外匯新聞
- 澳元/日元連續第二日獲得積極動能，受多重支撐因素推動。
- 澳儲行肯特發表鷹派言論，加上中國樂觀的 GDP 報告，為澳元提供了不錯的提振。
- 日本央行（BoJ）持謹慎立場對日元構成壓力，不過在看跌格局下，干預風險可能限制該交叉盤的漲幅。
周一，澳元/日元交叉盤連續第二日吸引跟進買盤，進一步自上周觸及的八個月低點 108.65-108.60 區域回升。亞洲時段，受多重支撐因素推動，現貨價格重新站上 110.00 心理關口。
澳元（AUD）因澳儲行助理行長克里斯-肯特（Chris Kent）發表鷹派言論，以及中國好於預期的國內生產總值（GDP）數據而獲得小幅提振，數據顯示該經濟體第三季度同比增長 4.5%。另一方面，日本央行（BoJ）前景謹慎，令日元（JPY）承壓，這對澳元/日元交叉盤構成順風。不過，交易員仍高度警惕日本當局可能再次出手支撐本幣。這反過來又要求看漲交易者保持謹慎。
從技術角度看，現貨價格在 4 小時圖上仍低於 200 週期簡單移動均線（SMA）以及上方密集的斐波那契回撤帶，短期內維持看跌傾向。這反過來表明，儘管相對強弱指數（RSI）在 52 附近、移動平均趨同背離（MACD）略偏正面，反彈仍可能遭遇拋售。澳元/日元目前交投於 38.2% 回撤位 110.17 下方不遠處，下一道相關阻力位於 50.0% 水平 110.63 附近，其前方是位於 110.93 的 200 週期 SMA。
進一步上行，61.8% 回撤位 111.10 可能在 111.76 和 112.61 之前限制該貨幣對漲幅。下行方面，初步支撐位於 109.59 附近的 23.6% 回撤位，若跌破該水平，則近期波動低點 108.66 附近將成為下一重要看跌目標。
（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
澳元/日元 4 小時圖
- 紐元/美元在週一亞洲時段升至 0.5655 附近。
- 中國第三季度 GDP 好於預期，同比增長 4.5%。
- 美聯儲的沃什未透露下一次加息的任何暗示。
週一亞洲交易時段，紐元/美元在 0.5655 附近保持正值。受中國樂觀經濟數據推動，紐元（NZD）兌美元（USD）小幅走高。交易員正等待紐西蘭消費者物價指數（CPI）通膨報告，該報告將於週四晚些時候公布。
中國國家統計局週一公布的數據顯示，中國第三季度國內生產總值（GDP）同比增長 4.5%，前值為 4.3%。這一數據強於市場預期的 4.4% 增長。
按季度計算，中國經濟第三季度增長 1.2%，高於第二季度的 0.9%，也高於市場一致預期的 1.1% 增長。
與此同時，中國 9 月份零售銷售同比增長 1.1%，高於預期的 0.5% 和 8 月份的 0.4% 增長。9 月份工業生產同比增長 5.5%，高於預期的 5.4%，也高於 8 月份報告的 5.2%。
強於預期的中國經濟數據為與中國經濟相關的紐元提供了一些支撐，因為中國是紐西蘭的主要貿易夥伴。
美聯儲（Fed）主席凱文-沃什在週五的國際貨幣基金組織（IMF）活動上未就 10 月份政策決定透露任何暗示。這反過來可能會在短期內拖累美元走低。沃什表示，他不會"預先判斷"利率決定，也沒有透露央行將在即將召開的政策會議上加息還是維持短期利率不變。
隨著市場計入加息，紐儲行兩難局面加劇
德國商業銀行（Commerzbank）的 Volkmar Baur 認為，紐儲行（RBNZ）將在大約兩週後的下一次政策會議上"面臨艱難決定"，因為市場目前已將"約 80% 的加息概率"計入定價，以回應通膨重新上升。然而，他警告稱，"經濟活動疲軟以及第二輪通膨效應持續缺席，使我變得稍微謹慎一些"，這表明收緊政策的理由遠非明確。在此背景下，Baur 預計"下週公布的完整 CPI 數據將比平時吸引更多關注"，因為投資者將重新評估政策風險平衡。
Warsh指出投資激增和AI需求風險，但避免對政策作出預先承諾
美聯儲主席Warsh發表了一個中等偏建設性但謹慎的信息，FXS Speechtracker評分為5.6/10，較既定基準6.1/10略顯疲軟。承認自己因全球金融危機而"過度受創"，凸顯出一種持續存在的風險規避偏向，儘管Warsh強調結構性增長和投資激增是關鍵上行驅動因素。Warsh拒絕對10月和12月會議作出預判，同時強調價格穩定和溢出渠道，這使得短期美元利率預期仍取決於數據，而非預先承諾。
FXS美聯儲情緒指數在此次講話後保持不變，仍維持在127.51的高位，較講話前變化0.00點，表明儘管FXS Speechtracker評分略顯疲軟，但整體政策基調仍堅定處於鷹派區域。對於外匯市場而言，較高的FXS美聯儲情緒指數水平，加上Warsh對上行投資動態和與AI相關需求風險的強調，應會繼續為美元多頭提供廣泛支撐，即便尚未就利率決策的具體路徑給出新的指引。
技術分析：NZD/USD在100日SMA下方維持負面前景
在日線圖上，紐元/美元短期仍維持看跌偏向，因為現貨價格仍低於100日簡單移動平均線（SMA）以及布林帶上軌。價格略高於20日布林SMA，表明在近期波動區間下半部內出現了一些初步企穩，而14日相對強弱指數（RSI）位於46.9，略低於中性50線，暗示下行壓力偏弱但尚未進入超賣。
上行方面，初步阻力位於0.5700附近的布林帶上軌，更強的阻力位出現在0.5780的100日SMA，這在未被明確收復之前將強化更廣泛的看跌結構。下行方面，立即支撐位於0.5635的布林帶中軌，隨後是0.5565附近的布林帶下軌，更重要的支撐位於此處，若跌破將為延續下跌趨勢打開空間。
(本報導中的技術分析由AI工具協助撰寫。 了解更多。)
新西蘭元（紐元）常見問題（FAQ）
新西蘭元(NZD)，也被稱為Kiwi，是投資者中眾所周知的交易貨幣。它的價值大體上取決於新西蘭經濟的健康狀況和該國央行的政策。不過，也有一些獨特的因素會影響紐元的走勢。中國經濟的表現往往會影響新西蘭元，因為中國是新西蘭最大的貿易夥伴。對中國經濟來說，壞消息可能意味著新西蘭對中國的出口減少，從而打擊中國經濟和人民幣。另一個影響紐元的因素是奶製品價格，因為奶製品是新西蘭的主要出口產品。高乳製品價格增加了出口收入，對經濟和新西蘭元都有積極的貢獻。
新西蘭儲備銀行(RBNZ)的目標是在中期實現並維持1%至3%的通貨膨脹率，重點是將其保持在2%的中點附近。為此，銀行設定了一個適當的利率水平。當通貨膨脹過高時，新西蘭央行會提高利率來給經濟降溫，但此舉也會提高債券收益率，增加投資者對該國投資的吸引力，從而提振紐元。相反，低利率往往會削弱紐元。所謂的利率差異，即新西蘭的利率與美聯儲設定的利率相比如何，也可能在紐元/美元貨幣對的走勢中發揮關鍵作用。
新西蘭發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響新西蘭元(NZD)估值。基於高經濟增長、低失業率和高信心的強勁經濟對紐元有利。高增長的經濟吸引外國投資，並可能鼓勵新西蘭儲備銀行提高利率，如果這種經濟實力與高通脹一起出現。相反，如果經濟數據疲軟，紐元可能會貶值。
新西蘭元(NZD)傾向於在風險偏好時期走強，或者當投資者認為更廣泛的市場風險較低並對經濟增長持樂觀態度時。這往往會給大宗商品和新西蘭元等所謂的「大宗商品貨幣」帶來更有利的前景。相反，在市場動蕩或經濟不確定時，紐元往往會走弱，因為投資者傾向於出售高風險資產，逃往更穩定的避風港。
中間價六連升續創新高，但價差結構已大幅修復
10月19日，人民幣對美元中間價報6.7208，調升12個基點，連續第六個交易日調升，續創2023年2月以來新高。
回顧近期中間價走勢：10月14日報6.7249（調升49點）、10月15日報6.7253、10月16日報6.7220（調升33點）、10月19日報6.7208（調升12點）。中間價連續六個交易日運行在6.73下方，整體呈"碎步慢升"格局，單日調升幅度從此前的40-60個基點收窄至10餘個基點，升值節奏明顯放緩。
在岸與離岸匯率方面，在岸昨收6.6870，離岸昨收6.6858，與中間價的價差約320-340個基點。這一價差較9月下旬超過500基點的水平已顯著收窄，人民幣匯率的"官方定價"與"市場定價"正在加速趨同。
沃什拒絕預判10月議息，10月加息概率驟降至不足15%
美聯儲主席沃什上週五在曼谷IMF與世界銀行年會上的表態，是今日市場最核心的宏觀變量。
核心信號：拒絕給出任何方向。沃什明確表示不會提前判斷下一次議息會議的結果，重申放棄傳統前瞻指引與點陣圖，轉向純粹的數據依賴模式。他稱自9月以來經濟基本符合預期，並強調美國正經歷AI相關的"大規模投資激增"。這一表態既未釋放鷹派信號，也未轉向鴿派，本質上是"拒絕給方向"。
市場定價的劇烈調整。沃什講話後，交易員將10月加息概率從約27%迅速下調至不足15%。截至今日，CME"美聯儲觀察"數據顯示10月維持利率不變的概率為83.9%，加息25個基點的概率僅為16.1%；但12月加息概率仍高達91.8%，其中累計加息25個基點的概率為77.3%，加息50個基點的概率為14.5%。市場並未放棄年內加息的預期，而是將加息時點從10月順延至12月。
"不應迷信市場定價"的警告。部分華爾街機構指出，基於最新通脹數據引發的新擔憂，美聯儲10月會議並非沒有懸念。9月CPI同比3.7%、PPI同比6.3%均超預期，能源衝擊的傳導仍在擴散，16%的加息概率定價可能低估了數據依賴模式下沃什的靈活性。
美伊"七天方案"仍有效，但僵局與誠意質疑並存
美伊談判在"方案仍在桌上"與"互信持續缺失"之間維持僵持。
伊朗重申"七天方案"有效。伊朗外長阿拉格齊18日在巴格達出席伊斯蘭合作組織會議期間表示，伊朗此前提出的"7天內重開霍爾木茲海峽"方案依然有效，只要美國接受德黑蘭的條件，海峽最快可在6天內重新開放，美伊雙方隨後可於翌日恢復談判。
三項核心條件未變。該方案的核心要求包括：美國解除對伊朗各港口的封鎖、撤銷針對伊朗石油出口的制裁、全面停止在該地區各戰線的敵對行動。阿拉格齊同時表示，伊朗正在審議美方對該提案作出的回應，但質疑華盛頓是否具備足夠誠意。
僵局的實質。伊朗安全部門負責人此前指出，由於美方未能全面回應伊朗列出的全部7項條件，談判已陷入停滯。當前狀態是：方案在形式上仍然有效，但雙方在"條件是否被全面接受"這一根本問題上沒有交集。伊朗通過重申方案有效性來維持外交姿態，同時將僵局的責任歸於美方誠意不足。
沙特-胡塞衝突持續，雙海峽風險支撐油價創五個月新高
紅海與波斯灣"雙咽喉"同時承壓的格局未見緩解。
胡塞與沙特衝突仍在繼續。10月16日，胡塞武裝與沙特的軍事對抗繼續推升供應風險，疊加烏克蘭恢復襲擊俄羅斯煉油廠，國際油價延續漲勢。布倫特原油收於107.58美元/桶，創五個月新高；WTI逼近99美元關口。
曼德海峽通行量仍處低位。數據顯示，10月上旬曼德海峽原油通行量降至新低，主要因沙特原油經該航線的通行量大幅萎縮，胡塞武裝對曼德海峽的掌控權仍在。沙特東西向輸油管道此前遭襲停運的影響尚未完全消除，沙特被迫更多依賴風險更高的霍爾木茲海峽出口通道。
油價對人民幣的傳導路徑。布倫特維持在107美元上方，通過通脹預期渠道對美聯儲12月加息路徑構成持續支撐。這對人民幣形成雙重影響：一方面，油價高企強化了美元的中期利率優勢；另一方面，中國作為能源進口大國，高油價對貿易順差和結匯需求的侵蝕值得關注。
三個關鍵變量決定後續走勢：
① 10月FOMC會議（10月27-28日）的實際決策——當前市場定價10月按兵不動概率83.9%。若美聯儲如預期按兵不動但聲明對12月加息釋放明確信號，美元可能獲得支撐；若聲明措辭偏鴿或對能源通脹的表述弱化，人民幣有望獲得額外上行空間。需注意"不應迷信市場定價"的警告——16%的加息概率定價未必完全排除了意外行動的可能。
② 美伊"七天方案"能否從"形式有效"走向"實質接受"——伊朗三項核心條件（解除封鎖、取消石油制裁、停止各戰線敵對）是美方難以在短期內全面滿足的。若談判出現實質性突破，油價可能顯著回落，通過通脹預期渠道削弱12月加息壓力，利好人民幣；若僵局持續，油價維持高位將繼續支撐美元的中期邏輯。
③ 中國結匯需求的季節性節奏——歷史數據顯示每年12月至次年1月是企業結匯高峰期，會形成對人民幣的階段性買盤支撐。當前中間價的"碎步慢升"與價差收窄，可能已在部分定價這一季節性因素。
綜合判斷：短期人民幣在中間價六連升的慣性引導與10月加息預期降溫的支撐下維持偏強格局，在岸與離岸穩守6.68-6.69區間。但升值節奏的顯著放緩與價差的大幅收窄，意味著人民幣正在從"政策驅動升值"切換為"市場驅動波動"——前者提供方向和底線，後者決定幅度和節奏。沃什拒絕預告使10月會議成為"低信息量事件"，真正的博弈窗口在12月，而油價高企與美債長端收益率居高不下，使12月加息的宏觀基礎並未被削弱。整體來看，人民幣短期有望在6.68-6.72區間維持偏強震盪，但進一步向6.65靠攏需要新的催化劑（如美伊實質突破或美國通脹數據轉向），單純依賴中間價慣性推動的空間正在收窄。
- 中國第三季度 GDP 同比增長 4.5%，高於市場預期的 4.4%。
- 中國 9 月零售銷售和工業生產均較預期更快擴張。
- CME FedWatch 工具顯示，交易員押注美聯儲本月維持利率不變的概率接近 84%。
澳元/美元連續第二個交易日延續漲勢，週一亞洲時段交投於 0.6970 附近。由於澳大利亞的主要貿易夥伴中國公布關鍵經濟數據後，澳元（AUD）守住陣地，該貨幣對保持強勢。
中國經濟第三季度增長速度快於預期，國內生產總值（GDP）同比增長 4.5%。這較第二季度錄得的 4.3% 增速有所加快，並高於市場一致預期的 4.4%。按季率計算，中國經濟第三季度增長 1.2%，較第二季度的 0.9% 進一步提速，也高於 1.1% 的預期。
強於預期的經濟表現還得到了 9 月份穩健活動數據的支撐。中國零售銷售同比增長 1.1%，顯著高於分析師預期的 0.5%，並較 8 月份的 0.4% 加速。工業生產也有所提振，9 月同比增長 5.5%，高於 5.4% 的預期，也高於上月的 5.2%。
由於市場對美聯儲（Fed）10 月加息的預期減弱，美元（USD）承壓，澳元/美元因此走高。市場情緒在週五美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）出席國際貨幣基金組織活動並表示自己不會預判利率決定後發生轉變，他並未明確暗示央行將在即將於 10 月 27 日至 28 日舉行的會議上加息還是維持短期利率不變。
市場對加息的預期已大幅下降。根據 CME FedWatch 工具，交易員目前押注美聯儲本月晚些時候維持利率不變的概率接近 83.9%，較一個月前僅 49% 的概率大幅上升。
- 亞洲時段美元/日元小幅走高，但仍受限於熟悉的區間內。
- 日本央行（BoJ）的謹慎立場以及美日之間巨大的利差拖累日元（JPY），為該貨幣對提供支撐。
- 干預風險有助於限制日元跌幅，而美國債券收益率近期回落削弱了美元。
美元/日元周一在亞洲時段逆轉了溫和跌勢，並在過去一小時內重新升至158.00關口上方，但仍受限於熟悉的區間內。
在關鍵央行事件到來之前，交易員暫不急於建立新的方向性押注——備受期待的美國聯邦儲備委員會（Fed）10月28日決議，隨後是日本央行（BoJ）10月29日至30日的會議。與此同時，美日之間巨大的收益率差以及日本央行的謹慎立場令日元（JPY）多頭處於守勢，並為美元/日元提供順風。
事實上，媒體上周報導，日本央行官員認為，在沒有跡象表明上行通脹風險將突然增加的情況下，沒有必要罕見地連續兩次加息。此外，隨著中東緊張局勢升級，美元（USD）被視為正從上周五觸及的兩周低點回升，這也成為為美元/日元提供一定支撐的另一個因素。
最新進展顯示，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）周日表示，一艘油輪在霍爾木茲海峽觸雷後起火並爆炸。此外，伊朗最高國家安全委員會秘書穆赫辛-禮薩伊（Mohsen Rezaei）警告稱，德黑蘭已為任何新的美以襲擊準備了新的報復計劃，使地緣政治風險溢價持續存在。
不過，美國國債收益率近期自多年高位大幅回落，以及美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）不願就進一步政策舉措提供任何信號，可能會限制美元漲幅。此外，市場仍對日本當局可能再次出手支撐本幣保持高度警惕，這也可能有助於限制美元/日元的漲勢。
與此同時，日本央行（BOJ）行長植田和男（Kazuo Ueda）本周一表示，如果政策利率沒有得到適當調整，市場對通脹風險的擔憂可能會推高長期利率。植田和男補充稱，日本正經歷工資上漲和物價回升的良性循環，而潛在通脹仍接近2%的目標。這使得在美元/日元貨幣對上重新建立新的看漲押注之前需要保持謹慎。
美元/日元4小時圖
技術分析
美元/日元貨幣對在4小時圖上徘徊於100周期簡單移動平均線（SMA）附近，維持區間震盪格局不變。然而，若突破交易區間上沿，約158.75區域，將支持進一步上漲的觀點。另一方面，近期支撐位位於區間下沿157.60。若明確跌破該區域，將削弱當前的看漲基調，並為4小時周期內更深度的回調打開大門。
（本報道的技術分析由人工智能工具協助撰寫。 了解更多。）
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
中國國家統計局週一公佈的數據顯示，中國第三季度國內生產總值（GDP）同比增長 4.5%，前值為 4.3%。市場普遍預期報告期內增長 4.4%。
按季度計算，中國經濟在第三季度擴張了1.2%，高於第二季度的0.9%增幅，也強於市場預期的1.1%
此外，中國9月份零售銷售年率增長1.1%，高於預期的0.5%和8月份的0.4%；同期工業生產年率增長5.5%，高於預期的5.4%和此前的5.2%。
市場反應
受中國數據向好的影響，作為中國經濟風向標的澳元（AUD）吸引了一些買盤。撰寫時，澳元/美元（AUD/USD）貨幣對日內上漲0.36%，報0.6971。
澳元今日價格
下表顯示了 澳元 (AUD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 澳元 對 歐元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.08% | -0.03% | 0.02% | -0.14% | -0.36% | -0.07% | -0.01% | |
| EUR | -0.08% | -0.11% | -0.07% | -0.22% | -0.44% | -0.16% | -0.09% | |
| GBP | 0.03% | 0.11% | 0.02% | -0.13% | -0.35% | -0.05% | 0.00% | |
| JPY | -0.02% | 0.07% | -0.02% | -0.10% | -0.42% | -0.04% | 0.02% | |
| CAD | 0.14% | 0.22% | 0.13% | 0.10% | -0.20% | 0.07% | 0.13% | |
| AUD | 0.36% | 0.44% | 0.35% | 0.42% | 0.20% | 0.29% | 0.35% | |
| NZD | 0.07% | 0.16% | 0.05% | 0.04% | -0.07% | -0.29% | 0.06% | |
| CHF | 0.00% | 0.09% | -0.00% | -0.02% | -0.13% | -0.35% | -0.06% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 澳元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 AUD (基數)/ USD (報價)。
國內生產總值常見問題（FAQ）
一個國家的國內生產總值(GDP)衡量的是其經濟在一定時期內(通常是一個季度)的增長率。最可靠的數據是將GDP與上一季度進行比較，如2023年第二季度與2023年第一季度，或與去年同期進行比較，如2023年第二季度與2022年第二季度。折合成年率的季度GDP數據推斷出該季度的增長率，就好像它在今年剩余時間裏是不變的一樣。然而，如果暫時的沖擊影響了一個季度的增長，但不太可能持續全年，那麽這些可能會產生誤導——就像2020年第一季度新冠疫情爆發時發生的那樣，當時增長急劇下降。」
GDP增長通常對一個國家的貨幣有利，因為它反映了經濟增長，更有可能生產出口商品和服務，並吸引更多的外國投資。同樣，當GDP下降時，通常對貨幣是負面的。當經濟增長時，人們傾向於增加消費，從而導致通貨膨脹。然後，該國的中央銀行不得不提高利率來對抗通貨膨脹，其副作用是吸引更多來自全球投資者的資本流入，從而幫助本幣升值。」
當經濟增長，GDP上升時，人們傾向於消費更多，從而導致通貨膨脹。國家的中央銀行不得不提高利率來對抗通貨膨脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於把錢存在現金存款賬戶中，它們增加了持有黃金的機會成本。因此，較高的GDP增長率通常是黃金價格的看跌因素。
- 由於市場越來越預期美聯儲將暫停加息，美元走軟，美元/加元下跌。
- CME FedWatch 工具顯示，交易員預計美聯儲本月維持利率不變的概率接近 84%。
- 隨著 WTI 因美國對俄羅斯的制裁豁免而下跌、以提振全球石油供應，與大宗商品掛鉤的加元可能承壓。
美元/加元在以看跌缺口開盤後小幅走高，仍處於負值區域，週一亞洲時段交投於 1.4120 附近。由於市場對美聯儲（Fed）10 月加息的預期減弱，該貨幣對持續低迷。市場情緒在美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）週五出席國際貨幣基金組織活動並表示，他不會預判利率決定，同時未就央行是否會在即將於 10 月 27 日至 28 日舉行的會議上上調或維持短期利率給出明確 संकेत後發生轉變。
市場對加息的預期已大幅下降。根據 CME FedWatch 工具，交易員目前預計美聯儲本月晚些時候維持利率不變的概率接近 83.9%，較一個月前僅 49%的概率大幅上升。
由於與大宗商品掛鉤的加元（CAD）可能在油價走低之際面臨挑戰，美元/加元可能上漲。美國總統唐納德-特朗普決定豁免對俄羅斯的關鍵制裁和關稅後，原油價格下滑，此舉預計將提振俄羅斯燃料出口。特朗普上週五簽署的行政命令暫停了《格雷厄姆法案》下的限制；該法案是特朗普上個月在議員施壓下簽署的，議員希望藉此懲罰莫斯科在烏克蘭戰爭中的行為。國務卿馬爾科-魯比奧指出，總統將用最多 60 天評估這一豁免的經濟影響。
加拿大央行觀察人士關注通脹和商業調查，尋找能源衝擊外溢跡象
加拿大皇家銀行的經濟學家表示，週一公布的加拿大通脹數據以及加拿大央行（BoC）第三季度商業前景調查將受到密切審視，以尋找價格壓力變得更加根深蒂固的證據。他們指出，市場將"密切關注持續高企的能源價格所帶來的通脹壓力是否正在擴大並滲透到整個經濟中"的跡象，這一發展將使 10 月 28 日的政策前景更加複雜。
加元常見問題（FAQ）
推動加元(CAD)的關鍵因素是加拿大銀行(BoC)設定的利率水平、加拿大最大的出口產品石油價格、經濟健康狀況、通貨膨脹和貿易平衡(加拿大出口與進口之間的差額)。其他因素包括市場情緒，即投資者是在買入風險更高的資產(風險偏好)，還是在尋求避險(風險偏好)，而風險偏好則是正面的。作為其最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加元的關鍵因素。
加拿大銀行(BoC)通過設定銀行間相互拆借的利率水平，對加元具有重大影響。這影響到每個人的利率水平。加拿大央行的主要目標是通過上調或下調利率，將通貨膨脹率維持在1-3%。相對較高的利率往往對加元有利。加拿大央行還可以利用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對加元不利，後者對加元有利。
石油價格是影響加元價值的一個關鍵因素。石油是加拿大最大的出口產品，因此石油價格往往對加元價值產生直接影響。一般來說，如果油價上漲，加元也會上漲，因為對加元的總需求會增加。如果油價下跌，情況正好相反。較高的油價也傾向於導致貿易順差的可能性更大，這也支持加元。
由於通貨膨脹降低了貨幣的價值，傳統上一直被認為是一種貨幣的負面因素，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。較高的通貨膨脹率往往會導致央行提高利率，從而吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在加拿大就是加元。
宏觀經濟數據的發布衡量了經濟的健康狀況，並可能對加元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都能影響加元的走勢。強勁的經濟對加元有利。它不僅吸引了更多的外國投資，而且可能會鼓勵加拿大銀行提高利率，從而導致貨幣走強。然而，如果經濟數據疲弱，加元可能會下跌。
- 週一亞洲早盤，金價攀升至接近 4,175 美元。
- 美聯儲主席在曼谷舉行的國際貨幣基金組織（IMF）會議上發表講話時，拒絕暗示即將採取政策行動。
- 地緣政治風險和美伊局勢將受到密切關注。
週一亞洲早盤交易時段，金價（黃金/美元）小幅走高至 4,175 美元附近。隨著市場對美聯儲（Fed）加息的預期減弱，這種貴金屬出現回升。交易員將密切關注地緣政治風險以及中東緊張局勢的進展。
儘管美國通脹數據高於預期，但市場預期已發生轉變。美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）對美國經濟實力表示樂觀，但並未透露美國利率路徑的走向。根據芝商所（CME）的 FedWatch 工具，交易員普遍預計美聯儲將在 10 月份的政策會議上維持利率不變，同時計入 12 月份加息的概率為 91.8%。
"儘管通脹仍然令人擔憂，且不能排除進一步收緊政策的可能性，但沃什最近的表態表明，連續加息並不迫切，"Reed Capital Partners 首席投資官 Gerald Gan 表示。
據彭博社報導，美國總統唐納德-特朗普表示，他與俄羅斯達成了一項柴油出口協議，並阻止了多項制裁，因為他不想把弗拉基米爾-普京推離與烏克蘭的和平談判。
與此同時，一名伊朗官員週日警告稱，德黑蘭已為任何新的美以襲擊準備了新的報復計劃，此前海事部門報告稱，霍爾木茲海峽周邊有數艘商船遭到數起單獨襲擊。俄羅斯與烏克蘭之間持續的緊張局勢，以及中東衝突，可能會加劇對石油通脹的擔憂，並拖累這類貴金屬。
債券反彈加深，AI增長擔憂蓋過美國偏鷹派數據
根據德意志銀行《Early Morning Reid》報告，"當天的主題是全球利率大幅反彈，因為人工智能增長放緩的前景推動收益率全面走低。"在美國，"2年期收益率（-5.9個基點）降至 4.74%，而10年期收益率（-12.7個基點）降至 5.06%。"德意志銀行指出，這也是"全球性的模式，10年期德國國債收益率（-5.3個基點）、法國國債收益率（-8.5個基點）和意大利國債收益率（-6.7個基點）在整個交易時段均有所下跌。"
該行強調，這一走勢"甚至是在債券反彈之際"發生的，儘管"又一批美國偏鷹派數據"出爐，並指出"在收益率方面，AI 增長擔憂繼續蓋過通脹衝擊。"他們提到，"PPI 通脹出現大幅上行意外，9 月份總體通脹月率上升 +1.3%（預期為 +0.6%）"，但實際收益率仍然走低，強化了近期美國實際利率下降以及盈虧平衡通脹率回落的背景，這對黃金形成支撐。
Warsh 標誌著投資激增和 AI 需求風險，同時避免對政策作出預先承諾
美聯儲主席 Warsh 發表了一番中度建設性但謹慎的講話，FXS Speechtracker 評分為 5.6/10，低於 6.1/10 的歷史平均水平，表明其信心略弱於既定基準。其承認自己"對全球金融危機過度留下陰影"凸顯出一種持續的風險規避傾向，儘管 Warsh 強調由"良好政策"推動的結構性增長和投資激增，並強調即將到來的 10 月和 12 月會議將是判斷產出、就業和通脹的"定局時刻"。Warsh 將 AI 視為短期需求側力量且對就業影響不確定，同時堅持不對會議預先判斷，這表明美聯儲若數據支持則願意進一步收緊政策，但不願預先承諾；通過"利率維持更久"的預期，這一立場對美元略有支撐，但風險管理上的謹慎態度有所緩和。
FXS 美聯儲情緒指數在此次講話後保持不變，變動為 0.00 點，指數維持在 127.51，儘管 FXS Speechtracker 評分較歷史平均略軟，但仍穩居鷹派區域。穩定但偏高的 FXS 美聯儲情緒指數水平表明，市場認為 Warsh 對價格穩定、投資驅動的結構性增長以及 AI 驅動需求的強調，與仍然偏鷹派的反應函數一致，即便其語氣較既定基準略顯溫和。
技術分析：黃金仍受制於 100 日 SMA 下方
在日線圖上，黃金/美元仍處於密集阻力帶下方，這使得短期基調保持看跌。現貨黃金被壓制在 20 週期布林帶簡單移動平均線和 100 日簡單移動平均線下方，表明只要價格仍低於這些參考線，反彈就容易受挫。布林帶上軌構成更遠的上方天花板，而相對強弱指數（RSI）處於 45.92 的低迷水平，暗示上行動能疲弱，而非超賣壓力。
下行方面，初步支撐與 4,053.65 美元附近的布林帶下軌一致，如果賣盤進一步擴大跌勢，基於波動率的需求可能在此出現。上行方面，日線收盤重新站上 4,185 美元的布林帶中軌將是企穩的首個信號，不過在 4,315 美元的上軌阻力之前，空頭很可能會守住 4,240 美元的 100 日 SMA。
(本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
- 英鎊/美元在新一週開始時吸引了一些逢低買盤，但缺乏後續跟進。
- 美聯儲鷹派預期和地緣政治風險支撐避險美元，限制該貨幣對漲勢。
- 市場對英國央行 11 月加息的押注可能繼續為英鎊和現貨價格提供支撐。
英鎊/美元在新一週開始時自 1.3300 附近反彈，止住了週五自 9 月 23 日以來最高水平回落的溫和跌勢。不過，現貨價格缺乏後續跟進，目前交投於 1.3330 區域附近，當日基本持平，因為美元（USD）拋售似乎已經緩和。
受美國政府債券收益率近期自多年高點大幅回落影響，美元週五跌至兩週低點，結束了連續四週的上漲。此外，美國聯邦儲備委員會（Fed）主席凱文-沃什（Kevin Warsh）不願就進一步政策舉措提供任何信號，導致市場對本月晚些時候進一步收緊政策的概率下降，並且這一影響明顯蓋過了遠超預期的通脹報告，這使得美元多頭繼續承壓。
不過，市場仍在計入美聯儲 12 月加息的概率超過 90%，原因是能源價格上漲帶來的通脹風險。事實上，受中東緊張局勢升級影響，週五原油價格攀升至近一個月高點。伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）週日表示，一艘油輪在霍爾木茲海峽撞上水雷後起火並爆炸。
此外，伊朗最高國家安全委員會秘書穆赫辛-雷扎伊（Mohsen Rezaei）警告稱，德黑蘭已為任何新的美以襲擊準備了新的報復計劃。這使地緣政治風險溢價持續存在，為避險美元提供了一些支撐，並限制英鎊/美元的上行空間。儘管如此，市場對英國央行（BoE）11 月加息 25 個基點（bps）的預期不斷升溫，應會繼續為英鎊（GBP）提供支撐。
英鎊/美元日線圖
技術分析
英鎊/美元仍低於 1.3390 的 100 日簡單移動平均線（SMA）和 1.3406 的 50.0% 斐波那契回撤位，儘管近期反彈，但整體基調仍偏看跌。附近 38.2% 斐波那契回撤位 1.3343 進一步強化了上行壓力，表明只要現貨價格仍受制於這一密集阻力帶，反彈可能會舉步維艱。
下行方面，初步支撐位於 23.6% 回撤位 1.3265，更深一層支撐位於 1.3138，即斐波那契週期低點所在位置。
（本報道的技術分析由人工智能工具協助撰寫。了解更多。）
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
週一，中國人民銀行（PBOC）將下一交易時段的美元/人民幣中間價設定為6.7208，週五為6.7220，路透預估為6.6897。
中國人民銀行常見問題（FAQ）
中國人民銀行（PBoC）的主要貨幣政策目標是維護價格穩定，包括匯率穩定，以及促進經濟增長。中國的中央銀行還旨在實施金融改革，例如開放和發展金融市場。
中國人民銀行（PBoC）由中華人民共和國（PRC）國家擁有，因此不被視為一個自主機構。由國務院主席提名的中國共產黨（CCP）委員會書記對中國人民銀行的管理和方向有著關鍵影響，而不是行長。然而，潘功勝先生目前同時擔任這兩個職位。
與西方經濟體不同，中國人民銀行使用更廣泛的貨幣政策工具來實現其目標。主要工具包括七天逆回購利率（RRR）、中期借貸便利（MLF）、外匯干預和存款準備金率（RRR）。然而，貸款市場報價利率（LPR）是中國的基準利率。LPR的變動直接影響市場上貸款和抵押貸款所需支付的利率以及儲蓄所支付的利息。通過調整LPR，中國中央銀行還可以影響人民幣的匯率。
是的，中國有19家私營銀行——這在整個金融系統中只佔一小部分。根據《海峽時報》，最大的私營銀行是數字貸款機構微眾銀行和網商銀行，這兩者均由科技巨頭騰訊和螞蟻集團支持。2014年，中國允許完全由私營資金資本化的國內貸款機構在國家主導的金融領域運營。
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