外汇新闻
道明证券（TD Securities）策略师认为，近期日本财务省（MoF）的干预以及关于美国（US）/日本联合行动的讨论，并未改变美元/日元更广泛的运行格局。他们认为，动能可能使汇价短暂回落至153.00附近，但预计该货币对将守住该水平上方，并维持159.00的年末预测。
干预被视为仅仅是在争取时间
"在日本财务省两天累计约870亿美元干预，以及日本和美国可能联合干预的消息之后，美元/日元自2026年以来首次大幅跌至200日简单移动平均线（SMA）。"
"我们的趋势跟踪模型显示，美元/日元趋势已从上升趋势转为中性，但尚未进入下降趋势。"
"在日本央行（BoJ）货币政策没有进一步转向鹰派，且美国持续直接介入干预日元的情况下，估值、仓位和趋势跟踪的组合表明，美元/日元短期下行空间有限，最多回落至153.00，我们认为。"
"目前，我们维持美元/日元159.00的年末预测。"
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荷兰合作银行（Rabobank）高级市场策略师本杰明·皮克顿指出，尽管地缘政治和物流方面对原油及成品油的干扰持续存在，布伦特原油期货仍下跌超过 7%，新加坡柴油几乎下跌 11%。皮克顿强调，近期价格下跌与持续存在的供应风险形成鲜明对比，凸显了市场的“反复无常”，并暗示交易员可能过早地将成品油市场问题的解决以及原油供应过剩的出现计入了价格。
尽管存在干扰，油价仍下跌
“尽管目前没有证据表明全球能源流动限制的放松取得了实质性进展，前月布伦特原油期货仍下跌超过 7%。”
“尽管俄罗斯持续实施柴油出口禁令、乌克兰继续袭击能源基础设施、胡塞武装最近决定将伊朗冲突扩大到红海的沙特石油基础设施，以及莱茵河水位过低扰乱能源运输并迫使运费走高，ICE 柴油期货仍下跌超过 8.5%。”
“同样，新加坡柴油现货价格昨日也下跌了近 11%。”
“从这些数据来看，你会以为成品油市场的所有问题都已经解决了。”
“这再次凸显了市场的反复无常；就在几周前，我还在读到一些文章，煞有介事地暗示原油供应过剩正在出现。”
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大华银行（UOB）的Quek Ser Leang指出，英镑/美元在超买飙升至1.3506后反转，收于1.3434，走低。该策略师认为，回调仍有延续空间，但主要将在1.3400–1.3475区间内，持续跌破1.3400的可能性不大。展望1–3周，强劲动能仍暗示上行，但突破1.3555的概率已下降。
超买反弹让位于区间波动
"24小时观点：虽然我们昨天指出，上周五以来英镑的急涨"仍有延续空间，"但我们也指出，"超买状况可能会限制任何涨幅，仅测试1.3520。"我们还认为，"不太可能会看到1.3555这一主要阻力位。"然而，在开盘后英镑一度冲高至1.3506，随后回落至1.3418的低点。英镑收盘下跌0.35%，报1.3434。就目前而言，回调仍有延续空间，但鉴于下行动能并未明显增强，任何下跌都可能只是1.3400/1.3475较低区间的一部分。换言之，持续跌破1.3400的可能性不大。"
"1–3周观点：英镑上周大幅上涨。昨天（08月03日，现货价1.3485），我们指出，"尽管强劲动能暗示进一步上行，但仍有待观察英镑能否突破并站稳在重要阻力位1.3555上方。"我们补充说，"要维持这一动能，英镑必须守住‘强支撑’水平，目前位于1.3385。"虽然我们仍持相同观点，但在随后回调之后，英镑升至1.3555的概率已下降。"
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- 欧元/英镑从 0.8542 低点的反弹在 0.8570 区域受阻。
- 投资者持观望态度，等待中东和平进程出现更多确定性。
- 道明证券（TD Securities）专家预计，在英国央行（BoE）偏鸽派的背景下，英镑反弹将保持有限。
周二，欧元（EUR）兑英镑（GBP）几乎持平，交投于 0.8570 下方几个点位，在周一自上周 0.8542 低点反弹后维持温和涨幅。欧元区和英国缺乏关键数据公布，加之来自中东的报道相互矛盾，使投资者保持谨慎，等待本周晚些时候更多宏观经济指引。
市场情绪略偏积极，因为伊朗的武器连续第二天保持沉寂，但冲突相关报道相互矛盾。美国总统唐纳德-特朗普表示，这是德黑兰与美国达成一项好协议的最后机会，但伊朗当局否认与美国谈判代表进行过任何会谈。除此之外，一个监测海湾海上交通的组织报告称，周二早些时候一艘货船遭到袭击，这给和平进程增添了压力。
在宏观经济方面，欧元区和英国 5 月份制造业 PMI 终值在周一被下修，其中英国工厂活动的修正幅度最大。周二的经济日程几乎空白，交易员很可能会等待周三的服务业 PMI 数据和周四的欧元区零售销售数据，然后再进行大规模方向性押注。
英国央行货币政策被视为拖累英镑的因素
从更广泛的角度来看，道明证券分析师认为，尽管英国央行最新决议以偏鹰派的 6-3 投票结果通过，但英国央行的货币政策仍是英镑疲软的来源，因为大多数决策者仍对利率持谨慎立场
道明证券专家指出，“除了投票分歧之外，在通胀数据中尚未观察到明确的二轮效应的情况下，我们认为委员会其他成员仍然非常愿意维持利率不变。”在此背景下，道明证券认为英镑最初的反应过度，并表示“我们认为英镑/美元和欧元/英镑的即期反弹应被逢高卖出”，并警告称“进一步削减对英国央行 9 月加息的定价可能会拖累英镑。”
英国央行常见问题（FAQ）
英格兰银行(BoE)决定英国的货币政策。它的主要目标是实现“价格稳定”，即2%的稳定通胀率。实现这一目标的工具是通过调整基本贷款利率。英国央行设定其贷款给商业银行和银行之间相互拆借的利率，从而决定整个经济的利率水平。这也影响了英镑(GBP)的价值。
当通货膨胀高于英格兰银行的目标时，它会通过提高利率来应对，这使得个人和企业获得信贷的成本更高。这对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀低于目标时，这是经济增长放缓的迹象，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，希望企业将贷款用于投资于促进增长的项目——这对英镑不利。
在极端情况下，英国央行可以实施一项名为量化宽松(QE)的政策。量化宽松是英国央行在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。当降低利率无法达到必要效果时，量化宽松是最后的手段。量化宽松的过程包括，英国央行印制钞票，从银行和其它金融机构购买资产——通常是政府债券或aaa级公司债券。量化宽松通常会导致英镑贬值。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面，在经济走强、通胀开始上升时实施。在量化宽松中，英格兰银行(BoE)从金融机构购买政府和公司债券，以鼓励它们放贷;在QT中，英国央行停止购买更多债券，并停止将已持有债券到期的本金进行再投资。这通常对英镑有利。
德国商业银行（Commerzbank）的 Antje Praefcke 讨论了新任美联储主席 Warsh 可能如何依赖市场来收紧融资条件，而不是提高利率，这使美元面临由数据驱动的波动。她强调了美联储信誉面临的风险、未解决的中东冲突对通胀的影响，以及对 Warsh 谨慎、口头偏鹰立场能否在中期支撑美元的怀疑。
美联储策略加大美元风险
"如果像美国这样，[通胀]目标实际上已经五年未能实现，而在有充分理由加息的情况下却迟迟未见加息，市场至少会惩罚该货币。而较弱的货币反过来又会通过更高的进口价格增加价格风险。"
"在未来几周，更多鹰派人士将加入已经明显存在的三位鹰派人士之列（因为通胀没有任何缓和迹象），从而使 FOMC 内部形成支持加息的多数，Warsh 仍然可以对特朗普耸耸肩，把责任推给他在 FOMC 的同僚——那些渴望提高基准利率的人——同时让自己置身事外，从而避开总统的火力。"
"大概只有到那时，我们才会看到 Warsh 是否是披着鹰派外衣的鸽派，以及事后看来，为什么他在这个夏天——尽管存在价格风险——仍对明确表态加息，甚至采取行动保持谨慎。最终，他或许试图在不加息但以鹰派保证的方式下，熬过由中东冲突引发的高价格风险时期，以便兼顾各方：不希望加息的美国总统特朗普，以及他作为央行行长在鸽派立场下仍有责任应对通胀风险（即便这涉及一些不同寻常的措施，例如将市场作为工具）。"
"在此背景下，周五的非农就业数据等一线数据很重要，可能会推动美元出现更多波动；毕竟，现在显然是市场的职责来评估数据、结合货币政策进行解读，并相应调整收益率。我同意 Thu Lan 的看法：这因此可能导致美元波动性上升。"
"我不认为 Warsh 的这种做法会在中长期内利好美元。恰恰相反。"
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以下是8月4日星期二您需要了解的内容：
美元（USD）在周一录得温和反弹后趋于稳定，因市场对中东冲突通过外交途径解决的乐观情绪消退。下半日，美国（US）经济日历将公布 6 月份商品贸易帐、JOLTS 职位空缺和工厂订单数据。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.37% | 0.48% | 0.33% | 0.35% | 0.37% | 0.60% | 0.45% | |
| EUR | -0.37% | 0.13% | -0.04% | -0.00% | 0.10% | 0.25% | 0.09% | |
| GBP | -0.48% | -0.13% | -0.51% | -0.14% | -0.03% | 0.12% | -0.03% | |
| JPY | -0.33% | 0.04% | 0.51% | 0.10% | 0.19% | 0.40% | 0.23% | |
| CAD | -0.35% | 0.00% | 0.14% | -0.10% | 0.10% | 0.30% | 0.10% | |
| AUD | -0.37% | -0.10% | 0.03% | -0.19% | -0.10% | 0.13% | -0.02% | |
| NZD | -0.60% | -0.25% | -0.12% | -0.40% | -0.30% | -0.13% | -0.15% | |
| CHF | -0.45% | -0.09% | 0.03% | -0.23% | -0.10% | 0.02% | 0.15% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
本周初，随着美国总统唐纳德-特朗普取消了对伊朗的计划袭击，并表示谈判将从周一恢复，市场风险偏好转为正面。特朗普周一晚些时候表示，这是伊朗签署协议的“最后机会”，但伊朗否认任何谈判正在进行。继周一暴跌逾 7% 后，原油价格在周二早盘反弹。截至发稿，西德克萨斯中质原油（WTI）每桶交投于 79.50 美元附近，日内上涨约 1%。
德国商业银行（Commerzbank）分析师指出，原油最新一轮下跌是由地缘政治预期的突然转变所推动的，此前“特朗普总统取消了原定于周末进行的一次重大打击，以便为谈判争取更多时间，从而引发油价大幅下跌。”不过，他们警告称，潜在风险溢价并未完全消失，并强调“围绕该水道的持续不确定性仍是关键风险，因为通过霍尔木兹海峡的航运尚未恢复正常。”
在周一以看跌缺口开盘并触及 6 月中旬以来最低水平、跌破 99.50 后，美元指数反弹，最终小幅收高。周二欧洲早盘，美元指数在 100.00 上方窄幅波动。
美元/日元周一在宽幅区间内波动，最终几乎持平收盘。该货币对周二早盘获得牵引力，并回升至 158.00 附近。
美日外汇干预被视为与美元流动性及美债抛售担忧相关
荷兰国际集团（MUFG）分析师指出，近期美国与日本的联合外汇干预带来了“一些额外有趣的细节”，其中包括斯科特·贝森特强调可能“扩大 FIMA 机制，以便外国央行获得短期美元流动性”。他们认为，“这一点被拿出来讨论，凸显出中期内对美国国债可能被迫抛售的担忧”很可能是推动此次协调外汇行动的重要因素。
欧元/美元在上周上涨后于周一逆转方向，并以跌势收盘。周二欧洲时段早盘，该货币对持稳并在 1.1500 附近横盘整理。
英镑/美元周一下跌约 0.4%，但周二早盘成功稳定在 1.3400 上方。
黄金（XAU/USD）周一未能明确选择方向，收盘时几乎持平于 4,000 美元上方。周二欧洲时段早盘，黄金/美元在 4,050 美元上方处于盘整阶段。
地缘政治缓和与持续的美国利率不确定性交织，金价企稳
荷兰国际集团（ING）策略师指出，黄金的反弹仍受相互矛盾的力量制约，这种贵金属“可能仍将夹在改善的地缘政治情绪与美国利率持续不确定性之间”。他们补充称，“能源价格进一步下跌可能有助于改善黄金的宏观背景”，但警告称，“利率在更长时间内维持高位的预期可能继续限制上行空间”，尽管地缘政治和通胀方面的环境更具支撑性，涨幅仍将受到抑制。
风险情绪常见问题（FAQ）
在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。
通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。
在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。
- 澳元/美元在周二欧洲早盘时段获得牵引力，升至接近 0.7020。
- 美国与伊朗之间有望取得突破，支撑澳元。
- 尽管通胀报告降温，澳储行仍维持鹰派立场。
周二欧洲早盘时段，澳元/美元在 0.7020 附近获得动能。中东紧张局势缓和改善了风险情绪，并为澳元（AUD）兑美元（USD）提供了一些支撑。澳大利亚贸易帐数据将于周四晚些时候公布。周五，市场焦点将转向美国 7 月就业报告
围绕美伊会谈以及有关霍尔木兹海峡潜在协议的乐观情绪提振了澳元这类风险敏感货币。美国总统唐纳德-特朗普周一表示，与伊朗的会谈正在进行，并补充说，这些谈判是德黑兰达成结束这场持续五个月冲突协议的“最后机会”。不过，伊朗官员否认与美国举行会谈，称德黑兰正在就霍尔木兹海峡问题与阿曼对话。
尽管通胀数据降温，澳大利亚储备银行（RBA）仍维持鹰派基调。澳储行行长米歇尔-布洛克上周警告称，潜在通胀仍然过高，可能需要进一步放缓国内需求以抑制物价。布洛克进一步表示，如有需要，政策制定者已准备好再次加息。市场继续完全计入澳储行今年再加息一次的预期，这将使官方现金利率（OCR）升至 4.60%。
交易员将密切关注周五公布的美国 7 月就业数据，因为这可能为美联储（Fed）下一步政策举措提供更多线索。如果报告显示结果强于预期，这将强化美国利率“更高更久”的押注，并有助于限制美元的跌幅。
美元上涨未能撼动澳元在 G10 中的领先地位，澳元/美元上行空间受限
荷兰合作银行（Rabobank）分析师指出，针对澳元的投机性仓位明显累积，“澳元净空头已连续第六周上升，升至自 2025 年 9 月以来的最高水平。”不过，他们指出，从即期市场表现来看，该货币仍然具有韧性，并表示“受澳洲联储（RBA）今年三次加息的推动，澳元仍是年内表现最佳的 G10 货币之一，兑美元上涨了 4.9%。”展望未来，荷兰合作银行警告称，这轮涨势可能正在失去动能，并表示“从 3 个月的视角来看，我们认为澳元/美元的上行空间有限，预计该货币对将在 0.69-0.70 附近横盘交易。”
技术分析：澳元/美元仍受关键 100 日简单移动平均线（SMA）压制
在日线图上，澳元/美元维持在布林带简单移动平均线中轨上方，但仍受 100 日简单移动平均线（SMA）压制，使得短期偏向在窄幅区间内保持中性。14 日相对强弱指数（RSI）位于 55.5，略微偏向上行，表明在价格于近期布林带区间上半部震荡之际，温和的看涨动能仍在。
上行方面，初步阻力位于布林带上轨附近的 0.7040，随后是位于 0.7052 的 100 日 SMA，更强的卖盘可能在此出现。下行方面，直接支撑位于布林带中轨附近的 0.6980；若卖方延续回撤，布林带下轨附近的 0.6925 将提供更深层支撑。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
丹斯克研究团队指出，全球股市在 8 月伊始便在多个 MSCI 指数中创下新的历史高点。涨势由板块轮动推动，软件板块在过去一周反弹 16%，而较低的油价也提振了市场情绪。防御性板块表现落后，尽管美国和欧洲期货走强，亚洲股市仍因对地区科技和半导体的怀疑而走低。
板块轮动推动全球指数创下高点
"股市在 8 月伊始表现积极，多个 MSCI 世界指数创下新的历史高点。"
"这一走势由强劲的板块轮动推动，软件板块进一步获得喘息，目前在过去一周已反弹 16%，同时在有关伊朗和霍尔木兹海峡的措辞更为积极后，油价走低。"
"因此，过去三个交易日出现的周期性轮动得以延续，而尽管指数涨幅稳健，多个防御性板块仍然走低。"
"今早在亚洲，市场情绪略显疲弱，围绕亚洲科技和半导体的怀疑情绪拖累了地区市场。"
"因此，亚洲股市走低，尽管美国和欧洲期货均小幅走高。"
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