外汇新闻
根据新西兰统计局周五发布的最新数据，新西兰消费者物价指数（CPI）在2025年第四季度（Q4）同比上涨3.1%，相比第三季度的3.0%增幅有所上升。市场共识为报告期内增长3.0%
第四季度的季度CPI通胀率从前值1.0%降至0.6%，高于市场共识的0.5%
市场反应
撰写时，纽元/美元货币对当日上涨0.10%，交易价格为0.5908。
国内生产总值常见问题（FAQ）
一个国家的国内生产总值(GDP)衡量的是其经济在一定时期内(通常是一个季度)的增长率。最可靠的数据是将GDP与上一季度进行比较，如2023年第二季度与2023年第一季度，或与去年同期进行比较，如2023年第二季度与2022年第二季度。折合成年率的季度GDP数据推断出该季度的增长率，就好像它在今年剩余时间里是不变的一样。然而，如果暂时的冲击影响了一个季度的增长，但不太可能持续全年，那么这些可能会产生误导——就像2020年第一季度新冠疫情爆发时发生的那样，当时增长急剧下降。”
GDP增长通常对一个国家的货币有利，因为它反映了经济增长，更有可能生产出口商品和服务，并吸引更多的外国投资。同样，当GDP下降时，通常对货币是负面的。当经济增长时，人们倾向于增加消费，从而导致通货膨胀。然后，该国的中央银行不得不提高利率来对抗通货膨胀，其副作用是吸引更多来自全球投资者的资本流入，从而帮助本币升值。”
当经济增长，GDP上升时，人们倾向于消费更多，从而导致通货膨胀。国家的中央银行不得不提高利率来对抗通货膨胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于把钱存在现金存款账户中，它们增加了持有黄金的机会成本。因此，较高的GDP增长率通常是黄金价格的看跌因素。
- 欧元/美元上涨超过0.5%，因改善的风险偏好推动美元卖出，尽管美国经济数据强劲。
- 市场完全预期美联储在1月份维持利率不变，而年末降息的押注大幅减少。
- 欧洲央行会议纪要增强了对通胀回归目标的信心，支持欧元。
欧元/美元在本周第二天上涨超过0.50%，尽管当天发布了强劲的美国经济数据，美元却下滑。美国总统唐纳德·特朗普放弃对欧洲的关税威胁，改善了风险偏好，支撑了欧元。在撰写本文时，该货币对交易于1.1743，反弹自日低1.1670。
欧元延续涨势，因美欧贸易紧张局势缓解超过强劲美国数据，施压美元
华尔街准备在周四的交易中以涨幅结束，受益于2025年第三季度强劲的国内生产总值（GDP）数据。与此同时发布的就业数据和略微稳定的通胀数据消除了美联储在1月份会议上降息的可能性。
来自Prime Market Terminal的数据表明，货币市场预计美联储将维持利率不变，概率为95%。在年末，投资者预计将降息42个基点，低于1月7日预期的60个基点。
在欧洲，欧洲央行（ECB）公布了最新的货币政策会议纪要，成员们普遍同意对经济的评估，并认为基础通胀指标与央行2%的中期目标保持一致。
此外，欧盟成员计划解冻与美国的贸易协议并进行投票，彭博社透露。
1月23日经济日程
欧盟经济日程将包括法国、德国及欧元区的HCOB快讯PMI。此外，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德将发表讲话。在美国，交易者将关注标普全球快讯PMI和密歇根大学消费者信心的最终数据。
下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -1.44% | -1.11% | 0.41% | -0.88% | -2.48% | -3.03% | -1.47% | |
| EUR | 1.44% | 0.33% | 1.84% | 0.55% | -1.07% | -1.61% | -0.04% | |
| GBP | 1.11% | -0.33% | 1.28% | 0.22% | -1.39% | -1.95% | -0.37% | |
| JPY | -0.41% | -1.84% | -1.28% | -1.28% | -2.86% | -3.39% | -1.86% | |
| CAD | 0.88% | -0.55% | -0.22% | 1.28% | -1.58% | -2.14% | -0.59% | |
| AUD | 2.48% | 1.07% | 1.39% | 2.86% | 1.58% | -0.56% | 1.04% | |
| NZD | 3.03% | 1.61% | 1.95% | 3.39% | 2.14% | 0.56% | 1.61% | |
| CHF | 1.47% | 0.04% | 0.37% | 1.86% | 0.59% | -1.04% | -1.61% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。
每日市场动态摘要：交易者忽视乐观的美国数据，推动欧元上涨
- 美国商务部报告称，美联储偏好的通胀指标核心个人消费支出（PCE）在10月份同比上涨2.7%，11月份略微加速至2.8%，大致符合预期。
- 美国经济分析局显示，2025年第三季度GDP同比增长4.4%，超出4.3%的预期，并显著改善于第二季度的3.8%。这一扩张主要得益于出口强劲和库存拖累减小。
- 截至1月17日的初请失业金人数上升至20万，较修正后的19.9万有所增加，但仍远低于预期的21.2万，根据美国劳工部的数据。
- 欧洲央行上次会议纪要使用了鸽派语言，政策制定者承认增长仍然强劲，但面临可能影响情绪的地缘政治风险，市场风险偏好转向谨慎。通胀被视为接近2%的目标。政策制定者重申政策并非预设路径，保持数据依赖的立场。
- 追踪美元表现的美元指数（DXY）下跌0.50%，报98.29。
技术展望：欧元/美元有望在短期内挑战1.1800
欧元/美元在1.1576反弹后略微转为中性偏上，接近200日简单移动均线（SMA）1.1590，这加剧了欧元突破1.1600的上涨，朝着1.1700迈进。
相对强弱指数（RSI）显示多头正在积聚动能。因此，在短期内，他们占据上风。
为了实现看涨延续，买家必须突破12月24日的高点1.1807。一旦突破，下一目标将是1.1850，随后是去年的周期高点1.1918。为了实现看跌反转，欧元/美元必须跌破1.1700，并清除关键支撑位，如20日、50日和100日SMA，分别为1.11693、1.1663和1.1660。如果突破，多头的最后防线将是200日SMA。
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
以下是您需要了解的内容，星期五，1月23日：
在美国总统唐纳德·特朗普重申他已与北约达成“关于格林兰未来协议框架”的一致后，避险情绪有所缓解。特朗普与北约秘书长马克·鲁特在瑞士进行了交谈。会后，特朗普放弃了对八个欧洲国家征收关税的威胁，该关税将于2月1日生效。
DXY在98.40价格区附近交易，即使在美国数据表现积极的情况下仍继续下滑。10月和11月的个人消费支出（PCE）数据基本符合预期，显示该国的通胀仍略高于美联储（Fed）所希望的水平，但低于令人担忧的水平。此外，第三季度国内生产总值（GDP）略微上调，从4.3%上调至4.4%。因此，1月27-28日会议降息的预期已被完全消除。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.52% | -0.55% | -0.03% | -0.34% | -1.20% | -1.11% | -0.70% | |
| EUR | 0.52% | -0.03% | 0.48% | 0.16% | -0.68% | -0.59% | -0.18% | |
| GBP | 0.55% | 0.03% | 0.53% | 0.21% | -0.65% | -0.56% | -0.16% | |
| JPY | 0.03% | -0.48% | -0.53% | -0.30% | -1.14% | -1.07% | -0.65% | |
| CAD | 0.34% | -0.16% | -0.21% | 0.30% | -0.85% | -0.76% | -0.35% | |
| AUD | 1.20% | 0.68% | 0.65% | 1.14% | 0.85% | 0.10% | 0.50% | |
| NZD | 1.11% | 0.59% | 0.56% | 1.07% | 0.76% | -0.10% | 0.41% | |
| CHF | 0.70% | 0.18% | 0.16% | 0.65% | 0.35% | -0.50% | -0.41% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
澳元/美元交易于0.6840价格区间，接近2024年10月达到的高点，因澳元在美元走弱的情况下获得支撑。
EUR/USD在1.1740价格区附近交易，削减了一些日内涨幅，但在美国时段仍保持上涨。
USD/JPY在158.30附近交易，连续第三个美国时段几乎没有波动，市场在等待日本银行（BoJ）在星期五亚洲时段公布的货币政策决定。
黄金价格创下新高，突破4,920美元，并在该水平附近交易，即使在美国与欧洲之间因格林兰谈判开始而缓解紧张局势的背景下，市场风险偏好有所改善。
接下来会发生什么：
周四晚些时候，新西兰储备银行（RBNZ）将发布消费者物价指数数据以及标准普尔采购经理人指数（PMI）。日本将随后发布国家CPI数据。
日本银行将在星期五的亚洲时段发布其货币政策公告，以及声明和新闻发布会。
德国和欧元区的初步汉堡商业银行（HCOB）1月份PMI将在星期五欧洲时段开始时发布。英国和美国的标准普尔1月份PMI。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
- 美元/日元回落至一周高点，因美元普遍疲软限制了上涨空间。
- 尽管增长稳健和通胀信号稳定，但美国数据未能提振美元。
- 关注周五的日本央行利率决策、日本CPI，以及美国PMI和密歇根大学数据。
周四，日元（JPY）兑美元（USD）小幅回升，美元/日元在美元普遍疲软的情况下小幅走低。撰写时，该货币对交易于158.30附近，回落至早些时候欧洲时段触及的一周高点。
然而，该货币对缺乏后续卖盘，交易者在日本央行（BoJ）周五的利率决策前避免进行激进的押注。市场普遍预计央行将维持0.75%的利率不变。焦点将转向会议后的声明和新闻发布会，以获取有关下一次潜在加息的时机和步伐的线索。
与此同时，鉴于日本日益增长的财政担忧，市场对日元的情绪依然脆弱。首相高市早苗准备在周五解散国会，并于2月8日举行提前选举。
市场担心，提前选举可能为高市首相的刺激政策议程下的更多政府支出打开大门，重新引发对日本已经沉重的公共债务负担的担忧。这可能进一步复杂化并减缓日本央行谨慎的政策正常化进程。
日本的国家消费者物价指数（CPI）数据也将在周五公布，增加了可能影响日本央行货币政策路径预期的风险。
在美国，稳定的通胀和强劲的增长数据对美元的支持作用有限。第三季度核心个人消费支出（PCE）环比增长2.9%，符合预期，与前一季度持平。
与此同时，初步估计显示，美国经济在第三季度以年化4.4%的速度扩张，超出4.3%的预期，并较第二季度的3.8%加速。
初请失业金人数略微上升至20万，较上周修正后的19.9万有所增加，但远低于预期的21.2万。
展望周五，美国经济日历将包括初步的标准普尔全球采购经理人指数（PMI）调查和密歇根大学（UoM）消费者信心数据。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.52% | -0.57% | -0.03% | -0.34% | -1.20% | -1.11% | -0.70% | |
| EUR | 0.52% | -0.05% | 0.48% | 0.20% | -0.69% | -0.59% | -0.19% | |
| GBP | 0.57% | 0.05% | 0.53% | 0.23% | -0.64% | -0.54% | -0.15% | |
| JPY | 0.03% | -0.48% | -0.53% | -0.29% | -1.14% | -1.07% | -0.65% | |
| CAD | 0.34% | -0.20% | -0.23% | 0.29% | -0.85% | -0.77% | -0.39% | |
| AUD | 1.20% | 0.69% | 0.64% | 1.14% | 0.85% | 0.10% | 0.49% | |
| NZD | 1.11% | 0.59% | 0.54% | 1.07% | 0.77% | -0.10% | 0.40% | |
| CHF | 0.70% | 0.19% | 0.15% | 0.65% | 0.39% | -0.49% | -0.40% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
- 黄金 突破 4,900 美元，尽管风险偏好改善，因美欧紧张局势缓解。
- 强劲的美国 GDP 和稳定的通胀削弱了近期美联储降息的预期，但黄金仍然受到追捧。
- 市场仍然预计 2026 年美联储将降息 41 个基点，支撑黄金的整体上升趋势。
黄金（XAU/USD）在周四连续第四个交易日飙升，创下 4,906 美元的新纪录，尽管风险偏好改善，美欧之间的紧张局势在关于格林兰的协议达成后有所缓解。截至发稿时，XAU/USD 交易于 4,903 美元，日内上涨 1.60%。
黄金连续第四天上涨，政策不确定性和预期缓和支撑需求
市场情绪积极，因美国总统唐纳德·特朗普与北约秘书长马克·鲁特在瑞士的会谈。会后，特朗普取消了对八个欧洲国家自 2 月 1 日起实施的关税威胁。
除了地缘政治紧张局势外，美国经济数据显示经济表现好于预期。第三季度国内生产总值超出预期。同时，劳动力市场显示出稳定的迹象，而非疲软，正如美联储（Fed）官员所指出的。因此，1 月 27-28 日会议的降息预期已经被消化。
其他数据显示，美联储首选的通胀指标保持稳定，但仍远未达到美联储 2% 的目标。
总的来说，货币市场仍然预计年底前将降息 41 个基点，根据Prime Market Terminal的数据。随着好于预期的美国经济数据发布，交易者继续削减鸽派的美联储押注。
1 月 23 日美国经济日程上有什么？
日程将包括标普全球快照采购经理人指数和密歇根大学消费者信心最终读数。
每日摘要市场动向：黄金交易者忽视强劲的美国数据
- 美国商务部透露，美联储最喜欢的通胀指标，核心个人消费支出（PCE）价格指数，10 月同比上涨 2.7%，11 月上涨 2.8%，符合预期。
- 美国经济分析局报告称，2025 年第三季度 GDP 同比增长 4.4%，超出 4.3% 的预期和第二季度 3.8% 的读数。增长得益于更强劲的出口和库存拖累的减小。
- 与此同时，美国劳工部的数据显示持续的韧性。截止 1 月 17 日当周的初请失业金人数上升至 20 万，略高于上修后的 19.9 万，但仍低于 21.2 万的预期。
- 路透社调查显示，大多数经济学家预计美联储将在 1 月会议上暂停降息周期。调查显示，大多数经济学家认为只要美联储主席杰罗姆·鲍威尔领导央行，就不会有进一步的降息。
- 关于地缘政治，丹麦首相梅特·弗雷德里克森表示，关于格林兰，“我们可以讨论与美国的防御协议。”早些时候，格林兰首相延斯-弗雷德里克·尼尔森表示，格林兰继续认真对待北极的安全，并选择我们今天所知的格林兰，作为丹麦王国的一部分。
- 当被问及美国金色圆顶时，尼尔森表示：“我相信我们可以达成对我们所有人都有利的协议。”
- 美国国债收益率保持稳定，但黄金仍在继续上涨。美国 10 年期国债收益率持平于 4.251%。与此同时，追踪美元对六种主要货币表现的美元指数（DXY）下跌 0.47%，至 98.32。
技术分析：黄金价格有望挑战 5,000 美元
随着美元受到打击，黄金价格的上涨势头将继续。XAU/USD 似乎有望突破 4,900 美元，交易者将 5,000 美元视为下一个里程碑。相对强弱指数（RSI）已转为超买，似乎有望测试其最新高点，这可能会加剧黄金的上涨。
相反，如果黄金跌破 4,850 美元，可能会为卖家打开测试更低价格的大门。下一个关键需求区将是 1 月 20 日的高点 4,766 美元。一旦突破，下一站将是 4,700 美元。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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