外匯新聞
- 白銀從1月29日創下的121.66的紀錄高點回落，因獲利了結出現。
- 由於伊朗的警告使地緣政治風險持續升高，白銀的月度漲幅超過60%。
- 在特朗普對美元的評論和對美聯儲的批評中，白銀的避險反彈獲得了支持，因對美國資產的信心減弱。
白銀價格（XAG/USD）在週五亞洲時段停止了七天的連漲，交投於113.30附近。儘管因獲利了結而回落，但該貴金屬仍在月度漲幅超過60%的軌道上，因經濟和地緣政治不確定性加劇，價格從1月29日創下的新紀錄高點121.66回落。
在伊朗警告將"自衛並以史無前例的方式回應"特朗普總統的新威脅後，地緣政治風險持續升高。隨著歐盟將伊朗的伊斯蘭革命衛隊列為恐怖組織，緊張局勢進一步升級。
報導稱，美國在伊朗附近增強了軍事存在，而德黑蘭則宣布在戰略要地霍爾木茲海峽進行實彈軍事演習，進一步加劇了對地區安全的擔憂。
在特朗普總統淡化美元四年低點的同時，升級關稅威脅並批評美聯儲（Fed），白銀的避險反彈得到了對美國資產信心減弱的推動。
美國總統特朗普計劃在週五早上宣布他對美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的接替人選。特朗普表示，他的提名人將"做得很好"，並表示希望在經濟增長顯示出強勁時降息，彭博社報導。
與此同時，美聯儲維持利率不變，稱經濟活動強勁且勞動市場出現早期穩定跡象，同時指出通脹仍然高企，前景不確定。市場預計央行將在6月進行下一次降息。
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
美國總統唐納德·特朗普與參議院民主黨達成了一項協議，可能避免政府關門，並為談判限制政府移民打擊措施爭取更多時間，《華爾街日報》週四報導。
該計劃將加快五項全年的撥款法案，並通過兩週的持續決議為國土安全部（DHS）提供資金，從而延長對移民執法的談判。目前尚不清楚眾議院在參議院通過這些撥款法案後能多快處理這些法案。關門截止日期是週五午夜。
市場反應
截至發稿，美元指數（DXY）當日上漲0.34%，報96.48。
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
周五，中國人民銀行（PBOC）將美元/人民幣的中間價設定為6.9678，較前一天的6.9771和路透社的6.9459預估有所下降。
中國人民銀行常見問題（FAQ）
中國人民銀行（PBoC）的主要貨幣政策目標是維護價格穩定，包括匯率穩定，以及促進經濟增長。中國的中央銀行還旨在實施金融改革，例如開放和發展金融市場。
中國人民銀行（PBoC）由中華人民共和國（PRC）國家擁有，因此不被視為一個自主機構。由國務院主席提名的中國共產黨（CCP）委員會書記對中國人民銀行的管理和方向有著關鍵影響，而不是行長。然而，潘功勝先生目前同時擔任這兩個職位。
與西方經濟體不同，中國人民銀行使用更廣泛的貨幣政策工具來實現其目標。主要工具包括七天逆回購利率（RRR）、中期借貸便利（MLF）、外匯干預和存款準備金率（RRR）。然而，貸款市場報價利率（LPR）是中國的基準利率。LPR的變動直接影響市場上貸款和抵押貸款所需支付的利率以及儲蓄所支付的利息。通過調整LPR，中國中央銀行還可以影響人民幣的匯率。
是的，中國有19家私營銀行——這在整個金融系統中只佔一小部分。根據《海峽時報》，最大的私營銀行是數字貸款機構微眾銀行和網商銀行，這兩者均由科技巨頭騰訊和螞蟻集團支持。2014年，中國允許完全由私營資金資本化的國內貸款機構在國家主導的金融領域運營。
- 澳元/美元在週四觸及三年高點 0.7094 後回落。
- 澳大利亞第四季度 PPI 同比上漲 3.5%，與第三季度的增速持平。
- 美國財政部表示，中國的大額外部盈餘反映出匯率被大幅低估。
澳元/美元在連續三天上漲後失去動能，週五亞洲時段交投於 0.7030 附近。該貨幣對在澳大利亞生產者物價指數（PPI）公布後保持低迷，2025 年第四季度同比上漲 3.5%，與第三季度的增速相同。
然而，澳元（AUD）可能會重新獲得支撐，因為本週早些時候發布的澳大利亞通脹數據強於預期，提升了澳大利亞儲備銀行（RBA）下週加息的可能性。
市場目前預計 RBA 將從 3.6% 的現金利率上調 25 個基點（bps）的概率超過 70%，高於發布前的 60%，預計到 5 月利率完全定價在 3.85%，到 9 月約為 4.10%。
美國財政部在週四發布的半年度外匯報告中指出，"鑑於中國極大的且不斷增長的外部盈餘以及現在大幅低估的匯率，中國當局應及時有序地允許人民幣匯率根據宏觀經濟基本面加強，"彭博社報導。
彭博社還在週四晚些時候報導，美國總統唐納德·特朗普表示，他將在週五早上宣布替換美聯儲（Fed）主席傑羅姆·鮑威爾的候選人。特朗普表示，他的選擇將"做得很好"，並希望美國央行在經濟出現增長跡象時降息。
澳元常見問題（FAQ）
影響澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亞儲備銀行(RBA)設定的利率水平。由於澳大利亞是一個資源豐富的國家，另一個關鍵驅動因素是其最大出口產品鐵礦石的價格。作為其最大的貿易夥伴，中國經濟的健康狀況，以及澳大利亞的通貨膨脹、經濟增長率和貿易平衡都是一個因素。市場情緒也是一個因素，即投資者是在買入高風險資產(風險偏好)還是在尋求避險(風險偏好)，風險偏好對澳元有利。
澳大利亞儲備銀行(RBA)通過設定澳大利亞各銀行相互拆借的利率水平來影響澳元(AUD)。這影響了整個經濟的利率水平。澳大利亞央行的主要目標是通過上調或下調利率來維持2-3%的穩定通脹率。與其他主要央行相比，相對較高的利率支持澳元，而相對較低的利率則支持澳元。澳大利亞央行還可以使用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳元(AUD)的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，它會從澳大利亞購買更多的原材料、商品和服務，從而提振對澳元的需求，推高澳元的價值。當中國經濟增長速度不如預期時，情況正好相反。因此，中國經濟增長數據的正面或負面驚喜通常會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
鐵礦石是澳大利亞最大的出口產品，根據2021年的數據，每年的出口額為1180億美元，中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可以成為澳元的驅動因素。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為對澳元的總需求會增加。如果鐵礦石價格下跌，情況則正好相反。較高的鐵礦石價格也往往導致澳大利亞更有可能出現貿易順差，這對澳元也是有利的。
貿易帳，即一個國家出口收入與進口收入之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳大利亞生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買其出口產品的外國買家創造的剩余需求中獲得價值，而不是購買進口產品的支出。因此，凈貿易余額為正會增強澳元，如果貿易余額為負則會產生相反的效果。
- 黃金價格在週五亞洲早盤時段交投於5405美元附近。
- 特朗普表示他將在週五早上宣布美聯儲主席人選，彭博社報導。
- 美國與伊朗之間的緊張局勢加劇可能會推動避險資金流入。
黃金價格（XAU/USD）在週五亞洲早盤時段保持在5405美元附近。該貴金屬在接近5600美元時創下歷史新高，但由於前一交易日的獲利了結而回落。交易者將密切關注總統唐納德·特朗普對新美聯儲（Fed）主席的提名進展。美國生產者物價指數（PPI）報告將在週五晚些時候公布。
彭博社週四晚間報導，特朗普將在週五早上宣布他選擇替代傑羅姆·鮑威爾擔任美聯儲主席的人選。特朗普表示，他的提名人將會"做得很好"，並重申他期望中央銀行的新領導人會降低利率。
一位更加鴿派的主席將增加對今年進一步降息的押注，這可能會推高黃金價格。較低的利率可能會減少持有黃金的機會成本，從而支持這一無收益的貴金屬。
地緣政治的不確定性可能會推動傳統的避險資產如黃金。特朗普在週三敦促伊朗"回到談判桌"，達成"公平合理的協議"，否則下一次美國的攻擊將會更為嚴重。伊朗則以威脅對美國、以色列及其支持者進行反擊作出回應。
另一方面，交易者可能會在短期內進行一些獲利了結，因為在過去12個月中，黃金價格已上漲近100%。高嶺期貨的金屬交易主管大衛·梅格爾表示："在貴金屬創下近期歷史新高後，我們看到了一次劇烈的拋售。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
美國總統唐納德·特朗普表示，他將在週五上午宣布替換美聯儲（Fed）主席傑羅姆·鮑威爾的人選，彭博社週四晚間報導。
特朗普表示，他的選擇將會"做得很好"，並且他希望美國中央銀行在出現經濟增長跡象時降息。
市場反應
截至發稿，美元指數（DXY）當日上漲0.22%，報96.37。
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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