外汇新闻
- 印度卢比兑美元显著升值，美元/印度卢比跌至接近94.80。
- 印度央行持续干预、印度强劲的第二季度GDP数据以及较低的财政赤字支撑了印度卢比。
- 投资者正密切等待美国ISM制造业采购经理人指数和JOLTS职位空缺数据。
周二，印度卢比（INR）兑美元大幅上涨。受印度储备银行（RBI）可能干预、强于预期的第二季度国内生产总值（GDP）数据以及财政赤字收窄影响，美元/印度卢比跌至接近94.80，创两个月来最低水平。
据路透社报道，印度央行一直通过即期和无本金交割远期（NDF）市场持续干预，以支撑印度货币。
不过，市场怀疑印度卢比的强势能否持续，因为印度央行持续干预，使其进一步抛售美元的空间有限。
根据印度央行的数据，截至 7 月，总净空头远期头寸已升至创纪录的 1,370 亿美元，高于 6 月的 1,040 亿美元。鉴于印度央行最终将不得不买入美元以对冲其未平仓头寸，这表明印度卢比的升值只是暂时的。
印度第二季度 GDP 增长依然强劲，财政赤字收窄
周一公布的数据显示，印度第二季度 GDP 增长与此前 7.8%的同比增速持平，强于 7.1%的预期。HDFC 银行分析师表示，更强劲的增长主要得益于国内消费回暖、政府支出持续支持、投资以及健康的出口表现。
分析师补充称，由于西亚冲突带来的投入成本压力，被制造业和电力、天然气等行业接近 9%的更高产量增长所抵消。表现最突出的仍是服务业，其中金融、房地产和专业服务在本季度增长高达 12%。
与此同时，由于净税收收入大幅增加，印度第二季度财政赤字为 4.55 万亿卢比（478.1 亿美元），占 2026-27 财年目标的 26.8%。政府税收收入为 8.5 万亿卢比，而去年同期为 6.6 万亿卢比。
美国数据受关注
在美国（US），投资者正等待将于GMT时间14:00公布的8月ISM制造业采购经理人指数（PMI）和7月JOLTS职位空缺数据。
预计制造业PMI将录得55.2，低于7月的55.6。与此同时，美国雇主发布的新职位预计将从6月的735.9万小幅降至730万。职位空缺数据预计将对美联储（Fed）利率预期产生重要影响。
本周，美元的主要催化剂将是周五公布的8月非农就业报告（NFP）。
美元/印度卢比技术分析
在日线图上，美元/印度卢比交投于94.80，因现货价格仍低于95.45的20周期指数移动平均线（EMA），短期内维持看跌基调。
14日相对强弱指数（RSI）近一年以来首次跌破40.00，表明看跌反转开始。
上行方面，初步阻力位于95.45附近的20周期EMA，这是多头需要重新收复的首个水平，以缓解眼前的下行压力，并为修正性反弹打开空间。下行方面，如果该货币对未能守住94.80这一新的两个月低点，跌势可能延伸至94.50，随后是6月低点94.19。
（本故事的技术分析由AI工具协助撰写。 了解更多。）
经济指标
印度GDP季度年率
印度统计局（Ministry of Statistics）公布的国内生产总值（Gross Domestic Product）是测算由印度生产的所有商品和服务的总价值。经常用来衡量印度经济是否活跃和健康的重要指标。因此，如国内生产总值（GDP）数据持续处于上升趋势将利好（或可看涨）印度卢比，反之则利淡（或可看跌）印度卢比。
阅读更多上次发布时间: 周一 8月 31, 2026 10:30
频率: 季度
实际值: 7.8%
预期值: 7.1%
前值: 7.8%
来源:
华侨银行（OCBC）策略师 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 将其 2026 年底布伦特原油预测从 75 美元/桶上调至 80 美元/桶，因中东供应中断持续时间比预期更长。他们指出，库存下降、运输成本上升以及柴油短缺初现，是关键制约因素。随着美国与伊朗紧张局势升级，以及围绕霍尔木兹海峡航运的持续风险，布伦特原油已一度突破 90 美元/桶。
中东风险推动更高路径
"随着中东紧张局势升级，布伦特原油隔夜升破 90 美元/桶，美国和伊朗约一个月来首次互相发动打击，且围绕经由霍尔木兹海峡航运的新担忧浮现。",
"中东冲突进入五个多月后，油价仍受地缘政治驱动。我们将 2026 年底布伦特原油预测从 75 美元/桶上调至 80 美元/桶，反映出随着美国与伊朗就重新开放霍尔木兹海峡的谈判仍陷入停滞，中东供应恢复速度放缓。"
"库存正在下降，运输成本正在上升，而柴油短缺正成为关键制约因素，使地缘政治风险牢牢嵌入价格之中。"
"石油市场在很大程度上已经适应了原油供应中断，但代价是消耗了缓冲库存。关键瓶颈不再是原油，而是柴油。"
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- XAG/USD 交投于周一高点 67.47 美元与关键支撑位 65.50 美元之间的窄幅区间内。
- 在投资者等待美国关键数据以进一步了解美联储货币政策之际，贵金属正寻求方向。
- 白银守在 7 月下旬低点以来的上升趋势线支撑上方。
白银（XAG/USD）周二基本持平，守住了上周五大部分跌幅，撰写本文时交投于 66.60 美元，价格走势被限制在前一日区间内。自 7 月下旬低点以来的更广泛看涨趋势仍在延续，但若无法突破周一高点 67.47 美元，可能会加大对 65.50 美元附近关键支撑区域的压力。
周二交易平静，贵金属正寻求方向，美元波动性保持低迷。美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）周五发表的鹰派言论所带来的推动力已经消退，投资者正等待本周晚些时候公布的关键就业数据，以便更好地评估 9 月货币政策决议的结果。
技术分析：守在上升趋势线支撑上方
XAG/USD 交投于 66.47 美元，此前上周自 71.00 美元区域大幅反转。短期结构仍然偏正面，但上周五的看跌吞没蜡烛线是一个重要的看跌信号，若明确跌破趋势线支撑与周一低点交汇的 65.50 美元区域，将确认更深幅度的反转。
日线图上的动量指标呈现出混合信号，相对强弱指数（14）在 50 水平上方略偏正面，而移动平均收敛/发散指标（MACD）已转为负值，这强化了看涨阶段减弱的观点，并增加了出现修正性回调的风险。
多头应突破周一高点 67.47 美元，以重新将焦点转向 6 月中旬高点 71.75 美元与 200 日简单移动平均线（SMA）72.64 美元之间的阻力区域。下行方面，若跌破上述 65.50 美元区域，空头可能会瞄准 8 月 19 日低点，即 62.20 美元区域。
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白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
- 欧元/英镑在周二欧洲早盘时段回落至 0.8570 附近。
- 德国 7 月零售销售月率下降 3.4%，弱于预期。
- 英国央行（BoE）的贝利认为目前第二轮通胀效应“温和”。
周二欧洲早盘时段，欧元/英镑交叉盘失去牵引力，跌至 0.8570 附近。德国零售销售数据公布后，欧元（EUR）小幅走低。交易员正为欧元区 8 月消费者物价调和指数（HICP）初值做准备，该数据将于周二晚些时候公布。
德国联邦统计局（Destatis）周二公布的数据显示，作为衡量消费者支出的关键指标，德国 7 月零售销售月率下降 3.4%，而 6 月为 0%（修正前为 -1.1%）。这一数据弱于市场预期的增长 0.4%。 按年率计算，7 月零售销售下降 2.5%，前值为下降 0.2%。
欧洲央行（ECB）决策者已经上调过一次借贷成本，并将在 9 月 10 日即将举行的政策会议上再次加息。交易员押注明年货币政策还将进一步收紧。
在英国方面，英国央行（BoE）行长安德鲁-贝利（Andrew Bailey）淡化了通胀威胁，称英国尚未经历显著的第二轮通胀效应。
贝利表示：“我们看到第二轮效应相当温和；我认为我们已经看到劳动力市场疲软有一段时间了。”他补充说：“我认为我们目前可以先观察这一情况。”
据彭博社报道，市场已完全计入今年加息 25 个基点以及明年春季再加一次。
英国财政纪律面临日益增长的安全和国防需求
BNY 的 Geoff Yu 指出，新工党政府对财政纪律的承诺因不断变化的安全需求而变得复杂。他认为：“更广泛的政策挑战在于，在英国应对更高的安全风险、混合威胁以及提高军事准备的压力时，如何在更紧的财政约束与不断增长的国防和韧性需求之间取得平衡，而又不削弱公众财政信心。”预算紧缩与更高国防需求之间的这种张力，正成为投资者评估英国资产和英镑时的一个关键考量因素。
技术分析：欧元/英镑在 100 日 SMA 下方维持看跌基调
在日线图上，欧元/英镑维持略偏看跌、受阻的基调，交投于 20 日布林带简单移动平均线和 100 日移动平均线下方。该交叉盘徘徊在布林带中轨附近，而非下轨附近，14 日相对强弱指数（RSI）约为 53，显示动能中性至略偏正面，但尚未突破上方移动平均线结构。
上行方面，初步阻力位于 20 日布林带中轨 0.8560，随后是接近 0.8585 的布林带上轨，以及更重要的 100 日移动平均线 0.8605。下行方面，下一道重要支撑与 20 日布林带下轨 0.8535 附近相一致，买家可能会尝试在此减缓近期回调的延续。
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欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
德意志银行的 Jim Reid 指出，随着美国与伊朗紧张局势升级，以及美联储主席 Warsh 在杰克逊霍尔发表鹰派讲话打压风险情绪，全球股市在 8 月收官时表现偏软。周一，标普 500 指数和斯托克欧洲 600 指数下跌，而科技股相对坚挺，半导体股企稳。谨慎基调延续至隔夜亚洲市场，多数主要指数小幅走低。
收益率走高施压美国股市
"市场在 8 月收官时表现偏软，周一股市和债市均受到周末美国与伊朗局势升级的拖累，此前上周五美联储主席 Warsh 在杰克逊霍尔发表鹰派讲话后，市场也已失去部分涨幅。"
"周一充满挑战的地缘政治背景拖累了大西洋两岸的股市，标普 500 指数继上周五下跌 -0.36% 后，周一下跌 -0.33%，而欧洲斯托克 600 指数则下挫 -0.62%（上周五为 +0.51%）。"
"昨日科技股表现略好，纳斯达克指数在上周五下跌 -0.52% 后，周一下跌 -0.12%，这得益于费城半导体指数在上周五暴跌 -3.47% 后企稳并上涨 +0.57%。本周剩余的科技股财报包括今天的 Palo Alto Networks 和 Dell，以及明天的 Broadcom 和 Snowflake。"
"谨慎的风险情绪在很大程度上延续至隔夜亚洲市场，主要指数均录得小幅下跌。就我查看的行情来看，恒生指数（-1.00%）表现最差，而韩国综合股价指数（KOSPI）（-0.08%）、日经指数（-0.26%）、沪深 300 指数（-0.06%）以及标普/澳大利亚 200 指数（-0.32%）也都在小幅下跌。"
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大华银行（UOB）的 Quek Ser Leang 和 Lee Sue Ann 指出，英镑/美元在上周大幅下跌后仍处于短期区间内，预计日内交易区间将在 1.3535 和 1.3570 之间。尽管严重超卖的状况限制了持续下跌，但只要英镑（GBP）保持在 1.3600 下方，他们仍认为未来 1–3 周内存在下行风险，目标指向 1.3480。从更长期来看，该货币对被视为区间交易。
英镑维持区间，但偏向仍然偏空
"24小时观点：在英镑上周五大幅下跌至 1.3527 的低点后，我们昨天指出，"状况仍然严重超卖，进一步持续下跌似乎不太可能。"我们还强调，英镑"可能小幅走低，但任何跌幅都应限制在 1.3520/1.3570 区间内。"随后英镑在 1.3531 和 1.3565 之间交易，收盘几乎持平于 1.3549（+0.06%）。价格波动似乎是区间交易阶段的一部分。尽管如此，较为坚挺的底层基调表明，英镑今天可能在更高的 1.3535/1.3570 区间内交易。"
"1-3周观点：虽然我们上周五（8月28日，现汇价 1.3595）强调英镑"可能小幅走低"，但我们当时认为，"任何跌幅都可能被限制在 1.3550/1.3645 区间内。"在英镑跌至 1.3527 的低点后，我们昨天（8月31日，现汇价 1.3540）强调，"风险仍偏向下行，需要关注的水平是 1.3480。"只要英镑保持在 1.3600 下方（‘强阻力’水平不变），我们将继续维持相同观点。"
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- 美元/瑞郎在瑞士 7 月实际零售销售同比增长 2.3%，好于预期后持稳。
- 所有受访银行家预计瑞士央行将在年底前将政策利率维持在 0%。
- 在官员警告通胀必须持续达到 2% 目标后，交易员上调了对美联储 9 月加息的押注。
周二亚洲时段，美元/瑞郎在前一交易日录得跌幅后回升，交投于 0.8100 附近。尽管瑞士经济数据强于预期，该货币对仍保持稳定。7 月实际零售销售同比增长 2.3%，高于预期的 1.3% 增幅，并延续了 6 月上修后的 1.9% 增长率。当天晚些时候，市场将关注 SVME 采购经理人指数。
根据瑞士银行家协会的一项调查，所有受访者都预计瑞士央行（SNB）将在年底前将政策利率维持在 0%。市场目前预计首次加息将在 2027 年 6 月，而大多数经济学家预计首次上调将在 2028 年初。如此长时间的低利率环境可能使瑞士法郎（CHF）作为套利交易的融资货币越来越具吸引力。
由于围绕美联储（Fed）的鹰派情绪推动美元（USD）反弹，美元/瑞郎走高。美联储官员表示，如果通胀不能持续回到 2% 的目标，仍有更多工作要做，交易员因此大幅增加了对 9 月加息的押注。
反映这一变化的是，芝加哥商品交易所美联储观察工具目前显示，9 月加息的概率超过 66%，较一周前约 41% 大幅上升。投资者正密切关注繁忙的经济数据日程，以寻找更多政策线索，接下来公布的美国制造业和服务业数据将为周五至关重要的 8 月非农就业报告铺路。
美国政治压力令美联储政策前景蒙阴
法国巴黎银行分析师指出，美国货币政策面临日益加剧的政治阻力，并表示：“在美国，特朗普总统一直毫不留情地攻击美联储及其领导层，因为他对他们没有更大幅度降息感到愤怒。”他们补充称，金融市场一直在质疑央行的决心，并指出：“金融市场一直不确定他任命的主席是否会采取恢复价格稳定所可能需要的政策紧缩。”
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
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