外匯新聞
歐元區投資者情緒在 5 月略有改善，Sentix 投資者信心指數從 4 月的 -19.2 小幅上升至 -16.4。
路透社要點
"歐洲最大經濟體德國的指數逆勢下跌，從 4 月的 -27.7 降至 -30.9。"
"Sentix 表示，德國‘不僅陷入政府危機，還走上了獨特的經濟軌跡。’"
"預期指數從上月的 -15.5 上升至 -11.3 點，而衡量當前狀況的指數則從 4 月的 -22.8 上升至 -21.5。"
市場反應
歐元/美元對該報告未表現出即時反應，最新交易價幾乎與日初持平，約為 1.1720。
大華銀行（OCBC）策略師沈慕祥和黃志強將黃金描述為在從4510反彈後進入盤整階段，高油價仍然使通膨與美聯儲前景複雜化。他們認為，需要地緣政治風險明顯緩解、油價走軟以及美聯儲鴿派預期重新升溫，黃金才能獲得更強的上行動能，重點支撐位在4510/4452，阻力位在4670和4850/4860。
盤整階段，關鍵水平備受關注
"黃金在上週觸及4510低點後反彈。"
"油價的急劇下跌緩解了風險情緒。儘管如此，高油價仍然使通膨-美聯儲路徑及利率前景複雜化——這可能對黃金價格產生影響。"
"地緣政治風險明顯緩解、油價走軟以及美聯儲鴿派預期重新升溫，可能是黃金重新獲得更強上行動能所必需的條件。"
"日線圖上溫和的看跌動能顯示出逐漸減弱的跡象，而相對強弱指數（RSI）的上升也有所放緩。目前可能處於盤整階段。"
"支撐位在4510（近期低點）、4452（23.6%斐波那契回撤位）。阻力位在4670（1月高點至3月低點的38.2%斐波那契回撤位）、4850/4860（50日均線，50%斐波那契回撤位）。"
（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）
- 隨著交易員評估美伊談判進展，美元/印度盧比在持續的地緣政治不確定性中上漲。
- 匯豐製造業採購經理指數（PMI）4月修正為54.7，低於55.9，但高於之前的53.9。
- 隨著西德克薩斯中質原油（WTI）油價上漲，印度盧比面臨壓力，原因是霍爾木茲海峽緊張局勢引發的伊朗新威脅。
美元/印度盧比連續第二天上漲，週一亞洲時段交投於95.00附近，此前印度公布了匯豐製造業採購經理人指數（PMI）。該指數4月為54.7，較初值55.9有所下調，但高於前一個月的53.9。產出和新訂單均繼續擴張，儘管增長相較過去三年半的水平仍顯溫和。
風險敏感的美元/印度盧比貨幣對上漲，因美元（USD）收復了日內跌幅，並在美伊和平談判不確定性中繼續上漲。伊朗武裝部隊表示將"嚴厲回應"，並警告美國不要進入霍爾木茲海峽。
伊朗軍方還表示，所有商船和油輪未經與伊朗軍方協調，必須避免通過霍爾木茲海峽。美國的激進行動只會"使當前局勢複雜化"，並進一步危及船隻安全。伊朗一名官員此前也警告稱，美國干預霍爾木茲將被視為違反停火協議，並補充說霍爾木茲海峽和波斯灣不是進行言辭爭論的地方。
美國總統唐納德·川普週日表示，美國將從週一開始引導滯留在波斯灣的中立船隻通過霍爾木茲海峽。該舉措旨在幫助非結盟國家的民用船隻離開爭議水域，恢復正常運營。
隨著伊朗衝突進入第三個月，調解結束戰爭的努力持續進行，印度盧比（INR）可能獲得一定支撐。伊朗表示正在審查華盛頓對其最新14點提案的回應，提振了對外交解決衝突的樂觀情緒。彭博社週日報導，川普暗示德黑蘭最新的和平提案可能未達預期。
隨著西德克薩斯中質原油（WTI）油價上漲，交易價格約為每桶100.00美元，印度盧比面臨挑戰。值得注意的是，印度是主要的石油進口國，油價上漲增加了石油公司對美元的需求。
印度盧比持續承壓，陷入高油價引發的負面循環，打擊市場情緒，推動進口商加大套期保值力度，並維持煉油商對美元的需求。
高企的原油價格也使外國投資者回避印度股市。路透社稱，4月資金淨流出接近65億美元，2026年累計流出約206億美元，超過2025年全年水平，進一步推高美元需求。
週一印度股市高開，受油價回落提振，同時關鍵邦選舉結果備受關注。四個主要邦的計票工作已開始，預計總理納倫德拉·莫迪的政黨將贏得其中兩個，提升其第三個任期中期的政治地位。
技術分析：美元/印度盧比在接近新高點的95.00附近徘徊
截至週一撰寫時，美元/印度盧比交投於95.00附近。日線圖的技術分析顯示，貨幣對維持在矩形通道內，偏向中性。
然而，美元/印度盧比位於九日和五十日指數移動均線（EMA）之上，顯示短期看漲偏向。短期EMA位於長期EMA之上，暗示上漲壓力持續，14日相對強弱指數（RSI）接近64，處於看漲區間，尚未顯示極端超買信號。
美元/印度盧比可能重新測試矩形通道的上邊界，該位置與4月30日創下的歷史高點95.33相符。下方初步支撐位於9日指數移動均線94.50。若跌破該短期均線，貨幣對將測試50日指數移動均線93.11，隨後是矩形通道下邊界約92.50及七週低點92.14。
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 印度盧比 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | INR | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.02% | 0.05% | -0.11% | 0.10% | 0.13% | -0.04% | 0.16% | |
| EUR | 0.02% | 0.03% | -0.07% | 0.12% | 0.15% | -0.01% | 0.08% | |
| GBP | -0.05% | -0.03% | -0.13% | 0.09% | 0.12% | -0.07% | 0.17% | |
| JPY | 0.11% | 0.07% | 0.13% | 0.18% | 0.18% | 0.02% | 0.14% | |
| CAD | -0.10% | -0.12% | -0.09% | -0.18% | 0.00% | -0.16% | -0.05% | |
| AUD | -0.13% | -0.15% | -0.12% | -0.18% | -0.01% | -0.20% | -0.08% | |
| NZD | 0.04% | 0.01% | 0.07% | -0.02% | 0.16% | 0.20% | 0.21% | |
| INR | -0.16% | -0.08% | -0.17% | -0.14% | 0.05% | 0.08% | -0.21% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
印度盧比常見問題（FAQ）
印度盧比(INR)是對外部因素最敏感的貨幣之一。原油價格(該國高度依賴進口石油)、美元價值(大多數貿易以美元進行)和外國投資水平都有影響。印度儲備銀行(RBI)對外匯市場的直接幹預以保持匯率穩定，以及RBI設定的利率水平，是影響盧比的進一步主要因素。
印度儲備銀行(RBI)積極幹預外匯市場，以維持穩定的匯率，幫助促進貿易。此外，印度儲備銀行試圖通過調整利率將通貨膨脹率維持在4%的目標。較高的利率通常會使盧比升值。這是由於「套息交易」的作用，投資者在利率較低的國家借入資金，然後將資金放在利率相對較高的國家，並從中獲利。
影響盧比價值的宏觀經濟因素包括通貨膨脹、利率、經濟增長率(GDP)、貿易平衡和外國投資流入。更高的增長率可能會帶來更多的海外投資，從而推高對盧比的需求。貿易逆差減少將最終導致盧比走強。更高的利率，特別是實際利率(利率減去通貨膨脹)也對盧比有利。風險環境可能導致更多的外國直接和間接投資(FDI和FII)流入，這也有利於盧比。
較高的通脹率，尤其是相對高於印度其他國家的通脹率，通常對盧比不利，因為它反映了供應過剩導致的貶值。通貨膨脹也增加了出口成本，導致更多的盧比被出售來購買外國進口商品，這是盧比負的。與此同時，較高的通貨膨脹通常會導致印度儲備銀行(RBI)提高利率，這對盧比可能是積極的，因為國際投資者的需求增加。低通脹則會產生相反的效果。
- 紐元/美元因美國美元在美伊和平談判不確定性中反彈而上漲。
- 伊朗警告將"嚴厲回應"，並警告美國不要進入霍爾木茲海峽。
- 紐儲行（RBNZ）理事普拉薩納·蓋伊表示，前瞻性緊縮需要強有力的同步和積極的協調機制。
紐元/美元在經歷波動後企穩，週一歐洲時段交投於0.5900附近。隨著美國美元（USD）收復日內失地並在美伊和平談判不確定性中持續上漲，該貨幣對獲得支撐。
伊朗武裝部隊表示，伊朗將"嚴厲回應"，並警告美國不要進入霍爾木茲海峽。伊朗軍方還表示，所有商船和油輪未經與伊朗軍方協調，必須避免通過霍爾木茲海峽。美國的激進行動只會"使當前局勢複雜化"，並進一步危及船隻安全。伊朗一名官員此前也警告稱，美國干預霍爾木茲將被視為違反停火協議，並補充說霍爾木茲海峽和波斯灣不是言辭之地。
美國總統唐納德·特朗普週日表示，美國將從週一開始引導滯留在波斯灣的中立船隻通過霍爾木茲海峽。該舉措旨在幫助非結盟國家的民用船隻離開爭議水域，恢復正常運營。
紐儲行（RBNZ）理事普拉薩納·蓋伊週一表示，前瞻性緊縮需要強有力的同步和積極的協調機制，並補充稱，當前條件支持傳統框架推薦的透視方法。
新西蘭元（紐元）常見問題（FAQ）
新西蘭元(NZD)，也被稱為Kiwi，是投資者中眾所周知的交易貨幣。它的價值大體上取決於新西蘭經濟的健康狀況和該國央行的政策。不過，也有一些獨特的因素會影響紐元的走勢。中國經濟的表現往往會影響新西蘭元，因為中國是新西蘭最大的貿易夥伴。對中國經濟來說，壞消息可能意味著新西蘭對中國的出口減少，從而打擊中國經濟和人民幣。另一個影響紐元的因素是奶製品價格，因為奶製品是新西蘭的主要出口產品。高乳製品價格增加了出口收入，對經濟和新西蘭元都有積極的貢獻。
新西蘭儲備銀行(RBNZ)的目標是在中期實現並維持1%至3%的通貨膨脹率，重點是將其保持在2%的中點附近。為此，銀行設定了一個適當的利率水平。當通貨膨脹過高時，新西蘭央行會提高利率來給經濟降溫，但此舉也會提高債券收益率，增加投資者對該國投資的吸引力，從而提振紐元。相反，低利率往往會削弱紐元。所謂的利率差異，即新西蘭的利率與美聯儲設定的利率相比如何，也可能在紐元/美元貨幣對的走勢中發揮關鍵作用。
新西蘭發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響新西蘭元(NZD)估值。基於高經濟增長、低失業率和高信心的強勁經濟對紐元有利。高增長的經濟吸引外國投資，並可能鼓勵新西蘭儲備銀行提高利率，如果這種經濟實力與高通脹一起出現。相反，如果經濟數據疲軟，紐元可能會貶值。
新西蘭元(NZD)傾向於在風險偏好時期走強，或者當投資者認為更廣泛的市場風險較低並對經濟增長持樂觀態度時。這往往會給大宗商品和新西蘭元等所謂的「大宗商品貨幣」帶來更有利的前景。相反，在市場動蕩或經濟不確定時，紐元往往會走弱，因為投資者傾向於出售高風險資產，逃往更穩定的避風港。
丹麥研究團隊強調，美伊衝突及霍爾木茲海峽關閉風險正嚴重影響能源市場。自衝突開始以來，美國汽油價格已飆升近50%，油價上漲對全球債券收益率和通脹預期施加壓力。該銀行警告稱，持續的地區不穩定繼續擾亂能源市場並加劇通脹風險。
霍爾木茲緊張局勢推動能源重新定價
"在美伊衝突中，唐納德·特朗普宣布了‘自由計劃’，計劃從週一開始引導船隻通過霍爾木茲海峽，儘管伊朗強烈批評此舉違反停火協議。伊朗官員駁斥了美國關於積極討論的說法。"
"能源市場仍受嚴重影響，根據AAA數據，美國汽油價格週日平均達到每加侖4.45美元，自衝突開始以來上漲近50%。"
"與此同時，以色列在黎巴嫩南部的撤離命令凸顯了地區不穩定加劇。儘管美以轟炸暫時暫停，衝突仍持續擾亂能源市場，助長通脹風險。"
"關注點仍集中在伊朗與美國之間的戰爭及霍爾木茲海峽的關閉。戰爭持續的不確定性和油價上漲正對全球債券收益率和利率施加壓力。"
"是的，伊朗及中東衝突仍存在潛在下行風險，但強勁的盈利勢頭也為股市帶來潛在上行風險。"
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- 黃金在新一週開始時下跌，但在4600美元以下表現出韌性。
- 通脹擔憂助長了央行鷹派預期，打壓了該商品。
- 缺乏持續的拋售令黃金/美元空頭需保持謹慎。
黃金（黃金/美元）在歐洲盤前半段延續盤中下跌，跌至新的日內低點，接近4580美元區域，回落至上週五的波動低點附近。投資者似乎已確信，中東地緣政治緊張局勢引發的能源衝擊將重新激發通脹壓力，促使包括美國聯邦儲備委員會（Fed）在內的主要央行採取更鷹派的立場。這被視為削弱無收益黃金需求的關鍵因素。
美國總統唐納德·特朗普宣布了一項名為"自由計劃"（Project Freedom）的方案，旨在引導滯留在海灣的船隻通過霍爾木茲海峽，並警告稱如果該過程被破壞，將予以強力應對。伊朗高級議員易卜拉欣·阿齊齊表示，任何美國對該戰略水道的干預都將被視為違反停火協議。此外，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）指責美國未能履行協議，並稱可能爆發新的敵對行動。這使得美伊和平談判缺乏進展，外交努力終結戰爭的前景蒙上陰影，同時限制了原油價格的下行空間。
此外，上週四公布的美國宏觀數據表明，3月通脹加速，重申了市場預期美國央行可能將利率維持在較高水平直至明年。美聯儲決定將關鍵政策利率維持在3.50%-3.75%區間，出現自1992年以來最多的三票反對溫和政策聲明的分歧。明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡利週日表示，伊朗衝突持續將增加通脹風險和經濟損害。他還提及可能加息，理由是戰爭各方面的不確定性。
鷹派前景反過來助推美元（USD）在新一週初出現溫和下跌後的逢低買盤，這被視為壓制黃金價格的又一因素。然而，缺乏持續拋售令黃金/美元空頭及進一步下跌的倉位需保持謹慎。投資者現期待本週初發布的重要美國宏觀數據，包括週五備受關注的美國非農就業報告（NFP），以尋求有意義的推動力。儘管如此，上述基本面背景表明，貴金屬的阻力最小路徑仍偏向下行。
黃金/美元1小時圖
黃金空頭可能瞄準重測4月低點，接近4510美元
從技術角度看，移動平均收斂背離指標（MACD）在1小時圖上仍位於零線以下，顯示負值，暗示下行壓力持續。相對強弱指數（RSI）為49.60，整體處於中性。因此，需明確跌破4600美元關口，即4月波動高點下跌的23.6%斐波那契回撤位，才能支持進一步下探至4512.28美元附近的更廣泛結構性低點的觀點。
上方初步阻力位於200週期指數移動平均線（EMA）4,650.47美元，緊隨其後的是38.2%斐波那契回撤位4,655.61美元。若持續站穩該阻力區，將打開50.0%回撤位4,699.88美元和61.8%回撤位4,744.15美元的上行空間，之後是4,807.19美元和4,887.48美元的更高阻力位。
（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 瑞郎 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.04% | 0.12% | -0.08% | 0.11% | 0.16% | 0.02% | 0.18% | |
| EUR | -0.04% | 0.04% | -0.13% | 0.07% | 0.11% | -0.04% | 0.11% | |
| GBP | -0.12% | -0.04% | -0.19% | 0.04% | 0.08% | -0.09% | 0.09% | |
| JPY | 0.08% | 0.13% | 0.19% | 0.17% | 0.18% | 0.05% | 0.20% | |
| CAD | -0.11% | -0.07% | -0.04% | -0.17% | 0.02% | -0.12% | 0.04% | |
| AUD | -0.16% | -0.11% | -0.08% | -0.18% | -0.02% | -0.16% | -0.02% | |
| NZD | -0.02% | 0.04% | 0.09% | -0.05% | 0.12% | 0.16% | 0.16% | |
| CHF | -0.18% | -0.11% | -0.09% | -0.20% | -0.04% | 0.02% | -0.16% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
德國商業銀行（Commerzbank）的邁克爾·菲斯特（Michael Pfister）認為，瑞士國家銀行（SNB）幾乎沒有可持續的工具來削弱瑞士法郎（CHF）對美元（USD）等主要貨幣的匯率。由於資產負債表風險和政治限制，類似於2024年前的大規模外匯干預被視為不太可能，這使得儘管短期內有所緩解，但長期來看瑞士法郎仍有結構性走強的傾向。
瑞士國家銀行在持續削弱瑞郎方面受限
"瑞士國家銀行的口頭干預及其明顯更迅速的反應並未解決一個根本問題：該央行在長期內削弱瑞郎的選項有限。"
"為了影響瑞郎的長期走勢，瑞士國家銀行需要進行類似於2024年前的規模的干預。換句話說，而非幾億瑞郎的干預，可能需要約500億瑞郎的資金。"
"瑞士國家銀行有充分理由迴避如此規模的干預。一方面，更大的外匯儲備也意味著外幣風險。在當前環境下，瑞士國家銀行是否願意增加其資產負債表上對美元的敞口是值得懷疑的。"
"此外，與美國的貿易協議脆弱，顯著的干預以削弱瑞郎可能會激怒美國總統。不用說，瑞士國家銀行絕不會承認因美國總統而重新考慮其干預策略。"
"但貿易衝突的升級也將對實體經濟產生重大影響，而這可能是瑞士國家銀行不希望看到的。"
（本文借助人工智能工具撰寫，並由編輯審核。）
白銀可能測試接近四個月低點61.01美元的支撐位。
14天相對強弱指數為47.16，顯示方向性信心較弱。
白銀/美元（XAG/USD）維持在九天指數移動均線（EMA）約74.75美元的即時阻力附近。
白銀價格（白銀/美元）在連續兩天上漲後回落，週一歐洲時段交投於每盎司74.30美元附近。日線圖技術分析顯示，金屬價格在下降通道形態內波動，表明持續的看跌偏向。
該白色金屬短期內保持看跌偏向，因其價格位於九周期和50周期指數移動均線（EMA）之下，限制了近期反彈，且短期和中期趨勢結構呈下降態勢。
14天相對強弱指數為47.16，略低於中性區間，暗示缺乏強烈的方向性信心，但未能抵消價格位於這些關鍵均線下方所暗示的負面基調。
下行方面，白銀價格可能在3月23日創下的四個月低點61.01美元附近徘徊。若進一步下跌，將對金屬價格施加壓力，測試下降通道的下邊界，約為47.10美元。
白銀價格仍接近九天指數移動均線74.75美元的即時阻力位，其次是50天指數移動均線76.79美元和下降通道上邊界約78.90美元。若能持續突破該阻力匯合區，將促使看漲偏向顯現，並支持白銀/美元目標指向3月2日創下的三個月高點96.62美元。進一步上漲將挑戰1月29日創下的歷史高點121.66美元。
（本報導的技術分析借助人工智能工具完成。）
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
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