外汇新闻
- 道琼斯工业平均指数创下新历史高点，延续了由美伊停火引发的涨势。
- 原油价格的下跌正在消解战争驱动的通胀飙升，这一飙升曾推动利率市场走向加息。
- 凯文·沃什（Kevin Warsh）将于周三主持他的首次联邦公开市场委员会（FOMC）会议，市场仍然定价约60%的概率在12月加息。
道琼斯工业平均指数周二攀升至约52,100点的新历史高位，结束了为期两天的涨势，这几乎完全归因于一件事：伊朗战争的明显结束。特朗普宣布的停火协议承诺华盛顿和德黑兰将重新开放霍尔木兹海峡并解除海上封锁，这使得原油价格从战争高点暴跌，并带动冲突引发的通胀溢价随之下降。尴尬的是，美联储（Fed）将在周三召开新任主席凯文·沃什主持的首次会议，而利率市场仍倾向于相反方向。
和平交易正在发挥全部作用
这波涨势的引擎是原油，而非企业盈利。二月底爆发的战争使全球约五分之一的供应被霍尔木兹海峡的水雷封锁，推动油价逼近120美元，助长了通胀飙升，令道琼斯指数在四月攀升至45,000点区域。随着枪声似乎已停，原油价格回落至70美元中段，传递出的信号很简单：能源成本下降，通胀冲击减弱，美联储保持强硬的理由减少。逻辑合理，但尚未签署任何协议；此前该冲突中的停火协议在墨迹未干前就已破裂，如果协议执行出现偏差，市场对成功的定价将面临风险。
特朗普任命的鹰派人物
多头面临的尴尬是，周三会议的主持人正是沃什。沃什是特朗普的选择，这位总统数月来一直要求降息，但他接手时通胀处于三年高点，利率市场则预期收紧而非宽松。芝商所FedWatch工具显示，12月至少加息一次的概率接近60%，最可能的结果是将联邦基金利率上调25个基点至3.75%至4.00%区间。自去年12月以来，联邦基金利率一直维持在3.50%至3.75%之间，几乎无人预计今年会降息。被任命来推动降息的人反而继承了一个市场只关心加息次数的局面。
沃什难以预测的另一原因是他对前瞻指引持开放怀疑态度。他倾向于更活跃、更具争议的会议，乐于让委员会内部出现分歧，而非给市场一条清晰的利率路径。四月会议已有四票反对，是三十多年来最分裂的一次，而一位重视这种摩擦的主席不会掩盖它。对于一个经过十五年训练、习惯于被“牵着鼻子走”的市场来说，首次会议选择不提供指引本身就是一种风险。
周三是真正的催化剂
没人预期联邦基金利率会变动；决议将在GMT18:00公布，新闻发布会在GMT18:30举行，结果几乎是板上钉钉。市场真正关注的是其他内容：委员会是否放弃宽松偏向转为中性立场，最新的点阵图是否显示加息在望，以及沃什如何在首次新闻发布会上沟通。如果点阵图确认利率市场已有的鹰派倾向，而沃什未能提供安抚，定价和平的道指将有回调空间。风险是双向的：稳健的首次亮相可能引发新一轮上涨。
从图表看，日线趋势依然坚定向上，日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）约为45，远未超买，尽管创下纪录。盘中走势则显得疲软：涨势迅速消退，5分钟随机相对强弱指数已回落至接近19的超卖区，显示这波冲击已过，尽管大趋势依旧。
阻力：周二创纪录的52,100点附近是关键分水岭；若能干净利落地突破并站稳，将打开无上方压力的蓝天空间。
支撑：突破平台约在51,800点，是首个支撑位，周二盘中低点接近51,650点。更深的回调将使趋势面临考验，关键支撑位在50,000点附近，即上升的50日指数移动均线（EMA）所在位置。
偏向：只要51,800点守住且停火协议顺利推进，偏向看涨，但这不是在美联储会议前追涨的点位。沃什的首次亮相和未签署的协议是两个关键不确定因素，市场定价如此明确，跌破风险大于确认带来的收益。建议在协议有效时逢低买入，若明确跌破51,800点，则视为和平与通胀缓解交易正在瓦解的信号。
道琼斯5分钟图
道琼斯指数常见问题（FAQ）
道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。
许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。
道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。
有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。
- 美伊谅解备忘录签署令油价走低，缓解通胀压力。
- ADP招聘数据走软，显示私营部门劳动力需求降温。
- 英国央行和美联储决议成为本周政策焦点。
英镑（GBP）周二稳守1.3400关口上方，尽管美伊和平协议缓解了地缘政治紧张局势，美元（USD）仍有所回升。撰稿时，英镑/美元微跌0.03%
英镑/美元企稳，交易员权衡停火与央行风险
最新消息显示，根据瑞士外交部，美伊谅解备忘录（MOU）将于周五在瑞士伯根托克签署。与此同时，市场参与者继续看好华盛顿与德黑兰之间的协议，推动油价下跌，而美元在美联储（Fed）货币政策决议前保持稳定。
预计美国央行将维持利率不变，但交易员将仔细解读经济预测摘要（SEP）。其中，政策制定者表达了对经济增长、通胀，尤其是货币政策的看法。所谓的点阵图将发布，预计因能源价格飙升而显示鹰派倾向。
美国数据显示，ADP就业变动4周均值显示私营企业新增就业人数为2.55万人，低于此前的2.9万人，表明招聘放缓。
大西洋彼岸，英国经济日程将发布通胀和就业数据，作为英国央行（BoE）货币政策决议的前奏。预计英国央行将维持银行利率在3.75%。尽管如此，货币市场预计由安德鲁·贝利领导的英国央行将加息33个基点，尽管美伊达成停火协议。
英镑/美元价格预测：技术前景
日线图上，英镑/美元交投于1.3425，短期略显看跌，因现货价格位于关键技术参考点簇下方。最新的移动平均三重线（50、100和200日简单移动均线）读数为1.3475，高于现价，表明更广泛的趋势仍限制反弹，而重新夺回的下行阻力趋势线约在1.3553，仍是较远的上方阻力。动能处于中性偏弱，14天相对强弱指数（RSI）徘徊于50线下方，暗示除非买家能明确突破上方阻力，否则上涨尝试可能缺乏信心。
在上方，近期阻力位于前升支撑趋势线附近，现约为1.3428，较强的供应压力预计出现在聚集的简单移动平均线附近，约为1.3475。若能持续突破该阻力，将暴露出约1.3553的下行阻力趋势线。鉴于当前水平未见明显的结构性支撑，价格若从现价回落，英镑/美元将面临新低风险，只有明确回升突破移动平均线聚集区，才可能缓解当前的看跌偏向。
（本文技术分析借助AI工具完成。）
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- 澳元/美元在澳大利亚央行维持鹰派立场后从盘中低点反弹。
- 澳储行表示，如有必要，将继续加息以实现通胀目标。
- 美联储周三政策决议前，美元保持支撑。
周二，澳大利亚央行（RBA）在6月政策会议上维持鹰派立场后，澳元（AUD）兑美元（USD）走强。截至发稿时，澳元/美元在盘中低点0.7042反弹后，交投于0.7070附近。
澳储行在今年连续三次加息后，将现金利率维持在4.35%不变。央行表示，“对国内经济活动和通胀前景的不确定性仍然较高”，并补充称“将采取必要措施实现通胀目标，包括如有需要进一步加息”。
交易员还消化了来自中国的喜忧参半的经济数据。5月份工业生产同比增长4.5%，高于市场预期的4.3%；而零售销售同比下降0.6%，未达到预期的持平水平。由于中国是澳大利亚最大的出口市场，澳元通常被视为中国经济的代理。
然而，随着美联储（Fed）周三货币政策公告临近，美元整体保持稳定，澳元/美元难以扩大涨幅。市场普遍预计美联储将连续第四次维持利率在3.50%-3.75%区间不变。
在美国与伊朗达成旨在结束中东战争的框架协议后，油价近日有所回落。此前能源价格的上涨已推动美国通胀走高，5月份消费者价格指数（CPI）同比上涨4.2%，为2023年4月以来的最高水平。
FXStreet的SpeechTracker平均得分显示，11名有投票权的FOMC成员中有6名明显持鹰派立场，其余大多数成员也倾向于鹰派。该分析未包括新任美联储主席凯文·沃什。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.08% | -0.03% | 0.03% | 0.04% | 0.00% | -0.20% | -0.11% | |
| EUR | 0.08% | 0.06% | 0.17% | 0.13% | 0.07% | -0.12% | -0.03% | |
| GBP | 0.03% | -0.06% | 0.09% | 0.08% | 0.01% | -0.17% | -0.08% | |
| JPY | -0.03% | -0.17% | -0.09% | -0.01% | -0.07% | -0.24% | -0.14% | |
| CAD | -0.04% | -0.13% | -0.08% | 0.01% | -0.05% | -0.25% | -0.16% | |
| AUD | -0.00% | -0.07% | -0.01% | 0.07% | 0.05% | -0.18% | -0.09% | |
| NZD | 0.20% | 0.12% | 0.17% | 0.24% | 0.25% | 0.18% | 0.09% | |
| CHF | 0.11% | 0.03% | 0.08% | 0.14% | 0.16% | 0.09% | -0.09% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
- 白银价格维持在70.00美元以上，受美元走弱和油价下跌支撑。
- 市场等待周三美联储的货币政策决定，以及美伊协议的进一步细节。
- 对未来货币政策维持不变的预期继续支撑贵金属的吸引力。
白银（XAG/USD）周二上涨，撰稿时交投于约70.45美元，当日涨幅为0.60%。随着投资者在美联储（Fed）周三即将公布的货币政策决定前调整仓位，白银延续反弹走势。
市场关注的焦点还集中在美国（US）与伊朗之间的外交进展。美国总统唐纳德·特朗普表示，协议文本将在未来几天公布，霍尔木兹海峡应在周五前全面重新开放。与此同时，真主党官员称，他们已从德黑兰获得保证，任何最终的核协议都不会在以色列从黎巴嫩撤军之前签署。
地缘政治环境的相对改善正在减少部分避险资产的需求。然而，对贵金属的影响仍然有限，因为投资者倾向于等待更多细节后再对仓位进行更广泛的调整。
油价的下跌也提振了市场情绪。能源成本的缓解有助于减轻全球通胀压力，为各国央行在未来几个月考虑维持货币政策现状提供更大空间。
与此同时，美元（USD）仍承压。最新就业数据显示，截至5月30日的四周内，美国私营部门平均每周新增就业岗位为25.5K，低于此前的29K。招聘放缓加剧了对劳动力市场活力减弱的预期，限制了对美元的支撑。
美元的疲软机械性地提升了持有其他货币投资者对白银的吸引力。交易者现将关注美联储（Fed）声明及更新的经济预测，以寻找未来利率路径的线索。与黄金（XAU/USD）类似，白银因其无收益特性，通常受益于较低的利率环境。因此，任何表明美联储今年可能不会加息的迹象，都可能在未来几周继续支撑贵金属价格。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
加拿大国家银行（NBC）认为，欧元兑美元的上涨空间可能有限，因为相对的增长和利率差异仍然有利于美国。该银行指出，欧洲数据依然喜忧参半，且欧洲央行比美联储更接近宽松政策，这限制了未来几个月欧元/美元的持续上涨。
欧元/美元上涨空间受限
“我们预计近期欧元兑美元不会出现显著或持续的升值，因为相对的增长前景和利率差异继续支持美国。”
“尽管美元的阶段性走弱可能使欧元/美元短暂测试更高水平，但鉴于欧洲央行似乎比美联储更接近宽松政策，我们预计这些涨势将是短暂的。”
“我们的核心情景是欧元/美元横盘整理，略偏下行，随着美国经济数据保持相对强劲且欧洲指标未显示出令人信服的改善，反弹可能会遭遇卖盘压力。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 尽管日本央行鹰派加息，英镑/日元仍从盘中低点回升。
- 市场权衡日本央行放缓资产负债表缩减计划及实际利率仍为负的影响。
- 交易员在英国央行周四货币政策公告前，等待英国CPI、PPI及劳动力市场数据。
英镑/日元在周二短暂回调后反弹，交易员消化日本央行（BoJ）加息决定。截至发稿时，该货币对交投于215.10附近，较盘中低点214.53有所回升。
日本日元（JPY）在日本央行结束连续三次会议暂停并将政策利率从0.75%上调25个基点至1.00%后走强，为1995年以来的最高水平。
副行长内田真一表示，日本央行将“根据经济活动、物价和金融状况的发展，继续提高政策利率”。
尽管传递出鹰派信号，日元未能获得明显动力。反应平淡可能反映出日本央行决定自2027年4月起放缓资产负债表缩减步伐，以及日本实际利率仍处于负值状态。
根据BBH，“掉期曲线定价显示未来十二个月日本央行加息50个基点的概率为75%。由于几乎所有核心CPI指标在4月进一步低于2%，更激进的日本央行紧缩路径门槛较高。”
地缘政治不确定性也使交易员保持观望，市场等待美伊和平协议的正式签署。
市场关注焦点转向英国央行（BoE）周四的利率决议，政策制定者普遍预计将连续第四次将银行利率维持在3.75%。交易员将密切关注投票分歧和政策指引，以寻找未来利率路径的线索。
在决议公布前，市场将首先消化周三发布的英国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）报告，随后关注周四的劳动力市场数据。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.05% | 0.03% | 0.03% | 0.15% | 0.07% | -0.06% | 0.12% | |
| EUR | 0.05% | 0.09% | 0.11% | 0.21% | 0.11% | -0.01% | 0.18% | |
| GBP | -0.03% | -0.09% | 0.02% | 0.15% | 0.02% | -0.09% | 0.10% | |
| JPY | -0.03% | -0.11% | -0.02% | 0.10% | 0.01% | -0.10% | 0.10% | |
| CAD | -0.15% | -0.21% | -0.15% | -0.10% | -0.09% | -0.22% | -0.04% | |
| AUD | -0.07% | -0.11% | -0.02% | -0.01% | 0.09% | -0.11% | 0.07% | |
| NZD | 0.06% | 0.00% | 0.09% | 0.10% | 0.22% | 0.11% | 0.18% | |
| CHF | -0.12% | -0.18% | -0.10% | -0.10% | 0.04% | -0.07% | -0.18% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
BNY的Bob Savage指出，日本央行进行了偏鹰派的25个基点加息，将利率提高至1.0%，并将继续缩减日本政府债券（JGB）购买计划。尽管整体CPI放缓，但日本央行对潜在通胀表现出信心。市场仍然关注央行政策，投资者风险偏好也受到中东局势缓和和人工智能相关热情的支持。
日本央行收紧政策及日本政府债券缩减立场
“市场仍然关注央行政策。”
“日本央行进行了偏鹰派的25个基点加息，将利率提高至1.0%，并将继续缩减日本政府债券购买计划，而澳大利亚央行维持利率在4.35%不变，但保持收紧倾向。”
“日本央行保持偏鹰派立场：日本央行已将利率提高至1.0%，并重申逐步减少日本政府债券购买计划的计划，显示出对潜在通胀的信心，尽管整体CPI放缓。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
华侨银行（OCBC）的沈慕祥认为，继美伊达成谅解后，近期的风险偏好回升仅导致美国收益率和美元出现温和回调。他强调，人工智能驱动的美国经济增长、美联储事件风险以及油价动态共同支撑美元的韧性。该行对美元持中性观点，更偏好外汇交叉盘交易，而非直接做空美元。
尽管风险偏好回升，美元依然坚挺
“美国收益率的有限回调和美元的韧性表明市场对美联储鹰派风险依然保持谨慎。强劲的人工智能驱动投资持续支持劳动力需求，并强化了美国相较于其他经济体的韧性增长前景。仓位在本周联邦公开市场委员会（FOMC）会议前也显得受限，降低了在关键政策事件前抛售美元的意愿。”
“油价动态同样限制了美元的下行空间。布伦特原油价格已跌至约83美元/桶，接近许多年末预测水平。我们预计布伦特油价将在年底前逐步下探至80美元，且下行风险偏向上行。”
“美元回调有限：在6月14日美国与伊朗达成谅解备忘录后，能源价格大幅下跌，风险资产反弹，签署仪式定于6月19日。尽管新兴市场石油进口国货币如印尼盾（IDR）、印度卢比（INR）和菲律宾比索（PHP）出现强劲反弹，美国收益率和广义美元仅小幅回落。”
“尽管美伊协议具有支持作用，但其持久性尚未得到检验。即使霍尔木兹海峡重新开放，正常化进程也将是渐进的。清除水雷、恢复保险、重启停产产能以及预防性储备等因素，可能会减缓油价的进一步下跌。”
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