外匯新聞
- 美元/日元走弱，因日本央行（BoJ）暗示將在2026年繼續收緊政策，日元上漲。
- 日本央行（BoJ）摘要顯示，成員們支持穩步加息，指出日本的超低實際利率和外匯驅動的通脹風險。
- 交易者可能會關注週二即將發布的聯邦公開市場委員會（FOMC）12月會議紀要。
美元/日元在前一交易日小幅上漲後失去地盤，週一亞洲時段交投於156.20附近。該貨幣對在日本央行（BoJ）12月政策會議的意見摘要強化了2026年繼續收緊政策的預期後走弱，支持了日元（JPY）的穩定，維持了日本政府債券（JGB）收益率的上行壓力，並降低了政策突然轉變的風險。
日本央行（BoJ）摘要顯示，一名成員認為利率應穩步上升，以避免落後於形勢。另一名成員指出，日本的實際政策利率在全球範圍內最低，支持加息以應對外匯驅動的通脹風險。一名成員表示，政府刺激措施可能在未來一到兩年內支持經濟增長，而另一名成員預計明年上半年實際工資將轉為正增長。
美元/日元貨幣對也面臨挑戰，因為美元（USD）在美聯儲（Fed）預計在2026年再降息兩次的背景下遇到困難。交易者可能會關注週二即將發布的聯邦公開市場委員會（FOMC）12月會議紀要，這可能會揭示影響美聯儲2026年前景的內部政策辯論。
美聯儲在12月會議上將利率下調25個基點（bps），將目標區間降至3.50%-3.75%。在勞動力市場降溫和通脹仍然高企的背景下，美聯儲在2025年累計降息75個基點。
CME FedWatch工具顯示，美聯儲1月會議上維持利率不變的概率為81.7%，高於一週前的77.9%。與此同時，25個基點降息的可能性已從一週前的22.1%降至18.3%
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
- WTI價格在週一早盤亞洲時段上漲至57.10美元附近。
- 中國在2026年計劃中強調持續的財政支持以促進增長，從而支撐WTI價格。
- 特朗普重申烏克蘭和平談判接近，但承認關鍵領土問題仍然存在。
作為美國原油基準的西德克薩斯中質原油（WTI）在週一早盤亞洲交易時段交投於57.10美元附近。由於對中國需求改善的前景，WTI價格小幅上漲。交易者們準備迎接美國石油協會（API）週二發布的原油庫存報告，以尋找新的推動力。
彭博社週報導稱，中國政府在2026年發出了更加積極的財政立場，表明在外部環境嚴峻的情況下，政府將持續支持經濟增長。
財政部的一份聲明表示，北京計劃擴大對先進製造業、科技創新和人力資本發展的重點領域的定向投資。該公告是在年終工作會議後發布的，會議旨在設定明年的財政政策優先事項。值得注意的是，中國政府持續的支持以推動增長可能會提升WTI價格，因為中國是最大的原油進口國。
另一方面，美國主導的結束烏克蘭戰爭的談判未能取得突破。這反過來可能在短期內提升WTI價格。美國總統唐納德·特朗普表示，他在與烏克蘭總統弗拉基米爾·澤連斯基的談判中取得了"很大進展"，討論可能的和平協議。然而，特朗普表示，在領土這一關鍵問題上沒有明顯的突破，可能需要幾週才能解決。
由於歐佩克及其盟友（OPEC+）的供應增加引發全球過剩的擔憂，黑金的潛在上漲空間可能受到限制。該組織同意在12月適度增產13.7萬桶/日。
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
- 英鎊/美元因美國美元在2026年預計將再降息兩次而走高。
- 交易者可能會關注週二公布的聯邦公開市場委員會（FOMC）12月會議紀要。
- 預計英國央行（BoE）將逐步放鬆政策，但在接近中性利率時進一步降息的空間有限。
英鎊/美元在週一亞洲時段以低開缺口後上漲，交易價格約為1.3510。由於美國美元（USD）面臨挑戰，英鎊/美元走高，這可能歸因於市場對美聯儲（Fed）在2026年再降息兩次的預期不斷增加。
交易者可能會關注週二公布的聯邦公開市場委員會（FOMC）12月會議紀要，這可能會揭示影響美聯儲2026年前景的內部政策辯論。
美國中央銀行在12月會議上將聯邦基金利率下調25個基點（bps），將目標區間降至3.50%–3.75%。在勞動力市場降溫和通脹仍然高企的背景下，美聯儲在2025年累計降息75個基點。
CME FedWatch工具顯示，美聯儲在1月會議上維持利率不變的概率為81.7%，高於一週前的77.9%。與此同時，25個基點降息的可能性已從一週前的22.1%降至18.3%。
最新的美國勞動力市場週度數據發出了混合信號。初請失業金人數從前一週的224K降至214K，超出市場預期的223K。與此同時，續請失業金人數從1.885百萬上升至1.923百萬，而初請失業金的四週平均值則從217.5K小幅下降至216.75K。
英國央行（BoE）在12月將政策利率下調25個基點至3.75%，以5-4的接近投票結果突顯出持續的通脹擔憂。儘管11月份通脹降至3.2%，但仍遠高於英國央行2%的目標。英國第三季度GDP增長0.1%，符合預期，但英國央行預計最後一個季度將保持平穩增長。
英國央行行長安德魯·貝利（Andrew Bailey）表示，預計利率將進一步逐步放鬆，但警告稱，隨著利率接近中性水平，進一步降息的空間有限。任何超出最新降息的舉措都可能是微妙平衡的，並受到即將到來的數據的強烈驅動。
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
美國總統唐納德·特朗普表示，他在與烏克蘭總統弗拉基米爾·澤連斯基就可能的和平協議進行的談判中取得了"很大進展"，彭博社周日报道。然而，特朗普表示，在領土這一關鍵問題上沒有明顯的突破，可能需要幾周的時間才能達成協議。
市場反應
在撰寫本文時，西德克薩斯中質原油（WTI）當天上漲0.78%，交易價格為57.10美元。
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
中國在2026年發出了更加積極的財政政策信號，表明在外部環境嚴峻的情況下，政府將持續提供支持以推動經濟增長，彭博社周日报道。
財政部的聲明表示，北京旨在擴大對先進製造業、科技創新和人力資本發展的重點領域的定向投資。該公告是在年終工作會議後發布的，會議旨在設定明年的財政政策優先事項。
市場反應
截至撰寫時，澳元/美元貨幣對上漲0.02%，交易價格為0.6716。
澳元常見問題（FAQ）
影響澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亞儲備銀行(RBA)設定的利率水平。由於澳大利亞是一個資源豐富的國家，另一個關鍵驅動因素是其最大出口產品鐵礦石的價格。作為其最大的貿易夥伴，中國經濟的健康狀況，以及澳大利亞的通貨膨脹、經濟增長率和貿易平衡都是一個因素。市場情緒也是一個因素，即投資者是在買入高風險資產(風險偏好)還是在尋求避險(風險偏好)，風險偏好對澳元有利。
澳大利亞儲備銀行(RBA)通過設定澳大利亞各銀行相互拆借的利率水平來影響澳元(AUD)。這影響了整個經濟的利率水平。澳大利亞央行的主要目標是通過上調或下調利率來維持2-3%的穩定通脹率。與其他主要央行相比，相對較高的利率支持澳元，而相對較低的利率則支持澳元。澳大利亞央行還可以使用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳元(AUD)的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，它會從澳大利亞購買更多的原材料、商品和服務，從而提振對澳元的需求，推高澳元的價值。當中國經濟增長速度不如預期時，情況正好相反。因此，中國經濟增長數據的正面或負面驚喜通常會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
鐵礦石是澳大利亞最大的出口產品，根據2021年的數據，每年的出口額為1180億美元，中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可以成為澳元的驅動因素。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為對澳元的總需求會增加。如果鐵礦石價格下跌，情況則正好相反。較高的鐵礦石價格也往往導致澳大利亞更有可能出現貿易順差，這對澳元也是有利的。
貿易帳，即一個國家出口收入與進口收入之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳大利亞生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買其出口產品的外國買家創造的剩余需求中獲得價值，而不是購買進口產品的支出。因此，凈貿易余額為正會增強澳元，如果貿易余額為負則會產生相反的效果。
日本央行（BoJ）公布了12月份貨幣政策會議的意見摘要，主要結論如下。
關鍵引用
一位成員表示，儘管政策利率將保持深度負值，但日本央行必須仔細監測加息對經濟和市場的影響。
一位成員表示，日本央行必須穩步加息，以避免落後於形勢。
一位成員表示，日本央行在調整貨幣政策的程度時，應仔細審視經濟、價格和金融發展，而不是心中有一個特定的節奏。
一位成員表示，日本的實際政策利率在全球最低，因此考慮到通過外匯市場對通脹的影響，適合加息。
一位成員表示，維持實際利率在與均衡水平不同的水平可能會導致資源分配扭曲，並影響可持續增長。
一位成員表示，政府的刺激計劃可能會在未來一到兩年內支持經濟增長。
一位成員表示，實際工資在明年上半年可能會轉為正值。
內閣辦公室代表承認，日本央行的決定旨在穩定實現價格目標，但必須對資本支出和企業利潤的發展保持警惕。
內閣辦公室代表表示，希望日本央行根據日本央行法和政府-日本央行聯合聲明指導適當的政策。
市場反應
在日本央行（BoJ）發布意見摘要後，美元/日元（USD/JPY）當天下跌0.28%，截至發稿時交易於156.06
本節於12月28日22:37 GMT發布，作為日本央行意見摘要發布的預覽。
日本央行意見摘要預覽
日本央行（BOJ）將於北京時間週日23:50公布其報告。該報告包括日本央行對通脹和經濟增長的預測。每年發布8次，通常在貨幣政策聲明發布後約10天。
日本央行意見摘要將如何影響美元/日元？
在日本央行意見摘要發布前，美元/日元當天交投平穩。然而，可能會有新的美聯儲（Fed）主席取代傑羅姆·鮑威爾，預計明年可能會降息，這可能會對美元（USD）相對於日元（JPY）施加壓力。
美元/日元貨幣對的第一個上行阻力位在12月9日的高點156.95。下一個阻力位出現在12月22日的高點157.70，接下來是11月20日的高點157.89。
向下方面，12月26日的低點155.96將為買家提供一些支撐。進一步的下跌可能會導致跌至12月19日的低點155.44。下一個爭奪水平位於12月17日的低點154.51。
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
- 歐元/美元在週一亞市早盤時段強勁上漲至接近1.1775。
- 對美聯儲（Fed）在2026年初實施降息的預期不斷增強，給美元（USD）施加壓力。
- 貨幣市場對歐洲央行（ECB）在2026年初降息的可能性僅給予有限的機會。
週一亞市早盤，歐元/美元在1.1775附近交投於積極區域。美聯儲（Fed）在2026年降息的前景使美元（USD）相對於歐元（EUR）承壓。市場預計美國總統唐納德·特朗普將提名一位新的美聯儲主席來替換傑羅姆·鮑威爾，後者的任期將於5月結束。週一晚些時候，美國11月份待售房屋銷售報告將公布。
美國中央銀行在12月的政策會議上將聯邦基金利率下調25個基點（bps），將目標區間降至3.50%-3.75%。在勞動力市場降溫和略微上升的通脹背景下，美聯儲在2025年累計降息75個基點。市場還預計明年將有兩次額外的降息，這可能會拖累美元並為主要貨幣對創造順風。
替換傑羅姆·鮑威爾的新美聯儲主席明年可能會考慮降息，這可能會加剧美元的下行壓力。特朗普表示，他預計下一任美聯儲主席將保持低利率，並且永遠不會與他"意見相左"。
在大西洋彼岸，歐洲央行（ECB）本月早些時候維持利率不變，並表示可能會在一段時間內保持這一狀態。歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德指出，由於高度不確定性，央行無法對未來的利率變動提供前瞻性指引，強調採取數據驅動的逐次會議方法。
貨幣市場預計歐洲央行將在2026年2月降息25個基點，目前的可能性仍低於10%。歐洲央行降息周期結束的信號可能在短期內支撐歐元。
歐元常見問題（FAQ）
歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」
發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」
「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
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