外匯新聞
- 黃金周三謹慎下跌，受美元走強和美國國債收益率走高的壓力。
- 美國消費者物價指數（CPI）加速至2023年5月以來最高水平後，美聯儲（Fed）加息預期升溫。
- 在4小時圖上，黃金在布林帶中軌下方約4,706美元附近交易，ADX指標走弱顯示趨勢強度不足。
周三，黃金（XAU/USD）在美元（USD）持續反彈的背景下盤整小幅跌幅，市場對美伊談判持續不確定，以及美聯儲（Fed）可能維持更長期高利率的預期不斷增強。截至發稿時，XAU/USD交投於約4,687美元，日內小幅下跌約0.55%。
中東供應中斷導致的能源價格上漲繼續推高美國通脹，4月份生產者價格指數（PPI）同比上漲6.0%，較3月份的4.3%加速，且高於市場預期的4.9%。剔除食品和能源的核心PPI同比上漲5.2%，高於此前的4.0%和預期的4.3%。
最新數據緊隨周二公布的強於預期的消費者物價指數（CPI）報告，顯示4月份整體通脹同比加速至3.8%，高於3月份的3.3%和預期的3.7%，為2023年5月以來最高水平。
高於預期的通脹數據進一步降低了市場對今年美聯儲降息的預期，交易員越來越多地預計央行下一步可能加息。這推動美國國債收益率上升，降低了黃金等無收益資產的吸引力。
根據芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，交易員預計美聯儲未來幾個月將維持借貸成本不變，但12月加息的概率升至約33%，2027年1月升至近41.5%。
"更高更久"的利率預期自美伊戰爭爆發以來一直給黃金帶來壓力，削弱了其作為通脹對沖和避險資產的吸引力。
與此同時，印度決定將黃金和白銀進口關稅從6%大幅提高至15%，也引起了貴金屬市場的關注。此舉引發國內黃金價格飆升，可能在未來幾個月抑制全球最大貴金屬消費國之一的實物需求。
在地緣政治方面，美伊和平談判因德黑蘭核計劃問題陷入僵局，霍爾木茲海峽實際上仍處於關閉狀態，短期內難見戰爭結束的跡象。
美國總統唐納德·特朗普計劃本週晚些時候會見中國國家主席習近平。特朗普周二對記者表示，他不需要中國協助結束與伊朗的戰爭，並補充稱美國"無論如何都會贏得這場戰爭"。
技術分析：動能疲弱，黃金在4,700美元附近維持區間震盪
在4小時圖上，XAU/USD在20週期布林帶簡單移動平均線（SMA）下方約4,705美元附近盤整，近期從高位回落後短期走勢保持中性。
布林帶顯示價格維持在通道上半部分，但相對強弱指數（RSI）約為51，平均趨向指數（ADX）接近18，表明動能減弱且趨勢強度不足，暗示市場處於區間震盪狀態，而非明確突破。
上方初步阻力位於布林帶中軌附近4,706美元，布林帶上軌約4,753美元構成下一阻力，隨後是4,850.00美元的水平阻力。
下方方面，布林帶下軌約4,657美元提供首道支撐，若賣方重新掌控，預計在4,500.00美元附近的水平支撐區將出現更強的買盤。
（本報導的技術分析借助人工智能工具完成。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
道明證券（TD Securities）策略師指出，儘管能源價格上漲，白銀仍保持上漲勢頭，表現出韌性。雖然近期大宗商品交易顧問（CTA）的買入力度有所放緩，但他們看到上海期貨交易所（SHFE）中國交易者的買興趣重新升溫，以及強勁的中國溢價。開放的進口套利表明，東方需求是推動白銀強勢的關鍵因素，超出系統性CTA資金流的影響。
中國需求支撐白銀強勢
"白銀保持上漲勢頭。與基本金屬市場類似，白銀在能源價格重新上漲的情況下也表現出韌性。雖然近期CTA買入力度有所減弱，但有跡象顯示中國市場的買盤重新活躍。"
"過去一個月，上海期貨交易所的頂級交易者一直是白銀的穩定買家。"
"中國溢價保持強勁，過去幾週內進口套利在多個時段保持開放，表明東方需求可能是支持白銀上漲的催化劑，超出CTA資金流的影響。"
（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）
- 英鎊/日元連續第二天下跌，英國政治動盪給英鎊帶來壓力。
- 儘管短期承壓，但市場預期英格蘭銀行（BoE）與日本銀行（BoJ）利差擴大，令英鎊/日元傾向上漲。
- 技術面上，英鎊/日元日線圖顯示看漲動能減弱，賣方在214.30附近的20日簡單移動均線（SMA）處堅守。
週三，英鎊/日元連續第二天下跌，因英國政治不確定性上升，英鎊（GBP）承受廣泛壓力。發稿時，該貨幣對交投於213.08附近，較盤中高點213.70回落，日內下跌約0.15%。
在上週地方選舉中工黨遭遇重挫後，英國首相基爾·斯塔默（Keir Starmer）面臨的政治壓力加劇。報導稱，超過80名工黨議員呼籲斯塔默辭職，且已有四名內閣部長在壓力下辭職。
據報導，英國衛生大臣韋斯·斯特里廷（Wes Streeting）正成為潛在的領導權挑戰者。斯塔默已確認不會辭職，其親近盟友稱他準備在任何潛在的領導權競選中迎戰斯特里廷。
然而，由於中東地區持續緊張局勢，日元（JPY）難以獲得動能，英鎊/日元的跌幅相對有限。油價居高不下繼續影響日本經濟前景，因日本高度依賴該地區的能源進口。
與此同時，油價推動的通脹風險加大了央行進一步加息的壓力。交易員目前預計英格蘭銀行（BoE）將在年底前再加息兩次，而日本銀行（BoJ）預計將維持漸進收緊路徑，因能源衝擊可能限制其更激進的政策正常化能力。
這可能進一步擴大英格蘭銀行與日本銀行之間的利率差距，儘管短期疲軟，英鎊/日元仍傾向於上漲。
技術分析：
在日線圖上，英鎊/日元正回落至下軌布林帶附近，價格維持在約214.30的20日簡單移動均線（布林帶中軌）下方，並受到216.66附近上軌的進一步壓制，儘管整體趨勢向上，短期偏向看跌。
相對強弱指數（RSI）回落至40中段，暗示上漲動能減弱，而平均趨向指數（ADX）約為20中段，顯示趨勢有所減弱但仍存在。
上方初步阻力位於214.29的布林帶中軌，若突破該位，下一阻力位將是216.66附近的上軌。
下方方面，約211.94的布林帶下軌提供首個顯著支撐；若日線收盤跌破該區域，將開啟更深層次的區間內修正下滑。
（本技術分析借助人工智慧工具完成。）
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
- 美國生產者通膨在4月份以高於預期的速度上升。
- 美元指數維持在98.50附近的積極區域。
美國勞工統計局（BLS）週三報告稱，以生產者價格指數（PPI）變化衡量的美國生產者通膨率在4月份同比上升至6%，高於3月份的4.3%。這一讀數遠超市場預期的4.9%，為2022年12月以來的最高水平。
按月計算，PPI上漲1.4%，繼3月份的0.7%漲幅之後，遠高於分析師預估的0.5%。
報告的其他細節顯示，剔除食品和能源的PPI在4月份同比上漲5.2%，高於市場預測的4.3%。
市場反應
美元指數（USD）在美國早盤繼續上漲，最新數據顯示當日上漲0.26%，報98.55。
道明證券全球策略團隊表示，澳大利亞 2026/27 財年預算略帶刺激性，財政政策較寬鬆，財政部的經濟預測比澳儲行更樂觀。他們還指出，第一季度工資符合預期，目前仍保持溫和，但較高的短期通脹預期可能推動工資談判，如果財政部的前景準確，澳儲行可能需要進一步收緊政策。
預算和工資使澳儲行保持緊縮關注
"2026/27 財年預算文件顯示，未來預估期內基礎現金餘額改善了 450 億澳元。"
"該預算略帶刺激性。名義赤字從 2025/26 財年的 GDP 負 1.6% 增加至 2026/27 財年的 2.1%，未來幾年名義現金赤字預計將比基礎現金赤字惡化約 64 億澳元，較之前預估有所增加。雖然幅度不大，但意味著財政政策在預測期內略顯寬鬆。"
"此外，財政部的經濟預測比澳儲行更為樂觀。如果財政部的預測更接近實際，澳儲行可能需要實施更多的政策收緊。同時，保守的大宗商品預期為縮小赤字留有空間。"
"澳大利亞第一季度工資環比增長 0.8%，符合廣泛預期（市場預期：0.8%，道明證券預期：0.8%），年率工資增長為 3.3%。該結果符合澳儲行五月份貨幣政策聲明的預測，解釋了市場反應的平淡。"
"儘管通脹壓力上升且勞動力市場緊張，但工資壓力目前仍受控，不過這種情況可能很快發生變化。"
"澳儲行預計，較高的短期通脹預期將在未來一年成為工資談判的一個因素，工人將尋求保持實際工資水平。"
（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）
外匯市場新聞
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