外匯新聞
德意志銀行指出，加拿大CPI低於預期，降低了近期加拿大央行緊縮的預期。整體通脹低於市場預期，且兩個關鍵核心指標均下降，導致7月加息的隱含概率降至24%，並對短端收益率施加壓力，儘管全球收益率承壓，加拿大2年期收益率仍有所下降。
通脹數據偏鴿緩解壓力
"在加拿大，最新的CPI數據也偏向鴿派，促使投資者降低了近期加息的可能性。"
"數據顯示4月整體CPI僅上漲至2.8%（預期為3.1%）。"
"此外，加拿大央行關注的兩個核心指標均有所下降，中位數核心CPI降至2.1%（預期為2.3%），修剪核心CPI降至2.0%（預期為2.2%）。"
"因此，7月加息的概率降至僅24%，進而對加拿大短端收益率形成下行壓力。"
"例如，儘管全球其他地區收益率波動，加拿大2年期收益率仍下跌2.1個基點，降至3.03%。"
（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）
- 黃金/美元（XAU/USD）維持在近七週低點附近，約4480美元。
- 地緣政治不確定性和美國國債收益率上升導致黃金上週大幅下跌。
- 黃金多頭需要突破4500美元以緩解看跌壓力。
黃金（XAU/USD）週三在4500美元以下的近七週低點盤整，撰寫本文時交易價格為4478美元，而美元指數（DXY）測試六週高點99.45附近。由於對美伊衝突進一步升級的擔憂以及對美聯儲（Fed）加息預期的上升，避險資金流入推高美元，打壓黃金。
隨著美伊雙方互相威脅，談判結束戰爭的希望正在消退，而美國方面的關注點將集中在4月份美聯儲會議紀要上，預計將顯示鷹派調整。
美聯儲上月維持利率不變，但三位政策制定者呼籲從聲明中刪除"寬鬆偏向"措辭。自那時起，市場大幅提升了未來12個月內加息的預期，推動美國國債收益率上升，壓制了無收益的黃金。
技術分析：黃金仍有進一步下跌空間
黃金/美元在週一高點下跌超過2.5%後，短期內維持看跌走勢。4小時圖上的相對強弱指數（RSI）接近超賣區，暗示可能出現盤整，而移動平均收斂背離（MACD）柱狀圖仍處於負值區，表明上漲嘗試可能遭遇賣盤。
該貨幣對週三在4450美元附近獲得一定支撐，下一个看跌目標為3月30日低點附近的4420美元和3月26日低點附近的4350美元。
在上漲方面，多頭需要突破之前的支撐區間4480-4500美元（5月4日、15日和18日低點）以緩解負面壓力，並將關注點轉向週一高點附近的4590美元。
（本文技術分析借助人工智慧工具完成。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
三菱日聯金融集團（MUFG）的德里克·哈爾彭尼（Derek Halpenny）認為，美元的強勢得益於美國收益率的上升以及美聯儲更為鷹派的轉變。他預計聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要將強化對通脹的擔憂，限制市場對鴿派政策的預期。隨著利差擴大和市場對美聯儲加息的預期增加，MUFG認為美元還有進一步上漲的空間。
鷹派美聯儲論調支撐美元
"4月29日FOMC會議紀要將於今晚公布，很可能確認會議當天顯現的更為鷹派的轉變。受FOMC聲明和美聯儲主席鮑威爾新聞發布會影響，2年期美國國債收益率跳升11個基點。鑑於三位FOMC成員對聲明中暗示可能追加降息的措辭表示異議，會議紀要的基調可能更偏向鷹派。"
"三位成員（卡什卡里、洛根和哈馬克）自4月會議以來均發表了講話，明確表示鑑於通脹風險持續上升，中性偏向更為適宜，若通脹風險繼續加劇，可能需要加息。4月的通脹數據並未緩解這些風險。"
"如果現狀持續，收益率預計將繼續上升。這很可能繼續助推美元走強。正如我們在外匯週報中強調的，美元與利率利差的相關性似乎在加強，而美國市場僅計入了小幅加息的預期，這為進一步上升留有空間。"
"尤其是在即將上任的美聯儲主席沃什若在未來幾週內傳達更鷹派的立場，以更緊密地與越來越多FOMC成員的明顯轉變保持一致，美元短期內無疑有進一步走強的空間。"
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FXStreet數據顯示，白銀價格（白銀/美元）週三上漲。白銀交易價格為每盎司 75.29 美元，比週二的 73.70 美元上漲了 2.15%。
白銀價格自年初以來上漲了 5.91%。
計量單位 | 今日銀價（美元） |
|---|---|
金衡盎司 | 75.29 |
1克 | 2.42 |
黃金/白銀比率，即等值一盎司黃金所需的白銀盎司數，週三為 59.54，低於週二的 60.82。
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
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法國興業銀行分析師觀察到，自三月份失守50日均線且反彈未能重新站上該均線以來，黃金一直承壓。他們指出，位於4350美元附近的200日均線與多年趨勢線的交匯處是關鍵支撐位，如果該區域失守，黃金可能下探至4100美元，近期高點則構成阻力。
下行趨勢關注主要支撐集群
"黃金在三月份跌破50日均線後經歷了回調。"
"其在最新反彈嘗試中未能重新站上該均線，凸顯了下行動能的持續性。"
"長期的200日均線與多年上升趨勢線在4350美元附近的交匯可能成為下一個潛在支撐。"
"觀察黃金能否守住該位置並嘗試反彈將非常重要。"
"黃金已跌破關鍵的4500美元/盎司水平，必須守住4353美元/盎司的200日均線，才能阻止向4100美元/盎司的更深調整。"
"如果出現短期反彈，近期在4685美元/盎司至4775美元/盎司附近的樞軸高點可能構成阻力。"
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- 歐元/加元持穩，因與商品掛鉤的加元在油價下跌壓力下表現疲軟。
- 儘管特朗普威脅恢復對伊朗的軍事打擊引發供應擔憂，WTI仍維持跌勢。
- 歐洲央行官員馬丁·科赫表示，如果霍爾木茲海峽持續關閉，6月加息不可避免，歐元或獲支撐。
歐元/加元在週三歐洲時段交易於1.5960附近，繼前一日小幅下跌後略有上揚。由於油價走低，與商品掛鉤的加元（CAD）表現掙扎，貨幣交叉盤保持穩定。值得注意的是，加拿大是全球最大的石油生產國和出口國之一，其絕大部分供應出口至美國（US）；油價的變動直接影響加拿大的出口收入和貿易條件。
西德克薩斯中質原油（WTI）價格終止了連續四天的上漲，撰稿時徘徊在每桶102.80美元左右。儘管美國總統唐納德·特朗普最新威脅將在兩到三天內恢復對伊朗的軍事打擊以迫使達成結束戰爭的協議，繼德黑蘭提出新方案後短暫暫停，原油價格仍維持跌勢，供應擔憂持續存在。
加拿大統計局週二報告稱，4月份年通脹率從3月份的2.4%加速至2.8%，主要受汽油價格上漲推動。儘管有所上升，但該數據低於市場預期的3.1%。當月整體通脹環比上漲0.4%，較前一個月的0.9%增幅有所放緩。與此同時，核心通脹的首選指標有所降溫，支持加拿大央行（BoC）認為能源驅動的價格壓力可能最終消退，緩解了市場對進一步國內加息的擔憂。
歐元/加元交叉盤的上漲空間可能受限，因歐元（EUR）可能從歐洲央行（ECB）政策制定者的鷹派言論中獲得一定支撐。歐洲央行管理委員會成員馬丁·科赫警告稱，如果霍爾木茲海峽持續關閉，6月加息不可避免，並指出持續的衝突將顯著推高歐元區通脹。德國聯邦銀行行長約阿希姆·納格爾也表達了類似觀點，稱歐洲央行正在遠離其基線情景，暗示6月可能需要採取行動。
根據路透社於5月8日至5月13日進行的一項調查，受訪的70位經濟學家中有59位，即85%的受訪者，預測歐洲央行將在即將到來的6月會議上將關鍵存款利率上調25個基點，達到2.25%。與4月政策會議前的市場情緒相比，這一共識顯示出鷹派預期的顯著上升。
加元常見問題（FAQ）
推動加元(CAD)的關鍵因素是加拿大銀行(BoC)設定的利率水平、加拿大最大的出口產品石油價格、經濟健康狀況、通貨膨脹和貿易平衡(加拿大出口與進口之間的差額)。其他因素包括市場情緒，即投資者是在買入風險更高的資產(風險偏好)，還是在尋求避險(風險偏好)，而風險偏好則是正面的。作為其最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加元的關鍵因素。
加拿大銀行(BoC)通過設定銀行間相互拆借的利率水平，對加元具有重大影響。這影響到每個人的利率水平。加拿大央行的主要目標是通過上調或下調利率，將通貨膨脹率維持在1-3%。相對較高的利率往往對加元有利。加拿大央行還可以利用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對加元不利，後者對加元有利。
石油價格是影響加元價值的一個關鍵因素。石油是加拿大最大的出口產品，因此石油價格往往對加元價值產生直接影響。一般來說，如果油價上漲，加元也會上漲，因為對加元的總需求會增加。如果油價下跌，情況正好相反。較高的油價也傾向於導致貿易順差的可能性更大，這也支持加元。
由於通貨膨脹降低了貨幣的價值，傳統上一直被認為是一種貨幣的負面因素，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。較高的通貨膨脹率往往會導致央行提高利率，從而吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在加拿大就是加元。
宏觀經濟數據的發布衡量了經濟的健康狀況，並可能對加元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都能影響加元的走勢。強勁的經濟對加元有利。它不僅吸引了更多的外國投資，而且可能會鼓勵加拿大銀行提高利率，從而導致貨幣走強。然而，如果經濟數據疲弱，加元可能會下跌。
荷蘭合作銀行宏觀策略主管Elwin de Groot強調，英國（UK）4月份消費者物價指數（CPI）通脹低於市場預期，服務業通脹有所緩解，而英國生產者物價指數（PPI）則意外走高。他指出，英國勞動力市場的鬆弛正在增加，工資增長放緩，但隨著政策制定者強化其抗通脹立場，英格蘭銀行（BoE）象徵性加息的可能性仍不可排除。
疲軟的CPI與堅挺的PPI使英格蘭銀行面臨複雜局面
"英國4月份CPI通脹數據今晨低於市場預期，主要因服務業通脹下降，但英國PPI意外走高。"
"在英國，失業率已回升至約5%，職位空缺降至五年低點，工資增長持續放緩。"
"正如我們的英國分析師Stefan Koopman所指出的，這些並非需要激進貨幣緊縮的過熱經濟條件。"
"例如，在英國，象徵性加息仍不可排除，因為政策制定者希望強調其對通脹目標的承諾，即使全面緊縮週期的理由依然薄弱。"
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