外匯新聞
法國興業銀行（Societe Generale）認為，英鎊（GBP）有望在美元（USD）之外的 G10 同類貨幣中表現優於其他貨幣，因為英國經濟增長和通脹加速，增強了英國央行（BoE）採取更鷹派立場的理由。該行還認為，量化緊縮放緩可能提供支撐，而其經濟學家預計銀行利率將維持在 3.75% 不變；對於歐元/英鎊，支撐位見於 0.8530，阻力位在 0.8610 附近。
英國央行鷹派立場和 QT 立場支撐英鎊
"對於英鎊，我們認為今天該貨幣有望在美元之外的 G10 同類貨幣中表現優於其他貨幣，原因有三。首先，GDP 增長、CPI 和 PPI 通脹再次加速。這增強了貨幣政策委員會（MPC）中少數鷹派成員（Pill、Greene、Mann）的理由，他們支持立即上調銀行利率，由首席經濟學家 Pill 領銜。"
"到 11 月，主張加息的人可能會成為多數（已計入 94%），理由是政策必須更加緊縮，才能將通脹降至目標水平。聲明也可能變得更為鷹派，暗示在蓋伊·福克斯之夜進一步收緊政策的可能性更大，因為增長和通脹預測可能會根據能源價格自 8 月以來的上升以及隱含利率曲線的變化而被上修。"
"最後，如果該行決定暫停或停止英國國債（Gilt）銷售（QT），這將使長期收益率趨於平坦，並通過逆轉抵押貸款利率上升的影響，隱含地減輕財政政策的負擔（財政空間），以及貨幣政策的負擔。英鎊與收益率之間的相關性已經減弱，因為全球固定收益市場遭拋售，但今天的喘息可能會對英鎊產生積極影響。我們的基本預期是，主動出售英國國債將在 2026 年 10 月至 2027 年 9 月期間維持在 200 億英鎊，這意味著與此前的 700 億英鎊相比，APF 將減少 500 億英鎊。"
"對於歐元/英鎊，關鍵支撐位在 0.8530，而 0.8610 附近的圖表水平可能構成阻力。我們的經濟學家與市場共識一致，預計銀行利率將維持在 3.75% 不變。"
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- 歐元在歐元區 8 月 HICP 符合預期，月率 0.4%，核心年率 2.4% 後保持堅挺。
- 隨著中東供應中斷擔憂緩解，加元隨原油價格下跌而走弱。
- 沙烏地阿拉伯力爭在六週內全面修復受損的東西管道。
週四歐洲時段，EUR/CAD 在前一日小幅下跌後回升，交投於 1.6050 附近。受歐元區 8 月消費者物價調和指數（HICP）數據公布後歐元（EUR）走強推動，這一貨幣交叉盤守住了陣地。
如預期，HICP 月率上漲 0.4%，與前值漲幅一致。年率通膨小幅放緩至 3.2%，低於預期的 3.3%。與此同時，核心 HICP 月率維持 0.2% 的漲幅不變，核心年率符合預期，為 2.4%，顯示該地區潛在價格走勢保持穩定。
與此同時，EUR/CAD 走高也受到與大宗商品掛鉤的加元（CAD）走弱的推動，原油價格下跌拖累了加元。此前有報導稱，沙烏地阿拉伯預計將在數日內恢復其受損東西管道約一半的運力，並力爭在六週內全面恢復運營，油市因此降溫。近期無人機襲擊基礎設施後，該管道成為繞開脆弱的霍爾木茲海峽的一條關鍵替代通道。
隨著通膨擔憂升溫，市場認為加拿大央行（BoC）正逐步邁向年末正常化
道明證券（Scotiabank）策略師指出，加拿大央行的立場仍明顯偏寬鬆，並強調"央行的政策設置仍具刺激性，而對價格壓力的擔憂表明，正常化進程可能要到今年晚些時候才會開始"，這與道明證券長期以來的利率預測一致。
加元常見問題（FAQ）
推動加元(CAD)的關鍵因素是加拿大銀行(BoC)設定的利率水平、加拿大最大的出口產品石油價格、經濟健康狀況、通貨膨脹和貿易平衡(加拿大出口與進口之間的差額)。其他因素包括市場情緒，即投資者是在買入風險更高的資產(風險偏好)，還是在尋求避險(風險偏好)，而風險偏好則是正面的。作為其最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加元的關鍵因素。
加拿大銀行(BoC)通過設定銀行間相互拆借的利率水平，對加元具有重大影響。這影響到每個人的利率水平。加拿大央行的主要目標是通過上調或下調利率，將通貨膨脹率維持在1-3%。相對較高的利率往往對加元有利。加拿大央行還可以利用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對加元不利，後者對加元有利。
石油價格是影響加元價值的一個關鍵因素。石油是加拿大最大的出口產品，因此石油價格往往對加元價值產生直接影響。一般來說，如果油價上漲，加元也會上漲，因為對加元的總需求會增加。如果油價下跌，情況正好相反。較高的油價也傾向於導致貿易順差的可能性更大，這也支持加元。
由於通貨膨脹降低了貨幣的價值，傳統上一直被認為是一種貨幣的負面因素，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。較高的通貨膨脹率往往會導致央行提高利率，從而吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在加拿大就是加元。
宏觀經濟數據的發布衡量了經濟的健康狀況，並可能對加元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都能影響加元的走勢。強勁的經濟對加元有利。它不僅吸引了更多的外國投資，而且可能會鼓勵加拿大銀行提高利率，從而導致貨幣走強。然而，如果經濟數據疲弱，加元可能會下跌。
FXStreet數據顯示，白銀價格（白銀/美元）週四上漲。白銀交易價格為每金衡盎司 63.96 美元，較週三的 62.97 美元上漲了 1.58%。
白銀價格自年初以來已下跌 10.02%。
計量單位 | 今日白銀價格（美元） |
|---|---|
金衡盎司 | 63.96 |
1克 | 2.06 |
金銀比顯示需要多少盎司白銀才能等同於一盎司黃金的價值，週四為 67.40，低於週三的 67.71。
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
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大華銀行策略師 Quek Ser Leang 和 Lee Sue Ann 指出，歐元/美元已連續五個交易日下跌，收於 1.1464，跌幅達 0.68%。短期內，受超賣狀況影響，該貨幣對預計將維持在 1.1435–1.1505 區間內，但 1-3 週前景仍指向進一步下行至 1.1435，若 1.1545 阻力未被突破，甚至可能延伸至 1.1400。
歐元跌勢延續，支撐穩固
"24小時觀點：在我們預期歐元跌至 1.1520 未能實現後，我們昨日強調了以下觀點："下行動能開始放緩，但歐元仍有可能下探至 1.1520。不排除跌破該水平，但基於當前動能，主要支撐位 1.1490 仍不太可能受到威脅。"我們對歐元走弱的判斷並沒有錯，但我們沒有預料到其會大幅下跌至 1.1460 的低點。儘管不排除歐元進一步走弱，但深度超賣狀況表明，任何跌幅都可能維持在 1.1435/1.1505 區間內。換句話說，歐元不太可能明顯跌破 1.1435。"
"1-3週觀點：我們最近一次的敘述是在兩天前（9月15日，現貨價位於 1.1550），當時我們指出，"動能的急劇增強表明歐元可能下探至 1.1490。"在昨日的劇烈波動中，歐元大跌 0.68%，並連續第五個交易日收低於 1.1464。儘管歐元在過去幾天已大幅下跌，但下行動能仍在增強，因此從當前水平看，我們預計歐元將下探至 1.1435，並有可能進一步延伸至 1.1400。上行方面，若突破 1.1545（昨日的‘強阻力’位在 1.1585），則意味著上週末以來的下行動能正在緩和。"
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- 英國央行預計將把政策利率維持在3.75%。
- 英國通膨數據仍遠高於英國央行的目標。
- 英鎊/美元仍低於1.3500關口，接近其關鍵的200日SMA。
英國央行（BoE）將於週四公布最新貨幣政策決定，這與其2026年第六次利率制定會議同步進行。
市場分析師預計，該央行將把基準利率維持在3.75%不變，這將是在12月降息25個基點後連續第六次按兵不動。
貨幣政策委員會（MPC）的決定之後將公布會議紀要，詳細說明促成該結果的內部討論。
儘管MPC以出人意料的鷹派6比3投票結果維持利率在3.75%不變，顯示出對伊朗衝突帶來的通膨影響的擔憂加劇，但央行在7月仍維持利率在3.75%不變。此外，行長安德魯-貝利表示，目前尚無二輪效應的跡象，但持續的衝突和更廣泛的價格壓力可能需要更高的利率。
市場關注仍主要集中在通膨和地緣政治
在9月8日最新的財政特別委員會聽證會上，政策制定者試圖反駁加息不可避免的觀點，同時承認通膨前景仍對地緣政治和能源市場的發展高度敏感。
不過，行長安德魯-貝利認為，市場隱含利率的上升部分反映了與能源價格進一步上漲可能性相關的風險溢價，而非英國央行最可能的政策路徑。
儘管如此，MPC內部的辯論仍然微妙平衡：副行長戴夫-拉姆斯登在勞動力市場狀況趨軟之際，將國內生成的通膨壓力形容為"相對溫和"，而艾倫-泰勒則認為，將利率維持在限制性水平可為外部通膨風險提供保險。梅根-格林在7月投票支持將銀行利率從3.75%上調至4.00%，她的語氣則更偏鷹派，警告稱，持續的油價衝擊可能會嵌入通膨預期中。
英國央行利率決議將如何影響英鎊/美元？
儘管結果難以預料，但市場參與者似乎傾向於英國央行週四 GMT11:00 再次按兵不動。
除了利率決議本身之外，市場還將關注貨幣政策委員會（MPC）成員的投票分歧，如果出現異常結果，這也可能成為英鎊的市場推動因素。
在會議召開前，英鎊/美元在當前數週區間的下沿、1.3400 中段附近運行，同時面臨關鍵的 200 日簡單移動均線（SMA）。
"英鎊在過去幾天再次承受下行壓力，完全是受美元走勢影響。若進一步走弱，短期內可能重新測試 1.3440 附近的暫定 100 日簡單移動均線（SMA），"FXStreet 高級分析師 Pablo Piovano 表示。再往下，直到 7 月底低點 1.3273（7 月 28 日）之前，都沒有值得注意的支撐位。
上行方面，Piovano 將 9 月 9 日觸及的月度高點 1.3567 視為首個關注水平，隨後是 8 月 21 日的 8 月高點 1.3675。
"動能指標似乎偏向進一步下跌，因為相對強弱指數（RSI）正下滑至 40 區域，而約 21 的平均趨向指數（ADX）表明趨勢相當穩固，"他總結道。
德國商業銀行（Commerzbank）的 Michael Pfister 預計，捷克國家銀行（CNB）今天將維持利率不變，這與彭博社共識和市場定價一致。儘管通膨更為堅挺，官員們仍認為當前政策限制性足夠強，並暗示未來可能加息。Pfister 認為，與波蘭和匈牙利相比，CNB 相對鷹派的立場應會支撐克朗，不過市場可能對收緊政策的定價過高。
CNB 立場被視為對克朗有支撐作用
"捷克中央銀行（CNB）將於今天下午結束今日的利率決議。決議本身不太可能特別令人意外：彭博社調查的所有經濟學家都預計利率將維持不變，而市場已經完全消化了這一決定。"
"儘管最新通膨數據有所回升，使加息看起來更為緊迫，但官員們最近的表態表明，貨幣政策（仍然）具有足夠的限制性。"
"因此，今天的決定很可能是維持利率不變，同時暗示未來可能會進一步加息。"
"與波蘭和匈牙利央行相比，CNB 相對鷹派的立場應會在未來幾個月繼續支撐克朗。這裡唯一的問題是，市場預期似乎已經走得相當遠——預計 CNB 在未來十二個月內將收緊政策多達 125 個基點。"
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