外汇新闻
- 美元/日元在160.00附近企稳，投资者等待特朗普对伊朗最后期限的结果。
- 美国总统特朗普威胁称，如果伊朗不重新开放霍尔木兹海峡，将摧毁其发电厂和桥梁。
- 日本整体家庭支出意外以1.7%的速度加速下降，远低于预期的0.7%。
周二欧洲交易时段，美元/日元在160.00附近平稳交易。由于中东持续战争的不确定性，该货币对整体呈横盘走势。
市场参与者对美国总统唐纳德·特朗普向伊朗发出的重新开放霍尔木兹海峡最后期限后，战争如何升级保持谨慎态度。
周末，美国总统特朗普威胁称，如果伊朗未在周二美国东部时间晚上08:00之前重新开放霍尔木兹海峡，将摧毁伊朗的民用基础设施。
周一，特朗普再次发出威胁，称如果伊朗拒绝接受提议，“可以在一夜之间被消灭，可能就是明晚”。
在日本，2月份整体家庭支出疲软，可能迫使交易员在短期内减少对日本央行（BoJ）鹰派立场的押注。当天早些时候公布的数据同比下降1.7%，远低于预期的-0.7%。1月份整体家庭支出下降了1%。
本周，美元的主要驱动因素将是3月份联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要和3月份美国消费者物价指数（CPI）数据。
美元/日元技术分析
截至发稿，美元/日元几乎持平于160.00附近。短期偏向温和看涨，因价格保持在上升的20日指数移动平均线（EMA）之上，并在上升平行通道的上半部分交易。近期在通道底部158.40附近形成的一系列更高低点支持上涨趋势，而相对强弱指数（RSI）约为58，稳稳高于50线，显示持续的上行动能而非疲软迹象。
初步支撑位出现在通道底部158.40附近，若跌破该位，将暴露更深的下行空间至157.70。上方首个阻力位与通道顶部160.90附近重合，若日线收盘站上该水平，将确认看涨延续，目标指向162.00。
（本技术分析借助人工智能工具完成。）
风险情绪常见问题（FAQ）
在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。
通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。
在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。
丹麦银行分析师观察到，全球股市较近期低点上涨约4%，投资者越来越多地预期中东局势将来会缓和。周期性板块表现优于大盘，且各地区和资产类别的波动性均有所下降。他们指出，市场正试图透过短期的地缘政治噪音，同时关注美国和亚洲的动态。
周期性板块领涨，波动性缓解
“复活节期间，仍开放交易的地区股市整体呈横盘走势，此前市场已有反弹。”
“昨日美国市场小幅上涨，而今晨亚洲市场交易表现不一。”
“重要的是，这并未改变大局：全球股市仍较近期低点高出约4%，反映出市场越来越多地在定价中东局势何时——而非是否——会缓和。”
“周期性板块从低点反弹，表现不出意外地优异。”
“更值得注意的是，波动性在各地区和资产类别中均有所下降，强化了投资者试图透过短期噪音的观点。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）
- 欧元/日元连续第二天上涨，达到154.50。
- 欧元多头关注3月高点184.67-184.75区域。
- 对高油价对日本经济影响的担忧打压日元。
周二，欧元（EUR）对疲软的日元（JPY）缓慢攀升。该货币对连续第二天上涨，撰写时交易于184.47，多头关注3月的高点184.65-184.75区域。
周二，日元表现疲软，因市场对若伊朗未能尽快开放霍尔木兹海峡，高油价对经济影响的担忧加剧。
对日本通胀螺旋的担忧
投资者担心，作为主要石油进口国的日本，因高能源成本带来的价格压力，加上首相高市早苗的刺激计划，可能引发通胀螺旋，迫使日本央行（BoJ）加息，而政府则增加本已膨胀的债务以缓解通胀对家庭的影响。
日本的核心通胀已达到日本央行2%的目标，且若伊朗战争持续，预计将继续加速。期货市场预计日本央行4月加息的概率为50%，且几乎完全计入夏季前加息的可能性。前日本央行货币政策委员会成员足立诚司周二支持这一观点，确认如果日本央行不想落后于形势，将面临迅速行动的压力。
欧洲央行（ECB）也预计将在近期加息，可能也是4月，尽管欧洲央行管理委员会最新成员迪米塔尔·拉德夫在最近接受路透社采访时拒绝承诺具体日期。拉德夫承认通胀预期有加速上升的风险，但表示银行需要更多数据来确认4月的决定。
中央银行常见问题（FAQ）
中央银行的一项关键任务是确保一个国家或地区的价格稳定。当某些商品和服务的价格波动时，经济经常面临通货膨胀或通货紧缩。同一种商品价格的持续上涨意味着通货膨胀，同一种商品价格的持续下跌意味着通货紧缩。央行的任务是通过调整政策利率来保持需求。对于美联储(Fed)、欧洲央行(ECB)或英格兰银行(BoE)等最大的央行来说，其任务是将通胀保持在接近2%的水平。
央行有一个重要的工具可以用来提高或降低通胀，那就是调整基准政策利率，即通常所说的利率。在预先沟通的时刻，央行将发表一份关于其政策利率的声明，并就维持或改变(降息或加息)利率的原因提供额外的理由。当地银行将相应地调整其存贷款利率，这反过来将使人们或更难或更容易地利用储蓄赚钱，或使公司获得贷款并对其业务进行投资。当中央银行大幅提高利率时，这被称为货币紧缩。当它降低基准利率时，它被称为货币宽松。
中央银行通常在政治上是独立的。央行政策委员会成员在被任命为政策委员会成员之前，要经过一系列的小组讨论和听证会。该委员会的每个成员通常对央行应该如何控制通胀以及随后的货币政策都有一定的信念。那些希望采取非常宽松的货币政策，以低利率和廉价贷款来大幅提振经济，同时满足于通胀率略高于2%的成员被称为“鸽派”。那些更希望看到更高的利率来奖励储蓄，并希望在任何时候都能抑制通胀的成员被称为“鹰派”，他们在通胀达到或略低于2%之前是不会罢休的。
通常情况下，每次会议都由一名行长或主席主持，需要在鹰派或鸽派之间达成共识，并在最终投票时拥有最终决定权，以避免在当前政策是否应该调整方面出现50-50的平局。主席将发表演讲，这些演讲通常可以被现场观看，在那里人们将了解当前的货币立场和前景。央行将努力在不引发利率、股票或货币剧烈波动的情况下推进其货币政策。在政策会议之前，所有央行委员都将向市场传达他们的立场。在政策会议召开的前几天，直到新政策被传达之前，委员们被禁止公开谈论。这就是所谓的噤声期。
- 由于伊朗战争和平谈判的不确定性，美元指数因避险需求而获得支撑。
- 交易员等待特朗普对伊朗的最后期限结果，该期限定于周二美国东部时间GMT20:00。
- 伊朗战争推高能源价格，加剧通胀担忧，并强化美联储的鹰派立场。
美元指数（DXY）衡量美元（USD）相对于六种主要货币的价值，在周二欧洲时段盘中持稳，徘徊于100.00附近，此前一交易日曾出现下跌。由于围绕伊朗战争的和平谈判存在不确定性，美元因避险需求增加而获得支撑。
美国总统唐纳德·特朗普警告称，除非其要求在周二美国东部时间GMT20:00前得到满足，否则他可能会针对伊朗的发电厂和桥梁。特朗普周一表示，最新的美国与伊朗停火提议“还不够好”，这是他对伊朗重新开放霍尔木兹海峡的最后期限前的表态。“这还不够好，但这是一个非常重要的步骤，”特朗普说，并补充道，“他们现在正在谈判，已经迈出了非常重要的一步。我们拭目以待。”
随着伊朗战争推高能源价格，激发通胀担忧并促使美联储采取更鹰派的立场，美元获得支撑。市场已完全计入美联储本月将维持联邦基金利率不变，借贷成本可能持续保持稳定直至年底。
芝加哥商品交易所集团（CME Group）的FedWatch工具显示，美联储在4月会议上维持利率不变的概率为99.5%。交易员现正关注最新的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，以期获得央行政策走向的更明确指引。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
荷兰合作银行高级市场策略师本杰明·皮克顿强调了围绕伊朗、霍尔木兹海峡和北约分裂的地缘政治风险升级，这对石油市场有直接影响。他指出石化资产的基础设施受损，WTI和布伦特油价大幅上涨，并警告称霍尔木兹海峡的长期关闭以及美国对伊朗基础设施的进一步打击可能阻碍全球石油供需的快速恢复。
战争升级令原油市场持续紧张
“基础设施损毁不断增加。以色列最近袭击了南帕尔斯气田的伊朗石化基础设施。伊朗则通过对沙特阿拉伯世界最大石化生产集群——朱拜勒工业城发射弹道导弹进行报复。”
“WTI近月合约今晨上涨0.7%，至113.15美元/桶，而布伦特原油周四收于141.26美元/桶——凸显了实物原油与近月合约（现为6月合约，109.88美元/桶）之间的巨大价差。”
“这明确将我们带回‘升级以降级’的局面，同时也将我们推向更严重的阶段，即霍尔木兹海峡长期关闭，经济基础设施受损，‘重新开放’并不意味着全球经济会迅速反弹。”
“尽管全球急需更多石油进入市场，乌克兰在过去几周内已对俄罗斯的经济（石油）基础设施造成了重大破坏。”
“随着升级的最后期限临近，一个重要的‘假设’依然存在：如果两场冲突的界限继续模糊并合二为一，那么谁还能说‘这不是我们的战争’？”
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- 由于持续的地缘政治不确定性支撑美元，黄金难以吸引买盘。
- 鹰派央行预期进一步削弱了对无收益贵金属的需求。
- 随着特朗普对伊朗的最后期限临近，整体格局偏向黄金/美元空头。
黄金（黄金/美元）连续第三天维持看跌偏向，尽管缺乏持续的抛售动力，并在周二欧洲早盘时段仍受限于前一日的较大波动区间。随着美国总统唐纳德·特朗普周二晚间重新开放霍尔木兹海峡的最后期限临近，美伊之间达成最后协议的希望正在消退。这有利于美元（USD）作为全球储备货币的地位，并削弱了该大宗商品。此外，全球加息预期成为对无收益黄金施加压力的另一个因素，支持黄金进一步下跌的观点。
投资者现在似乎确信，战争推动的能源价格飙升将重新激发通胀压力，迫使包括美国联邦储备委员会（Fed）在内的主要央行采取更鹰派的立场。事实上，在特朗普加大对伊朗的言辞威胁，并警告如果最后期限过后未达成协议将摧毁民用基础设施后，原油价格攀升至四周高点。对此，伊朗议会议长顾问穆罕默德·巴格尔·加利巴夫强调，伊朗不会退让，并称特朗普大约有20小时的时间要么投降，要么他的盟友将回到旧石器时代。这增加了中东冲突进一步升级的风险，并继续支撑高企的原油价格。
与此同时，供应管理协会（ISM）周一公布的数据显示，3月份服务业采购经理人指数（PMI）未达市场预期，从上月的56.1降至54，显示出一定的动能减弱。报告的其他细节显示，通胀压力有所加剧，支付价格指数从63升至70.7。这是在上周五乐观的美国非农就业报告（NFP）基础上发布的，该报告显示劳动力市场韧性，提升了市场对美联储将维持较高利率以抗击通胀的押注。该前景反过来利好美元多头，并暗示黄金价格的阻力路径偏向下行。交易者现正关注美国宏观数据以寻求新的动力。
黄金/美元4小时图
在看跌技术形态下，黄金似乎易于跌破4600美元
短期偏向温和看空，因黄金/美元在4小时图上持续位于下行倾斜的200周期简单移动平均线（SMA）下方。移动平均收敛/发散指标（MACD）柱状图保持负值，线条位于信号线下方并徘徊于零线附近，表明下行压力依然存在但动能不强。此外，相对强弱指数（RSI）约为49，显示中性动能，与更广泛下行背景下的盘整格局相符。
近期阻力位于3月下跌的38.2%斐波那契回撤位附近，即4607美元，若持续突破该位，将打开通向4763美元（50.0%回撤位）的空间。只要黄金价格交易于该阻力位及远端的200周期SMA下方，反弹都面临逢高卖出的风险。下行方面，初步支撑见于近期4600美元波动区，跌破该位将暴露23.6%斐波那契回撤位，即4416美元，届时逢低买盘可能试图稳定该金属。
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通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
以下是您在4月7日星期二需要了解的内容：
随着美国总统唐纳德·特朗普设定的伊朗达成结束战争协议的20:00 EST最后期限临近，市场在周二早盘保持谨慎态度。当天后半段，美国经济日程将公布每周ADP就业变动4周均值数据，美国人口普查局将发布2月份耐用品订单数据。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 最近七天的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.61% | -0.39% | 0.10% | -0.02% | -0.86% | 0.39% | 0.03% | |
| EUR | 0.61% | 0.30% | 0.72% | 0.66% | -0.20% | 1.00% | 0.70% | |
| GBP | 0.39% | -0.30% | 0.44% | 0.34% | -0.50% | 0.74% | 0.42% | |
| JPY | -0.10% | -0.72% | -0.44% | -0.13% | -1.10% | 0.27% | -0.02% | |
| CAD | 0.02% | -0.66% | -0.34% | 0.13% | -0.90% | 0.40% | 0.07% | |
| AUD | 0.86% | 0.20% | 0.50% | 1.10% | 0.90% | 1.28% | 0.92% | |
| NZD | -0.39% | -1.00% | -0.74% | -0.27% | -0.40% | -1.28% | -0.33% | |
| CHF | -0.03% | -0.70% | -0.42% | 0.02% | -0.07% | -0.92% | 0.33% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
美国总统特朗普周一晚间告诉记者，如果伊朗不同意一项令他满意的协议，伊朗的每座桥梁和每个发电厂将在周二午夜前被摧毁，并补充说完全开放霍尔木兹海峡必须成为协议的一部分。
对此，伊朗最高联合军事指挥部称特朗普的威胁为“妄想”，并表示这些威胁无法弥补美国在中东的“屈辱和耻辱”。此外，伊朗议会议长穆罕默德·巴格尔·加利巴夫的一名顾问周二表示，美国总统特朗普大约还有20小时的时间，要么向伊朗投降，要么他的盟友将回到旧石器时代。
继周一录得微幅下跌后，美元（USD）指数在周二欧洲早盘稳定在100.00附近。美国股指期货下跌0.3%至0.5%，而原油价格小幅上涨，西德克萨斯中质原油（WTI）当日上涨约1%，接近105.00美元/桶。
周一公布的美国数据显示，3月份服务业活动保持健康扩张，供应管理协会（ISM）服务业采购经理人指数（PMI）为54。负面方面，调查的就业指数从2月的51.8降至45.2，显示服务业就业人数减少。最后，支付价格指数从63升至70.7，反映输入通胀加剧。
欧元/美元（EUR/USD）在周一小幅上涨后，于1.1550附近窄幅震荡。
英镑/美元（GBP/USD）周一上涨0.3%，结束了连续两天的跌势。该货币对在周二欧洲早盘维持在1.3200上方的盘整阶段。
纽元/美元（NZD/USD）小幅下跌，接近0.5700，继周一收盘于负区间后。新西兰储备银行（RBNZ）将在周三亚洲时段早盘公布货币政策决定。
美元/日元（USD/JPY）周一未能做出明确方向的走势，几乎收盘持平。该货币对延续横盘走势，周二早盘交易于160.00下方。
黄金（XAU/USD）在本周初以看跌跳空开盘后，设法抹去部分跌幅，但未能积聚动力。XAU/USD周二早盘保持平静，维持在4600美元以上。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德预计加拿大3月劳动力调查将显示就业小幅反弹，而加拿大央行（BoC）可以利用其温和的通胀背景来忽视油价冲击。他指出，加息预期已被削减，并继续看好加元（CAD）交叉盘的多头头寸，作为对更持久能源价格冲击的对冲。
就业数据和油价动态支持加元
“3月劳动力调查将于周五公布。预计经济将增加1.49万就业岗位，此前2月减少了8.39万。令人鼓舞的是，加拿大有利的通胀背景为加拿大央行（BoC）提供了小幅缓冲，使其能够忽视油价冲击，并在劳动力市场恶化的情况下避免加息。”
“掉期曲线已将未来12个月内加拿大央行加息预期从3月26日的最高75个基点削减至目前约50个基点。”
“我们仍然看好加元交叉盘的多头头寸，作为对更持久能源价格冲击的良好对冲。加拿大获得了贸易条件的提升，并拥有财政空间来吸收对国内需求增长的部分拖累。”
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