外汇新闻

日本银行（BoJ）一位官员在周三亚洲时段向议会表示，日本的金融状况依然宽松，支持强劲的经济活动，这种情况为进一步收紧货币条件留下了空间。

补充评论

日本的就业和收入状况适度改善。

日本的实际长期利率水平在对经济活动影响最大的短期和中期区间内仍为负值。

长期利率上升确实推高了企业借贷成本，但必须与企业利润仍处于高位的事实一并考虑。

市场反应

日本银行官员的评论对日元（JPY）未造成重大影响。截至发稿时，美元/日元小幅下跌至接近159.25。

• 印度黄金价格在进口关税上调后上涨，但涨幅未达预期。
• 由于需求疲软和供应充足，国内黄金价格尚未完全反映关税上涨。
• 预计今年印度黄金需求将因较高的进口关税受到冲击。

印度黄金市场在政府提高贵金属进口关税后表现出异常脱节。虽然关税上调确实推高了价格，但涨幅未如预期般大，因为关税的急剧上升需要时间传导，同时与已经走弱的需求发生冲突。

世界黄金协会（WGC）印度研究主管卡维塔·查科（Kavita Chacko）在最近的一份报告中写道，自该措施实施以来，印度黄金价格上涨了4%-6%，远低于进口税9%的涨幅。

她表示：“实物市场价格不会完全或立即反映关税的上涨——而是会滞后调整，尤其是当变化像当前的9%一样陡峭时。”

数据显示，这种滞后导致黄金价格目前相较于官方到岸价存在近150美元的折价，远高于关税上调前约14美元的平均折价幅度。

2019年和2022年的前几次关税上调也导致国内市场出现折价，但此次因关税幅度较大，折价现象更为显著。

此外，此次关税上调正值印度黄金购买的季节性淡季，即婚礼旺季结束后以及传统上5月中旬至6月中旬的黄金需求淡季。

查科表示：“市场反馈显示，旧黄金首饰换新首饰的供应充足，以及可能的进口提前，进一步限制了价格上涨。”

历史上，印度较高的进口关税常常扭曲本地黄金定价动态并助长走私。WGC报告指出，2013年至2026年间的前几次关税上调大多伴随着非官方或走私黄金数量的增加。“较高的进口关税扩大了国内与国际价格差距，增加了走私的动力，而较低的关税则降低了其吸引力，”报告称。

世界黄金协会预计，由于进口关税上调，印度2026年黄金需求将下降。珠宝及金条和金币的综合需求今年可能减少50至60吨，约比2025年水平低10%，因较高的进口成本抑制了投资需求和购买。鉴于印度（与中国一起）是全球最大的黄金消费国，需求下降10%可能对金价构成压力。

• 由于美伊紧张局势加剧引发通胀担忧，支撑市场对长期紧缩货币政策的预期，白银价格下跌。
• 美国确认在伊朗南部发动自卫打击，而伊朗声称其袭击了一架美军F-35战机及多架无人机。
• 交易员评估美联储前景，因5月消费者信心因伊朗冲突引发的通胀担忧而下滑。

白银价格（白银/美元）连续第二个交易日表现低迷，周三亚洲时段交投于每盎司76.90美元附近。由于紧张局势再度升级及霍尔木兹海峡战略不确定性持续，这种无息白色金属承压下跌。然而，交易员关注美伊和平协议可能取得的进展。

此次外交摩擦发生在该地区新一轮军事冲突之际，增加了能源驱动型通胀冲击的担忧，强化了市场对央行可能长期维持紧缩货币政策的预期。

美国军方确认在伊朗南部发动了自卫打击，而伊朗革命卫队声称其袭击了一架美军F-35战斗机及多架据称侵犯伊朗领空的无人机。

伊朗外交部谴责美国近期在霍尔木兹甘省南部的空袭，称其为对这场脆弱、已持续七周的停火协议的“严重违反”。该声明紧随伊朗媒体报道周二凌晨该地区爆炸声响起之后发布。

交易员评估美联储的货币政策前景，这对无收益白银价格影响重大。美国5月消费者信心指数下跌0.7点至93.1，低于4月上调后的93.8。此次下滑源于与伊朗冲突相关的通胀担忧加剧。尽管家庭对当前劳动力市场普遍持悲观态度，但他们预计年底前情况将有所改善。

与此同时，市场密切关注美联储政策制定者的即将发言，包括副主席菲利普·杰斐逊和理事丽莎·库克，以判断持续通胀将如何影响未来货币政策。交易员还等待周四公布的美国4月个人消费支出（PCE）数据，以获取更多政策指引。

• 澳元/纽元从13年高点大幅回落，受多重因素施压。
• 澳大利亚消费者通胀数据走软，抑制澳大利亚央行加息押注，打压澳元。
• 纽元因纽储行鹰派前景反弹，助推澳元/纽元大幅下跌。

周三亚洲时段，澳元/纽元货币对因澳大利亚消费者通胀数据走软吸引大量卖盘，终结此前连续三天的涨势，未能延续前一日触及的自2013年4月以来最高水平的涨势。纽元储备银行（RBNZ）公布政策决定后，盘中跌势加快，现货价格跌破1.2200关口，过去一小时创下新的日内低点。

澳大利亚统计局（ABS）报告称，4月消费者物价指数（CPI）同比增速从3月的4.6%放缓至4.2%。此外，澳大利亚4月失业率意外上升至4.5%，就业人数减少，这些因素抑制了市场对澳大利亚央行（RBA）进一步加息的预期。反过来，这削弱了澳元（AUD），引发澳元/纽元货币对的初步下跌。

与此同时，纽储行如预期决定在5月第三次会议上将官方现金利率（OCR）维持在2.25%。在随附的政策声明中，央行表示，官方现金利率很可能需要比2月货币政策声明中预期的更早且更多地上调。这重申了市场对7月8日会议加息25个基点的押注，提振纽元（NZD），对澳元/纽元构成额外压力。

展望未来，市场关注焦点转向会后新闻发布会，纽储行行长安娜·布雷曼（Anna Breman）的言论将推动纽元走势，并为澳元/纽元带来新的动力。尽管如此，澳大利亚央行与纽储行政策预期的分歧有利于看跌交易者，支持从13年高点的日内修正回撤延续的观点。然而，若价格回升至1.2250区域上方，可能会抵消负面前景。

• 纽元/美元在周三亚洲时段走强至0.5870附近，当日上涨0.70%。
• 纽储行如预期周三将官方现金利率维持在2.25%。 
• 交易员为周四即将公布的美国4月PCE物价指数通胀报告做准备。 

纽元/美元在周三亚洲交易时段吸引买盘，接近0.5870。纽元兑美元在纽储行利率决议后小幅走高。  

正如广泛预期的那样，纽储行在周三结束的5月货币政策会议后决定将官方现金利率（OCR）维持在2.25%。新西兰央行在会后声明中表示，委员会仍专注于将中期通胀率拉回目标水平，并预计今年将需要提高官方现金利率。

所有成员一致认为，为确保近期较高的通胀不会传导至中期更高的通胀，未来会议上可能需要加息。

交易员将密切关注纽储行行长安娜·布雷曼博士于GMT03:00举行的货币政策会议后新闻发布会，以获取今年加息前景的更多线索。 

荷兰国际集团（ING）的外汇策略师表示：“我们当前的预测是2026年将紧缩50个基点（bps），但这高度依赖能源市场动态。掉期市场定价显示7月为21个基点，年底前为75个基点。”  

市场关注点将转向周四晚些时候公布的美国4月个人消费支出（PCE）物价指数报告。预计4月整体PCE物价指数同比上涨3.8%，高于3月的3.5%。同时，核心PCE物价指数预计同比上涨3.3%，高于此前的3.2%。 

美国通胀升温的任何迹象都可能加强市场对美联储（Fed）今年加息的预期，并支撑美元兑纽元走势。 

澳大利亚统计局（ABS）周三公布的最新数据显示，澳大利亚4月份消费者物价指数（CPI）同比上涨4.2%，低于前值4.6%。

市场共识预计该期间增长为4.4%。

澳储行（RBA）4月份截尾均值CPI月率上涨0.3%，年率上涨3.4%。4月份月度消费者物价指数为0.4%，低于前值1.1%。

澳大利亚消费者物价指数数据对澳元/美元的影响

澳大利亚消费者物价指数报告发布后，澳元（AUD）吸引了一些卖盘。澳元/美元当日下跌0.12%，报0.7159，截止发稿时。

以下内容于周二GMT时间19:00发布，作为澳大利亚CPI通胀报告的预览。

• 预计澳大利亚4月份消费者物价指数将有所放缓，但仍接近长期高位。
• 在澳大利亚政府燃油消费税减免的影响下，月度CPI通胀预计有所缓和。
• 4月份的CPI数据可能继续对澳储行进一步收紧货币政策施加压力。

本周澳大利亚经济日程的重点是4月份消费者物价指数（CPI）数据，预计澳大利亚统计局（ABS）将于周三GMT时间01:30公布。消费者通胀预计同比放缓至4.4%，低于3月份的4.6%，但仍处于2023年以来的最高水平，远高于澳大利亚储备银行（RBA）2%至3%的价格稳定目标区间。

澳大利亚政府4月份将燃油消费税减半的决定，可能促使4月份月度通胀从前月的1.1%降至0.6%。然而，更能反映潜在通胀趋势的截尾均值CPI预计在截至4月的12个月内从3月份的3.3%加速至3.4%，月率从前值0.3%升至0.4%。

总体来看，这些数据可能为澳储行提供短暂喘息，但并未减轻央行继续提高借贷成本的压力。投资者预计下次货币政策会议将于6月中旬暂停加息，因为伊朗冲突的影响似乎开始对澳大利亚经济产生影响。

澳大利亚通胀率数据预期

预计4月份的CPI数据将确认中东冲突导致的能源价格上涨继续推高消费者价格，尽管近期报告警示传导效应，通胀影响已波及从食品到娱乐及建筑材料等多个产品领域。

在此背景下，央行将欢迎CPI增长有所缓和，尤其是在上周公布的劳动力数据中，失业率意外升至4.5%，为去年9月以来最高水平。

然而，澳储行仍将通胀作为货币政策的主要目标。5月份会议纪要显示，几乎全体董事会成员支持连续第三次加息，反映出鹰派倾向，预计价格压力将在较长时间内维持在目标之上。

西太平洋银行（Westpac）的分析师支持这一观点，预计澳大利亚通胀今年将达到5%的峰值，并将在2027年底才回归澳储行目标：“预计第二季度布伦特原油均价为每桶125美元。总体通胀预计在2026年第三季度达到5.0%的较低峰值，但更为持久，年底为4.9%，并于2027年底降至2.5%。”

不过，利率预计将在6月会议上保持稳定，8月加息仍在考虑之中。5月份会议纪要还显示，大多数澳储行董事会成员认为当前4.35%的现金利率目标具有一定限制性，现在有空间观察家庭和企业对当前状况及中东局势发展的反应。如出现通胀缓和迹象，即使是轻微的，也将支持这一立场。

消费者物价指数报告如何影响澳元/美元？

鉴于通胀数据远高于目标水平，且美伊冲突陷入僵局，消费者物价指数数据的任何偏差都可能对澳元波动性产生重大影响。4月份的CPI将是澳储行6月货币政策会议前的最后一次CPI发布，尽管不太可能改变暂停加息的预期，但将为央行下一步行动提供更多洞见。

若最终数据符合市场共识，预计对澳元影响有限，市场关注焦点将转向美伊和平进程。低于预期的通胀将基本确认6月利率维持不变，并可能对8月加息产生疑问，这将极可能对澳元（AUD）施加看跌压力。

然而，风险在于CPI数据强劲，尤其是年度通胀意外加速。这将表明二次通胀效应强于预期，增加澳储行继续收紧货币政策的压力，对澳元产生积极影响。

从技术面看，FXStreet分析师Guillermo Alcala指出，澳元/美元本周表现出较强势头，尽管0.7190附近的阻力仍是多头的重要障碍：“该货币对已突破上周观察到的三角形形态，但多头在未能突破0.7190区域阻力后似乎动能减弱。”

下方方面，Alcala认为关键支撑位于0.7080：“下行尝试可能在反转趋势线附近获得支撑，该线现位于0.7145区域。进一步下破5月19日低点0.7080将否定看涨观点，并暴露4月13日低点附近的0.7030。”

• 澳元/美元贬值，澳元因通胀数据低于预期而走软。
• 澳大利亚消费者物价指数（CPI）同比上涨4.2%，低于4.4%的市场预期，较3月份的4.6%有所放缓。
• 美元因避险需求减弱而承压，尽管地区紧张局势加剧，交易员仍寄望于美伊达成协议。

澳元/美元连续第二天上涨，周三亚洲时段交投于0.7160附近。随着澳大利亚国内通胀数据公布，澳元（AUD）走软，导致该货币对下跌。

澳大利亚统计局（ABS）周三公布数据显示，消费者物价指数（CPI）同比上涨4.2%，低于市场普遍预期的4.4%。较截至2026年3月的12个月内4.6%的涨幅有所下降。4月份月度消费者物价指数为0.4%，此前为1.1%。澳大利亚央行（RBA）剔除极端值的核心CPI 4月份环比上涨0.3%，同比上涨3.4%。

随着避险需求减弱，美元（USD）小幅走低，澳元/美元的下行空间可能受到限制，交易员仍对美国（US）和伊朗尽管中东局势紧张，仍有望达成协议抱有希望。

伊朗外交部谴责美国近期在霍尔木兹甘省南部的空袭，称其为对这场脆弱的、已持续七周的停火协议的“严重违反”。此前伊朗媒体报道周二凌晨该地区发生爆炸。伊朗最高领袖莫贾塔巴·哈梅内伊表示，海湾国家将不再成为美国基地的保护伞，美国在该地区将不再拥有安全避风港。

美国军方确认在伊朗南部发动自卫打击，而伊朗革命卫队声称其击中了涉嫌侵犯伊朗领空的美国F-35战斗机及多架无人机。伊朗革命卫队还表示，保留对美国任何违反停火行为进行“合法且明确”报复的权利。

• 澳元/日元从近两周高点回落，因澳大利亚通胀数据走软打压澳元。
• 干预担忧支撑日元并助推其下滑，但下行空间似乎有限。
• 市场对澳大利亚央行（RBA）8月加息的押注可能支撑澳元并帮助限制现货价格的跌幅。

澳元/日元在亚洲时段小幅上涨至114.35附近，触及近两周高点后吸引了一些日内卖盘，原因是澳大利亚消费者通胀数据走软。现货价格在最后一小时下滑至114.00以下，暂时终结了连续两天的涨势，但下行空间似乎有限。

澳大利亚统计局（ABS）报告称，整体消费者物价指数（CPI）从3月的4.2% YoY放缓至4月的4.2%。然而，该读数仍远高于澳大利亚央行（RBA）设定的2%至3%的目标区间，支持了8月会议进一步加息的可能性。这反过来可能支撑澳元，并为澳元/日元汇价提供上行动力。

另一方面，日元（JPY）因市场猜测日本当局将再次干预以支撑本币而获得一定支撑。然而，由于中东地区能源供应持续中断可能对日本经济造成重大压力，日元多头可能会避免激进押注，这有助于限制澳元/日元的下行空间。

上述基本面背景表明，修正性下跌仍可能被视为买入机会且幅度有限。因此，谨慎起见，应等待强劲的后续抛售确认现货价格已在114.70-114.75区间（本月早些时候触及的多年代高点）见顶，再为近期任何显著贬值走势做好准备。