外汇新闻

• 黄金从日内低点回升，交易员对伊朗提出重新开放霍尔木兹海峡的提议作出反应。
• 鹰派的美联储预期继续限制金价上行空间。
• 从技术面看，黄金/美元仍被困在 50 日和 100 日简单移动平均线以及 200 日简单移动平均线之间。

黄金（XAU/USD）周二盘整，交易员权衡中东地区的新头条新闻，而更广泛的地缘政治背景仍然紧张。截至发稿时，黄金/美元在欧洲交易时段从盘中低点 4291 美元反弹后，交投于 4334 美元附近。

据共同社周二早些时候援引一名伊朗高级官员报道称，如果美国（US）解除对伊朗港口的封锁并放松军事压力，伊朗已提出在七天内重新开放霍尔木兹海峡。报道称，该提议已通过斡旋方传达给华盛顿。

在这一进展之后，美元（USD）回吐早前涨幅，帮助黄金收复部分失地，而油价则连续第五个交易日延续跌势。美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交投于 100.45 附近，此前已从盘中高点 100.67 回落，后者为 7 月 30 日以来的最高水平。与此同时，西德克萨斯中质原油（WTI）交投于 89.50 美元附近，本周迄今已下跌逾 5%。

不过，在美国和伊朗周末就进一步军事行动发出新的威胁后，紧张局势依然高企。市场目前将目光转向周二晚些时候的联合国大会，美国总统唐纳德-特朗普曾为与伊朗总统马苏德-佩泽什基安会面的可能性留下空间，但目前尚未确认会谈。特朗普还将会见来自多个海湾国家的领导人。

然而，对黄金而言，主要阻力仍是鹰派的美联储（Fed）政策前景，除非霍尔木兹海峡重新开放并引发油价和通胀担忧显著下降，否则这可能限制金价更强劲的反弹。作为一种不生息资产，当借贷成本上升时，黄金往往表现承压。

美联储上周实施了三年来的首次加息，将联邦基金利率上调 25 个基点至 3.75%-4.00%，政策制定者对顽固通胀和高企能源价格作出回应。18 位官员中有 16 位预计今年至少还会再加息一次。

布朗兄弟哈里曼指出，美联储的沟通仍明显偏向进一步收紧政策，部分成员表示“更多紧缩措施已在路上”。该行提到圣路易斯联储主席阿尔贝托-穆萨勒姆的言论，他认为可能需要进一步加息以遏制通胀；而芝加哥联储主席奥斯坦-古尔斯比则警告称，如果需求被视为过热，政策可能变得“更加激进，而且越来越前置”。

BBH补充称，随着“更多美联储官员发表讲话”，鹰派基调可能会在今天晚些时候得到强化或进一步细化，其中包括纽约联储主席约翰-威廉姆斯（John Williams）、美联储（Fed）副主席菲利普-杰斐逊（Philip Jefferson）以及里士满联储主席汤姆-巴金（Tom Barkin）。

技术分析：XAU/USD在50日和100日SMA上方企稳

在日线图上，XAU/USD维持在50日和100日简单移动均线（SMA）上方，分别位于4,301美元和4,316美元，同时仍低于200日SMA 4,541美元。这一格局使短期偏向大体中性，黄金被困在附近趋势支撑和更长期阻力之间。

动量指标也指向区间震荡格局。相对强弱指数（RSI）位于47，接近中性50关口，而移动平均趋同背离（MACD）仍处于负值区域。不过，红色柱状图条逐渐缩短，表明看跌动能正在减弱。

下行方面，100日SMA 4,316美元和50日SMA 4,301美元构成关键支撑区域。若跌破该区域，可能下探4,150美元以及心理关口4,000美元。

上行方面，200日SMA 4,541美元构成关键阻力，随后是4,700美元水平。只有持续突破这些障碍，才能增强看涨前景。

（本报道的技术分析由人工智能工具协助撰写。了解更多。）

• 澳元/美元收窄早前跌幅，因新的美伊外交信号打压美元。
• 对美联储进一步收紧政策的预期继续为美元提供一定支撑。
• 鹰派的澳储行前景使澳元在下周政策会议前保持支撑。

周二，澳元/美元收窄了早前部分跌幅，因交易员评估围绕美国（US）与伊朗战争的最新外交信号，这对美元（USD）构成压力。与此同时，鹰派的澳大利亚储备银行（RBA）前景继续为澳元（AUD）提供坚实支撑。发稿时，澳元/美元交投于0.7107附近，日内下跌0.15%，此前曾触及0.7092的盘中低点。

据共同社援引一名伊朗高级官员称，如果美国解除对伊朗港口的封锁并放松军事压力，伊朗已提出可在七天内重新开放霍尔木兹海峡。市场也在关注纽约的联合国大会。美国总统唐纳德-特朗普和伊朗总统马苏德-佩泽什基安均出席。华盛顿方面表示，目前尚未安排直接会晤，而特朗普定于周二稍晚会见几位海湾国家领导人。

这一进展对美元构成压力，同时也推动油价走低。美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交投于100.45附近，较盘中高点100.67回落，后者为7月30日以来最高水平。与此同时，西德克萨斯中质油（WTI）交投于89.50美元附近，本周迄今已下跌逾5%。

不过，美元下行空间仍受到对美联储（Fed）进一步加息预期的缓冲。美国央行上周加息25个基点，将利率上调至3.75%-4.00%，并暗示可能需要进一步收紧政策，以使通胀回到2%的目标。美联储主席凯文-沃什在会后表示，他“很难将整体金融状况描述为限制性”。

在美国经济数据方面，最新的ADP NER Pulse显示，截至9月5日的四周内，私营部门雇主平均每周新增2万个就业岗位，高于此前的16,750个

与此同时，澳元继续受到鹰派澳储行前景的支撑。该央行今年已三次加息，将现金利率上调至4.35%，而核心通胀仍高于2%-3%的目标区间。

澳储行行长米歇尔-布洛克周二表示，“通胀上行风险可能正在显现”，同时强调她“并未暗示任何政策转向”，决定权仍在董事会。布洛克还表示，澳元“反映了大宗商品和利差”，并补充称全球中性利率正在上升，推动实际债券收益率走高。

市场目前定价9月29日会议上再次加息25个基点至4.60%的概率约为95%。如果澳储行下周再次加息，与美国之间更大的利差可能会为澳元提供额外支撑。

荷兰国际集团（ING）的Francesco Pesole指出，尽管油价下跌且全球股市走强，在美联储官员Austan Goolsbee和Alberto Musalem发表鹰派言论、支撑美国短端利率的帮助下，美元本周开局强劲。他认为，美元短期风险偏向上行，DXY在月末前可能升至101.0，而美国数据日程依然清淡。

美联储言论继续支撑美元

"尽管油价下跌且风险情绪强劲，美元本周开局依然强势。在我们看来，部分走势反映了对上周五据报日本央行利率检查前水平的追赶，此前该事件已削弱了美元整体动能。"

"不过，鹰派的美联储评论是最明确的驱动因素。芝加哥联储主席Austan Goolsbee警告称，供应冲击叠加强劲支出和与人工智能相关的投资，可能使通胀持续高企。他补充说，通胀回到2%的路径可能不会轻松。"

"当天稍晚，圣路易斯联储主席Alberto Musalem进一步强化了这一鹰派信息，认为前置式渐进收紧更为可取，且当前政策仍具宽松性。Musalem被视为较为鹰派的成员之一，可能是点阵图中预计今年还将再加息两次的四位官员之一，不过他也是无投票权成员。"

"在布伦特原油一度跌破每桶100美元、带动其他G10国家利率预期走低之际，这些言论支撑了美元短端利率。在能源价格下跌期间，美联储讲话仍有可能打破油价与美元之间的关系，因为市场认为美联储从根本上更关注通胀，而其他发达国家央行则被认为对油价动态更为敏感。"

"昨日的价格走势进一步强化了我们的观点，即美元短期风险仍偏向上行。DXY甚至可能在本月底前就迈向101.0。"

(本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。 了解更多。)

渣打银行的 Nicholas Chia 目前预计，澳大利亚储备银行（RBA）将在 9 月 29 日的会议上将现金利率上调至 4.60%，此前其预期为维持不变。Chia 指出，近期澳储行的表态聚焦于通胀上行风险以及具有韧性的经济动能。这也将澳储行首次降息的预期从 2027 年第一季度推迟至 2027 年第三季度。

澳储行路径修正，降息时间更晚

"我们现在预计澳大利亚储备银行（RBA）将在 9 月 29 日的会议上将现金利率上调至 4.60%，高于本轮周期高点 4.35%。我们此前预计其将在 2026 年剩余时间内维持不变（见 RBA – Keeping all options on the table）。我们原本预计，劳动力和房地产市场疲软的初步迹象将抑制潜在价格压力，并缓和澳储行的鹰派立场。"

"然而，近期澳储行的表态显示，其高度关注通胀上行风险的显现，油价接近三位数，以及人工智能热潮正在加剧价格压力，使澳储行的政策权衡进一步恶化。"

"我们认为，这消除了进一步收紧政策的一个障碍，无论 8 月劳动力市场报告（将于 9 月 24 日公布）的结果如何。尽管迄今已三次加息，整体经济动能似乎仍保持韧性，央行很可能会将当前政策立场视为略具限制性。"

"我们不排除澳储行在第四季度进一步加息，但这很可能取决于第三季度 CPI 数据意外上行（将于 10 月下旬公布），以及增长和支出的持续韧性。"

"我们也将首次澳储行降息的预测从此前的 2027 年第一季度推迟至 2027 年第三季度。央行很可能会对即将公布的数据采取更为谨慎的看法，并等待低于趋势水平增长的持续证据，然后再考虑放松政策。"

（本文由人工智能工具协助创建，并经编辑审核。了解更多。）

• 美国私营雇主在 9 月初平均每周新增 2 万个就业岗位。
• 就业增长加快，延续了上周的上升势头。

美国私营部门招聘在 9 月初有所加快。根据 NER Pulse——ADP 全国就业报告的每周配套指标——截至 9 月 5 日的四周内，企业平均每周新增 2 万个就业岗位。

这标志着较前值（1.675 万）出现了可接受的反弹，显示招聘进一步回暖。

市场反应

美元指数（DXY）显示，美元周二略显承压，在该数据公布后徘徊于 100.40 区域附近。

FXStreet数据显示，白银价格（白银/美元）周二下跌。白银交易价格为每金衡盎司 65.61 美元，比周一的 66.13 美元下跌了 0.78%。

白银价格自年初以来已下跌 7.69%。

黄金/白银比率显示需要多少盎司白银才能与一盎司黄金的价值相等，周二为 65.95，高于周一的 65.68。

（本帖使用了自动化工具创建。）

布朗兄弟哈里曼（BBH） Elias Haddad 指出，随着英国（UK）财政政策转向更具限制性，GBP/USD 仍低于 1.3400。借贷增加已侵蚀财政缓冲空间，迫使财政大臣 John Healey 通过增税和削减支出来收紧政策。BBH 认为，更强的财政紧缩可能会降低英国央行（BoE）加息的必要性，使英镑（GBP）面临英国央行预期鸽派重定价的风险。

更紧的预算可能限制英国央行加息

"GBP/USD 在 1.3400 下方交投承压。英国财政政策正准备变得更加紧缩。英国政府 8 月借款 183 亿英镑，较 2025 年 8 月增加 29 亿英镑，并比预算责任办公室的预测高出 35 亿英镑。"

"与此同时，较高的借贷成本估计已使政府的财政缓冲减半，降至约 120 亿英镑。这使财政大臣 John Healey 面临压力，需要通过提高税收和削减支出来兑现其在 10 月 28 日秋季预算中承诺的‘应对不确定性的缓冲’。"

"归根结底，更紧的英国财政收缩表明，英国央行可能无需像市场预期的那样大幅上调政策利率（未来十二个月上调 100 个基点至 4.75%）。因此，GBP 容易受到英国央行鸽派重定价的影响。"

（本文由人工智能工具协助创建，并经编辑审阅。 了解更多。）

三菱东京日联银行（MUFG）的 Lee Hardman 报告称，欧元（EUR）兑美元走势偏软，欧元/美元接近其 1.1400–1.1800 区间的底部。市场预计欧洲央行（ECB）还将再加息三到四次，这一预期受到欧洲央行首席经济学家 Lane 认为能源驱动的通胀将出现第二波的观点支撑。法国的财政和政治风险正越来越多地反映在更宽的利差和潜在的评级下调中。

美元和法国利差令欧元承压

"欧元近期兑美元继续维持偏软走势，隔夜一度跌至 1.1459。自上周美联储（FOMC）会议以来，该货币对正重新回到过去一年一直维持的 1.1400 至 1.1800 交易区间底部附近。市场对欧洲央行延长紧缩周期的预期，正在帮助抵消美联储加息预期的鹰派重定价。"

"欧元区利率市场也预计欧洲央行今年还将再加息三到四次，市场已计入 10 月份再次连续加息的概率超过五五开。欧洲央行首席经济学家 Lane 在接受《Le Temps》报纸采访时表示，"我们现在正目睹价格上涨的第二波，不仅是在石油方面，也包括天然气。我们认为，这第二波能源价格上涨应会导致通胀更高且更持久，然后从 2027 年年中开始回落至我们的目标。""

"他认为，"我们今天看到的第二波能源价格上涨，应会对食品价格、广义能源价格（包括电力）以及整体商品价格形成上行压力。"但他仍然乐观地认为，"另一方面，服务业价格压力应会保持受控。"他预计，只要能源价格冲击不进一步加剧，欧元区经济将继续以稳定但温和的速度增长"。"

"欧洲不断累积的财政和政治风险仍是市场关注焦点，但到目前为止，似乎对欧元的负面溢出影响有限。更大的波动出现在其他地方，本月法国和德国10年期国债收益率利差已扩大至 100 个基点以上。上周末，法国被一家较小的评级机构 Scope Ratings 下调评级，该机构指出，担忧在于"财政前景持续恶化，其特征是政府债务上升、财政赤字持续高企以及结构性改革进展有限"。"

（本文由人工智能工具协助创建，并由编辑审校。了解更多。）