外匯新聞

據《衛報》週一報導，美國總統唐納德·特朗普表示，如果能夠與伊朗達成一項防止德黑蘭獲得核武器的協議，美國將"可能感到滿意"。

特朗普進一步表示，在談判出現"非常積極的發展"後，他推遲了對伊朗的計劃打擊，並稱雙方"有很大機會"達成協議。

特朗普說："沙特阿拉伯、卡塔爾、阿聯酋和其他一些國家請求我們推遲兩三天，一個短時間，因為他們認為非常接近達成協議。如果我們能做到這一點，確保伊朗手中沒有核武器，我認為如果他們滿意，我們也可能會滿意。"

市場反應

截至發稿時，西德克薩斯中質原油（WTI）當日上漲1.08%，報102.02美元。

• 金價在週二亞洲時段早盤反彈至接近4565美元。
• 美元指數跌至時段低點，支撐以美元計價的商品價格。
• 交易商基本排除了今年美國降息的可能性，同時加息預期上升。

金價（黃金/美元）在週二亞洲時段早盤從一個半月低點回升至約4565美元。由於美元（USD）走弱，該貴金屬小幅上漲。然而，由於伊朗戰爭引發的通脹擔憂和緊縮貨幣政策預期，潛在上漲空間可能有限。

美元兌大多數主要貨幣走軟，交易商正在評估近期結束伊朗戰爭的進展可能性。「美元指數跌至時段低點——這對黃金市場是利好因素，」美國黃金交易所市場分析師吉姆·懷科夫（Jim Wyckoff）表示。

另一方面，伊朗戰爭推動的能源價格上漲加劇了通脹擔憂，並強化了美國聯邦儲備委員會（Fed）加息的預期。值得注意的是，黃金常在地緣政治不確定時期被使用，但因不產生利息，在利率較高時吸引力較低。

根據芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，交易商預計美聯儲年底前加息25個基點的概率為35.0%。

• 英鎊/美元週一亞洲早盤自1.33整數關口反彈，紐約收盤時回升至1.3450，收復了上週大部分跌幅。
• 英國央行（BoE）三位發言人在當天表達了分歧觀點，Breeden明顯偏鴿派，Greene堅定鷹派，Mann則支持鷹派陣營。
• 週二的英國勞動力數據和週三的消費者物價指數（CPI）將檢驗鷹派預期，同日公布的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要則為美國市場增添不確定因素。

英鎊/美元在亞洲交易時段觸及1.33整數關口低點後，倫敦和紐約時段逐步上揚，最終收於1.34整數關口上方，盤中波動約150點，日線圖上成功收復了200日指數移動均線。此次反彈發生在英國國債拋售加劇的背景下，隨著投資者消化圍繞首相基爾·斯塔默（Keir Starmer）職位的新興政治競爭，英國國債收益率攀升。這種財政環境走弱與貨幣走強的組合打破了通常的相關性。英鎊上漲並非因為西敏寺政治局勢穩定，而是因為國債收益率上升，且市場對英國央行6月18日會議加息的預期正在加強。

政治背景並未發揮主要推動作用

曼徹斯特市長安迪·伯納姆（Andy Burnham），被廣泛視為潛在工黨領導人中財政政策最激進的候選人，在議員喬什·西蒙斯（Josh Simons）退出後，正準備加入競選。衛生大臣韋斯·斯特里廷（Wes Streeting）已辭職以便參選。最近在稅務調查中被英國稅務海關總署（HMRC）清除嫌疑的安吉拉·雷納（Angela Rayner）也成為可能的競爭者。債券市場將這一局勢視為明確的財政風險，因而拋售英國國債，但外匯市場目前將收益率上升解讀為英國央行加息的鷹派信號。最終，這一交易的某一方將被重新定價。目前，英鎊受益於疑慮，因為英國央行正受到與美聯儲相同的能源驅動型通脹壓力推動，後者傾向於鷹派立場。

週一貨幣政策委員會（MPC）分歧更為明顯

英國央行當天三位發言人表達了市場預期的分歧。Sarah Breeden堅定偏鴿，關注英國經濟增長動態的擔憂。Megan Greene則明顯鷹派，強調通脹持續性。MPC中最可靠的鷹派Catherine Mann則強化了緊縮政策的呼聲。貨幣政策委員會的分歧並非新鮮事，但週一的陣容清晰表明下一步行動尚未確定。貨幣市場目前將6月18日的英國央行會議定價為可能加息，這對於兩個月前還被普遍認為會降息的英國央行來說，是一次顯著的重新定價。

週二就業數據和週三CPI是真正考驗

週二的勞動力市場數據是首個壓力測試。市場共識預計剔除獎金的平均工資增長率將從3.6%降至3.4%，申領失業救濟人數變動為27.3K，高於前值26.8K，國際勞工組織（ILO）失業率維持在4.9%。任何降溫，尤其是工資方面的放緩，都將削弱鷹派預期，尤其是在倉位持續增加之際。週三的CPI數據則是更重要的事件。預計總體CPI同比將從3.3%降至3.0%，核心CPI從3.1%降至2.7%。任何一方數據明顯偏離預期，都將顯著調整6月加息的概率。若數據偏熱，則相反，可能推動英鎊/美元測試1.35整數關口。

關鍵水平與偏向

1.33整數關口是必須守住的關鍵線位。若清晰跌破，將迅速打開1.32關口，那裡是4月份的低點。日線圖上的200日指數移動均線位於1.34整數關口附近，現已被收復，週一的1.3450高點構成近期盤中阻力。上方，1.35整數關口是下一個整數阻力，1.3650水平則限制了5月的波動區間。整體來看，本週偏向謹慎看漲，英國央行會議期間尤為如此，週三的CPI數據將成為關鍵催化劑。政治尾部風險真實存在，任何宣布財政激進的工黨領導人當選，都將迅速考驗1.33整數關口。若就業或CPI數據偏冷，逢高賣出至1.35整數關口是合理策略；若數據支持加息預期，則逢低買入至1.34整數關口則更為合適。

英鎊/美元15分鐘圖

技術分析

15分鐘圖顯示，英鎊/美元交投於1.3434。該貨幣對持有建設性的日內偏向，價格遠高於當日開盤價1.3320，顯示逢低買盤強勁。隨機相對強弱指數（Stochastic RSI）從早前的超賣區反彈，目前處於正區間，強化了持續上行動能的觀點，同時日內回調幅度有限。

下方初步支撐位於1.3320開盤價區域，若貨幣對回吐部分漲幅，預計該處將出現新的買盤。只要英鎊/美元維持在該支撐之上，短期結構有利於近期漲勢的進一步鞏固，動能指標顯示任何調整階段可能受限，難以形成趨勢反轉。

日線圖上，英鎊/美元交投於1.3434，持穩於200日指數移動均線（EMA）1.3406之上，提供了基本支撐，但受制於50日EMA 1.3473，短期整體基調保持中性。隨機RSI已下滑至30附近，暗示買盤在臨近動態阻力位時有所猶豫，下行動能開始顯現。

上方若能持續突破50日EMA 1.3473，將重新打開更為積極的上漲空間。下方初步支撐為200日EMA 1.3406，若日收盤跌破該位，短期動能減弱，可能引發更深回調。

（本技術分析借助人工智慧工具完成。）

• 美元/日元週一維持在158.50至159.00的窄幅區間內，日元連續第六個交易日兌美元下跌。
• 日本初步公布的第一季度國內生產總值（GDP）將於GMT23:50發布，開啟本週重磅數據週，隨後將於週三公布聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要，週四公布日本全國消費者物價指數（CPI）。
• 日元已回吐自四月底干預行動以來約一半的漲幅，使得觸發東京上次干預的160關口重新觸手可及。

日元在週一交易時段內逐漸逼近159.00區域，最終收於158.80附近，標誌著兌美元連續第六個交易日下跌，而美元則持續走強，未見見頂跡象。當天的價格波動不大，區間約為60點，但走勢引人注目。自4月30日開始的干預行動曾一度推動日元上漲約400點。如今，這一漲幅已回吐約一半，匯價正逐步回落至促使東京干預的同一閾值。該關鍵線位開始顯得不像一道明確的界限，更像是一種暗示。

宏觀因素正在替日本央行（BoJ）"工作"，但方向卻不利

日元面臨的問題並不複雜。日本央行（BoJ）政策利率仍基本維持在零水平，而美聯儲（Fed）則因美國能源驅動的通脹壓力被市場預期可能再次加息。伊朗衝突及霍爾木茲海峽的擾動使油價保持堅挺，這既強化了美國的通脹壓力，也加重了日本的能源進口帳單。兩者均對美元/日元走勢產生同向影響。日本央行董事枡和幸公開主張應盡快提高政策利率，正是基於這些通脹風險，但整個央行仍按慣常節奏行事。經合組織（OECD）現預計日本央行政策利率到2027年底將達到2%，與美聯儲的時間線相比，這一進程極為緩慢。

今晚的GDP數據是首個真正考驗

第一季度初步GDP數據將於GMT23:50公布，是本週首個紅色重點事件。市場共識預計環比增長0.4%，高於前值0.3%；年化增長率預計為1.7%，高於前值1.3%；GDP平減指數預計略降至3.1%，低於前值3.4%。若增長數據強勁，將削弱日本央行鴿派派系繼續拖延加息的理由，短期內可能提振日元。若數據不及預期，則將為套息交易提供更多空間。無論結果如何，該數據對日本央行緊縮政策的政治話語影響更大，而非實際利差，這才是日元疲軟的根源所在。

週三FOMC會議紀要是更重要的槓桿

週三GMT18:00公布的FOMC會議紀要是本週更具影響力的事件，儘管美聯儲方面的故事似乎已顯陳舊。若會議紀要中鷹派基調有所軟化，或承認能源驅動的通脹可能達到峰值並開始回落，將透過降低美聯儲加息概率減輕日元壓力。鷹派紀要則會推動美元/日元直逼160關口。週四公布的日本全國CPI將結束本週的催化劑清單，預計整體同比維持在1.5%左右，核心CPI約為1.8%，均不會實質改變日本央行的政策節奏。

關鍵水平與偏向

短期支撐位於158.50，較深支撐在158.00附近。159.00區域構成短期阻力，若能有效突破，將打開通往159.50及160關口的路徑。本週美元/日元的偏向因風險和利差因素而偏多，但需注意，隨著匯價逼近160，干預風險將限制上行空間。相較於追高至風險區，逢高在159.50及160關口附近做空並嚴格控制風險更為穩妥，今晚的GDP數據和週三的FOMC會議紀要預計將提供更佳的入場點。東京官員已多次重申干預頻率不設上限，美國財政部長斯科特·貝森特公開支持這些努力。是否會產生實質影響，取決於日本財務省是否願意再次動用外匯儲備來應對這一利差難以打破的趨勢。

美元/日元15分鐘圖

技術分析

在15分鐘圖上，美元/日元報158.79，接近盤中低點，較159.08的日內高點有所回落。由於缺乏附近的移動平均線數據，價格位置成為主要參考，匯價在今日區間的下端盤整，短線略顯看跌。然而，隨機相對強弱指數（Stochastic RSI）已降至約18，進入超賣區，暗示下行動能可能減弱，若賣方未能有效突破當前區域，或將促使小幅修正反彈。

由於缺乏明確的移動平均線或斐波那契參考，日內交易者可能將近期159.00至159.08區間視為首個重要的供給區，反彈時需重點關注；而今日開盤價158.79及附近低點則構成即時需求區。若持續跌破當前支撐，將打開更大範圍內的進一步走弱空間；反之，若回升突破159.00，則表明買方試圖重新掌控短期走勢，儘管最新價格走勢仍顯示市場情緒脆弱。

在日線圖上，美元/日元報158.83，維持建設性的看漲偏向，穩居50日指數移動平均線（EMA）158.14及200日EMA 155.40之上。價格位於這兩條上升趨勢均線之上，表明回調仍被視為更廣泛上升趨勢中的修正，儘管隨機RSI處於中間偏下水平，暗示上行動能有所減弱，但尚未達到超買狀態。

下方初步支撐位於50日EMA附近的158.14，買方可能在此捍衛短期趨勢；若出現更深回調，200日EMA約155.40處的結構性需求將更為強勁。只要美元/日元維持在這些支撐層之上，技術面傾向於逢低買入策略，新的阻力位預計將在價格突破當前區間並創出新高時形成。

（本技術分析借助人工智能工具完成。）

• 周一，澳元/美元在0.7120支撐位反彈，並隨著美元走軟和風險情緒改善，回升至0.7180附近。
• 投機性澳元淨多頭頭寸接近13年高位，市場正迎來週二澳大利亞央行會議紀要和週四4月就業報告。
• 市場預計到8月澳大利亞央行將第四次加息至4.60%的概率約為80%，鷹派預期已大部分反映在價格中。

週一歐洲早盤，澳元在0.7120水平找到支撐，並在下午中段逐步回升至0.7180附近，得益於美元走軟和風險情緒的適度改善。表面上，這次反彈與更廣泛的澳元看漲故事相吻合：澳大利亞央行（RBA）保持鷹派立場，大宗商品價格高企，以及全球能源衝擊使通脹保持黏性，足以支撐再次加息。然而，問題在於這一故事已廣為人知，且大部分已被市場定價和布局。

多頭承擔主要推動力

最新的商品期貨交易委員會（CFTC）持倉數據顯示，投機性澳元淨多頭頭寸接近85,000份合約，為自2013年初以來最重的槓桿持倉。這種布局不利於後入者。該交易之所以奏效，是因為宏觀環境對其有利，美伊衝突支撐能源價格堅挺，澳大利亞央行出於必要而非選擇採取鷹派立場。擁擠的持倉在首次出現失望跡象時容易遭遇擠壓，而接下來的一週有三個可能的觸發點。

會議紀要是首個考驗

週二的澳大利亞央行會議紀要將被仔細解讀，關注是否有通脹措辭的軟化，是否承認隨著中東局勢穩定，能源驅動的價格衝擊可能自我修正，或是否暗示央行對當前4.35%的現金利率比市場預期更為滿意。掉期定價已接近80%的概率預期8月再加息25個基點至4.60%，這意味著鷹派驚喜的門檻較高，而鴿派失望的門檻較低。澳大利亞央行本周期更多是被動反應而非主動出擊，今年已三次加息，主要是應對進口通脹，這一模式持續時間越長，鷹派交易就越容易因源頭緩解跡象而受挫。

週四就業數據是真正考驗

週四的4月就業數據是本週的重點事件。市場共識預計就業人數變動約為2萬，前值為1.79萬，失業率維持在4.3%，參與率保持在66.8%左右。勞動力市場一直是澳大利亞央行維持加息可能性的最有力理由，任何疲軟數據，尤其是全職就業的下滑，都可能在持倉極端時刻動搖鷹派交易的基礎。若數據強勁，則可能延續擠壓行情，而非開啟新一輪上漲，因為8月加息預期已大部分反映在價格中。

關鍵水平與偏向

0.7120區域是關鍵分水嶺。若清晰跌破，將開啟向0.7080的下滑，後者為日線圖上長期移動均線聚集區。上方，0.7200仍是多頭的吸引力所在，也是更清晰的看漲信號，年度高點0.7280為延伸目標。週三的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要增添了不確定因素，但美國方面的消息更可能透過風險情緒而非利差影響市場，因為該方面的故事已較為穩定。本週偏向謹慎中性，且下行風險偏大。若會議紀要表現溫和或美元走軟，澳元仍有可能緩慢上行，但鑑於當前持倉狀況，除非週四就業數據強勁到足以引發真正的持倉重置，否則更傾向於逢高回落至0.7200附近。

澳元/美元15分鐘圖

技術分析

在15分鐘圖上，澳元/美元報0.7170，日內偏向溫和看漲，維持在日開盤價0.7152之上。價格走勢顯示建設性態勢，而隨機相對強弱指數（Stochastic RSI）進入超買區，暗示上行動能已趨於過度，短期內更可能出現盤整或淺幅回調，而非持續乾淨的上漲。

下方初步支撐位於日開盤價附近的0.7152，買盤可能在首次測試時守住短期上升趨勢。只要澳元/美元守住該支撐，回調可能保持淺度，但隨機RSI的高位警示追漲風險上升，可能出現修正性回撤。

在日線圖上，澳元/美元報0.7169。該貨幣對維持短期看漲偏向，現貨價格站穩50日指數移動均線（EMA）0.7111和200日EMA 0.6844之上，儘管近期從上週高點回落，但整體上升趨勢結構依然完整。隨機RSI約為59，已從超買區回落，暗示上行動能有所減弱但尚未反轉。

下方初步支撐位於50日EMA附近的0.7111，買盤可能守住最新的突破區域。若進一步下滑，200日EMA 0.6844將成為更重要的結構性支撐，若能守住，將維持整體看漲前景。

（本文技術分析部分借助AI工具完成。）

• 歐洲央行加息預期上升，能源衝擊推動通脹。
• 特朗普推遲對伊朗的攻擊，交易員關注油價波動。
• 美聯儲加息押注持續，古爾斯比警告通脹仍然高企。

歐元在北美時段後期上漲0.26%，本交易時段波動劇烈，受地緣政治頭條新聞和美元普遍走弱影響。截至發稿時，歐元/美元在觸及日低1.1608後反彈，現報1.1654。

伊朗頭條和收益率走軟打壓美元，歐元/美元上漲

市場情緒中性，頭條新聞對油價形成壓力並最終支撐油價，消息稱美國將於週二恢復對伊朗的軍事行動。然而，美國總統特朗普在Truth Social上發布推文稱推遲對伊朗的攻擊以恢復談判，打壓了WTI油價，WTI油價仍上漲超過1%。

上週，美國消費者和生產者通脹數據引發市場押注美聯儲將需要加息而非降息。因此，美國國債收益率週五飆升，但截至發稿時，10年期國債收益率下跌1個基點至4.585%。

Prime Terminal數據顯示，美國央行在2026年底前加息的概率為50%。

芝加哥聯儲主席奧斯汀·古爾斯比週一發表鷹派言論，稱通脹過高，未來美聯儲主席凱文·沃什接任時需將其置於首要位置。古爾斯比補充稱「就業市場穩定」，降息可能進一步激發通脹。

新任美聯儲主席凱文·沃什將於5月22日星期五在白宮由美國總統特朗普宣誓就職。

大西洋彼岸，歐元區經濟日程空白，但路透社公布了其最新歐洲央行民調。投資者預計6月會議將加息，且至少還會有一次加息，因為中東衝突引發的能源衝擊正在推動核心通脹上升。

週二，歐元區經濟日程將包括歐洲央行首席經濟學家菲利普·萊恩的講話。大西洋彼岸，美國將公布ADP就業變動4週均值、住房數據，並有費城聯儲主席安娜·保爾森發表講話。

歐元/美元價格預測：技術前景

從技術角度看，歐元/美元有望進一步盤整，儘管相對強弱指數（RSI）轉為看跌。當前現貨價格上方匯聚了200日、100日和20日簡單移動平均線（SMA），分別位於1.1681、1.1703和1.1707。若能果斷突破該區域，將為挑戰約1.1750/1.1760的下行阻力趨勢線鋪平道路，隨後目標指向1.1800關口。

下行方面，若歐元/美元跌破1.1600，預計將測試4月6日的波動低點1.1505。