外汇新闻
- 黄金价格持稳，市场评估脆弱的美伊停火协议带来的不确定性。
- 美国经济数据显示通胀稳定但增长动力减弱。
- 技术面上，黄金/美元在关键移动均线之间区间震荡，显示短期偏向中性。
黄金（黄金/美元）周四维持区间震荡，市场密切关注中东脆弱停火的最新进展。撰稿时，黄金/美元交投于约4750美元，继前一日攀升至三周高点4800美元以上后，由于对美伊停战持久性的质疑浮现，金价有所回落。
伊朗指责违反停火协议，停火疑虑加剧
伊朗议会议长穆罕默德·巴格尔·加利巴夫表示，停火协议的三个部分已被违反。他的言论是在以色列对黎巴嫩发动袭击后发表的。伊朗称黎巴嫩属于停火范围，而美国和以色列则认为不属于。德黑兰警告称，如果对黎巴嫩的攻击持续，可能会退出该协议。
市场目前等待美伊谈判，首轮会谈定于周六在巴基斯坦举行，目标是实现永久停火并重新开放霍尔木兹海峡。伊朗总统马苏德·佩泽什基安警告称，对黎巴嫩的攻击将破坏停火协议，使谈判失去意义。
与此同时，美国总统唐纳德·特朗普在Truth Social上发文称，美国军队将“留在伊朗周边及其境内，直到真正的协议得到全面遵守为止”。
油价上涨与地缘政治复杂化美联储加息路径
关于为期两周的停火能否持续的不确定性影响市场情绪，原油价格在经历急剧回调后反弹，令通胀担忧持续存在，增加了美联储（Fed）利率路径的复杂性。
同时，周三晚上公布的美联储3月会议纪要显示观点分歧。“大多数与会者”认为，中东冲突持续可能削弱劳动力市场状况，可能需要额外降息。与此同时，“许多与会者”指出，如果油价继续上涨，通胀可能长期维持高位，这可能需要加息。
交易者对最新的美国经济数据反应平淡。2 月份核心个人消费支出（PCE）通胀环比上涨 0.4%，符合预期，年率从 3.1% 放缓至 3.0%。与此同时，第四季度最终国内生产总值（GDP）增长率从 0.7% 下调至 0.5%。
关注焦点现转向周五公布的美国消费者物价指数（CPI）数据，经济学家预计当月CPI环比上涨0.9%，高于2月份的0.3%，年通胀率预计从2.4%加速至3.3%。
技术分析：黄金/美元守稳100日简单移动均线
从日线图看，黄金/美元在关键移动均线之间震荡，守稳100日简单移动均线（SMA）4673.84美元上方，但仍低于50日SMA的4914.57美元，近期回调后整体基调偏中性。相对强弱指数（RSI）为49.33，基本持平于中线附近，平均趋向指数（ADX）为29.46，显示趋势适中但不强势，暗示价格可能继续在该区间内盘整，直到出现明确突破。
上方阻力由50日SMA4914.57美元强化；若日收盘价突破该阻力，将重新打开通往前高的路径，并使多头偏好回归。下方初步支撑位于100日SMA附近的4673.84美元；若持续跌破该水平，黄金/美元可能面临更深调整，表明空头重新掌控市场。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
荷兰国际集团(ING)策略师弗朗切斯科·佩索莱、弗兰蒂谢克·塔博尔斯基和克里斯·特纳指出，在伊朗称停火被违反后，美元（USD）已趋于稳定，但仍存在重新走弱的空间。他们强调，美联储（Fed）会议纪要强化了双向风险，并为美联储预期中的鸽派重新定价留下了空间。
美联储风险与海湾头条引导美元走势
“伊朗昨日表示停火已被违反，帮助美元收复部分失地。这提醒我们局势仍高度不确定，即使冲突朝着更广泛的解决方向发展，仍可能出现小规模的重新升级。”
“在宏观方面，美联储昨日的会议纪要引发了小幅鹰派反应——掉期利率现仅反映年底前7个基点的降息预期，而昨日早些时候曾达到15个基点。然而，我们认为会议纪要的主要亮点是强化了战争带来的双向风险，讨论了如果就业损失超过通胀，可能加快降息的选项。我们认为美联储预期中存在鸽派重新定价的空间——这对美元不利。”
“头条交易仍占主导。霍尔木兹海峡通行量回升的迹象可能给美元带来压力，但更持久的走势可能需要停火向持久安排演变的迹象。否则，随着两周停火协议临近到期，市场可能再次变得紧张。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 欧元/美元连续第四天上涨，因美伊停火后美元走弱，尽管不确定性依然存在。
- 伊朗称协议中已有三点被违反，交易员对停火的持久性保持谨慎。
- 美国数据显示信号混合，通胀放缓但增长减速。
周四，欧元（EUR）对美元（USD）表现强劲，因美伊停火后美元承压，市场对局势缓和抱有希望。撰稿时，该货币对交投于1.1676附近，连续第四天上涨。
欧元的强势主要受美元动态推动。然而，由于对停火持久性的疑虑，投资者保持谨慎，缺乏强劲的跟进买盘，阻止交易员对美元进行激进的看跌押注。
追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于98.93附近，继周三跌至近一个月低点98.50后保持坚挺。
与此同时，随着地缘政治紧张局势继续主导市场情绪，交易员对最新的美国经济数据反应不大。2 月份核心个人消费支出（PCE）通胀环比上涨 0.4%，符合预期，年率从 3.1% 下降至 3%。
第四季度国内生产总值（GDP）最终增速从 0.7% 下调至 0.5%。初请失业金人数为 219K，高于预期的 210K。
数据显示，美联储（Fed）首选的通胀指标在 2 月份略有回落，但仍远高于 2% 的目标，表明通胀缓解进程缓慢，支持美联储维持观望的立场。
同时，较弱的GDP增长显示经济活动有所降温，凸显政策制定者在控制通胀与支持增长之间的挑战，尤其是在劳动力市场风险偏向下行的背景下。
市场关注焦点转向周五公布的美国消费者物价指数（CPI）数据，经济学家预计整体CPI环比上涨0.9%，高于2月份的0.3%，年率通胀预计从2.4%加速至3.3%。
在地缘政治方面，市场等待定于周六在巴基斯坦举行的美伊会谈，伊朗称以色列对黎巴嫩的袭击已违反协议三点，停火不确定性依然存在。伊朗总统马苏德·佩泽什基安警告称，对黎巴嫩的攻击将破坏停火，使谈判失去意义。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.11% | -0.12% | 0.38% | -0.14% | -0.04% | -0.38% | -0.16% | |
| EUR | 0.11% | 0.00% | 0.52% | -0.01% | 0.06% | -0.24% | -0.05% | |
| GBP | 0.12% | -0.00% | 0.49% | -0.02% | 0.05% | -0.26% | -0.05% | |
| JPY | -0.38% | -0.52% | -0.49% | -0.53% | -0.45% | -0.78% | -0.55% | |
| CAD | 0.14% | 0.00% | 0.02% | 0.53% | 0.11% | -0.24% | -0.02% | |
| AUD | 0.04% | -0.06% | -0.05% | 0.45% | -0.11% | -0.30% | -0.10% | |
| NZD | 0.38% | 0.24% | 0.26% | 0.78% | 0.24% | 0.30% | 0.20% | |
| CHF | 0.16% | 0.05% | 0.05% | 0.55% | 0.02% | 0.10% | -0.20% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
加拿大丰业银行策略师肖恩·奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克·特罗雷（Eric Theoret）报告称，英镑（GBP）正在盘整周三对美元（USD）强劲反弹的走势，随着英国央行（BoE）即将发表讲话和发布数据，国内风险有限。他们认为基本面和市场情绪支持英镑走强，阻力位在1.3480以上，技术上看涨目标位于1.35和1.3580，短期区间在1.3350至1.3450之间。
英镑受改善的市场情绪支撑
“英镑兑美元微涨0.1%，温和上涨表明在周三令人印象深刻的反弹行情后进入盘整阶段。”
“与欧元类似，我们认为本周的价格走势清晰反映了当前对英镑施加压力的地缘政治风险溢价，也表明如果市场整体情绪持续改善，英镑的走势方向。”
“基本面依然支持英镑走强，情绪指标确认了对下行风险担忧的减弱。”
“中性偏多——相对强弱指数（RSI）突破中性阈值50后进入多头区域。”
“英镑确实触及了1.34上旬的新一个月高点，尽管幅度有限，但近期价格走势显示1.3480以上存在显著阻力。50日和200日均线（分别为1.3439和1.3414）均已突破，我们现将1.35和1.3580视为下一个主要上行目标。短期内预计在1.3350至1.3450区间震荡。”
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国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃周四表示，如果通胀预期有脱锚迹象并引发通胀螺旋，央行应提高利率，路透社报道。
主要观点
“下周的国际货币基金组织-世界银行会议将聚焦于如何应对目前暂停的中东战争带来的冲击。”
“即使是最乐观的情景也因基础设施破坏、供应中断和信心丧失而下调了增长预期。”
“国际货币基金组织可以通过现有项目加大对各国的支持，且未来还将推出更多项目。”
“鉴于战争的溢出效应，我们预计近期对国际货币基金组织支持的需求将上升至200亿至500亿美元之间。”
“战争引发的供应冲击将继续波及经济，伴随炼油厂停产和产品短缺。”
“目前面临粮食不安全的人数增加了4500万，使饥饿人口总数超过3.6亿。”
“战争冲击引发了短期通胀预期上升，但长期预期未发生变化。”
“敦促所有国家拒绝出口管制和价格管制，这些措施可能进一步扰乱全球局势。”
“使用赤字融资的刺激措施将增加货币政策的负担。”
华侨银行策略师沈慕祥和黄志强指出，美元/离岸人民币（USD/CNH）因人民币（CNY）中间价走强及美伊停火后风险情绪改善而大幅下跌。他们仍预计离岸人民币将以适度速度升值，但强调关键技术支撑位在6.82及以下。黄志强强调需密切关注每日中间价及即将在北京举行的特朗普-习近平会晤。
人民币升值趋势测试支撑
“美元/离岸人民币隔夜大幅下跌，受益于人民币中间价大幅走强（6.8680，前一日为6.8854）。这也是自2023年4月以来最低的美元/人民币中间价，强化了自2025年4月以来人民币升值的引导趋势。”
“此外，随着为期两周的停火协议达成，整体市场情绪转向风险偏好，触发了避险美元需求的回吐。”
“虽然我们继续预期人民币将以适度速度升值，但仍将密切关注中间价，留意是否有迹象显示升值步伐将放缓或加快，尤其是在5月14-15日特朗普-习近平北京会晤临近之际。”
“美元/离岸人民币最新见于6.8335水平。”
“短期支撑位于6.8200/70水平（双底）。若明确跌破，下一支撑位在6.81和6.79水平。”
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德国商业银行（Commerzbank）经济学家贝恩德·魏登斯坦纳（Bernd Weidensteiner）和克里斯托夫·巴尔茨（Christoph Balz）指出，近期美国劳动力市场指标，尤其是非农就业人数和工作时长，波动异常且修正幅度较大。他们认为这使得美联储评估劳动力状况和货币政策时机变得复杂，建议更多依赖失业率和更广泛的数据集来识别潜在趋势。
波动和修正使美国就业形势蒙上阴影
“美国就业数据已经异常波动数月，且数据经常被大幅修正。这使得解读新数据变得更加困难，也给美联储带来了挑战。”
“更糟糕的是，就业数据似乎更容易被修正，不仅仅是年度基准修正。每次新的劳动力市场报告发布时，前两个月的数据都会被修正。”
“观察者别无选择，只能依赖长期趋势。长期平均数据显示，就业增长可能已稳定在略高于零的水平。”
“从宏观经济角度看，所有雇员的总工作时长甚至比就业人数更为重要。虽然就业人数显著增加通常表明经济强劲扩张，但如果员工平均工作时长同时减少，总工作量实际上可能已经缩减。”
“归根结底，比以往任何时候都更重要的是全面审视所有相关数据，以识别劳动力市场的关键趋势。鉴于这种复杂性，货币政策反应过迟的风险可能已经增加。”
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道明证券高级大宗商品策略师丹尼尔·加利指出，尽管资金大量清算且风险资产走弱，铜价几乎完全收复了伊朗战争带来的跌幅。他强调了无负担铜库存的前所未有的稀缺性，并认为这次囤积行为更为持久。加利预计商品交易顾问（CTA）短期内将避免抛售铜，并看到显著买入力度的空间。
库存紧张，CTA关注买入
“尽管投资者大量清算，铜价几乎完全从战争影响中恢复。”
“我们认为，在伊朗战争之后，大宗商品需求持续走强，表现出类似于俄罗斯-乌克兰等地缘政治冲突中的囤积行为。”
“最重要的是，我们认为无负担铜库存前所未有地稀缺，原因包括（1）中国国家储备局（SRB）锁定的金属消费；（2）美国内陆锁定的金属；（3）以及最低运营库存的考虑。”
“展望未来，算法交易在未来一周内不会在任何合理情景下卖出铜，但价格的持续回升将催化买入计划，买入力度最高可达最大规模的13%。”
“铜市场正逐步逼近铜紧缺局面。”
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