外匯新聞

• 黃金仍受制於4700美元下方，受美元走強和美聯儲降息預期減少的壓力。
• 圍繞霍爾木茲海峽的地緣政治緊張局勢支撐美元，並對無收益的黃金構成壓力。
• 黃金/美元（XAU/USD）在關鍵移動均線下方保持看跌偏向，存在下行風險。

週四，黃金（XAU/USD）仍承壓，但在撰寫時接近4700美元，顯示出儘管環境不利，仍具一定韌性。

美元（USD）走強，受伊朗及霍爾木茲海峽周邊地緣政治緊張局勢支撐，給黃金帶來壓力。同時，持續的通脹擔憂減少了市場對美聯儲（Fed）降息的預期，進一步強化美元，壓制這一無收益資產。

儘管地緣政治風險依然高企，但黃金整體環境依舊看跌，市場正等待明確跌破4700美元以確認更深層次的下跌。

技術分析：持續的下行壓力

在四小時圖上，黃金/美元交易於4697.86美元，短期內保持看跌基調，因價格位於100、200和50週期簡單移動平均線（SMA）下方，這些均線聚集在約4746至4782美元之間。此前上升趨勢的下破使黃金依託於約4684美元的前趨勢線支撐，而相對強弱指數（RSI）約為39，表明下行動能疲弱，但尚未達到明顯超賣狀態。

上方初步阻力位於100週期SMA的4746美元，隨後是200週期SMA的4762美元和50週期SMA附近的4782美元，這些均線共同形成密集的供應區，需重新收復才能緩解看跌壓力。下方即時支撐與上升趨勢線約4684美元相符，若明確跌破該區域，將暴露下一個顯著的水平支撐位，約在4554美元附近。

（本故事的技術分析借助人工智慧工具完成。）

德意志銀行分析師指出，布倫特原油價格保持上升趨勢，交易價格高於每桶103美元，並有望實現連續第四個交易日上漲，因伊朗衝突持續。他們強調，美伊缺乏和平談判、美國持續封鎖以及霍爾木茲海峽排雷延誤的報導，是支撐油價走高的關鍵因素。

霍爾木茲海峽緊張局勢支撐油價上漲

"截至今晨發稿時，油價仍在上漲，布倫特原油現報103.39美元/桶，預計將實現連續第四個交易日上漲。"

"即使在隔夜行情之前，布倫特原油昨日已上漲3.48%，至101.91美元/桶。"

"這背後沒有單一催化劑，但美伊之間缺乏任何和平談判，導致投資者重新定價為更長時間的衝突，以及霍爾木茲海峽更長時間的關閉。"

"事實上，美國封鎖仍在進行中，昨日伊朗稱已在海峽扣押了兩艘商船。"

"此外，《華盛頓郵報》報導，五角大樓通知國會，清除霍爾木茲海峽的水雷可能需要6個月時間，這進一步加劇了對長期中斷的擔憂。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）

• 歐元/英鎊連續第三天下跌，觸及接近0.8650的三週低點。
• 英國初步PMI顯示4月份商業活動強勁，但警告成本飆升。
• 歐元區製造業的改善被服務業的急劇收縮所抵消。

週四，歐元（EUR）兌英鎊（GBP）連續第三天下跌。繼英國初步商業活動數據亮眼後，該貨幣對觸及剛好高於0.8650的三週新低，而當天早些時候公布的歐元區4月份HCOB採購經理人指數（PMI）未能提振市場信心。

根據標準普爾全球初步PMI數據，英國4月份製造業活動從3月份的51上升至53.6，市場預期為輕微收縮，49.9。服務業PMI從3月份的50.5升至52.0，而市場共識預期為持平於50.0。

英國商業活動保持強勁，但成本飆升

英國綜合PMI從50.3升至52.0。然而，調查警告稱，投入成本達到自1984年有記錄以來的最高水平，供應鏈中斷均因伊朗戰爭所致，這使得短期經濟前景蒙上陰影。

在歐元區，HCOB製造業PMI改善至近四年來的最佳讀數52.2，高於3月份的51.6。然而，這些數據被服務業的急劇收縮所抵消，服務業PMI從上月的50.2降至47.4，導致4月份綜合指數從3月份的50.7降至48.6。

4月份的PMI數據為英國央行（BoE）在短期內維持貨幣政策不變提供了更多空間，這對英鎊有利。相反，歐元區的數據加劇了對滯脹的擔憂，並對歐洲央行（ECB）構成重大挑戰，後者必須在不損害脆弱經濟增長的情況下應對日益增長的通脹壓力。

荷蘭國際集團（ING）的弗朗切斯科·佩索萊指出，堅韌的美國股市和油價上漲推動資金從低收益的能源進口國貨幣流向美元和大宗商品貨幣。然而，隨著美國股指期貨轉跌，ING警告美元（USD）可能成為唯一的贏家。美國標普全球採購經理人指數（PMI）備受關注，預計製造業和服務業均將有所改善。

風險情緒和PMI推動美元

"儘管海灣地區出現重新升級的跡象，但強勁的財報幫助美國股市昨日保持韌性。在外匯市場，這轉化為資金更明顯地從低收益的能源進口國貨幣轉向高貝塔的大宗商品貨幣和美元。然而，美國股指期貨顯示隔夜風險情緒惡化，增加了美元成為唯一贏家的可能性。"

"令人安心的是，至少有一方——美國——表現出強烈意願迅速恢復談判。不那麼令人安心的是，關於重新開放霍爾木茲海峽的計劃缺乏明確性。目前的環境仍然支持美元和大宗商品貨幣的強勢，儘管後者在很大程度上依賴於近期股市韌性的延續。"

"今天，發達市場的主要宏觀事件是標普全球採購經理人指數的發布。雖然其對美元的影響不及ISM指數，但與歐洲的可比性更好。預計美國製造業和服務業指標將較三月有所改善。"

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大華銀行（UOB）策略師郭世良和李秀安認為，歐元/美元在短期內偏向下行，因其已跌破1.1720，但對今日觸及1.1665這一主要支撐位持懷疑態度。未來幾週，他們預計歐元/美元將在1.1665至1.1795區間內震盪。長期來看，他們仍認為歐元有進一步上漲空間，儘管1.1800仍是關鍵阻力位。

短期承壓但仍區間震盪

"24小時觀點：兩天前，歐元跌至1.1718低點後反彈。昨日亞洲早盤歐元在1.1745時，我們指出‘下行動能有所試探性增強，歐元可能會重新測試1.1720水平。’我們還強調‘不排除跌破該水平的可能，但預計不會觸及1.1665這一主要支撐位。’隨後歐元確實跌破1.1720，最低觸及1.1702。儘管今日風險仍偏向下行，但下行動能的增強不足以表明會跌至1.1665。另需注意1.1685處還有一支撐位。阻力位在1.1730，若突破1.1745，則表明歐元下跌趨勢趨於穩定。"

"1-3週觀點：我們在週一（4月20日，現價1.1750）指出，歐元‘短期內可能維持區間震盪，區間大致在1.1665至1.1840之間。’儘管短期下行動能有所增強，但不足以表明將持續下跌。我們繼續預期歐元將在區間內波動，但較窄的1.1665/1.1795區間可能足以限制價格波動。"

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道明證券（TD Securities）策略師Prashant Newnaha和Alex Loo指出，澳大利亞4月份經濟活動趨於穩定，服務業回升至擴張區間，而製造業仍處於收縮狀態。然而，他們強調兩個行業的投入和產出價格均飆升至多年高點。在此背景下，他們預計澳大利亞儲備銀行（RBA）將在5月再次加息25個基點。

澳大利亞數據支持5月澳儲行加息

"4月份初步綜合採購經理人指數（PMI）產出指數從收縮回升至擴張，但這完全是由於服務業活動回升，而製造業活動仍在收縮。"

"總體來看，經濟活動趨於穩定，但兩個行業的價格壓力加速至多年高點，進一步加息的理由依然成立。"

"綜合投入和產出價格指數加速上漲，投入價格達到4年來最高，產出價格達到3.5年來最高，遠高於平均水平。"

"綜合就業指數從51.8升至53.1，顯示第二季度就業開局強勁。"

"我們預計澳儲行將在5月會議上加息25個基點，市場對此結果的定價概率約為70%。"

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• 英國經濟活動在4月反彈，服務業和製造業均有所推動。
• 英國採購經理人指數（PMI）數據好於市場預期，英鎊獲得支撐。
• 美元受地緣政治緊張局勢和貨幣政策前景支撐。

英鎊/美元週四交投於1.3500附近，日內基本持平，此前因英國經濟活動數據強於預期而收復早前跌幅。

英國採購經理人指數（PMI）數據顯示，英鎊（GBP）獲得支撐，S&P全球數據顯示商業活動反彈強於預期。4月綜合採購經理人指數初值升至52，遠高於市場預期的49.8和前值50.3。製造業和服務業的同步加速推動了這一改善。製造業PMI攀升至53.6，服務業PMI達到52，顯示出廣泛的擴張態勢。

據S&P全球市場情報的Chris Williamson稱，這一反彈部分反映了企業因擔憂價格上漲和與地緣政治緊張相關的供應中斷而提前採購所帶來的暫時提振。但數據仍顯示出繼3月放緩後經濟動能的恢復。

在貨幣政策方面，預計英國央行（BoE）將在4月30日的會議上將利率維持在3.75%。儘管核心和服務業通脹有所緩解，反對進一步收緊政策，但由於能源價格上漲導致的高通脹預期，短期內降息空間可能受限。

與此同時，美元（USD）在風險規避環境中保持適度堅挺。美國與伊朗之間，特別是圍繞霍爾木茲海峽的持續緊張局勢，繼續支撐避險貨幣需求。近期的軍事動態和和平談判缺乏進展使不確定性居高不下，增強了美元的吸引力。

貨幣政策預期同樣支撐美元。儘管美聯儲（Fed）預計降息幅度有限，但美國經濟數據的韌性和與能源價格相關的持續通脹壓力促使央行採取謹慎立場。這一背景限制了英鎊/美元的上漲空間，儘管英國數據表現良好。

投資者現將目光轉向即將公佈的美國宏觀經濟數據，包括每週失業救濟申請和採購經理人指數（PMI）數據，這些數據可能進一步影響英鎊/美元的短期走勢。

BNY的Geoff Yu認為，近期歐洲的通脹數據尚不足以支持歐洲央行（ECB）或英格蘭銀行（BoE）採取先發制人的緊縮措施。他指出，核心歐洲地區的核心通脹已得到控制，並警告稱更高的利率可能會進一步損害本已疲弱的增長和消費者信心。市場仍然定價部分緊縮，但Yu強調政策制定者有時間評估企業定價和工資動態。

預計歐洲央行和英格蘭銀行將推遲加息

"在昨日CPI公布後，所有3月份的通脹數據現已在央行決策前向決策者公開。在我們看來，採取先發制人行動的理由並不充分，綜合來看，我們不預計歐洲央行（ECB）或英格蘭銀行（BoE）將在下週採取行動。"

"首先，核心通脹數據並未出現超出預期的激增，在核心歐洲（英國、歐元區、瑞士和斯堪的納維亞）所有地區，年化核心通脹要麼保持穩定，要麼有所下降。沒有需求激增的跡象，由此我們可以推斷工資預期已得到良好錨定，或者任何收入增長並未轉化為家庭行為的變化。"

"我們長期認為，衝突始於歐洲增長週期的極度疲弱階段。消費者信心調查顯示近期存在顯著的抑制，反映出整體經濟前景不佳。通過利率渠道的緊縮現在有可能弊大於利。"

"僅從言辭上看，只有歐洲央行有可能採取行動，但4月份的決策不太可能達成一致。部分理事會成員明確反對緊縮，且對家庭經濟創傷的擔憂是全球近期決策中的反覆關注點。"

（本文借助人工智能工具生成，並由編輯審核。）

• 因油價上漲，印度盧比兌美元進一步走弱。
• 外國機構投資者連續三個交易日淨賣出。
• 印度綜合採購經理人指數（PMI）4月升至58.3，高於3月的57.0。

印度盧比（INR）兌美元（USD）連續第四個交易日下跌。由於霍爾木茲海峽關閉導致油價上漲，USD/INR匯率跳升至近94.15，為一週多來的最高水平，持續給印度盧比帶來壓力。霍爾木茲海峽是全球近20%能源供應的重要通道。

截至發稿時，WTI原油價格上漲超過1.5%，超過93.50美元。理論上，像印度這樣嚴重依賴石油進口滿足能源需求的經濟體，其貨幣在高油價環境下表現較差。

霍爾木茲海峽無限期關閉

儘管美國總統唐納德·特朗普宣布與伊朗延長停火，直至華盛頓收到德黑蘭的統一提案，但由於霍爾木茲海峽關閉，油價依然居高不下。

伊朗堅持其承諾，除非美國解除對伊朗海港的封鎖，否則不會重新開放霍爾木茲海峽。該封鎖旨在凍結伊朗的商業活動並削弱其經濟。伊朗軍方在霍爾木茲附近繼續攻擊試圖通過該海峽的船隻。

據《華爾街日報》（WSJ）報導，伊朗媒體稱伊斯蘭革命衛隊（IRGC）向霍爾木茲海峽的三艘船隻開火，並護送其中兩艘進入伊朗水域，正將這些船隻帶往伊朗。

外資機構在短暫停頓後再次轉為淨賣出

在4月15日至17日短暫買入價值1731.71億盧比股票後，外國投資者繼續減持印度股市。截至本週，外國機構投資者（FII）已減持價值5057.28億盧比的股份。

市場專家擔憂油價上漲將導致印度企業盈利預期下調，這影響了海外投資者對印度股市的情緒。

在經濟數據方面，印度4月匯豐綜合採購經理人指數（PMI）初值較前值有所上升，達到58.3，高於3月的57.0。製造業和服務業PMI分別加快至55.9和57.9。

美元走強也助推美元/印度盧比進一步上漲

由於霍爾木茲關閉導致油價上漲，美元吸引力增強，市場預期能源價格上漲將推高美國通脹預期，這一情形利好鷹派的美聯儲（Fed）預期。

當天，美元指數（DXY），追蹤美元兌六種主要貨幣的價值，刷新週高點至98.70附近。

當天晚些時候，投資者將關注將於GMT13:45公布的美國4月S&P全球採購經理人指數（PMI）快報數據。

技術分析：美元/印度盧比穩定在20日EMA之上

截至發稿，USD/INR在94.15附近交易。該貨幣對保持短期看漲偏向，現貨價格維持在20日指數移動平均線（EMA）93.2609之上，保持了本月初從92低位反彈的勢頭。

相對強弱指數（RSI）為58.45，雖未進入超買區，但傾向上行，表明買方仍占主導，但動力尚未極端。

下方初步支撐位於20日EMA約93.26，若跌破該位，表明看漲壓力減弱，可能進一步回調至93.00，隨後關注3月3日高點92.46。上方來看，貨幣對有望重返歷史高點95.00以上。

（本技術分析借助AI工具完成。）

• 歐元/美元在連續兩天下跌0.7%後，徘徊在1.1700上方。
• 歐元區PMI數據表現不一，未能為歐元提供支撐。
• 霍爾木茲海峽關閉持續推高油價，令歐元區經濟前景蒙上陰影。

歐元（EUR）週三對美元（USD）小幅下跌，撰寫時交易價格為1.1700，此前歐元區4月商業活動數據表現不一。該貨幣對在連續兩天下跌約0.7%後盤整，隨著投資者逐漸回歸避險美元，因對美伊戰爭迅速結束的希望減弱。

歐元區初步HCOB採購經理人指數（PMI）顯示製造業意外改善，指數從3月的51.6躍升至52.2，達到近4年來的最高水平，超出市場預期的輕微回落至50.8。

另一方面，服務業活動從3月的50.2收縮至47.4，低於市場預期的49.8。這些數據抵消了製造業的改善，使綜合指數從上月的50.7降至48.6，也低於市場共識預期的50.2。

與此同時，霍爾木茲海峽的關閉持續推高油價，給歐元區等原油進口經濟體帶來壓力。伊朗週三扣押了兩艘船隻，美國軍方則在亞洲水域重新引導了三艘伊朗油輪，雙方此舉形成針鋒相對的動態，加劇了本已緊張的停火局勢。

週四晚些時候，美國每週初請失業金人數預計將顯示新失業救濟申請者適度增加，可能在4月初步美國標普全球PMI數據公布前，為地緣政治局勢帶來一些分散注意力的因素。

技術分析：歐元/美元突破看漲趨勢線支撐

歐元/美元已跌破自3月底低點以來的上升趨勢線，該趨勢線現於1.1715附近形成價格上限，使近期盤整面臨進一步下行風險。動能指標疲軟，相對強弱指數（RSI）接近34，移動平均收斂發散指標（MACD）線持續低於零，暗示賣壓加劇。

在現作為支撐的1.1700心理關口下方，空頭可能關注4月10日和13日的低點附近1.1680，以及4月8日的低點1.1643。

上行方面，若價格在上述趨勢線（約1.1715）上方出現看漲反彈，阻力位可能出現在週三高點附近1.1765、週二高點1.1790，以及4月峰值附近的1.1850。

（本故事的技術分析借助人工智慧工具完成。）