外汇新闻
法国兴业银行策略师强调，尽管日本数据强劲，美元/日元的上涨势头依然完好，165被视为新的干预界线。他们回顾了2024年7月日元（JPY）空头遭受的痛苦挤压，并警告市场再次挑战日本财务省。潜在的美联储误判和日本央行（BoJ）加息可能引发日元的急剧空头回补行情。
日元空头回忆2024年动荡
“7月给日元空头留下了不愉快的回忆，那些记得2024年夏季事件如何对他们不利的投资者，面对另一轮激进的看跌仓位背景，倾向于谨慎行事。”
“两年前，161.95的外汇干预（新的干预界线可能是165？）导致套利交易的突然解除，加剧了顺周期去杠杆和保证金增加的影响。”
“日本央行仅在几周前，4月底通过卖出美元试图将美元/日元从160水平拉开未果，但与美国财政部的对话以及日元空头头寸的显著积累（未平仓合约占比33.9%，而2024年7月为-52%）不可避免地引发‘如果市场错了怎么办？’的疑问。”
“如果市场判断错误，美联储未加息，空头回补挤压应为日元提供喘息空间。”
“尽管投资者无视强劲的短观调查，美元/日元上涨势头依然完好，165水平被提议为新的干预界线。财政省周五（美国假期）干预的可能性未被排除。支撑位161.90，阻力位163.70。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）
欧元区 6 月份消费者物价调和指数（HICP）初值同比为 2.8%，低于预期的 3% 和前值 3.2%。按月计算，通胀数据下降了 0.1%，而 5 月份则以类似速度上涨。
核心HICP——剔除食品、能源、酒精和烟草等波动较大的成分——同比增长2.4%，低于预期和之前公布的2.6%。环比核心HICP以0.2%的温和速度上涨，低于5月份的0.3%。
欧元区HICP增长低于预期，对欧元（EUR）造成了轻微压力。截至发稿，欧元/美元下跌0.22%，至约1.1395。
下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 欧元 对 美元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.24% | 0.12% | 0.08% | 0.18% | 0.39% | 0.04% | 0.17% | |
| EUR | -0.24% | -0.13% | -0.17% | -0.05% | 0.16% | -0.22% | -0.07% | |
| GBP | -0.12% | 0.13% | -0.04% | 0.07% | 0.26% | -0.10% | 0.07% | |
| JPY | -0.08% | 0.17% | 0.04% | 0.09% | 0.31% | -0.07% | 0.09% | |
| CAD | -0.18% | 0.05% | -0.07% | -0.09% | 0.21% | -0.18% | -0.01% | |
| AUD | -0.39% | -0.16% | -0.26% | -0.31% | -0.21% | -0.38% | -0.21% | |
| NZD | -0.04% | 0.22% | 0.10% | 0.07% | 0.18% | 0.38% | 0.17% | |
| CHF | -0.17% | 0.07% | -0.07% | -0.09% | 0.00% | 0.21% | -0.17% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。
6月欧元区HICP数据低于预期对欧元/美元意味着什么？
6月欧元区通胀数据增长低于预期，可能会使欧洲央行（ECB）政策制定者在短期内不支持更多加息，这种情形可能削弱欧元的吸引力。在6月的政策会议上，欧洲央行将其关键政策利率上调了25个基点（bps），会后多位官员表示，部分季度的价格压力可能仍高于央行2%的目标。
当天早些时候，欧洲央行管理委员会成员兼德国联邦银行行长约阿希姆·纳格尔（Joachim Nagel）表示，“通胀将在2027年仍高于目标。”纳格尔补充道，“我将在7月和9月的决策中保持选择开放。”
技术分析：欧元/美元在1.1325下方面临更多下行空间
欧元/美元下跌0.23%，至约1.1395，保持短期看跌偏向，因现货价格位于20周期指数移动平均线（EMA）1.1474下方。该货币对未能重新站上该短期EMA，表明反弹暂时受限，而相对强弱指数（RSI）接近35，显示下行动能疲弱但尚未超卖，暗示尽管存在间歇性修正反弹风险，卖方仍掌控局面。
上方阻力位于20周期EMA附近的1.1474，若日线收盘突破该阻力，将有助于缓解当前的看跌压力，并为更持续的反弹打开空间。下方若货币对继续下跌并跌破6月24日低点1.1325，可能会进一步下滑至5月29日低点1.1210。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
经济指标
欧元区消费者物价调和指数年率
消费者物价调和指数（HICP）衡量欧洲货币联盟中代表性商品和服务篮子价格的变动。HICP由欧盟统计局每月发布，之所以称为调和指数，是因为所有成员国都使用相同的方法，并且其贡献是加权的。同比读数将参考月份的价格与一年前的价格进行比较。一般来说，高读数被视为对欧元（EUR）利好，而低读数被视为利空。
阅读更多上次发布时间: 周三 7月 01, 2026 09:00 (初值)
频率: 每月
实际值: 2.8%
预期值: 3%
前值: 3.2%
来源: Eurostat
为什么这对交易员很重要
欧洲央行（ECB）管理委员会成员兼德国联邦银行行长约阿希姆·纳格尔（Joachim Nagel）在周三欧洲交易时段表示，货币政策路径仍然偏向上行，指出通胀风险上升。纳格尔周二也警告称，通胀压力持续高企的可能性依然很高。
补充言论
今年通胀将维持在高位。
2027年通胀将持续高于目标。
6月的加息并非保险性加息。
市场反应
由于纳格尔的评论与她周二的表态相似，欧元未见即时影响。截至发稿，欧元/美元下跌0.2%，接近1.1400水平。
欧央行常见问题（FAQ）
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
大华银行（UOB）的郭世良指出，欧元/美元在下跌至1.1381后反弹至1.1436，价格走势未提供新的线索，预计该货币对日内将在1.1385至1.1435之间波动。从1至3周的角度看，近期欧元的疲软已趋于稳定，交易可能限制在1.1335至1.1470区间。若突破1.1390/1.1410，将暴露看向1.1210的下行风险。
欧元兑美元在近期疲软后趋于稳定
“24小时展望：昨日我们指出欧元“可能小幅上扬”，但也强调“基于当前动能，任何上涨可能仅限于测试1.1445”。随后价格走势未如预期，欧元下探至1.1381，反弹至1.1436，最终收盘微涨0.01%，报1.1421。价格走势未提供新的线索。今日欧元可能在1.1385至1.1435之间波动。”
“1至3周展望：我们两天前（6月29日，现价1.1385）的更新依然有效。如前所述，近期欧元的“疲软已趋于稳定”，欧元“可能在1.1335至1.1470区间内交易。””
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 由于担忧美国可能干预，日元兑主要货币小幅上涨。
- 日本片山表示，政府将根据需要随时对汇率变动作出适当回应。
- 投资者等待美国关键数据和美联储沃什的讲话。
周三欧洲交易时段，日元（JPY）兑大多数货币小幅走高，但兑美元（USD）则小幅下跌至接近162.66。由于担忧美国政府可能干预以支持本币，日元小幅上涨。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.20% | 0.08% | 0.05% | 0.16% | 0.36% | -0.00% | 0.15% | |
| EUR | -0.20% | -0.12% | -0.15% | -0.03% | 0.18% | -0.22% | -0.04% | |
| GBP | -0.08% | 0.12% | -0.04% | 0.08% | 0.28% | -0.11% | 0.10% | |
| JPY | -0.05% | 0.15% | 0.04% | 0.10% | 0.33% | -0.08% | 0.12% | |
| CAD | -0.16% | 0.03% | -0.08% | -0.10% | 0.21% | -0.20% | 0.00% | |
| AUD | -0.36% | -0.18% | -0.28% | -0.33% | -0.21% | -0.41% | -0.20% | |
| NZD | 0.00% | 0.22% | 0.11% | 0.08% | 0.20% | 0.41% | 0.20% | |
| CHF | -0.15% | 0.04% | -0.10% | -0.12% | -0.01% | 0.20% | -0.20% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
周二，日本财务大臣片山佐月表示，政府“将根据需要随时对汇率变动作出适当回应”。但片山拒绝对具体的外汇水平发表评论。
与此同时，新任日本央行（BoJ）董事佐藤彩乃周二的例行新闻发布会上未发表任何鸽派言论，也支撑了日元。佐藤未对利率前景发表任何评论，但表示“企业更积极地提高工资和价格，因此日元疲软对通胀的影响可能比过去更大”。佐藤补充道，“货币政策应聚焦于通胀，而财政政策应着重应对对家庭和企业的影响”。
欧洲交易时段，由于美国国债收益率上升，美元走强。发稿时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）上涨0.2%，至接近101.36。
周三交易时段，投资者将关注美国6月ADP就业变动和ISM制造业采购经理人指数数据，以及美联储（Fed）主席凯文·沃什在北美交易时段的讲话。
经济指标
美联储主席沃什讲话
凯文·沃什于 2026 年 5 月就任 美联储理事会主席一职，任期四年，至 2030 年结束。他作为理事会成员的任期将于 2040 年 5 月届满。沃什于 1970 年 4 月 13 日出生在纽约州的奥尔巴尼，是一位美国金融家和律师。他曾于 2006 年至 2011 年担任美联储理事会成员，并在中央银行应对金融危机的过程中发挥了重要作用。
阅读更多下一次发布: 周三 7月 01, 2026 13:00
频率: 不定期
预期值: -
前值: -
来源: Federal Reserve
德国商业银行（Commerzbank）的塔塔·戈谢（Tatha Ghose）解读捷克国家银行（CNB）副行长伊娃·扎姆拉日洛娃（Eva Zamrazilova）的言论，认为6月份的25个基点加息是一次性微调举措，而非新一轮紧缩周期的开始。鉴于董事会认为已经赶上了节奏并可能暂停，加之市场仍可能定价为存在再次加息的残余可能性，这将对捷克克朗提供边际支撑。
扎姆拉日洛娃暗示捷克国家银行谨慎暂停
“捷克国家银行副行长伊娃·扎姆拉日洛娃在预算委员会的最新发言描绘了这样一个画面：6月18日的25个基点加息被视为‘微调’，而非进入新一轮紧缩周期的转折点。”
“这表明董事会目前认为已经‘赶上’了节奏，可以等待更多信息，而不是预先承诺一系列加息。”
“扎姆拉日洛娃的言论强烈暗示8月份将暂停加息，9月份在新预测发布后可能会重新展开一些讨论。”
“但捷克国家银行董事会似乎正在为更鸽派的评估留出空间。我们的经验表明，扎姆拉日洛娃的表态不太可能是孤立或无协调的。如果行长阿莱斯·米赫尔（Ales Michl）和其他许多董事会成员今后表达类似观点，我们也不会感到惊讶。”
“对市场而言，捷克国家银行仍然谨慎的措辞意味着今年晚些时候可能还有一次25个基点加息的预期仍会存在于定价中（即使最终未必实现）。这将在边际上支持捷克克朗。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）
- 道琼斯期货下跌，因美伊和平谈判停滞加剧投资者谨慎情绪。
- 美国特使库什纳和维特科夫会见卡塔尔调解人，但伊朗拒绝直接对话。
- CME FedWatch 工具显示，联邦基金期货定价显示9月加息的概率接近67%。
道琼斯期货下跌0.34%，交投于约52,500点附近，而标普500期货上涨0.35%，交投于约7,520点。与此同时，纳斯达克100期货上涨0.48%，在周三欧洲交易时段交投于约30,380点。
由于外交努力停滞不前以及对鹰派美联储（Fed）预期不断升温，交易员采取谨慎态度，美国股指期货承压下行。美国谈判代表贾里德·库什纳和史蒂夫·维特科夫抵达卡塔尔与调解人会面后，关于美伊多哈和平谈判迅速达成协议的希望显著减弱。随后，德黑兰宣布不会与美国特使直接会谈，这为谈判蒙上阴影，使地缘政治风险溢价在全球市场持续存在。
加剧市场不安情绪的还有美联储更为激进的货币政策前景的上升概率。根据CME FedWatch工具，联邦基金期货目前定价显示9月加息的概率接近67%。
投资者周三密切关注宏观面动态，美联储主席凯文·沃什计划在辛特拉举行的欧洲央行（ECB）论坛上发表讲话，同时将公布ADP私营部门就业报告和ISM制造业采购经理人指数。这些事件将为周四关键的非农就业数据（NFP）发布铺垫。
此次盘前谨慎情绪紧随周二强劲的常规美股交易时段，华尔街受科技股大幅上涨推动录得坚实涨幅。道琼斯工业平均指数微涨0.26%，标普500指数上涨0.79%，科技股集中的纳斯达克综合指数跳涨1.52%。涨势由芯片制造商和人工智能相关公司领衔，表现突出的包括SanDisk上涨10.9%，AMD上涨7.7%，Marvell Technology上涨7.3%，英特尔上涨6%，以及英伟达上涨2.6%。
道琼斯指数常见问题（FAQ）
道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。
许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。
道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。
有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。
荷兰国际集团（ING）商品团队报告称，工业金属以铜为首上涨，市场关注美伊谈判和航运风险，而铝则持续承压。他们指出，地缘政治风险溢价的解除、铝、铜和锌的投机净多头大幅减少，以及市场预期美国利率将维持更高水平更长时间导致美元走强，是金属整体市场面临的主要阻力。
铜价获得支撑，铝价表现落后
“随着投资者关注美伊谈判重启及美国货币政策前景，工业金属周二走高。铜价回升至每吨13,300美元以上，受霍尔木兹海峡航运中断担忧缓解的支撑。”
“然而，铝价持续承压，因地缘政治风险溢价逐渐消退。该金属正经历自2008年以来最陡峭的月度跌幅，回吐了此前因中东供应中断担忧而推动的涨幅。”
“持仓情况转为不利。截止6月26日当周，伦敦金属交易所（LME）铝的投机净多头连续第三周下降至68,814手，为2021年5月以来最低，空头仓位因霍尔木兹海峡担忧缓解而大幅上升。”
“铜的净多头也连续第四周下降至48,735手，锌的净多头连续第三周下降至28,222手，为2025年10月以来最低。”
“金属市场越来越关注美联储。市场预期美国利率可能维持更高水平更长时间，支撑美元走强，给大宗商品带来阻力。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 黄金周三连续第三天承受一定的抛售压力。
- 伊朗局势不确定性和美联储加息押注支撑美元，给该商品带来压力。
- 交易商现关注美联储主席沃什的讲话及美国数据以寻求新的动力。
黄金（黄金/美元）连续第三天维持卖压，在周三欧洲时段前半段交易中跌破4000美元心理关口。尽管如此，该贵金属仍然接近周二创下的2025年11月以来最低水平。此外，由于美伊谈判不确定性和美联储（Fed）加息押注支撑，美元（USD）走强，表明黄金的阻力最小路径仍然是下行。
美国谈判代表贾里德·库什纳和史蒂夫·维特科夫于周二抵达卡塔尔，讨论伊朗战争结束初步协议的执行。然而，德黑兰否认与美国特使有任何计划中的会面，令两国达成持久和平协议的前景蒙上阴影，地缘政治风险溢价持续存在。此外，围绕关键的霍尔木兹海峡的紧张局势重新激发了通胀担忧，这与依然强韧的美国劳动力市场共同支持鹰派的美联储预期，并成为避险美元的助力。
美国职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）周二显示，5月职位空缺微增至759.4万，创两年新高。与此同时，会议委员会的美国消费者信心指数从5月的90.6升至6月的91.2。此外，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克表示，如果通胀压力未见缓解，她仍可能支持加息。根据芝商所集团的FedWatch工具，交易商预计今年年底前美联储加息的概率超过80%。
展望显示美元多头占优，反过来验证了黄金价格的短期负面前景。然而，交易者可能会避免激进押注，选择在美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）出席辛特拉欧洲央行（ECB）论坛之前观望。除此之外，周三的美国经济日程——包括私营部门就业的ADP报告和ISM制造业采购经理人指数——预计将在北美时段晚些时候为美元和黄金/美元带来一定动力。
市场焦点随后将转向周四公布的美国月度就业数据——广受关注的非农就业报告（NFP）。尽管如此，上述基本面背景表明黄金的阻力最小路径仍偏向下行，因此任何反弹尝试更可能遭遇抛售并受限。
XAU/USD 4小时图
黄金在年内低点附近承压，技术面偏向看跌
从技术角度看，贵金属在4小时图上明显位于100周期简单移动平均线（SMA）下方，保持短期看跌基调。同时，移动平均线收敛/发散指标（MACD）徘徊于信号线下方的负值区间，相对强弱指数（RSI）下滑至40线附近。动量指标综合显示，短期内上涨尝试可能仍受限。
在上方，短期阻力位由100周期简单移动均线（SMA）4,161.80美元定义，需持续突破该阻力位才能缓解当前的下行偏向。在下方，3,943-3,942美元区域，即年内低点，可能充当初步支撑。若明显跌破该区域，将暴露更广泛盘整中的进一步疲软。
（本文技术分析借助人工智能工具完成。）
经济指标
美联储主席沃什讲话
凯文·沃什于 2026 年 5 月就任 美联储理事会主席一职，任期四年，至 2030 年结束。他作为理事会成员的任期将于 2040 年 5 月届满。沃什于 1970 年 4 月 13 日出生在纽约州的奥尔巴尼，是一位美国金融家和律师。他曾于 2006 年至 2011 年担任美联储理事会成员，并在中央银行应对金融危机的过程中发挥了重要作用。
阅读更多下一次发布: 周三 7月 01, 2026 13:00
频率: 不定期
预期值: -
前值: -
来源: Federal Reserve
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