外匯新聞
- 歐元/美元在亞洲時段小幅走低，因美元略有回升。
- 美聯儲與歐洲央行的政策前景分歧可能繼續支撐該貨幣對。
- 交易員們現在關注美國零售銷售數據和美聯儲官員的講話，以尋找新的動力。
歐元/美元貨幣對在週二的亞洲時段中，正在鞏固過去兩天所取得的強勁漲幅，並在一個狹窄的區間內波動。現貨價格目前交投於1.1900附近，略低於前一天觸及的超過一週高點。
美元（USD）從前一天的重挫中恢復了一部分，跌至六天低點，並成為歐元/美元貨幣對的一個主要阻力因素。然而，考慮到市場普遍接受美聯儲（Fed）今年將再降息兩次，任何有意義的美元升值似乎都難以實現。此外，當前的風險偏好環境可能會限制避險美元的上漲空間。
與此同時，彭博社週一報導，中國監管機構已建議金融機構減少對美國國債的持有，以應對集中風險和市場波動的擔憂。這一消息是在對美國中央銀行獨立性擔憂的背景下發布的，這反過來又有利於美元空頭。除此之外，歐洲央行（ECB）相對鷹派的前景應有利於歐元，並進一步支撐歐元/美元貨幣對。
事實上，自6月結束為期一年的降息以來，歐洲央行一直保持利率不變，意外的強勁增長使得政策制定者沒有進一步提供支持的壓力。這與市場對美聯儲進一步政策寬鬆的押注形成了顯著的分歧，並表明歐元/美元貨幣對的最小阻力路徑是向上的。因此，任何修正性回調都可能被視為買入機會，並保持有限。
市場參與者現在期待美國月度零售銷售數據的發布，這將與有影響力的FOMC成員的講話一起影響美元。然而，焦點仍將集中在週三延遲發布的美國非農就業報告（NFP）上。除此之外，週五最新的美國消費者通脹數據將為美聯儲的降息路徑提供線索，這將推動美元並為歐元/美元貨幣對提供新的動力。
歐元常見問題（FAQ）
歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」
發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」
「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
- 金價在週二早盤亞洲時段跌至約5035美元。
- 風險偏好情緒對金價施加壓力，但主要央行的強勁需求可能限制其下行空間。
- 延遲的美國1月就業報告將在週三成為焦點。
週二早盤亞洲時段，金價（黃金/美元）在5035美元附近吸引了一些賣盤。由於風險情緒改善和部分獲利了結，該貴金屬小幅走低。交易者為本週晚些時候即將公布的關鍵美國經濟數據做好準備，包括延遲的就業和通脹報告。
在過去兩天上漲後，黃金回落，交易者因風險情緒改善而重返股市。標準普爾500指數在經歷了波動的一週後，延續漲勢，接近歷史最高點。此外，美國與伊朗的談判希望可能會削弱黃金等傳統資產的吸引力。伊朗總統馬蘇德·佩澤什基安（Masoud Pezeshkian）將週五與美國的核談判形容為"向前邁出的一步"，儘管他對任何恐嚇行為表示反對。
由於強勁需求的跡象，黃金的潛在下行空間可能有限。週末數據顯示，中國人民銀行（PBOC）在1月份連續第15個月增加黃金儲備。到1月底，中國央行的黃金持有量上升至741.9萬盎司，較上月的741.5萬盎司有所增加。
週三，所有目光將聚焦於美國1月就業數據，因為這可能為美國聯邦儲備委員會（美聯儲）的政策方向提供更多清晰度。預計美國經濟在1月份將新增7萬個就業崗位，而失業率預計將維持在4.4%。週五，美國消費者物價指數（CPI）通脹數據將成為焦點。美國勞動力市場或通脹放緩的任何跡象都可能導致美元（USD）走低，並在短期內支撐以美元計價的商品價格。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
- 美元/日元在週二亞洲早盤時段跌至約155.90。
- 日元在高市的選舉勝利後恢復。
- 交易者將在週二關注美國零售銷售數據，以便在延遲的就業報告之前獲取更多線索。
美元/日元在週二亞洲早盤時段跌至接近155.90。日元（JPY）在日本首相高市早苗領導執政的自由民主黨（LDP）取得歷史性壓倒性勝利後，對美元（USD）走強。交易者為即將發布的美國經濟數據做好準備，這些數據可能為美聯儲（Fed）的貨幣政策提供更多線索。
高市的LDP在週日的選舉中獲得全面勝利。LDP贏得了日本下議院465個席位中的316個，這是自1947年日本國會成立以來，單一政黨首次獲得三分之二的席位。
這一消息，加上日本官員的口頭干預，為日元提供了一些支撐，並對該貨幣對形成了阻力。日本首席貨幣官員三村敦志表示，政府在監測外匯（FX）市場時保持高度警惕。
美聯儲理事斯蒂芬·米蘭週一表示，美元走弱目前對中央銀行並不是一個大問題。“我不認為這對貨幣政策產生了實質性影響，”他說。
交易者期待週二晚些時候發布的美國零售銷售數據，以獲取新的動力。週三，關注點將轉向延遲的1月份就業報告。市場預計1月份非農就業人數（NFP）將增加70,000，失業率保持在4.4%。美國勞動力市場的任何改善跡象都可能在短期內幫助限制美元的損失。
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
- 英鎊/美元週一上漲0.55%，延續了強勁的兩天反彈。
- 英鎊多頭面臨的主要問題依然存在，而關鍵的美國勞動數據將在週中公布。
英鎊/美元在日線圖上保持更廣泛的看漲結構，價格遠高於50日指數移動均線（EMA）1.3507和200日EMA 1.3310，確認了自2025年11月接近1.2300的低點以來的中期上升趨勢。然而，在英國央行（BoE）以5-4的鴿派投票決定將利率維持在3.75%後，該貨幣對從1.3869的1月高點急劇回落，四名貨幣政策委員會成員推動立即下調25個基點。週一的交易中，價格從週五接近1.3600的收盤價反彈至約1.3695，形成了一根看漲的日線蠟燭，重新奪回了1.3690水平以上的區域。該區域大致與1月下旬在1.3690和1.3770之間的盤整區間相符，此前該區間曾作為支撐位，直到上週的突破。圍繞首相斯塔默領導的英國政治不確定性增加了阻力，但日線時間框架上更高的高點和更高的低點的廣泛趨勢仍然保持在50日EMA之上。
週二的交易將面臨來自美國零售銷售（12月）和就業成本指數（第四季度）的重大事件風險，均定於GMT05:30公布，隨後是美聯儲（Fed）官員哈馬克和洛根的講話。日線圖上的隨機振盪器（14, 5, 5）在從超買狀態回落後仍處於中性區域，表明如果動能增強，仍有進一步上行的空間。週二持續突破1.3700關口將目標瞄準轉為阻力的破位支撐位1.3770，強勁的走勢將打開通往1.3870（1月波動高點）的路徑。下行方面，弱於預期的美國數據可能最初會支撐英鎊，但零售銷售的意外強勁或鷹派的美聯儲評論可能會推動重新測試上週印刷的1.3590低點，50日EMA附近的深層支撐位在1.3507。1.3690-1.3700區域是短期的支點；價格在進入美國數據發布時如何反應將為本週其餘時間設定基調。
週二經濟數據發布：
英鎊/美元日線圖
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
丹斯克銀行分析師指出，中國1月份的PMI數據出現分化，官方NBS製造業指數跌破50，而私人RatingDog指數則上升至50以上。這一差異主要源於出口訂單。總體而言，該銀行仍然認為中國在強勁出口和技術發展的同時，國內需求持續疲弱，正在經歷一種雙速經濟。
出口強勁，國內需求滯後
"在中國，1月份的PMI數據喜憂參半。"
"官方NBS製造業PMI從50.1降至49.3（市場預期50.1），而私人RatingDog製造業PMI則從50.1上升至50.3（市場預期50.0）。"
"然而，這些PMI並未改變中國經濟的整體狀況，依然在強勁出口和技術發展中，伴隨著疲弱的國內需求，繼續以雙速方式發展。"
(本文由人工智能工具生成，並經過編輯審核。)
- 紐元/美元連續第二個交易日錄得穩健漲幅，擺脫了看跌下行趨勢。
- 許多看跌逆風可能會阻礙紐元的看漲動能。
日線圖顯示，紐元/美元在2025年10月底觸底於0.5580後，完成了廣泛的基礎構建過程，目前價格在0.6053交易，位於50日指數移動均線（EMA）0.5867和200日EMA 0.5849之上。從10月低點的反彈產生了11月和12月的高低點序列，貨幣對在12月底突破了0.5850阻力區（該水平在8月和9月的大部分時間限制了反彈），並在1月加速上漲。1月底的強勁衝擊推動紐元/美元升至0.6121的高點，這是自2025年7月中旬以來的最佳水平，隨後賣方介入，迫使上週回調，因為新西蘭就業數據的混合表現冷卻了市場對新西蘭儲備銀行（RBNZ）近期加息的預期。失業率在第四季度攀升至5.4%，創十年新高，儘管就業增長0.5%超出預期，促使市場將加息的預期時間從9月推遲至10月。RBNZ在經歷了一輪激進的寬鬆周期後，將官方現金利率（OCR）維持在2.25%，新行長安娜·布雷曼（Anna Breman）於2月18日的首次政策會議將受到密切關注，以觀察是否有前瞻性指引的變化。
週一的交易中，貨幣對以0.6013開盤，漲幅為0.57%，收於0.6053，日內高點為0.6061，低點為0.5997，廣泛的美元疲軟支撐了風險敏感貨幣。看漲蠟燭確認了從0.5950到0.6000支撐區的反彈，該區與1月中旬的前阻力相符，現在作為支撐位。隨機振盪器（14, 5, 5）讀數為77.37/80.04，進入超買區域，暗示短期上漲動能可能很快面臨阻力。即時阻力位於0.6100到0.6121，1月高點，賣方在日線圖上曾出現長上影線拒絕蠟燭。若日收盤高於0.6121，將突破該阻力並瞄準2025年7月接近0.6150的高點。下行方面，0.5950區域作為首個支撐位，50日和200日EMA在0.5850到0.5870附近的匯聚提供了更強的結構性支撐。這兩個移動均線之間形成的金叉增加了看漲的結構信號，儘管距離RBNZ會議僅有九天，且1月的美國非農就業數據（NFP）將於週三公布，預計隨著本週的推進，雙向波動性將增加。
紐元/美元日線圖
新西蘭元（紐元）常見問題（FAQ）
新西蘭元(NZD)，也被稱為Kiwi，是投資者中眾所周知的交易貨幣。它的價值大體上取決於新西蘭經濟的健康狀況和該國央行的政策。不過，也有一些獨特的因素會影響紐元的走勢。中國經濟的表現往往會影響新西蘭元，因為中國是新西蘭最大的貿易夥伴。對中國經濟來說，壞消息可能意味著新西蘭對中國的出口減少，從而打擊中國經濟和人民幣。另一個影響紐元的因素是奶製品價格，因為奶製品是新西蘭的主要出口產品。高乳製品價格增加了出口收入，對經濟和新西蘭元都有積極的貢獻。
新西蘭儲備銀行(RBNZ)的目標是在中期實現並維持1%至3%的通貨膨脹率，重點是將其保持在2%的中點附近。為此，銀行設定了一個適當的利率水平。當通貨膨脹過高時，新西蘭央行會提高利率來給經濟降溫，但此舉也會提高債券收益率，增加投資者對該國投資的吸引力，從而提振紐元。相反，低利率往往會削弱紐元。所謂的利率差異，即新西蘭的利率與美聯儲設定的利率相比如何，也可能在紐元/美元貨幣對的走勢中發揮關鍵作用。
新西蘭發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響新西蘭元(NZD)估值。基於高經濟增長、低失業率和高信心的強勁經濟對紐元有利。高增長的經濟吸引外國投資，並可能鼓勵新西蘭儲備銀行提高利率，如果這種經濟實力與高通脹一起出現。相反，如果經濟數據疲軟，紐元可能會貶值。
新西蘭元(NZD)傾向於在風險偏好時期走強，或者當投資者認為更廣泛的市場風險較低並對經濟增長持樂觀態度時。這往往會給大宗商品和新西蘭元等所謂的「大宗商品貨幣」帶來更有利的前景。相反，在市場動蕩或經濟不確定時，紐元往往會走弱，因為投資者傾向於出售高風險資產，逃往更穩定的避風港。
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