外汇新闻
荷兰国际集团（ING）的 Frantisek Taborsky 预计，土耳其央行将重启宽松，降息 100 个基点至 36.00%，并在 10 月和 12 月进一步各降息 100 个基点，年底前将利率降至 35%。他指出，通胀情绪有所改善，且与基金相关的风险可控，但警告称国内需求疲软。尽管土耳其里拉（TRY）多头头寸拥挤，他仍认为套息交易将持续，并预计美元/土耳其里拉（USD/TRY）将在年底前达到 51.50。
土耳其降息在即，套息交易仍具吸引力
"我们预计，土耳其央行将自今日美伊冲突开始以来首次重启宽松周期，将利率下调 100 个基点至 36.00%。9 月通胀数据释放了积极信号，而投资基金方面的进展则表明，第四季度经济面临下行风险。"
"不过，这可能会通过更紧的流动性、财富损失和信心下降进一步削弱国内需求。向小型投资者的偿付可能会缓冲消费，但交易对手风险敞口仍是主要的溢出风险。"
"在 9 月温和的通胀数据以及需求走弱预期之后，通胀情绪已有所改善。我们预计 10 月和 12 月将各降息 100 个基点，使政策利率在年底前降至 35%，而我们对年底通胀的预测为 29.0%。"
"尽管拥挤的土耳其里拉多头头寸带来的收益越来越少，但它们在新兴市场中仍然受欢迎，我们预计，尽管再次降息，这种需求在未来几个月仍将持续。"
"美元/土耳其里拉近期的周度调整并未改变整体外汇格局，套息交易仍在继续。我们预计年底前美元/土耳其里拉将达到 51.50。"
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- XAG/USD 周四贬值超过 3%，并跌至 56.00 美元下方的盘中低点
- 在油价反弹之际，贵金属仍处于守势。
- 空头目标指向年内低点 54.77 美元。
白银（XAG/USD）周四重新回到更广泛的看跌趋势，在从58.00美元区域急剧反转后，跌至56.00美元下方的时段低点。受油价走高拖累，贵金属周四表现承压，这也增强了白银空头重新测试年内（YTD）低点54.77美元的信心。
周四，原油价格因有报道称，以色列正在考虑在美国中期选举后恢复对伊朗的袭击，这将进一步使通过谈判结束冲突变得复杂，而获得新的提振。
与此同时，伊朗支持的胡塞武装对沙特阿拉伯的袭击有所增加。据报道，针对阿美石油 Shaybah 油田的无人机袭击已造成两人死亡，并重新引发了对沙特石油供应中断的担忧。布伦特原油价格在过去两天累计反弹超过 2%，截至撰写时交易价格高于每桶 108.00 美元，接近 5 月中旬触及的 109.37 美元的五个月高点。
技术分析：空头正瞄准54.77美元的2026年低点
XAG/USD交投于56.20美元，在一个宽幅下降通道内运行，动量指标显示看跌牵引力正在增强。4小时相对强弱指数（14）位于36附近，暗示下行压力仍在延续，但尚未达到超卖极端区域，而移动平均趋同背离（MACD）已跌入负值区域，表明在当前下行趋势结构中，任何反弹尝试仍然脆弱。
即时支撑位于上周低点55.10美元与前述2026年低点54.77美元之间。进一步下方，8月高点以来看跌通道的底部目前位于53.65美元附近。
上行方面，初步阻力位与近期区间顶部58.501美元附近一致，而下降通道上轨在60.35美元附近构成次级阻力，随后是10月初高点62.00美元附近。
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白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
- 美元指数因美国债券收益率走弱而跌至近三周新低，接近101.45。
- 由于住房市场状况疲软，美国国债收益率承压。
- Meta公布乐观的第三季度业绩，并因人工智能支出小幅上调指引。
由于美国（US）债券收益率在住房市场状况疲软之际回落，美元（USD）表现逊于主要货币对手。
周四欧洲交易时段，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）跌至近三周新低，接近101.45。10年期美国国债收益率下跌0.7%，至5.07%附近。
美国住房数据疲软支撑久期买盘
德意志银行分析师指出，收益率早前的下跌“受到9月份疲软住房数据的支撑”，并提到住房开工“较预期+1.9%下降了-5.2%”，同时“待售房屋销售大幅放缓”，其“年增长率”已降至“2023年以来最低水平，为-12.6% yoy”。他们表示，这一更疲弱的住房背景有助于强化美国收益率曲线长端的温和久期买盘。
与此同时，关于人工智能（AI）增长担忧的叙事似乎正在减弱，因为Meta重申了对AI基础设施的大规模支出计划。
据德意志银行称，分析师指出，在公司第三季度营收超预期，达到“646亿美元，对比预期633亿美元”，并给出第四季度指引“接近预期上限”，即“730亿-760亿美元，对比预期736亿美元”后，Meta股价在盘后交易中上涨超过“+2%”。德意志银行还指出，Meta“将其2026年资本支出计划从1300亿-1450亿美元区间小幅上调至1350亿-1450亿美元”，凸显其对AI相关投资的持续承诺。
美元指数技术分析
在日图上，美元指数现报101.52。短期基调中性，因为价格徘徊在20日指数移动均线（EMA）101.65下方，同时守在38.2%斐波那契回撤位101.26上方，这表明在近期上涨后出现盘整。14日相对强弱指数（RSI）在51附近，暗示方向性动能减弱，多头和空头目前都未占据明显主导。
上行方面，初步阻力位于20日EMA 101.65，随后是23.6%斐波那契回撤位101.89；若能持续突破这些阻力，将为进一步上探近期波段高点、即0.0%回撤位102.91附近打开空间。下行方面，初步支撑位于38.2%回撤位101.26，进一步支撑位在100.75和100.24（分别为50.0%和61.8%回撤位），而更深的回调将暴露78.6%回撤位99.52以及当前斐波那契区间底部98.60附近。
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美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
三菱日联金融集团（MUFG）的 Lloyd Chan 指出，印尼央行（BI）将 BI 利率维持在 5.75% 不变，同时调整政策组合，以在不全面收紧金融条件的情况下支持印尼盾（IDR）。该行下调了存款准备金率，并增强了 DNDF 对冲激励。MUFG 对印尼盾仍持谨慎态度，将其美元/印尼盾（USD/IDR）预测维持在 2026 年底 18,350 和 2027 年第一季度 18,500。
印尼央行在支持印尼盾与流动性之间寻求平衡
“印尼央行是昨日市场关注的焦点，该行将 BI 利率维持在 5.75% 不变，同时调整政策工具的其他部分，以在印尼盾稳定与国内增长之间取得平衡。”
“与此同时，印尼央行宣布分阶段下调银行存款准备金率，以提供额外的国内流动性。对于传统银行，存款准备金率将于 11 月 1 日从 9% 降至 8%，并于 12 月 1 日进一步降至 7%。对于伊斯兰银行，存款准备金率将从 7.5% 降至 6.5%，随后降至 5.5%。”
“尽管如此，鉴于外部和投资组合资金流的逆风持续存在，我们对印尼盾仍持谨慎态度。高企的美国收益率和能源价格仍不利于印尼盾，而 MSCI 已启动咨询，可能将印尼直接从新兴市场重新归类为独立市场。”
“在我们看来，印尼央行的最新措施或有助于放缓印尼盾贬值的速度，但不太可能扭转这一趋势，尤其是在外部压力和持续的股市相关资金外流之下。我们维持美元/印尼盾（USD/IDR）预测不变，2026 年底为 18,350，2027 年第一季度为 18,500。”
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大华银行（UOB）策略师郭世良和李秀安认为，美元/日元近期走势仍处于区间震荡，受限于 157.90 至 158.50 的狭窄日内区间。未来一至三周，他们预计更窄的 157.70–158.80 区间将限制价格走势。不过，从 1–3 个月的前景来看，美元/日元下行动能正在迅速积聚，暗示汇价可能进一步走弱，但目前尚不清楚是否会测试 1 月低点 152.08。
美元/日元陷于窄幅区间
"24小时观点：我们昨日指出，美元 "可能在 157.90 和 158.65 之间区间交易。"随后，美元一度升至 158.39，跌至 157.82，之后反弹，收盘基本持平于 158.13（-0.02%）。价格走势看起来仍属于区间交易阶段的一部分。今天，我们预计美元将在 157.90 和 158.50 之间交易。"
"1-3周观点：在我们上周三（10月14日，现汇价 158.35）发布的最新分析中，我们强调美元 "可能已进入 157.50 和 159.05 之间的区间交易阶段。"我们继续预计区间交易，但目前 157.70/158.80 的更窄区间可能已足以 限制价格波动。"
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以下是您需要了解的 10 月 22 日星期四市场动态：
美元（USD）周四难以吸引买盘，美元指数跌至三周低点附近的 101.50。美国经济日历将公布美国每周初请失业金人数以及欧元区 10 月消费者信心初值。
周三，美国时段美元兑主要竞争货币走弱，风险偏好资金主导了金融市场走势。继周二的看涨走势后，华尔街主要股指高开，并在周中录得强劲涨幅，而 10 年期美国国债收益率延续跌势。周四欧洲早盘，10 年期收益率仍低于 5.1%，日内跌幅约为 0.6%。尽管美国股指期货处于负值区间，反映出市场避险情绪升温，但美元指数仍难以获得上行动能。
美元疲软持续，ING 认为风险进一步偏向看跌
ING 分析师指出，美元“继续呈现疲软基调”，他们将其归因于“与人工智能相关担忧的一些后续影响（Corewave 债券昨日再次出现波动）以及过度持有的多头/短期高估头寸正在被平仓”。他们表示，在这一调整之后，“从我们的短期估值指标来看，美元看起来不再特别高估”，但强调，近期“更疲软的美元背景已使风险平衡进一步转向看跌美元的一侧”。尽管如此，ING 仍“倾向于美元逐步、有序下跌，而非更剧烈的贬值”，并认为“更广泛的美联储、油价和利率叙事仍对这种受控下行走势构成支撑”。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。 美元 对 澳元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.53% | -0.67% | -0.53% | -0.65% | -0.76% | -0.60% | -0.61% | |
| EUR | 0.53% | -0.12% | 0.02% | -0.09% | -0.15% | -0.05% | -0.06% | |
| GBP | 0.67% | 0.12% | 0.15% | 0.06% | -0.01% | 0.08% | 0.11% | |
| JPY | 0.53% | -0.02% | -0.15% | -0.11% | -0.22% | -0.06% | 0.04% | |
| CAD | 0.65% | 0.09% | -0.06% | 0.11% | -0.11% | 0.10% | 0.08% | |
| AUD | 0.76% | 0.15% | 0.01% | 0.22% | 0.11% | 0.09% | 0.10% | |
| NZD | 0.60% | 0.05% | -0.08% | 0.06% | -0.10% | -0.09% | 0.02% | |
| CHF | 0.61% | 0.06% | -0.11% | -0.04% | -0.08% | -0.10% | -0.02% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
彭博社报道称，伊朗外长阿巴斯-阿拉格齐周三表示，美国必须解除其海上封锁，并表明其确实有意通过外交途径结束战争。“如果我们看到美国方面真诚希望达成公正而体面的解决方案，以永久结束这场冲突的强烈证据，伊朗愿意再给外交一次机会，”阿拉格齐表示。继周三录得小幅下跌后，原油价格周四小幅走高，西德克萨斯中质原油（WTI）每桶上涨超过 1.5%。
欧元/美元获得动能，日内小幅上涨，略低于 1.1250。不过，随着投资者对法国政治动荡以及财政前景的不确定性日益担忧，该货币对的上行空间仍受限制。法国 10 年期国债收益率自 2002 年 6 月以来首次升破 5% 后，周四继续走高，最新在 5.05% 附近波动。
英镑/美元周三连续第二个交易日收于正值区间，周四早盘进入 1.3400 附近的盘整阶段。
继周三走势犹豫不决后，美元/日元周四继续承受沉重的看跌压力，并跌至 10 月初以来的最低水平，低于 157.20。
黄金（XAU/USD）难以受益于美国收益率下跌以及美元普遍走弱，周四交投于 4100 美元下方，日内跌幅超过 1%。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
路透社周四报道称，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）海军警告称，如果华盛顿继续敦促船只穿越布雷水道，回应可能会扩大到该地区的美国基地。
IRGC 进一步表示，周三其部队追踪到波斯湾北部参与非法石油转运的四艘船只同时遭到袭击并起火。伊朗军方还表示，另外三艘船只在霍尔木兹海峡以西撞上水雷。
市场反应
截至撰写本文时，西德克萨斯中质原油（WTI）当日上涨 1.54%，报 99.10 美元。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
德国商业银行（Commerzbank）的 Norman Liebke 指出，澳储行（RBA）加息预期上升提振了澳元（AUD），目前市场已计入年内加息的高概率。即将公布的通胀数据将成为澳元/美元（AUD/USD）的关键，而该行经济学家预计澳储行将维持利率不变，并认为相对美联储（Fed）的政策立场将在短期内继续为澳元提供支撑。
澳储行定价与通胀风险
“昨日，澳元因利率预期大幅上升而进一步获得支撑，推动澳元/美元升至 9 月下旬以来的最高水平。更高利率预期的触发因素是澳储行副行长 Andrew Hauser 的言论。他将通胀前景描述为‘明显比澳储行此前预期更糟’，同时警告通胀预期可能脱锚。”
“因此，市场对 Hauser 的言论反应强烈。对于 11 月 3 日的下次会议，目前市场计入加息的概率约为 55%，而前一天仅为 24%。到年末，市场计入的累计加息概率约为 90%。”
“这使得 10 月 28 日公布的通胀数据显得尤为重要。澳储行在 8 月的预测中已预计，到 12 月，整体通胀将降至 3.6%，而截尾均值通胀将降至 3.3%。”
“即将公布的数据至少应能提供一些迹象，表明通胀确实正朝着这一方向发展。然而，如果价格压力仍然同样高企，甚至进一步加剧，这将验证近期加息预期的上升，并巩固澳储行 11 月 3 日会议再次调整利率的风险。”
“目前，我们仍预计澳储行将维持政策利率不变。”
“尽管如此，我们认为澳元短期内仍有进一步上行空间。虽然澳储行加息预期近期大幅上升的逆转，最初可能会对澳元构成一定压力，但这一影响会被这样一个事实所抵消：我们的经济学家也预计美联储加息次数将少于市场当前计入的水平。因此，从相对货币政策角度来看，澳元在短期内应继续获得支撑。”
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