外汇新闻
渣打银行（UOB）策略师郭世亮（Quek Ser Leang）和李秀安（Lee Sue Ann）报告称，美元/离岸人民币已大幅反弹至 6.7153，日内涨幅可能受限于 6.7200 附近。随着下行动能减弱，该行先前的看空立场已有所缓和，预计未来一至三周内，该货币对将在 6.7040–6.7290 区间内小幅走高。
从下行偏向到温和反弹
"24小时观点：我们昨天指出，美元"可能在 6.7030 和 6.7100 之间交易。"随后，美元一度跌至 6.7043，之后又大幅反弹至 6.7153。尽管这轮大幅上涨还有延续空间，但任何进一步上行预计都会在 6.7200 遇到强劲阻力。支撑位在 6.7085。"
"1-3周观点：自本月初以来，我们一直持有美元看空立场。在我们周一（09月07日，现汇价 6.7070）最近一次表述中，我们指出，"下行动能进一步增强，如果美元跌破并守住 6.7000 下方，可能进一步下探至 6.6900。"昨天，美元大幅上涨至 6.7153。尽管我们的‘强阻力’水平 6.7160 尚未被突破，但下行动能已基本消退。不断增强的上行动能表明美元可能小幅走高，但目前任何上涨都应仍限制在 6.7040/6.7290 区间内。"
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- 白银/美元在从两日低点反弹后仍守在颈线下方。
- 看跌 RSI 信号表明卖方仍掌控短期技术面。
- 跌破 62.55 美元将进一步暴露 61.01 美元和 60.00 美元。
银价录得超过 1% 的涨幅，但仍交投于“头肩顶”颈线下方，这表明短期整体趋势可能偏向下行。白银/美元报 64.24 美元，此前自 62.94 美元的日内低点反弹。
白银/美元价格预测：技术前景
如果白银难以突破 64.10-64.15 美元附近的颈线，白色金属料将横盘整理，同时看跌动能持续积聚。尽管白银当日上涨，但动能仍偏向下行，正如相对强弱指数（RSI）位于 50 中性水平下方所示，尽管其正试图走高。
如果白银/美元升破 65.00 美元，可能为反弹至 100 日简单移动平均线（SMA）66.94 美元打开大门。若进一步走强，67.00 美元可能被突破，多头接下来可能测试 70.00 美元关口。上方还将面临 200 日 SMA 73.05 美元。
反之，白银的首个支撑位在 64.00 美元关口。如果看跌动能增强，卖方可能测试 50 日 SMA 62.55 美元，随后目标指向 7 月 22 日高点转化而来的支撑位 61.01 美元。若跌破后者，将进一步暴露 60.00 美元。
白银/美元价格图表 – 日线图
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
美元指数（DXY）本周收于 99.00 区域附近，当日几乎持平，并守住了周四美国通胀数据公布后短暂波动后重新夺回的阵地。美元进入关键一周时处于熟悉的位置，基调偏强，但仍无法将鹰派利率叙事转化为决定性突破。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.14% | -0.10% | -0.48% | 0.26% | -0.21% | -0.22% | 0.46% | |
| EUR | -0.14% | -0.24% | -0.57% | 0.12% | -0.36% | -0.43% | 0.33% | |
| GBP | 0.10% | 0.24% | -0.35% | 0.37% | -0.13% | -0.17% | 0.58% | |
| JPY | 0.48% | 0.57% | 0.35% | 0.73% | 0.25% | 0.18% | 0.94% | |
| CAD | -0.26% | -0.12% | -0.37% | -0.73% | -0.48% | -0.55% | 0.21% | |
| AUD | 0.21% | 0.36% | 0.13% | -0.25% | 0.48% | -0.05% | 0.70% | |
| NZD | 0.22% | 0.43% | 0.17% | -0.18% | 0.55% | 0.05% | 0.76% | |
| CHF | -0.46% | -0.33% | -0.58% | -0.94% | -0.21% | -0.70% | -0.76% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
周三的美联储（Fed）决议是所有事件的核心，市场目前倾向于加息 25 个基点，将目标区间从 3.75% 提高至 4.00%，此前 8 月消费者物价指数（CPI）报告显示核心价格涨幅高于预期。由于这一举措已基本被市场消化，市场焦点转向最新经济预测以及主席 Kevin Warsh 的新闻发布会，以寻找这究竟是一次性的保险式加息，还是更长期紧缩周期的开端。
加拿大将于周一率先公布 8 月通胀数据，同时还将发布一批中国活动数据。周二将迎来英国（UK）劳动力市场报告和德国 ZEW 经济景气调查。周三是关键转折点：英国 CPI 和有望反弹的美国零售销售数据将在美联储决议、经济预测和新闻发布会之前公布。英国央行（BoE）将于周四跟进，日本央行（BoJ）则于周五为本周画上句号。
欧洲央行（ECB）方面，官员讲话安排密集，行长克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）将多次发表讲话，Schnabel、Cipollone、Elderson 和 Lane 也都在日程之中，不过欧元区自身的数据仅限于最终通胀确认值、工业生产和 ZEW 调查。日本还将公布贸易数据和全国 CPI，新西兰将公布第二季度国内生产总值（GDP），澳大利亚储备银行（RBA）行长米歇尔-布洛克（Michele Bullock）将于周四发表讲话。悬而未决的伊朗和霍尔木兹海峡局势仍笼罩其上，并继续为能源价格定下基调。
欧元/美元收于 1.1590 附近，日内走势偏软。国内日程较为清淡，只有 8 月最终通胀读数、工业生产和 ZEW 调查，因此在周三美联储决议前，该货币对走势在很大程度上仍取决于美元。若美联储鹰派加息，将对其构成压力，但美元多次未能守住涨幅，仍为欧元提供了支撑。
英镑/美元交投于 1.3525 附近，日内基本持平，并且终于迎来了值得关注的本国经济日程。周二的就业报告预计失业率将升至 5.0%，随后是周三的 CPI，核心通胀预计将回升至 2.7%。英国央行（BoE）将于周四公布决议，预计将利率维持在 3.75%，不过市场预计约有三名委员将投票支持加息。英镑自身有催化因素，但更大的基调仍由美联储决定。
美元/日元徘徊在 153.70 附近，因疲软美元遇上更坚挺的日元而承压下行。周五的日本央行（BoJ）会议是国内焦点，市场倾向于加息至 1.25%，这将使日本利率升至数十年来最高水平。周四公布的全国 CPI 也将为这一讨论提供依据。鉴于美联储和日本央行可能在同一周收紧政策，风险偏向于日元进一步走强。
澳元/美元交投于 0.7170 附近，是主要货币对中的亮点，并在周末前保持坚挺。国内日程较轻，周四的布洛克讲话是主要事件，因此澳元主要受风险偏好、周一公布的中国活动数据以及美联储指引影响。鹰派意外是对其近期涨势最明确的威胁。
西德克萨斯中质原油（WTI）在日内下跌超过 3% 后徘徊于 100 美元附近，且没有任何与原油相关的数据公布。市场故事仍然是地缘政治：围绕伊朗和霍尔木兹海峡的僵局为油价提供支撑，而国际能源署关于供应缺口扩大的警告也为背景增添了支撑，尽管本周的回调显示情绪转变可能有多快。
金价交投于 4,350 美元附近，在又一个坚挺交易日后接近历史高位。由于缺乏自身催化因素，贵金属走势主要取决于美联储：若鹰派加息且沃什给出强硬指引，可能最终引发回调；而若措辞偏软，则很可能延续涨势。
荷兰国际集团（ING）分析师克里斯-特纳（Chris Turner）和帕德雷克-加维（Padhraic Garvey）认为，日本央行可能加息25个基点至1.25%，随后将谨慎推进。他们认为政府会抵制激进收紧，并预计明年1月和4月再各加息25个基点，将政策利率提高至1.75%，他们认为在临时削减消费税之前，这一水平接近中性。
预计日本央行将加息但保持谨慎
"日本央行今年的正式沟通已承认实际政策利率为负，且需要上调。日本央行的多次讲话都讨论了中性利率的概念，大多数人认为其名义水平在1.1-2.5%区间。"
"我们怀疑日本央行不会愿意让投资者和斯科特-贝森特（Scott Bessent）感到意外，而将政策利率维持在1.00%不变。加息25个基点至1.25%看起来很可能。比维持不变略大一点的风险是加息50个基点，或许这是与华盛顿达成更广泛共识的一部分，旨在持续压低美元/日元，减少日本央行大规模抛售美元干预的需要，并帮助稳定日本国债（JGBs）。"
"然而，日本政府有积极的促增长战略，无疑会表达其反对更激进紧缩周期的立场。也许我们低估了这里的变化，但很难看到政府官员支持一个快得多的紧缩周期，无论是9月加息50个基点，还是在9月和10月连续加息。相反，我们的基本判断是明年1月和4月再各加息25个基点，这将把政策利率提高至1.75%。"
"明年4月将政策利率提高至接近中性的1.75%，似乎是一个合适的目标，因为届时食品和非酒精饮料消费税将从8%下调至1%，为期两年。这将大幅压低整体通胀——也许在未来两年都是如此——并会创造一个难以进一步收紧政策的环境。"
"就价格而言，日本央行的叙事已明显转向通胀正走上可持续路径。当前一个核心主题是，更高的投入品/生产者价格更可能传导至更广泛的 CPI。最新的短观商业调查显示，产出价格预期大幅上升，而日本央行正高度关注企业商品价格同比增长7%。"
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- 美国10年期收益率回落，但本周仍大幅走高。
- 30年期收益率在触及2007年以来最高水平后回落。
- 随着通胀预期上升，美联储加息概率升至91%。
周五北美时段，在美国通胀数据公布后，美国国债收益率回落，但有望以周线上涨收官。美国10年期国债收益率下跌1个基点至4.951%，但本周已上涨逾16个基点，或3.49%。
美国收益率降温，但本周的通胀惊吓仍在发酵
美国30年期收益率下跌2个基点至5.34%，此前因美国与伊朗冲突升级并蔓延至也门、胡塞武装与沙特阿拉伯之间，推动油价飙升，该收益率一度触及5.38%，为2007年以来最高水平。
近期美国通胀数据大多与预期一致，唯独核心CPI符合预期但略有回落。尽管如此，前一天火热的PPI报告以及本周美国收益率的飙升，引发了市场对美联储偏鹰派的重新定价。
货币市场已计入美联储（Fed）在下周会议上加息0.25%的概率为91%。
其他数据显示，由于燃料价格反弹以及贸易紧张局势上升，尤其是美国与加拿大之间的紧张关系，美国消费者对经济的悲观情绪加重，并预计物价将进一步上涨。
与此同时，追踪美元兑六种货币表现的美元指数（DXY）徘徊在99.00附近，微涨0.05%。
根据 5 年期盈亏平衡通胀率，美国金融市场的五年期通胀预期为 2.46%，高于本周初的 2.37%。10 年期盈亏平衡通胀率从 2.35% 升至 2.4%，表明市场预计中期通胀将上升。
交易员关注美联储会议、沃什记者会
下周，交易员将关注FOMC货币政策决议。与此同时，他们还将关注就业和住房数据、纽约联储帝国州制造业指数、零售销售以及美联储官员的讲话。
美国10年期国债收益率
（本文已于 9 月 11 日 GMT19:39 更正，称 10 年期盈亏平衡通胀率从 2.35% 升至 2.4%，而非下降。）
美国利率常见问题（FAQ）
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。
“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”
“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”
MUFG 的 Michael Wan 指出，尽管美国国债收益率大幅走高，亚洲外汇和利率仍相对稳定，但他警告称，这种韧性在短期内可能不会持续。他强调了亚洲外汇与美国收益率之间的背离、USD/CNH 低波动性，并强调由更紧缩政策和更高风险溢价推动的美国收益率上升对亚洲而言令人担忧。
亚洲外汇韧性面临日益加大的阻力
"将这一点与我们所在地区联系起来，尽管美国国债收益率上升，亚洲外汇和利率市场迄今仍相当平稳，但鉴于近期市场的驱动因素，我们认为这种韧性至少在短期内可能不会持续。"
"我们可以从多个指标看到亚洲迄今的这种韧性，包括亚洲外汇与美国收益率利差和绝对收益率之间的背离，亚洲利率与美国国债收益率的整体收敛，以及韩元、台币和人民币等部分货币的走强和表现优于其他货币。"
"此外，USD/CNH 这样的货币对的隐含外汇波动率已触及数十年低点，虽然这当然可能有其合理原因，但这也是市场当前可能仓位布局的另一个迹象。"
"归根结底，重要的不仅是美国收益率是否上升，而是其上升的原因，因为这会影响包括亚洲在内的溢出效应，正如我们此前的分析和框架所示（见亚洲——为何美国收益率上升对亚洲很重要）。"
"因此，市场走势越来越多地由更紧缩的政策，尤其是更高的风险溢价所驱动，并且已出现一些初步的风险规避迹象，这令人担忧。"
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- 美元/日元逆转了美国CPI公布后早盘的跳涨，今日走低。
- 美国核心CPI通胀在8月上升0.3%，略显偏热，但美元未能守住涨幅。
- 日元正受到市场押注日本央行下周加息的支撑。
周五，美元/日元交投于153.70附近，日内下跌，此前美国通胀数据公布后曾短暂飙升至154.50上方。该货币对在数小时内回吐了这一涨幅，因为日元走强压过了美元的短暂反弹，使其在本周从155中段大幅下挫后，重新回到近期区间的下沿附近。
根据美国劳工统计局（BLS）的数据，美国8月消费者物价指数（CPI）年率维持在3.4%，与7月读数和市场预期一致。按月计算，物价上涨0.4%，较前一个月0.1%的增幅明显加快。剔除食品和能源的核心指标月率上升0.3%，高于预期的0.2%，不过核心年率从2.5%放缓至2.4%。
美国美元（USD）最初走高，受到更强劲的月度核心数据提振，但这一走势很快在日元（JPY）面前失去动能，日元本周一直是表现最强的货币之一。最初的反弹缺乏持续上行的燃料。
市场认为日本央行下周将加息，25个基点（bps）升至1.25%的可能性摆在桌面上，这将使日本借贷成本升至三十多年高位。
在日本央行逐步收紧政策、而美元在通胀日获得的支撑逐渐消退之际，这种组合正将天平倾向日元，并令美元/日元在153低位附近承压。日元整体走强，其他日元交叉盘今日也有所回落。
短期技术分析：
在日线图上，美元/日元报153.69，延续修正性看跌阶段，价格明显低于20日简单移动均线（SMA）157.65和100日均线159.68，这两条均线目前构成任何反弹尝试的广泛上限。相对强弱指数（RSI）位于29.35，刚刚进入超卖区域，暗示下行动能已过度拉伸但尚未逆转，因此在该货币对仍受这些关键均线阻力压制时，反弹很可能被视为修正性反弹。
上行方面，初步阻力位于154.40，随后是更重要的阻力155.99；在市场压力明显缓解之前，需要日线收盘站上这些水平，之后焦点才可能转向20日均线157.65和100日均线159.68。下行方面，附近支撑见于153.55，进一步支撑位于153.26，一旦失守，尽管RSI已处于超卖背景，仍将为跌势延续打开空间。
（本报道的技术分析由AI工具协助撰写。了解更多。）
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