外匯新聞
- 歐元/美元守在關鍵日均線之上，技術前景保持建設性。
- 隨著 RSI 回落至 60 多中段且 MACD 柱狀圖減弱，動能略有降溫。
- 1.1633 的 200 日 SMA 在當前水平下方提供即時支撐。
週四歐元/美元幾乎持平，此前該貨幣對本週早些時候攀升至三個月高點 1.1711 後，價格走勢進入盤整。短期基本面和技術面背景繼續有利於歐元，儘管動量指標顯示出早期降溫跡象，因為該貨幣對正試圖在 200 日簡單移動平均線（SMA）上方不遠處構築底部。
截至發稿時，歐元/美元交投於 1.1651 附近。美聯儲（Fed）主席凱文-沃什（Kevin Warsh）週五在傑克遜霍爾研討會上的講話是關鍵風險事件，可能決定美元的下一步走勢，進而影響歐元/美元的方向。
歐洲央行收緊預期支撐歐元
Brown Brothers Harriman 的策略師指出，"歐元/美元在 1.1650 附近缺乏方向，200 日移動均線位於 1.1632 提供關鍵支撐"，強調市場正在盤整而非趨勢性運行。他們指出，"掉期曲線幾乎已完全計入歐洲央行在 9 月 10 日下次會議上加息 25 個基點至 2.50%，以及未來十二個月累計收緊 60 個基點"，他們認為這一政策路徑"合理且有利於歐元"。在他們看來，"歐元區通脹高於目標，領先指標指向更強勁的經濟活動"的背景，進一步強化了歐洲央行繼續收緊政策的理由，並在當前水平為單一貨幣提供支撐。
技術分析
從技術角度看，歐元/美元自本月初以來一直保持穩步上升趨勢，形成更高的高點和更高的低點序列，同時重新站上關鍵的 50 日、100 日和 200 日簡單移動平均線（SMA），這些均線大致集中在 1.1480 至 1.1630 之間。
動量指標仍然提供支撐，不過上行強度正顯現出一些降溫跡象。相對強弱指數（RSI）在短暫進入超買區域後已回落至 65 左右，而移動平均趨同背離（MACD）仍處於正值區域，儘管綠色柱狀圖正在減弱。與此同時，40 上方的平均趨向指數（ADX）表明底層趨勢強勁，而非修正性反彈。
上行方面，1.1700 心理關口構成即時阻力，隨後是 1.1800 水平。下行方面，1.1633 附近的 200 日 SMA 提供初步支撐，隨後是 1.1574 附近的 100 日 SMA 和 1.1484 附近的 50 日 SMA。更深的回撤可能將 1.1350 區域暴露出來。
(本故事的技術分析是在 AI 工具的幫助下撰寫的。 了解更多。)
歐央行常見問題（FAQ）
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行為該地區設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著將通脹率保持在2%左右。它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率通常會導致歐元走強，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「在極端情況下，歐洲央行可以實施一種叫做量化寬松的政策工具。量化寬松是指歐洲央行印製歐元，然後用這些歐元從銀行和其他金融機構購買資產——通常是政府債券或公司債券。量化寬松通常會導致歐元走弱。當僅僅降低利率不太可能實現價格穩定的目標時，量化寬松是最後的手段。歐洲央行在2009年至2011年的金融危機期間、2015年通脹持續低迷期間以及新冠肺炎大流行期間都使用了這種方法。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，歐洲央行(ECB)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，歐洲央行停止購買更多債券，並停止將其持有的到期債券本金進行再投資。這通常對歐元有利(或看漲)。
- 道瓊斯工業平均指數守在53,600附近，較納斯達克綜合指數的1.1%上漲0.29%。
- Salesforce的權重接近250個指數點，Nvidia約為100個，二者均為成分股。
- 美聯儲主旨演講和非農就業基準修正都將在週五GMT14:00公布。
週四，道瓊斯工業平均指數在53,300區域至略高於53,700的區間內交易，報53,600附近，盤中上漲0.29%。這大約只是納斯達克綜合指數漲幅的四分之一，而在這一天，這個價格加權指數恰好擁有盤面上最響亮的兩項財報反應。
同時持有兩隻贏家還不夠
Salesforce（CRM）在第二季度營收超預期後上漲近20%，Nvidia（NVDA）則因業績表現強勁、2028財年增長指引遠高於賣方模型預期而上漲近7.5%。兩者都屬於道指30只成分股之內。按照價格加權方式，成分股貢獻的是股價變動帶來的美元影響，而不是市值變動的百分點，按每美元約6個指數點計算，這兩隻股票合計價值接近350個指數點。
該指數承載了其中約157個點，這意味著另外28只成分股合計拖累了接近200個點。價格加權平均指數的一個老問題是，贏家往往不在其中，8月初一隻上漲27%的股票沒有帶來任何貢獻，而一週後創紀錄的生物科技交易日也沒有帶來任何貢獻。週四，成分股終於發揮作用，兩隻大漲股都在其中，但該指數仍僅相當於科技股占比較高的基準指數漲幅的四分之一。這一次，決定兩者差距的不是成分名單，而是為這兩隻股票買單的另外28只成分股。
三位講話者，一個方向
年度傑克遜霍爾研討會於週四開幕，三位政策制定者在紐約開盤前先後發聲。GMT11:30的講話鷹派評分為7.0，低於講話者平均7.1，稱通脹頑固且黏性十足，但並未要求採取行動。GMT12:15的講話評分為中性6.0，與其自身平均值完全一致。GMT14:30的講話鷹派評分為8.0，高於7.5的平均值，並比前兩位更進一步，重申在7月三位持異議者中的一位觀點，即通脹已連續五年多高於目標並不是當前政策所能約束的狀況，現在已經到了採取行動的時候。
在第二位和第三位講話之間，初請失業金人數於GMT12:30公布為20.3萬，低於20.8萬的市場共識和20.7萬的前值，續請失業金人數降至178萬。這並不是一個會要求任何人踩剎車的勞動力市場。該交易日低點在數據公布後半小時、開盤鐘聲響起前出現在53,300區域，而後指數在GMT15:15升至略高於53,700的高點，收復近390個點，直接穿過當天最鷹派的預定講話。
關稅瞄準了剛剛被市場買入的東西
週四上午發布的一份報告顯示，政府正在考慮擴大半導體關稅範圍，消息來源為8人，並稱方案仍處於足以大幅修改的早期階段。該提案不僅涉及晶片本身，還包括圍繞晶片製造的商品：筆記型電腦、遊戲硬體和資料中心伺服器。報導稱，商務部長傾向於將關稅豁免與國內晶片製造的既定投資掛鉤，目前正在討論分階段實施。
1月的行動對某些先進計算晶片徵收25%的關稅，隨後又對用於資料中心的晶片作出豁免，這一豁免讓人工智慧（AI）建設能夠免關稅進口硬體。將伺服器本身納入關稅範圍，就意味著取消這一豁免，並把成本轉嫁給買方而非供應商。週四的盤面為這項建設的核心公司支付了近7.5%的漲幅，也為一家向其銷售軟體的公司支付了約20%的漲幅，而就在同一天，向其客戶設備徵稅的框架範圍擴大了。
週五一分鐘內疊加兩條紅色帶
週五 GMT14:00 將迎來美聯儲主席在傑克遜霍爾的首次主旨演講，演講將以準備好的文本形式發表，不接受提問，且會議主題聚焦支付領域的金融創新，而非政策路徑。同一分鐘還將公布年度基準修正對機構調查的初步估計，這項修正程序在過去兩輪中分別從非農就業水平中削減了 818K 和 911K。兩者之一預計對利率隻字不提，另一項則是在重述一整年的就業歷史，並無意就利率發表任何看法。
與此同時，芝加哥採購經理人指數（PMI）將於 GMT13:45 公布，市場預期為 57，前值為 57.6；8 月密歇根大學消費者信心指數終值也將在 GMT14:00 出爐，信心指數預期為 51，預期指數為 50.6，均與初值一致。1 年期通脹預期維持在 4.3%，5 年期維持在 3.3%，兩者均未變化，且仍被牢牢釘住。網路來源的定價顯示，9 月加息的概率約為三分之一，這使得在 8 月就業報告公布前，關於支付基礎設施的講話成為最後一項預定內容。
水平
阻力位：53,700 上方略高處構成上限，週四高點距離 8 月 19 日令指數回落的水平僅差兩個點。其上方，53,800 區域自 8 月中旬以來一直守住每一次嘗試，54,100 以及接近 54,750 的紀錄高位位於其上。
支撐位：接近 53,300 的盤中低點是下方首個標記，其次是 53,000 關口，50 日指數移動均線（EMA）位於 52,700 附近且仍在上行，這是在 8 月趨勢受到質疑之前的最後一道防線。
傾向：只要 53,700 上方限制漲勢，整體仍偏看跌。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）位於 39，正從上軌帶內回落，且沒有新的高點支撐，這是一種二次失敗而非築底的特徵。若日線收盤站上 53,800，則該判斷失效。
道瓊斯指數日線圖
道瓊斯指數常見問題（FAQ）
道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指數之一，由美國交易量最大的30只股票組成。該指數是以價格加權而不是以市值加權。它的計算方法是將成分股的價格加起來，然後除以一個系數，目前這個系數為0.152。該指數由《華爾街日報》的創始人查爾斯·道(Charles Dow)創立。在後來的幾年裏，該指數一直被批評缺乏廣泛的代表性，因為它只追蹤了30家企業集團，而不像標準普爾500指數等更廣泛的指數。
許多不同的因素驅動著道瓊斯工業平均指數(DJIA)。公司季度收益報告中披露的成分股公司的總體業績是主要業績。美國和全球宏觀經濟數據也對投資者情緒產生了影響。美聯儲(Fed)設定的利率水平也會影響道指，因為它會影響許多企業嚴重依賴的信貸成本。因此，通脹和其他影響美聯儲決策的指標一樣，可能是一個主要驅動因素。
道氏理論是由查爾斯·道發明的一種識別股票市場主要趨勢的方法。關鍵的一步是比較道瓊斯工業平均指數(DJIA)和道瓊斯交通平均指數(DJTA)的走勢，只關註兩者方向一致的趨勢。體積是一個確認的標準。該理論使用峰谷分析的元素。道氏理論假定了三個趨勢階段:積累，即聰明的資金開始買入或賣出;公眾參與，即更廣泛的公眾參與;當聰明的錢離開時，分配。
有很多方法可以交易道瓊斯工業平均指數。一種是使用etf，允許投資者將道瓊斯工業平均指數作為單一證券進行交易，而不必購買所有30家成分股公司的股票。一個典型的例子是SPDR道瓊斯工業平均指數ETF (DIA)。道瓊斯工業平均指數期貨合約使交易者能夠對指數的未來價值進行投機，期權提供了在未來以預定價格買入或賣出指數的權利，但不是義務。共同基金使投資者能夠購買道瓊斯工業平均指數股票的多元化投資組合的一部分，從而提供對整個指數的敞口。
- 英鎊/美元延續跌勢，強勁的失業救濟申請數據支撐美元。
- 美聯儲官員警告，頑固通脹令進一步收緊風險猶存。
- 英國缺乏經濟數據，使英鎊暴露於美元走勢之下。
英鎊（GBP）周四連續第二個交易日走弱，兌美元（USD）下跌約0.05%，此前經濟數據顯示勞動力市場依然穩健，而投資者正關注傑克遜霍爾研討會上的美聯儲（Fed）官員講話。截稿時，英鎊/美元交投於1.3588，盤中一度觸及接近1.3600的日高。
頑固通脹言論提振美聯儲收緊風險，英鎊/美元走弱
在周三公布核心PCE數據以及美國勞工部周四公布數據後，近期一系列美國數據繼續為美元提供支撐。8月22日當周初請失業金人數為203K，低於預期的208K，表明裁員人數仍然較低。
其他數據顯示，7月貿易逆差從上月的102.10億美元擴大至118.80億美元，為自2025年3月以來最大的商品貿易逆差，當時企業趕在特朗普宣布"解放日"關稅之前搶進口商品，逆差創下紀錄。
與此同時，追蹤美元兌六種貨幣表現的美元指數（DXY）在過去兩天公布強勁數據後仍維持在99.14。
美聯儲官員在傑克遜霍爾輪番發聲
美聯儲官員輪番發聲，堪薩斯城聯儲主席傑弗里·施密德（Jeffrey Schmid）周四在接受 CNBC 採訪時稱通脹"仍然頑固"和"仍然黏性十足"。與此同時，芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比（Austan Goolsbee）也表示通脹是他最關心的問題，而克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克（Beth Hammack）則表示，"鑒於通脹持續存在，現在是採取行動的時候了。"
這使英鎊/美元承受下行壓力，因為美聯儲進一步收緊政策的可能性上升。在英國，經濟數據日程空缺，使英鎊只能依賴與美元相關的動態。
隨著議會復會，英國國內動態將於下周重新成為焦點，而投資者則關注新首相安迪·伯納姆（Andy Burnham）政府就秋季預算案釋放的信號，他將尋求為雄心勃勃的政策籌措資金。
英鎊/美元價格預測：技術前景
在日線圖上，英鎊/美元交投於 1.3590 附近，維持建設性的看漲基調，因為其仍守在由 1.3417 附近的三條簡單移動平均線以及 1.3393–1.3394 和 1.3488 附近重新收復的趨勢線水平所定義的支撐簇上方。14 日相對強弱指數（RSI）約為 60，保持正向偏向但尚未進入超買區域，而美聯儲情緒指數穩定在 132 附近，表明宏觀情緒並未阻礙當前的反彈。
上行方面，直接阻力出現在此前上升趨勢線破位處 1.3631 附近，前方是 1.3676 的水平阻力位，多頭可能在此面臨獲利了結。下行方面，初步需求位於 1.3488 附近的下降趨勢線樞軸位，隨後是聚集在 1.3417 附近的簡單移動平均線，以及接近 1.3393–1.3394 的下方趨勢線支撐，這些水平若失守，將削弱當前的看漲偏向。
（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
英鎊今日價格
下表顯示了 英鎊 (GBP) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 英鎊 對 美元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.01% | -0.01% | -0.02% | -0.15% | -0.36% | -0.05% | -0.23% | |
| EUR | 0.01% | 0.00% | -0.04% | -0.16% | -0.34% | -0.14% | -0.23% | |
| GBP | 0.00% | -0.01% | -0.02% | -0.18% | -0.35% | -0.14% | -0.24% | |
| JPY | 0.02% | 0.04% | 0.02% | -0.13% | -0.31% | -0.12% | -0.18% | |
| CAD | 0.15% | 0.16% | 0.18% | 0.13% | -0.19% | 0.02% | -0.06% | |
| AUD | 0.36% | 0.34% | 0.35% | 0.31% | 0.19% | 0.21% | 0.13% | |
| NZD | 0.05% | 0.14% | 0.14% | 0.12% | -0.02% | -0.21% | -0.06% | |
| CHF | 0.23% | 0.23% | 0.24% | 0.18% | 0.06% | -0.13% | 0.06% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 英鎊 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 GBP (基數)/ USD (報價)。
- 美元/日圓在 160 下方維持區間震盪，因買家在對干預敏感的水平附近猶豫不決。
- 日本的財政前景和低利率繼續拖累日圓。
- 市場等待傑克森霍爾和東京通脹數據提供新的線索。
週四，美元/日圓在 160 下方窄幅波動，雙方都無法積聚強勁動能。美元（USD）難以延續週三的反彈，而日圓（JPY）持續疲軟則繼續為該貨幣對提供支撐。截稿時，美元/日圓交投於 159.30 附近。
由於日本低利率環境以及對該國財政前景的擔憂持續施壓，日圓仍是表現較弱的主要貨幣之一。市場預期日本央行（BoJ）最早可能在 9 月升息，但迄今未能推動該貨幣持續反彈。
Brown Brothers Harriman 的策略師指出，美元/日圓"仍牢牢處於 160 阻力位和 200 日移動均線（158.40）支撐位之間"，隨著日本政策信號不斷演變，該貨幣對實際上處於區間震盪。他們提到日本央行副行長冰見野良三的言論，稱其"堅持了該行的鷹派指引"，並強調"及時升息將有助於避免通脹飆升以及未來突然升息"，並補充說"我們應比過去更加關注價格上行風險"。
儘管如此，交易員似乎不願在 7 月底日本和美國採取協調行動後再次出現干預擔憂的情況下，果斷推動美元/日圓升破 160；當時該貨幣對曾升至接近 164 的 40 年高點。
在美國方面，美元在週三反彈後維持堅挺，此前最新公布的個人消費支出（PCE）物價指數顯示，通脹仍頑固高於美聯儲（Fed）2% 的目標。與此同時，由於中東局勢緊張導致油價居高不下，通脹上行風險依然存在。
即便如此，美聯儲立即升息並非基準情景。根據 CME FedWatch 工具，市場目前認為美聯儲在 9 月會議上維持借貸成本不變的概率約為 62%。
堪薩斯城聯儲主席傑夫-施密德表示，能源衝擊正在向經濟傳導，並補充說他可能會支持在 7 月會議上升息。芝加哥聯儲主席奧斯坦-古爾斯比也警告稱，"短期內最大的擔憂是通脹失控。"
目前市場注意力轉向該貨幣對雙方週五的事件，美聯儲主席凱文-沃什將於傑克森霍爾研討會上發表講話，東京消費者物價指數（CPI）數據也將公布。
日本央行常見問題（FAQ）
日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣，並實施貨幣和貨幣控製，以確保價格穩定，這意味著通脹目標在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策，以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE)，即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產，以提供流動性。2016年，央行加大了策略力度，進一步放松政策，先是引入負利率，然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。
日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大，從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。
日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升，超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。
星展銀行集團研究經濟學家 Chua Han Teng 預計，泰國央行（BoT）將在2026年全年將政策利率維持在1.00%，此前該行於8月26日一致決定維持不變。Teng 指出，經濟增長低迷且不均衡、私人消費受限以及通脹疲弱，這意味著儘管外部匯率波動和持續的供給側通脹風險存在，泰國政府債券短端收益率仍將保持穩定。
預計BoT將維持在1.00%
"我們繼續預計泰國央行（BoT）將在2026年剩餘時間內將政策利率穩定維持在1.00%，從而使政府債券短端收益率持續保持穩定。"
"該央行貨幣政策委員會似乎對上調或下調利率都興趣有限。"
"低於預期的整體通脹已從BoT 1-3%目標區間的上限回落，降低了政策收緊的動力，儘管中期通脹預期仍保持錨定。"
"不過，中東衝突尚未解決，能源成本雖持續但僅逐步傳導，以及受厄爾尼諾相關不利天氣條件影響、食品通脹面臨上行風險，都將使當局對通脹保持警惕，儘管他們會忽略這一將在27年第一季度後緩解的供給側衝擊。"
"BoT指出，由於外部因素，泰銖兌美元出現波動。"
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德國商業銀行（Commerzbank）的邁克爾-普菲斯特（Michael Pfister）探討了疲軟的人民幣（CNY）是否解釋了中國出口市場份額的上升。他使用主要貿易夥伴之間的雙邊實際匯率進行分析，發現人民幣走勢與市場份額增長之間沒有系統性聯繫，即便是在電動車等先進領域也是如此。該研究表明，結構性因素占主導地位，並警告歐洲政策制定者，僅靠人民幣升值不太可能扭轉歐元區市場份額的流失。
人民幣實際走勢與出口份額
"2019年至2025年間，人民幣兌許多其他貨幣的實際匯率貶值，其中兌墨西哥比索貶值33%，兌英鎊貶值30%，兌美元貶值24%，兌歐元貶值22%。不過，人民幣也兌一些貨幣升值，其中最顯著的是兌日元，升值近20%。"
"然而，在所有類別中，都無法識別出系統性關係。換句話說，按 HS6 各類別的平均情況來看，趨勢實際上略微相反；也就是說，更強的人民幣與市場份額增加之間存在極其輕微的關聯，儘管這一結果並不顯著。乍一看，人民幣似乎並不起作用。"
"或許分析不應過於聚焦人民幣的走勢，而應在考察中國出口強勁表現時更加關注其他因素。這並不意味著人民幣沒有被低估，因為這背後有充分理由。但我們的分析表明，實際匯率的變化並不能解釋近期市場份額的變動。"
"對於歐洲政策制定者而言，這表明僅靠人民幣升值可能無法扭轉市場份額的流失。"
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克利夫蘭聯邦儲備銀行（Fed）行長貝絲-哈馬克（Beth Hammack）週四在傑克遜霍爾研討會開幕之際接受CNBC採訪。她的立場偏鷹派，表示近期通膨數據符合預期，當前是應對持續通膨的"現在"時機，而且貨幣政策對美國（US）經濟並不具有限制性。
要點摘要：
最近的通膨數據符合預期。
鑑於通膨的持續性，現在是採取行動的時候。
我認為美聯儲政策並未對經濟形成限制。
在外部衝擊如何演變存在疑問的情況下，通膨高於目標的狀況一直持續。
主要擔憂是公眾會失去通膨將回到2%的信心。
聯繫對象對通膨和生活成本高度擔憂。
擔心通膨思維可能正在形成。
當你看到中性貨幣政策時，你就能認出來。
中性利率被視為高於其他美聯儲官員的預估。
我對中性利率的預測處於委員會區間的上端。
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 英鎊 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.01% | 0.04% | 0.00% | -0.12% | -0.31% | -0.01% | -0.20% | |
| EUR | 0.00% | 0.05% | -0.02% | -0.15% | -0.32% | -0.10% | -0.20% | |
| GBP | -0.04% | -0.05% | -0.04% | -0.21% | -0.35% | -0.16% | -0.26% | |
| JPY | 0.00% | 0.02% | 0.04% | -0.14% | -0.29% | -0.13% | -0.19% | |
| CAD | 0.12% | 0.15% | 0.21% | 0.14% | -0.16% | 0.03% | -0.05% | |
| AUD | 0.31% | 0.32% | 0.35% | 0.29% | 0.16% | 0.20% | 0.10% | |
| NZD | 0.00% | 0.10% | 0.16% | 0.13% | -0.03% | -0.20% | -0.06% | |
| CHF | 0.20% | 0.20% | 0.26% | 0.19% | 0.05% | -0.10% | 0.06% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
三菱日聯金融集團（MUFG）的 Derek Halpenny 研究了霍爾木茲海峽石油流動的不確定性以及美國燃料庫存偏緊如何影響原油價格。相互矛盾的航運估算、不斷變化的外交信號，以及餾分油和汽油庫存的大幅下降，令能源市場對供應預期的變化高度敏感。
霍爾木茲海峽流量和庫存成為焦點
"由於特朗普總統表示霍爾木茲海峽已清除水雷，原油價格也在下跌，儘管外界對這一說法是否屬實持懷疑態度。"
"那麼，這會不會是能源價格重新反彈的開始？答案無疑將取決於目前有多少交通流量正在通過霍爾木茲海峽。很難確切知道，但油價水平表明，當前通行量高於此前。"
"美國能源部長 Chris Wright 聲稱，美國軍方上週曾幫助單日通過霍爾木茲海峽運輸超過 1500 萬桶石油，7 日均值超過每天 800 萬桶。追蹤數據（每天 200 萬至 600 萬桶）表明這一說法有些誇大，但未被追蹤的船隻（未開啟應答器）可能是造成差異的合理原因。可以肯定的是，真實數字可能介於兩者之間，而這仍將是值得注意的。"
"油價似乎對利好消息的反應更大，而對利空消息則是下跌多於上漲。週二《紐約時報》一篇文章稱，美國正在考慮讓外交官返回中東，這表明華盛頓並不預期會重返全面衝突，這一消息幫助壓低了油價，但昨日的發展使得其中一部分跌幅被收復，不過並非全部。"
"伊朗-阿曼關於霍爾木茲海峽收費的協議被視為伊朗對抗姿態的證據，可能招致美國回應，而能源庫存數據則顯示餾分油和汽油庫存大幅下降。美國能源資訊署（EIA）表示，餾分油庫存目前按季節性標準已降至歷史最低水平。"
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- 黃金在8月強勁反彈後，買家轉趨謹慎，回吐早前漲幅。
- 在美聯儲主席凱文-沃什於傑克遜霍爾發表講話前，美元走強和美國通脹頑固令上行空間受限。
- 黃金/美元在關鍵日線簡單移動平均線（SMA）上方仍維持看漲技術偏向，不過相對強弱指標（RSI）和移動平均趨同背離（MACD）顯示上行動能正在放緩。
黃金（XAU/USD）在週四美國交易時段開始時仍處於守勢，此前回吐了盤中早些時候的漲幅。截至發稿時，黃金/美元交投於 4,577 美元附近，此前曾觸及 4,643 美元的盤中高點。
本週早些時候，這種貴金屬一度攀升至 4697 美元，為 5 月 14 日以來的最高水平，但在美聯儲（Fed）利率路徑不確定的情況下，買家似乎不願追高。週三公佈的美國個人消費支出（PCE）價格指數也顯示，通膨仍然頑固，且遠高於美聯儲 2% 的目標。
數據公布後，美元（USD）小幅反彈，因為這些數據強化了市場對美聯儲可能需要在更長時間內維持較高利率的預期。黃金通常被視為對沖通脹的工具，但更高的利率會削弱這種無收益貴金屬的吸引力。因此，黃金周三收跌約 1.40%。
儘管如此，最新的 PCE 數據以及近期消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）數據表明，通脹已不再急劇加速。這降低了美聯儲立即加息的可能性，並可能有助於限制黃金的下行空間。根據 CME FedWatch 工具，市場目前認為央行在 9 月維持借貸成本不變的概率接近 62%。
與此同時，週度美國勞動力市場數據也為美元提供了一些支撐。截至 8 月 22 日當週，初請失業金人數降至 20.3 萬，低於市場預期的 20.8 萬，也低於前值 20.7 萬（修正前為 20.6 萬）。
堪薩斯城聯儲主席傑夫·施密德週四表示，能源衝擊正在滲入經濟，並強調美聯儲需要將通膨拉回 2%。芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比表示，"短期內最大的擔憂是通膨失控"，同時將當前"低招聘、低裁員"的勞動力市場描述為不尋常。古爾斯比補充稱，"總體而言，經濟一直保持穩定。"
交易員現在關注美聯儲主席凱文-沃什周五在傑克遜霍爾研討會上的講話，以獲得更多關於利率前景的線索。中東緊張局勢也仍是一個重要因素，因為高企的能源價格繼續對通脹構成上行風險，而霍爾木茲海峽恢復正常船隻通行的跡象仍不明顯。
伊朗和阿曼最近表示，雙方已就該海峽達成協議。然而，一名伊朗高級官員告訴路透社，該協議尚未最終敲定，細節仍在談判中。與此同時，卡塔爾首相周四訪問德黑蘭，進行旨在緩和局勢並恢復美伊對話的會談。
技術分析：XAU/USD 多頭在 4700 美元阻力位下方暫歇
從技術角度看，XAU/USD 仍維持看漲偏向，儘管動量指標顯示日線圖上的上行動能正在減弱。該金屬仍位於 50 日、100 日和 200 日簡單移動平均線（SMA）上方，支撐了更廣泛的上升趨勢。
與此同時，相對強弱指數（RSI）在進入超買區域後已回落至 60 多中段，而移動平均趨同背離（MACD）仍處於正值區間但動能正在減弱，這表明上行壓力正在放緩，而非逆轉。
上行方面，初步阻力位見於 4700 美元心理關口，隨後是 4900 美元水平。下行方面，位於 4525 美元附近的 200 日 SMA 提供即時支撐，隨後是 4376 美元附近的 100 日 SMA 和 4200 美元附近的 50 日 SMA。更廣泛的支撐區域位於 4000 美元心理水平。
（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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