外汇新闻

• 澳元/美元因美国通胀数据走软而承压美元，涨向0.7000关口。
• 美国整体消费者物价指数（CPI）环比下降0.4%，同比放缓至3.5%，核心CPI同比降至2.6%。
• 美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）保持鹰派基调，交易员现等待中国GDP和零售销售数据以寻求新的方向。

周二，澳元/美元大幅上涨至0.6990附近，接近心理关口0.7000，因美国通胀数据弱于预期导致美元（USD）走软。

美国消费者物价指数（CPI）6月环比下降0.4%，预期为下降0.1%，5月为上涨0.5%。年率通胀大幅放缓至3.5%，低于市场预期的3.8%，且较此前的4.2%明显下降。核心CPI当月持平，年率核心通胀从2.9%降至2.6%，同样低于预期。

美国就业指标显示一定程度的放缓，ADP就业变动四周均值从21K降至19.75K。较弱的通胀和就业数据掩盖了美联储主席凯文·沃什在国会作证时相对鹰派的言论。

沃什表示，政策制定者“对持续高企的通胀零容忍”，并坚定致力于恢复价格稳定。然而，他未对美联储下一步政策动作发出明确信号。他还描述劳动力市场总体稳定，指出失业率保持低位，裁员有限，名义工资增长依然稳健。

市场关注焦点转向周三公布的中国经济数据，鉴于澳大利亚与中国的紧密贸易关系，这些数据可能成为澳元的下一个催化剂。预计中国第二季度国内生产总值（GDP）同比增长4.5%，较第一季度的5.0%有所放缓。季度环比增长预计为0.9%，低于1.3%。中国6月零售销售数据也将受到密切关注。

短期技术分析：

在4小时图上，澳元/美元交投于0.6992，保持短期看涨偏向，价格远高于20周期简单移动平均线（SMA）0.6944和100周期SMA 0.6926。该货币对正逼近0.6993的即时水平阻力位，相对强弱指数（RSI）为66.8，显示出强劲的正向动能，接近超买区，暗示涨势可能延续但尚未耗尽。

下方初步支撑位于0.6970，紧接着是0.6959和0.6950的水平支撑区，强化了潜在的需求区。更深层次的动态支撑位于20周期SMA 0.6944和100周期SMA 0.6926。上方若能明确突破0.6993，将为进一步上涨打开空间，当前动能上升且多条均线支撑叠加，表明在挑战该阻力位时，回调可能被买盘吸纳。

（本报道的技术分析借助AI工具完成。 了解更多。）

• 美元/加元跌至6月17日以来的最低水平，因美国通胀数据走软打压美元。
• 原油价格上涨为与大宗商品挂钩的加元提供额外支撑。
• 交易员等待周三加拿大央行利率决议和美国PPI数据。

周二，加拿大元（CAD）兑美元（USD）大幅走强，受美国通胀数据低于预期和油价上涨的支撑，同时中东局势紧张加剧。

截至发稿时，美元/加元交投于1.4055附近，为6月17日以来最低水平，当日下跌近0.70%。

在最新的消费者物价指数（CPI）数据显示通胀降温幅度超出预期后，美元遭遇广泛抛售压力。美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前徘徊在100.75，较日内高点101.32有所回落。

6月美国CPI环比下降0.4%，而5月上涨0.5%。市场预期环比仅下降0.1%。年通胀率从4.2%大幅放缓至3.5%，低于3.8%的预期。

剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI环比持平，市场预期上涨0.2%。年核心通胀率从2.9%放缓至2.6%，低于2.8%的预期。

数据公布后，交易员迅速下调了美联储（Fed）即将加息的预期。根据CME FedWatch工具，7月加息的概率从CPI公布前的40%降至12%，9月加息的概率从74%降至59%。

加拿大是主要的原油出口国，能源价格上涨通常利好加元。西德克萨斯中质原油（WTI）价格徘徊在78.00美元附近，本周迄今上涨约9%，因美伊之间的敌对行动重新引发对霍尔木兹海峡能源供应的担忧。

美国总统唐纳德·特朗普在Truth Social发布消息称，霍尔木兹海峡将对所有船只开放，唯独不包括往返伊朗港口的船只。特朗普还取消了拟议中的20%安全费，称将由海湾国家与美国之间的贸易和投资协议取代。

市场关注焦点现转向周三加拿大央行（BoC）的货币政策决议，市场普遍预计央行将维持政策利率在2.25%不变。在美国，交易员等待生产者物价指数（PPI）数据以获取更多通胀线索。

荷兰国际集团（ING）的沃伦·帕特森（Warren Patterson）和埃娃·曼特海（Ewa Manthey）报告称，随着中东局势威胁波斯湾液化天然气（LNG）供应，欧洲天然气基准价格上涨。TTF已突破50欧元/MWh并持续走高，而欧洲正进入注入季节，储气量仅为容量的52%，低于五年平均水平，且由于JKM溢价，货物被转运至亚洲。

TTF突破50欧元/MWh

“中东局势的发展也导致欧洲天然气价格飙升。TTF昨日结算价上涨近5.4%，强势突破50欧元/MWh。”

“随着美国重新对伊朗实施封锁，市场今晨继续上涨，波斯湾LNG供应面临诸多不确定性。”

“欧洲在注入季节显得脆弱，储气量仅为52%，远低于五年平均的68%。JKM对TTF的持续溢价促使LNG货物转向亚洲，令欧洲供应更为紧张。”

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• 美国CPI数据意外走低，周二黄金反弹。
• 美伊紧张局势再起推高油价，重新引发对能源驱动型通胀的担忧。
• 技术面上，黄金仍承压，RSI指标保持在中性水平以下。

黄金（黄金/美元）周二大幅反弹，抹去了前一日因美国通胀数据低于预期而引发的跌幅，市场对美联储（Fed）近期加息的预期有所缓解。

撰稿时，黄金/美元交投于约4080美元，较亚洲时段早些时候触及的两周低点3983美元上涨近2%。

6月份消费者物价指数（CPI）环比下降0.4%，远低于预期的0.1%下降，且较5月份录得的0.5%上涨大幅回落。年率通胀从4.2%降至3.5%，也低于3.8%的预期。

剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI在6月份持平，未达到预期的0.2%上涨。核心年率从2.9%放缓至2.6%，低于2.8%的预期。

数据显示公布后，美元（USD）和美国国债收益率遭遇新一轮抛售压力，因交易员减少了对美联储加息的押注。根据芝商所FedWatch工具，7月加息的概率从40%降至16%，而9月加息的概率则从74%降至60%。

疲软的CPI报告为黄金提供了一些喘息空间，但美伊之间最新的紧张局势又将关注点转回到油价上涨的通胀影响上。较高的油价使美联储今年晚些时候加息的可能性依然存在，限制了黄金更强劲反弹的空间。

在国会作证期间，美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）周二表示，央行拥有实现价格稳定的工具，并且仍致力于实现2%的通胀目标。沃什补充说，现在不是美联储“推卸”通胀责任的时候。

西德克萨斯中质原油（WTI）价格徘徊在80.00美元附近，本周迄今上涨近12%。美国周一连续第三晚对伊朗发动空袭。美国总统唐纳德·特朗普还表示，他将重新实施对伊朗的海上封锁，该封锁将于GMT时间周二20:00生效。特朗普补充说，其他国家仍可继续使用霍尔木兹海峡，但将面临20%的安全费。

技术分析：XAU/USD试图在看跌格局中企稳

从日线图看，XAU/USD维持看跌偏向，交易价格低于50日、100日和200日简单移动平均线（SMA）。

黄金正试图稳定在4000美元心理关口之上，但动能依然疲弱。相对强弱指数（RSI）接近43，而移动平均趋同/背离指标（MACD）仍略为正值，表明卖压可能有所缓解，但尚未显示出明确的看涨反转信号。

上行方面，初步阻力位于4200美元，其次是50日简单移动平均线（SMA）位于4332美元。200日SMA位于4495美元和100日SMA位于4570美元则构成更强的阻力，强化了整体的看跌结构。

近期支撑位于整数关口4000美元。若持续跌破该水平，可能引发新一轮卖压；而黄金需重回4200美元以缓解当前看跌偏向。

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法国兴业银行经济学家描述了中国6月份1256.2亿美元的贸易顺差，这主要由27%同比出口增长和36%进口增长推动，人工智能相关的高科技出货量增长超过50%。报告比较了韩国和台湾的类似动态，这些地区由大型科技驱动的顺差被回流至海外资产，限制了货币升值、国内需求溢出效应以及尽管名义GDP强劲增长但更广泛的通胀压力。

人工智能驱动的贸易与货币

“中国6月份贸易顺差扩大至1256.2亿美元，为历史第二高，出口同比增长27%，进口同比增长36%。”

“贸易数据强化了我们经济学家所强调的强劲科技驱动的外部需求与仍然低迷的国内消费之间的分化。”

“类似的人工智能驱动贸易动态也在韩国和台湾上演，半导体和科技需求激增推动了出口繁荣、企业利润和名义GDP增长。”

“然而，正如我们的经济学家指出的，向更广泛的通胀、国内需求和货币升值的传导要温和得多。”

“因此，大部分人工智能驱动的收入增长被保留或投资于海外。”

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• 纽元/美元因美国通胀数据低于预期而跳升至一个月高点。
• 随着纽储行（RBNZ）鹰派预期与美联储（Fed）近期加息押注减弱形成对比，纽元表现优异。
• 尽管6月CPI报告走冷，油价上涨仍使美国通胀风险持续存在。

纽元/美元周二跳升至一个月高点，因交易员消化最新的美国通胀数据，该数据低于预期，降低了对美联储（Fed）即将加息的预期。截至发稿时，该货币对交投于0.5820附近，日内上涨近1.23%。

美国消费者物价指数（CPI）6月环比下降0.4%，继5月上涨0.5%之后。该数据低于预期的0.1%下降。年率通胀率从4.2%大幅回落至3.5%，低于3.8%的预期。

剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI环比持平，未达到预期的0.2%增长。核心年率从2.9%放缓至2.6%，低于2.8%的预期。

数据公布后，美元承压回落，提振了纽元，纽元成为周二表现最好的主要货币，原因是纽储行（RBNZ）的鹰派立场与美联储（Fed）加息预期的减弱形成鲜明对比。

追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于100.75附近，较盘中高点101.32有所回落。

根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，7月加息的概率从CPI公布前的40%降至12%，而9月加息的概率从74%降至59%。

尽管如此，随着油价再次上涨，激化中东地区的敌对局势，通胀风险重新浮现，美联储今年晚些时候仍可能加息。

市场关注焦点转向美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）将在美国交易时段晚些时候进行的国会证词。在准备好的发言稿中，沃什表示美联储“对持续高企的通胀零容忍”，并形容劳动力市场总体稳定。他补充称，如果政策制定者把握得当，过去五年的通胀激增将成为“过去式”。

日元（JPY）继续处于防御区域，美元/日元汇率徘徊在历史性的40年高点162.00附近。然而，与全球收益率上升形成鲜明对比的是，日本国债（JGBs）开始表现优异。

这种突然的韧性得益于日本政策制定者的口头干预，他们正发出信号，计划将该国庞大的国内储蓄池和养老金资产重新引导回本土市场。若这些结构性改革得以实现，全球银行警告称，一股强大的资本回流浪潮可能重塑日元的长期走势。

政策制定者寻求释放日本零售储蓄以支撑国债

尽管全球政府债券收益率因能源价格上涨而面临上行压力，日本国内收益率却逆势而上。三菱日联金融集团（MUFG）分析师指出，日本国债在口头干预中找到了坚实支撑，财政大臣片山さつき和厚生劳动大臣上野健一郎暗示即将出台政策调整。通过提出对个人投资者的税收优惠措施并建议对公共养老金持仓进行战略性审查，相关当局希望使日元计价资产在结构上更具吸引力。

综合来看，隔夜的言论将进一步激发市场猜测，日本庞大的储蓄有望被更好地利用，以为日本国债和日元提供更多支持。

政府养老金投资基金潜在再平衡的力量

布朗兄弟哈里曼（BBH）强调，近期一场20年期日本国债拍卖需求强劲，收益率暴跌18个基点至3.56%，平均投标覆盖率高达4.52。这波买盘激增恰逢提议将政府债券纳入日本免税零售投资计划，并可能对规模高达294万亿日元（1.8万亿美元）的政府养老金投资基金（GPIF）进行再平衡。

目前，GPIF严格按照25%比例在国内外股票和债券之间分配资产。鉴于日本拥有约3.6万亿美元的净对外资产——约占其GDP的83%——即使是这些目标的微小调整，也将引发大规模的结构性资本回流至日元。

日本是全球最大的净债权国之一，第一季度净对外资产总额约为3.6万亿美元，占GDP的83%。因此，即使是适度的投资组合回流，也可能带来显著的日元和日本国债需求。

这对日元意味着什么？

各大银行预计，受国内投资政策潜在重大转变推动，日元中期走势将偏向上行。三菱日联金融集团（MUFG）强调，政府积极鼓励本地家庭投资本土资产的运动，将成为本地资产的持久支撑。布朗兄弟哈里曼（BBH）指出，尽管美元/日元仍维持在162.00区间高位，但鉴于日本海外财富的庞大规模，任何关于GPIF投资组合再平衡或税收激励的实质性后续行动，都将成为推动日元反弹的催化剂。

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道明证券（TD Securities）的Bart Melek认为，资金经理基于他所认为的市场状况误判而大量做空原油，包括对中国需求的悲观预期以及对石油供应过剩的预期。随着赤字预计将在夏季持续并加深，布伦特原油突破关键阻力位，该行预计随着空头回补风险的增加，持仓将发生转变。

资金管理者空头处于极端水平

“我们长期以来一直认为，今夏晚些时候持续的库存消耗将引发空头回补反弹。”

“这一过程现在似乎比预期更快地展开。”

“如果危机继续威胁石油供应并迫使资金经理回补空头头寸，我们预计在不远的将来油价将额外上涨10–15美元/桶。”

“基于我们认为对市场状况的错误解读，包括预期中国将经历需求破坏周期、进口水平持续低迷、认为海运库存未以创纪录速度下降以及未来几个月‘石油供应过剩’的预测，资金经理大量做空。”

“布伦特原油的空头敞口处于自2025年底以来未见的水平，当时市场担心每日供应过剩300万桶。”

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加拿大皇家银行（RBC）经济学家Claire Fan预计，加拿大经济将在2026年第二季度反弹，得益于家庭支出的韧性、企业投资的恢复以及净贸易的扩大。预计2026年下半年增长将持续，CUSMA豁免仍保护大部分加拿大出口免受美国关税影响。预计加拿大央行将在2026年全年维持利率不变。

贸易和支出支撑反弹

“加拿大经济有望在第二季度反弹，推动因素包括家庭支出的韧性、企业投资的恢复以及净贸易的扩大。”

“预计2026年下半年增长将持续，CUSMA豁免仍保护大部分加拿大出口免受美国关税影响。”

“预计加拿大央行将在2026年维持利率不变。”

“贸易和能源价格的不确定性仍然存在，但近期发展——能源价格增长总体放缓和经济增长趋稳——大致符合预期，重申了加拿大央行的稳健立场。”

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• 英镑/美元因美国通胀数据低于预期而上涨。
• 交易员缩减近期美联储加息押注，打压美元和美国国债收益率。
• 美伊紧张局势再度升级及油价上涨使通胀风险持续存在。

周二，英镑（GBP）兑美元（USD）走强，此前美国通胀数据意外走软，降低了市场对美联储（Fed）近期加息的预期。截至发稿时，英镑/美元交投于1.3415附近，当日上涨近0.50%，徘徊在一个月高点附近。

美国消费者物价指数（CPI）6月环比下降0.4%，继5月上涨0.5%之后。该数据低于预期的环比下降0.1%。年率通胀率从4.2%大幅降至3.5%，低于3.8%的预期。

剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI环比持平，未达到预期的0.2%增长。核心年率从2.9%放缓至2.6%，低于2.8%的预期。

数据公布后，交易员迅速缩减了对美联储加息的押注，推动美元和美国国债收益率走低。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于100.70附近，较盘中高点101.32有所回落。

根据芝商所FedWatch工具，7月加息的概率从CPI公布前的40%降至16%，而9月加息的概率从74%降至60%。

然而，通胀数据走软可能是暂时的，因为此次下降主要受上月美伊临时和平协议后能源价格下跌的影响。

随着紧张局势再次升级及油价上涨，通胀风险依然存在，维持了今年晚些时候美联储加息的可能性。

交易员目前等待美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）在国会的证词，以及美联储官员迈克尔·巴尔（Michael Barr）、奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）和丽莎·库克（Lisa Cook）的讲话。