外汇新闻
- 欧元兑日元跌至接近 184.66，因后者表现更强。
- 在片山-贝森特会晤后，美日联合干预前景加速升温。
- 预计欧洲央行和日本央行本月都将加息。
周三欧洲交易时段，欧元（EUR）兑日元（JPY）大幅下跌，交投于 184.66 附近。由于市场对美国（US）和日本将再次联合干预的预期升温，日元走强，该交叉盘面临强劲抛售压力。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.16% | 0.09% | -0.27% | 0.21% | 0.01% | 0.93% | 0.19% | |
| EUR | -0.16% | -0.08% | -0.44% | 0.05% | -0.14% | 0.77% | 0.03% | |
| GBP | -0.09% | 0.08% | -0.37% | 0.13% | -0.07% | 0.80% | 0.11% | |
| JPY | 0.27% | 0.44% | 0.37% | 0.48% | 0.28% | 1.17% | 0.46% | |
| CAD | -0.21% | -0.05% | -0.13% | -0.48% | -0.20% | 0.69% | -0.02% | |
| AUD | -0.01% | 0.14% | 0.07% | -0.28% | 0.20% | 0.89% | 0.20% | |
| NZD | -0.93% | -0.77% | -0.80% | -1.17% | -0.69% | -0.89% | -0.69% | |
| CHF | -0.19% | -0.03% | -0.11% | -0.46% | 0.02% | -0.20% | 0.69% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
7 月底，日本财务省（MoF）确认了美日联合干预，以遏制过度波动。
日本财务大臣片山皋月（Satsuki Katayama）表示，她会见了美国财政部长斯科特-贝森特（Scott Bessent），并同意“有序的日元波动对全球市场稳定至关重要”，这一表态引发了新的美日干预前景。
在货币政策方面，金融市场似乎确信日本央行（BoJ）将在本月的政策会议上加息。三菱日联金融集团（MUFG）的分析师指出，市场已经给出“日本央行 9 月加息 92% 的概率”。
策略师还认为，投资者的关注点正在超越眼前的决议。他们认为，“更重要的可能不仅是 9 月会议，还包括对未来日本央行会议上整个加息路径的沟通”，这凸显出有关未来紧缩政策的顺序和步伐指引，可能将成为影响日元和日本国债（JGB）情绪的关键驱动因素。
与此同时，尽管 8 月份欧元区火热的通胀数据引发了市场对欧洲央行（ECB）本月加息的预期，欧元仍小幅走低。
德国商业银行（Commerzbank）认为，“通胀率重新飙升至 3%以上，很可能确保欧洲央行在 9 月加息”。不过，该行也承认，“总体而言，这些数据表明经济和劳动力市场动能有所放缓”。
中央银行常见问题（FAQ）
中央银行的一项关键任务是确保一个国家或地区的价格稳定。当某些商品和服务的价格波动时，经济经常面临通货膨胀或通货紧缩。同一种商品价格的持续上涨意味着通货膨胀，同一种商品价格的持续下跌意味着通货紧缩。央行的任务是通过调整政策利率来保持需求。对于美联储(Fed)、欧洲央行(ECB)或英格兰银行(BoE)等最大的央行来说，其任务是将通胀保持在接近2%的水平。
央行有一个重要的工具可以用来提高或降低通胀，那就是调整基准政策利率，即通常所说的利率。在预先沟通的时刻，央行将发表一份关于其政策利率的声明，并就维持或改变(降息或加息)利率的原因提供额外的理由。当地银行将相应地调整其存贷款利率，这反过来将使人们或更难或更容易地利用储蓄赚钱，或使公司获得贷款并对其业务进行投资。当中央银行大幅提高利率时，这被称为货币紧缩。当它降低基准利率时，它被称为货币宽松。
中央银行通常在政治上是独立的。央行政策委员会成员在被任命为政策委员会成员之前，要经过一系列的小组讨论和听证会。该委员会的每个成员通常对央行应该如何控制通胀以及随后的货币政策都有一定的信念。那些希望采取非常宽松的货币政策，以低利率和廉价贷款来大幅提振经济，同时满足于通胀率略高于2%的成员被称为“鸽派”。那些更希望看到更高的利率来奖励储蓄，并希望在任何时候都能抑制通胀的成员被称为“鹰派”，他们在通胀达到或略低于2%之前是不会罢休的。
通常情况下，每次会议都由一名行长或主席主持，需要在鹰派或鸽派之间达成共识，并在最终投票时拥有最终决定权，以避免在当前政策是否应该调整方面出现50-50的平局。主席将发表演讲，这些演讲通常可以被现场观看，在那里人们将了解当前的货币立场和前景。央行将努力在不引发利率、股票或货币剧烈波动的情况下推进其货币政策。在政策会议之前，所有央行委员都将向市场传达他们的立场。在政策会议召开的前几天，直到新政策被传达之前，委员们被禁止公开谈论。这就是所谓的噤声期。
BNY 的 Geoff Yu 表示，日元抛售在很大程度上已经走完，而美元/日元回升至 160 附近使干预风险始终成为关注焦点。该行指出，仓位尚未明显转向做多日元，但如果市场再次预期官方干预，战术性买入日元的空间可能会重新出现。
干预风险为美元/日元水平提供支撑
"敞口正在轮动，而非逆转。由于干预风险将美元/日元限制在 160 附近，日元抛售在很大程度上已经结束；机构投资者正取代散户成为新兴市场亚太半导体的边际买家，而对长期限美国国债（UST）的跨境需求正在减弱，但尚未演变为明确抛售。共同的主线是更强的选择性：投资者仍愿意持有风险资产，但对政策、杠杆和久期不确定性的容忍度更低。"
"我们的数据显示，日元抛售——无论按总量还是美元一侧计算——在很大程度上已经结束。7 月首次干预后出现了大量抛售，这表明市场正利用日元走强的机会，要么重新参与套息交易，要么对本地敞口进行对冲。即便 7 月 FOMC 决议以及近期美国财政部回购公告带来的逆风，也未改变这一路径。"
"在花费接近 964 亿美元（并获得美国财政部额外支持）后，美元/日元又回到了 160，验证了做空日元和做多美元/日元的头寸。"
"不过，日元抛售已经停止。尽管 IMF 对干预有相关规则，但 160 水平似乎是市场的硬性"上限"。市场尚未完全转向做多日元（或减少空头），但重演 7 月初——干预前的买盘——是有可能的。"
"按当前估值，市场对任何时点的干预都保持高度警惕。"
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- 欧元/英镑再次从 0.8580 至 0.8585 之间的阻力区域回落。
- 欧洲央行（ECB）纳格尔周三进一步释放了 9 月份加息的信号。
- 上升三角形形态的顶部位于 0.8582。
周三，欧元（EUR）兑英镑（GBP）小幅下跌，此前两日的反弹再次在 0.8580 至 0.8585 之间的关键阻力区域受阻，该区域也是上升三角形形态的顶部所在。
周三，英国和欧元区的宏观经济数据都较为稀少，而随着全球收益率上升以及伊朗局势再度紧张打压投资者的风险偏好，欧元和英镑兑更为坚挺的美元双双走弱。
在欧元区，欧洲央行（ECB）管理委员会成员兼德国央行行长约阿希姆-纳格尔当天早些时候重申，市场认为“9 月份加息的概率超过 95%”，但这并未对欧元提供任何显著支撑。该货币对似乎需要更多推动力才能突破上述阻力区域。
技术分析：欧元在 0.8585下方面临强劲阻力
欧元/英镑交投于 0.8573，整体维持中性、略受压制的态势，多头被限制在三角形形态顶部下方，即 0.8580-0.8585 区域。动量指标显示缺乏明确方向，4 小时相对强弱指数（14）在关键的 50 水平附近徘徊，而移动平均趋同背离（MACD）则在零轴附近持平。
三角形通常是延续形态，在这种情况下，更倾向于看涨突破。若突破 0.8585（7 月 30 日高点），下一个目标将是 0.8600 上方的 6 月下旬低点。该三角形的测量目标位于 6 月 26 日高点，即 0.8630 区域。
相反，看跌尝试预计会在 0.8560 区域受限，该位置是三角形底部与周二低点的交汇处；若跌破此处，则下看 8 月 25 日低点 0.8546。
(本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)
下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.21% | 0.16% | -0.37% | 0.18% | 0.06% | 0.94% | 0.20% | |
| EUR | -0.21% | -0.06% | -0.57% | -0.03% | -0.15% | 0.70% | -0.00% | |
| GBP | -0.16% | 0.06% | -0.50% | 0.03% | -0.10% | 0.74% | 0.05% | |
| JPY | 0.37% | 0.57% | 0.50% | 0.55% | 0.42% | 1.27% | 0.57% | |
| CAD | -0.18% | 0.03% | -0.03% | -0.55% | -0.13% | 0.72% | 0.02% | |
| AUD | -0.06% | 0.15% | 0.10% | -0.42% | 0.13% | 0.85% | 0.16% | |
| NZD | -0.94% | -0.70% | -0.74% | -1.27% | -0.72% | -0.85% | -0.69% | |
| CHF | -0.20% | 0.00% | -0.05% | -0.57% | -0.02% | -0.16% | 0.69% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。
德意志银行 Jim Reid 指出，名义收益率和实际收益率上升对全球股市构成压力，美国和欧洲股市下跌，跌势蔓延至亚洲。美国科技股表现不佳，而欧洲股市的跌幅则相对温和。美国和欧洲主要指数的期货也显示出持续疲软。
全球指数普遍承压
"与此同时，在美国，10年期美债收益率（+4.8bps）触及 2023 年以来的高点 4.80%，而在日本，10年期收益率 30 年来首次突破 3%。随着名义收益率和实际收益率上升，这也意味着股市同样受到明显打击，标普 500 指数（-0.71%）和斯托克欧洲 600 指数（-0.56%）昨日均下跌。亚洲市场延续跌势，日经指数（-2.95%）和韩国综合股价指数（Kospi，-3.79%）领跌。"
"收益率和大宗商品价格走高的组合也意味着股市昨日遭受打击，欧美股市双双下跌。在美国，费城半导体指数（-2.14%）领跌，其后是纳斯达克指数（-1.03%）和 Mag 7（-0.72%）。"
"在欧洲，市场在传出美国对伊朗发动新一轮打击的消息前已经收盘，因此斯托克欧洲 600 指数（-0.56%）、富时 100 指数（-0.32%）和 CAC 40 指数（-0.39%）录得较为温和的跌幅，而 DAX 指数（-1.10%）表现不佳。我写这篇稿子时，斯托克欧洲 600 指数期货下跌约 0.5%。"
"在亚洲，如上文所述，日经指数和韩国综合股价指数大幅走低，S&P/ASX 200 指数（-1.04%）也明显走弱，强于预期的 GDP 数据强化了市场对澳储行今年晚些时候再次加息的预期。"
"此外，我写稿时，沪深 300 指数（-1.25%）、上证综合指数（-0.82%）和恒生指数（-0.96%）也在下跌。昨晚抛售后，标普 500 指数期货（-0.10%）和纳斯达克指数期货（-0.26%）也走低。"
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荷兰国际集团（ING）分析师 Warren Patterson 和 Ewa Manthey 指出，随着波斯湾紧张局势升级，供应风险和地缘政治溢价重回市场视野，布伦特原油已重新升至每桶95美元上方。他们强调，ICE 燃料油裂解价差创纪录、极端现货升水以及中东和俄罗斯柴油出口持续中断。ING 预计，中间馏分油裂解价差将在季节性需求走强之前保持在高位并维持波动。
布伦特和柴油裂解价差维持紧张
"随着波斯湾紧张局势进一步升级，布伦特原油重新升至每桶95美元上方，触及一个多月来的最高水平。周末袭击之后，伊朗昨日袭击了该地区的两艘油轮。与此同时，美国连夜对伊朗目标实施了额外打击，为市场增加了新的地缘政治风险溢价。"
"近几日的发展使地区石油供应风险再次成为焦点。尽管美国和伊朗之间陷入僵局，但我们看到石油仍通过霍尔木兹海峡流动，不过紧张局势上升显然使通行面临风险。美国能源部长表示，周一有1700万桶石油通过该海峡，为冲突开始以来的最高水平。"
"中东局势升级也粉碎了成品油流量恢复的任何希望，使市场维持紧张。这一点主要体现在柴油市场，ICE 燃料油裂解价差昨日交易至约79美元/桶的创纪录高位，而美国柴油裂解价差则远高于100美元/桶。期限价差反映出这种极度紧张，ICE 燃料油 9月/11月价差以80美元/吨的现货升水交易。"
"鉴于中东和俄罗斯柴油出口中断，而且几乎没有即将恢复的迹象，中间馏分油裂解价差可能仍将维持在高位并保持波动，尤其是在我们进入季节性需求更强的时期时。全球炼油体系几乎没有多余产能来弥补我们目前看到的中断。"
"最新的 API 数据显示，美国原油库存上周减少了260万桶。成品油方面则更为分化，汽油库存增加了30万桶，而馏分油库存减少了30万桶。馏分油库存的变动几乎无助于缓解供应紧张担忧。"
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德国商业银行（Commerzbank）的安特耶-普雷夫克（Antje Praefcke）指出，在凯文-沃什（Kevin Warsh）主席发表鹰派讲话后，市场目前已将美联储 9 月加息的概率定价接近 70%，但她强调，接下来的美国通胀数据将是决定性因素。她淡化了就业报告作为关键因素的重要性，并质疑在政治风险再度升温之际，美元还能从潜在加息中受益多久。
即便美联储加息，美元支撑也可能只是昙花一现
"诚然，在美联储主席凯文-沃什上周五发表鹰派讲话后，市场对加息的预期再次大幅上升，目前已接近 70%。不过，前方仍有一些重要数据公布，可能再次改变局面。"
"我指的与其说是周五的就业报告，不如说它可能会让一些人感到意外。它当然有可能推动美元走势。但由于沃什认为充分就业已经实现，就业报告不太可能成为决定 9 月中旬是否上调联邦基金利率的关键因素。"
"更重要的是将于下周五公布的 8 月通胀数据。毕竟，7 月价格仅温和上涨，这或许足以支持美联储按兵不动。然而，由于能源价格再次上涨，8 月通胀率可能再次明显上升。"
"8 月数据是否足以说服上次利率决议会议中投票支持加息的三位 FOMC 成员之外的更多人——甚至包括沃什本人——认为加息如今已不可避免？这很可能才是最大的问题。因此，在我看来，在下周五这些数据公布前，美元任何来回波动都没有什么意义。"
"但即便下周的通胀数据意外高企，利率预期再次上调，美联储也确实在 9 月中旬加息，我也不确定美元是否能因此长期受益。到目前为止，白宫尚未就沃什的货币政策发表评论，但如果真的加息，情况可能会改变。与总统意愿之间的冲突可能会再次升温。"
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- 白银价格收复早盘跌幅，反弹至接近64美元。
- 预计美联储本月将加息。
- 美联储理事巴尔警告称，如果通胀仍居高不下，将会加息。
白银价格（白银/美元）收复早盘跌幅，并在周三欧洲早盘时段反弹至接近64.00美元。由于市场押注美联储（Fed）立场偏鹰派，推动美国（US）国债收益率飙升，打压了无收益资产，白银整体承压。
盘中，10年期美国国债收益率触及4.81%的纪录高位，为2023年11月以来的最高水平。
根据CME美联储观察工具，市场认为美联储在本月政策会议上加息的概率为67%。
在杰克逊霍尔研讨会上，美联储主席凯文-沃什警告通胀上行风险后，鹰派的美联储押注加速升温。
三菱日联金融集团（MUFG）分析师指出，尽管美联储主席沃什周五在杰克逊霍尔发表了鹰派言论，但“其讲话要点与他此前的演讲相似”。他们指出，他再次“对通胀发出强硬表态”，并强调如果通胀未能以“足够快的速度”下降，美联储仍有“工作要做”，这进一步强化了这样一种看法：如果通胀放缓停滞，政策倾向仍偏向进一步收紧。
周二，美联储理事迈克尔-巴尔强调，如果价格压力不能尽快缓和，就需要加息。巴尔还警告称，“通胀仍然过高。”
稍晚时候，投资者将关注美国8月ADP就业变动数据，该数据将于GMT12:15公布。根据预估，美国私营部门新增4.8万个就业岗位，略高于7月的4.4万个。
白银技术分析
在日线图上，白银/美元交投于64.05美元。该货币对维持在20日指数移动均线（EMA）65.33美元下方，使短期基调略偏看跌，因为未能站稳近期高点上方，令价格受制于这一动态阻力。相对强弱指数（RSI）报47.72，徘徊在中性50线下方不远，暗示看涨动能正在减弱，而非处于明显超卖状态。
上行方面，初步阻力位于20日EMA附近的65.33美元，若日线收盘突破这一关口，将有助于缓解当前下行压力，并为重新上探近期高点区域打开空间。进一步来看，白银价格可能继续上行至8月高点71.12美元。
(本报道中的技术分析由AI工具协助撰写。 了解更多。)
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
大华银行的 Quek Ser Leang 和 Lee Sue Ann 指出，英镑/美元跌破了预期的日内区间，跌至 1.3507，随着下行动能开始积聚。日内来看，在价格保持在 1.3545 下方的前提下，他们预计将维持看跌倾向，并可能测试 1.3500 和主要支撑位 1.3480。未来一至三周，他们仍关注下行风险，1.3480 为关键水平，除非 1.3570 阻力被突破。
英镑承压，逼近支撑位
"24小时观点：两天前，GBP 在 1.3531 和 1.3565 之间交易，收盘几乎持平于 1.3549（+0.06%）。昨天，我们表示，"价格波动似乎是区间交易阶段的一部分"，并认为 GBP "今天可能会在更高的 1.3535/1.3570 区间内交易。"然而，GBP 并未在区间内交易，而是下跌至 1.3507 的低点。下行动能正在初步积聚，今天我们预计 GBP 将带有下行倾向交易，并可能测试主要支撑位 1.3480（另有一处支撑位在 1.3500）。要维持动能积聚，GBP 必须守在 1.3545 下方，次要阻力位在 1.3530。"
"1-3周观点：我们在周一（8月31日，现货价 1.3540）的更新仍然有效。如前所述，"GBP 的风险仍偏向下行，值得关注的水平是 1.3480。"上行方面，若突破 1.3570（此前 1.3600 的‘强阻力’水平），则表明上周五以来的下行压力已经缓解。"
（本文由人工智能工具协助创建，并经编辑审核。 了解更多。)
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