外汇新闻

澳新银行（OCBC）的 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 指出，澳大利亚储备银行（RBA）将利率维持在 4.35% 不变，但保留了温和的紧缩倾向，董事会曾积极考虑加息。他们对未来一到两个季度的澳元（AUD）仍持建设性看法，理由是其具有吸引力的套息收益以及中国可能出台刺激措施，同时预计随着增长和通胀放缓，涨幅将更为温和。

套息和中国支撑澳元

"RBA 一致投票（9-0）决定将现金利率维持在 4.35% 不变，同时保留温和的紧缩倾向。澳元盘中来回波动，反映出政策声明与 Bullock 行长随后新闻发布会之间传递出的信号不一。"

"市场认为，该声明和更新后的预测不如担心的那样鹰派，尽管 Bullock 指出，与 6 月会议不同，董事会在 8 月会议上积极考虑了加息的可能性。"

"我们仍然看好未来一到两个季度的澳元，受其具有吸引力的套息收益以及中国进一步出台政策刺激的潜在支持。虽然 RBA 可能已处于紧缩周期的峰值，但顽固的通胀意味着，不能排除再次加息的风险。"

"不过，从中期来看，随着增长放缓、通胀回到目标附近，以及 RBA 逐步转向不那么紧缩的政策立场，我们预计澳元的涨幅将变得更为温和。"

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• 澳元/美元连续第三日难以获得任何有意义的上涨动能。
• 美元小幅走强构成利空，不过澳储行的鹰派立场限制了下行空间。
• 在技术面构建良好的背景下，交易员如今关注关键的美国 CPI 报告以寻求进一步推动。

周三欧洲早盘时段，澳元/美元连续第三个交易日延续盘整走势，交投于 0.7000 中段附近。澳大利亚储备银行（RBA）的鹰派前景继续为澳元提供支撑，不过美元（USD）小幅走强令该货币对上行受限。

追踪美元兑一篮子货币表现的美元指数（DXY）维持本周涨幅，因为来自油价波动的通胀风险支持美联储（Fed）至少再加息一次的预期。这一点，加上持续的地缘政治不确定性，支撑了美元的避险地位，并有助于限制澳元/美元的上行空间。

从技术角度看，现货价格一直难以延续突破 100 日简单移动均线（SMA）和 5 月至 6 月跌势的 50% 斐波那契回撤位的动能。这表明上行进展正在放缓，但尚未逆转，因为日线图上的动量指标仍维持轻微看涨的短期偏向。

事实上，相对强弱指数（RSI）稳守在 58 附近，移动平均趋同背离（MACD）读数虽不强劲但为正，这暗示潜在动能仍更倾向于缓慢上行，而非更深幅度的回调。若持续突破 0.7071 附近的 50% 回撤位，将再次确认这一前景，并推动澳元/美元升向 0.7120 的 61.8% 水平。

若多头延续涨势，下一道相关阻力位于 0.7189 和 0.7276。下行方面，初步支撑位于 0.7054 附近的 100 日 SMA，随后是 0.7023 和 0.6963 的斐波那契密集区。与此同时，若澳元/美元周围的回调压力加剧，更深层支撑预计位于 0.6931 附近的 200 日 SMA 以及 0.6867 附近的结构性低点。

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澳元/美元日线图

三菱日联金融集团（MUFG）的 Teppei Ino 回顾了日本与美国协调干预后美元/日元近期的价格走势。该货币对开盘于 157.58 附近，在日本财务省确认双方联合行动后，一度跌向 155.20，随后回升，并于 8 月 7 日交易于 158 上方。日本和美国当局均表示已准备好再次干预，而美联储主席 Kevin Warsh 的言论则支撑了市场对 9 月可能加息的预期。

美元/日元在剧烈波动后企稳

"美元/日元本周开盘于 157.58。8 月 3 日东京交易时段早盘，在日本财务省发布财务大臣加藤胜信（Satsuki Katayama）声明、确认日本和美国当局协调干预后，该货币对大幅下挫，随后在加藤胜信以及负责国际事务的财务副大臣三村淳（Atsushi Mimura）发表进一步评论后，跌至 155.20 的低点。"

"美元/日元在最初下跌后逐步回升，并于 8 月 4 日接近 158。由于日本和美国均表示仍准备再次干预，涨幅一度受限。"

"在 8 月 6 日美国交易时段，该货币对升破 158，随后在有关美联储主席 Kevin Warsh 可能根据即将公布的通胀数据及其他因素考虑 9 月加息的报道后，进一步升至 158.50 附近。"

"截至 8 月 7 日撰写时，该货币对交投于 158 上方。美元在上周 FOMC 会议后下跌，以及随后日本与美国的协调干预，本周已暂停。"

"该主要货币之间的波动通常仅限于双向 1% 以内。"

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• 英镑/美元在美国 CPI 和英国第二季度 GDP 数据公布前于 1.3500 附近横盘。
• 预计美国总体 CPI 和核心 CPI 同比将分别降至 3.4% 和 2.5%。
• 投资者预计英国第二季度 GDP 增速已放缓至 0.4%。

周三欧洲交易时段，英镑（GBP）兑美元（USD）仍在 1.3500 附近的有限区间内波动。英镑/美元预计将继续横盘，投资者正等待北美时段公布的美国 7 月消费者物价指数（CPI）数据，以及周四公布的英国第二季度国内生产总值（GDP）数据。

投资者预计，美国 CPI 数据将对美联储（Fed）利率预期产生重大影响，因为凯文-沃什（Kevin Warsh）主席在 7 月政策会议新闻发布会上的讲话显示，市场对通胀上行风险的担忧有所加剧。

丹斯克银行（Danske Bank）分析师指出，“今天最重要的数据发布将是美国 7 月 CPI”，该行预计“总体通胀月率经季调为 0.2%，同比为 3.4%（前值：月率 -0.4%，同比 3.5%），核心通胀月率经季调为 0.2%，同比为 2.5%（前值：月率 0.0%，同比 2.6%）。”这些预测表明，总体和核心物价压力将出现温和的月度反弹，而年率则较 6 月略有回落。

周四，预计英国第二季度 GDP 数据将从今年第一季度的 0.6% 放缓至 0.4%。按年率计算，GDP 增速预计为 1.1%，快于前值 0.9%。

英镑/美元技术分析

英镑/美元交投于 1.3500 附近，位于 1.3437 的 20 日指数移动均线（EMA）上方，并已突破下行阻力趋势线，目前该趋势线在 1.3465 附近提供支撑，这共同表明，在价格于近期高位附近盘整之际，整体偏向仍偏看涨。

14 日相对强弱指数（RSI）约为 60，维持上行动能完好，且尚未进入超买区域，这暗示只要现货价格仍稳守上述支撑位上方，买方仍掌控短期方向。

下行方面，初步支撑位于前趋势线突破位 1.3465 附近，其后是 20 日 EMA 1.3437，在此之下，更深的回调预计将吸引逢低买盘。若跌破 20 日 EMA，该货币对将面临 7 月 28 日低点 1.3273。上行方面，若该货币对反弹并突破 8 月 10 日高点 1.3530，则可能进一步升向 1.3600。

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以下是8月12日星期三您需要了解的内容：

由于投资者在备受期待的美国（US）7月消费者物价指数（CPI）数据公布前不愿建立大额头寸，主要货币对周三早盘在熟悉区间内交易。

谨慎的市场情绪帮助美元（USD）周二兑主要对手保持韧性。周三欧洲早盘，美元指数当日小幅走高，但仍低于100.00，而美国股指期货在华尔街主要股指周二收跌后几乎持平。市场预计7月年率CPI通胀将从6月的3.5%放缓至3.4%，并预计月度核心CPI将上涨0.2%。

由于美联储加息门槛仍高且原油供应前景受限，美元被视为维持区间波动

OCBC分析师认为，美联储（Fed）政策前景出现有意义转变的门槛仍然很高，并指出：“7月核心CPI月率需要录得0.3%或更高，超过0.2%的普遍预期，才会实质性提振9月加息预期。”在他们看来，“区间波动的美元，加上建设性的风险背景，应继续支持套息交易，尽管油市持续波动。”在大宗商品方面，他们指出：“受霍尔木兹海峡可能重新开放的希望推动，油价有所回落，但伊朗对华盛顿提出的坚定条件表明，近期能源供应的任何提振都可能有限，”这削弱了市场对能源前景迅速改善的乐观情绪。

美国总统唐纳德-特朗普表示，伊朗局势“进展顺利”，美国部队对霍尔木兹海峡“完全控制”。然而，CNN 对特朗普的说法提出质疑，指出周二只有 8 艘船只通过该水道，而战前平均为 120 艘。与此同时，美国能源信息署（EIA）修订了原油价格预测，称他们现在预计 2026 年西德克萨斯中质原油（WTI）每桶均价为 80.88 美元，而此前预测为 76.26 美元。

油价反弹削弱通胀缓解，霍尔木兹协议仍难达成

德国商业银行（Commerzbank）分析师指出，霍尔木兹海峡周边局势仍未解决，存在“相互矛盾的信号”，表明尽管谈判正在推进，但“能够恢复霍尔木兹海峡正常航运的协议似乎尚未迫近。”他们补充称，“7 月份较低的能源价格应有助于缓解总体通胀”，但警告称，“随后油价反弹意味着，未来几个月能源价格可能再次对通胀构成上行压力。”

EUR/USD 在周二收盘几乎持平后，继续在 1.1550 下方横盘整理。德国联邦统计局（Destatis）在早些时候确认，7 月份年 CPI 通胀率为 2.8%。

GBP/USD 在周二未能明确选择方向后，维持在 1.3500 附近稳定。

AUD/USD 在澳大利亚储备银行（RBA）公布政策决定后，周二录得小幅日内涨幅。周三欧洲早盘，该货币对仍处于盘整阶段，交投于 0.7050 附近。

Gold (XAU/USD) 周二在升至两个月高点 4,430 美元上方后反转方向，最终以小幅下跌收盘。周三欧洲时段，黄金/美元重新获得动能，升向 4,400 美元。

德国商业银行（Commerzbank）分析师指出，在美国 7 月 CPI 数据公布前，美元持谨慎仓位，美元指数稳定在 99.83 附近，欧元/美元在 1.1540 附近。联邦基金期货定价显示，9 月加息的概率约为 48%，而芝加哥联储和亚特兰大联储官员的鹰派言论凸显了对通胀的担忧，尽管近期美国数据在增长和就业方面发出了喜忧参半的信号。

美国通胀数据将指引美元走势

"从经济层面来看，焦点转向今日公布的美国 7 月 CPI 报告，这份数据可能对 9 月 FOMC 决议至关重要。市场共识预计，总体 CPI 月率将上涨约 0.1%，年率将从 6 月的 3.5% 放缓至约 3.4%。核心 CPI 预计月率上涨约 0.2%，年率为 2.5%，低于 6 月的 2.6%。"

"芝加哥联储主席奥斯坦-古尔斯比（Austan Goolsbee）表示，"目前我们经济面临的最大问题是通胀"。他补充说，"劳动力市场稳定，但算不上好。只要消费者保持健康，我认为经济就会保持健康。"他的言论强化了美联储在上周五意外疲弱的非农就业报告之后仍将继续聚焦通胀的立场。"

"亚特兰大联储临时主席谢丽尔-维纳布尔（Cheryl Venable）也发表了鹰派言论。她表示，通胀仍然过高，任何实质性缓和都与中东冲突的解决直接相关。她指出，战争明确结束将释放石油运输并缓解能源价格，而冲突长期持续则会产生相反效果。"

"联邦基金期货定价显示，9 月加息 25 个基点的概率为 48%，或 12 个基点。到年底前，累计加息幅度定价为 29 个基点。"

"美元指数基本持平于 99.83，欧元/美元在 1.1540 附近变化不大。"

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• 德国 HICP 数据公布后，欧元/英镑小幅上升至 0.8540，但短期仍维持看跌趋势。
• 受能源价格大幅上涨推动，德国 7 月通胀年率加速至 2.8%。
• 由于中东紧张局势推高油价，欧元仍处于守势。

周三，欧元（EUR）兑英镑（GBP）从时段低点反弹，因德国火热的通胀数据在中东局势升级之际，部分抵消了温和的风险规避情绪。欧元/英镑一度升至 0.8540 上方，但在从上周 0.8580 上方高点回落后，仍保持眼前的看跌动能。

德国统计局周三公布的数据证实了初步数据，显示消费者物价调和指数（HICP）7 月同比加速至 2.8%，高于 6 月的 2.4%，其中能源通胀在截至 7 月的 12 个月内跃升至 7.3%，高于 6 月的 2.7%。

除此之外，在中东紧张局势不断加剧之际，英镑表现优于欧元。伊朗支持的胡塞武装分子在红海袭击了一艘埃及船只，造成部分船员死亡。此前，美国陆军曾向一艘试图突破伊朗港口封锁、悬挂巴拿马国旗的货船开火。 

这些冲突进一步给美伊和平谈判的前景蒙上阴影，并推高油价。周三，布伦特原油价格升至 88.00 美元上方，较上周高点上涨约 13%，从而加剧了整体通胀压力，并给欧元区依赖石油进口的经济体带来更多压力。

若 GDP 未出现上行意外，英国利率预期料将面临脆弱性

周三英国经济数据日程空白，投资者将继续关注定于周四公布的第二季度初步国内生产总值（GDP）数据，以进一步判断英国央行近期的货币政策走向。

Brown Brothers Harriman 的策略师指出，市场共识预计“实际 GDP 环比增长 0.4%，低于第一季度的 0.6%”，而英国央行则更为谨慎，预计“数据将更疲软，为环比增长 0.3%，因为家庭实际收入增长放缓以及金融条件收紧正在拖累国内需求活动”。

此外，英国央行“预计第二季度消费增长将放缓至环比 0.3%，低于第一季度的 0.6%”。Brown Brothers Harriman 警告称，“如果 GDP 没有超预期，英国利率定价看起来容易因对英镑的鸽派重定价而承压”

大华银行（UOB）的Quek Ser Leang和Lee Sue Ann报告称，欧元/美元在平静的交易时段后维持在1.1540附近，动能指标大多持平。日内来看，他们预计汇价将在1.1530至1.1560之间盘整，但若突破1.1560，可能迅速上行至1.1580。未来1–3周，进一步上涨需要收于1.1580上方，才能打开通往1.1600及更高水平的空间。

欧元维持坚挺，但需要突破

"24小时观点：昨日亚洲早盘欧元处于1.1545时，我们指出，"动能指标大多持平"，并预计欧元"将在1.1530至1.1560之间区间交易。"随后，欧元一直在1.1530/1.1549的窄幅区间内波动，收盘基本持平于1.1540（-0.02%）。价格走势未提供新的线索，我们继续预计欧元将在1.1530至1.1560之间交易。话虽如此，若欧元突破1.1560，可能会引发快速上涨至1.1580附近。"

"1-3周观点：我们继续维持与昨日（8月11日，现汇价1.1545）相同的看法。如前所述，"进一步上涨的门槛已经提高"，欧元"必须收于1.1580上方，才可预期其将升向1.1600及更高水平。"下行方面，若欧元跌破1.1515（‘强支撑’水平不变），这将表明欧元不会进一步上涨"

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