外匯新聞
- 英鎊/美元在週五亞洲早盤時段升至 1.3240 附近。
- 美聯儲的沃勒表示，沒有必要在連續會議上加息。
- 英國面臨充滿挑戰的財政前景，拖累英鎊。
週五亞洲交易時段早盤，英鎊/美元在 1.3240 附近積聚動能。美聯儲（Fed）理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）發表講話後，美元（USD）兌英鎊（GBP）走軟。交易員將關注週五晚些時候公布的 10 月密歇根消費者信心指數數據。
美聯儲理事克里斯托弗-沃勒週四表示，可能需要進一步加息才能將通脹降至美聯儲 2%的目標，但他補充稱，加息步伐"具有靈活性"，並為即將到來的 10 月會議暫停加息留下了空間。
CME FedWatch 工具顯示，市場目前預計美國央行在本月晚些時候的政策會議上至少加息 25 個基點（bps）的概率接近 17.7%，低於一週前的 38%。市場預計美聯儲 12 月會議加息的概率為 83%。
不過，英國財政擔憂短期內可能會拖累英鎊/美元。上週英國長期借貸成本升至 1990 年代以來最高水平後，市場焦點仍牢牢集中在財政大臣約翰-希利（John Healey）將於 10 月 28 日公布的首份預算案上。
本週早些時候，英國財政大臣表示，該國最大的貸款機構正面臨"充滿挑戰的財政前景"，但並未透露他是否會在本月晚些時候的預算案中對銀行徵收更高稅收。
大華銀行指出下行空間有限，英鎊維持區間偏向
大華銀行集團（UOB Group）策略師指出，他們此前對英鎊的建設性立場很快被最新的價格走勢所削弱。在 10 月 7 日、即現貨價位於 1.3265 時，他們曾指出，"上行動能略有增強，英鎊可能小幅走高至 1.3315 附近。"然而，這一觀點"很快就失效了，因為英鎊跌破了我們 1.3200 的‘強支撐’位，最低觸及 1.3194。"
在更新後的 1–3 週展望中，大華銀行目前認為，"下行動能略有增強，但不足以表明會持續下跌。"從這裡來看，他們判斷"英鎊可能小幅走低，但任何下跌都可能只是 1.3140/1.3280 較低區間的一部分。"用他們的話說，"英鎊不太可能明顯跌破 1.3140，"這強化了儘管近期受挫，但整體仍偏向區間震盪的判斷。
Fed’s Musalem 警示在通脹仍居高不下之際需要進一步收緊政策
Fed’s Musalem 發表了堅定的鷹派言論，FXS Speechtracker 評分為 7.3/10，基本與 7.2/10 的歷史平均水平一致，凸顯的是延續性而非語氣轉變。其強調"需要更多貨幣政策收緊"才能將通脹拉回 2%，同時經濟和就業市場仍"相當強勁"且"平衡"，這強化了進一步加息而非降息的敘事，儘管 Musalem 也強調在會議前會保持開放心態。Musalem 關於持續需求壓力、錨定的市場通脹預期，以及由人工智慧投資和財政赤字推動的結構性更高實際收益率的評論，指向一個利率"更高更久"的環境，這應當支撐美元，並使風險資產對政策重新定價保持敏感。
FXS Fed Sentiment Index 下滑 0.25 點至 138.33，表明市場感知中的鷹派程度略有回落，但仍穩居鷹派區間，遠高於中性 100 這一標記。這一組合——指數讀數略低但水平仍然偏高——表明，儘管相較此前美聯儲溝通的增量意外有限，但政策背景依然明顯偏緊，與 Musalem 呼籲進一步收緊以及 FXS Speechtracker 所捕捉到的穩定語氣一致。
技術分析：英鎊/美元在 100 日 SMA 下方維持看跌前景不變
在日線圖上，英鎊/美元短期內仍保持看跌基調，因為現貨價格維持在布林帶的 20 日簡單移動平均線（SMA）下方，並且遠低於 100 日 SMA。價格也受到布林帶上軌的壓制，而 14 日相對強弱指數（RSI）位於 39，傾向於溫和看跌動能，但尚未進入超賣區域，這表明空頭仍占主導，但缺乏極端信心。
上行方面，初步阻力位出現在布林帶中軌 SMA 附近的 1.3295，隨後是 100 日 SMA 的 1.3402 和布林帶上軌的 1.3470。下行方面，布林帶下軌 1.3115 提供下一個關鍵支撐區域，若果斷跌破這一支撐位，將為該貨幣對進一步回落打開空間。
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英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
日本財務大臣片山皋月週五表示，據路透社報導，該國的 doge 倡議對於高市早苗政府在保持財政可持續性的同時推進預算促進增長至關重要。
政府表示，將重啟其支出審查，擴大對數百億美元公共資金和補貼的審查範圍，因為政府正在為高市早苗昂貴的政策承諾尋找資金來源。
日本在 DOGE 倡議下重新發力，該倡議以美國政府效率部為藍本，此前對特別稅收措施的審查在政府各部委審查的約 120 項措施中，僅提出了 3 項取消稅收優惠的建議。
市場反應
截至撰寫本文時，USD/JPY 當日上漲 0.02%，報 157.92。
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
- 在美元持續承壓之際，澳元/美元因美國債券收益率走軟而獲得一些積極牽引力。
- 中東局勢緊張以及美聯儲的鷹派立場可能有助於限制避險美元的更深跌幅。
- 澳洲聯儲加息押注減弱可能限制澳元上行，令看漲交易者需保持謹慎。
週五亞洲時段，澳元/美元小幅走高，試圖在美元（USD）走軟之際延續隔夜自週內區間下沿反彈的勢頭。不過，現貨價格缺乏看漲信心，目前交投於 0.6900 中段上方，日內僅上漲略超 0.10%。
美國總統唐納德-特朗普週四表示，在 11 月 3 日中期國會選舉之前，美國不會恢復對伊朗的軍事打擊，這抑制了原油價格，並緩解了對通脹失控的擔憂。此外，一場 30 年期債券拍賣獲得穩健需求，觸發美國國債收益率回調，這使美元持續承壓於 18 個月高點下方，並對澳元/美元構成順風。
與此同時，鑑於美國與伊朗就德黑蘭核計劃的對峙，地緣政治風險仍在發酵。事實上，伊朗國家媒體援引伊朗原子能組織負責人 Mohammad Eslami 的話報導稱，該國不會停止鈾濃縮，也不會放棄其鈾庫存。此外，伊朗支持的胡塞武裝與沙烏地阿拉伯之間不斷升級的戰事，可能會為避險美元提供一些支撐。
此外，隨著澳洲聯儲（RBA）再次加息的押注減弱，美聯儲（Fed）的鷹派立場可能限制美元進一步下跌，並壓制澳元/美元。這使得多頭需要保持一定謹慎，並且在押注該貨幣對延續自 0.6900 附近（即上週觸及的 7 月初以來最低水平）反彈之前，最好等待強勁的後續買盤。
澳元盤整，大華銀行淡化持續下行空間
大華銀行集團（UOB Group）策略師指出，他們此前預計澳元/美元將"在 0.6965/0.6995 區間內小幅走高"，但該預期在匯價跌至 0.6943 的低點後被打破。不過，他們強調，"儘管跌幅相對較快，但下行動能並未明顯增強，澳元持續下跌的可能性不大。"短期內，大華銀行目前預計澳元將"在 0.6935 和 0.6975 之間交易"，這表明匯價將進入盤整階段，而非延續最新回調。
澳元/美元 4小時圖
技術分析
澳元/美元在 4 小時圖上仍維持看跌的短期基調，位於 100 週期簡單移動平均線（SMA）下方，且上方存在密集的斐波那契區間。現貨價格首先受到 0.6983 處 23.6% 回撤位的壓制，而 0.7032 處的 38.2% 水平進一步強化了上行空間有限的觀點，因自 0.7237 高點以來的更大幅度下行趨勢仍在發揮作用。下行方面，初步結構性支撐出現在 0.6905 的週期低點，買家可能會嘗試在此放緩跌勢。
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澳元常見問題（FAQ）
影響澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亞儲備銀行(RBA)設定的利率水平。由於澳大利亞是一個資源豐富的國家，另一個關鍵驅動因素是其最大出口產品鐵礦石的價格。作為其最大的貿易夥伴，中國經濟的健康狀況，以及澳大利亞的通貨膨脹、經濟增長率和貿易平衡都是一個因素。市場情緒也是一個因素，即投資者是在買入高風險資產(風險偏好)還是在尋求避險(風險偏好)，風險偏好對澳元有利。
澳大利亞儲備銀行(RBA)通過設定澳大利亞各銀行相互拆借的利率水平來影響澳元(AUD)。這影響了整個經濟的利率水平。澳大利亞央行的主要目標是通過上調或下調利率來維持2-3%的穩定通脹率。與其他主要央行相比，相對較高的利率支持澳元，而相對較低的利率則支持澳元。澳大利亞央行還可以使用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳元(AUD)的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，它會從澳大利亞購買更多的原材料、商品和服務，從而提振對澳元的需求，推高澳元的價值。當中國經濟增長速度不如預期時，情況正好相反。因此，中國經濟增長數據的正面或負面驚喜通常會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
鐵礦石是澳大利亞最大的出口產品，根據2021年的數據，每年的出口額為1180億美元，中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可以成為澳元的驅動因素。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為對澳元的總需求會增加。如果鐵礦石價格下跌，情況則正好相反。較高的鐵礦石價格也往往導致澳大利亞更有可能出現貿易順差，這對澳元也是有利的。
貿易帳，即一個國家出口收入與進口收入之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳大利亞生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買其出口產品的外國買家創造的剩余需求中獲得價值，而不是購買進口產品的支出。因此，凈貿易余額為正會增強澳元，如果貿易余額為負則會產生相反的效果。
- 油價下跌，此前特朗普提到與伊朗的談判富有成效，並在中期選舉前排除了軍事行動，儘管仍維持封鎖。
- 洩露的報告顯示，美國已準備好為期三天的打擊計劃，目標是伊朗軍事和能源基礎設施。
- 此前，在霍爾木茲海峽油輪遇襲和海灣颶風導致停產後，油價曾飆升 5.6%。
西德克薩斯中質原油（WTI）價格在前一日上漲近 2.5% 後回落，週五亞洲時段交投於每桶 90.30 美元附近。美國總統唐納德-特朗普在社交媒體上發表聲明後，原油價格下跌，他表示美國與伊朗正在進行"富有成效的討論"，並將在中期選舉前避免攻擊該國。
特朗普總統在強調目前有創紀錄數量的原油正通過霍爾木茲海峽的同時，也表示美國對伊朗港口的海上封鎖將繼續全面運作。然而，隨後有報導稱，美國已經準備了為期三天的定點打擊計劃，目標包括伊朗能源基礎設施、無人機和導彈儲備以及其他戰略地點。
油價的突然下跌發生在週四大幅反彈之後，當時由於海上緊張局勢升級和天氣擾動，油價一度飆升高達 5.6%。德黑蘭此前加大了對霍爾木茲海峽商業航運的襲擊，在過去一週內以九艘船隻為目標。與此同時，墨西哥灣的海上生產也面臨颶風伊薩亞斯的嚴重威脅，迫使地區生產商關閉了約 130 萬桶/日的原油產量。
油價飆升推動美國收益率逼近數十年高點
加拿大豐業銀行的策略師指出，能源市場的最新升溫正直接傳導至利率，他們表示："油價和全球債券收益率的影響很明顯，WTI 當日上漲 4 美元/桶，重新站上 90 美元/桶上方，而美國 10 年期國債收益率正威脅突破 5.35% 上方的數十年新高，接近 2002 年以來的水平。"他們將這一走勢視為，在原油價格重新走強之際，投資者對更高收益率承受力的再次考驗。
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
中國人民銀行（PBOC）將週五交易時段前的美元/人民幣中間價設定為6.7330，前一交易日的中間價為6.7367，路透預估為6.7973。
中國人民銀行常見問題（FAQ）
中國人民銀行（PBoC）的主要貨幣政策目標是維護價格穩定，包括匯率穩定，以及促進經濟增長。中國的中央銀行還旨在實施金融改革，例如開放和發展金融市場。
中國人民銀行（PBoC）由中華人民共和國（PRC）國家擁有，因此不被視為一個自主機構。由國務院主席提名的中國共產黨（CCP）委員會書記對中國人民銀行的管理和方向有著關鍵影響，而不是行長。然而，潘功勝先生目前同時擔任這兩個職位。
與西方經濟體不同，中國人民銀行使用更廣泛的貨幣政策工具來實現其目標。主要工具包括七天逆回購利率（RRR）、中期借貸便利（MLF）、外匯干預和存款準備金率（RRR）。然而，貸款市場報價利率（LPR）是中國的基準利率。LPR的變動直接影響市場上貸款和抵押貸款所需支付的利率以及儲蓄所支付的利息。通過調整LPR，中國中央銀行還可以影響人民幣的匯率。
是的，中國有19家私營銀行——這在整個金融系統中只佔一小部分。根據《海峽時報》，最大的私營銀行是數字貸款機構微眾銀行和網商銀行，這兩者均由科技巨頭騰訊和螞蟻集團支持。2014年，中國允許完全由私營資金資本化的國內貸款機構在國家主導的金融領域運營。
- 歐元/美元在週五亞洲早盤時段升至 1.1215 附近。
- 歐元仍受法國財政擔憂拖累。
- 10 月份聯準會加息的概率從一週前的約 38%降至 17.7%。
週五亞洲交易時段早盤，歐元/美元貨幣對在 1.1215 附近維持正值區間。儘管如此，受法國債務危機擔憂影響，該主要貨幣對的上行空間可能有限。美國密西根大學 10 月消費者信心指數數據將於週五晚些時候公布。
上週，法國和德國 10 年期債券收益率之間的利差創下數十年來最大單週漲幅，交易員拋售法國債券，轉而買入更安全的德國國債。法國總理塞巴斯蒂安-勒科爾尼的少數派政府上月宣布了一項 540 億歐元的節支計劃，以避免遭遇災難性的評級下調或主權違約。
市場擔憂法國控制預算赤字的能力，以及上週債券市場的急劇拋售，令歐洲央行潛在主權債務危機的擔憂升溫。這反過來可能在短期內對歐元這一共同貨幣構成一定的拋售壓力。
Mesirow Currency Management 高級投資策略師 Uto Shinohara 表示："歐元仍承壓，這限制了美元的主要替代選擇之一。"
FOMC 會議紀要顯示，決策者在 9 月份是否上調利率的問題上存在分歧，其中"部分與會者"認為有必要加息，以遏制能源和其他價格衝擊的影響，但更偏鷹派的核心觀點則認為，有必要防範新出現的需求驅動型通膨。
根據芝商所聯準會觀察工具（CME FedWatch tool），聯準會本月晚些時候會議上至少加息 25 個基點（bps）的概率為 17.7%，而一週前約為 38%。市場對聯準會 12 月會議加息的定價概率為 83%。
歐洲央行收緊空間未能抵消美國更強勁增長，歐元承壓
Brown Brothers Harriman 的策略師指出，歐洲央行近期的政策舉措以及即將公布的會議紀要不太可能實質性改變更廣泛的歐元/美元敘事。他們回顧稱，"在那次會議上，歐洲央行一致投票決定將政策利率上調 25bps 至 2.50%"，並預計會議紀要將"強化進一步加息的理由，但鑑於近期債券收益率飆升，這一信息看起來會有些過時。"
BBH 認為，"高於目標的歐元區通膨和更穩健的增長前景為歐洲央行提供了進一步加息的空間"，而"掉期曲線[暗示]未來十二個月將進一步收緊近 75bps，至 3.25%。"在他們看來，"這限制了與聯準會的政策分化，也限制了對歐元/美元的拖累。"不過，他們警告稱，"相較於歐元區更強勁的美國增長動能，以及法國不斷惡化的預算危機，仍使歐元/美元的風險偏向下行。"
沃勒暗示更多加息，但靈活的步伐令美元多頭保持警惕
聯準會的沃勒發表了明顯偏鷹派的言論，FXS Speechtracker 評分為 8/10，高於既定基準 7.2/10，凸顯出強於平常的緊縮偏向。其強調"需要更多加息，但對步伐持靈活態度"，且後續行動不必在連續會議上進行，這表明終端利率將更高，但路徑不會那麼機械；與此同時，人工智慧建設和能源衝擊等持續的通膨驅動因素，加上不斷增強的經濟和"穩健且穩定"的勞動力市場，進一步強化了維持政策限制性的理由，以保護通膨預期。總體而言，這番講話表明美元將持續獲得支撐，即便未來行動的節奏變得更加依賴數據。
FXS 聯準會情緒指數上升 0.42 點至 138.34，穩穩處於鷹派區間，遠高於中性 100 關口，與較高的 FXS Speechtracker 讀數相一致。這一組合表明，市場應計入聯準會"更高更久"的立場，以信號傳遞取代明確的前瞻指引，但仍將進一步收緊的預期錨定住。
技術分析：歐元/美元在超賣環境下仍維持偏空基調
在日線圖上，歐元/美元維持短期看跌偏向，現貨價格仍低於 20 週期布林帶簡單移動均線（SMA）和 100 日 SMA。價格僅略高於布林帶下軌，而 14 日相對強弱指數（RSI）位於 26.1，徘徊在超賣區域，表明賣壓已顯過度，但尚未逆轉。
上行方面，初步阻力位於布林帶中軌 SMA 附近的 1.1360，隨後是 100 日 SMA 的 1.1495，以及接近 1.1585 的布林帶上軌。下行方面，1.1135 的布林帶下軌構成首個重要支撐區域，若明確跌破這一底部，將為延續當前下跌趨勢打開空間。
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歐元常見問題（FAQ）
歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」
發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」
「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
- 金價在週五亞洲早盤時段小幅走高至4140美元附近。
- 特朗普表示，美國不會在中期選舉前攻擊伊朗。
- 交易商認為美聯儲10月加息的概率為17%。
金價（黃金/美元）在週五亞洲早盤時段小幅走高至4140美元附近。由於交易商評估能源價格前景，並權衡美聯儲（Fed）不確定的利率路徑，這種貴金屬從兩個月低點反彈。
美國總統唐納德-特朗普表示，美國不會在中期選舉前攻擊伊朗。特朗普補充稱，華盛頓也在與伊朗進行"富有成效的討論"，但沒有提供細節。此前有報導稱，白宮正在考慮在11月中期選舉前打擊伊朗。
上一次美聯儲（Fed）會議紀要顯示，政策制定者一致支持9月加息，大多數官員認為到年底再加息一次將是合適的。
"關於當前會議之後的貨幣政策前景，大多數與會者認為，到年底前將聯邦基金利率目標區間再次上調可能是合適的，"會議紀要稱。
美聯儲理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）週四表示，可能還需要進一步加息，但他補充稱，加息步伐"具有靈活性"，並為10月暫停加息留下了可能。
根據CME FedWatch工具，交易商認為10月加息的概率為17.7%，但定價顯示12月加息的概率為81.3%。值得注意的是，利率上升和美國國債收益率走高通常會打壓黃金，因為這會提高持有這種不生息資產的機會成本。
銅價維持在紀錄高位附近，黃金表現不及預期
加拿大豐業銀行（Scotiabank）分析師指出，整個市場基調分化，稱"金屬走勢不一，銅價仍在紀錄高位附近區間波動，而黃金在週三跌破4100美元/盎司創下新的本地低點後，繼續顯得脆弱，回落至8月初以來的水平。"該行強調，最新走勢使黃金看起來尤其脆弱，儘管銅價仍在高位附近盤整。
沃勒靈活加息立場使美聯儲基調堅定偏鷹
美聯儲的沃勒發表了明顯偏鷹派的信息，FXS Speechtracker 評分為 8/10，顯著高於 7.2/10 的歷史平均水平。他堅持認為"還需要更多加息"，同時表示加息不必在連續會議上進行，這表明其傾向於更高的終端利率，但在時機上保留戰術靈活性；這一立場又受到人工智能投資和能源衝擊帶來的持續通脹壓力，以及 2026 年下半年經濟走強的擔憂所強化。他強調通脹已連續近 5-1/2 年高於目標，以及通脹預期面臨的風險，並提到勞動力市場"穩固且穩定"，這凸顯出其傾向於進一步收緊政策，儘管沃勒主張使用信號而非僵化的前瞻指引來引導市場。
FXS 美聯儲情緒指數上升 0.42 點至 138.34，按照 FXS Speechtracker 框架，這證實了美聯儲整體溝通仍深陷鷹派區域。高於基準的講話評分與遠高於中性 100 關口的指數水平相結合，表明儘管未來加息節奏的新靈活性被特別強調，市場仍應繼續計入更強的美元偏向和更高的美聯儲利率預期。
技術分析：黃金仍受制於 100 日 SMA 下方
在日線圖上，XAU/USD 仍承壓，價格維持在布林帶中軌和 100 日簡單移動均線（SMA）下方，儘管自近期低點反彈，但短期偏向仍為看跌。布林帶上軌構成更遠的上方阻力，而相對強弱指數（RSI）位於 39.99，仍低於中性水平，暗示儘管未進入超賣狀態，賣方仍佔據上風。
下行方面，初步支撐位於接近 4,060 美元的布林帶下軌，若要緩解看跌壓力，則需要更強勁的反彈。上行方面，初步阻力位於約 4,240 美元的布林帶中軌，其後是 4,265 美元的 100 日 SMA；若買方嘗試更深度的修正性反彈，4,420 美元的布林帶上軌將構成更強阻力。
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黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
- 受特朗普對伊朗的承諾影響，美元/日圓跌破200日均線至157.50。
- 10年期美債收益率從2002年以來的最高水平回落。
在特朗普總統在 Truth Social 上表示美國不會在中期選舉前攻擊伊朗後，10年期美債收益率最終接近5.22%。該收益率週三曾觸及2002年以來的最高水平。
特朗普稱與德黑蘭的會談富有成效，並維持美國封鎖不變，而布倫特原油在這一將於11月3日到期的承諾下，幾分鐘內便下跌。更便宜的原油可能意味著美國通膨更低，也意味著聯準會升息的理由更少。
美元/日圓的走勢與美國和日本利率之間的差距同步，因為這一差距就是借入日圓持有美元所獲得的額外收益。聯準會利率為3.75%-4.00%，比日本央行（BoJ）設定的1.25%高出2.50-2.75個百分點，而美國收益率走低會壓縮這一收益。
週四，兩次下探都接近157.50，第一次是受日本可能干預的傳聞影響，第二次則是在聲明發布後的交易時段，兩次都止步於週一低點上方。第二次下探來自略低於158.50的高點，低於週三的高點，並跌破了略高於157.50的200日指數移動平均線（EMA）。
隨後，聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆在紐約表示，利率應在未來六到九個月內上升，美元/日圓收復了約三分之一的跌幅。該貨幣對收於158.00下方，位於200日EMA和50日EMA之間，自10月1日以來的每個收盤價都與158.00相差約20個點。
密西根大學（UoM）週五消費者信心指數預計將從48.1降至47.6，但美國收益率面臨的更大考驗將在10月14日週三到來。美國消費者物價指數（CPI）8月份通膨率為3.4%，而剔除食品和能源後為2.4%，因此這兩類項目使整體通膨率整整高出一個百分點，而原油價格對這兩者都有影響。
零售銷售和生產者價格將於10月15日週四公布，同一天日本央行（BoJ）董事會成員小枝發表講話。
強勁的核心數據可能會增加聯準會升息押注，並推動美元/日圓回升至9月24日接近159.00的高點，而疲軟的數據可能會使其收盤價繼續集中在158.00附近。
美元/日圓日線圖
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
- 澳元/美元交投於 0.6960，週四下跌 0.11%。
- OpenAI 營收不及預期拖累主要人工智慧股票普遍下跌。
- 沃勒表示仍不排除美聯儲進一步加息，但暗示政策具有靈活性。
週四，澳元下跌 0.11%，因美元從月內高點回落，在華爾街和美國收益率下跌之際，避險資金流從美元轉向日元和瑞郎。撰寫本文時，澳元/美元交投於 0.6960。
儘管美元走軟且美債收益率下滑，澳元/美元仍落後於 G8 同行
由於 OpenAI 年度營收比預期低 200 億美元，科技股下跌，拖累主要人工智慧股票走低，市場情緒轉為悲觀。該報告也令美元走弱，而澳元收窄了部分此前跌幅，不過它仍是 G8 外匯板塊中表現最弱的貨幣。
美元指數（DXY）追蹤美元兌六種貨幣的表現，在美國國債收益率下滑的拖累下，下跌 0.13% 至 102.11。
除了地緣政治因素外，兩位美聯儲官員也成為焦點。美聯儲理事克里斯托弗-沃勒支持進一步加息，但警告稱加息不必"連續"進行，這進一步鞏固了美聯儲在 10 月維持利率不變的理由。
聖路易斯聯儲的阿爾貝托-穆薩萊姆（2028 年有投票權）表示，通脹仍然偏高，強勁的就業市場為央行提供了線索，表明其應將重點放在遏制持續高於 2% 目標的高通脹上。
在日程方面，截至 10 月 3 日當週，美國初請失業金人數降至 19.7 萬，低於預期的 20 萬人增幅，表明勞動力市場處於"低招聘、低裁員"環境。
在澳大利亞，週五的經濟日程空缺，但市場目光將轉向下週的經濟日程。10 月 12 日，澳儲行（RBA）將公佈其上次會議紀要。兩天後，就業數據將決定澳元的走勢。
在美國，日程包括密歇根大學消費者信心指數，隨後是下週的消費者和生產者端通膨數據、零售銷售以及更多美聯儲官員講話。
澳元/美元價格預測：技術前景
在日線圖上，澳元/美元交投於 0.6960，維持短期看跌基調，因為現貨價格仍低於 50/100/200 日簡單移動均線（SMA）簇，該均線組位於 0.7089 附近，而此前的支撐趨勢線如今在 0.7067 附近轉為阻力。14 日相對強弱指數（RSI）位於 34.70，徘徊在超賣區域上方不遠處，表明下行動能仍占主導，但隨著價格測試近期區間下沿，跌勢可能正在放緩。
上行方面，初步阻力位於 0.7067 附近的上升趨勢線障礙，緊隨其後的是 0.7089 附近的三重 SMA 壓制，而更強阻力出現在 0.7198 的水平位，進一步上方還有 0.7415、0.8826 和 0.9732 的更遠趨勢線阻力。下行方面，直接支撐與 0.6912 附近的上升趨勢線一致，更深層的結構性底部位於此前下行趨勢線突破位 0.6365 附近，如果當前跌勢延續，買家預計將在該處表現出更強興趣。
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澳元本周價格
下表顯示了 澳元 (AUD) 對所列主要貨幣 本周的變動百分比。 澳元 對 歐元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.41% | 0.06% | 0.02% | -0.23% | -0.15% | 0.17% | 0.33% | |
| EUR | -0.41% | -0.36% | -0.32% | -0.63% | -0.58% | -0.24% | -0.07% | |
| GBP | -0.06% | 0.36% | 0.04% | -0.28% | -0.20% | 0.13% | 0.29% | |
| JPY | -0.02% | 0.32% | -0.04% | -0.24% | -0.07% | 0.20% | 0.33% | |
| CAD | 0.23% | 0.63% | 0.28% | 0.24% | 0.14% | 0.33% | 0.56% | |
| AUD | 0.15% | 0.58% | 0.20% | 0.07% | -0.14% | 0.33% | 0.48% | |
| NZD | -0.17% | 0.24% | -0.13% | -0.20% | -0.33% | -0.33% | 0.16% | |
| CHF | -0.33% | 0.07% | -0.29% | -0.33% | -0.56% | -0.48% | -0.16% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 澳元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 AUD (基數)/ USD (報價)。
- 受英國央行加息言論推動，GBP/USD 從三個月低點上方幾個點反彈。
- 英國央行委員 Greene 認為英國薪資協議接近 3.5%，對 2% 通脹目標而言過快。
英國央行（BoE）外部委員 Greene 在開普敦表示，認為市場會替英國央行完成工作的想法很危險，並稱英國明年的薪資漲幅看起來將接近 3.5%。她在過去三次會議上都投票支持加息。行長 Bailey 認為，自美伊戰爭開始以來更高的借貸成本已經給了英國央行時間來做決定，而她稱這一論點很危險。
交易員預計，11 月 5 日英國銀行利率從 3.75% 上調至 4.00%的概率約為 83%，而 10 月 28 日美聯儲加息的概率約為五分之一。英國央行若率先行動，將使銀行利率與美聯儲 3.75%-4.00% 區間的上限持平，並抹去美元存款相較英鎊存款所賺取的額外利息。
在 Bailey 行長於伊斯坦堡發表講話前，GBP/USD 一度跌至 1.3200 下方，距離 10 月 1 日創下的三個月低點僅差幾個點。講話後，該貨幣對轉而上行，並在美元從接近 18 個月高點回落之際升至 1.3250 下方，隨後收於當日區間的上三分之一。
自 9 月 24 日以來，每一個日內低點都距離 1.3200 約 30 個點以內，而這段期間的每一個高點都止步於 1.3300 下方，只有 9 月 30 日短暫上破該位。自 9 月中旬以來，該貨幣對一直交投於 50 日和 200 日指數移動平均線（EMA）下方，這些趨勢線是根據過去收盤價構建的。
英國央行在 10 月 12 日至 10 月 16 日期間安排了七場講話，最後一場由行長 Bailey 發表，每一場都將考驗目前市場對 11 月加息 83%的定價。在此之前，周五的密歇根大學（UoM）調查將公布美國家庭的一年期通脹預期，9 月該預期為 4.6%，若讀數更高，可能會提高 10 月美聯儲加息的概率。
美國消費者物價指數（CPI）數據將於 10 月 14 日週三公布，英國 8 月國內生產總值（GDP）將於 10 月 15 日週四公布。
強勁的美國通脹數據可能使三個月低點重新進入視野，而疲軟的數據則可能讓 11 月英國央行加息成為 12 月前唯一被較有把握定價的舉措。
GBP/USD 日線圖
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
外匯市場新聞
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