外汇新闻
国际能源署（IEA）还发布了其定期月度报告，维持对未来一年超过400万桶/日的创纪录供应过剩的预测。这是因为预计明年的石油供应将进一步增加250万桶/日，而需求预计仅增加77万桶/日，德国商业银行（Commerzbank）商品分析师卡斯滕·弗里茨（Carsten Fritsch）指出。
欧佩克预测2026年上半年将出现供应过剩
“我们认为供应增长的假设过高。由此产生的供应过剩将导致油价大幅下跌。假设供应不受影响是不现实的。此外，2025年第三季度非欧佩克供应的显著上调导致了全球石油库存的显著增加，9月份达到了四年多来的最高水平。大部分库存是在水上进行的，即在油轮上。经合组织（OECD）国家的库存也上升至四年高点，首次回到五年平均水平。
“欧佩克本周也发布了其月度报告。它预计明年市场将保持平衡。更具体地说，欧佩克预测2026年上半年将出现供应过剩，随后在2026年下半年将出现赤字，这两者几乎相互抵消。这是基于欧佩克+的产量将保持在当前水平的假设。因此，欧佩克+在明年没有进一步增加产量的余地，否则将导致供应过剩。
“在其最新的月度报告中，美国能源信息署（EIA）预测明年全球石油市场将出现220万桶/日的过剩。因此，布伦特原油的价格预计将跌至每桶55美元的平均水平。EIA略微上调了对美国原油产量的预测。预计本月将达到1386万桶/日的创纪录水平，但随后将稳步下降。EIA仍预计明年产量将略有下降，但水平略高于之前的预测。相比之下，IEA预测明年美国原油产量将略有增加。
前景不一；澳元可能在0.6510和0.6560之间波动。从长远来看，暂时来看，澳元可能在0.6490/0.6580区间内交易，大华银行集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出。
澳元/美元可能在一个区间内交易
24小时展望：“在澳元昨日早盘亚洲交易中表现坚挺后，我们强调了以下几点：‘上行动能开始积聚，但现在判断澳元今天是否能达到0.6580还为时尚早’。尽管澳元随后上涨至0.6580的高点，但随后急剧下跌至0.6514。这种剧烈但短暂的波动导致了前景不明。今天，澳元可能在0.6510和0.6560之间波动。”
1-3周展望：“我们最近的叙述来自于周二（11月11日，现货在0.6535），我们强调澳元‘可能在0.6490/0.6580的更高区间内小幅上涨’。昨日，澳元上涨并测试0.6580，然后回落至0.6531收盘（-0.17%）。无论是下行还是上行动能都没有明显增加，暂时来看，我们继续预计澳元将在0.6490/0.6580区间内交易。”
- 白银交易在52.60美元附近，受到安全避风港需求回升的支持，尽管即将公布的美国数据可见度有限。
- 10月份统计数据的延迟和潜在缺口加剧了美国政府重新开放后的经济担忧。
- 对12月美联储降息的预期降低限制了无收益金属的上涨潜力。
白银（XAG/USD）周五在52.60美元附近交易，较前一日上涨0.50%。随着投资者转向安全避风港资产，这种贵金属重新获得了吸引力，而美国经济数据在联邦政府重新开放后仍然受到严重干扰。
不确定性继续主导宏观环境。10月份的早期私营部门数据表明，劳动力市场降温和消费者信心减弱，而通胀担忧依然存在。美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特警告称，由于各机构在停摆期间无法收集信息，某些10月份的数据可能“永远不会出现”。这种情况使得评估美国经济动能变得复杂，并支持流入白银的避险资金。
然而，随着货币政策预期的变化，上行空间仍然受到限制。美联储（Fed）官员最近的谨慎言论降低了12月降息的可能性，这对无利息资产构成了负面影响。根据CME FedWatch工具，市场现在仅将12月25个基点降息的概率评估为约50%，低于一周前的近70%。圣路易斯联邦储备银行行长阿尔贝托·穆萨莱姆强调，在不冒过度宽松风险的情况下，政策放松的空间有限，而明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里重申，通胀仍然过高，约为3%。
供应方面的风险也提供了额外支持。美国内政部最近决定将白银与铜和冶金煤一起列入“关键矿物”名单，为潜在的232条贸易调查打开了大门。过去对其他金属采取的类似措施提高了关税风险，并加剧了对供应的担忧。
总体而言，白银在短期内保持建设性基础，受到宏观经济不确定性、持续的数据干扰和与供应相关的地缘政治担忧的支持。然而，其轨迹在很大程度上将取决于未来几周美国货币政策预期的演变。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
国际能源署本周发布了其年度《世界能源展望》，预测到2050年，德国商业银行的商品分析师卡斯滕·弗里奇（Carsten Fritsch）指出。
欧佩克预计石油需求将在2050年前上升
“最显著的变化是，脱离了之前的预测，即石油需求将在本十年末达到峰值。在其当前政策情景（CPS）中，国际能源署现在预计石油需求将在2050年前上升，并在预测期末比去年高出13%。主要原因是向电动出行的转型速度较慢。”
“国际能源署预计在其已声明政策情景（STEPS）中，需求将在2030年达到峰值，该情景涉及更深入的政策措施。通过这一调整，国际能源署正逐步接近欧佩克的预测，后者在其《世界石油展望》中也预计石油需求将在2050年前上升。”
“然而，在预测期末，欧佩克的需求预测仍比国际能源署高出约1000万桶/天。”
- 英镑小幅反弹，因为英国财政责任办公室（OBR）报告称 300亿英镑的财政缺口已缩小至200亿英镑。
- 疲弱的英国经济数据支撑了对英国央行（BoE）再次降息的押注。
- 美国劳工统计局表示，将很快发布延迟的经济数据，但确切的时间尚未公布。
在周五的欧洲交易时段，英镑（GBP）兑美元（USD）下跌0.4%，接近1.3130。由于英镑仍处于弱势，而美元强劲反弹，GBP/USD面临卖压。
截至发稿时，美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的价值，在收复早些时候的跌幅后，交易上涨0.15%，接近99.35。
然而，预计美元将继续承压，因为投资者在等待因政府停摆而暂停发布的美国经济数据时变得谨慎。
美国劳工统计局（BLS）表示，将很快在其网站上发布延迟经济数据的更新日程。美国经济数据的发布将显著影响市场对美联储（Fed）货币政策前景的预期。
周四，白宫经济顾问委员会主任凯文·哈塞特在福克斯新闻上表示，即将发布的劳动数据将不包括失业率数据。
与此同时，交易员们削减了对12月政策会议的美联储鸽派押注，因为一系列政策制定者警告通胀上行风险。“美联储现在需要谨慎行事，并继续抵制通胀，”圣路易斯联邦储备银行行长阿尔贝托·穆萨勒姆周四表示。
英镑小幅回升，英国财政缺口缩小至200亿英镑
- 在周五的欧洲交易时段，英镑对主要货币小幅回升，但整体表现仍然不佳。由于英国财政责任办公室（OBR）报告称，强劲的收入和稳健的工资表现使300亿英镑的财政缺口缩小至200亿英镑，英镑吸引了些许买盘。
- 英国经济财政状况的适度改善导致国债收益率小幅下降，英镑有所回升，政策制定者松了一口气。截至发稿时，10年期英国国债收益率已从日内高点4.56%降至4.51%。不过，仍比前一交易日收盘高出1.8%。
- 当天早些时候，10年期英国国债收益率飙升，给英镑施加压力，此前《金融时报》（FT）报道称，首相基尔·斯塔默和财政大臣瑞秋·里夫斯可能会取消在11月26日即将发布的秋季预算中提高基本和更高税率的计划。
- 《金融时报》报道，英国政府可能避免增加个人负担，并可能寻找其他非直接收入来弥补300亿英镑的财政缺口。
- 几周前，里夫斯表示，政府可能需要重新考虑其竞选宣言中承诺不提高家庭税收以资助临时法案的承诺。
- 缺乏税收增加可能会通过增加政府债务的利息义务来引发财政债务风险。
- 在英国，市场对英国央行（BoE）在12月政策会议上降息的预期加剧，也对英镑造成拖累。由于截至9月的三个月就业数据疲弱和第三季度国内生产总值（GDP）初值数据，BoE的鸽派押注加速。国际劳工组织（ILO）失业率跃升至5%，而经济仅微增0.1%。
- 下周，投资者将关注将于周三发布的10月份英国消费者物价指数（CPI）数据。
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 英镑 对 纽元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.15% | 0.36% | 0.09% | 0.07% | 0.30% | -0.34% | -0.15% | |
| EUR | -0.15% | 0.22% | -0.05% | -0.07% | 0.15% | -0.48% | -0.29% | |
| GBP | -0.36% | -0.22% | -0.28% | -0.28% | -0.06% | -0.70% | -0.51% | |
| JPY | -0.09% | 0.05% | 0.28% | 0.01% | 0.22% | -0.43% | -0.23% | |
| CAD | -0.07% | 0.07% | 0.28% | -0.01% | 0.21% | -0.41% | -0.23% | |
| AUD | -0.30% | -0.15% | 0.06% | -0.22% | -0.21% | -0.63% | -0.44% | |
| NZD | 0.34% | 0.48% | 0.70% | 0.43% | 0.41% | 0.63% | 0.19% | |
| CHF | 0.15% | 0.29% | 0.51% | 0.23% | 0.23% | 0.44% | -0.19% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
技术分析：英镑保持在200日EMA下方
周五，英镑兑美元下跌至接近1.3130。该货币对的整体趋势仍然看跌，因为其交易价格低于约1.3276的200日指数移动平均线（EMA）。
14日相对强弱指数（RSI）难以保持在40.00以上。如果RSI恢复下行趋势，将出现新的看跌动能。
向下看，4月份的低点接近1.2700将作为关键支撑区间。向上看，10月28日的高点约为1.3370将作为关键阻力位。
（此故事于11月14日08:30 GMT更正，第二个要点中指出，支持BoE鸽派押注的是来自英国的疲弱经济数据，而非美国。还更正为下次美联储会议将在12月举行，而非10月。）
英国国债收益率常见问题（FAQ）
英国金边债券收益率(UK Gilt殖利率)衡量的是投资者持有英国政府债券(简称金边债券)的预期年回报率。与其他债券一样，金边债券定期向持有人支付利息，即“息票”，然后是到期时债券的全部价值。息票是固定的，但收益率会随着债券价格的变化而变化。例如，价值100英镑的金边债券的票面利率可能是5.0%。如果英国国债价格跌至98英镑，票面利率仍为5.0%，但英国国债收益率将上升至5.102%，以反映价格的下跌。
影响英国国债收益率的因素很多，但最主要的是利率、英国经济的实力、债券市场的流动性和英镑的价值。通胀上升通常会压低英国国债价格，并导致其收益率上升，因为英国国债是易受通胀影响的长期投资，通胀会侵蚀其价值。更高的利率会影响现有的英国国债收益率，因为新发行的英国国债的票面利率将更高、更有吸引力。当由于恐慌或对高风险资产的偏好而缺乏买家或卖家时，流动性可能是一种风险。
影响英国国债收益率水平的最重要因素可能是利率。这是由英格兰银行(BoE)设定的，以确保价格稳定。更高的利率将提高收益率，降低英国国债的价格，因为新发行的英国国债将获得更高、更有吸引力的票面利率，从而减少对旧国债的需求，而旧国债的价格将相应下跌。
通货膨胀是影响金边债券收益率的一个关键因素，因为它会影响持有者在期限结束时收到的本金价值，以及偿还的相对价值。随着时间的推移，更高的通货膨胀会使金边债券的价值恶化，这反映在更高的收益率(更低的价格)上。较低的通货膨胀则正好相反。在罕见的通货紧缩情况下，英国国债的价格可能会上涨——表现为负收益率。
由于英国国债以英镑计价，外国投资者面临汇率风险。如果货币走强，投资者将获得更高的回报，反之亦然。此外，英国国债收益率与英镑高度相关。这是因为收益率是利率和利率预期的反映，而利率和利率预期是英镑的关键驱动因素。利率上升，新发行的英国国债的票面利率上升，吸引了更多的全球投资者。由于它们是以英镑标价的，这就增加了对英镑的需求。
- 欧元兑英镑从0.8865高位回落，在0.8815找到支撑。
- 对英国财政债务和疲弱宏观经济数据的持续担忧正在压制英镑。
- 欧元区第三季度国内生产总值确认了之前的估计，9月份贸易顺差扩大。
欧元/英镑从周一的低点0.8770的反弹在周五接近100个点的高位0.8865受限，尽管在风险规避情绪中欧元挣扎，但下行尝试仍被限制在周四的低点0.8815之上，因为糟糕的英国数据和重新出现的财政担忧使得英镑多头受到抑制。
在周四和周五的早盘交易中，英镑走低，此前《金融时报》报道称，英国首相基尔·斯塔默和财政大臣瑞秋·里夫斯正在考虑放弃在11月26日预算中提高所得税的计划。这将对经济产生积极影响，但使国家的财政问题未得到解决。
此外，周四发布的数据表明，英国经济在第三季度放缓至接近停滞的水平，工业和制造业生产大幅下滑，这加强了12月降息的理由。
在欧元区，周五发布的国内生产总值数据确认了之前估计的0.2%的增长。除此之外，该地区的贸易顺差从8月份的19亿欧元扩大至9月份的194亿欧元。然而，这些数据对欧元的影响却相对温和。
同样在周五，欧洲央行理事会成员、拉脱维亚央行行长确认，美国关税的影响低于预期，除非情况发生重大变化，否则利率将保持不变。
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
英镑（GBP）预计将在1.3120和1.3200之间交易。从长远来看，动量有初步积累，英镑可能测试1.3240，大华银行集团（UOB Group）的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出。
动能的初步积累
24小时展望：“英镑在两天前跌至1.3085的低点后强劲反弹。昨天，当其在1.3130时，我们强调‘英镑有可能跌破1.3100，但明显跌破1.3085的可能性不高’。随后的价格走势并未如预期发展。英镑跌至1.3102的低点，然后迅速上涨至1.3215，最后回落至1.3192（+0.45%）收盘。英镑在今天早盘的亚洲交易中继续回调。方向性动量没有明显变化，今天我们预计英镑将在1.3120和1.3200之间交易。”
1-3周展望：“上周五（11月7日，现货1.3140），我们强调英镑‘可能进一步反弹，但任何上涨可能只是1.3050/1.3220的高位区间的一部分’。在周三（11月11日，现货1.3170），我们表示‘虽然我们继续持有相同观点，但现在预计区间会更窄，为1.3065/1.3230’。在英镑回调至1.3085的低点后，我们昨天（11月13日，现货1.3130）强调‘回调表明英镑现在更可能在1.3065/1.3185的区间内交易，而不是继续上涨’。英镑随后上涨至1.3215。动能有初步的上行积累，从这里看，英镑可能测试1.3240。根据当前的动量，明显突破该水平的可能性不高。只要‘强支撑’位于1.3095未被跌破，我们将保持我们的观点。”
- 澳元/美元早些时候涨幅回吐，转为下跌，因美元强劲反弹。
- 交易员对美联储（Fed）是否会在12月降息意见不一。
- 澳储行（RBA）今年不太可能再次降息。
在周五的欧洲交易时段，澳元/美元回吐早些时候涨幅，下跌0.3%，接近0.6500。由于美元（USD）强劲反弹，澳元对美元大幅下滑。
截至发稿时，美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的价值，收复日内损失，升至接近99.40。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.17% | 0.38% | 0.11% | 0.07% | 0.33% | -0.29% | -0.13% | |
| EUR | -0.17% | 0.21% | -0.07% | -0.10% | 0.15% | -0.46% | -0.31% | |
| GBP | -0.38% | -0.21% | -0.28% | -0.31% | -0.04% | -0.66% | -0.51% | |
| JPY | -0.11% | 0.07% | 0.28% | -0.00% | 0.24% | -0.39% | -0.22% | |
| CAD | -0.07% | 0.10% | 0.31% | 0.00% | 0.25% | -0.35% | -0.20% | |
| AUD | -0.33% | -0.15% | 0.04% | -0.24% | -0.25% | -0.61% | -0.46% | |
| NZD | 0.29% | 0.46% | 0.66% | 0.39% | 0.35% | 0.61% | 0.16% | |
| CHF | 0.13% | 0.31% | 0.51% | 0.22% | 0.20% | 0.46% | -0.16% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
由于交易员对美联储（Fed）是否会在今年再次降息产生怀疑，美元走强。根据CME FedWatch工具，美联储在12月会议上将利率下调25个基点（bps）至3.50%-3.75%的概率已从周四的63%降至50.7%。
由于一系列决策者强调需要将通胀降至高于中央银行2%目标的水平，美联储的鸽派押注已减弱。“美联储需要保持一定程度的政策限制以冷却通胀，”克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克（Beth Hammack）周四表示。
尽管投资者支撑美元兑澳元（AUD），但由于澳大利亚10月份的就业数据强劲以及第三季度消费者物价指数（CPI）数据高于预期，市场对澳储行（RBA）今年再次降息的猜测已减弱，澳元整体表现乐观。
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
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