外汇新闻
- 欧元/英镑在 0.8525 处出现条件反射式反应，并跌至刚刚高于 0.8500 的两个月新低。
- 欧元区火热的通胀数据加大了欧元的压力。
- 对法国公共债务和高油价的担忧本周重创了单一货币。
周五，欧元（EUR）逆转了此前对英镑（GBP）的日内涨幅，跌至刚刚高于 0.8500 的两个半月新低，并有望录得超过 1%的周度跌幅。欧元区通胀飙升、油价高企以及法国借贷成本不断上升的有毒组合，正让投资者远离欧元，而欧元在 G8 主要货币中表现最弱。
欧盟统计局（Eurostat）周五早些时候公布的数据显示，欧元区初步调和消费者物价指数（HICP）在 9 月加速升至三年高位，受中东战争引发的能源成本上升推动。
总体 HICP 年率从 8 月的 3.2%升至 3.8%，高于预期的 3.6%。剔除食品和能源成本影响的核心 HICP 则温和上升，从 8 月的 2.4%升至 2.5%，符合市场预期。
法国债务成为焦点
除此之外，市场对法国借贷成本飙升的担忧仍是焦点，因为德国和法国政府债券收益率之间的利差周五扩大至 140 个基点以上，创下自 2012 年欧元区信贷危机以来的最高差距。
法国政府周四提交了 2027 年预算案，其中包括削减财政赤字的措施，但由于反对党正为在明年选举后取代马克龙总统而站队，预算案在分裂的议会中通过的希望渺茫
周五，原油价格走低，原因是有报道称海湾国家的供应在 9 月已接近战前水平。然而，这对欧元几乎没有提供支撑，因为布伦特原油价格仍接近关键的 100 美元水平，较 7 月初低点高出 30%以上，这一水平对该地区的经济增长构成显著压力。
在英国，由于缺乏关键宏观经济数据，英镑继续从英国央行（BoE）官员本周早些时候的鹰派言论中获得一些支撑。然而，荷兰合作银行（Rabobank）策略师警告称，“从 12 个月的角度看，市场已经计入了超过 100 个基点的政策收紧”，在他们看来，这意味着通过利率渠道进一步推动英镑上涨的空间有限，而且“随着加息风险被重新定价，英镑更有可能走软。”
经济指标
欧元区消费者物价调和指数年率
消费者物价调和指数（HICP）衡量欧洲货币联盟中代表性商品和服务篮子价格的变动。HICP由欧盟统计局每月发布，之所以称为调和指数，是因为所有成员国都使用相同的方法，并且其贡献是加权的。同比读数将参考月份的价格与一年前的价格进行比较。一般来说，高读数被视为对欧元（EUR）利好，而低读数被视为利空。
阅读更多上次发布时间: 周五 10月 02, 2026 09:00 (初值)
频率: 每月
实际值: 3.8%
预期值: 3.6%
前值: 3.2%
来源: Eurostat
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经济指标
欧元区核心消费者物价调和指数年率
核心调和消费者物价指数（HICP）衡量欧洲货币联盟中代表性商品和服务篮子的价格变动。HICP由欧盟统计局每月发布，因为所有成员国使用相同的方法并且其贡献是加权的，所以被称为调和指数。月度环比数据将参考月份的商品价格与前一个月进行比较。核心HICP排除了食品、能源、酒精和烟草等波动性成分。核心HICP是衡量通胀和购买趋势变化的关键指标。一般来说，高读数被视为对欧元（EUR）利好，而低读数则被视为利空。
阅读更多上次发布时间: 周五 10月 02, 2026 09:00 (初值)
频率: 每月
实际值: 2.5%
预期值: 2.5%
前值: 2.4%
来源: Eurostat
- 尽管澳洲联储（RBA）近期似乎不太可能再次加息，澳元仍然上涨。
- 投资者正密切等待美国9月非农就业数据（NFP），该数据将于GMT时间12:30公布。
- 预计美国经济9月份新增9万就业岗位。
周五欧洲交易时段，澳元（AUD）兑美元（USD）上涨0.17%，交投于0.6640附近。尽管专家对澳洲联储（RBA）未来进一步加息持怀疑态度，但澳元仍然走高，推动澳元/美元上涨。
下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.06% | -0.10% | -0.22% | 0.16% | -0.09% | -0.10% | -0.29% | |
| EUR | -0.06% | -0.16% | -0.27% | 0.07% | -0.12% | -0.15% | -0.34% | |
| GBP | 0.10% | 0.16% | -0.13% | 0.23% | 0.02% | 0.00% | -0.19% | |
| JPY | 0.22% | 0.27% | 0.13% | 0.38% | 0.13% | 0.12% | -0.06% | |
| CAD | -0.16% | -0.07% | -0.23% | -0.38% | -0.26% | -0.28% | -0.46% | |
| AUD | 0.09% | 0.12% | -0.02% | -0.13% | 0.26% | -0.02% | -0.19% | |
| NZD | 0.10% | 0.15% | -0.00% | -0.12% | 0.28% | 0.02% | -0.17% | |
| CHF | 0.29% | 0.34% | 0.19% | 0.06% | 0.46% | 0.19% | 0.17% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。
本周，澳洲联储如预期将利率上调25个基点（bps）至4.6%，行长米歇尔-布洛克（Michele Bullock）也为进一步收紧政策敞开了大门。然而，Brown Brothers Harriman（BBH）的策略师指出，布洛克的言论表明，进一步收紧政策的紧迫性有所降低。他们指出，布洛克“希望今年四次加息已足够，同时确认董事会在今天的会议上考虑过暂停加息，这削弱了该决定的鹰派色彩。”
与此同时，在美国9月非农就业数据（NFP）将于GMT时间12:30公布之前，美元交投低迷。
截至发稿时，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）小幅下跌至102.00附近。
BBH指出，市场对即将公布的美国劳动力市场报告预期已明显下调，“普遍预期NFP增加9万人，而8月份为16.2万人。”该行补充称，彭博的“预测值”为8.4万人，而ADP私人就业和Revelio Labs就业等替代指标显示NFP可能增加6.7万人，这凸显出实际头条数据较上月结果大幅走弱的风险。
澳元/美元技术分析
在日线图上，澳元/美元交投于0.6937，现货价格仍低于20期指数移动均线（EMA）0.7050，因此短期内维持看跌倾向。该货币对已从近期高点大幅回落，尽管相对强弱指数（14）位于27附近的超卖区域，但这一动能背景仅暗示下行过度，而非明确反转，价格走势仍受上方EMA压制。
上行方面，初步阻力位于20日EMA附近的0.7050，这将成为任何修正性反弹的首个障碍。只要澳元/美元仍低于这一技术阻力，卖方很可能继续占据主导地位，任何反弹尝试都将被视为更广泛看跌阶段中的修正。
（本报道的技术分析由人工智能工具协助撰写。了解更多。）
非农就业人数常见问题（FAQ）
非农就业人数(NFP)是美国劳工统计局月度就业报告的一部分。非农就业人数组成部分专门衡量美国前一个月就业人数的变化，不包括农业。
非农就业数据可以衡量美联储在多大程度上成功实现了促进充分就业和2%通胀的使命，从而影响美联储的决策。一个相对较高的NFP数字意味着更多的人有工作，赚更多的钱，因此可能会花更多的钱。另一方面，非农就业数据相对较低可能意味着人们很难找到工作。美联储通常会提高利率，以对抗低失业率引发的高通胀，并降低利率，以刺激停滞的劳动力市场。”
“非农就业人数通常与美元呈正相关。这意味着当就业数据高于预期时，美元倾向于反弹，反之亦然。非农就业数据通过对通胀、货币政策预期和利率的影响来影响美元。较高的非农就业数据通常意味着美联储将收紧货币政策，从而支撑美元。”
“非农就业人数通常与金价呈负相关。这意味着高于预期的就业数据将对金价产生抑制作用，反之亦然。较高的非农就业数据通常对美元价值有积极影响，像大多数主要商品一样，黄金以美元计价。因此，如果美元升值，购买一盎司黄金所需的美元就会减少。此外，与持有现金相比，较高的利率(通常有助于提高非农就业数据)也降低了黄金作为投资的吸引力，因为现金至少可以赚取利息。”
“非农就业数据只是就业报告的一个组成部分，它可能会被其他组成部分所掩盖。有时，当非农就业数据高于预期，但每周平均收入低于预期时，市场就会忽略整体数据可能带来的通胀效应，而将收入下降解读为通货紧缩。参与率和每周平均工时也会影响市场反应，但只有在“大辞职”或全球金融危机等罕见事件中才会影响市场反应。
- 美元/瑞郎在本周早些时候触及 0.8380 的 16 个月高点后，回落至 0.8200 中段。
- 随着预算赤字担忧加剧，瑞士较低的政府债务正在为瑞郎提供支撑。
- 德国商业银行分析师确认，瑞郎可能已经触底。
在全球政府债券抛售之际，瑞士法郎（CHF）正成为避险资产，本周相对于原本坚挺的美元（USD）意外反弹，因为在全球主要经济体政府债务不断攀升之际，瑞士稳健的财政状况尤为突出。在此背景下，美元/瑞郎在过去两天已下跌约 1.2%，在本周早些时候触及 0.8382 的 16 个月高点后，日内低点跌至 0.8266。
本周避险情绪占据主导，全球国债收益率持续攀升。随着预算赤字扩大以及高能源价格迫使大多数主要央行收紧货币政策，投资者要求更高回报才愿意购买政府债券。
随着赤字担忧浮现，瑞郎被视为获得支撑
在这种背景下，瑞士总净债务为 1490 亿瑞郎，约占该国国内生产总值（GDP）的 15%，这使其脱颖而出。相比之下，法国债务已达到 GDP 的 119%，引发了人们对欧元区新一轮信贷危机的担忧。美国的债务与 GDP 之比为 125%，而日本债务则远高于其国内生产总值的 200%，仅举例说明。
较低的债务水平抵消了过去几个月压制瑞郎的不利货币政策分歧。温和的瑞士通胀以及在与美国贸易裂痕背景下不确定的经济前景，迫使瑞士央行（SNB）将利率维持在 0% 不变。随着全球央行收紧货币政策，相对较低的瑞士央行利率吸引了套息交易者的关注，并有可能令瑞郎大幅下挫。
展望未来，德国商业银行分析师指出，随着财政担忧日益塑造年底前的外汇市场动态，瑞郎有望受益。他们警告称，在市场趋于稳定的时期，瑞郎可能会出现阶段性走弱，但他们也确认，“瑞郎可能已经在最近几周触及低点，短期内不会进一步贬值。”
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）的 Elias Haddad 报告称，欧元/美元在触及新的周期低点后略有回升，支撑位在 1.1200 和 1.1111。欧元区 CPI 数据喜忧参半，使通胀仍高于目标，并为欧洲央行（ECB）进一步加息留出空间，但美国更强劲的增长以及法国不断恶化的预算状况，使欧元/美元在未来几个月的风险仍偏向下行。
欧元获得支撑，但风险仍偏下行
"欧元/美元在昨日触及 1.1215 的新的周期低点后略有回升。欧元/美元的即时支撑位在 1.1200（2024 年 8 月至 9 月双顶）和 1.1111（2025-2026 年上升趋势的 50% 回撤位）。"
"欧元区 9 月份初步 CPI 通胀数据喜忧参半。整体通胀表现偏热，但核心指标与预期一致："
"总体而言，高于目标的欧元区通胀和更稳健的增长前景，为欧洲央行进一步加息提供了空间。掉期曲线显示，未来十二个月内，紧缩幅度几乎达到 75 个基点，利率将升至 3.25%。"
"这限制了与美联储之间的政策分化，也减轻了对欧元/美元的拖累。然而，相较于欧元区，美国更强劲的增长动能以及法国不断恶化的预算危机，仍使欧元/美元风险偏向下行。"
（本文由人工智能工具协助创建，并经编辑审核。了解更多。）
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