外汇新闻
- 白银价格创下60美元以上的新历史高点，延续了年初至今超过100%的历史性涨幅。
- 美联储的利率决策备受关注，市场预计周三将降息25个基点。
- 技术形态依然坚定看涨，XAG/USD交易远高于关键移动平均线，动能增强。
周二，白银（XAG/USD）延续历史性涨势，首次突破60美元大关，随着美联储（Fed）利率决策临近，看涨动能加速。该金属年初至今上涨超过100%，受到美联储利率预期转向鸽派、实物供应紧缩以及工业用户和投资者强劲需求的支持。
截至撰写时，XAG/USD交易约为60.43美元，进入未知领域。最新的上涨是因为交易者继续预计周三美联储将降息25个基点，尽管仍有一些谨慎情绪，认为美联储可能会暗示到2026年放松政策的步伐会更慢。
与此同时，持续的地缘政治紧张局势进一步支持了这一涨势，保持了避险资金的稳定流入。白银作为工业和防御性资产的双重角色使其在今年表现优于黄金，后者年初至今上涨近60%。
从技术角度来看，日线图显示XAG/USD舒适地交易在其短期和长期移动平均线之上，21日、50日和100日简单移动平均线（SMA）均稳步上升，强调了一个成熟的看涨趋势。
最近突破近期整合阶段的信号表明买方依然掌控局面，并为向61美元及更高水平的潜在延续涨势奠定了基础。
在下行方面，任何回调都可能吸引买入兴趣，59美元作为即时支撑，随后是57美元。在54-55美元附近有一个更强的支撑区间，50日SMA将在更深的修正中发挥作用。
动能信号也支持看涨前景。相对强弱指数（RSI）保持在70以上，显示出强劲的买入压力，尚无明显疲软迹象。同时，平均方向指数（ADX）正在上升，确认上涨趋势正在增强而非减缓。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
- 尽管连续三天上涨，纽元仍停滞在0.5800下方。
- 投资者为美联储周三的“鹰派降息”做好准备。
- 强劲的中国贸易数据继续支撑纽元。
截至发稿时，纽元/美元在周二交易约0.5780，几乎没有变化。纽元（NZD）试图延续反弹，但美元（USD）略微恢复了支撑，限制了该货币对的上行动能。
市场对日本北部7.5级地震的短暂风险规避反应推动了美国国债收益率，进而提振了美元。同时，在周三美联储（Fed）货币政策决定之前，市场普遍预期将有25个基点的降息，并传递出坚定的信息，投资者预计美联储主席杰罗姆·鲍威尔将提高进一步宽松的门槛，并暗示在2026年初可能会暂停。
与此同时，纽元继续受益于周一的中国贸易数据。中国作为新西兰最大的贸易伙伴，报告了高于预期的11月贸易顺差，出口同比增长5.9%。这些数据改善了惠灵顿的经济前景，同时增强了对纽元的需求。
在美国，尽管周一有所反弹，美元总体上仍然疲软。美元指数（DXY）仍在六周低点附近交易，市场参与者在等待美联储沟通的基调、点阵图的潜在变化以及鲍威尔主席的评论，以评估即将到来的宽松周期的步伐。
今天的美国劳动数据发出了混合信号。自动数据处理公司（ADP）报告称，截至11月15日的四周内，私营部门平均每周新增就业岗位为4,750个。与此同时，职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）显示，10月份职位空缺略微上升至767万，招聘和离职基本保持不变。
这些数据是在一系列劳动指标显示美国就业市场逐渐放缓的背景下发布的。它们不足以让投资者对潜在的经济动能感到安心，并强化了美联储可能在周三采取坚定语气以缓和对激进宽松预期的看法。
联邦公开市场委员会（FOMC）内部的分歧以及对鲍威尔可能在5月被更鸽派的主席取代的猜测，继续推动对2026年额外降息的预期。
下表显示了 纽元 (NZD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.16% | 0.23% | 0.63% | 0.03% | -0.14% | 0.02% | -0.04% | |
| EUR | -0.16% | 0.06% | 0.44% | -0.13% | -0.30% | -0.14% | -0.20% | |
| GBP | -0.23% | -0.06% | 0.40% | -0.20% | -0.37% | -0.21% | -0.27% | |
| JPY | -0.63% | -0.44% | -0.40% | -0.60% | -0.77% | -0.61% | -0.67% | |
| CAD | -0.03% | 0.13% | 0.20% | 0.60% | -0.17% | -0.02% | -0.07% | |
| AUD | 0.14% | 0.30% | 0.37% | 0.77% | 0.17% | 0.16% | 0.07% | |
| NZD | -0.02% | 0.14% | 0.21% | 0.61% | 0.02% | -0.16% | -0.06% | |
| CHF | 0.04% | 0.20% | 0.27% | 0.67% | 0.07% | -0.07% | 0.06% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 纽元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 NZD (基数)/ USD (报价)。
- 投资者在美联储政策决议前保持谨慎，使得欧元/美元稳定在1.1640附近。
- 今天的ADP和JOLTS数据表明就业需求强劲，但在美国一系列令人担忧的劳动指标之后发布。
- 美元仍接近六周低点，市场已经预计周三将降息25个基点。
欧元/美元在周二交易中方向有限，写作时保持在1.1640附近，因为市场参与者在周三的美联储（Fed）会议前避免采取重大头寸。根据CME FedWatch工具，期货市场几乎将25个基点降息的概率固定在90%左右。
尽管周一因美国国债收益率上升和日本地震后风险厌恶情绪暂时上升，美元（USD）仍然低迷。美元指数（DXY）继续徘徊在六周低点附近，投资者在等待政策声明的基调、点阵图的潜在更新以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话，以评估宽松周期的轨迹。
今天的劳动市场数据发出了混合信号。根据自动数据处理公司（ADP）的数据，截止到11月15日的四周内，私营部门就业平均每周增加4,750个职位。同时，职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）报告显示，10月份职位空缺略微上升至767万。招聘和离职人数基本保持不变。
然而，这些数据是在一系列令人担忧的劳动指标之后发布的，这些指标突显了就业增长的动能减弱。在这种背景下，今天的数据不足以让投资者对美国劳动市场的基本健康状况感到安心。相反，它们表明的是稳定而非重新增强的力量。
这促使人们认为杰罗姆·鲍威尔可能在周三采取强硬的语气，以试图抑制对激进宽松路径的预期。尽管如此，联邦公开市场委员会（FOMC）内部的分歧，加上对美联储主席可能在5月被更温和的主席取代的猜测，继续助长对明年额外降息的预期。
在欧元区，周一Sentix投资者信心指数的改善对欧元（EUR）几乎没有支持，而欧洲央行官员伊莎贝尔·施纳贝尔和马丁斯·卡扎克斯的近期评论强调了谨慎的态度。虽然进一步收紧政策并未被排除，但考虑到经济状况的可见性有限，欧洲央行（ECB）似乎倾向于务实推进。
总体而言，欧元/美元在美联储会议前保持观望。交易者在未收到关于央行利率路径的更明确指引之前不愿意做出承诺，周三杰罗姆·鲍威尔的沟通可能决定该货币对的下一个方向性走势。
下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.09% | 0.15% | 0.61% | -0.06% | -0.29% | -0.12% | -0.05% | |
| EUR | -0.09% | 0.06% | 0.53% | -0.15% | -0.37% | -0.21% | -0.14% | |
| GBP | -0.15% | -0.06% | 0.48% | -0.21% | -0.44% | -0.27% | -0.20% | |
| JPY | -0.61% | -0.53% | -0.48% | -0.68% | -0.91% | -0.75% | -0.67% | |
| CAD | 0.06% | 0.15% | 0.21% | 0.68% | -0.23% | -0.06% | 0.01% | |
| AUD | 0.29% | 0.37% | 0.44% | 0.91% | 0.23% | 0.17% | 0.26% | |
| NZD | 0.12% | 0.21% | 0.27% | 0.75% | 0.06% | -0.17% | 0.07% | |
| CHF | 0.05% | 0.14% | 0.20% | 0.67% | -0.01% | -0.26% | -0.07% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。
- 日元连续第三天下跌，因美国劳动力市场数据强劲，美元走强。
- 市场仍然相信美联储将在周三降息25个基点，交易员们也在关注指导中的任何鹰派信号。
- 尽管对日本央行在12月19日加息的预期上升，日元仍然难以获得动能。
日本日元（JPY）在周二对美元（USD）走弱，美元/日元连续第三天上涨，因美元在劳动力市场数据强劲后走强。撰写本文时，该货币对交易接近156.90，为11月25日以来的最高水平。
最新的美国劳动力数据在周二支持了美元。ADP就业变化的4周平均值从-13.5K改善至4.75K，强化了市场对经济状况可能没有预期中那么急剧降温的看法。
这些数据与上周的ADP就业变化形成对比，后者意外显示11月下降32,000，之前10月修正为增加47,000。
JOLTS职位空缺也超出9月和10月的预期。9月登记的职位空缺为765.8万，超过预期的720万和上月的722.7万，而10月则为767万，较720万的共识有所增加。
这些数据对周三美联储（Fed）利率决策的预期影响不大，市场仍然相信该央行将再降25个基点。
然而，美元也受到鹰派降息预期的支持，分析师表示，美联储可能会在2026年之前发出长时间暂停的信号，因为政策制定者在评估早期降息的影响时，通胀仍高于目标，劳动力市场没有严重恶化的迹象。
美元指数（DXY）追踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交易在99.27左右，在周一小幅反弹后继续上涨。
在日本方面，尽管市场对日本央行（BoJ）在12月19日会议上加息的预期上升，日元仍然难以获得动力，可能将政策利率提升至约0.75%。
日本央行行长植田和男周二早些时候表示，近期日本国债长期收益率的上升“有些迅速”，并补充说，如果波动持续，央行随时准备进入债券市场。植田还指出，基础通胀似乎正在向日本央行的目标收敛。
与此同时，财政当局对汇率剧烈波动保持警惕。首相高市早苗当天早些时候重申，如果日元过快贬值，东京将采取“适当行动”。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
- 英镑/美元在10月份JOLTS职位空缺跃升至767万后跌破1.3300，推动美元需求。
- 英国央行的混合评论突显了通胀担忧，强化了货币政策可能会更长时间保持紧缩的预期。
- 疲弱的英国零售销售增加了压力，市场在等待美联储的决策并评估全球利率路径动态的变化。
英镑/美元跌破200日简单移动平均线（SMA）1.3331的关键支撑位，周二下跌约0.21%，交易者为美联储（Fed）周三的政策决定做好准备。截至发稿时，该货币对在达到1.3356的高点后交易于1.3300以下。
强劲的美国职位空缺震动市场，拖累英镑/美元跌破其 200 天 SMA，交易者为周三的 FOMC 结果做好准备
美国经济数据显示，根据美国劳工统计局（BLS）的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS），10月份职位空缺从765.8万上升至767万。受此数据影响，该货币对跌破1.3300。
早些时候，ADP就业变化的4周平均显示，截至11月22日的四周内，公司每周平均雇佣4750人，相较于之前的-13500人有所改善。
在大西洋彼岸，英国央行（BoE）成员对高通胀仍然感到担忧。著名的鸽派斯瓦蒂·丁格拉（Swati Dhingra）尽管正在进行通货紧缩，仍对食品成本表示担忧。新任命的克莱尔·隆巴德利（Clare Lombardelli）则担心通胀的上行风险，并表示她对政策是否紧缩的信心减弱。
此外，BoE 的 Catherine Mann 表示，通胀的持续性仍然是她的关键观点，而 Dave Ramsden 则表示他不排除持续性担忧的可能性。
在数据方面，BRC 11 月零售销售同比从 1.5% 恶化至 1.2%，未能达到 2.4% 的预期。
英镑/美元价格预测：技术前景
技术面显示该货币对中性偏向上行，但跌破200日SMA使英镑/美元面临进一步下跌的风险。下一个支撑位为50日SMA在1.3259，如果跌破，预计将测试20日SMA在1.3201的水平。进一步的下行支撑位在1.3150区域。
(此故事于12月9日16:25 GMT更正，指出10月份JOLTS职位空缺从之前的765.8万上升，而不是722.7万。)
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
英国央行（BoE）市场与银行副行长戴夫·拉姆斯登（Dave Ramsden）、货币政策副行长克莱尔·隆巴德利（Clare Lombardelli）以及货币政策委员会成员凯瑟琳·曼恩（Catherine Mann）周二在财政选择委员会上就11月份的货币政策报告发表了意见。
关键要点
英国央行（BoE）拉姆斯登：
逐步解除政策限制是合适的。
我目前认为没有证据表明经济的发展与我们的基线预测不符。
英国央行（BoE）隆巴德利：
我更担心通胀的上行风险。
我认为推动通胀上升的结构性因素很重要。
我对政策的限制性程度没有其他人那么确信。
随着我们接近周期的终点，可能会放慢降息的步伐。
我们认为预算将使通胀降低0.4-0.5个百分点。
对通胀的下行影响将在2026年第二季度开始的一年内是一次性的。
曼恩（BoE）:
展望未来，我们可以看到预算变化将导致通胀率下降。但我们经历了与4年通胀率超过2%相关的行为变化。
即使在需求疲软的情况下，英国企业也不愿意降价。
整体劳动力市场状况并不像英国央行的调查所显示的那样严峻，这要归功于公共部门就业。
预算前政策的优柔寡断对消费者信心和商业投资造成了不利影响。
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.04% | 0.16% | 0.63% | -0.14% | -0.33% | -0.20% | -0.05% | |
| EUR | -0.04% | 0.12% | 0.57% | -0.18% | -0.37% | -0.25% | -0.10% | |
| GBP | -0.16% | -0.12% | 0.46% | -0.30% | -0.49% | -0.36% | -0.22% | |
| JPY | -0.63% | -0.57% | -0.46% | -0.74% | -0.94% | -0.81% | -0.66% | |
| CAD | 0.14% | 0.18% | 0.30% | 0.74% | -0.20% | -0.07% | 0.08% | |
| AUD | 0.33% | 0.37% | 0.49% | 0.94% | 0.20% | 0.13% | 0.28% | |
| NZD | 0.20% | 0.25% | 0.36% | 0.81% | 0.07% | -0.13% | 0.15% | |
| CHF | 0.05% | 0.10% | 0.22% | 0.66% | -0.08% | -0.28% | -0.15% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
- 黄金在交易者谨慎等待周三晚上美联储利率决策时保持稳定。
- 市场预计降息25个基点的可能性为90%，但对美联储2026年的指引不确定性加大。
- 中性技术信号使黄金/美元维持区间波动，4250美元限制上行，4180-4200美元作为关键支撑。
黄金（黄金/美元）在周二保持稳定，延续了持续一周多的横盘走势，投资者在美联储（Fed）周三的利率决议前保持观望。
截至发稿，黄金/美元在4200美元附近整理，此前在欧洲交易时段早些时候短暂下跌至4170美元。
为期两天的联邦公开市场委员会（FOMC）会议将在周二晚些时候开始，交易者普遍预计在9月和10月连续的“风险管理”降息后，将再次降息。
根据CME FedWatch工具的市场定价，降息25个基点的可能性接近90%，这将使联邦基金利率降至3.50%-3.75%的区间。
鸽派的美联储预期使黄金广泛受到支撑。然而，随着降息几乎完全被市场定价，投资者将密切关注前瞻指引，因为对“鹰派降息”的猜测加剧，突显出2026年货币政策路径的不确定性。
市场动向：在混合信号中，美联储的下一步受到关注
- 美元指数（DXY）跟踪美元对六种主要货币的表现，目前交易在99.27附近，在周一小幅反弹后继续上涨，对黄金施加轻微压力。
- 周二发布的劳动力市场数据描绘了更为强劲的局面，ADP四周平均值上升至4.75K，而9月和10月的JOLTS职位空缺均超出预期。9月份的数据为765.8万，预期为720万，前一个月为722.7万，而10月份的数据为767万，预期为720万。
- 尽管降息几乎完全被市场定价，但政策不确定性仍然较高。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在10月的会议后新闻发布会上语气明显谨慎，强调“在12月会议上进一步降低政策利率并不是一个必然的结论，远非如此。”鲍威尔还提到委员会内有“日益增长的声音”表明在采取进一步行动之前可能更好地等待。
- 委员会内部也存在显著分歧，一些官员强调持续的通胀风险，而另一些则担心劳动力市场的逐渐降温。最新的个人消费支出（PCE）数据和混合的劳动力指标增加了不确定性，强化了美联储可能选择更为谨慎的额外货币政策宽松方式的观点，因为通货紧缩进展放缓。
- 除了货币政策，地缘政治风险也依然较高，俄罗斯与乌克兰和平谈判缺乏实质性进展继续支撑黄金。在周一与欧洲领导人会晤后，乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基表示，基辅将与美国分享修订后的20点和平计划，并强调在领土让步问题上仍未达成协议，而莫斯科仍在推动这一问题。
技术分析：中性动能使黄金受限于4250美元下方
黄金（黄金/美元）继续在窄幅区间内交易，买家在4200-4180美元区域反复进场。在4小时图上，50期简单移动平均线（SMA）在4205美元附近充当近期阻力，而如果空头试图果断跌破4200-4180美元支撑区，100期SMA在4148美元附近提供了更强的支撑。
在上行方面，4250美元区域仍然是一个艰难的阻力位，多头在此处难以获得动能。若持续突破该阻力位，将更明确地将偏向转向买方，并为重新测试历史高点打开大门。
动能指标保持中性。相对强弱指数（RSI）接近50，表明当前盘整的中性基调。同时，移动平均趋同/背离（MACD）线平坦，徘徊在零附近，表明多头和空头均缺乏信心，交易者在等待催化剂。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
- WTI价格周二跌至58.50美元，受到伊拉克恢复生产的影响。
- 然而，地缘政治不确定性和美联储降息预期可能会限制损失。
- 投资者在能源市场波动加剧的情况下，正等待API库存数据。
截至撰写时，西德克萨斯中质原油（WTI）美国原油价格在周二交易约58.50美元，日内下跌0.40%。在伊拉克西库尔纳2号油田恢复生产的消息公布后，原油市场出现下滑，这一发展增加了短期供应并对油价施加压力。
据路透社报道，伊拉克在管道泄漏暂时减少出口后，已恢复在卢克石油公司运营的地点的产量。该油田日产量超过460,000桶，几乎占全球原油供应的0.5%，同时约占伊拉克总产量的9%，其稳定性对全球供应平衡至关重要。因此，伊拉克的这一物流改善正在对价格施加直接的下行压力。
与此同时，地缘政治的发展正在限制WTI的回调幅度。美国总统唐纳德·特朗普最近对乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基对美国结束冲突提议的回应表示失望，重新引发了与俄罗斯相关的能源流动的担忧。分析师认为，考虑到没有达成解决战争的协议，限制俄罗斯能源出口的措施可能会继续存在，从而在原油价格上维持风险溢价。
与此同时，亚洲进口动态继续重塑全球流动。据德国商业银行（Commerzbank）称，中国在11月份增加了对沙特阿拉伯和伊朗的采购，而来自俄罗斯的进口则因需求疲软和美国制裁的重新实施而下降。这些变化突显了对俄罗斯供应的持续压力，并可能帮助在短期内为原油价格建立一个底部。
市场参与者现在将注意力转向美联储（Fed）周三晚上的货币政策决定。投资者强烈预期在12月会议上将降息25个基点，这一举措可能改善2025年能源需求的前景。较低的利率通常会削弱美元（USD），这反过来又倾向于通过使以美元计价的商品对外国买家更具吸引力来支持WTI。
交易者还在等待今天稍晚公布的美国石油协会（API）每周报告，该报告将提供美国库存水平的早期指示。超出预期的库存增加可能会进一步对WTI施加压力，而WTI已经受到伊拉克产量迅速恢复的影响。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
美国劳工统计局（BLS）周二发布的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）报告显示，9月份最后一个工作日的职位空缺数为765.8万，而10月份这一数字上升至767万。
"在10月份，招聘和总离职人数均保持在510万。离职中，辞职人数（290万）和裁员及解雇人数（190万）均保持不变。"
市场对JOLTS职位空缺数据的反应
该数据为美元（USD）提供了短期支撑，尽管在美联储（Fed）定于周三公布的货币政策声明之前，涨幅仍然温和。截至发稿时，美元指数当日上涨0.19%，报99.29。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.16% | 0.25% | 0.50% | -0.07% | -0.20% | 0.02% | 0.14% | |
| EUR | -0.16% | 0.08% | 0.38% | -0.23% | -0.36% | -0.15% | -0.03% | |
| GBP | -0.25% | -0.08% | 0.29% | -0.32% | -0.44% | -0.23% | -0.11% | |
| JPY | -0.50% | -0.38% | -0.29% | -0.61% | -0.74% | -0.53% | -0.40% | |
| CAD | 0.07% | 0.23% | 0.32% | 0.61% | -0.13% | 0.08% | 0.21% | |
| AUD | 0.20% | 0.36% | 0.44% | 0.74% | 0.13% | 0.21% | 0.34% | |
| NZD | -0.02% | 0.15% | 0.23% | 0.53% | -0.08% | -0.21% | 0.13% | |
| CHF | -0.14% | 0.03% | 0.11% | 0.40% | -0.21% | -0.34% | -0.13% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
以下部分作为对JOLTS职位空缺报告的预览，于GMT时间09:00发布。
- 美国 JOLTS 数据将在两个月的沉默后受到密切关注。
- 预计十月份职位空缺将保持在约720万。
- 美国就业相关数据对美联储至关重要。
- 欧元/美元中性偏向看涨，需要突破1.1730以获得额外的上行动力。
美国劳工统计局（BLS）将于周二发布职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）。由于长期的政府停摆，发布的数据将提供九月和十月职位空缺数量的变化，以及裁员和辞职的数量。
在公告之前，市场参与者预计十月份职位空缺将达到720万。上一次发布的报告显示，八月份职位空缺为722.7万。该报告将在美联储（Fed）12月货币政策公告前24小时发布，预计对政策制定者的决策影响有限。然而，未来几天将有更多美国就业相关数据发布，可能会影响市场对美联储在2026年可能采取的行动的押注。
市场参与者和美联储官员对JOLTS数据进行仔细审查，因为它可以提供关于劳动力市场供需动态的宝贵见解，这是影响薪资和通胀的关键因素。
劳动力市场正在降温，可能降温得有些过头。美联储政策制定者现在似乎对劳动力状况的担忧超过了对通胀的担忧，而通胀仍然高于央行约2%的目标。
下一个JOLTS报告的预期是什么？
虽然JOLTS职位空缺报告提供了关于劳动力需求的线索，但有一个警告：该报告是滞后指标，因为通常会在一个月后发布。在这种情况下，由于美国政府停摆，报告的数据已经有两个月的时间，因为它包括了九月和十月的数据。如前所述，它不会对美联储的决策产生直接影响，但与其他就业相关数据一起，可能会影响市场对美联储在2026年将采取的行动的押注。
与此同时，投机兴趣稳步增加对25个基点（bps）降息的押注。但除了利率决定外，央行还将发布经济预测摘要（SEP），该文件包括政策制定者对经济发展和货币政策方向的预期。货币政策声明和SEP的措辞可能对金融市场产生重大影响。
目前，过于疲软的劳动力市场是降息的主要原因。如果就业相关数据结果令人鼓舞，投资者可能会减少对即将到来的利率变动的押注。美国美元可能会因当地数据强劲而走强，同时降息的可能性降低。相反的情况也成立：糟糕的数据会加剧降息的猜测，从而导致美元走弱。
JOLTS报告何时发布，可能如何影响EUR/USD？
职位空缺将于周二15:00 GMT发布，在发布之前，欧元/美元交易在12月初1.1682的多周高点下方。
FXStreet首席分析师Valeria Bednarik指出：“从技术角度来看，欧元/美元对中性偏向看涨。该货币对保持温和的月度涨幅，距离其12月高点不远，但动能仍然缺失，因为投资者在等待美国经济健康状况和美联储货币政策路径的明朗。1.1680区域在十月月度高点1.1730之前提供阻力。若突破后者，将恢复看涨趋势，并可能在年末前将该货币对的涨幅扩展至1.1900。”
Bednarik补充道：“美元走强的理由有限。如果数据结果乐观，美元可能会在短期内受到关注，但这种涨幅不太可能持续。支撑位在1.1600，跌破该水平将有利于向1.1520的下行扩展。1.1460附近是一个分界线，买家可能会增加多头头寸。”
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
就业常见问题（FAQ）
劳动力市场状况是评估经济健康状况的关键因素，因此也是货币估值的关键驱动因素。高就业率或低失业率对消费支出和经济增长有积极影响，从而提高当地货币的价值。此外，一个非常紧张的劳动力市场——在这种情况下，填补空缺职位的工人短缺——也会对通货膨胀水平产生影响，从而对货币政策产生影响，因为低劳动力供给和高需求导致更高的工资。
一个经济体的薪资增长速度对政策制定者来说至关重要。高工资增长意味着家庭有更多的钱可以花，这通常会导致消费品价格上涨。与能源价格等波动性更大的通胀来源不同，工资增长被视为潜在和持续通胀的关键组成部分，因为工资增长不太可能逆转。世界各国央行在决定货币政策时都密切关注工资增长数据。
各央行对劳动力市场状况的重视程度取决于其目标。一些央行除了控制通胀水平外，还明确有与劳动力市场相关的任务。例如，美联储(Fed)肩负着促进充分就业和稳定物价的双重使命。与此同时，欧洲中央银行(ECB)的唯一任务是控制通货膨胀。不过，不管他们有什么任务，劳动力市场状况对决策者来说都是一个重要因素，因为它是衡量经济健康状况的重要指标，而且与通胀有直接关系。
(此故事于12月9日15:30 GMT更正，标题中添加了代表7.67百万的“M”，而不是最初所述的7.67)
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