外汇新闻

• 美元/瑞郎走弱，因美联储利率决策前美元承压。
• 市场仍然相信美联储将降息25个基点，交易员也在关注指引中的任何鹰派信号。
• 瑞士国家银行（SNB）决策备受关注，经济学家普遍预计利率将维持在0.00%，因通胀接近目标区间的下限。

周三，瑞士法郎（CHF）对美元（USD）略微走强，美元/瑞郎连续第二天延续跌势，因美元在美联储（Fed）19:00 GMT的利率决策前处于弱势。

发稿时，该货币对交易于0.8044附近，受到美元走软和市场谨慎情绪的压力。

市场仍然相信央行将再降25个基点（bps），这将使联邦基金利率降至3.50%-3.75%的区间。

由于降息几乎完全被市场消化，焦点将集中在美联储主席杰罗姆·鲍威尔的会后新闻发布会上，以及更新的点阵图和经济预测上，因围绕鹰派降息的猜测不断增加。

美联储今年已两次放宽政策，分别在9月和10月连续降息25个基点。交易员现在预计央行可能会在2026年初发出暂停的信号，因为政策制定者评估这些早期降息的影响，特别是在通胀仍高于目标且劳动力市场没有严重恶化迹象的情况下。

更新的点阵图在塑造市场预期方面也将发挥关键作用。9月份的预测显示，2026年和2027年各降息一次，2028年不变，长期政策利率固定在3.0%。

市场将密切关注委员会是否会将这些预测上调，这将加强鹰派政策路径的前景，并可能为美元提供一些缓解。

在瑞士，关注点现在转向瑞士国家银行（SNB）周四的利率决策。市场普遍预计SNB将维持政策利率在0.00%不变。

根据路透社的调查，40位经济学家中有38位预测12月11日的会议上不会改变利率，只有两位预计将回到-0.25%。路透社还报道，25位经济学家中有21位预计政策利率将在2026年底前保持在0.00%，只有少数人预测明年会降息。

通胀已回落至SNB 0-2%目标区间的下限，政策制定者多次表示，回归负利率的门槛仍然很高。央行还预计未来几个季度通胀将略微上升，进一步强化了稳健政策立场的预期。

• 欧元/美元在触及周低点1.1615后回升至1.1640区域。
• 美元（USD）在交易者为美联储的货币政策决定进行布局时，削减了近期的一些涨幅。
• 该货币对交易于目前位于1.1665区域之前的趋势线支撑下方。

欧元/美元在周三欧洲早盘时段回吐大部分涨幅，目前交易于1.1630区域，此前在时段高点1.1660附近遭遇受阻。投资者在一旁观望，等待美国联邦储备委员会（Fed）当天稍晚公布的货币政策决定。

市场几乎已经消化了美联储在周三稍晚将利率下调25个基点的预期，货币政策委员会可能会显示出多年来的更大分歧。在这种背景下，央行的降息预测，即所谓的“点阵图”，以及主席杰罗姆·鲍威尔随后的新闻发布会的语气将是主要的市场驱动因素。

在宏观经济数据方面，推迟发布的美国JOLTS职位空缺数据在9月和10月提供了积极的惊喜，这与上周看到的顽固PCE通胀数据一起，增强了美联储可能进行“鹰派降息”的理由。

然而，美国总统唐纳德·特朗普在周二自邀参加派对，在接受《政治》采访时重申了对大幅降低利率的压力，尽管对美元的影响微乎其微。

每日市场动态：美联储利率决议前的区间交易

• 美元（USD）周三小幅走低，此前两天有所上涨。然而，价格走势仍然保持在近期区间内，交易者在等待美联储货币政策会议的结果以做出投资决策。
• 市场普遍预计美联储将把回购利率下调25个基点至3.50-3.75%的区间，但主席杰罗姆-鲍威尔可能会在未来几个月发出货币宽松暂停的信号，并警告通胀上行风险。
• 投资者还将关注该行的利率预测，这将与市场对2026年再降息两到三次的预期形成对比。
• 美国总统特朗普在周二与《政治家》杂志的采访中对美联储施加了压力，称鲍威尔“不是一个聪明的人”，因为没有更快地降低借贷成本，并确保“立即削减利率”的支持将成为下任美联储主席选举的试金石。
• 白宫经济学家凯文·哈塞特（Kevin Hassett）也是最有可能取代鲍威尔的候选人，他确认“还有很多空间”进一步放宽货币政策，尽管他承认如果通胀压力上升，情况可能会发生变化。
• 与此同时，美国劳工部发布的延迟数据表明，9月份职位空缺增加至765.8万，10月份增至767万，而8月份为722.7万，超出市场对轻微下降至720万的预期。
• 在欧洲，欧洲央行（ECB）行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）坚持她一贯的言辞，重申该行的货币政策保持良好，并暗示他们可能再次上调该地区的增长预测，进一步证明宽松周期已接近尾声。

技术分析：欧元/美元仍受限于之前的趋势线支撑下方

从技术上看，欧元/美元跌破了自11月20日低点以来的上升趋势线，并仍无法回到其上方，这发出了看跌信号。振荡指标也指向下方。4小时移动平均收敛/发散（MACD）仍低于零，突显出温和的看跌动能，尽管4小时相对强弱指数（RSI）已回到50线以上的水平。

多头仍受限于周二的高点1.1657和反向趋势线（现位于1.1665区域），这限制了通往上周高点1.1682和10月17日高点（接近1.1730）的路径。下方，立即支撑位在周二的低点1.1615，然后是12月1日和2日的低点在1.1590附近，以及11月26日和28日的低点在1.1550-1.1555区域。

• 澳元/美元（USD）仍受限于0.6650下方，牛市趋势依然 有效。
• 澳储行（RBA）与美联储（Fed）货币政策的分歧对美元施加压力。
• 预计美国中央银行将在周三连续第三次降息。

澳元的交易几乎持平，低于周二触及的近两个月高点0.6654。该货币对在11月份低点反弹超过3%后巩固了涨幅，投资者在等待美国联邦储备委员会（Fed）货币政策会议的结束时保持观望。

市场几乎已经消化了周三晚些时候美联储25个基点的降息。这将是连续第三次降息，尽管政策制定者之间存在较大分歧，但预计之后将采取鹰派的货币政策立场。

美联储主席鲍威尔和“点阵图”将引起关注

投资者将关注鲍威尔主席随后的新闻发布会以及银行的利率预测，即所谓的“点阵图”，以进一步了解该银行2026年近期货币政策计划。投资者渴望将市场对明年再降息两到三次的预期与银行的前瞻性指引进行对比。

周二，美国总统唐纳德·特朗普在接受《政治》杂志采访时对中央银行施加了压力，称鲍威尔“不是一个聪明的人”，因为他拒绝迅速降息，并确保支持“立即削减利率”将成为下任美联储主席选举的条件。

在澳大利亚，澳储行（RBA）如预期般在周二维持利率不变，行长米歇尔·布洛克警告通胀压力上升，这表明下一步可能是加息，可能在2026年下半年。

在RBA做出决定后，澳元上涨，但在中国（澳大利亚的主要贸易伙伴）出现的疲弱通胀水平下，削减了一些涨幅。根据消费者价格指数，11月份的通胀年率加速，但月率通胀收缩，生产者物价的通缩压力加深，突显出国内消费疲软。

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• 加央行料维持利率不变
• 美联储预期会加息，但委员之间可能存分歧
• 美元/加元方向将取决于美联储利率声明和鲍威尔措辞

今晚北京时间22:45将首先迎来加央行利率决议，随后在周四凌晨3点将迎来美联储利率决议，两个央行利率决议的结果和声明措辞可能对给美元/加元带来较大波动性。关于加央行，目前市场预期会维持利率不变，而且考虑到自上次利率决议后加拿大经济数据的整体积极，加央行意外鸽派的可能性不大，更有可能基本上维持10月份利率决议后的措辞，并有可能对明年的利率前景表现出一定的鹰派展望。在这种情况下，加元可能会获得小幅提振，然后静待美联储利率决议结果。

至于美联储利率决议，目前市场普遍预期会降息25个基点，而且通常美联储主张跟市场进行有效沟通，预计出现意外不降息的可能性很低，因此市场的主要关注点将是此次利率决议中有多少委员对于降息持有异议以及对于明年利率前景展望如何。目前市场偏向于预期于此次是鹰派降息，即虽然降息了，但是措辞上会偏向于限制进一步降息前景。如若最终结果如市场预期，美元会暂时获得一定提振，但是不能忽略的是明年美联储主席的变更以及特朗普一直极力要求的宽松货币政策，这点会极大地限制美元的走强幅度。

对于美元/加元来说，自上周五因加拿大就业数据大幅下跌后，美元/加元本周一直是低位震荡，围绕1.3850窄幅震荡，整理上周五的跌幅。若美元/加元在美联储利率决议后反弹，将首先关注1.3960附近的上周五高点，突破该水平，将使得汇价有机会再度挑战1.4100-1.4150区域的11月初和11月底行形成的顶部，只有突破该区域日图顶部才能缓解下行压力。

下行方面，若跌破1.3800关口，将会看向1.3730区域，该区域在今年8月-9月曾三次提供了支撑，一旦失守该区域，将面临恢复自今年高点以来下行压力的风险。

• 英镑兑主要货币对上涨，因为英国央行成员支持逐步货币宽松。
• 投资者等待美联储的货币政策公告。
• 美联储预计将降息，理由是就业风险。

在周三的欧洲交易时段，英镑（GBP）兑美元（USD）上涨0.16%，接近1.3320。由于美元小幅下跌，GBP/USD 交易对上涨，市场在美联储（Fed）19:00 GMT的货币政策公告前保持谨慎。

截至发稿时，美元指数（DXY）跟踪美元兑六种主要货币的价值，下降0.1%，约为99.10。

由于美联储几乎肯定会将利率下调25个基点（bps）至3.50%-3.75%，美元承压。根据CME FedWatch工具，美联储在此次会议上降息的概率为87.6%。这将是美联储连续第三次降息。

美联储鸽派预期的坚定建立在对美国劳动力市场的担忧之上，最近几个月显示出就业增长疲软的迹象。在10月的货币政策会议上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔也承认“劳动力需求显然已经减弱”。然而，他在2026年最后一次会议上强烈反对降息。“12月的降息并不确定，远非如此，”鲍威尔说。

在11月底，纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯也警告就业风险下行，但与鲍威尔持相反观点，表示政策仍然适度限制，仍有进一步降息的空间。

投资者还将关注美联储周三晚上的货币政策声明、点阵图和鲍威尔主席的新闻发布会，以获取货币政策前景的新线索。

由于通胀长期高于2%的目标，美联储不太可能支持激进的货币宽松立场。

每日市场动态摘要：英镑上涨，因英国央行倾向于逐步政策宽松

• 周三，英镑兑主要货币对上涨，因为英国央行（BoE）利率决策成员更倾向于逐步解除货币政策限制，而非激进宽松。
• 周二，英国央行副行长克莱尔·隆巴德利和戴夫·拉姆斯登均支持温和的货币宽松周期，指出通胀风险仍然偏向上行。
• 隆巴德利表示：“我更担心通胀的上行风险”，并补充说，她对“目前货币政策的限制程度，以及我们距离降息周期结束还有多远”不如其他成员那么确信，华尔街日报（WSJ）报道。
• 另外，拉姆斯登表示，“逐步解除政策限制仍然是合适的”，因为这将允许货币政策委员会（MPC）仔细评估“随着证据的发展，通胀风险的平衡”，路透社报道。
• 在下周即将发布的货币政策公告中，预计英国央行将把利率下调25个基点（bps）至3.50%-3.75%。
• 为了获取更多关于英国央行货币政策的线索，投资者将关注行长安德鲁·贝利在周三伦敦金融时报（FT）全球董事会会议上关于金融稳定的预录访谈中的评论。
• 在财政方面，英国财政大臣瑞秋·里夫斯在周三的欧洲交易时段表示，她可以排除在本届议会中对主要住宅征收资本利得税。

技术分析：英镑/美元保持在20天指数移动均线之上

在日线图上，GBP/USD交易于1.3318。价格保持在上升的20日EMA（指数移动平均线）1.3249上方，保持短期上升趋势。最近几个交易日均线向上转动，回调将遇到该指标附近的动态支撑。从1.3726（9月17日高点）开始的下降趋势线在1.3026被突破，消除了上方压力，增强了看涨偏见。

相对强弱指数（RSI）为58.9，位于50上方并上升，确认了看涨动能而没有超买风险。如果该交易对保持在20日EMA（1.3249）上方的牵引力，多头可能会延续上涨，而未能守住该均线，则将暴露出向下回撤至约1.3026的破位下行趋势线。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的）

• 美元/日元在美联储政策公告前稳固交易，接近两周高点157.00。
• 预计美联储将利率下调25个基点至3.50%-3.75%。
• 修正数据显示，日本经济在今年第三季度以0.6%的更快速度下降。

美元/日元在周三欧洲交易时段保持在157.00附近，连续三天上涨。尽管美元（USD）在美联储（Fed）于GMT19:00的货币政策公告前谨慎交易，该货币对仍显示出强劲，表明日元（JPY）普遍疲软。

截至发稿，追踪美元对六种主要货币价值的美元指数（DXY）下滑至接近99.10。DXY与上周创下的98.75的五周低点保持在狭窄距离内。

投资者对美联储（Fed）将利率下调25个基点（bps）至3.50%-3.75%充满信心，因为美国（US）就业市场自年初以来一直疲软。

包括主席杰罗姆·鲍威尔在内的几位联邦公开市场委员会（FOMC）成员在最新评论中警告就业风险下行。纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯在11月底表示，“经济增长放缓，劳动力市场逐渐降温”，并补充说还有更多空间进行进一步的利率下调。

除了美联储的利率决定，投资者还将密切关注美联储的点阵图和鲍威尔的新闻发布会，以获取货币政策前景的新线索。

与此同时，日元普遍表现不佳，东京财政担忧的上升对日本央行（BoJ）的加息押注造成压力。周一，修正后的第三季度国内生产总值（GDP）数据显示，日本经济以0.6%的更快速度收缩，初步估计为0.4%。

• 英镑/日元在209.00区域遇到阻力，但仍稳固在208.20上方。
• 日本疲软的GDP和日益增长的财政担忧本周压制了日元。
• 技术面依然积极，209.00和201.00是多头关注的焦点。

英镑本周继续受到广泛日元疲软的支撑，稳固在多年来的高点附近，位于208.90区域，迄今为止下行尝试保持在208.20上方

本周日元对主要货币持续下跌，受到经济增长数据不佳和首相高市的内阁计划推出1370亿美元刺激计划的担忧影响，这将加大对已经紧张的财政稳定的压力。

技术分析：英镑/日元多头瞄准209.00和210.00区域

技术面显示该货币对在过去两周上涨约1.7%后正在巩固涨幅。4小时图显示，相对强弱指数（RSI）从超买水平回落，移动平均趋同背离（MACD）显示绿色柱，突显出积极的动能。

即时支撑位在日内低点208.24，之前的阻力区域在207.35（11月26、27日和12月3、5日高点），现在可能作为支撑。进一步下方，趋势线支撑位在206.30附近，12月5日低点在206.20，成为下一个目标。

在上行方面，周二的高点208.95接近11月20日至26日反弹的161.8%斐波那契扩展位209.15。若确认突破这些水平，将暴露出210.00心理关口。三角形的测量目标在210.30。