外汇新闻
路透社周三报道，也门胡塞武装周三誓言将继续袭击沙特阿拉伯的机场和石油设施。据报道，此前一天的一次袭击对石油巨头沙特阿美的总部造成了严重损害。
胡塞武装表示，受到威胁的地点属于合法军事目标，并称其袭击是对沙特在也门发动空袭的报复。
与此同时，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）表示，为回应美国违背承诺，其袭击了被认为违反伊朗限制措施的船只。
伊斯兰革命卫队发言人、准将侯赛因·莫赫比表示，美国在谈判期间两次发动袭击，违反了其承诺；随后又在6月份签署谅解备忘录后第三次违背承诺。
市场反应
在撰写本文时，西德克萨斯中质原油（WTI）当日下跌0.33%，报每桶93.55美元。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
据《金融时报》周三报道，美国提议欧洲国家解冻在莫斯科入侵乌克兰后被冻结的部分俄罗斯主权资产，并将其转移至由华盛顿管理的金融安排中，作为重启和平谈判努力的一部分。
该提议是在上周于迈阿密举行的会议期间讨论的，参与会议的包括美国总统唐纳德-特朗普的和平谈判代表以及来自乌克兰、法国、德国、英国（UK）、欧盟（EU）和北约的官员。
消息人士称，华盛顿已概述了几种解锁被冻结资产的可能方案，包括将其转移至一个由华盛顿监督的新特殊目的金融工具。
市场反应
截至发稿时，西德克萨斯中质原油（WTI）当日下跌 0.33%，报 93.55 美元。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
- 美元/日元触及三周高点，略低于159.00，随后回落至158.00附近。
- 周三，日元是唯一对美元上涨的主要货币。
- 日本日程表上没有重要数据公布，费城联储调查将于周四公布。
美国通胀数据高于预期后，美元/日元的全部涨幅已被回吐，该货币对目前仅略高于158.00，低于数据公布前的水平。汇价从接近158.50升至略低于159.00，创下自9月24日以来的最高水平，随后随着美国债券收益率回落而回吐涨幅。
周三，美元兑其他八种主要货币上涨，兑日元下跌。美元/日元在数据公布后随10年期美债收益率上升而走高，在收益率见顶后不久创下高点，随后随着收益率回吐涨幅而回落。
日本负责国际事务的副财务大臣三村（Mimura），日本最高外汇官员，于9月28日告诉市场，应将来自东京和华盛顿的日元警告视为字面意思。那是在美元/日元创下略低于159.00的高点四天后，该高点在周三几乎被追平。日本央行（BoJ）利率为1.25%，而美联储利率为3.75%-4.00%，这一差距是任何此类警告都必须面对的阻力。
日程表
日本在周末前没有什么重要数据需要公布，而日本央行的下一次决议将在10月30日作出，比美联储晚两天。在此之前，日本利率已定，这使得美国数据以及东京就日元发表的任何言论成为该货币对剩余的影响因素。
费城联储10月制造业调查预计将于周四从37.8降至28.4，克利夫兰联储主席哈马克（Hammack）也将在同一天发表讲话。美国9月工业生产将于周五公布，预计在8月持平后上升0.4%，而这一切都将通过周三追踪的美债收益率传导至美元/日元。
图表
周三的高点略高于7月23日略低于164.00的高点与9月8日略低于153.00的低点之间跌幅的一半。当天低点出现在50日指数移动均线（EMA）附近，该均线略高于158.00，200日EMA略高于157.50，而日线动能自10月初以来一直从超买区域降温。
美元/日元日线图
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- 金价在周四亚洲时段早盘暴跌至 4100 美元附近。
- 美国 9 月 CPI 年率升至 3.7%，高于预期。
- 交易员加大了对美联储 10 月加息的押注。
周四亚洲时段早盘，金价（黄金/美元）跌至 4100 美元附近。由于美国通胀数据强于预期，增加了市场对美联储（Fed）10 月加息的押注，这一贵金属吸引了一些卖盘。交易员将于周四晚些时候从美国 9 月生产者价格指数（PPI）和零售销售数据中获取更多线索。
美国劳工统计局（BLS）周三公布的数据显示，美国消费者物价指数（CPI）9 月年率上涨 3.7%，高于 8 月的 3.4%。该数据高于市场普遍预期的 3.6%。
剔除波动较大的食品和能源成本后，核心消费者物价指数 9 月年率上涨 2.6%，前值为上涨 2.4%，强于预期的 2.5%。按月计算，CPI 和核心 CPI 分别上涨 0.6% 和 0.3%。
High Ridge Futures 金属交易主管 David Meger 表示：“在这一点上，这预示着美联储更有可能加息”，他提到了高于预期且持续高于央行目标的消费者物价指数（CPI）数据。
根据 CME 美联储观察工具，市场认为本月美国加息的概率约为 31.6%，高于通胀数据公布前的约 22%，并计入了 12 月加息 89.7% 的概率。黄金通常被用作对冲通胀的工具，但不产生利息，因此在利率较高时吸引力较低。
通胀压制金价，CTA 卖盘与关键水平附近的强劲支撑相遇
道明证券（TD Securities）表示：“更强的通胀数据给贵金属带来了压力，CTA 正在大举卖出黄金和白银。”该行指出：“在通胀数据高于预期且价格在每盎司 4200 美元附近遭遇强劲阻力之际，CTA 已转为大举卖出黄金。”不过，道明证券也强调，对冲资金流“最终为黄金提供了强劲支撑”，并补充称“我们预计这些资金流将保持强劲，尤其是在每盎司 4000-4100 美元区域。”
戴利强调对通胀保持耐心，但仍坚定维持美联储鹰派立场
FXS Speechtracker 评分为 6.8/10，较历史平均值 6.1/10 略偏鹰派，凸显出一种坚定但并不危言耸听的语气。Daly 强调汽油驱动的整体 CPI 正在上升，而核心通胀仍然顽固，同时表示进一步加息“很可能”发生，但时机应“经过深思熟虑且循序渐进”，这表明其倾向于维持紧缩偏向，同时避免仓促行动。对持续高于目标的通胀风险、稳健的劳动力市场的关注，以及市场理解美联储反应框架的安抚性表态，都强化了其对价格稳定保持持续警惕的信息，这对美元构成支撑。
FXS 美联储情绪指数下跌 0.84 点至 128.17，表明尽管该指数仍远高于中性 100 关口，但市场感知到的鹰派程度略有回落。这一配置显示，尽管语气边际转软，美联储仍稳稳处于鹰派区间，FXS 美联储情绪指数和 FXS Speechtracker 一起指向这样一种央行：准备再次加息，但会以审慎、依赖数据的方式进行。
技术分析：金价在 100 日 SMA 下方维持偏空基调
在日线图上，黄金/美元（XAU/USD）维持短线看跌基调，现货价格仍低于 100 日简单移动平均线（SMA）以及布林带 20 日中轨。价格正向近期波动区间的下半部分回落，而 14 日相对强弱指数（RSI）位于 38.73，处于中性偏弱区域，暗示卖压存在，但尚未延伸至超卖状态。
上行方面，初步阻力位于布林带中轨附近的 4,210 美元，其后是 100 日 SMA 附近的 4,250 美元；若修正性反弹进一步延伸，布林带上轨附近的 4,390 美元将构成更强阻力。下行方面，首个值得关注的支撑位与布林带下轨 4,035 美元一致，若跌势持续，空头可能在此考虑获利了结，或更有意义的反弹可能在此展开。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
- 欧元/美元跌破 1.1150，受美国通胀影响触及 17 个月低点，略高于 1.1100。
- 美国核心物价 9 月上涨 0.3%，10 月美联储加息概率飙升。
- 欧元区通胀数据将于周五公布，当天美联储主席沃什将发表讲话。
自 10 月 5 日以来，1.1150 四次阻止欧元/美元下跌，但在美国通胀数据更热之后该水平失守，汇价跌至略高于 1.1100 的位置，创下自 2025 年 5 月以来最低水平。欧元/美元在数据公布后的第一个五分钟K线中跌破该水平，随后在当日稍晚时段触及低点，目前已回到原先的底部附近，收复了约一半跌幅。
剔除食品和能源的美国核心消费者物价 9 月上涨 0.3%，高于预期的 0.2%，全年同比增幅为 3.7%。交易员对 10 月 28 日美联储加息的概率在数据公布前约为 20%，公布后升至约 50%，此后随着美国国债收益率回落而有所下降。
欧洲央行（ECB）向银行存款支付 2.50%，而美联储利率为 3.75%-4.00%。比利时国家银行行长 Wunsch 周三表示，欧洲央行可能还不得不再次加息，欧洲央行行长拉加德则表示，她尚未看到能源成本向工资和其他价格扩散。美联储将于 10 月 28 日作出决定，欧洲央行则在 10 月 29 日，因此若双方都加息，两者之间的利差将恰好回到起点。
日程安排
欧元区 8 月工业生产数据将于周四公布，预计在 7 月下降 0.1% 后持平；随后周五将公布 9 月最终通胀数据，核心物价年率预计维持在 2.5%。这两项数据都将影响欧洲方面的利差，即欧洲央行 10 月 29 日的决议。
美国生产者物价指数将于周四公布，核心指标预计将从 4.6% 放缓至 4.4%，同时还将公布零售销售以及纽约联储和费城联储制造业调查。美联储主席沃什将于周五发表讲话，这也是美联储官员在 10 月 28 日决议前停止评论之前的最后一个工作日。
图表方面
50 日指数移动平均线（EMA）位于 1.1400 上方，200 日 EMA 位于 1.1500 上方，两者均位于上方，而自 9 月中旬以来欧元/美元一直运行在这两条均线下方。日线动能在过去一个月一直处于超卖状态，并且在数据公布前才刚刚摆脱超卖。
欧元/美元日线图
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
美联储（Fed）主席玛丽-戴利（Mary Daly）周三表示，为遏制过高的通胀，央行可能还需要进一步上调短期利率。不过，她也暗示，在美联储10月27-28日的会议上没有必要这样做。
关键引述
CPI显示汽油价格正在推高总体通胀，核心通胀仍如预期般顽固。
可能还会加息，时机仍在考虑之中。
在有时间仔细决定的情况下仓促回应，感觉不妥。
不确定通胀会随着冲击消退而缓解，还是会在冲击持续时恶化。
没有紧迫性，最好深思熟虑、审慎行事。
高于目标的通胀风险仍然很高，稳健的劳动力市场使得央行能够专注于物价稳定。
市场对CPI数据的初步强烈反应之后，交易趋于平静，这令人欣慰。
市场理解美联储的反应。
美联储有责任清晰沟通、保持透明并承担责任。
市场反应
截至记者发稿时，美元指数（DXY）当日上涨0.26%，报102.47。
戴利强调在利率问题上保持耐心，但美联储仍坚定偏鹰派
美联储的戴利传递出略偏鹰派的信息，FXS Speechtracker评分为6.8/10，略高于6.1/10的历史平均水平，表明相较于既定基准立场更为强硬。她强调总体CPI受到汽油价格推动，而核心通胀仍然“顽固”，并指出可能还会进一步加息，但时机应当“深思熟虑、审慎行事”，这凸显出一种谨慎但偏紧缩的倾向，对美元构成支撑。她聚焦于持续高于目标的通胀风险、稳健的劳动力市场，以及市场理解美联储反应函数的安抚性表态，强化了美联储将持续关注物价稳定而非即将转向政策宽松的信息。
FXS美联储情绪指数下滑0.84点至128.17，显示尽管仍远高于中性100水平，但市场感知到的鹰派程度略有回落。这使美联储仍稳居鹰派区间，表明尽管近期加息紧迫性略有缓和，但FXS Speechtracker所捕捉到的戴利表态仍支持偏向更紧的政策立场，而非鸽派转向。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
外汇市场新闻
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