外汇新闻

• 印度卢比在周二假期后兑美元大幅上涨。
• 有关人工智能增长和美联储重新定价的担忧拖累美元。
• 印度央行继续捍卫印度货币。

印度卢比（INR）在周三开盘兑美元（USD）大幅走高，此前一天为假期。由于美元持续表现不佳，美元/印度卢比（USD/INR）跌至近六周新低，接近96.30。

截至发稿时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）几乎持平，交投于101.77附近，但接近前一日创下的近三周低点101.50。

由于美国（US）与人工智能（AI）相关的股票走弱，以及在美联储（Fed）重新定价背景下美国债券收益率处于回调阶段，美元一直承压。金融市场参与者认为，在这些逆风因素的推动下，美元将进一步下跌。

随着美联储风险重新定价和科技股担忧加剧，美元跌势料将延续

加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师指出，“随着市场重新评估近期美联储收紧政策的风险，美元整体疲软在短期内似乎有望延续”，并指出上周“DXY出现大幅净跌幅”证明“9月/10月的反弹有望修正或逆转，至少可能回落至100.80/101.30区域”。他们补充称，“科技股更深度的抛售可能会进一步拖累美元，因为人工智能建设在美国增长/通胀叙事中占据主导地位”，这表明该板块重新承压可能会强化当前美元的下行趋势。

根据CME FedWatch工具，美联储几乎可以确定将在本月晚些时候的政策会议上维持利率不变。一个月前，该工具显示央行在10月会议上也可能加息的概率相当可观。由于几位官员表示没有迫切需要再次加息，交易员重新定价了对美联储偏鹰派的押注。

印度央行加大多层防御力度以稳定卢比

星展银行研究部经济学家指出，印度储备银行（RBI）今年采取了“多层防御策略来支撑卢比”，将“现汇/远期市场的直接干预、监管行动、流动性措施、行政措施以及抑制与进口相关的美元需求的举措”结合起来。星展银行表示，当局“可能还没有结束，并且仍准备在需要时采取进一步行动”，RBI行长马尔霍特拉在最近的一次采访中强调了央行的决心，称“RBI决心采取一切必要措施，以确保外汇市场有序运行。”

然而，鉴于多重逆风，星展银行对印度卢比持续升值表示怀疑。星展银行表示，即便在近期提振卢比的政策努力之后，“从制造业/贸易竞争力的角度看，我们认为印度卢比持续升值的空间有限。”他们补充称，“充满挑战的投资组合资金流前景为卢比在全球形势变化下进一步缓慢贬值留下了空间”，并指出该货币“对油价波动和风险情绪高度敏感。”

美元/印度卢比技术分析

在日线图上，美元/印度卢比交投于94.5625，现货价格远低于20周期指数移动均线（EMA）95.5079，维持短期看跌基调。该货币对已从近期高点大幅回落，尽管相对强弱指数（RSI）28.47处于超卖区域，但这一动能读数仅暗示下行过度，而非明确复苏，价格走势仍受上方趋势阻力压制。

上行方面，初步阻力位于20周期EMA附近的95.51，任何反弹都可能面临新的卖压。下行方面，虽然当前水平附近尚未形成明确的价格支撑，但RSI在28左右的超卖状态表明，空头在进一步下跌中可能开始失去信心，若要降低进一步下滑的风险，任何企稳都需要站上94.56。

（本报道的技术分析由AI工具协助撰写。了解更多。）

• 随着油价上涨、加剧全球通胀风险，美元走强，美元/瑞郎上涨。
• FedWatch 工具显示，市场预计下周按兵不动的概率为 83.9%。
• 由于进口激增 24.9%，瑞士 9 月贸易顺差收窄至 13.1 亿瑞郎。

周三亚洲时段，美元/瑞郎在前一日录得跌幅后回升，交投于 0.8260 附近。随着油价上涨加剧全球通胀担忧，美元（USD）受到避险需求支撑，该货币对随之走高。

由于交易员谨慎评估美国（US）与伊朗之间外交接触的混合信号，油价上涨。尽管谈判仍在进行，但在德黑兰举行的高级别会晤后，市场情绪承压。巴基斯坦陆军参谋长阿西姆-穆尼尔元帅（Field Marshal Asim Munir）会见了伊朗高级外交和军事领导人，讨论双边关系以及与华盛顿谈判的进展。一位参与讨论的外交官澄清称，虽然冲突解决努力仍在继续，但有关即将达成最终协议的报道为时过早。

金融市场正密切评估美联储（Fed）的下一步行动。根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch 工具，交易员目前预计美联储下周维持利率不变的概率为 83.9%，同时预计 12 月加息的概率为 90%。不过，美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）保持中性立场，强调他不会“预判”利率决定，并未就央行将在即将到来的 10 月政策会议上加息还是维持利率不变给出明确指引。

根据瑞士联邦海关总署周二公布的数据，瑞士 9 月贸易顺差大幅收窄至 13.1 亿瑞郎，低于上月的 42 亿瑞郎。这是自 2022 年 11 月以来最小的贸易顺差，原因是进口环比激增 24.9%，创逾一年高点。与此同时，出口仅环比增长 1.5%。

美元/瑞郎下行偏向仍在，UOB 继续关注 0.8200，而 0.8300 构成上限

大华银行集团（UOB Group）策略师指出，美元/瑞郎的看跌偏向在过去几个交易日中持续增强。他们回顾称，上周五 10 月 16 日，当时现货价格在 0.8280 附近，他们曾指出“下行动能正在积聚，如果美元收于 0.8245 下方，则可能进一步跌向 0.8225”。随后该货币对跌至 0.8215 的低点，因此他们在昨天 10 月 19 日、现货接近 0.8240 时更新观点称，美元“可能进一步跌向 0.8200”。UOB 强调，只要美元维持在 0.8300 下方，他们“将继续持有相同观点”，而持续限制上行的“强阻力”水平则没有变化。

• 在一系列负面因素的共同作用下，黄金连续第四个交易日维持低迷。
• 受原油驱动的通胀担忧提振 12 月加息押注，并打压这种不生息的贵金属。
• 伊朗外交希望对美元构成阻力，限制了贵金属的跌幅。

黄金（XAU/USD）仍徘徊在周内低点附近，该低点是在周三亚洲时段触及的，空头仍在等待持续跌破并站稳 4100 美元下方后再布局进一步下跌。由油价波动引发的通胀风险支撑了美国联邦储备委员会（Fed）进一步收紧政策的前景。此外，美元（USD）从周二触及的近三周低点小幅反弹，也被视为对金价构成压力。

周二，受美国与伊朗和平谈判重燃希望推动，原油价格盘中上演了从一个多月高点的戏剧性逆转。事实上，一份未经证实的报告称，卡塔尔和巴基斯坦已向美国和伊朗提出一项折中方案，满足双方要求。然而，彭博社随后报道称，一名参与美伊谈判的外交官对有关协议接近达成的消息提出异议。此外，国家媒体称，伊朗议长 Mohammad Bagher Ghalibaf 告诉巴基斯坦陆军参谋长 Asim Munir，美国若不满足此前宣布的条件，包括停止一切敌对行动并解冻该国资产，就无法赢得伊朗的信任。这反过来削弱了市场对近期取得突破的预期。

除此之外，伊朗第一副总统表示，该国别无选择，只能对霍尔木兹海峡行使主权，这加剧了对原油供应中断的担忧，并帮助油价迅速从周内低点反弹。这是在上周公布的美国火热通胀数据基础上发生的，也再次强化了市场对美联储即将加息的押注。根据芝商所（CME Group）的 FedWatch 工具，交易员目前定价美联储将在 12 月再次提高借贷成本的概率超过 90%。此外，中东危机带来的不确定性也为避险美元提供了一定支撑，这成为黄金连续第四天下行压力的又一因素，并支持其进一步下跌的观点。

预计美联储10月维持不变，12月被视为最后一次加息

BNY Markets 的分析师强调，他们“预计下周不会在 10 月加息，市场预期也一致”，并指出“目前市场仅定价下一次 FOMC 会议加息概率为 17%。”相反，他们“确实认为 12 月是联邦基金利率下一次上调的最可能时机，并预计那将是本轮周期的最后一次加息。”进一步看远端曲线，BNY 指出，“2027 年 12 月的隐含联邦基金利率目前仅为 4.64%，这意味着未来仅剩不到 75 个基点的额外加息空间”，而这些市场预期“实际上略低于几周前最鹰派的水平。”

不过，投资者可能会避免进行激进的方向性押注，而是等待更多有关美联储政策路径的线索。因此，市场焦点仍将集中在 10 月 28 日为期两天的 FOMC 政策会议结果，以及将于 10 月 29 日公布的美国个人消费支出（PCE）物价指数——美联储首选的通胀指标。除此之外，下周其他主要央行——新西兰央行（RBNZ）、加拿大央行（BoC）、欧洲央行（ECB）和日本央行（BoJ）——的货币政策更新，也应会为这种不生息的黄金提供一些有意义的推动力。尽管如此，更广泛的基本面背景仍有利于 XAU/USD 空头，并表明阻力最小的路径仍然是下行。

XAU/USD 4小时图

技术分析

隔夜未能突破 4 小时图上的 100 周期指数移动均线（EMA），随后回落，验证了负面前景。此外，移动平均趋同/背离（MACD）仍处于负值区域，最新读数为 -4.65，而相对强弱指数（RSI）位于 39.16，进一步强化了疲弱的动能背景，但尚未发出超卖信号。若跌破 4100 美元关口，将再次确认看跌倾向，并使月度波段低点、约 4066 美元区域暴露在外。

若出现进一步跟进卖盘，黄金价格将面临进一步加速下跌的风险，目标指向 4000 美元这一心理关口，进而指向年内低点、约 3943-3942 美元区域，该区域于 6 月触及。上行方面，4175 美元附近的 100 周期 EMA 可能继续充当眼前的强阻力。要缓解当前的看跌基调，并为更强劲的反弹阶段打开空间，需要持续站上这一障碍之上。

（本报道的技术分析是在人工智能工具的帮助下撰写的。 了解更多。）

• 澳元/日元在周三欧洲早盘时段上涨至110.85附近。
• 据路透社调查，日本央行预计将在12月将利率上调至1.50%。
• 该交叉盘维持看跌基调，价格仍低于关键的100日简单移动均线（SMA）。
• 首个上行阻力位在111.00；初步支撑位在110.20。

周三欧洲早盘时段，澳元/日元交叉盘在110.90附近处于积极区域。然而，在日本官员发表鹰派言论的背景下，该交叉盘的潜在上行空间可能有限。

日本央行（BoJ）副行长冰野良三（Ryozo Himino）周三表示，潜在通胀几乎已达到央行2%的目标。冰野补充称，金融环境仍然宽松。

本周早些时候，日本央行行长植田和男（Kazuo Ueda）表示，潜在通胀接近2%的目标。他进一步表示，如果央行上调短期政策利率，长期利率很可能会随政策稳步上升。上周，董事会成员小枝顺子（Junko Koeda）表示，鉴于通胀存在显著上行风险，央行不应对加息过于谨慎；目前利率已升至31年来的最高水平。

根据路透社调查中的大多数经济学家预测，日本央行可能会在12月将利率上调至1.50%，此前分别在6月和9月进行了加息。

随着市场关注12月加息风险，日本央行释放通胀进展信号

丹斯克银行（Danske Bank）分析师指出，日本央行行长植田和男的语气更加自信，他现在认为潜在通胀“相当接近”2%的目标，认为紧张的劳动力市场和强劲的全球人工智能需求是价格压力的关键来源。丹斯克银行指出，植田和男还警告称，“未能以适当速度加息可能会推高长期债券收益率”，强调了落后于通胀趋势的风险。展望日本央行下一次会议，该会议将于2026年10月30日结束，丹斯克银行表示，市场预计利率将维持在1.25%，但将重点关注任何能让“最早在12月将利率上调至1.5%仍摆在桌面上”的指引。

随着通胀循环增强，植田和男立场略偏鹰派

FXS Speechtracker将这次讲话评分为7/10，略低于植田和男7.4/10的平均水平，但其强调“潜在通胀接近2%”以及积极的工资-物价循环，显示出轻微的鹰派倾向。植田和男强调，强劲的全球经济活动、国内资本支出和出口带来的需求拉动型通胀，以及紧张的劳动力市场，同时警告称，政策校准不当可能会推高长期日本国债收益率，进一步强化了将核心通胀锚定在2%左右的必要性。

与此同时，植田强调，债券缩减购债的基本方法不会改变，并拒绝提前宣布紧急债券措施，表明其立场谨慎且依赖数据。其传递的信息是，若加息节奏把握得当，长期利率将“稳步”上升，同时维持宽松的金融环境，这支持一种可控的正常化路径；随着市场计入逐步摆脱超宽松政策，这对日元略有支撑。

技术分析：澳元/日元在 100 日简单移动均线下方维持看跌前景

在日线图上，澳元/日元仍处于 100 日简单移动均线（SMA）下方，因此短期基调依然偏空。价格维持在布林带中轨、20 日 SMA 上方，这表明短线有所企稳，而相对强弱指数（14）位于 52.30，暗示动能中性略偏正，而非处于超卖状态。

上行方面，初步阻力位于 111.00 心理关口，进一步指向接近 111.25 的布林带上轨。更强的阻力位在 112.10 附近的 100 日 SMA，反弹料将在该处面临更强抛压 

下行方面，直接支撑位于 110.20 的布林带中轨。若空头重新掌控局面，更深的看跌延伸将令汇价跌向 10 月 16 日低点 109.34，随后是 109.15 附近的布林带下轨。

（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）