外匯新聞

• 歐元/美元因美國與歐盟即將達成協議的跡象而上漲，截止日期為8月1日。
• 美國耐用品訂單不及預期，但失業救濟申請保持強勁，支持美聯儲維持利率預期。
• 歐洲央行維持利率不變；下週的焦點轉向7月30日的美聯儲政策決定。

歐元/美元在週五結束時上漲近1%，但日內交易平盤，因美國經濟數據不及預期，但被積極的貿易消息所抵消。隨著美元削減損失，該貨幣對在1.1741附近交易，幾乎沒有變化。

情緒依然樂觀，因為最新的貿易消息表明美國和歐盟可能接近達成協議。美國的經濟日程顯示，耐用品訂單讓投資者失望，在5月份錄得雙位數的強勁數據後，美國商務部的數據顯示，儘管如此，強勁的失業救濟申請數據，儘管製造業活動疲軟（如S&P全球製造業PMI所示），仍引發投資者反應，預計下週會議上美聯儲不會過於鴿派。

在歐盟，歐洲央行維持利率不變，決策委員會在鴿派和鷹派之間存在分歧，採取逐次會議的方式。週五的日程為空白，但下週的日曆將會很滿。

歐盟 - 美國貿易消息

美國總統唐納德·特朗普表示，他們與中國接近達成協議。關於歐盟，他表示有機會，但指出他們可能需要降低關稅。

本週早些時候，美國與日本達成協議的消息提振了歐元/美元。金融時報（FT）報導，歐盟和美國預計將在8月1日截止日期之前簽署協議，進一步推動了該貨幣對的上漲，消息來源對此事表示知情。

下週，FOMC成為焦點

美國經濟日程將包括7月29日至30日的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議。預計美聯儲將維持利率不變，維持在4.25%-4.50%的區間內的概率為98%。

每日市場動態：歐元/美元在歐洲央行決定後整合，糟糕的美國數據

• 美國6月份耐用品訂單環比下降9.6%，與5月份16.5%的激增形成鮮明對比，因飛機需求驟降。儘管下降，但數據好於分析師預測的-10.8%的收縮，下降主要由運輸設備引領，該類別在本月下降22.4%。核心耐用品訂單（不包括波動較大的運輸類別）上升0.2%，顯示出基礎商業投資的溫和但持續的強勁。
• 週四，初請失業金人數好於預期，顯示出勞動力市場的持續強勁，儘管S&P全球報告製造業活動收縮。
• 在美國貿易發展方面，特朗普總統宣布大多數貿易協議現已敲定。他補充說，未來的信函預計將概述10%至15%的關稅率，並表示與歐盟達成協議的可能性為"50-50"。
• 儘管如此，歐盟成員國將在週四對930億歐元的反制關稅進行投票，廣泛的歐盟成員將支持在沒有美國貿易協議和美國關稅達到30%的情況下使用反脅迫工具。
• 歐洲央行如預期維持利率在2%不變，聲明強調數據大致符合之前的評估，同時補充說，由於不確定性，他們的做法將是逐次會議。
• 下週，美國經濟日程將包括美聯儲的決定、第二季度國內生產總值（GDP）初步數據、核心PCE數據和非農就業數據。
• 在歐盟，日程將包括德國和西班牙的零售銷售，以及西班牙、德國和歐盟的通脹數據。交易者還關注歐盟和德國的GDP數據發布。

技術展望：歐元/美元在1.1750附近整合

歐元/美元在觸及1.1788的週高點後整合，距離關鍵的1.1800水平僅一步之遙。儘管相對強弱指數（RSI）仍處於看漲區域，但隨著指標接近中性區域，動能正在減弱。

若跌破20日簡單移動平均線（SMA）1.1714，可能會打開重新測試1.1700支撐的機會。進一步下行將暴露50日SMA在1.1556的支撐位。上行方面，若持續突破1.1800，將使年內高點1.1829成為焦點，下一阻力位在1.1850。

• 特朗普總統本週早些時候吹噓與日本達成初步貿易協議。
• 貿易條款可能遠沒有白宮官員讓市場相信的那樣達成一致。
• 日本宣布將向美國企業投資5500億美元，僅獲得10%的利潤，可能為時已晚。
• 日本官員在週五悄然向新聞媒體發布消息，以降低市場預期。

美國總統唐納德·特朗普本週早些時候自豪地宣布美國與日本之間即將達成貿易協議，吹噓這一安排將使美國進口商在從日本進口的所有商品上支付更溫和的15%關稅，而不是特朗普總統最初提出的25%的威脅性水平。儘管特朗普本週早些時候做出了保證，但日本可能並不急於放棄5500億美元投資美國企業所帶來的90%的利潤，以換取日本商品的稍低關稅。

根據一位日本政府官員週五早些時候的聲明，日本預計5500億美元投資計劃的具體條款將根據雙方的貢獻程度來分配利潤。這一立場與特朗普總統聲稱日本將獨自承擔全部投資負擔、美國獲得90%利潤的說法直接相悖。

與特朗普政府大多數初步貿易協議的進展方式保持一致，關於該貿易協議的任何具體細節仍然有限，幾乎不存在，這削弱了特朗普團隊成功談判新、臨時貿易協議的高調聲明。

日益流動的美日貿易協議已經在特朗普希望成為一個交易世界領導者與即將到來的現實結果之間創造了結構性差距。日本在週五的謹慎對沖聲明表明，特朗普草率談判策略中已經顯現的裂痕將隨著美國代表在兌現特朗普的提前承諾方面的掙扎而擴大，這些貿易協議在紙面上尚不存在。

日本首席貿易談判代表赤澤良生在週五直接回應了特朗普期望的結構性不平衡，指出他理解美國希望從提議的投資計劃中獲得90-10的利潤分配。然而，這位首席貿易官員指出，就日本而言，"有些人說日本只是交出5500億美元，但這種說法完全不準確。"赤澤最後提醒說，5500億美元投資計劃下的利潤分配最終決定將基於私營部門公司在該計劃中的投資比例。

說服美國公司拿出大量投資現金在美國境內建立商業基礎設施，即使對於喜歡施壓的特朗普政府來說，也可能是一個艱巨的要求：大多數美國行業已經花費數十年將與原材料和原始製造相關的麻煩成本轉移到海外，以專注於高價值產品的精加工和相關服務。

• 道瓊斯指數正在收復近期的損失，因為投資者情緒持續上升。
• 交易者繼續押注特朗普團隊的高額關稅威脅最終會被撤回。
• 貿易協議仍然有限，而8月1日的截止日期正在迅速逼近。

道瓊斯工業平均指數（DJIA）在週五反彈，恢復了在前一交易日輕微回落後的基礎。本週第二季度財報普遍超出預期，推動大多數主要指數創下歷史新高，但道瓊斯在一些關鍵超配股票上面臨下行壓力，壓制了藍籌股平均指數的上行。

市場因耐用品下降幅度低於預期而上漲

耐用品訂單在6月份急劇收縮，收縮幅度為9.3%，創下自新冠疫情以來最糟糕的兩個月變化。然而，整體數據仍然好於中位數預期的10.8%收縮，增強了市場的即時反應。

不包括汽車的耐用品訂單環比上升0.2%，而預期為0.1%，突顯出整體下降在多大程度上是由於美國汽車行業的劇烈波動，因為全球性關稅以及陡峭的鋼鐵和鋁進口稅開始影響美國消費者和企業。

美歐貿易協議：永恆的"也許"

關於美國與歐盟（EU）之間可能達成貿易協議的傳聞仍在持續，但特朗普總統團隊的工作人員不斷的調侃和暗示已成為投資者等待具體細節的常態。特朗普政府在自我設定的8月1日截止日期之前，急於確保貿易協議。儘管美國與包括英國（UK）和日本在內的多個國家多次宣布達成協議，但實際上幾乎沒有任何文件產生，導致大多數市場參與者對美國未來的實際貿易環境感到困惑。

道瓊斯價格預測

道瓊斯在週五的反彈將指數推回到近期盤整的看漲一側，DJIA在歷史高位附近保持穩定，隨著看漲價格走勢爭奪接近45,000的立足點。儘管本週出現了強勁的上升，但道瓊斯在重新奪回歷史高位的過程中仍然面臨挑戰，因為其主要指數同行表現優於相對技術含量較低的道瓊斯。

道瓊斯15分鐘圖

道瓊斯日線圖