外汇新闻

• 美元/加元因疲软的美国非农就业数据而走弱。
• 与不断升级的美伊冲突相关的油价飙升支撑了与商品挂钩的加元。
• 加拿大的艾维采购经理人指数（PMI）在2月份反弹至扩张区间。

由于美元在疲软的美国非农就业数据（NFP）发布后失去动能，加拿大元（CAD）在周五对美元（USD）走强。同时，因美伊冲突升级而推动的高油价为与商品挂钩的加元提供了额外支持。

截至发稿时，美元/加元交易在1.3607附近，日内下跌近0.45%，徘徊在三周来的最低水平附近。与此同时，追踪美元对一篮子六种主要货币价值的美元指数（DXY）在99.00附近交易，较日内高点99.43回落。

尽管日内回调，DXY仍有望实现周度上涨，因为美伊冲突升级重新激发了对美元的避险需求。

2月份美国非农就业人数下降92K，未能达到预期的59K增长。1月份的读数从130K下修至126K。失业率从上个月的4.3%上升至4.4%。

然而，并非所有报告的组成部分都疲软。2月份平均时薪环比上涨0.4%，与之前的读数持平，超出预期的0.3%；而年度工资增长加速至3.8%，高于3.7%。

另外，美国1月份零售销售环比下降0.2%，低于预期的0.3%降幅，此前12月份持平。直接影响GDP计算的零售销售控制组环比上涨0.3%，而不包括汽车的零售销售保持在0%不变。

疲软的非农就业数据重新点燃了对美国劳动力市场降温的担忧，使得美联储（Fed）保持谨慎，因为政策制定者继续强调持续的通胀风险。

与此同时，因霍尔木兹海峡持续的供应中断，通胀担忧因油价飙升而进一步加剧。西德克萨斯中质原油（WTI）本周迄今上涨超过30%，截至发稿时交易在每桶88.75美元附近。

卡塔尔能源部长萨阿德·阿尔卡比警告称，海湾能源出口的停止可能会将原油价格推高至每桶150美元。

对于作为主要能源出口国的加拿大而言，较高的油价往往会支撑本国货币，因为更强的原油价格提升了国家收入和贸易平衡。

在国内数据方面，加拿大的艾维采购经理人指数（PMI）在2月份从47攀升至56.3，标志着商业活动回归扩张。季节性调整后的艾维PMI也从50.9改善至56.6。

• 黄金在美国 非农 就业 报告显示失去92K个工作岗位后上涨超过1%。
• 失业率上升至4.4%，推动美联储降息押注至43个基点。
• XAU/USD仍然面临周度亏损，因为强势 美元和收益率施压。

黄金价格（XAU/USD）在北美时段周五上涨，受到低于预期的美国就业报告和中东冲突引发的避险市场情绪的提振。发稿时，XAU/USD交易接近$5,140，上涨超过1%。

贵金属反弹，风险厌恶上升，交易者增加美联储降息押注

尽管周五录得涨幅，黄金仍有望以较低的价格结束本周。广泛的美元强势和美国国债收益率上升等因素对黄金施加了压力，预计本周将录得近2.50%的亏损。

与此同时，美国2月份非农就业数据惨淡，经济流失超过92K个工作岗位，低于预期的59K个新增岗位。失业率小幅上升至4.4%，但仍低于美联储预计的2026年4.5%。

由于汽车销售下降，受冬季天气干扰，美国1月份零售销售环比收缩0.2%。经济学家预计下降0.3%，因此该报告好于预期，但显示家庭消费恶化，连续第二个月下降。

在数据公布后，交易者预计年末美联储将降息43个基点，较前一天的35个基点有所上升，Prime Market Terminal数据显示。

几位美联储官员发表了讲话。堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德评论称，企业并未招聘员工，而美联储理事斯蒂芬·米兰表示，他对一个月的就业数据不宜过度解读，并补充说政策校准不当，过于紧缩。

旧金山联储的玛丽·达利表示，2月份的就业数据令人失望，削弱了劳动力市场稳定的观点。然而，她补充说，保持利率稳定，“在我们收集更多信息时。”

在这种背景下，交易者可能预计美联储将在3月17-18日的会议上维持利率不变，但目光将集中在经济预测摘要（SEP）中的所谓点阵图更新上。

下周，美国经济日程安排紧凑

下周，美国经济日程将包括消费者通胀数据、住房数据、国内生产总值（GDP）数据、耐用品订单、初请失业金人数以及美联储首选的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）价格指数。

XAU/USD技术展望：黄金在$5,100-$5,150区间内震荡交易

黄金价格偏向上涨，尽管截至发稿时，买家未能突破周四的高点$5,195，这可能为挑战$5,200打开大门。相对强弱指数（RSI）显示出看涨动能似乎较弱，虽然在50中性水平之上，但距离最新高点仍远。

如果XAU/USD突破$5,150，下一个阻力位将是3月5日的高点$5,194。进一步强劲后，3月4日的日高$5,206将是下一个目标，随后是2月24日的高点$5,249和$5,300。

相反，如果黄金价格回落至$5,100以下，将打开测试20日简单移动平均线（SMA）$5,091的机会。下一个需求区域将是$5,000，随后是接近$4,855的50日SMA，以及2月17日的周期低点$4,841。

• 美国2月份就业合同下降，引发对经济前景的担忧。
• 中东地缘政治紧张局势加剧，推动对避险资产的需求。
• 瑞郎走强，瑞士国家银行重申其限制过度货币升值的准备。

美元/瑞郎周五下跌，发稿时交易在0.7780附近，日内下跌0.44%，瑞郎（CHF）在经济和地缘政治不确定性加剧的背景下受益于避险需求的增加。

美国劳工统计局（BLS）发布的最新数据令市场感到意外。2月份非农就业人数（NFP）减少92K，远低于预期的59K增长。上个月的数字也被下修至126K。同时，失业率从4.3%上升至4.4%，而劳动参与率微降至62%。

然而，工资增长仍然相对稳健。平均时薪环比增长0.4%，同比增长3.8%，这使得美联储（Fed）的前景变得复杂，因为美联储必须在劳动力市场降温的迹象与仍然高企的工资压力之间取得平衡。

此外，美国1月份零售销售环比下降0.2%，确认了消费者支出的逐步放缓，并加剧了对国内需求韧性的担忧。

在地缘政治方面，随着美国总统唐纳德·特朗普表示“与伊朗没有交易，除非无条件投降”，中东紧张局势加剧，全球风险厌恶情绪上升。在这种背景下，美元指数（DXY）在周五交易平稳，接近99.00，反映出疲弱的经济数据与避险资金流动之间的平衡。

瑞郎在这种谨慎的环境中受益。同时，瑞士国家银行（SNB）副行长安托万·马丁重申，央行随时准备在外汇市场进行干预，以防止瑞士货币的过度升值。

MUFG 分析师指出，亚洲外汇将受到美国与以色列冲突及伊朗相关能源中断的驱动，同时宏观政策分歧的重要性也在上升。他们强调，迄今为止，亚洲货币相对于美元的贬值幅度温和，但警告称，若战争持续时间更长、能源价格上涨以及美国 CPI 上行，可能会引发亚洲外汇的更大弱势和中央银行的干预。

战争、能源和数据驱动亚洲外汇

"下周亚洲外汇市场的主要关注点可能仍然是战争的发展。"

"到目前为止，市场显然只是在定价一场短暂的战争、短暂的能源中断和整体全球市场的影响。"

"任何对战争未来发展有显著不同的展望都将意味着更灾难性的市场反应，包括亚洲外汇。"

"此外，随着一些亚洲外汇的价值处于历史低位，若能源价格进一步上涨，潜在的贸易平衡冲击可能促使一些亚洲中央银行在外汇市场进行干预，包括日本和韩国官员可能进行的“口头干预”，以遏制日元和韩元的快速贬值。"

"最关键的是 3 月 11 日的美国 CPI，若出现上行意外，将强化美联储“更高更长”的立场，并对亚洲新兴市场资本流动以及亚洲货币施加压力。"

(本文由人工智能工具生成，并由编辑审核。)

• 道琼斯指数周五下跌约600点，周度损失超过1000点，原因是劳动力市场疲软与油价飙升的有毒组合。
• 2月份非农就业人数为-92K，远低于+59K的预期，标志着五个月内第三次负增长。
• 失业率上升至4.4%，而平均时薪环比增长0.4%，描绘出滞涨的局面。
• 降息预期提前，交易员们现在预计美联储将在7月降息，并增加了年内降息两次的可能性。

道琼斯工业平均指数周五下跌约600点，或1.26%，接近47,340点，结束了这一惨烈的一周，蓝筹股指数损失超过1000点。标准普尔500指数交易接近6,750点，下跌约1.1%，而纳斯达克综合指数徘徊在22,550点，跌幅约为0.9%。本次交易的损失是由于历史糟糕的就业报告和与美国-伊朗冲突相关的油价飙升的组合，WTI原油突破89美元，布伦特原油超过91美元。

非农就业人数骤降令华尔街感到意外

2月份的非农就业人数（NFP）为-92K，令人震惊。市场普遍预期在1月份下修的126K基础上， modestly增加59K，结果的偏差是近期记忆中最广泛的——与预期的偏差超过三个标准差。更糟糕的是，12月份的数字被大幅下调，从48K降至-17K，这意味着经济在过去三个月中实际上失去了工作。美国劳工统计局（BLS）将2月份的下降主要归因于医疗保健就业人数减少28K，主要是由于加利福尼亚州和夏威夷的凯瑟医疗集团罢工，导致超过30K名工人停工。联邦政府的就业人数继续减少，再减少10K，自2024年10月以来，联邦职位已减少330K。建筑业在强劲的1月份后减少了11K，制造业减少了12K，运输和仓储减少了11K。长期失业人数也上升，平均失业持续时间达到25.7周——自2021年12月以来的最长时间。

失业率上升，工资保持粘性

失业率从4.3%上升至4.4%，高于市场预期的无变化。劳动参与率也从62.1%下降至62%，这表明一些工人完全退出了劳动力市场，而不是寻找新工作。在工资方面，平均时薪环比增长0.4%，同比增长3.8%，均高于预期的十分之一。这对美联储（Fed）来说是一个错误的组合——疲软的劳动力市场与粘性的工资增长直接推动了自本周早些时候油价开始飙升以来形成的滞涨叙事。美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）在周五早些时候的讲话中，FXStreet Speech Tracker将其评为鹰派6.6，显然为根据数据采取行动留出了余地。沃勒一直是联邦公开市场委员会（FOMC）中较为鸽派的声音，因此他愿意考虑采取行动，突显了政策形势的流动性。

零售销售未能提供缓解

周五发布的1月份零售销售数据未能改善市场情绪。总体数据环比下降0.2%，略好于-0.3%的预期，但仍然是一个负面读数，表明消费者在假期后有所收缩。剔除汽车的零售销售持平为0.0%，而控制组——用于计算国内生产总值（GDP）的数据——则实现了0.3%的增长，提供了一丝微弱的希望。然而，结合非农就业数据来看，消费者的状况正在恶化。就业人数减少、参与率下降和零售活动减少并未描绘出一个能够长期维持高利率的经济。

利率预期转变，但油价使一切复杂化

在非农就业数据发布后，交易员们将下次美联储降息的预期提前至7月，并增加了年内降息两次的概率，根据CME FedWatch的数据。3月18日的会议仍然几乎确定维持不变，约96%的概率没有变化，但之后的计算正在迅速变化。问题在于油价。WTI原油价格超过89美元，布伦特原油超过91美元，能源价格的通胀压力威胁到美联储可能在疲软的劳动数据基础上采取的任何鸽派转变。这是一个经典的滞涨困境——经济在减弱，但能源成本在上升，美联储无法在不冒通胀复苏风险的情况下大幅放松政策。国债收益率反映了这种紧张局势，10年期国债收益率突破4.17%，而2年与10年期国债收益率差扩大至57个基点。

金融和工业股领跌

高盛（GS）下跌约3.4%，美国运通（AXP）下跌3.2%，摩根大通（JPM）下跌约3%，使金融股成为道琼斯指数中表现最差的板块，连续第二个交易日如此。卡特彼勒（CAT）继续下滑，跌幅约2.8%，因疲软的就业形势和全球增长放缓对工业股施加压力。资产管理公司当天表现特别糟糕，蓝猫（OWL）因对私人信贷风险的担忧下跌6%，而贝莱德（BLK）和黑石（BX）各下跌约4%。另一方面，能源是唯一上涨的板块——埃克森美孚（XOM）和雪佛龙（CVX）各上涨超过1%，而西方石油（OXY）在原油飙升的背景下上涨3.3%。黄金也受到追捧，交易价格超过5,150美元，因风险规避情绪和降息重新定价支撑了避险需求。VIX指数上涨近10%，超过26，反映出周末前的高度焦虑。

道琼斯日线图

• 澳元/美元在 2 月份美国就业大幅收缩后上涨。
• 随着劳动力市场动能恶化，市场重新评估货币政策前景。
• 对澳大利亚进一步加息的预期支撑澳元。

截至撰写本文时，澳元/美元在周五交易于 0.7020，日内上涨 0.11%，投资者正在消化远低于预期的美国就业报告。

美国劳工统计局发布的非农就业人数（NFP）报告显示，2 月份就业人数减少了 92K，远低于预期的增加 59K。上个月的数字也略微下调至 126K。同时，失业率从 4.3% 上升至 4.4%，而劳动参与率小幅下降至 62%。

尽管就业创造恶化，工资压力仍然相对坚挺。平均时薪环比增长 0.4%，同比增长 3.8%，这一水平可能会使美联储（Fed）的货币政策路径变得复杂。

消费者数据也显示出经济降温的迹象。美国 1 月零售销售环比下降 0.2%，确认了国内需求的放缓。

在这种环境下，美元（USD）仍然受到来自中东地缘政治紧张局势的避险资金流的支持，此前美国总统唐纳德·特朗普对伊朗的评论称：“与伊朗不会达成任何协议，除非无条件投降。”

与此同时，澳元（AUD）受到澳大利亚储备银行（RBA）收紧货币政策预期的支撑。市场估计在 3 月 17 日会议上加息 25 个基点的概率约为 33%，而根据路透社的报道，5 月份的加息已完全被市场定价。与中东地缘政治紧张局势相关的能源价格上涨也在强化市场对澳大利亚央行更鹰派立场的预期。

• 黄金承压，尽管中东地缘政治风险升高，仍面临周度亏损。
• 油价上涨加剧通胀担忧，促使市场缩减美联储降息预期。
• XAU/USD在4小时图上跌破50日简单移动平均线，信号显示动能减弱。

黄金（XAU/USD）在周五获得了一定的支撑，此前大部分时间承压，随着美元（USD）和国债收益率回落，交易者消化疲软的美国非农就业数据（NFP）。

撰写时，XAU/USD交易在5140美元附近，反弹自日内低点约5062美元。

美国非农就业人数在2月份下降了92K，未能达到预期的59K增长。同时，1月份的读数从130K下调至126K。失业率从上个月的4.3%上升至4.4%。

美国1月份零售销售下降0.2%，好于预期的0.3%下降，12月份的读数为0%。与此同时，直接影响GDP计算的零售销售控制组在当月上升了0.3%。不包括汽车的零售销售保持在0%，符合市场预期。

随着油价上涨，黄金承压，市场缩减美联储降息预期

尽管美国与伊朗之间的冲突没有降温迹象，地缘政治风险依然高企，但黄金仍在朝着五周以来的首次周度亏损迈进。

战争已进入第七天，美国和以色列的部队加大了对德黑兰的空袭。同时，伊朗继续对美国在海湾地区的军事基地发起报复性导弹和无人机攻击。

然而，黄金在吸引避险资金方面面临困难，投资者越来越关注潜在的经济后果，油价上涨加剧了全球通胀担忧。卡塔尔能源部长萨阿德·阿尔卡比警告称，海湾能源出口的停止可能会将原油价格推高至每桶150美元。

这促使交易者缩减对美联储降息的预期，进一步支持美元和国债收益率，同时增加持有无收益金属的机会成本，尽管在疲软的美国就业数据发布后，两者略有回落。

根据CME FedWatch工具，市场目前预计6月份降息25个基点的概率约为35%，低于一周前的40%以上。德意志银行指出，2026年预计的总降息幅度已降至12月的约40个基点，为今年迄今最低水平。

技术分析：XAU/USD在5100美元上方企稳

在4小时图上，短期偏向略显看跌，价格跌破50期简单移动平均线（SMA），并略微高于平坦的100期SMA，表明在本周早些时候卖方在5400美元附近出现后，牛市动能减弱。

相对强弱指数（RSI）已从超买极值回落至中位数40附近，表明动能已正常化而非反转。平均方向指数（ADX）在20中位数附近，显示出温和但逐渐减弱的趋势，保持了上涨的偏好，但使市场容易受到修正性波动的影响。

在上方，50期SMA附近的5200美元是直接阻力，持续突破这一障碍需要恢复牛市动能。

在下方，5000-5100美元区域作为直接支撑。如果跌破这一水平，可能会加大卖压，暴露出下一个下行目标在4850美元附近，随后是4650美元和4400美元。

• 美元/日元上涨，尽管美国2月份非农就业人数下降。
• 失业率上升至4.4%，将美联储降息的概率提升至50%。
• 日本央行警告日元波动可能影响通胀和货币政策前景。

美元/日元在周五上涨并挑战158.00水平，最新的美国就业报告显示劳动力市场疲软，涨幅超过0.20%。此外，中东冲突恶化了市场情绪，维持了本周对美元（USD）的买盘。

尽管非农就业数据不及预期，但美元在避险情绪中依然坚挺

2月份的非农就业人数数据低于预期，美国经济在该月削减了92,000个职位，未能达到预期的59,000个新增职位。同时，失业率从4.3%上升至4.4%，比美联储预计的2026年4.5%低了一个百分点，这一数据增加了近期降息的可能性。

根据Prime Market Terminal，货币市场对美联储降息25个基点的概率从数据公布前的约35%上升至50%。

旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利表示，目前两个目标都面临风险，并补充说，单个月的数据并不具有决定性，但透露劳动力市场脆弱。尽管如此，她补充说，尽管她感到担忧，罢工、降雪和人口基准使得非农就业报告更难以解读。

达利倾向于在“收集更多信息”时保持利率稳定，关注就业市场和通胀。

与此同时，美国零售销售环比收缩0.2%，好于预期的0.3%下降。

在日本，日本央行（BoJ）副行长氷野良藏评论称，央行对日元（JPY）的波动保持警惕，因为这可能影响核心通胀。他在国会表示：“我们需要注意，汇率波动对价格变动的影响比过去更大。通过这一渠道，它们可能影响通胀预期和潜在通胀。”

美元/日元价格预测：技术前景

在日线图上，美元/日元交易于157.73。短期偏向看涨，因为现货价格稳稳高于152.10的上升支撑趋势线，并保持一系列更高的日低。价格走势在156.10附近的聚集简单移动平均线之上，确认了上行趋势的背景，而从159.23的先前下降阻力线的突破将之前的压制压力转变为更具支撑性的配置。相对强弱指数（RSI）为61，显示出强劲的看涨动能，未进入超买区域，进一步强化了买方在短期内保持控制的观点。

初步支撑位出现在156.10的移动平均线区域，之前的阻力趋势线区域在154.70附近，较深的回调将测试最新突破的完整性。在此之下，从152.10上升的趋势线形成了一个更远但重要的结构底部。在上行方面，近期高点附近157.70的阻力位，持续突破将打开通往159.20区域的道路，作为下一个看涨目标。只要价格在日线收盘时保持在156.10之上，最小阻力路径仍然向上。

(本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。)