外汇新闻

• 黄金飙升逾3.5%，疲弱的美国就业数据和较低的油价令美元承压。
• 在周五非农就业报告公布前，市场下调了对美联储9月加息的预期。
• XAU/USD重新站上21日和50日SMA，强化了短期看涨倾向。

周三，黄金（XAU/USD）上涨逾 3.50%，因弱于预期的美国劳动力市场数据令美元（USD）承压，而市场希望霍尔木兹海峡重新开放推动油价走低，缓解了通胀担忧，并削弱了对美联储（Fed）加息的预期。

截至发稿时，XAU/USD交投于4230美元附近，创下自6月18日以来的最高水平。美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的一篮子价值，目前交投于99.70附近。

ADP 就业人数变化 7 月增加 4.4 万人，低于 7 万人的预期，也较 6 月的 9.8 万人放缓。该报告紧随周二公布的、同样弱于预期的 JOLTS 职位空缺数据之后。交易员现在将目光投向周五的非农就业报告（NFP），以寻找更多有关美国劳动力市场的线索。

与此同时，ISM服务业采购经理人指数（PMI）在7月小幅升至54.1，6月为54，但低于市场预期的54.5。

荷兰国际集团（ING）策略师指出，“较低的能源价格缓解了一些通胀担忧，为贵金属提供了更有支撑性的背景”，尽管投资者仍在权衡政策前景。他们指出，“市场继续评估上周美联储会议后的美国货币政策前景”，这使得黄金“夹在改善的地缘政治情绪与美国利率持续不确定性之间”。

市场对美联储 9 月加息的预期已经减弱，CME 美联储观察工具显示，加息概率从一天前的 67.2%降至 56.9%。

尽管加息押注减弱，但预计美国央行仍将维持限制性政策立场，直到通胀明确回到 2% 的目标附近。这意味着利率可能会在更长时间内维持高位，这或将阻止金价展开更强劲的反弹。

在地缘政治方面，美国总统唐纳德-特朗普表示，华盛顿与伊朗在周二持续一整天的谈判中进行了“非常好的讨论”。特朗普补充说，这条海峡“很快就会重新开放”。

Axios 报道称，美国、伊朗和阿曼正接近达成一项临时协议，最早可能于周三宣布。拟议中的协议将建立伊朗和阿曼之间为期 60 天的临时安排，以恢复航运。

技术分析：XAU/USD在21日和50日SMA上方转为看涨

在日线图上，XAU/USD已重新站上分别位于4064美元和4160美元的21日和50日简单移动平均线（SMA），同时突破4200美元关口，强化了短期看涨倾向。

动能正在改善，相对强弱指数（RSI）在59附近，移动平均线趋同/背离（MACD）处于正区间，表明买家正试图重新掌控局面，但仍面临短期趋势阻力。

上行方面，若日线收盘站上4200美元，将为进一步上探接近4398美元的100日SMA打开空间。下行方面，4160美元的50日SMA提供初步支撑，其后是4064美元的21日SMA以及心理关口4000美元。若跌破4000美元，将表明出现更深层次的调整。

(本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)

• 欧元上涨，因弱于预期的美国经济数据拖累美元。
• 油价下跌缓解了大西洋两岸的通胀担忧。
• 交易员在周五非农就业报告公布前下调对美联储 9 月加息的预期。

欧元/美元周三小幅走高，因弱于预期的美国劳动力市场数据以及能源驱动的通胀风险缓和，抑制了市场对美联储（Fed）加息的预期，并对美元（USD）构成压力。

截至发稿时，欧元/美元交投于 1.1554 附近，日内上涨近 0.20%。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于 99.70 附近。

ADP 就业人数变动 7 月增加 4.4 万人，低于 7 万人的预期，也较 6 月的 9.8 万人放缓。该报告紧随周二弱于预期的 JOLTS 职位空缺数据之后。

与此同时，ISM 服务业采购经理人指数（PMI）从 6 月的 54 小幅升至 7 月的 54.1，但仍低于市场预期的 54.5。

根据 CME FedWatch 工具，交易员目前预计 9 月份加息的概率约为 56%，低于前一日的 67%。目前市场关注焦点转向周五公布的非农就业报告（NFP），以寻找有关美国劳动力市场的新线索。

Brown Brothers Harriman 的策略师指出，近期来自联邦公开市场委员会（FOMC）的沟通显示，参与者“普遍认为劳动力市场处于平衡状态，但对通胀威胁的持久性看法更为分歧。”他们认为，这种在通胀问题上的分歧使得“联邦基金期货对通胀数据比对就业数据更为敏感。”

随着市场希望霍尔木兹海峡可能很快重新开放，油价继续承压。据报导，美国、伊朗和阿曼接近达成一项临时协议，最早可能于周三宣布。

油价下跌降低了通胀风险，尽管美国通胀仍高于美联储 2%的目标。因此，政策制定者可能维持限制性立场，从而限制美元的下行空间。

在欧元区，油价下跌可能会降低欧洲央行（ECB）再次加息的必要性，因为最新通胀数据显示，在今年早些时候能源成本飙升推动物价压力上升后，当前通胀压力正在放缓。

• 美国ISM服务业PMI在7月低于预期。
• 周三美元继续承受新的抛售压力。

美国供应管理协会（ISM）的最新数据显示，7月份服务业PMI小幅升至54.1，前值为54，低于54.5的预期，表明该行业动能略有回升。

通胀压力有所增强，支付价格指数从 67.7 小幅升至 70.3。招聘状况仍然疲软，就业指数从 51.2 降至 47.4。与此同时，新订单指数从 55.1 升至 57.2，获得了一些动能。

市场反应

美元在周中仍面临较强卖压，促使美元指数（DXY）继续徘徊在 100.00 这一心理关口下方，并连续第二天延续下行趋势。

以下部分于GMT时间09:00发布，作为7月美国ISM服务业PMI报告的预览。

• 美国 ISM 服务业 PMI 预计将在 7 月略有改善。 
• 美国服务业应仍处于扩张区间。
• 进一步收紧美联储政策的押注在过去几天似乎已失去动力。

周三，随着供应管理协会（ISM）公布 7 月份数据，我们将获得美国服务业的最新读数。市场普遍预期该指数将从 6 月份的 54 小幅升至 54.5。若这一预期得到确认，将进一步印证该行业的韧性，并为更广泛的经济信心带来温和提振。

回到 6 月，该报告的细节令人鼓舞：招聘动能增强，ISM 就业指数升至四个月高点 51.2。另一方面，新订单略显疲软，回落至 55.1，这暗示需求可能正在降温。尽管增长保持稳健，但价格支付指数回落至 67.7，呼应了通胀压力动能减弱的情况。

ISM 服务业 PMI 报告有何看点？

美国通胀仍高于美联储（Fed）2%的目标，这让政策制定者感到不安，尤其是在中东危机仍未解决、以及美国关税的全部影响尚未传导至经济之际。

最新的个人消费支出（PCE）报告强调了这一点。剔除食品和能源后的核心通胀率在 6 月同比上升 3.3%，低于 5 月的 3.4%。总体 PCE 在过去 12 个月中上升 3.7%，低于 6 月 4.1% 的年率增幅。

在此背景下，若 ISM 服务业 PMI 符合预期，可能不会对美元（USD）造成太大影响。这只会进一步印证经济仍具韧性，但仍在与顽固的价格压力作斗争。不过，如果数据弱于预期，可能会动摇市场信心，并因担忧增长动能正在减弱而看到投资者可能削减其美元持仓。

ISM 服务业采购经理人指数报告何时公布，又将如何影响欧元/美元？

供应管理协会（ISM）将于周三 GMT14:00 公布服务业采购经理人指数（PMI）。

FXStreet 高级分析师 Pablo Piovano 指出，若卖压重新出现，欧元/美元可能首先回测其初步的 55 日简单移动平均线（SMA）1.1491。若跌破该水平，汇价可能进一步回撤至 7 月低点 1.1386（7 月 28 日）。

另一方面，如果该货币对重新走强，可能首先重新测试 8 月高点 1.1558（8 月 3 日），随后是中期 100 日 SMA 1.1567 和 6 月 15 日的周高点 1.1622，紧接着是始终重要的 200 日 SMA 1.1628，Piovano 表示。

总体而言，他补充说，只要欧元/美元仍低于其 200 日 SMA，更广泛的看跌前景就应保持不变。

布朗兄弟哈里曼（BBH）的 Elias Haddad 指出，尽管强劲的第二季度就业和工资增长被劳动力供给上升和失业率走高所抵消，新西兰元和本地收益率仍出现下滑。尽管劳动力市场明显存在闲置，Haddad 认为，在高于目标的通胀、相对有利的增长前景以及对新西兰储备银行进一步收紧政策的预期支撑下，纽元仍有望继续小幅走高。

强劲就业数据未能消除劳动力闲置

"纽元和新西兰收益率下滑。新西兰稳健的第二季度就业和工资增长掩盖了劳动力市场持续的闲置。就业人数环比增长 0.5%，高于第一季度的 0.1%，远超市场共识和纽储行 0.1% 的预测，而私营部门常规工资环比上涨 0.7%（市场共识 & 纽储行：0.6%），高于第一季度的 0.5%。"

"然而，强劲的招聘被劳动力供给上升所大幅抵消（劳动参与率上升 0.2 个百分点至 70.7%），推高了失业率，并表明劳动力供给过剩。"

"失业率上升 0.2 个百分点至 5.6%（市场共识 & 纽储行：5.4%），为 2015 年第三季度以来最高；劳动力闲置率上升 0.9 个百分点至 13.8%，为 2013 年 12 月以来最高。"

"尽管如此，纽元仍有空间继续对大多数主要货币小幅走高。高于目标的通胀、更为有利的国内增长前景，以及接近纽储行中性区间下限（2.20%-4.10%）的政策利率，都支持纽储行进一步加息。"

"掉期曲线已计入未来十二个月累计近 100 个基点的收紧，至 3.50%。"

（本文由人工智能工具协助创建，并经编辑审校。了解更多。）