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法國興業銀行分析師強調全球風險偏好的強勁反彈，利好南非蘭特。美元/南非蘭特在未能守住17.00的200日均線後顯得脆弱，有望逐步下探至16.00。南非儲備銀行（SARB）收緊預期減弱以及本地收益率下降進一步支撐蘭特。

蘭特受益於利差和風險偏好

"蘭特明顯受益於風險反彈和黃金的重新走強。"

"美元/南非蘭特顯得脆弱，未能持續站穩200日均線（17.00）後，有望逐步下探至16.00。"

"本地利率為蘭特提供動力——南非儲備銀行遠期利率協議（FRAs）大幅重新定價，目前暗示下次會議僅收緊19個基點（上週為34個基點），年底累計收緊36個基點（此前為83個基點）。"

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布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亞斯·哈達德指出，復甦的敘事掩蓋了國際貨幣基金組織（IMF）較弱的增長前景，全球股市創歷史新高，美元（USD）回吐部分跌幅。哈達德預計美元指數（DXY）在未來幾個月內不會突破其既定的96.00–100.00區間，因為利差和對美國長期證券依然強勁的海外需求支撐美元短期走勢。

區間震盪的美元面臨結構性阻力

"市場繼續忽視國際貨幣基金組織更為悲觀的增長預測，轉而交易復甦的敘事。我們同意這一觀點。"

"我們預計美元在未來幾個月內不會創出新的週期性低點。美國與其他主要經濟體之間的利率差異繼續使美元指數（DXY）維持在近一年的96.00-100.00區間內。"

"此外，海外對美國長期證券（國債和票據、公司債券、股票、政府機構債券）的需求依然強勁。美國財政部國際資本（TIC）數據顯示，截至2月的12個月內，外國投資者累計購買了1615億美元的美國長期證券。"

"儘管如此，我們預計海外對美國長期證券的需求將隨著時間推移而減少。特朗普政府縮小美國貿易逆差的努力意味著流向海外的美元減少，從而降低了這些資金回流美國證券市場的需求。"

"聯邦基金期貨顯示年底前降息25個基點至3.25-3.50%的概率為45%。我們的基本預期是美聯儲將在年底前實施一次降息，這與聯邦公開市場委員會（FOMC）的預測一致。"

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據路透社報導，紐約聯邦儲備銀行行長約翰-威廉姆斯週四表示，他們正在看到供應鏈中斷的初現跡象，並補充說，由於能源價格上漲，他預計今年通脹率將達到2.75%-3%

主要觀點

"中東戰爭已推動通脹上升。"

"在挑戰中，貨幣政策處於良好位置。"

"戰爭影響下經濟前景高度不確定。"

"部分能源衝擊現正傳導至其他價格。"

"衝突迅速結束將有助於緩解通脹壓力。"

"預計失業率將維持在4.25%-4.5%之間。"

"預計通脹將在2027年回歸2%的目標。"

"預測2026年GDP增長為2%-2.5%。"

"勞動力市場發出混合信號。"

"美聯儲的利率控制體系運行良好。"

"預計關稅對通脹的影響今年將減弱。"

市場反應

在這些言論之後，美元指數維持在98.00以上的小幅日內漲幅。

• 黃金維持多週區間震盪，交易者等待美伊談判明朗化。
• 油價推動的通脹風險支撐美聯儲穩健預期，限制黃金上漲空間。
• 技術面上，黃金/美元維持在50日和100日簡單移動平均線之間的區間內。

週四，黃金（黃金/美元）交易呈現溫和上漲傾向，但仍受限於多週區間內，交易者在等待美伊和平談判的更明確信號時，避免做出強烈的方向性押注。撰稿時，黃金/美元交投於4816美元附近，盤中最高觸及4838美元，美元（USD）適度回升對金價構成一定阻力。

美伊談判樂觀情緒升溫

市場對達成結束美伊戰爭協議持謹慎樂觀態度，有報導稱可能考慮延長兩週停火期限，以爭取更多談判時間。

白宮新聞祕書卡羅琳·利維特週三表示，與伊朗的對話"富有成效"，同時否認了美國請求延長停火的報導，目前的停火協議將於下週到期。

與此同時，巴基斯坦陸軍參謀長阿西姆·穆尼爾已抵達德黑蘭，向伊朗領導層傳達華盛頓的直接信息。此舉緊隨美國總統唐納德·特朗普的表態，特朗普表示在伊斯蘭堡上週末的談判未取得突破後，談判可能本週恢復。

一位伊朗高級官員週四表示，"巴基斯坦陸軍參謀長的訪問有助於縮小部分分歧"，並補充稱"現在對延長停火和第二輪談判的希望更大"，但"在核問題上仍存在根本分歧"。

黃金前景與美伊局勢及油價密切相關

儘管外交進展改善了風險情緒，但局勢遠未解決。美伊可能達成的協議仍是黃金的關鍵變數。自戰爭爆發以來，黃金價格較峰值下跌約10%，油價推動的通脹風險加劇了市場對央行，尤其是美聯儲（Fed）可能需要加息的預期。

儘管原油價格已從近期高點回落，部分恢復了美聯儲降息的押注，但由於美國和伊朗對霍爾木茲海峽的雙重封鎖，供應仍面臨重大干擾，油價維持高位。這使得通脹擔憂持續，強化了市場對美聯儲短期內可能維持利率不變的預期。

如果緊張局勢進一步緩解，油價下跌，可能有助於減輕通脹壓力，減輕央行負擔，從而支持黃金。

聖路易斯聯儲主席阿爾貝托·穆薩萊姆表示，"供應衝擊正威脅美聯儲的通脹和就業目標"，並補充稱"當前的利率區間可能在一段時間內適用"。他進一步指出，"油價衝擊可能已傳導至核心通脹，核心通脹可能在年底前維持在3%左右"。

技術分析：黃金/美元在50日SMA下方盤整

從技術角度看，日線圖顯示黃金價格承壓於50日簡單移動平均線（SMA）下方，當前該均線位於4898美元附近，構成直接的上方阻力。與此同時，100日SMA位於4708美元附近，提供即時支撐，令價格維持區間震盪。

14週期相對強弱指數（RSI）約為53，已回升至中性區域，而平均趨向指數（ADX）約為24，表明價格在主要短期均線下方盤整時，趨勢力度適中但不強。

下方方面，若價格持續跌破100日SMA，將意味著近期區間的破裂，增加看跌壓力。相反，若日線收盤重回50日SMA上方，則有助於緩解短期下行壓力，顯示多頭重新掌控局面。

荷蘭合作銀行（Rabobank）高級外匯策略師簡·福利（Jane Foley）指出，澳元（AUD）是今年迄今為止表現最好的G10貨幣，得益於市場對澳大利亞儲備銀行（RBA）進一步收緊政策的預期。該行提到堅挺的澳大利亞勞動力數據以及澳儲行相對鷹派的立場。荷蘭合作銀行的核心觀點是，澳元兌美元（AUD/USD）將在年底前升至0.72區域，而歐元兌澳元（EUR/AUD）則預計將進一步下跌。

澳儲行預期支撐澳元走強

"繼2月份加息後，市場最初預期澳儲行將暫停加息，但中東戰爭帶來的通脹影響似乎引發了澳儲行對通脹預期錨定的擔憂。總體而言，最近幾週G10國家普遍上升的債券收益率有助於保持通脹預期的錨定，並通過收緊貨幣條件為各國央行承擔了部分重任。然而，對於澳儲行來說，是否足夠仍存在重大疑問。"

"今晨公布的3月份澳大利亞勞動力數據就業增長略低於預期，為1.79萬人。儘管如此，細分數據顯示全職就業人數大幅增加5.25萬人，兼職就業人數減少。這表明勞動力市場依然強勁，伴隨而來的是通脹黏性潛力的更多風險。"

"儘管如此，市場仍完全定價了未來三個月內澳儲行將再加息25個基點的預期，這一預期受到另一輪堅挺澳大利亞勞動力數據的支持。我們的核心觀點仍是，澳元兌美元將在今年年底升至0.72區域。短期內，我們傾向於買入澳元兌歐元。"

"目前，澳儲行相對鷹派的立場使澳元得到良好支撐。儘管美元仍受中東戰爭相關情緒驅動，可能面臨大幅波動，但我們預計歐元兌澳元將進一步下跌，回落看向3月份的低點1.6130附近。"

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• 截至4月11日當周，初請失業金人數降至20.7萬，低於預期。
• 續請失業金人數從修正後的178.7萬上升至181.8萬。

美國勞工部（DOL）報告稱，截至4月11日當周，美國申請失業保險的新申請人數降至20.7萬，較前一周修正後的水平減少1.1萬。

此外，截至4月4日當周，經季節調整的續請失業金人數為1,818,000人，較前一周修正後的水平增加31,000人。前一周的水平從1,794,000修正下調至1,787,000。

市場反應

美元（USD）未受數據影響，在外匯市場保持適度強勢，投資者等待有關美國與伊朗潛在談判的明確信息。