外匯新聞

三菱東京日聯銀行（MUFG）的Derek Halpenny指出，歐元/美元可能受益於美元走弱以及歐洲央行仍保持鷹派立場。Derek Halpenny強調，液化天然氣（LNG）價格相較於衝突前水平仍然偏高，令歐元區通脹風險居高不下。MUFG認為，歐洲央行在監測能源價格走勢的同時，仍傾向於進一步加息。

液化天然氣價格令歐洲央行保持警惕

"在非農就業報告發布後，偏向將支持美元進一步走弱，但歐元也可能因利率曲線維持加息預期而獲得支撐，尤其是在美債收益率因美聯儲放緩加息預期而回落的情況下。"

"歐洲的通脹風險可能有所緩解，但風險水平仍高於衝突前。"

"儘管布倫特原油價格已完全回吐衝突後的漲幅，但液化天然氣價格仍較衝突前高出40%。"

"歐洲央行更可能持續關注能源價格，自停火協議延長及霍爾木茲海峽重新開放以來的回調幅度尚不足以消除與能源相關的通脹風險。這將使歐洲央行傾向於再次加息。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）

法國興業銀行策略師指出，南非國庫部將利用現有的以蘭特計價的伊斯蘭債券作為其本財政年度融資計劃的一部分，發行規模和時間尚未確定。他們回顧了南非2023年伊斯蘭債券市場的20.4億蘭特增發，該次發行吸引了強勁需求，並觀察到儘管美元/蘭特隱含波動率因抗議風險上升，蘭特仍受益於非農就業數據公布後美元走弱。

伊斯蘭債券增發臨近，蘭特獲得支撐

"南非國庫部將利用現有的以蘭特計價的伊斯蘭債券作為本財政年度融資計劃的一部分。"

"發行規模和時間細節尚未公布，但南非上一次增發伊斯蘭債券是在2023年，當時籌集了204億蘭特（12億美元），該發行吸引了幾乎是目標金額兩倍的認購。"

"蘭特受益於非農就業數據公布後美元的下跌，儘管美元/蘭特隔夜隱含波動率上升至5月初水平，因交易員擔憂鄉村反移民抗議可能引發暴力事件。"

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）

荷蘭國際集團（ING）分析師沃倫·帕特森（Warren Patterson）和埃娃·曼特海（Ewa Manthey）表示，隨著市場消化了早前中東緊張局勢帶來的地緣政治風險溢價，倫敦金屬交易所（LME）鋁價跌向每噸3000美元。阿聯酋全球鋁業（Emirates Global Aluminium，EGA）的最新消息顯示，Al Taweelah冶煉廠約7%的電解槽已重新啟動，強化了海灣供應中斷為暫時性且產量損失將逐步恢復、緩解供應擔憂的預期。

EGA復產緩解供應擔憂

"倫敦金屬交易所鋁價昨日再次承壓，三個月合約價格跌向每噸3000美元，因市場繼續消化中東衝突期間積累的地緣政治風險溢價。"

"情緒受到阿聯酋全球鋁業（EGA）最新消息的影響。該公司表示，其Al Taweelah冶煉廠約7%的生產電解槽已重新啟動，顯示出在今年早些時候的導彈和無人機襲擊後，產量恢復取得穩步進展。"

"該消息強化了海灣地區供應中斷將被證明是暫時性的預期。對中東產量損失和霍爾木茲海峽航運中斷的擔憂曾在今年早些時候大幅推高價格。但產量恢復和地區緊張局勢緩和已穩步改善供應前景。"

"儘管Al Taweelah的大部分產能仍處於停產狀態，且全面恢復仍需時間，但最新消息強化了供應損失將逐步回歸市場的預期。這正在緩解對鋁供應可得性的擔憂。"

（本文借助人工智慧工具生成，並由編輯審核。）

• 黃金因美國非農就業數據疲軟打壓美元而延續漲勢。
• 疲軟的勞動力市場數據促使市場推遲對美聯儲加息的預期。
• 技術指標顯示看漲動能正在逐步恢復，MACD轉為正值，RSI回升至中性附近。

由於週四公佈的美國非農就業數據（NFP）弱於預期，打壓美元（USD）並降低了市場對美聯儲（Fed）即將加息的預期，黃金（黃金/美元）週五延續漲勢。

撰稿時，黃金/美元交投於約4185美元，日內上漲約1.50%。追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）交投於約100.76，接近兩週低點。

美國6月新增就業崗位僅為5.7萬個，約為市場預期11萬個的一半。數據公佈後，市場將美聯儲加息預期從9月推遲至12月。根據CME FedWatch工具，9月加息的概率從數據公佈前的63%降至53%，而12月加息的概率仍高達76.8%。

美聯儲加息預期的推遲緩解了對無收益金屬的短期壓力，幫助黃金從週二觸及的七個月低點3949美元強勢反彈，有望實現五週來的首次週漲幅。

黃金能否延續反彈？

儘管黃金在從1月接近5600美元的歷史高點回調近28%後，在4000美元關口上方顯示出韌性，但後續上漲可能取決於宏觀經濟環境的變化。

油價自美伊衝突高點大幅回落，緩解了通脹壓力的一個關鍵來源。加之美國勞動力市場狀況疲軟，削弱了美聯儲立即加息的理由。

然而，預計貨幣政策仍將保持緊縮，直到通脹顯著向美聯儲2%的目標靠攏。在此環境下，除非美聯儲明確採取鴿派立場，否則黃金的上漲空間可能有限。

鷹派的美聯儲前景也將支撐美元，進一步對黃金構成阻力，使該貴金屬對海外買家而言更為昂貴。

不過，黃金的長期前景仍受強勁的央行需求支撐。最新的世界黃金協會（WGC）數據顯示，央行5月份淨增持黃金41噸。

該協會上月發布的2026年央行黃金儲備調查顯示，89%的央行官員預計未來12個月全球黃金儲備將增加，創紀錄的45%計劃增加自身黃金持有量。

技術分析：隨著黃金/美元重返20日均線，看漲動能逐步恢復

日線圖上，黃金/美元持有短期看漲偏向，因其重新測試約4156美元的20日簡單移動平均線（布林帶中軌），顯示逢低買盤依然存在。

價格遠低於布林帶上軌約4371美元，仍有進一步上漲空間；相對強弱指數（RSI）約47，略低於中性水平；移動平均線收斂/發散指標（MACD）處於正區間，暗示看漲動能正在恢復。

上方初步阻力位於布林帶上軌4371美元，若日收盤價突破該位，將為上漲趨勢的進一步延伸打開空間。

下方即時支撐位於20日均線4156美元，隨後是4000美元的水平支撐和布林帶下軌約3942美元，這些水平共同構成一個較寬的需求區，若被有效突破，將顯著削弱當前的看漲偏向。

（本文技術分析部分借助AI工具完成。）

• 歐元/美元週五延續上漲，但仍受制於1.1475下方。
• 疲軟的美國就業數據削弱了市場對美聯儲加息的預期，打壓美元走勢。
• 歐元在接近1.1500前可能面臨顯著阻力。

歐元（EUR）週五連續第二天上漲，因美國非農就業報告（NFP）令人失望，美元（USD）表現疲軟。然而，歐元/美元貨幣對迄今難以突破1.1475阻力位。

根據非農就業數據，美國6月淨增就業崗位為5.7萬個，僅為市場預期11萬個的一半多一點，而5月數據從此前估計的17.2萬修正至12.9萬。這些數據削弱了市場對美聯儲（Fed）即刻加息的預期，導致美元兌主要貨幣走軟。

此外，歐元區數據週五對歐元形成支撐。6月最終HCOB服務業採購經理人指數（PMI）從先前估計的48.9上調至49.4，推動綜合PMI從初值49.5升至50。德國和西班牙6月服務業活動強於預期，而義大利和法國服務業數據則被下調。

技術分析：多頭在1.1500前或將面臨考驗

歐元/美元現報1.1455，維持短期看漲態勢，但上漲嘗試受制於1.1475-1.1500區間。動能指標支持多頭走勢，14日相對強弱指數（RSI）徘徊在60低位，移動平均收斂背離指標（MACD）線略為正值。

不過，多頭在接近1.1500時可能遭遇顯著阻力，該位置匯聚了6月8日、11日和17日的低點以及5月至6月下跌趨勢的38.2%斐波那契回撤位。如果該阻力被突破，下個目標將是6月15日和16日的高點附近1.1620。

下行方面，週三低點1.1360區域可能支撐空頭，低於此處的水平支撐位為1.1333（6月24日低點）。若跌破該水平，將暴露5月底2025年低點1.1210。

（本文技術分析部分借助人工智慧工具完成。）

道明證券（TD Securities）策略師預計，繼5月上漲後，6月ISM服務業指數將回落，顯示美國活動和新訂單普遍放緩，而就業仍處於收縮狀態。他們指出6月就業數據走軟，休閒和酒店業受季節性因素影響，就業率下降是由於參與率降低。疲軟的數據挑戰了近期的美元多頭倉位，並減少了對2026年美聯儲加息的定價。

服務業降溫，就業走軟

"我們預計ISM服務業指數將部分回吐5月約1點的漲幅，6月降至54.0（市場預期：54.2）。我們預見到廣泛的放緩，活動和新訂單是降溫的主要原因，而就業可能仍處於收縮區間。"

"預計支付價格也將下降，因為該指數在3月至5月能源價格飆升期間持續上升。"

"就業數據低於預期，主要是受季節性調整影響，休閒和酒店業就業疲軟。"

"就業增長似乎正回歸盈虧平衡點。失業率因參與率下降而降至4.2%。"

"仍然穩定的勞動力市場將使美聯儲繼續關注通脹。2026年加息的定價下降，推動收益率走低。近期美元多頭倉位的積累受到疲軟數據的挑戰。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）