外匯新聞
BNY的Geoff Yu將印度尼西亞視為新興市場亞太地區（EM APAC）中最明顯的跨資產信號之一。財政問題導致3月份主權債券和印度尼西亞盾（IDR）出現大量資金外流，但外匯流動隨後趨於穩定，而債券流動仍然疲弱。iFlow的套息指數顯示清算正在放緩，這使得IDR外匯市場比印度尼西亞主權信用市場擁有更好的戰術機會。
外匯套息穩定，債券壓力持續
"印度尼西亞是少數幾個明確的跨資產信號之一。"
"印度尼西亞是該地區最清晰的信號之一。外匯和固定收益市場走勢一致。財政問題加劇了3月份的國際收支壓力，導致主權債券和IDR的資金外流達到最大。"
"我們的數據顯示，僅3月份的資金外流就超過2億美元，接近今年迄今印度尼西亞總資金外流的50%。由於套息交易的對沖成本較高，套息驅動的交易對沖比例有限，因此外匯流動規模較小。"
"自5月底以來，出現了一些分歧。儘管IDR債券流動持續惡化，外匯流動卻趨於穩定。我們的iFlow套息指數顯示外匯套息清算勢頭減弱，有助於IDR回升。"
"這使得外匯市場比主權信用或久期市場擁有更好的戰術機會。"
（本文借助人工智能工具撰寫，並由編輯審核。）
- 黃金在美國PCE通脹數據公布後，美元走軟、美國國債收益率回落，穩固在4000美元上方。
- 低於預期的月度通脹數據降低了近期美聯儲加息預期。
- 技術面上，黃金/美元維持看跌偏向，因價格仍低於布林帶中軌。
黃金（XAU/USD）週五維持在4000美元以上，因美國個人消費支出（PCE）最新通脹報告發布後，美元（USD）走軟。該報告大體符合預期，降低了近期美聯儲（Fed）加息的預期。
撰寫本文時，黃金/美元（XAU/USD）在本週早些時候觸及七個月低點3959美元後，現交易於4065美元左右。
週四公布的數據表明，5月整體PCE環比上漲0.4%，與4月持平，但低於0.5%的預期。核心PCE保持穩定，環比上漲0.3%，符合預期。
數據公布後，交易員減少了對9月加息的押注，根據芝商所FedWatch工具，加息概率從一週前的70%降至61%。
儘管較低的月度數據緩解了對即期加息的擔憂，但年度通脹數據仍遠高於美聯儲2%的目標，表明政策制定者可能會維持較高的借貸成本更長時間，儘管油價下跌預計將在未來幾個月幫助緩解通脹壓力。
在此背景下，黃金可能難以實現有意義的反彈，並且在美元整體走強、美聯儲加息押注以及美伊戰爭期間流動性驅動的拋售壓力下，仍有望連續第四個月下跌。
華僑銀行（OCBC）的外匯策略師表示："黃金在大幅下跌後顯示出初步穩定跡象，但持久反彈仍需更有利的利率環境。只要市場繼續定價美聯儲加息的顯著風險，反彈可能仍易於消退。要使黃金重新獲得更持久的上漲動力，實際收益率需要更明顯地回落，美聯儲加息預期需要解除，ETF/投資者的清算需要穩定。"
與此同時，美元預計將連續第二個月上漲，使黃金對海外買家來說更為昂貴。美元指數（DXY）追蹤美元對一籃子六種主要貨幣的表現，當前在101.12附近交易，此前本週早些時候曾觸及一年多來的高點101.80附近。
在地緣政治方面，關於美伊最終協議的不確定性令交易員保持謹慎。伊朗週五表示，美國在海灣的軍事存在加劇了該地區的不安全和分裂。德黑蘭還重申，霍爾木茲海峽的安全通行必須與伊朗當局協調。
技術分析：ADX顯示強勁下跌趨勢，黃金/美元緊守4000美元
在日線圖上，黃金/美元維持短期看跌偏向，價格位於20週期布林簡單移動平均線（SMA）4248美元下方。
相對強弱指數（RSI）為35，略高於超賣區，而平均趨向指數（ADX）為41，顯示出強勁且持續的下跌趨勢，表明任何反彈可能都會被附近的阻力位限制。
在上方，初步阻力位於布林帶中軌附近的4248美元，較強阻力位於上軌約4543美元。
在下方，近期支撐位於4000美元的水平位置，隨後是布林帶下軌3953美元，賣方可能會在此處暫停，然後嘗試進一步下跌。
（本報導的技術分析借助AI工具完成。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
德國商業銀行（Commerzbank）的Bernd Weidensteiner認為，儘管市場預期美聯儲將進一步收緊政策，但油價和汽油價格的下跌應會降低美國通脹，緩解加息壓力。該銀行預測不會加息，可能從2027年夏季開始降息，並預計一旦伊朗衝突結束且明顯寬鬆開始，美元將再次承壓。
2027年無加息，預計降息
"因此，6月份的消費者價格可能會比5月份更低。未來幾個月通脹率顯著下降將減少加息的壓力。"
"我們繼續預計美聯儲不會加息。到2027年夏季，隨著通脹顯著降低，降息甚至可能再次成為可能，儘管市場上已不再討論此事。"
"伊朗戰爭結束後，美元可能再次承壓，因為美聯儲不太可能如市場所預期的那樣加息。"
"相反，美聯儲很可能在2027年再次啟動明顯且最終過度的降息，這也受到政治壓力的影響。"
"此外，美元也存在脆弱性，因為其基於購買力平價顯著高估。"
（本文由人工智慧工具協助生成，並由編輯審核。）
華僑銀行（OCBC）的外匯策略師沈慕祥和黃志偉指出，布倫特原油因美國與伊朗達成協議後霍爾木茲海峽重新開放的樂觀情緒而大幅下跌，但警告市場可能低估了安全風險。他們維持2026年底布倫特油價預測為80美元/桶，預計2027年至2028年將逐步下滑至60美元低位區間，短期內供應中斷風險將減緩油價進一步下跌。
油價承壓但風險溢價依然存在
"美國與伊朗達成協議後霍爾木茲海峽重新開放引發油價急劇下跌。布倫特油價自5月初以來已下跌超過30美元/桶，目前交易價格低於80美元/桶。"
"市場似乎預期重新開放將順利進行。任何延遲或部分執行都可能迅速帶回安全風險溢價。"
"我們維持2026年底布倫特油價預測為80美元/桶。此後，我們仍預計2027年至2028年將逐步下滑至60美元低位區間。"
"短期內，供應中斷風險應會減緩油價從當前水平的進一步下跌。隔夜，因對美伊協議持久性的疑慮，原油價格小幅上漲。"
"此前霍爾木茲海峽一艘貨船遭襲，船橋受損嚴重。《華爾街日報》報導稱伊朗可能是肇事方，儘管尚未得到確認。該事件凸顯了局勢的脆弱性，並對油流何時能恢復正常提出了新的疑問。"
（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核）
- 紐元/美元在連續七個交易日下跌後於0.5650附近企穩。
- 最新美國通脹數據打壓美元，降低了市場對美聯儲7月加息的預期。
- 市場預期紐儲行將在7月維持利率不變，繼續對紐元施加壓力。
紐元/美元週五交投於0.5650附近，撰稿時上漲0.05%，儘管美元因最新美國通脹數據走弱，紐元仍承壓。
美國個人消費支出（PCE）價格指數——美聯儲（Fed）偏好的通脹指標——5月同比上漲4.1%，符合市場預期。按月計算，PCE價格指數上漲0.4%，低於0.5%的市場共識，強化了通脹壓力可能已達到峰值或接近峰值的預期。
數據公布後，投資者縮減了對美聯儲7月會議加息25個基點的預期。根據CME FedWatch工具，7月加息的概率降至約29.9%，較一週前的38.5%有所下降，給美元帶來壓力。
然而，紐元未能充分利用美元的疲軟。市場預期新西蘭儲備銀行（RBNZ）將在7月會議上維持官方現金利率不變，繼續限制紐元的上漲空間。澳新銀行（ASB Bank）已下調7月加息預期，現預計紐儲行將在9月恢復逐步收緊政策之前保持觀望，官方現金利率預計將在2027年初達到3.25%的峰值。
儘管PCE數據公布後近期加息預期有所緩和，市場仍普遍認為美聯儲9月加息是現實可能。這兩大央行貨幣政策預期的分歧，可能在未來幾天繼續影響紐元/美元的價格走勢。
紐元今日價格
下表顯示了 紐元 (NZD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 紐元 對 澳元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.46% | -0.19% | -0.10% | -0.19% | 0.06% | -0.06% | -0.38% | |
| EUR | 0.46% | 0.26% | 0.37% | 0.30% | 0.53% | 0.37% | 0.09% | |
| GBP | 0.19% | -0.26% | 0.13% | 0.00% | 0.27% | 0.13% | -0.18% | |
| JPY | 0.10% | -0.37% | -0.13% | -0.10% | 0.15% | 0.00% | -0.29% | |
| CAD | 0.19% | -0.30% | -0.01% | 0.10% | 0.25% | 0.10% | -0.21% | |
| AUD | -0.06% | -0.53% | -0.27% | -0.15% | -0.25% | -0.13% | -0.45% | |
| NZD | 0.06% | -0.37% | -0.13% | -0.01% | -0.10% | 0.13% | -0.30% | |
| CHF | 0.38% | -0.09% | 0.18% | 0.29% | 0.21% | 0.45% | 0.30% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 紐元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 NZD (基數)/ USD (報價)。
- 美元/瑞郎回吐週內漲幅，因美國PCE數據對美元構成壓力。
- 通脹數據低於預期，抑制了對美聯儲即將加息的預期。
- 國際貨幣基金組織支持瑞士央行當前的政策立場，同時在高度不確定性中呼籲保持靈活性。
美元/瑞郎週五小幅下跌，回吐本週所有漲幅，因美國個人消費支出（PCE）最新數據公布後，美元（USD）漲勢失去動力，數據顯示通脹壓力整體保持相對溫和，符合預期。
撰寫本文時，該貨幣對交投於0.8071附近，連續第二天下跌，此前週三曾觸及11個月高點0.8139。
週四公布的數據顯示，5月整體PCE環比上漲0.4%，與4月持平，但低於0.5%的預期。核心PCE保持在0.3%，符合預期。
美元指數（DXY）追蹤美元對六種主要貨幣的價值，現交投於101.12附近，此前本週早些時候曾觸及一年多來的高點101.80。
該數據幫助抑制了對美聯儲（Fed）即將加息的預期。然而，由於年度通脹率仍遠高於央行2%的目標，交易員繼續預計未來幾個月利率將保持不變，同時不排除今年晚些時候加息的可能。
週四，芝加哥聯儲主席奧斯汀·古爾斯比表示，核心通脹"仍然過高"，且"趨勢不利"。紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯稱，美聯儲必須將通脹率拉回至2%的目標。
路透社週五發布的一項調查顯示，在102位經濟學家中，有78位預計美聯儲將在2026年底前維持利率在3.50-3.75%不變。
在瑞士方面，瑞士國家銀行（SNB）繼續維持穩健的貨幣政策立場，將政策利率維持在0%，因通脹率接近央行0-2%價格穩定區間的下限。
國際貨幣基金組織（IMF）週四表示，"貨幣政策立場適當，但高度不確定性要求保持靈活性，以便在必要時調整利率方向。"
"在由能源價格急劇且持續上漲引發的滯脹情景下，可能需要更高的利率。"IMF補充稱，在"嚴重的通縮性需求衝擊"下，"儘管可能對金融系統造成扭曲，負利率仍是瑞士央行最強有力的政策選項。"
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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