外汇新闻

• 英镑/美元在 1.3184 附近获得支撑后上涨 0.14%。
• 沃勒表示，美联储加息不必在连续会议上进行。
• 市场认为英国央行加息 25 个基点的概率为 83%。

周四，英镑（GBP）上涨约 0.14%，尽管美国就业数据向好，但美元（USD）走弱，美联储（Fed）理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）的鸽派言论也拖累了美元。发稿时，英镑/美元交投于 1.3230，此前曾在 1.3184 触底。

由于对美联储更为温和的预期抵消了美国初请失业金数据的稳健表现，英镑反弹

美国劳工部报告称，截至 10 月 3 日当周初请失业金人数为 19.7 万，低于预期的 20 万，也低于上周上修后的 19.9 万。路透社援引一位分析师的话称，“这仍然是一个‘低招聘、低裁员’的就业市场”，这对已经有工作的人来说是好事，但对想进入劳动力市场的人来说则很艰难。

近期，美联储理事沃勒表示，加息不必在连续会议上进行，暗示央行可能在 10 月暂停行动。不过，他表示，为遏制通胀可能仍需进一步加息，但收紧步伐具有灵活性。

周三公布的最新美联储会议纪要显示，所有成员都支持9月加息，且委员会认为劳动力市场“稳定，并普遍被视为……接近充分就业”。

在此背景下，货币市场已不再计入美联储 10 月加息的可能性，概率仅为 18%；而 12 月加息的概率仍为 87%，据 Prime Terminal 数据显示。

在英国，英国央行（BoE）行长安德鲁-贝利（Andrew Bailey）周四在土耳其举行的一场会议上发表讲话称，货币政策必须继续聚焦通胀。贝利补充说，政府需要加倍努力修复财政赤字，而且这必须“可信且以稳定为导向”。

英国央行利率概率显示，央行加息 25 个基点的概率为 83%，这将把基准利率推升至 4%。据 Prime Terminal 数据显示，12 月会议加息的概率为 92%。

因此，如果美联储和英国央行在年底前都加息两次，利差将保持不变，这可能会提升英镑的吸引力；英镑此前因美元走强和对财政危机的担忧而走弱。

展望未来，美国经济日程将公布密歇根大学消费者信心指数。英国方面则没有重要数据。

英镑/美元价格预测：技术前景

在日线图上，英镑/美元报 1.3212，延续跌势，跌破一大片已转化为阻力位的前支撑区域，使短期偏向仍然看跌。最新的 50/100/200 日简单移动平均线（SMA）聚集在 1.3443 附近，目前明显高于现价，进一步强化了市场受中期趋势阻力压制的观点。动能疲弱，14 日相对强弱指数徘徊在 36 附近，这暗示卖压持续存在，但尚未达到极端超卖状态；与此同时，最新的 FXS 美联储情绪指数读数为 137.91，表明美元背景仍然坚挺，对该货币对构成压力。

上行方面，初步阻力位出现在 1.3300 附近的前趋势线破位处，其后是 1.3425 附近的下行趋势线阻力位以及约 1.3443 的 SMA 聚集区。若进一步收复 1.3568 和 1.3764——这两个位置此前均为上升支撑破位水平——将有助于削弱当前的看跌结构。在市场下方没有明显的技术支撑、且价格正逼近近期低点的情况下，只要买家无法推动价格持续回升至 1.3300 区域上方，该货币对仍面临进一步下行风险。

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• 尽管美元和美债收益率小幅回落，白银仍处于守势。
• XAG/USD 仍低于关键日线 SMA，卖方继续占据主导。
• RSI 逐渐逼近超卖区域，而 MACD 仍为负值。

周四，白银（XAG/USD）仍承压，尽管美元（USD）和美国国债收益率有所回落。跌破 60 美元这一心理关口后，卖方继续占据主导，相对强弱指数（RSI）逐渐逼近超卖区域。发稿时，XAG/USD 交投于 58.83 美元附近，日内下跌 1.87%，徘徊在两个月低点附近。

基准 10 年期美国国债收益率在周三触及 5.36% 后回落至 5.30% 附近，创下自 2002 年以来的最高水平。尽管有所回落，但在持续的通胀风险以及市场对美联储（Fed）进一步加息的预期下，收益率仍维持在多年高位附近。更高的借贷成本提高了持有白银等无收益资产的机会成本。

技术分析

从日线图来看，XAG/USD 维持短期看跌倾向，因为其交投于 50 日、100 日和 200 日简单移动平均线（SMA）下方。动能条件也强化了这一基调，相对强弱指数（RSI）滑向 30 中位数附近，而移动平均收敛散度（MACD）仍位于零轴下方且信号线为负，表明下行压力持续存在。

上行方面，初步阻力位于 60 美元水平，随后是 100 日和 50 日 SMA 在 64.11-64.23 美元附近形成的密集区，这很可能限制任何修正性反弹，之后更高阻力位在 67 美元。下行方面，强劲支撑位于 55.00 美元水平。若跌破该水平，可能为进一步下探 50.00 美元这一心理关口打开空间。只要价格仍低于附近的 60.00 美元水平，技术前景仍将继续偏向逢高卖出，而非持续性反弹。

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法国兴业银行分析师报告称，美元/墨西哥比索在重新收复接近17.40的200日移动平均线并录得约18.43的阶段性高点后，已延续反弹。目前正出现短暂回调，市场关注是否会形成一个底部，以推动更持久的反转。首个支撑位在17.68，而200日均线17.40是需要关注的关键下行水平。

反弹测试关键支撑位

"美元/墨西哥比索在重新收复200日均线（目前接近17.40）后，已延续反弹。"

"该货币对上周在约18.43处形成阶段性高点，目前正出现短暂回调。"

"关注美元/墨西哥比索是否会构筑底部，并逐步尝试更持久的反转，这一点将十分重要。"

"首个支撑位位于6月高点17.68。"

"如果该水平失守，跌势可能延伸至接近17.40的200日均线。"

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• 金价在美国国债收益率回落、削弱美元强势之际走高。
• 油价上涨以及美联储鹰派信号强化了市场对今年晚些时候再次加息的预期。
• 黄金/美元维持看跌偏向，RSI 接近 37，MACD 处于负值区域。

周四，黄金（XAU/USD）小幅上涨，因美国国债收益率回落削弱了美元（USD）的强势，帮助金属收复部分失地。不过，黄金缺乏看涨信心，仍处于接近两个月低点的看跌盘整阶段。截稿时，黄金/美元交投于 4133 美元附近，日内上涨 0.55%。

基准 10 年期美国国债收益率在周三触及 5.36% 后回落至 5.27% 附近，后者为 2002 年以来的最高水平。不过，受油价上涨引发通胀担忧的推动，美国国债收益率仍维持在多年高位附近。政府债务上升、财政担忧以及美国经济增长韧性，进一步给收益率带来上行压力。

周四油价反弹，西德克萨斯中质原油（WTI）在有报道称五角大楼已下令为可能再次对伊朗发动打击做准备后上涨逾 3%。Axios 报道称，军事行动可能在 11 月美国中期选举之前发生。

布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）的策略师指出：“持续高企的能源价格使通胀、政策利率和基准债券收益率面临的上行风险偏向上行，同时有利于能源出口国货币和美元，而不利于能源进口国货币。”在他们看来，“美国增长表现优于其他国家以及外国对美国证券的强劲需求，为美元提供了额外提振。”

美元指数（DXY）衡量美元兑六种主要货币的一篮子价值，目前交投于 102.14 附近，低于周一创下的 102.53 高点，后者为 2025 年 4 月以来的最高水平。

美联储鹰派前景为美元提供了额外支撑。美联储理事克里斯托弗-沃勒周四表示，需要进一步加息，但他仍对“加息步伐保持灵活”。他称，尽管就业创造放缓，但9月份劳动力市场“稳健且稳定”，并补充说通胀仍然“过高”。根据周四公布的数据，美国初请失业金人数从前一周的199K降至197K，低于200K的预期。

美联储 9 月会议纪要于周三公布，显示与会者一致支持将利率上调 25 个基点（bps）至 3.75%-4.00%，同时大多数与会者认为，鉴于持续的通胀风险，到年底前再次加息可能是合适的。会议纪要并未承诺在 10 月 27-28 日的会议上加息，交易员普遍预计届时利率将保持不变。

美元坚挺、收益率走高以及美联储进一步收紧政策的前景，使黄金多头保持观望。然而，在强劲的 ETF 需求和持续的央行买盘支撑下，更长期的支撑依然完好。

道明证券（TD Securities）认为，“来自自主交易者、ETF 和央行的持续买盘共同为黄金提供了坚实底部”，这强化了他们的观点，即当前疲软正受到强劲的潜在需求支撑。在他们看来，“我们继续看到黄金正为进一步脱离实际利率，并在 2027 年前开启新一轮牛市做准备。”

技术分析：黄金/美元跌破 4100 美元下方后面临进一步下行风险

从日线图看，黄金/美元短期仍维持看跌偏向，价格位于 20 周期布林带简单移动平均线（SMA）4,239 美元下方，同时守在布林带下轨 4,057 美元和 4,100 美元水平位上方，而相对强弱指数（RSI）位于 37，在区间下半部徘徊，移动平均趋同背离（MACD）仍为负值，这共同表明下行压力依然存在，但尚未进入极端超卖状态。

上行方面，初步阻力位于布林带中轨 SMA 附近的 4,239 美元，随后是上轨 4,420 美元，只有持续突破这些上限，才能缓解当前的看跌基调。下行方面，市场当前重点关注 4,100 美元的水平支撑，其后是布林带下轨 4,057.47 美元，若未能守住，可能为更深幅度的下跌打开空间。

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• 欧元/美元反弹，因美国国债收益率回落限制了美元的涨势。
• 油价走高使大西洋两岸的通胀风险维持在高位。
• 美联储会议纪要支持今年再次加息，而欧洲央行则保持政策选项开放。

周四美国交易时段，欧元/美元反弹，因美国国债收益率回落削弱了美元（USD）的动能。然而，法国的财政担忧以及更广泛的美元强势，使欧元（EUR）仍徘徊在本周早些时候触及的17个月低点附近。撰写时，该货币对交投于1.1202附近，从盘中低点1.1171回升。

美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的价值，目前交投于102.24附近，低于周一创下的102.53高点，该水平为2025年4月以来最高。与此同时，基准10年期美国国债收益率在周三触及5.36%后回落至5.28%附近，该水平为2002年以来最高。

尽管有所回落，但受油价驱动的通胀风险以及市场对美联储（Fed）进一步加息的预期，收益率仍面临上行压力。对政府债务的担忧以及美国经济增长的韧性，也在推高借贷成本。

周四油价反弹，西德克萨斯中质原油（WTI）在有报道称五角大楼已下令为可能重新对伊朗发动打击做准备后，上涨逾3%。局势再度升级的威胁加剧了市场对能源价格可能在更长时间内维持高位的担忧，这将使美联储和欧洲央行（ECB）更难将通胀拉回2%的目标，并增加维持紧缩货币政策的压力。

周三公布的美联储9月货币政策会议纪要显示，官员们承认通胀仍然偏高，劳动力市场接近充分就业，经济活动正以稳健步伐扩张。多数与会者认为，到年底前再次加息可能是合适的，芝商所FedWatch工具显示，12月加息的概率约为86%。

欧洲方面，周四公布的欧洲央行9月会议纪要显示，决策者认为前景高度不确定，并且在很大程度上取决于地缘政治发展，通胀存在上行风险，而增长面临下行风险。更新后的工作人员预测显示，通胀将在较长时期内远高于目标。官员们强调，未来决策应继续依赖数据，而不应承诺某一特定利率路径。

路透社10月5日至8日进行的一项调查显示，73位经济学家中有70位预计欧洲央行将在10月29日将存款利率维持在2.50%不变，而73位中有64位预计12月将加息25个基点。

德意志银行研究部的德国博客分析了 8 月份的硬数据，指出建筑和制造业中存在波动较大的一次性因素，但基本面更令人鼓舞。高级经济学家 Marc Schattenberg、Felicitas Henze 和 Eric Heymann 指出，健康的订单簿、改善的情绪指标以及财政刺激正在支撑第四季度活动。他们仍然警示地缘政治风险对化石燃料价格的影响，并预计德国全年 GDP 增长为 1%。

随着订单改善，制造业趋于稳定

"更广泛地看，有两个关键因素表明制造业将进一步趋于稳定。"

"首先，尽管近期新订单有所放缓，但多个工业部门的订单簿仍然保持健康。"

"其次，制造业情绪指标显著改善——尤其是其前瞻性的生产预期组成部分——表明进一步复苏已在眼前，尽管最初可能较为缓慢。"

"这在一定程度上得益于财政刺激正越来越多地传导至实体经济，这应当会支持第四季度经济活动回升。"

"然而，制造业产出和更广泛经济面临的一个关键下行风险仍然存在，尤其是地缘政治对化石燃料价格的影响。"

"总体而言，我们预计全年 GDP 增长为 1%，与市场共识一致。"

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加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师 Shaun Osborne 和 Eric Theoret 指出，美元/加元（USD/CAD）在 1.4269 附近显示出盘整迹象，此前自 9 月初以来加元（CAD）大幅走弱。价格走势正紧密跟随美国与加拿大 2 年期利差，油价则为加元提供了一些支撑。他们对美元/加元的公允价值估计低于现价，位于 1.4191，而技术面显示上行已停滞，关键水平分别在 1.4400、1.4100 和 1.4000。

估值偏高下的盘整

"近期加元的价格走势表明，在自 9 月初以来惊人的疲弱走势之后，市场正在盘整并重新评估短期路径。"

"加元的走势在很大程度上与美国-加拿大 2 年期利差同步，这表明市场正高度关注相对央行政策前景，而油价则通过贸易条件提供了额外支撑。"

"在周五就业数据公布前，国内风险有限；随着我们等待麦克勒姆行长和高级副行长罗杰斯下周在曼谷举行的 IMF 会议间隙发表新的评论，加拿大央行（BoC）方面的风险将随后到来。我们目前对美元/加元的 FV 估计为 1.4191，且仍低于现价。"

"看涨/中性——自 9 月初以来，美元/加元的反弹显然已在 1.42 中段/上段附近停滞。动能已从极度超买水平明显放缓，相对强弱指数（RSI）在近期接近 80 的峰值后回落至 70 阈值。我们认为当前现价与 1.4400 之间几乎没有阻力，支撑位在 1.4100，随后是心理上重要的 1.4000 水平。"

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