外匯新聞
以下是您需要了解的4月9日星期四要點：
美元指數（DXY）在99.10附近堅挺，受美國時段後期避險需求支撐，市場預期美聯儲（Fed）將保持謹慎的寬鬆態度。最新聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要公布後，市場迅速反應，紀要大體確認政策制定者保持謹慎，且不急於降息，強化了"更高利率更長時間"的立場。
會議紀要顯示，官員們對持續的通脹風險日益擔憂，尤其是與持續的中東衝突相關的高企能源價格帶來的風險。儘管美聯儲承認部分經濟領域有所降溫，但強調通脹進展仍不均衡，令任何政策寬鬆的門檻保持較高。
與此同時，地緣政治發展繼續蒙上陰影。儘管有關於美國、伊朗和以色列之間暫時停火的頭條新聞，但市場仍持懷疑態度，因為協議相關條件尚未滿足，且該地區緊張局勢依然存在。
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 加拿大元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.49% | -0.72% | -0.59% | -0.21% | -0.86% | -1.41% | -0.69% | |
| EUR | 0.49% | -0.24% | -0.09% | 0.28% | -0.36% | -0.95% | -0.21% | |
| GBP | 0.72% | 0.24% | 0.13% | 0.52% | -0.11% | -0.69% | 0.03% | |
| JPY | 0.59% | 0.09% | -0.13% | 0.36% | -0.26% | -0.84% | -0.11% | |
| CAD | 0.21% | -0.28% | -0.52% | -0.36% | -0.61% | -1.18% | -0.48% | |
| AUD | 0.86% | 0.36% | 0.11% | 0.26% | 0.61% | -0.58% | 0.13% | |
| NZD | 1.41% | 0.95% | 0.69% | 0.84% | 1.18% | 0.58% | 0.72% | |
| CHF | 0.69% | 0.21% | -0.03% | 0.11% | 0.48% | -0.13% | -0.72% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
歐元/美元日內早些時候飆升至1.1720附近，但現已回落至1.1650附近，因美元走強及歐元區增長擔憂限制了上漲空間。
英鎊/美元獲得動力，交投於1.3380水平附近，徘徊於多週低點附近，此前曾高見1.3484。
美元/日元下跌至158.70區域，回吐部分跌幅，但因地緣政治風險仍處於下跌狀態。
澳元/美元在0.7030附近維持大幅漲幅，儘管從早前接近0.7080的高點回落。儘管國內狀況相對穩定，但風險厭惡情緒和謹慎前景對該貨幣對構成壓力。
西德克薩斯中質原油（WTI）油價大幅下跌至每桶95.00美元，因霍爾木茲海峽的不確定性似乎暫時消退，儘管停火消息脆弱，供應風險仍是關注焦點。
黃金價格在4709美元附近交投，受早間地緣政治不確定性支撐，但隨著風險消退，保持中性區間。
接下來日程安排：
4月9日星期四
- 德國貿易帳
- 美國PCE價格指數
- 美國GDP
- 美國首次申請失業救濟人數
- 美國個人收入
- 美國個人支出
- 新西蘭商業採購經理人指數（PMI）
- 中國消費者物價指數（CPI）
- 中國生產者物價指數（PPI）
4月10日星期五
- 德國統一消費者物價指數
- 加拿大就業數據
- 美國消費者物價指數（CPI）
- 美國工廠訂單
- 美國密歇根消費者信心指數
- 美國密歇根大學1年期消費者通脹預期
- 美國密歇根大學5年期消費者通脹預期
- 美國月度預算報告
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
法國巴黎銀行分析師評估稱，在美國（USD），需求仍然是通脹的主要驅動力，儘管其貢獻已從疫情後高峰有所緩解。通過使用（美國經濟分析局）和舊金山聯儲的方法論，他們發現供應因素再次變得相關，類似於2018–19年的水平，關稅、較高的投入價格和更長的交貨時間可能使供應端的通脹壓力保持在較高水平。
需求主導的通脹顯示降溫跡象
"在美國，需求在通脹中扮演更重要的角色，但不及2022年顯著。由於缺乏類似歐盟委員會進行的調查，我們採用不同的方法來比較供應和需求的影響：我們基於美國經濟分析局提供的供應和需求兩因素分解，使用舊金山聯儲A. Shapiro開發的方法，考察供應和需求對通脹動態的直接貢獻。"
"儘管遠低於2022年，供應對通脹的貢獻仍不可忽視，其作用大致與2018–19年相當。"
"自特朗普政府加徵關稅以來，這些約束似乎甚至略有增加，且隨著近期投入價格和交貨時間的反彈，預計將進一步上升。"
"需求對通脹的貢獻依然更為顯著，反映了消費的韌性（及其疫情後的超常表現）。"
"然而，隨著勞動力市場惡化，這一勢頭近月來有所放緩。"
（本文借助人工智能工具生成，並由編輯審核。）
- 伊朗議會議長加利巴夫在停火宣布數小時後指責美國和以色列違反停火協議。
- 聯邦公開市場委員會（FOMC）3月會議紀要顯示，許多政策制定者警示如果通脹持續高企，可能需要加息。
- 週四的核心個人消費支出（PCE）和週五的3月消費者物價指數（CPI）將為本週後半段密集數據畫上句號。
美元指數（DXY）在週三美國交易時段前半段持續下跌，較前一交易日收盤接近100.00下跌約1%，觸及98.50附近低點，因美伊停火公告引發美元的廣泛風險偏好拋售。隨後該指數回升至99.00以上，收復了約一半的盤中跌幅，因停火協議的複雜情況在紐約交易時段後半段逐漸顯現。
美元最初的拋售發生在唐納德·特朗普總統宣布與伊朗達成為期兩週的"雙邊停火"後，該停火由巴基斯坦斡旋，條件是重新開放霍爾木茲海峽。市場迅速反應，原油暴跌超過15%，全球股市因五週衝突即將解決的希望而飆升。然而，樂觀情緒迅速消退。
伊朗議會議長穆罕默德·巴格爾·加利巴夫在X平台發文，指責美國和以色列違反臨時停火條款，而以色列總理內塔尼亞胡宣布停火"不包括黎巴嫩"，並對貝魯特及黎巴嫩南部的真主黨目標發動新一輪襲擊。伊朗法爾斯通訊社報導，繼以色列襲擊後，霍爾木茲海峽的油輪交通再次中斷，德黑蘭警告若黎巴嫩戰鬥持續，將完全退出協議。局勢迅速惡化推動美元從低點回升，避險需求開始回歸。
聯邦公開市場委員會（FOMC）3月17日至18日會議紀要於週三早些時候公布，語氣明顯謹慎。委員會以11比1的投票結果維持聯邦基金利率在3.50%至3.75%區間，理事斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）投反對票，支持降息25個基點。絕大多數與會者認為通脹的上行風險和就業的下行風險均處於較高水平，多數人指出隨著中東局勢的發展，這些風險有所增加。關鍵是，許多政策制定者指出，由於油價持續高企，通脹可能會長期維持在較高水平，認為這"可能需要加息"以將通脹拉回2%的目標。
部分與會者認為，委員會未來利率決策應採用雙向描述，明確指出如果通脹未能降溫，可能會加息。會議紀要中討論的期權定價顯示，明年初之前加息的概率已上升至約30%。在勞動力市場方面，絕大多數人認為就業的下行風險偏高，許多人警告稱，淨就業增長率低使勞動力市場易受不利衝擊，尤其是來自持續的中東衝突。大多數與會者重申，目前尚難判斷戰爭最終將如何影響美國經濟，但整體語氣相較於1月份的會議紀要更為鷹派。
美元指數15分鐘圖
技術分析
在15分鐘圖上，美元指數現貨報99.12，保持短期看跌偏向，因其受制於99.33的200週期指數移動平均線（EMA）。該指數試圖在早前下跌後企穩，但未能重新站上該動態阻力位，表明反彈仍然脆弱。隨機相對強弱指數（Stochastic RSI）處於超買區且呈上升趨勢，暗示上行動能已過度，增加了在價格位於200週期EMA下方時出現盤整或小幅回調的風險。
上方阻力位為200週期EMA的99.33，若能持續突破該水平，將有助於緩解當前的看跌壓力，開啟更具建設性的反彈階段。下方方面，鑒於提供的數據中未見明顯的日內均線或結構性支撐，短期下跌可能會在近期價格盤整區尋求暫時的買盤，但只要指數維持在99.33阻力位下方，整體走勢仍承壓。
（本故事的技術分析借助人工智能工具完成。）
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
- 美元/瑞郎跌破200日簡單移動平均線，風險情緒顯著改善。
- 相對強弱指數（RSI）轉向下行，顯示近期看跌動能增強。
- 未能重新站上0.7940，暴露0.7812支撐位及更深跌勢風險。
美元/瑞郎在週三回落約0.85%，未能突破週二的日高0.8011，匯價跌破200日簡單移動平均線0.7940，因市場情緒受到中東衝突兩週停火的提振。該貨幣對在觸及低點0.7869後，現交投於0.7909。
美元/瑞郎價格預測：技術前景
儘管回落，美元/瑞郎仍保持上漲偏向，從3月3日的日高轉為支撐的0.7879反彈，重新收復100日簡單移動平均線（SMA）0.7886，並攀升至0.7900以上。
相對強弱指數（RSI）位於中性水準之上但急劇下跌，準備轉為看跌，表明賣方動能正在增強。如果價格走勢與RSI一致，美元/瑞郎短期內可能挑戰50日簡單移動平均線0.7812。
否則，若美元/瑞郎重新站上200日簡單移動平均線0.7940，則有望回升至0.8000附近。
美元/瑞郎價格圖表 — 日線圖
瑞郎今日價格
下表顯示了 瑞郎 (CHF) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 瑞郎 對 美元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.63% | -0.83% | -0.63% | -0.27% | -0.98% | -1.52% | -0.80% | |
| EUR | 0.63% | -0.21% | 0.00% | 0.36% | -0.35% | -0.94% | -0.19% | |
| GBP | 0.83% | 0.21% | 0.21% | 0.58% | -0.11% | -0.68% | 0.03% | |
| JPY | 0.63% | 0.00% | -0.21% | 0.36% | -0.31% | -0.88% | -0.17% | |
| CAD | 0.27% | -0.36% | -0.58% | -0.36% | -0.68% | -1.24% | -0.54% | |
| AUD | 0.98% | 0.35% | 0.11% | 0.31% | 0.68% | -0.57% | 0.14% | |
| NZD | 1.52% | 0.94% | 0.68% | 0.88% | 1.24% | 0.57% | 0.72% | |
| CHF | 0.80% | 0.19% | -0.03% | 0.17% | 0.54% | -0.14% | -0.72% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 瑞郎 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 CHF (基數)/ USD (報價)。
華僑銀行策略師沈慕祥和黃志偉指出，隨著印度儲備銀行（RBI）針對性的監管措施抑制了投機性頭寸並收緊了市場微觀結構，美元/印度盧比大幅下跌。對淨未平倉外匯頭寸的更嚴格限制以及對印度盧比無本金交割遠期合約（NDF）的限制，限制了美元多頭建倉。隨著看漲動能減弱，他們認為目前將進入盤整階段，但如果伊朗局勢緩和，美元/印度盧比可能進一步下跌。
監管驅動下的下跌，地緣局勢緩和或成催化劑
"美元/印度盧比在過去幾個交易日大幅走低，原因是印度儲備銀行針對抑制投機頭寸和收緊市場微觀結構採取了有針對性的監管措施。"
"這些措施包括自4月10日起對印度盧比淨未平倉外匯頭寸設定1億美元的更嚴格限制。"
"這實際上迫使銀行縮減美元多頭（印度盧比空頭）頭寸，反過來支持了印度盧比。"
"綜合來看，這些措施有效限制了市場建立美元多頭頭寸的能力，從而壓縮了投機需求，迫使頭寸重新平衡。"
"如果伊朗地緣政治局勢出現緩和，美元/印度盧比可能還有進一步下跌的空間。"
（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）
- 周三白銀堅挺，此前早盤上漲，受整體走弱的美元支撐。
- 交易員繼續評估不斷變化的地緣政治局勢，同時對美伊停火協議的持久性存在不確定性。
- 技術面顯示4小時圖內形成看跌旗形盤整。
周三，白銀（XAG/USD）帶有積極偏向交易，受美伊達成為期兩週停火協議後整體走弱的美元支撐。截至發稿時，XAG/USD交投於約74.50美元，日內上漲近2%，此前觸及77.65美元的盤中高點。
儘管美元走軟，金屬價格難以擴大漲幅，因交易員繼續評估不斷變化的地緣政治風險。停火消息發布後，原油價格大幅回落，但由於協議持久性存在不確定性，跌勢已趨於停滯。
中東地區多地發生空襲，包括以色列對黎巴嫩的空襲，以及沙特阿拉伯、阿聯酋、科威特、卡塔爾和巴林的襲擊報告，凸顯緊張局勢依然存在。伊朗官員也警告稱，如果對黎巴嫩的攻擊持續，德黑蘭可能會退出停火協議。
這使市場對是否能達成全面解決方案以及油價是否能實現有意義且持續的下跌保持警惕。在此之前，緊縮貨幣政策的預期可能將持續存在，限制白銀等無收益資產的進一步上漲空間。
從技術角度看，4小時圖顯示XAG/USD在看跌旗形內交易。短期偏向混合，價格在關鍵移動均線之間企穩。
100週期簡單移動平均線（SMA）位於72.63美元，緊貼旗形下邊界，作為即時支撐並緩衝下行風險。若跌破該水平，可能確認看跌延續，下一支撐位於周二低點附近的68.28美元，隨後是3月波動低點約61.00美元。
上方方面，200週期SMA位於79.00美元附近，與旗形上邊界重合，繼續限制漲幅。若能持續突破該區域，將否定看跌結構，可能觸發反彈至80美元中段，甚至延伸至90.00美元區域。
動量指標保持溫和積極。相對強弱指數（RSI）徘徊於50中段，移動平均收斂背離指標（MACD）維持正區間，表明儘管處於更廣泛上升趨勢的盤整中，買盤興趣依然穩定。
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
- 金價保持支撐，因油價下跌壓制美元。
- 為期兩週的停火改善了市場情緒，但中東緊張局勢仍未解決。
- 交易者現等待美聯儲會議紀要、失業救濟申請數據及核心PCE數據。
週三，黃金（XAU/USD）上漲，但較當天早些時候觸及的三週高點4,857美元有所回落，因油價下跌壓制美元，美元指數（DXY）跌至四週低點。撰寫時，XAU/USD報4,735美元，上漲逾0.70%。
隨著通脹擔憂緩解，金價堅挺，美元買盤受挫
週二，美國與伊朗達成為期兩週的停火協議，旨在徹底結束敵對行動，雙方代表團定於週五在巴基斯坦會晤。美國總統唐納德·川普宣布此消息，稱停火取決於伊朗重新開放霍爾木茲海峽，並補充說美國已實現其軍事目標。川普表示，他收到伊朗的10點提案，認為"這是一個可行的談判基礎"。
與此同時，中東地區緊張局勢依然高漲，以色列與伊朗之間的攻擊交替進行。以色列攻擊黎巴嫩的真主黨陣地，而科威特和沙特阿拉伯披露其能源設施因德黑蘭的襲擊而受損。
伊朗總統馬蘇德·佩澤什基安告訴巴基斯坦總理，黎巴嫩停火是與美國10點協議框架內的關鍵條件。截至發稿時，霍爾木茲海峽仍然關閉。一位伊朗高級官員表示，如果達成停火框架，霍爾木茲海峽可能在週四或週五於美伊巴基斯坦會談前重新開放。
伊朗半官方的法爾斯通訊社報導，作為對以色列襲擊黎巴嫩的報復，油輪通過霍爾木茲海峽的通行被暫停。
停火提振了市場情緒，成為西德克薩斯中質原油（WTI）油價的阻力，WTI油價暴跌近14%，跌破每桶95.00美元。追蹤美元兌一籃子貨幣表現的美元指數（DXY）下跌0.60%，至98.91。
全球央行對因衝突引發的能源衝擊可能引發的第二波通脹擔憂有所減輕。在美伊停火前，貨幣市場預期美聯儲（Fed）將維持利率不變。然而，隨著談判即將開始，投資者現根據Prime Market Terminal的數據顯示，年底前幾乎計入了10個基點的寬鬆預期。
美聯儲利率預期
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週四，市場關注更多美國數據，包括上週失業救濟申請、2025年第四季度國內生產總值（GDP）最終數據，以及美聯儲首選的通脹指標——核心個人消費支出（PCE）物價指數的發布。
XAU/USD技術展望：金價上行趨勢若跌破50日SMA面臨風險，空頭目標4,700美元
技術面顯示，金價仍維持多頭格局，但若未能收於50日簡單移動平均線（SMA）4,779美元之上，可能引發更深層次的回調，跌破20日SMA 4,723美元。
儘管相對強弱指數（RSI）上升，勢頭看似積極，準備突破中性水平，但下行風險依然存在。中東停火的不確定性可能增加波動性，且儘管黃金具備避險屬性，若油價反彈，XAU/USD可能走低。
下方支撐方面，若XAU/USD跌破4,700美元，下一支撐位為100日SMA 4,620美元，隨後將挑戰4月2日的日低4,554美元。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
美聯儲（Fed）3 月會議紀要於週三公布，強化了美聯儲堅定處於觀望狀態的觀點，但同時越來越認識到風險正變得更加平衡。
政策制定者普遍同意維持利率穩定是正確的決定，幾乎所有與會者都支持 3 月份不調整利率。與此同時，許多人認為政策已經處於一個合理的中性區間內，這表明進一步收緊的門檻仍然相對較高。
美聯儲越來越將其反應機制視為雙向的。一方面，許多官員仍預計如果通脹按預期繼續緩解，利率可以下調。但這種信心遠非無條件的。
部分政策制定者已經推遲了潛在降息的時間，反映出對通脹可能比預期更持久的持續擔憂。事實上，大多數人指出價格壓力可能會持續較長時間，特別是如果更高的油價更廣泛地傳導開來。
與此同時，與年初相比，增長前景略有放緩，美聯儲顯然更加關注勞動力市場的下行風險。一些與會者警告稱，持續的地緣政治衝擊可能對招聘產生壓力，並可能成為降息的理由。
中東地區的不確定性仍是關鍵變量。大多數官員承認，目前評估其全面經濟影響還為時過早，但風險被視為在雙重任務的兩端均有所上升。
總體來看
美聯儲堅守立場，但敘事正在演變。
利率可能會更長時間維持在較高水平，但委員會現在公開承認未來路徑可能出現雙向變化。
降息門檻依然較高，但如果增長開始出現疲軟，美聯儲不再排除政策轉向的可能。
市場反應
美元仍處於弱勢，儘管已從早前低點反彈。不過，美元指數（DXY）在下跌至關鍵的200日簡單移動平均線（SMA）98.50附近後，徘徊於99.00水平。美國國債收益率的下跌也伴隨著美元的日內回調，投資者繼續評估為期兩週的美伊停火協議。
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 加拿大元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.70% | -0.95% | -0.73% | -0.32% | -1.15% | -1.69% | -0.90% | |
| EUR | 0.70% | -0.26% | -0.06% | 0.38% | -0.44% | -1.02% | -0.21% | |
| GBP | 0.95% | 0.26% | 0.21% | 0.64% | -0.16% | -0.74% | 0.05% | |
| JPY | 0.73% | 0.06% | -0.21% | 0.43% | -0.37% | -0.93% | -0.15% | |
| CAD | 0.32% | -0.38% | -0.64% | -0.43% | -0.80% | -1.35% | -0.58% | |
| AUD | 1.15% | 0.44% | 0.16% | 0.37% | 0.80% | -0.57% | 0.21% | |
| NZD | 1.69% | 1.02% | 0.74% | 0.93% | 1.35% | 0.57% | 0.79% | |
| CHF | 0.90% | 0.21% | -0.05% | 0.15% | 0.58% | -0.21% | -0.79% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
以下內容為GMT13:15發布的3月17-18日FOMC會議紀要預覽。
- 美聯儲3月17-18日會議紀要將於週三公布。
- 投資者預計將密切關注最新鷹派按兵不動的細節。
- 市場預計今年將有一次或無降息。
美聯儲將於週三公布3月18日會議紀要。此次發布重點不在於決策本身，而在於官員們"不急於降息"的敘事。
回顧上月，美聯儲符合市場預期，維持聯邦基金目標利率區間（FFTR）在3.50%-3.75%不變，儘管聲明和隨後主席傑羅姆·鮑威爾的新聞發布會顯示出微妙的鷹派傾向。
事實上，經濟增長看起來健康；勞動力市場有所降溫，但降溫速度慢於許多政策制定者的預期；通脹依然高企……實際上更高。通脹前景遠非樂觀。暫且不談關稅問題，中東戰爭引發的原油價格持續飆升及其對成品油的影響，預計將進一步推高能源通脹成分，最終強化那些主張"更長時間維持緊縮政策"觀點的看法。
更新的經濟預測摘要（SEP）顯示，通脹路徑將延續至2026年且長期通脹率略有上升，均支持政策立場可能需要比之前假設更長時間保持緊縮。
不過，會議紀要應能揭示該觀點在委員會內部的廣泛程度。若觀察最新的點陣圖，仍顯示明顯分歧，一些官員認為今年不會降息，甚至有一位利率制定者暗示2027年可能加息。對此，市場參與者將密切關注這是否代表重心的真正轉變，還是僅僅更多鷹派觀點的出現。
在例行新聞發布會上，鮑威爾表示，美聯儲尚未準備好在沒有進一步確認通脹回落的情況下忽視當前的價格壓力，尤其是商品價格方面。鮑威爾還強調，進一步收緊並非基本情景，暗示政策處於雙向但明顯不平衡的狀態，維持利率不變的門檻遠高於降息門檻。
會議紀要關注點
預計主要有三大關注點。
首先，政策制定者對高通脹的擔憂程度，特別是他們是否認為與能源和關稅相關的衝擊是暫時的還是更持久的。
其次，大家對通脹回落進程的信心。任何質疑商品通脹回落或服務業通脹持續存在的表述，都將支持利率更長時間維持高位的觀點。
第三，委員會內部的風險平衡。如果紀要顯示成員對通脹的擔憂遠大於對增長的擔憂，將支持鮑威爾關於這種不平衡的說法。
會議紀要何時公布及其對美元的影響
FOMC將於週三GMT18:00公布3月17-18日政策會議紀要。
外匯要點
除非紀要基調出現真正令人意外的變化，否則預計不會改變美元（USD）的走勢。總體鷹派的評估確認了耐心和有限的降息意願，應保持美國國債收益率穩定並支撐美元。
相反，如果出現更多成員擔憂增長或就業環境的跡象，美元將面臨風險。如果沒有這種情況，基本假設仍是美聯儲將繼續採取"觀望"態度，政策將比市場預期更長時間保持緊縮。
總體來看
紀要應強化美聯儲不僅僅是暫停，而是有意堅守立場。除非明顯轉向關注增長問題，否則信息保持不變，利率更長時間維持高位，降息門檻依然堅挺。
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
富國銀行經濟學家現在預計，美聯儲（Fed）將因油價上漲和通脹持續而推遲寬鬆。他們仍預計2026年將降息50個基點，分兩次在9月和12月各降息25個基點，聯邦基金利率將維持在相較於長期預期仍具限制性的水平。
寬鬆推遲，美聯儲立場謹慎
"政策權衡表明美聯儲將保持更長時間的耐心。隨著通脹重新加速且勞動力市場仍在逐步降溫，美聯儲的雙重使命正朝著相反方向拉扯。因此，美聯儲將表現出極大的耐心，我們已將寬鬆啟動時間推後，但仍預計今年將總計降息50個基點，目前計劃在9月和12月的FOMC會議上各降息25個基點。"
"勞動力市場仍略微處於充分就業的錯誤一側，能源價格衝擊增加了新的下行風險。此外，貨幣政策已處於限制性區域，現行聯邦基金利率（約3.625%）高於SEP中值的長期預期（3.125%）。能源價格上漲可能會傳導至核心通脹，但這應會被關稅敏感商品通脹放緩所抵消。綜合來看，我們認為FOMC下一步更可能是降息而非加息，儘管風險偏向於降息時間更晚和/或幅度更小。"
（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）
加拿大豐業銀行策略師肖恩-奧斯本和埃里克-特羅雷特指出，儘管日元（JPY）兌美元（USD）上漲超過0.7%，但在風險情緒因停火而改善的背景下，日元仍落後於其他G10貨幣。他們強調油價下跌對日本貿易條件的積極影響以及更強勁的勞動現金收入，並對美元/日元的目標是回調至157以上的50日均線和155中段的缺口。
油價下跌和數據支持日元走強
"日元兌美元上漲超過0.7%，但在美元普遍走弱的環境下，相較於大多數G10貨幣表現相對較弱。"
"市場關注情緒，以及對美伊衝突短期緩解的寬慰。"
"鑒於當天原油價格近20美元/桶的下跌，這些發展對日本的貿易條件具有重大影響。"
"從基本面看，日本勞動現金收入數據強於預期，為日本銀行（BoJ）持續收緊政策提供了額外支持。"
"對於美元/日元，我們等待1月底至3月漲勢的更明顯回調，目標是157以上的50日均線以及1月‘干預’缺口的155中段。"
（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）
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