外匯新聞

• 英鎊/美元因停火希望和伊朗會談而上漲。
• 疲軟的美國情緒數據加大了美元的壓力。
• 英國零售銷售超出預期，助力英鎊保持支撐。

週五，隨著風險偏好改善，英鎊/美元上漲，美元的避險吸引力受到壓制，市場對美伊第二輪會談的猜測日益增多。以色列與黎巴嫩停火三週的延長進一步增強了交易員的樂觀情緒。

美國情緒疲軟及英國穩健銷售助力英鎊走強

英鎊/美元交投於1.3498，上漲0.24%，此前從日低1.3453反彈，市場對美伊衝突結束的希望重新燃起。

新聞報導援引巴基斯坦消息稱，伊朗外交部長阿拉格奇將提出與美國會談的提案。他和一個小型代表團預計將與巴基斯坦調解人會面，討論與華盛頓恢復談判的可能性。

近期美國數據顯示，家庭對經濟的悲觀情緒加劇。密歇根大學（UoM）4月消費者信心指數從3月的53.3降至49.8，為1978年以來最低水平。1年期通脹預期從3.8%升至4.7%，5年期通脹預期從3.4%升至3.5%。

調查主管喬安娜·許（Joanne Hsu）表示，"伊朗衝突似乎主要透過汽油及其他價格的衝擊影響消費者觀點。"

因此，根據Prime Terminal數據，交易員不預期美聯儲將在2026年降息。如果英國經濟進一步走弱，迫使英國央行（BoE）放鬆政策，可能會對英鎊/美元形成下行壓力。

美聯儲隱含遠期利率

在英國，國家統計局（ONS）報告稱，3月零售銷售環比增長0.2%，高於預期，得益於汽油銷售環比增長6.1%。按年計算，銷售額增長1.7%，超出預期但低於前值。

下週，美國經濟日程將重點關注美聯儲貨幣政策決定，以及GDP、耐用品訂單和就業數據。英國交易員將關注英國央行的利率決議。

英鎊/美元價格預測：技術面展望

在日線圖上，英鎊/美元交投於1.3516，保持建設性的看漲態勢，現貨價格維持在約1.3411的聚集簡單移動均線之上。價格也位於之前的下降趨勢線之上，該趨勢線的突破位於1.2986附近，現成為更廣泛反彈的支撐，表明只要匯價維持在移動均線支撐區上方，回調可能會吸引買盤。

下行方面，近期支撐位於1.3516區域，即最新收盤價與當前交易時段開盤價的交匯處，之後是靠近1.3411的三重簡單移動均線區。更深的回撤將關注重新獲得的下降趨勢線突破位1.2986，作為更遠的結構性支撐；上行方面，多頭需挑戰先前上升趨勢線突破區1.3866，該區域現為下一個重要阻力位。

（本篇技術分析借助AI工具完成。）

• 歐元/英鎊週五區間震盪，預計連續第三週下跌
• 強勁的英國零售銷售支撐英鎊，疲弱的德國IFO指數拖累歐元
• 交易員等待下週歐洲央行和英國央行的貨幣政策會議

歐元/英鎊週五在窄幅區間內波動，漲跌互現，市場對最新經濟數據反應平淡，交易員繼續關注圍繞美國和伊朗的地緣政治發展。撰稿時，該貨幣對徘徊在0.8671附近，日內基本持平，預計將連續第三週下跌。

英鎊受到強於預期的零售銷售數據支撐，而歐元則因德國最新IFO商業景氣指數全面走弱而承壓，顯示商業信心惡化，能源價格上漲和中東持續緊張局勢影響各行業信心。

英國3月零售銷售數據表明消費者需求依然強勁。整體零售銷售環比增長0.7%，高於預期的0.2%，扭轉了此前0.6%的下降。按年計算，銷售額同比增長1.7%，較之前的1.8%略有回落，但仍高於預期的1.3%。

德國4月IFO商業景氣指數從86.3降至84.4，低於預期的85.5。現況評估指數從86.7降至85.4，低於預測的86.2，預期指數從85.9降至83.3，也低於預期的85.0。

在地緣政治方面，市場情緒有所改善，因有報導稱伊朗外長阿巴斯·阿拉格奇預計將訪問伊斯蘭堡，令外交渠道有望在停滯的談判後重新開啟。然而，伊朗國家通訊社IRNA稱，此次訪問旨在與巴基斯坦官員會談，而非與美國直接接觸。

關於是否會與美國展開直接談判仍存在不確定性，因伊朗視美國的海軍封鎖為談判的主要障礙，且霍爾木茲海峽仍處於雙重封鎖狀態，油供應中斷風險依然較高，維持能源價格高位，助長通脹擔憂，並使英國央行（BoE）和歐洲央行（ECB）的貨幣政策前景更加複雜。

市場關注焦點轉向下週的政策會議，預計兩家央行均將維持利率不變。重點將放在前瞻指引上，特別是政策制定者如何評估高企能源價格的影響，市場尋求更明確的利率路徑信號，交易員日益定價潛在的加息可能性。

野村證券的喬治·巴克利（George Buckley）及其團隊預計，英國央行（BoE）將在下週將銀行利率維持在3.75%，投票結果可能為8比1，休·皮爾（Huw Pill）將是唯一的鷹派。他們在新的預測中看到更高的通脹和略微疲軟的增長，預計到2027年底不會有利率變動，但近期加息和後期降息的風險存在不對稱性。

貨幣政策委員會預計將長期維持政策不變

"英國央行將於下週四中午公布利率決定並發布一套新的預測。我們預計利率將保持不變，一名成員將投票支持加息，發布更全面的指引，特別是更高的通脹和適度疲軟的增長預測。"

"下週貨幣政策委員會做出維持利率不變的決定看起來極有可能。即使是金融市場，目前定價顯示年底前加息超過兩次，但對4月30日加息的風險僅為2-3個基點。"

"總體來看，我們判斷此次維持利率不變的投票可能為8比1，皮爾將是唯一支持加息的聲音。"

"我們預計今年和明年政策利率不會有進一步變動，儘管我們認為近期加息的風險偏上行，而未來則偏下行。如果這些風險成真（先加息後降息），這可能並非‘政策失誤’，而是英國央行靈活應對，最初採取措施防範二次通脹效應，隨後不得不調整政策方向。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）

• 澳元/美元上漲，美元在中東不確定性中日內動能減弱。
• 美國債券收益率走軟和情緒改善支撐風險貨幣。
• 由於地緣政治和油價仍是主要驅動因素，上行空間脆弱。

週五，澳元/美元上漲，接近0.7140區域，儘管中東局勢持續緊張，美元（USD）動能減弱，使得風險敏感型貨幣得以回升。

儘管本週早些時候美國（US）公布了穩健的經濟數據，美元因市場對其近期強勢進行獲利了結而略微走低。美國債券收益率適度回落，加之整體風險情緒略有改善，壓制了美元走勢，為澳元上漲創造了空間。

當前背景仍以地緣政治緊張和油價上漲為特徵，但市場反應已發生變化。交易者不再單純關注避險資產，開始顯示情緒穩定的跡象，這通常有利於澳元（AUD）等貨幣。

短期技術分析：

在四小時圖上，澳元/美元交投於0.7140，徘徊於該關鍵水平附近，整體呈現寬幅盤整的中性格局。報價位於長期100週期簡單移動平均線（SMA）0.7075之上，支撐中期結構，但受制於20週期SMA 0.7149，顯示近期缺乏明確的方向性信號。相對強弱指數（14）為47.3，略偏弱但接近中線，表明動能處於區間震盪狀態，而非明確的看跌或看漲衝動。

上方阻力位於20週期SMA 0.7149及附近的水平阻力0.7152，若能持續突破，將重新開啟更為積極的短期前景。下方首個支撐位於0.7133，隨後是0.7126水平支撐，而100週期SMA 0.7075則構成更為重要的中期需求區，若賣方重新掌控局面，該區域將發揮關鍵支撐作用。

（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）

加拿大豐業銀行策略師肖恩-奧斯本和埃里克-特羅雷特報告稱，受海灣緊張局勢和能源價格擔憂拖累，德國IFO數據走弱，削弱了德國增長前景，但對歐元的即時影響有限。歐元/美元從小幅下跌中反彈，短期技術指標顯示跌勢在支撐位附近趨於穩定，並有望小幅回升至近期阻力位。

IFO數據疲軟但歐元保持堅挺

"德國IFO調查4月份數據弱於預期，海灣緊張局勢和能源價格擔憂拖累了預期成分（83.3），降至2023年以來最低水平。疲軟的商業氣候指數（84.4）和預期數據削弱了德國增長前景，表明增長動力充其量疲軟。"

"然而，該數據對歐元影響不大，現貨價格從小幅下跌中反彈，在北美交易開始時升至盤中高點。"

"中性/看漲——短期價格信號顯示歐元跌勢在1.1675水平（支撐位）附近趨於穩定。盤中漲幅可能延伸至1.1700以上——上週五高點的次要趨勢線（及潛在的看漲楔形頂部）——以重回1.1745/65區間。"

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）

• 儘管地緣政治局勢仍不明朗，美元/加元小幅走低。
• 美元走軟限制了該貨幣對短期內的上漲空間。
• 能源價格上漲強化了加拿大的通脹前景。

週五，美元/加元交投於1.3685附近，當日下跌0.12%，儘管地緣政治環境依然脆弱，但美元（USD）的回調主導了價格走勢。美元指數（DXY）下跌0.17%至98.65，反映出在美伊緊張局勢緩和跡象出現後，市場情緒有所緩和。

據阿拉伯衛視報導，伊朗外交部長賽義德·阿巴斯·阿拉格奇將於週五攜小型代表團抵達伊斯蘭堡，與美國進行第二輪和平談判。

這種相對平靜減少了對避險資產的需求，壓制了美元，同時風險偏好資產獲得一定支撐。對恢復外交談判的希望有助於改善整體市場情緒，儘管霍爾木茲海峽及能源流動相關風險依然存在。

在此背景下，加拿大元（CAD）間接受益於能源價格上漲，能源價格是加拿大經濟的關鍵驅動因素。道明證券（TD Securities）分析師表示，加拿大央行（BoC）預計將在即將發布的貨幣政策報告中納入顯著上調的油價假設，西得克薩斯中質油（WTI）預計約為85美元。這將較此前預估大幅上調，可能推動今年第二季度通脹率短暫升至3%。

在貨幣政策方面，德國商業銀行（Commerzbank）預計美聯儲（Fed）近期將保持謹慎立場，維持利率在3.50%-3.75%區間不變。然而，年內仍預期會有降息，這可能繼續對美元構成壓力。

最後，加拿大豐業銀行（Scotiabank）分析師指出，美元/加元的看跌結構依然完整，限制了反彈嘗試。市場緊張局勢未出現顯著升級以及美元估值偏高，可能限制該貨幣對短期內的實質性上漲空間，隨著加拿大基本面逐步改善。

星展集團研究部的張偉良表示，日本3月消費者物價指數（CPI）數據顯示基礎價格壓力，整體和核心核心通脹略有上升，日本央行（BoJ）據報將上調通脹預期。他預計日本央行加息仍有可能，但可能會推遲，並認為美元/日元受高油價支撐，但因干預風險而被限制在160以下。

通脹背景與日本央行時機

"日本3月整體CPI同比上漲至1.5%（2月：1.3%），而核心核心CPI同比略降至2.4%（2月：2.5%）。整體數據疲軟的背後是價格壓力的積累，但受到政府燃料補貼的調節。"

"鑑於原油價格的傳導效應，日本央行據報正考慮在下一季度展望中大幅上調通脹預期。"

"加息仍然可能，但由於中東局勢高度不確定，時機可能推遲至6月。"

"在下週日本央行不加息的情況下，美元/日元可能在高油價環境下保持支撐，但因財政大臣片山可能進行口頭干預，匯價應維持在160以下。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）

道明證券（TD Securities）策略師預計加拿大央行（BoC）4月貨幣政策報告（MPR）將納入顯著更高的油價假設，布倫特原油價格為90美元，西德克薩斯中質油（WTI）為85美元，而此前WTI基準價為55美元。他們認為這將推動2026年第二季度整體消費者物價指數（CPI）短暫升至3%左右，隨後在2027年底回落至2%左右。

更高的油價假設推高加拿大通脹路徑

"我們預計4月貨幣政策報告將納入布倫特/WTI原油價格分別為90美元/85美元的假設，這與1月28日以來的平均價格相符。該價格略低於我們對第二季度WTI 92美元和年底85美元的基線預期，但較之前55美元的WTI假設大幅上升。"

"這將導致央行通脹預測的急劇加速，整體CPI在第二季度峰值略低於3%，隨後在年底放緩。我們預計這些預測將維持到2027年底回歸2%的水平，核心通脹指標的上調幅度則較為溫和。"

"更高油價對經濟增長的影響可能會在4月貨幣政策報告中透過單獨的專題框進行更深入的討論，但我們仍認為更高的油價對加拿大經濟活動有利。"

（本文借助人工智慧工具撰寫，並由編輯審核。）

• 黃金穩固在4700美元上方，但由於利率長期維持高位的預期影響，仍有望錄得周線跌幅。
• 隨著美伊未來對話希望因外交信號改善，美元走軟。
• 黃金/美元在4小時圖上交易於移動平均線群下方，維持下行壓力。

周五，黃金（黃金/美元）小幅上漲，抹去早前跌幅，因美元（USD）適度回落，圍繞美伊緊張局勢的地緣政治新聞推動價格波動。儘管日內反彈，但在持續的宏觀經濟逆風下，漲勢仍受限。

撰稿時，黃金/美元交投於約4730美元，日內最低觸及4657美元，本周迄今下跌近2.0%。

據Al Arabiya報導，伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格奇預計周五晚間抵達伊斯蘭堡。伊朗國家通訊社IRNA稱，此行是與巴基斯坦官員會談，目前並非與美國會談。儘管如此，該消息略微提升了未來對話的希望，為黃金提供一定支撐。

追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）交投於約98.50，較周四觸及的一周高點98.94有所回落。

然而，隨著霍爾木茲海峽緊張局勢升級推高油價，加劇通脹擔憂，並強化市場預期各大央行，尤其是美聯儲（Fed）將維持利率高位更長時間，黃金仍有望本周收跌。西德克薩斯中質原油（WTI）本周上漲逾10%，徘徊在每桶93美元附近。

儘管美國總統唐納德·特朗普宣布的停火延期緩解了立即升級的擔憂，但美伊在霍爾木茲海峽的對峙仍對市場情緒構成壓力。德黑蘭指責美國海軍封鎖違反停火協議，並稱其為談判的關鍵障礙。伊朗領導人表示，他們不會"在威脅陰影下"參與和平談判。

特朗普周四在橢圓形辦公室對記者表示，"我們拭目以待，我們沒有壓力"，並補充稱"伊朗面臨時間壓力，而非我們"。他警告稱，如果未達成協議，戰鬥可能會恢復，"我將以軍事手段結束"，並稱美國艦艇"已鎖定並裝填完畢，準備出發"。

隨著霍爾木茲海峽持續處於雙重封鎖狀態，市場可能繼續受地緣政治新聞驅動，油價高企持續推升通脹預期。反過來，這預計將支撐美元和收益率，限制黃金的任何實質性反彈，因市場繼續定價利率長期維持高位的預期。

數據方面，密歇根大學4月消費者信心指數升至49.8，高於預期的47.6，且與前值持平。消費者預期指數也從46.1升至48.1，超出預期。與此同時，1年期通脹預期略降至4.7%，此前為4.8%，而5年期預期則從3.4%小幅上升至3.5%。

技術分析：移動平均線群下方維持看跌偏向

在4小時圖上，黃金/美元保持短期看跌偏向，持續交易於關鍵移動平均線下方。100週期簡單移動平均線（SMA）位於4748美元，200週期SMA位於4747美元，50週期SMA位於4775美元，三者形成緊密的阻力群，進一步強化整體下行基調。

動量指標與此觀點一致，14日相對強弱指數（RSI）徘徊於44附近，處於輕微負面區域，移動平均收斂發散指標（MACD）柱狀圖雖有所回升但仍低於零線，暗示賣壓雖減弱但依然存在。

上行方面，任何反彈可能仍受限於4750至4775美元的移動平均線群下方，只有持續突破該區域才能緩解短期下行壓力。下行方面，4700至4650美元區間構成即時支撐，若跌破該區域，可能引發更深幅度的下跌。

德國商業銀行（Commerzbank）的約爾格·克雷默博士（Dr. Jörg Krämer）和伯恩德·魏登施泰納（Bernd Weidensteiner）預計歐洲央行（ECB）下週將維持利率不變，但如果霍爾木茲海峽持續封鎖且通脹風險依然存在，仍預計6月將加息。他們強調採購經理人指數（PMI）顯示投入和銷售價格上升，消費者通脹預期逐步走高，以及潛在的工資壓力，同時也指出疲弱的增長指標可能限制整體緊縮路徑。

歐洲央行在通脹風險與疲弱增長之間權衡

"預計歐洲央行下週將維持利率不變。然而，加息並非完全排除，特別是如果二次效應繼續在長期推動通脹。繼上次貨幣政策會議後，歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）提到了歐洲央行將持續關注的指標。"

"不過，我們仍認為6月加息可能性較大，尤其是在霍爾木茲海峽僵局持續且仍完全封鎖的情況下。畢竟，2022年通脹飆升的記憶仍歷歷在目。拉加德行長在上次新聞發布會上提及的一些指標也顯示通脹風險上升。"

"鑑於上述通脹風險，我們預計歐洲央行將在6月加息，前提是霍爾木茲海峽屆時尚未完全且永久開放。然而，我們並不認同金融市場的預期，即今年年底前不僅加息一次，而是大約加息兩次半。這是因為拉加德行長提及的其他指標顯示通脹存在一定的下行風險。"

"歐洲央行可能因通脹風險而略微加息，但加息次數不太可能超過一次，因為一旦戰爭結束，油價預計將再次下跌，且鴿派將主導歐洲央行管理委員會。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）