外匯新聞

• 由於對美伊會談的樂觀情緒施壓美元，黃金保持支撐。
• 3月CPI按預期上漲，限制了美聯儲寬鬆預期。
• 交易員現關注週末巴基斯坦會談及霍爾木茲海峽事態發展。

週五，黃金（XAU/USD）價格保持穩定，預計本週漲幅接近2%，因美元在對美伊巴基斯坦會談的樂觀情緒推動下大幅下跌。此外，美國通脹報告略高於預期，削弱了市場對美聯儲（Fed）2026年鴿派預期。XAU/USD交易於4763美元，微漲0.01%。

黃金對美伊會談的信心

風險偏好的改善推動金價上漲，儘管以色列對黎巴嫩的攻擊持續，威脅到美伊達成的兩週停火協議。另一方面，德黑蘭未能開放霍爾木茲海峽，美國總統特朗普稱其為"有失體面，有人會說允許石油通過霍爾木茲海峽。這不是我們的協議！"

據Al Hadath報導，美伊會談將於週六開始。儘管有多項聲明表明黎巴嫩是停火協議的一部分，伊朗代表團仍將參與談判。

美國副總統JD Vance正前往巴基斯坦，他表示："如果伊朗願意真誠談判，我們當然願意伸出橄欖枝。如果他們試圖耍花招，那麼他們會發現談判團隊並不那麼接受。"

美國通脹維持3%；美聯儲將如何應對？

美國數據顯示，3月通脹符合預期，美國消費者物價指數（CPI）同比上漲3.3%，高於2月的2.4%。核心CPI同比從2.5%升至2.6%，低於2.7%的預期。因此，投資者對美聯儲降息持懷疑態度，預計聯邦基金利率將在3.50%-3.75%區間維持至2026年底，數據來自Prime Market Terminal（PMT）。

此外，密歇根大學（UoM）消費者信心指數在4月跌至歷史低點，從53.3降至47.6。同時，美國家庭預計未來12個月通脹將上升，從3.8%升至4.8%，歸咎於中東戰爭推高了油價。

舊金山聯儲主席Mary Daly淡化了CPI意外上漲的影響，稱這是預料之中，並指出停火是關鍵變量。她補充說，政策足夠緊縮以抑制通脹，同時支持就業。

與此同時，追蹤美元對六種貨幣表現的美元指數（DXY）下跌0.13%，至98.66，接近四週低點，為金價提供了助力。

下週，美國經濟日程將包括住房數據、生產者價格指數（PPI）、就業數據及美聯儲官員講話。然而，黃金交易員將關注美伊在巴基斯坦恢復首輪會談及霍爾木茲海峽的重新開放。

XAU/USD技術前景：在4800美元受阻，空頭瞄準20日與100日均線交匯處

黃金價格保持上漲偏向，但過去兩天難以突破關鍵阻力。三天前，金價觸及三週高點4857美元，但買家未能將現貨價格維持在心理關口4800美元之上。

若賣方將金價壓低至4750美元以下，可能進一步下探4700美元關口。再下方則是20日與100日簡單移動平均線（SMA）交匯區間，位於4674-4662美元。

反之，若金價重回4800美元，將挑戰4月8日的日高4857美元。若進一步走強，買家或將攻克4900美元。

美元指數（DXY）下跌至98.60附近，市場消化最新的美國消費者物價指數（CPI）報告，該報告確認通脹依然頑固高企，主要受中東戰爭背景下能源價格推動。同時，圍繞伊朗、霍爾木茲海峽及脆弱停火條件的頭條新聞持續推動油價波動，並支撐避險需求。

歐元/美元（EUR/USD）飆升至1.1730附近，連續五天呈現看漲偏向，受美元走軟支撐，交易者淡化了對CPI的初步反應。該貨幣對受益於利差縮小，市場預期美聯儲（Fed）將逐步進入寬鬆週期。

英鎊/美元（GBP/USD）上漲至1.3470區域，受美元走弱推動延續漲勢，提供喘息空間。儘管國內仍有擔憂，英鎊依然獲得支撐，價格走勢主要受美元動態驅動。

美元/日元（USD/JPY）維持在159.30附近，因美國收益率上升及美元走軟。日元（JPY）在地緣政治不確定性中未能獲得明顯支撐，限制了更強勁的反彈。

澳元/美元（AUD/USD）在0.7080附近交投，力爭連續第五天上漲。該貨幣對受益於美元走軟背景，但在中東新聞引發的風險情緒波動中，上行空間依然脆弱。

西德克薩斯中質原油（WTI）價格維持在100美元以下，約96.40美元/桶，波動劇烈。霍爾木茲海峽及更廣泛的中東不確定性持續引發供應擔憂。油價上漲繼續推高全球通脹預期。

黃金價格上漲，現交投於4,770美元附近，受美元走軟及持續的地緣政治風險支撐。隨著收益率下降，投資者尋求替代資產，金價獲得動力，但若風險情緒穩定，上行空間可能受限。

經濟前景展望：未來聲音：

4月11日，星期六：

• 新西蘭聯儲（RBNZ）布雷曼演講

4月13日，星期一：

• 歐洲央行（ECB）德金多斯演講
• 美聯儲（Fed）米蘭演講

4月14日，星期二：

• 歐洲央行（ECB）萊恩演講
• 歐洲央行（ECB）奇波隆尼演講
• 歐洲央行（ECB）萊恩演講
• 英國央行（BoE）行長安德魯·貝利演講
• 美聯儲（Fed）古爾斯比演講
• 美聯儲（Fed）巴爾演講
• 美聯儲（Fed）保爾森演講
• 英國央行（BoE）格林演講
• 歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德演講

4月15日，星期三：

• 美聯儲（Fed）巴爾演講
• 歐洲央行（ECB）奇波隆尼演講
• 英國央行（BoE）行長安德魯·貝利演講
• 美聯儲（Fed）鮑曼演講
• 歐洲央行（ECB）奇波隆尼演講
• 歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德演講
• 歐洲央行（ECB）施納貝爾演講

4月16日，星期四：

• 歐洲央行（ECB）萊恩演講
• 美聯儲（Fed）威廉姆斯演講
• 歐洲央行（ECB）萊恩演講
• 美聯儲（Fed）米蘭演講
• 歐洲央行（ECB）納格爾演講
• 歐洲央行（ECB）萊恩演講
• 英國央行（BoE）泰勒演講

4月17日，星期五：

• 美聯儲（Fed）沃勒演講

央行會議及即將發布的數據：

4月12日，星期日：

• 新西蘭商業採購經理指數（PSI）3月

4月13日，星期一：

• 美國國際貨幣基金組織（IMF）會議
• 美國3月現有房屋銷售變動
• 英國BRC零售銷售3月

4月14日，星期二：

• 美國國際貨幣基金組織（IMF）會議
• 澳大利亞西太平洋銀行消費者信心指數4月
• 中國3月出口
• 中國3月進口
• 中國3月貿易差額
• 西班牙3月調和消費者物價指數
• 美國ADP就業變動4週均值
• 美國3月生產者物價指數（PPI）

4月15日，星期三：

• 美國國際貨幣基金組織（IMF）會議
• 法國3月消費者物價指數（CPI）
• 歐元區2月工業生產
• 美國4月紐約帝國製造業指數
• 美國聯儲褐皮書

4月16日，星期四：

• 美國國際貨幣基金組織（IMF）會議
• 澳大利亞3月就業變動
• 澳大利亞3月失業率
• 中國第一季度GDP
• 中國3月工業生產
• 中國3月零售銷售
• 英國2月GDP
• 英國2月工業生產
• 英國2月製造業產出
• 意大利3月消費者物價指數
• 歐元區3月調和消費者物價指數
• 歐洲央行貨幣政策會議紀要
• 美國初請失業金人數
• 美國4月費城聯儲製造業調查
• 美國3月工業生產

4月17日，星期五：

• 美國國際貨幣基金組織（IMF）會議

星展集團研究預計，新加坡金融管理局（MAS）將在4月14日的會議上略微提高新加坡元（SGD）名義有效匯率（NEER）政策區間的斜率，扭轉去年的寬鬆政策。該行認為，隨著布倫特油價維持在100美元附近且出口保持韌性，政策重點將轉向應對進口通脹。MAS預計還將上調核心和整體通脹預期，同時反映第一季強勁但趨緩的2026年GDP表現。

斜率正常化與通脹上調

"我們預計MAS將在4月14日的聲明中略微提高SGD NEER政策區間的斜率。"

"我們將此舉視為一種正常化，扭轉去年為應對中東衝突引發的更高全球通脹環境而採取的斜率下調。"

"鑑於布倫特原油價格穩固在每桶100美元左右，且出口保持韌性，政策重點已轉向應對進口通脹，以防其破壞基本價格預期的錨定。"

"為此，我們預計MAS將把核心通脹預期上調至1.5-2.5%（此前為1-2%），並提高整體CPI預測，以反映當前的能源衝擊。"

"同時發布的還有MAS政策決定同期的2026年第一季初步GDP估計，我們預計同比增長5.4%（環比季調後下降1.1%），相比2025年第四季的同比增長6.3%（環比季調後增長2.1%）有所放緩。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）

• 儘管美元走軟，美元/日元因中東引發的石油供應擔憂而推動日元承壓，略微走高。
• 圍繞美伊談判的地緣政治不確定性及脆弱的停火條件使市場保持謹慎，限制了美元的下行空間。
• 美國3月通脹上升，日本央行警示若中東緊張局勢持續拖慢增長並推高通脹，將面臨政策挑戰。

週五，日元（JPY）兌美元（USD）承壓，美元/日元收窄了本週早些時候的大部分跌幅，因與中東緊張局勢相關的石油供應中斷持續抑制日元的反彈，儘管美元走軟。

撰寫時，該貨幣對交易於159.30附近，仍被限制在一個月的交易區間內，交易者在160.00關口附近保持謹慎，該水平此前曾引發日本當局的干預。日本官員的最新評論強化了市場預期，即當局可能介入以遏制過度波動，抑制上漲嘗試。

與此同時，交易者繼續關注美伊停火的進展，目光轉向計劃於週末在巴基斯坦舉行的談判。然而，前景依然不確定，因為美國和伊朗發出的矛盾信號持續使外交道路蒙上陰影。

伊朗議會議長穆罕默德·巴格爾·加利巴夫表示，必須先確保黎巴嫩停火和伊朗被冻结資產的釋放，談判才能繼續進行。

與此同時，美國總統唐納德·特朗普告訴《紐約郵報》，如果和平談判失敗，美國軍艦正在重新裝載"最好的彈藥"，準備恢復對伊朗的打擊，凸顯局勢的脆弱性。

這一背景有助於限制美元的進一步下跌，美元在最初的停火公告後曾大幅走弱至一個月低點。追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）在觸及日內低點98.50附近後，現交易於98.67左右，儘管仍有望錄得自1月以來的最大跌幅。

數據方面，油價上漲推動美國3月通脹走高，整體消費者價格指數（CPI）環比上漲0.9%，較前月的0.3%大幅上升，年率通脹從2.4%加速至3.3%，兩項數據均符合預期。強勁的數據強化了美聯儲（Fed）近期可能維持觀望的觀點，因為其雙重使命的兩方面均面臨風險。

在日本，日本銀行副行長日野亮三週五表示，他不認為經濟處於滯脹狀態，但承認如果中東衝突長期拖慢增長同時推高通脹，將面臨政策困境。

• 由於地緣政治緊張局勢重新浮現，道瓊斯週五下跌近300點。
• 3月消費者物價指數（CPI）數據符合預期，年率為3.3%，但仍遠高於美聯儲2%的目標，令降息預期擱置。
• 密歇根大學4月初步消費者信心指數暴跌至創紀錄的47.6。
• 副總統范斯前往伊斯蘭堡，與伊朗進行週末和平談判，令交易員保持緊張。

道瓊斯工業平均指數（DJIA）周五下跌約300點，跌幅約為0.6%，從48,000關口回落，此前連續兩天因停火消息推動的漲勢。標普500指數下跌0.15%，而納斯達克綜合指數逆勢上漲0.2%，大型科技股為更廣泛的拋售提供了有限的緩衝。隨著美伊停火協議出現新的裂痕，市場剛剛開始放鬆警惕，反轉隨之而來。

停火樂觀情緒迅速消退

周二宣布的美伊兩周停火協議已經顯得岌岌可危。美國總統唐納德·川普指責伊朗"在重新開放霍爾木茲海峽方面做得非常糟糕"，自協議達成以來，只有少數油輪獲准通過。川普還警告伊朗不要向通過該海峽的油輪收費。隔夜，以色列與伊朗支持的真主黨在黎巴嫩交火，進一步削弱了對協議的信心。德黑蘭議會發言人稱以色列持續攻擊黎巴嫩違反了停火條款。另一方面，以色列總理本傑明·內塔尼亞胡表示，該國已同意與黎巴嫩談判，這幫助股市在周四保持漲勢。副總統JD·范斯周五啟程前往伊斯蘭堡，領導周末談判，他告訴記者談判將是"積極的"，但警告如果伊朗試圖"玩弄"美國，將面臨後果。市場在本周早些時候因停火消息大幅反彈，道指周三錄得自2025年4月以來的最佳單日漲幅，因此周五的回調反映了這一本就脆弱交易的自然回吐。

CPI數據火熱但核心溫和

美國勞工統計局（BLS）報告稱，3月消費者物價指數（CPI）環比上漲0.9%，推動年率升至3.3%，為2024年5月以來最高水平。兩項數據均與市場預期完全一致，但整體數字仍遠高於美聯儲2%的目標，這一現實繼續抑制降息預期。此次上漲主要由能源成本飆升10.9%推動，因伊朗衝突限制了霍爾木茲海峽的供應，汽油價格單月上漲超過21%。剔除食品和能源後，核心CPI環比僅上漲0.2%，年率為2.6%，實際上低於預期。通脹在戰爭爆發前一直頑固維持在3%左右，因此核心數據為基礎價格壓力未進一步惡化提供了一定安慰。Orion首席投資官Tim Holland指出，美聯儲可能會試圖忽略3月和4月的任何數據，假設美、以、伊朗之間最終會找到出路。聯邦基金利率維持在3.5%-3.75%，3月點陣圖顯示今年僅預期一次降息，政策制定者有一定空間忽視能源驅動的波動，但如果油價持續高企且戰爭溢價開始滲入核心通脹，耐心將受到考驗。

消費者信心跌至谷底

密歇根大學（UoM）4月初步消費者信心指數暴跌至47.6，遠低於52的共識預期，且低於3月的53.3。如果得到確認，這將創下歷史最低紀錄，超過了拜登時代通脹高峰期的低谷。一年期通脹預期從3.8%飆升至4.8%，為2025年4月以來最大月度漲幅，而長期預期則上升至3.4%。值得注意的是，98%的調查回覆是在停火宣布之前收集的，因此下一期數據應能反映任何緩解效應。儘管如此，家庭信心的損害是真實存在的，消費者將飆升的油價和資產價值波動列為主要擔憂。

油價依然居於焦點

週五，西德克薩斯中質原油（WTI）最新交易價接近每桶99美元，國際基準布倫特原油價格高於96美元。停火本應緩解自2月28日衝突開始以來定義市場的能源衝擊，但伊朗在霍爾木茲海峽通行上的拖延使戰爭溢價依然存在。每加侖4.30美元的汽油價格擠壓消費者，直接反映在通脹數據中。此前因期待噴氣燃料價格下降而上漲的航空股回吐部分漲幅。在航道未能得到可驗證且持續的重新開放之前，油價將繼續成為主導宏觀變量。

道瓊斯5分鐘圖

• 英鎊/美元因巴基斯坦即將舉行的美伊會談提振市場情緒而上漲。
• 美國整體通脹飆升，但核心CPI走軟緩解了市場擔憂。
• 儘管物價上漲，交易員仍預計美聯儲將維持利率不變。

隨著風險偏好在美伊會談於巴基斯坦啟動前改善，英鎊/美元周五攀升。與此同時，美國3月通脹按預期上升，但交易員似乎相信這只是一次性跳升，他們對中東和平談判保持樂觀。截至發稿時，該貨幣對報1.3461，上漲0.20%

英鎊走強，較軟的核心CPI維持和平樂觀情緒

由於伊朗衝突推高了汽油和柴油價格，美國3月通脹以近四年來最快速度上升。美國消費者價格指數（CPI）同比上漲3.3%，符合預期，高於2月的2.4%。核心數據同比從2.5%升至2.6%，低於2.7%的預期，但未能改變投資者對美聯儲（Fed）今年不會降息的預期，正如Prime Market Terminal（PMT）數據顯示的那樣。

美聯儲利率概率

數據公布後，隨著美元指數（DXY）持續走弱，英鎊/美元延續漲勢。DXY追蹤美元對六種貨幣的表現，現下跌0.13%，報98.66，接近四周低點。

其他數據顯示，密歇根大學消費者信心指數4月跌至歷史低點，從3月的53.3降至47.6，低於52的預期。調查顯示，伊朗戰爭改變了經濟前景，能源價格飆升使汽油價格達到每加侖4美元。1年期通脹預期從3.8%升至4.8%，5年期通脹預期從3.2%升至3.4%。

舊金山聯儲的瑪麗·戴利表示，高CPI數據並不令人意外，但她補充說，真正的問題是停火能否持續。戴利評論稱，政策具有抑制通脹的限制性，同時又足夠平衡以支持勞動力市場

據倫敦證券交易所集團（LSEG）數據，英國市場對英國央行（BoE）2026年加息的預期從32個基點上升至42個基點。

下週，交易員將關注英國零售銷售和GDP數據的發布，以及英國央行行長安德魯·貝利的講話。大西洋彼岸，美國將公布住房數據、生產者價格指數（PPI）、就業數據及美聯儲官員講話。

英鎊/美元價格預測：技術展望

在日線圖上，英鎊/美元報1.3458，保持建設性的看漲偏向，現貨價格維持在1.3435附近的50、100和200日簡單移動平均線（SMA）集群之上。該貨幣對也已重新獲得自1.3035區域起的更廣泛上升支撐趨勢背景，同時仍遠低於起點約1.3869的長期下降阻力線，表明反彈仍在進行中，但尚未形成完整的趨勢反轉。

上方首個重要阻力位於來自1.3869區域的下降阻力趨勢線，該線限制了更廣泛的看漲空間，只要其保持完整。下方，近期支撐位於附近的1.3435三重SMA集群，更深的支撐位與自1.3035起的長期上升支撐線相符，若出現修正性回調，買家預計將在此處重新集結。

（本故事的技術分析借助AI工具完成。）

• 美元/加元收窄早前跌幅，因圍繞美伊談判的謹慎情緒使市場波動加劇。
• 地緣政治風險仍是主要驅動力，美伊脆弱的停火條件和升級的言辭限制了美元的下行空間。
• 美國3月通脹上升，加拿大就業數據則顯示適度反彈。

美元/加元週五回吐早前跌幅，因即將到來的美伊談判不確定性令市場保持謹慎，且掩蓋了美國通脹和加拿大就業數據，導致價格波動劇烈。

撰寫時，該貨幣對交投於1.3833附近，預計將結束連續兩週上漲後的首次週度下跌，因美伊停火後風險情緒有所改善，壓制美元（USD），但對停火持久性的持續擔憂限制了進一步下跌。

追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）交投於98.70附近，正迎來自1月以來的最大跌幅。

加拿大元（CAD）在美盤早些時候因就業數據公布而走強，數據顯示勞動力市場適度反彈。3月淨就業人數增加14.1K，較前月大幅減少83.9K有所恢復，但略低於預期的15K增幅。同時，失業率維持在6.7%，低於預期的6.8%。

從貨幣政策角度看，最新的勞動力市場數據不太可能實質性改變加拿大央行（BoC）的謹慎立場。政策制定者在上次會議上將利率維持在2.25%，預計將保持耐心，評估近期由油價推動的通脹衝擊的影響。

在美國，油價上漲的影響在最新的通脹數據中表現得尤為明顯。美國勞工統計局發布的數據顯示，3月份消費者物價指數（CPI）環比上漲0.9%，較前一個月的0.3%大幅加速。按年率計算，通脹率從2月份的2.4%升至3.3%，兩項數據均符合市場預期。強勁的整體通脹數據強化了市場對美聯儲（Fed）近期將維持按兵不動的預期。

市場關注焦點現轉向本週末在巴基斯坦舉行的美伊談判。伊朗議會議長穆罕默德·巴格爾·加利巴夫表示，必須先確保黎巴嫩停火和伊朗被冻结資產的釋放，談判才能繼續。

與此同時，美國總統唐納德·特朗普週五告訴《紐約郵報》，如果和平談判失敗，美國軍艦正在重新裝填"最好的彈藥"，準備恢復對伊朗的打擊。

• 美國3月CPI確認通脹頑固，主要受能源衝擊和伊朗戰爭推動。
• 中東不確定性提振油價，支持美元避險需求。
• 風險偏好下降及油價驅動的波動限制澳元上漲空間。

澳元/美元周五企穩，繼連續四天上漲後略有回落，因美國最新數據公布及地緣政治風險影響，市場情緒謹慎。截至發稿時，澳元/美元交投於0.7076附近，日內下跌0.10%，但本週仍預計上漲超過2.50%。

美國3月消費者物價指數（CPI）報告大致符合預期，但仍顯示通脹堅挺，主要受中東緊張局勢推動的能源價格飆升影響。3月CPI環比上漲0.9%，較上月的0.3%大幅加速，年率通脹從2月的2.4%升至3.3%。

然而，通脹數據未能為美元提供有力支撐，美元在霍爾木茲海峽緊張局勢加劇及中東持續不確定性背景下承壓，預計美伊官員本週末將在巴基斯坦開始和平談判。

短期技術分析：

在四小時圖上，澳元/美元交投於0.7078，保持建設性的看漲偏向，因其位於20週期和100週期簡單移動均線（SMA）之上，分別為0.7044和0.6959。市場下方的多重支撐增強了積極氛圍，而相對強弱指數（14）約為66，顯示堅實的上行動能，尚未發出極度超買信號。

上方即期阻力位於0.7093，該水平為橫盤阻力，若突破將為進一步上漲打開空間。下方初步支撐見於0.7072，其次是0.7070和0.7054，20週期SMA位於0.7044，提供額外動態支撐，100週期SMA支撐位於0.6959附近。

（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）