外汇新闻

• 英镑/美元在日内低点反弹，中东紧张局势持续推动市场波动。
• 特朗普拒绝伊朗最新和平回应后，美元保持支撑。
• 技术面上，英镑/美元在守稳200日简单移动平均线（SMA）上方时维持温和看涨偏向。

英镑/美元在本周开盘时出现看跌跳空后有所回升，中东地区的地缘政治新闻持续引发金融市场波动。截至发稿时，该货币对在日内低点1.3553附近反弹后，交投于1.3614左右，但当日仍下跌约0.14%。

与此同时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在触及日内高点98.15附近后，现交投于98.00左右。美元（USD）下行空间有限，因为在美国总统唐纳德·特朗普拒绝伊朗对美国支持的旨在结束冲突提案的回应后，市场对美伊战争短期解决的希望减弱。特朗普在Truth Social上的一则帖子中称该回应“完全不可接受”。

英国政治不确定性上升也可能成为英镑（GBP）的短期阻力，原因是工党在最近的地方选举中遭遇惨败。首相基尔·斯塔默目前正面临党内日益增长的领导挑战。

交易员们正准备迎接一系列可能引发英镑/美元新一轮波动的经济数据发布。在美国，关注焦点将转向周二公布的消费者物价指数（CPI）报告，随后是周三的生产者物价指数（PPI）数据。在英国，投资者将密切关注定于周四发布的国内生产总值（GDP）以及工业和制造业产出数据。

技术分析：

在日线图上，英镑/美元维持温和看涨偏向，价格守稳在200日简单移动平均线（SMA）1.3424及附近的水平支撑1.3500之上。相对强弱指数（RSI）约为59，显示积极但未过度延展的动能，而移动平均趋同背离（MACD）指标仍处于浅度正区间，暗示上涨压力依然存在但未加速。

上方初步阻力位于1.3650附近的水平阻力处，若能明确突破，将为更有说服力的上涨延续打开空间。下方即时支撑首先见于1.3500，若出现修正回调，200日SMA 1.3424将提供更深层次的结构性需求支撑。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

• 加元受益于因中东紧张局势引发的油价飙升而保持支撑。
• 强于预期的美国就业报告对美元的支撑有限。
• 市场持续关注霍尔木兹海峡冲突及其对全球通胀的潜在影响。

美元/加元周一交投于1.3670附近，截止发稿时当日微跌0.05%。在周五美国就业报告强于预期后，美元（USD）获得一定支撑，但由于油价上涨推动加元（CAD）走强，限制了该货币对的上涨空间。

美国劳工统计局（BLS）报告称，4 月美国经济新增就业岗位 11.5 万个，3 月修正后为 18.5 万个，超过市场预期的 6.2 万个。同时，失业率维持在 4.3%，符合市场普遍预期。该数据加强了市场对美联储（Fed）可能对进一步货币宽松保持谨慎态度的预期。

三菱日联金融集团（MUFG）指出，美元的反弹既受到持续的地缘政治紧张局势支撑，也得益于强于预期的非农就业报告。该行还认为，最新事态发展有利于美联储维持利率不变。

然而，油价的上涨限制了美元的支撑力度，油价持续支撑加元。美国西德克萨斯中质原油（WTI）价格在美国总统唐纳德·特朗普拒绝伊朗最新旨在结束与以色列及美国冲突的提议后，攀升至每桶94.60美元附近。

以色列总理本杰明·内塔尼亚胡周日警告称，与伊朗的冲突“尚未结束”，加剧了中东地区冲突升级的担忧。围绕霍尔木兹海峡的持续紧张局势继续引发对全球能源供应的担忧，并支撑了与大宗商品挂钩的货币如加元。

华侨银行（OCBC）指出，尽管美国经济数据强劲，美元仍对全球风险情绪和油价动态高度敏感。该行预计美元指数（DXY）在短期内将维持大致区间震荡。

汇丰银行报告称，挪威克朗（NOK）与其他风险偏好货币一起兑美元走强，得益于情绪改善和国内政策支持。挪威央行于5月7日意外加息25个基点至4.25%，为2023年以来的首次加息，但汇丰的经济学家认为，持续加息周期不太可能，与此形成对比的是地区同行仍采取观望态度。

挪威央行与地区同行分歧

“除了风险偏好的整体转变外，澳元和挪威克朗似乎也受益于国内政策的发展。”

“挪威央行于5月7日意外将政策利率上调25个基点至4.25%，标志着自2023年以来的首次加息。”

“由于挪威央行表示其政策前景未发生实质性变化，我们的经济学家认为持续加息周期不太可能。”

“相比之下，地区同行，包括欧洲央行、英格兰银行和瑞典央行，仍采取观望态度。”

“虽然近期价格走势大体符合这些发展，但重要的是监测任何持续的能源中断，这可能引发新一轮‘风险厌恶’转变并推升美元。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

三菱东京日联银行（MUFG）的Lee Hardman指出，美元（USD）反弹，推动美元指数（DXY）重回98.000以上，因中东和平谈判停滞和4月非农就业报告（NFP）强劲支撑需求。Hardman强调霍尔木兹海峡长期中断的风险、更强劲的美国劳动力数据，以及市场预期美联储（Fed）将维持利率不变。

和平僵局与就业数据支撑美元

“本周初美元小幅反弹，帮助美元指数重回98.000水平之上，该水平在过去一个月提供了良好支撑。”

“美元隔夜获得支撑，因有报道称美国和伊朗均拒绝了对方最新的和平提议，打击了投资者对尽快达成协议结束冲突并重新开放霍尔木兹海峡的乐观情绪。”

“最新事态发展继续凸显霍尔木兹海峡可能长期关闭的风险，这将对全球经济和金融市场造成干扰。”

“与此同时，美元部分受到4月非农就业报告强于预期的支撑。”

“总体而言，我们认为最新事态发展有利于美联储维持利率不变。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

法国巴黎银行经济学家预计欧元区国内生产总值（GDP）增长将从 2025 年的 1.5% 放缓至 2026 年的 1.0% 和 2027 年的 1.3%，通胀率将反弹至 3.0% 和 3.3%。得益于国防、人工智能和电气化领域的投资，经济活动预计能够抵御能源冲击。他们预计欧洲央行将在 2026 年加息两次，每次 25 个基点，将存款利率提升至 2.5%。

随着欧洲央行收紧政策，增长放缓

“由于中东冲突的溢出效应，欧元区增长将放缓。”

“GDP 增长在 2025 年达到 1.5%，预计将在 2026 年放缓至 1.0%，2027 年回升至 1.3%，而通胀率将在 2026 年反弹至 3.0%，2027 年升至 3.3%（2025 年为 2.1%）。”

“尽管如此，经济活动仍将抵御能源冲击，得益于国防、人工智能和电气化领域的投资，这些投资应继续促进欧盟内部贸易。”

“随着通胀反弹，欧洲央行将在 2026 年进行两次 25 个基点的政策利率加息——预计首次加息将在 6 月进行——将存款便利利率推高至 2.5%。”

（本文由人工智能工具协助生成，并由编辑审核。）

德国商业银行（Commerzbank）报告称，尽管英国地方选举带来了重大政治冲击，英镑/美元仍有所上涨。工党在地方议会选举中遭受重大损失，而改革英国党和绿党则取得进展，凸显出更加分散的政治格局。尽管如此，英镑/美元稳守1.3600附近，显示出英镑（GBP）对美元（USD）的需求依然坚挺。

地方选举后英镑保持坚挺

“上周四的英国选举带来了重大政治冲击，并强化了向分散多党制的转变。”

“工党领袖基尔·斯塔默（Keir Starmer）的工党在英格兰地方选举中遭受重创，而奈杰尔·法拉奇（Nigel Farage）的改革英国党和绿党则取得显著进展。”

“工党失去了超过1,200个议会席位和数十个议会控制权，创下执政党30多年来最差的地方选举表现。”

“改革英国党成为最大赢家，赢得了超过1,300个议会席位。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

一、5月11日，中国央行悄悄递出的三块“跳板”

2026年5月11日，中国人民银行虽然没有发表一篇叫作“我们要加速人民币国际化”的宏大宣言，但当天实际落地的几项政策，如同三块坚实的跳板，让人民币朝着世界舞台中央又跨出了一大步。

• 第一块跳板：跨境同业融资新规
  央行发布通知，允许境内银行向境外机构开展人民币跨境同业融资。通俗说，就是海外银行可以更方便地借到人民币、用人民币做生意。这为离岸市场注入了“活水”。
• 第二块跳板：货币政策报告明确提速
  同一天发布的季度货币政策报告，白纸黑字写下了“加快金融市场制度开放”“扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用”。这不是口号，而是未来几年的行动清单。
• 第三块跳板：跨境支付系统互联互通
  支付结算工作会议上，央行强调要加快建设人民币跨境支付体系（CIPS），推动各国支付系统“牵手”。这意味着，未来用人民币转账，可能和用本地货币一样顺滑。

多家境外媒体也在同一天报道，央行正启动“多管齐下”的策略提升人民币全球地位。可以说，5月11日不是起点，但一定是一个清晰的“加速信号日”。

二、美伊战火，如何意外“点燃”了人民币？

2026年爆发的美伊军事冲突，本来是一场地缘政治的悲剧，但放在人民币国际化这条长跑赛道上，它意外地成了一罐“助燃剂”。并不是说战争让人民币变强了，而是战争让越来越多的国家和企业不得不愿意尝试人民币。

1. 石油贸易开始“告别美元”
伊朗因为被美国制裁，无法使用美元结算石油。怎么办？答案就是：人民币。从2026年1月起，伊朗对华出口的原油100%用人民币结算。随后沙特、伊拉克也跟进，到3月底，中东对华石油贸易中用人民币结算的比例已经达到了41%。这在以前是不可想象的。

2. 人民币跨境支付系统（CIPS）创下纪录
战争期间，全球许多银行担心美元结算通道被切断，于是纷纷转向中国的CIPS系统。2026年4月初，CIPS单日交易额突破1.22万亿元人民币，创历史新高。这意味着人民币的“高速公路”经受住了极端情况的压力测试。

3. 规避制裁催生“人民币备胎”需求
不只是伊朗，俄罗斯早已习惯用人民币做生意。战争让更多发展中国家意识到：如果哪天我也被美元“卡脖子”，至少还有人民币可以用。这种“备用选项”的心理，正在悄悄扩大人民币的国际朋友圈。

三、告别美元依赖：全球正在悄悄“换赛道”

要理解为什么美伊战争会助推人民币，必须先看懂一个更大的背景：去美元化。

美元在全球外汇储备中的占比，已经从2000年的71%下滑到2025年底的不足57%，创下近30年新低。这不是一夜之间发生的，但趋势非常明显。

越来越多的国家开始分散风险——买一点黄金，存一点欧元，也存一点人民币。尤其是那些和美国关系紧张的国家，或者担心被金融制裁波及的国家，都在悄悄“换赛道”。

但要注意，这并不是说美元要垮了。美元依然占据全球支付的50%以上，而人民币只有3%左右。差距仍然巨大。然而，趋势比数字更重要：全球正在走向一个多种货币并存的格局，而人民币是其中最受关注的那个“新人”。

四、人民币的下一站：汇率变得更“自由”

就算战争给了人民币一个加速窗口，要让外国人真正愿意长期持有人民币，还必须解决一个核心痛点：人民币的汇率到底“听谁的”？

目前人民币实行的是“有管理的浮动汇率制度”，通俗说就是：市场供求决定大方向，但央行会在必要时“扶一把”或者“压一压”。这种模式在危机时期有用，但也让一些外国投资者担心：万一哪天政府出手，我手里的钱会不会突然变样？

因此，人民币国际化真正的“成人礼”，是汇率的自由浮动——让人民币的价格完全由市场说了算。

未来可能的改革路径包括：

• 逐步扩大波动区间：让人民币一天内涨跌的幅度更大一些，就像股票一样正常波动。2022年人民币曾在6.30到7.30之间大幅波动，但市场并没有乱，说明企业和金融机构已经可以适应。
• 减少“看得见的手”：央行可以逐渐减少直接干预，更多地用市场化的工具（比如利率、公开市场操作）来影响汇率，而不是直接进场买卖。
• 最终走向自由浮动：这不会是一夜之间的变革，可能需要五年、十年甚至更久。但方向是明确的：只有让人民币的汇率真正自由，境外机构才会把人民币当作和美元、欧元一样的“硬通货”，而不是一个需要时刻猜政策意图的“特殊货币”。

当然，这条路要慢慢走。汇率自由化不能太快，否则容易引发剧烈波动。但可以确定的是，每一次地缘冲突带来的契机，都在倒逼中国加快这一进程。

五、小结：契机已来，路还很长

• 战争不创造奇迹，但可以加速趋势。 美伊冲突让石油人民币、CIPS系统、规避制裁需求同时爆发，为人民币国际化按下了一次“快进键”。
• 但真正的根基在国内。 5月11日央行的政策信号，说明中国已经准备好用制度开放来承接这个历史机遇。
• 面向未来：汇率自由化是关键。 只有当人民币能够像美元一样自由浮动、让全球市场放心持有，国际化才算真正成功。

契机已经敲门，剩下的就看中国如何用好这个窗口，把一次战争带来的“意外助推”，转化为人民币走向世界的长久动力。

荷兰国际集团（ING）的Chris Turner表示，欧元/美元得益于美元走软和亚洲与人工智能相关的风险情绪强劲而保持坚挺，但欧元区的活动数据依然疲弱。他认为，市场对欧洲央行（ECB）今年夏季加息的预期阻止了汇价跌向1.15。鉴于油价高企和美国通胀风险，Turner认为欧元/美元突破1.18的空间有限，下行风险更大。

欧洲央行支持抵消欧元数据疲软

“欧元/美元表现相当稳健，主要得益于近期的风险偏好回升和美元走软环境。”

“然而，欧元的前景不太乐观，活动数据表现不佳，只有欧洲央行今年夏季加息的预期阻止欧元/美元回落至1.15。”

“鉴于油价维持高位，预计欧洲央行将继续强硬表态，克里斯蒂娜·拉加德和菲利普·莱恩本周三的讲话可能会强化市场对欧洲央行6月11日加息25个基点的预期。目前这一预期的概率为82%。”

“除非本周在和平协议上取得突破，否则我们难以看到欧元/美元突破1.18，更倾向于看到其跌破1.1700，原因是美国价格上涨和美联储更鹰派的定价。”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）

华侨银行（OCBC）外汇分析师 Christopher Wong 指出，尽管美国就业报告强劲，美元指数（DXY）仍略显走软，因市场更多关注地缘政治、油价及美联储重新定价。他强调，美元存在适度下行风险，关键支撑位于 97.50/60，进一步支撑位在 97.10 和 96.75，而阻力位则见于 98.10/30 和 98.70。预测显示，美元指数在 2027 年前大致维持区间震荡。

美元受风险情绪变化压制

“虽然非农就业数据（NFP）重要，但美元似乎对地缘政治风险、油价及相关的通胀/美联储重新定价渠道更为敏感。”

“市场不太可能对美中关系进行实质性重置定价，但更温和的言辞、关税克制或更明确的谈判路径仍足以支持风险偏好并压制美元。”

“美元指数上周略显走软。”

“关键支撑位于 97.50/60 水平（双底，2026 年低点至高点的 61.8% 斐波那契回撤位）至关重要。”

“若跌破该位，下一个支撑位靠近 97.10、96.75（76.4% 斐波那契回撤位）；阻力位于 98.10/30 水平（50% 斐波那契回撤位，21 日均线）及 98.70（38.2% 斐波那契回撤位）。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 澳元因避险情绪支撑美元而保持低迷。
• 中国4月通胀加速，强化了亚洲地区的需求预期。
• 澳储行维持鹰派立场，市场关注唐纳德·特朗普访华。

截至发稿时，周一澳元/美元交投于0.7245附近，日内几乎持平，尽管本周初开盘时出现了看跌跳空。该货币对收复了最初的日内跌幅，但澳元（AUD）仍因避险情绪回升而承压，避险情绪支撑美元（USD）。

在美国总统唐纳德·特朗普与伊朗相互拒绝对方旨在结束中东战争的最新提议后，市场情绪依然脆弱。彭博社报道称，特朗普称伊朗的最新提议“完全不可接受”，而伊朗官员则坚持要求包括霍尔木兹海峡航运安全在内的更广泛解决方案。这一地缘政治背景持续推动避险需求，支撑美元。

因此，美元指数（DXY）保持日内涨幅，同时美国国债收益率在美国劳动力市场数据强于预期后也有所上升。美国劳工统计局周五报告称，4月非农就业人数增加11.5万，高于市场预期的6.2万，尽管增幅较3月的18.5万有所放缓。失业率维持在4.3%，符合预期。

在亚洲，周一公布的中国宏观经济数据为澳元提供了基本支撑。中国4月消费者物价指数（CPI）同比上涨1.2%，继3月上涨1%之后，高于0.8%的预期。

这些数据强化了中国这一澳大利亚最大贸易伙伴的经济前景，有助于限制澳元的下行压力。投资者还在关注特朗普于5月13日至15日访华，期间预计将与中国国家主席习近平讨论包括中东紧张局势、台湾、人工智能及关键矿产等多个敏感议题。

澳元还继续受益于澳大利亚储备银行（RBA）近期采取的鹰派基调。澳大利亚央行上周连续第三次将政策利率上调至4.35%，并表示通胀仍然过高。根据CNBC报道，澳储行的预测显示，政策利率年底前可能达到4.7%，且预计2028年前不会降息。