外匯新聞

• 英鎊在發布英國就業數據後反彈，兌主要貨幣走強。
• 英國的工資增長增速快於預期，而截至10月的三個月內勞動力需求依然疲軟。
• 投資者等待美國非農就業數據，以獲取美聯儲利率前景的新線索。

英鎊（GBP）在週二對主要貨幣對延續了日內上漲走勢，此前發布了英國（UK）12月份的標準普爾全球採購經理人指數（PMI）初值數據，以及截至10月份的勞動市場數據。

英國綜合PMI為52.1，高於預期的51.4和11月份的51.2。綜合PMI因製造業和服務業活動的改善而大幅擴張。服務業和製造業PMI分別躍升至52.1和51.2。

在當天早些時候，英鎊在就業數據發布後已經表現優於其同行。報告顯示，剔除獎金的平均收入，作為工資增長的關鍵指標，以年化速度增長4.6%，快於預期的4.5%。此外，截止9月份的三個月數據已從4.6%上調至4.7%。

包括獎金的平均工資增長速度為4.7%，高於預期的4.4%，但低於之前發布的4.9%，該數據已從4.8%上調。

然而，隨著勞動力需求進一步惡化，反彈的勢頭可能會減弱，國際勞工組織（ILO）失業率如預期上升至5.1%，高於之前的5%。此外，英國勞動力市場再次出現裁員。英國經濟在截至10月的三個月內減少了17,000個工作崗位，低於之前的22,000個裁員數據。

高於預期的工資增長和疲軟的勞動力需求預計將迫使英格蘭銀行（BoE）官員在週四的貨幣政策會議上進行微妙的平衡。根據市場預期，BoE預計將利率下調25個基點至3.75%。

在貨幣政策公告之前，投資者還將關注11月份的英國消費者物價指數（CPI）數據，該數據將於週三發布。

英鎊在美國非農數據發布前對美元上漲

• 在週二的歐洲交易時段，英鎊兌美元（USD）上漲至接近1.3400。GBP/USD貨幣對在關鍵的英國數據發布後走高。投資者為即將發布的美國（US）10月和11月非農就業數據（NFP）做好準備，數據定於GMT13:30公布。
• 在發稿時，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數（DXY）在其八個月低點附近疲軟交易，約為98.15。
• 投資者將密切關注美國非農就業數據，以獲取當前勞動市場狀況的線索。預計美國非農就業報告將顯示經濟在11月份新增40,000個就業崗位。同時，失業率預計將保持在4.4%的穩定水平。
• 就業數據將顯著影響市場對美聯儲（Fed）貨幣政策前景的預期。
• 總體而言，DXY表現不佳，交易員越來越有信心美聯儲將比上週政策公告中預計的更多降息。
• 根據CME FedWatch工具，預計到2026年底，美聯儲降息至少兩次的概率為74%。與此同時，美聯儲在經濟預測摘要中的點陣圖顯示，政策制定者預計聯邦基金利率到2026年將降至3.4%，這表明從當前的3.50%-3.75%水平僅再降息一次。
• 在週二的交易中，投資者還將關注10月份的美國零售銷售數據和12月份的標準普爾全球採購經理人指數（PMI）初值數據。

技術分析：GBP/USD目標向1.3480延續上漲

截至發稿時，GBP/USD在1.3370附近上漲。該貨幣對維持在當前為1.3294的上升20日指數移動均線（EMA）之上，保持短期看漲偏向。

14日相對強弱指數（RSI）為61，反映出積極的動能，沒有超買情況。

從1.3783的高點到1.3008的低點的38.2%的斐波那契回撤位在1.3304已被突破，支撐了反彈的基調。然而，50%的斐波那契回撤位在1.3395標誌著即時阻力，突破該水平將推動反彈至61.8%的斐波那契回撤位1.3488。如果未能突破該阻力，可能會回落至移動均線附近盤整。

只要價格維持在上升的20日EMA之上，趨勢仍然受到支撐，但若跌破1.3286，將為進一步下行打開大門，目標指向12月低點1.3180。

（本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的。）

紐西蘭的食品價格在11月份較上月下降了0.4%。然而，與一年前相比，食品價格仍然高出4.4%，因此繼續對央行構成問題。德國商業銀行（Commerzbank）的外匯分析師沃爾克馬爾·鮑爾（Volkmar Baur）指出，如果僅僅是食品價格，或許可以忽視這一點，轉而關注核心價格。

核心價格趨勢對紐西蘭央行施加壓力

"然而，最近幾個月的趨勢並沒有好多少。當然，需要注意的是，在紐西蘭，只有一部分CPI籃子中的價格是每月調查的。然而，這些價格指示也是完整CPI的可靠指標，完整CPI每季度調查一次。因此，通脹仍然看起來會保持在大約3%的水平，處於央行目標區間的上限。"

"紐西蘭儲備銀行將如何應對這一情況仍有待觀察。在過去幾天的採訪中，新任行長安娜·布雷曼（Anna Breman）強調，如果經濟按當前預期發展，關鍵利率可能會保持不變。然而，她也表示，金融條件已經比三週前預期的收緊了一些。"

"紐西蘭儲備銀行的下次貨幣政策會議將於明年2月18日舉行。這給新行長留出了充足的時間來冷靜評估形勢。我們繼續假設，經濟特別是將比央行當前預期的稍微疲軟，因此繼續預期關鍵利率將進一步降低。"

今天會議的亮點將是1430CET發布的延遲非農就業報告。荷蘭國際集團（ING）外匯分析師Chris Turner指出，我們將收到10月和11月的招聘更新。

預計11月就業人數將適度上升

"市場共識是11月新增就業人數適度增加5萬人，失業率上升至4.5%。10月的失業率將不予公布。與共識一致的數字對美聯儲政策辯論不會產生太大影響，市場接近於預計美聯儲將在4月降息25個基點，並在9月再降一次。"

"然而，我們注意到，在美聯儲上周宣布其慷慨的國債購買計劃後，美國貨幣市場出現下跌，這使得三個月的美元對沖成本降至2022年9月以來的最低水平。今天還有美國10月零售銷售數據和標準普爾採購經理人指數（PMI）。這些似乎不太可能成為美元波動的來源。"

"對新興市場的強烈興趣通常對美元構成輕微的負面影響。考慮到季節性因素，我們傾向於在年末前美元適度走弱，只要非農就業數據沒有大幅超出預期。在98.00以下，DXY可能會小幅下滑至97.80。向上方面，98.80看起來是日內阻力位。"

• 歐元/美元在歐元區PMI數據發布後，從時段高點1.1760回落。
• 歐元區服務業和製造業活動在12月表現不及預期。
• 歐元/美元的反彈開始顯現疲態。

歐元/美元從時段高點1.1764回落，目前在日線圖上幾乎持平，寫作時交易於1.1750，受到歐元區及其一些主要經濟體的初步製造業和服務業採購經理人指數（PMI）數據低於預期的影響。

歐元區的服務業活動PMI降至52.6，低於11月的53.6，且市場預期為改善至53.9。與此同時，製造業活動的收縮加速，從11月的49.6降至49.2。市場共識預期略微改善至49.2。

德國PMI顯示出類似趨勢，製造業PMI從上個月的48.2降至47.7，服務業活動也放緩，從11月的53.1降至52.6。在法國，服務業PMI從上個月的51.4降至50.2，而製造業活動則意外擴張，12月為50.6，較11月的47.8有所上升。

在美國市場時段，焦點將集中在10月和11月的非農就業報告發布上。這些數據預計將進一步洞察美國勞動力市場的動能，儘管由於政府停擺未收集的關鍵數據，將使交易者無法獲得完整的情況。

每日市場動態：美元在美國就業數據發布前保持低迷

• 歐元（EUR）在近期高點附近獲得支撐，投資者繼續押注美聯儲（Fed）將進一步降息。市場普遍預期歐洲央行（ECB）將在週四的會議上維持利率不變，並可能暗示2026年下半年加息。
• 週一發布的美國數據未能支撐美元。紐約聯儲製造業指數在12月降至-3.9，低於市場預期的10.6，也低於11月的18.7。
• 另一方面，歐元區的工業生產數據在10月超出預期，增長0.8%，高於9月的0.2%和市場預期的僅0.1%。同比工業生產增長2%，高於9月的1.2%增幅。
• 此外，烏克蘭的和平協議談判仍在繼續。美國在特朗普總統與烏克蘭總統澤連斯基在柏林會晤後，向基輔提供了北約式的安全保障，這為歐元提供了一定支撐。
• 在美國，預計非農就業數據將顯示11月新增就業人數淨增4萬，失業率保持在4.4%。10月的就業數據也將發布，但由於缺乏數據，失業率不會公布。
• 與此同時，美國商務部將發布10月的零售銷售數據，預計增長0.2%，與9月的增幅相同。剔除汽車後，美國零售消費預計增長0.2%，略低於9月的0.3%增幅。

技術分析：歐元/美元的上揚開始出現疲軟跡象

歐元/美元保持其看漲趨勢，但週一的上漲嘗試未能確認突破上週的高點1.1763，技術指標顯示動能減弱。4小時相對強弱指數（RSI）顯示出看跌背離，儘管仍處於看漲區域。同時，移動平均收斂/發散（MACD）指標最近已穿過信號線下方，暗示可能出現更深的修正。

近期支撐位在12月12日的低點附近1.1720。若跌破該水平，12月11日的低點在1.1685區域，以及12月9日的低點在1.1615將成為下一個看跌目標。上行方面，1.1760-1.1770區域在12月11日和15日限制了多頭，接下來是10月1日的高點約在1.1780。該貨幣對在此處有顯著的阻力區域，需突破以將焦點轉向9月23日和24日的高點1.1820附近。

日本採購經理人指數的初步估計今晨略顯疲軟，低於上個月。然而，綜合PMI仍保持在擴張區間，報51.5。德國商業銀行（Commerzbank）外匯分析師沃爾克馬爾·鮑爾（Volkmar Baur）指出，昨日的Tankan調查為本週末日本央行舉行的年度最後一次貨幣政策會議發出了加息的明確信號。

通脹信號變得不那麼溫和

"這項由日本央行每季度進行的調查被視為日本經濟的可靠指標。在這裡，所有公司的經濟形勢上升至17個平衡點，為2018年以來的最高水平。要找到更高的數值，必須追溯到1990年代。尤其是中型企業的情緒在過去三個月顯著改善，但大型和小型企業目前也評估當前形勢好於多年的水平。"

"與此同時，Tankan調查也向貨幣當局發出了小小的警告。這是因為最近幾個季度出現的通貨緊縮趨勢，即生產價格下降，在過去三個月顯著放緩。儘管當前水平並不令人擔憂，指向約2%的通脹，但食品價格仍顯著較高，因此工業品和服務的小緩衝區當然不會是壞事。"

"因此，Tankan指向我們期待已久的方向：本週末的加息。然而，市場幾乎已經完全消化了這一預期。對於美元/日元來說，這將再次取決於行長植田的語氣。我預計他會對進一步加息持謹慎樂觀態度。這應該會支持日元。"

英國（UK）初步標準普爾全球綜合採購經理人指數（PMI）為52.1，高於預期的51.4和11月份的51.2。服務業和製造業PMI分別躍升至52.1和51.2。

"12 月的採購經理人指數（PMI）初值帶來了關於年末經濟增長加速的好消息，企業在一定程度上受到預算後不確定性降低的提振。PMI 與 12 月 GDP 增長加速至 0.2% 一致，儘管整體第四季度的增幅信號更為溫和，僅為 0.1%，" 標普全球市場情報首席商業經濟學家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）表示。

市場反應

英鎊/美元在英國PMI數據公布後進一步上漲至1.3400附近。

FXStreet數據顯示，白銀價格（白銀/美元）週二下跌。白銀交易價格為每盎司 63.15 美元，比週一的 64.06 美元下跌了 1.41%。

自年初以來，白銀價格已上漲 118.56%。

黃金/白銀比率，即需要多少盎司白銀才能等於一盎司黃金的價值，週二為 67.85，高於週一的 67.20。

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