外汇新闻

• 华尔街日报报道加剧了对美伊敌对关系重燃的担忧。
• 美联储官员警告通胀风险可能使利率维持高位。
• 交易员等待周五的非农就业报告以寻求新的美元走势方向。

由于关于美国计划重启“自由行动计划”的传闻，中东局势紧张加剧，黄金（黄金/美元）在周四北美交易时段小幅上涨。撰写时，黄金/美元报4705美元，日内最高触及4764美元。

“自由行动计划”传闻激活地缘政治风险，黄金/美元上涨

近日，华尔街日报（WSJ）报道白宫正在重新启动“自由行动计划”，以确保商业船只安全通过霍尔木兹海峡。随后，一名美国官员向半岛电视台表示，关于准备恢复该行动的报道不实。进一步数据显示，沙特阿拉伯和科威特已解除对美国军队使用其基地和领空的限制，为美伊敌对行动重新开启大门。

随着油价回升，黄金价格从日内高点4764美元回落至4700美元附近。与此同时，追踪美元对六种货币表现的美元指数（DXY）因伊朗战争言论小幅上涨0.04%，报98.05。

截至5月2日当周，美国初请失业金人数增至20万，高于前值19万，但低于预期的20.5万。尽管这些数据对美元提供一定支撑，但美元表现仍与中东冲突进展密切相关。

此前，根据Challenger, Grey & Christmas的数据，美国挑战者裁员人数从3月的6.062万升至4月的8.3687万。

除经济数据外，美联储官员也发表了看法。克利夫兰联储的Beth Hammack表示，利率“将维持一段较长时间”，并补充称企业开始担忧“通胀思维正在人们心中根深蒂固”。

旧金山联储的Mary Daly态度从中性转为偏鹰，表示致力于将通胀率拉回美联储2%的目标。Daly指出，政策“略显紧缩”，如果美伊冲突解决，可能对价格形成下行压力。

同时，明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari表示通胀过高，并对人工智能持乐观态度。

根据Prime Terminal数据，货币市场已不预期美联储在2026年降息。

冲突升级可能促使交易员预期因油气价格上涨而引发的通胀冲击。因此，预计黄金将进一步下跌，因为主要央行预计将维持利率稳定。

市场参与者现聚焦于美联储官员即将发表的讲话及本周五公布的非农就业数据，预计4月新增就业岗位为6.2万。

黄金/美元技术前景：黄金面临约4760美元关键阻力

金价反弹，突破4650美元心理关口，显示进一步上涨潜力，买家关注4700美元水平。相对强弱指数（RSI）转为看涨，支持短期进一步上涨的可能。

黄金/美元初步阻力位于4700至4715美元之间的下降趋势线。若突破该阻力，下一阻力为100日简单移动平均线（SMA）位于4764美元。若上涨趋势持续，目标将指向4800美元，该水平高于50日SMA的4790美元。

下方方面，黄金/美元的即时支撑位于4650美元。若跌破该位，关注4600美元，继而是5月4日的波段低点4500美元。若进一步下破，目标将指向3月26日的日低4351美元，随后是200日SMA的4276美元。

墨西哥银行（Banxico）周四将借贷成本下调了25个基点，符合市场预期，从6.75%降至6.50%，尽管央行透露“通胀轨迹在预测期内的风险平衡仍偏向上行”。

央行的决定并非一致，副行长加利亚·博尔哈（Galia Borja）和乔纳森·希思（Jonathan Heath）投票支持维持利率不变。

Banxico董事会指出，此次决定标志着自2024年3月开始的宽松周期的结束，并补充称“经济产能利用率预计将高于此前预期”。

主要亮点：

理事会成员希思和博尔哈投票支持维持利率

理事会成员罗德里格斯、梅希亚和夸德拉投票支持降息

预计总体通胀将在2027年第二季度收敛至目标

展望未来，理事会估计维持利率在当前水平将是适当的

通胀轨迹在预测期内的风险平衡仍偏向上行

理事会的决定考虑了汇率水平、经济活动疲软以及已实施的货币紧缩程度

预计经济产出缺口将大于此前预期

没有证据表明年初采取的财政措施产生了二次效应

此次决定结束了自2024年3月开始的周期

Banxico的通胀预测

墨西哥通胀水平不足以支撑Banxico的决策

此前，墨西哥国家统计局（INEGI）报告称，4月消费者物价指数（CPI）同比上涨4.45%。核心数据也上涨了4.26%，比经济学家预期低了0.1个百分点。

大华银行（UOB）经济学家恩里科·塔努维贾贾（Enrico Tanuwidjaja）和萨提特·塔兰萨提亚（Sathit Talaengsatya）认为，泰国4月消费者物价指数（CPI）的急剧上升主要由能源和部分食品价格传导所驱动，而非广泛的需求推动的再通胀。他们维持2026年和2027年总体CPI预测分别为1.4%和1.2%，并预计泰国央行（BoT）将在2027年之前将政策利率维持在1.00%。

能源冲击推动泰国通胀飙升

“我们维持通胀预测不变：2026年总体CPI为1.4%，2027年为1.2%，泰国央行在2026年至2027年期间将政策利率维持在1.00%。4月数据提升了短期上行风险，但需求疲软、产出缺口为负、行政价格平滑以及有限的工资-价格螺旋风险应能限制二次效应。”

“展望未来，官方通胀前景有所上调，但当局仍将此次冲击视为供应驱动且可监控的，而非持续的国内过热。在其书面基准情景中，商务部（MOC）维持2026年总体通胀预测区间为1.5%–2.5%，中点为2.0%，基于迪拜原油价格75–85美元/桶、美元兑泰铢汇率32.5–33.5以及GDP增长1.5%–2.5%。商务部预计5月通胀将保持正增长，受国内零售油价、预制食品价格传导、猪肉和鸡肉价格上涨、旅行成本上升以及更广泛的生产者成本压力支撑，部分被生活成本措施、电费较去年下降以及鲜果价格恢复缓慢所抵消。”

“在货币政策方面，泰国央行货币政策委员会（MPC）于4月29日以6比0一致投票决定将政策利率维持在1.00%。泰国央行现预测2026年GDP增长1.5%，2027年增长2.0%，2026年总体CPI为2.9%，2027年为1.5%，核心CPI分别为1.6%和1.5%。重要的是，央行仍预计在需求疲软的条件下，价格上涨既不会广泛也不会持续，中期通胀预期保持锚定。”

“我们也维持此前判断，认为泰国央行将在2026年和2027年期间将政策利率维持在1.00%，除非二次效应扩散至工资、服务价格、通胀预期或出现无序的外汇传导，否则将忽视首轮供应侧通胀。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 白银在中东紧张局势持续推动金融市场波动的背景下回吐早前涨幅。
• 霍尔木兹海峡持续存在的风险使油价维持高位，支撑鹰派央行预期。
• 尽管从三周高点回落，XAG/USD在关键支撑位上方技术面依然看涨。

周四，随着来自中东的地缘政治新闻继续搅动金融市场波动，白银（XAG/USD）回吐部分早前涨幅。发稿时，XAG/USD交投于约79.62美元，较美洲时段早些时候触及的近三周高点82.00美元有所回落，但当日仍上涨近3%。

据CNN报道，伊朗对通过霍尔木兹海峡的船只实施了新规定，试图加强对这一水道的航运控制，该水道承载了全球20%的石油流量。

围绕霍尔木兹海峡的持续紧张局势使油价维持高位，助长了通胀担忧并支撑鹰派央行预期，进而继续限制白银的上涨空间。

然而，市场对美国与伊朗可能达成结束中东战争协议的 renewed hopes 支持了白银的短期走势，同时技术指标也保持看涨。

技术分析：

在日线图上，XAG/USD守稳于20日简单移动平均线（SMA）布林带中轨76.32美元之上，保持短期偏多格局，同时逐步逼近布林带上轨，目前上方阻力位于81.43美元。相对强弱指数（14）为57，处于正面区域且未超买，表明买方仍掌控局面，而平均趋向指数（14）低迷，约为12.76，暗示当前上涨趋势尚缺乏强烈方向性信念。

上方阻力位于布林带上轨81.43美元，若日线收盘突破该阻力，将为多头行情的更大幅度延伸打开大门。下方初步支撑位于20日SMA布林带中轨76.32美元，若出现更深回调，预计在布林带下轨附近71.21美元获得额外支撑，只要整体多头结构保持完好。

（本文技术分析部分借助AI工具完成。）

渣打银行经济学家Jonathan Koh和Edward Lee认为，尽管菲律宾经济增长放缓，菲律宾中央银行（BSP）仍将保持鹰派立场。他们强调，更高的通胀预期和4月份较高的消费者物价指数（CPI）使通胀成为政策的核心。他们维持在6月会议前进行一次50个基点的非例行加息的预测，随后从2027年第二季度开始逐步宽松。

通胀风险驱动BSP政策路径

“我们认为通胀担忧将主导近期的货币政策讨论。”

“BSP最新的预测（在4月CPI报告发布后）显示通胀路径显著上升；此前其预测2026年通胀率为6.3%，而4月同比通胀率为7.2%，高于其5.6-6.4%的区间。”

“我们维持在6月会议前进行一次50个基点非例行加息的预测，因为BSP可能寻求遏制通胀预期。”

“然而，我们预计随着通胀在经济增长疲软的背景下缓解，利率将在2027年第二季度开始回落，政策利率将在2027年底回到4.5%。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

定价和平

早盘属于这笔交易：亚洲市场隔夜大幅上涨，日经225指数首次突破62,000点，当日涨幅超过5%，美国期货也准备好迎接伊朗停火交易的下一波上涨。美元指数（DXY）下跌至97.60附近，股市创下新的盘中纪录，西德克萨斯中质原油（WTI）跌破90美元，短暂触及87美元区域。整体氛围极为明显的风险偏好：交易员抛售避险资产，买入所有与全球增长相关的资产，均预期德黑兰将通过巴基斯坦调解人今天对最新的美国提议作出回应。桌面上的一页备忘录将宣布战争结束，并启动一个为期30天的窗口，处理更棘手的问题，即核浓缩、被冻结的伊朗资产以及霍尔木兹海峡的安全。美国总统唐纳德·特朗普隔夜称“非常好的谈判”，为这笔交易提供了支持。到中午时分，避险美元（USD）的买盘短暂显得像是另一场战争的遗迹。

细节反击

随后，实质内容赶上了头条新闻。同一位吹捧“非常好的会谈”的特朗普，本周早些时候曾警告称，如果伊朗未能履行承诺，将会有“更大规模和更高强度”的打击，而德黑兰的低调态度，即将解除美国海军封锁作为任何进一步进展的代价，开始通过屏幕传回。伊斯兰革命卫队（IRGC）仍在发布公开通知，感谢船长们“遵守伊朗霍尔木兹海峡的规定”。更广泛的“自由计划”护航行动仍处于暂停状态，但有传言称特朗普政府正计划迅速恢复该行动，正如他们得意宣布暂停时所言。美国汽油零售价接近每加仑4.54美元，为2022年7月以来最高水平。

加上联邦储备委员会（Fed）柯林斯和哈马克的鹰派讲话推动了盘后买盘，市场的回撤在各个领域都显而易见：美元指数（DXY）重新回升至98以上，WTI原油价格回升至98美元以上，标普500指数从盘中创纪录高点回落至红盘。风险厌恶情绪悄然回归。投机性交易曾有一线希望；现实将其关闭。现在摆在每个交易台面前的问题是，周五公布的非农就业数据（NFP），市场共识为6.2万，远低于之前的17.8万，是否会延续美元的反转走势，还是给空头提供另一个打压美元的理由。

美元指数（DXY）15分钟图

• 欧元/美元从日内高点回落，霍尔木兹海峡的担忧重新支撑美元和油价。
• 交易员关注美伊局势的最新进展，外交努力继续推动战争结束。
• 美联储和欧洲央行官员在能源驱动的高通胀风险下保持谨慎立场。

周四，随着中东紧张局势的地缘政治发展推动美元（USD）和油价收复部分近期失地，欧元/美元从日内高点回落。截至发稿时，该货币对交投于1.1748附近，此前触及日内高点约1.1778。

与此同时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在本周早些时候跌至接近战争前水平后，回升至98.00附近。

据《华尔街日报》援引美国官员报道，美国正寻求重启“自由行动计划”（Project Freedom）以协助解除霍尔木兹海峡封锁，市场情绪因此转为谨慎。然而，一名美国官员随后向半岛电视台表示，关于准备恢复该行动的报道不实。

另据CNN报道，德黑兰已制定一套新的规则，适用于寻求通过霍尔木兹海峡的船只，该消息来源于该新闻机构获得的一份文件。

该文件名为《船舶信息申报》，由伊朗新成立的波斯湾海峡管理局（PGSA）发布，所有过境船只必须填写以确保安全通行。目前尚不清楚是否会征收过境费，尽管早前有报道称过境费约为200万美元。

最新进展发生在美伊双方据报正接近达成旨在结束战争的协议之际，德黑兰正在审查最新的美国支持提案，预计将在未来几天通过巴基斯坦调解人作出回应。

尽管油价已从近期高点回落，但自战争爆发以来，霍尔木兹海峡持续存在的不确定性使油价维持高位，助长了通胀担忧，并加大了央行加息的压力。

美联储官员的谨慎语调进一步强化了这一观点。波士顿联储主席苏珊·柯林斯周四表示，利率可能需要“更长时间”维持不变，同时警告“更糟糕的通胀情景的可能性增加”。

交易员现等待周五的非农就业报告（NFP），以获取美联储未来政策路径的新线索。

在欧元方面，欧洲央行（ECB）政策制定者伊莎贝尔·施纳贝尔警告称，如果能源冲击蔓延，政策“将需要收紧”，并补充说欧洲央行将采取“必要措施将通胀率恢复至2%”。