外匯新聞
- 白銀在買家守住關鍵55.00美元支撐位後反彈。
- XAG/USD仍低於100日和200日簡單移動平均線（SMA），維持看跌偏向。
- 若跌破55美元，將下看50美元，而60美元構成初步阻力。
白銀（XAG/USD）週一維持強勢，買家在金屬價格上週五短暫跌破 55.00 美元關口後守住該水平，銀價一度觸及自 2025 年 12 月以來的最低水平。截稿時，XAG/USD 交投於 56.85 美元附近，日內上漲近 1.50%。
不過，由於中東緊張局勢支撐美元，而能源驅動的通脹風險令美聯儲（Fed）鷹派預期持續存在，該金屬缺乏強勁上行動能。與此同時，儘管動量指標顯示賣壓有所放緩，技術前景仍然偏空。
白銀持倉回落，因需求信號轉弱
根據道明證券（TD Securities）的說法，市場對該金屬的投機熱情持續減弱，該行指出，"資金經理也減少了白銀多頭敞口，由於工業和投資需求走弱，這將對價格施加下行壓力。" 持倉回落凸顯出市場对白銀採取了更為謹慎的態度，因為工業用途和投資興趣都出現降溫跡象。
技術分析：日線圖
XAG/USD仍遠低於200日和100日簡單移動平均線（SMA）。相對強弱指數（RSI）在38附近，仍低於中性50線，表明下行動能僅屬溫和，而略偏正的移動平均趨同背離（MACD）暗示，在最近一輪下跌後，市場正嘗試企穩。
上行方面，初步阻力位於60美元附近的水平阻力，隨後是65美元附近更強的阻力。若持續突破這些水平，將緩解賣壓，並將200日SMA的70.58美元和100日SMA的72.24美元暴露為下一道阻力。
下行方面，立即支撐位於55美元，若失守該支撐，將打開通往50美元區域的空間，買家很可能會在該區域嘗試遏制更深的跌勢。
技術分析：4小時圖
XAG/USD短線仍偏空，因為其仍低於100周期簡單移動平均線（SMA）58.94美元和200周期SMA 62.43美元。
該金屬已從近期低點反彈，但仍受制於58美元附近的水平阻力，而相對強弱指數位於47附近，保持中性，移動平均趨同背離（MACD）轉為溫和正值，暗示最新反彈更像是修正性反彈，而非明確的趨勢反轉。
上行方面，初步阻力位於58.00美元，隨後是58.94美元附近的100周期SMA，再往上是60.00美元，200周期SMA位於62.43美元，前期65.00美元的水平阻力進一步強化了上方更廣泛的供應區。
下行方面，初步支撐位於55美元的水平位，若跌破該支撐，金屬價格很可能在當前看跌結構中面臨更深的跌幅。
（本篇報導的技術分析由AI工具協助撰寫。了解更多。）
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
唐納德·特朗普週初在 Truth Social 上表示，每一名被伊朗殺害的美國士兵都將得到數倍償還，他稱這一指令已下達給戰爭部長皮特·赫格塞思、參謀長聯席會議主席丹尼爾·凱恩以及軍方所有領導人。該帖文發布之際，週末發生了三名美國軍人在伊朗對約旦和伊拉克基地的襲擊中喪生、美國連續第九個夜晚發動打擊，以及德黑蘭暫停履行上月臨時協議承諾。此番轉變之所以重要，是因為報復不再是一個需要作出的決定，而是已沿指揮鏈預先下放的既定政策，取消了此前每一次降級局勢都要經歷的那段斟酌窗口。
特朗普在 Truth Social 上表示："每當伊朗殺害一名美國士兵，他們都將為此付出數倍代價！這一指令已傳達給戰爭部長皮特·赫格塞思、參謀長聯席會議主席丹尼爾·凱恩以及軍方所有領導人。唐納德·J·特朗普總統"
市場在週末前仍在依賴模式識別，押注第四次拼湊出的停火，因為前三次總會帶來一次，而這種不應得的平靜正是這則帖文所打破的。隨著德黑蘭暫停臨時協議、且報復如今已獲預先授權，已沒有可被打破的框架，只有一個等待被觸發的扳機。美元指數正實時反映這一重新定價，自歐洲早盤以來獲得買盤，並逼近 101.00 關口，較隔夜低點約低 0.4%。在霍爾木茲海峽重新關閉的背景下，原油和利率定價對風險資產而言仍指向錯誤方向，因此市場仍偏向美元。
美元指數 5 分鐘圖
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
- 伯納姆承諾財政紀律，但財政大臣人選的不確定性仍在持續。
- WTI 月度漲勢令美聯儲加息猜測持續存在。
- 英國就業、通脹和 PMI 將決定英鎊的下一個催化劑。
隨著安迪-伯恩漢姆被任命為新首相，並保證將遵守剛剛辭職的前財政大臣雷切爾-里夫斯制定的財政規則，英鎊兌美元轉而走低，日內轉為下跌。英鎊/美元報1.3425，此前曾觸及日高1.3481。
伯恩漢姆過渡與油價驅動的美聯儲風險交織，英鎊/美元下滑
儘管中東敵對行動持續，市場情緒仍轉為樂觀。美國與伊朗之間的襲擊使緊張局勢居高不下，令投資者擔憂石油供應中斷，而美國原油基準 WTI 本月迄今已上漲 21%。這重新點燃了市場對美聯儲（Fed）可能在今年年底前加息 25 個基點的猜測。
在英國，新任首相安迪-伯恩漢姆表示，他不會拿經濟冒險，並呼應了前政府由里夫斯制定的財政規則，後者最近已辭職。不過，他重申將採取措施降低高昂的生活成本。
與此同時，市場參與者仍會關注英國新任財政大臣的人選，儘管據《金融時報》報導，傳聞指向內政大臣沙巴娜·馬哈茂德（Shabana Mahmood）。
大西洋兩岸缺乏經濟數據日程，使交易員只能關注中東局勢的發展。但本週英國日程將包括就業和通脹數據、零售銷售，以及7月Flash PMI初值公布。
在美國，美聯儲已進入7月29日貨幣政策會議前的靜默期。到目前為止，投資者已計入美國央行維持利率不變的概率為 78%，但10月28日會議上加息25個基點的概率已超過 70% 的門檻。
本週，美國經濟日程將公布就業數據。截止7月18日當週初請失業金人數預計將從20.8萬升至21.2萬。
英鎊/美元價格預測：技術前景
在日線圖上，英鎊/美元報1.3421，維持溫和看漲傾向，因為其仍位於1.3377附近聚集的50/100/200日簡單移動均線（SMA）上方，並遠高於從1.3159繪製的上升支撐線。14日相對強弱指數（RSI）約為54，略偏正面且未顯示超買狀況，表明在近期反彈階段仍有進一步上行空間，且底層需求繼續提供支撐。
上行方面，初步阻力由下降趨勢線阻力構成，其關鍵參考位在 1.3481 附近，賣方可能試圖限制進一步上漲。下行方面，1.3377 附近的 SMA 均線簇提供了即時支撐，更遠處則是來自 1.3159 的上升趨勢線底部，只有日線收盤重新跌回均線下方，才會開始削弱當前的建設性基調。
（本報導的技術分析由AI工具協助撰寫。了解更多。）
英鎊今日價格
下表顯示了 英鎊 (GBP) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 英鎊 對 瑞郎 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.21% | 0.23% | 0.10% | 0.25% | -0.33% | -0.10% | 0.36% | |
| EUR | -0.21% | 0.04% | -0.11% | 0.03% | -0.54% | -0.33% | 0.14% | |
| GBP | -0.23% | -0.04% | -0.15% | -0.01% | -0.58% | -0.35% | 0.09% | |
| JPY | -0.10% | 0.11% | 0.15% | 0.17% | -0.41% | -0.14% | 0.26% | |
| CAD | -0.25% | -0.03% | 0.01% | -0.17% | -0.57% | -0.31% | 0.09% | |
| AUD | 0.33% | 0.54% | 0.58% | 0.41% | 0.57% | 0.26% | 0.70% | |
| NZD | 0.10% | 0.33% | 0.35% | 0.14% | 0.31% | -0.26% | 0.41% | |
| CHF | -0.36% | -0.14% | -0.09% | -0.26% | -0.09% | -0.70% | -0.41% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 英鎊 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 GBP (基數)/ USD (報價)。
- 道瓊斯工業平均指數（DJIA）下跌約100點，而標普500指數和納斯達克綜合指數在半導體反彈帶動下走高。
- 美國對伊朗的打擊已連續第九天，但未來談判的暗示讓整個風險偏好買盤得以延續。
- 利率市場在下週政策決定前，預計美聯儲最早於9月加息的概率約為四分之三。
週一，道瓊斯工業平均指數（DJIA）在52,000關口附近交易，下跌約100點，而標普500指數上漲0.4%，納斯達克綜合指數上漲0.9%，三大指數均從上週的下跌中回落。市場走勢分化出現在美國對伊朗連續第九天發動打擊之際，這種轟炸節奏顯然已被股市投資者重新歸類為背景噪音，他們正等待外交在其自身節奏下重新出現。
九天打擊，一句外交表態
倫敦時間上午中段，伊朗外交部發言人對記者表示，中間人仍在兩國首都之間傳遞信息，只要國家利益允許，談判就可以推進，市場情緒隨之轉向。僅憑這一表述，就足以支撐當天的風險偏好，儘管華盛頓在夜間延續了打擊行動，而德黑蘭繼續對霍爾木茲海峽附近的商船發動襲擊。
不過，局勢升級的帳本仍在不斷延長，胡塞武裝週一宣布對沙特阿拉伯實施海上禁運，威脅直指曼德海峽這一咽喉要道，而美國汽油價格又回到每加侖4.00美元上方。儘管如此，西德克薩斯中質原油（WTI）價格幾乎持平，徘徊在82.00美元附近，布倫特原油則在88.00美元左右。市場普遍認為，白宮無法容忍大幅增加軍事存在，而某種形式的談判結果不可避免，這一判斷在週一發揮了相當大的支撐作用。
半導體反彈，價格加權指數卻難以跟上
週一的上漲從頭到尾都是半導體故事，這也正是道指未被納入其中的原因。美光科技（MU）上漲逾3%，超微半導體（AMD）上漲逾2%，泰瑞達（TER）上漲逾5%，Astera Labs（ALAB）上漲逾4%，而該板塊的基準基金在連續四週中第三週錄得週度下跌後反彈逾1%。微軟（MSFT）決定在其Azure數據中心部署超微半導體的新Helios機架，與Meta、OpenAI和甲骨文一起成為早期客戶，為當天提供了催化劑。
這輪反彈仍發生在受損的趨勢之中，富國銀行的策略師將晶片板塊描述為正處於現實檢驗的中途，並警告稱，近期技術面惡化提高了更深幅度回落至長期移動平均線附近的概率。隔夜市場走勢以更不客氣的方式印證了這一點，韓國KOSPI指數因三星和SK海力士（SKHY）的大幅下跌而重挫4.5%。對於一個按價格加權、幾乎沒有晶片權重的指數而言，只能按戰爭本身的基本面交易，而從這些基本面來看，它是下跌的。
利率市場正悄然計入另一種路徑
聯邦基金期貨顯示，7 月 29 日聯邦公開市場委員會（FOMC）會議維持利率不變的概率為 83%，但其後的路徑正變得越來越明確。到 9 月會議時，首次加息的定價概率為 76%，到 10 月底幾乎已成定局，而 12 月則有 41% 的概率將第二次上調至 4.00%-4.25% 的目標區間。可見時間範圍內，沒有任何一次會議計入降息。
股市對同一場戰爭不以為意，而利率市場則在據此定價，汽油、運費和進口渠道正在推動通脹傳導，而鷹派的美聯儲（Fed）並沒有表現出忽視這一點的意願。股市投資者實際上是在押注外交分支，而利率市場則在押注通脹傳導分支，這兩筆交易不可能同時都對。7月29日的決議將在9月之前不會更新經濟預測，這意味著聲明和新聞發布會將承擔裁決作用。
在最終時刻到來前，經濟日曆較為清淡
本週經濟日曆對指數並不友好，週二將公布 ADP 就業變化四週均值，GMT12:15，前值為 19.75K；週四 GMT12:30 將公布初請失業金人數，預期為 212K，前值為 208K。週五將迎來本週唯一的紅色重要數據，7 月 S&P Global 製造業採購經理人指數（PMI）初值預計為 54.5，前值 53.9；服務業 PMI 預計為 51，前值 51.2，隨後 GMT14:00 將公布 6 月新屋銷售，此前環比下降 7.3%。
這些數據都不太可能像 7 月 29 日那樣影響指數走勢，屆時 FOMC 將在 GMT18:00 公布決議，隨後是聲明和新聞發布會。週一市場一邊買入假設中的談判，一邊計入 12 月前第二次加息 41% 的概率，帶著兩種相互矛盾的倉位進入那間會議室，而其中一種終將被下調。
道瓊斯工業平均指數技術前景
阻力位：52,400 區域在週一高點處限制了漲勢，其上方是 52,700 至 52,800 之間的 7 月中旬盤整區，再往上則是接近 53,300 的紀錄高位，構成最終阻力。
支撐位：51,900附近的盤中低點是第一道支撐，其下方是51,400附近的50日指數移動平均線，以及更下方的7月初51,200附近的平台。
偏向：下行。自本月早些時候創下接近 53,300 的紀錄高位以來，該指數一直在形成更低的高點，日線隨機相對強弱指數已從超買區回落至中性區間，而週一其他資產的買盤更多建立在外交只言片語之上，而非任何已簽署的協議。若日線收盤跌破 51,900 區域，將下探接近 51,400 的 50 日 EMA；只有明確重新站上 52,400，紀錄高位才會重新進入討論範圍。
道瓊斯 5 分鐘圖
道瓊斯指數常見問題（FAQ）
道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指數之一，由美國交易量最大的30只股票組成。該指數是以價格加權而不是以市值加權。它的計算方法是將成分股的價格加起來，然後除以一個系數，目前這個系數為0.152。該指數由《華爾街日報》的創始人查爾斯·道(Charles Dow)創立。在後來的幾年裏，該指數一直被批評缺乏廣泛的代表性，因為它只追蹤了30家企業集團，而不像標準普爾500指數等更廣泛的指數。
許多不同的因素驅動著道瓊斯工業平均指數(DJIA)。公司季度收益報告中披露的成分股公司的總體業績是主要業績。美國和全球宏觀經濟數據也對投資者情緒產生了影響。美聯儲(Fed)設定的利率水平也會影響道指，因為它會影響許多企業嚴重依賴的信貸成本。因此，通脹和其他影響美聯儲決策的指標一樣，可能是一個主要驅動因素。
道氏理論是由查爾斯·道發明的一種識別股票市場主要趨勢的方法。關鍵的一步是比較道瓊斯工業平均指數(DJIA)和道瓊斯交通平均指數(DJTA)的走勢，只關註兩者方向一致的趨勢。體積是一個確認的標準。該理論使用峰谷分析的元素。道氏理論假定了三個趨勢階段:積累，即聰明的資金開始買入或賣出;公眾參與，即更廣泛的公眾參與;當聰明的錢離開時，分配。
有很多方法可以交易道瓊斯工業平均指數。一種是使用etf，允許投資者將道瓊斯工業平均指數作為單一證券進行交易，而不必購買所有30家成分股公司的股票。一個典型的例子是SPDR道瓊斯工業平均指數ETF (DIA)。道瓊斯工業平均指數期貨合約使交易者能夠對指數的未來價值進行投機，期權提供了在未來以預定價格買入或賣出指數的權利，但不是義務。共同基金使投資者能夠購買道瓊斯工業平均指數股票的多元化投資組合的一部分，從而提供對整個指數的敞口。
- 澳元/美元在4小時圖上強勁反彈後，於0.7000附近盤整。
- 中國人民銀行（PBOC）將一年期和五年期貸款市場報價利率分別維持在3.00%和3.50%。
- 投資者在此前19.75K的讀數後，等待美國ADP就業人數變動四週均值。
週一，澳元/美元交投於0.7000附近，在上週下跌後反彈，仍徘徊於近期高位附近。儘管地緣政治風險上升且美國國債收益率小幅走高限制了該貨幣對的上行空間，但美國（USD）需求有限仍為澳元（AUD）提供支撐。
在中國，中國人民銀行（PBOC）連續第十四個月維持基準貸款利率不變。一年期貸款市場報價利率（LPR）影響大多數企業和家庭貸款，仍維持在3.00%；五年期利率通常用於房貸定價，維持在3.50%。這一符合預期的決定對澳元的即時影響有限，而未出台額外貨幣刺激措施則凸顯了市場對中國經濟復甦不均衡的擔憂。
美國（US）方面，國債收益率小幅走高，為美元（Greenback）提供了一定支撐。不過，較為溫和的通脹前景幫助降溫了市場對美聯儲（Fed）激進加息的預期，限制了美元的反彈。債券策略師仍預計，隨著市場削減加息押注，短端收益率將趨於回落。
地緣政治不確定性也令投資者保持謹慎，因為美國和伊朗擴大了相互攻擊。近期襲擊目標包括軍事和民用基礎設施，而涉及油輪和海水淡化設施的襲擊加劇了市場對海灣航運路線、地區供水以及進一步能源市場擾動的擔憂。避險情緒可能增加對美元的避險需求，並限制澳元等風險敏感型貨幣的漲幅。
展望後市，投資者將關注週二公布的美國ADP就業人數變動四週均值。此前數據顯示，截至6月27日的四週內，私營部門雇主平均每週新增19.75K個崗位，低於此前的21K。若進一步放緩，可能強化就業動能降溫的跡象並打壓美元；而若數據強於預期，則可能支撐美國收益率，並對澳元/美元重新施壓。
短期技術分析：
在4小時圖上，澳元/美元報0.7002，在20週期簡單移動均線（SMA）0.6995和100週期SMA 0.6939上方盤整，維持溫和看漲傾向。價格聚集在這些均線上方表明潛在需求仍然完好，而相對強弱指數（RSI）在59附近顯示積極但不過度延伸的動能，暗示短期內回調可能繼續吸引買盤。
上行方面，初步阻力位於0.7010，更強阻力位於0.7015上方，若突破該位，將為更明確的上行打開空間。下行方面，初步支撐位於0.6998，其後是0.6996，20週期SMA 0.6995進一步強化了這一近端支撐；若更深回調至100週期SMA 0.6939附近，可能會遇到更強的中期買盤需求。
（本故事的技術分析由AI工具協助撰寫。了解更多。）
- Rachel Reeves 離開政府，新任首相 Andy Burnham 啟動內閣改組。
- 投資者正在評估英國財政政策的未來走向。
- 英國政府債券收益率在公告發布後大幅走高。
在新任首相 Andy Burnham 領導的首次內閣改組中，Rachel Reeves 辭去財政大臣一職後，英國進入了一個新的政治不確定時期。
Rachel Reeves 在社交媒體上表示，擔任財政大臣是"我一生的榮幸"，並祝願她的繼任者和新政府"好運"。據多家英國媒體報導，她在回到後座議員席位之前，拒絕了一個替代內閣職位。
此次變動之際，投資者正在評估新政府的經濟優先事項以及英國財政政策的方向。財政部尚未立即宣布 Reeves 的繼任者，這進一步加劇了市場對 Burnham 政府經濟戰略的擔憂。
市場對這一消息迅速作出反應。截至發稿時，英國10年期金邊債券收益率升至接近5.050%，反映出投資者要求更高的風險溢價。與此同時，英鎊（GBP）仍承壓，英鎊/美元日內下跌0.24%，交投於1.3420附近。
英鎊今日價格
下表顯示了 英鎊 (GBP) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 英鎊 對 瑞郎 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.24% | 0.23% | 0.11% | 0.28% | -0.29% | -0.06% | 0.37% | |
| EUR | -0.24% | 0.02% | -0.13% | 0.02% | -0.53% | -0.33% | 0.12% | |
| GBP | -0.23% | -0.02% | -0.15% | 0.00% | -0.55% | -0.33% | 0.08% | |
| JPY | -0.11% | 0.13% | 0.15% | 0.19% | -0.39% | -0.13% | 0.26% | |
| CAD | -0.28% | -0.02% | -0.01% | -0.19% | -0.56% | -0.31% | 0.07% | |
| AUD | 0.29% | 0.53% | 0.55% | 0.39% | 0.56% | 0.24% | 0.68% | |
| NZD | 0.06% | 0.33% | 0.33% | 0.13% | 0.31% | -0.24% | 0.40% | |
| CHF | -0.37% | -0.12% | -0.08% | -0.26% | -0.07% | -0.68% | -0.40% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 英鎊 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 GBP (基數)/ USD (報價)。
法國興業銀行的 Michael Haigh 和 Jeremy Sellem 指出，隨著美國與伊朗緊張局勢、特朗普的言論以及胡塞武裝的封鎖威脅推高風險溢價，布倫特原油大幅上漲。亞洲和美國的裂解價差表現優於大盤，因為成品油供應仍比原油更為緊張。油輪數據顯示，原油在霍爾木茲海峽流量中佔據主導地位，而液化天然氣（LNG）運輸則嚴重落後，這強化了以原油為主導的復甦。
原油主導的反彈與更緊張的成品油
"近月布倫特原油合約本週上漲 12%，其中大部分反彈發生在週一和週二，此前美國和伊朗雙方恢復了襲擊。此後，唐納德-特朗普重申了對軍事目標發動創紀錄打擊的意圖，同時一項要求美國收取費用以覆蓋為商船提供安全通行成本的短暫提議也提供了額外支撐。今天，隨著胡塞武裝表示將對沙特阿拉伯實施海上封鎖，以回應該組織所稱的沙特對也門首都薩那的圍困，更多風險浮現。"
"受此消息影響，油價最初反彈至 91 美元/桶附近，但隨後回落，這表明市場對地區能源流動可能面臨的威脅仍相對麻木。"
"裂解價差全面走強，亞洲上漲 22%，美國上漲 12%，這與亞洲對霍爾木茲海峽（SoH）流量長期中斷及由此導致成品油短缺風險的擔憂加劇相一致。"
"儘管最新報告顯示 6 月庫存增加了 2100 萬桶，但這一增幅大部分甚至全部似乎都來自原油，而非成品油。"
"我們的分析顯示，目前原油已佔霍爾木茲海峽過境量的近 80%，比衝突前高出約 5 個百分點。"
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- 歐元/美元回吐早前漲幅，新的中東風險提振美元。
- 油價接近一個月高位，使通脹擔憂成為焦點。
- 市場預計歐洲央行週四將維持利率不變，9 月加息已完全計入價格。
週一，歐元/美元在回吐早前漲幅後小幅走低，市場在風險偏好和風險規避情緒之間搖擺。截至發稿時，該貨幣對交投於 1.1408 附近，較盤中高點 1.1449 回落。
在缺乏重大經濟數據公布的情況下，中東頭條新聞主導了本週初的價格走勢。歐元（EUR）在當天早些時候上漲，因路透社報導稱，調解方提議暫停襲擊 10 天，以幫助重啟美伊臨時協議，美元（USD）隨後走弱。兩國官員也表示，他們仍對外交途徑持開放態度。
然而，在路透社另一則報導稱，也門與伊朗結盟的胡塞武裝宣布立即對沙特阿拉伯實施海上封鎖後，市場情緒再次轉為謹慎。市場迅速重新轉向美元，抹去了歐元/美元早前的漲幅。
美元指數（DXY）追蹤美元兌六種主要貨幣的一籃子表現，目前交投於 101.00 附近，較盤中低點 100.65 回升。
自 7 月早些時候美伊衝突重啟以來，油價已反彈至一個多月來的最高水平，使能源驅動的通脹風險重新成為焦點，並提高了價格壓力在 6 月於歐元區和美國雙雙降溫後再次回升的可能性。
在此背景下，市場預計歐洲央行（ECB）和美聯儲（Fed）都將維持緊縮的政策立場。市場普遍預計歐洲央行將在週四維持存款便利利率不變於 2.25%，儘管市場已完全計入 9 月加息。與此同時，CME FedWatch 工具顯示，美聯儲 9 月加息的概率約為 63%。
"當歐元區經濟仍低於潛在水平運行時，收緊貨幣政策更可能限制歐元下行，而不是推動該貨幣走高，因為這會提高歐洲央行利率預期下調的可能性，"Brown Brothers Harriman（BBH）分析師表示。
歐央行常見問題（FAQ）
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行為該地區設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著將通脹率保持在2%左右。它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率通常會導致歐元走強，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「在極端情況下，歐洲央行可以實施一種叫做量化寬松的政策工具。量化寬松是指歐洲央行印製歐元，然後用這些歐元從銀行和其他金融機構購買資產——通常是政府債券或公司債券。量化寬松通常會導致歐元走弱。當僅僅降低利率不太可能實現價格穩定的目標時，量化寬松是最後的手段。歐洲央行在2009年至2011年的金融危機期間、2015年通脹持續低迷期間以及新冠肺炎大流行期間都使用了這種方法。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，歐洲央行(ECB)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，歐洲央行停止購買更多債券，並停止將其持有的到期債券本金進行再投資。這通常對歐元有利(或看漲)。
- 美元/日元交投於162.55附近，受美元反彈支撐。
- 儘管華盛頓和德黑蘭釋放外交信號，中東緊張局勢仍繼續支撐美元。
- 投資者仍關注日本央行的政策前景以及外匯干預風險。
週一發稿時，美元/日元交投於162.55附近，當日上漲0.10%。在美元（USD）最初回落後，隨著地緣政治擔憂重新成為焦點並支撐美元，該貨幣對重新獲得動能。
在有消息稱伊朗與美國（US）之間仍有可能透過外交途徑解決問題後，市場情緒最初有所改善。伊朗外交部發言人埃斯梅爾-巴加埃表示，中間人最近已與德黑蘭交換信息，與美國的談判可以按照伊朗的國家利益推進。與此同時，美國國務卿馬爾科-魯比奧表示，只要達成的任何協議都能得到雙方遵守，華盛頓仍願意透過外交途徑解決問題。
這些言論最初對美元構成壓力。然而，路透社報導稱，也門與伊朗結盟的胡塞武裝已宣布對沙特阿拉伯實施立即海上封鎖，市場情緒迅速逆轉。該消息重新激發了地緣政治風險溢價，使美元得以收復早前跌幅，而油價則反彈。
美元指數（DXY）跟蹤美元對一籃子六種主要貨幣的表現，因此在從接近日內低點100.65反彈後，交投於101.00附近。
與此同時，對美聯儲（Fed）鷹派立場的預期繼續支撐美元。近期，多位美聯儲官員重申將通膨拉回2%目標的承諾，而油價走高繼續加劇通膨風險。市場目前已計入今年至少再加息一次。
在日本方面，投資者仍對當局可能進行外匯干預保持謹慎。財務大臣加藤勝信重申，政府隨時準備採取"果斷行動"，以遏制日元（JPY）的過度波動。
與此同時，市場對日本央行（BoJ）的預期仍偏向進一步政策正常化。據共同社報導，日本央行預計將在下週會議上維持政策利率不變於1%，同時繼續釋放信號，表明短期內仍需進一步加息。BBH還認為，日本通膨走強，以及政策利率仍接近日本央行估算中性區間的下限，可能促使市場計入進一步貨幣緊縮，這一因素中期內可能支撐日元。
日元今日價格
下表顯示了 日元 (JPY) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 日元 對 瑞郎 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.25% | 0.25% | 0.11% | 0.27% | -0.28% | -0.04% | 0.38% | |
| EUR | -0.25% | 0.02% | -0.15% | 0.00% | -0.53% | -0.32% | 0.12% | |
| GBP | -0.25% | -0.02% | -0.17% | -0.01% | -0.56% | -0.33% | 0.08% | |
| JPY | -0.11% | 0.15% | 0.17% | 0.18% | -0.37% | -0.11% | 0.26% | |
| CAD | -0.27% | 0.00% | 0.01% | -0.18% | -0.54% | -0.28% | 0.09% | |
| AUD | 0.28% | 0.53% | 0.56% | 0.37% | 0.54% | 0.25% | 0.67% | |
| NZD | 0.04% | 0.32% | 0.33% | 0.11% | 0.28% | -0.25% | 0.39% | |
| CHF | -0.38% | -0.12% | -0.08% | -0.26% | -0.09% | -0.67% | -0.39% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 日元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 JPY (基數)/ USD (報價)。
道明證券策略師指出，加拿大消費者物價指數（CPI）走軟正在推動美元/加元走高，因為利率分化仍是關鍵驅動因素。他們認為，美元（USD）整體走強應會限制美元/加元跌破 1.40，而油價走高對交叉盤中的加元有支撐作用，但對美元則不然。他們的預測顯示，美元/加元將在 2026 年下半年維持在 1.39 附近。
CPI走軟使美元/加元維持在更高區間
"CPI報告走軟正在推動美元/加元走高，我們上週五已獲利了結我們的美元/加元多頭看跌價差頭寸。"
"CPI報告走軟正在推動美元/加元走高，因為利率分化繼續成為該貨幣對的重要驅動因素。"
"在我們看來，美元整體走強可能會抑制美元/加元明顯跌破 1.40，因為美聯儲加息的門檻低於加拿大央行（BoC）。"
"在另一輪全球供應衝擊背景下，油價走高可能對交叉盤中的加元構成看漲支撐，但對美元則不然。"
"我們的預測顯示，美元/加元將在 2026 年下半年維持在 1.39 附近。"
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