外匯新聞

• 澳元/紐元下跌，因澳大利亞央行最新利率決議後澳元走弱。
• 澳儲行連續第二次會議將官方現金利率維持在 4.35% 不變。
• 紐西蘭總理克里斯托弗-盧克森周三召集緊急黨團會議，以應對外界對其領導地位日益增長的猜測。

周二亞洲時段，澳元/紐元回吐日內漲幅，交投於 1.1960 附近。澳大利亞儲備銀行（RBA）最新貨幣政策決定後，澳元（AUD）小幅走低，使該貨幣交叉盤走勢承壓。由於第二季度通脹數據低於預期，金融市場普遍預期澳儲行將連續第二次會議把官方現金利率維持在 4.35% 不變，最終澳儲行選擇按兵不動。

市場關注澳儲行聲明，以獲取有關通脹和增長的新指引

Brown Brothers Harriman 的 Elias Haddad 指出，溝通內容將至關重要，並表示："澳儲行 8 月貨幣政策聲明將揭示該行對通脹和增長前景的看法。" 這份詳細更新預計將幫助投資者進一步判斷澳儲行當前鷹派立場還能維持多久，以及這對澳元在今年剩餘時間裡的套息吸引力意味著什麼。

與此同時，塔斯曼海對岸的央行政策也面臨各自的複雜局面。受霍爾木茲海峽可能重新開放的不確定性推動，油價上漲，引發了市場對紐西蘭儲備銀行（RBNZ）可能如何應對 9 月政策會議的新一輪討論。在紐西蘭第三季度通脹預期數據公布前，市場保持謹慎，尤其是在第二季度數據意外加速之後。

加劇地區不確定性的還有，紐西蘭總理克里斯托弗-盧克森已召集周三上午舉行面對面的緊急黨團會議，以應對圍繞其領導地位日益增長的猜測。在經歷了動盪的一周後，媒體報道稱議員們接到有關潛在領導權挑戰的電話，盧克森正果斷採取行動，壓制黨內異議，以免其演變為影響國家黨競選的關鍵問題。

• 隨著油價延續漲勢，印度盧比進一步兌美元走弱。
• 美國總統特朗普要求為戰爭賠償，稱伊朗也曾提出同樣要求。
• 投資者等待印度和美國7月CPI數據。

週二，印度盧比（INR）開盤對美元（USD）持謹慎態度。由於對全球供應中斷可能持續的擔憂加劇，油價飆升削弱了印度貨幣，美元/印度盧比（USD/INR）進一步升至接近95.40。

在開盤時段，8月19日到期的 MCX 原油合約上漲0.45%，至接近每桶7,835盧比，逼近週高點。

特朗普還要求為戰爭賠償

週一，美國總統唐納德-特朗普也通過 Truth Social 發帖，要求伊朗為中東戰爭傷亡作出賠償，以直接回應伊朗自身提出的賠償要求；這是重新開放霍爾木茲海峽的關鍵條件之一，而霍爾木茲海峽是全球近五分之一能源供應的重要通道。

美國總統特朗普補充稱，伊朗應對給黎巴嫩、敘利亞、也門和加沙人民造成的"損害和死亡"負責。

上週末，伊朗方面的莫哈默德-巴蓋爾-佐爾加德（Mohammad Bagher Zolghadr），即該委員會秘書，提出了霍爾木茲海峽重新開放的六項條件。

雙方都要求為戰爭損失賠償，這加劇了短期內停火的不確定性，推動油價上漲。

像印度這樣高度依賴石油進口以滿足能源需求的經濟體，其貨幣在高油價環境下往往表現不佳。

印度-美國CPI數據成為焦點

本週，印度盧比和美元的主要催化劑將是各自經濟體7月消費者物價指數（CPI）數據，該數據將於週三公布。

印度通膨保持穩定，DBS 指出食品走勢分化且核心通膨溫和

DBS Group Research 的經濟學家指出，關鍵的"通膨和貿易數據將於 8 月第二週公布"，其中"7 月整體通膨率……大致穩定在 4.4% YoY，較 6 月持平"。他們指出，"食品主糧的高頻數據顯示，豆類、糖、牛奶和食用油價格上升，而蔬菜價格已趨於穩定"，並補充稱，"7 月降雨的補足幫助提振了播種活動。"在價格方面，DBS 強調，"國內零售燃料產品的調整（7 月非補貼 LPG 年率上漲 10%）也可能反映在公用事業和燃料板塊中。"儘管如此，他們預計潛在壓力仍將保持受控，"核心讀數……7 月仍處於 4%以下的溫和水平，期間貴金屬價格回落也提供了幫助。"

在美國，整體和核心 CPI 預計均已降溫，數據分別料將降至 3.4% 和 2.5% Year-on-Year (YoY)。

美國通膨壓力降溫的跡象將進一步緩解市場對 Federal Reserve (Fed) 加息的擔憂。本週，在美國 7 月非農就業數據（NFP）公布後，金融市場已削減對美聯儲鷹派立場的押注；該數據表明勞動力總量較預期減少，而市場原本預計新增 80K 個就業崗位。

技術分析：美元/印度盧比守住關鍵 60 日 EMA

在日線圖上，USD/INR 交投於 95.40。該貨幣對維持在 60 日指數移動平均線（EMA）95.26 上方，在價格尊重這一動態支撐區域的情況下，短期內保持溫和看漲偏向。

動能信號則不那麼明確，14 日相對強弱指數（RSI）徘徊在 47 附近，暗示市場基調偏向盤整，而非強烈的方向性信心；不過，只要價格維持在 EMA 上方，仍有利於溫和上行。

下行方面，初步支撐位於 60 日 EMA 95.26，隨後是 6 月 26 日低點 94.15。由於當前數據集中沒有明確的上方技術阻力，任何持續突破近期收盤價的上漲都可能由動能變化推動；而若日線收盤重新跌破 95.2616，則將削弱當前的建設性偏向，並暴露更廣泛的修正階段。

(本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)

• 黃金連續第三天吸引買盤，週二攀升至逾兩個月高點。
• 美聯儲加息押注降溫，成為推動資金流向這種無收益貴金屬的關鍵因素。
• 交易員可能會選擇等待更多地緣政治進展以及最新的美國通脹數據。

黃金（XAU/USD）週二亞洲時段連續第三個交易日走高——這也是此前六個交易日中第五個上漲交易日——並攀升至 6 月 5 日以來的最高水平，接近 4,435 美元區域。上週五疲軟的美國非農就業報告（NFP）顯示勞動力市場出現降溫跡象，並迫使投資者下調對美聯儲（Fed）立即加息的預期。反過來，這被視為持續推動資金流向這種無收益貴金屬的關鍵因素。

不過，交易員仍在計入美國央行將在年底前提高借貸成本的可能性，原因是中東危機導致油價波動，從而帶來通脹風險。事實上，伊朗排除了與美國總統唐納德-特朗普進行任何未來談判的可能性，並表示將等到其任期於 2029 年 1 月 20 日結束後再恢復會談，這削弱了霍爾木茲海峽重新開放的希望。此外，由於伊朗支持的胡塞武裝對沙烏地阿拉伯實施封鎖，曼德海峽的通行仍然受阻。

這導致隔夜原油價格大幅上漲，並加劇了通脹擔憂，從而支撐了對更鷹派美聯儲的預期。反過來，這一前景仍有利於維持較高的美國國債收益率，這對美元多頭有利，也使得在為黃金進一步短線漲勢佈局前需要保持謹慎。交易員還可能選擇等待美國通脹數據的公布——分別是週三和週四的消費者物價指數和生產者物價指數——以獲得更多有關美聯儲未來政策路徑的線索。

這些關鍵數據將在影響美元短期價格動態方面發揮重要作用，並為金價提供一些有意義的推動力。除此之外，圍繞中東危機的進一步發展可能繼續為全球金融市場注入波動，並為 XAU/USD 貨幣對帶來交易機會。

XAU/USD 日線圖

技術分析

日內突破100日簡單移動平均線（SMA）以及4月至6月跌勢的50.0% 斐波那契回撤位，表明買方仍掌控局勢。動量指標也支持這一建設性結構。相對強弱指數（RSI）徘徊在超買區域下方，報68.89，移動平均趨同背離（MACD）柱狀圖在正值區域擴大。這反過來表明，只要金價仍受限於4,498美元的200日簡單移動平均線下方，上行壓力就將持續。

下一個相關阻力位位於61.8%斐波那契回撤位4,514.92美元附近，若突破該位，將為進一步上探78.6%回撤位4,669美元以及週期高點4,866.98美元附近打開空間。下行方面，初步支撐位見於50.0%回撤位4,406美元，100日簡單移動平均線4,389美元進一步強化該區域。若出現更深回調，則將下探38.2%回撤位4,297美元，隨後是23.6%回撤位4,162美元，之後是接近3,945美元的結構性底部。

（本故事的技術分析由人工智能工具協助撰寫。 了解更多。）

• 印尼 6 月零售銷售年率下降 3.0%，顯示出自 4 月以來最溫和的下滑，因政府支持提振了支出。
• 由於地緣政治緊張局勢推動原油價格飆升並帶動美債收益率走高，美元收窄跌幅。
• CME FedWatch 工具顯示，市場對美聯儲 9 月加息的概率升至 51%以上，高於昨日的 44.4%。

週二亞洲時段，美元/印尼盾在連續兩日下跌後重新走高，交投於 17,850 附近。由於印尼盾（IDR）在 6 月零售銷售數據公布後承壓，該貨幣對維持漲幅；數據顯示零售銷售同比下降 3.0%，較 5 月份 3.9%的降幅略有改善，也是自 4 月以來最小的跌幅。政府早期的支持幫助緩衝了家庭壓力並支撐了消費需求，但該貨幣對仍然承壓。

由於地緣政治緊張局勢推動原油大幅反彈，進而帶動美債收益率走高，美元（USD）收窄日內跌幅，美元/印尼盾維持漲幅。市場擔憂正在加劇，即便在勞動力市場降溫的背景下，美聯儲（Fed）也可能被迫更早而非更晚地加息。

投資者目前正密切關注本週即將公布的通脹數據，以判斷美聯儲的下一步行動，CME FedWatch 工具顯示，市場隱含的美聯儲 9 月加息 25 個基點的概率已升至 51%以上，較一天前的 44.4%明顯上升。

不過，道明證券（TD Securities）表示，"我們預計今年產出增長將橫盤整理"，因為"持續存在的油價衝擊影響"繼續拖累經濟活動。該行警告稱，"伊朗衝突帶來滯脹風險，我們預計這將使美聯儲全年按兵不動"，儘管"人工智能和高收入消費者支撐了潛在增長。"

• 澳元/美元在澳洲央行（RBA）於8月會議結束時維持利率不變後小幅走低。
• 美元（USD）小幅上揚進一步拖累該貨幣對，不過澳儲行的鷹派傾向限制了跌幅。
• 在美國通膨數據公布前，交易員似乎也不願下激進的方向性賭注。

在澳洲儲備銀行（RBA）公布政策決定後，澳元/美元跌破0.7000中檔，但缺乏後續跟進。

正如市場普遍預期的那樣，澳儲行在8月政策會議結束時決定連續第二次會議維持官方現金利率（OCR）不變。在隨附的政策聲明中，央行指出，中東衝突對通膨的影響迄今低於預期。這反過來令澳元多頭失望，再加上美元（USD）小幅走高，對澳元/美元構成了一定壓力。

不過，澳儲行表示，預計通膨要到2027年晚些時候才會回到目標區間中點附近，而且這一預測還存在上行風險。央行補充稱，將繼續採取必要措施使通膨回到目標水平，包括進一步上調現金利率目標。這使交易員不願對澳元（AUD）進行看漲押注，並在會後新聞發布會前為澳元/美元提供支撐。

交易員似乎也持觀望態度，選擇等待最新美國通膨數據公布——消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）分別將於週三和週四公布。除此之外，中東危機的進一步發展也將影響美元，並為澳元/美元提供一些推動力。儘管如此，現貨價格仍遠未脫離上週五觸及的6月16日以來最高水平。

澳元/美元日線圖

技術分析

澳元/美元目前受困於100日簡單移動均線（SMA）0.7053這一即時上行阻力與200日SMA 0.6928所提供的下方支撐之間，使得短期偏向中性。若日線收盤站上100日SMA，將為更持續的反彈打開空間，並使該水平成為下一輪上行的關鍵樞紐位。下行方面，200日SMA 0.6928是首個重要支撐；若回落至這一更長期均線附近，將暗示看漲壓力減弱，並使更大區間下沿暴露出來。

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• 澳元在澳洲聯儲將 OCR 維持在 4.355 不變、符合預期後，兌其主要貨幣對手走低。
• 投資者等待澳洲聯儲主席布洛克的新聞發布會。
• 日本經常帳 6 月首次轉為赤字，自 2025 年 1 月以來首次出現。

週二亞洲交易時段，澳元（AUD）兌主要貨幣對手承壓，兌日元（JPY）下跌 0.15%，交投於 112.20 附近。

由於澳洲聯儲（RBA）連續第二次會議將官方現金利率（OCR）維持在 4.35% 不變，這一大洋洲貨幣承壓。

由於澳大利亞今年第二季度通脹低於預期，金融市場此前已預期澳洲聯儲將維持現狀。

TD Securities 指出政策具有限制性且通脹走軟，澳洲聯儲料按兵不動

據 TD Securities 稱，澳洲聯儲目前已明確處於"暫停並觀察模式"，因為"政策被視為具有限制性"，國內"活動（尤其是住房）正因早前加息而放緩"，且"早前加息的全部影響尚未顯現"。該策略師指出，"低於預期的第二季度截尾均值 CPI 為澳洲聯儲在 8 月會議上按兵不動提供了空間"，並補充稱，OIS 市場"對加息的定價概率接近 0%"。在此背景下，TD Securities 表示，"我們預計澳洲聯儲將把現金利率維持在 4.35%（市場共識：4.35%）。"

目前，投資者正等待澳洲聯儲主席米歇爾-布洛克就貨幣政策前景發表講話，其新聞發布會定於 GMT05:30 舉行。

與此同時，週二日元（JPY）兌主要貨幣對手走高，但 6 月經常帳數據疲軟引發了市場對其經濟前景的擔憂。

週一，日本財務省（MoF）報告稱，該國經常帳意外轉為赤字，為自 2025 年 1 月以來首次。赤字為 923 億日元，而此前預計將維持 1,5120 億日元順差。5 月經常帳順差為 3,9683 億日元。

澳洲儲備銀行（RBA）行長米歇爾-布洛克正在新聞發布會上發言，解釋在8月貨幣政策會議後將基準利率維持在4.35%不變的原因。
布洛克正在接受媒體提問，這是央行去年推出的一種新的報導形式的一部分。

RBA新聞發布會要點 

董事會希望放緩經濟，認為通膨存在上行風險。

國內經濟仍在超出產能運行。

預計需要一段經濟增長疲弱的時期，才能將通膨降下來。

在對CPI有信心之前，仍需要看到進展。

如果需要，我們將再次加息。

(這是一則動態更新的報導。請刷新頁面以獲取最新內容)

以下部分發布於 GMT04:30，旨在報導澳洲儲備銀行的貨幣政策公告及市場初步反應。

澳洲儲備銀行（RBA）董事會成員在周二結束 8 月貨幣政策會議後，決定將官方現金利率（OCR）維持在 4.35% 不變。

這一決定符合市場預期。

在今年早些時候連續三次加息 25 個基點（bps）後，RBA 繼續按兵不動。

RBA 貨幣政策聲明摘要

今天的政策決定是一致通過的。

儘管中東衝突對通膨的影響迄今低於預期，但總體通膨仍然過高。

董事會將關注數據以及不斷變化的前景和風險評估，以指導其決策。

通膨在 2025 年下半年明顯回升，自今年年初以來的資訊證實，其中部分上升反映了更大的產能壓力。

董事會仍專注於確保高通膨不會根深蒂固。

截尾均值通膨也仍然偏高，且與 3 月季度相比變化不大。

如果上行風險成為現實，董事會將繼續採取其認為必要的措施，以使通膨可持續地回到目標區間，包括進一步上調現金利率目標。

短期通膨預期指標有所緩和，但仍高於今年早些時候的水平。

通膨仍然過高。

勞動力市場領先指標顯示，短期內僅會有限放鬆。

鑑於貨幣政策被認為略具限制性，董事會決定在評估經濟演變情況的同時，維持現金利率目標不變。

中東衝突的解決仍存在不確定性，並且存在通膨高於預期、經濟活動低於預期的情景。

預計通膨要到 2027 年底才會回到目標區間中點附近，而且這一預測存在上行風險。

自今年年初以來，現金利率目標已三次上調，金融狀況如今比之前更為緊縮，經濟似乎正如預期般放緩。

RBA 貨幣政策聲明

預計截尾均值通膨將持續高於 3%，直至 2027 年年中，並在 2028 年初回到 2.5%。

澳洲的金融狀況似乎略具限制性。

通膨仍然偏高，風險偏向上行。

RBA 下調通膨預測，預計失業率略高。

預計經濟將在 2027 年重新恢復平衡，比此前估計略早。

由於人口增長，潛在經濟增長的假設已被小幅上調。

預計截尾均值通膨為 2026 年第四季度 3.3%，2027 年第四季度 2.6%，2028 年第四季度 2.4%。

RBA 因商業投資和人口增長更強而上調 GDP 預測。

預計 GDP 增長為 2026 年第四季度 1.4%，2027 年第四季度 1.6%，2028 年第四季度 1.8%。

預計 CPI 通膨為 2027 年第四季度 3.6%，2027 年第四季度 2.6%，2028 年第四季度 2.4%。

預計失業率為 2026 年第四季度 4.5%，2027 年第四季度 4.7%，2028 年第四季度 4.8%。

預測對現金利率的技術性假設為 2026 年第四季度 4.4%，2027 年第四季度 4.5%，2028 年第四季度 4.4%。

勞動力市場仍略顯緊張，預計短期內保持穩定，隨後逐步放鬆。

近期政府預算並未改變公共需求前景。

住房市場的疲軟程度超過預期，貸款增長將進一步放緩。

鑑於人工智慧熱潮以及對海灣衝突的韌性，全球增長前景被上調。

AUD/USD 對 RBA 利率決議的反應

澳元對 RBA 的決定反應不大。截稿時，澳元/美元當日下跌 0.10%，報 0.7049。

以下部分發布於 8 月 11 日 GMT00:30，作為澳洲儲備銀行貨幣政策公告的預覽。

• 澳洲儲備銀行預計將在 8 月將利率維持在 4.35% 不變。
• 關注 RBA 行長布洛克及更新後的預測，以尋找下一步政策行動的線索。
• 澳元準備迎接 RBA 政策公告帶來的波動。

澳洲儲備銀行（RBA）有望在周二連續第二次會議上將官方現金利率（OCR）維持在 4.35% 不變。

該決定將於 GMT04:30 公布，同時發布貨幣政策聲明（MPS）和更新後的經濟預測。RBA 行長米歇爾-布洛克的新聞發布會將於 GMT05:30 舉行。

澳元（AUD）預計將在 RBA 政策公告及布洛克新聞發布會前後出現波動，市場關注的重點不再是這一廣泛預期中的按兵不動，而是有關央行下一步政策行動的信號，因為弱於預期的通膨數據可能會使央行的利率前景蒙上陰影。

澳儲行將再次按兵不動，接下來會怎樣？

儘管市場此前已計入 8 月再次加息的可能性，但在第二季度（Q2）通脹報告弱於預期後，市場預期已發生顯著轉變，這降低了澳儲行再次收緊政策的緊迫性。

轉折點來自澳大利亞最新公布的消費者物價指數（CPI）報告，該報告顯示潛在通脹放緩幅度大於預期。

澳儲行首選的截尾均值CPI在第二季度環比（QoQ）上漲 0.8%，低於市場預期的 0.9% 增幅。年度截尾均值通脹僅從 3.5% 小幅加速至 3.6%，仍低於央行自身 3.8% 的預測。

CPI 數據公布後，彭博數據顯示，8 月加息的隱含概率驟降至僅 4%，低於數據公布前的 20%以上。

市場對今年晚些時候第四次加息的預期也大幅回落，定價降至 50% 以下，而數據公布前約為 84%。

這種迅速的重新定價表明，市場越來越認為澳儲行有空間保持耐心，同時評估近期通脹放緩的跡象是否足以暫停緊縮周期。

儘管 6 月份整體通脹受益於燃油價格下跌，但在 7 月伊朗相關衝突再度爆發後，油價再次走高。

此外，澳大利亞臨時燃油消費稅折扣已於 8 月 2 日到期，這消除了對燃油價格的一個臨時下行壓力來源，並可能在未來幾個月為通脹帶來新的上行風險。

在此背景下，澳儲行很可能採取謹慎措辭，維持數據依賴的政策路徑，因為決策者仍在放緩的經濟動能與依然高企的物價壓力之間尋求平衡。

此外，澳儲行還可能考慮更新後的通脹和增長預測，以及霍爾木茲海峽可能重新開放是否足以緩解通脹擔憂，並釋放當前緊縮周期暫停的信號。

夏季淡季令市場聚焦數據，澳儲行料按兵不動

荷蘭合作銀行（Rabobank）分析師指出，市場關注點將於周二轉向澳大利亞，屆時"澳大利亞儲備銀行將設定利率"。他們承認，自己"並不完全相信自年初以來實施的三次加息足以消除澳大利亞經濟中的過剩需求，但澳儲行似乎希望如此。"儘管如此，荷蘭合作銀行預計決策者將"本週維持利率不變"，他們指出，這一觀點也得到了"彭博調查的其他 31 位經濟學家"的一致認同。更廣泛來看，該行強調，"現在正值盛夏，數據日程清淡，大多數央行官員都在休假"，並補充說，"美聯儲的 Hammack 是個例外。"

澳大利亞儲備銀行的決定將如何影響澳元/美元？

在周二澳儲行政策公告公布前，澳元兌美元（USD）徘徊在七周高點附近。

由於市場已基本計入按兵不動，政策聲明和更新後的預測，以及布洛克行長的表態，可能比利率決定本身更為重要。

如果布洛克和貨幣政策聲明（MPS）承認通脹放緩，同時強調耐心和數據依賴，這可能會強化利率已見頂的預期，進而對澳元和澳元/美元構成壓力。

相反，如果通脹預測被上調，隨後布洛克仍對通脹發表令人擔憂的言論，則可能意味著進一步加息仍在考慮之中，從而為澳元/美元提供新的支撐。

FXStreet 亞洲時段首席分析師 Dhwani Mehta 指出，在政策公告發布後，澳元/美元交易的關鍵技術水平。

"澳元/美元穩穩交投於短期和中期移動均線上方。21 日和 50 日簡單移動平均線（SMA）的看漲交叉支撐了這一漲勢，而位於 0.6926 的 200 日 SMA 則強化了更廣泛的看漲結構。接近 60 的相對強弱指數（RSI）偏向上行，但仍未進入超買區域，這表明日線圖上的上行動能仍然具有建設性。"

"上行方面，直接阻力位於 0.7100 整數關口，這可能成為趨勢延續的下一個樞軸點。進一步上方，6 月 5 日高點附近的 0.7145 可能會受到測試。下行方面，初步支撐位於 0.7000 附近，即 21 日 SMA 和 50 日 SMA 的匯合區域。若跌破該水平，位於 0.6926 的 200 日 SMA 可能成為更深層的防線，"Dhwani 補充道。 

根據 FXStreet 彙編的數據，週二印度黃金價格上漲。

黃金價格為每克 13,549.95 印度盧比（INR），高於週一的 13,463.78 印度盧比。

黃金價格從前一日的每托拉 157,038.90 印度盧比升至每托拉 158,050.20 印度盧比。

FXStreet 通過將國際價格（美元/印度盧比）調整為當地貨幣和計量單位來計算印度的黃金價格。價格根據發布時的市場匯率每日更新。價格僅供參考，當地匯率可能略有不同。

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