外匯新聞
- 週四亞洲時段早盤，紐元/美元在0.5950附近小幅下跌。
- 美國7月PCE月率增長0.2%，年率增長3.7%。
- 傑克遜霍爾研討會活動將於週五成為焦點。
週四亞洲時段早盤，紐元/美元在0.5950附近小幅下跌。由於美國通脹數據提振了市場對美聯儲（Fed）加息的預期，美元（USD）兌紐元（NZD）走強。週五晚些時候，市場將把目光投向傑克遜霍爾研討會活動。
美國商務部週三表示，個人消費支出（PCE）價格指數在截至7月的12個月內上漲3.7%，與6月持平，略高於3.6%的預估值。按月計算，PCE在6月下降0.1%後於7月增長0.2%，高於0.1%的市場共識。
與此同時，美聯儲青睞的通脹指標——核心PCE通脹率7月同比持穩於3.3%，符合預期。
Westpac經濟學家Ryan Wells表示，這份報告維持了市場對美聯儲年底前加息的預期，儘管Kevin Warsh主席即將在傑克遜霍爾發表的講話"將是最終考驗"。
根據CME FedWatch工具，市場目前定價美聯儲9月加息25個基點（bps）的概率接近38%，高於數據公布前的36%。
交易員正等待美聯儲主席Kevin Warsh週五在傑克遜霍爾研討會上的講話。此次活動可能會為美國利率前景提供一些線索。
在9月決議前，紐儲行加息至2.75%的預期幾乎已完全定價
Brown Brothers Harriman指出，市場目前的注意力已牢牢轉向紐西蘭儲備銀行的下一次政策會議，Elias Haddad強調，"下一次紐儲行政策決議將於9月2日公布，同時還將發布新的貨幣政策聲明，市場幾乎已完全計入連續第二次加息25個基點至2.75%。"這凸顯出市場堅信央行將繼續其緊縮週期，儘管近期數據表明零售活動整體略顯疲軟。
技術分析：紐元/美元在100日SMA上方維持積極前景
日線圖上，紐元/美元維持建設性的看漲基調，因為現貨價格仍位於100日簡單移動均線（SMA）和布林帶中軌上方。價格正逼近布林帶上軌，表明最新漲勢正延伸至波動區間上沿，而14日相對強弱指數（RSI）約為61.7，仍處於正區間，但尚未發出超買信號。
上行方面，初步阻力位於布林帶上軌0.5985附近，買家可能開始在此遭遇獲利了結。下行方面，初步支撐位於布林帶中軌0.5905，進一步支撐位於100日SMA附近的0.5845，而布林帶下軌0.5830附近則強化了回調時更廣泛的需求區域。
（本報道的技術分析由AI工具協助撰寫。 了解更多。）
新西蘭元（紐元）常見問題（FAQ）
新西蘭元(NZD)，也被稱為Kiwi，是投資者中眾所周知的交易貨幣。它的價值大體上取決於新西蘭經濟的健康狀況和該國央行的政策。不過，也有一些獨特的因素會影響紐元的走勢。中國經濟的表現往往會影響新西蘭元，因為中國是新西蘭最大的貿易夥伴。對中國經濟來說，壞消息可能意味著新西蘭對中國的出口減少，從而打擊中國經濟和人民幣。另一個影響紐元的因素是奶製品價格，因為奶製品是新西蘭的主要出口產品。高乳製品價格增加了出口收入，對經濟和新西蘭元都有積極的貢獻。
新西蘭儲備銀行(RBNZ)的目標是在中期實現並維持1%至3%的通貨膨脹率，重點是將其保持在2%的中點附近。為此，銀行設定了一個適當的利率水平。當通貨膨脹過高時，新西蘭央行會提高利率來給經濟降溫，但此舉也會提高債券收益率，增加投資者對該國投資的吸引力，從而提振紐元。相反，低利率往往會削弱紐元。所謂的利率差異，即新西蘭的利率與美聯儲設定的利率相比如何，也可能在紐元/美元貨幣對的走勢中發揮關鍵作用。
新西蘭發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響新西蘭元(NZD)估值。基於高經濟增長、低失業率和高信心的強勁經濟對紐元有利。高增長的經濟吸引外國投資，並可能鼓勵新西蘭儲備銀行提高利率，如果這種經濟實力與高通脹一起出現。相反，如果經濟數據疲軟，紐元可能會貶值。
新西蘭元(NZD)傾向於在風險偏好時期走強，或者當投資者認為更廣泛的市場風險較低並對經濟增長持樂觀態度時。這往往會給大宗商品和新西蘭元等所謂的「大宗商品貨幣」帶來更有利的前景。相反，在市場動蕩或經濟不確定時，紐元往往會走弱，因為投資者傾向於出售高風險資產，逃往更穩定的避風港。
英國海上貿易行動辦公室（UKMTO）週四表示，一枚"未知彈體"擊中霍爾木茲海峽的一艘油輪，引發火災，隨後火勢已被撲滅，路透社報導。
一家英國海事機構進一步表示，所有船員均安全且已確認在船，未報告對環境造成影響。
"當地當局報告稱，一艘油輪遭到未知彈體擊中，導致船上起火，火勢隨後已被撲滅，"UKMTO表示。
市場反應
截至發稿時，西德克薩斯中質原油（WTI）當日下跌 0.27%，報 82.33 美元。
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
- 儘管資本支出數據疲弱，澳元/美元仍因澳洲央行加息預期上升而保持強勢。
- 7 月通脹升溫促使多家大行預測澳洲央行現金利率不久將上調至 4.6%。
- 受穩健的 PCE 通脹數據支撐，美元堅挺，限制了該貨幣對的上行潛力。
週四亞洲時段，澳元/美元連續第三個交易日延續漲勢，交投於 0.7180 附近。由於澳元（AUD）維持強勢，儘管國內私人資本支出在第二季度下降 3.6%，遠遜於此前增長 6.5%後市場預期的持平讀數，但該貨幣對仍保持看漲傾向，展現出韌性。
澳元的這種潛在強勢主要受即將到來的澳洲央行（RBA）加息預期升溫推動，7 月通脹報告高於預期，表明價格壓力持續存在，成為催化因素。這些偏高的通脹數據迫使多家金融機構上調其對澳洲央行利率路徑的預測。
澳新銀行（NAB）目前預計澳洲央行將在 9 月會議上將利率上調至 4.6%，而澳洲聯邦銀行和澳新銀行（ANZ）則預計將在 11 月採取行動，同時承認提前行動的明顯風險。儘管澳洲央行在 8 月連續第三次加息後將現金利率維持在 4.35%不變，但政策制定者明確警告稱，如果通脹風險加劇，進一步收緊貨幣政策仍在考慮之列。
澳洲領先指標顯示增長背景偏軟而非疲弱
BNY Mellon 的 Geoff Yu 指出，澳洲西太平洋銀行-墨爾本研究院領先指標在 7 月略有改善，6 個月年化增長率從 6 月的 "-0.4%"升至 "-0.2%"。他指出，該指標"已連續第七個月低於趨勢水平"，但強調目前信號"僅略微為負"，表明經濟"偏軟而非明顯疲弱"。對數據的這一細緻解讀強化了這樣一種觀點，即潛在動能已經降溫，但尚未滑入明確的疲弱狀態。
不過，美元（USD）表現穩健，可能限制該貨幣對的上行空間。強於預期的美國經濟數據強化了市場預期，即美聯儲（Fed）將在今年結束前再次加息。7 月 PCE 價格指數月率加速至 0.2%，高於預期的 0.1%，而年率則升至 3.7%。投資者目前正將關注焦點轉向美聯儲領導層，以便在即將舉行的傑克遜霍爾研討會上獲得更明確的政策信號。
澳元常見問題（FAQ）
影響澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亞儲備銀行(RBA)設定的利率水平。由於澳大利亞是一個資源豐富的國家，另一個關鍵驅動因素是其最大出口產品鐵礦石的價格。作為其最大的貿易夥伴，中國經濟的健康狀況，以及澳大利亞的通貨膨脹、經濟增長率和貿易平衡都是一個因素。市場情緒也是一個因素，即投資者是在買入高風險資產(風險偏好)還是在尋求避險(風險偏好)，風險偏好對澳元有利。
澳大利亞儲備銀行(RBA)通過設定澳大利亞各銀行相互拆借的利率水平來影響澳元(AUD)。這影響了整個經濟的利率水平。澳大利亞央行的主要目標是通過上調或下調利率來維持2-3%的穩定通脹率。與其他主要央行相比，相對較高的利率支持澳元，而相對較低的利率則支持澳元。澳大利亞央行還可以使用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳元(AUD)的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，它會從澳大利亞購買更多的原材料、商品和服務，從而提振對澳元的需求，推高澳元的價值。當中國經濟增長速度不如預期時，情況正好相反。因此，中國經濟增長數據的正面或負面驚喜通常會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
鐵礦石是澳大利亞最大的出口產品，根據2021年的數據，每年的出口額為1180億美元，中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可以成為澳元的驅動因素。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為對澳元的總需求會增加。如果鐵礦石價格下跌，情況則正好相反。較高的鐵礦石價格也往往導致澳大利亞更有可能出現貿易順差，這對澳元也是有利的。
貿易帳，即一個國家出口收入與進口收入之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳大利亞生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買其出口產品的外國買家創造的剩余需求中獲得價值，而不是購買進口產品的支出。因此，凈貿易余額為正會增強澳元，如果貿易余額為負則會產生相反的效果。
- 美元/加元在周線漲幅基礎上難以進一步擴大，因多重相反力量交織。
- 地緣政治風險支撐原油價格，提振加元並限制該主要貨幣對的漲幅。
- 美聯儲加息押注在美國-加拿大貿易緊張局勢下為美元和現貨價格提供支撐。
週四亞洲時段，美元/加元（USD/CAD）在週內高點附近盤整，交投於1.3875-1.3880區域，基本面信號喜憂參半。
儘管市場對霍爾木茲海峽重新開放感到樂觀，但曠日持久的俄烏戰爭仍為原油價格提供支撐。這被視為對與大宗商品掛鉤的加元提供了一些支撐，不過美國-加拿大貿易緊張局勢限制了任何實質性漲幅。此外，週三公佈的略顯火熱的美國通膨數據使美聯儲（Fed）加息押注仍在桌面上，這幫助美元（USD）守住隔夜漲幅，並為美元/加元提供上行支撐。
俄烏戰爭已進入新階段，雙方都在使用遠程無人機和導彈造成破壞。烏克蘭本週的襲擊包括一次無人機打擊，週三在下諾夫哥羅德附近導致俄羅斯最大煉油廠之一發生大火。與此同時，伊朗和阿曼已就通過霍爾木茲海峽的航運路線達成一致，儘管德黑蘭警告稱該水道不會完全重新開放。這反過來被視為對原油價格提供了一些支撐。
與此同時，美國商務部週三報告稱，個人消費支出（PCE）物價指數在截至7月的12個月內上漲3.7%，與上月持平。然而，該讀數高於市場普遍預期，表明通膨仍然頑固，支持美國聯邦儲備委員會（Fed）進一步收緊政策的理由。此外，地緣政治風險溢價仍在發揮作用，支撐美元和美元/加元。
交易員似乎也不願激進押注方向性走勢，而是選擇等待更多有關美聯儲未來政策路徑的線索。因此，市場焦點仍將集中在美聯儲主席凱文-沃什週五在傑克遜霍爾研討會上的預定講話上。與此同時，週四公佈的常規每週初請失業金人數可能會影響美元。除此之外，油價動態也可能為美元/加元提供一些推動力，並有助於創造短線交易機會。
美元/加元 4小時圖
技術分析
從4小時圖看，美元/加元在1.3902處的100期簡單移動平均線（SMA）下方維持輕微看跌的短期基調。此外，價格走勢表明，上行嘗試仍受該上方水平限制，使現貨價格容易進一步盤整或出現修正性回調。
不過，若持續突破這一阻力位，將緩解當前的下行偏向，並為進一步反彈至1.3955-1.3960附近的下一重要阻力區域打開空間。
（本故事的技術分析由人工智能工具協助撰寫。 了解更多。）
加元常見問題（FAQ）
推動加元(CAD)的關鍵因素是加拿大銀行(BoC)設定的利率水平、加拿大最大的出口產品石油價格、經濟健康狀況、通貨膨脹和貿易平衡(加拿大出口與進口之間的差額)。其他因素包括市場情緒，即投資者是在買入風險更高的資產(風險偏好)，還是在尋求避險(風險偏好)，而風險偏好則是正面的。作為其最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加元的關鍵因素。
加拿大銀行(BoC)通過設定銀行間相互拆借的利率水平，對加元具有重大影響。這影響到每個人的利率水平。加拿大央行的主要目標是通過上調或下調利率，將通貨膨脹率維持在1-3%。相對較高的利率往往對加元有利。加拿大央行還可以利用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對加元不利，後者對加元有利。
石油價格是影響加元價值的一個關鍵因素。石油是加拿大最大的出口產品，因此石油價格往往對加元價值產生直接影響。一般來說，如果油價上漲，加元也會上漲，因為對加元的總需求會增加。如果油價下跌，情況正好相反。較高的油價也傾向於導致貿易順差的可能性更大，這也支持加元。
由於通貨膨脹降低了貨幣的價值，傳統上一直被認為是一種貨幣的負面因素，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。較高的通貨膨脹率往往會導致央行提高利率，從而吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在加拿大就是加元。
宏觀經濟數據的發布衡量了經濟的健康狀況，並可能對加元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都能影響加元的走勢。強勁的經濟對加元有利。它不僅吸引了更多的外國投資，而且可能會鼓勵加拿大銀行提高利率，從而導致貨幣走強。然而，如果經濟數據疲弱，加元可能會下跌。
日本央行（BoJ）副行長冰野良三（Ryozo Himino）週四表示，央行應堅持提高政策利率，並根據經濟、價格和金融趨勢調整貨幣支持。
要點引述
經濟面臨嚴重下滑的風險已經減弱。
日圓疲軟提振全球企業利潤，但拖累家庭實際收入。
希望仔細審視日圓疲軟對經濟的各種影響。
日本央行（BoJ）的核心職責是確保每個人都能放心且高效地將日圓作為貨幣使用。
貨幣政策並非旨在控制外匯匯率，但外匯波動是影響經濟和物價的關鍵因素之一。
必須注意到，外匯波動可能通過通膨預期的變化影響潛在通膨。
短期和中期實際利率處於負值區間。
日本的金融環境仍然寬鬆，支持經濟。
應避免因加息延遲而導致通膨急劇上升、隨後不得不迅速加息的局面。
寬鬆的貨幣環境將對經濟有利。
全球人工智慧需求上升將同時推高經濟和物價。
日圓疲軟會推高通膨。
認為日本央行應繼續上調政策利率，並根據經濟活動、物價和金融狀況的變化調整貨幣寬鬆程度。
必須比以往更加警惕物價上行風險。
將潛在通膨穩定在 2% 左右的水平非常重要。
我們將在每次政策會議上結合這些風險進行討論。
如果潛在通膨上升並偏離至高於 2% 的物價穩定目標水平，這將對經濟產生不利影響。
在制定政策時，我們必須考慮各種因素。
我們應比過去更加關注物價上行風險。
制定政策的主要因素不是基本經濟狀況，而是前景和風險。
貨幣政策對物價產生影響需要時間。
有效運用貨幣政策可以防止經濟偏離走向穩健發展的軌道。
我們溝通中最大的挑戰在於時間跨度問題。
由於金融環境仍然寬鬆，我認為我們需要及時鬆開油門，繼續上調政策利率。
監測當前狀況是評估前景和風險的基礎，但政策討論往往更重視未來前景和風險。
在鬆開油門並加息時，我們必須結合天氣預報和其他資訊，仔細檢查前方路況。
僅僅關注即時反應，可能會忽視政策變化的全部影響。
因此，經濟下行壓力和物價上行壓力將會顯現，但由供應問題導致重大經濟下滑的風險已經減弱。
市場反應
截至發稿時，美元/日圓當日下跌 0.04%，報 159.24。
日本央行常見問題（FAQ）
日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣，並實施貨幣和貨幣控製，以確保價格穩定，這意味著通脹目標在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策，以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE)，即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產，以提供流動性。2016年，央行加大了策略力度，進一步放松政策，先是引入負利率，然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。
日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大，從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。
日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升，超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。
- 中間價終結短暫調升後重新走貶，報6.7840調貶11個基點。
- 美國7月核心PCE同比3.3%符合預期，美元指數重上99關口。
- 美伊僵局持續：特朗普稱對伊朗重返談判"沒有時間表"，卡塔爾首相今日訪伊斡旋。
中間價終結短暫調升後重新走貶，在岸離岸價差仍超570基點
8月27日，人民幣對美元中間價報6.7840，調貶11個基點，終結了昨日短暫調升的態勢。回顧近期中間價走勢：8月21日報6.7817（調貶9點）、8月24日報6.7841（調貶24點）、8月25日報6.7852（調貶11點，連續三日走貶）、8月26日報6.7829（調升23點）、8月27日報6.7840（調貶11點，重新走貶）。
在岸與離岸匯率雙雙明顯強於中間價。在岸昨收6.7263元，離岸昨收6.7219元，價差分別約577個基點和621個基點。市場匯率預期持續偏強。
美國7月核心PCE符合預期，美元指數重上99關口
美國商務部周三公布的數據顯示，7月核心個人消費支出（PCE）物價指數同比上漲3.3%，環比上漲0.2%，均符合市場預期。包含食品與能源的整體PCE同比上漲3.7%，環比增0.2%，均高於市場預期。此外，美國第二季度GDP第二次估值為年化季率增長1.5%，與初值一致。
數據公布後，市場對美聯儲加息的預期略有升溫。10年期美債收益率升至4.658%，升2.6個基點；美元指數收漲0.25%報99.165，重上99關口。市場預測9月加息概率仍維持約40%。
美伊僵局持續：特朗普稱"沒有時間表"，卡塔爾首相今日訪伊斡旋
美伊局勢在經歷數周僵持後仍未見實質性突破：
特朗普：對伊朗重返談判"沒有時間表"。美國總統特朗普26日接受卡塔爾半島電視台電話採訪時表示，對伊朗何時重返談判 "沒有時間表" ，美方也不急於恢復磋商。特朗普稱美國正取得"非常大的勝利"，伊朗面臨嚴重通脹、經濟正在崩潰。他同時表示經濟措施與軍事打擊 "兩者都有效" ，反映美國在擴大對伊制裁後仍未排除繼續動用軍事手段的可能性。
卡塔爾首相今日訪伊斡旋。卡塔爾首相兼外交大臣穆罕默德·阿勒薩尼於今日（8月27日）訪問德黑蘭，與伊朗高級官員會面，推動局勢降溫及恢復對話。此前巴基斯坦軍方最高將領已於本周初訪伊斡旋。
伊朗堅持制裁先解除。伊朗方面表示，只有在制裁獲得解除的情況下才可能重啟和平談判。
傑克遜霍爾年會今日開幕，沃什周五發表主旨演講
2026年傑克遜霍爾全球央行年會於今日正式開幕，會議主題為 "金融創新：對支付與政策的影響" 。美聯儲主席凱文·沃什將於8月28日（周五）發表就任以來的首次主旨演講。
市場預期沃什將重申通脹風險、保留加息選項以重建美聯儲公信力。法國外貿銀行表示，傑克遜霍爾年會將給沃什提供機會闡述其對央行的政策願景，同時也必須回應外界對其早期表態中一些失誤和遺漏的質疑。
5. 油價小幅回落，中東外交斡旋持續壓制地緣溢價
受美伊談判前景不明及中東外交斡旋持續影響，國際油價周三小幅收跌。WTI原油收跌0.46%報81.98美元/桶；布倫特原油收跌0.84%報87.84美元/桶。
三個關鍵變量決定後續走勢：
① 周五傑克遜霍爾年會沃什講話（短期最大變量） ——若偏鴿，美元可能承壓、人民幣有望進一步走強；若偏鷹，美元可能繼續反彈。
② 美伊外交動向——卡塔爾首相訪伊是繼巴基斯坦軍方訪伊後的又一次重要斡旋嘗試。若斡旋取得突破，地緣風險溢價將顯著回落，利好人民幣。
③ 油價走勢——WTI在81-82美元/桶區間，布倫特在87-88美元/桶區間。地緣僵局意味著油價短期內難以大幅回落。
綜合判斷：短期人民幣在中間價反覆震盪、美元小幅反彈的背景下進入技術性整固階段，在岸與離岸仍明顯強於中間價（價差約577-621個基點），市場信心未改。美國通脹數據的黏性與傑克遜霍爾年會的不確定性正在成為短期市場的主導變量。整體來看，若沃什釋放偏鴿信號或美伊斡旋取得突破，人民幣有望進一步向6.70-6.72靠攏；若沃什偏鷹或僵局加深，人民幣可能回測6.75-6.77。
中國人民銀行（PBOC）週四將美元/人民幣中間價設定為6.7840，前一交易日的中間價為6.7829，路透預估為6.7261。
中國人民銀行常見問題（FAQ）
中國人民銀行（PBoC）的主要貨幣政策目標是維護價格穩定，包括匯率穩定，以及促進經濟增長。中國的中央銀行還旨在實施金融改革，例如開放和發展金融市場。
中國人民銀行（PBoC）由中華人民共和國（PRC）國家擁有，因此不被視為一個自主機構。由國務院主席提名的中國共產黨（CCP）委員會書記對中國人民銀行的管理和方向有著關鍵影響，而不是行長。然而，潘功勝先生目前同時擔任這兩個職位。
與西方經濟體不同，中國人民銀行使用更廣泛的貨幣政策工具來實現其目標。主要工具包括七天逆回購利率（RRR）、中期借貸便利（MLF）、外匯干預和存款準備金率（RRR）。然而，貸款市場報價利率（LPR）是中國的基準利率。LPR的變動直接影響市場上貸款和抵押貸款所需支付的利率以及儲蓄所支付的利息。通過調整LPR，中國中央銀行還可以影響人民幣的匯率。
是的，中國有19家私營銀行——這在整個金融系統中只佔一小部分。根據《海峽時報》，最大的私營銀行是數字貸款機構微眾銀行和網商銀行，這兩者均由科技巨頭騰訊和螞蟻集團支持。2014年，中國允許完全由私營資金資本化的國內貸款機構在國家主導的金融領域運營。
- 隨著霍爾木茲海峽樂觀情緒抵消美聯儲加息押注並打壓美元，美元/日元走低。
- 日本財政困境以及美日之間巨大的利差可能限制日元並支撐現貨價格。
- 交易員等待周五東京 CPI 和美聯儲主席 Kevin Warsh 的講話，以尋求新的推動力。
美元/日元貨幣對周四亞洲時段吸引了一些賣家，結束了連續三天的上漲勢頭，不過下行空間似乎有限。現貨價格目前交投於 159.00 關口上方，市場焦點仍集中在東京通脹數據和周五的傑克遜霍爾研討會。
與此同時，市場對潛在美伊和平協議以及霍爾木茲海峽重新開放的樂觀情緒，限制了略顯火熱的美國通脹數據推動美元（USD）走高的勢頭，並對美元/日元貨幣對構成一定壓力。俄羅斯國家媒體報道稱，美國和伊朗已達成一項新的停火協議，預計將在未來幾天內宣布。另一則報道稱，伊朗和阿曼已就通過霍爾木茲海峽的商業航運路線達成一致。
這抵消了市場對美國聯邦儲備委員會（Fed）在 2026 年至少加息一次的預期，並使美元多頭處於守勢。美國商務部周三報告稱，7 月個人消費支出（PCE）價格指數同比上漲 3.7%，與上月持平，略高於市場普遍預期。這表明通脹仍然頑固，並支持美聯儲收緊政策的理由。
因此，市場將密切審視美聯儲主席 Kevin Warsh 周五的講話，以尋找更多有關未來政策路徑的線索，這將對短期美元價格動態發揮關鍵作用。另一方面，儘管市場押注日本央行將更快加息，但由於對日本財政狀況惡化以及美日利差仍然巨大的擔憂，日元（JPY）可能難以吸引到任何有意義的買盤。這使得美元/日元空頭需要保持謹慎。
美元/日元 4小時圖
技術分析：
從 4 小時圖來看，美元/日元貨幣對在 100 週期簡單移動平均線（SMA）和四十年高點回落走勢的 38.2% 斐波那契回撤位上方維持建設性的看漲基調。上行方面，初步阻力位於 50.0% 回撤位 159.63，隨後是 61.8% 和 78.6% 斐波那契水平，分別位於 160.66 和 162.13，之後是接近 163.99 的週期高點區域。
下行方面，初步支撐位於 100 週期 SMA 158.88，更深層需求位於 38.2% 回撤位 158.60，以及更低的斐波那契支撐位 157.33 和 155.27。
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日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
- 伊朗和阿曼在霍爾木茲海峽問題上的外交進展有助於緩解供應中斷擔憂。
- 美國對伊朗的制裁力度弱於預期，緩解了市場的即時擔憂，並對油價形成了額外下行壓力。
- 持續的地緣政治局勢，包括俄羅斯可能在烏克蘭升級衝突，繼續使全球長期能源風險成為關注焦點。
週四亞洲時段，西德克薩斯中質原油（WTI）價格在前一日錄得小幅上漲後回落，交投於每桶81.30美元附近。隨著中東地區外交進展的跡象出現，原油價格下跌。
伊朗和阿曼就兩國在霍爾木茲海峽水域及相關收入中的份額達成協議，不過德黑蘭警告稱，重新開放這一關鍵水道所需的不僅僅是與阿曼達成協議。
與此同時，美國總統唐納德-特朗普表示，週二有1000萬桶石油通過霍爾木茲海峽，同時重申海峽中的水雷已經被清除的說法。
本週油價也承壓，此前美國對伊朗出台的新經濟制裁力度低於市場擔憂，白宮迄今尚未對伊朗的貿易夥伴採取更嚴厲的措施。
官方數據顯示，上週美國原油庫存增幅低於預期後，油價收窄了早盤跌幅。根據美國能源信息署（EIA）的數據，截至8月21日當週，原油庫存增加了95,000桶，至4.289億桶。這一增幅顯著低於路透調查中分析師預期的597,000桶。
在市場趨緊的背景下，東歐的供應中斷和地緣政治緊張局勢加劇。俄羅斯第四大煉油廠、第二大汽油生產商 NORSI 在烏克蘭無人機襲擊後於週三暫停原油加工。與此同時，彭博新聞報導稱，在克里姆林宮消息人士表示和平談判努力已陷入僵局後，俄羅斯正考慮升級對基輔的彈道導彈襲擊，包括市中心和其他地區關鍵基礎設施等目標。
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
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