外匯新聞

• 歐元兌美元持續走弱，創下兩個月新低。
• 市場對美國進一步加息的預期繼續支撐美元。
• 德國經濟前景疲弱拖累單一貨幣。

歐元/美元週四撰稿時交投於1.1470附近，當日下跌0.22%，徘徊在兩個月低點附近。該貨幣對延續了本週早些時候突破1.1600上方區域後的下跌走勢，因美元（USD）繼續受益於美聯儲（Fed）的鷹派政策前景。

美聯儲週三將基準利率維持在3.5%-3.75%區間內，符合市場預期。然而，更新的經濟預測顯示，聯邦公開市場委員會（FOMC）約有一半成員仍預計今年年底前至少會再加息一次。在其作為央行行長的首次新聞發布會上，美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）重申了將通脹可持續地拉回至2%目標的承諾，強調了美國勞動力市場的韌性和持續存在的潛在通脹壓力。

週四公布的美國經濟數據也強化了這一觀點。截止6月13日當週的初請失業金人數降至22.6K，較此前上調後的23.0K有所下降，而續請失業金人數上升至181萬。數據顯示勞動力市場依然足夠強勁，使央行維持緊縮政策偏向。

儘管在美國與伊朗宣布初步協議以結束中東敵對行動後，地緣政治擔憂有所緩解，但這一貨幣政策前景仍繼續支撐美元。根據荷蘭合作銀行（Rabobank）的觀點，地緣政治狀況的持久改善可能會減少避險資產的需求，但美聯儲鷹派轉向的影響目前主導著貨幣市場動態。

在歐洲方面，單一貨幣的經濟前景依然不利。德國IFO研究所確認了其對歐洲最大經濟體增長疲弱和通膨高企的展望。該研究所預計今年通膨平均為2.9%，2027年為2.7%，而經濟增長預計今年和明年僅為0.8%。這些預測加劇了對該地區經濟動力的擔憂。

與此同時，歐洲央行（ECB）首席經濟學家菲利普·萊恩（Philip Lane）表示，即使在經濟放緩的情景下，進一步加息仍然合理。他補充稱，如果臨時衝擊預計不會對通膨產生持久影響，歐洲央行可以忽略這些衝擊。儘管如此，投資者仍更關注歐元區增長放緩，而非額外貨幣緊縮的風險。

• 澳元/美元在0.7030附近交投，澳元難以延續漲勢。
• 美國初請失業金人數降至226,000，顯示裁員仍然有限。
• 在美伊達成協議後，風險情緒改善，市場期待霍爾木茲海峽重新開放。

週四，澳元/美元在0.7030附近區間震盪，澳元（AUD）難以延續漲勢，而美元（USD）則受到最新美國（US）勞動力市場數據的支撐。

截至6月13日當週，美國初請失業金人數減少4,000至226,000，接近市場預期的225,000。數據顯示裁員仍然有限且穩定，儘管招聘動能放緩跡象明顯，勞動力市場依然表現出韌性。

此外，續請失業金人數上升至181萬，略高於市場共識。

該報告幫助美元保持堅挺，投資者在評估美聯儲（Fed）最新決定維持利率在3.50%-3.75%區間不變後的謹慎政策立場。

在擔任主席後的首次會議上，凱文·沃什（Kevin Warsh）表示，政策制定者仍需更大信心，確認通膨正可持續地向2%目標邁進，才會轉向更寬鬆的政策立場。

與此同時，澳元受益於風險情緒改善，此前美國總統唐納德·特朗普與伊朗領導人週三簽署協議，旨在結束中東戰爭，德黑蘭同意稀釋其濃縮鈾以換取大規模經濟救濟。該協議也標誌著朝著重新開放霍爾木茲海峽邁出一步，霍爾木茲海峽是全球經濟的重要水道，有助於緩解對更深層次能源衝擊的擔憂。

短期技術分析：

在4小時圖上，澳元/美元報0.7031，保持短期看跌偏向，因該貨幣對位於20週期和100週期簡單移動平均線（SMA）下方，分別為0.7054和0.7092。價格在未能維持反彈後，有效測試了0.7031附近的水平支點，而相對強弱指數（RSI）接近46，表明僅有溫和的下行動能，而非明顯的超賣狀態，使得該貨幣對在接近阻力區時仍易受到進一步壓力。

上方初步阻力位於0.7041，20週期SMA為0.7054，水平阻力位0.7060形成緊密上限，之後是更重要的100週期SMA，約在0.7092。下方方面，0.7031為首個關注的支點，若明顯跌破，將暴露下一個水平支撐位於0.7018，買盤可能在此嘗試減緩跌勢。

（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）

• WTI 週四下跌至約 73.20 美元，跌幅超過 2%，本週累計跌幅超過 10%。
• 霍爾木茲海峽迅速重開的預期緩解了對全球供應的擔憂。
• 市場基本忽視了美國能源信息署（EIA）報告的美國原油庫存大幅下降。

西得克薩斯中質油（WTI）周四撰寫時下跌至約73.20美元，當日下跌2.35%，創三個月多來的最低水平，因投資者繼續消化中東緊張局勢持續緩和的預期。

在美國與伊朗週三簽署和平協議後，拋售壓力加劇。根據美國官員公布的細節，該協議包括保證霍爾木茲海峽的安全通行，該海峽是全球石油運輸的重要通道。作為交換，華盛頓將對伊朗石油出口給予制裁豁免，釋放被冻结的資金，並為戰爭相關損失設立重建基金。

瑞士外交部也確認，美國和伊朗代表將於週五在比爾根斯托克度假村繼續會談，商討協議的實施細節。這些進展加強了市場對該地區能源流動逐步正常化的預期，有助於緩解對全球石油供應中斷的擔憂。

目前，這些進展掩蓋了美國石油市場其他支持性信號。週三，能源信息署（EIA）報告稱，截至 6 月 12 日當週，商業原油庫存減少了 826.2 萬桶，幾乎是分析師預期的 460 萬桶減幅的兩倍。

該機構還指出，這是庫存連續第十週下降，使美國石油庫存降至 40 多年來的最低水平。在正常情況下，如此顯著的供應減少本應支撐油價。然而，圍繞華盛頓-德黑蘭協議的樂觀情緒繼續主導市場情緒，基本抵消了對實物市場收緊的擔憂。

• 美聯儲點陣圖顯示九位政策制定者預計2026年加息。
• 英國央行維持利率不變，但Pill和Greene支持收緊政策。
• 隨著Burnham挑戰Starmer領導地位，英國政治風險加劇。

英鎊（GBP）週四在北美時段下跌，因交易商繼續消化美聯儲（Fed）的鷹派傾向，儘管英格蘭銀行（BoE）以7比2的投票結果維持利率不變。英鎊/美元交易於1.3234，下跌0.39%，為4月7日以來的最低水平。

鷹派美聯儲重新定價壓倒英國央行維持利率，英鎊兌美元下跌

市場情緒轉為積極，投資者推動美國股市上漲，受人工智能熱潮和蘋果與英特爾合作的提振。儘管聯邦公開市場委員會（FOMC）近半數成員轉向鷹派，決定維持利率穩定並更新經濟預測。

聯邦公開市場委員會（FOMC）由19名成員組成，其中9人預計2026年至少加息一次，7人預計美聯儲將按兵不動，1人預計降息。值得注意的是，美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）未參與點陣圖發布，稱他不喜歡前瞻性指引。

因此，市場開始定價鷹派美聯儲。截至發稿，預計到2026年底將收緊36個基點。

美國央行政策制定者的中位數預計2026年通脹率將降至3.6%，並預計2028年達到美聯儲2%的目標。經濟增長預計低於此前2.6%的預估；他們現在預計年底GDP增長為2.2%，失業率保持穩定。

在數據方面，美國初請失業金人數從23萬降至22.6萬，略高於22.5萬的預期，但顯示勞動力市場有所改善。

英鎊/美元繼續維持盤整，因美元與油價之間的正相關關係正在脫鉤。WTI原油價格下跌2.20%，至每桶73.27美元，而美元指數（DXY）上漲0.26%。

美元指數追蹤美元對六種貨幣的價值，報100.63，略低於年初至今高點100.81。

大西洋彼岸，英格蘭銀行以7比2的投票結果將利率維持在3.75%，首席經濟學家休·皮爾（Huw Pill）和梅根·格林（Megan Greene）投票支持加息，理由是根據BoE季度調查，家庭通脹預期達到2009年以來的最高水平。

此前，英國就業數據表現穩健，經濟新增10萬人口就業，但剔除獎金的工資增長超出預期，達到3.2%，並在截至4月的三個月內升至3.4%。

儘管如此，英鎊的走勢不僅受經濟因素影響。英國選舉於週四開始，工黨曼徹斯特市長安迪·伯納姆（Andy Burnham）的勝利將使他重返議會，並對陷入困境的首相基爾·斯塔默（Keir Starmer）構成挑戰。

當傳聞Burnham可能競選首相時，英國國債價格上漲，市場猜測他是左翼，勝選可能增加英國支出。

英鎊兌美元價格預測：技術前景

在日線圖上，英鎊/美元交易於1.3236，延續看跌偏向，價格遠低於現位於1.3469附近的簡單移動均線簇，並低於前期上升趨勢線與當前下行阻力線的交匯處，該阻力線聚集在1.34中段附近。相對強弱指數（14）已下滑至33，暗示下行動能增強，匯價正向超賣區靠近，但尚未發出賣盤枯竭的確認信號。

在上方，初步阻力位於約1.3414的下行阻力趨勢線附近，現已被突破的上升趨勢線轉變為1.3417上方的額外供應區，而位於1.3469附近的簡單移動均線簇形成更高的阻力頂，需要被重新收復以緩解下行壓力。鑑於提供的數據中未定義明確的結構性支撐位，該貨幣對在新需求出現並且價格能穩定回升至1.34中段區域之前，仍易受進一步下跌的影響。

（本技術分析借助人工智能工具完成。）

德意志銀行的Sanjay Raja回顧了最新的英國央行決議，指出基準利率如預期維持在3.75%。他強調貨幣政策委員會（MPC）在表面上更加分歧，但對長期維持利率不變的共識更強。Raja預計基準利率將在2026年保持不變，明年隨著通脹風險減退，將降至中性水平3.25%。

貨幣政策委員會維持利率並保持鷹派偏向

"正如預期，英國央行將基準利率維持在3.75%，這與我們的判斷和市場預期一致。"

"首先，貨幣政策委員會在表面上可能比4月份更為分歧——但對目前維持基準利率不變的共識更強。兩名委員（Pill和Greene）選擇加息，正如我們預期的那樣。但鑑於更有利的經濟和地緣政治背景，我們認為對長期維持利率不變的共識正在增強。"

"其次，對於貨幣政策委員會來說，近期數據結果結合伊朗與美國達成的協議，意味著二次效應的風險已減弱。事實上，儘管貨幣政策委員會仍然看到通脹的上行風險，但較低的工資和價格通脹使委員會更有信心目前價格壓力可能更為可控。簡單來說，儘管未來幾個月不可避免會出現通脹波動，貨幣政策委員會可能願意容忍並忽視價格動能的暫時上升。"

"第三，貨幣政策委員會在進入夏季時保持了完全的選擇權。儘管數據改善且上週能源價格大幅下跌，委員會避免發出過於鴿派的信號。相反，委員會保持了鷹派偏向——以便在出現任何間接和/或二次效應的顯著跡象時保持靈活性。"

"接下來會怎樣？我們堅持全年基準利率保持不變的判斷。我們仍預計明年將降息，使基準利率回歸更中性的水平（3.25%）。不過，風險不再單邊。更好的價格數據結合美伊協議應會減弱間接和/或二次效應的力度。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）

歐元（EUR）正處於鷹派但孤立的歐洲央行（ECB）、區域增長前景疲弱以及與利率差異重新聯動的美元之間。BNY、美銀和法國興業銀行均指出了單一貨幣面臨的阻力，儘管各自強調的傳導渠道不同。

BNY稱歐洲央行緊縮缺乏區域支持

BNY指出，歐洲央行已加息，但英格蘭銀行（BoE）、瑞士國家銀行（SNB）、挪威央行和瑞典央行（Riksbank）均未採取類似行動，導致歐元區的通脹和增長擔憂主要反映在國內市場。

這種分歧表明，如果經濟活動放緩，歐洲央行在保持緊縮政策時難以獲得同行的支持。

歐洲央行加息在歐洲鮮有追隨者：英格蘭銀行、瑞士國家銀行、挪威央行和瑞典央行均維持觀望。

荷蘭合作銀行（Rabobank）調低歐元復甦預期

荷蘭合作銀行認為，歐元在去年歐元/美元反彈中的作用常被忽視，但該行現預計隨著歐洲增長預期下調，歐元表現將低於市場共識。

該行認為，霍爾木茲海峽引發的通脹衝擊和歐洲央行價格黏性是歐元反彈受限的原因。

儘管我們認為未來幾個月歐元/美元有一定反彈空間，但我們維持低於市場共識的歐元/美元預期。我們的三個月目標價為歐元/美元1.1600。

法國興業銀行將歐元/美元與美元動態聯繫起來

法國興業銀行將歐元/美元視為美元指數的近鏡像，認為該貨幣對現反映美元回歸利率驅動的基本面，此前一年的政治因素已被消化。

隨著聯邦公開市場委員會（FOMC）語氣趨於不那麼鴿派，美元測試12個月高點，除非美國數據或政策言論轉軟，否則該貨幣對可能難以進一步上破。

無論是看美元指數，還是其近鏡像歐元/美元，都很容易看出去年特朗普總統對美元的影響，使美元相較於經濟和貨幣政策預期的走勢走弱。

歐元短期前景趨弱

三家銀行共同描繪了歐元的謹慎前景。BNY和荷蘭合作銀行強調歐元特有的弱點（區域政策跟進有限和增長受限），而法國興業銀行則突出美元重新定價為主導力量。共同點是歐元的上行空間有限，歐元/美元更可能面臨歐洲表現不佳或美元走強的壓力。

（本文借助人工智慧工具撰寫，並由編輯審核。）

美元（USD）上漲，美元指數（DXY）在美聯儲新任主席凱文·沃什（Kevin Warsh）發布鷹派政策更新後重新攀升至100.00以上。市場迅速反映加息預期，2年期美國國債收益率躍升至15個月高點，美元兌所有G10貨幣均有所上漲。近期支撐明顯：真正的爭論在於這波反彈還能走多遠。

德意志銀行：9月加息概率從36%飆升至80%

德意志銀行將美元走勢直接歸因於沃什的鷹派首秀及更為激進的點陣圖調整。重新定價推動2年期美國國債收益率攀升至15個月高點4.19%（為一年多來最大單日漲幅），並提振美元兌所有G10貨幣，同時黃金和比特幣下跌。

美聯儲言論轉變導致聯邦基金利率大幅重新定價，9月加息概率從36%升至昨日收盤的80%，年底前市場已計價38個基點的加息。

荷蘭國際集團（ING）：漲勢可維持，但反彈接近頂部

荷蘭國際集團（ING）指出，市場目前預計到明年第二季度將收緊約44個基點，基本符合大多數美聯儲成員在點陣圖中傳達的溫和調整。

隨著美元指數測試其12個月區間頂部附近的100.50-100.60，且缺乏明顯催化劑推動大幅突破（尤其是在美伊協議後能源價格回落的背景下），ING認為美元漲勢受限。

美元維持漲勢，但可能無需進一步大幅反彈。

三菱東京日聯銀行（MUFG）：潛在看漲突破，但仍預測美元走弱

三菱東京日聯銀行（MUFG）指出，美元指數重回100.00以上，逼近年內高點100.64，市場現已計價多次加息，並將首次加息提前至9月或10月。儘管如此，MUFG仍預計今年不會加息，並警告鷹派轉向可能對其明年美元走弱的預測構成上行風險。

美聯儲鷹派政策更新威脅引發美元看漲突破，抵消了週末美伊協議公布帶來的抑制影響。

三家銀行的共識與分歧

共同點顯而易見：凱文·沃什領導下的美聯儲鷹派轉向推高了美國利率，為美元提供了新的短期支撐，美元指數回到近期區間頂部。

分歧在於持續力：德意志銀行展示了市場重新定價的速度，ING認為大部分調整已反映在價格中，缺乏突破動力，MUFG則指出可能出現看漲突破，但仍堅持其長期美元走軟的觀點。

綜合來看：三家銀行均對美元在夏季持建設性看法，但ING和MUFG均警告稱，這波反彈更多源於倉位調整，而非持續上升趨勢的開始。

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）