外匯新聞
- 歐元/美元在美國就業增長強勁的情況下交易於1.1538，抵消了失業率的疲軟數據。
- 在美聯儲官員發出混合信號的情況下，市場將12月降息的概率提升至39%。
- 歐元區情緒穩定在-14.2，而德國生產者價格符合預期，影響有限。
在美國（US）發布的出色就業報告後，歐元/美元在週四保持堅挺，暗示儘管在2025年下半年有所放緩，勞動力市場依然穩健。撰寫時，該貨幣對交易於1.1533。
儘管美國就業數據樂觀，歐元依然堅挺，投資者提高了12月降息的預期
美國政府的重新開放使經濟數據持續流出，儘管有所延遲，因為9月份的非農就業數據本應在10月的第一個星期五發布，但卻大幅超出預期。儘管如此，並非所有消息都是好消息，失業率有所上升，但仍在美聯儲（Fed）最新的預測範圍內。
數據顯示後，投資者提高了對美聯儲在12月會議上降低借貸成本的押注，從29%提升至39%，根據CME FedWatch工具。
美聯儲官員們發出了信號。偏鷹派的有芝加哥聯邦儲備銀行的奧斯坦·古爾斯比、克利夫蘭聯邦儲備銀行的貝絲·哈馬克，以及美聯儲理事邁克爾·巴爾。最新的言論讓市場感到意外，他表示擔心通脹仍然在3%左右。
在歐元區，消費者信心在11月份錄得-14.2，與10月份持平，這是自2月份以來的最高水平。德國公布的生產者價格大多與預期一致，儘管對歐元的影響有限。
每日市場動態：強勁的非農就業數據限制了歐元的反彈
- 9月份美國非農就業人數增加了119K，遠高於預期的50K，並且較8月份的-4K大幅反彈。失業率從4.3%上升至4.4%，儘管仍低於美聯儲2025年預測的4.5%。
- 勞工部報告稱，截至11月15日的一周，初請失業金人數降至220K——為9月份以來的最低水平——這表明儘管勞動力市場有所放緩，但仍顯示出潛在的穩定性。
- 芝加哥聯邦儲備銀行的奧斯坦·古爾斯比表示，3%的通脹率過高，似乎已經停滯。他補充說，他對"過早降息"感到不安。克利夫蘭聯邦儲備銀行行長貝絲·哈馬克警告稱，在此階段放鬆貨幣政策可能會鼓勵過度的金融風險承擔。她警告稱，"降息可能會延長高通脹"，並補充說當前的金融狀況仍然"相當寬鬆"。
- 美聯儲理事邁克爾·巴爾採取了鷹派語氣，表示他仍然擔心通脹仍在3%左右，遠高於美聯儲的2%目標。
- 美元指數（DXY）衡量美元對六種貨幣的價值，上漲0.10%，至100.22，限制了歐元的上漲。
技術展望：歐元下行趨勢停滯，仍然看跌
歐元/美元正在結束四天的下跌趨勢，但仍低於1.1550的水平，這是在50日和100日簡單移動平均線（SMA）交匯處的關鍵阻力位1.1646/54之前的重要水平。突破這三個水平將為挑戰1.1700鋪平道路。
儘管如此，動能仍然看跌，如相對強弱指數（RSI）所示。因此，歐元/美元的最小阻力路徑傾向於下行。
關鍵支撐位在1.1500，隨後是11月5日的低點1.1468。果斷突破將暴露200日SMA在1.1395的支撐位。
歐元常見問題（FAQ）
歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」
發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」
「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
- 道瓊斯指數在週四早盤上漲後，峰值到谷底下跌超過1100點。
- 市場在英偉達的盤後財報後變得悲觀，因為收入仍然不明朗。
- 九月份的非農就業數據（NFP）激發了市場對美聯儲在十二月維持利率的預期。
道瓊斯指數週四開局良好。主要股指在早盤上漲725點後，於GMT時間1545（東部時間1045）迅速反轉，峰值到谷底下跌超過1100點，過程中的五週低點為45732。市場面臨多方面的新挑戰，而非農就業數據（NFP）"情況"數據發布將推遲至12月16日的時機不當公告更是雪上加霜。
道瓊斯工業平均指數本週下跌2.2%，有望創下自10月初以來最差的週表現。股市面臨全方位的新挑戰，科技股重鎮納斯達克100指數當天下跌約0.6%，並測試了近九週來的最低報價。道瓊斯在午盤交易中找到支撐，重新奪回46000點關口，但隨後又回落至當日低點，週四下跌約0.65%。
人工智慧受到關注，高晶片需求並不意味著高收入
人工智慧交易面臨威脅，投資者的憂慮在不斷上升，因為嚴謹的數學與對無限盈利潛力的天真期望相悖。英偉達（NVDA）在週三收盤後進行的盤後財報電話會議上發布了強勁的紙面數據，聲稱其專注於人工智慧的晶片組在這一季度實現了強勁的兩位數需求增長。然而，懷疑的分析師指出，英偉達財報中的幾個關鍵類別應引起科技愛好者的關注。
根據英偉達的財報電話會議，該晶片製造商庫存了近200億美元的未售產品，單季度增長32%。對於一家聲稱"強勁需求增長"的公司來說，這代表著庫存的令人擔憂的增加。英偉達還報告了193億美元的季度收入，但其中僅有145億美元轉化為現金，現金與收益之間幾乎存在50億美元的缺口，現金生成的速度顯著慢於英偉達的同行。
非農就業數據管道已恢復，但延遲使降息希望落空
九月份的非農就業數據（NFP）在聯邦政府運營最近恢復後於週四發布，顯示當月新增淨就業崗位意外上升119K。強勁的NFP表現限制了美聯儲（Fed）在12月10日降息的可能性。十月份和十一月份的NFP發布已推遲至12月16日，推遲了市場對美聯儲在一月利率會議上進行第三次降息的預期。
道瓊斯日線圖
人工智能股票常見問題（FAQ）
首先，人工智能是一門學術學科，它試圖在機器中重建人類的認知功能、邏輯理解、感知和模式識別。人工智能通常縮寫為AI，它有許多子領域，包括人工神經網絡、機器學習或預測分析、符號推理、深度學習、自然語言處理、語音識別、圖像識別和專家系統。整個領域的最終目標是創造通用人工智能(AGI)。這意味著製造出一種機器，可以解決它沒有被訓練過的任意問題。
人工智能有許多不同的用例。其中最著名的是生成式人工智能平臺，它使用大型語言模型(llm)的訓練來回答基於文本的查詢。其中包括ChatGPT和谷歌的Bard平臺。Midjourney是一個基於用戶創建的文本生成原始圖像的程序。其他形式的人工智能利用概率技術來確定實體的質量或感知，比如Upstart的貸款平臺，它使用人工智能增強的信用評級系統，通過在互聯網上搜索與申請人的職業、財富狀況和人際關系相關的數據，來確定申請人的信用價值。其他類型的人工智能使用來自科學研究的大型數據庫，為可能在實驗室測試的藥物產生新的想法。YouTube、Spotify、Facebook和其他內容聚合器使用人工智能應用程序，通過收集和組織用戶觀看習慣的數據，向用戶推薦個性化內容。
英偉達(Nvidia)是一家半導體公司，既生產專註於人工智能的計算機芯片，也生產人工智能工程師用來構建應用程序的一些平臺。許多支持者認為，英偉達是人工智能革命的「鎬和鏟」，因為它構建了實現人工智能進一步應用所需的工具。Palantir Technologies是一家「大數據」分析公司。該公司與美國情報機構簽訂了大量合同，後者利用其Gotham平臺篩選數據，確定情報線索，並提供模式識別信息。其Foundry產品被大公司用於跟蹤員工和客戶數據，用於預測分析和發現異常情況。微軟(Microsoft)持有ChatGPT開發公司OpenAI的大量股份，後者尚未上市。微軟將OpenAI的技術與必應搜索引擎整合在一起。
在2022年底ChatGPT向公眾推出後，許多與人工智能相關的股票開始上漲。例如，英偉達在發布後的六個月內上漲了200%以上。華爾街的權威人士立即開始懷疑，市場是否正在被另一個科技泡沫吞噬。著名投資者斯坦利·德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller)持有Palantir和英偉達的主要投資，他說泡沫不會只持續六個月。他說，如果對人工智能的興奮真的變成了泡沫，那麽極端的估值將持續至少兩年半，或者像20世紀90年代末的互聯網泡沫那樣長。在2023年中期，最好的猜測是市場沒有泡沫，至少目前沒有。的確，英偉達當時的預期市盈率為27倍，但分析師們預測，未來幾年該公司的營收將出現極高的增長。在互聯網泡沫的高峰期，納斯達克100指數的市盈率為60倍，但在2023年中期，該指數的市盈率為25倍。
芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦-古爾斯比（Austan Goolsbee）週四在印第安納波利斯特許金融分析師協會年會上發表講話。他表示，通脹似乎已經停滯，對於通脹，我們設定了2%的目標；3%的通脹率太高。
關鍵要點
美聯儲的部分工作是保持穩定的手段。
對於通脹，我們設定了2%的目標，3%的通脹率太高。
我們做出了2%通脹的神聖承諾。
通脹似乎已經停滯。
對通脹感到有些不安。
長期來看，相信利率可以下降一個完整的幅度。
就業接近充分就業。
對提前降息和依賴暫時性通脹感到不安。
官方數據非常混亂，因為燈光熄滅了。
在官方數據黑暗的情況下，我對通脹方面更加偏執，因為數據更少。
不會看到通脹方面崩潰，可能要幾個月，這讓我更加不安。
新增就業人數顯著放緩。
對工資單放緩指向衰退表示懷疑。
低招聘、低解雇環境是不確定性的跡象。
如果政府可以告訴中央銀行如何處理利率，通脹會上升，增長會放緩。
如果美聯儲失去獨立性，這會讓我和市場感到痛苦。
對此不擔心。
數據中心的繁榮使我們更難判斷我們在商業周期中的位置。
人工智慧投資引發了可能出現泡沫的擔憂。
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 澳元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.09% | -0.18% | 0.35% | 0.32% | 0.39% | 0.12% | -0.10% | |
| EUR | 0.09% | -0.09% | 0.40% | 0.40% | 0.49% | 0.21% | -0.01% | |
| GBP | 0.18% | 0.09% | 0.51% | 0.50% | 0.58% | 0.30% | 0.08% | |
| JPY | -0.35% | -0.40% | -0.51% | -0.02% | 0.07% | -0.22% | -0.43% | |
| CAD | -0.32% | -0.40% | -0.50% | 0.02% | 0.08% | -0.20% | -0.41% | |
| AUD | -0.39% | -0.49% | -0.58% | -0.07% | -0.08% | -0.27% | -0.49% | |
| NZD | -0.12% | -0.21% | -0.30% | 0.22% | 0.20% | 0.27% | -0.23% | |
| CHF | 0.10% | 0.01% | -0.08% | 0.43% | 0.41% | 0.49% | 0.23% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
美元（USD）在週四繼續保持其上行勢頭，這一次攀升至六個月高點區域，受到對美聯儲（Fed）在12月會議上再次降息的押注下降的支持。與美元走強相輔相成的是，美國9月份非農就業人數（NFP）意外上升，顯示經濟新增了119,000個就業崗位。
以下是11月21日週五需要關注的內容：
美元指數（DXY）突破100.00關口，創下新的數月高點，儘管美國國債收益率在整個曲線下降，但投資者仍在評估鷹派的FOMC會議紀要和強於預期的NFP數據。本週末，閃電S&P全球製造業和服務業PMI將成為焦點，此外還有密歇根大學消費者信心指數的最終數據以及美聯儲的威廉姆斯、巴爾、傑斐遜和洛根的講話。
歐元/美元在週四進一步走弱，可能測試1.1500的關鍵支撐位。德國和歐元區的HCOB製造業和服務業PMI的初步數據將結束國內日曆，隨後是歐洲央行的談判工資增長數據以及歐洲央行的拉加德、德金杜斯和馬查多的講話。
英鎊/美元在與風險相關的同行中表現突出，收於1.3070，早些時候曾突破1.3100。英國的經濟日曆將包括GfK消費者信心指數，隨後是零售銷售、公共部門淨借款數據和閃電S&P全球製造業和服務業PMI。
美元/日元在週四繼續上漲，現貨接近158.00關口，交易接近年度高點，略低於159.00關口。日本的通脹率將成為焦點，隨後是貿易平衡結果和初步的S&P全球製造業和服務業PMI。
澳元/美元跌破其關鍵的200日移動均線，回落至0.6430區域，未來幾天可能進一步走弱。下一個關注點是澳大利亞的S&P全球製造業和服務業PMI的初步數據。
WTI價格在週三的深度回撤基礎上繼續下跌，跌破每桶59.00美元，儘管美國庫存減少以及對俄羅斯石油的制裁。
黃金未能維持近期的漲幅，連續兩天上漲後回落，接近每盎司4000美元的關鍵水平，因為交易者繼續縮減對美聯儲下個月降息的押注。白銀價格在週四回落，連續兩天上漲後回落至每盎司50.00美元附近。
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