外匯新聞
- 道瓊斯指數在2025年最後一個交易日與其他指數一起走軟。
- 股票市場在一系列強勁的月份中結束了強勁的12月。
- 美國經濟數據繼續朝著令人擔憂的方向扭曲。
美國股票在週中小幅回落，但對投資者來說，整體形勢仍然是一個強勁的年度即將結束。標準普爾500指數週三下跌約0.2%，與納斯達克綜合指數的下跌相匹配，而道瓊斯工業平均指數下跌約0.5%。市場正處於輕微的三連跌之中，但這些損失對年度表現的影響微乎其微。標準普爾500指數預計在2025年上漲約17%，這是其連續第三個兩位數的增長，而納斯達克則在持續的人工智慧熱情的推動下上漲約21%。道瓊斯的表現稍顯滯後，漲幅為13%，反映出其對科技股的較低敞口。
從季節性角度來看，12月一直是股票市場的強勁月份。道瓊斯和標準普爾500指數都在有望以更高的水平結束本月，均有望實現連續第八個月的上漲，這是自2018年以來未見的連勝紀錄。然而，納斯達克本月的表現大致持平，突顯出近期漲幅的選擇性。
企業和經濟更新提供了混合但整體穩定的背景。耐克（NKE）股價上漲，因為包括董事會成員和首席執行官在內的多位內部人士在經歷了股價下跌超過17%的艱難一年後增加了他們的持股。在宏觀方面，勞動力市場數據指向持續的韌性。最新一週的初請失業金人數降至199K，遠低於預期，而持續失業金申請人數也有所下降，進一步強化了在年末即將結束時低招聘、低裁員的局面。
儘管收尾強勁，股票開局卻不佳
這一強勁表現標誌著自4月初動盪以來的急劇復甦，當時大規模的關稅公告引發了接近熊市的回調，使標準普爾500指數從2月高點下跌近19%。自那時以來，投資者對貿易政策的教訓吸取得更加自信，認為公司能夠調整供應鏈和定價以保護利潤率。儘管如此，近期的疲軟引發了一些擔憂，因為年末的最後交易日和1月的首個交易日通常與所謂的聖誕老人反彈相關。目前的獲利回吐也可能是未來波動條件的早期信號。儘管許多策略師預計2026年股票將迎來另一個積極的年度，但關於回報是否會因盈利增長而更加區間化的爭論正在加劇，以證明高估值的合理性。
人工智慧繼續塑造市場敘事，儘管其影響變得更加微妙。在2023年和2024年與生成性人工智慧的出現相關的爆炸性增長之後，2025年的領導地位擴大，最大科技股的表現出現分化。谷歌母公司Alphabet的漲幅超過65%，投資者將其視為人工智慧的主要受益者，而亞馬遜的漲幅則相對溫和。同時，非巨頭公司的回報顯著改善，大宗商品表現出色。黃金今年上漲超過64%，白銀飆升超過140%，使這兩種金屬有望實現自1970年代末以來最強勁的年度漲幅。這種市場內部變化推動了對未來回報可能更多依賴傳統基本面的預期，而非貨幣政策或大規模的人工智慧基礎設施支出。
道瓊斯日線圖
道瓊斯指數常見問題（FAQ）
道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指數之一，由美國交易量最大的30只股票組成。該指數是以價格加權而不是以市值加權。它的計算方法是將成分股的價格加起來，然後除以一個系數，目前這個系數為0.152。該指數由《華爾街日報》的創始人查爾斯·道(Charles Dow)創立。在後來的幾年裏，該指數一直被批評缺乏廣泛的代表性，因為它只追蹤了30家企業集團，而不像標準普爾500指數等更廣泛的指數。
許多不同的因素驅動著道瓊斯工業平均指數(DJIA)。公司季度收益報告中披露的成分股公司的總體業績是主要業績。美國和全球宏觀經濟數據也對投資者情緒產生了影響。美聯儲(Fed)設定的利率水平也會影響道指，因為它會影響許多企業嚴重依賴的信貸成本。因此，通脹和其他影響美聯儲決策的指標一樣，可能是一個主要驅動因素。
道氏理論是由查爾斯·道發明的一種識別股票市場主要趨勢的方法。關鍵的一步是比較道瓊斯工業平均指數(DJIA)和道瓊斯交通平均指數(DJTA)的走勢，只關註兩者方向一致的趨勢。體積是一個確認的標準。該理論使用峰谷分析的元素。道氏理論假定了三個趨勢階段:積累，即聰明的資金開始買入或賣出;公眾參與，即更廣泛的公眾參與;當聰明的錢離開時，分配。
有很多方法可以交易道瓊斯工業平均指數。一種是使用etf，允許投資者將道瓊斯工業平均指數作為單一證券進行交易，而不必購買所有30家成分股公司的股票。一個典型的例子是SPDR道瓊斯工業平均指數ETF (DIA)。道瓊斯工業平均指數期貨合約使交易者能夠對指數的未來價值進行投機，期權提供了在未來以預定價格買入或賣出指數的權利，但不是義務。共同基金使投資者能夠購買道瓊斯工業平均指數股票的多元化投資組合的一部分，從而提供對整個指數的敞口。
- 歐元/美元在觸及1.1720低點後回升至1.1750以上水平
- 12月美聯儲會議紀要為美元提供了一些支撐。
- 該貨幣對已跌破趨勢線支撐，這是一個負面信號。
歐元/美元在週三的日線圖上轉為正面。該貨幣對在歐洲早盤時段找到了1.1720的支撐，並在進入美國交易時段時交易於略高於1.1750的水平。美元的反彈勢頭減弱，預計美國失業救濟申請將為乏味的年末交易增添一些活力。
然而，從更廣泛的角度來看，歐元仍在朝著14%的年度升值軌道前進，這得益於歐洲央行（ECB）與美聯儲之間的貨幣政策分歧。除此之外，美國總統唐納德·特朗普的不穩定貿易政策和美國經濟的放緩對美元造成了沉重壓力。
週二，FOMC的會議紀要確認了美聯儲決策者之間的廣泛分歧。貨幣政策委員會以低於之前預期的幅度批准了25個基點的降息，並將進一步的貨幣政策寬鬆條件設定為通脹的穩定下降，這對下一次降息的時機產生了疑問。會議紀要發布後，美元升值。
在宏觀經濟日曆中，美國初請失業金人數的發布將吸引投資者的關注。然而，由於大多數市場將在新年慶祝活動中關閉，預計交易量將保持在較低水平，而日本市場將在本週剩餘時間內關閉。
歐元今日價格
下表顯示了 歐元 (EUR) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 歐元 對 紐元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.12% | 0.21% | 0.08% | 0.06% | 0.16% | 0.40% | 0.16% | |
| EUR | -0.12% | 0.11% | -0.04% | -0.06% | 0.04% | 0.28% | 0.05% | |
| GBP | -0.21% | -0.11% | -0.13% | -0.15% | -0.05% | 0.18% | -0.04% | |
| JPY | -0.08% | 0.04% | 0.13% | -0.00% | 0.08% | 0.32% | 0.11% | |
| CAD | -0.06% | 0.06% | 0.15% | 0.00% | 0.09% | 0.30% | 0.11% | |
| AUD | -0.16% | -0.04% | 0.05% | -0.08% | -0.09% | 0.24% | 0.01% | |
| NZD | -0.40% | -0.28% | -0.18% | -0.32% | -0.30% | -0.24% | -0.22% | |
| CHF | -0.16% | -0.05% | 0.04% | -0.11% | -0.11% | -0.01% | 0.22% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 歐元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 EUR (基數)/ USD (報價)。
每日市場動態：美聯儲會議紀要為美元提供了一些支撐
- 由於12月美聯儲會議紀要對下一次降息的日期產生了疑問，歐元在週二加速回撤。然而，美元預計將結束其過去八年來最糟糕的年度表現。
- 美元指數（DXY）衡量美元相對於一籃子六種貨幣的價值，在過去12個月中貶值近10%。
- 12月9-10日美聯儲貨幣政策會議的會議紀要確認，降息25個基點的決定以9票對3票獲得批准，這是過去六年中反對者最多的。貨幣政策委員會內部的分歧反映了在不提升已經強勁的通脹壓力的情況下，支持惡化的勞動力市場的貨幣政策設定的挑戰。
- 會議紀要還透露，大多數委員會成員認為，如果通脹按中央銀行的預測下降，進一步降息可能是合適的，並暗示2026年和2027年各降息一次。
- 週三，焦點將轉向每週的美國初請失業金報告，預計顯示12月26日當週首次申請失業救濟的人數從前一週的214K上升至220K。
技術分析：歐元/美元可能在反向趨勢線處遇到阻力
在撰寫本文時，歐元/美元顯示出溫和的反彈，但技術指標仍處於負面水平。4小時相對強弱指數（RSI）從接近超賣區域的低點反彈，但仍低於關鍵的50線，而移動平均趨同/背離（MACD）顯示出看跌動能減弱，但仍低於零。
在上行方面，反向趨勢線目前約在1.1770，可能在出現看漲反轉時構成顯著阻力。該水平關閉了通往12月16日和24日高點（接近1.1805區域）以及9月23日和24日高點（接近1.1820）的路徑。
相反，看跌反轉可能在12月17日和19日低點（接近1.1700）處面臨支撐。進一步下行，下一目標是12月4日高點和12月11日低點，約在1.1680，隨後是12月8日和9日的低點，位於1.1615區域。
歐元常見問題（FAQ）
歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」
發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」
「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
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