外匯新聞
- 美國核心 PCE 不及預期，10 月份維持利率不變的概率上升。
- 30年期收益率飆升至 5.64% 上方，對 黃金構成沉重壓力。
- 強勁的 GDP 和 ADP 數據強化了美國經濟韌性。
受美國通脹數據高於美聯儲（Fed）2%目標但低於預期影響，投資者開始計入一個不如預期鷹派的央行，黃金價格（XAU/USD）周三回落，下跌 0.6%。截至發稿時，XAU/USD 報 4,155 美元。
儘管通脹放緩，XAU/USD 仍下跌，因國債收益率壓倒美聯儲重新定價
美聯儲首選的通脹指標——核心個人消費支出（PCE）價格指數——8 月同比增幅與 7 月持平，為 3.0%，低於 3.3% 的預期。同期整體 PCE 為 3.4%，與 7 月持平，且低於升至 3.7% 的預期。
該數據引發了貨幣市場的反應，交易員迅速轉向，目前預計美聯儲將在 10 月會議上維持利率不變，Prime Terminal 顯示概率接近 62%。
在通脹數據公布前，ADP 就業數據顯示，私營企業新增 90K 個職位，超過 70K 的預期，並印證了美聯儲主席 Kevin Warsh 的評論，即勞動力市場與充分就業相一致。
在此背景下，美元的反應分化體現在美元指數（DXY）上。衡量美元兌六種貨幣表現的 DXY 一度跌至 101.02 的低點，隨後重新回到 101.30 區域，並轉為當日上漲。
美國國債收益率也在大幅上升，美國 30 年期國債收益率飆升 8 個基點至 5.647%。美國 10 年期基準國債收益率為 5.302%，上升近 7 個基點。
其他數據顯示，美國經濟在 2026 年第二季度增長 2.2%（最終讀數），超過了 1.5% 的增長預期，並再次印證了其韌性。與此同時，根據美國商務部的數據，8 月貿易赤字擴大。
在周五公布 9 月非農就業數據之前，交易員的注意力轉向更多美聯儲官員講話和初請失業金人數。
XAU/USD 技術分析：黃金回落至 4150 美元下方
黃金日線圖顯示，隨著這種無收益金屬未能重新站上"看漲楔形"的底部趨勢線，下行趨勢仍然完好。儘管動能已轉為溫和看漲，但相對強弱指數（RSI）仍偏看跌，表明賣方占據主導。因此，阻力最小的路徑仍然是下行。
XAU/USD 的首個支撐位在 4100 美元關口。下方，下一支撐位是 7 月 29 日的波段低點 3996 美元，隨後是 7 月 17 日低點 3959 美元。一旦這些水平被突破，下一關注區域將是年內（YTD）低點 3941 美元。
若要實現看漲反轉，黃金必須重新站上 100 日簡單移動平均線（SMA）4287 美元。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
- 隨著美伊會談的不確定性持續令供應風險成為焦點，WTI 反彈。
- 沙特管道流量和海灣地區出口增加，緩解了部分中東供應擔憂。
- WTI 維持在關鍵日線 SMA 上方，但動能指標仍喜憂參半。
西德克薩斯中質原油（WTI）周三反彈，並仍有望錄得約 5.5% 的月度漲幅。儘管中東供應狀況有所改善，但美伊重啟霍爾木茲海峽談判缺乏進展，令地緣政治風險維持在高位。截稿時，WTI 交投於 90 美元附近，收復了前一日部分跌幅。
由於供應擔憂緩解拖累油價，美國基準原油周二下跌逾 4%，跌至 9 月 4 日以來的最低水平。路透社報導稱，沙特在重啟東西管道後恢復了延布的油輪裝載，該管道為繞開霍爾木茲海峽提供了替代路線。高盛估計，上周海灣地區石油出口恢復至約 2330 萬桶/日，大致與其 2025 年平均水平相符。美國還宣布將從戰略石油儲備中最多釋放 4000 萬桶原油。
與此同時，美國能源資訊署（EIA）周三公布的數據顯示，上周原油庫存增加了 92.2 萬桶。該數據高於市場預期的約減少 30 萬桶，但明顯小於前一周增加的 296.9 萬桶。
在中東方面，伊朗證實已收到華盛頓對德黑蘭提出的為期七天、旨在重開霍爾木茲海峽的提議的回應。美國總統唐納德-特朗普最初拒絕了該方案，而德黑蘭則表示不會軟化其要求，其中包括解除對伊朗港口的海上封鎖以及釋放被凍結的伊朗資產。伊朗外交部長阿巴斯-阿拉格齊預計將與德黑蘭官員一起審議華盛頓的回應。
華盛頓與德黑蘭達成協議可能會削弱油價中的部分地緣政治溢價。相反，長期僵局可能會支撐 WTI 進一步上漲。
技術分析
在日線圖上，WTI 美國原油維持在 50 日、100 日和 200 日簡單移動平均線（SMA）上方，這共同表明，即便在本月早些時候短暫升破 100 美元後回落，整體趨勢的底層結構仍然偏向建設性。
動能則更為謹慎，相對強弱指數（RSI）徘徊在中性 48 附近，移動平均收斂背離指標（MACD）處於負值區域，暗示儘管價格仍受到關鍵中長期均線支撐，但看漲壓力正在減弱。
上行方面，初步阻力位於 95 美元附近的水平阻力，隨後是 100 美元的更強阻力。下行方面，直接支撐與 89.95 美元區域以及 87.03 美元的 50 日 SMA 一致，隨後是 84.78 美元的 100 日 SMA 和 81.27 美元的 200 日 SMA。若跌破這些水平，更深層的結構性支撐將出現在 75 美元和 70 美元，只有在拋售顯著延續時才會發揮作用。
（本報道中的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
歐洲央行（ECB）行長克里斯蒂娜·拉加德表示，法國的債務狀況"很嚴重，已達GDP的120%，且沒有降低路徑。"
在週三發布的《La Croix》報紙採訪中，拉加德補充稱，歐洲金融體系比2008年和2011年危機時期更加穩固，並表示"法國需要一條可信的預算軌跡和改革來恢復信心。"
要點：
告訴《La Croix》報，法國的債務狀況在GDP的120%水平上很嚴重，而且沒有降低的路徑
告訴《La Croix》報，歐洲金融體系現在比2008年和2011年危機時更加穩固
告訴《La Croix》報，法國需要可信的預算路徑和改革來恢復信心
被《La Croix》報問及她是否會成為法國總統候選人時表示，"那絕對不是個好主意"
告訴《La Croix》，如果我提前離開ECB，"也只會提前幾個月
歐元今日價格
下表顯示了 歐元 (EUR) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 歐元 對 澳元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.02% | -0.26% | 0.02% | 0.19% | 0.49% | 0.09% | 0.11% | |
| EUR | -0.02% | -0.25% | -0.04% | 0.17% | 0.46% | 0.07% | 0.09% | |
| GBP | 0.26% | 0.25% | 0.23% | 0.44% | 0.72% | 0.35% | 0.37% | |
| JPY | -0.02% | 0.04% | -0.23% | 0.18% | 0.50% | 0.07% | 0.13% | |
| CAD | -0.19% | -0.17% | -0.44% | -0.18% | 0.31% | -0.10% | -0.06% | |
| AUD | -0.49% | -0.46% | -0.72% | -0.50% | -0.31% | -0.40% | -0.36% | |
| NZD | -0.09% | -0.07% | -0.35% | -0.07% | 0.10% | 0.40% | 0.03% | |
| CHF | -0.11% | -0.09% | -0.37% | -0.13% | 0.06% | 0.36% | -0.03% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 歐元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 EUR (基數)/ USD (報價)。
歐央行常見問題（FAQ）
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行為該地區設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著將通脹率保持在2%左右。它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率通常會導致歐元走強，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「在極端情況下，歐洲央行可以實施一種叫做量化寬松的政策工具。量化寬松是指歐洲央行印製歐元，然後用這些歐元從銀行和其他金融機構購買資產——通常是政府債券或公司債券。量化寬松通常會導致歐元走弱。當僅僅降低利率不太可能實現價格穩定的目標時，量化寬松是最後的手段。歐洲央行在2009年至2011年的金融危機期間、2015年通脹持續低迷期間以及新冠肺炎大流行期間都使用了這種方法。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，歐洲央行(ECB)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，歐洲央行停止購買更多債券，並停止將其持有的到期債券本金進行再投資。這通常對歐元有利(或看漲)。
歐洲央行（ECB）管理委員會成員伊莎貝爾-施納貝爾週三表示，當經濟具有韌性時，高成本會更快傳導給消費者。
施納貝爾補充稱，經濟對近期全球收益率飆升的反應可能會更大，這"將抑制價格壓力"。施納貝爾補充說，這可能會讓通膨更為漸進地回到目標水平。
要點：
當經濟具有韌性時，高成本會更快地傳導給消費者
穩健的信貸動態表明，金融條件尚未具有限制性
經濟對近期全球收益率上升的反應可能比預期更大；這將抑制價格壓力
當通膨預期錨定時，通膨可更為漸進地回到目標水平
歐元本月價格
下表顯示了 歐元 (EUR) 對所列主要貨幣 本月的變動百分比。 歐元 對 紐元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 2.49% | 2.18% | -1.51% | 2.64% | 3.13% | 5.02% | 3.33% | |
| EUR | -2.49% | -0.29% | -3.91% | 0.14% | 0.63% | 2.47% | 0.83% | |
| GBP | -2.18% | 0.29% | -3.65% | 0.43% | 0.91% | 2.78% | 1.14% | |
| JPY | 1.51% | 3.91% | 3.65% | 4.20% | 4.71% | 6.57% | 4.99% | |
| CAD | -2.64% | -0.14% | -0.43% | -4.20% | 0.50% | 2.28% | 0.69% | |
| AUD | -3.13% | -0.63% | -0.91% | -4.71% | -0.50% | 1.84% | 0.22% | |
| NZD | -5.02% | -2.47% | -2.78% | -6.57% | -2.28% | -1.84% | -1.61% | |
| CHF | -3.33% | -0.83% | -1.14% | -4.99% | -0.69% | -0.22% | 1.61% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 歐元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 EUR (基數)/ USD (報價)。
歐央行常見問題（FAQ）
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行為該地區設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著將通脹率保持在2%左右。它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率通常會導致歐元走強，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「在極端情況下，歐洲央行可以實施一種叫做量化寬松的政策工具。量化寬松是指歐洲央行印製歐元，然後用這些歐元從銀行和其他金融機構購買資產——通常是政府債券或公司債券。量化寬松通常會導致歐元走弱。當僅僅降低利率不太可能實現價格穩定的目標時，量化寬松是最後的手段。歐洲央行在2009年至2011年的金融危機期間、2015年通脹持續低迷期間以及新冠肺炎大流行期間都使用了這種方法。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，歐洲央行(ECB)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，歐洲央行停止購買更多債券，並停止將其持有的到期債券本金進行再投資。這通常對歐元有利(或看漲)。
- 週三，澳元/美元下跌 0.41%，完全抹去了美國通膨數據公布後的初步反彈。
- 低於預期的 PCE 通膨最初拖累了美元，但更強勁的就業和增長數據幫助限制了跌幅。
- 市場下調了對 10 月加息的預期，同時將押注轉向 12 月。
週三，澳元/美元下跌 0.41%，寫稿時交投於 0.6960 附近，已完全抹去美國（US）通膨數據弱於預期後最初的反彈。隨著美元（USD）從數據公布後的低點反彈，該貨幣對再次承受拋售壓力。
美國個人消費支出（PCE）價格指數顯示，8 月份總體年率通膨維持在 3.4% 不變，低於市場預期的 3.7%。7 月份數據也從此前公布的 3.7% 下修至 3.4%。
核心 PCE 價格指數剔除了波動較大的食品和能源項目，並被美聯儲（Fed）密切視為衡量潛在通膨的指標，年率維持在 3% 不變，低於市場預期的 3.3%。7 月份數據也從 3.3% 下修至 3%。按月計算，總體 PCE 上升 0.3%，核心 PCE 上升 0.2%。
較為疲軟的通膨數據最初引發了美元的拋售壓力，使澳元/美元在數據公布後立即反彈。然而，隨著投資者也消化了更強勁的美國就業和經濟增長數據，這一走勢很快消退。
自動數據處理公司（ADP）報告稱，9 月份私營部門就業增加了 90K 個崗位，超過了市場預期的增加 70K 個崗位，並較 8 月份修正後的增加 36K 個崗位大幅加速。
美國經濟增長也帶來了上行意外。第二季度年化國內生產總值（GDP）增長率被上修至 2.2%，高於此前估計的 1.5%，也高於市場預期的 1.5%。這一修正表明，經濟增長較第一季度錄得的 2.1% 速度有所加快。
通膨放緩與經濟活動韌性並存，使市場重新考慮進一步貨幣緊縮的時點，而非其可能性。根據 CME FedWatch 工具，投資者目前賦予 10 月加息約 35% 的概率，低於一天前的近 51% 和一週前的 71%。
與此同時，市場對更晚加息的預期依然堅定，12 月加息的概率升至近 60%，高於一天前的 49.4%。預期轉向 12 月幫助美元從 PCE 公布後的即時跌勢中回升。
美元反彈令澳元/美元再度承壓，該貨幣對同樣逆轉了對通膨數據的初步反應，重新回到負值區域。儘管 PCE 數據較為疲軟，但市場持續預期美聯儲今年晚些時候還將再次加息，這可能繼續為美元提供支撐。
隨著通膨放緩和住房壓力抑制澳元利好，市場認為澳洲聯儲將按兵不動
德國商業銀行（Commerzbank）分析師認為，最新數據進一步強化了澳洲聯儲保持政策耐心的理由。"在澳洲聯儲貨幣政策會議一天後，今日公布的 CPI 數據也表明，為什麼澳洲聯儲額外加息 1.5 次——正如市場昨日仍在預期的那樣——可能會過頭。"他們承認，"毫無疑問，通膨仍然過高，距離回到目標區間中部還需要一段時間"，但強調"加息總是會在一定時滯後才顯現效果"。
在他們看來，這種滯後影響在房地產領域尤為明顯，"8 月建築許可較上月再次下降 6.1%，且主要城市房價繼續下跌"，這表明央行"最好等待並觀察未來幾個月事態如何發展"。在 CPI 放緩和住房疲弱加劇的背景下，德國商業銀行總結稱，"因此，澳元不太可能再獲得任何進一步支撐"。
澳元/美元技術分析
在一小時圖上，澳元/美元報 0.6956，延續跌勢，跌破位於 0.7005 的 100 週期簡單移動均線（SMA）以及位於 0.7051 的 200 週期 SMA，這使得短期偏向仍然看跌。14 週期相對強弱指標（RSI）在 35 附近，表明下行壓力仍在，但尚未進入明顯超賣區域，因為該貨幣對正盤整於 0.6950 結構性底部上方。
上行方面，初步阻力位於 0.6980，隨後是與 100 週期 SMA 重合的 0.7005 水平阻力，更高阻力位見於 0.7045、0.7075、0.7105 和 0.7140。下行方面，附近唯一支撐位於 0.6950 水平，若明確跌破該底部，將為小時圖下跌趨勢的延續打開空間。
（本篇技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
- 在鷹派美聯儲預期蓋過疲軟美國通脹數據之際，白銀仍承壓。
- 從技術面看，白銀/美元仍低於 50 日、100 日和 200 日簡單移動均線（SMA）。
- 動能仍偏空，60 美元水平提供初步支撐。
週三，白銀（XAG/USD）承壓交投，儘管在美國 PCE 通脹數據弱於預期後，交易員下調了對美聯儲（Fed）將在 10 月再次加息的押注。發稿時，白銀交投於 60.38 美元附近，9 月料將以接近 9%的跌幅收官。
在通脹數據推動美元和美債收益率走低後，白色金屬曾短暫走強。然而，由於更強勁的國內生產總值（GDP）和 ADP 就業數據表明美國經濟仍具韌性，這一走勢未能持續。數據使市場對美聯儲今年晚些時候仍可能加息的預期保持活躍，因為政策制定者仍致力於將通脹拉回央行 2%的目標。
這些鷹派的美聯儲預期繼續為美元和美債收益率提供支撐，令白銀等無收益資產承壓，而這類資產通常在借貸成本較低時表現更佳。市場現在將關注週四的美國 ISM 製造業 PMI 和週五的非農就業報告，以獲取有關美聯儲政策路徑的新線索。
技術分析
從日線圖看，白銀/美元維持近端看跌傾向，因為其明顯低於 50 日、100 日和 200 日簡單移動均線（SMA）。
動能進一步強化了這種承壓基調，相對強弱指數（RSI）滑向 40 下方區域，移動平均趨同背離（MACD）仍位於零軸下方且讀數為負，而約 13 的平均趨向指數（ADX）較為低迷，表明下行趨勢雖弱但持續存在。
下行方面，初步支撐位於 60 美元附近的水平位，更深一層支撐位在 55 美元，進一步支撐位在 50 美元區域。上行方面，任何反彈都需要先挑戰 50 日 SMA 附近的 63 美元阻力位，隨後是 100 日 SMA 的 65 美元，而接近 73 美元的 200 日 SMA 仍是更廣泛的看跌障礙，限制中期前景。
(本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
- 英鎊/美元在疲軟的 PCE 數據推動 10 月加息概率轉向按兵不動後上漲。
- 英國經濟增長好於預期，支撐英鎊反彈。
- ADP 數據強勁且 GDP 具韌性，使聯準會前景繼續取決於數據。
週三，英鎊（GBP）兌美元（USD）錄得穩健漲幅，上漲 0.42%，因最新美國通脹數據低於預期，印證了紐約聯儲（Fed）主席約翰-威廉姆斯（John Williams）的觀點，即聯準會並不急於收緊貨幣政策。再加上英國穩健的增長數據，推動英鎊/美元升至目前接近 1.3280 的現貨價格。
美國通膨降溫與英國增長走強相遇，英鎊反彈
週二，多位聯準會官員相繼發表講話，聖路易斯聯儲的阿爾貝托-穆薩萊姆（Alberto Musalem）、芝加哥聯儲的奧斯坦-古爾斯比（Austan Goolsbee）以及聯準會理事邁克爾-巴爾（Michael Barr）在核心個人消費支出（PCE）價格指數公布前發表了鷹派言論，而該數據低於預期，令投資者措手不及，此前市場已計入聯準會 10 月加息的預期。
美國 8 月核心數據同比增長 3%，低於 3.3% 的預期，且與 7 月公布值持平。整體 PCE 同比增長 3.4%，與前值持平，也低於預期的 3.7% 增幅。
其他數據顯示，美國經濟在 2026 年第二季度終值中增長 2.2%，高於 1.5% 的預期；而 ADP 就業數據則顯示，9 月私營企業新增就業人數超過 9 萬人，高於 7 萬人的預期，表明勞動力市場穩健。
在此背景下，貨幣市場已將 10 月 28 日會議的預期從加息轉向按兵不動。根據 Prime Terminal 的數據，維持利率不變的概率為 66%，加息概率接近 34%。
美元在數據公布後下跌，追蹤美元兌六種貨幣表現的美元指數（DXY）下跌 0.08%，至 101.29。
在英國，國家統計局（ONS）報告稱，第二季度 GDP 環比改善至 0.5%，高於預期的 0.4%，此前第一季度增長 0.4%。儘管這一消息為英鎊買家帶來了一些緩解，但交易員的焦點仍在財政政策上，他們正等待首相安迪-伯納姆（Andy Burnham）的秋季預算案，以及他對英國可能"重新加入"歐盟的開放態度。
貨幣市場預計，英國央行到 2026 年底將收緊近 33 個基點，到明年年底將收緊超過 100 個基點，
英鎊/美元價格預測：技術前景
在日線圖上，英鎊/美元交投於 1.3278，延續看跌基調，因為該貨幣對仍位於圍繞 1.3457 聚集的長期簡單移動均線（SMA）簇下方，並處於多條已被突破的趨勢線水平之下，這些水平如今充當上方供應。14 日相對強弱指數（RSI）位於 36.5，徘徊在超賣區域上方不遠處，暗示下行動能仍在，但已不如前幾個交易日那樣強勁。
上行方面，初步阻力出現在 1.3318 附近的下降趨勢線突破位，更重要的阻力則由 1.3437 附近的阻力趨勢線與 1.3457 附近的三重 SMA 簇共同構成。其上方，先前的上升支撐趨勢線現已轉為阻力，分別位於約 1.3536 和 1.3738，為任何修正性反彈劃定了下一道障礙，而市場下方缺乏明確的近端支撐，使該貨幣對在建立新的底部之前仍易於進一步下跌。
（本報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
英鎊本月價格
下表顯示了 英鎊 (GBP) 對所列主要貨幣 本月的變動百分比。 英鎊 對 紐元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 2.29% | 2.05% | -1.62% | 2.47% | 2.98% | 4.78% | 3.26% | |
| EUR | -2.29% | -0.22% | -3.84% | 0.16% | 0.68% | 2.43% | 0.94% | |
| GBP | -2.05% | 0.22% | -3.63% | 0.38% | 0.90% | 2.67% | 1.19% | |
| JPY | 1.62% | 3.84% | 3.63% | 4.14% | 4.68% | 6.44% | 5.02% | |
| CAD | -2.47% | -0.16% | -0.38% | -4.14% | 0.52% | 2.21% | 0.78% | |
| AUD | -2.98% | -0.68% | -0.90% | -4.68% | -0.52% | 1.74% | 0.29% | |
| NZD | -4.78% | -2.43% | -2.67% | -6.44% | -2.21% | -1.74% | -1.46% | |
| CHF | -3.26% | -0.94% | -1.19% | -5.02% | -0.78% | -0.29% | 1.46% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 英鎊 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 GBP (基數)/ USD (報價)。
- 在美國通膨數據疲軟後，黃金短暫升破 4,200 美元後回落。
- 疲軟的 PCE 數據以及聯準會較不鷹派的言論，降低了市場對 10 月加息的預期。
- 由於黃金/美元交投於關鍵日均線下方，技術前景仍然看跌。
黃金（XAU/USD）週三在短暫升至4200美元上方後回吐早前漲幅，此前市場對弱於預期的美國個人消費支出（PCE）通膨數據作出反應。隨著美元（USD）收窄跌幅且美國國債收益率重新走高，最初的漲勢逐漸消退。截稿時，XAU/USD 交投於4166美元附近，不過仍高於週一觸及的七週低點4110美元。
美國經濟分析局（BEA）公布的數據顯示，8 月核心 PCE 價格指數月率上升 0.2%，低於預期的 0.3%，但高於 7 月份 0.1% 的增幅。整體 PCE 通膨月率上升 0.3%，同樣低於預期的 0.4%，但高於前值 0.1%。按年率計算，核心和整體通膨率分別維持在 3.0% 和 3.4% 不變，均低於市場預期。
不過，更強勁的增長和就業數據蓋過了較為疲軟的通膨讀數。美國經濟第二季度年化增長率為 2.2%，高於預期的 1.5% 和此前的估值。與此同時，9 月 ADP 就業人數變化增加 90K，超過預期的 70K，也高於前值 36K。
追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）在從 101.03 反彈後，交投於 101.27 附近。基準 10 年期美國國債收益率回升至約 5.27%，接近前一日 5.29% 的高點，為 2007 年以來最高水平。
這些數據表明美國經濟仍具韌性，使聯準會（Fed）有空間維持較高利率，以推動通膨回到 2% 的目標。不過，較為疲軟的通膨數據降低了聯準會立即加息的可能性。根據 CME FedWatch 工具，市場目前認為 10 月加息的概率約為 37%，低於本週早些時候的 70%。
紐約聯準會主席約翰-威廉斯（John Williams）週二發表的不那麼鷹派的言論，也促使交易員下調了對下個月就加息的預期。
威廉斯表示："鑑於我們在 9 月會議上採取的政策行動，沒有必要急於行動。"他補充說："如果經濟走勢與我的預測大體一致，那麼今年晚些時候進一步上調聯邦基金目標區間可能是合適的，以支持通膨更及時地回到目標水平。"
9 月會議後發布的中值預測將 2026 年的政策利率定在 4.1%，這表明官員們仍預計今年還會再加息一次。進一步收緊政策的前景仍是黃金的主要阻力，使得該金屬有望以負值結束 9 月。
隨著中東原油供應出現復甦跡象，能源驅動的通膨風險可能緩解。路透社報導稱，沙烏地阿拉伯在重啟東西管道後恢復了延布的油輪裝載，而高盛估計，海灣石油出口在過去一週已回到 2025 年的平均水平。美國還宣布，將從戰略石油儲備中最多釋放 4000 萬桶原油。
目前市場注意力轉向週五公布的美國非農就業報告（NFP），以進一步尋找有關勞動力市場強弱以及聯準會政策路徑的線索。
技術分析：在低於主要簡單移動平均線時，XAU/USD 仍然脆弱
從日線圖看，黃金/美元短期仍維持看跌傾向，因為現貨價格仍低於 50 日、100 日和 200 日簡單移動平均線（SMA），這些均線大致聚集在 4,287 美元至 4,538 美元之間。相對強弱指數（RSI）位於 39，低於中線，而移動平均收斂/發散指標（MACD）仍處於負值區域，這兩項指標都暗示，儘管近期自 4,100 美元區域企穩，但下行動能仍強於反彈嘗試。
上行方面，初步阻力位於 100 日 SMA 的 4,287 美元，隨後是 50 日 SMA 的 4,322 美元，更廣泛的看跌結構則受到接近 4,538 美元的 200 日 SMA 以及 4,700 美元水平阻力的強化。下行方面，直接支撐位於 4,100 美元水平，進一步支撐位在 4,000 美元附近，一旦跌破，將為當前修正階段的延續打開空間。
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黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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