外汇新闻
- 印度黄金ETF在4月需求增加，连续第11个月实现资金流入。
- 资金流入的增加发生在黄金现货价格在3月大幅下跌后趋于稳定之际。
- ETF需求的增加通常支持现货价格，自3月底以来，现货价格一直徘徊在 4400美元至4900美元之间。
印度投资者继续通过交易所交易基金（ETF）加大对黄金的押注，推动了贵金属需求的反弹，现货价格在3月大幅下跌后趋于稳定。
根据世界黄金协会（WGC）的数据，印度黄金ETF在4月延续了连续第十一个月的资金流入。净流入达到2.972亿美元，较3月的1.766亿美元增长了68%。
过去一年，印度投资者对黄金ETF的兴趣持续强劲。即使在3月黄金价格大幅下跌11%时，这些投资工具仍吸引了来自印度的资金流入，而大多数其他地区的投资者则选择撤出。
印度推动了4月全球黄金ETF兴趣的整体回升。全球实物支持的黄金ETF当月录得66亿美元的资金流入，部分抵消了3月的资金流出，最大资金流入来自英国（21亿美元）、美国（8.45亿美元）和香港（7.32亿美元）。
通过ETF的正向资金流是现货价格的风向标，因为投资者通过ETF的需求往往直接影响实物市场。
自3月底以来，黄金价格大致维持在4400美元至4900美元的区间内。尽管地缘政治因素保持了贵金属的避险吸引力，但全球主要央行利率前景的迅速鹰派重新定价也限制了价格上涨。
4月ETF资金回升显示出黄金在一定程度上重新获得了避险吸引力。虽然通过ETF的投资需求可能继续为贵金属提供坚实支撑，但任何显著的价格上涨都需要能源价格的下降以及央行释放不再维持高利率计划的信号。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
- WTI因美伊达成协议的猜测升温而下跌超过2%。
- 交易者关注霍尔木兹海峡的新闻及德黑兰的待定回应。
- 强劲的美国就业数据未能抵消疲弱的燃料市场情绪。
周五，美国原油基准西德克萨斯中质原油（WTI）下跌约2.49%，有望以超过7.39%的周跌幅收官，市场对美伊将达成结束冲突协议的猜测日益增多。
随着霍尔木兹海峡重开希望增强，油价本周或将下跌
尽管美伊隔夜交火导致紧张局势升温，市场情绪依然积极。与此同时，华盛顿正等待德黑兰对14点备忘录的回应，据美国国务卿马尔科·鲁比奥称，该回应预计将在当天晚些时候准备好。
路透社援引分析师称，石油交易主要关注伊朗的战争新闻以及霍尔木兹海峡可能重新开放的消息。
与此同时，贝克休斯报告称，钻探商连续第三周增加了石油和天然气钻机。钻机数量作为未来产量的指标，截至周五当周增加了1台，达到548台，但据贝克休斯称，与去年同期相比仍减少了30台，降幅为5%。
这一情况，加上霍尔木兹海峡可能重新开放，预计将推动WTI价格走低。在这种情况下，通胀压力将缓解，为进一步宽松政策，尤其是美联储的宽松打开大门。
反之，冲突升级将推动WTI价格回升至100美元以上。
美国数据显示，4月非农就业人数大幅超预期，新增11.5万，远高于预期的6.2万。同时，密歇根大学衡量的美国消费者信心指数在5月降至历史最低点，家庭因高汽油价格感受到压力。
WTI价格预测：技术面展望
在日线图上，WTI美国原油交易价格为92.47美元。该合约保持短期看涨偏向，因价格维持在最新的三重简单移动平均线簇（约91.98美元）之上，并且稳稳站在两条上升趋势线支撑之上，表明尽管本月高点有所回调，但整体上升趋势依然完好。动能较为中性，14天相对强弱指数（RSI）降至约48，暗示市场处于盘整状态，而非明显的买卖双方疲软。
下方初步支撑位于92.00至92.50美元区间，现货价格略高于聚集的简单移动平均线91.98美元；若持续跌破该区间，将暴露出更高的上升趋势线支撑区域，约89.00美元，随后是与早期趋势线相关的更深层结构性支撑，约80.82美元。由于数据中无明显的上方阻力位，任何回升至当前区域之上都将有效延续现有的上升趋势，焦点将转向买家是否能继续守住附近的移动平均线和趋势线支撑，随着波动性重建。
（本技术分析借助AI工具完成。）
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
德国商业银行（Commerzbank）的Thu Lan Nguyen认为，霍尔木兹海峡潜在重新开放对铝材的任何缓解作用可能只是短暂的。几内亚供应全球40%的铝土矿，计划将出口量限制在1.5亿吨，较去年减少近20%，此举预计将支撑铝土矿价格，并随着时间推移支撑铝价。
几内亚配额收紧原材料供应
“然而，霍尔木兹海峡的重新开放可能仅提供短期缓解。随着今年的推进，铝生产关键原材料出现短缺：作为市场领导者的几内亚，生产全球40%的铝土矿，计划限制其铝土矿出口。”
“计划的最大出口量为1.5亿吨，较上一年水平减少近20%。此举旨在支撑全球铝土矿价格，从而提升矿业公司的利润率。”
“如果1.5亿吨的配额保持不变，全年剩余时间的出口将显著减弱，这应当支撑铝土矿价格，并在中期内支撑铝价。1.5亿吨铝土矿可生产约3500万吨铝。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）
美元指数（DXY）周五下跌，跌至97.90附近，受风险情绪改善和避险需求减弱的压力，此前有报道称美国（US）和伊朗仍在努力维持脆弱的停火框架，尽管中东地区军事事件有所升级。
在美国总统唐纳德·特朗普表示谈判仍在进行，双方正努力避免围绕霍尔木兹海峡的更大范围升级后，市场情绪有所改善。地缘政治氛围趋缓减少了对美元（USD）的需求，使风险敏感货币得以回升。同时，油价回吐部分涨幅，有助于缓解对另一轮重大通胀冲击的担忧。
最新的美国非农就业报告显示，4月份美国经济新增就业岗位11.5万个，超过市场预期的约6万个。失业率维持在4.3%稳定水平。然而，平均小时工资环比增速放缓，强化了通胀压力可能继续缓解的观点，尽管劳动力市场依然坚韧。
密歇根大学消费者信心调查大幅下滑，反映出家庭对通胀和经济不确定性的担忧，进一步给美元带来下行压力。同时，国债收益率也下降，助推美元走软。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.45% | -0.50% | -0.19% | 0.13% | -0.49% | -0.42% | -0.51% | |
| EUR | 0.45% | -0.08% | 0.26% | 0.57% | -0.05% | 0.07% | -0.04% | |
| GBP | 0.50% | 0.08% | 0.34% | 0.65% | 0.02% | 0.14% | 0.03% | |
| JPY | 0.19% | -0.26% | -0.34% | 0.32% | -0.33% | -0.22% | -0.31% | |
| CAD | -0.13% | -0.57% | -0.65% | -0.32% | -0.65% | -0.54% | -0.63% | |
| AUD | 0.49% | 0.05% | -0.02% | 0.33% | 0.65% | 0.12% | 0.00% | |
| NZD | 0.42% | -0.07% | -0.14% | 0.22% | 0.54% | -0.12% | -0.11% | |
| CHF | 0.51% | 0.04% | -0.03% | 0.31% | 0.63% | -0.01% | 0.11% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
欧元/美元在1.1780附近交投，受益于美元走弱，交易员继续关注欧洲央行（ECB）的预期。市场密切关注持续的能源价格波动是否会推迟欧元区未来的降息步伐。
英镑/美元上涨至1.3620附近，得益于美元普遍回落和英国（UK）经济预期相对稳定。然而，随着交易员继续评估地缘政治发展和全球增长风险，上行动能仍显谨慎。
美元/日元下跌至156.60区域，日元（JPY）因美国国债收益率下降而走强。鉴于中东紧张局势和全球贸易路线的不确定性，日元的避险需求依然活跃。
澳元/美元上涨至0.7240附近，受益于市场情绪改善和美元需求减少。投资者欢迎地缘政治紧张局势短期内可能不会进一步升级的迹象，澳元也因此获得支撑。
西德克萨斯中质油（WTI）价格从近期高点回落，但仍维持在每桶95.30美元以上，市场对霍尔木兹海峡油轮持续停航保持谨慎态度。
黄金价格坚挺于4720美元附近，受地缘政治不确定性和美国收益率走低的支撑，尽管避险资金流动减弱限制了更强的上涨动力。
央行会议及即将发布的数据将成为市场焦点
5月11日，星期一：
- 中国4月居民消费价格指数（CPI）；中国4月生产者价格指数（PPI）同比
- 美国4月成屋销售环比变动
- 英国4月BRC同店销售同比
5月12日，星期二：
- 澳大利亚5月西太平洋消费者信心指数
- 欧盟4月调和消费者物价指数（HICP）
- 德国5月ZEW经济景气指数当前状况；德国5月ZEW经济景气指数预期
- 澳大利亚预算发布
- 美国ADP就业变动4周均值
- 美国4月消费者价格指数（CPI）；美国4月核心CPI
- 美国4月月度预算报告
- 日本3月经常账户未季调数据
5月13日，星期三：
- 澳大利亚第一季度工资价格指数环比
- 新西兰第二季度新西兰联储（RBNZ）通胀预期环比
- 法国4月欧盟标准CPI同比
- 欧盟第一季度就业变动环比初值
- 欧盟第一季度季调GDP环比初值；欧盟第一季度季调GDP同比初值
- 欧盟3月工业生产季调环比
- 美国4月生产者价格指数（PPI）；美国4月核心PPI
5月14日，星期四：
- 澳大利亚5月消费者通胀预期
- 英国3月GDP环比；英国第一季度GDP环比初值；英国第一季度GDP同比初值
- 英国3月工业生产环比；英国3月制造业生产环比
- 德国4月调和消费者物价指数（HICP）同比
- 美国初请失业金人数
- 美国4月零售销售环比；美国4月零售销售控制组；美国4月汽车零售销售环比
- 新西兰4月商业NZ采购经理人指数（PMI）
5月15日，星期五：
- 法国4月欧盟标准CPI同比；法国4月CPI同比
- 美国5月纽约联储制造业指数
- 美国4月工业生产环比
展望经济前景：即将到来的讲话
5月11日，星期一：
- 欧洲央行（ECB）Cipollone讲话
5月12日，星期二：
- 美联储（Fed）Williams讲话
- 欧洲央行（ECB）Elderson讲话
- 美联储（Fed）Goolsbee讲话
5月13日，星期三：
- 英国央行（BoE）Mann讲话
- 美联储（Fed）Kashkari讲话
- 欧洲央行（ECB）Lane讲话
- 欧洲央行（ECB）行长拉加德（Lagarde）讲话
5月14日，星期四：
- 欧洲央行（ECB）行长拉加德（Lagarde）讲话
- 美联储（Fed）Schmid讲话
- 美联储（Fed）Hammack讲话
- 美联储（Fed）Williams讲话
- 美联储（Fed）Barr讲话
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
荷兰国际集团（ING）的彼得·维罗瓦茨指出，匈牙利4月份通胀加速，但相较预期仍是一个积极的惊喜，整体消费者物价指数（CPI）同比上涨2.1%，环比上涨0.4%。核心通胀及其他基础指标依然表现良好，表明二次效应有限。ING的基本情景预计通胀将在年底前升至4.0–4.5%，2026年平均约为3.0–3.5%，地缘政治和能源方面存在显著上行风险。
通胀前景及政策影响
“根据匈牙利中央统计局（HSCO）最新发布的数据，4月份通胀进一步加速，明显远离2月份的十年低点水平。但最新数据明显是一个积极的惊喜，因为这意味着价格压力比市场普遍预期的要小。消费者价格同比上涨2.1%，环比平均价格水平上涨0.4%。“
“调整了包括燃料价格变动在内的波动项目后的核心通胀率依然表现良好。这表明二次效应尚未广泛出现。同比加速至2.2%并非一个应引起担忧的数字。”
“我们的最新快速估计显示，根据基本情景，年同比通胀可能在夏季升至约3%，并在年底达到4.0–4.5%。因此，尽管通胀从十年低点起步上升，加速幅度仍相当有限。这为2026年整体通胀平均维持在3.0–3.5%留下空间。”
“在这一高度不确定的环境下，近期的通胀数据不太可能实质性改变货币政策制定者的立场。尽管如此，我们不会排除今年晚些时候降息或加息的可能；方向将取决于地缘政治局势的发展以及匈牙利福林是否能显著走强。根据我们的基本情景，预计基准利率全年维持在6.25%。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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