外匯新聞

• 黃金因美伊停火提振市場情緒，攀升至三週高點附近。
• 美元走軟及油價下跌支撐黃金/美元（XAU/USD）。
• 技術面上，黃金/美元持穩於100日簡單移動平均線（SMA）之上，動能指標轉為支持，顯示溫和的看漲偏向。

在美國與伊朗達成為期兩週的臨時停火協議後，黃金（黃金/美元）週三攀升至三週高點，緩解了此前幾天不斷升級的緊張局勢。截至發稿時，黃金/美元交投於約4,803美元，日內漲幅近2%，此前觸及日內高點4,857美元。

美伊停火提振市場情緒

美國總統唐納德·川普在Truth Social上宣布，他已同意暫停對伊朗的攻擊兩週，條件是德黑蘭確保"霍爾木茲海峽的完全、即時和安全開放"。伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格奇也表示，在此期間可與伊朗武裝部隊協調，確保海峽的安全通行。

首輪談判定於週五在伊斯蘭堡舉行，屆時將討論伊朗的十點和平提案。川普稱該提案為"可行的談判基礎"。

停火消息緩解了對持久戰爭的擔憂，提振了市場情緒，支持風險偏好氛圍。全球股市上漲，而美元（USD）承壓，支撐黃金/美元。追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數（DXY）交投於約98.85，日內下跌近0.80%。

油價下跌緩解通脹擔憂

與此同時，油價大幅回落，WTI原油下跌逾10%，截至發稿時交投於約88.70美元附近。原油回調有助於緩解通脹壓力，可能減少主要央行收緊貨幣政策的必要性。

這一預期轉變支撐了此前因市場預期美聯儲（Fed）維持較高利率時間較長而承壓的黃金。

儘管如此，由於交易員預計美聯儲將在恢復降息前保持耐心，加之近期美國非農就業數據（NFP）顯示勞動力市場穩定，且油價仍高於衝突前水平，通脹風險仍受關注，金價缺乏強勁的後續買盤。

展望未來，投資者將密切關注美聯儲3月會議紀要，該紀要將在美盤時段晚些時候公布，以獲取貨幣政策前景的新線索。

技術分析：黃金/美元在關鍵移動均線間交投，動能改善

根據日線圖，黃金/美元位於其主要移動平均線之間，價格低於50日簡單移動平均線（SMA）4,928.81美元，但高於100日SMA 4,667.89美元，表明短期內整體偏中性，處於一個發展中的區間內。動能略顯積極，相對強弱指數（RSI，14）略高於中線，移動平均線趨同背離指標（MACD）處於正區間，暗示買方仍佔據輕微優勢，但價格受制於上方趨勢參考水平。

上方阻力位於50日SMA 4,928.81美元，若能持續突破該阻力，將為更明確的反彈階段打開空間。下方初步支撐位於100日SMA附近的4,667.89美元，若明顯跌破該支撐，儘管動能有所改善，市場關注點可能重新轉向更深層次的調整走勢。

（本報導的技術分析部分借助人工智慧工具完成。）

荷蘭國際集團（ING）大宗商品團隊的Ewa Manthey和Warren Patterson報告稱，油價大幅下跌，布倫特和WTI均跌破100美元，因美伊兩週停火緩解了供應中斷的擔憂。他們強調霍爾木茲海峽重新開放、精煉產品疲軟、美國庫存數據看跌以及歐佩克產量大幅減少在塑造近期前景中的作用。

停火與霍爾木茲海峽推動油價急跌

"根據彭博社初步調查數據，歐佩克3月份供應大幅下降，環比減少約7.6百萬桶/日，降至22.1百萬桶/日的多年代低點，反映了戰爭相關的中斷和通過霍爾木茲海峽的出口受限。"

"伊拉克的產量降幅最大，減少2.8百萬桶/日至1.6百萬桶/日。沙特阿拉伯產量下降2.1百萬桶/日至8.4百萬桶/日，而阿聯酋產量減少1.4百萬桶/日至2.2百萬桶/日，部分因繞過該海峽的管道路線有所緩衝。霍爾木茲海峽的重新開放可能允許部分失去的產量在未來幾週內恢復，儘管完全正常化將是漸進的。"

"未來價格走勢將取決於談判是否轉化為持久協議以及通過該海峽的流量是否持續正常化，預計本週晚些時候的談判期間波動性將持續存在。"

"美國庫存數據加劇了看跌氛圍。美國石油協會（API）報告上週美國原油庫存增加3.7百萬桶，遠高於預期的0.78百萬桶增幅。相比之下，精煉產品庫存更具支撐性，汽油和餾分油庫存分別減少4.0百萬桶和0.6百萬桶。能源信息署（EIA）庫存報告預計將於今日稍晚公布。"

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）

布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亞斯·哈達德指出，美伊停火推動金融市場進入寬慰模式，布倫特原油、股票和債券均積極反應，美元大幅下跌。他認為，只要停火談判持續，美元可以向美國與G6利差所暗示的水平下行，同時市場關注3月FOMC會議紀要以獲取未來美聯儲政策的指引。

隨著風險情緒改善，美元走弱

"金融市場正大幅進入寬慰模式。布倫特原油價格暴跌約16%，而全球股票和債券大幅上漲。美元全線下跌，順周期貨幣表現優異。"

"只要停火談判不破裂，美元有空間按照美國與G6利差所暗示的水平向下調整。"

"3月17-18日FOMC會議紀要今天成為焦點（倫敦時間19:00，紐約時間14:00）。會議紀要將進一步闡明加息的門檻是高還是低。"

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）

三菱日聯金融集團（MUFG）研究主管Derek Halpenny強調，英國（UK）PMI服務業和綜合數據的下滑幅度大於歐洲，輸入價格創紀錄地上漲，主要受能源問題推動。食品與飲料聯合會（Food & Drink Federation）現預計年底食品通脹率為9–10%，Halpenny警告稱，即使實現停火，通脹風險仍然較高，英格蘭銀行（BoE）加息的可能性不能排除。

PMI和食品通脹令英格蘭銀行保持警惕

"昨日公布的PMI服務業數據下滑幅度明顯大於歐洲——最終估值比初步估值低0.7個百分點，通脹風險顯然是導致商業信心惡化的關鍵因素。"

"PMI綜合輸入價格指數飆升6.7個百分點，創歷史新高，超過了2016年英國脫歐公投後英鎊暴跌時的紀錄，因此漲幅大於2022年俄羅斯入侵烏克蘭後全球通脹衝擊期間的漲幅。"

"上週，英國食品與飲料聯合會更新了通脹預測，現預計年底食品通脹率將在9%-10%之間。"

"這一預測假設凸顯了即使在停火持續的情況下，未來可能出現的後果。"

"預測顯示，通脹的損害已經在一定程度上形成，雖然停火無疑是好消息，但通脹風險並未完全消退，因此加息不能被立即排除。"

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）

• 紐元/美元飆升至接近0.5830，紐元因多重利好因素表現優異。
• 紐儲行行長布雷曼的鷹派言論和樂觀的市場情緒提振了紐元。
• 美國總統特朗普暫停對伊朗的預定攻擊兩週。

紐元/美元在週三歐洲交易時段上漲1.6%，接近0.5830。由於樂觀的風險偏好情緒和紐儲行（RBNZ）當天早些時候貨幣政策公告中的鷹派言論，紐元表現優於其他貨幣，推動該貨幣對走強。

隨著美國（US）和伊朗達成兩週停火協議，市場情緒轉為風險偏好。當天早些時候，美國總統唐納德·特朗普通過Truth.Social發布消息稱，他已暫停對伊朗發電廠和橋樑的計劃攻擊，因德黑蘭同意重新開放霍爾木茲海峽。

標普500指數期貨在歐洲交易時段上漲2.75%，接近6800點，反映出投資者強烈的風險偏好。追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）下跌0.85%，接近98.70。

作為回應，伊朗也向美國遞交了一份10點提案協議，雙方將於4月10日在伊斯蘭堡開始討論。

在貨幣政策方面，紐儲行如預期將官方現金利率（OCR）維持在2.25%不變。紐儲行行長安娜·布雷曼在新聞發布會上表示，政策制定者討論了加息，但目前沒有強烈支持緊縮的聲音。布雷曼補充道，"中性利率是一個以3.0%為中點的區間"，這表明近期加息的可能性很大。

在美國，交易員減少了對美聯儲（Fed）今年加息的押注，因為在美伊臨時停火後油價大幅下跌，緩解了對持續高通脹壓力的擔憂。

根據芝商所FedWatch工具，交易員已排除美聯儲今年加息的可能性，這與2月28日戰爭爆發後至少預期一次加息的情況形成鮮明對比。

• 歐元/美元從1.1500區域的反彈延續至接近1.1700的水平。
• 伊朗兩週的停火提振了風險偏好，週三導致美元大幅下跌。
• 當天晚些時候，市場關注點將轉向最新美聯儲會議紀要。

伊朗宣布兩週停火引發週三亞洲交易時段的緩解性反彈，避險美元（USD）兌主要貨幣大幅下跌。歐元/美元（EUR/USD）從1.1500起步延續漲勢，並在歐洲大部分交易時段內穩定在1.1700附近。

在宏觀經濟方面，德國2月份工廠訂單反彈0.9%，繼1月份下降11.1%之後，但低於市場預期的2%增長。隨後，生產者價格出現收縮，零售銷售也按市場共識下降。然而，這些數據均發生在伊朗戰爭之前，目前的相關性較小。

在美國，市場主要關注美聯儲（Fed）3月份會議紀要以及美聯儲官員瑪麗·達利（Mary Daly）和克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）的講話，這些內容可能有助於揭示央行貨幣政策的走向。然而，這些評論將與週五公布的消費者物價指數（CPI）形成對比，後者將反映伊朗戰爭帶來的通脹影響。

技術分析：多頭瞄準1.1700及更高

歐元/美元維持強勁的短期看漲偏向。相對強弱指數（RSI）已達到超買水平，但下行嘗試迄今仍有買盤支撐，而移動平均趨同背離（MACD）線已加速突破信號線，且擴大的柱狀圖強化了買盤壓力的積聚。

多頭在1.1700上方幾個點幾乎被限制住，但價格走勢穩健地站上前期區間高點1.1670之上。進一步上行，下一目標可能是2月19日和20日的低點，約1.1740，以及2月26日和27日的高點，約1.1825。

下行方面，若跌破3月10日高點附近的1.1670，將瞄準1.1630-1.1640區域（3月23日、25日和4月1日高點）。目前看來，回落至週二低點1.1525的可能性不大。

（本篇技術分析借助AI工具撰寫。）

BNY市場宏觀策略主管Bob Savage指出，歐元區生產者價格因能源疲軟而下降，而剔除能源後的壓力仍保持正面，零售銷售儘管月度表現疲軟，但年增長溫和。德國製造業訂單和服務業營業額有所改善，而法國貿易和經常帳戶餘額則惡化。他將這些數據與停火後歐元反彈和核心債券收益率下降聯繫起來。

停火後歐元走強，數據表現參差不齊

"歐元區2月份工業生產者價格環比下降0.7%，同比下降3.0%，歐盟價格環比下降0.5%，同比下降2.7%，主要受能源價格大幅下跌推動。"

"按年計算，能源價格下降11.7%，而其他類別錄得適度增長，表明除能源外的潛在價格壓力仍為正面。"

"在成員國中，西班牙、愛爾蘭和葡萄牙錄得最大月度降幅，而保加利亞、芬蘭和瑞典錄得最強的年度增長，凸顯該地區生產者價格動態的持續分化。"

"歐元區2月份零售銷售量環比下降0.2%，歐盟下降0.3%，反映出食品銷售疲軟，非食品銷售基本持平或略有下降，部分被燃料銷售增長所抵消。"

"德國2月份製造業訂單環比增長0.9%，剔除大額合同的訂單增長3.5%，主要受汽車行業增長3.8%推動，同時紡織業大幅增長45.2%和金屬業增長3.7%，部分被其他運輸設備大幅下降25.9%所抵消。"

（本文借助人工智能工具生成，並由編輯審核。）

美國總統唐納德·川普週三在Truth Social上表示，美國將通過"非常富有成效的政權更迭"與伊朗密切合作。

"不會有鈾濃縮，美國將與伊朗合作，挖掘並移除所有深埋的（B-2轟炸機）核‘塵埃’。現在以及一直以來，都處於非常嚴格的衛星監視之下（太空軍！）"川普補充道，並繼續說：

"自襲擊之日起，什麼都沒有被觸動。我們正在並將繼續與伊朗討論關稅和制裁的解除。許多15點中的內容已經達成一致。"

市場反應

風險資金流動繼續主導週中金融市場的走勢。截稿時，標普500期貨當日上漲2.8%，納斯達克期貨上漲3.5%。