外匯新聞

• 紐元/美元在週二歐洲時段早盤吸引了一些賣盤，交投於0.5655附近。 
• 伊朗阿拉格齊表示，他會見了卡塔爾調解人，並討論了促進落實德黑蘭條件的可能方式。
• 紐儲行加息押注可能會限制該貨幣對的下行空間。 

週二歐洲交易時段早盤，紐元/美元貨幣對失去動能，跌至0.5655附近。由於持續的美伊緊張局勢，紐元（NZD）兌美元（USD）延續跌勢，觸及三個月低點。交易員將關注週二晚些時候的聯準會官員講話。 

彭博社週一報導稱，卡塔爾調解人將與美國和伊朗舉行會談。伊朗外交部長阿巴斯-阿拉格齊（Abbas Araghchi）表示，德黑蘭已與卡塔爾調解人討論了將提交給美國的提議。他補充說，美國的回應將通過卡塔爾調解人轉達給伊朗。阿拉格齊稱，必須落實伊朗最高領袖強調的條件，霍爾木茲海峽才會重新開放。 

週日，美國總統唐納德-特朗普拒絕了伊朗提出的一項將重新開放霍爾木茲海峽的提議。美伊衝突若長期持續，可能會提振美元等避險貨幣，並對該貨幣對構成壓力。 

不過，紐西蘭儲備銀行（RBNZ）的鷹派立場可能有助於限制紐元的跌幅。儘管紐西蘭央行暗示10月可能暫停行動，但市場預期已轉向鷹派。交易員目前押注，在即將到來的10月政策會議上，再次加息25個基點（bps）至3.00%的概率接近80%。 

由於紐儲行鷹派基調提振加息概率，紐元表現優於其他貨幣

Brown Brothers Harriman的策略師指出，在紐儲行行長安娜-布雷曼（Anna Breman）發表明顯鷹派言論後，紐元"表現優於大多數主要貨幣"。BBH指出，她的言論已將市場隱含的"在10月28日下次會議上加息25個基點至3.00%"的概率大幅推高，概率"從57%升至73%"。

Breman還強調了能源市場帶來的通脹風險，指出"如果較高的油價持續存在，預計將導致短期通脹略高於我們在9月聲明中的假設。"BBH指出，紐西蘭第三季度CPI將於10月21日公布，RBNZ預計總體CPI通脹將"放緩至同比3.9%，而第二季度為4.1%"，儘管該央行仍對近期油價驅動的上行意外保持警惕。

技術分析：紐元/美元在超賣情況下仍維持看跌基調

在日圖上，紐元/美元延續跌勢，跌破布林帶中軌和100日簡單移動均線（SMA），這兩者目前對該貨幣對構成壓制，並強化了短期看跌傾向。價格正逼近布林帶下軌支撐，而相對強弱指數（RSI）位於28.17，處於超賣區域，暗示下行動能已過度拉伸，但尚未出現明確反轉。

上行方面，初步阻力位於0.5765附近的布林帶中軌，其後是0.5815附近的100日SMA，更強阻力位於接近0.5920的布林帶上軌。下行方面，0.5605處的布林帶下軌提供首個重要支撐區域；若明確跌破這一水平，將為看跌趨勢的延續打開空間，而若守住該水平上方，則可能在更大下行趨勢中引發修正性反彈。

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• 美元指數在美國8月JOLTS職位空缺數據公布前走高至101.25附近。
• 市場高度預期美聯儲將在今年剩餘的兩次政策會議上加息。
• 美國勞動力市場狀況趨於穩定以及火熱的通脹壓力引發了鷹派的美聯儲押注。

在市場堅定預期美聯儲（Fed）今年將進一步加息之際，美元（USD）表現優於其他主要貨幣。截稿時，衡量美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）上漲0.1%，接近101.25。該指數接近上週創下的兩個月高點101.40。

根據CME美聯儲觀察工具，市場認為美聯儲在10月會議上加息的概率接近70%。該工具還顯示，美聯儲在今年剩餘的兩次政策會議上各加息25個基點的概率為60%。

道明證券表示，"10月加息看起來更有可能"，經濟學家認為，美聯儲"在10月會議之前不太可能重新獲得對通脹進展的信心"。鑑於"多數參與者預計會進一步收緊政策"，他們認為"等到12月再加息沒有意義"。

因此，道明證券"預計美聯儲還會再加息兩次（10月和1月）"，並指出"通脹仍高於目標，且風險正在上升"。與此同時，他們判斷"勞動力市場已經穩定，並出現一些走強跡象，活動數據也表現穩健"。在他們看來，"經濟能夠承受更多限制，而美聯儲現在正在提供這種限制"，同時"通脹數據的演變將決定本輪週期後期加息的幅度和速度"。

在經濟數據方面，投資者正密切等待美國8月JOLTS職位空缺數據，該數據將於GMT14:00公布。職位空缺報告可能顯示，美國雇主新增723萬個職位，略低於7月的727.1萬個。

美元指數技術分析

在日線圖上，美元指數現貨報101.26，只要價格維持在20日指數移動均線（EMA）100.30上方，短期看漲傾向就保持不變。現貨價格位於這一關鍵趨勢指標之上，表明潛在需求仍然存在，不過相對強弱指數（RSI）位於70.14，顯示超買狀況，可能限制短線進一步上行，並促使市場盤整或出現修正性停頓。

下行方面，初步支撐位於20日EMA附近的100.30，隨後是心理關口100.00。上行方面，年內高點101.80是關鍵阻力。

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德意志銀行宏觀策略團隊指出，澳大利亞儲備銀行將現金利率上調 25 個基點至 4.60%，符合預期。澳儲行表示，通膨仍然過高，並為必要時進一步收緊政策留下了空間。澳大利亞 10 年期政府債券收益率目前處於 2011 年以來的高位，約為 5.4%。

澳儲行釋放進一步收緊政策的意願

"澳大利亞儲備銀行加息 25 個基點，將其現金利率目標上調至 4.60%。這一舉措符合市場預期，其聲明稱，"通膨仍然過高"，並表示如果需要，他們將願意進一步上調"現金利率目標"。"

"與此同時，澳大利亞 10 年期政府債券收益率今晨上漲 +0.2 個基點，至 2011 年以來的高位 5.42%。"

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德國商業銀行（Commerzbank）的 Volkmar Baur 報告稱，澳洲儲備銀行將現金利率上調 25 個基點至 4.6%，創下約 15 年來的最高水平，並釋放出明顯的鷹派信號。儘管該行暗示隨著通膨擴散至能源以外領域，利率可能進一步上升，但澳元最初的漲幅隨後回吐，市場已計入到 2027 年年中前再加息近兩次。

鷹派澳洲聯儲遇上已計入的加息

"正如預期，澳洲儲備銀行今晨將基準利率上調 25 個基點至 4.6%。"

"此外，該央行在溝通中努力盡可能釋放鷹派信號。"

"澳元最初對這一決定作出積極反應，但很快回吐了這些小幅漲幅。"

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• 澳元/美元因澳洲聯儲行長布洛克向媒體發表講話而跌至兩週新低 0.6978。
• 澳洲聯儲周二將利率上調至 4.6%，布洛克暗示未來還將進一步加息。
• 在美國例外論言論以及市場對美聯儲貨幣緊縮前景的更高預期下，美元仍然強勢。

儘管澳洲聯儲（RBA）加息且行長布洛克的言論暗示未來還將進一步收緊貨幣政策，澳元（AUD）周二仍延續對美元（USD）的跌勢。澳元/美元跌破 0.7000，觸及兩個月新低 0.6978，此前市場對加息的看漲反應在 0.7030 受阻。

澳洲聯儲將基準利率上調 25 個基點至 4.6%，為 15 年來的最高水平。該行聲明強調，能源價格高企以及經濟增長放緩跡象帶來的通脹上行風險，儘管聲明也暗示將進一步收緊貨幣政策，以使通脹回到目標水平。 

布洛克暗示未來幾個月還將進一步加息

澳洲聯儲行長 米歇爾-布洛克在央行新聞發布會上重申了這些觀點；布洛克保證，中東戰爭已加速通脹壓力，並表示"如果需要，董事會將再次加息"，但她也確認，周二的會議曾考慮暫停加息，並為 9 月份保留了所有選項。

談及經濟前景時，布洛克表示，"目前還不能將衰退視為基本情景"，失業率"按歷史標準來看仍然相當低"。最後，布洛克還補充說，債券市場反應有序，但央行正密切關注市場。

澳元未能從布洛克的言論中獲得支撐，在美元走強的背景下，其短期看跌趨勢依然完好。投資者正為周三強勁的美國個人消費支出（PCE）價格指數數據以及周五另一份積極的非農就業報告做準備，這將進一步鞏固市場對美聯儲（Fed）10 月份再次加息的預期。

根據道明證券（TD Securities）的說法，政策背景仍對美元有利，因為他們"預計美聯儲還會再加息兩次（10 月和 1 月）"。在他們看來，"經濟能夠承受更多限制，而美聯儲現在正在提供這種限制"，而"通脹數據的演變"將"決定本輪週期後期加息的幅度和速度"。

• 美元/日圓可能升向50日指數移動均線158.02。
• 14日相對強弱指數位於49.84，反映出中性動能。
• 即時支撐位於九日指數移動均線157.24。

週二亞市，美元/日圓在前一日錄得小幅上漲後回落，交投於157.30附近。該貨幣對仍處於對稱三角形內，表明市場處於盤整階段，多頭和空頭均未佔據主導。

美元/日圓短期內仍略偏看跌，因為其位於50日指數移動均線（EMA）下方，同時又守在九日指數移動均線上方。這一形態表明，該貨幣對正在關鍵動態阻力下方盤整，而短期趨勢支撐仍然完好。

14日相對強弱指數（RSI）位於49.84，徘徊在中性區域附近，暗示動能均衡，而非明確的方向性推動；與此同時，FXS美聯儲情緒指數位於146.89，提供了支撐性背景，但並未改變50日指數移動均線所施加的主導技術阻力。

美元/日圓可能首先指向50日指數移動均線158.02這一初步阻力。進一步阻力位於對稱三角形上邊界附近的158.90。若成功突破三角形，將引發看漲復甦，並支持該貨幣對上探163.99附近區域，該水平為近40年高點，於7月23日觸及。

下行方面，美元/日圓正在測試九日指數移動均線157.24這一即時支撐，隨後是對稱三角形下邊界附近的155.50。若持續跌破三角形，將暴露152.10這一11個月低點。

日圓倉位回落，日圓淨多頭大幅削減

荷蘭合作銀行（Rabobank）分析師強調了投機性倉位的顯著變化，稱"JPY 淨多頭已從 12 萬個倉位降至約 7.2 萬個。"這一看漲日圓敞口的急劇減少凸顯出投資者情緒降溫的速度之快，儘管日本的政策動向仍是市場關注焦點。

庫克指出人工智慧和地緣政治風險是通膨驅動因素，令美元多頭保持警惕

美聯儲的庫克發表了略偏鷹派的講話，FXS Speechtracker 評分為 7/10，略高於 6.9/10 的歷史平均水平。庫克強調，未來幾個月人工智慧和中東衝突將帶來"持續的通膨壓力"，同時指出勞動力市場"處於良好位置"，能夠吸收進一步加息。對更廣泛通膨壓力的強調、對進一步加息的考慮意願，以及關於人工智慧驅動的生產率提升不會及時到來以抵消今年價格走勢的警告，都強化了偏緊縮政策立場；儘管庫克也承認，技術帶來的中期通膨放緩幅度有限，而且潛在的勞動力市場短期擾動若要在不重新點燃通膨的情況下加以應對，美聯儲將面臨困難。

FXS 美聯儲情緒指數下滑 0.63 點至 146.89，表明市場感知到的鷹派程度略有回落，儘管仍深處鷹派區間。該指數遠高於中性 100 閾值，且講話評分高於既定基準，這意味著美聯儲仍釋放出有利於美元的政策立場信號，儘管今天的增量語氣較近期高點略顯不那麼鷹派。

(本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)

澳洲儲備銀行（RBA）行長米歇爾-布洛克（Michele Bullock）正在舉行新聞發布會，解釋在9月政策會議上將關鍵利率從4.35%上調25個基點（bps）至4.60%的原因。

澳儲行新聞發布會要點  

通膨受國內產能壓力推動。 

通膨壓力持續時間將長於預期。 

如有需要，董事會將再次升息。 

失業率從歷史上看仍然較低。 

需要壓低過剩需求，衰退並非我們的基準情境。 

不會過度強調 8 月 CPI 數據，需要保持緊縮的金融條件。 

我仍然認為勞動力市場有點緊張。

我希望四次升息足以起到限制性作用，從而放緩通膨。

如果通膨回落，那麼可能不再需要進一步升息。 

中東局勢使情況惡化，但在此之前就已經存在 CPI 問題。

債券市場反應有序，但我們正密切關注。

董事會今天考慮了暫停升息和升息 25 個基點。

衝突持續時間越長，企業將成本轉嫁出去的可能性就越大。

債券市場反應有序，但我們正密切關注。

人工智慧熱潮帶來的通膨上行風險正在累積。

一個通膨上行風險已經顯現，另外兩個正在累積。

升息通過 a$ 渠道影響通膨。

失業率可以在沒有失業人數增加的情況下逐步上升。

失業率可以在沒有失業人數增加的情況下逐步上升。

通膨壓力的數量使局勢非常困難。

目標是以審慎的方式收緊政策。 

希望圍繞 abs 通膨數據安排董事會會議。

澳洲沒有工資-物價螺旋。

董事會做出這一決定並不輕鬆，但為了壓低通膨，不得不這樣做。

我們有信心將通膨重新壓低。

將根據需要採取利率措施。

我認為我們接近中性利率區間的上限。

希望不需要衰退。

今天討論了維持利率不變的理由。

需要看到季度核心通膨數據維持在 0.6% 左右。

第三季度 CPI 數據只會證實我們已經知道的情況。

以下部分發布於GMT04:30，用於報導澳洲儲備銀行的貨幣政策公告及初步市場反應。

澳洲儲備銀行（RBA）週二宣布，在結束9月貨幣政策會議後，將官方現金利率（OCR）從4.35%上調25個基點（bps）至4.60%。這一決定符合市場預期。

這是澳儲行在前兩次會議維持利率不變後首次加息。

澳儲行貨幣政策聲明摘要

今天的決定是一致通過的。

通膨仍然居高不下，8月所提示的一些上行風險正在顯現。

中東衝突已擴大，全球能源價格現在遠高於8月預測中的假設水平。

自今年年初以來，現金利率目標三次上調，已收緊金融條件，經濟似乎正在放緩。

短期通膨預期指標仍然偏高。

但通膨仍然過高，董事會認為，鑑於近期發展，進一步收緊金融條件是有必要的，以支持通膨在合理時間內回到目標水平。

澳大利亞近期的通膨結果強於上次會議時的預期。

董事會將繼續採取其認為必要的措施，使通膨可持續地回到目標水平，包括在需要時進一步上調現金利率目標。

貨幣政策已處於能夠應對事態發展的良好位置，董事會專注於其實現物價穩定和充分就業的使命。

近幾個月來，勞動力市場狀況已大致如預期般有所緩和，勞動力市場領先指標總體穩定。

自上次會議以來，通膨的一些上行風險正在顯現。

對於國內經濟活動和通膨前景，持續存在較高的不確定性。

中東衝突仍未解決，並且存在通膨高於預期、經濟活動低於預期的情景。

AUD/USD對澳儲行利率決議的反應

澳元在澳儲行決定公布後立即吸引了一些買盤。截稿時，澳元/美元當日上漲0.04%，報0.7020。 

以下部分發布於9月29日GMT00:30，作為澳洲儲備銀行貨幣政策公告的預覽。

• 澳洲儲備銀行預計將在9月將利率上調至4.60%。
• 澳儲行行長布洛克的講話和政策聲明備受關注，以尋找進一步加息的線索。
• 預計澳元將在澳儲行事件風險前後出現更大波動。

市場普遍預計，澳洲儲備銀行（RBA）將在週二將官方現金利率（OCR）從4.35%上調25個基點（bps）至4.60%，此前該行在前兩次會議上均維持利率不變

該決定將於 GMT04:30 公布，同時發布貨幣政策聲明（MPS），隨後澳儲行行長米歇爾-布洛克（Michele Bullock）將於 GMT05:30 舉行新聞發布會。

在潛在通脹仍處於高位而勞動力市場狀況正在放緩之際，澳元（AUD）正準備對澳儲行政策聲明和布洛克的新聞發布會作出重大反應。  

聚焦澳儲行行長布洛克

加息幾乎已成定局，因此，布洛克行長對下一步利率舉措的表態將成為主要驅動因素。

澳大利亞 7 月通脹高於預期。月度消費者物價指數（CPI）環比上漲 1.0%，高於預期的 0.8%，而年通脹率仍維持在 3.5%的高位。更重要的是，截尾均值通脹率維持在 3.6%不變，進一步加劇了市場對潛在價格壓力仍然持續的擔憂。

澳儲行還強調了能源價格上漲、中東衝突、強勁投資以及持續的國內成本壓力所帶來的風險。布洛克行長最近表示，一些上行通脹風險似乎正在顯現。

澳大利亞國內生產總值（GDP）第二季度增長 0.4%。不過，經濟正在失去動能，同期年化 GDP 增速為 2.1%，低於前一季度的 2.5%。

與此同時，8 月失業率升至 4.6%，高於市場預期的持穩於 4.5%，並創下 2021 年末以來最高水平。

這也讓澳儲行陷入兩難：通脹仍然過高，但增長和勞動力市場正在降溫。

澳大利亞儲備銀行的決定將如何影響 AUD/USD？

如果澳儲行加息 25 個基點，而布洛克暗示在通脹仍居高不下的情況下仍可能再次加息，澳元可能會獲得急需的提振。

另一方面，如果布洛克暗示 4.60%可能已經見頂，或強調增長疲弱和勞動力市場降溫，澳元可能面臨強勁拋售壓力。

不過，市場對澳儲行決定的反應可能只是短暫的，因為周三公布的 8 月 CPI 報告可能比貨幣政策聲明更為重要，因為它可能決定市場是否會在 9 月後繼續計入澳儲行再次加息的預期。

FXStreet 亞洲時段首席分析師 Dhwani Mehta 指出，在政策聲明公布後，AUD/USD 交易的關鍵技術水平。

"AUD/USD 正好守在 200 日簡單移動平均線（SMA）上方，該均線在最近一輪下跌後充當關鍵水平。14 日相對強弱指數（RSI）在 35 附近，正逼近超賣區域，表明看跌動能仍在持續。"

"上行方面，初步阻力位於 100 日 SMA 附近的 0.7068，隨後是 50 日 SMA 的 0.7094，再往上是更快的 21 日 SMA 的 0.7133，這些水平共同構成任何修正性反彈的主要阻力。下行方面，若日線持續收於 200 日 SMA 下方 0.7026，將暴露近期低點，並為進一步跌向 0.6950 的心理關口打開空間，隨後是 0.6900 整數關口，" Dhwani 補充道。 

• 英鎊/美元跌至 1.3234 附近，因美元表現更強。
• 在美國 8 月 JOLTS 職位空缺數據公布前，美元走勢堅挺。
• 市場預計英國央行將在 2027 年 7 月前累計加息 100 個基點。

週二歐洲早盤時段，英鎊（GBP）兌美元（USD）下跌 0.15%，交投於 1.3234 附近。由於美元在美國（US）8 月 JOLTS 職位空缺數據公布前走勢堅挺，英鎊/美元承壓，該數據將於 GMT14:00 公布。

截至發稿時，衡量美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）上漲 0.15%，至 101.33 附近。

根據預估，職位空缺報告將顯示，美國雇主新增 723 萬個職位，略低於 7 月份的 727.1 萬個。

職位空缺數據預計將影響美聯儲（Fed）的利率預期，CME FedWatch 工具顯示，市場認為 10 月會議加息的概率為 70%。

與此同時，儘管金融市場已計入英國央行（BoE）在一年內累計收緊貨幣政策近 100 個基點（bps），英鎊整體仍承壓。

英國增長落後，英鎊前景承壓

匯豐銀行（HSBC）分析師在一份報告中表示，"市場已經計入英國央行到 2027 年 7 月前約 100 個基點的緊縮"，但同時警告稱，"更高的能源價格帶來了艱難的政策組合：在增長動能面臨充滿挑戰的前景之際，通脹風險正在上升"，隨著政策權衡加劇，英鎊仍面臨脆弱性。

英鎊/美元技術分析

英鎊/美元交投於 1.3234，維持短期看跌傾向，因為現貨價格仍低於 1.3373 的 20 期指數移動均線（EMA）。

該貨幣對繼續受制於這一上方 EMA，這強化了下行基調，而 14 期相對強弱指數（RSI）在 29 附近，顯示超賣狀況，這可能會放緩即時拋售，而非引發明確反彈。

上行方面，初步阻力位於 1.3300，隨後是 1.3373 的 20 日 EMA，若日收盤價站上這一阻力位，將有助於緩解看跌壓力，並為修正性反彈打開空間。下行方面，如果未能守住 1.3200 的即時支撐位，該貨幣對可能進一步跌向 1.3140 附近。

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• 在能源價格堅挺之際，印度盧比兌美元延續跌勢。
• 隨著 USD/INR 突破 96 關口，金融市場預計印度央行將再次出手干預。
• 預計美聯儲將在 10 月再次加息。

週二，印度盧比（INR）兌美元（USD）跌至兩個月新低，USD/INR 貨幣對一度升至接近 96.13。由於市場擔憂能源供應持續中斷，印度貨幣表現不佳，該貨幣對走強。

週二油價大幅上漲，因為美國（US）總統唐納德-特朗普打壓了近期與伊朗展開外交談判的希望。

開盤交易中，10 月 19 日到期的 MCX 原油合約上漲 2%，接近每桶 9,020 盧比。

像印度這樣高度依賴石油進口以滿足能源需求的經濟體，其貨幣在油價高企的環境下往往表現不佳。

特朗普駁斥對伊朗放鬆制裁的說法

週一，在 Axios 的一篇報導顯示，華盛頓已同意放鬆對伊朗的制裁並解凍伊朗資金，以換取伊朗在核計劃方面採取具體措施後，油價承壓。

不過，美國總統唐納德-特朗普通過 Truth.Social 上的一則貼文否認了該報導。特朗普寫道："我什麼都沒給他們，"並補充稱這則報導是"騙局"。

與此同時，伊朗外交部長阿巴斯-阿拉格齊證實，關於重新開放霍爾木茲海峽以及與美國實現全面和平的提議，正在與卡塔爾調解方和華盛頓討論，而華盛頓的回應也只會通過他們傳達。阿拉格齊補充說，必須落實伊朗最高領袖強調的條件，霍爾木茲海峽才會重新開放。

印度央行可能再次干預以支撐 INR

據路透社報導，市場參與者表示，印度儲備銀行（RBI）可能不願看到 INR 跌破每美元 96 這一具有重要心理意義的關口，並可能加大干預力度；過去幾週，印度央行幾乎每天都在市場中出現。

報告進一步補充稱，分析師指出，在近期通過外國非居民（FCNR）存款增加外匯儲備之後，印度儲備銀行（RBI）擁有更大的火力來採取此類行動。

美國JOLTS職位空缺數據待公布

金融市場越來越相信美聯儲（Fed）今年將進一步加息，這也是印度貨幣面臨的另一個關鍵擔憂。根據CME美聯儲觀察工具，市場認為美聯儲在10月會議上加息的概率接近70%。

稍晚時候，投資者將關注GMT時間14:00公布的美國8月JOLTS職位空缺數據。該數據可能會對美聯儲的利率預期產生重要影響。

 職位空缺報告預計將顯示，雇主新增職位空缺723萬個，略低於7月的727.1萬個。

美元/印度盧比技術分析

日線圖上，美元/印度盧比交投於96.10，維持在20日指數移動平均線（EMA）95.68上方，這表明短期偏向建設性。該貨幣對在近期高點附近盤整，相對強弱指數（RSI）位於62.5，仍處於看漲區域，但尚未發出超買信號，這暗示只要價格繼續受到短期EMA上方支撐，上行壓力可能持續。

下行方面，初步支撐位於20日EMA附近的95.68。只要現貨價格守住這一潛在需求區域，買方就可能繼續佔據主導；而若果斷跌破該EMA，則將表明更深的回調階段可能指向近期更低收盤價。上行方面，該貨幣對目標是重新測試接近97.00的歷史高點。

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• 周二黃金獲得一些積極動能，但上行空間似乎有限。
• 美聯儲加息押注和油價驅動的通脹擔憂使美國債券收益率維持在多年高位附近。
• 地緣政治不確定性進一步支撐美元，這應會限制貴金屬的漲幅。

黃金（XAU/USD）週二難以延續亞洲時段的溫和上漲，交投於8月4日以來的最低水平附近，即前一日觸及的4100美元附近。此外，看跌的基本面背景表明，這種貴金屬阻力最小的路徑仍然是下行。美國聯邦儲備委員會（Fed）偏鷹派的前景、居高不下的美國債券收益率以及地緣政治風險，使美元（USD）維持在兩個月高點附近，這反過來又驗證了金價的負面前景。

本月早些時候，美國央行實施了市場普遍預期的25個基點（bps）加息——這是三年多來的首次加息——並釋放出堅定致力於抑制頑固通脹的信號。此外，多位有影響力的聯邦公開市場委員會（FOMC）成員表示，在2026年底前再次加息可能是合適的。根據芝商所（CME Group）的FedWatch工具，交易員目前定價美聯儲在10月份再次提高借貸成本的概率為70%，原因是中東衝突導致能源價格上漲，從而帶來通脹風險。

庫克指出人工智能和地緣政治帶來的持續通脹風險，維持美聯儲偏鷹派立場

美聯儲的庫克發表了略偏鷹派的講話，FXS Speechtracker評分為7/10，略高於既定基準6.9/10。庫克強調，未來幾個月人工智能和中東衝突將繼續帶來通脹壓力，並指出任何未來的利率調整都將取決於後續公布的通脹和勞動力數據，儘管她認為勞動力市場已處於能夠承受更高利率的良好位置。雖然庫克承認，人工智能驅動的生產率提升將在未來幾年帶來溫和的通縮效應，但她警告稱，這些收益不會及時到來，無法抵消今年更廣泛的通脹上升，這強化了短期偏鷹派立場，並使有利於美元的風險繼續受到關注。

FXS美聯儲情緒指數下滑0.63點至146.89，表明儘管該講話在FXS Speechtracker上的評分高於基準，但市場感知到的鷹派程度略有回落。由於FXS美聯儲情緒指數仍遠高於中性100關口，美聯儲依然穩居鷹派區間，這表明即便市場預期略有降溫，未來任何加息或"更高更久"的立場仍將繼續支撐美元走強。

最新進展方面，美國總統唐納德-特朗普拒絕了伊朗提出的和平方案，該方案旨在解決雙方軍事衝突，並在滿足其條件後立即重新開放霍爾木茲海峽。此外，特朗普否認了新聞媒體Axios的一則報道，該報道稱他曾提出給予伊朗制裁豁免並釋放凍結資金，以換取伊朗在核計劃方面採取具體步驟。這使地緣政治風險溢價繼續存在，並持續支撐原油價格，進而加劇通脹擔憂並推動美國債券收益率升至多年高位。

事實上，30年期美國國債收益率飆升至2004年5月中旬以來的最高水平，而基準10年期美債收益率觸及2007年6月中旬以來的最高水平，對利率敏感的2年期收益率則升至2024年5月以來的最高水平。反過來，這有利於美元多頭，並使得在確認金價已經見底之前，等待強勁的後續買盤變得更為審慎。交易員也可能選擇等待本週重要的美國宏觀經濟數據公布後，再對黃金/美元（XAU/USD）採取激進的方向性押注。

美國個人消費支出（PCE）價格指數——美聯儲首選的通脹指標——將於周三公布，屆時還將公布第二季度 GDP 終值。隨後，周四將公布美國 ISM 製造業採購經理人指數（PMI），不過市場焦點仍將牢牢鎖定在周五備受關注的美國非農就業報告（NFP）上。此外，影響力較大的聯邦公開市場委員會（FOMC）成員的講話也將受到審視，以尋找更多有關美聯儲未來政策路徑的線索，而這反過來將推動美元需求，並為金價提供一些有意義的上行動力。

黃金/美元日線圖

技術分析

在近期跌破 200 日指數移動均線（EMA）4,310 美元以及區間中部斐波那契回撤位後，黃金/美元貨幣對短期內仍維持看跌基調。金屬價格已回落至 61.8% 回撤位 4,227 美元下方，使其被限制在近期區間的下半部分。與此同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）顯示負值 26.21，相對強弱指數（RSI）位於 36.40，徘徊在超賣區域上方不遠處，暗示下行壓力持續存在，但仍有間歇性修正反彈的空間。

不過，任何進一步的反彈都可能首先在 61.8% 斐波那契回撤位 4,227 美元附近遭遇阻力，隨後是由 200 日 EMA 4,310 美元和 50% 回撤位 4,316 美元形成的密集阻力帶。進一步阻力位於 4,406 美元和 4,517 美元，之後是接近 4,696 美元的近期週期高點。下行方面，直接支撐位於 78.6% 回撤位 4,099 美元，更深一層的支撐位在此前波段低點 3,937 美元附近。若果斷跌破後者，將強化當前的看跌偏向，而要緩解下行壓力，則需要持續交投於 4,227 美元上方。

(本故事的技術分析由人工智能工具協助撰寫。 了解更多。)