外匯新聞
- 由於第二季度外國投資激增 27.4%，增強了印尼盾的走勢，USD/IDR 仍然低迷。
- 美國通脹放緩和生產者價格下跌，令市場排除了美聯儲近期加息的可能性。
- 隨著中東地緣政治緊張局勢和衝突升級，美元獲得支撐。
週五亞洲時段，USD/IDR 連續第四個交易日下跌，交投於 17,990 附近。由於印尼盾（IDR）走強，該貨幣對仍承壓，第二季度外國直接投資同比激增 27.4%，提振了投資者信心。
與此同時，在 6 月份整體通脹數據升向印尼央行目標區間上限之際，政府正採取積極措施穩定食品價格，以應對厄爾尼諾帶來的供應風險。
由於中東衝突相關局勢升級，美元（USD）獲得支撐，USD/IDR 的下行空間可能受到限制。路透社週四報導稱，如果美國襲擊伊朗電力基礎設施，伊朗已指示也門胡塞武裝做好關閉關鍵紅海石油航線的準備，這對全球能源供應構成了強有力的新威脅。塔斯尼姆通訊社報導稱，班達爾阿巴斯、格什姆和阿瓦士發生爆炸，科威特以及遠至巴士拉也聽到了非常響亮的爆炸聲。
然而，由於美國通脹低於預期，交易員下調了對美聯儲近期加息的預期，美元可能面臨挑戰。本週早些時候公布的經濟數據顯示，美國消費者通脹在 6 月份的增幅低於預期，而生產者價格意外下降。與此同時，初請失業金人數降至兩個月低點。市場目前已基本排除美聯儲本月加息的可能性，不過對於 9 月份是否會採取行動，預期仍存在分歧。
風險情緒常見問題（FAQ）
在金融行話的世界裏，兩個被廣泛使用的術語「風險偏好」和「風險規避」指的是投資者在相關時期願意承受的風險水平。在「冒險型」市場中，投資者對未來持樂觀態度，更願意購買風險資產。在「規避風險」的市場中，投資者開始「謹慎行事」，因為他們擔心未來，因此購買風險較低的資產，這些資產更確定會帶來回報，即使回報相對較小。
通常，在「風險偏好」時期，股市會上漲，大多數大宗商品(黃金除外)也會升值，因為它們受益於積極的增長前景。大宗商品出口大國的貨幣因需求增加而走強，加密貨幣上漲。在「規避風險」的市場中，債券——尤其是主要的政府債券——上漲，黃金表現搶眼，日元、瑞士法郎和美元等避險貨幣都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西蘭元(NZD)以及盧布(RUB)和南非蘭特(ZAR)等次要外匯，都傾向於在「風險偏好」的市場中上漲。這是因為這些貨幣的經濟增長嚴重依賴大宗商品出口，而大宗商品在風險偏好時期往往會上漲。這是因為投資者預計，由於經濟活動的增加，未來對原材料的需求將會增加。
在「避險」期間傾向於升值的主要貨幣是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因為它是世界儲備貨幣，因為在危機時期投資者購買美國政府債券，這被視為安全的，因為世界上最大的經濟體不太可能違約。日元受到對日本政府債券需求增加的影響，因為日本國內投資者持有的國債比例很高，即使在危機時期，他們也不太可能拋售這些國債。瑞士法郎，因為嚴格的瑞士銀行法為投資者提供了加強的資本保護。
以下是7月17日星期五您需要了解的情況：
美元（US Dollar）在周五早盤對其競爭對手保持韌性，投資者正在評估來自中東的最新消息。下半日，美國經濟日程將公布 6 月份出口價格指數、進口價格指數和新屋開工數據。此外，密歇根大學（UoM）將公布 7 月份消費者信心指數初值。
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 澳元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.03% | 0.13% | 0.02% | -0.04% | 0.22% | 0.13% | 0.04% | |
| EUR | -0.03% | 0.10% | -0.02% | -0.11% | 0.20% | 0.10% | 0.00% | |
| GBP | -0.13% | -0.10% | -0.13% | -0.20% | 0.09% | 0.02% | -0.10% | |
| JPY | -0.02% | 0.02% | 0.13% | -0.06% | 0.22% | 0.11% | 0.03% | |
| CAD | 0.04% | 0.11% | 0.20% | 0.06% | 0.29% | 0.18% | 0.09% | |
| AUD | -0.22% | -0.20% | -0.09% | -0.22% | -0.29% | -0.11% | -0.20% | |
| NZD | -0.13% | -0.10% | -0.02% | -0.11% | -0.18% | 0.11% | -0.09% | |
| CHF | -0.04% | -0.00% | 0.10% | -0.03% | -0.09% | 0.20% | 0.09% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
在連續兩日下跌後，美元指數周四獲得反彈動能，並以正值收盤。強勁的初請失業金人數數據幫助美元走強，同時該貨幣也受益於市場避險情緒。
美國（US）連續第六晚發動襲擊，重點針對伊朗南部。據半島電視台報導，伊朗南部阿巴斯港的官員表示，包括電力設施和火車站在內的民用基礎設施遭到襲擊。路透社周四晚些時候發布的一篇獨家文章稱，如果美國襲擊伊朗電力基礎設施，伊朗已要求也門胡塞武裝做好關閉紅海石油運輸路線的準備，這對全球能源供應構成了強有力的新威脅。
美元指數在歐洲早盤勉強維持在100.80這一整數關口附近的小幅漲幅，而美國股指期貨當日下跌0.8%至1.5%，表明避險情緒正在加劇。
傑斐遜指出政策困境，但維持美聯儲對美元的立場穩定
與此同時，美聯儲（Fed）副主席菲利普-傑斐遜（Philip Jefferson）周四晚些時候發表了略偏鷹派但總體平衡的講話，FXS Speechtracker 評分為 6/10，僅略高於 5.8/10 的歷史平均水平，表明其立場延續而非明顯轉向鷹派或鴿派。其強調當前政策既應支持就業市場，又應允許通脹恢復向 2% 回落——同時警告稱，如果通脹未能降溫，則有必要重新考慮政策立場——這凸顯了在能源、關稅和人工智能相關衝擊交織之下的依賴數據決策立場。關於人工智能可能對通脹產生上行或下行壓力，以及鑑於美國是淨石油出口國，中東衝突對需求的影響有限，這些討論凸顯的是一種細緻的風險平衡方法，而非迫在眉睫的政策轉向。
歐元/美元在周四下跌後難以展開反彈，周五歐洲早盤仍位於1.1450下方。
英鎊/美元繼續承壓，在周四下跌近0.5%後回落至1.3450附近。
美元/日元周五在162.50下方極窄區間內波動。日本財務大臣片山皋月周五重申，當局隨時準備在必要時對匯率波動作出應對。
黃金（XAU/USD）在連續兩日反彈後遭遇沉重看跌壓力，周四下跌約2%。周五早盤，XAU/USD 難以恢復，交投於4000美元下方的窄幅區間內。
風險情緒常見問題（FAQ）
在金融行話的世界裏，兩個被廣泛使用的術語「風險偏好」和「風險規避」指的是投資者在相關時期願意承受的風險水平。在「冒險型」市場中，投資者對未來持樂觀態度，更願意購買風險資產。在「規避風險」的市場中，投資者開始「謹慎行事」，因為他們擔心未來，因此購買風險較低的資產，這些資產更確定會帶來回報，即使回報相對較小。
通常，在「風險偏好」時期，股市會上漲，大多數大宗商品(黃金除外)也會升值，因為它們受益於積極的增長前景。大宗商品出口大國的貨幣因需求增加而走強，加密貨幣上漲。在「規避風險」的市場中，債券——尤其是主要的政府債券——上漲，黃金表現搶眼，日元、瑞士法郎和美元等避險貨幣都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西蘭元(NZD)以及盧布(RUB)和南非蘭特(ZAR)等次要外匯，都傾向於在「風險偏好」的市場中上漲。這是因為這些貨幣的經濟增長嚴重依賴大宗商品出口，而大宗商品在風險偏好時期往往會上漲。這是因為投資者預計，由於經濟活動的增加，未來對原材料的需求將會增加。
在「避險」期間傾向於升值的主要貨幣是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因為它是世界儲備貨幣，因為在危機時期投資者購買美國政府債券，這被視為安全的，因為世界上最大的經濟體不太可能違約。日元受到對日本政府債券需求增加的影響，因為日本國內投資者持有的國債比例很高，即使在危機時期，他們也不太可能拋售這些國債。瑞士法郎，因為嚴格的瑞士銀行法為投資者提供了加強的資本保護。
- 澳元/日元在周五歐洲早盤時段跌至113.35附近。
- 日本財務大臣片山薩津希警告稱，可能會干預外匯市場。
- 該貨幣對在100日SMA上方維持建設性基調，RSI動能看漲。
- 首個上行阻力位於113.80；初步支撐位關注112.70。
周五歐洲交易時段早盤，澳元/日元交投於113.35附近的負值區域。日本官員可能干預的擔憂為日元（JPY）兌澳元（AUD）提供了一定支撐。
日本財務大臣片山薩津希周五再次發表口頭干預言論，稱"如果有必要，我們會在任何時候採取果斷行動。"這一表態出現在日本假期週末之前，而在過去，這一時點曾被用於深夜干預。
日本央行（BoJ）將在本月晚些時候召開會議，此前其在6月將利率上調至三十年來最高水平。預計日本央行將在年底前再次加息，但不太可能在7月的政策會議上採取行動。
技術分析：
在日線圖上，澳元/日元維持建設性的看漲偏向，現貨價格突破100日簡單移動均線（SMA）和布林帶中軌上方，暗示底層需求穩固。14日相對強弱指數（RSI）位於56.03，仍處於正值區域且未觸及超買水平，表明只要價格繼續守在這些關鍵均線上方，最新一輪上漲仍有延續空間。
上行方面，當前阻力位由113.80附近的布林帶上軌定義，新的賣盤可能在此限制漲勢。下一個需要關注的阻力位是5月13日高點114.74。下行方面，初步支撐位於112.70的100日SMA，隨後是112.45的布林帶中軌以及111.05附近的下軌，這些水平共同構成回調情況下的主要下行緩衝區。
(本故事的技術分析由AI工具協助撰寫。 了解更多。)
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
根據 FXStreet 彙編的數據，週五印度黃金價格上漲。
黃金價格為每克 12,367.41 印度盧比（INR），高於週四的 12,311.85 印度盧比。
黃金價格從前一日的每托拉 143,603.00 印度盧比升至每托拉 144,249.10 印度盧比。
計量單位 | 印度盧比黃金價格 |
|---|---|
1克 | 12,367.41 |
10克 | 123,672.40 |
托拉 | 144,249.10 |
金衡盎司 | 384,696.80 |
FXStreet 通過將國際價格（美元/印度盧比）調整為當地貨幣和計量單位來計算印度的黃金價格。價格根據發布時的市場匯率每日更新。價格僅供參考，當地匯率可能略有不同。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
（本帖使用了自動化工具創建。）
- 美元/加元仍處於守勢，儘管在基本面線索下，下行空間似乎有限。
- 看漲的油價支撐加元，而美伊緊張局勢和美聯儲加息押注則支撐美元。
- 交易員現在期待美國二線經濟數據，以把握短期機會。
美元/加元（USD/CAD）貨幣對難以延續隔夜從 1.4000 心理關口附近或一個月低點的反彈勢頭，並在週五亞洲時段吸引了一些賣盤。現貨價格目前交投於 1.4035 區域附近，不過在喜憂參半的基本面線索下，下行空間仍受到緩衝。
原油價格維持在本週早些時候觸及的一個月高點附近，因美伊緊張局勢升級以及對能源供應中斷的擔憂。很大程度上，這抵消了加拿大央行（BoC）本週早些時候的謹慎前景，並支撐了與大宗商品掛鉤的加元，從而對美元/加元構成利空。與此同時，居高不下的油價加劇了通脹擔憂，並重新點燃了市場對美聯儲（Fed）加息的押注，這有利於美元（USD），並限制了該貨幣對的下行空間。
在中東危機的最新進展中，美國連續第六晚對伊朗實施空襲，並將軍事行動擴大到常規軍事目標之外。事實上，伊朗南部阿巴斯港的官員報告稱，民用基礎設施——包括電力設施和火車站——遭到襲擊。伊朗則透過襲擊該地區的美國軍事設施進行回應。這加劇了全面戰爭回歸的擔憂，並使地緣政治風險溢價持續存在，利好避險美元。
與此同時，伊朗伊斯蘭革命衛隊曾威脅將透過打擊更多地區能源供應路線來擴大衝突。事實上，路透社報導稱，伊朗已要求也門胡塞武裝做好關閉紅海石油航線的準備。再加上美國對伊朗港口的封鎖以及霍爾木茲海峽的關閉，這些因素都支撐了油價。投資者似乎相信，能源驅動的通脹壓力將迫使美國央行維持鷹派立場，這有利於美元多頭，並支撐美元/加元。
交易員現在關注週五的美國經濟日程——包括建築許可、房屋開工、工業生產數據，以及密歇根大學消費者信心指數初值和通脹預期。這些數據，加上有影響力的聯邦公開市場委員會（FOMC）成員的講話，將推動美元需求，並為美元/加元提供一些動力。不過，現貨價格仍有望錄得較大週度跌幅，儘管上述基本面背景意味著，在為進一步下跌走勢建倉前仍需謹慎。
加元本周價格
下表顯示了 加拿大元 (CAD) 對所列主要貨幣 本周的變動百分比。 加拿大元 對 日元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.31% | -0.55% | 0.39% | -0.86% | -0.47% | -1.26% | 0.15% | |
| EUR | 0.31% | -0.24% | 0.72% | -0.56% | -0.22% | -0.96% | 0.46% | |
| GBP | 0.55% | 0.24% | 0.92% | -0.31% | 0.03% | -0.71% | 0.76% | |
| JPY | -0.39% | -0.72% | -0.92% | -1.33% | -0.87% | -1.69% | -0.30% | |
| CAD | 0.86% | 0.56% | 0.31% | 1.33% | 0.47% | -0.36% | 1.07% | |
| AUD | 0.47% | 0.22% | -0.03% | 0.87% | -0.47% | -0.74% | 0.58% | |
| NZD | 1.26% | 0.96% | 0.71% | 1.69% | 0.36% | 0.74% | 1.48% | |
| CHF | -0.15% | -0.46% | -0.76% | 0.30% | -1.07% | -0.58% | -1.48% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 加拿大元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 CAD (基數)/ USD (報價)。
伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）表示，只要美國的襲擊持續，通過霍爾木茲海峽就不會出口任何石油或天然氣，塔斯尼姆通訊社週五報導。
伊朗軍方表示，已對美國在敘利亞坦夫的指揮中心發動襲擊。
市場反應
截至發稿時，西德克薩斯中質原油（WTI）當日上漲 0.37%，報 79.22 美元。
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
- 中間價調貶25基點報6.7934，止步兩連升。
- 美元指數自近一月低位反彈，初請失業金降至20.8萬為10週最低。
- 美伊戰火持續推升油價至一月高位，市場對美聯儲加息預期有所升溫。
中間價調貶25基點，在岸開盤低開82點
7月17日，人民幣對美元中間價報6.7934，調貶25個基點。回顧近期中間價走勢：7月14日報6.7990（調貶18點）、7月15日報6.7910（調升80點）、7月16日報6.7909（微升1點）、7月17日報6.7934（調貶25點）。中間價在7月15日大幅調升80點後，連續兩日高位整固，今日重回調貶。
今日中間價較市場預期偏弱約200個基點。在岸人民幣即期匯率低開82個基點報6.7760，截至9時45分報6.7742，日內貶值0.05%。離岸人民幣報6.7766，日內貶值0.05%。
市場人士指出，中間價結束兩連升小幅調貶，更多反映人民幣在連續升值後的技術性回調。此前中間價已連續多日運行在6.80下方，在岸一度升破6.77創四週新高，今日回調幅度溫和可控。
美元指數自近一月低位反彈，初請失業金數據支撐美元
美元指數週四從近一月低位反彈，高見100.83，紐約尾市報100.71，漲幅逾0.2%。週五東京匯市早盤，美元指數持穩於100.72附近。
美元反彈的核心驅動力來自美國勞動力市場數據表現堅韌。美國勞工部週四公布的數據顯示，截至7月11日當週，美國初請失業金人數降至20.8萬，較前一週修正後的21.6萬減少8000人，遠低於市場預期的21.7萬。這一數據創下10週以來最低水平，體現就業市場仍具韌性。
強勁的勞動力數據強化了美聯儲維持利率高位的理由，疊加美聯儲官員偏鷹派講話，推動美債收益率上行，美元的利差優勢再度回升。CME"美聯儲觀察"數據顯示，美聯儲7月維持利率不變的概率為88.8%，累計加息25個基點的概率為11.2%；到9月維持利率不變的概率為48.8%。
非美貨幣普遍承壓：歐元兌美元跌近0.2%報1.1442美元；英鎊兌美元從近兩個月高位回落，尾市跌約0.5%報1.3476美元；美元兌日元升0.1%報162.39日元。
美伊戰火持續推升油價，市場對加息預期有所升溫
中東局勢持續緊張。美伊軍事對抗仍在繼續，霍爾木茲海峽通行受阻。受此影響，國際期油價格一度升逾1%，最終收市下跌，但仍處於一個月高位附近。
中東緊張局勢通過兩個渠道影響匯率市場：一方面，地緣風險直接推升美元的避險需求；另一方面，油價高企推升通脹預期，強化了市場對美聯儲維持緊縮政策的預期。美元與美債收益率因此同步上漲。
分析人士指出，若中東衝突持續升級導致油價進一步走高，可能通過通脹預期渠道繼續支撐美元，對人民幣構成外部壓力；反之，若局勢出現緩和跡象，地緣風險溢價回落將利好人民幣。
歐央行預計下週按兵不動，市場聚焦9月加息可能
歐洲央行方面，市場普遍預計歐洲央行將在下週（7月23日）的貨幣政策會議上維持利率不變。儘管中東局勢再度升級、原油價格上漲，即使是鷹派委員也未將下週會議視為"需要行動"的節點。
不過，由於能源價格再次飆升加大了通脹壓力上升的風險，市場預計歐洲央行可能在9月實施年內第二次加息。路透社調查顯示，70%的經濟學家預計今年還將加息一次（可能在9月）。
歐元區經濟基本面仍然疲弱：第一季度經濟萎縮0.2%，預計第二季度增長0.2%，2026年全年增長目標僅0.5%。歐元區經濟疲軟與美聯儲維持高利率的預期形成對比，使歐元短期承壓。
驅動邏輯：強勁就業數據支撐美元反彈 + 地緣風險推升避險需求 + 中間價技術性回調
① 美國就業數據超預期強勁。 初請失業金降至20.8萬，遠低於預期的21.7萬。這一數據與此前CPI、PPI降溫形成鮮明對比，表明勞動力市場仍有韌性，削弱了市場對美聯儲快速轉向寬鬆的預期。美元利差優勢因此再度回升。
② 美伊衝突持續支撐美元避險需求。 中東緊張局勢未現緩和跡象，油價仍處一月高位。地緣風險通過避險情緒與通脹預期雙重渠道支撐美元。
③ 中間價技術性回調。 此前中間價從7月14日的6.7990連續上移至7月16日的6.7909，累計升值81個基點。今日調貶25點更多是連續升值後的技術性修正，幅度溫和可控。
三個關鍵變量決定後續走勢：
① 美國經濟數據——初請失業金數據強勁後，市場將密切關注後續非農、CPI等數據。若更多數據顯示經濟韌性與通脹黏性，美元可能進一步反彈；若數據走弱，則加息預期可能繼續降溫。
② 美伊衝突走向——油價仍處一月高位，中東局勢若持續緊張，將繼續支撐美元的避險需求；若出現外交突破或停火跡象，地緣風險溢價回落將利好人民幣。
③ 中間價信號——今日中間價調貶25點後，需關注後續是否延續調貶，抑或重回調升。中間價的方向將反映央行對匯率的最新態度。
綜合判斷：短期人民幣在美元反彈與地緣風險的雙重壓制下進入技術性整固階段，6.77-6.79區間構成短期波動範圍。初請失業金數據的強勁表現表明美國勞動力市場仍有韌性，美元短期反彈勢頭或延續。但此前CPI與PPI的降溫趨勢並未逆轉，市場對美聯儲加息預期仍處於低位（7月加息概率僅11.2%）。整體來看，在美伊局勢不出現急劇惡化的情況下，人民幣在6.77-6.80區間有望維持震盪格局。下週歐央行會議與美聯儲7月會議將是決定中期方向的關鍵變量。
- 黃金從月內低點附近略有回升，但上行似乎受限。
- 不斷升級的美伊緊張局勢和通脹擔憂重燃美聯儲加息押注，有利於美元多頭。
- 看跌的技術形態支持在更高水平出現新的賣盤。
週五亞洲時段，黃金（XAU/USD）吸引了一些買盤，收復了前一交易日部分跌幅，重新接近月內低點。然而，在看跌的基本面背景下，任何有意義的反彈似乎都難以實現。本週原油價格已上漲逾10%，原因是美伊衝突再度升級引發供應擔憂，重燃通脹恐懼，並提升了市場對美國聯邦儲備委員會（Fed）將更長期維持高利率的預期。這反過來被視為對美元（USD）構成支撐，並打壓這種不生息的貴金屬。
美伊衝突正進入一個危險的新階段，雙方週四交火愈發激烈，後者將軍事行動擴大到常規軍事目標之外。事實上，伊朗南部阿巴斯港的官員報告稱，包括電力設施和火車站在內的民用基礎設施遭到襲擊。伊朗則以導彈和無人機襲擊作為報復，目標指向與美國結盟的海灣國家。霍爾木茲海峽周邊的緊張局勢也在升級，美國攔截了試圖突破其對伊朗海上封鎖的商船。
與此同時，伊朗伊斯蘭革命衛隊曾威脅稱，將通過打擊更多地區能源供應路線來擴大衝突。事實上，路透社報導稱，伊朗已要求也門胡塞武裝做好關閉紅海石油航線的準備。這有助於原油價格維持在一個月高位附近的近期漲幅，並重燃對能源驅動型通脹的擔憂。此外，美國強勁的宏觀數據以及有影響力的美聯儲官員的鷹派言論，強化了市場預期，即美國央行將在今年年底前至少再加息一次。
美國勞工部週四報告稱，截至7月11日當週，首次申請失業救濟的美國人數降至季調後的20.8萬，低於市場預期，凸顯了美國勞動力市場的韌性。另一方面，費城聯儲製造業指數7月從10.3飆升至41.4，創2021年11月以來最高水平，表明地區工廠活動快速加速。進一步細節顯示，兩項價格指標繼續發出價格上漲信號。
此外，達拉斯聯儲主席洛里-洛根表示，本週有關消費者和批發價格的積極消息仍不足以表明美國家庭將獲得真正的幫助。她呼籲適度提高利率，以贏得央行過去五年來一直在輸掉的這場戰鬥。除此之外，美聯儲副主席菲利普-傑斐遜表示，如果通脹短期內沒有改善，他願意支持加息。根據芝商所（CME Group）的FedWatch工具，交易員目前押注到12月美聯儲加息25個基點（bps）的概率接近75%。
上述因素有利於美元多頭，表明黃金價格隨後任何反彈都更可能遭遇拋售並很快消退。交易員現在關注週五的美國經濟日程——包括建築許可、房屋開工、工業生產數據，以及密歇根大學消費者信心指數初值和通脹預期。這些數據，加上美聯儲官員講話，將推動美元走勢，並為黃金價格提供一些動力，黃金目前仍有望連續第二週錄得跌幅。
XAU/USD日線圖
黃金看跌技術形態提示，在布局任何有意義的反彈前需保持謹慎
從技術角度看，XAU/USD貨幣對一直沿著向下傾斜的通道走低，並且仍低於極其重要的200日簡單移動平均線（SMA）。這再次確認了黃金短期看跌前景，並表明反彈可能仍將受限於更廣泛的修正階段。與此同時，移動平均趨同/背離（MACD）指標已轉為溫和正值，而接近40的相對強弱指數（RSI）暗示的只是初步企穩，而非持續復甦。
因此，任何進一步上行都可能首先在通道上軌附近的4082.74美元面臨阻力，而更強的結構性阻力位於200日SMA附近的4495.44美元。下行方面，下降通道下軌3661.05美元構成關鍵支撐，若果斷跌破該區域，將強化當前看跌結構，並暴露出當前趨勢中的進一步下行空間。
（本報導的技術分析由AI工具協助撰寫。了解更多。）
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
- 美元/瑞郎變動不大，因中東衝突升級和紅海能源威脅推動兩種貨幣的避險需求。
- 美國通脹放緩和生產者價格下跌，令市場排除美聯儲近期加息的可能。
- 瑞士央行警告稱，地緣政治摩擦加劇已提高短期通脹風險，儘管利率保持不變。
美元/瑞郎在前一日錄得小幅上漲後維持在高位，週五亞洲時段交投於 0.8090 附近。隨著中東衝突相關事態升級，美元（USD）獲得支撐，該貨幣對可能上漲。
路透社週四報導稱，如果美國襲擊伊朗電力基礎設施，伊朗已指示也門胡塞武裝做好關閉關鍵紅海石油航線的準備，這對全球能源供應構成了強有力的新威脅。加劇這些擔憂的是，Tasnim 新聞社報導稱，阿巴斯港、格什姆和阿瓦士發生爆炸，科威特以及遠至巴士拉也聽到了非常響亮的爆炸聲。
然而，由於美國通脹低於預期，交易員下調了對美聯儲近期加息的預期，美元可能面臨挑戰。本週早些時候公布的經濟數據顯示，美國 6 月消費者通脹增幅低於預期，而生產者價格意外下降。與此同時，初請失業金人數降至兩個月低點。市場目前已基本排除美聯儲本月加息的可能，但對 9 月份是否會採取行動的預期仍存在分歧。
隨著中東敵對局勢升級，瑞郎（CHF）可能獲得支撐，美元/瑞郎可能失去部分漲幅。緊張局勢重燃推動油價走高，促使市場重新評估全球增長、通脹和貨幣政策前景。
瑞士央行 6 月將政策利率維持在 0% 不變，稱中期通脹前景變化不大。然而，會議紀要顯示，決策者承認地緣政治緊張局勢已增加短期通脹風險。
瑞郎常見問題（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方貨幣。它是全球十大交易量最大的貨幣之一，其交易量遠遠超過瑞士的經濟規模。它的價值取決於廣泛的市場情緒、該國的經濟健康狀況或瑞士國家銀行(SNB)采取的行動，以及其他因素。2011年至2015年間，瑞士法郎與歐元(EUR)掛鉤。瑞士突然取消了與美元的聯系匯率製，導致瑞士法郎升值逾20%，引發市場動蕩。盡管瑞士不再與歐元掛鉤，但由於瑞士經濟對鄰國歐元區的高度依賴，瑞士法郎的走勢往往與歐元的走勢高度相關。
瑞士法郎(CHF)被認為是一種避險資產，或投資者在市場緊張時傾向於購買的貨幣。這是由於瑞士在世界上的地位:穩定的經濟、強勁的出口部門、龐大的央行儲備，以及在全球沖突中長期保持中立的政治立場，使瑞士貨幣成為投資者逃避風險的一個不錯選擇。動蕩時期可能會使瑞郎兌其他被視為投資風險更高的貨幣升值。
瑞士國家銀行(SNB)每年召開四次會議——每季度一次，少於其他主要央行——來決定貨幣政策。央行的目標是將年通脹率控製在2%以下。當通貨膨脹高於目標或預計在可預見的未來高於目標時，銀行將試圖通過提高政策利率來抑製價格增長。較高的利率通常對瑞士法郎(CHF)有利，因為它們會導致更高的收益率，使該國對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱瑞郎。
瑞士發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士經濟總體穩定，但經濟增長、通貨膨脹、經常賬戶或央行外匯儲備的任何突然變化都有可能引發瑞郎的波動。總體而言，經濟高增長、低失業率和高信心對瑞郎有利。相反，如果經濟數據顯示勢頭減弱，瑞郎可能會貶值。
作為一個小而開放的經濟體，瑞士嚴重依賴鄰近歐元區經濟體的健康發展。歐盟是瑞士的主要經濟夥伴和重要的政治盟友，因此歐元區的宏觀經濟和貨幣政策穩定對瑞士至關重要，因此對瑞士法郎(CHF)也至關重要。有了這種依賴性，一些模型表明，歐元(EUR)和瑞士法郎的命運之間的相關性超過90%，或者接近完美。
- 亞洲地區股市跟隨美國科技股疲軟，遭遇大幅拋售。
- 晶片製造商繼續表示，人工智慧支出依然強勁。
- 高企的油價可能會給亞洲經濟體增加負擔。
在本週最後一個交易日，亞洲股市面臨大幅拋售，跟隨美國（US）股市尋求負面線索。美國科技股週四大幅下跌，先進晶片股延續跌勢。
盤中，日經指數如同紙牌屋般下跌，跌幅超過4%，報64,100附近；上證指數暴跌1.55%，至3,820附近；恆生指數大跌1.64%，報24,600左右。與此同時，受憲法日影響，韓國市場今日休市。
週四，Alphabet Inc.推遲發布其旗艦 Gemini 3.5 Pro 人工智慧模型後，晶片製造商承壓，這引發了市場對人工智慧資本支出的擔憂。不過，晶片製造商公布了強勁的第二季度財報，並上調了未來幾個季度的營收指引。
據雅虎財經報導，台灣積體電路製造股份有限公司（TSMC）已將其2026年全年營收增長指引上調至略高於40%，高於此前的30%以上。
與此同時，Netflix疲弱的營收指引也拖累了美國股市。這家娛樂科技巨頭預計今年第三季度營收為128.6億美元，略高於第二季度公布的126億美元，並稱由於平台已進入成熟階段，對訂閱用戶增長感到擔憂。
在地緣政治方面，美國與伊朗之間持續的軍事對抗也在影響亞洲股市。鑑於亞洲經濟體高度依賴原油進口以滿足能源需求，高企的油價正在加重資本外流增加帶來的負擔。
亞洲股市常見問題（FAQ）
亞洲對全球經濟增長的貢獻率約為70%，也是多個重要股市指數的所在地。在亞洲發達經濟體中，代表東京證券交易所225家公司的日經指數和韓國綜合股價指數尤為突出。中國有三個重要指數：香港恒生指數（Hong Kong Hang Seng）、上證綜合指數（Shanghai Composite）和深圳綜合指數（Shenzhen Composite）。作為一個大型新興經濟體，印度股市也吸引了投資者的註意，他們越來越多地投資於Sensex和Nifty指數中的公司。
亞洲主要經濟體各不相同，每個經濟體都有需要關註的特定領域。科技公司在日本和韓國的股指中占主導地位，在中國也越來越占主導地位。金融服務業是香港或新加坡等被視為該行業關鍵中心的領先股市。中國和日本的製造業規模也很大，重點是汽車生產和電子產品。在中國和印度等國，不斷壯大的中產階級也讓專註於零售和電子商務的公司越來越受到重視。
許多不同的因素推動著亞洲股市指數，但其表現背後的主要因素是成分股公司在季度和年度收益報告中公布的總體業績。每個國家的經濟基本面，以及中央銀行的決定或政府的財政政策，也是重要的因素。更廣泛地說，政治穩定、技術進步或法治也會影響股市。美國股指的表現也是一個因素，因為亞洲股市往往會在一夜之間領先於華爾街股市。最後，市場上更廣泛的風險情緒也發揮了作用，因為與固定收益證券等其他投資選擇相比，股票被認為是一種風險投資。
投資股票本身就有風險，但投資亞洲股票還伴隨著需要考慮的地區特有風險。亞洲國家有著廣泛的政治製度，從完全民主到獨裁，因此它們在政治穩定、透明度、法治或公司治理方面的要求可能存在很大差異。貿易爭端或領土沖突等地緣政治事件可能導致股市波動，自然災害也是如此。此外，貨幣波動也會對亞洲股票市場的估值產生影響。在出口導向型經濟體中尤其如此，這些經濟體往往會因本幣走強而受損，並因本幣走弱而受益，因為它們的產品在國外變得更便宜。
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