外匯新聞
大華銀行（UOB）的郭世良報告稱，美元/離岸人民幣在此前下跌至6.7865後正在盤整，價格在6.7911至6.8025之間波動，收於6.7948。他預計日內走勢將維持在6.7860–6.7990區間內。1至3週內，近期美元的強勢被視為已結束，匯價可能在6.7750至6.8080之間波動，而中期反彈則需突破21週指數移動均線（EMA）6.8430。
遠離高點，盤整區間內震盪
"24小時觀點：兩天前，美元跌至6.7865後反彈。昨日美元在6.7920時，我們指出‘從超賣狀態反彈表明美元不太可能進一步大幅走弱’，並預計美元將在6.7860至6.7990之間交易。隨後美元在6.7911至6.8025區間內波動，收盤幾乎無變化，報6.7948（+0.05%）。價格走勢未提供新的線索，我們繼續預期美元將在6.7860至6.7990之間交易。"
"1至3週觀點：昨日（7月1日，現價6.7920），我們指出近期美元‘強勢已告一段落’。我們還強調美元‘可能在6.7750至6.8080區間內交易’。我們繼續持有相同觀點。"
（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）
據半島電視台新聞社週四報導，隨著緊張局勢繼續攪動談判，伊朗聯合軍事指揮部警告稱，任何美國在霍爾木茲海峽的干預都將遭到"果斷而迅速的回應"。
與此同時，美國駐聯合國安理會（UNSC）特使邁克·沃爾茨在聯合國安理會緊急會議上警告伊朗，不要威脅關閉霍爾木茲海峽。
美國總統唐納德·特朗普週四表示，"我認為他們幾乎接受了我們要求的所有內容。"他的言論發布之際，卡塔爾報告稱，在美國和伊朗就6月17日簽署的諒解備忘錄（MoU）相關問題在多哈結束間接技術會談後取得了"積極進展"。
然而，路透社報導，美國和伊朗週三結束了一輪間接會談，但沒有跡象表明他們在實現持久和平方面取得了進展。
市場反應
在撰寫本文時，西德克薩斯中質原油（WTI）價格上漲0.60%，約為68.45美元。
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
- 澳元/美元在美國就業報告疲軟後飆升至近期區間頂部，隨後回吐大部分漲幅，收盤略高於200日均線。
- 澳大利亞儲備銀行仍是主要央行中較為鷹派的，但澳元未能將此轉化為持續的買盤。
- 中國服務業數據、美國ISM指數和美聯儲會議紀要構成了本週的焦點，將決定下一步走勢。
週四屬於美元，而非澳元。美國非農就業數據疲軟，導致澳元/美元在數據公布時飆升至0.6950附近，隨後回吐大部分漲幅，收盤遠離高點。諷刺的是，澳大利亞方面有所改善：標普全球綜合採購經理人指數（PMI）回升至50.4，服務業PMI為50.5，均重回50的增長線之上。市場對此不以為意，澳元如同本季度以來一樣，成為美元的"乘客"。
就業數據大幅下滑，失業率微降
非農就業人數僅增加57K，遠低於約110K的市場預期，足以單獨影響市場走勢，澳元/美元因此觸及盤中高點，隨後交易者細讀數據細節。失業率降至4.2%，但這是因為勞動參與率下降至61.5%，且月度工資增長符合預期的0.3%，使得美元的鴿派理由不足，美元得以回升並拖累澳元收盤。對於6月維持3.75%利率並釋放鷹派指引的美聯儲而言，這份數據有雙重含義：既支持寬鬆預期，又因失業率堅挺為鷹派提供等待的理由。
澳儲行鷹派立場未能提振澳元
尷尬的是，澳元的疲軟與教科書理論相悖，因為澳大利亞儲備銀行是發達國家中最鷹派的央行之一。2026年已加息三次至4.35%，6月維持該水平並暗示可能進一步加息。基礎通脹未見配合；5月修剪均值上升至3.6%，企業將剛剛消退的能源衝擊成本轉嫁給消費者。這使得澳元相較美聯儲擁有60個基點的利差優勢，理論上應吸引買盤，但事實並非如此。市場將加息視為問題而非利好：同樣的緊縮政策雖支撐套利交易，卻拖累經濟放緩，失業率接近4.5%，增長緩慢。
國內數據呈現分化
5月貿易帳由盈轉虧，錄得約30億美元赤字，市場預期為22億美元盈餘，出口環比大跌6.9%；對於以向亞洲銷售大宗商品為基礎的經濟體而言，失去貿易盈餘意味著支撐減少。儘管PMI調查重回50以上，顯示私營部門未如硬數據所示迅速下滑，但市場關注的是貿易赤字和中國數據，而非調查結果。
決定性的一週
接下來取決於日程安排，重點事件集中在本週。中國服務業PMI將於週五GMT01:45公布，作為澳大利亞最大貿易夥伴的疲軟數據將直接影響澳元。隨後焦點轉向太平洋彼岸：週一GMT14:00公布的美國供應管理協會（ISM）服務業調查將檢驗非農就業數據的波動是否為偶發事件，週三GMT18:00公布的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要將被解讀以評估勞動力市場降溫對美聯儲的影響。澳大利亞7月29日的通脹數據是真正的國內催化劑，緊接著是8月11日的澳儲行決議。
關注水平
阻力位：0.6950附近的高點是首個阻力，漲勢未能守住該水平；其上方0.7000整數關口是6月底該貨幣對回落的起點，也是任何反彈的首個真正考驗。
支撐位：過去兩週200日指數移動均線（EMA）約在0.6900處充當支撐；若日線收盤跌破該位，將打開6月底低點0.6850附近的空間，下方下一個參考點為0.6800。日線隨機指標（Stochastic）處於深度超賣區並試圖走平，表明短期下行動能疲軟，可能暫停下跌而非反轉。
偏向：看跌。澳元多次未能突破0.6950，除非日線收盤站上該位，否則底部仍是盤整而非反轉。澳儲行鷹派立場不支持在0.6900支撐位附近加倉空單，但也不足以推動澳元走高；週四非農數據引發的漲勢回落顯示買盤缺席。最小阻力路徑是緩慢下探0.6900，若中國或美國數據不及預期，則可能跌破該位，進一步下探0.6850。
澳元/美元日線圖
澳元常見問題（FAQ）
影響澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亞儲備銀行(RBA)設定的利率水平。由於澳大利亞是一個資源豐富的國家，另一個關鍵驅動因素是其最大出口產品鐵礦石的價格。作為其最大的貿易夥伴，中國經濟的健康狀況，以及澳大利亞的通貨膨脹、經濟增長率和貿易平衡都是一個因素。市場情緒也是一個因素，即投資者是在買入高風險資產(風險偏好)還是在尋求避險(風險偏好)，風險偏好對澳元有利。
澳大利亞儲備銀行(RBA)通過設定澳大利亞各銀行相互拆借的利率水平來影響澳元(AUD)。這影響了整個經濟的利率水平。澳大利亞央行的主要目標是通過上調或下調利率來維持2-3%的穩定通脹率。與其他主要央行相比，相對較高的利率支持澳元，而相對較低的利率則支持澳元。澳大利亞央行還可以使用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳元(AUD)的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，它會從澳大利亞購買更多的原材料、商品和服務，從而提振對澳元的需求，推高澳元的價值。當中國經濟增長速度不如預期時，情況正好相反。因此，中國經濟增長數據的正面或負面驚喜通常會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
鐵礦石是澳大利亞最大的出口產品，根據2021年的數據，每年的出口額為1180億美元，中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可以成為澳元的驅動因素。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為對澳元的總需求會增加。如果鐵礦石價格下跌，情況則正好相反。較高的鐵礦石價格也往往導致澳大利亞更有可能出現貿易順差，這對澳元也是有利的。
貿易帳，即一個國家出口收入與進口收入之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳大利亞生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買其出口產品的外國買家創造的剩余需求中獲得價值，而不是購買進口產品的支出。因此，凈貿易余額為正會增強澳元，如果貿易余額為負則會產生相反的效果。
- 金價在周五亞洲時段小幅上漲，接近4125美元。
- 美國6月非農就業人數增加5.7萬，低於預期。
- 美國與伊朗於周三結束一輪間接會談，未見取得持久和平的進展跡象。
周五亞洲早盤，金價（黃金/美元）獲得動能，升至約4125美元。由於美國非農就業數據低於預期，降低了市場對美聯儲（Fed）今年加息的預期，貴金屬延續漲勢。
美國勞工統計局（BLS）周四公布的數據顯示，6月美國新增就業崗位5.7萬，低於市場普遍預期的11萬。同時，失業率從5月的4.3%降至4.2%。此前周三公布的報告顯示，6月美國私營部門就業增長也低於預期。
High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示：「低於預期的就業數據預示今年晚些時候加息的可能性降低。眾所周知，金價在低利率環境下表現更佳。」他補充道：「因此，我們看到金市出現顯著反彈。」
路透社報導，美國與伊朗周三結束一輪間接會談，未見取得持久和平的進展跡象。中東地區的不確定性或長期衝突跡象可能加劇通脹擔憂，促使交易員提高對加息的押注，給無收益的黃金帶來壓力。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
法國興業銀行報告稱，儘管出口強勁增長且貿易順差擴大，韓元仍承受拋售壓力。美元/韓元已突破1,550心理關口，短期阻力位於更高水平。該銀行將人工智能驅動的出口增長和通脹上升與韓國央行恢復緊縮政策的更明確路徑聯繫起來，預計兩週後將首先加息25個基點。
儘管出口強勁，韓元仍承壓
"韓元是另一種難以擺脫拋售壓力的亞洲貨幣。"
"6月出口強勁增長70.9%，貿易順差從5月的270.3億美元擴大至362億美元，但未能阻止美元/韓元突破1,550心理關口。"
"短期阻力位於1,561，隨後是1,573/1,580。"
"人工智能推動的出口激增和6月通脹加速至3.2%，為韓國央行恢復政策緊縮鋪平道路，預計兩週後將加息25個基點至2.75%。"
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紐約梅隆銀行的Geoff Yu認為，當前人民幣的強勢具有戰略價值，因為中國正在增加從日本、韓國和臺灣進口半導體。他指出，人民幣相對於NA-3（JPY、KRW和TWD）、美元和歐元的升值削弱了美國和歐盟關於中國貨幣被低估的任何論點。報告強調了NA-3的巨大貿易順差以及持續的循環資金流支持這些錯位現象。
相對於NA-3的戰略性強勢
"當前的匯率錯位不僅加劇了失衡，也使美國和歐盟針對中國做法的任何論點變得更弱。6月中旬，德國總理弗里德里希·梅爾茨呼籲達成新的廣場協議，以幫助解決歐盟對中國的貿易逆差，暗示人民幣被低估了30%。然而從名義上看，人民幣今年迄今已相對於美元、歐元和NA-3貨幣走強，其中對韓元的升值接近11%。"
"我們認為更大的驚喜是中國為何允許人民幣在名義上大幅升值。通脹疲軟顯然限制了實際有效匯率（REER）的升值，但即便如此，這些走勢也不利於再通脹努力。北京在這類問題上也相對保持沉默。"
"我們今年的判斷是人民幣REER將通過通脹差異而非名義匯率升值，但現實情況恰恰相反。"
"我們看到對人民幣強勢容忍背後有明確的戰略原因。官方數據顯示，從日本、韓國和臺灣的進口激增，半導體需求是明顯的驅動力。根據貿易分類的協調制度（HS編碼），來自這三個地區的半導體類（HS 85）進口額僅5月份就飆升至超過3000億元人民幣，同比增長近60%。"
"我們預計一旦這些壓力緩解，人民幣對NA-3貨幣的升值將停止，並且當中國自身的產能準備好挑戰當前主導出口國時，人民幣可能有充分理由走弱。"
（本文借助人工智能工具撰寫，並由編輯審核。）
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