外汇新闻
- 欧元/美元在美元表现更强之际，于 1.1310 附近走低。
- 美国国债收益率飙升，投资者对美国 PCE 通胀数据温和增长不以为意。
- 投资者等待周五公布的 9 月欧元区 HICP 数据。
周四欧洲交易时段，欧元（EUR）兑美元（USD）下跌 0.16%，交投于 1.1310 附近。由于美国国债收益率飙升，美元表现更强，这对主要货币对构成压力。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.10% | 0.00% | 0.46% | 0.04% | -0.11% | 0.23% | 0.11% | |
| EUR | -0.10% | -0.09% | 0.32% | -0.10% | -0.21% | 0.11% | 0.00% | |
| GBP | -0.01% | 0.09% | 0.42% | 0.02% | -0.13% | 0.23% | 0.10% | |
| JPY | -0.46% | -0.32% | -0.42% | -0.42% | -0.56% | -0.24% | -0.34% | |
| CAD | -0.04% | 0.10% | -0.02% | 0.42% | -0.14% | 0.18% | 0.08% | |
| AUD | 0.11% | 0.21% | 0.13% | 0.56% | 0.14% | 0.34% | 0.24% | |
| NZD | -0.23% | -0.11% | -0.23% | 0.24% | -0.18% | -0.34% | -0.08% | |
| CHF | -0.11% | -0.00% | -0.10% | 0.34% | -0.08% | -0.24% | 0.08% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
截至发稿，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）接近其年内高点 101.80。10 年期美国国债收益率已刷新至接近 5.30% 的高位，创下二十年来的最高水平。
尽管 8 月美国个人消费支出（PCE）通胀数据仅显示价格压力温和增长，美国国债收益率仍大幅攀升。
是什么在支撑美国债券收益率
根据道明证券（TD Securities）的说法，最新的美国 PCE 和 GDP 修正数据是“喜忧参半”，将“对增长的鹰派向后修正”和“对通胀的鸽派修正”结合在一起。该行认为，“潜在趋势才是关键故事”，预计“强劲增长与上升的通胀风险”将“继续主导美联储的前景”。在此背景下，道明证券表示，“我们仍预计美联储将在 10 月加息，但不能排除更为渐进的做法。”
与此同时，尽管 9 月德国消费者物价调和指数（HICP）初值强于预期，欧元仍承压。
展望未来，投资者将关注周五公布的 9 月欧元区 HICP 初值数据。
欧元/美元技术分析
在日线图上，欧元/美元交投于 1.1314，维持明显的短期看跌倾向，因为现货价格仍低于 20 周期指数移动平均线（EMA）1.1448。该货币对远离该 EMA 阻力位的下滑表明卖方仍占主导，而相对强弱指数（RSI）位于 21.8，显示超卖状况，这可能会放缓下行，但只要价格仍受短期趋势指标压制在下方，就尚未发出可持续反弹的信号。
上行方面，6 月 24 日低点 1.1325 是即时阻力，随后是 20 周期 EMA 1.1448，这是任何修正性反弹要缓解当前看跌压力所需重新收复的首个障碍。下行方面，如果该货币对跌破 1.1300，下行压力可能会加剧。下方，1.1200 将是下一个主要支撑位。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
经济指标
美国核心个人消费支出物价指数年率
美国经济分析局每月发布的核心个人消费支出（PCE）指数，衡量美国消费者购买商品和服务的价格变动。PCE价格指数也是美联储（Fed）偏好的通胀指标。同比读数将参考月份的商品价格与前一年同月的价格进行比较。核心读数排除了所谓波动较大的食品和能源成分，以提供更准确的价格压力测量。一般来说，高读数对美元（USD）是利多，而低读数则是利空。
阅读更多为什么这对交易员很重要 在发布GDP报告后，美国经济分析局发布了个人消费支出(PCE)价格指数数据，以及个人支出和个人收入的月度变化。联邦公开市场委员会(FOMC)的政策制定者使用年度核心个人消费支出价格指数(Core PCE Price Index)作为衡量通胀的主要指标，该指数不包括波动较大的食品和能源价格。强于预期的数据可能帮助美元表现优于竞争对手，因为这暗示美联储的前瞻性指引可能出现鹰派转变，反之亦然。
以下是您需要在 10 月 1 日星期四了解的内容：
在第三季度最后一个交易日出现震荡走势后，周四欧洲时段早盘，美元（USD）兑其竞争对手保持坚挺。美国经济日程将公布每周初请失业金人数数据以及美国供应管理协会（ISM）9 月份制造业采购经理人指数报告。欧洲央行（ECB）和美联储（Fed）的多位政策制定者将在全天发表讲话。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.52% | -0.13% | 0.59% | 0.76% | 0.84% | 0.72% | 1.05% | |
| EUR | -0.52% | -0.70% | 0.11% | 0.21% | 0.32% | 0.19% | 0.52% | |
| GBP | 0.13% | 0.70% | 0.63% | 0.90% | 1.00% | 0.88% | 1.20% | |
| JPY | -0.59% | -0.11% | -0.63% | 0.06% | 0.19% | 0.06% | 0.36% | |
| CAD | -0.76% | -0.21% | -0.90% | -0.06% | 0.13% | -0.04% | 0.31% | |
| AUD | -0.84% | -0.32% | -1.00% | -0.19% | -0.13% | -0.13% | 0.19% | |
| NZD | -0.72% | -0.19% | -0.88% | -0.06% | 0.04% | 0.13% | 0.33% | |
| CHF | -1.05% | -0.52% | -1.20% | -0.36% | -0.31% | -0.19% | -0.33% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
周三，自动数据处理公司（ADP）报告称，9 月份私营部门就业人数增加 9 万人，超过市场预期的 7 万人。与此同时，美国经济分析局将第二季度年化国内生产总值（GDP）增长率从此前估值的 1.5%上修至 2.2%，并宣布美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）物价指数——8 月份同比上涨 3%。这一数据低于市场预期的 3.3%。美元指数（USD）在这些喜忧参半的数据公布后最初回落，但随后在美国时段重新获得动能，最终小幅收高。周四早盘，美元指数仍维持在 101.50 上方。
美国通胀修正缓解有限，美联储仍为 10 月选项留有余地
法国兴业银行（Societe Generale）的经济学家指出，8 月份通胀数据仅为美联储提供了有限的安慰。他们强调，尽管“核心 PCE 低于预期”，但潜在情况“没那么令人放心”，其中“核心商品通胀走弱”只是掩盖了“核心服务和超级核心通胀重新加速，表明潜在价格压力仍然坚挺”。
谈到政策前景，法国兴业银行认为，“通胀修正略偏利好，但增长修正更为重要。”在他们看来，“经济在进入 2026 年下半年时的动能强于此前所想，而潜在通胀仍然过高，无法让美联储获得明确的安心。”因此，他们认为，“10 月份按兵不动仍有可能，但在 9 月 CPI 和 PPI 数据公布之前，10 月加息仍在考虑之列。”
美联储卡什卡利质疑政策紧缩程度，韧性经济令鹰派偏向持续
与此同时，明尼阿波利斯联储主席尼尔-卡什卡利发表了明显偏鹰派的讲话，FXS Speechtracker 评分为 7.1/10，并在周三晚些时候进一步支撑了美元。卡什卡利强调，尽管近期数据有所改善，但接近 3%的通胀仍然“过高”。他着重提到韧性经济、强劲的消费者支出以及广泛的就业机会，同时对政策究竟有多紧缩表示怀疑，并暗示中性利率可能更高，而且“至少目前仍处于较高水平”，这进一步强化了维持限制性利率的理由。明确预计今年再加息一次、2027 年再加息一次，同时希望仅通过温和举措来遏制通胀，这表明如果经济和通胀未能明显降温，政策倾向将进一步收紧。
日本央行（BoJ）于当天稍早公布了 9 月货币政策会议的意见摘要。文件显示，一些委员指出，应根据经济和物价走势适当继续上调利率，同时重申必须专注于将基础通胀锚定在 2%附近。美元/日元在周三几乎持平收盘后，周四欧洲时段早盘积聚看涨动能，交投于 158.20 附近，日内上涨逾 0.5%。
欧元/美元在周三收跌后继续承受看跌压力，并跌向 1.1300。
英镑/美元受益于周三英国乐观的宏观经济数据，尽管美元整体保持韧性，仍录得日内涨幅。不过，该货币对未能延续看涨动能，在欧洲早盘于 1.3250 附近小幅走低。
黄金在周三下跌约 0.6%后，于欧洲早盘小幅回升至 4,200 美元附近。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
- 美元/日元升破 158.00，逼近 159.00 上方的一个月高点。
- 日本央行（BoJ）对通胀的担忧日益加剧，一些决策者呼吁采取更陡峭的货币紧缩周期。
- 美国 PCE 通胀低于预期，但高企的美债收益率仍支撑美元.
日元（JPY）周四兑美元（USD）走低，因美国国债收益率走高抵消了日本央行（BoJ）偏鹰派的《意见摘要》以及疲软的美国通胀数据带来的积极影响。美元/日元突破 158.00 上方，逼近略高于 159.00 的一个月高点。
日本央行政策制定者指出，日本经济已温和复苏，而通胀正接近 2% 的目标。在这种情况下，根据周四早些时候公布的 9 月会议《意见摘要》，委员会内一些声音呼吁加快货币紧缩步伐，或更早将利率提高至央行的大致目标水平。
不过，这些言论对日元的影响有限，因为美元延续上行趋势，美国长期国债收益率升至新高。中东冲突的不确定性及其引发的能源冲击，再加上全球主要经济体高企的债务，已引发全球债券抛售，推动收益率升至数十年来的最高水平。
美国通胀修正缓和压力，但10月FOMC加息仍在考虑之中
周三高企的美国国债收益率也抵消了美国个人消费支出（PCE）价格指数疲软报告的影响。该报告显示，9 月通胀涨幅低于预期，而 8 月数据则被下修。该报告降温了市场对美联储（Fed）连续加息的预期，不过对美元的负面影响有限。
法国兴业银行分析师指出，8 月美国通胀报告释放出混合信号，因为“核心商品通胀走弱掩盖了核心服务和超级核心通胀的重新加速，表明潜在价格压力仍然坚挺。”
关于货币政策，法国兴业银行认为，“通胀修正略偏利好，但增长修正更为重要。”在他们看来，“随着经济进入 2026 年下半年时的动能强于此前预期，而潜在通胀仍然过高，无法让美联储获得明确的安心。”总而言之，这些专家得出结论称，“10 月暂停加息仍有可能，但在 9 月 CPI 和 PPI 数据公布之前，10 月加息仍在考虑之中。”
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
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