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华侨银行（OCBC）策略师Sim Moh Siong和Christopher Wong指出，英国政治风险，包括工党的补选失利和潜在的领导挑战，继续对英镑情绪造成压力。然而，较强的经济增长数据、持续的通货紧缩、放松的劳动力市场以及支持性国债发行动态提供了财政缓解。一旦政治不确定性减轻，策略师们认为欧元/英镑有可能随着时间的推移而走低。

英国政治与改善的宏观背景

"政治风险仍然对英镑构成拖累。工党在上周的戈顿补选中的失利增加了在5月地方选举后进行领导挑战的可能性。"

"不过，目前尚不清楚持续的政治不确定性是否需要更高的财政风险溢价——这是导致英镑过去疲软的关键因素。"

"最近的数据表明，英国的经济增长背景比失业率上升所暗示的要强劲。持续的通货紧缩和放松的劳动力市场支持进一步的英国央行降息，这反过来又提供了财政缓解。"

"本周的国债发行应在1月份大额预算盈余后进一步增强积极的财政叙事。英镑的波动性在短期内可能保持高位。"

"然而，一旦政治风险减轻，我们仍然认为欧元/英镑有可能回落。"

(本文由人工智能工具协助创建，并由编辑审核。)

• 英镑/美元下跌0.49%，因美伊战争加剧避险情绪。
• 美元指数(DXY)跃升至98.40，因广泛的避险需求对英镑施加压力。
• 基尔·斯塔默面临政治压力，英国央行降息概率变化增加下行风险。

英镑/美元周一回落约0.49%，因中东地区美国与以色列对抗伊朗的冲突引发的避险情绪。因此，像美元（USD）这样的避险货币在当天保持买盘，从而对该货币对施加压力。撰写时，该主要货币对交易于约1.3400。

在美国-以色列对伊朗的打击后，英镑因避险资金流出而下跌，推动美元走强

在周末，美国和以色列消灭了伊朗最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊，增加了中东地区的紧张局势。伊朗进行了报复，袭击了位于塞浦路斯的英国空军基地，造成有限损害。

因此，地缘政治风险推动美元走高。美元指数（DXY）衡量美元对一篮子六种货币的表现，上涨0.76%，至98.39，对英镑（GBP）形成阻力。

最近，标普全球透露，美国2月份制造业采购经理人指数（PMI）上升至51.6，超出预期和前值51.2。交易者关注ISM制造业PMI的发布，预计将从52.6恶化至51.8。

此外，英格兰北部的地方选举削弱了首相基尔·斯塔默在工党内的地位，引发了他可能被替换的猜测。

与此同时，英国央行（BoE）成员艾伦-泰勒（Alan Taylor）表示，很难判断中东冲突的影响。根据Prime Market Terminal的数据显示，市场对英国央行将在3月19日会议上降息的预期从84%降至48%。

对绿党胜利可能推动政府进一步向左转并增加支出的预期，提高了英国国债的溢价。

周二，英国经济日程空缺。在美国，美联储官员的讲话将推动英镑/美元的价格走势。

英镑/美元价格预测：技术展望

在日线图上，英镑/美元交易于1.3409。该货币对位于1.3869的下降阻力趋势线下方，同时仍高于1.3035的长期上升支撑线，使得短期偏向轻微看跌，处于更广泛的上升趋势结构中。价格稳稳高于接近1.35的聚集简单移动均线，显示出更广泛的趋势仍然积极，但在下降趋势线下的低点序列限制了上涨尝试。美联储情绪指数已从早期高点回落，与减弱的看涨动能相一致，增强了进一步回调的风险，同时该货币对在下降阻力下交易。

初步阻力出现在下降趋势线，目前在1.3500附近交汇，突破这一障碍需要重新关注1.3680，然后是1.3835。下行方面，立即支撑位在1.3350，随后是来自1.3035的上升趋势线，这支撑了更广泛的看涨背景。若日线收盘低于趋势支撑，将暴露出更深的回撤目标，指向1.3250，然后是1.3150，而保持在其上方则将当前的下跌视为更大上涨中的修正。

(本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。)

奥地利国家银行行长及欧洲央行（ECB）成员马丁·科赫（Martin Kocher）在周一接受《华尔街日报》采访时表示，欧洲央行应准备迅速调整利率，向任一方向移动。

关键要点：

应准备迅速向任一方向调整利率。

自年初以来不确定性的新增加使得关键利率再次降低成为可能。

霍尔木兹海峡的石油市场或航运中断可能会增加成本，从而推动通胀。

尽管政策制定者会考虑货币波动，但这不会对利率决策产生决定性影响。”

德国商业银行（Commerzbank）高级经济学家文森特·斯塔默（Dr. Vincent Stamer）认为，油价驱动的通胀上升将对欧元区今年的GDP产生压力，增长将减少超过0.1个百分点。油价持续上涨至100美元将产生更强的影响，尽管模型显示一旦明年能源成本回落，经济增长将会有所追赶。

能源成本上升抑制短期GDP

"通胀的上升也可能减缓欧元区的经济增长。对许多人来说，汽油和柴油价格的上涨可能会成为负担并增加不确定性。因此，消费者在欧洲生产的商品和服务上的支出将减少。企业的成本也会增加。"

"这两个因素将对国内经济造成伤害，这意味着今年的经济增长可能会低于0.1个百分点。如果油价继续上涨至100美元，影响将会显著增强。"

"然而，对于明年，我们的定量模型预测一旦油价和汽油价格再次下降，将会出现追赶效应。调整效应，例如转向能耗较低的商品和服务，也可能发挥作用。"

"然而，这一影响的估计存在很高的不确定性。"

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荷兰国际集团（ING）大宗商品策略师Ewa Manthey指出，伦敦金属交易所铝价因中东紧张局势恢复供应担忧而跃升至一个月来的高点。她认为，风险主要集中在地区实物溢价上，尤其是在欧洲和美国，而不是全球供应的普遍收紧。

地区溢价更显脆弱

"伦敦金属交易所铝价今晨上涨3.5%，创下一个月新高，中东紧张局势重新引入了市场供应风险"

"美国/以色列与伊朗之间冲突的升级主要增加了对实物铝溢价的上行风险，而不是实质性地收紧全球供应。中东地区约占全球铝产能的8%，并且在金属出口和铝土矿进口方面严重依赖霍尔木兹海峡，主要生产国包括沙特阿拉伯、阿联酋和巴林。"

"任何供应中断的规模将取决于紧张局势持续的时间，因为冶炼厂通常持有约三到四周的铝土矿库存，这意味着短期中断是可控的，但长期中断将迅速转化为生产风险。"

"即使霍尔木兹海峡没有完全关闭，较高的运费、战争风险保险和船只延误也可能首先反映在地区溢价上。由于依赖中东金属作为边际供应，欧洲和美国受到的影响最大。考虑到已经紧张的初级供应和高企的关税溢价及未缴税溢价，欧洲溢价显得特别敏感。由于关税的原因，美国中西部的溢价结构性偏高，限制了短期的上行空间，但使边际定价暴露于海湾相关的中断风险之中。"

(本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。)

• 美元/日元因美国货币受益于重新燃起的避险需求而大幅上涨。
• 日本央行官员的评论使进一步加息的前景保持活力。
• 投资者等待ISM制造业指数和即将公布的美国就业数据。

截至撰写时，美元/日元在周一交易约157.50，日内上涨0.84%，接近2月高点157.66，并保持由美元（USD）强势支撑的看涨基调。

由于美国（US）、以色列和伊朗之间的军事紧张局势升级，避险情绪显著上升，美元受益。美元指数（DXY）衡量美元对一篮子六种主要货币的表现，稳步上涨，支撑以美元计价的货币对。由于中东战争加剧了对长期冲突的担忧，避险资产的需求加剧，进一步增强了美元。

在日本方面，日元（JPY）表现出相对韧性，得益于其自身的避险地位。然而，美元/日元的上涨表明，当前美元的强势超过了对日元的防御性流入。日本央行（BoJ）副行长氷野良藏的评论维持了进一步货币紧缩的前景。他指出，如果经济和通胀预期实现，即使整体通胀暂时低于2%的目标，央行也可能继续逐步提高利率，直至达到中性水平。

这些言论正值最近数据显示东京核心通胀放缓，重新引发了关于下一次加息确切时机的质疑。日本央行行长植田和男最近重申，如果价格和增长前景增强，该机构随时准备调整政策，为逐步正常化过程留出空间。

在美国，市场的关注点现在转向数据密集的一周。2月份的ISM制造业采购经理人指数（PMI）预计将在GMT15:00公布，预计将从之前的52.6小幅回落至51.8，但仍保持在扩张区间。与就业、新订单和支付价格相关的子组件将被密切关注，以评估工业活动的强度及其对美联储（Fed）政策路径的影响。

更广泛地说，投资者正在为关键劳动市场数据发布前的波动性加剧做准备，包括本周晚些时候计划发布的非农就业报告（NFP）。低于预期的数字可能会重新激发市场对美联储货币宽松的预期，并对美元施加压力，而强劲的数据将强化持续限制性立场的理由，可能支撑美元/日元。

荷兰合作银行将伊朗的袭击与特朗普主义下更广泛的美国“宏观战略”联系起来，旨在控制中国依赖的关键原材料和能源流动。报告建议，如果迅速实现政权更迭并且油价回落，翻转伊朗可能会增强印度-中东-欧洲经济走廊，限制中国，并巩固美国的单边硬实力。

宏观战略瞄准能源和供应链

“那么，特朗普为什么现在要这样做？因为有了袭击的机会；据报道，美国担心伊朗发射导弹；伊朗正在重新武装——中国即将向其提供新的先进导弹；印度的莫迪刚刚谈到与以色列的联盟；最重要的是，攻击伊朗是他保持21世纪霸权以对抗崛起的中国的宏观战略的重要组成部分。”

“我们之前解释过，中国对供应链和稀土的控制是美国的阿基琉斯之踵。合理的反应是确保中国依赖的原材料——在美国可以投射硬实力而中国无法的地方——掌握在美国或美国盟友手中。”

“这个概念预测了委内瑞拉的迅速政变。考虑到伊朗向中国提供的能源远远超过委内瑞拉，这一逻辑对伊朗来说更加清晰。”

“特朗普计划的平行部分正在发挥作用。如果伊朗被翻转，它将开启印度-中东-欧洲经济走廊（IMEC），将印度日益增长的经济与西方通过中东的能源联系起来——而中国和“一带一路”倡议将被有效地排除。如果伊朗继续扮演破坏者，这将是不可能实现的。”

“如果我们看到快速的政权更迭，即使只是通过革命卫队的更换，就像在加拉加斯一样，特朗普主义将会巩固。大多数美国选民会欣赏这一胜利；油价将下降并保持低位；所有中等强国的‘战略自主’替代方案将被揭示为无关紧要。”

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美国（US）战争部长皮特·赫格塞斯（Pete Hegseth）在周一的五角大楼新闻发布会上声称，他绝不会给伊朗行动设定时间框架，并表示他担心伊朗拥有能够打击战术指挥中心的远程打击能力，这可能导致美国伤亡。

关键要点

伊朗拥有远程打击能力。

绝不会给伊朗行动设定时间框架。

这不会在一夜之间发生，这是一个大规模的战斗空间。

进行战斗损失评估需要时间。

伊朗武器打击战术指挥中心，导致美国伤亡。

美国在伊朗没有地面部队。

美国在伊朗战争中不排除任何选项，并表示我们是为了胜利而战。

特朗普有权决定伊朗行动的时间框架。

美国将与盟友肩并肩站在一起。