外匯新聞
- 英鎊/美元回落至 1.3200，跌至十個交易日區間的下沿，因債券收益率攀升。
- 美聯儲會議紀要顯示，19 位官員全部支持 9 月份加息。
- 財政大臣 Healey 的首份預算案將於 10 月 28 日公布，也就是美聯儲作出決定的當天。
自 9 月 24 日以來，每個交易日的低點都在 1.3200 附近半美分以內，週三則連續第十個交易日如此。英鎊/美元目前交投於 1.3200 上方不遠處，低於週二反彈的起點。
隨著債券收益率再次上升，美元走強。週三的 10 年期美債拍賣中標收益率為 5.30%，創下自 2000 年 11 月以來 10 年期國債拍賣的最高收益率，而美國收益率走高會提高持有美元的回報。
英國 30 年期金邊債券收益率重新升至 6% 上方，這是自 1998 年以來首次達到該水平，且最早是在 10 月 1 日觸及。英鎊兌歐元仍處於自 2025 年 6 月以來的最強水平，因此截至目前，金邊債券拋售帶來的英國借貸成本上升速度快於其對英鎊的壓低作用。
年底前再度加息一次美聯儲只剩兩次會議可選
週三 GMT18:00 公布的 9 月 15-16 日會議紀要顯示，19 名與會者全部支持將利率上調至 3.75%-4.00%。多數人認為，到年底前再次加息可能是合適的，且幾位官員表示，當前利率對經濟的抑制作用僅為輕微，甚至沒有。特朗普總統在紀要公布前不久表示，美聯儲主席 Warsh 只有一票，而紀要顯示其餘 18 名與會者都支持他的加息決定。
英鎊/美元對該消息幾乎沒有反應。年底前，美聯儲只剩 10 月 28 日和 12 月 9 日兩次會議可選，而期貨市場在紀要公布前後都將 10 月加息的概率定在約 17%。若 10 月採取行動，美國利率將進一步高於英國 3.75% 的基準利率，而英國央行（BoE）將在 11 月 5 日作出決定。
預算日和美聯儲日恰好都是週三
英國央行外部委員 Greene 將於週四 GMT09:15 發表講話，副行長 Lombardelli 將於 GMT13:00 發表講話。交易員對 11 月加息的定價接近 80%，而在 9 月 17 日投票支持按兵不動的 Lombardelli 若傾向於加息，將消除該定價中大部分剩餘疑慮。投票後一週，她表示，如果高能源價格持續存在，政策越來越可能需要收緊。她發表該言論當天，布倫特原油價格高於 100 美元，週三又重新回到 100 美元上方。
美聯儲理事沃勒將於週四 GMT時間08:30 發表講話，聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆將於 GMT時間17:40 發表講話，若二者中的任何一位都傾向於10月降息，都將提振美元兌英鎊。財政大臣希利的首份預算案將於10月28日公布，恰逢美聯儲作出決定的當天，且在英國央行（BoE）決議前一週，預計需彌補的缺口為220億英鎊或更多。若預算案推動英國國債收益率走高，而美元已因美聯儲而波動，那麼其影響將隨之顯現。
英鎊區間邊緣的關鍵水平
阻力位：週三的下跌使英鎊/美元回落至1.3250下方，該水平是週二反彈突破的關口。自9月24日以來，1.3300一直限制著每個交易日的漲幅，只有9月30日短暫上破該位。
支撐位：1.3200已連續十個交易日守住底部，10月1日是唯一一個收盤略低於該位的交易日。自6月下旬以來，英鎊/美元從未交易至1.3150這麼低。
傾向：只要1.3200附近的底部保持完好，傾向仍為做多，首個目標看向1.3250，第二目標看向1.3300。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）已連續五個交易日上升，並自9月10日以來首次回到20上方，接近25。日線收盤跌破1.3150將否定做多觀點。
英鎊/美元日線圖
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
- 美元/墨西哥比索在從18.43回落後維持在17.98附近。
- 9月聯準會升息進一步縮小了墨西哥的利率優勢。
- Banxico經濟學家預計利率將維持在6.50%直至2027年。
在聯準會上次會議紀要顯示官員預計年底前還將升息一次後，墨西哥比索結束了連漲勢頭，但仍堅挺於週三開盤價附近兌美元。美元/墨西哥比索報17.98，幾乎沒有變化。
比索貶值的背景
自9月21日以來貶值超過7%後，墨西哥貨幣的跌勢終於止住；在美元/墨西哥比索觸及18.43的高點後，這一異國貨幣對回落逾2.3%，略低於18.00這一心理關口。
比索走弱的主要原因是，能源價格飆升引發美國國債收益率走高，進而加大了市場對聯準會將升息的猜測。
9月，美國央行升息25個基點，縮小了兩國之間的利差，並隨著套息交易降溫，加劇了墨西哥比索的拋售。
在聯準會決定之後，墨西哥央行（Banxico）維持利率不變。與此同時，Banxico調查的經濟學家預計，墨西哥利率在可預見的未來將保持不變，維持在6.50%，直至2027年底。
FOMC預計還將升息一次，董事會內部分歧明顯
聯準會上次會議紀要顯示，一些決策者認為9月的升息是預防性舉措。另一些人則認為，這標誌著一輪緊縮週期的開始，旨在對抗頑固高企的通膨，而通膨已連續五年高於2%的目標。
值得注意的是，聯準會成員預計年底前還將升息一次，而少數官員表示，升息幅度將與更高的中性利率水準相匹配，這一水準高於此前預期。
根據 Prime Terminal 的數據，貨幣市場顯示本月聯準會不升息的概率為 81%，僅有 19% 預期升息。
兩位聯準會官員傳出講話，其中堪薩斯城聯儲主席 Jeffrey Schmid 立場偏鷹派，表示需要升息以遏制通膨。舊金山聯儲主席 Mary Daly 並未排除收緊政策的可能，但這將取決於數據和外部衝擊。
週二，兩位聯準會官員傳出講話。堪薩斯城聯儲主席 Jeffrey Schmid 表示，為遏制高通膨，需要進一步升息，而舊金山聯儲主席 Mary Daly 則表示，進一步調整利率將取決於數據，以及外部衝擊的緩和。
墨西哥即將公布的經濟日程包括 9 月通膨數據以及墨西哥央行（Banxico）最新會議紀要的發布。在美國經濟日程方面，10 月 8 日將公布初請失業金人數，隨後週五將公布密西根大學消費者信心報告。
USD/MXN 價格預測：技術前景
在日線圖上，USD/MXN 交投於 17.9871，短期偏向仍看漲，因為現貨價格維持在聚集的簡單移動平均線（SMA）組上方，其最新綜合讀數位於 17.2682 附近。價格遠高於這一中期趨勢支撐位，而 14 日相對強弱指數（RSI）位於 67.0，徘徊在超買區域下方，表明上漲動能強勁但略顯過度拉伸，隨著該貨幣對在由 21.0808 高點繪製的更大下行阻力趨勢線內緩慢上行。
下行方面，初步支撐出現在 17.27 附近的三重 SMA 區域，該區域守護著最新的水平底部 16.8866。只要 USD/MXN 維持在這些水準上方，多頭就可能繼續測試上方的下降阻力趨勢線，而若該結構遭到明確拒絕，可能引發向 17.27 區域的修正回落，然後才會進一步下探至 16.89 底部。
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墨西哥比索常見問題（FAQ）
墨西哥比索(MXN)是拉丁美洲同行中交易量最大的貨幣。它的價值大致取決於墨西哥經濟的表現、該國央行的政策、該國的外國投資數量，甚至是居住在國外(尤其是美國)的墨西哥人的匯款水平。地緣政治趨勢也可以影響墨西哥貨幣:例如，近岸過程——或者一些公司決定將製造能力和供應鏈轉移到離本國更近的地方——也被視為墨西哥貨幣的催化劑，因為該國被認為是美洲大陸的一個重要製造業中心。墨西哥是大宗商品的主要出口國，油價是MXN的另一個催化劑。＂
墨西哥中央銀行，也被稱為Banxico，其主要目標是將通貨膨脹率維持在低而穩定的水平(達到或接近其3%的目標，即2%至4%容忍區間的中點)。為此，銀行設定了一個適當的利率水平。當通脹過高時，西班牙國家銀行將試圖通過提高利率來抑製通脹，從而提高家庭和企業的貸款成本，從而冷卻需求和整體經濟。較高的利率對墨西哥比索(MXN)來說通常是有利的，因為它們會導致更高的收益率，使該國對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱MXN。
宏觀經濟數據的發布是評估經濟狀況的關鍵，可能對墨西哥比索(MXN)的估值產生影響。基於高經濟增長、低失業率和高信心的強勁墨西哥經濟對墨西哥新墨西哥州有利。它不僅吸引了更多的外國投資，而且可能鼓勵墨西哥銀行(Banxico)提高利率，特別是在這種力量與高通脹同時出現的情況下。然而，如果經濟數據疲軟，墨西哥比索可能會貶值。
作為一種新興市場貨幣，墨西哥比索(MXN)往往在風險偏好時期走強，或者當投資者認為整體市場風險較低，因此渴望參與風險較高的投資時。相反，在市場動蕩或經濟不確定時，MXN往往會走弱，因為投資者往往會出售高風險資產，逃往更穩定的避險資產。
大華銀行策略師郭世亮和李秀安表示，美元/離岸人民幣被限制在 6.7000 附近的狹窄日內區間內，短期內略顯堅挺。未來 1–3 週，他們仍預計匯價將維持區間交易，而 1–3 個月的觀點則指向在關鍵阻力位 6.7815 限制上行的情況下，逐步走低。
大華銀行認為美元/離岸人民幣上行受限
"24小時觀點：雖然我們昨天指出美元‘可能小幅走低’，但我們認為其‘很可能仍將維持在 6.7000/6.7100 區間內。’隨後美元在窄幅區間內交易，先升至 6.7056，隨後回落至 6.6997。潛在基調已略有轉強，今天美元可能小幅走高，但仍很可能維持在 6.7000/6.7100 區間內。"
"1-3週觀點：在我們上週二（9月29日，現匯價 6.7110）最近一次的表述中，我們強調‘目前我們預計美元將在 6.6950 和 6.7270 之間的區間內交易。’我們目前仍維持相同觀點。"
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德國商業銀行（Commerzbank）亞洲外匯團隊指出，越南盾（VND）短期前景偏積極，受強勁的外國直接投資（FDI）流入和穩健增長支撐。美元/越南盾（USD/VND）維持在 25,994 附近，低於 7 月高點，使越南盾年初至今約升值 1.2%。不過，較高的油價、不斷擴大的貿易逆差以及居高不下的美國收益率被認為將限制其大幅升值，而越南國家銀行（SBV）則專注於在增長和通脹之間取得平衡。
越南盾受 FDI 支撐
"9 月 CPI 同比上漲 5.1%，高於 8 月的 4.9%，符合市場預期，並推動 1-9 月平均通脹率升至 4.52%，略高於政府 4.5% 的目標。"
"鑑於已實現的 FDI 強勁以及經濟增長穩健，越南盾短期前景仍相對積極，但較高的油價、不斷擴大的貿易逆差以及仍處高位的美國收益率，都表明不應預期其大幅升值。由於通脹高於目標且信貸快速擴張，越南國家銀行（SBV）很可能仍將重點放在在支持增長、銀行體系流動性和匯率穩定之間取得平衡。"
"這表明，最新的整體 CPI 加速上升仍主要由供給端推動。不過，隨著資本形成增速超過 20%，消費仍強勁增長，且產能約束開始顯現，需求端通脹風險正變得更加顯著。再加上居高不下的油價，這削弱了越南國家銀行（SBV）在政府激進增長目標下提供額外貨幣支持的空間。"
"在外匯市場方面，美元/越南盾昨日穩定在 25,994 附近，維持在 7 月高點 26,340 下方，使越南盾年初至今對美元升值約 1.2%。"
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- XAG/USD 跌破 60 美元，延續其看跌市場結構。
- RSI 接近超賣區域，下行動能增強。
- 跌破 59 美元將暴露 56.57 美元、54.77 美元，並可能進一步下探至 50.00 美元。
白銀（XAG/USD）價格週三延續跌勢，跟隨黃金走勢，因為最新的美聯儲（Fed）會議紀要顯示，官員預計年底前還會再加息一次。XAG/USD 交投於 59.69 美元，下跌超過 1.67%。
XAG/USD 價格預測：技術前景
價格走勢顯示，這種白色金屬中性偏空，因為其仍低於 50 日、100 日和 200 日簡單移動平均線（SMA），分別位於 64.22 美元、64.28 美元和 72.78 美元。更低的高點和更低的低點這一市場結構依然完好，而相對強弱指數（RSI）顯示看跌動能正在加速，並正朝超賣區域邁進。
因此，阻力最小的路徑表明進一步下行。若要延續看跌走勢，XAG/USD 必須跌破 59.00 美元。下方，下一目標是 8 月 3 日低點 56.57 美元，隨後是年初至今低點 54.77 美元。一旦這些水平失守，白銀可能跌向 50.00 美元。
另一方面，若要出現看漲反轉，XAG/USD 的首個阻力位是 10 月 2 日的日內和月內高點 62.09 美元。若突破該水平，下一目標將是 50 日和 100 日簡單移動平均線（SMA）在 64.22 美元至 64.28 美元之間的匯合區域。其上方是 65.00 美元，之後是 70.00 美元這一心理關口。
XAG/USD 價格圖表 – 日線
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
OCBC 銀行的 Christopher Wong 指出，儘管外國股市資金外流限制了漲幅，但出口商拋售美元（USD）以及外部環境走軟仍支撐韓元（KRW），美元/韓元（USD/KRW）繼續承壓交投。該貨幣對目前在 1339 附近，風險偏向下行，支撐位看向 1333 和 1320，而阻力位見於 1350 和 1357，這使得即將公布的科技公司財報對市場情緒至關重要。
出口商資金流與疲弱背景
"美元/韓元（USD/KRW）繼續承壓交投。市場有關出口商拋售美元的傳聞提供了一些支撐，而進口商需求以及持續的外國股市資金外流則部分限制了該貨幣的漲幅。外國投資者賣出了約 12 億美元的韓國股票。"
"在政策方面，財政部長李亨一表示，政府將在中東衝突和主要經濟體貨幣政策帶來的不確定性背景下，積極穩定外匯市場。他還重申了推進韓元國際化和降低外國投資壁壘的計劃。"
"外部環境在隔夜有所改善，美元、美債收益率和油價均有所回落。短期內，這可能使美元/韓元進一步走低，尤其是在出口商美元供應持續存在的情況下。"
"不過，持續的外國股市資金外流仍構成制約，即將公布的科技公司財報將成為檢驗外國投資者情緒的重要考驗。"
"該貨幣對最新交投於 1339 附近。日線圖上的看漲動能已減弱，RSI 也在下滑。風險偏向下行。下一支撐位在 1333（2026 年低點）和 1320 附近。阻力位在 1350 和 1357（21 日均線）。"
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- 黃金下跌1.16%，但在短暫跌破4100美元後回升。
- 美聯儲會議紀要顯示官員預計今年還將加息一次。
- 中國將黃金買入力度延續至連續23個月。
週三，黃金（XAU/USD）價格承壓下行，但隨著美國國債收益率回吐部分早前漲幅並轉為下跌，金價重新站上4100美元關口。與此同時，聯邦公開市場委員會（FOMC）最新會議紀要顯示，所有成員都支持9月加息。截至發稿時，黃金/美元交投於4115美元，下跌1.16%，此前盤中一度觸及4066美元的兩個月低點。
在交易員權衡美聯儲進一步收緊政策與油價走軟之間，黃金/美元企穩
FOMC會議紀要顯示，官員們對於是否將加息作為預防性舉措存在分歧，而另一些人則認為此舉是緊縮週期的開始，旨在抑制投資和支出，從而壓低物價。
會議紀要顯示，"許多與會者"認為此舉是"為通脹持續高於目標提供保險"。其他成員則認為該決定是為了防止通脹向其他價格領域擴散，而"少數幾位"表示，此次加息旨在與高於預期的中性利率相匹配。值得注意的是，會議紀要顯示，美聯儲成員預計"到今年年底採取另一次加息是合適的"。
到目前為止，貨幣市場已不再計入本月會議上加息的可能性，Prime Terminal數據顯示，加息概率為19%，維持不變的概率為80%。
會議紀要公布後，黃金幾乎沒有波動。然而，美國10年期國債收益率下跌1個基點至5.27%，此前曾觸及24年高點5.365%。截至發稿時，衡量美元兌主要貨幣表現的美元指數（DXY）上漲0.40%，報102.24。
週二，兩位美聯儲官員發表講話。堪薩斯城聯儲的Jeffrey Schmid表示，為遏制高通脹，需要進一步加息，而舊金山聯儲的Mary Daly表示，利率的進一步調整將取決於數據，並受外部衝擊影響，
儘管如此，由於中國央行連續第 23 個月繼續買入這種黃色金屬，黃金短期內仍可能反彈。
油價下跌也限制了金價跌破 4100 美元，西德克薩斯中質原油（WTI）下跌 1.66%，報 88.45 美元，為金價反彈打開了大門。
接下來，美國經濟日程將於週四公布初請失業金人數，隨後週五將公布密歇根大學消費者信心報告。
XAU/USD 技術分析：黃金仍偏空，但在 4100 美元附近獲得支撐
黃金的下行趨勢在 4100 美元處遇到關鍵支撐，迄今為止，賣家尚未能果斷將價格進一步壓低至 4000 美元關口。儘管如此，整體趨勢顯示，XAU/USD 短期內仍可能進一步走弱，價格走勢仍遵循更低的高點和更低的低點結構，而動能依然為負，如相對強弱指數（RSI）所示。
若要反彈，黃金必須先突破 4200 美元關口，隨後才有望挑戰 100 日和 50 日簡單移動平均線（SMA）這一關鍵阻力帶，分別位於 4267 美元和 4331 美元。
相反，最小阻力路徑是金價跌破 4100 美元，測試 7 月 29 日的波動低點 3996 美元，然後挑戰年初至今（YTD）低點 3941 美元。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
德國商業銀行（Commerzbank）經濟學家指出，泰國 9 月 CPI 年率上升 2.8%，低於市場共識，但為自 4 月以來最高，使整體通膨率接近泰國央行目標區間的上限。他們預計，在持續的供給側壓力下，整體通膨將進一步上升，但認為需求側因素仍然溫和。美元/泰銖跌至 33.62，不過泰銖的下行風險仍然較高。
預計泰國央行將延長按兵不動
"9 月 CPI 通膨意外偏弱，年率上升 2.8%（彭博一致預期：3.1%），高於 8 月的 2.5%，主要受能源和食品價格上漲推動。商務部將其 2026 年通膨預測從最初的 1.5-2.5% 下調至 1.8-2.2%，因為年初至今的通膨平均約為 1.5%。儘管如此，9 月數據仍是自 4 月以來最高的通膨讀數，整體通膨正接近泰國央行（BoT）1-3% 目標區間的上限。"
"展望未來，整體通膨在今年最後幾個月可能進一步上升。預計多重供給側壓力將持續存在。由於能源供應鏈持續中斷，燃料價格應維持在高位，而近期洪災造成作物受損，食品價格也應上升。儘管如此，高企的家庭債務和生活成本限制了泰國消費者的購買力，這表明未來幾個月需求側壓力應仍將溫和。"
"9 月數據並未明顯改變泰國央行的政策前景：整體通膨上升在很大程度上仍由供給側推動，而核心通膨和中期通膨預期仍保持良好。這強化了我們的觀點，即泰國央行可能會將政策利率維持在 1.00% 較長一段時間，而不是對整體通膨因供給衝擊而出現的暫時上升作出反應。"
"在外匯市場方面，受油價回落和美元走軟影響，美元/泰銖昨日下跌 0.2% 至 33.62。然而，泰銖的下行風險仍然較高。10 年期美國國債與 10 年期泰國國債之間的收益率利差擴大至 291 個基點，創一年以來最大，降低了泰銖計價資產的吸引力。"
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美聯儲（Fed）9月15日至16日會議的所有與會者都支持加息25個基點，而大多數人認為，到今年年底前再次加息可能是合適的。會議紀要顯示，政策制定者越來越關注通脹上行風險、經濟韌性以及強勁的人工智能投資可能會加大需求壓力。
與會者普遍認為，通脹仍然處於高位，而勞動力市場接近充分就業。幾乎所有人都認為通脹風險偏向上行，其中一些人表示，這些風險最近變得更加明顯。就業市場風險被視為大致平衡，這讓聯準會有更大空間專注於恢復物價穩定。
幾位官員警告稱，人工智能建設最終可能推動總需求超過供給，從而對價格形成額外的上行壓力。工作人員的經濟前景也比7月時更為樂觀，這強化了經濟能夠承受進一步政策緊縮的觀點。在此背景下，大多數與會者認為，到年底前再次加息可能是合適的。
儘管長期美債收益率近期上升，金融狀況仍被認為對增長具有支持作用。少數與會者表示，美國國債市場運行平穩，同時他們強調為市場壓力事件做好準備的重要性。
總體而言，會議紀要強化了鷹派政策傾向：9月的加息獲得一致支持，如果通脹未能放緩，進一步收緊仍是最可能的路徑。
市場反應
週三美元維持良好買盤，推動美元指數（DXY）繼續守在102.00關口上方，因投資者繼續評估最新公布的美聯儲會議紀要。
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 歐元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.56% | 0.47% | -0.09% | 0.36% | 0.27% | 0.37% | 0.16% | |
| EUR | -0.56% | -0.09% | -0.62% | -0.21% | -0.29% | -0.17% | -0.41% | |
| GBP | -0.47% | 0.09% | -0.54% | -0.11% | -0.20% | -0.09% | -0.30% | |
| JPY | 0.09% | 0.62% | 0.54% | 0.43% | 0.36% | 0.48% | 0.24% | |
| CAD | -0.36% | 0.21% | 0.11% | -0.43% | -0.08% | 0.04% | -0.18% | |
| AUD | -0.27% | 0.29% | 0.20% | -0.36% | 0.08% | 0.09% | -0.11% | |
| NZD | -0.37% | 0.17% | 0.09% | -0.48% | -0.04% | -0.09% | -0.25% | |
| CHF | -0.16% | 0.41% | 0.30% | -0.24% | 0.18% | 0.11% | 0.25% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
以下部分最初作為9月16-17日會議美聯儲會議紀要的預覽，於GMT時間16:30發布。
- 美聯儲會議紀要預計將為貨幣緊縮週期的幅度和時機提供一些線索。
- 低於預期的價格壓力和令人失望的就業數據削弱了市場對連續加息的希望。
- 期貨市場定價顯示，10 月加息的概率為 20%，年底前至少加息一次的概率為 80%。
美國聯邦儲備委員會（Fed）將於週三公佈 9 月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要。投資者迫切希望從中獲得一些細節，以便在 9 月批准三年來首次加息後，了解央行緊縮週期的幅度和時機。
FOMC 符合預期，在 9 月一致決定將聯邦基金利率上調 25 個基點至 3.75%-4.00% 區間。主席凱文-沃什（Kevin Warsh）出人意料地發表了毫不含糊的鷹派言論，考慮到他本就不願給出過多前瞻性指引。這重申了投資者對該行獨立性的信心，並推動美元全面上漲。
沃什在決議後的新聞發布會上表示，通脹"過高且持續時間過長"。貨幣政策聲明認可了這一觀點，並重申委員會致力於實現物價穩定，並採取貨幣政策"支持更及時地回到委員會 2% 的目標"。
聲明還強調了美國勞動力市場的強勁表現，這提升了市場對連續加息的預期。然而，上週公佈的數據已削弱了這些希望，投資者將分析會議紀要，以確認 12 月加息，此前他們幾乎已排除了本月晚些時候採取緊縮舉措的可能性。
通脹和勞動力數據削弱了 10 月加息的希望
美國個人消費支出（PCE）價格指數顯示，8 月通脹保持穩定，這為該行爭取了一些時間，以便在進一步收緊貨幣政策之前更好地評估 9 月加息的影響。除此之外，9 月非農就業數據也讓人們對勞動力市場的整體強勁程度產生了一些懷疑，進一步強化了下次會議按兵不動的理由。
不過，經濟活動依然穩健。美國 ISM 服務業採購經理人指數（PMI）有所放緩，但仍處於與商業活動強勁擴張相一致的水平，反映出強勁的需求和就業改善。GDPNow 的數據顯示，美國經濟第三季度年化增長率加速至 3.7%，高於上一季度的 2.2%，為緊縮週期提供了理想情景。
因此，問題在於時機，尤其是在美聯儲官員發出混合信號之後。芝加哥聯儲主席奧斯坦-古爾斯比（Austan Goolsbee）上週表示，目前通脹比勞動力市場擔憂更重要，而達拉斯聯儲主席洛里-洛根（Lorie Logan）則表示，需要進一步加息才能將通脹拉回目標水平。另一方面，美聯儲負責監管的副主席米歇爾-鮑曼（Michelle Bowman）表示，今年沒有迫切需要進一步加息，而紐約聯儲主席約翰-威廉姆斯（John Williams）也支持這一觀點。
荷蘭國際集團（ING）分析師將最新數據描述為略偏鷹派，"但不足以實質性改變美聯儲敘事。"在他們看來，"只要 9 月核心 CPI（10 月 14 日公佈）環比增幅為 0.2%，市場很可能會繼續接受 10 月按兵不動的預期，而這也是市場共識逐漸趨同的水平。"ING 重申，"12 月加息仍是基準情景"，這使得美元（USD）的風險仍偏向上行。
FOMC會議紀要何時公布，又會如何影響美元？
聯邦公開市場委員會（FOMC）將於GMT時間週三18:00公佈9月15-16日貨幣政策會議紀要。
該行將利率上調了25個基點，並暗示未來還會進一步加息，但近期數據削弱了市場對連續加息的希望。芝加哥商品交易所（CME）美聯儲觀察工具（FedWatch Tool）的數據顯示，市場預計該行本月晚些時候維持利率不變的概率為78%，高於上週的50%。不過，市場對年底前再次加息的預期幾乎沒有變化，仍約為85%。
對美聯儲收緊政策的預期，加上美國經濟例外論、對高油價的擔憂——這正在拖累大多數美元競爭貨幣——以及最重要的、將焦點轉向歐元區的債券拋售，自9月初以來推動美元走強。衡量美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）在過去四週上漲了約3.4%，觸及102.50的18個月高點。
在此背景下，市場預計9月會議紀要將確認通脹仍是該行貨幣政策計劃的重中之重，這將進一步增加12月加息的理由。
不過，對美元的影響可能有限，因為該報告早於上週公布的個人消費支出（價格指數）和非農就業報告。從這個意義上說，下週公布的美國消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）可能影響更大，因為它們可能為下次會議的結果定下基調。
日線圖顯示，美元指數（DXY）自9月初低點以來穩步運行於上升通道中，儘管處於超買區域的相對強弱指數（RSI）表明應考慮盤整甚至一定程度的回調。移動平均趨同/背離（MACD）仍處於正值區域，這表明回調可能會吸引買盤。
美元指數多頭在102.50區域遭遇了7月至8月看跌週期127.7%斐波那契回撤位的阻力。進一步上行，103.20區域（2025年3月低點）這一前支撐轉阻力位可能會在該週期161.8%斐波那契阻力位103.60區域之前提供一些阻力。
迄今為止，下行嘗試仍受限於101.80區域附近的去年年內高點上方。若跌破該水平並出現看跌反應，9月25日低點100.90區域將成為焦點，隨後是心理關口100水平。
美元（USD）已恢復上升趨勢，升至兩日高點，並迅速忘記了週二的小插曲。美元的額外漲幅與美國國債收益率在收益率曲線中段和長端的同樣可觀上漲同步出現。
以下是您在 10 月 8 日（週四）需要了解的內容：
美元指數（DXY）相較於主要貨幣對手重新獲得動能，升至略低於近期數月高點的水平，穩穩站在 102.00 關口上方。常規每週初請失業金人數將與批發庫存一同公佈。此外，美聯儲（Fed）的沃勒（Waller）和穆薩萊姆（Musalem）也將發表講話。
歐元/美元已明顯回落，接近 1.1200 下方的近期 17 個月低點區域。國內日程接下來將公佈貿易帳結果，以及歐洲央行（ECB）會議紀要和歐洲央行 Lane 的講話。
週三，英鎊/美元也不例外，迅速拋開週二的強勁上漲，重新聚焦於 1.3200 下方的下行走勢。英國皇家特許測量師學會（RICS）房價平衡指數和英國央行（BoE）信貸條件調查將於英吉利海峽對岸公佈。此外，預計英國央行的 Greene 和 Baileys 將發表講話。
美元/日元在 158.00 區域附近漲跌互現，進一步延續了多日盤整格局。隨後將公佈經常帳結果，之後是經濟觀察者調查和每週外國債券投資數據。
澳元/美元重新承受下行壓力，放棄連續三個交易日的上漲，回落至 0.6900 附近低位。墨爾本研究院將公佈本月消費者通脹預期。
近月西德克薩斯中質原油（WTI）期貨回吐了週二的小幅上漲，在每桶 89.00 美元下方回落，原因是美國每週庫存下降且汽油庫存上升，同時中東局勢擔憂持續發酵。
黃金已跌至兩個月低點，受美元強勁上漲以及美國國債收益率穩步上升的推動，金價更接近每金衡盎司 4,000 美元這一關鍵關口，尤其是收益率曲線的 10年-30年 段。
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