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华侨银行的沈慕祥指出，伊朗袭击导致原油价格短暂飙升至120美元/桶附近，随后因美国官员释放供应支持信号及以色列暗示加快降级而回落。该行上调了布伦特原油的前景，预计价格将在年中维持在100美元/桶附近，随后逐步回落至2027年初的70美元/桶，长期的航运中断带来供应上行风险。

因供应风险上调布伦特前景

“在伊朗对区域能源基础设施发动一系列袭击后，原油价格短暂跳升至120美元/桶附近。”

“我们上调了布伦特原油的前景，预计价格将在年中维持在100美元/桶左右，随后逐步回落至2027年初的70美元/桶。”

“长期的航运瘫痪迫使海湾产油国减产，增加了临时中断演变为更持久供应损失的风险。”

“即使采取缓解措施，可用的最高1000万桶/日的替代供应仍不足以覆盖持续的海峡关闭。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

华侨银行（OCBC）的Christopher Wong报告称，随着全球收益率上升和通胀风险重新加剧，降低了近期降息的预期，黄金承压，导致ETF资金流出和压力驱动的清算。尽管如此，他认为更广泛的结构性背景依然支持黄金，并仍预计黄金将恢复其中期上升趋势，尽管短期内交易可能仍将波动剧烈。

收益率上升压制黄金价格

“随着全球收益率上升和由能源价格上涨引发的通胀风险重新加剧，黄金价格大幅下跌，降低了近期降息的预期。”

“投资者继续减少黄金支持的ETF持仓，加剧了下行压力。”

“即使地缘政治不确定性依然高企，该金属在市场压力期间也容易出现清算。”

“尽管短期承压，更广泛的结构性背景依然支持黄金。”

“我们仍预计黄金将恢复其中期上升趋势，尽管价格在短期内可能难以维持持续动力，交易可能保持波动。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 英镑/美元在反弹后回调，尽管政策信号明显更为紧缩。
• 英国央行以全票通过决议并大幅上调通胀预期，令市场感到意外。
• 随着市场对美联储政策长期稳定的预期增强，美元小幅走高。

英镑/美元周五回落，截至发稿时交投于1.3380附近，日内下跌0.39%，此前英国央行（BoE）决议公布后周四强劲反弹。此次修正走势发生在美元（USD）重新获得一定动能的背景下，尽管全球货币政策鹰派重新定价构成了更广泛的环境。

英国央行如预期将利率维持在3.75%，但以9比0的全票通过决议，令市场感到意外，市场此前预期为7比2的维持利率分歧投票。鉴于此前仅以5比4的微弱优势通过，此次投票结果尤为引人注目。基调明显更为鹰派，英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）表示，如果通胀持续顽固，央行已准备好采取行动。

货币政策委员会（MPC）大幅上调第三季度通胀预期至约3.5%，高于此前的2%，主要受中东战争推动的能源价格上涨影响。多位委员采取更鹰派立场，包括凯瑟琳·曼（Catherine Mann），她现在认为可能会长期维持利率甚至加息，而传统鸽派的斯瓦蒂·丁格拉（Swati Dhingra）也承认利率可能需要上调。

在美国方面，美联储（Fed）维持利率在3.50%-3.75%不变，仍预计今年将有一次降息。然而，主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）强调了与伊朗冲突相关的高度不确定性。点阵图显示，越来越多官员不再预期今年降息，这为美元提供了支撑。

美元指数（DXY）周五反弹至99.50附近，此前周四触及99.00附近的日低，受美联储将更长时间维持利率稳定的预期推动。根据CME FedWatch工具，年底维持利率不变的概率现为71.8%。这一动态在短期内限制了英镑/美元的上涨空间，尽管英国央行的支持仍在。

根据三菱日联金融集团（MUFG）的观点，英国利率预期的急剧重新定价导致收益率显著上升，支撑了英镑（GBP），但该走势可能有些过度。该行警告称，若风险情绪恶化，尤其是中东紧张局势进一步升级，可能对股市造成压力，削弱这一支撑。

与此同时，荷兰国际集团（ING）认为市场对英国央行进一步收紧政策的激进重新定价可能过头。该行指出，尽管基调转鹰，油价动态仍是英镑/美元的关键驱动因素，因为能源影响通胀预期和全球风险情绪。