外匯新聞
- 美國核心PCE同比3.3%，環比溫和增長0.2%。
- 第一季度澳大利亞資本支出（Capex）大幅增長6.5%，遠超預期的1.0%，主要受數據中心支出推動。
- 澳元/美元在週五亞洲時段開盤時維持從0.7100反彈的走勢。
澳元在週五亞洲時段表現優於昨日疲軟的消費者物價指數（CPI）所預期。週四，澳元/美元從測試0.7100關口開始回升，收於0.7150附近，得益於一份無人預料到的第一季度企業投資數據以及美國個人消費支出（PCE）數據的發布，這些數據未給美聯儲（Fed）帶來太多壓力。結果是該貨幣對在日線圖上顯得沉重，但受到幾乎沒有分析師討論的結構性因素支撐。
PCE數據無重大影響，這一點很重要
4月核心PCE同比3.3%，符合市場預期，環比增幅從預期的0.3%放緩至0.2%。整體PCE同比加速至3.8%，為2023年5月以來最高，但市場正確地將其解讀為與伊朗衝突相關的能源因素，而非通脹普遍擴散問題。CME FedWatch定價仍大致呈50/50分布，市場對美聯儲年底前至少加息一次的概率持平。風險資產反應平淡，股票幾乎未受影響，交易員表示願意等待下一份就業數據再重新定價收益率曲線。對澳元/美元而言，這意味著即使PCE數據公布，美元也未能突破0.7100關口。
數據中心投資推動結構性增長
週四澳大利亞公布的亮點是第一季度私人資本支出（Capex）環比增長6.5%，遠超1.0%的共識預期。設備、工廠和機械投資激增18.1%。澳大利亞統計局（ABS）將幾乎全部增長歸因於數據中心建設，2026-27年的資本支出預期也上調了近10%。這類投資週期在澳大利亞央行（RBA）的通脹模型中難以體現，但絕對會反映在經濟增長、生產率以及最終的利率路徑上。同一份報告顯示，4月家庭支出環比下降1.1%，降幅是預期的兩倍多。澳儲行目前面臨明顯分歧，資本支出強勁增長，消費者支出下滑，這可能使其維持利率不變，而非激進降息。維持現金利率為澳元提供了一個收益率緩衝，澳元一直在默默依賴這一點。
亞洲時段技術面布局
日線50週期指數移動均線（EMA）位於0.7100附近，週四測試時穩健支撐。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）從超買區回落，但在觸及支撐前仍有下行空間，表明若無新催化劑，任何上行都可能是借來的時間。本月早些時候的週期高點0.7300仍是關鍵阻力線。週五亞洲時段預計較為平靜，日程僅有稍後公布的次級美國數據，主要風險事件集中在週末中國採購經理人指數（PMI）公布及下週三澳大利亞國內生產總值（GDP）數據。
週末展望
偏向中性，若日線收盤守住0.7100則略偏上行。若重新站上0.7200，則0.7250將重新進入視野，0.7300為空頭必須守住的關鍵位，以維持近期回調。跌破0.7100後，空間迅速打開至0.7050，繼而是心理關口0.7000，屆時結構性買盤應會介入。下週重要事件包括週日中國國家統計局PMI、週一美聯儲主席鮑威爾講話、週三澳大利亞第一季度GDP及週五美國非農就業數據（NFP）。在此之前，預計市場將維持震盪區間，等待數據指引。
澳元/美元15分鐘圖
澳元常見問題（FAQ）
影響澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亞儲備銀行(RBA)設定的利率水平。由於澳大利亞是一個資源豐富的國家，另一個關鍵驅動因素是其最大出口產品鐵礦石的價格。作為其最大的貿易夥伴，中國經濟的健康狀況，以及澳大利亞的通貨膨脹、經濟增長率和貿易平衡都是一個因素。市場情緒也是一個因素，即投資者是在買入高風險資產(風險偏好)還是在尋求避險(風險偏好)，風險偏好對澳元有利。
澳大利亞儲備銀行(RBA)通過設定澳大利亞各銀行相互拆借的利率水平來影響澳元(AUD)。這影響了整個經濟的利率水平。澳大利亞央行的主要目標是通過上調或下調利率來維持2-3%的穩定通脹率。與其他主要央行相比，相對較高的利率支持澳元，而相對較低的利率則支持澳元。澳大利亞央行還可以使用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳元(AUD)的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，它會從澳大利亞購買更多的原材料、商品和服務，從而提振對澳元的需求，推高澳元的價值。當中國經濟增長速度不如預期時，情況正好相反。因此，中國經濟增長數據的正面或負面驚喜通常會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
鐵礦石是澳大利亞最大的出口產品，根據2021年的數據，每年的出口額為1180億美元，中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可以成為澳元的驅動因素。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為對澳元的總需求會增加。如果鐵礦石價格下跌，情況則正好相反。較高的鐵礦石價格也往往導致澳大利亞更有可能出現貿易順差，這對澳元也是有利的。
貿易帳，即一個國家出口收入與進口收入之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳大利亞生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買其出口產品的外國買家創造的剩余需求中獲得價值，而不是購買進口產品的支出。因此，凈貿易余額為正會增強澳元，如果貿易余額為負則會產生相反的效果。
- 核心PCE低於預期，第一季度GDP也被下調。
- 英鎊在數據公布前上漲，隨後停滯，表明鴿派解讀已被市場消化。
- 下週將有貝利四場演講、英國央行貨幣政策報告聽證會，以及週五的非農就業數據。
市場期待的個人消費支出價格指數（PCE）數據落入空頭手中，英鎊幾乎沒有反應。核心PCE環比上漲0.2%，低於0.3%的共識，為三個月來最疲軟的月度數據。總體PCE環比上漲0.4%，預期為0.5%。第一季度國內生產總值（GDP）年化修正為1.6%，低於此前的2%。三項鴿派數據集中發布，英鎊徘徊在1.3440附近，較GMT時間12:30公布前幾乎無變化。值得關注的不是數據本身，而是缺乏後續走勢。
提前到來的反彈
數據公布前的倉位調整說明了一切。英鎊在週三晚間接近1.3350見底，隨後在歐洲早盤逐步上行，數據公布前五小時即達到1.3450。經濟分析局發布數據時，鴿派意外已被市場計價，GDP下調也未能推動行情延續。這就是倉位驅動的反彈在催化劑到來前的表現。實際數據成為獲利了結信號而非觸發點，貨幣對進入區間震盪。任何希望疲軟的PCE能推動英鎊順利突破50週期指數移動均線（EMA）至1.3500以上的投資者，下週需要另尋理由。
無人特別關注的貝利巡迴演講
貝利行長下週將發表四場演講，分別在週五早晨、週二、週四和再次週五。其間，週三還有英國央行（BoE）貨幣政策報告（MPR）聽證會。這種密集的溝通節奏不尋常，通常是央行在距離會議還有六週時，試圖引導市場預期的策略。4月貨幣政策委員會（MPC）投票結果為8比1，反對票支持加息。委員會目前偏鷹派，這與聯邦公開市場委員會（FOMC）形成對比，後者的反對票以三比一傾向相反方向。其含義是，市場尚未完全消化的結構性利差不再對英鎊不利。如果貝利在四場演講中任何一次傾向鷹派反對意見，英鎊將出現非對稱上漲，而非下跌。
週五非農是關鍵考驗
本週PCE疲軟反應平淡的另一個原因是市場已轉向關注。6月5日週五的非農就業數據（NFP）更為重要，本週日曆還排滿了週一和週三的供應管理協會（ISM）製造業和服務業採購經理人指數（PMI）。鮑威爾將於週日晚間發表講話。如果勞動力市場顯示出近期失業救濟申請趨勢暗示的疲軟，聯儲鷹派陣營將失去支持，12月的利率路徑將迅速重新定價。在此之前，PCE數據被歸為"已注意"。
交易布局
日線200週期指數移動均線（EMA）附近的1.3400已連續三天成為實際支撐。50週期EMA在1.3460附近構成短期阻力，1.3500是突破關鍵點。重新站上1.3500將打開1.3550的空間，並迫使市場重新評估橫盤走勢。跌破1.3400，支撐位在1.3350，進一步下破將測試1.3300。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）接近30，整體中性。進入貝利週五演講前，操作偏向區間回落，同時警惕鷹派意外帶來的非對稱風險。
英鎊/美元15分鐘圖
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
新聞通訊社報導，美國和伊朗在霍爾木茲海峽緊張局勢升級之際互相發動了襲擊。
近日，伊朗國家電視台援引一名地方官員稱，一架美國飛機在伊朗布什爾附近被摧毀，但美國方面尚未確認此事。
據I24援引伊朗消息人士報導，伊斯蘭革命衛隊（IRGC）透露已襲擊了海峽中的四艘船隻，其中包括美國船隻。與此同時，伊朗法爾斯通訊社披露，伊朗武裝部隊從該國南部地區向指定目標發射了導彈。
塔斯尼姆通訊社報導，來自海上的聲音是由於火力交火，作為對通過霍爾木茲海峽船隻的警告。
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 英鎊 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.22% | -0.12% | -0.19% | -0.39% | -0.28% | -0.47% | -0.41% | |
| EUR | 0.22% | 0.11% | 0.02% | -0.17% | -0.07% | -0.24% | -0.18% | |
| GBP | 0.12% | -0.11% | -0.09% | -0.29% | -0.17% | -0.34% | -0.31% | |
| JPY | 0.19% | -0.02% | 0.09% | -0.22% | -0.09% | -0.30% | -0.20% | |
| CAD | 0.39% | 0.17% | 0.29% | 0.22% | 0.12% | -0.10% | -0.01% | |
| AUD | 0.28% | 0.07% | 0.17% | 0.09% | -0.12% | -0.18% | -0.13% | |
| NZD | 0.47% | 0.24% | 0.34% | 0.30% | 0.10% | 0.18% | 0.05% | |
| CHF | 0.41% | 0.18% | 0.31% | 0.20% | 0.00% | 0.13% | -0.05% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
風險情緒常見問題（FAQ）
在金融行話的世界裏，兩個被廣泛使用的術語「風險偏好」和「風險規避」指的是投資者在相關時期願意承受的風險水平。在「冒險型」市場中，投資者對未來持樂觀態度，更願意購買風險資產。在「規避風險」的市場中，投資者開始「謹慎行事」，因為他們擔心未來，因此購買風險較低的資產，這些資產更確定會帶來回報，即使回報相對較小。
通常，在「風險偏好」時期，股市會上漲，大多數大宗商品(黃金除外)也會升值，因為它們受益於積極的增長前景。大宗商品出口大國的貨幣因需求增加而走強，加密貨幣上漲。在「規避風險」的市場中，債券——尤其是主要的政府債券——上漲，黃金表現搶眼，日元、瑞士法郎和美元等避險貨幣都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西蘭元(NZD)以及盧布(RUB)和南非蘭特(ZAR)等次要外匯，都傾向於在「風險偏好」的市場中上漲。這是因為這些貨幣的經濟增長嚴重依賴大宗商品出口，而大宗商品在風險偏好時期往往會上漲。這是因為投資者預計，由於經濟活動的增加，未來對原材料的需求將會增加。
在「避險」期間傾向於升值的主要貨幣是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因為它是世界儲備貨幣，因為在危機時期投資者購買美國政府債券，這被視為安全的，因為世界上最大的經濟體不太可能違約。日元受到對日本政府債券需求增加的影響，因為日本國內投資者持有的國債比例很高，即使在危機時期，他們也不太可能拋售這些國債。瑞士法郎，因為嚴格的瑞士銀行法為投資者提供了加強的資本保護。
- 紐元/美元突破100日簡單移動均線，確認突破盤整區間。
- 相對強弱指數（RSI）突破50，顯示買方勢頭增強。
- 突破0.5950後，將測試0.6000和0.6014阻力位。
紐元在週四上漲約0.48%，此前在200日簡單移動均線（SMA）0.5836附近觸底。過去兩個交易日內，紐元突破了0.5900關口，得益於紐儲行（RBNZ）鷹派立場的支撐。
紐元/美元價格預測：技術展望
價格走勢顯示，紐元/美元已突破由100日簡單移動均線0.5893構成的盤整區間上限，買方已成功突破該水平，正尋求進一步上漲。
相對強弱指數（RSI）顯示，買方在紐儲行決議後的一天內突破了50中性水平，勢頭增強。
若紐元/美元突破0.5950心理關口，將打開測試0.6000的空間，繼而挑戰2月26日的波段高點0.6014。若能突破，下一目標將是年度高點0.6094。
下行方面，賣方需將紐元/美元壓低至100日簡單移動均線以下，才能測試50日簡單移動均線0.5856。低於此位的是200日簡單移動均線0.5836，隨後是0.5800關口。
紐元/美元價格圖 – 日線圖
紐元今日價格
下表顯示了 紐元 (NZD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 紐元 對 美元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.18% | -0.09% | -0.16% | -0.41% | -0.29% | -0.50% | -0.41% | |
| EUR | 0.18% | 0.09% | 0.00% | -0.24% | -0.11% | -0.29% | -0.22% | |
| GBP | 0.09% | -0.09% | -0.09% | -0.31% | -0.19% | -0.39% | -0.32% | |
| JPY | 0.16% | 0.00% | 0.09% | -0.26% | -0.13% | -0.34% | -0.24% | |
| CAD | 0.41% | 0.24% | 0.31% | 0.26% | 0.13% | -0.08% | 0.00% | |
| AUD | 0.29% | 0.11% | 0.19% | 0.13% | -0.13% | -0.18% | -0.13% | |
| NZD | 0.50% | 0.29% | 0.39% | 0.34% | 0.08% | 0.18% | 0.07% | |
| CHF | 0.41% | 0.22% | 0.32% | 0.24% | 0.00% | 0.13% | -0.07% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 紐元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 NZD (基數)/ USD (報價)。
BNY 的 Geoff Yu 指出，中國債券對全球通脹預期上升的韌性，加上本月適度強勁的人民幣買盤，為人民幣的再平衡相關拋售奠定了基礎。儘管近期數據顯示價格增長加快，他強調經濟逆風和創紀錄的低端利率仍指向持續的通縮壓力，有利於債券。
中國債券引發外匯再平衡
"令人驚訝的是，人民幣預計將面臨拋售，成為少數幾個未對全球通脹預期激增作出負面反應的債券市場之一。"
"最新的中國通脹數據也顯示價格增長加速，全球供應壓力與週期性回升相輔相成。"
"然而，經濟逆風依然強勁，否則政府不會在昨日宣布啟動又一輪‘反內捲’行動以應對過度競爭。"
"週一，短端利率也降至創紀錄低點，所有這些都指向持續的通縮壓力，有利於債券。"
"加上本月適度強勁的人民幣買盤，預計人民幣將通過固定收益渠道面臨基於再平衡的拋售。"
（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）
- 東京5月消費者物價指數（CPI）將於週四GMT23:30公布，成為週末前日元最後一個重要催化劑。
- 4月數據在所有指標上均未達預期，進一步推遲了6月加息的定價。
- 該數據現已成為除再次干預外，日元的主要槓桿。
日本銀行（BoJ）實際上已將下一次政策決定交由統計局處理。據報導，4月底和5月初進行了兩輪干預，總計超過600億美元，美元/日圓已回吐約80%的跌幅，目前交易於159.20附近，接近政治敏感的160.00關口。行長植田和男（Kazuo Ueda）近期的言論未能減緩匯價上漲的步伐，交易員越來越將他的評論解讀為警告而非承諾。這使得東京CPI成為唯一能夠在沒有財政部再次干預的情況下迫使重新考慮的催化劑。
4月數據失誤仍在造成影響
上個月東京CPI在所有關鍵指標上均表現疲軟。整體同比為1.5%，剔除生鮮食品的核心同比為1.5%，備受關注的核心核心（剔除生鮮食品和能源）同比降至1.9%，遠低於2.3%的市場預期。核心核心的下滑是此次數據中最具影響力的部分，為2022年3月以來的最低水平，且連續第三個月低於日本銀行2%的目標。利率市場立即作出反應，進一步推遲了6月加息的概率，並剝奪了日元為數不多的非干預支撐之一。
市場普遍預期5月剔除生鮮食品的整體指標將維持在1.5%同比。這本身就說明了持倉交易台的預期。
為何套息交易者並不擔憂
日元套息交易目前由美聯儲（Fed）3.50%至3.75%的目標區間與日本銀行0.75%政策利率之間約300個基點的利差提供資金支持。東京CPI每天未能出現向上意外，數學邏輯就成立，持倉就會逐步回升至4月30日干預前的水平。套息交易者處於明顯優勢。數據不及預期則確認了交易策略，數據好於預期則製造噪音，但單次東京CPI數據從未足以迫使植田行長做出他不願意的加息決定。
數據需要在整體和核心核心指標上均有顯著意外，最好伴隨服務業通脹的明顯加速，才能真正改變政策時間表，而非僅僅短暫擾動持倉。
圖表與宏觀數據一致
日線結構顯示，美元/日元交易於50週期指數移動均線（EMA）158.50附近之上，200週期EMA則在155.50附近。日線圖上的隨機相對強弱指數（Stoch RSI）正攀升至上軌，接近超買區，暗示短期內可能出現疲態，但尚未發出反轉信號。盤中價格從159.65回落至159.20附近，顯示出事件前的部分倉位調整，而非新的賣壓。
160.00關口仍是財政部明確劃定的界限。下方158.50區域為首個支撐位，若清晰跌破，則目標重回156.00。
數據預覽：關鍵情景
- 若數據符合共識，剔除生鮮食品的整體同比維持1.5%，核心核心接近1.9%，日元可能走弱，160.00關口測試提前至下週。
- 若數據明顯不及預期，整體接近1.3%，核心核心低於1.8%，則6月加息定價基本終結。匯價將突破160.00，東京下一次干預決策將提前。
- 若數據出現真正的上行意外，整體高於1.7%，核心核心回升至2.1%或以上，則為本週最明確的利好日元情景，重新開啟6月或7月加息的可信定價。匯價迅速回落至158.50附近，迫使市場在日本銀行6月會議前重新評估持倉。
偏向
除非東京CPI出現足夠廣泛的上行意外，迫使日本銀行重新定價近期加息路徑，否則阻力最小的路徑仍是上漲。在此之前，逢低買入仍是主流，日元的命運掌握在日本銀行本應一直關注的統計局手中。
美元/日圓15分鐘圖
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
外匯市場新聞
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