外汇新闻
- 油价在连续两天下跌后小幅反弹，受紧张局势与外交希望之间的平衡支撑。
- 美国与伊朗之间的潜在会谈缓解了即时供应担忧。
- 美国库存上升及物流调整限制了短期上涨空间。
截至撰写时，西德克萨斯中质原油（WTI）周三交易价格约为88.20美元，日内上涨0.40%，试图在近期回调后企稳。油市处于地缘政治紧张局势相对缓和与持续供应风险之间，价格维持盘整阶段。
最新报道显示，美国提出了一项多点计划，旨在与伊朗建立临时停火，为更广泛的谈判铺平道路。该举措激发了中东局势缓和的希望，从而降低了原油价格中包含的地缘政治风险溢价。然而，伊朗当局保持谨慎，表示尚无实质性突破，强调讨论仍处于间接且脆弱的阶段。
与此同时，德黑兰表示，“非敌对”船只可继续通过霍尔木兹海峡，前提是与其当局协调。这一表态在一定程度上安抚了市场对能源流动连续性的担忧，尽管当地局势依然不稳定，涉及多方地区军事活动。
此外，沙特阿拉伯已通过其红海港口延布增加出口，以绕过与霍尔木兹海峡相关的限制，此举有助于缓解全球供应中断的担忧。
基本面方面，美国能源信息署（EIA）数据显示，上周原油库存意外增加692.6万桶，而市场预期仅为50万桶的微幅变动。库存增加暗示短期需求可能走软，对价格形成一定抑制。
尽管存在这些看跌因素，道明证券（TD Securities）等机构指出，市场结构依然紧张。该行强调霍尔木兹海峡的流量大幅减少及浮动储存能力显著下降，认为若流量未能迅速恢复，基准价格可能大幅上扬。
在这一复杂环境中，油价对地缘政治发展及供需信号高度敏感，投资者密切关注华盛顿与德黑兰谈判的任何进展以及美国每周库存数据。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
- 黄金连续第二天回升，油价走软减轻了全球通胀预期的压力。
- 伊朗淡化美国停火提议，地缘政治不确定性依然高企。
- 技术面上，黄金/美元从200日均线反弹，价格现正接近100日均线附近的关键阻力位。
黄金（黄金/美元）在周三延续反弹，此前本周早些时候跌至四个月低点，因早期买家在急剧抛售后介入。随着美伊冲突中外交努力带来的谨慎乐观情绪帮助抑制油价飙升，减轻了即时的通胀担忧，黄金反弹得以实现。
撰写本文时，黄金/美元交易价格约为4566美元，日内上涨近2%，在连续九天下跌后实现连续第二天上涨。
美国停火提议成为焦点，伊朗予以回击
周二，以色列第12频道报道，美国提出了一项为期一个月的停火建议以进行谈判，华盛顿向伊朗递交了一份包含15点的计划，旨在结束冲突。
据报道，该提议包括限制伊朗核计划和保持霍尔木兹海峡开放，以换取制裁缓解等条件。
然而，伊朗对该计划表示淡化。与国家相关的媒体Press TV周三报道，德黑兰将严格按照自身条件结束冲突，一位高级政治安全官员表示，伊朗“不会允许特朗普决定战争结束的时间”，并补充称任何解决方案都必须满足伊朗的条件。
伊朗已明确提出任何协议的条件，包括全面停止攻击和暗杀，保证战争不会重新爆发，赔偿战争损失，结束所有地区战线的战斗，以及承认其对霍尔木兹海峡的控制权。
油价从高位回落但仍维持高位
这些混合信号使整体前景远未稳定。不过，近期油价下跌有助于缓解全球通胀压力，暗示央行可能无需加息，这对无收益的黄金构成支撑。
尽管油价已从近期高点回落，现徘徊于近期低位附近，但相较于冲突前水平仍处于高位，令投资者对潜在通胀压力保持谨慎。
西得克萨斯中质油（WTI）现交易价格约为88.00美元，此前本周早些时候曾从接近100美元的高点急剧回落。
除非美伊谈判取得实质性突破并导致油价持续下跌，否则黄金的上涨空间可能受限。同时，坚挺的美元和高企的美国国债收益率也构成额外阻力。
短期内，随着市场继续对不断变化的地缘政治新闻、能源价格波动及全球利率预期作出反应，黄金预计将保持波动性。
技术分析：黄金/美元在超卖反弹后测试100日简单移动平均线阻力
从技术角度看，黄金/美元短期走势在从200日简单移动平均线反弹后显得积极，价格现正接近作为即时阻力的100日简单移动平均线。
日线图上的动量指标显示下行压力有所缓解但尚未完全逆转。相对强弱指数（RSI）已从低于30的超卖区反弹至约37，表明动量适度回升，但仍反映出潜在的卖压。
与此同时，移动平均线趋同/背离指标（MACD）仍位于其信号线下方且低于零线。尽管负动量开始收缩，但整体偏向仍倾向卖方。
上行方面，若能持续突破位于4619美元附近的100日简单移动平均线，可能打开通往4968美元左右50日简单移动平均线的大门，该水平接近5000美元心理关口，预计将限制进一步涨幅。
下行方面，近期支撑位见于周二低点附近的4306美元，随后是200日简单移动平均线附近的4107美元。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
道明证券策略师奥斯卡·穆诺兹（Oscar Munoz）和埃利·尼尔（Eli Nir）认为，随着伊朗冲突引发油价冲击，美联储（Fed）面临矛盾信号。他们表示，美国经济表现参差不齐，双重使命仍存在紧张，预计美联储短期内将维持观望态势，若条件允许，2026年晚些时候将实施降息。
油价冲击遇上美国经济的复杂背景
“美国经济当前状况参差不齐，美联储的双重使命在2026年初仍处于紧张状态。委员会在短期内偏鹰派的倾向对我们来说并不完全意外，因为在此阶段保持金融条件略为紧缩可能是一种有效的政策立场。”
“然而，我们仍认为美联储领导层偏鸽派，联邦公开市场委员会（FOMC）的核心成员仍预计2026年晚些时候将降息——这与我们的预期一致。在我们看来，只要满足若干条件，包括长期通胀预期稳定以及核心通胀的二次效应基本受控，美联储将会忽视能源冲击的影响。”
“尤其是与2022年相比，美国经济现处于截然不同的境地：货币和财政政策并不过于宽松，劳动力市场不再极度紧张，没有由过剩储蓄推动的被压抑的消费者需求，全球供应链的压力也不如以往那么大。我们认为这使得美联储能够比2022年3月的起点更关注经济的下行风险。”
“不用说，我们可以想到许多可能破坏美国经济前景的情景，导致美联储要么明显更鹰派，要么迅速放松政策。中东局势依然变化莫测。与此同时，美联储将保持观望，等待局势明朗。看似依然有韧性的美国经济为美联储在短期内保持耐心提供了空间。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 欧元/美元在美元坚挺之际继续承压，因美伊停火信号参差不齐。
- 伊朗反对美国和平提议，限制停火希望。
- 油价推动的通胀担忧提升欧洲央行加息押注，而美联储预计维持利率不变。
周三，欧元（EUR）兑美元（USD）承压交易，因美元在美伊停火努力相关的矛盾消息中保持坚挺。尽管华盛顿推动外交突破，但德黑兰的回应不确定性持续支撑避险美元的需求。
撰稿时，欧元/美元交投于约1.1585，日内下跌约0.20%。与此同时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）报99.40，盘中最低触及99.07。
伊朗显示出对美国主导提议的配合意愿有限，国家相关媒体Press TV报道，德黑兰将严格按照自身条件结束冲突。一位高级政治安全官员表示，伊朗“不会允许特朗普决定战争结束的时间”，并补充称任何解决方案都必须满足伊朗的条件。
伊朗为任何协议设定了明确条件，包括全面停止攻击和暗杀，保证战争不会重启，赔偿战争损失，结束所有地区战线的战斗，以及承认其对霍尔木兹海峡的控制权。
此前据报美国提出了一项15点计划，包括为启动谈判设定一个月的停火期。该提议据称涉及限制伊朗核计划，并保证保持霍尔木兹海峡开放，以换取潜在的制裁缓解。
双方发出的混合信号表明近期实现实质性突破的可能性不大，增加了冲突长期化的风险。这使得油价推动的通胀担忧持续存在，并使主要央行的政策前景更加复杂。
交易员目前完全计入欧洲央行（ECB）将加息两次的预期，而美联储（Fed）今年降息的预期基本被市场排除，市场越来越预期美联储将维持利率至2026年。
不过，路透社周三发布的一项调查显示，60位经济学家中有38位预计欧洲央行今年将维持存款利率在2.00%，但21位预计2026年至少会加息一次。
当天早些时候，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，“欧洲央行在获得足够信息前不会采取行动”，并补充称，“如果冲击导致我们的目标出现较大但不过于持久的超调，适度调整政策可能是合理的。”她还指出，“我们必须识别何时更高的能源成本有可能蔓延至广泛的通胀。”
欧央行常见问题（FAQ）
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德指出，随着市场为可能涉及伊朗的冲突解决做出调整，全球风险情绪有所改善，美元指数（DXY）在100.00以下盘整。然而，他警告称，尽管BBH在96.00–100.00的DXY区间内保持周期性中性，并且长期结构性看跌，但在压力时期美元融资需求使美元风险在短期内偏向上行。
尽管结构性看跌，美元短期偏强
“全球股票和债券正在反弹，布伦特原油价格在每桶100美元附近承压，美元指数在100.00以下盘整。最终，伊朗对美国降级姿态的回应将决定我们是否已经度过了恐慌高峰，还是恐慌仍在前方。”
“在战争迷雾消散之前，美元风险仍偏向上行，这主要由金融市场压力时期的美元融资需求驱动。”
“在周期性方面，我们对美元持中性看法，预计美元指数将在96.00-100.00区间内保持稳定，这与美国与其他主要经济体之间的利差相符。”
“从结构性角度看，我们维持美元看跌观点，原因是对美国贸易和安全政策信心减弱、美国财政信誉恶化以及美联储持续政治化。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核）
加拿大丰业银行策略师肖恩-奥斯本和埃里克-特罗雷特指出，随着美元积极的动能推动美元/加元远离其公允价值估计，加拿大元（CAD）正逐渐走低。他们强调，由于贸易条件恶化和油价下跌，导致估值差距显著，但仍认为美元/加元在1.37以上的水平对美元卖家具有吸引力，关键阻力位集中在1.38以上。
随着估值差距扩大，加元承压
“加元继续走低。最新消息和进展有限，但动能偏向美元，拉动加元远离我们的公允价值估计。今晨该均衡估计略有上调（油价下跌，贸易条件恶化），但估值差距依然显著（远高于一个标准差），这通常会强烈推动现货价格的均值回归。”
“目前加元不太可能获得太多喘息空间，但我们仍认为现货价格在1.37以上的水平对美元卖家具有价值。”
“中性/看涨——我们本周早些时候指出，美元突破1.37中段区域将增加‘超调’至1.3800/10区间的风险。目前尚不清楚1.38低位区间是否能限制美元上涨，但该水平上方有一系列长期移动平均线阻力点，可能会减缓美元涨势。200日移动平均线位于1.3804，50周移动平均线位于1.3803。”
“1.38低位以上的阻力位在1.3930。支撑位在1.3650/75。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
大华银行经济学家李秀安强调英国央行（BoE）鹰派转向，银行利率维持在3.75%，并以9比0的全票通过。报告取消了此前对2026年三次降息的预期，现预测英镑回购利率将在2026年第四季度保持在3.75%，因通胀风险占主导地位。
鹰派英国央行立场支撑英镑前景
“尽管经济和劳动力市场数据本可支持宽松政策，英国央行显然优先考虑通胀风险，促使政策偏向从宽松转向警惕。这标志着我们基准情景的决定性变化：今年三次降息的预期已被完全取消，利率现在可能保持不变，若通胀压力持续，重新加息的可能性也已回归议程。”
“英国央行还在随附的货币政策摘要和会议纪要中显著改变了前瞻指引，明确表示加息现已成为可能。英国央行声明‘准备采取必要行动，确保消费者物价指数（CPI）通胀率在中期内保持在2%的目标轨道上。’英国央行承认，在冲突发生前，通胀持续下降（这本可允许本次或未来几次会议再度降息）；然而，新的冲击将在短期内导致更高通胀，且二次效应（工资和价格设定）风险“随着高能源价格持续时间越长而越大”。
“会议纪要强化了这一鹰派转变，指出‘更大或更持久的冲击，可能导致工资和价格设定中的更大二次效应，将需要更为紧缩的政策立场。’相反，英国央行强调，如果冲击被证明是短暂的，或经济产能过剩显著扩大，政策则需要更为宽松。”
（本文由人工智能工具协助生成，并由编辑审核。）
荷兰合作银行（ABN AMRO）经济学家比尔·迪瓦尼（Bill Diviney）和扬-保罗·范德克尔克（Jan-Paul van de Kerke）指出，欧洲央行（ECB）可能会针对新一轮能源冲击采取额外紧缩措施，重点防止二次效应。他们强调，更高的利率无法恢复因能源供应中断而失去的供应，但可以锚定通胀预期，他们的基本预期是，随着工资增长回归接近2%的目标，未来几个月欧洲央行将加息两次。
二次风险驱动政策立场
“我们预计财政支持将保持有限，原因有三。首先，这次对实际收入的冲击将小得多。其次，政府的财政约束更为严格，对动荡的债券市场也更加谨慎。第三，政府现在更加意识到非针对性财政支持可能引发的二次通胀效应风险。”
“事实上，欧洲央行行长拉加德在上周的理事会会议后新闻发布会上正是针对这种支持发出警告，敦促各国政府仅采取‘三T’措施：临时（Temporary）、有针对性（Targeted）和量身定制（Tailored）。”
“遏制能源冲击引发的二次效应将是欧洲央行任何货币政策紧缩的关键目标。我们的基本预期是，欧洲央行将在未来几个月内加息两次。”
“加息无法恢复因冲突而失去的能源供应，但在工资增长刚刚回归与2%目标相符的水平这一微妙时刻，加息有助于保持通胀预期的锚定。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核）
道明证券（TD Securities）高级大宗商品策略师瑞安·麦凯（Ryan McKay）警告称，由于霍尔木兹海峡的通行仍受到严重限制，且海湾地区的减产超过1000万桶/日，油市面临日益紧张的局面。报告指出，浮动库存迅速减少，经由延布（Yanbu）和富查伊拉（Fujairah）的绕行能力有限，以及国际能源署（IEA）和美国战略石油储备（SPR）反应不及预期，表明如果霍尔木兹海峡不能迅速重新开放，基准油价可能会大幅上涨。
基准价格预计将大幅上涨
“通过霍尔木兹海峡的石油和成品油流量仍比战前水平低约1800万桶/日。尽管伊朗的流量持续畅通，且偶尔有油轮通过与伊朗的支付和协调得以通行，但整体流量仍比战前水平低约98%。”
“海湾产油国的减产已超过1000万桶/日，且可能随着时间推移继续增加。产量下降预计到月底将导致至少2亿桶中东石油未能生产。如此规模的减产迅速累积，市场每周将至少损失7000万桶。”
“自冲突开始以来，位于中东以外的浮动库存已减少约35%，即3300万桶。在亚洲，超过五年平均水平的全部过剩浮动库存已被消耗殆尽。随着浮动库存缓冲迅速耗尽，若流量不恢复，陆上库存将在未来几周开始承压。”
“国际能源署战略石油储备（IEA SPR）释放的总流量估计接近300万桶/日，低于市场预期，远不足以抵消当前供应损失的规模。此外，美国战略石油储备（US SPR）首轮释放仅完成4520万桶中的8600万桶。由于交换性质，曲线和基差风险似乎限制了对SPR桶的需求。”
“除去表面波动，只要油量流动受限，随着缓冲日益耗尽，局势将日益恶化。除非达成协议迅速恢复流量，否则基准价格必然会大幅上涨。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核）
外汇市场新闻
最新外汇市场新闻，助你洞察市场脉搏，掌握投资先机！外汇市场瞬息万变，汇率波动受各种大小因素影响，一些重大新闻事件更会引发市场情绪，推动汇率出现显着波动。为了让你及时获取外汇新闻资讯，并确保信息真实及准确，我们从专业外汇资讯网站FXStreet中汇集了有关外汇市场新闻，深入了解交易观点及市场动向，及时调整交易策略，把握获利机会！
