外汇新闻

美元（USD）在周四继续保持其上行势头，这一次攀升至六个月高点区域，受到对美联储（Fed）在12月会议上再次降息的押注下降的支持。与美元走强相辅相成的是，美国9月份非农就业人数（NFP）意外上升，显示经济新增了119,000个就业岗位。

以下是11月21日周五需要关注的内容：

美元指数（DXY）突破100.00关口，创下新的数月高点，尽管美国国债收益率在整个曲线下降，但投资者仍在评估鹰派的FOMC会议纪要和强于预期的NFP数据。本周末，闪电S&P全球制造业和服务业PMI将成为焦点，此外还有密歇根大学消费者信心指数的最终数据以及美联储的威廉姆斯、巴尔、杰斐逊和洛根的讲话。

欧元/美元在周四进一步走弱，可能测试1.1500的关键支撑位。德国和欧元区的HCOB制造业和服务业PMI的初步数据将结束国内日历，随后是欧洲央行的谈判工资增长数据以及欧洲央行的拉加德、德金杜斯和马查多的讲话。

英镑/美元在与风险相关的同行中表现突出，收于1.3070，早些时候曾突破1.3100。英国的经济日历将包括GfK消费者信心指数，随后是零售销售、公共部门净借款数据和闪电S&P全球制造业和服务业PMI。

美元/日元在周四继续上涨，现货接近158.00关口，交易接近年度高点，略低于159.00关口。日本的通胀率将成为焦点，随后是贸易平衡结果和初步的S&P全球制造业和服务业PMI。

澳元/美元跌破其关键的200日移动均线，回落至0.6430区域，未来几天可能进一步走弱。下一个关注点是澳大利亚的S&P全球制造业和服务业PMI的初步数据。

WTI价格在周三的深度回撤基础上继续下跌，跌破每桶59.00美元，尽管美国库存减少以及对俄罗斯石油的制裁。

黄金未能维持近期的涨幅，连续两天上涨后回落，接近每盎司4000美元的关键水平，因为交易者继续缩减对美联储下个月降息的押注。白银价格在周四回落，连续两天上涨后回落至每盎司50.00美元附近。

• 新西兰元因对纽储行再次降息的几乎确定预期而承压。
• 美元保持支撑，因交易员削减近期美联储宽松的押注。
• 关注周五新西兰贸易数据和美国快闪采购经理人指数的发布。

新西兰元（NZD）在周四对美元（USD）早期涨幅回落，因对新西兰储备银行（RBNZ）再次降息的几乎确定预期使纽元持续承压。截止发稿时，NZD/USD交易在0.5593附近，在对延迟发布的美国劳动数据的即时反应中短暂波动后，回落至0.5639。

当天早些时候，市场在因政府停摆而延迟数周后，首次获得官方美国就业数据。9月份非农就业人数（NFP）增加119K，远超50K的预期，而8月份的数据被下修，显示出4K的下降，而非最初报告的22K的增加。失业率上升至4.4%，略高于预期的4.3%。

此外，劳动参与率略微改善，从62.3%上升至62.4%。工资增长低于预期，平均时薪环比上涨0.2%，低于0.3%的预估，而年薪增长为3.8%，略高于3.7%的预测。平均每周工作小时保持在34.2小时。

这些混合的劳动数据对美联储（Fed）货币政策前景的预期几乎没有改变。市场在一系列美联储官员的谨慎评论后，已经开始削减降息押注，这些官员警告称，12月份的再次降息可能会重新点燃通胀压力。一些政策制定者承认劳动市场正在降温，但强调其仍然具有韧性，强化了采取谨慎和适度宽松的论点。

在新西兰，市场在等待下周的纽储行（RBNZ）政策会议，另一次降息已经完全被市场定价。交易员普遍预计央行将在10月份意外降息50个基点后，再次实施宽松，软化的通胀预期、疲弱的商业信心和低迷的国内需求都进一步支持了降息的理由。

展望未来，交易员将关注周五即将发布的新西兰10月份贸易数据，包括出口、进口以及月度和年度贸易平衡数据。在美国，焦点转向11月份标准普尔全球快闪采购经理人指数（PMIs），随后是密歇根大学消费者信心指数及其伴随的通胀预期指标。

• 黄金下跌0.38%，因强劲的非农就业数据提振美元，扭转了早前向关键阻力位的反弹。
• 混合的就业报告显示增加了119K，但失业率上升，同时美联储官员警告通胀仍然高企。
• 降息概率上升至36%，但美联储会议纪要显示许多决策者反对在12月放松政策。

黄金（黄金/美元）在北美时段于周四回落，此前发布的9月份美国就业报告表现好于预期，打击了预测。截至发稿时，黄金/美元交易于4061美元，下跌0.38%。

金价因美国数据向好而削减涨幅，美联储鹰派评论打击降息机会

美国劳工统计局（BLS）公布了9月份的非农就业人数（NFP）和失业率。数据表现混合，非农就业人数达到预期的5万的两倍，但失业率从4.3%上升至4.4%，仍在美联储的预测范围内。

在数据公布后，黄金价格上涨至日高4110美元，但因克利夫兰联储主席贝丝·哈马克和美联储理事迈克尔·巴尔的鹰派评论而转向，他们意外表示担心通胀仍然在3%。

根据CME FedWatch工具的数据，市场显示美联储在12月会议上降息25个基点（bps）的概率为39%，高于前一天的30%。

周三，降息预期骤降，因为10月份的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要显示“许多参与者”倾向于反对在12月会议上降低联邦基金利率。

每日市场动态：金价在美国国债收益率下跌中回落

• 9月份非农就业人数增加119K，超过预期的50K，且较8月份的-4K有所上升。失业率从4.3%微升至4.4%，尽管仍低于美联储对2025年4.5%的预测。
• 劳工部还透露，截至11月15日的一周失业救济申请人数为22万，为9月份以来的最低水平，表明尽管劳动力市场有所放缓，但仍保持稳定。
• 关于未来的非农就业报告，BLS取消了10月份的数据发布，并将其与11月份的数据合并。该报告将于12月16日发布，恰逢12月9日至10日的最后一次美联储会议。
• 克利夫兰联储的贝丝·哈马克表示，现在放松货币政策可能会鼓励金融风险承担。她表示：“降息的风险在于可能延长高通胀”，并补充说“当前的金融条件‘相当宽松’。”
• 最近，美联储理事迈克尔·巴尔表示，他对通胀仍在3%表示担忧，倾向于鹰派。
• 美联储10月会议纪要显示，尽管警告此举可能加大通胀风险并削弱公众对中央银行的信心，决策者仍然降低了利率。
• 摩根士丹利在就业数据发布后不再预计12月降息。
• 美元几乎没有变化，美元指数（DXY）显示，DXY追踪美元相对于六种货币的表现，保持在100.15。相反，美国国债收益率下跌，10年期美国国债收益率下降5个基点至4.08%。与黄金价格呈反向相关的美国实际收益率也下降至1.81%，下跌5个基点。

技术分析：尽管回落，黄金在4000美元上方仍看涨

尽管美联储官员转向鹰派，降息的机会渺茫，但黄金的上升趋势依然完好。然而，价格走势表明，一旦黄金/美元跌破11月18日的低点3998美元，卖方可能会掌控局面，随后测试3954美元的50日简单移动平均线（SMA）。

尽管如此，最小阻力路径表明，一旦黄金突破4100美元，买盘压力可能会将金价推向4150美元，然后测试最后一个周期高点4245美元，即11月13日的峰值。

• 澳元/美元周四下跌至0.6440，跌幅为0.30%，交易者在等待澳大利亚PMI数据。
• 萨拉·亨特的评论加强了市场对澳储行谨慎监测通胀压力的预期。
• 美元在喜忧参半的非农就业数据和美联储仍然限制性立场的预期下保持支撑。

截至周四发稿时，澳元/美元在0.6440附近交易，澳元在即将公布的11月S&P全球采购经理人指数（PMI）数据前采取谨慎态度。投资者还在消化澳储行（RBA）最近发出的信号，这些信号越来越表明该央行对通胀压力的持续性保持关注。

澳储行的谨慎信息得到了助理行长萨拉·亨特的评论的强化，她在周四警告称“持续的高于趋势的增长可能会加剧通胀压力。”她还指出，月度通胀数据可能会波动，央行不会对单个月的数据做出反应。亨特补充说，澳储行正在密切关注劳动力市场状况，以评估经济的供给能力，并评估货币政策的传导是否可能随着时间的推移而演变。

她的评论与澳储行11月会议纪要相呼应，会议纪要建议如果经济数据继续表现良好，维持较长时间的利率不变可能是合适的。稳定的第三季度工资增长、上周强劲的劳动力市场数据以及持续高企的通胀都支持了放松周期可能已经结束的观点。ASX 30天银行间现金利率期货显示，2025年12月的合约仅暗示降息至3.35%（从3.60%降至）的6%机会。

在美国，美元在喜忧参半的劳动报告后保持适度支撑。9月份的非农就业人数（NFP）增加了119K，远高于50K的预期，但这一强劲表现被8月份的下调、失业率上升至4.4%以及月薪增长放缓至0.2%所抵消。这一喜忧参半的局面为美联储（Fed）的政策路径增添了不确定性，尤其是由于美国政府停摆，10月份的就业报告被推迟。

投资者在12月美联储会议前保持谨慎。根据CME FedWatch工具，市场目前仅定价31.8%的12月降息机会，低于一周前接近50%的水平。10月FOMC会议纪要中的鹰派语气，以及克利夫兰联储主席贝丝·哈马克和美联储理事迈克尔·巴尔等官员的评论，后者仍然担心通胀仍接近3%，限制了近期放松的预期。

澳元/美元技术分析：下行压力持续

澳元/美元4小时图。来源：FXStreet

在4小时图中，澳元/美元交易于0.6447，日内下跌。它比当天的开盘价低35个点。100期简单移动平均线（SMA）在0.6518附近向下趋势，强化了看跌偏向。价格保持在该指标下方，向下的斜率限制了反弹。相对强弱指数（RSI）滑落至36，低于50中线，突显出持续的卖压。0.6580的下降趋势线限制了上行，阻力位出现在0.6495附近。

支撑位在0.6440，随后是0.6415。阻力位在0.6495，之后是0.6580和0.6630。若跌破第一个支撑位，可能会暴露下一个水平，而若突破初始阻力位，则将打开通往后续阻力位的路径。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的）

• 美元/加元走强，因美联储降息预期减弱支撑美元。
• 美国劳动力数据呈现混合信号，强劲招聘与温和工资动能和轻微失业率上升相结合。
• 加拿大生产者价格延续月度涨幅，但加元难以获利。

周四，加拿大元（CAD）在美元（USD）面前承压，因市场降低了对美联储（Fed）12月降息的预期，美元保持坚挺。在撰写本文时，美元/加元交易约为1.4074，徘徊在两周高点附近，因美元普遍走强。

推迟的9月美国劳动力报告传递出混合但总体支持美元的基调。非农就业人数（NFP）增加了119K，轻松超过50K的预期，而8月数据修正为下降4K，而非之前报告的增加22K。失业率上升至4.4%，高于预期的4.3%，而劳动参与率改善至62.4%。

工资数据低于预期，平均时薪环比上涨0.2%，而预期为0.3%。按年计算，收入同比增长3.8%，略高于3.7%的预期。平均每周工作小时保持在34.2小时。

然而，随着10月就业报告的推迟，9月的数据在美联储12月9-10日会议之前变得更加重要。随着市场重新评估美联储的短期政策前景，美元继续找到需求。交易者现在仅将12月降息的概率评估为39%，低于一周前约50%的定价。

美联储官员的鹰派言论也支持了谨慎的政策前景。克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克警告称，过早降息可能会扭曲市场定价并延长通胀，而美联储理事迈克尔·巴尔表示，政策制定者必须谨慎行事，平衡对劳动力市场的支持与将通胀恢复至2%目标的需要。巴尔补充说，他仍然担心通胀仍接近3%。

在加拿大，生产者价格数据为10月提供了总体坚挺的信号。加拿大统计局报告称，工业产品价格指数（IPPI）环比上涨1.5%，标志着连续第五个月的增长。原材料价格指数（RMPI）也上涨1.6%，受到金属矿石和浓缩物价格上涨的支持，尽管由于全球持续过剩，原油价格下降。尽管数据指向加拿大工业部门成本压力上升，但未能有效支撑加元。

美联储（Fed）理事丽莎-库克（Lisa Cook）在乔治城大学商学院主办的一次活动上发表的讲话中表示，美国金融系统具有韧性，并且她看到资产价格大幅下跌的可能性增加。

关键要点

美国金融系统具有韧性。

虽然资产价格大幅下跌的可能性增加，但这并不是对金融系统的风险。

她认为私人信贷目前并未对金融稳定构成威胁，但值得密切关注。

对国债的对冲基金交易策略可能对市场流动性构成潜在风险。

在交易中使用生成性人工智能引发了担忧，可能带来好处，必须谨慎观察。

• 尽管非农就业报告强于预期，黄金仍处于区间震荡中
• 在英伟达（Nvidia）乐观财报后，改善的风险偏好限制了避险需求
• 美元走强也对金属施加压力，因为市场降低了对12月美联储降息的预期

黄金（黄金/美元）周四交易变化不大，波动在一个狭窄的区间内，因为交易者消化了延迟发布的九月份美国就业数据的混合结果。在撰写本文时，黄金/美元交易在 40873 美元左右。

在英伟达发布强劲财报后，市场情绪有所好转，全球股市反弹，避险资金流入黄金的情况减弱。此外，随着投资者降低对美联储在12月降息的预期，美元（USD）走强，给金属价格施加压力，限制了其上涨空间。

在美国劳工统计局确认十月份就业形势报告将与十一月份数据一起发布后，市场对利率预期进行了大幅重新定价。此外，周三发布的偏鹰派的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要进一步强化了美联储可能在十二月份维持利率不变的预期。

市场动向：美元在乐观的非农就业数据意外后保持稳定

• 美元指数（DXY）衡量美元对一篮子六种主要货币的价值，目前交易在100.18附近，徘徊在自8月以来的最高水平，并重返11月5日以来的区域。
• 9月份非农就业人数（NFP）增加了119K，远超预期的50K增幅。8月份的读数被修正为下降4K，而不是之前报告的增加22K。失业率上升至4.4%，略高于4.3%的预期，与上个月持平。
• 9月份平均时薪环比上涨0.2%，略低于预期的0.3%，且低于之前的0.4%增幅。按年计算，工资增长3.8%，与之前的读数持平，略高于3.7%的预测。平均每周工作小时数保持在34.2，与预期一致。
• 10月份FOMC会议纪要偏向鹰派，几位决策者观察到通胀自年初以来有所上升，并且仍高于2%的目标，而通货紧缩的进展停滞。许多参与者认为在12月会议上进一步降息并不一定合适。会议纪要还提到，尽管大多数参与者支持10月份的25个基点降息，但其中一些人表示他们可能支持维持利率不变。
• 美国劳工统计局（BLS）周三确认，由于政府停摆阻止官员收集关键数据，包括计算失业率所需的输入，10月份的就业报告已被推迟。缺失的10月份数据将与11月份的就业报告一起于12月16日发布，从而减少了美联储在12月9-10日FOMC会议前可用的数据。
• 根据CME美联储观察工具，市场对12月降息的概率为31.8%，低于一周前的约50%。现在的关注点转向延迟发布的9月份非农就业报告，这可能再次改变预期。经济学家预测就业人数将增加约50K，而8月份记录的增幅为22K。

技术分析：XAU/USD在4050美元支撑位附近徘徊，100-SMA限制空头

在4小时图上，XAU/USD在4050美元附近的关键汇聚支撑区上方盘整，100期简单移动平均线（SMA）提供了即时技术支撑。只要价格保持在100 SMA之上，短期前景仍然乐观。然而，若清晰跌破该汇聚区，将削弱技术偏向，并打开向4000美元的空间。

在上行方面，黄金继续面临4100-4150美元区间的强劲阻力。需要在4150美元上方果断突破，以恢复看涨动能，为向4200美元的移动铺平道路，进一步的跟进买入可能会使价格接近4250美元。

4小时图上的相对强弱指数（RSI）徘徊在45附近，反映出中性至略微看跌的动能设置。RSI回升突破50中线将有助于改善看涨动能。

(此故事于11月20日14:31 GMT更正为黄金周四交易变化不大，而非周三。)