外匯新聞
荷蘭合作銀行（Rabobank）的 RaboResearch 團隊，包括 Molly Schwartz 和 Christian Lawrence，預計 Banxico 將在 11 月 5 日將隔夜利率維持在 6.50%，並持續至 2027 年，儘管市場認為美聯儲將加息。他們指出，利差收窄已經削弱了墨西哥比索，而若進一步偏離美聯儲，且核心組成部分的通脹仍受控，USD/MXN 可能面臨上行壓力。
比索對利差分化的敏感性
"我們預計 Banxico 將在 11 月 5 日的會議上將隔夜政策利率維持在 6.50%，這與市場定價所隱含的預期以及彭博調查分析師的中值預期一致。在 9 月 24 日的會議上，該行對聲明作出了實質性調整，以便在此前一直維持的 6.50% 利率基礎上擁有更大的分化靈活性。"
"Heath 還承認，如果 Banxico 與美聯儲分化，將會帶來一些挑戰，主要是這將如何影響比索。事實上，在 9 月會議之後，比索明顯走弱，USD/MXN 從 17 下方飆升，幾乎觸及 19，這一走勢又因 3 個月隱含波動率上升而進一步加劇。推動這一走勢的主要原因，是市場認為利差將進一步收窄。"
"在這種情況下，較弱的比索可能會進一步推高墨西哥通脹，但鑑於墨西哥通脹（核心商品和服務）處於適度受控狀態，經濟或許能夠承受比索走弱。與此同時，較強的比索會壓低墨西哥農產品出口的外部需求，這將拖累本已疲弱的經濟。"
"儘管墨西哥通脹面臨持續風險，但目前市場情緒短期內仍偏向於 Banxico 降息，彭博調查的多位分析師預計本次會議將降息，使政策利率降至 6.25%。不過，我們認為波動較大的整體 CPI 通脹以及能源方面持續存在的風險，使該行在此時不願加息，我們仍維持其將利率按兵不動於 6.50% 的預測。"
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- 歐元/美元升破 1.1200，因美國中期選舉結果拖累美元。
- 該貨幣對在 1.1100 附近形成潛在雙底，買家正測試 1.1250-1.1270 的頸線阻力。
- RSI 和 MACD 發出動能改善信號，不過更長期均線仍位於上方。
週三，歐元/美元吸引了新的買盤，因美國中期選舉結果令美元（USD）承壓，幫助歐元（EUR）重返 1.1200。技術面也有所改善，表明在該貨幣對上週觸及 1.1104、創下自 2025 年 5 月以來最低水平後，多頭正重新站穩腳跟。截稿時，歐元/美元交投於 1.1257 附近，日內上漲超過 0.50%。
從日線圖看，歐元/美元在 1.1100 附近形成了潛在雙底，最新漲勢正測試 1.1250–1.1270 的頸線。該貨幣對也已升至 21 日簡單移動平均線（SMA）1.1196 上方，為買家提供了一些短期控制權，不過仍低於 100 日和 200 日簡單移動平均線。
動能正在改善，14 日相對強弱指數（RSI）接近 52，移動平均趨同/背離（MACD）轉為正值並延伸至其信號線上方。這些信號支持當前反彈，但只要價格仍低於更長期均線，更廣泛的看漲反轉仍未得到確認。
若持續突破頸線，將確認雙底形態，並為進一步上行至 1.1350 打開空間，前期支撐位現可能轉為阻力位。進一步阻力位於 100 日簡單移動平均線 1.1421 和 200 日簡單移動平均線 1.1548。若突破這些均線，將削弱更廣泛的看跌前景。
下行方面，1.1200 水平與 21 日簡單移動平均線共同提供初步支撐。若跌破該區域，將削弱反彈，並使 1.1100 基礎位重新成為焦點。若持續跌破該基礎位，將使雙底形態失效，並令歐元/美元面臨進一步下跌風險。
歐元常見問題（FAQ）
歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」
發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」
「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
渣打銀行的 Christopher Graham 指出，自 2025 年第四季度以來，剔除愛爾蘭後的歐元區 GDP 增長一直在穩步放緩，而通脹卻持續上升，這增加了滯脹風險，儘管尚未達到滯脹的定義。他強調，能源價格走高以及歐洲央行（ECB）緊縮政策的滯後效應是主要逆風，並預計 12 月將再次加息 25 個基點，且通脹將在明年年初開始回落。
增長放緩與通脹困境
"歐盟統計局今晨公佈的數據顯示，歐元區 10 月份整體通脹率同比升至 4.0%，高於我們預期的 3.8%。這表明歐洲央行（ECB）9 月預測的第四季度平均通脹率 3.6% 存在上行風險。"
"剔除愛爾蘭後，歐元區 GDP 增長僅為 0.2%，更重要的是，自 2025 年第四季度以來，增長動能一直在穩步下降。"
"增長動能走弱（使用剔除愛爾蘭後的歐元區數據）與通脹仍在上升的組合，給歐洲央行帶來了日益嚴峻的政策困境。通脹動態（以及二輪效應的風險）短期內可能將佔據主導地位，這也支撐了我們對 12 月會議再次加息 25 個基點的預期。"
"滯脹並非我們的基準情景；我們預計增長將保持正值，且通脹將在明年年初開始回落。"
"但整體方向正朝著那個方向發展，未來幾個季度可能導致滯脹的力量已然顯現：更高的能源價格正在擠壓實際收入並拖累企業利潤率；歐洲央行貨幣緊縮對家庭和企業借貸成本的影響存在滯後；而更緊的金融條件正在拖累更廣泛的經濟活動。"
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荷蘭國際集團（ING）分析師 James Knightley、Carsten Brzeski、Padhraic Garvey、Lynn Song 和 Chris Turner 指出，美國中期選舉中民主黨橫掃後，美元走軟，不過隨著納斯達克期貨企穩，跌幅有所收窄。他們強調，強韌的美國經濟以及美聯儲至少還會再加息一次提供了支撐，但如果政治摩擦和可能的政府停擺加劇，美元到 2027 年仍有進一步走弱的空間。
美元對民主黨中期選舉獲勝作出反應
"美元因這一結果而走軟，不過較早亞洲時段的低點已有所回升，當時納斯達克期貨的急跌曾警示科技敘事可能出現更大幅度的重新定價。"
"從這一消息中限制美元更大幅度回調的，可能仍是具有韌性的美國經濟，以及美聯儲至少還會再加息一次。"
"不過，如果更有底氣的民主黨對共和黨政策提出更大異議，包括放鬆監管和人工智能建設，美元到 2027 年可能會再度小幅走弱。"
"而 2027 年年中可能出現的長期政府停擺，也增加了明年夏季美元走弱的理由。"
"總體而言，我們仍傾向於認為 10 年期收益率將升向 5.25%。"
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法國興業銀行（Societe Generale）的 Michelle Lam 評估了中國最新一輪回調後為支撐中國股市而採取的近期政策舉措。她指出，SFISF 的擴大使用、更便宜且更具長期性的回購再貸款，以及非正式的 IPO 限制。報告認為，這些措施主要是強化政策底並限制下行空間，但對推動中國股市持續上行作用不大。
政策支持強化市場底部
"中國政策制定者在近期回調後加大了穩定股市的力度。綜合來看，最新措施可通過證券、基金和保險公司互換便利（SFISF）額外提供 1000 億元人民幣，同時以更低利率為股票回購和增持貸款帶來潛在 2000 億元人民幣或更多的額外需求。"
"最新措施提供了額外流動性，並有助於防止回調演變為自我強化。然而，自 2024 年末這些工具推出以來的經驗表明，它們的效果並不十分顯著。這或許就是股市反應依然乏善可陳的原因。"
"其次，流動性並不是中國股市的主要制約因素。較低的融資成本可以讓買入股票更具吸引力，但無法完全抵消對盈利增長、利潤率收縮、國內需求疲弱以及更廣泛宏觀不確定性的擔憂。它們本身也無法解決企業部門部分領域面臨的根本盈利能力挑戰。"
"方向很明確：當局希望強化市場下方的政策底。但這些措施在限制下行方面比推動持續上行更有效。"
"因此，它們最強的作用可能體現在信號層面：反覆干預表明，政策制定者願意在市場承受顯著壓力時出手，這增強了投資者對政策底的預期。"
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- 民主黨獲勝引發財政擔憂，並重新激發對黃金的需求，金價上漲。
- 市場預期 12 月美聯儲再次加息，可能限制金價進一步上漲。
- 黃金/美元在 20 日 SMA 均線附近的 4074 美元面臨即時阻力，而 RSI 正回升至中性水平。
黃金（XAU/USD）在週三美國交易時段維持看漲偏向。由於美國中期選舉結果為分裂政府奠定了基礎，並提高了華盛頓政治僵局的風險，該貴金屬在當天早些時候大幅上漲。截止發稿時，黃金/美元交投於4046美元附近，當日上漲3.17%。
民主黨已奪取國會兩院的控制權，這意味著特朗普政府需要他們的支持才能通過新法律、批准支出方案、推出進一步減稅措施或提高債務上限。
由此帶來的政治不確定性重新激發了黃金的避險吸引力，同時也對美元構成壓力，使得以其他貨幣持有的買家購買金條的成本更低。美元指數（DXY）衡量美元兌六種主要貨幣的一籃子價值，目前交投於101.30附近，日內下跌0.55%，接近五週低點。
強於預期的美國ADP數據對美元幾乎沒有支撐。10月份私營部門就業人數增加8.6萬人，超過預期的6.9萬人，而9月份的增幅則從9萬人下修至8.6萬人。
美國財政風險上升推動黃金反彈，但市場認為美聯儲路徑不變
由於中東持續緊張局勢令能源價格維持高位，並使通膨風險居高不下，市場仍押注美聯儲（Fed）和其他主要央行將進一步加息，黃金可能難以維持反彈。更高的借貸成本通過提高持有這種不生息金屬的機會成本，對其構成壓力。
法國興業銀行的策略師認為，美國民主黨的藍色浪潮"至少在短期內不應改變美聯儲的前進方向"，而"12月加息25個基點"仍被視為"一項高概率事件"。與此同時，該行經濟團隊警告稱，鑑於美國財政前景存在不確定性，政府停擺的風險更大，這或許有助於解釋黃金反彈至4,000美元上方。
根據 CME 美聯儲觀察工具，交易員押注 12 月加息的概率為 82%。進一步收緊政策的前景也可能為美元的跌勢提供緩衝。
目前市場注意力轉向美國經濟數據，以尋找有關美聯儲政策前景的新線索。週三將公布 ADP 就業變動報告和 10 月 ISM 服務業 PMI，隨後週四公布每週初請失業金人數，週五公布非農就業人數（NFP）。
技術分析：黃金/美元逼近布林帶中軌
從日線圖看，黃金/美元（XAU/USD）短期內仍略顯看跌，因為價格仍低於 20 日簡單移動平均線（SMA）和布林帶中軌 4,074 美元。該貨幣對在上方也面臨接近 4,253 美元的布林帶上軌阻力，這表明在動能仍然喜憂參半的情況下，反彈空間仍受限制；相對強弱指數（RSI）回升至中性區域的 46，而移動平均趨同背離（MACD）指標仍為負值，但已趨於穩定。
下行方面，初步支撐位於 4,000 美元這一心理關口，隨後是接近 3,894 美元的布林帶下軌，以及上週觸及的 3,870 美元年內低點。上行方面，若收盤重新站上 4,074 美元的布林帶中軌，將緩解下行壓力，不過更強阻力位於接近 4,253 美元的上軌，之後則是更廣泛的結構性阻力 4,400 美元。
(本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 日元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.44% | -0.45% | -0.11% | -0.33% | -0.63% | -0.28% | -0.39% | |
| EUR | 0.44% | -0.01% | 0.32% | 0.10% | -0.20% | 0.15% | 0.05% | |
| GBP | 0.45% | 0.01% | 0.34% | 0.14% | -0.17% | 0.17% | 0.06% | |
| JPY | 0.11% | -0.32% | -0.34% | -0.21% | -0.52% | -0.19% | -0.29% | |
| CAD | 0.33% | -0.10% | -0.14% | 0.21% | -0.31% | 0.03% | -0.08% | |
| AUD | 0.63% | 0.20% | 0.17% | 0.52% | 0.31% | 0.34% | 0.23% | |
| NZD | 0.28% | -0.15% | -0.17% | 0.19% | -0.03% | -0.34% | -0.10% | |
| CHF | 0.39% | -0.05% | -0.06% | 0.29% | 0.08% | -0.23% | 0.10% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
德國商業銀行（Commerzbank）的 Norman Liebke 預計，鑑於盧拉連任後對財政和通膨的擔憂，巴西央行將把降息週期暫停在 13.75%。他指出，通膨預期已失去錨定，但認為這只是一次暫停，明年可能會進一步降息。Liebke 認為利率仍有下行空間，並預計巴西雷亞爾將在中期升值。
BCB 在進一步寬鬆前暫停
"今晚中歐時間晚上 10:30，巴西中央銀行（BCB）將公布利率決議。彭博調查的大多數受訪者預計，BCB 將暫停其降息週期。根據 BCB 的每週調查，分析師目前預計到今年年底僅會再降息一次，每次 25 個基點，而此前預計為三次降息。"
"這主要是由於盧拉總統意外連任後，財政擔憂和通膨風險加劇。到 2029 年的通膨預期已經上升，並且仍高於 3%的通膨目標。"
"BCB 更為謹慎的溝通也表明其將暫停行動。在上一次會議上，鑑於高度不確定性和失去錨定的通膨預期，BCB 已強調需要對貨幣政策採取謹慎態度，同時表示將密切關注後續發展。"
"因此，在選舉之後，BCB 很可能會先觀望事態如何發展，尤其是財政政策公告和通膨預期方面。"
"總體而言，巴西雷亞爾應會受益，因此我們預計 BRL 將在中期升值，並維持我們的預測。"
"不過，這更可能意味著一次暫停，而不是降息週期的結束。最遲到明年，進一步降息很可能會到來。鑑於政策利率為 13.75%，而通膨為 4.6%，BCB 仍有空間在當前偏緊縮的水平上進一步降息，這也將縮小其與美元之間的利差。"
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- 加拿大元上漲，美國中期選舉結果引發美元新一輪拋售。
- 美元/加元跌至七週低點，而馬克萊姆的鷹派言論支撐加元。
- 美國 ADP 就業人數好於預期，市場焦點轉向 ISM 服務業 PMI。
週三，加拿大元（CAD）兌美元（USD）上漲約 0.50%，在美國中期選舉結果公布後，美元面臨新的拋售壓力，推動美元/加元跌至七週低點。發稿時，該貨幣對交投於 1.3933 附近。
由於民主黨橫掃眾議院和參議院，使國會和白宮分別由對立政黨控制，美元承壓。追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）交投於 101.30 附近，創下自 9 月 30 日以來的最低水平。
與此同時，週二油價也有所回落，交易員在權衡由民主黨控制的國會是否會對特朗普施加更大壓力，促使其結束與伊朗的戰爭。
荷蘭國際集團（ING）經濟學家認為，美國中期選舉結果標誌著華盛頓政策制定的一個明顯轉折點，預計由民主黨控制的國會將"抑制特朗普總統在其執政最後兩年中的國內議程"。
在他們看來，新的權力平衡意味著"支出和稅收提案，以及大多數國內立法，很可能陷入僵局"，實際上為任何新的財政刺激關上了大門。不過，ING 警告稱，沒有新的刺激並不等於財政整頓，並強調"雖然我們不會看到進一步的財政擴張，但巨額財政赤字和惡化的債務動態將繼續存在"。
儘管如此，美國經濟增長的韌性以及美聯儲（Fed）鷹派前景，可能會限制美元短期內進一步下跌。來自中東能源衝擊的通脹風險繼續支撐進一步加息的預期。
數據方面，ADP 顯示，美國 10 月份私營部門就業人數增加 8.6 萬，超過 6.9 萬的預期。9 月份增幅則從 9 萬下修至 8.6 萬。
目前，市場關注稍後美國交易時段公布的 10 月 ISM 服務業 PMI，以進一步了解美國經濟狀況。
在加拿大方面，加拿大央行（BoC）行長蒂夫-馬克萊姆的鷹派言論為加元提供了額外支撐。馬克萊姆週二在議會發表講話時表示，"可能需要進一步加息"，但強調在不確定性上升的背景下，決策將"逐次會議"作出。
加元今日價格
下表顯示了 加拿大元 (CAD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 加拿大元 對 美元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.63% | -0.58% | -0.25% | -0.48% | -0.75% | -0.50% | -0.66% | |
| EUR | 0.63% | 0.05% | 0.41% | 0.13% | -0.13% | 0.13% | -0.03% | |
| GBP | 0.58% | -0.05% | 0.38% | 0.13% | -0.16% | 0.08% | -0.08% | |
| JPY | 0.25% | -0.41% | -0.38% | -0.25% | -0.52% | -0.29% | -0.44% | |
| CAD | 0.48% | -0.13% | -0.13% | 0.25% | -0.27% | -0.03% | -0.19% | |
| AUD | 0.75% | 0.13% | 0.16% | 0.52% | 0.27% | 0.24% | 0.09% | |
| NZD | 0.50% | -0.13% | -0.08% | 0.29% | 0.03% | -0.24% | -0.15% | |
| CHF | 0.66% | 0.03% | 0.08% | 0.44% | 0.19% | -0.09% | 0.15% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 加拿大元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 CAD (基數)/ USD (報價)。
BNY 的 Geoff Yu 強調，歐元區增長並非全面擴散，而即將到來的法國財政整頓可能重塑歐洲央行（ECB）的預期。儘管德國為復甦提供支撐，但法國和義大利的製造業正在走弱，政治不確定性也拖累了法國採購經理人指數（PMI）。強於預期的財政緊縮可能削弱國內需求，並迫使市場重新評估歐元區政策和歐元估值。
PMI 表現不均與預算壓力
"歐元區擴張並非全面鋪開。最新的 PMI 數據有不少可圈可點之處。然而，標普全球（S&P Global）報告也警告稱，"增長絕非全面擴散，尤其是法國和義大利的製造商仍在持續承壓，前者還承受著國內政治不確定性帶來的額外壓力。""
"法國 PMI 在今年大部分時間裡都徘徊在 50 附近，因此小幅收縮並不意味著週期出現嚴重轉折。我們對義大利製造業的擔憂更大：其正開始從第二季度高點回落，標普全球警告稱，"在產出和新訂單更快下滑之際，樂觀情緒正在減弱。"鑑於法國和義大利的體量，如果兩國持續惡化，將拖累歐元區整體數據，並可能促使歐洲央行進一步調整政策立場。"
"明年法國總統選舉的主要候選人也將承諾推進財政整頓。其中一些人，例如瑪麗娜-勒龐（Marine Le Pen），已經呼籲歐洲央行在這一過程中提供支持。這意味著資產負債表擴張，這將削弱歐元。"
"如果歐元區範圍內的財政緊縮力度強於預期，仍可能削弱國內需求，並迫使政策預期作出調整。"
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美國私營部門就業人數在10月份增加了86K，自動數據處理公司（ADP）周三報告稱。此前9月份就業人數增加了86K（由90K修正），且好於市場預期的69K。
評估該報告的結果時，ADP 首席經濟學家內拉·理查森博士表示："上個月，各種規模的雇主都在招聘，我們的數據表明，除了更高的基本工資外，跳槽者還被獎金、加班和更多工時所吸引，"她並補充道："綜合來看，這些工人的收入增長速度達到了自 2024 年 3 月以來的最快水平。"
美國 ADP 就業人數變動數據引發的市場反應
週三早盤美國時段，美元難以從樂觀的勞動力市場數據中受益。截至發稿時，美元指數當日下跌 0.65%，報 101.25。
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 澳元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.67% | -0.62% | -0.28% | -0.54% | -0.75% | -0.51% | -0.71% | |
| EUR | 0.67% | 0.05% | 0.39% | 0.13% | -0.09% | 0.16% | -0.04% | |
| GBP | 0.62% | -0.05% | 0.34% | 0.09% | -0.12% | 0.11% | -0.10% | |
| JPY | 0.28% | -0.39% | -0.34% | -0.25% | -0.47% | -0.24% | -0.43% | |
| CAD | 0.54% | -0.13% | -0.09% | 0.25% | -0.22% | 0.02% | -0.18% | |
| AUD | 0.75% | 0.09% | 0.12% | 0.47% | 0.22% | 0.23% | 0.04% | |
| NZD | 0.51% | -0.16% | -0.11% | 0.24% | -0.02% | -0.23% | -0.19% | |
| CHF | 0.71% | 0.04% | 0.10% | 0.43% | 0.18% | -0.04% | 0.19% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
以下部分作為美國ADP就業變化數據的預覽，於GMT時間08:00發布。
- 美國 ADP 就業變動報告預計顯示 10 月淨新增就業 6.9 萬個。
- 除非大幅令人失望，10 月 ADP 數據不太可能削弱市場對美國經濟強勁動能的信心。
- 對美元的影響可能有限，中期選舉結果仍是市場焦點，並且在週五非農就業報告公布前占據主導。
自動數據處理公司（ADP）研究所將於週三公布 10 月份私營部門就業報告。市場普遍預期就業創造將溫和放緩，ADP 就業變動預計顯示 10 月新增私營部門就業 6.9 萬個，低於 9 月份的 9 萬個。
金融市場密切關注 ADP 數據，因為它為至關重要的非農就業報告（NFP）設定了預期，後者通常由美國勞工統計局（BLS）在幾天後公布。不過，週三 ADP 報告將不得不與美國 ISM 服務業採購經理人指數（PMI）以及更重要的、市場對民主黨在美國中期選舉中獲勝後果的猜測共同爭奪關注度。
ADP 就業報告預計顯示就業增長放緩，但勞動力市場依然穩健
10 月 ADP 就業報告發布前，美國一系列強勁的宏觀經濟數據提振了投資者對美國經濟前景的信心。上週公布的初步國內生產總值（GDP）數據顯示，第三季度經濟按年率增長 3.4%，其中消費者支出、投資和政府支出是增長的主要動力。
此外，週一公布的美國 ISM 製造業 PMI 顯示工廠活動加速幅度超出預期，表明經濟以強勁態勢進入第四季度。
所有這些都支持美國經濟例外論的觀點，再加上強勁的通膨壓力，為美聯儲（Fed）進一步收緊貨幣政策提供了理想情景。根據 CME FedWatch 工具，期貨市場目前定價顯示，12 月再次加息 25 個基點的概率為 75%，這一情景使美元指數（DXY）相對穩定地維持在年內高點附近。
在此背景下，10 月 ADP 就業報告若要造成重大擾動，必須顯示出明顯的回落。9 月非農就業報告顯示就業人數增加 2.9 萬個，而 8 月新增就業為 13.3 萬個，這表明勞動力市場正在趨於穩定，迄今尚無明顯下滑跡象。
不過，鑑於民主黨在美國中期選舉中穩健獲勝所帶來的後果，美元在週三可能仍將處於守勢。荷蘭國際集團（ING）分析師 Francesco Pesole 認為，"民主黨橫掃（……）從多個角度看，可能會被視為對美元略微不利，包括政府停擺風險上升、債務上限談判陷入僵局，以及可能損害本已脆弱的與人工智慧相關的市場情緒。"
ADP報告何時公布，以及它將如何影響美元？
美國ADP就業人數變動報告將於GMT時間13:15公布，預計10月份私營部門新增69K個就業崗位。最終數據不太可能改變市場對美聯儲12月加息的預期，因此，其對美元（USD）的影響可能有限，市場在週五至關重要的非農就業報告（NFP）公布前，將關注中期選舉結果。
數小時後，週三公布的美國ISM服務業PMI預計將顯示10月份略有放緩，但仍處於與擴張和該行業穩健商業活動相一致的水平。同樣，除非數據非常令人失望，否則難以削弱市場對美國經濟強勁的信心。
美元指數（DXY）的技術面顯示，自10月初以來，該指數一直徘徊在交易區間的下沿，4小時圖顯示短期基調偏中性至看跌。相對強弱指數（14）位於中位50區域下方，暗示方向性信心不足，而移動平均收斂/發散指標（MACD）柱狀圖仍為負值，總體上凸顯的是溫和的看跌壓力，而非明確的下行趨勢。
FXStreet外匯分析師Guillermo Alcalá表示，DXY需要跌破101.50區域（10月22日和11月2日低點）以確認趨勢轉變，並為進一步下探至9月下旬101.00至100.90之間的低點打開道路。
上行方面，Alcalá認為，10月30日高點略高於102.00，以及10月28日和29日高點附近的102.50，是10月中旬觸及的18個月高點102.95之前的主要阻力位。
就業常見問題（FAQ）
勞動力市場狀況是評估經濟健康狀況的關鍵因素，因此也是貨幣估值的關鍵驅動因素。高就業率或低失業率對消費支出和經濟增長有積極影響，從而提高當地貨幣的價值。此外，一個非常緊張的勞動力市場——在這種情況下，填補空缺職位的工人短缺——也會對通貨膨脹水平產生影響，從而對貨幣政策產生影響，因為低勞動力供給和高需求導致更高的工資。
一個經濟體的薪資增長速度對政策製定者來說至關重要。高工資增長意味著家庭有更多的錢可以花，這通常會導致消費品價格上漲。與能源價格等波動性更大的通脹來源不同，工資增長被視為潛在和持續通脹的關鍵組成部分，因為工資增長不太可能逆轉。世界各國央行在決定貨幣政策時都密切關註工資增長數據。
各央行對勞動力市場狀況的重視程度取決於其目標。一些央行除了控製通脹水平外，還明確有與勞動力市場相關的任務。例如，美聯儲(Fed)肩負著促進充分就業和穩定物價的雙重使命。與此同時，歐洲中央銀行(ECB)的唯一任務是控製通貨膨脹。不過，不管他們有什麽任務，勞動力市場狀況對決策者來說都是一個重要因素，因為它是衡量經濟健康狀況的重要指標，而且與通脹有直接關系。
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