外汇新闻
BNY 指出，欧洲各国政府在 2026 年通过银团债券筹集了创纪录的 5040 亿美元，主要用于国防、基础设施和能源转型支出。尽管收益率上升且利率前景存在不确定性，需求依然强劲，帮助各国政府管理再融资需求。意大利领衔发行，欧元区风险资产和欧元/美元在欧元政府债券收益率的带动下小幅上涨。
创纪录的欧元区供应遇上强劲需求
“2026 年迄今，政府通过银团债券销售筹集了创纪录的 5040 亿美元，甚至超过了疫情上半年期间的发行速度。”
“尽管收益率上升且利率前景存在不确定性，投资者对主权债务的需求依然强劲，使政府能够锁定资金并管理高企的借贷需求。”
“市场参与者预计，随着再融资压力持续，2026 年下半年发行量将保持高位。”
“巴西雷亚尔、美元和加元录得最大资金流出，而瑞士法郎、瑞典克朗和欧元领衔的广泛资金流入则惠及 iFlow 体系的其他货币。”
“对拉美政府债券的需求最为强劲，其次是加拿大和欧元区。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德报告称，挪威克朗表现优异，因5月份的核心通胀超出预期，推动加息押注从11月提前至9月。继5月份意外加息25个基点后，挪威央行保持加息的可能性，能源价格高企支撑了更坚挺的挪威克朗，成为今年迄今表现最好的主要货币。
高通胀和能源价格支撑挪威克朗走强
“挪威克朗兑大多数主要货币上涨。挪威5月份核心通胀走高。掉期曲线将挪威央行后续25个基点加息的押注从11月提前至9月。”
“核心CPI意外升至4个月高点3.4% y/y（市场预期：3.2%，挪威央行预测：3.3%），4月份为3.2%，而整体CPI与市场预期持平，为3.1% y/y（挪威央行预测：3.3%），4月份为3.4%。”
“在5月6日的最新会议上，挪威央行意外加息25个基点至4.25%，并表示年底前可能再次加息，因为‘通胀过高且已连续多年高于目标。’底线：鹰派的挪威央行和高企的能源价格继续支撑更坚挺的挪威克朗。挪威克朗是今年迄今表现最好的主要货币。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
三菱日联金融集团（MUFG）的Hardman和Lockhart报告称，布伦特原油价格对美伊军事冲突的重新升级反应平淡，短暂跌破每桶90美元后，价格维持在近期低点附近。他们认为，市场定价反映出对地缘政治影响将被控制的信心，尽管伊朗誓言将对任何攻击或威胁作出回应。
地缘政治紧张局势但布伦特价格表现平淡
“昨夜的主要发展是美国宣布对伊朗进行了报复性军事打击。”
“措辞的选择表明美国正寻求遏制与伊朗的重新对抗。”
“市场对美伊之间重新爆发的军事打击的初步反应相对平淡，表明市场有信心影响将被控制。”
“布伦特原油价格在昨日短暂跌破每桶90美元后，继续维持在近期低点附近交易。”
“伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇在社交媒体上发布消息称，他们‘不会对任何攻击或威胁置之不理’。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）
- 由于美国通胀数据未能为美元提供新的支撑，加拿大元走强。
- 美元/加元在加拿大央行货币政策决议前从六个月高点回落
- 技术面上，美元/加元在关键日均线之上维持看涨偏向，RSI维持在接近超买水平的高位。
周三，随着交易员消化最新的美国消费者物价指数（CPI）数据并等待加拿大央行（BoC）的利率决议，加拿大元（CAD）兑美元（USD）走强。撰稿时，美元/加元交投于1.3925附近，此前周二触及六个月高点1.3969。
美国5月通胀连续第三个月上升，整体CPI同比上涨至4.2%，核心CPI微升至2.9%。两项数据大致符合市场预期。然而，月度核心CPI从0.4%回落至0.2%。
尽管数据未能为美元提供新的支撑，但美元仍受到中东紧张局势升级的支撑。美国总统唐纳德·特朗普在 Truth Social 上发帖称，伊朗“花了太长时间来谈判一项对他们来说本应很好的协议”，并警告称德黑兰现在“将不得不付出代价”。此言论发布之际，华盛顿和德黑兰于周二互相发动了军事打击。
与此同时，交易员可能会避免在加拿大央行于GMT13:45公布利率决议前采取激进的方向性仓位。市场普遍预期加拿大央行将连续第五次维持政策利率在2.25%不变。
鉴于该决定已在很大程度上被市场消化，焦点将转向央行的前瞻指引。任何表明政策制定者正在考虑在未来几个月加息的信号，都可能帮助加元收复部分近期失地。
技术分析：
日线图显示，美元/加元维持建设性的看涨偏向，现货价格稳居关键移动均线之上。相对强弱指数（RSI）徘徊在接近69的超买门槛下方，而平均趋向指数（ADX）高于30，暗示看涨趋势正在增强，而非仅仅是波动。
下方支撑方面，短期支撑位于200日简单移动均线（SMA）附近的1.3816，50日SMA在1.3765，100日SMA在1.3724，这些均线共同构筑了回调时的需求区。只要美元/加元维持在这些密集的日均线之上，回调可能吸引买盘，尽管动能指标显示涨势已较为过热，但整体风险仍偏向进一步上涨。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
加拿大央行常见问题（FAQ）
加拿大央行(BoC)，总部设在渥太华，是加拿大设定利率和管理货币政策的机构。委员会每年在8次预定会议和必要时举行的临时紧急会议上这样做。加拿大央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通货膨胀率保持在1-3%之间。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致加元(CAD)走强，反之亦然。其他使用的工具包括量化宽松和紧缩政策。
在极端情况下，加拿大央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指加拿大央行印制加元，以从金融机构购买资产(通常是政府债券或公司债券)的过程。量化宽松通常会导致加元贬值。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。加拿大央行(Bank of Canada)在2009年至2011年金融危机期间使用了这一措施，当时银行对彼此偿还债务的能力失去信心，导致信贷冻结。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，加拿大央行从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，加拿大央行停止购买更多资产，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对加元有利(或看涨)。
美国（US）年度通胀率，以消费者物价指数（CPI）变化衡量，5 月份升至 4.2%，为三年来最高水平，4 月份为 3.8%。该数据符合市场预期。按月计算，CPI 上涨 0.5%，与分析师预估一致。
剔除波动较大的食品和能源价格的核心 CPI，按月和按年分别上涨 0.2% 和 2.9%。
市场对美国 CPI 通胀数据的反应
美元（USD）对美国通胀数据的即时反应基本平淡。截至发稿时，美元指数当日几乎无变化，报 99.93。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。 美元 对 纽元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.30% | -0.47% | 0.03% | -0.06% | 0.13% | -0.51% | 0.26% | |
| EUR | 0.30% | -0.20% | 0.43% | 0.24% | 0.43% | -0.22% | 0.56% | |
| GBP | 0.47% | 0.20% | 0.58% | 0.44% | 0.63% | -0.02% | 0.77% | |
| JPY | -0.03% | -0.43% | -0.58% | -0.15% | 0.07% | -0.61% | 0.26% | |
| CAD | 0.06% | -0.24% | -0.44% | 0.15% | 0.26% | -0.46% | 0.33% | |
| AUD | -0.13% | -0.43% | -0.63% | -0.07% | -0.26% | -0.64% | 0.14% | |
| NZD | 0.51% | 0.22% | 0.02% | 0.61% | 0.46% | 0.64% | 0.79% | |
| CHF | -0.26% | -0.56% | -0.77% | -0.26% | -0.33% | -0.14% | -0.79% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
以下部分作为美国消费者物价指数（CPI）数据的预览，于GMT时间 04:00发布。
- 美国消费者物价指数预计5月同比上涨4.2%，因能源价格持续高企。
- 核心CPI年率预计小幅上升至2.9%。
- 欧元/美元从两个月低点反弹，但看涨空间仍有限。
美国劳工统计局（BLS）将于周三公布5月消费者物价指数（CPI）数据。
报告预计显示消费者通胀将进一步上升，原因是中东持续危机导致油价持续高企。
预计5月月度CPI将上涨0.5%，继4月上涨0.6%之后，年率预计攀升至4.2%，为2023年5月以来最高水平，4月为3.8%。剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI预计月率上涨0.3%，年率上涨2.9%。
自2月28日中东冲突爆发以来，原油价格已上涨超过50%。尽管4月底美国与伊朗达成停止军事行动并启动永久结束战争谈判的协议后，油价出现大幅回调，但谈判进展缓慢及紧张局势升级使得西德克萨斯中质原油（WTI）价格维持高位。
作为对以色列在黎巴嫩加剧攻击的回应，伊朗于6月7日星期日向以色列发射导弹。以色列军方进行了报复性打击，袭击了伊朗西部和中部的军事目标。这是自临时停火协议达成以来的首次交火。
在通胀数据发布前，TD证券分析师表示：“我们预计5月核心CPI通胀将暂时放缓，此前4月因住房成本推动该指标月率飙升至0.38%。服务价格的正常化应能抵消商品通胀的小幅回升，尽管我们预计机票价格将进一步走强。能源价格因油价持续高企而保持坚挺。”
CPI数据报告预期如何？
5月CPI数据将为持续高油价对消费者通胀的影响提供关键线索。由于这一影响已被广泛预期，核心通胀数据将帮助市场了解能源成本上涨以何种速度溢出至更广泛的经济领域，推动其他商品和服务价格上涨。
若月度核心CPI超过市场预期的0.3%，可能加剧对高通胀在经济中根深蒂固的担忧。反之，若低于分析师预测，则可能缓解对价格失控的担忧。
不过，即使出现后者情形，除非美伊危机结束且油价回落至战前水平，投资者仍难以信服通胀将持续稳步下降。即便霍尔木兹海峡很快重新开放，油供应恢复至满负荷及价格回落至战前水平所需时间仍高度不确定。
与此同时，美联储（Fed）政策制定者在连续数月强劲的劳动力市场数据支持下，有空间继续专注于抑制通胀。因此，单凭一次疲软的通胀数据不太可能显著改变市场对鹰派政策转向的预期。
劳工统计局最新数据显示，5月非农就业人数（NFP）增加17.2万，继4月修正后的17.9万增长后，远超市场预期的8.5万。
美国消费者物价指数报告将如何影响欧元/美元？
根据CME FedWatch工具，市场目前预计美联储今年至少加息25个基点的概率约为70%，其中9月加息的概率约为38%。
5月核心CPI月率若强于预期，可能提升9月加息的概率。在此情形下，美元（USD）可能立即走强。
反之，核心CPI疲软可能对美元估值产生相反影响。但美元的任何负面影响可能短暂，且限制欧元/美元的潜在反弹幅度。
FXStreet首席分析师Valeria Bednarik指出：“欧元/美元在1.1500附近获得买盘反弹，但反弹力度不足以扭转该货币对的看跌格局。卖压有所减弱，但技术面显示更大幅度的反弹仍不现实，周线图显示该货币对远低于轻微看跌的20周简单移动平均线（SMA）约1.1670。技术指标虽有所上升，但仍低于中线且缺乏方向性力量。”
Bednarik补充道：“近期阻力位为1.1600，之后是上述动态阻力位1.1670。当前情形下，进一步上涨可能性不大，但若反弹持续，下一个关注区域为1.1740价位。1.1500为近期支撑位，更重要的支撑位在1.1470，为长期静态支撑区。若明显跌破该水平，可能开启向1.1400区域的更大幅度下跌。”
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
经济指标
美国核心消费者物价指数年率
通胀或通缩趋势是通过定期汇总一篮子代表性商品和服务的价格来衡量的，并将数据以消费者物价指数（CPI）的形式呈现。CPI数据是由美国劳工统计局每月编制并发布的。同比读数将参考月份的商品价格与前一年同月的价格进行比较。剔除食品和能源的CPI排除了所谓波动较大的食品和能源成分，以提供更准确的价格压力测量。一般来说，高读数对美元（USD）是利多的，而低读数则被视为利空。
阅读更多下一次发布: 周三 6月 10, 2026 12:30
频率: 每月
预期值: 2.9%
前值: 2.8%
来源: US Bureau of Labor Statistics
The US Federal Reserve has a dual mandate of maintaining price stability and maximum employment. According to such mandate, inflation should be at around 2% YoY and has become the weakest pillar of the central bank’s directive ever since the world suffered a pandemic, which extends to these days. Price pressures keep rising amid supply-chain issues and bottlenecks, with the Consumer Price Index (CPI) hanging at multi-decade highs. The Fed has already taken measures to tame inflation and is expected to maintain an aggressive stance in the foreseeable future.
（本报道于GMT6月10日12:00更正，标题中应为高通胀将加强美联储加息押注，而非降息。）
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