外汇新闻

明尼阿波利斯联邦储备银行（Fed）行长尼尔·卡什卡里表示，如果中东冲突引发的通胀持续上升，央行可能开始一系列加息，他在访问东京参加日本银行年度会议时对《日经新闻》表示。

他说，“下一次利率变动可能是降息也可能是加息”，并补充称这将取决于通胀的表现。卡什卡里还表示，霍尔木兹海峡的持续关闭可能影响家庭和企业的长期通胀预期，这“可能会失去锚定”。

因此，央行可能会收紧政策。卡什卡里说：“联邦基金利率的上调，可能是一系列的上调，是合理的。”

大华银行（UOB）全球经济与市场研究部门，由Enrico Tanuwidjaja和Vincentius Ming Shen领导，指出印度尼西亚更广泛的经常账户和金融账户赤字增加了卢比亚特的下行风险。印度尼西亚央行预计经常账户赤字可控，但全球收益率上升、美联储的立场以及地缘政治紧张局势预计将在未来几个季度持续对该货币施加贬值压力。

卢比亚特面临持续贬值风险

“然而，持续的外部逆风——尤其是美联储的‘更高更久’立场——预计将持续对卢比亚特施加贬值压力。”

“在全球收益率上升和持续不确定性的背景下，卢比亚特面临持续的贬值风险，而出口表现可能因全球需求疲软和大宗商品价格波动而受到限制。”

“在此背景下，印度尼西亚的外部状况预计将继续承压。”

“政府与私营部门之间的政策协调将在应对这些挑战中发挥关键作用。”

“特别是由Danantara主导的举措——包括其作为资本动员平台和通过Danantara Sumberdaya Indonesia（DSI）作为出口渠道的角色——可能为外部平衡提供结构性支持。”

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BNY 引述欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔的评论，主张六月加息，因中东能源冲击带来持续的通胀压力。她警告称，欧元区已超越此前的不利能源情景，二次效应正在扩大，并强调尽管存在增长风险，维护欧洲央行信誉需要及时的政策回应。

能源冲击支持欧洲央行收紧政策

“欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔表示，欧洲央行应在六月会议上加息，理由是与中东冲突相关的能源冲击过于严重且持久，政策制定者无法忽视。”

“施纳贝尔在接受路透社采访时表示，即使战争立即结束，能源基础设施和供应链的损害已造成持久的通胀压力，需要货币政策作出回应。”

“她警告称，欧元区实际上已超出欧洲央行此前的不利能源情景，并强调越来越多的证据显示二次通胀效应正从能源扩散至更广泛的消费者价格和非能源工业品。”

“施纳贝尔承认信心减弱和能源成本上升对经济增长构成下行风险，但强调维护欧洲央行的反通胀信誉需要及时的政策回应。”

“债券走势分化，欧洲央行和日本央行均暗示将加息，而美元自周五以来下跌了0.25%。”

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德国商业银行新加坡团队指出，新加坡第一季度国内生产总值（GDP）同比大幅上修至6.0%，得益于强劲的人工智能相关需求以及稳健的建筑和服务业活动。通胀维持在新加坡金融管理局（MAS）预测区间的低端附近。尽管有这一支持性背景和较低的油价，美元/新加坡元仍在1.2650–1.2840区间内波动。

增长更强劲但通胀受控

“第一季度最终GDP环比季调后大幅上修至1.0%，此前初值为-0.3%（彭博共识：0.2%），而2025年第四季度为1.3%。按年率计算，GDP从最初的4.6%上调至6.0%（彭博共识：5.2%），2025年第四季度为5.7%。“

“尽管第一季度表现强劲，贸易与工业部（MTI）警告称，由于持续的供应链中断和更高的商品价格，增长阻力‘显著上升’。虽然预计人工智能相关的资本支出将在2026年持续支持经济，但MTI提醒科技公司可能会缩减投资承诺，给经济活动带来压力。”

“在通胀方面，4月消费者物价指数（CPI）同比持稳于1.8%（彭博共识：2.1%），与3月持平。尽管燃料和能源通胀大幅上升，非能源商品和服务价格相对稳定，表明全球商品价格上涨的二次传导效应有限。”

“在外汇方面，美元/新加坡元昨日下跌0.2%至1.2770，主要受油价下跌和美元走弱影响。该货币对自4月以来一直在1.2650-1.2840区间内波动。”

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• 美元/日元在从50日简单移动均线支撑反弹后突破159.00。
• 相对强弱指数（RSI）保持看涨，但干预担忧限制了上涨动能。
• 跌破159.00将暴露158.78和157.62的支撑位。

美元/日元周二回升，涨幅超过0.25%，买盘无视干预区，突破159.00，目标挑战159.50区域。撰写时，该货币对交投于159.38。

美元/日元价格预测：技术展望

价格走势显示，美元/日元有望在159.00-160.00区间内进一步盘整，预计在从158.79的50日简单移动均线反弹后，进一步上涨，涨势已延伸至159.00以上。

尽管相对强弱指数（RSI）高于50的中性水平，显示动能看涨，但因日本当局可能干预外汇市场的担忧，涨势受到限制。

下行方面，若美元/日元跌破159.00，交易者可能关注158.78的50日简单移动均线。该水平下方为157.62的100日简单移动均线，随后是5月6日的低点155.04。

美元/日元价格图表 – 日线图

• 美国在伊朗的防御性打击令市场风险偏好恶化。
• WTI跌破95美元，缓解部分通胀压力担忧。
• 消费者信心走弱后，交易员关注核心PCE数据。

由于美国在伊朗南部发动打击，美元（USD）因避险需求回升而走强，黄金（XAU/USD）价格周二暴跌超过1.60%。截至发稿时，XAU/USD在达到日高4,580美元后，交易于4,500美元以下。

XAU/USD下跌，美伊紧张局势推动投资者转向美元

伊朗南部军事活动恢复，德黑兰声称美国违反停火协议。然而，华盛顿辩称其进行了防御性攻击，目标是摧毁试图在霍尔木兹海峡布雷地雷的导弹发射器和船只。

美国国务卿马可·鲁比奥（Marco Rubio）泼冷水称，达成协议可能“需要几天时间”。

随着风险偏好恶化，美国股市回吐涨幅，投资者转向美元避险。根据美元指数（DXY），美元上涨0.17%，该指数衡量美元相对于其他货币的表现，目前位于99.17。

油价延续下跌，西德克萨斯中质原油（WTI）下跌2.75%，至每桶94.34美元。通胀担忧缓解也反映在美国国债收益率上，政策敏感的两年期国债收益率下滑近四个基点，至4.074%。

货币市场已计入年底美联储（Fed）加息的概率为58%。对于6月会议，交易员预计凯文·沃什（Kevin Warsh）首次担任美联储主席时，维持利率不变的概率为99%。

美国数据显示，生活成本上升正在压制家庭支出，会议委员会消费者信心指数5月降至93.1，尽管仍高于彭博调查经济学家预期的92。调查显示消费者焦虑加剧，三分之二的受访者因价格上涨减少了支出。

周一，日经新闻报道华盛顿与德黑兰达成协议，将延长当前停火60天。协议显示，伊朗将在30天内清除霍尔木兹海峡的地雷，恢复所有船只通行，并取消过境费。核谈判将在60天停火期间恢复，华盛顿将逐步放宽对伊朗资产的制裁。

本周美国经济日程将聚焦住房数据、耐用品订单、2026年第一季度GDP第二次修正值、劳动力市场数据以及美联储首选的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）价格指数。

XAU/USD技术前景：黄金跌破4,500美元，空头目标4,300美元

黄金跌破4,500美元关口，准备测试近期周期低点4,453美元，若跌破该位，可能推动金价进一步下探至200日简单移动均线（SMA）4,387美元。

相对强弱指数（RSI）显示进一步下行空间，接近超卖区。

另一方面，若要实现看涨反弹，买家必须重新站上4,500美元关口，随后挑战4,550美元心理关口。突破该位后，将指向4,600美元，继而挑战50日SMA的4,647美元。

• 澳元/美元在窄幅区间内交投，交易者等待周三公布的澳大利亚4月通胀数据。
• 预计澳大利亚4月年度通胀率将从3月的4.6%略降至4.4%。
• 技术面上，澳元/美元在守稳关键移动均线之上，维持更广泛的看涨结构。

周二，澳元/美元在窄幅区间内交投，尽管美元（USD）因美国军队在伊朗南部发动新一轮打击、削弱了对中东战争快速解决的希望，从而走强，这也使得华盛顿与德黑兰之间的外交努力黯然失色。撰稿时，该货币对报约0.7162，日内下跌0.14%。

价格走势低迷，因交易者在周三澳大利亚通胀数据公布前避免下激进赌注。与中东持续供应中断担忧相关的能源价格上涨，继续加大通胀上行风险，此前澳大利亚消费者价格指数（CPI）3月同比加速至4.6%。

经济学家预计澳大利亚4月年度通胀率将略降至4.4%，而澳大利亚储备银行（RBA）密切关注的截尾均值CPI预计将从3月的3.3%小幅上升至3.4%。

通胀数据强于预期可能强化市场对澳储行可能维持更长时间紧缩偏好的预期，潜在支持澳元（AUD）。

相反，较软的通胀数据可能进一步降低近期加息预期，尤其是在澳大利亚劳动力市场出现降温迹象后。4月失业率意外升至4.5%，就业人数减少1.86万人，预期为增加1.75万人。

技术分析：

日线图显示，澳元/美元维持建设性看涨偏向，因其守稳于50日、100日和200日简单移动均线（SMA）之上，这些均线大致聚集在0.7100至0.6800区间内。

相对强弱指数（RSI）接近51，显示近期回调后动能中性，而移动平均收敛发散指标（MACD）略微跌破零轴，暗示上行动能可能放缓，但尚未逆转更广泛的积极结构。

上方初步阻力位于0.7200水平的横向压力区，若日线收盘站上该位，将重新打开更广泛上升趋势中新高的路径。

下方，短期支撑见于50日SMA附近的0.7100，随后是100日SMA约0.7035。若价格深度下滑至200日SMA的0.6803，则可能实质性破坏当前的看涨前景。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

据荷兰国际集团（ING）的Deepali Bhargava称，印度通过限制零售燃油价格的传导，暂时遏制了油价上涨对消费者通胀的影响，使得CPI影响迄今为止仍较为温和。然而，燃料和金属的批发价格压力正在激增，食品成本上升和全球大米价格上涨构成了对印度2026年通胀预测的上行风险，随着WPI向CPI的传导加剧。

WPI激增威胁温和的CPI前景

“印度通过限制零售燃油价格的传导，成功保护了消费者免受全球油价上涨的全部影响，直到5月中旬。过去10天内，汽油和柴油价格已上涨4次。即便如此，汽油价格仅上涨了约8%，使印度成为该地区受直接泵价上涨影响最小的经济体之一。因此，对消费者价格通胀的直接影响相对温和，估计约为20个基点。”

“然而，批发层面的基础成本压力正在迅速积聚。2026年4月，WPI通胀同比翻倍至8.3%，高于3月的3.9%。这主要由燃料和金属价格的急剧上涨25%推动。这些压力开始扩散，食品通胀也显示出走强迹象。全球大米价格开始上涨，而食用油通胀仍然居高不下。未来的关键风险是，如果高油价持续，上游成本压力将越来越多地传导至消费者。这将推高CPI，并对我们仍然温和的2026年4.4%的通胀预测构成上行风险。”

“高企的批发价格压力、对消费者通胀的潜在二次效应以及新兴的能源供应限制——尤其是煤炭方面——如果全球油价长期维持高位，可能会使前景更加复杂。”

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三菱日联金融集团（MUFG）分析师认为，随着国内政治局势和能源驱动的贸易条件冲击加剧土耳其的外部压力，土耳其里拉（TRY）兑美元（USD）面临日益增长的下行风险。由于外汇储备有限且地缘政治不确定性上升，他们现在判断美元兑土耳其里拉的预测存在上行风险，警示可能出现更快的贬值甚至更大幅度的一次性贬值。

土耳其里拉在多重因素下脆弱性上升

“自2月底伊朗与美国爆发军事冲突以来，土耳其里拉的贬值速度加快。”

“继3月份的急剧减少后，储备在过去一个月内趋于稳定，直到上周土耳其最新的不利政治发展。”

“土耳其央行（CBRT）这次通过储备支持土耳其里拉的弹药较少。”

“如果土耳其里拉的压力继续加大，受不利的国内政治发展、中东冲突加剧风险及能源价格冲击的共同推动，随着土耳其储备的耗尽，可能引发更剧烈的抛售。”

“鉴于这些发展，我们判断美元兑土耳其里拉年底升至50.500的预测存在上行风险。”

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美元（USD）周二恢复部分稳定，迅速扭转周一的下跌走势，背景是围绕美伊和平协议和霍尔木兹海峡重新开放的持续不确定性。

以下是您在5月27日星期三需要了解的内容：

美元指数（DXY）攀升至两日高点，突破 99.00 关口，受中东冲突持续担忧的支撑。周三将公布每周 MBA 抵押贷款申请数据，随后是 ADP 每周就业变动。此外，美联储的洛根和库克将发表讲话。

欧元/美元小幅下跌，回落至1.1600区域，抹去周一的良好涨幅。欧洲央行将发布其金融稳定报告（FSR）。

英镑/美元在突破1.3500关口后遇到强劲阻力，随着风险情绪普遍回落而回撤。英国日程无重要数据发布。

美元/日元在 159.30 附近试探多周高点，继周一小幅回调后重新恢复上升趋势。日本央行行长植田和男将在日本相对清淡的日程中发表讲话。

澳元/美元围绕0.7170水平交替涨跌，未能延续周一的积极表现。澳大利亚接下来将公布关键通胀数据、建筑工程完成量数据，以及澳洲联储行长休森的讲话。

WTI 价格下跌至每桶约 89.00 美元附近，交易员继续密切关注中东局势的发展。API 将于周三公布美国原油库存的每周数据。

黄金价格回落至两日低点，再次测试每盎司 4,500 美元关口，原因是美元适度反弹以及美伊局势持续紧张。