外匯新聞
- 歐元/美元在10月14日低點結束連續五個交易日的下跌，並從該處反彈。
- 美聯儲以10-2投票結果維持不變，理事庫克首次投下反對票，支持加息。
- 歐元區第三季度GDP將於周五公布，預計放緩至0.2%。
歐洲央行（ECB）將於周四作出決議，歐元/美元目前略高於其兩次觸及的低點，分別是在10月14日和周三。周三該貨幣對一度跌至1.1100上方，隨後連續五個交易日收跌。此後，該貨幣對已回升至1.1150附近，並有望錄得六個交易日以來的首次上漲。
美聯儲以10-2投票結果維持不變，克利夫蘭聯儲主席哈馬克和美聯儲理事庫克——她自2022年加入以來首次投下反對票——均投票支持加息25個基點。聲明將美國經濟增長預期從穩健上調至強勁。交易員將美聯儲12月加息的概率從75%上調至約81%，這影響到歐元/美元利差中的美國一側。
美聯儲主席沃什表示，他不相信危機之外的前瞻指引，並稱由市場決定的利率——美元交易所依據的利率——已經走低。歐元/美元在他的新聞發布會期間錄得時段高點。兩票支持加息以及美國經濟增長預期上調，出現在歐元/美元六個交易日中唯一上漲的那一天。
日程安排
歐洲央行將於周四GMT13:15公布決議，這將決定該貨幣對中歐元一側的利差，預計存款利率將維持在2.5%。歐洲央行行長拉加德將於GMT13:45回答提問，而歐元區第三季度經濟增長數據將於周五GMT10:00公布，預計為0.2%，前值為0.6%。
美國第三季度國內生產總值（GDP）將於周四GMT12:30公布，恰在歐洲央行宣布決議之前，預計年化增速為3.2%，前值為2.2%。這些預期顯示，同一季度中，貨幣對美國一側的經濟增長正在加速，而歐元區一側則在放緩。
圖表分析
自10月初以來，歐元/美元一直在一個區間內交易，上沿略高於1.1250，這是自8月高點略高於1.1700以來下跌的最新階段。自9月中旬以來，該貨幣對一直未能站上50日指數移動平均線（EMA），目前該均線略低於1.1350，而200日EMA則略低於1.1500。
歐元/美元日線圖
歐元常見問題（FAQ）
歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」
發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」
「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
- 英鎊/美元結束連續三個交易日的跌勢，重新升至 1.3300 上方。
- 財政大臣希利的首份預算案留下的財政緩衝更少，英國國債收益率回落。
- 9 月美國核心 PCE 通膨率將於週四公布，預計為 3.1%。
英鎊/美元四個交易日以來首次上漲，原因是美聯儲按兵不動後美元走弱，而財政大臣希利的首份預算案與此關係不大。該貨幣對盤中低點位於 1.3250 上方不遠處，為 10 月中旬以來最低水平，且遠早於預算演講。預算演講期間匯價幾乎沒有波動，在美聯儲決議後則交投於 1.3300 上方。
英國預算責任辦公室（OBR）預計，儘管對銀行和博彩業徵收了新稅，財政大臣希利在 2029-30 財年的財政緩衝仍為 150 億英鎊，低於 3 月份的 240 億英鎊。儘管如此，10 年期英國國債收益率仍有所回落，因為 OBR 預計該預算案今年將帶來約 140 億英鎊的額外債務利息支出，幾乎與財政緩衝相當。英鎊當日兌歐元下跌，因此英鎊/美元的上漲反映的是美元下跌。
美聯儲將利率維持在 3.75%-4.00%，美聯儲主席沃什表示，自 9 月以來信貸收緊，包括科技建設相關借貸成本上升，表明美聯儲的政策正在發揮作用。美元指數在他回答提問時錄得盤中低點，而英鎊/美元也在同一時段觸及高點。
日程安排
9 月核心個人消費支出價格指數（PCE）將於週四 GMT12:30 公布，預計年率為 3.1%，前值為 3%。整體 PCE 預計為 3.6%，前值為 3.4%；第三季度就業成本指數將於週五 GMT12:30 公布，預計為 0.8%，前值為 0.9%。這是美聯儲按兵不動後公布的首批美國價格和工資數據，並將影響美聯儲是否在 12 月加息。
英國在週末前沒有任何數據公布，因此 11 月 5 日的英國央行（BoE）決議將成為英鎊方面的下一個事件。幾乎所有研究機構都預計英國央行將把英國基準利率從 3.75% 上調至 4.00%。
圖表方面
英鎊/美元從 10 月 14 日的 1.3150 下方升至 10 月 22 日的 1.3400 上方，而隨後跌至週三低點的回落，回吐了上述漲幅的大約一半。該貨幣對目前低於 50 日指數移動均線（EMA）1.3350 附近，以及 200 日指數移動均線 1.3400 下方不遠處；10 月 20 日至 22 日期間，匯價一直在該水平附近交投。經歷連續三個交易日下跌後，日線動能仍處於超買狀態。
英鎊/美元日線圖
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
- 澳元/美元在沃什新聞發布會後跳漲 0.52% 至 0.7054。
- 美聯儲將利率維持在 3.75%-4%，兩位官員傾向於加息。
- 沃什重申 2% 的通脹目標，同時承認緊縮政策正在發揮作用。
澳元（AUD）週三在美聯儲（Fed）主席凱文·沃什（Kevin Warsh）舉行新聞發布會後兌美元（USD）上漲0.52%，將澳元推升至一個月高點，儘管他強調美聯儲致力於實現2%的通脹目標。澳元/美元交投於0.7054，為9月23日以來的最高水平。
儘管沃什發出通脹警告，且美聯儲在分歧投票後暫停緊縮，澳元/美元仍上漲
美聯儲主席凱文·沃什表示，經濟強勁，聯邦公開市場委員會（FOMC）將實現物價穩定。美聯儲明年將舉行八次會議，不過其中一次不會進行投票，2028年將舉行六次政策制定會議。他表示，緊縮政策似乎正在發揮作用，通脹並不"疲軟"，而物價穩定目標是按PCE衡量的2%。
在沃什召開新聞發布會之前，美聯儲將利率維持在 3.75%–4%，有兩位異議者：美聯儲理事麗莎-庫克（Lisa Cook）和克利夫蘭聯儲主席貝絲-哈馬克（Beth Hammack），她們投票支持加息 25 個基點。
美聯儲承認，經濟活動正在擴張，國內支出"表現出韌性，生產率增長強勁，資本投資穩健"，且生產率增長強勁。關於其就業使命，美聯儲指出，"就業增長與勞動力規模保持同步，失業率變化不大。"
在通脹方面，央行表示通脹仍然偏高，但在收集更多資訊並評估適當政策立場之際，選擇暫不加息。
澳元/美元價格圖表 – 日圖
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
- 美元/日圓在日圓回升之際下跌 0.02%，至 157.89。
- 儘管經濟增長具有韌性，沃什重申聯準會致力於實現 2% 通膨目標。
- 聯準會將利率維持在 3.75%-4%，兩名官員傾向於收緊政策。
週三，日圓（JPY）兌美元（USD）收復部分失地，此前聯準會（Fed）主席凱文-沃什（Kevin Warsh）表示，FOMC 將實現物價穩定，並致力於實現 2% 的通膨目標。美元/日圓交投於 157.89，下跌 0.02%。
在分歧明顯的利率決議後，美聯儲主席強調物價穩定，美元/日圓小幅回升
美聯儲主席 Kevin Warsh 表示，FOMC 將實現物價穩定，經濟強勁，美聯儲明年將舉行八次會議，但其中一次他將沒有投票權。對於 2028 年，他預計將舉行六次政策制定會議。
他補充稱，美聯儲收緊政策已顯現成效，沒有溫和通脹；物價穩定是目標，而按 PCE 衡量這一目標為 2%
此前，美聯儲將利率維持在 3.75%-4%，並承認經濟活動正在擴張，國內支出"保持韌性，生產率增長強勁，資本投資穩健"，且生產率增長強勁。關於其就業任務，美聯儲指出，"就業增長與勞動力規模保持同步，失業率變化不大。"
在通膨方面，央行表示通膨仍然偏高，但在收集更多資訊並評估適當的政策立場之前，選擇暫不升息。
FOMC 的兩位反對者分別是美聯儲理事麗莎-庫克（Lisa Cook）和克利夫蘭聯儲主席貝絲-哈馬克（Beth Hammack）。
美元/日圓價格圖表 – 日線圖
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
- 黃金回落0.21%至4039美元，沃什強調通脹風險。
- 美聯儲將利率維持在3.75%-4%，兩位官員傾向於收緊政策。
- 在關鍵美國PCE數據公布前，12月美聯儲加息概率升至85%。
黃金（XAU/USD）價格週三回落0.21%，此前美聯儲（Fed）主席凱文-沃什表示，儘管信貸條件已經收緊，但他不能稱金融條件緊縮。撰寫本文時，黃金/美元交投於4039美元。
隨著沃什暗示金融狀況可能不夠具有限制性，黃金/美元仍承壓
美聯儲主席凱文-沃什表示，儘管通脹仍處於高位，但美聯儲收緊政策已顯現出奏效跡象。不過，他強調，委員會致力於實現物價穩定，而且不存在溫和通脹；物價穩定的目標是2%，以PCE衡量
週三，美聯儲將利率維持在3.75%-4%，有兩名反對者——美聯儲理事麗莎-庫克（Lisa Cook）和克里夫蘭聯儲主席貝絲-哈馬克（Beth Hammack）——他們投票支持加息25個基點
美聯儲承認，經濟活動正在擴張，國內支出"具有韌性，生產率增長強勁，資本投資穩健"，且生產率增長強勁。關於其就業使命，美聯儲指出，"就業增長與勞動力保持同步，失業率變化不大。"
在通膨方面，央行表示通膨仍然偏高，但選擇在收集更多資訊並評估適當政策立場時暫緩加息。
在也門胡塞武裝襲擊沙特煉油廠後，胡塞武裝與沙特阿拉伯之間的緊張局勢依然高企，此舉引發了市場對供應中斷的擔憂，並推高了能源價格。
在美聯儲會議之後，黃金交易員還將關注週四公佈的核心個人消費支出（PCE）價格指數，這是美聯儲首選的通膨指標。若該數據偏熱且國內生產總值（GDP）數據強勁，將進一步鞏固12月會議再次加息的理由。
據 Prime Terminal 稱，掉期市場已計入 21 個基點的收緊，或美聯儲在 12 月會議上加息的概率為 85%。
與此同時，儘管黃金具有對沖通脹的吸引力，但更高的利率對金價不利。
值得注意的是，路透社調查的分析師已將其對黃金的預測下調至2026年底附近。
XAU/USD 技術分析：黃金在 4000-4100 美元區間內盤整
儘管黃金形成了"看漲孕線"蠟燭圖形態，但週三的價格走勢讓該形態的有效性受到質疑。如果該蠟燭收於當前價格附近，可能會為進一步盤整打開大門。
動能已轉為負面。相對強弱指數（RSI）看跌，指向下方，並與價格走勢一致。鑑於信號喜憂參半，在美聯儲決議出爐前，價格走勢仍將維持在熟悉水平附近。
上行方面，下一個關注區域是從 9 月高點附近 4100 美元畫出的阻力趨勢線。若突破該水平，將上看 4200 美元。下一個關鍵阻力位是 100 日簡單移動均線（SMA）4218 美元和 50 日簡單移動均線 4278 美元。
如果黃金/美元跌破 4000 美元，可能會測試上週五低點 3975 美元。下一個關鍵支撐位是 7 月 17 日低點 3959 美元和年內（YTD）低點 3941 美元。
美國利率常見問題（FAQ）
利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」
較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。
「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」
「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」
- 在 Warsh 新聞發布會期間，GBP/USD 上漲 0.17% 至 1.3327。
- 美聯儲維持利率不變，Cook 和 Hammack 傾向於收緊政策。
- 儘管通脹持續存在，Warsh 強調價格穩定和經濟強勁。
英鎊（GBP）週三轉為上漲，此前美聯儲（Fed）主席凱文-沃什（Kevin Warsh）在美聯儲於分歧投票中維持利率不變後強調了經濟韌性。英鎊/美元交投於1.3327附近，上漲0.17%。
美聯儲主席沃什強調經濟韌性，英鎊/美元反彈
在新聞發布會上，沃什表示，聯邦公開市場委員會（FOMC）將實現物價穩定，經濟強勁，美聯儲明年將舉行八次會議，但其中一次他們將沒有投票權。對於2028年，他預計將舉行六次政策制定會議。
美聯儲承認，經濟活動正在擴張，國內支出保持韌性，生產率增長強勁，資本投資穩健。關於其就業使命，美聯儲指出，"就業增長與勞動力保持同步，失業率變化不大。"
關於通脹，這家央行表示通脹仍然偏高，但決定不加息，以收集更多資訊並更好地評估適當的政策立場。
會議中的兩位反對者是理事 Lisa Cook 和克利夫蘭聯儲主席 Beth Hammack，她們支持加息 25 個基點。
GBP/USD 5分鐘圖
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
週三，美元（USD）再次承壓下行，因投資者繼續消化最新的FOMC會議以及美國國債收益率曲線各期限表現不一。
美元指數（DXY）中斷了連續三天的上漲勢頭，再度承受拋售壓力，並回到 102.00 爭奪區附近。常規的每週初請失業金人數將公佈，此外還有 PCE、個人收入/支出以及初步第三季度 GDP 增長率。
歐元/美元重新走強，扭轉了連續五個交易日的下跌，並挑戰 1.1170 區域。歐洲央行將召開會議，預計將維持政策利率不變。後續數據將公佈歐元區最終消費者信心指數。
英鎊/美元小幅上漲，在自 1.3270 附近的新多日低點明顯反彈後，重新測試 1.3340 區域。英國央行的消費者信貸數據將公佈，此外還有抵押貸款批准/貸款以及英國央行 M4 貨幣供應量和對個人淨貸款數據。
美元/日元未能延續漲勢突破關鍵的 158.00 阻力位，最終收於 157.80 附近，略微下跌。常規的每週外國債券投資數據以及消費者信心指數將公佈。
澳元/美元進一步上漲，觸及五週新高，並挑戰其位於 0.7060 附近的關鍵 200 日簡單移動平均線（SMA）。澳大利亞將僅公佈出口/進口價格數據。
近月 WTI 期貨（12 月合約）重新獲得上行動能，因交易員評估中東供應擔憂再度升溫，油價躍升至每桶 103.00 美元上方的週內高點。
黃金恢復下跌，回吐連續兩個交易日的漲幅，並在原油價格上漲以及美國國債收益率全面明顯走高的背景下，交投於每盎司 4,000 美元關口附近。
在會後新聞發布會上，美聯儲主席凱文·沃什解釋了政策制定者為何在10月會議後決定維持利率不變，並就這一決定回答了記者提問。
沃什新聞發布會要點
委員會認為，更多資訊將有助於確定適當的政策立場。
委員會正在隔窗觀望；情況並沒有變得更容易。
增長已經增強。
第三季度 GDP 可能將高於 3%。
商業投資可能正以兩位數的速度增長。
薪資就業增長高於去年同期速度。
就業狀況是積極的。
我們的責任是將通脹降下來。
美聯儲內部的討論主要集中在其物價穩定職責上。
信貸條件已經收緊。
市場參與者在資本配置上變得更加挑剔。
我們既不願也不能稱金融條件為緊縮。
委員會進行了很好的討論。
他們正朝著更可持續的經濟增長和物價穩定的方向前進。
委員會討論了地緣政治和技術。
我們對金融市場波動的階段性加劇並不感到意外。
實際活動正朝著正確的方向發展。
通脹過高。
我們的工作是確保某些行業的相對價格變化不會擴散開來。
通脹預期必須像現在這樣保持錨定。
我們已明確表示我們已做好行動準備。
未來一段時間的資訊將幫助我們確定希望政策處於何種水平。
確保物價穩定並遏制通脹，不是關於某個特定日期或某個孤立的數據點。
美聯儲已經推出了"新的貨幣藥方"。
9 月份，我們去掉了一劑寬鬆。
由掉期衡量的通脹補償正朝著正確方向發展。
儘管世界局勢不穩，通脹預期仍朝著正確方向發展。
我對這些信號感到滿意。
未來一段時期資訊量很大。
我們對已經取得的進展感到鼓舞。
我們正在努力實現物價穩定。
聯邦公開市場委員會（FOMC）壓倒性的判斷是，這劑貨幣藥方開始起效了。
我們決定先評估我們所處的位置，並詢問未來一段時期是否會提供更多清晰度。我們的判斷是會的。
沒有如果、也沒有但是：我們將實現物價穩定。
五個工作組正在緊張工作，並已定期進行溝通。
不存在溫和的通脹目標。
物價穩定目標是 2%，以 PCE 衡量。
短期通脹預期有所上升，但長期指標顯示，家庭和企業相信美聯儲將實現物價穩定。
直到最近，油價與市場設定的利率之間一直存在穩定的相關性。
利率已經掉頭向下。
我注意到原油期貨價格已經上漲。
我曾懷疑利率不會影響人工智能。
利率影響幾乎一切。
自 9 月初以來，我們已經看到了利率在科技板塊內外的影響。
信用利差已經擴大。
一些資產的信用利差擴大，而另一些資產的金融條件則有所收緊。
利率確實會影響新技術。
資本支出正在擴散。
資本支出的強勁不再局限於狹窄的領域。
政治沒有在利率決定中發揮作用。
美聯儲正在調整其日程安排
我們已決定在明年秋季調整FOMC日程。
每年舉行八次會議是合適的數量。
其中一次會議將不對政策利率進行投票。
其中一次會議將聚焦戰略。
我們預計2028年將舉行六次政策制定會議。
為更長時間跨度的戰略性討論保留時間和空間非常重要。
新日程將影響這些討論的性質和質量。
以下部分於GMT時間18:00發布，以報道美聯儲的政策決定及市場的即時反應。
在10月會議上，美聯儲（Fed）將聯邦基金目標利率區間（FFTR）維持在3.75%–4.00%不變，完全符合市場預期。
FOMC聲明要點
美聯儲將關鍵隔夜利率維持在3.75%-4.00%區間不變，並表示，隨著更多資訊的積累，將有助於確定適當的政策立場。
經濟活動正以強勁速度擴張。
通膨仍然處於高位。
就業增長與勞動力保持同步，而失業率變化不大。
儘管不確定性較高，國內支出仍具韌性。
生產率增長強勁，資本投資穩健。
支持該政策的投票結果為10-2，理事麗莎-庫克（Lisa Cook）和克利夫蘭聯儲主席貝絲-哈馬克（Beth Hammack）投票反對，支持加息25個基點。
美聯儲政策公告後的市場反應
在美聯儲週三公布利率決議後，美元（USD）基本保持平靜，美元指數（DXY）在102.00低位附近徘徊，略有下跌。
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 紐元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.15% | -0.00% | 0.17% | -0.11% | -0.18% | 1.06% | 0.05% | |
| EUR | 0.15% | 0.14% | 0.32% | 0.04% | -0.03% | 1.22% | 0.20% | |
| GBP | 0.00% | -0.14% | 0.17% | -0.12% | -0.18% | 1.07% | 0.06% | |
| JPY | -0.17% | -0.32% | -0.17% | -0.28% | -0.35% | 0.90% | -0.13% | |
| CAD | 0.11% | -0.04% | 0.12% | 0.28% | -0.07% | 1.18% | 0.16% | |
| AUD | 0.18% | 0.03% | 0.18% | 0.35% | 0.07% | 1.26% | 0.24% | |
| NZD | -1.06% | -1.22% | -1.07% | -0.90% | -1.18% | -1.26% | -1.02% | |
| CHF | -0.05% | -0.20% | -0.06% | 0.13% | -0.16% | -0.24% | 1.02% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
以下部分於GMT時間14:00發布，作為美聯儲政策聲明的預覽。
- 美國聯邦儲備委員會（美聯儲）在10月會議後預計將廣泛維持利率不變。
- 市場認為12月加息的概率很高。
- 美聯儲主席沃什在新聞發布會上的講話可能會加剧美元波動。
美國聯邦儲備委員會（Fed）將於週三公布利率決議，這是又一次關鍵會議，可能為該行年底前的貨幣政策前景提供重要線索。
市場普遍預計，聯邦公開市場委員會（FOMC）將在9月宣布加息25個基點（bps）後，將政策利率維持在3.75%-4%的區間不變。
這一決定幾乎已被完全計入定價，CME FedWatch 工具顯示加息概率僅約為9%。因此，美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）在會後新聞發布會上的評論可能為利率前景提供重要線索，並影響美元（USD）的估值。
本月早些時候在國際貨幣基金組織（IMF）的一場活動上發言時，沃什重申他們仍專注於實現物價穩定，但補充說他不相信"預判會議結果"。這一表態實際上讓投資者排除了10月加息的可能性，儘管美國9月消費者物價指數（CPI）高於預期，整體年通脹率從3.4%升至3.7%。
德意志銀行的經濟學家指出，由於即將召開的會議上加息已基本不在考慮範圍內，市場注意力將轉向溝通措辭，並表示"因此，市場將關注沃什主席的新聞發布會，以及美聯儲如何在仍然高企的通脹和穩健增長，與近期金融環境收緊之間取得平衡。"他們認為，政策信息將取決於美聯儲如何有說服力地承認持續的價格壓力和強勁的經濟活動，同時也要回應更具限制性的市場環境對整體前景的影響。
美聯儲何時公布利率決議，這將如何影響歐元/美元？
美聯儲定於GMT時間18:00公布利率決議並發布貨幣政策聲明。隨後，美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）的新聞發布會將於GMT時間18:30開始。
9 月份修訂後的經濟預測摘要（SEP）顯示，18 位官員中有 12 位預計今年還會再加息 25 個基點（bps），而 4 位成員認為會加息兩次，另有 2 位預計不會再加息。
6 月份的點陣圖，即 SEP 中顯示政策制定者利率預測的部分，凸顯出政策制定者的預測意味著 2026 年僅會再上調 25 個基點，隨後在 2027 年降息 25 個基點，並在 2028 年再降息 25 個基點。
根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具（CME FedWatch Tool），年底政策利率維持不變的概率僅約為 17%。這一市場倉位表明，如果沃什在國際貨幣基金組織（IMF）活動上與其先前言論相悖，並以通脹持續高企為由暗示 12 月加息，美元仍有重新走強的空間。在這種情況下，歐元/美元在初步反應中可能承受看跌壓力。不過值得注意的是，歐洲央行（ECB）也將在週四公布政策決定。因此，若美聯儲措辭偏鷹導致該貨幣對下跌，隨著歐洲央行事件臨近，這一跌勢可能會暫停。
三菱日聯/BTMU 分析師指出，"今年最後一次 FOMC 會議要到 12 月 9 日才舉行"，並表示"金融狀況收緊的跡象持續累積"，這"當然意味著 12 月美聯儲加息預期可能降溫"。在他們看來，"沃什是否願意發出信號，表明美聯儲仍沿著點陣圖所描繪的路徑前進，這一點將很重要。"三菱日聯/BTMU 補充稱，"在金融狀況收緊以及歐洲債券市場波動的情況下，我們認為美元將繼續獲得支撐，風險仍偏向上行。"
相反，如果美聯儲主席沃什淡化通脹發展，並且不暗示 12 月加息，美元兌主要貨幣對手可能走弱。若沃什重申他不會預判年內最後一次會議的結果，投資者可能不會完全計入加息預期，從而幫助歐元/美元小幅走高。不過，除非他們看到通脹數據顯著改善或就業報告糟糕透頂，否則市場參與者不太可能完全忽視這一概率。
德國商業銀行（Commerzbank）的 Thu Lan Nguyen 指出，歐元/美元近期的韌性掩蓋了歐元更令人擔憂的潛在動態。她表示，"歐元區的短期通脹預期上升幅度大於美國"，但"當前更高的通脹預期並未被相應的相對利率預期變化所抵消。"據德國商業銀行稱，這種脫節"原則上對歐元是一個負面信號"，因為這表明市場並未計入足夠的政策收緊來抵消歐元區通脹預期的回升，若市場情緒轉向，歐元可能因此面臨脆弱性。
FXStreet 歐洲時段首席分析師 Eren Sengezer 對歐元/美元提供了短期技術前景：
"歐元/美元的近期技術前景顯示出看跌傾向，因為該貨幣對仍處於日線圖布林帶下半區，相對強弱指數持續遠低於 40。下行方面，1.1130-1.1100（布林帶下軌，靜態水平）構成即時支撐，隨後是 1.1000（心理關口，靜態水平）。如果後者支撐失守，可能會看到更深的回撤至 1.0750（靜態水平）。如果日線 RSI 跌入 30 下方的超賣區域，且歐元/美元仍低於布林帶下軌，投資者可能會等待技術性修正後再押注進一步下跌。"
"上行方面，1.1260 - 1.1300（靜態水平，布林帶上軌）附近可能形成中間阻力區。若該貨幣對能夠在這一區域上方企穩，1.1420-1.1440 區域的 50 日和 100 日簡單移動平均線可能成為下一個難以突破的障礙。"
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
- 美元/加元跌至略高於 1.4000 的時段低點，期間 Fed 主席 Warsh 發表講話。
- 加拿大央行同日將利率上調至 2.50%，並表示可能需要再次加息。
- 加拿大統計局將於週五公布 8 月 GDP，緊隨美國 GDP 和 PCE 數據之後。
在加拿大央行加息前創下的美元/加元低點未能在 Fed 主席 Warsh 的新聞發布會上守住。隨著他發表講話，該貨幣對在四根五分鐘K線內從加息後區間高位跌至略高於 1.4000 的水平，即時段低點。目前仍交投於該低點附近。
Fed 主席 Warsh 表示，美聯儲已經展現出採取行動的意願，而且委員會並沒有變得更容易應對。周三兩項決議之後，美聯儲相對於加拿大央行（BoC）的領先優勢為 1.25-1.50 個百分點，他的回答主要集中在 12 月加息是否會再次擴大這一差距。
加拿大央行行長 Macklem 表示，美元/加元缺口中加拿大一側 2.50% 的利率並不會抑制增長，即便在周三加息之後也是如此。Fed 主席 Warsh 表示，他幾乎所有同僚都認為美國一側 3.75%-4.00% 的利率開始發揮作用。
日程安排
加拿大統計局 8 月國內生產總值（GDP）將於周五 GMT12:30 公布，該機構自己的初步估計為增長 0.2%。加拿大央行下一次決議將在 12 月 9 日公布，與美聯儲的決議同日。
美國方面，第三季度 GDP 和 9 月個人消費支出物價指數（PCE）將於周四 GMT12:30 公布。Fed 主席 Warsh 表示，即將公布的數據將有助於美聯儲決定希望政策處於何種水平。
圖表
自加拿大央行公布決議以來，該貨幣對一直維持在周三交易區間下半部的窄幅波動，而新聞發布會期間的下跌直接跌穿了該區間下沿。美元/加元周三開盤於 1.4050 附近，盤初一度升至略低於 1.4100 的高點，如今已明顯低於這兩個水平。
美元/加元 5 分鐘圖
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
- 在美聯儲主席沃什回答提問時，DXY 跌至接近 102.05 的盤中低點。
- 美聯儲主席沃什表示，信貸已經收緊，掉期市場顯示通脹正在改善。
- 美國 GDP 和 PCE 將於週四公佈，這是自週三美聯儲按兵不動以來的首批美國數據。
美聯儲主席沃什新聞發佈會上的三個五分鐘K線抹去了美元指數在決議前的漲幅，並使其跌破了此前的盤中低點。美元指數從略高於 102.40 跌至接近 102.05，創下當日最低水平，目前交投於 102.10 附近。
美聯儲主席沃什表示，價格穩定並不取決於任何一個日曆日期或孤立的數據點，並稱信貸狀況已經收緊。他說，掉期市場中的通脹補償正朝著正確方向發展。美元指數的下跌正是在這些回答期間出現的，交易員在聲明後仍將 12 月加息的概率定在接近 90%。
他還表示，從明年秋季開始，每年將有一次會議不會進行利率投票，並預計 2028 年將有六次制定政策的會議。這意味著美聯儲可以在更少的日期上推動利率變化，從而影響美元指數。他將 9 月份將利率上調至 3.75%-4.00% 描述為取消了一部分寬鬆措施，而按照他自己的說法，這仍然使利率保持寬鬆。
日程安排
美國第三季度增長數據將於週四 GMT12:30 公佈，同時公佈的還有 9 月份個人消費支出物價指數（PCE），這是按兵不動後首批美國數據。這兩項數據都將影響交易員在美聯儲主席沃什講話前已計入價格的 12 月決議。
週四 GMT13:15 將公佈歐洲央行（ECB）決議，日本央行（BoJ）則在一天後公佈。兩者分別決定歐元和日元的利率，這兩種貨幣約佔該指數的 71%。
圖表方面
週三，美元指數早盤一度升至接近 102.50，隨後在尾盤低點前逐步走低，之後又回升至決議前。新聞發佈會期間的下跌使其跌破了週三開盤水平附近的 102.35。日內動能正從超買狀態降溫。
DXY 5分鐘圖
美國利率常見問題（FAQ）
利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」
較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。
「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」
「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」
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