外匯新聞
- 美國國債收益率在飆升至接近 5.04% 後暫停上漲。
- 對人工智能投資激增的警告令美國債券收益率的漲勢暫停。
- 美聯儲幾乎肯定會在今天晚些時候加息。
在美聯儲（Fed）於今天晚些時候公佈貨幣政策決定之前，美國國債收益率週二創下新的多年高點後暫停上漲。
週三亞洲交易時段，10 年期美國國債收益率下跌 0.5%，至接近 4.98%，較前一日創下的 4.04% 歷史高位回落。
Anthropic 首席執行官兼聯合創始人 Dario Amodei 警告不要對人工智能（AI）基礎設施進行激增的全球投資，美國國債收益率因此回落。"我不會對你撒謊——確實存在真正的危險，"Amodei 表示，並補充說，"我認為，長期以來，該行業一直在向人們隱瞞這項技術存在風險這一事實。"
這一表態也導致半導體和 AI 晶片製造商股票大幅下跌。超大規模雲服務商為資助巨額 AI 投資而發行大量美國債券，也是推動國債收益率飆升的關鍵因素之一。
根據高盛的數據，五家主要超大規模雲服務商預計將在 2026 年發行約 2500 億美元債券，並在 2027 年再發行 4000 億美元債券。路透社報導稱，這一規模是 2025 年全年 1080 億美元投資額的兩倍多。
總體而言，市場對美國國債收益率的前景仍然堅挺，原因是市場預期美聯儲（Fed）即便在今天晚些時候將利率上調 25 個基點（bps）至 3.75%-4.00% 後，仍將繼續走緊縮路徑。
BNY 的策略師表示："雖然我們預計週三會加息，而且今年可能還會再加一次，但我們認為，通往更高政策利率的道路上布滿了可能顯著阻礙進一步收緊政策的因素。"BNY 補充稱，"目前市場已計入接近 100 個基點的加息（相當於標準 25 個基點加息幅度的四次），這一預期將會兌現"，但他們警告稱，儘管他們"還不準備看到短期限收益率很快下跌"，這些收益率"最終可能會證明自己過於超前"
- 中間價調升42基點報6.7628，終結調貶重回強勢。
- 美聯儲FOMC會議進入第二日，市場定價加息概率約87%，點陣圖成最大變數。
- 中東"雙線絞殺"持續升級：伊朗擊落美軍三架無人機，胡塞武裝控制曼德海峽，沙特24小時內發動52次空襲。
中間價調升42基點終結調貶，在岸離岸價差仍超490基點
9月16日，人民幣對美元中間價報6.7628，調升42個基點，終結了前一交易日的短暫調貶。
回顧近期中間價走勢：9月9日報6.7769（調升35點）、9月10日報6.7766（調升3點）、9月11日報6.7743（調升23點，形成三連升）、9月14日報6.7750（調貶7點，終結三連升）、9月15日報6.7670（調升80點）、9月16日報6.7628（調升42點）。中間價在9月14日短暫調貶後，已連續兩日大幅調升，累計調升122個基點，續創2023年2月以來新高。
在岸與離岸匯率仍明顯強於中間價。在岸報6.7123，離岸報6.7132，價差分別約505個基點和496個基點，市場匯率預期持續偏正面。
美聯儲FOMC會議進入第二日，點陣圖成最大變數
美聯儲9月15-16日FOMC會議進入第二日，北京時間9月17日凌晨2:00將公布利率決議，2:30主席沃什召開新聞發布會，點陣圖一併更新。
加息概率約87%。市場對本次會議加息25個基點的定價已升至約87%，聯邦基金目標區間預計將由3.50%-3.75%上調至3.75%-4.00%。高盛、摩根大通、匯豐已將原先的按兵不動或延後加息路徑，一併調整到9月採取行動。
真正的變數在點陣圖。本次加息本身已被市場充分定價，真正的變數在於點陣圖將年末利率預測畫到何處。市場關注四件事：投票是否一邊倒、點陣圖年末利率位置、聲明如何描述油價影響、沃什發布會是否釋放更鷹信號。
10年期美債收益率觸及5%。受加息預期和能源價格飆升推動，10年期美債收益率盤中一度觸及5%，為近三年來首次。布倫特原油站上105美元，油價破百與美債摸5%形成共振，進一步壓縮了美聯儲的溝通空間。
市場情景推演：基準情景為加息25個基點（概率約87%-90%）；按兵不動概率約10%-13%，屬超預期偏鴿；一次性加50個基點概率不足2%，但"加25 + 點陣圖大幅上修"同樣可能引發市場劇烈重定價。
美伊衝突持續：伊朗擊落三架美軍無人機，霍爾木茲海峽仍處封鎖狀態
美伊軍事對峙在霍爾木茲海峽持續，雙方交鋒烈度不減：
伊朗擊落美軍無人機。伊朗伊斯蘭革命衛隊15日稱，當天在霍爾木茲海峽上空擊落一架美軍MQ-1無人機，並稱這是當天擊落的第三架同型號無人機。
伊朗發布油輪起火視頻。當地時間15日，伊朗方面發布了"阿爾加亞"號油輪爆炸起火後的首個視頻。伊朗革命衛隊海軍14日聲明稱，該油輪在試圖通過霍爾木茲海峽南部的"禁航區域"時觸碰水雷後爆炸起火，強調海峽仍在伊方管控下處於"封鎖狀態"。美方對此予以否認，稱該油輪上個月已遭伊朗導彈襲擊喪失航行能力，伊朗此舉是"謊言與恐嚇手段"。
阿曼和談無限期推遲。原定於9月14日舉行的海灣國家與伊朗外長會議被無限期推遲，該會議旨在討論霍爾木茲海峽航運問題。美國國務院表示，魯比奧與阿曼外交大臣就緩和中東局勢進行了討論，美方致力於保障霍爾木茲海峽的航行自由。
沙特—胡塞武裝衝突急劇升級：胡塞控制曼德海峽，沙特發動52次空襲
除了美伊直接交火，沙特與胡塞武裝的衝突在過去數日急劇升級，成為全球原油供應的第二條風險線：
胡塞武裝控制曼德海峽。9月10日和11日，胡塞武裝分別佔領紅海港口城市穆哈和戰略要地丕林島，獲得了曼德海峽的實際控制權。此前，無人機襲擊已迫使沙特關閉了從波斯灣向紅海轉運石油的管道。
沙特發動大規模空襲。也門胡塞武裝15日稱，過去24小時內沙特阿拉伯戰機對也門5個省份發動了52次空襲，波及學校和橋樑等民用設施。沙特與埃及兩國領袖呼籲維持紅海航行自由，沙特誓言將對胡塞武裝的攻擊做出堅定回應。
沙烏地輸油管道停運。遭襲的沙烏地東西向輸油管道全長約1200公里，此前每日輸送約400萬至500萬桶石油，相當於全球供應量的4%至5%。沙烏地能源部已宣布停運輸油管道，修復時間可能從數日延長至數週。
美方"冷處理" 。對於沙烏地的求援，美國未做出實質回應。美國官員強調目前沒有對胡塞武裝實施直接干預的計劃。特朗普表態稱胡塞武裝"打過電話"表示不想讓美國"介入這場衝突"。
伊朗總統佩澤希齊揚12日表示，伊朗與沙烏地並不處於戰爭狀態，胡塞武裝有他們自己的問題，伊朗針對的是美國設在地區國家的美軍基地。
油價盤中漲超5%，WTI創5月初以來新高
受中東雙線衝突持續升級影響，國際油價週三大幅波動。WTI原油期貨盤中漲超5%，報106.486美元/桶，創5月初以來新高；布倫特原油期貨漲超3%，報109.081美元/桶。
此前一日，布倫特原油收漲約1%報105.68美元/桶，WTI收漲約1.4%報101.39美元/桶。沙烏地輸油管道停運與胡塞武裝控制曼德海峽的雙重衝擊，使全球約三分之一的海運原油貿易處於高風險狀態。高盛此前預測，若中東局勢短期內無法降溫，油價可能飆破每桶120美元。
中國8月經濟數據呈現"生產偏穩、消費偏弱、投資承壓"格局
國家統計局昨日公布8月主要經濟數據：規模以上工業增加值同比上漲5.0%，較7月小幅回落；社會消費品零售總額同比上漲0.3%，內需修復仍偏溫和；1-8月固定資產投資同比下降3.8%，地產與基建投資繼續拖累。
數據整體呈現"生產偏穩、消費偏弱、投資承壓"的格局。中美貨幣政策背向而行——美加息、中降息——將加大資本流動和匯率波動，但強出口、高貿易順差和結匯需求對人民幣形成支撐。
其他市場動態
美股週一收跌。受加息預期升溫與油價高企影響，標普500收7619.98點跌0.48%，納指跌0.56%，晶片和AI板塊跌幅居前。
貴金屬承壓。受美債收益率觸及5%與美元走強壓制，現貨黃金維持弱勢。
驅動邏輯：FOMC決議前市場謹慎 + 中東雙線衝突推升油價 + 中間價偏強引導
① FOMC決議是今日最大變量。 市場對加息25個基點的定價約87%，10年期美債收益率觸及5%。若加息落地且點陣圖偏鷹，美元可能進一步走強，人民幣面臨回調壓力；若點陣圖未超預期或沃什基調偏鴿，美元可能衝高回落，人民幣有望企穩反彈。
② 中東雙線衝突推升油價。 霍爾木茲海峽封鎖持續與胡塞武裝控制曼德海峽並行，沙烏地輸油管道停運，布倫特站上109美元。油價高企通過通膨預期渠道與美聯儲加息預期形成共振，進一步壓縮了美聯儲的政策空間。
③ 中間價偏強引導但價差仍大。 中間價連續兩日調升，較路透預測仍偏弱約500點，顯示央行在引導人民幣有序升值的同時仍有意控制節奏。在岸與離岸價差約496個基點，市場對人民幣的信心依然偏正面。
三個關鍵變量決定後續走勢：
① 美聯儲9月FOMC決議（北京時間9月17日凌晨2:00，短期最大變量） ——市場已定價加息25個基點概率約87%。若加息落地且點陣圖偏鷹，美元可能進一步走強，人民幣面臨回調壓力；若點陣圖未超預期或沃什基調偏鴿，人民幣有望企穩反彈。
② 中東雙線衝突走向 ——伊朗擊落美軍無人機、胡塞武裝控制曼德海峽、沙烏地輸油管道停運，任何一條戰線的升級都可能推動油價衝擊110-120美元，通過通膨預期進一步強化加息預期，對人民幣構成持續外部壓力。
③ 中間價後續方向 ——今日調升42個基點，連續兩日大幅調升。需關注後續中間價是否延續調升，還是維持高位震盪。中間價與市場匯率之間約500點的價差仍是觀察政策意圖的關鍵窗口。
綜合判斷：短期人民幣在中間價偏強引導與市場信心支撐下維持強勢格局，但美聯儲FOMC決議與中東雙線衝突是當前最大的不確定性。若加息落地且點陣圖偏鷹，疊加油價持續衝高，美元可能進一步走強，人民幣面臨回調壓力；若點陣圖未超預期或沃什基調偏鴿，人民幣有望進一步向6.70靠攏。中期而言，美聯儲政策路徑、中東雙線衝突走向與油價走勢仍是決定人民幣方向的三大核心變量。
- NZD因Karen Silk宣布辭職且通膨擔憂上升而走弱。
- 紐西蘭消費者信心在2026年第三季度反彈至89.5，但仍處於悲觀區間。
- 強勁的美國通膨數據推動市場對美聯儲加息的預期升至92.4%。
週三亞洲時段，紐元/美元連續第三天下跌，交投於0.5750附近。該貨幣對面臨下行壓力，主要原因是紐西蘭儲備銀行（RBNZ）助理行長Karen Silk離任後，紐西蘭元（NZD）走弱。
Silk被視為政策委員會中立場鮮明的鷹派人物，並經常強調通膨上行風險，她將在12月離任，這令市場情緒受到衝擊。投資者目前押注紐西蘭儲備銀行將採取激進緊縮，預計官方現金利率將從2.75%升至12月的3.0%，並在2027年年中達到3.75%。儘管央行此前預測的峰值較低，為3.1%，但近期全球油價飆升加劇了更廣泛的通膨風險。
紐西蘭的經濟前景為消費者信心帶來了喜憂參半的局面。Westpac McDermott Miller消費者信心指數在2026年第三季度顯著反彈，從上一季度的80.4低點升至89.5。儘管有所改善，但由於家庭仍在應對高油價、高利率以及持續的生活成本壓力，該指數仍牢牢處於悲觀區間。
進一步拖累紐元/美元下跌的是美元（USD）走強，強於預期的美國通膨數據鞏固了市場對美聯儲進一步收緊貨幣政策的預期。
金融市場普遍預計，美聯儲將在即將召開的政策會議上加息25個基點，這將把基準隔夜利率區間上調至3.75%至4.00%。CME FedWatch工具數據顯示，交易員已計入此次25個基點加息的概率接近92.4%，同時還預計美聯儲將釋放未來進一步加息的信號。
市場認為美聯儲將實施保險式加息，8月CPI推動FOMC多數派轉向
荷蘭合作銀行（ABN Amro）分析師重申，"我們的基準情景是加息25個基點"，並認為此舉將是一次保險式舉措，而非新一輪緊縮週期的開始。他們指出，這一觀點基於"8月CPI報告可能改變了FOMC微弱多數派"的判斷，從而使再次加息更占上風，而不會實質性改變更廣泛的經濟前景。
新西蘭元（紐元）常見問題（FAQ）
新西蘭元(NZD)，也被稱為Kiwi，是投資者中眾所周知的交易貨幣。它的價值大體上取決於新西蘭經濟的健康狀況和該國央行的政策。不過，也有一些獨特的因素會影響紐元的走勢。中國經濟的表現往往會影響新西蘭元，因為中國是新西蘭最大的貿易夥伴。對中國經濟來說，壞消息可能意味著新西蘭對中國的出口減少，從而打擊中國經濟和人民幣。另一個影響紐元的因素是奶製品價格，因為奶製品是新西蘭的主要出口產品。高乳製品價格增加了出口收入，對經濟和新西蘭元都有積極的貢獻。
新西蘭儲備銀行(RBNZ)的目標是在中期實現並維持1%至3%的通貨膨脹率，重點是將其保持在2%的中點附近。為此，銀行設定了一個適當的利率水平。當通貨膨脹過高時，新西蘭央行會提高利率來給經濟降溫，但此舉也會提高債券收益率，增加投資者對該國投資的吸引力，從而提振紐元。相反，低利率往往會削弱紐元。所謂的利率差異，即新西蘭的利率與美聯儲設定的利率相比如何，也可能在紐元/美元貨幣對的走勢中發揮關鍵作用。
新西蘭發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響新西蘭元(NZD)估值。基於高經濟增長、低失業率和高信心的強勁經濟對紐元有利。高增長的經濟吸引外國投資，並可能鼓勵新西蘭儲備銀行提高利率，如果這種經濟實力與高通脹一起出現。相反，如果經濟數據疲軟，紐元可能會貶值。
新西蘭元(NZD)傾向於在風險偏好時期走強，或者當投資者認為更廣泛的市場風險較低並對經濟增長持樂觀態度時。這往往會給大宗商品和新西蘭元等所謂的「大宗商品貨幣」帶來更有利的前景。相反，在市場動蕩或經濟不確定時，紐元往往會走弱，因為投資者傾向於出售高風險資產，逃往更穩定的避風港。
- 週三亞洲時段，澳元/美元跌至 0.7120 附近。
- 市場普遍預計美聯儲將在週三三年來首次上調利率。
- 市場目前計入澳儲行在 9 月底會議上加息 78%的概率。
週三亞洲交易時段，澳元/美元跌至 0.7120 附近。美國加息預期為美元（USD）提供了一些支撐，並對該貨幣對構成壓力。交易員正為美聯儲（Fed）週三晚些時候的利率決議做準備。
根據 CME FedWatch 工具，市場目前計入美國央行將在週三 9 月政策會議上加息 25 個基點（bps）的概率接近 92.4%。
澳大利亞聯邦銀行駐悉尼的貨幣策略師 Carol Kong 表示："加息 25 個基點的定價大約已經達到 90%，這意味著如果美聯儲加息，美元將獲得溫和提振。"
美聯儲主席 Kevin Warsh 將在週三政策會議後舉行新聞發布會。如果 Warsh 淡化後續加息的風險，這可能會在短期內打壓美元（Greenback）。另一方面，美聯儲決策者的鷹派言論可能會提振美元兌澳元（AUD）。
澳元方面，澳大利亞儲備銀行（RBA）在今年早些時候連續三次加息後，將官方現金利率（OCR）維持在 4.35% 不變。然而，由於核心通脹頑固高企，市場對進一步加息的預期正在升溫。
根據 RBA Rate Tracker，市場目前計入澳大利亞央行在下一次澳儲行董事會會議上將官方現金利率（OCR）上調至 4.60%的概率接近 78%。
隨著全球債券拋售延續，澳元收益率跳升
法國興業銀行分析師指出，全球債券拋售的最新一輪已蔓延至澳大利亞，"澳大利亞 10 年期收益率在美國收益率飆升至 5%以上後躍升 8 個基點至 5.41%。"他們認為，"自上週收益率突破 4.90% 水平以來，美債一直處於拉伸狀態，"並補充稱，對於德國債務，"對於德國國債而言，對應水平是 3.30%"，這凸顯出核心市場在短時間內已發生了多麼大的變化。
技術分析：澳元/美元短期內仍維持建設性偏向
日線圖上，澳元/美元仍位於 100 日簡單移動均線（SMA）和布林帶下軌上方，表明儘管近期自早前高點回落，但整體偏向仍具建設性。相對強弱指數（RSI）約為 47，已回落至中性區域附近，暗示上行動能正在減弱，而非出現明確的看跌轉向。
上行方面，初步阻力位於布林帶中軌，即 20 日 SMA 附近的 0.7170，若多頭重新掌控局面，布林帶上軌 0.7230 附近將構成後續阻力。下行方面，當前區域 0.7125 附近構成即時支撐，其前方是 0.7108 的下軌；若跌破該水平，則 100 日 SMA 0.7080 將成為下一關鍵支撐位。
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澳元常見問題（FAQ）
影響澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亞儲備銀行(RBA)設定的利率水平。由於澳大利亞是一個資源豐富的國家，另一個關鍵驅動因素是其最大出口產品鐵礦石的價格。作為其最大的貿易夥伴，中國經濟的健康狀況，以及澳大利亞的通貨膨脹、經濟增長率和貿易平衡都是一個因素。市場情緒也是一個因素，即投資者是在買入高風險資產(風險偏好)還是在尋求避險(風險偏好)，風險偏好對澳元有利。
澳大利亞儲備銀行(RBA)通過設定澳大利亞各銀行相互拆借的利率水平來影響澳元(AUD)。這影響了整個經濟的利率水平。澳大利亞央行的主要目標是通過上調或下調利率來維持2-3%的穩定通脹率。與其他主要央行相比，相對較高的利率支持澳元，而相對較低的利率則支持澳元。澳大利亞央行還可以使用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳元(AUD)的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，它會從澳大利亞購買更多的原材料、商品和服務，從而提振對澳元的需求，推高澳元的價值。當中國經濟增長速度不如預期時，情況正好相反。因此，中國經濟增長數據的正面或負面驚喜通常會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
鐵礦石是澳大利亞最大的出口產品，根據2021年的數據，每年的出口額為1180億美元，中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可以成為澳元的驅動因素。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為對澳元的總需求會增加。如果鐵礦石價格下跌，情況則正好相反。較高的鐵礦石價格也往往導致澳大利亞更有可能出現貿易順差，這對澳元也是有利的。
貿易帳，即一個國家出口收入與進口收入之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳大利亞生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買其出口產品的外國買家創造的剩余需求中獲得價值，而不是購買進口產品的支出。因此，凈貿易余額為正會增強澳元，如果貿易余額為負則會產生相反的效果。
中國人民銀行（PBOC）行長潘功勝週三表示，中國央行將減少對貸款增長目標的依賴，更多依靠利率工具來引導政策。
潘功勝進一步表示，社會融資規模增速放緩實際上有助於保持中國宏觀槓桿率，即整體債務負擔相對於經濟的比率，保持穩定。中國人民銀行行長還呼籲央行與市場進行更清晰、更一致的溝通。
市場反應
截至發稿時，澳元/美元當日下跌 0.13%，報 0.7122。
中國人民銀行常見問題（FAQ）
中國人民銀行（PBoC）的主要貨幣政策目標是維護價格穩定，包括匯率穩定，以及促進經濟增長。中國的中央銀行還旨在實施金融改革，例如開放和發展金融市場。
中國人民銀行（PBoC）由中華人民共和國（PRC）國家擁有，因此不被視為一個自主機構。由國務院主席提名的中國共產黨（CCP）委員會書記對中國人民銀行的管理和方向有著關鍵影響，而不是行長。然而，潘功勝先生目前同時擔任這兩個職位。
與西方經濟體不同，中國人民銀行使用更廣泛的貨幣政策工具來實現其目標。主要工具包括七天逆回購利率（RRR）、中期借貸便利（MLF）、外匯干預和存款準備金率（RRR）。然而，貸款市場報價利率（LPR）是中國的基準利率。LPR的變動直接影響市場上貸款和抵押貸款所需支付的利率以及儲蓄所支付的利息。通過調整LPR，中國中央銀行還可以影響人民幣的匯率。
是的，中國有19家私營銀行——這在整個金融系統中只佔一小部分。根據《海峽時報》，最大的私營銀行是數字貸款機構微眾銀行和網商銀行，這兩者均由科技巨頭騰訊和螞蟻集團支持。2014年，中國允許完全由私營資金資本化的國內貸款機構在國家主導的金融領域運營。
- 白銀在 64.00 美元關口附近遭遇阻力，交易員正密切等待關鍵的 FOMC 利率決議。
- 美聯儲加息押注、飆升的美國債券收益率以及地緣政治風險支撐美元，限制 XAG/USD 的漲勢。
- 看跌的技術形態表明，阻力最小的路徑仍然是下行。
白銀（XAG/USD）難以延續前一日的小幅漲幅，週三亞洲時段未能突破 64.00 美元整數關口。交易員目前似乎持謹慎態度，選擇等待備受期待的美聯儲（Fed）政策決議後再為下一輪方向性走勢佈局。
在這一關鍵央行事件來臨之際，交易員似乎已完全消化美聯儲加息 25 個基點（bps）的預期。此外，受石油驅動的通脹風險仍支撐美國債券收益率飆升，而這與中東緊張局勢升級一道，使避險美元（USD）維持在兩週高點附近的堅挺水平。這限制了不生息的 XAG/USD。
從技術角度看，白色金屬在約 64.13 美元的 200 日指數移動平均線（EMA）下方仍保持輕微看跌的短期基調。不過，XAG/USD 仍交投於 7 月至 8 月漲勢的 50.0% 費波那契回撤位約 62.94 美元以及 61.8% 回撤位 61.06 美元上方，表明下方存在支撐。
與此同時，移動平均趨同背離（MACD）讀數為負，相對強弱指數（RSI）在 46 附近，暗示除非 XAG/USD 收復 200 日 EMA，否則動能仍偏向下行。其後是 38.2% 費波那契回撤位，約 64.82 美元；若出現更強勁的反彈，23.6% 水平附近的 67.15 美元將構成更高阻力。
下行方面，初步支撐位於 62.94 美元附近的 50.0% 回撤位，61.06 美元的 61.8% 水平則構成更深層緩衝；若明確跌破該區域，可能會強化當前的看跌偏向。
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XAG/USD 日線圖
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
- 歐元/日元可能首先在177.60附近的下降通道底部獲得支撐。
- 14日相對強弱指數在34附近，暗示下行壓力仍在持續。
- 初步阻力位為179.69的9日EMA。
週三亞洲時段，歐元/日元連續第三個交易日上漲，交投於179.10附近。日線圖技術分析顯示，該貨幣對在下降通道內交易，整體偏向仍為看跌。
由於價格仍低於9日和50日指數移動平均線（EMA），歐元/日元短期內維持看跌偏向。這一形態表明，反彈可能面臨拋壓，而14日相對強弱指數（RSI）在34附近，暗示下行壓力仍在持續，但尚未進入極端超賣狀態。
歐元/日元可能跌向下降通道下軌附近的主要支撐位177.60。若跌破該通道，將強化看跌偏向，並在其向2025年11月錄得的接近11個月低點175.70附近運行時，對該貨幣對形成下行壓力。
上行方面，歐元/日元可能指向179.69的9日EMA，隨後是183.00的50日EMA。進一步阻力位於下降通道上軌附近的185.20，之後是4月17日創下的187.95歷史高點。
（本報道中的技術分析由人工智能工具協助撰寫。了解更多。）
歐元今日價格
下表顯示了 歐元 (EUR) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 歐元 對 紐元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.09% | 0.08% | 0.20% | 0.11% | 0.14% | 0.34% | 0.10% | |
| EUR | -0.09% | -0.01% | 0.14% | 0.04% | 0.03% | 0.26% | 0.03% | |
| GBP | -0.08% | 0.01% | 0.15% | 0.04% | 0.04% | 0.28% | 0.03% | |
| JPY | -0.20% | -0.14% | -0.15% | -0.10% | -0.08% | 0.15% | -0.11% | |
| CAD | -0.11% | -0.04% | -0.04% | 0.10% | 0.02% | 0.24% | -0.02% | |
| AUD | -0.14% | -0.03% | -0.04% | 0.08% | -0.02% | 0.23% | -0.05% | |
| NZD | -0.34% | -0.26% | -0.28% | -0.15% | -0.24% | -0.23% | -0.24% | |
| CHF | -0.10% | -0.03% | -0.03% | 0.11% | 0.02% | 0.05% | 0.24% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 歐元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 EUR (基數)/ USD (報價)。
- 英國通膨預計將在8月份從7月份的2.9%同比加速至3.1%，部分原因是能源價格上漲。
- 核心通膨也預計將回升，同時能源和食品價格的進一步壓力正在逼近。
- 該數據將在英國央行（BoE）決議前一天公布，預計政策制定者將維持利率不變。
英國國家統計局（ONS）將於GMT時間06:00週三公布備受期待的8月份消費者物價指數（CPI）數據。
這份通膨報告可能引發英鎊（GBP）波動，因為它恰好在英國央行（BoE）貨幣政策決定前一天公布。預計央行將在週四將政策利率維持在3.75%不變，但價格壓力再次加速可能會強化市場對未來幾個月加息的預期。
下一份英國通膨報告會帶來什麼？
預計英國消費者物價指數8月份同比上漲3.1%，高於7月份的2.9%，進一步遠離英國央行2%的目標。按月計算，CPI預計在8月份上漲0.5%，此前7月份上漲0.3%。
剔除波動較大的能源、食品、酒精和煙草成分的核心通膨，預計也將從此前的2.6%同比加速至2.7%。總體通膨和核心通膨同時上升，可能會加劇英國央行對持續價格壓力的擔憂。
總體通膨預期加速之際，中東衝突的後果繼續傳導至英國能源成本。英國金融協會（UK Finance）指出，7月份交通價格同比上漲9.1%，且8月份加油站油價再次上升，無鉛汽油每升價格升至2022年11月以來的最高水平。
通膨壓力也可能在8月份報告之後繼續存在。英國能源監管機構Ofgem已確認，自10月起能源價格上限將再次上調4%，此前7月已實施過一次上調。
風險似乎也正在向食品價格蔓延。Numerator旗下Worldpanel的最新數據顯示，截至9月6日的四週內，雜貨價格通膨同比加速至2.3%，高於前一份報告中的2.1%。與此同時，食品和飲料聯合會（FDF）預計，受能源成本上升、物流中斷和天氣狀況等因素影響，食品和非酒精飲料通膨將在12月達到3.9%，並在2027年超過6%。
這種壓力可能會進一步使通貨緊縮進程複雜化。英國央行7月預計，總體通膨將在2026年第四季度左右見頂於3.2%，同時認為其通膨前景風險偏向上行。彭博經濟研究現在估計，更高的能源成本可能會在2027年將英國通膨推高至4%以上。
英國消費者物價指數報告將如何影響GBP/USD？
週三公布的數據對英鎊/美元尤為重要，因為這恰逢英國央行（BoE）貨幣政策決定前夕。經濟學家普遍預計，該央行將把政策利率維持在 3.75% 不變。路透社於 9 月 4 日至 8 日進行的調查中，受訪的 65 位經濟學家全部預計英國央行將在週四按兵不動，其中 57 位預計利率將一直維持不變直至年底。
不過，市場的看法更偏鷹派。根據晨星（Morningstar）的數據，利率市場認為英國央行最早可能在 11 月首次加息，並計入到 2027 年中期前累計三次加息。
貨幣政策委員會（MPC）內部的分歧也增加了這份通膨報告的重要性。在 7 月會議上，9 名委員中有 3 人投票支持加息 25 個基點（bps），高於此前的 2 人。
不過，英國央行面臨的關鍵爭論仍然是，能源衝擊是否正在產生更持久的第二輪通膨效應。據路透社援引滙豐英國（HSBC UK）經濟學家伊麗莎白-馬丁斯（Elizabeth Martins）的話稱，英國央行已表示，如果出現第二輪效應，將考慮採取政策行動，但當前情況不太可能足以讓支持維持利率不變的決策者改變投票立場。
然而，如果報告顯示整體和核心通膨均高於預期，情況仍可能發生變化。這樣的意外將強化市場對能源相關壓力正開始更廣泛地向經濟擴散的擔憂，並可能提高未來幾個月加息的概率。在這種情況下，英鎊可能吸引新的買盤，推動英鎊/美元走高。
相反，如果通膨低於預期，尤其是核心通膨，這將進一步支持這樣一種觀點，即能源衝擊在很大程度上仍是暫時性的，尚未形成持續的國內價格壓力。這可能會削弱市場對英國央行收緊貨幣政策的預期，並對英鎊構成壓力。
若公布結果大體符合預期，市場注意力可能會迅速轉向報告的構成，尤其是服務業通膨，以及英國央行週四的投票分歧和政策表述。由於 9 月加息仍被認為可能性不大，市場的關鍵問題可能在於，8 月通膨的加速是否足以讓下一次加息更快到來。
從 4 小時圖來看，英鎊/美元短線仍偏看跌，因為匯價仍運行在 200 週期簡單移動平均線（SMA）1.3529 下方，並受制於 1.3550 附近的阻力匯合區，該區域由 100 週期 SMA 和水平阻力構成，同時一條向下傾斜的趨勢線繼續壓制反彈。相對強弱指數（14）徘徊在 30 多的高位，暗示儘管價格在附近支撐位上方暫時企穩，下行動能仍然存在。
上行方面，初步阻力位於 1.3529 附近的 200 週期 SMA，隨後是 1.3550 附近更密集的阻力帶，該處 100 週期 SMA 與水平阻力重合，之後是 1.3570 水平以及更上方的下降趨勢線。下行方面，直接支撐位於 1.3480，進一步支撐位於 1.3464 和 1.3434；若明確跌破該支撐帶，將為當前看跌階段的延續打開空間。
（本報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
- 美元指數上漲，市場預計週三加息 25 個基點的概率為 92.4%。
- 沙特管道關閉後油價上漲，威脅延長美聯儲的激進緊縮。
- 交易員等待美聯儲新聞發布會有關 10 月或 12 月潛在未來加息的信號。
衡量美元（USD）兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）週三亞洲時段連續第六個交易日延續漲勢，交投於 99.70 附近。交易員正等待美聯儲（Fed）定於當天晚些時候公布的利率決議。
上週公布的美國通脹數據高於預期，強化了市場對央行將繼續加息的預期。金融市場普遍預計，美聯儲將把基準隔夜利率上調 25 個基點至 3.75% 至 4.00% 區間，同時暗示進一步收緊貨幣政策仍在路上。根據 CME FedWatch 工具，市場目前定價週三政策會議上加息四分之一個百分點的概率接近 92.4%。
在沙特阿拉伯緊急關閉一條繞過霍爾木茲海峽的重要管道後，油價進一步走高，加劇了能源市場的通脹擔憂。由於持續的能源成本上升會直接傳導至更廣泛的消費者通脹，更高的油價可能推動美聯儲維持激進的利率路徑。
市場注意力將轉向美聯儲主席凱文-沃什在決議後的新聞發布會，以獲取有關美國貨幣政策未來方向的更明確暗示。隨著市場對 10 月或 12 月進一步調整利率的預期升溫，市場參與者將密切解讀他的言論。
技術分析:
在日線圖上，美元指數現貨報 99.70，價格位於 50 日和 9 日指數移動平均線（EMA）上方，維持溫和看漲傾向。14 日相對強弱指數（RSI）在 56 附近，進一步強化了短期上行走勢，該指標仍處於正區間，但尚未發出超買信號；與此同時，FXS 美聯儲情緒指數在 125.7 附近企穩，暗示政策預期不再對該指數構成強勁下行壓力。
下行方面，99.64 處的 50 日 EMA 提供即時支撐，而 99.35 處的 9 日 EMA 則在更深回調出現時提供次級支撐。只要該指數保持在這些移動平均線支撐位上方，短期建設性基調就可能持續，市場焦點將繼續放在進一步反彈嘗試上，圖表上尚未清晰定義更高水平。
（本篇技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
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