外汇新闻

下周，随着投资者关注美国（US）关键劳动力市场数据、ISM制造业数据、欧元区通胀数据发布以及美联储（Fed）、欧洲央行（ECB）、英格兰银行（BoE）和澳大利亚储备银行（RBA）的央行评论，主要货币对将迎来新的考验。

美元指数（DXY）周五因季末获利了结而跌至101.30附近。投资者的主要关注点将是职位空缺（JOLTS）、ADP就业变动、ISM制造业采购经理人指数（PMI）、初请失业金人数以及周五的非农就业报告。较强的劳动力市场数据可能支持美联储维持更长时间紧缩政策的预期，而较弱的就业数据则可能对美元构成压力。

欧元/美元在美元走弱的背景下，交投于1.1390附近的绿色区域。下周欧元区日程繁忙，预计将发布初步通胀数据、商业信心、零售销售、失业率以及最终PMI数据。欧元区消费者物价指数（CPI）预计仍将是欧洲央行预期的关键驱动因素，尤其是在官员们继续讨论通胀是否降温足够快的情况下。德国及更广泛的欧元区PMI也将受到关注，以寻找制造业和服务业活动疲软的迹象。

英镑/美元在1.3200水平附近交投，走势平淡，因英镑未能在走弱的美元面前获得动力。该货币对将关注英国（UK）第一季度最终国内生产总值（GDP）数据以及英格兰银行官员的评论。英格兰银行面临在顽固的通胀风险与经济增长放缓迹象之间取得平衡的压力，这意味着任何强于预期的增长数据都可能为英镑提供支撑。

美元/日元在美元失去支撑的情况下，交投于161.70附近偏低。下周该货币对将受日本零售贸易、失业率和短观大型制造业指数的驱动，后者对日元尤为重要，因为投资者将评估日本企业部门是否足够强劲以支持日本央行的紧缩偏好。

澳元/美元周五在美元持续走弱的情况下仍下跌至0.6890附近。该货币对下周将迎来繁忙的一周，重点关注澳储行行长布洛克的讲话、澳储行会议纪要、建筑许可、贸易差额以及澳大利亚PMI数据。鉴于澳大利亚与中国的紧密贸易联系，中国国家统计局（NBS）和RatingDog的PMI数据对澳元也将十分重要。

黄金在4070美元附近小幅上涨，将继续对美国劳动力市场数据和美联储预期保持敏感。较强的美国就业报告可能推高国债收益率并给贵金属带来压力，而较软的就业数据则可能通过增加对美联储采取较宽松路径的预期来支撑黄金。

西德克萨斯中质原油（WTI）价格跌破每桶70美元，至69.10美元，此前以色列和黎巴嫩签署框架协议。黑色黄金将继续关注全球需求信号，尤其是中国PMI数据和美国宏观经济数据。较强的活动数据可能支撑油价，而需求放缓的迹象可能限制上涨空间。

经济展望预期：即将到来的讲话

6月28日，星期日

• 澳储行行长布洛克

6月29日，星期一

• 英格兰银行官员皮尔
• 欧洲央行行长拉加德

6月30日，星期二

• 欧洲央行官员武伊奇奇
• 欧洲央行官员埃尔德森
• 欧洲央行官员施纳贝尔
• 英格兰银行官员布里登
• 欧洲央行官员奇波隆内
• 欧洲央行官员莱恩

7月1日，星期三

• 欧洲央行官员武伊奇奇
• 欧洲央行官员奇波隆内
• 欧洲央行官员莱恩
• 美联储主席沃什
• 欧洲央行行长拉加德
• 英格兰银行行长贝利

7月2日，星期四

• 欧洲央行官员埃尔德森
• 欧洲央行官员奇波隆内

7月3日，星期五

• 欧洲央行行长拉加德
• 欧洲央行官员纳格尔
• 英格兰银行行长贝利

央行会议及政策决定

本周美联储、欧洲央行、英格兰银行、日本央行和澳储行均无重大利率决议安排。然而，市场将密切关注周二公布的澳储行会议纪要，以获取央行政策前景的新线索，尤其是在近期对通胀、增长和劳动力市场的担忧背景下。

大华银行的郭世良和李秀安指出，美元/新加坡元在连续六天上涨后出现停滞，汇价回落至1.2950附近，收盘接近1.2970。短期内，他们预计汇价将在1.2950至1.2980区间内波动，同时警告若跌破1.2925，将表明近期1.2991的高点可能限制美元对新加坡元的当前强势。

美元/新加坡元上涨动能减弱

“24小时观点：两天前，美元涨幅超出预期，达到1.2991后回落。昨日美元在1.2975时，我们指出美元‘似乎正在消化超买状态，任何下跌可能被限制在1.2955至1.2990区间内。’随后美元回落至1.2950后反弹，最终收盘基本持平于1.2970（-0.08%）。反弹缺乏动能，目前的价格走势可能属于区间震荡阶段。今日预计美元将在1.2950至1.2980区间内交易。”

“1-3周观点：自上周以来，我们一直看好美元。两天前（6月24日，现货价1.2965）我们重申美元‘仍保持积极，下一技术目标为1.3000。’美元连续六天上涨后，昨日收盘略微下跌至1.2970（-0.08%）。上涨动能有所减弱，美元需尽快巩固涨势，否则跌破1.2925（‘强支撑’水平未变）将表明两天前见到的1.2991高点是当前美元强势的极限。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 美元/日元徘徊在代际高点附近，回到历史上曾触发日本干预的区域。
• 6 月日本央行加息在名义上缩小了利差，但未能提振日元。
• 下周的短观调查和美国非农就业数据将成为东京决心的下一次考验。

美元/日元本周收盘时逼近162.00关口，略低于其多年代高点，更具启示性的是推动日元升至该水平所需的条件：日本央行（BoJ）被视为转折点的加息。6 月份将利率提升至1.00%是日元多头两年来的诉求，货币仅在市场享受了不到一个交易日后便回落至令日本财务省（MoF）保持干预警戒的区域。

加息被套牢的套息交易

算术逻辑使得这一举措对日元来说极为令人沮丧。即使加息后，日本央行利率仍为1.00%，而美联储（Fed）政策利率为3.75%，6 月联邦公开市场委员会（FOMC）会议对东京毫无利好：宽松偏好被取消，更新后的预测显示2026年中值接近3.80%，鹰派程度足以让套息交易轻松获利。

275个基点的利差仍然使做空日元收益丰厚，而一次25个基点的加息并不能缩小这一差距。对日本央行来说，真正尴尬的是时机：其于6月16日加息，恰好在美联储次日收紧指引之前，使得实际推动该货币对的利差几乎未变。期待已久的加息到来后，在两个交易日内便被市场淹没。

窗口耗尽，而非外汇储备

由于利差拒绝自行缩小，财务省成为唯一有效的“断路器”，但这一手段也受到限制。国际货币基金组织（IMF）规定，自由浮动货币在六个月内干预次数不得超过三次，每次干预最多三天，而东京今年春季早些时候已用尽大部分干预额度。这意味着在11月之前仅剩一两个干预窗口。

外汇储备并非限制因素；日本持有超过1万亿美元储备，理论上可以持续干预很长时间。限制在于分类规定，这也解释了东京在汇价回升至160.00以上时的明显沉默。防守线从160.00逐步下移至157.00，随着每个支撑位被突破，货币对现已站上所有这些水平，官员们选择节约最后的干预次数，而非在市场持续买盘中消耗殆尽。

下周将成为东京的触发点

下周的日程将成为焦点，且前半段以日元自身数据为主，随后由美国接管。日本大型制造业短观调查将于周二晚间（GMT23:50）公布，预计综合指数将从17降至16，这一疲软数据将凸显日本央行收紧空间有限，利差可能持续维持宽阔。

从周中开始，美国数据占据主导，周三将公布私营部门就业和制造业指标，并安排美联储主席出席。重头戏是非农就业数据，因美国独立日假期提前至周四（GMT12:30）发布，市场共识约为114K，低于此前的172K，工资数据更是利率市场密切关注的焦点。强劲数据将强化美联储鹰派立场，提振美元，推动美元/日元进一步进入干预区，挑战东京动用最后干预窗口；疲软数据则是日元唯一的自然缓解。

关注水平

上行：多头正逼近162.00关口，多年代高点紧邻其下；若能干净利落突破，将打开162.50及163.00的空间，但每向上迈进一步，口头警告转为实际买入日元的可能性就越小。

下行：初步支撑位约在160.00，这一心理关口由50日指数移动均线（EMA）附近的支撑加固，下方158.50及200日EMA附近的156.50为更深回调区间；除非出现干预冲击或疲软的美国非农数据，否则难以触及这些水平。

偏向：看涨且带有不对称尾巴，倾向于在回调至160.00附近时顺势做多，只要汇价维持在50日EMA之上，随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近76，确认动能强劲但尚未过度。需注意的是，仓位大小比方向更重要，因为一次干预可能在几分钟内抹去300至500点涨幅，因此162.00以上的持仓应保持较小规模，而非改变看法。

美元/日元日线图

BNY的Geoff Yu指出，2026年台湾股市强劲表现的同时，机构净流出主要来自美国养老基金和对冲基金，而亚太和欧洲、中东及非洲（EMEA）投资者则提供了支撑。新台币外汇活动依然低迷，更多与资产再平衡相关，而非方向性需求，台湾货币仍被基本面视为低估。

加权股价指数强劲，新台币资金流动低迷

“台湾情况不同，新台币活动更多与周期性再平衡相关，而非直接的方向性股市需求。两种货币仍被基本面视为低估，这有助于解释为何即使没有显著的外汇升值，投资者兴趣依然保持。”

“台湾：截至目前，台湾股票机构净流出17.3亿美元。美洲地区依然是主要卖方，净卖出43.3亿美元。美国养老基金和对冲基金引领了这波抛售，占该地区总卖出的近75%。”

“台湾更像是资金轮动而非撤出。市场还出现了半导体板块的大量抛售（-55.9亿美元），但被科技硬件（+37.4亿美元）、资本货物（+2.32亿美元）和银行（+1.32亿美元）的买盘所抵消。信息是：投资者并未全面撤出台湾。”

“按投资者类型划分：结构有所不同。养老基金（-31.2亿美元）和对冲基金（-17.8亿美元）是主要卖方，而政府和机构账户买入9.06亿美元。台湾的卖出较少由共同基金驱动，更多集中在养老基金和对冲基金，区别于韩国。”

“台湾依然相对平静。新台币活动仍然低迷。现货交易量更直接反映股市购买，低于过去一年的滚动平均水平。”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）

星展集团研究预测，2026年第二季度越南实际GDP同比增长7.8%，与第一季度持平，得益于强劲的电子制造业、人工智能驱动的技术需求、外商直接投资和稳健的零售支出。随着能源价格下降带动运输成本缓解，预计6月整体通胀率将回落至5.0%，这将使中央银行能够维持再融资利率稳定以支持增长。

强劲增长伴随CPI回落

“我们预计2026年第二季度越南实际GDP同比增长7.8%，与2026年第一季度的7.8%同比持平。”

“第二季度的增长势头依然强劲，得益于电子制造业活动和出货量的强劲表现，这受益于由人工智能推动的全球技术上行周期、支持性的外商直接投资以及稳健的零售支出，尽管面临中东冲突和高基数效应的挑战。”

“我们预计2026年6月的整体通胀率将从5月的5.6%同比回落至5.0%同比。”

“这种回落主要反映了运输通胀的减弱，原因是全球和国内能源价格压力的缓解，以及在美伊临时和平协议后中东紧张局势的降级，而食品和住房等其他组成部分则保持粘性。”

“中央银行的再融资利率在2026年第二季度保持稳定，鉴于能源价格的回落和货币的稳定，政策制定者有空间维持这一路径以支持高增长目标，尽管美国联储的鹰派预期依然存在。”

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• 由于地缘政治风险和美联储加息预期支撑美元，加元回吐部分日内涨幅。
• 美元/加元交投于2025年4月水平附近，预计将实现连续第四周上涨。
• 随着WTI原油价格跌至3月初以来最低，加元作为大宗商品货币的涨幅受限。

周五，加拿大元（CAD）回吐部分日内涨幅，因围绕美伊最终和平协议的不确定性以及对美联储（Fed）鹰派立场的预期，帮助美元（USD）在周四美国个人消费支出（PCE）报告大致符合预期后承压的情况下，收复部分失地。

撰写时，美元/加元交投于1.1491附近，接近2025年4月以来的水平。该货币对仍有望实现连续第四周上涨。

美国总统唐纳德·特朗普在Truth Social上表示，伊朗向通过霍尔木兹海峡的船只发射了“至少四架单向攻击无人机”，称该事件是“对我们停火协议的愚蠢违反”。

美国和伊朗本月初达成了一项为期60天的谅解备忘录（MoU），但最新一轮谈判显示，双方在伊朗核计划的检查以及霍尔木兹海峡未来管理方面仍存在分歧。

在货币政策方面，最新的美国PCE数据显示核心通胀保持相对温和，暗示美联储可能在加息上保持耐心。但整体通胀加速支持了美联储今年晚些时候可能加息的观点。

美元指数（DXY）追踪美元对六种主要货币的价值，当前交投于101.35附近，此前本周早些时候曾触及一年多来的高点101.80附近。

根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，交易员目前预计9月美联储加息的概率为60%，较一周前的70%有所下降。

明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利周五表示，“我预计2026年会有一次加息”，并补充道，“我预计2027年利率将保持不变。”卡什卡利还表示，“我对通胀，尤其是服务业通胀感到担忧。”

与此同时，随着通过霍尔木兹海峡的航运逐渐改善，油价走低限制了作为主要原油出口国的加拿大元的涨幅。西得克萨斯中质油（WTI）交投于69.20美元左右，为3月初以来最低，本周下跌约9.5%。

目前市场关注焦点转向下周的经济日程，包括加拿大4月国内生产总值（GDP）报告、美国非农就业报告（NFP），以及美联储主席凯文·沃什和加拿大央行行长蒂夫·马克莱姆的讲话。