外匯新聞

• 英鎊/美元在1.3184觸及兩日高點，交易員對美國政府重新融資和改善的市場情緒作出反應。
• 英國9月國內生產總值環比收縮0.1%，使下個月英國央行降息的機率上升至80%。
• 圍繞首相斯塔默的政治緊張局勢和即將到來的預算不確定性使英鎊的中期前景脆弱。

在美國政府重新開放的背景下，英鎊在美元普遍走弱中上漲，這將為交易員和美聯儲揭示一系列經濟數據。英鎊/美元在兩日高點1.3194交易，上漲0.46%。

在美國政府重新開放後，英鎊因美元走弱而上漲，儘管疲軟的英國GDP和政治不確定性對前景施加壓力

美國的經濟數據發布仍然稀少，但預計下週將有所增加。福克斯的勞倫斯表示，9月份的非農就業報告預計将在下週發布，引用了消息來源。

美國政府的重新開放釋放了資金到政府辦公室，但交易員對特朗普政府在1月底面臨再次關閉的威脅表示懷疑。

美聯儲官員繼續成為頭條，克利夫蘭的貝絲·哈馬克表示，她對勞動力市場感到擔憂，但預計高通脹將持續。舊金山的瑪麗·達利評論稱不確定性有所緩解，並補充說現在說12月是否降息為時尚早。

在英國，國內生產總值數據顯示經濟正在惡化，增加了下個月英國央行降息的可能性。9月份的初步增長數據環比收縮-0.1%，低於0%的預期，較0.1%下降了兩個百分點。在截至9月的12個月中，增長1.3%，低於預期和上個月的1.4%年率。

數據發布後，市場對英國央行降息25個基點的押注接近80%。交易員們還預計2026年將放寬50個基點，儘管他們在等待11月26日秋季預算的發布。

路透社引用的分析師指出：“如果市場開始定價更高的政治風險溢價，我們預計英鎊將進一步走弱，”因為圍繞首相斯塔默的政治動蕩，傳出有推翻他的陰謀的傳聞。

英鎊/美元價格預測：技術前景

英鎊/美元的技術圖景顯示，持續的上行修正將在1.3200面臨阻力，隨後是1.3221的20日簡單移動平均線。若日線收盤高於這些水平，將為重新奪回1.3275的200日簡單移動平均線鋪平道路。然而，正如相對強弱指數（RSI）所示，看跌動能仍然存在。為了恢復看跌趨勢，賣方必須突破1.3100，以威脅1.3000的里程碑。

• 黃金在4200美元附近保持小幅上漲，因看漲動能減弱。
• 鴿派的美聯儲預期施壓美元和收益率，增強了對該金屬的支撐。
• 從技術上看，黃金/美元正在從4230-4250美元的阻力區回撤，多頭在4200美元水平上進行防守。

週四，黃金（XAU/USD）回落，因多頭難以維持早前的漲幅，黃金/美元在接近4250美元的阻力位後，逐漸回落至4200美元水平。這種貴金屬目前已回撤了大部分從接近4381美元的歷史高點以來的修正性下跌，現貨價格本週迄今仍上漲近5%

在結束美國政府停擺的協議達成後，市場整體積極的基調抑制了進一步上漲的胃口。投資者現在關注延遲的美國經濟數據，這些數據將在聯邦政府恢復運作後發布，這可能會加劇對美聯儲（Fed）在12月再次降息的預期。

鴿派的美聯儲前景對美元（USD）施加壓力，並使國債收益率保持低迷，限制了無收益金屬的下行空間。整體市場情緒仍然傾向於黃金的上漲，宏觀驅動因素和技術結構均支持持續的看漲趨勢。

市場動態：停擺結束；美聯儲科林斯緩和寬鬆預期

• 創紀錄的美國政府停擺於10月1日開始，經過唐納德·特朗普總統在週三晚間簽署臨時撥款措施後，正式結束。眾議院以222票對209票通過該法案，該方案恢復聯邦運作至2026年1月30日，同時將部分部門的資金延長至2026年9月30日。
• 該決議緩解了短期財政擔憂，但交易員仍然保持謹慎，因為這一短期補救措施使華盛頓距離另一次資金對峙僅有幾週。眾議院少數黨領袖哈基姆·傑弗里斯警告稱"這場鬥爭還沒有結束"，並補充說，共和黨人必須在今年延長《平價醫療法案》稅收抵免，否則將面臨"明年被解雇"的風險，並結束"唐納德·特朗普的發言權，徹底結束。"
• 舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·達利在週四發表了謹慎的展望，表示"不確定性已經大幅下降"，美國經濟顯示出"謹慎的樂觀"，但強調政策制定者仍然"需要努力將通脹降至2%。"達利指出，勞動力市場"已經放緩很多"，通脹正在緩解，但"仍然頑固。"她強調，現在說12月是否會降息還為時尚早。
• 當天早些時候，波士頓聯邦儲備銀行行長蘇珊·柯林斯對即將降息的預期表示反對，稱"在短期內進一步放鬆政策的門檻相對較高"，並表示"在進一步降息之前，確保通脹持久地回到2%是明智的。"她警告稱，進一步的貨幣支持"有可能減緩或停滯通脹回歸2%的進程"，並指出關稅可能會使通脹在2026年初保持高位。
• 在柯林斯的評論後，交易員降低了降息預期。根據CME FedWatch工具，市場現在預計12月降息的概率為53%，低於前一天的62%。
• 根據TradingView的數據，花旗集團於11月10日發布的最新黃金展望報告將黃金在2027年底達到6000美元的概率設定為30%。該銀行的基線情景概率為50%，並預測如果美國經濟狀況改善，價格將在2026年滑向3650美元。

技術分析：黃金/美元測試4250美元，多頭瞄準歷史高點

黃金/美元在經過健康的盤整階段和短暫的修正性回調後，已在4小時圖上恢復了其主導的上升趨勢。該金屬目前正在測試4230-4250美元的關鍵阻力區域，這標誌著之前的突破區。如果突破該區域，將為重新測試接近4381美元的歷史高點打開大門，並可能進入新的記錄區域。

在下行方面，初步支撐位於4200美元，隨後是4150美元，這一水平與21周期簡單移動平均線（SMA）密切相關。更深的下跌將暴露50周期SMA附近的4050美元，儘管只要黃金保持在心理關口4000美元以上，任何回調進入這些區域都可能吸引逢低買入的興趣。

動能條件需要一些謹慎，相對強弱指數（RSI）在74附近徘徊，處於超買區域，暗示短期內可能出現短暫回調或橫盤整理，然後再可能突破4250美元。

• 歐元/英鎊在歐洲時段早些時候觸及0.8843的新年內高點後回落。
• 英國9月份GDP萎縮0.1%，未達到持平增長的預期。
• 關注週五的歐元區數據發布，包括就業變化、第三季度GDP和更新的增長預測。

週四，歐元（EUR）對英鎊（GBP）略微回落，此前曾攀升至0.8843的新年內高點。截至發稿時，歐元/英鎊交易約為0.8826，結束了兩天的上漲趨勢，因交易者對歐元區數據感到失望。

在早期的歐洲時段，歐元/英鎊在一系列疲弱的英國（UK）數據施壓英鎊後最初上漲。英國9月份國內生產總值（GDP）環比下降0.1%，未達到持平增長的預期，且與8月份的下降幅度相符。

季度數據也有所減弱，第三季度GDP環比僅增長0.1%，低於0.2%的預期，且較0.3%有所下降。從年度來看，經濟在第三季度增長1.3%，略低於預期的1.4%，與前一季度持平。

9月份工業生產下降2.0%，遠低於預期的0.2%下降，扭轉了8月份0.3%的增長。製造業產出也令人失望，環比下降1.7%，而預期為0.3%的下降。數據的廣泛疲軟加劇了人們對英國增長勢頭在進入年末時仍然脆弱的擔憂。

這還加上本週早些時候發布的疲弱勞動力市場數據，市場因此預期英國央行（BoE）將在12月降息。今天的GDP和生產數據疲軟進一步加強了這一預期，並對央行施加了更多壓力，如果經濟放緩持續，央行可能需要採取行動。

然而，歐元在最新的歐元區數據也未達到預期後失去了動力。9月份工業生產環比僅增長0.2%，遠低於0.7%的市場共識，但仍較8月份的-1.1%有所改善。從年度來看，工業生產增長1.2%，低於2.1%的預期，僅略高於上個月的1.1%。

展望未來，關注週五繁忙的歐元區日曆。交易者將關注初步就業變化數據和第三季度GDP的首次估計發布。歐洲委員會還將公布其最新的經濟增長預測。

日圓（JPY）在美元（USD）疲軟的情緒驅動環境中與美元交易持平，並且在所有G10貨幣中表現不佳，加拿大豐業銀行首席外匯策略師肖恩-奧斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奧雷特（Eric Theoret）報告稱。

在風險偏好交易中，日圓相對表現不佳

"在風險偏好環境中，日圓的相對表現是可以理解的，反映了日圓作為避險貨幣的風險特徵。基本面數據的發布有限，僅有二級PPI的發布，其同比增幅略高於預期，為2.7%。"

"這對日本央行（BoJ）的影響在一定程度上被新任首相高市早苗（Takaichi）對日本央行政策前景的影響力的持續和重新關注所混淆。"

英鎊（GBP）兌美元（USD）上漲0.2%，在廣泛的美元疲軟環境中表現中等，加拿大豐業銀行（Scotiabank）首席外匯策略師肖恩-奧斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奧雷特（Eric Theoret）報告稱。

市場忽視疲弱的GDP和工業生產數據

"英鎊的表現尤為顯著，因為市場完全忽視了週四發布的大量疲弱基本面數據，包括令人失望的第三季度GDP數據和深度收縮的工業生產數據。"

"疲弱的增長仍然是英國的主要擔憂，市場關注11月26日的預算發布，儘管市場似乎在向財政大臣里夫斯（Chancellor Reeves）施加持續信心，認為他能夠實現自我設定的財政目標。"

"相對強弱指數（RSI）仍然看跌，約為40，遠低於50的中性閾值。上週的反彈似乎已經停滯，最新的阻力集中在1.3150附近。我們保持謹慎，除非近期反彈延續，否則我們預計將向1.33靠攏。我們預計短期內將在1.3100和1.3200之間震蕩。"

歐元（EUR）對美元（USD）在週四以小幅上漲0.2%進入北美時段，並清晰突破1.16，創下11月新高，向6月底區間中部回推，加拿大豐業銀行（Scotiabank）首席外匯策略師肖恩-奧斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奧雷特（Eric Theoret）報告稱。

歐元受到市場情緒的支持

"市場情緒依然主導，市場慶祝美國政府關門結束，美元普遍走弱，呈現經典的‘風險偏好’基調。基本面在某種程度上被忽視，對歐元區工業生產數據的重大失望和法國就業數據的疲軟沒有明顯反應。利率差異仍然支持中期歐元的強勢。"

"相對強弱指數（RSI）已回升至50閾值以上，首次突破中性水平超過一個月。我們在1.1662的50日移動平均線未突破的情況下保持中立，並注意到1.1750以上缺乏有意義的阻力。我們預計短期內將在1.1580和1.1680之間區間震蕩。"

加拿大元（CAD）繼續在1.40區域施加壓力，但即使美元在當天普遍下滑，也無法在該數字區域下方獲得明確的突破，加拿大豐業銀行（Scotiabank）首席外匯策略師肖恩-奧斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奧雷特（Eric Theoret）報告稱。

CAD無法在1.40區域下方獲得明確突破

"現貨幾乎沒有變化，但CAD應該能夠利用美元進一步走軟的機會，更加果斷地突破1.40區域。加拿大央行（BoC）關於10月29日政策決定的討論摘要強化了政策制定者的信息，即他們能做的事情對幫助經濟適應美國貿易政策帶來的結構性挑戰幾乎沒有更多。"

"政策制定者一致認為，利率可能‘接近支持經濟的極限’，這一觀點在行長麥克勒姆（Macklem）會後講話中得到了明確反映。"

"現貨幾乎保持在1.3990/00區域的支撐位，但在日線圖上連續五天的淨美元虧損以及上週對中1.41區域的拒絕仍在周線圖上顯著存在，因此出現了一些潛在的對CAD有利的技術趨勢。如果持續跌破1.3990/00支撐位，美元至少在短期內將回落至1.3900/50區域。"

加拿大豐業銀行（Scotiabank）首席外匯策略師肖恩-奧斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奧雷特（Eric Theoret）報告稱，美元（USD）在美國政府關門結束後普遍走弱。

美元及美元資產在重新開放時交易疲軟

"在特朗普總統昨晚簽署立法後，交易在隨後的短時間內相對平靜，該立法將使聯邦工作人員從今天開始逐步恢復工作。但美元在歐洲交易開始時立即下跌。美元指數（DXY）的下跌正在削弱自九月以來一直支撐該指數上漲的趨勢支撐，並且在該指數最近在低100區間附近的阻力位達到峰值後，DXY圖表的技術基調看起來疲軟。債券大多走弱，而美國股指期貨則漲跌不一，略微走低。"

"這顯然不是對事態發展的積極反應，可能反映了投資者對即將再次流出的美國數據報告的語氣的擔憂。九月份的非農就業數據可能在接下來的幾天內公布，而目前，十一月份的非農就業數據定於12月5日發布，恰好在聯邦公開市場委員會（FOMC）10日的決定之前。美國勞工部（BLS）將在完全恢復工作後更新其發布日程，並可能完全跳過一些十月份的報告。今天疲軟的美元表明市場押注於疲弱的數據將增強對美聯儲降息的預期。"

"然而，最近美聯儲政策制定者的評論表明，對於十二月的政策決定存在顯著的意見分歧。這削弱了市場對美國降息政策前景的信心。掉期定價反映了對今年最後一次美聯儲會議結果的不確定性，目前降息的可能性不超過50/50。中國今晚將發布工業生產和零售銷售（以及建築和住房）數據。我們已經對年末的一些外匯預測進行了市值調整，並平滑了2026年及2027年的趨勢，但對美元普遍走弱的核心觀點沒有改變。"

• 歐元/瑞士法郎在經歷三天的劇烈下跌後企穩，試圖從三周低點反彈。
• 歐元區工業生產顯示出混合信號，月度增長改善但未達預期。
• 瑞士生產者價格再次下跌，延續了長期的通縮趨勢，支撐瑞郎。

週四，歐元兌瑞士法郎幾乎沒有變化，在抹去早前的跌幅後企穩，貨幣對從三週低點小幅反彈。撰寫時，歐元/瑞士法郎交易在0.9243左右，貨幣對在經歷三天的劇烈賣壓後試圖穩定。

歐元區的數據呈現出混合的局面。9月份工業生產環比增長0.2%，低於預期的0.7%，但仍較8月份的-1.1%（修正自-1.2%）有所改善。按年計算，工業生產增長1.2%，低於2.1%的預期，僅略高於8月份的1.1%。

在另一份發布中，歐洲中央銀行（ECB）經濟公報重申，歐元區的增長前景依然低迷。公報指出，由於實際收入改善，國內需求保持相對良好，但製造業和出口仍受到全球活動疲軟和貿易緊張局勢影響的壓力。歐洲央行還強調，預計工資增長將逐漸放緩，而通脹指標仍接近2%的目標，使得政策決策依賴於即將發布的數據。

在瑞士方面，最新的生產者層面通脹數據使瑞郎整體保持支撐。瑞士的生產者和進口價格在10月份同比下降1.7%，相比9月份的1.8%下降。

按月計算，價格下降0.3%，未達到預期的0.1%的增長，並且較上個月的0.2%的下降進一步滑落。這標誌著生產者層面通縮的連續第30個月，反映出本地生產商品和進口商品的價格均有所降低。

展望未來，交易者將把注意力轉向週五繁忙的歐元區日程。該地區將發布初步季度就業變動報告和第三季度國內生產總值（GDP）的快報估計。歐洲委員會還將發布更新的經濟增長預測。除了數據外，市場還將密切關注歐洲央行官員的評論。