外汇新闻

• 黄金在美联储货币政策声明前维持在一个月低点附近。
• 更长时间维持高利率预期和较高收益率对无收益金属构成压力。
• 黄金/美元在4小时图上交易于关键简单移动平均线（SMA）下方，动量指标显示持续的下行压力。

黄金（黄金/美元）周三走势偏弱，在美联储（Fed）将于美洲时段晚些时候 GMT18:00 公布货币政策声明之前，徘徊于一个月低点附近。撰写本文时，黄金/美元交投于约4546美元，曾短暂下探至4510美元，本周迄今下跌近3.5%。

在中东持续紧张局势推动油价上涨带来的通胀风险加剧背景下，更长时间维持高利率的预期继续主导价格走势，而美国国债收益率的走高则抑制了对无收益金属的需求。

市场普遍预期美联储将连续第三次维持借贷成本在3.50%-3.75%区间不变。鉴于结果已大致反映在价格中，市场焦点转向美联储主席杰罗姆·鲍威尔的指引以及政策制定者如何评估通胀压力重新上升的影响。

尽管今年降息的押注已基本被市场剔除，但根据芝加哥商品交易所FedWatch工具，市场仍关注美联储点阵图中预计的一次降息是否会实现，政策制定者在顽固通胀与经济增长和就业的下行风险之间权衡。

黄金的下一步走势很可能取决于鲍威尔的措辞以及市场对政策前景的解读。若采取鹰派立场，强调通胀上行风险，可能推高收益率并加剧黄金的下行压力。相反，若暗示政策制定者对今年晚些时候降息持开放态度，可能为黄金带来一定缓解。

然而，由于美伊冲突短期内无解，谈判陷入僵局，霍尔木兹海峡的供应因双重封锁严重受阻，油价维持高位，黄金的实质性反弹可能仍受限。

在地缘政治方面，路透社援引一位白宫官员的话称，美国总统唐纳德-特朗普与石油公司讨论了如有必要，采取措施延长对伊朗的封锁。

特朗普还在Truth Social上警告称，“伊朗无法自我管理。他们不知道如何签署无核协议。他们最好尽快变得聪明。”此言论发布之际，美国官员对伊朗提出的结束战争、重新开放霍尔木兹海峡并推迟核谈判的提议表示怀疑。持续的不确定性支持资金流入美元（USD）避险资产，给黄金/美元带来额外压力。

技术分析：黄金/美元在SMA密集区下方挣扎，卖方保持控制

在4小时图上，黄金/美元延续看跌走势，价格远低于200周期、50周期和100周期简单移动平均线（SMA），这些均线聚集在约4698美元至4742美元之间。

这一形态表明市场处于密集的上方供应带下方交易，而相对强弱指数（RSI，14）徘徊于31附近，暗示出现超卖迹象，负值的移动平均收敛背离（MACD）读数则强化了持续的下行动能。

上行方面，初步阻力位于约4698美元的200周期简单移动平均线（SMA），其次是接近4710美元的50周期SMA和约4742美元的100周期SMA，这些阻力位共同构成了一个分层的上限，多头需要收复这些位置以缓解当前的看跌压力。

下方即时支撑位于4550美元至4500美元区间，若价格持续跌破该区域，黄金可能面临更深的跌幅。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

• 澳元/美元走弱，澳大利亚CPI走软及坚挺的美元给澳元施压。
• 随着和平谈判停滞和霍尔木兹海峡供应中断持续，美伊紧张局势依然高企。
• 市场等待美联储的货币政策公告。

周三，澳元（AUD）兑美元（USD）小幅走低，受澳大利亚通胀数据低于预期的影响，同时对美伊战争即将结束的希望减弱，支撑美元走强。

撰写本文时，澳元/美元交投于约0.7139，日内下跌近0.60%。与此同时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于约98.78，上涨约0.15%。

路透社报道称，白宫一名官员称，美国总统唐纳德·特朗普与石油公司讨论了如有需要将对伊朗封锁维持数月的计划，市场情绪因此走弱。特朗普还在Truth Social上写道：“伊朗无法自理。他们不知道如何签署非核协议。他们最好尽快变聪明。”此言论发布之际，美国对伊朗提出结束战争、重新开放霍尔木兹海峡并推迟核谈判的提议持怀疑态度。

展望未来，市场关注美联储（Fed）将于GMT18:00公布的货币政策决定。市场普遍预计央行将维持利率在3.50%-3.75%区间不变，政策制定者正在评估由霍尔木兹海峡持续供应中断推动的能源价格上涨对通胀的影响。

通胀持续高于美联储2%的目标，油价上涨增加了上行风险。这抑制了近期降息的预期，强化了“高利率维持更久”的政策前景。因此，市场将重点关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔的指引。

鹰派基调可能进一步支撑美元，而任何表明美联储今年晚些时候仍可能降息的信号，可能限制美元的上涨空间。然而，鉴于持续的地缘政治不确定性，美元下行空间可能仍然有限。

尽管澳大利亚储备银行（RBA）的鹰派前景继续为澳元提供基本支撑，但最新通胀数据显示，3月份消费者物价指数（CPI）从2月份的3.7%升至4.6%，但仍低于预期的4.7%。

加拿大丰业银行策略师肖恩-奥斯本和埃里克-特罗雷特观察到，美元（USD）坚挺但区间震荡，因油价上涨和美伊新闻混杂影响风险情绪。联邦公开市场委员会（FOMC）预计将维持利率不变，能源价格上涨抑制了鸽派异议，鲍威尔主席可能保持谨慎，政策将维持观望，直到新领导层上任。

美元坚挺，市场关注FOMC

“美元保持坚挺，但在过去一周的区间内波动，对主要货币保持稳定。”

“预计今日FOMC决议不会导致利率变化，政策制定者正应对这些发展，但能源价格的飙升应会削弱近期支持降息的异议声音。”

“通胀风险上升可能会在鲍威尔主席的新闻发布会上带来谨慎基调，但实际上，货币政策至少将维持观望，直到美联储进入‘新管理层’。”

“这一过渡可能会成为鲍威尔作为美联储主席最后一次会议上的众多问题的焦点——特别是他在卸任主席后是否会辞去理事会成员职务。他的理事任期将持续到2028年。”

“鲍威尔表示，他将留在美联储，直到司法部调查‘彻底结束，具有透明度和最终性’。鉴于司法部最近撤销了案件，尚不清楚他是否认为现在已经达成这一点。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 强劲的耐用品订单增强了对美国经济的信心。
• 更高的收益率和坚挺的油价支持美元反弹。
• 交易员现等待美联储和欧洲央行的决策以寻求新的方向。

欧元/美元在北美时段下跌约0.17%，因美伊冲突可能的解决方案仍遥遥无期，而美国耐用品订单数据显示经济依然稳健。撰稿时，该货币对报1.1684，日内最高触及1.1720。

在美联储和欧洲央行利率决议前，收益率飙升欧元走弱

高能源价格支撑美元，近期美元与WTI原油呈现相关性，连续多日上涨，日内上涨0.27%，根据美元指数显示。衡量美元兑六种货币表现的DXY指数现报98.66。

美国国债收益率飙升，10年期国债收益率上涨5个基点至4.398%，显示投资者对美联储近期降息的信心减弱。

美国总统特朗普敦促伊朗签署协议，同时准备美国海军对伊朗港口实施长期封锁，因谈判陷入僵局。

此外，美国3月核心耐用品订单环比大幅增长3.3%，远超2月的1.6%和预期的0.6%，显示企业支出回升，主要由企业在人工智能领域的投资推动以提升利润率。总体耐用品订单同比从-1.2%收缩改善至0.8%，超过预期的0.5%。

欧洲方面，德国调和消费者物价指数（HICP）同比从2.8%升至2.9%，低于3%的预期。环比则从1.2%降至0.5%，低于预期的0.8%上涨。

美联储和欧洲央行会议即将召开

目前，交易员关注大西洋两岸的货币政策会议。预计美联储将维持利率在3.50%-3.75%区间不变，关注焦点在于鲍威尔是否会留任至其理事任期结束，或是否会空出位置，增加特朗普盟友在委员会的影响力。

周四，欧洲央行预计将维持利率不变，但根据Prime Terminal的隐含远期利率曲线显示，货币市场预计今年余下时间将有三次基点的加息，可能在年底前实现。

欧元/美元价格预测：技术前景

在日线图上，欧元/美元报1.1690，略高于聚集在1.1649附近的三条简单移动均线（SMA），该区域现为即时支撑。然而，该货币对仍受更广泛趋势结构限制，之前的上升支撑线现位于现价上方，接近近期高点1.1760，并与主导的下行阻力线在1.1800附近汇聚，表明只要价格在此汇合点下方交易，反弹仍易受压制。相对强弱指数（RSI）约为50.4，处于中性区域，暗示近期从1.15中段反弹后方向信心减弱。

上方初步阻力位于约1.1760的前上升支撑线，之后是接近1.1800的更广泛下行阻力区，卖方可能在此重新出现，除非该货币对能持续明显突破。下方则需关注约1.1650的三重SMA支撑，若日线收盘跌破该水平，将暴露更深的回调风险，目标指向1.15中段区域；若能守住该支撑，则维持在更广泛调整结构内的盘整态势。

（本文技术分析借助AI工具完成。）

荷兰国际集团（ING）的Deepali Bhargava和Francesco Pesole认为，能源驱动的通胀上升和坚挺的基础价格压力加强了澳大利亚储备银行（RBA）在5月5日加息25个基点的理由。他们指出，油价上涨和强劲的国内需求使通胀风险偏向上行，支持澳元/美元，利差和澳储行指引被视为年底前的关键驱动因素。

澳储行收紧偏向支撑澳元

“总体来看，今日的通胀数据增强了我们对澳储行将在即将召开的5月货币政策会议上加息25个基点的信心。鉴于美伊冲突引发的扰动尚无缓解迹象，我们预计澳储行将采取偏鹰派的加息，这种加息既保持灵活性，也使澳储行在后续政策会议中继续坚定依赖数据。”

“在3月CPI数据略低于预期后，市场对5月5日会议的加息预期从21个基点下调至18个基点。即便如此，这仍为澳储行加息留有足够空间，而不会扰乱债券市场。现金利率期货曲线目前反映出年底前累计加息60个基点。”

“我们预计澳储行会对服务业通胀的缓解感到一定安慰。然而，更广泛的风险背景已转向上行，因为油价上涨可能引发第二轮效应，给服务业通胀带来新的压力。随着油价进一步传导至交通、电力和公用事业成本，我们现在预计第二季度CPI同比通胀将升至5%，远高于澳储行2026年6月4.2%的目标。”

“基本面最终比市场仓位更为重要，我们认为偏鹰派的澳储行加息可能继续支撑澳元/美元的广泛支撑。在我们对伊朗战争的基线情景中，预计霍尔木兹海峡将在5月部分重新开放。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• WTI 交易于 102 美元的三周高点，因担忧封锁延长。
• 阿联酋退出欧佩克，给产油组织带来挑战。
• 美国总统特朗普威胁伊朗“尽快变聪明”，并签署核协议。

西德克萨斯中质原油（WTI）目前交易于每桶 102 美元附近，为大约三周来的最高水平。此次上涨发生在美国总统唐纳德·特朗普与多家石油公司讨论维持霍尔木兹海峡封锁的报道之后，除非伊朗采取纠正措施。

周二，阿拉伯联合酋长国（UAE）宣布决定退出石油输出国组织（欧佩克），这对该产油组织构成重大挑战。此举发生在由美伊冲突引发的前所未有的能源危机之际，凸显部分海湾国家之间日益加剧的分歧。

作为欧佩克最大产油国之一的阿联酋退出，削弱了该组织对全球石油供应的控制力，加深了阿联酋与其邻国沙特阿拉伯之间的裂痕，后者实际上“领导”着欧佩克。短期内这并未真正影响油价，长期来看甚至可能压低油价，但仍增加了不确定性的迷雾。

短期技术分析：

在四小时图上，WTI 美国原油交易于 102.05 美元，延续强劲的看涨偏向，价格稳居约 96.09 美元和 91.81 美元的 20 周期和 100 周期简单移动均线（SMA）之上。短期上升趋势陡峭，买盘推动价格接近下一个阻力位 102.70 美元，尽管相对强弱指数（14）约为 72，显示超买状态，暗示即使在当前看涨结构中也可能出现修正性暂停。

下方初步支撑位于 101.17 美元，更深支撑在 100.45 美元，结构性支撑进一步延伸至 99.14 美元，均稳居 20 周期 SMA 之上，支撑当前的整体上涨趋势。上方若能明确突破 102.70 美元，将为进一步上涨打开空间，反之若未能突破该阻力，WTI 可能回落至支撑区，考验当前看涨阶段的持久性。

（本文技术分析借助 AI 工具完成。）

德意志银行的Mallika Sachdeva认为，地缘政治的变化正在重塑央行的储备配置，转向黄金，远离美元（USD）。Sachdeva提出了一个框架，将黄金在储备中的份额与央行持有量、黄金价格和全球外汇储备联系起来，这一变化主要由新兴市场（EM）央行推动。Sachdeva指出，如果新兴市场目标提高配置比例，黄金的份额可能会显著上升。

地缘政治推动央行黄金需求

“‘历史的回归’对黄金和美元有重大影响。1989年，弗朗西斯·福山（Francis Fukuyama）曾提出‘历史终结论’，美国成为无可争议的霸主，全球贸易在美国定义的自由秩序下爆发式增长。”

“央行储备中黄金的份额并非由全球货币体系驱动，而是由全球地缘政治环境决定。黄金作为储备份额的下降并非发生在1970年代布雷顿森林体系崩溃时，而是在1990年代柏林墙倒塌和美国霸权确立时。”

“随着地缘政治板块再次发生剧烈变化，美元在央行储备中的份额再次下降，从60%以上降至仅40%，而黄金的份额则从低点翻了三倍，达到今天的30%。”

“我们建立了一个框架，将央行储备中黄金的份额视为以下因素的函数：（1）央行持有的黄金量；（2）黄金价格；（3）全球外汇储备总量。我们看到这三大支柱都在变化，主要由新兴市场推动。”

“新兴市场央行一直积极购买黄金，推动价格上涨；关键是——它们的外汇储备现在也可能开始结构性下降。”

（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）

唐纳德·特朗普提名的联邦储备委员会主席候选人凯文·沃什已获美国参议院银行委员会确认。

尽管美国参议员伊丽莎白·沃伦表示，“支持沃什的投票就是支持唐纳德·特朗普接管美联储”，但凯文·沃什已通过第一阶段。

批准沃什的投票结果为13比11，支持者为共和党人，反对者为民主党人。接下来，沃什必须获得全体参议院的确认，才能接替联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔，后者的任期将于5月15日结束。

三菱日联金融集团（MUFG）的德里克·哈尔彭尼指出，尽管中东紧张局势升级和霍尔木兹海峡长期关闭，但由于美国股市韧性强劲和企业盈利表现良好，风险厌恶情绪有所缓和，美元整体保持稳定。他预计美联储主席鲍威尔将发表稍显鹰派的言论，随着美国短端收益率上升，美元需求改善，欧元/美元下行风险和美元/日元上行风险加大。

冲突风险加剧，美联储保持谨慎

“鉴于企业盈利增长的韧性，投资者愿意对未来几周和几个月中东冲突的发展做出乐观假设，这是可以理解的。我们认为，有利的风险环境是压制美元表现的一个因素。”

“原油价格再次回升至每桶110美元以上，夏季期间潜在的经济影响变得更加严重。欧洲和亚洲将受到更严重的打击，如果局势持续，将对欧元和亚洲货币施加更大的下行压力。”

“这正是今晚联邦公开市场委员会（FOMC）会议的背景，我们应预期美联储主席鲍威尔将传达一个关键信息，即鉴于当前的不确定性水平，货币政策立场是适当的。具体指导方面不太可能有强烈信号，鲍威尔可能会强调仍有时间评估风险。”

“然而，在边际上，我们预计鲍威尔的态度将比三月份的新闻发布会更为鹰派。通胀风险的迹象正在显现，随着经济和美国股市保持韧性，通胀风险无疑在积聚。”

“虽然我们怀疑鲍威尔会采取激进的鹰派立场（毕竟这可能是他的最后一次新闻发布会），但强调价格稳定风险的加剧是有道理的，这可能导致美国短端收益率跳升，进一步强化美元需求改善的迹象。欧元/美元的下行风险和美元/日元的上行风险正在加大。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）