外匯新聞
- 日本央行預計將把利率上調至1.25%，創31年來最高水平。
- 更高的通膨、強勁的GDP數據以及來自美國政府的壓力，正推動日本央行加快收緊步伐。
- 本週美元已收窄部分跌幅，受聯準會鷹派貨幣政策立場推動。
日本央行（BoJ）的貨幣政策會議將於週五落幕，這一週央行決議密集，市場尤其關注能否確認鷹派轉向的預期；這一預期在9月份推動了日圓（JPY）的強勁反彈。
期貨市場幾乎已完全計入本次加息25個基點，這將把日本央行的基準利率推升至約31年來的最高水平，背景是通膨上升、工資增長以及美國財政部長斯科特-貝森特（Scott Bessent）的壓力。
隨著中東戰爭加劇全球通膨，日本央行將追隨聯準會（Fed）和歐洲央行（ECB）收緊貨幣政策。荷姆茲海峽實際上仍處於關閉狀態，近期事態發展又威脅到紅海替代航線，推動布蘭特原油價格升至100美元上方，並引發對供應中斷的嚴重擔憂。
日本央行利率決議有何看點？
除非出現極不可能的意外，日本央行將於週五把基準利率從1%上調至1.25%，使貨幣政策更接近該行認為對日本經濟中性的水平。該決定很可能獲得政策委員會絕大多數成員的支持，不過新任委員淺田一知（Toichiro Asada）可能會像6月會議時那樣投反對票。
通膨壓力上升等因素促使日本央行加快貨幣緊縮步伐。到目前為止，該行一直保持每半年加息一次的節奏，而如果9月的加息得到確認，將是在6月上次加息之後的又一次行動。市場曾猜測可能加息50個基點，但考慮到日本央行對貨幣政策的謹慎態度，這一選項似乎不太可能。
日本7月消費者物價指數（CPI）數據顯示，物價以過去7個月來最快的速度上漲，達到1.9%，僅略低於日本央行2%的物價穩定目標。除此之外，工資持續上升，這暗示短期內價格壓力將進一步增強；如果日本央行繼續沿著迄今為止的漸進式緊縮路徑前行，整體上將加大其在通膨曲線之後落後的風險。
日本更廣泛的經濟前景同樣具有支撐作用。第二季度國內生產總值（GDP）表現優於預期，年化增長率為1.4%，為一定程度的貨幣緊縮提供了相當有利的條件。
在此背景下，投資者正等待日本央行發出明確訊號，概述未來更為堅定的貨幣政策正常化週期。這將發生在美國政府施加不那麼隱晦的壓力之後，此前美日曾在外匯市場進行一次罕見的協調干預，遏制了日圓在7月下旬持續已久的跌勢。
然而，ING 分析師警告稱，市場可能高估了日本央行（BoJ）的鷹派程度，並認為日本的"積極的促增長戰略"將對日本央行迅速轉向更緊縮政策起到制動作用。他們指出，政府"無疑會就更激進的緊縮週期表達反對意見"，並補充稱，"很難看到政府官員支持大幅加快緊縮週期，無論是 9 月加息 50 個基點，還是 9 月和 10 月連續加息。"
日本央行的貨幣政策決定將如何影響美元/日圓？
截至 9 月，美元/日圓迄今已下跌 2.5%，因為日本央行官員一系列鷹派言論促使交易員加大對日本央行更陡峭緊縮週期的押注。這引發了日圓的大規模空頭回補，大型投機者自 2 月以來首次將其淨頭寸轉為日圓淨多頭。
本週美元（USD）設法收復了一些失地。聯準會（Fed）週三加息並暗示未來幾個月將進一步收緊政策，為美元提供了新的提振，但更廣泛的短期偏向仍然看跌。
美元/日圓在聯準會決議後的反彈後，已重新回到看跌頭肩頂（H&S）形態的頸線之上，但仍難以突破此前的支撐轉阻力位 156.75 附近，這使得更廣泛的看跌結構保持不變。日線圖上的動量指標支持看跌觀點，因為相對強弱指數（RSI）仍低於 50 水平，移動平均趨同/背離（MACD）位於零軸下方，表明反彈可能會遭遇賣盤。
多頭應先確認站上前述頭肩頂頸線 155.20 和 9 月 4 日高點 156.76，才能為進一步上行至此前支撐區 158.00 附近與 200 日簡單移動平均線（SMA）158.41 之間的區域掃清道路。
相反，若跌破 155.20，將確認頭肩頂形態，並加大匯價向 2026 年低點附近 152.00 施壓。頭肩頂的測量目標位於 2025 年 10 月低點附近 146.60。
日本央行常見問題（FAQ）
日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣，並實施貨幣和貨幣控製，以確保價格穩定，這意味著通脹目標在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策，以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE)，即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產，以提供流動性。2016年，央行加大了策略力度，進一步放松政策，先是引入負利率，然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。
日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大，從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。
日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升，超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。
- 歐元/日元在180.00阻力附近連續形成十字星。
- 隨著賣方重新獲得短期動能，RSI轉為走低。
- 若跌破178.71，將進一步下看177.85和175.70。
週四，歐元/日元下跌約0.08%，在180.00區域附近連續形成十字星，該區域為一個盤整區間的頂部，下方受178.00限制。截至發稿時，該交叉盤報179.02，低於開盤價。
歐元/日元價格預測：技術前景
連續形成兩個十字星表明買方已進入耗竭區域，這意味著該交叉盤可能難以再度上行。相對強弱指數（RSI）衡量的動能顯示賣方正在介入，因為該指標9月份已三次轉向超賣。
若要延續看跌走勢，歐元/日元需要跌破9月16日低點178.71。該區域下方是9月14日低點177.85，隨後是2025年11月5日低點175.70，之後是175.00。
另一方面，若要恢復看漲走勢，歐元/日元需要升破180.00，然後才能挑戰下一個關鍵阻力位，即50日簡單移動平均線（SMA）183.58。
歐元/日元價格圖表 – 日線
日元本周價格
下表顯示了 日元 (JPY) 對所列主要貨幣 本周的變動百分比。 日元 對 日元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 1.06% | 1.27% | 1.56% | 0.90% | 0.74% | 1.47% | 1.03% | |
| EUR | -1.06% | 0.19% | 0.47% | -0.16% | -0.31% | 0.42% | -0.06% | |
| GBP | -1.27% | -0.19% | 0.29% | -0.35% | -0.50% | 0.23% | -0.27% | |
| JPY | -1.56% | -0.47% | -0.29% | -0.66% | -0.84% | -0.11% | -0.58% | |
| CAD | -0.90% | 0.16% | 0.35% | 0.66% | -0.13% | 0.62% | 0.07% | |
| AUD | -0.74% | 0.31% | 0.50% | 0.84% | 0.13% | 0.73% | 0.27% | |
| NZD | -1.47% | -0.42% | -0.23% | 0.11% | -0.62% | -0.73% | -0.50% | |
| CHF | -1.03% | 0.06% | 0.27% | 0.58% | -0.07% | -0.27% | 0.50% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 日元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 JPY (基數)/ USD (報價)。
- 美元/日圓跌至 156.00，日本央行升息已被完全計價。
- 日本在決議前的目標通膨指標仍低於 2%。
- 東京將從週一至週三休市，迎來自 2015 年以來的首個銀週。
美元/日圓在時段高點 156.32 和低點 155.34 之間交易，現交投於 156.00 附近，這使其較 9 月 8 日低點高出三個日圓，較 9 月 2 日高點低四個日圓。日本央行將於週五 GMT02:45 公布決議，市場已 100% 計價其將升息 25 個基點至 1.25%。日本央行實際瞄準的通膨指標仍低於目標。
升息並非針對任何價格
日本剔除生鮮食品後的消費者物價指數是日本央行瞄準 2% 的系列，預計 8 月數據將於 GMT23:30 公布，料為 1.8%，與 7 月持平。日本央行自身的展望顯示，在工資傳導、油價和疲軟匯率的推動下，潛在通膨將在本財年晚些時候明顯加速至 2% 上方。升息來得早於其所針對的通膨。
當前定價略高於 25 個基點，為 0.268 個百分點，通常為 0.25，因此有一小部分市場押注更大幅度的舉措。受人工智慧晶片需求推動，日本 8 月出口增幅超出預期，而更堅挺的匯率首先觸及的正是經濟中的這一部分。
其背後是干預。7 月 30 日至 8 月 26 日期間，財務省動用創紀錄的 15.4 萬億日圓買入本幣，美國也參與其中。這將日圓從 164 拉回至 150 日圓中段，但未能進一步走強。外匯儲備是有限的，每次賣壓重現時都必須重複操作，而東京自 7 月下旬以來一直處於這種境地。政策利率是另一種工具，而且不同於儲備帳戶，它不會被耗盡。
兩端一年收緊，差距幾乎沒有變化
聯準會利率區間中點在週三後為 3.875%，日本央行為 1%，差距為 2.875%。未來 12 個月，市場計價日本央行上調 1.03 個百分點，聯準會上調 0.72 個百分點。相減之後，兩端一年收緊只會讓這一差距縮小約三分之一個百分點。
這就是該貨幣對較 9 月低點反彈三個日圓而非跌破低點的算術邏輯。這也是財務省為何不得不持續買入日圓：市場對日本定價的一年後利率為 2.03%，仍遠低於對美國定價的 4.60%。週五將彌合其中四分之一的差距，其餘部分仍將保留。
市場也不認為下一次行動會很快到來。10 月 29 日會議對應進一步升息的概率為 25%，12 月 17 日會議為 65%，因此真正重要的路徑要從假期之後才開始，而不是在假期期間。這對於一種最近兩次反彈都來自買盤而非政策的貨幣來說，需要等待很久。
週五，然後東京無人值守
該聲明將於 GMT03:00 發布，植田行長將於 GMT06:30 回答提問。由於決議本身已被完全計入價格，指引才是整個事件的核心，而同樣的定價顯示，到 12 月利率將達到 1.49%，到明年此時將達到 2.03%。華盛頓方面，鮑曼理事將於 GMT07:30 發表講話，五小時後還將公布 8 月工業產出數據。除非東京先推動該貨幣對，否則這些數據都不會推動該貨幣對，而週五美國時段的一切都只是日本隔夜行情的註腳。
隨後日本休市。週一、週二和週三東京都將休假，這是自 2015 年以來首次出現的五天銀週假期，市場要到週四才重新開市。日圓流動性稀薄之際，正是日本財務省此前最有效施策的時點，而此次決議恰好落在東京進入這一窗口前的最後一個工作日。美國日程則在週三 GMT13:45 的初步採購經理人調查、週四的初請失業金人數以及週五的耐用品訂單和密西根消費者信心調查中填補空缺。
水平與傾向
阻力位：156.50 一直壓制反彈，週三的 156.42 是自下跌以來的最佳水平。接下來的阻力位是接近 157.75 的 200 日均線，自 9 月 3 日以來均未觸及。
支撐位：首先是 155.34 的盤中低點，其次是 155.00，該水平守住了週三 155.02 的低點。再往下是 154.00，然後是 9 月 8 日低點 152.89。
傾向：在 156.50 構成壓制時偏向下行。目標位是 155.00，然後是 154.00。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）這一動量指標接近 23，並在反彈後再次轉向下行，這與該貨幣對仍在走低相符。若日線收於 157.00 上方，則該判斷失效。
美元/日圓日線圖
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
- 英鎊/美元跌至 1.3336，為 7 月以來最低水平，因英國央行按兵不動。
- 九名政策制定者中有三人投票支持將銀行利率上調至 4%。
- 市場定價 11 月加息概率為 74%，一年內累計加息四次。
英鎊/美元週四交投於1.3350附近，此前曾觸及1.3336的時段低點，為7月底以來最低水平，並且自週三以來一直低於200日均線。英國央行（BoE）將銀行利率維持在3.75%，其9名成員中有3人投票支持將利率上調至4%，無人投票支持降息。這表明該委員會傾向於加息，但英鎊仍然下跌。
投票傾向一邊，會議紀要傾向另一邊
英國 8 月消費者價格通脹率達到 3.1%，創五個月新高，也是自 3 月以來首次高於 3%，其中機動車燃料是重要推動因素。委員會表示，未來幾個季度通脹可能進一步上升，而英國央行自身的短期預測顯示，到 2027 年初通脹將高於 4%。三名委員希望立即採取行動，而不是等待。其中一名委員 Mann 指向的是英國央行自身的預測，而非當前數據，並認為現在加息是更好的選擇。
行長安德魯-貝利（Andrew Bailey）在同一份文件中給出了另一面的看法。間接能源傳導弱於英國央行的預期，二輪效應的證據非常有限，國內通脹壓力繼續緩解，勞動力市場疲軟。此次會議還投票決定將英國央行的英國國債出售速度放緩至每年200億英鎊。一個即將加息的委員會通常不會公佈這樣的清單。
英鎊被定價為收益率高於美元，但仍然下跌
市場認為 11 月 5 日會議加息 25 個基點的概率為 74%，並預計到年底銀行利率將升至 4.18%；如果 11 月未加息，12 月 17 日會議幾乎已完全計入這一舉措。12 個月後，市場定價為加息四次，利率達到 4.71%。美聯儲的同類測算最終為 4.60%，因此市場預計一年後英鎊的收益率將高於美元，但同時也在拋售英鎊。到今年年底，兩條路徑分別為 4.18% 和 4.21%，實際上相同。
原因在於這一定價的後半部分，而不是前半部分。貨幣會因實際到來的加息而獲得支撐，而支持英鎊的理由建立在一種燃料價格之上，而英國央行已經將其描述為傳導力度弱於預期。兩家央行都在同一輪油價衝擊中加息。只有一家央行的勞動力市場被其委員會稱為疲軟，而那不是美國。
時點也對英鎊不利。英國央行要到 11 月 5 日才會再次召開會議，也就是 48 天之後，因此在此之前不會有來自其自身央行的計劃內表態。74% 的概率必須獨自經受七周數據的考驗，而第一批數據將在週五公佈。美聯儲將先於英國央行召開會議，時間是 10 月 28 日。
本週剩餘數據與下週公佈內容
英國8月零售銷售數據將於週五GMT時間06:00公佈，預計月率為-0.2%，低於7月的-0.5%，這將是銷量連續第二個月下滑。剔除燃料後，預期同樣為-0.2%，前值為-0.9%。年率預計將升至1.9%，高於前值1.6%，這反映出消費者以更高的價格購買相同數量商品的情況。美國方面，美聯儲理事鮑曼將於GMT時間07:30發表講話，8月工業產出將於GMT時間13:15公佈，預期較7月高出0.1個百分點。
下週，這兩個經濟體將在同一上午接受對比。英國初步採購經理人調查將於週三GMT時間08:30公佈，綜合PMI上次為52.5，製造業PMI為51.7。美國對應數據將於GMT時間13:45公佈，綜合PMI為56。9月GfK消費者信心指數將於週四GMT時間23:01公佈，上次為-14，而美國耐用品訂單和密歇根消費者信心調查將於週五為本週收官。該調查包含美聯儲關注的家庭通脹預期，上次一年期預期為4.6%。
水平與偏向
阻力位：1.3400守住了時段高點1.3407，200日均線則位於其上方不遠處的1.3417。再往上，1.3500是週三跌勢開始的位置。
支撐位：時段低點1.3336是首個支撐，跌破後，1.3300是該貨幣對自7月下旬以來未曾跌破的水平。
偏向：在1.3417構成上限之前偏向下行。目標位為1.3300，隨後是7月下旬低點附近的1.3270。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）這一動量指標接近16且持平，處於超賣狀態但尚未出現反轉。日線收盤若高於1.3417，則該判斷失效。
英鎊/美元日線圖
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
- 英鎊/日元在未能守住 209.00 上方漲幅後回落。
- 看跌 RSI 接近超賣區域，賣壓動能增強。
- 跌破 207.10 將進一步下看 206.73 和 205.00。
英鎊/日元周四掉頭回落，因風險偏好改善而下跌約0.39%，與此同時，交易員等待日本央行（BoJ）可能在週五晚些時候加息。該交叉盤在觸及209.19的高點後，目前交投於208.32。
英鎊/日元價格預測：技術前景
價格走勢顯示可能形成"黃昏之星"這一看跌蠟燭圖形態，這意味著賣家正推動英鎊/日元走低，以測試年內低點。相對強弱指數（RSI）衡量的動能偏向看跌，並且即將再次轉為超賣，表明看跌動能正在增強。
話雖如此，英鎊/日元的首個支撐位是 9 月 8 日的波段低點 207.10。一旦跌破，這將恢復更低高點和更低低點的下行趨勢結構，使 2025 年 12 月 16 日的日內低點（LOD）206.73 進入視野，隨後該交叉盤將下探至心理關口 205.00。
另一方面，如果英鎊/日元升破 9 月 16 日高點 209.47，則有望上探 210.00。若進一步走強，下一個關注區域將是 9 月 4 日的波段高點 211.82，略低於 212.00。
英鎊/日元價格圖表 – 日線圖
日元今日價格
下表顯示了 日元 (JPY) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 日元 對 英鎊 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.11% | 0.19% | -0.22% | 0.02% | -0.32% | -0.35% | -0.18% | |
| EUR | 0.11% | 0.30% | -0.09% | 0.13% | -0.23% | -0.21% | -0.05% | |
| GBP | -0.19% | -0.30% | -0.38% | -0.16% | -0.52% | -0.51% | -0.32% | |
| JPY | 0.22% | 0.09% | 0.38% | 0.18% | -0.11% | -0.16% | 0.02% | |
| CAD | -0.02% | -0.13% | 0.16% | -0.18% | -0.32% | -0.35% | -0.15% | |
| AUD | 0.32% | 0.23% | 0.52% | 0.11% | 0.32% | -0.00% | 0.15% | |
| NZD | 0.35% | 0.21% | 0.51% | 0.16% | 0.35% | 0.00% | 0.21% | |
| CHF | 0.18% | 0.05% | 0.32% | -0.02% | 0.15% | -0.15% | -0.21% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 日元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 JPY (基數)/ USD (報價)。
華僑銀行（OCBC）策略師 Christopher Wong 指出，鑑於新加坡元（SGD）對美元走勢高度敏感，在 FOMC 之後，SGD 仍主要受更廣泛的美元敘事驅動。如果美元指數（DXY）和美國短端收益率進一步走高，他對 SGD 維持謹慎立場，美元/新加坡元將暫獲支撐。不過，他指出，若美國經濟活動、勞動力市場或通脹數據走弱，美元/新加坡元的下行壓力可能重新顯現。
新加坡元與美國數據掛鉤
"鑑於 SGD 對美元走勢變化的相對高敏感性，在 FOMC 之後，隨著更廣泛的美元走勢，SGD 仍可能承受一些走弱壓力。如果美元指數（DXY）和美國短端收益率在亞洲時段進一步走高，我們將繼續對 SGD 保持略微謹慎的立場。"
"美聯儲的鷹派轉向可能會在短期內繼續為美元/新加坡元提供支撐，不過這並不會改變其對美國數據的更廣泛敏感性。如果即將公布的美國經濟活動、勞動力市場或通脹數據開始走軟，且利率預期被下調，美元/新加坡元的下行壓力可能重新顯現。"
"日線動能看漲，但 RSI 已升至接近超買狀態。價格走勢顯示，可能形成上吊線形態，並且正在醞釀死亡交叉（50 日均線向下穿過 200 日均線）。"
"我們將繼續觀察後續價格走勢，以確認任何看跌反轉，或看跌信號是否被否定。阻力區域位於 1.2790（2026 年低點至高點的 50% 斐波那契回撤位）- 1.2810（50、100、200 日均線）。下一水平在 1.2840（38.2% 斐波那契回撤位）。支撐位在 1.2740（61.8% 斐波那契回撤位）、1.27（21 日均線）。"
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三菱日聯金融集團（MUFG）的 Lloyd Chan 對泰銖仍持謹慎態度，維持年底美元/泰銖（USD/THB）匯率預測在 34.00。該報告認為，泰國電子產品出口繁榮被惡化的貿易條件、疲弱的 GDP 增長、泰國央行低利率、持續的外資證券投資流出以及不斷上升的財政約束所抵消，使泰銖持續承受下行壓力。
電子產品增長被宏觀逆風抵消
"我們對泰銖（THB）仍持謹慎態度，並維持年底美元/泰銖（USD/THB）34.00 的預測。儘管泰國正受益於科技週期，電子產品出口走強仍不足以抵消惡化的貿易條件、疲弱的增長、低利率、持續的投資組合流出以及不斷上升的財政約束。"
"泰國電子產品繁榮帶來的外匯支撐低於表面出口增長所顯示的水平。泰國是電子產品生產所需半導體的淨進口國。晶片價格上漲以及進口含量提高增加了電子產品進口帳單，限制了電子產品貿易淨收益。"
"泰國面臨更廣泛的大宗商品衝擊，這正在拖累外部收支。鑑於能源、金屬和中間產品價格上漲，貿易條件已降至 27 年低點。"
"增長背景表明美元/泰銖（USD/THB）有進一步上行空間。美國經濟增長仍具韌性，而泰國第二季度 GDP 增速放緩至同比 1.9%，淨出口對泰國增長構成重大拖累。"
"泰國央行（BoT）政策利率仍僅為 1.0%，並可能持續維持至 2027 年初，儘管美聯儲已加息，並可能在未來幾個月進一步收緊。泰國央行低利率，加上泰銖高估、持續的外資證券投資淨流出，以及有限的財政能力來緩衝油價衝擊影響，都應繼續令泰銖承壓。"
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以下是您需要了解的 9 月 18 日星期五內容：
美元（USD）周四收盤走軟。美元指數（DXY）在本周早些時候升至七周高點後，目前徘徊在 100.00 關口上方。橫盤走勢出現在美聯儲（Fed）周三自 2023 年以來首次加息之後。此次加息一度提振美元，但隨著能源價格從高位回落，以及美國總統唐納德-特朗普重申其對大幅降息的要求，這一漲勢逐漸消退。
美聯儲的表態明顯偏鷹派，主席凱文-沃什（Kevin Warsh）暗示今年仍可能再次加息，這應會為美元提供支撐。黃金大幅反彈、股市基調更為穩健，表明隨著交易員轉向由日本央行（BoJ）主導的繁忙周五，市場風險偏好有所增強。
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 英鎊 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.10% | 0.19% | -0.17% | 0.03% | -0.32% | -0.33% | -0.17% | |
| EUR | 0.10% | 0.30% | -0.07% | 0.14% | -0.24% | -0.19% | -0.05% | |
| GBP | -0.19% | -0.30% | -0.35% | -0.16% | -0.53% | -0.49% | -0.33% | |
| JPY | 0.17% | 0.07% | 0.35% | 0.15% | -0.15% | -0.17% | -0.02% | |
| CAD | -0.03% | -0.14% | 0.16% | -0.15% | -0.34% | -0.33% | -0.16% | |
| AUD | 0.32% | 0.24% | 0.53% | 0.15% | 0.34% | 0.03% | 0.15% | |
| NZD | 0.33% | 0.19% | 0.49% | 0.17% | 0.33% | -0.03% | 0.18% | |
| CHF | 0.17% | 0.05% | 0.33% | 0.02% | 0.16% | -0.15% | -0.18% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
歐元/美元在 1.1400 中高位附近勉強維持小幅漲幅，因美元走軟而獲得支撐。
英鎊/美元在 1.3300 中位附近仍處於守勢，在英國央行謹慎按兵不動後未能反彈。
美元/日元在交易員為普遍預期中的日本央行加息做準備之際，緩步下探至 156.00 區域。
澳元/美元延續反彈至 0.7100 低位區間，隨著風險偏好改善，成為當日表現最強的主要貨幣對。
黃金大幅飆升，突破每金衡盎司 4,350 美元，並延續強勁漲勢。
西德克薩斯中質原油（WTI）維持在 100.00 美元關口上方，在近期回調後趨於穩定。
- RSI 重回中性區域上方，推動白銀/美元飆升。
- 若突破 66.56 美元，將上看 67.00 美元和 70.00 美元阻力位。
- 若跌破頸線，則將重新下探 62.86 美元和 60.00 美元。
週四，白銀（XAG/USD）飆升至五日高點上方的 66.00 美元附近，交易員正在消化週三美聯儲（Fed）的加息決定。與此同時，美國國債收益率下滑正在打壓美元，美元雖守住早盤漲幅，但幾乎沒有變化。截稿時，白銀/美元交投於 65.41 美元，上漲逾 3.90%。
白銀/美元價格預測：技術前景
儘管"頭肩頂"圖表形態仍在發揮作用，但若頸線出現潛在突破，則可否定這一看跌形態。相對強弱指數（RSI）顯示看漲動能正在增強，RSI 已突破 50 的中性水平並繼續走高。
話雖如此，白銀/美元的首個阻力位在 66.56 美元，即 100 日簡單移動平均線（SMA）。若突破該水平，將進一步指向 67.00 美元關口，白銀這一貴金屬將踏上重返 70.00 美元的征程。上述水平之上是 200 日 SMA，位於 73.16 美元。
另一方面，如果白銀跌破"頭肩頂"頸線，則可能為下行趨勢的重新啟動掃清道路。首個防守位是 62.86 美元的 50 日 SMA，其前方是 3 月 23 日的波段低點 61.01 美元，再往下是 60.00 美元關口。下一道支撐位下方是"頭肩頂"的測量目標，接近 55.00 美元。
白銀/美元價格圖表 – 日線
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
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