外汇新闻

• 由于霍尔木兹海峡关闭，美元指数飙升至五周高点，刺激了通胀担忧。
• 美联储将利率维持在3.50%至3.75%，而ISM价格支付子指数在2月份飙升至三年半高点，缩小了近期降息的窗口。
• 伊朗革命卫队在美国和以色列的空袭后宣布霍尔木兹海峡关闭，停止了油轮交通，并将油价推至2025年中以来的最高水平。

美元指数（DXY）周二上涨约 0.55%，攀升至约 99.09，延续了周一的强劲上涨。该指数已明确突破了 97.00 至 98.50 的整合区间，该区间在 2 月的大部分时间内保持不变，周一强劲的看涨蜡烛标志着几周以来最大的单日涨幅。

中东冲突升级是美元避险需求的主要催化剂。美国和以色列在周末对伊朗的空袭促使伊朗革命卫队宣布霍尔木兹海峡关闭，实际上停止了通过这一运输要道的油轮交通，该要道承载了全球约20%的石油消费。布伦特原油价格飙升至约79美元每桶，激发了对新一轮通胀冲击的担忧，这可能会推迟美联储的宽松时间表。

在国内方面，美联储将利率维持在 3.50% 至 3.75% 之间，1 月份的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要显示，几位官员讨论了如果通胀持续高于目标的情况下加息的可能性。周一的供应管理协会（ISM）制造业报告强于预期，录得 52.4，而支付价格子指数跃升至三年半以来的最高点。市场仍在定价今年两次降息 25 个基点，但不断上涨的能源成本和顽固的生产者价格使这一前景变得复杂。

DXY日线图

技术分析

在日线图中，美元指数现货交易于99.10。短期偏向温和看涨，因为价格已重新回到接近97.90的50日指数移动平均线，并正在远离该区域，而99.10以上的200日均线仍限制着更广泛的趋势。随机指标在强劲反弹后保持在超买区域，表明强劲的上行动能，但也提高了在指数测试更高水平时暂停或短暂盘整的风险。

初步阻力出现在99.15的200日EMA附近，持续突破将使100.00区域成为下一个上行目标。下行方面，立即支撑位于接近97.90的50日EMA，若出现回调，随后是最近的反应低点97.00。只要该指数保持在97.90以上，最小阻力路径将有利于进一步测试99.15的阻力位。

在周线图中，美元指数现货交易于99.11。短期偏向中性，略微向下倾斜，因为价格保持在接近100.45的缓降200周指数移动平均线以下，保持了更广泛趋势的压力。最近的周收盘显示在100.00区域之外延伸的困难，表明上行尝试在当前的中期区间内受到限制。随机指标从超卖区域转向上升，但仍处于中间范围，表明只有适度的恢复动能，缺乏在此阶段确认持续看涨反转的力量。

初步阻力出现在心理100.00区域，200周EMA在100.45强化了这一上限；需要在该区域上方的周收盘才能将偏向明确转向101.00区域。下行方面，立即支撑位于98.00附近，保护晚些时候的回调低点，若突破则将暴露下一个下行水平在97.00附近。只要该指数在98.00和100.45之间交易，区间条件可能主导，动能信号将被关注以确认任何突破。

(本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。)

• 由于伊朗驱动的油价飙升，加元走强，尽管第四季度GDP疲软且加拿大央行态度谨慎。
• 加拿大央行在1月份将利率维持在2.25%，下次决策将在3月18日；大多数分析师预计由于能源成本上升，通胀前景复杂，将再次维持利率不变。
• 由于霍尔木兹海峡关闭，WTI原油周一飙升超过8%，尽管加拿大第四季度GDP收缩0.6%，但仍推动与商品挂钩的加元走强。

美元/加元周二下滑约0.10%，收于1.3660附近，日内变化幅度较小，此前周一美元（USD）整体买盘未能延续。自1月接近1.3930的高点以来，该货币对一直呈下行趋势，形成了一系列更低的高点和低点。周二的蜡烛图显示出窄小的实体，表明在1.3660区域存在犹豫。

原油价格的飙升是加元（CAD）的主要短期驱动因素。美国和以色列在周末对伊朗的打击促使伊朗革命卫队宣布霍尔木兹海峡关闭，停止通过这一运输要道的油轮交通，该要道承载着全球约20%的石油消费。西德克萨斯中质原油（WTI）周一上涨超过8%，布伦特原油交易价格约为每桶79美元。作为主要的石油出口国，加拿大直接受益于能源价格的上涨，尽管国内经济背景疲弱，但这一激增仍给加元带来了提振。

加拿大央行在1月份将利率维持在2.25%，继续自去年12月以来的暂停，此前连续九次降息将政策利率降至5%。第四季度国内生产总值（GDP）确认收缩0.6%，为2020年以来最弱，尽管2月份的制造业采购经理人指数（PMI）达到了51的13个月高点。下次加拿大央行的决策将在3月18日，市场普遍预计将再次维持利率不变。

美元/加元日线图

技术分析

在日线图上，美元/加元交易于1.3661。短期偏向略显看跌，因为现货价格保持在接近1.3700的下行50日指数移动平均线下方，并远低于200日均线约1.3800，保持了更广泛的下行趋势。近期价格未能维持向50日均线的反弹，表明在接近该动态上限时持续存在卖盘兴趣。随机振荡器已从80以上的超买区域转向下行，目前滑向70区域，表明上行动能减弱，近期区间内出现更深回调的风险增加。

初步阻力位出现在50日EMA附近的1.3715，若日收盘高于该水平，将打开向1.3790–1.3800区域的反弹空间，200日EMA在此处形成更强的阻力位。下行方面，近期反应低点附近的1.3640是直接支撑位，随后是11月中旬的低点约1.3558。若跌破1.3558，将确认新的看跌压力，并将1.3490区域作为下一个目标，而只有持续突破1.3800才会挑战当前的下行偏向。

在周线图上，美元/加元交易于1.3661。短期偏向中性，略微向下倾斜，因为该货币对从1.4000区域回落，并从近期高点失去高度，同时仍保持在接近1.3600的上升200周EMA之上。价格走势显示出从1.4000–1.4100区域的更低周高点序列，表明上行动能减弱。随机振荡器在从超买区域回落后保持在中间范围，表明看涨压力减弱，而不是明显的看跌反转。

初步阻力位出现在1.3730，近期周供应与之前1.3900–1.4000整合的下限对齐，随后是更具决定性的阻力位1.3915和1.4000。下行方面，立即支撑位在1.3615，刚好在200周EMA上方，突破将暴露出下一个支撑位1.3550和1.3450。若周收盘高于1.3730，将恢复向1.3915的看涨动能，而若持续交易在1.3615下方，将加强修正基调，并打开向中1.34区域的更深回调。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

• 美元/日元因美元需求增强而上涨。
• 美伊冲突加剧引发风险厌恶，推动油价上涨。
• 能源成本上升对日本经济构成风险。

美元/日元周二交易走高，因广泛的美元（USD）强势对日元（JPY）施加压力。发稿时，该货币对徘徊在157.77附近，为1月23日以来的最高水平。

与持续的美伊冲突相关的中东地缘政治紧张局势加大了对美元作为避险资产的需求。同时，冲突也引发了对全球通胀上升的担忧，因为霍尔木兹海峡的供应中断风险推动了油价上涨。

作为主要的能源进口国，日本对油价上涨特别脆弱。能源成本的急剧上升可能会推高通胀并对经济活动造成压力。

随着全球通胀担忧加剧，交易员们正在重新评估主要央行的货币政策前景。日本央行（BoJ）可能会推迟进一步加息。路透社周二援引三位熟悉央行思路的消息人士报道，"日本央行加息变得困难"，因为决策者正在评估新一轮地缘政治危机对货币政策的影响。

与此同时，在美国，市场完全预期美联储将在3月和4月的会议上维持利率不变。根据CME美联储观察工具，6月降息25个基点的概率已降至28.1%，低于一周前的42.8%。

此外，日本当局对日元的持续疲软保持警惕。财务大臣片山纱月表示，金融官员以"极强的紧迫感"关注市场。

展望未来，市场的注意力转向本周晚些时候即将公布的关键美国经济数据。ADP就业变化和ISM服务业采购经理人指数（PMI）定于周三发布，随后是周五的非农就业报告（NFP）和零售销售数据。

• XAU/USD 短暂滑落至 $5,000，从 $5,379 开始，因 美国 10 年期收益率攀升至 4.05%。
• DXY 在霍尔木兹海峡 关闭威胁和 6% 油价飙升的背景下上涨 0.70% 至 99.21。
• 美联储降息押注削减至 44 个基点，威廉姆斯、施密德、卡什卡利发出谨慎信号。

黄金（XAU/USD）周二下跌超过 4%，因美国国债收益率高企，给通常在全球地缘政治不确定性和冲突中作为对冲工具的黄金施加了压力。美国、以色列和伊朗之间敌对行动的升级推高了美国债务溢价，为美元提供了顺风。撰写时，XAU/USD 交易于 $5,104，此前日内曾触及 $4,997 的日低。

中东冲突引发的风险厌恶加剧了通胀担忧

随着冲突进入第四天，市场情绪依然低迷，油价的上涨加剧了通胀担忧。美元指数（DXY）衡量美元对六种货币的表现，几乎上涨 0.70% 至 99.21。

中东局势的发展包括德黑兰和贝鲁特的爆炸。伊朗革命卫队威胁要保持霍尔木兹海峡关闭，使得 WTI 价格受到支撑，日内上涨 6.74%，至每桶 $75.80。

鉴于地缘政治背景，投资者似乎对美联储（Fed）在年内降低借贷成本的信心减弱，这从美国国债收益率的高企中可见一斑。美国 10 年期国债收益率为 4.059%，上涨近三个基点，这对黄金构成了压力。

投资者预计美联储将采取更少的鸽派政策

纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯表示，政策“处于良好位置”，并称“如果通胀按照我预期的路径发展，最终将需要进一步降低联邦基金利率。”

堪萨斯城联邦储备银行行长杰弗里·施密德持鹰派立场，表示通胀“过高”，美联储需要将通胀降至 2%。最近，明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡利表示“通胀过高”，并称“经济的强劲表明中性利率应更高。”

根据 Prime Market Terminal 数据，货币市场预计美联储在年末将降息 44 个基点。

本周，美国经济日程将包括周五发布的最新非农就业报告、周三的ISM服务业PMI和周四的失业救济申请。然而，日益紧张的地缘政治局势使得宏观经济数据的关注度降低。

XAU/USD 技术前景：黄金保持看涨，尽管测试 $5,000

黄金的技术图形支持进一步上涨，尽管短暂测试了 $5,000 的关口。相对强弱指数（RSI）虽然略有下降，但仍处于看涨区域，表明买方占据上风。然而，在短期内，XAU/USD 可能在 $5,100 上下整固，等待新的催化剂。

如果 XAU/USD 上涨突破 $5,100，首个阻力位将是 $5,200，其次是 2 月 24 日的高点 $5,249，之后是 $5,300。上方是 3 月 3 日的高点 $5,379，之后是 $5,419。

相反，如果黄金跌破 $5,000，首个支撑位将是 $4,950，其次是 2 月 17 日的周期低点 $4,841。在进一步走弱的情况下，下一个支撑位将是 50 日简单移动平均线（SMA）在 $4,810。

明尼阿波利斯联邦储备银行（Fed）行长尼尔·卡什卡里（Neel Kashkari）在周二的彭博投资会议上表示，伊朗战争的影响可能会对货币政策产生影响，但现在还为时已晚，无法确定其是否会影响通胀。

关键引用

现在还无法确定伊朗战争将如何影响通胀。

伊朗战争的影响可能会对货币政策产生影响。

考虑到近期的通胀路径，较高的总体通胀值得关注。

曾认为货币政策处于良好状态。

美联储需要观察伊朗冲击的规模和持续时间。

关于关税前景的不确定性增加。

认为最新一轮关税不会对通胀产生新的影响。

认为大幅提高关税水平的机会不大。

需要更多数据来了解美联储今年应如何调整利率。

劳动力市场状况良好。

美联储必须实现2%的通胀目标。

经济的强劲表明中性利率可能更高。

在伊朗袭击之前，美联储的工作和通胀任务感觉更加稳定。

对劳动力的潜在需求并不强烈。

通胀仍然过高，但正在下降。

短期内，人工智能投资可能推高中性利率。

关于如何应对生产力繁荣，1990年代的经验教训有限。

没有听到很多企业表示通胀将再次上升。

预计今年通胀压力将减弱，最感兴趣的是其轨迹。

预计住房通胀压力将减缓。

通胀在伊朗战争到来之前朝着正确的方向发展。

3月份的美联储预测将对前景有更多不确定性。

• 随着伊朗冲突进入第四天，四大主要美国指数大幅下跌，罗素2000指数领跌，跌幅为-2.55%。
• 由于霍尔木兹海峡关闭的担忧，原油价格飙升至每桶76美元以上，推动能源股上涨，同时打压航空公司和旅游股。
• 塔吉特（Target）和百思买（Best Buy）均超出每股收益预期，但由于更广泛的风险规避抛售，涨幅受到抑制。
• 由于能源成本上升重新点燃通胀担忧，降息预期下调，交易员们现在预计2026年美联储的降息次数将减少。

道琼斯工业平均指数（DJIA）周二中午下跌约850点，或1.7%，交易接近48,000点，因为中东冲突升级给全球市场带来了冲击。标准普尔500指数下跌1.62%，至6,770点，而纳斯达克综合指数下跌1.72%，至22,357点。罗素2000指数承受了最大的抛售压力，暴跌2.55%，至2,588点。周二的交易标志着与周一晚间的反弹形成鲜明对比，周一美国股市曾收复早前的损失，最终基本持平。关于美国驻利雅得大使馆的无人机袭击和伊朗关闭霍尔木兹海峡的报道使得市场焦虑加剧，CBOE波动率指数（VIX）飙升至25以上。

伊朗冲突推动油价飙升，霍尔木兹海峡担忧加剧

西德克萨斯中质原油（WTI）周二上涨约7%，交易价格超过每桶76美元，延续了周一8.4%的涨幅，已将价格推至自6月以来的最高水平。布伦特原油上涨至每桶约84美元。此次上涨是由于伊朗革命卫队宣布关闭霍尔木兹海峡，并将对任何试图通过的船只开火。全球约三分之一的海运原油出口通过该海峡，分析师警告称，长期的中断可能会将布伦特油价推高至100美元以上。埃克森美孚（XOM）在周一上涨超过5%后继续攀升，创下盘中新高，而康菲石油（COP）和雪佛龙（CVX）也延续了多日的涨势。防务承包商也从冲突中受益，洛克希德·马丁（LMT）、RTX公司（RTX）和诺斯罗普·格鲁曼（NOC）均录得显著涨幅。Palantir Technologies（PLTR）被Rosenblatt升级为买入，目标价上调至200美元，称赞该公司的防务和人工智能能力。

能源成本上升影响美联储降息前景

油价驱动的通胀恐慌使美国国债收益率大幅上升，10年期收益率攀升至接近4.10%，此前在周日曾短暂跌破4.00%。这一波动标志着自4月以来收益率的最大两日涨幅。根据CME FedWatch工具，市场预计美联储（Fed）将在3月18-19日的会议上维持3.50%-3.75%的利率不变，交易员们现在押注2026年降息次数将减少。彭博社报道，交易员们现在预计今年美联储降息两次的可能性降低，因为飙升的能源价格威胁到通胀将持续高于预期。纽约联储主席威廉姆斯周二表示，关税负担主要落在美国企业和消费者身上，为通胀形势增添了不确定性。周五的非农就业报告（NFP）将是降息预期的下一个关键数据点。

航空公司和旅游股受到冲突影响重创

与旅游相关的股票在周二受到重创，因为战争扰乱了全球旅游并推高了燃料成本。美国联合航空（UAL）作为国际业务暴露最严重的航空公司，延续了周一6%的跌幅。美国航空集团（AAL）和达美航空（DAL）在周一下跌超过5%后再次大幅下跌。邮轮运营商继续下滑，嘉年华公司（CCL）在周一暴跌近12%后，正面临自疫情以来最糟糕的两日表现。皇家加勒比集团（RCL）和挪威邮轮控股（NCLH）也承受着巨大的压力。酒店连锁万豪国际（MAR）和希尔顿全球控股（HLT）继续下跌，而在线平台Booking Holdings（BKNG）和Expedia Group（EXPE）也进一步下滑。

零售业盈利超出预期，但涨幅受抑制

塔吉特（TGT）报告第四季度调整后每股收益（EPS）为2.44美元，轻松超出2.16美元的共识预期。收入为304.5亿美元，略低于预期。尽管可比销售下降2.5%，首席执行官迈克尔·菲德尔克（Michael Fiddelke）仍持乐观态度，指出2月份销售同比转正。塔吉特预计全年每股收益为7.50-8.50美元，中间值高于分析师预期，并预计销售增长2%。股价在盘前上涨约3%，但涨幅受到更广泛抛售的抑制。百思买（BBY）也在底线超出预期，调整后每股收益为2.61美元，而预期为2.47美元。收入为138.1亿美元，略低于共识。可比销售下降0.8%，反映出家庭影院和家电需求疲软，尽管计算机和手机表现强劲。百思买将股息提高了1%，并预计2027财年收入为412-421亿美元。股价在盘前上涨多达9%，但随后受到更广泛市场疲软的拖累。

黄金、美元和避险资产受到关注

周二黄金期货开盘价为每盎司5,205美元，较周一收盘的5,312美元回落约2%，此前因避险需求而出现爆炸性反弹。现货黄金周一一度触及5,400美元，为一个月以来的最高水平，但随着美元走强，涨幅受到限制。美元指数在五天内上涨近1.7%，抹去了年初以来的损失，并触及五周高点，投资者寻求安全。白银也出现剧烈波动，在周一下跌6%后，周二在亚洲交易中反弹近2%。与此同时，早期2026年定义的动量交易受到压力，锂、铀和内存半导体股票均大幅下跌。全球X锂电池科技ETF（LIT）下跌10%，而铀矿商则出现双位数跌幅。半导体设备公司如应用材料（AMAT）、拉姆研究（LRCX）、KLA公司（KLAC）和ASML控股（ASML）均下跌超过6%。

道琼斯日线图

• 澳元/美元跌破0.7000水平，周二下跌1.36%。
• 美元大幅走强，受到与中东战争相关的避险情绪支持。
• 澳储行维持鹰派偏向，但这不足以抵消对美元的卖压。

澳元/美元延续回调，周二交易于0.6990附近，日内下跌1.36%，在跌破0.7000水平后。该货币对目前徘徊在多周低点，受到对美元（USD）需求回升和市场避险情绪主导的压力。

美元指数（DXY）上涨0.80%，接近99.40，创下一个多月以来的最高水平。由于中东紧张局势迅速升级，导致投资者担忧，美元受益于避险资金流入。美国总统唐纳德·特朗普和国务卿马尔科·鲁比奥关于可能对伊朗进行新攻击的言论进一步加剧了这种不确定性，并巩固了美元作为全球储备货币的地位。

在这种背景下，周期性和高贝塔货币如澳元（AUD）仍然承压。市场也在削减对美联储（Fed）今年大幅降息的预期，尽管通胀仍然顽固，这有助于支撑美国收益率和美元。

在国内方面，澳大利亚储备银行（RBA）保持明显的紧缩立场。行长米歇尔·布洛克表示，如果董事会判断通胀预期有失去锚定的风险，3 月会议上加息仍然是可能的。根据路透社的报道，市场预计3月份加息25个基点的概率约为30%，并完全预计到5月份将收紧政策。RBA 强调，它对通胀风险保持“高度警惕”，特别是那些源于紧张地缘政治环境中能源价格上涨的风险。

此外，三菱日联金融集团（MUFG）指出，较高的澳大利亚收益率为澳元（AUD）提供了一定支持，认为RBA的鹰派立场有助于缓冲能源冲击。然而，该行警告称，因能源价格上涨引发的长期避险情绪可能最终进一步压制风险资产，包括澳元。

市场的关注现在转向当天稍晚将公布的澳大利亚服务业采购经理人指数（PMI），以及定于周三发布的第四季度国内生产总值（GDP）报告。这些数据可能为国内活动的强度提供新的见解，并帮助细化对RBA政策路径的预期。周三晚些时候，中国的PMI数据可能会对澳元产生影响，因为澳大利亚与中国的贸易关系密切。

(此故事于GMT17:10更正为澳大利亚储备银行行长是米歇尔·布洛克，而不是米歇尔。)

野村的安德烈·斯捷潘尼亚克（Andrzej Szczepaniak）、乔西·安德森（Josie Anderson）、乔治·巴克利（George Buckley）和大卫·塞夫（David Seif）认为，欧洲央行将主要忽视近期由能源驱动的市场波动，继续关注其长期的HICP预测。他们预计，油气价格的上涨将提升欧元区的通胀预期，但仍然认为欧洲央行的利率将在2027年前保持不变，只有在2028年才会加息。

欧洲央行权衡伊朗驱动的能源飙升

“我们预计欧洲央行将尽可能忽视近期的市场波动，而是继续关注其长期的HICP通胀预测，以指导其货币政策决策。原油和天然气价格的上涨将提高欧洲央行的HICP通胀预测，但1月份HICP通胀低于欧洲央行预期的意外情况将部分抵消这一影响。”

“我们认为，近期的波动已经被充分控制，以确保欧洲央行在短期内不会采取任何反应性措施。请记住，欧洲央行在12月份预测，欧元区HICP通胀将在2026年第三季度至2027年第四季度期间低于其目标。”

“来自美国/以色列与伊朗冲突的直接风险，以及随之而来的原油和天然气价格的影响，是欧元区HICP通胀上升，且欧洲央行必须比我们预期的更早加息。尽管如此，我们仍然认为欧洲央行可以在今年和明年保持利率不变，仅在2028年加息，以确保HICP通胀在2028年保持在目标附近。”

“近期原油和天然气价格波动的持续程度将影响其对HICP通胀的传导，因此也会影响欧洲央行，以及反弹是否持续（即是否变得更加明显）。欧元区的通胀市场已经部分回撤，表明一些最初的过度反应担忧已经得到缓解。”

(本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。)

纽约联邦储备银行（Fed）行长约翰·威廉姆斯（John Williams）在华盛顿特区的美国信用合作社政府事务会议上没有谈及伊朗冲突的经济影响。

关键要点：

如果通胀减弱，政策利率目标“最终”需要“进一步降低”。

在准备的讲话中没有提及伊朗冲突的经济影响。

中央银行的利率政策立场目前“处于良好位置”。

最终的降息旨在防止政策过于紧缩。

预计失业率在今年和明年将小幅下降。

预计2026年GDP增长2.5%，有多种支持因素。

预计今年通胀将降至2.5%，2027年降至2%。

去年的降息更好地平衡了双重任务的政策。

到目前为止，关税没有产生重大二次影响。

关税是通胀的主要驱动因素，但这种压力预计在今年将减弱。

关税影响主要体现在国内。

经济基础稳固，劳动力市场稳定。

最近的通胀数据令人放心。

堪萨斯城联邦储备银行（Fed）行长杰弗里·施密德（Jeffrey Schmid）在科罗拉多州丹佛市的丹佛行政俱乐部表示，通胀问题上没有自满的余地，称通胀依然高企，需求超过供应。

要点：

在通胀问题上没有自满的余地。

通胀高企，需求超过供应。

在准备好的讲话中未提及伊朗冲突。

我听到来自联系人的乐观情绪，对未来一年我也持相同看法。

增长轨迹依然强劲，受到财政政策的支持。

劳动力市场保持平衡。

服务业通胀强劲，增速快于回归2%通胀的水平。

对人工智能可能推动非通胀性增长持开放态度，但尚未实现。