外汇新闻

• 尽管美国就业创造强于预期，特朗普仍呼吁大幅降低利率。
• 美国总统威胁减少与对美存在贸易顺差国家的贸易。
• 特朗普认为，美国的经济和金融实力理应享有全球最低的借贷成本之一。

美国总统唐纳德-特朗普在 Truth Social 上发帖欢迎 8 月份新增 16.2 万个就业岗位，并称这一数字显著高于预期。

尽管劳动力市场表现强劲，这位美国总统仍重申呼吁美联储（Fed）采取明显更宽松的货币政策。特朗普认为，美国更强的信用状况应转化为更低的利率，并表示美国应该拥有全球最低的利率。

特朗普还通过将利率与其贸易政策直接挂钩，进一步加大了压力。他表示：“降低利率，否则我就停止与那些我们存在逆差的国家进行贸易”，并威胁减少与对美存在顺差的贸易伙伴之间的贸易。

这位美国总统将这一做法描述为关税的替代方案，并呼吁由他所称的“伟大新领导者”领导的美联储理事会降低借贷成本。最新的干预加大了对美国央行的政治压力，投资者正结合最新就业数据评估利率的未来路径。

道明证券（TD Securities）策略师指出，加拿大 8 月份较疲软的劳动力报告，包括就业动能减弱和工资增长放缓，不太可能实质性改变加拿大央行（BoC）对劳动力市场的评估。不过，加拿大就业数据意外下行，加上美国非农就业报告强于预期，令加元（CAD）承压。他们预计，美元/加元短期内将继续锚定在 1.39 附近，并认为随着加元相对吸引力减弱，其表现将逊于其他货币。

就业疲软，工资增速放缓

"即便整体数据标题略显疲软，这份报告也不太可能改变加拿大央行对加拿大劳动力市场的看法，因为该行在周三的政策声明中确实指出，尽管近期有所改善，但劳动力需求仍然低迷。"

"今天的报告使 6 个月趋势维持在 23k，较 7 月的 16k 加速，且仍远高于同期劳动力供给 13.5k 的趋势，而就业/劳动力供给的 3 个月增速则较 7 月小幅回落。"

"不过，这确实削弱了近期的一些动能，而工资增长放缓应有助于缓解该行对通胀上行风险的一些担忧。"

"美国非农就业的真实上行意外以及加拿大数据的下行意外，足以抵消加拿大央行鹰派倾向带来的短暂支撑。"

"我们继续认为，短期内美元/加元将锚定在 1.39 附近。"

"鉴于其他央行的政策路径比加拿大央行更具不确定性，加元的相对吸引力可能开始减弱，而套息交易仍是当前市场的主流。"

"我们预计未来加元的表现将逊于其同类货币。"

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• 美国就业创造大幅超出市场预期后，美元走强。
• 加拿大 8 月份减少 41.7K 个就业岗位，远低于增加 15K 个岗位的预期。
• 在同步公布数据后，美元/加元上涨近 80 点，日内上涨 0.39%。

美元/加元周五大幅加速上行，发稿时交投于 1.3850 附近，日内上涨 0.39%。在美国和加拿大就业报告同步公布后，该货币对上涨近 80 点，这为美元（USD）兑加元（CAD）提供了双重提振。

美国劳工统计局（BLS）周五公布的数据显示，美国 8 月非农就业人数（NFP）增加 162K。该数据远超市场预期的增加 56K，并且是在 7 月修正后增加 21K 的基础上公布的。

对前几个月数据的修正也增强了美国就业报告的力度。6 月非农就业增幅从 20K 上修至 31K，而 7 月数据则从此前公布的减少 23K 上修为增加 21K。总体而言，6 月和 7 月的就业增幅合计比此前公布的数据高出 55K。

美国就业报告的其他组成部分则较为温和。失业率维持在 4.1% 不变，符合预期，而劳动参与率则从 61.4% 升至 61.6%。与此同时，8 月平均时薪年率增速从 7 月的 3.2% 放缓至 3.1%。

不过，非农就业增长的大幅意外上行仍支撑美元。美国劳动力市场韧性强于预期的迹象令美元受益。

相比之下，加拿大就业报告对加元几乎没有支撑。加拿大经济在 8 月减少 41.7K 个就业岗位，而 7 月曾增加 75.1K 个岗位，市场原本预期还会增加 15K 个岗位。失业率如预期般维持在 6.4% 不变。

加拿大 8 月平均时薪年率增速也从上月的 3% 大幅放缓至 2%。因此，就业流失和工资增速放缓的组合打压了加元，并放大了数据公布后美元/加元的涨势。

美元/加元技术分析

在一小时图上，美元/加元交投于 1.3852，维持受限的短期基调，因为该货币对徘徊在同一水平的 100 期简单移动平均线（SMA）附近，同时仍低于 1.3860 的 200 期 SMA。上方密集的阻力带，以及 1.3872 和 1.3890 的水平阻力，表明即便相对强弱指数（14）仍位于 67 附近的看涨区域，暗示上行动能虽已拉伸但尚未极端，反弹仍容易遭遇卖压。

上行方面，直接阻力位为 1.3852 的 100 期 SMA 枢轴位，其后是 1.3860 的 200 期 SMA，然后是 1.3872 和 1.3890 的水平阻力。下行方面，初步支撑位于 1.3825，更深一层支撑位于 1.3765，一旦跌破该水平，尽管当前动能背景仍在，仍将暴露出更明显的回调阶段。

（本故事的技术分析是在 AI 工具的帮助下撰写的。 了解更多。）

荷兰国际集团（ING）的詹姆斯-奈特利（James Knightley）指出，美国 8 月份就业数据强于预期，新增 162,000 个岗位且前两个月数据上修，这提高了市场对美联储 9 月加息的预期。他强调，失业率稳定在 4.1%，工资增长温和，就业增长集中于少数行业。奈特利表示，未来美国通胀数据将是美联储最终决定的关键。

强劲就业数据支持加息风险

"美国 8 月新增 162,000 个就业岗位，远超市场所有预期，且前两个月数据合计上修 55,000 个。"

"今天公布的强劲美国 8 月就业报告，使得 9 月美联储加息看起来略微更有可能。"

"毫不意外，市场已将 25 个基点加息的定价提高至 16 个基点，较昨日的 12.5 个基点上升，此前美联储理事沃勒（Waller）发表了相对鸽派的言论，称若通胀数据疲软，他可能会投票支持维持政策不变。"

"随着美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）将美国描述为已实现充分就业，这一结果推动市场对 9 月加息的预期升温，但最终决定取决于下周五的通胀数据。"

"下周五的 CPI 报告确实将是关键决定因素，整体价格环比上升 0.4%，核心（剔除食品和能源）价格上升 0.2%，这也是我们和市场共识的预测，但这可能还不足以阻止沃什推动联邦公开市场委员会（FOMC）其他成员支持加息。"

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• 英镑/美元收复非农后部分跌幅，因美元回吐初步涨幅。
• 强劲的美国就业数据提振美联储 9 月 15-16 日会议加息押注。
• 市场关注美国 CPI 和 PPI 数据，以更清晰地判断美联储下一步行动。

周五，在强于预期的美国（US）就业数据短暂提振美元（USD）后，英镑/美元收复了最初部分跌幅。该货币对在数据公布后立即跌至盘中低点 1.3482，随后反弹。截至发稿时，英镑/美元交投于 1.3512 附近。

美国 8 月非农就业人数（NFP）增加 16.2 万人，几乎是市场预期 5.6 万人的三倍。7 月数据从此前公布的减少 2.3 万人修正为增加 2.1 万人，而失业率则维持在 4.1% 不变。

美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，在就业报告公布后一度升至 99.39，目前交投于 99.11 附近，但仍守在周四触及的逾一周低点 98.83 上方。

英镑/美元短暂下跌表明，交易员并不完全相信更强劲的就业数据足以确保美联储（Fed）本月加息。美联储官员近期的言论显示，政策制定者更关注恢复物价稳定，这使得下周公布的消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）报告对 9 月决议至关重要。

近期通胀数据已显示出一定缓和。美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）周四表示，他“终于看到了一些通胀放缓的迹象”，当前利率水平可能使通胀回到美联储 2% 的目标。不过，沃勒补充称，如果 8 月通胀数据偏热，他将考虑在 9 月加息。

尽管如此，强劲的就业报告还是推高了加息预期。根据 CME FedWatch 工具，市场目前认为美联储在 9 月 15-16 日会议上加息 25 个基点（bps）的概率约为 60%，高于非农数据公布前的约 50%。

英国方面，英国央行（BoE）首席经济学家休-皮尔（Huw Pill）的鹰派言论为英镑（GBP）提供了一定支撑。皮尔重申他倾向于将银行利率上调至 4%，尽管市场普遍预计英国央行将在本月晚些时候维持利率在 3.75% 不变。

荷兰国际集团（ING）的 Warren Patterson 和 Ewa Manthey 指出，由中国和波兰领衔的各国央行 7 月继续净买入黄金，尽管增速较去年放缓，但仍支撑了结构性需求。他们补充称，在美国就业数据疲软以及美联储官员 Christopher Waller 表示若通胀表现良好则愿意维持利率不变的言论后，金价上涨超过 2%。

官方需求和美联储言论提供支撑

"根据世界黄金协会的数据，各国央行 7 月继续增持黄金储备，净买入 23 吨。新兴市场央行仍是主要买家，其中以中国和波兰为首。中国央行将其连续买入纪录延长至 21 个月，增持 20 吨。"

"尽管与一年前相比，央行买盘有所放缓，但官方部门需求仍继续为黄金市场提供支撑。新兴经济体持续推进储备多元化，应有助于维持结构性需求，即便买入规模较近期高点有所放缓。"

"周三公布的 ADP 就业报告弱于预期后，金价周四上涨超过 2%。美国联邦储备官员 Christopher Waller 的言论进一步提供支撑，他表示，若通胀方面没有意外，他愿意在下次 FOMC 会议上维持利率不变。"

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• 欧元/美元回落，因美国就业数据向好后美元走强。
• 美国 8 月非农就业人数增加 16.2 万，远超市场预期的 5.6 万。
• 市场现在将注意力转向下周的美国通胀数据和欧洲央行货币政策公告。

周五，欧元/美元承压，因美国（USD）在公布乐观的美国就业报告后走强。截至发稿时，该货币对交投于 1.1605 附近，日内下跌约 0.18%，此前曾从盘中高点 1.1633 回落。

美国非农就业人数（NFP）在 8 月增加 16.2 万，轻松超过市场预期的增加 5.6 万。7 月数据被大幅上修至增加 2.1 万，前值为下降 2.3 万；6 月非农就业人数也被上修至 3.1 万，前值为 2 万。失业率如预期维持在 4.1% 不变。

就业报告公布后，美元走强，美国国债收益率也在整个收益率曲线上走高。衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在周四跌至逾一周低点 98.83 后，目前交投于 99.20 附近。与此同时，基准 10 年期美债收益率重新测试 4.81%，为 2023 年 10 月以来的最高水平，此前曾在本周早些时候触及该水平。

强劲的就业数据重新点燃了市场对美联储（Fed）可能在 9 月 15-16 日会议上加息的预期。不过，仅凭这份就业报告，可能还不足以尘埃落定 9 月的政策争论。下周公布的消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据，将在美联储宣布决议前为决策者提供更清晰的通胀图景。

在欧元（EUR）方面，低于预期的欧元区零售销售额带来了一些压力。不过，市场预计欧洲央行（ECB）将在 9 月 9-10 日的会议上加息，这可能会限制欧元的跌幅。由于中东紧张局势下油价走高令通胀风险维持在高位，市场普遍预计欧洲央行今年将第二次加息。

• 美国8月非农就业人数增加16.2万，远高于预期的5.6万。
• 失业率维持在4.1%不变，而年薪资增长略微放缓至3.1%。
• 由于市场预期日本将收紧货币政策，日元仍受到支撑。

周五发稿时，美元/日元交投于155.85附近，日内几乎持平。尽管美国美元（USD）对远强于预期的美国就业报告作出积极反应，但该货币对仍保持稳定，因为日元（JPY）继续受到市场预期日本将收紧货币政策的支撑。

美国劳工统计局（BLS）周五公布的数据显示，美国8月非农就业人数（NFP）增加16.2万，市场预期仅增加5.6万。7月数据被上修至2.1万，而6月数据被上修至3.1万。

报告还显示，失业率维持在4.1%不变，符合预期。劳动参与率从此前的61.4%升至61.6%。与此同时，年平均时薪增长从7月的3.2%略微放缓至3.1%。

就业创造的大幅意外上行立即为美元提供支撑，缓解了市场对美国劳动力市场急剧恶化的担忧。然而，这一提振不足以推动美元/日元显著走高，因为日元的强势抵消了美元的积极反应。