外汇新闻
- 美元/日元升至 157.60 附近，因日元面临获利了结。
- 美日联合干预提振了日元。
- 投资者等待美国 6 月 JOLTS 职位空缺数据这一关键指标。
周二，日元（JPY）兑主要货币对走低，此前在过去几个交易日中罕见地强劲跑赢其他货币。在亚洲时段，日元兑美元（USD）下跌 0.25%，至 157.60 附近。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 日元 对 澳元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.00% | 0.07% | 0.27% | -0.01% | -0.25% | 0.12% | -0.02% | |
| EUR | 0.00% | 0.06% | 0.29% | -0.02% | -0.27% | 0.10% | -0.01% | |
| GBP | -0.07% | -0.06% | 0.23% | -0.07% | -0.32% | 0.05% | -0.07% | |
| JPY | -0.27% | -0.29% | -0.23% | -0.29% | -0.53% | -0.19% | -0.18% | |
| CAD | 0.00% | 0.02% | 0.07% | 0.29% | -0.24% | 0.11% | 0.00% | |
| AUD | 0.25% | 0.27% | 0.32% | 0.53% | 0.24% | 0.36% | 0.25% | |
| NZD | -0.12% | -0.10% | -0.05% | 0.19% | -0.11% | -0.36% | -0.10% | |
| CHF | 0.02% | 0.00% | 0.07% | 0.18% | -0.00% | -0.25% | 0.10% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
由于美国（US）和日本罕见地联合干预以支撑日元，亚太货币表现优于其他货币。
日元跌至 1986 年以来最弱水平，日本和美国出手干预
BNY 指出，日本财务省和美国财政部已采取行动支撑日元，在该货币跌至自 1986 年以来对美元的最低水平后，联合干预外汇市场。日本财务大臣加藤胜信表示，此次协调行动旨在应对“近期过度波动和无序波动”。他强调，东京“如有需要，不会犹豫采取进一步联合干预”，这表明如果重新出现压力，当局仍准备好捍卫本币。
与此同时，美元（USD）延续周一的反弹走势，投资者正等待本周公布的关键美国经济数据，尤其是非农就业数据（NFP）。截至发稿时，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）稳守 100.00 附近。
周二交易时段，投资者将关注 14:00 GMT 公布的 6 月 JOLTS 职位空缺数据。预计美国经济新增职位空缺为 745 万个，略低于 5 月的 759.4 万个。
美元/日元技术前景
截至发稿时，美元/日元交投于 157.58 附近，维持短期看跌倾向，因为现货价格远低于 20 日指数移动均线（EMA）161.14。该货币对的图表结构呈现出一个正在形成的头肩顶形态，右肩尚未形成，可能接近 160.00，这表明在大幅下跌后，很可能出现喘息。
该货币对已从近期高点回落，相对强弱指数（RSI）位于 26.90，处于超卖区域，这暗示下行动能已过度拉伸，但尚未出现明确的反转信号。
展望未来，在当前条件下，“逢高卖出”策略似乎最为合适，而 160.00 这一整数关口将是关键阻力位。之后，该货币对可能重新测试 155.10 附近的颈线位。
相反，如果该货币对能够将反弹延续至 7 月 16 日低点 162.00 上方，则将重新获得看涨倾向。若能突破 162.00，该货币对将有望重新测试 164.00 附近的数十年高点。
（本文技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- 欧元/日元可能跌向 179.37 的八个月低点这一近期支撑位。
- 14 日相对强弱指数位于 32.97，显示下行动能占据主导。
- 初步阻力位在 9 日指数移动均线 183.62。
周二亚洲时段，欧元/日元在连续三日下跌后反弹，交投于 181.50 附近。由于该货币对仍运行在 9 日和 50 日指数移动均线（EMA）下方，短期内维持看跌基调。
欧元/日元近期高位回落，而 14 日相对强弱指数（RSI）位于 32.97，徘徊在超卖区域上方不远处，暗示下行动能仍占主导，但已接近过度拉伸的状态。
欧元/日元可能重新测试 179.37 的初步支撑位，该水平为 8 月 3 日触及的八个月低点。进一步支撑位于 175.70 的九个月低点。
上行方面，欧元/日元可能升向 9 日指数移动均线 183.62，随后是 50 日指数移动均线 184.90。若进一步突破这些移动均线，将形成看涨信号，并支撑该货币对上探 187.95 的历史高点区域，该高点记录于 4 月 17 日。
日本和美国干预后，日元仓位被视为正在转变
荷兰合作银行（Rabobank）策略师指出，“上周日元净空头已升至自 2024 年以来的最高水平”，就在“财政部和美国财政部联合干预以遏制日元疲软”之前。该行认为，这一官方行动“表明在下一次数据发布时，仓位可能会发生显著变化”，但同时警告称，“目前判断日本基本面是否已足够改善，以使日元在中期内于即期市场相对美元维持更强水平，还为时过早。”
（本篇报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.04% | 0.03% | 0.24% | -0.04% | -0.32% | 0.03% | -0.08% | |
| EUR | 0.04% | 0.05% | 0.29% | -0.00% | -0.29% | 0.05% | -0.03% | |
| GBP | -0.03% | -0.05% | 0.23% | -0.05% | -0.33% | 0.00% | -0.08% | |
| JPY | -0.24% | -0.29% | -0.23% | -0.27% | -0.55% | -0.23% | -0.19% | |
| CAD | 0.04% | 0.00% | 0.05% | 0.27% | -0.28% | 0.06% | -0.03% | |
| AUD | 0.32% | 0.29% | 0.33% | 0.55% | 0.28% | 0.34% | 0.25% | |
| NZD | -0.03% | -0.05% | -0.01% | 0.23% | -0.06% | -0.34% | -0.08% | |
| CHF | 0.08% | 0.03% | 0.08% | 0.19% | 0.03% | -0.25% | 0.08% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。
日本财务大臣片山皋月拒绝就与美国财政部联合干预的有效性发表评论，路透社周二报道。
周一早些时候，片山表示，东京和华盛顿进行了协调的日元买入干预，并且不会犹豫采取进一步行动。
市场反应
截至发稿时，美元/日元当日上涨0.26%，报157.60。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
日本经济大臣木内实（Minoru Kiuchi）周二在欧洲交易时段表示，商品成本上涨的整体影响尚未完全传导。木内补充称，政府和日本央行（BoJ）正密切合作，以实现可持续的2%通胀目标。
评论
6 月整体 CPI 显示，价格同比涨幅仍然温和。
必须警惕食品成本传导可能从夏季持续到秋季。
政府与日本央行的预测一致，认为消费者通胀将在今年下半年加速，随后放缓
希望日本央行适当实施货币政策，稳定、可持续地实现其 2% 通胀目标。
希望日本央行在政策指引上与政府保持密切沟通。
不评论具体外汇水平，但正密切关注外汇波动对经济和价格的影响。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- 美元指数（DXY）难以延续前一天从 6 月中旬低点反弹的稳健走势。
- 美伊不确定性使地缘政治风险溢价持续存在，并构成支撑。
- 美联储加息押注进一步为美元提供支撑，多头正等待周五公布的美国非农就业报告（NFP）。
美元指数（DXY）追踪美元兑一篮子货币的表现，难以利用亚洲时段温和上涨的势头，目前交投于 100.00 这一心理关口附近，日内几乎持平。就目前而言，该指数似乎已经停滞于前一天从 6 月中旬以来最低水平展开的稳健反弹，不过基本面背景仍值得看跌交易者保持谨慎。
在伊朗周一表示与美国之间没有正在进行的谈判，也没有任何会面计划后，市场对潜在美伊和平协议的乐观情绪很快消退。与此同时，美国总统唐纳德-特朗普曾将恢复谈判作为周末取消袭击的理由。除此之外，关于无人机袭击美国在科威特资产的未经证实报道，促使交易员再次计入地缘政治风险溢价，而这反过来被视为对避险美元（USD）提供一些支撑。
与此同时，伊朗最高领袖高级军事顾问穆赫辛-礼萨伊表示，德黑兰不会允许除伊朗伊斯兰共和国指定路线之外的任何船运路线通过这一战略水道。礼萨伊进一步警告称，如果围绕这一战略水道的僵局持续，美国船只和部队可能面临严重风险和伤亡。这为原油价格提供了一些支撑，重新点燃了通胀担忧，并使美联储（Fed）至少加息一次的押注稳稳留在桌面上。
除此之外，周一公布的数据显示，美国制造业活动在 7 月升至四年多来的最高水平。事实上，美国 ISM 制造业采购经理人指数（PMI）上月升至 55.6，高于 6 月的 53.3，并超过市场普遍预期。这再次印证了美联储的鹰派预期，验证了美元指数（DXY）短期内的积极前景。不过，交易员可能会避免激进押注，并选择等待周五公布的美国就业数据，即非农就业报告（NFP）
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
- 白银因美伊就霍尔木兹海峡的谈判缓解全球原油供应而获得支撑。
- 特朗普总统在取消对伊朗的一次重大军事打击后，将其最新的谈判提议称为伊朗的“最后机会”。
- 市场目前定价美联储9月份加息25个基点的概率接近65%。
白银价格（白银/美元）连续第二个交易日延续涨势，周二亚洲时段交投于每盎司58.70美元附近。作为非收益资产，白银价格正获得支撑，因为地缘政治和经济因素的监测利好非收益资产。
投资者正密切关注美国（US）与伊朗谈判的进展，以寻找有关霍尔木兹海峡可能重新开放的信号，同时也在评估美国联邦储备委员会货币政策的更广泛前景。
在美国总统唐纳德-特朗普决定取消一次重大军事打击后，他将最新的会谈提议称为伊朗的“最后机会”，外交紧张局势依然高企。特朗普表示，预计正式谈判将很快开始，以确保霍尔木兹海峡安全，并解决美国长期以来对伊朗核计划的担忧。
然而，伊朗领导层迅速驳回了这一提议。伊朗最高领袖顾问穆赫辛-雷扎伊将军坚决拒绝了这些条件，宣称伊朗绝对不会允许在霍尔木兹海峡开辟第二条通道。他进一步警告称，任何为此部署的外国军舰或军事力量都将成为打击目标。
在货币政策方面，市场参与者在央行7月份决定维持利率不变后，继续重新调整预期。根据 CME FedWatch 工具，市场目前定价美联储即将于9月会议上加息25个基点的概率约为65%。
威廉姆斯重申对美联储路径的信心，市场权衡通胀风险
美联储的威廉姆斯传递出略偏鹰派的信息，FXS Speechtracker 评分为 6/10，略高于 5.8/10 的历史平均水平，凸显其对当前利率政策“处于良好位置”并能实现 2% 通胀目标的信心。其反复强调，如果通胀偏离 2% 路径将采取行动，并对价格压力将逐步缓解以及中东战争对通胀的影响将降温持乐观态度，这表明其立场更偏向稳健鹰派，而非激进收紧。其承认市场定价是“有价值的信息”但并非具有约束力，以及否认人工智能投资带来的金融稳定风险，进一步强化了在坚定反通胀框架下保持政策耐心的信息。
FXS 美联储情绪指数下跌 1.47 点至 146.76，表明感知中的鹰派程度略有回落，尽管该指数仍远高于 100 的中性线，处于明显鹰派区域。这表明，尽管 FXS Speechtracker 捕捉到的语气略强于基准，但市场认为威廉姆斯的言论与美联储已充分传达的立场一致，而非新的鹰派升级。
- 纽元/美元在周二亚洲时段跌至 0.5870 附近。
- 特朗普表示，这些谈判是伊朗达成结束这场持续五个月冲突协议的“最后机会”。
- 新西兰就业报告将于周三晚些时候成为焦点。
周二亚洲交易时段，纽元/美元失去牵引力，跌至 0.5870 附近，受美国强劲经济数据和避险资金流推动。交易员正为新西兰就业报告做准备，该报告将于周三晚些时候公布。
美国制造业 7 月商业活动以更快的速度扩张，美国供应管理协会（ISM）制造业采购经理人指数（PMI）从 6 月的 53.3 升至 7 月的 55.6。该数据高于市场预期的 54.0。
此外，围绕美伊会谈的不确定性依然很高，推动美元（USD）等避险货币相对于纽元（NZD）走强。美国总统唐纳德-特朗普周一表示，他正在给伊朗“最后一次机会”达成协议。特朗普称，关于重新开放霍尔木兹海峡并使德黑兰无核化的协议“即将达成”。
不过，伊朗官员否认参与与美国的直接会谈，称他们正在与阿曼的调解人进行谈判。
新西兰失业率预计将在第二季度（Q2）升至5.4%，高于前值5.3%。新西兰劳动力市场若出现任何改善迹象，短期内都可能提振纽元
ASB 分析师预计，新西兰储备银行（RBNZ）将继续收紧政策，年底官方现金利率（OCR）将升至 3.25%；而西太平洋银行（Westpac）则预计 9 月和 12 月将加息，使 OCR 在一年内升至 3.75%。
随着 RBNZ 前景因更强劲的劳动力信号而趋于稳固，纽元支撑增强
Brown Brothers Harriman 的策略师指出，近期“ANZ 商业就业意向指数在 6 月升至五个月高点，表明劳动力市场状况更为有利”。他们补充称，这一更稳固的劳动力背景，加上“高于目标的通胀”，“支持 RBNZ 进一步加息，这对纽元有利”，进一步强化了围绕新西兰的建设性政策和货币叙事。
（本文已于8月4日GMT时间02:35更正，称新西兰失业率预计将在第二季度（Q2）升至5.4%，而非第一季度（Q1）。）
新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
- 中间价三连跌报6.7917，在岸离岸小幅走弱但价差仍超350基点。
- 美伊谈判再现“罗生门”：特朗普宣称今日谈判并喊“最后机会”，伊朗断然否认。
- 油价周一重挫后今日持稳，地缘风险溢价快速蒸发但基本面支撑尚存。
- 美元指数结束四连跌回升至99.96，美联储9月加息概率降至67.2%。
中间价三连跌，在岸离岸价差仍超350基点
8月4日，人民币对美元中间价报6.7917，调贬19个基点，连续第三个交易日走贬。回顾近期中间价走势：7月30日报6.7894（调贬5点）、8月3日报6.7898（调贬4点）、8月4日报6.7917（调贬19点），中间价三连跌累计调贬28个基点。
在岸与离岸汇率虽小幅走弱，但仍明显强于中间价。在岸夜盘收报6.7560，较中间价偏强约357个基点；离岸纽约尾盘报6.7581，较中间价偏强约338个基点。这一价差结构显示市场对人民币的信心依然偏正面。
美伊谈判再现“罗生门”：特朗普宣称谈判，伊朗断然否认
美伊局势在周末的戏剧性反转后，周初再度陷入“各说各话”的僵局：
特朗普宣称今日谈判。特朗普8月2日表示，在他取消对伊朗的大规模攻击后，将于8月3日下午展开与伊朗的新一轮谈判。特朗普周一进一步表示，最新提出的谈判方案是伊朗的“最后一次机会”，并预期霍尔木兹海峡将全面恢复通航，最快“明天”就能重新开放。特朗普还警告：“在斩首行动之前，我希望给他们最后一次机会。”
伊朗断然否认。伊朗外交部发言人巴盖伊明确表示，伊朗目前并未与美方进行任何谈判，也没有安排任何会晤，与特朗普的说法相抵触。巴盖伊还表示，伊朗未来几天没有接待外国代表团或派遣谈判代表出国的计划。目前正在进行的唯一会谈是伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡管控问题所进行的磋商。一位伊朗消息人士也告诉路透，美伊没有安排任何会谈。
波斯湾国家幕后斡旋。据知情外交官透露，卡塔尔、沙特阿拉伯与阿联酋官员协调致电美方，敦促华府继续通过外交手段解决问题、暂缓攻击伊朗。波斯湾国家担心美国一旦恢复空袭，可能引发激烈战事并向外扩散。
分析人士指出，美伊双方在谈判问题上口径完全相反，折射出双方严重缺乏互信。全球风险管理公司首席分析师拉斯穆森表示：“市场似乎正处于观望模式，等待周末消息是否有进一步发展。目前我们其实还没有真正朝解决方案迈进。”
油价周一重挫后持稳，地缘风险溢价快速蒸发
受美伊局势缓和预期影响，国际油价周一遭遇大规模抛售：
WTI原油9月合约最终收跌7.42%，报78.72美元/桶。盘中一度跌超8%。
布伦特原油10月合约最终收跌5.92%，报83.07美元/桶。盘中最大跌幅一度达7.3%至81.55美元/桶。
周二亚洲时段，油价止跌回稳，布伦特原油维持在84美元/桶附近，WTI维持在81美元/桶附近。
油价此轮暴跌的直接触发因素是地缘风险溢价的快速蒸发。此前7月下旬，受美伊军事对抗升级影响，布伦特原油一度突破100美元/桶。短短数日内，战争溢价已大幅回吐。
此外，OPEC+上周末宣布自9月起每日增产18.8万桶，完成2023年启动的自愿减产措施的回补计划，进一步加重了油价跌势。
不过，霍尔木兹海峡的实际通行状况仍远未恢复正常。英国海事贸易行动办公室表示，一艘位于阿曼哈萨布东北方的货轮周一通报遭到不明飞行物击中。纽约大学全球事务中心副院长Carolyn Kissane表示：“只要原油仍有办法通过其他路线运输，市场就会持续在紧张与缓和之间来回摆荡。”
美元指数结束四连跌，美联储9月加息概率降至67.2%
美元指数周一结束此前连续四个交易日的下跌走势，一度重回100关口，最终收涨0.23%报99.96。盘中一度跌至99.418，创近两个月新低。
美元反弹受多重因素驱动：一是美伊局势虽现缓和但不确定性仍高，部分避险需求回归；二是美元指数在连续大跌后存在技术性反弹需求；三是美债收益率维持高位提供支撑。
CME“美联储观察”最新数据显示，美联储9月维持利率不变的概率为32.8%，累计加息25个基点的概率为67.2%。到10月，维持利率不变的概率为23.3%，累计加息25个基点的概率为57.3%，累计加息50个基点的概率为19.3%。9月加息概率较昨日的73.6%有所回落，反映油价大跌在一定程度上缓解了市场对通胀的担忧。
美联储“三把手”威廉姆斯表示，他“强烈”支持7月FOMC维持利率不变的决定，并预计通胀压力将逐渐缓解。
其他市场动态
美股三大指数集体收涨。道指收涨1.32%报53178.41点，创收盘新高；标普500指数涨1.48%，纳指涨2.13%。微软和谷歌涨近5%，特斯拉和英伟达涨约3%，Meta涨6%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.75%。
现货黄金小幅反弹。现货黄金跳空高开后回吐涨幅，盘中一度跌破4020美元关口，尾盘再度拉升，最终收涨0.31%报4055.25美元/盎司。
A股三大指数集体收跌。沪指跌0.59%，深成指跌0.96%，创业板指跌1.24%。
驱动逻辑：美伊“罗生门”主导市场 + 中间价三连跌但市场汇率偏强 + 油价暴跌缓解加息紧迫性
① 美伊谈判真伪难辨是最大变量。 特朗普宣称今日下午重启谈判并预期霍尔木兹海峡最快明日恢复通航，但伊朗方面明确否认。双方严重缺乏互信，“边打边谈”格局短期内难以改变。油价在周一暴跌后今日持稳，市场处于观望模式。
② 中间价三连跌但市场汇率仍明显偏强。 中间价从6.7894→6.7898→6.7917连续三日走贬，累计调贬28个基点。但在岸与离岸仍分别强于中间价约357个基点和338个基点，价差结构显示市场对人民币的信心并未因中间价回调而逆转。
③ 油价暴跌缓解加息紧迫性。 WTI从上周100美元上方暴跌至78美元附近，布伦特从100美元上方跌至83美元附近。油价大跌显著缓解了市场对通胀失控的担忧——CME数据显示9月加息概率已从昨日的73.6%回落至67.2%。但67.2%仍处于高位，加息风险尚未解除。
三个关键变量决定后续走势：
① 美伊谈判真伪与进展（短期最大变量） ——特朗普宣称今日谈判，伊朗断然否认。若谈判确实举行并取得进展，地缘风险溢价将进一步回落，利好人民币向6.74-6.75靠拢；若证实为“空谈”或谈判破裂，油价与美元可能反弹，人民币面临回调压力。
② 油价走势 ——WTI已从100美元上方回落至78美元附近，布伦特回落至83美元附近。若油价继续向75-80美元区间回归，将显著缓解通胀担忧，压制美债收益率与美元；若因地缘再起而反弹，加息预期将重新升温。
③ 本周美国非农就业数据（周五） ——市场将密切关注周五公布的非农就业报告。若数据强劲，将强化9月加息预期；若疲弱，则可能进一步打压加息预期，利好人民币。
综合判断：短期人民币在中间价三连跌的背景下小幅回调，但在岸与离岸仍明显强于中间价（价差超350基点），显示市场信心未改。美伊谈判的“罗生门”是当前最大的不确定性——特朗普宣称谈判与伊朗断然否认之间的巨大鸿沟，意味着市场难以形成单边预期。整体来看，若美伊谈判取得实质性突破，人民币有望进一步向6.74-6.75靠拢；若证实为“空谈”或冲突再起，则可能回测6.77-6.78。中期而言，美伊局势、油价走势与周五非农数据将共同决定人民币的短期方向。
- 澳大利亚 ANZ–Indeed 招聘广告在 7 月上升 2.0%，显示各州和各行业普遍走强。
- TD-MI 通胀指标在 7 月跃升 1.0%，为自 4 月以来首次上升。
- 澳洲联储（RBA）行长布洛克警告称，较高的潜在通胀可能进一步上升，从而推迟潜在的政策宽松。
周二亚洲时段，澳元/美元在连续两日下跌后反弹，徘徊于 0.7010 附近。随着积极就业数据公布，澳元（AUD）走高；数据显示，ANZ–Indeed 招聘广告在 7 月环比增长 2.0%。这一反弹逆转了上月 0.2% 的降幅，标志着今年第四次月度上升。ANZ 高级经济学家 Catherine Birch 表示，这一增长在各州和各行业均较为广泛，反映出尽管整体经济正在降温，但劳动力需求依然强劲。
与此同时，重新抬头的通胀压力进一步支撑了市场对央行采取谨慎立场的预期。周一公布的数据显示，TD-MI 通胀指标在 7 月环比上升 1.0%，扭转了 6 月 0.4% 的跌幅，并创下自 4 月以来首次上涨。这一回升与澳洲联储（RBA）6 月会议纪要相一致，后者预计年中潜在价格压力将加剧。
澳洲联储行长 Michele Bullock 近期强调，潜在通胀仍然过高，并警告称，受伊朗冲突引发的油价上涨推动，通胀可能进一步上升，这进一步强化了澳洲联储暂缓政策宽松的理由。
澳洲联储指出通胀持续存在且就业市场韧性强劲
BNY 的 Geoff Yu 指出，澳洲联储助理行长 Sarah Hunter 承认，“通胀仍高于 2-3% 的目标区间”，并强调央行必须“继续对价格增长施压，以免更高的通胀预期根深蒂固”。在劳动力市场方面，Hunter 认为当前状况“仍然有些紧张”，今年上半年就业增长“表现还算不错”，这凸显出尽管整体价格走势有所放缓，就业市场仍保持韧性。
随着美国（US）与伊朗之间有望通过外交途径取得突破的希望仍在，地缘政治紧张局势缓和，美元（USD）走弱，澳元/美元因此走高。美国总统唐纳德-特朗普宣布，在他决定取消对伊朗伊斯兰共和国的一次重大袭击后，他最新提出的会谈提议是给伊朗的“最后机会”。特朗普表示，预计谈判将很快开始，以重新开放霍尔木兹海峡，并解决美国对伊朗核计划的担忧。
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
- 美元/加元在混合信号下被视为整固前一日的回升涨幅。
- 油价回升支撑加元，并对现货价格构成阻力。
- 美国-伊朗的不确定性利好避险美元，并为该货币对提供支撑。
美元/加元（USD/CAD）货币对难以延续前一日温和的回升涨幅，在周二亚洲时段窄幅震荡。受基本面信号喜忧参半影响，现货价格目前交投于 1.4050 水平下方不远处，日内几乎持平。
美国-伊朗会谈的不确定性帮助原油价格获得一些积极牵引力，这支撑了与大宗商品挂钩的加元，并对美元/加元货币对构成阻力。另一方面，随着市场对潜在的美伊和平协议的乐观情绪减弱，避险美元（USD）受益，并为该货币对提供了一些支撑。最新进展方面，伊朗周一表示，目前没有与美国进行的谈判，也没有任何会面的计划。
这与美国总统唐纳德-特朗普的说法相矛盾，后者将恢复谈判作为取消周末袭击的理由。此外，关于无人机袭击美国在科威特资产的未经证实报道，促使交易员再次计入地缘政治风险溢价。反过来，这帮助避险美元守住了前一日自 6 月 17 日低点以来的强劲回升涨幅，并阻止美元/加元空头建立新的押注。
与此同时，美国-伊朗在霍尔木兹海峡的对峙，以及胡塞武装对沙特阿拉伯的海上封锁，加剧了市场对全球能源供应的担忧，并推动原油价格小幅上扬。这可能会重新点燃通胀担忧，并使美国联邦储备委员会（Fed）至少加息一次的押注牢牢留在桌面上，这有利于美元多头，并在为美元/加元货币对的任何有意义下跌进行布局前值得谨慎。
荷兰合作银行（Rabobank）的 Benjamin Picton 将霍尔木兹海峡周边反复出现的模式形容为市场的一种“土拨鼠日”，并警告称，“通常到本周后期，袭击会重新开始，油价上涨，股市抛售，债券收益率上升。”他补充说，虽然“本周发生这种情况的可能性很大”，但就目前而言，市场留下的印象是“‘以袭击回应袭击’”，因为参与者正在权衡局势再次升级的风险与当前的平静期
加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
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