外匯新聞
- WTI 原油反彈至兩週高點，因供應風險仍處於高位。
- 俄羅斯對烏克蘭能源設施發動新的襲擊，使已宣布的停火協議存疑。
- 中東緊張局勢以及霍爾木茲海峽油輪事件再起，進一步加劇供應擔憂。
西德克薩斯中質原油（WTI）週一逆轉走勢，攀升至兩週高點，原因是俄羅斯-烏克蘭能源停火協議存疑以及中東供應擔憂，使能源市場維持地緣政治溢價。截至發稿時，WTI 交投於 93.00 美元附近，日內上漲 2.20%，較盤中低點 89.02 美元回升。
在美國總統唐納德-特朗普週日宣布俄羅斯和烏克蘭已同意立即實施"能源停火"後，油價本週開盤表現偏空。特朗普還在週五表示，俄羅斯將向美國和全球市場供應超過 30 萬噸柴油，約合 225 萬桶，後續還將有更多發貨。
然而，這些聲明僅帶來了短暫緩解。烏克蘭總統弗拉基米爾-澤連斯基表示，俄羅斯週一襲擊了烏克蘭六處能源設施，使停火協議存疑。被問及特朗普的聲明時，克里姆林宮表示："接觸仍在繼續，我們會適時向你們通報。"
在胡塞武裝於週末襲擊利雅得國際機場後，中東局勢的發展進一步支撐了原油價格。這些襲擊發生之際，沙特支持的也門部隊正試圖在紅海航運關鍵咽喉要道曼德海峽附近奪回失地。
沙特阿美首席執行官阿明-納賽爾表示："從全球來看，原油供應緊張局面十分嚴重，"並補充說："在霍爾木茲海峽完全重新開放、市場信心恢復之前，整個能源鏈條的壓力只會進一步加劇。"
伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）表示，過去兩天內，第三艘原油超級油輪在霍爾木茲海峽觸雷。伊斯蘭革命衛隊稱，該油輪在關閉導航系統、無視海軍警告並試圖駛離該水道後遭到襲擊。
與此同時，歐佩克秘書長海瑟姆-蓋斯週一表示，該組織目前預計 2026 年全球石油需求將增長 40 萬桶/日，低於年初預測的 140 萬桶/日。
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
MUFG 的 Lee Hardman 指出，人民幣兌美元的表現優於歐元，USD/CNY 跌至年內低點附近 6.6900。中國人民銀行較低的每日中間價為貿易加權人民幣的上漲提供了支撐。歐洲方面對中國不斷擴大的貿易順差以及對混合動力汽車出口的新限制日益不安，預計將繼續對人民幣逐步走強施加外部壓力。
隨著貿易格局變化，人民幣獲得支撐
"與歐元不同，儘管人民幣整體走強，但其兌美元的表現一直更為堅挺。"
"過去一個月，儘管美元指數上漲了約 4%，但中國人民銀行為 USD/CNY 設定更低的每日中間價，推動了人民幣的上行動能。"
"這使得人民幣按貿易加權口徑創下年內新高。"
"中國已成功將貿易從美國轉向其他亞洲國家和歐洲。"
"圍繞中國創紀錄貿易順差的擔憂不斷加劇，將繼續對中國政策制定者施加外部壓力，促使人民幣繼續逐步升值，以限制對貿易的不利影響。"
(本文由人工智能工具協助生成，並經編輯審核。了解更多。)
克里夫蘭聯邦儲備銀行（Fed）行長貝絲·哈馬克週一表示，美聯儲基金利率的中性利率"可能更高"，她聽到通膨預期出現問題的跡象，而美聯儲面臨的問題是"政策收緊的速度有多快。"
哈馬克表示，美聯儲不想威脅到央行使命中的就業一側，需要進一步收緊政策，而且她對中性利率的 FOMC 預測之一是較高水平
要點：
利率預測提供了有用的信息
從歷史標準來看，目前的國債收益率"適中"
如果經濟回到 3% 的住房抵押貸款利率，這很可能意味著經濟出了問題
中性利率可能更高，但很難準確界定
聽到有關通膨預期可能出現問題的"早期預警信號"
需要"在邊際上給經濟降溫"
更高的利率不會勸退超大規模雲服務商，但可能會影響其他行業的企業。
並不是要讓利率對經濟產生劇烈影響
美聯儲現在的問題是以多快的速度使政策更加緊縮
不想威脅到美聯儲使命中的就業一側
還需要更多收緊；如果貨幣政策毫無作為，市場狀況將會改變
還需要更多收緊；如果貨幣政策不採取行動，市場狀況可能會轉變
我對中性利率的 FOMC 預測之一是較高水平
低收入工人的評論起初是關於降級消費，現在他們開始權衡該支付哪些帳單
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 瑞郎 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.38% | 0.22% | 0.22% | 0.21% | 0.37% | 0.50% | 0.54% | |
| EUR | -0.38% | -0.18% | -0.18% | -0.17% | -0.03% | 0.16% | 0.14% | |
| GBP | -0.22% | 0.18% | 0.02% | -0.02% | 0.14% | 0.32% | 0.32% | |
| JPY | -0.22% | 0.18% | -0.02% | -0.04% | 0.13% | 0.30% | 0.29% | |
| CAD | -0.21% | 0.17% | 0.02% | 0.04% | 0.16% | 0.30% | 0.32% | |
| AUD | -0.37% | 0.03% | -0.14% | -0.13% | -0.16% | 0.20% | 0.16% | |
| NZD | -0.50% | -0.16% | -0.32% | -0.30% | -0.30% | -0.20% | -0.01% | |
| CHF | -0.54% | -0.14% | -0.32% | -0.29% | -0.32% | -0.16% | 0.01% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
大華銀行（UOB）的郭世良和李秀安指出，美元/新加坡元（USD/SGD）週五在1.2800附近幾乎持平，預計盤整將持續。日內來看，他們認為該貨幣對將被限制在1.2790至1.2820之間，1.2775為強支撐。未來幾週，上行動能正在重新積聚，但被視為過弱，難以持續突破1.2835。
在1.2835阻力位下方盤整
"24小時觀點：上週五，我們預計美元將"在1.2785和1.2820之間區間交易。"隨後，美元在更窄的1.2789/1.2815區間內交易，收盤幾乎持平於1.2800（-0.08%）。潛在動能沒有出現明顯變化，我們繼續預計美元將處於區間交易，最可能在1.2790和1.2820之間。"
"1-3週觀點：我們上週四（10月08日，現貨價1.2795）強調，"儘管上行動能再次積聚，但其弱於此前，美元不太可能觸及1.2835。"此後，美元大多在區間內交易，我們的觀點沒有變化。總體而言，只有跌破1.2775（‘強支撐’水平不變）才表明上行偏向已經減弱。"
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克里夫蘭聯邦儲備銀行（Fed）行長貝絲·哈馬克週一表示，利率需要更高，通膨仍然"過高"，並且需要進一步收緊經濟。
哈馬克補充說，通膨壓力已擴散，金融狀況處於中性水平，而實現美聯儲2%的目標"將需要一些時間。"她還承認，她更傾向於"較小的政策利率變動。"
要點：
利率需要更高
對合適時機保持開放態度。
通膨仍然過高，美聯儲已連續五年半未達到2%的目標。
我認為經濟需要進一步收緊。
最大的風險是通膨思維。
通膨壓力廣泛存在，而非局限於某一領域
來自人工智能的需求端壓力不會自行修正
頻繁、小幅調整可降低風險
通膨思維根深蒂固的風險
實現2%通膨目標需要採取限制性政策立場
金融狀況處於中性水平
廣泛的通膨和持續增長需要緊縮的貨幣政策
當前趨勢通膨處於2%區間中高位，儘管貨幣政策適當，預計回到2%目標仍需一些時間
偏好美聯儲採取較小幅度的政策利率變動，但行動相對迅速：稱
強勁需求不僅來自能源，也會加大價格壓力
穩定的就業市場為應對通膨提供空間
不要假設通膨預期已被錨定，因為企業在投入成本上升之外仍計劃提價，這表明存在通膨思維
美聯儲官員有責任闡明其決策
明確反應函數很重要，這樣企業和家庭才能有效規劃
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 瑞郎 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.37% | 0.20% | 0.22% | 0.18% | 0.37% | 0.47% | 0.54% | |
| EUR | -0.37% | -0.19% | -0.16% | -0.20% | -0.01% | 0.14% | 0.16% | |
| GBP | -0.20% | 0.19% | 0.04% | -0.04% | 0.17% | 0.32% | 0.34% | |
| JPY | -0.22% | 0.16% | -0.04% | -0.06% | 0.14% | 0.28% | 0.31% | |
| CAD | -0.18% | 0.20% | 0.04% | 0.06% | 0.19% | 0.30% | 0.36% | |
| AUD | -0.37% | 0.00% | -0.17% | -0.14% | -0.19% | 0.16% | 0.16% | |
| NZD | -0.47% | -0.14% | -0.32% | -0.28% | -0.30% | -0.16% | 0.01% | |
| CHF | -0.54% | -0.16% | -0.34% | -0.31% | -0.36% | -0.16% | -0.01% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
荷蘭合作銀行（Rabobank）高級外匯策略師 Jane Foley 討論了歐元/瑞典克朗（EUR/SEK），指出瑞典經濟具有韌性、GDP 強於預期，以及瑞典央行（Riksbank）立場轉向鷹派。Foley 強調，財政支持措施、較低的國家債務以及 11 月加息的前景都對瑞典克朗（SEK）構成支撐。Foley 預計，EUR/SEK 在 3 個月的時間範圍內將回落至 11.00。
瑞典克朗迎來更好的日子
"在月度 GDP 數據好於預期以及部分瑞典央行官員發表鷹派言論的推動下，市場已微調其對加息的預期，並且從 3 個月的角度看，25 個基點的收緊已被完全計價。"
"上個月，Seim 表示她將支持在瑞典央行 11 月政策會議上加息，而行長 Thedeen 則表示，提高政策利率是"合理的"。"
"Thedeen 上週在一次講話中表示，‘我說過，最早在 11 月提高政策利率可能是合理的。我也認為對明年的預測——即進一步加息——是合理的，但這伴隨著相當大的不確定性。’"
"鑑於穩健的財政立場、韌性十足的經濟以及瑞典央行 11 月加息的前景，我們認為瑞典克朗有望對歐元收復部分失地。"
"短期內，EUR/SEK 11.16 區域的 50 日 sma 正在充當支撐，若跌破該水平，可能預示著匯價將下探 11.07 區域。我們預計，EUR/SEK 在 3 個月的時間範圍內將回落至 11.00。"
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- 週一，美元/日元上漲 0.28%，受美元走強和日元持續疲軟支撐。
- 受中東和烏克蘭地緣政治緊張局勢推動，油價上漲，進一步給日元施壓。
- 儘管市場預期日本央行將進一步加息，但對日本公共財政的擔憂限制了日元的反彈。
週一，美元/日元延續漲勢，盤中上漲 0.28%，截至發稿時交投於 158.70 附近。該貨幣對受益於美元（USD）走強，油價上漲和持續的地緣政治緊張局勢提供支撐，而在對日本公共財政的擔憂下，日元（JPY）仍承壓。
衡量美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）週一升至 102.50 上方，觸及 2025 年 4 月以來的最高水平。此前，俄羅斯和烏克蘭能源基礎設施襲擊似乎未能被阻止，油價恢復上行軌跡，推動了這一漲勢。
上週五，美國總統唐納德-特朗普宣布，莫斯科和基輔已同意暫停互相襲擊對方的能源設施。該消息最初在市場重新開盤時打壓油價。然而，俄羅斯的襲擊仍在繼續，烏克蘭總統弗拉基米爾-澤連斯基週一報告稱，6 個烏克蘭能源設施遭到襲擊。
與此同時，中東局勢持續加劇全球石油供應擔憂。伊朗革命衛隊聲稱，兩天內已在霍爾木茲海峽點燃第三艘超級油輪，再次引發油價飆升。
能源價格飆升對嚴重依賴石油進口的日本打擊尤為明顯。由於這些進口商品主要以美元計價，更高的原油價格會增加日本進口商對外幣的需求，可能提振美元需求，並以犧牲日元為代價。
除了能源相關壓力外，日元仍易受對首相高市早苗擴張性財政政策的擔憂影響。在主權債務已處於高位的背景下，政府支出增加的前景引發了市場對日本公共財政可持續性的擔憂，並限制了日元走強的能力。
不過，日本央行（BoJ）進一步加息的預期可能有助於限制日元貶值。日本央行行長植田和男最近強調，貨幣政策正轉向更具前瞻性的通脹風險應對方式，而不再僅僅專注於實現 2% 的通脹目標。
此外，日本實際工資已連續第八個月增長，這進一步強化了貨幣政策持續正常化的理由。工資持續增長可能支撐國內消費，並使日本央行（BoJ）考慮進一步加息，從而可能為日元提供一些支撐。
在此背景下，美元/日元仍受到美元走強和日本財政擔憂的支撐，而日本央行進一步收緊貨幣政策的前景可能有助於限制日元進一步走弱。
美元/日元技術分析
在一小時圖上，美元/日元交投於 158.71，維持看漲的日內偏向，因為其穩穩站在主要移動均線上方。100 週期簡單移動平均線（SMA）位於 158.21，200 週期 SMA 位於 158.03，均明顯低於現價，表明潛在趨勢偏向建設性，而附近 158.45 的水平支撐為最新漲勢提供支撐。相對強弱指數（14）徘徊在 70 附近，顯示超買狀況，並暗示儘管買家仍占主導，上行動能已顯拉伸。
上行方面，初步阻力位於 159.00 的水平障礙，若能持續突破，將為進一步上漲打開空間。下行方面，立即支撐位於 158.45，隨後是 158.21 的 100 週期 SMA 和 158.03 的 200 週期 SMA；若進一步回調，則將下探 157.85、157.00、156.50 和 155.50 的下一組水平支撐。
（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
- 由於法國政治和財政擔憂打壓歐元，歐元/英鎊跌至年內新低。
- 隨著英國央行加息預期升溫，英鎊獲得支撐。
- 交易員等待英國 GDP 和歐元區通脹數據，以獲取有關貨幣政策前景的新線索。
週一，歐元/英鎊繼續承壓，跌至年內新低 0.8445，原因是法國政治和財政擔憂令歐元（EUR）持續承壓。發稿時，該交叉盤交投於 0.8450 附近，當日下跌 0.17%。
法國計劃在 2027 年將預算赤字降至 GDP 的 5%，相關方案的議會辯論預計將於本週開始。然而，在一個分裂的議會中，爭取對大幅削減支出的支持可能會很困難。隨著公共債務接近 GDP 的 119%，市場擔心，如果這些措施未能通過，可能會加深對法國財政狀況的擔憂。
法國財政擔憂以及更廣泛的全球債券拋售推動法國政府債券收益率走高，法國與德國之間的收益率利差擴大至多年高位。更高的借貸成本可能拖累歐元區增長。在此背景下，歐洲央行（ECB）面臨艱難平衡：一方面要控制通脹，另一方面要保護增長，因為與中東戰爭相關的更高能源成本持續令物價壓力居高不下。
路透社週四公布的一項調查顯示，73 位經濟學家中有 70 位預計歐洲央行將在 10 月 29 日將存款利率維持在 2.50% 不變，而 73 位經濟學家中有 64 位預計 12 月將加息 25 個基點。
三菱日聯金融集團（MUFG）分析師指出，"歐元區的負面發展提升了英鎊的相對吸引力"，這強化了歐元/英鎊近期的漲幅。他們補充稱，媒體報導顯示，工黨政府"非常清楚本月 28 日預算案出台前全球債券市場面臨的嚴峻狀況"，這"促使他們在尋求限制市場負面反應風險時採取穩妥做法"。MUFG 認為，這種財政謹慎將是"有助於緩解英鎊下行風險的發展"。
在連續六次按兵不動後，隨著更高的能源成本使通脹持續高於央行 2% 的目標，市場對英國央行（BoE）在年底前加息的押注不斷升溫，英鎊（GBP）也因此受益。
數據方面，德國將於週二公布 9 月份通脹終值，隨後英國將於週四公布 8 月份國內生產總值（GDP）報告。歐元區 9 月份通脹終值將於週五公布。上述數據，加上本週歐洲央行和英國央行官員的講話，可能會為雙方利率前景提供更多線索。
歐元本月價格
下表顯示了 歐元 (EUR) 對所列主要貨幣 本月的變動百分比。 歐元 對 歐元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 1.55% | 0.47% | 0.83% | 0.36% | -0.13% | 0.86% | -0.13% | |
| EUR | -1.55% | -1.07% | -0.71% | -1.18% | -1.67% | -0.68% | -1.62% | |
| GBP | -0.47% | 1.07% | 0.34% | -0.11% | -0.65% | 0.38% | -0.49% | |
| JPY | -0.83% | 0.71% | -0.34% | -0.49% | -0.99% | 0.08% | -0.90% | |
| CAD | -0.36% | 1.18% | 0.11% | 0.49% | -0.50% | 0.56% | -0.47% | |
| AUD | 0.13% | 1.67% | 0.65% | 0.99% | 0.50% | 1.00% | 0.07% | |
| NZD | -0.86% | 0.68% | -0.38% | -0.08% | -0.56% | -1.00% | -0.96% | |
| CHF | 0.13% | 1.62% | 0.49% | 0.90% | 0.47% | -0.07% | 0.96% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 歐元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 EUR (基數)/ USD (報價)。
- 美元指數（DXY）突破102.50，升至2025年4月以來最高水平，因原油上漲。
- 特朗普稱停火後數日，俄羅斯襲擊了烏克蘭六處能源設施。
美國總統特朗普週五表示，俄羅斯和烏克蘭已同意停止互相打擊對方的能源設施，市場重新開盤時，布倫特原油跌破每桶103美元。隨後，隨著俄羅斯繼續襲擊烏克蘭能源設施，布倫特原油回升，烏克蘭總統澤連斯基稱週一有六處設施遭襲。同日，克里姆林宮表示，停火談判仍在進行中。
歐洲和日本幾乎進口全部原油，並以美元支付，因此油價上漲意味著需要賣出更多歐元和日元。歐元和日元合計占美元指數的71%，並貢獻了其自週一低點以來約四分之三的漲幅。美國現金債券市場因哥倫布日休市，因此10年期美債收益率仍維持在週五的5.24%不變。
伊朗革命衛隊週一表示，過去兩天裡，他們在霍爾木茲海峽點燃了第三艘超級油輪。受此消息影響，布倫特原油一度升至107美元上方，創兩週多以來最高水平，美元指數也隨之上漲。
隨著布倫特原油在週初開盤時下跌，美元指數跌至102.10附近，隨後逐步攀升至102.50上方，創2025年4月以來最高水平。最後一波上漲始於油輪相關消息，並在布倫特原油企穩後繼續推進，因為歐元進一步下滑。
圖表上
該指數維持在高位，自週一低點以來的每一次回調都高於前一次回調。它已經突破102.50，這一水平曾在10月5日、7日和8日限制其上漲。自9月9日低點以來的漲幅約為4%，並且已經連續四週上漲。
美元指數（DXY）5分鐘圖
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
- 黃金週一回吐早前漲幅，因買家未能守住 4200 美元上方。
- 美元走強且美國國債收益率走高限制了黃金的上行空間，市場關注本週即將公布的美國通脹數據。
- 在布林帶中軌下方，黃金仍偏空，並在 4100 美元至 4200 美元之間盤整。
黃金（XAU/USD）週一回吐早前漲幅後盤整跌勢，交易商在本週稍晚美國通膨數據公布前避免建立大額頭寸，該數據可能為美聯儲（Fed）的下一步行動提供新的線索。截稿時，XAU/USD 交投於 4,163 美元附近，較亞洲交易時段觸及的盤中高點 4,217 美元回落。
過去兩週，該金屬大多在 4100 美元至 4200 美元區間內交易，多頭和空頭都未表現出強烈信心。美元（USD）堅挺以及美國國債收益率走高限制了上行空間，而逢低買盤仍活躍於 4000 美元這一心理關口上方。週三公佈的美國消費者物價指數（CPI）報告可能成為打破這一盤整格局所需的催化劑。
美元指數（DXY）追蹤美元對一籃子六種主要貨幣的表現，目前交投於102.57附近，創下自2025年4月以來的最強水平。由於哥倫布日假期，美國國債現貨市場週一休市。基準10年期收益率目前在5.24%左右，低於上週接近5.36%的峰值，後者為2002年以來的最高水平。
9 月總體 CPI 預計將環比上升 0.6%，較 8 月的 0.4% 加速。年率通脹預計將從 3.4% 升至 3.7%。剔除食品和能源的核心 CPI 預計將環比上升 0.2%，低於前值 0.3%，不過年率預計將從 2.4% 小幅升至 2.5%。
在美聯儲 10 月 27-28 日會議之前，這份通脹數據將率先出爐，CME FedWatch 工具顯示，利率維持在 3.75%-4.00% 不變的概率為 80%
在 2 月下旬中東戰爭爆發後，能源價格走高仍是通脹的關鍵驅動因素。隨著胡塞武裝襲擊沙特阿拉伯的哈立德國王國際機場，地區緊張局勢再次升溫，而週末霍爾木茲海峽的油輪事件凸顯了航運和能源供應持續面臨的風險。
能源衝擊使得美聯儲在年底前再次加息的大門依然敞開，政策制定者正尋求將通脹拉回 2% 的目標。在此背景下，黃金仍面臨下行風險。若 CPI 報告高於預期，可能會重新點燃 10 月加息押注，提振美元和美債收益率，並令 4,100 美元區間底部承壓。相反，若通脹數據偏軟，則可能引發突破 4,200 美元。
不過，穩健的潛在需求可能有助於緩衝跌幅。根據世界黃金協會的數據，各國央行 8 月淨買入 39 噸，而全球黃金交易所交易基金（ETF）在 9 月吸引了 100 億美元資金流入。
技術分析：XAU/USD 在布林帶中軌下方仍偏空
從日線圖看，XAU/USD 維持短期看跌傾向，因為其仍受布林帶 20 日簡單移動平均線（SMA）約 4,225 美元的壓制。相對強弱指數（RSI）位於 43，徘徊在中線下方，暗示買盤興趣低迷，而移動平均線趨同/背離（MACD）正回升至零軸附近，但仍略為負值，表明下行壓力正在緩解，而非反轉。
上行方面，初步阻力位於布林帶中軌附近的 4,225 美元，隨後是約 4,398 美元的上軌，更具心理意義的阻力位在 4,500 美元和 4,700 美元。下行方面，直接支撐位出現在約 4,052 美元的布林帶下軌。若跌破該水平，可能下探 4,000 美元這一心理關口，隨後是 3,950 美元。
（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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