外匯新聞
三菱日聯金融集團（MUFG）指出，亞洲市場的主要宏觀驅動力是美伊衝突及其對霍爾木茲海峽能源流動的影響，這推動全球長期債券收益率達到2008年以來的高點，並對進口石油的亞洲貨幣施加壓力。特朗普總統關於與伊朗處於最終談判階段的言論引發了WTI和布倫特油價的急劇下跌。
地緣政治風險緩解，原油價格下跌
"進入週四亞洲交易時段的主要宏觀主題是美伊衝突及其對霍爾木茲海峽能源流動的持續干擾，這推動全球長期債券收益率達到自2008年金融危機以來的最高水平，並對進口石油的亞洲貨幣造成廣泛壓力。"
"這一背景在週三紐約交易後期發生了重大變化，當時特朗普總統告訴記者，美國正處於與伊朗‘最終階段’的談判中——並補充說，在正式簽署協議之前不會給予任何制裁豁免，若未能達成協議，將迅速採取軍事行動。"
"該言論導致WTI原油價格下跌最多達7%，收於98.26美元/桶，而布倫特原油收於105.10美元/桶。"
"據報導，伊朗仍在審查任何擬議協議的文本，截至週三晚尚未正式回應，這使得反彈的持續性成為今日交易的核心問題。"
（本文借助人工智能工具生成，並由編輯審核。）
- 歐元/英鎊在0.8650上方受阻後回落至0.8640附近。
- 歐元區初步PMI數據顯示5月份商業活動顯著下滑。
- 英國5月份服務業活動也有所下降，但製造業表現出韌性。
歐元（EUR）對英鎊（GBP）的脆弱反彈嘗試在0.8660以下受阻，週四該貨幣對回落，撰寫時測試一週半以來低點0.8642以下。歐元區初步HCOB採購經理人指數（PMI）數據令人失望，而英國的商業活動在伊朗戰爭引發的能源衝擊中顯得更具韌性。
歐元區5月份初步HCOB PMI數據顯示，服務業活動跌至63個月低點46.4，低於4月份的47.6，市場預期為上升至47.7。製造業活動放緩至51.4，低於4月份的52.2，也低於預期的51.9。
分成員國來看，法國綜合PMI降至66個月低點43.5，低於4月份的47.6，製造業PMI從4月份的52.8大幅下滑至48.9，服務業PMI從上月的46.5降至42.9。德國PMI數據同樣負面，製造業和服務業均出現收縮。
在英國，5月份初步S&P全球PMI顯示服務業跌至收縮區間，降至47.9，低於4月份的52.7，市場預期為放緩至51.8。製造業PMI則維持在4月份的53.7水平，超過預期的適度放緩至53.0。
BNY的Geoff Yu指出，通過5y5y互換衡量的美國長期通脹預期正在趕上歐洲的水平，因為市場定價了長期中斷風險。他預計兩者將進一步趨同，上行空間可達10bp。Yu認為這不應削弱美元，因為更高的實際收益率吸引境內外投資者回流美國國債。
更高的實際收益率被視為支持美元
"基於5y5y通脹互換，即使在衝突的第一個月後，美國長期通脹預期仍比衝突初期低約15bp，而英國和歐元區的同類指標則顯著上升，並且即使有永久停火的前景，這一水平仍保持不變。然而，隨著美國數據開始轉變，通脹下降溢價迅速消退，5y5y美元通脹互換回升至年初水平並持續上升。"
"儘管美國和歐洲經濟存在關鍵差異——例如美國是淨能源出口國且貿易依賴度較低——大西洋彼岸通脹預期的變化經驗仍需高度警惕。我們預計今年下半年通脹預期將進一步趨同，這意味著如果變化達到歐元區水平，通脹預期存在最高10bp的上行風險。"
"儘管5y5y通脹互換自3月底以來可能出現25bp的波動，但我們不認為這種變動會削弱美元，即使美聯儲不作出反應——鑑於其預測時間範圍，也不應如此。對於境內投資者而言，長期收益率的變動遠大於通脹預期的變化，這推動了整個收益率曲線的實際利率上升，使得資金流向境內債券投資者更具吸引力。"
"美國也因此受益，甚至外部債券管理者也重新進入美國國債市場，假設儲蓄水平和貿易順差開始回升，同時長期收益率保持在高位。"
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FXStreet數據顯示，白銀價格（白銀/美元）在週四下跌。白銀交易價格為每盎司 75.58 美元，比週三的 75.89 美元下跌了 0.41%。
白銀價格自年初以來上漲了 6.33%。
計量單位 | 今日銀價（美元） |
|---|---|
金衡盎司 | 75.58 |
1克 | 2.43 |
黃金/白銀比率，即等值一盎司黃金所需的白銀盎司數，週四為 60.05，高於週三的 59.87。
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
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荷蘭國際集團（ING）分析師沃倫·帕特森（Warren Patterson）和埃娃·曼特海（Ewa Manthey）表示，布倫特原油市場對伊朗相關消息仍高度敏感，隨著美國與伊朗達成協議的希望重燃以及霍爾木茲海峽油輪通行改善，價格大幅下跌。他們的基本預期是本季度布倫特平均價格為104美元/桶，隨後在今年晚些時候回落至90美元區間，前提是波斯灣出口恢復。
布倫特前景取決於霍爾木茲海峽通行情況
"油市對伊朗相關頭條新聞依然過度敏感，市場參與者繼續寄望於美伊談判取得進展的報導。"
"最新報告顯示，美國與伊朗正處於‘最後階段’，這提升了戰爭結束和霍爾木茲海峽重新開放的希望。"
"我們的基本預期是本季度布倫特平均價格為104美元/桶。"
"隨後，我們預計油價將在今年下半年交易於90美元區間，假設霍爾木茲海峽的原油流量到5月底達到約400萬桶/日。"
"我們需要看到油輪通過霍爾木茲海峽的這一趨勢持續，才能維持我們的基本預期。"
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丹斯克銀行丹麥研究團隊指出，儘管全球收益率下降，歐元/美元僅小幅上漲，匯價維持在1.16以上。FOMC會議紀要顯示更鷹派傾向，大多數成員認為如果通脹持續高於目標，政策可能進一步收緊，這支持美元並限制歐元漲幅。
儘管收益率走軟，歐元仍顯掙扎
"歐元區4月最終HICP通脹率確認了3.0%的初值，同比，核心通脹為2.2%，價格壓力主要集中在能源領域。"
"整體來看，4月通脹報告支持歐洲央行採取更謹慎的應對措施，因為通脹衝擊仍然高度受控，但供應衝擊的傳播仍處於早期階段。"
"在歐洲央行方面，路透社消息稱，隨著通脹前景轉向不利情景，6月加息的可能性‘幾乎已成定局’。然而，政策制定者可能避免預先承諾進一步行動，許多人傾向於等待9月的預測。即使在會議前伊朗達成和平協議，短期內影響也不大，因為能源價格預計將維持高位。"
"在美國，FOMC會議紀要強調了在分歧加息決定後更深層次的政策分歧。儘管委員會將聯邦基金利率維持在3.5-3.75%，多數成員現在認為‘如果通脹，受伊朗戰爭對能源價格影響加劇，持續高於2%，則可能需要適度收緊政策’。多數成員傾向於從聲明中刪除寬鬆偏向，強化更鷹派立場，市場將密切關注。"
"我們已調整對美聯儲的預測，現預計將在2026年12月和2027年3月各加息兩次。"
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- 印度盧比兌美元走強，受印度儲備銀行干預和油價下跌影響。
- 美國總統特朗普表示，與伊朗的談判處於"最後階段"。
- 印度匯豐製造業採購經理人指數（PMI）5月降至54.3，低於4月的54.7。
印度盧比（INR）在經歷近兩週的疲軟後，於週四延續對美元（USD）的反彈。美元兌印度盧比（USD/INR）從歷史高點略高於97.00回調至約96.30，印度盧比因油價大幅下跌和印度儲備銀行（RBI）干預的協同支持而反彈。
據路透社報導，交易員指出，央行的強力干預支撐了印度盧比，印度盧比在近期連續創下新低。交易員補充稱，印度儲備銀行的干預可能旨在抑制印度盧比持續的看跌偏向。
自中東戰爭爆發以來，印度儲備銀行通過離岸市場和不可交割遠期合約（NDF）多次干預，以應對印度盧比的單邊過度波動。
對於像印度這樣高度依賴石油進口滿足能源需求的經濟體，油價的急劇回調吸引了買盤。
印度盧比受益於油價回調
發稿時，WTI原油價格謹慎交易，接近週三約96.30美元的低點。週三油價遭遇大幅拋售壓力，此前美國總統唐納德·特朗普表示華盛頓正處於與伊朗達成協議的"最後階段"。
彭博社報導，特朗普表示："我們正處於伊朗問題的最後階段。我們將拭目以待。要麼達成協議，要麼我們將採取一些有點強硬的措施，但希望不會發生。"
外國機構投資者週三成為印度股市淨賣家
週三，外國機構投資者（FII）再次成為淨賣方，減持股份價值1597.35億盧比。週二海外投資者同樣保持淨賣出，減持股份價值2457.49億盧比。
外資機構對印度股市的情緒依然低迷，因高企的油價引發對印度企業盈利預期的擔憂。此外，政府對高能耗產品的支出增加，削弱了其在基礎設施、就業創造、電力及其他關鍵領域的支出能力。
美國國債收益率因伊朗樂觀情緒而回調
油價下跌後，美國國債收益率大幅回調，也對美元兌印度盧比構成壓力。10年期美國國債收益率從週二創下的4.69%高點回落至約4.59%。
由於油價高企推高了美國通脹預期，迫使交易員排除美聯儲（Fed）今年降息的可能性，美國債券收益率飆升。儘管美聯儲鷹派押注依然存在，但美國4月整體通脹率已升至3.8%年率，為近三年來最高水平。
根據芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，美聯儲今年至少加息一次的概率為51%，其餘市場參與者預計基準利率將維持在當前的3.50%-3.75%區間不變。
印度匯豐綜合PMI 5月溫和擴張
印度匯豐綜合採購經理人指數（PMI）5月為58.1，低於4月的58.2。整體商業活動增長放緩，主要因製造業PMI疲軟，而服務業活動則加快擴張。製造業PMI從4月的54.7降至5月的54.3。服務業PMI則從58.8升至58.9。
技術分析：美元/印度盧比仍守在20日EMA之上
發稿時，美元兌印度盧比在約96.30水平交易。然而，該貨幣對保持明顯的看漲偏向，現貨價格仍高於20日指數移動均線（EMA）95.36。
相對強弱指數（RSI）從超買水平回落至約66，暗示上漲動能有所降溫但尚未耗盡。
下方初步支撐位於20日EMA附近的95.37，若日收盤價跌破該水平，將顯示看漲壓力減弱，並為更深幅度的回調打開空間，目標指向95.00。上方若能突破97.00，貨幣對可能延續漲勢，目標看向98.00。
（本技術分析借助人工智能工具完成。）
印度經濟常見問題（FAQ）
從2006年到2023年，印度經濟的平均增長率為6.13%，使其成為世界上增長最快的國家之一。印度的高增長吸引了大量外國投資。這包括外國直接投資(FDI)進入實體項目和外國資金進入印度金融市場的外國間接投資(FII)。投資水平越高，對盧比(INR)的需求就越高。印度進口商對美元需求的波動也會影響印度盧比。
印度必須進口大量的石油和汽油，因此石油價格會對盧比產生直接影響。石油在國際市場上主要以美元交易，因此如果石油價格上漲，對美元的總需求增加，印度進口商不得不出售更多的盧比來滿足需求，這對盧比來說是貶值的。
通貨膨脹對盧比有著復雜的影響。最終，它表明貨幣供應量增加，從而降低了盧比的整體價值。然而，如果它超過了印度儲備銀行(RBI) 4%的目標，RBI將提高利率，通過減少信貸來降低它。較高的利率，特別是實際利率(利率與通貨膨脹率之差)使盧比走強。它們使印度成為國際投資者投資的更有利可圖的地方。通貨膨脹率的下降可以支撐盧比。與此同時，較低的利率可能對盧比產生貶值作用。
印度近期歷史上的大部分時間都是貿易逆差，表明其進口大於出口。由於大多數國際貿易是以美元進行的，有時由於季節性需求或訂單過剩，大量進口會導致大量的美元需求。在此期間，盧比可能會走弱，因為它被大量出售以滿足對美元的需求。當市場波動加劇時，對美元的需求也會飆升，對盧比也會產生類似的負面影響。
- 紐元/美元可能在下降通道下邊界附近的初始支撐位0.5810區域徘徊。
- 14天相對強弱指數約為48，顯示上漲動能減弱，但尚未達到明顯超賣狀態。
- 近期阻力位分別位於50日和9日指數移動均線（EMA）0.5879和0.5882。
紐元/美元在前一日錄得小幅上漲後波動不大，週四歐洲時段交投於0.5870附近。日線圖的技術分析顯示該貨幣對仍處於下降通道形態內，維持看跌偏向。
紐元/美元維持溫和的看跌偏向，位於9日和50日指數移動均線下方。該貨幣對已跌破這些短期和中期趨勢指標，表明反彈可能在均線聚集區遇阻，而14天相對強弱指數（RSI）約為48，暗示上漲動能減弱但未進入明顯超賣狀態。
下行方面，紐元/美元可能跌向下降通道下邊界附近的0.5810，隨後是4月13日創下的六週低點0.5794。若跌破該匯聚支撐區，將對該貨幣對施加下行壓力，目標指向4月6日創下的近六個月低點0.5681區域。
紐元/美元可能重新測試50日指數移動均線0.5879的近期阻力位，該阻力位與9日指數移動均線0.5882相近。若能持續突破這些均線，可能支撐該貨幣對測試0.5940的上邊界，隨後是2月26日創下的三個月高點0.6014。
（本文的技術分析借助人工智慧工具完成。）
紐元今日價格
下表顯示了 紐元 (NZD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 紐元 對 美元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.00% | 0.00% | 0.03% | 0.18% | 0.27% | 0.09% | -0.00% | |
| EUR | -0.01% | 0.00% | 0.02% | 0.15% | 0.25% | 0.04% | -0.02% | |
| GBP | -0.01% | 0.00% | 0.02% | 0.15% | 0.28% | 0.08% | -0.01% | |
| JPY | -0.03% | -0.02% | -0.02% | 0.12% | 0.25% | -0.02% | -0.04% | |
| CAD | -0.18% | -0.15% | -0.15% | -0.12% | 0.13% | -0.09% | -0.18% | |
| AUD | -0.27% | -0.25% | -0.28% | -0.25% | -0.13% | -0.21% | -0.31% | |
| NZD | -0.09% | -0.04% | -0.08% | 0.02% | 0.09% | 0.21% | -0.09% | |
| CHF | 0.00% | 0.02% | 0.01% | 0.04% | 0.18% | 0.31% | 0.09% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 紐元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 NZD (基數)/ USD (報價)。
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