外汇新闻
- 油价从五个月高点 103.28 美元回调至接近 100.00 美元。
- 预计美联储、欧洲央行和日本央行本周将维持利率不变。
- 由于以色列大选和美国中期选举前的升级风险仍然居高不下，油价料将保持坚挺。
纽约商品交易所（NYMEX）西得克萨斯中质油（WTI）期货周一从五个月高点 103.28 美元回落至接近 100 美元。随着投资者在多家全球央行即将公布关键货币政策决定前转趋谨慎，油价承压。
市场聚焦三大央行，关注在后续加息前利率是否维持不变
丹麦银行（Danske Bank）分析师指出，在本周剩余时间里，市场注意力将牢牢集中在即将举行的政策会议上，“焦点转向周三美联储的利率决定、周四欧洲央行的利率决定以及周五日本央行的利率决定。”该行表示，预计这三家央行都将维持利率不变，之后将在今年晚些时候恢复加息，凸显出短期内政策紧缩将暂停，尽管更广泛的叙事仍然是未来还会进一步加息。
上周，由于市场担心美国（US）与伊朗之间的紧张局势可能进一步升级，油价大幅上涨。在美国国务院呼吁扩大撤离驻海湾地区的美国外交人员后，金融市场转趋谨慎。
未来油价将如何演变？
根据道明证券（TD Securities）的观点，原油价格短期内仍偏向上行，分析师警告称，“我们预计，鉴于以色列大选和美国中期选举前的升级风险仍然居高不下，原油短期内将继续偏向上行。”他们指出，“近期胡塞武装的袭击使市场风险溢价上升，而伊朗持续袭击油轮似乎已成功减少部分霍尔木兹海峡的流量”，进一步强化了当前油价中所包含的地缘政治溢价。
WTI 技术分析
在日线图上，WTI 美国原油交投于 100.51 美元。该合约维持短期看涨倾向，因为价格稳稳站在 20 日指数移动平均线（EMA）上方，目前该均线位于 95.68 美元，表明尽管近期盘整，上升趋势仍受到支撑。相对强弱指数（RSI）位于 62.99，仍处于看涨区域，但低于超买水平，暗示上行动能积极但并不过度。
下行方面，初步支撑位见于 100.51 美元区域，作为即时枢轴位；若出现更深回调，20 日 EMA 95.68 美元附近将形成更强的潜在需求。由于当前数据集未标示附近的技术阻力位，交易者可能会继续关注价格在这些支撑位上方的表现，以判断看涨结构能否延续，或是否会形成修正阶段。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
- 黄金重返 4,000 美元上方，中东外交努力推动油价回落。
- 交易员等待美联储定于周三公布的货币政策声明。
- 技术指标仍偏空，RSI 接近超卖区域，MACD 处于负值区域。
黄金（XAU/USD）周一小幅盘整涨幅，此前上周的急剧下跌将金价推至 3,975 美元，为 8 月以来最低水平。油价回落为金价提供支撑，交易员正对缓和中东紧张局势的外交努力作出反应。截稿时，XAU/USD 交投于 4,016 美元附近，日内上涨 0.50%。
路透社报道称，来自沙特阿拉伯、巴基斯坦和土耳其这三个麦加公约成员国的官员周一正在德黑兰与伊朗领导人举行会谈。伊朗外交部发言人埃斯梅尔-巴加埃表示，会谈将涉及以色列的扩张主义政策、黎巴嫩局势发展以及美国对伊朗的战争。
此次会晤是在周日卡塔尔调解人和伊朗官员在德黑兰举行会谈之后进行的，这是缓和地区紧张局势努力的一部分。西德克萨斯中质原油（WTI）在周五触及 103.28 美元、为 5 月以来最高水平后，回落至每桶 100.39 美元附近。
由于油价上涨强化了市场对美联储（Fed）进一步收紧政策的预期，抵消了美国国债收益率下跌和美元（USD）走软带来的支撑，金属上周下跌约4%。由于对人工智能相关投资的担忧推动了对政府债券的需求，美债收益率承压。更广泛的股市抛售也可能促使一些交易员卖出黄金，以弥补其他领域的损失。
美元和美国国债收益率在本周初暂停下跌，限制了黄金的反弹。衡量美元兑六种主要货币的一篮子美元指数（DXY）交投于 101.83 附近，而基准 10 年期美国国债收益率徘徊在 4.99%附近。
目前市场关注本周美联储（Fed）的货币政策声明，这可能决定黄金是守住 4,000 美元这一心理关口上方，还是面临新一轮抛售。
市场普遍预计，美联储将在周三为期两天的会议结束时将利率维持在 3.75%-4.00%不变。然而，如果政策制定者为 12 月再次加息保留可能性，那么暂停加息对黄金买家而言可能几乎没有安慰作用；根据芝加哥商品交易所美联储观察工具，交易员目前定价约有 79%的加息概率。
美联储目前被视为按兵不动，但随着通胀仍高于目标，12月加息风险上升
根据道明证券（TD Securities）的说法，分析师预计“FOMC或Warsh主席不会有太多新的沟通”。在他们看来，“10月按兵不动将使12月加息的可能性更大”，尤其是在“9月CPI意外上行”之后，这凸显出“通胀风险仍然相关”。因此，道明证券“预计美联储还会再加息两次（12月和3月）”，并指出“通胀仍高于目标，而风险正在上升”。他们补充称，“通胀数据的演变将决定本轮周期后期加息的幅度和节奏”，这表明未来公布的价格数据将对明年初之后的政策路径起到关键作用。
技术分析：下布林带限制上行空间
在日线图上，黄金/美元（XAU/USD）维持短期看跌倾向，价格徘徊在 4,020 美元的下布林带下方。相对强弱指数（RSI）位于 35，略高于超卖区域，而移动平均收敛/发散指标（MACD）柱状图仍为负值；这两个指标都暗示下行压力持续存在，而非近期跌势已明显耗尽。
上行方面，初步阻力位于 4,020 美元附近的下布林带，随后是 4,131 美元附近的中轨和 4,241 美元附近的上轨。若能持续突破这些水平，可能为反弹至 4,400-4,500 美元区域打开大门，随后目标看向 4,700 美元。
下行方面，直接支撑位于 3,975-3,950 美元区域。若果断跌破该区域，可能引发更深的回落，指向 3,900 美元这一心理关口，随后是 3,800 美元。
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黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
- 英镑/美元跌破 1.3350，较上周接近 1.3420 的高点回落。
- 随着交易员在美联储决议前削减美元空头头寸，平静的市场中美元小幅走高。
- 市场普遍预计英国央行将在 11 月初加息，这可能会限制英镑的跌幅。
英镑（GBP）延续了上周相对于美元（USD）触及五周高点后的回调走势，因为投资者在周三美联储（Fed）货币政策会议前削减美元空头头寸。周一，英镑/美元一度触及日内低点，略低于 1.3350，较上周高点 1.3419 低约 0.5%。
由于交易员在本周晚些时候美联储及其他央行的货币政策决定前按兵不动，市场波动率仍处于相对较低水平，而美元的姿态较前几周略显坚挺。
美联储 - 英国央行即期货币政策分歧对英镑有支撑作用
市场普遍预计美国央行将在周三维持货币政策不变。美联储决策者一直要求更多时间来评估 9 月加息的影响，然后再进一步收紧货币政策，这促使投资者放弃了连续加息的希望。
不过，12 月加息的押注仍然很高，期货市场定价至少加息 25 个基点的概率为 80%。在此背景下，交易员可能会非常关注将于周四公布的 9 月个人消费支出（PCE）物价指数，以验证这些预期。
英国央行（BoE）将于下周召开会议，市场几乎完全计入了加息 25 个基点的预期。近期宏观经济数据，尤其是意外强劲的国内生产总值（GDP）增长以及超预期的 9 月消费者物价指数（CPI），为进一步收紧货币政策提供了理想条件，这可能会限制英镑的回调幅度。
法国兴业银行分析师指出，英镑/美元“已脱离五周高点，但本周仍上涨 0.5%，上周上涨 0.7%，在预算公布前走势不寻常”，同时指出“11 月英国央行加息已板上钉钉”，
“CPI 和 PPI 出厂价格通胀的两组上行意外，以及更强劲的工资数据（...）将提醒货币政策委员会（MPC）注意二轮效应初现的风险，并几乎肯定会在两周后的下次会议上引发对利率的鹰派回应。”该行在一份报告中表示。
丹斯克银行研究团队指出，英国初步采购经理人指数（PMI）在10月走强，综合指数升至53.1，新订单增速创两年多来最快。就业重回增长，但投入成本通胀升至6月以来最高水平。该行认为，尽管存在一些供应链扭曲，但这份数据在英国央行（BoE）11月会议前偏鹰派。
改善的数据支持英国央行收紧风险
"在英国，初步采购经理人指数（PMI）在10月走强，服务业和制造业均有所回升。综合指数从52.0升至53.1，其中服务业从52.1升至53.1，制造业则从51.9小幅升至52.8。"
"细节同样令人鼓舞，新订单增速创两年多来最快，就业自2024年9月以来首次恢复增长。"
"与此同时，投入成本通胀升至6月以来最高水平，主要受制造业能源、原材料和运输成本上升推动。"
"不过，制造业部分改善反映的是供应商交货时间延长，表明这是供应链中断而非需求更强。总体而言，这份数据在英国央行（BoE）11月会议前偏向鹰派。"
"在英国，周三公布的2027年预算可能会在英国央行（BoE）11月会议前受到关注，因为通胀担忧叠加强劲增长可能引发加息"
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布朗兄弟哈里曼（BBH）的 Elias Haddad 预计，日本央行（BoJ）将在评估 9 月份加息后，在进一步收紧政策前将政策利率维持在 1.25%。更为坚挺的潜在通胀可能会导致《展望报告》措辞更偏鹰派，而掉期市场定价显示，12 月份将利率上调至 1.50%的概率较高。这种预期变化被视为对日元（JPY）有支撑作用。
日本央行维持不变，但鹰派预期升温
"市场普遍预计，日本央行将把利率维持在 1.25%不变，并在进一步收紧政策前评估 9 月份 25 个基点的加息。"
"9 月份，日本央行行长植田和男警告称，快速加息可能扰乱资产价格，并补充说，确认 2%通胀已站稳脚跟可能需要一些时间。"
"不过，更为坚挺的潜在通胀为更偏鹰派的《展望报告》留下了空间，从而提振日本央行的加息预期，有利于日元（JPY）。"
"掉期曲线定价显示，12 月 18 日会议上日本央行加息 25 个基点至 1.50%的概率为 75%，未来 12 个月内累计收紧近 75 个基点。"
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- 随着德国 IFO 商业景气指数在 10 月跃升至三年高点，欧元全面小幅走高。
- 经济预期的改善抵消了当前经济状况情绪的恶化。
- 欧元/英镑货币对已收复此前跌幅，触及 0.8400 区域的时段高点。
周一，欧元（EUR）在公布好于预期的德国 IFO 商业景气报告后，兑英镑延续涨势。欧元/英镑货币对已逆转此前的回调，截至发稿时正测试 0.8400 水平，较周五早些时候触及的年内低点 0.8360 附近反弹了 0.3%。
德国企业对经济的信心在 10 月改善至 90.2，为三年多来的最佳表现，高于 9 月的 89.9，而市场预期则是恶化至 89.8。当前经济状况评估从上月的 89.5 恶化至 88.8，但这一数据被预期指数的改善所抵消，预期指数从 9 月的 90.4 升至 91.6。
油价下跌和法国收益率回落为欧元提供支撑
欧元正受到油价温和回落的支撑；布伦特原油价格周一跌破 110.00 美元，较周五高点下跌 2%，此前有报道称，卡塔尔调解人员于周日抵达德黑兰，推动另一项缓和美国与伊朗紧张局势的倡议。
除此之外，穆迪评级机构维持法国债务评级在 Aa3 不变，尽管该国债务不断膨胀且社会动荡加剧，导致本周末大多数主要城市爆发大规模抗议。穆迪的决定受到市场欢迎，市场此前原本预期会遭到下调，而法国 10 年期国债收益率一度跌破 5% 水平，随后在周一欧洲交易时段回吐部分涨幅。
展望未来，投资者本周可能会选择观望，等待欧洲央行（ECB）及其他主要央行的货币政策决定。英国央行（BoE）将在下周召开会议，市场正为加息 25 个基点做准备。这很可能会使英镑本周的跌幅受到限制。
经济指标
德国IFO商业景气指数
德国CESifo集团(由德国经济研究信息机构(Germanys Ifoinstitute for economic research)和德国慕尼黑大学经济研究中心(University of Munichs center foreconomic studies)组成)公布的IFO商业景气指数(IFO Business Climate)是调查德国企业(包括制造业、建筑业及零售业等各产业部门)对当前以及短期内企业的计划及对未来半年的看法，每次调查所涵盖的企业家数在7000家以上。数据向好预示德国经济前景乐观，意味着消费者支出增长以及经济扩张，则将利好欧元；相反，如果IFO数据低可能暗示经济放缓，则将利淡欧元。
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德国IFO商业预期指数
德国CESifo集团(由德国经济研究信息机构(Germanys Ifoinstitute for economic research)和德国慕尼黑大学经济研究中心(University of Munichs center foreconomic studies)组成)公布的IFO商业预期指数(IFO Expectations)是调查德国企业对当前以及未来半年商业环境预期的看法，统计企业对未来商业环境展望(变好，相同或变坏)的比率。如果被调查的7000家企业的领导和高级管理者多数表示乐观，则将利好欧元；反之，如果被调查的7000家企业的领导和高级管理者多数表示悲观，则将利淡欧元。
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大华银行分析师 Quek Ser Leang 和 Lee Sue Ann 指出，美元/瑞郎已从此前的看跌偏向转为区间交易阶段。他们认为，美元的快速反弹在关键阻力位下方失去动能，而日内支撑位界定了短期风险。在 1–3 周的时间范围内，他们预计汇价将在 0.8200 和 0.8290 之间盘整。
美元反弹受阻于阻力位下方
"24小时观点：上周四，USD 跌至 0.8190 的低点。周五，当其位于 0.8200 时，我们指出如下："下行动能正在增强，尽管幅度不大。不过，USD 仍有可能跌至 0.8180。要维持这一动能，USD 必须守在 0.8230 下方。"随后价格走势并未如预期展开。USD 一度跌至 0.8188，随后又迅速反弹至 0.8255 的高点。此次快速上涨可能会延续，但明显突破 0.8265 的可能性不大。支撑位在 0.8235；若跌破 0.8220，则表明眼前的上行压力已经缓解。"
"1-3 周观点：在我们于月中给出美元看跌观点之后，我们上周五（10 月 23 日，现货价 0.8200）指出，"尽管 USD 可能继续下跌，但鉴于下行动能并未显著增强，0.8140 是否触手可及仍有待观察。"我们并未预期 USD 会反弹并突破我们设定的‘强阻力’位 0.8250。突破该‘强阻力’位表明下行动能已经减弱。USD 可能已进入区间交易阶段，预计将在 0.8200 和 0.8290 之间交投。"
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法国兴业银行（Societe Generale）的 Dev Ashish 分析了卢拉在对阵弗拉维奥-博索纳罗（Flávio Bolsonaro）的意外连任胜利后的巴西局势。该报告强调，随着市场平仓基于博索纳罗胜选预期建立的头寸，巴西资产可能面临压力。报告指出，在一个更保守的国会下，治理将面临挑战，财政整顿将循序渐进，债务担忧仍未解决，且利率将在更长时间内维持高位，包括塞利克利率的宽松路径更为平缓。
市场重新评估选举后的巴西
"卢拉意外赢得连任，逆转首轮落后局面，以51.8%-48.2%击败弗拉维奥-博索纳罗，标志着巴西民主时代首次成功实现第二轮逆转胜利。"
"博索纳罗正就投票时间延长一事对结果提出挑战，但法律上推翻结果的可能性似乎不大。不过，抗议、司法争议和政治紧张局势可能持续。"
"治理将面临挑战，因为卢拉面对的是一个更保守的国会，这可能限制其立法议程，同时也会限制财政扩张。"
"财政整顿可能仍将循序渐进，这将使债务担忧无法得到解决，并支撑利率在更长时间内维持高位的前景。"
"我们预计宽松周期将更为浅缓，塞利克利率将在2027年底降至12.25%，并在2028年之前持续高于市场预期。"
"随着市场平仓基于博索纳罗胜选预期建立的头寸，巴西资产短期内可能立即承压，且波动性显著上升。"
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FXStreet数据显示，白银价格（白银/美元）在周一上涨。白银交易价格为每金衡盎司 54.02 美元，较周五的 53.92 美元上涨了 0.20%。
白银价格自年初以来已下跌 24.00%。
计量单位 | 今日白银价格（美元） |
|---|---|
金衡盎司 | 54.02 |
1克 | 1.74 |
金银比显示需要多少盎司白银才能等同于一盎司黄金的价值，周一为 74.33，高于周五的 74.12。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
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道明证券（TD Securities）的 Oscar Munoz 和 Eli Nir 预计，FOMC 将在 10 月份把联邦基金利率维持在 4.00%，这将验证当前的市场定价，同时避免发布新的前瞻性指引。他们认为通胀风险仍然偏高，并指出现在按兵不动会提高 12 月加息的可能性，如果数据继续保持强劲，不排除更大幅度的 50bp 变动。
FOMC 料按兵不动，随后加息
"我们预计尽管通胀风险上升，FOMC 本周仍将维持利率不变。意外加息的概率高于正常水平，但我们认为他们会优先保持耐心，等到 12 月再行动。"
"10 月份按兵不动将使 12 月加息的可能性大大增加。在 9 月 CPI 意外上行之后，通胀风险仍然值得关注。"
"美联储本周很可能维持利率不变，但我们预计 FOMC 或主席 Warsh 不会有太多新的沟通。"
"我们预计美联储还会再加息两次（12 月和 3 月）。通胀仍高于目标，且风险正在上升。"
"通胀数据的演变将决定本轮周期后期加息的幅度和节奏。"
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