外汇新闻
美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）在接受 CNBC 采访时表示，油价将会下降，并称美国总统唐纳德·特朗普一直表示伊朗还没有准备好达成协议。
他补充称，他相信日本央行和日本政府将采取一些措施，推动日元走强。贝森特还表示，他将与加拿大同行会面，并保证“我们并未与加拿大处于战争状态。”
重点摘要：
“外来者行动”将使伊朗想要达成协议。目标是创造一种局面，让他们愿意回到谈判桌前
我们在伊朗问题上与中国的共同点多于分歧
美联储主席沃勒和我在债券问题上立场一致
我不会猜测美联储可能会或不会做什么
传统上，你不会在供应冲击之际加息
核心通胀一直非常受抑制
我认为日本政府和日本央行将采取一些会导致日元走强的举措
将会见加拿大同行
我们与加拿大并不处于战争状态
卡尼并没有做对加拿大人民最有利的事情
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.27% | -0.11% | -0.21% | -0.27% | 0.05% | 0.00% | -0.19% | |
| EUR | 0.27% | 0.13% | 0.06% | -0.00% | 0.27% | 0.29% | 0.09% | |
| GBP | 0.11% | -0.13% | -0.06% | -0.14% | 0.12% | 0.14% | -0.03% | |
| JPY | 0.21% | -0.06% | 0.06% | -0.07% | 0.25% | 0.23% | 0.05% | |
| CAD | 0.27% | 0.00% | 0.14% | 0.07% | 0.32% | 0.31% | 0.10% | |
| AUD | -0.05% | -0.27% | -0.12% | -0.25% | -0.32% | 0.00% | -0.16% | |
| NZD | -0.01% | -0.29% | -0.14% | -0.23% | -0.31% | -0.00% | -0.18% | |
| CHF | 0.19% | -0.09% | 0.03% | -0.05% | -0.10% | 0.16% | 0.18% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
风险情绪常见问题（FAQ）
在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。
通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。
在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。
- 美元/瑞郎回落，因美元指数从逾一周高点回落。
- 在沃什杰克逊霍尔讲话后，市场上调美联储加息押注。
- 瑞士银行家预计瑞士央行将把利率维持不变至 2026 年。
周一，美元/瑞郎维持下行偏向，尽管美联储（Fed）加息预期上升且中东紧张局势持续，美元（USD）仍难以获得动能。撰写时，该货币对交投于 0.8080 附近，日内下跌约 0.15%。
美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的一篮子价值，目前交投于 99.41 附近，较上周高点 99.72 回落。
在杰克逊霍尔研讨会上，美联储主席凯文-沃什发表鹰派言论后，美元周五升至逾一周高点。加拿大丰业银行的策略师指出，凯文-沃什利用其在杰克逊霍尔的亮相来“纠正其在 7 月 FOMC 会议后言论中表现出的回避和不透明印象”。在他们看来，他“有效消除了围绕美联储通胀目标的模糊性”，并明确警告称，除非通胀“迅速”朝着 2% 的目标取得进展，否则
与此同时，美国与伊朗之间重新燃起的敌对行动正使油价维持高位，这可能使通胀更难回到美联储 2% 的目标，并强化收紧货币政策的理由。
根据 CME 美联储观察工具，交易员目前押注下个月加息的概率约为 65%。本周美国 ISM 采购经理人指数（PMI）调查和非农就业（NFP）报告可能会影响市场对美联储 9 月决议的预期。
瑞士方面，路透社周一报道称，瑞士银行家协会的一项调查显示，所有参与调查的银行家都预计瑞士央行（SNB）将在 2026 年剩余时间内将政策利率维持在 0% 不变。约 60% 的受访者还预计，央行将在整个 2027 年维持利率不变。
展望未来，瑞士零售销售数据将于周二公布，随后是周四的消费者物价指数（CPI）和第二季度国内生产总值（GDP）数据。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.27% | -0.12% | -0.21% | -0.27% | 0.04% | 0.00% | -0.17% | |
| EUR | 0.27% | 0.12% | 0.06% | -0.01% | 0.25% | 0.29% | 0.09% | |
| GBP | 0.12% | -0.12% | -0.06% | -0.13% | 0.12% | 0.16% | -0.01% | |
| JPY | 0.21% | -0.06% | 0.06% | -0.08% | 0.23% | 0.23% | 0.05% | |
| CAD | 0.27% | 0.00% | 0.13% | 0.08% | 0.32% | 0.31% | 0.11% | |
| AUD | -0.04% | -0.25% | -0.12% | -0.23% | -0.32% | 0.00% | -0.15% | |
| NZD | -0.01% | -0.29% | -0.16% | -0.23% | -0.31% | -0.01% | -0.17% | |
| CHF | 0.17% | -0.09% | 0.01% | -0.05% | -0.11% | 0.15% | 0.17% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
- 周一美元/加元下跌 0.24%，受加元走强支撑。
- 随着中东紧张局势升级，油价上涨支撑加元。
- 不过，市场对美国 9 月加息的预期限制了该货币对的下行空间。
周一美元/加元下跌 0.24%，撰写时交投于 1.3870 附近，此前早些时候曾触及两周多以来的最高水平。该货币对受到加元（CAD）走强和美元（USD）小幅回落的双重压力，前者受油价上涨支撑。
随着美国（US）与伊朗之间的紧张局势加剧，油价上涨。周日，美军袭击了伊朗霍尔木兹海峡拉腊克岛上的两个火箭发射器，促使德黑兰以弹道导弹报复，目标是约旦境内的两个美军基地。
美国财政部长斯科特-贝森特（Scott Bessent）还表示，新的二级制裁可能会按周宣布，以加大对伊朗的压力。地缘政治升级加剧了对能源供应的担忧，并支撑油价；鉴于加拿大是主要产油和出口国，这也有利于加元。
与此同时，美元回吐了上周五的部分强劲涨幅，给美元/加元带来下行压力。不过，美元的跌幅仍受到市场重新预期美联储（Fed）收紧货币政策的限制。
美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）在杰克逊霍尔央行年会上表示，如果缓解通胀压力的进展仍然不足，利率可能需要上调。能源价格走高也增加了通胀风险，并强化了最早于 9 月加息的预期，为美元提供了一定支撑。
在加拿大方面，美国与加拿大之间不断升级的贸易紧张局势可能仍会限制加元升值，并阻止美元/加元出现更明显的下跌。
投资者现在将注意力转向加拿大央行（BoC）周三的货币政策决议。美国和加拿大将于周五公布月度就业报告，届时应能为两国经济和货币政策前景提供更多线索。
随着加拿大央行和就业数据成为焦点，加元维持在公允价值附近
道明证券（Scotiabank）策略师指出，加元保持稳定，CAD“当日几乎没有变化”，而现货汇率“过去一周一直在我们估算的公允价值附近或略低于该水平交易。”他们补充称，该货币“今晨相较于这一基准继续表现略优。”
道明证券表示，“自上周五以来，我们的基本面均衡估值小幅上调至 1.3920，主要反映了美国/加拿大前端掉期利差扩大。”在他们看来，“面对美联储预期波动以及最新一轮贸易不确定性，加元仍展现出韧性，这令人印象深刻，也再次印证了我们认为当前加元下行空间有限的观点。”不过，他们也警告称，“同样地，上行空间也受到较大利差的限制。”
展望未来，该行强调，“本周加拿大经济日程相对繁忙。”他们预计周三加拿大央行（BoC）的政策决定“不会反映政策有任何变化，事实上也不会反映该行对前景的谨慎看法有任何变化”，而周五的就业报告“预计将在 7 月份稳健报告之后，显示就业温和增长（1.5 万）。”
美元/加元技术分析
在一小时图上，美元/加元交投于 1.3871，维持轻微的日内看涨偏向，因为其仍位于 100 期简单移动平均线（SMA）1.3869 和 200 期 SMA 1.3838 上方。该货币对在未能延续涨势突破附近 1.3910 的水平阻力后进入盘整，而相对强弱指数（RSI）约为 38，表明看涨动能正在减弱，并警示上行冲劲正在失去力度。
上行方面，初步阻力位于 1.3910，随后是 1.3958，进一步买盘可能在此受阻。下行方面，直接支撑位于 100 期 SMA 1.3869，随后是 1.3845 的水平支撑，再往下是 200 期 SMA 1.3838，这些水平共同构成多头需要守住的关键区域，以防止更深的回调下跌。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
渣打银行的 Tommy Wu 上调了台湾 GDP 增长预测，预计 2026 年为 11.5%，2027 年为 6.5%，两者均略高于政府预估。此次上调主要受益于与 AI 相关的出口强劲以及国内需求回升。该行预计 AI 超级周期将持续，并将向消费支出产生溢出效应，同时维持 CPI 预测不变，以及央行（CBC）两次各 12.5bp 的加息路径不变。
AI 出口和国内需求提供支撑
"我们将 2026 年 GDP 增长预测上调至 11.5%（此前为 9.5%），并将 2027 年预测上调至 6.5%（此前为 5.0%），随着科技繁荣向消费支出扩散，K 型分化可能变得不那么明显。国内需求走强的迹象表明，需求拉动型通胀风险正在上升（但不会过高）。我们维持对 2026 年 12 月和 2027 年 3 月再加息两次、每次 12.5bp 的判断。台湾在高端芯片制造方面的优势意味着，任何潜在的新美国关税的影响都将有限。"
"我们上调预测主要反映了第二季度增长快于预期，受 AI 驱动的需求和国内需求回升推动，不过我们预计从第四季度起，同比增速将明显放缓，因为高基数效应将拖累出口和 GDP。"
"我们将 2027 年增长预测从此前的 5.0% 上调至 6.5%，高于政府预估的 6.04%，因为我们预计 AI 超级周期将得以延续。"
"我们维持对台湾央行（CBC）在 2026 年 12 月和明年 3 月各加息 12.5bp 的预测，将贴现率从目前的 2.00% 提高至 2.25%。"
（本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。了解更多。）
加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷（Eric Theoret）指出，加元（CAD）几乎没有变化，美元/加元（USD/CAD）交投于其基本面均衡估值附近的 1.3920。他们强调，尽管美联储（Fed）预期和贸易不确定性波动，加元仍表现出韧性，但指出由于利差较大，上行空间受限。市场关注转向周三加拿大央行（BoC）维持利率不变的决定，以及周五温和的就业增长。
加元韧性仍在，但上行受限
"加元本交易时段变化不大。现货价格在过去一周一直在我们估算的公允价值附近或略低于该水平交投，而今天早些时候，加元相较于这一基准仍持续小幅跑赢。"
"自上周五以来，我们的基本面均衡估值小幅上调至 1.3920，主要反映了美国/加拿大前端掉期利差扩大。加元在美联储（Fed）预期波动以及最新一轮贸易不确定性面前仍表现出韧性，这令人印象深刻，也再次印证了我们认为当前加元下行空间有限的观点。"
"同样地，不过，受较大利差限制，其涨幅空间也受到抑制。本周加拿大经济日历相对繁忙。市场预计周三加拿大央行（BoC）的政策决定不会反映任何政策变化，央行对前景的谨慎看法也不会改变。周五的就业报告预计将在 7 月份稳健报告之后，显示就业人数温和增加（1.5 万）。"
"中性——技术指标喜忧参半。美元上周以坚挺姿态收官，并重新跌回 8 月看跌通道之上，这表明自 1.41 区域以来的加速抛售已经结束。"
"短期内美元仍有进一步小幅回调的空间，但考虑到日线和周线趋势震荡指标仍偏向美元看跌，回调幅度或许不会太大。美元的修正性反弹可能延伸至 1.39 中段/上段，但我们预计 1.3980/00 附近将面临坚固阻力。支撑位在 1.3845 和 1.3820/25。"
(本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审校。 了解更多。)
华侨银行（UOB）的郭世亮和李淑恩指出，美元/新加坡元此前原本预计将维持更窄区间，但随后飙升至1.2754，而新加坡元名义有效汇率（S$NEER）仍高于中点。他们目前认为，未来几天该货币对将在1.2705–1.2780区间内中性运行，盘中涨幅可能受限于1.2725至1.2765之间，主要阻力位在1.2780。
飙升后美元/新加坡元区间
"24小时观点：上周五，我们指出美元"可能在1.2695和1.2725之间交易。"然而，在纽约时段，美元跳升至1.2754。尽管快速上涨仍有延续空间，但超买状况表明，任何进一步上行都可能被限制在1.2725/1.2765区间内。即便美元突破1.2765，1.2780这一主要阻力位也不太可能进入视野。"
"1-3周观点：自本月初以来，我们一直持美元看空立场，上周五（8月28日，现货价1.2710）我们指出，"下行动能正在减弱，若突破1.2730（‘强阻力’水平），则表明美元很可能继续区间交易。"随后，美元突破1.2730并飙升至1.2754。我们将观点从看空上调至中性，从目前来看，我们预计美元将在1.2705和1.2780之间区间交易。"
（本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审校。了解更多。）
- 欧元吸引温和买盘，因美元难以获得新的动能。
- 美联储鹰派预期和高企的美债收益率继续为美元提供支撑。
- 欧元区通胀和美国非农就业数据是本周的关键事件。
周一美国交易时段，欧元/美元维持小幅涨幅，因美元（USD）难以延续上周五的强势；上周五在杰克逊霍尔研讨会上，美联储（Fed）主席凯文-沃什发表鹰派言论后，美元走强。截至发稿时，该货币对交投于1.1595附近，日内上涨约0.11%。
周五，美元上涨约0.55%，并升至一周多以来的最高水平，此前沃什暗示美联储可能需要进一步收紧货币政策。他强调，央行2%的通胀目标是“坚定不移”的，并表示，除非潜在通胀以足够快的速度向目标回落，否则政策制定者仍“有工作要做”。
衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）周一交投于99.55附近，此前曾触及99.72，为8月14日以来最高水平。沃什讲话后，美国国债收益率也大幅攀升，截至发稿时，基准10年期美债收益率交投于4.75%附近，为2025年1月以来最高水平。
根据CME FedWatch工具，市场目前预计美联储9月加息的概率约为61%，高于沃什讲话前的38%。
欧元方面，弱于预期的德国初步通胀数据几乎未改变市场对欧洲央行（ECB）下月将加息的预期。Brown Brothers Harriman的策略师指出，周二公布的欧元区通胀数据应会凸显持续存在的价格压力。在他们看来，“高于目标的通胀和更稳健的增长前景，使欧洲央行有空间将政策利率正常化至其估算的1.75%至3.00%中性区间的上端。”
在此背景下，BBH强调，“掉期曲线几乎已完全计入欧洲央行将在9月10日加息25个基点至2.50%，以及未来12个月累计收紧60个基点。”
与此同时，由于中东紧张局势推高能源价格，市场担忧通胀可能在更长时间内维持在美联储和欧洲央行2%的目标之上。这支撑了大西洋两岸更紧货币政策的预期。
不过，美元短线仍可能占据上风，因为美联储鹰派预期、高企的美债收益率以及地缘政治紧张局势继续为美元提供支撑。市场现在将关注本周美国经济数据，尤其是周五的非农就业报告（NFP），该报告可能影响市场对9月决议的预期。
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
加拿大国家银行（NBC）的泰勒-施莱希（Taylor Schleich）和伊桑-柯里（Ethan Currie）预计，加拿大央行（BoC）将把隔夜利率维持在2.25%，并保持当前的资产负债表政策不变。他们认为，市场仍然高估了2026年末加息的可能性，而风险则更倾向于加拿大政府债券相对于美国国债的上涨，从而利好加元。不断升级的美国贸易政策和报复性关税被视为使风险偏向更为谨慎、依赖数据的立场。
市场预计加拿大央行将延长按兵不动
"加拿大央行预计将把隔夜目标利率维持在2.25%不变，这一决定已被预测机构和 OIS 市场广泛预期。这将是连续第七次按兵不动。我们不预计资产负债表政策会有任何变化。"
"尽管加拿大与美国之间的贸易战不断升级，但对利率预期的影响相对温和，市场隐含的2026年末加息概率仍徘徊在65%左右。投资者似乎认为冲突有望得到解决，因为在长期贸易战背景下，短期加息并不相容。我们也谨慎乐观地认为，理性终将占上风，但我们认为市场隐含的利率路径并未充分反映风险平衡。"
"即便如此，重新定价的幅度也很有限，在我们看来，市场仍然过度看重短期加息。这使得风险偏向决议后的利率上涨，以及加拿大政府债券相对于美国国债的表现优于后者。"
"需要明确的是，我们并不预计会降息。去年3月那次降息发生时，政策利率更高（3%），而且加拿大央行已经处于既定的宽松周期中。但本周央行可能会以货币政策限制为由，并强调数据依赖。"
"归根结底，2025年3月那次会议之后，央行又暂停了六个月，直到9月才实施降息。如果贸易战进一步升级，经济再次停滞，我们可能会看到类似的反应和时间表..."
（本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。了解更多。）
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