外汇新闻
- 美元/日元周五下跌，接近161.80，日内跌幅为0.37%。
- 日本政府希望鼓励养老基金增加对国内资产的投资。
- 美联储加息预期的缓和对美元构成压力。
美元/日元周五下跌，接近161.80，撰写时下跌0.37%，因日元（JPY）受益于日本政府在国内资产配置立场上的意外转变。随着市场降低对美国（US）进一步货币紧缩的预期，美元（USD）也出现适度回调，支撑了日元。
此次走势的触发点是日本财务大臣片山さつき表示，政府打算鼓励家庭和政府养老投资基金大幅增加对日本金融资产的投资。她还表示，相关当局预计利率将逐步上升，并希望加快讨论扩大面向家庭的日本政府债券产品。
这些发展加强了资本逐步回流国内资产的预期，同时加剧了市场对日本央行（BoJ）将继续正常化货币政策的猜测。该声明也重新引发了外汇市场的干预担忧，推动日元出现积极的空头回补行情。
据三菱日联金融集团（MUFG）分析师Derek Halpenny称，该声明令人意外，解释了日元、日本政府债券和股市的剧烈反应。然而，他认为这些政策变化需要时间才能产生实质性效果，并补充称，在机构投资者大幅减少海外投资转向日本政府债券之前，对日本央行的信心仍然至关重要。
随着对美联储（Fed）进一步加息预期的持续缓和，美元也承压。纽约联储主席约翰·威廉姆斯周四表示，尽管中东局势紧张升级，但他不预期能源价格会持续上涨。根据CME FedWatch工具，市场目前赋予7月加息25个基点的概率为26.2%，而9月加息的概率维持在50.0%。
与此同时，地缘政治动态仍是关注焦点，卡塔尔发起了与伊朗的新调解努力，旨在缓解围绕霍尔木兹海峡的紧张局势。据路透社报道，谈判由美国协调，重点是落实美伊谅解备忘录以及解决战略水道通行争议。然而，美国总统唐纳德·特朗普表示停火已结束，强调尽管有持续的外交努力，地缘政治风险依然高企。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.01% | -0.07% | -0.47% | -0.18% | -0.19% | -0.22% | 0.03% | |
| EUR | 0.01% | -0.04% | -0.44% | -0.17% | -0.18% | -0.21% | 0.04% | |
| GBP | 0.07% | 0.04% | -0.41% | -0.12% | -0.13% | -0.16% | 0.08% | |
| JPY | 0.47% | 0.44% | 0.41% | 0.27% | 0.26% | 0.21% | 0.46% | |
| CAD | 0.18% | 0.17% | 0.12% | -0.27% | -0.01% | -0.05% | 0.20% | |
| AUD | 0.19% | 0.18% | 0.13% | -0.26% | 0.01% | -0.04% | 0.18% | |
| NZD | 0.22% | 0.21% | 0.16% | -0.21% | 0.05% | 0.04% | 0.23% | |
| CHF | -0.03% | -0.04% | -0.08% | -0.46% | -0.20% | -0.18% | -0.23% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
华侨银行策略师Christopher Wong和Sim Moh Siong指出，欧洲央行（ECB）6月会议纪要为最新的加息提供了正当理由，同时保持了对未来政策动作的灵活性。自那以后，油价大幅下跌，6月消费者物价指数（CPI）意外走低。他们的基本预期仍是欧洲央行将在9月进行最后一次加息，尽管拉加德行长在辛特拉的讲话增加了6月可能是“一锤定音”举措的风险。
欧洲央行权衡最后一次加息与暂停
“欧洲央行6月会议纪要强化了管理委员会的观点，即基于当时可获得的信息，6月的加息完全合理，同时保持了对未来政策动作的灵活性。”
“自6月11日会议以来，油价大幅下跌，6月CPI数据意外走低。”
“我们的基本预期仍是欧洲央行将在9月进行最后一次加息，尽管拉加德行长在辛特拉的讲话增加了6月可能是‘一锤定音’举措的可能性。”
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星展银行经济学家Radhika Rao和Mo Ji预测中国国内生产总值（GDP）增速将从第一季度的同比5.0%放缓至第二季度的4.8%。他们指出，工业生产保持韧性，出口增长强劲，主要受人工智能相关电子产品推动，但零售销售疲软，家庭信心低迷，房地产价格下跌和固定资产投资下降持续拖累经济。
人工智能出口抵消消费疲软
“经济增长预计将从第一季度的同比5.0%放缓至第二季度的4.8%，国内动力不均衡。”
“在外部需求保持韧性的背景下，工业生产预计将从4月的4.5%改善至6月的4.6%。”
“出口增长应保持势头，6月增长20.4%，主要受区域人工智能电子需求推动。”
“然而，零售销售增长预计将在2026年6月放缓至0.5%，部分原因是去年以旧换新补贴计划的高基数效应。”
“与此同时，房地产价格下跌继续压制家庭财富，表明短期内消费可能保持低迷。”
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加拿大皇家银行（RBC）经济学家内森·詹森指出，继5月份出现较强改善后，加拿大劳动力市场在6月份显示出进一步稳定的迹象。就业人数适度增长，单个劳动者的状况有所改善，失业率微降至6.5%。詹森强调，人口增长放缓、更稳健的经济数据以及较低的美国关税率是支持因素，并预计2026年晚些时候失业率将进一步下降。
劳动力数据支持渐进复苏观点
“继5月份较大幅度改善后，加拿大劳动力市场在6月份显示出进一步稳定的迹象。”
“6月份就业人数增加了1.8万，但今年净就业人数仍减少了6千。”
“鉴于加拿大人口增长急剧放缓，我们仍认为应预期就业增长放缓。”
“关键是，控制人口结构变化后，单个劳动者的劳动力市场状况在5月份保持了超出预期的改善，6月份失业率从前一个月的6.6%微降至6.5%，主要得益于夏季就业市场改善带动青年失业率回落。”
“在此背景下，6月份的劳动力市场数据大体符合我们的基线假设，即加拿大经济在人均和单个劳动者层面仍在整体改善，我们继续预计下半年失业率将进一步下降。”
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荷兰国际集团（ING）经济学家Deepali Bhargava和Lynn Song预测，印度6月份的消费者通胀率将同比小幅上升至4.2%，而批发通胀率将放缓至9%。他们指出，较低的布伦特原油价格应有助于缓解批发成本，但持续的零售燃料价格、较强的食品通胀和顽固的核心压力使整体通胀风险在未来几个月仍偏向上行。
批发价格放缓，消费者价格保持顽固
“我们预计印度6月份的消费者价格通胀率将同比小幅上升至4.2%，而批发价格通胀率可能放缓至9%。”
“较软的布伦特原油价格应拉低批发价格，但持续的零售燃料成本、逐渐走强的食品通胀和顽固的核心压力表明消费者通胀将略有上升。”
“与此同时，批发价格向零售价格的逐步传导预计将支撑潜在的通胀压力。”
“总体来看，通胀风险仍偏向上行，因为与厄尔尼诺相关的天气干扰威胁食品成本。”
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- 加拿大就业报告好于预期，加元走强。
- 美元/加元迎来六周来的首次周线下跌。
- 下周美国通胀数据可能影响市场对美联储利率路径的预期。
加拿大元（CAD）在周五因加拿大就业数据强于预期而兑美元（USD）走强。撰写本文时，美元/加元报约1.4160，此前曾跌至两周多来的低点1.4136。
加拿大统计局报告称，6月份经济新增就业岗位1.82万个，超过市场预期的1万个。然而，该增幅远低于5月份的8.78万个。失业率从6.6%降至6.5%。
鉴于劳动力市场状况依然不均衡，加拿大央行（BoC）可能维持观望态度，预计政策制定者将在未来几个月维持利率不变，同时关注通胀风险，尤其是由能源价格上涨带来的风险。
本周早些时候，由于中东地区冲突升级，油价上涨，能源驱动的通胀风险重新成为关注焦点。原油价格上涨提振了与商品挂钩的加元，推动美元/加元走向六周来的首次周线下跌。
不过，随着中东地区缓和紧张局势的外交努力持续，油价正在回吐早前涨幅。路透社报道，卡塔尔调解人正在伊朗进行会谈，旨在为更广泛的谈判创造条件。
与此同时，美元保持坚挺，因交易员重新评估中东局势的发展，且市场对美联储（Fed）今年晚些时候加息的预期继续支撑美元，限制了美元/加元的进一步下跌空间。
美元指数（DXY）跟踪美元兑六种主要货币的表现，目前交投于约100.90，较盘中低点100.60有所反弹。
交易员现等待下周二公布的美国消费者物价指数（CPI）数据，以获取美联储货币政策路径的新线索。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.05% | -0.04% | -0.37% | -0.08% | -0.15% | -0.28% | 0.07% | |
| EUR | -0.05% | -0.09% | -0.43% | -0.13% | -0.21% | -0.33% | 0.02% | |
| GBP | 0.04% | 0.09% | -0.33% | -0.04% | -0.14% | -0.24% | 0.10% | |
| JPY | 0.37% | 0.43% | 0.33% | 0.30% | 0.22% | 0.07% | 0.42% | |
| CAD | 0.08% | 0.13% | 0.04% | -0.30% | -0.08% | -0.21% | 0.14% | |
| AUD | 0.15% | 0.21% | 0.14% | -0.22% | 0.08% | -0.13% | 0.19% | |
| NZD | 0.28% | 0.33% | 0.24% | -0.07% | 0.21% | 0.13% | 0.34% | |
| CHF | -0.07% | -0.02% | -0.10% | -0.42% | -0.14% | -0.19% | -0.34% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
法国兴业银行分析师Dev Ashish和Brendan McKenna指出，墨西哥6月通胀数据意外走低，整体和核心通胀率接近墨西哥央行（Banxico）的目标区间。他们认为，疲软的经济活动正在压制服务和核心商品价格，强化了通胀回落的趋势。较软的通胀形势加强了墨西哥央行采取更鸽派立场的理由，尽管短期内政策利率仍预计维持在6.50%。
通胀回落增强宽松预期
“6月通胀明显低于预期，整体CPI同比降至3.37%，核心通胀同比降至4.03%。更重要的是，第二次半月度数据显示整体通胀同比为3.18%，核心通胀同比为3.94%，使两项指标接近或进入墨西哥央行的目标区间，提供了迄今为止最有力的证据表明潜在通胀压力正在缓解。”
“剔除住房和教育的服务业通胀终于开始放缓，降至4.40%，而核心商品通胀也降至3.45%。这表明疲软的经济活动开始影响国内定价能力，支持了墨西哥央行长期以来的预期，即需求疲软最终将推动通胀回落。”
“非核心通胀依然强劲支持，季节性食品和畜牧产品价格下降可能会在7月至8月进一步推动整体通胀走低。我们不排除部分半月度整体通胀数据短暂跌破墨西哥央行3.0%的目标。”
“我们现预计整体通胀将在2026年底降至3.69%，2027年为3.62%，而核心通胀明年将缓和至约3.46%。未来的通胀回落应更多由核心部分驱动，尤其是服务业。”
“这些数据加强了墨西哥央行采取更鸽派立场的理由，但不一定意味着立即降息。我们维持政策利率维持在6.50%的预测，但如果通胀持续低于预期且经济增长背景依然疲软，我们现在认为2026年第三季度降息的概率为40%，2027年上半年可能启动50个基点的宽松周期。”
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- 卡塔尔谈判代表正在与伊朗官员举行会谈，努力缓解地区紧张局势。
- 讨论正在与美国协调进行，旨在维护更广泛的外交谈判。
- 美伊谅解备忘录的执行以及霍尔木兹海峡的航行争端是会谈的核心。
据路透社援引一位知情人士报道，卡塔尔已派遣谈判代表前往伊朗，与伊朗官员会面，展开一项新的外交努力，以缓解紧张局势并为更广泛的谈判创造条件。
讨论是在与美国协调下进行的，重点是防止华盛顿与德黑兰近期紧张局势升级后关系进一步恶化。
据路透社报道，谈判旨在解决美伊谅解备忘录的执行问题，以及引发最新紧张局势的相关问题。讨论的关键议题包括霍尔木兹海峡的航行争端，该海峡是全球能源市场的重要战略航道。
这一外交倡议可能会受到金融市场的密切关注，因为任何缓解海湾地区紧张局势的进展都可能有助于降低能源市场及更广泛风险敏感资产的地缘政治风险溢价。
在公告发布后，油价保持支撑，截至周五撰写时，西德克萨斯中质原油（WTI）价格约为72美元，当日上涨0.42%。
- 尽管中东地区地缘政治风险持续，WTI 美国油价正在修正。
- 卡塔尔主导的外交努力激发了华盛顿与德黑兰之间缓和局势的希望。
- 霍尔木兹海峡持续的供应中断和国际能源署对石油需求的上调预测支撑了供应担忧。
西德克萨斯中质原油（WTI）周五撰稿时交易于72美元附近，当日上涨0.42%，但在本周早些时候达到两周多来的高点后，仍处于盘整阶段。投资者正在评估来自中东的混合信号，权衡持续的军事紧张局势与重新展开的外交努力。
在一名美国官员确认尽管美国总统唐纳德·特朗普表示与德黑兰的谅解备忘录已不再有效，但与伊朗的技术性会谈仍在进行后，市场情绪略有改善。路透社还报道，卡塔尔谈判代表正在伊朗与伊朗官员会面，旨在缓解紧张局势并为更广泛的谈判创造条件，此举与美国协调进行。路透社援引一名消息人士称，谈判重点是落实美伊谅解备忘录，并解决引发近期升级的争端，包括霍尔木兹海峡的航行问题。
尽管外交取得进展，地缘政治风险溢价依然存在。美伊之间的袭击事件持续，令对潜在能源供应中断的担忧依旧。与此同时，荷兰合作银行指出，霍尔木兹海峡的石油运输量仍显著低于正常水平，而战争风险保险费用持续上升，这些因素可能限制油价的进一步下跌。
在基本面方面，国际能源署（IEA）的最新预测也为市场提供支持。该机构预计第四季度全球石油需求同比增长120万桶/日。国际能源署还预测，如果运输条件改善，今年全球石油供应将显著增加，同时由于对俄罗斯能源基础设施的攻击，下调了对俄罗斯石油产量的预期。
投资者还持续关注美联储（Fed）的前景。利率维持较高水平更长时间可能对全球经济增长构成压力并限制石油需求，尽管中东局势的发展仍是近期油价的主要驱动力。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
华侨银行策略师Christopher Wong和Sim Moh Siong指出，纽元（NZD）在制造业数据强劲和纽储行（RBNZ）鹰派言论强化了进一步收紧预期后表现优异。他们对纽元持建设性看法，但强调收益率支撑带来的上涨空间在短期内可能受限。市场预计纽储行是G10中最鹰派的央行，预计到2027年中期将额外加息约80个基点。
纽元强势遭遇收益率阻力
“纽元在制造业数据强于预期和纽储行鹰派言论加强了进一步政策收紧预期后表现优异。新西兰6月制造业采购经理人指数（PMI）升至59.7，为2021年7月以来最高水平。”
“我们对纽元持建设性看法。然而，除非有更明确的国内增长增强和更有利的能源环境证据，否则纽元收益率在短期内大幅上升的空间可能有限。”
“作为货币的关键驱动因素，相对收益率支撑在短期内可能变得不那么有吸引力。”
“纽储行已是G10中定价最鹰派的央行。市场预计到2027年中期将额外加息约80个基点，使官方现金利率（OCR）达到约3.3%，大致与纽储行估计的中性利率3.25%相符。”
“展望未来，关键数据发布包括7月21日的新西兰2026年第二季度消费者物价指数（CPI）和8月5日的2026年第二季度就业报告。”
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