外匯新聞
華僑銀行（OCBC）策略師 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 預計，美元/新加坡元將繼續主要受更廣泛的美元（USD）走勢和風險情緒驅動，此前該貨幣對近期一直在 1.29 低位附近區間震盪。隨著新加坡消費者價格指數（CPI）將於 7 月 23 日公布，以及新加坡金融管理局（MAS）審議很可能在下週進行，他們的內部觀點是，MAS 將維持按兵不動，同時在能源價格仍處於高位的情況下關注通脹。
MAS 決議前的區間交易
"美元/新加坡元在 1.29 低位附近仍大致維持區間震盪，美國 CPI 公布後美元回落未能延續，地緣政治再度升級以及人工智能拋售打壓了市場情緒。"
"本週，焦點將轉向新加坡 CPI（7 月 23 日），隨後是 MAS 貨幣政策審議，預計將在 7 月 27 日至 31 日這一週進行。"
"我們的內部觀點認為，在 4 月份小幅收緊之後，MAS 將維持按兵不動，鑑於能源價格仍處於高位，通脹走勢很可能受到密切關注。"
"短期內，美元/新加坡元可能仍主要受更廣泛的美元走勢和風險情緒驅動。"
"該貨幣對最新報 1.2917。動能略偏看跌，而 RSI 上升。"
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據白宮稱，美國總統唐納德·特朗普正對大多數加拿大產品徵收 50% 的新關稅，以回應其所謂加拿大對美國汽車、酒類和乳製品的"歧視性待遇"。
路透社報導稱，特朗普簽署了三項公告，根據一項近百年前的貿易法——1930 年《關稅法》第 338 條——實施這些關稅，該條款允許對來自特定國家的進口商品徵收最高 50% 的關稅。
週一宣布的措施將於 8 月 19 日生效，無論商品是否符合《美墨加協定》都將適用。不過，能源、鉀肥、魚類、關鍵礦產以及已受第 232 條關稅覆蓋的產品將被豁免。
加拿大總理馬克·卡尼表示，在華盛頓宣布對大量加拿大商品加徵新的50%關稅後，加拿大已準備好加緊談判，這是渥太華所稱違反協議的一系列美國單邊貿易行動中的最新一項。
市場反應
撰寫時，美元/加元當日上漲 0.38%，報 1.4075。
關稅常見問題（FAQ）
雖然關稅和稅收都能產生政府收入以資助公共商品和服務，但它們之間有幾個區別。關稅是在進口港口預付的，而稅收是在購買時支付的。稅收是對個別納稅人和企業徵收的，而關稅則由進口商支付。
在經濟學家中，對於關稅的使用存在兩種不同的觀點。一些人認為關稅是保護國內產業和解決貿易不平衡所必需的，而另一些人則將其視為一種有害的工具，可能會在長期內推高價格，並通過促使報復性關稅而導致有害的貿易戰。
在2024年11月的總統選舉前夕，唐納德·特朗普明確表示他打算利用關稅來支持美國經濟和美國生產者。根據美國人口普查局的數據，2024年，墨西哥、中國和加拿大佔美國總進口的42%。在此期間，墨西哥以4666億美元的出口額脫穎而出，成為最大的出口國。因此，特朗普希望在徵收關稅時專注於這三個國家。他還計劃利用關稅產生的收入來降低個人所得稅。
- 美元/日元守在162.50附近，緊貼多十年高點下方，盤整遲遲未能打破。
- 日本6月貿易數據將於週二晚些時候公布，能源推高的進口帳單成為焦點，國家通脹數據則在週四公布。
- 過去十週中有九週收盤持平或走高，即便日線動能重置，整體走勢仍指向上行。
週一，美元/日元在162.50附近交投，單日波動區間僅略高於40點，夾在162.00上方的支撐位與半整數關口上方的阻力之間。該貨幣對距離接近163.00的週期高點不到半個大關，且過去兩週幾乎原地踏步，牢牢釘在同一水平，而美元整體則隨著海灣局勢消息而波動。
這種停滯本身就是信號，因為其下方的趨勢仍然只有一個方向。美元/日元過去十週中有九週收盤持平或走高，而日線隨機相對強弱指數已從超買回落至30低位，但價格卻未讓出任何一個大關。這就是在週期高點下方盤整的樣子——當賣方找不到值得冒險的催化劑時，行情便會如此。
一場沒有裁判的對峙
造成僵局的有兩股力量，而兩者都已彈藥不足。日本央行（BoJ）在6月將利率上調至1.00%，當時美元/日元接近160，但這一舉措幾乎沒有改變什麼，因為日本央行自己偏好的基礎通脹指標仍接近3%，而官方數據卻徘徊在1.5%左右，按任何衡量標準看，實際政策利率都仍為負值。與維持在3.75%的美聯儲（Fed）相比，利差仍足以讓做多美元獲得可觀收益，套利交易者沒有理由離場。
日本財務省（MoF）則築起了籠中的另一道牆，據報在一個春日單日向市場投入近5.5萬億日元以捍衛160關口，這是兩年來最大規模的操作，隨後又在5月假期期間再次出手。如今該貨幣對的交易水平比觸發這筆支出的價位高出兩個半大關，因此官方警告已不再能影響行情。市場已經識破過一次虛張聲勢。沒人願意重倉押向163.00而招來下一次伏擊，也沒人願意放棄套利收益。
進口帳單才是關鍵
週二23:50 GMT公布的貿易數據是最重要的國內數據，真正值得關注的不是出口。市場普遍預計，進口增速將從12.5%加快至21%同比，這對一個幾乎所有石油和天然氣都依賴進口、而海灣供應仍受擾動的國家來說，無異於能源稅。出口增速也預計將從16.8%加快至18.6%，弱勢日元在機械上提供了些許提振，而整體商品貿易逆差預計將從接近3920億日元收窄至1200億日元。
無論頭條數據如何，結構性解讀仍對日元不利，因為能源中的戰爭溢價會直接傳導至日本的對外帳戶，這也正是日本財務省持續失利的原因：它正動用外匯儲備去對抗估值問題，而貿易渠道的失血卻在底下持續發生。隨後週四23:30 GMT公布的全國消費者物價指數（CPI）將再次凸顯日本央行的困境，剔除生鮮食品的指標預計僅為1.6%，比央行用來證明收緊政策的基礎指標低逾一個百分點。疲軟的官方數據讓加息步伐依舊緩慢，實際利率維持負值，套利交易繼續獲得支撐。
本週前瞻
除了東京週二和週四的數據之外，本週的焦點屬於美國。週五13:45 GMT公布的閃電版採購經理人指數（PMI）是美聯儲下週三決議前唯一的重要美國數據。靜默期使美聯儲官員完全無法發聲，這也讓該貨幣對在接下來一週失去通常的利差催化因素。
這意味著市場將繼續關注海灣局勢。中央司令部宣布自週一20:00 GMT起展開新一輪打擊，這是該行動連續第十個夜晚；與此同時，特朗普在Truth Social上發出按美國人傷亡計價的報復誓言，並繼續暗示與德黑蘭進行談判。值得注意的是，日元並未從這些事件中獲得任何避險買盤，因為同樣的戰爭雖令股市承壓，卻也推高了能源進口，從內部削弱了本幣。在一場石油衝擊型衝突中，傳統的避險交易邏輯會反向運行，而市場在過去四個月裡已悄然證明了這一點。
需要關注的技術水平
阻力位：接近163.00的週期高點是上方唯一重要的水平。日線收盤若突破該位，將使該貨幣對進入數十年來未曾觸及的區域，隨後163.50和164.00關口將成為下一步測算目標。
支撐位：162.00關口構成過去兩週區間的底部，而其下方的50日指數移動平均線（EMA）位於161.00附近，是首個真正考驗，早7月在160.50區域的水平則位於其後。
傾向：162.00上方偏多。十週中有九週收盤上漲或持平、動能重置卻未讓多頭付出代價，以及日本央行拒絕擾動的套利背景，都表明盤整最終將向163.00上方突破。只有日線收盤跌破161.00附近的50日EMA，才會打破這一趨勢，並讓日本財務省獲得一輪原本無需買入的反彈
美元/日元日線圖
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
- 澳元/美元在盤中第二次上破後仍徘徊於 0.7000 關口下方，繼續受 50 日指數移動均線（EMA）壓制。
- 週四公布的 6 月就業報告是 8 月加息的守門人，而受訪經濟學家對此幾乎意見各半。
- 中國週一維持基準貸款利率不變，在疲弱增長數據公布一週後未推出新的刺激措施。
週一，澳元/美元上漲約 0.2%，但仍無法守住這一關鍵整數位，早盤從 0.6950 附近攀升，在倫敦和紐約時段兩次上探 0.7000 關口，隨後兩次都被賣回其下。第二次受阻正好停在 50 日指數移動均線（EMA）下方，該均線位於整數位上方不遠處，並在整個 7 月反彈中構成壓制。
目前楔形形態已清晰成形，50 日 EMA 自 0.7000 上方不遠處向下施壓，而上升中的 200 日 EMA 則在 0.6900 附近提供支撐，過去兩週該貨幣對一直在兩者之間震盪整理。日線隨機相對強弱指數（Stochastic Relative Strength Index）位於 80 多的中段，這表明自 7 月初低點反彈的容易階段已經耗盡。打破僵局的並不是圖表，而是週四的日程安排。
週四決定本週走向
澳大利亞儲備銀行（RBA）今年已三次加息，將現金利率上調至 4.35%，並在 6 月維持不變，同時明確保留繼續收緊的可能性；其會議紀要指出，勞動力成本壓力廣泛存在，且即便整體通脹放緩，截尾均值指標仍加速至 3.6%。下一次決議將在 8 月 11 日公布，受訪經濟學家中略占多數的人仍預計今年至少還會再加息一次，其中大多數都指向那次會議。
週四 GMT時間01:30 公布的 6 月就業報告，是此後兩道關口中的第一道，隨後在決議前還將公布 6 月季度通脹報告。市場普遍預計，繼 5 月新增就業 40.3K 大幅增長後，6 月招聘將明顯降溫至 15K，失業率維持在 4.4%，勞動參與率為 66.7%。若數據火熱，8 月加息仍有可能，並將為澳元提供突破 50 日 EMA 所需的利率故事；若數據疲軟，則會增強按兵不動陣營的信心，並令楔形形態向下破位。
中國並未提供幫助
中國人民銀行（PBoC）週一將基準貸款市場報價利率維持在 3% 不變，在第二季度國內生產總值（GDP）同比增長 4.3%、低於市場一致預期 4.5% 一週後，拒絕推出刺激措施；這是自 2022 年以來最疲弱的季度表現。此次不及預期主要源於內需疲軟，固定資產投資和房地產投資大幅下滑，儘管零售銷售和工業產出表現優於預期。對於一種依賴向中國工廠運送鐵礦石貨運的貨幣而言，北京在需求放緩之際又不願透過寬鬆政策加以追趕，這更像是緩慢失血，而非突然衝擊。
不過，出口結構確實提供了一道真正的緩衝，因為在霍爾木茲海峽戰事導致海灣能源流動嚴重受擾的情況下，澳大利亞液化天然氣和煤炭正以戰爭溢價運輸，這種支撐是單靠鐵礦石無法帶來的。這種貿易條件的數學關係為澳元提供了底部支撐，而純粹受中國經濟貝塔驅動的走勢早已被打破。
沒人相信的戰爭買盤
風險偏好幾乎完全依賴特朗普持續暗示與德黑蘭談判，即便中央司令部宣布自週一 GMT時間20:00 起發動新一輪打擊，這已是該行動連續第十個夜晚，而總統則在 Truth Social 上誓言，伊朗每殺害一名美國人都將付出數倍代價。空襲仍在繼續，而華盛頓卻宣稱願意對話，市場則繼續選擇相信這種"開放"姿態。
作為 G10 中最純粹的中國經濟代理貨幣之一，也是最受歡迎的風險情緒風向標之一，澳元正處在這一矛盾之中；它在出口帳本中長期計入戰爭溢價，卻又做空一場更大規模戰爭將摧毀的全球需求。一種原本要同時交易這兩條渠道的貨幣，最終卻選擇了兩者都不押注，而這正是圖表所顯示的情況。
未來一週
週四將承擔全部國內數據壓力，GMT時間01:30 公布 6 月就業報告，隨後 GMT時間23:00 公布 7 月初步採購經理人指數（PMI）數據，其中綜合 PMI 起點為 50.4，製造業 PMI 為 51.5。就業數據才是最具利率影響的發布，圍繞該數據的倉位布局應決定本週初的走勢。
週五則輪到美國，GMT時間13:45 公布的初步 PMI 數據將是聯準會下週三決議前唯一的高影響美國數據。在此之前，聯準會處於會前靜默期，這意味著整個一週海灣局勢新聞都將成為美元的邊際驅動因素。
需要關注的技術水平
阻力位：0.7000 關口及其上方的 50 日 EMA 構成一道單一頂部，本月每一次上攻都在此受阻。若突破這一組合阻力，0.7050 和 0.7100 區域將限制 6 月的盤整區間，而在利率故事發生變化之前，接近 0.7300 下方的 5 月高點暫不在討論範圍內。
支撐位：週一低點 0.6950 附近是第一道底部支撐，隨後是上升中的 200 日 EMA 與 7 月初低點共同構成的 0.6900 區域。若跌破該區域，將暴露 0.6850，並回吐整個 7 月反彈。
偏向：50 日 EMA 下方維持看跌。日線動能已處於 80 多的中段，而在同一頂部反覆受阻，表明除非週四就業報告迫使市場重新定價，否則下一步走勢大概率將指向 200 日 EMA 附近的 0.6900。若日線收盤站上 0.7050，則將否定回落預期，並把楔形形態轉化為衝向 0.7100 的發射台。
澳元/美元日線圖
澳元常見問題（FAQ）
影響澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亞儲備銀行(RBA)設定的利率水平。由於澳大利亞是一個資源豐富的國家，另一個關鍵驅動因素是其最大出口產品鐵礦石的價格。作為其最大的貿易夥伴，中國經濟的健康狀況，以及澳大利亞的通貨膨脹、經濟增長率和貿易平衡都是一個因素。市場情緒也是一個因素，即投資者是在買入高風險資產(風險偏好)還是在尋求避險(風險偏好)，風險偏好對澳元有利。
澳大利亞儲備銀行(RBA)通過設定澳大利亞各銀行相互拆借的利率水平來影響澳元(AUD)。這影響了整個經濟的利率水平。澳大利亞央行的主要目標是通過上調或下調利率來維持2-3%的穩定通脹率。與其他主要央行相比，相對較高的利率支持澳元，而相對較低的利率則支持澳元。澳大利亞央行還可以使用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳元(AUD)的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，它會從澳大利亞購買更多的原材料、商品和服務，從而提振對澳元的需求，推高澳元的價值。當中國經濟增長速度不如預期時，情況正好相反。因此，中國經濟增長數據的正面或負面驚喜通常會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
鐵礦石是澳大利亞最大的出口產品，根據2021年的數據，每年的出口額為1180億美元，中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可以成為澳元的驅動因素。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為對澳元的總需求會增加。如果鐵礦石價格下跌，情況則正好相反。較高的鐵礦石價格也往往導致澳大利亞更有可能出現貿易順差，這對澳元也是有利的。
貿易帳，即一個國家出口收入與進口收入之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳大利亞生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買其出口產品的外國買家創造的剩余需求中獲得價值，而不是購買進口產品的支出。因此，凈貿易余額為正會增強澳元，如果貿易余額為負則會產生相反的效果。
- 英鎊/美元重回 1.3450 下方，隨著最新漲勢在 1.3550 阻力牆下方停滯，正邁向連續第三個交易日下跌。
- 安迪·伯納姆正式就任英國十年來第七位首相，承諾從上任第一天起就進行全面變革。
- 就業、通脹和零售數據將在連續四個交易日陸續公布，構成英鎊夏季最繁重的國內經濟日程。
週一英鎊/美元下跌約 0.17%，正邁向連續第三個交易日下跌，從倫敦早盤時段略低於 1.3500 回落，到紐約時段一度探至略高於 1.3400 關口後才在兩者之間企穩。此次下滑抹去了 7 月中旬反彈的最後動能，也確認英鎊/美元自夏季底部的修復在遠未觸及關鍵水平之前就已走到盡頭。
拒絕區域講述了更大的故事，因為 1.3550 已從一條分水嶺升級為一道堅固阻力牆：它在 6 月中旬限制了該貨幣對的上行，上週又成功阻擋了其上漲，如今則標誌著一個完整深度阻力區的下沿，該區域一直延伸至下一個 1.3650 阻力上限。隨著日線隨機相對強弱指數升至 90，市場選擇在超買反彈頂部將唐寧街交給新主人。
新主人與老問題
安迪·伯納姆週一正式成為首相，接受國王組閣邀請，並將其執政定位為對這個十年間已更換第七位領導人的國家進行一次徹底重啟。他承諾今年晚些時候推出一項為期十年的國家計劃，並立即提供生活成本支持；而有關沙巴娜·馬哈茂德將出任財政大臣的報導，則緩解了英國國債市場對財政政策大幅左轉的最壞擔憂。
債券市場的反應明顯比匯市更為溫和，10 年期英國國債收益率維持在 5% 下方，而英鎊則連續第三個交易日走弱。這一差距說明了問題所在：英國國債交易的是財政規則承諾和財政部相關報導，而英鎊交易的是其下方的增長前景，而這一前景接下來四天將連續接受檢驗。就連特朗普也試圖同時給兩邊定價，一方面稱讚新政府擴大北海能源開發的計劃，另一方面又將英國斥為一個貧困而混亂的國家。
鷹派論點接受檢驗
英國央行（BoE）上月將銀行利率維持在 3.75%，而貨幣市場仍將 2026 年一次加息視為基準情景，並已完全計入到 11 月。該定價之所以得以維持，源於經濟韌性：5 月產出勉強實現增長，三個月趨勢好於預期，而戰爭時期的油價買盤則繼續維持通脹風險溢價。
本週將連續四個交易日對這一判斷進行檢驗，而市場共識明顯偏向疲軟一側。預計週二的勞動力報告將顯示失業率升至 5%，申領人數增加 28.3K；週三的消費者物價指數（CPI）預計同比放緩至 2.7%，核心 CPI 降至 2.5%；週五則將公布偏負面的零售銷售預期，以及初值採購經理人指數（PMI）調查，其中服務業指標起點為 48.8，已處於收縮區間。一連串疲軟數據將使 11 月加息的預期僅剩油價支撐，而英鎊連續三日下跌看起來就像市場正在提前消化這一結果。
只有一個輸入的美元
美元本身並沒有其他對沖因素，因為美聯儲（Fed）正處於 7 月 29 日決議前的靜默期，而美國經濟日程在週五 PMI 數據公布前幾乎空白。這使得海灣局勢成為美元唯一的實時驅動因素。美國中央司令部宣布，自週一 GMT20:00 起對伊朗目標展開新一輪打擊，這是該行動連續第十個夜晚；與此同時，特朗普在 Truth Social 上誓言，德黑蘭將為每一名美國人的死亡付出數倍代價。
市場仍然更關注信息的另一半，因為華盛頓一邊持續夜間打擊，一邊又宣稱願意談判，而這一單一線索繼續壓制停火預期並支撐風險偏好。對英鎊而言，這種安排是雙刃劍：戰爭維持了油價買盤，從而支撐英國央行的鷹派定價；而同一場戰爭又加劇了進口成本擠壓，這正是本週數據預計將顯示其開始傳導至消費者的原因。
未來一週
週二 GMT06:00 將首先公布 6 月申領人數，預計增加 28.3K，同時失業率料為 5%，扣除獎金後的工資增速維持在 3.4%。週三 GMT06:00 將公布 CPI，整體通脹率預計從 2.8% 放緩至 2.7%，核心通脹降至 2.5%，隨後週四晚些時候公布 GfK 消費者信心指數。
週五是重頭戲：GMT06:00 公布的 6 月零售銷售在前值增長 1.2% 後，市場共識為環比 -0.2%；GMT08:30 的初值 PMI 數據則從服務業讀數 48.8 開始。美國將在 GMT13:45 公布自己的初值調查，這是在此與下週三美聯儲決議之間唯一的重要美國數據。
需要關注的技術水平
阻力：1.3550 阻力牆是上行一切走勢的觸發點，這是一個完整深度的供給區，自 6 月中旬以來已阻擋了每一次上漲，如今則守在 1.3650 上限下方。再往上看，1 月高點略高於 1.3850，標誌著今年的最高水平。
支撐：50 日和 200 日指數移動均線匯聚於 1.3400 下方，構成首個重要支撐；其後是 1.3300 支撐帶，而 7 月底部略低於 1.3150 則是完整回撤目標。
偏向：1.3550 下方維持看跌。該貨幣對正從三次測試的阻力牆回落，日線動能已接近超買極值，而國內數據日程又偏向疲軟，因此若日收盤跌破 1.3400 附近的均線簇，下一目標將指向 1.3300。只有明確重新站上 1.3550，才會重新打開通往 1.3650 的上行空間。
英鎊/美元 5 分鐘圖
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
據彭博社週一報導，在美國總統唐納德-川普誓言德黑蘭"將付出代價"以回應三名美國士兵遇害後，美軍襲擊了伊朗目標。
美國中央司令部（CENTCOM）表示，美軍週一開始了新一輪空襲，這是連續第10天發動攻擊。"每當伊朗殺害一名美國士兵，他們都將為此付出多倍代價！"川普說。
週末期間，至少兩名美軍士兵在伊朗對駐約旦美軍基地的襲擊中喪生，另有一人被列為失蹤。第三名美國軍人在伊拉克因"對一架伊朗無人機進行受控引爆"而死亡。
伊朗最高國家安全委員會副秘書阿里·巴蓋里表示，霍爾木茲海峽是我們一個關鍵的槓桿點。伊朗在這方面不會有任何寬容。巴蓋里補充說，華盛頓尚未就釋放伊朗凍結資產採取行動，他們違反了自己的承諾。
週一晚些時候，伊朗軍方表示，其使用地對地導彈襲擊了位於科威特阿里賈恩基地的美軍導彈系統。根據英國海事貿易行動中心的數據，一艘在霍爾木茲海峽的油輪也報告稱，週二早些時候遭到一枚"未知彈體"擊中。該事件據報發生在阿曼利馬海岸附近。
市場反應
截至發稿時，西德克薩斯中質原油（WTI）當日上漲 0.65%，報 82.35 美元。
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
大華銀行（UOB）的郭世良（Quek Ser Leang）和李秀安（Lee Sue Ann）認為，美元/離岸人民幣（USD/CNH）在近期交投平靜後，日內將在6.7710和6.7820之間盤整。未來1–3週，若6.7820這一強阻力位未被明顯突破，該貨幣對預計將維持下行偏向，目標指向6.7600。從多個月的角度看，要實現持續反彈，需要突破21週指數移動均線（EMA）6.8430。
離岸人民幣維持溫和下行壓力
"24小時觀點：上週四美元收盤幾乎持平於6.7734（+0.07%）。當週五亞洲早盤美元位於6.7730時，我們表示，"當前價格波動很可能是6.7670和6.7780之間盤整階段的一部分。"隨後美元在6.7720和6.7816之間平靜交投，收盤幾乎持平於6.7784（+0.07%）。價格走勢未提供新的線索。今天，美元可能在6.7710和6.7820之間波動。"
"1-3週觀點：上週三（7月15日，現貨價6.7720），我們指出，"下行動能正在增強，美元可能會維持下行偏向，指向6.7600。"儘管美元隨後跌至6.7649的低點，但未能在下行方面取得進一步進展。話雖如此，只要6.7820（‘強阻力’水平不變）未被明顯突破，我們將繼續持有相同觀點。"
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- 周二亞洲早盤，金價小幅回落至4000美元附近。
- 在特朗普誓言德黑蘭"將付出代價"以回應三名美國士兵遇害後，美軍襲擊了伊朗目標。
- 交易員認為美聯儲7月會議加息的可能性很低，但已完全計入年底前至少一次加息。
周二亞洲早盤，金價（XAU/USD）跌至4000美元附近。隨著美國（US）與伊朗之間的緊張局勢升級推高油價，並加劇通脹擔憂，這一貴金屬延續跌勢。
彭博社周一報導，在美國總統唐納德-特朗普誓言德黑蘭"將付出代價"以回應三名美國士兵遇害後，美軍襲擊了伊朗目標。美國中央司令部（CENTCOM）表示，美軍周一開始新一輪打擊，這是連續第10天發動襲擊。"每當伊朗殺害一名美國士兵，他們就會為此付出多倍代價！"特朗普表示。
中東敵對行動升級的擔憂可能推高原油價格，並可能促使各國央行在更長時間內維持較高利率，從而削弱黃金作為無收益資產的吸引力。
"黃金與油價仍呈負相關，市場參與者正密切關注中東局勢的發展，"瑞銀（UBS）分析師Giovanni Staunovo表示。
交易員繼續評估美國聯邦儲備委員會（美聯儲）為遏制通脹而加息的可能性。在美國通脹數據走軟後，掉期交易員認為美聯儲在7月下次會議上加息的概率很低，不過交易員已完全計入年底前至少一次加息。
克利夫蘭聯儲主席Beth Hammack周五加入越來越多對通脹表示擔憂的官員行列，稱利率可能需要上升以遏制持續通脹。
Hammack指出廣泛存在的通脹壓力，強化美聯儲鷹派基調
與歷史平均水平相比，美聯儲的Hammack傳遞出更偏鷹派的信息，FXS Speechtracker評分升至7.2/10，高於6.6/10的基準。她強調企業呼籲採取行動遏制通脹，以及消費者面臨"日益增長的絕望感"，再加上能源、供應鏈、保險和AI數據中心帶來的廣泛價格壓力，凸顯出即便增長和消費者支出依然穩健，市場仍明顯聚焦於持續的通脹風險。她反覆將"持續高企的通脹"描述為更大的擔憂，表明其傾向於更緊的政策，或至少是美元維持更長時間高利率的立場。
FXS美聯儲情緒指數上升2.06點至128.64，進一步強化了明顯偏鷹派的環境，遠高於中性100的水平。該變化與更強的FXS Speechtracker讀數一致，表明市場應傾向於預期限制性政策將持續，這對美元兌歐元和日元構成支撐。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
OCBC 指出，儘管馬來西亞國內生產總值（GDP）和外資股票流入表現更強，但受美國與伊朗緊張局勢再度升溫以及更廣泛的避險情緒影響，美元/林吉特（USD/MYR）仍然走高。隨著馬來西亞國家銀行（BNM）維持利率不變後部分政策支撐減弱，該行預計，如果地緣政治風險維持高位，美元/林吉特將繼續獲得支撐，不過韌性的國內增長和改善的投資組合資金流應會限制林吉特的跌幅。
地緣政治抵消馬來西亞穩健數據
"美元/林吉特在週五收盤前走高，因美國與伊朗之間重新升溫的地緣政治緊張局勢引發更廣泛的風險規避走勢，並提振了防禦性的美元需求。儘管 2Q26 GDP 強於預期，且外資股票流入有所改善，但這一走勢表明，週末前的拋售更多是由外部風險情緒而非國內基本面驅動。"
"本週早些時候，BNM 決定維持 OPR 不變，以及市場對近期加息預期的減弱，可能已經削弱了對林吉特的一些溫和政策支撐，儘管會後本地收益率並未明顯下跌。"
"此外，臨近 8 月 1 日森美蘭州選舉的不確定性也可能在一定程度上抑制市場情緒。"
"短期內，如果地緣政治風險和避險情緒維持高位，美元/林吉特可能繼續獲得支撐，不過韌性的國內增長和改善的投資組合資金流應有助於限制林吉特的跌幅。"
"現貨最新收於 4.0970 水平。日線圖上的看跌動能顯示出減弱跡象，而 RSI 則上升。"
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根據新西蘭統計局週二公佈的最新數據，新西蘭第二季度（Q2）消費者物價指數（CPI）同比上漲4.1%，高於第一季度的3.1%。市場普遍預期報告期內增長4.0%。
第二季度季度CPI通脹率從前值0.9%躍升至1.5%，高於市場預期的1.4%。
市場反應
截至撰寫時，紐元/美元貨幣對日內上漲0.06%，報0.5845。
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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