外汇新闻
中国人民银行（PBoC）行长潘功胜在周五欧洲交易时段表示，货币政策调整将基于经济运行情况。
讲话要点
社会融资条件目前处于宽松状态。
中央银行将在今年实施适度的货币政策。
将灵活运用包括利率、存款准备金率（RRR）下调在内的各种货币政策工具。
将根据经济运行情况引导利率水平的调整。
结构性政策工具将侧重于扩大内需和技术创新。
将遏制某些行业的内卷式竞争。
中国无意也没有必要通过汇率来获得贸易竞争力。
美国和以色列对伊朗的攻击导致全球市场风险厌恶情绪激增。
货币波动对中国超过60%的外贸影响有限。
将丰富货币政策工具箱。
将继续进行国债买卖操作。
将改善货币政策的传导和透明度。
市场反应
中国人民银行行长潘的评论似乎对离岸人民币（CNH）产生了负面影响。美元/离岸人民币在创下日内低点6.8965后似乎吸引了轻微的买盘。
中国人民银行常见问题（FAQ）
中国人民银行（PBoC）的主要货币政策目标是维护价格稳定，包括汇率稳定，并促进经济增长。中国央行还旨在实施金融改革，例如开放和发展金融市场。
中国人民银行（PBoC）由中华人民共和国（PRC）国家所有，因此不被视为一个自主机构。由国务院主席提名的中国共产党（CCP）委员会书记对中国人民银行的管理和方向具有关键影响，而不是行长。然而，潘功胜先生目前同时担任这两个职务。
与西方经济体不同，中国人民银行（PBoC）使用更广泛的货币政策工具来实现其目标。主要工具包括七天逆回购利率（RRR）、中期借贷便利（MLF）、外汇干预和存款准备金率（RRR）。然而，贷款市场报价利率（LPR）是中国的基准利率。LPR的变化直接影响市场上贷款和抵押贷款的利率以及储蓄的利息。通过调整LPR，中国央行还可以影响人民币的汇率。
是的，中国有19家私人银行——这在金融系统中占很小的比例。根据《海峡时报》，最大的私人银行是数字贷款机构微众银行和网商银行，它们分别由科技巨头腾讯和蚂蚁集团支持。2014年，中国允许由私人资金完全资本化的国内贷款机构在国家主导的金融部门运营。
以下是3月6日星期五您需要了解的内容：
市场参与者为周五发布的美国2月份就业报告做好准备，该报告将包括非农就业人数（NFP）、失业率和工资通胀数据，同时关注中东危机的相关头条新闻。
在周三参议院投票后，美国众议院于周四否决了一项限制美国总统唐纳德·特朗普对伊朗采取进一步军事行动的措施。与此同时，美国总统唐纳德·特朗普表示，伊朗官员曾试图达成协议以结束战争，但他坚持认为为时已晚。对此，伊朗外长阿巴斯·阿拉赫奇在接受“NBC夜间新闻”主播汤姆·拉马斯采访时表示，伊朗并未要求停火，并补充说他们拒绝与美国进行谈判。
原油价格在周五连续第五天上涨，西德克萨斯中质原油（WTI）每桶最后交易价格超过80.50美元，日内涨幅超过2%。从周度来看，WTI上涨近20%。美国内政部长道格·伯古姆表示，特朗普总统的政府正在考虑一系列应对伊朗战争导致的油气价格飙升的选项，彭博社当天早些时候报道。
美元（USD）指数在周四收于正值区域，避险资金继续主导金融市场的走势。周五早盘，美元指数稳定在99.00左右，而美国股指期货日内小幅上涨。预计2月份NFP将增加59K，继1月份录得130K的强劲增长后。在此期间，失业率预计将保持在4.3%。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 1.31% | 0.38% | 1.01% | 0.06% | 0.12% | 0.67% | 1.61% | |
| EUR | -1.31% | -0.93% | -0.33% | -1.24% | -1.18% | -0.63% | 0.29% | |
| GBP | -0.38% | 0.93% | 0.42% | -0.32% | -0.26% | 0.29% | 1.22% | |
| JPY | -1.01% | 0.33% | -0.42% | -0.89% | -0.83% | -0.23% | 0.63% | |
| CAD | -0.06% | 1.24% | 0.32% | 0.89% | 0.03% | 0.67% | 1.55% | |
| AUD | -0.12% | 1.18% | 0.26% | 0.83% | -0.03% | 0.55% | 1.49% | |
| NZD | -0.67% | 0.63% | -0.29% | 0.23% | -0.67% | -0.55% | 0.94% | |
| CHF | -1.61% | -0.29% | -1.22% | -0.63% | -1.55% | -1.49% | -0.94% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
在周三小幅上涨后，黄金（XAU/USD）在周四转向下跌，日内损失超过1%。周五早盘，XAU/USD反弹并交易于5100美元以上。
欧元/美元在周五欧洲早盘略微稳定在1.1600上方，此前周四小幅下跌。欧盟统计局将发布欧元区第四季度就业变化和国内生产总值（GDP）数据的修订。
日本财政大臣片山萨苏基周五表示，政府准备及时采取措施以应对伊朗冲突带来的经济影响，并补充说日本尚未完全摆脱通缩。与此同时，日本央行（BoJ）副行长日向重申，央行计划逐步调整货币宽松的程度。美元/日元在周四收于上涨状态后，保持在157.50上方的盘整阶段。
英镑/美元小幅回升，交易于1.3350上方，但在周五仍处于其周内区间的下半部分。
非农就业人数常见问题（FAQ）
非农就业人数(NFP)是美国劳工统计局月度就业报告的一部分。非农就业人数组成部分专门衡量美国前一个月就业人数的变化，不包括农业。
非农就业数据可以衡量美联储在多大程度上成功实现了促进充分就业和2%通胀的使命，从而影响美联储的决策。一个相对较高的NFP数字意味着更多的人有工作，赚更多的钱，因此可能会花更多的钱。另一方面，非农就业数据相对较低可能意味着人们很难找到工作。美联储通常会提高利率，以对抗低失业率引发的高通胀，并降低利率，以刺激停滞的劳动力市场。”
“非农就业人数通常与美元呈正相关。这意味着当就业数据高于预期时，美元倾向于反弹，反之亦然。非农就业数据通过对通胀、货币政策预期和利率的影响来影响美元。较高的非农就业数据通常意味着美联储将收紧货币政策，从而支撑美元。”
“非农就业人数通常与金价呈负相关。这意味着高于预期的就业数据将对金价产生抑制作用，反之亦然。较高的非农就业数据通常对美元价值有积极影响，像大多数主要商品一样，黄金以美元计价。因此，如果美元升值，购买一盎司黄金所需的美元就会减少。此外，与持有现金相比，较高的利率(通常有助于提高非农就业数据)也降低了黄金作为投资的吸引力，因为现金至少可以赚取利息。”
“非农就业数据只是就业报告的一个组成部分，它可能会被其他组成部分所掩盖。有时，当非农就业数据高于预期，但每周平均收入低于预期时，市场就会忽略整体数据可能带来的通胀效应，而将收入下降解读为通货紧缩。参与率和每周平均工时也会影响市场反应，但只有在“大辞职”或全球金融危机等罕见事件中才会影响市场反应。
- 美元/日元可能测试向上升通道上边界159.20的上涨。
- 14天相对强弱指数（RSI）进入60低位区间，信号显示看涨动能增强。
- 初始支撑位位于接近156.90的上升通道下边界。
美元/日元在周五欧洲时段延续第二个交易日的涨势，交投于157.60附近。在日线图上，技术分析显示出持续的看涨偏向，因为该货币对仍在上升通道模式内。
短期偏向看涨，因为价格在短期和中期指数移动平均线（EMA）之上延续上涨，九日EMA目前远高于50日均线，进一步增强了上涨动能。
14天相对强弱指数（RSI）已推升至60低位区间，确认了看涨压力的增强，但尚未发出超买信号，这使得在该技术格局保持的情况下，进一步上涨仍然是焦点。
美元/日元可能探索上升通道上边界附近的区域159.20，随后是159.45，这是自2024年7月以来的最高点。突破后者将使该货币对触及2024年7月创下的历史高点162.00。
初始支撑位位于接近156.90的上升通道下边界，与156.82的九日EMA对齐。若进一步跌破短期均线，将暴露出155.76的中期均线。
跌破50日EMA将导致看跌偏向的出现，并对美元/日元施加下行压力，使其在152.10的五个月低点附近徘徊。
(本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。)
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.10% | -0.09% | -0.02% | -0.13% | -0.47% | -0.22% | -0.18% | |
| EUR | 0.10% | 0.00% | 0.11% | -0.04% | -0.38% | -0.13% | -0.08% | |
| GBP | 0.09% | -0.01% | 0.11% | -0.05% | -0.39% | -0.14% | -0.09% | |
| JPY | 0.02% | -0.11% | -0.11% | -0.13% | -0.47% | -0.23% | -0.18% | |
| CAD | 0.13% | 0.04% | 0.05% | 0.13% | -0.35% | -0.10% | -0.04% | |
| AUD | 0.47% | 0.38% | 0.39% | 0.47% | 0.35% | 0.25% | 0.30% | |
| NZD | 0.22% | 0.13% | 0.14% | 0.23% | 0.10% | -0.25% | 0.05% | |
| CHF | 0.18% | 0.08% | 0.09% | 0.18% | 0.04% | -0.30% | -0.05% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
丹斯克研究团队指出，关键数据是美国2月份的就业报告，他们预计非农就业人数将放缓至7万人，失业率将保持在4.3%。每周的失业救济申请保持在低位，裁员有所缓解，而生产率已降温，单位劳动成本上升。强劲的报告可能会进一步施压美国债券收益率和掉期利率。
劳动力数据对美元方向至关重要
"今天最重要的发布是美国2月份的就业报告。早些时候的高频指标，如失业救济申请、ADP的每周私营部门就业估计以及Indeed招聘实验室的每日在线职位发布，通常表明2月份劳动力市场状况改善。我们仍然预计非农就业人数增长将适度放缓至+7万，从1月份的13万降至4.3%的失业率保持稳定。"
"在美国，每周的失业救济申请保持在低水平，截止到2月28日的这一周保持在213,000人不变。持续申请略有上升，但并不显著。2月份的挑战者报告显示，尽管企业的招聘公告仍然低迷，但裁员公告从1月份的108,000人急剧下降至48,300人。"
"初步的第四季度生产率增长放缓至2.8%季度环比年化（第三季度：5.2%），反映出早前GDP数据低于预期。这使得单位劳动成本增长上升至2.8%季度环比年化（第三季度：-1.8%）。从大局来看，美国的劳动成本压力在历史背景下已降至适度水平。"
"今天，美国劳动力市场报告将发布，如果报告结果强劲，将增加对债券收益率和掉期利率的压力。我们看到VIX指数和Move指数（股票和利率波动性）以及信用利差（如ITRAX）都有所上升，但Schatz ASW利差的变动较小，因此我们仍未看到像过去那样显著的风险规避走势。"
(本文由人工智能工具生成，并由编辑审核。)
欧洲央行（ECB）政策制定者、荷兰央行行长奥拉夫·斯莱潘（Olaf Sleijpen）在接受路透社采访时表示，货币政策处于良好状态，央行能够应对轻微的通胀超标。
评论
就像低于预期的情况一样，我们也可以容忍小幅的通胀超标。
我对政策前景的看法没有发生剧烈变化。
我们仍然处于良好状态。
我们从2021/22年中吸取了教训，但与当前情况的比较并不完全有效。
对美联储持有黄金储备感到舒适，对美联储的互换额度充满信心。
市场反应
欧洲央行斯莱潘的评论似乎对欧元（EUR）没有立即影响。截至发稿时，欧元/美元在 1.1600 附近几乎持平。
欧央行常见问题（FAQ）
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
- 欧元/美元在1.1600附近保持在一个有限的区间内，投资者在等待美国非农就业数据。
- 在美国ADP就业数据公布后，交易者削减了对美联储7月政策会议降息的押注。
- 欧洲央行行长拉加德表示，货币政策并不是预设的路线。
在周五的欧洲交易时段，欧元/美元货币对在1.1600附近窄幅波动。该货币对在投资者等待美国（US）2月份非农就业（NFP）数据的同时进行整合，该数据将于GMT13:30公布。
截至发稿时，追踪美元对六种主要货币价值的美元指数（DXY）在99.00附近持平，但仍接近周二创下的三个月高点99.68。
美国非农就业数据的影响将对美联储（Fed）的货币政策前景产生重大影响，因为官员们对劳动力市场风险仍然感到担忧。
经济学家预计，美国雇主将新增59,000个就业岗位，显著低于1月份的130,000个。失业率预计保持在4.3%的稳定水平。同时，关键的工资增长指标——平均时薪预计将同比保持在3.7%的水平。
强劲的劳动力需求和更高的工资增长迹象将迫使交易者进一步削减对美联储鸽派的押注。本周，由于周三发布的ADP就业变化数据表明2月份新增就业人数高于预期，市场对美联储在7月政策会议上降息的猜测有所减弱。
根据CME FedWatch工具，美联储在7月政策会议上维持利率不变的概率已从一周前的33.4%上升至47.4%。
在欧元区，尽管中东地区的战争仍在持续，欧洲央行（ECB）预计将维持利率稳定更长时间。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在周四的问答环节中表示，“货币政策并不是预设的路线”，央行正在仔细监测战争的影响。
非农就业人数常见问题（FAQ）
非农就业人数(NFP)是美国劳工统计局月度就业报告的一部分。非农就业人数组成部分专门衡量美国前一个月就业人数的变化，不包括农业。
非农就业数据可以衡量美联储在多大程度上成功实现了促进充分就业和2%通胀的使命，从而影响美联储的决策。一个相对较高的NFP数字意味着更多的人有工作，赚更多的钱，因此可能会花更多的钱。另一方面，非农就业数据相对较低可能意味着人们很难找到工作。美联储通常会提高利率，以对抗低失业率引发的高通胀，并降低利率，以刺激停滞的劳动力市场。”
“非农就业人数通常与美元呈正相关。这意味着当就业数据高于预期时，美元倾向于反弹，反之亦然。非农就业数据通过对通胀、货币政策预期和利率的影响来影响美元。较高的非农就业数据通常意味着美联储将收紧货币政策，从而支撑美元。”
“非农就业人数通常与金价呈负相关。这意味着高于预期的就业数据将对金价产生抑制作用，反之亦然。较高的非农就业数据通常对美元价值有积极影响，像大多数主要商品一样，黄金以美元计价。因此，如果美元升值，购买一盎司黄金所需的美元就会减少。此外，与持有现金相比，较高的利率(通常有助于提高非农就业数据)也降低了黄金作为投资的吸引力，因为现金至少可以赚取利息。”
“非农就业数据只是就业报告的一个组成部分，它可能会被其他组成部分所掩盖。有时，当非农就业数据高于预期，但每周平均收入低于预期时，市场就会忽略整体数据可能带来的通胀效应，而将收入下降解读为通货紧缩。参与率和每周平均工时也会影响市场反应，但只有在“大辞职”或全球金融危机等罕见事件中才会影响市场反应。
荷兰合作银行的 RaboResearch 团队评估了中东冲突以及更高的石油和欧洲天然气价格将如何影响欧元区经济。他们的新基线预测显示，2026 年欧元区通胀将比冲突前的预测高出约 0.5 个百分点，经济增长将低于冲突前预测 0.1 个百分点，风险偏向于在严重干扰情景下更持久的通胀和更疲弱的经济活动。
更高的能源成本打击通胀和 GDP
"根据我们的计算，欧元区 HICP 通胀将在 2026 年上升至平均 2.4%，然后在 2027 年回落至 1.9%。这意味着 2026 年的通胀比我们冲突前的基线高出约 0.5 个百分点，说明地缘政治发展对国内价格压力的强烈影响。"
"在新的基线情景中，经济增长比冲突前的基线低 0.1 个百分点，每个升级情景将增长进一步降低一个百分点。"
"在最具破坏性的情景中——关键能源基础设施长时间停运——我们看到通胀将上升至超过 5%，在 2026 年底达到峰值超过 6%。"
"只有在情景 3 中——即关键能源基础设施的破坏——我们看到经济增长下降 0.7 个百分点，显著高于其他情景。"
"总的来说，这意味着在四个最大成员国中，我们预计德国和意大利将比法国和西班牙受到中东当前局势的影响更大。"
(本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。)
三菱东京日联金融集团（MUFG）高级货币分析师Michael Wan指出，布伦特原油价格已回落至约85美元/桶，因为美国政府正在考虑多种政策工具以应对伊朗冲突期间油价和汽油价格的上涨。潜在措施包括战略储备释放、监管豁免，甚至期货市场干预，使全球和亚洲市场对周末缺口风险保持谨慎。
美国政策辩论降温布伦特油价
"布伦特油价略微回落至85美元/桶，因有报道称特朗普政府正在考虑应对伊朗战争期间油价和汽油价格飙升的选项，美国国务卿Doug Burgum表示。"
"正在考虑的潜在政策包括从国家应急石油储备中释放原油，可能与其他国家协调以最大化效果，豁免燃料混合要求，甚至直接干预石油期货市场。"
"这还包括之前宣布的计划，为确保油轮和其他船只通过霍尔木兹海峡的安全通行提供保险担保和海军护航。"
"有趣的是，美国财政部刚刚宣布对印度购买俄罗斯石油的豁免，期限为30天，直到2026年4月4日，这一举动或许承认在多线作战中无法兼得。"
"总体而言，目前尚不清楚这对全球，尤其是对亚洲地区的影响有多大。"
(本文由人工智能工具协助创建，并由编辑审核。)
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