外汇新闻
- 周五纽元/美元上涨，受美国就业创造远低于预期后美元普遍走弱支撑。
- 对前几个月数据的下修以及工资增长放缓，进一步印证了美国劳动力市场疲软的迹象。
- 新西兰在 11 月 7 日投票前的选举竞争日趋激烈，政治不确定性升温，并限制了纽元的涨幅。
周五纽元/美元上涨，发稿时交投于 0.5610 附近，日内上涨 0.12%。新西兰元（NZD）主要受美元（USD）下跌提振，此前一份远弱于预期的就业报告令美元承压。不过，围绕新西兰选举的担忧限制了纽元的看涨动能。
美国劳工统计局（BLS）周五报告称，9 月非农就业人数（NFP）仅增加 29K，远低于市场预期的 90K。对前几个月数据的修正进一步凸显了该报告的疲弱。8 月新增就业人数从最初公布的 162K 下修至 133K，而 7 月就业人数现在显示减少 10K 个岗位，而此前估计为增加 21K。总体而言，7 月和 8 月的就业增幅合计被下修了 60K。
报告的其他组成部分也未能给美元提供多少支撑。失业率小幅升至 4.2%，劳动参与率则从此前的 61.6% 升至 61.8%。与此同时，平均时薪年率增长 3%，低于预期的 3.2%，缓解了对工资驱动型通胀压力的担忧。
美元对该数据公布作出负面反应。衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）周五下跌 0.11%，发稿时交投于 101.90 附近。
这份就业报告也促使市场调整对美联储（Fed）下一次货币政策决定的预期。根据 CME FedWatch 工具，市场目前认为 10 月加息的概率约为 22%，低于一周前的约 64%。
这一变化此前已受到另一批疲软美国经济数据的影响。周四公布的个人消费支出（PCE）通胀数据弱于预期，已经降低了市场对 10 月进一步收紧货币政策的预期。周五劳动力市场的疲软进一步表明美国经济正在失去动能，从而进一步削弱了立即加息的理由。不过，根据 CME FedWatch 工具，市场仍然认为 12 月加息的概率约为 67%。
在新西兰方面，政治不确定性对纽元构成拖累。随着 11 月 7 日选举临近，民调显示选情胶着，新西兰总理克里斯托弗-卢克森（Christopher Luxon）的执政联盟有可能失去执政权。政府更迭可能导致多项经济政策发生变化，包括对央行授权的调整。
新西兰工党表示，在克里斯托弗-卢克森政府将央行授权重新聚焦于物价稳定之后，该党将恢复新西兰储备银行（RBNZ）的双重使命。因此，货币政策框架可能发生变化的前景，也为选举前的新西兰元增添了另一层不确定性。
下表显示了 纽元 (NZD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.11% | -0.27% | -0.21% | 0.23% | -0.31% | -0.12% | -0.26% | |
| EUR | 0.11% | -0.16% | -0.09% | 0.30% | -0.17% | 0.02% | -0.15% | |
| GBP | 0.27% | 0.16% | 0.08% | 0.46% | -0.03% | 0.15% | 0.00% | |
| JPY | 0.21% | 0.09% | -0.08% | 0.43% | -0.11% | 0.07% | -0.06% | |
| CAD | -0.23% | -0.30% | -0.46% | -0.43% | -0.54% | -0.37% | -0.50% | |
| AUD | 0.31% | 0.17% | 0.03% | 0.11% | 0.54% | 0.19% | 0.05% | |
| NZD | 0.12% | -0.02% | -0.15% | -0.07% | 0.37% | -0.19% | -0.13% | |
| CHF | 0.26% | 0.15% | -0.01% | 0.06% | 0.50% | -0.05% | 0.13% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 纽元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 NZD (基数)/ USD (报价)。
- 美元指数（DXY）跌破 102.00，在美国非农就业数据不及预期后，盘中低点跌至 101.70 下方。
- 美国雇主 9 月新增 2.9 万个就业岗位，约为 9 万预期值的三分之一。
美国雇主 9 月新增 2.9 万个就业岗位，低于 9 万的预期，7 月和 8 月数据合计下修 6 万。失业率升至 4.2%，时薪同比增长 3.0%，低于 3.2% 的预期。
交易员目前认为 10 月 28 日再次加息的概率约为五分之一，而与美联储预期联动最紧密的两年期美债收益率下跌。美元在初步估算后走低，而向下修正的数据使 7 月和 8 月陷入净亏损区间。美国收益率走低意味着持有美元相较于欧元获得的额外利息更少，而欧元占美元指数的 57.6%。
从图表来看
在数据公布前的几根K线中，美元指数一度攀升至 102.10 上方，接近日内高点。在数据公布的那根K线中，美元指数从 102.00 跌至 101.80 区域，回到此前上涨开始的位置。反弹在 102.00 下方受阻，该水平是其周四突破的关口，随后第二轮下跌触及日内低点，略低于 101.70。此后该指数已回升至 101.90 附近，即当日波动区间的中部。
DXY 5分钟图
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
- 英镑/美元在美国非农就业数据远逊预期后反弹至 1.32 上方。
- 失业率升至 4.2%，将美联储按兵不动的概率推高至 79%。
- 在官员讲话前，英国央行收紧预期继续为英镑提供支撑。
英镑（GBP）周五兑美元（USD）上涨逾 0.41%，因美国 9 月份非农就业报告弱于预期，失业率上升。截至发稿时，英镑/美元在跌破 1.3200 下方的日内低点后反弹，报 1.3250。
美国就业疲软推动市场坚定转向美联储按兵不动，英镑大涨
美国就业数据显示，9 月份失业率从 4.1% 升至 4.2%，同时经济仅新增 2.9 万个就业岗位，远低于 9 万的预期。8 月份数据则从 16.2 万下修至 13.3 万。
报告公布后，货币市场加大了对美国央行将维持利率不变的押注，据 Prime Terminal 数据，相关概率为 79%，并已不再计入美联储（Fed）10 月份加息的可能性。
本周早些时候，在公布核心个人消费支出（PCE）价格指数后，交易员纷纷调整预期，认为美联储将在 10 月会议上维持利率不变。
报告公布后，美国国债收益率保持稳定，收益率曲线长端持平，而美国 10 年期国债收益率报 5.256%，上升近 1.5 个基点。
大西洋彼岸，英国经济日程表上没有重要数据公布，但安迪·伯纳姆暗示英国可能重新加入欧盟（EU），这一表态获得了关注，因为他曾在 2016 年公投中为留在欧盟而竞选。
交易员预计，英国央行（BoE）到今年年底将实施约 30 个基点的货币紧缩，到 2027 年约为 90 个基点。
下周，英国经济日程将包括英国央行（BoE）官员曼恩和隆巴德利的讲话。在美国，日程将包括 ISM 服务业采购经理人指数（PMI）、联邦公开市场委员会（FOMC）上次会议纪要、初请失业金人数以及密歇根大学消费者信心指数。
英镑/美元价格预测：技术前景
在日线图上，英镑/美元交投于 1.3225，维持短期看跌倾向，因为现货价格仍低于 1.3453 附近的一组简单移动均线以及上方多条趋势线水平。价格首先受到 1.3313 附近一条下行阻力趋势线的压制，而相对强弱指数（14）的最新读数为 33.9，仍略高于超卖区域，这表明下行动能仍占主导，但可能正在放缓，而非崩溃。
上行方面，初步阻力位于 1.3313 附近的下行趋势线突破位，随后是 1.3434 附近的另一道下行阻力，该位置与 50/100/200 周期简单移动均线簇在 1.3453 附近重合。再往上，当前位于 1.3544 附近的一条上行趋势线以及更高的结构性水平 1.3745 构成连续阻力，英镑/美元需要重新站上这些区域，才能缓解当前的看跌压力。
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下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 1.09% | 0.08% | 0.28% | 0.81% | 0.86% | 0.91% | 0.15% | |
| EUR | -1.09% | -1.07% | -0.76% | -0.29% | -0.24% | -0.19% | -0.95% | |
| GBP | -0.08% | 1.07% | 0.10% | 0.75% | 0.79% | 0.85% | 0.06% | |
| JPY | -0.28% | 0.76% | -0.10% | 0.43% | 0.50% | 0.55% | -0.26% | |
| CAD | -0.81% | 0.29% | -0.75% | -0.43% | 0.08% | 0.08% | -0.67% | |
| AUD | -0.86% | 0.24% | -0.79% | -0.50% | -0.08% | 0.05% | -0.74% | |
| NZD | -0.91% | 0.19% | -0.85% | -0.55% | -0.08% | -0.05% | -0.78% | |
| CHF | -0.15% | 0.95% | -0.06% | 0.26% | 0.67% | 0.74% | 0.78% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
道明证券（TD Securities）宏观研究的外汇团队指出，美国较疲弱的非农就业数据对美元仅构成轻微利空，劳动力市场仍被描述为强劲，既没有过热，也没有恶化。他们认为，市场对美联储鹰派立场的定价可能已经见顶，并预计美国和欧洲近期的加息预期都将降温。
道明证券认为美元上行空间有限
“外汇：与其追逐美元创出新高，我们对逢高做空美元的信心更强。”
“较疲弱的非农就业报告（标题数据、平均时薪、修正值）对美元构成轻微压力。”
“仅凭美国数据/美联储渠道，我们很难看到持续看涨美元的信号。”
“不过，我们仍未看到足以支撑美元进入更高运行区间，或重新回到避险情绪峰值时期的宏观基本面。”
“总体而言，我们更有信心在美元反弹时逢高做空，而不是追逐其重返 2025 年高点。”
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道明证券分析师认为，鉴于此后公布的就业和 PCE 数据，即将发布的 9 月 FOMC 会议纪要在很大程度上已显过时。预计会议纪要将显示，关于还需要进一步收紧多少政策存在分歧，但普遍共识是政策应保持更具限制性。
过时的会议纪要，政策基调谨慎
“由于自会议以来公布了就业报告和 PCE 数据，9 月 FOMC 会议纪要在很大程度上将显得过时。”
“会议纪要可能会指出，尽管普遍同意利率应更具限制性，但对于今年收紧的程度存在分歧。”
“与 SEP 和近期美联储讲话一致，‘大多数’与会者可能认为他们的下一步行动并不紧迫。”
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- 美元/日元在美国就业数据公布后短暂跌破 157.00，随后反弹至 157.65 附近。
- 尽管东京通胀高于预期且日本央行发出鹰派信号，日元仍走弱。
- 美国就业增长疲软打压美元，并降低了加息预期。
周五撰写时，美元/日元交投于 157.65 附近，当日下跌 0.28%。美国就业报告公布后，该货币对一度跌至 156.95，随后完全收复失地，回到数据公布前水平。此次反弹主要受日元（JPY）重新走弱推动，而美元指数（DXY）仍接近日内低点。
自 9 月中旬以来，157.00-156.50 区域附近的逢低买盘模式延续了这一回升。美元/日元的韧性尤为引人注目，因为周五的美国经济数据几乎未能为美元提供支撑。
美国劳工统计局（BLS）报告称，9 月非农就业人数（NFP）仅增加 2.9 万人，远低于市场预期的 9 万人。前几个月的数据也被下修。8 月增幅从最初公布的 16.2 万人下调至 13.3 万人，而 7 月现在显示就业减少 1 万人，此前估计为增加 2.1 万人。
报告的其他组成部分进一步印证了美国劳动力市场降温的迹象。失业率升至 4.2%，劳动参与率从 61.6%升至 61.8%。平均时薪同比增长 3%，低于 3.2%的预期，也缓解了对工资驱动型通胀压力的担忧。
衡量美元兑六种主要货币的一篮子货币表现的美元指数在数据公布后下跌 0.23%，并仍接近日内低点。美元/日元在非农公布后同时收复跌幅，这表明该货币对的反弹更多是由日元抛售推动，而非美元重新获得需求。
就业数据也促使市场调整对美联储（Fed）下一次货币政策决定的预期。根据 CME FedWatch 工具，市场目前预计 10 月加息的概率约为 18%，低于非农公布前的约 24%，也远低于一周前的 64%。
这一变化出现在多项疲软的美国经济数据之后。周四公布的个人消费支出（PCE）通胀数据弱于预期，已令市场降低美联储将在 10 月再次收紧货币政策的预期。周五的就业报告进一步表明美国经济可能正在失去动能，不过市场仍预计 12 月加息的概率约为 69%。
在日本方面，周五的基本面因素仍为日元提供了若干支撑理由。日本统计局报告称，日本东京剔除生鲜食品的消费者物价指数（CPI）9月份年率从8月份的1.8%加速至2.7%，高于预期的2.4%。剔除食品和能源后的通胀率也从此前的2%加速至3%。
这些数据增强了日本央行（BoJ）进一步收紧货币政策的理由。周四公布的9月会议意见摘要（SoP）也显示，几位政策制定者支持进一步加息。一位成员明确表示，继续根据经济、物价和金融状况的发展逐步加息是合适的。
不过，该报告也显示，内阁府代表敦促央行仔细评估此前加息的累积影响。因此，尽管东京通胀加速，且部分日本央行决策者释放鹰派信号，日元周五仍未能守住对美元的涨幅。
美元/日元技术分析
在一小时图上，美元/日元交投于157.49，跌破157.53的100周期简单移动平均线（SMA）和157.71的200周期SMA，这两条均线共同限制上行空间，并强化了短期看跌倾向。该货币对已从近期高点回落，相对强弱指数（14）接近42，显示看涨动能正在减弱，只要价格仍低于这些均线，风险就仍偏向进一步下行。
下行方面，157.00构成即时支撑，其后是156.50的更低支撑位，而更深的跌势可能指向155.50区域。上行方面，初步阻力位于157.53的100周期SMA，其后是157.71的200周期SMA以及附近157.85的水平阻力；再往上，下一阻力位分别在158.45和159.00。
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加拿大皇家银行分析师评估了加拿大9月份劳动力报告，这是美国第338条款关税生效以来的首份完整数据集。他们估计，加拿大约0.4%的GDP和就业与关税清单上的美国需求相关。该行预计，关税将使劳动力市场进展停滞，但不会逆转，新增就业将温和增长，失业率将维持在6.4%左右。
新美国关税下的就业数据
"加拿大9月份劳动力报告将于周五公布，这将是自美国第338条款关税于8月22日生效以来首个完整月份的就业数据，将为其影响提供重要线索。"
"总体而言，我们估计，加拿大约0.4%的国内生产总值，以及支撑关税清单上商品美国需求的就业。"
"我们预计，新关税可能已经使加拿大劳动力市场的进展停滞，但力度不足以令其逆转。"
"9月份，总就业人数预计将小幅增加5,000人，使年初至今的就业增长略微转正。"
"我们继续将失业率视为衡量市场状况更可靠的指标。"
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MUFG分析师林立、Michael Wan、Lloyd Chan和Khang Sek Lee指出，亚洲外汇将受到印度储备银行（RBI）于10月7日作出的微妙平衡决定的推动。他们预计RBI将维持利率不变，但强调从12月开始加息周期的可能性较大，累计收紧幅度为50–75个基点，并将立场从中性转向偏紧缩。
RBI路径和政策前景
“我们正式预测RBI将维持利率不变，但更重要的是，我们此前已经呼吁央行从12月开始加息周期，因此最终我们认为，政策利率走高只是时间问题。”
“我们认为，RBI也很有可能将其立场从中性转向，以释放偏紧缩的信号。”
“在我们的预测路径中，我们预计将加息50个基点，并且我们提到，鉴于经济增长强劲、流动性充裕、信贷增长回升、财政政策具有支持性，同时大宗商品价格走高以及不利天气条件使印度的通胀风险偏向上行，本轮周期累计加息75个基点也存在风险。”
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外汇市场新闻
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