外汇新闻

• 欧元/美元在美金反弹前小幅走低，等待美联储利率决策。
• 市场期待鲍威尔主席的指引，预期今年晚些时候将有两次降息。
• 欧洲央行官员警告欧元强势带来的风险及其对货币政策的影响。

周三，欧元（EUR）对美元（USD）小幅走低，因美金在美联储利率决策前尝试适度反弹，预计将在GMT19:00公布。撰写时，欧元/美元交易约在1.1935，稍微回落，之前短暂突破1.2000关口，为2021年6月以来的最高水平。

在美国官员的言论帮助平息市场情绪后，美金找到了一些支撑，之前经历了一轮急剧的抛售。美国财政部长斯科特·贝森特重申，美国继续追求“强美元”政策，并补充说华盛顿“绝对不”在当前干预美元/日元。

这些言论是在美国总统唐纳德·特朗普周二的评论之后，他淡化了美元近期的下滑，称该货币应该“寻求其自身水平，这是公平的做法。”

在货币政策方面，市场普遍预计美联储将维持利率在3.75%-3.50%的区间不变，此前在去年连续三次降息25个基点（bps），因劳动市场的下行风险增加。

自12月会议以来，美国劳动市场数据总体保持韧性，而通胀继续温和，尽管仍高于美联储2%的目标。

这一背景使得政策制定者处于观望状态，市场期待鲍威尔主席就进一步宽松的时机和步伐提供指引，预期今年晚些时候将有两次降息。

与此同时，市场也关注美联储领导层。预计总统唐纳德·特朗普将宣布他对下一任美联储主席的提名，尽管时间尚不确定。潜在候选人 reportedly 包括黑石集团的首席债券投资经理里克·里德、现任美联储理事克里斯托弗·沃勒和前美联储理事凯文·沃什。

市场对特朗普的选择可能会使中央银行走向更鸽派的政策路径保持谨慎，因他曾多次批评鲍威尔主席未能更积极地降息。

此外，欧元近期的升值也引起了欧洲央行（ECB）官员的关注。欧洲央行管理委员会成员弗朗索瓦·维勒罗伊·德·加尔霍表示，央行“正在密切关注欧元的升值及其可能导致的低通胀后果”，并补充说这是“将指导我们未来几个月货币政策和利率决策的因素之一。”

• 道琼斯指数在投资者等待美联储最新利率决定时原地踏步。
• 利率普遍预计将保持不变，但市场在等待言辞的变化。
• 芯片股上涨，推动其他指数创下全新历史高点。

道琼斯工业平均指数（DJIA）在中间区间波动，投资者在等待美联储（Fed）最新的利率决定。芯片行业的一些市场动能推动标准普尔500指数创下新的历史高点，随后在美联储2026年首次利率决定前回落。

美联储在周三的利率决定中实际上锁定了不变的利率。美联储或市场上没有人预计利率会从1月的3.5%-3.75%区间内变动。相反，投资者在关注是否有美联储官员会暗示比联邦公开市场委员会（FOMC）预期更快的降息步伐。

根据美联储自身的利率预期点阵图，美联储官员预计在2026年将进行一次降息，2027年再降一次。根据利率期货市场，利率交易员预计到2026年底至少会有两次降息。

道琼斯日线图

• 美元在美联储货币政策决策前出现部分反弹。
• 美国总统关于弱势美元的言论继续对市场情绪施加压力。
• 日本央行的货币紧缩预期继续支撑日元。

截至撰稿时，美元/日元在周三交易于153.60附近，日内上涨0.80%，因美元（USD）在本周早些时候触及四年低点后试图稳定。反弹发生在投资者对预计当天晚些时候的美联储（Fed）政策决策保持谨慎之际。

周二，美元受到重压，此前美国总统唐纳德·特朗普表示，弱势美元是“好事”，并称该货币只是寻求自身的平衡水平。这些言论加剧了对政治上对软货币的容忍度的担忧，进一步加大了对美元的压力，而美元本已受到未来降息预期的影响。

市场普遍预计美联储将维持利率在3.50%-3.75%的区间不变。货币市场对维持利率的可能性赋予了接近95%的概率，此前美联储去年连续三次下调25个基点。市场的关注将集中在美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会上，因为他的言论预计将为未来利率的走向提供指导。几家主要银行认为，尽管市场继续预计今年晚些时候将有两次降息，但中央银行将强调观望的态度。

自上次美联储会议以来，美国宏观经济数据普遍支持中央银行可以保持耐心的观点。通胀仅逐渐缓解，而劳动力市场状况相对强劲，降低了进一步货币宽松的紧迫性。然而，任何延长暂停的信号都可能为美元提供额外支持。

在日本方面，日元（JPY）继续受到不断演变的货币政策前景的结构性支持。日本央行（BoJ）12月会议的纪要显示，政策制定者对工资增长和潜在通胀的可持续性越来越有信心，证明了逐步继续货币紧缩的合理性。这一背景有助于限制日元的损失，尽管对日本财政状况和定于2月8日的提前选举的政治不确定性仍然存在持续担忧。

围绕日本政府支出计划和减税的担忧继续对本国货币施加压力，同时整体风险环境相对积极。这些因素在短期内支撑了美元/日元，尽管日本央行的鹰派立场与可能倾向于降息的美联储之间日益加大的分歧，可能在中期内恢复日元的一些吸引力。

这是对加拿大央行周三早些时候利率决策主要亮点的总结。

• 加拿大央行如预期将政策利率维持在2.25%，在持续的不确定性中强化了谨慎的观望态度。
• 在短期之外，增长前景依然疲软：2026年GDP维持在1.1%，第四季度活动的增长预期大幅下调至持平。
• 通胀预测略有下调，2026年CPI预计平均为2.0%，而中性利率的估计维持在2.25%-3.25%不变。
• 行长蒂夫·麦克勒姆对贸易发表了严肃的看法，警告称对美国关税的调整将是长期的，与美国的开放、基于规则的贸易时代实际上已经结束。
• 麦克勒姆强调了日益增加的地缘政治风险，承认美国美元的避险角色受到影响，并强调保持美联储独立性的关键必要性。

美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）周三表示，利率决策仍然牢牢掌握在美联储（Fed）手中，并表达了希望决策者保持开放心态的愿望。

关键引用

米兰的任期可能会继续。

利率由美联储（Fed）决定。

我希望他们能够保持开放的心态。

尚未缩小或扩大主席候选人范围。

我在周二与特朗普讨论了美联储主席的事宜。

• 美元/加元在加拿大央行将利率维持在2.25%不变后保持稳定。
• 在美国官员的评论帮助稳定市场情绪后，美元小幅反弹。
• 市场焦点转向美联储的利率决定和主席杰罗姆-鲍威尔的指引。

周三，加元（CAD）在美元（USD）面前保持坚挺，交易者消化了加拿大央行（BoC）利率决策的平淡结果。撰写时，美元/加元交易在1.3570左右，市场关注的焦点转向将于GMT19:00公布的美联储（Fed）利率决策。

加拿大央行将基准利率维持在2.25%不变，符合市场预期，并未提供新的指引。在其货币政策声明中，加拿大央行表示，货币政策仍然专注于将通胀保持在接近2%的目标，同时帮助经济应对结构性调整期。管理委员会认为当前的政策利率“仍然适当”。

然而，官员们强调不确定性加剧，风险正在被密切监测，中央银行随时准备应对前景变化。

随附的货币政策报告强调，加拿大经济继续面临来自贸易不确定性和美国关税的逆风，预计增长将保持温和。加拿大央行现在预计2026年国内生产总值（GDP）将增长1.1%，2027年将增长1.5%。

在通胀方面，政策制定者预测2026年消费者物价指数（CPI）平均为2%，略低于之前的2.1%预估，2027年为2.1%，与10月份的展望保持不变。

尽管加拿大央行的结果平淡，美元/加元仍找到了一些支撑，因为美元在各方面小幅反弹。由于美国官员的评论帮助稳定了近期的重售情绪，美元吸引了新的买盘。

美国财政部长斯科特·贝森特表示，美国维持“强势美元”政策。贝森特还表示，华盛顿目前“绝对不”干预美元/日元汇率。这些评论是在唐纳德·特朗普总统表示他对美元近期下跌并不担忧的前一天发表的。

美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交易在96.40左右，在周二触及四年低点95.56后小幅反弹。

展望未来，市场焦点现在完全转向美联储的利率决策。虽然预计利率不会变化，但交易者将密切关注主席杰罗姆·鲍威尔的语气和指引，以获取关于今年晚些时候潜在降息时机和步伐的线索。

加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）回答了记者的问题，为市场提供了更清晰的中央银行思路。他的言论是在广泛预期的政策利率维持在2.25%不变的决定之后发表的。

加拿大央行新闻发布会要点

加拿大企业对美国关税的调整将至少持续到2027年底。

经济效率降低（由于美国关税）。如果我们进行调整，情况会更好。

最近美元疲软主要是由地缘政治事件驱动的。

人们避免进一步暴露于美元。

美元的避险角色受到削弱。

管理委员会认为很难对前景风险分配概率。

与美国的开放、基于规则的贸易时代已经结束。

关于美联储的提问：

我们都希望美联储运作良好。

美联储独立性的降低将特别影响我们。

独立性为中央银行提供了做出艰难决策以惠及经济的空间。

对美联储独立性的威胁正在加剧经济不确定感。

鲍威尔做得很好。

我希望美联储保持其独立性。

以下部分于GMT时间14:45发布，以涵盖加拿大央行的政策公告及初步市场反应。

加拿大央行（BoC）在周三将政策利率维持在 2.25% 不变，符合预期。市场的注意力现在转向了下午 15:30 GMT 由行长蒂夫·麦克勒姆主持的新闻发布会，市场将密切关注今天的决定以及接下来可能发生的情况。

加拿大央行政策声明要点

加拿大央行将2026年增长预测维持在1.1%，并预计2027年增长1.5%（相比于10月份的货币政策报告中的1.6%）。

表示2025年增长最有可能为1.7%（较10月份的1.2%上调）。

预计2026年通胀平均为2.0%（相比于10月份预测的2.1%），2027年为2.1%（不变）。

预计2024年第四季度年化增长为0.0%（相比于10月份的1.0%）；2026年第一季度预测为1.8%。

第四季度产出缺口估计在-1.5%到-0.5%之间，与10月份持平。

预计2026年潜在产出增长为1.0%（不变），2027年为1.0%（相比于1.3%）。

2025年潜在产出增长上调至2.3%，较10月份的1.6%有所提高，主要由于历史GDP修正。

名义中性利率假设在2.25%到3.25%之间，与10月份持平。

市场反应

加拿大元（CAD）在周三交易中获得可接受的涨幅，促使美元/加元在加拿大央行的利率决定后增加周二的跌幅，并接近2025年低点附近的1.3540区域。

以下部分是对加拿大央行（BoC）货币政策公告的预览，发布时间为GMT时间10:00。

• 加拿大央行预计将利率维持在2.25%。
• 加元保持坚挺，拖累美元/加元跌至年度低点。
• 市场预计加拿大央行今年将加息约10个基点。

加拿大央行（BoC）在周三的会议上被广泛预计将基准利率维持在2.25%不变，延续其在12月份发出的暂停信号。

在上次决策中，央行明确表示，政策大致处于维持通胀接近2%目标所需的水平，只要经济表现如预期。然而，官员们强调，他们并未锁定政策，并随时准备应对前景恶化或通胀风险重新出现的情况。

关于通胀，信息依然谨慎乐观。预计整体CPI将徘徊在目标附近，因为经济中的闲置产能有助于抵消与贸易重组相关的成本压力。尽管如此，潜在通胀仍然略显过热，表明通货紧缩过程尚未完成。

增长前景也不均衡：预计第四季度GDP将疲软，较强的国内需求可能会被净出口的拖累所抵消。这是在第三季度意外强劲之后，央行将其主要归因于与贸易相关的波动，而非真正的动能回升。劳动力市场则略显乐观，早期改善的迹象强化了央行的观望态度。

然而，通胀仍然是关键关注点，12月份整体CPI微升至2.4%同比，而核心通胀则降至2.8%同比。央行偏好的指标CPI-Common、Trimmed和Median也有所下降，但分别为2.8%、2.7%和2.5%，仍然舒适地高于目标。

在预览加拿大央行的利率决策时，加拿大国家银行（NBC）的分析师指出：“加拿大央行将把隔夜目标利率维持在2.25%不变，这是预测者和OIS市场普遍预期的决定。这将标志着政策制定者在10月份宣布政策处于‘大致合适水平’以保持通胀接近目标并支持经济过渡后的第二次连续维持。”

加拿大央行何时发布货币政策决策，如何影响美元/加元？

加拿大央行将在周三14:45 GMT宣布其政策决定，并发布货币政策报告（MPR），随后在15:30 GMT举行由行长蒂夫·马克莱姆主持的新闻发布会。

市场预计央行将维持当前立场，预计到2026年底将收紧约10个基点。

FXStreet的高级分析师巴勃罗·皮奥瓦诺指出，自本月早些时候突破1.3900关口以来，加元对美元持续升值。他补充道：“实际上，美元/加元最近跌破1.3700支撑，创下2026年新低，可能测试2025年12月的底部1.3642（12月26日）。在此之下是7月23日的周低点1.3575，接下来是7月3日的2025年基准1.3556和6月16日的2025年底部1.3538。”

皮奥瓦诺表示，从这里来看，回归看涨动能可能促使美元/加元最初收复其关键的200日SMA在1.3833之前，接下来是2026年上限1.3928（1月16日）。在此之上是关键的1.4000阈值，随后是11月5日的11月高点1.4140。

“动能倾向于额外下跌，”他补充道，并指出相对强弱指数（RSI）接近33水平，平均方向指数（ADX）接近27，表明趋势相当坚挺。