外汇新闻
德国商业银行（Commerzbank）的迈克尔·普菲斯特（Michael Pfister）认为，油价上涨为加元（CAD）提供了暂时支撑，但警告称，加拿大经济脆弱以及即将到来的美墨加协定（USMCA）谈判可能引发挫折。该行维持上半年美元/加元1.37的预测，预计只有在加拿大央行（BoC）加息时机和贸易谈判在今年晚些时候变得更加明朗时，美元/加元才会走低。
油价冲击仅为加元提供部分缓解
“经过多年的贬值，油价上涨正在帮助加元升值。然而，除非加拿大实体经济实现可持续复苏，从而为加息铺平道路，否则这很可能只是短期反弹。预计7月开始的美墨加协定谈判将进一步使局势复杂化。”
“乍一看，鉴于加拿大比美国更依赖能源出口，油价冲击事件中加元可能会跑赢美元。然而，由于两国经济紧密相连，加元很少能脱离美元的表现。”
“美元/加元目前的交易价格已达到我们对9月底的预测水平。但鉴于实体经济脆弱和美墨加协定谈判临近，挫折不可排除。因此，我们继续预计美元/加元将在今年下半年走低。”
“因此，我们对上半年美元/加元1.37的预测仍然有信心。只有当加拿大央行实际加息的时间变得更加明确且谈判结束后，我们才可能看到更低的水平。”
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- 欧元/日元周初在184.00附近交易，略有下跌。
- 欧元区经济指标显示活动和情绪有所改善。
- 日元受干预猜测和地缘政治紧张局势支撑。
周一，欧元/日元在184.00附近交易，撰写时下跌约0.04%，因欧元区表现坚韧与受防御性资金支持的日元（JPY）之间的基本面分歧持续存在。
在欧洲方面，近期宏观经济数据为单一货币提供了一定支撑。欧元区标普全球制造业采购经理人指数（PMI）确认4月升至52.2，达到近四年来的最高水平，显示工业活动扩张。同时，Sentix投资者信心指数从此前的-19.2改善至5月的-16.4，尽管仍处于负值区间，但表明投资者情绪有所回升。然而，德国继续拖累前景，其国内组成部分的恶化凸显了欧元区内部的分歧。
从货币政策角度看，欧洲央行（ECB）采取了日益鹰派的立场。理事会成员彼得·卡齐米尔（Peter Kazimir）表示，6月政策收紧几乎不可避免，原因是持续的通胀压力，尤其是能源价格。这一立场与欧洲央行专业预测者调查的预测一致，预计今年通胀平均为2.7%，随后逐步回落至2%的目标。然而，增长预期略有下调，预计2026年国内生产总值（GDP）增长1%。
在此背景下，市场关注焦点转向欧洲央行官员即将发表的讲话，此前该行上周决定维持利率不变。
在日本方面，日元（JPY）在周初获得显著支撑。外汇市场近期价格走势显示，日本当局可能已介入以支持该货币，尤其是在美元/日元突破关键160.00关口后。据路透社报道，日本央行（BoJ）可能已花费约5.48万亿日元稳定汇率。尽管财政部保持沉默，但日元交叉汇率的同步波动加深了这一猜测。
然而，日元的上涨潜力仍受更广泛地缘政治环境的限制。中东持续的紧张局势和霍尔木兹海峡的中断支撑了高企的油价并维持全球不确定性，抑制了对日元的激进看涨仓位。美国总统唐纳德·特朗普关于海上安全倡议的声明对市场影响有限，而与伊朗的紧张关系继续影响市场情绪。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.00% | 0.12% | -0.06% | 0.10% | 0.04% | -0.04% | 0.13% | |
| EUR | -0.01% | 0.08% | -0.07% | 0.10% | 0.04% | -0.05% | 0.10% | |
| GBP | -0.12% | -0.08% | -0.15% | 0.02% | -0.04% | -0.15% | 0.04% | |
| JPY | 0.06% | 0.07% | 0.15% | 0.14% | 0.05% | -0.03% | 0.13% | |
| CAD | -0.10% | -0.10% | -0.02% | -0.14% | -0.09% | -0.17% | 0.02% | |
| AUD | -0.04% | -0.04% | 0.04% | -0.05% | 0.09% | -0.12% | 0.07% | |
| NZD | 0.04% | 0.05% | 0.15% | 0.03% | 0.17% | 0.12% | 0.18% | |
| CHF | -0.13% | -0.10% | -0.04% | -0.13% | -0.02% | -0.07% | -0.18% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
大华银行策略师沈慕祥和黄志强指出，美元/日元在突破160后出现的急剧回调，很可能反映了在黄金周流动性稀缺的情况下，日元（JPY）实际买入的干预。他们预计，如果油价维持高位，守住160将需要更大规模的行动，短期内该货币对有望在150至155区间波动，并维持2026年底美元/日元目标价为155，预计日本央行6月将加息。
当局倾向于压制160关口，而日本央行落后于形势
“突破160后出现的急剧回调引起了市场关注。”
“守住160关口将需要更大规模的行动，尤其是在油价持续高企的情况下。”
“进一步的干预可能会将美元/日元推入150至155区间，短期内提振亚洲货币。”
“不过，我们仍保持谨慎，维持2026年底美元/日元目标价为155。”
“6月日本央行加息的可能性现已增加，但政策仍显滞后，限制了日元的支撑力度。”
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FXStreet数据显示，白银价格（白银/美元）在周一下跌。白银交易价格为每盎司74.49美元，比上周五的75.35美元下跌了1.13%。
白银价格自年初以来上涨了4.80%。
计量单位 | 今日银价（美元） |
|---|---|
金衡盎司 | 74.49 |
1克 | 2.40 |
黄金/白银比率，即一盎司黄金价值相当于多少盎司白银，周一为61.53，高于周五的61.24。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
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在周一致法国总统埃马纽埃尔·马克龙的年度经济状况信中，欧洲央行（ECB）政策制定者弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛表示，欧洲央行需要收集“关键数据量”，显示通胀正在根深蒂固，才会收紧政策，据路透社报道。
市场反应
欧元/美元基本无视这些评论，最后交易几乎无变化，报1.1720。
欧央行常见问题（FAQ）
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
汇丰资产管理指出，美国股市创下新高，同时维持其市盈率溢价，得益于对2026年约15%的强劲利润增长预期。台湾、韩国和巴西等其他地区也出现了显著的重新估值，全球市盈率折价缩小，投资者需要更加努力地在各市场寻找价值机会。
美国利润与新兴市场重新估值成为焦点
“美国股市回到新高，但仍以相同的市盈率（PE）溢价交易。许多其他全球市场经历了重新估值。为什么？”
“答案在于利润。预计2026年美国利润增长约为15%，这使估值计算保持合理。”
“与此同时，其他地区的市盈率折价已转为市盈率溢价。台湾作为AI硬件供应链的核心，其市盈率相较历史平均水平溢价超过20%，表现尤为突出。”
“韩国也受益于AI热潮，尽管价格动能强劲，但预计利润增长100%，使市场仍以折价交易。”
“同样值得关注的是巴西，这个主要的石油出口国，去年30%的市盈率折价现已转为7%的溢价。这部分反映了投资者对新兴市场风险情绪的回升。”
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法国兴业银行（Societe Generale）经济学家报告称，英国央行（BoE）货币政策委员会（MPC）以8比1的投票结果将银行利率维持在3.75%。他们的基本预期是利率将在整个2026年保持不变，但如果美伊冲突持续，可能会进一步加息50至75个基点。近期英国数据显示，随着家庭和企业锁定利率，借贷活动增强。
货币政策委员会维持稳定但加息风险依然存在
“上周英国货币政策委员会以8比1的投票结果将银行利率维持在3.75%。我们的基本预期仍是银行利率全年保持不变，尽管这一判断处于微妙平衡状态。”
“如果美伊冲突短期内无法解决，今年加息50至75个基点似乎是合适的。”
“在数据方面，货币和信贷发布显示借贷显著回升，可能是由于家庭和企业在能源冲击导致利率上升风险下寻求锁定利率。”
“特别是再抵押贷款和对非金融企业的贷款升至2020年以来的最高水平。”
“与此同时，英国央行的BEAR会议将为货币政策委员会成员提供在上周会议后发言的机会。”
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- 欧元/美元触及时段低点，接近1.1700，低于上周五接近1.1785的高点。
- 特朗普誓言解放霍尔木兹海峡船只，引发与伊朗的言辞升级。
- 欧元区制造业采购经理人指数确认4月商业活动加速，尽管面临战争压力。
欧元（EUR）周一对美元（USD）进一步回落，远离上周接近1.1785的高点，撰稿时交易于时段低点附近1.1710。美国总统唐纳德·特朗普承诺重新开放霍尔木兹海峡，引发对冲突进一步升级的担忧，推动油价上涨并抑制投资者的风险偏好。
特朗普周一早些时候宣布一项军事行动，旨在帮助解救滞留在霍尔木兹海峡的船只，称这是对中立国家的人道主义行为，但未透露具体计划细节。伊朗当局回应称，任何军事行动都将被视为违反停火协议，并将以“全力”应对。
该计划未能安抚投资者，油价迅速上涨。布伦特原油价格接近108美元/桶，WTI原油价格略低于100美元/桶。
欧元区方面，周一公布的数据表现积极，但对该货币对的影响迄今有限。最终的HCOB制造业采购经理人指数（PMI）确认了4月52.2的初值，为47个月高点，高于3月的51.6，Sentix投资者信心指数也从4月的-19.2适度改善至5月的-16.4。
周一晚些时候，欧洲央行（ECB）委员会成员皮耶罗·奇波隆内和约阿希姆·纳格尔的讲话可能引起关注。美国方面，焦点将集中在3月工厂订单数据，但本周的重点将是4月就业报告，尤其是周五的非农就业数据。
技术分析：围绕1.1700寻找方向
欧元/美元在1.1650区域上方获得支撑，正寻求方向，目前处于约100点的宽幅区间中段，向上尝试受限于1.1785区域下方。
4小时图上的技术指标仍处于多头区域，但动能正在减弱。相对强弱指数（RSI）约为50，显示偏向平衡，而移动平均收敛发散指标（MACD）徘徊在零线附近，只有温和的正柱状图读数，暗示目前缺乏明确的方向性信心。
该货币对周一现守住1.1700上方支撑，迄今阻断了向下至1.1645至1.1675支撑区的路径。上方，近期阻力位于1.1785区域，该区域曾在上周五及4月20日和21日限制多头。进一步上方，焦点将转向4月17日的高点1.1850和2月10日的高点接近1.1930，随后是1.2000心理关口。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
经济指标
欧元区HCOB制造业采购经理人指数
标准普尔全球和汉堡商业银行（HCOB）每月发布的制造业採购经理指数（PMI）是衡量欧元区制造业活动的领先指标。该数据来自对制造业私营企业高级管理人员的调查。调查回应反映了当月与上月相比的变化（如果有的话），并可以预测官方数据系列（如国内生产总值（GDP）、工业生产、就业和通胀）的变化趋势。指数在0到100之间变化，50.0的水平表示与上月相比没有变化。读数高于50表明制造业经济普遍扩张，这对欧元（EUR）来说是看涨的信号。与此同时，读数低于50表明商品生产商的活动普遍下降，这被视为对欧元看跌的信号。
阅读更多上次发布时间: 周一 5月 04, 2026 08:00
频率: 每月
实际值: 52.2
预期值: 52.2
前值: 52.2
来源: S&P Global
经济指标
欧元区Sentix投资者信心指数
Sentix有限责任公司(Sentix GmbH)公布的Sentix投资者信心指数(Sentix Investor Confidence)是研究投资者对欧元区经济的信心状况。如公布的数据呈稳步上升则表明越来越多的投资者看好欧元区经济发展前景将利好欧元，如数据下滑则意味着投资者对欧元区经济发展前景表示悲观将利淡欧元。
阅读更多上次发布时间: 周一 5月 04, 2026 08:30
频率: 每月
实际值: -16.4
预期值: -
前值: -19.2
来源: Sentix
大华银行策略师预计欧洲央行（ECB）将维持政策大体稳定，但将在6月11日的会议上加息25个基点一次。他们指出劳动力市场韧性和财政缓冲，但强调能源驱动的通胀风险以及中东冲突带来的适度增长冲击，使大华银行的立场比市场定价更为鸽派。
预计欧洲央行6月将加息一次
“我们现在预计欧元区通胀将在2026年第四季度超过3.0%达到峰值，随后在2027年降至2.0%以下。尽管4月的核心通胀有所缓和，但鉴于调查显示企业和家庭的价格预期上升，增加了通胀持续的风险，政策收紧仍可能是必要的。”
“在此时点，尽管地缘政治紧张局势升级明显影响经济活动，但我们判断对增长的负面影响较通胀的上行压力更为温和，倾向于进一步收紧政策的风险平衡。”
“欧洲央行强调，中期通胀前景将取决于能源价格冲击的强度和持续时间，以及间接和二次效应的规模。”
“财政缓冲依然支持，劳动力市场依旧紧张，经济似乎足够有韧性以吸收有限的加息。”
“继4月的决定后，我们现在预计欧洲央行今年将加息一次，在6月11日的会议上加息25个基点。尽管如此，政策路径的不确定性仍然较高，前景高度依赖于大宗商品市场的发展。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 澳元/美元走弱，因伊朗警告霍尔木兹海峡紧张局势将作出严厉回应，美元因避险需求走强。
- 伊朗警告将“严厉回应”，并警告美国不要进入霍尔木兹海峡。
- 澳交所2026年5月现金利率期货报95.745，暗示周二加息至4.35%的概率为74%。
澳元/美元从5月1日创下的46个月高点0.7227回落，周一欧洲时段交投于0.7200附近。由于伊朗武装部队警告如果美国进入霍尔木兹海峡将作出严厉回应，美元因避险需求走强，导致该货币对走弱。
伊朗军方还表示，所有商船和油轮未经与伊朗军方协调，必须避免通过霍尔木兹海峡。美国总统唐纳德·特朗普周日表示，美国将从周一开始引导滞留在波斯湾的中立船只通过霍尔木兹海峡。这一举措旨在帮助非结盟国家的民用船只离开争议水域，恢复正常运营。
随着市场参与者预计澳大利亚储备银行（RBA）将在周二加息，澳元可能重新站稳脚跟。截至5月1日，澳交所30天银行间现金利率期货2026年5月合约交易于95.745，暗示加息至4.35%的概率为74%。
主要推动因素是澳大利亚3月份整体通胀大幅上升，受全球能源冲击和中东紧张局势推动。澳大利亚3月份整体消费者物价指数（CPI）同比上涨4.6%。尽管略低于4.7%的预期，但该读数仍远高于央行的目标区间。
澳大利亚TD-MI通胀指标4月份环比上涨0.6%，较前一个月创纪录的1.3%涨幅有所放缓，但已连续第二个月上涨。与此同时，澳新银行（ANZ）职位广告环比下降0.8%，较3月份3.2%的跌幅有所缓和，后者为六个月来的最大跌幅，但职位广告已连续第二个月收缩。
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
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