外匯新聞

• 澳元/美元自 0.7119 回落，因中東不確定性施壓。
• 疲弱的美國住房數據未能延續澳元漲勢。
• 澳大利亞工資數據和美聯儲會議紀要將推動下一步走勢。

週二，澳元兌美元逆轉走勢，因為投資者仍不確定中東衝突的結果，而這往往會推高能源價格，增加主要央行需要收緊貨幣政策的可能性。澳元/美元在觸及 0.7119 的高點後，報 0.7080。

在美聯儲會議紀要公布前，伊朗風險推高美元，澳元/美元逆轉走勢

美伊衝突成為頭條新聞。最近，CNN援引一名美國官員報導稱，特朗普指示高級官員停止與伊朗的談判。特朗普還證實，美國海軍封鎖仍在繼續，而美國數據喜憂參半，由於抵押貸款利率上升和價格居高不下，房屋開工數據不及預期。

美國住房和工業生產數據令交易員失望。由於高房價和較高的抵押貸款利率，7 月房屋開工月率從 6 月的 141.5 萬套下降 12.4% 至 123.9 萬套。與此同時，美聯儲公布的工業生產月率從預期的 0.3% 放緩至 0.2%。

在澳大利亞，交易員將關注第二季度工資價格指數的公布，預計數據為 0.8%，與前值持平。按年率計算，該指數預計將從 3.3% 放緩至 3.2%。

與此同時，穆迪評級機構確認澳大利亞的信用評級為 Aaa，並維持穩定展望。該機構預計今年實際 GDP 增長 1.9%，2027 年增長 1.6%，並補充稱，生產率疲弱、住房負擔能力、債務上升以及對外部衝擊的暴露是主要挑戰。

在美國，經濟日程將包括美聯儲上次會議紀要的公布。

澳元/美元價格預測：技術前景

在日線圖上，澳元/美元報 0.7081，維持溫和的短期看漲傾向，因為現貨價格仍位於 50 日簡單移動均線（SMA）0.6993 以及更近期上升趨勢支撐位 0.7058 上方。價格目前正在測試源自 0.6833 低點的更廣泛上升趨勢線，這強化了 0.7080 區域作為即時樞軸位的重要性，而相對強弱指數（14）在 59 附近走強，表明動能建設性，但尚未進入超買區域。

下行方面，初步支撐位於 0.7081 樞軸位，其後是 0.7058 和 50 日 SMA 0.6993，更深層支撐來自此前下行趨勢線突破位附近的 0.6399。上行方面，若持續走高，首先將指向上升趨勢線突破區域 0.7307，隨後是 0.8425 和 0.9139 的次級阻力位，先前的結構性阻力可能會限制進一步上漲。

（本故事的技術分析是在 AI 工具的幫助下撰寫的。 了解更多。）

美國總統唐納德-特朗普和加拿大總理馬克-卡尼正在進行談判，努力就關稅達成協議，而距離美國（US）對曲棍球棒、葡萄酒以及一系列其他加拿大進口商品徵收 50% 關稅僅剩數小時，CNBC 週二報導。 

"我們正在談判，"卡尼表示。"談判非常激烈且微妙。現在不是公開談論談判的時候，"他補充道。 

除非達成推遲或取消這些關稅的協議，否則新關稅定於週三生效。如果未能達成協議，這將是特朗普對加拿大加徵的最新措施。 

根據美國貿易代表辦公室的數據，新關稅涵蓋約 200 億美元的加拿大進口商品。  

市場反應

撰寫時，美元/加元當日上漲 0.20%，報 1.3900。

• 金價在週三亞洲早盤時段持平於4335美元附近。 
• 美國30年期國債收益率升至2007年以來最高水平。 
• 交易員預計美聯儲9月會議維持利率不變的概率為65%。

週三亞洲早盤交易時段，金價（黃金/美元）在從6月初接近4450美元的高點回落後，仍穩定在4335美元附近。由於美國國債收益率飆升至數十年來的最高水平，這種貴金屬在前一交易日面臨一些拋售壓力。 

從美國到日本和德國的長期借貸成本升至數十年來的最高水平，削弱了不生息的黃金。美國30年期債券收益率週二升至2007年以來最高水平，而市場預期日本央行（BoJ）最早可能在9月加息，推動10年期借貸成本升至三十年來高位。在歐洲，德國10年期國債收益率升至2011年以來最高水平，法國收益率則升至2008年以來最高水平。 

此外，持續的美伊緊張局勢以及圍繞霍爾木茲海峽的不確定性推高能源價格，可能引發通脹擔憂，並打壓不生息的金條。美國總統唐納德-特朗普週二表示，目前沒有與伊朗進行或安排中的會談，CNN報導稱。MarineTraffic數據顯示，經過關鍵的霍爾木茲海峽和曼德海峽航道的商業船舶交通仍然低迷。

"收益率曲線陡峭化對黃金構成阻力，而更堅挺的油價也是今日疲軟的一個因素,"Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師Peter ‌Grant表示。

另一方面，近期美國通脹數據走軟，促使投資者下調對美聯儲（Fed）加息的預期。反過來，這可能拖累美元（USD）走低，並支撐以美元計價的大宗商品價格。 

在消費者價格通脹和零售銷售疲軟之後，市場目前將9月加息25個基點的預期轉為接近65%的維持利率不變概率。

金價需求取決於通脹對沖，收益率上升帶來短期風險

紐約梅隆銀行（BNY）的策略師指出，投資者"似乎更傾向於通過黃金進行明確的通脹保護，而不是押注更廣泛的再通脹上行"，隨著黃金越來越受青睞，成為對沖價格壓力上升的直接工具。與此同時，他們警告稱，"隨著收益率大幅走高，除非貨幣政策比預期更為鴿派，否則金屬在短期內可能會舉步維艱"，這凸顯了通脹對沖需求與更高利率帶來的阻力之間的微妙平衡。

技術分析：黃金

在日線圖上，黃金/美元仍受短期看跌傾向主導，因為價格維持在 100 日簡單移動平均線（SMA）下方，使更廣泛的上行趨勢背景仍難以觸及。與此同時，現貨價格交投於 20 日博林帶中軌上方，表明在仍受限制的結構內出現了修正性反彈，而相對強弱指數（14）在 58 附近，顯示看漲動能穩健但尚未過度延伸。

上行方面，初步阻力位於 100 日 SMA 附近的 4,385 美元，隨後是約 4,500 美元的布林帶上軌，屆時反彈可能會遇到更強的賣壓。下行方面，20 日博林帶中軌在 4,210 美元附近提供即時支撐，更深層的需求位於約 3,915 美元的布林帶下軌附近；若日線收盤跌破中軌，將重新打開向下軌滑落的空間，而要緩和當前看跌傾向，則需要持續突破 4,385 美元。

（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）

• 歐元/日元在兩日反彈嘗試後仍停滯於184.70附近。
• 184.72/73附近的SMA匯合限制了短期看漲動能。
• 若突破185.00，則將上看7月高點187.47。

歐元/日元連續兩個交易日錄得上漲，但週二多頭未能獲得牽引力，因為他們在184.70區域附近面臨關鍵阻力位的匯合。該交叉盤有望以與開盤價184.69持平的水平結束當天交易。

歐元/日元價格預測：技術前景

該交叉盤正逼近50日和100日簡單移動均線（SMA）在184.72/73附近的匯合處，其中50日SMA顯示出強勁的看漲動能，可能推動歐元/日元突破位於當前現貨價格下方184.05的200日SMA。

若果斷突破50日和100日SMA的匯合區域，將打開挑戰185.00的大門。一旦突破，上升趨勢將更具意義，交易員正關注下一輪週期高點187.47，即7月29日高點。

反之，歐元/日元的首個支撐位是184.05的200日SMA。一旦跌破，下一個關注區域將是5月6日的波動低點182.05，隨後是8月3日低點179.37。

歐元/日元價格圖表 – 日線圖

• 美元/日圓交投於159.50附近，創7月干預以來最高水平。
• 在十幾個交易日內，900點干預跌幅中的一半以上已被回吐。
• 日本7月貿易赤字預計將擴大至6800億日圓。

週二，美元兌日圓交投於159.50附近，盤中一度觸及略低於160.00的時段高點，為東京和華盛頓在7月底聯合干預以來該貨幣對所達到的最強水平。那次行動在兩個交易日內將匯率拉低近900點，從略低於164.00跌至155.00關口。

此後十幾個交易日裡，其中一半以上的跌幅已被收復，而"緩慢回升"這個說法再貼切不過，因為這輪反彈是建立在小實體和窄幅區間之上，而非任何單一反轉。週二49點的波動區間完全符合這一模式，而8月以來一連串更高的時段高點從未需要任何頭條新聞來為其提供理由。

政府正在出售財政部買入的東西

日本為捍衛本幣花費了接近14萬億日圓，這是一次創紀錄的單日干預，隨後又與美國財政部罕見地聯合出手，這是自1998年以來兩國首次聯合買入日圓。那是一張針對某個水平而非某個原因開出的巨額支票，而此後這一原因已變得更加遙不可及。

政府計劃將食品消費稅在兩年內降至1%，但尚未確定資金來源，這相當於在弱勢貨幣正在助長通膨問題之際實施財政寬鬆。日本國債收益率對此作出上升反應，但美國收益率也同步上升，因此真正驅動該貨幣對的利差幾乎沒有縮小。

實際利率仍為負的政策利率

日本央行在6月將利率上調至1.00%，此後一直維持不變，創下自1995年以來最高的政策利率，但這仍然不夠。最新數據顯示，日本全國總體通膨率同比為1.7%，按最簡單的算法計算，實際政策利率仍為負值。6月會議紀要顯示，委員會擔心原油成本正向消費者價格擴散。

這一組合解釋了為何交易員開始計入9月加息的可能性，也解釋了為何此舉未必有幫助。相對於聯準會3.75%的利率上限，上調四分之一個百分點幾乎無法縮小利差，而對於一個幾乎所有能源都依賴進口的經濟體來說，霍爾木茲海峽關閉所帶來的貿易條件衝擊，也不是25個基點能夠修復的問題。

增長也無法為委員會提供掩護，初步的第二季度數據顯示，經濟按年率增長1.1%，低於接近2%的預期，強勁出口被疲弱的國內需求所抵消。這正是使緊縮在政治上代價高昂的結構，因此貨幣問題和增長問題如今正將委員會拉向相反方向。

三項數據和一份會議紀要

日本 7 月貿易數據將於週三 8 月 19 日 GMT23:50 公布，商品貿易收支預計將從 4069 億日圓擴大至 6800 億日圓的赤字。預計進口同比增長 26.5%，出口增長 19.9%，這相當於把能源帳單寫成了一行。一個月內缺口擴大逾一半，並不是日本央行能夠通過定價消除的匯率故事。

隨後，週四 GMT23:30 將公布全國通膨數據，剔除新鮮食品的核心指標預計從 1.6% 升至 1.8%，整體指標預計為 1.7%，兩者仍低於 2% 的目標。對於一家自身通膨讀數仍低於目標的央行來說，其貨幣所需的上行空間理由並不充分。

該貨幣對的美元一側將率先迎來事件，而且分量更重，因為 7 月 28-29 日聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要將於週三 GMT18:00 公布，內容涵蓋 9 比 3 的按兵不動決定，這一結果帶來了自 2016 年 9 月以來首次統一的三方異議。

這些會議紀要是在非農就業收縮、7 月消費者物價指數（CPI）以及零售銷售不及預期之前寫就的，這些數據將 9 月加息概率從 82% 以上削減至約 31%。會議紀要記錄的是一場爭論，而不是一份預測，美元將交易與這場爭論相關的條件，而不是背後的就業人數。

關注水平

阻力：160.00 關口在眼前可及，前一交易時段高點剛好位於其下方，而下行的 50 日指數移動平均線（EMA）則在 160.50 略下方緊隨其後。日線收於 160.50 上方將打開 161.50。

支撐：159.00 關口本月一直限制著每一次回調，而其下方的 158.00 構成下一道支撐平台。位於 157.50 上方的上升 200 日 EMA 是整個干預後結構所依賴的底部。

偏向：看漲。未來一週所有日本方面的驅動因素都指向同一方向，從貿易逆差擴大到核心通膨低於目標，而日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）接近 27，意味著仍有上行空間，而非提示動能耗盡。這裡的風險來自官方而非技術面，因為上一輪干預只是事後才得到確認，而且財務省表示不會猶豫再次出手。日線收於 158.00 下方將使這一觀點失效。

美元/日圓日線圖

• 英鎊/日元在 216.00 附近持穩，因買方失去動能。
• 持平的看漲 RSI 訊號表明，在下一次方向性走勢前將出現盤整。
• 跌破 215.56 將暴露 214.71 和 212.35 支撐位。

週二，英鎊/日元在熟悉的水平附近盤整，幾乎持平於 216.00 附近，該交叉盤在 215.85-216.22 區間內來回波動，因為買方和賣方都未能在日內突破關鍵阻力/支撐位。

英鎊/日元價格預測：技術前景

英鎊/日元整體偏中性至上行，不過美日當局之間的上一次干預阻止了投資者建立新的多頭或空頭押注。儘管相對強弱指數（RSI）仍處於看漲區域，但看漲動能已經減弱。儘管如此，隨著其轉為持平，未來可能出現盤整。

上行方面，首個關鍵阻力位在 217.00，隨後是 217.50/65 附近的下行阻力趨勢線。若突破該區域，下一目標將是 7 月 9 日盤中高點（HOD）218.01。

反之，若跌破 50 日 SMA 215.56，則將打開進一步下行空間。下方是 100 日 SMA 214.71，隨後是 200 日 SMA 212.35。

英鎊/日元價格圖表 – 日線圖

• 英鎊/美元交投於 1.3550 下方不遠處，創 5 月初以來最強水平。
• 英國失業率維持在 4.9%，高於預期的 4.8%，就業增長減半。
• 9 月美聯儲加息概率接近 31%，低於 7 月下旬的 82%以上。

週二，英鎊兌美元交投於 1.3550 下方不遠處，在週一的區間內持穩，此前一度逼近 1.3600，推動其升至 5 月初以來的最強水平。這意味著英鎊已從 8 月第一週構築的略低於 1.3300 的底部回升近 300 點。

此次上漲已使匯價重新站上兩條主要移動平均線，並推動較短期均線自春季以來首次上穿較長期均線，這是一種結構性變化，而非簡單反彈。但其中並未包含來自英國方面的任何實質性推動。週二公佈的勞動力市場數據是三週來首個重要的國內事件，而英鎊對此的反應是 35 點的波動區間和小幅下跌。

就業報告在關鍵方向上降溫

常規工資增速——貨幣政策委員會（MPC）將其視為衡量國內生成通脹最清晰指標的系列數據——在截至 6 月的三個月裡從 3.4% 加速至 3.5%，比市場共識高出 0.1 個百分點。包括獎金在內的總薪資增速則從 4.4% 放緩至 4.1%。以這一增速來看，薪資仍高於委員會在 2 月份為第四季度預估的 3.3%，因此從價格角度看，這份報告讓鷹派略佔上風。

但在數量方面，同一份報告幾乎沒有給他們帶來任何支持，過去三個月就業增長幾乎減半至 8.3 萬人，前值為 14.7 萬人，而失業率維持在 4.9%，市場原本預期會降至 4.8%。截至 5 月至 7 月的職位空缺估計降至 70.7 萬，為 2014 年末以來除疫情時期外的最弱讀數。7 月申領失業救濟人數減少 1.1 萬人，而市場預期為增加逾 1.1 萬人，這是該報告中唯一一個指向相反方向的數據。

這輪上漲帶有美國"護照"

8 月份幾乎全部的漲幅都歸功於報價的另一側，因為期貨目前對 9 月美聯儲加息的定價接近 31%，低於 7 月 29 日決議後幾天的 82%以上，而這一變化是由連續三項美國數據推動的：非農就業減少 2.3 萬人、7 月消費者物價指數（CPI）同比為 3.4%，核心 CPI 為 2.5%，以及零售銷售下降 0.6%。

英鎊自身的利率故事在同樣的三週裡幾乎沒有變化，這也是歸因變得尷尬的原因。掉期定價顯示，9 月 17 日貨幣政策委員會（MPC）會議按兵不動的概率接近 72%，該次會議大約計入 7 個基點的緊縮幅度，而到年底累計約為 30 個基點。

這一曲線是基於能源衝擊構建的，而不是基於國內數據所帶來的任何變化，而週二的數據並未提供新的支撐。買入的不是英鎊。被賣出的是美元，而 10 月的秋季預算案仍然位於當前價格所反映的所有預測視野之外。霍爾木茲海峽周邊緊張局勢再度升溫，週二為美元帶來了一定買盤，這也解釋了當日小幅下跌的大部分原因。

週三將給英鎊帶來首個國內考驗

7 月通脹數據將於週三 8 月 19 日 GMT06:00 公佈，市場普遍預期總體通脹年率為 2.9%，高於 6 月的 2.6%，月率為 0.3%，高於 0.1%。核心通脹預計小幅回落 0.1 個百分點至 2.5%。這一組合的形態比任一單項數據都更重要，因為總體通脹受能源價格推升，而核心通脹走低，這將是 9 月會議最容易接受的結果。

6 月服務業通脹率為 3.6%，仍是委員會真正關注的組成部分，因此反應函數遠低於總體通脹。英國日程表上的其他數據也大致如此。生產者價格將與通脹數據一同公佈，消費者信心預計週四降至 -18，週五將公佈 7 月零售銷售，預計月率為 -0.5%，此前為增長 1%，同時三項 8 月初步採購經理人指數（PMI）讀數均預計走低。

週三 GMT18:00 公佈的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要是另一半關鍵因素，該紀要對應的是在每一份重新定價 9 月降息預期的數據公佈前三週舉行的一次會議。這些紀要記錄的是一場爭論，而不是預測，美元將根據這場爭論所附帶的條件進行交易，而不是根據投票結果本身。

Levels to watch

阻力位：週一高點略低於 1.3600，這一水平至關重要，日收盤若站上該位，將打開通往 5 月初高點 1.3650 附近的空間，中間幾乎沒有明顯阻礙。1.3550 一線在此期間構成上方壓制。

支撐位：1.3500 關口守住了週二低點，並標誌著第一道支撐。其下方，兩條移動均線目前疊加在 1.3400 至 1.3450 區間，這裡將是 8 月趨勢的首次真正考驗。

偏向：看漲。移動均線帶已轉為支撐，價格仍穩穩高出其上方一個百分點，因此回落至 1.3450 附近更適合買入而非追空。需要注意的是動能方面，日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）接近 87，而國內經濟日程足以打破這一趨勢。若日收盤跌破 1.3400，則該判斷失效。

英鎊/美元日線圖

• 紐元/美元徘徊在 0.5870 區域附近，日內變化不大。
• 堅挺的美元和風險規避傾向令紐元承壓。
• FOMC 會議紀要和亞太地區數據公布是下一步關注焦點。

週二撰寫本文時，紐元/美元徘徊在 0.5870 區域附近，日內小幅走低。由於堅挺的美元（USD）和謹慎的市場情緒令紐西蘭元（NZD）承壓，該貨幣對目前處於橫盤整理狀態。

隨著霍爾木茲海峽周邊緊張局勢持續受到關注，美元保持著溫和的避險買盤，伊朗堅持稱該水道仍處於關閉狀態，而美國總統唐納德-特朗普表示沒有安排與德黑蘭的會談。風險規避傾向打壓了商品相關貨幣和高貝塔貨幣，而對增長敏感的紐元也受到拖累，本交易時段白銀和黃金均大幅拋售。

由於國內日程上幾乎沒有重要數據，紐西蘭元正從更廣泛的市場情緒以及中國-澳大利亞相關市場中尋找指引。交易員現在將目光投向週三繁忙的亞太時段，屆時澳大利亞就業數據和中國人民銀行（PBoC）的利率決議可能為澳紐貨幣定下基調。

在此之前，美聯儲（Fed）將在北美時段公布最新政策會議紀要，市場將從中尋找有關利率路徑的任何新信號。若紀要措辭更偏鷹派，將進一步增強美元優勢，並可能繼續限制紐元/美元的上行空間。

技術分析：

在四小時圖上，紐元/美元報 0.5872，整體維持輕微看跌的短線基調，因為其仍低於 20 週期簡單移動平均線（SMA）0.5887 以及附近一系列緊密的水平阻力帶。該貨幣對仍位於 100 週期 SMA 0.5860 上方，這為底層趨勢提供支撐，但 14 週期相對強弱指數（RSI）約為 44，顯示動能乏力，並暗示在這些上方水平壓制價格走勢的情況下，反彈可能仍受限制。

上行方面，初步阻力位於 0.5873，進一步阻力集中在 0.5878 和 0.5882，隨後是 0.5886 以及 20 週期 SMA 0.5887；只有持續突破該區域，才能緩解當前的下行偏向，並為升向 0.5965 打開空間。下行方面，直接支撐與 100 週期 SMA 0.5860 重合，若明確跌破這一支撐位，將強化看跌格局，並在未來幾個交易時段暴露更深的跌幅。

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美國總統唐納德-特朗普在其社交網絡上發帖稱："目前沒有與伊朗伊斯蘭共和國進行或安排任何談判或對話。海上封鎖仍然完全有效。霍爾木茲海峽是開放並正常運作的。所有水雷都已被移除或引爆。"

與此同時，《政客》報道稱，特朗普政府正在加大對伊朗的經濟壓力。

與此同時，半島電視台報道稱，一名美國官員表示，白宮關於與德黑蘭談判的聲明並不矛盾，並稱與伊朗進行了積極討論。然而，特朗普決定等待，直到伊朗"準備好達成協議"。

• 由於伊朗緊張局勢支撐謹慎的美元需求，美元/墨西哥比索上漲。
• 在中東局勢升級的頭條新聞中，疲弱的美國住房數據被忽視。
• Banxico 會議紀要和零售銷售可能指引比索走勢。

週二，墨西哥比索失去了一些地盤，兌美元貶值約 0.16%，因投資者等待美聯儲上次會議紀要的公布，而美國與伊朗衝突的解決仍不太可能。美元/墨西哥比索報 17.06，較日內低點 17.02 反彈。

隨著交易員關注美聯儲會議紀要、Banxico 會議紀要和 USMCA 風險，美元/墨西哥比索上漲。

美國與伊朗的衝突正佔據頭條。近日，CNN 援引一名美國官員的話稱，特朗普已要求高級政府特使停止與伊朗的對話。此外，特朗普表示，美國海軍封鎖仍然全面有效，而美國數據喜憂參半，由於抵押貸款利率上升和價格居高不下，美國 住房開工數據低於預期。

美國 7 月住房開工月率下降 12.4%，從 6 月的 141.5 萬套降至 123.9 萬套。同一時期的工業生產較預期和上月讀數均低 0.1 個百分點，不過在中東緊張局勢升級之際，這些數據基本被忽視。

根據美元指數（DXY），美元日內上漲約 0.07%。追蹤美元兌六種貨幣表現的 DXY 報 99.65，接近熟悉水平。

在墨西哥，經濟數據日程仍然空缺，交易員正關注墨西哥央行（Banxico）將於週四公布的會議紀要，以及 8 月 21 日週五的零售銷售數據。

Monex 經濟分析主管 Janeth Quiroz 表示，除了地緣政治因素外，"比索還受到對 USMCA 貿易協定修訂不確定性的影響。"

美元/墨西哥比索價格預測：技術前景

在日線圖上，美元/墨西哥比索報 17.0610，延續跌勢，跌破長期簡單移動平均線（SMA）簇，並維持短期看跌偏向。最新的移動平均線三重指標（50、100、200，簡單）讀數位於 17.3607，遠高於現價，暗示只要價格仍受該組均線壓制，更廣泛的趨勢基調仍偏沉重。動能已趨於穩定，相對強弱指數（14）從超賣區域回升至 33.19，但該指標仍偏向下行，僅表明拋壓可能正在放緩，而非反轉。

上行方面，初步阻力位於 17.36 附近的長期 SMA 簇，該位置還受到起始於 18.1651 的下降趨勢線以及更高處從 21.0808 畫出的更大級別下行趨勢線的強化。只要美元/墨西哥比索維持在這些結構性障礙下方，下行風險仍占主導，任何修正性反彈都可能在形成持續復甦之前遭遇阻力。

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