外匯新聞
ABN AMRO 的 Georgette Boele 強調日元持續疲軟，投資者正在測試當局對貶值的容忍度。財政擴張和日本央行的鴿派立場對該貨幣構成壓力，而日本作為能源進口國的地位也增加了壓力。鑑於美元多頭/日元空頭頭寸已處於高位且存在明確的上行空間，她警告稱，任何由干預引發的美元/日元反轉都可能是急劇且持久的。
當局對日元疲軟的容忍度
"儘管存在這些因素，我們在上週的外匯週報中指出，日元干預的風險有所增加。"
"美元/日元現正接近上週的高點162.84，可能進一步上探至164.50。"
"干預尚未發生並不意味著不會發生。"
"正如我們上週提到的，頭寸依然處於高位：市場持有美元多頭且日元空頭頭寸非常大。"
"如果市場情緒轉向支持日元，無論是由於干預擔憂還是其他因素，反彈可能會非常迅速。"
（本文借助人工智能工具生成，並由編輯審核。 了解更多。）
- 美元/瑞郎在未能站穩0.8100上方後確認假突破。
- 相對強弱指數（RSI）保持看漲，但顯示動能減弱跡象。
- 跌破0.8000將暴露50日和200日簡單移動均線支撐。
美元/瑞郎在週三觸及五日高點0.8108後回落，下跌約0.02%，因美國總統唐納德·川普暗示結束停火，加之伊朗週二襲擊船隻，風險偏好惡化。截至發稿時，美元/瑞郎報0.8078，繼0.8100上方的假突破後回落。
美元/瑞郎價格預測：技術前景
本週初形成"晨星"形態並測試0.8100後，美元/瑞郎現正回落至該水平以下。儘管如此，看漲動能依然存在，相對強弱指數（RSI）保持看漲，但顯示出動能減弱的跡象。
若要延續上漲，美元/瑞郎需突破當日高點0.8108，隨後是7月1日的峰值0.8120。若進一步走強，下一个關注區域為0.8200，隨後是2025年6月4日的日高0.8250。高於此水平則為0.8300。
反之，若美元/瑞郎跌破0.8000心理關口，可能加劇跌勢，目標指向50日簡單移動平均線（SMA）0.7934，繼而是200日SMA 0.7915。下方支撐位於0.7900。
美元/瑞郎價格圖表 - 日線圖
瑞郎常見問題（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方貨幣。它是全球十大交易量最大的貨幣之一，其交易量遠遠超過瑞士的經濟規模。它的價值取決於廣泛的市場情緒、該國的經濟健康狀況或瑞士國家銀行(SNB)采取的行動，以及其他因素。2011年至2015年間，瑞士法郎與歐元(EUR)掛鉤。瑞士突然取消了與美元的聯系匯率製，導致瑞士法郎升值逾20%，引發市場動蕩。盡管瑞士不再與歐元掛鉤，但由於瑞士經濟對鄰國歐元區的高度依賴，瑞士法郎的走勢往往與歐元的走勢高度相關。
瑞士法郎(CHF)被認為是一種避險資產，或投資者在市場緊張時傾向於購買的貨幣。這是由於瑞士在世界上的地位:穩定的經濟、強勁的出口部門、龐大的央行儲備，以及在全球沖突中長期保持中立的政治立場，使瑞士貨幣成為投資者逃避風險的一個不錯選擇。動蕩時期可能會使瑞郎兌其他被視為投資風險更高的貨幣升值。
瑞士國家銀行(SNB)每年召開四次會議——每季度一次，少於其他主要央行——來決定貨幣政策。央行的目標是將年通脹率控製在2%以下。當通貨膨脹高於目標或預計在可預見的未來高於目標時，銀行將試圖通過提高政策利率來抑製價格增長。較高的利率通常對瑞士法郎(CHF)有利，因為它們會導致更高的收益率，使該國對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱瑞郎。
瑞士發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士經濟總體穩定，但經濟增長、通貨膨脹、經常賬戶或央行外匯儲備的任何突然變化都有可能引發瑞郎的波動。總體而言，經濟高增長、低失業率和高信心對瑞郎有利。相反，如果經濟數據顯示勢頭減弱，瑞郎可能會貶值。
作為一個小而開放的經濟體，瑞士嚴重依賴鄰近歐元區經濟體的健康發展。歐盟是瑞士的主要經濟夥伴和重要的政治盟友，因此歐元區的宏觀經濟和貨幣政策穩定對瑞士至關重要，因此對瑞士法郎(CHF)也至關重要。有了這種依賴性，一些模型表明，歐元(EUR)和瑞士法郎的命運之間的相關性超過90%，或者接近完美。
以下是您需要了解的7月9日星期四要點：
周三，美元指數（DXY）在101.00區域附近交投，投資者消化了6月16-17日聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要，這是聯邦儲備委員會（Fed）主席凱文·沃什（Kevin Warsh）任內的首次會議紀要。
會議紀要強化了美聯儲的謹慎立場，顯示政策制定者一致同意維持利率不變，同時繼續認為通脹上行風險依然較高。多位與會者還警告稱，更強勁的人工智能相關投資、更高的關稅以及中東地區緊張局勢的重新升溫可能會使價格壓力持續存在。
該文件傾向於"更高利率維持更長時間"的敘事，因為部分政策制定者認為，如果通脹沿著不利路徑發展，未來可能需要再次加息。不過，美元未能獲得投資者強勁支持，因投資者同時權衡了增長預期放緩和近期美國勞動力數據疲軟的影響。
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 日元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.11% | -0.30% | 0.26% | -0.25% | -0.11% | -0.50% | -0.04% | |
| EUR | 0.11% | -0.20% | 0.37% | -0.15% | 0.00% | -0.39% | 0.06% | |
| GBP | 0.30% | 0.20% | 0.57% | 0.05% | 0.19% | -0.20% | 0.24% | |
| JPY | -0.26% | -0.37% | -0.57% | -0.53% | -0.37% | -0.78% | -0.33% | |
| CAD | 0.25% | 0.15% | -0.05% | 0.53% | 0.15% | -0.26% | 0.19% | |
| AUD | 0.11% | 0.00% | -0.19% | 0.37% | -0.15% | -0.40% | 0.02% | |
| NZD | 0.50% | 0.39% | 0.20% | 0.78% | 0.26% | 0.40% | 0.44% | |
| CHF | 0.04% | -0.06% | -0.24% | 0.33% | -0.19% | -0.02% | -0.44% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
儘管地緣政治局勢惡化，歐元/美元回升至1.1430附近。該貨幣對在美元重新走軟中獲得一定支撐，但漲幅有限，因為FOMC會議紀要顯示美聯儲官員仍更關注通脹的持續性，而非增長放緩。
英鎊/美元突破1.3400，達到數週新高，因英鎊受益於美元的普遍走弱。
美元/日元在162.50附近維持支撐，接近多年代高點，因日元繼續相對於美元表現疲軟。
澳元/美元在0.6940附近走高，但難以積聚動力，因風險敏感型貨幣仍易受地緣政治不確定性和美聯儲"更高利率維持更長時間"敘事的影響。澳元還面臨即將公布的中國通脹和經濟活動數據的影響，因為澳大利亞的前景與中國對大宗商品的需求密切相關。
西德克薩斯中質原油（WTI）油價上漲至每桶74.20美元，接近兩週高點75.73美元，因供應中斷擔憂加劇。美伊緊張局勢重新升溫以及對霍爾木茲海峽的警告使地緣政治風險溢價重新進入能源市場。
黃金價格承壓，接近4080美元關口，因美國國債收益率上升和美聯儲可能再次收緊政策的風險對這一無收益金屬形成壓力。
德國商業銀行（Commerzbank）的查理·萊（Charlie Lay）指出，隨著泰國通脹數據支持穩健的政策立場，美元/泰銖（USD/THB）小幅走高。萊將此走勢與市場預期泰國央行（BoT）將在至少下一次會議上將利率維持在1%不變聯繫起來。
美元/泰銖接近區間高點交易
"泰國6月整體通脹連續第二個月放緩，同比為2.4%（彭博共識：2.7%），低於5月的2.8%。通脹率仍穩居泰國央行（BoT）設定的1-3%目標區間內。今年迄今為止，平均通脹率為1.1%。自2025年4月至2026年3月錄得負值後，通脹自4月起穩步回升。"
"預計未來幾個月通脹將保持在2%以上，並可能持續整個下半年，這得益於去年較低的基數效應。食品價格同比持穩在1%，與5月持平。非食品價格從之前的4%放緩至3.3%。能源價格同比從之前的18.1%放緩至13.7%。預計能源價格將進一步放緩，有助於抑制整體通脹上行壓力。"
"剔除食品和能源的核心通脹同比略升至1.2%（彭博共識：1.1%），此前為0.9%。展望未來，商務部維持2026年通脹預測區間為1.5-2.5%。較低的電價和充足的肉類供應也將有助於抑制價格壓力。"
"從貨幣政策角度看，6月數據強化了泰國央行在8月26日的下一次會議上將利率維持在1%不變的理由，且可能持續至年底。主要風險因素仍包括能源成本反彈或因厄爾尼諾現象導致的食品價格上漲。政策制定者可能將近期通脹上升視為可控，且當前的政策設定有利於經濟。"
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布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亞斯·哈達德（Elias Haddad）強調，隨著韓國股市表現不佳，減少了再平衡資金外流，韓元（KRW）出現了廣泛的延續性反彈。哈達德認為前景令人鼓舞，基於實際有效匯率（REER）指標，韓元約被低估11%，且韓國銀行（BoK）準備在7月16日的會議上開始加息。新的24小時在岸韓元市場和韓元國際化路線圖應能增強長期需求。
再平衡、加息與國際化
"韓元的廣泛反彈持續，反映了本月迄今為止韓國綜合股價指數（KOSPI）的表現不佳。邏輯是，隨著韓國股市表現不佳及其在全球投資組合中的權重下降，外國投資者減少了調整頭寸和資金回流的需求，從而減少了韓元的外流。"
"同理，如果KOSPI重新取得領先地位，再平衡資金外流可能會重新出現，對韓元構成壓力。"
"除了再平衡動態外，韓元的前景令人鼓舞。該貨幣顯著被低估（基於實際有效匯率趨勢偏離，低估約11%），且韓國銀行準備在7月16日的下一次會議上開始加息。"
"與此同時，韓國政府確認將在7月底公布‘韓元國際化路線圖’。週一啟動的24小時在岸韓元交易標誌著首個重要步驟。"
"隨著時間推移，韓元的更廣泛國際使用應會增加該貨幣的基礎需求。"
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- 美聯儲會議紀要顯示大多數官員認為政策收緊是合理的。
- 美國國債收益率上升支撐美元/日元維持在162.00以上。
- 突破162.84可能打開163.00和165.00的空間。
週三，日元（JPY）兌美元（USD）貶值超過0.26%，維持在熟悉的區間內，因美聯儲（Fed）最新會議紀要顯示大多數與會者表示"可能需要一些政策收緊"。美元/日元在接近162.03的低點後，現報162.54。
美聯儲鷹派會議紀要提振美元和收益率，美元/日元走弱
市場情緒複雜，此前美國總統唐納德·川普轉變立場，對伊朗採取更鷹派態度，威脅升級衝突。這提振了美元，美元指數（DXY）重新站上101.00關口。
深入分析美聯儲會議紀要，所有官員支持維持利率不變，並認為勞動力市場穩定。大多數與會者"傾向於"不再使用之前的措辭，指出由於人工智能基礎設施需求，價格可能保持高位的情景。
值得注意的是，部分與會者表示他們不認為當前的政策立場具有緊縮性，而另一些則認為政策略顯緊縮。
與此同時，貨幣市場已計入9月會議加息50個基點的概率為18%，加息25個基點的概率接近52%。
此外，與美元/日元正相關的美國10年期國債收益率上漲1.5個基點至4.569%，顯示交易員關注進一步收緊政策。
美元/日元延續漲勢，維持在162.00以上。突破7月1日高點162.84將打開163.00的空間。若進一步走強，下一个關注點為165.00，隨後是心理關口170.00。
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
- 歐元/美元在交易者消化偏鷹派的FOMC會議紀要後保持穩定。
- 美聯儲決策者對通脹仍然擔憂，同時描述勞動力市場狀況為平衡。
- 從技術面看，歐元/美元在下降通道內交易且位於關鍵移動均線下方，保持看跌偏向。
在美國與伊朗緊張局勢再度升級引發的早盤跌勢回升後，歐元/美元週三保持堅挺，交易者正在消化6月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要。撰寫時，該貨幣對交易於1.1427附近，盤中最低觸及1.1391。
美元對會議紀要反應不大，表明美聯儲（Fed）的資訊大部分已反映在市場定價中。追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）交易於101附近，較盤中高點101.27有所回落。
官員們對通脹保持謹慎，通脹水平仍遠高於央行2%的目標，同時描述勞動力市場狀況為平衡。
決策者還表示，未來利率路徑將取決於即將公布的經濟數據，一些官員指出，如果通脹比預期更為持久，可能需要進一步收緊政策。
儘管如此，地緣政治緊張局勢的再度升級以及市場預期美聯儲今年至少加息一次，預計將繼續支撐美元，給歐元/美元帶來下行壓力。
技術分析：
在日線圖上，歐元/美元在一個向下的平行通道內交易，且位於其關鍵移動均線下方，短期偏向看跌。
然而，動能顯示出改善跡象，相對強弱指數（RSI）從接近超賣區回升至41，移動平均收斂發散指標（MACD）略轉正，強化了在更廣泛下行結構內處於盤整階段的觀點，而非明確的看漲反轉。
上方初步阻力位於1.1500附近的水平線，與下降通道的上邊界緊密重合，形成對任何修正反彈的嚴密限制。
更高阻力位於100日簡單移動均線（SMA）1.1611，隨後是200日SMA 1.1649，這些是需要收復的更大阻力，以緩解當前的看跌基調。
下方即時支撐位於1.1350附近的水平線，低於通道底部約1.1305，若跌破該水平，可能打開更大範圍下跌趨勢的延續空間。
（本報導的技術分析借助AI工具完成。 了解更多。）
大華銀行（UOB）的郭世良指出，美元/新加坡元在經歷一段時間的窄幅盤整後正逐步走高，日內上漲空間在臨近阻力位下方受到限制。儘管短期動能已轉為上升，但該行仍警示在1至3週內跌破1.2890的風險增加，儘管長期週線信號顯示可能走強至1.3095。
上行動能受阻於阻力位下方
"24小時觀點：昨日我們指出‘下行動能略有增強’，但同時指出‘這可能導致美元在1.2900/1.2935的較低區間內波動，而非持續下跌。’隨後美元在1.2906至1.2934之間波動，收盤基本持平於1.2929（+0.04%）。此次，動能略有上升。今日美元可能小幅走高，但不太可能突破1.2955。需注意，1.2940處還有另一阻力位。支撐位在1.2920和1.2910。"
"1-3週觀點：在預期美元將在約一週內區間波動後，我們昨日（7月7日，現價1.2915）強調‘下行動能有所增強，美元跌破1.2890的風險增加。’我們補充道，‘若突破1.2955（"強阻力"位），則表明美元可能繼續區間波動。’我們的觀點未變。"
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