外匯新聞
據 Axios 報道，美國（US）、伊朗和阿曼正接近達成一項臨時協議，以重新開放霍爾木茲海峽，消息人士稱，美國方面的目標是在週三宣布這一消息。
市場反應
新聞發布後，WTI 油價面臨拋售壓力。截至發稿時，WTI 油價下跌略超 1%，報約 73.60 美元。
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
日本內閣官房長官木原稔週三表示，"具體的貨幣政策手段由日本央行（BoJ）決定。"
補充評論
在被問及美國財政部長斯科特·貝森特關於日元的評論時，不對外國官員的評論置評
預計日本央行將實施適當的貨幣政策，以可持續且穩定地實現其物價目標，同時與政府密切合作。
在被問及一則報導稱首相高市要求日本央行行長植田購買日本政府債券（JGB）時，不予置評。
政府和日本央行在經濟和金融趨勢方面保持各層級的密切溝通。
不對債券收益率置評，因為其由市場基於多種因素設定。
市場反應
日元（JPY）在這些評論後獲得牽引力，拖累美元/日元當日下跌0.22%，截至發稿報157.38。
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
- 隨著重新開放霍爾木茲海峽的外交努力不斷升溫，避險需求減弱，美元指數下跌。
- 美國10年期國債收益率反彈，可能在通脹風險降溫之際限制美元的下行空間。
- 美聯儲的施密德稱當前政策"並不緊縮"，警告高通脹和與人工智能相關的投資可能推動未來價格壓力。
衡量美元（USD）兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）週三亞洲時段連續第二個交易日延續跌勢，交投於99.90附近。隨著圍繞可能達成重新開放霍爾木茲海峽協議的外交勢頭增強，避險需求減弱，美元可能繼續承壓。
卡塔爾官員週二宣布，已起草一項臨時提案，華盛頓和德黑蘭均表示，在恢復這一關鍵海上通道通行方面取得了實質性進展。此前，美國總統唐納德-特朗普決定暫停原計劃對伊朗實施的軍事打擊，選擇給談判留出空間，同時仍堅持要求立即重新開放該水道。
不過，在美國基準10年期國債收益率週二一度跌向4.61%後，美元可能會從其反彈中獲得些許支撐。收益率最初下跌是受能源價格走低推動，這有助於緩解通脹擔憂，並削弱市場對美聯儲（Fed）採取鷹派回應的預期。
施密德警示人工智能驅動的通脹風險，儘管情緒回落，仍令美元多頭保持警惕
美聯儲的施密德釋放出略偏鷹派的信息，FXS Speechtracker 評分為7.3/10，略高於7/10的歷史均值。他強調當前政策"並不緊縮"，且通脹仍然"過高"和"令人擔憂"。他將與人工智能相關的投資視為新的通脹驅動因素，警告近期的通脹放緩和較低的能源成本可能只是暫時的，並呼籲採取更緊的貨幣政策以確保實現2%的目標，這些都共同表明，即便經濟增長和勞動力市場看起來具有韌性且大致平衡，政策仍傾向於進一步收緊。儘管承認通脹近期取得進展，但他重申PCE指標是首選通脹衡量標準，並提醒不要低估供應衝擊驅動的價格壓力，因此這番講話對美元而言偏鷹派。
FXS美聯儲情緒指數下滑0.96點至145.80，表明相較前值，市場感知到的鷹派程度略有緩和。不過，儘管有所回落，該指數仍遠高於100的中性線，美聯儲依然穩居鷹派區間，這與施密德的信息一致，即便FXS Speechtracker 評分僅略高於既定基準，政策仍可能需要進一步收緊。
- 英鎊/美元下跌，因美國 10 年期美債收益率反彈為美元提供支撐。
- 隨著美國與伊朗之間的外交進展緩解霍爾木茲海峽緊張局勢，避險需求下降。
- 由於英國央行暗示不急於收緊貨幣政策，市場削減了對 2026 年加息的押注。
英鎊/美元在前一日錄得小幅上漲後走低，週三亞洲時段交投於 1.3450 附近。由於美元（USD）動能增強，該貨幣對面臨拋售壓力；基準 10 年期美國國債收益率反彈也提供了支撐，該收益率週二曾回落至 4.61% 附近。收益率最初下滑是受能源價格下跌推動，這有助於緩解通脹擔憂，並削弱了市場對美聯儲（Fed）採取鷹派回應的預期。
不過，隨著圍繞重新開放霍爾木茲海峽的潛在協議外交勢頭增強，避險需求減弱，美元可能面臨進一步挑戰。卡塔爾官員週二宣布，已起草一項臨時提案，華盛頓和德黑蘭均釋放出在恢復這一關鍵海上通道通行方面取得實質性進展的信號。此次外交突破緊隨美國總統唐納德-特朗普決定暫停原計劃對伊朗實施的軍事打擊之後，他選擇給談判留出空間，同時仍堅持要求立即重新開放該水道。
英國國債表現落後於同類債券，英鎊在清淡交投中小幅走高
加拿大豐業銀行（Scotiabank）策略師指出，英鎊"週二小幅走強"，但強調交易仍受限制，"今晨沒有英國數據公布來推動波動"。他們補充稱，"英國國債的表現略遜於歐洲債券"，儘管"歐元/英鎊整體保持穩定"，這凸顯出英國市場整體基調偏弱。
上週英國央行（BoE）會議強化了政策制定者並不急於收緊貨幣政策的預期，導致市場下調了對 2026 年加息的預期。這一鴿派轉向可能削弱投資者對英鎊（GBP）的需求，在市場參與者重新定價更低利率預期之際，推動該貨幣兌主要貨幣走低。
儘管英國央行以 6-3 的投票結果維持利率不變，三名委員支持加息，而市場原本預期為 7-2 的分歧，行長安德魯-貝利表示，通貨緊縮仍在軌道上。此外，一些政策制定者指出，如果中東緊張局勢繼續緩和，降息可能會被重新考慮。
不過，加拿大豐業銀行策略師將英鎊前景描述為"中性/看漲"，並指出英鎊"繼續在 100 日和 200 日移動均線附近震盪（兩者都接近 1.34），過去幾個月形成的平坦寬幅區間交易仍在延續"。這使得英鎊/美元在這些更長期技術指標附近盤整，價格走勢仍受限於既定區間內。
- 歐元/美元在週三亞洲時段跌至1.1530附近。
- 伊朗拒絕了美國關於霍爾木茲海峽將保持開放的說法。
- 美國 JOLTS 職位空缺在6月份降至735萬，弱於預期。
週三亞洲交易時段，歐元/美元貨幣對在1.1530附近小幅下跌。圍繞美伊會談的不確定性打壓了歐元（EUR）兌美元（USD）等風險資產。美國 ADP 就業數據和 ISM 服務業採購經理人指數（PMI）報告將於週三稍晚公布。市場將把目光投向週五公布的美國7月就業報告。
法爾斯通訊社報導稱，伊朗週二拒絕了美國財政部長斯科特-貝森特（Scott Bessent）和美國總統唐納德-川普（Donald Trump）關於根據一項新協議霍爾木茲海峽將於明天開放的說法。
一名伊朗官員堅稱，伊朗與阿曼正在進行的討論並未有美國參與，旨在建立一條"中間走廊"，以取代當前由伊朗控制的北部航線和美國支持的南部航線。中東地區持續緊張局勢繼續提振避險資金流，支撐美元，並對該主要貨幣對構成壓力。
美國勞工統計局週二公布，美國 JOLTS 職位空缺在6月份為735.9萬。這一數據低於5月份的753.7萬，也低於市場預期的740萬。
交易員將密切關注週五公布的美國7月就業數據， 該數據可能為勞動力市場健康狀況和美國利率路徑提供更多線索。如果結果弱於預期，短期內這可能會削弱美元兌歐元的走勢。
歐元保持穩定，歐元在1.15區域附近盤整
加拿大豐業銀行（Scotiabank）分析師指出，歐元交投平靜，隨著缺乏新的催化因素，"EUR … 本交易時段變化不大"。由於"本交易時段沒有來自歐元區的重大數據報告"，他們認為現貨"似乎滿足於在 1.15 區域附近盤整近期漲幅"，這強化了市場在最新一輪上漲後暫停的感覺。
技術分析：
在日線圖上，歐元/美元守在布林帶 20 週期簡單移動平均線上方，但仍受制於由上軌和 100 日簡單移動平均線形成的附近阻力帶，使整體基調保持中性至略偏上行受限。相對強弱指數（14）約為 61，處於正值區域，暗示買方仍掌握一定控制權，但這些上方阻力的接近意味著，除非該布林帶—均線阻力被果斷突破，否則上行延續可能會面臨困難。
上行方面，初步阻力位於 1.1550 附近的布林帶上軌，隨後是 1.1570 附近的 100 日簡單移動平均線，若突破該水平，將為更具建設性的反彈階段打開空間。下行方面，直接支撐位於 1.1440 附近的布林帶 20 週期中軌，進一步支撐出現在 1.1330 附近的下軌；若持續跌破這些後者水平，將削弱當前盤整格局，並使該貨幣對面臨更深度的看跌回調。
（本報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
歐元常見問題（FAQ）
歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」
發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」
「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
- 澳元/美元週三在6月17日以來的最高水平附近進入看漲盤整階段。
- 美國-伊朗和平協議的喜憂參半信號重燃對避險美元的需求，並限制該貨幣對上行。
- 中國疲弱的服務業PMI未能令多頭印象深刻，也未能為澳元提供任何有意義的推動力。
澳元/美元難以突破位於0.7000中段附近的100日簡單移動平均線（SMA）這一關鍵阻力，並在週三亞洲時段觸及的6月17日以來最高水平附近盤整。儘管中國服務業PMI公布後現貨價格變動不大，但支撐性的基本面背景仍支持短期內進一步上漲的理由。
伊朗拒絕了美國財政部長斯科特-貝森特和總統唐納德-川普關於新協議下霍爾木茲海峽將重新開放的說法。這使地緣政治風險溢價持續存在，有助於重燃對避險美元（USD）的需求，並對澳元/美元構成利空。然而，投資者仍對結束持續五個月的美伊戰爭的外交解決方案抱有希望。再加上美國聯邦儲備委員會（Fed）加息押注降溫，可能會抑制美元多頭進行激進押注，並為該貨幣對提供支撐。
市場對潛在美伊協議的最新樂觀情緒將原油價格拖至近四週低點，緩解了通脹擔憂。這反過來促使交易員下調對美國央行進一步收緊政策的預期，這應會限制美元出現任何有意義的升值。然而，受中國RatingDog服務業PMI疲弱拖累，澳元/美元的上行空間仍受限制。該指數7月降至50.4，低於上月的54.1，表明服務業活動有所放緩。
展望後市，交易員現在關注美國經濟日程——包括ADP私營部門就業報告和ISM服務業PMI的公布。再加上有影響力的FOMC成員講話以及中東危機的進一步發展，將推動美元需求，並在北美時段後期為澳元/美元提供一些動力。然而，市場焦點仍將放在備受關注的美國月度就業數據——即週五公布的非農就業報告（NFP）
伊朗駁斥了美國財政部長斯科特·貝森特和美國總統唐納德·特朗普關於霍爾木茲海峽將在一項新協議下於明天開放的說法，法爾斯通訊社週二報導。
德黑蘭堅稱，其與阿曼正在進行的談判並未有美國參與，旨在建立一條"中間走廊"，該走廊將同時停止目前由伊朗控制的北部航線和美國支持的南部航線。
一名伊朗官員表示，"特朗普違反了他的承諾，伊朗正推進其計劃，獨立於美國威脅在海峽建立安排，而且它將會成功，"並補充說，"伊朗不會根據特朗普的時間表或要求來制定其利益和優先事項。"
週二早些時候，美國國務卿馬爾科·魯比奧表示，與伊朗和阿曼就讓更多船隻通過霍爾木茲海峽的討論已取得進展，但尚未達成最終協議，據《衛報》報導。"這些談判已經取得了一些進展，但還沒有最終定論。我們希望這很快就會發生，"魯比奧說。
此外，美國財政部長斯科特·貝森特週二早些時候表示，華盛頓最早可能在明天與德黑蘭達成協議，重新開放這一關鍵水道。
卡塔爾外交部表示，解決美伊衝突的努力"正處於非常積極的階段"，但雙方之間沒有直接會談。
市場反應
截至發稿時，美國西德克薩斯中質原油（WTI）當日上漲 0.31%，報 74.60 美元。
風險情緒常見問題（FAQ）
在金融行話的世界裏，兩個被廣泛使用的術語「風險偏好」和「風險規避」指的是投資者在相關時期願意承受的風險水平。在「冒險型」市場中，投資者對未來持樂觀態度，更願意購買風險資產。在「規避風險」的市場中，投資者開始「謹慎行事」，因為他們擔心未來，因此購買風險較低的資產，這些資產更確定會帶來回報，即使回報相對較小。
通常，在「風險偏好」時期，股市會上漲，大多數大宗商品(黃金除外)也會升值，因為它們受益於積極的增長前景。大宗商品出口大國的貨幣因需求增加而走強，加密貨幣上漲。在「規避風險」的市場中，債券——尤其是主要的政府債券——上漲，黃金表現搶眼，日元、瑞士法郎和美元等避險貨幣都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西蘭元(NZD)以及盧布(RUB)和南非蘭特(ZAR)等次要外匯，都傾向於在「風險偏好」的市場中上漲。這是因為這些貨幣的經濟增長嚴重依賴大宗商品出口，而大宗商品在風險偏好時期往往會上漲。這是因為投資者預計，由於經濟活動的增加，未來對原材料的需求將會增加。
在「避險」期間傾向於升值的主要貨幣是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因為它是世界儲備貨幣，因為在危機時期投資者購買美國政府債券，這被視為安全的，因為世界上最大的經濟體不太可能違約。日元受到對日本政府債券需求增加的影響，因為日本國內投資者持有的國債比例很高，即使在危機時期，他們也不太可能拋售這些國債。瑞士法郎，因為嚴格的瑞士銀行法為投資者提供了加強的資本保護。
RatingDog週三公佈的最新數據顯示，中國7月份服務業採購經理人指數（PMI）從6月份的54.1降至50.4。該數據弱於市場預期的53.7。
市場對中國 RatingDog 服務業 PMI 的反應
撰寫時，澳元/美元當日下跌 0.05%，報 0.7047。
澳元常見問題（FAQ）
影響澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亞儲備銀行(RBA)設定的利率水平。由於澳大利亞是一個資源豐富的國家，另一個關鍵驅動因素是其最大出口產品鐵礦石的價格。作為其最大的貿易夥伴，中國經濟的健康狀況，以及澳大利亞的通貨膨脹、經濟增長率和貿易平衡都是一個因素。市場情緒也是一個因素，即投資者是在買入高風險資產(風險偏好)還是在尋求避險(風險偏好)，風險偏好對澳元有利。
澳大利亞儲備銀行(RBA)通過設定澳大利亞各銀行相互拆借的利率水平來影響澳元(AUD)。這影響了整個經濟的利率水平。澳大利亞央行的主要目標是通過上調或下調利率來維持2-3%的穩定通脹率。與其他主要央行相比，相對較高的利率支持澳元，而相對較低的利率則支持澳元。澳大利亞央行還可以使用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳元(AUD)的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，它會從澳大利亞購買更多的原材料、商品和服務，從而提振對澳元的需求，推高澳元的價值。當中國經濟增長速度不如預期時，情況正好相反。因此，中國經濟增長數據的正面或負面驚喜通常會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
鐵礦石是澳大利亞最大的出口產品，根據2021年的數據，每年的出口額為1180億美元，中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可以成為澳元的驅動因素。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為對澳元的總需求會增加。如果鐵礦石價格下跌，情況則正好相反。較高的鐵礦石價格也往往導致澳大利亞更有可能出現貿易順差，這對澳元也是有利的。
貿易帳，即一個國家出口收入與進口收入之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳大利亞生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買其出口產品的外國買家創造的剩余需求中獲得價值，而不是購買進口產品的支出。因此，凈貿易余額為正會增強澳元，如果貿易余額為負則會產生相反的效果。
- 中間價結束三連跌調升28個基點報6.7889，在岸收報6.7510元。
- 美伊談判現新進展：調停方證實談判"有進展"，貝森特稱"今日可能達成協議"，但伊朗仍否認直接接觸。
- 美元指數微跌收於99.86，美聯儲9月加息概率降至58.4%。
中間價結束三連跌，調升28基點報6.7889
8月5日，人民幣對美元中間價報6.7889，調升28個基點，結束了此前"7月30日報6.7894（調貶5點）、8月3日報6.7898（調貶4點）、8月4日報6.7917（調貶19點）"的三連跌態勢。
回顧近期中間價走勢，自7月15日以來，中間價整體呈現"高位震盪、重心小幅上移"的格局。7月29日報6.7899（調升29點）、8月5日報6.7889，中間價已連續多日運行在6.80下方，今日更創2023年以來最高。中間價與在岸市場匯率之間的價差仍保持在約379個基點，顯示市場對人民幣的信心持續偏正面。
在岸與離岸匯率雙雙走強，在岸收報6.7510，較周一夜盤漲50點；離岸收報6.7480，較周一紐約尾盤漲101點。在岸與離岸雙雙站穩6.76下方，人民幣延續偏強態勢。
美伊談判出現新進展：調停方證實"有進展"，但伊朗仍否認直接接觸
美伊局勢在經歷昨日的"羅生門"後，今日出現了一些新的邊際變化：
調停方首次證實談判有進展。 與8月3日僅有美伊雙方各說各話不同，昨日第三方卡塔爾方面首次公開表示，美伊談判有進展，調停方正協助雙方交換協議草案。美國財長貝森特8月4日受訪時更進一步表示，美國與伊朗可能"今日（5日）達成協議"，以重新開放霍爾木茲海峽並恢復"自由通行"，並稱美伊有望在極短時間內重開霍爾木茲海峽。
伊朗否認直接接觸，但承認與阿曼的海峽磋商。 伊朗外交部發言人巴加埃8月3日明確表示"這些天"沒有接待代表團或派遣伊朗代表團的計劃，目前未與美國進行直接談判。但巴加埃承認，當前所有磋商集中在與阿曼就霍爾木茲海峽安全通航事宜開展的雙邊對話。伊朗方面表示正與阿曼致力於在分道航行制框架下劃定一條霍爾木茲海峽新航線。
分析人士指出，今日最重要的邊際變化在於：調停方首次公開證實談判確實有進展。這與此前"特朗普說在談、伊朗說沒談"的雙方各執一詞形成了區別——第三方的介入意味著談判並非完全子虛烏有。但美伊直接接觸尚未恢復、伊朗仍堅持只與阿曼溝通，意味著從"有進展"到"達成協議"仍有距離。縱觀過去幾個月，美國始終沿用"交替動用軍事施壓與外交談判"的固定打法，試圖逼迫伊朗妥協讓步。美伊雙方嚴重缺乏互信，"邊打邊談"格局短期內難以根本改變。
美元指數微跌收於99.86，美債收益率連跌兩日
美元指數週二在100關口附近橫盤震盪，最終收跌0.09%報99.87點。衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天下跌0.04%，在匯市尾市收於99.858。
美元走弱受多重因素驅動：一是美伊談判預期推動地緣風險溢價回落，削弱了美元的避險需求；二是油價暴跌緩解通脹擔憂，抑制了市場對美聯儲進一步加息的預期；三是美債收益率連跌兩日，基準10年期美債收益率收報4.616%，2年期美債收益率收報4.202%。
非美貨幣方面，歐元兌美元報1.1533，高於前一交易日的1.1514美元；英鎊兌美元報1.3452，高於前一交易日的1.3431美元；美元兌日元報157.66，日元在連續四日上漲後有所回落。
美聯儲9月加息概率降至58.4%，油價回落削弱加息緊迫性
CME"美聯儲觀察"最新數據顯示，美聯儲9月維持利率不變的概率為41.6%，累計加息25個基點的概率為58.4%。展望10月，維持利率不變的概率為30.5%，累計加息25個基點的概率為53.9%，累計加息50個基點的概率為15.5%。
9月加息概率較一週前（7月底）的逾70%已顯著回落。油價暴跌是加息預期降溫的核心驅動因素——油價跳水緩解了市場對通脹的擔憂，並抑制了市場對美聯儲年內加息超過一次的預期。
驅動邏輯：第三方證實談判進展 → 油價三連跌 → 加息預期降溫 → 美元走弱 → 人民幣走強
① 調停方證實談判進展是今日最重要的邊際變化。 特朗普宣稱談判與伊朗否認之間的"羅生門"僵局，因卡塔爾方面的介入而出現鬆動。但伊朗仍否認直接接觸，意味著從"有進展"到"達成協議"仍有距離。美軍同時在徵集"創造性"打擊方案，說明軍事選項仍擺在桌面上。
② 油價三連跌重塑通脹與加息預期。 布倫特從7月下旬的100美元上方暴跌至79美元附近，短短兩週內跌幅超20%。油價跳水緩解了通脹擔憂，市場對美聯儲9月加息的概率已從一週前的逾70%降至58.4%。油價是當前所有邏輯的"總開關"——油價越低，通脹預期越弱，加息預期越弱，美元越弱，人民幣越強。
③ 中間價持續偏強引導市場預期。 中間價結束三連跌調升28基點至6.7889，連續多日運行在6.80下方，創2023年以來最高。在岸與離岸均明顯強於中間價（價差約380-410個基點），顯示市場對人民幣的信心持續偏正面。
三個關鍵變量決定後續走勢：
① 美伊談判能否從"有進展"走向"達成協議"（短期最大變量） ——調停方證實談判有進展是積極信號，但伊朗否認直接接觸意味著距離協議仍有距離。若貝森特所稱的"今日可能達成協議"成真，霍爾木茲海峽重開，地緣風險溢價將進一步回落，利好人民幣向6.74-6.75靠攏；若談判陷入僵局或證實進展有限，油價可能反彈，人民幣面臨回調壓力。
② 油價走勢 ——布倫特已從100美元上方暴跌至79美元附近。若油價繼續向75美元以下回歸，將進一步緩解通脹擔憂，壓制美債收益率與美元；若因地緣再起而反彈，加息預期將重新升溫。
③ 本週美國非農就業數據（週五） ——市場將密切關注週五公布的非農就業報告。若數據強勁，可能重新點燃加息預期；若疲弱，則可能進一步打壓加息預期，利好人民幣。
綜合判斷：短期人民幣在美伊談判預期推動油價暴跌、中間價偏強引導的雙重利好下維持偏強格局，在岸已站穩6.75一線。調停方首次證實談判進展是今日最重要的新信號，使市場對談判真實性的信心有所增強，但伊朗否認直接接觸意味著不確定性仍高。整體來看，若美伊談判取得實質性突破或油價繼續下行，人民幣有望進一步向6.74-6.75靠攏；若談判無果而終或證實進展有限，則可能回測6.77-6.78。中期而言，美伊局勢、油價走勢與週五非農數據將共同決定人民幣的短期方向。
- 美元/日元週三亞洲時段小幅走低，但缺乏看跌信念。
- 日本央行鷹派押注在近期美日聯合干預的背景下為日元提供支撐。
- 美國-伊朗和平協議希望以及美聯儲加息押注降溫打壓美元，限制現貨價格。
美元/日元貨幣對難以延續本週從155.25-155.20區域，即5月初以來最低水平附近的強勁反彈勢頭，並在週三亞洲時段小幅走低。不過，現貨價格缺乏跟進賣盤，受混合信號影響，維持在157.00中段上方。
今日早些時候公布的政府數據顯示，日本實際工資在6月連續第六個月增長，增幅為1.6%，這支持了日本央行（BoJ）進一步加息的理由。此外，日本央行6月15日至16日會議紀要顯示，董事會以7比1投票決定將政策利率上調25個基點（bps）至約1.0%，即1995年以來的最高水平，原因是通脹存在上行風險。這一因素，加上近期美日聯合干預，為日元（JPY）提供了一些支撐，並對日元（JPY）構成壓力。
與此同時，在財政部長斯科特-貝森特表示美國和伊朗接近達成協議後，投資者仍對結束持續五個月的美伊戰爭的外交解決方案抱有希望。貝森特還告訴 CNBC，重開霍爾木茲海峽的協議即將達成。樂觀情緒將原油價格拖至近四週低點，緩解了通脹擔憂，並削弱了美國聯邦儲備委員會（Fed）加息押注。這使得避險美元處於守勢，並成為限制美元/日元貨幣對上行空間的另一因素。
不過，鑒於日本財政狀況惡化的擔憂，日元多頭似乎猶豫不決。事實上，日本執政的自民黨（LDP）支持一項提議，即從2027年4月開始的兩年內將食品消費稅從8%降至1%。此外，日本政府還提議作為救助方案的一部分，每年向中低收入家庭發放約6000億日元現金補貼。然而，缺乏明確的資金機制被視為主要擔憂，這限制了日元，並應限制美元/日元貨幣對的跌幅。
除此之外，日本與包括美國在內的其他主要經濟體之間持續寬幅的利差，可能會繼續推動所謂的日元套息交易，並支撐該貨幣對。交易員現在關注美國經濟日程，其中包括公布的 ADP 私營部門就業報告和 ISM 服務業 PMI，以便在北美時段晚些時候獲得一些推動力。不過，焦點仍將放在備受關注的美國月度就業數據，即週五公布的非農就業報告（NFP）上。
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