外汇新闻
- 美元/瑞郎在整体美元走强盖过美联储加息预期降温之际走高。
- 欧元大幅下跌帮助美元攀升至年内新高。
- 避险需求为瑞郎提供支撑，尽管低利率仍构成阻力。
美元/瑞郎周一走高，结束了连续两日的下跌走势，因美元（USD）攀升至年内新高。欧元（EUR）大幅下跌提振了美元，尽管在美国就业数据弱于预期后，交易员下调了对美联储（Fed）10月再次加息的预期。截稿时，美元/瑞郎交投于0.8316附近，低于上周触及的0.8382高点，后者为2025年5月以来的最高水平。
由于市场对法国公共财政和政治僵局的担忧蔓延至欧洲市场，欧元继续承受沉重抛压。欧元/美元在盘中早些时候跌至1.1161、创逾一年新低后，目前交投于1.1189附近。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在触及102.53后，维持在102.32附近。
周一公布的最新商业活动数据显示，美国经济仍具韧性。9月份S&P Global服务业采购经理人指数（PMI）终值从初值58.7小幅上修至58.8。ISM服务业PMI从55.4降至54.9，略低于市场预期的55。两项调查均稳稳高于50这一荣枯分界线。
这些数据紧随上周弱于预期的美国非农就业报告（NFP）之后。根据CME FedWatch工具，交易员目前仅计入美联储在10月27-28日会议上加息的概率约为20%，低于一周前的近70%。
不过，持续的通胀风险使得市场对今年晚些时候加息的预期仍未消失，因为政策制定者仍致力于将通胀拉回央行2%的目标。与能源相关的价格压力也使美联储将通胀可持续拉回目标的任务更加复杂。因此，美国国债收益率仍维持在多年高位附近，为美元提供额外支撑。基准10年期收益率维持在5.30%附近，略低于上周创下的5.34%高点，为2002年以来最高水平。
不过，美国国债收益率上升并不完全由美联储前景推动。这也反映出投资者对美国债务负担和更广泛财政状况的担忧加剧，这可能限制美元的涨幅。
美国和欧洲的财政担忧提升了瑞郎（CHF）作为避险货币的吸引力，瑞士更强的财政状况和更低的债务负担也为其提供支撑。不过，瑞士与其他主要经济体之间较大的利差，以及瑞士央行（SNB）随时准备干预外汇市场的立场，仍对瑞郎构成阻力。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
- 美国 ISM 服务业 PMI 不及预期。
- 美元继续保持涨势。
供应管理协会（ISM）的最新数据显示，9 月份服务业 PMI 从上月的 55.4 放缓至 54.9，低于此前预估的 55，表明该行业动能略有减弱。
通胀压力有所加剧，支付价格指数从 72.6 小幅升至 74。招聘状况略有改善，就业指数从 47.8 小幅升至 50.1。与此同时，新业务动能有所减弱，新订单指数从 60.9 降至 59.8。
市场反应
周一美元仍受到良好买盘支撑，推动美元指数（DXY）在本周相当有利的开局中刷新高点，接近102.60。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.57% | 0.31% | 0.16% | 0.05% | -0.15% | 0.59% | 0.36% | |
| EUR | -0.57% | -0.23% | -0.39% | -0.51% | -0.55% | -0.06% | -0.17% | |
| GBP | -0.31% | 0.23% | -0.17% | -0.26% | -0.32% | 0.16% | 0.06% | |
| JPY | -0.16% | 0.39% | 0.17% | -0.12% | -0.22% | 0.33% | 0.22% | |
| CAD | -0.05% | 0.51% | 0.26% | 0.12% | -0.09% | 0.43% | 0.31% | |
| AUD | 0.15% | 0.55% | 0.32% | 0.22% | 0.09% | 0.50% | 0.38% | |
| NZD | -0.59% | 0.06% | -0.16% | -0.33% | -0.43% | -0.50% | -0.12% | |
| CHF | -0.36% | 0.17% | -0.06% | -0.22% | -0.31% | -0.38% | 0.12% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
以下部分最初作为美国 ISM服务业采购经理人指数于GMT时间1230:00公布前的预览发布。
- 预计美国ISM服务业采购经理人指数将显示该行业在9月份的韧性。
- 预计美国服务业将继续稳居扩张区间。
- 对美联储进一步收紧政策的押注在过去几天似乎已经失去动能。
周一，供应管理协会（ISM）将公布 9 月份数据，我们将获得对美国服务业的最新读数。市场普遍预计该指数将从 8 月份的 55.4 小幅回落至 55。若这一预期得到确认，该读数不太可能显著削弱当前服务业的韧性以及市场对更广泛经济的信心。
回顾 8 月份，该报告的细节喜忧参半：招聘动能加快，ISM 就业指数从 47.4 小幅升至 47.8。与此同时，新订单明显增强，升至 60.9，暗示需求可能正在加速。与稳健增长同步，支付价格指数升至 72.6，呼应了通胀压力动能的增强。
ISM 服务业 PMI 报告会带来什么影响？
美国通胀仍高于美联储（Fed）2%的目标，这让政策制定者感到不安，尤其是在中东危机仍未解决、以及美国关税的全部影响尚未传导至经济之际。
在最新消费者价格指数（CPI）和个人消费支出（PCE）数据公布后，美国的通胀压力在 8 月份似乎有所减弱。然而，美联储官员和主席 Kevin Warsh 在最近的评论中仍保持谨慎，使得（仍然偏高的）通胀问题继续摆在台面上，并成为近期市场对今年下半年额外加息猜测升温的主要原因。
在此背景下，若 ISM 服务业 PMI 符合预期，可能不会对美元（USD）造成太大影响。这只会进一步印证经济仍具韧性，但仍在与顽固的价格压力作斗争的局面。不过，若数据弱于预期，可能会打击市场信心，并因担忧增长动能正在减弱而促使投资者削减美元持仓。
ISM 服务业采购经理人指数报告何时发布，又将如何影响 EUR/USD？
供应管理协会（ISM）将于周一 GMT14:00 公布服务业采购经理人指数（PMI）。
FXStreet 高级分析师 Pablo Piovano 解释称，自 9 月初以来，欧元/美元的短期前景已明显恶化，恰逢其跌破关键的 200 日简单移动平均线（SMA）。
对此，Piovano 认为，若现货交易接近 1.1200 这一基准位，延续看跌趋势的下一支撑位应在 2025 年 5 月低点 1.1064（5 月 21 日）。再往下是心理关口 1.1000，随后是 2025 年 3 月 27 日的周低点 1.0732。
反之，“如果该货币对能够重新站上 1.1515-1.1520 区域——55 日和 100 日简单移动平均线（SMA）均位于此处——下一个目标预计将出现在更具参考意义的 200 日简单移动平均线附近，即 1.1610，”Piovano 补充道。
“动量指标也表明，短期内进一步回调的可能性较大，不过鉴于相对强弱指数（RSI）约为 17，而平均趋向指数（ADX）接近 40，表明当前趋势仍然强劲，因此技术性反弹也不能排除，”他总结道。
经济指标
美国ISM非制造业新订单指数
美国供应管理学会(ISM)发布的ISM非制造业采购经理人指数(PMI)显示了美国非制造业的商业状况，其中考虑了对未来生产、新订单、库存、就业和交货的预期。它是美国整体经济状况的一个重要指标。ISM非制造业新订单指数代表企业对未来市场状况的看法。高于50的结果对美元是积极的(或看涨的)。
阅读更多下一次发布: 周一 10月 05, 2026 14:00
频率: 每月
预期值: -
前值: 60.9
来源: Institute for Supply Management
为什么这对交易员很重要
经济指标
美国ISM服务业PMI
供应管理协会（ISM）服务业採购经理人指数（PMI）每月发布一次，是衡量美国服务业商业活动的领先指标，服务业佔据了经济的大部分。该指标是通过对美国各地供应主管的调查获得的，基于他们在各自组织内收集的信息。调查回应反映了当月与上月相比的变化。如果读数高于50，表示服务业经济普遍扩张，对美元（USD）来说是利好信号。如果读数低于50，则表示服务业活动普遍下降，这被视为对美元不利。
阅读更多下一次发布: 周一 10月 05, 2026 14:00
频率: 每月
预期值: 55
前值: 55.4
来源: Institute for Supply Management
为什么这对交易员很重要 美国供应管理学会(ISM)的服务业采购经理人指数(PMI)揭示了美国服务业目前的状况，而服务业历来是美国GDP的主要贡献者。高于50的数字表明服务业的经济活动有所扩张。强于预期的数据通常有助于美元对其竞争对手聚集力量。除了总体PMI，就业指数和支付价格指数也受到投资者的密切关注，因为它们提供了有关劳动力市场和通胀状况的有用信息。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
法国兴业银行（Societe Generale）策略师指出，随着欧洲利差扩大以及美元（USD）需求上升，欧元（EUR）再度走弱，推动欧元/美元跌破1.12，远低于欧洲央行（ECB）对2026-28年1.16的技术假设。他们强调，货币贬值会使通胀前景更加复杂，并可能引发欧洲央行就政策传导不均衡展开讨论，目前投机性仓位已转为做空欧元期货。
债务利差和美元需求施压
“周五，欧洲债务市场的传染担忧推动欧元全线走低，而今晨出现的情况也类似，收益率上升以及XCCY利差收窄（美元需求）推动欧元/美元跌破1.12，触及2025年5月以来的最低水平。”
“货币贬值只会让欧洲央行的通胀形势更加复杂，而利差扩大可能成为一大麻烦，促使市场讨论货币政策传导不均衡以及缩小分化的非标准工具。”
“该货币正进一步偏离2026-28年1.16的技术假设，在其他条件不变的情况下，这意味着更高的通胀，前提是增长和能源价格保持不变。”
“欧洲央行官员还要多久才会公开支持单一货币并试图放缓其下跌速度？”
“在油价和天然气价格维持高位的情况下，汇率传导将挤压工业企业，并侵蚀家庭的实际可支配收入。”
（本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。了解更多。）
- 纽元/美元周一下跌 0.70%，交投于自 2025 年 11 月以来的最低水平附近。
- 避险情绪重燃和地缘政治紧张局势重新激发了对美元的需求。
- 新西兰更高利率的预期难以在强势美元面前为纽元提供支撑。
纽元/美元周一延续跌势，撰写本文时交投于 0.5582 附近，日内下跌 0.70%。在连续六周下跌后，该货币对正逼近 0.5580 的 2025 年 11 月低点。因此，纽元/美元正接近 0.5580 至 0.5470 之间的重要区域。自 2020 年以来，该区域已多次引发显著反弹，这使得市场更加关注该货币对在当前水平附近的表现。
在金融市场谨慎情绪占据主导之际，美元（USD）需求重燃，令新西兰元（NZD）继续承压。全球债券市场动荡以及持续的地缘政治风险有利于避险资产，即便近期美国经济数据令人失望，也使美元重新获得动能。
地缘政治担忧依然尤其高企。也门总统领导委员会主席拉沙德-阿里米（Rashad al-Alimi）宣布，已开始旨在夺回仍由胡塞武装控制地区的军事行动。与此同时，伊朗议会议长穆罕默德-巴盖尔-加利巴夫（Mohammad Bagher Ghalibaf）表示，在德黑兰的条件得到满足之前，霍尔木兹海峡将继续关闭。俄罗斯对乌克兰的新一轮打击也令不确定性维持高位，并支撑了对避险资产的需求。
这种风险厌恶环境对新西兰元尤其不利，因为新西兰元传统上对投资者情绪变化较为敏感。全球债券市场的动荡进一步加大了压力，因为高企的能源价格引发了对持续通胀以及多个主要经济体公共财政恶化的担忧。
尽管美国货币政策背景不那么有利，美元反弹仍在继续。近期通胀和就业数据已削弱市场对美联储（Fed）最早在 10 月再次加息的预期，推动美国国债收益率从近期高点回落。尽管如此，投资者仍认为年底前仍有可能再次提高借贷成本，这有助于限制美元的下行压力。
投资者现在将注意力转向周一公布的美国供应管理协会（ISM）服务业采购经理人指数（PMI）。市场普遍预计，该指数将从 8 月的 55.4 降至 9 月的 55。最终的标普全球服务业 PMI 也将受到关注，此前初值升至 58.7，创五年多以来最高水平。
在新西兰方面，进一步收紧货币政策的预期迄今未能阻止纽元的下跌。市场预计，新西兰储备银行（RBNZ）将在 10 月 28 日的会议上上调官方现金利率（OCR）。不过，如果对更高利率的预期继续增强，这一前景仍可能为新西兰元提供一些支撑。
NZD/USD 技术分析
在日线图上，NZD/USD 交投于 0.5583 附近，延续跌势并维持短期看跌倾向，因为现货价格远低于 0.5806 的 100 日简单移动平均线（SMA）和 0.5846 的 200 日 SMA。该货币对正逼近 0.5580 的小型水平支撑位，而接近 24 的相对强弱指数（14）显示超卖状况，这可能会暂时放缓下行，而不是立即扭转当前更广泛的走弱趋势。
上行方面，初步阻力位于 0.5626，随后是 0.5649 和 0.5686 的更近阻力，之后是更重要的 0.5735 阻力位，以及更高的趋势参考位 0.5806 的 100 日 SMA 和 0.5846 的 200 日 SMA。下行方面，若明确跌破眼前支撑 0.5580，则将暴露下一个看跌目标 0.5540，买家可能会尝试在最新的超卖下跌后令该货币对企稳。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
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