外匯新聞

伊朗最高聯合軍事指揮部表示，如果美國襲擊伊朗核設施，德黑蘭將擴大打擊範圍，並將目標對準美國及其盟友在該地區的利益， 新華社週二報導。

伊朗國家電視台報導稱，如果美國襲擊伊朗核設施，這將意味著地區戰爭的擴大。

此前，美國總統唐納德-特朗普表示，美國"很快"將打擊皮克斯山地區。特朗普週二誓言，如果也門胡塞武裝擾亂該水道，美國將作出回應，但未具體說明如何回應。

週二，少數幾艘油輪在駛向紅海、接近也門水域時似乎暫停了航程。這個受伊朗支持的組織向船東發出電子郵件，警告不要停靠沙特阿拉伯港口。

市場反應

截至發稿時，西德克薩斯中質原油（WTI）當日上漲 2.50%，報 84.35 美元。

• 金價在週三亞洲早盤回升至4080美元附近，日內上漲1.80%。 
• 美國和伊朗連續第11天互相發動打擊，提振了避險資金流入。 
• 交易員在尋找美國利率路徑線索之際，權衡更高的能源價格與疲軟的美國通脹數據。

週三亞洲早盤，金價（XAU/USD）攀升至4080美元附近。此前一交易日，金價回落至4000美元這一心理關口後，全球避險需求升溫，推動這一貴金屬反彈。 

美國與伊朗之間重新升溫的軍事緊張局勢已給大宗商品帶來劇烈波動，促使交易員將資金重新轉向避險的黃色金屬。此外，分析師表示，此次買盤的出現主要是在宏觀背景基本未變的情況下發生的。「今天的走勢看起來更像是逢低買入，而不是對新消息的反應，」荷蘭國際集團（ING）大宗商品策略師Ewa Manthey表示。 

交易員繼續權衡美伊戰爭的升級。自美國總統唐納德-川普宣布停火「結束」以來，美國中央司令部（CENTCOM）已連續第11個夜晚對伊朗發動打擊，而德黑蘭方面的部隊則襲擊了美國在中東地區的軍事資產，其胡塞盟友也宣布對沙特阿拉伯實施海上禁運。

市場將密切關注中東緊張局勢，尋找更高能源成本是否會推高通脹的跡象，從而給美聯儲（Fed）收緊政策帶來壓力。儘管在美國通脹數據走軟後，掉期交易員認為美聯儲在7月下次會議上加息的概率較低，但交易員已完全計入年底前至少一次加息的預期。

• 英鎊/美元在單個交易時段內跌破匯聚的 50 日和 200 日指數移動均線（EMA）後，正邁向連續第四個交易日下跌。
• 一份就業表現優於預期、薪資表現不及預期的勞動力市場報告，給英國央行加息的理由帶來一個月來最弱的數據點。
• 6 月份通脹數據將於週三 GMT06:00 公布，市場普遍預計通脹將連續第二個月降溫。

英國央行週二公布的勞動力市場報告幾乎每一項都優於市場預期，但英鎊仍然遭到拋售。英鎊從倫敦早盤略高於 1.3450 的高點跌至紐約時段略高於 1.3350 的低點，跌破了匯聚於 1.3400 下方的 50 日和 200 日指數移動均線。英鎊/美元在本交易時段尾盤交投於 1.3380 附近，為當日表現最弱的主要貨幣對，正邁向連續第四個交易日下跌，並且自 7 月中旬反彈開始以來首次收於這兩條長期均線下方。自夏季低點 1.3150 區域附近展開的反彈中，已有超過三分之一被回吐。

真正重要的那個數據走錯了方向

從表面上看，週二的勞動力市場數據本應支持英鎊買盤，而不是連續第四天遭到拋售。5 月至 3 月的三個月就業人數增加 14.7 萬人，前值為 10 萬人；6 月申領失業救濟人數僅增加 6700 人，而市場共識為增加 2.83 萬人；失業率降至 4.9%，而市場預期為 5%。但問題出在薪資數據上，包含獎金在內的平均工資增速放緩至 4.3%，低於 4.5% 的市場共識，延續了英國央行數月來一直等待的降溫趨勢。

薪資才是貨幣政策委員會真正關注的指標，市場因此將報告的其他部分視為噪音。英國央行 6 月將利率維持在 3.75%，有兩名委員投票支持升至 4.00%，而在戰爭恐慌高峰時期，市場對利率的定價曾接近三次加息，如今已回落至未來幾個月大約一次升至 4.00%。每一份降溫的工資數據都會削弱剩餘的加息溢價，而這部分溢價正是英鎊在戰爭風險推動下的美元面前得以維持的主要支撐。

新首相與美元老問題

政治層面的因素也無助於局勢，因為安迪-伯納姆剛剛入主唐寧街，市場仍在等待將決定其政府走向的內閣名單和財政安排。這種信息真空使英國資產的信譽折價持續存在，這也是本刊自 6 月以來一直沿用的期限溢價、債務結構和政治信譽框架中的第三層。對於一隻已經在重新定價利率溢價的貨幣而言，它已經沒有多少耐心去面對一個開放式預算問題，尤其是在英國國債市場長期端收益率居七國集團之首、而該國總債務負擔卻是該集團第二低的情況下。

在大西洋彼岸，美元繼續收穫英鎊無法匹敵的戰爭溢價。針對伊朗的打擊行動已進入連續第十個夜晚，同時市場流傳著為期 10 天的停火提議，並伴隨有關戰爭可能擴大的公開討論，這種僵局使美債收益率和避險需求朝著同一方向運行。隨著到 12 月時美聯儲一次加息已被完全計入，而 7 月會議也只剩一週時間，這一貨幣對中美元一側握有的牌面，英國一側幾乎都在棄牌。

通脹數據將決定溢價去留

週三 GMT06:00 公布的消費者物價指數如今已成為本週的全部焦點。市場共識預計 6 月整體通脹同比放緩至 2.7%，低於 2.8%，核心通脹降至 2.5%，月率放緩至 0.1%。若數據疲軟，將直接擊中薪資數據打開的傷口，把最後一次被計入的加息進一步推離收益率曲線；而若意外上行，則會給鷹派異議者提供新的彈藥，並給英鎊帶來一週以來首次真正反彈的理由。

週五則將把其餘風險集中到一個交易時段。市場共識預計 6 月零售銷售環比下降 0.2%，而 5 月曾增長 1.2%；7 月初步採購經理人指數也將公布，其中服務業已錄得 48.8，綜合指數為 49.3，均低於榮枯線。週四公布的消費者信心指數預計將小幅改善至 -21，是中間唯一的情緒檢驗。在這類數據密集的背景下，一隻交投於長期均線下方的貨幣需要數據為其站台，而本週的共識表大多並不支持它。

需要關注的技術水平

阻力位：匯聚於 1.3400 下方的 50 日和 200 日指數移動均線如今構成上方壓制，週二受阻高點略高於 1.3450，其後是 7 月中旬高點附近的 1.3550。

支撐位：本交易時段低點略高於 1.3350 為首個支撐，其後是 1.3300，更下方則是夏季關鍵防線 1.3150 區域。

傾向：看跌。連續四個交易日下跌並跌破兩條長期均線，而數小時內又將公布預期降溫的通脹數據，指向下一目標 1.3300；只有日線收盤重新站上 1.3400，才會重新打開反彈的可能性。

英鎊/美元日線圖

• 英鎊/日元自217.53反彈，在高位附近維持看漲結構。
• RSI在看漲區域走平，暗示存在橫盤盤整風險。
• 突破218.50將上看219.61和220.00阻力。

隨著新首相安迪·伯納姆上任，英鎊動能減弱，英鎊/日元在218.20附近盤整。日本當局可能干預的擔憂限制了該交叉盤的漲勢，該貨幣對仍接近7月15日所見的年內高點（YTD）附近交投。

英鎊/日元價格預測：技術前景

過去四個交易日持續回調在217.50區域附近停滯，接近217.53的當日低點（LOD）。此後，英鎊/日元反彈並重新站上218.00水平，增加了買家測試更高價格的機會。

相對強弱指數（RSI）顯示動能偏向看漲，但已轉為走平，表明該交叉盤可能橫盤交易。

若要延續看漲走勢，英鎊/日元需要先突破218.50這一心理關口，然後是219.00。一旦突破，下一目標將是219.61的年內高點，隨後是220.00。

下行方面，若果斷跌破7月21日低點217.53，將打開挑戰217.00的空間。其下方是4月30日高點轉為支撐位216.60，隨後是50日簡單移動平均線（SMA）215.00。

英鎊/日元價格圖表 – 日線圖

• 澳元/美元在再次未能突破下行的 50 日 EMA 後，圍繞 0.7000 關口持平交易。
• 澳大利亞的加息風險和美國的加息風險相互抵消，使該貨幣在任何方向上都沒有利差優勢。
• 週四 GMT01:30 的就業報告開啟為期六個交易日的密集數據期，最終將以週三的通脹數據和美聯儲決議在同一天公布收官。

週二，澳元經歷了一場看似頗有動靜的走勢：先從 0.7000 關口下方攀升至接近 0.7050 的時段高點，隨後在北美時段將全部漲幅回吐。此次反彈止步於本月每次反彈都止步的地方，即位於 0.7000 上方不遠處、持續下行的 50 日指數移動平均線（EMA）；截至當日尾盤，澳元/美元又回到 0.7000 附近，日內持平，故事也毫無變化。對於一個受戰爭、關稅週期以及兩家鷹派央行共同牽動的貨幣來說，如此精準地原地踏步，確實需要真功夫。

一場讓該貨幣雙向受壓的戰爭

理論上，週二的背景本應為澳元指明方向。針對伊朗的打擊行動已進入連續第十個夜晚，胡塞武裝盟友已宣布對沙特阿拉伯實施海上禁運，而原油價格再次穩步走高，這正是會推升澳大利亞通脹、並維持澳儲行緊縮偏向的能源行情。澳儲行今年已三次加息，現金利率已升至 4.35%，6 月份按兵不動明確保留了進一步加息的可能性，而受訪經濟學家中仍有多數預計 8 月 11 日會議還會再加一次。

同一場戰爭對該貨幣對的另一邊也同樣構成支撐。避險需求和能源驅動的通脹風險，使市場幾乎完全計入美聯儲到 12 月加息一次的可能性，9 月中旬前加息一次的概率約為三分之二，甚至還有少數押注兩次加息，這一組合推動美元/日元週二自 1986 年以來首次突破 163.00。週二美國唯一的數據是一項每週招聘指標，連續第四週放緩，只能算是美元的唯一軟肋，但幾乎沒有帶來任何影響。當兩家央行因同樣原因都偏鷹派時，利差就不會有變化，這也正好可以用來形容這張圖表。

鐵礦石並未打破僵局

通常負責調停這種僵局的大宗商品通道並沒有提供任何幫助。整個夏季，鐵礦石一直被壓在每噸 100 美元下方，受制於海運供應增加、中國鋼廠利潤率被壓縮，以及港口庫存遲遲無法下降；與此同時，北京反覆承諾的刺激措施，在建築需求未能證明其有效之前，仍只能被歸類為口頭表態。澳大利亞的貿易條件正處於橫盤狀態，而此時貨幣最需要推動；而國內頑固通脹帶來的支撐，只是與之相互抵消，而非形成疊加。

關稅浪潮也在同一側帶來更隱性的拖累。華盛頓本週初對加拿大商品推出了新的 50% 關稅，並暗示很快還會對數十個貿易夥伴採取行動；對於一個與中國工業需求緊密相連的小型開放經濟體來說，即便不在名單上，也同樣會感受到寒意。每一種風險敏感貨幣都會在月末承受這種壓力，而澳元作為交易員在需要時衡量全球貿易的代理貨幣，承受得比大多數貨幣更多。

在下週三"雙重重磅"前的就業考驗

週四 GMT01:30 的勞動力市場報告，是本週打破僵局的唯一計劃內機會。市場普遍預計，6 月就業增長將從 5 月的 40.3K 放緩至 15K，失業率維持在 4.4%，勞動參與率穩定在 66.7%。若數據接近預期，將使 8 月是否加息的問題繼續懸而未決，區間格局也將保持不變；而若出現真正意義上的偏離，無論方向如何，最終都將把該貨幣一直缺乏的國內故事交還給市場。

週四晚些時候，GMT23:00 還將公布 7 月初步採購經理人指數（PMI），其中製造業、服務業和綜合 PMI 都徘徊在 50.0 線上方不遠，接近收縮區間，意味著哪怕一個糟糕的月份也會產生影響。更重磅的數據要等到下週三：6 月消費者物價指數（CPI）將於同一天公布，而這份數據將決定 8 月利率決議；與此同時，美聯儲也將在 GMT18:00 公布自己的決議。該貨幣對利率定價的兩端都將在單個交易時段內重新定價，而在 0.7000 附近如此平靜的走勢，看起來就像市場對此心知肚明。

需要關注的技術水平

阻力位：下行的 50 日 EMA 位於 0.7000 關口上方不遠處，構成上方壓制；其後是週二在 0.7050 下方形成的供應區，再往上則是 0.7100 附近的 6 月下破區域。

支撐位：首個支撐位在 0.6950，即最新一輪上漲的起點；其後是接近 0.6900 的上升 200 日 EMA，這一水平也是 7 月整輪反彈的起點。

偏向：看跌。日線隨機相對強弱指數深陷超買區域，而價格在下行的 50 日 EMA 處反覆受阻，表明最小阻力路徑仍指向 0.6950；只有日線收盤站上 0.7050 才會使這一判斷失效。

澳元/美元日線圖

大華銀行的Quek Ser Leang指出，美元/離岸人民幣在24小時和1–3週兩個時間框架內仍維持下行偏向，關鍵支撐位在6.7600附近，強阻力位在6.7820。短期動能正在積聚，但仍被視為不足以明確跌破6.7600，而要實現1–3個月的初步反彈，則需要升破接近6.8430的21週指數移動均線。

下行偏向，關鍵水平受關注

"24小時觀點：昨天，我們表示，上週五的"價格走勢沒有提供新的線索。"我們還指出，美元"可能在6.7710和6.7820之間區間交易。"美元並未在區間內波動，而是跌至6.7662的低點，收盤下跌0.12%，報6.7700。下行動能正在積聚，美元今天可能維持下行偏向。話雖如此，美元似乎還沒有足夠的動能跌破6.7600。要維持這種動能積聚，美元必須守在6.7755下方。"

"1–3週觀點：上週三（7月15日，現貨價6.7720），我們強調，"下行動能正在增強，美元可能維持下行偏向，指向6.7600。"儘管隨後美元一度跌至6.7649的低點，但未能在下行方面取得進一步進展。話雖如此，只要6.7820（‘強阻力’水平不變）未被明確突破，我們將繼續維持相同觀點。"

（本文由人工智慧工具協助生成，並經編輯審核。 了解更多。）

以下是你需要了解的7月22日星期三要點：

由於美國（US）與伊朗之間的緊張局勢升級推高能源價格，並重新引發通膨可能維持高位的擔憂，美元（USD）周二走強。儘管美國通膨和就業指標走軟，避險需求也為美元提供了支撐。

美元指數（DXY）升向 101.20，連續第四個交易日延續反彈。ADP 就業變動四週均值從 19.25K 降至 16.5K，表明招聘動能減弱，不過地緣政治不確定性和更高的油價仍是主導市場的因素。

歐元/美元在 1.1400 附近小幅走低，整體美元走強蓋過了美國經濟數據走軟的影響。由於歐元區沒有重大數據公布，該貨幣對主要仍受地緣政治發展以及圍繞美聯儲（Fed）政策前景的預期驅動。

英鎊/美元跌向 1.3380，跌幅約 0.4%，因英國財政前景以及工黨領導層過渡引發擔憂，英鎊（GBP）表現不佳。投資者在周三英國通膨報告公布前也保持謹慎，該報告可能為英國央行下一步政策舉措提供新的信號。

美元/日元升至 163.20 上方，自 1986 年 12 月以來首次突破 163.00 水平。美國收益率上升、油價走高以及日元持續疲軟的組合，增加了日本當局可能出手干預以放緩本幣貶值的猜測。

澳元/美元在 0.7000 附近幾乎持平。澳元（AUD）受到美國通膨和勞動力市場數據走軟的一定支撐，但整體美元需求以及對中東衝突的謹慎情緒限制了其上行空間。

西德克薩斯中質原油（WTI）上漲逾 2%，至每桶 84.50 美元，持續的美伊襲擊以及對航運路線的威脅引發了對全球能源供應的擔憂。據報，兩艘裝載沙特原油的油輪在也門與伊朗結盟的安薩爾真主（Ansar Allah）發出威脅後掉頭返航。

黃金在避險資金流入和美國通膨數據走軟的支撐下，漲近 2%，升向每金衡盎司 4,085 美元。儘管美元走強，貴金屬仍然上漲，因為投資者正在評估美國總統唐納德-川普威脅對伊朗核相關設施發動更多襲擊後局勢進一步升級的可能性。

預計英國（UK）6 月消費者物價指數（CPI）月率上升 0.1%，較 0.2% 放緩，而年率通膨預計從 2.8% 放緩至 2.7%。核心 CPI 預計從 2.6% 降至 2.5%。

澳大利亞將公布西太平洋領先指數，新西蘭將發布信用卡支出數據。中國的外商直接投資數據也將受到關注。

在美國，市場焦點將轉向抵押貸款申請。