外匯新聞

• 美伊協議希望施壓油價，緩解全球通脹風險。
• 芝加哥PMI跳升，顯示美國製造業重新走強。
• 美聯儲加息押注減弱，但核心PCE通脹依然頑固。

在伊朗和美國接近簽署一項旨在延長停火60天以允許就伊朗核計劃進行談判的協議的消息推動下，黃金（黃金/美元）價格週五上漲超過1.50%。截至發稿時，黃金/美元報4563美元，較日內低點4489美元反彈。

XAU/USD跳漲，停火希望緩解通脹擔憂

知情人士透露，如果達成協議，霍爾木茲海峽將重新開放，美國海軍將解除封鎖，允許船隻自由通過該海峽。與此同時，美國總統唐納德·特朗普表示，他將進入"情況室"以"做出最終決定"關於該協議。路透社報導，一位伊朗高級消息人士稱，雙方已就戰爭達成政治共識，但尚未最終敲定。

該消息推動油價下跌，西德克薩斯中質原油（WTI）跌幅超過1.50%，交易員似乎對外交解決充滿信心，這將釋放停靠在波斯灣附近的汽油，緩解全球能源衝擊。

因此，通脹壓力將得到緩解，減輕全球主要央行因能源價格飆升而考慮收緊政策的壓力。

數據方面，美國經濟日程顯示貿易逆差縮小，中西部商業活動重回擴張區間。芝加哥採購經理人指數（PMI）5月升至62.7，遠高於前值49.2和預期的50.5，顯示製造業正在加速發展。

前一天的經濟數據顯示，美國經濟動能減弱，2026年第一季度GDP從初值2%降至1.6%。相反，通脹持續上升，美聯儲（Fed）首選的通脹指標核心PCE價格指數4月同比上漲3.3%，高於3月的3.2%。

根據Prime Terminal數據，貨幣市場已削減對美聯儲加息的押注，目前預計美聯儲將維持利率不變，加息概率約為42%。

與此同時，美聯儲官員發聲，舊金山聯儲行長瑪麗·戴利表示，"恢復價格穩定對美聯儲很重要，但不能以損害經濟為代價。"費城聯儲行長安娜·保爾森稱，通脹壓力影響經濟，使企業難以規劃未來。

此前，美聯儲理事米歇爾·鮑曼表示，通脹降溫放緩，如果戰爭驅動的通脹持續，她可能會調整政策立場。堪薩斯城聯儲主席傑弗里·施密德則指出，美聯儲必須考慮進一步收緊貨幣政策，警告不要將油價衝擊視為暫時現象。

下週，黃金交易者將關注ISM製造業和服務業PMI的發布，以及5月非農就業數據的公布。

XAU/USD技術分析：金價突破4500美元，關注20日均線

金價明顯收復4500美元關口及下行阻力趨勢線，為挑戰關鍵阻力位打開大門。

買盤勢頭增強，儘管相對強弱指數（RSI）仍偏空，但正在上升，顯示進一步上漲的信號。

20日簡單移動平均線（SMA）為首個阻力位，位於4588美元，其次是4600美元。更高阻力位為50日均線4630美元，隨後是100日均線4798美元。

下方方面，若黃金/美元跌破4500美元，首個支撐位為4450美元，隨後是200日均線4399美元，再次支撐位為日內低點4366美元。

• 英鎊/美元從日內低點反彈，因美伊關係改善施壓美元。
• 特朗普稱對伊朗港口的海上封鎖將被解除，市場評估美伊擬議協議。
• 英國央行和美聯儲官員對通脹和利率持謹慎態度。

英鎊/美元週五在從日內低點反彈後保持小幅上漲，受圍繞潛在美伊和平協議的風險情緒改善支撐。截至發稿時，該貨幣對交投於1.3460附近，本週走勢預計基本持平。

一位伊朗高級消息人士告訴路透社，"伊朗與美國之間已達成政治共識，但尚未最終敲定。"此前有報導稱雙方達成了一項為期60天的諒解備忘錄（MOU）提案，將延長當前停火協議並重新開放霍爾木茲海峽。

與此同時，美國總統唐納德·特朗普在Truth Social上表示，對伊朗港口的海上封鎖將被解除。特朗普還稱伊朗"必須同意永遠不擁有核武器或核彈"，並補充說霍爾木茲海峽"必須立即開放，無收費，允許雙向無限制航運。"

這種謹慎樂觀情緒壓低了美元（USD），幫助英鎊（GBP）收復了本週早些時候的部分跌幅。美元指數（DXY）追蹤美元對一籃子六種主要貨幣的價值，週四觸及七週高點99.54後，目前交投於98.80附近。

油價在最新進展後也有所回落。截至發稿時，西德克薩斯中質原油（WTI）價格約為86美元/桶，正走向五個月來的首次月度下跌。然而，原油價格仍遠高於戰爭前水平，通脹風險依然存在。

英國央行（BoE）行長安德魯·貝利週五早些時候表示，"經濟疲軟和伊朗戰爭衝擊帶來的不確定性意味著容忍暫時高於目標的通脹是處理政策權衡的適當方式。"他補充說，央行已經"相當緊縮了政策"，並在應對這一衝擊時取消了市場預期的降息計劃。

堪薩斯城聯邦儲備銀行（Fed）行長傑夫·施密德表示，政策制定者"可能需要權衡如何使貨幣政策更為緊縮"，並強調美聯儲"必須傳達降低通脹的決心"。

展望未來，交易者下週將關注全球初值採購經理人指數（PMI）數據以及美國就業狀況報告，其中包括非農就業人數（NFP）、失業率和工資增長數據。

• 美元/日元在159.20附近交投，穩健的美國通脹數據強化了美聯儲可能維持更長時間高利率的預期。
• 美國4月核心PCE年率持穩於3.3%，凸顯持續的通脹壓力，支持美元走勢。
• 由於東京核心CPI在5月放緩至1.4%，日元持續承壓。

周五，美元/日元在159.20區域附近溫和波動，美元（USD）在最新通脹數據公布後獲得支撐，而日元（JPY）因日本央行（BoJ）政策前景不確定而承壓。

最新數據顯示，4月核心個人消費支出（PCE）價格指數年率持穩於3.3%，強化了通脹依然高企的擔憂，並支持市場預期美聯儲（Fed）可能維持緊縮貨幣政策立場更長時間。

與此同時，近期國內數據拖累日元表現。東京核心消費者物價指數（CPI）5月年率放緩至1.4%，連續第四個月低於日本央行2%的目標，而4月工業產出意外回升。

此外，日本央行行長植田和男本週早些時候警告稱，若臨時性能源衝擊開始影響工資和通脹預期，可能會變得更加持久，市場因此更加謹慎。

短期技術分析：

在4小時圖上，美元/日元交投於159.24，保持中性態勢，在現貨價下方的密集支撐與上方分層阻力之間波動。該貨幣對交易於158.48的100週期簡單移動平均線（SMA）之上，支撐整體上升趨勢，但受限於159.36的20週期SMA，該水平與一條水平阻力線重合，形成關鍵阻力，若多頭想要恢復上行動能，需突破此阻力。相對強弱指數（RSI）徘徊在49附近，顯示近期盤整後動能平衡，買賣雙方在當前水平均未佔據明顯優勢。

上方阻力初步位於159.25，隨後是159.36附近的阻力匯聚區，該處20週期SMA與水平阻力線交匯，構成多頭需重新奪回的關鍵阻力以恢復上漲動力。下方初步支撐位於159.20，其次是159.10，而接近158.48的100週期SMA提供更深層支撐；若持續跌破該均線，可能引發更明顯的修正階段。

（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）

• 道瓊斯指數週五觸及約51,050點的新高，因特朗普暗示即將批准伊朗框架協議。
• 特朗普在Truth Social發布的條款與伊朗官方媒體所稱的諒解備忘錄（MOU）內容大相逕庭。
• 伊朗國家電視台今晨重申仍控制霍爾木茲海峽，駁斥特朗普所稱的"無限制"說法。

道瓊斯工業平均指數（DJIA）創下盤中新高，接近51,050點，此漲勢可追溯至特朗普在Truth Social上的一則帖子，特朗普宣稱他將親臨"情況室"對美伊協議做出"最終決定"，並提出的條款聽起來像是已達成的成品協議。問題是，且這已成為每日慣例，特朗普描述的條款並非伊朗所同意的條款。市場選擇相信推銷員而非合同。

兩份協議，一則頭條

閱讀特朗普的帖子，你會看到一個清晰、勝利的框架：伊朗"必須同意"永不擁有核武器，霍爾木茲海峽"必須立即開放，無收費，允許雙向無限制航行"，任何剩餘的水雷將被"清除"，美國海軍封鎖"將被解除"，約900磅高濃縮鈾將被"銷毀"。而根據美國官員報導的實際諒解備忘錄（MOU）草案，內容則溫和得多：停火延長60天，霍爾木茲海峽在此期間同步且逐步重新開放，封鎖分階段撤銷而非一次性取消，關於如何處置鈾庫存將進行60天談判，而非立即銷毀。前美國駐以色列大使甚至公開指出，特朗普帖子中描述的協議並非桌面上的協議；該諒解備忘錄僅開啟談判窗口。

伊朗官方媒體以更少的外交辭令表達了同樣觀點。與革命衛隊關係密切的媒體稱特朗普所說的"全面開放"與最新交換的文本不符，一家機構報導協議下海峽不會恢復到戰前狀態。今晨，伊朗國家廣播公司重申：過去24小時內有24艘船隻通過霍爾木茲海峽，但均獲伊朗許可，僅沿"指定航線、特定時間，並在伊朗設定的許可和條件下"通行。報導警告，未經授權進入的船隻將面臨"強烈回應"。這並非"無收費、無限制、雙向通行"，而是德黑蘭重申現狀，而華盛頓總統描述的是不存在的現狀。與此同時，伊朗最高領袖尚未給予最終批准，據報導以色列官員也不認為他已批准該諒解備忘錄。

行動仍與言辭不符

對於即將正式化的停火協議，槍聲卻異常頻繁。伊朗革命衛隊週三晚向科威特發射彈道導彈，被防空系統攔截，伊斯蘭革命衛隊（IRGC）週四稱已襲擊發起班達爾阿巴斯打擊的美軍空軍基地。就在諒解備忘錄據稱敲定的同一天，美國財政部威脅對任何參與霍爾木茲收費計劃的阿曼實施制裁。在外交上，這正是談判中小事引發大爆發的階段；市場卻定價為雙方已在講台上準備簽字。

市場持續忽視的數據

宏觀背景也未能助多頭一臂之力。昨日核心個人消費支出價格指數（PCE）同比攀升至3.3%，為多年高點，整體同比為3.8%；今晨芝加哥採購經理人指數（PMI）飆升至62.7，遠超50.6的預期，為四年高點，也是自2020年以來最大月度漲幅。製造業火熱疊加頑固通脹並非美聯儲（Fed）降息的信號；更可能是美聯儲維持觀望至2026年底，部分聯邦公開市場委員會（FOMC）成員仍考慮加息。股市同時定價了談判尚未簽署的和平紅利和數據及政策指引均不支持的鴿派美聯儲。這兩種押注可能同時錯誤。

突破交易策略

趨勢依舊向上，技術面清晰。隔夜上漲突破了昨日標記為阻力的51,000點紀錄區，觸及約51,050點後迅速回落測試突破位上方支撐。這是典型的多頭行為，只要51,000點守住，突破有效；若失守，突破將成為失敗形態。日線50週期指數移動平均線（EMA）位於約49,250點，200週期EMA接近47,550點，遠低於當前價位，表明大趨勢無虞。但短期動能減弱：5分鐘隨機相對強弱指數（Stoch RSI）從80以上回落至60，顯示隔夜突破後的反彈動力不足。

框架已成。首個支撐位為51,000點突破回測位；若失守，50,500點（昨日防守位）將成為吸引點，50,000點為更深心理底部，50日均線為最後趨勢線支撐。上方阻力空間開放，目標為接近51,500點的整數關口。催化劑風險完全來自政治。若特朗普簽字且伊朗批准，突破將延續；若伊朗官方媒體出現實質性拒絕，或發生新導彈事件，市場將迅速轉向空頭。日程無緩衝，餘下時間將迎來一系列美聯儲官員講話（施密德、鮑曼、保爾森、達利），均非重磅。順勢而為，止損緊貼51,000點下方，且將每條Truth Social通知視為潛在市場事件，因為目前它們確實如此。

道瓊斯5分鐘圖

• 儘管美元普遍走弱且市場對美伊潛在協議的情緒有所改善，白銀走勢持平。
• 對擬議中的美伊協議存在不確定性，導致交易者不願下激進賭注。
• XAG/USD在50日簡單移動平均線附近盤整，動量指標繼續顯示混合信號。

白銀（XAG/USD）週五走勢持平，未能利用圍繞潛在美伊和平協議改善的市場情緒，儘管美元（USD）跌至兩週低點。截至發稿時，XAG/USD 交投於約 75.60 美元，預計本週幾乎持平收盤。

美國總統唐納德·川普週五表示，將解除對伊朗港口的海上封鎖。交易者目前正等待一份據稱為期60天的諒解備忘錄（MOU）的最終批准，該備忘錄將延長當前停火協議並重新開放霍爾木茲海峽。

對此，美元放棄了早前的漲幅。追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）在週四觸及七週高點99.54後，現交投於98.80附近。

然而，圍繞該協議的不確定性依然較高。伊朗法爾斯通訊社駁斥了川普關於可能達成協議的最新言論，稱尚未做出最終決定。報導稱，該擬議協議仍處於伊朗批准的最後階段。

白銀的低迷走勢與黃金形成對比，後者週五上漲超過1.5%。交易者在等待協議是否能盡快達成的更多明確信息時，避免下激進賭注。

技術分析：

在日線圖上，XAG/USD維持在短期趨勢標記下方，近期走勢轉為溫和看漲。位於75.85美元的50日簡單移動均線（SMA）作為頭頂的即時阻力，而81.32美元的100日SMA則標誌著更高的上限，強化了市場在其中期斜率下方盤整的觀點。

動能指標表現疲軟，相對強弱指數（RSI）徘徊在47附近，移動平均線趨同/背離（MACD）指標讀數低於零線，這些共同暗示看漲壓力有限。

上行方面，若日線收盤價突破50日SMA的75.84美元，將是買方試圖重新掌控市場的首個信號，屆時100日SMA的81.32美元將成為下一個顯著阻力位。

在下行方面，只要價格穩守66.94美元的200日SMA，上方的更廣泛看漲結構依然完好，該均線提供了關鍵的基礎支撐層，也是中期逢低買盤可能出現的區域。

（本故事的技術分析借助人工智慧工具完成。）

據法爾斯通訊社報導，美國和伊朗正處於協議的最後階段，儘管尚未做出最終決定。法爾斯週五報導稱，"知情人士駁斥了特朗普關於可能與伊朗達成協議的新說法，稱他的言論是真實與謊言的混合，試圖製造虛假的勝利。"

關於該協議，伊朗強調"在美國解除封鎖後，將根據其預先確定的安排重新開放霍爾木茲海峽。"德黑蘭否認特朗普聲稱其有義務無償開放海峽的說法，稱協議中沒有此類條款。

伊朗重新開放霍爾木茲海峽的安排包括監控和檢查船隻、提供服務以及實施安全措施。該協議還包括立即支付伊朗被冻结目標的120億美元，並且沒有銷毀德黑蘭核材料的條款。

• 特朗普關於伊朗的發文激發霍爾木茲海峽重新開放的樂觀情緒。
• 油價下滑至87美元附近，拖累美元走低。
• 美聯儲官員警告戰爭驅動的通脹可能導致政策收緊。

由於中東地區的敵對行動導致美元（USD）下跌，歐元/美元（EUR/USD）周五小幅上漲0.12%，據報導美伊協議正待白宮和伊朗高級官員批准。撰寫時，歐元/美元交易於1.1664。

歐元/美元上漲，霍爾木茲海峽重新開放的希望施壓美元和原油

在美國總統唐納德·特朗普的社交媒體發文後，市場情緒保持積極。特朗普表示，伊朗必須同意永遠不擁有核武器或核彈，並補充稱霍爾木茲海峽必須立即開放，伊朗將解除水雷。關於濃縮鈾，特朗普稱"這將由美國（據稱，只有美國和中國具備機械能力）在與伊朗伊斯蘭共和國及國際原子能機構密切協調配合下，予以挖掘並銷毀。"

在頭條新聞中，油價下跌1.50%，西德克薩斯中質原油（WTI）延續跌勢，接近87.20美元，而美元指數（DXY）下跌0.17%。美元指數衡量美元對六種貨幣的價值，目前位於98.81，對歐元形成支撐。

美國經濟日程中，芝加哥採購經理人指數（PMI）為62.7，超過預期的50.5。

除數據發布外，美聯儲理事米歇爾·鮑曼表示，通脹下降進程已停滯，如果戰爭驅動的通脹擴大，她將考慮調整政策前景。

費城聯儲主席安娜·保爾森稱，通脹壓力影響經濟，使企業難以規劃未來。此前，堪薩斯城聯儲主席傑弗里·施密德表示，美國央行需權衡如何收緊貨幣政策，警告不要將油價衝擊視為短暫現象。

大西洋彼岸，德國5月通脹率從2.9%降至2.7%（同比），根據調和消費者物價指數（HICP）。核心數據從4月的2.3%升至2.5%（同比）。

下週，美國和歐元區經濟日程將發布歐洲各地的初步採購經理人指數（PMI），美國5月ISM製造業PMI預計將小幅惡化。

歐元/美元價格預測：技術展望

在日線圖上，歐元/美元報1.1679。該貨幣對持有建設性的短期偏好，因其交易價格高於聚集在1.1666附近的簡單移動均線（50、100和200日），並且受到接近1.1582的上升趨勢線突破區域的支撐。相對強弱指數（14）為51.5，接近中性但略微偏向上行，表明在價格盤整於其基礎趨勢支撐之上時，存在適度的看漲動能。

上方初步阻力位於約1.1809的下降趨勢線突破水平，此處此前的反彈均遇阻力。下方即時支撐位於最新收盤區域1.1679，隨後是簡單移動均線聚集區1.1666，前趨勢線突破點1.1582提供更深的緩衝，遠端結構性支撐位於1.1245附近。

（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）

• 黃金從兩個月低點反彈，但仍有望連續第三個月下跌。
• 市場評估一項擬議中的美伊協議，該協議將重新開放霍爾木茲海峽並延長停火期限。
• 黃金/美元在近期反彈後盤整，動量指標顯示信號混合。

黃金（黃金/美元）週五延續反彈，交易者評估潛在的美伊協議前景。撰稿時，黃金/美元在週四觸及的兩個月低點4,366美元反彈後，交投於約4,583美元。

在美國總統唐納德·川普週五表示"海軍封鎖將被解除"，並補充稱他將在"情況室"會面"做出最終決定"後，風險情緒有所改善。此前，Axios週四報導美伊達成了一項為期60天的諒解備忘錄（MOU）。

該協議將延長當前停火並重新開放霍爾木茲海峽。在此期間，雙方將繼續就伊朗核計劃進行談判。伊朗塔斯尼姆通訊社報導，該協議尚未最終確定或確認。

最新進展後，油價轉跌，西德克薩斯中質原油（WTI）交投於每桶約85美元，正迎來五個月來的首次月度下跌。儘管如此，原油價格仍遠高於戰爭前水平，通脹擔憂依然存在。

美國財政部長斯科特·貝森特週四表示，川普對任何協議有三項條件：伊朗必須重新開放霍爾木茲海峽，交出其濃縮鈾，並全面終止核計劃。

然而，情緒的改善對美元構成壓力。追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）跌破其兩週區間，在撰寫本文時交投於98.80附近，此前週四曾觸及七週高點99.54。

儘管如此，由於美國聯邦儲備委員會（美聯儲）發出的鷹派信號與高企的油價相關聯，黃金的上漲空間可能仍然有限。該貴金屬正走向連續第三個月下跌。

最新的美國個人消費支出（PCE）通脹數據也強化了市場預期，即美聯儲可能會維持較高利率更長時間，因為通脹遠離央行2%的目標。

堪薩斯城聯儲主席傑夫·施密德週五表示，政策制定者"可能需要權衡如何使貨幣政策更為緊縮"，並強調美聯儲"必須傳遞降低通脹的決心"。

費城聯儲主席安娜·保爾森表示"通脹過高，甚至在戰爭開始前就已過高。"保爾森補充稱，"維持利率穩定為美聯儲提供了權衡數據的空間"，並表示貨幣政策"處於良好位置"。

展望未來，美國經濟日程週五相對清淡，黃金將受制於美聯儲評論和美伊談判相關頭條消息。

技術分析：黃金/美元從兩個月低點反彈

黃金/美元位於20日布林簡單移動均線下方，約4,587.97美元，短期走勢整體中性，且受該中軌線略微限制，而下軌約4,414.50美元則提供了較遠的波動性支撐。

相對強弱指數（RSI）徘徊於48附近，暗示動量平衡，平均趨向指數（ADX）約24，表明價格在近期布林帶上半區間盤整，潛在趨勢較弱。

上方初步阻力位於20日布林簡單移動均線附近，約4,588美元，隨後是上軌約4,761美元，構成更廣泛的看漲延伸阻力。

下方則預期在下軌約4,415美元附近有即時需求，若跌破該位，將開啟更深層次的修正階段，處於更廣泛的區間震盪結構內。

（本報導的技術分析借助人工智能工具完成。）

• 美元/加元因圍繞潛在美伊協議的情緒改善而承壓，回吐盤中漲幅。
• 交易員正等待特朗普對擬議的60天諒解備忘錄（MOU）給予最終批准。
• 加拿大第一季度GDP收縮0.1%，連續第二個季度出現負增長。

週五，美元/加元回吐盤中漲幅，美元走軟助加元從因GDP數據不及預期而導致的疲軟中回升。撰稿時，該貨幣對交投於1.3780附近，此前在美盤早些時候曾升至1.3829。

在地緣政治方面，市場對潛在美伊協議的希望降低了美元的避險需求。追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數（DXY）週五回吐早前漲幅，跌破99.00關口。

交易員正等待美國總統唐納德·特朗普對擬議的60天諒解備忘錄（MOU）給予最終批准。該協議將延長當前的停火，並重新開放霍爾木茲海峽。

特朗普週五表示，"海軍封鎖將被解除"，並補充稱他將在"情況室"會面，"做出最終決定"關於伊朗事宜。

然而，伊朗尚未確認或最終敲定該協議，市場仍存在一定不確定性。德黑蘭方面繼續表示霍爾木茲海峽的航運由其控制，而美國則堅持認為該水道必須保持暢通無阻。

在數據方面，加拿大經濟第一季度按年率計算出現收縮，標誌著連續第二個季度經濟負增長。加拿大統計局報告稱，第一季度GDP收縮0.1%，遠低於預期的1.5%增長。連續兩個季度經濟收縮通常被視為技術性衰退。

按月度計算，3月份GDP下降0.1%，而2月份增長0.2%，未達到市場預期的持平。

另外，《華爾街日報》報導稱，特朗普政府預計將提議修改美墨加協定（USMCA），要求車輛零部件中有一半必須在美國製造。