外汇新闻

• 英镑/加元交易接近一个月高点，市场消化加拿大就业数据的混合信号。
• 失业率上升和工资增长放缓限制了加元的支撑。
• 关注下周的英国就业和GDP数据。

加元（CAD）在周五对英镑（GBP）的交易变化不大，英镑/加元在交易者对加拿大最新就业报告反应平淡的情况下，难以找到方向。截至撰写时，该货币对交易约为1.8636，徘徊在一个月高点附近。

加拿大统计局发布的数据表明，12月份就业净变化增加了8.2K，超出市场预期的5K下降，但较11月份的53.6K增幅大幅放缓。同时，失业率从6.5%上升至6.8%，高于6.6%的预期。

工资增长也显示出降温迹象。12月份平均时薪同比增长3.7%，低于4.0%。

从货币政策的角度来看，这份混合的就业报告不太可能实质性改变市场对加拿大央行（BoC）近期的预期。市场普遍预计央行将在2026年大部分时间内维持利率不变。

尽管一些分析师曾指出年底可能加息的可能性，但最新的劳动力市场数据，伴随着失业率上升和工资增长放缓，使得这一前景复杂化，并强化了持久观望的理由。

在12月的会议上，加拿大央行将政策利率维持在2.25%不变，指出当前的利率水平“大致合适”。交易者现在关注本月晚些时候即将发布的加拿大通胀数据，这可能有助于塑造近期的货币政策预期。

在英国，注意力转向下周的重要经济数据，包括周二的劳动力市场数据和定于周四发布的11月份月度国内生产总值（GDP）报告。

从更广泛的角度来看，加拿大央行与英国央行（BoE）之间的利率差异继续支持英镑，使得英镑/加元倾向于上涨。

与此同时，加元对不断变化的石油背景也很敏感。华盛顿对委内瑞拉石油流动的监管扩大，提高了全球供应增加的预期，强化了可能限制油价的过剩风险，并对加元施加压力，因为加拿大是主要的能源出口国。

• 美国劳动力市场数据喜忧参半，美元获得支撑。
• 美国劳动力市场显示出降温迹象，但整体仍然具有韧性。
• 澳元在低于预期的通胀数据后承压。

澳元/美元周五走低，撰写时该货币对徘徊在0.6680附近，日内下跌0.23%。这一走势主要反映出美元（USD）获得了新的支撑，而美国（US）宏观经济数据喜忧参半的背景下，澳元（AUD）则因对澳大利亚货币紧缩预期的减弱而受到压制。

在美国12月份劳动力市场数据公布后，美元获得支撑。美国劳工统计局的数据显示，新增就业岗位放缓，仅增加了50,000个新职位，低于市场预期。然而，失业率小幅下降至4.4%，而工资增长有所加快。平均时薪环比上涨0.3%，同比增长3.8%，这表明尽管劳动力市场逐渐降温，工资压力依然存在。总体而言，这些数据指向美国经济适度放缓，但仍然相对韧性。

在此背景下，货币政策预期保持谨慎。投资者认为美联储（Fed）可以在进一步放松政策之前耐心等待。市场普遍预计1月份的会议上利率将保持不变，而3月份降息的可能性已下降。这一前景支撑了美元，并限制了澳元/美元的上行潜力。

美国消费者信心也间接支撑了美元。密歇根大学消费者信心指数初值在1月份上升至几个月来的最高水平，而一年和五年的通胀预期仍然较高。这些因素强化了美联储必须对通胀风险保持警惕的观点，即使在增长环境较软的情况下。

在澳大利亚方面，澳元因通胀数据令人失望而承压。11月份消费者物价指数（CPI）数据显示，年通胀率降至3.4%，降幅超出预期。这一发展导致投资者降低了对澳大利亚储备银行（RBA）近期政策紧缩的预期。路透社报道称，2月份会议上加息的可能性现在被视为有限。

美元因相对强劲的经济数据而获得支撑，而澳元因货币紧缩预期减弱而走弱，这一组合对澳元/美元施加了压力。只要市场继续定价谨慎的美联储和更宽松的RBA立场，该货币对的基本偏向可能仍将保持向下。

• 黄金上涨，因就业增长疲软抵消失业率下降，维持美联储放松政策的预期。
• 尽管工资和情绪数据强劲，市场仍预计今年将降息约50个基点。
• 交易者关注下周的美国通胀和零售销售数据，黄金挑战历史高点。

周五，黄金价格上涨，预计将以近4%的周涨幅收尾，因为美国的就业报告喜忧参半，经济新增就业岗位少于预期。不过，失业率略有下降，投资者仍在押注美联储（Fed）今年将降息。截至发稿时，黄金/美元交易于$4,507，上涨0.65%。

金价因疲软的就业数据而上涨，维持美联储降息的押注

美国经济数据对投资者对短期内降息的预期产生了压力。但对于整年而言，交易者似乎对美联储将降息50个基点充满信心。

深入分析数据，12月份的非农就业人数未能达到预期，且低于11月份的数字。尽管如此，失业率下降，而平均时薪符合预期。

住房数据揭示出持续放缓的趋势，10月份的建筑许可和新屋开工较11月份的数据有所下降。与此同时，密歇根大学消费者信心指数1月份的初步发布表现好于预期，尽管美国家庭对中期通胀表示担忧。

在数据发布后，黄金价格跌向$4,450，然后冲击$4,500关口，日内最高触及$4,517，距离历史高点$4,549仍有一段距离。美元在早些时候的涨幅有所回落，随后再次加速上涨，正如美元指数（DXY）所示。

美元指数（DXY）衡量美元相对于其他六种货币的表现，目前上涨0.33%，报99.16。

黄金交易者期待下周的美国经济数据，主要包括通胀数据、零售销售、地区制造业指数调查、失业救济申请以及美联储官员的讲话。

每日市场动态摘要：黄金上涨，因美国收益率保持平稳

• 黄金价格飙升，因美国国债收益率保持平稳，10年期国债收益率为4.171%。
• 美国劳工统计局显示，美国经济在12月份新增50,000个就业岗位，低于60,000的预期，且较之前修正的56,000有所放缓。尽管招聘速度放缓，失业率在12月份从4.6%降至4.4%，低于4.5%的预期，缓解了对劳动力市场恶化的担忧。
• 住房数据表明，10月份建筑许可下降0.2%，从141.5万降至141.2万。新屋开工也有所减弱，私有新开工环比下降4.6%，降至124.6万，低于9月份的130.6万。
• 密歇根大学消费者信心指数1月份的初步读数意外上升，从11月份的最终52.9上升至54，超出53.5的预期。对一年期通胀预期保持在4.2%不变，而五年期预期从3.2%上升至3.4%。
• 在美国数据发布后，亚特兰大联邦储备银行的2025年第四季度GDP Now预测为5.1%，较前一天下降0.3%。
• 在这种背景下，投资者预计美联储将在2026年降息56个基点，依据Prime Market Terminal的数据。

技术分析：黄金价格突破$4,500，瞄准历史高点

黄金的趋势依然向上，买家希望在周五的交易中收于$4,500以上。相对强弱指数（RSI）即将突破最新周期高点，表明买家正在获得动能，为更高的价格打开了大门。如果黄金/美元突破历史高点$4,549，将为$4,600铺平道路。

相反，如果黄金/美元在交易结束时低于$4,500，卖家可能会将价格压向日低$4,450，目标为$4,400。

• 美元在美国就业报告喜忧参半后保持坚挺，而货币政策预期依然谨慎。
• 加元受到油价疲软和供应增加预期的压制。
• 尽管政治上呼吁降息，市场仍继续定价美联储近期维持利率不变。

截至发稿时，美元/加元在周五交易约1.3900，日内上涨0.25%，受到有利于美元（USD）和对加元（CAD）施加压力的宏观经济因素的支持。

在美国（US）发布的喜忧参半的劳动力市场数据后，美元找到支撑。12月份非农就业人数（NFP）增幅低于预期，而失业率下降，工资增长加速。综合来看，这些数据表明劳动力市场正在逐渐降温，但仍相对韧性，强化了市场对美联储（Fed）谨慎态度的预期。市场普遍预计美国央行将在1月会议上维持利率不变，同时仍为年内逐步放松的路径留有余地，这在期货定价中得到了反映。

与此同时，加元在油价持续疲软的压力下仍然承压，油价是影响加拿大贸易条件的关键因素。对委内瑞拉向美国增加石油出口的前景引发了对加拿大原油，特别是重油的竞争加剧的担忧。这可能会对加拿大的能源收入造成压力，并限制加元相对于美元的吸引力。

在国内方面，加拿大劳动力市场的信号指向复苏不均。根据RBC的报告，温和的就业增长和较高的失业率反映出经济状况的逐步但波动的改善。这一评估与加拿大央行（BoC）当前的观望态度大致一致，未能为加元提供立即支持。

在这种背景下，美国和加拿大之间的动能差异，加上不利的油市动态，继续在短期内支持美元/加元的看涨偏向，市场参与者密切关注两国即将发布的宏观经济数据和货币政策信号。

• 美元/日元徘徊在一年高点附近，强劲的美国数据增强了美联储谨慎的前景。
• 美国数据喜忧参半，抑制了短期美联储降息预期。
• 交易员关注美联储的评论，以获取新的货币政策线索。

周五，日元（JPY）对美元（USD）继续下跌，美元/日元连续第四天上涨，因美元在最新一批美国经济数据发布后继续走高。撰写时，该货币对交易约在158.00，徘徊在自2025年1月以来的最高水平附近，并有望实现连续第二周的上涨。

美国劳工统计局（BLS）数据显示，12 月份就业增长放缓。美国经济新增 50,000 个就业岗位，低于市场预期的 60,000 个，且较 11 月修正后的 56,000 个增幅有所放缓。同时，失业率从 4.6% 降至 4.4%，低于预期的 4.5%。

12月份平均时薪环比上涨0.3%，符合预期，且较11月份的0.1%增幅有所改善。按年计算，薪资增长加速至3.8%，高于3.6%，也超出预期。

密歇根大学消费者信心指数初步数据显示，1 月份该指数从 12 月的 52.9 上升至 54，超出市场预期的 53.5。该读数为自 2025 年 9 月以来的最高水平。消费者预期指数也小幅上升，从 54.6 上升至 55。

与此同时，调查中的通胀预期依然坚挺。一年期消费者通胀预期在1月份保持在4.2%，略高于4.1%的预期，且与12月份持平。同时，五年期通胀预期从3.2%上升至3.4%，也高于3.3%的预期。

总体而言，这些数据描绘了美国经济的复杂局面，放缓的就业增长与较低的失业率、稳定的工资增长、改善的消费者信心以及仍然高企的通胀预期形成对比。综合来看，这些数据有助于支撑美元，强化了美联储（Fed）在进一步降息的时机和步伐上保持谨慎的观点。

市场仍在定价今年大约两次降息。然而，交易员们现在几乎完全相信美联储将在1月27-28日的会议上维持利率不变，而对3月降息的预期有所减弱。根据CME FedWatch工具，3月降息的概率已降至29.6%，低于前一天的38.6%。

周五晚些时候，市场关注美联储官员的评论，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里和里士满联储主席托马斯·巴金定于发言，这可能为货币政策前景提供进一步指导。

• 英镑/美元回调，因疲弱的就业增长被较低的失业率抵消，强化了劳动力市场的韧性。
• 在非农就业数据公布后，市场大幅削减了1月美联储降息的概率，尽管住房数据疲软，仍支撑美元。
• 下周关注英国零售销售、就业和GDP数据，以寻找新的英镑催化剂。

在12月份非农就业报告发布后，英镑（GBP）在周五回落，尽管交易者减少了对1月降息的押注。撰写时，英镑/美元交投于1.3412，曾达到1.3451的高点。

英镑因美国非农数据混合而回落，交易者削减近期降息预期

美国劳工统计局（BLS）透露，经济仅增加了5万人进入劳动力市场，低于60万的预期和修正后的56万。尽管数据显现出疲软迹象，失业率却从4.6%降至4.4%，低于4.5%的预期。

该报告重申了美联储（Fed）官员的评论，即劳动力市场处于无裁员、无招聘的环境中，交易者将该报告视为稳健，因为他们将1月降息的可能性从约29%削减至近5%，如Prime Market Terminal数据所示。

美国住房数据和消费者信心低于预期

与此同时，美国10月份的建筑许可从9月份的141.5万下降0.2%，降至141.2万。10月份私人住房开工量为124.6万，较9月份的130.6万下降4.6%。

最近，密歇根大学的消费者信心初步读数在1月份超过了经济学家的预期，达到54，较11月份的最终读数52.9有所改善。1年期的通胀预期保持在4.2%不变，5年期的通胀预期从3.2%上升至3.4%。

在大西洋彼岸，英国的经济日程缺席，但预计下周将获得关注。市场期待12月份的BRC同类零售销售数据、英国的就业数据和GDP数据的发布。

英镑/美元价格预测：技术展望

英镑/美元延续下行趋势，似乎准备挑战200日简单移动均线（SMA）1.3384。若日收盘低于该水平，可能会巩固测试50日SMA（1.3288）的基础，随后卖方将推动汇率下探至1.3200。

相反，买方需要重新夺回1.3450，并在进一步疲软的情况下，达到1.3500的关口。

加拿大皇家银行高级经济学家Claire Fan报告称，12月份温和的就业增长和上升的失业率并未表明经济出现倒退，而是进一步强化了我们对加拿大劳动力市场复苏正在进行中的看法，但预计复苏过程将会波动，闲置劳动力将仅逐渐被吸收。

12月份就业增长温和，失业率上升

“12月份就业仅增长8,000人，此前三个月的强劲增长为181,000人。失业率从6.5%上升至6.8%，主要是由于寻找工作的劳动力比例上升，而非裁员增加。即使在6.8%的水平上，失业率仍低于10月份的6.9%和9月份的近期高点7.1%。”

“受贸易影响的行业，特别是制造业和运输与仓储，在夏季经历了持续的失业，但到年底时显示出稳定的迹象。12月份，这两个行业的就业人数基本持平，环比增长22,000人，超过2024年12月的水平。”

“总体而言，这份报告表明，加拿大劳动力市场的背景正在逐步改善，这与加拿大央行的预期相符，并支持其短期维持利率不变的偏向。我们预计央行将在2027年之前保持利率稳定，然后再进行加息。”

美国的消费者信心在年初略有改善，密歇根大学消费者信心指数在1月份的初步读数中上升至54，较12月份的52.9有所上升。该数据略高于市场预期的53.5。

消费者预期指数在此期间从54.6上升至55，而1年期消费者通胀预期保持在4.2%不变。最后，5年期消费者通胀预期从3.2%小幅上升至3.4%。

市场反应

美国美元指数在此报告发布后获得动能，交易于一个月来的最高水平99.25，日内上涨0.4%。