外汇新闻
星展集团研究部经济学家拉迪卡·拉奥指出，印尼境内市场承压，卢比汇率创历史新低，股市接近六年低点。她指出，印尼央行的职责将扩大至包括实体经济领域，同时财政和石油相关压力加大。尽管职责有所扩展，星展预计货币政策仍将聚焦于金融市场稳定，并进一步加息。
卢比走弱与印尼央行职责转变
“印尼境内资产市场承压，卢比兑美元贬值至历史低点，突破18000/美元（年初至今下跌约7.5%），基准股指接近六年低点。”
“若不调整燃油价格以抑制需求，全球油价上涨和卢比走弱可能对贸易余额产生压力，进而影响经常账户状况。”
“此外，议会本周通过了财政法修正案，其中包括扩大印尼央行职责，涵盖实体经济（及潜在的就业创造）。”
“尽管职责有所调整，我们预计短期内货币政策将优先保障金融市场稳定，并通过进一步加息来支撑货币。”
“债券方面，本周收益率曲线各期限均上移，维持熊市扁平化偏向。”
（本文借助人工智能工具撰写，经编辑审核。）
美元（USD）周五上涨至接近100.10，较日内低点99.16回升，此前美国非农就业报告显示5月份新增就业岗位17.2万，远超预期的8.5万，强化了市场对美联储（Fed）今年晚些时候可能加息的预期。
美国失业率维持在4.3%，而工资增长放缓至3.4%，显示劳动力市场韧性强且薪资压力减轻。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.75% | 0.65% | 0.06% | 0.27% | 1.26% | 1.19% | 0.85% | |
| EUR | -0.75% | -0.11% | -0.66% | -0.48% | 0.50% | 0.41% | 0.10% | |
| GBP | -0.65% | 0.11% | -0.58% | -0.38% | 0.61% | 0.53% | 0.20% | |
| JPY | -0.06% | 0.66% | 0.58% | 0.20% | 1.19% | 1.11% | 0.77% | |
| CAD | -0.27% | 0.48% | 0.38% | -0.20% | 0.99% | 0.91% | 0.58% | |
| AUD | -1.26% | -0.50% | -0.61% | -1.19% | -0.99% | -0.07% | -0.44% | |
| NZD | -1.19% | -0.41% | -0.53% | -1.11% | -0.91% | 0.07% | -0.34% | |
| CHF | -0.85% | -0.10% | -0.20% | -0.77% | -0.58% | 0.44% | 0.34% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
欧元兑美元（EUR/USD）因美元整体走强而回落至1.1520区域。交易员现将目光转向下周欧洲央行（ECB）利率决议，市场将评估政策制定者是否在经济活动放缓的信号下仍维持鹰派立场。
英镑兑美元（GBP/USD）下跌至1.3330附近，受美元走强和谨慎的风险情绪影响。英镑交易员将关注下周英国国内生产总值（GDP）、工业产出和制造业产出数据，以获取国内经济动能的新线索。
美元兑日元（USD/JPY）突破160.10区域至160.15，受益于强劲的美国就业数据提振美元和美国收益率，而日元则持续承压。
澳元兑美元（AUD/USD）大幅下跌至0.7040附近，跌幅达1.3%，因美元走强和风险情绪转弱对澳元形成压力。投资者将关注澳大利亚西太平洋银行消费者信心指数和消费者通胀预期以获取更多指引。
美元兑加元（USD/CAD）升至近两个月高点1.3950，尽管加拿大劳动力市场数据强劲，但美国就业报告为美元提供了更广泛的支撑。加拿大5月份新增就业8.78万，失业率降至6.6%，限制了加元的跌幅。
西德克萨斯中质原油（WTI）价格承压，接近每桶90.50美元。
黄金价格承压严重，接近4320美元，因美国强劲数据支撑美元，降低了市场对美联储近期宽松的预期。
展望经济前景：未来声音
6月9日，星期二：
- 欧洲央行行长拉加德发言
6月10日，星期三：
- 加拿大央行新闻发布会
6月11日，星期四：
- 欧洲央行新闻发布会
6月12日，星期五：
- 欧洲央行斯莱普恩发言
- 欧洲央行纳格尔发言
央行会议及即将发布的数据将影响市场走势
6月7日，星期日：
- 日本经常账户
- 日本GDP
- 日本GDP平减指数
6月8日，星期一：
- 德国工厂订单
- 欧元区Sentix投资者信心指数
- 英国BRC同店零售销售
- 澳大利亚西太平洋银行消费者信心指数
6月9日，星期二：
- 中国贸易差额
- 中国出口
- 中国进口
- 德国工业产出
- 德国贸易差额
- 美国ADP就业变动4周均值
- 美国现有房屋销售
- 欧元区欧洲理事会会议
- 中国CPI
- 中国PPI
6月10日，星期三：
- 美国CPI
- 加拿大央行利率决议
- 加拿大央行货币政策声明
- 欧洲理事会会议
- 澳大利亚消费者通胀预期
6月11日，星期四：
- 欧元集团会议
- 欧洲央行利率决议
- 欧洲央行货币政策声明
- 美国初请失业金人数
- 美国生产者物价指数（PPI）
- 美国月度预算报告
- 新西兰商业NZ采购经理人指数（PMI）
6月12日，星期五：
- 德国HICP
- 欧元区经济与财政事务理事会会议
- 英国GDP
- 英国工业产出
- 英国制造业产出
- 法国CPI
- 西班牙HICP
- 英国消费者通胀预期
- 美国密歇根消费者信心指数
- 美国密歇根消费者预期
- 美国密歇根通胀预期
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
大华银行（UOB）全球经济与市场研究部门，由Enrico Tanuwidjaja和Sathit Talaengsatya领导，认为泰国最新的消费者物价指数（CPI）数据确认了成本推动型而非需求驱动型的通胀背景。他们维持2026年和2027年整体通胀预测分别为1.4%和1.2%，并预计泰国央行（BoT）将在2026年和2027年维持1天回购利率在1.00%。
成本推动型通胀支持泰国央行维持稳健立场
“尽管注意到上行风险，我们仍维持2026年整体通胀预测为1.4%，2027年为1.2%，并预计泰国央行将在2026年底及2027年维持政策利率在1.00%。”
“官方2026年通胀预测仍维持在1.5%–2.5%区间，中点为2.0%，基于迪拜原油价格在每桶75–85美元，美元兑泰铢汇率在32.5–33.5，以及GDP增长率在1.5%–2.5%；其最新的5月底路径显示2026年平均通胀为2.32%。泰国央行对近期整体通胀路径的官方观点更为鹰派：预计2026年整体CPI为2.9%，纳入政府措施后为3.0%，随后随着能源冲击和基数效应消退，2027年降至1.4%。”
“5月CPI强化了我们的观点——而非挑战——即泰国正在吸收负面贸易条件冲击，而非进入国内过热周期。我们维持2026年整体CPI预测为1.4%，2027年为1.2%，同时关注能源成本、2026年下半年相较去年低基数的财政刺激、工资设定、服务价格及汇率传导效应。”
“这一区别对政策制定至关重要。它支持我们认为泰国央行将在2026年至2027年维持政策利率在1.00%的判断：加息对降低油价、运费或食品投入成本作用有限，而当整体通胀接近目标区间上限时，进一步大幅降息则难以合理化。只要中期通胀预期保持锚定，且二次效应未扩散至工资、服务价格和汇率传导，泰国央行有可信度忽视这一冲击。”
“官方2026年通胀预测仍维持在1.5%–2.5%区间，中点为2.0%，基于迪拜原油价格在每桶75–85美元，美元兑泰铢汇率在32.5–33.5，以及GDP增长率在1.5%–2.5%；其最新的5月底路径显示2026年平均通胀为2.32%。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 纽元/美元在美国非农就业数据乐观后，周跌幅接近3%。
- 美元指数攀升至自4月以来的最高水平。
- 下周中国的CPI、PPI和贸易帐数据将备受关注。
纽元/美元周五跌至自4月以来的最低水平，因美国非农就业数据强劲，美元（USD）获得新的买盘。发稿时，该货币对交投于0.5800附近，周跌幅接近3%。
美国5月新增就业岗位17.2万，远超市场预期的8.5万。4月的就业数据由11.5万上修至17.9万，失业率维持在4.3%。
数据公布后，美元攀升至两个月高点，强于预期的劳动力市场数据强化了市场预期，即美联储（Fed）在油价上涨带来的通胀风险加剧背景下，有能力维持利率不变。
美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的价值，现交投于100.00关口附近，当日上涨0.64%。
然而，交易员认为美联储今年晚些时候加息的可能性在增加。根据CME FedWatch工具，10月会议加息25个基点的概率从非农报告前的30%升至40%。
展望未来，新西兰下周经济日程相对清淡，交易员将关注美国关键通胀数据，包括消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）。
鉴于新西兰与中国的紧密贸易关系及其对纽元/美元的潜在影响，中国的CPI、PPI和贸易余额数据也将受到密切关注。
技术分析：
在日线图上，纽元/美元交投于0.5800。该货币对短期内呈现看跌偏向，现价位于50日、100日和200日简单移动平均线（SMA）下方，这些均线均位于上方，强化了沉重的下行氛围。动量指标与此观点一致，相对强弱指数（RSI）徘徊于41附近，移动平均趋同背离指标（MACD）回落至负值区，暗示下行压力依然存在。
上方初步阻力位于200日SMA附近的0.5838，50日SMA约为0.5867，100日SMA接近0.5902，构成一个较宽的阻力带，若能收复该阻力带，将有助于缓解当前的看跌压力。由于该数据集中未从移动平均线或斐波那契回撤中发现明显的技术支撑位，任何进一步的跌势可能会暴露此前的价格低点，成为卖方的下一个参考点。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
- 美国2年期国债收益率飙升，交易员预期美联储政策收紧。
- 非农就业数据大幅超预期，为美联储鹰派提供新的抗通胀筹码。
- 美元指数突破100，12月加息概率大幅上升。
周五，美国国债收益率全线飙升，2年期国债收益率上涨超过12个基点，而基准的10年期国债收益率在一份出色的非农就业报告发布后飙升6个基点。
非农就业数据远超预期，推动国债收益率飙升，美元走强
发稿时，美国2年期国债收益率为4.162%，10年期收益率为4.538%。这表明交易员预期美联储（Fed）将因美国高通胀而加息，最新的消费者物价指数（CPI）报告显示4月份价格上涨了3.8%。
5月份非农就业数据表现出色，显示劳动力市场强劲，新增就业人数为172,000人，超过预期的85,000人。此外，失业率连续第三个月稳定在4.3%，为美联储鹰派提供了讨论今年是否收紧货币政策的依据，此前在2025年下半年已放松政策75个基点。
克利夫兰联储主席贝丝·哈马克（Beth Hammack）是美联储最鹰派的成员之一，且为2026年投票成员，她表示“目前保持利率稳定是合理的，但如果近期的交易持续，可能很快需要采取行动应对高通胀。”
根据Prime Terminal数据，美联储12月加息的概率为67%，但已完全计入2027年初加息25个基点的预期。
衡量美元兑六种货币价值的美元指数（DXY）上涨0.67%，至100.09，此前从日内低点约99.15反弹。
与此同时，根据5年期盈亏平衡通胀率，美国金融市场的5年期通胀预期为2.48%，较前一日的2.53%有所下降。10年期盈亏平衡率从2.38%降至2.36%，表明市场预期中期通胀将下降。
下周美国重要经济事件预告
美国经济日程将包括消费者和生产者价格的通胀报告，以及失业救济申请数据。值得注意的是，美联储官员将在6月16-17日会议前进入静默期，该会议将由新任美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）主持。
美国10年期国债收益率
美国利率常见问题（FAQ）
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。
“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”
“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”
华侨银行（OCBC）外汇策略师沈慕祥预计，新加坡元（SGD）名义有效汇率（NEER）将在中点上方1.5–2%区间内交易，受去美元化和避险资金流入的支持，尽管收益率下降限制了其吸引力。鉴于新加坡金融管理局（MAS）已于4月收紧政策，且2026年晚些时候可能进一步收紧，沈慕祥预计美元/新加坡元（USD/SGD）将在年底前适度下滑至1.26左右，同时该货币对大致跟随美元整体走势。
政策支持支撑新加坡元
“我们预计新加坡元NEER将在政策区间内保持坚挺，交易于中点上方约1.5至2%。去美元化和避险资金流入的支持将持续，尽管收益率下降限制了新加坡元的吸引力。”
“由于区间限制了新加坡元的进一步上涨，美元/新加坡元将主要跟随美元走势。我们对美元短期持中性看法，预计其将保持坚挺但区间震荡。”
“新加坡金融管理局在4月略微收紧了政策。高企的油价使通胀风险依然存在，并支持进一步收紧的预期。然而，4月核心CPI低于预期后，7月连续加码的紧迫性有所减弱。”
“经济增长信号喜忧参半。2026年第一季度GDP意外向好，但贸工部（MTI）强调伊朗冲突带来的下行风险显著增加。因此，尽管近期数据强劲，前景仍不确定。”
“我们认为美元/新加坡元有望在年底前适度下滑至1.26，尤其是在新加坡金融管理局今年晚些时候进一步收紧政策的情况下。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
Nordea的Kristian Nummelin指出，尽管美中收益率利差扩大，人民币今年仍是表现最好的亚洲货币，对美元和欧元均实现升值。中国人民银行似乎对人民币走强感到满意，Nordea预计在巨额经常账户顺差和潜在政策容忍的支持下，人民币兑美元将继续逐步升值。
对人民币走强的政策容忍
“今年人民币表现良好，兑美元和欧元均有所升值。”
“美中利差是美元兑人民币的重要驱动因素。”
“自伊朗冲突爆发以来，美国收益率上升，扩大了与中国的收益率利差。”
“然而，美元兑人民币持续走低，表明升值压力依然存在。”
“中国人民银行并未对升值压力进行干预，日常中间价显示政策制定者对进一步升值持容忍态度。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 黄金/美元（XAU/USD）暴跌，强劲的就业报告将黄金推低至200日简单移动平均线（SMA）以下。
- 美国就业数据远超预期，强化美联储抗通胀立场。
- 美国国债收益率飙升，拖累无收益黄金大幅下跌。
- 真主党拒绝协议，令美伊谈判及停火前景复杂化。
周五北美交易时段，随着美国最新非农就业报告远超预期，且过去三个月数据上调，增加了美联储（Fed）加息的可能性，黄金（XAU/USD）价格暴跌。XAU/USD交易于4,336美元，跌幅超过3%。
非农就业数据冲击美元飙升，黄金下跌
5月非农就业人数大幅超出预期，增加了172K，远超预测的85K，凸显劳动力市场的强劲，支持美联储应继续抗击通胀的观点。此外，失业率维持在4.3%，为美联储官员考虑加息提供了有力依据。
随着交易员预期美国利率上升，美元大幅升值。衡量美元对六种货币表现的美元指数（DXY）上涨0.59%，至100.01，曾从日内低点99.16反弹。
美国国债收益率飙升，交易员关注美联储2026年加息可能
美国国债收益率飙升，10年期国债收益率（与黄金价格呈反向走势）上涨近6个基点，至4.53%，对黄金构成压力。
克利夫兰联储的Beth Hammack态度鹰派，表示“目前保持利率稳定是合理的，但如果近期交易持续，可能很快需要采取行动应对高通胀。”
根据Prime Terminal数据，货币市场赋予美联储12月会议加息的概率为67%。与此同时，交易员预计美联储将在6月维持利率不变。
美伊谈判受阻，真主党拒绝停火协议
中东局势未见缓和，最新消息称伊朗支持黎巴嫩盟友真主党拒绝美国提出的停火方案，华盛顿与德黑兰的谈判陷入困境。伊朗表示，必须先结束黎巴嫩的敌对行动，才能与美国展开和平协议。
伊朗外交部长阿拉格奇表示，“美伊战争只有在黎巴嫩战争结束时才会结束。”他补充称，黎巴嫩冲突将以“以色列军队撤出其占领的领土”告终。
下周美国经济日程
美国日程将包括消费者和生产者通胀数据，以及失业救济申请数据。
黄金技术水平
黄金价格跌破200日简单移动平均线（SMA）4,432美元，技术面显示黄金转为看跌。
相对强弱指数（RSI）显示动能依然看跌，但指标正加速接近超卖区，表明卖方势头增强。因此，阻力最小的路径是向下。
若XAU/USD跌破4,300美元，下一支撑位为2025年10月低点上升趋势线，约在4,200-4,230美元区间。突破该区间后，目标将指向3月23日周期低点4,098美元。
若要实现看涨反弹，黄金买家必须重新夺回200日SMA和4,450美元心理关口。若能站稳该区域，将面临4,500美元的强阻力，随后是50日SMA位于4,627美元。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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