外匯新聞
- 周三晚間日元的反彈完全歸功於美元的下滑，幾乎與東京發生的任何事情無關。
- 隨著該貨幣對逐漸回升至高點，干預區及其伴隨的口頭警告正逐漸重新進入視野。
- 周五東京交易時段將公布4月全國通脹數據，這是本週唯一足以影響日本央行（BoJ）決策的國內催化劑。
日元周三收盤走強，如果僅看價格走勢，或許會誤以為日本央行（BoJ）發生了某些變化。但事實並非如此。該貨幣對在倫敦和美國早盤時段一直維持在159.00上方，隨後下午回落，跌至158.50附近，收盤時穩定在159.00下方。上述走勢均非源自日本，而是美元普遍回調所致，受中東局勢緩和、美國國債收益率走軟及風險偏好回升的推動。日元只是乘客，就像本輪週期中的大部分時間一樣。
借力反彈
對日元多頭來說，令人不安的事實是，周三的漲勢並非他們真正擁有。推動該貨幣對全年上漲的利差依然存在，日本央行並未表現出縮小這一差距的緊迫感。周三晚間公布的貿易數據未能帶來幫助，貿易餘額再次轉為赤字，機械訂單下滑，提醒市場國內經濟並未迫切要求收緊政策。在日本央行未發出其他信號之前，每一次日元反彈都是借貸於美國利率的下一步走勢，而貸款方通常會收回資金。
關鍵分水嶺
市場上方依然存在數月來反覆出現的問題。該貨幣對在日線圖上分別站穩於50日和200日指數移動均線（EMA）附近，約為158.00和155.50，阻力最小的路徑仍指向160.00關口。屆時，局勢將發生變化。東京官員歷來在該貨幣對接近160.00時變得話多，而價格越接近近期剛剛突破的160.50高點，口頭干預的聲音就越大。是否會將言辭付諸行動則是另一回事，市場已學會對這些威脅持一定懷疑態度。
周五數據的實際決定作用
本週唯一真正能影響市場的國內數據將於周五東京開盤時公布，即日本4月全國通脹數據。剔除鮮食的核心指標是日本央行依賴的數字，市場普遍預期該數據將略有放緩而非加速。若數據疲軟，將為日本央行提供繼續按兵不動的藉口，令日元暴露於利差風險之下。若出現意外上行，則將成為數周來日元的首個真正國內利好，但即便如此，日本央行也必須採取行動，而近期歷史顯示其行動往往不急促。相比之下，周四的初步商業調查數據影響較小。
如何交易這一波動
只要該貨幣對守穩158.00上方，偏向仍然看漲，50日EMA強化了這一支撐。若價格清晰跌破並守穩於該水平下方，將是趨勢疲軟的首個技術信號。上方方面，159.00是近期的關鍵樞軸點，突破該點將重新打開160.00關口，屆時風險將從技術面轉向政治面。日線圖顯示動能正從超買區回落，因此上漲過程不必是直線。真正的問題不是日元將走向何方，而是誰（如果有人）決定阻擋其前進。
美元/日元5分鐘圖
技術分析
在5分鐘圖上，美元/日元交易於158.88，位於當日開盤價159.07下方，保持輕微看跌的盤中基調，該貨幣對受制於附近的上方阻力。隨機相對強弱指數（Stochastic RSI）約為72.9，顯示從早前超賣狀態中恢復的動能，暗示可能出現修正性反彈，但只要價格維持在159.07阻力位下方，反彈可能面臨供應壓力。
上方初步阻力位於當日開盤價附近的159.07，若能持續突破該水平，將有助於緩解當前的下行偏向，允許更深層次的反彈。由於當前數據集中未定義明確的盤中支撐位（如移動均線或其他結構性水平），短線交易者可能會關注價格在159.07附近的表現，以判斷賣壓是否恢復或是否開始在當前158.88區域上方築底。
在日線圖上，美元/日元交易於158.92，保持建設性的看漲偏向，守穩於50日和200日指數移動均線（EMA）上方，分別位於158.20和155.31。價格位於這些主要趨勢參考線之上，表明更廣泛的上升趨勢依然完好，而隨機相對強弱指數約為63，暗示動能堅實但尚未進入超買區。
下方初步支撐位於50日EMA附近的158.20，200日EMA約為155.31，若價格進一步走弱，該水平將構成更深層次但仍具支撐性的技術底部。當前數據未顯示即時阻力位，只要該貨幣對繼續守住這些移動均線支撐，多頭預計將保持主導。
（本文技術分析部分借助人工智慧工具完成。）
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
- 白銀形成看漲孕線，預示短期可能延續上漲。
- 儘管存在持續的看跌動能背景，RSI接近看漲轉折點。
- 突破78.88美元將打開80.00美元及100日簡單移動均線的上漲空間。
白銀價格在北美交易時段上漲，形成"看漲孕線"燭形圖形態，表明短期內可能進一步上漲。撰寫時，XAG/USD報75.85美元，漲幅超過3%。
XAG/USD價格分析：技術前景
從市場結構角度看，白銀偏向上漲，但面臨關鍵阻力位。相對強弱指數（RSI）顯示動能仍偏向看跌，但值得注意的是，RSI即將轉為看漲，為進一步上漲打開大門。
"看漲孕線"圖形或"內包日"需要確認。這意味著XAG/USD必須突破5月19日的日高78.88美元，才能為進一步上漲鋪平道路。在此之上，下一個阻力位為80.00美元，隨後是100日簡單移動均線（SMA）81.05美元。
下行方面，如果XAG/USD跌破5月19日的日低73.09美元，預計將下探4月29日的日低70.86美元，隨後是70.00美元關口。
XAG/USD價格圖表 – 日線圖
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
- 紐元/美元因市場情緒改善而上漲，美元走弱。
- FOMC 會議紀要顯示美聯儲官員因通脹壓力持續，對降息保持謹慎態度。
- 投資者關注即將公布的新西蘭第一季度零售銷售和標普採購經理人指數（PMI）數據，以獲取新的經濟信號。
週四，紐元/美元攀升至0.5870區域，因美國（US）美元（USD）在市場情緒改善的背景下走弱，這與美伊談判重啟以及最新聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要後避險情緒減弱有關。
FOMC 會議紀要顯示，美聯儲（Fed）官員仍對持續的通脹壓力表示擔憂，傾向於等待更明確的證據後再考慮降息。
儘管謹慎的基調最初支撐了美國國債收益率，但在美國總統唐納德·川普表示與伊朗的談判處於"最後階段"後，市場整體情緒改善，提振了對風險敏感貨幣如紐元的需求。
隨著投資者為新西蘭即將公布的第一季度零售銷售和標普採購經理人指數（PMI）做準備，紐元獲得了額外支撐，這些數據可能為國內經濟動能提供更多線索。
短期技術分析：
在四小時圖上，紐元/美元交易於0.5874，盤整於短期20週期簡單移動均線（SMA）0.5849之上，但仍低於100週期SMA 0.5902，短期偏向整體中性，略有上行壓力。相對強弱指數（RSI）約為54，顯示適度的正面動能，但該貨幣對仍受限於附近的水平阻力位0.5879和0.5888，多頭需要清晰突破這些阻力才能獲得動力。
上方初步阻力位於0.5879，其次是0.5888和100週期SMA 0.5902，進一步阻力在0.5965附近；若能持續突破這些水平，將為進一步上漲打開空間。下方即時支撐位於0.5865，隨後是20週期SMA 0.5849和水平支撐0.5846，若跌破該支撐區間，可能引發更深的修正階段。
（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）
- 對美伊達成協議的希望打壓了油價和美元需求。
- 美聯儲會議紀要顯示官員正為可能加息做準備。
- 隨著通脹超過目標，歐洲央行6月加息押注上升。
歐元（EUR）似乎已在1.1600下方觸底，週三在美伊達成協議的猜測升溫及4月美聯儲（Fed）貨幣政策會議的鷹派前景推動下小幅走高。截至發稿，歐元/美元匯率報1.1622，上漲0.19%。
歐元/美元上漲，油價走軟抵消美聯儲會議紀要的鷹派影響
隨著美國即將與伊朗達成協議的消息傳出，市場情緒有所改善。美國總統唐納德·川普表示談判已進入最後階段，但警告伊朗，若未能達成協議，將為對伊斯蘭共和國的攻擊打開大門。
油價因消息大幅下跌，跌幅超過5%，美國原油基準WTI交易價格約為每桶98.45美元。WTI與美元的正相關推動美元走低，美元指數（DXY）有所回落。
衡量美元兌六種貨幣價值的美元指數（DXY）下跌0.19%，報99.11。
近期，金融時報報導"兩艘駛往中國的超大型油輪穿越霍爾木茲海峽"。這加劇了霍爾木茲海峽開放可能緩解通脹壓力、推動能源價格下跌並降低全球滯脹風險的猜測。
在美國，美聯儲最新會議紀要顯示，大多數聯邦公開市場委員會（FOMC）成員持鷹派立場，支持在通脹持續高於2%目標時採取一定的政策收緊措施。
4月會議是第二次有更多官員表示，如果價格保持高位，增加借貸成本可能是適當的。會議紀要指出，"與會者普遍認為中東衝突可能對風險平衡和適當的政策路徑產生重大影響。"
交易員已為美聯儲12月會議的加息定價接近50%的概率。
歐洲央行預計將在6月會議加息
在大西洋彼岸，歐元區最新通脹數據超過3%門檻，進一步確認多位歐洲央行（ECB）政策制定者認為需要在6月會議採取行動。
4月會議上，歐洲央行曾討論加息，暗示6月11日會議可能首次上調存款利率。
Prime Terminal數據顯示，歐洲央行加息25個基點的概率接近82%。
週二，歐洲央行官員科赫表示，如果"伊朗戰爭沒有改善"，6月加息仍有可能。德國聯邦銀行行長約阿希姆·納格爾也表達了類似觀點，稱歐洲央行正在遠離其基線情景，"我們可能需要在6月採取行動。"
法國銀行行長弗朗索瓦·維勒魯瓦表示，央行"將準備根據需要採取行動"，並指出伊朗衝突對增長和通脹構成風險。
歐元/美元價格預測：技術前景
在日線圖上，歐元/美元交易於1.1623。該貨幣對短期內持輕微看跌偏向，因其徘徊於最新的三重簡單移動平均線附近1.1649之下，價格受制於關鍵動態阻力位。整體結構仍尊重自1.1929起的下降阻力趨勢線，而相對強弱指數（14）約為42，顯示上行動能減弱，但尚未進入明顯超賣狀態。
上方初步阻力位於三重簡單移動平均線附近1.1649，且自1.1929起的下降趨勢線強化了買方嘗試反彈時的更高阻力。下方支撐首先出現在前期上升趨勢線突破區域附近1.1578，隨後是更具結構性的上升趨勢起點約1.1411，若修正加深，買方預計將在此表現出更強興趣。
（本技術分析借助人工智慧工具完成。）
歐元本周價格
下表顯示了 歐元 (EUR) 對所列主要貨幣 本周的變動百分比。 歐元 對 日元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.03% | -0.84% | 0.08% | -0.07% | 0.01% | -0.31% | 0.05% | |
| EUR | 0.03% | -0.82% | 0.17% | -0.05% | 0.03% | -0.21% | 0.05% | |
| GBP | 0.84% | 0.82% | 0.94% | 0.77% | 0.86% | 0.62% | 0.86% | |
| JPY | -0.08% | -0.17% | -0.94% | -0.22% | -0.14% | -0.41% | -0.10% | |
| CAD | 0.07% | 0.05% | -0.77% | 0.22% | 0.01% | -0.20% | 0.08% | |
| AUD | -0.01% | -0.03% | -0.86% | 0.14% | -0.01% | -0.24% | 0.11% | |
| NZD | 0.31% | 0.21% | -0.62% | 0.41% | 0.20% | 0.24% | 0.24% | |
| CHF | -0.05% | -0.05% | -0.86% | 0.10% | -0.08% | -0.11% | -0.24% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 歐元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 EUR (基數)/ USD (報價)。
以下是5月21日星期四您需要了解的要點：
美元指數（DXY）在99.10附近走軟，市場情緒改善減少了對美元的避險需求。周三公布的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要顯示，美聯儲（Fed）官員仍對持續的通脹壓力表示擔憂，傾向於等待更明確的證據後再考慮降息，這有助於美國國債收益率穩定。
在報導稱美國與伊朗的談判取得進展後，市場樂觀情緒上升。根據白宮新聞組報導，美國總統唐納德·特朗普表示，美國正處於與伊朗談判的"最後階段"。
在安德魯斯聯合基地的新聞發布會上，特朗普對持續的外交努力發表了典型的混合信息。他表示，"我們拭目以待"，並強調可能達成協議。他補充道，"如果不行，我們可能會採取一些強硬措施，但希望不必如此。"
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 加拿大元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.23% | -0.39% | -0.17% | -0.00% | -0.73% | -0.72% | -0.30% | |
| EUR | 0.23% | -0.17% | 0.07% | 0.23% | -0.51% | -0.48% | -0.07% | |
| GBP | 0.39% | 0.17% | 0.23% | 0.40% | -0.36% | -0.32% | 0.09% | |
| JPY | 0.17% | -0.07% | -0.23% | 0.17% | -0.57% | -0.51% | -0.13% | |
| CAD | 0.00% | -0.23% | -0.40% | -0.17% | -0.73% | -0.66% | -0.30% | |
| AUD | 0.73% | 0.51% | 0.36% | 0.57% | 0.73% | 0.03% | 0.43% | |
| NZD | 0.72% | 0.48% | 0.32% | 0.51% | 0.66% | -0.03% | 0.41% | |
| CHF | 0.30% | 0.07% | -0.09% | 0.13% | 0.30% | -0.43% | -0.41% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
歐元/美元反彈至1.1630附近，美元走軟支撐了歐元。另一方面，鑒於通脹前景趨向不利，歐洲央行（ECB）6月很可能加息。
英鎊/美元上漲至1.3450附近，受益於美元普遍走弱和風險環境改善。
美元/日元下跌至158.80附近，因美國國債收益率下降和避險需求減弱給該貨幣對帶來壓力。
澳元/美元攀升至0.7160附近，投資者關注澳大利亞即將公布的就業變動報告。市場預計4月新增就業人數約為1.75萬，失業率預計維持在4.3%。
西德克薩斯中質原油（WTI）價格下跌至98.30美元附近，因美伊談判消息減輕了中東供應中斷的擔憂。
黃金飆升至4550美元附近，避險需求從美元轉向貴金屬。
接下來日程安排：
5月21日星期四：
- 澳大利亞5月消費者通脹預期
- 澳大利亞4月勞動力市場數據（就業變動、參與率、失業率）
- 德國4月生產者價格指數
- 瑞士第一季度工業產出
- 法國5月初步HCOB採購經理人指數（PMI）
- 德國5月初步HCOB採購經理人指數（PMI）
- 歐盟5月初步HCOB採購經理人指數（PMI）
- 英國5月初步標普全球採購經理人指數（PMI）
- 美國4月住房數據（建築許可、房屋開工）
- 美國初請失業金人數、5月費城聯儲製造業調查
- 美國5月初步標普全球採購經理人指數（PMI）
- 歐盟5月初步消費者信心指數
- 新西蘭第一季度零售銷售
- 英國5月GfK消費者信心指數
- 日本4月消費者價格指數（CPI）
5月22日星期五：
- 德國第一季度國內生產總值（GDP）
- 英國4月零售銷售
- 德國5月IFO調查（商業景氣、當前評估、預期）
- 加拿大3月零售銷售
- 美國5月密歇根消費者信心及通脹預期
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
- 美聯儲會議紀要顯示官員們正在為可能的加息做準備。
- 美元下跌至兩日低點，支持無收益貴金屬的需求。
- 伊朗警告使地緣政治風險在美國採購經理人指數公布前保持高位。
在美聯儲（Fed）最新會議紀要顯示大多數官員支持為加息鋪路後，黃金（XAU/USD）在週三北美時段獲得買盤並小幅上漲。截至發稿時，XAU/USD 交易於4530美元，上漲1%。
XAU/USD 上漲，收益率下降抵消了美聯儲會議紀要的鷹派影響
4月會議紀要顯示，大多數理事會成員支持如果通脹持續高於2%目標，則需要進行一定的政策收緊。此外，會議紀要指出，"許多參與者表示，他們本希望從會後聲明中刪除暗示委員會未來利率決策可能傾向於寬鬆的措辭。"
這是連續第二次會議中，越來越多的美聯儲官員表示如果價格保持高位，提高借貸成本可能是合適的。會議紀要還顯示，"參與者普遍認為中東衝突可能對風險平衡和適當的政策路徑產生重大影響。"
根據Prime Terminal數據，貨幣市場已計入美聯儲在12月會議上加息的概率為50%。
儘管如此，隨著美元下滑至兩日低點，貴金屬價格持續上漲。追蹤美元對六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）下跌0.19%，報99.11，曾觸及兩日低點98.96。
美國國債收益率也受到影響，10年期國債收益率為4.576%，下跌9個基點，這對無收益金屬構成利好。
地緣政治繼續推動黃金價格走勢，美國總統唐納德·特朗普表示與伊朗的談判已進入最後階段，並警告若協議失敗將發生攻擊。伊朗革命衛隊表示，"如果對伊朗的侵略再次發生，承諾的地區戰爭這次將超出該地區範圍。"
數據方面，美國經濟日程依然清淡，投資者等待初請失業金數據、住房數據以及標普全球快速採購經理人指數（PMI）。
XAU/USD 技術前景：黃金跳漲，有望測試4600美元附近的阻力
黃金處於盤整狀態，4600美元上方有一系列關鍵技術阻力位。
動能依然偏空，但相對強弱指數（RSI）顯示買方力量增強，這可能為測試4600美元大關打開大門。
突破4600美元將暴露20日簡單移動平均線（SMA）4628美元和50日SMA 4690美元。若進一步走強，下個目標為4700美元，隨後是100日SMA 4787美元。
下行方面，如果XAU/USD跌破4500美元，可能會向5月19日低點4464美元和4400美元移動。一旦跌破，下一目標為200日SMA 4340美元。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
美聯儲（Fed）4月28-29日會議紀要於週三公布，顯示出明顯的鷹派基調，許多政策制定者表示他們更傾向於完全取消政策聲明中的寬鬆偏向。
官員們普遍認為，通脹風險仍偏向上行，尤其是在中東緊張局勢升級、能源價格上漲和關稅壓力持續的背景下。紀要顯示，大多數與會者表示，如果通脹持續高於美聯儲2%的目標，可能需要採取額外的政策收緊措施。
政策制定者還承認，中東衝突可能實質性地改變風險平衡，並使未來的適當政策路徑更加複雜。多位成員警告稱，油價高企和關稅可能最終導致通脹壓力在更廣泛的經濟中更加根深蒂固，使美聯儲難以在短期內為寬鬆政策辯護。
與此同時，會議紀要為今年晚些時候在更溫和情景下的降息留出了可能。多位與會者指出，如果地緣政治局勢迅速穩定且通脹壓力以令人信服的方式繼續緩解，降息可能成為必要。
不過，紀要傳遞的整體信息明顯偏向謹慎。與會者普遍認為，持續的通脹和地緣政治不確定性可能需要當前的緊縮政策立場維持比之前預期更長時間。
文件還顯示，只有少數官員認為在有更明確證據表明通脹確實回落的情況下，降息才是合適的。
對市場而言，重要的是美聯儲工作人員的經濟展望較3月會議有所上調，強化了政策制定者儘管面臨更緊的金融條件和地緣政治逆風，仍認為美國經濟具有韌性的觀點。
總結
美聯儲紀要強化了市場對"更高利率維持更長時間"預期的看法。政策制定者對持續的通脹風險感到日益不安，尤其是在能源價格上漲和地緣政治不確定性威脅延緩通脹緩解進程的情況下。除非通脹顯著降溫或中東緊張局勢大幅緩解，否則美聯儲仍遠未發出即將轉向鴿派的信號。
市場反應
週三，美元承壓，美元指數（DXY）測試99.00支撐位，投資者繼續評估美伊達成協議的可能性，暫時擱置了對美聯儲緊縮-更長期政策的堅定押注。
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 加拿大元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.13% | -0.30% | -0.10% | 0.06% | -0.63% | -0.58% | -0.17% | |
| EUR | 0.13% | -0.19% | 0.02% | 0.18% | -0.51% | -0.45% | -0.05% | |
| GBP | 0.30% | 0.19% | 0.21% | 0.37% | -0.34% | -0.26% | 0.13% | |
| JPY | 0.10% | -0.02% | -0.21% | 0.16% | -0.53% | -0.47% | -0.07% | |
| CAD | -0.06% | -0.18% | -0.37% | -0.16% | -0.69% | -0.59% | -0.23% | |
| AUD | 0.63% | 0.51% | 0.34% | 0.53% | 0.69% | 0.06% | 0.45% | |
| NZD | 0.58% | 0.45% | 0.26% | 0.47% | 0.59% | -0.06% | 0.39% | |
| CHF | 0.17% | 0.05% | -0.13% | 0.07% | 0.23% | -0.45% | -0.39% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
以下部分作為4月28-29日FOMC會議紀要的預覽，於GMT13:15發布。
- FOMC紀要可能提供有關官員分歧程度的新線索，尤其是在凱文·沃什接任美聯儲主席之前。
- 投資者將仔細審視政策制定者是否質疑了4月份的寬鬆偏向。
- 持續的通脹壓力和油價上漲已將市場預期從降息轉向可能的緊縮。
美國聯邦儲備委員會（Fed）4月28-29日貨幣政策會議紀要將於週三GMT18:00公布。該次會議決定將政策利率維持在3.50%-3.75%區間不變，儘管該決定暴露了委員會內部罕見的高度分歧。
聯儲理事斯蒂芬·米蘭投票支持降息25個基點，而克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克、明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡利和達拉斯聯儲主席洛里·洛根則反對在政策聲明中維持寬鬆偏向。
傑羅姆·鮑威爾及其團隊選擇在4月維持利率不變
聯邦公開市場委員會（FOMC）連續第三次會議在4月維持利率不變，但焦點迅速轉向未來政策方向的內部分歧。儘管政策制定者普遍同意維持利率穩定，但在下一步行動的溝通上出現了分歧。
在會後聲明中，美聯儲保留了暗示寬鬆偏向的措辭，意味著未來的政策調整仍可能傾向於降息，前提是條件允許。然而，隨著通脹風險上升，多位政策制定者對維持這一表述顯得越來越不安。
自4月會議以來，宏觀經濟環境發生了顯著變化。通脹擔憂因強於預期的價格數據和與地緣政治緊張局勢相關的能源成本上升而加劇。4月消費者物價指數（CPI）同比加速至3.8%，為三年來最高水平，而高企的油價持續引發更廣泛價格壓力的擔憂。
與此同時，勞動力市場數據保持相對韌性，降低了政策寬鬆的緊迫性。4月非農就業數據顯示美國新增就業崗位11.5萬個，低於3月的18.5萬個，但遠高於預期的6.2萬個。
在發布前瞻中，美國銀行分析師預計該報告將強化美聯儲近期的鷹派基調。他們指出，政策制定者可能關注持續的通脹風險以及與地緣政治發展相關的上行壓力，而富國銀行分析師則預計會議紀要將提供更多細節，說明非投票成員是否也認為下一步政策行動同樣可能是加息或降息。
該紀要還可能引起額外關注，因為它代表了鮑威爾擔任美聯儲主席期間的最後一份會議紀要，隨後凱文·沃什將正式接任央行領導職務。
FOMC會議紀要何時發布及其對美元的影響？
聯邦公開市場委員會（FOMC）將於週三GMT18:00發布4月28-29日政策會議紀要。
市場對利率的預期在過去幾週發生了劇烈變化。聯邦基金期貨已從定價降息轉向反映利率可能在較長時間內維持不變的預期，部分投資者甚至認為今年晚些時候加息的風險增加。
根據FedWatch工具，美聯儲12月加息25個基點的概率為40.1%，而維持利率不變的概率為43.4%。
這一倉位表明，如果會議紀要顯示更廣泛支持取消寬鬆偏向，或表明更多官員討論了可能最終支持更緊縮貨幣政策的條件，美元（USD）可能會出現強烈反應。
如果政策制定者表達出對通脹風險變得更加持久的擔憂，尤其是討論顯示上行風險超過對經濟增長的擔憂，美元可能會進一步走強。
相反，如果紀要強調大多數政策制定者仍認為與能源價格相關的通脹衝擊是暫時的，並繼續認為一旦價格壓力緩解，下一步政策行動傾向於寬鬆，美元可能承壓。
儘管如此，市場反應可能有限，因為投資者可能更願意等待更多通脹和勞動力市場數據，以便在凱文·沃什領導下重新評估6月FOMC會議的預期。
截至發稿時，美元指數（DXY）交易於99.43附近。短期走勢看漲，價格在4小時圖上位於100週期和200週期簡單移動平均線（SMA）之上，突破並站上此前的下行趨勢線阻力後，結構更為積極。動能有所拉伸，相對強弱指數（RSI）徘徊在超買區附近的72，表明上行動力依然存在，但若買盤在附近斐波那契阻力位下方失去信心，指數也可能面臨調整壓力。
上方阻力位於從3月31日高點至4月17日低點繪製的61.8%斐波那契回撤位99.49，若突破該位，將暴露於78.6%斐波那契回撤位100.00整數關口及近期高點100.64附近的更大阻力。下方初步支撐位於50%回撤位99.13，隨後是聚集在38.2%回撤位98.78、200週期SMA約98.59和100週期SMA約98.50的更廣泛需求區，若進一步回調，則關注23.6%回撤位98.34及前期低點97.63以限制跌幅。
（本文的技術分析借助了人工智能工具完成。）
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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