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美元可能在7.1600和7.1750之间盘整。从长远来看，目前的价格波动可能是7.1550和7.1850之间区间交易阶段的一部分，大华银行集团（UOB Group）外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出。

当前价格波动可能是区间交易阶段的一部分

24小时展望：“尽管我们预计美元昨天会‘小幅走低’，但我们认为‘任何下跌可能仅限于测试7.1500。’然而，在跌至7.1570的低点后，美元短暂飙升至7.1740的高点。急剧上升似乎过于夸张，美元不太可能再大幅上涨。今天，美元可能在7.1600和7.1750之间盘整。”

1-3周展望：“我们自上周以来就预计美元会走低。在我们最近的叙述中（7月1日，现货价为7.1570），我们指出‘下行动能进一步增强，如果美元跌破7.1450，下一关注水平在7.1300。’昨天，美元飙升至7.1740的高点。尽管我们的‘强阻力’水平7.1790尚未突破，但下行动能已减弱。当前的价格波动可能是7.1550和7.1850之间区间交易阶段的一部分。”

• 美元在风险厌恶的市场中削减了之前的涨幅，关税不确定性加剧。
• 特朗普预计将签署一项全面的税收法案，这可能会增加对美国债务可持续性的怀疑。
• 由于美国市场在周五休市，外汇交易量在周五较为平淡。

美元指数（DXY）衡量美元相对于全球六种最交易货币的价值，目前正从周四的高点97.40回落，回到97.00以下的水平，因为强劲的就业报告带来的兴奋情绪在关税截止日期临近之际转为谨慎。

随着7月9日的临近，只有与中国、英国和越南签署的三项贸易协议，特朗普周四宣布将向所有贸易伙伴发送信函，告知他们将对其产品征收的关税。

对众多国家征收更高关税的前景重新引发了对更高通胀和更低经济增长的担忧，自4月2日的“解放日”以来，这种担忧一直在削弱美元。

此外，特朗普的税收法案预计将在未来十年内使美国债务负担增加3.3万亿美元，已通过国会，并将由总统签署，可能是在今天。这项立法可能会加剧对美国政府债务可持续性的担忧，并对美元的复苏构成阻力。

然而，货币市场在周五处于半速运转，因为美国市场因独立日银行假期而关闭。这限制了交易量，并导致大多数美元交叉盘的区间震荡交易。在这种情况下，DXY的下行尝试可能会保持有限。

美元/日元在145.00的关键阻力位下方保持稳定，布朗兄弟哈里曼外汇分析师报告。

日本工资增长达到34年高点，但日本央行仍保持耐心

“日本最大的工会组织连合会（Rengo）为2025年争取到了5.25%的平均工资增长。这是自1991年以来的最高水平，继2024年5.10%和2023年3.58%的平均增长之后。然而，这一工资增长低于3月份报告的初步5.46%，也低于成员们所寻求的6.09%。”

“日本央行不会急于恢复加息，限制日元的上涨。掉期市场预计年内加息25个基点的概率为60%，并预计在未来三年内总共加息50个基点至1.00%。”

• 印度卢比对美元交易稳定，等待印度与美国贸易协议的宣布。
• 投资者变得谨慎，因为7月9日的美国关税截止日期迫在眉睫。
• 美国非农就业报告显示，6月份私营部门招聘显著放缓。

印度卢比（INR）在周五对美元（USD）整合，投资者等待印度与美国（US）贸易协议的确认。

截至发稿时，USD/INR货币对在85.55附近横盘交易。 美元指数（DXY）跟踪美元对六种主要货币的价值，略微下滑至97.00以下。与此同时，由于独立日的原因，美国市场将在周五休市。

由于预计美国和印度将在7月9日关税截止日期到期前达成贸易协议，印度货币的前景依然稳固。

NDTV周四的一份报告显示，印度和美国可以在“48小时”内宣布贸易协议。该报告还强调，两国旨在降低整体关税壁垒，以促进健康的竞争环境。然而，新德里希望保护其农业部门和劳动密集型企业，如皮革、鞋类和服装，免受美国公司的竞争。

美国总统特朗普周三的评论也表明，该协议将允许美国公司在印度竞争。“我认为我们将与印度达成协议。这将是一种不同类型的协议。我们将能够进入并竞争。现在，印度不接受任何人。我认为印度会这样做，如果他们这样做，我们将达成更低关税的协议，”特朗普表示，ANI新闻报道。

与此同时，印度股市继续面临外国机构投资者的抛售，预计他们在7月9日关税截止日期前已经减持了头寸。外国机构投资者在7月的首个交易日中为卖方，已出售价值5012.95亿印度卢比的股票。

在最后的交易时段，Nifty和Sensex略微下跌，投资者等待美国与其贸易伙伴之间贸易谈判的进展。在关税截止日期之前，美国总统特朗普表示，他将向尚未达成贸易协议的国家发送信函，概述额外的进口关税。

每日市场动态：印度卢比对美元持平

• 印度卢比在周五对美元保持大体稳定，而在美国6月份非农就业报告发布后，前者恢复了下行趋势，短暂反弹后再次下滑。
• 周四，美元指数在美国非农就业报告显示新增就业人数高于预期后吸引了买盘。美国雇主雇佣了147K求职者，显著高于110K的预期，并且几乎与5月份的144K持平，后者略微上调。
• 然而，报告显示，私营部门新增的员工仅为74K，几乎是5月份137K的一半，且远低于三个月平均的115K。根据数据，新增就业人数的增加主要是由于公共部门的强劲招聘，公共部门新增73K员工，而5月份仅为7K。
• 非农就业报告清楚地反映出，私营部门在特朗普总统重返白宫后对新增员工持谨慎态度，因关税政策的不确定性。
• 本周，ADP首席经济学家内拉·理查森（Nela Richardson）也表示，“雇佣的犹豫”和“对替换离职员工的犹豫”导致上个月的失业。她的评论是在ADP周三报告私营企业在6月份裁员33K员工后发表的。
• 恶化的劳动市场状况不太可能使美联储（Fed）官员有更多时间评估特朗普的关税政策对通胀的影响。最近，一些美联储政策制定者主张尽早降息以支持劳动市场。
• “美联储不应等到就业市场崩溃才降息，”美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）在6月底的采访中表示。
• 与此同时，交易者在乐观的非农就业数据后削减了美联储的鸽派押注。根据CME FedWatch工具，美联储在7月份降息的概率从美国非农就业数据发布前的23.8%降至4.7%。

技术分析：美元/印度卢比保持在20日EMA下方

USD/INR货币对在周五开盘时在周四的交易区间内波动。该货币对在周四遭遇了剧烈的卖压，跌破了6月30日至7月2日期间形成的85.56至86.00的紧密区间。

该货币对的短期趋势依然看跌，因为其保持在20日指数移动平均线（EMA）下方，后者在85.70附近交易。

14日相对强弱指数（RSI）保持在50.00以下，表明趋势向下。

向下看，5月27日的低点85.10将成为该货币对的关键支撑位。向上看，周三的高点86.13将是该货币对的关键阻力位。

美金（USD）更可能在144.15/145.25区间内与日元（JPY）交易，而不是继续上涨。从长远来看，美元可能已经进入区间交易阶段，可能在143.50和145.95之间，大华银行集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出。

美元/日元可能已经进入区间交易阶段

24小时展望：“我们对美元昨日盘整的看法是错误的，因为美元在纽约时段飙升至145.23的高点。急剧的上涨似乎过于夸张，美元今天更可能在144.15/145.25区间内交易。”

1-3周展望：“我们在周一（7月1日，现货143.80）将美元的看法修正为负面。在美元超过我们142.70的技术目标后（最低142.66），我们在两天前（7月2日，现货143.50）指出‘虽然进一步下跌并非不可能，但美元可能会先盘整几天，然后再下行。’昨天，美元飙升并突破了我们‘强阻力’水平144.60。下行动能已经减弱，美元可能已经进入区间交易阶段，可能在143.50和145.95之间。”

本周日本没有发布新的通胀数据。然而，发布了两项调查，分别是企业短期经济观测调查（Tankan）和消费者信心调查，这些调查也询问了通胀预期（以及销售价格的发展）。德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师沃尔克马尔·鲍尔（Volkmar Baur）指出，这些数据显示，未来几个月通胀压力可能会进一步减轻。

日本调查暗示通胀降温

“消费者通胀预期连续第二个月下降，达到去年年底以来的最低水平。我们的加权平均预期为3.6%，仍然相当高，但从历史数据来看，消费者通常会高估通胀水平。因此，我们应该更关注其变化方向，而不是绝对水平。从这个角度来看，预期的下降无疑可以被视为积极信号。”

“同样适用于大型制造企业的Tankan调查。这里也报告了销售价格的下降。事实上，调查中的销售价格与通胀之间在过去几个月出现了明显差异。这可能部分是由于食品价格最近是日本通胀的主要推动因素。尽管如此，该调查指向制造业通胀压力的减弱，并进一步表明中央银行在再次加息之前会谨慎行事。”

新西兰元（NZD）预计将在0.6055/0.6095区间内对美元（USD）交易。从长远来看，上涨动能大幅减弱；大华银行集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出，NZD可能将在0.6035和0.6130之间交易。

上涨动能大幅减弱

24小时展望：“我们预计NZD将在0.6065和0.6115之间交易。我们没有预料到波动性增加，因为NZD暴跌至0.6031后迅速反弹，收于0.6069（-0.32%）。波动的价格走势导致前景混合。今天，我们预计NZD将在0.6055/0.6095区间内交易。”

1-3周展望：“在持有积极的NZD观点约一周后，我们在昨天（7月3日，现货0.6085）将我们的展望修正为中性。我们指出‘上涨动能大幅减弱’，并且NZD‘可能在0.6035和0.6130之间交易一段时间。’在纽约交易时段，NZD短暂跌至0.6031后反弹。由于没有持续跌破至0.6035以下，我们将继续预计NZD暂时将在区间内交易。”

然而，当市场在周一美国独立日后重新开放时，劳动力市场可能会被人们遗忘。昨晚，唐纳德·特朗普又赢得了一场胜利：国会终于批准了他的“大美好法案”，他预计今天将签署该法案。该法律维持了原本将到期的减税政策，并引入了新的减税政策（例如小费和加班费），德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师沃尔克马尔·鲍尔（Volkmar Baur）指出。

美国的新借款预计将保持高位

“因此，美元（USD）可能会在短期内受益于该法案的通过。最终，这应该会为增长提供财政刺激，从而支持该货币。然而，从长远来看，该法案只会加剧我们对美元地位的担忧。尽管该法案确实包括对投资的税收激励，这是积极的，但对未来技术的投资激励在其他地方却被削减。”

“此外，该法案计划在医疗保健领域进行大规模削减，这可能导致约1200万人失去健康保险。对驱逐的支出增加也将导致美国劳动力供应的下降，进一步限制该国的增长潜力。政府预计，由于该法案，经济将每年增长约1个百分点。然而，这种假设几乎在所有此类法律中都存在，且很少成为现实。”

“因此，美国的新借款将保持高位。目前约占该国经济产出的6.5%，尽管我们正处于增长阶段。该法律将确保即使在经济良好时也不会改善。这意味着对于可能的危机，根本没有任何缓冲。”

美国和中国之间的谈判已达成停火协议，但局势仍然脆弱，荷兰合作银行 高级宏观策略师 Teeuwe Mevissen 报告称。

美国和中国之间的局势仍然脆弱

“尽管中国第一季度的 GDP 超出预期，但经济仍面临许多挑战和风险。”

“中美之间达成了停战协议，我们认为第一季度的增长不太可能在今年下半年持续。”

“我们将对2025年的 预测 上调，因为我们预计第二季度的数据将接近中国的增长目标，但下行风险仍然显著，我们预见到2026年将面临更多下行风险。”