外汇新闻

• 黄金在从日内低点反弹后趋于稳定，交易者消化推迟的美国就业报告。
• 11月非农就业人数超出预期，但失业率攀升至自2021年9月以来的最高水平。
• 从技术上看，黄金在$4,350区域附近反复受阻后显示出短期盘整的迹象，尽管更广泛的上升趋势依然有效。

黄金（黄金/美元）在周二小幅上涨，交易者消化推迟的美国就业报告。发稿时，黄金/美元在$4,315附近交易，此前在欧洲时段触及日低$4,271后反弹。

美国劳工统计局（BLS）报告称，11月非农就业人数（NFP）增加了64,000，超出市场预期的50,000。相比之下，10月的就业人数减少了105,000，反映出与最近政府关门相关的扭曲。同时，9月的就业增长从最初的119,000修正为108,000。

11月失业率上升至4.6%，高于市场预期，标志着自2021年9月以来的最高水平。这一上升进一步证实了美国劳动力市场降温的迹象。

自上周25个基点（bps）降息以来，美联储的货币政策路径持续主导市场情绪。尽管通胀仍高于2%的目标，但中央银行今年已实施了75个基点的宽松，因劳动力市场降温的迹象显现。

市场动向：和平谈判乐观情绪、美国就业数据和美联储信号成为焦点

• 美国10月零售销售环比持平，增幅为0.0%，未能达到0.1%的预期，而年销售增长从4.2%放缓至3.5%。然而，零售销售控制组增长0.8%，超出0.3%的预期，而不包括汽车的销售增长0.4%，同样高于0.3%的预期。
• 关于美国主导的俄乌和平谈判取得进展的报道温和缓解了地缘政治紧张局势，限制了对黄金的避险流入。乌克兰官员描述了在柏林的和平谈判中取得的“真实进展”，称与美国特使的谈判具有建设性和富有成效，包括围绕基辅的强有力安全保障的讨论。美国总统唐纳德·特朗普也表达了乐观，称和平协议“比以往任何时候都更近”，而美国高级官员则表示，华盛顿准备在谈判框架内提供北约式的安全保障。
• 在上周的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，央行“处于良好位置，可以观察经济如何演变”。尽管如此，政策制定者在2026年是否需要进一步放松政策上仍存在分歧，使投资者对政策前景感到不确定。根据CME FedWatch工具，市场大致预计1月将维持不变，3月降息的概率接近40%。
• 纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯周一表示，货币政策在美国进入2026年时处于良好位置，预计通胀将进一步温和，而劳动力市场风险有所增加。
• 相反，美联储理事斯蒂芬·米兰重申了他的鸽派立场，认为潜在的通胀压力低于总体指标所示，并警告不要保持过于紧缩的政策。米兰在上次会议上支持更大幅度的50个基点降息，他表示，放松政策的速度越快，政策就越接近中性利率，并警告说，保持政策过于紧缩可能会导致不必要的失业。他补充说，未来的异议将取决于政策决定，并表示希望利率进一步下降。
• 市场还密切关注潜在的美联储领导层变动，路透社报道，凯文·哈塞特的候选资格遭到唐纳德·特朗普总统身边人士的反对，注意力转向前美联储理事凯文·沃什，他被越来越多地视为接替主席杰罗姆·鲍威尔的主要竞争者，后者的任期将于2026年5月结束。

技术分析：XAU/USD在$4,350附近受阻后关注$4,250支撑位

从技术角度看，黄金的短期偏向已略微转为看跌至中性，因卖方再次在$4,350区域附近介入，推动价格从近期高位回落。

在4小时图上，XAU/USD交易于21期简单移动平均线（SMA）下方，接近$4,291，该水平作为即时阻力，表明卖方在短期内保持主导。

需要持续回升至该水平以上，以缓解下行压力，下一阻力位预计在$4,350附近，之后可能重新测试接近$4,381的历史高点。

在下方，$4,250标志着即时支撑，而100期SMA在$4,210.31提供了关键的动态支撑区。只要价格保持在上升的100期SMA之上，整体上升趋势仍然有效。然而，若果断跌破该水平，将使短期结构向下倾斜。

与此同时，相对强弱指数（RSI）已回落至中性50区域，反映出看涨动能减弱，强化了黄金可能在短期内盘整的观点，然后再尝试另一次上涨。

美国（US）非农就业人数（NFP）在11月份增加了64,000人，美国劳工统计局（BLS）周二报告称。该数据好于市场预期的50,000人的增幅。报告还显示，10月份非农就业人数下降了105,000人。

发布的基本细节显示，11月份失业率上升至4.6%，高于市场预期的4.4%。在此期间，劳动参与率从62.4%小幅上升至62.5%。

加入我们对美国NFP数据及市场反应的实时报道。

8月份非农就业人数的变动被下调了22,000，从-4,000下调至-26,000，9月份的变动被下调了11,000，从+119,000下调至+108,000。根据这些修正，8月和9月的就业人数合计比之前报告的低33,000，”美国劳工统计局在其新闻稿中指出。

市场对非农就业数据的反应

美国美元（USD）在对非农就业数据的即时反应中再次承压，美元指数一度跌至自10月初以来的最低水平，跌破98.00。截止发稿时，美元指数当天下跌0.2%，报98.05。

以下部分作为非农就业数据的预览，于GMT04:00发布。

• 非农就业人数预计在11月份增加50,000，9月份增加119,000。
• 美国劳工统计局将于GMT时间13:30发布延迟的就业数据。
• 由于对劳动力市场的担忧加剧，美元将面临剧烈波动。

美国劳工统计局（BLS）将于GMT时间13:30发布10月和11月的延迟非农就业数据（NFP）。 

围绕美元（USD）的波动性可能会因就业报告而加剧，以获取关于美国联邦储备委员会（Fed）在年末前利率走向的新见解。

下一个非农就业报告会有什么期待？

周二的美国就业报告将是不同寻常的，涵盖10月和11月的数据。由于政府停摆导致的收集问题，10月的数据将不完整，BLS只会发布来自企业调查的指标。
经济学家预计11月份非农就业人数将增加50,000。市场也在急切等待10月份的数据，9月份的就业人数增加了119,000。

失业率（UE）在同一时期可能保持在4.4%不变。

与此同时，10月和11月的平均时薪（AHE），作为工资通胀的一个重要指标，也将与NFP数据一起发布。9月份AHE同比上涨3.8%。

在对就业报告的预览中，道明证券的分析师表示：“我们预计11月份的就业报告将显示就业人数在10月份减少60,000后反弹70,000。两个月的疲软可能主要来自政府部门。”

“我们还预计失业率在11月份将小幅上升至4.5%，因为劳动力市场逐渐放缓。平均时薪可能在10月份的0.1%后反弹至0.3%。”他们补充道。

美国9月份非农就业数据将如何影响EUR/USD？

在美联储结果不如预期鹰派的背景下，美元在其主要货币对中接近两个月的低点，并在备受期待的NFP发布前。

美元的普遍疲软使得EUR/USD货币对重新回到1.1700以上。这个主要货币对会看到额外的上涨吗？

美联储在上周三以9-3的投票结果宣布将利率下调25个基点（bps）至3.5%-3.75%。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在货币政策会议后的新闻发布会上保持谨慎的语气，令那些期待更鹰派立场的人失望。

鲍威尔指出：“首先，劳动力市场的逐渐降温仍在继续，”并补充说“失业率从6月到9月上升了三十分之一。”

市场继续预计明年将再降息两次，而美国中央银行的中位数预期是明年降息一个季度百分点，这使得美元在各方面受到打击。

在经济数据方面，劳工部上周报告称，州失业救济金的初请人数增加了44,000，为2021年7月中旬以来的最大增幅，调整后为236,000。

与此同时，供应管理协会（ISM）服务业采购经理人指数在11月份小幅改善，达到52.6，而10月份为52.4，而自动数据处理公司（ADP）报告称，美国私营部门就业人数在11月份意外下降32,000，此前修正为增加47,000。分析师预计就业人数增加5,000。

就业安置公司Challenger, Gray & Christmas本月早些时候表示：“来自非官方数据的最新迹象表明，未来将出现更大规模的裁员，11月份宣布的裁员人数超过110万。”

随着劳动力市场担忧的加剧，鲍威尔也表达了这一点，NFP数据将受到密切关注，以帮助确定2026年预计的美联储降息次数。

如果非农就业数据低于预期，且11月份失业率意外上升，可能会加剧对美国就业市场放缓的担忧，增强市场对美联储在1月下次会议上再次降息的押注。在这种情况下，美元可能会再次下跌，推动EUR/USD接近1.1800。

相反，如果NFP超出预期，且失业率保持在4.4%或甚至下降，EUR/USD可能会面临强烈的看跌压力，向1.1600靠拢。就业数据的积极意外将对明年超过一次的美联储降息预期形成反制，为美元提供急需的支撑。

FXStreet的亚洲时段首席分析师Dhwani Mehta对EUR/USD提供了简要的技术展望：

“主要货币对在接近两个月高点1.1769附近盘整，同时在所有主要日均简单移动平均线（SMA）上方保持良好。与此同时，14天相对强弱指数（RSI）在日线图上接近超买区域，表明还有进一步上涨的空间。此外，21天和50天SMA的交叉增强了该货币对的看涨潜力。”

“如果上涨重新获得动力，下一阻力位在1.1800整数关口，突破后将测试1.1850心理关口。9月17日的高点1.1919将是买家的下一个关注点。另一方面，任何修正性回调可能会在100天SMA的1.1644处看到初步支撑。下一个需求区域在1.1610附近，21天和50天SMA在此附近。更深的下跌可能会挑战1.1550水平。”

（本文于12月16日10:11 GMT更新，以反映11月份非农就业人数的最后共识变化为50K。）