外匯新聞

• 道瓊斯指數保持穩定，市場在等待週五的非農就業報告。
• 儘管股市整體表現樂觀，但市場情緒依然受限。
• 美國即將與中國進行貿易談判，而特朗普的工作人員歷史上對此缺乏耐心。

道瓊斯工業平均指數（DJIA）在週四保持穩定，靜靜地徘徊在前一天的收盤價附近。投資者正為本週的非農就業報告（NFP）做好準備，該報告定於週五發布，而特朗普政府則在全力推進與中國的貿易談判，並與億萬富翁們就預算法案進行爭論。

本週，就業數據是投資者關注的焦點。5月份ADP職位發布下降，導致投資者降低了對本週NFP官方數據的預期。預計5月份的NFP就業數據報告將顯示參考期內淨增130K個就業崗位，低於上個月的177K。

市場動態： 美聯儲官員仍對關稅對通脹的影響表示擔憂

特朗普總統的前助手埃隆·馬斯克本週通過社交媒體對特朗普的"美麗預算法案"進行了抨擊。馬斯克在他擁有的社交媒體平台上公開嘲諷他曾參與制定的特朗普預算。

馬斯克顯然對特朗普預算中幾乎沒有任何聯邦支出削減的條款感到憤怒，這些削減是在特朗普第二任期開始時迅速執行的，且沒有國會監督。兩位國家最顯著人物之間的關係迅速惡化，他們在社交媒體平台或通過媒體人員的聲明中互相攻擊。

特斯拉（TSLA）股價在週四最低下跌8.5%，跌破每股305美元，此前埃隆·馬斯克公開聲稱，如果沒有他的"參與"，唐納德·特朗普將會輸掉聯邦選舉。本週早些時候，埃隆·馬斯克還威脅要對支持特朗普政府赤字重支出法案的國會議員進行初選。

特朗普團隊在特朗普總統與中國國家主席習近平通話後，正急於與中國進行貿易談判。根據特朗普週四的聲明，兩人進行了富有成效的電話交談，預計關稅談判將繼續。然而，特朗普本人及其大部分隨行人員在與中國貿易官員打交道時，保持冷靜的記錄不佳。特朗普和習近平本週就貿易問題互相指責，雙方都指責對方違反了5月初在瑞士日內瓦達成的交易前協議。

閱讀更多股票新聞： Circle Internet Group股票在首次公開募股（IPO）首日飆升235%

道瓊斯價格預測

道瓊斯工業平均指數仍被困在盤整區間。投資者在等待任何方向的基本轉變，而關於貿易和關稅的緊張頭條新聞顯著擴大了日內技術信號的範圍。

道瓊斯指數被固定在42500區域，價格走勢在43000關口下方受到強有力的限制。然而，向下壓力依然溫和，200日指數移動平均線（EMA）附近的買盤在41600上方。

道瓊斯日線圖

• WTI 週四交易價格約為 62.80 美元，上漲 1.20%，但低於 63.30 美元的盤中高點。
• 價格走勢突破看漲旗形模式，確認短期上行偏向。
• 立即阻力位在 63.00–63.50 美元；持續突破可能目標為 65.00 美元和 66.37 美元（100 日簡單移動平均線）。
• 支撐位在 62.00 美元；若跌破可能將價格拖回至 60.00 美元。

西德克薩斯中質原油（WTI）週四延續其反彈，基於早期一週的漲幅，多頭者利用看漲旗形突破。在撰寫時，WTI 交易價格約為 62.80 美元，日內上漲近 1.20%，略低於 63.30 美元的盤中高點。近期的價格走勢反映出在週一 3% 的急劇反彈後，健康的整合階段，表明上行動能依然保持，交易者關注前方的關鍵阻力位。

從技術角度來看，近期從看漲旗形形成的突破增強了持續的上行偏向。這一延續形態出現在週一強勁反彈後，隨後出現了一個溫和的向下回調——這是上升趨勢中獲利了結的典型跡象。

突破至今保持在 62.00 美元以上，但多頭現在面臨 63.00–63.50 美元阻力區的短期考驗。該區間略低於本週高點，作為短期阻力，需要明確突破以確認看漲控制，並打開通往 65.00 美元心理關口的路徑，自 4 月中旬以來該關口限制了漲幅。此外，66.37 美元的 100 日簡單移動平均線（SMA）是下一個主要技術目標。

在下行方面，如果 WTI 未能保持在 62.00 美元以上，價格可能會回落至旗形模式內，關鍵支撐位在通道下端的 60.00 美元整數關口。跌破該水平將削弱看漲前景。

動量指標繼續支持上漲的格局。14天相對強弱指數（RSI）逐漸上升，目前為54.49，遠高於中性50水平，表明看漲動能而未出現超買情況。變動率（ROC）指標也保持在積極區域，顯示出持續的上行壓力。只要價格保持在62.00美元以上，看漲突破仍然有效。然而，如果持續跌破這一閾值，將增加虛假突破的風險，可能會使短期偏向回歸整固或更深的回調。

隨著中國媒體報導美國總統特朗普與中國國家主席習近平的通話，美元從98.35的週低點反彈。雙方均表示通話良好，重點討論貿易政策和稀土問題。目光轉向5月份的非農就業數據，預計將顯示美國勞動力市場放緩。

以下是6月6日星期五需要關注的內容：

美元指數（DXY）在整個亞洲和歐洲時段保持疲軟。然而，由於美中緊張局勢緩解，風險偏好的改善限制了DXY的下跌，目前約為98.75，幾乎沒有變化。預計星期五的非農就業人數將從4月份的177K下降。進一步的數據表明，失業率和平均時薪預計與上個月的數字保持不變。

歐元/美元受到提振，似乎有望在星期四的交易中收於1.1400以上，因為歐洲央行降息並暗示可能暫停寬鬆周期。日程將包括歐元區的零售銷售和國內生產總值（GDP）數據，隨後是德國的貿易平衡和工業生產。交易者還將評估歐洲央行行長拉加德的講話。

英鎊/美元在星期四創下1.3616的新三年高點後略有回落，受到英國與美國的貿易協議提振，該協議將英國產品的鋼鐵和鋁關稅維持在25%不變，而特朗普則將對其他國家的關稅提高至50%。日程將包括哈利法克斯房價、債券拍賣和英格蘭銀行首席經濟學家皮爾的講話。

儘管美元/日元在143.50以上恢復了上升趨勢，但由於與美國10年期國債收益率的相關性依然緊密，復甦似乎受到影響。如果交易者重新奪回144.00，預計將進一步上漲。日本日程將包括家庭支出數據、外匯儲備和領先指標。

澳元/美元上漲並測試了5月份的月高點0.6537，但該走勢很快被拒絕，因為交易者為星期五缺乏經濟日程做好準備。市場參與者的情緒將是主要驅動因素。

黃金價格回落，儘管多頭稍作喘息，但對美國貿易政策的不確定性和加劇的地緣政治緊張局勢可能推動XAU/USD價格上漲。金價仍保持在3300美元以上，這被視為過去兩週的關鍵支撐位。

• 歐元/美元在拉加德暗示寬鬆周期接近尾聲後修正日內高點。
• 歐洲央行（ECB）如預期將利率下調至2%，但聲明暗示未來將採取謹慎、依賴數據的路徑。
• 拉加德表示政策"處於良好位置"，並暗示可能在7月暫停；市場反應出現波動。
• 歐元/美元在觸及1.1498後回落；疲弱的美國失業數據使美聯儲降息預期得以維持。

歐元/美元在歐洲央行（ECB）引發關注後，保持了超過0.20%的早期漲幅，儘管降息但為即將到來的7月24日會議留出了暫停的空間。截至發稿時，該貨幣對交易於1.1441，反彈自日內低點1.1404。

歐洲央行決定將利率下調至2%，這一決定符合市場參與者的預期，儘管它為暫停留出了空間。該決定並非一致通過，可能有一位持不同意見的成員，最有可能是羅伯特·霍爾茨曼，他在會議前傾向於在6月或7月會議後降息。

在聲明中，歐洲央行概述了其逐次會議的路徑，並更新了對經濟增長和通脹的預測。在歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德的新聞發布會上，她表示貨幣政策在當前不確定的前景下"處於良好位置"，並補充說中央銀行接近結束寬鬆周期。

歐元/美元在觸及日內高點1.1498後急劇回落至當前匯率水平。

在大洋彼岸，美國勞工統計局確認了勞動力市場降溫的跡象，失業救濟申請人數上升，更多人申請失業保險。同時，根據經濟分析局的數據，美國4月貿易逆差縮小，因為企業在即將到來的關稅前減輕了商品的提前裝運。

美聯儲（Fed）官員引發了關注，主要由州長阿德里安娜·庫格勒和地區美聯儲主席帕特里克·哈克及傑弗里·施密德領導。美元指數（DXY）顯示，美元削減了一些早期的損失。DXY幾乎沒有變化，維持在98.75。

歐元/美元交易者關注美國非農就業數據，預計5月將從177K降至130K。失業率預計保持在4.2%不變。

每日市場動態摘要：歐元/美元漲幅修正，美聯儲官員在美國就業數據前變得謹慎

• 歐元/美元的上升趨勢依然完好，但考慮到美國和歐元區經濟數據發布的不確定性，假設其將持續下去為時尚早。
• 截至5月31日的一周，初請失業金人數增加247K，超過預期的235K，且高於前一周的240K。ADP就業變動報告強化的數據可能是非農就業報告負面的前奏。
• 美國貿易平衡顯示，5月逆差大幅縮小，收縮55.5%至616億美元，為2023年9月以來的最低水平。
• 庫格勒表示，貨幣政策為宏觀經濟環境的任何變化做好了良好準備，並補充說她已經看到更高關稅的影響，並預計通脹將在2025年上升。
• 費城聯邦儲備銀行的帕特里克·哈克表示，在不確定性中，美聯儲必須觀望下一步政策。他表示，美聯儲可能面臨通脹和失業同時上升的局面。緩慢的通貨緊縮證明了中央銀行維持利率不變的合理性。
• 堪薩斯城聯邦儲備銀行的傑弗里·施密德評論稱，他專注於維護美聯儲在通脹方面的信譽，並預計關稅將在未來幾個月反映在價格中。
• 據彭博社報導，歐洲央行官員預計在7月會議上暫停降息。"一些官員認為借貸成本的降低可能已經結束，而其他人仍支持另一次行動——可能在9月。"
• 金融市場參與者不預計歐洲央行將在7月貨幣政策會議上將存款便利利率下調25個基點。

歐元技術展望：歐元/美元重回1.1400但在1.1440下方停滯

歐元/美元的上升趨勢依然完好，但買家似乎不願推動價格實現日收盤高於1.1450。動能似乎正在減弱，從價格走勢和相對強弱指數（RSI）中可以看出。RSI的斜率趨於平坦，表明多頭正在休整。

為了實現看漲延續，歐元/美元貨幣對必須在日線基礎上收盤高於1.1454。如果突破，該貨幣對可能挑戰本週的高點1.1494，隨後是1.1500和接近1.1572的4月高點，最終達到1.16。

相反，如果歐元/美元跌破6月2日的日低1.1344，則可能會向1.13移動。突破後者將暴露出20日簡單移動平均線（SMA）在1.1284，隨後是50日SMA在1.1218和1.1200。

堪薩斯城聯邦儲備銀行（Fed）行長傑夫-施密德（Jeff Schmid）採取了與其他週四發言的美聯儲（Fed）官員略有不同的方法，但仍然專注於在不安的後關稅環境中操控美聯儲政策利率的整體困難。

關鍵要點

我對通過政策應對關稅驅動的價格上漲感到不安。

關稅驅動的價格上漲程度在一段時間內不會完全顯現。

我預計關稅將在未來幾個月開始反映到價格上。

我對經濟活動能夠持續持樂觀態度。

我專注於維護美聯儲（Fed）在通脹方面的聲譽。

美聯儲（Fed）政策需要靈活，以平衡兩方面的任務。

費城聯邦儲備銀行行長帕特里克·哈克（Patrick Harker）對當天早些時候其他美聯儲官員的評論補充了自己的看法，指出特朗普政府的劇烈貿易政策使得美聯儲官員在政策利率上難以採取行動。

關鍵要點

在不確定性中，美聯儲必須觀望下一步政策措施。

目前仍不清楚經濟政策的變化將如何影響經濟。

緩慢的通貨緊縮本身就足以證明美聯儲維持利率不變。

美聯儲可能同時面臨通脹和失業上升的情況。

硬數據依然強勁。

美國經濟具有韌性，但基礎存在壓力。

經濟面臨許多不同的可能路徑。

到目前為止，勞動力市場大體穩定。

• XAU/USD在風險偏好情緒下延續下跌，儘管美國數據疲軟且降息預期上升。
• 特朗普稱與習近平的貿易討論"積極"，對黃金的避險需求造成壓力。
• 美國失業救濟申請人數上升，貿易逆差縮小；數據持續施壓美聯儲放鬆政策。
• 週五的非農就業數據將對黃金的下一步方向至關重要，疲軟的數據可能會提振黃金。

在最新消息顯示美國總統特朗普與中國國家主席習近平的通話是積極的，主要討論貿易後，黃金價格回吐了早前的漲幅。撰寫時，黃金/美元交易於3350美元，跌幅為0.72%。

特朗普在社交網絡上透露，通話是積極的，並補充道："關於稀土產品的複雜性不再有任何疑問。"

他說，美國和中國團隊將在待定地點會面。此消息使得黃金價格下跌，儘管美國經濟數據令投資者失望，並增加了美聯儲（Fed）今年降息的可能性，風險偏好有所改善。

美國勞工統計局透露，勞動力市場確實在減弱，申請失業救濟的人數上升。其他數據顯示，根據美國經濟分析局的數據，4月份貿易逆差縮小，因為關稅前的商品前置需求減弱。

美元指數（DXY）顯示，美元回吐了一些早前的損失。DXY追蹤美元對六種主要貨幣的價值，目前幾乎沒有變化，報98.75。

黃金的命運將取決於週五的非農就業數據。如果數據顯示勞動力市場依然強勁，黃金可能會因美元上漲而小幅走低。否則，預計黃金/美元將進一步上漲，因為投資者將更加相信美聯儲可能會比預期更早降息。

每日市場動態摘要：黃金因市場情緒改善和美國高收益率而下跌

• 黃金價格在撰寫時因華爾街小幅上漲而大幅下跌。此外，美國國債收益率的飆升對無收益金屬造成壓力，預計將逆轉週三的漲幅。儘管如此，黃金通常在政治和經濟不確定時期被視為避險資產，今年上漲約29%。
• 美國10年期國債收益率上漲4.5個基點，達到4.377%。美國實際收益率也隨之上漲，增加了兩個基點，達到2.065%，對黃金價格形成壓力。
• 截至5月31日的一週初請失業金人數增加了247K，超過預期的235K，且高於前一週的240K。該數據強化了5月份的ADP就業變化報告，這可能是負面非農就業報告的前奏。
• 美國貿易平衡數據顯示，5月份逆差大幅縮小，收縮了55.5%，降至616億美元，為2023年9月以來的最低水平。
• 據路透社報導，Metals Focus表示："全球央行預計將在2025年購買1000公噸黃金，標誌著連續第四年大規模採購，因為它們將儲備從美元資產轉移。"
• 貨幣市場顯示，交易員預計年底前將降息54.5個基點，根據Prime Market Terminal的數據。

來源: Prime Market Terminal

XAU/USD技術展望：黃金儘管在3360美元下方失去一些地面，但仍保持看漲

黃金仍然偏向上漲，但持續的下跌可能會使黃金/美元下探3300美元。儘管相對強弱指數（RSI）顯示買方動能減弱，但仍高於50中性線。除非賣方將RSI壓低至該線以下，否則如果黃金/美元保持在6月3日的低點3333美元之上，仍有上漲的可能。

因此，黃金的下一個阻力位是3350美元。突破後將暴露3400美元，隨後是5月7日的高點3438美元。在進一步強勁的情況下，3450美元和歷史最高點3500美元將成為目標。

另一方面，如果黃金跌破3300美元，賣方可能會使黃金/美元急劇下跌，測試50日簡單移動平均線（SMA）在3235美元的支撐位，隨後是4月3日的高點，該高點已轉變為3167美元的支撐位。

• 美元/日元突破移動平均線阻力，心理支撐在143.00處穩固。
• 美國總統唐納德·特朗普確認他與中國國家主席習近平進行了"非常好的通話"。
• 特朗普在Truth Social上的帖子透露了美中緊張局勢的緩和，為美元提供了支撐，推動美元/日元上漲。
• 週五的焦點轉向日本的關鍵經濟數據和備受期待的美國非農就業數據。

在美國總統唐納德·特朗普與中國國家主席習近平進行了一次富有成效的電話通話後，日元（JPY）在週四對美元（USD）走弱。在這兩大經濟體領導人進行約90分鐘的討論後，特朗普報告稱他與習近平主席進行了"非常好的電話通話"。

這種地緣政治風險的緩解改善了整體市場情緒，支持了風險偏好流動，導致美元對避險日元的重新升值。

在撰寫本文時，美元/日元交投於10天簡單移動平均線（SMA）上方，為143.60提供了短期支撐。

日本一致指數和美國非農就業數據在週五成為焦點

對於日本而言，週五的焦點轉向4月份初步一致指數和領先經濟指數數據的發布，計劃在GMT05:00公布。市場預期領先經濟指數將錄得104.1，投資者密切關注這些數據，以獲取有關日本當前經濟表現和未來增長前景的任何信號。

日本領先指數的上升可能會增強日元，而下降則可能因動能放緩而削弱日元。

與此同時，週五的美國經濟日程包括備受期待的非農就業報告（NFP）的發布，該報告提供了美國勞動力市場健康狀況的洞察。分析師預計該報告顯示5月份新增13萬個就業崗位，低於4月份的17.7萬個，而失業率預計將保持在4.2%。 

此次發布尤其重要，因為它直接影響美聯儲（Fed）的政策預期，而政策預期仍然是美元/日元價格走勢的關鍵驅動因素。

美元/日元在143.00上方恢復，主要阻力位穩固在144.00

短期內，美元/日元仍在142.71和143.71之間的狹窄區間內整理。

下限142.71在本週提供了一致的支撐，限制了下行動能，而上限143.71對應於9月至1月反彈的78.6%斐波那契回撤位，作為堅實的阻力。

該區間在最近的交易中多次作為支撐和阻力，確立了其作為近期方向偏向的關鍵技術區。

目前位於143.60附近的10日簡單移動平均線（SMA）進一步強化了上邊界的技術重要性，而144.00的心理水平則在其上方。

若果斷突破143.71，將為看漲動能打開大門，可能目標下一個阻力位144.37（1月至4月下跌的23.6%斐波那契回撤位）。相反，若跌破142.71，則可能確認看跌延續，暴露142.00的心理支撐，10月低點141.65提供額外支撐。

美元/日元日線圖

• 澳元/美元連續第二天上漲，交易接近0.6514；本週上漲1.20%。
• 澳大利亞貿易順差收窄，疲軟的出口部分被樂觀的中國PMI抵消。
• 美國初請失業金人數攀升至247K，美元指數（DXY）跌至98.35後回升。
• 美聯儲（Fed）講話定於週四晚間；週五的美國非農就業報告將指導下一步行動。

澳元（AUD）在週四對美元（USD）的反彈延續至第二天，忽視疲軟的國內數據，因美元在一系列令人失望的美國經濟數據發布後失去地位。

截至發稿時，澳元/美元交易在0.6514附近，接近上週的高點，本週迄今上漲近1.30%。0.6500關口仍然是一個關鍵的技術阻力，自5月中旬以來限制了上漲嘗試。隨著該貨幣對現在略微高於這一水平，交易員們密切關注潛在的突破，這可能確認短期動能的轉變。

週四早些時候發布的數據表明，澳大利亞2025年4月的商品貿易順差收窄至54.1億澳元，低於3月份的68.9億澳元，也低於市場預期的61億澳元。疲軟的數據顯示，出口下降了2.4%，而進口上升了1.1%，反映出出境貨物的放緩以及對海外商品的穩定需求。儘管如此，澳元仍然受到樂觀的中國數據的支持，5月份財新服務業PMI從上個月的50.7上升至51.1。強勁的數據緩解了對全球經濟放緩的擔憂，並為風險情緒提供了適度的提振。

與此同時，跟蹤美元對一籃子六種主要貨幣的美元指數（DXY）在疲軟的經濟數據發布後最初走弱，初請失業金人數上升至247,000，超過預期的235,000，並創下自10月以來的最高水平。DXY在發布後跌至98.35，但很快逆轉，回升至98.81附近。

展望未來，關注美聯儲（Fed）官員哈克（Harker）和施密德（Schmid）週四晚間的講話，這可能會提供有關政策前景的新線索。同時，週五的美國非農就業報告（NFP）將是評估勞動力市場強度和塑造未來降息預期的關鍵。

美聯儲（Fed）理事會成員阿德里安娜·庫格勒（Adrianna Kugler）在週四指出，儘管經濟增長保持穩健（儘管有所減弱），且美聯儲政策似乎維持在適度水平，但關鍵風險正在增加，特別是在通脹和企業裁員意圖日益增長方面。

關鍵亮點

我看到通脹的上行風險更大，而就業和產出增長的下行風險潛在。

勞動力市場似乎表現出韌性和穩定性。

經濟活動繼續增長，但增速比2024年下半年更為溫和。

貿易和其他政策變化可能會提高失業率，使就業遠離美聯儲的目標。

提前進口使得判斷當前經濟強度變得困難。

4月份的支出和收入數據表明活動略有減緩。

自年初以來，裁員通知有所增加，褐皮書中提到的裁員情況也有所上升。

將當前美聯儲政策視為適度限制性。

核心服務通脹仍高於疫情前水平。核心商品通脹的進展已經逆轉。

預計未來幾個月進口激增的逆轉將預示著更大的價格上漲。

我仍然看到長期通脹預期的穩定性。

非傳統指標表明經濟可能開始放緩。

非傳統數據與我的評估一致，我們可能看到增長有所減緩，但尚未出現顯著放緩。

通脹目前是比就業疲軟更大的風險。

我們尚未看到關稅對價格影響的全部程度。

通脹將是首要影響，其他影響將在後續出現。

疫情期間的通脹經歷仍在影響預期。

尚不清楚關稅帶來的通脹影響是否會是一次性的。

我現在的重點是通脹。

一旦關稅完全實施，我們可以開始討論其他影響，但這尚未發生。

移民淨流入的減少可能會使勞動力市場更加緊張。

到今年年底，我可能會在某些行業開始看到這些影響。

我預計將在建築、農業、休閒與酒店、健康和食品加工等領域開始看到影響。

期待人工智慧帶來大規模失業為時尚早。整體稅收帳單比收縮性更具刺激性。

失業率仍處於歷史低位。

赤字上升可能影響美聯儲的一個方式是提高中性利率。

大多數美聯儲官員在關注通脹時優先於增長。

此外，債務和赤字將影響債券市場的收益率，如果情況變得更加永久並影響融資條件，我們將更加關注。

美聯儲的利率現在介於適度和溫和限制之間。

考慮到關稅，我們應該保持現狀。

債券市場活動保持有序。