外匯新聞

• 黃金跌破50日SMA，飆升至 七週高點，非農前走勢強勁。
• 疲軟的ADP就業數據和美元走弱推動金價突破。
• 鷹派美聯儲官員言論和非農風險或考驗黃金多頭。

黃金（XAU/USD）價格飆升至近七週以來的最高水平，週三上漲近3.80%，因美元走弱且美國國債收益率未能獲得牽引力。黃金/美元一度觸及4232美元，為6月18日以來最高水平，此前從4065美元的日內低點反彈。

美元走弱、ADP數據疲軟及霍爾木茲協議希望推動金價突破4200美元

隨著金價突破50日簡單移動平均線（SMA）4161美元，並進一步站上4200美元關口，這種貴金屬大幅走強。追蹤美元兌六種貨幣表現的美元指數（DXY）下跌0.12%，報99.76。

本週美國經濟日程繁忙，交易員正關注週五公布的7月非農就業人數數據。經濟學家預計新增就業人數為8萬，失業率將穩定在4.2%左右。

此前公布的7月ADP就業變動報告弱於預期，從9.8萬降至4.4萬，低於7萬的預期。數據顯示，教育和醫療服務行業新增3.6萬個崗位，而休閒和酒店業減少1.1萬個崗位。

與此同時，根據供應管理協會（ISM）的數據，服務業7月商業活動依然強勁。ISM服務業PMI從54升至54.1，但仍低於預期0.4點。就業和支付價格分項分別收縮和擴張。就業擴散指數從51.2降至47.4，而支付價格從67.7升至70.3，延續了110個月的趨勢。

在分裂的FOMC中，美聯儲地區聯儲主席仍持鷹派立場

明尼阿波利斯聯邦儲備銀行（Fed）行長尼爾·卡什卡利表示，現在適合開始逐步加息，並強調溫和加息而非大幅加息。與此同時，堪薩斯城聯儲的傑弗里·施密德表示，需要採取嚴格的貨幣政策來應對被認為"過高"的通脹。

海灣戰爭的降級對這種無收益金屬構成利好。儘管原油價格小幅走低並緩解了通脹壓力，但投資者仍對積極結果持懷疑態度，因為他們預計美聯儲將在 9 月會議上加息 25 個基點，Prime Terminal 表示。

N12 引述美國官員的報導稱，最早可能在週三簽署重新開放霍爾木茲海峽的協議。

XAU/USD 技術前景：黃金突破最新週期高點，市場結構轉為中性

在黃金突破 4161 美元的 50 日簡單移動平均線（SMA）後，金價已轉為中性立場，為進一步上漲打開了大門。相對強弱指數（RSI）顯示動能已轉為看漲，這意味著短期內，阻力最小的路徑是上行。

XAU/USD 的首個阻力位在 4300 美元關口。上方是 6 月 17 日的週期高點 4382 美元，隨後是接近心理關口 4500 美元的 100 日 SMA 4499 美元。

反之，首個支撐位是 7 月 6 日高點，現已轉為 4202 美元支撐。若跌破該水平，將下探 50 日 SMA，隨後是 4100 美元關口。其下方是 8 月 3 日的日內低點 4019 美元。若跌破該水平，可能進一步下跌至 4000 美元。

• WTI 維持在三週低點附近，交易員等待確認經霍爾木茲海峽的航運將恢復。
• EIA 數據顯示美國原油庫存意外增加。
• 在主要日均線下方，技術前景仍偏看跌，67.00-70.00 美元區間提供支撐。

週三，西德克薩斯中質原油（WTI）仍承壓，但難以吸引新的賣盤，因為交易員正等待確認經霍爾木茲海峽的商業航運將恢復。截至發稿時，WTI 交投於每桶 74 美元附近，徘徊在三週低點附近。

伊朗和阿曼已就擬議航運路線穿越該水道的地理坐標達成一致。伊朗外交部表示，只要"第三方"不干預，聯合聲明已進入最終審議和起草階段。

不過，一位知情人士告訴法爾斯通訊社，伊朗與阿曼之間的協議不會自動重新開放霍爾木茲海峽。仍需另行安排，包括履行美國的承諾。

在最終協議達成且航運恢復之前，地緣政治風險溢價可能仍將嵌入油價之中，限制油價進一步下跌的空間。

與此同時，美國能源信息署（EIA）的數據顯示，原油庫存意外增加 247.9 萬桶，而市場預期為減少 150 萬桶。上週庫存曾減少 716.7 萬桶。

技術分析

從日線圖來看，短期偏向仍然看跌，因為價格明顯低於 21 日、50 日和 100 日簡單移動平均線（SMA）。

動能指標強化了修正性基調，相對強弱指數（RSI）徘徊在 42 附近，低於中性 50 關口，而移動平均線趨同/背離（MACD）則維持在零軸下方，讀數為負，暗示賣方仍掌控局面。

上行方面，初步阻力位於 50 日 SMA 附近的 79.58 美元，隨後是 21 日 SMA 的 80.27 美元，形成附近的供應區，可能限制任何反彈延續，而更上方的 100 日 SMA 位於 87.43 美元，構成更遠的阻力。

下行方面，67.00-70.00 美元區間提供即時支撐。若果斷跌破該區域，可能打開進一步下跌的大門。

（本報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）

• 瑞郎在美國就業和服務業數據疲軟後兌美元上漲。
• 油價下跌緩解了通脹擔憂，並促使交易商削減對美聯儲9月加息的押注。
• 交易商等待週五公布的美國非農就業報告，以尋找新的貨幣政策線索。

週三，瑞士法郎（CHF）兌美元（USD）走強，因為弱於預期的美國經濟數據給美元帶來壓力，同時交易商密切關注重開霍爾木茲海峽的努力。截止發稿時，美元/瑞郎交投於0.8078附近，當日下跌近0.18%。

美國 ADP 就業人數變化 7 月份增加 4.4 萬人，低於 7 萬人的預期，並較 6 月份的 9.8 萬人放緩。與此同時，ISM 服務業採購經理人指數（PMI）從 54.0 小幅升至 54.1，但仍低於市場預期的 54.5。

隨著市場希望經由霍爾木茲海峽的商業航運可能很快恢復，油價繼續承壓。伊朗和阿曼已就通過該水道的一條擬議航運路線的地理坐標達成一致。伊朗外交部表示，只要"第三方"不干預，聯合聲明已進入最終審議和起草階段。

較低的能源驅動型通脹風險以及疲軟的美國勞動力市場數據，降低了市場對美聯儲（Fed）今年將加息的預期。根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具（CME FedWatch Tool），市場目前定價 9 月份加息的概率約為 56%，低於一天前的 67%。交易員現在將注意力轉向週五公布的非農就業報告（NFP），以尋找有關美聯儲下一步政策舉措的進一步線索。

然而，一位知情人士告訴法爾斯新聞，伊朗和阿曼之間的協議不會自動重新開放海峽。仍然需要單獨的安排，包括履行美國的承諾。這使得不確定性持續存在，並可能在最終協議達成之前抑制交易員下激進方向性賭注。

在瑞士方面，通脹仍接近瑞士央行（SNB）0%-2%物價穩定區間的下限。週一公布的數據顯示，7月份消費者物價指數（CPI）年率上升0.4%，低於此前的0.5%。疲弱的通脹背景強化了市場對瑞士央行將把政策利率維持在零的預期。

• 道瓊斯工業平均指數（DJIA）在創紀錄水平附近交易於54,500點左右，較7月高點高出約1,400點。
• 7月私營部門新增就業人數為4.4萬人，低於預期的7萬人，也低於前值9.8萬人。
• 霍爾木茲草案條款對伊朗過境費設定為貨物價值的5%至7%。

週三，道瓊斯工業平均指數（DJIA）在54,500點附近交易，上漲0.76%，並創下新紀錄，較7月初創下的高點高出約1,400點。買盤基於霍爾木茲海峽將在數日內重新開放，此前華盛頓取消了新一輪打擊並指向談判。同一交易時段公布的重新開放草案條款將把入境交通引導至伊朗水域，並對從未繳納過費用的貨物徵收費用。

重新開放是有代價的

談判是在德黑蘭與馬斯喀特之間進行，而非德黑蘭與華盛頓之間，擺在桌面上的文本設定了一項臨時 60 天安排：進入海灣的船隻通過伊朗領海內的一條北向航道通行，而出港交通則在伊朗協調下經由阿曼水域南向通行。德黑蘭要求徵收相當於貨物價值 5% 至 7% 的過境費。馬斯喀特提出的方案接近 3%，而華盛頓則希望完全不收費。

在戰爭之前，該海峽對所有航運免費開放，因此如今被視為緩解局勢而買入的重新開放，將把地圖上最重要的咽喉要道變成一個按量計費的通道，由關閉它的一方來運營。地區官員在電訊報導中對"協議接近達成"的說法予以反駁，稱控制權的定義和收費機制都仍未明確。股市在海峽關閉五個月期間視若無睹，彷彿關閉毫無成本，而如今卻為重新開放支付創紀錄的價格。

這一讓步與供應狀況放在一起看更能說明問題。指揮官們在 7 月建議稱，軍事行動的彈藥儲備已所剩無幾，而電訊報導現在顯示，美國陸軍的遠程精確導彈也已所剩最後庫存。此前源於彈藥深度的暫停，本質上已經是庫存問題，而不是協議問題；一旦對手開始為其定價，這些條款就會變成現實。

招聘出現裂痕，價格卻沒有

7 月私營部門就業人數增加 4.4 萬人，低於 7 萬人的市場共識，前值為 9.8 萬人；供應管理協會（ISM）服務業調查從另一側也傳達了同樣的信息。總體採購經理人指數（PMI）從 54 升至 54.1，略高於預期的 54.5，仍處於擴張區間；新訂單則從 55.1 升至 57.2。就業指數從 51.2 降至 47.4，跌入收縮區間，並創下自 3 月以來的最弱讀數。

同一份報告中的價格則朝相反方向發展，ISM 支付價格指數從 67.7 升至 70.3，其 12 個月平均值升至自 2023 年 4 月以來的最高水平。需求走強、招聘收縮、投入成本加速上升，這一份調查就概括了整個服務業經濟，而這並不是與歷史高點相匹配的調查。

疲軟的勞動力數據通常會換來一次降息，但這份數據並沒有帶來任何降息空間，7 月 30 日的市場定價顯示，2026 年每次會議的降息概率都為零，而到 9 月 16 日至少有一次加息的概率為 59.2%。日程表上在紐約開盤前安排了兩場美聯儲講話，一場偏鷹派，一場中性，而中性立場來自一位 7 月的反對者，他在整個會議期間一直主張政策並不具有限制性，現在是開始上調的時候了。

由三十隻股票價格構成的紀錄

隨著交易時段推進，各大指數開始不再一致。三大指數在盤中高點時都曾走高，藍籌股指數漲幅超過 1%，但隨後標普 500 指數持平，納斯達克綜合指數轉跌，而道瓊斯工業平均指數則維持在 0.75% 左右。

在該指數內部，人工智慧（AI）交易表現分化，Alphabet（GOOGL）在確認重組其 AI 部門並且其首席科學家在任 27 年後離職後大幅下跌，而 Nvidia（NVDA）則在 SpaceX（SPCX）表示將僅使用 Nvidia 處理器建設其 AI 計算基礎設施後大幅上漲。兩者都是成分股。

當日跌幅最大的兩隻股票都在指數之外，Advanced Micro Devices（AMD）因調整後盈利僅略高於預期而大幅下跌，SpaceX 則因其自 6 月上市以來的首份季度報告而大幅下跌，報告顯示第二季度資本支出飆升六倍至 184 億美元。由於該指數採用價格加權結構，被認為拖累其落後於科技板塊的表現，這一結構將當日最大跌幅股剔除在外，並保留了贏家。

週五才是關鍵數字

美國非農就業人數將於週五 GMT12:30 公布，市場共識為 8 萬，前值為 5.7 萬；失業率預計為 4.2%，前值同為 4.2%；平均時薪月率預計為 0.3%，年率為 3.5%；勞動參與率上次為 61.5%，更廣義的就業不足率上次為 7.9%。週四將公布初請失業金人數，預計為 20.2 萬，前值為 19.7 萬，同時還將公布第二季度初步生產率和單位勞動力成本數據。

鑑於私營部門就業人數僅為 4.4 萬，且服務業就業指數處於收縮區間，8 萬的共識預期值得懷疑，而薪資數據更為重要，因為它關係到服務業調查剛剛公布的成本故事。本月沒有會議，因此在 9 月決議前將先後迎來兩份非農報告。

水平

阻力位：上方沒有明顯阻力，因此接近 54,750 的時段高點是首個關注位，其上方的 55,000 是下一個整數目標。

支撐位：接近 54,200 的時段低點是首個支撐區，其下方是 54,000 整數關口，再往下是 7 月初創下的約 53,300 紀錄低位，若失守則意味著需要重新收復該區域。接近 51,900 的 50 日指數移動平均線（EMA）位於現價下方逾 2,500 點，本週並不在關注範圍內。

傾向：54,000 上方看漲。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）接近 37，意味著該指數處於歷史高位，但其動量振盪指標位於區間下半部，這表明在 7 月拋售後仍有未釋放的動能，而非已耗盡。若日線收盤跌破 54,000，則該觀點失效；而這一判斷的風險來自頭條消息而非某個價位，因為自 4 月以來，同樣的和平交易已被回吐四次。

道瓊斯日線圖

• 周三，美元/日元交投於 157.65 附近，儘管美元整體走弱，但當日幾乎持平。
• 美國私人就業數據令人失望，而美國服務業活動略有放緩。
• 市場正關注美伊談判進展，而日本央行預期繼續為日元提供支撐。

周三撰寫本文時，美元/日元交投於 157.65 附近，當日幾乎持平，因為美元（USD）的疲軟被投資者對日元（JPY）的謹慎立場所抵消。

在一系列弱於預期的美國經濟數據公布後，美元繼續承壓。自動數據處理公司（ADP）報告顯示，美國私營部門 7 月份新增 4.4 萬個就業崗位，低於市場普遍預期的 7 萬個，且低於 6 月份增加的 9.8 萬個。與此同時，美國供應管理協會（ISM）報告稱，其 7 月份服務業採購經理人指數（PMI）錄得 54.1，略低於預期的 54.5。儘管服務業繼續顯示擴張，但就業指數從此前的 51.2 降至 47.4，凸顯招聘狀況趨弱。

據報導，美國財政部已解除部分與伊朗相關的制裁，取消了對兩架飛機和三家航空公司的限制，這也給美元（Greenback）帶來壓力。此舉被視為美國（US）與伊朗談判取得進展的跡象。另有報導稱，阿曼與伊朗之間的一項草案協議已最終敲定，目前正等待德黑蘭批准，這改善了整體市場情緒。

在日本方面，投資者繼續評估日本央行（BoJ）6 月貨幣政策會議紀要。儘管該文件早於最新的貨幣政策進展，但它顯示，政策制定者當時已經在討論為應對通脹風險而進一步加息的必要性。日本央行行長植田和男也一再表示，如果經濟狀況允許，央行已準備好繼續推進貨幣政策正常化，這為日元提供了潛在支撐。

與此同時，路透社的一項調查顯示，絕大多數外匯策略師認為，僅靠日本當局進一步干預不足以持續支撐日元（JPY）。這進一步強化了這樣一種觀點，即該貨幣的長期走勢將主要取決於日本央行的貨幣政策前景以及與美國之間的利差。

隨著日本央行加息概率上升且美國干預強化美元/日元上行天花板，日元支撐增強

Brown Brothers Harriman 的策略師指出，隨著日本更強勁的工資數據提振市場對日本央行進一步收緊政策的預期，"美元/日元正維持在其200日移動平均線（158.04）下方不遠處"。他們指出，"日本工資增長加快提振了日本央行加息押注"，6月總名義工資增長與市場預期一致，為"同比3.4%，而5月為3.2%"，而波動性較小的全職員工固定工資"意外加速至四個月高點，同比2.9%（預期：2.7%），而5月為2.5%"。

在利率定價方面，BBH 指出，"市場對日本央行在 9 月 18 日下次會議上加息 25 個基點至 1.25%的隱含概率，從工資數據公布前接近 40%的低點升至 60%。"他們承認，"日本的潛在通脹仍然低迷"，但認為"風險偏向於日本央行進一步鷹派重定價，從而利好日元"，並指出"政策利率接近該行中性區間（1.10%-2.50%）的下限，而經濟運行水平高於潛在水平。"

在政策層面，BBH 還指出了近期官方行動釋放的信號。他們表示，"昨天，美國財政部長斯科特-貝森特實際上證實，作為周五與日本聯合干預的一部分，美國買入了日元兌歐元，而不是買入日元並賣出美元。"據 BBH 稱，貝森特"表示，他向歐洲方面保證，此次干預只是美國儲備資產的重新配置，並補充說，‘在我看來，歐元離均衡價格要近得多。’"

儘管 BBH 承認，"考慮到日均日元成交額達 1.61 萬億美元，這些外匯持倉規模太小，不足以成為改變局勢的關鍵因素"，但他們強調，"這一政策信號非常強烈。"在他們看來，這一立場"顯著提高了對抗更強日元的成本，並為美元/日元設下了更堅實的上限。"

• 美國美元指數在私人部門招聘不及預期後回落 0.15%，至 99.71。
• 7 月 ADP 就業人數僅增加 4.4 萬，遠低於 7 萬的預期，也低於前值 9.8 萬。
• ISM 服務業 PMI 不及預期，錄得 54.1，就業指數則滑入收縮區間，報 47.4。

美元指數（DXY）追蹤美元（USD）對一籃子六種主要貨幣的表現，週三在 99.80 附近小幅走低，在一批帶有滯脹特徵的美國（US）數據公布後下跌約 0.15%。美元連續第四個交易日守在 100.00 關口下方，不過由於更堅挺的價格分項令鴿派解讀變得複雜，跌幅仍然有限。

ADP 就業人數變化是當天最明顯的失望數據。7 月私營部門就業僅增加 4.4 萬，遠低於 7 萬的市場共識，也較 6 月錄得的 9.8 萬大幅放緩。該數據提高了週五非農就業報告的重要性，並表明招聘動能比韌性十足的活動調查所暗示的減弱得更快。

7 月 ISM 服務業採購經理人指數（PMI）在細節上進一步印證了這一信息。整體指數錄得 54.1，低於 54.5 的預期，但仍高於 6 月的 54，令該行業保持擴張。然而，就業指數從 51.2 暴跌至 47.4，跌入收縮區間，並印證了疲弱的 ADP 數據。新訂單則提供了對沖，升至 57.2，高於前值 55.1，顯示潛在需求依然穩健。

ISM 服務業支付價格指數從 67.7 升至 70.3，進一步高於聯準會（Fed）應視為舒適的水平，並表明即便勞動力市場降溫，服務業成本壓力仍在持續累積。這種組合限制了市場對進一步寬鬆的定價空間，也解釋了為何相較於就業數據不及預期的幅度，DXY 的跌幅仍然較淺。

目前市場焦點轉向週五的非農就業報告，該報告將決定 ADP 的缺口究竟反映了勞動力需求的真實轉折，還是該調查與官方統計長期存在偏離的特徵。聯準會的庫克也定於發表講話，市場將關注政策制定者如何權衡疲軟的就業與走高的服務業價格。

技術分析:

從 4 小時圖看，美元指數現貨交投於 99.71。短期偏向仍然看跌，因為價格仍位於 20 週期和 100 週期簡單移動平均線（SMA）下方，這兩條均線目前分別在 99.89 和 100.78 附近構成動態阻力。99.78 至 100.06 之間的一組水平阻力進一步強化了上行受限格局，而相對強弱指數（RSI）位於 32.37，徘徊在超賣區域附近，表明下行壓力持續存在，但也略顯過度。

上行方面，初步阻力位於 99.78，隨後是 99.90 和 99.95，更強阻力出現在 100.06 附近。若突破這些水平，100 週期 SMA 所在的 100.78 將構成更重要的中期頂部，只有重新站上該水平，才能緩解當前的看跌基調。

（本報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）

• 英鎊/美元在 ADP 數據不及預期後連續第二天承壓，美元走弱。
• ISM 服務業擴張，但就業疲軟加劇勞動力市場擔憂。
• 美聯儲官員保持鷹派立場，交易員等待週五的非農就業報告。

週三，英鎊（GBP）上漲約 0.12%，此前美國就業數據弱於預期，儘管服務業商業活動繼續穩健擴張，但美元（USD）連續兩個交易日下跌。英鎊/美元報 1.3467。

美國招聘數據疲軟抵消服務業活動韌性，英鎊/美元上漲

7 月 ADP 就業人數變動報告弱於預期，從 98K 降至 44K，低於 70K 的預期。數據顯示，教育和醫療服務行業新增 36K 名勞動力，而休閒和酒店業減少 11K，主要由於最近結束的世界盃。

除此之外，7 月 ISM 服務業 PMI 仍處於擴張區間，從 54 升至 54.1，但低於預期的 54.5。就業和支付價格分項分別收縮和擴張。就業擴散指數從 51.2 降至 47.4，而支付價格從 67.7 升至 70.3，延續了 110 個月的趨勢。

現在市場目光轉向週五的非農就業數據。市場參與者預計，美國經濟 7 月新增 8 萬個就業崗位，高於 6 月的 5.7 萬個。失業率預計為 4.2%，與上月持平。

美聯儲官員仍存在分歧

明尼阿波利斯聯邦儲備銀行（Fed）主席尼爾-卡什卡利表示，現在是開始緩慢上調利率的時候了，因為他主張不要大幅加息。與此同時，堪薩斯城聯儲的傑弗里-施密德表示，需要緊縮的貨幣政策來應對"過高"的通脹。

除此之外，地緣政治也發揮著關鍵作用。美國與伊朗之間衝突的降溫以及談判重啟，對英鎊等風險敏感型貨幣構成利好。

在英國，《泰晤士報》的一份報導披露，英國財政部官員正在尋找利用政府財政規則中的靈活性籌集數十億英鎊的方法。

標普全球公佈的英國數據表明，服務業上月實現擴張，此前 6 月曾出現收縮。

英鎊/美元價格預測：技術前景

在日線圖上，英鎊/美元交投於 1.3463。該貨幣對維持建設性的看漲傾向，因為其守在 1.3364 附近的密集簡單移動平均線（SMA）上方，並已突破此前位於 1.3443 附近的下降趨勢線破位水平，該水平現已轉為附近支撐。日線相對強弱指數（RSI）約為 57，仍處於正區間，尚未發出超買信號，表明在更廣泛的結構仍受 1.33 區域上方支撐的情況下，匯價仍有進一步上行空間。

上行方面，初步阻力位於源自 1.3653 的下降趨勢線，其破位水平位於 1.3525 附近，隨後是更高的前支撐趨勢線破位位於 1.3551 附近。下行方面，直接支撐位於已收復的下行趨勢破位 1.3443 附近，其後是 1.3364 附近的 SMA 密集區，更深層的結構性底部位於更早的上升趨勢線破位 1.3312 附近；若日線收盤跌破該區域，將顯著削弱當前的看漲基調。

（本故事的技術分析是在 AI 工具的幫助下撰寫的。 了解更多。）

• 白銀在美國就業數據疲軟和通脹擔憂下降的推動下上漲逾 4%。
• 日線圖顯示，隨著白銀/美元挑戰 62.65 美元的 50 日簡單移動平均線（SMA），動能正在改善。
• 周線指標仍然看跌，因為白銀/美元仍低於關鍵移動平均線。

周三，白銀（白銀/美元）跳漲逾 4%，原因是弱於預期的美國 ADP 就業數據以及能源驅動的通脹壓力緩和，促使交易員下調對美聯儲（Fed）加息的預期。截稿時，白銀/美元交投於 62.30 美元附近，接近一個月來的最高水平。

從技術角度來看，最新一輪上漲改善了短期前景。然而，隨著白銀逼近關鍵阻力位，更廣泛的趨勢仍保持謹慎。

在日線圖上，白銀/美元已重新站上 58.31 美元的 21 日簡單移動平均線（SMA），目前正挑戰 62.65 美元的 50 日簡單移動平均線（SMA）。

相對強弱指數（RSI）已升至 56，而移動平均趨同背離（MACD）仍位於零軸上方。這兩個指標都表明，看漲動能正在積聚。

即時阻力位位於 62.65 美元附近的 50 日簡單移動平均線（SMA）。若日收盤突破該水平，將為進一步上探 65.00 美元關口打開空間，隨後是 69.22 美元的 100 日簡單移動平均線（SMA）。下行方面，58.31 美元的 21 日簡單移動平均線（SMA）提供初步支撐，然後是 55.50 美元附近的水平支撐。

周線圖

在周線圖上，白銀/美元交投於 65.94 美元的 50 周簡單移動平均線（SMA）和 68.64 美元的 21 周簡單移動平均線（SMA）下方，令更廣泛前景仍偏看跌。周線 RSI 處於 45，而 MACD 仍低於零軸，表明最新漲勢尚未發展為更廣泛的看漲反轉。

上行方面，65.00 美元關口提供初步阻力，隨後是 65.94 美元的 50 周簡單移動平均線（SMA）。若持續突破該區域，將使 68.64 美元的 21 周簡單移動平均線（SMA）成為焦點。下行方面，支撐位位於 55.50 美元附近，隨後是 49.51 美元的 100 周簡單移動平均線（SMA）。

（本報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）

• 歐元/日元在從干預驅動的低點反彈約 200 點後，於 181.94 附盤整。
• 歐元區服務業活動在 7 月意外向好，西班牙 HCOB 服務業 PMI 跃升至 58.3。
• 歐元區零售銷售預計 6 月同比放緩至 1%，低於 1.6%，從而削弱改善後的市場情緒。

週三，歐元/日元在 181.94 附近基本持平，微漲 0.01%，此前該貨幣對已連續四個交易日穩步反彈，當前暫歇。受上週日本干預以及日本央行（BoJ）鷹派按兵不動所引發的暴跌影響，該貨幣對已收復相當一部分失地，買家正逐步重新構築一系列更高的低點。

歐元（EUR）受到強於預期的一批最終服務業調查數據支撐。西班牙 HCOB 服務業採購經理人指數（PMI）7 月躍升至 58.3，遠高於初值 55.3，也明顯高於前值 54.2。德國服務業 PMI 從 49.6 上修至 49.8，儘管仍低於區分擴張與收縮的 50 榮枯線，但德國綜合 PMI 也小幅改善至 51.3。歐元區綜合 PMI 從初值 51.9 小幅升至 52，顯示由外圍國家引領的私營部門正逐步復甦。

日本方面，日本央行（BoJ）於隔夜公布了 6 月政策會議紀要。該文件早於疑似干預以及上週 8 比 1 維持利率在 1%不變的投票結果，因此對市場的影響有限，但投資者仍仔細研讀其中討論，以尋找董事會內部此後形成的鷹派轉向的早期跡象。政策制定者當時正在討論價格風險，認為即便在同次會議上將借貸成本上調至 31 年高位，未來仍可能需要進一步加息。董事會以 7 比 1 的投票結果將政策利率上調 0.25 個百分點至約 1%，淺田豐一郎（Asada Toichiro）投下反對票，理由是生產和就業的下行風險大於價格的上行風險。

行長植田和男（Kazuo Ueda）已多次釋放信號，稱央行已準備好加快正常化步伐，而官方重啟買入日元的威脅也持續抑制市場對日元的激進做空頭寸。

目前市場注意力轉向歐元區零售銷售。預計 6 月消費者支出僅環比增長 0.1%，低於前值 0.2%，年率增幅則將從 1.6%放緩至 1%。若數據疲軟，將與樂觀的服務業調查形成不協調，並表明改善的商業情緒尚未轉化為家庭需求，可能限制歐元的進一步上漲。相反，若數據好於預期，則將強化復甦正在獲得牽引力的觀點，並為該貨幣對延伸至區間上沿提供空間。

短期技術分析：

在4小時圖上，歐元/日元交投於181.94。該交叉盤在近期下跌後正在盤整，維持在20週期簡單移動平均線（SMA）181.70上方，同時仍遠低於100週期SMA 185.09，這使得更廣泛的基調受到限制。附近182.17的水平阻力限制了反彈嘗試，而相對強弱指數（RSI）在42附近，表明看跌動能僅屬溫和，而非強烈的單邊走勢。

上行方面，初步阻力位於182.17，若要為進一步上行至更遠的100週期SMA 185.09打開空間，則需要突破該位。下行方面，直接支撐集中在181.75和20週期SMA 181.70附近；若持續跌破該區域，將暴露181.21和180.25的下一道水平支撐位，買家可能會嘗試再次穩定該交叉盤。

（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）

• 澳元/美元上漲，因美國經濟數據弱於預期後美元走軟。
• 美國經濟數據弱於預期以及華盛頓與德黑蘭之間緊張局勢緩和的跡象，令美元走軟。
• 市場仍聚焦於定於 8 月 11 日舉行的澳大利亞央行政策會議。

週三撰寫本文時，澳元/美元交投於 0.7060 附近，當日上漲 0.20%。由於投資者對弱於預期的美國經濟數據作出反應，以及最新地緣政治進展推動風險情緒改善，該貨幣對受益於美元（USD）全面走弱。

美元仍承壓，美元指數（DXY）當日下跌 0.16%，截至發稿交投於 99.70 附近。市場參與者對弱於預期的勞動力市場數據作出反應，ADP 就業變動報告顯示，7 月份私營部門就業增加 4.4 萬個崗位，低於市場預期的 7 萬個，且低於 6 月份增加的 9.8 萬個。與此同時，供應管理協會（ISM）服務業採購經理人指數（PMI）7 月份錄得 54.1，略低於預期的 54.5。儘管服務業仍顯示擴張，但就業指數降至 47.4，凸顯招聘狀況走軟。

此外，美國（US）放寬部分與伊朗相關的制裁，取消了與伊斯蘭革命衛隊（IRGC）有關的兩架飛機和三家航空公司的限制，這也拖累了美元。此舉被視為潛在的緩和步驟，因為涉及美國、阿曼和伊朗的談判仍在推進。另有報導稱，伊朗與阿曼之間的一項草案協議已經敲定，正等待德黑蘭方面最終批准。

在澳元（AUD）方面，投資者仍聚焦於 8 月 11 日澳大利亞央行（RBA）貨幣政策決定的預期，這預計將繼續成為澳元短期內的主要驅動因素。由於市場大幅下調了澳大利亞央行再次加息的預期，澳元的上行空間可能仍受限制。根據 ASX RBA 利率追蹤器，加息概率已從 7 月 24 日的 43% 降至目前的僅 3%。

澳元小幅走高，澳元/美元延續近期漲勢

德國商業銀行分析師指出，澳元/美元繼續緩慢走高，該貨幣對"上漲了 50 個點至 0.7050"，凸顯出澳元近期對美元的建設性基調。

加拿大豐業銀行策略師補充稱，儘管"關於美伊會談狀態的不確定性仍在，令油價保持堅挺"，但"更廣泛的風險情緒看起來積極，全球股市大多上漲，高貝塔外匯貨幣總體堅挺"。在這種環境下，加拿大豐業銀行指出，澳元上漲"得益於更堅挺的國內收益率"。