外汇新闻
- 美元指数从时段高点98.44回落，回到98.25区域。
- 该指数比11月的高点低2%，比年初低约10%。
- 预计周三稍晚公布的美国失业救济申请数据不会支持美元。
美元指数（DXY）在周三的安静年末交易中保持小幅上涨。然而，该指数在达到98.44的高点后，已放弃大部分日内涨幅，交易接近98.25，进入美国交易时段开盘。
DXY衡量美元相对于一篮子六种货币的价值，目前交易约在11月高点100.40下方2%，并有望实现近10%的年度贬值，这是过去八年来最弱的表现。
美元在2025年是G8表现最弱的货币之一
投资者对美国总统唐纳德·特朗普不稳定的贸易政策及经济放缓迹象日益增长的担忧，推动了美元的空头头寸。在此之外，施加在美联储身上的前所未有的政治压力要求降低借贷成本，侵蚀了市场对该行独立性的信心，质疑美元作为世界储备货币的地位。
考虑到这一点，美联储仍处于货币宽松周期的中途，而此时世界大多数央行已达到其终端利率。这对美元的任何显著反弹构成了强大的逆风，并可能在2026年继续对美元施加压力。
在这一年的最后一个交易日，交易量仍然较低，但美国每周失业救济申请报告可能为外汇市场提供最后的推动力。预计截至12月16日的一周，失业救济申请人数将从前一周的214K增长至220K。美元的风险偏向下行。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
- 欧元/日元在平静的年末交易中缓慢上涨至184.00。
- 欧元有望以对日元14%的升值结束今年。
- 日本央行（BoJ）坚持其收紧计划，但对下次加息的时机仍然模糊。
在周三的假期交易中，日元仍然是表现最差的主要货币之一。欧元/日元在进入欧洲午盘时接近184.00，周二在183.50区域反弹。
从更广泛的角度来看，该货币对保持稳定，距离本月早些时候触及的185.00的长期高点还有短暂距离，并有望以超过14%的升值结束今年。
犹豫的日本央行在2025年打击了日元
日本央行（BoJ）货币正常化周期的犹豫步伐，加上对特朗普对日本出口导向经济的关税的担忧，以及高市长高市长的财政宽松，形成了对日元的完美风暴，使其成为2025年表现最弱的主要货币。
最新的日本央行会议意见摘要重申了该行对进一步货币收紧的承诺。然而，加息日历仍然模糊，政府可能会反对任何非非常渐进的货币正常化周期。在这种情况下，日元的上涨尝试可能会受到限制。
在欧洲，欧洲央行发出信号，表明货币宽松周期已经结束，下一步可能是加息，可能在明年下半年。这在过去几周给欧元带来了一些推动力。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- 欧元/英镑在周三进一步升值，测试每周高点0.8740。
- 该货币对有望在2025年实现5.5%的年度升值。
- 关键阻力位仍在12月的高点0.8800区域。
欧元/英镑在周三的假期交易时段中连续第二天上涨。该货币对已达到0.8730以上的水平，从接近0.8700的中期低点反弹，测试0.8740区域的每周高点。
在缺乏关键基本面驱动因素的情况下，欧元的表现优于英镑，市场情绪适度谨慎。从更广泛的角度来看，该货币对仍比12月中旬的高点低0.7%，但有望以5.5%的升值结束今年。
技术分析：多头可能在0.8740以上面临挑战
在4小时图中，欧元/英镑交易于0.8735，日内变化不大。移动平均趋同/背离（MACD）已在零线附近转为正值，表明看涨动能正在增强。相对强弱指数（RSI）为57，突破50中线，显示出上行压力正在改善。
即时阻力位与上周一的高点0.8739一致，这可能会测试该货币对反弹的强度。进一步上行，下一目标是12月19日的高点0.8773，以及0.8800区域的关键阻力位（12月2日、16日和17日的高点）。
支撑位在周二的低点0.8706，位于10月中旬的低点0.8655和0.8665之间。
（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的）
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.00% | 0.21% | 0.11% | 0.07% | 0.17% | 0.44% | 0.09% | |
| EUR | -0.00% | 0.19% | 0.09% | 0.08% | 0.16% | 0.43% | 0.08% | |
| GBP | -0.21% | -0.19% | -0.11% | -0.14% | -0.03% | 0.24% | -0.10% | |
| JPY | -0.11% | -0.09% | 0.11% | -0.03% | 0.08% | 0.34% | 0.01% | |
| CAD | -0.07% | -0.08% | 0.14% | 0.03% | 0.11% | 0.35% | 0.03% | |
| AUD | -0.17% | -0.16% | 0.03% | -0.08% | -0.11% | 0.26% | -0.08% | |
| NZD | -0.44% | -0.43% | -0.24% | -0.34% | -0.35% | -0.26% | -0.34% | |
| CHF | -0.09% | -0.08% | 0.10% | -0.01% | -0.03% | 0.08% | 0.34% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
- 美元/日元连续第二天上涨，接近156.70的周高点。
- 美元在FOMC会议纪要公布后全面上涨。
- 日元走弱，投资者评估日本央行近期加息的真实可能性。
周三，美元兑日元连续第二天上涨，在欧洲交易时段达到156.70，接近一周高点。最新美联储（Fed）会议纪要显示的广泛分歧为美元在假期前的薄弱交易中提供了一些支撑。
美联储决策者同意在12月9-10日的会议上将利率下调25个基点，尽管有三名委员会成员呼吁维持货币政策不变，这是自2019年以来 dissenters 的最高水平。
会议纪要还透露，联邦公开市场委员会倾向于降低借贷成本，优先支持恶化的劳动力市场，尽管仍然担忧高通胀压力。
美联储的通胀担忧依然存在
展望未来，大多数委员会成员将进一步货币宽松的条件设定为通胀压力的稳定解除。该行预计在2026年将再降息一次，尽管市场仍然相信他们将在未来12个月内被迫至少降息两次。
在日本，日本央行（BoJ）意见摘要本周早些时候发布，重申了该行对提高利率的承诺，尽管他们对下一次加息的时机表述模糊。日元在发布后小幅上涨，但随着投资者权衡未来几个月进一步降息的可能性，逐渐走弱。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
根据FXStreet的数据，白银价格（白银/美元）在周三下跌。白银交易价格为每盎司71.31美元，比周二的76.08美元下跌了6.26%
自年初以来，白银价格已上涨146.82%
单位 | 今日银价（美元） |
|---|---|
盎司 | 71.31 |
1克 | 2.29 |
黄金/白银比率，即需要多少盎司白银才能等于一盎司黄金的价值，周三为60.45，较周二的57.07有所上升
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
（本帖使用了自动化工具创建。）
在
- 英镑在2025年的最后一个交易日对其同行保持普遍坚挺。
- 预计英格兰银行明年将采取逐步货币宽松的路径。
- FOMC会议纪要显示美联储官员支持进一步降息的必要性。
在2025年最后一天的欧洲交易时段，英镑（GBP）对主要货币普遍走高。由于市场预期英镑将在2026年继续表现优于其他货币，英镑保持乐观，市场希望英国央行（BoE）将比其他央行减少降息次数。
在本月宣布的货币政策中，BoE将利率下调25个基点（bps）至3.75%，并指导货币政策将保持逐步下行的趋势。
“我们仍然认为利率处于逐步下行的轨道上，但每次降息后，我们能走多远就变得更加难以预测，”BoE在货币政策声明中表示。该行还表示，预计通胀将在2026年第一季度“降至约3%，第二季度接近2%”。
鉴于BoE对通胀在中期内回归2%目标的信心，官员们的主要关注领域将是英国（UK）劳动力市场。在2025年，英国就业市场状况依然疲弱，雇主在社会保障计划的贡献增加后限制了招聘。在截至10月的三个月中，英国失业率跃升至5.1%，为2021年3月以来的最高水平。
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.15% | 0.16% | 0.05% | 0.07% | 0.15% | 0.37% | 0.15% | |
| EUR | -0.15% | 0.02% | -0.11% | -0.07% | 0.00% | 0.23% | 0.00% | |
| GBP | -0.16% | -0.02% | -0.13% | -0.09% | -0.01% | 0.21% | 0.00% | |
| JPY | -0.05% | 0.11% | 0.13% | 0.03% | 0.12% | 0.33% | 0.14% | |
| CAD | -0.07% | 0.07% | 0.09% | -0.03% | 0.08% | 0.26% | 0.09% | |
| AUD | -0.15% | -0.01% | 0.01% | -0.12% | -0.08% | 0.22% | 0.00% | |
| NZD | -0.37% | -0.23% | -0.21% | -0.33% | -0.26% | -0.22% | -0.21% | |
| CHF | -0.15% | -0.01% | -0.00% | -0.14% | -0.09% | -0.01% | 0.21% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
每日摘要市场动态：投资者预计美联储将在2026年至少降息50个基点
- 在周三的欧洲交易时段，英镑兑美元（USD）小幅下滑至接近1.3455。尽管12月政策会议的鸽派FOMC会议纪要发布，GBP/USD仍小幅走低，因为美元上涨。
- 美元指数（DXY）衡量美元对六种主要货币的价值，创下接近98.35的新周高点。
- FOMC会议纪要显示，官员们主张进一步降低利率，即使在2025年已将利率下调75个基点（bps）之后，以支持疲弱的劳动力市场状况。大多数参与者指出，“朝着更中性的政策立场迈进将有助于防止可能的就业市场恶化，”FOMC会议纪要显示。
- 根据CME FedWatch工具，预计美联储在2026年将至少降息50个基点（bps）的概率为76.1%。
- 展望未来，美元的主要触发因素将是美联储主席杰罗姆·鲍威尔的继任者的宣布。根据美国总统唐纳德·特朗普的评论，下一任美联储主席的名字将在1月某个时候公布。
技术分析：英镑/美元继续维持20日指数移动平均线
在日线图上，GBP/USD交易于1.3454，略微下跌。20日EMA在1.3410上升，价格保持在其上方，维持短期看涨偏向。该均线在最近的交易中稳步上升，现在提供即时动态支撑。相对强弱指数（RSI）在60，位于中性区的正侧，并从近期高点回落，保持动能良好而不至于过度扩展。
从1.3794的高点到1.3009的低点测量，61.8%的回撤位在1.3494处作为阻力，因为该货币对向回调图的上半部分推进。若日收盘高于1.3494，可能会延续涨势，而未能突破则会限制反弹，并使价格易受上升的20日EMA的影响。
（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）
英国央行常见问题（FAQ）
英格兰银行(BoE)决定英国的货币政策。它的主要目标是实现“价格稳定”，即2%的稳定通胀率。实现这一目标的工具是通过调整基本贷款利率。英国央行设定其贷款给商业银行和银行之间相互拆借的利率，从而决定整个经济的利率水平。这也影响了英镑(GBP)的价值。
当通货膨胀高于英格兰银行的目标时，它会通过提高利率来应对，这使得个人和企业获得信贷的成本更高。这对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀低于目标时，这是经济增长放缓的迹象，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，希望企业将贷款用于投资于促进增长的项目——这对英镑不利。
在极端情况下，英国央行可以实施一项名为量化宽松(QE)的政策。量化宽松是英国央行在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。当降低利率无法达到必要效果时，量化宽松是最后的手段。量化宽松的过程包括，英国央行印制钞票，从银行和其它金融机构购买资产——通常是政府债券或aaa级公司债券。量化宽松通常会导致英镑贬值。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面，在经济走强、通胀开始上升时实施。在量化宽松中，英格兰银行(BoE)从金融机构购买政府和公司债券，以鼓励它们放贷;在QT中，英国央行停止购买更多债券，并停止将已持有债券到期的本金进行再投资。这通常对英镑有利。
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