外匯新聞

• 澳元兌美元跌至接近0.6862，因後者表現更強。
• 全球人工智慧拋售潮提升了美元的避險需求。
• 投資者密切等待9月份美國非農就業數據。

週五，澳元（AUD）兌美元（USD）面臨強勁拋售壓力。歐洲交易時段，澳元/美元一度刷新七個月低點至0.6862。

由於全球人工智慧（AI）基礎設施股票遭遇拋售，避險資產需求改善，美元表現優於澳元，澳元/美元大幅下跌。

截至發稿時，衡量美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）上漲0.42%，接近102.00。

美元收復大選後的跌幅，因美國收緊的環境加大下行風險

三菱東京日聯銀行（MUFG）分析師指出，"迄今為止，人工智慧相關股票拋售對外匯市場的溢出影響出人意料地溫和。"儘管如此，他們表示，這一事件"已使美元指數回吐美國中期選舉結果公布以來的全部初始跌幅"，凸顯出在美國金融環境收緊之際，該貨幣的韌性。

在週三美國中期選舉結果出爐後，美元指數一度跌至接近101.00的月內新低，當時民主黨贏得了眾議院和參議院的多數席位。

MUFG指出，"今年美元走強得益於更高的能源價格以及海外對風險更高的美國資產創紀錄的需求。"不過，該行警告稱，"如果這兩個驅動因素都繼續逆轉，將增加美元走弱的可能性"，尤其是在對美國資產的風險偏好進一步減弱的情況下。此外，該行警告稱，"如果金融環境繼續收緊，這可能會降低美聯儲（Fed）按計劃在12月再次加息的可能性，從而進一步加大美元的下行風險。"

關於美聯儲貨幣政策前景的新線索，投資者正等待美國10月份非農就業報告（NFP），該報告將於GMT時間13:30公布。

預計美國NFP報告將顯示，經濟新增65K個就業崗位，高於9月份的29K。失業率預計將穩定在4.2%。

在澳元方面，投資者正在尋求新的線索，以判斷澳大利亞央行（RBA）今年是否會再次加息。到目前為止，2026年RBA已進行了五次每次四分之一個百分點的加息，將官方現金利率（OCR）推高至4.85%。

本週，RBA加息，但溝通措辭顯示其對進一步收緊政策持猶豫態度。"支持暫停加息的委員認為下行風險更大，"RBA行長Michele Bullock表示。Bullock補充說，"支持維持利率不變的人希望等待更長時間以獲取數據。" 她進一步表示，"並非一定會再次加息，保留選擇餘地。"

AUD/USD技術分析

在日線圖上，AUD/USD報0.6874，短期偏向仍看跌，因為現貨價格仍受制於0.6989的20週期指數移動平均線（EMA）下方，並低於此前的趨勢線支撐轉為阻力位0.6913。價格走勢位於這些關鍵上方水平下方，使該貨幣對承壓，而14期相對強弱指數（RSI）位於34，表明看跌動能疲弱但並不極端，暗示儘管近期放緩，賣方仍占主導。

上行方面，初步阻力位出現在0.6913附近被突破的上升趨勢線，其後是0.6989的20日EMA，只要其仍位於上方，就會強化更廣泛的看跌結構。下行方面，附近結構性支撐位見於此前趨勢線錨點0.6828附近；若果斷跌破這一底部，將為進一步下跌打開空間，而若守住該水平上方，則僅表明市場在整體受限的格局內盤整。

（本報道的技術分析由AI工具協助撰寫。 了解更多。）

荷蘭國際集團（ING）的 Chris Turner 將歐元近期表現描述為乏善可陳，歐元/美元未能從美國科技股拋售中受益。他認為，歐洲投資者正將現金留在美元中，而與美國國債相關的熟悉避險關聯已經回歸。除非美國就業報告疲軟，否則 Turner 預計歐元/美元將在 1.12 附近盤整，而市場對歐洲央行 12 月加息的定價仍將保持頑固。

儘管美國科技股暴跌，歐元仍舉步維艱

"歐元的表現相當乏善可陳。我們知道，歐洲買方在其美國投資上的對沖比率偏低。然而，即便美國科技股大幅拋售，也仍不足以真正推動歐元/美元買盤。"

"看起來，全球投資者目前非常樂意將現金留在美元中。換句話說，我們看到的是資金轉向現金，而不是撤離美元。支撐這一觀點的是相關性回歸更為熟悉的模式，美國國債如今正在發揮其避險作用。"

"除非今天美國就業報告疲軟，否則預計歐元/美元將在接近 1.12 的水平盤整。"

"市場目前仍計入歐洲央行 12 月加息 18 個基點的預期，除非我們看到股市出現更深幅度的回調，否則這一預期應會保持頑固。"

"歐元/英鎊在這些低位 0.83 水平上已經過度偏離利差所對應的水平，但目前似乎還沒有理由預期其會出現上行修正。"

（本文由人工智慧工具協助創建，並經編輯審校。了解更多。）

• 金價回落，因美國就業報告公布前美元重新獲得支撐。
• 油價走低支撐金價週度反彈，儘管聯準會鷹派預期仍構成阻力。
• 黃金/美元在4小時圖上守住50週期和100週期SMA上方。

黃金（XAU/USD）週五難以站穩 4100 美元下方，此前一天曾攀升至 4146 美元的兩週高點。美元（USD）反彈令金價承壓，市場注意力轉向 GMT時間13:30 公布的美國非農就業報告。截至發稿時，黃金/美元交投於 4070 美元附近，當日下跌 0.68%，此前曾觸及 4035 美元的日內低點。

預計美國經濟10月份新增 65K 個就業崗位，高於9月份的29K，而失業率預計將穩定在4.2%。強於預期的數據將表明勞動力市場穩健，為聯準會（Fed）繼續抗擊通脹提供更多空間。

這可能會強化市場對12月加息的押注，提振美元，並進一步給黃金施壓。相反，疲弱的數據可能會削弱這些預期，打壓美元，並幫助金價反彈。

美元指數（DXY）跟蹤美元兌六種主要貨幣的一籃子表現，目前交投於 102.00 附近，日內上漲 0.40%。

與此同時，人工智能引發的股市拋售不斷加深，使黃金面臨流動性驅動的拋售風險，因為投資者會減倉以籌集現金、滿足追加保證金要求或彌補其他方面的虧損。

不過，在油價大幅下跌的支撐下，金價仍有望結束連續三週的跌勢。由於美國中期選舉中民主黨橫掃國會，市場預期立法者可能會限制美國總統唐納德-特朗普對伊朗的軍事行動，西德克薩斯中質原油（WTI）本週迄今已下跌約 12%。

然而，儘管外交努力仍在持續，美伊戰爭通過談判結束的前景依然渺茫，而油價已收復部分失地，限制了黃金的上行空間。美國總統唐納德-特朗普表示，美國可能不得不"摧毀"伊朗剩餘部分，並補充稱，人們"很快就會知道"他是否會採取行動。

自 2 月底戰爭爆發以來，原油及其對通脹和利率的影響一直是金價的關鍵驅動因素。更高的能源成本加大了各國央行收緊貨幣政策的壓力，從而拖累這種不生息金屬。

技術分析：多頭難以突破200週期SMA

在4小時圖上，黃金/美元守在50週期和100週期簡單移動平均線（SMA）上方，暗示短期基調仍偏建設性，儘管仍受制於200週期SMA。

相對強弱指數（14）已從超買區域回落至55附近，表明看漲動能有所降溫，但仍略偏正面。與此同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）徘徊在零軸附近，顯示方向性動能有限。

上行方面，初步阻力位於200週期SMA 4114美元，隨後是4200美元附近的水平阻力位，若能持續突破，將為更強勁的看漲延續打開空間。

下行方面，初步支撐位於100週期SMA 4050美元，50週期SMA 4004美元為更廣泛結構提供支撐；若進一步回調，可能重新測試3870.23美元附近的水平支撐，屆時買家預計將捍衛當前上升趨勢。

（本報道的技術分析由人工智能工具協助撰寫。了解更多。）

• 歐元/日元週五下跌 0.13%，歐洲經濟數據呈現喜憂參半的局面。
• 歐元區 9 月零售銷售下降 0.7%，遠差於預期的下降 0.1%。
• 受市場預期日本 12 月加息以及更廣泛的避險情緒支撐，日元走強。

週五，歐元/日元走低，日內下跌 0.13%，發稿時徘徊在 176.80 附近。歐元區喜憂參半的經濟數據令該貨幣對承壓，而日本央行（BoJ）進一步加息的預期以及更廣泛的風險厭惡情緒則令日元（JPY）受益。

歐洲方面，週五公布的經濟數據顯示消費者需求正在走弱。根據歐盟統計局（Eurostat）的數據，歐元區 9 月零售銷售月率下降 0.7%，此前 8 月數據被下修為下降 2%。這一數據遠低於市場預期的更溫和的下降 0.1%。按年率計算，9 月零售銷售增速也從上月的 1.3% 放緩至 0.4%，低於市場共識的 0.6%。這些數據表明，歐洲家庭需求持續疲軟，可能拖累該地區的經濟增長前景，並限制歐元（EUR）的反彈潛力。

當天稍早公布的德國工業生產 9 月月率增長 0.7%，好於持平的預期，但較 8 月修正後的 1% 增長有所放緩。改善主要得益於汽車和製藥行業的強勁表現，而建築以及機械和設備製造業則錄得下降。

在貨幣政策方面，歐洲央行（ECB）首席經濟學家菲利普-萊恩（Philip Lane）週五表示，能源通脹可能影響工資談判以及整個經濟的定價。他強調，貨幣政策必須遏制通脹壓力的溢出效應，同時重申有必要在一到兩年內將通脹拉回歐洲央行的目標水平。

萊恩還指出，金融狀況已經收緊，而且財政政策比預期更具擴張性，但從明年起可能會變得更加緊縮。對於即將到來的歐洲央行決策，他採取了謹慎立場，強調在 12 月會議前需要收集更多資訊。

在日本，貨幣政策預期繼續支撐日元。日本央行 9 月會議紀要於週四公布，顯示政策制定者一致認為有必要繼續逐步上調利率並調整貨幣寬鬆程度。

一些成員甚至主張更快的貨幣緊縮步伐，這強化了市場對最早可能在 12 月再次加息的預期。隨著投資者評估兩家央行不同的貨幣政策路徑，這一前景支撐了日元，尤其是兌歐元。

與此同時，更廣泛的避險情緒繼續利好日元需求，日元傳統上被視為避險貨幣。貨幣政策預期與防禦性資金流的結合，使歐元/日元持續承壓。

• 美國非農就業人數預計在10月份增加6.5萬人，此前9月份僅增加2.9萬人，令人失望。
• 失業率預計將維持在4.2%不變。
• 就業數據可能影響美元的估值，儘管市場普遍預計12月份將加息25個基點。

美國勞工統計局（BLS）將於週五GMT時間13:30公布10月份非農就業報告（NFP）。預計該報告將顯示新增就業崗位6.5萬個，高於上個月的2.9萬個 

儘管市場參與者普遍預計美聯儲（Fed）將在12月份將政策利率上調25個基點（bps），但就業報告的潛在細節可能會影響他們對2027年初政策前景的看法，並推動美元（USD）的估值。

非農就業報告會帶來什麼？

投資者預計，繼9月份錄得令人失望的2.9萬人增幅後，10月份非農就業人數將增加6.5萬人。失業率預計將維持在4.2%不變，而以平均時薪（AHE）變化衡量的月度工資通脹率預計將從0.1%升至0.3%。

美聯儲在10月份政策會議後如預期將政策利率維持在3.75%-4%的區間不變。在會後新聞發布會上，美聯儲主席凱文-沃什將勞動力市場狀況描述為"積極"，並補充說，政策制定者之間的討論主要集中在價格穩定任務上。因此，除非就業數據出現明顯的負面意外，否則市場對美聯儲下月利率決定的定價不太可能出現明顯變化。

根據道明證券（TD Securities）的說法，美元自9月以來的強勁反彈可能會讓位於年末前的盤整階段。該行重申："在9月以來強勁反彈之後，我們的基準情景一直是美元在年末前出現溫和的獲利回吐式拋售，類似於美元在2018年美國中期選舉後的表現。"策略師認為，未來公布的勞動力市場數據可能至關重要，並指出："低於一致預期的非農就業人數可能為美元回調的形成提供額外催化劑。"在此背景下，他們"預計10月份非農就業人數在9月就業增長放緩至2.9萬人後仍將保持低迷，為4萬人"，這進一步強化了這樣一種觀點：疲軟的美國數據將有助於延續美元在選舉後的回落。  

美國10月份非農就業數據將如何影響歐元/美元？

由於民主黨在中期選舉中贏得參議院和眾議院，控制了唐納德-特朗普總統任期最後兩年的美國國會，美元在週中遭遇沉重拋售。選舉結果公布後，市場對中東衝突降級的樂觀情緒不斷升溫，也引發了原油價格的急劇拋售，緩解了對持續通脹的擔憂。 

荷蘭國際集團（ING）分析師認為，短期內美元進一步回調的空間仍然有限，指出"美國經濟仍具韌性，以及美聯儲至少還會再加息一次"是關鍵支撐。不過，他們也指出，中期風險平衡可能發生變化，並警告稱："如果更為強勢的民主黨對共和黨政策提出更大異議，包括放鬆監管和人工智能建設，那麼美元到 2027 年可能會出現更多一些疲軟。" 

如果非農就業人數（NFP）數據不及預期，甚至低於 3 萬人，美元在週末前的拋售可能會加劇，因為這可能會使市場忽視美聯儲 1 月份加息的可能性。根據 CME 美聯儲觀察工具，目前這一概率約為 20%。在這種情況下，歐元/美元可能延續本週漲幅。

相反，如果非農就業人數高於 8 萬人，出現顯著利好意外，可能會在市場的即時反應中支撐美元，並導致歐元/美元回調走低。不過，投資者可能會在下週美國關鍵通脹數據公布前避免建立大規模頭寸，從而阻止就業數據對美元產生持久的積極影響。

FXStreet 歐洲時段首席分析師 Eren Sengezer 對歐元/美元提供了簡要技術前景：

"短期技術前景顯示，歐元/美元正努力完成看漲反轉。該貨幣對維持在 20 日簡單移動平均線（SMA）上方，但日線圖上的相對強弱指數（RSI）指標仍略低於 50。"

"上行方面，1.1350（靜態水平，50 日簡單移動平均線（SMA），前支撐）構成第一阻力位，其後是 1.1420（100 日 SMA）。日收盤突破後者可能吸引技術買盤，並為進一步看漲走勢打開大門，目標指向 1.1540（200 日 SMA）。"

"下行方面，第一支撐位可能位於 1.1130（布林帶下軌）之前的 1.1000（靜態水平，整數關口）。"

• 歐元/美元跌勢延續至接近1.1170水平，較前一日接近1.1270的高點回落，受避險情緒打壓。
• 歐元區零售銷售在9月份降幅超出預期，給歐元帶來額外看跌壓力。
• 股市拋售之際對安全資產的需求上升，加上美國數據穩健，繼續支撐美元。

歐元（EUR）周五加速回吐漲幅，因歐元區零售銷售數據令人失望，而避險情緒以及市場對當天稍晚公布的強勁美國非農就業報告的預期，正支撐美元（USD）反彈。歐元/美元貨幣對在撰寫本文時交投於1.1170附近，較周四接近1.1270的高點回落，仍有望錄得小幅周線漲幅

歐盟統計局（Eurostat）周五公布的數據顯示，歐元區9月份零售消費下降0.7%，降幅超過市場預期的0.1%，此前8月份為上升0.1%。按年率計算，歐元區零售銷售增速從8月份的0.8%減半至0.4%，低於市場一致預期的0.6%。

在此之前，德國數據顯示，9月份工廠產出增長0.7%，好於市場預期的持平讀數，也高於8月份0.1%的增幅。然而，歐元未能從這些數據中獲得明顯支撐。

避險市場和積極的美國數據令美元閃耀

由於市場對人工智慧行業的擔憂不斷加劇，股市拋售為避險美元提供了支撐。美國和亞洲的晶片製造商股票大幅下挫，投資者擔心美國民主黨橫掃將導致更嚴格的監管要求，以及資料中心建設計劃被取消。

華僑銀行（OCBC）的策略師認為，在更廣泛的環境中，"美國增長仍然穩健，通膨依然頑固，而且聯準會正朝著進一步收緊的方向前進（...），總體上仍對美元有利。"  

在此背景下，市場正關注將於周五稍晚公布的10月份非農就業報告（NFP）。本周早些時候的前期勞動力數據均好於預期；上周初請失業金人數降至近四個月來的最低水平，ADP就業人數在10月份遠超市場預期，而JOLT報告顯示9月份職位空缺大幅增加。如果非農就業數據延續這一趨勢，可能會為美元提供額外支撐。