外匯新聞

• 美元/加元在加元承壓於油價下跌之際逆轉早前跌勢。
• 加拿大就業數據疲軟，加大了市場對加央行進一步收緊政策能力的質疑。
• 強勁的美國就業數據使市場對美聯儲12月加息的預期穩固不變。

週一美國交易時段，美元/加元在當天大部分時間處於負值區域後吸引買盤。隨著油價下跌，加拿大央行（BoC）在遏制通膨與支撐疲弱勞動力市場之間艱難權衡，加元（CAD）面臨雙重壓力。

截至發稿，美元/加元交投於1.4131附近，盤中一度觸及1.4077的低點。儘管美元指數（DXY）當日下跌0.45%，該貨幣對仍出現反彈。

西德克薩斯中質油（WTI）上週收盤大約下跌12%，當日跌幅超過3%。加拿大是主要原油出口國，因此加元對油價波動較為敏感。

美國中期選舉中民主黨的勝利推動了上週原油拋售，因為交易員押注國會將敦促特朗普總統結束與伊朗的戰爭。週一，在特朗普淡化了重新發動襲擊的可能性後，油價延續跌勢。卡達首相正在華盛頓特區與特朗普和副總統JD Vance舉行會談，討論結束衝突的努力。

即便在下跌之後，原油價格仍高於戰前水平，使通膨風險仍偏向上行。如果談判停滯或緊張局勢升級，油價可能再次上漲。

連續第三個月失業使加央行下一步行動更加複雜

加拿大統計局週五公布的數據顯示，加拿大10月份連續第三個月失去就業崗位。繼9月份減少68.3K、8月份減少41.7K之後，10月份就業人數減少4.7K，預期為增加13.6K。失業率從6.5%升至6.7%。

加拿大央行（BoC）在10月份將政策利率上調25個基點至2.50%，並暗示可能需要進一步加息，以防更高的能源成本傳導至更廣泛的通膨。疲弱的就業報告使這一決定更加困難。持續的通膨仍使再次加息存在可能，但更疲軟的勞動力市場也給政策制定者提供了等待的理由。

偏鷹派的美聯儲給加元帶來另一重阻力

美國10月份非農就業人數（NFP）增加165K，超過65K的預期逾一倍，失業率則小幅降至4.1%。強勁的勞動力市場為美聯儲（Fed）在努力將通膨拉回2%的過程中加息提供了空間。根據芝商所美聯儲觀察工具（CME FedWatch Tool），交易員預計12月加息的概率約為80%。

里士滿聯儲主席Thomas Barkin週一表示，美國經濟"異常穩定"，貨幣政策方向"很明確"，不過最好"謹慎行事"。他補充稱，美聯儲使命面臨的主要風險在於通膨方面。

週二公布的美國消費者物價指數（CPI）可能會改變市場對美聯儲12月加息的預期，並推動美元下一步走勢。若數據高於預期，可能強化再次加息的理由並提振美元；而若數據疲軟，則可能幫助加元收復失地。

英國央行（BoE）行長安德魯-貝利在瑞士蘇黎世的瑞士國際研究學院 SIAF 發表講話。他表示："英國經濟活動表現出比預期更強的韌性，部分原因是人工智慧投資，尤其是在商業服務領域。"

貝利補充稱，人工智慧、數位技術和機器人技術有望提高"可持續經濟增長"，同時指出"人工智慧資產價格泡沫對金融穩定構成明顯風險。"

要點摘要：

英國經濟活動表現出比預期更強的韌性，部分原因是人工智慧投資，尤其是在商業服務領域。

人工智慧、數位技術和機器人技術有望通過提高生產率來提升可持續經濟增長。

來自人工智慧和投資的積極供給衝擊初現更多積極跡象

人工智慧資產價格泡沫對金融穩定構成明顯風險

人工智慧回報可能很強，但市場可能高估其價值，或者回報兌現所需時間可能比預期更長

前沿人工智慧已增加網路攻擊風險，在發布前後都需要更廣泛的模型測試

• 澳元週一上漲 0.75%，受美元全面下跌支撐。
• 中國 10 月消費者通膨放緩幅度超出預期，而生產者價格意外上行。
• 強勁的美國就業數據強化了市場對 12 月加息的預期，關鍵通膨報告公布前如此。

澳元/美元週一強勁反彈，上漲 0.75%，截至撰寫本文時交投於 0.6915 附近。儘管中國經濟數據喜憂參半，且市場對美國（US）進一步收緊貨幣政策的預期升溫，澳元（AUD）仍受益於美元（USD）全面走弱。

來自中國這一澳洲最大貿易夥伴的最新數據顯示，10 月消費者物價指數（CPI）年率上漲 0.7%，較 9 月的 0.9% 放緩，且低於市場預期的 0.8%。按月計算，消費者價格繼上月上漲 0.2% 後保持不變，符合預期。與此同時，中國 10 月生產者物價指數（PPI）年率加速至 5.7%，高於 9 月的 5% 和市場預期的 5.3%。這一強於預期的增幅表明，儘管消費者價格放緩，生產端通脹壓力仍然持續存在。

這些數據描繪出中國經濟的喜憂參半局面，而由於兩國之間緊密的貿易聯繫，中國前景對澳元而言尤為重要。不過，週一美元走弱似乎主導了市場情緒，使澳元/美元得以維持看漲動能。

衡量美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）週一下跌 0.44%，交投於 101.85 附近，儘管市場對美聯儲（Fed）加息的預期不斷升溫。

根據 CME FedWatch 工具，市場目前定價美聯儲 12 月會議加息 25 個基點（bps）的概率接近 80%。這些預期反映出美國經濟的韌性，以及美聯儲致力於將通膨可持續地拉回 2% 目標的決心。

最新的美國就業數據強化了這一前景。非農就業人數（NFP）10 月增加 16.5 萬人，顯著高於 6.5 萬人的預期，也較 9 月的 6 萬人有所改善。與此同時，失業率降至 4.1%，低於 4.2% 的預期。

投資者現在將注意力轉向週二公布的美國消費者物價指數報告，隨後是週五的生產者物價指數數據。強於預期的通膨數據可能強化市場對 12 月加息的預期，並支撐美元反彈，從而對澳元/美元構成壓力。

在地緣政治方面，美國總統唐納德-特朗普淡化了對伊朗重新發動打擊的可能性，而卡達首相正在訪問華盛頓，討論旨在結束衝突的方案。這些進展有助於緩解能源市場的擔憂，西德克薩斯中質原油（WTI）週一跌超 3%，截至發稿時交投於 86.85 美元附近。

在此背景下，澳元/美元短期走勢將在很大程度上取決於美元動態以及即將公布的美國通膨數據，這些數據可能重塑市場對美聯儲下一次貨幣政策決定的預期。

里士滿聯邦儲備銀行（Fed）主席托馬斯-巴金週一表示，風險"偏向通脹一側"，這是美聯儲雙重使命中的一面，並補充稱貨幣政策方向"很明確"，但應"謹慎"推進。

巴金在為南卡羅來納州大格里爾商會準備的講話中補充說，美國經濟"異常穩定"，需求以及普遍性的成本上升對通脹構成壓力，而且企業表示他們"正試圖將更高的成本轉嫁出去"。

要點摘要：

風險偏向美國央行使命中的通脹一側

貨幣政策方向"很明確"；但最好"謹慎"推進政策

美國經濟"異常穩定"

韌性需求以及普遍性的成本上升正對價格構成上行壓力。

企業表示他們將試圖轉嫁更高的成本

企業經營狀況良好，盈利"可觀"：

銀行家表示，貸款管道狀況良好，需求延伸至人工智慧之外的更廣泛領域

裁員仍然溫和

我聽到有關普遍性成本壓力的報告。

消費者信心"低迷"。但在韌性勞動力市場的支撐下，消費者仍在繼續支出

紐約聯儲（Fed）10月份消費者預期調查（SCE）顯示，美國人對未來一年通脹的預期與9月份持平，仍為3.9%，原因是預計未來12個月汽油價格可能趨於溫和。

對未來三年和五年的通脹預期分別維持在此前的3.3%和3%，而家庭表示，他們對個人財務狀況更加樂觀。

調查顯示，消費者預計失業率將升至2020年以來的最高水平，房價變動則預計將穩定在3%。

• 歐元攀升至 1.1200 附近，因油價下跌導致美元走弱。
• 特朗普淡化了對伊朗重新發動襲擊的可能性，外交努力仍在繼續。
• 在持續的通膨風險下，美聯儲和歐洲央行加息預期仍受關注。

週一，歐元/美元走勢偏強，因油價下跌令美元（USD）走軟，交易員正在權衡美國與伊朗之間的最新外交進展。發稿時，該貨幣對交投於 1.1203 附近，日內上漲 0.55%。

美國總統唐納德-特朗普淡化了對伊朗重新發動襲擊的可能性。卡塔爾首相正在華盛頓特區與總統唐納德-特朗普和副總統 JD 萬斯會談，討論結束衝突的努力。西德克薩斯中質原油（WTI）交投於每桶 86.85 美元附近，日內下跌逾 3%。

儘管外交突破仍不確定。德黑蘭表示，和平進展取決於華盛頓解除海上封鎖、釋放被扣押資產並取消制裁。如果談判沒有進展，油價可能難以維持跌勢，這將使美國和歐元區的通膨風險繼續受到關注。

在美國，穩健的經濟增長和強勁的勞動力市場為美聯儲（Fed）進一步加息提供了空間，政策制定者正尋求將通膨拉回 2% 的目標。

美國非農就業人數（NFP）在 10 月增加了 16.5 萬人，遠高於 6.5 萬人的預期，而失業率小幅降至 4.1%。根據 CME 美聯儲觀察工具，交易員預計 12 月加息的概率約為 80%。本週美國通膨數據可能改變這些預期，並推動美元的下一步走勢。消費者物價指數（CPI）將於週二公布，隨後是週五公布的生產者物價指數（PPI）。

追蹤美元兌一籃子六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）交投於 101.85 附近，日內下跌 0.44%。

在歐元區，交易員也預計歐洲央行（ECB）將在 12 月加息。歐洲央行在 10 月份將存款利率維持在 2.5%，此前該行在今年早些時候累計加息 50 個基點（bps）。政策制定者在進一步收緊政策方面仍持謹慎態度，因為他們正在權衡更高通脹的風險與增長放緩的前景。

歐元區 10 月份整體通脹率從 9 月份的 3.8% 升至 4% 年率，主要受能源成本上升推動，而核心通脹率則維持在 2.5% 不變。

• 英鎊/美元上漲逾 0.50%，因地緣政治擔憂緩解提振市場情緒。
• 強勁的薪資數據公布後，12 月聯準會加息概率升至 82%。
• 美國整體 CPI 預計為 3.9%，核心通膨料升至 2.8%。

週一，英鎊（GBP）兌美元（USD）上漲超過 0.50%，原因是美國總統唐納德-特朗普淡化了美伊戰爭可能升級的風險，而交易員則在為最新美國通膨報告的公布做準備，此前上週五已公布非農就業報告。截止發稿時，GBP/USD 交投於 1.3400 關口上方。

地緣政治樂觀情緒削弱美元，英鎊/美元走高；關注美國 CPI

特朗普的言論令市場情緒依然樂觀，因為美國海軍封鎖仍在繼續。伊斯蘭革命衛隊（IRGC）聲稱霍爾木茲海峽已對未經授權的通行關閉。美國股市開盤走高，因民主黨在美國中期選舉中獲勝後出現拋售，逢低買入的多頭入場，而美元則失去動能。

衡量美元兌六種貨幣表現的美元指數（DXY）下跌 0.36%，報 101.91，對英鎊/美元構成利好。

上週，英國央行（BoE）以 7-2 的投票結果加息，兩名持異議者則選擇支持更大幅度的加息。儘管這是一次鷹派加息，但英國央行行長安德魯-貝利（Andrew Bailey）對第二輪通膨效應的可能性提出質疑，稱目前沒有明確證據。

與此同時，英國國內生產總值（GDP）數據的公布可能會影響未來利率路徑以及高能源價格的影響。

在美國，上週強勁的就業報告將失業率從 4.2% 降至 4.1%，引發了市場對美聯儲（Fed）12 月會議略偏鷹派的重新定價。

根據 CME FedWatch 工具，聯準會加息的概率為 82%，高於上週五的 76%。

芝加哥聯儲主席奧斯坦-古爾斯比（Austan Goolsbee）週一發表鷹派言論稱，服務業通膨正開始"回升"，已成為一個"大問題"，美聯儲必須正視通膨失控的現實。

市場目光轉向週二公布的美國消費者物價指數（CPI），預計將從 3.7% 升至 3.9% 年同比。核心 CPI 預計將從 2.6% 升至 2.8% 年同比。

英鎊/美元價格預測：技術前景

在日線圖上，英鎊/美元交投於 1.3402，維持建設性的看漲基調，因為其位於最新的三重簡單移動均線 1.3359 上方，該均線目前為漲勢提供支撐。該貨幣對也交投於已被突破的下降趨勢線之上，突破參考位在 1.3228 附近，而更近期的下降趨勢線突破位在 1.3376 附近，這進一步強化了支撐性的結構基礎。動能與這一積極偏向一致，14 週期相對強弱指數（RSI）在 54 附近，暗示穩健的看漲壓力而非超買狀態，同時較高的 FXS 聯準會情緒指數表明，宏觀背景對英鎊仍具有支撐作用。

下行方面，近期趨勢線突破區域 1.3376 附近構成即時支撐，其後是 1.3359 附近的三重簡單移動均線所形成的密集技術支撐位，而更深層的結構性保護則可參考此前在 1.3228 附近對長期下降趨勢線的突破。上行方面，多頭面臨的下一重要阻力位於從 1.3140 畫出的上升支撐趨勢線突破位 1.3696 附近，隨後是更高的障礙位於另一條上升趨勢線突破位 1.3865 附近，若買盤壓力未進一步增強，先前供給可能會限制進一步漲幅。

（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）

芝加哥聯邦儲備銀行（Fed）行長奧斯坦·古爾斯比（Austan Goolsbee）週一在"大芝加哥領導力"活動上舉行了問答環節。他重申，過去幾個月服務業通膨有所加速，這使得"價格僅受關稅影響"的論點變得更加複雜。

古爾斯比補充說，"就業和增長實際上都相當穩定"，並表示真正的大問題在於通膨方面。他強調，美聯儲"必須正視通膨失利"。

要點：

就業和增長實際上都相當穩定。

最大的問題一直都在通膨方面。

我們必須正視通膨失利

開始看到服務業通膨回升

數據中心看起來像老式的過熱。

消費者支出一直是增長的主要驅動力

• 黃金本週開盤走高，因美元回吐了部分非農就業數據公布後的漲幅。
• 美國通膨數據和聯準會講話可能會改變市場對 12 月利率決議的預期。
• 黃金/美元顯示出改善的看漲動能，21 日簡單移動平均線提供即時支撐。

黃金（XAU/USD）在週一美國交易時段小幅走高，因美元（USD）走軟和美國國債收益率下降為金屬提供支撐。交易員正將注意力轉向本週的美國通膨數據。截稿時，黃金/美元交投於 4,117 美元附近，日內上漲 1.26%。

美元回吐了部分因週五公布的樂觀美國就業報告而錄得的漲幅。美元指數（DXY）跟蹤美元兌一籃子六種主要貨幣的表現，目前交投於 101.83 附近，較非農就業數據公布後的高點 102.36 回落。

美國非農就業人數（NFP）在 10 月份增加了 16.5 萬人，超過 6.5 萬人的預期兩倍多，而 9 月份的增幅則從 2.9 萬人上修至 6 萬人。失業率從 4.2% 降至 4.1%。

這些數據表明勞動力市場仍具韌性，這為聯準會（Fed）進一步加息以將通膨拉回 2% 的目標提供了空間。與中東衝突相關的更高能源成本使通膨風險仍偏向上行。

不過，隨著外交努力持續推進，且交易員押注民主黨在中期選舉中的勝利將加大對唐納德-特朗普總統結束與伊朗戰爭的壓力，油價已從近期高點回落。西德克薩斯中質原油（WTI）交投於每桶 86.75 美元附近，日內下跌逾 3%。

在哥倫比亞廣播公司新聞（CBS News）週日播出的一段採訪中，特朗普表示，沒有"理由"升級衝突。預計特朗普還將於週一在白宮會見卡塔爾首相。

美國消費者物價指數（CPI）將於週二公佈，隨後是週五的生產者物價指數（PPI）。這兩份報告都可能改變市場對美聯儲今年最後一次政策決定的預期。

德國商業銀行研究部分析師指出，美聯儲 9 月份的預測已經明顯偏向進一步收緊，並指出："在 18 位提交 9 月份適當利率路徑預測的美聯儲官員中，16 位預計今年至少還會加息一次。"他們補充稱，此後公布的經濟數據，包括強勁的 10 月非農就業和仍然高企的通膨，"不太可能實質性改變這一判斷。"

根據 CME 美聯儲觀察工具，交易員預計 12 月加息的概率為 80%。美聯儲偏鷹派的前景仍對黃金構成阻力，因為更高的利率提高了持有這種不生息金屬的機會成本。

除了通脹數據外，交易員還將關注本週密集的美聯儲官員講話，以尋找政策制定者在 12 月會議前傾向的線索。

技術分析：多頭瞄準 4200 美元附近的 50 日和 100 日簡單移動均線（SMA）

從日線圖來看，XAU/USD 的上行仍受 50 日和 100 日簡單移動均線（SMA）限制，而 200 日 SMA 位於更高位置，進一步強化了更廣泛的看跌傾向。

不過，金價仍運行在 4068 美元的 21 日 SMA 上方，相對強弱指數（RSI）徘徊在中性 50 關口略上方，移動平均收斂/發散指標（MACD）也在正區間內上行，暗示在仍然偏空的結構背景下，短期動能正在改善。

上行方面，初步阻力位於 4190 美元的 50 日 SMA，隨後是 4201 美元的 100 日 SMA，而更遠的阻力位則出現在 4457 美元的 200 日 SMA。下行方面，初步支撐位於 4068 美元附近的 21 日 SMA，其後是 4000 美元這一心理關口，以及 3870 美元的年內低點。

（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）