外汇新闻

荷兰合作银行（Rabobank）指出，英镑净空头头寸已上升超过40%，达到自8月以来的最高水平。英国央行（Bank of England）于9月18日将银行利率维持在3.75%不变，符合预期。随着近期受油价推动的美元反弹，英镑同步走弱，凸显出市场对英镑的负面投机情绪。

投机性空头拖累英镑

“英镑净空头也增加了超过40%，升至自8月以来的最高水平。”

“英国央行在9月18日的会议上将银行利率维持在3.75%不变，符合市场预期。”

“英镑已随着近期受油价推动的美元反弹而走弱。”

（本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。 了解更多。）

• 随着美债收益率上升以及美联储鹰派预期支撑美元，欧元/美元跌向6月低点。
• 美伊僵局令油价维持高位，交易员等待本周美国通胀和就业数据。
• 欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德指出通胀上行风险和增长下行风险。

周一，欧元/美元走势疲弱，受美元（USD）走强拖累，因为美伊僵局令油价维持高位，推动美国国债收益率走高，并强化了市场对美联储（Fed）进一步加息的预期。发稿时，该货币对交投于1.1368附近，下跌0.20%，接近6月以来的低位。

路透社周一援引一位了解谈判情况的消息人士报道称，调解方预计将于周一或周二分别与美国和伊朗官员举行会谈。讨论将聚焦于伊朗提出的为期七天、旨在重新开放霍尔木兹海峡的提案修订版，美国总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）已于周末予以拒绝。

美国10年期国债收益率已升至5.27%，为2007年以来最高水平，而追踪美元兑一篮子六种主要货币表现的美元指数（DXY）则维持在101.22附近，接近两个月高点。根据CME FedWatch，市场认为美联储在10月再次加息的概率为70%，此前该央行在9月15日至16日的会议上加息25个基点。

近期美联储的言论也表明，决策者在努力将通胀拉回2%目标的过程中，仍愿意进一步收紧政策。交易员现在将目光转向本周密集的美国数据，包括周三公布的个人消费支出（PCE）通胀报告、周四公布的ISM制造业采购经理人指数（PMI）以及周五公布的非农就业报告（NFP）。

在欧元方面，市场预期欧洲央行（ECB）在今年两次加息后可能继续收紧政策，但这对该货币几乎没有支撑。汇丰银行分析师认为，欧元“仍然容易受到欧洲央行加息意愿不确定性的影响”，尤其是在美联储“在9月会议上释放出更为鹰派的信号”之后。他们补充说，“即便相对利率故事不会推动EUR-USD出现剧烈波动，欧洲对高企能源成本的更大敞口也可能拖累增长和外部收支。”

欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德周一表示，“我们仍然看到通胀上行风险和增长下行风险。”她补充说，“前景仍然笼罩在高度不确定性之中”，并且“2027年和2028年的通胀前景将高于我们几个月前的预期。”

拉加德表示，“我们预计未来通胀将更高，但目前还没有迹象表明通胀正在变得根深蒂固。”她补充说，“我们认为采取适度回应是适当的，以控制通胀。”她还表示，利率处于中性区间的上端，但强调欧洲央行并不是以中性利率为参考来制定政策。

荷兰合作银行指出，澳元净空头头寸连续第二周增加，升至 2025 年 12 月以来的最高水平。尽管澳元年初至今是 G10 中表现第二好的货币，但本月兑美元走弱，从近期接近 0.72 的高点回落 3.23% 至 0.70。

澳元表现动能减弱

"澳元净空头连续第二周增加，升至 2025 年 12 月以来的最高水平。"

"澳元年初至今是 G10 中表现第二好的货币，但月初至今兑美元走弱，回落 3.23%，从近期 0.72 的高点回到 0.70 水平。"

（本文由人工智能工具协助创建，并经编辑审核。 了解更多。）

荷兰合作银行（Rabobank）的外汇策略团队指出，加元净空头在近期大幅下滑后再次上升。美元/加元继续缓步走高，较近期低点上涨 2.77%，至 1.414，14 日 RSI 显示超买状况。荷兰合作银行预计短期内将出现短暂回调，但最终认为美元/加元将在年底前于 1.41 和 1.42 之间横盘整理。

美元/加元年底前维持横盘观点

“加元净空头在前两周大幅下滑后再次回升。”

“美元/加元继续缓步走高，较近期低点上涨 2.77%，至 1.414。”

“14D RSI 显示美元/加元目前处于超买状态，因此我们可能会在短期内看到一次短暂反转。”

“荷兰合作银行认为，美元/加元将在年底前于 1.41 和 1.42 之间横盘整理。”

（本文由人工智能工具协助创建，并经编辑审核。 了解更多。）

• 在英国央行（BoE）鹰派言论支撑下，欧元/英镑小幅走低。
• 英国央行副行长戴夫-拉姆斯登表示，如果通胀压力持续累积，可能有必要进一步加息。
• 英国经济增长担忧可能限制英镑涨幅，而欧洲央行进一步收紧政策的预期则为欧元提供支撑。

欧元/英镑（EUR/GBP）周一小幅走低，因英镑（GBP）在近期疲软后吸引买盘，而英国央行（BoE）副行长戴夫-拉姆斯登（Dave Ramsden）发表的鹰派言论进一步为其提供支撑。截稿时，该货币对交投于0.8564附近，下跌0.40%。

拉姆斯登表示：“如果通胀前景的上行压力持续累积，那么提高银行利率可能是有理由的。”他表示，他将关注来自“能源价格、天气和供应链”的外部压力，以及包括“间接影响，尤其是食品价格，以及任何第二轮效应的早期迹象”在内的国内风险。他补充称，无论是外部还是国内的通胀风险，“都更偏向上行”。

汇丰银行（HSBC）分析师警告称：“英国劳动力需求疲软和私营部门动能迟缓，短期内可能拖累英镑，尤其是在美国经济看起来更具韧性的情况下。”他们指出：“市场已经计入了英国央行到2027年7月约100个基点的紧缩幅度，”但同时警告称，“更高的能源价格带来了棘手的政策组合：在增长动能面临挑战的同时，通胀风险正在上升。”汇丰补充称：“10月28日预算更新前的这段时间可能会带来进一步压力，届时较高的英国国债收益率以及新任财政大臣面临的艰难财政选择都将摆在眼前。”

在此背景下，随着英国经济增长担忧持续存在，英镑的涨幅可能仍然有限。与此同时，在今年两次加息之后，市场对欧洲央行（ECB）进一步收紧政策的预期，可能会为欧元兑英镑提供支撑。

欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德表示：“我们仍然看到通胀的上行风险和增长的下行风险。”她补充说：“2027年和2028年的通胀前景将高于我们几个月前的预期，”但同时指出，“我们看到未来通胀将走高，但尚无迹象表明其正在变得根深蒂固。”拉加德表示，欧洲央行认为“采取适度回应以控制通胀是合适的”。

目前，市场焦点转向央行官员密集讲话和经济数据繁忙的一周。交易员将关注周三公布的英国第二季度国内生产总值（GDP）、德国初步通胀和零售销售数据，随后是周五公布的欧元区初步通胀报告。

欧洲央行（ECB）行长克里斯蒂娜-拉加德周一表示，该地区经济继续在各国和各行业广泛扩张，制造业和劳动力市场表现良好。她警告称，2027年和2028年的通胀将高于此前预期，但表示目前尚无证据表明价格压力正在变得根深蒂固，采取审慎的政策回应仍然是合适的。

关键引述

大多数国家和行业的增长都具有广泛性。预计这一模式在第三季度仍将延续。

制造业表现稳健。

劳动力市场依然强劲。

重大的技术进步并未减少就业，但目前对人工智能的判断仍未明朗。

前景仍然笼罩在高度不确定性之中。

我们看到未来通胀将走高，但尚未看到其变得根深蒂固的迹象。

2027年和2028年的通胀前景将高于我们几个月前的预期。

我们仍处于我今年早些时候提出的货币政策“中间路径”上。

我们认为采取审慎的应对措施以控制通胀是合适的。

这意味着，尽管冲击过大，不能视而不见，但我们认为采取审慎的应对措施以控制通胀是合适的。

布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）的 Elias Haddad 指出，受油价反弹以及美伊会谈不确定性推动，全球债券收益率上升，使美债比股票更具吸引力。标普500的盈利收益率已跌破10年期美债收益率，这使得股票估值更难以自圆其说，并支持资金相对转向债券。

收益率上升利好固定收益

"原油价格的反弹正推动全球债券收益率走高，因为美伊会谈的前景仍不明朗。"

"与此同时，债券市场重新出现抛售，使股票估值更难以合理化。"

"标普500当前盈利收益率进一步跌破10年期美债收益率，使美债相较于股票越来越具吸引力。"

（本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。 了解更多。）

道明证券（TD Securities）经济学家 Oscar Munoz 和 Eli Nir 认为，10 月份美联储加息的可能性越来越大，因为美联储讲话仍然偏鹰派，官员们“预计会有更多加息”。他们指出，PCE 通胀强劲、ISM 制造业小幅改善，以及 9 月非农就业数据走弱但失业率上升。该团队预计美联储还将再加息两次，政策决定将由即将公布的通胀数据和劳动力市场韧性所驱动。

美联储路径取决于通胀数据

“上周美联储讲话也偏鹰派，官员们对通胀朝着目标迈进的信心已经减弱——预计会有更多加息。本周的美联储讲话很可能延续类似基调，沃勒、杰斐逊、库克和卡什卡利将是值得关注的关键讲话者。”

“PCE 通胀应会反映 8 月强劲的 CPI 和 PPI 报告，总体 PCE 月率料为 0.38%（年率 3.8%），核心 PCE 月率料为 0.32%（年率 3.4%）。市场将关注美国经济分析局（BEA）的年度修正。年率通胀的下修幅度可能不会像市场预期的那样大。与此同时，受零售销售强劲影响，支出增速料加快至 0.9%（实际为 0.5%）。”

“我们预计美联储还会再加息两次（10 月和 1 月）。通胀仍高于目标，风险也在上升。与此同时，劳动力市场已经企稳，并出现一些走强迹象，活动数据也表现稳健。经济能够承受更多限制，而美联储现在正在提供这种限制。通胀数据的演变将决定本轮周期后期加息的幅度和节奏。”

（本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。了解更多。）

• 澳元仍受到市场预期支撑，预计澳大利亚央行将于周二加息。
• 市场预计将加息25个基点，这将把基准利率上调至4.60%。
• 随着市场预期美国将进一步收紧货币政策，美元受益于较高的债券收益率。

周一撰写本文时，澳元/美元交投于0.7020附近，当日几乎持平。澳元（AUD）仍受到市场预期支撑，预计澳储行（RBA）将在周二的会议上进一步收紧货币政策，而美元（USD）则受益于美国国债收益率维持高位。

预计澳储行将把官方现金利率（OCR）上调25个基点（bps），从4.35%升至4.60%，这将使澳大利亚基准利率升至15年来的最高水平。此举将标志着澳大利亚央行今年第四次加息。

不过，该决定本身对澳元的影响可能有限，因为市场已在很大程度上消化了加息25个基点的预期。因此，投资者很可能主要关注澳储行对未来利率路径的指引。

在美国方面，由于美债收益率仍处于高位，美元继续获得一定支撑。美联储（Fed）在9月份将政策利率上调25个基点，至3.75%-4.00%区间，并暗示可能需要进一步收紧政策，以使通胀回到2%的目标。

因此，尽管澳储行前景更为紧缩，但市场对美联储再次加息的预期仍在限制澳元/美元的涨幅。根据CME FedWatch工具，市场认为10月份美国再次加息的概率约为70%。

在地缘政治方面，据路透社报道，美国和伊朗预计将于周一或周二恢复间接谈判，卡塔尔将担任调解方。讨论预计将聚焦于德黑兰在联合国大会期间提出的七天提议的修订版本。谈判的任何进展也可能影响金融市场更广泛的风险情绪。

澳元/美元技术分析

从一小时图来看，澳元/美元交投于0.7023，维持短线看跌倾向，因为其仍低于0.7047的100小时简单移动平均线（SMA）和0.7082的200小时SMA。该货币对正试图在盘中低点上方企稳，而相对强弱指数（RSI）位于52，表明买盘兴趣温和而非强劲，尚不足以挑战上方移动均线构成的阻力。

上行方面，初步阻力位于0.7045的水平阻力，随后是0.7047的100小时SMA，形成附近阻力带；进一步上行障碍位于0.7075、0.7082的200小时SMA，以及0.7105和0.7140。下行方面，直接支撑位于0.7004，随后是更低的结构性支撑0.6984，一旦进一步下跌，将暴露小时图趋势中的更广泛疲弱。

（本报道的技术分析由AI工具协助撰写。了解更多。）