外汇新闻
华侨银行（OCBC）策略师Sim Moh Siong和Christopher Wong指出，美元/韩元（USD/KRW）已逼近1495，反映出韩元在地缘政治压力和能源价格飙升期间的高贝塔特性。随着看涨动能保持不变和相对强弱指数（RSI）上升，风险偏向上行，阻力位在1500和1510，支撑位在1470，尽管政策制定者的安抚和任何冲突解决都可能减缓贬值并最终触发反转。
风险偏向上行，政策制定者保持警惕
“韩元是表现最差的货币之一，美元/韩元在一夜之间一度逼近1495，突显出韩元在地缘政治压力和能源价格飙升期间的高贝塔特性。”
“日线图上的看涨动能保持不变，而RSI显示出上升的迹象。”
“风险偏向上行。阻力位在1500和1510。”
“支撑位在1470。也就是说，政策制定者这次迅速安抚市场，更多的强有力措施可以帮助减缓贬值的速度。”
“要实现反转，需要冲突结束和航运路线、石油流动的恢复。”
（本文由人工智能工具协助创建，并由编辑审核。）
由于美国/以色列与伊朗的战争接近两周，美元（USD）在本周结束时表现坚挺。伊朗关闭霍尔木兹海峡导致油价飙升，增加了通胀风险，促使投资者寻求避险货币如美元。中东冲突的升级继续主导市场情绪，此周伊朗针对霍尔木兹海峡附近的油轮，扰乱了全球最重要的能源走廊之一的供应。
美元指数（DXY）突破100.00大关，目前在100.30附近交易，经过四天的上涨。另一方面，美联储（Fed）在1月份将政策利率维持在3.50%-3.75%不变，并在下周三的利率决策前似乎采取观望态度。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.72% | 0.80% | 0.16% | 0.65% | 1.12% | 1.12% | 0.61% | |
| EUR | -0.72% | 0.07% | -0.55% | -0.07% | 0.39% | 0.40% | -0.11% | |
| GBP | -0.80% | -0.07% | -0.61% | -0.14% | 0.32% | 0.32% | -0.18% | |
| JPY | -0.16% | 0.55% | 0.61% | 0.49% | 0.93% | 0.92% | 0.43% | |
| CAD | -0.65% | 0.07% | 0.14% | -0.49% | 0.45% | 0.44% | -0.04% | |
| AUD | -1.12% | -0.39% | -0.32% | -0.93% | -0.45% | 0.00% | -0.49% | |
| NZD | -1.12% | -0.40% | -0.32% | -0.92% | -0.44% | -0.01% | -0.50% | |
| CHF | -0.61% | 0.11% | 0.18% | -0.43% | 0.04% | 0.49% | 0.50% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
欧元/美元在1.1430附近交易，回落至2025年8月以来的水平。此外，油价的持续上涨对欧元区经济构成挑战，该地区仍然严重依赖进口燃料。
英镑/美元在1.3240附近交易，尽管美国就业报告令人失望，但仍降至2025年12月以来的水平，因为全球能源动态仍然是英国的重要因素。
美元/日元在159.60附近交易，全天几乎没有涨幅，因为全球不确定性加剧往往有利于日元（JPY）。如果冲突升级或威胁全球能源供应，该货币对可能会承受压力，从近两年的高点回落。
澳元/美元在0.7000交易，因地缘政治紧张局势和能源不确定性可能对风险敏感的货币如澳元施加压力，回落至0.7100水平。
西德克萨斯中质原油（WTI）在每桶97美元交易，此前政府储备释放未能抑制价格。WTI周一达到每桶119美元，这是自2022年以来未见的水平。
黄金价格在5044美元交易，全天变化不大。
预期经济前景：前方的声音
3月17日，星期二
- 欧洲央行（ECB）纳盖尔讲话
- 3月18日，星期三
- 加拿大央行（BoC）新闻发布会
- 美联储（FOMC）新闻发布会
3月19日，星期四
- 日本央行（BoJ）新闻发布会
- 瑞士国家银行（SNB）新闻发布会
- 欧洲央行货币政策声明
- 欧洲央行新闻发布会
3月20日，星期五
- 欧洲央行（ECB）纳盖尔讲话
- 3月21日，星期六
- 欧洲央行（ECB）奇波隆讲话
- 美联储主席杰罗姆·鲍威尔讲话
中央银行会议和即将发布的数据将影响市场
3月16日，星期一
- 中国CNY工业生产（同比）（2月）
- 中国CNY零售销售（同比）（2月）
- 加拿大CPI核心（同比）（2月）
- 加拿大消费者物价指数（同比）（2月）
- 美元NY帝国州制造业指数（3月）
- 美元工业生产（环比）（2月）
3月17日，星期二
- 澳元RBA利率决策
- 欧元消费者物价指数（同比）（2月）
- 德国ZEW调查-经济信心（3月）
- 欧元ZEW调查-经济信心（3月）
- 美元ADP就业变化4周平均
- 美元待售房屋销售（环比）（2月）
- 日元商品贸易余额总额（2月）
3月18日，星期三
- 欧元核心和谐消费者价格指数（环比）（2月）
- 欧元核心和谐消费者价格指数（同比）（2月）
- 欧元和谐消费者价格指数（环比）（2月）
- 美元生产者价格指数（2月）
- 加拿大央行（BoC）利率决策
- 美国工厂订单（环比）（1月）
- 美国联邦储备利率决策
- 美国FOMC经济预测
- 新西兰GDP（环比）（第四季度）
- 新西兰GDP（同比）（第四季度）
3月19日，星期四
- 澳元就业变化（季调后）（2月）
- 日元日本央行利率决策
- 英国就业变化（3个月）（1月）
- 英国ILO失业率（3个月）（1月）
- 英国央行利率决策
- 瑞士国家银行利率决策
- 瑞士国家银行货币政策评估
- 欧元欧洲央行主要再融资操作利率
- 欧元欧洲央行存款便利利率
- 美元初请失业金人数
- 美元费城联储制造业调查（3月）
- 美元新屋销售变化（环比）（1月）
- 新西兰Westpac消费者调查（第一季度）
- 新西兰贸易余额（同比）（2月）
3月20日，星期五
- 中国人民银行利率决策
- 欧元生产者价格指数（环比）（2月）
- 欧元生产者价格指数（同比）（2月）
- 加拿大零售销售（环比）（1月）
- 美元美联储货币政策报告
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
德国商业银行（Commerzbank）高级经济学家亨利·郝（Dr. Henry Hao）预计即将发布的中国数据将确认结构性分歧：工业生产同比增长约5.5%，受益于绿色科技出口激增21.8%，而零售销售温和增长3.0%，固定资产投资接近1.5%。他认为，基础设施主导的支持仅在第二季度开始显现，因为创纪录的债券发行将被投入使用。
出口推动增长，需求滞后
"即将发布的数据可能会确认中国的工业部门仍然是经济的主要驱动力。我们预测工业生产（IP）将同比增长5.5%。"
"供需之间的脱节预计将持续，零售销售预计同比增长3.0%。虽然1-2月份可能受益于强劲的服务消费，得益于春节假期期间国内旅游的强劲表现，但这种势头可能会因对大宗商品需求的减弱而大幅抵消。"
"固定资产投资（FAI）预计将小幅回升至同比1.5%的正值，标志着在2025年下半年收缩环境后的转变。然而，我们保持谨慎的展望，因为FAI在短期内可能仍然疲软。"
"因此，FAI的即时稳定依赖于设备升级，而更广泛的基础设施激增仍然是下半年的前景。"
(本文由人工智能工具生成，并由编辑审核。)
- 美元指数因中东紧张局势而上涨，接近2025年5月的高点，推动对美元的需求。
- 霍尔木兹海峡的石油供应风险推高原油价格，助长通胀担忧。
- 美联储降息押注减弱，推动美国国债收益率上升，支撑美元。
美元指数（DXY）衡量美元对一篮子六种主要货币的价值，周五继续上涨，预计将实现连续第二周的涨幅，因中东紧张局势加剧，持续推动对美元（USD）的需求。
截至发稿时，该指数交易于100.32附近，接近2025年5月以来的水平。
美元的上涨受到与持续的美伊战争相关的短期因素的推动。不断上升的地缘政治不确定性促使投资者重新回归美元，资金从G10货币中流出，因为交易者在市场压力期间寻求流动性和安全性，反映出美元作为全球主要储备货币的地位。
与此同时，霍尔木兹海峡的供应中断推高了原油价格。由于全球原油贸易主要以美元计价，能源成本的上升可能间接推动对美元的需求。
高企的原油价格也助长了通胀担忧，这可能迫使美联储（Fed）推迟降息，并在更长时间内维持较高的借贷成本。根据彭博社的数据，交易者现在预计到12月仅会有约20个基点的放松，这与美伊冲突之前对超过50个基点降息的预期相比，发生了显著变化。
降息押注减弱推动美国国债收益率上升，为美元提供了额外支持。然而，劳动力市场降温的迹象仍然使政策前景变得复杂，交易者期待下周的美联储货币政策会议，以获取新的指导，包括更新的点阵图和经济预测摘要（SEP）。
尽管需求回升，但美元仍面临结构性阻力。特朗普总统的激进贸易政策、对美联储独立性政治压力的担忧、美国政府债务上升以及对美国财政前景的日益担忧，持续维持了更广泛的贬值叙事。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
三菱UFJ金融集团（MUFG）分析师林莉、万迈克尔、陈洛伊德和李康锡指出，随着伊朗冲突威胁霍尔木兹海峡的石油供应，亚洲货币和利率面临脆弱。他们强调亚洲对中东能源进口的高度依赖，并警告潜在的能源短缺和供应链中断可能会加剧地区增长和通胀风险。
亚洲外汇暴露于能源冲击
"市场仍然关注伊朗冲突的发展及其对油价和亚洲外汇及利率的溢出影响。"
"总体而言，亚洲是受到霍尔木兹海峡中断影响最严重的地区之一，90%的石油通过该海峡流向我们的地区。"
"与此同时，亚洲近60%的原油、22%的精炼石油、20%的天然气以及超过40%的其他气体（如液化石油气）来自中东。"
"总体而言，这不仅仅是关于油价的问题，还涉及潜在的能源短缺和供应链中断可能带来的间接溢出影响，这提高了亚洲未来增长和通胀的左尾风险。"
"展望未来，下周将由G10和亚洲央行主导，双方都在应对近期能源冲击的通胀影响，即使国内增长动能仍然不均衡。"
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荷兰国际集团（ING）的克里斯·特纳（Chris Turner）解释说，随着低通胀受到压力、波动性上升以及贵金属失去动能，之前受欢迎的南非兰特多头头寸正在被平仓。他指出，17.00/17.25是美元/南非兰特的短期风险，如果能源价格和全球股市压力进一步加剧，下周可能延伸至17.75。
随着套利交易平仓，兰特承压
"去年底到2026年初，南非兰特的多头头寸曾是最受欢迎的头寸之一。低通胀和央行转向新的、更低的通胀目标鼓励了对其本币债券市场的资金流入。而兰特对贵金属故事的暴露也是一个主要利好，因为黄金和铂金价格飙升。"
"快进到3月，低通胀环境受到压力，更高的波动性迫使套利交易头寸去杠杆化，贵金属也未能从通胀冲击中获得进一步的好处。"
"17.00/17.25是美元/南非兰特的短期风险，如果能源价格再进一步上涨，全球股市再出现大幅下跌，17.75的外部风险也存在。"
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- WTI 原油价格在地缘政治紧张局势驱动的波动中保持在约 95.30 美元的稳定水平。
- 澳大利亚和日本宣布将从战略储备中释放大量原油以缓解供应中断。
- 霍尔木兹海峡关闭和全球供应损失的担忧继续支撑油市。
截至撰写时，西德克萨斯中质原油（WTI）在周五的交易价格约为 95.30 美元，几乎没有变化，市场在供应缓解措施与中东日益升级的地缘政治风险之间进行平衡。
在澳大利亚能源部长克里斯·鲍文宣布该国将从战略储备中释放多达 7.62 亿升燃料后，油价出现波动。此举伴随着临时放宽库存规则，允许最低燃料储存要求减少最多 20%，以帮助缓解与伊朗战争相关的供应中断。
日本还宣布计划从其战略储备中释放约8000万桶石油，相当于大约45天的供应量。该措施预计将于周一开始，并将与七国集团（G7）和国际能源署（IEA）协调。日本在能源进口方面严重依赖中东，约95%的石油来自该地区，近90%的货物通过霍尔木兹海峡运输。
尽管采取了这些稳定市场的措施，供应风险仍然很高。涉及美国、以色列和伊朗的紧张局势升级，实际上导致霍尔木兹海峡关闭，这对全球原油运输至关重要。
国际能源署（IEA）估计，供应中断可能达到每天至少 800 万桶，标志着全球原油市场有史以来最大的停产之一。作为回应，IEA 内的工业化国家已宣布从应急储备中释放约 4 亿桶的创纪录数量，以帮助缓解冲击。
然而，德国商业银行（Commerzbank）的分析师警告称，这种储备释放仅提供暂时的缓解。该银行表示，即使分散在几个月内，该措施也只能部分抵消供应损失，如果霍尔木兹海峡继续完全关闭。
在此背景下，油市可能主要受到地缘政治发展的驱动。多个机构指出，只要冲突持续，关键能源运输路线的风险仍然很高，油价应继续获得强劲的基本面支撑。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
- 黄金因油价驱动的通胀担忧而承压，强化了长期高利率的预期。
- 霍尔木兹海峡的干扰动摇了全球能源市场和石油供应。
- 从技术上看，黄金/美元仍被限制在5000美元至5200美元的区间内，面临连续第二周的下跌。
黄金（黄金/美元）在周五延续跌势，预计将迎来第二周的下跌，因为由于持续的美伊战争导致油价飙升，引发了通胀担忧，并触发了全球利率预期的鹰派重新定价，给无收益的金属施加了压力。
截至发稿时，黄金/美元在5040美元附近交易，波动于5000至5200美元的熟悉区间内。
中东战争扰乱石油流动，增加通胀风险
霍尔木兹海峡周围的紧张局势继续动摇全球能源市场，因为自美国与以色列对伊朗的战争开始以来，该战略水道实际上被伊朗的伊斯兰革命卫队（IRGC）封闭。
国际能源署（IEA）警告称，中东战争正在造成全球石油市场历史上最大的供应中断，而伊朗的新最高领导人莫赫塔巴·哈梅内伊在周四的首次公开声明中表示，霍尔木兹海峡的封闭应继续作为“施压敌人的工具”。
随着美国与伊朗的战争没有降温迹象，通胀担忧持续加剧，黄金面临十字路口。一方面，持续的地缘政治紧张局势提供了基本支撑，帮助限制更深的损失。另一方面，利率上升的预期限制了上涨空间，使金属大致保持在区间内。
市场缩减美联储降息押注，美元和收益率上升
在冲突之前，市场预计今年至少会有两次美联储（Fed）降息。现在，交易员预计美联储将维持利率不变，根据彭博利率互换数据，预计到12月仅有约20个基点的放松。与此同时，交易员现在完全预计欧洲央行（ECB）将在7月加息，并且也在提高英国央行（BoE）在年底前收紧政策的押注。
美联储降息押注的减弱提升了美元和美国国债收益率，进一步给贵金属施加压力。美元指数（DXY）追踪美元对一篮子六种主要货币的价值，攀升至100心理关口以上，达到自2025年11月以来的最高水平，而基准10年期美国国债收益率在周五保持在4.25%左右，徘徊在五周高点附近。
与此同时，市场对最新的美国经济数据反应有限，因为投资者主要关注中东地区日益升级的地缘政治紧张局势
美国核心个人消费支出（PCE）价格指数，即美联储（Fed）青睐的通胀指标，在1月份环比上涨0.4%，与市场预期和12月份的增速相符。
按年计算，核心PCE同比增长3.0%，低于3.1%的预测，与12月份持平。
美国国内生产总值（GDP）的第二次估计显示，经济在第四季度以年化0.7%的速度增长，低于1.4%的预测，并且比之前的1.4%估计有所放缓。
技术分析：黄金/美元在4小时图上测试200日简单移动平均线附近的关键支撑位
在4小时图上，黄金/美元显示出轻微的看跌短期偏向，价格滑落至接近5163美元的上升100期简单移动平均线（SMA）以下，同时测试约5083美元的200期SMA。
如果明确跌破该区域，将暴露下一个下行水平，接近5000美元的心理关口。在此之下，关注4850美元和4650美元作为更深的支撑位，如果卖方加强控制。
在上行方面，初始阻力位接近100期SMA，而要恢复当前的上升趋势，需要回升至5200美元以上。
相对强弱指数（RSI）徘徊在42附近，显示出看涨动能减弱，但并未处于超卖状态，这与受控的下行趋势相符，而非激进的抛售。
平均方向指数（ADX）在之前下降后向20回升，表明随着回调的发展，趋势强度正在重建。
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
外汇市场新闻
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