外匯新聞

根據 FXStreet 彙編的數據，週三印度的黃金價格基本持平。

黃金價格為每克 12,703.93 印度盧比（INR），與週二的 12,702.09 印度盧比相比基本穩定。

黃金價格為每托拉 148,173.20 印度盧比，較前一日的每托拉 148,154.70 印度盧比基本持平。

FXStreet 通過將國際價格（美元/印度盧比）調整為當地貨幣和計量單位來計算印度的黃金價格。價格根據發布時的市場匯率每日更新。價格僅供參考，當地匯率可能略有不同。

（本帖使用了自動化工具創建。）

英國財政大臣約翰-希利（John Healey）將透過提高稅收或削減公共支出，而非增加借貸，為10月28日預算案中宣布的所有新措施提供資金，其中包括一攬子生活成本支持計劃，英國《金融時報》週三報道。

據該報道援引熟悉英國預算規劃的消息人士稱，該財政方案預計在2029-30年，即本屆議會任期的最後一年，將在"記分卡"上呈正值。這意味著所有額外的自由裁量支出都將得到全額資助。

市場反應

截至發稿，英鎊/美元日內上漲0.14%，報1.3274。

• 英鎊/美元連續第二日上漲，因美元進一步從 18 個月高點回落。
• 在關鍵美國 CPI 報告公布前，鷹派美聯儲和地緣政治風險可能限制美元進一步下跌。
• 多頭在建立新倉位並為進一步上漲佈局前，正等待價格突破交易區間。

受美元（USD）持續回調影響，英鎊/美元貨幣對連續第二日吸引跟進買盤，週三亞洲時段升至一週高點。現貨價格目前交投於 1.3275 區域附近，日內上漲 0.15%，市場焦點仍集中在今日稍晚公布的最新美國消費者通脹數據上。

除此之外，週四公布的美國生產者物價指數（PPI）以及週五美聯儲（Fed）主席凱文-沃什在曼谷舉行的國際貨幣基金組織和世界銀行年會上的講話，將為未來政策路徑提供更多線索。反過來，這一前景將對短期美元價格走勢發揮關鍵作用，並為英鎊/美元貨幣對提供一定推動力。

與此同時，美國債券收益率近期從多年高點回落，拖累追蹤美元兌一籃子貨幣表現的美元指數（DXY）脫離 2025 年 4 月以來的最高水平。然而，市場對美聯儲 12 月再次加息的押注，加上地緣政治不確定性，可能限制這一避險貨幣美元的跌幅，並抑制英鎊/美元貨幣對的進一步上漲。

從技術面看，4 小時圖上突破 100 週期指數移動均線（EMA）支持進一步日內上行的觀點。此外，移動平均收斂背離（MACD）已轉為正值，線位於零軸上方且柱狀圖擴大，這強化了建設性基調，只要英鎊/美元貨幣對保持在 EMA 支撐位上方。

與此同時，相對強弱指數（RSI）報 64.78，接近超買區域，暗示上行動能強勁但可能略顯過度。因此，任何進一步上漲都可能首先在 23.6% 斐波那契回撤位 1.3298 附近遭遇阻力，隨後在 38.2% 水平 1.3371 附近和 50.0% 回撤位 1.3429 處面臨障礙，構成進一步上漲的逐步阻力區。

下行方面，1.3181 附近的結構性斐波那契錨點可能為英鎊/美元貨幣對提供即時支撐，買家或在此重新確立更廣泛的反彈。不過，若明確跌破該水平，將被視為看跌交易者的新觸發信號，並為跌勢從 8 月月度波動高點 1.3675 附近延續鋪路。

（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）

英鎊/美元 4 小時圖

• 金價在美元從18個月高點回落之際，守穩於4150美元上方。
• 受油價驅動的通膨風險提振美聯儲加息押注，這應會限制這種無收益的貴金屬。
• 交易商也選擇等待最新的美國通膨數據和美聯儲主席沃什的講話。

週三亞洲時段，黃金（XAU/USD）小幅走高，守在4150美元上方，交易商目前正等待最新的美國通膨數據，然後再建立新的方向性押注。美國消費者物價指數（CPI）將於今日晚些時候公布，隨後是週四的生產者物價指數（PPI）。除此之外，美聯儲（Fed）主席凱文-沃什（Kevin Warsh）將於週五在曼谷舉行的國際貨幣基金組織和世界銀行年會上的講話，也將被視為獲取有關未來政策路徑更多線索的機會。反過來，這一前景將對美元（USD）走勢起到關鍵作用，並為這種無收益的黃色金屬提供一些有意義的推動力。

與此同時，CME集團的美聯儲觀察工具顯示，交易商認為美國央行在12月政策會議上再次提高借貸成本的概率接近90%。近期有影響力的FOMC成員發表鷹派言論，暗示在持續的價格壓力下，年底前進一步加息的可能性，這提振了這一押注。此外，對能源驅動型通膨風險的擔憂支撐了美聯儲進一步收緊政策的前景，這可能會繼續對黃金構成阻力。事實上，由於中東衝突升級引發供應擔憂，原油價格升至近兩週高點。

過去一週，伊朗支持的胡塞武裝與沙烏地阿拉伯之間的戰鬥愈演愈烈，以報復沙烏地對也門政府軍的支持。此外，據報胡塞武裝在也門的能源終端和燃料儲備遭到沙烏地領導的聯軍襲擊。與此同時，在霍爾木茲海峽對峙之際，美國與伊朗之間的緊張局勢也持續發酵。事實上，美國中央司令部駁斥了伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍指揮官的說法，即這一戰略水道處於伊朗控制之下，任何接近的美國海軍軍艦都將被擊沉。這使地緣政治風險溢價繼續存在。

不過，美元連續第二天下滑，進一步遠離其自2025年4月以來的最高水平，並為黃金提供了一些支撐。儘管如此，上述偏空的基本面背景使得在為XAU/USD貨幣對任何有意義的上行空間佈局之前，謹慎等待強勁的後續買盤以及突破過去兩週左右維持的短期交易區間。

XAU/USD 4小時圖

技術分析

撇開上週突然跌至兩個月低點不談，區間震盪的價格走勢可能會被歸類為看跌盤整階段，背景是金價自 8 月波段高點回落。然而，金價仍維持在 78.6% 斐波那契回撤位 4,115 美元上方，表明下方存在初步支撐。與此同時，移動平均趨同背離（MACD）指標仍處於負值區域，看跌柱狀圖略有收縮，暗示下行壓力正在減弱。相對強弱指數（RSI）在 50 附近，指向中性動能，進一步強化了其在更大修正階段內盤整的觀點，而非開啟新的上漲行情。

因此，後續任何上漲都可能繼續在 4 小時圖上的 100 週期簡單移動平均線（SMA）4,193 美元處遭遇強勁阻力。其後是交易區間上沿，位於 4,215-4,220 美元區域附近，以及 61.8% 斐波那契回撤位 4,238 美元，進一步阻力位見於 4,325 美元，對應 50.0% 回撤位。再往上，38.2% 回撤位 4,412 美元和 23.6% 回撤位 4,519 美元標誌著逐步增強的供應區。下行方面，直接支撐位見於 78.6% 回撤位 4,115 美元，其前方是前一週期低點區域 3,957.83 美元。若持續跌破 4,115 美元，可能會為進一步下探至該下方結構性底部打開空間。

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• 隨著美元回調，歐元/美元進一步反彈至 1.1210 附近。
• 投資者密切等待 9 月份美國 CPI 數據。
• 預計美聯儲和歐洲央行將維持利率不變。

週三亞洲交易時段，歐元（EUR）延續週二的強勁反彈，兌美元（USD）升至 1.1210 附近。由於美國（US）國債收益率的漲勢暫停，美元出現回調，而在 9 月份消費者物價指數（CPI）數據公布前，這一態勢仍未改變，從而吸引了該主要貨幣對的買盤。

10 年期美國國債收益率已從近期創下的數十年高點 5.36%回落至 5.20%附近。衡量美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）下跌 0.1%，至 102.10 附近。DXY 已從週一創下的年內高點 102.61 回落。

根據預估，整體 CPI 和核心 CPI 同比分別加快至 3.6%和 2.5%。法國興業銀行（Societe Generale）分析師認為，即便核心 CPI 升至 2.5%，美聯儲（Fed）的政策前景也將基本保持不變。

目前，CME FedWatch 工具顯示，交易員确信美聯儲將在本月晚些時候的政策會議上維持利率不變，並將在 12 月加息。

與此同時，法國公共債務不斷膨脹帶來的財政風險，以及市場堅信歐洲央行（ECB）本月將維持利率不變，可能會限制歐元的上行空間。

根據路透社 10 月 5 日至 8 日進行的一項調查，73 位經濟學家中有 70 位預計歐洲央行將在 10 月 29 日將存款利率維持在 2.50%。

歐元/美元技術分析

日線圖上，歐元/美元交投於 1.1210，維持短期看跌傾向，因為現貨價格仍低於 20 週期指數移動均線（EMA）1.1303。

該貨幣對繼續受這一動態阻力位壓制，這強化了更廣泛的下行基調，而相對強弱指數（RSI）位於 32.15，徘徊在超賣區域上方不遠處，暗示賣壓仍占主導，但尚未完全耗盡。

上行方面，初步阻力位位於 20 週期 EMA 附近的 1.1303，若日線收盤站上該水平，將有助於緩解當前的看跌壓力，並為更深度的修正反彈打開大門。下行方面，10 月 12 日低點 1.1153 是即時支撐位；若果斷跌破該水平，將使該貨幣對進一步下探至 1.1100。

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• 隨著紐約聯儲主席威廉姆斯暗示在 2027 年前僅再加息一次後，白銀上漲。
• CME美聯儲觀察工具顯示，本月利率維持不變的概率約為77%，但12月加息的可能性為88%。
• 隨著沙烏地阿拉伯與胡塞武裝之間的衝突升級，加劇了對中東供應中斷的擔憂，油價上漲。

白銀價格（XAG/USD）在連續兩日下跌後反彈，週三亞洲時段交投於每盎司59.20美元附近。紐約聯邦儲備銀行行長約翰-威廉姆斯發表鴿派言論後，這種無收益資產白銀走高。威廉姆斯週二表示，儘管他仍認為今年再加息一次可能是合適的，但他預計2027年不會再有額外加息。

CME美聯儲觀察工具顯示，市場目前定價美聯儲本月維持利率不變的概率約為77%，而12月加息的概率為88%。

市場焦點現轉向將於北美時段稍晚公布的美國9月CPI通脹數據，該數據可能為美聯儲（Fed）的貨幣政策路徑提供更清晰的方向。預計美國整體CPI9月同比上漲3.6%，高於8月的3.4%。剔除波動較大項目的核心CPI預計將從上月的2.4%升至2.5%。

隨著沙烏地阿拉伯與伊朗支持的胡塞武裝之間的敵對行動升級，地緣政治緊張局勢仍是市場關注的重點，油價延續漲勢，加劇了對中東潛在供應中斷的擔憂。

隨著油輪襲擊升級，能源板塊保持韌性

道明證券表示，"隨著油輪襲擊升級，能源市場的強勢很難被打破"，這凸顯出該機構認為，持續的安全風險正在幫助維持整個石油板塊的強勁定價，而不是讓市場緊張情緒出現任何實質性緩和。

在全球謹慎情緒升溫之際，國際貨幣基金組織（IMF）警告稱，國際經濟增長和金融穩定面臨重大風險。該組織強調，人工智能投資熱潮可能放緩、債務水平不斷上升以及中東衝突長期化帶來的威脅。

儘管迫在眉睫的放緩，人工智能和半導體需求仍保持韌性

DBS 的經濟學家指出，儘管融資環境更具挑戰性，但仍"幾乎沒有證據表明人工智能投資或半導體需求出現顯著放緩。"他們指出，超大規模雲服務商的資本支出"在第二季度保持了強勁的同比增長"，凸顯了當前與人工智能相關支出的強勁勢頭。不過，DBS 也表示，這一增速不太可能無限期持續，並援引彭博預測稱，增長將"從今年的 95% 放緩至 2027 年的 39%"，這表明從中期來看，人工智能和半導體投資週期將逐步恢復正常。

技術分析：

在日線圖上，XAG/USD 交投於 59.20 美元，維持短期看跌基調，因為其仍低於 9 期和 50 期指數移動平均線（EMA）。該貨幣對跌破這些趨勢參考線表明，反彈可能會受到上方供應的壓制，而 14 天相對強弱指數（RSI）位於 38.87，仍低於中線，暗示下行壓力仍在延續，而非出現明確的超賣反彈。

上行方面，初步阻力位出現在 60.21 美元附近的短期 9 期 EMA，更強阻力位在 62.99 美元附近的 50 期 EMA，如果價格嘗試反彈，賣方可能會重新掌控局面。由於附近沒有明確的結構性支撐位，若買方無法至少收復 60.21 美元水平，金屬價格似乎仍面臨進一步走弱的風險，而這將是緩解當前看跌傾向的第一步。

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• 在美國 CPI 數據公布前夕，加元兌美元小幅走高。
• 根據預估，美國整體和核心通脹數據均將高於 8 月份讀數。
• 更高的油價繼續為加元提供支撐。

週三，在美國（US）消費者物價指數（CPI）數據於 GMT12:30 公布前，加元（CAD）兌美元（USD）小幅走高。亞洲交易時段，美元/加元（USD/CAD）小幅下跌至 1.4200 附近，因美元延續跌勢。

截至發稿，衡量美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）下跌 0.1%，至 102.11 附近。美元指數已從週一創下的 102.61 年內高點回落。

美國 CPI 報告可能顯示，整體通脹率年率從 8 月份的 3.4% 升至 3.6%。核心 CPI——剔除波動較大的食品和能源項目——預計年率為 2.5%，高於前值 2.4%。預計該通脹數據將對美聯儲（Fed）的利率預期產生重大影響。

目前，CME FedWatch 工具顯示，交易員确信美聯儲將在本月晚些時候的政策會議上維持利率不變，並將在 12 月加息。

法國興業銀行（Societe Generale）的策略師強調，週三公布的美國 CPI 是影響美聯儲預期的近期關鍵驅動因素，並認為核心通脹升至"2.5%（市場共識）"將使政策前景基本保持不變。在他們看來，這樣的讀數意味著"市場預期幾乎不會發生變化：本月不會加息，但 12 月加息的可能性非常大，明年第一季度還會再加一次。"

在加元方面，由於沙特阿拉伯與伊朗支持的胡塞武裝之間持續衝突導致油價上漲，這將繼續為該貨幣提供支撐。鑑於加拿大是石油淨出口國，高油價環境會提升加元的吸引力。WTI 原油價格較上週創下的六週低點 86.32 美元僅上漲了略高於 96.00 美元。

美元/加元技術分析

在日線圖上，美元/加元交投於 1.4203。該貨幣對維持短期看漲傾向，因為其仍位於 1.4163 的 20 期指數移動平均線（EMA）上方，這表明近期上行動能仍受到趨勢跟隨資金流的支撐。14 期相對強弱指數（RSI）位於 59.0，仍處於正區間但尚未接近超買水平，這暗示買方仍掌控局面，同時在市場條件變得過度拉伸之前，仍留有進一步上漲空間。

下行方面，當前即時支撐位於 1.4163 的 20 日 EMA，該位置守護著近期漲勢，若失守則意味著更深的修正階段可能開啟。儘管當前數據集未提供明確的阻力位，但現有結構表明，只有明確跌回 EMA 下方，才會削弱看漲基調，並使美元/加元面臨更廣泛的盤整或回調階段。

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• 美元指數在週三亞洲時段走弱至102.15附近。
• 美聯儲威廉姆斯仍認為今年還會再加息一次。
• 美國9月CPI通脹數據將於週三晚些時候成為焦點。

美元指數（DXY）是衡量美元（USD）兌一籃子六種世界貨幣價值的指數，目前在週三亞洲交易時段交投於102.15附近。紐約聯儲（Fed）主席約翰-威廉姆斯的講話後，DXY走低。

紐約聯儲主席週二表示，他仍預計今年還會再加息一次，但認為2027年無需進一步加息。"我沒有改變我的看法，即再加息一次可能是合適的，"威廉姆斯表示。"我認為目前我沒有任何理由相信我們需要做更多，"他補充道。

根據CME FedWatch工具，市場認為美聯儲在10月27日至28日會議上維持利率不變的概率約為77.3%，高於一個月前的51%，同時市場還計入到2027年底前約75個基點（bps）的緊縮。

交易員正等待美國9月消費者物價指數（CPI）通脹報告的公布，以尋找有關美聯儲利率路徑的新線索。經濟學家預計，9月總體CPI年率將上升3.6%，高於8月的3.4%。核心CPI預計9月年率將上升2.5%，高於8月的2.4%。

StoneX高級市場策略師Bob Haberkorn表示："本週晚些時候會公布一些通脹數據，所以市場正在等待看看結果如何。"

如果報告顯示結果強於預期，這可能會強化美國央行加息的理由，並推動美元兌其競爭對手走高。

隨著美聯儲措辭轉軟且市場關注美國CPI，美元表現不佳

加拿大豐業銀行（Scotiabank）策略師指出，美聯儲近期的溝通已變得不那麼強硬，並表示："美聯儲的表態喜憂參半，但總體上正在減弱鷹派言論的強度，從而使整體緊縮預期明顯降溫。"他們指出："市場繼續計入10月約5個基點的緊縮以及到12月約25個基點的緊縮"，這一變化已反映在美元走弱的格局中。

在他們看來，這種重新定價在更廣泛的美元指數中越來越明顯，加拿大豐業銀行強調："DXY繼續交投於我們的公允價值估計之上，而基本面總體反映出美聯儲預期近期轉軟，以及利差整體收窄（對美元不利）。"他們補充稱，短期內國內數據日程幾乎不足以挑戰這一趨勢，因為"週一的美國數據日程較為清淡，僅有成屋銷售，之後才是週三公布的重磅CPI數據。"

Williams淡化2027年加息風險，支持美元基調走軟

美聯儲的Williams釋放出明顯更偏鴿派的基調，FXS Speechtracker評分為3.4/10，遠低於5.8/10的歷史平均水平，表明緊縮偏向減弱。他明確表示"2027年沒有必要加息"，並對明年通脹將"相當大幅度"放緩至2%目標附近充滿信心，這強化了市場對長期按兵不動並最終轉向寬鬆的預期，而這種格局通常會壓制美元，並支撐風險敏感型外匯。

FXS Fed Sentiment Index下跌3.09點至133.86，儘管該指數仍穩穩高於中性100門檻，但這標誌著市場感知中的鷹派程度明顯回落。FXS Fed Sentiment Index讀數走低，加上FXS Speechtracker評分疲弱，表明與既定基準相比，政策仍處於鷹派區域，但語氣的邊際變化正轉向較不激進的緊縮，而美元和利率市場很可能會對此進行定價。

技術分析：美元指數在100日SMA上方維持建設性前景

在日線圖上，美元指數現貨維持在布林帶20日簡單移動平均線和100日簡單移動平均線（SMA）上方，隨著價格繼續從下軌支撐位回升，短期偏向仍為看漲。14日相對強弱指數（RSI）位於64.47，顯示出穩固的正向動能，但尚未進入超買區域，暗示買盤壓力仍占主導，不過上行空間正逐步拉伸。

上行方面，下一關鍵阻力位出現在布林帶上軌，目前約在102.95，這限制了眼前的看漲空間，若被測試，可能引發盤整。下行方面，初步支撐位見於布林帶中軌101.50，其前方是100日SMA100.40以及接近100.05的下軌區域，只要更廣泛的結構仍位於這些潛在需求水平之上，更深的回調預計將吸引逢低買盤。

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歐洲央行（ECB）行長克里斯蒂娜-拉加德周三表示，通膨上升主要但並非完全是能源價格所致。拉加德補充稱，她目前尚未看到任何第二輪效應。

關鍵引述

通膨上升主要但並非完全是能源價格所致。

我們目前尚未看到任何第二輪效應。

我們不能等到它們完全顯現，但我們可以提前預判，尋找跡象。

在歐洲，你可以通過集體談判安排看到工資上漲的預期，我們正在關注這些切入點。

被問及法國債務時，首要且第一位的解決方案在於法國的財政政策。

增長並不出色，但 2026 年 1.1%的增長也不算差。

不會競選法國總統。

市場反應 

截至發稿時，EUR/USD 貨幣對當日上漲 0.06%，報 1.1205。

拉加德指出通膨由能源推動，但淡化二輪風險

歐洲央行行長拉加德的 FXS Speechtracker 評分為 4.6/10，明顯低於 5.6/10 的歷史基準，表明其語氣較往常略顯謹慎，力度也較弱。她強調通膨主要由能源驅動，且第二輪效應尚未顯現，同時仍警告歐洲央行不能等到這些效應"完全顯現"才行動，這使得講話在警惕性上略偏鷹派，但並未釋放激進收緊的信號。

拉加德強調通過集體談判預期工資上漲，以及法國債務問題需要由法國財政政策來解決，凸顯其更傾向於有針對性的警惕和財政責任，而非全面的貨幣緊縮。她承認歐元區 2026 年 1.1%的增長"並不出色"但"也不算差"，進一步強化了平衡立場，暗示對歐元方向的短期影響有限，市場可能會將這次講話解讀為保持警惕，但並不明顯鷹派。

中國 9 月貿易帳以人民幣（CNY）計為 9059.7 億元，較前值 8093 億元擴大。市場預期為 8050 億元。

9 月出口同比增長 29.6%，8 月為 18.6%。同期，該國進口同比增長 24.6%，前值為 21.7%。

以美元（USD）計，中國 9 月貿易順差意外擴大。

貿易帳錄得 +1335.3 億美元，預期為 +1181 億美元，前值為 +1190.9 億美元。

出口（同比）：36.3%，預期為 25.5%，前值為 25%。

進口（同比）：31%，預期為 24.5%，前值為 28.2%。

市場反應

受中國樂觀貿易數據推動，澳元/美元繼續小幅走高，測試 0.7000，截至發稿當日上漲 0.21%。

(This story was corrected on October 14 at 2:47 GMT to say that 'Exports rose 29.6% YoY in September," not May)