外匯新聞

OCBC 的 Christopher Wong 指出，馬來西亞國家銀行（BNM）將隔夜政策利率（OPR）維持在 2.75%，並釋放出略偏鷹派的信號，預計經濟增長將持續保持韌性直至 2027 年。這位經濟學家仍預計 OPR 將於 2027 年 1 月正常化至 3.00%。Wong 強調，相對穩健的國內背景應會支撐馬來西亞林吉特，但表示美元/林吉特短期走勢將跟隨更廣泛的美元、風險情緒和全球利率走勢。

林吉特獲得支撐但仍處於區間內

"BNM 將 OPR 維持在 2.75% 不變，符合預期，但隨附聲明的措辭略偏鷹派。 "

"BNM 現在預計，經濟穩健的基本面將使增長韌性延續至 2027 年，同時指出，在全球大宗商品價格居高不下的背景下，仍需警惕成本壓力和國內需求狀況。"

"值得注意的是，貨幣政策委員會（MPC）還刪除了此前對當前政策立場為"適當"的描述，僅保留貨幣政策立場仍與物價穩定和可持續增長相一致。"

"我們的經濟學家仍預計 OPR 將於 2027 年 1 月正常化至 3.00%。相對穩健的國內背景應繼續對 MYR 構成支撐，儘管短期方向仍將繼續取決於更廣泛的美元、風險情緒和全球利率環境。"

"美元/林吉特最新報 4.0420 附近。日線圖上的看跌動能已減弱，而 RSI 的上升也有所放緩。雙向風險可能並存。支撐位在 4.0320（100 日、200 日均線，50% 斐波那契），以及 4.02 附近。阻力位在 4.05 和 4.0610 附近（5 月低點至 6 月高點跌幅的 38.2% 斐波那契回撤位）。 "

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• 美元/墨西哥比索接近兩年低點，因比索強勢持續。
• RSI 深入看跌區域，支持進一步下行風險。
• 跌破 16.74 將暴露 16.52 和 16.26 支撐位。

墨西哥比索兌美元走強，測試接近 16.85 的兩年高點，而美元/墨西哥比索則暫時忽略了強勁的美國非農就業報告，該報告被比索空頭無視。截至發稿時，這一新興市場貨幣對交投於 16.88，料將延續跌勢並挑戰 2024 年 4 月低點 16.74。

美元/墨西哥比索價格預測：技術前景

價格走勢表明，隨著美元/墨西哥比索逼近兩年低點，下降趨勢料將延續。隨著相對強弱指數（RSI）進一步跌入看跌區域，看跌動能持續增強。

首個支撐區域是 16.50 這一里程碑水平。若跌破該水平，下一個目標是 2024 年 5 月月度低點 16.52，隨後將測試 2024 年年度低點 16.26。一旦跌破，下一關注區域將是 16.00 整數關口。

若要出現看漲反轉，買家必須突破 17.00 水平，才有望重回更高價位。接下來，8 月 19 日高點 17.07 將成為下一阻力位。若明確突破，將暴露 50 日簡單移動平均線（SMA）17.25，隨後是 100 日 SMA 17.30。上方還有 200 日 SMA 17.48。

美元/墨西哥比索價格圖表 – 日線圖

德國商業銀行（Commerzbank）指出，馬來西亞國家銀行（Bank Negara Malaysia）將隔夜政策利率（OPR）維持在 2.75% 不變，但立場轉向更偏鷹派，刪除了政策"適當"的表述，並釋放出對成本壓力保持警惕的信號。強勁的增長和溫和的通脹使其有耐心，但該行似乎正在為今年晚些時候或 2027 年初可能加息做準備，美元/林吉特（USD/MYR）預計將在 4.00–4.07 區間內波動。

馬來西亞央行鷹派立場支撐林吉特

"馬來西亞國家銀行（BNM）昨日將隔夜政策利率（OPR）維持在 2.75% 不變，符合普遍預期，但聲明明顯偏向更鷹派。政策偏向似乎已從中性轉向收緊，儘管近期加息並不在眼前。"

"BNM 刪除了對當前貨幣政策立場‘適當’的描述，該表述自 2025 年 9 月以來一直出現在每份聲明中，轉而表示當前立場‘與’物價穩定和可持續增長相一致。該行還刪除了 7 月份關於總體價格壓力將保持受控的判斷，並表示將‘繼續警惕成本壓力和國內需求狀況。’"

"這一轉變反映出增長強於預期，以及對中東衝突引發的全球大宗商品價格居高不下可能最終傳導至國內價格和工資的擔憂加劇。鑑於當前通脹較低，且政府燃油補貼緩衝了能源價格衝擊，BNM 有耐心等待。不過，該行似乎正在為今年晚些時候或 2027 年初可能加息做市場鋪墊。"

"增長依然強勁，第二季度 GDP 同比增長 6.0%，上半年增長 5.7%，這得益於強於預期的出口，尤其是與科技相關的需求，以及穩健的家庭支出和投資。BNM 目前預計 2026 年 GDP 增長約為 5%，接近此前 4-5% 預測區間的上沿，並預計在電子和半導體產業、科技出口、旅遊、投資以及穩定的勞動力市場狀況支撐下，2027 年增長仍將保持韌性。"

"通脹仍相對溫和，2026 年前七個月總體通脹和核心通脹平均分別為 1.8% 和 2.0%。BNM 預計今年總體通脹和核心通脹分別為 1.5-2.5% 和 1.8–2.3%。"

"昨日 BNM 會議後，美元/林吉特（USD/MYR）僅小幅走低，下跌 0.1% 至 4.0420。BNM 略偏鷹派的基調以及強勁的增長背景可能會為林吉特提供一些支撐。美元/林吉特今年一直在 3.88-4.16 區間內交易，我們目前看好 4.00-4.07 區間。"

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• 強勁的美國非農就業數據後，美元/瑞郎突破50日SMA。
• 看漲RSI支撐反彈，但預計仍將維持橫盤交易。
• 突破0.8150將指向0.8200及年內高點。

受強勁的美國非農就業報告提振，美元/瑞郎上漲逾0.30%，推動該貨幣對突破50日簡單移動平均線（SMA），觸及日內高點0.8126。撰寫時，該貨幣對報0.8098。

美元/瑞郎價格預測：技術前景

美元/瑞郎目前略高於50日SMA，但已脫離日內高點，表明賣方已介入，將該貨幣對壓回0.8100下方。儘管如此，只要未跌破8月20日擺動低點0.7949，整體趨勢仍然向上；若跌破該位，可能會加劇其向0.7932的200日SMA回落。

相對強弱指數（RSI）已轉為看漲，但由於其已穿過50中性水平，預計美元/瑞郎短期內將維持橫盤整理。

若要恢復看漲走勢，美元/瑞郎需要突破0.8100。若能進一步站上該水平，將為反彈至0.8150鋪平道路，買家將目標指向0.8200。其上方的下一個關注區域是年內高點0.8207。

下行方面，若果斷跌破0.8000，將暴露100日SMA 0.7995，隨後是8月20日日低0.7949。其下方為200日SMA 0.7932。

美元/瑞郎價格圖表 – 日線

華僑銀行（OCBC）的 Christopher Wong 指出，隨著美元走軟和美國短期國債收益率下降為印尼盾提供支撐，美元/印尼盾（USD/IDR）已回落。他強調，印尼央行行長 Destry Damayanti 強調以穩定為先的方針，在繼續支持增長的同時，將印尼盾和宏觀穩定置於優先地位。Wong 認為印尼盾短期內有支撐，但指出高企的油價和居高不下的全球收益率構成制約。

以穩定為先的立場支撐印尼盾

"週四，BI 行長 Destry Damayanti 在雅加達舉行的 Sarasehan 100 Ekonom Indonesia 上發言時，重申了她本週早些時候提出的以穩定為先的信息，強調在全球利率環境"higher-for-longer"以及需要保持印尼資產對外國投資者吸引力的背景下，政策不能僅從國內通脹角度來看待。"

"她的言論與此前關於政策連續性的信號一致，即便 BI 繼續通過更廣泛的政策組合支持增長，印尼盾和宏觀穩定仍是關鍵優先事項。"

"再加上美國短期國債收益率回落以及美元走軟，這應會在短期內為印尼盾提供一些支撐，儘管高企的油價和仍然偏高的全球收益率依舊構成制約。"

"即時支撐位在 17620（2026 年低點至高點的 38.2% 斐波那契回撤位）。若跌破，則將打開通往下一支撐位 17444（50% 斐波那契回撤位）的空間。阻力位在 17710（100 日均線），17800 水平（21 日均線）。"

"美元/印尼盾收於 17660。日線圖上的動能持平，而 RSI 下滑。"

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德國商業銀行（Commerzbank）表示，中國 8 月份服務業 PMI 反彈凸顯出私營部門活動具有一定韌性，但零售銷售疲軟、通脹低迷以及失業率上升仍表明國內需求脆弱。更強勁的 PMI 降低了中國人民銀行（PBoC）立即放鬆政策的緊迫性，同時如果增長在年底前走弱，仍為進一步支持留下空間。

疲弱需求使中國人民銀行（PBoC）寬鬆選項保持開放

"中國私營服務業活動在 8 月份強勁反彈，超出預期，為整體低迷的國內需求圖景帶來一絲亮點。RatingDog 中國服務業 PMI 從 7 月份的 50.4 升至 51.4（彭博共識：50.6）。"

"這一數據標誌著該指數從 7 月份接近兩年低點的水平回升，並推動綜合 PMI 從 50.8 升至 52.1。該結果與官方非製造業 PMI 形成對比，後者在 8 月份維持在 49.0 不變。"

"私營與官方指標之間的分化值得關注。官方非製造業 PMI 覆蓋範圍更廣，涵蓋與國有部門相關的服務提供商，並包括建築業，該指數仍維持在 49.0，受到建築活動持續低迷的拖累。"

"8 月份服務業 PMI 的反彈雖然令人鼓舞，但並未實質性改變中國人民銀行（PBoC）更廣泛的政策考量。7 月份零售銷售同比僅增長 0.6%，而調查失業率小幅升至 5.2%，表明消費復甦仍不均衡且脆弱。"

"由於 CPI 遠低於目標且 PPI 走軟，如果增長狀況在年底前惡化，中國人民銀行（PBoC）仍有進一步放鬆的空間。服務業 PMI 數據降低了立即採取行動的緊迫性，但並未關閉未來幾個月下調存款準備金率（RRR）或擴大定向貸款工具的窗口。"

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• 英鎊/美元回落，強勁非農就業數據提振美聯儲9月加息押注。
• Hammack的言論強化鷹派壓力，因政策仍具限制性。
• 英國GDP和零售銷售數據可能影響英國央行（BoE）預期。

英鎊（GBP）週五對美元（USD）回落約 0.09%，此前最新美國通膨報告再次印證了美聯儲（Fed）主席凱文-沃什（Kevin Warsh）的觀點，即勞動力市場"與充分就業一致"。英鎊/美元交投於開盤水平附近的 1.3512。

強勁的美國就業數據和美聯儲鷹派立場支撐美元，英鎊/美元走低

美國 8 月非農就業人數超過 5.6 萬人的預期，錄得 16.2 萬人，高於 7 月的 2.1 萬人。失業率維持在 4.1% 不變。該數據讓美聯儲官員確信，如有需要，他們可以在不損害勞動力市場的情況下加息。

上週，美聯儲主席凱文-沃什在傑克遜霍爾表示，就業市場"與充分就業一致"，他採取了鷹派立場，並將通膨置於優先位置。

週五，克利夫蘭聯儲主席貝絲-哈馬克（Beth Hammack）指出，"政策並不具有限制性，通膨仍然過高。"她補充稱，"接觸到的觀點表明，現在是美聯儲加息以控制通膨的時候了。"

與此同時，通過Prime Terminal，貨幣市場目前預計美聯儲9月加息的概率為61%，高於昨日的54%。

因此，追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）上漲0.18%，報99.17。

下週，交易員將關注美國生產者物價指數（PPI）、消費者物價指數（CPI）、初請失業金人數數據、美國月度預算聲明以及密歇根大學 9 月消費者信心指數的公布。

在英國，英國央行（BoE）首席經濟學家休-皮爾（Huw Pill）週四表示，現在加息將降低央行未來為遏制通膨而不得不採取更激進行動的可能性。由於伊朗戰爭，通膨已出現回升

掉期市場顯示，投機者預計英國央行將在六個月內加息兩次。對於 9 月會議，經濟學家預計利率將維持不變。

在英國，日程將包括 7 月零售銷售和國內生產總值（GDP）數據。

英鎊/美元價格預測：技術前景

在日線圖上，英鎊/美元交投於 1.3521，整體短期基調仍偏積極，因為匯價守在一組此前的趨勢線阻力轉化而來的支撐位上方，位於 1.3476–1.3375 附近，同時仍受簡單移動平均線三重壓制，這三條均線目前在 1.3455 附近匯聚，構成眼前的上方阻力。最新的 14 週期相對強弱指數接近 50，暗示動能中性，並表明需要有效突破這一移動平均線阻力，才能重新激發更強的看漲延伸。

上行方面，首個阻力位是 1.3455 附近的簡單移動平均線簇，日收盤站上該區域將為進一步上探打開空間，目標指向 1.3657 附近的下一道結構性阻力，即上升趨勢線突破位。下行方面，初步支撐位於近期趨勢線樞軸點 1.3476 附近，進一步需求預計在 1.3425 附近的上升趨勢線底部以及 1.3375 附近的下方前阻力線，買家很可能會在這些位置嘗試守住更大級別的漲勢。

（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）