外匯新聞

美聯儲理事麗莎-庫克（Lisa Cook）週三表示，她致力於將通膨率恢復到美聯儲2%的目標，同時保持勞動力市場的強勁。

她在北卡羅來納州的一場會議上補充說，"通膨已經持續太久了"。庫克的言論是在8月份整體和核心PCE數據公布、且與上月持平之後發表的。

庫克的評論幾乎沒有改變市場對美聯儲加息預期的判斷。根據Prime Terminal，在美國大部分數據於早些時候公布後，貨幣市場認為美國央行維持利率不變的概率接近62%，而加息25個基點的概率為38%

• 美元/墨西哥比索在墨西哥-美國利差收窄之際守住 18.00 上方。
• 隨著套息交易解除，比索 9 月下跌 6.25%。
• 疲軟的 PCE 將 10 月聯準會按兵不動的概率推高，限制美元上行空間。

墨西哥比索（MXN）繼續承壓，週三對美元的跌幅連續第三個交易日擴大逾 0.11%，而隨著套息交易吸引力減弱，美元/墨西哥比索繼續交投於 18.00 這一心理關口上方。

隨著利差優勢收窄推動比索解除套息交易，美元/墨西哥比索維持高位

墨西哥與美國之間利差的收窄，是這對異國貨幣對繼續攀升至 3 月下旬以來水平的主要原因。

9 月期間，美聯儲（Fed）將利率上調至 3.75%-4%，並暗示如果通膨數據繼續高於美聯儲 2% 的目標，可能會進一步加息。相反，墨西哥央行（Banxico）在完成寬鬆週期並將利率定在 6.50% 後，連續第三次會議維持利率不變。

因此，兩國之間 2.50% 的利差引發了比索拋售，截至目前，比索今年已貶值近 1%，僅 9 月份就下跌了 6.25%。

美國數據顯示，美聯儲青睞的通膨指標——核心 PCE 物價指數——8 月維持在 3%，低於 3.3% 的預期。整體 PCE 為 3.4%，與 7 月持平，且低於預期的 3.7%。

此前，ADP 數據顯示，私營企業新增 9 萬個就業崗位，超過 7 萬的預期，並印證了美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）的評論，即勞動力市場與充分就業相符。

該數據引發了貨幣市場的反應，交易員目前預計美聯儲將在10月會議上維持利率不變，概率接近66%，據 Prime Terminal 數據顯示。

與此同時，美國經濟在2026年第二季度增長了2.2%，高於1.5%的預期，進一步印證了其韌性。與此同時，據美國商務部稱，8月份貿易赤字擴大。

展望後市，墨西哥的經濟日程較為清淡，交易員正關注週四公布的商業信心和標普全球製造業 PMI，這兩項均為9月數據。在美國，交易員正關注美聯儲官員講話和初請失業金人數，之後將於週五公布9月非農就業數據。

美元/墨西哥比索價格預測：技術前景

在日線圖上，美元/墨西哥比索報18.0675，延續漲勢，突破了17.20附近密集分布的長期簡單移動均線（SMA），以及此前限制反彈的下行趨勢線，而這些趨勢線如今已轉為潛在需求支撐。短期偏向看漲，不過14日相對強弱指數（RSI）位於83.1，顯示市場處於拉伸的超買狀態，可能會抑制上行，並暗示在最近一輪飆升後可能出現停頓或修正階段。

下行方面，初步支撐位於17.20附近的前阻力趨勢線，與三重SMA組緊密重合，其後是16.89的水平支撐位；若出現更強的回調，進一步的結構性支撐位在15.10附近。由於當前數據集中沒有明確的上方技術阻力，任何向17.20區域的盤整或回落都可能被視為多頭潛在築底機會，除非RSI驅動的修正進一步延伸，並迫使價格重新跌回此前區間內。

（本篇故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）

美元（USD）小幅上漲，但在接近101.50的日內高點後承壓，因投資者評估了8月份弱於預期的PCE數據，並削減了對美聯儲（Fed）未來幾個月進一步收緊政策的部分押注。

以下是你需要了解的10月1日週四要聞：

美元指數（DXY）重新回到101.50區域，在美國國債收益率上升以及對美聯儲進一步收緊政策的押注動能有所減弱的推動下，延續了本週迄今的反彈。接下來將公布通常每週一次的初請失業金人數，隨後是挑戰者企業裁員人數、ISM製造業採購經理人指數、S&P全球製造業PMI終值以及營建支出。此外，預計美聯儲的卡什卡利、巴金、柯林斯、施密德和威廉姆斯將發表講話。

歐元/美元維持看跌傾向不變，迅速逆轉了早些時候向1.1380的上行走勢，並回到1.1340-1.1330區間。德國和歐元區將公布S&P全球製造業PMI終值，隨後是更廣泛歐元區的失業率。此外，預計歐洲央行的拉加德、奇波洛內、馬查多、蒙塔涅和施納貝爾將發表講話。

英鎊/美元恢復了一些平靜，短暫突破1.3300關口後回落至1.3260區域。跨海峽方面，唯一公布的數據將是最終的標普全球製造業PMI。

又一個震盪的交易時段中，美元/日元在157.00低位附近波動，延續了持續的橫盤情緒。國內日程接下來將公布日本央行（BoJ）意見摘要、S&P全球製造業PMI終值、每週外國債券投資數據以及短觀調查。

澳元/美元面臨額外下行壓力，回落至0.6950區域，或創兩個月新低。接下來將公布最終的標普全球製造業PMI，以及貿易帳和商品價格數據。

近月WTI原油期貨重新獲得一些動能，但在每桶92.00美元關口前不久失去上行動力，原因是美伊衝突沒有任何進展，以及美國庫存下降。

黃金回吐了PCE數據公布後突破4,200美元/盎司的漲幅，最終在美元反彈以及美國國債收益率走高的背景下回落至4,150美元區域。

• 歐元預計將以超過 2% 的跌幅結束 9 月，因美元保持堅挺。
• 從月線圖看，EUR/USD 仍位於 50 和 100 週期 SMA 上方，但仍低於 200 週期 SMA
• 日線前景仍然看跌，不過 RSI 超賣增加了出現修正性反彈的風險。

週三，EUR/USD 仍處於守勢，整體走強的美元（USD）拖累該貨幣對，使歐元有望在 9 月錄得超過 2% 的跌幅。截稿時，EUR/USD 交投於 1.1337 附近，接近週二低點 1.1312，為 2025 年 5 月以來的最低水平。

技術分析：月線圖

從月線圖看，技術面仍然喜憂參半。EUR/USD 交投於 50 週期簡單移動平均線（SMA）1.1008 和 100 週期 SMA 1.1200 上方，但仍明顯受制於接近 1.1838 的 200 週期 SMA 下方

動量指標幾乎沒有提供明確方向。相對強弱指數（RSI）徘徊在中性 50 水平附近，而移動平均趨同背離（MACD）則略微滑入負值區域。這表明更廣泛的結構仍受到支撐，但上行動能已經減弱。

日線圖

日線圖呈現出更為看跌的格局，EUR/USD 遠低於 50 日、100 日和 200 日 SMA，這些均線集中在 1.1521 至 1.1614 之間。RSI 已深陷超賣區域，接近 23，而 MACD 仍位於零軸下方。因此，賣壓仍占主導，不過超賣狀況使該貨幣對容易出現空頭回補推動的反彈。

上行方面，初步阻力位於 1.1400 心理關口，隨後是 1.1470。更強勁的反彈將使 100 日 SMA 1.1521 和 50 日 SMA 1.1532 成為焦點。突破這些水平後，200 日 SMA 1.1614 以及接近 1.1700 的水平阻力將構成更廣泛的阻力區域。

下行方面，直接支撐位見於週二低點 1.1312。若果斷跌破該水平，將強化看跌趨勢，並為進一步下跌打開空間。不過，若守住 1.1312 上方，則超賣狀況可能推動價格向附近阻力位展開修正性回升。

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• 美國核心 PCE 不及預期，10 月份維持利率不變的概率上升。
• 30年期收益率飆升至 5.64% 上方，對 黃金構成沉重壓力。
• 強勁的 GDP 和 ADP 數據強化了美國經濟韌性。

受美國通脹數據高於美聯儲（Fed）2%目標但低於預期影響，投資者開始計入一個不如預期鷹派的央行，黃金價格（XAU/USD）周三回落，下跌 0.6%。截至發稿時，XAU/USD 報 4,155 美元。

儘管通脹放緩，XAU/USD 仍下跌，因國債收益率壓倒美聯儲重新定價

美聯儲首選的通脹指標——核心個人消費支出（PCE）價格指數——8 月同比增幅與 7 月持平，為 3.0%，低於 3.3% 的預期。同期整體 PCE 為 3.4%，與 7 月持平，且低於升至 3.7% 的預期。

該數據引發了貨幣市場的反應，交易員迅速轉向，目前預計美聯儲將在 10 月會議上維持利率不變，Prime Terminal 顯示概率接近 62%。

在通脹數據公布前，ADP 就業數據顯示，私營企業新增 90K 個職位，超過 70K 的預期，並印證了美聯儲主席 Kevin Warsh 的評論，即勞動力市場與充分就業相一致。

在此背景下，美元的反應分化體現在美元指數（DXY）上。衡量美元兌六種貨幣表現的 DXY 一度跌至 101.02 的低點，隨後重新回到 101.30 區域，並轉為當日上漲。

美國國債收益率也在大幅上升，美國 30 年期國債收益率飆升 8 個基點至 5.647%。美國 10 年期基準國債收益率為 5.302%，上升近 7 個基點。

其他數據顯示，美國經濟在 2026 年第二季度增長 2.2%（最終讀數），超過了 1.5% 的增長預期，並再次印證了其韌性。與此同時，根據美國商務部的數據，8 月貿易赤字擴大。

在周五公布 9 月非農就業數據之前，交易員的注意力轉向更多美聯儲官員講話和初請失業金人數。

XAU/USD 技術分析：黃金回落至 4150 美元下方

黃金日線圖顯示，隨著這種無收益金屬未能重新站上"看漲楔形"的底部趨勢線，下行趨勢仍然完好。儘管動能已轉為溫和看漲，但相對強弱指數（RSI）仍偏看跌，表明賣方占據主導。因此，阻力最小的路徑仍然是下行。

XAU/USD 的首個支撐位在 4100 美元關口。下方，下一支撐位是 7 月 29 日的波段低點 3996 美元，隨後是 7 月 17 日低點 3959 美元。一旦這些水平被突破，下一關注區域將是年內（YTD）低點 3941 美元。

若要實現看漲反轉，黃金必須重新站上 100 日簡單移動平均線（SMA）4287 美元。

• 隨著美伊會談的不確定性持續令供應風險成為焦點，WTI 反彈。
• 沙特管道流量和海灣地區出口增加，緩解了部分中東供應擔憂。
• WTI 維持在關鍵日線 SMA 上方，但動能指標仍喜憂參半。

西德克薩斯中質原油（WTI）周三反彈，並仍有望錄得約 5.5% 的月度漲幅。儘管中東供應狀況有所改善，但美伊重啟霍爾木茲海峽談判缺乏進展，令地緣政治風險維持在高位。截稿時，WTI 交投於 90 美元附近，收復了前一日部分跌幅。

由於供應擔憂緩解拖累油價，美國基準原油周二下跌逾 4%，跌至 9 月 4 日以來的最低水平。路透社報導稱，沙特在重啟東西管道後恢復了延布的油輪裝載，該管道為繞開霍爾木茲海峽提供了替代路線。高盛估計，上周海灣地區石油出口恢復至約 2330 萬桶/日，大致與其 2025 年平均水平相符。美國還宣布將從戰略石油儲備中最多釋放 4000 萬桶原油。

與此同時，美國能源資訊署（EIA）周三公布的數據顯示，上周原油庫存增加了 92.2 萬桶。該數據高於市場預期的約減少 30 萬桶，但明顯小於前一周增加的 296.9 萬桶。

在中東方面，伊朗證實已收到華盛頓對德黑蘭提出的為期七天、旨在重開霍爾木茲海峽的提議的回應。美國總統唐納德-特朗普最初拒絕了該方案，而德黑蘭則表示不會軟化其要求，其中包括解除對伊朗港口的海上封鎖以及釋放被凍結的伊朗資產。伊朗外交部長阿巴斯-阿拉格齊預計將與德黑蘭官員一起審議華盛頓的回應。

華盛頓與德黑蘭達成協議可能會削弱油價中的部分地緣政治溢價。相反，長期僵局可能會支撐 WTI 進一步上漲。

技術分析

在日線圖上，WTI 美國原油維持在 50 日、100 日和 200 日簡單移動平均線（SMA）上方，這共同表明，即便在本月早些時候短暫升破 100 美元後回落，整體趨勢的底層結構仍然偏向建設性。

動能則更為謹慎，相對強弱指數（RSI）徘徊在中性 48 附近，移動平均收斂背離指標（MACD）處於負值區域，暗示儘管價格仍受到關鍵中長期均線支撐，但看漲壓力正在減弱。

上行方面，初步阻力位於 95 美元附近的水平阻力，隨後是 100 美元的更強阻力。下行方面，直接支撐與 89.95 美元區域以及 87.03 美元的 50 日 SMA 一致，隨後是 84.78 美元的 100 日 SMA 和 81.27 美元的 200 日 SMA。若跌破這些水平，更深層的結構性支撐將出現在 75 美元和 70 美元，只有在拋售顯著延續時才會發揮作用。

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歐洲央行（ECB）行長克里斯蒂娜·拉加德表示，法國的債務狀況"很嚴重，已達GDP的120%，且沒有降低路徑。"

在週三發布的《La Croix》報紙採訪中，拉加德補充稱，歐洲金融體系比2008年和2011年危機時期更加穩固，並表示"法國需要一條可信的預算軌跡和改革來恢復信心。"

要點：

告訴《La Croix》報，法國的債務狀況在GDP的120%水平上很嚴重，而且沒有降低的路徑

告訴《La Croix》報，歐洲金融體系現在比2008年和2011年危機時更加穩固

告訴《La Croix》報，法國需要可信的預算路徑和改革來恢復信心

被《La Croix》報問及她是否會成為法國總統候選人時表示，"那絕對不是個好主意"

告訴《La Croix》，如果我提前離開ECB，"也只會提前幾個月

歐洲央行（ECB）管理委員會成員伊莎貝爾-施納貝爾週三表示，當經濟具有韌性時，高成本會更快傳導給消費者。

施納貝爾補充稱，經濟對近期全球收益率飆升的反應可能會更大，這"將抑制價格壓力"。施納貝爾補充說，這可能會讓通膨更為漸進地回到目標水平。

要點：

當經濟具有韌性時，高成本會更快地傳導給消費者

穩健的信貸動態表明，金融條件尚未具有限制性

經濟對近期全球收益率上升的反應可能比預期更大；這將抑制價格壓力

當通膨預期錨定時，通膨可更為漸進地回到目標水平

• 週三，澳元/美元下跌 0.41%，完全抹去了美國通膨數據公布後的初步反彈。
• 低於預期的 PCE 通膨最初拖累了美元，但更強勁的就業和增長數據幫助限制了跌幅。
• 市場下調了對 10 月加息的預期，同時將押注轉向 12 月。

週三，澳元/美元下跌 0.41%，寫稿時交投於 0.6960 附近，已完全抹去美國（US）通膨數據弱於預期後最初的反彈。隨著美元（USD）從數據公布後的低點反彈，該貨幣對再次承受拋售壓力。

美國個人消費支出（PCE）價格指數顯示，8 月份總體年率通膨維持在 3.4% 不變，低於市場預期的 3.7%。7 月份數據也從此前公布的 3.7% 下修至 3.4%。

核心 PCE 價格指數剔除了波動較大的食品和能源項目，並被美聯儲（Fed）密切視為衡量潛在通膨的指標，年率維持在 3% 不變，低於市場預期的 3.3%。7 月份數據也從 3.3% 下修至 3%。按月計算，總體 PCE 上升 0.3%，核心 PCE 上升 0.2%。

較為疲軟的通膨數據最初引發了美元的拋售壓力，使澳元/美元在數據公布後立即反彈。然而，隨著投資者也消化了更強勁的美國就業和經濟增長數據，這一走勢很快消退。

自動數據處理公司（ADP）報告稱，9 月份私營部門就業增加了 90K 個崗位，超過了市場預期的增加 70K 個崗位，並較 8 月份修正後的增加 36K 個崗位大幅加速。

美國經濟增長也帶來了上行意外。第二季度年化國內生產總值（GDP）增長率被上修至 2.2%，高於此前估計的 1.5%，也高於市場預期的 1.5%。這一修正表明，經濟增長較第一季度錄得的 2.1% 速度有所加快。

通膨放緩與經濟活動韌性並存，使市場重新考慮進一步貨幣緊縮的時點，而非其可能性。根據 CME FedWatch 工具，投資者目前賦予 10 月加息約 35% 的概率，低於一天前的近 51% 和一週前的 71%。

與此同時，市場對更晚加息的預期依然堅定，12 月加息的概率升至近 60%，高於一天前的 49.4%。預期轉向 12 月幫助美元從 PCE 公布後的即時跌勢中回升。

美元反彈令澳元/美元再度承壓，該貨幣對同樣逆轉了對通膨數據的初步反應，重新回到負值區域。儘管 PCE 數據較為疲軟，但市場持續預期美聯儲今年晚些時候還將再次加息，這可能繼續為美元提供支撐。

隨著通膨放緩和住房壓力抑制澳元利好，市場認為澳洲聯儲將按兵不動

德國商業銀行（Commerzbank）分析師認為，最新數據進一步強化了澳洲聯儲保持政策耐心的理由。"在澳洲聯儲貨幣政策會議一天後，今日公布的 CPI 數據也表明，為什麼澳洲聯儲額外加息 1.5 次——正如市場昨日仍在預期的那樣——可能會過頭。"他們承認，"毫無疑問，通膨仍然過高，距離回到目標區間中部還需要一段時間"，但強調"加息總是會在一定時滯後才顯現效果"。

在他們看來，這種滯後影響在房地產領域尤為明顯，"8 月建築許可較上月再次下降 6.1%，且主要城市房價繼續下跌"，這表明央行"最好等待並觀察未來幾個月事態如何發展"。在 CPI 放緩和住房疲弱加劇的背景下，德國商業銀行總結稱，"因此，澳元不太可能再獲得任何進一步支撐"。

澳元/美元技術分析

在一小時圖上，澳元/美元報 0.6956，延續跌勢，跌破位於 0.7005 的 100 週期簡單移動均線（SMA）以及位於 0.7051 的 200 週期 SMA，這使得短期偏向仍然看跌。14 週期相對強弱指標（RSI）在 35 附近，表明下行壓力仍在，但尚未進入明顯超賣區域，因為該貨幣對正盤整於 0.6950 結構性底部上方。

上行方面，初步阻力位於 0.6980，隨後是與 100 週期 SMA 重合的 0.7005 水平阻力，更高阻力位見於 0.7045、0.7075、0.7105 和 0.7140。下行方面，附近唯一支撐位於 0.6950 水平，若明確跌破該底部，將為小時圖下跌趨勢的延續打開空間。

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• 在鷹派美聯儲預期蓋過疲軟美國通脹數據之際，白銀仍承壓。
• 從技術面看，白銀/美元仍低於 50 日、100 日和 200 日簡單移動均線（SMA）。
• 動能仍偏空，60 美元水平提供初步支撐。

週三，白銀（XAG/USD）承壓交投，儘管在美國 PCE 通脹數據弱於預期後，交易員下調了對美聯儲（Fed）將在 10 月再次加息的押注。發稿時，白銀交投於 60.38 美元附近，9 月料將以接近 9%的跌幅收官。

在通脹數據推動美元和美債收益率走低後，白色金屬曾短暫走強。然而，由於更強勁的國內生產總值（GDP）和 ADP 就業數據表明美國經濟仍具韌性，這一走勢未能持續。數據使市場對美聯儲今年晚些時候仍可能加息的預期保持活躍，因為政策制定者仍致力於將通脹拉回央行 2%的目標。

這些鷹派的美聯儲預期繼續為美元和美債收益率提供支撐，令白銀等無收益資產承壓，而這類資產通常在借貸成本較低時表現更佳。市場現在將關注週四的美國 ISM 製造業 PMI 和週五的非農就業報告，以獲取有關美聯儲政策路徑的新線索。

技術分析

從日線圖看，白銀/美元維持近端看跌傾向，因為其明顯低於 50 日、100 日和 200 日簡單移動均線（SMA）。

動能進一步強化了這種承壓基調，相對強弱指數（RSI）滑向 40 下方區域，移動平均趨同背離（MACD）仍位於零軸下方且讀數為負，而約 13 的平均趨向指數（ADX）較為低迷，表明下行趨勢雖弱但持續存在。

下行方面，初步支撐位於 60 美元附近的水平位，更深一層支撐位在 55 美元，進一步支撐位在 50 美元區域。上行方面，任何反彈都需要先挑戰 50 日 SMA 附近的 63 美元阻力位，隨後是 100 日 SMA 的 65 美元，而接近 73 美元的 200 日 SMA 仍是更廣泛的看跌障礙，限制中期前景。

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