外匯新聞

• 美元/日圓在支撐位附近形成錘子線，暗示可能反彈。
• 低於中性水平的看跌 RSI 令賣方仍占優勢，儘管出現反轉信號。
• 跌破 156.08 將暴露 155.00，而 157.57 將限制反彈嘗試。

日圓本週以較強姿態收官，美元/日圓本週累計下跌逾 0.74%，儘管市場情緒低迷，但該貨幣對日內仍保持堅挺。隨著"錘子線形態"形成，該貨幣對交投於 156.85。

美元/日圓價格預測：技術前景

價格走勢表明，美元/日圓可能進一步橫盤整理，該貨幣對被困在 156.00-159.00 的 300 點區間內，多頭和空頭都無法明確突破由該區間界定的即時支撐和阻力位。

動能轉為看跌，14 日相對強弱指數（RSI）跌破 50 的中性水平，表明賣方力量正在增強。

因此，最小阻力路徑向下。首個支撐位於 156.50 心理關口。其下方是 10 月 23 日日內低點 156.08，之後賣方將瞄準 155.00 這一關口。若跌破後者，將暴露 9 月 8 日波段低點 152.89。

上行方面，美元/日圓首個阻力位是 50 日簡單移動平均線（SMA）157.57。若進一步走強，下一個目標是 100 日 SMA 158.50，隨後是 200 日 SMA 159.35。

美元/日圓價格圖表 – 日線圖

• 澳元/美元延續週線漲勢，重新站上0.7000並測試關鍵阻力位。
• 多頭挑戰簡單移動均線匯合處，0.7074水平守護進一步上行空間。
• 若突破0.7100，將上看0.7150以及9月高點0.7237。

澳元週五收盤上漲逾0.22%，全週漲幅超過1.20%，該貨幣對重新站上0.7000關口，並有望測試0.7000-0.7100區間內的一系列關鍵阻力位匯合處。截稿時，澳元/美元報0.7035。

澳元/美元價格預測：技術前景

自10月中旬從0.6900附近攀升至當前匯率以來，澳元/美元短期偏向已轉為看漲。除了技術面表現積極外，市場還預期澳洲聯儲（RBA）將在明年之前再次加息，這也為澳元提供了支撐。

從技術角度看，買家面臨100日、50日和200日簡單移動均線（SMA）構成的關鍵阻力，分別位於0.7033、0.751和0.7074。只要該區域被突破，匯價就有可能上探0.7100。

若繼續上行，下一個目標將是0.7150心理關口，隨後是9月9日的日高0.7237。若進一步突破該水平，將暴露年內高點0.7277。

反之，澳元/美元的首個支撐位在0.7000水平。若失守該位，下一個關注區域將是10月15日的週期低點0.6894。

澳元/美元價格圖表 – 日線圖

• 美元/墨西哥比索跌至18.66，但比索周跌幅仍超过1%。
• 墨西哥經濟活動年率增長3.3%，高於前值。
• 在FOMC和PCE數據公布前，12月美聯儲加息概率達到78%。

墨西哥比索（MXN）週五兌美元（USD）上漲約0.30%，但仍有望以超過1%的跌幅結束本週，儘管中東衝突可能升級令風險偏好惡化。美元/墨西哥比索在觸及18.80後交投於18.66。

在美聯儲決議前，韌性十足的墨西哥經濟活動抵消地緣政治不確定性，美元/墨西哥比索回落

隨著美國總統唐納德-特朗普表示"我們可能會對伊朗採取另一項行動"，美伊衝突持續升級。與此同時，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）正在霍爾木茲海峽襲擊使用"非法路線"的船隻，而胡塞武裝與沙特之間的交火進一步惡化了市場情緒。

在墨西哥，全球經濟活動指標顯示，8月份經濟活動環比增長0.6%。年率增長3.3%，該數據通常在國內生產總值（GDP）數據公布前發布。

在美國，密歇根大學消費者信心指數在10月份小幅降至五個月低點48，前值為48.1，原因是能源價格上漲，且消費者預計美聯儲（Fed）將維持利率更高更久。通脹預期保持不變，但仍高於美聯儲2%的目標：未來12個月為4.7%，未來五年為3.5%。

美國標普全球PMI顯示，製造業活動從55.9升至56，服務業從58.8降至57.9，符合分析師預期。

上週，美國生產端和消費端的通脹數據都表現火熱，為美聯儲進一步收緊政策鋪平了道路。儘管如此，投資者已排除了下週美聯儲會議加息的可能性。但根據Prime Terminal的數據，12月加息的概率為78%。

下週，美國經濟日程將包括美聯儲貨幣政策會議，隨後將公布美聯儲最青睞的通脹指標——核心個人消費支出（PCE）價格指數。

在墨西哥，日程將包括週五公布的GDP數據。

美元/墨西哥比索價格預測：技術前景

在日線圖上，美元/墨西哥比索交投於18.6532，延續漲勢，遠高於17.5753附近的密集簡單移動平均線，以及此前的下行趨勢阻力位、現已轉為支撐位的14.8414附近。這一位置使短期偏向保持看漲，該貨幣對穩穩守在16.8866的水平支撐上方。14日相對強弱指數（RSI）為70.48，逼近超買區域，表明儘管上行壓力仍佔主導，但漲勢可能容易出現階段性盤整或淺幅回調。

下行方面，初步買盤支撐位於17.58附近的聚合簡單移動平均線，這強化了更廣泛的看漲結構，其前方是16.89的水平支撐位。更深的回落仍將受到位於14.84附近的已被突破的下降趨勢線支撐。在當前框架下，上方沒有明顯的阻力位，只要美元/墨西哥比索守在17.58支撐區域上方，價格走勢可能繼續測試更高水平。

（本故事的技術分析由AI工具協助撰寫。了解更多。）

OCBC 策略師 Christopher Wong 和 Sim Moh Siong 將韓國韓元（KRW）的初步走強及隨後回吐，歸因於更廣泛的避險情緒重新抬頭。韓國央行決定將利率維持在 3%，同時保留緊縮偏向並稱 KRW 被低估，被視為利好。他們預計 KRW 將進一步回升，但更傾向於逢低買入，理由是全球科技情緒不穩以及油價是關鍵風險。

韓國央行提供支撐，但風險情緒是關鍵

"KRW 最初走強，但隨後在夜間因更廣泛的避險情緒而回吐漲幅。韓國央行的政策指引此前提供了一些支撐。"

"儘管將利率維持在 3% 的決定在廣泛預期之中，但在經濟增長韌性仍存且通脹仍處高位的背景下，央行保留了緊縮偏向。"

"行長 Shin 認為 KRW 仍被低估的判斷也帶來了一些安慰。儘管股市拋售之下該貨幣此前表現出韌性也值得注意，但夜間的回吐表明，全球風險情緒仍是一個重要驅動因素。"

"在韓國央行的緊縮偏向以及韓國強勁的出口表現支撐下，我們認為 KRW 仍有進一步回升空間。不過，在全球科技情緒仍不穩定的情況下，我們會謹慎看待近期漲幅的延續性。"

"如果外資股市拋售有所緩和，持續回升將更具說服力。目前，我們更傾向於在 KRW 回調時買入，而不是追漲，油價和全球科技情緒仍是關鍵風險。"

"日線動能未顯示明確偏向，而 RSI 的下行有所緩和。預計將出現雙向交易。支撐位在 1320。阻力位在 1335、1343（21 日均線）。更傾向於逢高賣出。"

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OCBC 策略師 Christopher Wong 和 Sim Moh Siong 指出，菲律賓披索（PHP）仍承壓，儘管菲律賓中央銀行（BSP）將利率上調 50 個基點至 5.50%，幅度大於預期，這反映出持續的通膨擔憂。更高的利率可能會抑制貶值，但不太可能完全抵消高企的油價、外部失衡以及對國內增長的擔憂。OCBC 維持謹慎立場，表示 PHP 要實現持續反彈，需要油價走低以及更好的外部環境。

加息未能提振比索情緒

"儘管 BSP 將利率上調 50 個基點至 5.50%，幅度大於預期，但 PHP 仍承壓。該決定反映出對通膨持續性的擔憂加劇，在油價高企以及可能出現厄爾尼諾相關食品價格壓力的背景下，BSP 將其 2027 年通膨預期從 5.4% 上調至 6%。"

"我們對 PHP 仍持謹慎態度。更高的利率可能有助於緩和貶值壓力，但高企的油價、外部失衡以及對國內增長的擔憂仍構成制約。進一步收緊政策也會給本已放緩的經濟帶來成本。"

"就目前而言，PHP 要實現更持續的反彈，可能需要油價有所回落，以及更廣泛的外部環境改善。"

"日線動能略偏看漲，而 RSI 已進入超買狀態。不排除在近期高點附近出現雙向交易。即時阻力位在 63.65、63.85（近期高點）水平。支撐位在 63（21 日均線）、62.65（21 日均線）。"

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• XAG/USD 跌至 53.03 美元的年內新低，確認看跌延續。
• 隨著賣方維持下行壓力，RSI 接近超賣區域。
• 若跌破 53.00 美元，將下看 50.00 美元，隨後是 48.64 美元和 45.56 美元。

白銀（XAG/USD）價格的下行趨勢在週五延續，在觸及 53.03 美元的年內新低後下跌超過 1%，為賣方在可預見的未來挑戰 50.00 美元水平鋪平了道路。截稿時，XAG/USD 交投於 54.00 美元附近。

XAG/USD 價格預測：技術前景

在白銀觸及年度新低後，下行趨勢有望延續，進一步下跌的大門已經打開。相對強弱指數（RSI）呈看跌態勢，並即將進入超賣區域，表明隨著 XAG/USD 走低，賣方正在增強力量。

首個支撐位在 53.50 美元。若跌破該水平，將暴露 53.05 美元的年內低點，隨後是 50.00 美元。下一個關注區域是 2025 年 11 月 21 日的波段低點 48.64 美元，之後貴金屬將挑戰 2025 年 10 月 28 日的波段低點 45.56 美元。

若要實現看漲反轉，白銀必須升至 55.00 美元上方。一旦突破該水平，下一目標將是 10 月 22 日高點 58.02 美元，隨後是 60.00 美元這一關口。

XAG/USD 價格圖表 – 日線圖

• 黃金跌破 4,000 美元，週跌幅擴大至近 3.90%。
• WTI 飆升至 100 美元上方，中東敵對行動加劇。
• 12 月美聯儲加息概率在 FOMC 和 PCE 數據公布前升至 78%。

黃金（XAU/USD）價格繼續承壓，週五下跌近 0.60%，並有望以跌勢結束本週，因為更高的能源價格增加了主要央行可能收緊貨幣政策以控制通脹的可能性。發稿時，黃金/美元徘徊在 4,000 美元附近，此前曾觸及 3,975 美元的三個月低點。

隨著能源價格飆升強化全球通脹風險，黃金/美元週跌幅接近 4%

隨著中東衝突升級，貴金屬本週料將下跌近 3.90%。新聞通訊社報導稱，在美國中期選舉後，美國和以色列正準備對伊朗發動襲擊，而伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）則在霍爾木茲海峽襲擊通過"非法路線"航行的船隻。此外，胡塞武裝和沙烏地阿拉伯互相交火，進一步加劇了金融市場的負面情緒。

美國數據喜憂參半，消費者信心惡化，而商業活動則擴張。

密西根大學消費者信心指數在 10 月份降至五個月低點，從 48.1 降至 48，原因是能源價格上漲以及市場預期美聯儲（Fed）將更長期維持高利率。通膨預期與前一份報告持平，不過仍高於美聯儲 2% 的目標。消費者預計未來 12 個月通膨率為 4.7%，未來 5 年為 3.5%。

S&P Global 公布了美國初步服務業和製造業採購經理人指數（PMI），顯示 10 月份製造業活動從 55.9 升至 56，而服務業則如分析師預期般從 58.8 降至 57.9。

與此同時，地緣政治因素正在支撐油價，美國原油基準西德克薩斯中質原油（WTI）上漲超過 4%，並重新回到 100 美元關口上方。因此，市場預期能源價格將繼續維持高位，這增加了美聯儲為將通膨降至 2% 目標而加息的概率。

儘管如此，加上上週火熱的消費者和生產者通膨數據，貨幣市場已將下週美聯儲會議加息的可能性排除在外。不過，根據 Prime Terminal 的數據，12 月加息的概率為 78%。

下週，美國經濟日程將包括週二和週三的美聯儲會議，隨後於週四公布美聯儲偏好的通膨指標——核心個人消費支出（PCE）價格指數。

XAU/USD 技術分析：黃金賣家突破 4,000 美元，下一目標是 3,900 美元

金價目前在 4,000 美元附近交投，此前空頭將現貨黃金推至三個月低點 3,975 美元。不過，買家正在抵抗拋壓，推動這隻黃色金屬向 4,000 美元靠攏。

儘管如此，多空雙方的拉鋸戰仍偏向空頭。首先，連續更低的高點和更低的低點這一市場結構依然完好，動能也支持進一步下行，RSI（14）正瞄準測試超賣區域。

若看跌延續，XAU/USD 的首個支撐位是當日低點 3,975 美元。下一個支撐位是 7 月 17 日低點 3,959 美元，以及年內（YTD）低點 3,941 美元。

上行方面，多頭必須重新站上 4,10 美元，這將暴露 4,200 美元關口。一旦突破，下一目標將是 100 日簡單移動平均線（SMA）4,224 美元、50 日 SMA 4,302 美元，以及 4,500 美元。

德國商業銀行（Commerzbank）的 Charlie Lay 和 Dr. Henry Hao 指出，韓國央行（BoK）在此前兩次加息後將政策利率維持在 3.00%，但釋放出明顯的鷹派信號。強勁的半導體出口支撐了更高的增長預期和上升的通脹壓力。作者指出，自 6 月以來韓元（KRW）走強，並預計美元/韓元（USD/KRW）短期內將在 1300–1350 區間盤整。

韓國央行按兵不動，但仍維持緊縮傾向

"韓國央行表示，目前預計 2026 年和 2027 年的 GDP 增長將‘顯著高於’其 8 月份分別為 3.3% 和 2.9% 的預測，但並未給出新的具體數字。這是由於半導體出口和投資表現強勁。通脹預測沒有變化。"

"韓國央行預計，2026 年通脹將維持在 8 月預測的 2.3% 左右，2027 年為 2.5%。該行預計 2027 年核心通脹將走強，反映出持續的成本壓力和不斷增強的國內需求。總體而言，維持利率不變的決定應被視為暫停，而不是緊縮週期的結束。"

"更重要的是，韓國央行預計這些增長將越來越多地傳導至家庭收入和私人消費，使復甦不再局限於出口部門，並加大潛在通脹壓力。"

"韓國央行為今年 11 月或 12 月加息 25 個基點留下了空間。即將公布的第三季度 GDP 數據、10 月通脹數據以及 11 月經濟預測將是重要參考。"

"在外匯方面，韓國央行的鷹派立場，加上巨額經常帳順差，為韓元提供了一定支撐。美元/韓元昨日小幅走低至 1,326 附近。自 6 月底以來，韓元兌美元已升值近 17%。我們預計短期內將在 1300-1350 區間盤整。"

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• 歐元/美元在美元走強和法國財政擔憂的拖累下繼續承壓。
• 該貨幣對在週線圖上仍維持看跌偏向，因為其交投於關鍵移動均線下方。
• RSI 接近超賣區域，200 週簡單移動均線（SMA）正成為關鍵支撐。

週五，歐元/美元走勢疲弱，因美國國債收益率在週四下跌後與美元（USD）一道收復部分失地。法國的財政擔憂給歐元（EUR）帶來壓力，而交易員則關注下週美聯儲（Fed）和歐洲央行（ECB）的利率決議。

截至發稿時，該貨幣對交投於 1.1190 附近，日內下跌 0.22%。與此同時，衡量美元兌六種主要貨幣的一籃子貨幣價值的美元指數（DXY）在週四觸及三週低點 101.45 後，交投於 101.82 附近。

美聯儲和歐洲央行目前被認為將按兵不動，但已為 12 月加息做好準備

德國商業銀行（Commerzbank）的經濟學家認為，"因此，美聯儲和歐洲央行在 10 月份暫停行動有充分理由，尤其是為了更清楚地了解經濟和地緣政治狀況。" 展望未來，他們預計政策緊縮將重啟，該行認為，"不過，到 12 月時，兩家央行都可能對持續高企的通脹作出反應，並將利率上調 25 個基點——這也已被期貨市場計入。" 德國商業銀行強調，這一指引並非沒有附帶條件，並補充稱，"對歐洲央行的預測取決於法國政府債券市場的局勢不會進一步惡化。"

技術分析：週線圖

歐元/美元略高於 200 週簡單移動均線（SMA）1.1105，但仍低於 50 週 SMA 1.1585 和 100 週 SMA 1.1379，賣方仍佔據主導地位..

該貨幣對也低於 38.2% 斐波那契回撤位 1.1355 和 23.6% 回撤位 1.1634，強化了上行受限的格局；與此同時，相對強弱指數（RSI）位於 34，徘徊在超賣區域上方，移動平均趨同背離（MACD）仍處於負值區間，這兩者都表明，在平均趨向指數（ADX）約為 20 所顯示的溫和趨勢環境中，賣壓持續存在，儘管並不極端。

下行方面，初步支撐位於 50.0% 斐波那契回撤位 1.1130 附近，緊隨其後的是 200 週 SMA 1.1105；若進一步下探，則將暴露 61.8% 回撤位 1.0905 和 78.6% 水平 1.0585，之後是位於 100.0% 回撤位 1.0177 附近的結構性底部。

上行方面，首個阻力位見於 38.2% 斐波那契回撤位 1.1355，隨後是 100 週 SMA 1.1379；而更有意義的反彈則需要週線收盤站上 50 週 SMA 1.1585 和 23.6% 回撤位 1.1634，這兩者共同構成了限制更廣泛反彈的密集阻力帶。

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華僑銀行（UOB）策略師郭世亮（Quek Ser Leang）和李秀安（Lee Sue Ann）指出，週四美元/新加坡元（USD/SGD）變化不大，在窄幅區間內交投，避險資金流和油價上漲支撐美元兌亞洲貨幣走強。他們的短期觀點認為，匯價在1.2755–1.2780區間內存在溫和下行空間，而只要1.2795構成上限，1–3週前景仍偏空，目標指向1.2750。

在阻力位下方受限時，溫和下行

"24小時觀點：兩天前，美元在1.2771/1.2783的緊窄區間內交投後，我們昨天指出，‘價格走勢沒有提供新的線索。’我們還指出，美元‘可能在1.2765和1.2785之間交投。’隨後，美元在1.2762/1.2785的略寬區間內交投，收盤持平於1.2774。下行動能略有增強，但不足以表明會持續下跌。今天，美元可能小幅走低，但任何跌幅都應保持在1.2755/1.2780區間內。"

"1-3週觀點：我們在本週早些時候轉為看空美元。在我們週三（10月21日）最新的表述中，現匯價報1.2780，我們強調‘下行動能進一步增強，美元可能跌向1.2750。’儘管此後美元交投平靜，但只要美元保持在1.2795下方（此前的‘強阻力’位為1.2805），我們將繼續維持這一觀點。"

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