外汇新闻

美国（US）联邦储备委员会（Fed）度过了忙碌的一周。周一，美联储询问当地纽约银行关于其在美元/日元（USD/JPY）中的头寸，激发了市场对美国可能准备与日本合作应对日元（JPY）疲软的猜测。这一消息在周初引发了美元（USD）的急剧抛售。

周中，美联储召开了货币政策会议。中央银行将联邦基金利率的目标区间维持在3.50%-3.75%不变，符合预期。主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会集中在政治、鲍威尔的未来以及传票等话题上，他对此未作回应。积极的一面是，鲍威尔强调经济增长明显改善，通胀和就业相关风险有所降低。

美元指数（DXY）在96.90附近交易，几乎收复了本周所有的损失，此前美国总统唐纳德·特朗普于周五最终提名前美联储理事凯文·沃什为下一任美联储主席。美国参议院现在必须确认这一提名。另一方面，美国将在下周公布供应管理协会（ISM）1月份制造业采购经理人指数（PMI）、MBA抵押贷款申请、1月份挑战者裁员数据和初请失业金人数。

欧元/美元（EUR/USD）在1.1880附近交易，此前美元回升，几乎收复了本周失去的所有地面。下周，汉堡商业银行（HCOB）将公布德国和欧元区的制造业、服务业和综合PMI。欧元区将发布欧洲央行（ECB）银行信贷调查和欧元区12月份生产者价格指数（PPI）。德国将提供12月份的工厂订单和工业生产数据。

英镑/美元（GBP/USD）在接近1.3600水平交易，预计英国央行（BoE）将在周四宣布其货币政策决定。英国央行行长安德鲁·贝利的新闻发布会将随之而来，提供有关中央银行未来利率路径的新见解。英国日历包括最终的S&P全球1月份PMI和哈利法克斯房价报告。

美元/日元（USD/JPY）在154.50附近交易，几乎回落至平盘，此前东京CPI数据显示1月份通胀降温。整体通胀同比上升1.5%，低于12月份的2%，而核心指标降至2%，低于预期。这一价格压力的缓和减少了日本央行（BoJ）加息的紧迫性。

美元/加元（USD/CAD）在1.3580附近交易，加拿大元（CAD）在美元之上，即使加拿大数据显示经济在11月份停滞，GDP环比持平，此前收缩0.3%，未能达到0.1%的预期增长。

加拿大日历将提供1月份S&P全球PMI和艾维PMI。

黄金在4880美元附近交易，在达到5598美元的历史高点后失去了本周所有的涨幅，因为一些交易者获利了结，而美元（USD）大幅上涨。

预期经济前景：未来的声音

2月2日，星期一：

• 英国央行的布里登。
• 美联储的博斯蒂克。

2月3日，星期二：

• 美联储的巴金。

2月4日，星期三：

• 美联储的库克。

2月5日，星期四：

• 英国央行行长贝利。
• 美联储的博斯蒂克。
• 加拿大央行（BoC）行长麦克勒姆。

2月6日，星期五：

• 欧洲央行（ECB）的奇波隆。
• 欧洲央行的科赫。
• 英国央行的皮尔。
• 美联储的杰斐逊。

中央银行会议和即将发布的数据将影响货币政策

2月2日，星期一：

• 德国12月份零售销售。
• 美国ISM制造业PMI。

2月3日，星期二：

• 澳大利亚储备银行（RBA）货币政策决定。
• 美国12月份Jolts职位空缺。

2月4日，星期三：

• 欧元区1月份调和消费者物价指数（HICP）。
• 美国1月份ADP就业变化。

2月5日，星期四：

• 澳大利亚12月份贸易平衡。
• 欧元区12月份零售销售。
• 英国央行（BoE）货币政策决定。
• 欧洲央行（ECB）货币政策决定。

2月6日，星期五：

• 加拿大1月份就业净变化。
• 美国1月份非农就业人数。
• 美国2月份密歇根消费者信心指数。

未经证实的报告显示，中国可能向大型保险公司注入2000亿人民币，以增强其资本缓冲，同时向主要银行注入3000亿人民币。此举旨在支持银行业，缓解净利差的下行压力。中国人民银行的美元/人民币汇率中间价保持在7.0000以下，受到美元走弱的支持，亚洲全球市场研究负责人林莉和三菱UFJ银行研究助理李康锡指出。

政府对银行业的支持

"如果属实，这被认为是及时的，因为《中国银行保险报》在11月份报道，173家已报告的保险公司中有超过三分之二在第三季度的偿付能力比率较前一季度下降。"

"从货币角度来看，本周中国人民银行的美元/人民币汇率中间价稳稳保持在7.0000以下，部分得益于美元走弱，此前在上周五突破了该水平。"

"展望未来，我们认为人民币升值（如果市场决定如此）将是温和的，由中国人民银行的美元/人民币汇率中间价引导，以避免过度波动的风险。"

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• 主要指数小幅下跌，投资者消化特朗普提名凯文·沃什（Kevin Warsh）接替美联储（Fed）主席鲍威尔（Powell）一职的消息。

• Verizon因强劲的用户增长和乐观的2026年指引而大幅上涨，而美国运通尽管收入超出预期却下跌。

• 白银价格暴跌超过17%，从历史高点出现戏剧性回调，导致贵金属市场的获利了结。

• 尽管周五出现回调，但所有三大主要指数在1月份均录得稳健的涨幅，为2026年开局奠定了良好基础。

道琼斯工业平均指数（DJIA）周五下跌约200点，跌幅为0.2%，投资者权衡总统特朗普提名前美联储（Fed）理事凯文·沃什（Kevin Warsh）接替杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）担任美联储主席的消息，鲍威尔的任期将于5月到期。标准普尔500指数也下跌0.2%，而纳斯达克综合指数下跌0.3%。尽管周五回调，三大主要指数在1月份均以稳健的涨幅收官：道琼斯上涨2.1%，标准普尔500指数上涨1.8%，纳斯达克上涨1.9%。

沃什提名结束了数月的美联储猜测

特朗普周五早上宣布选择凯文·沃什担任美联储主席，结束了关于谁将接替鲍威尔的数月猜测。沃什，55岁，曾于2006年至2011年担任美联储理事，并在2008年金融危机期间担任关键顾问。市场认为沃什是一个更鹰派的选择，支持降低利率，尽管力度不如其他潜在候选人。该提名面临艰难的参议院确认程序，共和党参议员汤姆·蒂利斯（Thom Tillis）威胁要阻止任何美联储提名，直到对鲍威尔的司法部调查得到解决。

Verizon因创纪录的用户增长而大幅上涨

Verizon通讯公司（VZ）在道琼斯成分股中表现突出，股价上涨6.6%，因其报告了自2019年以来最高的季度用户增长。该电信巨头在第四季度新增了616,000名每月付费的无线电话用户，远超预期的417,250名。新任首席执行官丹·舒尔曼（Dan Schulman）采取的激进促销策略，包括每月100美元的四条电话线优惠，受到假日购物者的欢迎。Verizon的2026年指引也令人印象深刻，公司预测调整后的每股收益为4.90至4.95美元，高于市场共识的4.76美元。

金融股尽管业绩喜忧参半仍回落

美国运通公司（AXP）在报告第四季度业绩大致符合预期但让一些投资者失望后，股价下跌3.1%。该支付公司每股收益为3.53美元，收入为189.8亿美元，同比增长10.5%。尽管公司将2026年展望上调至高于市场共识，并宣布16%的股息增长，但更高的信用损失准备金和上升的费用对市场情绪造成了压力。尽管Visa公司（V）超出收入和收益预期，但股价仍下跌2.3%；国际商业机器公司（IBM）下跌1.6%，回吐了周四5%的财报后涨幅。

石油巨头在创纪录的生产中超出预期

雪佛龙公司（CVX）在发布超出预期的季度收益后上涨0.5%，尽管油价下跌对能源行业施加了压力。该公司报告了来自二叠纪盆地和圭亚那海上业务的创纪录生产水平。埃克森美孚公司（XOM）也超出收益预期，但因两家石油巨头都面临全球供应过剩的压力，股价下跌0.8%。两家公司都强调了成本控制和在油价跌至每桶35美元时仍能保持盈利的能力，尽管年度利润从前几年的高点回落。

苹果尽管iPhone季度业绩亮眼仍下跌

苹果公司（AAPL）周五下跌1.2%，尽管报告的第一财季业绩大幅超出预期。该科技巨头的收入为1438亿美元，同比增长16%，得益于iPhone销售激增23%至852.7亿美元。首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）称iPhone 17系列的需求“简直惊人”，公司在每个地理区域都创下了历史收入记录。苹果的已安装设备基数现已超过25亿台，较去年2.35亿台有所增加。然而，一些投资者在股价强劲上涨后选择获利了结，而更广泛的科技行业在微软公司（MSFT）周四因云服务指引不佳而下跌10%后面临压力。

白银价格在创纪录高点后剧烈下跌

白银价格周五暴跌多达21%，从历史高点回落，分析师称这是该金属14年来最大的单日跌幅。该白色金属周四曾飙升至每盎司122美元的历史高点，随后激进的获利了结引发了贵金属市场的广泛回调。尽管出现剧烈修正，白银仍有望在本月实现超过30%的涨幅，受到地缘政治不确定性、美元疲软和紧张的实物市场条件的支持。iShares白银信托（SLV）在零售投资者急于退出的情况下，交易量激增。黄金价格也从最近每盎司5500美元以上的历史高点回落。

道琼斯日线图

星展银行（DBS）的集团研究讨论了定于2026年2月6日召开的印度储备银行（RBI）货币政策委员会会议。报告预计，尽管面临贸易紧张局势和通胀回升，RBI将维持当前利率，因增长势头依然强劲。印度卢比面临贬值压力，RBI预计将关注流动性和货币风险。

RBI货币政策展望

"RBI货币政策委员会将在2月6日决定利率。MPC在2025年12月降低了利率，符合我们的预期，但预计在2月份将不会进一步降息。"

"尽管面临贸易紧张局势，增长势头依然强劲，而通胀已从低点回升。卢比持续承压，贬值至连续新低。"

"进一步降低利率可能会刺激对利率敏感的投资组合流动资金的进一步汇回。"

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韩国的工业生产增长在12月份反弹，表明出口增长强劲。李总统已暗示可能会推出补充预算以支持各个行业，这可能对韩国的增长构成上行风险。韩元本周对美元升值，反映出积极的市场情绪，MUFG银行的亚洲全球市场研究负责人林莉和研究助理李康锡指出。

关注补充预算的潜力

"此外，李总统继续释放信号，表示今年可能会推出补充预算，部分原因是支持文化和艺术行业以及新的初创企业孵化计划。"

"虽然尚不清楚最终是否会通过国债发行或增加税收来资助，但这无疑对韩国的增长构成了一定的上行风险，并为韩国银行最近转向中性立场提供了依据。"

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• 白银在迅速跌破100美元、90美元和80美元后暴跌超过38美元。
• 相对强弱指数（RSI）急剧转为看跌，显示出在极度超买条件下的剧烈动量逆转。
• 跌破70美元将面临滑向60美元的风险，而83.75美元是趋势恢复的关键。

白银（XAG/USD）周五大幅下跌超过30%，贵金属板块受到金融市场的惩罚，灰色金属在撰写时下跌超过38美元。XAG/USD交易于76.91美元，此前曾触及日高118.46美元。

XAG/USD价格预测：技术前景

在暴跌过程中，白银突破了100美元、90美元、80美元等关键支撑位，如果不是50日简单移动平均线（SMA）位于73.51美元，似乎正朝着70.00美元的里程碑挑战。

相对强弱指数（RSI）以抛物线形式从约83水平跌至42，在交易过程中转为看跌。

如果XAG/USD跌破70.00美元，可能会加剧向100日SMA（60.00美元）的下跌。

相反，如果白银在日线收盘时高于12月29日的高点83.75美元，上涨趋势可能保持不变，买家可能在短期内挑战更高的价格。

XAG/USD价格图表 - 日线

• 特朗普提名凯文·沃什，金价大幅下跌，重燃市场对美联储更鹰派的预期。
• 美国生产者通胀高企，强化美联储的维持决策，推动国债收益率和美元上涨。
• 收益率上升和降息预期减弱，导致金价在抛售后出现激进的获利了结。

金价（XAU/USD）在周五继续下跌，暴跌近10%，跌破4900美元，此前美国总统唐纳德·特朗普公布了他对美联储主席的提名，而美国的高通胀数据证明了美联储（Fed）周三维持利率不变的决定。XAU/USD在5000美元的上下波动。

金价因美联储主席提名鹰派和顽固的通胀而暴跌超过7%

周五早上，特朗普透露他选择凯文·沃什担任美国中央银行的新主席。沃什在担任美联储理事期间被认为是鹰派。

自公告以来，金价加速下跌，而美元则恢复，尽管根据美元指数（DXY），美元在一月份面临超过1.42%的损失。

DXY衡量美元相对于六种主要货币的表现，飙升0.74%至96.87，为金价带来压力。

长期美国国债收益率上升，表明投机者认为沃什可能不会“无差别”降息以取悦白宫。截止发稿时，美国10年期国债收益率上升了一个半基点，达到4.247%。

与此同时，美联储发言人陆续发声，亚特兰大联邦储备银行的拉斐尔·博斯蒂克、美联储理事克里斯托弗·沃勒和斯蒂芬·米兰均发表了讲话。

在数据方面，美国生产者支付的价格未能如预期减速，且持续高于美联储2%的目标。这支持了美联储周三在通胀可能重新加速的担忧中维持利率的决定。

下周，美国经济日程将包括一系列就业数据、美联储官员的讲话，以及1月份的ISM制造业和服务业PMI。

每日市场动态：金价大幅下跌，美元恢复

• 美联储理事斯蒂芬·米兰称沃什是美联储的优秀选择，并指出近期PPI上涨的主要驱动因素是房价和投资组合管理费用。
• 理事克里斯托弗·沃勒指出，尽管经济增长稳定，但劳动力市场依然疲软，并表示如果没有关税，通胀将接近2%，而关税使其保持在3%左右。沃勒还表示，政策应更接近中性，大约在3%。
• 亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克强调了对货币政策保持耐心的必要性，建议应保持一定的限制性，并指出关税对价格的全面影响尚未显现。他预计通胀将持续存在。
• 美国劳工统计局（BLS）公布的12月份生产者价格指数（PPI）同比上涨3%，与11月份持平，未能达到预期的2.7%的下降。核心PPI（不包括食品和能源成分）同比上涨3.3%，高于上个月的3%增幅，且与预期的2.9%下降相悖。
• 上周三，美联储维持利率不变，采取谨慎态度，并透露政策决定将逐次进行。
• 截至发稿，货币市场预计美联储在年底前将降息51个基点，数据来自Prime Market Terminal。

技术前景：金价跌破5000美元，空头推动价格下行

金价在周五大幅下跌，突破了5000美元等关键支撑位，延续跌势至4850美元。相对强弱指数（RSI）显示出看涨动能似乎正在减弱，已接近中性水平。

然而，除非XAU/USD跌破12月26日的高点4549美元，否则上升趋势仍然保持不变，这可能加剧对50日均线4474美元的测试。

如果XAU/USD重新夺回5000美元，首个阻力位将是1月27日的高点5182美元，随后是5200美元。接下来是5300美元。

• 美元/日元大幅上涨，因为美元在被视为更具限制性的货币政策信号后反弹。
• 凯文·沃什的提名让市场对美联储的政策方向和独立性感到安心。
• 强于预期的美国生产者通胀支撑美元，而日本数据则呼吁日本央行保持耐心。

在撰写本文时，美元/日元在周五反弹至154.50附近，日内上涨0.90%，得益于美元（USD）在经历数周疲软后重新恢复。此举发生在市场重新评估美国（US）和日本的货币政策前景之际。

在美国总统唐纳德·特朗普表达对凯文·沃什担任美联储（Fed）主席的支持后，美元走强。如果参议院确认，凯文·沃什将接替杰罗姆·鲍威尔，后者的任期将于5月到期。最初担心总统一再呼吁降息会导致高度鸽派提名的投资者，现在则将沃什视为相对鹰派的选择。作为前美联储理事，他被视为一个机构人物，这有助于缓解近期对中央银行独立性的担忧。

美元还受到强于预期的通胀数据的支撑。美国生产者价格指数（PPI）在12月环比上涨0.5%，继11月上涨0.2%之后，年率为3.0%，高于预期。核心指标更是令人惊讶，月度增长0.7%，年率为3.3%，表明上游通胀压力依然强劲。

然而，美联储官员的评论仍然存在分歧。理事克里斯托弗·沃勒表示，他在上次会议上支持降息25个基点，认为货币政策相对于接近3%的中性水平仍然过于紧缩。相比之下，亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克呼吁保持耐心，强调需要看到朝2%通胀目标的明确进展。

在日本，近期数据进一步强化了与美国动态的对比。东京CPI数据显示，1月份通胀降温。整体通胀同比上涨1.5%，低于12月的2%，而核心指标则降至2%，低于预期。这种价格压力的缓和减少了日本央行（BoJ）加息的紧迫性。

根据BBH的一份报告，日本央行可以在恢复紧缩周期之前保持耐心。利率市场已降低了3月份加息的概率，现在更倾向于在4月份加息。包括零售销售环比下降在内的疲软活动指标支持了这一谨慎立场。

星展银行集团研究预计台湾中央银行将在2026年保持政策利率在2.00%。报告强调，通胀预计将保持在中央银行的舒适区以下，温和的价格压力反映出经济状况稳定。预计中央银行将在经济增长超出预期的情况下逐步解除流动性支持措施。

台湾货币政策预测

"由于通胀保持在中央银行1.5–2.0%的舒适区以下，因此没有加息的压力。"

"因此，我们维持预测，中央银行将在今年保持政策利率在2.00%。"

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