外匯新聞

• 澳元/美元回吐早盤漲幅，交投於開盤水平下方，日內小幅走低。
• 隨著霍爾木茲海峽新的緊張局勢支撐避險需求，美元略微走強。
• 伊朗表示，在美國滿足其條件之前，該水道將繼續關閉，且週二有一艘船隻遭到襲擊。

週二，澳元/美元交投於 0.7100 下方，日內小幅走低，並從週一觸及的兩個月高點回落。該貨幣對開盤基調偏強，早盤一度上探 0.7119，但隨後買盤逐漸消退，截至美國交易時段中段，匯價徘徊在開盤水平略下方。

這一走勢與澳大利亞數據關係不大，幾乎完全由地緣政治因素驅動。隨著霍爾木茲海峽周邊緊張局勢再度升溫，美元（USD）收復了一些失地，令美元獲得溫和的避險買盤，並對澳元等風險敏感型貨幣構成壓力。

伊朗首席談判代表兼議會議長穆罕默德-巴蓋爾-卡利巴夫表示，霍爾木茲海峽將保持關閉，直到華盛頓滿足 6 月簽署的一項臨時協議中的條件，該協議要求解除對伊朗港口的海上封鎖、取消石油制裁、釋放被凍結資產並停止各條戰線上的軍事行動。該諒解備忘錄已於週一到期，美國總統唐納德-特朗普表示，他並不尋求延期。

英國（UK）海事貿易行動機構（UKMTO）週二早些時候報告稱，一艘船隻在通過霍爾木茲海峽時遭到"未知彈體"襲擊，導致機艙受損並有一名船員受傷。特朗普方面則表示，目前沒有與伊朗安排會談，美國海上封鎖仍全面生效；據報導，他還告訴福克斯新聞，如果阿曼阻礙其政府與德黑蘭的往來，他將對阿曼採取打擊行動

短期技術分析：

在 4 小時圖上，澳元/美元交投於 0.7095，維持溫和看漲傾向，因為匯價仍高於 0.7092 的 20 週期簡單移動均線（SMA）和 0.7038 的 100 週期 SMA。該貨幣對正在密集上方區間下方盤整，動能中性偏正，14 週期相對強弱指數（RSI）徘徊在 54 附近，表明買方仍掌控局面，但目前缺乏強勁推動力。

上行方面，初步阻力位見於 0.7098，隨後是 0.7102 和 0.7111，更高阻力位則在 0.7120 附近。下行方面，短期 20 週期 SMA 0.7092 提供初步支撐，更重要的支撐位在 0.7038 附近的 100 週期 SMA；若持續跌破該水平，將削弱當前的建設性基調。

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• 歐元回落至接近平價，未能守住此前對英鎊的漲幅。
• 疲軟的英國就業數據和強勁的德國 ZEW 調查未能提振該交叉盤。
• 週三的英國 CPI 是英鎊的下一道考驗。

週二撰寫本文時，歐元/英鎊跌向 0.8550，歐元（EUR）未能守住此前對英鎊（GBP）的漲幅。儘管英國（UK）勞動力報告疲軟，且德國情緒調查強於預期，但歐元/英鎊仍出現回落，而這類組合通常會有利於單一貨幣。

德國 ZEW 經濟景氣指數在 8 月升至 34.2，超過 30.0 的預期和 7 月的 26.3，歐元區指標也錄得超預期改善。該數據公布後，歐元/美元反應平淡，對歐元/英鎊維持買盤的作用也不大。

另一方面，在英國公布截至 6 月的三個月勞動力報告後，英鎊此前一度承壓。ILO 失業率維持在 4.9%，高於 4.8% 的預期，而就業增長放緩。荷蘭國際集團（ING）分析師表示，這些數據並不算驚天動地，但仍指向就業市場降溫且工資壓力有限，在他們看來，這意味著"英國央行（BoE）今年幾乎沒有加息的動力。"儘管如此，英鎊在歐洲時段已趨於穩定，而該交叉盤則緩步走低。

下一個考驗將是週三公布的英國 7 月消費者物價指數（CPI）數據。市場一致預期為同比 2.9%，高於此前的 2.6%。若數據火熱，將重新點燃英國央行加息押注，並進一步給歐元/英鎊帶來壓力；若數據疲軟，則英鎊將面臨風險，歐元則可能獲得反彈空間。

技術分析：

在 4 小時圖上，歐元/英鎊交投於 0.8551，整體基調受限，因其仍處於一系列密集上方水平下方。價格位於 20 週期簡單移動平均線（SMA）0.8549 上方，該均線提供了即時趨勢支撐，但仍低於 100 週期 SMA 0.8558，以及附近的水平阻力 0.8553 和 0.8559，這限制了上行嘗試。14 週期相對強弱指數（RSI）約為 51，顯示動能中性至略偏正面，但這不足以抵消上方持續存在的阻力帶。

上行方面，初步阻力位於 0.8553 的水平位，隨後是 100 週期 SMA 及其對應的阻力線 0.8558，若進一步上破，則 0.8559 將成為下一道障礙。

下行方面，眼下的樞軸位是 0.8551 的水平支撐，隨後是 20 週期 SMA 0.8549 作為下一層需求；若持續跌破這一短期均線，將為近期區間內更深度的回撤打開空間。

（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）

• 紐元/美元週二下跌 0.38%，截至發稿時交投於 0.5880 附近。
• 美國與伊朗之間不斷升級的緊張局勢引發避險情緒，並提振對美元的需求。
• 紐西蘭加息預期限制了紐元的跌幅，而美國貨幣緊縮預期則逐漸消退。

紐元/美元週二回落，截至發稿時交投於 0.5880 附近，日內下跌 0.38%。隨著美國（US）與伊朗之間不斷加劇的地緣政治緊張局勢引發避險情緒並支撐對美元（USD）的需求，紐元（NZD）繼續承壓。

美國總統唐納德-特朗普表示，他對與伊朗續簽即將到期的協議不感興趣。他特別提到對伊朗港口實施海上封鎖作為施壓手段，並重申其將這一戰略水道置於美國控制之下的意圖。這些言論加劇了市場對華盛頓與德黑蘭之間緊張局勢進一步升級的擔憂。

市場情緒惡化拖累了對風險偏好變化通常較為敏感的新西蘭元，而美元則受益於避險資金流入。

不過，由於市場對美聯儲（Fed）貨幣緊縮的預期逐漸減弱，美元的漲勢可能仍將受限。7 月美國非農就業數據（NFP）意外疲軟以及溫和的消費者通脹數據削弱了近期加息的理由。

根據 CME FedWatch 工具，市場目前預計美聯儲下次會議加息的概率為 35%，低於一個月前的 47%。這些預期的下降可能會抑制對美元的需求，並限制紐元/美元的下行壓力。

展望未來，投資者正等待將於週三公布的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要，該紀要可能為美聯儲的貨幣政策前景提供更多線索，並引發美元波動。

在紐西蘭方面，紐元也受到支撐，市場預期紐西蘭央行（RBNZ）可能在下個月的會議上將政策利率上調25個基點。反覆釋放的貨幣政策需要變得不那麼寬鬆的信號強化了這一前景，並可能在短期內為紐西蘭元提供支撐。

由於銀行質疑紐儲行進一步加息的空間，外資流入支撐紐元

BNY Mellon的分析師指出，海外對紐西蘭政府債務的需求強勁，並表示："外國投資者在2026年7月持有58.9%的政府債券，高於6月的57.7%。"按名義價值計算，"非居民持有量從1,155.3億紐西蘭元升至1,224.7億紐西蘭元，而非居民回購持有量則從110.9億紐西蘭元小幅降至110.2億紐西蘭元。"BNY補充稱，"紐元本身目前的交易水平略高於12個月滾動均值"，但強調其"繼續質疑當前利率預期的市場定價，即市場預計到年底前紐儲行還將再加息兩次。"儘管"國內活動依然強勁"，該行認為"通脹預期仍相對穩固"，且"非貿易品通脹相對穩定"，因此"如果紐儲行忽視總體價格風險，國內加息理由將明顯減弱。"

德國商業銀行在下一次政策決定前也持類似觀點，指出："大約兩週後，紐西蘭央行將召開下一次貨幣政策會議，基於今晨公布的通脹指標來看，在7月加息之後，它似乎不太可能連續第二次上調利率。"該行強調，儘管"紐西蘭的完整通脹數據每季度才公布一次，但紐西蘭統計局每月會發布覆蓋約一半商品和服務價格的精選價格指數，該指數通常能很好地反映完整通脹數據的趨勢。"這一月度指標"7月同比降至3.5%，低於6月的4.9%"，並且"如果剔除汽油和柴油價格的急劇上漲，7月實際僅為2.2%，低於6月的2.8%。"德國商業銀行指出，"7月全球石油及石油產品價格低於8月"，且"由於停火破裂以及霍爾木茲海峽重新遭到封鎖，8月價格小幅回升當然是可以預期的"，但最終認為，"尤其是核心通脹率的下降，應當會讓央行感到滿意。"

在經濟活動方面，德國商業銀行提到"月度綜合信用卡和借記卡銷售數據表現積極"，認為這是"有理由相信經濟不會遭受過於嚴重的下滑。"在核心卡消費"6月大幅放緩，同比僅增長0.4%之後，7月又回升至3.5%"，而"整體增速也再次改善，從上月的1.3%升至3.5%。"不過，該行提醒稱，"這些都是名義數據"，而且"如果將月度通脹作為參考指標納入考量，就會顯示零售銷售在實際意義上仍只是停滯不前。"

• 美元/日圓因美元缺乏動能且日圓整體疲軟而難以形成明確方向。
• 美伊緊張局勢令能源價格維持高位，並使聯準會的政策前景蒙上陰影。
• 儘管日本央行可能在9月升息，日圓仍處於守勢。

美元/日圓週二延續在160.00心理關口下方的橫盤走勢，因美元（USD）難以獲得牽引力。市場對美聯儲（Fed）在即將召開的會議上加息的預期減弱，令美元承壓，儘管中東緊張局勢使貨幣政策前景仍不明朗。

撰寫時，該貨幣對交投於159.60附近。美元指數（DXY）追蹤美元對一籃子六種主要貨幣的表現，目前交投於99.62附近，此前從週一觸及的99.30兩個月低點回升。

美國長期國債收益率居高不下，為美元提供了一定支撐。基準10年期收益率週二稍早攀升至4.75%附近，而30年期收益率升至5.30%以上，創2007年以來最高水平，隨後兩者在美國交易時段回落。收益率上升反映出投資者對政府大規模支出和持續通膨的擔憂加劇。

不過，最新美國經濟數據指向通膨放緩，促使市場下調對聯準會9月升息的預期。然而，居高不下的油價仍令通膨風險存在，並使交易員無法完全排除今年稍晚升息的可能性。

據官方媒體報導，伊朗首席談判代表穆罕默德-巴蓋爾-卡利巴夫（Mohammad Bagher Qalibaf）週二表示，在美國滿足臨時協議條件之前，霍爾木茲海峽將繼續關閉。美國總統唐納德-特朗普週二在Truth Social發帖稱，"與伊朗沒有任何談判或對話正在進行，也沒有安排。"

在日本方面，市場預期日本央行（BoJ）最早可能在9月升息，但這對日圓（JPY）的支撐有限。財政擔憂、美日之間巨大的利差以及更高的油價，繼續拖累日圓。

不過，交易員仍保持謹慎，因為如果美元/日圓升破160.00，日本當局可能再次出手干預。日本當局採取行動的風險限制了該貨幣對的上行空間，並使價格走勢大體維持區間震盪。

展望未來，美國和日本的經濟日曆都相對清淡，週三將公布FOMC會議紀要，週五將公布日本全國消費者物價指數（CPI）。

德國商業銀行（Commerzbank）的 Barbara Lambrecht 指出，倫敦金屬交易所（LME）銅價接近歷史高位，受 LME 庫存下降以及美國因關稅相關的搶先買入推動，現貨-3個月價差異常擴大。她提到，冶煉廠利潤率疲弱、以及中國和剛果民主共和國可能減產引發供應擔憂，而長期需求增長和礦山開發滯後則指向未來銅供應短缺。

庫存緊張與結構性赤字

"儘管報告截止日期已經過去，進口激增短期內很可能仍將持續。"

"因此，供需兩端都存在風險：如果精煉銅關稅被推遲，美國需求可能放緩，從而讓美國市場參與者獲得進一步喘息。"

"另一方面，如果近年兩個主要增長市場的產量增長顯著放緩，供應可能令人失望。"

"儘管如此，我們警告稱，市場中期至長期將出現供應短缺：全球經濟中的技術和能源政策轉變正在推動銅需求。"

"在當前條件下，國際能源署（IEA）預計到 2035 年將出現 25%的供應短缺。"

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加拿大豐業銀行（Scotiabank）策略師 Shaun Osborne 和 Eric Theoret 指出，歐元（EUR）在 1.1576 附近表現堅韌，德國 ZEW 調查顯示預期改善，且處於緩慢復甦的背景下。歐元/美元短期技術面被描述為看漲，盤中和日線動能強勁。他們維持短期目標為突破 1.1625/50，若實現則有望進一步上看至 1.17 中段，而支撐位見於 1.1515/25。

看漲信號支撐歐元韌性

"歐元表現堅韌，但當日變化不大。德國 8 月 ZEW 調查反映出好於預期的情緒，其中預期指數升至 34，高於市場一致預期的 30，也高於 7 月的 26.3。"

"預期和（疲弱但有所改善的）當前狀況數據表明，經濟仍處於緩慢復甦模式。"

"看漲——歐元在昨日於 1.1615 附近停滯後，回落至 1.15 中段上方的初始支撐區域。盤中和日線趨勢動能仍堅定看漲，這應有助於限制短期跌幅。"

"短期多頭目標仍是延伸突破 1.1625/50 區間，隨後應為進一步上行至 1.17 中段打開空間。支撐位在 1.1515/25。"

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• 美國住房和工業產出不及預期，令美元承壓。
• 英國就業疲軟使市場關注週三的通脹報告。
• FOMC會議紀要可能重塑對美聯儲下一步利率路徑的預期。

週二，隨著中東地緣政治緊張局勢升級，英鎊企穩，而住房數據不及預期且美國工業生產放緩。英鎊/美元交投於1.3547。

在疲弱美國數據抵消地緣政治風險之際，英鎊/美元企穩

隨著美國總統唐納德-特朗普表示，目前與伊朗沒有進行談判，美國海軍封鎖仍全面生效，霍爾木茲海峽保持開放並正常運作，地緣政治重新成為金融市場的主導因素。

與此同時，法爾斯通訊社報導稱，伊朗最高領袖的一名顧問表示，伊朗仍致力於邏輯和對話，但不會將談判等同於投降。此外，半島電視台報導稱，伊朗外長表示，美國發動戰爭的目標是迫使伊朗投降，並補充說，"美國現在正乞求與我們談判"。

由於中東衝突自年初以來推高了抵押貸款利率，加之房價居高不下，美國7月份新屋開工月率下降12.4%，從6月份的141.5萬套降至123.9萬套。與此同時，美聯儲（Fed）報告稱，7月份工業生產月率從預期的0.3%降至0.2%。

在英國，就業數據顯現疲軟，失業率高於預期，達到4.8%，6月份錄得4.9%。該數據並未改變英國央行（BoE）設定的利率路徑，市場目光轉向週三公佈的消費者物價指數（CPI）數據。

市場預期英國整體通脹年率將從2.6%升至2.9%，核心CPI年率預計將從2.6%降至2.5%。截至發稿時，貨幣市場認為英國央行將在9月17日的會議上維持利率不變，概率為72%。根據Prime Terminal的數據，12月份維持利率不變的概率接近78%。

在美國，交易員正等待聯邦公開市場委員會（FOMC）最新會議紀要，以尋找有關美國央行利率路徑的線索。

英鎊/美元價格預測：技術前景

在日線圖上，英鎊/美元交投於 1.3547，維持短期看漲偏向，因為現貨價格仍守在 1.3381 附近的簡單移動均線簇以及市場下方一系列已收復的趨勢線水平之上並將其轉化為支撐。三重簡單移動均線位於價格下方較為舒適的位置，而 14 期相對強弱指數（RSI）位於 63.9，仍處於正區間，但尚未發出超買信號，這表明只要該貨幣對守住 1.35 中段區域，上行動能仍具建設性。

下行方面，初步支撐位於近期趨勢線突破位 1.3502 附近，其後是前阻力趨勢線突破位 1.3414 和 1.3381 附近的移動均線區域，再往下則是 1.3358 附近的另一條上升趨勢線基底。上行方面，下一個值得關注的阻力來自更高的上升趨勢線突破位 1.3603，若能持續突破這一障礙，將為漲勢延續打開大門，同時仍將回調至 1.3502–1.3414 區域視為潛在買入機會。

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（本報道已於 GMT8 月 18 日 15:00 更正，說明英鎊/美元交投於 1.3547 附近，而非 1.35846。）

• 黃金在美國國債收益率走高和美元走強的壓力下，結束了連續兩日的上漲勢頭。
• 市場對美聯儲9月加息的預期減弱，為黃金提供了一些支撐，使其維持在近期區間內。
• 從技術面看，黃金/美元在4小時圖上的關鍵移動平均線之上仍保持建設性偏向。

黃金（黃金/美元）週二承壓，結束了連續兩日的上漲勢頭，原因是美元（USD）走強以及長期美國國債收益率走高對貴金屬構成壓力。截稿時，黃金/美元交投於4382美元附近，當日下跌0.78%。

基準10年期美國國債收益率攀升至4.75%附近，而30年期收益率升至5.30%上方，創2007年以來最高水平，隨後兩者在美國交易時段回落。更高的收益率會提高持有黃金等無收益資產的機會成本。

Brown Brothers Harriman 的策略師指出，原油最新一輪上漲正在傳導至利率和更廣泛的風險情緒，並表示："原油價格重新上行正推動債券收益率走高，並加劇本已脆弱的財政動態。"不過，BBH 警告稱，"進一步鴿派的美聯儲重新定價風險將使美元反彈保持淺顯且短暫"，這表明任何美元走強都可能仍受限制。

美元指數（DXY）衡量美元兌六種主要貨幣的一籃子價值，週一自99.30反彈後交投於99.60附近，99.30為6月5日以來的最低水平。

隨著美國與伊朗就霍爾木茲海峽問題的對峙持續，能源驅動的通脹擔憂仍處於焦點。美國總統唐納德-特朗普表示，華盛頓無意延長與伊朗的諒解備忘錄，該備忘錄已於週一到期。

更高的油價使美聯儲（Fed）加息的可能性依然存在。然而，近期疲軟的美國就業和消費者支出數據，以及溫和的通脹讀數，已降低了市場對即將加息的預期。根據 CME 美聯儲觀察工具，市場目前認為美聯儲下個月維持利率不變的概率約為 65%。

對於黃金而言，短期前景指向盤整。9 月美聯儲加息預期減弱提供了一些支撐，但美元走強和美國國債收益率上升限制了其上行空間。

由於本週美國經濟日曆相對清淡，交易員將關注週三晚上公佈的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要，以及中東局勢的發展。

技術分析：中性動能使黃金/美元維持在 4450 美元下方

在 4 小時圖上，黃金/美元在 50 週期簡單移動平均線（SMA）4365 美元上方保持建設性偏向。該貨幣對也穩穩位於 100 週期和 200 週期 SMA 上方。

然而，價格走勢仍在 4300 美元至 4450 美元之間區間震盪。相對強弱指數（RSI）位於 52，接近中性。移動平均線趨同/背離（MACD）仍略低於零軸，表明看漲動能有所減弱。與此同時，平均趨向指數（ADX）位於 30，顯示趨勢強度中等。

上行方面，若突破區間上沿 4450 美元，可能會進一步指向 4500 美元這一心理關口。若能持續站上該水平，將為新一輪上漲打開大門。

下行方面，50 週期 SMA 4365 美元提供即時支撐，其後是區間下沿 4300 美元。若果斷跌破該區域，將進一步指向 100 週期 SMA 4225 美元和 200 週期 SMA 4151 美元。

（本報道中的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）