外汇新闻
- 美元/日元上扬至160.50附近新高，深处干预区间。
- 日本央行行长植田和男住院的消息加剧了日元的看跌压力。
- 预计日本央行将在6月16日将基准利率上调25个基点。
周三，日元（JPY）继续下跌，进一步突破每美元160.00的关键水平，该水平被视为东京干预的红线区域。美元/日元汇率达到盘中高点，超过160.50，此前日本央行行长植田和男住院的消息传出。
日本央行最近发布声明宣布了该消息，但未透露植田和男的具体病情。声明确认，央行行长将缺席6月15日至16日的货币政策会议，由副行长日野良三代理行长职务，副行长内田真一将主持决策后的新闻发布会。
日本央行加息已被市场预期
市场普遍预计日本央行下周将加息25个基点，将基准利率提高至1%，为30多年来的最高水平。然而，投资者更关注新闻发布会，寻求有关在整体日元疲软背景下更坚定货币紧缩承诺的暗示。
据称，日本当局在4月30日花费了11.7万亿日元（约合731.4亿美元）以支撑疲软的日元，但仅带来短期缓解。市场对日本经济暴露于高油价的担忧，尤其是相较之下较低的日本国债（JGB）收益率，以及市场对美联储（Fed）加息的押注不断加码，压制了日元走势。
周三晚些时候公布的美国5月消费者物价指数（CPI）数据可能会支持上述观点，预计消费者通胀将加速至三年来的高点。较高的通胀水平，加上上周公布的强劲就业数据，将增加美联储收紧货币政策的压力，即使在鸽派主席凯文·沃什（Kevin Warsh）领导下也是如此。届时，美国国债收益率可能大幅上升，推动美元走强。
经济指标
美国消费者物价指数(年率)
通货膨胀或通货紧缩的趋势是通过定期汇总一篮子代表性商品和服务的价格来衡量的，并将数据以消费者物价指数（CPI）的形式呈现。CPI数据是由美国劳工统计局每月编制并发布的。同比读数将参考月份的商品价格与前一年同月的价格进行比较。CPI是衡量通货膨胀和购买趋势变化的关键指标。一般来说，高读数被视为对美元（USD）利好，而低读数被视为利空。
阅读更多下一次发布: 周三 6月 10, 2026 12:30
频率: 每月
预期值: 4.2%
前值: 3.8%
来源: US Bureau of Labor Statistics
美国联邦储备委员会（Fed）有着维持价格稳定和最大就业的双重使命。根据这一使命，通胀应保持在约2%的年增长率，自从全球遭受疫情以来，这一目标已成为中央银行指令中最薄弱的支柱，直到今天仍然如此。由于供应链问题和瓶颈，价格压力持续上升，消费者物价指数（CPI）维持在数十年来的高位。美联储已经采取措施抑制通胀，并预计在可预见的未来将保持激进的立场。
经济指标
美国核心消费者物价指数年率
通胀或通缩趋势是通过定期汇总一篮子代表性商品和服务的价格来衡量的，并将数据以消费者物价指数（CPI）的形式呈现。CPI数据是由美国劳工统计局每月编制并发布的。同比读数将参考月份的商品价格与前一年同月的价格进行比较。剔除食品和能源的CPI排除了所谓波动较大的食品和能源成分，以提供更准确的价格压力测量。一般来说，高读数对美元（USD）是利多的，而低读数则被视为利空。
阅读更多下一次发布: 周三 6月 10, 2026 12:30
频率: 每月
预期值: 2.9%
前值: 2.8%
来源: US Bureau of Labor Statistics
The US Federal Reserve has a dual mandate of maintaining price stability and maximum employment. According to such mandate, inflation should be at around 2% YoY and has become the weakest pillar of the central bank’s directive ever since the world suffered a pandemic, which extends to these days. Price pressures keep rising amid supply-chain issues and bottlenecks, with the Consumer Price Index (CPI) hanging at multi-decade highs. The Fed has already taken measures to tame inflation and is expected to maintain an aggressive stance in the foreseeable future.
美国总统唐纳德·特朗普在接受福克斯新闻采访时表示，他接近下令对伊朗的发电厂和桥梁发动新的军事打击，并补充称德黑兰“谈判达成协议的时间太长”。
此前，美国总统特朗普也通过Truth Social发布帖子，警告对伊朗的军事行动将升级，称德黑兰在谈判和平协议方面花费了大量时间。
“伊朗军队完全是一团糟。他们的海军和空军等大部分力量几乎已经不存在——他们已被彻底击败。伊朗只是空谈无行动。中东的恶霸已经死了！！！他们谈判达成对他们有利的协议花费了太长时间，现在他们将付出代价！！！”美国总统特朗普写道。
市场反应
美国总统特朗普对伊朗的军事警告导致油价强劲反弹。截至发稿时，WTI油价在当天低点强劲反弹后持平，约为88.50美元，略高于86.00美元。
风险情绪常见问题（FAQ）
在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。
通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。
在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。
BNY的Bob Savage指出，加拿大元（CAD）资金流在6月加拿大央行（BoC）决议前出现了急剧逆转，而4月时CAD资金流普遍被看好。他将CAD走弱归因于实际和名义利率走软、市场预期加拿大央行将成为G10中最鸽派的央行之一，以及美联储定价变化正在改变美洲地区的对冲偏好。
随着政策预期变化，资金流转变
“与4月资金流普遍被看好相比，CAD在进入6月决议前已完全逆转了资金流状况。”
“鉴于加拿大央行预计将成为G10中最鸽派的央行之一，缺乏兴趣是可以理解的。”
“我们甚至可能需要等到下周美联储决议后，资金流的更清晰图景才会显现。”
“令人惊讶的是，跨境投资者比以CAD计价的账户更愿意持有CAD敞口。”
“以基础资产流动衡量，也很难将这些资金流归因于资产清算，因此可能存在基本面因素重新发挥作用，尤其是在持仓水平保持有利且估值良好的情况下。”
（本文在人工智能工具的协助下撰写，并由编辑审核。）
布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德指出，随着美国通胀预计在5月升温且通缩趋势已停滞，美元仍存在上行风险。联邦基金期货完全计入年底前加息25个基点的预期，未来十二个月内紧缩幅度接近50个基点，市场关注5月CPI数据。
美元受更强通胀前景支撑
“随着美国宏观环境中劳动力需求改善和通胀顽固，支持更为紧缩的美联储政策立场，美元可继续小幅走高。联邦基金期货完全计入年底前将加息25个基点，目标区间为3.75-4.00%，未来十二个月内紧缩幅度接近50个基点。”
“美国5月CPI今日成为数据焦点（伦敦时间13:30，纽约时间8:30）。预计整体CPI环比上涨0.5%，低于4月的0.6%，同比上涨4.2%（为2023年4月以来最高），高于4月的3.8%，主要受汽油价格上涨影响。核心CPI预计环比上涨0.3%，低于4月的0.4%，同比上涨2.9%，高于4月的2.8%。”
“总体来看，即使观察剔除极端价格波动的CPI指标，如截尾均值、中位数、顽固和超级核心指标，美国的通缩趋势显然已停滞。”
“市场基本忽视了美伊新一轮冲突。原油价格在近期低点附近盘整，债券收益率仅小幅上升。美元表现分化，主要对挪威克朗表现不佳，对澳元、南非兰特、瑞典克朗和纽元表现较好。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
道明证券（TD Securities）的罗伯特·博斯（Robert Both）更新了加拿大的宏观前景，随着油价上涨，WTI原油价格在第四季度突破95美元，推动第二季度和第三季度的整体CPI平均达到2.9%。尽管2026年GDP增长路径走弱且产出缺口关闭推迟至2028年，但预计加拿大央行仍将维持隔夜利率在2.25%直至2027年。
油价上涨使加拿大央行路径复杂化
“我们对原油基准预期的最新调整引入了整体通胀的上行风险，WTI价格预计将在第四季度维持在95美元以上。”
“3月和4月的CPI表现低于预期（两个月累计低0.5个百分点），但新的油价走势可能会部分抵消这一影响。”
“我们现在预计第二季度和第三季度的同比整体CPI平均为2.9%，月度峰值达到3.0%。”
“另外，第一季度GDP大幅低于预期，使得2026年的增长轨迹更为疲软（年均0.7%），即使第二季度回归到高于潜在水平的增长。”
“过剩供应的进一步积累为加拿大央行提供了更多灵活性，以忽视油价冲击，但只要短期增长预计超过潜在产出，我们认为没有降息的必要。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
- 由于中东紧张局势再度升级，金价暴跌至接近4,170美元。
- 伊朗外交部发言人巴加伊表示，德黑兰需要重新评估与美国的谈判条款。
- 投资者密切关注美国5月份消费者物价指数（CPI）数据。
周三欧洲交易时段，黄金价格（黄金/美元）下跌2.1%，至约4,170美元。由于伊朗宣布与美国（US）就永久和平协议的谈判条款重新审议，贵金属面临强烈抛售压力，此前华盛顿中央司令部（CENTCOM）发动了攻击。
当天早些时候，伊朗外交部发言人埃斯梅伊尔·巴加伊表示，鉴于隔夜冲突，德黑兰需要重新评估与华盛顿的谈判条款，并补充称美国持续违反停火协议，损害了外交进程。
周二晚些时候，美国中央司令部确认对霍尔木兹海峡附近的伊朗防空、地面控制站和监视雷达站发动了一系列攻击。霍尔木兹海峡是全球近20%能源供应的重要通道。这些攻击早有预期，因为美国总统唐纳德·特朗普誓言要对伊朗对美国阿帕奇直升机在霍尔木兹的袭击进行报复。
伊朗再次推动与美国的和平谈判重新审议的信号，引发了对霍尔木兹海峡长期关闭的担忧，这一情景将使油价维持高位，导致通胀预期失锚，并促使全球央行采取鹰派指引。
货币政策收紧迹象或利率维持高位的预期，对无收益资产如黄金构成不利影响。
为了获取有关美国当前通胀状况的新线索，投资者正等待将于GMT12:30公布的5月份消费者物价指数（CPI）数据。
黄金技术分析
黄金/美元现报4,172美元，延续看跌走势，现货价格远低于20日指数移动平均线（EMA）4,449美元。
与该短期趋势指标的距离强化了下行偏向，而14日相对强弱指数（RSI）约为27，处于超卖区，暗示卖压虽已过度但尚未反转。
上方方面，20日EMA位于4,449美元，是多头需重新夺回的首个重要阻力，以缓解即时下行压力并发出更持久反弹的信号。下方方面，约4,100美元的六个月低点为近期支撑。如果未能守住4,100美元，金价将面临跌向4,000美元的风险。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
瑞银首席经济学家保罗·多诺万预计，由于与石油相关的成本传导至消费者，5 月美国（US）整体消费者价格通胀将上升。他指出，在需求保持的情况下，企业可以通过提价来保护利润率，而美国消费者则动用储蓄。多诺万认为，美联储政策的影响取决于非石油价格是否加速上涨，他判断这种情况不太可能。
石油冲击推动美国通胀动态
“预计 5 月美国整体消费者价格通胀将上升，因为伊朗战争的成本正较快传导至消费者。”
“供应冲击可能会有滞后效应（利润率受到挤压），但价格上涨的明显原因以及疫情供应冲击和关税的先例，使企业更容易毫不延迟地将更高成本转嫁出去（只要需求不减弱，利润损失有限）。”
“需求并未减弱，美国消费者利用储蓄支付受石油影响的更高价格。”
“今日数据的政策影响取决于非石油因素的价格是否加速上涨（可能不会）。”
“政治影响已显现，可能已经影响了关税政策（并可能影响美国在海湾地区的政策）。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- WTI 油价维持在 87 美元以下，本周迄今下跌超过 4 美元。
- 美伊紧张局势升级未能阻止油价的下行趋势。
- 美国能源信息署（EIA）石油库存数据预计将显示原油库存的快速减少。
周三，原油价格连续第五天下跌，截至发稿时，美国基准西德克萨斯中质原油（WTI）每桶交易价格为 86.60 美元，本周迄今下跌超过 4 美元。美伊之间最近的攻击交火加剧了本已脆弱的停火局势，但未能为原油价格提供任何显著支撑。
伊朗伊斯兰革命卫队宣布对美国在巴林、约旦和科威特的基地发动袭击，以报复美国对伊朗南部防御和雷达系统的打击。与此同时，以色列在黎巴嫩南部的袭击造成六人死亡的报道使局势更加复杂。
然而，市场似乎已开始习惯停火的破坏和德黑兰的煽动性言论。投资者仍然希望美国和伊朗希望避免全面战争，并且战争能够通过谈判结束，这使得原油价格远低于关键的 100 美元水平。
周三晚些时候，美国能源信息署（EIA）将发布每周石油库存变化报告，预计显示连续第七周下降，6 月 5 日当周库存减少 400 万桶，此前一周减少近 800 万桶。
这些数据表明商业原油储备已降至 2003 年以来的最低水平，并强调了 EIA 主任费斯·比罗尔（Faith Birol）关于全球库存下降导致 7 月和 8 月原油供应严重短缺的警告。EIA 报告可能限制 WTI 价格的下行空间。
经济指标
美国EIA原油库存变化
EIA原油库存变化(EIA Crude Oil Stock Changes)是评估原油库存量变化情况，它由美国能源情报署(Energy Information Administration, 简称EIA)负责发布。这份报告显示了原油的需求量和价格波动情况。因油价对全球经济影响很大，对美元也会产生影响，特别是加元。因加拿大是全球第十四大产油国，所以当原油需求量大，将利好(或可作多)加元。
阅读更多下一次发布: 周三 6月 10, 2026 14:30
频率: 每周
预期值: -4百萬
前值: -7.974百萬
来源: US Energy Information Administration
根据日本央行发布的声明，日本央行（BoJ）行长植田和男已住院。此外，植田将无法出席定于6月15日至16日举行的为期两天的货币政策会议，副行长日野良三将主持此次政策会议，而副行长内田真一将在决议公布后主持下午的新闻发布会。
关于植田的病情暂无更多细节，但日本央行也指出，植田行长可能将住院两周。预计日本央行将在6月会议上加息25个基点，将基准利率提高至1%，为三十多年来的最高水平。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| JPY | EUR | GBP | USD | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| JPY | -0.18% | -0.20% | -0.07% | -0.22% | 0.21% | 0.03% | -0.03% | |
| EUR | 0.18% | -0.02% | 0.12% | -0.08% | 0.35% | 0.21% | 0.16% | |
| GBP | 0.20% | 0.02% | 0.14% | -0.04% | 0.39% | 0.23% | 0.17% | |
| USD | 0.07% | -0.12% | -0.14% | -0.16% | 0.30% | 0.10% | 0.04% | |
| CAD | 0.22% | 0.08% | 0.04% | 0.16% | 0.43% | 0.26% | 0.20% | |
| AUD | -0.21% | -0.35% | -0.39% | -0.30% | -0.43% | -0.17% | -0.22% | |
| NZD | -0.03% | -0.21% | -0.23% | -0.10% | -0.26% | 0.17% | -0.06% | |
| CHF | 0.03% | -0.16% | -0.17% | -0.04% | -0.20% | 0.22% | 0.06% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
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