外汇新闻
华侨银行（OCBC）策略师 Christopher Wong 写道，美元/日元在 FOMC 之后上涨，原因是美国短端收益率上升，美元（USD）走强。他表示，市场预计日本央行（BoJ）将加息 25 个基点至 1.25%，焦点在于植田和男行长关于进一步正常化的指引。Wong 认为，美国收益率维持高位将继续为美元/日元提供支撑，但警告称，若日本央行释放更明确的收紧信号，或美国数据走弱，该货币对可能转而下行。
该货币对获得支撑，但易受日本央行影响
"美元/日元在 FOMC 之后走高，原因是美国短端国债收益率上升，美元走强。现在市场注意力转向明天的日本央行会议，市场普遍预计将加息 25 个基点至 1.25%。"
"由于加息本身已基本被市场预期，更大的问题在于植田和男行长如何描绘 9 月之后的路径，尤其是在通胀仍然居高不下的情况下，日本央行是否会释放更快推进政策正常化的信号。"
"就目前而言，美国短期国债收益率维持高位可能会继续为美元/日元提供支撑，但如果日本央行就进一步收紧政策给出更强硬的信号，或者美国数据走弱开始削弱部分美联储重新定价预期，该货币对可能再次转跌。"
"该货币对最新交投于 156.30 附近。日线动能显示出温和看涨的初步迹象，而 RSI 的上升有所放缓。继 MACD 上近期出现看涨背离后，预计将出现一些盘整。阻力位在 156.70（2026 年低点至高点的 38.2% 斐波那契回撤位）、157（21 日均线）。支撑位在 155（23.6% 斐波那契回撤位）、153 水平。"
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- WTI 原油跌破 97.00 美元，并逼近 96.00 美元区域的一周低点。
- 沙特阿拉伯已找到一条向亚洲出口石油的替代路线的消息，缓解了对供应中断的担忧。
- 中东局势不确定，使原油价格仍徘徊在 100 美元附近。
周四，原油价格连续第二个交易日走低，美国基准西德克萨斯中质原油（WTI）价格交投于 97 美元下方，较本周早些时候触及的 102.00 美元上方的四个月高点回落，并进一步接近约 96.00 美元的周内交易区间底部。
有消息称，沙特阿拉伯已找到一条经由阿曼向亚洲国家出口原油的替代路线，这缓解了部分对近期袭击 Aast-West 管道所引发供应中断的担忧。该管道曾用于将沙特石油运往红海的延布港，是通往受阻霍尔木兹海峡的替代路线。
除此之外，沙特当局周三宣布了一项修复这条关键管道的计划，寻求在数日内将其产能恢复至 40%，并预计将在六周内全面恢复运行。
在美国，本周早些时候公布的数据表明，截至 9 月 11 日当周，商业石油库存的降幅小于预期，这有助于缓解供应担忧。美国能源信息署（EIA）周三公布的数据显示，上周原油库存减少了 64 万桶，不到预期 160 万桶降幅的一半，而汽油和馏分油库存较前一周有所增加。
与此同时，美国与伊朗之间的冲突仍笼罩在高度不确定性之中。美国总统唐纳德-特朗普不断表示，美国“有望接近战争尾声”，并称伊朗正在推动直接会谈。然而，德黑兰方面予以否认。这种不确定性使原油价格未能进一步从关键的 100 美元水平回落。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
- 周四，澳元/美元吸引部分买盘，因美国债券收益率回落引发美元获利了结。
- 美联储的鹰派前景和地缘政治风险可能限制美元进一步下跌，从而抑制现货价格。
- 混合的技术面布局意味着，在为进一步上涨建仓之前需要保持谨慎。
周四，澳元/美元获得一些积极动能，结束了连续三日的跌势，回升至前一日触及的 0.7075 区域，即近一个月低点。现货价格在欧洲时段前半段维持盘中涨幅，目前交投于 0.7100 关口上方，当日上涨 0.30%。
美国联邦储备委员会（美联储）主席凯文-沃什（Kevin Warsh）对通胀的关注有助于缓和固定收益市场近期的抛售。这反过来引发美国债券收益率小幅回落，促使部分美元（USD）获利了结。除此之外，市场押注澳大利亚央行（RBA）将在本月晚些时候加息，也为澳元/美元提供支撑。
然而，美联储的鹰派前景——暗示今年还将再加息一次——以及油价上涨带来的通胀风险，可能会对美国债券收益率构成支撑。此外，中东局势升级使地缘政治风险溢价持续存在，这应会限制避险美元的进一步下跌，并抑制澳元/美元的上行空间。
从技术角度看，现货价格在 100 日简单移动平均线（SMA）下方展现出一定韧性后，重新升至 6 月-9 月上涨行情的 38.2% 斐波那契回撤位上方。这表明买方仍占据主导，尽管动量指标暗示上行压力正在减弱，而非发出明确的反转信号。
事实上，日线相对强弱指数（RSI）位于 45.6，已回落至中性区域附近，而移动平均趋同/背离（MACD）已转为负值且柱状图收缩。因此，任何进一步上涨都可能在 23.6% 斐波那契回撤位 0.7150 附近遭遇即时阻力，若突破该障碍，则将暴露近期波动高点区域 0.7238。
下行方面，初步支撑位于 38.2% 斐波那契回撤位 0.7095，随后是更深的结构性支撑位 50.0% 回撤位附近的 0.7051，以及 61.8% 回撤位 0.7007。若跌破这些水平，更广泛的回调风险将打开进一步下探至 78.6% 回撤位 0.6945 以及周期低点 0.6865 附近的空间。
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澳元/美元日线图
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.06% | -0.02% | -0.31% | -0.00% | -0.35% | -0.35% | -0.11% | |
| EUR | 0.06% | 0.04% | -0.23% | 0.06% | -0.31% | -0.26% | -0.03% | |
| GBP | 0.02% | -0.04% | -0.27% | 0.03% | -0.34% | -0.30% | -0.05% | |
| JPY | 0.31% | 0.23% | 0.27% | 0.26% | -0.04% | -0.06% | 0.19% | |
| CAD | 0.00% | -0.06% | -0.03% | -0.26% | -0.33% | -0.32% | -0.06% | |
| AUD | 0.35% | 0.31% | 0.34% | 0.04% | 0.33% | 0.04% | 0.25% | |
| NZD | 0.35% | 0.26% | 0.30% | 0.06% | 0.32% | -0.04% | 0.28% | |
| CHF | 0.11% | 0.03% | 0.05% | -0.19% | 0.06% | -0.25% | -0.28% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
MUFG 的 Derek Halpenny 指出，市场焦点转向英国央行（BoE），MUFG 预计今天将按兵不动，但认为 11 月加息的概率正在上升。飙升的天然气价格以及预期中的 OFGEM 上限上调，预计将推动英国（UK）消费者物价指数（CPI）升至 4.0%以上，而 8 月 CPI 已经高于英国央行的预测。偏鹰派的按兵不动可能会支撑英镑，不过 MUFG 对英国预算案出台前出现显著上行空间持怀疑态度。
预计英国央行按兵不动，11 月加息风险上升
"现在，注意力将迅速转向今天中午（BST）英国央行的货币政策声明。我们曾撰写过一篇前瞻（见此），提出了一个非常合理的问题——英国央行还能按兵不动多久？我们认为英国央行今天会按兵不动，但今天的关键结论将指向 11 月加息概率上升。"
"随着天然气市场，尤其是天然气价格的发展，忽视这些变化可能会变得越来越困难，近期合约价格自 7 月初以来已上涨近 100%。这将转化为 1 月份 OFGEM 公用事业价格上限的大幅上调，使年度 CPI 升至 4.0%以上。昨日确认 8 月 CPI 同比为 3.1%，高于英国央行预期的 2.8%。"
"我们预计英国央行今天将按兵不动，但我们也要补充一点，与金融市场定价所暗示的相比，我们对这一判断的信心略低。目前市场仅计入今天加息 2 个基点，而考虑到上次会议投票结果为 6 比 3，今天出现 5 比 4 的投票结果也不足为奇，市场似乎对意外的、预防性的加息有些掉以轻心。"
"偏鹰派的按兵不动若为 11 月加息铺路，应会对短端收益率形成温和上行压力，因为连续加息的定价会更充分（目前到 12 月为 39 个基点）。这将有助于支撑英镑，不过在 10 月 28 日英国预算案公布之前，我们仍对任何显著幅度的上行空间持怀疑态度。"
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- 日元在市场预期日本央行周五将加息25个基点前走强。
- 日本官员强调经济稳定、预算控制以及实现可持续的2%通胀目标。
- 尽管美联储将利率上调25个基点以遏制持续通胀，美元仍走弱。
周四欧洲时段，美元/日元在连续三日上涨后回落，交投于155.80附近。由于市场预期日本央行（BoJ）将于周五加息25个基点，日元（JPY）走强，令该货币对承压。
日本官员周四发表了谨慎言论，经济大臣木内实表示，政府旨在平衡经济实力与财政可持续性，但他拒绝直接评论利率。财务大臣片山皋月指出，官员们将审查预算申请并管理债券发行，以维持市场信誉，同时表示预计央行将适当引导政策，以实现稳定的2%通胀目标。
与此同时，尽管美联储政策进一步收紧的可能性仍在，美元（USD）仍维持跌势，令美元/日元承压。美联储最近将联邦基金利率上调25个基点至3.75%至4.00%的目标区间，这是三年来首次加息，也符合市场预期。政策制定者还暗示，在年底前仍可能再次加息。
美联储主席凯文-沃什解释称，此次决定是由于通胀在过长时间内仍然过高，他将这一举措描述为一项审慎且负责任的步骤，旨在遏制物价压力，同时保留未来进一步加息的可能性。在这些言论之后，根据CME FedWatch工具，货币市场对美联储10月会议再次加息的概率定价约为51%。
美联储点阵图显示利率和核心通胀路径谨慎
三菱日联金融集团（MUFG）的分析师警告不要过度解读美联储最新的利率预测，称“我们或许不应过度解读中值点阵水平，而且随着事态向前发展，这些水平可能并且很可能会发生变化。”他们指出，“2026年和2027年4.125%的中值点阵指向再加息一次，然后直到2028年都不会降息”，届时中值点阵“仅下调25个基点，然后在2029年再下调25个基点至3.625%。”MUFG将此描述为“对今年已预估的两次加息非常谨慎地撤回”，并指出这“无疑意味着核心CPI要更快回落，需要的不仅仅是再加息一次。”
技术分析：美元/日元在9日EMA附近仍位于155.50上方
在日线图上，美元/日元交投于155.80，因现货价格仍低于50日指数移动平均线（EMA），短期偏向仍然看跌。不过，价格正稳定在9日EMA上方，暗示更多是短线盘整，而非立即破位。14日相对强弱指数（RSI）位于43.69，仍处于中性区域，表明下行压力依然存在，但尚未进入超卖状态；与此同时，FXS美联储情绪指数在151.79附近提供了支撑背景，但尚未转化为对更长期趋势的看涨重新夺回。
上行方面，158.17附近的50日EMA是首个重要阻力位，而只要美元/日元仍低于这一障碍，更广泛的看跌基调可能仍将保持不变。下行方面，初步支撑位于155.45附近的9日EMA，近期价格枢轴位155.80构成脆弱底部；若持续跌破这些水平，将使151.79附近的情绪锚定位成为下一个支撑区域，并为更深的回调打开空间。
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日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
荷兰国际集团（ING）策略师弗朗切斯科-佩索莱（Francesco Pesole）和弗兰蒂塞克-塔博尔斯基（Frantisek Taborsky）表示，在美联储加息 25 个基点并给出年内再次加息的鹰派指引后，美元（USD）如今有了更强的底部支撑。他们指出，美元指数（DXY）已升至两个月高点，短期内在油价走高和美联储纪律性政策的支撑下，上行风险仍然存在，不过他们的基准预期仍然是美元先企稳，并在年末前逐步走软。
美联储鹰派立场支撑短期强势
"昨天的 FOMC 会议处处都透着鹰派色彩。市场普遍预期的 25bp 加息之外，点阵图还显示出对今年再次加息的强烈共识。在 18 名委员中，12 人预计还会再加息一次，4 人预计今年还会再加息两次。顺带一提，增长和通胀预期被上调，失业率预期则被下调。主席凯文-沃什（Kevin Warsh）在新闻发布会上并未透露太多，但他重申了对物价稳定的坚定承诺，而且似乎并未暗示当前政策水平具有明显限制性。用他自己的话说，美联储只是减少了"宽松剂量"。"
"尽管在会议前市场已经押注鹰派，但这些内容仍推动两年期美元掉期利率跳升了 10-12bp。市场对 10 月份的定价为 13bp，对 12 月份的定价为 32bp。"
"美元全线反弹，美元指数（DXY）上涨 0.6%，并创下两个月高点。我们认为，在货币政策提振已被消化后，美元现在的风险更趋平衡，但短期内仍偏向上行。首先，因为如此鹰派的信息意味着——在我们看来——如果数据表现强劲和/或油价进一步上涨，市场可以自由地将 10 月份完全计入下一步行动的定价中。"
"其次，因为对货币纪律的承诺提高了‘货币贬值交易’回归的门槛。第三，因为油价仍然为美元提供有利的外部环境。"
"我们对未来几个月的基准判断仍然是先在当前区间附近企稳，然后在年末前美元走软，但这一判断高度依赖海湾地区局势降温。只要油价仍有支撑，就很难反驳美元看涨动能。"
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