外匯新聞

• 澳元/美元在 0.6580 水平附近震盪，跌幅為 0.25%。
• 美國 11 月的勞動市場數據顯示，薪資和就業機會增加，失業率下降。
• 美國公債殖利率令美元升值。

澳元（AUD）在周五交易時段經歷了下跌，澳元兌美元（AUD/USD）在約 0.6580 的價位低位交投。澳元兌美元下跌的主要原因是美國勞動市場數據強勁，加上美國債券殖利率攀升，推動了對澳元/美元的需求。

美國勞工統計局數據顯示，11 月平均時薪月率成長 0.4%，高於預期的 0.3%和前值的 0.2%。此外，美國 11 月非農就業人數意外從先前的 15 萬躍升至 19.9 萬，超過預期的 18 萬，而失業率則從 3.9% 下降至 3.7%。

作為反應，美國公債殖利率正在上升。 2 年期利率為 4.70%，5 年期和 10 年期利率分別為 4.24% 和 4.25%，有利於美元走強。從這個意義上說，強勁的就業數據引發了人們對聯準會貨幣政策的猜測，即聯準會將在多長時間內將利率維持在限制性水準。值得注意的是，聯準會官員為進一步緊縮政策敞開了大門，因為他們還沒有看到經濟降溫的足夠證據，因此強勁的數據可能會推遲降息。

下週，美國將公佈 11 月消費者物價指數（CPI）數據，市場將對此密切關注。

澳元/美元關注水準

澳幣/美元日線圖發出的訊號好壞參半。儘管相對強弱指數（RSI）的負斜率顯示短期內買盤動能減弱，但該指標仍處於正值範圍內，顯示整體上看漲情緒並未完全消散。不過，移動平均趨同背離指標（MACD）顯示紅色長條圖不斷上升，顯示看跌勢頭不斷增強。

儘管空頭近期似乎佔上風，但該指數位於 20 天、100 天和 200 天簡單移動平均線（SMA）上方的位置不容忽視。這個位置表明，儘管存在短期拋售壓力，但整體趨勢仍然看漲，表明在這場熊市與牛市的拉鋸戰中，牛市在更大的範圍內保持著強勢。

支撐位：0.6575（200 日均線）、0.6560（20 日均線）、0.6530。
阻力位：0.6600，0.6630，0.6650。

澳幣/美元日線圖

11月就業報告中最受關注的數據表現強勁。 11月份的就業成長超過了普遍預期，增加了19.9萬人。儘管自夏末以來，大規模罷工的開始和結束給月度工資變動帶來了一些幹擾，但自8月份以來，就業人數平均增加了19.4萬。 11月失業率下降0.2個百分點，至3.7%，強勁的勞動成長推動勞動參與率回升至62.8%的週期高點。平均時薪成長也有所回升，11月份成長0.4%。

然而，儘管11月份的月度數據不錯，但今年以來，勞動力市場顯然已經降溫。就業成長繼續從疫情後的繁榮中回落，薪資成長正在放緩，勞動力流動率已經下降，因為新雇主的綠色牧場不像擴張初期那麼誘人。在這些總體數據之下，有跡象顯示勞動市場的邊際正在惡化，就業成長的驅動力更小，臨時幫助就業減少，下崗工人找到新工作的時間更長。

展望2024年，不斷改善的通膨前景和逐漸走軟的勞動力市場給聯邦公開市場委員會帶來了平衡的風險。我們認為，如果這兩種趨勢持續下去，聯邦公開市場委員會將在明年夏天開始下調聯邦基金利率。

就業成長略高於預期

2023年的最終就業報告比預期的要好一些，儘管不足以改變就業市場緩慢疲軟的局面。 11月非農業就業人數增加19.9萬人，僅比彭博社預期的18.3萬人高出1.6萬人。前兩個月就業成長的修正相對溫和，淨向下調整了3.5萬。美國汽車工人聯合會(United Auto Workers)和美國演員工會(Screen Actors Guild)罷工的結束，使11月份的工資數據在前幾個月受到打壓後得到了提振。汽車及零件製造業當月新增就業3萬人，而電影及錄音業新增就業1.7萬人。

透過罷工引起的噪音，11月就業成長是由少數幾個行業帶動的。醫療保健就業人數再次強勁成長，為7.7萬人，而政府就業人數持續維持成長勢頭，當月新增就業人數為4.9萬人。社會救助(+ 1.6萬人)和酒吧和餐廳(+ 3.8萬人)的就業成長也很穩健。假日招聘表現平平，零售業就業人數減少了3.8萬人，運輸和倉儲就業人數減少了5000人。建築、專業和商業服務以及金融服務業的就業人數本月都大致持平。

• 在美國非農就業數據公佈後，瑞郎在大多數貨幣對中走低，尤其是兌美元和英鎊。
• 11 月非農就業人數增加了 19.9 萬，高於預期的 18 萬；失業率降至 3.7%，薪資成長。
• 數據支撐了美元和風險貨幣對避險貨幣瑞郎的走勢。

瑞郎（CHF）週五在大多數主要貨幣對中走低，此前公佈的好於預期的美國就業報告支持了風險偏好，推動資金從避險貨幣瑞郎流出。

每日市場動態摘要：勞動力報告提振美元，美元兌瑞郎上漲

• 週五，瑞郎兌美元走軟，先前公佈的美國非農就業報告顯示，美國11月份創造的就業崗位數高於預期，反映出勞動力市場強勁。
• 美國勞工統計局的報告顯示，11 月美國新增就業 19.9 萬個，而經濟學家的預期為 18 萬個。
• 報告也顯示，11 月美國失業率從 10 月的 3.9% 降至 3.7%。預期沒有變化。
• 平均時薪為 0.4%，高於預期的 0.3%，表示薪資通膨壓力可能正在增加。工作時數也有所上升，顯示有更多的全職職位得到填補。
• 較高的薪資數據和總體上更強勁的就業指標表明，美國經濟比想像的更健康，新的通膨壓力可能會出現。
• 這些數據可能會使聯準會在更長的時間內保持較高的利率，並在降息前三思而後行。
• 長期維持較高利率將有利於美元，因為這將吸引資本流入。
• 對美元而言，下一個重要數據是GMT時間 15:00 公佈的密西根消費者信心指數初值，預計將從 12 月的 61.3 升至 62。

瑞郎技術分析：美元兌瑞郎出現短期反轉跡象

美元兌瑞郎（1 美元可兌換多少瑞郎）週五在非農就業數據公佈後走高。

該貨幣對在 10 月和 11 月完成 "測量移動"（Measured Move）價格形態後開始上漲。測量移動是三浪形態，看起來像大之字形。第一和第三浪的長度通常相似。這進一步鞏固了自 12 月 4 日低點以來的看漲反轉。

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美元兌瑞郎：日線圖

MACD 在負區域完成了看漲交叉（圈出），增加了更多證據，預示可能出現更多上漲。

短期趨勢看漲，可能會有更多漲幅。下一個目標是 0.8825，這是一個軟阻力位。然後是位於 0.8900 的主要移動均線交匯處，預計該處阻力較強。

如果跌破 0.8667 低點，反彈將被否定，空頭將重新掌權，可能跌至 0.8552 的 7 月低點。

每日市場動態摘要：瑞郎在德國通膨數據和美國就業數據公佈後走軟

• 週五，瑞郎兌歐元下跌，因美國就業數據優於預期，風險偏好中樞下移。
• 德國聯邦統計局的數據顯示，德國通膨數據 符合預期，該國 11 月消費者物價調和指數（HICP）年比上升 2.3%，但月比下降 0.7%。
• 在歐元區整體通膨數據低於預期之後，德國的數據顯示歐洲央行（ECB）有降息的風險，這對歐元構成了壓力，限制了歐元的漲幅。
• 降低利率往往會削弱貨幣，因為這會減少資本流入。

瑞郎技術分析：歐元/瑞郎從2023年低點反彈

歐元/瑞郎（1 歐元可購買的瑞郎數量）在觸及年內最低水準後出現反彈。

週四，該貨幣對從歷史低點回升後，在主要支撐位和阻力位形成了看漲吞沒日線燭台反轉形態（見下圖矩形）。要確認該蠟燭形態，週五必須出現看漲日。這將提供短期看漲反轉訊號。

歐元兌瑞郎：日線圖

然而，該貨幣對在所有關鍵時間框架（週線、日線圖、4 小時圖）上都處於下跌趨勢中，這表明熊市總體上佔據上風，價格仍有投降的風險。

跌破 0.9403 低點將再次確認看跌傾向，價格將跌入未知區域，預計主要整數位將在 0.9300、0.9200 等處提供支撐。

每日市場動態摘要：英國央行調查後英鎊/瑞郎下跌

• 在美國公佈好於預期的勞動力市場數據，緩解了全球經濟衰退的擔憂之後，瑞郎兌英鎊週五下跌。這支持了英鎊等風險貨幣，而不是瑞郎等避險貨幣。
• 週五早些時候，英國央行（BOE）公佈了消費者通膨預期調查報告，顯示英國公眾預計未來一年的通膨率將放緩至3.3%，而8 月份的調查報告顯示為3.6% 。
• 該報告反映了人們對通膨可能回落的希望，如果實現，將意味著英國央行將有更大的動力來降低利率。
• 降低利率通常對貨幣不利，因為這會阻礙外國資本的流入。
• 最近，市場對英國未來利率走勢的看法變得更加鴿派，這與世界其他大多數國家的看法一致。根據 12 月 7 日週四報告的數據，利率期貨交易者認為英國央行在 2024 年降息 0.75%（三次降息 0.25%）的可能性相對較高。

瑞郎技術分析：英鎊/瑞郎交投於區間低點

英鎊/瑞郎（1英鎊可購買的瑞士法郎數量）在短期和長期時間框架內呈橫盤趨勢，而中期趨勢可歸類為非常小幅看漲。

在用於分析短期趨勢的 4 小時圖上，貨幣對在 1.0990 至 1.1155 之間的區間走廊參數內上下反彈。

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英鎊對瑞士法郎：4 小時圖

最近，該貨幣對似乎在這一區間的低點找到了下限。該貨幣對剛剛形成了看漲的錘子日線蠟燭圖形態（見上圖矩形），並在接下來的時間裡出現了強勁的看漲跟進。這為短期看漲訊號提供了確認。

從 11 月 29 日高點向下的 "之 "字形價格走勢中，可以看到一個完整的測量走勢輪廓，C 浪在 11 月 7 日低點完成。

MACD 已升至訊號線上方，同時遠低於中性，這進一步增加了短期看漲前景的砝碼。事實上，從整個 12 月來看，MACD 似乎已形成寬幅雙底看漲反轉形態，進一步放大了當前交叉買入訊號的強度。

總之，短期圖表顯示，英鎊/瑞郎貨幣對正在區間底部掉頭，並開始看漲回升至區間高點 1.1155。如果突破 1.1040 水平，將進一步證實新一輪上漲正在進行中。

美國11月非農就業人數增加高於預期，導致金價走低。
在美元走強的背景下，貴金屬正在測試近期低點。
美國公債殖利率預計上升將支撐美元，並打壓黃金。

週五歐洲盤開盤前，黃金價格(黃金兌美元)走低，原因是美國非農就業數據(NFP)報告好於預期，這冷卻了投資者對聯準會(FED)可能提前降息的希望。

美國11月非農就業增加19.9萬個，超過市場預期的18萬個。 10月非農就業增加15萬個。除此之外，薪資漲幅從上個月的0.2%加速至0.4%。

這些數據抵消了本週稍早美國股市開盤和ADP就業報告的影響，並使人們對聯準會在3月開始收緊週期的可能性產生了懷疑。根據芝加哥商品交易所集團聯準會觀察工具，3月降息25個基點的可能性已從數據發布前的55%降至50%以下。

這為美國公債殖利率提供了新的推動力，並拖累美元走高。在短時間內，密西根大學消費者信心指數有望顯示出溫和的改善，這可能會為美元帶來新的提振。

除此之外，中國持續的不確定性和中東地區不斷升級的緊張局勢也為避險美元提供了額外的支撐。

每日市場動態摘要:強勁的美國就業數據推動美元走高，並打壓黃金

在美國非農就業數據好於預期之後，金價正在測試2,000美元的支撐位。
美國經濟在11月創造了19.9萬個就業崗位，高於上月的15萬個，也超出了市場預期的18萬個。
11月份的薪資漲幅為0.4%，是10月份的兩倍，超出了0.3%的預期。
美國就業數據抵消了人們對美國勞動市場正在失去動力的擔憂，這種擔憂加劇了人們對聯準會貨幣政策前景轉向鴿派的猜測。
芝加哥商品交易所(CME)的聯準會觀察工具(Fed watch Tool)顯示，聯準會在下週會議上保持不變的可能性為99%，但3月降息的可能性已降至50%以下。
現在的焦點是密西根大學的消費者信心指數，預計12月有所改善，可能會為美元帶來新的推動力。

技術分析:在樂觀的美國就業數據公佈後，金價接近關鍵支撐位2000美元

在美國非農就業報告發布後，金價對走強的美元下跌，貴金屬延續了近期交易區間底部下方的逆轉，接近關鍵的2000美元支撐位。

若確認跌破2,000美元，將否定長期上行偏向，並確認頭肩頂形態，這通常是趨勢變化的信號，給空頭帶來新的希望。若跌破2000美元的水平，下一個目標將是1,970美元和1,932美元。

在上行路上，即時阻力位仍在2,040美元，然後是2,067美元和歷史高點2,150美元。

• 英鎊兌美元在數據公佈後波動，重拾跌勢。
• 美國非農業就業數據超出預期；因此，交易員將聯準會2024年降息次數減少了一次。
• 交易商正在關注密西根大學消費者信心指數的公佈。

英鎊兌美元在北美時段早盤跳水 0.50%，原因是數據顯示美國經濟維持韌性，勞動力增加的就業機會多於預期。截至發稿時，英鎊兌美元交投於 1.2505，此前在新聞發佈時交投於 1.2578/1.2511 之間。

美國經濟仍強於預期，英鎊兌美元因此跌至一週新低

美國勞工統計局（BLS）公佈的非農業就業報告顯示，美國 11 月創造了 19.9 萬個就業機會。市場人士預計為增加 18 萬個，主要是受醫療保健業和汽車業成長的推動。數據顯示，失業率從 3.9% 下降到 3.7%。平均時薪年率上升 4%，符合預期；月率從上月的 0.2%上升至 0.4%。

數據公佈後，市場對美國聯邦儲備委員會下一年的降息預期進行了配對。芝加哥期貨交易所（CBOT）的數據顯示，降息預期為 120 個基點，比一週前減少了 20 個基點。

與此同時，美元指數（DXY）上漲了 0.50%，報 104.15 點。從短期到長期美國公債殖利率正在攀升。 10 年期基準公債利率為 4.235%，上升了 8 個基點。

英國方面，經濟數據稀缺，交易者正在等待英國央行（BoE）下週的會議。經濟學家預計英國央行將保持不變，但預計 2024 年的降息幅度將達到 80 個基點。

日內，英鎊兌美元交易員將關注密西根大學（UoM）公佈的消費者信心調查和通膨預期。

英鎊/美元價格分析：技術展望

週五的價格走勢使英鎊兌美元接近 200 日移動均線（DMA）1.2488，但仍在 1.25上方。若果斷跌破 1.25，將面臨先前提到的支撐位，緊接著是 100-DMA 1.2462。一旦跌破這兩個支撐位，下行風險就會加大，從而打開通往 1.2400 的大門。反之，如果買方將匯價維持在 1.2500 以上，則有可能奪回 1.2550。

越來越多的證據表明，從緊的貨幣政策和限制性信貸條件正在對抑制通膨產生預期效果。然而，聯準會(fed)和英國央行(Bank of England)都不願支持金融市場最近對降息預期的升溫，它們都準備在下周公布決策。

美國:來自聯準會的反擊

市場普遍預期聯準會將在下週的FOMC會議上將聯邦基金利率目標區間維持在5.25-5.5%。疲軟的經濟活動數據、降溫的勞動力數據和溫和的通膨數據表明，貨幣政策可能足夠限制性，足以在未來幾個月將通膨持續降至2%，美聯儲(fed)主要官員更公開地支持這一說法。更大的故事可能包含在聯準會成員的個人預測中——他們會在多大程度上支持市場對聯準會即將大幅降息的看法?我們強烈懷疑會有很多阻力。近幾週美國國債殖利率的大幅下跌表明經濟的金融狀況有所緩解，有人擔心這實際上是聯準會今年稍早的一些升息舉措的解除。

我們預期聯準會將保持相對樂觀的經濟評估，在2024年降息50個基點，與他們在9月份的預測相同，儘管考慮到他們上次預測的12月最後25個基點的加息不會發生，降息幅度會更低。

我們認為聯準會最終將轉向更溫和的立場，但這可能要到2024年第一季末才會到來。美國經濟目前持續表現良好，就業市場仍然緊張，但越來越多的證據表明，聯準會升息和相關的信貸條件收緊正開始產生預期的效果。我們預計2024年將降息150個基點，2025年初將進一步降息100個基點。

英國:英格蘭銀行將反擊不斷上升的降息預期

金融市場正迅速放棄央行幾個月來一直在大力推動的「更長時間更高利率」的說法。誠然，迄今為止，英國央行在市場重新定價方面沒有那麼激進。但鑑於目前預計2024年將有三次降息，英國央行(Bank of England)開始拉響警報。央行總裁安德魯•貝利(Andrew Bailey)近日表示，他正在反駁「有關我們正在討論降息的假設」。

在發表上述言論之前，英國央行曾在去年11月加強了前瞻指引，當時該行表示，預計利率將在「較長一段時間」內保持限制性。預計這一說法將在周四得到重申。我們的基本情況是，6比3的投票結果支持維持利率不變，這與去年11月的投票結果一致。

英國央行是否會更進一步，在聲明中正式表示市場高估了2024年的寬鬆政策?自2022年11月以來，英央行從未這樣發表過評論，當時市場環境緊張。我們懷疑他們本月是否會做出類似的舉動。政策制定者可能會對最近英國利率預期的重新定價感到不安，但全球央行在過去幾年裡已經吸取了慘痛的教訓:試圖以相對確定的方式預測和承諾未來的政策，是一種愚蠢的遊戲。該行也將感到欣慰的是，數據至少開始朝著正確的方向發展。服務業通膨低於央行最近的預測。

市場或許有理由認為，英國央行將比歐洲鄰國晚一點打響降息的發令槍。但當降息開始時，我們認為英國央行的寬鬆週期最終將被證明更為激進。我們預計明年8月起降息100個基點，2025年再降息100個基點。