外匯新聞
荷蘭國際集團（UOB）的 Quek Ser Leang 和 Lee Sue Ann 指出，美元/新加坡元週三基本持平，在 1.2804 和 1.2825 之間交易，收於 1.2810。他們的新加坡元（SGD）名義有效匯率（NEER）模型顯示，該籃子將維持在中點上方 1.5–2.0%，這意味著區間為 1.2756–1.2820。短期內，下行風險仍然存在，但要進一步下跌，需要明確跌破 1.2790。
美元走軟但仍處於區間內
"24小時觀點：兩天前，美元在 1.2815/1.2840 的區間內交易，收盤基本持平於 1.2819（-0.06%）。昨天，我們指出"動能指標大多持平"，並預計美元將"在 1.2805 和 1.2840 之間區間交易"。隨後，美元在 1.2804/1.2825 的窄幅區間內交易，之後再次基本持平收於 1.2815（-0.03%）。儘管價格走勢平靜，但潛在基調已略有走軟。今天，美元可能小幅走低，但鑑於下行動能乏力，任何跌幅都不太可能觸及 1.2790。阻力位在 1.2820，隨後是 1.2830。"
"1-3週觀點：我們最近一次的敘述來自週一（08月03日，現貨價 1.2815），當時我們強調，儘管近期強勁動能"表明進一步下行風險，但美元在進一步下跌前必須跌破並守住關鍵支撐位 1.2790 下方。"儘管美元隨後測試了 1.2790，但未能在下行方面取得進一步進展。話雖如此，只要 1.2850（此前為 1.2860 的"強阻力位"）未被突破，我們將繼續維持相同觀點。展望未來，1.2790 下方需要關注的下一個水平是 1.2765。"
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荷蘭國際集團（ING）經濟學家迪帕利-巴爾加瓦（Deepali Bhargava）和林恩-宋（Lynn Song）警告稱，受原油價格回升以及強勁厄爾尼諾現象預期推動，菲律賓比索（PHP）的上行通膨風險正在重新顯現，這可能引發食品價格衝擊。全球大米和化肥價格上漲也加劇了壓力。他們預計 2026 年還將再收緊 50bp，但強調政治不確定性是關鍵的下行風險，可能推遲改革並抑制增長。
厄爾尼諾和政策風險給 PHP 帶來壓力
"受油價回升以及今年晚些時候強勁厄爾尼諾現象預期推動，上行通膨風險再次上升，這可能在菲律賓等依賴進口的經濟體中引發食品通膨衝擊。"
"隨著各國紛紛確保供應，全球大米價格正在上漲，而在美伊緊張局勢再度升溫和供應中斷的背景下，化肥價格可能從近期低點反彈。"
"持續的通膨壓力可能會強化鷹派政策立場，支持我們對 2026 年額外收緊 50bp 的預測。"
"政治不確定性仍然是關鍵的下行風險，可能推遲改革、抑制增長，並持續對比索施加下行壓力。"
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聖路易斯聯儲主席阿爾貝托-穆薩萊姆（Alberto Musalem）強調，「通脹過高」，貨幣政策「關鍵」在於聚焦於壓低通脹。
穆薩萊姆透露，他在最近的貨幣政策會議上支持加息，並認為通脹維持在目標之上的概率更高。他補充說，「漸進式加息的成本低於突然變化」，並預計核心通脹「可能」將在2.5%至3%之間。
他還補充說，勞動力市場並不是通脹驅動因素，而且他對新任美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）的工作組非常歡迎。
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
- 在 Banxico 按兵不動後，USD/MXN 延續十日跌勢。
- Banxico 認為通膨將逐步趨於一致，並將更長時間維持限制性政策。
- 交易員等待週五的 NFP 報告，Fed 加息押注持續存在。
在墨西哥央行（Banxico）維持利率不變後，墨西哥比索週四延續漲勢，連續第 10 個交易日上漲，漲幅超過 0.12%。截至發稿時，這一新興市場貨幣對 USD/MXN 交投於 17.21，盤中一度觸及 17.26 的高點。
Banxico 將利率維持在 6.50% 後，USD/MXN 下跌
Banxico 在 5 月 7 日結束寬鬆週期後，連續第二次會議一致決定將利率維持在 6.50% 不變。在貨幣政策聲明中，該央行承認："在整個預測期內，整體通膨和核心通膨仍預計將下降，儘管速度將比此前預期更為緩慢。"
根據該行的預測，這家墨西哥機構暗示，利率在可預見的未來將維持在當前水平，因為董事會預計整體通膨和核心通膨都將在 2027 年第四季度達到 3% 的目標。對於 2026 年，他們預計整體 CPI 和核心 CPI 將收於 3.5%。
Banxico 提到，預計經濟閒置產能將在整個預測期內持續存在，經濟活動仍面臨顯著的下行風險。
除此之外，美國就業數據表現積極，截至 8 月 1 日當週的初請失業金人數為 19.9 萬，高於前一週，但低於 20.2 萬的預期。與此同時，美國 Challenger 裁員報告顯示，7 月計劃裁員人數下降 27%，至 33,429 人，創兩年來最低水平。
聖路易斯聯儲主席 Alberto Musalem 立場偏鷹，重申"通膨遠高於 2% 的目標"，並承認風險平衡意味著通膨將繼續高於目標。Musalem 補充說："貨幣政策必須對潛在通膨施加有意義的限制，而不是為了追求明天的生產率增長而容忍今天略高的通膨。"
與此同時，根據 Prime Terminal 數據，貨幣市場繼續計入美聯儲在 9 月 16 日會議上加息 25 個基點的概率為 58%。
本週稍晚，美國日程將公布7月非農就業報告，預計將從57,000改善至80,000，失業率料將保持穩定。
美元/墨西哥比索價格預測：技術前景
在日線圖上，美元/墨西哥比索報17.2109，延續跌勢並跌破密集的簡單移動平均線，最新的三重SMA讀數位於17.4104，構成附近上方阻力。價格也仍低於近期下行阻力趨勢線突破位17.4630，使該貨幣對短線維持看跌偏向，而相對強弱指數（14）位於36.18，正向超賣區域下滑，暗示賣壓仍占主導，但已越來越延伸。
上行方面，初步阻力位於17.4104附近的三重簡單移動平均線簇，隨後是17.4630附近的下行阻力趨勢線突破位，除非買家能夠確保日收盤站上該區域，否則任何反彈都可能受阻。下行方面，下一個值得注意的結構性支撐位出現在更低的前主要趨勢線突破位15.7056附近，目前的形態表明，只要價格仍低於這些上限，向17.41–17.46區間的反彈都可能被視為賣出機會。
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墨西哥比索常見問題（FAQ）
墨西哥比索(MXN)是拉丁美洲同行中交易量最大的貨幣。它的價值大致取決於墨西哥經濟的表現、該國央行的政策、該國的外國投資數量，甚至是居住在國外(尤其是美國)的墨西哥人的匯款水平。地緣政治趨勢也可以影響墨西哥貨幣:例如，近岸過程——或者一些公司決定將製造能力和供應鏈轉移到離本國更近的地方——也被視為墨西哥貨幣的催化劑，因為該國被認為是美洲大陸的一個重要製造業中心。墨西哥是大宗商品的主要出口國，油價是MXN的另一個催化劑。＂
墨西哥中央銀行，也被稱為Banxico，其主要目標是將通貨膨脹率維持在低而穩定的水平(達到或接近其3%的目標，即2%至4%容忍區間的中點)。為此，銀行設定了一個適當的利率水平。當通脹過高時，西班牙國家銀行將試圖通過提高利率來抑製通脹，從而提高家庭和企業的貸款成本，從而冷卻需求和整體經濟。較高的利率對墨西哥比索(MXN)來說通常是有利的，因為它們會導致更高的收益率，使該國對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱MXN。
宏觀經濟數據的發布是評估經濟狀況的關鍵，可能對墨西哥比索(MXN)的估值產生影響。基於高經濟增長、低失業率和高信心的強勁墨西哥經濟對墨西哥新墨西哥州有利。它不僅吸引了更多的外國投資，而且可能鼓勵墨西哥銀行(Banxico)提高利率，特別是在這種力量與高通脹同時出現的情況下。然而，如果經濟數據疲軟，墨西哥比索可能會貶值。
作為一種新興市場貨幣，墨西哥比索(MXN)往往在風險偏好時期走強，或者當投資者認為整體市場風險較低，因此渴望參與風險較高的投資時。相反，在市場動蕩或經濟不確定時，MXN往往會走弱，因為投資者往往會出售高風險資產，逃往更穩定的避險資產。
法國興業銀行（Societe Generale）經濟學家庫納爾-昆杜（Kunal Kundu）指出，印尼 2026 年第二季度國內生產總值（GDP）同比增長 5.3%，高於該行預測的 5.1%，但警告稱，數據構成不那麼令人安心。公共支出是主要支撐，而非政府部門 GDP、私人消費和製造業仍然疲弱。投資有所改善，但也推高了進口，而較大的統計差異使對印尼增長質量的評估蒙上陰影。
公共部門主導的增長掩蓋了私人部門的疲軟
"印尼 2026 年第二季度實際 GDP 增長強於預期（同比 5.3%，而法國興業銀行（SGe）預期為 5.1%），但數據構成表明，對這一總量數據應謹慎解讀。"
"因此，非政府部門 GDP 增長繼續低迷，進一步印證了潛在經濟動能仍比表面數據所顯示的更為疲弱。"
"這一點很重要，因為由公共支出帶動的增長在性質上不同於由私人需求驅動的增長。"
"這削弱了將 GDP 數據解讀為強勁的消費者主導型復甦證據的理由。"
"關鍵結論是，印尼經濟仍在增長，但這種增長的質量、廣度和可靠性仍有待商榷。"
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- 紐元/美元在0.5870附近走低，因美元兌所有主要貨幣走強。
- 油價上漲並未給紐元提供支撐，金銀也因同樣的消息而下跌。
- 中國隔夜貿易數據和週五的美國非農就業報告將成為下一批驅動因素。
截至發稿，紐元/美元在0.5900水平附近走低，此次波動背後沒有紐西蘭方面的催化因素。美元指數（DXY）在100.00水平附近上漲0.26%，紐元只是處於不利一側。
在有報導稱，根據擬議協議，與美國（US）、以色列以及德黑蘭視為敵對的其他國家有關聯的船隻將被禁止進入霍爾木茲海峽後，油價上漲3%，報每桶77.30美元。但在同樣的消息下，黃金下跌0.09%，白銀下跌0.84%。
中國是更直接的問題，而且將在隔夜公布數據。預計截至7月的一年裡，出口增長22.2%，低於此前的27%，進口增速放緩至27.9%，低於此前的36%，貿易順差收窄至1070億美元，低於此前的1256.2億美元。儘管這些數據仍然強勁，但紐西蘭最大出口市場的放緩，對紐元的影響比本週國內日程上的任何因素都更大。
美國非農就業報告將於週五公布，市場普遍預期為8萬人，低於6月的5.7萬人，平均時薪預計環比上漲0.3%。如果工資數據表現強勁，將延續美元的反彈，並使紐元同時承受雙向擠壓。
短期技術分析：
在4小時圖上，紐元/美元報0.5869，短期基調受限，因為該貨幣對位於20週期簡單移動均線（SMA）0.5876下方，同時仍守在100週期SMA 0.5835上方。0.5872至0.5882之間的水平區間進一步強化了這一即時供應區間，限制了上行嘗試，而相對強弱指數（RSI）在51附近，表明動能偏中性至偏強，但尚未轉化為明確的看漲突破。
上行方面，初步阻力集中在0.5872和0.5876，隨後是0.5882，更強阻力位於0.5907和0.5930，之後是0.5965。下行方面，直接支撐位於0.5860，其前方是100週期SMA 0.5835，該位置構成任何修正性回落更深層的結構性底部。
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以下是您需要了解的 8 月 7 日星期五要點：
週四，美元（USD）兌所有主要貨幣均錄得上漲，美元指數（DXY）在 100.00 水平附近上漲 0.26%，因據報霍爾木茲海峽船舶禁令出台，原油飆升 3%，而黃金和白銀則下跌。
積極的勞動力市場數據為美元提供了支撐，首次申請失業救濟人數不及預期，錄得 19.9 萬人，7 月份 Challenger 裁員人數為 33.429K，創下過去兩年來的最低數據。距離非農就業報告還有一天，最不費力的路徑是削減風險，這意味著買入美元。
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 瑞郎 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.29% | 0.14% | 0.46% | 0.04% | 0.39% | 0.32% | 0.67% | |
| EUR | -0.29% | -0.15% | 0.18% | -0.25% | 0.09% | 0.04% | 0.37% | |
| GBP | -0.14% | 0.15% | 0.32% | -0.08% | 0.23% | 0.18% | 0.53% | |
| JPY | -0.46% | -0.18% | -0.32% | -0.42% | -0.09% | -0.12% | 0.22% | |
| CAD | -0.04% | 0.25% | 0.08% | 0.42% | 0.33% | 0.30% | 0.64% | |
| AUD | -0.39% | -0.09% | -0.23% | 0.09% | -0.33% | -0.04% | 0.29% | |
| NZD | -0.32% | -0.04% | -0.18% | 0.12% | -0.30% | 0.04% | 0.36% | |
| CHF | -0.67% | -0.37% | -0.53% | -0.22% | -0.64% | -0.29% | -0.36% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
大宗商品前景也指向同一方向。西德克薩斯中質原油（WTI）在有關與美國（US）、以色列及其他德黑蘭視為敵對國家有關聯的船隻將根據擬議協議被禁止進入霍爾木茲海峽的報導後，上漲 3%，報每桶 77 美元。黃金短暫收復 4300 美元關口後下跌 0.09%，報 4243 美元，白銀下跌 0.84%，報 62 美元。
歐元/美元下跌約 0.27%，交投於 1.1500 關口附近，回吐了本週早些時候推動該貨幣對升向近期區間頂部的大部分漲幅。
英鎊/美元回落約 0.11%，至 1.3450 附近，英鎊/美元仍受困於本週以來一直維持的區間內，缺乏國內催化劑。
美元/日元上漲約 0.39%，至 158.40 區域附近，是本交易時段波動最大的貨幣對之一，延續了上週干預後低點以來的反彈。
澳元/美元下跌約 0.36%，至 0.7030 附近，澳元未能從原油中獲得提振，並面臨隔夜公布的中國貿易數據。
週五，中國將率先公布 7 月貿易數據，而歐洲將公布德國工業生產，市場預期 6 月月率為 0.1%，前值為 0.9%，同時還將公布德國貿易帳，預計為 174 億歐元，前值為 191 億歐元。
在美國，非農就業報告是重頭戲。市場共識為 8 萬人，低於 6 月的 5.7 萬人，失業率預計穩定在 4.2%，平均時薪月率增長 0.3%，年率增長 3.5%。工資數據是值得關注的重點。美聯儲（Fed）理事麗莎-庫克週三表示，她願意接受利率可能需要上升以應對她所稱過高的通脹，因此，強勁的薪資數據將比強勁的整體數據更能提振美元。
加拿大將公布就業數據，淨就業人數變化預計為 1.5 萬人，前值為 1.82 萬人，失業率預計維持在 6.5%。
由經濟學家 Enrico Tanuwidjaja 和 Sathit Talaengsatya 領導的大華銀行全球經濟與市場研究指出，泰國 7 月 CPI 低於預期，主要受燃料價格走低推動，而核心通膨則小幅上升。他們強調，通膨仍由供給端主導，上游 PPI 依然處於高位，並維持對 2026 年整體 CPI 為 2.8% 和 2027 年為 1.4% 的預測，同時預計泰國央行（BOT）政策利率將穩定在 1.00%，直至 2027 年底。
供給驅動的 CPI 與政策前景
"7 月整體 CPI 同比放緩至 +1.95% y/y，環比為 -0.73% m/m，低於 6 月的 +2.42% y/y 和 - 0.34% m/m，也低於路透調查共識的 +2.55% 以及泰國央行此前的月度參考路徑。儘管如此，核心 CPI 仍升至 +1.34% y/y 和 +0.08% m/m，表明間接成本傳導仍在持續，儘管幅度受控。"
"泰國央行 6 月基準預測顯示，隨著供給壓力和不利的基數效應在明年消退，整體通膨在 2026 年為 2.8%，2027 年為 1.4%，核心通膨分別為 1.5% 和 1.4%。"
"我們維持對整體 CPI 的預測，即 2026 年為 2.8%，2027 年為 1.4%，並預計泰國央行將把政策利率維持在 1.00%，直至 2027 年底。主要的波動因素仍是原油、泰銖和經常帳，而不是由國內需求驅動的緊縮週期。"
"因此，長期按兵不動是在維持物價穩定與避免對本已脆弱的金融狀況造成不必要收緊之間取得最佳平衡。"
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ING 經濟學家 Deepali Bhargava 和 Lynn Song 指出，在印尼央行（BI）行長意外辭職後，印尼盾（IDR）面臨新的政策不確定性，而此時市場對印尼資產的情緒正有所改善。隨著近期利率決議和外匯穩定措施出台，外國投資者對本地債券的參與度已開始回升。他們警告稱，圍繞央行獨立性和貨幣政策方向的問題表明，IDR 可能進一步走弱。
行長離任令 IDR 前景蒙陰
"印尼央行行長意外辭職，在投資者對印尼資產的情緒正有所改善之際，引入了新的政策不確定性。"
"儘管代理行長 Damayanti 應能提供短期連續性，但市場將密切關注永久繼任者的任命，以尋找任何優先事項轉變的跡象。"
"此次辭職也發生在印尼盾並不理想的時點。"
"在近期利率決議以及旨在穩定印尼盾的定向措施出台後，外國投資者對印尼本地債券市場的參與度已開始回升。"
"這一辭職不可避免地引發了外界對印尼央行獨立性以及未來貨幣政策方向的質疑。我們繼續預計，在政策不確定性和外部收支走弱的背景下，IDR 將走弱。"
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法國興業銀行（Societe Generale）策略師Kiyong Seong對美元/韓元（USD/KRW）轉為戰術性看多，認為近期韓元走強更多是由後期資金流因素推動，而非基本面。Seong傾向於建立美元/韓元多頭頭寸，目標為未來幾個月達到1,470，並指出SK海力士ADR資金流和造船商外匯對沖資金流減弱，以及韓國散戶投資者可能重返美國股票市場，是關鍵驅動因素。
韓元走強被視為由資金流推動
"美元/韓元在最近幾個季度異常波動，並且與傳統市場驅動因素表現出非典型關係，這反映出資金流動態而非宏觀基本面的主導影響。"
"目前，一直推動美元/韓元走低的資金流相關因素（即SK海力士ADR資金流、造船商外匯對沖資金流）仍占主導。"
"然而，我們認為這些力量可能正進入後期階段，增加了反轉風險。"
"在我們看來，這些異常動態短期內可能會持續。"
"我們戰術性地轉為看多美元/韓元，並傾向於建立多頭頭寸，目標是在未來幾個月達到1,470。"
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