外匯新聞

• 週四，隨著美元逢低買盤的出現，黃金遭遇新的拋售壓力。
• 美聯儲鷹派預期和地緣政治風險重燃了對這種避險美元的需求。
• 交易員現在關注美國第三季度 GDP 報告和關鍵的 PCE 價格指數，以尋求一些推動力。

黃金（XAU/USD）週四再度承壓，在亞洲時段回落至 4050 美元下方，並結束了此前連續三天上漲、觸及前一日所及的週內高點的走勢。美國美元（USD）在週三美聯儲會議後從兩週高點回調後重新獲得積極動能，成為壓制貴金屬的關鍵因素。

如市場普遍預期，美國聯邦儲備委員會（Fed）在 10 月政策會議結束時以 10-2 的投票結果維持利率不變，理事麗莎-庫克（Lisa Cook）和克里夫蘭聯儲主席貝絲-哈馬克（Beth Hammack）傾向於加息 25 個基點。與此同時，美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）在會後新聞發布會上表示，央行仍對持續通脹和地緣政治風險保持警惕。再加上對能源驅動型價格壓力的擔憂，這為美聯儲進一步收緊政策的前景提供了支撐。根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的 FedWatch 工具，交易員目前認為美國央行在 12 月政策會議上提高借貸成本的概率約為 80%。鷹派前景反過來重燃了對美元的需求，並促使資金流出不生息的黃金。

此外，中東局勢進一步升級的擔憂也支撐了這種避險美元。事實上，《華爾街日報》週二報導稱，美國官員已告知數個海灣阿拉伯國家，為在 11 月 3 日中期選舉後對伊朗展開一場短暫而激烈的軍事行動做好準備。另一方面，伊朗外長阿巴斯-阿拉格齊（Abbas Araghchi）表示，武裝部隊已準備好保衛國家，同時德黑蘭將繼續與中間人保持密切聯繫，以給外交留出機會。與此同時，以卡塔爾為首的地區調解方正努力重啟美伊談判，以防止戰爭重啟。另據報導，美國副總統 JD 萬斯（JD Vance）已致信伊朗最高國家安全委員會秘書穆赫辛-雷扎伊（Mohsen Rezaei），試圖重啟和平談判。

儘管如此，地緣政治風險仍在發酵，因為伊朗支持的胡塞武裝與沙特支持的也門政府之間的激烈戰鬥仍在持續。最新進展顯示，胡塞武裝週二表示，他們已用彈道導彈襲擊了沙特阿拉伯的拉斯坦努拉（Ras Tanura）煉油廠——該國最大的煉油廠。此外，本週早些時候針對沙特東西輸油管道沿線泵站的襲擊加劇了供應中斷擔憂，並支撐了原油價格。反過來，這有利於美元多頭，並表明黃金價格最小阻力路徑仍然是下行。不過，交易員可能會避免激進押注，而是選擇等待關鍵美國宏觀數據的公布——第三季度初值 GDP 報告和個人消費支出（PCE）價格指數。

XAU/USD 4小時圖

技術分析

黃金/美元貨幣對在過去一個月左右沿著一條向下傾斜的通道持續走低，並且在 4 小時圖上仍維持在 100 週期指數移動平均線（EMA）下方的看跌短期基調。與此同時，移動平均收斂背離指標（MACD）已轉為正值，相對強弱指數（RSI）徘徊在中性區域附近，約為 47.5。然而，改善的動能指標僅暗示，在由下行通道定義的更廣泛下行偏向中，可能出現一次修正性反彈。

因此，任何試圖展開的反彈更可能首先在 4,105 美元附近遭遇 100 週期 EMA 的初步阻力，隨後在通道頂部約 4,125 美元處面臨更強阻礙，屆時賣壓可能重新出現。下行方面，4,000 美元這一心理關口可能成為下一個值得關注的支撐位，其前方是下降平行通道的下邊界，約在 3,946 美元附近。若果斷跌破這一底部，將強化當前的看跌結構，並為未來幾個交易日進一步下跌打開空間。

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• 紐元/美元難以利用前一日從紐儲行後波動低點反彈的走勢。
• 美聯儲鷹派預期和地緣政治風險重燃美元需求，令現貨價格承壓。
• 交易員現在關注美國第三季度 GDP 初值報告和美國 PCE 數據，以尋求新的推動力。

週四，紐元/美元貨幣對在亞洲時段小幅上揚至 0.5635-0.5640 區域後吸引了一些賣盤，停滯於前一日從兩週低點反彈的走勢；該低點是在紐西蘭儲備銀行（RBNZ）政策更新後觸及的。現貨價格目前交投於 0.5620 附近，在美元（USD）需求良好回升的背景下似乎面臨脆弱性。

追蹤美元兌一籃子貨幣表現的美元指數（DXY）在週三美聯儲會議後從兩週高點回落後，受多重支撐因素推動重新獲得正向動能。美國聯邦儲備委員會（Fed）主席凱文-沃什（Kevin Warsh）對記者表示，央行仍對持續通膨和地緣政治風險保持警惕。此前，市場已擔憂能源驅動的價格壓力，這進一步支撐了美聯儲進一步收緊政策的前景。根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的 FedWatch 工具，交易員目前定價美聯儲在 12 月再次提高借貸成本的概率約為 80%。這與中東局勢進一步升級的擔憂一道，為避險美元提供了支撐。

在最新進展中，《華爾街日報》週二報導稱，美國官員已告知數個海灣阿拉伯國家，在 11 月 3 日中期選舉後，要為針對伊朗的一場短暫而激烈的軍事行動做好準備。伊朗外長阿巴斯-阿拉格齊（Abbas Araghchi）表示，武裝部隊已準備好保衛國家，同時德黑蘭將繼續與中間人保持密切聯繫，以給外交留出機會。此外，也門境內伊朗支持的胡塞武裝與沙特支持的政府之間的激烈戰鬥使地緣政治風險溢價持續存在，支撐美元。與此同時，紐西蘭元（NZD）受到紐儲行意外按兵不動的利率決定拖累，這也對紐元/美元構成壓制。

不過，美元多頭似乎仍持謹慎態度，選擇在進一步押注前等待更多有關美聯儲政策路徑的線索。因此，市場焦點仍將牢牢鎖定美國經濟數據——第三季度 GDP 初值報告和個人消費支出（PCE）價格指數。這些關鍵數據將在影響美元價格動態方面發揮重要作用。儘管如此，上述基本面背景有利於美元多頭，再加上美聯儲與紐儲行的政策分化，表明紐元/美元貨幣對最小阻力路徑仍然偏向下行。

• 歐元/日元可能在175.10的12個月低點附近找到即時支撐。
• 接近35的14日相對強弱指數反映出疲弱動能。
• 主要阻力位在176.32的9日指數移動均線。

歐元/日元在前一日錄得小幅上漲後略微走低，週四亞洲時段交投於175.90附近。基於日線圖下降通道形態的技術分析，該貨幣對維持明確的看跌傾向。

歐元/日元交叉盤在9日和50日指數移動均線（EMA）下方運行，維持短期看跌偏向。短期EMA位於長期EMA下方，強化了下行基調，而接近35的14日相對強弱指數（RSI）表明動能疲弱，正接近但尚未進入超賣區域。

歐元/日元交叉盤可能跌向10月23日觸及的175.10的12個月低點，隨後是其下降通道下軌附近的174.60。若進一步跌破這一匯合支撐區域，將為該貨幣對下探169.72附近的15個月低點區域打開大門。

上行方面，主要阻力位在176.32的9日指數移動均線，隨後是接近178.20的下降通道上軌。進一步阻力位在178.99的50日指數移動均線。若成功突破這一中期價格均線，將引發看漲反轉，支持歐元/日元交叉盤上探4月17日觸及的187.95歷史高點附近區域。

日元在干預支撐漲勢下攀升至G10排名前列

荷蘭合作銀行（Rabobank）的策略師強調了日元在G10貨幣中的表現改善，指出"截至目前，日元（JPY）是僅次於挪威克朗（NOK）的G10中表現第二好的貨幣"，並且"是年初至今表現第四好的G10貨幣"。不過，他們警告稱，這種韌性並非完全自然形成，並強調"今年大量有利於日元的外匯干預是支撐其表現的一個顯著因素"。

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• 在美聯儲維持利率不變且前瞻指引有限之際，白銀徘徊於一年低點附近。
• 美聯儲將利率維持在 3.75%–4.00% 不變，指出整體經濟活動持續擴張。
• 美聯儲主席沃什重申致力於實現 2% 通脹和物價穩定，強調經濟依然強勁。

白銀價格（白銀/美元）周四亞洲時段連續第二個交易日擴大跌幅，交投於每盎司53.30美元附近。由於美國聯邦儲備委員會決定維持利率不變，而市場參與者此前已普遍預期這一結果，白銀仍徘徊於一年低點附近。由於央行對下一步政策行動的時點和路徑提供的指引有限，這種貴金屬繼續面臨下行壓力。

美聯儲將利率維持在 3.75%–4.00% 不變，並指出經濟活動持續擴張。在聲明中，美聯儲強調國內支出具有韌性、資本投資強勁以及生產率增長穩健。在就業使命方面，央行指出，新增就業與勞動力增長保持一致，而失業率變化不大。

在通脹方面，美聯儲承認物價壓力仍然偏高，但選擇暫停進一步加息，以收集更多數據並評估適當的貨幣政策立場。該決定並非一致通過，因為美聯儲理事麗莎-庫克和克利夫蘭聯儲主席貝絲-哈馬克投票反對，支持立即加息。

美聯儲主席凱文-沃什重申聯邦公開市場委員會致力於實現物價穩定並達成 2% 的通脹目標，強調潛在經濟依然強勁。沃什還概述了未來的貨幣政策會議安排，指出美聯儲明年將舉行八次會議，其中一次沒有正式投票，並預計 2028 年將舉行六次政策制定會議。

交易員目前正將注意力轉向即將公布的美國個人消費支出（PCE）價格指數，這是美聯儲偏好的通脹指標，以便更清晰地了解未來貨幣政策路徑的信號。

與此同時，市場參與者正關注旨在防止中東衝突進一步升級的最新外交努力。儘管有這些外交努力，持續高企的油價仍在加劇通脹擔憂，並強化利率長期維持高位的預期。在這種較高借貸成本的環境下，白銀面臨艱難背景，因為收益率上升和持續的利率壓力往往會拖累無收益的貴金屬。

系統性資金流從白銀轉向基本金屬

根據道明證券（TD Securities）的說法，近期系統性交易活動顯示，商品交易顧問（CTA）正在調整其在金屬板塊的敞口，該行指出，"在金屬市場中，CTA 當日賣出白銀，買入鋅和鉛。"這一變化凸顯了當前持倉資金流中貴金屬與基本金屬之間的分化，投資者在減持白銀的同時，選擇性增持鋅和鉛等工業金屬。

• 澳元/美元在週四亞洲時段小幅走高至 0.7055 附近。
• 在火熱的 CPI 數據公布後，市場對澳儲行加息的預期已升至 82%。
• 美聯儲週三維持基準利率不變；沃什未就 12 月的行動給出明確指引。

週四亞洲交易時段，澳元/美元在 0.7055 附近積聚動能。由於更熱的通脹數據增強了市場對澳大利亞央行（RBA）加息的預期，澳元（AUD）兌美元（USD）小幅走高。美國 9 月個人消費支出（PCE）通脹報告將於週四晚些時候成為焦點。

澳大利亞統計局週三公布，澳大利亞 9 月整體消費者物價指數（CPI）年率加速至 4.3%，高於 8 月的 4.0%。該數據高於市場普遍預期的 4.2%。按月計算，9 月 CPI 通脹率升至 0.8%，高於前值 0.4%。

這份報告增強了市場對澳儲行在即將召開的會議上加息的理由，並支撐澳元。根據 ASX 澳儲行利率追蹤器，市場目前定價下一次澳儲行董事會會議上將利率上調至 4.85%的概率接近 82%，高於數據公布前的 62%。

週三，美國聯邦儲備委員會（Fed）如市場普遍預期那樣，將基準利率維持在 3.75%-4.00%不變。根據聲明，央行上調了對經濟的評估，但承認通脹"仍然偏高"。

在新聞發布會上，美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）未就前景提供指引，但承認央行尚未實現物價穩定。"我們正在努力，"沃什表示。CME FedWatch 工具顯示，交易員目前定價 12 月加息的概率為 78%。

澳大利亞聯邦銀行（Commonwealth Bank of Australia）貨幣策略師卡羅爾-孔（Carol Kong）表示："沃什對進一步加息保持沉默，被解讀為偏鴿派，或者說不夠鷹派。"

澳大利亞通脹意外上行增強澳儲行加息預期，並支撐澳元

Brown Brothers Harriman 的策略師指出，最新的澳大利亞通脹數據"好於預期，增強了澳儲行再次加息的理由，並為澳元提供支撐"。他們指出，9 月整體 CPI"年率上升 4.3%（市場預期：4.2%），高於 8 月的 4.0%，反映出住房和交通成本上升"，這意味著價格壓力比央行此前預期的更為強勁。

BBH 強調，"通脹狀況明顯比澳儲行在 8 月評估時更糟，當時其預計年底整體 CPI 為 3.6%，修剪均值為 3.3%。"在他們看來，"這支持進一步收緊政策"，而澳儲行現金利率期貨"已將 11 月 3 日加息 25 個基點至 4.85%的概率從 60%上調至 85%，並提高了對明年第一季度再次加息的押注。"

在核心指標方面，BBH 指出，"修正平均 CPI 年率為 3.6%，符合市場預期，高於 8 月份的 3.5%。"不過，他們強調，"與政策相關的第三季度修正平均 CPI 年率為 3.7%（市場預期：3.6%），高於第二季度的 3.6%"，這進一步強化了這樣一種觀點，即澳洲聯儲（RBA）所面對的潛在通脹仍然高得令人不安。

Warsh 提及投資激增和 AI 風險，但未就利率提前表態

美聯儲主席 Warsh 的講話在 FXS Speechtracker 上得分為 5.6/10，較歷史平均值 6.1/10 略偏溫和，反映出儘管他對結構性增長和投資激增發表了樂觀評論，但整體語氣仍較為謹慎。關於"對全球金融危機過度受創"的表述凸顯了持續存在的風險意識，抑制了樂觀情緒；而他多次拒絕對 10 月和 12 月會議作出預判，則在他強調 AI 和投資是關鍵上行力量的同時，刻意保持了利率預期的模糊性。總體而言，語氣是平衡的：既支持持續增長和 AI 驅動的生產率提升，又強調金融穩定和尾部風險，從而限制了對美元任何新的鷹派信號。

FXS 美聯儲情緒指數保持不變，上升 0.00 點至仍處於高位的 127.51，表明儘管沒有增量緊縮信號，這次講話仍使市場感知的政策立場穩穩處於鷹派區域。該指數讀數穩定，加上略低於基準的 FXS Speechtracker 評分，說明美元現有的鷹派溢價依然完好，但此次露面並未對其形成實質性強化。

技術分析：澳元/美元在 100 日 SMA 上方維持看漲氛圍

在日線圖上，澳元/美元短線偏向略微看漲，現貨價格位於 100 日簡單移動均線（SMA）和布林帶中軌上方，表明在近期自 0.70 下方反彈後，底層趨勢仍具建設性。相對強弱指數（RSI）位於 57，處於正值區域但尚未超買，暗示上行動能正在改善，但尚未過度延伸。

上行方面，初步阻力位於 0.7065 附近的布林帶上軌，當前漲勢開始在此遭遇阻力。下行方面，初步支撐位於 0.7035 的 100 日 SMA，其後是 0.6990 附近的布林帶中軌；若進一步回調，較強買盤需求可能出現在 0.6915 附近的布林帶下軌。

(本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)

• 中間價四連升報6.7147，在岸離岸站穩6.66、離岸盤中突破6.66。
• FOMC以10:2維持利率不變，兩票主張加息。
• 油價在"供給威脅"與"外交餘地"之間反覆。

中間價升幅重新擴大至18基點，在岸離岸站穩6.66

中間價報6.7147，調升18個基點，連續第四日調升。此前兩日中間價升幅曾從18點收窄至9點、再收窄至6點，今日重新回到18點，這一"收窄後再擴大"的節奏變化值得注意——它表明昨日的6點升幅更可能是短期的節奏微調，而非升值方向的變化。

在岸與離岸人民幣均在6.66—6.67區間運行，離岸盤中一度跌破6.66。中間價與市場價之間約480—540個基點的價差仍然存在，市場自發的結匯力量與政策層面的節奏控制並行。前三季累計結售匯順差3941億美元的底層支撐沒有改變，人民幣偏強的方向由市場力量驅動，速度則由中間價的"碎步"調節。

FOMC 10:2維持利率不變：兩票主張加息

美聯儲以10:2的投票結果將聯邦基金利率目標區間維持在3.75%—4.00%。美聯儲理事莉薩·庫克與克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克投下反對票，主張繼續加息25個基點。

決議聲明的措辭偏向積極。聲明將經濟擴張的描述從"穩健"上調為"強勁"，指出國內支出保持韌性、生產力增長和資本投資強勁，新增就業與勞動力供給保持同步，失業率變化很小；同時承認通脹仍處高位，但"累積更多信息將有助於委員會確定合適的貨幣政策"。這一措辭組合的實質是：經濟不需要降息，通脹不允許降息，但美聯儲選擇再等一等。

沃什發布會的核心信息在於"留門"而非"關門" 。他承認自9月加息以來企業和家庭的金融與信貸條件有所收緊，但明確表示"不願也無法將其形容為緊縮"，整體金融條件並未達到緊張程度，這"將有助於穩定物價"。這一表述為12月繼續加息保留了邏輯空間——如果當前條件還不夠緊，那麼進一步收緊就仍是選項。

會議安排的調整是另一個被市場捕捉到的信號。沃什宣布從2027年起減少利率決策會議頻次：2027年8次會議中有1次不做利率決定、不發布政策聲明，專門討論貨幣政策戰略；2028年則有2次此類戰略會議。市場將這一調整與沃什一貫反對前瞻指引的立場聯繫起來解讀，視為偏鴿的制度性信號，美元在發布會期間的跳水與此直接相關。

市場定價：12月加息仍是基準情景，但概率小幅回落。CME數據顯示12月維持利率不變的概率為21.6%，累計加息25個基點的概率為78.4%，較會前約80%小幅下降。華泰證券維持"12月再次加息25bp"的基準預測，核心理由是"沃什認為當前信貸條件很難被稱為緊縮"。

油價在供給威脅與外交餘地之間反覆：胡塞襲擊沙特最大煉油廠，美國據報準備中期選舉後行動

油價週三的上漲由兩條供給端資訊驅動，但盤中漲幅在伊朗外長表態後有所收窄，呈現典型的"威脅定價—外交對沖"拉鋸。

供給威脅端：胡塞武裝宣稱向沙特東部塔努拉角煉油廠（沙特最大煉油廠，加工能力55萬桶/日）發射彈道導彈並引發大規模火災；同日胡塞武裝還襲擊了亞丁機場。更重要的資訊來自《華爾街日報》——美國已通知多個海灣國家，為11月3日中期選舉之後針對伊朗的一場"短暫但高強度"的軍事行動做好準備；部署在中東的美軍正在補充軍事儲備，轟炸機和戰鬥機已進入待命狀態，以色列方面也已擬定打擊方案。這一報導將油價的定價窗口從"當下"延伸到了"選舉之後"，使地緣溢價難以在短期內系統性消退。

外交對沖端：卡塔爾調解方已向伊朗提交一份新協議草案，但伊朗高級官員表示該方案"令人無法接受，甚至算不上正式提議"。與此同時，伊朗外長阿拉格齊表示德黑蘭仍致力於外交途徑，並重申"七天計劃"若得以實施，霍爾木茲海峽的開放"甚至可能在不到一週內完成"。"新草案被拒"與"七天計劃仍有效"並存，說明外交渠道沒有關閉，但也沒有實質推進——這正是油價在盤中衝高後回吐部分漲幅的原因。

基本面的疊加因素：美國EIA數據顯示截至10月23日當週原油庫存意外減少190萬桶，分析師此前預期為增加1.5萬桶，為油價提供了額外支撐。布倫特五個交易日內第四次進入超買區域，本身也提示短期技術上存在回調壓力。

加拿大央行加息25個基點，全球高利率環境進一步固化

加拿大央行28日將基準利率上調25個基點至2.5%，為2023年7月以來首次加息。行長麥克勒姆表示，通脹前景大幅上升且經濟表現出韌性，有必要提高利率以降低能源價格高企演變為普遍通脹的風險，未來可能需要進一步加息；加拿大銀行預計通脹將在2027年大部分時間保持在3%或以上。

這一動作的意義不在於加拿大本身，而在於它確認了"能源衝擊→通脹黏性→央行維持緊縮"的傳導鏈條仍在全球範圍內運轉。對人民幣而言，這意味著外部利率環境的中期約束並未因美聯儲10月的"暫停"而緩解——美聯儲暫停的是節奏，不是方向。

三個關鍵變量決定後續走勢：

① 中間價升幅在18點之後是延續、收窄還是再次停頓——今日回升至18點後，若後續繼續以15—20點的幅度調升，人民幣將回到"穩中偏強、節奏溫和"的通道；若再次收窄至個位數，則"收窄—擴大—再收窄"的反覆本身會削弱中間價的方向信號；若出現調貶，則政策層面對當前速度的容忍邊界將得到更清晰的界定。

② 美國中期選舉（11月3日）前後的美伊軍事行動信號——油價當前定價的是"選舉後可能行動"，而非"行動已經發生"。若選舉後出現可核實的軍事升級，布倫特可能迅速向120美元靠攏，通脹預期上修將強化12月加息邏輯，美元走強對人民幣的壓制將更加直接；若選舉後行動被推遲或外交渠道取得可核實進展，地緣溢價將面臨集中回吐，是人民幣進一步走強最直接的潛在催化劑。

③ 12月FOMC前的通脹數據窗口——10月CPI和PCE將在11月陸續公布，這是決定78.4%的12月加息定價是固化還是修正的關鍵。油價維持在115美元附近的時間越長，能源衝擊向核心通脹傳導的壓力就越大，12月加息的宏觀基礎就越難被削弱。

綜合判斷：短期人民幣在結匯順差的內生支撐與中間價重新擴大的偏強引導下維持偏強格局，在岸與離岸在6.66—6.67區間的支撐較為紮實。但FOMC的兩票反對與沃什"不稱緊縮"的表述，意味著12月加息的方向沒有被否定，只是被推遲了一個會議；油價在115美元的反覆則使通脹預期的下行空間受到限制。人民幣短期偏強的方向未變，但快速升值的窗口正在收窄，後續更可能進入"方向偏強、速度放緩、波動來源從政策轉向市場與地緣"的階段。中期選舉後的美伊局勢與11月的通脹數據，是決定這一階段向哪一側傾斜的兩個關鍵事件。

• 亞洲時段 DXY 吸引了一些逢低買盤，但缺乏後續跟進。
• 受油價驅動的通膨擔憂使美聯儲加息押注仍在桌面上，並支撐美元。
• 在關鍵美國數據公布前，地緣政治不確定性進一步利好避險美元。

美元指數（DXY）追蹤美元兌一籃子貨幣的表現，週四難以延續亞洲時段的小幅上漲勢頭，儘管其仍守在 102.00 整數關口上方。此外，該指數仍接近週三觸及的兩週高點，交易員如今正期待重要的美國宏觀數據公布，以獲得新的推動力。

美國初請國內生產總值（GDP）報告以及個人消費支出（PCE）價格指數將於今日稍晚公布，市場將仔細審視這些數據，以在12月加息押注升溫之際尋找更多有關美聯儲（Fed）未來政策路徑的線索。因此，強勁的數據將強化市場預期並推動美元指數（DXY）走高。與此同時，鑑於美聯儲週三偏鷹派按兵不動，市場對這些可能引發行情的報告若出現失望的即時反應料將有限。

如市場普遍預期，美國央行在 10 月政策會議結束時以 10-2 的投票結果維持利率不變，不過理事麗莎-庫克（Lisa Cook）和克利夫蘭聯儲主席貝絲-哈馬克（Beth Hammack）傾向於加息 25 個基點。此外，美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）在會後新聞發布會上表示，央行仍對持續通膨和地緣政治風險保持警惕。這一點，加上持續存在的地緣政治不確定性，應會為美元提供順風，並支撐 DXY。

在中東危機的最新進展中，據報美國副總統 JD 萬斯已致信伊朗最高國家安全委員會秘書穆赫辛-雷扎伊（Mohsen Rezaei），試圖重啟和平談判。與此同時，美國總統唐納德-特朗普威脅將在未來幾周恢復軍事行動。美國官員已告知多個中東國家和地區盟友，在 11 月 3 日中期選舉後，要為可能對伊朗展開一場短暫而激烈的軍事行動做好準備。

與此同時，以卡塔爾為首的地區調解方正努力重啟美國與伊朗之間的談判，以防止戰爭重啟。儘管如此，地緣政治風險溢價仍在發揮作用，這表明 DXY 的任何修正性回調更可能吸引買盤，且回調空間有限。不過，多頭可能會等待匯價持續突破 102.55 水平阻力後，再布局近期自 9 月低點以來上升趨勢的延續，並瞄準測試 10 月波段高點。

DXY 1小時圖

技術分析

隔夜的修正性回調在約102.10的匯合位下方顯示出一定韌性，該匯合位由100周期指數移動均線（EMA）和38.2%斐波那契回撤位構成。緊隨其後的是102.09的38.2%回撤位，進一步支撐位見於101.97和101.85的50.0%和61.8%水平，隨後是101.67的78.6%回撤位。上行方面，102.25附近的23.6%回撤位構成即時阻力，前方是約102.49的周期高點錨位，若突破該位，將為更明確的看漲延續打開空間。

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(此報導已於10月29日 GMT02:14更正，說明美國初步GDP報告將於今日稍晚公布，而非美國ADP報告。)

• 預計歐洲央行將在週四的會議上將存款利率維持在 2.50% 不變。
• 受能源驅動的價格壓力影響，投資者仍然保留對 12 月央行加息的預期。
• 市場熱切等待歐洲央行就通膨風險、增長以及未來貨幣政策路徑發表評論。

歐元/美元在前一日錄得小幅上漲後回落，週四亞洲時段交投於 1.1140 附近。由於美國聯邦儲備委員會（美聯儲）維持利率不變後，美元（USD）從前一日跌勢中反彈，該貨幣對承壓。

美聯儲將利率維持在 3.75%–4.00% 不變，並指出經濟活動持續擴張。在聲明中，美聯儲強調國內支出具有韌性、資本投資強勁以及生產率增長穩健。在履行其就業使命方面，該央行指出，就業增長與勞動力保持同步，而失業率幾乎沒有變化。

在通脹方面，美聯儲承認價格壓力仍然偏高，但選擇暫停進一步加息，以收集更多數據並評估適當的貨幣政策立場。該決定並非一致通過，美聯儲理事麗莎-庫克（Lisa Cook）和克利夫蘭聯儲主席貝絲-哈馬克（Beth Hammack）投票反對，支持立即加息。

美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）重申聯邦公開市場委員會致力於實現物價穩定並達成 2% 的通脹目標，強調潛在經濟依然強勁。他還概述了未來的貨幣政策日程安排，指出美聯儲明年將舉行八次會議——其中一次沒有正式投票——並預計 2028 年將舉行六次政策制定會議。

與此同時，歐元（EUR）面臨阻力，因為歐洲央行（ECB）預計將在週四會議上將存款利率維持在 2.50% 不變，此前該行今年早些時候已累計加息 50 個基點。然而，持續的能源驅動型通脹繼續引發爭論，即政策制定者是否可能在 12 月再次加息。因此，市場參與者正密切關注歐洲央行對通脹風險、經濟增長的評估，以及有關未來利率路徑的任何指引。

歐元信貸條件僅小幅收緊，因歐洲央行傳導依然順暢

丹斯克銀行（Danske Bank）分析師指出，歐洲央行第三季度銀行貸款調查顯示，近期政策舉措對信貸條件的影響有限。他們指出，"銀行收緊信貸標準的程度高於預期，儘管報告收緊的淨比例從歷史角度看仍然較低，而且主要由法國的銀行推動。"在丹斯克銀行看來，這一模式"表明歐洲央行的緊縮迄今僅導致信貸標準小幅收緊，而且由於傳導仍相對順暢，本身不應阻止歐洲央行進一步收緊。"

• 週四亞洲早盤時段，美元/加元回落至 1.3975 附近。
• 加拿大央行自三年多以來首次加息。
• 美聯儲在10月將基準利率維持在當前水平。

週四亞洲早盤交易時段，美元/加元跌至 1.3975 附近。加拿大央行（BoC）加息後，加元（CAD）兌美元（USD）走強。交易員將關注週四公布的美國第三季度（Q3）國內生產總值（GDP）初值以及9月份個人消費支出（PCE）通脹數據。

加拿大央行在週三的10月政策會議上決定將基準隔夜利率上調25個基點（bps）至2.50%。行長蒂夫-麥克勒姆（Tiff Macklem）表示，儘管政策制定者會在圍繞經濟前景的不確定性下謹慎行事，但可能還需要進一步加息。

根據加拿大央行聲明，"鑒於全球經濟持續展現韌性，央行將2026年全球GDP增長率小幅上調至3.1%，而2027年和2028年的增長率則維持7月預測不變，仍為3.2%。

週四油價上漲，因市場重新擔憂中東能源供應中斷。路透社報導稱，也門與伊朗結盟的胡塞武裝在週三襲擊了亞丁機場，此前該組織曾警告人們撤離該設施。週二，胡塞武裝表示已向沙特東部的拉斯坦努拉煉油廠發射了一枚彈道導彈，該煉油廠是沙特王國最大的煉油廠。

值得注意的是，加拿大是主要產油國，較高的原油價格通常對加元有積極影響。

正如市場普遍預期的那樣，美聯儲（Fed）週三將基準聯邦基金利率維持在3.75%至4.00%的區間不變。

美國央行承認通脹"仍然偏高"，並上調了對經濟的評估，暗示未來是否進一步加息將取決於通脹表現。

加拿大央行加息預期升溫，但投行對加元持續上漲空間持懷疑態度

BBH分析師指出，潛在通脹水平接近加拿大央行的預測，並表示，"9月份CPI截尾均值和中位數的平均值為同比1.85%，略低於加拿大央行第三季度2.0%的預測。"他們補充稱，"企業一年和兩年通脹預期的回升可能會推高核心CPI前景，從而強化進一步加息的理由。"BBH還預計加拿大央行將上調其預測，並認為"加拿大央行很可能上調通脹和實際GDP預測，這將支撐加元"，因為"9月份整體CPI同比錄得3.1%，高於該行第三季度2.5%的預測，而第二季度實際GDP年化增長3.3%，也高於該行2.5%的預測。"

Warsh強調堅定不移的2%通脹目標，繼續吸引美元多頭

Warsh新聞發布會的語氣明顯偏鷹派，FXS Speechtracker 評分為 7/10，與既定基線一致，強調的是延續性而非政策範式轉變。通過強調"確保物價穩定並不是日曆上的某個固定日期"，並突出"新的貨幣藥方"以及9月撤回寬鬆，傳遞出的信息是政策將繼續以數據為導向，並堅定聚焦於遏制通脹，儘管通脹預期據稱正在"朝著正確的方向發展"。反復強調"沒有如果和但是，我們將實現物價穩定"以及堅定的2% PCE目標，同時承認利率正在對科技和資本支出（CAPEX）產生抑制作用，這強化了持續維持限制性政策的敘事，有利於美元，並使風險資產對進一步收緊信號保持敏感。

FXS 美聯儲情緒指數躍升 +14.39 點至 141.89，明顯進一步進入鷹派區域，並與 FXS Speechtracker 捕捉到的穩定 7/10 語氣一致。由於該指數遠高於中性 100 線，市場很可能會將 Warsh 對有效"貨幣藥方"的強調以及對2% PCE目標的堅定承諾解讀為對"利率更高更久"路徑的驗證，這種背景通常會支撐美元，同時對高貝塔外匯和對利率敏感的資產構成壓力。

技術分析：美元/加元在100日SMA下方維持看跌基調

在日線圖上，美元/加元短期內仍維持看跌基調，因為現貨價格仍低於100日簡單移動均線（SMA）和布林帶中軌。該貨幣對正從近期布林帶區間的上半部分回落，而14日相對強弱指數（RSI）位於38.5，傾向於顯示動能疲弱，而非明顯超賣，這暗示賣方仍佔上風，但下行動能正在減弱。

上行方面，初步阻力位於接近1.4045的100日SMA，隨後是1.4140的布林帶中軌，再往上是接近1.4350的上軌，若要緩解當前看跌壓力，匯價需要突破該區域。下行方面，首個明顯支撐位於約1.3930的布林帶下軌，若明確跌破這一水平，將為未來幾個交易日延續修正走勢打開空間。

（本故事的技術分析由人工智能工具協助撰寫。 了解更多。）

• 英鎊/美元在亞洲時段吸引新的賣盤，因美元需求回升。
• 受油價驅動的通膨擔憂使美聯儲加息押注仍在桌面上，並支撐美元。
• 隨著交易員關注關鍵美國宏觀數據，地緣政治風險進一步支撐美元。

週四亞洲時段，英鎊/美元貨幣對遭遇新的拋壓，停滯了前一日自 1.3275-1.3270 區域（即近兩週低點）展開的反彈。現貨價格在過去一小時跌至 1.3300 關口，因美元（USD）整體走強，不過缺乏後續賣盤，令看空交易者保持謹慎。

美元在前一日 FOMC 會議後下跌後重新獲得積極動能，原因是能源價格居高不下引發的通膨風險，使市場繼續押注美聯儲（Fed）今年將再次加息。根據 CME 集團的 FedWatch 工具，交易員目前認為美國央行在 12 月再次提高借貸成本的概率約為 80%。此外，持續的地緣政治不確定性也為避險美元提供了順風，這反過來被視為對英鎊/美元貨幣對構成一定下行壓力。

在中東危機的最新進展中，據報美國副總統 JD Vance 已向伊朗最高國家安全委員會秘書 Mohsen Rezaei 發送了一封信，試圖重啟和平談判。與此同時，美國總統唐納德-特朗普威脅將在未來幾週恢復軍事行動。華爾街日報報道稱，美國官員已告知多個中東國家及地區盟友，在 11 月 3 日中期選舉後，要為可能對伊朗發動一場短暫而激烈的軍事行動做好準備。

與此同時，以卡塔爾為首的地區調解方正努力重啟美國與伊朗之間的談判，以防止戰爭重啟。此外，在 12 月之後美聯儲未來政策路徑獲得更多線索之前，美元多頭可能選擇觀望。因此，市場焦點現已轉向美國第三季度 GDP 初值報告和個人消費支出（PCE）價格指數的公布。與此同時，英國央行（BoE）更趨緊縮的貨幣政策預期，可能有助於限制英鎊/美元貨幣對的下行空間。

英鎊/美元 4 小時圖

技術分析

從 4 小時圖來看，英鎊/美元貨幣對在 100 週期簡單移動平均線（SMA）和區間中部斐波那契支撐位上方維持輕微看漲的短期偏向。現貨價格目前略高於 38.2% 回撤位，表明在上行試探近期反彈區間上沿時，整體基調仍偏建設性。

與此同時，初步阻力位於 23.6% 斐波那契回撤位 1.3352，然後是接近 1.3417 的週期高點錨定位。下行方面，直接支撐位見於 38.2% 回撤位 1.3311，隨後是 50.0% 水平 1.3278，以及更深的斐波那契支撐位 1.3246 和 1.3199，而 1.3140 區域則標誌著更遠的結構性底部。

（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）