外匯新聞
- 預計美國聯邦儲備委員會將在6月連續第四次維持政策利率不變。
- 修訂後的經濟預測摘要將提供潛在加息的關鍵線索。
- 所有目光將聚焦於新任美聯儲主席凱文·沃什的言論。
美國（US）聯邦儲備委員會（Fed）將於週四凌晨公布利率決議，這是市場評估政策制定者立場及新主席凱文·沃什態度的又一次關鍵會議，此時能源價格因美國與伊朗達成重啟霍爾木茲海峽框架協議而回落。
市場普遍預計聯邦公開市場委員會（FOMC）將在6月連續第四次維持利率在3.5%-3.75%區間不變。
由於這一決定已被充分計價，修訂後的經濟預測摘要（SEP）以及沃什主席在首次會後新聞發布會上的言論將成為關注焦點，因為它們可能提供政策前景的關鍵線索，從而影響美元（USD）的表現。
儘管近期原油價格下跌，市場仍認為美聯儲今年晚些時候收緊政策的概率相對較高。根據CME FedWatch工具，投資者目前預計美聯儲到2026年底至少加息25個基點的概率約為58%。
在美國和以色列於2月28日對伊朗發動聯合攻擊前，西德克薩斯中質原油（WTI）價格徘徊在每桶65美元左右，隨後於3月中旬升至2022年6月以來的最高水平，突破110美元。自4月初美伊宣布首次臨時停火協議以來，油價有所回調，但相較於戰爭前仍處於高位。隨著最新協議最終為重啟霍爾木茲海峽鋪平道路，WTI油價進一步下跌並跌破80美元。
政策制定者將在制定宏觀經濟預測和利率預期時考慮這一發展。
展望聯邦公開市場委員會（FOMC）會議，道明證券分析師表示："政策利率將保持不變，但溝通語氣可能趨於鷹派。"
"寬鬆偏好將被取消，經濟預測摘要和點陣圖將作出鷹派調整。不確定性在於新主席沃什的新聞發布會。沃什強烈反駁的可能性不大，因為那將損害他的信譽和推動其長期改革議程的有效性，"他們補充道。
美聯儲何時公布利率決議？這將如何影響歐元/美元？
美聯儲計劃於GMT18:00公布利率決議及貨幣政策聲明，同時發布經濟預測摘要（SEP）。隨後，美聯儲主席凱文·沃什的新聞發布會將於GMT18:30開始。
3月發布的最新經濟預測摘要顯示，政策制定者的中位數預期今年將降息25個基點，與2025年12月發布的預測保持不變。鑑於宏觀經濟背景的變化，若經濟預測摘要出現鷹派修正也不足為奇。
然而，市場倉位顯示，如果文件顯示大多數政策制定者預計今年年底前至少加息一次，美元仍有上行動力。在這種情況下，市場參與者可能繼續計價加息，推動美國國債收益率和美元進一步上漲，導致歐元/美元進一步下跌。
相反，如果SEP顯示大多數政策制定者預計今年剩餘時間將維持政策利率不變，美元可能面臨壓力。儘管這相比3月的SEP仍是鷹派修正，但仍比市場當前預期的鷹派程度要低。在這種情況下，歐元/美元可能積聚反彈動能。
會議後新聞發布會上Warsh的評論也可能影響美元估值。如果Warsh回擊市場對加息的預期，並對通脹前景持樂觀態度，尤其是在油價回落的背景下，美元可能難以找到需求。在不太可能的情形下，Warsh可能會認可強勁的勞動力市場數據，並避免傳遞鴿派信息。
荷蘭國際集團（ING）策略師Francesco Pesole、Chris Turner和Frantisek Taborsky指出，儘管油價大幅下跌，美元仍受到強勁美國數據和美聯儲預期的支撐。
"美元可以保持韌性，但需要政策制定者（尤其是新任主席Kevin Warsh）的認可，即加息是真實可能的，"他們補充道。"這使得油價拋售的持續性問題仍未明朗，外匯市場目前不願完全計入這種樂觀情緒。"
總之，美元估值和歐元/美元表現將取決於美聯儲政策制定者對通脹快速回落的信心程度。除非在SEP或Warsh主席的講話中有明確信息表明收緊政策不再是首選路徑，否則美元的任何走弱可能只是短暫的。
FXStreet歐洲時段首席分析師Eren Sengezer提供了歐元/美元的短期技術展望：
"技術前景尚未顯示看漲反轉。在日線圖上，相對強弱指數（RSI）有所回升，但尚未明確突破50。此外，歐元/美元仍遠低於100日和200日簡單移動均線（SMA）。"
"在上行方面，關鍵阻力區似乎形成於1.1655-1.1675，該區域匯聚了2月至4月下跌趨勢的斐波那契38.2%回撤位、100日SMA和200日SMA。如果歐元/美元能夠突破該區域，可能會在1.1730（斐波那契50%回撤位）面臨階段性阻力，隨後是1.1800（斐波那契61.8%回撤位）。"
"向下看，首個支撐位可能在1.1560（斐波那契23.6%回撤位），隨後是1.1500（靜態水平，整數關口）和1.1410（3月13日低點）。"
Warsh掌舵的鷹派傾向美聯儲
新任美聯儲主席Warsh繼承了一個由大多數鷹派投票和非投票成員組成的委員會。根據FXStreet Speechtracker評分，達拉斯聯儲主席Lorie Logan、克利夫蘭聯儲主席Beth Hammack和明尼阿波利斯聯儲主席Neel Kashkari是最鷹派的投票成員。
在5月27日的一次講話中，Kashkari在FXS Speechtracker上的得分為7.4/10，略高於7/10的歷史平均值，因此相較於既定基線稍顯鷹派。該講話明顯傾向於對通脹保持警惕，他強調美國通脹的風險現已超過勞動力市場惡化的風險。Kashkari還指出，大多數4月以後的數據表明通脹風險上升，中東戰爭衝擊可能使全球價格壓力持續高企。
Logan在6月3日發表了明顯更鷹派的言論，FXS Speechtracker得分為8.2/10。她提到"通脹正趨向中期2%水平，而非完全達到2%"，並稱修正均值通脹"目前不是可靠信號"，同時指出金融狀況寬鬆、勞動力市場穩定、企業盈利"表現強勁"，強調通脹回歸目標的時間過長。她強調貨幣政策尚未抑制經濟，並表達了對今年晚些時候可能需要更高利率的擔憂，這使得政策敘事進一步偏向鷹派。
如果Warsh打算說服政策制定者需要放鬆政策，他將面臨艱難挑戰。一些較為中立的成員，如紐約聯儲主席John Williams和美聯儲理事Jerome Powell，可能傾向於維持現有政策，但在沒有令人信服的通脹回落證據或勞動力市場持續明顯惡化之前，他們不太可能支持降息。
點陣圖常見問題（FAQ）
「點陣圖」是執行貨幣政策的美聯儲(Fed)聯邦公開市場委員會(FOMC)對利率預測的通俗說法。這些數據發表在《經濟預測摘要》(Summary of Economic Projections)中。在這份報告中，聯邦公開市場委員會(FOMC)成員還會公布他們對今年和未來幾年的經濟增長、失業率和通脹的個人預測。這份文件包括一張繪製利率預測的圖表，每個FOMC成員的預測用一個點表示。美聯儲還增加了一個表格，匯總了預測範圍和每個指標的中位數。這讓市場參與者更容易看到政策製定者對美國經濟近期、中期和長期表現的預期。＂
美聯儲(fed)每隔一次會議或每年8次會議中的4次會議公布「點陣圖」。經濟預測摘要報告與貨幣政策決定一起發布。
「點陣圖」提供了對美聯儲(Fed)決策者預期的全面洞察。由於預測反映了每位官員在每年年底對利率的預測，因此它被認為是一個關鍵的前瞻性指標。通過觀察「點陣圖」並將數據與當前利率水平進行比較，市場參與者可以看到政策製定者對利率走向的預期以及貨幣政策的總體方向。由於預測每季度發布一次，「點圖」被廣泛用作確定最終利率和政策轉向可能時機的指南。
「點陣圖」中對市場影響最大的數據是對聯邦基金利率的預測。與之前的預測相比，任何變化都可能影響美元的估值。一般來說，如果「點陣圖」顯示政策製定者預計短期內利率會上升，這往往對美元有利。同樣，如果預測顯示未來利率會降低，美元可能會走弱。
- 新西蘭元兌美元在美聯儲貨幣政策決議前走弱。
- 投資者等待美聯儲主席凱文·沃什首次會議上的最新經濟預測和評論。
- 隨著交易員關注第一季度GDP數據，新西蘭消費者信心降至2023年以來最低水平。
截至週三發稿時，紐元/美元交投於0.5820附近，日內下跌0.24%，因投資者在美聯儲（Fed）貨幣政策公告前減少風險敞口。
市場普遍預期美聯儲將維持基準利率在3.5%-3.75%區間不變，推遲任何政策調整至更晚時間。關注點現轉向美聯儲更新的經濟預測及主席凱文·沃什的評論，他的首次會後新聞發布會可能為未來利率路徑提供重要線索。
這一謹慎立場短期內支撐美元（USD），並對包括新西蘭元（NZD）在內的風險敏感貨幣形成壓力。然而，隨著地緣政治情緒改善，傳統避險資產需求減少，紐元的跌幅有限。投資者密切關注美國與伊朗之間談判的進展，近期言論顯示和平協議取得進展。
新西蘭週三公布的數據表現不一。第一季度經常賬戶赤字為10.1億新西蘭元，較去年同期的7.1億新西蘭元有所擴大，但略好於市場預期。與此同時，西太平洋麥克德莫特米勒消費者信心指數在第二季度降至80.4，為2023年以來最低水平，反映家庭面臨更高的生活和能源成本。
儘管經濟環境趨軟，紐儲行（RBNZ）仍保持相對鷹派立場。央行近期暗示7月8日會議可能加息25個基點，其預測顯示官方現金利率年底或達約2.85%，這繼續為新西蘭元提供一定支撐。
交易員現將目光轉向新西蘭第一季度國內生產總值（GDP）公布及週三晚些時候的美聯儲政策決議，這兩項事件可能決定紐元/美元的下一步走勢。
紐元今日價格
下表顯示了 紐元 (NZD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 紐元 對 加拿大元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.08% | 0.12% | -0.14% | 0.13% | -0.05% | 0.22% | -0.11% | |
| EUR | -0.08% | 0.04% | -0.20% | 0.03% | -0.15% | 0.15% | -0.20% | |
| GBP | -0.12% | -0.04% | -0.26% | 0.00% | -0.15% | 0.12% | -0.19% | |
| JPY | 0.14% | 0.20% | 0.26% | 0.25% | 0.08% | 0.31% | 0.06% | |
| CAD | -0.13% | -0.03% | -0.01% | -0.25% | -0.17% | 0.10% | -0.22% | |
| AUD | 0.05% | 0.15% | 0.15% | -0.08% | 0.17% | 0.29% | -0.02% | |
| NZD | -0.22% | -0.15% | -0.12% | -0.31% | -0.10% | -0.29% | -0.30% | |
| CHF | 0.11% | 0.20% | 0.19% | -0.06% | 0.22% | 0.02% | 0.30% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 紐元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 NZD (基數)/ USD (報價)。
日元（JPY）儘管日本央行最新加息，仍然承壓，分析師指出此舉尚不足以觸發日元的持續反彈。法國興業銀行（Societe Generale）認為，如果美聯儲採取鴿派立場，做空美元/日元具有吸引力，而華僑銀行（OCBC）則表示，日本央行謹慎的緊縮路徑限制了日元的短期支撐，並使干預風險成為關注焦點。
法國興業銀行認為做空美元/日元是美聯儲鴿派交易
法國興業銀行指出，近期包括日本央行加息在內的G10央行決策並未引發重大外匯波動。對於美元/日元，關鍵觸發因素可能來自美聯儲而非日本央行。
這意味著如果美聯儲對利率持更為謹慎的態度，日元可能受益，因為美國的鴿派前景將削弱美元的支撐。在這種情況下，美元/日元在高位交易後可能面臨下行壓力。
若出現鴿派結果，做空美元/日元和美元/瑞典克朗應能取得成效；任何鷹派意外則可能導致歐元進一步走弱。
華僑銀行稱日本央行謹慎限制日元短期支撐
華僑銀行指出，日本央行將利率上調25個基點至1.0%符合市場預期，但未能為日元提供強勁支撐。儘管政策傾向仍指向進一步加息，但央行尚未發出加快緊縮週期的信號。
分析師認為，除非日本央行表現出更明確的鷹派立場，否則日元難以獲得持續動力。由於日本仍是G10經濟體中實際利率最低的國家，日元作為融資貨幣仍具吸引力，這可能限制加息後的反彈幅度。
政策傾向仍指向進一步加息，但沒有加快緊縮路徑的信號。這限制了日元的短期支撐。儘管政策利率處於30年高位，日本仍是G10中實際利率最低的國家。
銀行一致認為日元需要更強的催化劑
兩家銀行均表示，日元的下一步重大走勢取決於政策預期是否更明確地轉變。法國興業銀行關注美聯儲方面，認為鴿派的美國結果可能支持做空美元/日元頭寸。華僑銀行則關注日本央行方面，警告謹慎的緊縮不足以支撐日元。
（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）
歐洲央行（ECB）政策制定者奧拉夫·斯萊伊彭（Olaf Sleijpen）週三在倫敦由歐洲經濟與金融中心（EEFC）組織的活動上發表講話時表示，儘管2022年通脹飆升的重演可能性較小，但這一風險不能完全排除。
主要觀點：
2022年通脹問題的重演可能性較小，但不能排除。
對於歐元區貨幣政策，關鍵問題是二次效應的風險。
市場預期油價將呈下降趨勢，但不確定性依然存在。"
歐元今日價格
下表顯示了 歐元 (EUR) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 歐元 對 紐元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.06% | 0.08% | -0.11% | 0.08% | -0.01% | 0.23% | -0.10% | |
| EUR | -0.06% | 0.02% | -0.17% | 0.00% | -0.08% | 0.18% | -0.16% | |
| GBP | -0.08% | -0.02% | -0.17% | 0.00% | -0.06% | 0.17% | -0.14% | |
| JPY | 0.11% | 0.17% | 0.17% | 0.18% | 0.10% | 0.30% | 0.04% | |
| CAD | -0.08% | -0.00% | -0.00% | -0.18% | -0.09% | 0.15% | -0.17% | |
| AUD | 0.00% | 0.08% | 0.06% | -0.10% | 0.09% | 0.25% | -0.05% | |
| NZD | -0.23% | -0.18% | -0.17% | -0.30% | -0.15% | -0.25% | -0.30% | |
| CHF | 0.10% | 0.16% | 0.14% | -0.04% | 0.17% | 0.05% | 0.30% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 歐元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 EUR (基數)/ USD (報價)。
- 美元/加元週三交投於1.4010附近，當日上漲0.10%，接近近期高點。
- 油價下跌持續對加元施壓，加元對能源市場動態保持敏感。
- 投資者等待美聯儲的政策決定以及凱文·沃什作為央行主席的首次指引。
截至發稿時，美元/加元週三交投於1.4010附近，當日上漲0.10%。由於油價下跌給加元（CAD）帶來壓力，同時交易員在美聯儲（Fed）貨幣政策決定前調整倉位，該貨幣對保持看漲態勢。
美國（US）與伊朗之間和平協議前景的改善激發了市場對全球石油供應增加的預期。市場預計伊朗石油出口將恢復，這持續對原油價格形成壓力。這一動態對加元構成壓力，因為加元與加拿大的能源收入密切相關，而加拿大是美國最大的石油出口國。
與此同時，華盛頓與德黑蘭之間的外交進展支持了更具風險偏好的市場環境，減少了對美元（USD）的部分避險需求。然而，油價下跌對加元的負面影響使美元/加元在心理關口1.4000附近保持堅挺。油市的疲軟仍是該貨幣對的主要驅動力，正如近期市場評論所強調的那樣。
投資者的關注點現轉向美聯儲，市場普遍預計其將維持基準利率在3.5%-3.75%區間不變。此次會議尤為重要，因為這是凱文·沃什作為美聯儲主席的首次會議。
除了廣泛預期的按兵不動外，市場還將密切關注更新的經濟預測和沃什的言論，以尋找未來政策路徑的線索。根據三菱日聯金融集團（MUFG）分析師的觀點，美聯儲可能透過取消寬鬆偏向並降低未來降息預期，採取更鷹派的立場，這一情景可能為美元提供額外支撐。
然而，能源價格的急劇下跌也可能為沃什淡化近期通脹風險提供空間。因此，投資者將評估央行是否仍主要關注通脹問題，或近期大宗商品市場的發展是否開始影響其對經濟的展望。
加元今日價格
下表顯示了 加拿大元 (CAD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 加拿大元 對 紐元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.08% | 0.10% | -0.11% | 0.11% | 0.07% | 0.30% | -0.12% | |
| EUR | -0.08% | 0.02% | -0.19% | 0.01% | -0.02% | 0.23% | -0.20% | |
| GBP | -0.10% | -0.02% | -0.21% | 0.01% | -0.00% | 0.22% | -0.19% | |
| JPY | 0.11% | 0.19% | 0.21% | 0.21% | 0.18% | 0.36% | 0.02% | |
| CAD | -0.11% | -0.01% | -0.01% | -0.21% | -0.04% | 0.19% | -0.20% | |
| AUD | -0.07% | 0.02% | 0.00% | -0.18% | 0.04% | 0.24% | -0.16% | |
| NZD | -0.30% | -0.23% | -0.22% | -0.36% | -0.19% | -0.24% | -0.39% | |
| CHF | 0.12% | 0.20% | 0.19% | -0.02% | 0.20% | 0.16% | 0.39% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 加拿大元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 CAD (基數)/ USD (報價)。
荷蘭銀行（ABN AMRO）經濟學家討論了美聯儲新篇章如何在未來幾個月影響美元。他們概述了對美聯儲政策路徑的預期，包括潛在的降息和資產負債表策略，並評估了美國增長和通脹動態變化如何影響美元相對於主要貨幣的表現。該報告側重於宏觀驅動因素，而非短期市場波動。
美聯儲路徑及美元影響
"我們預計美聯儲將在9月開始降息，隨後進入一個逐步寬鬆週期，在未來兩年內將聯邦基金利率逐步降至其長期中性水平附近。"
"隨著美聯儲進入這一新篇章，我們認為美元可能會失去近期的特殊表現，尤其是在美國經濟增長趨同於其他發達經濟體的情況下。"
"如果通脹比我們目前預期的更為頑固，美聯儲被迫推遲或減少降息幅度，美元可能會在歐元及其他主要貨幣面前保持更長時間的強勢。"
"我們的基線情景是，美國增長放緩、通脹壓力緩解以及美聯儲逐步寬鬆週期的結合，將導致美元在未來12至18個月內適度貶值。"
"我們對美元前景的風險是雙向的，因為美國經濟放緩幅度超出預期或通脹重新加劇，都可能導致美聯儲政策路徑發生實質性變化，從而引發不同的美元走勢。"
（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）
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