外匯新聞
歐洲央行（ECB）官員、芬蘭央行行長奧利·雷恩（Olli Rehn）在週二歐洲交易時段表示，本月政策會議上的加息應被視為一種"保險"舉措，以防範未來的通脹風險。
市場反應
雷恩的言論似乎對歐元（EUR）沒有產生重大影響。截至發稿時，歐元/美元上漲約0.1%，報1.1645左右。
歐央行常見問題（FAQ）
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行為該地區設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著將通脹率保持在2%左右。它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率通常會導致歐元走強，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「在極端情況下，歐洲央行可以實施一種叫做量化寬松的政策工具。量化寬松是指歐洲央行印製歐元，然後用這些歐元從銀行和其他金融機構購買資產——通常是政府債券或公司債券。量化寬松通常會導致歐元走弱。當僅僅降低利率不太可能實現價格穩定的目標時，量化寬松是最後的手段。歐洲央行在2009年至2011年的金融危機期間、2015年通脹持續低迷期間以及新冠肺炎大流行期間都使用了這種方法。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，歐洲央行(ECB)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，歐洲央行停止購買更多債券，並停止將其持有的到期債券本金進行再投資。這通常對歐元有利(或看漲)。
- 歐元/英鎊從0.8639低點小幅上升，但週二仍受制於0.8650下方。
- 歐元對當天早些時候公布的歐元區高通脹水平反應不大。
- 隨著英國政治退居次席，英鎊保持買盤基調。
週二，歐元（EUR）對英鎊（GBP）依然脆弱，受制於0.8650下方，盤整此前兩個交易日的跌幅。更高的歐元區通脹數據未能為歐元提供顯著支撐，因為這些數據並未改變歐洲央行（ECB）下週將加息的預期。
歐盟統計局週二發布的初步數據顯示，歐元區消費者物價調和指數（HICP）5月同比增長3.2%，符合市場預期，較4月的3.0%同比增長有所加快。同樣，核心HICP在截至5月的12個月內升至1年來的高點2.5%，高於4月的2.2%，也超過市場預期的2.4%。
該數據確認了伊朗戰爭引發的能源衝擊對通脹的影響，而核心通脹的上升表明價格壓力正在蔓延至更廣泛的經濟領域，增加了家庭和企業的負擔。這幾乎確認了下週貨幣政策會議將加息25個基點。
另一方面，英鎊表現出一定的強勢，因首相基爾·斯塔默似乎抵擋住了因5月地方選舉慘敗而要求辭職的呼聲，至少暫時緩解了對權力真空的擔憂。
週二早些時候，英國4月消費者信貸降至18.6億英鎊，低於3月上修後的19億英鎊，抵押貸款批准數量從3月的63,970增加至65,940，市場原本預期會適度下降。個人淨貸款從3月的87億英鎊降至4月的62億英鎊。然而，這些數據公布後，英鎊幾乎未有明顯波動。
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
道明證券（TD Securities）策略師在紐儲行（RBNZ）大幅拋售後關注澳元/紐元（AUD/NZD）。他們認為，新西蘭儲備銀行（RBNZ）加息週期的開始與澳大利亞儲備銀行（RBA）週期的見頂應限制此前澳元/紐元的上漲趨勢，但預計短期內將盤整。該團隊實施了1個月1.18/1.2050/1.23的澳元/紐元蝶式價差策略，引用歷史回撤模式及近期紐元利好驚喜空間有限作為依據。
預期盤整的蝶式結構
"澳元/紐元蝶式價差策略應對紐儲行加息週期。上週紐儲行會議帶來鷹派意外。"
"儘管如此，我們預計本週拋售後短期現貨將盤整。我們採用1個月1.18/1.2050/1.23的澳元/紐元蝶式價差結構來表達這一觀點。"
"澳元/紐元經歷了自2016年7月以來最大單日貶值。在過去20年中，13次單日拋售超過5月27日的幅度後，澳元/紐元在接下來一週內有69%的概率回升。"
"隨著紐儲行加息週期的其餘部分已被市場計價，且未來一個月紐西蘭數據發布有限，我們認為近期澳元/紐元因紐元利好因素而下跌的可能性不大。"
"該交易的風險在於澳元/紐元波動率意外上升，導致現貨價格突破蝶式價差結構的盈虧平衡點。"
（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）
- 儘管歐元區HICP數據強勁，歐元/美元反彈在1.1650下方受阻。
- 歐元區通脹率在5月加速至3.2%，高於4月的3%。
- 該貨幣對仍被困於過去兩週1.1660以下的區間內。
週二，歐元（EUR）對美元（USD）小幅上揚，儘管該貨幣對從盤中高點1.1650回落，撰寫時交易於1.16440。更高的歐元區通脹數據並未改變市場對歐洲央行（ECB）6月加息的預期，而對伊朗戰爭的擔憂及強勁的美國數據限制了美元的下跌空間。
根據週二公布的初步數據，歐元區統一消費者物價指數（HICP）5月同比增長3.2%，高於4月的3%。核心HICP上漲2.5%，快於4月的2.2%，且高於市場普遍預期的2.4%。
在地緣政治方面，以色列與黎巴嫩真主黨之間的停火提振了週二的市場情緒，助推歐元溫和反彈。然而，投資者仍保持警惕，因為德黑蘭週一宣布因停火協議被違反而暫停與美國的和平談判。
美國方面，週一公布的ISM製造業採購經理人指數（PMI）顯示5月商業活動健康擴張，新訂單快速增長，且就業下降放緩。週二晚些時候，市場將關注美國JOLTS職位空缺數據，這將為本週一系列美國勞動力市場相關數據定調，最終以週五的關鍵非農就業報告收官。
技術分析：關鍵阻力位仍在1.1660
歐元/美元交易於1.1642，維持整體中性短期立場，盤整於近期交易區間頂部附近。相對強弱指數（RSI）顯示動能平衡，而移動平均收斂/發散指標（MACD）略微跌破零軸，暗示價格接近更高水平時，反彈嘗試可能繼續遭遇供應壓力。
技術面變化不大，歐元多頭在上述區間頂部1.1660（5月18日、27日和28日高點）以下受限。若突破此位，下一个目標為5月14日高點1.1720及5月峰值附近的1.1790區域。相反，看跌嘗試可能在週一低點附近的1.1610獲得支撐，隨後是區間底部1.1575區域。
（本報導的技術分析借助AI工具完成。）
大華銀行（UOB）的Quek Ser Leang和Lee Sue Ann將歐元/美元描述為中性，週一從1.1606反轉至收於1.1630。他們預計該貨幣對日內將在1.1610至1.1660區間盤整，而更廣泛的1.1590–1.1685區間仍然有效。從多週角度來看，他們指出下行動能正在積聚，若跌破1.1540，可能打開通往1.1410的空間。
目前橫盤整理，但下行風險積聚
"24小時觀點：歐元昨日從初始的急跌至1.1606後反轉，隨後反彈並以1.1630收盤，較前一日低0.25%。鑑於跌幅短暫，下行動能並未顯著增強。今日歐元更可能在1.1610至1.1660區間內波動，而非繼續下跌。"
"1-3週觀點：我們最近的觀點來自上週一（5月25日，現貨價1.1620），當時我們指出歐元‘目前處於中性，可能在1.1590至1.1685區間內交易。’我們目前仍持相同看法。"
（本文借助人工智慧工具撰寫，並由編輯審核。）
荷蘭合作銀行高級宏觀策略師Bas van Geffen指出，布倫特原油期貨價格接近每桶90多美元，較近期108美元的高點有所回落，但仍僅反映了伊朗衝突的相對樂觀情景。霍爾木茲海峽的長期中斷可能導致油市供應緊張，推高投入成本，並維持通脹壓力。
霍爾木茲海峽中斷與油價風險
"金融市場持續交易伊朗戰爭的相對樂觀情景，這可能未能充分反映全球範圍內實際短缺的潛在風險——尤其是如果中東局勢持續更久，或緊張局勢再次升級。截至撰寫本文時，近期布倫特原油期貨價格約為每桶96美元。"
"霍爾木茲海峽實際上已經關閉數月，風險偏向於更長時間的關閉。通脹效應的初步跡象已經開始顯現，更持久的衝突可能會加劇這些價格壓力。"
"我們的全球策略師目前假設霍爾木茲海峽將繼續非正常運營長達三個月。即使美國和伊朗同意延長停火協議，這也無法解決衝突。"
"因此，充其量，延長停火將減輕近期的尾部風險——儘管雙方已經違反了現有的停戰協議。同時，這可能增加全球經濟的中期風險。衝突持續未解的時間越長，霍爾木茲海峽實際上關閉的時間也越長——這將對供應鏈施加更大壓力。如果談判失敗，緊張局勢在幾個月內重新升級，這將發生在化石燃料供應進一步枯竭的背景下。"
（本文借助人工智能工具撰寫，並由編輯審核。）
星展集團研究部的Philip Wee指出，美元/日元再次接近160交易，令市場對日本當局可能干預以及日本央行（BoJ）在6月會議上可能加息25個基點至1%保持警惕。
植田行長最近關於疲軟日元（JPY）和低實際利率的言論支持未來幾週逐步實現政策正常化。
日本央行加息預期下日圓承壓
"美元/日圓再次接近160，令市場警惕更多貨幣干預以及日本央行在6月16日會議上將利率上調25個基點至1%的可能性。"
"日本央行行長植田和男6月3日的主題演講將為利率宣布前提供最終的政策信號。"
"植田對日圓貶值推高進口成本的表態更加直言不諱，強調實際利率仍處於歷史低位，這兩個因素支持更多的利率正常化。"
（本文借助人工智能工具生成，並由編輯審核。）
FXStreet數據顯示，白銀價格（白銀/美元）週二上漲。白銀交易價格為每盎司 76.37 美元，比週一的 74.87 美元上漲了 2.00%。
白銀價格自年初以來上漲了 7.43%。
計量單位 | 今日銀價（美元） |
|---|---|
金衡盎司 | 76.37 |
1克 | 2.46 |
黃金/白銀比率，即等值一盎司黃金所需的白銀盎司數，週二為 59.31，低於週一的 59.90。
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
（本文使用自動化工具生成。）
- 印度盧比兌美元走勢平穩，油價因美伊協議不確定性回升。
- 由於以色列與黎巴嫩之間的攻擊交火，美伊談判似乎已陷入停滯。
- 投資者等待美國JOLTS職位空缺數據和印度儲備銀行（RBI）政策公布。
印度盧比（INR）在週二印度下午交易時段對美元（USD）幾乎持平。美元/印度盧比匯率在95.00附近盤整，而由於美國（US）與伊朗達成協議的最新擔憂導致油價反彈，印度盧比的前景變得不確定。
截至發稿時，WTI原油價格下跌1.25%，接近90美元，但週一強勁反彈超過4.5%。理論上，像印度這樣高度依賴石油進口滿足能源需求的經濟體，其貨幣在油價回升時往往表現不佳。
美伊談判達成協議的進程已中斷
伊朗Tasnim新聞社週一報導，德黑蘭談判團隊成員已停止透過中介與美國交換資訊，以抗議對黎巴嫩的攻擊。
伊朗議會議長穆罕默德·巴格爾·加利巴夫（Mohammad Bagher Ghalibaf）在X平台發文稱，美國的海軍封鎖和在黎巴嫩的戰爭罪行是美國不遵守停火協議的明確證據。另據報導，伊朗外交部長賽義德·阿巴斯·阿拉格奇（Seyed Abbas Araghchi）警告美國和伊朗，如果包括黎巴嫩在內的各前線發生軍事行動，將面臨嚴重後果。
與此同時，美國總統唐納德·特朗普在接受ABC新聞採訪時表示有信心在未來一週內與伊朗達成協議，延長停火並重新開放霍爾木茲海峽，他還稱已迅速解決了威脅破壞進展的外交"故障"，從而安撫了市場情緒。
在對美伊雙方發出後果威脅後，特朗普總統在Truth Social發文稱，以色列與黎巴嫩之間的攻擊交火已被停止。
等待印度儲備銀行政策
本週，印度儲備銀行（RBI）將於週五公布貨幣政策聲明，這將成為印度貨幣的關鍵觸發因素。RBI幾乎確定將維持回購利率在5.25%不變，並在貨幣政策前景上保持鷹派立場，因為高企的能源價格引發了通脹壓力。投資者還將關注RBI行長桑傑·馬爾霍特拉（Sanjay Malhotra）就中東危機後經濟前景的評論。
6月首日外資淨賣出
外資機構（FIIs）在6月首個交易日繼續淨賣出，拋售了價值3911.68億盧比的印度股票。海外投資者已持續減持其持股。同時，中東緊張局勢引發的能源供應衝擊加劇了對印度企業盈利預期的擔憂。
等待美國JOLTS職位空缺數據
週二交易時段，投資者將關注美國4月份JOLTS職位空缺數據，該數據將於GMT14:00公布。JOLTS職位空缺數據將提供有關就業需求的線索，影響美聯儲（Fed）貨幣政策預期。
預計數據顯示，美國雇主發布了682萬個新職位，接近3月份的686.6萬個。
技術分析：美元/印度盧比在20日EMA上方繼續面臨賣壓
美元/印度盧比匯率在95.00附近幾乎持平，短期內呈現輕微看跌走勢，因其位於20日指數移動平均線（EMA）95.38下方。該貨幣對已從近期高點回落，未能重新站上短期EMA，表明上漲嘗試受阻，而相對強弱指數（14）接近49.5，暗示動能減弱，市場更趨於平衡和盤整，而非強烈的方向性壓力。
上方阻力位於20日EMA約95.39，若日線收盤突破該阻力，將有助於緩解當前的下行偏見，並重新打開通往5月28日高點95.67的路徑。下方支撐位於5月29日低點94.46，若跌破該點，匯價可能下探至94.00。
（本技術分析借助AI工具完成。）
荷蘭國際集團（ING）的沃倫·帕特森和埃娃·曼特海指出，紐約和倫敦的銅價在美國關鍵關稅決定前上漲。美國商務部正在考慮從2027年開始分階段徵收15%的進口關稅，這將擴大美國的價格溢價，並吸引更多貨物運往美國港口。他們認為，持續的關稅不確定性正在支撐市場情緒。
美國關稅審查支撐銅價
"紐約和倫敦的銅價昨日上漲，因美國政府即將就潛在進口關稅做出決定。"
"商務部此前推遲了立即徵收關稅。"
"其提議從2027年初開始分階段徵收15%的關稅，該計劃目前正在審查中，預計將在6月底前給出更新建議。"
"對該決定的預期擴大了美國的價格溢價，促使更多貨物運往美國港口。"
"關稅不確定性可能會支撐市場情緒。"
（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）
外匯市場新聞
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