外汇新闻
- 欧元/美元在周三亚市早盘小幅上扬至约1.1425。
- 美国6月CPI同比上涨3.5%，低于预期。
- 油价飙升后，交易员加大对欧洲央行加息的押注。
周三亚市早盘，欧元/美元上涨至接近1.1425。由于美国通胀数据低于预期，美元兑欧元走软，暂时缓解了美联储的压力。交易员将从周三公布的美国生产者价格指数（PPI）报告中寻找更多线索。
根据美国劳工统计局（BLS）周二公布的数据，美国消费者物价指数（CPI）显示，6月通胀同比降至3.5%，低于5月创下的三年高点4.2%。该数据低于市场预期的3.8%。按月计算，6月整体CPI下降了0.4%，而5月则上涨了0.5%。
与此同时，剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI按月持平，同比上涨2.6%，低于5月的2.9%和市场预期的2.8%。
根据芝加哥商品交易所FedWatch工具，7月加息的概率从周一的42%降至16%，但今年加息的可能性仍较强，为80%，较周一的89%有所下降。
美联储主席凯文·沃什周二表示，6月通胀放缓并不意味着任务完成。周一，美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，如果数据显示通胀持续远高于央行2%的目标，利率可能需要“在近期”上调。
在欧洲，油价飙升重新点燃了通胀担忧，交易员加大了对欧洲央行（ECB）加快加息步伐的押注。根据彭博社报道，市场预计欧洲央行将在9月加息25个基点，并几乎确定年底前将再次加息。
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
美国总统唐纳德·特朗普表示，伊朗仍具备一定的韧性，但总体上已大幅消耗。福克斯新闻周二报道，他强调将坚持对伊朗的能源目标到底。
特朗普进一步表示，美国周二与伊朗进行了讨论，并补充称华盛顿敦促德黑兰达成协议。
美国总统在福克斯新闻的采访中表示，打击将持续，直到他宣布足够为止。“他们（伊朗）还有一些抵抗能力，但不多了，”特朗普说。
与此同时，伊朗Mehr新闻社报道，霍尔木兹甘省确认在伊朗南部哈吉阿巴德附近发生了弹道袭击。随着美国对伊朗目标及其海湾盟友发动更多打击，中东地区也报告了多起袭击事件。
科威特和巴林警告其公民面临来袭威胁。伊朗国家媒体还报道，德黑兰袭击了约旦的美军资产。美军表示，伊朗通过攻击七艘商船，故意针对该地区平民。
市场反应
截至发稿时，西德克萨斯中质原油（WTI）当日上涨 1.65%，报 79.11 美元。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
- 周三亚洲时段早盘，金价跳涨至接近4050美元。
- 美国6月CPI通胀放缓幅度超出预期。
- 美国对伊朗发动了“新一轮打击”。
周三亚洲时段早盘，金价（黄金/美元）上涨至约4050美元。由于美国通胀数据低于预期，提振了市场对美联储（Fed）采取较为温和立场的预期，贵金属价格反弹。
美国劳工统计局（BLS）周二公布的数据显示，美国消费者物价指数（CPI）通胀率从5月创下的4.2%的三年高点回落至6月的3.5%同比，低于市场普遍预期的3.8%。按月计算，6月总体CPI下降了0.4%，而5月则上涨了0.5%。
剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI按月持平，按年上涨2.6%，低于5月的2.9%和市场预期的2.8%。通胀数据走软后，交易者减少了对美联储7月28-29日会议加息的押注，支撑了黄金价格。
独立金属交易员Tai Wong表示：“金价因意外疲软的CPI报告而大幅上涨，报告显示总体CPI大幅下滑，更重要的是核心CPI与0.2%的预期持平。这应当大幅降低7月和9月会议加息的预期。”
尽管如此，油价驱动的通胀担忧可能促使美国央行维持较高利率更长时间，给无收益资产如黄金带来压力。美国中央司令部（CENTCOM）表示，已“开始对伊朗发动新一轮打击，以继续削弱伊朗用于攻击霍尔木兹海峡商业航运的能力”。
伊朗外交部发言人Esmaeil Baghaei称，美国军方对霍尔木兹甘一个游骑兵哨所的袭击是“美国可憎战争罪行的最新例证”。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
荷兰合作银行的迈克尔·埃弗里报道，财政部长梅尔茨呼吁与中国就货币和外汇政策进行对话，认为人民币被低估了20–30%，应更加自由浮动。埃弗里指出，中国不会接受类似广场协议的交易，并强调中国与欧盟日益增长的贸易顺差可能会推动欧洲走向类似美国的高关税政策。
欧洲挑战中国的外汇立场
“财政部长梅尔茨刚刚呼吁与中国就其货币和外汇政策进行对话，称无论欧盟多么创新或优秀，都无法战胜一个人为操纵其货币的竞争对手。”
“他认为人民币被低估了20-30%，需要允许其更加自由浮动，以便升值至更公平的水平。”
“明确地说，没有任何情况下中国会允许，或者欧洲能够以任何方式对中国施加新的广场协议：这不可能发生。”
“然而，中国与欧盟的贸易顺差激增，目前已超过与美国的顺差，并且自2020年以来接近翻倍，必须在十月之前得到解决（凭空解决；或者中国承诺购买欧盟大豆；或者购买空客飞机，而北京同时也在向波音示好？），否则欧洲表示将被迫在多年对这种破坏性原始策略嗤之以鼻后，走上美国的高关税道路。”
“今日中国贸易数据显示，进口同比增长36%，预期为26.1%，出口增长27%，预期为19%：我们还需等待欧盟数据的细分，但它们不太可能显示布鲁塞尔希望看到的结果。”
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渣打银行经济学家Carol Liao和Hunter Chan指出，继第一季度强劲表现后，2026年第二季度中国的财政支持有所放缓，导致基础设施固定资产投资（FAI）急剧放缓，类似于2025年下半年。他们预计政府将在2026年下半年加快基础设施支出和地方政府专项债券发行，利用现有配额，并在出口或房地产进一步疲软时，可能提前发行2027年的债券。
财政节奏与基础设施展望
“中国政府在经历了年初的强劲开局后，第二季度的财政支持有所放缓。4月至5月，尽管广义财政收入同比加速增长至2.2%，但总体广义支出同比下降了5.7%，使广义财政赤字缩小至三年来的最低水平。虽然对家庭的补贴全年均匀分布，但投资支出似乎有所放缓，显著减少了基础设施固定资产投资，这一模式与2025年下半年类似。”
“政府可能有意微调财政执行节奏。第一季度的经济活动超出市场预期，得益于提前释放的财政支持和强劲的出口。4月至5月，尽管财政收入同比增长6.6%，一般公共预算支出仍同比下降2.4%。”
“在政府性基金预算下，地方政府专项债券（LGSB）发行在第二季度明显放缓。土地出让收入在第二季度持续恶化，限制了地方政府的支出能力；如果发行未放缓，专项债券资金本可部分抵消这一拖累。”
“我们预计财政支持将在下半年重新加速，特别是通过基础设施投资。鉴于下半年财政空间充裕，我们预计政府将加快发行，充分利用现有配额，然后再考虑进一步的刺激措施。”
“如果第三季度出口意外走弱或房地产下行对地方政府资金造成更大拖累，政策制定者可能会通过提前使用2027年专项债券发行配额，或授权使用此前未用的债务配额发行额外的地方政府债券来应对。”
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