外匯新聞
- 白銀從週一81.00美元以上的高點反轉，延續跌勢至72.00美元以下。
- 隨著特朗普對伊朗的最後通牒臨近，貴金屬繼續承壓。
- XAG/USD在過去兩週交易區間中段顯示出適度的看跌壓力。
白銀（XAG/USD）在週二歐洲交易時段顯示出溫和的看跌動能，週一高點81.13美元的反轉延續至72.00美元以下，原因是對伊朗和平協議的希望逐漸消失。隨著對伊朗重新開放霍爾木茲海峽的最後通牒將在數小時內到期，美元保持穩定。
週一，美國和伊朗均拒絕了巴基斯坦提交的和平計劃，而伊朗的替代方案被美國總統唐納德·特朗普認為"重要"，但仍不足夠。伊朗重新開放這一關鍵水道的最後期限為週二晚上8點，特朗普威脅稱，除非達成最後時刻的突破，否則將"一夜之間摧毀"該國。
技術分析
XAG/USD在未能維持近期高點後顯示出輕微的短期看跌偏向。4小時相對強弱指數（RSI）已回落至50線以下，表明上漲壓力減弱。移動平均趨同/背離（MACD）指標處於負區間，且柱狀圖略為負值，進一步強化了看漲動能減弱的信號。
下方支撐方面，週一低點約68.30美元區域可能提供支撐，隨後關注3月26日低點附近的66.70美元。更下方，2026年低點約61.400美元將成為空頭關注的焦點。
上方阻力方面，3月下旬拋售的38.6%斐波那契回撤位約75.00美元繼續支撐多頭。進一步上行，價格可能在3月17日高點82.55美元區域及上述周期61.8%斐波那契回撤位83.35美元之間遇到賣壓。
（本報導的技術分析部分借助人工智慧工具完成。）
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
- 英鎊兌美元放棄早盤漲幅，因市場情緒轉向避險。
- 伊朗拒絕美國的臨時停火提議，要求永久停火。
- 投資者等待美國總統特朗普在週二截止日期後的回應。
英鎊（GBP）兌美元（USD）在週二歐洲交易時段放棄早盤漲幅，盤整於1.3240附近。隨著伊朗拒絕美國提出的臨時停火，市場情緒轉向風險厭惡，英鎊/美元回落。
截至發稿時，標普500指數期貨下跌0.35%，跌至6600點以下，反映出市場的避險情緒。追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）收復部分失地，盤整於100.00附近。
在歐洲交易時段，一位伊朗高級官員表示，德黑蘭拒絕臨時停火，要求永久停火，條件是霍爾木茲海峽重新開放，並保證不再發生重複侵略，同時獲得損失賠償。
與此同時，投資者等待美國總統唐納德·特朗普對伊朗拒絕重新開放霍爾木茲海峽的回應，截止時間為週二美國東部時間20:00。
週末期間，特朗普警告稱，如果伊朗不重新開放霍爾木茲海峽，將摧毀其民用基礎設施。週一，特朗普表示應將此視為"最後期限"，並重申威脅攻擊伊朗的發電廠和橋樑。
在貨幣政策方面，投資者等待將於週三公布的美聯儲（Fed）3月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要。在該次政策會議上，美聯儲維持利率在3.50%-3.75%區間不變，並表示政策並非基於預設方案。
據Axios週二援引一位未具名的美國高級官員報導，美國軍方對位於伊朗卡爾格島的軍事目標進行了打擊。
伊朗半官方的邁赫爾通訊社也報導說，卡爾格島遭到了多次打擊。
與此同時，伊朗革命衛隊向鄰國發出警告，稱"克制已經結束"，他們將開始針對美國及其盟友的基礎設施，並威脅要擾亂該地區的石油和天然氣供應多年。
市場反應
市場因這些事態發展轉向風險規避。截至發稿時，美國股指期貨當日下跌0.4%至0.6%之間。
荷蘭國際集團（ING）分析師Ewa Manthey和Warren Patterson報告稱，在伊朗對阿聯酋全球鋁業（Emirates Global Aluminium）Al Taweelah冶煉廠和巴林鋁業（Aluminium Bahrain）工廠發動襲擊後，鋁供應風險加劇。他們強調，長期停產可能導致中東產能大幅減少，推高該地區供應缺口，而倫敦金屬交易所（LME）鋁價已上漲超過10%，市場預期供應緊張將持續，而非短暫中斷。
地區停產推動供應缺口
"中東最大鋁生產商阿聯酋全球鋁業（EGA）表示，其Al Taweelah冶煉廠在上週末遭伊朗襲擊後，全面恢復生產可能需要長達12個月。"
"EGA年產160萬噸的Al Taweelah冶煉廠停產，巴林鋁業（Alba）減產，以及早前Qatalum的減產，將使約300萬噸產能下線——接近中東鋁產量的一半，推高我們的供應缺口至約200-250萬噸。"
"在此背景下，自伊朗戰爭爆發以來，倫敦金屬交易所鋁價上漲超過10%，反映出地緣政治風險溢價上升，以及市場對中東供應中斷可能導致持續緊張而非短暫供應衝擊的擔憂加劇。"
（本文借助人工智慧工具撰寫，經過編輯審核。）
德國商業銀行的分析師指出，由於伊朗衝突持續以及特朗普將任何停火協議與霍爾木茲海峽的自由石油運輸聯繫在一起，布倫特原油價格已攀升至每桶111美元以上。國際能源署警告在伊朗戰爭期間囤積燃料，而歐佩克+同意5月份小幅增加配額，並對能源基礎設施遭到攻擊表示擔憂。
伊朗衝突和歐佩克+使布倫特原油保持高位
"今天，焦點似乎將繼續牢牢放在中東局勢的發展上。儘管襲擊在週末繼續進行，但最新消息來源報導了最後一刻的停火提議，以及特朗普將最後期限延長至週二晚上，這帶來了一線希望。到目前為止，伊朗拒絕了停火。同時，布倫特期貨在週末大幅上漲，油價現已超過每桶111美元。"
"特朗普將最後期限從今天推遲到週二美國東部時間晚上8點，威脅如果沒有達成協議，將在午夜前打擊關鍵基礎設施。稱整個國家‘可以在一夜之間被摧毀’。特朗普表示，霍爾木茲海峽的自由石油運輸必須成為任何協議的一部分。"
"國際能源署警告各國在伊朗戰爭期間不要囤積燃料（金融時報）。歐佩克+同意5月份每日增加206K桶的配額，並對能源基礎設施遭到攻擊表示擔憂。"
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道明證券分析師指出，墨爾本研究所通脹指標創下月度漲幅紀錄，使整體和修剪平均通脹率達到自2008年以來非新冠疫情期間的最高水平。與此同時，澳大利亞家庭支出增長溫和，動力正在放緩。他們警告稱，在美伊戰爭爆發後油價上漲，將使未來幾個月的支出風險偏向下行。
通脹飆升，支出動力放緩
"作為未來趨勢的一個信號，整體通脹指標環比上漲1.3%，為該系列歷史上最大月度漲幅，年率達到4.3%。"
"如果排除新冠疫情期間，年率為自2008年9月以來最高。"
"與此同時，修剪平均值環比上漲0.4%，核心年率上漲4.4%。"
"排除新冠疫情期間，這是自2008年7月以來最高的年修剪平均值。"
"2月份家庭支出環比增長0.3%（1月份為0.3%），年率增長4.6%。"
"動量指標顯示，近幾個月支出增長放緩，且在美伊戰爭爆發後油價大幅上漲的背景下，未來幾個月的風險偏向下行。"
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布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亞斯·哈達德指出，伊朗衝突引發的長期能源衝擊加劇了金融穩定風險，並使美元的強勢超出利差所暗示的水平。隨著布倫特油價仍低於120美元且全球風險資產停滯，BBH預計短期內美元將走強，但從周期性角度保持中性，從結構性角度對美元持看跌態度。
能源衝擊支撐短期美元
"在兩國昨日相互拒絕對方提出的結束戰爭方案後，美伊停火的可能性被削弱。布倫特原油價格反彈，但仍比120美元/桶的三重頂高點低約6%。全球股票和債券的反彈停滯，而美元指數（DXY）則在其多月區間96.00-100.00的高端略上方盤整。"
"金融市場在今日截止日期前處於緊張狀態。美國總統唐納德·特朗普威脅稱，如果伊朗未能在週二東部時間晚上8點前達成協議並重新開放霍爾木茲海峽，將對伊朗的能源設施和橋樑發動進一步打擊。特朗普補充稱，他‘極不可能’延長新的最後期限。"
"不幸的是，風險平衡指向長期能源衝擊。伊朗既有能力也有動機破壞全球市場穩定，並對美國施加儘可能多的經濟和政治壓力，以從其結束戰爭的五項條件中獲得最大讓步：（一）立即停止侵略和定點攻擊，（二）確保戰爭不再重演，（三）支付戰爭損害賠償，（四）結束所有戰線的敵對行動，（五）承認伊朗對霍爾木茲海峽的主權。"
"更持久的能源衝擊加劇了金融穩定風險，因為它使各國央行在增長乏力的情況下被迫維持緊縮政策，並使政府債務走上更加脆弱和不可持續的道路。因此，美元可能繼續超出利差所暗示的水平。由於美元在全球金融體系中的主導地位（貿易計價、跨境貸款、全球債券發行、外匯儲備），金融市場壓力時期對美元融資的需求往往會上升。"
"展望中長期，我們對美元保持周期性中性和結構性看跌。"
（本文由人工智能工具協助撰寫，編輯審核。）
- 金價在特朗普對伊朗的最後期限前上漲至接近4675美元。
- 伊朗否認接受以重新開放霍爾木茲海峽為條件的臨時停火。
- 德黑蘭要求永久和平及通過霍爾木茲海峽船隻的通行費。
金價（黃金/美元）在週二歐洲交易時段上漲至接近4675.00美元，但整體走勢橫盤。由於投資者對美國總統特朗普最後期限屆滿後中東戰爭如何升級保持謹慎，黃金價格難以找到明確方向。
週一，美國總統特朗普表示，週二的最後期限是最終期限，如果伊朗不重新開放霍爾木茲海峽，"可以在一夜之間被消滅，可能就是明晚"。
週末，特朗普總統透過Truth.Social發布消息稱，如果伊朗在週二美國東部時間晚上8點前不重新開放霍爾木茲海峽，其民用基礎設施將被摧毀。
在特朗普最後期限到來之前，伊朗表示不會接受臨時停火。德黑蘭要求永久和平、保證不再發生重複侵略並賠償損失，同時要求承認伊朗對霍爾木茲海峽的主權。
與此同時，美元（USD）在伊朗否認美國臨時停火後收復了早盤失地。截至發稿時，衡量美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）在100.00附近持平。
展望未來，投資者將關注將於週三和週五分別公布的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要和3月份消費者物價指數（CPI）數據。
黃金技術分析
截至發稿時，黃金/美元小幅上漲至約4675.00美元。短期偏向中性，略帶看跌傾向，因價格維持在下行的20日指數移動平均線（EMA）下方，該均線限制了價格在4720美元區域的反彈嘗試。近期從5300美元以上連續收低至當前區域，凸顯持續的下行壓力，儘管賣壓動能有所減緩。
14日相對強弱指數（RSI）約為45，低於50中線，表明多頭信心不足，關注買家能否重新站上短期均線之上。
初步阻力位於20日EMA附近的4720美元，其次是近期反彈高點約4800美元，若能持續突破，將打開通往4870美元區域的更強上漲目標。下方支撐位於4月2日低點4554美元，若跌破將暴露下一個看跌目標4490美元，隨後是4410美元區域。若日線收盤重回4720美元上方，將緩解下行壓力；若跌破4650美元，則確認更廣泛調整階段的延續。
（本技術分析借助人工智慧工具完成。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
- 澳元/美元周二保持買盤，但難以突破0.6950。
- 隨著伊朗最後期限臨近，交易員不願意拋售美元。
- 澳大利亞數據顯示3月份通脹急劇加速。
澳元（AUD）周二連續第二天兌美元（USD）走高，但該貨幣對未能在0.6950上方獲得顯著支撐。澳元目前維持在0.6930以上，但由於市場謹慎且美國對伊朗的最後通牒進入關鍵時刻，漲勢受限。
美國總統唐納德·特朗普加大了對伊斯蘭共和國的威脅，聲稱美國軍隊可以在一夜之間攻占一個國家，而那一夜可能就是今晚。周二美國東部時間晚上8:00（GMT時間周三00:00）是重新開放霍爾木茲海峽的最新截止時間。
周一，伊朗和美國拒絕了巴基斯坦提出的45天停火計劃，德黑蘭則提出了一個10點和平協議路線圖。特朗普稱這些想法"意義重大"，但表示還不夠。
澳大利亞3月通脹飆升
當天早些時候，澳大利亞TM-MI通脹指標錄得歷史上最強勁的月度漲幅，3月份上漲1.3%，而2月份則下降了0.2%。同樣，年率從2月份的3.6%加速至4.3%，為兩年多來的最高水平。
這些數據反映了伊朗戰爭背景下能源價格上漲帶來的通脹壓力，增加了澳大利亞儲備銀行（RBA）繼續收緊貨幣政策的壓力。
在美國，預計周二晚些時候公布的2月份耐用品訂單數據發生在伊朗戰爭之前，因此對美元的影響可能有限。本周的焦點將是周三晚上的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要，以評估美聯儲下一次加息的時間表。
據路透社報導，一位伊朗高級官員拒絕了美國通過巴基斯坦傳達的兩階段協議中提出的臨時停火。
聲明
德黑蘭拒絕與美國達成任何臨時停火。
德黑蘭為與美國就"持久和平"進行談判設定了先決條件。
先決條件包括立即停止襲擊，保證不再重複襲擊，賠償損失。
在永久和平協議下，德黑蘭要求對通過霍爾木茲海峽的船隻收取費用。
費用將根據船隻類型、貨物及現行狀況而有所不同。
市場反應
在德黑蘭對美國停火提議發表評論後，美元（USD）出現了大幅反彈。截至發稿時，美元指數（DXY）收復早盤跌幅，持平於100.00附近。
風險情緒常見問題（FAQ）
在金融行話的世界裏，兩個被廣泛使用的術語「風險偏好」和「風險規避」指的是投資者在相關時期願意承受的風險水平。在「冒險型」市場中，投資者對未來持樂觀態度，更願意購買風險資產。在「規避風險」的市場中，投資者開始「謹慎行事」，因為他們擔心未來，因此購買風險較低的資產，這些資產更確定會帶來回報，即使回報相對較小。
通常，在「風險偏好」時期，股市會上漲，大多數大宗商品(黃金除外)也會升值，因為它們受益於積極的增長前景。大宗商品出口大國的貨幣因需求增加而走強，加密貨幣上漲。在「規避風險」的市場中，債券——尤其是主要的政府債券——上漲，黃金表現搶眼，日元、瑞士法郎和美元等避險貨幣都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西蘭元(NZD)以及盧布(RUB)和南非蘭特(ZAR)等次要外匯，都傾向於在「風險偏好」的市場中上漲。這是因為這些貨幣的經濟增長嚴重依賴大宗商品出口，而大宗商品在風險偏好時期往往會上漲。這是因為投資者預計，由於經濟活動的增加，未來對原材料的需求將會增加。
在「避險」期間傾向於升值的主要貨幣是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因為它是世界儲備貨幣，因為在危機時期投資者購買美國政府債券，這被視為安全的，因為世界上最大的經濟體不太可能違約。日元受到對日本政府債券需求增加的影響，因為日本國內投資者持有的國債比例很高，即使在危機時期，他們也不太可能拋售這些國債。瑞士法郎，因為嚴格的瑞士銀行法為投資者提供了加強的資本保護。
外匯市場新聞
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