外匯新聞

德意志銀行經濟學家預計，2月份非農就業人數將從1月份的13萬降至3萬，失業率保持在4.3%。該銀行指出，由於BLS人口控制變化存在雙向風險，而最近的失業救濟申請和美聯儲的評論表明，勞動力市場正在穩定，而不是急劇惡化。

預計1月份的就業增長將放緩

"就預期而言，我們的美國經濟學家認為，非農就業人數將增加3萬，低於1月份的13個月高點13萬。"

"然後對於失業率，他們認為將保持在4.3%，但他們指出，由於BLS將實施年度人口控制，這在兩個方向上都存在較高的風險。"

"此外，最新的每週初次失業救濟申請略低於預期，截至到2月28日的一週為21.3萬（預期為21.5萬），因此這增加了今天就業報告前的樂觀情緒。"

"我們還看到美聯儲副主席鮑曼對勞動力市場發表了更多積極評論，他表示市場顯示出更多‘穩定的跡象’。"

(本文由人工智慧工具生成，並由編輯審核。)

• 澳元/美元跳升至0.7050附近，澳元表現優於其他貨幣。
• 由於全球油價飆升，澳儲行的鷹派前景有所增加。
• 投資者等待美國非農就業數據，以獲取利率前景的新線索。

週五歐洲交易時段，澳元/美元交易上漲0.55%，接近0.7050。由於市場對澳大利亞儲備銀行（RBA）可能在短期內進一步收緊貨幣政策的預期不斷增加，澳元對其他貨幣表現出顯著的強勢。

在3月17日的政策會議上，RBA再次加息25個基點（bps）至4.1%的可能性為33%。路透社報導，5月份的加息已完全計入，預計年底前還會有一次加息。

由於美國（US）、以色列和伊朗之間的中東衝突，鷹派RBA前景因油價飆升而加速。

與此同時，美元（USD）在2月份美國非農就業數據公布前幾乎持平，數據將於GMT13:30發布。美國非農就業數據將影響市場對美聯儲（Fed）貨幣政策前景的預期，因為官員們對勞動力市場狀況已表達了較長時間的擔憂。

AUD/USD技術分析

截至撰寫時，澳元/美元大幅走高，約在0.7050附近。短期偏向似乎平穩，現貨交易接近上升的20日指數移動平均線（EMA），約在0.7046，保持價格走勢在一個狹窄的區間內。

14日相對強弱指數（RSI）在保持在60.00以上較長時間後回落至40.00-60.00區間，表明中性動能略微向上傾斜，而不是激進的賣壓。

初步支撐位出現在0.7000，心理關口與近期日內低點相對接近，跌破後將暴露1月底的低點約在0.6940。再往下，2月6日的低點0.6900則是更深的支撐位。在上方，立即阻力位在20日EMA附近的0.7045，隨後是上週的收盤區域約在0.7085，而持續突破0.7120將發出恢復更廣泛上漲的信號。

（本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的。）

荷蘭國際集團的克里斯·特納指出，較高的能源價格對歐元/美元構成負面影響，但最近歐洲央行的重新定價已將歐元/美元掉期利差縮窄至自2024年以來的一些最緊密水平。這為歐元提供了一些支撐，1.1500–1.1530區域被視為短期支撐，而德國數據和能源走勢將指導方向。

利率差異緩衝歐元下行

"歐元區曲線的重新定價實際上比美國的要大一些，這意味著兩年期歐元/美元掉期利率差縮窄至95個基點——這是自2024年底以來的一些最窄水平。"

"因此，儘管高能源價格對歐元/美元構成明顯負面影響，但利率差異提供了適度的抵消。"

"這可能會使1.1500/1530區域作為短期支撐更加穩固。"

"讓我們看看歐元/美元是否在昨天的1.1550-1.1650區間內交易，並考慮建立一個底部。"

"但能源價格的另一個大幅上漲可能會輕易導致歐元/美元創下新低，我們懷疑投資者會在任何疲軟的美國數據下追逐歐元/美元的上漲，因為可能存在週末事件風險。"

(本文由人工智慧工具協助創建，並由編輯審核。)

• 印度盧比對美元小幅上漲；前景依然脆弱。
• 油價上漲和外資機構的拋售預計將抑制印度盧比的反彈。
• 美國非農就業數據將成為週五北美交易中美元的關鍵觸發因素。

印度盧比（INR）在週五印度下午交易時段對美元（USD）走高。美元/印度盧比匯率跌至接近92.00，因為印度盧比獲得了印度儲備銀行（RBI）在外匯市場干預以應對週四過度單邊波動所提供的支撐。

週四，RBI在印度盧比在週三對美元創下92.67的新低後進行了干預，以支持本國貨幣。

由於中東戰爭導致油價進一步上漲，涉及美國（US）、以色列和伊朗，且外國資金持續流出印度股市，印度盧比的前景依然嚴峻。

截至發稿時，WTI油價在週四接近其18個月來的新高80.00美元附近穩固交易。由於霍爾木茲海峽附近的軍事活動加劇，作為伊朗對美國殺害其最高領袖阿亞圖拉·阿里·哈梅內伊的報復，全球供應受到壓制，油價顯著上漲。

像印度這樣的國家由於嚴重依賴石油進口來滿足能源需求，因此對油價變化高度敏感。

與此同時，印度經濟不太可能面臨任何石油供應短缺，因為美國已允許印度在伊朗衝突期間從俄羅斯購買原油一個月。

在外資投資方面，外國機構投資者（FIIs）在三月份的所有三個交易日中均為淨賣出，已拋售價值15800.81億印度盧比的股份，數據來自NSE。

截至發稿時，美元（USD）在美國非農就業數據（NFP）發布前略顯謹慎，該數據將於GMT13:30公布。投資者將密切關注美國非農就業數據，以獲取有關當前就業狀況的有意義線索。該數據還將對美國利率前景產生重大影響。

預計美國非農就業報告將顯示經濟新增59,000個就業崗位，顯著低於1月份的130,000個。失業率預計保持在4.3%。

由於週三發布的樂觀ADP就業數據，市場對美聯儲（Fed）在7月會議上降息的預期已減弱。

根據CME FedWatch工具，美聯儲在7月政策會議上維持利率不變的概率已從一週前的33.4%上升至47.4%。

技術分析：美元/印度盧比從92.70的歷史高點回調

截至發稿時，美元/印度盧比（USD/INR）跌至接近92.00。該貨幣對保持短期看漲偏向，因為價格保持在91.43附近的20日指數移動平均線（EMA）之上，確認了近期從91.25–91.30區域突破後的積極短期趨勢結構。

動量條件支持這一觀點，14日相對強弱指數（RSI）保持在60.00以上，即使在從超買區回落後，表明持續的買入壓力，而不是完成的疲軟階段。

91.40–91.45處出現即時支撐，由20日EMA定義，若出現更深的回調，則次級支撐位在91.00。低於該水平，之前的反應低點在90.60附近作為更遠的底部，需要保持以維持更廣泛的上行趨勢。上行方面，關鍵阻力位為92.67的歷史高點，若日收盤高於該水平，將為93.00區域的下一個看漲目標打開大門。

（本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的。）

德意志銀行指出，隨著油價飆升，市場現在對2026年12月歐洲央行加息的概率有了明確的預期。報告指出，定價從一周前預期降息轉變，而包括維勒羅伊和德金多斯在內的歐洲央行官員承認，持續的戰爭可能會改變政策立場。

市場從降息轉向可能加息

"隨著油價持續上漲，投資者對央行今年降息的信心減弱，加息的前景甚至開始浮現。"

"這在歐洲央行尤其明顯，12月加息的概率在收盤時上升至63%，這是2026年首次超過50%。"

"就在上周五，市場還定價了55%的降息概率。"

"與此同時，歐洲央行官員對形勢保持警惕，法蘭西銀行行長維勒羅伊表示，今天沒有理由加息，而歐洲央行副行長德金多斯則表示，持續的戰爭可能會提高通脹預期，並促使政策立場發生變化。"

(本文由人工智能工具生成，並由編輯審核。)

• 非農就業人數預計在2月份增加59K。
• 失業率預計保持在4.3%不變。
• 就業數據可能進一步提升波動性，同時投資者在中東危機中謹慎行事。

美國勞工統計局（BLS）將在GMT時間13:30公布2月份的非農就業數據（NFP）。

圍繞美元（USD）的波動性可能會因就業報告而加劇，投資者希望獲得關於美國聯邦儲備委員會（Fed）未來利率路徑的新見解，尤其是在中東危機重新引發對通脹上升的擔憂之後。

下一個非農就業報告會有什麼期待？

投資者預計非農就業人數將增加59K，此前1月份錄得130K的強勁增長。失業率預計保持在4.3%不變，而按平均時薪變化計算的年薪通脹預計將穩定在3.7%。

在對就業報告的預覽中，TD證券分析師指出，他們預計2月份的就業增長將放緩至90K。

"放緩主要是由於醫療保健行業，上個月該行業的增長異常強勁。私人部門的就業人數預計增加100K，而政府部門可能減少10K。我們還預計失業率將保持在4.3%，但也提醒有上升至4.4%的風險。平均時薪增長可能放緩至0.2%（年率3.7%），"他們補充道。

最近發布的與就業相關的數據暗示2月份的勞動市場狀況相對健康。供應管理協會（ISM）製造業採購經理人指數（PMI）調查的就業指數從1月份的48.1小幅上升至48.8（儘管仍處於收縮狀態），而自動數據處理公司（ADP）報告稱，私營部門就業人數增加了63K，超過市場預期的50K。最後，ISM服務業PMI調查的就業指數從50.3上升至51.8，反映出關鍵服務行業的就業創造加速。

美國2月份非農就業人數將如何影響EUR/USD？

美元在避險資金流入中受益，並在美國與以色列對伊朗進行聯合攻擊後以堅實的基礎開始了這個月，導致EUR/USD承受了沉重的看跌壓力。

本週早些時候，美國參議院否決了一項旨在迫使美國總統唐納德·特朗普尋求國會批准對伊朗進一步軍事行動的決議。此外，CNN報導了一位美國高級官員表示，美國將開始深入攻擊伊朗，並指出該行動仍處於早期階段。

從貨幣政策的角度來看，投資者密切關注中東危機對能源價格的影響，以及這可能如何改變通脹前景。根據CME美聯儲觀察工具，聯邦儲備委員會（Fed）在接下來的三次會議上維持政策利率不變的概率已從戰爭開始前的約50%上升至近70%。

在本週早些時候的彭博投資會議上，明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長尼爾·卡什卡里表示，目前還為時尚早，無法確定伊朗戰爭將如何影響通脹，但承認這可能會對貨幣政策產生影響。

如果非農就業人數達到70K或更高，且失業率如預期保持在4.3%不變，市場可能會將就業數據視為"足夠好"，使得美聯儲繼續推遲利率削減，直到下半年。在這種情況下，美元可能會繼續增強，並在EUR/USD中引發另一個下行走勢。

另一方面，非農就業人數出現顯著的下行意外，讀數在30K或以下，加上失業率的上升，將需要投資者重新傾向於6月份降息。

不過，在這種情況下，美元的損失可能仍然有限，除非中東衝突出現緩和。對美元最看跌的情景是，原油價格出現大幅回調，霍爾木茲海峽的海軍活動恢復正常，以及就業報告顯示勞動市場狀況惡化。

法國興業銀行分析師指出，他們預計非農就業人數將強勁增長，因為"四個美國勞動市場的轶事都出乎意料地向上。"

"在當前情況下，得出良好數據令人放心，因此對風險資產和貨幣（看跌美元）是看漲的結論是有些牽強的，"他們補充道。"我們假設30K-70K的就業增長不應改變市場預期，而我們認為油氣價格在本週結束時的收盤將主導價格走勢。"

FXStreet的歐洲時段首席分析師Eren Sengezer提供了EUR/USD的簡要技術展望：

"EUR/USD的短期展望明顯看跌。該貨幣對首次在一年內收於200日簡單移動平均線（SMA）以下，且相對強弱指數（RSI）跌破40。"

"1.1500（靜態水平，整數關口）作為首個重要支撐位，位於1.1400（靜態水平，整數關口）和1.1300-1.1290（整數關口，靜態水平）之前。上行方面，似乎在1.1670-1.1700（200日SMA，100日SMA）形成了強阻力區域。該貨幣對需要突破這一障礙並穩定下來，以吸引技術買家。在這種情況下，50日SMA可能在1.1770處作為下一個阻力位。"

• 黃金上漲，但由於交易者削減對美聯儲降息的押注，面臨週度下跌。
• 以美元計價的黃金保持漲幅，儘管美聯儲政策前景謹慎，但美元走弱。
• 伊朗戰爭進入第七天，德黑蘭向海灣發射導彈和無人機，而以色列則襲擊了德黑蘭。

黃金價格（黃金/美元）在週五的前一交易日收復了近期的跌幅。由於避險需求，黃金上漲，推動了更廣泛的貴金屬市場反彈。然而，由於中東緊張局勢升級，推高了油價，導致通脹擔憂加劇，並減少了對美聯儲降息的押注，黃金正面臨五週以來的首次週度下跌。

以美元計價的黃金保持漲幅，因為美元（USD）在前一交易日小幅上漲後仍然疲軟。然而，隨著美聯儲（Fed）官員繼續考慮如果通脹保持在目標之上，進一步加息的可能性，美元可能會重新獲得優勢。值得注意的是，美元走弱使得該貴金屬對持有外幣的買家變得更便宜，從而提升了需求。

美以與伊朗的衝突進入第七天，伊朗在週四向海灣發射導彈和無人機，襲擊了巴林的一座石油煉油廠，而以色列繼續對德黑蘭進行空襲，美國則暫停了在科威特的使館運營。

美國總統唐納德·特朗普表示，伊朗官員曾試圖與他接觸，以達成結束戰爭的協議，但他堅稱為時已晚，美國正在推動摧毀伊朗。

伊朗外長阿巴斯·阿拉赫奇表示，德黑蘭並未尋求停火，也沒有談判的意圖，而伊朗的伊斯蘭革命衛隊警告稱，報復性打擊將在未來幾天加劇。

交易者們在等待美國勞動數據，包括美國非農就業人數（NFP），共識預期為2月份約59K，繼1月份的130K高於趨勢的讀數。此外，預計1月份零售銷售環比將下降0.3%，而前一個月持平。

美國還計劃在本週推出15%的臨時全球關稅，取代在美國最高法院推翻唐納德·特朗普施加的大部分早期關稅後實施的10%稅率。斯科特·貝森特表示，隨著新的貿易調查的推進，關稅可能在五個月內恢復到之前的水平。

黃金在看漲偏向下在5100美元以上維持漲幅

金價（黃金/美元）在撰寫時交易於5110美元附近。日線圖的技術分析表明，由於金屬價格仍在上升通道模式內，持續存在看漲偏向。

短期偏向溫和看漲，因為價格保持在上升的50日指數移動平均線（EMA）上方，並繼續尊重近期高點的聚集區，而不是延續之前的修正。九日EMA在現貨上方趨平，表明短期動能正在減弱，但仍然看跌。此外，14日相對強弱指數（RSI）在53，保持在中線之上，顯示出潛在的買入壓力依然存在。

黃金/美元貨幣對正在測試九日指數移動均線5134美元的即時阻力位。若突破短期均線，將支持該貨幣對接近上升通道的上邊界5480美元，隨後是1月29日達到的歷史高點5598美元。下行方面，初始支撐位位於通道的下邊界5080美元。若跌破通道，將暴露50日指數移動均線4883美元。

（本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的。）