外汇新闻

• 澳元/美元在强劲的美国经济指标支持下，交易方向不明。
• 每周失业救济申请的下降强化了美国劳动力市场韧性的观点。
• 澳大利亚通胀预期小幅下降，强化了中央银行的谨慎立场。

截至撰写时，澳元/美元在周四交易约为0.6680，几乎没有变化，投资者正在消化一系列令人鼓舞的美国经济数据以及来自澳大利亚的混合信号。

在美国方面，最新的劳动力市场数据确认了持续的强劲。上周初次失业救济申请人数从之前的207,000下降至198,000，远低于预期。持续失业救济申请人数也下降至188.4万，强化了美国经济仍然韧性的叙述。这些数据加上强劲的活动指标，包括零售销售的强劲反弹和仍然高企的生产者价格指数（PPI），突显了持续的通胀压力。

在这种环境下，几位美联储（Fed）官员保持谨慎的语气。亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔-博斯蒂克表示，通胀压力可能会延续到当前年度之外，并强调只要通胀仍然过高，就需要保持货币政策的紧缩。这种言论，加上强劲的宏观经济数据，支持了美元（USD），并限制了澳元/美元的上涨潜力。

在澳大利亚，随着消费者通胀预期的发布，货币对失去了一些动能。1月份的读数从之前的4.7%小幅下降至4.6%，这表明家庭仍然预期价格压力较高，但速度略有放缓。澳大利亚储备银行（RBA）最近将现金利率维持在3.6%不变，承认通胀已显著从2022年的高峰回落，但仍高于2%-3%的目标区间。

亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔-博斯蒂克在周四的亚特兰大商会董事会会议上表示，他认为通胀压力将在全年持续，许多企业仍在将关税纳入价格中。

关键引用

许多企业仍在将关税纳入价格。

我预计通胀压力将持续到2026年。

我预计2026年的GDP增长将超过2%。

通胀压力远不止关税，例如医疗。

今天的劳动力市场并不那么紧张，但也不算宽松。

我们需要保持限制性，因为通胀太高。

美联储（Fed）芝加哥银行行长奥斯坦-古尔斯比（Austan Goolsbee）在周四接受CNBC采访时表示，劳动力市场依然强劲，此前公布的每周初请失业金人数报告低于预期。

关键要点

我对低失业金申请数据并不感到惊讶。

数据表明就业市场稳定。

就业仍然强劲，整体增长良好。

美联储面临的最重要问题是需要将通胀率恢复到2%。

利率仍然可以大幅下降，但需要有确凿的通胀回落证据。

预计今年会看到美联储降息，但需要数据来确认前景。

最近的通胀数据最好的地方在于显示关税影响可能减弱。

服务业通胀尚未得到控制。

对于疫情期间的通胀激增，责任有很多。

美联储在疫情期间应对通胀的行动过于缓慢。

鲍威尔在应对多重挑战方面做得很好。

增长稳健。

侵犯中央银行独立性会导致高通胀。

• 黄金因获利了结和美元走强而从历史高位回落。
• 伊朗紧张局势缓解略微降低了避险需求，但地缘政治和美联储的不确定性依然存在。
• 从技术上看，超买状态限制了短期上涨空间，黄金/美元进入盘整模式。

黄金（黄金/美元）周四走势略显负面，因交易者在周三飙升至接近 4,643 美元的历史新高后获利了结。截至撰写时，黄金/美元在 4,586 美元附近交易，日内下跌近 1%。

与此同时，强于预期的美国数据也对黄金施加压力，同时支撑美元（USD）。每周初请失业金人数降至198K，低于预期的215K。地区制造业数据也有所改善，纽约州指数从-3.7上升至7.7，进入积极区域，而费城联储调查则从-8.8上升至12.6。

黄金的温和回落也反映出避险资金流动略有减少，此前有报道称德黑兰的反政府抗议活动有所缓和，而美国总统唐纳德·特朗普已表示他将暂时不采取任何立即的军事行动。

然而，整体地缘政治背景依然脆弱，市场对美联储（Fed）独立性的持续担忧继续支撑金属价格，使其保持在纪录高位附近。

除了地缘政治和政治风险外，对美国利率持续走低的预期也为这一无收益金属提供了另一层支撑。尽管美联储官员最近的鹰派言论表明政策制定者并不急于降息，但市场仍在定价今年晚些时候的两次降息。

展望未来，市场关注美联储官员的言论，以获取货币政策前景的新线索。

市场动向：地缘政治风险和美联储前景成为焦点

• 美国总统唐纳德·特朗普在周三表示，他被告知“有可靠消息”称伊朗的杀戮正在“停止”，并且“没有处决的计划”。特朗普在椭圆形办公室对记者表示，当被问及威胁的美国军事行动是否已不再考虑时，他补充道：“我会观察并看看。”
• 在接受路透社采访时，美国总统唐纳德·特朗普表示，尽管司法部正在进行刑事调查，他并没有计划解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔。当被问及该调查是否给他提供了解雇的理由时，特朗普表示，政府“处于一种小的观望状态”，将决定下一步该怎么做，并补充说“现在做出任何决定还为时尚早”。
• 美联储主席杰罗姆·鲍威尔因其在2025年6月关于美联储总部翻新工作的证词而受到美国检察官的刑事调查，这引发了全球央行行长和其他美联储官员的强烈批评。鲍威尔将此举描述为出于政治动机。
• 明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里在周三表示，根据《纽约时报》的采访，通胀在未来两到三年内仍可能远高于美联储2%的目标是“完全合理的”。他补充道：“那么我们将面临七到八年的高通胀。这让我非常担忧。”
• 费城联邦储备银行行长安娜·保尔森表示，如果预测得到满足，她预计今年晚些时候将进一步降息。保尔森补充说，预计2026年通胀将趋于温和，劳动力市场将稳定，并指出就业市场“在弯曲但没有破裂”。
• 圣路易斯联邦储备银行行长阿尔贝托·穆萨勒姆在周二表示，“在短期内几乎没有进一步放松政策的理由”，政策“在平衡两侧风险方面处于良好位置”。他补充说，最新的通胀数据令人鼓舞，支持通胀在今年趋向2%的观点。

技术分析：黄金/美元在纪录高位附近盘整

从技术角度来看，黄金/美元似乎正在进入一个盘整阶段，价格在4580-4640美元区间内波动。超买状态使得买家暂时不愿积极追逐进一步的涨幅，尽管整体结构依然坚挺看涨。

在4小时图上，价格保持在21周期简单移动平均线（SMA）4608美元附近，这提供了即时动态支撑。若明显跌破该水平，将暴露50周期SMA在4528美元。

在上行方面，若持续突破4650美元区域，可能会恢复看涨动能，并为向4700美元心理关口的推进打开大门。

动能信号支持暂停而非反转。4小时相对强弱指数（RSI）接近59，从超买区域回落。移动平均趋同/背离（MACD）仍在信号线下方并处于负区域，尽管直方图在缩小，表明下行空间有限，并强化了短期盘整的偏向。

• 英镑/日元因干预猜测重燃而回落，日元获得支撑。
• 强于预期的英国GDP未能为英镑提供持久支撑。
• 整体技术结构依然看涨，尽管动量显示出降温的早期迹象。

周四，英镑（GBP）对日元（JPY）走弱，因干预猜测的重新升温在日元近期下跌后给予支持。发稿时，英镑/日元交投于212.35附近，连续第二天延续跌势，同时维持在多年高位附近。

与此同时，英镑从强于预期的英国经济数据中获得的支撑有限。最新报告显示，11月份国内生产总值（GDP）环比增长0.3%，超出0.1%的预期，并改善了10月份的0.1%收缩。

从技术角度来看，英镑/日元仍处于一个明确的上升趋势中，日线图显示出明显的高点和低点序列，强化了整体看涨结构。然而，动量在近期超买条件后开始降温。

21日简单移动平均线（SMA）继续高于50日SMA，强调了看涨的布局，价格保持在两者之上以维持上行偏向。21日SMA在211.30附近，提供了附近的动态支撑，随后是50日SMA在208.20附近。

在上行方面，持续突破214.00心理关口将发出延续当前上升趋势的信号，为215.00关口打开大门，并有进一步延伸至216.00区域的空间。

与此同时，移动平均趋同/背离（MACD）直方图略低于零线，MACD线轻微低于信号线，暗示看涨动量降温。相对强弱指数（RSI）在62左右，反映出从超买状态回落，同时仍保持在积极区域。

• WTI 原油价格因围绕伊朗的地缘政治紧张局势缓解而回落。
• 美国原油库存意外增加对市场情绪造成压力。
• 委内瑞拉恢复原油出口进一步加大供应压力。

截至发稿时，西德克萨斯中质原油（WTI）在周四连续第二天下跌，交易价格约为每桶 59.20 美元，当日下跌 1.60%。由于对美国可能对伊朗采取军事行动的担忧逐渐减弱，原油价格仍然承压。

美国总统唐纳德·特朗普表示，有报道称伊朗与镇压相关的暴力活动有所减缓，并且近期没有计划进行大规模处决。尽管他并未完全排除军事行动的可能性，但这些言论有助于降低原油价格中隐含的地缘政治风险溢价。根据路透社的报道，几位市场参与者现在认为，华盛顿可能会避免直接干预，从而限制对中东地区重大供应中断的担忧。

在这种更为放松的地缘政治背景下，美国的供应端基本面也不利。能源信息署（EIA）每周报告显示，截至 1 月 14 日的一周，美国原油库存增加了 339.1 万桶，而市场预期为减少约 220 万桶。这一意外增加是在前一周急剧下降之后，进一步加剧了对短期过剩供应的担忧。

此外，委内瑞拉已开始逐步取消在美国禁运期间实施的一些减产措施。原油出口的恢复，初步货物已经发运，增加了全球市场的可用供应。

在这种背景下，交易者对伊朗的动态保持高度关注。任何新的升级都可能迅速恢复对供应中断的担忧，并为 WTI 原油价格提供支撑。相反，进一步缓解紧张局势的迹象，加上库存高企和部分供应逐渐回归市场，可能会继续限制近期的油价。