外匯新聞
中國4月零售銷售同比增長0.2%，低於預期的2.0%和3月的1.7%，這是國家統計局（NBS）週一發布的最新數據。
同期中國工業生產同比增長4.1%，低於預期的5.9%和此前的5.7%。
與此同時，4 月份固定資產投資年初至今（YTD）同比下降 1.6%，弱於預期的增長 1.6%。3 月份數據為增長 1.7%。
澳元/美元對中國數據的反應
作為中國經濟的代表，澳元（AUD）在中國數據不佳後吸引了一些賣盤。撰寫時，澳元/美元貨幣對當日下跌0.33%，報0.7125。
澳元常見問題（FAQ）
影響澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亞儲備銀行(RBA)設定的利率水平。由於澳大利亞是一個資源豐富的國家，另一個關鍵驅動因素是其最大出口產品鐵礦石的價格。作為其最大的貿易夥伴，中國經濟的健康狀況，以及澳大利亞的通貨膨脹、經濟增長率和貿易平衡都是一個因素。市場情緒也是一個因素，即投資者是在買入高風險資產(風險偏好)還是在尋求避險(風險偏好)，風險偏好對澳元有利。
澳大利亞儲備銀行(RBA)通過設定澳大利亞各銀行相互拆借的利率水平來影響澳元(AUD)。這影響了整個經濟的利率水平。澳大利亞央行的主要目標是通過上調或下調利率來維持2-3%的穩定通脹率。與其他主要央行相比，相對較高的利率支持澳元，而相對較低的利率則支持澳元。澳大利亞央行還可以使用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳元(AUD)的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，它會從澳大利亞購買更多的原材料、商品和服務，從而提振對澳元的需求，推高澳元的價值。當中國經濟增長速度不如預期時，情況正好相反。因此，中國經濟增長數據的正面或負面驚喜通常會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
鐵礦石是澳大利亞最大的出口產品，根據2021年的數據，每年的出口額為1180億美元，中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可以成為澳元的驅動因素。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為對澳元的總需求會增加。如果鐵礦石價格下跌，情況則正好相反。較高的鐵礦石價格也往往導致澳大利亞更有可能出現貿易順差，這對澳元也是有利的。
貿易帳，即一個國家出口收入與進口收入之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳大利亞生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買其出口產品的外國買家創造的剩余需求中獲得價值，而不是購買進口產品的支出。因此，凈貿易余額為正會增強澳元，如果貿易余額為負則會產生相反的效果。
- 由於中東能源衝擊推動通膨上升，白銀價格下跌，市場預期各大央行將提高利率。
- CME FedWatch 工具顯示，市場預計12月加息的機率為48%，較上週的14%大幅上升。
- 瑞銀策略師下調白銀投資需求預測至3億盎司，原因是工業需求疲軟和供應增加。
白銀價格（白銀/美元）連續第三個交易日下跌，週一亞洲時段交投於每盎司74.20美元附近。白銀價格下跌的原因是中東能源衝擊推動整體通膨上升，導致市場預期各大央行將提高利率。
美國聯邦儲備委員會（Fed）正轉向更強硬的通膨立場。多位美聯儲官員近期強調控制通膨是首要任務，甚至表示如果價格壓力持續，可能需要進一步加息。根據 CME FedWatch 工具，金融市場大幅提升了12月加息的可能性，幾乎達到48%，較一週前的14%顯著上升。
由於美元走強，計價美元的白銀價格也承壓，這可能歸因於地緣政治衝突加劇引發的風險厭惡情緒。美國與伊朗仍未就結束數週衝突並重新開放關鍵的霍爾木茲海峽航運通道達成協議。
美國總統唐納德·川普公開警告伊朗要取得進展，否則將面臨新的後果，進一步加劇了緊張局勢。由於霍爾木茲海峽實際上仍處於關閉狀態，全球油價持續攀升，這對高度依賴能源進口的國家造成沉重的經濟負擔。中國領導人習近平對川普總統發出警告，稱台灣問題可能引發兩國經濟間的直接衝突，進一步加劇了全球投資者的焦慮情緒。
瑞銀策略師下調白銀投資需求預測，從4億盎司以上降至3億盎司，原因是工業需求疲軟和採礦供應增加。因此，他們預計全球白銀赤字將大幅縮減至6000萬至7000萬盎司，遠低於此前估計的3億盎司。
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
- 英鎊/美元連續第五天吸引賣盤，受多重負面因素影響。
- 美聯儲加息預期升溫及美伊緊張局勢再起，提振美元避險屬性。
- 英國政治動盪削弱英鎊，進一步加大現貨價格壓力。
英鎊/美元延續上週的重挫走勢，週一連續第五天承壓。現貨價格在亞洲時段跌至1.3300關口，為4月8日以來最低水平，且在整體走強的美元背景下顯得脆弱。
在市場對美聯儲（Fed）2026年加息預期升溫的背景下，中東地緣政治緊張局勢升級的風險持續支撐避險美元。事實上，美國總統唐納德·特朗普警告伊朗"時間在流逝"，若不盡快採取行動，"將一無所有"，並強調"時間至關重要"。此外，以色列時報週六報導稱，以色列和美國正積極推進軍事準備，可能恢復對伊朗的協調攻擊。
此外，圍繞伊朗核計劃和霍爾木茲海峽的重大分歧削弱了和平協議的希望，推動原油價格升至兩週高點。這激發了通脹擔憂，並增強了市場對美聯儲更鷹派立場的預期。根據芝商所集團的FedWatch工具，交易員目前預計美國央行今年年底前加息的概率超過50%。這一前景支持美國國債收益率維持高位，進一步利好美元，進而對英鎊/美元構成壓力。
另一方面，英鎊（GBP）因國內政治不確定性承壓，英國工黨在近期地方選舉中遭遇慘敗，呼籲首相基爾·斯塔默辭職的聲音不斷增加。此外，英國衛生部長韋斯·斯特里廷上週四辭職，顯示黨內危機加劇，這進一步支持英鎊及英鎊/美元短期內走弱的觀點。
展望未來，本週交易員將迎來重要的英國宏觀數據發布，首先是週二的月度就業數據，隨後是週三的最新消費者通脹數據，這些數據將對英國央行（BoE）利率路徑預期產生關鍵影響，並為英鎊提供重要動力。然而，基本面背景似乎仍偏向英鎊/美元空頭。
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
週一，中國人民銀行（PBOC）將當日交易時段的美元兌人民幣中間價定為6.8435，較週五的6.8415和路透社預估的6.8086有所上調。
中國人民銀行常見問題（FAQ）
中國人民銀行（PBoC）的主要貨幣政策目標是維護價格穩定，包括匯率穩定，以及促進經濟增長。中國的中央銀行還旨在實施金融改革，例如開放和發展金融市場。
中國人民銀行（PBoC）由中華人民共和國（PRC）國家擁有，因此不被視為一個自主機構。由國務院主席提名的中國共產黨（CCP）委員會書記對中國人民銀行的管理和方向有著關鍵影響，而不是行長。然而，潘功勝先生目前同時擔任這兩個職位。
與西方經濟體不同，中國人民銀行使用更廣泛的貨幣政策工具來實現其目標。主要工具包括七天逆回購利率（RRR）、中期借貸便利（MLF）、外匯干預和存款準備金率（RRR）。然而，貸款市場報價利率（LPR）是中國的基準利率。LPR的變動直接影響市場上貸款和抵押貸款所需支付的利率以及儲蓄所支付的利息。通過調整LPR，中國中央銀行還可以影響人民幣的匯率。
是的，中國有19家私營銀行——這在整個金融系統中只佔一小部分。根據《海峽時報》，最大的私營銀行是數字貸款機構微眾銀行和網商銀行，這兩者均由科技巨頭騰訊和螞蟻集團支持。2014年，中國允許完全由私營資金資本化的國內貸款機構在國家主導的金融領域運營。
阿拉伯聯合酋長國（UAE）官員表示，一次無人機襲擊引發了其核電站附近的火災，路透社週日報導稱，該事件被稱為"危險升級"。
阿聯酋官員表示，他們正在調查襲擊的來源，並且該國有充分權利對這種"恐怖襲擊"作出回應。
與此同時，沙特阿拉伯報告稱其攔截的三架無人機來自伊拉克領空，並警告將採取必要的行動措施，以應對任何試圖侵犯其主權和安全的行為。
市場反應
截至發稿時，西得克薩斯中質油（WTI）當日上漲1.83%，報102.78美元。
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
- 美元/日圓上漲，交易員預期美聯儲將採取更激進的立場以應對通脹。
- CME FedWatch 工具顯示，市場認為 12 月加息的概率為 48%，較上週的 14% 大幅上升。
- 日本生產者通脹走強，助長市場預期日本央行將提高其歷史低位的利率。
美元/日圓連續第六天上漲，週一亞洲時段交易於 158.90 附近。美元兌其他貨幣走強，因美國聯邦儲備委員會（美聯儲）正轉向更激進的通脹應對立場。
近期多位美聯儲官員強調控制通脹是首要任務，甚至暗示如果價格壓力持續，可能需要進一步加息。根據 CME FedWatch 工具，金融市場大幅提升了 12 月加息的可能性，接近 48%，較一週前的 14% 顯著上升。
與此同時，由於持續的地緣政治衝突，美元作為避險資產受益。美國與伊朗仍未就結束數週衝突並重新開放關鍵的霍爾木茲海峽航運通道達成協議。
美國總統唐納德·川普公開警告伊朗要取得進展，否則將面臨新的後果，進一步加劇緊張局勢。由於該海峽實際上仍處於關閉狀態，全球油價持續攀升，這對高度依賴能源進口的國家造成沉重的經濟負擔。中國領導人習近平對川普總統發出警告，稱台灣問題可能引發兩國經濟間的直接衝突，進一步加劇全球投資者的焦慮。
與此同時，日本也因這些全球壓力面臨自身經濟挑戰。強於預期的生產者通脹數據助長了市場對日本央行（BoJ）調整其歷史低利率的預期。為強調這一緊迫性，央行理事枡一幸主張盡快提高政策利率，警告持續的戰爭帶來了日本必須應對的持續通脹風險。
荷蘭國際集團（ING）分析師姜敏珠預計日本經濟將維持與上一季度相似的增長，第一季度國內生產總值（GDP）預計環比增長 0.3%。戰爭相關的能源衝擊被認為對貿易和增長影響有限，但對通脹影響更為明顯。ING 預測 4 月通脹同比為 1.8%，得益於補貼措施抑制了更廣泛的價格壓力。
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
外匯市場新聞
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