外汇新闻

• 黄金价格上涨超过1%，因干预传闻提振日元并拖累美元至数月低点。
• DXY滑向97.80，尽管国债收益率稳定，仍推动贵金属需求强劲。
• 市场仍然预计2026年美联储将适度降息，而即将召开的FOMC会议则被视为一个关键风险。

在北美时段，黄金（XAU/USD）上涨超过1%，因干预传闻打压美元（USD），推动日元（JPY）在外汇市场上升，风险偏好改善使得黄金价格创下新的历史高点，达到4,988美元。

贵金属价格创下新高，美元大幅下跌抵消了改善的风险情绪和稳定的收益率

市场情绪依然乐观，但贵金属价格继续上涨，美元跌至自2025年10月以来的最低水平。美元指数（DXY）追踪美元对六种货币的表现，接近下跌0.50%，报97.79，此前日内最低触及97.70。

尽管美国经济数据显示美国家庭变得乐观，但美国国债收益率在当天保持稳定，这一数据来自密歇根大学消费者信心调查。

早些时候，S&P Global的数据显示美国商业活动有所改善。尽管如此，S&P Global市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示：“制造业和服务业的新业务增长率令人担忧的低，进一步表明第一季度的增长可能令人失望。”

2025年第三季度的美国GDP数据大幅改善，超出预期，经济环比增长4.4%。

与此同时，市场对美联储在2026年降息的预期保持不变，交易员预计将降息42.5个基点，根据Prime Market Terminal的数据。

如果交易员继续削减美联储的鸽派押注，这将限制黄金的上涨，黄金年初至今（YTD）上涨15%，而白银自2026年初以来上涨39%。

美国经济日程中接下来会发生什么？

下周，交易员将关注耐用品订单、ADP就业变化四周平均值、联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会。

每日市场动态摘要：尽管消费者信心改善，黄金仍然上涨

• 密歇根大学的消费者信心在1月份改善，攀升至五个月来的最高点56.4，较初步估计的54有所上升，且高于54的预期。尽管有所改善，调查主任乔安·徐指出，消费者仍然感受到购买力的压力，提到高企的价格和对潜在疲软劳动力市场的担忧。
• 一年期的通胀预期从4.2%降至4%，五年期的通胀预期从3.4%降至3.3%。
• S&P Global的数据表明，1月份美国商业活动略有改善，初步综合PMI从52.7小幅上升至52.8。然而，S&P Global市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森警告称，制造业和服务业的新业务增长乏力，增加了第一季度增长可能低于预期的风险。
• 美国10年期国债收益率持平在4.255%。美国实际收益率（名义收益率减去同一时期的通胀预期）上升近三个半基点，达到1.945%，但未能限制贵金属价格。
• 美国总统唐纳德·特朗普周四表示，他已完成对下一任美联储（Fed）主席的面试，并确认已做出选择，补充说正式公告可能在1月底之前发布。媒体报道显示，候选人名单包括凯文·哈塞特、里克·里德、克里斯托弗·沃勒和凯文·沃什。

技术前景：黄金价格短期内有望挑战5000美元

黄金的抛物线上升趋势已延续至第五天，黄色金属有望挑战5000美元大关。价格走势依然积极，且多头继续积聚动能，尽管相对强弱指数（RSI）处于超买状态，但仍突破了最新高点，表明上升趋势依然强劲。

如果XAU/USD突破5000美元，下一关键阻力位将是5050美元和5100美元。相反，如果XAU/USD回落至4950美元以下，下一支撑位将是4900美元。

美元（USD）在本周结束时接近四个月低点约97.80，因金融市场避险情绪持续，维持疲软态势。由于美国总统唐纳德·特朗普威胁对八个欧洲国家征收10%的关税，担忧加剧，除非丹麦同意将格林兰出售给美国，否则关税将随时间增加。直到特朗普与北约秘书长马克·鲁特周三宣布关于格林兰未来交易的框架，紧张局势才有所缓解。

此外，美国发布了第三季度（Q3）国内生产总值（GDP）的最新数据，将截至9月的年化增长率修订为4.4%，高于之前的4.3%估计。

该国还公布了10月和11月的个人消费支出（PCE）价格指数数据。报告显示，11月的年通胀率上升至2.8%，高于10月的2.7%。此外，核心PCE价格指数在11月增长了2.8%，继10月的2.7%之后，符合市场预期。

DXY在97.80的周低点附近交易，在美国1月初步标准普尔全球采购经理人指数（PMI）低于预期后，达到多周低点，制造业PMI为51.9（预期52.1），服务业PMI为52.5（预期52.8）。

欧元/美元：欧元区汉堡商业银行（HCOB）采购经理人指数（PMI）的初步估计数据喜忧参半，制造业指数从12月的48.8改善至49.4，仍处于收缩区间，而服务业PMI为51.9，低于52.4。因此，综合PMI保持在51.5，略低于预期的51.6。下周，市场将关注欧元区和德国的第四季度GDP以及1月的德国通胀数据。

英镑/美元在1.3600价格区间交易，这是自2025年9月以来未曾达到的水平。12月，英国零售销售环比增长0.4%，超出预期的0.1%下降。按年计算，销售从1.8%增长至2.5%，高于1%的预期。标准普尔全球服务业和综合PMI在1月的表现优于12月，服务业产出从51.4上升至54.3，制造业PMI从50.6上升至51.6，综合PMI从51.4上升至53.9。

美元/日元在156.00附近交易，接近两周低点，此前日本银行（BoJ）决定在年初的首次政策会议上维持政策设置不变（0.75%），符合预期。在会后新闻发布会上，BoJ行长植田和男未对外汇水平发表评论。

澳元/美元接近0.6880交易，达到自2024年9月以来未曾触及的水平。这是由于以商品为主的货币在黄金创下历史新高的情况下大幅上涨。

黄金交易价格达到4988美元的历史新高，因地缘政治紧张局势未见缓解。

预期经济前景：即将到来的讲话

• 欧洲中央银行（ECB）行长约阿希姆·纳格尔将于周一在伦敦发表讲话。
• 周二，纳格尔将与ECB行长克里斯蒂娜·拉加德一起发表讲话。
• 周三，ECB的弗兰克·埃尔德森和伊莎贝尔·施纳贝尔将发表讲话。
• 周四，ECB的皮耶罗·奇波隆将发表讲话。
• 周五，美联储（Fed）的阿尔贝托·穆萨莱姆和米歇尔·博曼将在美联储货币政策公告后恢复讲话，结束本周的讲话。

中央银行：即将召开的会议/发布将影响货币政策

• ADP就业变化四周平均值将于周二发布，同时发布日本银行货币政策会议纪要。
• 周三将发布澳大利亚12月消费者价格指数（CPI），并继续进行加拿大央行（BoC）利率决定（当前2.25% vs 预期2.25%）、货币政策声明和新闻发布会。
• 美联储将于周三发布利率决定（预计维持在3.50%-3.75%不变），同时发布货币政策声明。
• 日本将于周四发布东京CPI、零售贸易和失业数据。美国也将发布初请失业金人数和第三季度非农生产率。
• 周五，德国和欧元区将发布各自的第四季度初步GDP和失业率。德国还将发布1月的初步消费者物价调和指数（HICP）。
• 美国将发布12月生产者价格指数（PPI）数据。最后，中国将于1月30日发布国家统计局制造业和非制造业采购经理人指数（PMI）。

(本故事于1月23日19:46 GMT修正，以更正初步英国制造业PMI读数，该读数从上月的50.6上升至1月的51.6，以及更正ECB成员奇波隆的拼写。)

• 美元/日元下跌约1.4%，因干预担忧再度浮现。
• 广泛的美元疲软加大下行压力。
• 日本央行维持利率在0.75%，但语气谨慎鹰派。

美元/日元周五暴跌超过300个基点，因日本财务省（MoF）疑似进行“利率检查”，过度的日元（JPY）疲软加剧了干预的担忧。截至发稿时，该货币对交易于156.18附近，日内下跌近1.40%，滑落至自去年12月底以来的最低水平。

与此同时，美国美元（USD）的广泛疲软进一步加大了下行压力，尽管美国与欧盟（EU）之间的贸易紧张局势最近有所缓解，但对美联储（Fed）独立性和美国总统唐纳德·特朗普的保护主义贸易政策的担忧仍在持续侵蚀对美元的信心。

美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交易于98.76附近，徘徊在自10月3日以来的最低水平。

与此同时，日本央行（BoJ）周五早些时候宣布了其政策决定，维持政策利率在0.75%不变，符合广泛预期，投票结果为8-1。董事会成员高田肇持不同意见，支持将利率上调25个基点至1.00%。

除了利率决定外，日本央行在其更新的展望报告中采取了谨慎鹰派的语气。央行表示，日本经济可能会继续适度增长。尽管预计上半年整体通胀将降至2%以下，但日本央行仍然认为基础通胀在后期将逐渐走强。

日本央行还重申了其收紧政策的偏向，指出“实际利率处于显著低水平”，并表示如果前景得以实现，将“继续提高政策利率”。

市场现在将注意力转向美国货币政策，预计1月27日至28日的FOMC会议将成为焦点。美联储预计将维持利率在3.50%-3.75%的区间不变。

然而，投资者仍在定价今年晚些时候的两次降息，这一背景继续使美元倾向于下行。

• 英镑/美元飙升至1.3600区域，触及自2025年9月以来的最高水平。
• 强劲的英国PMI和零售销售数据提振英镑，降低近期英国央行降息的预期。
• 由于贸易、政策和美联储信誉问题，美国美元面临广泛压力。

英镑（GBP）在周五继续表现优于美元（USD），英镑/美元攀升至1.3600关口，因美元仍处于广泛的抛售压力之下。截至发稿时，该货币对日内上涨近0.73%，创下自2025年9月18日以来的最高水平。

英镑还受到强于预期的英国经济数据的支撑，这降低了市场对英国央行（BoE）近期降息的预期。

1月份的初步综合采购经理人指数（PMI）从51.4上升至53.9，服务业PMI从51.4跃升至54.3，而制造业PMI则从50.6改善至51.6。在消费者方面，12月份零售销售环比增长0.4%，从11月份的0.1%下降中反弹，年销售增速从1.8%加速至2.5%。

与此同时，一系列混合的美国经济数据未能遏制对美元的看跌情绪。市场仍对美国总统唐纳德·特朗普的破坏性贸易议程以及反复使用关税作为政策武器感到警惕，这正在侵蚀投资者对美国资产的信心。

关于政治干预美联储（Fed）独立性的担忧也在加剧，因美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）正在进行的最高法院案件，特朗普总统试图因抵押贷款欺诈指控将其免职。

与此同时，有报道称美国检察官已对美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）展开刑事调查，涉及他在国会作证时关于中央银行翻新项目的内容，这进一步加剧了投资者对美国货币政策的信誉和独立性的担忧。

这些担忧加剧了贬值的恐惧，促使投资者从美元转向其他G10货币。

美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交易在98.76附近，徘徊在自10月3日以来的最低水平。

与此同时，市场对美联储今年将进行两次降息的持续预期也在加大对美元的下行压力。

• 黄金在消化日内疲软后延续其创纪录的涨势
• 美国数据喜忧参半未能提振美元，贵金属保持良好支撑
• 技术面显示出早期疲软迹象，多头瞄准5000美元关口

黄金（黄金/美元）在周五重新获得上涨势头，在当天早些时候短暂承压后，再次创下新高。截至撰写时，黄金/美元交易在约4980美元，反弹自日内低点接近4899美元，并有望实现连续第三周的上涨。

与此同时，喜忧参半的美国经济数据未能为美元（USD）提供有意义的支撑，使黄金得以延续其上涨。

本周黄金上涨超过8%，受到强劲避险需求的支撑，此前美国总统唐纳德·特朗普关于格林兰争端的贸易言论使全球市场感到不安，复苏了“卖出美国”的情绪。

然而，在特朗普在宣布未来框架协议后，撤回对几欧洲国家征收关税的早期威胁后，这些紧张局势在周三有所缓解。

这一举动对黄金的看涨势头几乎没有冷却作用，因为投资者仍然不相信紧张局势已完全解决，框架协议缺乏具体细节。同时，广泛的地缘政治和经济不确定性继续支撑对避险资产的需求，使贵金属保持强劲。

市场动向：美国数据、美联储领导层和政策可信度担忧

• 初步的标准普尔全球采购经理人指数（PMI）数据显示，1月份制造业PMI从51.8上升至51.9，低于预期的52.1，而服务业PMI为52.5，与12月持平，但低于52.8的预测。
• 密歇根大学1月份的调查数据显示，消费者预期指数攀升至57，超过预期和前值55。消费者信心指数改善至56.4，超出预期并从54上升。一年期消费者通胀预期从4.2%降至4.0%，而五年期通胀预期从3.4%降至3.3%。
• 周四发布的经济数据显示，美国经济在第三季度以年化4.4%的速度扩张，超出市场预期的4.3%，并较第二季度的3.8%加速。核心个人消费支出（PCE）通胀环比保持在2.9%，而初请失业金人数从上周的199,000上升至200,000。
• 追踪美元对六种主要货币的价值的美元指数（DXY）在98.36附近交易，接近两周低点，并有望实现三周以来的首次周度下跌。
• 美国总统唐纳德·特朗普的破坏性贸易议程和反复使用关税作为政策武器正在侵蚀投资者对美国资产的信心，助长了贬值担忧，并推动对传统避险资产的需求。
• 特朗普总统周四表示，他已完成对下一任美联储（Fed）主席的面试，并确认已做出选择，补充称正式公告可能在1月底之前发布。媒体报道称，候选人名单包括凯文·哈塞特、里克·里德、克里斯托弗·沃勒和凯文·沃什，尽管特朗普上周表示他可能会让国家经济委员会主任凯文·哈塞特继续担任现职。
• 市场对特朗普总统选择下一任美联储主席可能会推动央行走向更鸽派的政策路径保持谨慎，因他对现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔未能更积极降息的反复批评。
• 在货币政策方面，最近的美国经济数据强化了美联储可能会坚持渐进式宽松路径而非激进降息的观点。市场几乎完全预期在即将到来的1月27-28日会议上不会有变化，并普遍预计央行将在第一季度保持不变。

技术分析：多头在$5,000下方暂停

从技术角度来看，趋势条件依然稳固，黄金/美元远高于21期和50期简单移动均线（SMA）。平均方向指数（ADX）徘徊在39附近，尽管出现短期疲软迹象，但仍显示出强劲的趋势环境。

由于多个时间框架内的超买条件持续，回调风险正在上升。在4小时图上，相对强弱指数（RSI）已回落至70水平，并出现看跌背离，显示出上涨动能减弱的早期迹象。

在下行方面，立即支撑位在$4,900心理关口。如果持续跌破该区域，关注点将转向接近$4,828的21期SMA，随后是约$4,709的50期SMA。在上行方面，$5,000心理关口仍然是关键阻力位。

• 欧元/美元维持在1.1750附近，正朝着三周以来的首次周涨幅迈进。
• 美国PMI和情绪数据喜忧参半，未能提振美元，使得绿back处于防守状态。
• 欧元区PMI数据仍然喜忧参半，对欧元的支撑有限。

周五，欧元（EUR）兑美元（USD）交易平稳，交易者对最新的美国经济数据反应平淡。截至撰写时，欧元/美元徘徊在1.1750附近，正朝着三周以来的首次周涨幅迈进，因绿back持续疲软。

初步标准普尔全球采购经理人指数（PMI）数据显示，1月份综合PMI从52.7小幅上升至52.8，而制造业PMI从51.8上升至51.9，未能达到52.1的预期，服务业PMI则保持在52.5，与12月持平，低于52.8的预测。

标准普尔全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示，调查显示12月和1月的年化GDP增长约为1.5%，并补充说，制造业和服务业的新业务增长疲软，增加了第一季度增长可能令人失望的风险。

与此同时，密歇根大学的1月调查显示家庭情绪略有改善。消费者预期指数从55上升至57，而消费者信心指数从54上升至56.4，均超出市场预期。

市场还密切关注欧盟与美国关系的发展，尽管在美国总统唐纳德·特朗普撤回对几国征收关税的威胁后，紧张局势有所缓解，特朗普声称在格林兰争端中已达成框架协议。

关注的焦点也转向美联储（Fed），在特朗普总统周四表示他已完成对下一任美联储主席的面试并确认已做出决定，补充说，正式公告可能在1月底之前发布。

投资者现在期待1月27-28日的FOMC会议，政策制定者普遍预计将利率维持在3.50%-3.75%不变。

在欧元方面，初步HCOB PMI数据显示，1月份综合PMI为51.5，略低于51.6的预期，与12月持平。制造业PMI从48.8上升至49.4，超出49.0的预测，而服务业PMI则从52.4降至51.9，未能达到52.8的预期。

• 银价突破100.00美元，持续的美元疲软抵消了地缘政治紧张局势的缓解。
• 相对强弱指数（RSI）仍然深度超买，但低于极端水平，保持了上行风险。
• 跌破96.00美元可能触发向86.23美元支撑位的修正走势。

周五，白银（XAG/USD）价格达到100.00美元的里程碑，创下100.39美元的历史新高，随后回落至三位数水平。该灰色金属在从96.04美元的日低反弹后，日内涨幅超过4%。

尽管由于美欧贸易战的缓和，地缘政治风险有所减弱，但美元（USD）面临阻力，继续扩大年度亏损。

据塔斯社报道，俄罗斯、乌克兰和美国的谈判已在阿布扎比开始，旨在最终达成结束战争的协议。

XAG/USD价格预测：技术前景

白银的抛物线上升趋势持续，如价格走势所示。动量指标相对强弱指数（RSI）虽然超买，但仍低于其最极端水平87.22，暗示XAG价格可能进一步上涨。

XAG/USD的首个阻力位为100.50美元，随后是101.00美元。另一方面，如果白银回落至96.00美元，这将形成一个“看跌吞没”图形模式，可能加剧下行修正，至少向1月15日的日低86.19美元发展。

XAG/USD价格图表 - 日线

• 英镑/美元因英国零售销售数据超出预期而飙升，显示出消费者需求的韧性。
• 强劲的服务业和综合PMI数据增强了增长动能，并支持英国央行的前景不那么鸽派。
• 尽管美元因美国情绪向好而削减了损失，但英镑的动能依然占据主导地位。

周五北美交易时段，英镑/美元因零售销售和PMI数据强于预期而上涨超过0.31%，尽管美元（USD）因消费者信心报告向好而削减了损失。截至发稿时，该货币对交易于1.3542，反弹自日低1.3482。

英镑因强劲的英国数据而上涨，削减了市场对英国央行宽松的预期

在英国，零售销售数据推动了英镑/美元的上涨，突破了1.3500大关，但仍低于最新周期高点，这可能为1.3600铺平道路。12月份，零售销售环比增长0.4%，超出预期的0.1%下降。按年计算，销售从1.8%增长至2.5%，高于1%的预期增长。

根据标普全球的数据，英国的商业活动在1月份有所改善。初步服务业和综合PMI数据表现优于12月份，服务业从51.4上升至54.3，综合PMI从51.4上升至53.9。

英国央行（BoE）行长梅根·格林表示：“工资增长的前瞻性指标比通胀预期更令人担忧。”预计英国央行将在2月份维持利率不变，交易员们正在降低降息的可能性。一天前，货币市场暗示到2026年底将有45个基点的宽松。截至发稿时，他们预计至少39个基点。

在大西洋彼岸，密歇根大学1月份消费者信心的最终读数上升至五个月来的最高点56.4，较初步读数54有所上升，超出54的预期。调查主任乔安·徐表示，尽管有所改善，“消费者仍然报告由于高价格和劳动力市场疲软的前景而面临购买力压力。”

调查显示，美国家庭对1年期的通胀预期从4.2%下降至4%，对五年期的预期从3.5%下降至3.3%。

其他数据显示，标普全球报告称，美国1月份的商业活动略有改善。综合PMI从52.7上升至52.8。标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森在一份声明中表示：“制造业和服务业的新业务增长率令人担忧地低迷，进一步表明第一季度的增长可能令人失望。”

下周，交易员将关注美联储的货币政策会议和美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会。

英镑/美元价格预测：技术前景

英镑/美元已突破下行趋势线，为挑战1.3600铺平了道路。若果断突破该水平，可能会使趋势向上转变，并为进一步上涨打开大门。下一个关键阻力位将是7月1日的高点1.3788，随后是1.3800。

相反，如果英镑/美元回落至1.3500以下，首个支撑位将是20日简单移动平均线（SMA）1.3452，随后是200日SMA 1.3406。