外匯新聞
澳儲行（RBA）週二公佈了9月份貨幣政策會議紀要，主要內容如下。
補充要點：
自 8 月以來，一些通脹上行風險已經顯現或正在出現。
一些信號表明，金融條件只是略微具有限制性。
澳大利亞出現了由人工智慧熱潮推動的科技驅動型價格壓力跡象。
中東衝突已升級，油價超過預期水平。
全球中性利率上升可能會在國內利率保持不變的情況下拖累澳元。
中性利率模型表明政策具有一定限制性，中性利率可能已經上升。
房價跌幅大於預期，暗示金融條件可能相當緊張。
董事會成員表示，由於調查變化，就業數據應謹慎看待。
為及時採取利率行動以保持通脹預期錨定提供了理由。
海外利率上升可能通過澳元下跌來緩解國內金融條件。
聯絡顯示國內成本壓力廣泛存在，單位勞動力成本上升。
國內支出必須在一段時間內保持低迷，才能使通脹回到目標水平。
市場反應
澳大利亞元（AUD）在澳儲行會議紀要公布後小幅走低。撰寫時，澳元/美元當日下跌 0.13%，報 0.6950。
澳大利亞央行常見問題（FAQ）
澳大利亞儲備銀行(RBA)為澳大利亞製定利率並管理貨幣政策。理事會每年在11次會議上作出決定，並根據需要召開臨時緊急會議。澳大利亞央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著通脹率在2-3%，但也「……為貨幣穩定、充分就業、經濟繁榮和澳大利亞人民的福利做出貢獻。」它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率將使澳元走強，反之亦然。澳大利亞央行的其他工具包括量化寬松和緊縮政策。
傳統上，通貨膨脹一直被認為是貨幣的負面因素，因為它總體上降低了貨幣的價值，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。現在，適度的高通脹往往會導致央行提高利率，這反過來又會吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在澳大利亞就是澳元。
宏觀經濟數據衡量經濟的健康狀況，並可能對其貨幣的價值產生影響。投資者更願意將資金投資於安全和增長的經濟體，而不是不穩定和萎縮的經濟體。更多的資本流入增加了總需求和本國貨幣的價值。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等經典指標都會影響澳元。強勁的經濟可能會鼓勵澳大利亞儲備銀行提高利率，這也支持澳元。
量化寬松(QE)是在降低利率不足以恢復經濟中信貸流動的極端情況下使用的工具。量化寬松是澳大利亞儲備銀行(RBA)印刷澳元(AUD)以從金融機構購買資產(通常是政府或公司債券)的過程，從而為他們提供急需的流動性。量化寬松通常會導致澳元走弱。
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，澳大利亞儲備銀行(RBA)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，澳大利亞儲備銀行停止購買更多的資產，並停止將其持有的到期債券的本金再投資。這將對澳元有利(或看漲)。
- 澳元/美元因地緣政治風險引發避險資金流入而下跌近 0.40%。
- WTI 突破 93 美元，美聯儲的 Hammack 支持進一步收緊政策。
- 澳洲聯儲會議紀要和澳大利亞商業信心數據提供新的催化劑。
受哥倫布日假期影響，流動性稀缺，大多數美國現金市場休市，市場參與者受到最新地緣政治進展的引導，澳元週一收盤下跌近 0.40%。澳元/美元在跌至 0.7000 下方後，交投於 0.6950 附近。
地緣政治緊張局勢和美聯儲鷹派言論拖累澳元/美元跌向 0.6950
受俄羅斯-烏克蘭衝突影響的地緣政治局勢，以及美國總統特朗普宣布達成協議、取消對俄羅斯柴油出口制裁的消息，令投資者感到振奮，他們沒想到特朗普還會發布另一條社交媒體帖子，稱俄羅斯和烏克蘭已同意停止襲擊能源基礎設施。
儘管如此，俄羅斯襲擊了一座發電廠，烏克蘭總統澤連斯基警告可能進行報復。與此同時，胡塞武裝與沙烏地阿拉伯之間的敵對行動，以及德黑蘭對駛經霍爾木茲海峽的船隻發動襲擊，引發了避險情緒，顯然為美元提供了支撐。
美元指數(DXY)追蹤美元兌六種主要貨幣的表現，目前上漲 0.33%，報 102.56。與此同時，能源價格小幅走高，WTI 漲幅超過 1.60%，報 93.17 美元。
美國方面，經濟數據清淡，克利夫蘭聯儲主席 Beth Hammack 重申其鷹派立場；她認為需要進一步加息，支持漸進式調整，並表示她認為貨幣政策的中性利率接近聯邦公開市場委員會（FOMC）上限附近。
本週稍晚，市場參與者將關注更多美聯儲官員講話以及美國通脹數據的公布，以備聯邦公開市場委員會（FOMC）決策者進入靜默期。此外，美聯儲主席凱文-沃什將於10月16日在國際貨幣基金組織（IMF）發表講話。
在澳大利亞，交易員正關注 NAB 商業調查的公布，隨後是澳大利亞儲備銀行（RBA）會議紀要，屆時行長布洛克採取了更為中性的立場，承認連續三次加息或許已足以遏制高通膨。
澳元/美元價格預測：技術前景
在日線圖上，澳元/美元交投於0.6957，維持短期看跌傾向，因為價格仍處於最新的三重簡單移動平均線簇下方，約在0.7088附近。該貨幣對也繼續受制於自0.8015延伸而下的更大級別下降趨勢阻力線，而14日相對強弱指數（RSI）位於36.7，處於疲弱區域，暗示下行壓力仍在，但尚未超賣到足以支持強勁修正反彈的程度。
上行方面，初步阻力位於0.7088附近的聚合簡單移動平均線，頂部還有下行趨勢阻力以及更遠的水平阻力位0.7198，進一步限制反彈嘗試。下行方面，自0.6897和0.6865延伸的連續上升趨勢線，以及來自0.6833和0.6673的更長期支撐，共同構成現貨下方的廣泛需求區域；若要延續當前看跌階段，則需要明確跌破這些上升支撐。
（本報導的技術分析由人工智能工具協助撰寫。了解更多。）
澳元今日價格
下表顯示了 澳元 (AUD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 澳元 對 紐元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.36% | 0.17% | 0.14% | 0.18% | 0.38% | 0.42% | 0.48% | |
| EUR | -0.36% | -0.20% | -0.25% | -0.20% | -0.00% | 0.12% | 0.11% | |
| GBP | -0.17% | 0.20% | -0.04% | -0.02% | 0.19% | 0.30% | 0.30% | |
| JPY | -0.14% | 0.25% | 0.04% | 0.01% | 0.23% | 0.32% | 0.33% | |
| CAD | -0.18% | 0.20% | 0.02% | -0.01% | 0.21% | 0.27% | 0.31% | |
| AUD | -0.38% | 0.00% | -0.19% | -0.23% | -0.21% | 0.11% | 0.09% | |
| NZD | -0.42% | -0.12% | -0.30% | -0.32% | -0.27% | -0.11% | -0.00% | |
| CHF | -0.48% | -0.11% | -0.30% | -0.33% | -0.31% | -0.09% | 0.00% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 澳元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 AUD (基數)/ USD (報價)。
據路透社週一報導，美國特使賈里德·庫什納表示，允許俄羅斯出口柴油的協議，是在此前啟動持續談判以結束戰爭的努力失敗後，試圖將俄羅斯拉回談判桌的一部分。
消息人士稱，華盛頓已向烏克蘭方面轉達，這項柴油協議可能有助於"軟化"莫斯科的立場，部分原因在於它"發出了一個信號，即特朗普願意與俄羅斯做一些事情"。
該協議將使俄羅斯向美國和全球市場交付超過 225 萬桶柴油，已引發一些美國議員的批評。他們認為，這項協議會給莫斯科提供資金以繼續戰爭，卻不會迫使普京為結束衝突作出讓步。週一，特朗普為該協議辯護，稱其"是對美國人民的正確選擇"。
市場反應
截至撰寫本文時，西德克薩斯中質原油（WTI）當日上漲 1.62%，報 92.45 美元。
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
沙烏地阿拉伯表示，該國面臨更多無人機和導彈襲擊，而在伊朗支持的胡塞武裝對利雅得機場發動致命襲擊後，包括多個國家在內已發布針對前往該王國的旅行警告，CNBC 週一報道。
沙特航空管理部門在過去一週多次遭到彈道襲擊後，延長了機場運營暫停時間。官員表示，最致命的一起事件發生在週六，造成 12 人死亡，300 多人受傷。週日的另一次襲擊造成 1 人死亡，近十人受傷。
週一，也門武裝部隊警告航空公司、員工和乘客，除麥加和麥地那外，沙特領空或機場都不安全，並敦促不要前往，據法爾斯通訊社報道。胡塞武裝表示，其於週一用彈道導彈襲擊了利雅得機場。
市場反應
截至撰寫本文時，西德克薩斯中質原油（WTI）當日上漲 1.62%，報 92.45 美元。
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
- 黃金價格在週二亞洲時段早盤跌至接近 4170 美元。
- 受石油驅動的通膨擔憂和更緊的貨幣政策預期拖累，金價承壓。
- 流入黃金支持型交易所交易基金的資金強勁，以及中國人民銀行加快購金，可能為貴金屬提供支撐。
週二亞洲時段早盤，金價（黃金/美元）跌至 4170 美元附近。受美元（USD）走強和原油價格上漲影響，這一貴金屬從一週高位回落。交易員正等待本週晚些時候公布的關鍵美國通膨數據，以獲取更多有關聯準會（Fed）利率路徑的線索。
在市場寄望俄羅斯-烏克蘭能源停火以及也門胡塞武裝在沙烏地阿拉伯發動新一輪襲擊之際，油價躍升至兩週高點。這些發展加劇了通膨擔憂，促使央行收緊政策。黃金常被用作通膨對沖工具，但不支付利息，因此在利率較高時吸引力較低。
"宏觀背景仍然充滿挑戰，因為持續的通膨壓力繼續讓聯準會進一步收緊政策的可能性擺在桌面上，從而支撐美債收益率並持續對實際利率施壓," Motilal Oswal Financial Services Ltd. 大宗商品分析師 Manav Modi 表示。
另一方面，需求上升可能有助於限制這類黃色金屬的跌幅。彭博彙編的數據顯示，流入黃金支持型 ETF 的資金已達到四年高點。此外，中國央行在 9 月增持了 74 萬盎司儲備，使其連續買入的時間延長至 23 個月。
CTA 平倉空頭，TD Securities 預計金價牛市將延續至 2027 年
據 TD Securities 策略師稱，大宗商品交易顧問目前正在"回補黃金和白銀的空頭，因為貴金屬強勁的基本面背景為市場提供了保護。"該行指出，"在 CTA 重返買方後，黃金當日上漲，回補了約相當於歷史最大持倉規模 7% 的空頭"，這凸顯了持倉結構的顯著變化。TD Securities 認為，"地緣政治風險、財政擔憂、美元貶值、去美元化以及滯脹擔憂，仍然是支撐黃金資金流入的主要因素"，並總結稱，"我們繼續認為，黃金正為進一步脫離實際利率並在 2027 年前開啟新一輪牛市奠定基礎。"
技術分析：金價在 100 日 SMA 下方維持負面基調
在日線圖上，黃金/美元（XAU/USD）維持短期看跌基調，因為現貨價格仍低於 20 日布林帶中軌和 100 日簡單移動平均線（SMA）。這一排列使金價被鎖定在主要趨勢指標下方，而相對強弱指數（RSI）位於 43.73 並繼續走低，表明下行壓力仍在持續，但尚未進入超賣狀態。
上行方面，初步阻力位於接近 4,225 美元的布林帶中軌，隨後是 4,255 美元的 100 日 SMA；若要緩解當前的下行偏向，需要日收盤價站上這些障礙，而布林帶上軌 4,400 美元則構成更遠的上方阻力。下行方面，布林帶下軌 4,055 美元提供下一道重要支撐，若跌破該區域，將為更深的修正階段打開大門。
(本故事的技術分析是在 AI 工具的幫助下撰寫的。 了解更多。)
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
- 隨著原油上漲，美元/日元收於158.60附近，為9月24日以來最高收盤價。
- 截至10月6日當週，投機者持有62.3K份日元期貨淨多頭合約。
- 週三美國CPI預計同比增長3.7%，高於8月的3.4%。
週一，布倫特原油升破每桶107美元，日本因健康與體育日假期休市，美國政府債券市場也因哥倫布日休市。美元/日元收於158.60附近，為9月24日以來最高收盤價，盤中低點出現在布倫特原油觸及低點後的幾分鐘內。東京將於週二重新開市，日本財務大臣正在曼谷出席國際貨幣基金組織（IMF）會議，美國通脹數據則將於週三公布。
兩大債券市場休市，日元隨布倫特原油波動
日本幾乎所有原油都從海外進口，且價格以美元計價，因此布倫特原油每上漲一次，都意味著需要賣出更多日元。周初，在美國總統特朗普聲稱俄烏能源停火之際，布倫特原油跌破103美元，美元/日元一度跌至158.00附近。隨後，隨著布倫特原油回升至107美元附近，美元/日元最高升至158.50上方，原因是俄羅斯繼續襲擊烏克蘭能源設施，伊朗革命衛隊則聲稱霍爾木茲海峽又有第三艘超級油輪遭襲。
由於兩大債券市場均未開市，10年期美債收益率維持在上週五的5.24%，日本10年期國債收益率維持在3.0%左右。隔夜利差更大，美聯儲利率為3.75%-4.00%，而日本央行（BoJ）為1.25%，因此借入日元持有美元的年化收益超過2.5個百分點。儘管利差當天無法變化，美元/日元仍錄得10月以來最高收盤價。
隨著該貨幣對逼近160.00，投機者押注日元走強
據美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，截至10月6日，投機者持有的押注日元走強的期貨合約比押注日元走弱的合約多62.3K份。按日元計算約為7790億日元，他們在當週又增加了6.9K份合約，押注日本將再次買入日元。日本財務省從7月30日至8月下旬共動用15.4萬億日元，這是其單月在日元上投入的最大金額，而買入行動始於美元/日元接近164.00之時。
國際事務副財務大臣三村在9月28日表示，他對日元走勢並不滿意，也沒有感到安心；財務大臣片山和美國財政部長貝森特目前都在曼谷出席IMF和G20會議。投機者的交易需要東京出手干預，而週一東京正好休市。
一位在9月加息中投反對票的日本央行成員，如今支持分階段加息
支撐日元走強的另一條路徑來自日本央行。董事會成員佐藤是9月18日將利率上調至1.25%時投反對票的兩名成員之一。她在10月6日和7日發表的採訪中表示，她支持分階段加息，並稱原油價格使通脹上行風險偏向更高。
日本家庭支出在8月連續第九個月下降，這也是佐藤投反對票時提到的疲弱消費。援引熟悉日本央行想法人士的報道指出，10月30日可能暫停行動，12月則可能加息。
首相高市正要求議會將食品消費稅從8%在2027年4月起的兩年內降至1%，並表示不會通過出售債券來為此籌資。此舉預計將在兩年內耗資約10萬億日元，而因借貸擔憂推高的日本收益率可能會打壓日元，而非提振日元。
週三美國通脹預期為3.7%，剔除食品和能源後為2.5%
週三GMT時間12:30公布的美國消費者物價指數（CPI）數據顯示，9月CPI月率預計為0.6%，年率預計為3.7%；剔除食品和能源後，預計分別為0.2%和2.5%。其中的能源部分差距是週一推動美元/日元上漲的成本因素，而12月美聯儲加息的概率已高於80%，10月28日加息的概率則低於20%。
美聯儲理事沃勒（Waller）於10月8日表示，可能還需要更多次加息，但步伐可以靈活，他將於週二GMT時間07:45發表講話。美國生產者價格指數預計年率上升5.4%，零售銷售數據將於週四GMT時間12:30公布。
日本央行（BoJ）董事會成員小枝（Koeda）將於週四GMT時間01:30發表講話。美聯儲主席沃什（Warsh）最後發言，他將於週五GMT時間03:30在國際貨幣基金組織（IMF）會議期間參加爐邊談話，而在美聯儲10月27-28日會議前一天，美聯儲將停止公開講話。
50日均線與160.00之間的水平
阻力位：週一高點略高於158.50，為9月24日以來最高，當時漲勢止步於159.00上方不遠處。160.00是9月初下跌開始的位置，也是美元/日元上次交易於該水平上方時的起點。
支撐位：週一接近158.00的低點守住了50日指數移動平均線（EMA），該均線也接近158.00。自10月1日以來，157.50一直低於每日收盤價。
傾向：只要收盤價守住158.00上方，偏向仍為看多，目標指向159.00，隨後是160.00。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）在價格創出高點時已從接近85回落至接近72，因此動能並未確認這一走勢。若日線收盤跌破157.50，則看多觀點失效。
美元/日元日線圖
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
- 英鎊/美元回落至 1.3200 附近，該水平為 13 個交易日以來的底部，因原油走強提振美元。
- 市場預計 11 月 5 日英國央行加息的概率約為 90%。
- 英國 8 月 GDP 預計週四環比下降 0.1%，此前 7 月為增長 0.4%。
自 9 月 24 日以來，每個交易日的低點都在 1.3200 附近 25 點以內，週一則是第 13 個交易日。英鎊/美元在倫敦開盤前一度升至 1.3250 上方，隨後回吐漲幅，收於 1.3210 附近，因布倫特原油升破每桶 107 美元。美元指數在同一走勢中升至 2025 年 4 月以來最高，因此週一的下跌更多與美元有關，而非英鎊。
市場已計入四次英國央行加息，英鎊接近三個月低點
英國央行（BoE）外部委員曼恩週一表示，英國通膨在年末前後接近 4% 可能引發工資-物價螺旋上升。她補充稱，如果沒有更多加息，服務業通膨將很難壓下來。市場認為 11 月 5 日加息的概率接近 90%，並預計一年內英國基準利率將升至 4.75%，較當前 3.75% 高出四次、每次 25 個基點的加息。這意味著，在預計 8 月經濟將萎縮的背景下，市場已計入四次加息。
今年在美聯儲政策上擁有投票權的克利夫蘭聯儲主席哈馬克同日表示，還需要進一步收緊政策，她更傾向於更小步但更快地行動，而且從歷史標準看，美國國債收益率並不算高。期貨市場已將 12 月美聯儲加息的概率定價在 80% 以上，因此英鎊/美元雙方都已計入更高利率。
英國進口的原油和燃料多於本國生產，並以美元支付，而週一推動該貨幣對走勢的正是布倫特原油。英鎊/美元在倫敦開盤前、布倫特接近每桶 104.50 美元時創下日內高點，而在布倫特突破 107 美元後則觸及日內低點。
做空英鎊的押注對美元有效，而對歐元並不奏效
據美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據，截至 10 月 6 日當週，投機者持有淨 97.6K 份押注英鎊走弱的期貨合約，約合 61 億英鎊，當週又增加了 6.5K 份。在美聯儲、歐洲央行（ECB）、日本央行（BoJ）和英國央行（BoE）之中，只有英國央行今年尚未加息。迄今為止，61 億英鎊押注英鎊走弱，換來了 13 個交易日都守在同一底部。
週一，在首相伯納姆就與歐盟關係發表講話前，英鎊兌歐元獲得買盤，歐元/英鎊跌至 2025 年 6 月以來最低。歐元占美元指數權重的 57.6%，英鎊占 11.9%，因此該指數升至 18 個月高點主要源於歐元走弱，而英鎊/美元的跌幅也小於歐元/美元。
貝利和沃什將於週五在曼谷相隔 90 分鐘發表講話
美國 9 月消費者物價指數（CPI）將於週三 GMT12:30 公布，預計同比增長 3.7%，前值為 3.4%，核心 CPI 預計為 2.5%。美國零售銷售將於週四 GMT12:30 公布，預計在 8 月增長 1.2% 後上升 0.3%。若這兩項數據強勁，將進一步強化美聯儲加息押注，並推動英鎊/美元承壓走低。
英國8月國內生產總值（GDP）將於週四GMT時間06:00公布，預計環比下降0.1%，此前7月為增長0.4%，工業和製造業產出也預計下降0.1%。若出現收縮，英國央行（BoE）11月採取行動的理由將只剩下通膨。英國零售商協會（British Retail Consortium）9月同店銷售數據將率先公布，時間為週一GMT時間23:01，預計同比增長0.7%，此前為0.5%。
外部委員格林（Greene）將於週二GMT時間03:00發表講話，她在6月、7月和9月的會議上都投票支持將利率上調至4%。她在10月8日表示，英國央行（BoE）認為債券市場會替其完成工作是危險的，這與行長貝利（Bailey）的觀點相反，後者認為更高的市場借貸成本為英國央行爭取了時間。
首席經濟學家皮爾（Pill）將於週三和週四發表講話，副行長布里登（Breeden）將於週四發表講話。行長貝利將於週五GMT時間02:00在曼谷舉行的國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行會議上發表講話，美聯儲主席沃什（Warsh）將於GMT時間03:30隨後發言，屆時距離美聯儲10月27-28日會議的靜默期開始還有一天。財政大臣希利（Healey）的預算案將在10月28日公布，英國央行將在11月5日作出決定。
水平和傾向
阻力位：1.3250在10月8日和9日阻止了反彈，週一高點略高於該水平，但出現在倫敦開盤前且未能守住。自9月24日以來，1.3300一直限制著每個交易時段，只有9月30日短暫突破該位。
支撐位：1.3200已連續13個交易時段充當底部，只有10月1日收盤跌破該位。1.3180是這段走勢以及6月下旬的低點，而英鎊/美元上一次在6月下旬交易於1.3150。
傾向：只要1.3250在收盤基礎上限制漲勢，傾向仍偏空，首個目標位為1.3180，第二目標位為1.3150。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）已從超賣區回升至接近45且仍在上升，這是做空的主要風險。若日線收盤站上1.3250，則該傾向結束。
英鎊/美元日線圖
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
- 歐元/美元下跌 0.40%，跌破心理關口 1.1200。
- 美聯儲的 Hammack 主張在通膨壓力擴大的情況下提高利率。
- 在關鍵美國通膨數據公布前，WTI 攀升至 93 美元上方。
週一，歐元兌美元繼續擴大跌幅，甚至跌破心理關口 1.1200，因為在一位美聯儲決策者發表鷹派言論，以及兩條戰線的地緣政治擔憂加劇之後，賣盤介入：美伊戰爭和俄羅斯入侵烏克蘭。歐元/美元報 1.1155，下跌 0.40%。
地緣政治緊張局勢加剧美國通膨擔憂，歐元/美元跌向 1.1150
哥倫布日假期令市場交投清淡，現貨市場休市。不過，週末傳來的消息——美國總統特朗普宣布俄烏戰爭中能源設施停火——受到投資者歡迎，但隨後他們又急忙買入原油，因為烏克蘭總統澤連斯基警告稱，如果俄羅斯攻擊基礎設施，敵對行動將持續。
霍爾木茲海峽的緊張局勢依然高企，儘管伊朗披露美國在某種程度上同意了德黑蘭要求重開海峽的七項條件。這推動西德克薩斯中質原油（WTI）走高，WTI 週一收盤上漲逾 1.60%，報 93.17 美元。
美國經濟數據日程表上沒有重要數據，但市場目光聚焦克利夫蘭聯儲主席 Beth Hammack，她表示，隨著通膨擴散，需要更高的利率，而且在聯邦公開市場委員會（FOMC）內部，她對中性利率的預測是最高之一。
本週接下來，交易員的焦點將放在美聯儲官員講話上，由美聯儲主席 Kevin Warsh 領銜，同時還將關注美國通膨數據的公布，其中消費者價格指數（CPI）預計於 10 月 14 日公布，隨後是 10 月 15 日的生產者價格指數（PPI）。
在歐盟，投資者將關注德國協調消費者價格指數（HICP）的公布，以及歐洲央行（ECB）成員 Elderson 和 Escriva 的講話。
歐元/美元價格預測：技術前景
在日線圖上，歐元/美元報 1.1157，延續看跌階段，現貨價格遠低於 1.1496 附近密集排列的簡單移動平均線（SMA）組。該貨幣對也仍處於長期下行阻力趨勢線下方，其在 1.1295 附近的突破參考位如今構成額外壓制，而相對強弱指數（RSI）約為 22，仍深陷超賣區域，暗示即便短暫的修正性反彈更有可能出現，賣方仍占據主導。
上行方面，初步阻力位出現在 1.1295 附近的下降趨勢線前破位區域，隨後是約 1.1496 的 50 日、100 日和 200 日 SMA 密集帶，這進一步強化了更廣泛的看跌結構。再往上，1.1849 的水平阻力構成更遠的障礙，若要緩解中期下行壓力，則需要收復該水平。
（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
歐元常見問題（FAQ）
歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」
發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」
「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
克里夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克表示，需要進一步收緊政策，但她重申了此前的言論，即她願意"調整加息步伐"。
哈馬克評論稱，通脹壓力已超出人工智能（AI）領域，並表示"其他公司也表現良好，並準備投資。"她補充說，商業聯繫人的反饋更像是經濟"蓬勃發展"。
重點摘要：
需要進一步收緊，但願意調整加息步伐
通脹壓力正蔓延至AI之外，其他公司也表現良好並準備投資
不想抑制增長，但可能需要稍微放緩
商業聯繫人的反饋更像是經濟蓬勃發展，而不是即將放緩
政策限制將需要通過資本支出或消費來降低需求
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 瑞郎 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.41% | 0.19% | 0.19% | 0.17% | 0.35% | 0.42% | 0.53% | |
| EUR | -0.41% | -0.24% | -0.25% | -0.23% | -0.08% | 0.07% | 0.11% | |
| GBP | -0.19% | 0.24% | 0.02% | -0.04% | 0.14% | 0.30% | 0.33% | |
| JPY | -0.19% | 0.25% | -0.02% | -0.05% | 0.14% | 0.27% | 0.32% | |
| CAD | -0.17% | 0.23% | 0.04% | 0.05% | 0.17% | 0.27% | 0.35% | |
| AUD | -0.35% | 0.08% | -0.14% | -0.14% | -0.17% | 0.15% | 0.17% | |
| NZD | -0.42% | -0.07% | -0.30% | -0.27% | -0.27% | -0.15% | 0.04% | |
| CHF | -0.53% | -0.11% | -0.33% | -0.32% | -0.35% | -0.17% | -0.04% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
- 道瓊斯工業平均指數（DJIA）小幅走高至 51,800 點上方，而儲存晶片股則在其外部遭遇拋售。
- 美國銀行將 Salesforce 評級雙重上調至買入，目標價從 160 美元上調至 285 美元。
- 按權重計算占該指數十分之一的高盛將於週二開盤前公布業績。
美光週一大跌約 4%，納斯達克 100 指數隨之下挫，而不持有任何儲存晶片製造商的道瓊斯工業平均指數（DJIA）則收高。持有美光以及道指全部 30 只成分股的標普 500 指數則小幅收低。該指數收於 51,800 點上方，為兩週多以來的最高收盤位。大部分報導將功勞歸於 Salesforce（CRM），其貢獻了約八分之一的漲幅。
道指按美元計價，而美光幾乎有一千美元
道指是價格加權指數。它將 30 只成分股的股價相加，再除以約 0.168 的除數，因此任何一隻成分股每變動 1 美元，都會帶來約 6 個指數點的變化，而不論公司規模大小。美光的股價略低於 1,000 美元，如果它是道指成分股，將成為該指數權重最重的股票，而其下跌將使道指損失超過 200 點，超過週一的全部漲幅。
英偉達（NVDA）股價低於 230 美元，是該指數中唯一的半導體股。它與亞馬遜（AMZN）和思科系統（CSCO）均下跌，這三隻股票合計拖累道指約 50 點。微軟（MSFT）、蘋果（AAPL）、美國運通（AXP）和 Visa（V）合計貢獻了約 90 點，而 Salesforce 貢獻了約 20 點，30 只成分股中有超過 20 只上漲。
Salesforce 上漲，此前美國銀行將其評級從表現不佳上調兩檔至買入，理由是人工智慧（AI）將鞏固企業軟體，而不是取代它。該股在評級上調後最多上漲 5%，隨後回吐了不到三分之二的漲幅。高盛（GS）作為該指數中權重最重的股票，股價接近 890 美元，出現下跌，並成為拖累道指的最大單一因素。
雪佛龍（CVX）作為道指中唯一的原油生產商，貢獻的漲幅與 Salesforce 大致相當。原油上漲約 2%，西德克薩斯中質原油（WTI）接近 94.00 美元，布倫特原油略高於 106.50 美元，此前胡塞武裝向利雅得機場發射導彈，以及俄羅斯與烏克蘭達成的能源停火協議——基輔稱莫斯科已經違反了該協議。
一位聯準會投票委員在債市休市之際稱國債收益率溫和
今年擁有政策投票權的克里夫蘭聯邦儲備銀行（Fed）行長 Hammack 表示，採取限制性立場是合適的，聯準會應當更小幅度地調整利率，但要更快地採取行動。自 9 月 16 日在聯準會主席 Warsh 領導下加息以來，聯準會利率一直維持在 3.75-4.00%，下一次決議將在 10 月 28 日作出。她還將國債收益率描述為按歷史標準看較為溫和，而當天現金國債市場因哥倫布日休市，10 年期收益率仍維持在週五的 5.24%。
抵押貸款利率以 10 年期國債為基準，因此家得寶（HD）和宣偉（SHW）會最先感受到影響。她表示，更緊縮的政策不會讓超大規模雲服務商——那些正在建設 AI 數據中心的雲公司——退縮，但可能會波及其他行業的公司。微軟、Alphabet（GOOG，GOOGL）和亞馬遜是道指 30 只成分股中的三只，其餘 27 只來自其他行業。
她還表示，低收入工人已經從"降級消費"轉向選擇先支付哪些帳單。這描述了沃爾瑪（WMT）和麥當勞（MCD）大量客戶的情況，這兩家公司都是該指數中的消費類成分股。
道指權重最重的股票在財報公布前一天小幅下跌
高盛和摩根大通（JPM）將於週二開盤前公布財報。高盛每上漲 1%，大約相當於 50 個指數點，而摩根大通每上漲 1%，大約相當於 20 個指數點。FactSet 的統計顯示，標普 500 指數本季度每股收益同比增長約 29.6%，這將是連續第四個季度增幅超過 25%，主要由微軟、Alphabet 和亞馬遜的數據中心支出以及英偉達向其銷售所推動。
消費者物價指數（CPI）將於週三 GMT12:30 公布，預計總體通脹率將從 8 月的 3.4% 升至約 3.7%，主要受汽油價格推動，而汽油是雪佛龍銷售、沃爾瑪和麥當勞顧客購買的商品。生產者物價指數將於週四 GMT12:30 公布。
期貨市場對 10 月 28 日按兵不動的定價，因此如果總體數據偏熱，市場將更多地提高再次加息的概率，而不是維持基準情景；更高的概率意味著道指中的住房類股票收益率更高。剔除食品和能源的核心指標預計接近 2.4%，為 2021 年 3 月以來最慢增速，而聯準會在 9 月將利率上調時，核心通脹也處於這一水平。
道瓊斯工業平均指數位於50日均線下方
阻力位：漲勢止步於51900點上方不遠處，略低於52000點上方的50日指數移動平均線（EMA）。自9月9日以來，該指數每個交易日收盤都低於該均線，因此若收盤站上該均線，將把兩日反彈轉化為回升。下一目標是9月22日略低於52500點的高點。
支撐位：週一低點略低於51700點，守住了週五收盤位，而週五略高於51200點的低點則是這輪兩日上漲的起點。
傾向：只要51200點在收盤基礎上守住，就傾向於做多，52000點上方的50日EMA是第一目標，52500點是第二目標。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）接近48，自9月下旬以來一直從區間底部回升，因此這輪上漲並未過度拉伸。若日線收盤重新跌破51200點，將抹去這輪兩日上漲並結束做多。
道瓊斯日線圖
該指數權重最大的股票
道瓊斯指數常見問題（FAQ）
道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指數之一，由美國交易量最大的30只股票組成。該指數是以價格加權而不是以市值加權。它的計算方法是將成分股的價格加起來，然後除以一個系數，目前這個系數為0.152。該指數由《華爾街日報》的創始人查爾斯·道(Charles Dow)創立。在後來的幾年裏，該指數一直被批評缺乏廣泛的代表性，因為它只追蹤了30家企業集團，而不像標準普爾500指數等更廣泛的指數。
許多不同的因素驅動著道瓊斯工業平均指數(DJIA)。公司季度收益報告中披露的成分股公司的總體業績是主要業績。美國和全球宏觀經濟數據也對投資者情緒產生了影響。美聯儲(Fed)設定的利率水平也會影響道指，因為它會影響許多企業嚴重依賴的信貸成本。因此，通脹和其他影響美聯儲決策的指標一樣，可能是一個主要驅動因素。
道氏理論是由查爾斯·道發明的一種識別股票市場主要趨勢的方法。關鍵的一步是比較道瓊斯工業平均指數(DJIA)和道瓊斯交通平均指數(DJTA)的走勢，只關註兩者方向一致的趨勢。體積是一個確認的標準。該理論使用峰谷分析的元素。道氏理論假定了三個趨勢階段:積累，即聰明的資金開始買入或賣出;公眾參與，即更廣泛的公眾參與;當聰明的錢離開時，分配。
有很多方法可以交易道瓊斯工業平均指數。一種是使用etf，允許投資者將道瓊斯工業平均指數作為單一證券進行交易，而不必購買所有30家成分股公司的股票。一個典型的例子是SPDR道瓊斯工業平均指數ETF (DIA)。道瓊斯工業平均指數期貨合約使交易者能夠對指數的未來價值進行投機，期權提供了在未來以預定價格買入或賣出指數的權利，但不是義務。共同基金使投資者能夠購買道瓊斯工業平均指數股票的多元化投資組合的一部分，從而提供對整個指數的敞口。
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