外汇新闻
芝加哥联邦储备银行（Fed）主席奥斯坦·古尔斯比表示，作为 2027 年联邦公开市场委员会（FOMC）投票委员，他周二称，“我们已连续 5 ½ 年高于通胀目标，这无异于玩火”，并补充说，“巨额赤字”可能令经济过热。
他说，2023 年和 2024 年的通胀原本正朝着美联储 2% 的目标迈进，但随后停滞不前，并确认“我们必须看到通胀正在重新回落的证据”。
要点：
未来对人工智能带来生产率提升的预期，令当前经济过热的风险很高
《联邦储备法》中没有任何条款要求确保债券市场满意、股市不感到意外
需要重新审视忽略供给冲击的逻辑
我们已经有 5 年半时间高于通胀目标，这无异于玩火
油价可能会相对迅速下跌，但更深层的问题是让炼油厂重新恢复运转
继续关注生产率
巨额赤字是一种刺激形式，可能令经济过热
在 23 年和 24 年，我感觉通胀正回到 2%，但随后停滞不前
在点阵图中，我是美联储中较为乐观的人之一
我们必须获得证据，证明通胀正在重新回落
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.35% | 0.26% | -0.03% | 0.11% | 0.58% | 0.55% | 0.27% | |
| EUR | -0.35% | -0.09% | -0.36% | -0.26% | 0.23% | 0.20% | -0.09% | |
| GBP | -0.26% | 0.09% | -0.29% | -0.15% | 0.30% | 0.27% | -0.00% | |
| JPY | 0.03% | 0.36% | 0.29% | 0.15% | 0.60% | 0.59% | 0.30% | |
| CAD | -0.11% | 0.26% | 0.15% | -0.15% | 0.45% | 0.44% | 0.16% | |
| AUD | -0.58% | -0.23% | -0.30% | -0.60% | -0.45% | -0.02% | -0.30% | |
| NZD | -0.55% | -0.20% | -0.27% | -0.59% | -0.44% | 0.02% | -0.29% | |
| CHF | -0.27% | 0.09% | 0.00% | -0.30% | -0.16% | 0.30% | 0.29% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
美元（USD）加速反弹，在本周开局向好的基础上进一步走强，并创下数周新高，持续受到美国国债收益率稳步上升以及地缘政治担忧挥之不去的支撑。
以下是您需要在 9 月 30 日星期三了解的内容：
美元指数（DXY）自 7 月下旬以来首次逼近 101.60 区域，因投资者继续评估中东冲突缺乏进展以及美国国债收益率在各期限曲线上的持续上升。常规的 MBA 抵押贷款申请将公布，随后是 ADP 就业人数变动、PCE、个人收入/支出、芝加哥 PMI、第二季度 GDP 增长率终值以及美国能源信息署（EIA）每周原油库存报告。此外，美联储的古尔斯比和巴金也将发表讲话。
欧元/美元已跌至三个月低点，在美元偏强以及美国与伊朗冲突带来的持续地缘政治紧张情绪下，距离关键的 1.1300 支撑位仅差几个点。德国将于明日成为焦点，届时将公布零售销售、劳动力市场报告和初步通胀率。此外，欧洲央行的施纳贝尔也将发表讲话。
英镑/美元跟随其他风险相关货币对的情绪，挑战 1.3200 区域，或刷新三个月低点。英国经济日程接下来将公布第二季度经常账户结果、Nationwide 房价、季度商业投资数据以及第二季度 GDP 增长率终值。
美元/日元延续温和上行偏向，在美元和美债收益率改善后，继周一涨势基础上进一步上行至 157.50 附近。9 月 30 日将公布工业生产初值，同时还将公布零售销售、房屋开工和建筑订单。
澳元/美元周二承受新的且相当明显的下行压力，跌破关键的 0.7000 关口，同时回吐此前连续两个交易日的涨幅。9 月 30 日将公布关键通胀率，随后还将公布建筑许可初值、私人住宅批准和私人部门/住房信贷数据。
近月 WTI 期货进一步走弱，在连续第三个交易日下跌之际，测试每桶 90.00 美元的关键关口，地缘政治紧张局势在美国-伊朗-霍尔木兹冲突中再度升温。
黄金已设法部分收复本周初失地，尽管再次测试每金衡盎司 4,200 美元关口的尝试仍未成功。美元走强以及美国国债收益率在各期限曲线上的强劲反弹，继续对贵金属构成压力。
美联储（Fed）理事迈克尔-巴尔周二表示，他看到“熟练工种的工资水平居高不下”，并补充称美国经济的韧性“令人瞩目”
他说，美联储依赖数据，并专注于风险平衡以实现双重使命，且上一次加息“是适当的”
重点摘要：
看到熟练工种的工资水平有所上升
从更长远的角度看，我们需要确保采取必要措施，使供需恢复平衡
美国经济的韧性令人瞩目
经济动能似乎正在增强
我们关注的只是数据对不断变化的前景以及实现国会赋予我们使命的风险平衡所传递的信息
除非我们调整政策，否则我认为我们无法及时实现2%通胀目标
上一次加息是适当的，我认为我们可能还需要进一步调整。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
- 白银周二回落至60.75美元附近，当日下跌0.38%。
- 随着霍尔木兹海峡周边紧张局势加剧通胀担忧，美国国债收益率飙升。
- 在本月早些时候实施25个基点加息后，市场预计10月将再次加息。
白银（XAG/USD）周二回落，撰写本文时交投于60.75美元附近，当日下跌0.38%。由于霍尔木兹海峡周边持续紧张局势令油价维持高位并重新引发通胀担忧，白色金属受到美国国债收益率大幅上升和美元（USD）走强的压力。
基准10年期美国国债收益率攀升至5.28%，为2007年以来的最高水平。近期债券抛售在很大程度上源于市场担忧，更高的能源价格可能使美国（US）的通胀压力维持在高位，并迫使美联储（Fed）维持限制性货币政策立场。
在地缘政治方面，伊朗外交部长阿巴斯-阿拉格齐表示，德黑兰通过卡塔尔调解人在纽约与美国进行了间接会谈。伊朗目前正等待华盛顿就其有关重新开放霍尔木兹海峡的提议作出正式回应。
然而，美国总统唐纳德-特朗普否认了其政府向伊朗提供制裁减免和解冻资金使用权的报道。特朗普表示，华盛顿为结束冲突向德黑兰提供了“什么都没有”。
双方在若干关键问题上仍相距甚远，而德黑兰强调其无意放松条件。因此，缺乏实质性进展使得霍尔木兹海峡周边长期中断的风险依然存在，这可能会使能源价格维持高位，并继续推升通胀预期。
在此背景下，市场预计美联储在 9 月初已加息 25 个基点（bps）后将进一步加息。根据 CME FedWatch 工具，交易员押注 10 月会议再次加息的概率约为 70%。
这些预期也为美元提供支撑。美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的一篮子价值，目前交投于 101.50 附近，接近两个月高位。美元走强与美债收益率居高不下的组合，对不生息的白银构成不利环境。
不过，周二公布的美国经济数据弱于预期。9 月份谘商会消费者信心指数降至 81.9，低于预期的 89；8 月份数据则从最初公布的 89.4 下修至 88.6。JOLTS 职位空缺也在 8 月降至 707.9 万，低于预期的 723 万，而前值则被上修至 733.5 万。
与此同时，美联储理事迈克尔-巴尔（Michael Barr）周二表示，货币政策需要“重新校准”，并称其基本判断是未来可能还需要进一步调整。巴尔还指出，劳动力市场依然稳健，并预计在今年上半年国内生产总值（GDP）增长约 2% 之后，经济增长将加快。
投资者现在将注意力转向本周晚些时候公布的个人消费支出（PCE）价格指数、供应管理协会（ISM）制造业采购经理人指数（PMI）以及非农就业报告（NFP）。这些数据可能为美联储的利率路径提供新的线索，并进而影响美国国债收益率、美元和白银的前景。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
美联储（Fed）理事迈克尔-巴尔（Michael Barr）周二表示，“有必要重新校准政策”，而基准情景是“可能还需要进一步的政策调整”。
巴尔在讲话中补充说，他预计 GDP 将从今年上半年的 2%回升，并表示劳动力市场稳健，“受到企业投资和消费者支出的支撑”。
据 Prime Terminal 数据，货币市场已计入美联储在 10 月会议上加息近 66%的可能性。对于 12 月会议，加息的概率为 94%。
要点：
他预计今年下半年 GDP 增速将从上半年的 2%节奏“小幅回升”
实现通胀目标的风险有所上升，劳动力市场风险有所缓解
有必要重新校准政策；基准情景是可能还需要进一步的政策调整
劳动力市场稳健，受到企业投资和消费者支出的支撑
通胀是一个关键担忧；美联储已被“偏离”2%目标
他没有看到通胀及时回到 2%的明确趋势
从中期来看，将人工智能带来的生产率提升计入模型是合理的，但很难预测其方式或时间
他说，他乐观地认为人工智能将在长期内提高生产率
现在判断人工智能是否会推高中性利率还为时过早
未来一年左右，人工智能建设热潮可能会显著提振美国经济活动
应为人工智能对劳动力市场造成的严重短期扰动做好准备
人工智能带来的广泛生产率提升可能需要一些时间
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.46% | 0.36% | 0.06% | 0.17% | 0.74% | 0.70% | 0.43% | |
| EUR | -0.46% | -0.10% | -0.41% | -0.31% | 0.27% | 0.25% | -0.04% | |
| GBP | -0.36% | 0.10% | -0.31% | -0.18% | 0.36% | 0.34% | 0.06% | |
| JPY | -0.06% | 0.41% | 0.31% | 0.13% | 0.68% | 0.64% | 0.37% | |
| CAD | -0.17% | 0.31% | 0.18% | -0.13% | 0.55% | 0.52% | 0.25% | |
| AUD | -0.74% | -0.27% | -0.36% | -0.68% | -0.55% | -0.03% | -0.31% | |
| NZD | -0.70% | -0.25% | -0.34% | -0.64% | -0.52% | 0.03% | -0.26% | |
| CHF | -0.43% | 0.04% | -0.06% | -0.37% | -0.25% | 0.31% | 0.26% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
马耳他中央银行行长、欧洲央行（ECB）管理委员会成员亚历山大-德马尔科（Alexander DeMarco）周二表示，“更强劲的核心通胀”可能是央行采取行动的理由，并称他支持在 10 月加息。
在 9 月 10 日的会议上，ECB 决定将三项关键 ECB 利率工具的利率上调 25 个基点，并提到“中东持续带来通胀压力，通胀预计将在较长时期内保持远高于目标水平。”
截至发稿，Prime Terminal 数据显示，货币市场已计入 ECB 在 10 月 29 日会议上维持利率不变的概率为 57%，而 12 月加息的概率为 84%。
要点：
更强的核心通胀可能成为采取行动的理由
我不会排除 10 月加息的可能性
近期长期债券收益率上升相当令人担忧
经济形势相当脆弱。
欧央行常见问题（FAQ）
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
- 英镑/美元回落，尽管信心疲弱，美元仍延续涨势。
- 10 年期收益率触及 2004 年水平，强化美国政策优势。
- 英国央行立场分歧，使英镑等待更明确的通胀信号。
周二，英镑（GBP）兑美元（USD）下跌约0.38%，尽管美国消费者信心恶化且就业数据证实了美国劳动力市场的强劲，后者仍继续走强。截至发稿时，英镑/美元报1.3205，盘中一度触及1.3258。
美国强劲就业抵消消费者信心崩跌，英镑走弱
美国谘商会报告称，9月份消费者信心降至81.9，低于预期，并创下2014年以来最低水平。调查显示，随着汽油价格上涨，家庭对高昂生活成本的担忧加剧。谘商会首席经济学家Dana Peterson写道，"对价格、商品和服务的高成本，尤其是石油和天然气价格的提及，升至新高。"
其他数据显示，8月份职位空缺减少，但裁员仍然维持低位，这再次印证了美国劳动力市场能够承受美联储（Fed）进一步收紧政策。
在此背景下，衡量美元兑六种货币表现的美元指数（DXY）上涨0.29%，报101.47，对英镑构成压力，尽管货币市场预期英国央行（BoE）将加息，英镑仍未获得支撑。
此外，美国国债收益率继续上升，10年期美国国债收益率升至2004年以来的水平5.285%，上升5个基点。
英国央行成员在按兵不动或加息之间存在分歧
大西洋彼岸，英国首相表示，其政府将履行工党竞选纲领中维持养老金不变的承诺，但警告称，在下一次大选后，到2030年时，三重锁定机制将进行调整。
两位英国央行（BoE）货币政策委员会（MPC）成员发表讲话，艾伦-泰勒（Alan Taylor）表示，除非能源价格保持高位并“产生更明确的信号，表明其向更广泛的通胀持续性传导”，否则加息的理由“并不充分”。
英国央行的凯瑟琳-曼恩（Catherine Mann）表示，“通胀维持在 2%以上是一个信誉问题。”
展望未来，美国经济日程将公布美联储最青睐的通胀指标核心 PCE、GDP 数据，以及更多美联储官员讲话。在英国，日程将包括公布经济增长数据。
英镑/美元价格预测：技术前景
在日线图上，英镑/美元交投于 1.3213，延续短期看跌偏向，因为现货价格明显低于主要简单移动平均线（SMA）簇和已被突破的趋势水平。50日、100日和200日SMA聚集在 1.3459 附近，远高于当前价格，并强化了市场受限的观点，而从 1.3869 和 1.3653 延伸下来的下行阻力趋势线使该货币对分别被锁定在其突破位 1.3320 和 1.3438 下方。动能在下行方向上已显拉伸，相对强弱指数（RSI）位于 27.6，暗示超卖状况可能会放缓跌势，但尚未扭转当前的看跌结构。
上行方面，初步阻力出现在此前突破位附近的 1.3320，早前的下降趋势线在此被刺穿，其后是更近期的阻力趋势线突破位 1.3438。再往上，聚集在 1.3459 附近的 50/100/200日SMA构成一道密集的技术障碍，随后是更高的前支撑趋势线突破位 1.3532，以及更远的结构性水平 1.3735 附近。由于当前数据集中在现货价格下方没有绘制出附近的技术支撑，任何反弹都可能需要先收复 1.3320，以缓解眼前的下行压力，而要挑战更广泛的看跌前景，则需要持续升破 1.3438–1.3459 区间。
（本故事的技术分析是在 AI 工具的帮助下撰写的。 了解更多。）
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.39% | 0.18% | 0.08% | 0.36% | 0.51% | 0.53% | 0.79% | |
| EUR | -0.39% | -0.27% | -0.25% | -0.04% | 0.12% | 0.12% | 0.38% | |
| GBP | -0.18% | 0.27% | -0.17% | 0.20% | 0.37% | 0.36% | 0.62% | |
| JPY | -0.08% | 0.25% | 0.17% | 0.18% | 0.34% | 0.35% | 0.59% | |
| CAD | -0.36% | 0.04% | -0.20% | -0.18% | 0.18% | 0.14% | 0.43% | |
| AUD | -0.51% | -0.12% | -0.37% | -0.34% | -0.18% | 0.02% | 0.27% | |
| NZD | -0.53% | -0.12% | -0.36% | -0.35% | -0.14% | -0.02% | 0.26% | |
| CHF | -0.79% | -0.38% | -0.62% | -0.59% | -0.43% | -0.27% | -0.26% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
英国央行（BoE）货币政策委员会成员艾伦·泰勒周二表示，“货币政策不应对能源价格的变动机械反应，”不过他也承认，如果“压力累积并出现第二轮效应”，那么英国央行应重新评估货币政策。
在英国央行上次会议上，泰勒投票支持维持利率不变，因为多数成员将利率维持在3.75%。泰勒补充说，如果“能源价格在较长时间内保持高位”，加息的理由将更加充分。
要点：
正确的政策回应应当保持警惕，但也要有纪律。
如果能源价格的变动主要仍是相对价格冲击，货币政策不应机械地对其作出反应。
如果压力累积，且第二轮效应开始获得动力，政策评估就必须改变。
在某个时点，一旦能源风险消退，政策将需要朝相反方向调整。
进一步收紧政策的举证责任应建立在第二轮效应确实正在增强的证据之上。
除非能源价格在较长时间内保持高位，并且还释放出更明确的向更广泛通胀持续性传导的信号，否则我认为进一步加息的理由并不充分。
至少到目前为止，经济对 2022 年所见通胀动态重演的敏感性较低。
通胀仍存在不容忽视的风险。
证据不支持出现普遍性的通胀冲击。
当前的政策立场已足够具有限制性。
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 本月的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 2.51% | 2.58% | -1.40% | 2.43% | 2.74% | 5.09% | 3.29% | |
| EUR | -2.51% | 0.08% | -3.79% | -0.08% | 0.23% | 2.50% | 0.76% | |
| GBP | -2.58% | -0.08% | -3.89% | -0.16% | 0.14% | 2.44% | 0.71% | |
| JPY | 1.40% | 3.79% | 3.89% | 3.87% | 4.19% | 6.51% | 4.81% | |
| CAD | -2.43% | 0.08% | 0.16% | -3.87% | 0.31% | 2.54% | 0.84% | |
| AUD | -2.74% | -0.23% | -0.14% | -4.19% | -0.31% | 2.28% | 0.56% | |
| NZD | -5.09% | -2.50% | -2.44% | -6.51% | -2.54% | -2.28% | -1.71% | |
| CHF | -3.29% | -0.76% | -0.71% | -4.81% | -0.84% | -0.56% | 1.71% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
英国央行常见问题（FAQ）
英格兰银行(BoE)决定英国的货币政策。它的主要目标是实现“价格稳定”，即2%的稳定通胀率。实现这一目标的工具是通过调整基本贷款利率。英国央行设定其贷款给商业银行和银行之间相互拆借的利率，从而决定整个经济的利率水平。这也影响了英镑(GBP)的价值。
当通货膨胀高于英格兰银行的目标时，它会通过提高利率来应对，这使得个人和企业获得信贷的成本更高。这对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀低于目标时，这是经济增长放缓的迹象，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，希望企业将贷款用于投资于促进增长的项目——这对英镑不利。
在极端情况下，英国央行可以实施一项名为量化宽松(QE)的政策。量化宽松是英国央行在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。当降低利率无法达到必要效果时，量化宽松是最后的手段。量化宽松的过程包括，英国央行印制钞票，从银行和其它金融机构购买资产——通常是政府债券或aaa级公司债券。量化宽松通常会导致英镑贬值。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面，在经济走强、通胀开始上升时实施。在量化宽松中，英格兰银行(BoE)从金融机构购买政府和公司债券，以鼓励它们放贷;在QT中，英国央行停止购买更多债券，并停止将已持有债券到期的本金进行再投资。这通常对英镑有利。
- 黄金在周一触及七周低点后吸引了一些买盘。
- 美国国债收益率居高不下以及美联储鹰派预期限制了上行空间。
- 日线技术面仍然看跌，RSI 正接近超卖区域。
黄金（XAU/USD）周二保持坚挺，此前在本周初遭遇大幅抛售。此轮走势似乎只是一次修正性反弹，因为更广泛的叙事仍与市场对美联储（Fed）进一步加息的预期挂钩。截稿时，XAU/USD 交投于 4154 美元附近，日内上涨 0.95%。
这项贵金属周一暴跌近 4%，触及 4,110 美元低点，为 8 月 5 日以来最低水平。此次下跌发生之际，美国国债收益率攀升至多年新高，增加了持有这种不生息资产的机会成本。
基准 10 年期美国国债收益率升至 5.28%，创 2007 年以来最高水平。近期债券抛售在很大程度上受到通胀担忧升温的推动，因为美国与伊朗就霍尔木兹海峡的对峙令油价维持高位。
最新进展显示，伊朗外交部长阿巴斯-阿拉格齐表示，德黑兰通过卡塔尔斡旋方在纽约与美国进行了间接会谈。伊朗正等待华盛顿对其重新开放霍尔木兹海峡提议的正式回应。
与此同时，美国总统唐纳德-特朗普否认了 Axios 和 CNN 的报道，即其政府曾向伊朗提供制裁缓解和解冻资金的渠道。特朗普表示，华盛顿为结束战争向德黑兰提供了“什么都没有”。
双方在关键问题上仍相距甚远，而德黑兰强调不会放松其条件。随着冲突已进入第八个月，进展乏力表明霍尔木兹海峡周边的中断可能会持续更久。
在此背景下，交易员预计美联储在本月早些时候加息 25 个基点（bps）后，将继续上调利率。根据芝加哥商品交易所美联储观察工具（CME FedWatch Tool），市场目前定价 10 月份再次加息的概率约为 70%。
在鹰派美联储前景的支撑下，美元仍然获得坚实支撑。美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的一篮子价值，目前交投于 101.50 附近，接近两个月高点。美元走强会使以其他货币计价的买家购买黄金的成本更高。
周二公布的美国经济数据弱于预期，但对美元强势几乎没有影响。美国谘商会消费者信心指数 9 月份降至 81.9，低于市场预期的 89.0。8 月份读数也从 89.4 下修至 88.6。与此同时，JOLTS 职位空缺在 8 月份降至 707.9 万，低于市场预期的 723 万。前值则从 727.1 万上修至 733.5 万。
市场现在将关注本周稍晚公布的个人消费支出（PCE）价格指数、ISM 制造业采购经理人指数（PMI）以及非农就业报告（NFP），以寻找有关美联储下一步行动的新线索。
技术分析：随着 RSI 逼近超卖区域，空头仍掌控局面
从日线图看，黄金/美元（XAU/USD）短期内仍偏空，因为现货价格持续受布林带下轨、中轨和上轨压制。
动量指标强化了下行风险：14 周期相对强弱指数（RSI）位于 37，徘徊在超卖区域上方不远处，而移动平均趋同背离（MACD）仍稳居负值区域，暗示尽管平均趋向指数（ADX）读数相对温和，仅为 18，表明趋势较弱，但卖压仍在持续。
上行方面，初步阻力位于布林带下轨附近的 4158 美元，随后是布林带简单移动平均线（SMA）中轨 4326 美元，再往上是上轨 4493 美元；要缓解当前的看跌偏向，需要重新收复这一阻力带。
下行方面，水平支撑位于 4,100 美元和 4,000 美元，若有效跌破这些位置，将为更深度的回调打开空间；而若守住这些支撑，则可能引发空头回补，推动价格向附近的布林带阻力位反弹。
（本报道中的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
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