外匯新聞

• 歐元/日元週二歐洲早盤時段小幅下跌至177.70附近。
• 在100日SMA下方，該交叉盤的負面前景依然完好，RSI動能看跌。
• 首個下行目標位於176.52；即時阻力位見於177.95-178.00區間。

週二歐洲早盤時段，歐元/日元交投於177.70附近，小幅下跌。由於法國街頭騷亂引發對政治穩定的擔憂，歐元（EUR）兌日元（JPY）走弱。德國和歐元區的ZEW調查將於週二晚些時候公布。此外，歐洲央行（ECB）政策制定者何塞-路易斯-埃斯克里瓦（José Luis Escrivá）將發表講話。

據BBC報道，在全國範圍內發生週末騷亂和搶劫後，法國當局已在巴黎市中心部分地區及其他城市實施夜間宵禁。法國總理塞巴斯蒂安-勒科爾尼（Sébastien Lecornu）週一表示，他"完全決心恢復公共秩序"，並在必要時呼籲實施"局部和部分"宵禁。他說，"沒有"對整個城市實施全面宵禁的打算。

在日本方面，日本央行（BoJ）政策制定者的鷹派言論可能為日元（JPY）提供支撐。日本央行政策委員會成員小枝淳子（Junko Koeda）表示，鑑於上行通脹風險仍然相當大，沒有必要對加息過度謹慎。

與此同時，日本央行行長植田和男週一表示，潛在通脹"相當接近"央行2%的目標，強勁的全球人工智能需求加劇了緊張勞動力市場帶來的通脹壓力，暗示未來仍有進一步加息的空間。

全球債券拋售將焦點轉向跨貨幣利率交易

法國興業銀行（Societe Generale）策略師指出，近期全球債券拋售範圍廣泛，美國國債的波動波及主要市場。他們強調，"債券拋售給各地債券帶來了壓力，今年美國10年期收益率上升1%，已推動英債上升93個基點、意債上升94個基點、法債上升123個基點。"

法國興業銀行認為，儘管這"給市場帶來了自己的敘事"，但美國市場波動的幅度意味著，"如果美國利率故事已經過度延伸，那麼這確實強化了這樣一種觀點：在這裡賣出歐元/日元和英鎊/澳元，可能比在這些水平賣出歐元/美元和英鎊/美元具有更好的風險回報比。"在他們看來，當前背景更有利於跨貨幣相對利率交易，而非直接持有美元或英鎊頭寸。

植田和男在通脹接近目標之際維持日本央行謹慎鷹派立場

植田的 FXS Speechtracker 評分為 7/10，略低於歷史基準 7.4/10，但其強調"潛在通脹接近 2%"以及工資與物價形成正向循環，顯示出輕微的鷹派傾向。其聚焦於強勁全球活動、緊俏勞動力市場和國內資本支出所推動的需求拉動型通脹，並警告若政策校準失當可能推高長期利率，這進一步強化了這樣一種敘事：日本央行（BoJ）正逐步接近進一步正常化，同時維持寬鬆的金融環境。

與此同時，植田堅持不改變債券縮減購債的基本做法，並拒絕提前公布緊急日本國債（JGB）措施，這表明其希望避免市場過度反應，同時保留靈活性。對於外匯而言，通脹上升、若短期利率上調則長期收益率可能穩步走高，以及致力於穩定日本國債市場，這些因素對日元構成溫和支撐，尤其是在中東局勢引發能源價格壓力、全球風險情緒依然脆弱的情況下。

技術分析：歐元/日元在 100 日 SMA 下方維持看跌基調

在日線圖上，歐元/日元維持看跌基調，因為其仍位於 20 週期布林帶簡單移動均線下方，並且遠低於 100 日簡單移動均線（SMA）。價格也受制於布林帶上軌下方，強化了下行偏向，而 14 日相對強弱指數（RSI）位於 42.80，表明動能疲弱，但尚未進入超賣狀態。

下行方面，初步支撐位位於 10 月 15 日低點 176.52。下一個值得關注的爭奪位是布林帶下軌附近的 175.80，若進一步走弱，賣方可能會考慮在此獲利了結 

上行方面，直接阻力位出現在 177.95-178.00 區域，代表 20 週期布林帶 SMA 和心理關口。更強阻力位見於布林帶上軌附近的 180.10，而 100 日 SMA 位於 182.75，構成主要阻力位，若要緩解更廣泛的看跌壓力，則需要重新站上該水平。

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• 英鎊/美元升至接近 1.3333，靜待英國截至 8 月的三個月就業數據。
• 本週，英國其他值得關注的經濟數據包括 CPI、零售銷售以及 S&P Global PMI 初值數據。
• 對人工智慧的擔憂持續令美元承壓。

週二亞洲時段，英鎊（GBP）兌美元（USD）上漲 0.22%，交投於 1.3333 附近。英鎊/美元在英國截至 8 月的三個月勞動力市場數據公布前走高，該數據將於 GMT06:00 公布。

根據預期，截至 7 月的三個月 ILO 失業率將從 4.9% 升至 5%。平均工資（含獎金）作為衡量工資增長的關鍵指標，年率將從前值 3.9% 降至 3.8%。不過，不含獎金的工資增長指標預計將從截至 7 月季度的 3.5% 升至 3.6%。

預計就業數據將對英國央行（BoE）的貨幣政策預期產生重大影響。

本週，影響英國央行政策預期的主要催化劑預計將是週三公布的 9 月份消費者物價指數（CPI）數據。英國其他值得關注的經濟數據還包括週五公布的 9 月份零售銷售以及 S&P Global 10 月份 PMI 初值。

與此同時，受美國（US）超大規模雲服務商在人工智慧（AI）支出方面的擔憂影響，美元繼續承壓。截至發稿時，衡量美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）下跌 0.2%，接近 101.77。

英鎊/美元技術分析

日線圖上，英鎊/美元交投於 1.3333。該貨幣對維持在 20 日指數移動均線（EMA）1.3289 上方，這表明短期內略偏看漲，因為買家正在守住上週低點以來的近期反彈。14 日相對強弱指數（RSI）位於 52.8，略高於中性區域，暗示上行動能具有建設性，但尚未過度拉伸。

下行方面，1.3333 區域作為日內樞軸位構成即時支撐，其後是 20 日 EMA 1.3289，若進一步回落，可能會吸引新的買盤。在該數據集中，上方沒有明顯的重大技術障礙，因此該貨幣對需要明確跌破 1.3289，才能削弱當前的積極基調，並暴露出更明顯的修正階段。

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• 隨著市場預期美聯儲將在10月維持利率不變，美元走軟，美元/瑞郎下跌。
• CME FedWatch 顯示，交易員預計美聯儲10月利率將維持不變，12月加息的概率為93.5%。
• 瑞士借貸成本較低，使瑞郎成為受歡迎的融資來源，拖累其價值。

美元/瑞郎在前一日錄得小幅上漲後回落，週二亞洲時段交投於0.8250附近。由於市場對美聯儲（Fed）將維持利率不變的預期升溫，美元（USD）走弱，該貨幣對承壓。

美聯儲主席凱文-沃什上週對美國經濟的韌性表示樂觀，但他沒有就未來利率調整的時機或可能性提供具體指引。根據 CME FedWatch 工具，聯邦基金期貨交易員預計美聯儲將在10月政策會議上維持當前利率不變，同時計入12月加息概率為93.5%。

隨著美聯儲加息預期顯得過度，美元反彈面臨重新評估

星展集團研究經濟學家 Philip Wee 指出，美聯儲近期的評論已令市場對即將採取行動的預期降溫，官員們"淡化了10月27-28日FOMC會議上加息的可能性"。他認為，這使市場越來越不安，擔心政策"過於激進地計入了美聯儲持續加息週期"，從而強化了這樣一種風險：在重新評估當前緊縮假設的可持續性之前，投資者可能會暫停增持美元多頭頭寸。

不過，美元/瑞郎的下行空間可能受到限制，因為瑞士法郎（CHF）正面臨來自美國（US）利差擴大的壓力，以及套利交易帶來的拋售壓力。市場預期美國借貸成本將維持高位，而瑞士利率仍處於全球最低水平之一，這提升了瑞郎作為融資貨幣的吸引力。由此引發的瑞郎計價貸款拋售往往會拖累該貨幣，因為投資者轉向收益率更高的資產。

瑞士央行（SNB）已將其政策利率維持在 0% 超過一年，主席 Martin Schlegel 指出，鑑於通脹穩定，目前無需立即調整。儘管經濟學家預計利率將持續按兵不動至 2027 年，但市場已開始計入 2027 年初可能加息的預期。與此同時，瑞士政策制定者已明顯收回其直接干預匯市的威脅。

技術分析：

在日線圖上，美元/瑞郎交投於 0.8250。該貨幣對位於 50 日指數移動均線（EMA）上方，但仍受 9 日 EMA 壓制，使短期基調保持中性，並略帶上行受限。14 日相對強弱指數（RSI）位於 48.0，徘徊在中線附近，表明近期回調後動能處於盤整狀態，而 FXS 美聯儲情緒指數約為 127.5，暗示政策背景偏軟，但尚未推動明確的方向性突破。

上行方面，初步阻力位於 0.8283 的 9 日 EMA，若能 निर्ण然收於該阻力上方，將為更強勁的反彈階段打開空間。下行方面，當前價格樞軸附近的 0.8249 被視為即時支撐，隨後是 0.8215 附近的 50 日 EMA 更強需求；若跌破這一水平，短期結構將走弱，並可能進一步下探至前期低點。

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• 金價在收復早盤小幅跌幅後，持平於 4140 美元附近。
• 美國債券收益率回升跡象以及油價走高，令金價繼續承壓。
• 投資者正密切等待 Meta 定於周三公布的第三季度財報。

周二亞洲時段，金價（黃金/美元）在略顯疲軟的開盤表現後，持平於 4140 美元附近。近三周來，這種貴金屬一直在 4063.55 美元至 4227.53 美元之間窄幅波動，由於油價上漲，上行空間受到限制，而美國（US）債券需求回升則提供了支撐。

然而，隨著美國國債收益率出現回升跡象，且美國超大規模雲服務商即將公布第三季度財報，金價前景似乎再次轉弱。

截至發稿時，美國 10 年期國債收益率維持周一漲幅，約為 5.15%。理論上，美國支持資產收益率走高會削弱黃金等無收益資產的吸引力。

美國超大規模雲服務商第三季度財報有何看點

美國第三季度財報季已經拉開帷幕，Meta 將是五家超大規模雲服務商之一，並將於周三率先公布季度業績。微軟、亞馬遜和谷歌計劃在下周公布第三季度業績。

路透社報道稱，根據高盛的說法，Meta 是五家 AI 超大規模雲服務商之一，預計這些公司明年將把合計資本支出提高至約 1.2 萬億美元。

若出現這種情況，將加速美國國債收益率上升，使增長類資產相較於傳統資產更具吸引力，成為投資者更有吸引力的押注。

過去幾周，美國國債收益率承壓，因為市場專家開始質疑超大規模雲服務商持續投資建設數據中心的可持續性。

德意志銀行分析師指出，在人工智能相關增長擔憂加劇的背景下，固定收益市場出現了明顯的避險資金流入，這些擔憂幫助"推動了主權債券的可觀反彈"。尤其是，他們指出，"美國 10 年期國債收益率"上周下跌了 16.5 個基點（周五上漲 1.5 個基點）至 5.07%，這凸顯出隨著投資者重新評估增長前景並轉向政府債券，市場波動的幅度。

由於中東風險帶來的高風險溢價，油價上漲

油價在過去兩周內自近期低點 86.32 美元上漲了近 15%。截至發稿時，WTI 原油價格小幅走高，交投於 98.45 美元附近。由於中東地區持續衝突，市場參與者繼續為油價提供風險溢價。

有報道稱，伊朗可能將封鎖範圍擴大至曼德海峽和蘇伊士運河，並已準備好對美以襲擊進行報復，這引發了人們對能源供應風險的擔憂。

伊朗最高國家安全委員會秘書穆赫辛-雷扎伊（Mohsen Rezaei）本周末警告稱，德黑蘭已為任何新的美以襲擊準備了新的報復計劃。

美聯儲進入靜默期

美聯儲（Fed）決策者在貨幣政策聲明前的靜默期已經開始。就目前所知，多位美聯儲官員強調要將通脹降至 2% 的目標，但並未暗示再次加息的緊迫性。

CME FedWatch 工具也顯示，交易員确信美聯儲將在 10 月維持利率不變，並在 12 月加息。

黃金技術分析

在日線圖上，XAU/USD 交投於 4,146.00 美元，因其仍位於 20 日指數移動平均線（EMA）4,186.57 美元下方，短期偏向仍看跌。金屬價格已從近期高點回落，目前位於這一關鍵動態阻力下方，表明上方供應正在限制反彈。相對強弱指數（RSI）報 43.66，仍低於中線，暗示動能仍偏負面，但尚未超賣。

上行方面，20 日 EMA 4,186.57 美元構成即時阻力，日線收盤若能站上該水平，將有助於緩解下行壓力，並為進一步反彈至 4,300 美元打開空間。下行方面，4,000 美元這一心理關口預計仍將是貴金屬的關鍵支撐。

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根據 FXStreet 彙編的數據，週二印度黃金價格基本持平。

黃金價格為每克 12,647.01 印度盧比（INR），與週一的 12,638.15 印度盧比相比基本穩定。

黃金價格為每托拉 147,508.70 印度盧比，較前一日的每托拉 147,408.90 印度盧比基本持穩。

FXStreet 通過將國際價格（美元/印度盧比）調整為當地貨幣和計量單位來計算印度的黃金價格。價格根據發布時的市場匯率每日更新。價格僅供參考，當地匯率可能略有不同。

（本帖使用自動化工具創建。）

• 歐元/美元升至接近 1.1230，美元承壓。
• 投資者密切等待 Meta 第三季度財報。
• 法國財政困境和俄烏緊張局勢令歐元持續承壓。

週二亞洲交易時段，歐元（EUR）兌美元（USD）上漲 0.15%，交投於 1.1230 附近。由於市場在週三 Meta 第三季度財報公布前承壓，美元走弱，主要貨幣對因此走高。

截至發稿，衡量美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）下跌 0.16%，接近 101.80。由於市場擔忧美國（US）超大規模雲服務商是否會繼續人工智慧（AI）支出，DXY 已承壓一週。

Meta 的第三季度財報將反映這些超大規模雲服務商是否會堅持他們在前幾個季度承諾的投資計劃。

路透社報導稱，根據高盛，Meta 是五家 AI 超大規模雲服務商之一，預計這些公司明年的合計資本支出將增至約 1.2 萬億美元。

與此同時，由於俄烏持續緊張局勢以及法國財政風險，歐元整體承壓。

法國資產表現落後且地緣政治擔憂加劇，歐元表現不佳

加拿大豐業銀行（Scotiabank）策略師指出，歐元表現不佳，並將"法國各地因學校和醫院條件惡劣以及對生活負擔能力的更廣泛擔憂而爆發的廣泛且激烈的抗議"視為拖累市場情緒的關鍵因素。他們補充稱，法國股市和固定收益市場承受了特別壓力，並指出"法國股票和債券表現不佳，法國與德國之間的債券利差已擴大至145個基點，處於（近期）歷史區間的頂部。"

地緣政治風險也在加劇謹慎基調。加拿大豐業銀行提到澤連斯基總統的言論，他表示"美國正在向烏克蘭施壓，而不是俄羅斯讓步"，該行認為這進一步加劇了圍繞歐元整體的更廣泛地緣政治擔憂。

歐元/美元技術分析

在日線圖上，歐元/美元交投於1.1232，因現貨價格仍低於1.1274的20週期指數移動均線（EMA），短期內維持看跌基調。該貨幣對未能重新站上該EMA，表明近期反彈仍受上方賣壓限制，而14週期相對強弱指數（RSI）位於40.28，雖已從超賣區域回升，但仍低於中線，這暗示下行動能僅有溫和改善，而非明確轉向看漲。

上行方面，初步阻力位於1.1274的20週期EMA，這將是多頭需要突破的首個障礙，以緩解當前的下行偏向，並為更持續的修正階段打開空間。下行方面，10月14日低點1.1113是關鍵支撐位。

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• 白銀價格可能在貨幣政策收緊預期升溫之際走低。
• 市場預計美聯儲12月加息的概率約為94%。
• 日本央行的植田和男釋放出進一步收緊貨幣政策的可能性。

白銀價格（白銀/美元）連續第二個交易日上漲，週二亞洲時段交投於每盎司57.40美元附近。然而，隨著油價上漲加劇通脹擔憂並強化對更緊貨幣政策的預期，白銀價格可能下跌。

霍爾木茲海峽航運遇襲推動油價跳漲

荷蘭合作銀行（Rabobank）分析師報告稱，在伊朗聲稱"有兩艘載有多達400萬桶原油的油輪遭到海雷襲擊"後，油價"因霍爾木茲海峽航運遇襲的進一步報導而飆升"。該行指出，這一事件顯著抬升了能源市場的地緣政治風險溢價，加劇了對中東關鍵供應路線安全性的擔憂。

受美元走強和債券收益率上升影響，這種白色金屬也面臨壓力。中東和東歐地緣政治衝突升級之際，油價仍保持堅挺，同時也有跡象顯示波斯灣能源流動強勁。

在中東，伊朗繼續宣稱對霍爾木茲海峽擁有控制權，海事部門報告稱多艘商船遭到襲擊。隨著沙烏地阿拉伯與也門受伊朗支持的胡塞武裝互相發動打擊，緊張局勢進一步升級，而俄羅斯和烏克蘭也同時恢復了對能源基礎設施的定點襲擊。

與此同時，市場普遍預計美國聯邦儲備委員會下週將維持利率不變，市場對12月加息的定價概率約為93.5%。 其他方面，歐洲央行預計今年還將至少再加息25個基點一次，以應對持續的通脹壓力。日本央行行長植田和男表示，潛在通脹"相當接近"央行2%的目標，釋放出進一步收緊貨幣政策的可能性。

加拿大豐業銀行（Scotiabank）分析師指出，儘管美元近期走軟，"市場可能不願在月末FOMC會議前繼續追空美元。"他們補充稱，利率預期的變化已經削弱了該貨幣部分收益率優勢，並指出"收益率支撐減弱可能使美元在未來更容易走弱"，即便投資者在即將到來的美聯儲會議前仍對立即增加看空頭寸保持謹慎。

（該報道於10月20日04:30 GMT更正，將第三個要點中的"Fed's Ueda"改為"BoJ's Ueda"。）

• 美元指數在週二歐洲早盤時段回落至 101.80 附近。
• 美聯儲Warsh 未就貨幣政策或其對美國經濟的展望發表評論。
• 交易員認為美聯儲本月維持利率不變的概率為 82.8%。

美元指數（DXY）衡量美元（USD）兌一籃子六種全球貨幣的價值，目前在週二歐洲早盤交易時段徘徊於 101.80 附近。隨著交易員在下週美聯儲（Fed）政策會議前繼續評估美國利率前景，DXY 走低。美國 ADP 就業、房屋開工和建築許可數據將於今日稍晚公布。

美國勞工統計局上週顯示，美國通脹高於預期，9 月份批發價格同比上漲 6.3%。這是自 2022 年以來的最大漲幅。此外，整體消費者物價指數（CPI）9 月份同比上漲 3.7%，高於預期。

美聯儲主席 Kevin Warsh 上週的言論提振了市場對 10 月政策會議維持利率不變的預期。Warsh 對美國經濟實力表示樂觀，但並未表明是否以及何時需要進一步加息。

Warsh 表示："我們非常明確地表示，我們將實現物價穩定，而且大約一個月前我們已經撤回了一部分寬鬆政策。"他補充道："我不會預判會議。我不認為現在就該說我在今年剩餘時間裡的會議上可能會怎麼做。"

根據 CME FedWatch 工具，市場目前定價美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）維持借貸成本不變的概率為 82.8%。

隨著美聯儲預期降溫且中國數據提振澳元和紐元，美元走軟

加拿大豐業銀行（Scotiabank）分析師指出："隨著市場繼續重新評估美聯儲近期收緊政策的預期，美元在本交易日表現不一，略顯疲軟。"他們補充稱："市場可能不願在月底 FOMC 會議前繼續追逐美元下行，但收益率支撐減弱可能使美元在未來更容易進一步走弱，"這表明投資者對延續美元跌勢持謹慎態度，但仍關注不斷變化的利率背景。

加拿大豐業銀行還指出："G10 貨幣整體表現分化；受中國第三季度 GDP 數據強於預期（同比增長 4.5%）推動，澳元和紐元表現優於其他貨幣，而歐元則因法國範圍內的廣泛抗議活動而表現落後，"這凸顯出主要貨幣表現分化，中國增長意外和法國政治緊張局勢推動了相對走勢。

Warsh 標誌投資激增和 AI 關注，但避免對政策作出預先承諾

Fed 主席 Warsh 的講話在 FXS Speechtracker 上得分為 5.6/10，略低於 6.1/10 的既定基準，表明儘管整體宏觀基調偏建設性，但其溝通影響力略低於平時。承認自己"對全球金融危機過度留下陰影"凸顯了其對金融穩定的謹慎偏向，儘管 Warsh 強調結構性增長以及由"良好政策"推動的投資激增，同時堅決拒絕對 10 月和 12 月會議作出預判，這使得美元交易員將注意力集中在數據而非前瞻指引上。Warsh 強調 AI 既是短期需求側力量，也是增強貨幣政策分析的工具，並計劃舉行一場 AI 領域聽證會，這強化了其前瞻性立場，但並未發出任何即將轉向政策的信號。

FXS Fed Sentiment Index 保持不變，上升 0.00 點至 127.51，這使得美聯儲儘管在 FXS Speechtracker 上的講話評分略顯溫和，仍穩居鷹派區域。該指數遠高於中性 100 水平，市場很可能會將 Warsh 的謹慎態度以及對投資和 AI 的關注解讀為與美聯儲一致，即仍傾向於維持或收緊政策，而非轉向鴿派。

技術分析：美元指數在 100 日 SMA 上方保持看漲基調

在日線圖上，美元指數現貨的短期偏向看漲，因為價格維持在 100 日簡單移動均線（SMA）和布林帶下軌上方，表明底層需求區間具有建設性。然而，該指數目前正逼近近期波動區間的上半部分，布林帶中軌在上方不遠處構成即時阻力，而相對強弱指數（RSI）位於 55.8，顯示溫和且未過度延伸的上行動能。

上行方面，初步阻力位於接近 101.85 的布林帶中軌，進一步強阻力位於約 102.75 的布林帶上軌，看漲嘗試可能在此遭遇獲利了結。下行方面，首先在 100.95 的布林帶下軌處看到支撐，更深一層支撐位於接近 100.50 的 100 日 SMA，只要該區域得到持續守住，更廣泛的反彈結構就將保持完整。

(本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)

• 美元/日圓在週二亞洲時段持穩於 158.50 附近。
• 日本央行行長植田和男表示，潛在通膨正上升，且非常接近該行 2% 的目標。
• 交易員目前押注聯準會下週維持借貸成本不變的概率為 82.8%。

週二亞洲交易時段，美元/日圓在 158.50 附近企穩。交易員傾向於在週五晚些時候公布日本全國消費者物價指數（CPI）通膨數據之前保持觀望。與此同時，居高不下的美國債券收益率為美元（USD）兌日圓（JPY）提供了一定支撐。

日本首相高市早苗否認自己應為日圓疲軟和高利率負責。高市表示，她的政府將通過打造強勁經濟來增強國內貨幣的信心，並補充說，她將在下一財年預算中適當控制日本國債的發行。

此外，日本央行（BoJ）行長植田和男表示，潛在通膨正上升，且非常接近日本央行 2% 的目標。植田和男還表示，如果市場認為日本央行沒有以適當速度上調基準政策利率，長期債券收益率可能會上升。

隨著交易員在月底政策會議前評估聯準會（Fed）的立場，美國國債收益率小幅走高。根據 CME FedWatch 工具，交易員認為聯準會本月維持利率不變的概率為 82.8%，而對 12 月加息的預期仍接近 93.6%。

在日本央行收緊預期保持溫和之際，日本 CPI 料小幅走高，令美元/日圓維持區間震盪

布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）分析師預計，日本週五公布的 9 月通膨數據將顯示溫和加速，其中"整體 CPI 預計同比 2.1%，8 月為 1.9%；剔除新鮮食品的核心 CPI 預計同比 2.1%，8 月為 1.7%；剔除新鮮食品和能源的核心 CPI 預計同比 2.3%，8 月為 1.9%。"不過，他們強調，鑑於整體 CPI 和剔除新鮮食品和能源的核心 CPI 仍"低於其 2026 年 2.5% 的預測"，日本央行"不太可能加快收緊步伐"。

在利率市場方面，布朗兄弟哈里曼指出，"掉期曲線顯示，10 月 30 日日本央行加息 25 個基點至 1.50% 的概率不足 5%，12 月 18 日加息的概率為 80%"，這凸顯出市場對漸進式正常化路徑的預期。在此背景下，該行認為，"這意味著美元/日圓短期內可能在 155.00-160.00 區間內交易。"

植田和男略偏鷹派，稱日本央行政策取決於可持續的 2% 通膨

FXS Speechtracker 將該講話評分為 7/10，略低於植田創下的歷史性 7.4/10，但對"接近 2% 的潛在通膨"以及正向的工資-物價循環的強調，較此前的謹慎立場略顯鷹派。植田指出，強勁的全球需求、國內資本支出以及緊張的勞動力市場推動了需求拉動型通膨，同時警告稱，若政策校準不當，可能會推高長期日本國債收益率，這表明只要 2% 的目標有可信的實現前景，央行就更願意容忍更高的利率。

與此同時，植田強調，債券縮減購債的基本方法不會改變，並拒絕提前宣布緊急日本國債措施，稱任何干預都將取決於長期利率變動的速度和市場穩定性。這種對實現 2% 目標的信心、對供給和需求驅動的價格壓力的承認，以及維持寬鬆金融環境的承諾，共同支持這樣一種觀點，即日本央行的政策正逐步正常化，這對日圓略有支撐，但受到對債券市場操作保持謹慎的限制。

技術分析：美元/日圓仍低於關鍵的 100 日簡單移動均線

在日線圖上，美元/日圓維持短期看跌傾向，因為現貨價格仍低於 100 日簡單移動均線（SMA）。價格保持在 20 日布林帶中軌上方，而 14 日相對強弱指數（RSI）位於 56.69，顯示出溫和的正向動能，但僅部分抵消了上方趨勢阻力帶來的壓力。

上行方面，初步阻力位於 20 日布林帶上軌附近 158.92，隨後是 100 日簡單移動均線 159.45，構成更強阻力。下行方面，初步支撐出現在 158.05 附近的布林帶中軌，進一步支撐位於 157.20 附近的布林帶下軌，多頭可能嘗試在此減緩任何更深的回調。

（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）

• 更高的原油價格在全球供應和運輸擔憂加劇之際支撐加元。
• 能源基礎設施遭襲以及霍爾木茲海峽中斷大幅削減了中東地區的石油流動。
• 由於交易員預計美聯儲將在10月維持利率不變，美元面臨壓力。

美元/加元在周二亞洲時段延續連續第四個交易日的跌勢，交投於1.4090附近。由於與商品掛鉤的加元（CAD）受到油價上漲的支撐，該貨幣對承壓下行。

隨著市場交易員權衡中東和東歐不斷升級的地緣政治衝突，原油價格走高。在中東，伊朗繼續宣稱對霍爾木茲海峽擁有控制權，海事部門報告稱多艘商船遭到襲擊。隨著沙烏地阿拉伯與也門受伊朗支持的胡塞武裝互相發動襲擊，緊張局勢進一步升級，而俄羅斯和烏克蘭也同時恢復了對能源基礎設施的定點攻擊。

這些對商業航運日益增長的威脅導致地區貿易出現短暫而急劇的中斷。根據分析公司 Kpler 的數據，上周中東地區的原油流量降至約850萬桶/日的七日均值，低於前一周的2000多萬桶/日，期間至少確認發生了10起涉及商船的事件。

在通脹風險持續存在之際，加拿大央行艱難權衡政策取捨

加拿大皇家銀行（Royal Bank of Canada）的經濟學家強調，加拿大央行仍在應對艱難的政策背景，Abbey Xu 指出，該央行"仍面臨令人不安的平衡"，一邊是疲弱的國內經濟，另一邊是新出現的通脹風險，尤其來自更高的原油價格。由於整體通脹僅略高於目標，而剔除食品和能源的 CPI、CPI-trim 和 CPI-median 等核心指標徘徊在2%附近，RBC 認為這種緊張局面可能會讓政策制定者保持謹慎，並強化其基準情景，即利率將維持不變直至2026年。

隨著市場對美聯儲（Fed）將維持利率不變的預期升溫，美元（USD）走弱，美元/加元承壓下跌。上周，美聯儲主席 Kevin Warsh 對美國經濟的韌性表示樂觀，但他沒有就未來利率調整的時機或可能性給出具體指引。金融市場正與這一謹慎立場保持一致；根據 CME FedWatch 工具，聯邦基金期貨交易員預計美聯儲將在10月政策會議上維持利率不變，同時定價12月加息的概率為82.8%。

美元指數在防禦性基調持續之際繼續承壓

加拿大豐業銀行（Scotiabank）分析師指出，美元指數在本周初仍承壓，並表示"DXY 上周收盤表現疲弱，而截至目前今日的價格走勢整體仍偏防禦性。"這進一步印證了他們的觀點，即隨著市場重新評估美聯儲政策前景，更廣泛的美元基調仍然脆弱。