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道明证券经济学家预计英国央行（BoE）将以7比2的投票结果维持银行利率在3.75%，格林将加入皮尔（Pill）支持加息的行列。他们强调持续的通胀压力、能源和机票价格的上行风险以及需求疲软。他们更新的预测将最后一次降息推迟到2027年4月，2026年期间银行利率维持在3.75%。

英国央行预计维持利率不变但偏鹰派

“我们预计英国央行将维持银行利率在3.75%不变。继其鹰派讲话和《金融时报》专栏后，格林可能会加入皮尔反对派支持加息，使投票结果为7比2，但其他成员预计将继续按兵不动，继续评估通胀上升与需求疲软之间的权衡。”

“数据也支持持续按兵不动，整体通胀率显著放缓至2.8%年率，核心通胀率为2.5%年率——均低于市场和英国央行的预期。劳动力市场持续放松，采购经理人指数（PMI）显示活动放缓，尤其是服务业，这表明需求疲软可能仍限制企业的定价能力。根据大多数货币政策委员会（MPC）成员的观点，这将减少加息的必要性。”

“然而，4月份的通胀下降主要是基于行政定价基数效应，而非月度动态。展望未来，随着7月Ofgem价格上限上涨13.5%生效以及机票价格在夏季开始回升，仍存在上行风险。”

“我们最近修订了中期通胀预测，考虑了上述因素，预计通胀将在11月达到3.8%的年率峰值，我们预计英国央行将把最后一次降息从11月推迟到2027年4月。我们仍认为利率路径将向下调整至3.50%的中性利率，但在通胀上升期间，货币政策委员会无法为降息提供合理依据。”

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美国消费者信心在6月略有改善，密歇根大学（UoM）消费者信心指数初值从5月的44.8上升至48.9。该数据好于市场预期的46。

同期，消费者预期指数从44.1升至49.3，超过分析师预期的44.3。此外，一年期通胀预期从4.8%小幅下降至4.6%，五年期通胀预期则从3.9%回落至3.4%。

密歇根大学在其新闻稿中总结调查结果称，“消费者信心指数上升了约四个点，或9%，消费者因月初汽油价格的缓解而感到一些宽慰。”

“然而，即使6月初有所回升，经济前景仍然相对悲观。当前的信心指数比2026年1月低13%，比一年前低19%，因为消费者仍然关注家庭日常问题。他们感受到近期通胀加剧的压力，并担心通胀在短期内可能会持续顽固，”补充道。“本次调查的访谈时间为5月19日至6月8日。”

市场对密歇根大学消费者信心指数的反应

美元指数（USD）未出现即时反应，日内小幅上涨，最新报99.75。

以下内容为密歇根大学6月消费者信心指数初值于GMT时间06:00发布的预览。

• 初步密歇根消费者信心指数预计将从5月的44.8上升至6月的46
• 由于价格上涨挤压购买力，消费者信心预计将维持在历史低位附近
• 密歇根大学消费者信心指数可能加剧对通胀经济后果的担忧

密歇根大学（UoM）将于周五发布6月消费者信心指数的初步估计。该报告衡量消费者对个人财务、商业状况和购买计划的感受，预计显示消费者信心依然低迷，仅次于5月的历史最低水平。

美国消费者的经济信心预计在6月略微上升至46.0（由UoM消费者信心指数衡量），仅略高于5月创纪录的44.8低点。这些数字显示自1952年有记录以来的最低信心水平，比1970年代石油危机、2008年经济衰退或新冠疫情期间的情绪更为悲观。

对更光明未来的期望也不乐观。尽管UoM消费者预期指数从5月的44.1小幅上升至44.3，但预计仍将在历史低位附近盘整。

消费是美国经济活动的关键贡献者，约占该国国内生产总值（GDP）的70%。因此，密歇根消费者信心指数被视为美国经济趋势的可靠前瞻性指标，其发布往往对美元（USD）产生重大影响。

6月密歇根消费者信心指数报告预期如何？

6月的发布预计将进一步证明美国消费者在生活成本上升的背景下正面临困境。伊朗战争及随后霍尔木兹海峡的封锁推高了能源价格，进而推动了广泛产品和服务的成本上涨。

如果初步的UoM消费者信心指数数据与市场共识一致，可能会将关注点转向失控通胀的经济后果，并可能抑制上周发布的强劲非农就业报告以及服务业和制造业活动数据所激发的一些乐观情绪。

5月的调查已凸显出对通胀对个人财务影响的日益担忧，这一问题在过去几周内不太可能有所改善：“生活成本仍是首要关注点，57%的消费者自发提及高物价正在侵蚀他们的个人财务，高于上月的50%。”密歇根大学消费者调查主任Joanne Hsu表示。

周三公布的美国消费者物价指数（CPI）数据支持了美国消费者正被通胀挤压的观点。5月数据显示，价格同比加速至4.2%，为2023年4月以来的最高水平，能源价格在过去12个月内飙升了23.5%。

密歇根大学消费者信心指数何时发布？对美元有何影响？

密歇根大学将于周五GMT14:00发布消费者信心指数及消费者通胀预期调查。市场共识显示较前值略有改善，但仍反映出深度负面情绪。美元面临下行风险偏向。

自5月初以来，美元表现出坚实的看涨趋势，因投资者在中东冲突不确定性中寻求避险资产。除此之外，强劲的美国数据，尤其是劳动力市场的显著改善，增强了美联储（Fed）今年年底前被迫加息的预期，进一步支撑美元。

美元指数（DXY）衡量美元对一篮子主要货币的价值，随着中东紧张局势升级，美元指数上涨超过2%，给美伊和平进程蒙上阴影。

FXStreet外汇分析师Guillermo Alcala认为，除非中东局势改善，否则美元大幅反转的可能性有限。“如果消费者信心数据符合市场预期，美元可能走弱。然而，由于伊朗冲突导致风险偏好受抑，回调可能会遇到买盘。预计99.50区域的前高点以及6月4日和5日接近99.15的低点将阻挡看跌尝试。”

Alcala指出，上方阻力位于100.30和100.65区域，是多头面临的主要障碍：“在4月6日接近100.30的高点之前，上行尝试可能会受到考验，该高点迄今封锁了看向年内高点100.65区域的上行路径。”

布朗兄弟哈里曼的埃利亚斯·哈达德表示，英镑/美元已回吐部分因美伊关系缓和带来的涨幅，预计将跌至1.3100，因美国（US）经济增长快于英国（UK）。尽管有一定的政策支持，但英国GDP和PMI数据疲软、英国央行（BoE）加息预期下降以及包括梅克菲尔德补选在内的潜在政治不稳定因素，均被视为对英镑（GBP）的压力。

英镑受增长和政治因素施压

“英镑/美元回吐了昨日因美伊突破带来的部分涨幅。我们预计英镑/美元将跌至1.3100，反映出美国相较于英国更强劲的增长前景。在增长疲软、高通胀的环境下，英国央行加息对英镑并不利好，但应有助于缓冲下行压力。”

“与市场共识一致，英国4月实际GDP环比下降0.1%，而3月为增长0.3%。这是自2025年8月以来的首次月度下降，主要因服务业产出环比下降0.2%。生产保持无增长，建筑业环比增长0.1%。”

“PMI数据显示，英国第二季度实际GDP可能环比收缩0.2%，低于英国央行基线预测的环比增长0.1%。掉期曲线将未来12个月英国央行加息预期从昨日的60bps大幅下调至40bps。但这主要反映了能源价格的下跌，因为大多数其他主要经济体的紧缩预期已被抑制。”

“英国的政治背景可能加剧英镑的下行压力。关注点正逐渐转向6月18日的梅克菲尔德补选。最新民调显示，安迪·伯纳姆领先改革英国党10个百分点，可能为他重返议会并对首相基尔·斯塔默发起领导权挑战铺平道路。伯纳姆领导的工党政府可能会增加支出和借贷，恶化英国的财政信誉。”

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加拿大国家银行（NBC）策略师评估了凯文·沃什（Kevin Warsh）可能如何重塑美联储（Fed）政策。他们强调了他对利率和量化宽松（QE）立场的演变、他对修剪通胀指标的偏好、对价格稳定相较于就业的更强倾向，以及减少前瞻指引，这些都表明未来几个月美元（USD）和美国利率的政策环境将更少鸽派且更具波动性。

沃什时代预示更紧缩的沟通

“美联储迎来了一个新时代。周三，凯文·沃什将作为联邦公开市场委员会（FOMC）主席主持他的首次利率决议，这将让市场更清楚鲍威尔继任者打算如何引导央行。关于沃什的许多方面仍不确定/不明朗，包括他偏好的政策路径。”

“沃什承认通胀过高。但他质疑剔除食品和能源的个人消费支出（PCE ex-F&E）是否是衡量潜在价格压力的最佳指标，并希望改革美联储对通胀的看法。他主张采用‘修剪’平均值，并强调这些指标最近表现出‘相当有利’的趋势。”

“目前，所有通胀指标均与宽松政策不符。然而，沃什在周三谈及通胀前景时，可能会持稍微更为乐观的观点。”

“沃什批评美联储在社会、政治、气候及其他超出其职责范围的问题上的‘任务扩张’（尽管美联储最近已在这方面缩小了影响范围）。在确认听证会上，沃什重申了对最大就业使命的承诺，但讨论更多倾向于价格稳定。”

“沃什认为，疫情后政策失误因前瞻指引而加剧。他认为，定期发布经济、通胀和利率预测可能使官员陷入静态观点，导致他们对变化的条件反应迟缓。他还表示，美联储官员发言过于频繁，政策应当‘在会议室内’决定。”

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荷兰国际集团（ING）的Chris Turner指出，潜在的美伊和平协议使美元走软，但美元指数（DXY）仍保持坚挺。他强调，除非石油能够自由通过霍尔木兹海峡，否则能源供应损失和通胀风险依然存在。鉴于美联储仍被视为将继续收紧政策且下周的FOMC会议可能支持美元，ING预计美元不会出现大幅抛售。

尽管和平乐观情绪升温，美元依然坚挺

“金融市场对另一项美伊和平协议可能即将达成的消息作出可预见的乐观反应。许多投资者从油市中获得信号，近期能源价格的意外走软让许多人猜测油市交易者掌握了和平谈判的内幕。谁也无法确定，但似乎在推动一项新的60天协议取得进展，该协议将开放霍尔木兹海峡，伊朗将能够出售其石油。”

“但这场危机的遗留问题是能源供应的大幅损失及其引发的全球通胀冲击。除非石油很快能在霍尔木兹海峡自由运输，否则我们判断能源市场可能在7月接近临界点。反过来，我们对油价从当前水平大幅下跌持谨慎态度。”

“油价冲击的影响正值美国就业数据稳定甚至向好之际，投资者仍对美联储的反应保持警惕。短期美国利率有所下降，但市场仍预计今年美联储将加息20个基点。在下周三的FOMC会议之前，很难看到这一预期被逆转，届时新的声明和一套新的预测可能会支持美元。”

“尽管欧洲央行（ECB）保持鹰派立场且海湾地区可能达成停火，美元指数（DXY）表现依然相当坚挺。我们预计其将在99.50附近获得持续支撑。”

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• WTI从4月17日以来的最低水平回升，交易员等待有关美伊可能达成协议的明确信息。
• 伊朗表示，拟议的协议不要求德黑兰转移对霍尔木兹海峡的控制权。
• 技术面上，WTI短期走势仍偏看跌，RSI显示上涨动能疲弱。

西德克萨斯中质原油（WTI）周五部分回吐早前跌幅，因市场寻求对美伊可能达成协议的确认，促使交易员避免进行激进的看跌押注。

截至发稿时，WTI油价在从盘中81.80美元的低点回升后，交投于约83.80美元/桶，为4月17日以来的最低水平。

周四，因美国总统唐纳德·特朗普表示美伊可能最早于本周末签署和平协议，重新开放霍尔木兹海峡——全球约20%石油流量的关键瓶颈，原油价格承压大幅下跌。

然而，霍尔木兹海峡未来的管理问题仍存疑问。根据伊朗官方通讯社（IRNA）报道，“海峡未来的管理将作为地区事务，通过德黑兰与阿曼之间的对话和共同决策来解决。”

IRNA还报道，拟议的与美国的协议不要求伊朗转移对该战略水道的控制权。

在任何协议细节变得更明朗之前，地缘政治风险溢价可能仍将体现在油价中。然而，技术面前景依然脆弱，价格交易于关键移动均线下方，动能指标指向下行。

技术分析：

WTI保持短期看跌偏向，价格位于100日、50日和21日简单移动平均线（SMA）下方，这些均线聚集在约85美元至94美元之间，暂时限制了任何反弹尝试。

日线图上的相对强弱指数（RSI）接近39，保持动能下行偏向，而约14的低迷平均趋向指数（ADX）暗示趋势方向性较弱。

上方初步阻力位于100日SMA的85.23美元，进一步阻力位于21日SMA附近的92.17美元和50日SMA约93.70美元，若反弹延续，卖方可能在这些位置重新出现。

下方，近期支撑位于80美元心理关口，接近战争驱动交易区间的下端，其次是200日SMA的72.49美元。