外汇新闻

• 欧元/美元在从12月底高点开始的看跌趋势中稳稳保持在1.1700下方。
• 欧元区消费者通胀在12月进一步放缓。
• 周三外汇波动性保持低迷，市场在关键美国宏观经济数据发布前保持观望。

欧元/美元几乎持平，交易接近1.1690，自12月高点以来的看跌倾向依然有效。欧元区的通胀数据确认价格压力依然疲弱，这使得该货币对在三周低点附近横盘整理，投资者在等待关键的美国就业数据发布。

欧盟统计局周三发布的数据表明，欧元区调和消费者价格指数（HICP）在12月份按年率放缓至2.0%，符合预期，低于11月份的2.1%。同样，核心HICP的年增长率也从11月份的2.4%放缓至2.3%，在此情况下超出市场稳定在2.4%的预期。

然而，尽管地缘政治风险加剧，市场依然保持平静。美国对委内瑞拉的干预并未引发该国重大政府变动，而美国总统唐纳德·特朗普已宣布一项20亿美元的交易，将委内瑞拉石油出口到美国。

今天的主要焦点仍然是美国JOLTS职位空缺数据和ADP就业报告的发布。这些数据将为周五的美国非农就业报告（NFP）定下基调，并预计将为美国联邦储备委员会（Fed）的货币政策计划提供一些线索。

每日市场动态：市场平静，等待关键的美国数据

• 周三，欧元/美元在一个窄幅的区间内波动，投资者在一系列美国就业指标发布前耐心等待，这些指标可能有助于评估美联储货币宽松周期的范围。
• 周三早些时候发布的德国数据显示，11月份零售销售下降了0.6%，而10月份下降了0.3%，低于市场预期的0.2%的增长。同比来看，零售消费在10月份上涨0.9%后增长了1.1%。
• 这些数据是在德国和谐消费者价格指数（HICP）低于预期的背景下发布的，12月份同比率降至2.0%，低于11月份的2.6%，也低于市场共识的2.2%。
• 此外，欧元区12月份的标准普尔服务业采购经理人指数（PMI）从之前估计的52.6下调至52.4，低于11月份的53.6。
• 在美国，周三ADP就业报告预计显示12月份净就业增加47,000人，这将抵消11月份32,000人的下降。
• 同样在周三，美国劳工统计局将发布11月份的JOLTS职位空缺数据，预计将从10月份的7.67百万降至7.6百万。
• 投资者还将关注美国ISM服务业采购经理人指数，预计12月份将显示52.3的读数，低于11月份的52.6，但仍处于与显著增长一致的水平。

技术分析：欧元/美元仍处于从1.1800开始的下行趋势

欧元/美元正延续从12月底的高点1.1808开始的看跌修正，支撑位在1.1650区域。4小时图中的技术指标显示出中性到负面的偏向。4小时移动平均收敛发散（MACD）直方图条在零水平附近波动，表明缺乏动能，而相对强弱指数（RSI）仍在40的负区域。

在下行方面，周一的低点 1.1659 正在关闭通往 12 月 8 日和 9 日低点的路径，位于 1.1615 区域。另一方面，迄今为止，向上的尝试仍然受到 1.1700 之下的限制。进一步向上，来自 12 月高点的下降趋势线，位于 1.1735，以及周二的高点，位于 1.1740，是下一个目标。

(此故事于 1 月 7 日 12:57 GMT 更正，说明向上目标可能是来自 12 月高点的下降趋势线，而不是来自 12 月低点的趋势线。)

• 英镑兑美元在关键的美国就业和服务业PMI数据公布前略微走低。
• 本周，值得关注的将是定于周五发布的美国非农就业数据。
• 投资者预计英国央行将在疲软的就业市场条件下维持货币宽松政策。

在周三的欧洲交易时段，英镑（GBP）兑美元（USD）在1.3490附近小幅走低。由于美元在一系列美国经济数据公布前小幅上涨，包括12月份的ADP就业变化和ISM服务业采购经理人指数（PMI）数据，以及11月份的JOLTS职位空缺数据，GBP/USD面临轻微压力。

截至发稿，美元指数（DXY）在追踪美元兑六种主要货币的价值时小幅上涨至98.70附近。

投资者将密切关注与美国就业相关的数据，以获取美联储（Fed）货币政策前景的新线索。

经济学家预计，美国ADP将显示私营企业在11月份裁员32K后新增47K名员工。同时，整体雇主的新职位发布量（根据JOLTS职位空缺数据测量）预计为764万，几乎与10月份的读数767万持平。

美国就业市场状况改善的迹象将对美联储近期更多降息的预期产生压力。相反，疲软的数据将促使他们采取行动。

预计美国ISM服务业PMI将从11月份的52.6降至52.3，表明服务业活动继续扩张，但增速适中。

疲弱的英国就业市场将使英格兰银行保持下行货币政策路径

• 在欧洲交易时段，英镑兑主要货币保持大致稳定。尽管投资者对周末美国在委内瑞拉的军事行动引发的市场波动不以为然，但英镑仍然保持稳定。
• 本周早些时候，市场情绪在美国袭击委内瑞拉并逮捕其总统尼古拉斯·马杜罗（Nicolas Maduro）后转向风险厌恶，后者因贩毒指控被捕。
• 在国内，英国经济日历较为清淡，因此市场情绪将成为英镑的主要驱动因素。
• 在货币政策方面，预计英国央行（BoE）今年不会大幅放松货币条件，因为通胀远高于央行2%的目标。然而，货币政策路径将保持向下，因为劳动市场条件疲弱。在截至10月的三个月中，英国失业率跃升至5.1%，为2021年3月以来的最高水平。
• 本周，英镑/美元货币对的显著事件将是定于周五公布的12月份非农就业数据（NFP）。投资者将密切关注美国官方就业数据，以获取当前劳动市场状况的新线索。在2025年，美联储进行了三次25个基点的降息，将利率推低至3.50%-3.75%的区间，原因是就业市场条件疲弱。

技术分析：如果英镑/美元保持在1.3500以上，将有更多上涨空间

截至发稿时，GBP/USD在1.3495交易。20日指数移动平均线（EMA）上升并位于1.3445，支撑着短期看涨偏向。价格保持在20日EMA之上，保持短期上升趋势。

14日相对强弱指数（RSI）为60（中性至看涨），确认了强劲的动能而没有超买条件。

从1.3791的高点到1.3017的低点的斐波那契回撤可能会是支撑和阻力区域。61.8%的斐波那契回撤位在1.3495处，作为即时支撑。若能果断收于其上方，可能会打开通往78.6%斐波那契回撤位1.3625的道路。相反，若未能守住1.3495，将留有盘整的空间，1.3445的上升EMA提供了近期的底部支撑。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

(本故事于1月7日11:00 GMT更新，以反映ADP 12月份就业变化的最后时刻共识变化至47K。)

• 美元/日元在美国就业数据公布前在156.50附近盘整。
• 预计美国ADP将显示12月份就业人数净增加47,000。
• 日本和中国之间日益紧张的局势在周三为避险日元提供了支撑。

周三，日元在对美元的交易中仍然保持在窄幅区间内。该货币对在156.50的两侧波动，交易者在等待当天稍后公布的关键美国就业数据时保持观望。

然而，市场在等待美国ADP就业变化数据公布之前保持平静，预计该数据将显示美国经济在12月份创造了47,000个就业岗位，以抵消11月份的32,000个净损失。

稍后，美国劳工统计局（BLS）将发布11月份的JOLTS职位空缺数据，预计将从10月份的767万降至760万。这些数据将为周五的非农就业报告定下基调，并可能在周三晚些时候为美元波动性提供一些推动。

周二，中国和日本之间的紧张局势升级，北京宣布禁止向日本出口可能用于军事目的的双用途商品，以回应高市早苗关于台湾的言论。再加上日本央行（BoJ）行长植田和男重申该行将继续加息的承诺，这为日元提供了一些支撑。

本周早些时候，美元走弱，因为低于预期的美国ISM制造业PMI数据和明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里的一些鸽派言论支持了市场对美联储可能在2026年被迫多次降息的看法。

美国ISM服务业采购经理人指数预览

美国供应管理协会（ISM）服务业采购经理人指数（PMI）数据定于今天15:00 GMT公布。

预计ISM将显示服务业活动再次增长，但增速适中。服务业PMI预计为52.3，低于11月份的52.6。投资者将密切关注服务业PMI数据，因为相关行业占美国经济的三分之二。

除了服务业PMI，投资者还将关注数据的子组件，如就业指数、新订单指数和支付价格。

低于预期的美国ISM服务业PMI数据将促使市场对美联储（Fed）降息的预期，因为决策者对经济前景仍然感到担忧。然而，较好的数据将让美联储官员松一口气，但不太可能对美联储的鸽派预期产生重大影响。

美国ISM服务业PMI数据将如何影响EUR/USD？

在撰写时，EUR/USD交投平稳，报1.1690。该货币对位于20日指数移动平均线1.1719下方，该均线已开始向下转并限制反弹。

14日相对强弱指数（RSI）为45.7（中性），正在下降，确认动能减弱和短期内的疲软趋势。

尽管指标显示短期结构看跌，但由于价格接近12月4日高点附近的关键支撑1.1670，出现看涨反转的可能性较高，该高点曾是该货币对的关键阻力。如果跌破12月4日的高点1.1670，主要货币对可能面临向11月28日低点1.1555的新下行压力。

相反，如果该货币对回升至1月6日高点1.1743之上，可能重新测试超过三个月的高点1.1800。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

俄罗斯石油出口急剧下降，影响了该国的出口和预算收入。在截至2026年1月4日的四周内，俄罗斯每天出口343万桶，较2025年12月21日结束的时期减少约44万桶。莫斯科的出口价值平均为每周9.6亿美元，较前一时期下降10%，德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师塔莎·戈斯（Tatha Ghose）指出。

乌拉尔原油跌破35美元/桶，因美国制裁

“文章中包含一张引人注目的图表，彭博社估计了该国各地区的石油出口销售：总出口收入在最近几周几乎呈指数下降，降至2022年首次引入石油价格上限时的水平。这次，新一轮针对系统性石油公司的美国制裁可能是导致下降的原因。目前，乌拉尔原油在波罗的海和黑海的交易价格均低于35美元/桶，约为2025年10月1日价格的60%。”

“据报道，俄罗斯的经常账户在去年第三季度略有改善，但这具有误导性，因为它与之前的时期有关。无论如何，因石油收入下降，经常账户可能会恶化，也可能不会，因为GDP增长也急剧放缓（截至11月同比仅为0.1%，为2025年最慢），这可能通过抑制进口需求来提高盈余。”

“由于基本面明显疲软，美元/卢布的交易价格现在明显高于一个月前。为了节省资源，俄罗斯中央银行（CBR）还将在2026年上半年将外汇销售减少至每天46亿卢布（低于2025年下半年每天89亿卢布）。石油收入减少、中央银行外汇销售减少以及财富基金（NWF）投资减少的组合，可能会导致2026年卢布汇率走弱。”

美元/日元仍然在去年的双顶附近158.90下方，因中国对潜在军事用途的商品实施出口管制，尽管日元反应不大。尽管紧张局势升级，分析师认为日本和中国正在进入一种“管理竞争”，贸易和外交渠道可能有助于控制经济干扰，BBH外汇分析师报告称。

中国对日本实施双用途出口管制

“美元/日元在去年的双顶附近158.90下方持稳。中国加剧了与日本的外交争端，但对日元的影响是中性的。昨天，中国对任何军事用途的出口实施了管制。根据彭博社的报道，中国的双用途出口管制清单包含800多种物品，从化学品、电子产品和传感器到用于航运和航空航天的设备和技术。”

“中国以日本首相高市早苗去年关于台湾的言论为由，正当化了这一措施，暗示可能在台湾海峡进行军事干预。”

“要找到缓解这些紧张局势的出路将是困难的，因为危机将日本的安全目标与中国持续收复台湾的动力相对立。相反，我们认同这种观点，即日本和中国正在进入一种‘管理竞争’，而不是完全的破裂。过多的相互繁荣依赖于持续的贸易，而两国首都的外交渠道提供了危机管理工具。”

美元（USD）预计将小幅上涨至157.15；根据当前的动能，进一步上涨不太可能达到157.50。从长远来看，美元可能在155.60和157.50之间波动，大华银行集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出。

美元可能在一个区间内交易

24小时展望：“美元在两天前在156.09和157.29之间波动。昨天，我们表示‘剧烈但短暂的波动导致了混合的前景’，并认为美元‘可能继续以波动的方式交易，可能在156.20和157.20之间’。然而，美元的交易区间比预期的要窄（156.14/156.79），以156.62（+0.15%）小幅收高。尽管价格走势相对平静，但上行动能略有增加。今天，我们预计美元将小幅上涨至157.15。根据当前的动能，进一步上涨不太可能达到157.50。支撑位在156.55，随后是156.30。”

1-3周展望：“对于我们昨天的更新（1月6日，现货在156.70）没有太多补充。如前所述，美元‘目前可能在区间内交易，最有可能在155.60和157.50之间’。”

新西兰元（NZD）可能在0.5760和0.5800之间交易。从长远来看，UOB集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出，NZD可能在0.5740和0.5825之间交易。

NZD可能在一个区间内交易

24小时展望：“我们预计NZD昨天会在‘0.5760和0.5800之间交易’。NZD随后在更高的区间0.5769/0.5810交易，收盘基本持平于0.5784（-0.09%）。动能指标大多保持平稳，我们继续预计NZD今天会在0.5760和0.5800之间交易。”

1-3周展望：“在我们周一（1月5日，现货价为0.5755）的更新中，我们指出‘NZD从上个月的高点0.5853回调有延续的空间’。然而，我们认为‘任何下跌预计将在0.5720处面临强支撑’。昨天，NZD突破了我们的‘强阻力’水平0.5800。突破0.5800使我们的观点失效。换句话说，NZD可能不会进一步回调，而是可能在一个区间内交易，可能在0.5740和0.5825之间。”

欧元/美元交易于1.1700下方，因为欧元区12月份CPI数据强化了欧洲央行维持利率不变的偏向。随着整体通胀率为2.0%（同比）且核心指标放缓，分析师报告称，预计欧元在未来几个月将保持在1.1500以上，而掉期市场则定价为政策保持稳定。

12月份通胀支持欧洲央行的观望偏向

"欧元/美元在1.1700下方处于防御性交易。欧元区初步12月份CPI支持欧洲央行的观望偏向。与市场共识一致，整体通胀率下降0.1个百分点至2.0%（同比），达到了欧洲央行的中期目标。核心通胀和服务业通胀也分别下降0.1个百分点至2.3%（同比，市场共识：2.4%）和3.4%（同比）。"

"欧洲央行在维持2.00%利率方面处于良好位置，预计将维持一段时间。这表明欧元/美元将在未来几个月保持在1.1500以上。掉期曲线预计在未来十二个月内利率保持稳定，并在未来两年内上调25个基点至2.25%。"

澳元（AUD）有可能在回调风险增加之前测试0.6750；预计0.6770不会进入视野。UOB集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出，从长远来看，澳元可能会小幅走高，但能否达到0.6770还有待观察。

澳元可能小幅走高

24小时展望：“两天前，澳元跌至0.6663，然后迅速反弹。昨天，当澳元在0.6710时，我们强调了以下内容：‘动量的增加不足以表明持续上涨。相反，澳元今天更可能在0.6685/0.6730的高位区间内交易。’随后的价格走势并未如预期那样发展。澳元上涨至0.6742的高点，然后以0.6738收盘，涨幅为0.32%。尽管上涨，但没有明显的上行动量增加。然而，澳元有可能在回调风险增加之前测试0.6750。我们不预计主要阻力位0.6770会进入视野。为了保持动量，澳元必须保持在0.6705以上，次要支撑位在0.6715。”

1-3周展望：“我们在周一（1月5日，现货在0.6710）强调，澳元‘可能会在0.6640和0.6730之间区间交易’。尽管澳元昨天突破了0.6730（高点为0.6742），但上行动量仅略有增加。也就是说，澳元可能会小幅走高，但能否达到0.6770还有待观察。请注意，0.6750还有另一个阻力位。下行方面，如果澳元跌破当前的‘强支撑’位0.6690，这将意味着当前的温和上行压力已经减弱。”