外匯新聞
- 黃金從兩個月低點反彈，但仍有望連續第三個月下跌。
- 市場評估一項擬議中的美伊協議，該協議將重新開放霍爾木茲海峽並延長停火。
- 黃金/美元在近期反彈後盤整，動量指標顯示信號混合。
黃金（黃金/美元）在週五延續反彈，交易者正在評估潛在的美伊協議前景。撰稿時，黃金/美元在週四觸及的兩個月低點 4,366 美元反彈後，現報約 4,538 美元。
風險情緒在Axios週四報導美伊達成為期60天的諒解備忘錄（MOU）後有所改善。該協議將延長當前停火並重新開放霍爾木茲海峽。在此期間，雙方將繼續就伊朗核計劃進行談判。
最新進展後，油價轉跌，西德克薩斯中質油（WTI）交投於每桶約87美元，預計將迎來五個月來的首次月度下跌。儘管如此，原油價格仍遠高於戰爭前水平，通脹擔憂依然存在。
該擬議協議仍需美國總統唐納德·川普的最終批准。與此同時，伊朗塔斯尼姆通訊社報導該協議尚未最終確定或確認。
美國財政部長斯科特·貝森特週四表示，川普對任何協議有三項條件。伊朗必須重新開放霍爾木茲海峽，交出其濃縮鈾，並全面終止核計劃。
持續的不確定性使美元（USD）回調幅度有限。追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）繼續在兩週前形成的區間內盤整，維持在99.00點以上。
因此，黃金的上漲空間有限，而美聯儲（Fed）因油價高企發出的鷹派信號則成為額外阻力。貴金屬正走向連續第三個月下跌。
最新的美國個人消費支出（PCE）通脹數據也加強了市場預期，即隨著通脹進一步遠離央行2%的目標，美聯儲可能會維持較高利率更長時間。
堪薩斯城聯儲主席傑夫·施密德週五表示，政策制定者"可能需要權衡如何使貨幣政策更為緊縮"，並強調美聯儲"必須傳遞降低通脹的決心"。
費城聯儲主席安娜·保爾森表示"通脹過高，甚至在戰爭開始前就已經過高。"保爾森補充說，"維持利率穩定為美聯儲提供了權衡數據的空間"，並表示貨幣政策"處於良好位置"。
展望未來，美國經濟日程週五相對清淡，黃金將受制於美聯儲評論和圍繞美伊談判的新聞。
技術分析：黃金/美元在兩個月低點反彈後盤整
黃金/美元位於布林帶中軌線附近約 4,586 美元和下軌線附近約 4,411 美元之間，隨著黃金在近期反彈後盤整，短期走勢總體保持中性。
布林帶 20 日簡單移動均線（SMA）顯示，主要波動率均值現作為上方阻力，而下軌線支撐下方走勢。動能略顯疲軟，相對強弱指數（RSI）為 46，移動平均趨同背離（MACD）仍為負值但有所改善，暗示市場處於均值回歸狀態，而非趨勢性方向。
上方初步阻力位於布林帶中軌線附近 4,586 美元，若能持續突破該區域，將打開通向上軌線附近 4,760 美元的空間。
下方方面，布林帶下軌線約為 4,411 美元，構成首個關鍵支撐，若日線收盤跌破該底部，將暴露近期波動率低點，且存在更深調整延伸的風險。
（本故事的技術分析借助人工智慧工具完成。）
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
美聯儲（Fed）理事米歇爾-鮑曼（Michelle Bowman）週五在冰島一場會議上發表講話時表示，降低通脹的進展已陷入停滯。鮑曼稱，伊朗戰爭持續時間越長，通脹風險越大。
主要觀點：
降低通脹的進展已陷入停滯。
儘管勞動力市場出現脆弱跡象，但美國經濟依然保持韌性。
目前判斷中東戰爭對經濟的全面影響還為時過早。
中東戰爭持續時間越長，通脹風險越大。
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如果戰爭驅動的通脹壓力擴大，她將考慮調整政策前景。
如果美聯儲在貨幣政策上保持公信力，可以忽視能源衝擊。
對暫時的能源衝擊做出反應可能會不必要地拖累經濟。
當前適度緊縮的政策立場旨在支持就業同時降低通脹。
美聯儲在4月29日的政策聲明中維持寬鬆偏向是恰當的。
她希望在重新評估前對戰爭影響有更清晰的認識。
鮑曼樂觀地認為，衝突結束將有助於緩解能源價格。
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
- 英鎊/日元從日內低點回升，英國央行鷹派言論支撐英鎊。
- 日本當局警告過度外匯波動，交易員關注干預風險。
- 日本通脹數據走軟，令日本央行收緊前景蒙上陰影，英鎊/日元偏向上漲。
周五，英鎊/日元在英格蘭銀行（BoE）行長安德魯·貝利（Andrew Bailey）發表鷹派言論後，英鎊（GBP）獲得支撐，部分回吐早前的日內跌幅。截至發稿時，該貨幣對在從日內低點213.59回升後，交投於214.15附近。
貝利在冰島表示，"經濟疲軟和伊朗戰爭衝擊帶來的不確定性意味著容忍通脹暫時高於目標是處理政策權衡的適當方式。"他補充稱，央行已經"相當程度地收緊了政策"，並在應對這一衝擊時取消了市場預期的降息計劃。
貝利還指出，政策制定者必須"密切監測中東局勢及其對英國經濟和通脹的影響"，並"根據需要調整政策"。
早些時候，隨著財務大臣片山皐月警告將對波動性採取果斷行動，日元（JPY）走強，干預擔憂重新升溫，美元/日元接近160。路透社稱，日本在4月28日至5月27日期間花費了11.7349萬億日元，約合736億美元，用於干預。
交易員還在關注有關美伊達成60天諒解備忘錄的報導，協議將延長停火並重新開放霍爾木茲海峽，可能推動和平進展。
最新進展導致油價下跌，考慮到日本高度依賴中東進口能源，這可能緩解日元的部分壓力。
該協議尚未最終敲定，因此如果因緊張局勢升級或談判停滯導致油價反彈，日元仍將面臨壓力。
周五早些時候公布的通脹數據低於預期，令日本央行（BoJ）漸進收緊的前景蒙上陰影。這增加了與英國央行利率差距擴大的風險，並使英鎊/日元偏向上漲。
日本東京消費者物價指數（CPI）5月同比上漲1.4%，低於4月的1.5%；剔除食品和能源的CPI從1.9%降至1.6%。
英鎊今日價格
下表顯示了 英鎊 (GBP) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 英鎊 對 加拿大元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.02% | 0.02% | 0.03% | 0.16% | -0.32% | -0.90% | -0.35% | |
| EUR | -0.02% | 0.00% | 0.02% | 0.15% | -0.32% | -0.88% | -0.36% | |
| GBP | -0.02% | -0.00% | 0.02% | 0.15% | -0.32% | -0.88% | -0.36% | |
| JPY | -0.03% | -0.02% | -0.02% | 0.14% | -0.35% | -0.94% | -0.39% | |
| CAD | -0.16% | -0.15% | -0.15% | -0.14% | -0.49% | -1.04% | -0.51% | |
| AUD | 0.32% | 0.32% | 0.32% | 0.35% | 0.49% | -0.56% | -0.02% | |
| NZD | 0.90% | 0.88% | 0.88% | 0.94% | 1.04% | 0.56% | 0.53% | |
| CHF | 0.35% | 0.36% | 0.36% | 0.39% | 0.51% | 0.02% | -0.53% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 英鎊 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 GBP (基數)/ USD (報價)。
費城聯邦儲備銀行（Fed）行長安娜·保爾森（Anna Paulson）週五在新澤西南部商會主辦的一次活動上討論經濟前景和地區趨勢時表示，通脹對美國（US）經濟構成拖累。
主要觀點：
通脹壓力正在拖累經濟。
企業難以規劃未來。
貨幣政策處於適度緊縮水平。
通脹過高，甚至在戰爭開始前就已過高。
美國經濟仍有望保持溫和增長。
消費者仍在消費，但速度放緩。
在高度不確定性下，家庭和企業對前景持謹慎態度。
失業率維持在與充分就業相符的水平。
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 加拿大元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.00% | 0.02% | 0.03% | 0.18% | -0.28% | -0.85% | -0.35% | |
| EUR | -0.00% | 0.01% | 0.04% | 0.18% | -0.28% | -0.83% | -0.35% | |
| GBP | -0.02% | -0.01% | 0.02% | 0.16% | -0.29% | -0.84% | -0.36% | |
| JPY | -0.03% | -0.04% | -0.02% | 0.16% | -0.31% | -0.89% | -0.39% | |
| CAD | -0.18% | -0.18% | -0.16% | -0.16% | -0.47% | -1.01% | -0.53% | |
| AUD | 0.28% | 0.28% | 0.29% | 0.31% | 0.47% | -0.55% | -0.09% | |
| NZD | 0.85% | 0.83% | 0.84% | 0.89% | 1.01% | 0.55% | 0.49% | |
| CHF | 0.35% | 0.35% | 0.36% | 0.39% | 0.53% | 0.09% | -0.49% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
伊朗首席談判代表穆罕默德·巴格爾·加利巴夫週五在X平台發布的帖子中表示，他們不信任任何保證或言辭，並補充道："只有行動才是衡量標準，在對方採取行動之前，我們不會採取任何行動。"
加利巴夫指出："任何協議的贏家都是從第二天起為戰爭做更好準備的人，"並解釋說他們"不是透過對話而是透過導彈來奪取讓步。"
市場反應
週五美國早盤時段，市場保持謹慎態度。截至記者發稿時，美元指數（DXY）當日持平，徘徊在99.00附近。
星展集團研究部的Philip Wee指出，隨著市場預期來自海灣地區的供應充足，布倫特和WTI油價大幅下跌。美國財政部長Scott Bessent預計油價將跌破衝突前水平，而與伊朗的持續談判以及霍爾木茲海峽的狀況仍是能源市場的關鍵不確定因素。
布倫特和WTI延續下跌
"原油價格持續下跌，進一步跌破每桶100美元。"
"美國財政部長Scott Bessent預計油價將低於衝突前水平。"
"石油市場供應將非常充足，約有近2000艘船隻等待離開海灣。"
"即使能源價格整體降溫，霍爾木茲海峽數月關閉對全球物流的二次影響已開始滲透至中間產品。"
（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）
布朗兄弟哈里曼的Elias Haddad指出，儘管美伊協議進展改善了風險情緒，但美國經濟的韌性增長和頑固的PCE通脹仍支撐美元。
美元指數有望突破區間
"我們堅持認為，美元指數（DXY）短期內有超越其近一年96.00-100.00區間上端的風險。美國經濟活動在絕對和相對層面上的韌性，超過了地緣政治擔憂緩解對美元的拖累。"
"總體和核心PCE通脹均超過了聯邦公開市場委員會（FOMC）2026年2.7%的預測。此外，4月份核心服務業（不含住房）PCE同比連續第二個月達到3.5%，遠高於實現美聯儲2.0%目標的持續水平。"
"亞特蘭大聯儲GDPNow模型對第二季度實際GDP增長的估計有所降溫，但仍指向高於趨勢的增長。GDPNow顯示，美國經濟第二季度將以3.8%的年化率擴張，低於5月21日之前發布的4.3%。與此同時，5月份採購經理人指數（PMI）數據表明美國的增長優勢正在擴大。"
"美伊協議的積極進展極大推動了風險資產的反彈。據報導，雙方正接近達成一項協議，將停火期延長60天並重新開放霍爾木茲海峽。"
（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）
- 加拿大經濟在2026年第一季度停滯不前。
- 週五，美元/加元在1.3800上方交投於積極區域。
加拿大統計局周五報告稱，繼2025年第四季度錄得0.2%的收縮後，2026年第一季度加拿大國內生產總值（GDP）環比持平。
同期，年化GDP下降0.1%，低於市場預期的1.5%增長。按月計算，3月份GDP收縮0.1%。
市場反應
美元/加元對令人失望的GDP數據作出即時反應小幅上漲，日內最後報1.3820，漲幅為0.25%。
國內生產總值常見問題（FAQ）
一個國家的國內生產總值(GDP)衡量的是其經濟在一定時期內(通常是一個季度)的增長率。最可靠的數據是將GDP與上一季度進行比較，如2023年第二季度與2023年第一季度，或與去年同期進行比較，如2023年第二季度與2022年第二季度。折合成年率的季度GDP數據推斷出該季度的增長率，就好像它在今年剩余時間裏是不變的一樣。然而，如果暫時的沖擊影響了一個季度的增長，但不太可能持續全年，那麽這些可能會產生誤導——就像2020年第一季度新冠疫情爆發時發生的那樣，當時增長急劇下降。」
GDP增長通常對一個國家的貨幣有利，因為它反映了經濟增長，更有可能生產出口商品和服務，並吸引更多的外國投資。同樣，當GDP下降時，通常對貨幣是負面的。當經濟增長時，人們傾向於增加消費，從而導致通貨膨脹。然後，該國的中央銀行不得不提高利率來對抗通貨膨脹，其副作用是吸引更多來自全球投資者的資本流入，從而幫助本幣升值。」
當經濟增長，GDP上升時，人們傾向於消費更多，從而導致通貨膨脹。國家的中央銀行不得不提高利率來對抗通貨膨脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於把錢存在現金存款賬戶中，它們增加了持有黃金的機會成本。因此，較高的GDP增長率通常是黃金價格的看跌因素。
外匯市場新聞
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