外匯新聞

在本週的開局不明朗中，美元（USD）在漲跌之間交替，投資者繼續評估美國政府關門的進展、美聯儲進一步降息的前景以及美國信用風險的重新出現。

以下是10月21日星期二需要關注的內容：

美元指數（DXY）在98.50區域附近波動，伴隨著美國國債收益率的混合表現。美國石油協會（API）關於美國原油庫存的每週報告將是日程上唯一的數據發布。此外，美聯儲的沃勒（Waller）將發表講話。

歐元/美元在1.1640附近小幅下跌，背景是外匯市場普遍平穩。由於國內日曆上沒有數據發布，市場的關注點預計將集中在歐洲央行的納蓋爾（Nagel）和拉加德（Lagarde）的講話上。

英鎊/美元在1.3400附近徘徊，伴隨著美元的輕微上漲。英國公共部門淨借款數據的發布將成為焦點，隨後是英格蘭銀行的克蘭德（Cleland）的講話。

美元/日元在週五的上漲基礎上繼續上升，儘管未能延續早前突破151.00關口的勢頭。日本日程上唯一的事件是日本央行的日美野（Himino）講話。

來自中國日曆的良好數據支持了澳元/美元，後者在突破0.6500關口後繼續上漲。接下來在澳大利亞將是澳大利亞儲備銀行的琼斯（Jones）講話。

WTI價格的下跌沒有得到緩解，該商品連續第三天回落，並短暫跌破每桶56.00美元，因供應過剩的擔憂。

黃金在週一恢復上漲趨勢，扭轉了週五的明顯修正，重新回到每盎司4300美元以上。貴金屬的上漲是由於對政府關門的擔憂和對美聯儲降息的押注上升。白銀價格也恢復了一些穩定，部分拋棄了週五的深度修正，升至每盎司53.00美元附近。

• 道瓊斯指數週一上漲約550點。
• 在蘋果股票獲得分析師"買入"評級後，股市邁出了一步。
• 美國政府僵局可能正在緩解的跡象激發了投資者的新信心。

道瓊斯工業平均指數（DJIA）在週一獲得了看漲的順風，上漲約550點，開啟了新一週的交易。蘋果（AAPL）股票強勁上漲，引領科技股反彈，投資者希望美國聯邦政府停擺的潛在結束傳聞將導致聯邦關閉的結束。

週一，蘋果股票大幅上漲，拖動了其他依賴科技的牛市。Loop Capital的分析師將蘋果的股票前景從"持有"上調至"買入"，促使市場上的閒置資金湧入這家iPhone製造商。

停擺持續，但存在短期解決的希望

美國聯邦政府停擺已進入第二十天，且沒有迅速結束的跡象。然而，根據白宮關鍵官員的說法，可能有機會在聯邦政府制定更有意義的預算方案的同時通過短期資金協議。美國政府在10月20日財政年度開始時未能就資金法案達成協議，眾議院共和黨人在預算提案幾乎沒有進展的兩週後，宣布本週國會休會。

第三季度財報季正在全面展開，絕大多數公司在進入第四季度時超出了分析師的預期。76%的標普上市公司在第三季度財報中超出預期，增強了整體市場的上行勢頭。

道瓊斯日線圖

• 因美元走軟和國債收益率下跌，黃金購買重新啟動。
• 市場預期美聯儲降息的概率為96%，並預計到年底總共降息50個基點。
• 貿易談判將在馬來西亞恢復，特朗普向中國施壓，要求停止芬太尼和大豆採購。

週一黃金價格上漲超過2%，收復上週五的部分損失，市場猜測美聯儲（Fed）將在下週繼續其寬鬆周期。美元走軟和美國國債收益率下跌使黃金/美元在達到日低4,219美元後，交易於4,345美元。

黃金/美元突破4,300美元，交易者關注下週美聯儲決策和美國通脹數據

由於美國總統特朗普對中國的評論有所緩和，風險偏好的改善並未使黃金延續其上漲趨勢，尤其是在美國經濟數據稀缺的情況下。美國政府停擺已進入第二十天，近期沒有重新開放的跡象。美聯儲官員進入靜默期，使得交易者只能依賴特朗普的評論。

本週晚些時候，美國勞工統計局（BLS）將發布9月份的美國消費者物價指數（CPI），交易者和美聯儲官員將對此進行仔細審查，以揭示他們下週的貨幣政策決定。

市場參與者已將美聯儲降息的概率定價為96%，並預計2025年剩餘時間將降息50個基點。

華盛頓與北京之間的貿易談判將在馬來西亞恢復，11月10日的貿易休戰截止日期迫在眉睫。特朗普列出了對中國的主要要求，如停止芬太尼和恢復大豆採購。

每日市場動態：黃金交易者關注特朗普評論和美中談判

• 由於美元反彈，黃金價格受到壓制。美元指數（DXY）追蹤美元相對於一籃子六種貨幣的表現，下跌0.06%，至98.60。
• 相反，美國10年期國債收益率下跌兩個基點，至3.991%。與黃金價格呈反向相關的美國實際收益率也保持在1.723%，下跌近兩個基點。
• 除了本週發布的美國CPI數據外，交易者還將關注標準普爾全球採購經理人指數（PMI）10月份的數據。
• 地緣政治也在推動黃金價格的波動。以色列與哈馬斯之間的敵對行動在加沙地帶恢復，以色列對哈馬斯涉嫌違反停火協議的報復性空襲，威脅到最近簽署的和平協議。
• 預計美國參議院將在週一再次投票決定美國政府的重新開放，參議員們將返回華盛頓。
• 黃金/美元在2025年上漲超過62%，受地緣政治緊張局勢、央行購買和去美元化趨勢的推動。此外，流入黃金ETF的資金使黃金價格從年初的2,623美元上漲。

技術前景：黃金保持看漲，多頭目標為4,350美元

黃金價格的上升趨勢依然完好，儘管買家仍然對突破4,350美元的關口感到猶豫。若日收盤高於該水平，將為測試歷史高點4,379美元鋪平道路，接下來是4,400美元和4,500美元。

相反，如果賣方將價格壓低至4,200美元以下，將為挑戰更低價格鋪平道路。第一個支撐位將是10月17日的日低4,185美元，隨後是10月8日的前高點4,059美元。

美國總統唐納德·特朗普再次提到，如果雙方無法達成貿易協議，他將對中國商品徵收額外的貿易關稅，絕不讓牛市運行中斷。

關鍵亮點

如果我們不達成協議，潛在的155%關稅將於11月1日生效。

中國通過關稅向美國支付了很多錢。

中國對我們一直很尊重。

我期待與習達成公平的協議。

我們在人工智慧方面遠遠領先於中國。

我認為中國會回到談判桌上。

我認為中國會與我們達成協議。

我已被邀請去中國，計劃在2026年初進行。

我們還在與其他國家合作開發稀土。

大約一年後，我們將擁有大量稀土材料。

• 歐元/美元在1.1650附近穩步交易，因美元在緩解美中貿易緊張局勢的希望中保持堅挺。
• 美中官員本週將在馬來西亞會晤，以恢復上週關稅衝突後的貿易談判。
• 特朗普週一警告稱，如果未達成協議，155%的關稅可能於11月1日生效。

週一，歐元（EUR）在美元（USD）面前承受適度壓力，因美元在華盛頓與北京之間緩解貿易緊張局勢的希望中保持穩定。

截至撰寫時，歐元/美元在1.1650上方平穩交易。與此同時，追蹤美元對一籃子六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）在週五從兩週低點反彈後徘徊在98.50附近。

歐洲中央銀行（ECB）執行委員會成員伊莎貝爾·施納貝爾週一在題為"如何重振歐洲增長"的演講中發出謹慎的語氣，警告稱歐元區在數字革命中"落後"，每小時生產率與美國（US）相比停滯不前。

她強調，歐洲的競爭力面臨威脅，指出能源成本上升和相對於中國和美國的出口市場份額縮小。施納貝爾表示，解決這些結構性弱點對於重振長期增長和確保貨幣政策有效性至關重要。

在美國方面，關注點牢牢集中在美中貿易談判的恢復上，美國財政部長斯科特·貝森特和中國副總理何立峰本週將在馬來西亞會晤，以在上週的關稅衝突後重啟對話。儘管緊張局勢的緩解為風險情緒帶來了一些短期的緩解，但交易者仍然保持謹慎，因為美國總統唐納德·特朗普不可預測的貿易言辭繼續給全球市場注入不確定性。特朗普週一表示，"如果我們不達成協議，潛在的155%關稅將在11月1日生效"，使投資者對進一步升級保持警惕。

與此同時，鴿派的美聯儲（Fed）前景和持續的美國政府停擺限制了美元的上行動能。華盛頓的政治僵局已進入第三週，國會將第11次投票通過一項旨在重新開放政府的短期資金法案。白宮高級顧問凱文·哈塞特週一對CNBC表示，他預計停擺將在"本週某個時候"結束。

• 英鎊/美元在特朗普對中國態度軟化時保持堅挺。
• 美聯儲靜默期和美國政府關門進入第20天，市場關注政治新聞。
• 分析師警告英國服務業通脹可能低於英央行的預測，增加輕微的鴿派壓力

英鎊/美元在北美時段週一保持穩定，連續第二個交易日小幅下跌，因為美元（USD）在特朗普總統對中國的言辭軟化後有所回升。截至發稿時，該貨幣對交投於1.3425，日內最高觸及1.3442。

英鎊在美元堅挺時回落，市場準備迎接美國CPI數據公布

美國經濟日程缺乏重要數據，交易者等待週五公布的9月份消費者物價指數（CPI）。此外，美聯儲（Fed）官員已進入靜默期，政府關門已進入第20天，市場參與者將密切關注特朗普總統在社交媒體上的活動。

彭博社報導，特朗普列出了對中國的主要要求，主要包括稀土、芬太尼和大豆。他表示希望中國停止芬太尼的生產並恢復大豆採購。

本週晚些時候，美國和中國官員將在馬來西亞會晤，儘管11月10日的脆弱貿易休戰期限迫在眉睫，除非雙方國家延長該期限。

與此同時，荷蘭國際集團（ING）的分析師表示，英國的服務業通脹可能低於英國央行（BoE）的預測。ING外匯策略師弗朗切斯科·佩索萊表示，"這（通脹數據）可能會在英國掉期曲線的鴿派一側稍微產生影響，並在本週對英鎊施加壓力。"

上週英國就業數據疲軟增加了市場對勞動力市場放鬆可能對英鎊施加壓力的猜測，儘管市場參與者預計下次降息要到2026年3月。

英鎊/美元價格預測：技術前景

英鎊/美元預計將在1.3400–1.3443區間內交易，50日簡單移動平均線（SMA）在1.3472處限制上行，接下來是1.3500的水平。下行方面，20日簡單移動平均線（SMA）在1.3411處是首個支撐位，隨後是1.3400的水平，如果該水平失守，可能會進一步下行。

下一個關鍵支撐位為10月15日的日低1.3309，隨後是10月14日的擺動低點1.3248。

(此故事於10月20日16:41 GMT更正，第一段中指出該貨幣對連續第二個交易日下跌)

聯邦政府已經部分關閉約三週。非必要的公務員被休假，而許多必要的政府員工仍在工作，但將錯過他們的薪水，甚至可能會錯過他們的拖欠工資，荷蘭合作銀行經濟學家報告稱。

FOMC維持自動駕駛狀態

"一些影響已經減輕，因為特朗普政府優先考慮軍人的薪水。此外，一名聯邦法官目前已阻止永久裁員。"

"國會的僵局表明，直到11月都沒有重新開放的跡象。民主黨希望延長ACA福利，但共和黨不想在民主黨支持結束政府關閉的臨時法案之前進行談判。"

"FOMC將在10月會議之前獲得9月的CPI報告，但可能不會獲得官方就業報告。儘管如此，10月再次降息似乎是可能的。由於沒有令人信服的證據表明他們會跳過10月或在10月進行更大幅度的降息，FOMC處於自動駕駛狀態。"

加拿大央行（BoC）最新的加拿大企業情緒調查顯示，儘管企業在前瞻性情緒上普遍有所上升，但許多企業仍然感受到來自美國的關稅帶來的增長壓力，這抑制了活躍的貿易。

關鍵亮點

第三季度商業前景調查顯示，儘管情緒逐漸改善，但整體意圖仍然低迷。
第三季度商業服務指標為-2.28，較第二季度的-2.40有所改善。
在貿易緊張局勢下，國內和出口銷售的增長預期仍然疲軟。
未來銷售指標的意見平衡為0.0，較第二季度的-6.0有所上升。
27%的企業報告過去12個月銷售額出現明顯下降，較第二季度的24%有所上升。
18%的企業預計未來兩年通脹率將超過3%，低於第二季度的23%。
33%的企業預計加拿大將在未來一年陷入衰退，較第二季度的28%有所上升。
35%的企業預計未來12個月勞動力成本將降低，14%預計勞動力成本將上升。
加拿大央行（BoC）第三季度消費者調查顯示，64.1%的加拿大人預計將出現衰退，低於第二季度的64.4%。
加拿大央行消費者調查顯示，5年期通脹預期已從第二季度的3.45%上升至3.67%。

• 在上週五大幅拋售後，黃金重新站穩腳跟，地緣政治和經濟擔憂繼續支撐對避險資產的需求。
• 美國財政部長斯科特·貝森特和中國副總理何立峰本週將在馬來西亞會晤，以恢復上週激化的貿易討論。
• 市場關注週五的關鍵CPI和PMI數據，而美聯儲官員在10月29-30日FOMC會議前仍處於靜默期。

黃金（黃金/美元）週一小幅上漲，收復了上週五從約4380美元的歷史高位回落的所有跌幅。在撰寫本文時，黃金/美元在美國時段交投於4350美元附近，日內上漲超過2.0%

黃金在上週五錄得自5月中旬以來最大盤中跌幅，下滑1.76%，因投資者在美國總統唐納德·特朗普發表較溫和的對華言論後鎖定利潤。特朗普表示，美國"與中國的關係會很好"，並補充稱對中國進口的100%關稅"不可持續"，這有助於緩解市場緊張情緒，並觸發美元（USD）和國債收益率的反彈。

儘管貿易緊張局勢的緩解帶來了一些短期的緩解，但交易者仍然保持謹慎，因為特朗普不可預測的貿易言論繼續加劇全球不確定性。週一缺乏持續的拋售表明，黃金的回撤更多的是一種修正性暫停，而不是更深層次反轉的開始，因為投資者重新評估更廣泛的宏觀背景。

該金屬繼續受到美聯儲（Fed）鴿派前景、美國政府長期停擺以及持續的地緣政治和經濟不確定性的支持。這些因素，加上央行的穩定需求和對黃金ETF的強勁流入，保持了更廣泛的上行趨勢。

市場動向：市場關注美中談判和CPI數據，政府停擺持續

• 唐納德·特朗普總統週一表示，他"並不想傷害中國"，但在本週的貿易談判前列出了美國的主要要求，包括中國增加大豆採購、取消稀土出口限制和加強對芬太尼的管控。
• 美國財政部長斯科特·貝森特和中國副總理何立峰本週將在馬來西亞會面，以重啟對話，結束上週的貿易緊張局勢。
• 根據路透社的報導，全球公司估計他們已經承擔了超過350億美元的美國關稅成本。路透社對7月16日至9月30日之間數百份公司聲明、監管文件和財報的分析顯示，企業預計在2025年將面臨210億至229億美元的財務損失，2026年將近150億美元。
• 週一早些時候，加沙地帶再次爆發衝突，以色列對哈馬斯涉嫌違反停火協議的夜間襲擊進行了空襲，結束了短暫的平靜，並重新點燃了對更廣泛地區升級的擔憂。
• 美國政府的持續停擺已進入第二十天，參議院在多次未能通過臨時撥款措施後仍未達成解決方案，最新一次標誌著第十次未能結束僵局。立法者預計將在週一參議院恢復會議時再次投票。
• 本週美國經濟日程較為清淡，重點關注週五的消費者物價指數（CPI）報告，該報告因政府停擺而推遲。週五還將公佈10月份的初步標準普爾全球採購經理人指數（PMI）讀數。美聯儲官員目前處於會議前的靜默期，準備參加定於10月29-30日的FOMC（聯邦公開市場委員會）會議。

技術分析：黃金/美元在重新買入興趣中穩住在4250美元以上

XAU/USD在上週五從歷史高點的急劇回調後穩住，暗示接近4380美元的歷史高點可能出現短期峰值。在4小時圖上，現貨價格徘徊在21期簡單移動平均線（SMA）4256美元之上。

立即支撐位在4200美元附近，逢低買入興趣持續出現。若持續跌破該水平，可能會暴露出50期SMA在4140美元附近的支撐位。上行方面，4300美元仍然是立即阻力，突破該水平可能為重新測試歷史高點鋪平道路。

相對強弱指數（RSI）保持在57左右，經過從超買區域回落後有所恢復。只要RSI保持在50以上，該設置就有利於健康的盤整階段，而不是更深的修正，保持更廣泛的看漲趨勢。