外汇新闻

• 美元/加元可能跌向 1.3940 附近的下降楔形底部。
• 14 日相对强弱指数回落至 39 附近，暗示当前看跌动能占主导。
• 主要阻力位在 1.4042 的九日 EMA。

周四欧洲时段，美元/加元连续第二个交易日维持低迷，交投于 1.3990 附近。日线图技术分析显示，该货币对价格仍处于下降楔形形态内，表明卖压正在减弱，暗示可能出现看涨突破。

美元/加元短期内仍偏向看跌，因为其维持在九日和 50 周期指数移动平均线（EMA）下方。该货币对已从近期高点回落，14 日相对强弱指数（RSI）滑落至约 39，暗示当前看跌动能占主导，而非明显的超卖状态；与此同时，FXS 美联储情绪指数约为 142，表明政策背景偏软，但目前未能为汇率提供支撑。

下行方面，美元/加元可能在 1.3940 附近的下降楔形下边界找到初步支撑。若跌破该楔形，可能会给该货币对带来下行压力，使其下探 5 月 21 日录得的 1.3732 附近的五个月低点区域。进一步支撑位于 1.3481，这是自 2024 年 10 月以来的最低水平。

美元/加元可能反弹并测试 1.4042 的九日 EMA 附近这一主要阻力汇合区，随后是 1.4060 的 50 日 EMA，以及 1.4080 附近的下降楔形上边界。若进一步上破该汇合区，将为该货币对打开上行空间，指向 10 月 14 日录得的接近 18 个月高点 1.4299 附近区域。

加拿大央行加息被视为谨慎紧缩阶段的开始

ING 分析师指出，加拿大央行的最新举措基本在预期之中，加拿大央行“昨日将利率上调 25 个基点至 2.50%，符合市场预期”。他们补充称，“更强劲的经济活动以及对成本传导的担忧不断加剧，表明这不太可能是一次性举措”，尽管政策制定者强调他们“将谨慎推进”，凸显出对任何进一步紧缩的审慎态度。

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德国商业银行（Commerzbank）策略师 Henry Hao 博士和 Charlie Lay 指出，美元/印度卢比（USD/INR）小幅上涨，但仍稳稳交投于过去六个月以来的 94–97 区间内。他们强调印度工业生产表现韧性以及印度储备银行（RBI）的鹰派立场，同时警告称，居高不下的油价仍是印度卢比（INR）短期内的逆风因素。

卢比获得支撑，但油价构成拖累

"9 月工业生产同比增长放缓至 6.7%（彭博一致预期：7.2%），低于 8 月份下修后的 7.8%。制造业产出增长从此前的 8.6% 放缓至 7.6%，而电力和天然气生产则从 12.3% 放缓至 11.2%。"

"总体而言，9 月数据表明工业动能只是放缓，而非显著丧失。这与 10 月初步 PMI 相一致，后者显示制造业仍在持续扩张。资本品和中间品产出的强劲表明与投资相关的需求保持稳健，尽管消费耐用品增长放缓且非耐用品生产低迷，表明家庭需求复苏并不均衡。"

"这些数据总体上仍与印度储备银行（RBI）对 FY2026-27 年 GDP 增长 7.1% 的预测一致。最新的彭博调查显示，经济学家目前预计回购利率将在 2026 年底升至 5.75%，并在 2027 年第一季度升至 6.00%，而此前的峰值预期为 5.75%。这意味着到今年年底还将再加息 25 个基点，并在 2027 年第一季度再加一次。"

"美元/印度卢比（USD/INR）上涨 0.1% 至 95.23，仍稳稳处于过去六个月的 94-97 区间内。鹰派的印度储备银行（RBI）和韧性的国内增长仍是支撑因素，但高企的油价是短期内的关键逆风。"

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• 欧元/日元周四吸引新的卖盘，尽管仍被限制在熟悉的区间内。
• 在法国财政危机之际，交易员现在期待欧洲央行决议带来一些推动力。
• 随后，市场注意力将转向东京CPI以及周五至关重要的日本央行政策更新。

欧元/日元交叉盘周四遭遇新的供应，停滞了前一日从175.40区域，即周低点附近的小幅反弹。然而，在欧洲时段前半段，现货价格仍被限制在过去一周左右形成的熟悉区间内，交易员现在正关注欧洲央行（ECB）政策更新，以寻求新的推动力。

市场普遍预计欧洲央行将维持政策利率不变，同时保持鹰派偏向，暗示12月可能加息25个基点（bps）。除此之外，市场焦点将放在随附的政策声明以及会后新闻发布会上，欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德的讲话应会影响欧元。尽管如此，市场的即时反应可能较为温和，因为在法国严重的政治和财政动荡之际，欧洲央行可能会避免提供明确的前瞻性指引，以保留政策灵活性。

这与美元（USD）买盘的出现一起，削弱了欧元，而这反过来被视为对欧元/日元交叉盘施加一定下行压力的关键因素。与此同时，由于日本与其他主要经济体之间巨大的利差使所谓的套息交易持续活跃，日元（JPY）继续表现相对不佳。此外，日本创纪录的债务与GDP之比继续加剧财政担忧，令日元多头不敢激进押注，并为该货币对提供支撑。

交易员似乎也持谨慎态度，选择等待周五为期两天的日本央行（BoJ）政策会议结果，该会议之前将先公布东京CPI报告。投资者押注不会加息，尽管在通胀日益顽固的背景下，日本央行预计仍将保持鹰派偏向，这反过来可能限制日元的任何实质性贬值。这表明，欧元/日元交叉盘的任何上行都可能遭遇抛售，不过空头需要等待汇价跌破交易区间后再布局进一步下行。

大华银行策略师郭世良和李秀安指出，美元/日元的价格走势虽然波动较大，但最终变化不大，该货币对收于 157.82 附近。他们的短期观点是，美元/日元将继续被限制在狭窄的日内区间内，而在 1-3 周的时间范围内，他们预计美元将在 157.00 和 158.60 之间交投，处于区间交易阶段。

美元被视为锁定在狭窄区间内

"24小时观点：昨日，我们认为美元 "可能在 157.55 和 158.05 之间交投。"我们低估了波动性，因为美元在 157.63 和 158.34 之间波动。美元收盘几乎持平于 157.82（-0.08%）。我们无法从价格走势中得出太多结论。今天，美元可能在 157.70 和 158.45 之间交投。"

"1-3周观点：我们继续维持与昨日相同的观点（10月28日，现货价 157.85）。如前所述，美元 "很可能已进入区间交易阶段，短期内，我们预计其将在 157.00 和 158.60 之间交投。""

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以下是您需要了解的 10 月 29 日星期四市场要闻：

在美联储（Fed）政策决定以及主席凯文-沃什（Kevin Warsh）对前景的评论未能引发显著市场反应后，主要货币对周四难以找到方向。欧洲央行（ECB）将于当天晚些时候公布会议结果，美国经济日历将公布第三季度国内生产总值（GDP）增长的首次估算以及 9 月份个人消费支出（PCE）价格指数数据，这是美联储首选的通胀指标。

美联储一如预期将政策利率维持在 3.75%–4.00% 不变。在会后新闻发布会上，主席沃什重申了实现物价稳定的承诺，但没有暗示 12 月会加息。尽管如此，芝加哥商品交易所美联储观察工具（CME FedWatch Tool）目前显示，市场预计年内最后一次会议加息 25 个基点的概率约为 83%，高于美联储会议前的约 80%。在周三下跌 0.2% 后，美元指数（USD）周四盘中小幅走高，报 102.20 上方，而基准 10 年期美国国债收益率则稳定在 5% 左右。最后，美国股指期货涨跌不一，纳斯达克期货和标普期货分别下跌 1.2% 和 0.4%，道指期货则上涨约 0.4%。

美联储主席沃什的新闻发布会基调明显偏鹰派，FXS Speechtracker 评分为 7/10，与历史平均水平一致，表明其对通胀的立场始终如一。其强调“确保物价稳定并不是日历上的某个固定日期”，并坚持“没有如果，也没有但是，我们将实现物价稳定”，凸显出一种依赖数据但毫不妥协的立场；同时，他提到“新的货币药方”、9 月份减少宽松以及通胀预期改善，进一步强化了这一点。

美联储事件后，FXS 美联储情绪指数上升 14.39 点至 141.89，稳稳处于鹰派区间，且远高于中性 100 阈值。这一大幅上升反映出市场已消化沃什的信息，即美联储的紧缩立场正在发挥作用，通胀预期“正朝着正确方向发展”，且对“温和”的通胀目标没有容忍度；这种背景通常利好美元，并对风险敏感型货币构成压力。

美联储按兵不动令美元获得支撑，华侨银行指出上行空间有限

澳新银行（OCBC）分析师指出，“尽管经济强劲且通胀顽固”，美联储政策制定者凯文·沃什（Kevin Warsh）“反驳了经济过热的说法”，同时强调“后续数据将决定下一步行动”。澳新银行的解读是，“沃什仍愿意，但并不急于进一步收紧政策”，该行重申，“继续预计12月份将第二次也是最后一次加息25个基点。”

在他们看来，“美联储进一步收紧政策的风险应会继续支撑美元”，但他们“认为，除非潜在通胀继续意外上行，否则美元持续反弹的空间有限。”澳新银行补充称，“在美联储暂停、加拿大央行加息以及纽储行意外按兵不动之后，市场现在将注意力转向欧洲央行”，不断演变的全球政策背景将在未来几周塑造美元和欧元前景。

预计欧洲央行将维持关键利率不变。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）对政策前景的评论，尤其是在法国财政不确定性加剧的情况下，可能会影响欧元在当日后半段的估值。截至发稿时，EUR/USD交投于1.1140附近，当日下跌约0.15%。

USD/CAD周三下跌约0.4%，此前加拿大央行（BoC）宣布将政策利率上调25个基点至2.5%。加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）指出，利率没有预设路径，但补充称，即使在加息之后，政策利率仍低到不足以抑制增长。周四早盘，USD/CAD继续在1.4000附近盘整。

GBP/USD周三小幅收高，结束了连续三日的跌势。周四欧洲时段，该货币对在1.3300上方横盘整理。

USD/JPY周三录得小幅下跌，周四在158.00下方企稳。

Gold 周四早盘继续承压，在周三几乎收平后，于4050美元下方的负区间交易。

丹斯克银行（Danske Bank）策略师指出，周三股市上涨，标普 500 指数和斯托克 600 指数走高，人工智能交易连续第三个交易日反弹。Alphabet 和微软盘后业绩为与人工智能相关的收入和资本支出带来了喜忧参半的局面。他们强调，资本支出指引维持不变，可能会限制更广泛的数据中心和半导体板块进一步的盈利预期上调行情。

人工智能驱动的股市涨势面临喜忧参半的信号

"周三股市收高，标普 500 指数上涨 0.3%，斯托克 600 指数上涨 0.7%。人工智能交易连续第三个交易日反弹，并在 SK 海力士（SK Hynix）在业绩以及尤其是延长需求可见性方面意外向好后获得新的动能。"

"就人工智能收入流而言，谷歌云（Google Cloud）收入增长超过一倍，并超出预期。但在核心业务令人失望、而人工智能支出加速之际，自由现金流大幅转负，而非如市场共识预期那样接近盈亏平衡，盘后股价下跌 10%，尽管这一结果对整体人工智能交易而言未必是负面的。另一方面，微软则全面强劲。"

"人工智能业务 Azure 云增长 48%，并创造了约 190 亿美元的自由现金流，比分析师预期高出 100 亿美元。因此，与 Alphabet 的结论截然相反，这也越来越使微软区别于 Alphabet 和 Meta，或者 CoreWeave 和甲骨文（Oracle），因为后者的人工智能投资依赖更多借贷。"

"然而，资本支出指引维持不变也意味着，我们不应看到像前几个季度那样，在财报公布后盈利预期上调出现同样的涨势；此前，更高的资本支出会立即推动数据中心供应链，尤其是半导体行业的预期上调。"

"总体而言，市场对超大规模云服务商财报的反应今天略偏负面，韩国综合股价指数（Kospi）下跌 0.7%。纳斯达克期货下跌 0.9%。不过，考虑到近期人工智能交易中的大幅波动，这些跌幅出人意料地小。"

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• 欧元/英镑在0.8400下方盘整，五周下行趋势中有望下跌2.8%。
• 预计欧洲央行（ECB）将维持利率不变，并暗示12月份加息。
• 英国财政大臣希利（Healey）周三公布预算后，英镑保持稳定。

周四，欧元（EUR）兑英镑（GBP）小幅下跌，交投于周三区间内，投资者正等待欧洲央行（ECB）将于当天晚些时候公布的货币政策决定。欧元/英镑从盘中高点0.8374回落至0.8365附近，并仍有望在五周下行趋势中下跌2.8%。

市场普遍预计欧洲央行将把基准利率维持在2.5%不变，并为12月份加息敞开大门，因为欧元区通胀持续远高于央行目标。话虽如此，摆在台面上的最大问题将是法国债务，其已达到危急水平，加剧了市场对欧元区再次爆发信贷危机的担忧。

法国风险令欧洲央行的紧缩路径复杂化

展望未来，德国商业银行（Commerzbank）分析师警告称，“欧洲央行每次加息，自然也会推高收益率，从而因利息支出上升而加剧法国控制公共债务的难题。”

在此背景下，德国商业银行预计，欧洲央行“在宣布明年进一步加息时将保持谨慎”，因为“总体通胀（由于基数效应）明年将下降”，这将为“观望立场”提供另一个理由。

在英国，财政大臣约翰-希利（John Healey）公布了安迪-伯纳姆（Andy Burnham）内阁的首份预算。希利宣布向多达2000万户家庭发放100英镑能源补贴，并取消固定收费，同时提高房产租赁、大额个人储蓄和银行利润税。预算公布后，英镑几乎没有变动。

英国央行将于下周召开会议，市场普遍预计，在经济增长稳健和通胀压力上升的背景下，英国央行将加息25个基点。这可能会在未来几天内继续抑制英镑的回调空间。

华侨银行（OCBC）策略师 Sim Moh Siong Christopher Wong 指出，新西兰元（NZD）在新西兰储备银行（RBNZ）意外将 OCR 维持在 2.75% 不变后下跌。政策制定者仍释放出未来将收紧政策的信号，预计12月和2027年第一季度还将再加息两次。这一立场应会限制纽元进一步下行，抛售后，0.5600 被标记为纽元/美元短期内的关键水平。

RBNZ 暂停但仍偏鹰派

"在新西兰储备银行10月货币政策审查中，纽元大幅抛售，该行意外以4比3投票决定将 OCR 维持在 2.75%，与市场普遍预期加息25个基点相悖。"

"值得注意的是，行长 Anna Breman 与多数派一起投票支持维持不变，而首席经济学家 Paul Conway 则支持加息。多数派更倾向于给7月和9月的加息更多时间传导至经济，尤其是在国内需求仍然低迷的情况下。"

"不过，这一决定更像是暂停，而非鸽派转向。RBNZ 表示，可能仍需要更紧的货币政策，尽管时机仍取决于数据。市场现在将注意力转向12月。"

"我们继续预计12月和2027年第一季度还将再加息两次，这应会限制纽元进一步下行。对于纽元/美元而言，在决议公布前后测试过后，0.5600 仍是需要关注的关键短期水平。"

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• 澳元/美元回调至 0.7040 附近，因美元重新获得支撑。
• 澳大利亚第三季度和9月份火热的 CPI 数据增强了市场对澳储行鹰派预期。
• 投资者密切等待美国第三季度初步 GDP 和9月份 PCE 通胀数据。

周四欧洲交易时段，澳元（AUD）兑美元（USD）下跌 0.14%，至 0.7040 附近。由于美国（US）将于 GMT12:30 公布9月份第三季度国内生产总值（GDP）初值和个人消费支出（PCE）物价指数数据，美元重新获得支撑，澳元/美元从月内新高 0.7068 回落。

截至发稿，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）上涨 0.1%，至 102.20 附近。周三，在美联储（Fed）公布货币政策决定后，美元指数承压，美联储将联邦基金利率维持在 3.75%-4.00% 区间不变。

美国增长被视为具有韧性

道明证券（TD Securities）表示，即将公布的美国活动数据预计将凸显经济“很可能表现出能够承受更多限制的韧性”。该行预计，“第三季度 GDP 将显示出稳健的潜在增长。”就整体增长数据而言，道明证券指出，“第三季度 GDP 增长率从此前的 2.2% 回升至 2.5%，潜在活动仍然强劲”，这与其他预测大体一致，这些预测强调即便净出口和库存等部分项目构成温和拖累，消费和投资仍然稳健。

与此同时，作为美联储首选通胀指标的核心 PCE 指数预计将从此前的 3% 升至 3.1% 年率（YoY）。

在澳元方面，随着第三季度和9月份消费者物价指数（CPI）数据火热，金融市场对澳大利亚央行（RBA）将在11月政策会议上加息的信心日益增强。

澳大利亚通胀意外上行增强澳储行加息预期并支撑澳元

Brown Brothers Harriman 指出，最新的澳大利亚通胀数据“好于预期，增强了澳储行再次加息的理由，并为澳元提供支撑。”该行表示，“9 月整体 CPI 同比上涨 4.3%（市场预期：4.2%），高于 8 月的 4.0%”，这一上行意外“反映了住房和交通成本上升”，进一步强化了市场对进一步收紧政策的定价。

澳元/美元技术分析

在四小时图上，澳元/美元正在测试 0.6994 至 0.7040 区间内盘整后的突破。

该货币对在 0.7036 的 20 周期指数移动均线（EMA）上方保持，维持了温和的看涨倾向，表明在浅幅回调时存在潜在需求。

相对强弱指数（RSI）位于 58，保持略偏建设性的基调，表明动能向上，但尚未达到超买状态。

下行方面，首先的即时支撑位于 0.7036 的 20 周期 EMA，其后是上述盘整区间下沿 0.6994。上行方面，如果该货币对能够在测试区域附近吸引买盘，则将目标延伸至 0.7100。

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