外汇新闻
加拿大丰业银行策略师肖恩-奥斯本和埃里克-特罗雷特指出，欧元（EUR）兑美元（USD）持平，EUR/USD在区间内震荡，市场权衡与冲突相关的通胀风险以及欧洲央行（ECB）的鹰派立场。利率预期暗示6月将有近一次25个基点的加息，12月前累计超过75个基点。技术面中性，围绕200日移动均线波动。
欧元持稳，市场关注欧洲央行路径
“欧元在周二北美交易时段开盘时兑美元持平，在整体交投表现参差不齐的背景下表现中等——这与过去两个月普遍定义价格走势的风险偏好波动形成了令人欢迎的背离。”
“近期无基本面数据发布，欧洲央行的评论依然鹰派，将冲突持续时间与遏制通胀压力所需的紧缩程度联系起来。”
“利率预期保持稳定，6月定价略低于一次完整的25个基点加息，12月前累计超过75个基点。”
“收益率利差回落至区间中部，情绪指标也显示支持力度略有减弱，期权市场对欧元下行保护的溢价有所小幅回升。”
“中性——近期价格走势在上周短暂突破1.1750后回归区间震荡。相对强弱指数（RSI）回到中性阈值50，200日移动均线（1.1677）仍是重要的收盘支撑位。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 周二金价企稳，但由于更长时间高利率预期的压力，缺乏上行动力。
- 随着霍尔木兹海峡紧张局势加剧，市场加大对美联储加息的押注。
- 日线图显示，黄金/美元（XAU/USD）交易于50日和100日简单移动平均线（SMA）下方，呈现温和的看跌动能。
黄金（黄金/美元）周二小幅上涨，但由于中东局势再次升级，推动能源驱动的通胀担忧加剧，市场对利率长期维持高位的预期上升，金价上涨空间仍受限。撰稿时，黄金/美元交投于约4580美元，周一触及近五周低点4500美元后反弹。
周一，海湾地区发生新的袭击事件，令美国与伊朗之间脆弱的停火关系濒临破裂，双方加紧努力争夺霍尔木兹海峡的控制权。据报道，伊朗袭击了阿联酋的石油基础设施，而美国总统唐纳德·特朗普称美军在海峡附近击落了七艘伊朗小型船只。
特朗普警告称，如果伊朗攻击美军舰船，将被“从地球表面抹去”，同时美军推进其“自由计划”，旨在引导滞留船只离开该水道。
随着霍尔木兹海峡周边紧张局势加剧且直接谈判有限，冲突短期内难见缓解迹象。新一轮袭击加剧了全球通胀担忧，供应中断使地缘政治风险溢价牢固嵌入能源市场。
在此背景下，央行，尤其是美联储（Fed），预计将维持鹰派立场以遏制通胀，通胀水平仍高于美联储2%的目标。尽管黄金传统上被视为通胀对冲工具，但较高的利率通过提升有收益资产的吸引力，降低了黄金的吸引力。
交易员现预期美联储将推迟降息，同时加息的可能性上升，CME FedWatch工具显示，12月会议加息的概率从一周前的接近零升至约27%。
短期内，随着美国国债收益率走高和美元（USD）走强，黄金预计将呈现下行偏向，承压非收益资产。
数据方面，美国3月JOLTS职位空缺降至686.6万，略高于预期的683万，但低于2月的692.2万。同时，4月ISM服务业PMI从上月的54.0小幅下滑至53.6，略低于市场预期的53.7。
展望未来，交易员将密切关注美伊冲突的发展，同时关注即将公布的美国经济数据，包括周五公布的非农就业报告（NFP），这可能影响利率预期。
技术分析：在50日和100日SMA下方看跌偏向持续
日线图显示，XAU/USD维持短期看跌偏向，因其持续受制于100日简单移动平均线（SMA）和50日SMA下方。该货币对仍交易于200日SMA上方，暗示更广泛的上升趋势依然完好，但负面的移动平均收敛发散指标（MACD）和相对强弱指数（RSI）约40的低迷表现，表明温和的看跌动能，风险偏向下行，同时这些上方均线限制了价格的上涨空间。
下方支撑位见于周一低点及4500美元的水平支撑，进一步的需求区位于200日SMA附近的4293美元。上方若要持续反弹，需先突破100日SMA的4766美元，再挑战50日SMA的4808美元，进一步突破将触及心理阻力位5000美元。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
德国商业银行（Commerzbank）的芭芭拉·兰布雷希特（Barbara Lambrecht）指出，自伊朗战争爆发以来，石油通过通胀和利率预期成为黄金的主要驱动力。黄金曾短暂稳定在每盎司4600美元附近，随后因美国数据强劲和油价上涨跌破4550美元。中国的金条和金币需求激增，北京计划从6月起放宽黄金进口规定。
利率、战争溢价与中国资金流
“自伊朗战争开始以来，油价可以说是黄金价格走势的关键决定因素。相关关系如下：油价上涨意味着，在其他条件相同的情况下，通胀风险上升，从而加大货币政策收紧的可能性；持有黄金的机会成本上升，反过来压制黄金价格。”
“事实上，过去七个交易日内这种负相关模式依然成立；然而直到昨日，黄金市场的价格波动已逐渐减弱，市场似乎至少暂时在每金衡盎司4600美元找到了平衡点。”
“昨日，市场情绪再次转向不利黄金：在美国订单强劲和油价上涨引发利率担忧后，金价跌破4550美元，收于略高于4500美元的一个月低点。”
“根据世界黄金协会（WGC）数据，中国第一季度对金条和金币的需求较去年同期增长近67%，占全球金条和金币需求的近45%。珠宝行业以外的高需求可能是该国计划从6月起放宽进口规定的原因之一。”
“中国人民银行发布了一项草案，拟扩大‘多用途许可证’的适用范围，将其有效期从6个月延长至9个月，并取消使用次数限制。更多中国港口也将获授权清关金条。”
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- 英镑/日元上涨，因中东紧张局势下油价高企令日元承压。
- 英格兰银行（BoE）与日本银行（BoJ）之间的利差较大，支撑英镑走势。
- 技术面上，英镑/日元维持在关键简单移动均线（SMA）之上，但动量指标表现不一，RSI接近中性，MACD处于负值区间。
周二，随着日元（JPY）全面下跌，英镑/日元小幅走高，东京干预的影响逐渐消退，市场关注点重新转向中东持续的紧张局势。撰写本文时，英镑/日元交叉盘交易于约213.90，日内上涨近0.53%。
由于油价上涨加剧了对日本进口成本的担忧，日元持续承压。尽管英国和日本均依赖能源进口，但日本因更依赖通过霍尔木兹海峡的供应而更为脆弱，该地区紧张局势依然高企。
与此同时，英镑/日元继续受到英格兰银行（BoE）与日本银行（BoJ）之间较大利差的支撑。油价推动的通胀风险强化了这种分歧，市场预期各大央行可能需要收紧政策以抑制价格压力。
尽管日本银行仍在逐步收紧政策，但能源冲击带来的经济增长担忧可能影响其政策前景；而英格兰银行则被视为更可能采取行动，交易员预计年底前至少加息两次，维持收益率差有利于英镑。
技术分析：
在日线图上，英镑/日元保持建设性偏向，价格维持在100日简单移动均线（SMA）和200日SMA之上。价格位于这些中长期均线之上表明整体上升趋势依然完好，尽管相对强弱指数（RSI）约为50，暗示动量中性且缺乏即时方向性信号，而负值的移动平均趋同背离（MACD）则警示短期内上涨动力可能不稳。
上方初步阻力位于214附近的水平阻力线，若能明确突破并日收于该水平之上，将为在现有多头结构内展开新一轮上涨打开空间。下方支撑方面，100日SMA位于212，为首道支撑，随后是209的水平支撑位，200日SMA位于206，作为更深但仍符合趋势的需求区，强化整体多头背景。
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通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
荷兰合作银行高级外汇策略师简·福利指出，美元指数（DXY）在关键移动均线附近交投，尽管中东紧张局势再度升温，市场仍不愿加大美元多头头寸。福利仍认为美元在未来几周有上行空间，尽管预计美联储（Fed）今年晚些时候的降息将在一定程度上对美元兑欧元构成压力。
美元维持在关键阻力位附近
“美元指数（DXY）目前几乎位于其100日和200日简单移动均线之上，分别为98.479和98.568。目前这些水平构成一定阻力，反映出市场不愿加仓美元头寸。”
“然而，鉴于这些涨幅可能会迅速回吐，市场似乎不愿再次推动美元走高。目前我们仍认为美元在未来几周有上行风险。”
“在我们看来，美元的避险属性基于其流动性。这是其他任何货币无法比拟的，这也推动了美元在全球交易中的使用。”
“荷兰合作银行认为，美联储今年可能会进一步降息。从3到6个月的视角看，这可能会在一定程度上削弱美元兑欧元的表现。”
“因此，我们不预计市场会将欧元多头头寸重建至去年的水平，预计下半年欧元/美元的任何上涨都缺乏强劲的信心。”
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- 美国3月份职位空缺略微下降至686.6万。
- 美国JOLTS数据公布后，美元指数（DXY）下滑至98.40附近。
美国劳工统计局（BLS）周二在其职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）报告中表示，3月份美国职位空缺数量为686.6万，低于2月份修正后的692.2万，但高于市场预期的683万。
“当月，新增雇佣人数增加至560万，总离职人数变化不大，为540万，”BLS在新闻稿中指出。“在离职人数中，辞职人数（320万）变化不大，裁员和解雇人数（190万）也变化不大。”
市场反应
随着美国数据的公布，美元指数（DXY）小幅下跌至98.46附近，同时美国还公布了未达预期的ISM服务业采购经理人指数（PMI）。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.10% | -0.21% | 0.28% | -0.11% | -0.22% | -0.26% | -0.14% | |
| EUR | 0.10% | -0.12% | 0.42% | -0.01% | -0.14% | -0.17% | -0.04% | |
| GBP | 0.21% | 0.12% | 0.53% | 0.08% | -0.02% | -0.04% | 0.08% | |
| JPY | -0.28% | -0.42% | -0.53% | -0.39% | -0.53% | -0.55% | -0.41% | |
| CAD | 0.11% | 0.00% | -0.08% | 0.39% | -0.13% | -0.16% | -0.03% | |
| AUD | 0.22% | 0.14% | 0.02% | 0.53% | 0.13% | -0.03% | 0.11% | |
| NZD | 0.26% | 0.17% | 0.04% | 0.55% | 0.16% | 0.03% | 0.12% | |
| CHF | 0.14% | 0.04% | -0.08% | 0.41% | 0.03% | -0.11% | -0.12% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德报告称，澳大利亚央行（RBA）如预期加息25个基点至4.35%，并发出数据依赖型暂停信号后，澳元（AUD）下跌。由于截尾均值通胀预计将在2027年中期之前高于目标且增长预期下调，哈达德预计现金利率期货的重新定价空间有限，尽管澳大利亚能源余额为正，澳元/美元仍难以维持在0.7200以上的涨势。
澳储行加息但谨慎前景施压
“澳储行如预期加息并发出数据依赖型暂停信号。行长米歇尔·布洛克强调‘加息的一个原因是为了给自己留出空间，静观其变。’”
“澳储行以8比1的投票结果决定连续第三次加息25个基点至4.35%。现金利率期货隐含今日加息概率为80%。根据澳储行‘通胀可能在一段时间内保持高于目标水平，且风险仍偏向上行，包括通胀预期。’”
“事实上，澳储行预计其政策相关的截尾均值通胀将在2027年中期之前保持高于该行2-3%的目标区间（此前为2026年底），因燃料相关成本上涨传导至消费者价格。”
“市场参与者预计现金利率将在2026年底前上调35个基点至4.70%。我们认为现金利率期货曲线大幅上调的空间有限，原因有二。首先，澳储行大幅下调了澳大利亚的增长前景，预计实际GDP增长将在预测期内持续低于潜在水平。其次，现金利率目前处于基于模型的名义中性利率估计范围内，但接近上限。”
“澳元/美元将难以维持突破关键阻力位0.7200。尽管如此，澳大利亚的正能源余额（产出减消费）将继续为澳元相较于欧元和日元提供相对优势。”
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