外匯新聞
- 白銀在美聯儲按兵不動、收益率飆升之際，美元走弱，銀價企穩。
- 三位美聯儲異議者支持加息，令通脹擔憂維持高位。
- 沃什重申關注通脹，但對政策指引有限。
周三北美時段尾盤，銀價守住漲幅，因為美聯儲維持利率不變，這非但沒有提振美元，反而令其走弱，同時美國國債收益率飆升。白銀/美元（XAG/USD）報57.17美元，幾乎持平。
在美聯儲異議、長端收益率飆升和美元走弱推動下，白銀/美元在57.00美元附近企穩，走勢震盪
美聯儲的貨幣政策聲明幾乎沒有變化。央行指出，儘管受到美伊戰爭帶來的不確定性影響，經濟仍在穩步增長。央行表示，生產率增長和資本投資表現強勁，進一步增強了就業市場。
值得一提的是，此次決議存在分歧，三位異議者分別是克利夫蘭聯儲的貝絲-哈馬克（Beth Hammack）、明尼阿波利斯聯儲的尼爾-卡什卡利（Neel Kashkari）和達拉斯聯儲的洛里-洛根（Lorie Logan），他們支持加息25個基點。
新聞發布會沒有提供任何值得一提的評論。儘管美聯儲主席沃什表示他致力於應對通脹，但他回避了關於美聯儲將如何實現2%目標的問題。與此同時，美國30年期國債收益率飆升逾10個基點，升至近20年來最高水平，但這未能提振美元。根據美元指數（DXY）顯示，美元下跌超過0.40%。
美元指數（DXY）追蹤美元兌六種貨幣的表現，在美國收益率上升的情況下，仍跌至100.93，觸及六日低點。
展望後市，美國經濟數據日程將包括2026年第二季度美國GDP終值、美聯儲首選通脹指標的公布，以及密歇根大學消費者信心指數。
白銀/美元價格預測：技術前景
在日線圖上，白銀/美元報57.15美元，短期仍偏看跌，因為現貨價格遠低於目前約64.33美元附近的最新簡單移動平均線群，並且位於一系列下降趨勢線阻力下方，其中包括從78.83美元和77.02美元高點延伸出的較近期趨勢線。相對強弱指數（14）徘徊在41附近，暗示下行動能較弱，但由於價格被壓縮在55.98美元附近的即時趨勢線支撐與上方移動平均線之間，金屬價格仍受限於更廣泛的下降通道內。
上行方面，初步阻力位與從61.01美元延伸出的前支撐趨勢線一致，隨後是64-65美元附近簡單移動平均線三重匯聚以及下降趨勢線突破位，而更重要的供應區位於80.76美元區域，與從96.62美元開始的長期下行趨勢相關。下行方面，如果明確跌破約55.98美元附近的趨勢線支撐，將暴露更低水平並延續當前看跌階段；而若守住該線之上，白銀/美元可能再次嘗試反彈，回升至上方密集阻力帶附近。
（本報導的技術分析由人工智能工具協助撰寫。了解更多。）
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
美聯儲將利率維持在 3.50%-3.75% 不變，但這一決定明顯帶有鷹派色彩，因為有三位官員投票支持立即加息 25 個基點。主席凱文-沃什強化了這一信息，堅稱不能容忍更寬鬆的通脹目標，並警告稱美聯儲不會猶豫採取行動。
回顧
FOMC 如預期般維持利率不變，認為經濟活動繼續以穩健步伐擴張，勞動力市場保持穩定。生產率增長和資本投資被描述為強勁，而通脹仍然處於高位，部分原因是能源等行業出現了供應衝擊。
9-3 的投票結果顯示，委員會內部明顯傾向於更緊縮的政策：貝絲-哈馬克（克利夫蘭）、尼爾-卡什卡利（明尼阿波利斯）和洛里-洛根（達拉斯）均投票反對，支持加息 25 個基點。
不過，沃什仍試圖淡化分歧，稱討論積極而充分，並認為這些反對票並未反映討論的全部內容。他表示，大家在棘手問題上達成了廣泛共識，並對現任委員會是應對高通脹的合適團隊充滿信心。
他在物價穩定方面的表態毫不妥協。在經歷了五年高通脹之後，沃什承認公眾可能已經認為美聯儲可以接受高於 2% 的通脹，但他斷然否定了這一想法：目標只有一個，美聯儲打算實現這一目標。
與此同時，他避免將政策與預設路徑綁定。沃什表示，委員會將避免預測，而是將重點關注通脹趨勢、供應衝擊的擴散程度以及來自金融市場的信息。近期通脹數據帶來了一些鼓舞，但不足以在接下來七到八週後的下一次決策前宣布勝利。
總體評估
鷹派按兵不動。 美聯儲沒有加息，但三票反對、其對持續通脹的強調，以及沃什願意採取行動，都明確為收緊政策留下了空間。穩健的增長和就業也讓政策制定者有餘地繼續專注於恢復物價穩定。
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
- WTI 在盤中低點 78.90 美元附近強勁反彈後，交投於每桶 83 美元附近。
- 涉及美國、沙特阿拉伯和伊朗的襲擊不斷升級，引發了對地區石油生產和運輸可能中斷的擔憂。
- 在美聯儲將利率維持在 3.50%–3.75% 不變後，石油正努力保住此前漲幅。
週三下午，在美聯儲（Fed）決定維持利率不變後，西德克薩斯中質原油（WTI）價格在每桶 83 美元附近持穩。此前油價已從盤中低點 78.90 美元附近強勁反彈。
涉及美國（US）、沙特阿拉伯和伊朗的報復性襲擊加劇了市場對地區石油供應可能中斷的擔憂。在美聯儲（Fed）將利率維持在 3.50%–3.75% 不變後，原油價格未能守住漲幅。
週三美國交易時段早盤，原油價格大幅上漲。作為對伊朗支持的民兵對沙特石油設施發動無人機襲擊的回應，沙特阿拉伯與美國一道對伊朗支持的伊拉克團體發動了襲擊。伊朗隨後宣稱對約旦一處美軍基地的襲擊負責。
據福克斯新聞報導，美國總統唐納德-川普重申，華盛頓將對伊朗針對美國在約旦目標的襲擊作出強硬回應。他的言論加劇了市場擔憂，即衝突可能進一步擴大，並可能擾亂整個地區的能源生產或運輸。
短期技術分析：
在 4 小時圖上，WTI 報 83.48 美元。由於價格仍高於 20 週期簡單移動均線（SMA）約 82.32 美元以及 100 週期 SMA 約 80.15 美元，短期偏向仍略微看漲，這表明近期回調後底層趨勢依然具有建設性。相對強弱指數（RSI）徘徊在 52 附近，顯示動能中性，並暗示多頭目前仍佔據主導，但缺乏強勁的衝擊性推動。
上行方面，直接阻力位出現在 84.24 美元附近的水平阻力處，若突破該位，將打開當前區間之外更高水平的大門。下行方面，初步支撐位於 20 週期 SMA 附近的 82.32 美元，並受到 82.29 美元附近水平支撐的強化，而更深的支撐位在 81.51 美元和 80.99 美元，之後是由 100 週期 SMA 約 80.15 美元所定義的更廣泛趨勢底部。
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- 在美聯儲按兵不動後，美元/加元跌至略低於 1.4050 的盤中低點，波動區間達 76 點，且整個走勢都發生在 GMT18:00 之後。
- 加拿大央行在決議前 30 分鐘公布的《審議摘要》並未帶來任何變化。
- 12 月加拿大央行加息仍是市場定價中的基準情景，而美聯儲自身的路徑在每次會議上都已趨於平坦。
美聯儲在 GMT18:00 以 9 比 3 的投票結果將目標利率區間維持在 3.50% 至 3.75%，其中三名投票委員傾向於立即加息 25 個基點，美元/加元則脫離了持續一整天的區間，跌至略低於 1.4050 的盤中低點。當天加拿大時段，GMT17:30 公布的《審議摘要》則完全沒有帶來任何影響。
只有一半的缺口在變動
這一利率的核心邏輯在於，它交易的是預期中的政策缺口，而不是已公布的缺口，而日曆上很少有比這更清晰的例證。兩家央行在同一小時內都成為焦點。加拿大文件於 GMT17:30 公布時，利率接近 1.4100 關口，並且原封不動地停留在那裡，沒有變化。
30 分鐘後，美國的決議則從中大約抹去了 60 點。自 7 月中旬的市場捕捉以來，12 月加拿大央行加息一直是市場定價中的基準情景，因此預期缺口的加拿大一側在兩週內並未發生變化。利差每一個基點的變動，都來自邊境另一側——那一側剛剛下調了自身加息的概率。
美聯儲使自身路徑趨於平坦
截至 9 月 16 日，至少加息一次的概率目前接近 64%，而會議前的捕捉數據約為 80%；10 月接近 75%，12 月接近 85%。截至 12 月 9 日，至少加息兩次的概率已從 57% 降至約 42%，而 12 月最可能的結果是加息一次而非兩次。這意味著美國一側預期缺口出現了明顯收窄。
這發生在一個委員會出現本屆主席任內首次三張反對票的日子裡，且聲明在鷹派衡量標準上的得分遠高於其自身的平均水平。主席拒絕將其中任何內容轉化為前瞻指引，重申該委員會並非預測機構，市場更適合對未經過濾的進展作出反應。三位鷹派委員若沒有背後的反應函數，並不會推動收益率曲線。
聲明中新加入的能源措辭，對鷹派的加拿大情景而言則是一個不利的跨境因素。華盛頓如今在通脹段落中寫入能源，同時將這一衝擊視為可以忽略的因素，而渥太華 7 月的預測則建立在原油期貨曲線之上，而該曲線自最終定稿以來已經發生了兩次變化。如今，兩家央行都在依賴一個能源條件，而這一條件並不由它們中的任何一方控制。
反身性循環這一次反向運行
加元走強對加拿大央行而言並非中性事件。7 月的預測假設在整個預測期內匯率平均約為 71 美分，而每低於這一假設 1 美分，都會帶來進口通脹，並強化 12 月加息的情景。匯價回到 1.4000 附近則會產生相反作用，緩解一直在鷹派論點中發揮主要作用的進口價格壓力。
該邏輯的陷阱在於它具有自我限制性。如果更強的貨幣削弱了加拿大的通脹路徑，12 月加息的確定性就會降低，預期利差再次擴大，匯率便會找到支撐。這就是為什麼該貨幣對始終無法朝任何一個方向形成遠距離趨勢，以及為什麼自 7 月收復 50 日區間以來，1.4000 關口一直作為區間底部。
兩個數據和一個邊界
加拿大 5 月國內生產總值將於週五 GMT12:30 公布，市場預期環比增長 0.2%，前值為 0.5%。這是本週唯一的國內數據，而在過去兩週裡該匯率一直無視加拿大數據，因此它不太可能決定區間走勢。
美國數據將率先公布，而且更為重要。週四 GMT12:30 將公布 6 月個人消費支出（PCE）價格指數，核心 PCE 預計環比增長 0.2%，年率增長 3.3%，前值分別為 0.3% 和 3.4%；第二季度國內生產總值初值預計為 2.1%，初請失業金人數預計為 20 萬人，前值為 18.7 萬人。若 PCE 數據疲軟，將延續今日的走勢，並在本週結束前使 1.4000 關口進入交易視野。
水平
阻力位：1.4100 關口標誌著時段高點，也是剛剛被突破的區間頂部。其上方，1.4150 一線是重新站上後通往年內高點 1.4250 附近的回歸線。
支撐位：1.4000 關口是目標位，其上方緊跟著 50 日指數移動均線帶。其下方，1.3950 區域是第一道支撐。
傾向：1.4100 下方偏空。逢高賣出，以 1.4000 關口為目標；若日線收盤重新站上 1.4100，則該觀點失效。
美元/加元 5 分鐘圖
加元常見問題（FAQ）
推動加元(CAD)的關鍵因素是加拿大銀行(BoC)設定的利率水平、加拿大最大的出口產品石油價格、經濟健康狀況、通貨膨脹和貿易平衡(加拿大出口與進口之間的差額)。其他因素包括市場情緒，即投資者是在買入風險更高的資產(風險偏好)，還是在尋求避險(風險偏好)，而風險偏好則是正面的。作為其最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加元的關鍵因素。
加拿大銀行(BoC)通過設定銀行間相互拆借的利率水平，對加元具有重大影響。這影響到每個人的利率水平。加拿大央行的主要目標是通過上調或下調利率，將通貨膨脹率維持在1-3%。相對較高的利率往往對加元有利。加拿大央行還可以利用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對加元不利，後者對加元有利。
石油價格是影響加元價值的一個關鍵因素。石油是加拿大最大的出口產品，因此石油價格往往對加元價值產生直接影響。一般來說，如果油價上漲，加元也會上漲，因為對加元的總需求會增加。如果油價下跌，情況正好相反。較高的油價也傾向於導致貿易順差的可能性更大，這也支持加元。
由於通貨膨脹降低了貨幣的價值，傳統上一直被認為是一種貨幣的負面因素，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。較高的通貨膨脹率往往會導致央行提高利率，從而吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在加拿大就是加元。
宏觀經濟數據的發布衡量了經濟的健康狀況，並可能對加元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都能影響加元的走勢。強勁的經濟對加元有利。它不僅吸引了更多的外國投資，而且可能會鼓勵加拿大銀行提高利率，從而導致貨幣走強。然而，如果經濟數據疲弱，加元可能會下跌。
- 英鎊/美元收復了上週失守的 1.3300 平台，並在美聯儲按兵不動後升至兩日高點，略高於 1.3350。
- 英國央行將於週四 GMT11:00 公布決議，市場普遍預期其按兵不動，預期為 7-2 投票結果，同時還將附帶貨幣政策報告和會議紀要。
- 50 日和 200 日指數移動均線仍在 1.3400 下方附近收斂，該區間自 7 月中旬以來一直限制著每一次反彈。
美聯儲（Fed）在 GMT18:00 以 9-3 的投票結果將目標區間維持在 3.50% 至 3.75%，其中三名有投票權的成員傾向於立即加息 25 個基點，英鎊則突破了上週失守的 1.3300 平台，交易於 1.3350 上方。這與英國方面無關。整個倫敦時段，該貨幣對一直在 1.3300 附近的 30 點區間內波動，所有走勢都發生在美國頭條消息之後。
這輪反彈完全由美元一側推動
英鎊已經有兩週沒有受本國經濟數據驅動。6 月零售銷售好於預期的下滑，商業調查重回增長區間，家庭信心升至六個月高點，但這些都未能推動該貨幣脫離失守的平台。今天真正推動英鎊走高的是美聯儲，其給出了本輪週期中最鷹派的投票記錄，隨後又拒絕說明這一投票意味著什麼。
機制比方向更重要。此次會議沒有附帶經濟預測摘要，聲明按設計也不提供前瞻指引，而 GMT18:30 的新聞發布會也沒有將三張反對票轉化為任何類似路徑的表述。期貨市場隨即重新定價，顯示截至 9 月 16 日前至少加息一次的概率接近 64%，而會議前的截圖約為 80%；12 月累計加息兩次的概率則從 57% 降至約 42%。
兩次按兵不動，但仍不對稱
如今，兩家央行都在按兵不動，但都附帶鷹派異議陣營。聯邦基金利率維持在 3.50% 至 3.75%，有三名成員希望再加息 25 個基點；而英國央行預計將維持在 3.75%，有兩名成員希望採取同樣的行動，這與日曆上的 6 月共識相比沒有變化。週三已經表明，當市場上沒有人驗證這些異議時，會如何對待這種配置——那就是忽視它。
明天的不同之處在於文件。倫敦方面將在 GMT11:30 附帶完整的貨幣政策報告、會議紀要和行長簡報，因此華盛頓方面沒有給出的指引預計將在上午到來。對於一隻剛剛獲得了約 60 點並非自己掙來的漲幅的貨幣而言，這種情況可能朝兩個方向發展，而這也是為什麼這輪反彈只是借來的時間，而不是英國基本面發生了改變。
從時點上看，底層也存在結構性不對稱。其中一家央行已經取消前瞻指引，而另一家仍會公布完整預測，因此這兩種貨幣不再對同一類信息作出反應。英鎊可以在週四上午因一份文件而重新定價，而美元則不再會因美聯儲選擇發布的任何內容而重新定價。
區間就是全部問題所在
價格現在位於移動平均線帶內部，而不是其下方，這是該圖表自平台失守以來發生的第一項變化。自 7 月中旬以來，這兩條均線一直在 1.3400 下方附近收斂，並且每次嘗試都被壓回，因此該貨幣對與其說是在測試某個水平，不如說是在走入定義這一趨勢的機制。
英國央行的鷹派意外——即第三位委員投票支持加息四分之壹個百分點，或一組強化 9 月降息預期的預測——是唯一能推動英鎊主導突破的路徑。若沒有這一點，在貨幣政策報告即將公布、且匯價已運行至收斂區間中的貨幣對，只是回調機會，而非趨勢轉變。
本週的兩個二元事件
英國央行決議將於週四 GMT時間11:00 公布，日程顯示有七票支持按兵不動、兩票支持加息 25 個基點、無人支持降息，均與上次會議一致。貨幣政策報告和會議紀要將同步公布，行長將在半小時後發表講話，這意味著市場將在 90 分鐘內解讀四份獨立文件。
美國方面則在同一天 GMT時間12:30 跟進。6 月個人消費支出（PCE）價格指數核心月率預計為 0.2%，年率為 3.3%，同時公布的還有第二季度國內生產總值（GDP）初值，預計為 2.1%，以及初請失業金人數，預計為 20 萬人，前值為 18.7 萬人。若 PCE 數據疲軟，將延續美元走勢，但對英鎊自身前景仍無助益。
水平
阻力：略低於 1.3400 的指數移動平均線帶自 7 月中旬以來一直壓制每一次反彈，價格目前位於其內部。若突破 1.3400，7 月中旬高點附近的 1.3550 將成為下一個參考位。
支撐：今日重新收復的 1.3300 區域是任何回調的首個測試位。其下方依次是 1.3250，以及略低於 1.3150 的夏季底部。
偏向：在該區間壓制下維持看跌。逢漲至 1.3400 附近做空，目標看向 1.3300 和 1.3250；若日線收盤站上 1.3400，則該判斷失效，並重新打開 1.3550。
英鎊/美元 5 分鐘圖
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
- 道瓊斯工業平均指數（DJIA）在美聯儲維持利率不變後較盤中低點反彈約450點，隨後回吐其中約140點
- 利率市場削減了9月加息概率約16個百分點，而該指數仍較盤中高點低700多點。
- 三名投票成員投票反對，支持立即上調四分之一個百分點，這是該主席任內首次出現反對票。
美聯儲（Fed）於GMT18:00以9比3的投票結果將目標區間維持在3.50%至3.75%，其中三名投票成員傾向於立即上調四分之一個百分點。股市兩次都得到了自己想要的結果，當天維持不變，隨後路徑明顯更平緩，而該指數已經回吐了三分之一的反彈幅度。該指數目前交投於52,100附近，較盤中52,800區域的高點回落。
貼現率不是問題所在
真正重要的下跌發生在決議公布之前，指數在GMT16:15前從52,800區域跌至51,800區域，跌幅超過1,000點，而且與美聯儲無關。隨後出現的反彈收復了其中略高於450點的跌幅，但正在實時消退。兩小時的政策寬慰並未修復一個交易時段的拋售。
貼現率衝擊是唯一一個會以完全相同方式影響每個指數成分股的預定事件，這正是為什麼如此規模的鴿派重新定價本應對剛剛失去1,000點的行情更有價值。但事實並非如此。一直主導這一區間的是晶片板塊、財報日程以及過去兩週單只個股的損傷，而這些都不是短端利率能夠修復的。
無人認可的更平坦路徑
重新定價本身幅度相當大，值得直說。到9月16日至少加息一次的定價目前接近64%，而會議前的截圖約為80%：10月接近75%，12月接近85%。到12月9日至少加息兩次的概率已從57%降至約42%，而目前12月最可能的結果是一檔而不是兩檔。
這種寬鬆預期的變化來自新聞發布會而非聲明，聲明在所有這類評分指標上都顯得偏鷹派。主席重申，委員會對持續高企的通脹沒有容忍度，並且不會猶豫採取行動，隨後明確表示委員會並不從事預測工作，也不會就下一步行動發出信號。三張沒有附帶反應函數的反對票只是頭條，而不是加息。
聲明除了維持利率不變之外還做了一件新事，將中東衝突列為不確定性的來源，並將能源列為委員會正在忽略的價格上漲驅動因素。對於一個過去五個月一直把瓶頸問題當作別人麻煩的指數而言，央行把戰爭寫入其通脹段落，意味著官方敘事發生了變化。但行情尚未將其視為變化。
寬慰已計價，但未被確認
一個在30分鐘內就回吐自身利好消息的股市，已經說明了問題。該指數接受了更平坦的路徑，將其推升至52,250區域，隨後在較開盤低500點以上的水平未能吸引到第二位買家。這是一種在分母惡化時交易分子的行情。
令人不安的解讀是，對該指數而言，更低的政策路徑價值低於市場在會議前的假設，因為過去兩週的損害是個股特有的，而非宏觀層面的。接近個位數的相關性意味著該指數只繼承了其下方波動的一小部分，而拒絕製造相關性的美聯儲讓每個成分股都必須為自己負責。
本週該指數需要突破的水平
週四GMT12:30將公布6月個人消費支出價格指數，核心指標預計環比0.2%、同比3.3%，前值分別為0.3%和3.4%；同時還將公布第二季度初步國內生產總值（GDP），預計為2.1%，以及初請失業金人數，預計為20萬，前值為18.7萬。週五還將公布第二季度就業成本指數，預計為0.8%，以及密歇根通脹預期系列數據，其中一年期讀數預計維持在4.2%不變。
財報仍是更大的區間風險。指數成分股在本週結束前仍將陸續公布業績，而從過去兩週的情況來看，單一結果對這一結構的影響，比9月會議的全面重新定價更大。宏觀日曆決定貼現率，財報日程決定水平。
水平
阻力位：52,250區域限制了決議後的反彈，是首先需要收復的水平。其上方，52,600區域是7月27日未能突破的上沿，再往上則是52,800區域的時段高點。
支撐位：52,000關口是眼前的支撐平台，其下方的51,800區域標誌著時段低點。若跌破該位，將下探接近51,500的50日指數移動均線。
傾向：看跌。若一次反彈在引發它的催化劑出現後半小時內回吐三分之一，那麼這就是一個賣出機會，目標位分別看向52,000關口和51,800區域，若日線收盤重新站上52,600，則該判斷失效。
道瓊斯5分鐘圖
道瓊斯指數常見問題（FAQ）
道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指數之一，由美國交易量最大的30只股票組成。該指數是以價格加權而不是以市值加權。它的計算方法是將成分股的價格加起來，然後除以一個系數，目前這個系數為0.152。該指數由《華爾街日報》的創始人查爾斯·道(Charles Dow)創立。在後來的幾年裏，該指數一直被批評缺乏廣泛的代表性，因為它只追蹤了30家企業集團，而不像標準普爾500指數等更廣泛的指數。
許多不同的因素驅動著道瓊斯工業平均指數(DJIA)。公司季度收益報告中披露的成分股公司的總體業績是主要業績。美國和全球宏觀經濟數據也對投資者情緒產生了影響。美聯儲(Fed)設定的利率水平也會影響道指，因為它會影響許多企業嚴重依賴的信貸成本。因此，通脹和其他影響美聯儲決策的指標一樣，可能是一個主要驅動因素。
道氏理論是由查爾斯·道發明的一種識別股票市場主要趨勢的方法。關鍵的一步是比較道瓊斯工業平均指數(DJIA)和道瓊斯交通平均指數(DJTA)的走勢，只關註兩者方向一致的趨勢。體積是一個確認的標準。該理論使用峰谷分析的元素。道氏理論假定了三個趨勢階段:積累，即聰明的資金開始買入或賣出;公眾參與，即更廣泛的公眾參與;當聰明的錢離開時，分配。
有很多方法可以交易道瓊斯工業平均指數。一種是使用etf，允許投資者將道瓊斯工業平均指數作為單一證券進行交易，而不必購買所有30家成分股公司的股票。一個典型的例子是SPDR道瓊斯工業平均指數ETF (DIA)。道瓊斯工業平均指數期貨合約使交易者能夠對指數的未來價值進行投機，期權提供了在未來以預定價格買入或賣出指數的權利，但不是義務。共同基金使投資者能夠購買道瓊斯工業平均指數股票的多元化投資組合的一部分，從而提供對整個指數的敞口。
- 在美聯儲按兵不動後一小時內，DXY 失守 101.00 關口，交投於 100.90 附近，盤中高點略低於 101.50。
- 三名投票成員投票反對，支持立即加息 25 個基點，這是本屆主席任內首次出現反對票，儘管如此，市場仍下調了 9 月加息概率。
- 目前期貨定價顯示，9 月 16 日前至少加息一次的概率約為三分之二，而會議前這一概率約為五分之四。
美聯儲於 GMT18:00 以 9-3 的投票結果將目標利率區間維持在 3.50% 至 3.75%，其中三名投票成員傾向於立即加息 25 個基點。會前預期中，這一配置被視為鷹派尾部情景，即會提振美元並打壓風險資產的結果。相反，指數在隨後一小時內失守 101.00 關口，交投於 100.90 附近，盤中高點略低於 101.50。
投票記錄並不等於反應函數
在本屆主席任內，該聲明不包含前瞻指引，本次會議也沒有附帶經濟預測摘要，因此 GMT18:30 的新聞發布會成為當天唯一具有前瞻性的工具。發布會並未指向任何明確方向。三張反對票描述的是 7 月份三個人想要什麼，而不是 9 月份九個人會做什麼，而台上的任何人都不願彌合這一差距。
主席重申，委員會對持續高企的通脹沒有容忍度，並且在必要時不會猶豫採取行動，隨後解釋說，滾動預測和實時評論並不是本委員會的職責，因為當市場對事態發展作出未經過濾的反應時，政策效果更好。這是一套連貫的原則，而且表述得很明確。其首次實戰檢驗的結果是，在一次出現更多異議的會議之後，市場對進一步收緊政策的定價有所下降。
整條利率路徑定價均有所回落
這種重新定價貫穿整個收益率曲線，而不是只體現在某一份合約上。到 9 月 16 日前至少加息一次的概率目前定價接近 64%，而會議前截取的數據約為 80%，週二預覽中則在五分之四的區間。10 月至少加息一次的概率約為 75%，12 月接近 85%，兩者都低於週一時的水平。
更能說明問題的變動出現在終端利率上，到 12 月 9 日前至少加息兩次的概率已從 57%降至約 42%。12 月最可能的單一結果不再是 4.00%-4.25%的區間，而是下調一步至 3.75%-4.00%。一個剛剛出現本輪首次異議的委員會，得到的回報卻是一條更平緩的路徑，這並不是任何人在入場前押注的交易。
下一項能夠解決這一問題的既定事件是 9 月會議，它將恢復經濟預測摘要，並把一組點陣圖而非異議交給鷹派。6 月時，18 個點中有 9 個顯示 2026 年將加息，而且這些參與者中只有 12 人擁有投票權。在該文件公布之前，美元正面對的是一個聲稱將採取行動的委員會，以及一位不會給出時間表的主席。
評分表上偏鷹派，盤面上卻偏鴿派
奇怪的是，兩份文件讀起來都不算溫和。聲明在鷹派衡量標準上的得分明顯高於其自身的歷史平均水平，新聞發布會的得分也高於平均水平，而且承諾委員會將實現物價穩定的措辭自 6 月以來保持不變。聲明中現在還將能源列為委員會正在忽略的價格上漲驅動因素。
將供應衝擊命名，恰恰為按兵不動提供了藉口，而三位投票者則將同樣的衝擊視為立即行動的理由。簡報還承認，自 6 月以來，國債收益率在連續五次按兵不動後已經上升，這正是該理論令人尷尬的一角。一個拒絕指引的央行，會把期限溢價拱手讓給別人，而唯一能可靠壓低長期收益率的工具，是主席花了一個小時都拒絕承諾的可信前端行動。
美元在週五前需要交易什麼
6 月個人消費支出（PCE）物價指數將於 GMT12:30 週四公布，核心指標預計環比 0.2%、同比 3.3%，前值分別為 0.3%和 3.4%；整體指標預計環比 -0.1%、同比 3.7%，前值為 4.1%。紙面上看，這是一組通脹放緩的數據，但它公布時，市場剛剛在無人要求的情況下下調了自身對加息的概率。
同一份數據還將公布第二季度國內生產總值初值，預計為 2.1%，以及初請失業金人數，預計為 200K，前值為 187K。週五還將公布第二季度就業成本指數，預計為 0.8%，以及密歇根大學通脹預期系列，其中一年期預期預計維持在 4.2%，五年期預期為 3.3%。若 PCE 數據疲軟但通脹預期仍然頑固，美元將維持主席留下的狀態，守著一個沒有日期的承諾。
水平
阻力位：剛剛失守的 101.00 整數關口是第一道防線，若要在日收盤基礎上重新站上該位，才足以說明這波走勢只是噪音。其上方，101.50 區域限制了時段高點受阻的位置。
支撐位：100.85 區域標誌著時段低點。其下方，100.50 區域是第一道支撐，而 100.00 關口才是關鍵水平，該水平在 6 月中旬的隔夜交易中最後失守，隨後又在一個時段內重新收復。
傾向：看跌。逢反彈至 101.00 賣出，目標看向 100.50，隨後是 100.00 關口；若日收盤重新站上 101.50，則該判斷失效。
DXY 5分鐘圖
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
在會後新聞發布會上，美聯儲主席凱文-沃什解釋了為何政策制定者決定在7月會議後維持利率不變，並就這一決定回答了記者提問。
沃什新聞發布會要點
討論是友好的。
經濟表現出令人印象深刻的韌性。
委員會仍然堅決致力於實現物價穩定。
委員會正在避免進行預測。
只有一個目標，那就是 2%。
通脹不可能在 9 週內治癒。
我們的討論或策略沒有任何慣性。
名義收益率和實際收益率都顯著更高。
價格實時對新信息作出反應，減少前瞻指引可能是一個因素。
市場將繼續按照其認為合適的方向和幅度作出反應。
我們不會猶豫採取行動。
經濟產出穩健，勞動力市場穩健、穩定。
美國國債市場似乎也在傳遞同樣的信息。
這是一場積極、強有力的討論。
反對意見並不能體現討論的全部本質。
我得出的結論是，這是對抗高通脹的正確團隊。
數據依賴的問題在於數據和依賴性。
重要的是趨勢。
我們得到了一些令人鼓舞的通脹數據，未來一段時間我們將持續關注。
我們將繼續關注市場信息。
這有助於我們在七到八週後做出決定。
更廣泛的討論顯示，在棘手問題上有很多共識。
我認為有一種誤解，認為我們對略高一些的通脹目標更為寬容。
我們將實現 2% 的目標。
我們的大量關注點在於理解衝擊之下的潛在通脹動態。
這些衝擊在多大程度上正在擴大通脹？
以下部分發布於GMT18:00，以報導美聯儲的政策決定及市場的即時反應。
在7月會議上，美聯儲（Fed）將聯邦基金目標區間（FFTR）維持在3.50%–3.75%不變，完全符合市場預期。
FOMC聲明要點
美聯儲將關鍵隔夜利率維持在3.50%-3.75%區間不變，並表示將實現物價穩定。
通脹相對於2%的目標仍然偏高，部分反映出包括能源在內的某些行業受到供應衝擊。
儘管不確定性較高，經濟活動仍以穩健步伐擴張。
生產率增長和資本投資強勁。
FOMC正繼續執行在銀行體系中維持充足準備金的政策。
就業增長與勞動力保持同步，失業率變化不大。
支持該政策的投票結果為9-3，克利夫蘭聯儲主席Hammack、明尼阿波利斯聯儲主席Kashkari和達拉斯聯儲主席Logan持異議，支持加息25個基點。
美聯儲政策聲明後的市場反應
受美聯儲利率決議影響，美元（USD）承受強勁下行壓力，推動美元指數（DXY）在週二回調的基礎上進一步走低，並在美國國債收益率曲線各期限表現不一的背景下接近101.00支撐位。
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 澳元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.26% | -0.29% | -0.16% | -0.25% | 0.31% | -0.10% | -0.20% | |
| EUR | 0.26% | -0.03% | 0.11% | 0.00% | 0.60% | 0.15% | 0.06% | |
| GBP | 0.29% | 0.03% | 0.17% | 0.04% | 0.63% | 0.19% | 0.09% | |
| JPY | 0.16% | -0.11% | -0.17% | -0.09% | 0.50% | 0.03% | -0.04% | |
| CAD | 0.25% | -0.00% | -0.04% | 0.09% | 0.58% | 0.14% | 0.05% | |
| AUD | -0.31% | -0.60% | -0.63% | -0.50% | -0.58% | -0.43% | -0.51% | |
| NZD | 0.10% | -0.15% | -0.19% | -0.03% | -0.14% | 0.43% | -0.08% | |
| CHF | 0.20% | -0.06% | -0.09% | 0.04% | -0.05% | 0.51% | 0.08% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
以下內容發布於GMT時間17:00，作為對美聯儲政策聲明的預覽。
- 美國聯邦儲備委員會預計將在 7 月連續第五次會議上維持政策利率不變。
- CME FedWatch 工具顯示，意外加息的可能性相當大。
- 美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）的言論可能會推動美元的估值。
美國（US）聯邦儲備委員會（Fed）將於週三公布利率決議，這是市場評估政策制定者立場的又一次關鍵會議，他們正評估原油價格上漲可能如何影響通脹前景。
市場普遍預計，聯邦公開市場委員會（FOMC）將在7月連續第五次會議上將利率維持不變在3.5%-3.75%區間內。
然而，這一決定尚未完全被市場消化，CME FedWatch 工具顯示，加息 25 個基點（bps）的概率接近 30%，而一週前僅為 15%。
在 5 月至 6 月底期間，原油價格下跌約 35% 後，7 月又重新轉為上行。隨著美國（US）和伊朗連續近兩週互相發動打擊，霍爾木茲海峽的海上活動陷入停滯。因此，西德克薩斯中質原油（WTI）每桶價格從 7 月初的 67 美元升至 90 美元上方。儘管美國和伊朗暫停打擊的消息幫助 WTI 回落修正，但本月仍上漲近 20%。
隨著油價驅動的通脹擔憂重現，美聯儲加息概率反彈
華僑銀行（OCBC）策略師指出，市場對美聯儲近期收緊政策的風險認知最近已明顯變化。他們指出，7 月美聯儲加息的概率"在溫和的美國通脹數據公布後降至僅 10%，但隨著油價上漲重新點燃通脹擔憂，此後又反彈至 35%。"在他們看來，"維持不變並伴隨鷹派指引，可能會將預期加息進一步推遲，但不會實質性改變到 2027 年中期前市場已計入的約 55 個基點的累計收緊幅度。"
不過，OCBC 警告稱，"若在幾乎沒有解釋的情況下決定維持利率不變，可能會被解讀為鴿派，並使市場對美聯儲的反應函數感到困惑。"
美聯儲何時公布利率決議，又將如何影響歐元/美元？
美聯儲定於GMT時間18:00公布其利率決議並發布貨幣政策聲明。隨後，美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）的新聞發布會將於GMT時間18:30開始。
如果美聯儲宣布加息25個基點，這將被視為鷹派意外，並提振美元，導致歐元/美元轉跌。如果美國央行決定維持利率不變，一個重要因素將是鷹派陣營可能出現的反對票數量。
美元前景取決於美聯儲，意外情況可能上演
三菱日聯金融集團（MUFG）的分析師指出，近期油價回落緩解了進一步收緊政策的部分緊迫性，並表示："在短期內，能源價格的回調將抑制本週美聯儲、英國央行（BoE）和日本央行（BoJ）最新政策會議前各央行對加息的預期。"在此背景下，他們重申："我們一直假設美聯儲本週將維持利率不變，但不能完全排除加息的可能性。"
MUFG補充稱，任何政策意外都可能迅速影響匯市："如果美聯儲本週給出鷹派意外並加息，將為美元帶來新的上行動能。"
如果美聯儲如預期般維持政策利率不變，並且不對政策聲明作出重大修改，這將符合美聯儲主席沃什避免前瞻性指引的堅持，那麼市場的即時反應可能仍將溫和。在這種情況下，投資者將仔細審視沃什在新聞發布會上的言論。
在本月早些時候向國會作證時，沃什在FXS Speechtracker上的評分為5.4/10，語氣中性。他將近期通脹數據稱為"並不完美的衡量標準"，並強調人工智能是否會帶來通脹"取決於美聯儲"，這些言論將技術驅動的價格變化界定為可控的一次性因素，而非持續性的通脹威脅，同時也承認了轉型過程中的擾動風險。如果沃什淡化近期油價上漲對通脹的影響，並重申有利的增長前景，市場可能會將其視為鴿派信號，並使美元失去吸引力。反之，如果沃什明確表示他們需要盡快採取行動以遏制通脹，即便該貨幣對在政策按兵不動後最初出現看漲反應，歐元/美元也可能轉跌。
FXStreet 歐洲時段首席分析師Eren Sengezer對歐元/美元提供了短期技術前景：
"自本月初以來，歐元/美元一直在相對狹窄的區間內波動，但尚無看漲反轉跡象。自7月初以來，日線圖上的相對強弱指數（RSI）三次未能突破50關口，而從1月下旬繪製的下降趨勢線依然完好。"
"下行方面，1.1280（靜態水平）將成為下一個關鍵支撐位，其前方是1.1160（靜態水平）和1.1000（心理關口，靜態水平）。上行方面，首個阻力區域可能位於1.1460-1.1490（50日簡單移動平均線（SMA）、布林帶上軌）之前，隨後是1.1570（100日SMA、下降趨勢線）和1.1635（200日SMA）。
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
- 紐元/美元在最初因中東緊張局勢再度升溫和謹慎的市場情緒而下跌後，回升至 0.5790 區域。
- 美聯儲將利率維持在 3.50%–3.75% 不變，儘管有三位地區聯儲主席投票支持加息 25 個基點。
- 儘管整體聲明偏鷹派，但市場不再完全計入 9 月加息，美元大幅下跌。
週三，紐元/美元在 0.5790 區域附近走高，扭轉了此前的跌勢，因為美聯儲（Fed）貨幣政策公告發布後，美元（USD）大幅走弱。
隨著中東局勢再度緊張提振對避險資產的需求，該貨幣對最初走低。局勢升級也推動油價走高，重新引發市場擔憂，即不斷上升的能源成本可能使全球通脹維持高位，並迫使各國央行更長時間維持限制性貨幣政策。
不過，在聯邦公開市場委員會（FOMC）將聯邦基金利率維持在 3.50%–3.75% 區間不變後，紐元（NZD）回升。該決定以 9 比 3 的分歧投票獲得通過，克利夫蘭聯儲主席貝絲-哈馬克（Beth Hammack）、明尼阿波利斯聯儲主席尼爾-卡什卡利（Neel Kashkari）和達拉斯聯儲主席洛里-洛根（Lorie Logan）傾向於加息 25 個基點。美聯儲聲明整體偏鷹派，指出經濟活動繼續以穩健步伐擴張，失業率變化不大，通脹相對於央行 2% 的目標仍處於高位。政策制定者還承認，供應衝擊，尤其是能源領域的衝擊，正在加劇價格壓力。
儘管措辭偏鷹派且有三票反對，美元在公告發布後仍大幅下跌。由於維持按兵不動的決定引發了市場對下一次會議上多數官員是否會支持收緊政策的疑慮，市場已不再完全計入 9 月加息。
短期技術分析：
從 4 小時圖來看，紐元/美元交投於 0.5795，維持溫和看漲傾向，因為其在 20 期簡單移動均線（SMA）0.5784 附近以及 100 期 SMA 0.5791 附近上方盤整。這些移動均線在現價下方聚集，表明初步底部正在形成，而相對強弱指數（RSI）略高於 50，暗示上行動能正在恢復，但尚未過度延伸。
上行方面，初步阻力位於 0.5804，若突破該位，將進一步上看 0.5907 和 0.5930 阻力，隨後是更強的 0.5965 附近阻力。下行方面，立即支撐位於 100 期 SMA 附近的 0.5791，以及 0.5788 和 0.5778 的水平支撐，更深一層支撐位於 0.5768 附近，只要價格保持在該支撐帶上方，多頭預計仍將佔據主導。
（本報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
- 在美聯儲發表整體偏鷹派聲明後，美元獲得支撐，美元/日元交投於 163.60 附近。
- 美聯儲將利率維持在 3.50%–3.75% 不變，儘管 12 名投票成員中有 3 人傾向於加息 25 個基點。
- 投資者現在等待美聯儲主席凱文-沃什的新聞發布會，以了解 9 月份是否仍有可能加息。
週三，美元/日元交投於 163.60 附近，在公告發布後最初的下跌後回升，因投資者正在評估美聯儲（Fed）整體偏鷹派的貨幣政策決定。
聯邦公開市場委員會（FOMC）將聯邦基金利率維持在 3.50%–3.75% 區間不變，這一決定與市場普遍預期一致。然而，該決定以 9–3 的投票結果獲得通過，克利夫蘭聯儲主席貝絲-哈馬克（Beth Hammack）、明尼阿波利斯聯儲主席尼爾-卡什卡利（Neel Kashkari）和達拉斯聯儲主席洛里-洛根（Lorie Logan）傾向於加息 25 個基點。
這組異常龐大的鷹派異議者表明，關於通脹持續存在的擔憂正在央行內部獲得更多支持。聲明稱，經濟活動正以穩健步伐擴張，強調了強勁的生產率增長和資本投資，並表示失業率變化不大。美聯儲還重申，通脹相對於其 2% 的目標仍然偏高，並承諾將實現物價穩定。
鷹派基調透過強化市場對利率可能維持高位或在即將召開的會議上進一步上調的預期，為美元提供了一定支撐。市場此前已在考慮 9 月加息，而這 3 張反對票可能會強化市場對政策討論正轉向進一步收緊的預期。美聯儲還承認，由於中東衝突等因素，不確定性仍然偏高。政策制定者指出，包括能源成本上升在內的供應衝擊正在加劇通脹壓力。
短期技術分析：
從 4 小時圖看，美元/日元交投於 163.59。該貨幣對處於中性、略偏區間震盪的態勢，維持在接近 162.75 的 100 週期簡單移動平均線（SMA）上方，同時交易於約 163.73 的 20 週期 SMA 下方，後者限制了短線進一步上行。相對強弱指數（RSI）徘徊在 49，接近 50 線，暗示在近期自超買區域回落後，動能保持均衡。
上行方面，初步阻力位於 163.63，隨後是 163.70 附近的阻力以及 163.73 的 20 週期 SMA，更強阻力位於 163.90。下行方面，近期支撐位於 163.45 附近，而 100 週期 SMA 162.75 提供更深層支撐；若持續跌破該水平，將使該貨幣對面臨更明顯的回調階段。
（本報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
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