外匯新聞
法國興業銀行（Societe Generale）指出，印度儲備銀行（RBI）已採取積極措施支撐印度盧比，推出了多項與外匯相關的措施和債券操作。報告指出，受風險規避情緒推動，美國收益率出現逆轉，這有利於盧比，同時 CPI 和 WPI 通脹走高，貿易逆差擴大。未來幾天，整體基調對 INR 仍謹慎偏多。
RBI 行動增強 INR 韌性
"積極的 RBI 通過本週實施一系列廣泛的外匯支持措施來捍衛 INR，其中包括重新啟用專門的石油進口窗口、收緊企業對沖限制、限制未對沖外匯交易、禁止重新預約已取消的衍生品，以及新的公開市場操作（OMO）債券銷售。"
"這些舉措還輔以將外匯管制延伸至 GIFT City，並擴大風險準備金的使用。"
"儘管 CPI 強勁，但受風險規避情緒推動，美國收益率大幅逆轉，為 INR 提供了重大提振。"
"從數據方面看，9 月份總體 CPI 同比加速至 5.54%，高於 8 月份的 4.83%，而工廠價格指標 WPI 同比躍升至 11.39%，高於 9.92%。"
"9 月份貿易逆差擴大至 302 億美元，8 月份為 268.6 億美元。"
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德國商業銀行（Commerzbank）的 Volkmar Baur 將紐西蘭元描述為陷入兩難境地，因為月度價格指數上升表明 CPI 走高，而電子卡數據則顯示零售支出停滯，實際消費可能為負。鑑於市場已計入紐西蘭聯儲兩週後加息 80% 的概率，他仍持謹慎態度，並指出下週的 CPI 至關重要。
紐儲行在通膨與增長之間左右為難
"今晨公布的兩個數據點很好地說明了紐西蘭聯儲目前所處的艱難境地。月度價格指數涵蓋了季度公布的完整 CPI 數據中約一半的組成部分，9 月份該指數同比大幅上升至 5.2%。能源相關項目是此次上升的主要推動力，但剔除汽油和柴油後的通膨也從 8 月份的 3.2% 加速至 9 月份的 3.6%。"
"與此同時，電子卡交易數據顯示零售銷售停滯不前。經季節性調整後的支出較 8 月份下降了 0.4%，而這一數據甚至還受到汽油支出顯著增加的支撐。剔除汽油後，支出下降了 0.7%。"
"此外，這些數據還是名義值。若對價格上漲進行調整，則表明紐西蘭當前的實際消費增長按同比計算很可能明顯為負。"
"因此，紐西蘭聯儲在大約兩週後的下一次貨幣政策會議上將面臨艱難抉擇。鑑於通膨重新上升，市場目前賦予加息約 80% 的概率。然而，經濟活動疲弱以及缺乏明顯的第二輪通膨效應，使我對這一前景持更為謹慎的態度。"
"在此背景下，下週公布的完整 CPI 數據將比平時更受關注。"
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- XAU/USD 連續第二個交易日反彈，並觸及 4,190 美元上方的盤中高點。
- 在美聯儲官員發表鴿派言論以及美國國債收益率走低的背景下，美元仍處於守勢。
- 美聯儲主席凱文-沃什在國際貨幣基金組織論壇上讚揚了經濟韌性，但未提供任何貨幣政策指引。
黃金（XAU/USD）週五連續第二個交易日走高，交投於 4,180 美元附近，多頭目標指向 4,230 美元區域，即 10 月交易區間頂部。受美國國債收益率走低以及本週美聯儲（Fed）官員發表鴿派言論提振，貴金屬上漲，這削弱了對美元的投機性支撐。
美國週四公佈的數據顯示，9 月生產者物價指數（PPI）在 9 月加速上升，超出預期，此前一天公佈的消費者通膨報告也高於預期。週四，零售消費在價格不斷攀升的情況下也表現出令人意外的韌性
然而，儘管市場對美聯儲 10 月加息的預期仍然較低，但這些數據未能提振美元。一連串美聯儲官員暗示，央行將在下次會議上按兵不動，等待更多關於 9 月加息對經濟影響的線索。
美聯儲主席凱文-沃什週五早些時候在曼谷舉行的國際貨幣基金組織（IMF）論壇上發表講話。沃什讚揚了美國經濟的韌性，並重申了央行抗擊通膨的承諾，但未就該行短期路徑提供任何新的暗示。
技術分析：4,230 美元區域的關鍵阻力位成為焦點
XAU/USD 交投於 4,179 美元，維持短期看漲傾向，多頭目標指向過去三週橫盤區間頂部，即 4,230 美元區域。4 小時相對強弱指數（14）徘徊在 57 附近的正區間，移動平均收斂/發散指標（MACD）仍穩穩位於零軸上方，暗示溫和的上行壓力。
黃金可能在 4,200 美元整數關口附近遇到阻力，隨後是關鍵的 4,230 美元（10 月 2 日高點）。若成功突破該水平，將確認看漲反轉，目標指向 9 月 25 日高點 4,315 美元。
下行方面，初步支撐位於日內低點 4,150 美元附近，隨後是區間底部 4,070 美元。若跌破該區域，則看漲觀點失效，並將加大價格向 7 月下旬、8 月初低點附近 4,000 美元心理關口的壓力。
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黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
- 印度盧比在美元表現不佳之際延續對美元的漲勢。
- 美聯儲沃什強調價格穩定和人工智能驅動的需求。
- 受印度央行措施支撐的印度盧比強勢可能只是曇花一現。
由於美元走弱，以及印度儲備銀行（RBI）採取強有力措施遏制石油營銷公司（OMCs）對美元的需求，印度盧比（INR）繼續跑贏美元（USD）。
截至週五撰寫時，美元/印度盧比（USD/INR）匯率創下逾五週新低 94.69。在歐洲時段，衡量美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）重回六週低點附近 101.67。
週五，美元延續跌勢，此前美聯儲（Fed）主席凱文-沃什（Kevin Warsh）在與國際貨幣基金組織（IMF）總裁克里斯塔利娜-格奧爾基耶娃（Kristalina Georgieva）的爐邊談話中表示，他強調實現價格穩定、投資激增以及人工智能（AI）驅動的結構性增長。
沃什指出投資激增和人工智能風險，美聯儲在年底前保持政策選項開放
在 FXS Speechtracker 上，美聯儲主席沃什的講話得分為 5.6/10，較歷史平均水平 6.1/10 略偏溫和，儘管他對結構性增長和投資激增發表了樂觀評論，但整體語氣仍體現謹慎。其承認自己"對全球金融危機過度留下陰影"凸顯出其對金融穩定和尾部風險保持警惕的傾向，儘管沃什強調，近期發展總體符合美聯儲的預期，且關鍵政策決定將在 10 月和 12 月會議上明朗化。沃什將人工智能視為需求端力量，並關注外地聽證會和工作組，這表明在採取更明確的政策路徑之前，美聯儲正努力積累新的思想資本，同時也讓美元交易員繼續關注產出、就業和通脹方面的最新數據。
FXS 美聯儲情緒指數保持不變，仍處於 127.51 的高位，較此前上升 0.00 點，這與 FXS Speechtracker 上略偏溫和的講話評分一致，仍處於鷹派區間。該指數未發生變化表明，儘管沃什強調對人工智能和尾部風險的謹慎與不確定性，但其言論並未實質性改變市場對美聯儲在剩餘 2026 年會議中維持鷹派立場的看法。
一如既往，美聯儲主席沃什並未就貨幣政策前景發表任何實質性評論。沃什此前已明確表示，當前情況下"所謂的前瞻性指引"並不合適。
與此同時，根據 CME FedWatch 工具，金融市場仍然相信美聯儲將在 10 月會議上維持利率不變，但會在 12 月加息。
本週，推動印度貨幣大幅升值的主要催化劑仍是印度央行遏制美元需求的措施。然而，市場專家對印度盧比強勢的可持續性表示懷疑。
印度央行穩住印度盧比，但華僑銀行警告反彈或轉瞬即逝
華僑銀行（OCBC）策略師指出，印度央行限制某些印度盧比無本金交割衍生品僅用於對沖目的、將 20% 現金準備金要求擴大至銀行自身符合條件的外匯對沖，以及為石油公司設立的特殊美元窗口，這些措施只是將貨幣需求從即期市場轉移，而非減少印度基礎性的美元需求。
華僑銀行總結稱："我們仍可能看到印度盧比在短期內還有一定上行空間，但這一走勢能否持續，將取決於投資組合資金外流是否放緩，以及來自油價和美國收益率的外部壓力是否緩解。"目前，他們認為最新政策舉措"或有助於為印度盧比在短期內奠定更穩固的基礎，而不是標誌著其更廣泛貶值趨勢的決定性逆轉。"
技術分析：美元/印度盧比進一步下行，或接近 94.30
在日線圖上，美元/印度盧比交投於 95.00 下方，因其仍低於 20 週期指數移動均線（EMA）95.76，短期維持看跌傾向。
位於這一關鍵動態阻力下方的定位表明，近期跌勢仍在延續，而相對強弱指數（RSI）為 32.51，徘徊在超賣區域上方不遠處，暗示下行動能正在放緩，但尚未逆轉。
上行方面，初步阻力位位於 20 週期 EMA 附近的 95.76，任何反彈都可能首先面臨賣壓。下行方面，9 月 3 日低點 94.29 是關鍵支撐位。
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FXStreet數據顯示，白銀價格（白銀/美元）週五上漲。白銀交易價格為每金衡盎司 57.91 美元，較週四的 57.42 美元上漲了 0.84%。
白銀價格自年初以來已下跌 18.54%。
單位計量 | 今日白銀美元價格 |
|---|---|
金衡盎司 | 57.91 |
1克 | 1.86 |
金銀比顯示需要多少盎司白銀才能等同於一盎司黃金的價值，週五為 72.32，低於週四的 72.64。
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
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華僑銀行（OCBC）策略師 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 討論了與人工智慧相關的投資如何已成為美國增長、股市、收益率和美元強勢的關鍵支柱。他們警告稱，圍繞美國主導的人工智慧融資的擔憂可能會逆轉這些支撐，營造一種風險偏好下降的環境，導致美國國債收益率走低、美元走軟，並凸顯美元對人工智慧投資放緩日益增加的敞口。
人工智慧週期對美元的風險
"人工智慧一直支撐著美國增長、股市、收益率和美元。但這種強勢是雙向的。如果投資週期降溫，這些支撐也可能逆轉，即便在風險偏好下降的環境中，美元也會變得脆弱。"
"美元並不總能從避險情緒中受益。當衝擊源自美國時，例如近期圍繞人工智慧融資的擔憂，美國資產承壓可能會蓋過美元傳統的避險吸引力。這一點很重要，因為人工智慧已成為支撐美國增長韌性的重要支柱。"
"對於外匯市場而言，這會形成一種不同尋常的組合：風險偏好下降、美國國債收益率走低以及美元走軟。這並不是那種投資者只是湧入美元的典型全球風險厭惡衝擊。如果壓力來源於美國，美國國債的避險需求可能會壓低收益率，而疲弱的美國資產回報則會削弱美元的相對吸引力。"
"就目前而言，我們認為最新的人工智慧擔憂只是更廣泛投資故事中的一個小波折，而不是趨勢的中斷。相關擔憂看起來有些過度，但遠未結束。更重要的是，這一事件對外匯市場是一個有用的提醒。"
"美元越是因人工智慧驅動的美國增長韌性而受益於上漲過程中的支撐，一旦這種支撐開始減弱，它所面臨的風險就越大。"
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- 歐元兌美元走強，反彈加速至 1.1250 附近。
- 全球市場中人工智慧拋售的敘事令美元持續承壓。
- 美聯儲主席沃什發出信號，稱央行致力於實現物價穩定。
週五歐洲交易時段，歐元（EUR）兌美元（USD）延續反彈，升至 1.1250 附近。該主要貨幣對在週三創下接近 1.1113 的 16 個月新低後開始回升。由於全球市場中人工智慧（AI）拋售的敘事令美元從年內高點回落，歐元/美元反彈。
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 紐元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.30% | -0.44% | -0.02% | -0.19% | -0.58% | -0.85% | -0.39% | |
| EUR | 0.30% | -0.15% | 0.25% | 0.09% | -0.26% | -0.56% | -0.10% | |
| GBP | 0.44% | 0.15% | 0.42% | 0.29% | -0.13% | -0.40% | 0.05% | |
| JPY | 0.02% | -0.25% | -0.42% | -0.14% | -0.53% | -0.78% | -0.35% | |
| CAD | 0.19% | -0.09% | -0.29% | 0.14% | -0.37% | -0.71% | -0.21% | |
| AUD | 0.58% | 0.26% | 0.13% | 0.53% | 0.37% | -0.28% | 0.19% | |
| NZD | 0.85% | 0.56% | 0.40% | 0.78% | 0.71% | 0.28% | 0.48% | |
| CHF | 0.39% | 0.10% | -0.05% | 0.35% | 0.21% | -0.19% | -0.48% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
在歐洲交易時段，衡量美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）重新回到接近 101.67 的六週低點。
美元的AI順風被視為美國主導的風險規避衝擊中的新興脆弱點
華僑銀行（OCBC）策略師指出，與AI相關的投資已成為支撐美國宏觀和市場敘事的關鍵因素，並表示："AI支撐了美國的增長、股市、收益率和美元。"不過，他們警告稱，"這種強勢是雙刃劍。"如果投資週期降溫，"這些支撐因素可能逆轉，即便在風險規避環境中，美元也會變得脆弱。"
華僑銀行強調，"美元並不總能從風險厭惡中受益。"當衝擊源自美國本土時，"就像最近AI融資擔憂那樣，美國資產承壓可能會蓋過美元傳統避險吸引力。"他們認為這很重要，因為"AI已成為支撐美國增長韌性的重要支柱。"
從外匯角度看，華僑銀行將其描述為"一個不尋常的組合：風險規避、美國國債收益率走低以及美元走軟。"他們強調，"這並不是投資者簡單湧入美元的典型全球風險規避衝擊。"相反，"如果壓力來源於美國本土，國債避險需求可能會壓低收益率，而較弱的美國資產回報會降低美元的相對吸引力。"
目前，華僑銀行認為"最新的AI擔憂只是更廣泛投資故事中的一個小波折，而非斷裂。"儘管"擔憂看起來有些過度，但遠未結束"，這一事件被視為"對外匯市場的一個有益提醒。"正如他們總結的那樣，"美元在上漲過程中越是受益於AI驅動的美國增長韌性，一旦這種支撐開始減弱，它就越容易受到衝擊。"
在貨幣政策方面，美聯儲（Fed）主席凱文-沃什繼續避免就貨幣政策前景發表言論，但保證價格穩定是關鍵目標。
沃什對危機創傷保持謹慎，但強調投資激增和人工智慧，令美元關注即將到來的 FOMC 會議
美聯儲主席沃什的講話在 FXS Speechtracker 上得分為 5.6/10，略低於 6.1/10 的歷史平均水平，表明其影響力略弱，但仍與政策相關。其承認自己"對全球金融危機留下了過多創傷"凸顯出一種結構性謹慎偏向，儘管沃什指出結構性增長和投資激增，這表明在宏觀背景積極的情況下，他仍不願預先承諾利率路徑。沃什強調人工智慧、對數據的信心以及即將舉行的外地聽證會，強化了前瞻性立場，但他反覆拒絕對會議結果作出預判，使美元交易員將注意力集中在 10 月和 12 月 FOMC "塵埃落定"的決策上，而不是僅僅關注這次講話。
FXS 美聯儲情緒指數保持不變，維持在 127.51 的高位，較前值 0.00 點變化，確認儘管講話得分較歷史平均略軟，但整體政策基調仍堅定處於鷹派區域。高位的 FXS 美聯儲情緒指數與中等水平的 FXS Speechtracker 得分相結合，表明沃什的言論既未加劇也未削弱當前的鷹派偏向，使美元倉位仍錨定於對即將到來的 FOMC 結果的預期。
歐元/美元技術分析
日線圖上，歐元/美元交投於 1.1254，整體維持看跌的短期基調，因為其仍受上方 20 日指數移動均線（EMA）1.1287 的壓制。該貨幣對正努力重新站上這一動態阻力位，而 14 日相對強弱指數（RSI）位於 41.9，仍低於中性水平，表明目前僅有溫和的反彈潛力。
上行方面，直接阻力位於 20 日 EMA 1.1287，若要緩解下行壓力並實現更有意義的反彈，則需要持續突破該水平。下行方面，由於數據集中在當前市場下方沒有附近的技術支撐，空頭可能嘗試將該貨幣對推向新低，除非價格明確突破上述移動均線，否則更廣泛的偏向仍將傾向下行。
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美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
三菱東京日聯銀行（MUFG）的德里克-哈爾彭尼（Derek Halpenny）強調了英鎊的韌性，受數據支撐的英國央行（BoE）收緊政策預期自 6 月以來一直令英鎊兌美元保持穩定。然而，消費者信貸上升、違約增加、家庭脆弱性的調查證據，以及對到明年 9 月前加息 100 個基點的隔夜指數掉期（OIS）定價過高，都使英鎊在英國利率重新定價走低時面臨風險。
英鎊受支撐但對利率敏感且脆弱
"隨著經濟數據強化了對英國央行（BoE）收緊貨幣政策的預期，英鎊繼續展現韌性。自 6 月底以來，英鎊兌美元大致持平，只有與能源相關的加元（CAD）和挪威克朗（NOK）表現更好，而日元則在日本財務省（MoF）買入日元干預、並得到美國協助的推動下走強。因此，受益於市場情緒改善和經濟韌性跡象，英鎊表現良好。"
"英國央行本月早些時候公布的季度信貸條件調查顯示，信用卡債務違約連續第六個季度上升，凸顯英國消費者承受的壓力加大。儘管如此，這些風險敞口仍在增加，8 月份消費者信貸增加 25 億英鎊，創下新紀錄高位。如果利率維持在當前水平，這些數據在今年最後一個季度很可能會進一步惡化。"
"因此，儘管經濟數據的背景一直是積極的，但前景確實指向風險上升。隔夜指數掉期（OIS）市場顯示，到明年 9 月已計入 100 個基點的收緊幅度，我們繼續懷疑英國央行能夠實現這一點，尤其是在首席經濟學家休-皮爾（Huw Pill）本週表示他懷疑英國是否需要四次 25 個基點的加息之後。不過，在全球利率走高的背景下，市場很難向下調整預期。"
"但如果更廣泛的利率水平回落，英國利率可能會更明顯地下行。英鎊仍然容易受到近期經濟韌性可能被收益率顯著上升所削弱的跡象影響。"
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- 美元/瑞郎在美元走弱的背景下連續第二日承受一定拋售壓力。
- 美聯儲加息押注和地緣政治不確定性可能限制美元跌幅，並支撐現貨價格。
- 若跌破 0.8230 的交匯支撐位，則有必要進一步下行。
周五，美元/瑞郎連續第二日吸引跟進賣盤，延續本週自 0.8400 附近，即 2025 年 5 月以來最高水平以來的回調跌勢。該貨幣對在歐洲時段前半段跌至 0.8200 中段下方，即兩週低點，主要受整體走弱的美元（USD）拖累。
儘管美國通脹數據火熱，投資者似乎仍確信美聯儲（Fed）將在本月晚些時候的下一次政策會議上維持利率不變。美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）今日早些時候的中性言論再次確認了這一預期，再加上近期美國債券收益率的急劇下跌，拖累美元跌至一周半低點，並對美元/瑞郎構成一定下行壓力。
不過，市場參與者仍在計入美聯儲在 12 月政策會議上再次提高借貸成本的概率超過 90%，原因是能源價格波動帶來的通脹風險。除此之外，中東緊張局勢升級以及美國與伊朗圍繞霍爾木茲海峽的對峙所帶來的持續地緣政治不確定性，可能限制美元跌幅，並支撐美元/瑞郎。
從技術角度看，近期多次未能攻克 0.8400 關口，隨後出現的回調下滑，也讓看漲交易者需要保持謹慎。不過，現貨價格仍略高於 4 小時圖上的 200 期簡單移動均線（SMA），位於 0.8235，為初步趨勢支撐，而 0.8230 處的 38.2% 斐波那契回撤位可能成為美元/瑞郎的關鍵樞紐點。
與此同時，動量指標依然疲弱，相對強弱指數（RSI）徘徊在 34 附近，移動平均趨同背離（MACD）位於零軸下方且柱狀圖為負。這表明，儘管附近存在均線支撐，賣壓仍占主導，但若要支持進一步下跌的觀點，則需要持續跌破並站穩於 0.8235-0.8230 的匯合支撐下方。
隨後，美元/瑞郎可能跌向更低的結構支撐，即接近 0.8223 的 38.2% 斐波那契回撤位，買家或將在此嘗試放緩跌勢。上行方面，若要緩解看跌壓力並為更有意義的修正性反彈打開空間，匯價需要先突破 0.8289 的 23.6% 回撤位。
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美元/瑞郎 4小時圖
瑞郎常見問題（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方貨幣。它是全球十大交易量最大的貨幣之一，其交易量遠遠超過瑞士的經濟規模。它的價值取決於廣泛的市場情緒、該國的經濟健康狀況或瑞士國家銀行(SNB)采取的行動，以及其他因素。2011年至2015年間，瑞士法郎與歐元(EUR)掛鉤。瑞士突然取消了與美元的聯系匯率製，導致瑞士法郎升值逾20%，引發市場動蕩。盡管瑞士不再與歐元掛鉤，但由於瑞士經濟對鄰國歐元區的高度依賴，瑞士法郎的走勢往往與歐元的走勢高度相關。
瑞士法郎(CHF)被認為是一種避險資產，或投資者在市場緊張時傾向於購買的貨幣。這是由於瑞士在世界上的地位:穩定的經濟、強勁的出口部門、龐大的央行儲備，以及在全球沖突中長期保持中立的政治立場，使瑞士貨幣成為投資者逃避風險的一個不錯選擇。動蕩時期可能會使瑞郎兌其他被視為投資風險更高的貨幣升值。
瑞士國家銀行(SNB)每年召開四次會議——每季度一次，少於其他主要央行——來決定貨幣政策。央行的目標是將年通脹率控製在2%以下。當通貨膨脹高於目標或預計在可預見的未來高於目標時，銀行將試圖通過提高政策利率來抑製價格增長。較高的利率通常對瑞士法郎(CHF)有利，因為它們會導致更高的收益率，使該國對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱瑞郎。
瑞士發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士經濟總體穩定，但經濟增長、通貨膨脹、經常賬戶或央行外匯儲備的任何突然變化都有可能引發瑞郎的波動。總體而言，經濟高增長、低失業率和高信心對瑞郎有利。相反，如果經濟數據顯示勢頭減弱，瑞郎可能會貶值。
作為一個小而開放的經濟體，瑞士嚴重依賴鄰近歐元區經濟體的健康發展。歐盟是瑞士的主要經濟夥伴和重要的政治盟友，因此歐元區的宏觀經濟和貨幣政策穩定對瑞士至關重要，因此對瑞士法郎(CHF)也至關重要。有了這種依賴性，一些模型表明，歐元(EUR)和瑞士法郎的命運之間的相關性超過90%，或者接近完美。
大華銀行（UOB）分析師Quek Ser Leang和Lee Sue Ann認為美元/日圓短期內將維持區間波動，預計在24小時視角內，美元將交投於157.80至158.50之間。對於1–3週的時間框架，他們維持更寬的157.50–159.05區間判斷。在1–3個月的時間框架內，他們指出下行動能正在積聚，暗示美元/日圓可能進一步走弱，不過能否觸及1月低點152.08仍不確定。
美元被視為在寬幅區間內盤整
"24小時觀點：美元升至158.94後大幅回落。昨日美元位於158.00時，我們曾指出，"儘管下行動能開始積聚，但進一步下跌可能不會觸及157.50這一主要支撐位。"隨後美元跌至157.53，然後反彈並收於157.98（-0.21%）。隨著反彈，下行動能有所緩和。今天，我們預計美元將區間交易，最可能在157.80至158.50之間。"
"1-3週觀點：週三（10月14日，現貨價在158.35），我們強調美元"很可能已進入157.50至159.05之間的區間交易階段。"兩天前，美元一度飆升至158.94的高點。昨日，美元跌至157.53後又反彈。由於我們預期的區間仍然完好，我們目前繼續維持相同觀點。"
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