外汇新闻

法国兴业银行（Societe Generale）分析师指出，纽元/美元在新西兰联储（RBNZ）决定将 OCR 维持在 2.75% 后，正在测试其数月区间下沿 0.5560/0.5550，尽管市场此前预期加息 25 个基点。尽管央行表示更紧缩的政策很可能需要，但若跌破这一关键支撑区域，该货币对可能进一步下探至 0.5480 和 0.5420，而任何短线反弹都可能受限于 0.5710。

关键支撑区承压

"RBNZ OCR 维持在 2.75%，投票结果为 4-3，市场共识为 +25bp。"

"委员会一致认为，鉴于经济前景，可能需要更紧缩的货币政策。"

"纽元/美元正在挑战其数月区间下沿 0.5560/0.5550，这是一处关键支撑区。"

"短期反弹不能排除；不过，近期的转折高点 0.5710 可能构成阻力。"

"如果该货币对未能守住 0.5560/0.5550 的支撑，进一步下行趋势的风险将上升。"

"在这种情况下，下一个目标可能位于 2025 年 4 月低点附近的 0.5480，以及 0.5420 的预测位。"

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荷兰国际集团（ING）的 Chris Turner 指出，欧元/美元正交投于今年低点，受到美元全面走强、高企的能源价格以及法国预算不确定性的压制。尽管欧元区经济活动以及即将公布的 2026年第三季度GDP 数据看起来相对有韧性，但更紧的信贷条件和疲弱的企业贷款需求增加了欧元/美元技术支撑位的下行风险。

疲弱的信贷给欧元前景蒙上阴影

"欧元/美元仍处于今年低点，美元全面走强以及尚未解决的法国预算危机占据主导。 "

"能源价格处于高位，并且在下周美国中期选举后美国和以色列可能袭击伊朗的前景下，看起来还会进一步走高。欧元区方面，经济活动仍具韧性，周五公布的 3Q26 GDP 数据应该会相对令人鼓舞。 "

"然而，昨日欧洲央行银行贷款调查显示，信贷条件收紧，企业贷款需求意外下降。"

"现在就指望欧洲央行在明天的新闻发布会上给市场的紧缩预期泼冷水，或许还为时过早，但这种风险似乎正在朝那个方向累积。"

"1.1065/1110 区域对欧元/美元而言是相当重要的支撑位，若跌破该区域，技术分析师将重新关注 1.0880 目标位。"

"尽管市场目前对美元的多头仓位已经相当可观，但欧元/美元从这些水平反弹的理由却明显缺失。"

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• 英镑/美元从 1.3275 的两周低点回升，但仍低于 1.3300，料将迎来四日反转。
• 在英国财政大臣希利预算案公布前，投资者仍持谨慎态度。
• 在美国方面，预计美联储将维持利率不变，投资者将关注是否有 12 月加息的暗示。

周三，英镑（GBP）兑美元（USD）连续第四个交易日走低，投资者正等待英国预算案以及美国联邦储备委员会（Fed）的货币政策决定，这两项事件均将在当天晚些时候公布。英镑/美元一度触及 1.3275 的两周新低，随后回升，截至发稿时报 1.3295。

在英国，本周的焦点是首相安迪-伯纳姆内阁公布首份预算案，主要关注点在于如何为内阁宣布的税收豁免计划筹资，以缓解英国民众的生活成本压力。

市场仍持谨慎态度，英国公共财政承压，随着净借款大幅增加，9 月公共债务总额已超过 3 万亿英镑。前任财政大臣雷切尔-里夫斯留下了 236 亿英镑的缓冲空间，但债务成本飙升很可能已吞噬其中约一半。鉴于债券市场波动加剧，以及 2022 年莉兹-特拉斯风波仍历历在目，财政大臣希利预算案的细节很可能引发英镑波动。

随着焦点从人工智能担忧转向 FOMC 风险，美元获得支撑

在美国，市场普遍预计美联储将维持利率不变，但问题在于，考虑到主席凯文-沃什不喜欢前瞻性指引，他是否会支持市场对 12 月再次加息的预期。

荷兰国际集团（ING）策略师指出，“人工智能方面稍微稳定了一些，使外汇市场得以重新聚焦于更清晰、更现实的风险，即更高的能源价格、更高的通胀以及央行的应对”，这正在提振投机性美元需求。

关于美联储，ING 表示，他们“怀疑沃什主席不会愿意因提及金融环境收紧而把自己绕进死胡同，毕竟他已经从 7 月新闻发布会引发的市场剧烈反应中吸取了教训。”相反，他们预计，“恢复货币稳定的重点信息仍将占据主导地位，并继续为美元提供支撑。”

FXStreet数据显示，白银价格（白银/美元）在周三下跌。白银交易价格为每金衡盎司 54.04 美元，较周二的 54.42 美元下跌了 0.71%。

白银价格自年初以来已下跌 23.98%。

金银比显示需要多少盎司白银才能等同于一盎司黄金的价值，周三为 75.02，高于周二的 74.61。

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大华银行（UOB）的郭世良指出，尽管处于超买状态，美元/瑞郎仍延续涨势至 0.8294，日内仍有进一步上行空间，不过升向主要阻力位 0.8320 的可能性不大。在 1-3 周的时间框架内，他目前预计该货币对在收于 0.8290 后将测试 0.8320，但认为持续突破该水平的概率较低，而强支撑已上移至 0.8250。

美元保持坚挺，瑞郎承压

"24小时观点：周一，美元升至 0.8278 的高点。昨日美元交投于 0.8270 时，我们指出，"过去两天的快速上涨后，已处于超买状态，但美元仍有机会测试 0.8290。"我们还指出，"持续升破该水平的可能性不大。"随后美元升至 0.8294 的高点，并收于 0.8290（+0.23%）。尽管下行动能开始放缓，且条件仍处于超买状态，但涨势目前尚未显现出停顿迹象。今天，美元可能小幅走高，但任何涨幅都不太可能触及 0.8320 这一主要阻力位。下行方面，支撑位在 0.8270。"

"1-3周观点：两天前（10月26日，现价 0.8250），我们指出美元"很可能已进入 0.8200 和 0.8290 之间的区间交易阶段。"在美元升至 0.8278 的高点后，我们昨日（10月27日，现价 0.8270）强调，"上行动能开始增强，如果美元收于 0.8290 上方，则可能升至 0.8320。"我们补充称，"要维持动能增强，美元不能跌破 0.8230（‘强支撑’水平）。"随后美元上涨并收于 0.8290。虽然我们原本更希望看到更明确地收于 0.8290 上方，但价格走势表明美元可能测试 0.8320。目前来看，持续升破该水平的概率暂时不高。‘强支撑’水平现已从 0.8230 上移至 0.8250。"

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• 美元/加元可能跌向 1.3950 附近下降楔形的下边界。
• 14 日相对强弱指数徘徊在 45 附近，反映出看跌动能。
• 该货币对正在测试 分别位于 1.4066 和 1.4067 50 日和 9 日 EMA 的阻力交汇区域。

周三欧洲时段，美元/加元连续第三个交易日上涨，交投于 1.4060 附近。预计加拿大央行（BoC）将在当天晚些时候加息 25 个基点。

日线图技术分析显示，该货币对价格仍处于下降楔形形态内，表明随着卖压减弱，可能出现看涨突破。

由于现货价格徘徊在一组紧密的指数移动平均线（EMA）下方，美元/加元短期仍维持看跌倾向，其中 50 日 EMA 近 1.4066、9 日 EMA 约 1.4068 构成即时上方阻力。

美元/加元在未能守住近期高点后已跌破这些趋势指标，而 14 日相对强弱指数（RSI）在 45 附近，表明当前仍是看跌动能延续，而非明显超卖状态。

下行方面，美元/加元可能跌向 1.3950 附近下降楔形的下边界。若跌破该楔形，可能对该货币对形成下行压力，使其进一步下探 5 月 21 日录得的 1.3732 附近五个月低点区域。进一步支撑位于 1.3481，为 2024 年 10 月以来最低水平。

美元/加元正在测试 分别位于 1.4066 和 1.4067的50 日和 9 日 EMA的交汇阻力，该位置与下降楔形上边界一致。若进一步上破该交汇区域，将为该货币对打开上行空间，指向 10 月 14 日录得的接近 18 个月高点 1.4299 附近区域。

美联储目前料按兵不动，但 12 月加息仍在考虑之中

荷兰合作银行（ABN Amro）的策略师预计，美联储将在本周会议上维持不变，并指出尽管政策制定者不会调整利率，但仍存在“部分鹰派异议的风险”。他们承认“通胀仍然过热”，但认为“需求广度下降以及劳动力市场降温给了美联储等待的空间”。反映出这一语气变化，他们指出，市场“已大幅下调 10 月加息的概率，而 12 月加息也不再被完全计入价格”。尽管如此，ABN Amro 仍预计“12 月将最后一次加息 25 个基点，随后长时间按兵不动”。

市场认为加拿大央行会议存在意外可能

三菱日联金融集团/三菱日联银行（MUFG/BTMU）的分析师指出，市场对加拿大央行今日决议的定价目前意味着“加息概率为 80%”，他们认为这一水平“还算不上板上钉钉，仍存在意外空间”。他们表示，尽管投资者倾向于认为加拿大央行会再次行动，但结果仍存在足够不确定性，因此此次会议对市场而言仍是一个实时事件。

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星展银行集团研究部的 Philip Wee 指出，英国秋季预算案和 FOMC 决议使财政信誉和货币政策分歧成为焦点，英镑/美元面临挑战。他指出，市场对美联储和欧洲央行采取鹰派立场的预期，以及对英国央行加息的前景，帮助英镑在过去一周的表现优于欧元。鉴于美国和法国的政治风险，英镑也已成为相对更具韧性的替代选择。

随着政策风险上升，英镑维持坚挺

"在英国秋季预算案和 FOMC 决议使财政信誉和货币政策分歧受到审视之际，英镑/美元今日面临艰难的平衡考验。"

"市场普遍预计 FOMC 将维持利率不变，同时为 12 月再次加息保留可能性。"

"不过，欧洲央行明天也可能采取鹰派按兵不动的立场，而市场正押注英国央行将在 11 月 5 日的会议上加息。"

"这些预期帮助英镑在过去一周比欧元更能守住阵地。"

"除了这些政策事件之外，鉴于美国和法国的政治风险，英镑已成为相对不那么脆弱的替代选择。"

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• 在美联储政策决定前，欧元兑美元脆弱地徘徊于其年度低点 1.1113 附近。
• 更高的油价和法国财政风险继续令欧元承压。
• 美联储和欧洲央行均预计将维持利率不变。

周三欧洲交易时段，欧元（EUR）兑美元（USD）接近其年度低点 1.1113。由于对法国债券市场的担忧加剧以及油价上涨持续拖累欧元，这一主要货币对承压。

法国利差扩大且信心跌至 2022 年低点，欧元承压

加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师指出，法国市场中的国内政治压力正日益显现，称“法国国债……表现不佳，将 10 年期德债利差重新推高至 161 个基点。”他们补充称，市场情绪已急剧恶化，因为“法国消费者信心在 10 月份暴跌至 80，与 2022 年所见低点持平，反映出近期的政治紧张局势和社会动荡。”

与此同时，油价加速上涨，因伊朗支持的胡塞武装对沙特阿拉伯最大石油设施发动无人机袭击，引发了对进一步能源供应风险的担忧。

周二，一名与伊朗结盟的胡塞武装军事发言人表示，他们用导弹击中了沙特阿拉伯最大的炼油厂，加剧了对全球第二大原油生产国的袭击。路透社报道称，沙特当局并未立即证实这座日产 55 万桶设施遭到袭击。

展望未来，欧元的主要催化因素将是欧洲央行周四的货币政策声明，以及周五公布的 10 月份德国消费者物价调和指数（HICP）初值。预计欧洲央行将维持利率不变。

在美元方面，投资者正等待美联储（Fed）于 GMT18:00 公布货币政策声明。

美联储成为焦点，丹斯克银行预计 12 月和 3 月将加息

丹斯克银行的分析师指出，在美国，“本周的主要事件是今晚的 FOMC 利率决议以及随后的新闻发布会”，他们“预计美联储将维持政策利率不变，这与市场共识一致，而市场定价显示加息的概率为 10%。”

该行指出，“FOMC 大多数成员已表示，他们可以等到 12 月再加息，尽管少数人认为更有紧迫性”，因此他们“预计会有 2-3 张反对票支持加息。”

总体而言，丹斯克银行重申，他们“仍然认为有必要进一步收紧政策”，并且“所有人的目光都聚焦在美联储身上，预计其将维持利率不变。”在其基准情景中，预计主席鲍威尔将“重申其坚定承诺，即将通胀拉回目标水平”，该行仍维持其“12 月和 3 月再加息两次”的判断。

欧元/美元技术分析

在日线图上，欧元/美元交投于 1.1126，延续看跌立场，因为现货价格仍低于 20 日指数移动均线（EMA）1.1228。该货币对在这一动态阻力位下持续承压，而相对强弱指数（RSI）接近 30，暗示下行动能仍占主导，不过接近超卖区域可能会放缓眼前的抛售节奏，而非扭转趋势。

上行方面，初步阻力位位于 20 日 EMA 附近的 1.1228，且需要日收盘站上该水平，才能缓解当前的看跌压力，并发出更持续的修正性反弹信号。在重新收复这一阻力位之前，反弹很可能被视为更大跌势中的修正，鉴于图表上附近缺乏结构性支撑位，如果卖方重新获得动能，该货币对仍容易刷新低点。

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MUFG的Derek Halpenny指出，在FOMC会议前，美元（USD）面临上行压力，而纽元/美元在新西兰储备银行（RBNZ）意外按兵不动后遭到重挫。他预计FOMC将维持利率不变，但保持鹰派基调，12月降息已基本被市场计价。任何鸽派意外，包括强调更紧的金融条件，都可能削弱美元。

FOMC基调与美元敏感性

"美元仍面临上行压力，尽管外汇市场整体波动通常较为有限——除了纽元/美元，该货币对在今日RBNZ意外按兵不动后下跌超过1%。"

"FOMC极有可能维持利率不变，但OIS显示加息概率接近10%。"

"如果新闻发布会的基调与主席Warsh此前的公开露面相似，他很可能会表现出鹰派立场。"

"Warsh是否会进一步提及金融条件收紧，这些因素正在发挥更多作用，从而可能进一步抑制市场对2027年更远期政策行动的预期。"

"市场普遍预期沟通基调将偏鹰派，因此，任何意外的鸽派内容都可能对美元造成更大冲击，使其走弱，而鹰派表态对美元的进一步提振作用则可能相对有限。"

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