外汇新闻
- 英镑/日元连续第二日获得积极动能，受多重支撑因素推动。
- 疲弱的国内数据打压日元，不过干预风险可能有助于限制更深跌幅。
- 英国央行的鹰派倾向在美元走软之际为英镑提供支撑，进一步对该交叉盘构成顺风。
英镑/日元交叉盘周二欧洲时段前半段连续第二日吸引买盘，并升至 212.00 中段附近，受多重支撑因素推动。
今日早些时候公布的数据显示，日本 9 月份家庭支出同比下降 6.8%，为连续第 10 个月下滑，也是自 2020 年 9 月以来的最大降幅。这使得日本央行（BoJ）进一步加息的计划更加复杂，再加上当前的风险偏好情绪，导致日元（JPY）相对表现不佳，并对英镑/日元交叉盘构成顺风。
与此同时，英国央行（BoE）相较于日本央行（BoJ）维持了更偏鹰派的沟通，令收益率优势牢牢偏向英镑（GBP）。此外，美元（USD）走软也进一步利好英镑，被视为支撑英镑/日元交叉盘的另一因素。然而，鉴于市场猜测当局将出手支撑本币，以及对日本央行即将加息的押注，日元空头仍保持高度警惕。
事实上，日本央行 10 月份货币政策会议意见摘要显示，一些政策制定者呼吁加快加息步伐，因为潜在通胀已达到央行 2% 的目标。这反过来使得在为英镑/日元交叉盘进一步上涨布局之前，谨慎等待后续买盘更为稳妥。交易员现在关注周三公布的英国第三季度 GDP 初值，以寻求新的推动力。
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.89% | -0.76% | -0.21% | -0.02% | -0.75% | -1.34% | -0.06% | |
| EUR | 0.89% | 0.15% | 0.69% | 0.89% | 0.24% | -0.44% | 0.85% | |
| GBP | 0.76% | -0.15% | 0.53% | 0.73% | 0.10% | -0.60% | 0.70% | |
| JPY | 0.21% | -0.69% | -0.53% | 0.18% | -0.61% | -1.13% | 0.09% | |
| CAD | 0.02% | -0.89% | -0.73% | -0.18% | -0.76% | -1.35% | -0.01% | |
| AUD | 0.75% | -0.24% | -0.10% | 0.61% | 0.76% | -0.68% | 0.51% | |
| NZD | 1.34% | 0.44% | 0.60% | 1.13% | 1.35% | 0.68% | 1.32% | |
| CHF | 0.06% | -0.85% | -0.70% | -0.09% | 0.00% | -0.51% | -1.32% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
- 印度尼西亚央行干预持续支撑印尼盾。
- 原油价格下跌以及美伊地缘政治紧张局势缓和，已显著缓解全球通胀和进口压力。
- 美联储鹰派言论以及12月加息概率上升，为限制美元跌幅提供了潜在支撑。
周二欧洲时段，美元/印尼盾连续第二个交易日扩大跌幅，交投于18,060附近。由于印尼盾（IDR）受到更广泛的地区涨势以及原油价格下跌的支撑，帮助缓解了该国的进口账单，该货币对随之下跌。印度尼西亚央行（BI）在10月外汇储备小幅上升的支持下，通过市场干预进一步稳定了该货币。
印尼增长表现优于预期，第三季度GDP高于预估
MUFG/BTMU分析师指出，印尼最新活动数据意外向好，“印尼第三季度GDP增速意外上行，从第二季度的5.29%同比加快至5.47%，高于5.2%的市场共识。”他们强调，更强的表现凸显了国内需求和出口表现的韧性，强化了这样一种观点，即尽管整体投资者信心和投资组合资金流动仍较为脆弱，潜在增长动能依然稳固。
与此同时，随着市场对华盛顿与德黑兰之间外交突破的猜测升温，避险需求减弱，美元（USD）面临下行压力。美国总统唐纳德-特朗普进一步强化了这一转变，称对伊朗采取进一步军事打击似乎没有必要，并将冲突描述为“在军事上、实际上已经结束”，同时表示美军仍“枕戈待旦”，以支持地区稳定。与此同时，原油价格跌至8月以来最低水平，继续缓解全球通胀担忧。
尽管美元整体走软，但美联储的鹰派信号为美元的下行空间提供了缓冲。强劲的非农就业数据，以及里士满联储主席托马斯-巴金和芝加哥联储主席奥斯坦-古尔斯比的坚定表态，强化了市场对更紧缩货币政策的预期。因此，CME FedWatch工具显示，市场定价中美联储12月加息的概率升至84%，高于前一日的76%。
MUFG的Lloyd Chan指出，印度卢比一直是油价走低和外资股权资金重新流入的主要受益者，USD/INR已跌至4月以来的最低水平。贸易条件改善，以及对进口账单和利润率的压力减轻，均对其构成支撑，而与其他亚洲市场相比，印度股市正吸引可观的外资流入。
卢比受益于油价和资金流入上涨
"INR已成为近期油价走低和外资股权资金回流这一组合的主要受益者，USD/INR跌破94.00，至4月以来最低水平。"
"原油价格走低改善了印度的贸易条件，并缓解了对进口账单和企业利润率的压力。"
"与此同时，外国投资者上周净买入52亿美元的印度股票，且资金流入在周末加速。这与韩国和台湾的外资股票净卖出形成鲜明对比。"
（本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。 了解更多。）
德意志银行美国经济学家预计，10 月美国 CPI 将较 9 月强劲读数大幅放缓，整体和核心 CPI 环比均为 0.20%。他们指出，这是下次美联储会议前的最后一份 CPI 数据，市场将关注其对 PCE 通胀的影响。由于去年政府停摆导致缺少同比数据，这一点也被特别提及。
美联储前的最后一次通胀检验
“上个月 9 月份的 CPI 数据非常强劲，整体 CPI 环比增速创下六个月来最快，达到 +0.65%。”
“不过这一次，我们的美国经济学家预计通胀将较 9 月的速度回落，整体和核心 CPI 月率均为 +0.20%。”
“然而，这份报告会略显特殊，因为我们不会得到通胀的同比数据。”
“这是因为去年政府停摆，导致 2025 年 10 月的通胀水平没有公布，因此没有去年的数据可供比较。”
“展望今天稍晚时候，最主要的数据看点将是 10 月美国 CPI 数据，我们还将看到 NFIB 10 月小型企业乐观指数。”
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以下是你需要在 11 月 10 日星期二了解的内容：
美元（USD）周初承受看跌压力，美元指数周一跌幅超过 0.5%。周二早盘，美元指数在 102.00 下方维持盘整阶段，投资者在关键的10 月通胀数据公布前避免建立大额头寸。全天，美联储（Fed）、欧洲央行（ECB）和英国央行（BoE）的政策制定者也将发表讲话。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。 美元 对 纽元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.80% | -0.76% | -0.27% | -0.06% | -0.78% | -1.30% | -0.14% | |
| EUR | 0.80% | 0.05% | 0.53% | 0.76% | 0.12% | -0.51% | 0.67% | |
| GBP | 0.76% | -0.05% | 0.49% | 0.70% | 0.07% | -0.56% | 0.62% | |
| JPY | 0.27% | -0.53% | -0.49% | 0.22% | -0.56% | -1.02% | 0.09% | |
| CAD | 0.06% | -0.76% | -0.70% | -0.22% | -0.74% | -1.28% | -0.05% | |
| AUD | 0.78% | -0.12% | -0.07% | 0.56% | 0.74% | -0.63% | 0.45% | |
| NZD | 1.30% | 0.51% | 0.56% | 1.02% | 1.28% | 0.63% | 1.20% | |
| CHF | 0.14% | -0.67% | -0.62% | -0.09% | 0.05% | -0.45% | -1.20% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
风险情绪改善使美元周一难以对其竞争货币保持韧性。继上周猛烈的看跌走势之后，华尔街主要股指周初稳步开局，纳斯达克综合指数周一上涨超过 3%。乐观的市场情绪延续至周二亚洲时段，韩国 KOSPI 指数上涨超过 4%，日本日经指数当日上涨近 3%。与此同时，美国股指期货在欧洲时段几乎持平，表明风险反弹动能有所减弱。
市场预计，消费者物价指数（CPI）在 10 月份将按月上涨 0.3%，低于 9 月份录得的 0.6%涨幅。在此期间，剔除波动较大的食品和能源价格的核心 CPI 预计将上升 0.2%。这一次，由于政府停摆导致 2025 年 10 月出现数据缺口，报告将不包含年度数据。
若美国通胀低于预期，美元动能或显脆弱
三菱日联/BTMU 的分析师指出，市场参与者和美联储都将关注美国通胀数据发布，“以寻找能源价格上涨外溢效应的证据”。他们指出，“过去几个月，近期核心 CPI 数据意外偏强，给美联储收紧政策带来压力”，尽管“市场共识预计 10 月核心 CPI 月率将放缓至 0.2%”。三菱日联/BTMU 认为，这样的结果“将有助于在短期内抑制美元的上行动能”，该行还指出，“美元似乎跑在了短期收益率利差前面”，这意味着“可能需要鹰派意外才能维持美元强势”。
欧元/美元在周一上涨超过 0.7%后，于 1.1200 上方窄幅横盘。
英镑/美元周一上涨 0.7%，收复了上周五的急跌。周二欧洲早盘，该货币对在 1.3450 附近持稳。
黄金在上周强劲上涨后延续看涨走势，周一上涨近 1.75%，收于 4,140 美元。周二早盘，这种贵金属小幅回调，但仍守在 4,100 美元上方。
美元/日元周一下跌约 0.3%，随后在周二早盘稳定在 158.00 附近。日本央行（BoJ）10 月货币政策会议意见摘要显示，一些成员主张短期内进一步加息，而另一些成员则认为，为评估经济和物价风险，暂时维持当前政策设置是合适的。
亚洲交易时段，中国数据显示，10 月份出口和进口同比分别增长 35.2%和 41.6%，导致贸易顺差从 1,335.3 亿美元收窄至 1,052.8 亿美元。这些数据未能对澳元/美元产生明显影响，该货币对最新几乎持平于 0.6920。
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
- 纽元/美元吸引了一些跟进买盘，伊朗外交希望打压美元。
- 不过，交易员似乎犹豫不决，选择等待美国通胀数据公布。
- 建设性的技术面布局支持汇价突破交汇阻力位。
周二，纽元/美元连续第二个交易日转为上涨，欧洲早盘时段交投于0.5635区域附近，并有望延续上周触及的2025年4月低点以来的强劲反弹。不过，交易员似乎犹豫不决，在建立新的方向性押注前等待最新美国消费者通胀数据公布。
关键的美国消费者物价指数（CPI）报告将为美联储（Fed）未来政策路径提供更多线索，这反过来将对美元（USD）走势起到关键作用，并为纽元/美元提供新的推动力。与此同时，伊朗外交方面的希望抵消了市场对美联储12月加息的押注，并削弱了避险美元，尽管新西兰储备银行（RBNZ）的鸽派倾向限制了纽元的任何实质性上行空间。
从技术角度看，纽元/美元交投于0.5640-0.5645区域附近的密集阻力带下方——该区域由4小时图上的100周期简单移动平均线（SMA）和61.8%斐波那契回撤位构成，形成了附近的上限。与此同时，动能指标表现建设性，相对强弱指数徘徊在61附近，移动平均趋同背离（MACD）线处于正区间并且正在上升。
从更广泛的格局来看，这表明买方仍掌握一定主动权，但仍需突破上方障碍，才能重新确立更明确的看涨趋势。下一个相关阻力位位于0.5673附近的78.6%水平，以及0.5712附近的近期高点区域。若持续突破这一叠加阻力带，将被视为多头的新触发因素，并为进一步上涨铺平道路。
下行方面，初步支撑位于0.5620附近的50.0%斐波那契水平，随后是0.5599附近的38.2%回撤位，两者共同构成短期需求区。若进一步回调，则将下探0.5572的23.6%回撤位，之后是0.5528附近的波段低点锚位。
(本故事的技术分析由人工智能工具协助撰写。 了解更多。)
纽元/美元 4小时图
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
- 美国CPI数据公布前，美元走低。
- 美国总统特朗普暗示，发出对伊朗新一轮军事打击命令的可能性极低。
- 油价走低令美元承压。
由于市场对美国（US）与伊朗达成协议抱有希望，油价走低，美元（USD）整体承压，兑主要货币普遍走弱。
周二欧洲时段，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）延续前一日跌势，徘徊在101.67附近。与此同时，WTI原油价格刷新10周低点，接近84.20美元。
三菱日联金融集团（MUFG）分析师在一份报告中表示，投资者乐观情绪受到周末华盛顿语气转趋温和的提振，此前唐纳德-特朗普总统对CNN表示，如果谈判继续取得进展，他“极不可能”需要下令对伊朗发动新的军事打击。
不过，MUFG也提醒称，特朗普总统还强调结果仍取决于任何协议的质量，并表示“这取决于他们是否签署一份非常强有力的协议”，该行认为这一细微差别对于维持近期地缘政治风险溢价回落至关重要。
油价走低会削弱能源出口国货币的吸引力，例如美国。
在国内方面，投资者正密切关注将于GMT13:30公布的10月美国消费者物价指数（CPI）数据。
随着核心CPI意外上行压力缓解，美联储关注点转向通胀外溢效应
MUFG/BTMU分析师指出，市场参与者和美联储都将“密切关注”本周美国通胀数据，以寻找“能源价格上涨带来外溢效应的证据”。他们指出，“过去几个月，近期核心CPI读数多次高于预期”，这反过来“给美联储收紧政策带来压力”。不过，MUFG/BTMU指出，眼前风险可能正在缓和，因为“市场普遍预期10月核心CPI环比将放缓至0.2%”，这表明即便政策制定者仍对能源相关传导保持警惕，通胀动能也有一定降温空间。
美元指数技术分析
在日线图上，美元指数现报101.65，接近20周期指数移动均线（EMA）101.79，整体基调中性。
相对强弱指数（RSI）接近49，暗示动能中性，难以抵消当前的结构性压力。
看涨旗形图表形态的形成表明，中性趋势只是下一轮上涨前的平静，这也是该形态的历史表现。
上行方面，初步阻力位于20日EMA附近的101.79，随后是重新收复的趋势线区域102.20附近，卖方可能会在此捍卫更广泛的修正结构。若突破该修正结构，指数重返年内高点103.00附近的可能性将增加。
（本报道的技术分析由AI工具协助撰写。了解更多。）
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
- 欧元/美元周二小幅上涨，触及接近 1.1230 的水平，此前周一自 1.1137 反弹。
- 油价在过去一周下跌了约 20%，为欧元区经济提供了重要缓解。
- 在美国 CPI 报告公布前，投资者周二对抛售美元持谨慎态度。
周二，欧元（EUR）兑美元（USD）小幅走高，延续周一强劲反弹后的涨幅。交易员在等待当天稍晚公布的美国消费者物价指数（CPI）数据之际按兵不动。欧洲时段开盘时，欧元/美元交投于1.1230下方不远处，此前周一曾自1.1137低点反弹。
本周开局，风险偏好情绪为欧元这一共同货币提供了支撑，因为有关推动中东冲突结束的外交努力取得进展的报道，已将油价推至两个月新低。
除此之外，美国总统唐纳德-特朗普在谈判继续进行期间排除了对伊朗发动任何袭击的可能性，这也有助于改善市场情绪。在此背景下，布伦特原油过去一周已下跌逾20%，为欧元区依赖石油进口的经济体提供了重要缓解。
在美联储政策背景下，投资者关注转向美国CPI公布
不过，随着投资者为美国 CPI 数据公布做准备，市场波动性周二有所缓和。由于 2025 年联邦政府停摆导致数据缺失，此次报告将不会公布同比数据，而月度数据预计将显示价格压力放缓。
这些数据紧随上周五乐观的美国劳动力市场报告之后，该报告显示10月份净就业增长强劲。在此之前，国内生产总值（GDP）数据显示，第三季度经济按年率增长3.4%。总的来说，这为美联储（Fed）在未来几个月进一步收紧货币政策提供了理想情景。
Brown Brothers Harriman的策略师指出，美元“回吐了周五10月非农就业数据强劲后的部分涨幅”，尽管他们认为更广泛的背景仍对美元有利，因为“强劲的美国经济活动、有利的劳动力市场状况以及顽固的基础通胀支撑了美联储的偏鹰派立场，使利差继续对美元构成支撑。”
(本文已于11月10日GMT06:40更正，说明由于2025年联邦政府停摆，10月份美国CPI将仅公布月度数据。)
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
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