外匯新聞
布朗兄弟哈里曼（BBH）的伊萊亞斯-哈達德（Elias Haddad）指出，凱文-沃什（Kevin Warsh）在傑克遜霍爾發表的鷹派講話，已大幅提高市場對美聯儲 9 月加息的隱含概率，支撐美元和短期美國國債收益率。美聯儲基金期貨目前定價 25 個基點變動的概率為 60%，即將公布的美國 8 月 ISM 和就業數據被視為能否維持 9 月加息預期並支撐美元的關鍵。
沃什講話提振加息預期
"沃什周五拋出鷹派‘變線球’，推動美元和短期美國國債收益率飆升。沃什質疑潛在通脹是否‘正以明確且足夠快的速度朝著我們的 [2%] 目標邁進’，暗示美聯儲可能仍有更多工作要做。"
"美聯儲基金期貨目前計入 9 月 16 日加息 25 個基點的概率為 60%（高於沃什講話前的 35%），並暗示未來十二個月將累計收緊 60 個基點。在 9 月會議之前，定價將保持高位，而 9 月 11 日公布的 8 月 CPI 將是決定性的考驗。在此之前，本周美國 8 月 ISM 和就業數據應會繼續堅定維持 9 月加息的可能性，並支撐美元。"
"7 月 JOLTS 報告（周二）應會強化美國勞動力市場‘低招聘、低裁員’的背景。8 月 ADP 私營部門就業人數（周三）預計為增加 4.7 萬人，而 7 月為增加 4.4 萬人。"
"8 月 Revelio Labs 就業數據（周四）沒有一致預期，但 7 月數據顯示經濟新增 7.92 萬個就業崗位，而非農就業人數減少 2.3 萬。根據 Revelio Labs，其就業數據與非農就業調查的相關係數為 0.74。"
"非農就業人數（NFP）預計將在 8 月回升（周五）。市場普遍預期 NFP 增加 5.5 萬人，而 7 月為減少 2.3 萬人，這與 ADP 私營部門就業每周數據的溫和改善一致。失業率預計將連續第二個月維持在 4.1%，低於聯邦公開市場委員會（FOMC）2026 年 4.3% 的預測。就業創造可能偏低，但勞動力供給增長疲弱以及歷史低位的裁員表明，經濟接近充分就業。 "
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- 週一美元指數（DXY）吸引了一些賣盤，不過下行空間似乎有限。
- 9 月加息押注升溫以及地緣政治風險為美元提供支撐。
- 要支持看漲情景，需要突破 99.70-99.75 的共振區域。
美元指數（DXY）追蹤美元兌一籃子貨幣的表現，在新一週伊始吸引了一些賣盤，並回吐了週五強勁漲勢中一部分，週五該指數曾升至兩週高點。該指數在歐洲時段前半段持續承壓，目前交投於 99.00 中段上方，當日下跌近 0.15%。
不過，受 9 月加息押注升溫的影響，DXY 的下行空間似乎有限；美聯儲（Fed）主席凱文-沃什（Kevin Warsh）週五在傑克遜霍爾研討會上的講話進一步強化了這一預期。除此之外，美國與伊朗之間緊張局勢進一步升級，也為這一避險美元提供了支撐。
從技術面來看，本月早些時候觸及的 5 月中旬以來最低水平後，美元指數近期不錯的反彈在 99.70-99.75 的共振區域附近受阻。上述區域由 100 日簡單移動平均線（SMA）和 7 月至 8 月跌勢的 38.2% 斐波那契回撤位組成，應成為關鍵樞軸點。
與此同時，移動平均趨同背離指標（MACD）已略微轉正，而相對強弱指數（RSI）徘徊在 47 附近，暗示動能正在企穩。不過，這些指標仍不足以突破附近的上方結構，因此在對 DXY 重新建立看漲押注前仍需保持謹慎。
話雖如此，若進一步下滑，初步支撐現在可能位於 99.28 的 23.6% 斐波那契回撤位，隨後是更重要的結構性底部，即 98.55 附近的斐波那契錨點。上行方面，直接阻力集中在 99.71 的 100 日 SMA 和 99.73 的 38.2% 回撤位附近，更進一步的阻力位於 100.10 的 50% 水平。
若持續突破後者，將被視為看漲交易者的新觸發信號，並推動 DXY 先後上行至 100.46 的 61.8% 斐波那契回撤位、100.98 的 78.6% 水平，以及接近 101.64 的週期高點區域。
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DXY 日線圖
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 澳元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.10% | -0.02% | -0.24% | -0.02% | 0.10% | -0.03% | -0.07% | |
| EUR | 0.10% | 0.06% | -0.15% | 0.08% | 0.16% | 0.10% | 0.03% | |
| GBP | 0.02% | -0.06% | -0.19% | -0.00% | 0.08% | 0.03% | -0.01% | |
| JPY | 0.24% | 0.15% | 0.19% | 0.21% | 0.33% | 0.23% | 0.19% | |
| CAD | 0.02% | -0.08% | 0.00% | -0.21% | 0.13% | 0.03% | -0.03% | |
| AUD | -0.10% | -0.16% | -0.08% | -0.33% | -0.13% | -0.09% | -0.11% | |
| NZD | 0.03% | -0.10% | -0.03% | -0.23% | -0.03% | 0.09% | -0.03% | |
| CHF | 0.07% | -0.03% | 0.00% | -0.19% | 0.03% | 0.11% | 0.03% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
- 美元/日元從 160.00 上方高點回落，重返 159.50 區域。
- 隨著投資者權衡聯準會 9 月份升息的可能性，美元回吐漲幅。
- 日本央行收緊政策預期升溫，為日元提供了一些支撐。
週一歐洲時段，日元（JPY）收窄部分跌幅，因隨著傑克森霍爾會議塵埃落定，美元（USD）兌主要貨幣對回落。美元/日元在撰寫本文時已從週五 160.20 的高點回落至 159.50 區域，儘管伊朗局勢緊張加劇且油價上揚，但風險偏好仍然低迷。
上週五，美元全線反彈，因為聯準會（Fed）主席 Kevin Warsh 發表了出人意料的鷹派言論，重申央行應聚焦物價，且政策制定者在將通膨拉回央行 2% 的目標方面"還有工作要做"。
投資者將這些言論視為 9 月份升息的明確訊號，但週一市場對此觀點表示質疑。
美國非農就業數據將為 9 月份聯準會決議提供進一步線索
根據道明證券（TD Securities）的說法，"美元持續反彈"將取決於"更強的政策後續行動以及美國數據重新走強"，投資者目前正關注下週五公布的非農就業報告（NFP）以及下週的通膨數據，以尋求確認。
該機構專家指出，"儘管美國利率正在消化美國財政部回購計劃的更新，但收益率曲線仍然更平坦，期限溢價也有所下降"，這凸顯出謹慎的利率背景。在此背景下，道明證券分析師認為，"更強勁的（非農）數據可能引發比疲弱就業報告更劇烈的反應"，這表明勞動力市場數據可能成為短期美元走勢的關鍵催化劑。
在日本，初步數據顯示，7 月工業生產月率增長 0.1%，而市場預期為下降 0.6%，此前 6 月曾躍升 1.9%。與此同時，日本財務省公布的數據顯示，7 月零售貿易年率增長 4%，也高於市場預期的 3.0%。
這些數據進一步支持了日本央行（BoJ）將在 9 月升息的觀點。日本央行副行長冰野良三（Ryozo Himino）的評論以及美國財政部長 Scott Beseent 的壓力都指向這一方向。然而，日元反彈仍然有限，因為日本央行利率與大多數主要央行利率之間的巨大差距，以及市場對日本脆弱財政穩定性的擔憂，繼續對日元顯著回升構成阻力。
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日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
- 印度盧比在美國數據密集週初對美元下跌。
- 由於美伊緊張局勢重燃導致油價上漲，印度盧比承壓。
- 美聯儲Warsh重申，官員們致力於對抗高通脹。
印度盧比（INR）在本週初開盤時對美元（USD）略微走低。由於美國（US）與伊朗之間緊張局勢重燃推高油價，美元/印度盧比（USD/INR）匯率小幅上升至接近95.43，令印度貨幣承壓。
在開盤時段，9月21日到期的MCX原油價格合約上漲2.13%，接近每桶8,160盧比。
油價走低有利於印度等高度依賴石油進口以滿足能源需求的經濟體貨幣。
美國和伊朗在霍爾木茲海峽附近互相發動襲擊
美國和伊朗在週末互相發動襲擊，重新引發了對中東軍事衝突的擔憂。彭博社報導稱，週日，美國中央司令部（CENTCOM）襲擊了伊朗火箭發射器，這些發射器正準備向霍爾木茲海峽投放水雷，此前局勢已相對平靜數週
作為回應，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）對約旦的兩個美國基地發動了彈道導彈襲擊，以報復美國對拉拉克島的襲擊。
戰爭重啟可能引發對全球石油供應長期中斷的擔憂。金融市場參與者可能並未預料到美國的軍事行動，因為美國本月早些時候曾表示，將對德黑蘭施加經濟壓力，迫使其達成協議。
美聯儲的Warsh重申通脹上行風險
在週五的傑克遜霍爾研討會上，美聯儲（Fed）主席Kevin Warsh重申，理事會成員致力於將通脹降至2%的目標。
"今年夏天的通脹數據好於預期，但不要告訴我潛在趨勢已經發生了實質性變化，"美聯儲主席Warsh表示，並補充道，"美聯儲目前的主要關注點應該是價格。"
Warsh 沒有就貨幣政策前景發表任何評論，這在預期之中；不過，在他的講話後，交易員提高了對美聯儲加息的押注。
根據 CME FedWatch 工具，美聯儲在 9 月會議上再次維持利率不變的概率已從一週前接近 60% 降至 39.4%。
美國非農就業數據將是關鍵事件
本週，美元的主要催化因素將是週五公布的 8 月美國非農就業報告（NFP）。投資者將密切關注這份官方就業數據，以獲取有關美聯儲利率前景的新線索。
7 月份的非農就業報告在很大程度上影響了美聯儲的利率預期，因為報告顯示，美國雇主裁減了 2.3 萬名員工，而市場原本預計將新增 8 萬名員工。
美元/印度盧比技術分析
日線圖上，美元/印度盧比交投於 95.43，維持中性短期偏向，因為現貨價格仍接近 20 日指數移動均線（EMA）95.53。
相對強弱指數（RSI）在 45 附近，仍低於中性 50 線，這強化了缺乏看漲動能的判斷，而非表明處於超賣狀態。
上行方面，直接阻力位於 20 日 EMA 附近的 95.53，匯價需要重新站上該水平，以緩解當前的看跌基調，並為更持續的反彈打開空間。若突破這一動態 EMA，96.00 水平可能成為該貨幣對的關鍵阻力。下行方面，8 月 5 日低點 94.92 可能成為關鍵支撐位。
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華僑銀行（UOB）的 Quek Ser Leang 和 Lee Sue Ann 指出，歐元/美元意外大幅下跌至 1.1577，收盤走弱於 1.1584。他們認為匯價仍有進一步下行空間，但由於處於超賣狀態，短線快速測試 1.1550 的可能性不大。短期內，1.1600/1.1625 的阻力位將限制反彈，而更廣泛的觀點仍指向 1.1800 和 1.1850 的上行目標。
歐元承壓但已超賣
"24小時觀點：我們沒有預料到上週五歐元會出現如此大幅下跌，最低跌至 1.1577（我們原本預計將維持區間交易）。這一下跌似乎過度，但目前尚無企穩跡象，因此歐元可能進一步下跌。話雖如此，1.1550 的主要支撐位可能暫時難以觸及。請注意，1.1570 還有另一支撐位。阻力位在 1.1600；若突破 1.1625，則表明跌勢正在企穩。"
"1-3週觀點：上週五（8月28日，現貨價在 1.1650），我們將觀點從正面上調至中性。我們指出，"上行動能已經減弱，"且歐元"似乎已進入 1.1600 和 1.1685 之間的區間交易階段。"雖然我們對觀點的調整是及時的，但我們並未預料到歐元會迅速跌破 1.1600，因為它一度暴跌至 1.1577。歐元最終以 1.1584 的疲弱姿態收盤，跌幅為 0.58%。下行動能的快速增強表明，歐元可能進一步下跌。話雖如此，短期超賣狀況表明，1.1550 的主要支撐位可能不會這麼快進入視野。要維持這一動能，歐元必須守在 1.1650（‘強阻力位’）下方。"
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- 道瓊斯期貨因市場對伊朗聲稱擊中超級油輪保持謹慎而下跌。
- 美國股指期貨漲跌互現，市場評估美聯儲政策，高盛預計9月利率將維持不變。
- 受科技股上漲推動，華爾街有望強勢收官8月，投資者關注就業報告和主要財報。
週一歐洲時段，道瓊斯期貨下跌0.15%，接近53,500點。與此同時，標普500期貨下跌0.12%，交投於7,710點附近，而納斯達克100期貨上漲0.05%，交投於29,500點左右。
在伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）發表聲明稱，一艘失控的超級油輪在霍爾木茲海峽南部航道撞上兩枚海軍水雷後起火之後，油價飆升，市場情緒謹慎。IRGC官員宣布，該船正試圖非法通過該海峽，發出嚴厲警告，並重申所有海上交通在該區域航行時都必須嚴格遵守伊朗法規。
在交易員評估美聯儲（Fed）政策前景之際，美國股指期貨仍漲跌互現。高盛首席經濟學家Jan Hatzius重申其預測，認為美聯儲將在9月維持利率不變。經濟學家Hatzius指出，儘管美聯儲主席Kevin Warsh在傑克遜霍爾研討會上發表了鷹派言論，但除非8月CPI和PPI報告顯示通脹意外飆升，否則這些言論不太可能引發立即加息，而高盛認為這種情況不太可能發生。
美聯儲主席Warsh對貨幣政策保持謹慎立場，強調央行仍有工作要做，以確保美國人的生活成本壓力繼續緩解。他強調，在宣布勝利之前，美聯儲需要明確證據表明潛在通脹正迅速向目標回落，這為未來若通脹數據未能如預期降溫而可能進一步收緊政策留下了空間。
荷蘭合作銀行警告通脹制度可能突然轉變
荷蘭合作銀行的分析師警告稱，當前的通脹背景可能比看上去更脆弱，並強調"這種制度很少會逐步改變；它們往往會突然轉變。"該行補充說，任何轉向新的通脹或政策制度的舉動"都需要重大事件"，這凸顯出重大衝擊可能迅速改變前景，而不是讓市場和政策制定者隨著時間推移緩慢調整。
受科技股強勁勢頭推動，華爾街有望以積極姿態結束8月。投資者正將焦點轉向本週晚些時候公布的8月就業報告，以獲取有關美國經濟整體健康狀況的關鍵線索。在企業層面，市場參與者將密切關注博通和戴爾科技等科技巨頭的關鍵財報發布。
道瓊斯指數常見問題（FAQ）
道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指數之一，由美國交易量最大的30只股票組成。該指數是以價格加權而不是以市值加權。它的計算方法是將成分股的價格加起來，然後除以一個系數，目前這個系數為0.152。該指數由《華爾街日報》的創始人查爾斯·道(Charles Dow)創立。在後來的幾年裏，該指數一直被批評缺乏廣泛的代表性，因為它只追蹤了30家企業集團，而不像標準普爾500指數等更廣泛的指數。
許多不同的因素驅動著道瓊斯工業平均指數(DJIA)。公司季度收益報告中披露的成分股公司的總體業績是主要業績。美國和全球宏觀經濟數據也對投資者情緒產生了影響。美聯儲(Fed)設定的利率水平也會影響道指，因為它會影響許多企業嚴重依賴的信貸成本。因此，通脹和其他影響美聯儲決策的指標一樣，可能是一個主要驅動因素。
道氏理論是由查爾斯·道發明的一種識別股票市場主要趨勢的方法。關鍵的一步是比較道瓊斯工業平均指數(DJIA)和道瓊斯交通平均指數(DJTA)的走勢，只關註兩者方向一致的趨勢。體積是一個確認的標準。該理論使用峰谷分析的元素。道氏理論假定了三個趨勢階段:積累，即聰明的資金開始買入或賣出;公眾參與，即更廣泛的公眾參與;當聰明的錢離開時，分配。
有很多方法可以交易道瓊斯工業平均指數。一種是使用etf，允許投資者將道瓊斯工業平均指數作為單一證券進行交易，而不必購買所有30家成分股公司的股票。一個典型的例子是SPDR道瓊斯工業平均指數ETF (DIA)。道瓊斯工業平均指數期貨合約使交易者能夠對指數的未來價值進行投機，期權提供了在未來以預定價格買入或賣出指數的權利，但不是義務。共同基金使投資者能夠購買道瓊斯工業平均指數股票的多元化投資組合的一部分，從而提供對整個指數的敞口。
- 歐元/美元升至接近 1.1600，因美元在精彩的週五後回調。
- 美聯儲主席沃什警告通脹上行風險，並補充稱央行仍有工作要做以將其壓低。
- 德國六個州的通脹在 8 月加速。
週一歐洲交易時段，歐元（EUR）兌美元（USD）上漲 0.15%，接近 1.1600。由於美元在強勁的週五後回調，這一主要貨幣對走高。
截至記者發稿時，衡量美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）下跌 0.15%，接近 99.50。
上週五，在傑克森霍爾研討會上，美聯儲（Fed）主席凱文-沃什發表講話後，美元大幅上漲，他警告了通脹上行風險。
隨著通脹擔憂再度浮現，美聯儲的沃什在傑克森霍爾會議上立場偏鷹
荷蘭合作銀行（Rabobank）分析師指出，美聯儲主席凱文-沃什在傑克森霍爾年度研討會上的首次演講中，"似乎重新建立了一些作為通脹鬥士的信譽"，強調央行仍有"工作要做"，才能將通脹拉回 2%的目標。他們認為，這一語氣標誌著"與他上任以來一直遵循的溝通策略相比的一個重要轉變"，沃什作為主席首次明確表達了對近期通脹發展的不滿，並釋放信號稱，除非潛在通脹開始令人信服地改善，否則他願意進一步加息。
正如 Rabobank 所強調的，沃什重申："我們必須確信，潛在通脹正以明確且足夠快的速度朝著我們的目標邁進。否則，我們仍有工作要做。"在他們看來，他準備好的講話"似乎旨在抬升加息預期，將 9 月份的討論重新向鷹派傾斜，並在 7 月份‘只說不做’的批評之後重建其抗通脹信譽。"不過，他們警告稱，這將帶來"一個艱難的平衡，因為白宮可能會反對在接近 11 月中期選舉時加息。"
這導致市場對美聯儲利率預期出現大幅重新定價。根據 CME FedWatch 工具，美聯儲在 9 月會議上再次維持利率不變的概率已降至 39.4%，而一週前接近 60%。
與此同時，金融專家認為，即將公布的非農就業人數（NFP）和通脹數據將是影響美聯儲利率預期的關鍵催化劑。
儘管如此，荷蘭合作銀行（Rabobank）認為，Warsh"傳遞了一個重要信號：美聯儲並不只依賴更緊的金融條件，如果潛在通脹停滯不前，仍願意進一步收緊。"在此背景下，他們認為下一輪數據——"尤其是 9 月 4 日的就業報告和 9 月 11 日的 CPI"——對於聯邦公開市場委員會（FOMC）的搖擺票委員而言可能至關重要，因為他們正在權衡進一步收緊政策的理由。
在歐元方面，德國六個州 8 月份的通脹數據高於此前讀數。這預計將對歐洲央行（ECB）加息預期形成支撐。
歐元/美元技術分析
在日線圖上，歐元/美元交投於 1.1598。該貨幣對略高於 20 日指數移動平均線（EMA）1.1592，隨著價格尊重這一動態支撐，短期偏向仍略顯看漲。相對強弱指數（RSI）位於 53.9，處於中性偏正區間，暗示買盤壓力仍在，但尚未進入過度拉伸狀態。
下行方面，當前即時支撐位於 20 日 EMA 附近的 1.1592，一旦果斷跌破這一支撐位，將表明回調階段進一步加深，指向更低的近期低點。在該數據集中，當前上方並無明顯阻力位，因此若要延續上行，可能取決於多頭能否將價格維持在 EMA 上方，使動能逐步積聚，同時 RSI 保持在當前的建設性區間內。
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歐元常見問題（FAQ）
歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」
發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」
「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
華僑銀行外匯策略師 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 指出，更強勁的澳大利亞消費者物價指數（CPI）和具有韌性的家庭支出，重新點燃了市場對澳大利亞央行（RBA）再次加息的預期，幫助澳元/美元重新測試 0.7180–0.7200 附近的阻力位。他們對澳元（AUD）在未來一到兩個季度仍持建設性看法，但預計隨著通脹向目標回落以及澳儲行逐步轉向非限制性政策，漲幅將逐漸消退。
支撐性數據但中期將回調
"我們的基準情景仍然是，澳儲行已經完成了緊縮週期。然而，強於預期的 CPI 數據和具有韌性的家庭支出，使再次加息的風險依然存在。"
"在這些數據公布後，市場已完全計入到 2026 年底前再加息 25 個基點，高於此前約 55% 的概率。這種重新定價幫助澳元/美元重新測試 0.7180-0.7200 區間的阻力位。"
"我們仍然看好澳元在未來一到兩個季度的表現，受其具有吸引力的套息收益以及中國進一步政策刺激前景的支撐。儘管澳儲行大概率已經結束加息，但頑固的通脹意味著不能排除再次加息的可能。"
"不過，從中期來看，隨著通脹繼續向目標回落，且澳儲行逐步轉向非限制性政策立場，我們預計澳元將回吐部分漲幅。"
"更強的通脹和具有韌性的支出重新點燃了市場對澳儲行再次加息的預期，從而支撐澳元。儘管我們在未來一到兩個季度仍持看漲觀點，但通脹放緩最終應會促使澳儲行遠離限制性政策，並限制漲幅。"
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- 黃金在週一因美聯儲 9 月加息押注升溫而吸引部分跟進賣盤。
- 美伊緊張局勢推高原油價格並加劇通脹擔憂，強化美聯儲鷹派預期。
- 美元難以吸引買家，令黃金/美元空頭無法佈局更深跌幅。
黃金（XAU/USD）在歐洲時段前半段穩定於4450美元關口下方，儘管仍接近本週一早些時候觸及的一週半低點。交易員在美聯儲（Fed）主席凱文-沃什週五發表講話後加大了對加息的押注，這反過來繼續打壓這種不生息的貴金屬。不過，美元（USD）小幅回落幫助該貴金屬扭轉盤中跌勢，收復至4400美元下方水平。
在懷俄明州傑克遜霍爾舉行的美聯儲年度研討會上，沃什承認通脹仍然高企，並暗示如果在緩解物價壓力方面沒有取得更多進展，利率可能需要進一步上調。交易員迅速作出反應，目前預計美國央行在 9 月加息的概率約為 60%。此外，芝加哥商品交易所集團（CME Group）的美聯儲觀察工具顯示，12 月加息的概率為 88%，這推動美元在週五升至兩週高點，並導致金價下跌超過 3%。
隨著新一週開始，賣壓依然未減，因為美伊緊張局勢升級推高了原油價格並加劇了通脹擔憂，強化了美聯儲鷹派預期。美國軍隊週日襲擊了霍爾木茲海峽拉腊克島上的兩個火箭發射器，這是自 7 月底以來美國首次對伊朗伊斯蘭共和國發動襲擊，促使伊朗向約旦的兩個美軍基地發射彈道導彈進行報復。此外，美國財政部長斯科特-貝森特（Scott Bessent）表示，為向伊朗施壓，新的二級制裁可能會每週公布。
儘管基本面背景具有支撐作用，但在美國國債收益率疲軟的情況下，避險美元難以吸引任何跟進買盤。這反過來又阻止交易員對金價建立新的看跌押注，並幫助限制下行空間。不過，上述基本面背景似乎更有利於美元多頭，這表明黃金/美元的任何反彈都可能遭遇拋售。交易員現在關注將於新月初公布的關鍵美國宏觀數據，包括週五的非農就業報告（NFP）
黃金/美元 4 小時圖
技術分析
週五，4小時圖上價格首次跌破100週期簡單移動平均線（SMA），為8月初以來首次，被視為看跌交易者的關鍵觸發因素。此外，該商品目前交投於7月下旬低點以來漲勢的38.2%斐波那契回撤位下方，驗證了短期負面前景。與此同時，移動平均收斂背離（MACD）指標仍深陷負值區域，而相對強弱指數（RSI）位於25附近的超賣區域，暗示即便不排除短暫的修正性反彈，持續的下行壓力仍將存在。
因此，隨後跌向下一個相關支撐位50.0%回撤位4346.16美元附近、並進一步指向61.8%回撤位4263.27美元的可能性明顯存在。若跌破後者，將暴露更深層的結構性支撐位4145.27美元和3994.96美元。上行方面，直接阻力位於38.2%回撤位4429.04美元，隨後是100週期SMA附近的4475.07美元以及23.6%斐波那契回撤位附近的4531.59美元，而週期高點4697.36美元則構成任何持續反彈的更遠阻力。
（本故事的技術分析是在人工智能工具的幫助下撰寫的。 了解更多。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
BNY 的 Geoff Yu 預計，紐西蘭儲備銀行將再加息 25 個基點至 2.75%，受高企的通脹和強勁的信心數據支撐。市場將關注更新後的宏觀預測和官方現金利率路徑，此前紐儲行預計到 2027 年第一季度將達到 3.0%，並逐步升至 3.3%，而目前市場定價顯示到 2027 年 3 月約為 3.25%。
OCR 路徑將指引紐元前景
"紐儲行周三的決議提供了最直接的例子，隨著紐西蘭在國內增長不均衡的情況下仍面臨高於目標的通脹，市場預計將再次加息。"
"這與那些政策制定者仍在努力維持增長動能或更多關注勞動力市場走軟跡象的經濟體形成鮮明對比。"
"我們預計紐儲行將連續第二次加息 25 個基點至 2.75%，受高企的通脹以及商業和消費者信心大幅反彈的支撐。"
"5 月，紐儲行預計 OCR 到 2027 年第一季度將達到 3.0%，並在中期內逐步升至 3.3%，而目前市場定價顯示到 2027 年 3 月約為 3.25%。"
"市場將關注更新後的宏觀經濟預測以及官方現金利率（OCR）路徑，以獲取有關進一步收緊步伐的指引。"
（本文由人工智能工具協助創建，並經編輯審校。了解更多。）
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