外匯新聞

荷蘭國際集團（ING）分析師 Warren Patterson 和 Ewa Manthey 表示，油市交易者仍然關注美伊談判，潛在協議的不確定性以及鈾濃縮和霍爾木茲海峽通行費提議等問題推動了波動性。儘管頭條新聞引發波動，ICE 布倫特原油收盤下跌 2.3%，跌破每桶 103 美元。成品油庫存顯示汽油和噴氣燃料供應緊張，而新加坡庫存則略有上升。

美伊談判令布倫特油價波動加劇

"市場仍在尋找美伊潛在協議進展的跡象。儘管存在樂觀信號，但不確定性依然主導。這並非首次協議看似接近達成，卻最終談判破裂。"

"因此，市場中有很大一部分對我們所見的積極信號持懷疑態度。儘管伊朗表示需求差距已縮小，但其鈾濃縮問題以及其持有的鈾庫存仍然存在。"

"潛在協議的不確定性反映在油價上，市場被頭條新聞反覆震盪。然而，ICE 布倫特昨日仍收盤下跌 2.3%，跌破每桶 103 美元，為自五月初以來的最低收盤價。"

"噴氣燃料價格的強勁推動全球煉廠增加噴氣燃料產量，這將有助於緩解噴氣燃料市場的緊張狀況。"

"在新加坡，油品庫存上週也略有增加，增加了 3.8 萬桶，達到 4540 萬桶。此次增長主要由殘餘燃料庫存推動，後者增加了 142 萬桶。"

（本文借助人工智能工具生成，並由編輯審核。）

德意志銀行的吉姆·里德指出，圍繞潛在伊朗協議的情緒改善幫助標普500指數收復早盤失地並小幅收高。該指數距離歷史高點不足1%，有望實現連續第八週上漲，漲勢由防禦性板塊和藍籌股領銜，而部分科技和消費類股票因財報消息表現不佳。

風險情緒改善推動指數接近歷史高點

"這種初步樂觀情緒使得10年期美國國債收益率下降1.4個基點，標普500指數上漲0.17%，股指期貨和亞洲市場今晨也同步走高。"

"對於股票市場而言，伊朗局勢的樂觀改善使美國股市抹去了最初的跌幅，標普500指數儘管大部分交易時段處於下跌狀態，最終仍上漲0.17%。這使得該指數距離歷史最高點僅下跌0.74%，並有望實現連續第八週上漲，這將是自2023年以來最長的連漲紀錄。"

"防禦性板塊和藍籌股領漲，道瓊斯指數上漲0.55%，創下新高。科技股整體保持穩定，納斯達克指數上漲0.09%，‘七巨頭’上漲0.03%，但英偉達因前一晚發布的財報下跌1.77%。"

"相比之下，IBM因美國政府同意向其撥款10億美元建設量子計算晶片製造廠的消息大漲12.43%。與此同時，Intuit和沃爾瑪因財報疲軟分別下跌20.02%和7.27%，成為標普500指數中跌幅最大的三隻股票之一。"

"亞洲市場隔夜情緒大多保持積極，日經指數領漲，上漲2.29%。其他主要市場多數上漲約0.5%。標普500期貨上漲0.26%，納斯達克期貨上漲0.38%，歐洲斯托克600期貨上漲0.82%。"

"這與昨日歐洲市場表現較為疲軟形成對比，多個指數下跌，包括德國DAX指數下跌0.53%，法國CAC 40指數下跌0.39%。不過，斯托克600指數微漲0.04%，實現連續第四個交易日上漲，得益於英國和瑞士等國股市的強勢表現。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）

• 道瓊斯期貨上漲，油價下跌，因美伊談判樂觀情緒緩解了供應擔憂。
• 美國參議員馬可·魯比奧（Marco Rubio）看到令人鼓舞的跡象，伊朗方面則表示儘管尚未達成正式協議，但分歧已縮小。
• 特朗普將於週五在白宮宣誓就任美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh），他支持降息和系統性縮減資產負債表。

道瓊斯期貨在歐洲時段上漲0.26%，升至50,500點以上，市場等待美國週五常規開盤。同時，標普500指數上漲0.28%，接近7,500點，納斯達克100期貨上漲0.34%，接近29,550點。

在華爾街連續第二個交易日上漲後，美國股指期貨上漲，道瓊斯指數上漲0.55%，標普500指數上漲0.17%，納斯達克100指數上漲0.09%。

隨著供應擔憂緩解，原油價格下跌，市場情緒改善，美國股市上漲。市場對美伊最終可能達成協議的樂觀情緒增強。美國國務卿馬可·魯比奧指出，圍繞與伊朗可能達成協議出現了一些令人鼓舞的跡象。與此同時，伊朗高級官員澄清尚未與美國正式達成協議，但承認兩國之間的分歧已縮小。

美國總統唐納德·特朗普將於週五在白宮宣誓任命凱文·沃什為美聯儲主席。沃什的經濟理念傾向於降息並系統性縮減美聯儲資產負債表。然而，他進入的是一個意見分歧的央行；其他理事正積極考慮加息，以應對特朗普與伊朗衝突帶來的通脹壓力。

儘管基準指數上漲，沃爾瑪股價因謹慎的盈利預測和高管對消費者支出疲軟的評論下跌6.85%，與市場整體0.55%的漲幅形成鮮明對比。與此同時，迪爾公司因其"維修權"做法引發的集體訴訟引發投資者擔憂，股價下跌5.22%，掩蓋了其穩定的盈利前景，而當天大盤上漲0.51%。交易者可能正關注包括BJ’s批發俱樂部、布茲·艾倫·漢密爾頓、CoinShares和Richtech Robotics在內的多家知名公司的即將發布的財報。

• 美元/日元升至159.10附近，美元走強。
• 伊朗表示與美國的和平提案最終草案已敲定。
• 日本全國剔除新鮮食品的CPI同比增長以快於預期的速度降至1.4%。

美元/日元在週五歐洲交易時段小幅上漲至159.10附近。該貨幣對在過去三個交易日大致維持橫盤，投資者等待美國與伊朗之間達成協議的宣布。

截至發稿，衡量美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）上漲0.1%，至99.30附近。

據伊朗勞工新聞社（ILNA）報導，伊朗最新表態顯示其已敲定與美國的和平提案最終草案。然而，德黑蘭堅持保留鈾庫存並要求承認伊朗對霍爾木茲海峽的主權。

與此同時，投資者仍然相信美聯儲（Fed）今年不會降息，因為能源價格上漲加劇了美國的通脹壓力。上週公布的4月美國消費者物價指數（CPI）報告顯示，整體通脹同比升至3.8%，為近三年來的最高水平。

在日本，4月全國消費者物價指數（CPI）數據低於預期。剔除新鮮食品的全國CPI同比為1.4%，低於預期的1.7%和前值1.8%。

美元/日元技術分析

美元/日元在過去三個交易日內維持在158.65至159.35區間內。短期前景依然積極，因其保持在20日指數移動均線（EMA）158.44以上。

14日相對強弱指數（RSI）約為56，顯示適度的看漲動能，尚未達到超買狀態。

下方方面，20日EMA 158.44是首個重要支撐，若日線收盤跌破該水平，可能暗示將進一步回調至5月14日低點157.31。上方方面，4月30日高點160.73仍是關鍵阻力，只有在明確突破上述三日交易區間後才可能重新測試。

（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）

德國商業銀行（Commerzbank）的沃爾克瑪爾·鮑爾指出，儘管4月份通脹僅略有回落，日元（JPY）依然疲軟，原因在於全球利率上升和日本高額債務負擔對該貨幣構成壓力。與伊朗衝突相關的高企能源價格正在損害日本經濟，儘管若衝突得到解決、油價下跌以及日本央行（BoJ）在6月中旬加息，可能會帶來一定緩解。

高能源成本與日本央行前景

"今晨公布的日本通脹數據並未包含太多新信息，因此日元的反應較為平淡。雖然數據略低於彭博社報導的中位預期，但需要注意的是，這些仍是4月份的全國數據，其次，意外下行主要是由於與學費相關的一次性因素，這不應影響基礎通脹。"

"然而，日元近幾週持續承壓。全球利率上升對該貨幣構成壓力，因為日本的高名義債務可能迅速轉化為顯著的財政負擔。政府近期並未改善局勢，約在本財政年度預算獲批一個月後，已開始討論追加預算。"

"只要衝突持續，日元將繼續承壓。相反，衝突迅速解決、油價走低以及日本央行預計在6月中旬加息，可能帶來緩解。"

"不過，日元的主要驅動力仍是圍繞伊朗衝突的不確定性及由此導致的高能源價格。這些因素正在拖累日本經濟，昨日公布的採購經理人指數（PMI）初值再次印證了這一點，進而影響了日元。"

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）

• 黃金面臨新的供應壓力，地緣政治風險和美聯儲鷹派押注支撐美元。
• 伊朗的鈾濃縮活動及對霍爾木茲海峽的控制仍是關鍵難點。
• 技術面也傾向空頭，支持進一步下跌的觀點。

黃金（黃金/美元）在週五歐洲早盤時段維持適度的日內跌幅，儘管缺乏後續賣盤，但仍守在4500美元心理關口之上。美元（USD）在美聯儲（Fed）鷹派前景的推動下，維持週三觸及的六週高點附近的強勁漲勢。除此之外，關於美伊潛在和平協議的混合信號有利於美元作為儲備貨幣的地位，並成為削弱該商品需求的關鍵因素。

市場參與者已完全排除美聯儲在2026年剩餘時間內降息的可能性；相反，隨著能源價格上漲和消費者通脹擔憂加劇，他們現在押注年底前至少會有一次加息。此外，周三公布的4月28-29日聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要顯示，官員們傾向於維持高利率，甚至在通脹持續高於2%目標時加息。芝商所集團（CME Group）的FedWatch工具顯示，美聯儲12月會議加息25個基點（bps）的概率超過60%。這一前景是近期美國國債收益率飆升的關鍵因素，支撐美元並壓制無收益的黃金。

與此同時，一位伊朗高級消息人士表示，尚未與美國達成協議，但雙方立場差距已縮小。然而，伊朗的鈾濃縮活動及德黑蘭對關鍵霍爾木茲海峽的控制仍是難點。美國國務卿馬可·魯比奧警告稱，伊朗欲對通過該海峽的船隻徵收通行費，成為潛在和平協議的阻礙。美國總統唐納德·川普也表示，美國不希望霍爾木茲海峽收取通行費，並補充稱美軍將收回伊朗的高濃縮鈾庫存。這使地緣政治風險溢價持續存在，有利於美元多頭，暗示黃金的阻力路徑偏向下行。

XAU/USD 4小時圖

黃金空頭需等待跌破4480美元後再進行新一輪押注

從技術角度看，XAU/USD維持在更廣泛的下行通道內，並且位於4小時圖的200週期指數移動均線（EMA）下方，儘管有所企穩，短期偏向仍受限。下行通道頂部附近的4657.44美元與200週期EMA匯聚，形成密集的上方供應區。這表明只要金價處於該區間下方，反彈嘗試可能面臨阻力。

與此同時，移動平均收斂背離指標（MACD）已轉為正值，而相對強弱指數（RSI）徘徊在45附近。動能指標表現混合，暗示下行動能有所減弱，但尚未顯示出對主導結構性下跌趨勢的明確看漲轉變。因此，需要明確突破上述密集阻力區，才能緩解當前的空頭壓力。

下方方面，平行通道的下邊界附近4362.54美元構成下一個重要支撐。若持續跌破該支撐，將強化更廣泛的看跌結構，並為未來交易日的更深跌勢打開空間。

（本技術分析借助人工智慧工具完成。）

• 美元/瑞郎在從0.7900區域回落後，於0.7870附近企穩。
• 周五市場波動性依然低迷，市場等待美伊衝突的最新進展。
• 該貨幣對在未能突破0.7900後失去動能。

瑞郎（CHF）周五兌美元（USD）在0.7870下方盤整。該貨幣對在過去兩天從0.7900區域回落，但仍在周內區間內保持穩定，投資者因中東局勢傳遞出混亂信號而謹慎對待風險。

美伊和平協議似乎陷入停滯，核問題和霍爾木茲海峽控制權存在分歧。然而，市場仍寄望於通過談判結束衝突，因為伊朗當局正在修訂美國提交的最新和平提案。周四，美國國務卿馬爾科·魯比奧（Marco Rubio）表示和平進程中出現了"積極信號"，這助長了適度的樂觀情緒。

技術分析：看漲動能開始減弱

美元/瑞郎現報0.7869，在本週早些時候未能站穩0.7900上方後，走勢受限。相對強弱指數（RSI）約為50，顯示動能平緩，而移動平均收斂發散指標（MACD）略為負值，綜合表明多頭動力減弱。

上方阻力位於0.7920至0.7930區間（4月8日、13日和29日高點），若能突破該區間，將為衝擊0.8000心理關口及4月初高點附近的0.8015鋪平道路。

相反，若確認跌破5月18日低點0.7840及現位於0.7825附近的已破趨勢線，空頭將重燃希望，可能重新測試5月低點0.7765區域。

（本故事的技術分析借助人工智能工具完成。）

• 美元/加元因美聯儲鷹派預期上升而支撐美元而上漲。
• 霍爾木茲海峽的地緣政治擾動威脅加剧美國通脹，推高美聯儲加息預期。
• 隨著對美伊外交協議希望上升，油價回落，商品掛鉤的加元走弱。

美元/加元連續第四天走強，週五歐洲早盤時段徘徊於1.3790附近。由於美聯儲（Fed）政策立場鷹派情緒上升，美元（USD）獲得支撐，該貨幣對保持堅挺。

交易員預計美聯儲將維持較高利率，這可能歸因於與霍爾木茲海峽擾動相關的長期能源危機，威脅推高美國核心消費者價格和通脹預期。

美聯儲官員目前維持聯邦基金利率不變，政策制定者正在放棄降息的想法，且如果通脹未能降溫，越來越傾向於加息。

美國總統唐納德·川普將於週五在白宮宣誓任命凱文·沃什為美聯儲主席。新主席接替任期於週五屆滿的傑羅姆·鮑威爾，後者已臨時繼續履職直至交接完成。

由於加拿大是美國最大的原油出口國，油價下跌導致商品掛鉤的加元兌美元走弱。西得克薩斯中質油（WTI）油價連續第三天下跌，撰寫時約為96.80美元。

隨著美國和伊朗可能最終達成協議的樂觀情緒上升，原油價格因供應擔憂緩解而回落。美國國務卿馬爾科·魯比奧指出，圍繞與伊朗可能達成協議出現了一些令人鼓舞的跡象。與此同時，伊朗高級官員澄清尚未與美國正式達成協議，但承認兩國間的分歧已縮小。

華僑銀行（OCBC）的Christopher Wong認為，隨著美國國債收益率走軟和油價下跌，黃金顯示出試探性穩定的跡象。然而，黃金仍被困於低收益率支撐與原油價格可能再次飆升引發通脹和美聯儲收緊擔憂之間。該行指出，儘管看跌動能減弱，但預計黃金將維持雙向交易，除非油價和收益率進一步回落，否則上漲空間有限。

收益率支撐黃金但受限

"黃金顯示出試探性穩定跡象，最初受益於美國國債收益率走軟和油價下跌，市場對美伊外交進展抱有一定希望。然而，這一走勢並非黃金的純粹風險偏好反彈。"

"黃金仍處於兩股力量之間：低收益率和油價提供支撐，但任何原油價格的再次飆升都會迅速引發通脹和美聯儲收緊擔憂，推高收益率和美元。"

"目前，短期偏向較本週早些時候的看跌情緒有所減弱，但除非油價和收益率更明確地回落，否則上漲空間仍受限。"

"日線圖上的看跌動能顯示出試探性減弱的跡象，而相對強弱指數（RSI）的上升有所緩和。在方向信心較低的情況下，預計短期內將維持雙向交易。"

"支撐位在4452（2026年高點至低點的23.6%斐波那契回撤位）、4365（200日移動均線）。阻力位在4670/78（50日移動均線，38.2%斐波那契回撤位）、4800/50（50%斐波那契回撤位，100日移動均線）。"

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