外匯新聞
- 在特朗普威脅發動襲擊之際，美元需求上升，金價承壓。
- 強勁的初請失業金數據強化了美聯儲對抗通脹的關注。
- PMI、房屋銷售和FOMC決議將推動下一輪催化因素。
由於市場越來越多地猜測白宮可能會繼續針對伊朗的行動，而這似乎將延長海灣戰爭，美元出現反彈，黃金價格（XAU/USD）週四下跌近2%。黃金/美元在從兩日高點 4100 美元上方回落後，交投於 4050 美元下方
隨著戰爭升級提振美元和美聯儲風險，黃金/美元下跌
在 N12 報導稱美國總統唐納德-特朗普"正在考慮一次比以往任何時候都更大規模的襲擊，我已接近做出決定"之後，中東局勢依然高度緊張。近日，Kann news 報導稱，以色列正在等待特朗普就大幅擴大在伊朗的軍事行動以及以色列參與其中的可能性作出決定。
追蹤美元兌其他六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）上漲 0.29%，報 101.43，對這位黃色金屬構成利空，因為這使其對外國買家而言更便宜。
本週美國經濟數據日程稀少，使交易員將注意力轉向週四公布的截至 7 月 19 日當週初請失業金人數，該數據好於預期，從 209K 降至 187K，低於預期的 212K。四週初請失業金人數均值從 214.75K 降至 207.5K。鑑於就業市場強勁，該報告證明了美聯儲專注於遏制通脹的合理性。
高油價也對這位黃色金屬構成利空，因為其與美元呈正相關。作為美國原油基準的西德克薩斯中質原油（WTI）上漲近 14%，至每桶 93.14 美元。
強勁的就業報告和更高的能源價格促使投資者加大了對美聯儲在 2026 年加息的押注。掉期市場目前顯示，7 月 29 日會議上美聯儲加息的可能性更高，概率從一天前的近 33% 升至接近 40%。
與此同時，根據 Prime Terminal 的數據，9 月會議加息的概率為 76%，
接下來，美國經濟數據日程將包括 7 月份 S&P Global 快速 PMI 以及 6 月份新屋銷售數據。下週，焦點將轉向聯邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議
黃金/美元技術前景：金價跌回 4100 美元下方，關注 4000 美元
黃金正從 4165 美元的週高點回落，這種無收益金屬的跌勢已延伸至 4050 美元下方。這表明，可能出現的趨勢變化只是短暫的，為進一步下行打開了大門。
只要金價保持在 4200 美元下方，下行市場結構就仍然完好。因此，阻力最小的路徑仍偏向下行。
黃金的首個支撐位應為 4000 美元。其下方，下一个支撑位將是年初至今（YTD）低點 3941 美元，隨後是 2025 年 10 月 28 日低點 3886 美元，再往下則是 2025 年 4 月 22 日的波段高點轉支撐位 3500 美元。
另一方面，如果買家希望繼續對更高價格保持樂觀，他們必須突破 4100 美元關口。上方是 4165 美元的週高點，隨後是 4200 美元。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
- 道瓊斯工業平均指數下跌約600點至51,600點區域，回吐本週漲幅，結束該指數連續兩週在戰爭中交易的走勢。
- 特朗普告訴 Axios，他正在考慮對伊朗發動大規模襲擊，而紅海油輪遇襲推動布倫特原油突破100.00美元關口。
- 9月加息概率躍升至近83%，10年期收益率高於4.7%，初請失業金人數降至57年來低點。
道瓊斯工業平均指數週四交易時段下跌約600點，跌幅1.1%，接近51,600點；本交易日盤中高點距離開盤價僅相差幾個點。此次下跌回吐了本週兩天的反彈，將該指數跌破此前約51,800點的週線低位，觸及約三週以來的最低水平。
此次下跌的原因比跌幅本身更重要，因為在連續十一輪夜間襲擊中，股市一直把這場戰爭當作別人來買單的原油問題，而道指在本週兩次上漲中也一直領銜這種漠視。今天這種交易結束了，而與其他指數不同，道指除了將損失歸咎於戰爭本身之外，無處可推。
從價目表到空白支票
推動拋售升級的因素分三批到來，首先是也門受德黑蘭支持的胡塞武裝聲稱在紅海襲擊了兩艘沙特油輪。這些襲擊將德黑蘭盟友上週宣布的海上封鎖從口頭表態變成了實際行動，並將戰爭從霍爾木茲海峽延伸到第二個咽喉要道。
隨後，特朗普在 Truth Social 上正式化了上週的報復算法，承諾美國將對每一艘在海峽中遭襲的船隻摧毀一處伊朗橋樑或發電廠，包括德黑蘭附近或境內的目標。第三批消息來自 Axios 的一次採訪，特朗普表示他正在考慮對伊朗發動比迄今為止任何行動都更大規模的襲擊，決定已接近作出，準備工作也已完成。他還表示，如果以色列被要求加入，將在兩分鐘內加入，但沒有給出最後期限，只留下倒計時缺少最後一個數字。
原油對這些頭條的反應比股市更快，布倫特原油上漲7%，突破101.00美元，首次在約兩個月內站上100.00美元關口；西德克薩斯中質原油（WTI）則上漲6%，突破92.00美元。兩大基準目前都處於上月和平框架簽署前的水平，RBC Capital Markets 認為，若地區戰爭全面升級，油價可能衝向2022年的128.00美元高點，甚至2008年的146.00美元紀錄高位。
一個沒有藉口的指數
標普500指數下跌約1.2%，納斯達克指數跌幅超過2%，若只看表面，這似乎比道指更糟，但一旦考慮成分股結構，情況就不同了。Alphabet（GOOGL）在將2026年資本支出預期上調至最高2050億美元後下跌6%，特斯拉（TSLA）則因第二季度業績不及預期而下跌13%。這兩隻股票都不在30隻成分股的平均指數中，因此它們的走勢都帶有業績層面的藉口，而道指沒有。
正因如此，道指約600點的跌幅成為盤面上最純粹的戰爭印記：一個沒有資本支出爭議、也沒有交付失誤可作掩護的價格加權平均指數，拋售幅度卻幾乎與標普500一樣大。本週報導中提到的"戰爭避風港"分化——在轟炸持續之際道指表現優於其他指數——並沒有真正消失，只是第一次收到了帳單。
在今天的行情確認之前，散戶情緒已經先行反映了這種氛圍，美國個人投資者協會（AAII）的週度調查顯示，看多者從44.9%驟降至29.6%，為去年9月以來最低；看空者則升至42.3%，遠高於長期約31%的常態水平。在正常環境下，如此失衡的讀數往往意味著行情已接近耗盡，但在白宮都在討論攻擊德黑蘭電網的環境下，情況並非如此。
債券市場負責翻譯
戰爭通過收益率曲線而非恐慌傳導至股市。10年期美債收益率自2025年1月以來首次突破4.7%，2年期收益率交易於4.35%以上，CME FedWatch 定價顯示9月加息的概率接近83%，高於一週前的52%。一場重新推高能源價格的戰爭，也是在為一位公開表示對2%以上通脹感到不安的美聯儲主席重新武裝美聯儲。
隨後，早間數據又消除了軟著陸的反駁理由，截至7月18日當週，初請失業金人數降至18.7萬，低於21.2萬的市場共識，並創下自1969年以來的最低水平。在布倫特原油價格站上100.00美元之際，如此緊俏的勞動力市場正是鷹派論點今年一直預期的傳導組合。下週三的美聯儲決議也不再只是佔位符：同樣的定價顯示該次會議加息的概率超過三分之一，而一週前這一尾部概率僅為七分之一；如今12月到期的曲線也傾向於今年加息兩次而非一次。
週五給鷹派遞上麥克風
日程表繼續在週五施壓，屆時標普全球7月初步採購經理人指數（PMI）將於GMT時間13:45公布：製造業預計從53.9加速至54.5，服務業預計接近51，前值為51.2，綜合PMI則將基於此前的51.9公布。隨後，6月新屋銷售將於GMT時間14:00公布，此前5月環比下降7.3%。在這裡，製造業數據強於預期帶來的將是威脅而非安慰，因為每一項確認經濟加速的公布，都會推動今日正在拖累股市的重新定價。
需要關注的技術水平
阻力位：52,000關口在開盤首小時內失守，是第一道障礙，也是任何反彈必須重新收復的分界線。52,500區域限制了本週兩次上行，並守護著區間高點，而略高於53,300的紀錄高位在指數重新突破這兩道關口之前仍不在討論範圍內。
支撐位：今日低點下探至51,500區域，正在上行的50日指數移動平均線（EMA）位於該處，構成7月趨勢的最後防線。若日線收於該均線下方，將打開通往6月下旬51,200附近平台的空間，下面的51,000關口則是整數位支撐。
傾向：52,000關口下方維持看跌。該指數交易於本週圖表標示的51,800失效位下方，並有望以日線收盤確認看漲形態失敗，使50日EMA成為51,200與當前走勢之間唯一重要支撐。日線隨機指標已處於超賣，暗示更可能出現震盪而非反彈救援；若日線重新收於52,000上方，則看跌判斷失效，同時52,500供應區將重新進入視野。
道瓊斯日線圖
道瓊斯指數常見問題（FAQ）
道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指數之一，由美國交易量最大的30只股票組成。該指數是以價格加權而不是以市值加權。它的計算方法是將成分股的價格加起來，然後除以一個系數，目前這個系數為0.152。該指數由《華爾街日報》的創始人查爾斯·道(Charles Dow)創立。在後來的幾年裏，該指數一直被批評缺乏廣泛的代表性，因為它只追蹤了30家企業集團，而不像標準普爾500指數等更廣泛的指數。
許多不同的因素驅動著道瓊斯工業平均指數(DJIA)。公司季度收益報告中披露的成分股公司的總體業績是主要業績。美國和全球宏觀經濟數據也對投資者情緒產生了影響。美聯儲(Fed)設定的利率水平也會影響道指，因為它會影響許多企業嚴重依賴的信貸成本。因此，通脹和其他影響美聯儲決策的指標一樣，可能是一個主要驅動因素。
道氏理論是由查爾斯·道發明的一種識別股票市場主要趨勢的方法。關鍵的一步是比較道瓊斯工業平均指數(DJIA)和道瓊斯交通平均指數(DJTA)的走勢，只關註兩者方向一致的趨勢。體積是一個確認的標準。該理論使用峰谷分析的元素。道氏理論假定了三個趨勢階段:積累，即聰明的資金開始買入或賣出;公眾參與，即更廣泛的公眾參與;當聰明的錢離開時，分配。
有很多方法可以交易道瓊斯工業平均指數。一種是使用etf，允許投資者將道瓊斯工業平均指數作為單一證券進行交易，而不必購買所有30家成分股公司的股票。一個典型的例子是SPDR道瓊斯工業平均指數ETF (DIA)。道瓊斯工業平均指數期貨合約使交易者能夠對指數的未來價值進行投機，期權提供了在未來以預定價格買入或賣出指數的權利，但不是義務。共同基金使投資者能夠購買道瓊斯工業平均指數股票的多元化投資組合的一部分，從而提供對整個指數的敞口。
- 歐元/美元接近三週低點，因美元走強。
- 該貨幣對交投於 21 日、50 日和 100 日簡單移動平均線（SMA）下方，賣方繼續佔據主導。
- 即時阻力位見於 1.1415，而 1.1350 仍是關鍵支撐位。
週四，歐元/美元走勢疲弱，因中東戰事擴大推高油價，並助長美聯儲（Fed）鷹派預期，提振了對美元（USD）的需求。與此同時，歐洲央行（ECB）維持利率不變的決定幾乎未引發市場反應。
截至發稿時，該貨幣對交投於 1.1379 附近，接近三週低點。追蹤美元兌六種主要貨幣一籃子價值的美元指數（DXY）交投於 101.40 附近，較日內低點 100.94 回升。
從技術面來看，歐元/美元已在 1.1350 上方形成底部，儘管下行風險正在累積。日線圖上，該貨幣對仍維持短期看跌傾向，交投於 1.1415 的 21 日簡單移動平均線（SMA）和 1.1504 的 50 日 SMA 下方，而 1.1576 的 100 日 SMA 進一步強化了更廣泛的看跌結構。
相對強弱指數（RSI）位於 39，仍低於中性 50 關口，凸顯持續的看跌動能。與此同時，移動平均趨同背離（MACD）指標略微為正，表明儘管出現企穩跡象，買盤動能仍然有限。
上行方面，初步阻力位見於 1.1415 附近的 21 日 SMA，其後是 1.1504 的 50 日 SMA 和 1.1576 的 100 日 SMA，關鍵水平阻力位在 1.1700。
下行方面，即時支撐位在 1.1350。若持續跌破該水平，可能令該貨幣對面臨更深的跌幅；而守住該水平則將強化新形成的底部，並為向附近移動平均線展開修正性反彈保留空間。
（本報導的技術分析由人工智慧工具協助撰寫。了解更多。）
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 紐元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.29% | 0.39% | 0.36% | -0.08% | 0.30% | 0.68% | 0.24% | |
| EUR | -0.29% | 0.10% | 0.09% | -0.39% | 0.00% | 0.41% | -0.06% | |
| GBP | -0.39% | -0.10% | -0.02% | -0.50% | -0.10% | 0.27% | -0.15% | |
| JPY | -0.36% | -0.09% | 0.02% | -0.44% | -0.07% | 0.32% | -0.13% | |
| CAD | 0.08% | 0.39% | 0.50% | 0.44% | 0.37% | 0.77% | 0.31% | |
| AUD | -0.30% | -0.00% | 0.10% | 0.07% | -0.37% | 0.41% | -0.04% | |
| NZD | -0.68% | -0.41% | -0.27% | -0.32% | -0.77% | -0.41% | -0.47% | |
| CHF | -0.24% | 0.06% | 0.15% | 0.13% | -0.31% | 0.04% | 0.47% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
- 黃金在美元反彈和美國國債收益率走高之際結束四連漲。
- 美聯儲鷹派預期拖累黃金，能源價格上漲加劇通脹擔憂。
- 黃金/美元在接近 21 日簡單移動均線（SMA）4070 美元附近時，面臨 4200 美元阻力。
黃金（XAU/USD）週四下跌，中斷四連漲，因美元（USD）反彈，而中東戰事擴大推動原油價格走高。截稿時，黃金/美元交投於 4050 美元附近，週三曾觸及兩週高點 4165 美元。
美國（US）連續第12個夜晚對伊朗發動襲擊，而德黑蘭則通過打擊約旦和巴林的美軍基地進行報復。
霍爾木茲海峽周邊的石油供應中斷如今已蔓延至曼德海峽，此前也門的安薩爾真主組織在紅海襲擊了兩艘沙特油輪。
美國總統唐納德-特朗普在 Truth Social 上發帖回應這些襲擊時警告稱，"如果他們再次這樣做，美國將追究伊朗的責任"，並將安薩爾真主組織描述為德黑蘭的代理人。他補充說，將對伊朗和也門叛軍組織都施以"重大軍事懲罰"。
最新一輪升級推動西德克薩斯中質原油（WTI）升至6月11日以來的最高水平，撰寫本文時交投於每桶91美元附近，本月迄今上漲約30%。
能源成本上升正在加劇通脹擔憂，並強化市場對美聯儲（Fed）可能需要在今年晚些時候加息的預期。
根據 CME FedWatch 工具，市場目前對美聯儲 9 月會議加息的概率定價更高，概率為 78%，高於一週前的 52%。
因此，交易員似乎不願在黃金上建立激進的看漲頭寸，因其繼續受到美聯儲鷹派預期、整體走強的美元以及居高不下的美國國債收益率的拖累。
基準 10 年期美國國債收益率交投於 4.71% 附近，創下自 2025 年 1 月以來的最高水平。較高的收益率往往會削弱黃金吸引力，因為這會提升生息資產的吸引力。
道明證券（TD Securities）警告稱：「更高的利率環境表明，在未來大約十二個月內出現任何新高之前，這種黃色金屬可能再次回落至每盎司 3900 美元附近的支撐位。」
技術分析：4200 美元仍是關鍵阻力
從日線圖來看，黃金/美元短期仍維持看跌傾向，因其難以站上 21 日簡單移動均線（SMA）4068 美元上方，並且遠低於 50 日 SMA 4241 美元。
更廣泛的趨勢仍受制於接近 4490 美元的 100 日 SMA，而相對強弱指數（RSI）在 45 附近，表明動能僅屬溫和，且處於區間波動。
移動平均收斂背離指標（MACD）已轉為正值，但在價格仍低於這些關鍵均線之際，這僅僅暗示下行壓力正在企穩，而非明確的看漲反轉。
上行方面，初步阻力位於 4200 美元水平，隨後是 50 日 SMA 4241 美元。日線收盤若站上這些水平，將為進一步上探 4400 美元以及更長期的 100 日 SMA 4490 美元附近的上限打開空間。
下行方面，初步支撐位於心理關口4,000.00美元，一旦跌破，可能會重新打開金價進入更深回調階段的路徑。
（本報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
據以色列 N12 報導，美國總統唐納德-川普表示，他已接近決定是否對伊朗發動新的軍事行動。川普稱，他正在"考慮一次比以往任何時候都更大規模的襲擊"，並補充說，如果提出請求，以色列將在"兩分鐘內"加入行動。不過，他強調，美國（US）不需要任何協助即可實施此次襲擊。
與此同時，熟悉調解努力的兩名地區消息人士表示，伊朗領導層尚未接受中間人提出的最新方案。
關鍵引述：
我正在考慮一次比以往任何時候都更大規模的襲擊。我已接近做出決定。
如果我要求，以色列會在兩分鐘內加入。
我們不需要任何人。
他們想談判，但他們還沒有準備好達成協議。
他們還沒有承受足夠的痛苦。
我們正在努力，但伊朗人並不配合。"
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 紐元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.34% | 0.49% | 0.41% | -0.00% | 0.33% | 0.75% | 0.37% | |
| EUR | -0.34% | 0.16% | 0.07% | -0.37% | -0.01% | 0.43% | 0.02% | |
| GBP | -0.49% | -0.16% | -0.09% | -0.53% | -0.17% | 0.27% | -0.13% | |
| JPY | -0.41% | -0.07% | 0.09% | -0.41% | -0.08% | 0.34% | -0.05% | |
| CAD | 0.00% | 0.37% | 0.53% | 0.41% | 0.32% | 0.76% | 0.37% | |
| AUD | -0.33% | 0.01% | 0.17% | 0.08% | -0.32% | 0.44% | 0.06% | |
| NZD | -0.75% | -0.43% | -0.27% | -0.34% | -0.76% | -0.44% | -0.41% | |
| CHF | -0.37% | -0.02% | 0.13% | 0.05% | -0.37% | -0.06% | 0.41% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
- 特朗普襲擊威脅提振美元避險需求。
- 強勁的初請失業金人數強化美國勞動力市場韌性敘事。
- 英國零售銷售、GfK消費者信心和PMI將推動下一步走勢。
由於中東衝突升級以及市場對美國對伊朗展開長期行動的猜測升溫，風險厭惡情緒拖累大多數G8貨幣，英鎊兌美元跌幅超過0.40%。英鎊/美元在觸及日高1.3393後，目前交投於1.3313。
中東局勢升級重燃美聯儲加息押注，英鎊/美元下跌
海灣戰爭繼續主導價格走勢，提振美元。美元指數（DXY）追蹤美元兌一籃子競爭貨幣的表現，目前上漲0.32%至101.46。
中東緊張局勢正急劇升溫，N12報導稱，美國總統唐納德-特朗普表示，他"正在考慮一次比以往任何時候都更大規模的襲擊，我已接近做出決定。"這給英鎊/美元帶來額外壓力，該貨幣對逼近1.3300關口。與此同時，半島電視台報導稱，Ansar Allah消息人士表示，如果沙特對也門的封鎖不解除，沙特阿美石油設施將成為目標。
除此之外，美國經濟數據表明勞動力市場依然穩健，美國勞工部公布，截至7月18日當周初請失業金人數為18.7萬，強於分析師預期的21.2萬。
貨幣市場提高了對美聯儲（Fed）7月29日會議加息的概率。一天前，該概率接近33%；截至發稿時，已接近40%。與此同時，根據Prime Terminal數據，維持利率不變的概率為60%。
在英國，本週經濟日程將公布通脹數據，通脹有所放緩。不過，隨著美伊衝突升級推動能源價格近期上漲，下個月通脹可能再次跳升。
英國經濟日程將於週五公布零售銷售數據，以及 7 月 GfK 消費者信心指數。在美國，交易員正等待 S&P Global 快速採購經理人指數（PMI），以迎接美聯儲下週的貨幣政策決定。
英鎊/美元價格預測：技術前景
在日線圖上，英鎊/美元報 1.3308，維持短期看跌傾向，因為現貨價格仍低於 1.3369 處 50/100/200 日簡單移動平均線（SMA）簇的最新讀數。該貨幣對也低於 1.3474 處的下行阻力趨勢線突破位，以及 1.3517 附近此前上行支撐趨勢線的突破位，表明反彈仍受限制，而 14 日相對強弱指數（RSI）位於 44，更傾向於疲弱的下行動能，而非超賣狀態。
上行方面，初步阻力與 1.3369 處的日線 SMA 簇一致，其前方是 1.3474 附近的下降趨勢線突破位，而更強阻力位於 1.3517 附近，此處為此前上升支撐線被跌破的位置。只要英鎊/美元仍低於這些上方水平，技術結構就更有利於進一步盤整或重新嘗試下行，而非持續反彈。
（本報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
英鎊本周價格
下表顯示了 英鎊 (GBP) 對所列主要貨幣 本周的變動百分比。 英鎊 對 瑞郎 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.50% | 1.10% | 0.92% | 0.54% | -0.09% | 1.12% | 1.11% | |
| EUR | -0.50% | 0.60% | 0.37% | 0.03% | -0.57% | 0.61% | 0.60% | |
| GBP | -1.10% | -0.60% | -0.22% | -0.57% | -1.17% | 0.01% | 0.05% | |
| JPY | -0.92% | -0.37% | 0.22% | -0.31% | -0.96% | 0.14% | 0.28% | |
| CAD | -0.54% | -0.03% | 0.57% | 0.31% | -0.57% | 0.45% | 0.62% | |
| AUD | 0.09% | 0.57% | 1.17% | 0.96% | 0.57% | 1.19% | 1.22% | |
| NZD | -1.12% | -0.61% | -0.01% | -0.14% | -0.45% | -1.19% | 0.04% | |
| CHF | -1.11% | -0.60% | -0.05% | -0.28% | -0.62% | -1.22% | -0.04% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 英鎊 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 GBP (基數)/ USD (報價)。
- WTI 交易價格略高於 91.00 美元關口，當日上漲近 6%，布倫特原油則測試 95.00 美元區域。
- 伊朗最新威脅以及華盛頓最高外交官"以牙還牙"的論調，使升級通道按計劃持續發酵。
- 此次上漲更偏向單邊走勢，而非對頭條消息作出反應，期貨市場的漲幅也明顯強於現貨市場。
原油正在上演通常會伴隨突發頭條出現的那種單日大漲，而新聞流也確實提供了幾則消息，但市場走勢卻拒絕表現得像一次簡單反應。WTI 在北美午后交易中略高於 91.00 美元關口，當日上漲近 6%；布倫特原油則逼近 95.00 美元區域，上漲近 5%；兩大基準油價均回到 6 月初以來未見的水平。
這波走勢的性質比幅度更重要，因為自開盤以來價格一直單向上行，任何回調都在幾分鐘內被吸收。期貨價格是在引領現貨市場，而不是落後於現貨，這種組合更像是重新定價而非條件反射，而這並不是 7 月大部分時間裡該市場對戰爭頭條的典型反應。
失衡有了代言人
當天的頭條消息流為這輪反彈提供了相當體面的藉口，因為升級通道按時釋放了新的材料。伊朗外交部長阿巴斯-阿拉格齊（Abbas Araghchi）本週稱德黑蘭的原則是以牙還牙，並承諾若伊朗基礎設施遭到任何打擊，將作出強有力回應；與此同時，伊朗外交部將華盛頓針對橋樑和發電廠的"價目表"斥為非法。安薩爾真主（Ansar Allah）本週早些時候已宣佈對沙特實施海上禁運，週三又在紅海襲擊了兩艘沙特油輪，將針對沙特能源流動的威脅轉化為與霍爾木茲海峽並行的第二個現實壓力點。
隨後，美國國務卿馬爾科-魯比奧（Marco Rubio）在馬尼拉給出了核心表態，直接回應伊朗的說法，將特朗普的策略描述為"以頭還眼"。他補充說，價格每晚都在上漲，直到德黑蘭幡然醒悟；伊朗一直在乞求達成協議，卻又不斷毀約；目標是阻止德黑蘭獲得核武器，而不是政權更迭。繼此前多次就美國傷亡作出承諾，以及每艘油輪對應一座橋樑或一座發電廠的公開報價之後，這一表述是四天內對同一算術邏輯的第三次演繹。
如果市場想要忽視這些材料，它本有機會這麼做，而且在過去兩週裡它每次都這麼做了：上午收取戰爭風險溢價，下午再把它吐回去。今天這種反應的缺失說明，這套說法的落點不同了，不再只是可供交易的噪音，而是確認了報復階梯沒有公開的上限，而且當前的擾動範圍已不再侷限於霍爾木茲海峽本身。
單邊行情不是短暫抽動
週一的走勢仍是一個有用的對照，因為三天前這個市場看起來還像神經末梢：WTI 早盤高點略高於 84.00 美元關口，午間因一條社交媒體帖子一度急挫至 79.50 美元下方，隨後又迅速 V 形反彈測試 83.00 美元。這就是對頭條消息高度敏感的交易表現，雙向波動劇烈，但淨結果毫無意義。
週四則完全沒有出現這種劇烈波動，而這恰恰說明了問題。WTI 在整個交易時段不斷抬高低點，從 86.50 美元區域攀升至略高於 91.00 美元；布倫特原油也沿著同樣的階梯，從 90.50 美元區域一路上行至測試 95.00 美元。回調最深也不過約 1 美元，並在一小時內被重新吸收；盤中隨機指標反覆進入超買區，卻始終沒有形成任何實質性的反轉，這正是趨勢日而非短暫衝突的典型特徵。
日圖提供了更廣闊的視角，WTI 目前交易價格較 7 月初在 67.00 美元附近形成的底部高出三分之一以上，而整個反彈過程僅壓縮在短短三週內。一個在此期間幾乎沒有出現任何類似持久性回落的市場，並不是在對沖頭條風險，而是在重建戰爭溢價，並將其作為價格的固定特徵。
期貨市場反而強化了這一判斷，而不是讓情況變得複雜，WTI 近月合約接近 92.00 美元，明顯高於現貨市場。布倫特原油近月合約自 5 月以來首次重新站上 100.00 美元關口，這一水平曾屬於戰爭初期階段。要理解這一切並不需要對實物供需平衡有太多想像，目前的情況包括：海灣地區出口量約為戰前的一半，海峽油輪通行量僅為正常水平的一小部分，對伊朗原油重新實施制裁，以及美國戰略石油儲備降至 1983 年以來最低水平。
原油技術水平
阻力位：略高於 91.00 美元的時段高點是 WTI 的直接上限，前方是 95.00 美元附近的 6 月初平台，布倫特已經在測試該區域。再往上，日圖很快指向 104.00 美元，4 月衝突高點略高於 107.00 美元是外部標記，而 100.00 美元關口則是布倫特自身的重要里程碑。
支撐位：本時段起漲區間 86.50 美元是首個支撐，前方是 85.00 美元關口。再往下是接近 81.00 美元的上升 50 日指數移動平均線（EMA），7 月漲勢始終依託於此線且從未失守，布倫特對應水平接近 85.50 美元。
傾向：看漲。兩大基準的日線隨機指標都被釘在 90 中段，這一讀數表明在頭條消息頻繁擾動的環境下可能出現回落，但趨勢行情不會理會振盪指標，而本交易日整天都在證明這一點。只要 WTI 維持在 86.50 美元區域上方，前景仍偏看漲；若日線收盤重新跌回 85.00 美元關口下方，則表明投機性波動重新奪回主導權。
WTI 原油日圖
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
- 美元/日元接近 164.00，因美國美元在好於預期的美國勞動力市場數據公布後走強。
- 初請失業金人數降至 187K，遠低於 212K 的預期和前值 209K，支持美聯儲維持限制性政策的預期。
- 日本 6 月 CPI 將於隨後公布，核心通脹預計同比升至 1.6%。
週四，美元/日元交投於 163.90 上方，因美國（US）勞動力市場數據顯著好於預期後，美元（USD）走強。
截至 7 月 18 日當週，美國初請失業金人數降至 187K，遠低於市場預期的 212K 和前值修正後的 209K。該結果創下自 1969 年以來的最低水平，表明儘管招聘放緩跡象顯現，但裁員仍極為有限。
這一韌性數據可能會強化市場對美聯儲（Fed）將更長時間維持限制性貨幣政策立場的預期。美國國債收益率和更廣泛的美元指數在數據公布後走高，後者上漲 0.4%，為美元/日元提供了額外支撐。
投資者現在將關注日本 6 月全國消費者物價指數數據，該數據將於週四晚些時候公布。剔除新鮮食品的核心通脹預計將從 1.4% 加速至同比 1.6%，部分原因是能源價格上漲。此前總體通脹率為 1.5%，而剔除食品和能源的指數為 1.8%。
如果通脹報告強於預期，可能會增強市場對日本央行（BoJ）進一步加息的預期，並支撐日元。相反，若數據疲軟，則可能使美元/日元維持在 164.00 水平附近的高位。
短期技術分析：
從 4 小時圖來看，美元/日元報 163.95，整體仍保持短期看漲基調，因為匯價穩穩位於 20 週期簡單移動平均線（SMA）162.97 和 100 週期 SMA 162.28 上方。該貨幣對正逼近 163.97 的即時水平阻力，而相對強弱指數（RSI）在 80 附近，顯示嚴重超買，儘管底層趨勢支撐仍然完好，但這可能會放緩漲勢。
下行方面，初步支撐位於 163.65，進一步支撐位於 163.49 和 163.29，之後看漲結構將在更接近 20 週期 SMA 162.97 和 100 週期 SMA 162.28 處受到考驗。上行方面，若明確突破 163.97 阻力位，將重新打開進一步上漲空間，不過過度拉伸的動能表明，任何上行延伸都可能面臨回調風險，回落至上述支撐帶。
（本報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
道明證券（TD Securities）經濟學家 Eli Nir 和 Oscar Munoz 分析了美國（US）個人消費支出（PCE）價格指數中用於投資組合管理、法律服務以及計算機軟體和配件的即將到來的美國經濟分析局（BEA）方法調整。他們估計，2026 年 5 月核心 PCE 同比通脹率將比當前水平低約 15bp，過去一年核心 PCE 的平均月度影響約為 -1bp，並認為對美聯儲政策幾乎沒有影響。
核心 PCE 料略低
"PCE 通脹將於 9 月 30 日隨 8 月數據公布一同修訂。屆時，美國經濟分析局（BEA）還將公布目前尚未提供的方法細節。目前僅公布了這些變化的大致輪廓，這意味著在 BEA 提供進一步指引之前，任何對其影響的估算都依賴於假設。"
"影響應當有限。2026 年 5 月核心 PCE 通脹率可能會比目前公布的 3.4% 同比增速低 15bp（見下方左圖）。在過去 12 個月中，對核心通脹月率的平均影響僅為 -1bp（見下方右圖）。"
"對美聯儲政策的影響有限，因為受影響的類別僅占 PCE 籃子中的 3.67%。修訂應能使所衡量的通脹更好地與潛在支出模式相匹配，除投資組合管理服務外，修訂後的指標仍將繼續依賴 CPI 和 PPI 數據。"
"本報告中的資訊、觀點、評論、估算和預測均截至本報告發佈日期，且可能在不另行通知的情況下發生變化。我們會在適當情況下盡力更新材料，但各種監管規定可能會阻止我們這樣做。宏觀評論將根據作者判斷不定期發佈。"
"有關業績的歷史資訊並不代表未來結果，投資者應理解，關於未來前景的陳述可能不會實現。所有投資都存在風險，包括可能損失投入本金。業績分析基於某些假設，其結果可能會因所假設的輸入不同而出現顯著差異。"
(本文由人工智慧工具協助生成，並經編輯審核。了解更多。)
外匯市場新聞
最新外匯市場新聞，助你洞察市場脈搏，掌握投資先機！外匯市場瞬息萬變，匯率波動受各種大小因素影響，一些重大新聞事件更會引發市場情緒，推動匯率出現顯著波動。為了讓你及時獲取外匯新聞資訊，並確保信息真實及準確，我們從專業外匯資訊網站FXStreet中匯集了有關外匯市場新聞，深入了解交易觀點及市場動向，及時調整交易策略，把握獲利機會！
