外汇新闻
汇丰资产管理报告称，2026年新兴市场股票表现出韧性，中国境内外市场出现显著分化。MSCI中国指数今年迄今为止下跌，而中国A股指数上涨，得益于其偏重科技、工业和材料板块。汇丰补充称，政策支持和更坚挺的人民币可能进一步提振投资者对中国资产的信心。
中国境内市场引领与人工智能相关的涨幅
“2026年新兴市场股票表现令人印象深刻。其中一个有趣的特点是中国大陆境内市场与境外市场的分化。”
“今年迄今，MSCI中国指数——约80%为境外成分股，主要在香港和美国上市——以本币计下跌7%。但中国A股指数，100%为境内成分股，则上涨了10%。”
“简单来说，A股因预期利润增长更强而表现优异，因为其行业结构偏向科技、工业和材料——这些行业均涉及人工智能供应链中的‘硬科技’层面。相比之下，境外科技板块更集中于电子商务和互联网平台，今年表现不佳。”
“境内市场通常对外部冲击的敏感度较低，这为其抵御全球逆风提供了一定防御。”
“展望未来，中国大陆持续的政策支持、多元化的能源供应以及延长的中美休战可能有助于提振市场情绪。人民币走强也可能提升全球投资者对中国资产的兴趣。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 周二亚洲时段早盘，金价小幅下跌至4485美元附近。
- 伊朗停止与美国谈判，誓言“完全”封锁霍尔木兹海峡。
- 交易商等待周五公布的美国5月就业数据以寻求新的动力。
周二亚洲时段早盘，金价（黄金/美元）下跌至约4485美元。随着中东地区紧张局势再度升级，市场对通胀的担忧加剧，且对高利率的预期持续，贵金属价格承压。
据CNBC周一报道，伊朗谈判代表将停止通过中介与美国交换信息，伊朗将采取行动全面封锁霍尔木兹海峡，以报复持续的停火违规行为。与此同时，美国总统唐纳德·特朗普对伊朗和平谈判可能破裂表示无所谓，他称：“说实话，我不在乎谈判是否结束。”
ActivTrades分析师里卡多·埃文杰利斯塔表示：“围绕美伊谈判以结束霍尔木兹海峡对峙的乐观情绪在周末消退。”他补充道：“因此，能源价格反弹，重新激发了通胀担忧，并强化了美联储鹰派预期。”
根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，金融市场目前预计美联储（Fed）今年内可能加息，12月加息25个基点的概率为39%。
美国5月就业数据将于周五成为市场焦点。该报告可能为美联储的货币政策路径及其对金价的影响提供线索。美国劳动力市场若出现疲软迹象，可能对美元（USD）构成压力，并在短期内支撑以美元计价的商品价格。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
- 以色列-黎巴嫩冲突升级阻碍美伊谈判，推高原油价格。
- ISM制造业指数超出预期，强化美元韧性。
- 澳储行加息押注减弱，交易员等待澳大利亚GDP数据。
由于伊朗停止与美国的谈判，以色列加大对黎巴嫩的攻击，风险偏好恶化，导致澳元周一失去牵引力，下跌0.30%。与此同时，美国数据显示商业活动趋稳，推动澳元/美元跌至两日低点0.7134。
澳元/美元下滑，地缘政治紧张情绪盖过强劲的美国制造业数据
地缘政治主导市场走势。以色列对黎巴嫩的攻击使美伊谈判陷入停滞，白宫作出反应，美国总统唐纳德·特朗普介入缓解双方紧张局势。尽管如此，市场推动油价上涨，WTI原油上涨超过5%，油价突破92.00美元关口。
原油价格上涨压低美国国债收益率，提振美元。衡量美元对六种货币表现的美元指数（DXY）上涨0.24%，至99.18点，给澳元/美元带来压力。
ISM制造业采购经理人指数超预期，投入价格下降
美国5月ISM制造业采购经理人指数意外上升，从4月的52.7升至54.0，而支付价格子项从84.6降至82.1。
此前，美联储理事杰罗姆·鲍威尔表示，如果特朗普因货币政策分歧而撤换官员，央行将失去信誉。
展望未来，市场关注周二的JOLTS数据，周三的ADP和ISM服务业数据，重要的非农就业报告定于周五公布。
澳元从约0.7277的年内高点回落，原因是就业数据疲软和通胀略有下降，此前澳大利亚储备银行（RBA）今年已三次加息。
货币市场将澳储行6月加息的概率下调至5%，投资者等待2026年第一季度国内生产总值（GDP）数据公布，预计季度经济增长为0.5%。
澳元/美元价格预测：技术展望
在日线图上，澳元/美元交投于0.7161，保持建设性的看涨偏向，因其维持在0.7110附近上升趋势线支撑群和三重简单移动平均线（SMA）之上。价格走势尊重自0.6897和0.6833起的最新上升趋势线，而相对强弱指数（14）徘徊于50附近，暗示在更广泛的上升结构内呈现盘整而非过度延伸的上涨。
下方初步支撑位于0.7155附近的最新上升趋势线，随后是约0.7142的另一上升趋势支撑和0.7110附近的三重SMA区间；若跌破该区间，将暴露更深的趋势支撑，接近0.6451。上方多头面临的下一个重要阻力位于预计延伸至0.7810的更高上升趋势线，之后是更远的结构性阻力位于0.8231，届时先前的趋势形态可能开始限制进一步上涨。
（本报道的技术分析借助AI工具完成。）
下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.21% | -0.05% | 0.24% | 0.32% | 0.31% | 0.93% | 0.72% | |
| EUR | -0.21% | -0.23% | 0.00% | 0.12% | 0.16% | 0.75% | 0.51% | |
| GBP | 0.05% | 0.23% | 0.26% | 0.35% | 0.34% | 0.95% | 0.75% | |
| JPY | -0.24% | 0.00% | -0.26% | 0.10% | 0.09% | 0.70% | 0.49% | |
| CAD | -0.32% | -0.12% | -0.35% | -0.10% | -0.01% | 0.59% | 0.41% | |
| AUD | -0.31% | -0.16% | -0.34% | -0.09% | 0.01% | 0.55% | 0.41% | |
| NZD | -0.93% | -0.75% | -0.95% | -0.70% | -0.59% | -0.55% | -0.19% | |
| CHF | -0.72% | -0.51% | -0.75% | -0.49% | -0.41% | -0.41% | 0.19% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。
德国商业银行（Commerzbank）的沃尔克马尔·鲍尔（Volkmar Baur）认为，尽管日本推出了主要通过债务融资的3.1万亿日元追加预算，市场对日本财政立场的担忧被夸大了。他强调，日本的净债务比率远低于总债务数字，且预计将下降，尽管近期日元面临压力，但日本的财政状况仍优于大多数G10国家同行。
财政扩张并非结构性威胁
“日本的财政状况仍对日元构成拖累。在高市政当局通过了2026财年（自4月1日开始）的预算不到两个月后，上周提交了一项追加预算，以缓解能源价格上涨对家庭的影响。该追加预算预计约为3.1万亿日元，约占日本国内生产总值的0.5%。
“当最初就此话题展开讨论和谈判时，市场反应多次表现出不满，并导致日元走弱。然而，在我们看来，这些反应被夸大了。根据国际货币基金组织（IMF）的数据，日本的总债务与GDP比率高达206.5%，但净债务与GDP比率——即扣除政府持有的流动资产后——仅为136%。
“此外，国际货币基金组织预计日本的总债务和净债务将在未来几年内下降。这与美国和大多数欧洲国家形成对比，后者预计债务将持续上升或最多保持停滞。今年预期的债务发行量也反映了这一点。
“国际货币基金组织预计日本将在2026年发行相当于GDP约2%的新债券。考虑到追加预算，这一比例将升至2.5%。即便如此，日本的财政状况仍明显优于大多数其他G10国家。”
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荷兰国际集团（ING）的弗兰蒂塞克·塔博尔斯基预计，尽管情绪有所改善且本地数据繁忙，中东欧外汇市场本月初将保持谨慎。他认为波兰和捷克共和国的鹰派重新定价空间有限，匈牙利则有更多鸽派调整的空间，并指出欧元/匈牙利福林（EUR/HUF）已跌至四年低点，350仍是该行对该货币对的年中目标。
关注波兰、捷克共和国和匈牙利
“尽管上周末中东地区新闻依然复杂，但随着情绪在上周末有所改善，我们预计中东欧地区今日交易将谨慎开始。”
“近期波兰和捷克共和国的加息预期显著回落（目前平均约为两次加息），而匈牙利的宽松预期则延伸至近五次降息。”
“在我们看来，匈牙利仍有更多鸽派定价空间，但波兰和捷克共和国的重新定价空间有限，目前约1.5次加息似乎是当前反弹的底线。”
“欧元/波兰兹罗提（EUR/PLN）和欧元/捷克克朗（EUR/CZK）分别在其近期4.225-4.260和24.260-24.360区间的低端交易，但目前阶段这两对货币均未呈现出强烈的上涨信号。”
“尽管多头仓位已偏高，积极势头应将持续，但欧元/匈牙利福林（EUR/HUF）的进一步上涨可能更为缓慢，350仍是我们对该货币对的年中目标。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 英镑周一几乎无变化，本周无任何一级英国数据公布。
- 由于国内日程空白，英镑/美元纯粹作为美元的代理进行交易。
- 周五的美国非农就业报告是该货币对唯一真正重要的催化剂。
英镑本周罕见地处于完全空白的状态，这既是奢侈也是诅咒。日程上没有一级英国数据，没有英国央行（BoE）事件，英镑无法凭借自身基本面进行交易。这使得英镑/美元成为目前主要货币对中美元表现最纯粹的体现：无论美元在周五非农数据公布前如何波动，英镑都将简单地反向跟随。周一表现为盘整，围绕1.3450区间震荡，几乎正好位于其日线50周期指数移动均线（EMA）上方。
表面平静的持稳格局
将这种平静解读为稳定是很诱人的，但实际上只是缺乏催化剂。英镑/美元数周来在1.3400关口和1.3500之间震荡，周一也未改变这一格局。盘中下探至1.3400被买盘支撑，反弹至1.3450受阻，日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）位于区间下半部，既未超卖也无明显信号。50 EMA接近1.3450，200 EMA靠近1.3400，英镑被夹在两条均线之间，等待外部数据打破僵局。
美国劳动力数据主导走势
由于国内无可反应的因素，本周英镑的每一次重要波动都将来自货币对另一端。市场普遍预计美联储（Fed）将在本月晚些时候的会议上维持3.50%至3.75%的利率不变，市场仅定价约三分之一的降息概率，随着美国劳动力数据降温，这一概率又有所上升。这使得一系列就业数据发布，尤其是周五的非农就业数据，成为英镑/美元的关键影响因素。
关键水平与偏向
1.3400关口是关键支撑，因200 EMA正好位于该水平；若日线收盘跌破，将使震荡区间下移至1.3350。上方1.3450及50 EMA构成近期的即时枢轴点，1.3500关口则是近期多次上攻的天花板。在非农数据公布前，整体偏向中性：交易区间，逢高做空逢低做多，且在周五前保持轻仓。
美国劳动力数据考验
本周二将公布职位空缺与劳动力流动调查（JOLTS），周三公布自动数据处理（ADP）就业报告和供应管理协会（ISM）服务业调查，周五12:30 GMT公布非农就业报告（NFP）。市场普遍预期新增就业约8.5万，低于此前的11.5万，失业率维持在4.3%左右，平均时薪同比增速降至3.4%。数据疲软将重新激发美联储降息预期，推动英镑/美元上探1.3500；数据强劲则令其回落测试1.3400。鉴于英国无任何贡献，形势就是如此简单。
英镑/美元5分钟图
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- 由于美国美元普遍走强为周五的就业报告定下基调，纽元周一下跌。
- 鹰派的纽储行（RBNZ）现转向加息而非降息，成为纽元的主要国内支撑。
- 美国劳动力数据主导本周，非农就业（NFP）是决定性催化剂。
纽元（NZD）处于一个奇怪的位置：它是发达国家中少数公开倾向于加息的央行之一，但周一仍处于下行状态，当日跌幅接近1%。这基本说明了本周的主角是谁。由于自身没有一线数据公布，纽元在很大程度上是被动的，美元则在主导走势。受强于预期的供应管理协会（ISM）制造业调查推动，美元普遍走强，拉低纽元/美元从接近0.6000的高点下跌至0.5900附近，随后小幅反弹至约0.5950。
一个真正谈论加息的央行
纽储行（RBNZ）于5月27日将官方现金利率（OCR）维持在2.25%，但真正的焦点在于措辞。决策委员会投票结果平分秋色，更新后的预测路径显示OCR年底将上升至约2.8%，意味着将有多次加息，而非多数同业仍在考虑的降息。推动因素令人不安地熟悉：中东冲突及由此引发的原油价格飙升使新西兰通胀维持在目标区间之上，纽储行选择对抗通胀而非视而不见。对纽元而言，这是真实的收益率顺风，尽管市场多将其归为美元故事的附注。
市场关注非农，而非惠灵顿
纽元/美元仍守在两条日线均线之上，50周期指数移动均线（EMA）约在0.5900，200周期EMA接近0.5850，因此整体结构依然具有建设性。动能则另当别论。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）已从上轨回落，周一从接近0.6000回落至0.5950以下，看似是事件前的风险规避，而非基本面转变。从0.5900反弹令人鼓舞，但这是一段低信心的行情，等待更大数据指引。
关键水平与偏向
0.5900关口是关键防线，由50周期EMA加固；若清晰跌破，将打开0.5850及200周期EMA的下行空间。上方，0.5950是近期阻力，0.6000是多头必须重新夺回的水平，以证明纽储行的顺风终于占据上风。整体偏向在0.5900以上为中性偏多，但受制于美国数据。
美国劳动力考验
本周前半段将密集发布美国数据，间接决定纽元走势。周二公布职位空缺与劳动力流动调查（JOLTS），周三公布自动数据处理公司（ADP）就业报告，主角非农就业（NFP）将于周五GMT12:30公布，市场共识预计新增约85K就业岗位，低于此前的115K，失业率预计维持在4.3%左右。若数据疲软，将重新激发美联储（Fed）降息预期，最终让纽储行的相对鹰派立场在纽元/美元中显现。若数据强劲，如4月表现，纽元将依靠自身央行支撑，面对不肯让步的美元。周三澳大利亚国内生产总值（GDP）是次要的区域风险，值得关注。
纽元/美元日线图
新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
- 周一，日元再次走弱，推动美元/日元回落至干预区附近。
- 日本央行（BoJ）本月晚些时候加息的猜测是日元的主要国内支撑。
- 周四的工资数据和周五的美国非农就业数据是决定性催化剂。
日元（JPY）持续做着东京最不希望看到的事情：走弱并逼近可能引发干预的区间。周一，美元/日元回升至159.50以上，并逼近160.00关口，这一水平在四月底曾触发官方买入日元。几个月来，情况未有改变。美日利差依然巨大，美联储（Fed）并不急于降息，而与中东冲突相关的原油需求对几乎完全依赖进口能源的日本影响尤为严重。日元走弱是算术上的必然，官方的口头干预并未改变这一算术事实。
干预只能赢得时间
当日本央行（BoJ）和财务省在四月底于160.00附近抛售美元时，美元/日元大幅下跌，短暂触及152.00附近，但数周内又回升至159.00区域。市场从中得到的教训很明确：干预能减缓走势，但无法逆转。解决日元长期疲软的唯一持久办法是缩小利差，这意味着美联储要么开始降息，要么日本央行继续加息。其他一切都是为了争取时间的噪音。
日本央行的缓慢转向
日本央行在四月底将政策利率维持在0.75%，但这是一次鹰派的维持：三名成员投票反对，支持立即加息，这是现任行长任内最大的分歧。本月会议加息的猜测逐渐升温，周四的劳动现金收入数据直接关系到日本央行用以支持紧缩的工资-物价故事。强劲的工资数据将加大六月加息的押注，并为日元提供真正的反弹动力，而非依赖美元走弱。
关键水平与偏向
日线趋势依然向上，价格稳稳站在50周期指数移动均线（EMA）158.50附近和200周期EMA 155.50附近之上。问题是日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）已深陷超买区，随着160.00关口临近，上行空间显得有些过度拉伸。阻力位在160.00关口及其上方的干预风险，然后是160.50。支撑位在159.00及50 EMA。只要站稳159.00以上，偏向看涨，但在东京密切关注的情况下，追涨至160.00的风险回报不佳。
美国就业数据考验
美元/日元既是美元故事，也是日元故事，本周美国就业数据密集。周二将公布职位空缺与劳动力流动调查（JOLTS），周三公布自动数据处理（ADP）就业报告，周五12:30GMT公布非农就业报告（NFP），市场预期约85K，前值115K，失业率约4.3%。非农数据疲软将拉低美国收益率和美元，承担日本央行不愿承担的压力。强劲数据则会推动美元/日元直逼干预线，完全落入东京当局掌控。
美元/日元日线图
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
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