外匯新聞
Geoff Yu 報導稱，一艘卡塔爾液化天然氣（LNG）運輸船在霍爾木茲海峽附近遭到襲擊，重新引發了安全擔憂，推動歐洲天然氣價格以及布倫特、WTI、阿曼和迪拜原油基準價格上漲。他指出航運路線分散，船東焦慮加劇，並警告該事件給本已脆弱的美伊和平談判和卡塔爾液化天然氣出口計劃帶來壓力。
霍爾木茲緊張局勢支撐能源風險
"一艘卡塔爾液化天然氣運輸船Al Rekayyat在離開霍爾木茲海峽時，靠近阿曼海岸遭到彈射物襲擊，凸顯了這一關鍵航道的安全風險再度升級，並考驗了旨在遏制襲擊的美伊諒解。"
"該事件加劇了船東的擔憂，推高了歐洲天然氣價格並推動布倫特油價上漲，同時也威脅到卡塔爾能源公司的液化天然氣出口計劃。"
"航運數據顯示，該船可能關閉了應答器，霍爾木茲海峽的交通依然分散，運營商在伊朗批准的北部走廊和美國管理的阿曼路線之間做出選擇。"
"關於霍爾木茲海峽附近商業船隻遭襲的報導使能源風險溢價重新成為焦點，債券收益率因對通脹傳導的擔憂而上升。"
"此次襲擊給本已脆弱的持久和平談判帶來壓力。"
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- 黃金連續第二天下跌，因美元保持堅挺。
- 鷹派的美聯儲預期和高企的美國國債收益率限制了無收益金屬的上漲空間。
- 投資者將目光轉向週三公佈的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要。
黃金（XAU/USD）止住反彈勢頭，連續第二天下跌，因美元（USD）保持穩定以及對美聯儲（Fed）利率路徑的疑慮抑制了上漲空間。
撰稿時，XAU/USD在週二歐洲交易時段交投於約4130美元。
儘管6月美國非農就業人數（NFP）數據弱於預期，緩解了近期美聯儲加息擔憂，並引發無收益金屬從上週4000美元下方的反彈，但這對美聯儲整體鷹派論調影響有限。
美聯儲理事克里斯托弗·沃勒週一表示，央行仍致力於實現2%的通脹目標，稱其為"可信的承諾"。
芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具顯示，交易員預計美國央行本月會議維持借貸成本不變的概率為75%。與此同時，9月份加息的概率為58%，低於一週前的68%。
鷹派的美聯儲預期、高企的美國國債收益率以及圍繞美伊和平協議的不確定性持續支撐美元（USD），限制了黃金的上漲空間。追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）交投於約100.95。
據報導，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）週一在霍爾木茲海峽附近襲擊了一艘商船。與此同時，伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格奇表示，在威脅持續存在的情況下，最終協議的談判不會開始，此前美國總統唐納德·特朗普警告稱，華盛頓要麼與德黑蘭達成協議，要麼"完成任務"。
交易員現將注意力轉向週三公佈的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要，以尋找未來幾個月貨幣政策路徑的新線索，這可能影響黃金價格。
與此同時，最新的CFTC交易者持倉報告顯示，截至6月30日當週，投機交易者增加了對黃金的多頭押注，非商業淨多頭頭寸從一週前的181.3K份合約升至194K份合約。
技術分析：XAU/USD反彈在4200美元下方失去動力
在日線圖上，XAU/USD維持看跌偏向，因其位於200日簡單移動平均線（SMA）4489美元和100日SMA 4619美元之下。
動能疲軟，相對強弱指數（RSI）徘徊在44附近，平均方向指數（ADX）約為38，暗示下跌趨勢仍然存在但並不猛烈。
上方初步阻力位於4200美元，隨後是200日SMA 4489美元，長期看跌門檻由100日SMA 4619美元進一步強化。
下方首個重要支撐位於3950美元的水平線，若跌破，可能延長當前調整階段，向更低的心理支撐位發展。
（本故事的技術分析借助AI工具完成。 瞭解更多。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
荷蘭國際集團（ING）的Frantisek Taborsky指出，匈牙利通脹率降至1.7%，低於市場和匈牙利國家銀行（NBH）的預測，鞏固了7月和8月的降息預期。市場預計將有約150個基點的寬鬆，終端利率為4.50%，並有進一步降息的空間。他認為利率對外匯的影響有限，預計歐元/匈牙利福林將在350–356區間內波動，同時福林將受益於夏季套息需求。
更多匈牙利國家銀行寬鬆政策，福林保持穩定
"匈牙利通脹率從1.8%進一步下降至1.7%，低於市場預期。這也低於匈牙利國家銀行6月通脹報告中的預測（2.0%）。因此，這將鞏固7月和8月的降息。"
"基於昨日的定價，市場預計約有150個基點的寬鬆，終端利率為4.50%，與我們的預測一致，假設BUBOR在週期末仍高於政策利率。"
"雖然與全球相比這看起來幅度較大，但相較於2024年，我們認為市場仍有空間定價至少一次額外的降息。當前條件比兩年前更為有利，因此我們預計溫和的通脹路徑將推動市場進一步定價更多寬鬆。"
"這在機械上應對外匯產生負面影響。然而，我們認為利率差目前對歐元/匈牙利福林的影響有限，市場更多關注國內政治和歐元採納的故事。"
"短期內，隨著更多降息被定價，福林可能會承壓，但中期內我們預計歐元/匈牙利福林將在當前的350-356區間內穩定。同時，福林可能繼續受益於夏季套息需求。"
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- 儘管油價獲得買盤，印度盧比兌美元反彈。
- 伊朗向通過霍爾木茲海峽的商船發射導彈。
- 投資者密切關注6月政策會議的FOMC會議紀要。
印度盧比（INR）週二收復早盤跌幅，兌美元（USD）轉為上漲。儘管伊朗對通過霍爾木茲海峽的商用油輪發動襲擊，該海峽是全球近20%能源供應的重要通道，推高了油價，美元/印度盧比匯率仍下跌至接近94.95。
截至發稿時，7月20日到期的MCX原油合約上漲1.3%，至接近6,640。然而，價格仍接近上週創下的多月低點6,435。
對於像印度這樣高度依賴石油進口滿足能源需求的經濟體，其貨幣在油價反彈時往往表現不佳。
據Axios記者報導，伊朗向通過霍爾木茲海峽的商船至少發射了兩枚導彈。彭博社報導，兩艘商船遭到擊中並受到嚴重損壞，但未有人員傷亡報告。
不過，由於美國與伊朗之間的停火協議仍然有效，油價突然反彈的影響預計有限。
所有目光聚焦FOMC會議紀要
本週，USD/INR匯率的主要驅動因素將是週三公布的6月聯邦公開市場委員會（FOMC）政策會議紀要。市場參與者可能會密切關注會議紀要，以尋找官員為何避免對貨幣政策提供前瞻性指引的線索。
在該次政策會議上，美聯儲決定將利率維持在3.50%-3.75%的區間不變，點陣圖顯示19名政策制定者中有9人支持年底前加息。
目前，CME FedWatch工具顯示美聯儲在9月政策會議前至少加息一次的概率為55.2%。
外資連續第二天淨買入
外國機構投資者（FII）週一連續第二個交易日淨買入，但買入力度明顯低於週五。週一，外資在印度股市的持股增加了2.4303億盧比，低於週五的13.5533億盧比。
油價回歸中東戰爭前水平似乎提振了海外投資者對印度股市的信心。
展望未來，外資將密切關注印度企業的盈利情況，以決定後續投資策略。在Nifty 50指數成分股中，塔塔諮詢服務公司（TCS）將於週四率先發布2027財年第一季度業績。
技術分析：美元/印度盧比回調至20日EMA附近
美元/印度盧比下跌至接近94.97，回調至20日指數移動平均線（EMA）95.00附近，並測試下降三角形突破區域。相對強弱指數（RSI）約為50，顯示更廣泛的橫盤趨勢。
下方關鍵支撐位為5月7日低點94.03。上方目標則是重訪歷史高點97.10附近。
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美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
大華銀行（UOB）的郭世良報告稱，歐元/美元維持在1.1440附近，基調更為堅挺。預計該貨幣對日內將在1.1425–1.1470區間內小幅上行。在未來1至3週內，只要歐元保持在強支撐位1.1390以上，偏向仍傾向於上漲，阻力位分別在1.1470和1.1500。
在限定區間內基調更為堅挺
"24小時觀點：繼上週五的價格走勢後，我們昨日指出‘動能指標大多持平’，並預計歐元將在1.1415至1.1455區間內波動。隨後歐元跌至1.1408，升至1.1444，最終收於1.1440，基本持平（+0.04%）。我們繼續預期區間震盪，但更堅挺的基調表明歐元可能在更高的1.1425/1.1470區間內交易。"
"1-3週觀點：我們於上週五（7月3日，現價1.1430）將歐元觀點調整為溫和看漲。我們指出‘歐元偏向上漲’，但同時表示‘在1.1470和1.1500存在堅挺阻力’。只要歐元保持在1.1390（此前的強支撐位為1.1370）以上，我們將維持此觀點。"
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- 紐元/美元在紐儲行貨幣政策決議前下跌至接近0.5690。
- 紐儲行預計將將官方現金利率（OCR）上調25個基點至2.5%。
- 投資者等待6月政策會議的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要。
紐元/美元在週二歐洲交易時段下跌0.2%，至接近0.5690。由於新西蘭元（NZD）表現遜於其他主要貨幣，紐元面臨拋售壓力，市場關注紐儲行（RBNZ）將於週三公布的貨幣政策決議。
紐元今日價格
下表顯示了 紐元 (NZD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 紐元 對 日元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.08% | 0.07% | -0.08% | 0.05% | 0.15% | 0.23% | 0.17% | |
| EUR | -0.08% | -0.03% | -0.17% | -0.04% | 0.10% | 0.17% | 0.09% | |
| GBP | -0.07% | 0.03% | -0.13% | 0.00% | 0.11% | 0.20% | 0.12% | |
| JPY | 0.08% | 0.17% | 0.13% | 0.14% | 0.25% | 0.32% | 0.26% | |
| CAD | -0.05% | 0.04% | 0.00% | -0.14% | 0.09% | 0.20% | 0.12% | |
| AUD | -0.15% | -0.10% | -0.11% | -0.25% | -0.09% | 0.09% | 0.00% | |
| NZD | -0.23% | -0.17% | -0.20% | -0.32% | -0.20% | -0.09% | -0.08% | |
| CHF | -0.17% | -0.09% | -0.12% | -0.26% | -0.12% | 0.00% | 0.08% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 紐元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 NZD (基數)/ USD (報價)。
在此次政策會議上，市場普遍預期紐儲行將加息25個基點至2.5%。因此，投資者將密切關注紐儲行行長安娜·布雷曼（Anna Breman）的新聞發布會，以獲取有關貨幣政策前景的新線索。
在5月份的政策會議上，紐儲行行長布雷曼表示，為了應對通脹，利率可能會比之前預期更早且更多地上調。布雷曼補充道：「委員會仍專注於確保通脹回歸目標，同時避免經濟出現不必要的波動。」
與此同時，美元（USD）在聯邦公開市場委員會（FOMC）6月政策會議紀要公布前走強，該紀要將於週三發布。投資者將仔細解讀FOMC會議紀要，以獲取美聯儲（Fed）貨幣政策前景的新信號。
撰稿時，追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）上漲0.1%，至接近100.95。
紐元/美元技術分析
紐元/美元在0.5688附近走低，保持短期看跌格局，現貨價格位於20週期指數移動均線（EMA）0.5724下方。
該貨幣對未能重新站上該短期EMA，表明反彈仍受限制，而相對強弱指數（RSI）為39，低於中性50線，暗示持續的下行壓力，而非超賣極端。
上方的即時阻力位於20週期EMA附近的0.5724，任何反彈可能在此遇到初步供應壓力，成為更有意義反彈的阻礙。下方關鍵支撐位於6月26日低點0.5626和11月21日低點0.5580附近。
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RaboResearch全球經濟與市場部門討論了美聯儲新任主席沃什領導下的通脹框架特別工作組，可能會在政策決策中提升修剪通脹的地位。報告指出，儘管能源價格上漲，但自戰爭爆發以來修剪通脹保持穩定，這可能為進一步降息提供支持，與特朗普總統的利率偏好一致，同時警告修剪指標也可能暗示鷹派立場並導致美聯儲反應遲緩。
美聯儲關注點轉向截尾通脹
"隨著美聯儲新成立的通脹框架特別工作組——這是沃什作為美聯儲主席首次新聞發布會上宣布的——我們可能會看到修剪通脹指標在貨幣政策決策中獲得更大關注。"
"在當前情況下，儘管能源價格大幅上漲，但自戰爭爆發以來幾乎未變的修剪通脹實際上可能支持進一步降息，而非加息。"
"這正是沃什偏好的通脹衡量指標與特朗普總統的利率政策偏好相一致的地方。"
"然而，截尾通脹本身並非鴿派。"
"通過剔除極端通脹項目，截尾通脹不僅抑制了噪音，也抑制了信號。"
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法國巴黎銀行分析師評估了近期歐洲央行（ECB）在辛特拉的溝通，強調克里斯蒂娜·拉加德的謹慎立場以及在波動環境下向"框架指引"的轉變。儘管通脹數據走軟且能源價格有所緩解，他們仍預計歐洲央行將在九月再加息一次，同時指出通脹風險略微向下調整，但不足以改變政策路徑。
歐洲央行在能源衝擊後權衡風險
"儘管通脹風險有所緩解，使得加息可能性降低，我們仍維持九月歐洲央行將額外加息的預期。"
"面對這種不確定性，歐洲央行行長倡導一種她稱之為‘框架指引’的溝通方式：這種方法以情景為中心，相較於傳統的‘前瞻指引’，對未來利率路徑的規定性較低。"
"克里斯蒂娜·拉加德在與英格蘭銀行行長安德魯·貝利、美聯儲前理事凱文·沃什和加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆的專題討論中，辯護了六月加息的合理性，同時承認通脹和增長的風險現已更為平衡（通脹上行風險減少，增長下行風險減少）。‘這並不意味著六月的加息是錯誤的。’"
"總的來說，通脹風險的整體平衡現在似乎比幾週前略微偏向下行，但不足以支持改變貨幣政策方向。"
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法國興業銀行（Societe Generale）的Kenneth Broux指出，美元/加元已突破大幅盤整區間，並將漲勢延伸至1.4250，之前區間上部的1.4130現已成為關鍵支撐。CFTC數據顯示，加元空頭頭寸達到自2025年12月以來最看跌水平，而加拿大勞動力數據和加拿大央行調查則塑造了近期前景。
突破持續，倉位偏高
"美元/加元近期突破了大幅盤整區間，並將上漲延伸至1.4250。測試後出現了短暫的停頓，但尚未出現明顯的回調信號。此前區間上部的1.4130迄今為止一直充當支撐。"
"只有當該支撐被突破時，才存在更深跌勢的風險。下一個目標可能位於1.4335和1.4425的預測水平。"
"在G10貨幣中，沒有多少貨幣像加元那樣戰術性超賣，但尚無跡象表明超過1.42的高位吸引了投機買家，進行均值回歸的倉位佈局。"
"加元在2025年4月解放日關稅尾聲時曾交易於此高位，但自那時起，2年期利差明顯擴大至142個基點，反映了對美聯儲前景的重新定價。"
"加元空頭頭寸攀升至未平倉合約的43.5%，為2025年12月中旬以來最看跌水平。從技術面看，該貨幣對近期突破了大幅盤整區間；該區間上部的1.4130是重要支撐。"
"根據加拿大央行昨日公布的第二季度商業前景調查，海灣戰爭引發了通脹預期飆升，促使加拿大石油生產商加大投資和生產計劃。市場關注點將轉向週五的勞動力市場數據。繼5月就業激增87.8K（3個月平均28K，為自1月以來首次正增長）後，預計就業增長將放緩至10K。"
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FXStreet數據顯示，白銀價格（白銀/美元）週二下跌。白銀交易價格為每盎司 60.95 美元，比週一的 62.06 美元下跌了 1.79％。
白銀價格自年初以來已下跌了 14.26％。
計量單位 | 今日銀價（美元） |
|---|---|
金衡盎司 | 60.95 |
1克 | 1.96 |
黃金/白銀比率，即等值一盎司黃金所需的白銀盎司數，週二為 67.75，高於週一的 67.11。
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
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