外匯新聞
- 美元/日元在159.00附近盤整，等待美伊協議公布。
- 美國總統特朗普表示華盛頓正處於與伊朗達成協議的最後階段。
- 由於日本財政擔憂加劇，10年期日本國債收益率保持堅挺。
週四亞洲交易時段，美元/日元在159.00附近平穩交投。隨著投資者等待美國與伊朗談判的新進展，該貨幣對轉為橫盤整理，此前特朗普總統週三表示談判已進入"最後階段"。
截至發稿時，追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）小幅上漲，接近99.20。繼美國總統特朗普表達對與伊朗達成協議充滿信心後，美元指數週三在觸及六週新高99.47後漲勢暫停。
彭博社報導，特朗普表示："我們正處於伊朗問題的最後階段。我們拭目以待。要麼達成協議，要麼我們將採取一些稍顯強硬的措施，但希望不會發生。"
美伊樂觀情緒導致油價大幅下跌，也略微降低了市場對美聯儲今年加息的預期。根據CME FedWatch工具，美聯儲今年至少加息一次的概率已從週二的61.3%降至51%。不過，這與中東戰爭爆發前預期的兩次降息形成了明顯反轉。
在日本，首相高市早苗宣布追加預算以抵消中東局勢影響，引發財政擔憂。10年期日本國債收益率上漲0.11%，至接近2.77%，接近週二創下的多年代高點2.81%。
美元/日元技術分析
美元/日元在發稿時幾乎持平於159.00附近。該貨幣對保持適度看漲偏向，因其仍位於20日指數移動平均線（EMA）158.37之上。
相對強弱指數（RSI）約為55點，顯示中性至積極的動能，暗示買方仍佔優勢且未進入超買狀態。
下方，近期支撐位於20日EMA附近的158.37，若日線收盤跌破該位，將削弱積極走勢，可能引發更深的修正回調，目標指向5月14日低點157.31。上方，貨幣對目標重返4月30日高點160.73。
（本技術分析借助AI工具完成。）
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
- 美元指數波動不大，交易員權衡美伊和平談判與霍爾木茲海峽關鍵威脅升級的影響。
- 特朗普總統表示，美伊談判已進入最後階段。
- 聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要顯示，多數美聯儲官員警告稱，如果通脹持續高於2%，可能會加息。
美元指數（DXY）衡量美元（USD）對六種主要貨幣的價值，繼前一日小幅下跌後保持穩定，週四亞洲時段徘徊在99.10附近。
美元保持堅挺，交易員評估美伊和平談判的經濟影響，以及對霍爾木茲海峽這一關鍵航運通道的威脅升級。
週三，彭博社報導稱，美國總統唐納德·特朗普將與伊朗的談判形容為進入最後階段。然而，特朗普總統也重申堅決承諾，如果伊朗拒絕其條件，將在數日內恢復軍事行動。對此，伊朗總統馬蘇德·佩澤什基安在社交媒體平台X上強調，德黑蘭無意投降，試圖透過脅迫迫使投降不過是一場幻覺。
聯邦公開市場委員會（FOMC）4月會議紀要於週三公布，顯示美聯儲前景維持鷹派基調。多數美聯儲官員警告稱，如果通脹持續高於2%的目標，央行可能需要考慮加息。會議紀要強調了美聯儲官員對伊朗戰爭引發的通脹壓力日益加深的擔憂。
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
- 英鎊/美元週四亞洲時段持穩於1.3435附近。
- 英國整體CPI同比增速從3月的3.3%大幅放緩至4月的2.8%，低於預期。
- 特朗普表示與伊朗的談判已進入最後階段，但警告若協議失敗將發生襲擊。
英鎊/美元在週四亞洲交易時段維持在1.3435附近。然而，英國通脹的急劇放緩以及美伊談判的不確定性可能對英鎊兌美元構成壓力。交易員正等待英國和美國將於週四晚些時候公布的5月份採購經理人指數（PMI）初值。
英國國家統計局（ONS）週三公布數據顯示，英國整體消費者物價指數（CPI）同比增速從3月的3.3%降至4月的2.8%，低於3.0%的預期。此外，剔除波動較大的食品和能源項目的核心CPI同比上漲2.5%，低於前值3.1%及市場預期的2.6%。
該英國通脹數據，加上失業率意外上升至5.0%，促使交易員下調了對英國央行（BoE）年底前加息預期。路透社稱，英國利率期貨顯示，市場預計英國央行到12月將加息約52個基點，而週二時約為60個基點。
美國總統唐納德·特朗普週三表示，與伊朗的談判已進入最後階段，但警告除非伊朗同意協議，否則將發生進一步襲擊。與此同時，伊朗總統馬蘇德·佩澤什基安表示，德黑蘭並未處於屈服邊緣，並威脅將對任何打擊進行超出中東地區的報復。美伊持續緊張局勢可能提振美元，並在短期內對該主要貨幣對構成阻力。
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
- 白銀連續第二天吸引了部分後續買盤。
- 盤中技術形態有利於看漲交易者，並支持進一步上漲的可能性。
- 需要持續突破76.75美元的關鍵匯聚位，才能重新確認積極的前景。
白銀（XAG/USD）在週四延續了前一日從接近兩週低點約73.00美元附近反彈的走勢，連續第二天獲得積極的上漲動力。該貴金屬在亞洲時段攀升至76美元中段以上，但仍低於週二創下的週高點。
從技術角度看，XAG/USD目前交易於76.75美元匯聚阻力位下方，該阻力位由100小時簡單移動均線（SMA）和近期從月度高點下跌的23.6%斐波那契回撤位組成。持續突破該阻力位將被視為看漲交易者的新觸發點，為近期進一步上漲鋪平道路。
1小時圖上的積極動能指標顯示，賣壓正在減緩而非加劇。相對強弱指數（RSI）接近57，移動平均收斂/發散指標（MACD）線略高於零線。因此，明確突破上述阻力位可能推動XAG/USD上漲至38.2%斐波那契回撤位79.21美元，隨後是50%回撤位81.14美元。
下方主要結構性支撐位出現在週期低點及斐波那契錨點附近的72.97美元，如果當前回調延續，預計買盤將在此表現出更強的興趣。
（本文的技術分析借助人工智慧工具完成。）
XAG/USD 1小時圖
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
- 澳元/美元在澳大利亞公布疲軟就業數據後失守。
- 澳大利亞4月失業率上升至4.5%；同期就業人數減少1.86萬。
- 特朗普表示美伊談判進入最後階段，威脅若伊朗拒絕其條件，將在數日內採取軍事行動。
澳元/美元在前一日錄得超過0.5%的漲幅後回落，週四亞洲時段交投於0.7120附近。隨著澳大利亞公布疲軟的勞動力市場數據，澳元（AUD）走弱，導致該貨幣對下跌。
澳大利亞4月失業率從3月的4.3%上升至4.5%。該數據高於市場普遍預期，市場原本預測失業率將維持在4.3%。同期，4月就業人數減少1.86萬。此前3月就業人數經修正增加2.33萬，但此次數據遠低於市場預期的增加1.75萬。
失業率意外上升和就業淨減少表明勞動力市場最終承受了此前加息的壓力。交易者可能迅速調低對澳大利亞儲備銀行（RBA）進一步加息的預期。
標普全球報告稱，澳大利亞製造業採購經理人指數（PMI）初值從4月的51.3降至5月的50.3。服務業表現更為疲軟，5月服務業PMI從4月的50.7降至47.7，進入收縮區間。綜合PMI因此從上月的50.4降至5月的47.8。
此外，隨著交易者關注美伊和平談判的經濟影響及霍爾木茲海峽關鍵航運通道的緊張局勢，美元（USD）保持堅挺，澳元/美元也因此承壓。
彭博社週三報導，美國總統唐納德·特朗普稱與伊朗的談判已進入最後階段。但特朗普重申，如果伊朗拒絕其條件，將在數日內恢復軍事行動。對此，伊朗總統馬蘇德·佩澤什基安在社交媒體平台X上強調，德黑蘭無意投降，稱試圖透過脅迫迫使投降不過是一場幻覺。
澳元常見問題（FAQ）
影響澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亞儲備銀行(RBA)設定的利率水平。由於澳大利亞是一個資源豐富的國家，另一個關鍵驅動因素是其最大出口產品鐵礦石的價格。作為其最大的貿易夥伴，中國經濟的健康狀況，以及澳大利亞的通貨膨脹、經濟增長率和貿易平衡都是一個因素。市場情緒也是一個因素，即投資者是在買入高風險資產(風險偏好)還是在尋求避險(風險偏好)，風險偏好對澳元有利。
澳大利亞儲備銀行(RBA)通過設定澳大利亞各銀行相互拆借的利率水平來影響澳元(AUD)。這影響了整個經濟的利率水平。澳大利亞央行的主要目標是通過上調或下調利率來維持2-3%的穩定通脹率。與其他主要央行相比，相對較高的利率支持澳元，而相對較低的利率則支持澳元。澳大利亞央行還可以使用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳元(AUD)的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，它會從澳大利亞購買更多的原材料、商品和服務，從而提振對澳元的需求，推高澳元的價值。當中國經濟增長速度不如預期時，情況正好相反。因此，中國經濟增長數據的正面或負面驚喜通常會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
鐵礦石是澳大利亞最大的出口產品，根據2021年的數據，每年的出口額為1180億美元，中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可以成為澳元的驅動因素。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為對澳元的總需求會增加。如果鐵礦石價格下跌，情況則正好相反。較高的鐵礦石價格也往往導致澳大利亞更有可能出現貿易順差，這對澳元也是有利的。
貿易帳，即一個國家出口收入與進口收入之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳大利亞生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買其出口產品的外國買家創造的剩余需求中獲得價值，而不是購買進口產品的支出。因此，凈貿易余額為正會增強澳元，如果貿易余額為負則會產生相反的效果。
- 澳元/日元在澳大利亞疲軟就業數據公布後持續下跌。
- 澳大利亞4月失業率上升至4.5%；同期就業人數減少1.86萬。
- 日本4月貿易順差為3019億日元，遠超預期的297億日元赤字。
澳元/日元在前一日錄得超過0.5%的漲幅後小幅下跌，週四亞洲時段交投於113.60附近。澳元/日元在澳大利亞勞動力市場數據公布後走勢低迷。
澳大利亞4月失業率攀升至4.5%，高於3月的4.3%。該數據高於市場普遍預期的維持在4.3%。同期，4月就業人數減少1.86萬，繼3月修正後的增加2.33萬後出現下降，遠低於市場預期的增加1.75萬。
標普全球數據顯示，澳大利亞5月製造業採購經理人指數（PMI）初值從4月的51.3降至50.3。服務業表現更為疲軟，5月服務業PMI從4月的50.7降至47.7，進入收縮區間。綜合PMI因此從上月的50.4降至5月的47.8。
澳元/日元持續承壓，因日本日元在日本4月商品貿易總額公布後獲得支撐。該貿易餘額由去年同期的1495億日元赤字轉為2026年4月的3019億日元順差，遠超市場預期的297億日元赤字。
日本4月出口同比激增14.8%至近紀錄的10507.3億日元，較3月的11.5%增幅加速，創三個月來最強增長。同期進口增長9.7%至10205.4億日元，雖較3月的10.9%增幅略有放緩，但仍高於市場預期的8.3%。
日本銀行（BoJ）政策委員會委員小枝淳子週四表示，日本核心通脹率已接近2%。小枝還強調了實現BoJ通脹目標的進展，這是近年來政策制定者關注的重點。
日本銀行（BoJ）政策委員會成員小枝淳子週四表示，日本的核心通脹率已接近2%。小枝還強調了實現日本銀行通脹目標的進展，這一直是近年來政策制定者關注的重點。
關鍵引述
核心通脹率已接近2%。
鑑於經濟活動、價格和金融狀況的變化，銀行必須繼續提高政策利率。
近期事態可能增加持續高油價的風險。
鑑於供需動態，未來更多項目的價格可能持續上漲。
鑑於中東局勢，未來潛在通脹可能超過2%。
市場反應
截至發稿時，美元/日元日內下跌 0.03%，報 158.88。
日本央行常見問題（FAQ）
日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣，並實施貨幣和貨幣控製，以確保價格穩定，這意味著通脹目標在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策，以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE)，即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產，以提供流動性。2016年，央行加大了策略力度，進一步放松政策，先是引入負利率，然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。
日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大，從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。
日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升，超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。
- 澳元/紐元週四難以延續前一日的上漲，吸引了新的賣盤。
- 令人失望的澳大利亞就業數據削弱了澳儲行加息預期，打壓澳元。
- 對紐儲行更鷹派立場的預期支撐紐元，同時也促成了盤中下滑。
澳元/紐元在週四亞洲時段遭遇新的賣壓，因令人失望的澳大利亞就業數據，匯價下滑至接近前一日低點，約1.2150區域。
澳大利亞統計局（ABS）報告稱，4月失業率意外從前月的4.3%升至4.5%。詳細數據顯示，當月就業人數減少了18.6K，遠低於市場預期的增加17.5K，也遠低於3月錄得的17.9K增長。令人失望的數據可能抑制了市場對澳儲行進一步加息的押注，進而削弱了澳元（AUD）並壓制了澳元/紐元匯價。
另一方面，紐元（NZD）則因紐儲行（RBNZ）展望的鷹派轉變而獲得一定支撐。事實上，投資者似乎已確信央行將保持謹慎立場或考慮收緊政策，以將通脹率拉回至2%的中點。這成為施壓澳元/紐元的另一個因素。然而，缺乏強勁的後續賣盤，需謹慎對待近期自2013年3月以來最高點回調的延續。
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