外匯新聞
華僑銀行的沈默雄和Christopher Wong指出，美元/新加坡元在美國關稅消息發布後回吐了早期的損失，風險偏好減弱以及對新加坡金融管理局（MAS）在四月收緊政策的預期降低對新加坡元造成了壓力。整體CPI符合預期，但核心通脹意外下滑進一步強化了我們認為MAS將在四月維持政策並監測後續通脹數據的觀點。
核心通脹意外支持反彈
"美元/新加坡元在美國關稅公告後的早期損失顯示出回吐的跡象。"
"風險偏好減弱以及對MAS在四月收緊政策的預期略有回落（在核心CPI回落之後）是新加坡元昨晚表現不佳的一些因素。"
"我們的經濟學家強調，整體CPI同比增長1.4%符合我們的預期，但核心通脹同比下降至1.0%是一個意外，這歸因於服務業通脹的放緩。"
"我們的觀點仍然是MAS將在四月維持政策，並監測進一步的通脹數據。"
(本文由人工智能工具生成，並經過編輯審核。)
- 英鎊/日元飆升，田ichi Sanae質疑植田和男加息的速度。
- 技術偏向在從100日簡單移動平均線附近的207.60反彈後保持看漲。
- 突破211.00將打開通往214.44的路徑，儘管干預風險可能限制漲幅。
英鎊兌日元上漲，此前日本首相田ichi Sanae對日本央行行長植田和男表示了對額外加息的擔憂，因為該央行似乎準備恢復貨幣政策正常化。撰寫時，英鎊/日元交易於210.34，漲幅超過0.80%。
英鎊/日元價格預測：技術展望
英鎊/日元的技術圖景顯示，該交叉貨幣對在100日簡單移動平均線和約207.62的支撐趨勢線交匯處找到支撐後，仍然保持上行偏向，突破208.00，延續超過160點的漲幅。
相對強弱指數（RSI）所描繪的動能即將轉為看漲，但日本央行或日本當局可能在外匯市場進行干預的擔憂，可能會限制該交叉貨幣對的上漲。
即時阻力位於210.50區域，隨後是211.00以上的50日簡單移動平均線211.02。突破後者將為挑戰214.44的下一個關鍵高點（2月9日高點）鋪平道路。
在下行方面，支撐位於2月16日高點轉為支撐的209.68，隨後是2月23日的日低208.14。如果208.00突破，焦點將轉向100日簡單移動平均線。
英鎊/日元價格圖 - 日線
日元本周價格
下表顯示了 日元 (JPY) 對所列主要貨幣 本周的變動百分比。 日元 對 日元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.20% | -0.04% | 0.59% | 0.20% | 0.33% | 0.36% | -0.04% | |
| EUR | -0.20% | -0.19% | 0.40% | 0.03% | 0.12% | 0.17% | -0.15% | |
| GBP | 0.04% | 0.19% | 0.78% | 0.20% | 0.29% | 0.36% | -0.02% | |
| JPY | -0.59% | -0.40% | -0.78% | -0.40% | -0.22% | -0.27% | -0.68% | |
| CAD | -0.20% | -0.03% | -0.20% | 0.40% | 0.17% | 0.12% | -0.26% | |
| AUD | -0.33% | -0.12% | -0.29% | 0.22% | -0.17% | 0.04% | -0.37% | |
| NZD | -0.36% | -0.17% | -0.36% | 0.27% | -0.12% | -0.04% | -0.38% | |
| CHF | 0.04% | 0.15% | 0.02% | 0.68% | 0.26% | 0.37% | 0.38% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 日元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 JPY (基數)/ USD (報價)。
- 澳大利亞消費者物價指數預計在1月份同比增長3.7%。
- 預計澳大利亞央行今年將進一步加息。
- AUD/USD在其區間的上端附近徘徊，接近0.7100區域。
澳大利亞將於週三公布1月份的關鍵通脹數據，消費者物價指數（CPI）預計將上升3.7%，略低於2025年最後一個月的3.8%。
澳大利亞通脹數據中真正重要的是什麼？
如果你在查看澳大利亞的通脹數字時感到有些迷失，你並不孤單。與美國相比，澳大利亞的通脹數據呈現出多種因素，每個因素的權重各不相同，而美國的單一CPI數據往往主導敘述。
主要數據來自澳大利亞統計局（ABS）。季度CPI是完整的籃子，是全面的快照，最終是澳大利亞儲備銀行（RBA）政策決策的錨。當這個數字顯著高於或低於預期時，市場會關注。
但在這些季度發布之間，我們現在會得到每月CPI指標：這更像是脈搏檢查，而不是全面的體檢。它並不涵蓋整個籃子，但它給交易者提供了一個早期的感覺，了解通脹動能是正在增強還是減弱。實際上，它已成為在更大季度數據發布之前的一個定位工具。
不過，如果你真的想了解RBA的思路，你需要關注標題數據背後的內容。
截尾均值是政策制定者最關心的指標。它剔除了最極端的價格波動，以更接近基礎趨勢。汽油價格可能會下降，電費補貼可能會扭曲頂線，但如果截尾均值沒有放鬆，RBA不太可能放鬆。這是塑造中期政策路徑的數字。
還有加權中位數，這是另一種核心指標，以稍微不同的方式平滑波動。它通常不被注意，但當它與截尾均值朝同一方向移動時，它會強化信息。
對於市場，尤其是澳元（AUD）交易者來說，這區別至關重要。頭條CPI可以引發立即的市場反應。但基礎通脹的軌跡決定了利率預期是否會發生持久變化。
因此，在週三，真正的問題不僅僅是通脹是上升還是下降。還取決於核心故事是否終於發生轉變，或者價格壓力是否仍然足夠頑固，以使RBA在更長時間內保持謹慎。
RBA保持謹慎
在與2月份利率決定同時發布的季度貨幣政策聲明（SMP）中，RBA做出了微妙但重要的轉變。市場不再預計會有進一步的降息，而是基於技術假設，預計今年將加息約60個基點，這與11月份的情況形成了明顯的逆轉。
它還質疑在去年的三次降息後，政策是否仍然具有限制性，指出一些指標現在指向略微寬鬆的條件，這在語氣上發生了顯著變化。
此外，增長預測被上調至到6月時的2.1%，得益於更強的消費和投資。然而，通脹變得越來越難以控制。實際上，截尾均值預計到年中將上升至3.7%，核心通脹預計到2028年中期略微回落至2.6%，仍高於目標中點。頭條通脹預計將達到4.2%的峰值，部分原因是電費補貼的到期。
總體而言，信息很明確：更強的增長，更持久的通脹，以及對利率下行的不確定性減少。
到目前為止，市場參與者預計RBA今年將收緊近39個基點，儘管預計央行在3月份將維持官方現金利率（OCR）在3.85%不變。
對澳大利亞通脹率數據的預期是什麼？
澳大利亞的基本面相當穩健，健康的勞動力市場對通脹失去顯著動能的任何期望構成了壓力，至少在短期內。在這種背景下，澳大利亞的通脹預計將保持頑固，並高於央行的目標區間，進一步支撐澳元的反彈。
1月份CPI預計為3.7%，而截尾均值CPI預計同比上升3.3%，與上個月持平。
FXStreet的高級分析師Pablo Piovano指出，"如果看漲情緒回歸，AUD/USD可能會上漲至2026年的上限0.7147（2月12日），緊隨其後的是2023年的高點0.7157（2月2日）。"
另一方面，Piovano補充道，"如果跌破2月份的低點0.6897（2月6日），將暴露出跌至中期55日和100日簡單移動均線（SMA）0.6821和0.6687的風險，隨後是2026年的底部0.6663（1月9日）和關鍵的200日SMA在0.6605。"
動量指標仍然保持積極："相對強弱指數（RSI）在62水平以上徘徊，平均方向指數（ADX）接近43，表明強勁的趨勢，"他總結道。
澳大利亞央行常見問題（FAQ）
澳大利亞儲備銀行(RBA)為澳大利亞製定利率並管理貨幣政策。理事會每年在11次會議上作出決定，並根據需要召開臨時緊急會議。澳大利亞央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著通脹率在2-3%，但也「……為貨幣穩定、充分就業、經濟繁榮和澳大利亞人民的福利做出貢獻。」它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率將使澳元走強，反之亦然。澳大利亞央行的其他工具包括量化寬松和緊縮政策。
傳統上，通貨膨脹一直被認為是貨幣的負面因素，因為它總體上降低了貨幣的價值，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。現在，適度的高通脹往往會導致央行提高利率，這反過來又會吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在澳大利亞就是澳元。
宏觀經濟數據衡量經濟的健康狀況，並可能對其貨幣的價值產生影響。投資者更願意將資金投資於安全和增長的經濟體，而不是不穩定和萎縮的經濟體。更多的資本流入增加了總需求和本國貨幣的價值。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等經典指標都會影響澳元。強勁的經濟可能會鼓勵澳大利亞儲備銀行提高利率，這也支持澳元。
量化寬松(QE)是在降低利率不足以恢復經濟中信貸流動的極端情況下使用的工具。量化寬松是澳大利亞儲備銀行(RBA)印刷澳元(AUD)以從金融機構購買資產(通常是政府或公司債券)的過程，從而為他們提供急需的流動性。量化寬松通常會導致澳元走弱。
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，澳大利亞儲備銀行(RBA)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，澳大利亞儲備銀行停止購買更多的資產，並停止將其持有的到期債券的本金再投資。這將對澳元有利(或看漲)。
荷蘭國際集團（ING）的Chris Turner強調，亞洲股市，特別是韓國和台灣的半導體重型指數表現優異，因為投資者關注人工智慧贏家。受強勁的2月初韓國出口數據和匯回外匯收益的措施的支持，ING預測到3月底，美元/韓元可能回落至1425，預示著韓元將走強。
韓元預計在3月走強
"話雖如此，全球股市顯示出一些強勁的跡象。在亞洲，韓國和台灣的半導體重型基準指數繼續強勁上漲，投資者也在關注人工智慧贏家。談到贏家，亞洲被視為IEEPA關稅裁決的主要受益者之一，亞洲出口商的表現已經相當不錯。"
"昨天的數據表明，韓國2月初的出口數據非常強勁。結合其他吸引資本和外匯收益回流的措施，我們預測美元/韓元到3月底可能會回落至1425。"
"到目前為止，這些都沒有對股市造成致命打擊，標準普爾500指數自年初以來一直在6775-7000的狹窄區間內波動。然而，明天晚上的Nvidia發布可能是下一個大新聞。"
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法國巴黎銀行強調，中國已將人工智慧置於其發展和安全戰略的核心，旨在延續其技術主導地位。該銀行指出，北京的"AI+倡議"和即將到來的2026-2030五年計劃將優先考慮人工智慧，以抵消人口和增長的逆風。中國對關鍵材料的控制以及強大的人工智慧基礎設施支撐了其在全球人工智慧供應鏈中的強大地位。
北京利用人工智慧推動增長和權力
"人工智慧是北京戰略的核心，旨在全球範圍內延續中國的技術主導地位，並增強其自主性和國家安全。"
"創新、人工智慧的發展及其在國內的廣泛應用預計將刺激生產力提升，並在中國調整主要驅動因素和面臨人口挑戰的時期支持增長。"
"在與美國的人工智慧競賽中，近年來中國憑藉加速創新和大量投資迅速追趕。"
"中國擁有繼續發展人工智慧的戰略、基礎設施、能源、關鍵材料和資本。"
"中國在全球人工智慧領域占據主導地位。"
（本文由人工智慧工具生成，並經過編輯審核。）
以下是您需要了解的內容，星期三，2月25日：
美元（USD）在週二表現良好，回升至週一的下跌後，投資者消化了美國最高法院對總統唐納德·特朗普關稅的裁決以及他上週末宣布的新一輪關稅。此外，幾位美聯儲（Fed）官員重申了他們的鷹派立場，表示在美聯儲可能再次降息之前，通脹必須下降，從而支持了美元。此外，ADP就業變化的四週平均值從之前的11.5K上升至12.8K。
美元指數（DXY）在97.80價格區間附近交易，較前兩天的連續下跌上漲超過0.10%，因為芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比（Austan Goolsbee）表示，他對更多降息持樂觀態度，但僅在通脹回到目標區間時才會考慮。美國的數據表明，美國家庭對勞動市場的樂觀情緒日益增強，顯示出穩定的跡象，而通脹則有所減緩。
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 日元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.06% | -0.12% | 0.65% | -0.02% | -0.07% | -0.23% | -0.15% | |
| EUR | -0.06% | -0.18% | 0.62% | -0.07% | -0.13% | -0.29% | -0.20% | |
| GBP | 0.12% | 0.18% | 0.80% | 0.10% | 0.06% | -0.11% | -0.02% | |
| JPY | -0.65% | -0.62% | -0.80% | -0.67% | -0.72% | -0.89% | -0.80% | |
| CAD | 0.02% | 0.07% | -0.10% | 0.67% | -0.05% | -0.21% | -0.13% | |
| AUD | 0.07% | 0.13% | -0.06% | 0.72% | 0.05% | -0.16% | -0.07% | |
| NZD | 0.23% | 0.29% | 0.11% | 0.89% | 0.21% | 0.16% | 0.09% | |
| CHF | 0.15% | 0.20% | 0.02% | 0.80% | 0.13% | 0.07% | -0.09% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
歐元/美元在1.1790價格區間附近交易，全天變化不大，因為歐洲央行（ECB）在通脹接近2%目標時基本保持不變。
英鎊/美元在1.3510附近交易，削減了一些日內漲幅，但仍處於上漲狀態，即使在英國央行（BoE）行長安德魯·貝利（Andrew Bailey）在美國貿易政策不確定性中打開進一步寬鬆的大門後。
美元/日元在155.70水平大幅上漲，此前有報導稱日本首相高市早苗在上週與日本央行（BoJ）行長植田和男的會議中對進一步加息表示謹慎。
澳元/美元在0.7060價格區間附近交易，在美國交易時段結束時處於中性區域，因為強勢美元與受到澳大利亞儲備銀行（RBA）立場支持的鷹派澳元（AUD）相抗衡，因通脹上升和穩健的國內基本面都支持澳元。
美元/加元在1.3700價格區間附近交易，基本保持不變，此前在當天早些時候觸及三週高點，焦點集中在週五即將公佈的加拿大國內生產總值（GDP）第四季度數據上。
黃金交易價格為5155美元，下跌超過1%，結束了四天的上漲趨勢，因為美元走強。
接下來日程安排：
星期三，2月25日：
- 澳大利亞1月CPI。
星期四，2月26日：
- 東京2月CPI。
星期五，2月27日：
- 瑞士第四季度GDP。
- 德國2月初步CPI。
- 德國2月初步HICP。
- 加拿大第四季度GDP。
- 美國生產者價格指數（PPI）。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
德國商業銀行（Commerzbank）的邁克爾·菲斯特（Michael Pfister）認為，巴西是美國關稅變化的相對贏家，因為其之前較高的名義關稅可能會下降，而豁免政策已經減輕了有效稅率。然而，複雜的豁免政策和不斷變化的貿易流動限制了宏觀影響。他預計巴西在較小類別的出口將會上升，但對巴西雷亞爾的好處僅限於微小。
複雜的關稅結構抑制雷亞爾的漲幅
"這並不令人驚訝，因為巴西在印度與美國達成貿易協議後，擁有最高的名義關稅（10%的互惠關稅加上40個百分點的懲罰性關稅）。即使美國總統兌現其15%的普遍關稅公告，這一關稅率也可能會顯著下降。"
"根據我們的計算，約60%的巴西對美國的進口可能會免於50%的關稅，而白宮的事實清單表明這些豁免將繼續有效。進一步的豁免將剩餘40%的關稅率限制在10%到50%之間。"
"因此，這些類別可能會在關稅變化中受益較少。最有趣的發展可能出現在右側的許多較小類別中。這些類別現在可以期待短期內的關稅降低。"
"這可能會導致未來幾個月這些商品對美國的出口顯著增加。"
"因此，我們認為雷亞爾將僅從新發展中獲得微小的好處。"
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- 美元/瑞郎測試20日簡單移動均線（SMA）0.7723，瑞士法郎表現優於主要貨幣。
- 相對強弱指數（RSI）動量減弱，信號顯示潛在盤整，除非買家重新奪回0.7750。
- 跌破0.7700將暴露0.7629，而上行目標為0.7800和50日簡單移動均線（SMA）。
美元/瑞郎在週二北美交易時段小幅下跌0.20%，儘管美元（USD）對大多數貨幣表現強勁，但瑞士法郎（CHF）除外。在撰寫本文時，貨幣對交易於0.7733，並測試20日簡單移動均線（SMA）0.7723的關鍵支撐位。
美元/瑞郎價格預測：技術前景
技術圖形顯示，美元/瑞郎在三天前重新奪回20日SMA後，最高達到約0.7766，表明買家正在介入。儘管根據相對強弱指數（RSI）看漲動量減弱，但如果賣家未能將匯率壓低至20日SMA以下，買家仍可能對更高的價格保持希望。
如果美元/瑞郎突破0.7750，這將為挑戰0.7800鋪平道路。一旦突破，下一目標將是50日SMA在0.7845，下一關鍵阻力位在100日SMA的0.7911。
相反，如果貨幣對延續跌勢，跌破20日SMA和0.7700，2月10日的低點0.7629將成為關注焦點。
美元/瑞郎價格圖 – 日線圖
瑞郎常見問題（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方貨幣。它是全球十大交易量最大的貨幣之一，其交易量遠遠超過瑞士的經濟規模。它的價值取決於廣泛的市場情緒、該國的經濟健康狀況或瑞士國家銀行(SNB)采取的行動，以及其他因素。2011年至2015年間，瑞士法郎與歐元(EUR)掛鉤。瑞士突然取消了與美元的聯系匯率製，導致瑞士法郎升值逾20%，引發市場動蕩。盡管瑞士不再與歐元掛鉤，但由於瑞士經濟對鄰國歐元區的高度依賴，瑞士法郎的走勢往往與歐元的走勢高度相關。
瑞士法郎(CHF)被認為是一種避險資產，或投資者在市場緊張時傾向於購買的貨幣。這是由於瑞士在世界上的地位:穩定的經濟、強勁的出口部門、龐大的央行儲備，以及在全球沖突中長期保持中立的政治立場，使瑞士貨幣成為投資者逃避風險的一個不錯選擇。動蕩時期可能會使瑞郎兌其他被視為投資風險更高的貨幣升值。
瑞士國家銀行(SNB)每年召開四次會議——每季度一次，少於其他主要央行——來決定貨幣政策。央行的目標是將年通脹率控製在2%以下。當通貨膨脹高於目標或預計在可預見的未來高於目標時，銀行將試圖通過提高政策利率來抑製價格增長。較高的利率通常對瑞士法郎(CHF)有利，因為它們會導致更高的收益率，使該國對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱瑞郎。
瑞士發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士經濟總體穩定，但經濟增長、通貨膨脹、經常賬戶或央行外匯儲備的任何突然變化都有可能引發瑞郎的波動。總體而言，經濟高增長、低失業率和高信心對瑞郎有利。相反，如果經濟數據顯示勢頭減弱，瑞郎可能會貶值。
作為一個小而開放的經濟體，瑞士嚴重依賴鄰近歐元區經濟體的健康發展。歐盟是瑞士的主要經濟夥伴和重要的政治盟友，因此歐元區的宏觀經濟和貨幣政策穩定對瑞士至關重要，因此對瑞士法郎(CHF)也至關重要。有了這種依賴性，一些模型表明，歐元(EUR)和瑞士法郎的命運之間的相關性超過90%，或者接近完美。
星展銀行（DBS）集團研究經濟學家Radhika Rao指出，印度市場在美國法院裁定反對關稅後反應謹慎樂觀，印度盧比從接近91美元的水平小幅反彈。她解釋說，早前美國對印度的關稅已從50%削減至18%，而裁決後印度的關稅待遇恢復為最惠國待遇加上15%的臨時徵稅，持續150天，同時關鍵行業仍然免稅，整體額外經濟提振可能有限。
盧比穩定，關稅壓力減輕
"隨著該地區吸收週末美國法院裁定反對關稅的影響，市場在週一以謹慎樂觀的基調重新開盤。"
"印度盧比小幅反彈，在週五徘徊在91美元的水平後恢復。"
"本月早些時候，美國對印度的關稅已從高達50%削減至18%，這是在兩國雙邊貿易協議第一階段結束後進行的。"
"鑒於法院裁決，早前的18%對等關稅（根據IEEPA）現在可能被視為無效。"
"由於最近對印度關稅的削減已經在法院裁決前減輕了整體關稅負擔，額外的經濟提振可能不會顯著。"
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外匯市場新聞
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