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印度零售消費者物價指數（CPI）6月年化增速為4.38%，高於4.3%的預期和之前的3.93%

市場反應

印度消費者物價指數（CPI）數據公布後，印度盧比（INR）未見明顯反應。截至發稿時，美元/印度盧比（USD/INR）上漲至約95.60

大華銀行集團（UOB）的郭世良和李秀安觀察到，澳元/美元的區間交易略高於預期，盤中波動在0.6920至0.6960之間。早前的試探性上行動能已消退，預計未來1至3週該貨幣對將在0.6890至0.6975區間內交易。從1至3個月的角度看，澳元/美元仍呈負面走勢，關注點在0.6835以下，目標指向0.6707。

澳元陷入窄幅區間

"24小時觀點：我們上週五預計澳元將在0.6920至0.6955區間內交易。然而，澳元實際交易區間較高，為0.6934/0.6969。澳元收於0.6950（上漲0.12%），但今日開盤表現疲軟。我們無法從價格走勢中得出太多結論。今日澳元可能在0.6920至0.6960區間內交易。"

"1-3週觀點：我們在上週二（7月7日，現價0.6955）指出，‘上行動能正試探性增強，澳元突破0.6980的風險正在增加，只要澳元維持在‘強支撐’位0.6900之上，這一風險將持續增加。’在上週五（7月10日，現價0.6935），我們表示：‘自那時起，澳元未能在上方取得進展，上行動能的積累已消退。從現在起，澳元可能在0.6890至0.6975區間內交易。’我們的觀點未變。"

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法國興業銀行策略師指出，印度6月消費者價格指數（CPI）公布對債券市場將至關重要，10年期印度政府債券（IGB）收益率維持在其200日移動均線附近約6.71%。他們強調，通脹預計將適度上升，而強勁的外國投資者資金流入和縮小的貿易逆差支持印度盧比（INR），但並不確保其能持續脫離50日移動均線的95.23水平。

印度盧比獲得支撐但仍受限

"在新興市場中，印度6月CPI數據將於今日晚些時候公布，債券市場將密切關注，10年期IGB收益率錨定在200日移動均線（6.71%）。收益率已從5月高點回落近43個基點。"

"預計6月通脹率將從5月的3.93%小幅上升至4.2%，儘管自6月初印度儲備銀行（RBI）和財政部（MinFin）宣布投資激勵措施後，強勁的外國投資者資金流入持續。"

"中東衝突和油價在短期內應會產生更大影響。"

"6月印度貿易逆差的縮小應為印度盧比提供支撐，但並不保證其能脫離95.23（50日移動均線）水平。"

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BNY的Geoff Yu認為，英國（UK）資產，包括英鎊（GBP）和英國國債，對即將上任的首相Andy Burnham所選財政大臣的反應將比對領導層變動本身更為敏感。Yu強調，市場關注財政可持續性，實際國債收益率吸引了國內需求，但外國興趣有限。

財政路徑對國債和英鎊至關重要

"Andy Burnham很可能在未來幾天內被確認成為英國10年內的第七位首相，並將在7月20日當週就職。"

"對於英鎊和國債市場來說，下一任財政大臣的身份更為重要，因為市場關注的是11月預算的重大偏離或大致維持現狀的二元結果。"

"涉及的政治挑戰意味著‘早期’並不意味著在下一次大選前會有重大變化——首先需要新的調整授權。"

"對於國債投資者來說，我們預計當前資金流動動態不會有重大變化：實際利率吸引了強勁的國內買盤，但國際興趣幾乎不存在。"

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• 澳元/美元在0.6950附近波動，短期看漲趨勢依然有效。
• 儘管地緣政治緊張局勢加劇，美元周一仍處於防禦狀態。
• 澳元已突破下降趨勢線阻力位。

澳元（AUD）周一對美元（USD）錄得微幅下跌，因該貨幣對自周五0.6970高點的回調在0.6120上方獲得支撐。伊朗緊張局勢升級打擊了風險偏好，但美元走弱阻止了澳元進一步回落。

周末美伊敵對升級，德黑蘭宣布關閉霍爾木茲海峽，推高原油價格。這在全球增長疲軟的背景下，增加了央行加息以遏制通脹的壓力。

然而，澳元從美元走弱中獲得一定支撐。周一風險厭惡情緒未能支撐美元，投資者等待將於周二公布的美國消費者物價指數（CPI）數據以及美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）向美國國會作證。

技術分析：澳元突破下降趨勢線

澳元/美元報0.6941，突破並確認了6月初高點的趨勢線阻力後，短期偏向看漲。四小時相對強弱指數（RSI）在50附近波動，移動平均線趨同/背離指標（MACD）徘徊於零線附近，顯示缺乏明確的方向性。

上方阻力位於周五高點0.6970區域及5月至6月回調的38.2%斐波那契回撤位0.7020，若能突破確認看漲反轉，目標指向6月中旬高點附近的0.7085。下方支撐可能來自本交易時段低點0.6923，隨後是已破趨勢線0.6880及6月30日低點0.6865。

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FXStreet數據顯示，白銀價格（白銀/美元）在週一下跌。白銀交易價格為每盎司58.72美元，比週五的59.87美元下跌了1.92%

白銀價格自年初以來已下跌了17.40%

黃金/白銀比率，即等值一盎司黃金所需的白銀盎司數，週一為69.39，高於週五的68.82

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荷蘭合作銀行策略師邁克爾·埃弗里（Michael Every）討論了在美伊諒解備忘錄明顯破裂後，霍爾木茲海峽周邊日益上升的地緣政治風險。埃弗里指出，雙方目前都在互相攻擊，美國的戰略正轉向護航能源運輸。儘管如此，市場目前假設美國可以在不引發顯著油價痛苦的情況下採取軍事行動，這得益於戰略石油儲備（SPR）的使用和中國石油需求疲軟。

霍爾木茲緊張局勢與石油風險窗口

"美伊諒解備忘錄似乎比我們預期的更早破裂。"

"雙方互相攻擊，美國的努力將轉向確保能源能夠‘硬著陸’通過霍爾木茲，即通過護航船隻通過該海峽。"

"目前，市場認為即使‘諒解備忘錄正在消退’，美國也能‘輕鬆轟炸’且‘沒有痛苦’，這主要歸因於戰略石油儲備的有限消耗和中國石油進口的低迷。"

"這為美國提供了行動窗口：如果它能保持足夠的石油通過霍爾木茲流動，這是我們的基本假設，這表明軍事行動可以將市場引導向期望的方向；如果失敗，我們將面臨更大規模的能源危機，而作為緩解措施的儲備更少——或者是一場地緣戰略的清算。"

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• 由於多重不利因素，印度盧比兌美元跌至六週多來的低點，約為95.95。
• 油價飆升可能推動印度盧比兌美元跌至歷史低點，約為97.10。
• 投資者等待印度和美國6月份的CPI數據。

印度盧比（INR）週一兌美元（USD）大幅走低。由於中東地區敵對行動重新升級推高了油價，美元/印度盧比跳升至六週多來的高點，約為95.95。

在印度下午交易時段，7月20日到期的MCX原油合約上漲2.4%，接近6980盧比。

像印度這樣嚴重依賴石油進口滿足能源需求的經濟體，其貨幣在高油價環境下往往表現不佳。

美國在過去三天內打擊了300多個伊朗目標

當天早些時候，美國中央司令部（CENTCOM）報告稱，三晚內已打擊了300多個伊朗目標，僅週六就有140個，路透社報導。伊朗媒體也確認了班達爾阿巴斯以西的西里克、格什姆和賈斯克附近發生多起爆炸。美軍表示，打擊旨在削弱伊朗攻擊霍爾木茲海峽民用船隻的能力，該海峽是全球近20%能源供應的關鍵瓶頸。

隨著美伊之間的緊張局勢升級，避險資產的吸引力增強。

作為報復，伊朗週末宣布霍爾木茲海峽將"直至另行通知"關閉。

印度和美國通脹數據備受關注

在國內方面，投資者將密切關注印度和美國的消費者物價指數（CPI）數據。印度零售CPI預計將在印度標準時間下午4點（GMT時間10:30）公布。預計印度零售CPI同比將達到4.3%，高於5月份的3.93%。通脹壓力上升的跡象將促使市場預期印度儲備銀行（RBI）加息。

美國通脹數據計劃於週二公布。美國核心CPI（剔除波動較大的食品和能源價格）預計同比穩步上升至2.9%。

除了美國CPI數據外，投資者還將關注美聯儲主席凱文·沃什在財政委員會為期兩天的證詞，該證詞將於週二開始。

外資週五大舉買入

外國機構投資者（FII）週五繼續淨買入印度股市，投資額達2603.72億盧比，為6月19日以來單日最大買入力度。

隨著2026-27財年第一季度財報季的啟動，過去幾週外國投資者對印度股市的興趣似乎有所回升。截至7月，外國投資者在八個交易日中有五個保持淨買入。

高盛分析師認為，隨著大宗商品價格走低、貨幣穩定、國內增長韌性以及健康的盈利預期，印度的前景在最近幾週有所改善，外資流入印度的空間充足。該投行預計，估值合理的大盤股和銀行股在外資流出逆轉時可能獲得最大收益。

技術分析：美元/印度盧比穩固站上20日EMA

美元兌印度盧比（USD/INR）在約95.95水平上方交易，保持短期看漲偏向，因為其穩居20日指數移動平均線（EMA）95.18之上。該貨幣對還維持了下降三角形形態的突破。

相對強弱指數（RSI）為58.05，傾向於看漲動能，尚未顯示超買信號，表明買方仍占主導。

下方初步支撐位見於20日EMA附近的95.18，與短期看漲趨勢一致，可能吸引逢低買盤。更深的回調將暴露前期下跌趨勢突破區間約94.50，隨後是大致在94.12至94.06之間的上升趨勢線區域，若跌破該區間，將削弱當前看漲格局，開啟更明顯的調整空間。

上方若能突破7月9日高點95.96，貨幣對將嘗試重訪歷史高點約97.10。

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荷蘭國際集團（ING）分析師Chris Turner、Frantisek Taborsky和Francesco Pesole指出，較高的能源價格和海灣地區的緊張局勢支撐美元對抗低收益貨幣。他們強調，美國的能源獨立和美聯儲緊縮預期是美元走強的基礎。ING預計美元將繼續受到歐元、日元和瑞郎的需求支撐，美元指數（DXY）預計將緩慢上升。

能源支撐美元

"在G10貨幣中，美元表現堅挺，宏觀經濟因素應繼續支撐美元。如果伊朗有效重新封鎖霍爾木茲海峽，美國能源獨立將重新成為焦點。此次美聯儲緊縮預期已成現實，預計美國利率將隨海外利率一同上升。"

"明天將公布6月CPI，預計整體通脹環比下降。但隨著能源價格再次上漲，核心通脹可能以2.8/2.9%的年率上升，市場現在看來還為時過早將美聯儲今年加息的可能性排除在外。"

"隨著能源價格再次受到買盤支撐，且美國經濟活動無明顯放緩跡象以緩解高價壓力（維持美聯儲緊縮預期），美元應能保持漲勢。預計美元將相較於歐元和日元等低收益能源進口國貨幣更受青睞。在利率普遍走高的環境下，瑞郎表現相對滯後。"

"美元/瑞郎可能重測上個月的高點0.8140，而美元指數（DXY）可能緩慢攀升至101.50。"

"海灣局勢惡化和能源價格上漲支撐美元對抗包括歐元在內的低收益貨幣。對歐洲而言令人擔憂的是，天然氣價格在庫存低迷的情況下再次緩慢上漲。在美聯儲缺乏明確指引的情況下，較高的能源價格將持續引發緊縮擔憂，推動美元需求。"

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• 歐元/加元在收復早些時候跌幅後轉為上漲。
• 對美伊長期戰爭擔憂緩解的跡象提振了歐元。
• 投資者等待加拿大央行（BoC）定於週三公布的貨幣政策聲明。

歐元（EUR）在週一歐洲交易時段對加元（CAD）早期跌幅回升，轉為略微上漲，交投於約1.6170。隨著市場對中東持續衝突不會長期持續的樂觀預期，歐元走強，推動該貨幣對反彈。

伊朗外交部發言人確認，卡塔爾、阿曼和巴基斯坦正在繼續努力調解與美國（US）之間的緊張局勢。

對美伊長期戰爭擔憂緩解的影響也反映在油價和美元上。發稿時，WTI原油價格上漲2.13%，接近73美元，但在衝高至接近75.00美元後已回吐大部分漲幅。衡量美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）轉跌，接近100.80。

加元也回吐了早期大部分漲幅，油價漲幅顯著回落。

展望未來，投資者將關注加拿大央行（BoC）週三的貨幣政策聲明，市場普遍預期央行將維持利率在2.25%不變。投資者將密切關注有關通脹和經濟前景的評論。

在歐元區，投資者等待有關歐洲央行（ECB）今年是否會再加息一次的新信號。