外汇新闻

美国总统唐纳德·特朗普周二概述了伊朗协议的下一步措施，表示协议文本将在未来几天公布，霍尔木兹海峡应在周五前全面重新开放。

关键引述

我们将在周五之前让霍尔木兹海峡全面开放。

我们将在正式场合公布伊朗协议的文本。

我们预计伊朗协议的第二阶段将迅速推进。

谅解备忘录明确指出伊朗不会拥有核武器。

我们将在未来几天举行关于伊朗协议的新闻发布会。

我们将很快与媒体一起审查谅解备忘录。

这项协议的核心是确保伊朗永远不会获得核武器。

我们将把伊朗协议提交国会审查。

我们有能力让俄罗斯的石油豁免失效。

日元（JPY）尽管日本央行（BoJ）历史性决定将基准利率上调至1.00%，但兑美元仍在关键的160.00关口附近徘徊。

虽然25个基点的加息将借贷成本提升至三十多年来的最高水平，但由于市场参与者已将此调整完全计入，其即时市场影响极为有限。

然而，随着央行强调对通胀上行风险的日益关注，并规划了长期债券购买计划的修订路径，知名金融机构指出，货币政策正常化的结构性周期最终将重塑该货币的走势。

预期内的紧缩令日元区间震荡

三菱日联金融集团（MUFG）的宏观策略专家观察到，由于央行在会议前已大量释放信号，日元在政策宣布后未能立即引发显著反弹。他们指出，尽管全球能源成本的快速传导推动了国内通胀压力，但日本央行决定从2027财年起暂停量化宽松缩减，显示出一种审慎的态度，这可能使日元在额外加息到来之前面临投机性抛售的风险。

疲软的日元是可能促使日本央行加快加息步伐的一个因素，但在今天的政策会议上并未有关于下一次加息时间的明确信号。日元未能因今日的加息而走强，将继续给日本带来再次干预以提供支持的压力。

连续加息为中期复苏奠定基础

法国兴业银行（Societe Generale）的研究团队认为，1.00%的政策利率仅代表日本中性利率区间的底部。他们预测，通胀的持续上行偏离将验证未来几个季度内稳健且可预测的紧缩周期，这将逐步削弱当前惩罚日元的宽广收益率差。

我们的基本观点是，政策利率将以每季度25个基点的节奏上升，到明年年底达到2%的终端政策点。

银行机构指向转折前的短期脆弱性

两家机构均预计日元短期走势疲软，但对其中期结构性路径持建设性看法。三菱日联金融集团（MUFG）指出，缺乏激进的美元抛售可能使美元/日元汇率在160.00上方徘徊，迫使政府采取新的市场干预措施。

相比之下，法国兴业银行（Societe Generale）认为，随着连续季度加息推动终端政策利率在2027年底前接近2.00%，不断变化的宏观环境将不可避免地促使日元从当前被低估的水平稳步升值，货币最终将迎来转折。

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）