外匯新聞
- 美國 ISM 服務業 PMI 預計將在 8 月份小幅改善。
- 美國服務業應仍穩居擴張區間。
- 對美聯儲進一步收緊政策的押注似乎在過去幾天重新獲得動能。
週四，隨著供應管理協會（ISM）公布 8 月份數據，我們將獲得美國服務業的最新讀數。市場普遍預期該指數將從 7 月份的 54.1 小幅升至 54.3。如果這一預期得到確認，該讀數將進一步印證該行業的韌性，並為更廣泛的經濟信心帶來溫和提振。
回顧 7 月份，該報告的細節喜憂參半：招聘動能減弱，ISM 就業指數從 51.2 降至 47.4。另一方面，新訂單獲得了不錯的增長，升至 57.2，這暗示需求可能正在加快。與穩健增長同步，支付價格指數升至 70.3，呼應了通膨壓力動能的增強。
ISM 服務業 PMI 報告有何看點？
美國通膨仍高於美聯儲（Fed）2%的目標，這讓政策制定者感到不安，尤其是在中東危機仍未解決、以及美國關稅的全部影響尚未傳導至經濟之際。
在消費者物價指數（CPI）小幅下降後，美國的通膨壓力在 7 月份似乎有所減弱，而個人消費支出（PCE）讀數則與一個月前持平。然而，美聯儲官員和主席凱文-沃什（Kevin Warsh）在最近的評論中保持謹慎，使得（仍然偏高的）通膨問題繼續擺在台面上，並成為近期市場對下半年加息猜測升溫的主要來源。
在此背景下，若 ISM 服務業 PMI 符合預期，可能不會對美元（USD）造成太大影響。這只會確認美國經濟仍具韌性，但仍在與頑固的價格壓力作鬥爭。不過，如果數據弱於預期，可能會打擊市場信心，並因擔憂增長動能正在減弱而促使投資者削減美元持倉。
ISM 服務業採購經理人指數報告何時公布，又將如何影響歐元/美元？
供應管理協會（ISM）將於 GMT14:00 公布服務業採購經理人指數（PMI）。
FXStreet 高級分析師 Pablo Piovano 解釋稱，自近期跌破 1.1630 區域的關鍵 200 日簡單移動平均線（SMA）以來，歐元/美元的短期前景已經惡化。
在此背景下，Piovano 認為，1.1570 附近的 100 日 SMA 形成初步支撐，而更深的回撤可能導致匯價測試 1.1511（8 月 13 日）的次要支撐，隨後是 1.1490 附近的中期 55 日 SMA。
另一方面，Piovano 補充道："如果該貨幣對能夠重新站上 200 日 SMA，那麼它可能會嘗試上探 8 月高點 1.1711（8 月 21 日）"
"動能指標也表明，進一步回調仍有可能，因為相對強弱指數（RSI）已回落至 52 附近，而接近 37 的平均趨向指數（ADX）則表明當前趨勢相當穩固"，他總結道。
就業常見問題（FAQ）
勞動力市場狀況是評估經濟健康狀況的關鍵因素，因此也是貨幣估值的關鍵驅動因素。高就業率或低失業率對消費支出和經濟增長有積極影響，從而提高當地貨幣的價值。此外，一個非常緊張的勞動力市場——在這種情況下，填補空缺職位的工人短缺——也會對通貨膨脹水平產生影響，從而對貨幣政策產生影響，因為低勞動力供給和高需求導致更高的工資。
一個經濟體的薪資增長速度對政策製定者來說至關重要。高工資增長意味著家庭有更多的錢可以花，這通常會導致消費品價格上漲。與能源價格等波動性更大的通脹來源不同，工資增長被視為潛在和持續通脹的關鍵組成部分，因為工資增長不太可能逆轉。世界各國央行在決定貨幣政策時都密切關註工資增長數據。
各央行對勞動力市場狀況的重視程度取決於其目標。一些央行除了控製通脹水平外，還明確有與勞動力市場相關的任務。例如，美聯儲(Fed)肩負著促進充分就業和穩定物價的雙重使命。與此同時，歐洲中央銀行(ECB)的唯一任務是控製通貨膨脹。不過，不管他們有什麽任務，勞動力市場狀況對決策者來說都是一個重要因素，因為它是衡量經濟健康狀況的重要指標，而且與通脹有直接關系。
- 印度盧比兌美元升至兩個月新高，USD/INR 跌至接近 94.28。
- 通過印度央行特殊外匯計劃的強勁外資流入提振了印度貨幣。
- 美國 ADP 就業變動數據疲軟後，美元下跌。
印度盧比（INR）週四開盤走強，兌美元（USD）延續漲勢至接近 94.28。由於印度央行（RBI）通過其外幣非居民（FCNR）（B）存款窗口大舉動員外匯，增加了外匯儲備，印度貨幣顯著走強。
據路透社報導，印度通過特殊外幣動員計劃吸引了遠超預期的 1363.8 億美元，印度央行週三表示，這增強了印度央行緩解更多壓力的能力。
在過去幾個月裡，印度央行被認為一直在即期和無本金交割遠期（NDF）市場進行干預，以在地緣政治不確定性下支持印度貨幣，防止過度單邊波動。
除了通過印度央行特殊外匯窗口流入的大量外資外，美元走弱也對 USD/INR 構成壓力。
美國私人部門勞動力數據疲軟打壓美元
美元指數（DXY）衡量美元兌六種主要貨幣的價值，週三大幅下跌，並在週四亞洲時段迄今將跌勢延續至接近99.28。
在美國 ADP 報告稱 8 月份私營部門新增 3.8 萬個就業崗位，低於預期的 4.7 萬個以及前值 4.6 萬個後，美元承壓。這為將於週五公布的 8 月非農就業人數（NFP）數據奠定了疲弱基調。
投資者將密切關注美國 NFP 數據，因為預計該數據將影響市場對美聯儲（Fed）貨幣政策前景的預期。
週三，紐約聯儲主席約翰-威廉姆斯表示，他對勞動力市場"穩定且穩固"以及通脹預期"受到控制"充滿信心。
印度增長意外上行，縮小了印度央行維持鴿派立場的空間
法國興業銀行分析師指出，印度"公布的 2Q26 實際 GDP 增長率為 7.8%，比印度央行（RBI）的預測高出 80 個基點"，這表明總需求吸收"更緊的金融環境和不利的外部環境，比此前假設的更為從容"。他們強調，這一上行意外"覆蓋面相當廣泛"，並指出實際 GVA"增長了 8.2%，服務業增長 10.0%，製造業增長 9.2%，固定資本形成總額增長 11.9%，而私人消費增長 7.1%"。
法國興業銀行補充稱，這種"超強勁增長得益於對 1Q26 實際 GDP 和實際 GVA 增長分別大幅上修 0.80 個百分點"，在他們看來，這"降低了進一步收緊貨幣政策所帶來的下行增長成本，並表明經濟運行時的閒置產能少於印度儲備銀行（RBI）當前 FY27 6.7% 的增長預測所隱含的水平。"
與此同時，該行警告稱，對這一判斷的主要下行風險將是"食品和能源價格的急劇逆轉、國內活動明顯走弱，或有證據表明這份異常強勁的 GDP 數據高估了潛在需求動能（我們認為這種情況很可能存在）"。
技術分析：美元/印度盧比進一步下行，目標接近 94.15
在日線圖上，美元/印度盧比交投於 94.48，現貨價格維持在 20 期指數移動平均線（EMA）95.32 下方，短期偏向仍為看跌。
價格跌破這一關鍵趨勢參考位，強化了看跌結構，而相對強弱指數（14）報 27.96，滑入超賣區域，暗示儘管賣壓占據主導，但如果 95 下方水平持續，跌勢可能開始失去動能。
上行方面，20 日 EMA 95.32 構成初步阻力，若日線收盤重新站上這一障礙位，將有助於緩解眼前的下行壓力，並表明存在技術性反彈空間。下行方面，預計該貨幣對將在 6 月 25 日低點 94.16 附近獲得支撐。
（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
荷蘭國際集團（ING）的 Chris Turner 指出，美元/日圓在幾分鐘內近 1% 的跌幅，隨後又進一步下滑，引發了關於日本再次干預的討論，此前日本央行已賣出 960 億美元。有關當局似乎對價格走勢感到滿意，但 Turner 表示，預計 9 月中旬聯準會加息將繼續為美元/日圓提供支撐，除非日本央行轉向明顯更鷹派的立場。
當局關注日圓的劇烈波動
"昨天午後，美元/日圓在幾分鐘內近 1% 的跌幅，以及隔夜的進一步下滑，引發了又一輪干預的討論。"
"這發生在日本央行於 7 月下旬/8 月上旬賣出 960 億美元之後。交易員似乎懷疑這並非干預，因為當時外匯電子撮合系統並未出現失序。"
"美國和日本當局一定對昨天的價格走勢感到滿意，並希望對那些分別在 160 和 186 上方持有美元/日圓和歐元/日圓多頭頭寸的交易員施加緊迫感。"
"話雖如此，9 月中旬聯準會加息似乎很可能會在本月繼續支撐美元/日圓，而要讓美元/日圓出現可持續的下行轉折，現在可能需要日本央行採取更為鷹派的立場，以及一些鼓勵日本國內投資的新舉措。"
(本文由人工智能工具協助創建，並由編輯審閱。 了解更多。)
- 在美國非農就業數據公布前，白銀價格在 66.25 美元附近面臨阻力。
- 預計美聯儲將在本月的政策會議上加息。
- 更高的油價可能會對銀價構成壓力。
週四歐洲交易時段，白銀價格（XAG/USD）難以延續週三強勁的反彈走勢，突破 至66.25 美元上方。投資者正等待將於週五公布的美國 8 月非農就業數據（NFP），白色金屬可能維持橫盤整理。
儘管存在鷹派風險，美國就業反彈料令美聯儲按兵不動
根據道明證券（TD Securities）的說法，預計 8 月非農就業人數將"在 7 月減少 2.3 萬人後反彈至 9.5 萬人"，該機構警告稱，"我們對非農就業預測的風險似乎偏鷹派，我們也不會排除出現大幅正面意外的可能性。"預計失業率將"在 4.1% 附近橫盤，風險均衡"，這表明整體勞動力市場狀況僅會出現有限變化。
投資者將密切關注美國非農就業報告，因為預計該報告將影響市場對美聯儲（Fed）貨幣政策前景的預期。
道明證券分析師表示，"一份略偏鷹派的就業報告將重申美聯儲對通脹的關注，但僅憑這一點不太可能推動委員會加息"，因為他們"繼續預計通脹數據可能溫和，允許美聯儲目前維持利率不變。"
根據 CME FedWatch 工具，交易員認為美聯儲在 9 月政策會議上加息的概率為三分之二。
此外，由於通過霍爾木茲海峽的能源運輸受限，油價走高可能會削弱白銀價格的反彈勢頭。霍爾木茲海峽是全球近五分之一能源供應的重要通道。
油價上漲會推高全球通脹預期，這種情形會增加市場對各國央行加息的擔憂。對於白銀等不生息資產而言，這種情況並不利好。
白銀技術分析
在日線圖上，XAG/USD 交投於 66.00 美元。該貨幣對維持在 20 日指數移動平均線（EMA）65.51 美元上方，隨著價格從 50 美元中段區域延續反彈，短期偏向仍具建設性。
14 日相對強弱指數（RSI）位於 53.04，處於中性區域但略微上行，這表明買方仍佔上風，而市場並未過度拉伸。
下行方面，初步支撐位於 20 日 EMA 65.51 美元附近，若進一步回調，預計將吸引新的買盤。上行方面，8 月高點附近的 71 美元預計仍將是關鍵阻力。
（本故事的技術分析是在人工智能工具的幫助下撰寫的。 了解更多。）
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
- 道瓊斯期貨上漲，因原油價格和債券收益率回落，緩解了近期對股市的壓力。
- ADP 報告顯示，美國私營部門雇主 8 月新增 38,000 個就業崗位，低於預期的 47,000 個共識預估。
- 隨著交易員等待即將公布的初請失業金人數和週五的非農就業數據，市場繼續計入三分之二的加息概率。
週四歐洲時段，道瓊斯期貨上漲 0.18%，交投於 53,220 附近。與此同時，標普 500 期貨上漲 0.16%，交投於 7,690 附近，而納斯達克 100 期貨微漲 0.03%，交投於 29,200 左右。
美國股指期貨上漲，此前原油價格和債券收益率近期飆升暫停，股市壓力開始緩解。最新經濟數據進一步影響了市場情緒，數據顯示勞動力市場明顯降溫。根據 ADP 數據，美國私營部門 8 月僅新增 38,000 個就業崗位，低於經濟學家預期的 47,000 個。
儘管勞動力數據偏軟，金融市場仍繼續計入美聯儲（Fed）本月晚些時候加息的概率約為三分之二。這種持續存在的不確定性使交易員密切關注即將公布的經濟催化劑，尤其是初請失業金人數和週五的全面非農就業報告，以便更清晰地判斷央行下一步的政策舉措。
期貨市場的動能延續了前一交易日的穩健表現，華爾街成功終結了連續三日的下跌。週三，道瓊斯工業平均指數上漲 0.56%，標普 500 指數上漲 0.46%，納斯達克綜合指數上漲 0.45%，市場漲幅主要由材料、通信服務和醫療保健板塊的強勁表現推動。
在英偉達和 Meta 帶動下，Mag 7 反彈，支撐美國股市
德意志銀行策略師表示，"美國股市昨天終於企穩"，標普 500 指數"（+0.46%）在連續 3 日下跌後反彈"。他們指出，這一走勢"受到 Mag 7（+0.76%）穩健反彈的提振，而 Mag 7 又受到英偉達（+3.21%）和 Meta（+2.47%）的帶動"，凸顯出大型科技股在支撐大盤指數方面持續發揮主導作用。
道瓊斯指數常見問題（FAQ）
道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指數之一，由美國交易量最大的30只股票組成。該指數是以價格加權而不是以市值加權。它的計算方法是將成分股的價格加起來，然後除以一個系數，目前這個系數為0.152。該指數由《華爾街日報》的創始人查爾斯·道(Charles Dow)創立。在後來的幾年裏，該指數一直被批評缺乏廣泛的代表性，因為它只追蹤了30家企業集團，而不像標準普爾500指數等更廣泛的指數。
許多不同的因素驅動著道瓊斯工業平均指數(DJIA)。公司季度收益報告中披露的成分股公司的總體業績是主要業績。美國和全球宏觀經濟數據也對投資者情緒產生了影響。美聯儲(Fed)設定的利率水平也會影響道指，因為它會影響許多企業嚴重依賴的信貸成本。因此，通脹和其他影響美聯儲決策的指標一樣，可能是一個主要驅動因素。
道氏理論是由查爾斯·道發明的一種識別股票市場主要趨勢的方法。關鍵的一步是比較道瓊斯工業平均指數(DJIA)和道瓊斯交通平均指數(DJTA)的走勢，只關註兩者方向一致的趨勢。體積是一個確認的標準。該理論使用峰谷分析的元素。道氏理論假定了三個趨勢階段:積累，即聰明的資金開始買入或賣出;公眾參與，即更廣泛的公眾參與;當聰明的錢離開時，分配。
有很多方法可以交易道瓊斯工業平均指數。一種是使用etf，允許投資者將道瓊斯工業平均指數作為單一證券進行交易，而不必購買所有30家成分股公司的股票。一個典型的例子是SPDR道瓊斯工業平均指數ETF (DIA)。道瓊斯工業平均指數期貨合約使交易者能夠對指數的未來價值進行投機，期權提供了在未來以預定價格買入或賣出指數的權利，但不是義務。共同基金使投資者能夠購買道瓊斯工業平均指數股票的多元化投資組合的一部分，從而提供對整個指數的敞口。
BNY的Geoff Yu指出，7月FOMC驅動的美元對沖衝動已基本走完，美元兌歐元、墨西哥比索和加元的買盤已出現早期回歸跡象。按貿易加權計算的美元持倉處於歷史低位，表明存在企穩空間，但要實現持續反彈，仍取決於美國資產需求走強以及實際利率重新佔據主導。
FOMC後美元對沖頭寸回補
"我們的資金流顯示，在經歷了艱難的8月後，美元企穩出現了最初跡象。在第二季度和第三季度的大部分時間裡，作為"美國例外論"交易的一部分，美元持倉顯著偏多，而7月FOMC會議的鴿派解讀引發了一波美元對沖潮。"
"一天並不能代表趨勢，但過去三週表明，市場並沒有強烈意願大幅增加美元對沖。美聯儲發出願意繼續加息的信號，消除了8月初美元拋售的主要驅動因素。"
"總體而言，美元持倉仍處於高位，但如果美國與其他主要經濟體之間沒有重新拉開政策差距，我們認為美元表現不會再受到額外約束。儘管有關稅因素，但美元兌美國主要貿易夥伴貨幣的更強表現，也會通過傳導效應帶來邊際收緊。"
"隨著美聯儲預期已經調整，我們預計美元持倉將在當前水平附近企穩。市場有一些特殊原因避免大幅增加墨西哥比索、加元和歐元的持倉，而人民幣的影響正在減弱。"
"要將美元推向持倉回升的情形，需要強勁的資產興趣以及實際利率的主導地位。從定性上看，這要求美聯儲轉向限制性政策——而這種立場幾乎會排除資產表現，尤其是股票表現。"
(本文由人工智能工具協助生成，並經編輯審核。 了解更多。)
以下是您在9月3日星期四需要了解的內容：
日圓（JPY）周四歐洲時段繼續對其主要對手走強，延續了周三令人印象深刻的反彈。下半日，美國經濟日程將公布每週初請失業金人數數據以及美國供應管理協會（ISM）8 月服務業採購經理人指數（PMI）報告。
日元本周價格
下表顯示了 日元 (JPY) 對所列主要貨幣 本周的變動百分比。 日元 對 紐元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.17% | 0.25% | -1.99% | -0.67% | -0.28% | 1.02% | 0.12% | |
| EUR | 0.17% | 0.43% | -1.80% | -0.52% | -0.12% | 1.14% | 0.30% | |
| GBP | -0.25% | -0.43% | -2.31% | -0.94% | -0.54% | 0.71% | -0.21% | |
| JPY | 1.99% | 1.80% | 2.31% | 1.24% | 1.71% | 2.93% | 2.02% | |
| CAD | 0.67% | 0.52% | 0.94% | -1.24% | 0.40% | 1.68% | 0.74% | |
| AUD | 0.28% | 0.12% | 0.54% | -1.71% | -0.40% | 1.26% | 0.34% | |
| NZD | -1.02% | -1.14% | -0.71% | -2.93% | -1.68% | -1.26% | -0.91% | |
| CHF | -0.12% | -0.30% | 0.21% | -2.02% | -0.74% | -0.34% | 0.91% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 日元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 JPY (基數)/ USD (報價)。
美元/日圓周三美國交易時段大幅下跌，不到 30 分鐘內跌去約 1%。儘管這一市場走勢類似於可能的匯市干預，但日本或美國方面均未正式確認。周四歐洲早盤，該貨幣對仍承受持續的看跌壓力，交投於一個月低點 157.00 下方，日內跌幅超過 1%。反映日圓整體走強，歐元/日圓日內下跌 1%，接近 182.00，而英鎊/日圓也下跌略超 1%，在 212.00 附近。
日圓韌性考驗美元/日圓多頭，日本數據支持日本央行收緊政策的理由
荷蘭國際集團（ING）分析師認為，美國和日本官員很可能對外匯市場的最新走勢感到滿意，並指出："美國和日本當局一定對昨日的價格走勢感到滿意，並希望對那些分別在 160 和 186 上方持有美元/日圓和歐元/日圓多頭的人施加緊迫感。"儘管如此，ING 警告稱，短期內政策動態仍有利於美元，認為"9 月中旬聯準會加息"很可能"使美元/日圓本月相對保持堅挺"，而且"任何美元/日圓現在持續轉弱的走勢，可能都需要日本央行採取更強硬的立場，以及一些鼓勵日本國內投資的新舉措。"
德國商業銀行指出，進一步收緊政策的理由也在增加，因為"日本服務業 8 月份以五個月來最快速度擴張，進一步證明國內活動具有韌性，並可能增強日本央行（BoJ）進一步收緊政策的理由。"綜合更強勁的數據背景和官方對近期價格走勢的容忍度，日圓空頭面臨的壓力正在加大，尤其是那些持有美元/日圓和歐元/日圓延伸多頭倉位的投資者。
與此同時，美國總統唐納德-特朗普周三表示，針對伊朗的最新行動"不會持續太久"，並補充稱他已準備好對伊朗發動另一輪襲擊。在白宮發表講話時，他表示伊朗正試圖製造一種可投放海雷的火箭，並試圖重建雷達和導彈系統。西德克薩斯中質油（WTI）每桶價格在周三收盤幾乎持平後，目前穩定在 88.50 美元附近。
美元指數（USD）繼續小幅走低，在周三收盤小幅下跌後，徘徊在99.50下方。
美元敘事趨於穩定，ING關注ISM服務業和長端收益率風險
ING策略師指出，最新的美國數據幾乎沒有改變更廣泛的政策敘事，稱"ADP就業人數錄得3.8萬，幾乎沒有留下什麼印記。"他們指出，市場對9月聯準會加息的信心"昨日略有下降，定價從18個基點降至15個基點"，並補充說，這種小幅回落"很可能是由於油價上漲停滯"，而非對經濟前景作出任何有意義的重新評估。
展望未來，ING強調，"今天，ISM服務業報告備受關注，預計將持平於54.1"，並認為"要讓聯準會遠離9月加息的門檻相當高，尤其是對於二線數據而言。"與此同時，他們警告稱，"主要風險仍然是更高的長端收益率可能促使財政部採取更多干預措施，並重塑貨幣貶值交易"，這凸顯出收益率曲線動態以及長端政策反應仍是美元面臨的不確定性關鍵來源。
歐元/美元勉強守住小幅反彈漲幅，在周四歐洲時段交投於1.1600附近。
英鎊/美元在連續兩個交易日錄得溫和跌幅後，於1.3500附近企穩。
黃金（XAU/USD）周三在美國時段走強，日內上漲超過1%。黃金/美元延續看漲動能，最新交投於4440美元附近，日內上漲約1.2%。
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
- 歐元/美元從 1.1565 的兩週低點反彈後，仍難以站穩 1.1600 上方。
- 歐元區服務業 PMI 的下修未能為歐元提供支撐。
- 荷蘭國際集團（ING）認為，市場高估了歐洲央行的鷹派立場，歐元將進一步貶值。
週三，歐元（EUR）兌略顯疲軟的美元（USD）走高，但上行嘗試乏力。繼上週下跌 0.8% 以及歐元區 PMI 數據未能提振市場對歐元區經濟前景的信心之後，歐元/美元在 1.1600 區域上方仍難以站穩。週三，歐元/美元從 1.1565 的兩週低點反彈後，仍難以站穩 1.1600 區域上方
歐元區最終 HCOB 採購經理人指數（PMI）數據已從此前預估的 51.8 下修至 51.7，顯示自 7 月以來仍保持穩定擴張。同樣，綜合 PMI 也從初步預估的 52.1 下修至 52.0
就歐元區各國而言，德國服務業 PMI 在 8 月被上修至 49.7，前值預估為 48.5，但仍處於收縮區間，低於 50 這一榮枯線。在歐元區其他國家中，法國服務業 PMI 表現最弱，被下修至 48，前值預估為 48.4；而義大利和西班牙的服務業 PMI 則表現更強，分別為 55.2 和 57.8
稍晚公布的歐元區生產者價格指數（PPI）數據預計將顯示，工廠通膨在 6 月下降 0.3% 後，於 7 月反彈至成長 1.2%。這些數據將表明價格壓力仍然高企，並加大歐洲央行本月晚些時候加息的壓力
ING 認為歐元有望進一步下跌
不過，ING 分析師警告稱，歐洲央行政策制定者"此時可能更擔心歐洲債券利差擴大，而不是二輪通膨風險"，在他們看來，這"意味著其措辭可能不會像市場預期的那樣鷹派"
在此背景下，ING 補充稱，其"仍然認為歐元/美元的風險明顯偏向下行，並預計短期內將回到 1.150-1.155 區間"
在美國，週三公布的 ADP 就業變動報告顯示，7 月私營部門新增就業 3.8 萬人，低於預期的 4.7 萬人，也是自 1 月以來的最低水平
此外，紐約聯邦儲備銀行（Fed）行長約翰-威廉斯表示，債券收益率上漲是由於經濟穩健，而非通膨擔憂，並暗示他將在下次美聯儲會議上採取"觀望"立場，這削弱了市場對加息的預期
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