外匯新聞

丹斯克銀行研究團隊指出，全球股市再次表現疲軟，主要指數下跌，行業內部出現防禦性輪動。材料、工業和科技板塊表現不佳，半導體領跌。亞洲市場開盤走低，延續華爾街的走勢，而美國股指期貨則小幅上漲，顯示在前一日拋售後市場僅有試探性企穩。

防禦性板塊在風險規避交易中表現優異

"全球風險偏好昨日再次疲軟，主要股指大幅下跌，全球股市下跌1.3%。"

"股市內部的輪動是典型的風險規避防禦性輪動，最小波動率和價值股表現優於同類。"

"除醫療保健外，防禦性板塊普遍上漲。"

"材料和工業板塊表現最弱，備受關注的科技板塊也顯著下跌。"

"今晨亞洲市場走低，反映了昨日美國市場的基調。"

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）

大華銀行（UOB）的郭世良和李秀安對歐元/美元持謹慎看法，指出歐元有下跌空間，但預計1.1500暫時將得到支撐，1.1520為附近支撐位。在1至3週內，他們維持負面偏向，預計跌破1.1500將打開看向1.1445的下行空間，而若升破1.1585則會否定下行情景。

謹慎看跌，關鍵支撐位仍然有效

"24小時觀點：雖然我們昨日持有歐元"可能小幅下跌"的觀點，但指出"基於當前動能，任何跌勢不太可能觸及1.1500。"我們還提到"1.1520是另一個支撐位。"我們的觀點未能實現，因歐元在紐約早盤時段於1.1530至1.1572之間波動，最終收於1.1535，幾乎無變化（-0.07%）。整體基調仍顯疲軟，歐元今日有小幅下跌的可能。然而，突破1.1500不太可能（1.1520仍被視為支撐）。阻力位在1.1550和1.1570。"

"1-3週觀點：延續我們上週對歐元的負面看法，我們昨日（6月10日，現價1.1540）強調"雖然維持負面看法，但1.1500作為堅實支撐，歐元必須跌破該水平，才可能進一步下探至1.1445。"我們的觀點未變。若歐元突破1.1585（此前的"強阻力"位1.1600），則表明下行風險已減弱。"

（本文借助人工智能工具生成，並由編輯審核。）

• 銀價轉為上漲，接近64.00美元，因市場寄望美伊停火。
• 美國總統特朗普確認，最新的導彈行動僅是對直升機被擊落的回應。
• 預計美聯儲今年將加息。

週四歐洲早盤時段，銀價（XAG/USD）收復早盤跌幅，升至接近64.10美元。儘管本週發生交火，但市場寄望美國與伊朗4月份達成的停火協議仍然有效，白銀因此吸引買盤。

《華爾街日報》（WSJ）報導，美國總統特朗普已指示助手透過卡達向伊朗傳達訊息，稱這些攻擊並不意味著"全面戰爭的重新開始"，僅是對直升機被擊落的回應。

過去兩天，美國中央司令部（CENTCOM）對伊朗多個目標發動攻擊，稱之為針對德黑蘭"無理且持續的侵略"的"自衛攻擊"。這些行動在美國總統特朗普誓言對伊朗擊落在霍爾木茲海峽巡邏的美軍阿帕奇直升機進行報復後被預期。

然而，市場普遍預計美聯儲今年的貨幣政策調整將偏向加息，這可能繼續給銀價帶來壓力。根據芝商所FedWatch工具，美聯儲今年至少加息一次的概率接近71%。美聯儲加息對無收益資產如白銀不利。

白銀技術分析

截至發稿時，XAG/USD小幅上漲至約64.10美元。然而，價格遠低於20日指數移動均線（EMA）71.92美元，顯示短期內仍維持看跌格局。

價格與該EMA的距離表明近期下跌趨勢佔主導，且相對強弱指數（RSI）為32，略高於超賣區，暗示下行動能仍在但可能有所減弱。

上方初步阻力位於20日EMA 71.92美元，只有價格持續回升並站穩該動態阻力位，當前的看跌壓力才可能緩解。下方若跌破3月23日低點61.01美元，銀價可能下滑至60美元。下一主要支撐區為10月16日高點54.86美元。

（本技術分析借助人工智慧工具完成。）

• 黃金在週四亞洲時段觸及今年以來新低後略有回升。
• 大致符合預期的美國CPI報告使美元多頭處於防守狀態，支撐了該大宗商品。
• 美伊緊張局勢升級及美聯儲加息預期限制了美元的進一步下跌，並抑制了貴金屬的漲勢。

黃金（XAU/USD）週四在亞洲時段從2025年11月以來的最低水平小幅反彈，但在多重因素影響下仍未能突破4100美元關口。美國核心消費者物價指數（CPI）走軟緩解了對通脹失控的擔憂，打壓美元（USD）並促使部分日內空頭回補，推動貴金屬短暫反彈。儘管如此，市場對美聯儲（Fed）鷹派預期以及美伊之間重新爆發的敵對行動，為美元提供了支撐，限制了黃金的上漲空間。

美國勞工部週三公布數據顯示，剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI在5月環比降至0.2%，低於前一個月的0.4%，同比維持在2.9%，符合預期。然而，整體CPI同比從4月的3.8%加速至4.2%，創三年新高，主要因能源成本上漲23.5%。此外，美伊緊張局勢進一步升級及霍爾木茲海峽關閉的風險，為原油價格提供了支撐。

在美國總統唐納德·川普下令對伊朗發動新一輪打擊後，伊朗宣布關閉霍爾木茲海峽。伊朗聯合軍事指揮部表示，其武裝力量將對美國在該地區的任何"侵略"給予"毀滅性和決定性"的回應。這一局勢推動原油價格從週二觸及的兩個月低點回升，加劇了通脹擔憂，並增強了市場對更鷹派央行政策的預期。事實上，交易員目前預計今年美聯儲加息的概率為70%。

這一前景繼續支撐美國國債收益率的高位，利好美元多頭，暗示黃金的下行壓力仍然存在。市場參與者現將目光轉向當天稍晚公布的美國生產者價格指數（PPI）數據，該數據或將為美聯儲的貨幣政策立場提供更多線索。此外，中東危機的最新進展可能持續引發市場波動，進而影響美元價格動態，並為黃金價格帶來重要的交易機會。

XAU/USD 日線圖

黃金在日線RSI超賣後反彈；看跌偏向依舊

從技術角度看，近期跌破關鍵的200日簡單移動平均線（SMA）及下行通道形態，有利於XAU/USD空頭。此外，移動平均收斂背離指標（MACD）持續處於深度負值區域，強化了整體看跌基調。然而，相對強弱指數（RSI）處於超賣區，暗示儘管下行壓力佔優，但跌勢可能開始放緩。

與此同時，黃金可能面臨的首個阻力位接近下行通道支撐斷點，約為4257.39美元，隨後是200日SMA位於4446.37美元，以及通道頂部附近的4572.06美元。只要價格維持在這些疊加阻力位下方，空頭仍掌控局面，任何反彈都可能被視為修正性反彈，而非趨勢反轉。

（本文技術分析部分由AI工具協助撰寫。）

• 週四歐洲早盤時段，WTI 價格暴跌至約 88.95 美元附近。
• 美國對伊朗的打擊可能加劇對能源供應長期中斷的擔憂。
• 截至 6 月 5 日當週，美國原油庫存減少了 722.8 萬桶。

作為美國原油基準的西德克薩斯中質原油（WTI）在週四歐洲早盤交易時段交投於約 88.95 美元。WTI 價格從日內高點回落，因交易員獲利了結。然而，在美國與伊朗之間爆發新一輪衝突的背景下，黑金的潛在下行空間可能有限。

美國發起了新一輪針對伊朗的軍事打擊，引發了伊朗戰爭可能長期擾亂能源供應的擔憂。這一事態發展可能在短期內限制 WTI 價格的上漲空間。美國中央司令部（CENTCOM）表示，美軍已開始"按照總司令的指示，對伊朗多個目標發動額外的自衛打擊。"軍方補充稱，此次行動是"針對伊朗無理且持續的侵略行為的回應。"

據路透社報導，週四，巴林、約旦和科威特據報攔截了針對美國軍事設施的伊朗導彈和無人機，顯示該地區衝突的參與範圍擴大。

美國原油庫存上週繼續大幅下降。根據美國能源信息署（EIA）報告，截至 6 月 5 日當週，美國原油庫存減少了 722.8 萬桶，而前一週減少了 797.4 萬桶。市場普遍預期為減少 400 萬桶。

（本報導於6月11日GMT06:00更正，標題和文章中將"儘管美伊緊張局勢升級，WTI油價跌破89.00美元"改寫為"WTI油價跌破89.00美元，儘管美伊緊張局勢升級"）

• 美元/加元下跌，美元在中東局勢更新和關鍵美聯儲政策數據公布前暫時停滯。
• 美國通脹報告強勁，鞏固了市場對美聯儲"更高更久"利率環境的預期。
• 隨著美國完成對伊朗的軍事打擊報導傳出，油價下跌，加拿大元可能走弱。

美元/加元連續第三天下跌，週四亞洲時段交投於1.3940附近。由於投資者評估持續的中東緊張局勢並期待即將公布的美國經濟數據，這可能預示美聯儲的下一步政策動作，美元（USD）承壓，導致該貨幣對貶值。

由於持續的中東衝突，避險需求上升，美元可能重新獲得支撐。以色列軍方表示，以色列國防軍（IDF）負責民防的家園前線指揮部在黎巴嫩向以色列北部發射導彈後發出了預警。

週三公布的強勁通脹報告推動美元走強，有效鞏固了市場對美聯儲維持"更高更久"利率環境的預期。美國通脹主要受戰爭引發的能源價格飆升推動，5月通脹加速至三年多來的最快增速。交易員正等待今日稍晚公布的5月生產者價格指數（PPI）和初請失業金數據。

美國消費者物價指數（CPI）同比上漲4.2%，環比上漲0.5%，均完全符合市場預期。剔除波動較大的食品和能源成本的核心CPI環比上漲0.2%，同比上漲2.9%。數據公布後，金融市場迅速轉向，放棄了今年美聯儲降息的任何剩餘預期。

由於加拿大作為美國最大的原油出口國，油價下跌可能給與商品掛鉤的加拿大元（CAD）帶來壓力，從而限制美元/加元的下行空間。

截至發稿時，西德克薩斯中質原油（WTI）油價維持在每桶89.50美元附近的跌勢。美國軍方宣布完成對伊朗的最新打擊後，油價回落，市場對和平談判可能恢復的希望增強，緩解了對油供應的擔憂。

此前，美國在特朗普總統指責德黑蘭拖延臨時和平協議談判後，對伊朗發動了新一輪攻擊，而據報導，伊朗則針對霍爾木茲海峽的美國船隻進行了報復性打擊。

• 英鎊/美元因通脹擔憂緩解而獲得一定積極動力，美元承壓。
• 美聯儲加息預期及美伊緊張局勢升溫將限制美元跌幅並抑制現貨價格上漲。
• 技術面走勢混雜，進一步上漲前需保持謹慎。

英鎊/美元在週二亞洲時段吸引部分逢低買盤，阻止了前一日從1.3425區域（週高點）回調的走勢。現貨價格目前交投於1.3385附近，日內上漲略超0.10%，但上漲空間似乎有限。

美元因美國核心消費者物價指數（CPI）疲軟而小幅走低，緩解了對通脹失控的擔憂，成為英鎊/美元的推動因素。然而，交易員仍然預計美聯儲年底前加息的概率為70%。此外，美伊之間的敵對情緒再度升溫，也限制了美元的進一步下跌，抑制了該貨幣對的上漲空間。

從技術角度看，英鎊/美元在4小時圖上200期簡單移動均線（SMA）下方保持短期看跌偏向，該均線與近期從1.3655區域下跌的50%斐波那契回撤位相重合。此外，儘管動量指標有所改善，但價格多次未能突破23.6%斐波那契水平，表明在近期進行有意義的上漲布局前需保持謹慎。

移動平均收斂發散指標（MACD）柱狀圖略顯正值，相對強弱指數（RSI）徘徊於中性50附近，暗示存在適度的潛在需求，但尚不足以挑戰1.3438（38.2%水平）及1.3475-1.3480的阻力區——4小時圖上的200期SMA和50%斐波那契回撤位的交匯點。若突破上述阻力，英鎊/美元可能進一步上探1.3520和1.3579等更深的斐波那契阻力位。

下方結構性支撐明顯位於近期擺動低點1.3305附近。若有效跌破該支撐，可能重新激發看跌動能，使英鎊/美元面臨進一步走弱的風險。然而，整體形態仍顯示市場在中期阻力下方盤整的格局。

（本技術分析借助人工智慧工具完成。）

英鎊/美元4小時圖

• 由於油價強勁反彈，印度盧比兌美元面臨強烈拋售壓力。
• 外國機構投資者（FII）繼續壓縮其在印度股市的持股比例。
• 預計印度5月消費者物價指數（CPI）同比將從4月的3.48%上升至4%。

週四印度盧比（INR）開盤兌美元（USD）下跌，美元/印度盧比匯率升至接近95.65。由於美國（US）與伊朗之間停火可能破裂引發的擔憂導致油價急劇反彈，印度盧比走弱，推動該貨幣對上漲。

在印度早盤交易中，6月18日到期的MCX原油合約上漲0.7%，至接近8787點。該合約週三上漲3.6%，此前雖有較大跌幅但已顯著回升。

對於像印度這樣高度依賴石油進口滿足能源需求的經濟體來說，在油價高企的環境下，其貨幣吸引力減弱。

美國對伊朗無端侵略發動打擊

週三晚間，美國中央司令部（CENTCOM）確認對伊朗多個目標發動了額外的"自衛打擊"，以報復德黑蘭"無端且持續的侵略"。此前，週二美國中央司令部針對伊朗在霍爾木茲海峽附近的防空、地面控制站和監視雷達設施發動了一系列攻擊，以回應伊朗擊落美國阿帕奇直升機的行為。

鑑於美國總統特朗普在接受福克斯新聞採訪時表示，因伊朗在達成協議上拖延，他接近下令對伊朗發動新一輪打擊，華盛頓的額外軍事行動已被預期。

在暗示將下令對伊朗發動新打擊之前，特朗普還在Truth Social上發文稱，伊朗因拖延達成協議必須付出代價。

然而，據《華爾街日報》（WSJ）報導，4月宣布的美伊停火協議似乎尚未破裂，特朗普已指示助手通過卡塔爾向伊朗傳達信息，稱此次攻擊並不意味著"全面戰爭重啟"，僅是對擊落直升機的回應。

外國機構投資者持續壓縮印度股市持倉

由於油價上漲持續壓制印度企業盈利預期，海外投資者繼續減少在印度股市的持股。截至6月，外國機構投資者（FII）在所有交易日均為淨賣出，累計拋售股份價值達62654.34億盧比。

印度CPI數據即將公布

在國內方面，印度盧比的主要觸發因素將是週五公布的5月消費者物價指數（CPI）數據。投資者將密切關注該數據，以獲取印度儲備銀行（RBI）貨幣政策前景的新線索。

在上週的政策會議中，印度儲備銀行如預期將回購利率維持在5.25%不變，並警告稱，如果"通脹普遍化"，央行將需要採取行動。

預計印度5月CPI同比將從4月的3.48%上升至4%。

技術分析：美元/印度盧比維持對稱三角形形態

截至發稿時，美元/印度盧比交易於約95.65附近。該貨幣對的短期趨勢在整體看漲結構中的對稱三角形形態下呈現橫盤整理。該貨幣對接近20日指數移動平均線（EMA），該均線位於95.4886，顯示出橫盤趨勢。

相對強弱指數（RSI）為53.79，接近中性但略偏積極，暗示即使該貨幣對在先前高點形成的下降阻力趨勢結構下盤整，上行壓力依然存在。

上方初步阻力位於看跌趨勢線突破區域附近的96.03，若日線收盤明確站上該水平，將為向歷史高點97.08的更持續反彈打開空間。下方即時支撐位於20日EMA的95.49，下一更具結構性的支撐位於上升趨勢線區域約94.77；若跌破該水平，將削弱當前的建設性格局，並可能引發更深的回調。

（本文技術分析部分借助AI工具完成。）

• 美元/印尼盾維持漲勢，因印尼盾在4月零售銷售同比大幅下降3.7%後走弱。
• 隨著中東衝突升級推動全球避險需求增加，美元可能進一步上漲。
• 美國通脹報告強勁，鞏固了市場對美聯儲"更高利率更長時間"政策的預期。

美元/印尼盾連續第二天上漲，週四亞洲時段交投於約17,970水平。隨著印尼零售銷售數據公布後印尼盾走弱，該貨幣對保持堅挺。

印尼零售業在4月遭遇急劇下滑，銷售額同比下降3.7%。這一跌幅標誌著該行業自2025年4月以來首次出現年度下滑，且與3月錄得的3.4%增長形成顯著反轉。按月計算，零售銷售暴跌11.6%，抹去了3月10.3%的漲幅，創下自2022年6月以來的最大月度降幅。這一突然回落凸顯了家庭消費的明顯降溫，因非補貼燃料價格上漲持續壓縮消費者購買力。

美元/印尼盾在地緣政治緊張加劇推動全球避險資產需求的背景下獲得強勁支撐。在中東，以色列國防軍家園前線司令部在黎巴嫩向以色列北部發射火箭彈後，提前發布了平民防禦警告。隨著美國中央司令部確認對伊朗發動空襲，緊張局勢進一步升級。美國總統唐納德·川普警告稱，如果未能達成臨時和平協議，將面臨嚴重軍事後果，並指責德黑蘭故意拖延談判——伊朗官員對此堅決否認。

美國通脹報告強勁，進一步推動美元上漲，鞏固了市場對美聯儲維持"更高利率更長時間"政策的預期。受戰爭引發的能源價格飆升推動，美國5月通脹加速至三年多來的最快水平。消費者物價指數同比上漲4.2%，環比上漲0.5%，均完全符合市場預期。剔除波動較大的食品和能源成本的核心CPI環比上漲0.2%，同比上漲2.9%。數據公布後，金融市場迅速調整，放棄了今年美聯儲降息的任何剩餘預期。

• 美元指數（DXY）難以利用隔夜從週線低點附近的反彈。
• 美聯儲加息預期和美伊緊張局勢升溫限制了避險美元的下行空間。
• 看漲的技術形態支持逢低買盤在更低位出現的觀點。

美元指數（DXY）追蹤美元對一籃子貨幣的表現，週四亞洲時段小幅走低，阻止了隔夜從週線低點附近的反彈。然而，該指數仍在週線區間內波動，目前交投於100.00心理關口附近，略低於週一創下的自4月6日以來的最高水平。

美國核心消費者物價指數（CPI）走軟，緩解了對通脹失控螺旋上升的擔憂，這被視為削弱美元需求的關鍵因素。然而，整體CPI升至三年高點，使得美聯儲（Fed）2026年加息的可能性依然存在。加之美伊之間的敵對行動再度升級，繼續為避險美元提供支撐，限制其進一步下跌。

從技術角度看，自本週初以來的區間震盪走勢仍可視為看漲的盤整階段，背景是近期突破了99.50水平阻力位。此外，指數穩守99.01的200週期指數移動平均線（EMA），該均線現支撐整體上漲趨勢，支持延續已有一個月的上升趨勢。

與此同時，相對強弱指數（RSI）為62.29，保持在正面區域，尚未顯示超買信號。加之移動平均趨同背離（MACD）指標維持在零線之上，讀數輕微正向，約為0.08，暗示上行動能仍具建設性但不激進。因此，若能站穩100.00關口，將有利於進一步的短期升值。

下方方面，近期支撐位於99.50阻力轉支撐點附近，200週期EMA於99.01處強化了回調時的結構性底部。只要DXY守住該均線，回調更可能被視為修正，而非持續反轉的開始。

（本文技術分析借助人工智慧工具完成。）

美元指數日線圖