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FXStreet数据显示，白银价格（XAG/USD）周一上涨。白银交易价格为每金衡盎司 50.38 美元，较周五的 49.13 美元上涨了 2.54%。
白银价格自年初以来已下跌 29.13%。
单位计量 | 今日白银价格（美元） |
|---|---|
金衡盎司 | 50.38 |
1 克 | 1.62 |
金银比显示需要多少盎司白银才能等同于一盎司黄金的价值，周一为 77.41，低于周五的 78.87。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
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华侨银行策略师 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 认为，英镑（GBP）的韧性将延续至 2027 年初，受财政纪律、上调后的英国增长预期以及更高的政治稳定性支撑。欧元/英镑（EUR/GBP）的预测已被修订，以反映 GBP 相对于欧元（EUR）的持续强势，但由于激进的英国央行（BoE）紧缩政策已被计入价格，较容易的涨幅似乎已经过去，进一步上行将取决于越来越多的英国积极数据意外。
英镑获得支撑，但上行更难
"尽管更高的能源和借贷成本带来了财政压力，GBP 的表现仍好于预期。关键是，预算并未加剧这些担忧。政府在其财政规则内运作，并保留了 150 亿英镑的稳定规则缓冲，尽管吸收了与中东冲突相关的更高债务利息成本。"
"更广泛的英国背景也仍然相对有利。经济增长表现出韧性，英国预算责任办公室（OBR）将其 2026 年增长预测上调至 1.2%。更高的政治稳定性和持续的财政纪律应会为 GBP 提供相对支撑，而更紧密的英欧经济联系可能在中期提供额外顺风。"
"我们修正了 EUR/GBP 预测，以反映 GBP 对 EUR 的持续韧性将延续至 2027 年初，尽管英镑较容易的涨幅现在可能已经过去。由于市场已经计入了激进的 BoE 紧缩周期，利率方面的支撑大部分已反映在价格中。因此，GBP 下一轮上涨的门槛正变得越来越高。"
"随着财政纪律、韧性增长和政治稳定性继续提供支撑，GBP 的韧性应延续至 2027 年初。但由于大量 BoE 紧缩已被计入价格，进一步上涨将需要越来越多的英国积极意外。"
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欧洲央行（ECB）管理委员会成员兼斯洛伐克国家银行（NBS）行长彼得-卡齐米尔（Peter Kazimir）周一在欧洲交易时段表示，当前更关注的是还需要多少进一步的货币政策紧缩。
评论
问题越来越不是是否需要进一步的 ECB 行动，而是需要多少。
等待通胀扩散以及企业将成本转嫁出去，这未必是好的政策。
市场可能仍然低估了所需的路径。
市场反应
在欧洲央行卡齐米尔（Kazimir）言论公布期间，欧元（EUR）兑美元（USD）大幅上涨；不过，这似乎是美元走弱的结果。截至发稿时，欧元/美元上涨0.7%，接近1.1230。
欧央行常见问题（FAQ）
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
大华银行策略师郭世良和李秀安表示，美元/日元仍处于区间交易阶段，日内水平以及更广泛的157.00–158.60区间正引导价格走势。尽管短期动能并未明确转为看跌，但他们对1–3个月的展望强调下行动能迅速增强，指向美元兑日元进一步走弱。
区间阶段，但动能转向下行
"24小时观点：我们上周五指出，美元"可能在157.20和158.20之间交易。"然而，美元一度跌至156.94的低点，随后迅速反弹，收于157.53（-0.10%）。尽管有所下跌，但下行动能并未增强，今天美元可能在157.10和158.05之间交易。"
"1-3周观点：在我们上周三（10月28日，现货价157.85）最新的表述中，我们强调美元"很可能已进入区间交易阶段，短期内，我们预计其将在157.00和158.60之间交易。"上周五，美元短暂跌破157.00，最低至156.94，随后反弹。鉴于157.00下方并未出现持续性跌破，我们将继续维持美元可能在157.00和158.60之间交易的观点。"
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- 美国股指期货上涨，外交努力提振了对卡塔尔和伊朗和平谈判的情绪。
- 交易员等待主要企业财报、NFP 等关键经济数据，以及一位美国美联储官员的讲话。
- 强劲的经济数据和持续的通胀将 12 月美联储加息概率推高至约 71%。
周一欧洲时段，道琼斯期货上涨 0.25%，交投于 52,050 附近。与此同时，标普 500 期货上涨 0.37%，交投于 7,640 附近，纳斯达克 100 期货上涨逾 70%，接近 28,750。
尽管市场仍担忧美国可能对伊朗重新采取军事行动，但在旨在结束中东冲突的外交努力持续推进之际，市场风险偏好上升，美国股指期货走高。卡塔尔和伊朗官员连续第三天继续磋商，积极推动在即将到来的美国中期选举前达成结束战争的协议。
投资者正为本周密集的主要企业财报、关键经济数据和政治动态做准备。市场参与者正密切关注苹果、Palantir、AMD、辉瑞和麦当劳等大型公司的重磅季度业绩。
除了企业财报之外，交易员还在等待关键宏观经济事件，包括美国非农就业报告（NFP）以及 ISM 制造业和服务业数据。本周安排的多位美联储官员讲话也有望为央行的货币政策路径提供进一步线索。
尽管风险情绪最初受到提振，但随着市场对美联储可能加息的预期升温，交易员或将保持谨慎。根据 CME FedWatch 工具，交易员目前定价 12 月加息的概率约为 71%，近期美国宏观经济数据强化了经济韧性和持续通胀的判断。
本周的动能来自于上周美国主要股指收于负值区间。科技股权重较高的纳斯达克综合指数领跌，下跌 2%，道琼斯工业平均指数和标普 500 指数分别下跌 0.85% 和 0.57%。随着令人失望的科技财报加剧了市场对人工智能交易可持续性的更广泛担忧，周末前的抛售压力进一步加大。
美国中期选举成为焦点，Polymarket 概率倾向民主党掌控
三菱日联金融集团/BTMU 分析师指出，市场关注“本周初也将聚焦于美国中期选举的结果”。他们强调，Polymarket 的最新概率“显示，市场高度预期共和党将失去对国会的控制，民主党甚至可能拿下众议院和参议院”，这一政治背景正越来越多地被纳入交易策略之中。
道琼斯指数常见问题（FAQ）
道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。
许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。
道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。
有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。
- 周一黄金吸引了一些买盘，因伊朗外交希望削弱了避险美元。
- 乌克兰对俄罗斯的袭击以及美国进一步军事行动的威胁，限制了最新的乐观情绪。
- 美联储加息押注进一步限制美元跌幅，并在本周美国宏观数据公布前限制该商品。
黄金（XAU/USD）在周一欧洲时段前半段维持盘中正面基调，尽管在基本面信号不一的背景下，金价难以在 3900 美元关口上方延续动能。随着市场对结束美伊战争的潜在外交突破抱有乐观预期，美元（USD）跌至一周低点，这削弱了对传统避险资产的需求。此外，油价大幅回落缓解了通胀担忧，并拖累美国债券收益率走低，进一步打压美元并为该商品提供支撑。与此同时，美国联邦储备委员会（Fed）加息押注仍稳稳摆在桌面上，使这种不生息的黄色金属徘徊在周五触及的 2025 年 10 月低点附近。
据报道，伊朗谈判代表周日连续第三天与卡塔尔调解人举行会谈，以推动达成结束美以对伊朗战争的协议。进一步的发展是，伊朗提出了一项为期两天（48小时）的计划，以重新开放霍尔木兹海峡，前提是美国满足一系列条件，包括解除在伊斯兰堡备忘录之后实施的制裁，并减少美国在该地区的兵力。除此之外，美国总统唐纳德-特朗普表示，与伊朗的谈判进展顺利，伊朗希望达成协议。
不过，特朗普补充称，他并未排除在 11 月 3 日中期选举后采取进一步军事行动的可能性。此外，伊朗最高领袖莫塔巴-哈梅内伊命令其最高军事指挥官为与美国和以色列的重新对抗做好准备，并扩大德黑兰的报复选项。这一点，加上乌克兰对俄罗斯炼油厂的新一轮袭击，使地缘政治风险溢价持续存在，并令美元空头处于守势，因此在为黄金价格进一步上涨建仓前有必要保持谨慎。
与此同时，上周四公布的美国宏观数据表明，经济增长具有韧性且价格压力持续存在，这巩固了市场对美联储进一步收紧政策的押注。根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的 FedWatch 工具，交易员目前定价美联储在 12 月再次提高借贷成本的概率约为 75%。因此，XAU/USD 货币对要确认短期底部，还需要强劲的跟进买盘，因为市场焦点现在转向新月份开始时安排的重要美国宏观数据公布。
美国 ISM 制造业采购经理人指数（PMI）将于今天晚些时候公布，随后是周三的 ISM 服务业 PMI，之后是备受关注的美国月度就业数据——即周五公布的非农就业报告（NFP）。与此同时，上述基本面背景表明，任何后续反弹都更可能遭遇抛售，并受到限制。
黄金/美元4小时图
技术分析
周五跌破并确认守住 4,000 美元心理关口下方，被视为看跌交易者的关键触发因素。此外，这种贵金属在 4 小时图上明显低于 100 周期指数移动平均线（EMA），验证了短期负面前景。移动平均线趋同/背离（MACD）仍处于负值区域，MACD 线位于其信号线下方，且柱状图疲弱。话虽如此，相对强弱指数（RSI）位于 28.94，徘徊在超卖区域，暗示尽管下行压力占主导，但近期跌势在短期内可能已经过度延伸。
不过，后续任何上行走势都更可能吸引新的卖盘，并在 4,068.55 美元附近的 100 周期 EMA 受限，该水平是多头需要重新夺回的关键位，以缓解当前的看跌倾向。下行方面，交易者现在会关注周五的波段低点，约在 3,870 美元区域，寻找潜在需求区；如果该区域失守，则应为延续已确立的下行轨迹铺平道路。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
丹斯克银行分析师指出，挪威 10 月份失业率维持在 2.0%不变，这强化了挪威央行（Norges Bank）11 月会议维持利率不变的预期。尽管预测显示抛售规模会更大，但该行决定将每日挪威克朗（NOK）卖出规模限制在 3 亿，原因是居高不下的能源风险溢价以及欧洲天然气市场持续紧张，继续为挪威克朗提供支撑。
劳动力和能源紧张支撑 NOK
"在挪威，经季节性调整后的失业率 10 月份维持在 2.0 %不变，符合我们的预期，并证实尽管增长放缓，劳动力市场仍然紧张。"
"这略低于挪威央行在 9 月最新货币政策报告（MPR）中的预测（2.1%），但不足以改变我们对下周会议维持利率不变的预期。"
"同样在挪威，挪威央行宣布将于 11 月每日卖出 3 亿挪威克朗。2026 年经修正后的石油调整赤字（减少 165 亿挪威克朗）单独来看，本应将每日卖出规模推高至约 8.5 亿挪威克朗/日，但挪威央行和财政部可能选择通过石油缓冲基金平滑资金流，因为他们将在 2027 年需要买入挪威克朗。这是一种合理的做法，也解释了更为温和的步伐。
"挪威克朗继续走强，主要受到居高不下的能源风险溢价以及欧洲天然气市场非常紧张的支撑。"
（本文由人工智能工具协助创建，并经过编辑审校。 了解更多。）
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