外汇新闻
德国商业银行（Commerzbank）的 Charlie Lay 和 Dr. Henry Hao 指出，马来西亚国家银行（BNM）将利率维持在 2.75%，同时保持谨慎立场。他们预计 BNM 将在 2027 年第一季度加息 25 个基点，并认为美元/林吉特将在 4.00–4.10 区间内盘整。
BNM 持谨慎立场，林吉特维持区间震荡
"马来西亚国家银行（BNM）在 2026 年最后一次政策会议上将隔夜政策利率（OPR）维持在 2.75%。这与彭博调查中约 70% 的分析师预期一致。自 2025 年 7 月保险性降息 25 个基点以来，OPR 一直保持不变。政策声明延续了略偏鹰派的基调，尽管并未发出即将加息的信号。"
"BNM 将其对 2026 年增长的评估上调至 5%以上，高于 9 月份的约 5%，这得益于强劲出口、持续的国内需求和投资。预计在 2027 年，增长仍将保持韧性，全球科技周期上行、旅游业以及 2027 年预算案中的措施将提供支撑。BNM 维持当前政策立场与物价稳定和可持续增长相一致的判断，表明其认为目前没有立即加息的必要。"
"BNM 对通胀的评估则略显鹰派。尽管 2026 年前九个月的整体通胀和核心通胀平均仅分别为 1.8% 和 1.9%，但 BNM 预计，在全球大宗商品价格高企、地缘政治紧张局势以及不利天气条件的背景下，这两项指标在 2027 年都将小幅走高。尽管如此，在国内政策措施的支持下，通胀预计仍将保持可控。"
"高于趋势的增长与上升的通胀风险相结合，强化了逐步回归更中性的政策立场的理由，而非采取激进的紧缩周期。我们继续预计 BNM 将在 2027 年第一季度加息 25 个基点至 3.00%，可能在 3 月会议上实施，从而实际上逆转 2025 年 7 月的保险性降息。然而，BNM 强调保持警惕而非预先行动，这表明时点将取决于更高的投入成本是否会转化为持续的潜在通胀压力。"
"短期走势将由更广泛的全球风险情绪、美元、美联储预期以及油价决定。我们预计短期内将在 4.00-4.10 之间盘整。"
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三菱东京日联银行（MUFG）指出，台湾 10 月整体通胀率同比放缓至 2.33%，核心通胀率为 2.23%，两者均高于 2% 的警戒水平。预计台湾央行（CBC）将在 12 月将政策利率维持在 2.00% 不变，不过台币（TWD）持续疲软可能会使上行风险略有增加。官员们已敦促出口商和银行便利美元兑换，因为台币的交易更像是一种高贝塔半导体和股市资金流货币。
高贝塔行为与政策稳定
"近期，台币的表现更像是一种高贝塔半导体和股市资金流货币，而不是传统上由经常账户强劲驱动的亚洲货币。"
"与此同时，台湾 10 月整体通胀率同比从 2.74% 放缓至 2.33%，核心通胀率则放缓至 2.23%。"
"尽管这两项指标仍高于 2% 的警戒水平，我们预计台湾央行将在 12 月将政策利率维持在 2.00% 不变，不过台币持续疲软可能会在边际上增加上行风险。"
"昨天，台湾央行官员鼓励出口商在条件有利时将其美元收入兑换，并敦促银行满足出口商的美元兑换需求。"
"如果民主党横扫，我们可能会预期美国收益率尾部风险降低，这应会为半导体估值和台湾股市提供一些支撑。"
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旧金山联邦储备银行（Fed）行长玛丽-戴利周五在接受 CNBC 采访时表示，就业报告是个好消息，经济状况稳健，而且这“为完成通胀任务提供了空间”。
戴利表示，美联储“将不得不进一步收紧政策”，在持续的不确定性下，维持利率不变是合适的。她补充说，“人工智能重定价表明需求增长放缓，可能会略有回落。”
重点摘要：
就业报告是个好消息
工资增长并未出现爆发式增长
我希望自己对通胀的信心更高一些
稳健的就业市场为完成通胀任务提供了空间
将不得不进一步收紧政策
由于不确定性，上一会议维持不变是好的
迄今为止，人工智能重定价交易一直有序进行
如果人工智能重定价表明需求增长放缓，可能会略有回落
企业对前景持谨慎乐观态度
当你从“痛苦”的波动中抽身来看，这正是你所希望看到的那种再平衡
利率可能略具限制性，接近中性
服务业通胀并未按我们预期的方式回落
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.66% | 0.71% | 0.32% | 0.81% | 1.00% | 0.97% | 0.37% | |
| EUR | -0.66% | 0.04% | -0.34% | 0.16% | 0.34% | 0.31% | -0.29% | |
| GBP | -0.71% | -0.04% | -0.38% | 0.12% | 0.30% | 0.27% | -0.33% | |
| JPY | -0.32% | 0.34% | 0.38% | 0.51% | 0.68% | 0.65% | 0.06% | |
| CAD | -0.81% | -0.16% | -0.12% | -0.51% | 0.17% | 0.15% | -0.45% | |
| AUD | -1.00% | -0.34% | -0.30% | -0.68% | -0.17% | -0.03% | -0.63% | |
| NZD | -0.97% | -0.31% | -0.27% | -0.65% | -0.15% | 0.03% | -0.58% | |
| CHF | -0.37% | 0.29% | 0.33% | -0.06% | 0.45% | 0.63% | 0.58% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
- 黄金从 4106 美元的高点回落，跌近 1%，至 4060 美元。
- 美国非农就业人数增加 16.5 万人，远超预期的 6.5 万人，失业率降至 4.1%。
- 随着 美元重返 102.00，12 月美联储加息概率跃升至 77%。
金价在触及 4106 美元高点后回落，周五下跌近 1%，原因是美国就业报告大幅打压预期，并提高了美联储（Fed）可能在 12 月会议上加息的几率。截至发稿时，黄金/美元交投于 4060 美元。
强劲的美国就业数据令黄金/美元逆转走势；目光转向下周美国 CPI
市场情绪依然积极，投资者逢低买入美国股市，10 月非农就业报告（NFP）以 16.5 万人的增幅轻松超过 6.5 万人的预期。一个月前的非农就业数据也从 2.9 万人上修至 6.0 万人。因此，随着雇主在广泛行业增加就业，失业率从 4.2% 降至 4.1%。
这份美国就业数据以及密歇根大学发布的乐观美国消费者信心报告表明，尽管能源价格波动，经济仍保持韧性。11 月消费者信心指数从 10 月的 48 小幅升至 51，而一年期通胀预期则从 4.7% 降至 4.3%。
美元指数（DXY）追踪美元兑一篮子六种货币的表现，在非农报告公布后重返 102.00 关口上方，上涨 0.62%。
根据 CME FedWatch 工具，投资者加大了对美联储（Fed）将在 12 月会议上加息的鹰派押注，概率从周四的 67% 升至 77%。
圣路易斯联储主席阿尔贝托-穆萨莱姆表示，“人们仍然对当前水平的通胀感到担忧”，并补充称通胀预期仍然锚定，而当前的超额通胀是由能源冲击和人工智能建设所致。
尽管如此，美国国债收益率仍从日内高点回落，10 年期美债收益率报 4.840%，上涨 0.1%。
与此同时，美国和伊朗之间的谈判仍在继续，通讯社报道称双方有达成协议的可能。不过，胡塞武装继续对沙特阿拉伯发动袭击。
尽管谈判仍在进行，但报道称德黑兰正在为可能的局势升级做准备。阿拉比亚援引以色列媒体报道称，“美国正计划对伊朗展开一场密集而迅速的行动，以在更有利的条件下达成核协议。”
除此之外，黄金交易员的目光正聚焦于下周美国通胀数据、初请失业金人数以及美联储官员的讲话。
XAU/USD 技术前景：黄金在4100美元处挣扎并回落
黄金价格在周四触及 4146 美元的周内高点后回落。此后，黄金/美元跌破 4100 美元，偏向仍不明朗，但略偏下行。随着相对强弱指数（RSI）在中性水平附近掉头，动能已转为看跌。因此，这种贵金属预计将在本周收于熟悉区间附近，即 4050-4150 美元区间内，同时市场正关注下周美国通胀数据。
若要延续看涨走势，这种不生息金属必须突破 100 日和 50 日简单移动平均线（SMA）的汇合阻力位，分别位于 4197 美元和 4202 美元。若能做到这一点，将为挑战 4300 美元打开大门。
如果卖方想重新夺回控制权，黄金必须跌破 4000 美元。若失守该水平，可能会加剧下行趋势，下一关键支撑位见于 11 月 4 日的日低 3919 美元，随后是 10 月 30 日的年内低点 3879 美元。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
大华银行（UOB）策略师郭世良和李素恩认为，美元/离岸人民币在近期高点回落后，下行动能略有增强。未来24小时内，他们预计美元将小幅走低，但仍将守在6.6530这一强支撑位上方，阻力位在6.6720。从1–3周的角度来看，需要收于6.6855上方，才能确认更广泛的反弹。
美元小幅下行受关键支撑限制
"24小时观点：在美元两天前一度升至6.6855高点并回落后，我们昨日指出，"回调仍有延续空间，但由于下行动能并未明显增强，美元料将维持在6.6620/6.6800区间内。"随后美元进一步小幅走低，最低至6.6635。下行动能略有增强，美元可能继续小幅下行。不过，任何跌幅都不太可能跌破6.6530这一强支撑位。阻力位在6.6720。"
"1-3周观点：我们继续维持昨日（11月05日，现货价6.6720）相同的看法。如前所述，"美元若要继续反弹，必须收于6.6855上方。"下行方面，若跌破6.6530这一‘强支撑’（水平不变），将表明美元不会进一步反弹。展望后市，如果美元收于6.6855上方，下一个需要关注的水平是6.6940。"
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- 澳元/美元跌至数月低点，因美元走强和风险厌恶情绪打压澳元。
- 美国非农就业人数超出预期，支撑市场对美联储进一步收紧政策的预期。
- 澳洲联储在今年第五次加息后发出观望信号。
澳元/美元周五延续跌势，滑落至 3 月下旬以来的水平。美元（USD）走强、人工智能引发的股市抛售令风险偏好走弱，以及澳储行（RBA）本周加息后给出的谨慎指引，共同导致了此次下跌。截稿时，澳元/美元交投于 0.6858 附近，周线跌幅有望超过 2%。
周五公布的乐观美国就业数据帮助美元在美国中期选举结果公布后承压之际实现反弹。美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交投于102.15附近，此前本周早些时候曾触及101.24附近的五周低点。
美国 10 月份非农就业人数（NFP）增加 16.5 万人，轻松超过 6.5 万人的预期。9 月份增幅也从 2.9 万人上修至 6.0 万人，而失业率则意外从 4.2% 降至 4.1%。
在通胀运行高于美联储（Fed）2% 目标且能源成本带来进一步上行风险的情况下，稳健的劳动力市场几乎不给美联储鹰派放弃进一步收紧政策的理由。根据 CME FedWatch 工具，交易员押注美联储 12 月加息的概率为 80%。
澳大利亚方面，澳储行周二如预期将现金利率上调 25 个基点（bps）至 4.85%，使借贷成本升至 2008 年以来最高水平。此举是该行今年第五次加息，因为政策制定者正在应对受油价上涨推动的通胀。
该央行删除了此前关于必要时将进一步加息的明确表述。行长 Michele Bullock 表示，“最好暂停并评估即将公布的数据。”
OCBC 认为澳储行加息偏鸽派，预计下一步可能是降息
华侨银行集团研究部（OCBC Group Research）分析师承认，澳储行在解释最新举措时指出，“通胀仍然居高不下，近期数据表明其上涨具有广泛性。”不过，他们也强调，央行承认“自今年年初以来现金利率目标的上调已经收紧了金融条件”，其影响已显现为“经济正在放缓，房价大幅下跌，失业率上升”。在此背景下，OCBC 认为，“我们预计本轮周期不会再加息，下一步政策举措很可能是降息。”
下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。 澳元 对 瑞郎 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.10% | 0.28% | 0.43% | 1.12% | 2.46% | 1.60% | -0.47% | |
| EUR | -0.10% | 0.16% | 0.30% | 1.00% | 2.27% | 1.48% | -0.59% | |
| GBP | -0.28% | -0.16% | -0.02% | 0.85% | 2.11% | 1.33% | -0.74% | |
| JPY | -0.43% | -0.30% | 0.02% | 0.73% | 2.03% | 1.11% | -0.98% | |
| CAD | -1.12% | -1.00% | -0.85% | -0.73% | 1.30% | 0.38% | -1.58% | |
| AUD | -2.46% | -2.27% | -2.11% | -2.03% | -1.30% | -0.78% | -2.80% | |
| NZD | -1.60% | -1.48% | -1.33% | -1.11% | -0.38% | 0.78% | -2.10% | |
| CHF | 0.47% | 0.59% | 0.74% | 0.98% | 1.58% | 2.80% | 2.10% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。
- 英镑/美元暴跌近 0.60% 至 1.3371，跌破 1.3400。
- 美国非农就业人数激增 16.5 万人，预期为 6.5 万人；失业率降至 4.1%。
- 尽管进一步加息前景存在，英国央行收紧政策仍未能支撑英镑。
英镑（GBP）兑美元（USD）下跌近 0.60%，因一份强劲的美国非农就业报告显示劳动力市场稳健，并为美联储（Fed）进一步收紧政策扫清道路。截止发稿时，英镑/美元交投于 1.3371，稍早曾触及 1.3463 附近高点。
强劲非农拖累英镑/美元下挫，强化美联储收紧预期
美国 10 月非农就业人数超过 65K 的预期，增至 165K，而 9 月数据则从 29K 上修至 60K。该报告将失业率降至 4.1%，因雇主在各行业增加了就业岗位。
近期，密歇根大学报告称，11 月消费者信心指数初值高于预期，也高于上月的 48，升至 51。调查显示，美国人认为通胀正在小幅回落，1 年期通胀预期从 4.7% 降至 4.3%，5 年期通胀预期从 3.5% 降至 3.4%
数据公布后，CME FedWatch 工具显示，投资者将 12 月美联储加息的概率从一天前的 67% 上调至近 77%。
在地缘政治方面，据阿拉比亚电视台报道，一名伊朗消息人士称，德黑兰对调解方的最新提议作出积极回应。尽管如此，紧张局势依然高企，因为塔斯尼姆通讯社报道称，未经证实的报告显示，一架美国飞机在阿曼海岸附近发出了紧急通知。
圣路易斯联储主席阿尔贝托-穆萨莱姆表示，“人们仍然对当前水平的通胀感到担忧”，并补充称通胀预期仍然锚定，而当前的超额通胀源于能源冲击和人工智能建设。
在英国，英国央行（BoE）加息对英镑/美元构成支撑，但未能果断突破 1.3500，加剧了周五交易时段英镑跌破 1.3400 的走势。
不过，英镑/美元空头并未完全脱离险境，因为英国央行（BoE）暗示可能再次加息，尽管其并未看到二轮通胀效应的明确证据。此外，英国央行表示，潜在的美伊和平协议将对经济有利，但警告称，这可能不足以将通胀压低。
下周，英国央行官员的讲话以及英国 GDP 数据的公布可能会引发市场波动。在美国，CPI 数据、初请失业金人数以及美联储官员的评论都可能影响英镑/美元的走势。
英镑/美元价格预测：技术前景
在日线图上，英镑/美元交投于 1.3368，略高于 50/100/200 日简单移动平均线（SMA）在 1.3362 附近形成的密集区间，该区域现已构成即时支撑。价格走势略低于 1.3381 的下降阻力趋势线突破位，使短期偏向保持中性，因为该货币对在关键均线附近震荡，而 14 日相对强弱指数（RSI）位于 50.77，强化了盘整基调，而非明确的方向性突破。
上行方面，初步阻力位于 1.3381 的下行趋势线突破位，随后阻力位出现在此前上升支撑趋势线的突破位，分别为 1.3684 和 1.3855。下行方面，1.3362 附近的三重 SMA 密集区提供即时支撑，其前方更远处的结构性底部位于 1.3235 附近的前阻力趋势线突破位，如果该货币对进一步回调，买盘预计将在此重新发力。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.62% | 0.64% | 0.30% | 0.69% | 0.83% | 0.93% | 0.41% | |
| EUR | -0.62% | 0.02% | -0.32% | 0.10% | 0.19% | 0.29% | -0.21% | |
| GBP | -0.64% | -0.02% | -0.32% | 0.06% | 0.18% | 0.25% | -0.23% | |
| JPY | -0.30% | 0.32% | 0.32% | 0.39% | 0.52% | 0.61% | 0.10% | |
| CAD | -0.69% | -0.10% | -0.06% | -0.39% | 0.13% | 0.22% | -0.29% | |
| AUD | -0.83% | -0.19% | -0.18% | -0.52% | -0.13% | 0.10% | -0.41% | |
| NZD | -0.93% | -0.29% | -0.25% | -0.61% | -0.22% | -0.10% | -0.50% | |
| CHF | -0.41% | 0.21% | 0.23% | -0.10% | 0.29% | 0.41% | 0.50% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
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