外汇新闻
- 英镑/美元升至接近 1.3300，因美元在美联储政策出台前交投低迷。
- 预计美联储和欧洲央行都将维持利率不变。
- 由于动量振荡指标偏向下行，英镑/美元短期内可能面临剧烈反应。
周三欧洲交易时段，英镑（GBP）兑美元（USD）小幅走高，交投于 1.3300 附近。英镑/美元在美联储（Fed）将于 GMT18:00 公布货币政策决定前，因美元小幅走低而上扬。
在欧洲时段，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）小幅走低至 101.30 附近。
投资者将密切关注美联储的利率决定，因为交易员并不十分确信该央行会再次维持利率不变。CME FedWatch 工具显示，美联储将利率维持在 3.50%-3.75% 区间不变的概率为 69.5%。在过去四次政策会议中，美联储没有采取任何货币政策调整，并将政策利率维持不变。
金融市场还将关注货币政策声明以及美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）的新闻发布会，以便在中东持续军事侵略之后，获取有关通胀和经济前景的新线索。
周四，投资者将关注英国央行（BoE）的货币政策声明。预计英国央行将以 7-2 的多数票将利率维持在 3.75% 不变。
荷兰合作银行（Rabobank）分析师在一份报告中也表示，“目前，市场预计货币政策委员会（MPC）将维持政策不变”，尽管“持鹰派异议者将继续让市场讨论英国央行收紧政策的风险”。他们认为，鉴于“疲软的活动指标以及对秋季预算的不确定性”，这一讨论在短期内不太可能转化为实际行动，并得出结论称，RaboResearch“预计政策将一直维持不变直至年底”。
英镑/美元技术分析
英镑/美元小幅走高至 1.3300 附近，但仍维持短期看跌偏向，因为其仍低于 20 日指数移动均线（EMA）1.3353，并低于已被突破的下行阻力趋势线，该趋势线目前将市场上限限制在 1.3489 附近。
相对强弱指数（14）徘徊在 44 附近，暗示上行动能疲弱，并表明近期反弹仍属修正性走势，而汇价仍受制于上述技术阻力。
加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师也将英镑/美元的短期技术背景描述为“看跌”，并指出“RSI 正进一步滑入看跌区域，并有跌破 40 的风险”。他们强调，“局部区间被限制在 6 月下旬低点中 1.31 区间和 7 月中旬高点中 1.35 区间之间”，其中“短期支撑位在 1.3250”以及“短期阻力位在 1.3350”。他们认为，这一格局凸显出，在动量指标持续恶化之际，市场在明确区间内仍然脆弱。
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经济指标
英国央行支持维持利率不变委员数
英国央行（BoE）的货币政策委员会（MPC）设定利率。MPC设定的利率是其认为能够实现BoE通胀目标的利率。MPC由九名成员组成——行长、三位副行长、央行首席经济学家和由财政大臣直接任命的四名外部成员。投资者会关注每位成员的投票，以寻找关于利率决定一致性的线索。
阅读更多下一次发布: 周四 7月 30, 2026 11:00
频率: 不定期
预期值: 7
前值: 7
来源: Bank of England
- 道琼斯期货在投资者对中东局势再度升级及美联储决议保持谨慎之际仍上涨。
- 在美军拦截了一起针对驻中东美军的突袭伊朗袭击后，美伊紧张局势再度升温。
- 预计美联储将维持利率不变，不过交易员认为立即加息的概率异常高，达到31.5%。
周三欧洲交易时段，道琼斯期货上涨0.11%，交投于53,000附近。与此同时，标普500期货上涨0.16%，交投于7,480附近，而纳斯达克100期货则下跌0.17%，分别交投于27,870附近。
由于交易员在中东局势再度升级以及即将到来的美联储（Fed）政策决议前采取谨慎立场，美国股指期货表现不一。在经历了数日相对平静后，地缘政治紧张局势再度升温，引发了市场对全球能源供应可能中断的新担忧。局势升级始于美军报告称拦截了一起其所描述的针对驻扎在中东各地美军的突袭伊朗袭击。
伊朗支持的伊拉克民兵连续第二天对沙特阿拉伯东部地区的石油设施发动无人机袭击，不过损失的全部程度仍不清楚。据认为，这是对美国近期打击伊朗海军资产的直接反制，而后者引发了立即报复。随后，CENTCOM在伊拉克实施了精确空袭，旨在打击计划对美军和沙特能源基础设施发动进一步行动的伊朗支持组织。
与此同时，在美联储宣布前，货币政策不确定性继续拖累市场情绪。尽管普遍预计央行将维持利率不变，但交易员目前定价立即加息的概率异常高，达到31.5%。再往前看，市场计入9月份加息概率接近79.0%，强化了全球借贷成本将在更长时间内维持高位的预期。
在周二美国常规交易时段，主要美国股指表现不一，道琼斯指数和标普500指数分别上涨1.03%和0.21%，而科技股占比较高的纳斯达克综合指数下跌0.22%。福特汽车在盘后交易中大幅上涨，因其业绩超出财务预期并上调了2026年全年展望。相反，半导体制造商SK海力士在公布创纪录季度利润后仍下跌，因其业绩低于华尔街预期。
韩国和台湾股指下挫，半导体跌势加深
荷兰合作银行（Rabobank）分析师指出，股市“昨日在半导体股票和价值股之间出现了分化”，其中科技股占比较高的亚洲基准指数承受了抛售的主要冲击。他们指出，韩国KOSPI“在盘初触发市场熔断机制后，收盘下跌10.84%”，凸显了此次跌势的严重性，而台湾TAIEX指数“下跌了4.65%”。半导体相关个股的这一大幅跑输，与更广泛的价值型板块相对韧性形成鲜明对比。
德国商业银行（Commerzbank）的 Volkmar Baur 指出，低于预期的澳大利亚通胀大幅降低了市场对澳储行 8 月加息的隐含概率，并推动澳元（AUD）走低。尽管服务业和非贸易品通胀仍处于高位，他预计 8 月利率将保持不变，并认为今年不会进一步加息，这意味着随着油价波动令前景复杂化，澳元将继续承压。
走低的 CPI 降低了澳储行加息概率
"距离澳大利亚储备银行下一次货币政策会议还有两周，暂停加息的迹象正在增加。6 月份，价格意外环比下降 0.1%，而据彭博社称，市场共识原本预期增长 0.2%。因此，年率降至 3.8%，创下四个月来的最低水平。"
"鉴于这一进展，市场在今天早晨大幅调整了对下次会议的预期。虽然昨天市场仍预计 8 月 11 日加息的概率超过 20%（周一时甚至高达 30%），但如今这一决定的概率仅被视为 4%。因此，澳元今天早晨也走弱了。"
"通胀报告的细节确实显示出一些疲弱之处。例如，服务业通胀继续过快上升，而非贸易品价格也出现了令人不安的飙升。"
"不过，总体而言，我们也认为澳大利亚的利率将在 8 月保持不变。随着今年的推进，油价走势无疑也将发挥关键作用。"
"仅上周就再次清楚表明，局势有多么不透明，以及油价波动有多么剧烈。总体而言，我们不预计今年剩余时间还会有进一步加息。因此，澳元很可能会继续受到这一方向的压力。"
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欧洲央行（ECB）决策者、塞浦路斯中央银行行长克里斯托多罗斯-帕萨利德斯（Christodoulos Patsalides）周三在欧洲交易时段发表的言论警告称，如果油价维持高位，通胀压力可能进一步加速。帕萨利德斯对货币政策前景表示不确定。“我们不知道 9 月份的数据会如何，”帕萨利德斯表示。
市场反应
欧洲央行（ECB）的帕萨利德斯发表讲话后，欧元（EUR）未见立即受到影响。截至发稿时，EUR/USD 小幅走高，交投于 1.1395 附近。
欧央行常见问题（FAQ）
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
- 在 FOMC 决议公布前，交易员转向观望，黄金维持防御态势。
- 美元小幅回落为该商品提供支撑，但上行空间似乎有限。
- 油价回升重新点燃通胀担忧，提振美联储加息押注，并限制贵金属涨势。
黄金（XAU/USD）难以延续盘中从一周多低点的反弹势头，在周三欧洲时段前半段交投于 4050 美元水平下方。
美元（USD）连续第二天维持低迷，并交投于周二创下的月内高点下方，因为多头选择等待为期两天的 FOMC 会议结果。反过来，这被视为支撑该商品的关键因素。然而，美国与伊朗之间紧张局势的再次升级有助于限制美元进一步下跌，并在这一关键央行事件风险来临前限制该商品的涨势。
在中东危机的最新进展中，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）于周二晚间发动突然袭击，使用多枚弹道导弹瞄准美国在中东的部队。美国中央司令部（Centcom）在 X 上发文称，所有伊朗导弹均被成功拦截，并补充说美军仍保持警惕并处于高度戒备状态。随后，Centcom 表示，美国和沙特部队打击了伊拉克东部多个恐怖分子的后勤和武器设施，以报复过去三天内与伊朗结盟的恐怖分子发动的 30 多次无人机袭击。
与此同时，唐纳德-特朗普总统再次警告称，如果外交努力未能迅速解决危机，美国将恢复对伊朗的强力军事行动，并打击伊朗关键基础设施。这使地缘政治风险溢价持续存在，并应为避险美元提供支撑。除此之外，对全球能源供应严重中断的担忧推动原油价格大幅反弹，重新点燃通胀担忧，并增强了对美国央行至少加息一次的押注。也门与伊朗结盟的胡塞武装向一艘沙特油轮发射导弹，理由是其违反了针对沙特船只实施的海上航行禁令。
这又叠加了美国与伊朗在霍尔木兹海峡问题上的对峙，并帮助原油价格从周二触及的逾两周低点展开不错的反弹。基本面背景验证了美元短期内的积极前景，因此在为黄金价格任何有意义的上涨进行布局之前，需要保持一定谨慎。
XAU/USD 日线图
技术分析：黄金多头似乎犹豫不决，当前形态支持进一步下跌的观点
自 6 月 19 日以来，近期区间震荡的价格走势可被归类为看跌盘整阶段，背景是价格跌破了技术上具有重要意义的 200 日简单移动平均线（SMA）。此外，现货价格与这条长期均线之间的巨大缺口表明，尽管近期有所企稳，更广泛的趋势仍然承压。
与此同时，相对强弱指数（RSI）徘徊在 43 附近，动量仍处于略微负面的区域。尽管如此，移动平均趋同背离（MACD）略微走高，并暗示在仍然低迷的结构中出现了初步反弹尝试。因此，任何反弹尝试可能仍会在 4,050 美元附近面临直接阻力。
再往上看，交易区间上沿 4,200 美元附近应构成需要突破的关键阻力位。只有日线收盘站上该水平，才能缓解更广泛的看跌倾向，并为进一步、更加可持续地上涨至 4,493.65 美元的 200 日简单移动平均线打开大门。
下行方面，4,000 美元关口，随后是 3,965 美元区域，或交易区间下沿，可能为该商品提供一些支撑。不过，除非买家能够在上述支撑位上方建立底部，否则黄金/美元仍面临进一步下滑的风险。
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经济指标
FOMC新闻发布会
新闻发布会大约持续一小时，分为两部分。首先，美联储主席宣读准备好的声明，然后会议向媒体开放提问。这些提问通常会导致即兴回答，从而引发市场剧烈波动。美联储在其每年八次的政策会议后都会举行新闻发布会。
阅读更多为什么这对交易者很重要
荷兰国际集团（ING）的 Michiel Tukker 预计，美联储（Fed）将维持利率不变，尽管市场已计入 30% 的加息概率。
他指出，任何决定都将影响美国（US）利率，并影响全球收益率曲线。Tukker 强调，若金融环境收紧，短期限收益率可能进一步上升，而较长期的全球利率可能难以跟随上涨。
美联储决议风险与收益率曲线动态
"我们不认为 FOMC 会加息，但市场认为其加息的概率为 30%。欧元和英镑市场的前端部分在鹰派倾向下甚至可能进一步走高。然而，较长期全球利率可能会发现跟进存在阻力，尤其是在积极的市场情绪受到金融条件收紧挑战的情况下。"
"全球市场将为美联储会议做好准备，因为我们注定会迎来意外，但方向仍有待商榷。市场似乎稳定在约 30% 的加息概率，这意味着无论是按兵不动还是加息，都应会推动利率波动。围绕决议的叙事也很重要，尤其是在选择加息选项时，美联储主席 Kevin Warsh 的立场。"
"我们也可以设想这样一种情景：如果美联储加息，市场情绪受到打击，风险资产因金融条件收紧而承压。我们已经看到，随着人工智能不确定性上升，股市的紧张情绪正在加剧。在这种情况下，收益率曲线的反应将值得关注。"
"较短期限利率将被推高，但较长期利率可能会发现跟进存在阻力。在这种情况下，积极的全球增长前景可能会受到挑战。预计在这一结果下，全球收益率曲线将趋于平坦。"
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- 美元/瑞郎仍接近13个月高点，逼近0.8200，有望实现1.3% 的月度涨幅。
- 瑞士ZEW经济预期指数在7月跃升至8个月高点。
- 美联储与瑞士央行（SNB）货币政策分化不利，正重创瑞郎。
美元（USD）兑瑞郎（CHF）维持在13个月高点附近，美元/瑞郎交易于0.8200下方几个点，月度反弹有望达到1.3%。瑞士ZEW经济情绪在7月份显著改善，但瑞士央行（SNB）与美联储（Fed）之间的货币政策分歧正在重创瑞郎。
瑞士欧洲经济研究中心公布的数据显示，ZEW经济预期指数在7月份跃升至10，为去年11月以来的最佳读数，也较6月份的-25和5月份的-11大幅改善。
随着市场押注美联储9月加息，瑞郎持续承压
然而，在市场对美联储货币紧缩的押注上升之际，瑞郎仍处于守势，而预计瑞士央行在可预见的未来不会将其基准利率从当前的0%水平上调。
联邦公开市场委员会（FOMC）将在周三稍晚结束为期两天的货币政策会议，预计将维持利率不变，尽管市场已计入三分之一的概率认为会加息25个基点。然而，主席沃什可能会对高通胀风险表示担忧，暗示短期内可能加息，这很可能会支撑美元需求。
根据荷兰合作银行（Rabobank）策略师的说法，市场预期已转变到这样的程度：“9月会议现在已完全计入25个基点的加息，明年3月的曲线中还计入了另一次加息。”不过，他们强调，这种市场立场与他们自己的基准预期并不一致，并指出：“实际上，很少有人预计美联储会在这次会议上加息（我们当然也不这么认为）”，即便“我们可能会看到一些FOMC成员投票反对，并支持加息。”
（本报道于7月29日13:26 GMT更正，说明美元/瑞郎仍接近13个月高点，而非低点。）
经济指标
瑞士ZEW经济预期指数
欧洲经济研究中心（Center for European Economic Research，ZEW）公布的ZEW经济预期指数(ZEW Survey Expectations)收集和评估了影响瑞士商业运行的一般商业条件，就业条件和其它一些因素的信息，衡量了投资机构情绪，反映了乐观与悲观的投资者比例。比如，30%的参与者预期经济形式在下半年有所好转，30%预期没有变化而40%预期经济形式恶化，ZEW商业预期指标的值为-10，即数据为正意味着乐观者比重超过了悲观者将利好或可看涨瑞士法郎，数据为负意味着悲观者比重超过了乐观者，则利淡或看空瑞士法郎。
阅读更多上次发布时间: 周三 7月 29, 2026 08:00
频率: 每月
实际值: 10
预期值: -
前值: -25
BNY 的 Geoff Yu 报告称，全球股票配置已达到投资组合中的创纪录占比，而美国（US）市场在股票和固定收益持仓中均占据主导地位。Yu 认为，近期因股票再平衡而出现的美元抛售是一次健康的修正，但他预计，向股票的结构性轮动将持续，且更可能体现在区域和行业配置的变化上，而不是重新转向债券。
结构性轮动使股票保持主导地位
"我们承认全球股票配置在短期内存在下行风险，但数据表明，过去三年的轮动是结构性的。1 月和 2 月，市场聚焦于“贬值交易”，因为美国实际利率下行削弱了对美债的需求，并促使更多美元对冲。"
"美国占全球股票持仓的 64%，占固定收益持仓的 73%。由于股票对冲比率通常较低，全球投资组合对美元敞口还带有额外的上行偏向。对于非美国投资者而言，提高美元对冲是降低美国资产对投资组合波动性影响的更直接方式。"
"这比直接削减美国资产配置，或进一步轮动至美国和全球固定收益更可取。美国资产的可信替代品仍然有限，而债券可能继续承压，直到通胀放缓到足以让市场将进一步加息从收益率曲线中剔除。"
"我们预计各大央行会在最早机会重新转向增长，较低的实际利率很可能成为这一转变的一部分。除美元对冲外，这应当会支持资金轮动至那些受益于美元走软的经济体，尤其是对集中于人工智能主题的敞口较小的新兴市场（EM）。"
"全球资产配置不太可能明显重新转向固定收益。更重要的变化可能发生在股票内部，即区域和行业组合可能出现显著变化。"
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