外匯新聞
- 白銀下跌，全球債券拋售推動10年期美國國債收益率升至2025年高點4.80%。
- 美伊衝突升級推高原油價格，威脅中東能源供應。
- 美國經濟數據喜憂參半，投資者關注即將公布的就業報告以尋找美聯儲線索。
白銀價格（白銀/美元）連續第二個交易日擴大跌幅，週三亞洲時段交投於每盎司63.40美元附近。由於全球債券拋售推動美國10年期國債收益率升至4.80%，創下自2025年初以來的最高水平，這種不生息的白銀價格下跌。收益率飆升重新點燃了市場對頑固通脹以及進一步加息可能性的擔憂。
加劇這些通脹擔憂的是，由於美國與伊朗之間的地緣政治摩擦加劇，原油價格飆升，這威脅到中東的能源供應。道明證券（TD Securities）表示，美伊之間最新一輪衝突加深了市場對該地區背景依然高度不穩定的認識。該機構策略師認為，重新升溫的緊張局勢"繼續凸顯任何協議或諒解備忘錄頭條究竟有多麼脆弱"，這強調了市場對進一步中斷的敏感性，並有助於維持整個能源板塊的風險溢價。
與此同時，近期美國經濟數據為投資者提供了喜憂參半的圖景。7月JOLTS職位空缺低於預期，為727萬。與此同時，8月ISM製造業PMI從上月的55.6降至54.6。儘管PMI不及預期，但仍穩穩處於擴張區間，表明製造業領域持續保持強勁。市場目前正將焦點轉向即將公布的ADP就業報告和週五的非農就業數據，以獲取更清晰的美聯儲利率策略信號。
美聯儲巴爾維持鷹派偏向，通脹風險令加息選項仍然存在
美聯儲巴爾傳遞的信息略顯鷹派，FXS Speechtracker評分為7/10，高於6.8/10的歷史平均水平，凸顯其對通脹"仍然過高"的擔憂，儘管勞動力市場穩定且由人工智能驅動的增長"穩健"。條件性指引——只有在确信通脹正在放緩時才傾向於維持利率不變，但若通脹未能放緩則明確提示可能加息——強化了偏向收緊的非對稱反應函數。總體而言，這一基調表明對通脹壓力重新抬頭容忍度較低，並使美元的上行風險保持完好。
FXS美聯儲情緒指數下滑0.42點至128.86，表明儘管該指數仍穩穩高於中性100關口，但市場感知中的鷹派程度略有回落。這一結構表明，儘管此次講話基調僅略高於FXS Speechtracker既定基準，但更廣泛的政策背景仍明顯偏鷹派，FXS美聯儲情緒指數依然顯示出支持美元相對於低收益貨幣的偏向。
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
- 澳元/紐元在一系列支撐因素的共同作用下獲得強勁正向動能。
- 好於預期的澳大利亞第二季度GDP為澳元提供了溫和提振。
- 紐儲行加息後紐元走弱，交易員關注會後新聞發布會。
在澳大利亞好於預期的數據推動下，澳元/紐元交叉盤延續漲勢，在新西蘭央行（RBNZ）宣布政策決定後升至1.2200關口，或7月8日以來的最高水平。
正如市場普遍預期的那樣，紐儲行在9月貨幣政策會議結束時將官方現金利率（OCR）上調25個基點（bps）至2.75%。然而，由於隨附的政策聲明中沒有新的鷹派信號，紐元（NZD）全線走弱。這反過來被視為過去一小時左右所見急劇飆升最新一波走勢背後的關鍵因素。
與此同時，澳元（AUD）受到國內數據支撐，該數據顯示，2026年第二季度國內生產總值（GDP）增長0.4%。這一讀數高於上一季度錄得的0.3%增幅以及市場一致預期，增強了澳儲行（RBA）考慮收緊政策的理由，並支撐澳元/紐元進一步上漲的觀點。
澳新銀行（OCBC）策略師重申，他們的"基本情景仍然是澳儲行已完成其緊縮周期"，但警告稱，近期數據使局勢變得更加複雜。他們指出，"強於預期的CPI數據和韌性十足的家庭支出使再次加息的風險依然存在"，這表明儘管政策可能已接近峰值，但進一步收緊的大門尚未完全關閉。
交易員現在關注紐儲行會後新聞發布會，行長Anna Breman博士的講話將在影響紐元情緒方面發揮關鍵作用。儘管如此，基本面背景似乎仍偏向看漲交易員，並表明澳元/紐元交叉盤最小阻力路徑仍指向上行。因此，任何修正性回調更可能吸引買盤介入。
- 紐元/美元在週三亞洲早盤跌至 0.5855 附近。
- 紐儲行週三將官方現金利率上調 25 個基點至 2.75%，符合預期。
- 交易員等待週五晚些時候公布的美國 8 月就業數據，以獲取更多有關美國利率路徑的線索。
週三亞洲交易時段，紐元/美元跌至 0.5855 附近。新西蘭儲備銀行（RBNZ）利率決議後，紐元（NZD）兌美元（USD）面臨一定賣壓。交易員正為週五晚些時候公布的美國 8 月就業報告做準備。
正如普遍預期的那樣，紐儲行在週三結束 8 月貨幣政策會議後，決定將官方現金利率（OCR）上調 25 個基點（bps），從 2.50% 提高至 2.75%。
根據《貨幣政策審查》（MPR），委員會認為，逐步撤除貨幣刺激措施是合適的，這有助於將通膨恢復至 2% 目標中點，同時支持增長和就業。
新西蘭央行進一步表示，此次決定降低了 OCR 未來需要進一步上調的風險，並補充稱，未來的政策決定將取決於政策制定者對中期通膨風險平衡的判斷。
交易員將密切關注紐儲行行長安娜-布雷曼博士（Dr. Anna Breman）在 GMT03:00 貨幣政策會議後的新聞發布會，以獲取更多有關今年加息前景的線索。
市場注意力將轉向週五的美國就業數據，該數據可能為美聯儲（Fed）政策前景提供線索。經濟學家預計 8 月新增就業人數將反彈 58,000 人，而失業率預計在同一時期將穩定在 4.1%。美國勞動力市場任何改善跡象都可能強化美聯儲 9 月加息的預期，並為紐元/美元中的美元（Greenback）提供支撐。
紐元面臨下行壓力，ING指出紐儲行定價過於鷹派
ING分析師警告稱，新西蘭元仍然脆弱，並重申"我們認為紐元存在一些下行風險"，因為當前市場預期似乎與新西蘭儲備銀行的指引不一致。他們指出，市場對"到2027年6月累計95個基點"的定價"看起來過於鷹派"，並認為要證明這樣的路徑合理，"央行需要將利率預測大幅上調"，因為現有預測"目前僅計入未來三個季度再加息25個基點"。
技術分析：紐元/美元徘徊於100日SMA附近，前景中性
在日線圖上，紐元/美元呈中性盤整，維持在100日簡單移動均線（SMA）上方不遠處，但仍交投於20日布林帶中軌下方，這暗示在更廣泛的反彈過程中出現了輕微的修正階段。相對強弱指數（14）已滑落至44附近，表明隨著價格在中期趨勢支撐附近震盪，看漲動能正在減弱。
上行方面，初步阻力位於0.5910附近的布林帶中軌，如果買方重新掌控局面，0.5985附近的上軌將構成次級阻力。下行方面，當前區域附近存在即時支撐，100日SMA位於0.5845，且下方布林帶在0.5830附近提供支撐；若果斷跌破該區域，將暴露更深的回撤，而若能守住該區域上方，則該貨幣對整體仍將獲得支撐，並有望再次衝擊0.5910區域。
（本報道的技術分析由AI工具協助撰寫。 了解更多。）
新西蘭元（紐元）常見問題（FAQ）
新西蘭元(NZD)，也被稱為Kiwi，是投資者中眾所周知的交易貨幣。它的價值大體上取決於新西蘭經濟的健康狀況和該國央行的政策。不過，也有一些獨特的因素會影響紐元的走勢。中國經濟的表現往往會影響新西蘭元，因為中國是新西蘭最大的貿易夥伴。對中國經濟來說，壞消息可能意味著新西蘭對中國的出口減少，從而打擊中國經濟和人民幣。另一個影響紐元的因素是奶製品價格，因為奶製品是新西蘭的主要出口產品。高乳製品價格增加了出口收入，對經濟和新西蘭元都有積極的貢獻。
新西蘭儲備銀行(RBNZ)的目標是在中期實現並維持1%至3%的通貨膨脹率，重點是將其保持在2%的中點附近。為此，銀行設定了一個適當的利率水平。當通貨膨脹過高時，新西蘭央行會提高利率來給經濟降溫，但此舉也會提高債券收益率，增加投資者對該國投資的吸引力，從而提振紐元。相反，低利率往往會削弱紐元。所謂的利率差異，即新西蘭的利率與美聯儲設定的利率相比如何，也可能在紐元/美元貨幣對的走勢中發揮關鍵作用。
新西蘭發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響新西蘭元(NZD)估值。基於高經濟增長、低失業率和高信心的強勁經濟對紐元有利。高增長的經濟吸引外國投資，並可能鼓勵新西蘭儲備銀行提高利率，如果這種經濟實力與高通脹一起出現。相反，如果經濟數據疲軟，紐元可能會貶值。
新西蘭元(NZD)傾向於在風險偏好時期走強，或者當投資者認為更廣泛的市場風險較低並對經濟增長持樂觀態度時。這往往會給大宗商品和新西蘭元等所謂的「大宗商品貨幣」帶來更有利的前景。相反，在市場動蕩或經濟不確定時，紐元往往會走弱，因為投資者傾向於出售高風險資產，逃往更穩定的避風港。
紐西蘭儲備銀行（RBNZ）行長安娜·布雷曼將於GMT03:00舉行新聞發布會，此前該行於週三公佈了貨幣政策決定。
布雷曼將回答記者提問。
在9月的政策會議後，RBNZ決定將官方現金利率（OCR）上調25個基點（bps）至2.75%，這與市場普遍預期一致。
以下內容發布於GMT02:00，緊隨新西蘭儲備銀行（RBNZ）貨幣政策聲明之後。
新西蘭儲備銀行（RBNZ）在週三結束 9 月貨幣政策會議後，將官方現金利率（OCR）上調 25 個基點（bps），從 2.50% 提高至 2.75%。
這一決定符合市場預期。
紐儲行貨幣政策評估（MPR）摘要
委員會認為，逐步撤除貨幣刺激措施是合適的，這將有助於將通脹恢復至 2 percent 目標中點，同時支持增長和就業。
這一決定降低了 OCR 未來需要進一步上調的風險。未來的政策決定將取決於委員會對中期通脹風險平衡的判斷。
紐西蘭的經濟復甦很可能已經重新啟動，但仍然不均衡。
委員會仍保持警惕，並將在必要時作出回應，以確保通脹在中期內可持續地回到 2 percent 目標中點。
復甦預計將增強並擴大。
委員會預計紐西蘭出口部門將保持韌性，家庭支出將逐步增加。
勞動力市場狀況應會改善。
RBNZ利率會議紀要
貨幣政策委員會今日達成共識，將OCR上調25個基點至2.75%。
委員會一致決定將OCR上調25個基點至2.75%
在6月季度增長疲弱之後，紐西蘭經濟復甦很可能已經重新啟動，但仍然不均衡。
未來政策將取決於委員會對中期通脹風險平衡的判斷。
預計復甦將增強並擴大。
隨著復甦步伐加快，勞動力市場狀況應會改善。
委員會認為，將OCR上調至2.75%是適當的，有助於可持續地將通脹恢復至2%目標中點。
未來OCR路徑並非預先確定。
中期通脹指標與通脹回歸目標一致。
所有成員一致認為，OCR的中央預測是適當的。
在以中央經濟前景為條件的情況下，成員認為OCR可能需要進一步上調。
總體而言，委員會認為經濟中仍存在閒置產能，尤其是在勞動力市場。
Hayley Gourley、Karen Silk、Prasanna Gai和Anna Breman認為，相對於中央預測，通脹面臨上行風險。
Paul Conway和Carl Hansen認為通脹風險大致平衡。
所有成員一致認為，經濟活動面臨的下行風險顯著，復甦可能仍將不均衡。
RBNZ 貨幣政策聲明要點
RBNZ 預計 2026 年 12 月官方現金利率為 2.81%（前值 2.84%）。
RBNZ 預計 2027 年 9 月官方現金利率為 3.12%（前值 3.11%）。
RBNZ 預計 2027 年 9 月 TWI NZD 約為 66.9%（前值 66.6%）。
RBNZ 預計截至 2027 年 9 月的年度 CPI 為 2.4%（前值 2.0%）。
RBNZ 預計 2027 年 12 月官方現金利率為 3.15%（前值 3.15%）。
RBNZ 預計 2029 年 9 月官方現金利率為 3.28%。
NZD/USD 對 RBNZ 利率決議的反應
紐西蘭元（NZD）在對 RBNZ 利率決議的即時反應中承受強勁拋售壓力。NZD/USD 貨幣對目前交投於 0.5857，當日下跌 0.58%。
紐元今日價格
下表顯示了 紐元 (NZD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 紐元 對 美元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.14% | 0.10% | 0.11% | 0.07% | 0.02% | 0.52% | 0.18% | |
| EUR | -0.14% | -0.04% | 0.00% | -0.06% | -0.11% | 0.36% | 0.05% | |
| GBP | -0.10% | 0.04% | 0.02% | -0.03% | -0.08% | 0.37% | 0.09% | |
| JPY | -0.11% | 0.00% | -0.02% | -0.06% | -0.10% | 0.36% | 0.06% | |
| CAD | -0.07% | 0.06% | 0.03% | 0.06% | -0.05% | 0.42% | 0.11% | |
| AUD | -0.02% | 0.11% | 0.08% | 0.10% | 0.05% | 0.47% | 0.18% | |
| NZD | -0.52% | -0.36% | -0.37% | -0.36% | -0.42% | -0.47% | -0.29% | |
| CHF | -0.18% | -0.05% | -0.09% | -0.06% | -0.11% | -0.18% | 0.29% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 紐元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 NZD (基數)/ USD (報價)。
以下內容發布於 GMT 時間 9 月 1 日 22:00，作為新西蘭儲備銀行（RBNZ）利率決議的預覽。
- 紐西蘭儲備銀行定於週三將關鍵利率上調至2.75%。
- RBNZ行長Breman的講話以及更新後的OCR預測將受到密切審視。
- RBNZ的政策公告可能會加劇紐元周圍的波動。
紐西蘭儲備銀行（RBNZ）正按計劃進行連續加息，週三將官方現金利率（OCR）再上調25個基點（bps），從2.50%升至2.75%。
專家預計本週將作出一致決定，這與7月貨幣政策會議上預計的嚴重分歧結果不同。
RBNZ利率公告定於GMT時間02:00公布，同時還將發布貨幣政策審查（MPR）、貨幣政策聲明（MPS）以及會議紀要。行長Anna Breman的新聞發布會將於GMT時間03:00舉行。
隨著市場目光聚焦於這家紐西蘭央行對貨幣政策前景的信號，尤其是在中東衝突長期持續所造成的不確定環境下，紐元（NZD）料將經歷劇烈波動。
RBNZ利率決議有何看點？
在7月鷹派加息之後，RBNZ在其貨幣政策審查（MPR）中表示："鑑於通膨仍高於目標，且經濟活動預計將增強，可能需要進一步減少貨幣刺激，以使通膨回到2%目標中點。"
7月會議紀要顯示："委員會一致認為，儘管未來會議上進一步上調OCR似乎是可能的，但其時機高度不確定。"
這使得即將到來的9月會議成為一場‘即時’會議，進一步加息已被完全計入。因此，市場的主要關注點將是Breman及其團隊是否會就10月進一步收緊政策的可能性提供任何暗示。
此外，經濟背景也給了RBNZ維持鷹派立場的理由。6月季度總體通膨年率為4.1%，高於央行3.9%的預測。
與此同時，第三季度的通膨預期有所緩和，勞動力市場依然疲軟，失業率升至 5.6%。這使得政策制定者面臨艱難的平衡，因為通膨仍然過高，而復甦仍然脆弱。
儘管如此，RBNZ 更新後的預測，尤其是 OCR 預期，也將受到密切審視，以尋找有關進一步加息幅度和時機的任何信號
RBNZ 利率決議將如何影響紐西蘭元？
如果 RBNZ 政策制定者暗示 10 月份再次加息的可能性大於不加息，或者將其預計的終端 OCR 從約 3.28% 上調，那麼紐元可能會對美元（USD）展開穩健反彈。西太平洋銀行表示，市場隨後可能會計入 10 月和 12 月都將加息，從而使 OCR 在年底前升至 3.25%。
另一方面，如果紐西蘭央行在近期一連串加息後轉向觀望，以評估經濟狀況，市場可能會下調對 10 月再次啟動加息的預期。這將對紐元/美元貨幣對施加額外的下行壓力。
在 25 個基點的加息已基本被市場消化的情況下，意外可能來自 RBNZ 對接下來兩次會議的指引。
FXStreet 亞洲時段首席分析師 Dhwani Mehta 對紐元/美元提供簡要技術展望：
"該貨幣對已跌破接近 0.5900 的 21 日簡單移動平均線（SMA），但仍保持看漲的短期偏向，因為其仍位於 50 日、100 日和 200 日簡單移動平均線（SMA）上方，這些均線大致聚集在 0.5823 至 0.5849 之間。14 日相對強弱指數（RSI）接近 50，暗示在近期上漲後動能進入盤整。"
"下行方面，初步支撐位於由 100 日和 200 日 SMA 構成的更廣泛需求區 0.5845–0.5847，若出現更深回調，50 日 SMA 0.5819 將進一步強化中期底部。相反，如果紐元/美元恢復近期上升趨勢，首個關鍵阻力位將位於 12 週高點 0.5989，若突破該位，0.6050 這一心理關口將進入視野。"
中央銀行常見問題（FAQ）
中央銀行的一項關鍵任務是確保一個國家或地區的價格穩定。當某些商品和服務的價格波動時，經濟經常面臨通貨膨脹或通貨緊縮。同一種商品價格的持續上漲意味著通貨膨脹，同一種商品價格的持續下跌意味著通貨緊縮。央行的任務是通過調整政策利率來保持需求。對於美聯儲(Fed)、歐洲央行(ECB)或英格蘭銀行(BoE)等最大的央行來說，其任務是將通脹保持在接近2%的水平。
央行有一個重要的工具可以用來提高或降低通脹，那就是調整基準政策利率，即通常所說的利率。在預先溝通的時刻，央行將發表一份關於其政策利率的聲明，並就維持或改變(降息或加息)利率的原因提供額外的理由。當地銀行將相應地調整其存貸款利率，這反過來將使人們或更難或更容易地利用儲蓄賺錢，或使公司獲得貸款並對其業務進行投資。當中央銀行大幅提高利率時，這被稱為貨幣緊縮。當它降低基準利率時，它被稱為貨幣寬松。
中央銀行通常在政治上是獨立的。央行政策委員會成員在被任命為政策委員會成員之前，要經過一系列的小組討論和聽證會。該委員會的每個成員通常對央行應該如何控製通脹以及隨後的貨幣政策都有一定的信念。那些希望采取非常寬松的貨幣政策，以低利率和廉價貸款來大幅提振經濟，同時滿足於通脹率略高於2%的成員被稱為「鴿派」。那些更希望看到更高的利率來獎勵儲蓄，並希望在任何時候都能抑製通脹的成員被稱為「鷹派」，他們在通脹達到或略低於2%之前是不會罷休的。
通常情況下，每次會議都由一名行長或主席主持，需要在鷹派或鴿派之間達成共識，並在最終投票時擁有最終決定權，以避免在當前政策是否應該調整方面出現50-50的平局。主席將發表演講，這些演講通常可以被現場觀看，在那裏人們將了解當前的貨幣立場和前景。央行將努力在不引發利率、股票或貨幣劇烈波動的情況下推進其貨幣政策。在政策會議之前，所有央行委員都將向市場傳達他們的立場。在政策會議召開的前幾天，直到新政策被傳達之前，委員們被禁止公開談論。這就是所謂的噤聲期。
- 中間價調貶20基點報6.7829，創一週新低。
- 美伊衝突急劇升級，美軍本週二度空襲伊朗，油價暴漲WTI突破90美元、布倫特突破94美元。
- 美元指數反彈至99.65，10年期美債收益率升至4.803%。
中間價調貶20基點，創一週新低
9月2日，人民幣對美元中間價報6.7829，調貶20個基點，創8月27日以來一週新低。今日中間價較市場預測偏弱約590個基點。
回顧近期中間價走勢：8月31日報6.7828（調貶17點）、9月1日報6.7809（調升19點）、9月2日報6.7829（調貶20點）。中間價在6.7810-6.7830的窄幅區間內持續高頻震盪，連續多日運行在6.80下方。
在岸與離岸匯率雙雙明顯強於中間價。在岸夜盤收報6.7202元，離岸紐約尾盤報6.7221元，價差分別約627個基點和608個基點，顯示市場匯率預期仍偏正面。
美伊衝突急劇升級，美軍本週二度空襲伊朗
美伊局勢在過去48小時內急劇惡化，雙方進入新一輪軍事對抗：
美軍本週二度空襲伊朗。美軍周二宣布對伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）的目標發動空襲。美軍中央司令部表示，本次行動旨在回應伊朗近期對霍爾木茲海峽商船及駐中東美軍的襲擊。這是美軍在經歷約一個月的短暫停火後，本週內第二次對伊朗目標展開空襲行動。此前，美軍周日已重啟空襲，宣稱打擊試圖在霍爾木茲海峽鋪設水雷的革命衛隊設施。
伊朗隨即反擊。美國總統特朗普隨後發文警告伊朗不要報復，否則將發動更猛烈、更高級別的打擊。然而，伊朗革命衛隊未予理會，隨即宣布向美國展開反擊，向中東地區的美軍基地發射導彈和無人機，並稱至少擊落一架美軍MQ-9無人機。伊朗展開反擊後，派遣無人機襲擊約旦與阿拉伯聯合酋長國，據報目標為駐紮當地的美軍。
伊朗襲擊沙特油輪。至周二，德黑蘭當局將行動升級，襲擊了兩艘載有400萬桶沙特阿拉伯石油的特大型油輪，涉事船隻在阿曼海岸附近報告遭到多枚炮彈擊中。國際海事組織（IMO）數據顯示，單在本月，霍爾木茲海峽已發生至少9宗針對船隻的襲擊，自今年3月以來累計紀錄更已超過72宗。
特朗普威脅"最終打擊"。特朗普在社交平台發文，稱美軍針對伊朗的打擊是"完全正當"，警告伊朗如果進行報復，將遭到"更猛烈、更高強度"的打擊。他又稱，"最終打擊正在醞釀之中，一旦結束，伊朗將所剩無幾"。
美伊備忘錄徹底破裂。伊朗方面表示，當前局勢不允許回歸與美國簽署的諒解備忘錄，因美方違反了該協議。特朗普同日接受福克斯新聞採訪時批評伊朗"又瘋又蠢"，此前與他們達成的協議已變得毫無價值。
油價暴漲，WTI突破90美元、布倫特突破94美元
受美伊衝突急劇升級影響，國際油價周二大幅上漲：
WTI原油最終收漲4.65%，報89.37美元/桶。盤中一度逼近90美元大關，為7月下旬以來首次突破90美元關口。週三亞洲時段，WTI原油期貨漲幅擴大至2%，報92.126美元/桶。
布倫特原油最終收漲4.51%，報94.41美元/桶。盤中一度漲至95美元上方，也處於7月下旬以來盤中高位，日內漲超5%。
成品油市場的反應比原油還要劇烈。美國取暖油期貨價格與原油的價差衝到每桶106美元以上，創歷史紀錄，零售柴油價格逼近每加侖5.63美元。
美元指數反彈至99.65，黃金大跌2.7%
受美伊衝突再度升級推動，美元指數週二日內持續走強，最終收漲0.24%報99.65。10年期美債收益率收漲4.7個基點報4.803%，2年期美債收益率收漲5.6個基點報4.410%。
受美債收益率高企和美元走強的雙重打壓，現貨黃金震盪下行，跌至4320美元附近，較日內高點大跌超百美元，最終收跌2.7%報4328.78美元/盎司。
其他市場動態
美聯儲理事發出加息警告。美聯儲一大理事發出加息警告。市場對9月加息的預期仍維持在60%以上。
全球股市普遍下跌。美股三大股指收跌，道指收跌0.79%，標普500指數跌0.7%，納指跌1.03%。甲骨文跌5%，美光科技和SK海力士跌超2%，蘋果漲2%。納斯達克中國金龍指數收跌0.34%。歐股主要股指全線收跌，德國DAX30指數收跌1.1%，英國富時100指數收跌0.32%。
三個關鍵變量決定後續走勢：
① 美伊衝突走向（短期最大變量） ——雙方已進入高強度軍事對抗階段，特朗普威脅"最終打擊"。若衝突進一步升級，油價可能繼續衝高，通過通脹預期強化美聯儲加息預期，美元進一步走強將壓制人民幣；若局勢出現外交轉機，地緣風險溢價回落將利好人民幣。
② 油價走勢 ——WTI已站上92美元，布倫特突破94美元。油價持續上行將推升通脹預期，強化美聯儲9月加息的理由。若油價突破100美元，加息預期可能進一步攀升，人民幣面臨更大壓力。
③ 美聯儲9月加息預期 ——9月加息概率仍維持在60%以上。地緣衝突推升油價，正在為加息預期提供新的上行風險。本週後續經濟數據將決定加息預期是進一步升溫還是回落。
綜合判斷：短期人民幣在美伊衝突升級、美元反彈、油價暴漲的"三重外部壓力"下小幅走弱，但在岸與離岸仍明顯強於中間價（價差約608-627個基點），市場信心未改。美伊衝突的走向是當前最大的不確定性——若衝突繼續升級推動油價突破100美元，可能通過通脹預期進一步強化加息預期，人民幣面臨更大的回調壓力；若局勢意外緩和，地緣風險溢價回落將利好人民幣企穩反彈。中期而言，美伊衝突走向、油價走勢與美聯儲9月議息會議仍是決定人民幣方向的三大核心變量。
- WTI 連續第三個交易日吸引跟進買盤，看起來有望進一步攀升。
- 不斷升級的美伊緊張局勢加劇了全球供應擔憂，並繼續支撐原油價格。
- 技術面佈局有利於多頭，並支持短期內進一步上漲的理由。
西德克薩斯中質原油（WTI）——美國基準原油價格——週三亞洲交易時段連續第三個交易日走高，這也是此前六個交易日中的第五個上漲交易日，並升至 7 月 24 日以來的新高。當前，這種黑色液體交投於 95 美元中段附近，日內上漲 1.20%，在美伊緊張局勢升級之際，看起來有望延續週線升勢。
在中東危機的最新進展中，美國部隊襲擊了伊斯蘭革命衛隊目標，以報復其試圖襲擊霍爾木茲海峽商業航運以及該地區美國軍人的行為。與此同時，伊朗表示已對約旦和阿聯酋境內與美國有關聯的目標發動了大規模彈道導彈和無人機襲擊。這凸顯了該地區商業航運面臨的持續風險，並加劇了供應擔憂，從而支撐了原油價格。
美伊緊張局勢凸顯能源市場休戰的脆弱性
道明證券（TD Securities）策略師表示，美伊緊張局勢的最新升級鮮明地提醒人們，"美伊衝突的最新升級繼續凸顯任何協議或諒解備忘錄頭條實際上有多麼脆弱。"他們認為，新的對抗進一步強化了圍繞關鍵能源咽喉要道的現有安排有多麼脆弱，即便更多流量正通過美國支持的走廊改道，能源市場的風險溢價仍牢牢處於關注焦點。
此外，俄羅斯上週末決定將柴油出口禁令延長至 9 月 30 日，這加劇了對成品燃料供應的擔憂，並對這種黑色液體形成了順風。與此同時，美國總統唐納德-特朗普週日表示，根據與委內瑞拉新宣布的協議獲得的石油將用於補充戰略石油儲備。因此，目前尚不清楚委內瑞拉協議能多快轉化為額外供應，這驗證了對油價的積極前景。
WTI 日線圖
技術分析
WTI 美國原油在 100 日簡單移動均線（SMA）85.12 美元和 50.0% 斐波那契回撤位 87.20 美元上方維持建設性的看漲基調。重新站上這些支撐位表明，回調可能會吸引買盤，而當前漲勢仍受制於 61.8% 回撤位 91.88 美元下方。
其後是 78.6% 水平 98.55 美元，前期波段高點 107.04 美元附近則構成更遠的阻力。下行方面，初步支撐位於 50.0% 回撤位 87.20 美元附近，其前方是 100 日 SMA 85.12 美元；若進一步回落，可能指向 38.2% 回撤位 82.51 美元，而若繼續走弱，則可能測試 76.72 美元和 67.36 美元的斐波那契支撐位。
（本故事的技術分析是在 AI 工具的幫助下撰寫的。 了解更多。）
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
- 澳洲第二季度 GDP 季率增長 0.4%，高於 0.3% 的市場預期。
- 美元受美國國債收益率上升和油價飆升推動走強。
- 7 月美國 JOLTS 職位空缺不及預期，而 ISM 製造業仍處於擴張區間。
週三亞洲時段，澳元/美元在收復日內跌幅後小幅走高，交投於 0.7150 附近。由於澳元（AUD）在國內第二季度國內生產總值（GDP）數據公佈後走強，該貨幣對上漲。數據顯示，2026 年第二季度 GDP 季率增長 0.4%，較第一季度錄得的 0.3% 增幅有所加快，並且高於市場預期的 0.3%。
澳洲第二季度 GDP 年率增長 2.1%。雖然這較第一季度 2.5% 的增速有所放緩，但結果仍明顯高於市場一致預期的 1.8%。
隨著美元（USD）走強，澳元/美元的上行空間可能受到限制，美元走強受債券收益率上升和油價飆升推動，這重新點燃了市場對持續通脹和潛在加息的擔憂。
全球債券拋售推動美國 10 年期國債收益率升至 4.80%，創下自 2025 年初以來的最高水平。除通脹壓力外，隨著美國（US）與伊朗之間敵對行動升級，原油價格跳漲，加劇了中東能源運輸中斷的重大風險。
美國經濟數據為市場情緒提供了喜憂參半的背景。7 月 JOLTS 職位空缺升至 727 萬，但低於市場預期。與此同時，ISM 製造業 PMI 在 8 月從 55.6 回落至 54.6。儘管這一數據不及預期，但仍穩穩處於擴張區間，並繼續表明製造業狀況健康。
美元韌性受美國財政風險上升拖累
Brown Brothers Harriman 的策略師指出，貝森特已"反駁了有關美國國債收益率上升反映出對美國財政政策擔憂加劇的說法"，並轉而強調近期"美國 10 年期國債相較其他主要債券市場的表現更佳"。不過，他們警告稱，這種相對強勢"並不會讓財政風險消失"，並提醒稱不斷上升的利息支出最終將"推高美國國債期限溢價"，使美元"在財政壓力時期更容易受到衝擊"
澳元常見問題（FAQ）
影響澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亞儲備銀行(RBA)設定的利率水平。由於澳大利亞是一個資源豐富的國家，另一個關鍵驅動因素是其最大出口產品鐵礦石的價格。作為其最大的貿易夥伴，中國經濟的健康狀況，以及澳大利亞的通貨膨脹、經濟增長率和貿易平衡都是一個因素。市場情緒也是一個因素，即投資者是在買入高風險資產(風險偏好)還是在尋求避險(風險偏好)，風險偏好對澳元有利。
澳大利亞儲備銀行(RBA)通過設定澳大利亞各銀行相互拆借的利率水平來影響澳元(AUD)。這影響了整個經濟的利率水平。澳大利亞央行的主要目標是通過上調或下調利率來維持2-3%的穩定通脹率。與其他主要央行相比，相對較高的利率支持澳元，而相對較低的利率則支持澳元。澳大利亞央行還可以使用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳元(AUD)的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，它會從澳大利亞購買更多的原材料、商品和服務，從而提振對澳元的需求，推高澳元的價值。當中國經濟增長速度不如預期時，情況正好相反。因此，中國經濟增長數據的正面或負面驚喜通常會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
鐵礦石是澳大利亞最大的出口產品，根據2021年的數據，每年的出口額為1180億美元，中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可以成為澳元的驅動因素。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為對澳元的總需求會增加。如果鐵礦石價格下跌，情況則正好相反。較高的鐵礦石價格也往往導致澳大利亞更有可能出現貿易順差，這對澳元也是有利的。
貿易帳，即一個國家出口收入與進口收入之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳大利亞生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買其出口產品的外國買家創造的剩余需求中獲得價值，而不是購買進口產品的支出。因此，凈貿易余額為正會增強澳元，如果貿易余額為負則會產生相反的效果。
日本央行（BoJ）董事會成員高田創（Hajime Takata）週三表示，在評估國內金融狀況和動態中的寬鬆程度後，央行必須靈活地實施加息。高田補充稱，密切監測長期利率趨勢並保持清晰的市場溝通是必要的。
關鍵引述
認為，在審視海外動態的同時，BoJ 需要在評估國內金融狀況的寬鬆程度後靈活地實施加息。
BoJ 有必要從當前鼓勵基礎通膨上升的立場轉向，並向市場表明其防止價格上行偏離的決心。
認為 2026 年代表一個新階段的開始，在這一階段，加息不會以固定節奏進行。
重要的是要仔細監測日本與其他國家貨幣政策立場分歧可能給外匯市場帶來高波動性的風險。
當前能源價格上漲的局面意味著通膨超調目標的風險。
市場反應
截至發稿時，美元/日圓當日上漲 0.10%，報 160.35。
日本央行常見問題（FAQ）
日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣，並實施貨幣和貨幣控製，以確保價格穩定，這意味著通脹目標在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策，以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE)，即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產，以提供流動性。2016年，央行加大了策略力度，進一步放松政策，先是引入負利率，然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。
日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大，從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。
日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升，超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。
澳洲統計局（ABS）週三公布的數據顯示，澳洲國內生產總值（GDP）在 2026 年第二季度（Q2）季率增長 0.4%，高於第一季度（Q1）的 0.3%。這一數據強於市場預期的 0.3% 增幅
第二季度年度 GDP 增長 2.1%，低於第一季度的 2.5%，但高於市場普遍預期的 1.8% 增幅。
市場反應
樂觀的 GDP 報告公布後，澳元（AUD）吸引了一些買盤。 澳元/美元 交投於 0.7151，當日上漲 0.09%。
國內生產總值常見問題（FAQ）
一個國家的國內生產總值(GDP)衡量的是其經濟在一定時期內(通常是一個季度)的增長率。最可靠的數據是將GDP與上一季度進行比較，如2023年第二季度與2023年第一季度，或與去年同期進行比較，如2023年第二季度與2022年第二季度。折合成年率的季度GDP數據推斷出該季度的增長率，就好像它在今年剩余時間裏是不變的一樣。然而，如果暫時的沖擊影響了一個季度的增長，但不太可能持續全年，那麽這些可能會產生誤導——就像2020年第一季度新冠疫情爆發時發生的那樣，當時增長急劇下降。」
GDP增長通常對一個國家的貨幣有利，因為它反映了經濟增長，更有可能生產出口商品和服務，並吸引更多的外國投資。同樣，當GDP下降時，通常對貨幣是負面的。當經濟增長時，人們傾向於增加消費，從而導致通貨膨脹。然後，該國的中央銀行不得不提高利率來對抗通貨膨脹，其副作用是吸引更多來自全球投資者的資本流入，從而幫助本幣升值。」
當經濟增長，GDP上升時，人們傾向於消費更多，從而導致通貨膨脹。國家的中央銀行不得不提高利率來對抗通貨膨脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於把錢存在現金存款賬戶中，它們增加了持有黃金的機會成本。因此，較高的GDP增長率通常是黃金價格的看跌因素。
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