外匯新聞
- 美元/韓元在1478附近走高，因韓國央行維持利率不變後韓元走弱。
- 韓國央行在中東戰爭背景下採取觀望態度。
- 投資者等待美國CPI數據及美伊談判結果。
週五亞洲交易時段，美元/韓元維持在1478.00附近的早盤漲幅。由於韓國央行（BoK）公布貨幣政策後，韓元（KRW）走弱，該貨幣對走勢堅挺。央行如預期將利率維持在2.5%，並指引官員在中東衝突中採取"觀望"態度。
韓國央行行長李昌勇（RHEE, Chang Yong）警告稱，伊朗戰爭對韓國經濟增長和通脹的影響"比烏克蘭戰爭更大"。李昌勇補充道，鑑於伊朗衝突局勢過於動盪，央行保持"觀望"模式是有利的。
與此同時，韓國經濟日報（KED）全球報導，新任行長申賢松（Shin Hyun-song）已保證滯脹不太可能發生，且韓國外匯儲備充足，足以緩衝外部衝擊。
截至發稿時，追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）在98.88附近小幅上漲，市場等待將於GMT12:30公布的美國3月消費者物價指數（CPI）數據。
在全球範圍內，投資者關注定於週六在巴基斯坦舉行的美伊雙方就10點和平提案的談判結果。
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
- 美元/日元在週五亞市上漲至接近159.15。
- 美伊停火脆弱性支撐美元兌日元走強。
- 市場預計日本央行將在4月28日的下次會議上將利率上調至1.0%。
美元/日元在週五亞市交易時段上漲至約159.15。霍爾木茲海峽和中東地區持續的擔憂繼續推高美元（USD）兌日元（JPY）。交易員將關注定於週五晚些時候公布的美國3月消費者物價指數（CPI）通脹報告。
美國總統唐納德·川普週二晚間表示，他已同意"暫停對伊朗的轟炸和攻擊兩週"，條件是伊朗重新開放霍爾木茲海峽。週五早些時候，川普指責伊朗在通過這一關鍵水道運輸石油方面"表現非常糟糕"。
他補充說，預計伊朗將遵守他所稱的停火協議條款，以便在本週末計劃的談判前達成協議，並警告如果不遵守，他將下令對該國發動大規模攻擊。美國副總統JD Vance及高級特使Steve Witkoff和Jared Kushner計劃於週六在巴基斯坦會談，討論與伊朗的潛在長期協議。
日本首相高市早苗表示，政府正在考慮從5月初開始釋放約20天額外石油儲備的計劃。此舉旨在穩定國內能源供應，以應對霍爾木茲海峽持續的航運中斷。
市場預計日本央行（BoJ）將在即將召開的4月政策會議上可能加息，這可能支撐日元並對該貨幣對構成阻力。花旗研究的藤木智久表示，此次貨幣政策調整的概率高達70%。
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
- 白銀在亞洲時段缺乏明確的日內方向，盤整於窄幅區間內。
- 技術形態混雜，牛市需保持謹慎，方可布局進一步上漲。
- 需要突破4小時圖200週期指數移動均線（EMA），以支持進一步上漲的觀點。
白銀（XAG/USD）難以利用三天前從70.00美元心理關口下方的溫和反彈勢頭，週五亞洲時段在窄幅區間內震盪。該貴金屬目前交投於75.50美元下方，日內幾乎持平，儘管如此，仍有望連續第三週收漲。
從技術角度看，XAG/USD在4小時圖上位於200週期指數移動均線（EMA）下方，儘管動能略顯積極，短期走勢仍受限。事實上，相對強弱指數（RSI，14）徘徊於57附近，移動平均趨同背離（MACD）指標略顯正值。這暗示仍有上行動能嘗試，但尚不足以抵消由主要上方阻力帶來的整體看跌偏向。
與此同時，4小時圖上的200週期EMA位於76.66美元，可能繼續作為初步阻力。隨後是3月下跌的50.0%斐波那契回撤位78.71美元，更高阻力位於61.8%回撤位82.86美元和78.6%回撤位88.76美元，最終目標為週期高點96.28美元。
下方支撐方面，首個支撐位於38.2%斐波那契回撤位74.57美元，進一步支撐位分別為23.6%回撤位69.44美元及結構性底部61.15美元附近。
（本文技術分析借助AI工具完成。）
XAG/USD 4小時圖
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
- 英鎊/美元走弱，美元因避險需求走強，因美伊脆弱停火協議再度引發不確定性。
- 以色列總理內塔尼亞胡計劃與黎巴嫩進行會談，同時繼續發動空襲；美國官員在巴基斯坦會晤，討論伊朗協議。
- 英國央行行長貝利警告稱，伊朗戰爭可能通過不透明的私人信貸市場風險引發類似2008年的危機。
英鎊/美元在連續四天上漲後回落，週五亞洲時段交投於1.3430附近。由於美國（USD）在新一輪風險厭惡情緒中保持堅挺，英鎊/美元承壓，這可能歸因於美伊停火協議的不確定性。交易員等待北美時段稍晚公布的美國消費者物價指數（CPI）報告。
市場情緒依然謹慎。以色列繼續對真主黨發動空襲。然而，以色列總理本傑明·內塔尼亞胡表示，以色列將很快開始與黎巴嫩的直接會談。此外，美國總統唐納德·特朗普表示，美國軍隊將繼續部署在伊朗周邊，直到對方完全遵守協議。
美國副總統JD·范斯以及高級特使史蒂夫·維特科夫和賈里德·庫什納計劃本週末在巴基斯坦會晤，討論與伊朗的潛在長期協議。與此同時，伊朗外交部發言人埃斯梅伊爾·巴加伊週四表示，結束戰爭的談判取決於美國是否遵守停火承諾。他聲稱這些承諾包括在黎巴嫩的停火，而美國和以色列堅稱這不屬於協議內容。
據《每日电讯报》報導，英國央行（BoE）行長安德魯·貝利警告稱，伊朗戰爭可能引發類似2008年的危機，因為不透明的3萬億美元（2.2萬億英鎊）私人信貸市場的壓力有可能蔓延至已受能源衝擊和債務動盪影響的全球市場。
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
路透社周五報導，一位美國國務院官員證實，黎巴嫩和以色列之間的會談將於下週在華盛頓特區舉行。
一位美國官員表示："我們可以確認，國務院將於下週主持一次會議，討論與以色列和黎巴嫩之間正在進行的停火談判。"
以色列總理本傑明·內塔尼亞胡表示，"黎巴嫩沒有停火"，以色列將繼續"全力打擊真主黨"，因為該國軍方發起了新的打擊行動。
他的言論是在美國總統唐納德·川普表示已要求內塔尼亞胡在黎巴嫩"保持低調"之後發表的，美國正尋求與黎巴嫩談判以結束戰爭。黎巴嫩政府表示，必須先達成停火協議，才能開始任何談判。
據《華盛頓郵報》報導，內塔尼亞胡週五早些時候表示，他已下令"儘快"開始與黎巴嫩的直接談判。然而，內塔尼亞胡堅持認為，以色列針對真主黨的全國性攻擊將繼續進行。
內塔尼亞胡在X平台上發布消息稱："鑑於黎巴嫩多次請求與以色列開啟直接談判，我昨天指示內閣儘快啟動與黎巴嫩的直接會談。"他補充道："以色列讚賞黎巴嫩總理今天呼籲貝魯特非軍事化的呼聲。"他說，談判將重點關注解除真主黨武裝以及以色列與黎巴嫩之間"和平關係的正式化"。
市場反應
截至發稿時，西德克薩斯中質原油（WTI）當日上漲0.15%，報91.88美元。
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
- 澳元/日元預計將盤整過去四天強勁的周漲幅。
- 中國喜憂參半的通脹數據對澳元或現貨價格幾無推動作用。
- 源自霍爾木茲海峽緊張局勢的經濟擔憂壓制日元並提供支撐。
澳元/日元貨幣對在周五亞洲時段進入看漲盤整階段，對中國喜憂參半的通脹數據反應不大。現貨價格目前略高於112.00中段，為3月18日以來的最高水平，且有望錄得強勁的周漲幅。
國家統計局報告稱，中國3月份整體消費者物價指數（CPI）同比上漲0.9%，較上月的1.3%放緩，且低於預期的1.2%。按月計算，該指標下降0.7%，而預期為下降0.2%，2月份則錄得1%的上漲。然而，失望情緒被生產者價格指數（PPI）的回升所抵消，PPI表現好於預期，3月份同比上漲0.5%，此前為-0.9%。這些數據未能為中國代理貨幣澳元或澳元/日元貨幣對提供任何推動力。
另一方面，日元（JPY）因擔憂日本經濟在可預見的未來將因霍爾木茲海峽航運中斷而面臨重大壓力，繼續表現相對疲軟。事實上，伊朗再次關閉了這一戰略水道的交通，以回應以色列對黎巴嫩的猛烈攻擊。此外，美國總統唐納德·特朗普警告稱，如果伊朗協議失敗，將進行新的打擊，表明升級風險依然存在。這反過來為澳元/日元貨幣對提供了順風，因為美國和伊朗正準備在巴基斯坦進行停火談判。
- 紐元/美元在週五亞洲時段下跌至約0.5855。
- 中國3月CPI同比上漲1.0%，低於預期；PPI漲幅超出預期。
- 美國3月CPI通脹數據將於週五晚些時候備受關注。
紐元/美元在週五亞洲交易時段小幅下跌至接近0.5855。繼中國經濟數據表現喜憂參半後，紐元兌美元保持疲軟。市場關注焦點將轉向週五晚些時候公布的美國通脹報告。
中國國家統計局週五發布的數據顯示，3月中國消費者物價指數（CPI）同比上漲1.0%，低於2月的1.3%。該數據低於市場預期的1.2%。按月計算，3月中國CPI通脹率為-0.7%，此前為上漲1.0%，也低於預期的下降0.2%。
此外，3月中國生產者價格指數（PPI）同比上漲0.5%，而2月則下降0.9%。該數據高於市場普遍預期的0.4%漲幅。然而，這些喜憂參半的報告對作為中國經濟代理的紐元影響甚微。
美國3月消費者物價指數（CPI）通脹報告將成為週五的焦點。預計3月整體CPI同比上漲3.3%，高於2月的2.4%，主要受中東戰爭推高油價影響。同時，核心CPI預計3月同比上漲2.7%，此前為2.5%。若數據低於預期，可能對美元兌紐元構成壓力。
中東地區緊張局勢升級和不確定性可能提振美元等避險貨幣。美國總統唐納德·特朗普指責伊朗在霍爾木茲海峽的石油運輸管理"非常糟糕"。特朗普補充稱，他預計伊朗將遵守他所稱的停火協議條款，協議原定於本週末談判前達成，警告若不遵守，他將下令對該國發動大規模攻擊。
美國副總統JD·萬斯及高級特使史蒂夫·維特科夫和賈里德·庫什納計劃於週六在巴基斯坦就與伊朗的潛在長期協議進行會談。
新西蘭元（紐元）常見問題（FAQ）
新西蘭元(NZD)，也被稱為Kiwi，是投資者中眾所周知的交易貨幣。它的價值大體上取決於新西蘭經濟的健康狀況和該國央行的政策。不過，也有一些獨特的因素會影響紐元的走勢。中國經濟的表現往往會影響新西蘭元，因為中國是新西蘭最大的貿易夥伴。對中國經濟來說，壞消息可能意味著新西蘭對中國的出口減少，從而打擊中國經濟和人民幣。另一個影響紐元的因素是奶製品價格，因為奶製品是新西蘭的主要出口產品。高乳製品價格增加了出口收入，對經濟和新西蘭元都有積極的貢獻。
新西蘭儲備銀行(RBNZ)的目標是在中期實現並維持1%至3%的通貨膨脹率，重點是將其保持在2%的中點附近。為此，銀行設定了一個適當的利率水平。當通貨膨脹過高時，新西蘭央行會提高利率來給經濟降溫，但此舉也會提高債券收益率，增加投資者對該國投資的吸引力，從而提振紐元。相反，低利率往往會削弱紐元。所謂的利率差異，即新西蘭的利率與美聯儲設定的利率相比如何，也可能在紐元/美元貨幣對的走勢中發揮關鍵作用。
新西蘭發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響新西蘭元(NZD)估值。基於高經濟增長、低失業率和高信心的強勁經濟對紐元有利。高增長的經濟吸引外國投資，並可能鼓勵新西蘭儲備銀行提高利率，如果這種經濟實力與高通脹一起出現。相反，如果經濟數據疲軟，紐元可能會貶值。
新西蘭元(NZD)傾向於在風險偏好時期走強，或者當投資者認為更廣泛的市場風險較低並對經濟增長持樂觀態度時。這往往會給大宗商品和新西蘭元等所謂的「大宗商品貨幣」帶來更有利的前景。相反，在市場動蕩或經濟不確定時，紐元往往會走弱，因為投資者傾向於出售高風險資產，逃往更穩定的避風港。
- 澳元/美元因美國美元受避險需求推動上漲，而美伊停火疑慮重燃導致澳元/美元走弱。
- 中國3月消費者物價指數（CPI）同比上漲0.9%，低於此前1.3%及預期的1.2%。
- 以色列總理內塔尼亞胡計劃與黎巴嫩進行會談，同時繼續對黎巴嫩真主黨發動打擊；美國官員在巴基斯坦會晤討論伊朗協議。
澳元/美元周五亞洲時段在0.7070附近交投，終止了連續四天的漲勢。然而，截至發稿時，該貨幣對本週累計上漲超過2.5%。鑑於中國與澳大利亞的緊密貿易關係，3月份中國消費者物價指數（CPI）公布後，澳元/美元走勢保持低迷。市場關注焦點轉向北美時段晚些時候將公布的美國CPI通脹報告。
中國3月份消費者物價指數同比上漲0.9%，低於2月份的1.3%。市場普遍預期該期間漲幅為1.2%。中國3月份CPI環比下降0.7%，此前為上漲1.0%。
隨著美伊停火持久性不確定性再度浮現，美元因避險需求獲得支撐，導致澳元/美元走弱。以色列總理本傑明·內塔尼亞胡表示，以色列將很快開始與黎巴嫩的直接會談，同時繼續對黎巴嫩真主黨發動打擊。
隨著脆弱的兩週停火大體維持，高級官員計劃本週末在巴基斯坦會晤，討論與伊朗的潛在長期協議。與此同時，伊朗外交部發言人埃斯梅伊爾·巴蓋伊表示，談判取決於美國遵守停火承諾，包括停止在黎巴嫩的敵對行動，但華盛頓和以色列對此解讀予以否認。
然而，伊朗衝突繼續主導市場情緒。霍爾木茲海峽的中斷推動油價上漲，加劇通脹擔憂並改變全球利率預期。國際貨幣基金組織警告稱，該衝突可能造成持久的經濟損害，而高企的能源成本增加了滯脹風險。
澳元/美元的前景高度依賴地緣政治發展。儘管澳大利亞儲備銀行的鷹派立場提供了基本支撐，但該貨幣對的走勢將在很大程度上取決於全球風險情緒、油價動態以及伊朗局勢的演變。
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