外匯新聞
德國商業銀行（Commerzbank）的沃爾克馬爾-鮑爾（Volkmar Baur）指出，儘管投資疲弱且實際零售銷售持平，中國第三季度同比增長 4.5%。他認為，北京方面似乎總體滿意，不太可能推出重大新刺激措施。人民幣兌美元的升值速度已經放緩，在國內需求疲弱且美元強勢的情況下，儘管人民幣被視為被低估，但其更快升值的可能性不大。
增長數據與受控的匯率升值
"中國經濟據報在第三季度同比增長了 4.5%。這一增長究竟來自何處，多少有些不清楚。畢竟，第三季度固定資產投資同比下降了 10%，而經消費者價格通脹調整後的零售銷售也沒有增長。不過，就當前的匯率前景而言，這一點暫時屬於次要因素。"
"這些增長數據表明，中國政府對經濟表現總體滿意，可能認為沒有必要進一步推出重大刺激措施。人民幣兌美元的升值在過去幾個月已經放緩，而這種更為漸進的步伐很可能會持續下去。"
"在今年前五個月，儘管人民幣最初在 3 月份因伊朗衝突爆發而走弱，但其兌美元平均每月升值 0.6%。然而，自 6 月以來，平均每月升值速度已放緩至 0.2%。"
"儘管人民幣今年僅小幅升值，我們仍繼續認為中國貨幣被明顯低估。"
"鑑於國內需求疲弱，中國經濟仍然依賴淨出口的強勁貢獻。而只要美元在貿易加權基礎上保持如此強勢，人民幣更快升值似乎不太可能，因為這也會導致人民幣兌其他貨幣過度走強。"
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- 黃金下跌0.54%至4,141美元，美國美元走強施壓貴金屬。
- WTI 升至99美元上方，推動10年期美債收益率升至5.144%。
- 10月聯準會加息概率為16%，而12月升至92%。
週一，黃金（XAU/USD）下跌約0.54%，因美元走高，且在中東緊張局勢下市場情緒轉為中性，引發油價上漲，西德克薩斯中質原油（WTI）從低於97美元的日內低點反彈至99.30美元。發稿時，XAU/USD交投於4,141美元。
隨著能源價格和美債收益率上升蓋過10月聯準會加息押注減弱，XAU/USD回落
由於美元走高，本週伊始黃金走勢偏弱，儘管上週美國火熱的通膨數據，尤其是生產者物價指數（PPI），曾引發美元下挫，因為貨幣市場已將10月加息的可能性排除在價格之外。
地緣政治繼續發揮作用，據半島電視台報導，伊朗海軍稱美國軍方襲擊了科納拉克海軍基地，造成兩名士兵受傷。
這推動WTI價格走高，也帶動美國國債收益率上升。美國10年期國債收益率上升6個基點，至5.144%。
本週，美國經濟日程中將沒有聯準會（Fed）官員在10月聯邦公開市場委員會（FOMC）靜默期內的講話。不過，經濟數據將會公布，包括ADP就業變動4週均值、初請失業金人數以及標普全球閃電PMI。
值得注意的是，白宮國家經濟顧問凱文·哈塞特在CNBC表示，通膨看起來"還需要做一些工作"。
儘管黃金被用作對沖高通膨的工具，但由於其不生息特性，美國收益率上升會削弱黃金的吸引力。
貨幣市場將10月聯準會加息的概率下調至16%，此前9月已加息25個基點。根據Prime Terminal數據，12月會議加息的概率接近92%。
XAU/USD技術分析：黃金受困於4,100-4,200美元區間
黃金繼續在4,100-4,200美元區間內橫盤交易，儘管看起來已在區間下沿附近築底，但在市場對聯準會可能於12月加息的猜測升溫之際，一切都尚無定論。
相對強弱指數（RSI）仍偏空，不過已轉為持平，表明買方和賣方都未占據主導。
若要出現看漲反轉，黃金/美元的首個阻力位在4,200美元，隨後是100日簡單移動平均線（SMA）4,238美元。再往上是50日SMA 4,326美元，之後是4,500美元關口。
如果黃金/美元繼續走低，初步支撐位在4,100美元。若賣方將黃金壓低至該水平下方，則10月14日低點4,073美元將進入視野，隨後是7月29日週期低點3,996美元，在此之前還有7月17日低點3,959美元。年度低點3,941美元位於這些水平下方。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
美元（USD）已設法恢復一些平靜，在美國國債收益率上升以及法國社會/政治擔憂重新升溫的幫助下，擺脫了連續兩個交易日的下跌。
美元指數（DXY）週一重新站上關鍵的 102.00 關口上方，部分收復了上週的跌幅。接下來將公佈 ADP 就業變動週報，其後是成屋待完成銷售、房屋開工、建築許可以及美國石油協會（API）每週美國原油庫存報告。
法國重新升溫的擔憂拖累了單一貨幣，促使歐元/美元回吐近期部分漲幅，並回落至 1.1200 區域。接下來將公佈歐元區經常帳結果和建築業產出數據，隨後是德國和整個歐元區的 ZEW 經濟景氣指數。
英鎊/美元回吐了近期連續兩日反彈的部分漲幅，在 1.3300 區域附近獲得了一些不錯的支撐。勞動力市場報告將成為英吉利海峽兩岸的焦點。
美元/日元進一步延續盤整階段，此次擺脫了連續三個交易日的下跌，並突破 158.00 關口。貿易帳結果將是日本日程中的重點事件。
強勁的中國數據提振了澳元/美元，將其推升至關鍵 0.7000 閾值附近，並延續了週五的反彈。澳大利亞日程上的下一個數據將是 10 月 23 日公佈的 S&P Global 製造業和服務業 PMI 初值。
近月 WTI 期貨週一遭遇新的賣壓，在部分獲利了結情緒以及交易員對中東局勢、俄烏衝突進展，以及美國對關稅和制裁豁免對俄羅斯原油出口影響的評估下，油價一度短暫跌破每桶 97.00 美元關口。
在美元反彈以及美國國債收益率全曲線走高的推動下，金價延續了週五的回調，並跌破每盎司 4,150 美元關口。
- 隨著風險情緒改善，紐西蘭元保持堅挺，儘管美元持穩限制了漲幅。
- 隨著交易員評估紐儲行再次加息的前景，紐西蘭通脹數據成為焦點。
- 紐元/美元仍低於50日、100日和200日簡單移動均線（SMA），使更廣泛的技術偏向維持看跌。
週一，紐元/美元略帶正面偏向交易，因風險情緒改善提振紐西蘭元（NZD）。然而，上週回落後美國國債收益率反彈支撐美元（USD），限制了該貨幣對的上行空間。截稿時，該貨幣對交投於0.5663附近，日內上漲0.20%。
基準10年期美國國債收益率上漲約9個基點至5.14%，從週四的5.03%低點回升，後者為9月23日以來最低水平。追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）在週五跌至101.58後，目前交投於101.95附近。
在9月消費者物價指數和生產者物價指數報告高於預期後，市場對美聯儲（Fed）持鷹派預期，美元也因此獲得需求。交易員普遍預計，美聯儲將在10月27-28日會議上維持利率不變，但認為12月再次加息的概率很高。
在紐西蘭方面，鑑於通脹仍高於其1%-3%的目標區間，紐儲行（RBNZ）仍處於緊縮路徑上。該央行已於9月將官方現金利率（OCR）上調至2.75%，並將於10月28日公布下一次決議。交易員目前正等待本週晚些時候公布的紐西蘭第三季度消費者物價指數（CPI）數據，這可能會影響市場對紐儲行再次加息的預期。
Brown Brothers Harriman的策略師指出，市場關注點將集中在"紐西蘭第三季度CPI（週三）"，其中"整體CPI……預計季環比為0.8%（紐儲行預測：0.8%），高於第二季度的1.5%，年同比將為3.8%（紐儲行預測：3.9%），低於第二季度的4.1%。"他們強調，"高於目標的通脹支持紐儲行進一步加息，並為紐元提供支撐"，並指出"掉期曲線計入10月28日紐儲行加息25個基點至3.00%的概率為80%。"
技術分析
在日線圖上，紐元/美元整體仍受壓制，因其仍位於 50日、100日和200日簡單移動平均線（SMA）下方，這些均線密集聚集在約 0.58 至 0.58 之間。移動平均趨同背離（MACD）已轉為正值，相對強弱指數（RSI）徘徊在 50 線下方，暗示下行動能正在減弱，但強勁的平均趨向指數（ADX）高於 47，表明只要關鍵上方水平未被重新收復，當前看跌趨勢仍占主導。
上行方面，初步阻力位於 0.5700 附近的水平阻力位，其後是 50日SMA 0.5771 和 100日SMA 0.5779，而 200日SMA 0.5838 則在漲勢進一步延伸時構成更強阻力。下行方面，直接支撐位於 0.5629，其後是上週低點 0.5556。若果斷跌破該水平，可能為更深的下跌打開大門。
（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
新西蘭央行常見問題（FAQ）
新西蘭儲備銀行(RBNZ)是該國的中央銀行。它的經濟目標是實現和維持價格穩定——當通貨膨脹(以消費者價格指數(CPI)衡量)在1%到3%之間的範圍內時實現——並支持最大限度的可持續就業。
新西蘭儲備銀行(RBNZ)貨幣政策委員會(MPC)根據其目標決定適當的官方現金利率(OCR)水平。當通脹高於目標時，央行將試圖通過提高關鍵的OCR來抑製通脹，提高家庭和企業的貸款成本，從而為經濟降溫。較高的利率對新西蘭元(NZD)來說通常是有利的，因為它們會導致更高的收益率，使新西蘭對投資者更具吸引力。相反，低利率往往會削弱紐元。
就業對新西蘭儲備銀行(RBNZ)來說很重要，因為緊張的勞動力市場可能會加劇通貨膨脹。新西蘭央行的「最大可持續就業」目標被定義為勞動力資源的最高利用率，可以隨著時間的推移而持續，而不會導致通貨膨脹加速。「當就業處於最大可持續水平時，將會出現低而穩定的通脹。然而，如果就業率長時間高於最高可持續水平，最終將導致物價越來越快地上漲，從而要求貨幣政策委員會提高利率，以控製通脹。」
在極端情況下，新西蘭儲備銀行(RBNZ)可以製定一種稱為量化寬松的貨幣政策工具。量化寬松是指新西蘭央行印製本國貨幣，然後用這些貨幣從銀行和其他金融機構購買資產(通常是政府債券或公司債券)的過程，目的是增加國內貨幣供應，刺激經濟活動。量化寬松通常會導致新西蘭元(NZD)走弱。當僅僅降低利率不太可能實現央行的目標時，量化寬松是最後的手段。新西蘭儲備銀行在Covid-19大流行期間使用了它。
- WTI 突破週五高點，正邁向連續第八個交易日上漲。
- 胡塞武裝聲稱襲擊了沙烏地油田和延布港的一處阿美石油公司（Aramco）設施。
- 美國能源資訊署（EIA）週度數據將於週三公布，餾分油庫存比均值低 12%。
有關美國對伊朗發動新一輪打擊的未經證實報導，令西德克薩斯中質原油（WTI）週一走高，並有望連續第八個交易日上漲。油價已從略高於 96.50 美元的盤中低點攀升至略高於 99.00 美元，為 9 月 16 日以來最高水平。最後一波漲勢分兩段短暫展開，第二段推動油價突破週五高點。
美國方面尚未證實這些報導，而伊朗表示別無選擇，只能控制霍爾木茲海峽，並且只允許友好國家通過。美國總統唐納德-特朗普於 10 月 8 日發帖稱，美國不會在 11 月 3 日中期選舉前任何時候攻擊伊朗，而油價則因相關報導而上漲。
胡塞武裝稱，他們襲擊了沙伊巴油田和延布的一處阿美石油公司設施，儘管沙烏地阿拉伯尚未證實。延布是沙烏地阿拉伯經霍爾木茲海峽通往紅海的管道所在地，因此這些說法使兩條海灣出口路線在同一交易時段內都面臨威脅。
日程安排
美國能源資訊署（EIA）週三 14:30GMT 的報告將緊隨週二 20:30GMT 的美國石油協會（API）數據之後。EIA 上一份報告顯示，餾分油庫存比五年均值低 12%，煉油廠開工率為 93.5%，這一短缺正是俄柴油協議旨在緩解的問題。貝克休斯將於週五 17:00GMT 公布美國原油鑽井平台數量，此前該數量減少 3 座至 459 座。
圖表方面
50 日指數移動平均線（EMA）位於 90.50 美元下方，而 WTI 與其之間約 9.00 美元的缺口是自 9 月中旬以來最大，當時油價上一次交易於 100.00 美元上方。盤中動能在突破週五高點時進入超買區域，此後已降溫。
WTI 現貨日線圖
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
加拿大豐業銀行（Scotiabank）策略師 Shaun Osborne 和 Eric Theoret 指出，英鎊/美元變化不大，因市場正等待英國勞動力數據、消費者物價指數（CPI）以及下週的預算案，投資者預計財政大臣 Healey 將維持財政紀律。從技術面看，英鎊（GBP）已從橫盤區間下沿強勢上演看漲週線反轉，有望重新測試 1.3650/75，初步阻力位在 200 日移動平均線附近的 1.3435。
英鎊瞄準重新測試區間頂部
"英鎊本交易時段變化不大。現貨在明日就業和薪資數據公布前持穩，CPI 將於週三發布。"
"下週的預算案也開始吸引一些關注，地方媒體報導稱，投資者押注財政大臣 Healey 將在支出和借貸方面保持穩健，以提振英國國債（Gilts）。"
"看漲——週三美國 CPI 後低點以來英鎊的穩健漲幅，推動圖表上出現了巨大的看漲週線反轉（區間外週）。"
"截至目前，後續買盤有限，但上週從週內低點反彈的幅度以及淨漲幅都不容忽視。"
"鑑於近期價格走勢已在自 4 月以來形成的橫盤區間低位附近築底，英鎊上週的穩健上漲應使現貨在未來幾週有望重新測試區間上沿（1.3650/75）。"
"初步關鍵阻力位於 1.3435（200 日均線）。"
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- 週一白銀上漲0.34%，受持續的地緣政治緊張局勢和避險需求支撐。
- 美國國債收益率上升以及美元回升限制了這種貴金屬的上行空間。
- 持續的通膨壓力強化了市場對美聯儲在年底前進一步收緊政策的預期。
白銀（XAG/USD）週一交投於57.20美元附近，截至發稿當日上漲0.34%。儘管美元（USD）和美國國債收益率小幅回升，但由於持續的地緣政治不確定性繼續支撐避險資產需求，這種白色金屬仍保持積極基調。
美元和美國債券收益率的反彈限制了白銀的上行潛力，因為投資者正在重新評估美聯儲（Fed）的貨幣政策前景。較高的利率通常會打壓黃金等無收益資產，而更強的美元會使持有其他貨幣的買家購買白銀的成本更高。
衡量美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）在上週跌至101.58後，目前交投於101.95附近。與此同時，基準10年期美國國債收益率在週四觸及5.03%的低點後，回升至約5.12%。
此次回升發生在上週科技股拋售之後，拋售由對人工智慧估值的擔憂所驅動，促使投資者轉向政府債券和貴金屬尋求避險。然而，對進一步貨幣緊縮的預期繼續限制白銀的吸引力。
通膨仍是政策制定者關注的主要問題。與中東持續衝突相關的高企能源價格，繼續推動美國經濟各領域的價格壓力。9月份消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）均高於市場預期，進一步強化了通膨可能在比預期更長時間內維持在美聯儲2%目標之上的擔憂。
在此背景下，Nordea的分析師維持其對進一步貨幣緊縮的預期，預計美聯儲將在今年年底前再加息一次，並在2027年再加息一次。該行認為，鑑於美國經濟的韌性以及持續的通膨壓力，當前貨幣政策的限制性仍然不足。
市場預期也反映出這種日益鷹派的前景。根據 CME FedWatch 工具，交易員認為 10 月 27-28 日會議上加息的概率為 17%，而 12 月加息的概率則為 90%。
美聯儲主席 Kevin Warsh 沒有就未來政策決定的時機提供明確指引。Warsh 週五在曼谷表示，"我不會預判會議結果"，這讓投資者對央行下一步行動感到不確定。
與此同時，地緣政治發展繼續為白銀價格提供一定支撐。隨著華盛頓與德黑蘭就重新開放霍爾木茲海峽的談判面臨重大障礙，中東緊張局勢依然高企。
如果美國接受其條件，伊朗已提出在七天內重新開放這一戰略水道。然而，圍繞德黑蘭核計劃的分歧仍在阻礙外交突破。對商船的襲擊以及沙特與胡塞武裝之間持續的戰鬥，進一步加劇了市場對全球能源供應的擔憂。
這些發展維持了對避險資產的需求，幫助白銀抵禦美債收益率上升和美元走強帶來的壓力。不過，美國總統唐納德-特朗普決定暫時放鬆對俄羅斯的制裁，提高了額外能源供應的可能性，這可能會緩解部分通膨壓力。
目前，白銀仍受到地緣政治不確定性的支撐，儘管市場對美聯儲進一步加息的預期可能會繼續抑制其上行動能。
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
- 美元/加元自9月23日以來最低點反彈，因加拿大通脹數據不及預期。
- 核心通脹放緩至2.2%，汽油價格較一年前上漲27.8%。
- 加拿大零售銷售將於週五公布，這是加拿大央行（BoC）會議前的最後一項數據。
週一，加拿大通脹數據低於預期，美元/加元在數據公布後自9月23日以來的最低水平反彈，不過該貨幣對仍有望連續第三日下跌。數據公布前的K線中，匯價低點略高於1.4050，數據公布當根K線中價格回升至1.4100上方。此後匯價再次跌破1.4100，上週五最後成交價略低於1.4150。
9月份整體通脹率從預期的3.2%升至3.1%，汽油價格較一年前上漲27.8%。加拿大央行（BoC）核心通脹指標從2.4%放緩至2.2%，核心價格當月持平。分析師將核心月率持平解讀為加拿大央行在10月28日維持2.25%不變的理由，而這一水平全年未變，低於美聯儲的3.75%-4.00%。
數據公布後發布的加拿大央行調查顯示，消費者五年期通脹預期從3.39%升至3.91%，而在加美貿易談判失敗後，企業預期也有所上升。隨後，加拿大豐業銀行（Scotiabank）和蒙特利爾銀行（Bank of Montreal）均呼籲在10月28日加息25個基點，這將使與美聯儲的利差縮小同樣幅度。加拿大央行當天還公布了兩項商業調查，其中一項調查主要是在談判破裂前進行的，結果顯示商業情緒有所改善。
日程安排
加拿大8月零售銷售將於週五GMT時間12:30公布，預計在下降0.7%後增長1.3%，剔除汽車的零售銷售預計在同樣下降後增長1%。這是加拿大央行10月28日決議前的最後一項加拿大數據。
在10月27-28日會議前，美聯儲官員正處於靜默期，期貨市場顯示加息概率接近15%，到12月加息的概率接近89%。美國每週初請失業金人數將於週四GMT時間12:30公布，預計在19.9萬之後為20萬。標普全球（S&P Global）初步採購經理人指數（PMI）調查將於週五GMT時間13:45公布，其中服務業PMI預計在58.8之後為57.9。
圖表方面
美元/加元在時段低點一度略低於其50日指數移動平均線（EMA），這是自9月中旬以來首次跌破該均線。該貨幣對自10月9日和10月14日接近1.4300的兩個高點回落，已回吐了自9月8日接近1.3750低點以來漲幅的大約五分之二。
美元/加元日線圖
加元常見問題（FAQ）
推動加元(CAD)的關鍵因素是加拿大銀行(BoC)設定的利率水平、加拿大最大的出口產品石油價格、經濟健康狀況、通貨膨脹和貿易平衡(加拿大出口與進口之間的差額)。其他因素包括市場情緒，即投資者是在買入風險更高的資產(風險偏好)，還是在尋求避險(風險偏好)，而風險偏好則是正面的。作為其最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加元的關鍵因素。
加拿大銀行(BoC)通過設定銀行間相互拆借的利率水平，對加元具有重大影響。這影響到每個人的利率水平。加拿大央行的主要目標是通過上調或下調利率，將通貨膨脹率維持在1-3%。相對較高的利率往往對加元有利。加拿大央行還可以利用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對加元不利，後者對加元有利。
石油價格是影響加元價值的一個關鍵因素。石油是加拿大最大的出口產品，因此石油價格往往對加元價值產生直接影響。一般來說，如果油價上漲，加元也會上漲，因為對加元的總需求會增加。如果油價下跌，情況正好相反。較高的油價也傾向於導致貿易順差的可能性更大，這也支持加元。
由於通貨膨脹降低了貨幣的價值，傳統上一直被認為是一種貨幣的負面因素，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。較高的通貨膨脹率往往會導致央行提高利率，從而吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在加拿大就是加元。
宏觀經濟數據的發布衡量了經濟的健康狀況，並可能對加元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都能影響加元的走勢。強勁的經濟對加元有利。它不僅吸引了更多的外國投資，而且可能會鼓勵加拿大銀行提高利率，從而導致貨幣走強。然而，如果經濟數據疲弱，加元可能會下跌。
加拿大皇家銀行（RBC）經濟學家Abbey Xu指出，加拿大9月份通膨年增率小幅升至3.1%，略低於市場共識。剔除食品和能源的消費者物價指數（CPI）以及加拿大央行（BoC）的CPI-trim和CPI-median等核心指標仍接近2%。Xu強調，政策制定者面臨經濟疲軟，但油價上漲帶來的通膨風險升高，而基準情景是維持利率不變直至2026年。
BoC在疲軟增長與油價風險之間權衡
"加拿大央行仍面臨一個令人不安的平衡。"
"較疲軟的勞動力市場數據和更高的固定借貸成本為政策制定者保持耐心提供了空間。"
"與此同時，政策制定者仍警惕持續高企的油價可能推升通膨預期，或引發更廣泛的二輪價格壓力。"
"我們自己的基準預測假設，央行將在2026年剩餘時間內維持隔夜利率不變，然後在2027年逐步加息。"
"然而，加拿大央行和行長Macklem近期的溝通所傳遞出的緊迫感，超過了迄今為止的數據所暗示的程度，並增加了央行選擇提前行動的風險。"
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Brown Brothers Harriman 的 Elias Haddad 指出，近期與人工智慧相關的股票疲軟提振了債券，並拖累了美元（USD），儘管強勁的美國消費者物價指數（CPI）數據仍讓美聯儲（Fed）收緊政策的預期保持活躍。Haddad 預計，如果10月採購經理人指數（PMI）確認美國增長領先地位，美元將反彈，而流入美國國債的海外資金仍是支撐美元韌性的關鍵因素。
PMI料推動美元重拾漲勢
"科技股和美元同步回調，導致一些人認為，隨著外國投資者減持美國股票，美元容易受到人工智慧引發的股市拋售衝擊。我們不同意這一觀點。人工智慧/科技股的平倉只會促使外國投資者重新轉向作為避險資產的美國國債，從而支撐美元的防禦性吸引力。"
"美元往往與外國淨買入美國國債同步變動，而與外國淨買入美國股票則呈反向變動。這與外國對美國股票需求減弱就會自動拖累美元走低的觀點相矛盾。"
"我們預計美元本週將反彈，尤其是在10月PMI（週五）確認美國仍保持相較其他主要經濟體的增長優勢的情況下。"
"儘管美國9月CPI數據火熱，強化了美聯儲的鷹派偏向，但國債反彈和美元回落仍然出現。儘管如此，許多美聯儲官員（Bowman、Williams、Waller、Daly）呼籲保持耐心，使得市場對10月連續加息的預期受到抑制。聯邦基金期貨顯示，10月28日加息的概率不足20%，而12月9日將利率上調25個基點至4.00-4.25%的預期仍已完全計入。"
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