外匯新聞

• 澳元/美元交投於0.6400附近，在強勁的澳大利亞就業數據公布後回吐早盤漲幅。
• 美元保持穩定，美元指數（DXY）在101.00附近徘徊，經濟數據喜憂參半。
• 技術信號仍然混合，RSI中性，關鍵水平附近的SMA趨勢相互矛盾。

澳元/美元貨幣對交投於0.6400區域，因美元重新獲得強勢而回落至早前高點。這一回調發生在澳大利亞勞動力市場報告發布之後，該報告顯示4月份新增就業人數為89,000，遠超預期的22,500，並標誌著較上月的顯著復甦。儘管如此，澳元在市場情緒轉向謹慎之際，仍難以維持動能，尤其是在美國即將發布的經濟數據（包括零售銷售和生產者物價指數（PPI））前。

從基本面來看，美元指數（DXY）仍然承壓，交投於101.00以下。本週的美國數據呈現出喜憂參半的局面，4月份零售銷售僅增長0.1%，而PPI年率降至2.4%，均未達到預期。此外，初請失業金人數保持在229K，反映出勞動力市場穩定但謹慎。這些數據表明，儘管美國經濟依然韌性十足，但增長動能正在放緩，使得美元在一個狹窄的區間內波動。

技術分析

從技術面來看，澳元/美元信號仍然混合。相對強弱指數（RSI）約為50，反映出中性狀態。MACD顯示出賣出動能，與短期偏向一致，而動量（10）也偏向看跌。隨機RSI快速指標在30附近，最終振盪器在40附近，進一步強化了這種中性到略微看跌的基調。關鍵支撐位在0.6400、0.6398和0.6378，而即時阻力位在0.6412、0.6414和0.6419。20日SMA支持賣出偏向，而100日SMA則提供更看漲的信號，表明技術前景複雜。

隨著市場仍在消化美國的混合數據，並等待美聯儲的進一步指引，澳元/美元可能會在當前區間內掙扎，特別是如果美國經濟數據繼續突出降溫但韌性的經濟狀況。

日線圖

• 紐元/日元交投於85.50區域，反映出看跌基調，略有損失。
• 動量信號混合，短期買入信號與更廣泛的賣壓相衝突。
• 關鍵支撐位在85.50附近，阻力位在85.60和86.10附近。

紐元/日元交叉在週四交易於85.50區域，約下跌1%，處於近期波動的中間範圍，迎接亞洲交易時段。儘管整體看跌基調，衝突的技術信號表明該交叉可能在短期內面臨進一步波動，混合的動量指標增加了不確定的前景。

從技術角度來看，相對強弱指數（RSI）徘徊在50附近，反映出中性動量，近期的漲幅和跌幅相互平衡。同時，移動平均趨同/背離（MACD）信號顯示持續的買入動量，為更廣泛的看跌情緒提供短期對抗。然而，終極振盪器（7, 14, 28）保持在40附近，而隨機指標%K（14, 3, 3）在60附近交易，均強化了更中性的基調。

動量（10）作為更直接的看跌信號，符合整體負面趨勢。這一點得到了100日和200日簡單移動均線（SMA）的進一步支持，表明持續的賣壓，儘管20日SMA暗示潛在的短期反彈。此外，10日指數移動平均線（EMA）和10日SMA均在80附近，也與賣方一致，強化了對該交叉的謹慎前景。

即時支撐位在85.57附近，後續支撐位在85.49和85.42。上行方面，阻力位預計在85.63附近，強阻力位在85.69和86.09，可能限制近期的漲幅。

日線圖

• 道瓊斯指數週四上漲約250點，市場情緒持續改善。
• 美國PPI通脹在4月份降溫速度快於預期，但未來風險依然存在。
• 密歇根大學情緒調查結果將於週五公布。

道瓊斯工業平均指數（DJIA）收復了週初的部分損失，週四上漲約250點。股票因生產者價格指數（PPI）通脹數據好於預期而受到提振，該數據表明上游通脹效應仍在以比最初預期更快的速度降溫。儘管基於關稅的就業和通脹風險仍然是一個持續關注的問題，但投資者仍然希望美國（US）與中國之間的早期貿易談判能夠繼續發展為有意義的、更加持久的高關稅暫停。

美國PPI通脹在4月份降溫速度超出預期，商業層面的通脹環比收縮0.5%。4月份核心PPI通脹也下降了0.4%，年化核心商業通脹從前期的2.7%降至2.4%。隨著4月份的CPI和PPI數據本週均給出了好於預期的通脹結果，投資者開始允許自己抱有希望，認為美國與中國之間的持續貿易談判將避免潛在關稅損害的最壞情況。

特朗普政府上週末將關稅槍口從自己頭上移開，暫時暫停對所有中國商品的145%關稅，促使中國政府也採取同樣措施，撤銷其三位數關稅。關稅暫停預計僅持續90天，給投資者提供了喘息的空間，但不足以讓他們完全放鬆。

降溫的通脹使投資者產生買入情緒，但風險依然存在

股市預計將繼續尋找買入理由，但仍有一系列可能的阻力在前方。即使特朗普政府的90天關稅緩解，幾乎所有進入美國的商品的進口稅仍遠高於近期歷史水平。根據惠譽評級的估計，美國的有效關稅率（ETR）在2025年將超過13%，而2024年的ETR僅為2.4%。即使在暫時暫停報復性關稅的情況下，針對中國商品的ETR仍超過30%。進口稅的大幅上升對通脹和就業構成風險，並可能引發美國經濟的"滯漲"時期。正如Calamos Investments的高級副總裁喬·庫西克所指出的：

"這是一個已經轉向謹慎樂觀的市場……隨著衰退擔憂開始減退，股市展現出潛在的強勁。然而，許多宏觀和微觀風險仍在形成一堵‘擔憂之牆’，投資者必須加以應對。"

密歇根大學（UoM）最新的消費者信心指數將於週五發布。市場中位數預測預計消費者調查結果將有所上升，該指數已連續四個月下降，降至兩年低點52.2。投資者希望消費者信心能略有恢復，將該指數推回至53.4。

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道瓊斯價格預測

道瓊斯工業平均指數已收復大部分週中軟弱損失，但仍低於週一的高點42,410。看漲動能成功將道瓊斯推回至200日指數移動平均線（EMA）附近41,600，至少目前如此。

只要基本面因素繼續保持穩定，上行動能必將持續。然而，技術振盪器發出強烈警告信號，表明價格走勢深陷超買區域，已經到了進行某種技術修正的時機。

道瓊斯日線圖

• 特朗普政府週四宣布了一系列新交易。
• 儘管白宮消息來源整體情緒樂觀，但大多數交易似乎早已存在或在一月份之前就已在籌備中。
• 已宣布交易的具體美元金額及其計算方式仍不清楚。

特朗普政府的工作人員週四忙於推動一系列與阿聯酋（UAE）投資項目相關的公告，這些項目是特朗普自一月份上任以來一直在積極推動的。正如白宮團隊的多個面孔所習慣的那樣，具體細節仍然稀少，尚不清楚這些宣布的項目預計需要多長時間完成，或者它們將如何實現。

根據美國商務部的說法，阿聯酋和美國政府已達成一項"人工智慧加速合作協議"。這一消息緊隨OpenAI（ChatGPT的製造商）與沙特政府簽署的一項新協議之後，該協議旨在在沙特阿拉伯建立和運營大規模數據中心，由沙特主權財富基金的新人工智慧投資部門Humain監督。Humain由沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼監督，他還負責Neom項目，該項目旨在建設一座"線性智能城市"，最初預計寬200米，長170公里。

宣布了許多交易，但對美國經濟的新利益尚不明確

白宮還重新宣布特朗普總統"確保"了近2000億美元的美阿交易，但這些交易的具體內容仍不清楚。還宣布唐納德·特朗普"加速"了阿聯酋最近同意在十年內向美國經濟投資1.4萬億美元的協議。考慮到十年的時間框架，這項協議意味著阿聯酋每年將投資其整個國家國內生產總值的27%用於美國商業投資。特朗普總統和阿聯酋打算如何實現這一財務數學的壯舉尚待觀察或解釋。

根據白宮的事實清單，亞馬遜網絡服務與阿聯酋網絡安全委員會已達成協議，啟動"主權雲啟動平台"。特朗普政府似乎並未意識到亞馬遜正在為阿聯酋的數字項目開發該項目。

白宮的事實清單還強調了雷神公司、阿聯酋全球鋁業和塔瓦祖工業園區委員會之間關於鎵關鍵礦物的交易，這項交易旨在為在阿聯酋生產Coyote反無人機攔截器的RTX設施提供關鍵材料。

白宮還重新宣布了波音公司、GE航空航天公司與阿聯酋之間的協議，這似乎是三方在2024年10月最初達成的一項為期十年的交易的一部分。白宮還宣布了埃克森美孚與幾家阿聯酋能源公司之間的交易，以擴大阿聯酋的石油和天然氣生產。

最後，特朗普政府的工作人員還宣布，EGA將投資40億美元在俄克拉荷馬州開發鋁項目。這似乎與阿聯酋自2024年以來一直在探索的三項美國煉油企業收購中的一項有關，主要涉及阿聯酋收購美國創辦的企業。

• 黃金從3120美元的周低點反彈，因美國收益率下降和美元指數走弱，提升了避險吸引力。
• 4月美國PPI和零售銷售數據未達預期，促使市場完全計入2025年美聯儲兩次降息。
• 烏克蘭-俄羅斯緊張局勢再度升級，普京拒絕和平談判，為黃金增加了地緣政治溢價。

週四，黃金價格在觸及3120美元的周低點後大幅反彈，錄得超過1.40%的顯著漲幅，受益於美國生產者物價指數（PPI）報告的利好，導致美元普遍走弱。與此同時，美國債券收益率下降，使得XAU/USD在撰寫時交易於3228美元。

在美國PPI數據公布前，黃金開始上漲，4月的數據意外低於預期和3月的數據。同時，零售銷售在同一時期放緩，家庭提前購買汽車，而美國勞工部公布的就業數據則顯示，申請失業救濟的人數與預期一致。

這些數據在固定收益市場引發反應，促使市場完全計入美聯儲（Fed）在2025年將進行兩次降息的預期，首次降息預計在9月進行。

黃金上漲的另一個原因可能是俄羅斯總統弗拉基米爾·普京不願意與烏克蘭總統弗拉基米爾·澤連斯基在土耳其會面，討論解決衝突的方案。

考慮到基本面背景，黃金有望延續其漲勢。然而，美中貿易戰的緩和對黃金構成了阻力，黃金價格因XAU/USD下滑至3200美元而損失超過120美元。

本週，市場將關注美國經濟數據，包括住房數據，交易者將關注密歇根大學5月消費者信心初步調查。

每日市場動態摘要：疲軟的美國數據和急劇下跌的美國收益率推動黃金上漲

• 4月美國PPI意外下降-0.5%，未達到0.2%的預期增幅。核心PPI下降-0.4%，低於0.3%的預期增幅。
• 4月美國零售銷售環比增長0.1%，而3月的數字被上調至1.7%。經濟學家原本預計數字與上月持平。
• 截至5月10日的一周，美國初請失業金人數上升至229,000，符合預期，與前一周持平。
• 美國國債收益率暴跌，10年期美國國債收益率下降九個基點至4.49%。與此同時，美國實際收益率也隨之下降，下降九個半基點至2.077%。

XAU/USD技術展望：雙頂風險可能被否定

從技術角度來看，如果買家未能在3200美元以上實現日收盤，黃金的反彈可能是短暫的。在這種情況下，他們需要超過5月14日的峰值3257美元，才能保持測試3300美元並減少周損失的希望。然而，動能顯示進一步下行的趨勢，如相對強弱指數（RSI）所示。交易者應謹慎，當前的上漲可能是持續下行趨勢的修正。

另一方面，如果XAU/USD日收盤低於3200美元，預計將進一步下行，50日簡單移動平均線（SMA）在3155美元處將作為下一個支撐位，隨後是3100美元。

• 該貨幣對在0.5900區域附近交易，因新西蘭前景疲軟和美元穩定而下滑0.40%。
• 美國PPI和零售銷售數據未達預期，但美聯儲主席鮑威爾的謹慎語氣支持了美元的穩定。
• 技術偏向看跌；支撐位在0.5860和0.5846，阻力位在0.5878和0.5884。

週四，紐元/美元交易在0.5900水平附近，因謹慎的投資者情緒和宏觀經濟信號的分歧而面臨新的壓力。儘管美國的通脹和零售銷售數據低於預期，但美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的評論提供了足夠的信心，使美元保持穩定。同時，因當地財政公告未能激發看漲反應，新西蘭元難以獲得動力。

週四發布的美國數據顯示，4月份生產者價格指數（PPI）年增2.4%，低於預期的2.5%；而零售銷售僅增長0.1%，未能達到市場的廣泛預期。這些數據加劇了市場對美聯儲可能在2025年晚些時候開始降息的猜測。然而，在托馬斯·勞巴赫研究會議上的講話中，鮑威爾強調需要重新審視美聯儲的政策框架，以應對持續的供應衝擊，重申了對利率變化採取謹慎和耐心的態度。這一中立立場幫助美元從日內損失中恢復，並限制了下行動能。

相比之下，新西蘭的經濟敘事依然疲軟。財政部長尼古拉·威利斯公布了一項1.9億新西蘭元的社會投資基金，旨在改善弱勢群體的長期結果。儘管這一舉措強調了財政紀律和有針對性的干預，但對新西蘭元情緒的直接影響有限。市場焦點現在轉向週四晚上的新西蘭商業製造業表現指數和週五的RBNZ通脹預期調查，這兩者可能會影響新西蘭儲備銀行未來的利率決策預期。

紐元/美元技術展望

從技術角度來看，紐元/美元保持看跌偏向，貨幣對向日內區間的中點滑落，區間在0.5860和0.5916之間。相對強弱指數（RSI）徘徊在40左右，顯示出動能疲弱，而MACD發出賣出信號。隨機指標%K、商品通道指數（CCI）和多空力量的額外中性信號表明反彈缺乏信心。包括10日指數移動平均線（EMA）和20日簡單移動平均線（SMA）在內的短期指標增強了下行壓力，而只有100日簡單移動平均線提供了適度的看漲支撐。

關鍵支撐位在0.5860、0.5846和0.5829，而阻力位在0.5878、0.5883和0.5884附近。除非即將發布的新西蘭數據意外向上，否則該貨幣對可能會繼續下滑，因為投資者在謹慎的宏觀環境中更傾向於美元的相對安全。

週四，墨西哥銀行（Banxico）一致投票將利率從9%下調50個基點至8.50%

墨西哥央行貨幣政策聲明的主要亮點：

委員會估計，展望未來，它可能會繼續調整貨幣政策立場，並考慮以類似幅度進行調整。

它預計通脹環境將允許繼續降息周期，儘管保持限制性立場。

它將考慮到國家經濟活動疲軟的影響，以及維持的限制性貨幣政策立場和未來主導的立場對通脹演變的影響，貫穿貨幣政策運作的整個周期。

墨西哥經濟在2025年第一季度再次表現疲軟。經過前一季度的收縮後，季節性調整後的季度增長率僅為0.2%。

不確定的環境和貿易緊張局勢帶來了顯著的下行風險。

儘管4月份的整體和核心通脹數據為3.93%，但長期仍相對穩定在目標以上的水平。

由於商品通脹的上升，短期內的通脹預測被上調。

儘管通脹風險偏向上行，但隨著全球衝擊的減弱，前景有所改善。

墨西哥央行預測

美元/墨西哥比索對墨西哥央行決定的反應

美元/墨西哥比索繼續走高，在5月14日觸及19.29的年度低點後上漲超過0.60%。如果買家希望重新奪回20.00的水平，他們需要在19.57的20日簡單移動平均線（SMA）上方收盤，這可能為測試19.94的50日SMA鋪平道路，隨後是20.00的200日SMA

相反，如果美元/墨西哥比索保持在19.50以下，預計將進一步走弱。關鍵支撐位在該水平以下，19.00將是下一個目標。