外匯新聞
荷蘭合作銀行（Rabobank）的《全球每日》指出，在美國大選結果基本已被市場消化後，布倫特原油下跌逾 10%，至每桶 93 美元，自 10 月 7 日以來首次跌破 100 美元。策略師 Michael Every 和 Joe DeLaura 認為，美國若轉向遠離伊朗或直接介入地區局勢，並不能保證油價能夠持續走低。
原油緩解性反彈被視為過早
"選舉結果在預測市場——以及成熟市場——中基本已被消化，但布倫特原油仍下跌逾 10%，至每桶 93 美元，自 10 月 7 日以來首次跌破每桶 100 美元。"
"這種不穩定性可能會相對增強美國作為能源出口國的戰略地位，同時仍會通過更高的能源價格給國內帶來成本。"
"此外，我們的全球能源策略師 Joe DeLaura 認為，如果讓伊朗成為波斯灣的主導者，將無法保證石油以及鋁、氦、LNG 和化肥等其他關鍵產品的流動。"
"海灣國家最終可能會陷入一場新的戰爭，以打破伊朗對海上通道的主導地位，或者被迫為保護付出代價。"
"因此，美國若轉向遠離直接介入，在最初因虛假緩解而引發拋售之後，並不能保證油價能夠持續走低。"
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英國央行（BoE）週四宣布，在 11 月會議後將政策利率上調 25 個基點（bps）至 4%。這一決定符合市場預期。貨幣政策委員會（MPC）8 名成員投票支持該決定，而政策制定者 Catherine Mann 投票支持加息 50 個基點。
英國央行貨幣政策報告要點
"在基準情景下，預計 CPI 將在 2027 年第二季度左右見頂於 5% 左右。"
"目前由能源價格引發的管道中通脹壓力已足以支持加息。"
"除非中東衝突得到解決，否則這似乎不太可能是最後一次加息。"
"此次加息不應被視為一系列不可避免加息中的第一次。"
"英國央行上調 GDP 增長預測：預計 2026 年為 1.6%，2027 年為 1.3%，2028 年為 1.2%（7 月：2026 年為 1.1%，2027 年為 1.1%，2028 年為 1.7%）。"
"基準預測顯示，CPI 將在 2028 年第三季度回到 2% 的目標（7 月：在 2028 年第一季度跌破目標）。"
"英國央行預計第三季度 GDP 終值增長為環比 +0.7%（9 月：+0.4%）。"
"基準預測顯示，CPI 在 2027 年第一季度為 4.4%，2028 年第一季度為 3.1%，2029 年第一季度為 1.9%（7 月：2027 年第一季度為 3.2%，2028 年第一季度為 1.7%，2029 年第一季度為 1.9%）。"
"政府預算預計將在 2027 年第二季度前將通脹拉低 0.25 個百分點，隨後在一年後隨著影響消退而將通脹抬高同樣幅度。"
"預算預計將在 2026-27 年提振需求 0.1%，到 2029-30 年則拖累需求略高於 0.1%。"
"仍然只有有限證據表明更高的能源價格產生了第二輪效應。"
"強於預期的活動數據增加了收緊貨幣政策的理由。"
"GDP 增長可能在未來幾個季度回落。"
"英國央行 Lombardelli、Pill 認為有理由進一步在"近期"加息。"
"市場曲線的部分上行可由風險溢價而非預期利率解釋；當前的限制性總體上是合適的。"
"不利情景顯示 CPI 在 2027 年第三季度見頂於 6.2%。"
"市場利率暗示銀行利率在 2026 年第四季度為 3.9%，2027 年第四季度為 4.9%，2028 年第四季度為 4.9%，2029 年第四季度為 4.7%。"
"英國央行預計失業率在 2026 年為 4.8%，2027 年為 4.9%，2028 年為 5.1%（7 月：2026 年為 5.0%，2027 年為 5.3%，2028 年為 5.2%）。"
"英國央行預計私營部門常規工資增長在 2026 年第四季度同比為 3.2%，2027 年第四季度為 3.5%，2028 年第四季度為 3.4%（7 月：2026 年第四季度為 3.0%，2027 年第四季度為 3.1%，2028 年第四季度為 3.1%）。"
"英國央行預計稅後實際勞動收入增長在 2026 年為 -0.1%，2027 年為 -0.6%，2028 年為 1.0%（7 月：2026 年為 0.1%，2027 年為 0.5%，2028 年為 1.1%）。"
市場對英國央行貨幣政策報告的反應
英鎊/美元在英國央行貨幣政策報告公布後的即時反應中從盤中低點小幅回升，最新幾乎持平於當日，報 1.3470。
英鎊本周價格
下表顯示了 英鎊 (GBP) 對所列主要貨幣 本周的變動百分比。 英鎊 對 日元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.56% | -0.61% | 0.57% | -0.05% | 0.27% | 0.06% | -0.69% | |
| EUR | 0.56% | -0.07% | 1.05% | 0.49% | 0.77% | 0.59% | -0.16% | |
| GBP | 0.61% | 0.07% | 0.98% | 0.56% | 0.82% | 0.66% | -0.09% | |
| JPY | -0.57% | -1.05% | -0.98% | -0.57% | -0.29% | -0.57% | -1.34% | |
| CAD | 0.05% | -0.49% | -0.56% | 0.57% | 0.31% | 0.00% | -0.65% | |
| AUD | -0.27% | -0.77% | -0.82% | 0.29% | -0.31% | -0.16% | -0.91% | |
| NZD | -0.06% | -0.59% | -0.66% | 0.57% | -0.00% | 0.16% | -0.81% | |
| CHF | 0.69% | 0.16% | 0.09% | 1.34% | 0.65% | 0.91% | 0.81% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 英鎊 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 GBP (基數)/ USD (報價)。
以下部分作為英國央行（BoE）利率決議的預覽，於 GMT08:00 發布。
- 預計英國央行將把政策利率上調至 4.00%。
- 英國通脹數據仍遠高於英國央行的目標。
- 英鎊/美元仍接近 1.3500 關口，或兩個月高點。
英國央行（BoE）將於週四公布最新貨幣政策決定，這與其 2026 年第七次利率制定會議同步進行。
市場分析師預計，這位"老女士"將把政策利率上調 25 個基點至 4.00%，為 2025 年 11 月以來的最高水平。
與往常一樣，貨幣政策委員會（MPC）的決定之後將公布會議紀要，詳細說明形成該結果的內部討論。
由於貨幣政策委員會（MPC）投票結果分歧為 6-3，央行在 9 月將利率維持在 3.75% 不變，表明在評估中東持續危機對英國經濟潛在影響時陷入了僵局。
市場關注仍主要集中在通脹和地緣政治上
英國央行行長安德魯-貝利在最新講話中表示，英國高於目標的通脹仍"極其令人沮喪"，但他警告稱，現在判斷任何二輪效應的強度還為時過早。到目前為止，這些效應似乎較為溫和，企業更專注於削減成本，而不是更激進地提高價格。
貝利表示，英國經濟表現出比預期更強的韌性，儘管經濟活動仍弱於央行希望看到的水平。他還指出，中東局勢發展是推動英國國債收益率的主要因素，這為政策前景增添了另一層不確定性。
總體而言，貝利的表態更偏謹慎，而非明確鷹派。英國央行仍需要更多證據來判斷通脹衝擊是否正在變得根深蒂固，之後才能對下一步政策行動形成明確看法。
英國央行利率決議將如何影響英鎊/美元？
市場參與者似乎普遍傾向於週四 GMT12:00 加息。
除了利率決議本身之外，市場還將關注貨幣政策委員會成員之間的投票分歧，如果結果顯示出異常情況，可能會成為英鎊的市場驅動因素。
在會議召開前，英鎊/美元已連續第四週上漲，試圖進一步削弱 8 月下旬開啟的急劇下行趨勢。
FXStreet 高級分析師 Pablo Piovano 表示："英鎊/美元繼續維持多週反彈，成功突破關鍵的 200 日簡單移動均線（SMA）1.3420 附近，因此反彈得以延續。"上行方面，下一目標是 9 月高點 1.3567（9 月 9 日），隨後是 8 月頂部 1.3675（8 月 21 日）。
下行方面，在 2026 年低點 1.3137（10 月 14 日）之前，沒有值得注意的支撐位，隨後是 2025 年 11 月低谷 1.3010（11 月 4 日），Piovano 補充道。
"動能指標似乎有利於進一步上漲，因為相對強弱指數（RSI）已升破 65 水平，而平均趨向指數（ADX）在 22 左右，表明趨勢相當穩固，"他總結道。
英國央行常見問題（FAQ）
英格蘭銀行(BoE)決定英國的貨幣政策。它的主要目標是實現「價格穩定」，即2%的穩定通脹率。實現這一目標的工具是通過調整基本貸款利率。英國央行設定其貸款給商業銀行和銀行之間相互拆借的利率，從而決定整個經濟的利率水平。這也影響了英鎊(GBP)的價值。
當通貨膨脹高於英格蘭銀行的目標時，它會通過提高利率來應對，這使得個人和企業獲得信貸的成本更高。這對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹低於目標時，這是經濟增長放緩的跡象，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，希望企業將貸款用於投資於促進增長的項目——這對英鎊不利。
在極端情況下，英國央行可以實施一項名為量化寬松(QE)的政策。量化寬松是英國央行在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。當降低利率無法達到必要效果時，量化寬松是最後的手段。量化寬松的過程包括，英國央行印製鈔票，從銀行和其它金融機構購買資產——通常是政府債券或aaa級公司債券。量化寬松通常會導致英鎊貶值。
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面，在經濟走強、通脹開始上升時實施。在量化寬松中，英格蘭銀行(BoE)從金融機構購買政府和公司債券，以鼓勵它們放貸;在QT中，英國央行停止購買更多債券，並停止將已持有債券到期的本金進行再投資。這通常對英鎊有利。
野村策略師指出，挪威央行在11月將政策利率維持在4.50%，並表示如有需要願意再次加息。他們預計2026年至2027年不會有進一步的利率變動，並認為下一步將是降息，鑑於挪威通脹回落極為緩慢，降息可能最早也要到2028年才會出現。
市場預計挪威央行將長期按兵不動
"挪威央行在11月會議上將政策利率維持不變於4.50%，這與我們和市場共識的預期一致。"
"行長的指引是，"有必要在一段時間內將政策利率維持在較高水平，如果有需要，我們已準備好上調政策利率，以在合理時間範圍內將通脹降至目標水平"。這與我們的預期一致，也與9月的指引相似。"
"在今天公告隨附的會議紀要中，政策制定者強調了對通脹已連續數年高於目標的擔憂，以及近年來企業成本快速上升，未來可能會繼續使通脹維持在高位。"
"因此，即便核心通脹降至2%附近，我們認為挪威央行首次降息的門檻仍然相當高，因為政策制定者希望看到價格增長持續放緩的證據。"
"在我們的基準預測中，我們認為挪威央行的下一步行動很可能是降息。不過，考慮到我們預計挪威的通貨緊縮進程將非常緩慢，這一舉措最早也不太可能在2028年之前出現。"
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