外汇新闻

• 欧元/美元从周四创下的两个月高点1.1762回落至1.1730以下。
• 欧洲央行（ECB）与美联储（Fed）之间日益加大的货币政策分歧使美元处于劣势。
• 技术指标显示，经过过去两天的反弹后，欧元多头开始失去动能。

欧元/美元正在经历适度修正，周五交易于接近1.1720的水平，此前从超过两个月的高点1.1762回落。然而，该货币对的整体趋势仍然看涨，欧洲央行（ECB）与美国联邦储备系统（Fed）之间日益加大的货币政策分歧限制了美元（USD）的反弹。

美联储本周降息，并指出2026年可能再降息一次。然而，投资者仍然预计美国央行将至少降息两次，因为主席杰罗姆·鲍威尔可能会被更倾向鸽派的凯文·哈塞特取代。哈塞特是白宫经济顾问，曾多次表示希望显著降低借贷成本。

在宏观经济方面，德国消费者通胀数据确认11月份价格压力加剧，尽管月度通胀有所收缩。在美国，一批美联储政策制定者将登台，可能会进一步阐明央行的货币政策。

每日市场动态：美元疲软限制了欧元的下跌

• 欧元（EUR）继续受到广泛美元疲软的支撑。美元指数（USD Index）衡量美元相对于一篮子六种主要货币的价值，已在98.00附近交易，创下两个月低点，投资者继续定价美联储进一步降息，而大多数主要央行已接近宽松周期的尾声。
• 周五发布的德国数据显示，11月份调和消费者价格指数（HICP）年率加速至2.6%，高于上月的2.3%，而月度价格下降了0.5%。这些数据确认了初步数字，因此对欧元的影响有限。
• 在美国，周四发布的失业救济申请数据表明，12月第一周首次申请失业救济的人数增加了44,000，达到236,000。这是四年来的最大增幅，支持了美联储将被迫进一步降息以支持恶化的劳动力市场的观点。
• 稍后，焦点将转向费城联邦储备银行行长安娜·保尔森、克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克、芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比和堪萨斯城联邦储备银行行长杰夫·施密德，他们将在美国交易时段发表公开评论。

技术分析：欧元/美元从超买水平回调

欧元/美元在过去两天几乎上涨1.2%后正在回调，推动技术指标进入超买水平。4小时相对强弱指数（RSI）为63，此前曾突破70，移动平均趋同/背离（MACD）指标已转为平坦，表明看涨动能减弱。

空头目前正在测试10月17日高点附近的1.1730支撑位。进一步来看，周四的低点在1.1680区域，以及12月9日的低点在1.1615将成为关注焦点。向上方面，周四的高点在1.1762，以及10月1日的高点在约1.1780可能会对多头构成挑战。更高的目标是9月23日和24日的高点1.1820附近。

美元/日元交易偏向卖出，但缺乏后续行动，因为市场接近完全定价12月19日日本央行加息25个基点。短期支撑位在155.10–153.90，而任何有意义的日元反弹都需要日本央行提供更强的指引、财政审慎以及美元走软。该货币对最后见于155.98水平，华侨银行外汇分析师Frances Cheung和Christopher Wong指出。

美元/日元可能在此期间盘整

"美元/日元继续以卖出基调交易，但似乎缺乏后续行动以测试更低水平。公平地说，市场已经接近完全定价12月19日的日本央行货币政策委员会会议加息。"

"日线图上的温和看跌动能依然存在，而相对强弱指数（RSI）的下降有所减缓。我们可能会在此期间看到一些盘整。支撑位在155.10、154.40（2025年高点到低点的76.4%斐波那契回撤位）、153.90（50日均线）。阻力位在156（21日均线）、157和158.87（2025年的前高）。"

"我们认为美元/日元在进入日本央行会议时，正在寻找关于2026年的线索，而不仅仅是关于12月会议结果的线索。我们重申，任何有意义的日元反弹不仅需要日本央行提供更强的指引，还需要政策制定者展现财政审慎，并且美元保持走软。"

美元收复了昨日部分失地，交易接近自6月以来的区间中部。MSCI全球所有国家指数在美联储宽松和全球经济活动强劲的支撑下，昨日上涨至创纪录高位。BBH外汇分析师报告称，美元有空间向其区间下限小幅下滑，因为它逐渐趋近于美国与G6国家利率差异所暗示的水平。

美联储重新任命凸显连续性

"美联储理事会一致重新任命12位地区美联储主席中的11位，新的五年任期将于2026年3月1日开始。亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔-博斯蒂克此前宣布，他将在2026年2月28日任期结束时退休。重新任命强调了机构的连续性，并缓解了对美联储政治干预的担忧。"

"费城联邦储备银行行长安娜-保尔森（2026年FOMC投票成员）就经济前景发表讲话。保尔森的立场谨慎偏鸽。在她去年11月20日的讲话中，她提到‘在边际上，我对劳动力市场的担忧仍然大于对通胀的担忧’。坚定的鹰派克利夫兰联邦储备银行行长贝丝-哈马克（2026年FOMC投票成员）将在半小时后发言，随后是芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦-古尔斯比（2025年FOMC投票成员）。古尔斯比在本周的FOMC会议上投票决定维持利率不变。"

"在我们看来，美联储将实施超过其为明年计划的降息一次。美国劳动力需求疲软，通胀的上行风险并未显现。下周将是关键，11月份的非农就业数据和CPI即将公布。美联储基金期货完全定价在未来12个月内总共降息50个基点。"

• 美元/日元反弹至接近156.00，尽管预计日本央行（BoJ）下周将加息。
• 日本央行行长植田和男上周表示，央行能进一步加息的幅度存在不确定性。
• 本周，美联储（Fed）将利率下调25个基点至3.50%-3.75%。

美元/日元在周五的欧洲交易时段结束了连续两天的下跌，反弹至接近156.00。尽管交易员对日本央行（BoJ）将在下周的货币政策会议上加息保持信心，但日元（JPY）在各个市场表现不佳，吸引了买盘。

日本央行鹰派预期的主要原因是市场预期日本的通胀将可持续地回归2%的目标。

上周，日本央行行长植田和男表示，央行将继续加息，但“我们最终能加多少仍存在不确定性”。

尽管美元（USD）在美联储（Fed）周三的货币政策公告后承压，但该货币对仍然反弹。在政策会议上，美联储将利率下调25个基点（bps）至3.50%-3.75%，并暗示2026年将再降一次。与美联储的前景相反，投资者在政策结果公布前预期美联储不会再发出进一步降息的信号。

展望未来，投资者将关注美国（US）11月份的非农就业数据（NFP），该数据将于周二公布。同一天，投资者还将关注11月份的零售销售数据和12月份的标准普尔全球采购经理人指数（PMI）初值数据。

投资者将密切关注就业数据，以获取关于当前劳动需求状况的线索。

在联邦公开市场委员会（FOMC）会议后，美元（USD）普遍走软，而风险代理、非美元货币、贵金属甚至加密资产均出现积极走势。OCBC的外汇分析师Frances Cheung和Christopher Wong指出，DXY最后见于约98.46水平。

风险资产和贵金属上涨

“FOMC后市场反应对风险代理、贵金属、非美元外汇甚至加密资产保持积极，而美元则普遍走软。我们继续预计美元将适度走软，因为美联储的宽松政策削弱了套利优势，而美国的特殊性正在减弱。”

“我们重申，非美元外汇（特别是那些可能会维持较长时间不变或明年有加息机会的中央银行，如欧元、澳元、新西兰元和日元）在FOMC事件风险减弱时应继续表现良好。”

“日线图上的看跌动能目前仍然存在，而RSI接近超卖状态。支撑位在98.10，97.60（23.6%斐波那契）。阻力位在98.40/60水平（100日均线，38.2%斐波那契），99.10/30水平（21、50、200日均线，5月高点到9月低点的50%斐波那契回撤）和99.80水平（61.8%斐波那契）。

土耳其中央银行（CBT）以150个基点的降息令市场感到意外，将政策利率下调至38%，因为11月份的整体通胀数据好于预期，荷兰国际集团（ING）外汇分析师弗朗蒂塞克·塔博尔斯基（Frantisek Taborsky）指出。

未来土耳其利率变动将依赖数据

“在今年最后一次利率决策会议上，土耳其中央银行进行了150个基点的较大幅度降息，而不是10月份货币政策委员会上较为谨慎的100个基点降息。这一决定是在11月份整体通胀数据好于预期的背景下做出的。会议前的共识在100个基点和150个基点之间均衡。此次降息将政策利率从39.5%下调至38%，而利率走廊保持不变，仍为450个基点。”

“尽管该行强调未来的利率决策将依赖数据，并根据每次会议进行评估，但对近期的利率行动并未提供明确的指引。”

“在这种情况下，通胀预期、2026年最低工资谈判的结果以及财政部长梅赫梅特·希姆谢克承诺的自动税率调整将是展望的关键因素，此外还有关于美元化和储备水平的考虑。”