外汇新闻

• 美元/日元维持在100日简单移动平均线（SMA）上方，保持建设性偏向。
• 即时阻力位于156.00附近的50日SMA。
• 动能改善，RSI回升至50，ATR显示波动性仍然较高。

美元/日元在周二表现强劲，因为日元（JPY）普遍走弱，此前有报道称日本首相高市早苗在上周与日本央行（BoJ）行长植田和男的会议上对进一步加息表示谨慎。然而，由于美元（USD）从日内高点回落，该货币对在延续涨势方面面临困难。

截至发稿时，美元/日元交投于155.70附近，触及日高156.28，涨幅接近0.64。

从技术角度来看，日线图显示出中性到轻微看涨的短期前景。价格走势已回升至155.10附近的100日SMA上方，而156.00附近的50日SMA现在作为即时阻力，限制了进一步的上涨尝试。

动能指标显示出稳定的早期迹象。相对强弱指数（RSI）在本月早些时候接近超卖区域后已回升至53，表明看涨动能正在改善。

与此同时，接近1.30的平均真实波幅（ATR）反映出波动性较高但稳定，支持逐步趋势延续，而不是突然反转，只要基础支撑位保持。

在下行方面，100日SMA附近的155.10被视为即时支撑。若跌破该水平，将暴露154.00区域作为下一个关键支撑。

低于154.00，152.00区域变得至关重要，因为若果断跌破该区域，将使新兴的看涨偏向失效，并将焦点转回更深的修正阶段。

在上行方面，若持续突破50日SMA，可能会打开通往157.00-157.50区域的大门，近期的波动高点限制了上涨空间。

三菱UFJ金融集团（MUFG）高级货币分析师Michael Wan认为，2026年初亚洲出口的强劲表现是区域货币的关键支撑，尽管特朗普政府下的新一轮美国关税调查带来了不确定性。该行指出，泰国和韩国的出口数据强劲，预计2026年上半年亚洲出口将加速，利好以出口为导向的货币，而非印度卢比（INR）和印尼盾（IDR）。

出口抵消关税政策不确定性

"特别是，特朗普政府计划利用第232条立法对电池、铸铁和铁配件、电网设备、通信设备、塑料及塑料管道和工业化学品等一系列产品进行调查。"

"这还在于利用第301条调查来反制贸易伙伴的歧视性行为，我们认为总体上符合我们认为该政府试图尽可能重建之前关税制度的观点，即使现有的贸易机构更加繁琐。"

"除了关税，亚洲的关键在于我们迄今为止看到的2026年初出口的回升，包括泰国出口同比增长25%，以及韩国在2月前20天的出口同比激增47%（经过工作调整）。"

"这些趋势与我们跟踪的领先指标相吻合，包括工业金属价格，这表明如果有的话，亚洲的出口应该在2026年上半年至少加速，尤其是来自强劲的人工智能和电子产品需求。"

"因此，我们仍然看好以出口为导向的货币，如韩元（KRW）、马来西亚林吉特（MYR），在某种程度上也看好人民币（CNY），而认为印度卢比（INR）和印尼盾（IDR）在未来可能表现不佳。"

(本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。)

• WTI周二回落至约65.95美元，日内下跌0.68%，此前刚刚触及六个月高点。
• 华盛顿与德黑兰之间持续的紧张局势继续在石油市场中推动地缘政治风险溢价。
• 全球库存上升的预期和贸易不确定性重新出现限制了进一步的上涨空间。

在撰写本文时，西德克萨斯中质原油（WTI）美国原油交易价格约为65.95美元，日内下跌0.68%，此前周一曾达到67.23美元的六个月高点。看跌反转的出现是因为投资者在权衡中东持续的地缘政治风险与可能影响需求的宏观经济因素。

美国（US）与伊朗之间的紧张关系仍然是焦点。本周在日内瓦的外交谈判将继续进行，而华盛顿则对德黑兰施加政治和军事压力。伊朗在霍尔木兹海峡的海军演习使得每天约2000万桶的运输面临潜在供应中断的担忧。这一背景继续支撑着原油价格中嵌入的地缘政治风险溢价。

与此同时，市场面临中期供应更加充裕的前景。美国能源信息署（EIA）预计全球库存将上升，因为生产增长预计将超过消费。该机构预测，今年全球库存平均每天将增加310万桶，超过2025年预期的增幅。这些预测表明，未来一年市场环境可能更加平衡，甚至出现供过于求的情况。

此外，在美国政府表示计划在最高法院裁定无效的一些先前关税后，重新引入新的国家安全关税的信号后，贸易不确定性再次浮现。提议的15%全球关税引发了对全球增长和能源需求的担忧。

在这种复杂的背景下，WTI的回落反映出市场在持续的供应侧地缘政治风险与对全球需求前景日益增长的疑问之间的挣扎。现在的关注点转向当天稍晚发布的美国石油协会（API）每周原油库存数据，这可能为近期价格提供新的方向。

WTI技术分析

在4小时图中，WTI美国原油交易价格为65.97美元。短期偏向略显看涨，因为价格稳稳保持在50期和100期简单移动均线（SMA）上方，聚集在64.50–64.00美元附近，强化了从60美元以下上升支撑线引导的潜在上升趋势。相对强弱指数（RSI）在超过70的超买区域停留后回落至53，表明动能已正常化，但未出现明显的卖方转变，而之前突破65.20美元附近的前趋势线反应区则强调买方仍然控制短期结构。

近期高点附近的67.00美元是直接阻力，这限制了最新的上涨，仍然是多头需要突破的水平，以延续向更高高点的上升趋势。下行方面，初步支撑位在66.20–65.90美元附近，近期回调在此处稳定，较强支撑位出现在50期SMA与上升趋势线的交汇处，约在64.50美元区域。若跌破该区域，将暴露下一个支撑位在63.50美元附近，而若持续突破67.00美元，将打开向上60美元区域的空间，并强化当前的看涨偏向。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

荷兰国际集团（ING）经济学家瓦伦丁·塔塔鲁（Valentin Tataru）和斯特凡·波塞亚（Stefan Posea）描述了罗马尼亚从消费驱动、劳动密集型模式向资本密集、基于生产力的经济转型。他们预计2026年GDP增长疲软，2027年将出现温和复苏，自动化和人工智能的采用将允许在没有相应就业增长的情况下提高产出，并限制未来经济复苏中的广泛就业创造。

技术驱动调整下的结构性放缓

“在过去一年中，罗马尼亚的宏观经济格局迅速变化。经济增长曾由消费驱动，现在受到财政紧缩、国内需求疲软和劳动力市场降温的制约。虽然这种调整部分反映了经济周期，但放缓也指向更深层次的结构性转变：企业越来越依赖自动化和人工智能来提高生产力。”

“我们预计这种调整将在2026年继续，当时GDP仅增长0.6%。随着通胀减缓、货币政策放松以及欧盟资助项目的落实，2027年可能会出现更有意义的复苏，增长约为2.8%。然而，即使GDP增长，创造就业的模式也可能不会遵循过去的模式。”

“在当前的放缓期间，企业正在将自动化和人工智能嵌入其运营中。当需求恢复时，他们可能能够利用新实施的技术能力来增加产出，而不是启动大规模招聘潮。GDP增长与就业创造之间的历史关系可能正在减弱。”

“这并不一定是负面的。罗马尼亚面临着劳动力缩减和老龄化，生产力的提高对维持增长和生活水平至关重要。目前的调整代表了从消费驱动、劳动密集型模式向更资本密集、基于生产力的经济的必要过渡。”

“在短期内，疲软的就业创造和低迷的实际收入将继续构成制约。然而，从更深层次来看，罗马尼亚正在经历从劳动密集型增长模式向结构性转型。随着企业越来越依赖技术、自动化和高价值活动，经济增长将越来越多地由每个工人的产出提高驱动，而不是通过吸纳更多工人。”

（本文由人工智能工具生成，并由编辑审核。）

英国央行（BoE）首席经济学家休-皮尔（Huw Pill）在周二国会财政委员会的讲话中表示，英国央行在通胀接近目标方面可能过于重视，而没有关注未来的风险。

关键要点

过去，英国央行可能过于重视通胀达到目标，而忽视了未来的风险。
劳动力市场显示出稳定的迹象。

我看到通胀上行的风险，需要保持谨慎。

通货紧缩的速度比预期的要慢。
继续压制通胀压力仍然是必要的。

关注

英国央行（BoE）行长安德鲁-贝利（Andrew Bailey）周二表示，他预计通胀将在四月份回归接近目标。在他向议会财政委员会作证时，他补充说，三月份可能的降息是“一个真正开放的问题。”

关键要点：

随着通胀回归目标，货币政策可能会有进一步放松的空间。

我将会在即将召开的会议上询问降息是否合理。

我们确实预计通胀将在四月份回归接近目标。

预计在今年可能会有进一步放松政策的空间。

下次会议的降息是一个真正开放的问题。

渣打银行经济学家Dan Pan认为，巴西在美国最高法院裁定特朗普总统的IEEPA关税非法后，成为主要受益者，预计有效关税将大幅下降。该银行预计巴西对美国的出口将在未来几个月恢复，但警告称，美国的关税行动主义和金砖国家政治将保持战略去风险化的努力不变。

关税削减促进出口但风险依然存在

"巴西已成为美国最高法院裁定特朗普总统的IEEPA关税非法的最大受益者之一。对巴西产品高达50%的IEEPA关税已被根据第122条款实施的临时15%普遍关税所取代。"

"如果所有现有豁免保持不变，巴西的有效关税率可能会从裁决前的20%以上降至约10%（由于覆盖超过35%出口的豁免和替代效应，有效税率远低于50%的IEEPA税率）。"

"较低的关税可能会恢复一些巴西出口商在美国市场的竞争力。"

"然而，这项裁决不太可能使巴西与美国的贸易恢复到解放日之前的水平。"

"出于国家安全原因在行业层面实施的第232条关税可能会对巴西的制造业和矿业部门的某些部分造成伤害。金砖国家之间的紧密联盟也使巴西成为可能的第301条关税的潜在目标。"

(本文由人工智能工具协助创建，并由编辑审核。)

• 英镑/美元上涨，安德鲁·贝利暗示英国央行进一步放松的空间。
• 美元指数走强和乐观的美国信心数据支撑美元，尽管关税不确定性依然存在。
• 基尔·斯塔默面临政治压力，限制英镑上涨，临近地方选举。

尽管英国央行（BoE）行长为进一步放松政策打开了大门，但由于美国贸易政策的不确定性，英镑（GBP）在周二交易中上涨。截至发稿时，英镑/美元交投于1.3530附近，上涨0.30%

尽管英国央行暗示可能降息，英镑仍恢复上涨趋势

市场情绪有所改善，但对人工智能干扰的担忧使软件股承压，因为Anthropic AI模型可以现代化全球大多数ATM运行的软件，依靠IBM提供支持。在外汇市场上，美元（USD）从周低点反弹，根据美元指数（DXY）转为正值。

美元指数（DXY）衡量六种货币相对于美元的表现，目前上涨0.16%，报97.85。

美国数据显示，家庭对劳动市场的乐观情绪正在上升，显示出稳定的迹象，通胀也有所缓和，根据会议委员会（CB）的数据，CB消费者信心指数从上个月修正后的89上升至2月份的91.2。

央行发言主导头条新闻

芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）持鹰派立场，表示他支持维持利率稳定，并指出3%的通胀率“还不够好——这不是我们在美联储承诺2%目标时所承诺的。”

亚特兰大联邦储备银行的拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）表示，他们需要继续关注通胀。

在大西洋彼岸，英国央行行长安德鲁·贝利评论称，在3月份的会议上，问题是降息是否合理。他表示，他看到劳动市场有一些疲软，并在年度报告中透露“随着通胀回归目标，货币政策应有进一步放松的空间。”

美元受关税驱动，英镑受政治影响

周二，美国根据第122条实施了10%的全球关税，正如美国海关通知中所揭示的。然而，特朗普政府表示，关税将在150天内设定为15%。

在英国，基尔·斯塔默首相面临的压力依然很大，因为他的工党将在周四面临曼彻斯特的戈顿和登顿选区的选举。糟糕的结果可能会增加来自斯塔默党内要求将他赶下台的呼声。在这种情况下，英镑/美元可能因短期内的政治不稳定而进一步下跌。

英镑/美元价格预测：技术前景

在日线图上，英镑/美元交易于1.3521。短期偏向中性，略微看涨，因为价格保持在自1.3035附近起源的上升支撑趋势线之上，并在浅回调中继续吸引买家。现货也交易于1.3500附近的聚集简单移动均线之上，这些均线现在位于价格下方，尽管最近在1.3869的下降阻力线下方整合，但仍强化了潜在上升趋势的概念。未能在中1.3400区域下方延续跌势的反复失败使下行动能受到限制，而沿着上升线的一系列更高的收盘价则表明回调需求仍然活跃。

初步阻力是现在在1.3500上方交叉的下降趋势线障碍，持续突破将打开通往最近摆动区域1.3700及随后1.3800区域的道路。下行方面，立即支撑位于1.3450附近，与最近的反应低点一致，随后是上升趋势线支撑和100-200日移动均线聚集在1.3400附近。若日收盘低于1.3400区域，将削弱看涨偏向，并暴露出向1.3300的更深回撤，而保持在其上方则将焦点放在最终突破下降趋势上。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

• 美元/日元因美国家庭信心在2月份反弹而走高。
• 日本的货币政策政治紧张局势对日元施加压力。
• 市场继续预期美联储今年将降息。

截至发稿，美元/日元在周二交易约155.95，日内上涨0.80%，受到美国经济数据强劲和日元持续疲软的支撑。

美国消费者信心在2月份有所改善，会议委员会的消费者信心指数从之前的89.0上升至91.2，经过修正。会议委员会首席经济学家Dana M. Peterson表示，这一反弹反映了对未来前景的悲观情绪有所缓解，尽管该指数仍远低于2024年11月达到的112.8峰值。这一改善有助于支撑已经受到贸易和财政不确定性环境支撑的美元。

美元指数（DXY）接近98.00区域，反映出对美元的需求回升。美国最高法院对某些关税措施的裁决最初对美元施加了压力，但特朗普总统宣布新的15%全球税收重新引发了对国际贸易的担忧，并推动了对包括美元在内的避险资产的谨慎需求。

与此同时，美联储（Fed）最新的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要显示，几位美联储成员认为在没有进一步证据表明通胀可持续回归2%目标的情况下，进一步放松政策为时尚早。然而，市场仍继续定价今年将进行几次25个基点的降息，这限制了美元中期的上涨潜力。

在日本方面，媒体报道称，首相高市早苗在与日本央行（BoJ）行长植田和男的会议上对进一步加息表示保留，这使得日元承压。尽管植田表示没有提出具体的货币政策要求，但这些讨论加剧了市场对正常化周期可能放缓的猜测。

BNY的分析师指出，政府与央行之间的紧张关系对日元施加了压力，而三菱东京日联银行（MUFG）认为这些发展可能导致市场在春季之前降低对加息的预期。同时，法国外贸银行（Société Générale）指出，利率差异与美元/日元之间的传统相关性似乎暂时减弱，这表明日本的增长前景可能对该货币起到更为决定性的作用。

• 美元/加元保持稳定，坚挺的美元使加元处于守势。
• 市场在最高法院裁决后重新评估美国贸易政策。
• 市场展望加拿大第四季度 GDP 报告，预计于周五公布。

周二，美元/加元交投平稳，因美元（USD）走强使加元（CAD）承受适度压力。截至发稿时，该货币对交易约在1.3705，此前触及日内高点1.3725附近。

尽管美国贸易政策的不确定性依然存在，美元显示出韧性，此前美国最高法院裁定总统唐纳德·特朗普利用《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施广泛关税的做法是非法的。

在裁决之后，特朗普总统援引1974年《贸易法》第122条，宣布对所有国家的进口商品征收10%的临时统一关税，该关税于周二生效。

与此同时，近期对美联储（Fed）短期降息的预期减弱也在支撑美元。最近的美国经济数据表明，第四季度国内生产总值（GDP）增长放缓，同时个人消费支出（PCE）通胀数据坚挺，进一步强化了市场对央行在未来几个月可能选择维持利率不变的看法。

芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）在周二表示，他对今年可能会有额外的降息持乐观态度，但强调政策制定者需要更明确的证据表明通胀正在回归2%的目标。

在数据方面，ADP就业变化四周平均值从之前的11.5K上升至12.8K。美国会议委员会消费者信心指数上升至91.2，超出87.1的预期，并从之前的84.5修正为89。

现在的关注点转向特朗普总统周三的国情咨文演讲，投资者将寻找有关贸易政策的新信号。

在加拿大，近期经济日历几乎为空，交易者将重点放在即将于周五公布的第四季度年化GDP数据上。

加拿大央行（BoC）普遍预计将在2026年前维持利率不变。然而，官员们承认不确定性依然较高，美国贸易紧张局势继续影响市场情绪。

政策制定者强调，风险正在被密切监测，央行随时准备在前景变化时调整政策。

交易者还在密切关注升级的美伊紧张局势，这为油市注入了新的波动性。鉴于加拿大是主要的原油出口国，油价的波动仍然是加元的重要驱动因素。

在撰写本文时，WTI原油价格约为65.80美元，日内下跌约0.90%，从2025年8月以来的最高水平回落。