外匯新聞
- 黃金吸引新買家，因為地緣政治緊張局勢繼續支撐避險資產。
- 美元保持全球儲備貨幣的地位，可能限制貴金屬的上漲。
- 交易者現在關注美國宏觀數據，儘管焦點仍然在地緣政治發展上。
黃金（黃金/美元）在歐洲時段的前半段保持疲軟的走勢，儘管缺乏後續動能，仍低於5200美元的關口。投資者對中東衝突的持續擔憂及其對全球經濟的影響感到不安，尤其是在已經不確定的環境中。事實上，美國總統唐納德·特朗普表示，美國在伊朗的軍事行動可能需要四到五週時間，更多的打擊將持續進行，直到必要為止。這繼續對投資者情緒造成壓力，這在股市普遍疲軟的走勢中顯而易見，並支撐了對避險黃金的需求。
與此同時，霍爾木茲海峽的關閉——世界上最關鍵的能源瓶頸之一——導致原油價格最近飆升至2025年6月以來的最高水平。此外，伊朗已將世界能源生產的關鍵基礎設施作為報復目標，並警告不會允許一滴石油離開該地區。這引發了對新一輪能源危機的擔憂，可能會加劇通脹，並迫使美國聯邦儲備委員會（美聯儲）放緩或縮減進一步降息的計劃。這一前景使得無收益的黃金保持在5200美元以下，儘管美元（USD）小幅下滑有利於多頭。
美元指數（DXY）追蹤美元對一籃子貨幣的表現，從週二觸及的三個月以來最高水平回落，支持黃金/美元對進一步上漲的預期。也就是說，在5200美元以上出現持續的強勁表現和接受之前，謹慎起見，最好等待再進行任何進一步的日內升值操作。市場參與者現在期待美國經濟日程——包括ADP私營部門就業報告和ISM服務業PMI的發布。這些數據可能對美元或黃金價格提供的實質性推動作用有限，因為焦點仍然集中在美國-以色列-伊朗戰爭的最新進展上。
XAU/USD 4小時圖
黃金需要突破5200美元以支持進一步升值的預期
短期偏向謹慎看跌，因黃金價格從自2月初以來指導漲勢的上升通道上邊界回落，目前交易於接近$5,025的通道下沿上方。相對強弱指數（14）在短暫接近超賣區域後回升至43，表明下行動能減弱但仍然存在。移動平均收斂/發散（MACD）線保持在其信號線下方，並已回落至零線附近，強化了在$5,380上方被拒絕後的看漲信心減弱。
XAU/USD交易對在4小時圖上僅略高於上升的200周期簡單移動平均線（SMA），約在$5,030附近，表明更廣泛的上升趨勢仍然完好，但短期內承壓。初步支撐位出現在$5,140–$5,130區間，若跌破則將暴露出聚集在$5,030附近的200周期SMA和通道底部，隨後是接近$4,980的更深支撐。
在上行方面，立即阻力位接近$5,210，近期日內反彈在此處停滯，隨後是$5,260和最近的擺動區域$5,320。若在$5,260上方持續恢復，將緩解當前的看跌基調，並為回到$5,380區域打開道路，而未能捍衛$5,030將發出更明確的修正階段信號，表明在更廣泛的上升結構中。
(本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的)
風險情緒常見問題（FAQ）
在金融行話的世界裏，兩個被廣泛使用的術語「風險偏好」和「風險規避」指的是投資者在相關時期願意承受的風險水平。在「冒險型」市場中，投資者對未來持樂觀態度，更願意購買風險資產。在「規避風險」的市場中，投資者開始「謹慎行事」，因為他們擔心未來，因此購買風險較低的資產，這些資產更確定會帶來回報，即使回報相對較小。
通常，在「風險偏好」時期，股市會上漲，大多數大宗商品(黃金除外)也會升值，因為它們受益於積極的增長前景。大宗商品出口大國的貨幣因需求增加而走強，加密貨幣上漲。在「規避風險」的市場中，債券——尤其是主要的政府債券——上漲，黃金表現搶眼，日元、瑞士法郎和美元等避險貨幣都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西蘭元(NZD)以及盧布(RUB)和南非蘭特(ZAR)等次要外匯，都傾向於在「風險偏好」的市場中上漲。這是因為這些貨幣的經濟增長嚴重依賴大宗商品出口，而大宗商品在風險偏好時期往往會上漲。這是因為投資者預計，由於經濟活動的增加，未來對原材料的需求將會增加。
在「避險」期間傾向於升值的主要貨幣是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因為它是世界儲備貨幣，因為在危機時期投資者購買美國政府債券，這被視為安全的，因為世界上最大的經濟體不太可能違約。日元受到對日本政府債券需求增加的影響，因為日本國內投資者持有的國債比例很高，即使在危機時期，他們也不太可能拋售這些國債。瑞士法郎，因為嚴格的瑞士銀行法為投資者提供了加強的資本保護。
大華銀行（UOB）的李秀安指出，澳大利亞經濟在2025年末實現了強於預期的GDP增長，得益於家庭消費的韌性和持續的私人投資。然而，她強調，持續高企的通脹和澳儲行（RBA）的謹慎立場指向了一個漸進且不均衡的前景。大華銀行仍預計RBA將在5月5日的會議上做出下一步的利率調整。
澳大利亞增長強勁但政策風險
"澳大利亞經濟在國內需求的韌性下得到了增強。2025年第四季度GDP環比增長0.8%，同比增長2.6%，是近三年的最快增速，超出RBA的預期，得益於家庭消費的穩定增長（環比+0.3%）和私人投資的連續第五個季度增長（環比+0.7%）。"
"總體而言，我們預計澳大利亞經濟將繼續受到家庭消費韌性和2025年末超預期的私人需求的支持。儘管如此，高企的通脹和謹慎的貨幣政策背景將塑造未來漸進且不均衡的復甦，特別是隨著更高的利率預期開始抑制經濟活動。這些動態也發生在中東衝突的背景下，可能會進一步加大通脹的上行壓力。"
"即使在最新衝突之前，澳大利亞的通脹指標也一直處於令人不安的高位。1月份的年度CPI保持在3.8%不變，未變於12月，但高於市場共識預期的3.7%。經過季節調整的總體CPI在1月份環比上漲0.5%，較12月份的0.2%有所加速。從年化角度看，三個月的總體通脹率為4.0%，六個月的總體通脹率為3.7%。"
"今天的GDP發布是RBA在3月17日會議之前的最後一個重要數據點。"
"我們的基本預期仍然是，RBA將在4月29日的下一季度通脹報告發布後，在5月5日的會議上採取行動，特別是最近的數據表明基礎通脹從2025年第三季度的高峰有所緩解。儘管這仍然是我們的中心觀點，但我們承認3月份加息的風險已經增加。"
(本文由人工智能工具生成，並經過編輯審核。)
更正：該報導於GMT時間3月4日07:40進行了更正，指出中國的RatingDog 製造業採購經理人指數 2月份為52.1，而非最初報導的62.1。該數據在FXStreet的經濟日曆中錯誤顯示。
中國RatingDog製造業採購經理人指數（PMI）在2月份從1月份的50.3上升至52.1，RatingDog週三發布的最新數據顯示。該數據好於預期的50.1。
與此同時，服務業PMI在2月份上升至56.7，而之前為52.3。市場共識為52.3。
AUD/USD對中國PMI數據的反應
撰寫時，AUD/USD貨幣對交易約在0.7004，日內下跌0.52%
澳元常見問題（FAQ）
影響澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亞儲備銀行(RBA)設定的利率水平。由於澳大利亞是一個資源豐富的國家，另一個關鍵驅動因素是其最大出口產品鐵礦石的價格。作為其最大的貿易夥伴，中國經濟的健康狀況，以及澳大利亞的通貨膨脹、經濟增長率和貿易平衡都是一個因素。市場情緒也是一個因素，即投資者是在買入高風險資產(風險偏好)還是在尋求避險(風險偏好)，風險偏好對澳元有利。
澳大利亞儲備銀行(RBA)通過設定澳大利亞各銀行相互拆借的利率水平來影響澳元(AUD)。這影響了整個經濟的利率水平。澳大利亞央行的主要目標是通過上調或下調利率來維持2-3%的穩定通脹率。與其他主要央行相比，相對較高的利率支持澳元，而相對較低的利率則支持澳元。澳大利亞央行還可以使用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳元(AUD)的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，它會從澳大利亞購買更多的原材料、商品和服務，從而提振對澳元的需求，推高澳元的價值。當中國經濟增長速度不如預期時，情況正好相反。因此，中國經濟增長數據的正面或負面驚喜通常會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
鐵礦石是澳大利亞最大的出口產品，根據2021年的數據，每年的出口額為1180億美元，中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可以成為澳元的驅動因素。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為對澳元的總需求會增加。如果鐵礦石價格下跌，情況則正好相反。較高的鐵礦石價格也往往導致澳大利亞更有可能出現貿易順差，這對澳元也是有利的。
貿易帳，即一個國家出口收入與進口收入之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳大利亞生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買其出口產品的外國買家創造的剩余需求中獲得價值，而不是購買進口產品的支出。因此，凈貿易余額為正會增強澳元，如果貿易余額為負則會產生相反的效果。
德意志銀行分析師指出，布倫特和WTI原油自2020年以來經歷了最大的兩日漲幅，因為對中東衝突持續和供應中斷的擔憂加劇。他們提到，儘管價格大幅上漲，WTI仍低於其2024年平均水平，且仍遠未達到歷史上與經濟衰退或全面市場修正相關的水平。
能源衝擊擔憂推動原油上漲
"當然，油價一直是主要關注點，昨天布倫特原油上漲了+4.71%，達到每桶81.40美元。"
"這使得油價成為自2020年疫情復甦以來最大的兩日漲幅(+12.31%)，今天早上又上漲了+1.51%，達到每桶82.63美元。"
"然而，價格在歐洲交易時段曾突破每桶85美元的日內高點後回落，在特朗普表示美國"將儘快開始護送油輪通過霍爾木茲海峽"時穩定下來，並表示將為通過海灣的船隻提供政治風險保險，以"確保能源自由流動到世界"。"
"也就是說，由於計劃細節不多，油價的回落證明是短暫的，布倫特原油回落至每桶78.40美元後再次上漲，今天早上重新回到每桶82美元以上。"
"有趣的是，如果你查看油價的長期歷史，WTI仍略低於其2024年平均水平，距離與歷史上一些更大危機相比較還有很長的路要走。"
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- 美元/印度盧比（USD/INR）在週三創下92.58的新高。
- 由於中東持續戰爭推動油價上漲，印度盧比承壓。
- 由於風險厭惡上升，投資者從股票中撤回超過3.5億美元，導致印度盧比貶值。
印度盧比（INR）對美元（USD）下跌，延續了連續第五個交易日的跌勢。美元/印度盧比（USD/INR）在週三亞洲時段創下92.66的新高。交易員預期印度儲備銀行（RBI）將出售美元以避免盧比進一步貶值。
由於油價上漲，印度盧比面臨挑戰，這可能與中東持續戰爭有關。印度進口超過80%的原油需求。當油價上漲時，印度必須支付更多美元以購買相同數量的原油。
由於中東地緣衝突加劇，美元/印度盧比（USD/INR）可能進一步升值，印度盧比在風險厭惡上升的情況下掙扎。外國資金從印度股市流出，給印度盧比施加了壓力。週一，風險厭惡上升導致投資者從印度股票中撤回超過3.5億美元。
美元指數（DXY），衡量美元（USD）對六種主要貨幣的價值，連續第三天上漲，發稿時交易在99.10附近。交易員可能會關注稍後在北美時段公布的美國ISM服務業採購經理人指數（PMI）。
由於對美聯儲（Fed）即將降息的預期減弱，美元走強。美國10年期國債收益率在發稿時保持在4.06%左右，連續兩天上漲，因通脹擔憂加劇。
能源價格上漲加劇了通脹擔憂，促使市場縮減對短期政策放鬆的押注。儘管美國總統唐納德·特朗普呼籲降低借貸成本，投資者普遍預期美國央行將在夏季之前保持利率不變。
美國總統唐納德·特朗普指出，美國海軍將在伊朗有效干擾霍爾木茲海峽交通後，為商業船隻提供保險支持。他補充說，如果有必要，美國軍隊將護送船隻，因有報導稱伊朗軍隊向幾艘船隻開火，BBC報導。
以色列據報襲擊了一棟伊朗神職人員會議的建築，會議上選擇新的最高領袖。美國總統唐納德·特朗普警告稱，局勢升級可能為伊朗帶來同樣強硬的領導層，突顯了衝突結果的不確定性。
技術分析：美元/印度盧比（USD/INR）創下92.50以上的新高
美元/印度盧比（USD/INR）在發稿時創下92.50以上的新高。日線圖的技術分析顯示出持續的看漲偏向，因為該貨幣對位於上升通道模式的上邊界之上。
短期偏向看漲，因為美元/印度盧比（USD/INR）遠高於接近90.84的50日指數移動平均線（EMA），而九日均線加速上升並保持在中期指標之上，確認了上行動能的增強。
相對強弱指數（RSI）在74附近處於超買區域，表明買入壓力強勁，儘管過度的條件可能會限制進一步上漲的速度，而不是立即逆轉趨勢。
若突破92.66的歷史高點，美元/印度盧比（USD/INR）將接近93.00的心理關口。下行方面，回調至上升通道將暴露出91.62的九日EMA初始支撐位，隨後是91.50附近的下邊界。
(本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的。)
印度經濟常見問題（FAQ）
從2006年到2023年，印度經濟的平均增長率為6.13%，使其成為世界上增長最快的國家之一。印度的高增長吸引了大量外國投資。這包括外國直接投資(FDI)進入實體項目和外國資金進入印度金融市場的外國間接投資(FII)。投資水平越高，對盧比(INR)的需求就越高。印度進口商對美元需求的波動也會影響印度盧比。
印度必須進口大量的石油和汽油，因此石油價格會對盧比產生直接影響。石油在國際市場上主要以美元交易，因此如果石油價格上漲，對美元的總需求增加，印度進口商不得不出售更多的盧比來滿足需求，這對盧比來說是貶值的。
通貨膨脹對盧比有著復雜的影響。最終，它表明貨幣供應量增加，從而降低了盧比的整體價值。然而，如果它超過了印度儲備銀行(RBI) 4%的目標，RBI將提高利率，通過減少信貸來降低它。較高的利率，特別是實際利率(利率與通貨膨脹率之差)使盧比走強。它們使印度成為國際投資者投資的更有利可圖的地方。通貨膨脹率的下降可以支撐盧比。與此同時，較低的利率可能對盧比產生貶值作用。
印度近期歷史上的大部分時間都是貿易逆差，表明其進口大於出口。由於大多數國際貿易是以美元進行的，有時由於季節性需求或訂單過剩，大量進口會導致大量的美元需求。在此期間，盧比可能會走弱，因為它被大量出售以滿足對美元的需求。當市場波動加劇時，對美元的需求也會飆升，對盧比也會產生類似的負面影響。
丹斯克研究團隊指出，歐元區數據顯示通脹略低於目標但高於預期，強化了市場對歐洲央行將維持2.00%政策利率不變的預期。整體和核心通脹均超出預期，而期貨定價則表明油價和歐洲天然氣價格僅會暫時上漲。
歐元通脹意外與政策展望
"在歐元區，2月份HICP通脹同比上升至1.9%，高於預期，較1.7%有所上升。核心通脹也超出預期，達到2.4%（預期：2.2%），核心服務通脹環比回升0.4%，確認了1月份環比下降0.1%是暫時的。"
"雖然義大利冬季奧運會對通脹意外有所貢獻，但核心通脹的動能仍與歐洲央行的目標一致。整體通脹低於2%目標的幅度小於預期，支持了政策利率維持不變。"
"我們現在預計，歐元區通脹在3月份將達到2.0%，在第二季度將達到2.2%，這主要是由於歐洲天然氣價格上漲。"
"然而，考慮到潛在的去通脹趨勢以及期貨定價顯示油氣價格短期內的激增，歐洲央行可能會忽視這一暫時的整體通脹上升。"
"在歐元區，我們將收到1月份的失業數據和2月份的最終PMI數據。我們預計失業率將維持在6.2%，這是由於南歐地區就業持續增加。最終PMI數據可能會確認初步發布的積極意外，顯示出溫和增長的跡象。"
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- 歐元/英鎊在週三歐洲早盤時段上漲至約 0.8710。
- 歐元區通脹數據為歐元提供了一些支撐。
- 由於油價飆升，交易員降低了對英國央行降息的押注。
在週三的歐洲早盤時段，歐元/英鎊交叉盤在 0.8710 附近保持積極走勢。由於歐元區通脹數據高於預期，歐元（EUR）兌英鎊（GBP）小幅走高。交易員將從週四稍晚發布的歐元區零售銷售報告中獲取更多線索。
根據歐盟統計局（Eurostat）週二的初步估計，歐元區和諧消費者價格指數（HICP）在 2 月份同比上漲 1.9%，而 1 月份為 1.7%。剔除食品、能源、酒精和煙草等波動性成分的核心 HICP 在 2 月份同比上漲 2.4%。這一數據高於市場共識和前值 2.2%。
自 2025 年 6 月以來，歐洲央行（ECB）一直將存款利率維持在 2.0%。儘管預計 3 月會議的貨幣政策將保持不變，但由於能源價格飆升，交易員現在認為今年晚些時候加息的概率為 50%。這可能在短期內提振歐元兌英鎊。
由於中東衝突導致油氣價格飆升，新的通脹擔憂加劇，促使交易員降低對英國央行（BoE）進一步寬鬆的押注。英國央行貨幣政策委員會（MPC）成員艾倫·泰勒（Alan Taylor）週一表示，目前還為時尚早，無法確定油價上漲對英國通脹和增長前景的影響；然而，央行正在密切關注這一事件。
根據彭博社的數據，本月晚些時候英國央行降息的概率也大幅下降，從上週的約 80% 降至現在的不到 20%
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
星展銀行分析師Philip Wee認為，美元指數（DXY）近期向100水平的激增在兩天內上漲了2%後，看起來有些過度。他指出，100附近存在強大的技術阻力，並強調自2025年中以來，DXY在96至100.4的區間內基本保持穩定，儘管經歷了多次地緣政治和政策衝擊。
美元指數反彈面臨技術阻力
"在過去兩天內，DXY指數大幅上漲2%後，向美元的激進避險潮流開始顯得有些過度。"
"在昨日測試99.7的高點後，美元在心理100水平附近遭遇了強勁的技術阻力，促使投資者在伊朗襲擊的初步衝擊開始消化時回調了他們的多頭頭寸。"
"儘管近期波動性較大，DXY指數仍然與其長期行為保持顯著一致。"
"自2025年中以來，從更廣泛的技術圖景來看，DXY一直保持在96至100.4之間的穩定交易區間。"
"儘管經歷了一系列重大的全球事件，包括法國預算僵局危機、日本的經濟政策和快閃選舉，以及美國最高法院根據IEEPA推翻特朗普關稅，該區間依然保持穩固。"
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外匯市場新聞
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