外匯新聞

• 歐元/美元在歐元區情緒數據喜憂參半後上漲。
• 經濟情緒指數升至95.0，超出預期，支撐歐元。
• 德國零售銷售和HICP將成為下一個關鍵驅動因素，通脹數據對歐洲央行預期尤為重要。

週一美盤時段，歐元/美元升至1.1420以上，投資者消化了歐元區情緒數據的喜憂參半，並關注即將公布的德國關鍵數據。最新的歐元區數據顯示，6月商業氣候指數為-0.38，弱於此前修正後的-0.27。然而，經濟情緒指標升至95.0，超過預期的94.3，並從修正後的93.7回升，為歐元提供了一定支撐。

市場關注焦點轉向德國初步HICP通脹數據。德國5月HICP通脹同比放緩至2.7%，低於4月的2.9%，下一次初值預計於週二公布。若通脹數據高於預期，可能透過加強市場對歐洲央行（ECB）需要更長時間維持緊縮政策的預期，支撐歐元。

市場還將關注德國零售銷售數據，這將更清晰地反映家庭需求。4月數據顯示零售銷售環比下降0.3%，低於分析師預期的0.5%降幅，但仍顯示消費者動能疲軟。

短期技術分析：

在4小時圖上，歐元/美元交投於1.1421。該貨幣對持穩於20週期簡單移動平均線（SMA）1.1376之上及附近的水平位1.1415，顯示出溫和的建設性態勢，儘管更廣泛的趨勢仍受制於上方100週期SMA 1.1494。相對強弱指數（RSI）為58，表明看漲動能有所改善，但尚未達到超買狀態，使得該貨幣對在即時支撐與初步阻力之間呈現中性至略偏多的短期偏向。

上方初步阻力位於1.1434，該水平的橫向阻力可能限制進一步上漲，之後是更重要的100週期SMA 1.1494。下方支撐首先出現在1.1415，其次是1.1401和1.1381。這些支撐位之前是由20週期SMA 1.1376定義的技術底線，若跌破該水平，將削弱當前的建設性偏向，並可能引發更深的回調。

（本文的技術分析借助AI工具完成。）

• 美元/加元在1.4210附近盤整，開啟以美國勞動力市場數據為主導的一週。
• 美伊會談和油價反彈幫助限制加元的下行壓力。
• 加拿大豐業銀行表示美元反彈幅度極大，存在適度回調的空間。

截至發稿時，美元/加元週一交投於1.4210附近，投資者在一系列關鍵美國勞動力市場數據公布前保持觀望，重點集中在週四的6月非農就業報告（NFP）。美元（USD）略有走低，而加元（CAD）未能從反彈的油價中獲得支撐。

市場參與者目前關注5月JOLTS職位空缺報告、ISM製造業採購經理人指數（PMI）以及6月ADP就業變動數據，這些數據均將在官方就業報告之前發布。這些數據可能影響市場對美聯儲（Fed）貨幣政策的預期，此前美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）表示，在當前政策環境下，央行應避免提供前瞻性指引。

在地緣政治方面，投資者關注週二美國與伊朗就霍爾木茲海峽局勢的會談。外交前景的改善降低了美元的避險需求，儘管市場對中東地區任何新的緊張升級仍保持高度敏感。

加元也未能從油價回升中受益。美國西德克薩斯中質原油（WTI）截至發稿時交投於70.60美元附近，日內上漲0.68%，此前因華盛頓與德黑蘭將恢復談判的報導引發的早前跌勢有所反彈。鑑於加拿大是主要的石油出口國，油價上漲通常會支撐加元，但加元仍受早前油價下跌的拖累。

加拿大豐業銀行策略師肖恩·奧斯本（Shaun Osborne）和埃里克·特羅雷（Eric Theoret）表示，加元還可能受益於美加短期收益率利差的縮小。該行估計美元/加元的基本公允價值為1.4135，並指出持倉指標顯示美元極度超買。豐業銀行認為，這可能限制美元/加元進一步上漲至1.4250-1.4300區間，並為適度回調至1.4075-1.4080打開空間。

• 伯納姆承諾遵循里夫斯的財政規則，緩解市場緊張情緒。
• 美元走弱助力英鎊從早盤低點回升。
• 英國GDP、沃什言論及美國非農數據成為下階段催化劑。

英鎊（GBP）週一上漲0.40%，此前預計將成為英國新首相的安迪·伯納姆（Andy Burnham）在一次演講中表示，他將遵守財政大臣雷切爾·里夫斯（Rachel Reeves）設定的財政規則，並為經濟鋪路。英鎊/美元匯率在觸及日低1.3191後，現報1.3244。

伯納姆安撫投資者財政紀律，英鎊/美元上漲

英鎊受益於美元普遍走弱，美元指數（DXY）顯示美元下跌0.20%。該指數追蹤美元對六種貨幣的表現，目前下跌至101.15。

伯納姆表示，在選舉過程結束前不會公布政府任命名單。他補充稱，將堅持工黨2024年競選綱領，承諾遵守財政部長里夫斯設定的部分財政規則。

消息公布後，英鎊/美元從約1.3200的盤整水平上升至當前匯率，市場鬆了一口氣，關注伯納姆在被任命為英國新首相前的最新演講，他將成為過去十年內的第七位首相。

儘管買盤勢頭增強，但仍未脫離風險，因2026年第一季度國內生產總值（GDP）數據即將公布。美國週一無重要經濟數據，但交易員將關注週四的就業數據、ISM製造業採購經理人指數（PMI）和美國非農就業數據，週五因美國獨立日市場休市。

此外，新任美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）將出席歐洲央行（ECB）辛特拉研討會，交易員關注他是否會對貨幣政策發出任何暗示或保持觀望。

根據Prime Terminal數據，貨幣市場已計入美聯儲（Fed）將在2026年底前加息30個基點。

英鎊/美元價格預測：技術前景

日線圖顯示，英鎊/美元報1.3249，維持看跌格局，現貨價格位於聚集的簡單移動均線（50日、100日和200日）下方，該均線群聚集在1.3424附近，而長期下行阻力趨勢線於1.3529被突破後仍遠高於現價。14日相對強弱指數（RSI）為41.9，低於中線，暗示多頭動能疲弱，強化了反彈可能受限於附近移動均線阻力的觀點。

上方阻力位於1.3424附近的三重簡單移動均線群，隨後是1.3529的前下行趨勢線突破點，這構成任何反彈嘗試的較強阻礙。下方方面，當前1.3249區域為短期樞軸點，更重要的結構性支撐位於上升趨勢線起點附近的1.3159，買家可能在此嘗試阻止下跌。

（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）

匯豐銀行認為，繼首相斯塔默辭職及隨後的英國領導權競選後，英鎊面臨更多下行風險。該行強調宏觀環境支持減弱，英美兩年期利差收窄至接近零，預計英國央行將維持3.75%的利率至年底，以及財政前景惡化可能在未來幾個月對英鎊構成壓力。

英鎊面臨政治和宏觀逆風

"在英國，首相斯塔默的辭職使市場關注點轉向領導權競選及下一任首相的政策方向。由於缺乏明確性，英鎊似乎更容易面臨下行風險，而非獲得上行緩解。候選人必須在7月9日前宣布參選。"

"如果熱門人選安迪·伯納姆（Polymarket，6月22日）無人挑戰，快速過渡可能使他在7月16日前上任。"

"政治之外，宏觀環境支持減弱。英美兩年期利差從4月約66個基點急劇收窄至約0個基點，減少了支撐英鎊的利差收益。這反映了美聯儲6月17日的鷹派轉向與英國央行謹慎維持3.75%利率的對比，我們的經濟學家預計英國央行將維持利率至年底。"

"財政前景也惡化，政府借款連續第二個月超過英國預算責任辦公室（OBR）的預測。所有這些因素可能在未來幾個月對英鎊構成壓力。"

"英國領導權不確定性使英鎊更易受到下行風險影響。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）

華僑銀行（OCBC）的Sim Moh Siong和Christopher Wong預計，隨著人工智能引發的股市下跌和美伊緊張局勢的重新升級，美元需求持續，亞洲外匯市場本週初將承壓。高風險偏好的亞洲貨幣如韓元（KRW）若區域股市持續疲軟，將面臨壓力，且石油進口國貨幣將失去此前布倫特原油回調帶來的一些緩解，除非風險情緒迅速穩定。

高風險偏好的亞洲外匯承壓

"亞洲外匯市場可能將以較弱的姿態開局。周五由人工智能引發的股市拋售仍顯示出來自股市情緒渠道的壓力，尤其是在市場繼續減少對人工智能/半導體領域的集中敞口時。"

"週末美伊緊張局勢的重新升級加劇了風險厭惡氛圍，原油價格預計週一開盤將跳空高開。"

"這對亞洲外匯市場構成不利環境。"

"美元需求可能保持強勁，石油進口國貨幣可能失去此前布倫特原油回調帶來的部分緩解，高風險偏好的亞洲貨幣，包括韓元，若區域股市持續疲軟，將面臨壓力。"

"總體來看，除非風險情緒迅速穩定，否則亞洲外匯市場整體看起來易受廣泛疲軟影響。"

（本文借助人工智能工具生成，並由編輯審核。）

• 澳元/美元承壓，交易者等待澳儲行會議紀要和中國PMI數據。
• 如果會議紀要強調通脹頑固和更多緊縮的可能性，澳儲行會議紀要可能偏鷹派。
• 中國PMI數據對澳元情緒至關重要，較強的經濟活動將支持與大宗商品相關的貨幣。

週一，澳元/美元交投於0.6880附近，較週五收盤價下跌，交易者等待來自澳大利亞和中國的新催化劑。澳元在過去一個月內持續走弱，承壓明顯，而美元（USD）因投資者在本週晚些時候關鍵美國勞動力市場數據公布前保持謹慎，維持支撐。

澳大利亞儲備銀行（RBA）行長米歇爾·布洛克（Michele Bullock）週日在巴塞爾參加了題為"從現金到穩定幣：貨幣的匿名性"的小組討論，該活動為佩爾·雅各布森基金會講座。討論主題更多聚焦於支付和數字貨幣，而非近期利率，但市場仍將關注澳儲行表示將於週二發布的官方文字記錄，留意其中與貨幣政策、通脹或金融穩定相關的任何評論。

市場關注焦點現轉向預計週二早些時候公布的澳儲行會議紀要。會議紀要應為投資者提供更多細節，說明為何董事會在6月會議上維持現金利率在4.35%不變，此前曾加息75個基點。布洛克在決議後表示，通脹"仍然過高"，維持利率將使董事會評估此前緊縮措施對經濟的傳導效果。

本週中國數據對澳元同樣重要。國家統計局製造業和非製造業PMI將於週二公布。預計中國官方製造業PMI將在6月回升至50.1，略高於5月的50.0，非製造業PMI預計將從50.1小幅下降至49.9。鑑於澳大利亞與中國的緊密貿易聯繫，較強的中國數據可能支撐澳元，而若數據疲軟，則可能打壓澳元情緒。

短期技術分析：

在4小時圖上，澳元/美元報0.6884，維持短期看跌基調，因其仍位於20週期簡單移動均線（SMA）0.6898和100週期SMA 0.7002之下。該貨幣對正逼近0.6886的即時上方供應位，而相對強弱指數（RSI）34.96偏低，暗示賣方仍佔優勢，儘管下行動能顯示出放緩跡象。

上方初步阻力位於附近的0.6886關口，其次是0.6904和0.6917水平，20週期SMA 0.6898和100週期SMA 0.7002進一步限制了反彈空間。下方首個顯著支撐位於0.6878，若該水平被持續突破，可能為未來幾個交易日的更深跌勢打開空間。

（本報導的技術分析借助AI工具完成。）

加拿大豐業銀行策略師肖恩-奧斯本和埃里克-特羅雷特指出，歐元/美元在短期通道內盤整，市場正等待歐洲央行行長拉加德在辛特拉研討會上的講話，歷史上該研討會對短期價格走勢影響有限。該貨幣對被描述為中性偏多，阻力位在1.14–1.1450附近，需要突破1.15才能顯著改善歐元的反彈前景。

歐元被困於中間通道區間

"歐洲央行行長拉加德將於東部時間13:30GMT開啟歐洲央行辛特拉研討會。本週多位頂級央行行長將參加該論壇（包括週三的美聯儲主席沃爾什和加拿大央行行長麥克勒姆），演講嘉賓陣容的高規格吸引了市場關注。"

"論壇主題為‘塑造歐洲的未來：創新、增長與穩定’。通常，辛特拉的內容對短期價格走勢影響不大，今年可能仍將如此。"

"中性偏多——上週測試低位1.13附近後取得的初步漲幅，在1.14水平附近遇到阻力。"

"現貨價格正處於其短期通道的中間位置，該通道目前從1.1360延伸至1.1450，這對持倉者來說吸引力有限。"

"目前階段，需要突破1.15以提升歐元的反彈潛力。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）

• 白銀下跌，因對潛在能源供應中斷的擔憂加劇了對通脹更持久的預期。
• 儘管有望與美國恢復談判，伊朗關於霍爾木茲海峽的聲明仍令市場緊張不安。
• 投資者現等待週四的非農就業報告，以獲取美聯儲貨幣政策前景的新線索。

白銀（XAG/USD）週一下跌2.37%，撰寫時交易價格約為57.75美元，投資者重新評估中東地緣政治緊張局勢對能源市場和通脹前景的影響。

由於對全球能源流動潛在中斷的擔憂加劇了對更高通脹的預期，白色金屬面臨獲利回吐。美國與伊朗在霍爾木茲海峽附近的交火事件在週末引發了對這一戰略水道的擔憂，該水道約佔全球能源供應的近20%。

儘管有報導稱華盛頓和德黑蘭可能於週二恢復談判，但不確定性依然較高。伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格奇表示，霍爾木茲海峽的責任完全由德黑蘭承擔，並警告稱，任何試圖繞過伊朗首選航線的行為都將導致"緊張和升級"。

由供應風險推動的油價潛在上漲加劇了通脹擔憂，這一因素強化了市場對美聯儲（Fed）更長期限制性貨幣政策的預期。較高的利率提高了持有無收益貴金屬的機會成本，給白銀帶來壓力。

投資者現將注意力轉向6月美國勞動力市場報告，非農就業（NFP）數據將於週四公布。經濟學家預計美國經濟新增114K就業崗位，失業率預計維持在4.3%不變。這些數據可能影響對美聯儲利率路徑的預期，並為白銀提供下一個主要催化劑。

德國商業銀行分析師查理·萊（Charlie Lay）和郝博士（Dr. Henry Hao）指出，中國5月份工業利潤同比增長放緩至21.1%，消費和投資疲軟顯示出動能減弱。他們預計官方製造業和非製造業採購經理人指數（PMI）將跌入收縮區間，儘管彭博共識仍略高於50。儘管降息預期減弱，他們仍認為下半年中國人民銀行（PBoC）有10個基點的降息空間。

利潤放緩與PMI風險

"中國工業利潤增長在2025年11月以來首次放緩。利潤同比增長21.1%，低於4月份的24.7%，使得1月至5月期間的增長率達到18.8%，相比1月至4月的18.2%有所上升。"

"儘管整體數據依然穩健，但放緩表明動能正在減弱，強勁的出口和較高的生產者價格已無法完全抵消國內消費和投資的疲軟。"

"展望未來，國家統計局將於週二公佈6月份官方製造業和非製造業PMI數據。彭博共識預計兩項PMI均勉強處於擴張區間，製造業為50.1，非製造業為50.0，而我們預計兩者將跌入收縮區間。利潤增長放緩、消費疲軟和投資下降繼續給政策制定者帶來支持經濟活動的壓力。"

"然而，降息預期已減弱，彭博調查的經濟學家中僅略超過一半預計中國人民銀行將維持利率至2026年底。我們仍認為下半年有10個基點的降息空間。"

"在政策方面，副總理何立峰在訪問四川省時呼籲加快核心技術突破，提高技術自立自強能力，增強工業和供應鏈韌性。他的講話強化了北京將先進製造業作為結構性增長引擎的重視，儘管國內消費依然低迷。"

"在外匯市場方面，上週五美元兌人民幣（USD/CNY）上漲30點至6.80，週漲幅達320點。離岸美元兌人民幣（USD/CNH）上週五上漲30點至6.80，週漲幅為210點。"

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）