外汇新闻
布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德报告称，美元/日元在美元（USD）整体走强的推动下已突破159.00，但鉴于干预风险，预计将保持在160.00以下。日本第一季度国内生产总值（GDP）强于预期以及名义增长稳健，支持市场对日本银行（BoJ）收紧政策的预期，随着即将公布的消费者物价指数（CPI）数据成为关键，市场对6月加息的概率定价较高。
强劲数据推动日本央行加息概率上升
“美元/日元因美元走强已升至159.00以上，但由于货币干预威胁，预计将保持在160.00以下。日本第一季度实际GDP增长超出预期，支持日本央行收紧政策。经济环比增长0.5%（市场预期：0.4%），第四季度为0.2%（由0.3%下调），主要受净出口推动（贡献0.3个百分点）。库存去化是唯一拖累因素（-0.1个百分点）。”
“掉期市场仍定价约75%的概率，预计日本央行将在6月16日会议上加息25个基点至1.00%。日本4月CPI数据将于周五公布，届时应能决定6月日本央行是否加息。”
“顺便提及，日本更强劲的增长背景提升了该国的财政信誉。第一季度日本名义GDP同比增长4.0%，高于第四季度的3.7%，且仍高于10年期日本国债收益率2.78%，缓解了债务可持续性的担忧。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 美元/日元连续第七天上涨，因美元走强和油价上涨持续给日元施压。
- 在4月底疑似干预引发回调后，美元/日元回升至160.00水平附近，交易者保持谨慎。
- 美伊谈判陷入僵局，继续支撑美元，美元指数（DXY）徘徊在99.25附近的一个多月高点。
周二，美元/日元连续第七天上涨，因美元整体走强及与美伊战争相关的油价上涨持续给日元施压。撰写时，该货币对交易于159.18附近，收复了4月底疑似干预引发的多数跌幅。
随着关键的160.00水平重新成为市场关注焦点，该货币对波动加剧。美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）的评论短暂引发回调，他表示过度的外汇波动是不受欢迎的，并对日本银行（BoJ）行长植田和男成功引导货币政策的能力表示信心。评论发布后，美元/日元短暂下滑至接近158.65的日内低点，随后回升并恢复上涨走势。
与此同时，随着投资者对中东冲突保持谨慎，美元依然坚挺。美国与伊朗之间的间接谈判因伊朗核计划相关分歧而陷入停滞。
美国总统唐纳德·特朗普周一表示，在海湾国家领导人请求继续和平谈判后，他已暂停对伊朗的即时军事打击计划。但特朗普也警告称，如果未达成可接受协议，美军仍准备对伊朗发动“全面、大规模攻击”。
与此同时，油价高企强化了市场对美联储（Fed）鹰派立场的预期，交易员预计年底加息的可能性更大，为美元提供了额外支撑。
油价上涨继续成为日元的额外阻力，因为日本高度依赖进口能源，尤其是来自中东的能源。与此同时，周二早些时候公布的强于预期的日本国内生产总值（GDP）数据未能为日元提供实质性支撑，但增加了市场对日本银行可能继续逐步收紧货币政策的预期。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.44% | 0.32% | 0.21% | 0.21% | 0.87% | 0.72% | 0.57% | |
| EUR | -0.44% | -0.11% | -0.20% | -0.21% | 0.45% | 0.30% | 0.14% | |
| GBP | -0.32% | 0.11% | -0.09% | -0.10% | 0.54% | 0.42% | 0.25% | |
| JPY | -0.21% | 0.20% | 0.09% | -0.01% | 0.65% | 0.51% | 0.35% | |
| CAD | -0.21% | 0.21% | 0.10% | 0.01% | 0.66% | 0.51% | 0.36% | |
| AUD | -0.87% | -0.45% | -0.54% | -0.65% | -0.66% | -0.13% | -0.30% | |
| NZD | -0.72% | -0.30% | -0.42% | -0.51% | -0.51% | 0.13% | -0.17% | |
| CHF | -0.57% | -0.14% | -0.25% | -0.35% | -0.36% | 0.30% | 0.17% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
- 加拿大4月份年通胀率加速至2.8%，但仍低于市场预期。
- 加拿大央行核心通胀指标持续回落，强化了逐步通缩的观点。
- 美元受益于与中东紧张局势相关的避险需求以及强劲的私人就业数据支撑。
美元/加元周二上涨，撰稿时交投于1.3760附近，日内上涨0.17%，因加元未能完全受益于油价上涨。西得克萨斯中质原油（WTI）价格报102.70美元，日内上涨0.60%，鉴于能源出口对加拿大经济的重要性，这通常会支撑加元。
周二公布的数据显示，加拿大4月份通胀加速。消费者物价指数（CPI）同比上涨2.8%，此前为2.4%，但略低于市场预期。按月计算，价格上涨0.4%。
然而，加拿大央行（BoC）用于评估潜在通胀压力的核心指标继续显示出缓解迹象。BoC核心CPI同比放缓至2.1%，此前为2.5%。综合来看，这些数据表明通胀压力仍较为顽固，但继续呈现逐步下降趋势。
与此同时，美元维持更广泛的看涨偏向。随着围绕伊朗的地缘政治紧张局势加剧，投资者继续青睐避险资产。关于伊朗格什姆岛爆炸事件的报道以及对霍尔木兹海峡通行减少的担忧，持续引发对全球能源供应中断的担忧。
此前公布的美国数据也支撑了美元。ADP就业变动数据显示，美国私营部门5月初每周平均新增42.25K个就业岗位，高于此前的33K，显示私营部门招聘势头有所改善。
尽管油价上涨，但美元走强以及加拿大通胀未能加速至足以显著改变货币政策预期的水平，似乎维持了美元/加元的上行压力。
下表显示了 加拿大元 (CAD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.37% | 0.25% | 0.16% | 0.20% | 0.85% | 0.67% | 0.50% | |
| EUR | -0.37% | -0.12% | -0.18% | -0.17% | 0.49% | 0.31% | 0.13% | |
| GBP | -0.25% | 0.12% | -0.06% | -0.05% | 0.59% | 0.44% | 0.26% | |
| JPY | -0.16% | 0.18% | 0.06% | -0.00% | 0.64% | 0.48% | 0.31% | |
| CAD | -0.20% | 0.17% | 0.05% | 0.00% | 0.65% | 0.48% | 0.30% | |
| AUD | -0.85% | -0.49% | -0.59% | -0.64% | -0.65% | -0.16% | -0.34% | |
| NZD | -0.67% | -0.31% | -0.44% | -0.48% | -0.48% | 0.16% | -0.18% | |
| CHF | -0.50% | -0.13% | -0.26% | -0.31% | -0.30% | 0.34% | 0.18% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 加拿大元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CAD (基数)/ USD (报价)。
德国商业银行（Commerzbank）的Carsten Fritsch表示，铂金仍处于多年供应短缺状态，预计2026年地上库存将覆盖不到三个月的需求。然而，世界铂金投资委员会（WPIC）的数据也显示第一季度出现盈余且需求疲软。Fritsch预计铂金价格将在年底达到每盎司2300美元，主要受黄金价格上涨推动。
库存紧张但需求前景疲软
“世界铂金投资委员会（WPIC）预计今年铂金市场将面临29.7万盎司的供应缺口。这将是铂金市场连续第四年出现供应缺口。供应缺口预计也将略高于此前预期。”
“由于今年预计出现供应缺口，地上库存将降至174.7万盎司，库存使用比率降至22%。因此，库存将覆盖不到三个月的需求。值得注意的是，今年库存水平的先前预测显著更高，为261.3万盎司。”
“然而，也有迹象表明市场紧张状况正在缓解。例如，第一季度铂金市场录得六个季度以来的首次供应盈余。根据WPIC数据，盈余为26.8万盎司，而去年同期为65.8万盎司的供应缺口。”
“WPIC预计今年铂金需求将下降9%，降至四年来最低的767.4万盎司。需求疲软的主要原因是投资需求显著减弱，预计将较去年减少一半以上。原因包括铂金ETF的预期净流出以及交易所注册库存的预期下降。”
“因此，铂金价格不太可能自行走强。我们预计铂金价格年底将升至每盎司2300美元，主要基于我们对黄金价格上涨的预测。”
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道明证券（TD Securities）解读澳大利亚储备银行（RBA）5月份会议纪要时认为，其强化了短期内保持观望的偏好，市场仅定价了6月份加息的较小可能性。董事会认为金融状况有些收紧，但道明证券预计，尽管燃料相关的通胀暂时回落，随着即将公布的消费者价格指数（CPI）数据中更广泛的价格压力显现，8月份将再次加息。
董事会谨慎但预计将进一步加息
“澳储行5月份会议纪要再次强调董事会目前倾向于保持观望，这意味着澳储行将在6月会议上跳过加息。”
“隔夜指数掉期（OIS）市场也定价了相同的跳过加息情景，6月份加息的概率仅为20%。”
“会议纪要中，董事会成员判断，在5月份加息25个基点后，金融状况有些收紧，因为现金利率可能已接近或超过澳储行名义中性利率的估计值。”
“董事会关注的是短期通胀预期的上升，燃料成本的上涨将导致更广泛的通胀压力，正如其联络计划所报告的，越来越多面向消费者的企业预计未来一年价格将出现高于平均水平的上涨。”
“我们预计，尽管燃料消费税的临时削减将在下周的月度报告中使4月份年度CPI通胀率降低0.5个百分点，但随着未来CPI报告中更广泛的价格压力变得更加明显，澳储行将在8月份再次加息。”
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三菱日联金融集团（MUFG）的李·哈德曼（Lee Hardman）指出，英镑出现大幅反弹，英镑/美元重新站上1.3400以上，因有报道称安迪·伯纳姆（Andy Burnham）将维持现有的英国财政规则。这一明显的财政政策“转向”被视为降低了英国国债和英镑的下行风险，尽管疲弱的英国劳动力数据抑制了市场对英国央行（BoE）近期进一步收紧政策的预期。
财政保障抵消疲弱劳动力数据
“英镑在过去24小时内强劲反弹，导致英镑/美元在昨日触及1.3303低点后重新回升至1.3400以上。”
“这一明显的财政政策‘转向’应有助于缓解近期英国政治不确定性加剧带来的国债和英镑下行风险。”
“然而，今晨发布的远低于预期的英国劳动力市场数据抑制了英镑的反弹势头。”
“4月份的数据可能夸大了劳动力市场疲软的实际规模，尽管整体报告与劳动力市场持续宽松的状况相符。”
“这将抑制市场近期对英国央行因能源价格冲击而加息的预期。”
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荷兰国际集团（ING）策略师弗朗切斯科·佩索莱（Francesco Pesole）、弗兰蒂谢克·塔博尔斯基（Frantisek Taborsky）和克里斯·特纳（Chris Turner）认为，随着债券市场持续波动以及中东局势推动市场情绪，美元存在上行风险。鉴于美国数据较少，他们认为如果伊朗谈判陷入僵局，美元指数（DXY）可能会延续涨势，而顺周期的G10和新兴市场货币则显得脆弱，美元/日元预计将测试日本干预水平。
债券和地缘政治支撑美元
“我们认为，在这一波动的债券环境中，美元仍面临上行风险。与2025年不同，目前美国国债收益率曲线的持续熊市陡峭化对美元有利，因为这主要是由通胀担忧上升驱动，而非财政问题。”
“随着美国数据日程趋于稀少，债券和外汇的下一个方向性信号很可能来自中东。特朗普总统昨日表示，在海湾国家的呼吁下，他已取消对伊朗的打击行动，称双方正在进行‘严肃的谈判’。然而，媒体报道仍强调美国与伊朗在和平与核问题上存在巨大分歧。如果未来几天未能取得实质性进展，即使没有新的军事升级，美元指数也可能突破99.50。”
“在此背景下，本周初顺周期G10和新兴市场货币对美元的反弹显得脆弱，其走势既依赖于中东的积极消息，也取决于明天英伟达的良好财报。”
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加拿大4月份通胀加速，消费者物价指数（CPI）同比上涨2.8%，低于市场预期，但高于3月份的2.4%。按月计算，价格上涨了0.4%。
与此同时，加拿大央行（BoC）首选的核心指标（剔除食品和能源等波动较大的成分）过去一年上涨了2.1%，较上月增长了0.2%。
从加拿大央行的其他关键通胀指标来看，普通CPI为2.5%（此前为2.6%），截尾CPI为2.0%（此前为2.2%），中位CPI为2.1%（此前为2.3%）。综合来看，这些数据显示基础价格压力仍然相当顽固，尽管呈下降趋势。
根据新闻稿：“能源价格上涨，尤其是汽油价格，推动了整体CPI的加速上涨。2025年4月取消的消费者碳税导致汽油和天然气价格每月下降的影响已从12个月的变动中剔除，给整体CPI带来了上行压力。剔除汽油后，4月份CPI同比上涨速度较3月份放缓（4月为+2.0%，3月为+2.2%）。”
市场反应
周二，加拿大元（CAD）继续承压，促使美元/加元在国内通胀数据公布后上涨至1.3770以上的多周新高。
下表显示了 加拿大元 (CAD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.33% | 0.16% | 0.16% | 0.23% | 0.69% | 0.48% | 0.40% | |
| EUR | -0.33% | -0.17% | -0.15% | -0.10% | 0.38% | 0.16% | 0.08% | |
| GBP | -0.16% | 0.17% | 0.02% | 0.07% | 0.52% | 0.34% | 0.25% | |
| JPY | -0.16% | 0.15% | -0.02% | 0.05% | 0.50% | 0.32% | 0.22% | |
| CAD | -0.23% | 0.10% | -0.07% | -0.05% | 0.45% | 0.26% | 0.17% | |
| AUD | -0.69% | -0.38% | -0.52% | -0.50% | -0.45% | -0.18% | -0.28% | |
| NZD | -0.48% | -0.16% | -0.34% | -0.32% | -0.26% | 0.18% | -0.10% | |
| CHF | -0.40% | -0.08% | -0.25% | -0.22% | -0.17% | 0.28% | 0.10% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 加拿大元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CAD (基数)/ USD (报价)。
以下部分作为加拿大4月份通胀报告的预览，于GMT08:00发布。
- 预计加拿大4月通胀率将同比上升3.1%。
- 核心消费者物价指数（CPI）仍远高于加拿大央行（BoC）2%的目标。
- 近期加元兑美元汇率走低。
周二公布的加拿大4月消费者物价指数（CPI）数据将成为市场关注的焦点。事实上，加拿大统计局的数据将为加拿大央行（BoC）提供关于价格压力的急需更新，助其为6月10日的会议做准备，届时政策制定者普遍预计将维持2.25%的利率不变。
经济学家预计，4月的总体CPI同比将上升3.1%，加速超过加拿大央行的目标，高于3月的2.4%年增幅。按月计算，价格预计上涨0.8%。央行还将密切关注其核心指标（剔除食品和能源成本），该指标上月同比为2.5%。
政策制定者仍感不安，因为美国关税风险增加以及中东持续的危机对国内价格的影响，增加了另一层不确定性。
我们对加拿大的通胀率有何预期？
没人预期4月通胀会保持不变，更不用说失去动力。在这种背景下，且与美国上月公布的高于预期的CPI数据后所发生的情况相似，加拿大央行应加强其谨慎立场，并进一步倾向于依赖数据的观点。
事实上，央行预计将在6月10日的会议上保持稳健立场，继连续四次“按兵不动”后，尽管对国内消费者价格“更高更久”的看法可能为更紧缩的货币政策打开大门。
在最近的活动中，加拿大央行对中期经济增长前景持乐观态度，同时上调了今年的通胀预期。此外，行长蒂夫·马克莱姆（Tiff Macklem）在新闻发布会上传递了谨慎的信息，保持依赖数据的立场，同时表示如果能源价格持续高企，不排除加息的可能。
到目前为止，市场参与者预计年底前将有略超50个基点的紧缩。
此外，央行偏好的指标——普通CPI、截尾均值和中位数，虽有所缓和，但分别为2.6%、2.2%和2.3%，仍高于2%的目标。
加拿大CPI数据何时公布？对美元/加元有何影响？
市场将全神贯注于周二GMT12:30，加拿大统计局将公布4月通胀数据。市场情绪紧张，交易员担心价格压力可能加剧，维持较紧的货币环境。
FXStreet高级分析师Pablo Piovano指出，自本月初以来，美元/加元一直稳步上升，几乎完全跟踪中东冲突的发展和美元（USD）的价格走势。
Piovano指出，美元/加元似乎在接近1.3770的月度高点附近遇到阻力。一旦突破该区域，该货币对可能向其重要的200日简单移动平均线（SMA）附近1.3810进发。
另一方面，他强调初步支撑位在5月低点1.3549（5月1日），其次是3月低点1.3525（3月9日）、2月谷底1.3504（2月11日）和2026年低点1.3481（1月30日）。
“动能表现混合，”他补充道，指出相对强弱指数（RSI）正徘徊在59以下，而平均方向指数（ADX）接近17，表明潜在趋势仍缺乏动力。
加拿大央行常见问题（FAQ）
加拿大央行(BoC)，总部设在渥太华，是加拿大设定利率和管理货币政策的机构。委员会每年在8次预定会议和必要时举行的临时紧急会议上这样做。加拿大央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通货膨胀率保持在1-3%之间。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致加元(CAD)走强，反之亦然。其他使用的工具包括量化宽松和紧缩政策。
在极端情况下，加拿大央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指加拿大央行印制加元，以从金融机构购买资产(通常是政府债券或公司债券)的过程。量化宽松通常会导致加元贬值。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。加拿大央行(Bank of Canada)在2009年至2011年金融危机期间使用了这一措施，当时银行对彼此偿还债务的能力失去信心，导致信贷冻结。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，加拿大央行从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，加拿大央行停止购买更多资产，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对加元有利(或看涨)。
经济指标
加拿大央行核心消费者物价指数年率
由加拿大央行（BoC）每月发布的加拿大央行核心消费者物价指数，通过比较固定商品和服务篮子的成本，代表加拿大消费者价格的变化。它被认为是基础通胀的衡量标准，因为它排除了八个最具波动性的组成部分：水果、蔬菜、汽油、燃油、天然气、抵押贷款利息、城际交通和烟草产品。同比读数将参考月份的价格与前一年同月的价格进行比较。一般来说，高读数被视为对加元（CAD）利好，而低读数被视为利空。
阅读更多下一次发布: 周二 5月 19, 2026 12:30
频率: 每月
预期值: -
前值: 2.5%
来源: Statistics Canada
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