外匯新聞
BNY 的 Geoff Yu 指出，隨著油價上漲給亞洲進口國帶來壓力，菲律賓央行已出手干預。據報導，在比索跌至接近 61.75 的歷史低點後，菲律賓央行賣出美元（USD），而外匯儲備今年迄今已下降超過 5%。iFlow 數據顯示，菲律賓比索（PHP）持倉接近年內低點，凸顯出其脆弱性上升以及保持政策警惕的必要性。
油價衝擊推動外匯防禦
"隨著油價飆升再次給亞洲石油進口國施壓，菲律賓和印度央行都已出手干預以支撐本幣。在菲律賓，據報導，央行在比索跌至兌美元 61.75 的歷史低點後賣出美元；更高的油價可能擴大經常帳戶赤字，並加劇通脹壓力。"
"我們的資金流數據證實，壓力正在累積。拋售已將 PHP 持倉推至年內最低水平附近。該貨幣不像其他地方那樣擁有利差支撐，這可能要求 BSP 在利率方面保持更高程度的警惕，儘管這顯然會對增長產生抑制作用。"
"亞洲石油進口貨幣已經在吸收這場衝擊。日本仍停留在口頭干預階段，而菲律賓和印度已轉向據報導賣出美元，以遏制外匯疲軟。這並非強勢下的干預，而是試圖放緩更高油價向貨幣、通脹和信心的傳導。"
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華僑銀行（UOB）的郭世亮（Quek Ser Leang）和李秀安（Lee Sue Ann）指出，美元/新元在平靜交易後略高於 1.29，動能僅是略微轉強。他們預計日內將在 1.2900 和 1.2930 之間盤整，而更廣泛的 1-3 週前景仍顯示跌破 1.2860 的風險，不過只要 1.2930 阻力位限制住該貨幣對，下破的概率就不高。
美元/新元陷於窄幅區間
"24小時觀點：在週一的價格走勢之後，我們昨天指出，"動能指標仍大多持平"，並預計美元將"在 1.2895 和 1.2925 之間區間交易"。我們的觀點並沒有錯，因為美元一直在 1.2893/1.2925 的區間內交易。美元收盤幾乎持平於 1.2923（+0.08%）。上行動能有了初步增強，但不足以表明會繼續上漲。今天，美元更可能在更高的 1.2900/1.2930 區間內交易。"
"1-3週觀點：上週四（7月16日，現貨價 1.2885），我們指出，"下行動能開始積聚，如果美元收於 1.2860 下方，可能引發更深的跌勢。"昨天（7月21日，現貨價 1.2910），我們強調了以下觀點："過去幾天美元走勢平靜，下行動能開始減弱。不過，只要 1.2930（‘強阻力’水平）未被突破，美元跌破並收於 1.2860 下方的風險仍然存在，儘管概率不高。"我們繼續持有相同觀點。"
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- 英鎊/日元跌破支撐趨勢線，暗示 218.00 下方存在下行風險。
- RSI 斜向 50，顯示看漲動能正在減弱。
- 跌破 217.53 將暴露 216.60 和 215.09 的 SMA。
週三，英鎊/日元走勢堅挺，該交叉盤交投於 218.00 關口上方，因為在關鍵支撐趨勢線被跌破後，賣方似乎佔據上風，這可能為進一步下跌打開大門。撰寫時，該交叉盤報 218.16，下跌 0.05%。
英鎊/日元價格預測：技術前景
在觸及 219.61 的年內高點後，英鎊/日元回落了 150 點至當前匯率，為進一步下行打開了大門。
相對強弱指數（RSI）仍處於看漲區域，但正指向下方，接近 50 的中性水平，這可能為進一步下行打開大門。不過，市場結構表明，下行趨勢仍然完好。
若要出現看跌反轉，如果英鎊/日元跌破 7 月 21 日的日內低點 217.53，則將暴露 4 月 30 日高點 216.60，隨後是 216.00 關口。下方，下一个支撐位將是 50 日簡單移動平均線（SMA）215.09，隨後是 100 日 SMA 214.12。
相反，如果英鎊/日元升至 219.00，則將打開挑戰年初至今（YTD）高點 219.61 的大門，隨後是 220.00 心理關口。
英鎊/日元價格圖表 – 日線圖
日元本周價格
下表顯示了 日元 (JPY) 對所列主要貨幣 本周的變動百分比。 日元 對 瑞郎 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.15% | 0.61% | 0.51% | 0.51% | -0.41% | 0.32% | 0.76% | |
| EUR | -0.15% | 0.46% | 0.28% | 0.37% | -0.56% | 0.17% | 0.61% | |
| GBP | -0.61% | -0.46% | -0.17% | -0.11% | -1.01% | -0.29% | 0.19% | |
| JPY | -0.51% | -0.28% | 0.17% | 0.09% | -0.86% | -0.20% | 0.37% | |
| CAD | -0.51% | -0.37% | 0.11% | -0.09% | -0.87% | -0.31% | 0.30% | |
| AUD | 0.41% | 0.56% | 1.01% | 0.86% | 0.87% | 0.73% | 1.21% | |
| NZD | -0.32% | -0.17% | 0.29% | 0.20% | 0.31% | -0.73% | 0.48% | |
| CHF | -0.76% | -0.61% | -0.19% | -0.37% | -0.30% | -1.21% | -0.48% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 日元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 JPY (基數)/ USD (報價)。
德國商業銀行（Commerzbank）的外匯研究指出，美元/人民幣（USD/CNY）交投於 6.77 附近，日內小幅走低。中國經濟增長疲弱以及進一步政策寬鬆的預期被視為對人民幣形成溫和貶值傾向，不過預計當局將透過每日中間價機制限制波動。
政策寬鬆施壓，但中間價限制波動
"中國國務院承諾在第二季 GDP 同比增長 4.3% 後實現全年增長目標，該數據未能達到官方 4.5%-5.0% 的目標區間。國務院總理李強主持召開國務院常務會議，會議通稿呼籲以最高效率使用財政資金，並在今年剩餘時間加快政策落實。"
"國務院會議被廣泛解讀為 7 月政治局會議前的準備信號，預計該會議將在 7 月最後一週舉行。會議將為下半年宏觀經濟政策基調定調。"
"預計政治局將釋放寬鬆表態，並加快落實已規劃的需求側措施，同時保持對高科技行業和關鍵供應鏈的戰略重點。隨著地方政府債務置換計劃接近完成，約佔 CNY6trn 額度的 94%，預計地方政府將在下半年部署更多支持增長的投資。"
"在外匯市場方面，美元/人民幣（USD/CNY）昨日小幅下跌 10 點子至 6.77，離岸美元/人民幣（USD/CNH）則基本持平於 6.77。增長不及預期以及進一步政策寬鬆的前景，使人民幣略帶貶值傾向。不過，預計中國人民銀行（PBoC）將透過每日中間價機制限制人民幣過度波動。"
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- 美元/瑞郎在買家重新奪回 0.8100 阻力位後延續上漲。
- RSI 確認看漲動能，支持更高高點延續結構。
- 突破 0.8149 將暴露 0.8172 和 0.8200 阻力位。
美元/瑞郎週三錄得穩健漲幅，買家重新奪回0.8100關口，儘管在本交易時段內，美元兌大多數G8外匯貨幣走弱，但相對於具有避險地位的瑞郎仍錄得上漲。該貨幣對交投於0.8146，上漲逾0.20%。
美元/瑞郎價格預測：技術前景
市場結構仍然看漲，美元/瑞郎正在形成一系列更高的高點和更高的低點。此外，相對強弱指數（RSI）也呈看漲態勢，表明買家正在積聚動能，並為進一步上行打開空間。因此，阻力最小的路徑仍然是上行。
美元/瑞郎首先需要突破的上方阻力位是 7 月 13 日高點 0.8149。一旦突破，下一目標將是 2025 年 8 月 1 日高點 0.8172，隨後是 0.8200。若進一步走強，下一關注區域將是 2025 年 6 月 19 日高點 0.8215，隨後是 2025 年 6 月 4 日日內高點 0.8250。若這些水平被攻克，下一目標將是 0.8300。
反之，若要轉為看跌，美元/瑞郎需要跌破最近一輪週期低點 0.8061，即 7 月 17 日日內低點（LOD），隨後是 7 月 10 日波段低點 0.8030。下方則是 0.8000 關口。
美元/瑞郎日線圖
瑞郎本周價格
下表顯示了 瑞郎 (CHF) 對所列主要貨幣 本周的變動百分比。 瑞郎 對 英鎊 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.14% | 0.59% | 0.49% | 0.50% | -0.42% | 0.30% | 0.75% | |
| EUR | -0.14% | 0.46% | 0.28% | 0.37% | -0.55% | 0.15% | 0.60% | |
| GBP | -0.59% | -0.46% | -0.17% | -0.11% | -1.00% | -0.30% | 0.19% | |
| JPY | -0.49% | -0.28% | 0.17% | 0.10% | -0.85% | -0.21% | 0.36% | |
| CAD | -0.50% | -0.37% | 0.11% | -0.10% | -0.87% | -0.32% | 0.29% | |
| AUD | 0.42% | 0.55% | 1.00% | 0.85% | 0.87% | 0.71% | 1.20% | |
| NZD | -0.30% | -0.15% | 0.30% | 0.21% | 0.32% | -0.71% | 0.49% | |
| CHF | -0.75% | -0.60% | -0.19% | -0.36% | -0.29% | -1.20% | -0.49% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 瑞郎 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 CHF (基數)/ USD (報價)。
- 在日元持續疲軟、投資者等待歐洲央行政策決定之際，歐元/日元在186.20附近小幅走高。
- 預計歐洲央行將把再融資利率維持在2.40%，存款利率維持在2.25%，拉加德的新聞發布會將成為歐元前景的關鍵。
- 預計日本核心 CPI 年率將從1.4%升至1.6%，更強的通脹可能支撐日本央行收緊政策的預期以及日元。
週三，歐元/日元在186.20附近小幅走高，因日元（JPY）仍在數十年低點附近承壓。由於投資者在歐洲央行（ECB）貨幣政策聲明公布前避免建立大額頭寸，歐元（EUR）相對穩定。
預計歐洲央行將把主要再融資操作利率維持在2.40%不變，存款便利利率維持在2.25%。該央行在6月將三大關鍵利率上調25個基點，因此行長克里斯蒂娜-拉加德的新聞發布會對於有關進一步收緊政策的信號尤為重要。
歐元區消費者信心也將受到關注，預計7月將從-17.7改善至-16.8。更強的讀數以及鷹派的歐洲央行表態可能支撐歐元，而對經濟增長的擔憂可能限制漲幅。
在日本，市場焦點將轉向定於週五公布的6月消費者物價指數報告。剔除新鮮食品的核心 CPI 預計將從1.4%加速至1.6%。此前，整體通脹率為1.5%，而剔除食品和能源的 CPI 錄得1.8%。
若日本通脹強於預期，可能強化市場對日本央行進一步收緊政策的預期，並支撐日元。然而，若報告偏軟，同時歐洲央行立場偏鷹派，歐元/日元可能維持高位。
短期技術分析：
在4小時圖上，歐元/日元報186.17，短線偏向看漲，因為該貨幣對維持在20週期簡單移動均線（SMA）185.83和100週期SMA 185.32上方。185.91至186.07之間一組緊密的水平位強化了現貨下方這一潛在需求區，而相對強弱指數（RSI）位於63，顯示出穩健但並非極端的正向動能，表明只要這些支撐位守住，風險仍偏向進一步上漲。
上行方面，直接阻力位於186.19的水平障礙處，若明確突破，將為延續上升趨勢打開空間。下行方面，初步支撐位於186.07–186.04區間，其後是185.91的前期反應低點和185.83的20週期SMA；若進一步回調，將暴露185.32的100週期SMA，隨後是184.06、183.82和183.67的更低結構性支撐。
（本故事的技術分析是在人工智慧工具的幫助下撰寫的。 了解更多。）
- 黃金跌破關鍵趨勢線並觸及兩週高點.
- 美元走弱支撐 XAU/USD，儘管美債收益率上升。
- 初請失業金人數、PMI 和美聯儲決議將決定黃金下一步走勢。
週三，黃金價格（XAU/USD）飆升逾 1.50%，跌破一條關鍵阻力趨勢線，並在美元走弱之際觸及新的兩週高點。儘管美國與伊朗之間的緊張和敵對局勢不斷升級，但金價仍出現這一走勢。XAU/USD 在從當日低點（LOD）4,076 美元反彈後，交投於 4,146 美元。
買盤壓過收益率和油價風險，推動 XAU/USD 上漲
市場情緒仍然中性，不過美元指數（DXY）下跌為貴金屬提供了支撐。追蹤美元兌其他六種貨幣表現的美元指數（DXY）下跌 0.07%，至 101.12。
值得注意的是，在美國總統唐納德-川普警告伊朗稱，如果他們襲擊更多船隻，美國將予以報復，攻擊橋樑或發電廠，包括位於該國首都附近的設施之後，持續的海灣戰爭緊張局勢依然高企。
消息傳出後，美國原油基準西德克薩斯中質原油（WTI）上漲逾 6%，至每桶 86.80 美元。令人意外的是，原油價格與美元之間的正相關性似乎正在破裂，因為美元正在錄得跌幅。
美國 10 年期國債收益率上漲近三個基點，至 4.654%。與此同時，根據 Prime Terminal 數據，貨幣市場已將美聯儲在 7 月 29 日會議上維持利率不變的概率定價為 65%，低於前一日的 78%。
貴金屬買家逢低買入，推動 XAU 價格突破 4,100 美元，為進一步上漲打開了空間。然而，如果與伊朗的戰爭擴大，投資者可能會選擇獲利了結，因為高企的能源價格會增強美元的避險吸引力。
美國國務卿馬爾科-魯比奧表示，美國願意就結束衝突進行談判，但補充稱德黑蘭方面並不認真對待會談。
美國方面，經濟數據日程空缺，但交易員正等待 7 月 18 日當週初請失業金人數的公布。與此同時，交易員也在為 S&P 快速 PMI 以及下週美聯儲（Fed）的貨幣政策決議做準備。
XAU/USD 技術前景：金價重回 4,100 美元上方，關注 50 日 SMA
黃金展開反彈，突破下行趨勢阻力線，為測試 4,200 美元關口掃清道路。相對強弱指數（RSI）衡量的動能已轉為看漲。因此，XAU/USD 短期內可能測試 4,253 美元的 50 日簡單移動均線（SMA）。一旦突破這些水平，下個阻力位將是關鍵心理關口 4,300 美元和 4,400 美元。若進一步突破，下個目標將是 200 日 SMA 4,496 美元。
若要出現看跌反轉，黃金必須跌破 4,100 美元。該區域下方是 7 月 21 日的日低 3,999 美元，隨後是 2025 年 10 月 28 日的低點 3,886 美元。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
- 白銀在觸及兩週高點60.94美元後，難以守住60美元上方。
- MACD轉為正值，顯示溫和看漲動能，而接近39的ADX則表明潛在趨勢強勁。
- 位於62.39美元的布林帶上軌限制上行，20日簡單移動均線58.86美元提供支撐。
週三，白銀（XAG/USD）小幅上漲，受美元（USD）輕微回落支撐。然而，隨著交易商權衡能源驅動的通脹風險及其對美聯儲（Fed）利率前景的影響，這種金屬缺乏強勁的上行動能。
截至發稿時，XAG/USD交投於59.90美元附近，較當天早些時候觸及的兩週高點60.94美元回落。
交易商預計，美聯儲將更長時間維持限制性貨幣政策，同時計入今年至少一次加息。更高的借貸成本通常會打壓白銀等無收益資產。
從技術面來看，白銀多頭正努力守住60.00美元這一心理關口上方。不過，XAG/USD仍交投於20日簡單移動均線（SMA）和布林帶中軌上方，接近58.86美元，表明買方仍掌握一定控制權。
移動平均線趨同/背離（MACD）略微為正，表明短期壓力略偏看漲，但平均趨向指數（ADX）為39，顯示潛在趨勢仍相當強勁，限制了突然反轉的空間。
上行方面，初步阻力位於盤中高點60.94美元，隨後是接近62.39美元的布林帶上軌。若持續突破該區域，可能為衝擊70.00美元關口打開空間。
下行方面，接近58.86美元的20日簡單移動均線提供即時支撐，隨後是55.34美元的布林帶下軌。若進一步下跌，可能下探50美元這一心理水平。
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
- 歐元/英鎊小幅走高，因整體通脹放緩和疲弱的勞動力市場數據拖累英鎊。
- 隨著投資者評估首相安迪-伯納姆的支出計劃，英國財政擔憂給英鎊帶來壓力。
- 市場預計歐洲央行將於週四維持利率不變，並在9月份再次加息。
週三，歐元/英鎊小幅走高，英國一份喜憂參半的通脹報告對英鎊（GBP）構成輕微壓力。發稿時，該交叉盤交投於0.8533附近，延續了本月早些時候跌至一年多低點後的反彈。
消費者物價指數（CPI）6月份上漲0.1%，符合預期，但較5月份0.2%的增幅有所放緩。年通脹率從2.8%放緩至2.6%，低於預期的2.7%。不過，核心通脹率維持在2.6%，高於預期的2.5%。
該數據緊隨週二公布的英國勞動力報告，後者顯示工資壓力降溫且招聘疲弱。綜合來看，這些數據使英國央行（BoE）短期內加息的可能性降低。不過，隨著美伊衝突重燃擾亂經霍爾木茲海峽的石油流動並推高能源價格，通脹風險仍然居高不下。
根據BBH，"掉期曲線已計入英國央行11月將利率上調25個基點至4.00%，並在未來12個月內累計收緊75個基點。"不過，分析師警告稱，"當英國經濟運行遠低於潛在水平時，限制性貨幣政策會提高英國央行利率預期相對於英鎊下調的可能性。"
與此同時，英國財政前景擔憂也對英鎊構成壓力，投資者正在評估新任首相安迪-伯納姆將如何為其支出計劃籌資。
在英吉利海峽對岸，歐洲央行（ECB）週四的貨幣政策決定是歐元（EUR）面臨的主要風險事件。市場普遍預計，歐洲央行在6月份加息25個基點後，將把存款便利利率維持在2.25%不變。隨著能源價格走高令通脹風險持續受到關注，市場預計歐洲央行將在9月份再次加息。
歐央行常見問題（FAQ）
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行為該地區設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著將通脹率保持在2%左右。它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率通常會導致歐元走強，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「在極端情況下，歐洲央行可以實施一種叫做量化寬松的政策工具。量化寬松是指歐洲央行印製歐元，然後用這些歐元從銀行和其他金融機構購買資產——通常是政府債券或公司債券。量化寬松通常會導致歐元走弱。當僅僅降低利率不太可能實現價格穩定的目標時，量化寬松是最後的手段。歐洲央行在2009年至2011年的金融危機期間、2015年通脹持續低迷期間以及新冠肺炎大流行期間都使用了這種方法。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，歐洲央行(ECB)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，歐洲央行停止購買更多債券，並停止將其持有的到期債券本金進行再投資。這通常對歐元有利(或看漲)。
外匯市場新聞
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