外汇新闻
- 预计第三季度CPI放缓，但飙升的能源成本使纽储行加息的概率达到80%。
- 随着油价上涨和中东地缘政治不确定性加剧，美元获得支撑。
- 市场定价下周按兵不动，不过沃什主席对即将到来的利率决定仍持开放态度。
周三欧洲时段，纽元/美元在经历波动后仍处于积极区域，交投于0.5690附近。由于市场在等待新西兰第三季度消费者物价指数（CPI）通胀数据，该数据将于周四晚些时候公布，纽元（NZD）获得支撑。
经济学家预计，年通胀率将从此前的4.1%放缓至第三季度的3.8%，季度通胀率预计将从第二季度的1.5%降至0.8%。不过，任何喘息都可能是短暂的，因为油价上涨预计将在今年最后三个月推动通胀加速，从而增强进一步收紧货币政策的理由。
对此，掉期市场目前定价显示，纽储行（RBNZ）下周政策会议上将官方利率上调至3.00%的概率接近80%。纽储行首席经济学家保罗-康威（Paul Conway）强调了这些压力，并指出，由于油价居高不下以及汇率变动，第四季度前景存在上行风险。尽管康威表示，利率路径“最有可能是上行”，但他强调10月的决定仍然“充满变数”。
纽元/美元变动不大，美元（USD）在避险需求支撑下守住阵地，油价上涨加剧了全球通胀担忧。原油价格上涨，因交易员评估美国与伊朗之间外交接触的混合信号。尽管谈判仍在进行，但在巴基斯坦陆军参谋长阿西姆-穆尼尔（Asim Munir）元帅与伊朗高级领导人在德黑兰举行高层会晤后，市场情绪承压。一位参与谈判的外交官在谈及与华盛顿的讨论进展时澄清，虽然解决冲突的努力仍在继续，但有关即将达成最终协议的报道为时过早。
与此同时，金融市场正密切评估美联储的下一步行动。根据CME FedWatch工具，交易员目前定价显示，美联储下周维持利率不变的概率为85%，而12月加息的概率为88%。不过，美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）保持中性立场，强调自己不会“预判”利率决定。这使得市场无法获得关于央行在即将到来的10月政策会议上是加息还是维持利率不变的明确指引。
美国国债长端回落，油价反弹令短端保持稳定
德意志银行分析师指出，美国利率的变动主要集中在长端，“10年期美债收益率也下跌了3.0个基点至5.11%，尽管2年期收益率（+0.4个基点）在油价回吐跌幅后当日几乎持平。”这一走势表明，近期油价反弹几乎没有改变短端的预期，尽管较长期限收益率出现了小幅回落。
新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
- 欧元/日元跌至接近 177.45，因法国政治风险蔓延至欧元区国家。
- 预计欧洲央行将在 10 月货币政策会议上维持政策利率不变。
- 日本央行（BoJ）行长植田和男重申，该央行仍处于渐进式货币紧缩路径上。
周三，欧元（EUR）表现逊于其他主要货币，在欧洲交易时段兑日元（JPY）下跌 0.13%，交投于 177.45 附近。
下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 欧元 对 澳元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.08% | 0.08% | -0.05% | -0.01% | -0.34% | 0.03% | 0.06% | |
| EUR | -0.08% | -0.08% | -0.16% | -0.13% | -0.36% | -0.09% | -0.07% | |
| GBP | -0.08% | 0.08% | -0.08% | -0.05% | -0.28% | -0.02% | 0.01% | |
| JPY | 0.05% | 0.16% | 0.08% | 0.04% | -0.20% | 0.05% | 0.09% | |
| CAD | 0.00% | 0.13% | 0.05% | -0.04% | -0.24% | 0.03% | 0.06% | |
| AUD | 0.34% | 0.36% | 0.28% | 0.20% | 0.24% | 0.27% | 0.29% | |
| NZD | -0.03% | 0.09% | 0.02% | -0.05% | -0.03% | -0.27% | 0.03% | |
| CHF | -0.06% | 0.07% | -0.01% | -0.09% | -0.06% | -0.29% | -0.03% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。
由于市场专家认为法国政治危机的影响已经蔓延至整个欧元区，这一主要货币继续面临抛售压力。
法国动荡加剧债券传染效应和欧元压力
德意志银行分析师指出，法国最新一轮政治动荡已波及欧洲市场，并表示“围绕法国债务的市场担忧也蔓延至其他国家和资产类别。”他们指出，“意大利 10 年期国债收益率相对德国国债的利差当日也上升 +4.7 个基点，至 111 个基点，而西班牙则上升 +1.2 个基点，至 62 个基点。”股市同样受到冲击，“STOXX 银行指数（-2.07%）”跌至四个月低点，法国银行跌幅更大，包括法国兴业银行（Société Générale，-3.41%）、农业信贷银行（Crédit Agricole，-2.64%）和法国巴黎银行（BNP Paribas，-2.48%）。在外汇市场上，德意志银行补充称，“这一切都对欧元本身造成了新的压力，欧元兑美元下跌 -0.23%，收于 1.1213 美元。”
荷兰合作银行（Rabobank）的 RaboResearch 团队将固定收益市场的反应描述为“对法国（以及比利时和意大利）丑陋抗议和抢掠事件的丑陋债券反应，此前西班牙和葡萄牙曾出现和平抗议，法国 10 年期国债收益率上升 +13 个基点，意大利上升 +8 个基点，德国上升 +3 个基点。”他们强调，“即便只关注财政指标，法国 10 年期借贷成本如今也比周五高出相当于半次加息的水平，”这凸显了融资条件收紧的速度之快。
展望未来，荷兰合作银行将政策制定者面临的所谓“假设性的耳语式现实政治二元选择”概括为在“必要时由欧洲央行出手救助法国，但代价是欧元走弱以及德国的愤怒，或者不这样做，但代价是欧盟经济、政治和市场稳定性受损”之间做出选择。该行还提出一个问题：“欧洲央行能否在法国传染效应中救助其他所有国家，而让巴黎自行收拾残局？”在此背景下，荷兰合作银行总结称，“无论现在发生什么，更多波动似乎远比‘均值回归’更有可能。”
在货币政策方面，市场专家认为欧洲央行（ECB）将在本月晚些时候的政策会议上维持利率不变。
丹斯克银行重申2.50%的存款利率预期，预计ECB将维持利率稳定
丹斯克银行研究团队的分析师报告称，他们“昨天发布了新的ECB预期”，重申其预计该央行将“于10月29日周四维持政策利率不变，存款利率为2.50%，与市场共识和定价一致。”这一立场凸显了他们认为当前设置仍然合适，ECB很可能在即将召开的会议上维持现有利率配置。
与此同时，日元兑除澳元（AUD）外的其他主要货币走强，因为日本央行（BoJ）行长植田和男重申将逐步推进政策正常化。
随着日本通胀循环增强，植田和男的立场谨慎偏鹰派
FXS Speechtracker将这次讲话评分为7/10，略低于日本央行行长植田和男历史基准7.4/10，但其强调“潜在通胀接近2%”以及工资-物价正向循环，显示出轻微的鹰派倾向。他强调了需求拉动和供给推动的通胀、紧张的劳动力市场，以及如果短期政策利率上调，长期利率稳步上升的可能性，这表明他对逐步政策正常化的接受度正在提高，同时仍保持宽松的金融环境。
与此同时，植田和男强调，债券缩减购债的基本做法不会改变，并拒绝提前公布紧急日本国债（JGB）措施，凸显其对市场干预的谨慎立场。其传递的信息是，需要采取适当校准的政策来将核心通胀锚定在2%左右并稳定日本国债市场，这支持这样一种观点：尽管日本央行仍将依赖数据并警惕市场不稳定，但日元可能会因市场预期其将缓慢但持续地摆脱超宽松政策而走强。
经济指标
欧洲央行存款便利利率
欧洲央行的三个主要利率之一，存款机制利率，是银行在欧洲央行存款时赚取利息的利率。该利率由欧洲央行在其每年八次定期会议上宣布。
阅读更多下一次发布: 周四 10月 29, 2026 13:15
频率: 不定期
预期值: -
前值: 2.5%
来源: European Central Bank
BNY Mellon的Geoff Yu指出，中东欧（CEE）资产在10月份表现不及预期，其中中欧三国（CE3）外汇——波兰兹罗提、捷克克朗和匈牙利福林——相对于欧元和美元的套息收益落后于现金回报，反映出市场认为中东欧央行无法匹配欧洲央行（ECB）和美联储的政策路径。他强调，中东欧固定收益市场正在趋于稳定，但警告称，与法国相关的风险溢价以及欧元区财政滑坡可能会拖累中东欧货币相对于美元、瑞郎和其他避险资产的表现。
随着利率分化，中东欧外汇表现落后
"我们仍预计中东欧资产将在年底前表现强劲，但10月份令人失望。外汇疲软依然明显：中欧三国（CE3）货币——CZK、HUF和PLN——相对于EUR和USD的等权套息篮子，今年迄今仍仅录得略低于1%的涨幅，较现金等价收益低近2.5个百分点。过去几周，EUR可能因主权风险而表现承压，而收紧的金融条件尚未促使ECB放弃当前的政策轨迹。"
"面对收益率曲线陡峭化带来的压力，中东欧央行可以维持利率不变，将调整压力留给各自货币承担。实际利率仍足以支撑久期表现，尽管对于信用债和评级结构相近的新兴市场主权债而言环境更具挑战性，但中东欧债券的按发行规模加权总回报篮子仍在持续修复。"
"如果借贷成本维持高位，而由于全球供应挑战，今年冬季需要更多能源支持方案，那么短期内赤字风险偏向上行。"
"即便没有广泛的金融传染，任何施加于欧元区资产的相关风险溢价都可能在中东欧经济体中被放大，从而拖累其相对于USD、CHF和其他被视为避险资产的表现。"
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- 周三DXY吸引了一些买盘，但缺乏看涨信心。
- 地缘政治风险和美联储加息押注为避险美元提供支撑。
- 在进行激进看涨押注之前，技术面设置值得谨慎对待。
追踪美元兑一篮子货币表现的美元指数（DXY）周三小幅走高，进一步从前一日触及的近三周低点回升。欧市早盘，该指数在101.75-101.80区域附近维持温和的盘中涨幅，但缺乏看涨信心。
有关美伊和平谈判的混合信号使地缘政治风险溢价持续存在，并为避险美元（USD）提供支撑。事实上，一份未经证实的报告周二称，卡塔尔和巴基斯坦已向美国和伊朗提出一项中间方案，满足双方要求。然而，彭博社随后报道称，一名参与美伊谈判的外交官对有关协议接近达成的消息提出异议。
此外，美伊在霍尔木兹海峡的对峙仍对高企的油价构成支撑，助长通胀风险，并强化美联储（Fed）鹰派预期。根据芝商所（CME Group）的FedWatch工具，交易员目前定价美联储在12月再次提高借贷成本的概率约为90%。这又成为支撑DXY的另一个因素，并有利于看涨交易者。
从技术面看，短期基调中性偏正面，因为该指数在4小时图上仍位于200周期指数移动均线（EMA）上方。话虽如此，移动平均趋同背离指标（MACD）徘徊在零轴附近，柱状图读数持平，而相对强弱指数（RSI）位于44.57，暗示缺乏方向性信心，强化了盘整格局的观点。
因此，需要持续回升至101.90的23.6%斐波那契回撤位上方，才能确认自2025年4月以来最高水平的近期回调已经结束，并为进一步上涨做好准备。随后，DXY可能升向周期高点锚定位附近102.92这一更强阻力。
下行方面，初步支撑位于38.2%回撤位与200周期EMA汇合处101.25附近，更深支撑位见于50.0%回撤位100.76和61.8%回撤位100.25，随后是78.6%回撤位99.52以及前期波段低点98.59附近。
（本故事的技术分析由AI工具协助撰写。了解更多。）
DXY 4小时图
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.08% | 0.04% | -0.05% | -0.03% | -0.37% | -0.01% | 0.04% | |
| EUR | -0.08% | -0.12% | -0.16% | -0.15% | -0.40% | -0.14% | -0.09% | |
| GBP | -0.04% | 0.12% | -0.04% | -0.04% | -0.28% | -0.02% | 0.03% | |
| JPY | 0.05% | 0.16% | 0.04% | 0.02% | -0.23% | 0.00% | 0.07% | |
| CAD | 0.03% | 0.15% | 0.04% | -0.02% | -0.26% | 0.00% | 0.06% | |
| AUD | 0.37% | 0.40% | 0.28% | 0.23% | 0.26% | 0.26% | 0.31% | |
| NZD | 0.00% | 0.14% | 0.02% | -0.01% | -0.01% | -0.26% | 0.06% | |
| CHF | -0.04% | 0.09% | -0.03% | -0.07% | -0.06% | -0.31% | -0.06% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
德国商业银行（Commerzbank）的 Tatha Ghose 报告称，匈牙利央行（MNB）将基准利率维持在 5.50%，并保持隔夜利率走廊不变，但经季节调整后的通胀数据显示，实际利率可能很快转为负值。更重要的是，彼得-马扎尔（Peter Magyar）总理明确支持加入欧元区，这意味着到 2032 年加入欧元区如今已成为德国商业银行的基准情景。Ghose 认为，这一政治转变可能会在未来几年压缩匈牙利的风险溢价。
MNB政策和欧元路径推动匈牙利福林
"匈牙利国家银行（MNB）昨日将基准利率维持在 5.50% 不变，并保留 4.50%-6.50% 的隔夜利率走廊。MNB 提到了高能源价格、全球收益率上升以及金融市场不确定性，同时强调将在其政策周期内实现新的 2.5% 通胀目标。MNB 对 9 月份 1.6% 的同比通胀率和 1.9% 的核心通胀率感到欣慰。"
"当然，这些同比数据具有误导性：我们更偏好的经季节调整的环比指标在最近几个月重新加速，目前运行速度已快于目标。尽管 9 月份核心 HICP 涨幅并未加速（见下方左侧图表），但这只是因为核心通胀对我们目前所面临的价格冲击的反应可能更慢。无论如何，若按环比通胀计算，匈牙利的实际利率可能很快跌入负值。这显然与 MNB 声称维持正实际利率的承诺不符，尤其是在通胀预计于 2027 年加速至 3.1% 的情况下。"
"昨日消息中第二个、也更具影响力的话题是欧元采用。彼得-马扎尔总理明确且无条件的支持意味着，2032 年前采用欧元如今必须成为我们对福林前景的基准情景。在这一时间框架之后，福林汇率将不复存在。"
"总的来说，马扎尔向市场传递了一个有价值的信号：欧元采用常常被批评为剥夺一个小国关键的货币政策自由。以更深层次的一体化以及通过欧洲央行后盾获得潜在稳定性为交换，接受这种妥协，表明与欧尔班时代的单边主义决裂。仅这一意识形态上的趋同，就可能在未来几年压缩匈牙利的风险溢价。"
(本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。 了解更多。)
- WTI 原油重启上升趋势，周三上涨近 1%，逼近 99.00 美元。
- 霍尔木兹海峡船只遇袭事件不断增加，胡塞武装威胁沙特阿拉伯油田，进一步加剧了市场对供应中断的担忧。
- 由于各方立场仍相距甚远，美伊谈判尝试持续失败。
周三，原油价格逆转了早些时候的跌幅，受霍尔木兹海峡袭击事件增加以及沙特阿拉伯油田仍面临威胁所引发的供应中断担忧上升提振。美国基准西德克萨斯中质原油（WTI）周三迄今上涨约 1%，盘中高点一度触及略低于 99.00 美元的水平。
伊朗革命卫队（IRGC）周二宣布，两艘油轮在试图通过德黑兰未授权路线穿越该水道时，撞上霍尔木兹海峡南部的水雷并起火，
除此之外，也门伊朗支持的胡塞武装声称袭击了位于延布的阿美石油设施。延布是沙特阿拉伯用来绕开饱受困扰的霍尔木兹海峡通道的红海港口。
美伊和平协议仍遥不可及
与此同时，华盛顿与德黑兰之间的和平协议仍遥不可及。一名巴基斯坦高级军方官员周二抵达德黑兰，试图在对手之间进行调解并防止新一轮冲突。该消息受到市场欢迎，并在周二美国交易时段引发原油价格大幅回落
不过，美国官员周三已浇灭了对任何迅速达成和平协议的希望。美国国务卿马尔科-鲁比奥在美国媒体上表示，与伊朗达成和平协议极其困难，在伊朗继续针对霍尔木兹海峡的商业船只之前，对伊斯兰共和国的经济压力将持续下去。
伊朗外长阿巴斯-阿拉格齐在伊朗媒体上表示，在华盛顿接受伊朗条件之前，霍尔木兹海峡将保持关闭，而在这一循环中，冲突已进入第八个月，且看不到明确的结束迹象。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
- 欧元/英镑在周三欧洲早盘时段失去动能，跌至 0.8390 附近。
- 英国 9 月 CPI 通胀年率升至 3.5%，受燃油价格上涨推动。
- 法国动荡加剧了市场对该国财政前景恶化的担忧。
周三欧洲早盘时段，欧元/英镑交叉盘走弱至 0.8390 附近。英国通胀数据高于预期后，英镑（GBP）吸引了一些买盘。交易员正为欧洲央行（ECB）行长克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）将于周三晚些时候发表的讲话做好准备，以寻求新的推动力。
英国国家统计局（ONS）周三公布的数据显示，英国 9 月份整体消费者物价指数（CPI）同比上涨 3.5%，前值为上涨 3.1%。该数据高于市场普遍预期的 3.4%。
与此同时，剔除波动较大的食品和能源项目的核心 CPI 9 月同比上涨 2.8%，高于前值 2.6%，也高于预期的 2.7%。按月计算，英国 9 月 CPI 为 0.4%，前值为 0.5%，好于预期的 0.3%。
这份英国 9 月通胀报告提振了市场对英国央行（BoE）即将加息的预期，为英镑提供支撑，并对该交叉盘构成压力。
市场普遍预计，英国央行将在 11 月 5 日的下次会议上提高借贷成本，这将是自 2023 年以来的首次加息。根据彭博社的数据，市场目前已计入未来 12 个月内再加息三次的预期。
法国的抗议活动加剧了市场对该国财政前景恶化的担忧，对欧元构成压力。路透社周二报道称，法国政府将增派军队加强警力，并在周六计划举行更多抗议活动之际展开大规模安保行动，此前政府承认其对上周末暴力事件的应对存在失误。
“法国的担忧短期内不会消失，”汉德尔斯银行（Handelsbanken）外汇策略师托米-冯-布罗姆森（Tommy von Brömsen）表示。“对法国的看空观点还会持续一段时间，欧元还会有更多疲软需要计入价格，”托米补充道。
随着能源和食品成本预计进一步上升，英国通胀压力加大
丹斯克银行（Danske Bank）分析师认为，最新公布的英国通胀数据总体符合预期，并指出“通胀走势总体上与我们的预期一致，在某些情况下，甚至比我们预想的更慢”，其中“食品价格动能是数据中的唯一亮点”，因为食品和非酒精饮料 CPI“同比没有变动，仍为 1.3%”。不过，他们警告称，“潜在通胀趋势正在上升，我们偏好的所有核心服务指标在 9 月份都在上升”，这凸显出整体数据之下更具持续性的价格动态。
展望未来，丹斯克银行警告称，“能源价格进一步上涨不可避免”。随着“布伦特现货价格再次上涨”，他们预计“加油站价格的进一步上调将传导至英国”，同时“天然气和电费账单将在 1 月份大幅上升”，因为其 Ofgem 价格上限预测“指向新的一年近 2,100 英镑的年度双燃料账单，而下降可能要到 2027 年下半年才会出现”。
该行还重申其长期以来的观点，即“食品价格压力将难以在更长时间内被忽视。”尽管“超市竞争激烈”，丹斯克银行认为，“更高的能源价格和与天气相关的冲击将在未来一年左右推高季节性和加工食品价格。”总体而言，他们得出结论称，“今天的通胀数据证实了我们所有人的预期：价格压力正在增强，通胀仍处于上升轨道上，”并补充道，“尽管今天 CPI 出现了令人不安的跳升，但后面还有更多。”
Greene 指出工资通缩停滞，令英镑降息希望受限
Greene 的 7.4/10 评分与 FXS Speechtracker 的历史平均水平相符，但其强调工资通缩停滞以及第二轮效应风险上升，明显偏向鹰派。其关注薪资增长接近 3.5%，以及工资仍高于与 2% 通胀相一致的水平，表明 Greene 认为国内价格压力持续存在，这限制了英国央行（BOE）快速宽松的空间，并在一定程度上支撑英镑（GBP）。
通过强调经济的“出人意料的韧性”，并指出劳动力市场松弛可能已经见顶，Greene 强化了需求端条件能够维持通胀风险的观点。这种经济活动韧性与工资黏性的组合，支持了英国央行需要“主动出手”遏制通胀的叙事，这很可能被解读为对英国利率偏鹰派，并在短期内对英镑整体构成支撑。
技术分析：欧元/英镑在 100 日 SMA 下方维持看跌基调
在日线图上，欧元/英镑延续短期看跌倾向，现货价格仍位于 20 周期布林带中轨和 100 日移动平均线下方。价格也明显低于布林带上轨，凸显出偏向下行的结构，而 14 日相对强弱指数（RSI）徘徊在 17 附近，表明处于深度超卖状态，这可能会放缓，但尚不足以扭转当前跌势。
上行方面，初步阻力位与布林带中轨 0.8485 一致，其上方是 100 日移动平均线附近的更强供应区 0.8560，以及布林带上轨 0.8612。下行方面，0.8365 附近的布林带下轨提供即时支撑；若持续跌破这一水平，将为更广泛下跌趋势中的新低打开空间。
(本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
大华银行策略师郭世良和李秀安观察到，美元/瑞郎先是大幅下跌，随后反弹，整体动能依然低迷。他们预计日内交易将继续维持区间波动，但其 1–3 周观点仍倾向于美元在价格保持在修订后的强阻力位下方的情况下，逐步走弱至 0.8200，而更长期前景则允许出现温和反弹。
美元/瑞郎受限，仍有回落空间
"24小时观点：我们昨日指出，"上行动能略有增强，表明美元今天可能小幅走高，但任何涨幅都应限制在 0.8240/0.8285 区间内。"随后价格走势并未如预期展开。美元一度大幅下跌至 0.8220，随后反弹，收于 0.8246（-0.23%）。价格波动并未导致下行动能增加。今天，我们预计美元将维持区间交易，最可能在 0.8225 和 0.8270 之间。"
"1-3周观点：上周五（10月16日，现价 0.8280），我们强调，"下行动能正在积聚，如果美元收于 0.8245 下方，则可能进一步跌向 0.8225。"在美元随后跌至 0.8215 的低点后，我们于周一（10月19日，现价 0.8240）指出，美元"可能进一步下探至 0.8200。"尽管此后美元在下行方面并未取得太大进展，但只要美元维持在 0.8290 下方（此前的“强阻力”水平为 0.8300），我们将继续维持相同观点。"
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- 印尼盾在印尼央行利率决议后挣扎，美元/印尼盾获得支撑。
- 印尼央行决定将基准利率维持在5.75%，而市场原本预期将其上调至6.0%。
- FedWatch 工具显示，市场预计下周按兵不动的概率为83.9%。
周三欧洲时段，美元/印尼盾连续第三个交易日上涨，交投于18,040附近。由于印尼盾（IDR）在印尼央行（BI）连续第四次政策会议将基准利率维持在5.75%不变后面临挑战，该货币对走强，此举违背了市场对将利率上调至6.0%的预期。该央行将隔夜存款利率上调25个基点至5.00%，并将贷款便利利率维持在6.50%不变。
由于油价上涨加剧了全球通胀担忧，美元/印尼盾走强，美元（USD）受到避险需求支撑。随着交易员谨慎评估美国（US）与伊朗之间外交接触的混合信号，油价上涨。尽管谈判仍在进行，但在德黑兰举行的高级别会晤后，市场情绪承压。巴基斯坦陆军参谋长阿西姆-穆尼尔元帅会见了伊朗高级外交和军事领导人，讨论双边关系以及与华盛顿谈判的进展。一位参与讨论的外交官澄清称，尽管冲突解决努力仍在继续，但有关即将达成最终协议的报道为时过早。
金融市场正密切评估美联储（Fed）的下一步行动。根据 CME FedWatch 工具，交易员目前预计美联储下周维持利率不变的概率为83.9%，同时12月加息的概率为90%。不过，美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）保持中立立场，强调他不会“预判”利率决定，并未就央行是否会在即将到来的10月政策会议上加息或维持利率不变向市场发出明确指引。
美国利率常见问题（FAQ）
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。
“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”
“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”
德意志银行英国首席经济学家 Sanjay Raja 指出，英国（UK）通胀正处于上行轨道，整体消费者物价指数（CPI）为 3.5%，核心 CPI 为 2.8%。服务业 CPI 也有所上升，而食品价格动能是主要亮点。Raja 警告称，能源和食品价格将进一步上涨，并预计与指数挂钩的服务价格将更为坚挺，这将使英国央行（BoE）的政策立场更加复杂。
通胀前景与英国央行风险
"好消息是什么？通胀整体上正按我们预期的方向发展，而且在某些情况下，走势比我们预想的还要慢，食品价格动能是数据中的唯一亮点（食品和非酒精饮料 CPI 年率没有变动，仍为 1.3%）。坏消息是什么？潜在通胀趋势正在走高，我们偏好的所有核心服务指标在 9 月份都出现上升。"
"展望未来，能源价格进一步上涨几乎不可避免。随着布伦特现货价格再次上升，更多的加油站涨价将传导至英国。"
"1 月份天然气和电力账单也将大幅上调——我们对 Ofgem 价格上限的预测显示，新的一年双燃料年账单将接近 2,100 英镑，而降幅可能要到 2027 年下半年才会出现。"
"我们也一直认为，食品价格压力不会再被忽视太久。尽管超市竞争激烈，但更高的能源成本和天气相关冲击将在未来一年左右推动季节性和加工食品价格上涨。"
"今天的通胀数据证实了我们所有人的预期：价格压力正在加剧，通胀仍处于上行轨道。尽管今天 CPI 出现了令人不安的跳升，但后续还有更多。"
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