外匯新聞
- 歐元/美元收於 1.1250 下方不遠處，接近週五水平和區間頂部。
- 預計歐洲央行將於 10 月 29 日維持利率在 2.50% 不變，通膨率為 3.7%。
- 歐洲央行行長拉加德將於週三發表講話，歐元區 PMI 將於週五公布。
ZEW 調查中的經濟景氣指數遠低於預期，歐元/美元週二收盤位置與週五基本相同，位於 1.1250 下方不遠處。該貨幣對從約 1.1200 上漲至略高於 1.1250，創下本月第五次日高觸及該水平。
ZEW 讀數在 10 月份從 25.8 降至 18.5，低於 24.2 的預期。歐元區增長前景走弱，意味著歐洲央行（ECB）進一步加息的理由不足。歐洲央行更高的利率是歐元相對於仍在繼續加息的美聯儲而言的優勢所在。
預計歐洲央行將於 10 月 29 日將存款利率維持在 2.50% 不變。丹麥銀行預計 12 月還會再加息一次，峰值將達到 2.75%，但這仍將使存款利率比 9 月份 3.7% 的通膨率低近一個百分點。
日程安排
歐洲央行行長拉加德將於週三 GMT 時間 16:30 發表講話，此前當天早些時候歐洲央行首席經濟學家萊恩、德國央行行長納格爾以及歐洲央行執行委員會成員奇波洛內也將發表講話。義大利央行行長帕內塔將於週四 GMT 時間 12:15 發表講話。漢堡商業銀行 10 月份採購經理人指數（PMI）數據將於週五 GMT 時間 08:00 公布，製造業和服務業的預期均為 52.8。
週四 GMT 時間 12:30 公布的美國初請失業金人數預計為 20 萬人，前值為 19.9 萬人。標普全球美國 PMI 將於週五 GMT 時間 13:45 公布，比歐元區 PMI 晚不到六個小時，因此歐元/美元雙方都將在同一天發布數據。
圖表方面
自 10 月 2 日以來，歐元/美元一直在略高於 1.1100 和略低於 1.1300 之間交易，10 月 14 日觸及區間低點。略低於 1.1400 的 50 日指數移動平均線（EMA）和接近 1.1500 的 200 日 EMA 都位於該區間上方，而歐元/美元自 9 月中旬以來一直低於這兩條均線。
歐元/美元日線圖
歐元常見問題（FAQ）
歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」
發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」
「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
- 英鎊/美元升至 9 月中旬以來最高水平，略高於 1.3400。
- 失業率降至 4.7%，MPC 委員 Greene 警告薪資並未降溫。
- 英國 CPI 將於周三公布，預計為 3.4%，英國央行行長 Bailey 將於周四發表講話。
11 月 5 日英國銀行利率上調的可能性在周二的就業數據後獲得了更多支撐，英鎊/美元升至 9 月中旬以來的最高水平。匯價從約 1.3300 升至略高於 1.3400，最終收於該水平下方不遠處。
截至 8 月的三個月失業率降至 4.7%，低於 4.9% 的預期；不含獎金的薪資增速升至 3.7%，比預期高出 0.1 個百分點。同一份報告顯示，領取失業救濟金的人數增加了 30.3K，較 19.4K 的預期高出一倍多，交易員則更看重失業率。
英國央行（BoE）貨幣政策委員會（MPC）委員 Greene 在 9 月投票支持加息，她表示薪資增長已不再放緩。她稱，英國央行應及早採取行動，防止更高的物價傳導至薪資。交易員目前定價 11 月 5 日銀行利率上調的概率約為 95%，這將使其與美聯儲 3.75%-4.00% 區間的上限持平。
日程安排
英國消費者物價指數（CPI）數據將於周三 GMT06:00 公布，預計從 3.1% 升至 3.4%，核心 CPI 預計從 2.6% 升至 2.7%。英國央行行長 Bailey 將於周四 GMT10:50 發表講話，周五 GMT06:00 公布的零售銷售預計在前值增長 0.5% 後下降 0.1%。這三項數據都將影響 11 月 5 日的決定。
美國方面，標普全球的商業調查將於周五 GMT13:45 公布。密歇根大學消費者信心指數將於 GMT14:00 公布，預計維持在 46.3 不變，這也是美聯儲 10 月 28 日做出決定前的最後一項美國數據。
圖表方面
此次上漲使英鎊/美元一個多月來首次回到 200 日指數移動均線（EMA）附近，其下方 50 日 EMA 約在 1.3350。自 10 月 14 日略低於 1.3150 的低點以來，英鎊/美元已收復了自 8 月高點略低於 1.3700 以來失去的大約一半跌幅。日線動能處於超買狀態，上一次出現這種情況還是在 8 月下旬。
英鎊/美元日線圖
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
- 美元/墨西哥比索維持在18.42，墨西哥比索交易員等待通膨數據。
- 特朗普和謝因鮑姆釋放信號，稱貿易協議已非常接近
- 美國與墨西哥利差收窄威脅墨西哥比索的套息交易優勢。
週二，墨西哥比索兌美元保持堅挺，墨西哥經濟日程較為清淡，交易員正關注10月中旬通膨數據的公布。在美國，住房數據令投資者失望，自本週初以來，地緣政治一直在推動價格走勢。美元/墨西哥比索報18.42，持平。
隨著新的美國-墨西哥貿易樂觀情緒抵消套息交易吸引力減弱，美元/墨西哥比索企穩
儘管自9月中旬以來，隨著市場猜測美國和墨西哥之間的利差將從250個基點收窄至年底的200個基點，套息交易已開始減弱，但這一新興市場貨幣仍表現堅挺。
貨幣市場已計入美聯儲23個基點的緊縮，這將使聯邦基金利率進入4%-4.25%的區間。與此同時，預計墨西哥央行將在2026年和2027年維持貨幣政策不變，將其主要利率基準維持在6.50%。
墨西哥總統克勞迪婭-謝因鮑姆表示，與美國的貿易協議"非常接近"，但仍有一些問題有待解決。她的對手、美國總統唐納德-特朗普表示，與墨西哥達成"一項很棒的貿易協議非常接近。
這一消息對墨西哥有利，因為美國是其最大的貿易夥伴，而與華盛頓迅速解決貿易和關稅問題有助於支撐墨西哥比索。此前《華爾街日報》（WSJ）於10月15日披露，關稅和貿易協議方面的進展已經停滯。
接下來，墨西哥的經濟日程將包括零售銷售和 10 月中旬通膨報告。
美國 9 月份成屋待完成銷售驟降 7.3%。本週，投資者將關注截至 10 月 17 日當週的初請失業金人數、S&P Global 快速採購經理人指數（PMI）以及密西根大學 10 月份消費者信心指數終值。
美元/墨西哥比索價格預測：技術前景
在日線圖上，美元/墨西哥比索交投於 18.4272，延續了其在 17.4761 附近密集簡單移動平均線之上的漲勢，並維持短期看漲偏向。該貨幣對已明顯脫離 16.8866 的水平底部，並正逼近由 21.0808 高點繪製的更廣泛下降阻力趨勢線，這表明近期的突破走勢仍然完好。相對強弱指數（14）位於 67.78，徘徊在超買區域下方不遠處，暗示看漲動能仍然強勁，但隨著價格逼近這一長期阻力環境，仍容易出現盤整。
下行方面，當前即時支撐位於接近 17.48 的三重移動平均線（簡單），任何回調都可能在更遠的 16.89 水平支撐發揮作用之前先在此找到潛在需求。上行方面，下一個重要阻力是源自 21.08 的下降阻力趨勢線，目前該趨勢線限制了更廣泛的反彈，若要為美元/墨西哥比索進一步上漲打開空間，則需要明確突破該阻力。
（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
墨西哥比索常見問題（FAQ）
墨西哥比索(MXN)是拉丁美洲同行中交易量最大的貨幣。它的價值大致取決於墨西哥經濟的表現、該國央行的政策、該國的外國投資數量，甚至是居住在國外(尤其是美國)的墨西哥人的匯款水平。地緣政治趨勢也可以影響墨西哥貨幣:例如，近岸過程——或者一些公司決定將製造能力和供應鏈轉移到離本國更近的地方——也被視為墨西哥貨幣的催化劑，因為該國被認為是美洲大陸的一個重要製造業中心。墨西哥是大宗商品的主要出口國，油價是MXN的另一個催化劑。＂
墨西哥中央銀行，也被稱為Banxico，其主要目標是將通貨膨脹率維持在低而穩定的水平(達到或接近其3%的目標，即2%至4%容忍區間的中點)。為此，銀行設定了一個適當的利率水平。當通脹過高時，西班牙國家銀行將試圖通過提高利率來抑製通脹，從而提高家庭和企業的貸款成本，從而冷卻需求和整體經濟。較高的利率對墨西哥比索(MXN)來說通常是有利的，因為它們會導致更高的收益率，使該國對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱MXN。
宏觀經濟數據的發布是評估經濟狀況的關鍵，可能對墨西哥比索(MXN)的估值產生影響。基於高經濟增長、低失業率和高信心的強勁墨西哥經濟對墨西哥新墨西哥州有利。它不僅吸引了更多的外國投資，而且可能鼓勵墨西哥銀行(Banxico)提高利率，特別是在這種力量與高通脹同時出現的情況下。然而，如果經濟數據疲軟，墨西哥比索可能會貶值。
作為一種新興市場貨幣，墨西哥比索(MXN)往往在風險偏好時期走強，或者當投資者認為整體市場風險較低，因此渴望參與風險較高的投資時。相反，在市場動蕩或經濟不確定時，MXN往往會走弱，因為投資者往往會出售高風險資產，逃往更穩定的避險資產。
德國商業銀行（Commerzbank）的 Volkmar Baur 解釋稱，中國人民銀行（PBoC）將把其操作政策利率從 7 天期逆回購利率調整為隔夜逆回購利率，使其與實際貨幣市場使用情況保持一致，並與此前測試的 1.25% 相符。債券收益率和市場此前已經消化了這一較低利率，而德國商業銀行仍預計人民幣將逐步升值，這更多將由中國人民銀行的指引推動，而非利差。
操作性變化，外匯前景不變
"中國人民銀行（PBoC）昨日宣布，計劃對其貨幣政策的操作實施方式作出輕微調整。目前，央行使用 7 天期逆回購利率作為政策利率，以引導貨幣市場中存款類金融機構之間的 7 天期回購利率。中國人民銀行現已宣布，將把隔夜逆回購利率作為政策利率，而隔夜銀行間回購利率將成為其新的貨幣市場目標。"
"這聽起來可能相當技術性，但對匯率而言，關鍵點很簡單：本質上，並沒有真正改變。誠然，中國人民銀行當前的 7 天期逆回購利率為 1.4%，而隔夜利率將設定為 1.25%，乍看之下像是一次降息。然而，市場此前已經預期到了這一變化。"
"交易量也說明了類似的情況。無論如何，存款類金融機構多年來一直比 7 天期市場更頻繁地使用隔夜回購市場。過去五年中，隔夜回購市場的平均日交易量大約是 7 天期回購市場的 30 倍。"
"債券市場也已在一段時間內預期政策利率將走低。自 4 月底以來，中國 2 年期國債收益率一直徘徊在 1.25% 左右，而即便是 3 年期國債收益率自 6 月以來也僅略高一些。"
"此外，人民幣匯率往往更多地對中國人民銀行的指引作出反應，而不是對利差作出反應，因此，政策框架的變化應不會改變我們對人民幣將繼續逐步升值的預期。"
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三菱日聯金融集團（MUFG）的 Michael Wan 報告稱，印度尼西亞已承諾推出新的股票市場改革，以恢復投資者信心，包括將持股高度集中的股票排除在雅加達綜合指數之外，並披露持股 1% 以上股東的關聯關係。他指出，這些措施旨在解決透明度和協調交易方面的擔憂，但實施時間以及 MSCI 的評估至關重要，投資者仍在對印尼盾短中期下行風險進行對沖。
改革遇上持續的外匯謹慎情緒
"印度尼西亞昨日承諾推出新的股票市場改革，以恢復一定程度的投資者信心，儘管其對外資參與的影響將取決於實施情況以及 MSCI 的評估。"
"該交易所計劃將持股高度集中的股票從雅加達綜合指數中剔除，這些股票約占基準權重的 18%。交易所還將披露持股至少 1% 的股東是否與公司存在關聯。"
"這些舉措旨在解決所有權透明度和協調交易方面的擔憂，但實施時間表仍待確定。目前，投資者已為印尼盾在短中期內進一步下跌建立對沖。"
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- 儘管美國國債收益率下跌，黃金仍下跌0.43%。
- 10月聯準會加息概率為14%，12月加息概率上升。
- 英國央行和日本央行的緊縮信號拖累黃金/美元的反彈前景。
週二，黃金（XAU/USD）小幅走低，儘管美國國債收益率大幅下跌且美元走軟，但在聯準會（Fed）下週會議前，投資者基本忽略了美國較為清淡的經濟日程。截至發稿時，黃金/美元交投於4122美元，下跌逾0.43%。
儘管美元和收益率走弱，黃金/美元仍下滑，因央行釋放進一步緊縮信號
總體而言，在聯準會官員上週表示他們並不急於在10月加息之後，金價有望進一步盤整，投資者也消化了這一表態。因此，根據Prime Terminal的數據，貨幣市場已計入10月聯準會加息14%的概率，而12月加息的概率接近90%。
本週美國經濟日程非常清淡。聯準會官員已進入靜默期，該靜默期將持續至10月28日聯準會主席凱文-沃什（Kevin Warsh）的新聞發布會結束。
與此同時，投資者關注美國住房數據，該數據顯示美國國債收益率上升的影響：高抵押貸款利率是美國9月待售房屋銷售暴跌7.3%的主要原因。本週後續，投資者將關注截至週四當週的初請失業金人數，預計將從19.9萬升至20萬。除此之外，標普全球閃電PMI將提供美國企業情緒的最新情況，而密西根大學消費者信心指數將公布10月終值。
主要央行預計將加息
與此同時，來自主要央行的官員們正在釋放進一步收緊貨幣政策的信號，這對黃金構成利空，因為黃金通常在低利率環境中表現良好。
日本央行（BoJ）行長植田和男（Kazuo Ueda）承認，核心通脹"相當接近"2%的目標，但暗示還會進一步加息。英國央行（BoE）梅根-格林（Megan Greene）表示，二輪通脹效應的風險高於預期，並補充稱當前的政策立場"還不夠具有限制性"。
XAU/USD技術分析：黃金承壓於4200美元下方，關注4100美元
黃金在4100美元和4200美元之間橫盤整理，連續第三個交易日擴大跌幅，儘管其已在區間下沿附近顯現出築底跡象。儘管如此，圍繞黃金價格的不確定性仍在施壓，市場猜測聯準會可能會在12月加息。
動能偏向進一步下行，因為相對強弱指數（RSI）仍處於看跌區域，儘管其已略有走平。
若要延續看跌走勢，賣方必須跌破4100美元。一旦失守，下一個目標將是10月14日低點4073美元，隨後是7月29日週期低點3996美元。若進一步走弱，下一關注區域為7月17日低點3959美元以及年內（YTD）低點3941美元。
若要出現看漲反轉，黃金/美元的首個阻力位在4200美元，隨後是100日簡單移動均線（SMA）4235美元。上方還有50日SMA 4321美元，再往上則是4500美元關口。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
- 道瓊斯工業平均指數（DJIA）創下逾五週新高，收於 52,500 附近。
- 聯合健康、亞馬遜、IBM 和 3M 在美債收益率下跌之際貢獻了最多點數。
- IBM 將於週三公布財報，霍尼韋爾和寶潔則定於週四公布。
人工智慧（AI）股票週二拖累納斯達克 100 指數走低，但受財報和更便宜的原油推動，道瓊斯工業平均指數（DJIA）升至逾五週以來的最高水平。該指數從開盤一路攀升至 52,700 上方。當美國伊朗會談中的一名外交官稱有關接近達成協議的報導不實後，指數在一個五分鐘K線內跌至約 52,400，最終收於 52,500 下方不遠處。
醫療保健板塊領漲標普 500 指數各板塊，聯合健康（UNH）、亞馬遜（AMZN）、IBM（IBM）和 3M（MMM）為按價格加權的道指貢獻了最多點數。3M 將其 2026 年每股利潤預期上調至 9.10-9.15 美元，並向亞馬遜發放了一份認股權證，最多可購買 320 萬股股票，該權證與 60 億美元的資料中心銷售額掛鉤。10 月 13 日公布財報的聯合健康貢獻的點數約為 3M 的三倍。
原油下跌，10 年期美債收益率也隨之走低。就在一週前，更高的收益率和對 AI 債務的擔憂令美國股市創下自 6 月以來最糟糕的一週。韓國 AI 公司 Elice 在首爾上市首日暴跌逾 30%。不過，英偉達（NVDA）和微軟（MSFT）雙雙上漲，因此 AI 板塊的拋售對道指影響不大。
日程安排
IBM 將於週三公布財報，並於 GMT21:00 舉行電話會議；霍尼韋爾（HON）和寶潔（PG）將於週四開盤前公布財報，並於 GMT12:30 舉行電話會議。美國運通（AXP）將於週五開盤前公布財報，這是三天內第四家公布財報的道指成分股公司。
初請失業金人數將於週四 GMT12:30 公布，預期為 20 萬人，前值為 19.9 萬人。標普全球（S&P Global）將於週五 GMT13:45 公布初步採購經理人指數（PMI）調查，服務業預期為 57.9，前值為 58.8。這兩項數據都將影響美聯儲 10 月 28 日是否再次加息的決定。
圖表方面
道指在週五和週一跌破 50 日指數移動均線（EMA）後，最終重新站上該均線，目前該均線位於 52,000 附近。該指數已收復自 8 月高點 54,700 上方至 10 月 1 日低點的近一半跌幅，後者守在 200 日 EMA 50,500 附近上方不遠處。日線動能自 7 月初以來首次接近超買邊緣。
DJIA 日線圖
道瓊斯指數常見問題（FAQ）
道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指數之一，由美國交易量最大的30只股票組成。該指數是以價格加權而不是以市值加權。它的計算方法是將成分股的價格加起來，然後除以一個系數，目前這個系數為0.152。該指數由《華爾街日報》的創始人查爾斯·道(Charles Dow)創立。在後來的幾年裏，該指數一直被批評缺乏廣泛的代表性，因為它只追蹤了30家企業集團，而不像標準普爾500指數等更廣泛的指數。
許多不同的因素驅動著道瓊斯工業平均指數(DJIA)。公司季度收益報告中披露的成分股公司的總體業績是主要業績。美國和全球宏觀經濟數據也對投資者情緒產生了影響。美聯儲(Fed)設定的利率水平也會影響道指，因為它會影響許多企業嚴重依賴的信貸成本。因此，通脹和其他影響美聯儲決策的指標一樣，可能是一個主要驅動因素。
道氏理論是由查爾斯·道發明的一種識別股票市場主要趨勢的方法。關鍵的一步是比較道瓊斯工業平均指數(DJIA)和道瓊斯交通平均指數(DJTA)的走勢，只關註兩者方向一致的趨勢。體積是一個確認的標準。該理論使用峰谷分析的元素。道氏理論假定了三個趨勢階段:積累，即聰明的資金開始買入或賣出;公眾參與，即更廣泛的公眾參與;當聰明的錢離開時，分配。
有很多方法可以交易道瓊斯工業平均指數。一種是使用etf，允許投資者將道瓊斯工業平均指數作為單一證券進行交易，而不必購買所有30家成分股公司的股票。一個典型的例子是SPDR道瓊斯工業平均指數ETF (DIA)。道瓊斯工業平均指數期貨合約使交易者能夠對指數的未來價值進行投機，期權提供了在未來以預定價格買入或賣出指數的權利，但不是義務。共同基金使投資者能夠購買道瓊斯工業平均指數股票的多元化投資組合的一部分，從而提供對整個指數的敞口。
德國商業銀行（Commerzbank）的 Charlie Lay 和 Dr. Henry Hao 指出，馬來西亞 9 月份強勁的貿易數據表明，出口和進口遠超預期，貿易順差進一步擴大。再加上 CPI 和核心通脹保持低迷，這支持了馬來西亞國家銀行（Bank Negara Malaysia）的鷹派偏向，同時也保留了時間上的靈活性。作者預計隔夜政策利率短期內將維持在 2.75%，並可能在 2027 年初加息，美元/馬來西亞林吉特（USD/MYR）將維持在 4.00–4.10 區間。
貿易順差支撐馬來西亞林吉特
"強於預期的貿易表現表明，第三季度 GDP 增長初值 5.3% yoy 存在上行風險。這進一步強化了全年增長可能達到政府修正後 4.8–5.3% 預測區間上限的預期。今年前九個月經濟增長了 5.6%，這意味著第四季度需要實現約 2.5-4.5% 的增長，才能達到政府的全年目標。"
"總體通脹在前九個月平均僅為 1.8%，仍穩穩處於政府 2026 年 1.5–2.5% 的預測區間內。展望未來，受能源、食品及其他投入成本上升影響，預計 2027 年通脹將溫和升至 1.8-2.8%。不過，燃料補貼、價格管制以及相對穩定的馬來西亞林吉特應有助於抑制全球大宗商品價格上漲向消費者價格的傳導。"
"就貨幣政策影響而言，穩健的經濟增長與低迷的通脹相結合，為 BNM 在下一次政策調整的時機和方向上提供了一定靈活性。強勁的出口數據支持越來越明顯的鷹派政策偏向，但較溫和的通脹讀數降低了立即加息的緊迫性。馬來西亞國家銀行（BNM）在 9 月將隔夜政策利率（OPR）維持在 2.75%，但刪除了此前對政策立場‘適當’的描述，表明其調整利率的靈活性更大。"
"隨後，行長 Abdul Rasheed Ghaffour 表示，如果通脹壓力加劇，BNM 有空間採取行動。我們預計 BNM 將在 11 月 5 日的下次會議上維持利率不變。如果增長保持韌性且通脹壓力上升，2027 年初加息 25 個基點至 3.00% 是有可能的。對於馬來西亞林吉特而言，支撐因素來自強勁的外部需求和可觀的貿易順差。自 7 月以來，美元/馬來西亞林吉特（USD/MYR）一直相對穩定在 4.00-4.10 區間。"
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加拿大皇家銀行（RBC）的克萊爾-范（Claire Fan）指出，第三季度加拿大商業前景調查凸顯出加拿大央行（BoC）在下一次決議前面臨艱難的增長與通脹權衡。儘管穩健狀況在8月有所改善，但在加美貿易談判破裂後，市場情緒轉弱，通脹預期上升。RBC仍預計在2027年前不會加息，但指出風險偏向更早採取行動。
加拿大央行在脆弱增長與通脹之間權衡
"第三季度商業前景調查凸顯出加拿大央行在即將到來的政策決議前所面臨的、日益尖銳的增長與通脹權衡。"
"在行長馬克萊姆（Macklem）發表偏鷹派言論後，市場對加拿大央行10月加息的押注在周末大幅上升。"
"但今天早些時候公布的9月CPI數據顯示，核心通脹指標平均為1.9%，而單獨的消費者調查則顯示，未來支出意願較弱。"
"我們繼續認為，脆弱的經濟復甦是抑制通脹風險上升的最大制衡因素，並預計加拿大央行將保持謹慎，尤其是在債券收益率上升已在收緊金融條件並推高企業和家庭借貸成本的情況下。"
"我們基準情景中2027年前不會加息的風險偏向更早採取行動——甚至可能早至下周的決議。"
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英國央行（BoE）貨幣政策委員會（MPC）委員梅根-格林（Megan Greene）週二表示，她對"英國央行對與目標一致的薪資增長的估計"感到擔憂，並補充說，為實現消費者價格指數（CPI）目標，還需要更多的工資通脹放緩。
格林擔心貨幣政策立場"限制性還不夠"，並補充說，"通脹預期錨定在正常水平之上"。
要點：
對英國央行對與目標一致的薪資增長估計感到擔憂
3%的工資增長與2%的通脹相一致
需要更多工資通脹放緩以實現CPI目標
當通脹高於3%時，人們會注意到通脹
未來仍將面臨很多供應衝擊
需要擔心政策立場限制性還不夠
通脹預期錨定在正常水平之上
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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