外汇新闻
大华银行（UOB）的 Quek Ser Leang 和 Lee Sue Ann 指出，美元/日元围绕 157.86 水平波动，157.51 和 158.36 之间的波动未能形成明确趋势。未来几个交易时段，该货币对预计将在日内 157.50–158.50 区间内交易，而 1–3 周前景则倾向于在更窄的 157.00–158.70 区间内盘整，背景是更长期的下行动能。
美元/日元波动但方向不明
"24小时观点：当时美元在昨日 157.90 水平时，我们强调“偏向下行，目标指向 157.40。”不过，我们也指出，“目前尚不清楚下行动能是否足以增强到让美元明确跌破该水平。”随后价格走势并未如预期展开。美元先跌至 157.58，随后反弹至 158.36，之后又回落至 157.51，随后再次回升，最终收于 157.86（-0.13%）。在这种震荡走势之后，今日前景并不明朗。今天，美元可能在 157.50/158.50 区间内交易。"
"1-3周观点：在我们周一（10月05日，现货价 157.65）最近一次的表述中，我们强调，与其在此前预期的 156.00/158.70 区间内继续回落，美元“更可能在 156.35 和 158.70 之间交易。”我们仍预计美元将维持区间交易，但目前更窄的 157.00/158.70 区间可能会限制价格波动。"
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荷兰合作银行（Rabobank）高级经济学家Maartje Wijffelaars指出，在伊朗袭击油轮后，油价一度攀升至每桶约105美元，随后在美国就与伊朗谈判发表评论后，布伦特原油有所回落。尽管出现回落，原油和柴油价格仍处于高位，其中Gasoil自周二以来大幅走高。她强调了飓风对美国产量的风险，以及受政策驱动的柴油库存释放。
原油和柴油仍维持高位
“昨日油价再次上涨，因伊朗袭击油轮，盘中高点约为每桶105美元——我们的能源分析师曾警告称，如果伊朗似乎正在失去对霍尔木兹海峡的控制，就可能出现这样的结果。”
“有报道称，美国可能在中期选举前袭击伊朗，再加上飓风冲击美国产量，进一步施压。随后，在特朗普总统表示与伊朗的谈判‘富有成效’，且美国不会在11月中期选举前攻击伊朗后，布伦特原油回落。”
“不过，油价当日和当周仍维持上涨，目前在每桶103.3美元。柴油价格的反弹幅度更大。”
“Gasoil自周二的回落以来已上涨12%，并且远高于上周末欧盟及其他方面宣布释放柴油库存以避免美国柴油禁令后出现的短暂下跌水平。”
“柴油泵价已飙升至接近纪录高位。”
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- 欧元/美元在 1.1150 区域的 16 个月低点反弹后，在 1.1200 附近持稳。
- 高油价和法国复杂的债务局势令欧元多头受到抑制。
- 美联储的穆萨莱姆警告称，为将通胀拉回目标水平，央行将不得不进一步收紧利率。
由于高油价以及对法国公共债务的持续担忧抵消了投资者对全球收益率走低的乐观情绪，欧元（EUR）未能利用周五美元（USD）的温和走弱。欧元/美元在美国时段开盘前于 1.1200 上方持稳，处于本周交易区间的中点。
周四，美元指数回落，此前美国 30 年期国债拍卖成功，缓解了市场对政府债务的担忧，并推动长期收益率从数十年高位回落。然而，欧元自身也面临疲弱，因为布伦特原油价格仍高于 100 美元，威胁将欧元区经济推入滞胀；与此同时，法国债务处于历史高位，社会动荡正在全国蔓延。
周五早些时候，圣路易斯联储主席阿尔贝托-穆萨莱姆为美元提供了一些支撑，他确认“还需要更多货币政策”才能将通胀降至 2% 的目标。当天晚些时候，美国密歇根大学消费者信心指数报告可能会对美元交叉盘产生一些影响，不过市场关注的重点仍是下周公布的美国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据，这些数据可能有助于确定美联储下一步行动的时机。
技术指标：看跌动能减弱，但多头尚未出现
欧元/美元报 1.1214，维持看跌基调，正朝着连续五周下跌、累计抛售 3.5% 的方向发展。4 小时相对强弱指数（14）仍受限于 50 中线下方，而移动平均趋同/背离（MACD）略微为正。这些读数暗示价格正在企稳，但多头压力仍然过弱，难以考虑转向看涨。
价格走势徘徊在本周水平通道的中间位置，近期阻力位在 10 月 2 日和 8 日高点附近的 1.1275。进一步上行，下一个目标位于 6 月下旬低点 1.1337 与 9 月至 10 月下行趋势 38.2% 斐波那契回撤位之间的区域，接近 1.1350。
下行方面，近期支撑位出现在 10 月 2 日低点附近的 1.1160。若跌破该位，5 月下旬 2025 年低点所在的 1.1050 区域将成为一个可能的目标，之后是 1.1000 的心理关口。
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下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.47% | 0.10% | 0.25% | -0.20% | -0.47% | -0.00% | 0.30% | |
| EUR | -0.47% | -0.37% | -0.12% | -0.65% | -0.93% | -0.47% | -0.16% | |
| GBP | -0.10% | 0.37% | 0.23% | -0.27% | -0.57% | -0.10% | 0.22% | |
| JPY | -0.25% | 0.12% | -0.23% | -0.44% | -0.63% | -0.22% | 0.07% | |
| CAD | 0.20% | 0.65% | 0.27% | 0.44% | -0.22% | 0.11% | 0.50% | |
| AUD | 0.47% | 0.93% | 0.57% | 0.63% | 0.22% | 0.46% | 0.78% | |
| NZD | 0.00% | 0.47% | 0.10% | 0.22% | -0.11% | -0.46% | 0.31% | |
| CHF | -0.30% | 0.16% | -0.22% | -0.07% | -0.50% | -0.78% | -0.31% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。
- 随着美国债券收益率降温，印度卢比兑美元反弹。
- 美国总统特朗普在中期选举前缓解了对美国对伊朗采取军事侵略行动的担忧。
- 投资者将注意力转向印度 CPI 数据。
印度卢比（INR）周五兑美元（USD）小幅走高。美元/印度卢比（USD/INR）回调至接近96.55，但仍接近97.00的历史高点。美国（US）国债收益率的回调为印度货币带来了急需的喘息之机。
截至发稿时，10年期美国国债收益率上涨0.17%，接近5.24%。不过，在未能将涨势延续至5.36%的二十多年高点上方后，美国支持证券收益率已回落。
从理论上讲，若美国债券收益率暂停上涨，除非更广泛的趋势恢复，否则将提升印度卢比等风险较高资产的吸引力。
与此同时，预计印度储备银行（RBI）也在开盘时进行了干预。据路透社报道，印度央行可能卖出美元，以在卢比接近纪录低位时支撑其汇率。
是什么导致美国国债收益率大幅回调？
周四，在特朗普总统发表有关美国-伊朗外交乐观前景的言论后，油价回吐部分涨幅，美国债券收益率承压。
美国总统特朗普通过 Truth Social 发帖表示：“在 11 月 3rd 日美国中期选举之前，我们不会在任何时候攻击伊朗，”并补充说，“我们正在与伊朗伊斯兰共和国进行富有成效的讨论。”
美国债券收益率的涨势结束了吗？
美国债券收益率持续上涨出现暂停，给风险敏感型资产带来了一些喘息空间。然而，由于超大规模云服务商的大量投资仍然完好无损，且市场高度预期美联储在短期内将进一步加息，美国国债收益率的更广泛趋势可能仍将持续较长时间。
丹斯克银行（Danske Bank）分析师本周在一份报告中表示，美国债券收益率处于长期上升趋势，不仅因为美债供应增加，也因为超大规模云服务商（hyperscalers）发行更多债券。在此背景下，该行警告称，“我们确实看到 10 年期和 30 年期美债收益率触及 6% 的风险，因为投资者要求长端获得更高的溢价”，这凸显出市场担忧期限溢价可能需要进一步上升，以消化即将到来的发行。
在国内方面，印度央行（RBI）本周将关键政策利率上调 25 个基点（bps），并将货币政策立场从“中性”调整为“校准紧缩”，表明短期内降息已不在考虑范围内。与此同时，投资者正等待印度 9 月消费者价格指数（CPI）数据，该数据将于周一公布。
印度 CPI 报告有何看点？
法国兴业银行（Societe Generale）表示，印度的通胀背景将在 2026 年 9 月显著恶化，该行预计“整体 CPI 通胀率将从 8 月的 4.8% 同比大幅升至 5.6%，主要受食品通胀推动，食品通胀可能已升至约 7.5% 同比。”法国兴业银行补充称，这一变化并不局限于波动性较大的组成部分，并指出“我们还预计核心 CPI 通胀将接近 4.5% 同比，表明尽管大众市场需求相对低迷，潜在价格压力仍在增强。”
技术分析：美元/印度卢比稳稳站在20日EMA上方
在日线图上，美元/印度卢比交投于 96.55，现货价格维持在 20 日指数移动均线（EMA）96.12 上方，短期偏向仍然看涨。
在这一短期趋势指标之上，表明潜在需求仍然存在，而 14 日相对强弱指数（RSI）位于 65.14，仍处于正值区域但尚未进入超买区，这暗示看涨动能具有建设性，但并不极端。
下行方面，近期支撑位见于 20 日 EMA 96.12，一旦日收盘跌破该水平，将表明上行压力减弱，并可能暴露更深的回调阶段。上行方面，接近 97.00 的历史高点仍将是主要阻力。
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经济指标
印度消费物价指数(年率)
印度统计和方案实施部(Ministry of Statistics and Programme Implementation)发布的消费者价格指数(CPI)衡量了家庭为消费目的购买的所有商品和服务的平均价格变化。CPI是衡量通货膨胀和购买趋势变化的主要指标。较高的读数对印度卢比来说是积极(或看涨)，而较低的读数则是悲观(或看跌)。
阅读更多下一次发布: 周一 10月 12, 2026 10:30
频率: 每月
预期值: -
前值: 4.82%
来源: Ministry of Statistics and Programme Implementation
- 日元在下周日本和美国官员可能举行会晤前走弱。
- 美元指数收复早盘跌幅，并在 102.14 附近持平。
- 道明证券（BBH）的策略师对美元前景持乐观态度，因美国证券需求强劲。
周五，日元（JPY）兑主要货币对手货币走低。欧洲交易时段，美元/日元上涨 0.3%，接近 158.25。由于日本和美国（US）官员可能在 10 月 12 日至 18 日期间于国际货币基金组织（IMF）会议间隙举行会晤，这一亚太货币承压。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 日元 对 澳元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.02% | -0.01% | 0.24% | -0.02% | -0.37% | -0.23% | -0.14% | |
| EUR | 0.02% | 0.00% | 0.27% | 0.00% | -0.34% | -0.19% | -0.14% | |
| GBP | 0.01% | -0.01% | 0.27% | 0.03% | -0.34% | -0.18% | -0.08% | |
| JPY | -0.24% | -0.27% | -0.27% | -0.24% | -0.60% | -0.46% | -0.36% | |
| CAD | 0.02% | -0.00% | -0.03% | 0.24% | -0.39% | -0.23% | -0.11% | |
| AUD | 0.37% | 0.34% | 0.34% | 0.60% | 0.39% | 0.15% | 0.28% | |
| NZD | 0.23% | 0.19% | 0.18% | 0.46% | 0.23% | -0.15% | 0.12% | |
| CHF | 0.14% | 0.14% | 0.08% | 0.36% | 0.11% | -0.28% | -0.12% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
美国财政部长斯科特-贝森特和日本财务大臣（FM）片山皋月已确认将出席此次会议。两位官员很可能会讨论再次干预以支撑日元。
7 月下旬，日本财务省（MoF）确认东京和华盛顿联合干预，以遏制这只亚太货币的过度剧烈波动。
与此同时，美元在开盘交易中表现疲弱后出现反弹，也为美元/日元提供了支撑。
截至发稿，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在收复早盘跌幅后持平于 102.14 附近。由于美国国债收益率回落，DXY 早盘走弱。
市场专家此前也预计美元的回调只是暂时的。布朗兄弟哈里曼（BBH）的策略师指出，近期“能源价格的小幅回落缓解了全球债券抛售，并削弱了美元涨势的一些动能。”不过，他们警告称，“美国增长表现优于预期以及海外对美国证券的强劲需求，使美元风险仍偏向上行，”这表明美元最近的盘整可能只是暂时的，而非趋势出现持久转变的信号。
美元/日元技术分析
在日线图上，美元/日元交投于 158.25，若现货价格维持在 20 日指数移动均线（EMA）157.58 上方，则短期看涨倾向仍然存在。价格走势徘徊在这一动态支撑位上方，表明买方仍占主导，而相对强弱指数（RSI）位于 55.39 的正区间，暗示动能略偏积极，而非处于超买状态。
下行方面，初步支撑由 20 日 EMA 157.58 提供，若日收盘跌破该水平，将表明看涨压力减弱，并为更深度的回调打开空间。由于数据集中没有附近的技术阻力位，进一步上行主要仍受动能驱动，只要回调时守住 EMA 支撑区域，该货币对可能继续缓步走高。
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美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
布朗兄弟哈里曼指出，美元/加元在触及接近1.4300的最新周期高点后，正于1.4200上方盘整。加拿大9月劳动力调查是关键数据，市场预计就业仅小幅增加，失业率将上升。该行认为，未来一年加拿大央行加息近100个基点的定价看起来过于激进，这使加元容易受到鸽派重定价的影响。
加元易受加拿大央行预期鸽派重定价影响
"美元/加元在本周早些时候触及接近1.4300的最新周期高点后，正于1.4200上方盘整。加拿大9月劳动力调查是今天的焦点（伦敦时间下午1:30，GMT8:30上午）。"
"预计加拿大经济将在8月减少4.17万个就业岗位后新增1万个就业岗位。失业率预计将上升0.1个百分点至6.5%，劳动参与率维持在65.0%不变，这表明劳动力需求疲弱。"
"未来十二个月加拿大央行加息近100个基点的定价看起来过于激进，并使加元容易受到鸽派重定价的影响。加拿大核心通胀接近各银行2%的目标，指标显示经济中持续存在过剩供给。"
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荷兰国际集团（ING）的弗朗切斯科-佩索莱（Francesco Pesole）指出，欧元/美元在美元走软的推动下已重新回到 1.120 上方，但由于市场仍在计入法国财政风险溢价，欧元兑其他欧洲货币仍然举步维艰。他认为，法国的政治和债券市场风险可能会持续存在，ING 仍认为欧元/美元短期内有可能测试 1.110/1.112 区域。
法国风险限制欧元涨幅
"美元下跌可能仍将被证明是短暂且幅度不大的，因为债券市场依然脆弱，而且美联储叙事仍偏鹰派。法国风险溢价不太可能很快从欧元身上消失，短期内仍存在测试 1.110 的风险。"
"欧元/美元在更广泛的美元走软推动下已重新回到 1.120 上方，但这一共同货币兑其他欧洲货币（瑞郎、英镑和瑞典克朗）并未显示出任何复苏迹象。"
"这表明外汇市场还没有准备好削减法国财政风险溢价。债券市场也传递出类似信号，10 年期 OAT-Bund 利差虽有波动，但昨日收于 140bp。"
"我们仍认为，1.110/1.112 区域短期内可能会受到测试。"
"我们认为，玛丽娜-勒庞（Marine Le Pen）大幅财政紧缩的承诺不足以扭转法国债券的局面，欧元可能会在更长时间内继续受到法国局势的拖累。"
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