外匯新聞
- WTI 價格在週五亞洲早盤小幅下跌，接近 90.85 美元。
- 隨著戰爭談判持續無果，伊朗威脅美國基地和霍爾木茲海峽。
- 歐佩克秘書長表示，石油需求將保持強勁，估計未變。
美國原油基準西德克薩斯中質原油（WTI）週五亞洲早盤交投於約 90.85 美元。WTI 價格小幅下跌，因交易員繼續評估圍繞美伊和平協議的最新進展。
伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格奇表示，霍爾木茲海峽屬於伊朗和阿曼的領海，並警告稱該地區的美國基地仍是報復目標。與此同時，美國總統唐納德·川普週三早些時候表示，伊朗"非常接近"與美國簽署和平協議，"可能會在週末達成"。
以色列國防部長以色列·卡茨週四表示，儘管停火，以色列將繼續在黎巴嫩開展行動，被迫逃離的黎巴嫩居民將無法返回。儘管中東衝突持續，WTI 價格在連續三天上漲後因對外交進展的期待而回落。
美國原油庫存上週繼續大幅下降。根據美國能源信息署（EIA）報告，截至 5 月 29 日當週，美國原油庫存減少 797.4 萬桶，前一週減少 332.7 萬桶。市場預期為減少 400 萬桶。
石油輸出國組織（歐佩克）秘書長海瑟姆·阿爾蓋斯週四表示，儘管中東衝突和霍爾木茲海峽關閉，歐佩克預計石油需求將保持強勁增長，且未調整其預測。他補充稱，石油行業的投資不應受全球任何地方發生的"一次性事件"影響。
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
日本財務大臣片山皐月週五表示，當局始終準備根據需要對外匯採取適當反應。
與此同時，日本首相高市早苗表示，疲軟的日元（JPY）既有利也有弊。她補充說，經濟政策旨在增強日本的經濟能力，而非操縱貨幣。
關鍵引述
如果貨幣波動加劇、通脹壓力加深，將採取行動。
拒絕對貨幣水平發表評論。
始終準備根據需要對外匯採取適當反應。
中東衝突和油價變動也對疲軟的日元構成壓力。
自霍爾木茲海峽實際關閉以來，市場高度波動。
與美國的聯合聲明使得在必要時對貨幣採取果斷行動成為可能。
自伊朗戰爭於二月開始以來，外匯波動非常大，投機交易推動了日元的重大波動。
市場反應
截至發稿時，美元/日元（USD/JPY）日內下跌0.02%，報160.00。
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
據CNBC週四報導，美國總統唐納德·特朗普表示，如果達成結束美伊戰爭的協議，他將"榮幸"會見伊朗最高領袖阿亞圖拉·穆賈塔巴·哈梅內伊。
特朗普說："如果我們達成協議，我有可能會見他。"他補充道："我對此表示接受。"
與此同時，以色列國防部長以色列·卡茨週四表示，儘管達成停火協議，以色列將繼續在黎巴嫩開展行動，被迫逃離的黎巴嫩居民將無法返回。
以色列軍隊和真主黨武裝在以色列和黎巴嫩同意實施停火協議數小時後發動了襲擊，該協議以真主黨週三停止襲擊為前提。真主黨並非該協議的簽署方，且該伊朗支持的武裝組織領導人已拒絕該協議。
市場反應
截至發稿時，西德克薩斯中質原油（WTI）當日上漲0.08%，報90.85美元。
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
- 儘管英國經濟增長信號惡化，市場仍然預期英國央行加息。
- 這種鷹派溢價依賴於能源衝擊，而非國內經濟實力。
- 週五的非農就業數據和貝利連續兩場講話是近期的關鍵考驗。
英鎊的支撐基於一個越來越難以自圓其說的押注。儘管英鎊背後的經濟顯示出收縮跡象，而非通常需要收緊政策的過熱狀態，市場仍傾向於英國央行（BoE）今年加息。英鎊雖保持堅挺，但這種堅挺是借來的信心，而這信心的提供者是能源市場。
在經濟收縮信號中加息
數據表現明顯。5 月份建築業採購經理人指數（PMI）接近 38，處於明顯收縮區間，最新數據顯示勞動力市場減少了約 10 萬個職位，是自 2020 年以來最差表現，然而銀行利率仍維持在 3.75%，收益率曲線仍傾向於進一步收緊。工資增長接近 4.1%，為鷹派提供了理由，但在經濟萎縮時加息是一條狹窄的道路，顯然英國央行更願意避免走這條路。
來自原油的鷹派溢價
英國央行無法簡單降息的原因在於能源市場。4 月份消費者物價指數（CPI）接近 2.8%，在平靜時期本應為寬鬆政策鋪平道路。但中東衝突及霍爾木茲海峽原油供應威脅使能源成本居高不下，整體通脹保持頑固。英鎊的鷹派溢價實際上是從原油價格中借來的，如果供應擔憂緩解，英鎊的支撐也將隨之消失。這種進口型通脹衝擊同樣迫使日本和澳大利亞採取尷尬的鷹派立場，這也將英鎊的故事與更廣泛的市場聯繫起來。
美聯儲為美元築底
交易的另一端，美聯儲（Fed）對英鎊沒有任何幫助。週四的發言人，包括施密德、巴爾金和達利，都警告稱如果通脹不緩解，利率可能會上升，市場現在傾向於年底前加息而非降息。技術圖表也無助於英鎊：英鎊兌美元被限制在 50 日和 200 日指數移動均線（EMA）之間，隨機相對強弱指數（Stoch RSI）位於中點附近。這是一個不明確的形態，而不明確的圖表使宏觀故事佔據主導地位。
貝利講話與非農數據
貝利行長將在週末前兩次發表講話，分別在週四晚間和週五，如果他傾向於強調增長風險而非通脹頑固性，將立即打擊鷹派押注。隨後是重頭戲：週五 GMT12:30 公布的非農就業數據（NFP），市場共識約為 85K，前值為 115K，失業率預計為 4.3%。強勁數據將支撐美元並限制英鎊，而疲軟數據則帶來一定緩解。下週初將公布英國零售銷售數據，隨後週五將有一系列國內生產總值（GDP）和產出數據，再次檢驗增長狀況。
如何交易這一陷阱
阻力位：50 日 EMA 約在 1.3450，若美元持續回落，則關注 1.3650。
支撐位：200 日 EMA 近 1.3400，若跌破該位，目標指向 1.3150。
偏向：區間震盪，偏弱。英鎊的支撐僅維持於其加息溢價，而該溢價依賴於高企的原油價格和美聯儲的鷹派立場。疲軟的非農數據、貝利的鴿派傾向或能源價格的回落，任何一項都將削弱該溢價，而這三者中有兩項將在 24 小時內陸續出現。
英鎊/美元 5 分鐘圖
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
- 金價在週五亞洲早盤下跌至約4470美元。
- 美伊停火談判未見進展，給金價帶來壓力。
- 交易員為週五稍晚公布的美國5月就業報告做準備。
週五亞洲早盤，金價（黃金/美元）小幅下跌至4470美元附近。由於地緣政治動盪持續，該貴金屬保持波動。交易員將密切關注美伊和平協議的進展以及週五稍晚公布的美國5月就業報告。
美國總統唐納德·川普表示停火談判處於"最後"階段，而伊朗外長則稱談判已陷入僵局。週三，在美國襲擊駛向伊斯蘭共和國的一艘油輪後，伊朗向科威特和巴林發射導彈和無人機，造成科威特主要機場一人死亡，多人受傷。
美伊停火談判在數週來最嚴重的暴力事件後未見進展，持續加劇了對通脹的擔憂和對高利率預期，這對作為無收益資產的金價構成壓力。
道明證券（TD Securities）的巴特·梅萊克（Bart Melek）表示："與負面供應衝擊相關的更高通脹預期推動了整個收益率曲線的上升，維持美元堅挺，並促使市場開始定價美聯儲將在2026年底加息。"
美國就業報告將在當天晚些時候成為焦點。預計非農就業人數（NFP）將顯示5月新增85000個職位，失業率預計維持在4.3%。美國勞動力市場若出現意外疲軟跡象，可能削弱美元（USD），並在短期內支撐以美元計價的商品價格。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
- 第一季度GDP疲軟，與澳儲行的維持或加息信息形成矛盾。
- 四月貿易順差掩蓋了看似疲弱的國內需求。
- 澳元在週五非農就業數據和六月中旬澳儲行決議前維持區間震盪。
澳元短期內無明顯方向，這種矛盾的核心原因解釋了為何如此。澳大利亞儲備銀行（RBA）不斷暗示可能再次加息，但其所管理的經濟在第一季度僅增長0.3%，明顯低於之前的增速。央行在經濟明顯放緩時威脅收緊政策，這無助於市場形成明確方向，行情也反映了這一點。
強硬言辭遇上0.3%的經濟增長
增長的失誤並非微不足道。第一季度國內生產總值（GDP）環比僅增長0.3%，同比增長2.5%，均低於預期且較去年末有所放緩。對此，澳儲行堅持不考慮降息，且加息仍在選項之中，理由是通脹仍然頑固地維持在目標區間的高位。只要經濟增長保持，這種立場是合理的。但隨著每一次疲軟的數據公布，維護這一立場變得越來越困難，市場對其鷹派指引持懷疑態度是合理的。
掩蓋疲軟的順差
週四的貿易數據乍看之下表現強勁：貿易順差回升，出口環比增長7.2%。但深入分析則不那麼樂觀。進口幾乎沒有變化，僅上漲約0.8%，而上個月則是兩位數增長，因此順差更多是由於進口需求疲軟而非出口激增。貿易順差的改善建立在家庭和企業減少購買的基礎上，這反映的是經濟降溫的跡象，而非強勁的證據，進一步印證了GDP數據所傳遞的信息。
緊貼均線，等待信號
在日線圖上，澳元緊貼其上升的50日指數移動平均線（EMA），在0.7100附近的支撐和0.7150附近的阻力之間震盪，此前從接近0.7300的五月高點回落。200日EMA遠低於當前價格，約在0.6900，因此儘管短期動能停滯，整體上升趨勢依然完好，隨機相對強弱指數（Stoch RSI）正向超賣區靠近。圖表未顯示明確方向，符合等待外部催化劑而非自身故事推動的走勢。
鷹派美聯儲限制反彈
這一催化劑更可能來自華盛頓而非堪培拉。週四，美聯儲（Fed）多位官員發表鷹派言論，施密德、巴爾金和戴利均表示如果通脹持續高企，利率可能上調，市場現傾向於年底前加息。基於這一重新定價形成的堅挺美元限制了高貝塔的澳元，這也是為何即使本地數據表現尚可，澳元仍難以引發持續反彈。
週五非農及隨後繁忙的一週
非農就業數據（NFP）將於週五GMT12:30公布，市場共識約為85K，前值115K，失業率預期為4.3%。強勁數據將強化美元堅挺的格局，給澳元帶來壓力；疲軟數據則是緩解性反彈的最明顯路徑。下週將公布西太平洋銀行消費者信心、中國貿易和通脹數據，這些數據對澳大利亞出口需求至關重要，同時還有國內通脹預期，所有這些都將影響6月15日至16日的澳儲行會議。
如何交易區間
阻力位：首先關注0.7150，其次是五月高點附近的0.7300；若非農數據疲軟且價格重回0.7150，將觸發看漲信號。
支撐位：0.7100，跌破後200日EMA區域約0.6900將成為長期支撐。
偏向：在經濟增長令人失望且美元保持堅挺的情況下，偏中性至略顯疲軟。鑑於澳儲行尚未放棄鷹派立場，弱非農數據更可能引發短線反彈，而非明顯下破。
澳元/美元日線圖
澳元常見問題（FAQ）
影響澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亞儲備銀行(RBA)設定的利率水平。由於澳大利亞是一個資源豐富的國家，另一個關鍵驅動因素是其最大出口產品鐵礦石的價格。作為其最大的貿易夥伴，中國經濟的健康狀況，以及澳大利亞的通貨膨脹、經濟增長率和貿易平衡都是一個因素。市場情緒也是一個因素，即投資者是在買入高風險資產(風險偏好)還是在尋求避險(風險偏好)，風險偏好對澳元有利。
澳大利亞儲備銀行(RBA)通過設定澳大利亞各銀行相互拆借的利率水平來影響澳元(AUD)。這影響了整個經濟的利率水平。澳大利亞央行的主要目標是通過上調或下調利率來維持2-3%的穩定通脹率。與其他主要央行相比，相對較高的利率支持澳元，而相對較低的利率則支持澳元。澳大利亞央行還可以使用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳元(AUD)的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，它會從澳大利亞購買更多的原材料、商品和服務，從而提振對澳元的需求，推高澳元的價值。當中國經濟增長速度不如預期時，情況正好相反。因此，中國經濟增長數據的正面或負面驚喜通常會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
鐵礦石是澳大利亞最大的出口產品，根據2021年的數據，每年的出口額為1180億美元，中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可以成為澳元的驅動因素。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為對澳元的總需求會增加。如果鐵礦石價格下跌，情況則正好相反。較高的鐵礦石價格也往往導致澳大利亞更有可能出現貿易順差，這對澳元也是有利的。
貿易帳，即一個國家出口收入與進口收入之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳大利亞生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買其出口產品的外國買家創造的剩余需求中獲得價值，而不是購買進口產品的支出。因此，凈貿易余額為正會增強澳元，如果貿易余額為負則會產生相反的效果。
外匯市場新聞
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