外汇新闻
英国国家统计局（ONS）周二公布的数据显示，英国国际劳工组织（ILO）失业率在截至5月的三个月内维持在4.9%不变，前值同样为4.9%。该数据低于市场预期的5.0%。
报告的其他细节显示，6月领取失业救济金的人数增加了6.7K，而5月修正后为增加1.3K，市场预期为增加28.3K。
5月就业人数变动为147K，4月录得100K。
与此同时，英国不包括奖金在内的平均工资在截至5月的三个月同比上涨3.4%（3M YoY），此前同样增长3.4%。市场预期为增长3.4%。
衡量工资通胀的另一项指标，即包括奖金在内的平均工资，在同一时期上涨4.3%，此前截至4月的三个月增长4.4%。该数据不及市场预估的4.5%。
英镑/美元对英国就业报告的反应
英镑（GBP）对英国就业报告作出即时反应，小幅走高。截至发稿，英镑/美元当日上涨0.14%，报1.3450。
就业常见问题（FAQ）
劳动力市场状况是评估经济健康状况的关键因素，因此也是货币估值的关键驱动因素。高就业率或低失业率对消费支出和经济增长有积极影响，从而提高当地货币的价值。此外，一个非常紧张的劳动力市场——在这种情况下，填补空缺职位的工人短缺——也会对通货膨胀水平产生影响，从而对货币政策产生影响，因为低劳动力供给和高需求导致更高的工资。
一个经济体的薪资增长速度对政策制定者来说至关重要。高工资增长意味着家庭有更多的钱可以花，这通常会导致消费品价格上涨。与能源价格等波动性更大的通胀来源不同，工资增长被视为潜在和持续通胀的关键组成部分，因为工资增长不太可能逆转。世界各国央行在决定货币政策时都密切关注工资增长数据。
各央行对劳动力市场状况的重视程度取决于其目标。一些央行除了控制通胀水平外，还明确有与劳动力市场相关的任务。例如，美联储(Fed)肩负着促进充分就业和稳定物价的双重使命。与此同时，欧洲中央银行(ECB)的唯一任务是控制通货膨胀。不过，不管他们有什么任务，劳动力市场状况对决策者来说都是一个重要因素，因为它是衡量经济健康状况的重要指标，而且与通胀有直接关系。
- 银价飙升至接近58.20美元，因油价涨势暂停。
- 伊朗收到一项与美国停火10天的提议。
- 预计美联储下周将维持利率不变。
周二欧洲早盘时段，银价（XAG/USD）上涨逾3%，接近58.20美元。由于过去几周重大军事冲突后，美国（US）与伊朗之间有望重启外交努力，油价涨势暂停，推动白色金属走高。
截至发稿时，WTI原油价格下跌0.45%，至接近81.90美元。周一，WTI原油价格在创下84.42美元的月内新高后回落。
自中东战争爆发以来，能源供应中断推高油价，令全球通胀预期脱锚，并加剧了对各大央行加息的担忧。这一情景对白银等无收益资产不利。
在德黑兰一位发言人证实收到调解方提出的与美国停火10天的提议，以寻求恢复临时协议的途径后，市场对美伊战争降温的希望再度升温，这增强了投资者的信心，即两国之间的谈判仍在继续。
在美国利率方面，根据CME FedWatch工具，市场高度预期美联储（Fed）将在下周的政策会议上维持利率不变。
白银技术分析
XAG/USD目前交投于58.12美元附近，但仍维持短期看跌倾向，因为其仍低于20周期指数移动均线（EMA）59.65美元。价格走势位于这一短期趋势指标下方，表明反弹目前仍受限制，而14日相对强弱指数（RSI）为41.94，已从超卖读数回升，但仍仅指向温和的修正性上行压力，而非持续的看涨走势。
上行方面，初步阻力位于20日EMA 59.65美元，若要缓解当前下行压力并打开更有意义的反弹空间，则需要果断突破该阻力。下行方面，7月17日低点54.77美元是关键支撑位。
（本故事的技术分析由AI工具协助撰写。了解更多。）
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
- 欧元/日元可能升向上升三角形上边界附近的186.10。
- 14日相对强弱指数约为53，显示动能稳健。
- 初步支撑位于9日指数移动均线185.46。
欧元/日元在连续三日下跌后小幅走高，周二亚洲时段交投于185.50附近。该货币对维持在9日和50日指数移动均线（EMA）上方，这强化了短线略偏看涨的倾向。
欧元/日元正逼近近期区间上沿，而14日相对强弱指数（RSI）约为53，表明动能积极但并未过度拉伸。日线图技术分析显示，该货币对仍处于上升三角形内，暗示买盘压力强劲。
欧元/日元可能在三角形上边界186.10附近找到初步阻力。若果断突破该三角形，可能触发强劲的看涨延续走势，并可能上探4月17日创下的187.95历史高点。
下行方面，直接支撑位于9日EMA185.46，进一步支撑位于50日EMA185.12，以及上升三角形下边缘附近的185.00。若跌破该三角形形态，将削弱看涨格局，使欧元/日元面临更深度下行，目标指向3月16日的五个月低点181.87以及七个月低点180.81。
（本故事的技术分析是在人工智能工具的帮助下撰写的。 了解更多。）
下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.04% | -0.08% | 0.00% | -0.01% | -0.16% | -0.41% | 0.00% | |
| EUR | 0.04% | -0.04% | 0.06% | 0.03% | -0.10% | -0.37% | 0.04% | |
| GBP | 0.08% | 0.04% | 0.11% | 0.08% | -0.05% | -0.33% | 0.09% | |
| JPY | 0.00% | -0.06% | -0.11% | -0.01% | -0.15% | -0.43% | 0.00% | |
| CAD | 0.00% | -0.03% | -0.08% | 0.01% | -0.14% | -0.40% | 0.01% | |
| AUD | 0.16% | 0.10% | 0.05% | 0.15% | 0.14% | -0.27% | 0.14% | |
| NZD | 0.41% | 0.37% | 0.33% | 0.43% | 0.40% | 0.27% | 0.41% | |
| CHF | -0.01% | -0.04% | -0.09% | -0.00% | -0.01% | -0.14% | -0.41% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。
- WTI价格在周二欧洲早盘时段小幅走低至 82.00 美元附近。
- 在三名美国军人死亡后，美国对伊朗的空袭已进入连续第十天。
- 也门胡塞武装宣布对沙特阿拉伯实施海上禁运。
周二欧洲早盘时段，作为美国 原油 基准的西德克萨斯中质原油（WTI）交投于 82.00 美元附近。WTI价格下跌，但仍接近数周高位，因为交易员继续评估围绕美伊冲突的进展。
在三名美国军人死亡后，美国对伊朗的空袭已进入连续第十天。据 CNBC 报道，美国总统唐纳德·特朗普周一表示，伊朗将为三名美国士兵的死亡付出代价。
伊朗 伊斯兰 革命卫队（IRGC）表示，其袭击了美国军事目标，包括巴林和科威特的防空系统。伊朗军方称，其击中了巴林两个不同美国前哨基地的两套防空系统和一处雷达设施，以及科威特的导弹防御系统、雷达和卫星接收系统。
伊朗支持的也门胡塞武装宣布对沙特阿拉伯实施海上禁运。胡塞武装军事发言人叶海亚·萨雷亚表示，武装分子“根据‘以眼还眼’的原则，宣布对罪犯沙特敌人实施海上禁运，该声明一经发布即刻生效。对石油供应中断的担忧可能在短期内提振WTI价格。
交易员正等待美国石油协会（API）每周原油报告的发布，该报告将于周二晚些时候公布。原油库存降幅大于预期表明需求更强，可能推高WTI价格；而库存增幅大于预估则表明需求疲弱或供应过剩，可能打压WTI价格。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
- 美元/加元在前一日从一个多月低点强劲反弹的基础上继续上行。
- 基本面背景有利于看涨交易者，并支持进一步上涨的理由。
- 需要突破 1.4100 汇合位才能重申这一建设性格局。
美元/加元货币对周二连续第二个交易日吸引买盘，并进一步从 6 月 17 日以来的最低水平回升，前一日曾触及 1.4000 心理关口附近。现货价格在亚洲时段升至一周高点，不过在基本面信号喜忧参半的情况下，盘中涨势在 1.4100 关口前停滞。
周一加拿大消费者通胀数据疲软，再次确认了市场对加拿大央行（BoC）将在 2026 年剩余时间内维持利率不变的押注。这与市场预期美联储（Fed）将在 2026 年至少加息一次形成显著分化，后者源于对能源驱动型通胀的担忧。除此之外，美国总统唐纳德-特朗普对加拿大产品征收 50% 的新关税削弱了加元（CAD），并对美元/加元货币对构成支撑。
与此同时，美联储鹰派预期以及美伊紧张局势升级，继续对避险美元（USD）构成支撑。这被视为支撑该货币对的另一因素。尽管如此，受霍尔木兹海峡关闭推动的高油价，令交易员不愿对与大宗商品挂钩的加元进行激进看跌押注，并限制了美元/加元的涨幅。不过，更广泛的基本面背景表明，现货价格阻力最小的路径仍然是上行。
从技术角度看，隔夜突破自 2025 年 4 月以来最高水平回落行情的 23.6% 斐波那契回撤位，有利于看涨交易者。此外，移动平均趋同/背离（MACD）正转为正值，相对强弱指数（RSI）徘徊在 56 附近。动量指标整体来看都暗示上行压力正在恢复。尽管如此，在为进一步短线升值建仓之前，仍应谨慎等待汇价突破 1.4100 汇合位。
该关口由 4 小时图上的 38.2% 斐波那契回撤位和 200 期简单移动平均线（SMA）构成，若美元/加元突破该区域，可能进一步升向 1.4126 的 50.0% 回撤位以及 1.4155 的 61.8% 回撤位。下行方面，支撑位于 1.4059 附近的 23.6% 回撤位，而更重要的结构性支撑位在 1.4000 附近的斐波那契锚点处，若卖压重现，更深的回调可能在此暂歇。
（本故事的技术分析是在人工智能工具的帮助下撰写的。 了解更多。）
美元/加元 4小时图
下表显示了 加拿大元 (CAD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.09% | 0.09% | 0.10% | 0.40% | -0.59% | -0.50% | 0.21% | |
| EUR | -0.09% | 0.01% | -0.06% | 0.31% | -0.67% | -0.60% | 0.11% | |
| GBP | -0.09% | -0.01% | -0.07% | 0.30% | -0.65% | -0.61% | 0.15% | |
| JPY | -0.10% | 0.06% | 0.07% | 0.39% | -0.64% | -0.65% | 0.22% | |
| CAD | -0.40% | -0.31% | -0.30% | -0.39% | -0.94% | -1.03% | -0.15% | |
| AUD | 0.59% | 0.67% | 0.65% | 0.64% | 0.94% | 0.07% | 0.84% | |
| NZD | 0.50% | 0.60% | 0.61% | 0.65% | 1.03% | -0.07% | 0.76% | |
| CHF | -0.21% | -0.11% | -0.15% | -0.22% | 0.15% | -0.84% | -0.76% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 加拿大元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CAD (基数)/ USD (报价)。
伊朗 伊斯兰 革命卫队（IRGC）表示，其袭击了美国军事目标，包括巴林和科威特的防空系统，英国《卫报》周二报道称。
伊朗军方称，其击中了巴林两个不同美国前哨基地的两套防空系统和一处雷达设施，以及科威特的导弹防御系统、雷达和卫星接收系统。
这一行动发生之际，美国表示其在连续第10个夜晚的袭击中打击了伊朗军事指挥中心、防空系统和导弹发射阵地。
市场反应
在撰写本文时，西德克萨斯中质原油（WTI）当日下跌0.43%，报81.92美元。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
- 由于拟议在雅加达设立 PFII 金融中心，印尼市场情绪改善，USD/IDR 走弱。
- 穆迪警告称，尽管暂时的外交努力试图避免更大范围的冲突，但下行风险仍持续存在。
- 由于拟议的美国-伊朗 10 天停火调解方案缓解了避险情绪，美元走弱。
USD/IDR 周二亚洲时段连续第六个交易日下跌，交投于 17,940 附近。由于印尼盾（IDR）在市场情绪改善后获得支撑，该货币对走弱，此前有消息称，印尼国际金融中心（PFII）项目旨在通过允许以外币进行交易并采用英语作为运营语言，将雅加达打造为具有竞争力的区域金融中心。
不过，由于交易员在印尼央行（BI）即将公布政策决定前保持谨慎，印尼盾的涨幅在一定程度上受限。该央行在为期两天的会议开始之际，此前已在 5 月至 6 月期间累计加息 100 个基点，以支撑本币。随着全球油价上涨，财政担忧进一步加剧，尽管印尼 2026 年上半年的预算执行总体仍按计划推进。
在谨慎氛围之上，穆迪评级对印尼维持审慎展望，称政策不确定性持续存在，且财政可持续性面临风险。穆迪主权风险部门副总裁 Martin Petch 指出，自该机构在 2 月将印尼展望下调至负面以来，风险平衡已略微转向更负面。他强调，由于补贴成本大幅上升，今年和明年的财政结果都面临更大压力，尤其是在伊朗战争升级之后。
随着新的外交信号出现，美元（USD）表现承压，避险情绪有所缓和。伊朗官员表示已收到旨在缓和与美国紧张局势的调解方案，相关报道甚至暗示可能实现为期 10 天的停火。
据 Axios 报道，美国总统特朗普目前正在权衡两种选择：一是暂时停火，以重新开放战略上至关重要的霍尔木兹海峡；二是与以色列一道发动全面联合军事行动。与此同时，随着谈判推进，美军仍在该地区集结。
风险情绪常见问题（FAQ）
在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。
通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。
在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。
根据 FXStreet 汇编的数据，周二印度黄金价格上涨。
黄金价格为每克 12,529.09 印度卢比（INR），高于周一的 12,413.91 印度卢比。
黄金价格从前一日的每托拉 144,793.40 印度卢比升至每托拉 146,136.90 印度卢比。
计量单位 | 印度卢比黄金价格 |
|---|---|
1克 | 12,529.09 |
10克 | 125,290.90 |
托拉 | 146,136.90 |
金衡盎司 | 389,698.70 |
FXStreet 通过将国际价格（美元/印度卢比）调整为当地货币和计量单位来计算黄金价格。价格根据发布时的市场汇率每日更新。价格仅供参考，当地汇率可能略有不同。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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- 中间价调升31基点报6.7917，结束两连跌。
- 美伊互轰数日后释放谈判信号，美元指数持稳于近一周高位100.96。
- 美联储7月按兵不动概率84.5%，但9月加息概率已升至55.1%。
人民币中间价调升31基点，止步两连跌
7月21日，人民币对美元中间价报6.7917，调升31个基点，结束此前连续两个交易日的调贬态势。今日中间价较市场预期偏弱约210个基点。
回顾近期中间价走势：7月17日报6.7934（调贬25点）、7月20日报6.7948（调贬14点）、7月21日报6.7917（调升31点）。中间价在连续两日回调后重新调升，重回6.79上方。
市场人士指出，中间价止跌回升反映人民币在前期短暂回调后重获升值动能，中间价与市场汇率之间的价差依然存在（约270个基点），显示市场预期仍偏强于官方定价。
美伊互轰数日后释放谈判信号，地缘局势陷入“边打边谈”
中东局势在持续升级中出现了微妙变化：
军事对抗仍在继续。美军于美国东部时间20日16时（北京时间21日4时）对伊朗发动新一轮打击，这是自7月11日以来美军连续第10天对伊朗发动军事打击。此前，美军已连续第九晚对伊朗发起军事行动。美国总统特朗普19日表示，美军再次“猛烈打击”伊朗是为给三名身亡美军人员报仇，并声称美国已控制霍尔木兹海峡，伊朗“什么都控制不了”。伊朗伊斯兰革命卫队21日发布声明称，两艘试图取道南部“危险航道”通过霍尔木兹海峡的油轮当天发生爆炸并起火。
但外交信号同步释放。尽管双方持续互相攻击，但外交官员均表示愿意通过谈判解决争端。伊朗外交部长阿拉奇表示“真正适合展开谈判的时机，就是你已在战场及战略层面取得可靠成果的时候”。伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗已收到调停方提出的数项建议。一位伊朗高级官员透露，调停者已向伊朗提交旨在缓和战争的提案，提议停火十天，以寻找方法恢复上个月达成的美伊临时协议。美国国务卿鲁比奥也表示，尽管冲突持续升温，美方仍希望透过外交途径解决争端。
威胁进一步扩大。与伊朗结盟的也门胡塞武装宣布将对沙特阿拉伯实施海上封锁，使全球能源供应面临的威胁从波斯湾进一步扩大至红海地区。此外，美国正在向中东增派更多军机，F-16和F-35战机正在调往中东，这被视为可能升级打击的迹象。
受地缘局势持续紧张影响，油价维持高位震荡。
美联储7月按兵不动概率84.5%，9月加息概率超六成
CME“美联储观察”最新数据显示，美联储7月维持利率不变的概率为84.5%，累计加息25个基点的概率为15.5%。
然而，市场对9月加息的预期正在升温。数据显示，美联储到9月维持利率不变的概率为36%，累计加息25个基点的概率为55.1%，累计加息50个基点的概率为8.9%。综合来看，9月前累计加息的概率已达64%。
美联储内部鹰派声音持续。达拉斯联储主席洛根公开支持适度加息，最新点阵图显示9名官员预计今年至少加息一次，其中6人认为不止一次。不过，摩根士丹利则预判全年按兵不动。
分析人士指出，地缘冲突推升油价，加剧了市场对通胀压力的担忧，这是9月加息预期升温的重要背景。高盛预测美联储最快要到2027年6月及12月才会各自降息25个基点。
英国新首相伯纳姆誓言严守财政纪律，英镑持稳
英国新任首相安迪·伯纳姆（Andy Burnham）7月20日正式就任后，誓言将严守财政规则，“绝不以经济冒险”。伯纳姆此前已提出未来施政计划。
英镑兑美元持稳于1.3434美元，市场对新政府的财政纪律承诺反应正面。
5. 新西兰二季度通胀超预期，纽元走强
新西兰二季度通胀数据强于预期，同比达4.1%，强化了市场对新西兰联储进一步加息的预期。纽元兑美元上涨0.4%至0.5860，创6月初以来最高。澳元兑美元小幅走强至0.7001。
驱动逻辑：中间价偏强引导 + 地缘“边打边谈”拉锯 + 美联储9月加息预期升温
① 中间价止跌回升释放偏强信号。 在连续两日回调后，中间价重新调升31基点至6.7917。中间价与市场汇率之间的价差仍保持在约270个基点，显示市场对人民币的信心依然偏正面。
② 地缘“边打边谈”成为最大变量。 美伊双方在持续互轰的同时释放谈判信号，斡旋方已提议停火10天。这种“既打又谈”的格局使市场难以形成单边预期——冲突升级则美元走强、人民币承压；停火预期则利好风险资产与人民币。胡塞武装宣布对沙特实施海上封锁，使能源供应威胁从波斯湾扩大至红海，进一步增加了不确定性。
③ 美联储9月加息预期升温构成中期压制。 尽管7月按兵不动已是共识（概率84.5%），但9月累计加息概率已升至64%。地缘冲突推升油价，加剧了市场对通胀反弹的担忧，成为加息预期升温的重要背景。
三个关键变量决定后续走势：
① 美伊停火谈判进展（短期最大变量） ——斡旋方已提议停火10天，伊朗已收到相关建议。若停火协议达成，地缘风险溢价将显著回落，利好人民币进一步走强；若谈判破裂、冲突升级，油价与美元可能同步走高，人民币面临回调压力。
② 7月29日美联储FOMC会议 ——市场已定价按兵不动概率84.5%，但会议声明和沃什的发布会表态将是关键。若释放偏鹰信号，9月加息预期将进一步强化；若偏鸽，则可能抑制美元反弹。
③ 中间价后续方向 ——今日调升31点后，需关注后续是否延续调升。中间价能否站稳6.79下方，将反映央行对人民币升值趋势的容忍度。
综合判断：短期人民币在中间价偏强引导下维持偏强格局，在岸已重返6.76一线。但地缘政治的“边打边谈”格局意味着市场仍将维持高波动——停火谈判的进展将是决定短期方向的关键。若停火取得突破，人民币有望进一步向6.75-6.76区间靠拢；若冲突再度升级，则可能回测6.78-6.79。中期而言，美联储9月加息预期的升温与地缘冲突的持续性将共同决定人民币的波动方向。
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