外匯新聞

道明證券策略師羅伯特·博斯（Robert Both）和艾瑪·勞倫斯（Emma Lawrence）指出，加拿大利率開盤走弱，收益率跟隨美國走勢及地緣政治緊張局勢波動。他們預計加拿大就業將僅出現溫和反彈，進口波動性將佔主導地位。團隊仍偏好持有加拿大2年期國債多頭頭寸，關注中東局勢發展及國內數據，包括3月勞動力調查。

利率跟隨美國走勢，就業反彈

"加拿大利率開盤走弱，受週五非農就業數據影響，國內收益率曲線整體上升2-3個基點，跟隨美國市場開盤。"

"展望本週，由於美國數據日程繁忙，我們預計本週較大幅度的波動將主要由外部因素驅動，而非國內因素。"

"週五公布的加拿大就業數據可能會影響市場，但如果週二晚間截止日期前未達成協議，地緣政治因素在本週後期可能更具影響力。"

"此外，5年期國債拍賣也將成為背景因素，本週將對久期產生一定壓力。"

"我們繼續偏好持有2年期國債多頭頭寸，但將在本週密切關注地緣政治風險事件。"

（本文借助人工智能工具撰寫，經過編輯審核。）

華僑銀行策略師沈慕祥和黃志偉認為，市場對美伊衝突緩和的期望對於布倫特原油來說顯得過於樂觀。儘管布倫特油價已從接近119美元的高點回落，但他們認為霍爾木茲海峽的局勢屬於受控干擾而非解決，伊朗與阿曼的交通協議以及特朗普的威脅表明儘管他們的基線預期布倫特油價將在6至12個月內回落至85至70美元，但供應風險仍在持續。

霍爾木茲緊張局勢維持油市風險

"美伊衝突已進入第六週，尚無明確的緩和路徑。"

"過去一週，市場情緒因緩和希望而改善。布倫特油價從週初接近119美元/桶的高點回落，鷹派央行加息預期有所削弱，美元兌G10貨幣表現不一。"

"有報導稱伊朗正與阿曼起草管理霍爾木茲海峽交通的協議，降低了全面關閉的風險——但這意味著受控限制而非完全重新開放。"

"特朗普總統加大威脅，稱除非伊朗在其週二設定的最後期限前重新開放霍爾木茲海峽，否則將摧毀伊朗的發電廠和橋樑。"

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• 隨著市場對美伊戰爭的情緒改善，美元走軟，黃金週一保持堅挺。
• 結束戰爭的外交努力支持風險偏好，而油價從近期高點回落。
• 隨著黃金/美元在日線圖上穩定於100日簡單移動平均線（SMA）之上，技術前景改善，動能指標轉為上升。

黃金（黃金/美元）週一小幅盤整漲幅，美元（USD）在市場情緒改善的背景下走軟，交易者對旨在結束美伊戰爭的新外交進展作出反應。截至發稿時，黃金/美元交投於4674美元附近，從盤中接近4600美元的低點反彈。

美伊停火談判提振風險情緒

據Axios報導，美國和伊朗及地區調解方正在討論一項可能為期45天的停火協議，有助於結束戰爭，消息來源包括四位知情的美國、以色列及地區人士。

另外，路透社報導，華盛頓和德黑蘭均已收到一項兩步走協議計劃以結束敵對行動，該計劃最早可能於週一生效，並重新開放霍爾木茲海峽。

與此同時，據SNN報導，伊朗外交部發言人埃斯梅伊爾·巴加伊表示，德黑蘭已制定對美方的外交回應，並將在適當時候公布。

這些事態發展緊隨美國總統唐納德·川普週末的言論，他威脅稱如果霍爾木茲海峽未重新開放且未在週二GMT20:00前達成協議，將對發電廠及其他民用基礎設施進行打擊。

油價回落但維持高位，通脹風險依然存在

儘管市場對最終協議能否達成仍持謹慎態度，持續的外交努力有助於緩解即時緊張局勢。油價從近期高點略有回落，但相較於戰爭前水平仍處於高位，通脹風險和全球經濟增長擔憂依然是市場關注的焦點。

在此背景下，市場越來越預期主要央行，尤其是美聯儲（Fed），將維持更長時間的高利率，甚至可能加息。這限制了黃金的上漲空間，因為較高的收益率降低了無收益金屬的吸引力，儘管地緣政治緊張局勢通常會支撐黃金。

短期內，市場走勢可能取決於即將公布的美國經濟數據、美聯儲信號及地緣政治發展。

本週美國經濟日程包括消費者價格指數（CPI）和個人消費支出（PCE）價格指數，這將進一步揭示通脹前景及美聯儲貨幣政策路徑，繼上週強於預期的非農就業報告（NFP）之後。週一晚些時候的美國時段，ISM服務業採購經理人指數（PMI）將成為焦點。

技術分析：XAU/USD動量指標轉正，走勢獲得支撐

從技術角度看，XAU/USD的前景正在改善，動量指標顯示出早期復甦跡象。在日線圖上，該貨幣對正試圖穩定於100日簡單移動平均線（SMA）4654美元之上，該水平現作為即時支撐。

若能持續守穩於此水平之上，可能為價格向4800美元（週五高點）推進鋪平道路，隨後是50日SMA附近的4944美元，可能限制進一步漲幅。

相對強弱指數（RSI）在從超賣區回升後穩定於50點下方，表明下行壓力減弱，但尚未出現明確的看漲反彈。

與此同時，移動平均線收斂/發散指標（MACD）線已轉向上行，位於信號線之上，且正逐步回升至零線附近，顯示動能改善。

下行方面，若跌破100日SMA，可能暴露4350美元區域，接近上週低點，進一步支撐位見於4100美元，對應3月的波動低點。

三菱日聯金融集團（MUFG）高級貨幣分析師勞埃德·陳（Lloyd Chan）指出，亞洲高度暴露於通過霍爾木茲海峽可能發生的能源流動中斷風險。長期的能源衝擊將推高通脹，惡化經常賬戶狀況並損害經濟增長，使韓元（KRW）、菲律賓比索（PHP）和泰銖（THB）面臨較大風險。相比之下，人民幣（CNY）被視為相對隔離，其韌性預計將為馬來西亞林吉特（MYR）提供一定支撐，因兩者走勢密切相關。

能源中斷威脅區域外匯市場

"對於亞洲來說，通過霍爾木茲海峽的能源流動長期中斷將特別具有破壞性。"

"長期的能源衝擊將增加通脹風險，惡化經常賬戶動態，並對區域經濟增長前景造成沉重壓力。"

"韓元（KRW）、菲律賓比索（PHP）和泰銖（THB）等貨幣可能持續脆弱，而人民幣（CNY）則相對隔離。"

"相比之下，人民幣應保持相對韌性，這得益於較高的能源自給率和大量戰略儲備。"

"這種韌性反過來應有助於支撐馬來西亞林吉特（MYR），後者通常與人民幣同步波動，並持續受益於強勁的國內基本面。"

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• 歐元/英鎊因美伊戰爭結束的外交努力提振市場情緒並支持風險敏感型貨幣而小幅下跌。
• 英鎊相較歐元表現出相對強勢，令該貨幣對在接近近期高點時承壓。
• 技術面上，歐元/英鎊維持溫和看漲偏向，價格保持在關鍵移動均線之上，RSI 和 MACD 均處於正區間。

週一，歐元/英鎊因美伊戰爭結束的外交努力提振市場情緒並支持風險敏感型貨幣而呈現負面偏向，英鎊（GBP）相對表現優於歐元（EUR）。

撰寫本文時，該交叉盤交易於約0.8720，儘管缺乏強勁的後續賣盤，仍維持在上週區間的上端附近。

據 Axios 報導，美國與伊朗及地區調解方正在討論一項可能為期45天的停火協議，以幫助結束戰爭。另據路透社報導，雙方已收到一項兩步走協議提案，首先實現停火，隨後展開更廣泛的談判，該協議最早可能於週一生效，並包括重新開放霍爾木茲海峽。

從技術角度看，歐元/英鎊顯示出溫和的短期看漲偏向，現貨價格略高於接近0.8686的平坦50日簡單移動均線（SMA），而100日SMA約為0.8709，200日SMA約為0.8701，三者在當前價位下方匯聚，形成一個初步支撐區，可能限制下行嘗試。

相對強弱指數（RSI）為59，顯示堅實但未過度的上行動能，符合緩慢上升而非急劇突破的走勢。移動平均趨同/背離（MACD）線位於信號線之上，處於略微正值區域，適度正面的柱狀圖強化了受控的看漲基調，而非激進趨勢。

上方阻力位於0.8750，若突破該水平，將增強看漲論點，打開通向3月波段高點0.8789的大門，該點接近0.8800心理關口。

下方初步支撐位於0.8686-0.8708移動均線區間。若跌破該區間，可能削弱短期結構，暴露0.8650水平，進一步下行則可能觸及0.8600心理關口。

道明證券分析師預計，由於伊朗帶來的地緣政治不確定性影響市場情緒，美國3月ISM服務業指數將走軟。他們預測該指數將下跌至54.2，扭轉2月的漲勢，大多數組成部分放緩，就業回落至收縮區間。供應商交貨時間可能因供應鏈中斷而帶來上行風險。

服務業動能預計將放緩

"本週的調查數據應繼續反映與伊朗相關的不確定性，主要表現為ISM服務業走軟。"

"儘管ISM製造業意外向好，但評論指出地緣政治風險加劇了市場情緒惡化。"

"我們預計3月ISM服務業指數將降至54.2，扭轉2月的增長。"

"大多數組成部分可能放緩，我們預計就業將回落至收縮區間。"

"由於伊朗衝突對供應鏈的影響，供應商交貨時間存在上行風險——這在ISM製造業中已有體現。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）