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華盛頓對八個歐洲國家實施關稅以確保格林蘭的威脅加劇了跨大西洋緊張局勢，法國推動歐盟的反脅迫措施。在格林蘭戲劇和美聯儲主席猜測的背景下，ING的外匯分析師Chris Turner指出，美元在99.35附近面臨有限的上行空間，可能會輕微回調至98.80–98.85。

DXY在美聯儲主席猜測中面臨阻力

"週末，華盛頓在追求格林蘭的過程中加大了力度。對八個歐洲國家實施10%至25%的關稅威脅似乎是華盛頓"最大壓力"策略的一部分，以確保達成協議。許多政治評論員認為，這將促使歐盟結束對美國的綏靖政策。法國似乎在推薦使用歐盟的反脅迫工具方面處於前沿——這是一種針對試圖脅迫歐盟的國家的稅收、關稅和投資限制的貿易工具。"

"這一話題和北約分裂的威脅似乎將主導政策議程，而這一週本應重心放在烏克蘭問題上。美國總統唐納德·特朗普定於週三在達沃斯發表講話，而歐盟領導人則定於一天後會面。問題在於，歐洲領導人是否會遵循中國去年的策略——一對一匹配美國的關稅——以最終促使華盛頓讓步。"

"在格林蘭之外，本週可能會看到特朗普總統宣布他選擇替代傑羅姆·鮑威爾擔任美聯儲主席的人選。週五，當總統希望凱文·哈塞特留在國家經濟委員會時，美元上漲，而凱文·沃什現在被視為領先候選人——如果確認，將對美元產生輕微的積極影響。預計本週美國數據將讓位於政治，美元可能會嘗試探索下行空間。99.35的缺口阻力現在可能限制DXY的上行空間，並面臨溫和回調至98.80/85區域的偏向。"

中國在2025年實現了5%的增長目標，第四季度的增長基本符合市場預期。強勁的出口和穩健的生產是主要支撐因素，而服務業則保持了穩定。然而，國內需求疲軟，投資下降，可能需要更多的政策支持，渣打銀行的經濟學家報告稱。

增長不均

"中國第四季度GDP同比增長4.5%，達到了2025年的5%目標。工業產出受到強勁出口的推動，全年增長5.5%，推動了約占GDP 6%的創紀錄商品貿易順差。淨出口對整體增長貢獻了1.6個百分點。服務業在強勁金融市場的支持下也繼續推動增長。然而，投資下降，疲軟的情況超出了住房領域。儘管官方數據顯示收入增長穩健，但第四季度消費有所減弱，商品以舊換新計劃的有效性減弱。"

"到年底，通貨緊縮有所緩解，但由於持續的供需失衡可能會影響工業利潤和投資，壓力可能仍會存在。家庭和企業的新人民幣貸款大幅下降。住房固定資產投資（FAI）的下降加劇，拖累了總FAI，而房價下跌進一步抑制了消費者信心。"

"我們預測2026年增長為4.6%，官方目標可能會修訂為4.5-5.0%。政府似乎正在重新聚焦於長期經濟轉型，以實現可持續增長。我們認為政策支持將提前釋放以維持增長勢頭，而刺激措施將集中在高科技和綠色發展產業，以及促進服務業消費。"

• 白銀恢復其更廣泛的看漲趨勢，重返93.00美元以上。
• 在美國總統特朗普威脅進一步徵收貿易關稅的背景下，貴金屬週一上漲。
• XAG/USD面臨新的看漲壓力，93.90美元的歷史高點成為關注焦點。

白銀（XAG/USD）在93.00美元以上徘徊，交易價格距離上週創下的93.90美元歷史高點不遠，受到美國總統特朗普宣布對一些主要歐洲合作夥伴徵收額外關稅後，強烈的風險厭惡情緒的支持。

特朗普在週一宣布對八個歐盟國家徵收10%的額外關稅，以報復他們反對美國吞併格林蘭的立場，這讓投資者保持警惕。這一宣布促使一些歐元區領導人呼籲對西方盟友之間前所未有的升級採取「堅定」的回應。

技術分析：白銀面臨新的看漲壓力

4小時圖顯示，XAG/USD交易價格為93.12美元，技術指標再次轉為看漲。移動平均趨同/背離（MACD）在零線下方徘徊，但即將進行看漲交叉，而相對強弱指數（RSI）為61，表明動能強勁。

直接阻力位在1月144高點93.90美元，1月8日至14日反彈的127.2%斐波那契擴展位在99.25美元，作為下一個潛在目標。下行方面，直接支撐位在1月15日和16日的低點，約在85.45美元區域，接下來是1月7日的高點和1月13日的低點，接近83.00美元。

(本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的。)

美國對格林蘭島的關稅威脅再度升級，對歐洲工業來說無疑是個不利消息，恰逢市場情緒剛開始從去年的波動中恢復過來。ING的外匯分析師Chris Turner指出，歐元/美元在1.1600附近找到支撐，日內阻力位在1.1650，市場對貿易發展的不確定性導致波動性上升。

歐元/美元在市場不確定性中維持在1.1600以上

"關於格林蘭的爭端和重新施加關稅的威脅對歐洲工業來說非常不利。這正值工業情緒終於開始回升之際，企業似乎已經學會了與去年的關稅波動共存。"

"這些發展將促使歐洲關注需要創造國內需求，甚至可能推動緩慢的改革，例如儲蓄和投資聯盟，以使歐洲的資本市場能夠更好地與美國競爭。"

"歐元/美元在1.1600下方找到支撐。關鍵的日內阻力位在1.1650，若突破則可能上探1.1690/1700。考慮到本週的不確定性，歐元/美元的一週和一個月交易波動性略有上升是可以理解的。"

• 印度盧比在週初對美元保持疲軟。
• 外國資金持續流出印度股市使得印度盧比處於疲軟狀態。
• 由於歐盟反對美國購買格林蘭的願望，美元受到壓力。

印度盧比（INR）在週初對美元（USD）表現疲軟。美元/印度盧比（USD/INR）接近歷史高點91.55，印度貨幣繼續表現不佳。由於國內股市在美印貿易談判缺乏決定性突破的情況下難以吸引外國投資者，印度盧比面臨嚴重的賣壓。

截至1月，外國機構投資者（FIIs）在11個交易日中有10天為淨賣出，拋售價值26052.40億印度盧比的股份。FIIs在2025年的12個月中也有4個月為淨賣出。

美印之間的貿易摩擦源於華盛頓將從新德里進口的關稅提高至50%，這是所有貿易夥伴中最高的之一，涉及從俄羅斯購買石油。

印度盧比的下一個主要觸發因素將是財政部長（FM）尼爾瑪拉·西塔拉曼於2月1日公布的財政預算。

根據傑富瑞的報告，印度政府預計在2027財年將目標設定為約占GDP的4.2%的財政赤字。如果政府優先考慮短期增長，財政赤字可能會增加到4.4%。該公司還預計印度政府將增加國防支出，並推出長期延遲的中央政府薪資上漲。

每日市場動態摘要：歐盟計劃對美國關稅威脅採取反制措施

• 印度盧比在週一的開盤交易中對美元持平，而後者在其他主要貨幣中表現不佳。截至發稿時，美元指數（DXY）追蹤美元對六種主要貨幣的價值，交易下跌0.2%，接近99.15。
• 由於美國與歐元區之間因華盛頓希望購買並完全控制格林蘭而產生的新貿易緊張局勢，美元受到壓力。
• 在週末，美國總統唐納德·特朗普宣布對來自歐盟（EU）成員國丹麥、瑞典、法國、德國、荷蘭和芬蘭，以及英國和挪威的商品徵收10%的關稅，自2月1日起生效，直到華盛頓被允許購買格林蘭。
• 作為回應，歐盟成員國譴責美國完全購買格林蘭島的計劃，並威脅採取"統一和協調"的反制措施。法國總統埃馬紐埃爾·馬克龍的團隊表示，如果美國在格林蘭島爭端中施加額外關稅，法國總統將要求歐盟啟動其強大的"反脅迫工具"，法國24小時新聞網報導。
• 在國內方面，美聯儲（Fed）副主席米歇爾·鮑曼對貨幣政策前景的鴿派評論也對美元施加了壓力。鮑曼在上週五的演講中表示，美聯儲應準備在脆弱的勞動力市場條件下進一步降息。"美聯儲的任務風險是不對稱的，工作風險超過了通脹擔憂，"鮑曼說，並補充道："鑑於風險，美聯儲不應發出暫停降息的信號。
• 根據CME FedWatch工具，美聯儲在1月政策會議上幾乎肯定會將利率維持在3.50%-3.75%的區間。
• 在經濟方面，投資者將關注1月印度-美國私人採購經理人指數（PMI）的初步數據，該數據將於週五發布。

技術分析：美元/印度盧比在91.55上方有更多上漲空間

截至發稿，美元/印度盧比（USD/INR）飆升至接近歷史高點91.55。20日指數移動平均線（EMA）正在上升，並繼續支撐這一上漲。價格走勢保持在這一動態指標之上，限制了回調。

14日相對強弱指數（RSI）為68.85（看漲），顯示出強勁的動能，沒有超買情況。初步支撐位在50日EMA的89.9134。

只要該貨幣對保持在均線之上，頂部延伸仍然受到青睞，而若收盤低於均線則會削弱走勢並暴露出更深的回調。

中國經濟去年增長了5%——但這對任何人來說都不應該感到驚訝。畢竟，這是中國共產黨設定的目標，而習近平幾週前已經提到增長目標已實現。然而，表面之下，仍然有一些非常有趣的發展，德國商業銀行（Commerzbank）外匯分析師沃爾克馬爾·鮑爾（Volkmar Baur）指出。

人民幣在出口擔憂中有望小幅升值

"其中最引人注目的是中國經濟的不平衡，這在最近幾個月的數據中變得愈發明顯。儘管出口持續增長（12月份同比增長6.6%——數據上週已發布），但12月份的零售銷售名義上僅增長了0.9%，與去年相比。經過0.8%的通脹調整後，2025年12月中國的零售銷售在實際層面上幾乎沒有變化。而在投資方面，情況更糟。"

"2025年的固定資產投資比前一年下降了3.8%。因此，12月份的下降可能再次達到兩位數。因此，月度經濟數據中唯一的希望仍然是工業生產，同比增長5.2%。然而，由於對這增加的生產沒有國內需求，中國經濟將繼續尋求出口的緩解。"

"從貨幣的角度來看，這意味著人民幣將繼續在對美元的匯率上僅允許小幅升值。持續低迷的通脹，尤其是在生產者價格和GDP平減指數方面仍然表現出通縮，導致中國的實際匯率持續下降，這意味著為了維持購買力平價，貨幣實際上應該在名義上顯著升值。然而，過度的貨幣升值可能會對出口造成壓力。由於外貿目前是最後一個剩餘的增長動力，中央銀行在允許什麼方面將非常謹慎。"

11月就業數據和12月CPI數據可能會對英鎊提供適度的提振，可能延續自11月底以來逐漸形成的空頭擠壓。儘管由於美元疲軟，英鎊/美元可能引領這一走勢，但歐元/英鎊仍面臨風險，主要的風險規避事件可能會抑制英鎊的上漲，荷蘭國際集團（ING）外匯分析師Chris Turner指出。

英鎊/美元有望在美元疲軟中表現優異

"我們認為本週的英國數據集——11月就業數據和12月CPI——可能會對英鎊略微看漲，並延續自11月底以來的空頭擠壓。我們認為這裡的薄弱環節將是歐元/英鎊，風險在0.8600。然而，週初美元疲軟可能意味著英鎊/美元將看到這一走勢的大部分。若突破1.3415/3420，可能打開1.3450/3460區域。"

"我們意識到英鎊在主要風險規避事件中往往表現不佳；顯然，這裡有許多變數在起作用。"