外汇新闻

• 美元/日元在159.20附近交投，稳健的美国通胀数据强化了美联储可能维持更长时间高利率的预期。
• 美国4月核心PCE年率持稳于3.3%，凸显持续的通胀压力，支持美元走势。
• 由于东京核心CPI在5月放缓至1.4%，日元持续承压。

周五，美元/日元在159.20区域附近温和波动，美元（USD）在最新通胀数据公布后获得支撑，而日元（JPY）因日本央行（BoJ）政策前景不确定而承压。

最新数据显示，4月核心个人消费支出（PCE）价格指数年率持稳于3.3%，强化了通胀依然高企的担忧，并支持市场预期美联储（Fed）可能维持紧缩货币政策立场更长时间。

与此同时，近期国内数据拖累日元表现。东京核心消费者物价指数（CPI）5月年率放缓至1.4%，连续第四个月低于日本央行2%的目标，而4月工业产出意外回升。

此外，日本央行行长植田和男本周早些时候警告称，若临时性能源冲击开始影响工资和通胀预期，可能会变得更加持久，市场因此更加谨慎。

短期技术分析：

在4小时图上，美元/日元交投于159.24，保持中性态势，在现货价下方的密集支撑与上方分层阻力之间波动。该货币对交易于158.48的100周期简单移动平均线（SMA）之上，支撑整体上升趋势，但受限于159.36的20周期SMA，该水平与一条水平阻力线重合，形成关键阻力，若多头想要恢复上行动能，需突破此阻力。相对强弱指数（RSI）徘徊在49附近，显示近期盘整后动能平衡，买卖双方在当前水平均未占据明显优势。

上方阻力初步位于159.25，随后是159.36附近的阻力汇聚区，该处20周期SMA与水平阻力线交汇，构成多头需重新夺回的关键阻力以恢复上涨动力。下方初步支撑位于159.20，其次是159.10，而接近158.48的100周期SMA提供更深层支撑；若持续跌破该均线，可能引发更明显的修正阶段。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

• 道琼斯指数周五触及约51,050点的新高，因特朗普暗示即将批准伊朗框架协议。
• 特朗普在Truth Social发布的条款与伊朗官方媒体所称的谅解备忘录（MOU）内容大相径庭。
• 伊朗国家电视台今晨重申仍控制霍尔木兹海峡，驳斥特朗普所称的“无限制”说法。

道琼斯工业平均指数（DJIA）创下盘中新高，接近51,050点，此涨势可追溯至特朗普在Truth Social上的一则帖子，特朗普宣称他将亲临“情况室”对美伊协议做出“最终决定”，并提出的条款听起来像是已达成的成品协议。问题是，且这已成为每日惯例，特朗普描述的条款并非伊朗所同意的条款。市场选择相信推销员而非合同。

两份协议，一则头条

阅读特朗普的帖子，你会看到一个清晰、胜利的框架：伊朗“必须同意”永不拥有核武器，霍尔木兹海峡“必须立即开放，无收费，允许双向无限制航行”，任何剩余的水雷将被“清除”，美国海军封锁“将被解除”，约900磅高浓缩铀将被“销毁”。而根据美国官员报道的实际谅解备忘录（MOU）草案，内容则温和得多：停火延长60天，霍尔木兹海峡在此期间同步且逐步重新开放，封锁分阶段撤销而非一次性取消，关于如何处置铀库存将进行60天谈判，而非立即销毁。前美国驻以色列大使甚至公开指出，特朗普帖子中描述的协议并非桌面上的协议；该谅解备忘录仅开启谈判窗口。

伊朗官方媒体以更少的外交辞令表达了同样观点。与革命卫队关系密切的媒体称特朗普所说的“全面开放”与最新交换的文本不符，一家机构报道协议下海峡不会恢复到战前状态。今晨，伊朗国家广播公司重申：过去24小时内有24艘船只通过霍尔木兹海峡，但均获伊朗许可，仅沿“指定航线、特定时间，并在伊朗设定的许可和条件下”通行。报道警告，未经授权进入的船只将面临“强烈回应”。这并非“无收费、无限制、双向通行”，而是德黑兰重申现状，而华盛顿总统描述的是不存在的现状。与此同时，伊朗最高领袖尚未给予最终批准，据报道以色列官员也不认为他已批准该谅解备忘录。

行动仍与言辞不符

对于即将正式化的停火协议，枪声却异常频繁。伊朗革命卫队周三晚向科威特发射弹道导弹，被防空系统拦截，伊斯兰革命卫队（IRGC）周四称已袭击发起班达尔阿巴斯打击的美军空军基地。就在谅解备忘录据称敲定的同一天，美国财政部威胁对任何参与霍尔木兹收费计划的阿曼实施制裁。在外交上，这正是谈判中小事引发大爆发的阶段；市场却定价为双方已在讲台上准备签字。

市场持续忽视的数据

宏观背景也未能助多头一臂之力。昨日核心个人消费支出价格指数（PCE）同比攀升至3.3%，为多年高点，整体同比为3.8%；今晨芝加哥采购经理人指数（PMI）飙升至62.7，远超50.6的预期，为四年高点，也是自2020年以来最大月度涨幅。制造业火热叠加顽固通胀并非美联储（Fed）降息的信号；更可能是美联储维持观望至2026年底，部分联邦公开市场委员会（FOMC）成员仍考虑加息。股市同时定价了谈判尚未签署的和平红利和数据及政策指引均不支持的鸽派美联储。这两种押注可能同时错误。

突破交易策略

趋势依旧向上，技术面清晰。隔夜上涨突破了昨日标记为阻力的51,000点纪录区，触及约51,050点后迅速回落测试突破位上方支撑。这是典型的多头行为，只要51,000点守住，突破有效；若失守，突破将成为失败形态。日线50周期指数移动平均线（EMA）位于约49,250点，200周期EMA接近47,550点，远低于当前价位，表明大趋势无虞。但短期动能减弱：5分钟随机相对强弱指数（Stoch RSI）从80以上回落至60，显示隔夜突破后的反弹动力不足。

框架已成。首个支撑位为51,000点突破回测位；若失守，50,500点（昨日防守位）将成为吸引点，50,000点为更深心理底部，50日均线为最后趋势线支撑。上方阻力空间开放，目标为接近51,500点的整数关口。催化剂风险完全来自政治。若特朗普签字且伊朗批准，突破将延续；若伊朗官方媒体出现实质性拒绝，或发生新导弹事件，市场将迅速转向空头。日程无缓冲，余下时间将迎来一系列美联储官员讲话（施密德、鲍曼、保尔森、达利），均非重磅。顺势而为，止损紧贴51,000点下方，且将每条Truth Social通知视为潜在市场事件，因为目前它们确实如此。

道琼斯5分钟图

• 尽管美元普遍走弱且市场对美伊潜在协议的情绪有所改善，白银走势持平。
• 对拟议中的美伊协议存在不确定性，导致交易者不愿下激进赌注。
• XAG/USD在50日简单移动平均线附近盘整，动量指标继续显示混合信号。

白银（XAG/USD）周五走势持平，未能利用围绕潜在美伊和平协议改善的市场情绪，尽管美元（USD）跌至两周低点。截至发稿时，XAG/USD 交投于约 75.60 美元，预计本周几乎持平收盘。

美国总统唐纳德·特朗普周五表示，将解除对伊朗港口的海上封锁。交易者目前正等待一份据称为期60天的谅解备忘录（MOU）的最终批准，该备忘录将延长当前停火协议并重新开放霍尔木兹海峡。

对此，美元放弃了早前的涨幅。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在周四触及七周高点99.54后，现交投于98.80附近。

然而，围绕该协议的不确定性依然较高。伊朗法尔斯通讯社驳斥了特朗普关于可能达成协议的最新言论，称尚未做出最终决定。报道称，该拟议协议仍处于伊朗批准的最后阶段。

白银的低迷走势与黄金形成对比，后者周五上涨超过1.5%。交易者在等待协议是否能尽快达成的更多明确信息时，避免下激进赌注。

技术分析：

在日线图上，XAG/USD维持在短期趋势标记下方，近期走势转为温和看涨。位于75.85美元的50日简单移动均线（SMA）作为头顶的即时阻力，而81.32美元的100日SMA则标志着更高的上限，强化了市场在其中期斜率下方盘整的观点。

动能指标表现疲软，相对强弱指数（RSI）徘徊在47附近，移动平均线趋同/背离（MACD）指标读数低于零线，这些共同暗示看涨压力有限。

上行方面，若日线收盘价突破50日SMA的75.84美元，将是买方试图重新掌控市场的首个信号，届时100日SMA的81.32美元将成为下一个显著阻力位。

在下行方面，只要价格稳守66.94美元的200日SMA，上方的更广泛看涨结构依然完好，该均线提供了关键的基础支撑层，也是中期逢低买盘可能出现的区域。

（本故事的技术分析借助人工智能工具完成。）

据法尔斯通讯社报道，美国和伊朗正处于协议的最后阶段，尽管尚未做出最终决定。法尔斯周五报道称，“知情人士驳斥了特朗普关于可能与伊朗达成协议的新说法，称他的言论是真实与谎言的混合，试图制造虚假的胜利。”

关于该协议，伊朗强调“在美国解除封锁后，将根据其预先确定的安排重新开放霍尔木兹海峡。”德黑兰否认特朗普声称其有义务无偿开放海峡的说法，称协议中没有此类条款。

伊朗重新开放霍尔木兹海峡的安排包括监控和检查船只、提供服务以及实施安全措施。该协议还包括立即支付伊朗被冻结目标的120亿美元，并且没有销毁德黑兰核材料的条款。

• 特朗普关于伊朗的发文激发霍尔木兹海峡重新开放的乐观情绪。
• 油价下滑至87美元附近，拖累美元走低。
• 美联储官员警告战争驱动的通胀可能导致政策收紧。

由于中东地区的敌对行动导致美元（USD）下跌，欧元/美元（EUR/USD）周五小幅上涨0.12%，据报导美伊协议正待白宫和伊朗高级官员批准。撰写时，欧元/美元交易于1.1664。

欧元/美元上涨，霍尔木兹海峡重新开放的希望施压美元和原油

在美国总统唐纳德·特朗普的社交媒体发文后，市场情绪保持积极。特朗普表示，伊朗必须同意永远不拥有核武器或核弹，并补充称霍尔木兹海峡必须立即开放，伊朗将解除水雷。关于浓缩铀，特朗普称“这将由美国（据称，只有美国和中国具备机械能力）在与伊朗伊斯兰共和国及国际原子能机构密切协调配合下，予以挖掘并销毁。”

在头条新闻中，油价下跌1.50%，西德克萨斯中质原油（WTI）延续跌势，接近87.20美元，而美元指数（DXY）下跌0.17%。美元指数衡量美元对六种货币的价值，目前位于98.81，对欧元形成支撑。

美国经济日程中，芝加哥采购经理人指数（PMI）为62.7，超过预期的50.5。

除数据发布外，美联储理事米歇尔·鲍曼表示，通胀下降进程已停滞，如果战争驱动的通胀扩大，她将考虑调整政策前景。

费城联储主席安娜·保尔森称，通胀压力影响经济，使企业难以规划未来。此前，堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德表示，美国央行需权衡如何收紧货币政策，警告不要将油价冲击视为短暂现象。

大西洋彼岸，德国5月通胀率从2.9%降至2.7%（同比），根据调和消费者物价指数（HICP）。核心数据从4月的2.3%升至2.5%（同比）。

下周，美国和欧元区经济日程将发布欧洲各地的初步采购经理人指数（PMI），美国5月ISM制造业PMI预计将小幅恶化。

欧元/美元价格预测：技术展望

在日线图上，欧元/美元报1.1679。该货币对持有建设性的短期偏好，因其交易价格高于聚集在1.1666附近的简单移动均线（50、100和200日），并且受到接近1.1582的上升趋势线突破区域的支撑。相对强弱指数（14）为51.5，接近中性但略微偏向上行，表明在价格盘整于其基础趋势支撑之上时，存在适度的看涨动能。

上方初步阻力位于约1.1809的下降趋势线突破水平，此处此前的反弹均遇阻力。下方即时支撑位于最新收盘区域1.1679，随后是简单移动均线聚集区1.1666，前趋势线突破点1.1582提供更深的缓冲，远端结构性支撑位于1.1245附近。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

• 黄金从两个月低点反弹，但仍有望连续第三个月下跌。
• 市场评估一项拟议中的美伊协议，该协议将重新开放霍尔木兹海峡并延长停火期限。
• 黄金/美元在近期反弹后盘整，动量指标显示信号混合。

黄金（黄金/美元）周五延续反弹，交易者评估潜在的美伊协议前景。撰稿时，黄金/美元在周四触及的两个月低点4,366美元反弹后，交投于约4,583美元。

在美国总统唐纳德·特朗普周五表示“海军封锁将被解除”，并补充称他将在“情况室”会面“做出最终决定”后，风险情绪有所改善。此前，Axios周四报道称美伊达成了一项为期60天的谅解备忘录（MOU）。

该协议将延长当前停火并重新开放霍尔木兹海峡。在此期间，双方将继续就伊朗核计划进行谈判。伊朗塔斯尼姆通讯社报道，该协议尚未最终确定或确认。

最新进展后，油价转跌，西德克萨斯中质原油（WTI）交投于每桶约85美元，正迎来五个月来的首次月度下跌。尽管如此，原油价格仍远高于战争前水平，通胀担忧依然存在。

美国财政部长斯科特·贝森特周四表示，特朗普对任何协议有三项条件：伊朗必须重新开放霍尔木兹海峡，交出其浓缩铀，并全面终止核计划。

然而，情绪的改善对美元构成压力。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）跌破其两周区间，在撰写本文时交投于98.80附近，此前周四曾触及七周高点99.54。

尽管如此，由于美国联邦储备委员会（美联储）发出的鹰派信号与高企的油价相关联，黄金的上涨空间可能仍然有限。该贵金属正走向连续第三个月下跌。

最新的美国个人消费支出（PCE）通胀数据也强化了市场预期，即美联储可能会维持较高利率更长时间，因为通胀远离央行2%的目标。

堪萨斯城联储主席杰夫·施密德周五表示，政策制定者“可能需要权衡如何使货币政策更为紧缩”，并强调美联储“必须传递降低通胀的决心”。

费城联储主席安娜·保尔森表示“通胀过高，甚至在战争开始前就已过高。”保尔森补充称，“维持利率稳定为美联储提供了权衡数据的空间”，并表示货币政策“处于良好位置”。

展望未来，美国经济日程周五相对清淡，黄金将受制于美联储评论和美伊谈判相关头条消息。

技术分析：黄金/美元从两个月低点反弹

黄金/美元位于20日布林简单移动均线下方，约4,587.97美元，短期走势整体中性，且受该中轨线略微限制，而下轨约4,414.50美元则提供了较远的波动性支撑。

相对强弱指数（RSI）徘徊于48附近，暗示动量平衡，平均趋向指数（ADX）约24，表明价格在近期布林带上半区间盘整，潜在趋势较弱。

上方初步阻力位于20日布林简单移动均线附近，约4,588美元，随后是上轨约4,761美元，构成更广泛的看涨延伸阻力。

下方则预期在下轨约4,415美元附近有即时需求，若跌破该位，将开启更深层次的修正阶段，处于更广泛的区间震荡结构内。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

• 美元/加元因围绕潜在美伊协议的情绪改善而承压，回吐盘中涨幅。
• 交易员正等待特朗普对拟议的60天谅解备忘录（MOU）给予最终批准。
• 加拿大第一季度GDP收缩0.1%，连续第二个季度出现负增长。

周五，美元/加元回吐盘中涨幅，美元走软助加元从因GDP数据不及预期而导致的疲软中回升。撰稿时，该货币对交投于1.3780附近，此前在美盘早些时候曾升至1.3829。

在地缘政治方面，市场对潜在美伊协议的希望降低了美元的避险需求。追踪美元兑六种主要货币的美元指数（DXY）周五回吐早前涨幅，跌破99.00关口。

交易员正等待美国总统唐纳德·特朗普对拟议的60天谅解备忘录（MOU）给予最终批准。该协议将延长当前的停火，并重新开放霍尔木兹海峡。

特朗普周五表示，“海军封锁将被解除”，并补充称他将在“情况室”会面，“做出最终决定”关于伊朗事宜。

然而，伊朗尚未确认或最终敲定该协议，市场仍存在一定不确定性。德黑兰方面继续表示霍尔木兹海峡的航运由其控制，而美国则坚持认为该水道必须保持畅通无阻。

在数据方面，加拿大经济第一季度按年率计算出现收缩，标志着连续第二个季度经济负增长。加拿大统计局报告称，第一季度GDP收缩0.1%，远低于预期的1.5%增长。连续两个季度经济收缩通常被视为技术性衰退。

按月度计算，3月份GDP下降0.1%，而2月份增长0.2%，未达到市场预期的持平。

另外，《华尔街日报》报道称，特朗普政府预计将提议修改美墨加协定（USMCA），要求车辆零部件中有一半必须在美国制造。

在周五发布于Truth Social的一篇帖子中，美国总统唐纳德·特朗普表示，海上封锁将被解除，被困在霍尔木兹海峡的船只可能开始“返航”程序。

“伊朗必须同意他们永远不会拥有核武器或核弹。霍尔木兹海峡必须立即开放，无收费，允许双向无限制的航运交通，”特朗普总统表示，并补充说，浓缩材料将由“美国在与伊朗伊斯兰共和国以及国际原子能机构密切协调配合下发掘。”

特朗普进一步表示，直到另行通知前不会进行任何资金交换，并在帖子结尾指出，他将会在态势室召开会议以做出最终决定。

市场反应

在最初的反应中，美元（USD）再次承压抛售。截至发稿时，美元指数当日下跌0.15%，报98.83。