外汇新闻

Rabobank 的 Molly Schwartz 和 Christian Lawrence 指出，墨西哥央行 Banxico 于 8 月 6 日一致决定将隔夜政策利率维持在 6.50%，并继续认为当前政策立场是适当的。随着通胀回归目标的时间现已推迟至 2027 年第四季度，且风险仍偏向上行，他们预计 Banxico 将在 2026 年和 2027 年全年维持利率不变。

政策立场保持稳定

"Banxico 宣布将隔夜政策利率维持在 6.50%，这与包括我们在内的彭博调查分析师一致预期相符。"

"在会议召开前，Banxico 行长 Cuadra 表示，他认为‘当前的货币政策立场是合适的’，而 Banxico 声明更进一步指出，董事会‘认为货币政策立场非常适合应对宏观经济环境带来的挑战，包括与国际环境相关的挑战。’"

"我们维持此前观点，认为 Banxico 将在 2026 年和 2027 年将隔夜政策利率维持在 6.50%，并预计从 12 个月的角度看，美元/墨西哥比索将在 17 和 18 之间横盘交易，因为墨西哥相对更高的利率支撑了墨西哥比索套利交易需求。"

"展望未来，董事会预计维持参考利率在当前水平是合适的。"

"在全体成员出席的情况下，董事会一致决定将隔夜银行间利率目标维持在 6.50%。"

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• 美国美元指数在美国官方就业数据公布前于99.92附近横盘整理。
• 美国非农就业数据可能对美联储利率前景产生重大影响。
• 投资者也在等待伊朗-阿曼霍尔木兹协议的条款。

周五，美元（USD）兑主要货币对盘整，投资者正等待美国（US）7月非农就业人数（NFP）数据，该数据将于GMT12:30公布。

在欧洲尾盘交易中，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）基本持平于99.92附近。

投资者将密切关注美国非农就业数据，预期其将显著影响美联储（Fed）利率预期。

随着FOMC偏鹰立场遇上脆弱预期，市场焦点转向美国就业数据

星展银行策略师指出，“今晚将公布美国7月非农就业数据，分析师预计读数为80k。”他们表示，“随着FOMC倾向鹰派，且其三名成员在7月投票支持加息，就业市场已成为美联储下一步政策行动更关键的因素。”在此背景下，星展银行警告称，“低于80k的非农数据可能拖累美元，因为这可能会浇灭今年美联储再次加息的预期。”

在全球方面，投资者正等待伊朗-阿曼关于共同管理霍尔木兹海峡航行的协议明朗化，该海峡是全球五分之一能源供应的重要通道。

美元指数技术分析

美元指数现货几乎持平于99.92附近，因其仍位于20日指数移动平均线（EMA）100.46下方，维持短期看跌倾向。价格处于横盘区间内，而相对强弱指数（RSI）为39.62，仍低于中性50线，暗示尽管近期在100.00区域附近企稳，但下行压力仍占主导。

下行方面，直接结构性支撑位于下降通道下轨99.49–99.48附近，前低与通道底部在此汇合形成关键需求区；若跌破该区域，将使该资产面临99.00。上行方面，初步阻力位于通道上轨附近的100.04，随后是20日EMA100.46处更强的上方供应；日线收盘若能站上这些水平，将有助于缓和看跌基调，并为更持续的反弹打开空间。

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大华银行（UOB）的 Quek Ser Leang 和 Lee Sue Ann 报告称，欧元/美元在 1.1560 附近多次受阻后回落至 1.1524。就日内而言，他们认为汇价仍有进一步回调空间，但预计 1.1495 的强劲支撑将守住。未来 1–3 周内，若收于 1.1565 上方，将为进一步上行至 1.1600 打开道路；而若跌破 1.1495，则将表明汇价转入区间交易。

1.1495 处有支撑，1.1565 处有阻力

"24小时观点：在我们两天前预期欧元走高之后，我们昨天强调了以下内容："温和的上行压力依然完好。今天，欧元有机会突破 1.1565，但仍有待观察其能否维持在该水平上方。根据当前动能，主要阻力位 1.1600 极不可能进入视野。"我们的判断结果证明是错误的。欧元从 1.1559 的高点回落至 1.1514，随后收于 1.1524（-0.23%）。尽管今天欧元仍有进一步回落的空间，但任何跌幅都不太可能跌破 1.1495 的强劲支撑位（另一个支撑位在 1.1510）。阻力位在 1.1535，其后是 1.1550。"

"1-3 周观点：我们最近一次的叙述是在周一（08月03日，现货价 1.1530），当时我们指出，"欧元有机会测试重要阻力位 1.1565。"我们还补充说，"如果欧元收于该水平上方，则可能升向 1.1600。"过去几天，欧元三次测试 1.1560，但均未能突破。上行动能开始放缓，若跌破 1.1495（与昨日的‘强劲支撑’水平相比没有变化），则意味着欧元很可能已进入区间交易阶段。"

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布朗兄弟哈里曼（BBH）的 Elias Haddad 预计，7 月美国（US）非农就业数据将显示劳动力需求具有韧性，市场普遍预期新增就业人数约为 80k，失业率稳定在 4.2%。更强劲的报告将提前美联储加息预期，但预计不会改变未来一年大约 50 个基点的紧缩定价，这意味着任何美元（USD）走强都应是温和且短暂的。

非农就业数据将主导美元反应

"美元和美债收益率今日将以 7 月非农就业数据（NFP）（伦敦时间 1:30pm，纽约时间 8:30am）为指引。市场普遍预期 NFP 增加 +80k，6 月为 +57k。彭博的传闻预估也大致相同，为 +78k。"

"失业率预计将连续第二个月维持在 4.2% 不变，较联邦公开市场委员会（FOMC）2026 年预测值（4.3%）低一个基点。"

"NFP 走强将强化美国劳动力需求的韧性，并提前美联储加息预期。但这对未来一年大约 50bps 的紧缩定价影响不大。美国工资增长与美联储 2% 的通胀目标一致，而且在中性利率为 3.00% 的假设下，美联储政策已经具有限制性。"

"这表明，强劲的非农就业数据带来的美元提振可能较为有限且短暂。相反，NFP 不及预期将削弱美联储加息押注，并对美元构成压力。"

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三菱日联金融集团（MUFG）的 Michael Wan 指出，随着霍尔木兹海峡紧张局势再度升温，油价出现飙升，尽管布伦特原油仍低于每桶 85 美元。他强调了伊朗拟对美国和以色列船只实施限制，以及地区冲突风险。尽管出现这一波动，MUFG 的基准情景仍是油价将随着时间推移走低，不过会受到阶段性升级和缓和的支撑。

霍尔木兹紧张局势推动短期飙升

"受霍尔木兹海峡紧张局势再度升温以及今日稍晚非农就业数据公布前的影响，油价跳涨，美元走强。"

"特别是，据当地媒体关于伊朗-阿曼协议的报道，伊朗将寻求禁止美国和以色列船只通过霍尔木兹海峡，并要求敌对国家在获准使用该海峡前作出赔偿。"

"需要明确的是，尽管油价已经上涨，但从绝对水平来看仍然偏低，截至我们撰写时，布伦特原油仍低于每桶 85 美元。"

"这并不是说情况不会改变，但总体而言，尽管存在这些冲击，全球经济仍显示出持续的韧性迹象，迄今为止，中国进口减少也帮助了原油市场再平衡。"

"我们的基准情景仍然是油价将随着时间推移走低，尽管可能会继续受到升级和缓和的缓冲。"

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• 印度卢比兑美元小幅走低，交投于95.27附近，美国非农就业数据（NFP）成为焦点。
• 疲弱的美国 ADP 就业变动数据为美国非农就业数据（NFP）定下了负面基调。
• 在中东内部战争升级担忧之际，油价反弹。

周五，印度卢比（INR）兑美元（USD）小幅下跌，市场正等待美国（US）7 月份非农就业数据（NFP），该数据将于 IST 时间 06:00 PM 或 GMT12:30 公布。美元/印度卢比（USD/INR）升至接近95.27，投资者正等待美国非农就业数据，以获取有关当前劳动力市场状况的线索。

在美国非农数据公布前，7 月 ADP 就业变动数据疲弱，为官方就业数据奠定了谨慎基调。

ADP 放缓强化了美国非农就业数据走弱的预期

根据道明证券（TD Securities）的说法，7 月 ADP 就业数据“意外偏弱，放缓至 4.4 万人（道明证券预期：5 万人，市场预期：6.5 万人）”。尽管该行强调，“在判断非农就业数据月度变动时，并不会过于看重 ADP 数据”，但它指出，“该数据趋势与我们的预期一致”。道明证券强调，“今年夏季，在年初强劲开局之后，月度和周度 ADP 数据均有所放缓”，并认为“非农就业新增人数也可能出现类似趋势”。

根据非农就业数据预估，美国经济新增 8 万个就业岗位，高于 6 月份的 5.7 万个。失业率预计将稳定在 4.2%。平均时薪作为衡量工资增长的关键指标，预计月率和年率将分别稳定增长 0.3% 和 3.5%。

与就业数据相比，这一工资增长指标可能成为美元下一步走势的主要驱动因素，因为政策制定者在 7 月美联储货币政策声明中表示，他们越来越担心通胀仍远高于 2% 的目标。此外，主席 Kevin Warsh 表示，如果有必要遏制高企的价格压力，央行“不会犹豫采取行动”。

目前，CME 美联储观察工具显示，美联储在 9 月政策会议上加息的概率为 54.5%。

在中东内部冲突风险之际，油价回升

油价在过去两周大幅下挫后已重新收复失地。与伊朗结盟的胡塞武装与沙特阿拉伯之间日益加剧的摩擦，在伊朗和美国刚刚达成临时停火之际，增加了中东内部战争的风险，并加剧了市场对能源供应长期中断的担忧。

据《卫报》报道，沙特阿拉伯正在加大对胡塞武装的打击，以报复其袭击也门政府军和奈季兰省。

截至发稿时，8月19日到期的 MCX 原油合约上涨 1.13%，报约 7,460 卢比。

像印度这样高度依赖石油进口以满足能源需求的经济体，其货币在高油价环境下往往表现不佳。

技术分析：美元/印度卢比维持在20日EMA下方

美元/印度卢比交投于 95.27 附近，现货价格仍低于 20日指数移动平均线（EMA）95.57，短期略偏看跌。

该货币对未能重新站上这一动态阻力位，暗示下行风险仍在持续，而相对强弱指数（RSI）位于 44.6，处于中性区域，表明卖压存在，但尚未延伸至超卖状态。

上行方面，95.57 的 20日EMA是多头需要首先突破的障碍，以缓和当前的下行基调，并为更持续的反弹打开空间。下行方面，周三低点 94.83 是关键支撑位，其后是 6 月低点 94.15。

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• 加元小幅走低，因美元继续受益于避险需求。
• 霍尔木兹海峡周边持续紧张局势令通胀担忧持续存在，并支撑美元。
• 投资者现在将注意力转向美国和加拿大就业报告，以寻找有关该货币对下一步方向的新线索。

周五发稿时，美元/加元交投于 1.4020 附近，日内小幅上涨 0.06%，由于投资者在美国和加拿大 7 月就业报告公布前保持谨慎，汇价缺乏明确方向偏向。

在中东持续紧张局势下，美元（USD）继续受到避险需求支撑。围绕霍尔木兹海峡全面重新开放的不确定性依然高企，伊朗议会正在审议一项草案协议，该协议将限制美国和以色列船只通行，同时维持这条战略航道的若干限制。局势继续加剧市场对全球供应链和通胀前景的担忧。

与此同时，随着市场重新评估如果通胀压力持续存在，美联储（Fed）是否会维持限制性政策立场，美国国债收益率仍处于高位。多位央行官员近期采取了谨慎措辞，强化了利率可能在更长时间内维持高位的预期。

投资者现在等待 7 月非农就业报告（NFP）。经济学家预计，美国经济继 6 月增加 5.7 万个就业岗位后，7 月将新增 8 万个岗位，而失业率预计将维持在 4.2% 不变。按平均时薪衡量的年薪资增长也预计将稳定在 3.5%。这些数据可能重塑市场对美联储政策路径的预期，并引发美元波动加剧。

在加拿大方面，油价走高继续为加元（CAD）提供基本面支撑，因为当原油价格上涨时，加拿大通常会受益于更强的出口收入。然而，迄今为止，这种支撑仍不足以抵消美元当前的强势，使美元/加元仍交投于近期高点附近。

市场还将密切关注加拿大 7 月就业报告，该报告将与美国非农就业数据同时公布。经济学家预计，加拿大经济在 6 月增加 1.82 万个岗位后，7 月将新增 1.5 万个岗位，而失业率预计将维持在 6.5% 不变。

道明证券指出招聘更稳健、失业率更低，加拿大劳动力动能料延续

道明证券表示，加拿大劳动力市场预计将在 7 月“延续近期强势”，就业“预计将再增加 2 万个……与市场共识一致”，此前的增长已“在很大程度上收复了 5 月/6 月失去的 2026 个岗位”。策略师指出，“月度招聘意向在进入第三季度时持续走高，标普综合就业指标在 7 月升至自 2024 年第四季度以来的最高水平”，凸显劳动力需求更为稳健。

道明证券指出，服务业“可能会因住宿/餐饮服务近期强势的部分回吐而面临轻微逆风”，不过他们强调，“近几个月来，工资就业的走势要强劲得多”。就总体数据而言，他们认为，“若公布 2 万个岗位，失业率将下降 0.1 个百分点至 6.4%（市场预期：6.5%），而由于去年 7 月的高基数效应，工资增长应同比放缓 0.3 个百分点至 3.4%。”

• 澳元在美国非农就业数据公布前小幅走高至 0.7040 附近，兑美元上涨。
• 预计美联储下个月将加息。
• 预计澳储行周二将维持政策利率不变。

周五欧洲交易时段，澳元（AUD）兑美元（USD）小幅走高至 0.7040 附近。由于投资者在美国（US）7 月非农就业数据（NFP）于 GMT12:30 公布前谨慎交易，澳元/美元小幅上行。

截至发稿时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）小幅走低至 99.92 附近。

TD Securities 指出美元风险不对称，美国劳动力数据料保持稳定

根据道明证券（TD Securities）的说法，即将公布的美国就业报告预计将显示“非农就业人数[可能]小幅升至 7 万”，表明就业创造速度温和但仍保持稳定。该行警告称，“上行意外可能会为加息预期火上浇油”，尤其是在“失业率（UE rate）可能仍将维持在 4.2%”的情况下，这凸显出劳动力市场依然紧俏，足以让美联储继续关注通胀风险。在利率方面，道明证券认为，“疲软的非农就业数据可能缓解加息担忧，但通胀仍令市场紧张，且反应不对称”，这意味着就业数据若意外下行，对美元的影响将比强于预期的报告更为有限。

美国非农就业数据对美联储（Fed）货币政策前景的影响将十分重大，因为政策制定者已停止就利率提供前瞻性指引。

根据 CME FedWatch 工具，美联储在 9 月政策会议上加息的概率为 54.7%。

与此同时，澳元预计将大致横盘整理，投资者将把注意力转向澳大利亚央行（RBA）周二的货币政策决定。

随着通胀放缓缓解收紧压力，澳储行料按兵不动

渣打银行分析师重申，他们“继续预计澳大利亚储备银行（RBA）将在 8 月 11 日的会议上将现金利率维持在 4.35% 不变”，并指出通胀背景温和。他们指出，“第二季度截尾均值通胀季环比维持在 0.8% 不变——与我们的预期一致——且低于澳储行此前预测的 0.9%”，这一进展“加上近期油价回落，应会在短期内减轻澳储行进一步收紧政策的压力。”

澳元/美元技术分析

澳元/美元交投于 0.7037 附近，维持建设性看涨基调，因为其仍位于 20 日指数移动均线（EMA）0.7004 上方，并处于向上倾斜的平行通道内。价格目前更接近通道上轨 0.7071，而非下轨 0.6943，这表明买方仍占据主导；与此同时，相对强弱指数（RSI）接近 56，仍处于中性偏正区域，暗示上行动能稳健，而非超买状态。

下行方面，初步支撑位于 20 日 EMA 0.7004，随后是上升通道下沿附近更强的结构性需求 0.6943。上行方面，通道上轨 0.7071 构成即时阻力；若能持续突破该障碍，将为延续当前上升趋势打开空间，而若未能突破，则可能引发回到均线支撑附近的盘整。

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