外匯新聞

• 西德克薩斯中質原油（WTI）週一大部分時間交易於每桶100美元以上，經過一整天受頭條新聞驅動的劇烈波動後，收盤接近平盤。
• 特朗普總統威脅稱，如果霍爾木茲海峽不立即重新開放且未達成和平協議，將摧毀伊朗的油井、電廠和卡爾格島。
• 也門胡塞武裝週末向以色列發射導彈，標誌著其首次直接介入美伊衝突，增加了供應路線風險的新層面。
• 美聯儲（Fed）主席傑羅姆·鮑威爾在哈佛發表講話，市場在通脹滯漲擔憂升溫之際，緊盯週五的非農就業報告（NFP）。

週一，美國西德克薩斯中質原油（WTI）維持在每桶100美元以上，盤中波動幅度較大，價格一度飆升至接近101美元的時段高點，隨後迅速短暫下跌至98美元以下。基準油價迅速回升，在美國市場交易中段上漲約1.15%。週一的行情凸顯了美伊衝突進入第五週後，原油市場對頭條新聞的高度敏感性，每條特朗普的發言和德黑蘭的否認都能在幾分鐘內推動價格波動數美元。布倫特原油也同步上漲，交易價格超過115美元。

特朗普加大對伊朗的言辭力度

週一的價格走勢主要受特朗普總統一系列社交媒體發帖推動。特朗普在清晨的Truth Social帖子中稱，美國正與他所描述的德黑蘭"新且更為合理的政權"進行"嚴肅討論"，暗示在結束敵對行動的協議上取得進展。該帖子最初令價格承壓，交易者短暫計入了局勢緩和的預期。然而，隨後特朗普轉變語氣，威脅稱如果霍爾木茲海峽不立即重新開放，將"徹底摧毀"伊朗的發電廠、油井及戰略要地卡爾格島。德黑蘭堅決否認任何談判正在進行，伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格奇表示未與美國進行過任何會談，也無計劃進行。華盛頓與德黑蘭在外交進程上的矛盾敘述已成為該衝突的常態，持續推高原油市場的波動性。

胡塞武裝介入，衝突範圍擴大

週末，伊朗支持的也門胡塞武裝向以色列發射導彈，標誌著該組織首次直接介入更廣泛的美伊戰爭。這一升級增加了通過曼德海峽的航運中斷風險，該海峽是連接亞丁灣與紅海的重要航運瓶頸。法國興業銀行（Societe Generale）全球大宗商品研究主管指出，該水道可能進一步受阻，成為推高油價的因素。加之霍爾木茲海峽事實上自三月初以來關閉，該海峽通常承擔全球約21%的石油消費，衝突的擴大使交易者面對的供應地圖中安全通道日益減少。高盛估計，目前地緣政治風險溢價已計入原油價格，每桶介於14至18美元之間。

100美元關口及戰爭溢價問題

WTI持續站穩100美元以上，該水平是其上週首次突破的自2022年以來的關鍵點位，分析師稱這反映了結構性支撐底部。霍爾木茲海峽自三月初以來基本關閉大部分商業航運，估計每日減少1780萬桶的正常流量。伊拉克對外資運營油田的不可抗力聲明進一步收緊供應，而歐佩克+表示在2026年第三季度之前不會增產。協調釋放4億桶戰略儲備僅在一定程度上限制了價格上漲，未能扭轉基本供需缺口。美國能源信息署（EIA）預測布倫特近期將維持在95美元以上，第三季度降至80美元左右，年底約70美元，但前提是衝突解決且霍爾木茲海峽重新開放。目前這一前提仍存在很大不確定性。僅三月，WTI已上漲約48%，為2020年以來最強單月表現。

鮑威爾在滯漲困境中尋求平衡

美聯儲主席鮑威爾週一在哈佛經濟學課堂發表講話，市場密切關注其對央行通脹與增長兩難局面的語氣變化。聯邦公開市場委員會（FOMC）在3月18日會議上將利率維持在3.50%-3.75%，點陣圖顯示2026年僅有一次降息。鮑威爾此前承認油價衝擊使政策前景複雜化，指出通脹進展比預期緩慢。芝商所FedWatch工具顯示，2026年剩餘時間內無降息預期，4月維持利率的概率為80%。雙重任務的矛盾尤為突出：勞動力市場下行風險支持降息，而能源衝擊帶來的通脹上行風險則支持維持利率不變。週五的非農就業報告將成為下一個關鍵數據點，交易者仍記憶猶新2月僅新增9.2萬個就業崗位的疲軟表現。

展望未來：4月6日截止日期臨近

石油市場日曆上最重要的日期現為4月6日。這是特朗普為伊朗重新開放霍爾木茲海峽設定的最後期限，此前他將原定期限延長了10天。結果的二元性質使得這一事件對原油頭寸構成高風險。若確認達成外交突破，戰爭溢價可能迅速消退，一些分析師指出油價可能下跌至80美元中段附近。若局勢升級，尤其是對處理伊朗約90%石油出口的卡爾格島採取行動，WTI油價可能飆升至115美元或更高。高盛警告稱，如果霍爾木茲海峽長期關閉，布倫特原油最終可能測試2008年接近147美元的歷史高點。目前，市場仍處於特朗普在外交與破壞之間搖擺信號的夾縫中，尚無明確解決方案。週三的美國能源信息署（EIA）每週原油庫存報告將提供近期交易催化劑，預計庫存將減少約120萬桶，而上週則為增加。

WTI 5分鐘圖

技術分析

在5分鐘圖上，WTI美國原油交易價格為100.16美元。短期偏向溫和看漲，因價格維持在接近98.80美元的200週期指數移動均線之上，儘管日內波動，短期上升趨勢結構依然完整。隨機相對強弱指數（Stochastic RSI）從超賣區反彈至區間上半部，顯示在此前從100.60美元區域回調後，上行動能正在恢復，暗示買方逐漸重新掌控局面，同時移動均線繼續在現貨價格下方提供動態支撐。

近期阻力位於約100.60美元的日內高點，該點限制了上一次上漲，是多頭必須突破以延續反彈的首個關口。突破該阻力將打開通往心理關口101.00美元區域的道路，成為下一個上行目標。下方初步支撐位於99.50美元，價格在最新盤整期間多次在此穩定，隨後是接近200週期EMA的98.80美元區域，作為更深層支撐區，若被測試應界定當前看漲偏向的邊界。

在日線圖上，WTI美國原油交易價格為100.06美元。短期偏向看漲，因價格加速突破50日和200日指數移動均線，確認了已建立的上升趨勢，而非短暫的價格飆升。快線與慢線之間的差距擴大，表明趨勢動能增強，儘管隨機RSI從超買區回落，顯示上行動力有所降溫，但並非頂部形成。除非回調加深至挑戰上升的50日均線，否則下跌更可能被視為廣泛上漲中的修正。

近期支撐位於99.00美元附近，即現貨價格下方的前收盤價，更深支撐位於95.00至96.00美元區間，近期盤整在該移動均線簇上方形成。若該區域遭持續跌破，將暴露下行空間至90美元中段，削弱當前看漲結構。上方心理關口100.00美元現為初步樞軸點，日線若明確收於該水平之上，將打開通往103.00至105.00美元區域的道路，成為下一個阻力帶。若價格在100.00美元上方遭遇果斷拒絕，將表明趨勢暫停，但只有跌破多層支撐才會否定日線看漲偏向。

（本文技術分析借助人工智能工具完成。）

荷蘭國際集團（ING）的弗蘭蒂塞克·塔博爾斯基預計，隨著油價上漲和地緣政治緊張局勢考驗已處於高位的央行加息預期，中東歐（CEE）市場將呈現風險規避情緒。他關注波蘭和土耳其三月份的通脹數據以及區域採購經理人指數（PMI），以顯示全球能源衝擊的影響，預計更高的通脹和收益率曲線趨平可能對中東歐貨幣構成壓力。

更高的價格和數據考驗中東歐外匯市場

"週末的地緣政治新聞表明，中東歐地區市場可能轉向風險規避情緒，進一步加大對央行加息定價的壓力。"

"我們預計市場觀點將在開盤時受到油價上漲的再次考驗，支持收益率曲線進一步趨平，並加劇中東歐地區的外匯壓力。"

"週二我們將看到波蘭的數據，我們預計同比將從2.1%飆升至3.5%，高於市場預期，回到去年年中水平。"

"週三將公布中東歐三月份的採購經理人指數，預計尚未完全受到美伊衝突的影響——但風險顯然低於市場預期。"

"週四將公布土耳其的通脹數據，我們預計環比將從3.0%放緩至2.2%，但仍高於燃料衝擊前的水平，導致同比從31.5%升至32.2%。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）

• 紐元/美元週一大幅下跌至0.5700附近，創下自11月以來的最低水平。
• 中東地緣政治緊張局勢加劇，提振美元需求。
• 市場預計美聯儲將維持利率穩定，政策制定者正在評估經濟風險。

紐元/美元週一交投於0.5715附近，日內下跌0.60%，此前曾跌至自去年11月以來的最低點，接近0.5700。隨著美元（USD）在地緣政治緊張局勢加劇和市場環境謹慎的背景下走強，該貨幣對承受著沉重壓力。

由於與美國（US）和伊朗持續衝突相關的風險厭惡情緒上升，美元需求得到支撐。週一，美國總統唐納德·特朗普表示，華盛頓正與他所稱的伊朗"新的、更為合理的政權"進行"認真討論"，旨在結束美國的軍事行動。然而，他也警告稱，如果談判失敗且霍爾木茲海峽未重新開放給商業航運，美國可能會針對伊朗的關鍵能源基礎設施。

這些言論加劇了全球石油供應的地緣政治擔憂。油價上漲推動了美元需求的增強，因為全球原油交易大多以美元計價。在此背景下，美元指數（DXY）——衡量美元對六種主要貨幣價值的指標——目前交投於100.54附近，徘徊於本月早些時候達到的十個月高點附近。

與此同時，美聯儲（Fed）主席傑羅姆·鮑威爾週一發表講話時語氣謹慎，稱貨幣政策目前"處於一個良好的觀望位置"，政策制定者正在評估近期全球事態發展的經濟影響。鮑威爾重申美聯儲致力於將通脹可持續地拉回2%的目標，同時承認包括地緣政治事件相關的供應衝擊可能使前景複雜化。

根據芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，市場越來越預期美聯儲今年將維持利率不變，扭轉了此前年底借貸成本可能再次上升的預期。這種"高利率維持更長時間"的政策前景繼續支撐美元，並對風險敏感貨幣如紐元（NZD）形成壓力。

展望未來，投資者將關注新西蘭和中國即將公布的經濟數據以尋求進一步指引。新西蘭方面，澳新銀行（ANZ）商業信心和活動展望調查定於週二發布。鑑於中國是新西蘭最大的貿易夥伴，市場參與者還將密切關注本週晚些時候公布的中國3月份採購經理人指數（PMI）數據，包括官方和私營部門數據。

• 英鎊/美元受中東緊張局勢影響，油價上漲提振避險需求。
• 鮑威爾承認政策緊張，交易員削減激進的美聯儲加息押注。
• 英國疲弱數據和能源脆弱性繼續施壓英鎊。

由於中東局勢升級推動美元（USD）走強，油價連續第四個交易日上漲，英鎊（GBP）週一大幅下挫。截至發稿，英鎊/美元報1.3184，下跌超過0.50%，觸及四個月低點。

油價上漲，聯儲預期緩和，英國前景黯淡，英鎊下跌

市場情緒略有改善，美國總統唐納德·特朗普表示當前伊朗政權似乎"理性"。但他補充稱，如果伊朗新政權不開放霍爾木茲海峽，隨著3500名美軍抵達中東，衝突可能升級。

與此同時，市場擔憂伊朗戰爭可能拖累經濟，促使交易員削減鷹派押注，增加美聯儲（Fed）在2026年底前降息的可能性。

近期，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾發聲，承認雙重使命目標之間存在緊張關係。他表示央行致力於"持續"將通脹率降至2%，並補充稱關稅相關的通脹可能使通脹率上升了0.5%至1%，但這很可能是一次性影響。

鮑威爾稱貨幣政策處於良好狀態，中東事件影響天然氣價格，長期通脹預期保持穩定。此外，他表示官員們可能需要應對衝突的影響，如果價格開始改變通脹預期，他們將準備採取行動。

在英國，一些經濟學家認為英國對進口天然氣的依賴帶來脆弱性。加之通脹率持續高於英格蘭銀行目標，經濟前景黯淡，經濟下行風險上升。

上週經濟數據顯示，英國商業活動降至六個月低點，製造商投入成本以1992年以來最快速度上漲，零售銷售下降。與此同時，交易員關注即將發布的經濟增長數據，預計英國2025年第四季度GDP將保持1％的穩定水平。

在美國，投資者關注焦點將是消費者信心指數和2月份的職位空缺與勞動力流動調查（JOLTS），以及美聯儲官員的講話。

英鎊/美元價格預測：技術前景

日線圖顯示，英鎊/美元報1.3188。短期偏向看跌，現貨價格遠低於聚集在1.3500附近的簡單移動均線，確認了此前區間的下破。價格已跌破從1.3035起畫出的上升支撐趨勢線，使整體結構由支撐轉為承壓。自1.3869起的下降阻力趨勢線繼續限制反彈，而上升的美聯儲情緒指數為美元提供了支撐背景，與當前英鎊的賣壓相符。

近期阻力位於1.3330附近，此處為近期波動高點與下降趨勢線的交匯點，若出現修正性反彈，接下來的阻力位為1.3410和1.3435。下方方面，最新低點1.3188為首要關注水平，進一步走弱將打開通向心理關口1.3100區域的空間，隨後是1.3035，即前趨勢線起點，作為更深層支撐。只要價格維持在1.3330及1.3500附近的移動均線群下方，反彈可能被賣出而非持續。

（本文技術分析借助AI工具完成。）

• 道瓊斯指數週一上漲超過400點，因對與伊朗停火的希望增強。
• 油價持續攀升，布倫特原油維持在每桶112美元以上。
• 美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，鑒於當前狀況，利率處於合適水平。
• 市場面臨數據密集的一週，週五的非農就業報告將在耶穌受難日發布。

道瓊斯工業平均指數（DJIA）週一走高，回升約415點，扭轉了上週末的急跌，因總統唐納德·川普暗示與伊朗戰爭的解決方案可能即將達成。標準普爾500指數上漲0.5%，納斯達克綜合指數上漲0.3%。道指從早盤接近45100的低點反彈，盤中穩步攀升，最高觸及45600以上，最終收於45500點以上。三大主要指數在本交易日開盤前均已連續五週下跌，道指和納指上週均跌入調整區間。

特朗普暗示伊朗和平協議取得進展

此次反彈由川普在Truth Social上的一則帖子推動，他聲稱美國正在與他所描述的伊朗新、更為合理的政權進行談判。總統表示已取得重大進展，但警告稱，如果未能盡快達成協議且霍爾木茲海峽未立即重新開放，美國將透過打擊伊朗基礎設施，包括發電廠、油井和卡爾格島來升級行動。此前有報導稱，德黑蘭已接受美國提出的15點計劃中的大部分內容，並同意在10天內允許另外20艘懸掛巴基斯坦旗幟的油輪通過該海峽。市場一直受到衝突的持續壓力，任何緩和的消息都被視為緩解性反彈的催化劑。

霍爾木茲海峽持續成為焦點，油價上漲

儘管對和平談判持樂觀態度，原油價格本週初仍上漲。布倫特原油期貨上漲至每桶112美元以上，西得克薩斯中質油（WTI）期貨上漲約2%，突破102美元。霍爾木茲海峽仍處於有效限制狀態，即使部分重新開放的進展也不足以顯著緩解供應擔憂。安聯首席經濟顧問穆罕默德·埃爾-埃里安警告稱，真正的經濟臨界點將是實物短缺，尤其是在亞洲，這可能導致進口價格上漲並引發美國供應中斷。埃爾-埃里安還指出政策靈活性有限，稱美國赤字已達6%，質疑政策制定者有多少空間來抵消持續的能源衝擊。

鮑威爾在哈佛發表耐心言論

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾週一在哈佛大學表示，鑒於經濟狀況的複雜性，特別是能源價格高企，他認為當前的利率立場是合適的。鮑威爾指出，現在收緊政策以應對油價衝擊，可能會在衝擊過去後對經濟造成壓力，並表示美聯儲傾向於忽視供應驅動的價格飆升。這些言論強化了聯邦公開市場委員會（FOMC）3月18日會議決定將利率維持在3.50%-3.75%的立場，會議中點陣圖中位數繼續顯示2026年僅有一次25個基點的降息，官員們將核心個人消費支出價格指數（PCE）通脹預期從去年12月的2.4%上調至2.7%。

米蘭與鮑威爾：政策分歧加大

鮑威爾的耐心立場與美聯儲理事斯蒂芬·米蘭形成鮮明對比，後者自任職以來每次FOMC會議均持異議，均投票支持降息。米蘭在3月會議中預計2026年將有四次降息，遠高於委員會中位數，是11比1維持利率不變投票中的唯一反對者。他認為政策仍明顯收緊，油價衝擊不應改變美聯儲的利率路徑，稱央行不應基於短期頭條新聞制定政策。然而，米蘭在3月25日承認，因通脹數據令人失望，他已將年末利率預期上調50個基點，達到大致中性水平。這一分歧凸顯了委員會中多數持觀望態度與看好勞動力市場降溫速度快於通脹數據的鴿派少數之間的差距。

耶穌受難日前的密集數據週

本週交易時間縮短但數據密集，美國市場因耶穌受難日休市。週二將公布3月份會議委員會消費者信心指數，這是首次全面反映戰爭對家庭情緒影響的讀數，同時發布2月份職位空缺和勞動力流動調查（JOLTS），市場普遍預期職位空缺為687萬，略低於694.6萬。週三是最繁忙的交易日，預計3月份ADP非農就業人數為4萬，低於前值6.3萬，隨後公布2月份零售銷售，預計環比增長0.4%，而1月份為-0.2%。3月份供應管理協會（ISM）製造業採購經理人指數（PMI）也將於週三公布，預計價格支付分項為73.5，高於70.5，顯示輸入成本壓力持續。週四公布初請失業金人數，預期為21.2萬。儘管市場休市，勞工統計局（BLS）將於週五GMT12:30按計劃發布3月份非農就業報告，市場普遍預期新增就業5.5萬，繼上月意外減少9.2萬後。平均小時工資預計環比增長0.3%，失業率預計維持在4.4%。交易者將在整個復活節週末消化這些數據，市場將於週一重新開盤。

道瓊斯5分鐘圖

• 周一，隨著美國國債收益率回落提供支撐，黃金保持堅挺，而美元走強限制了其上漲空間。
• 伊朗支持的胡塞武裝加入衝突，增加了更廣泛地區戰爭的風險。
• 黃金/美元（XAU/USD）轉為中性至輕微看漲，價格從200日簡單移動均線反彈，關注100日簡單移動均線。

黃金（黃金/美元）週一難以獲得動力，回吐部分早前漲幅，因中東緊張局勢升級和利率預期變化使市場波動加劇。截至發稿時，黃金/美元在歐洲時段觸及接近4,580美元的高點後，現交投於約4,550美元，日內低點接近4,420美元。

隨著收益率回落及美聯儲前景轉變，黃金企穩

當天早些時候，金價上漲，得益於美國國債收益率在近期飆升至多月高點後出現回落。儘管收益率有所回調，但整體仍處於高位，而美元（USD）持續走強，限制了黃金/美元的上漲空間。

市場目前正在重新評估美聯儲（Fed）的貨幣政策前景。此前，油價上漲推動市場預期美聯儲可能採取鷹派立場以應對通脹，促使交易者定價今年晚些時候可能加息。

然而，關注點現正轉變，投資者越來越擔憂高能源價格對經濟增長的影響。根據CME FedWatch工具，市場預計美聯儲將在3.50%-3.75%的利率區間維持至2026年。

在此背景下，黃金出現顯著反彈的可能性不大。該金屬較3月5419美元的高點下跌近15%，有望終結連續七個月的上漲勢頭。更長時間維持高利率的預期提高了持有無收益資產如黃金的機會成本，使其對投資者的吸引力降低。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾週一表示，政策"處於良好位置"，可以等待並評估當前形勢的發展，指出經濟影響存在不確定性。他重申美聯儲致力於將通脹率持續降至2%的目標。

胡塞武裝加入衝突，戰爭升級

在地緣政治方面，儘管有持續談判的報導，美以與伊朗的戰爭仍在加劇。周末，伊朗支持的胡塞武裝加入衝突，向以色列發動導彈和無人機攻擊，開闢了新的戰線。

這引發了人們擔憂他們可能會針對紅海的船隻，增加全球貿易風險，而通過霍爾木茲海峽的石油流動仍然受到干擾。

與此同時，美國總統唐納德·特朗普周一表示，與伊朗的談判已取得"重大進展"，並"可能"達成協議。但他警告稱，如果談判失敗，美國將"徹底摧毀"伊朗的電力基礎設施、油井和卡爾格島，並補充稱華盛頓正與一個"新的、更理性"的政權進行嚴肅討論，以結束軍事行動。

這些事態發展之際，五角大樓據稱正準備在伊朗進行數周的地面行動，同時美國在該地區增加軍事部署，派遣數千名軍人。

展望未來，本周美國經濟數據將成為焦點，關注點包括3月製造業採購經理人指數（PMI）和非農就業報告（NFP）。

技術分析：關注100日簡單移動均線

從技術角度看，XAU/USD的短期偏向由中性轉為輕微看漲，價格在上周從200日簡單移動均線反彈後，正回升至100日簡單移動均線附近。

動量指標也顯示出早期復甦跡象。相對強弱指數（RSI）徘徊在40附近，從超賣區反彈，表明賣壓可能正在減弱。

與此同時，移動平均線趨同/背離指標（MACD）仍處於負值區間，MACD線位於信號線下方，但逐漸縮小的柱狀圖顯示下行動能減弱。

上行方面，若能明確突破位於4,633美元附近的100日簡單移動均線，可能為進一步上漲至50日簡單移動均線約4,958美元打開空間。下行方面，短期支撐位於4,400-4,300美元區間，其次是200日簡單移動均線附近的4,123美元。

• 美元/日元在短暫突破160.00後回落，該水平被廣泛視為日本當局的紅線
• 日本官員加強對日元走弱的警告，不排除採取果斷行動。
• 中東地緣政治緊張局勢和鮑威爾的謹慎態度幫助限制美元的下行空間。

美元/日元週一回落，截至發稿時交投於159.60附近，當日下跌0.44%，此前日內曾觸及近20個月高點160.00以上。此次下跌緊隨日本當局關於可能干預外匯市場的最新警告。

日元（JPY）反彈的主要催化劑來自日本首席貨幣外交官三村明人（Atsushi Mimura）的評論，他指出貨幣市場上的投機活動日益增加。他警告稱，如果這些趨勢持續，東京可能採取"果斷措施"，重新引發了對直接干預以支持日元的擔憂。

這些言論發布之際，一些政策制定者也提出日本銀行（BoJ）可能加息以抑制日元走弱和能源價格上漲帶來的通脹影響。三菱東京日聯銀行（MUFG）分析師表示，近期信號顯示，如果日元承壓持續，日本當局可能通過貨幣緊縮和外匯干預雙管齊下進行應對。

然而，由於中東地緣政治緊張局勢升級，市場避險情緒持續，美元（USD）的下行空間仍然有限。伊朗支持的胡塞武裝介入以及對石油運輸關鍵海上通道的威脅增加了市場不確定性，助推了避險資產的需求。

在此背景下，美國總統唐納德·特朗普表示，華盛頓正與他所稱的伊朗"新政權"進行對話，努力結束軍事行動。同時，他警告稱，如果未能迅速達成協議或霍爾木茲海峽繼續關閉商業航運，美國可能會針對伊朗的能源基礎設施採取行動。

在貨幣政策方面，美聯儲（Fed）主席傑羅姆-鮑威爾早些時候表示，目前的政策立場處於"良好狀態"，美聯儲將在調整利率前等待更多數據。美聯儲主席還強調，必須監控供應衝擊，特別是與能源價格和地緣政治緊張局勢相關的衝擊，以防止通脹預期失錨。

投資者還將密切關注即將公布的日本數據，包括東京消費者物價指數（CPI）、工業生產和零售銷售數據，這些數據可能為日本經濟前景及日本銀行未來政策路徑提供更多線索。

• 歐元/美元回落至1.1500下方，受美元走強施壓。
• 由於油價上漲帶來的增長擔憂超過通脹風險，交易員縮減加息押注。
• 關注焦點轉向即將公佈的美國數據，包括ISM採購經理人指數和非農就業報告。

歐元/美元週一延續跌勢，回落至1.1500心理關口下方，因美元（USD）整體走強使歐元（EUR）承壓。截至發稿時，該貨幣對交投於1.1444附近，連續第五個交易日承壓下行。

美元繼續受到由美以與伊朗戰爭引發的地緣政治緊張局勢及油價飆升帶來的避險情緒支撐。由於全球原油以美元計價，油價上漲通常會提升對美元的需求。

美元指數（DXY）追蹤美元對六種主要貨幣的價值，目前交投於100.54附近，徘徊於本月早些時候觸及的十個月高點附近。

與此同時，隨著交易員重新評估貨幣政策前景，大西洋兩岸的收益率均出現下滑。此前，油價上漲曾推高市場對央行可能需要加息以抑制通脹的預期，促使交易員為主要經濟體的潛在加息定價。

然而，市場關注點現已轉向高能源價格對經濟增長的影響，交易員開始縮減此前的加息預期。

在美國，根據芝商所FedWatch工具，交易員越來越預期美聯儲（Fed）將在2026年維持利率不變，此前市場曾預計到2026年底加息的概率接近50%。

在此背景下，較長時間維持高利率的預期以及中東緊張局勢升級，預計將繼續堅定支撐美元，令歐元/美元偏向下行。

在歐洲，交易員縮減了對4月立即加息的預期，因歐元區經濟因依賴進口而更易受能源成本上漲影響。然而，市場仍預計今年晚些時候將有約兩次加息。

在數據方面，德國3月初步通脹數據顯示價格壓力回升，表明通脹開始再次上升，市場關注點現轉向週二公佈的歐元區數據。

在美國，本週晚些時候的焦點將是ISM製造業採購經理人指數（PMI）和非農就業報告（NFP）。

法國興業銀行經濟學家預計，歐元區3月份整體通脹將因能源成本上升而大幅攀升，而核心通脹則略有回落。他們指出，歐洲央行（ECB）已強化鷹派傾向，準備在監測採購經理人指數（PMI）、歐盟委員會（EC）調查和銀行貸款數據以評估二次效應及增長風險的同時，可能進行小幅的保險性加息。

通脹飆升與歐洲央行反應機制

"關注點將轉向3月份的初步通脹數據發布。隨著西班牙數據已出，我們預計歐元區整體通脹將同比上升0.8個百分點至2.7%，而核心通脹預計將同比略降0.1個百分點至2.3%。持續的能源衝擊顯然是3月份通脹上升的主要驅動力。"

"一批國家商業調查（Ifo、INSEE、ISTAT等）顯示，受預期疲軟影響，商業信心受到類似且適度的打擊，但仍指向持續的正增長。這些調查大多在3月上半月進行，可能尚未完全反映近期能源價格上漲的影響。如果中東衝突未緩解，4月份的調查可能會顯示更明顯的負面效應。"

"鑒於通脹已達到目標且預期穩固，歐洲央行仍處於有利位置，可根據需要謹慎調整政策，而經濟背景看似溫和——這是我們認同的觀點（詳見我們的宏觀博客《什麼因素可能促使歐洲央行6月加息？》）。此外，到目前為止，能源價格衝擊小於2022年（歐洲央行合成能源價格指數上漲50%，而2022年為90%，主要因天然氣價格較低）。"

"未來數週和數月將對歐洲央行及其他發達市場央行構成重大挑戰——他們將儘早探測當前能源價格衝擊通過間接渠道及對工資增長的二次效應的範圍和速度。鑒於戰爭和能源價格的不確定性仍異常高，我們不排除未來會議上討論將愈發艱難，且對增長下行風險的關注將加大。然而，目前歐洲央行似乎正準備進行小幅‘保險性’加息。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）

據路透社報導，美聯儲（Fed）主席傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）週一在劍橋哈佛大學經濟學原理課程的主持討論中表示，美聯儲的兩個目標之間存在緊張關係。

主要觀點

"在當前時期沒有一致意見是合理的。"

"總體研究傾向於發現，購買長期資產可以降低利率並支持經濟。"

"我傾向於認為這其中確實有道理。"

"我們並未真正看到許多人預測的大規模資產負債表的下行風險。"

"我們致力於將通脹率持續穩定地降回2%。"

"關稅通脹是一種一次性價格上漲，給通脹增加了0.5到1個百分點。"

"中東事件影響了天然氣價格。"

"政策處於一個良好位置，可以等待觀察當前局勢的發展。"

"傾向於忽視供應衝擊，但必須關注通脹預期。"

"通脹預期似乎已被錨定。"

"我們不知道當前局勢的經濟影響會如何。"

"美聯儲需要完全獨立，但監管則不同，尤其是自多德-弗蘭克法案以來。"

"整個理念就是保持非政治化。"

"這是一個就業創造非常低迷的時期。"

"可能是正常商業週期之外發生的一些長期變化。"

"對中長期非常樂觀。"

"人工智能正在提高人們的生產力。"

"不可否認，現在是進入就業市場的一個挑戰時期。"