外汇新闻
- 纽元/美元在周二亚洲时段早盘升至接近0.5865，获得动能。
- 新西兰第二季度CPI通胀大幅上升。
- 美国军方对伊朗发动了新一轮袭击。
周二亚洲交易时段早盘，纽元/美元吸引了一些买盘，交投于0.5865附近。新西兰通胀数据高于预期后，纽元（NZD）兑美元（USD）小幅走高。交易员正准备迎接美国ADP就业报告的公布，该报告将于当天晚些时候出炉。
新西兰统计局周二公布的数据显示，该国2026年第二季度（Q2）消费者物价指数（CPI）同比上涨4.1%，高于此前3.1%的增幅。该数据升至两年多来的最快增速，并高于市场预期的4.0%。季度CPI通胀率从第一季度的0.9%升至第二季度的1.5%，高于市场一致预期的1.4%。
这份报告增强了新西兰央行（RBNZ）连续加息的理由，从而支撑纽元兑美元走势。根据彭博社的数据，交易员还预计新西兰央行将在10月或12月再次加息，并在2月再加一次。
与此同时，中东地区持续紧张局势可能提振美元等避险货币，并对该货币对构成压力。美国军方已连续第10个夜晚对伊朗发动袭击，白宫表示，除非美国总统唐纳德-特朗普另有决定，否则打击将继续。
据报道，伊朗南部多地发生爆炸，包括霍尔木兹岛、阿巴斯港、锡里克、恰巴哈尔、伊斯法罕和科纳拉克。科威特也表示，其防空系统已启动，以应对伊朗导弹和无人机袭击。
新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
中国人民银行（PBOC）周二将下一交易时段的美元/人民币中间价设定为6.7917，前一交易日的中间价为6.7948，路透预估为6.7706。
中国人民银行常见问题（FAQ）
中国人民银行（PBoC）的主要货币政策目标是维护价格稳定，包括汇率稳定，并促进经济增长。中国央行还旨在实施金融改革，例如开放和发展金融市场。
中国人民银行（PBoC）由中华人民共和国（PRC）国家所有，因此不被视为一个自主机构。由国务院主席提名的中国共产党（CCP）委员会书记对中国人民银行的管理和方向具有关键影响，而不是行长。然而，潘功胜先生目前同时担任这两个职务。
与西方经济体不同，中国人民银行（PBoC）使用更广泛的货币政策工具来实现其目标。主要工具包括七天逆回购利率（RRR）、中期借贷便利（MLF）、外汇干预和存款准备金率（RRR）。然而，贷款市场报价利率（LPR）是中国的基准利率。LPR的变化直接影响市场上贷款和抵押贷款的利率以及储蓄的利息。通过调整LPR，中国央行还可以影响人民币的汇率。
是的，中国有19家私人银行——这在金融系统中占很小的比例。根据《海峡时报》，最大的私人银行是数字贷款机构微众银行和网商银行，它们分别由科技巨头腾讯和蚂蚁集团支持。2014年，中国允许由私人资金完全资本化的国内贷款机构在国家主导的金融部门运营。
- WTI因拟议的美伊外交斡旋以及可能的10天停火缓解了市场对供应的担忧而下跌。
- 美国对伊朗的袭击进入第十天，引发了邻国范围内的报复性打击。
- 胡塞武装的海上禁运以及霍尔木兹海峡船舶交通量下降，严重威胁全球石油运输并支撑油价。
周二亚市，西德克萨斯中质原油（WTI）价格连续第二个交易日扩大跌幅，交投于每桶81.90美元附近。随着临时外交信号浮现，油价下跌。伊朗官员指出，调解方已提出有助于缓和与美国（US）紧张局势的方案，甚至有报道称可能实现为期10天的停火。
然而，在美国对伊朗连续第十天发动军事打击后，供应担忧加剧，原油价格可能反弹。持续的行动与德黑兰对邻国持续发动报复性打击相伴而行，进一步加剧了该地区的不稳定局势。
在唐纳德-特朗普总统警告伊朗将对三名美国军人的死亡承担直接责任后，地缘政治摩擦升级。令市场担忧进一步加剧的是，伊朗支持的胡塞武装宣布对沙特阿拉伯实施海上禁运，威胁经由红海运输的关键能源货物。
供应中断的潜在风险在霍尔木兹海峡附近尤为突出，近期伊朗袭击商船后，该海域船舶交通量大幅下降。过境量的下降严重收紧了全球供应预期，为原油基准价格提供了持续的上行压力。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
- 美元/加元连续第二日吸引买盘，受多重因素共同推动。
- 加拿大疲软的 CPI 报告和美国新关税在美元看涨背景下打压加元。
- 高企的原油价格有助于限制加元的跌幅，并抑制现货价格的涨幅。
美元/加元在前一交易日自 1.4000 心理关口、即自 6 月 17 日以来的最低水平强劲反弹后，周二继续受到买盘青睐，并连续第二日获得正向牵引。亚洲时段，现货价格一度升至一周高点，接近 1.4085 区域，不过喜忧参半的基本面背景意味着激进多头仍需保持谨慎。
在加拿大疲软的消费者通胀数据背景下，新的美加贸易战风险被视为正在打压加元（CAD）。另一方面，随着中东紧张局势进一步升级以及美联储（Fed）加息押注重新升温，美元（USD）维持近期涨幅。这反过来为美元/加元提供了顺风，不过高企的原油价格为与商品挂钩的加元提供了一些支撑，并可能限制进一步上涨。
加拿大统计局报告称，该国 6 月年通胀率意外从 5 月的 3.2% 放缓至 2.8%，月率下降 0.4%。此外，加拿大央行（BoC）偏好的核心指标——剔除食品和能源的 CPI 以及中位数 CPI——近六年来首次跌破 2% 这一门槛。该数据再次印证了市场押注，即加拿大央行将在 2026 年剩余时间内维持利率不变。相比之下，交易员预计美联储今年至少会加息一次。
与此同时，美国总统唐纳德-特朗普宣布对大多数加拿大产品征收 50% 的新关税，涉及约 200 亿美元商品。加拿大总理马克-卡尼表示，加拿大已准备好加大贸易谈判力度，不过安大略省省长道格-福特立即敦促加拿大进行报复。这可能重新点燃北美最亲密盟友和主要经济伙伴之间的贸易战，而这反过来被视为会拖累加元，并在美元整体看涨基调下支撑美元/加元。
不过，美伊敌对关系再度升温以及霍尔木兹海峡关闭，使原油价格维持在一个多月以来的高位附近，这限制了加元空头进一步押注。交易员似乎也较为谨慎，选择等待围绕美伊局势的进一步发展，这可能继续为金融市场以及美元/加元带来波动。
加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
- 欧元/美元在周二亚洲早盘时段于 1.1410 附近小幅下跌。
- 美国对伊朗发动了新一轮袭击；胡塞武装宣布实施海上禁运。
- 交易员认为美联储 7 月会议上美国加息的概率较低。
周二亚洲早盘交易时段，欧元/美元在 1.1410 附近录得小幅跌幅。美国（US）与伊朗之间重新升温的紧张局势持续激发避险情绪，令欧元（EUR）兑美元（USD）承压。德国和欧元区的 ZEW 调查将于周二晚些时候公布。 此外，美国 ADP 就业报告也将发布。
《卫报》报道称，美国周二对伊朗发动了第 10 轮袭击。美国军方表示，其打击了“军事指挥中心、防空和海岸监视设施、海上能力、导弹和无人机发射地点以及通信网络”。
伊朗对巴林和科威特发动了袭击，同时还袭击了霍尔木兹海峡的油轮。与此同时，也门受伊朗支持的胡塞武装宣布对沙特阿拉伯实施海上禁运。紧张局势升级以及对中东更大范围冲突的担忧，可能会提振美元等避险货币，并在短期内对这一主要货币对构成压力。
另一方面，美国通胀数据降温的迹象可能会降低今年晚些时候美国加息的可能性。这反过来可能会打压美元。根据 CME 美联储观察工具，市场继续预计美联储下一次会议将于 7 月 29 日维持利率不变，联邦基金期货显示维持利率不变的隐含概率为 84.5%，而一个月前为 61.5%。
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
华侨银行（OCBC）策略师 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 预计，美元/新加坡元将继续主要受更广泛的美元（USD）走势和风险情绪驱动，此前该货币对近期一直在 1.29 低位附近区间震荡。随着新加坡消费者价格指数（CPI）将于 7 月 23 日公布，以及新加坡金融管理局（MAS）审议很可能在下周进行，他们的内部观点是，MAS 将维持按兵不动，同时在能源价格仍处于高位的情况下关注通胀。
MAS 决议前的区间交易
"美元/新加坡元在 1.29 低位附近仍大致维持区间震荡，美国 CPI 公布后美元回落未能延续，地缘政治再度升级以及人工智能抛售打压了市场情绪。"
"本周，焦点将转向新加坡 CPI（7 月 23 日），随后是 MAS 货币政策审议，预计将在 7 月 27 日至 31 日这一周进行。"
"我们的内部观点认为，在 4 月份小幅收紧之后，MAS 将维持按兵不动，鉴于能源价格仍处于高位，通胀走势很可能受到密切关注。"
"短期内，美元/新加坡元可能仍主要受更广泛的美元走势和风险情绪驱动。"
"该货币对最新报 1.2917。动能略偏看跌，而 RSI 上升。"
（本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。了解更多。）
据白宫称，美国总统唐纳德·特朗普正对大多数加拿大产品征收 50% 的新关税，以回应其所谓加拿大对美国汽车、酒类和乳制品的“歧视性待遇”。
路透社报道称，特朗普签署了三项公告，根据一项近百年前的贸易法——1930 年《关税法》第 338 条——实施这些关税，该条款允许对来自特定国家的进口商品征收最高 50% 的关税。
周一宣布的措施将于 8 月 19 日生效，无论商品是否符合《美墨加协定》都将适用。不过，能源、钾肥、鱼类、关键矿产以及已受第 232 条关税覆盖的产品将被豁免。
加拿大总理马克·卡尼表示，在华盛顿宣布对大量加拿大商品加征新的50%关税后，加拿大已准备好加紧谈判，这是渥太华所称违反协议的一系列美国单边贸易行动中的最新一项。
市场反应
撰写时，美元/加元当日上涨 0.38%，报 1.4075。
关税常见问题（FAQ）
尽管关税和税收都为政府提供资金以支持公共商品和服务，但它们之间有几个区别。关税在入境港口预先支付，而税收在购买时支付。税收是对个人纳税人和企业征收的，而关税则由进口商支付。
经济学家对关税的使用存在两种观点。一些人认为关税是保护国内产业和解决贸易失衡所必需的，而另一些人则认为关税是一种有害的工具，可能在长期内推高价格，并通过鼓励报复性关税导致有害的贸易战。
在2024年11月总统选举的前期，唐纳德·特朗普明确表示，他打算利用关税来支持美国经济和美国生产者。2024年，墨西哥、中国和加拿大占美国总进口的42%。根据美国人口普查局的数据，在此期间，墨西哥以4666亿美元的出口额脱颖而出，成为最大的出口国。因此，特朗普希望在征收关税时重点关注这三个国家。他还计划利用通过关税产生的收入来降低个人所得税。
- 美元/日元守在162.50附近，紧贴多 दशक高点下方，盘整迟迟未能打破。
- 日本6月贸易数据将于周二晚些时候公布，能源推高的进口账单成为焦点，国家通胀数据则在周四公布。
- 过去十周中有九周收盘持平或走高，即便日线动能重置，整体走势仍指向上行。
周一，美元/日元在162.50附近交投，单日波动区间仅略高于40点，夹在162.00上方的支撑位与半整数关口上方的阻力之间。该货币对距离接近163.00的周期高点不到半个大关，且过去两周几乎原地踏步，牢牢钉在同一水平，而美元整体则随着海湾局势消息而波动。
这种停滞本身就是信号，因为其下方的趋势仍然只有一个方向。美元/日元过去十周中有九周收盘持平或走高，而日线随机相对强弱指数已从超买回落至30低位，但价格却未让出任何一个大关。这就是在周期高点下方盘整的样子——当卖方找不到值得冒险的催化剂时，行情便会如此。
一场没有裁判的对峙
造成僵局的有两股力量，而两者都已弹药不足。日本央行（BoJ）在6月将利率上调至1.00%，当时美元/日元接近160，但这一举措几乎没有改变什么，因为日本央行自己偏好的基础通胀指标仍接近3%，而官方数据却徘徊在1.5%左右，按任何衡量标准看，实际政策利率都仍为负值。与维持在3.75%的美联储（Fed）相比，利差仍足以让做多美元获得可观收益，套利交易者没有理由离场。
日本财务省（MoF）则筑起了笼中的另一道墙，据报在一个春日单日向市场投入近5.5万亿日元以捍卫160关口，这是两年来最大规模的操作，随后又在5月假期期间再次出手。如今该货币对的交易水平比触发这笔支出的价位高出两个半大关，因此官方警告已不再能影响行情。市场已经识破过一次虚张声势。没人愿意重仓押向163.00而招来下一次伏击，也没人愿意放弃套利收益。
进口账单才是关键
周二23:50 GMT公布的贸易数据是最重要的国内数据，真正值得关注的不是出口。市场普遍预计，进口增速将从12.5%加快至21%同比，这对一个几乎所有石油和天然气都依赖进口、而海湾供应仍受扰动的国家来说，无异于能源税。出口增速也预计将从16.8%加快至18.6%，弱势日元在机械上提供了些许提振，而整体商品贸易逆差预计将从接近3920亿日元收窄至1200亿日元。
无论头条数据如何，结构性解读仍对日元不利，因为能源中的战争溢价会直接传导至日本的对外账户，这也正是日本财务省持续失利的原因：它正动用外汇储备去对抗估值问题，而贸易渠道的失血却在底下持续发生。随后周四23:30 GMT公布的全国消费者物价指数（CPI）将再次凸显日本央行的困境，剔除生鲜食品的指标预计仅为1.6%，比央行用来证明收紧政策的基础指标低逾一个百分点。疲软的官方数据让加息步伐依旧缓慢，实际利率维持负值，套利交易继续获得支撑。
本周前瞻
除了东京周二和周四的数据之外，本周的焦点属于美国。周五13:45 GMT公布的闪电版采购经理人指数（PMI）是美联储下周三决议前唯一的重要美国数据。静默期使美联储官员完全无法发声，这也让该货币对在接下来一周失去通常的利差催化因素。
这意味着市场将继续关注海湾局势。中央司令部宣布自周一20:00 GMT起展开新一轮打击，这是该行动连续第十个夜晚；与此同时，特朗普在Truth Social上发出按美国人伤亡计价的报复誓言，并继续暗示与德黑兰进行谈判。值得注意的是，日元并未从这些事件中获得任何避险买盘，因为同样的战争虽然令股市承压，却也推高了能源进口，从内部削弱了本币。在一场石油冲击型冲突中，传统的避险交易逻辑会反向运行，而市场在过去四个月里已悄然证明了这一点。
需要关注的技术水平
阻力位：接近163.00的周期高点是上方唯一重要的水平。日线收盘若突破该位，将使该货币对进入数十年来未曾触及的区域，随后163.50和164.00关口将成为下一步测算目标。
支撑位：162.00关口构成过去两周区间的底部，而其下方的50日指数移动平均线（EMA）位于161.00附近，是首个真正考验，早7月在160.50区域的水平则位于其后。
倾向：162.00上方偏多。十周中有九周收盘上涨或持平、动能重置却未让多头付出代价，以及日本央行拒绝扰动的套利背景，都表明盘整最终将向163.00上方突破。只有日线收盘跌破161.00附近的50日EMA，才会打破这一趋势，并让日本财务省获得一轮原本无需买入的反弹
美元/日元日线图
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- 澳元/美元在盘中第二次上破后仍徘徊于 0.7000 关口下方，继续受 50 日指数移动均线（EMA）压制。
- 周四公布的 6 月就业报告是 8 月加息的守门人，而受访经济学家对此几乎意见各半。
- 中国周一维持基准贷款利率不变，在疲弱增长数据公布一周后未推出新的刺激措施。
周一，澳元/美元上涨约 0.2%，但仍无法守住这一关键整数位，早盘从 0.6950 附近攀升，在伦敦和纽约时段两次上探 0.7000 关口，随后两次都被卖回其下。第二次受阻正好停在 50 日指数移动均线（EMA）下方，该均线位于整数位上方不远处，并在整个 7 月反弹中构成压制。
目前楔形形态已清晰成形，50 日 EMA 自 0.7000 上方不远处向下施压，而上升中的 200 日 EMA 则在 0.6900 附近提供支撑，过去两周该货币对一直在两者之间震荡整理。日线随机相对强弱指数（Stochastic Relative Strength Index）位于 80 多的中段，这表明自 7 月初低点反弹的容易阶段已经耗尽。打破僵局的并不是图表，而是周四的日程安排。
周四决定本周走向
澳大利亚储备银行（RBA）今年已三次加息，将现金利率上调至 4.35%，并在 6 月维持不变，同时明确保留继续收紧的可能性；其会议纪要指出，劳动力成本压力广泛存在，且即便总体通胀放缓，截尾均值指标仍加速至 3.6%。下一次决议将在 8 月 11 日公布，受访经济学家中略占多数的人仍预计今年至少还会再加息一次，其中大多数都指向那次会议。
周四 GMT时间01:30 公布的 6 月就业报告，是此后两道关口中的第一道，随后在决议前还将公布 6 月季度通胀报告。市场普遍预计，继 5 月新增就业 40.3K 大幅增长后，6 月招聘将明显降温至 15K，失业率维持在 4.4%，劳动参与率为 66.7%。若数据火热，8 月加息仍有可能，并将为澳元提供突破 50 日 EMA 所需的利率故事；若数据疲软，则会增强按兵不动阵营的信心，并令楔形形态向下破位。
中国并未提供帮助
中国人民银行（PBoC）周一将基准贷款市场报价利率维持在 3% 不变，在第二季度国内生产总值（GDP）同比增长 4.3%、低于市场一致预期 4.5% 一周后，拒绝推出刺激措施；这是自 2022 年以来最疲弱的季度表现。此次不及预期主要源于内需疲软，固定资产投资和房地产投资大幅下滑，尽管零售销售和工业产出表现优于预期。对于一种依赖向中国工厂运送铁矿石货运的货币而言，北京在需求放缓之际又不愿通过宽松政策加以追赶，这更像是缓慢失血，而非突然冲击。
不过，出口结构确实提供了一道真正的缓冲，因为在霍尔木兹海峡战事导致海湾能源流动严重受扰的情况下，澳大利亚液化天然气和煤炭正以战争溢价运输，这种支撑是单靠铁矿石无法带来的。这种贸易条件的数学关系为澳元提供了底部支撑，而纯粹受中国经济贝塔驱动的走势早已被打破。
没人相信的战争买盘
风险偏好几乎完全依赖特朗普持续暗示与德黑兰谈判，即便中央司令部宣布自周一 GMT时间20:00 起发动新一轮打击，这已是该行动连续第十个夜晚，而总统则在 Truth Social 上誓言，伊朗每杀害一名美国人都将付出数倍代价。空袭仍在继续，而华盛顿却宣称愿意对话，市场则继续选择相信这种“开放”姿态。
作为 G10 中最纯粹的中国经济代理货币之一，也是最受欢迎的风险情绪风向标之一，澳元正处在这一矛盾之中；它在出口账本中长期计入战争溢价，却又做空一场更大规模战争将摧毁的全球需求。一种原本要同时交易这两条渠道的货币，最终却选择了两者都不押注，而这正是图表所显示的情况。
未来一周
周四将承担全部国内数据压力，GMT时间01:30 公布 6 月就业报告，随后 GMT时间23:00 公布 7 月初步采购经理人指数（PMI）数据，其中综合 PMI 起点为 50.4，制造业 PMI 为 51.5。就业数据才是最具利率影响的发布，围绕该数据的仓位布局应决定本周初的走势。
周五则轮到美国，GMT时间13:45 公布的初步 PMI 数据将是美联储下周三决议前唯一的高影响美国数据。在此之前，美联储处于会前静默期，这意味着整个一周海湾局势新闻都将成为美元的边际驱动因素。
需要关注的技术水平
阻力位：0.7000 关口及其上方的 50 日 EMA 构成一道单一顶部，本月每一次上攻都在此受阻。若突破这一组合阻力，0.7050 和 0.7100 区域将限制 6 月的盘整区间，而在利率故事发生变化之前，接近 0.7300 下方的 5 月高点暂不在讨论范围内。
支撑位：周一低点 0.6950 附近是第一道底部支撑，随后是上升中的 200 日 EMA 与 7 月初低点共同构成的 0.6900 区域。若跌破该区域，将暴露 0.6850，并回吐整个 7 月反弹。
偏向：50 日 EMA 下方维持看跌。日线动能已处于 80 多的中段，而在同一顶部反复受阻，表明除非周四就业报告迫使市场重新定价，否则下一步走势大概率将指向 200 日 EMA 附近的 0.6900。若日线收盘站上 0.7050，则将否定回落预期，并把楔形形态转化为冲向 0.7100 的发射台。
澳元/美元日线图
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
- 英镑/美元重回 1.3450 下方，随着最新涨势在 1.3550 阻力墙下方停滞，正迈向连续第三个交易日下跌。
- 安迪·伯纳姆正式就任英国十年来第七位首相，承诺从上任第一天起就进行全面变革。
- 就业、通胀和零售数据将在连续四个交易日陆续公布，构成英镑夏季最繁重的国内经济日程。
周一英镑/美元下跌约 0.17%，正迈向连续第三个交易日下跌，从伦敦早盘时段略低于 1.3500 回落，到纽约时段一度探至略高于 1.3400 关口后才在两者之间企稳。此次下滑抹去了 7 月中旬反弹的最后动能，也确认英镑/美元自夏季底部的修复在远未触及关键水平之前就已走到尽头。
拒绝区域讲述了更大的故事，因为 1.3550 已从一条分水岭升级为一道坚固阻力墙：它在 6 月中旬限制了该货币对的上行，上周又成功阻挡了其上涨，如今则标志着一个完整深度阻力区的下沿，该区域一直延伸至下一个 1.3650 阻力上限。随着日线随机相对强弱指数升至 90，市场选择在超买反弹顶部将唐宁街交给新主人。
新主人与老问题
安迪·伯纳姆周一正式成为首相，接受国王组阁邀请，并将其执政定位为对这个十年间已更换第七位领导人的国家进行一次彻底重启。他承诺今年晚些时候推出一项为期十年的国家计划，并立即提供生活成本支持；而有关沙巴娜·马哈茂德将出任财政大臣的报道，则缓解了英国国债市场对财政政策大幅左转的最坏担忧。
债券市场的反应明显比汇市更为温和，10 年期英国国债收益率维持在 5% 下方，而英镑则连续第三个交易日走弱。这一差距说明了问题所在：英国国债交易的是财政规则承诺和财政部相关报道，而英镑交易的是其下方的增长前景，而这一前景接下来四天将连续接受检验。就连特朗普也试图同时给两边定价，一方面称赞新政府扩大北海能源开发的计划，另一方面又将英国斥为一个贫困而混乱的国家。
鹰派论点接受检验
英国央行（BoE）上月将银行利率维持在 3.75%，而货币市场仍将 2026 年一次加息视为基准情景，并已完全计入到 11 月。该定价之所以得以维持，源于经济韧性：5 月产出勉强实现增长，三个月趋势好于预期，而战争时期的油价买盘则继续维持通胀风险溢价。
本周将连续四个交易日对这一判断进行检验，而市场共识明显偏向疲软一侧。预计周二的劳动力报告将显示失业率升至 5%，申领人数增加 28.3K；周三的消费者物价指数（CPI）预计同比放缓至 2.7%，核心 CPI 降至 2.5%；周五则将公布偏负面的零售销售预期，以及初值采购经理人指数（PMI）调查，其中服务业指标起点为 48.8，已处于收缩区间。一连串疲软数据将使 11 月加息的预期仅剩油价支撑，而英镑连续三日下跌看起来就像市场正在提前消化这一结果。
只有一个输入的美元
美元本身并没有其他对冲因素，因为美联储（Fed）正处于 7 月 29 日决议前的静默期，而美国经济日程在周五 PMI 数据公布前几乎空白。这使得海湾局势成为美元唯一的实时驱动因素。美国中央司令部宣布，自周一 GMT20:00 起对伊朗目标展开新一轮打击，这是该行动连续第十个夜晚；与此同时，特朗普在 Truth Social 上誓言，德黑兰将为每一名美国人的死亡付出数倍代价。
市场仍然更关注信息的另一半，因为华盛顿一边持续夜间打击，一边又宣称愿意谈判，而这一单一线索继续压制停火预期并支撑风险偏好。对英镑而言，这种安排是双刃剑：战争维持了油价买盘，从而支撑英国央行的鹰派定价；而同一场战争又加剧了进口成本挤压，这正是本周数据预计将显示其开始传导至消费者的原因。
未来一周
周二 GMT06:00 将首先公布 6 月申领人数，预计增加 28.3K，同时失业率料为 5%，扣除奖金后的工资增速维持在 3.4%。周三 GMT06:00 将公布 CPI，整体通胀率预计从 2.8% 放缓至 2.7%，核心通胀降至 2.5%，随后周四晚些时候公布 GfK 消费者信心指数。
周五是重头戏：GMT06:00 公布的 6 月零售销售在前值增长 1.2% 后，市场共识为环比 -0.2%；GMT08:30 的初值 PMI 数据则从服务业读数 48.8 开始。美国将在 GMT13:45 公布自己的初值调查，这是在此与下周三美联储决议之间唯一的重要美国数据。
需要关注的技术水平
阻力：1.3550 阻力墙是上行一切走势的触发点，这是一个完整深度的供给区，自 6 月中旬以来已阻挡了每一次上涨，如今则守在 1.3650 上限下方。再往上看，1 月高点略高于 1.3850，标志着今年的最高水平。
支撑：50 日和 200 日指数移动均线汇聚于 1.3400 下方，构成首个重要支撑；其后是 1.3300 支撑带，而 7 月底部略低于 1.3150 则是完整回撤目标。
偏向：1.3550 下方维持看跌。该货币对正从三次测试的阻力墙回落，日线动能已接近超买极值，而国内数据日程又偏向疲软，因此若日收盘跌破 1.3400 附近的均线簇，下一目标将指向 1.3300。只有明确重新站上 1.3550，才会重新打开通往 1.3650 的上行空间。
英镑/美元 5 分钟图
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
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