外汇新闻

• 在英国通胀对英镑施压后，英镑/日元从207.00区域反弹。
• 交易商在周四的英国央行货币政策会议前避免激进的押注。
• 如果持续突破208.00，可能为向209.00以上的新年内高点的走势打开大门。

周三，英镑（GBP）/日元在日本央行（JPY）面前削减了早些时候的部分跌幅，此前因英国通胀数据低于预期引发了初步抛售。截止发稿时，英镑/日元交易在 207.80 附近，买家在 207.00 的心理水平附近介入后出现反弹。

然而，这一反弹缺乏信心，似乎是由短期重新定位驱动，因为交易商在英国央行（BoE）和日本央行（BoJ）的利率决策前仍然不愿进行激进的押注。

展望未来，大部分政策结果已经被市场消化。预计日本央行将加息，而英国央行则被视为降息，焦点将牢牢放在可能在英镑/日元下一步走势中发挥关键作用的前瞻性指引上。

从技术角度来看，英镑/日元在日线图上仍处于强劲的上升趋势中，表现为一系列更高的高点和低点。价格继续在关键移动均线之上舒适交易，强化了整体看涨偏向。

在上行方面，208.00心理关口作为即时阻力。若持续突破这一障碍，可能为向209.00以上的新年高点迈进打开大门，如果看涨动能增强，进一步上涨的空间也将存在。

在下行方面，207.00附近被视为即时支撑，与21日简单移动平均线（SMA）相符。若跌破该水平，将削弱短期前景，并暴露204.00–205.00支撑区间，靠近50日SMA。若果断跌破50日SMA，将使走势转向更深的修正阶段，100日SMA约在201.00附近将成为关注焦点。

动能指标仍然支持，相对强弱指数（RSI）保持在60附近，并高于中线，表明看涨动能仍然完好。

日元走弱，因为市场忽视了强劲的国内数据，专注于头寸调整和周五的日本央行（BoJ）会议，预计将加息并采取更鹰派的前景，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称。

尽管日本数据强劲，美元/日元仍在上涨

“日元兑美元下跌0.5%，在G10货币中表现不佳，只有英镑例外。更广泛的发展似乎主导了市场，因为我们注意到对强于预期的贸易和机械订单数据发布没有任何实质性反应。”

“头寸调整可能也在发挥作用，因为市场参与者为近期事件风险和周五的日本央行政策决定进行调整。普遍预期将加息25个基点，政策制定者预计将在2026年支持更高的利率路径，并为长期收益率设定更宽的交易区间。”

“对于美元/日元，我们继续强调50日移动平均线（154.27）附近的近期支撑的重要性，并关注156.50以上的近期阻力。”

英镑（GBP）在通胀数据低于预期后大幅走弱，强化了市场对英国央行（BoE）降息及其在2026年更鸽派政策路径的预期，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称。

英国央行降息预期施压英镑

“英镑疲软，兑美元（USD）下跌0.7%，在G10货币中表现不佳，原因是CPI数据低于预期，整体和核心年率均为3.2%。”

“预计英国央行将在明天的会议上降息25个基点，而最新的通胀报告对市场对2026年政策轨迹的预期造成了压力。收益率差缩小，侵蚀了英镑近期的重要支撑来源。”

“然而，市场情绪仍是主导因素，风险逆转策略已显著压缩了英镑/美元下行风险的保护溢价。”

荷兰丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称，随着我们进入周三的北美交易时段，欧元（EUR）疲软，兑美元（USD）下跌0.2%，尽管在美元广泛强势的环境中，欧元表现优于大多数G10货币，。

欧洲央行预计将保持温和鹰派基调

"相对央行政策的前景继续主导市场参与者的关注，他们期待周四的欧洲央行会议，预计将维持2.00%的存款利率，并对央行的经济预测进行建设性调整，同时在沟通上出现适度鹰派的转变。"

"利率差缩小为欧元提供了基本支撑，短期相关性研究证实了其作为近期驱动因素的重要性。周三的基本数据发布包括最终的欧元区CPI数据，符合预期，头条年增率为2.1%，核心年增率为2.4%。德国IFO商业信心调查的发布也基本符合预期，略有失望。"

"EUR/USD在从11月中下旬的低点1.15附近回升后，最新反弹似乎暂时停顿。动能依然看涨，但相对强弱指数（RSI）似乎从70的超买水平回落。我们认为短期支撑位在1.1680附近，短期阻力位在1.1750以上。"

美元/加元在当前下行周期中昨日创下略低的低点，尽管加元今晨略显疲软，但仍然与其在12月的季节性中性趋势相悖，加拿大丰业银行首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称。

尽管季节性模式，加元疲软受到限制

“年末趋势往往对加元不利，但总体而言，加元的损失通常在12月趋于平稳（在新年恢复下跌之前）。加元下跌的频率高于上涨（但幅度仅为边际），而该月的平均回报几乎接近于零。11月是加元一年中表现最差的月份，而4月（相当可靠）是表现最好的月份。尽管日内现货有所上涨，美元/加元（目前）交易价格略低于我们的公允价值估计（1.3794）。

“在没有进一步看涨发展的情况下，美元进一步上涨的空间可能有限。昨日麦克勒姆（Gov. Macklem）的讲话中没有关于货币政策的新内容。他重申基准利率2.25%是适当水平，通胀压力似乎得到控制。”

“昨日从日内低点反弹的美元正在对短期资金的下行趋势施加压力。美元的抛售看起来有些过度，可能在1.3790/00上方出现温和的修正，目标指向1.38中高位区域。支撑位在1.3725/30。”

• 黄金走势积极，但由于美元反弹，涨势受限。
• 美联储对2026年降息的预期仍然受到关注，因美国劳动力市场信号疲软。
• 从技术面来看，黄金/美元仍处于看涨结构中，但在4,350阻力区下方盘整。

黄金（黄金/美元）在周三早盘下跌后反弹，尽管美元（USD）走强继续限制上涨动能。截至撰写时，黄金/美元交易在4,335美元附近，日内上涨近0.70%。

尽管本周迄今价格走势区间波动，但黄金的整体偏向仍然积极，因为鸽派的美联储前景和持续的地缘政治风险帮助限制了下行尝试。

市场预期继续倾向于美联储（Fed）在2026年进一步放松货币政策，此前周二延迟发布的美国就业数据加剧了对劳动力市场降温的担忧，关注点现在转向周四的消费者物价指数（CPI）报告。

周三美国经济日历相对清淡，投资者将解析关键FOMC成员的评论，以获取有关美联储明年货币政策路径的额外线索。

市场动态：美国就业数据强化美联储降息预期；地缘政治风险再度浮现

• 追踪美元对六种主要货币的美元指数（DXY）在98.50附近交易，延续反弹，此前周二短暂跌破98.00，创下自10月3日以来的最低水平。
• 美国劳工统计局（BLS）数据显示，美国经济在11月新增64,000个就业岗位，略高于市场预期的50,000个，此前由于政府停摆，10月的就业人数下降了105,000个。同时，失业率上升至4.6%，高于预期的4.4%，为2021年9月以来的最高水平。
• 报告还显示，美国的就业人数在8月和9月被下调了共计33,000个，呼应了美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周在会议后新闻发布会上警告的言论，他表示自4月以来的就业增长可能被高估了约60,000个。
• 总体而言，就业数据表明美国劳动力市场继续降温。尽管11月的就业增长略好于预期，但整体情况仍然疲软，招聘速度放缓，失业率上升，工资增长减缓。这些数据强化了美联储有空间放松政策的预期，目前市场预计明年将降息两次。
• 在早期对美国主导的俄乌和平谈判进展的乐观情绪被新进展所掩盖后，地缘政治紧张局势再次成为焦点，有报道称美国总统唐纳德·特朗普下令对进入和离开委内瑞拉的受制裁油轮实施封锁。

技术分析：黄金/美元在4,350阻力下方盘整

从技术角度来看，黄金/美元在突破4,250美元水平后仍然积极，尽管短期上涨似乎在4,350美元附近受限，使得价格易于进入盘整期。

在4小时图上，黄金/美元继续在上升结构内交易，受到从11月中旬接近4,000美元的上升趋势线的支撑。

21期简单移动平均线（SMA）在4,310美元附近提供了即时动态支撑，随后是接近4,250美元的更强支撑区，50期SMA在此处汇聚。

在上涨方面，需要在4,350美元区域上方果断突破，以清除短期阻力并为重新测试历史高点和潜在进一步上涨打开大门。

相对强弱指数（RSI）保持在58附近，仍处于中性至看涨区域，位于中线之上。同时，平均方向指数（ADX）在29.75附近，表明整体趋势仍然完好，尽管动能有所减弱，暗示在下一步方向之前可能盘整。

由于假期布局和特朗普施加的委内瑞拉石油封锁，美元（USD）上涨，尽管劳动力市场趋势放缓表明美联储可能在2026年更积极地放松政策。加拿大丰业银行首席外汇策略师肖恩·奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克·西奥雷特（Eric Theoret）报告称，美元的涨幅可能在98上方停滞，除非有新的催化剂，因为对下一任美联储主席的猜测给市场增加了不确定性。

特朗普的美联储主席选择为美元和收益率增加了波动性

“在本次交易中，美元整体上涨，因为市场调整布局，并开始考虑假期，因为本周的主要事件已经结束。在边际上，某些避险需求可能推动美元上涨，以回应特朗普总统对委内瑞拉实施的石油封锁。石油和黄金价格上涨。全球股市适度走强，而国债则表现疲软。”

“劳动力市场放缓表明，美联储可能会比市场预期的更早、更积极地放松货币政策。尽管今天美元走强，但我们对整体前景仍持看跌态度。美元指数（DXY）的涨幅可能在98上方/99下方区域减弱，除非有额外的推动力。同时，Citadel的格里芬（Griffin）昨天评论称，‘保持美联储与白宫之间的距离是重要的’。”

“最近有报道称，接近总统的高层人士对哈塞特（Hassett）作为美联储主席的潜在提名表示‘反对’。这些报告导致哈塞特的在线投注下滑，而支持沃什（Warsh）提名的投注激增。考虑到沃什曾担任美联储理事（2006-11）和金融市场经验，他被视为强有力的候选人。然而，他有着鹰派政策的声誉，这显然不是特朗普总统希望在美联储高层看到的思维方式。如果真的是这两位候选人之间的选择，如果沃什被选中，美国收益率和美元可能会有所上升。提名哈塞特可能对美元和国债构成一定的负担。”

美联储（Fed）理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）周三表示，考虑到当前的前景，美联储并不急于降息，路透社报道。

要点总结

"就业市场非常疲软，目前的就业增长不佳。"

"美联储的降息帮助了就业市场。"

"2026年可能会成为经济更好的年份，希望这能帮助就业市场。"

"通胀高于目标，但预计在接下来的几个月会下降。"

"通胀预期已得到锚定。"

"还不知道人工智能将对就业市场产生什么影响。"

"通胀不会重新加速。"

"就业市场表明美联储应该继续降息。"

"我们没有看到就业市场崩溃。"

"美联储可以以适度的速度行动，不需要采取剧烈的措施。"

"美联储的利率水平比中性利率高出50到100个基点。"

"我认为通胀会下降。"

"很难说关税导致了就业市场的疲软。"

"美联储与政府之间的互动并没有错。"

"美联储可以基于通胀前景的缓和来降息。"

"美联储的新资产购买并不是刺激措施。"

市场反应

这些评论在FXStreet美联储演讲追踪器中获得了4.6的中性评分，并未引发显著的市场反应。截至发稿时，美元指数上涨0.3%，报98.50。