外匯新聞
- 由於特朗普政府發出遏制油價飆升的信號，加元的上漲空間可能受到限制。
- 特朗普政府可能會宣布保險擔保和海軍護航，以確保油輪安全通過霍爾木茲海峽。
- 如果通脹保持在目標之上，美元可能進一步走強，因為美聯儲官員考慮進一步加息。
美元/加元在前一交易日小幅上漲後面臨壓力，週五亞洲時段交易約在1.3660。然而，由於加拿大是美國最大的原油出口國，加元（CAD）可能面臨挑戰，美元/加元的下行空間可能受到限制，因為油價走低。
西德克薩斯中質原油（WTI）價格在連續三天上漲後回落，當前交易約在77.60美元。由於美國總統唐納德·特朗普政府發出信號，正在考慮多種應對與美國-以色列戰爭相關的供應中斷所導致的近期油價飆升的選項，原油價格回落。
彭博社週五報導，美國內政部長道格·伯古姆表示，政府正在審查多項措施，計劃提供保險擔保和海軍護航，以確保油輪和其他船隻安全通過霍爾木茲海峽。
美元（USD）對主要貨幣走強，儘管一些政策制定者呼籲開始降息，但美聯儲（Fed）官員仍在考慮如果通脹保持在目標之上，進一步加息的可能性。
市場參與者還在等待週五的美國非農就業報告（NFP），共識預期為2月份約59K，繼1月份的130K高於趨勢的讀數。此外，預計1月份零售銷售環比下降0.3%，而前一個月持平。
加元常見問題（FAQ）
推動加元(CAD)的關鍵因素是加拿大銀行(BoC)設定的利率水平、加拿大最大的出口產品石油價格、經濟健康狀況、通貨膨脹和貿易平衡(加拿大出口與進口之間的差額)。其他因素包括市場情緒，即投資者是在買入風險更高的資產(風險偏好)，還是在尋求避險(風險偏好)，而風險偏好則是正面的。作為其最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加元的關鍵因素。
加拿大銀行(BoC)通過設定銀行間相互拆借的利率水平，對加元具有重大影響。這影響到每個人的利率水平。加拿大央行的主要目標是通過上調或下調利率，將通貨膨脹率維持在1-3%。相對較高的利率往往對加元有利。加拿大央行還可以利用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對加元不利，後者對加元有利。
石油價格是影響加元價值的一個關鍵因素。石油是加拿大最大的出口產品，因此石油價格往往對加元價值產生直接影響。一般來說，如果油價上漲，加元也會上漲，因為對加元的總需求會增加。如果油價下跌，情況正好相反。較高的油價也傾向於導致貿易順差的可能性更大，這也支持加元。
由於通貨膨脹降低了貨幣的價值，傳統上一直被認為是一種貨幣的負面因素，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。較高的通貨膨脹率往往會導致央行提高利率，從而吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在加拿大就是加元。
宏觀經濟數據的發布衡量了經濟的健康狀況，並可能對加元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都能影響加元的走勢。強勁的經濟對加元有利。它不僅吸引了更多的外國投資，而且可能會鼓勵加拿大銀行提高利率，從而導致貨幣走強。然而，如果經濟數據疲弱，加元可能會下跌。
- 週五亞洲早盤時段，銀價上漲至約82.20美元。
- 隨著伊朗戰爭持續，銀價沒有放緩的跡象。
- 美國2月份就業報告將在週五晚些時候成為焦點。
週五亞洲早盤時段，銀價（白銀/美元）在82.20美元附近保持積極態勢。美國與以色列對伊朗的持續行動提供了避險支持，推動了白銀的上漲。交易者等待關鍵的美國2月份就業報告的發布，以尋求新的動力。
根據彭博社的報導，伊朗週四在海灣地區發起了一波新的導彈和無人機襲擊，阿聯酋、巴林、卡塔爾和科威特均有襲擊事件。美國總統唐納德·特朗普表示，伊朗官員曾試圖與他接觸以達成結束戰爭的協議，但他堅稱為時已晚，美國正推動摧毀伊朗。
與此同時，伊朗外長阿巴斯·阿拉赫奇表示，伊朗並未請求停火，也沒有談判的意圖。美國與伊朗之間的緊張局勢加劇，以及對中東戰爭持續的擔憂，可能在短期內推動像白銀這樣的避險資產。
交易者將密切關注週五發布的美國2月份就業數據，以獲取有關美國利率路徑的更多線索。預計美國非農就業人數（NFP）在2月份將增加59,000個職位，而失業率預計將保持在4.3%的穩定水平。美國勞動力市場的任何改善跡象都可能提振美元（USD），並削弱以美元計價的商品價格。
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
- 日圓可能因日本經濟挑戰而面臨壓力，伊朗戰爭加劇了外部風險。
- 日本央行行長植田和男警告中東衝突可能對日本經濟造成實質性影響；日本央行董事會成員日野良三在市場波動中暗示政策調整。
- 美元走強，因美聯儲官員考慮在通脹保持在目標以上的情況下進一步加息。
美元/日圓在前一交易日小幅上漲後略微回落，週五亞洲時段交投於157.40附近。然而，由於日圓（JPY）面臨日本持續經濟挑戰的壓力，包括增長乏力和由外部風險驅動的高通脹，該貨幣對的下行空間可能仍然有限。這些條件促使交易者重新評估對日本央行（BoJ）利率政策的預期。
日本央行行長植田和男警告稱，中東衝突可能會對日本經濟產生實質性影響，暗示央行可能會在較長時間內維持利率不變。與此同時，日本央行董事會成員日野良三表示，央行仍將在市場波動中進行必要的政策調整，表明如果基礎通脹加速接近日本央行的目標，利率可能會向中性水平移動。
隨著美元（USD）走強，美元/日圓貨幣對可能會找到支撐，美聯儲（Fed）官員繼續考慮在通脹保持在目標以上的情況下進一步加息，儘管一些政策制定者呼籲認為降息的時機已經到來。
市場參與者還在等待週五的非農就業報告（NFP），共識預期為2月份約59K，繼1月份超出趨勢的130K讀數之後。低於預期的數據顯示可能會恢復對美聯儲降息的預期，並對美元施加壓力。
美元還受到中東地緣政治緊張局勢上升的支持。伊朗週四在海灣地區發起了一波新的導彈和無人機襲擊，阿聯酋、巴林、卡塔爾和科威特均有襲擊報告。
伊朗外長阿巴斯·阿拉赫奇表示，德黑蘭並未尋求停火，也無意談判，而伊朗的伊斯蘭革命衛隊警告稱，報復性襲擊將在未來幾天加劇。
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
美聯儲（Federal Reserve）芝加哥銀行行長奧斯坦-古爾斯比（Austan Goolsbee）週五表示，美聯儲的聯邦結構運作良好，並補充說，美聯儲的獨立性對控制通脹至關重要。
關鍵引用
機構面臨信任危機。
美聯儲的聯邦結構運作良好。
美聯儲的每個人都非常認真對待這份工作。
中央銀行的獨立性對控制通脹至關重要。
市場反應
截至發稿時，美元指數（DXY）當日下跌 0.03%，報 99.01。
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
- WTI價格在週五早盤亞洲時段攀升至78.10美元附近。
- 美國、以色列和伊朗之間日益擴大的衝突嚴重擾亂全球能源供應，推動WTI價格上漲。
- 美國能源信息署（EIA）報告上週原油庫存增加347.5萬桶。
作為美國原油基準的西德克薩斯中質原油（WTI）在週五早盤亞洲交易時段交投於78.10美元附近。WTI在單日上漲8.5%後獲得動能，這是自2020年以來的最大單日漲幅。黑金的反彈受到美國與伊朗之間衝突升級的支撐。
由於美國與伊朗的戰爭導致全球石油供應日益受到干擾，WTI價格在短期內可能會受到提振。伊朗週二已有效停止霍爾木茲海峽的交通，約五分之一的全球石油運輸經過該海峽。
此外，週四在海灣地區對油輪的攻擊持續進行，巴哈馬籍原油油輪Sonangol Namibe報告稱其船體在伊拉克霍爾阿爾祖拜爾港附近爆炸後被擊穿。
ANZ分析師表示："由於中東地區的攻擊事件，原油市場仍然處於緊張狀態，面臨持續的供應風險，關注的焦點是通過霍爾木茲海峽的供應流動。"
另一方面，來自美國能源信息署（EIA）的看跌庫存報告可能會限制WTI的上漲空間。根據EIA的每週報告，截至2月27日的一週，美國原油庫存增加了347.5萬桶，而前一週增加了1598.9萬桶。市場共識為220萬桶。
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
美國內政部長道格·伯古姆表示，特朗普總統政府正在考慮一系列應對伊朗戰爭導致的石油和汽油價格飆升的選項，彭博社週五報導。
特朗普與伯古姆及其他高級顧問進行了會晤，考慮了一系列可能性，計劃在週二宣布提供保險擔保和海軍護航，以確保油輪和其他船隻安全通過霍爾木茲海峽。
其他選項包括從國家緊急石油儲備中釋放原油，可能與其他國家協調以最大化效果。然而，政府代表尚未採取任何行動以獲取戰略石油儲備。
市場反應
截至發稿時，西德克薩斯中質原油（WTI）當日上漲 4.95%，報 78.30 美元。
風險情緒常見問題（FAQ）
在金融行話的世界裏，兩個被廣泛使用的術語「風險偏好」和「風險規避」指的是投資者在相關時期願意承受的風險水平。在「冒險型」市場中，投資者對未來持樂觀態度，更願意購買風險資產。在「規避風險」的市場中，投資者開始「謹慎行事」，因為他們擔心未來，因此購買風險較低的資產，這些資產更確定會帶來回報，即使回報相對較小。
通常，在「風險偏好」時期，股市會上漲，大多數大宗商品(黃金除外)也會升值，因為它們受益於積極的增長前景。大宗商品出口大國的貨幣因需求增加而走強，加密貨幣上漲。在「規避風險」的市場中，債券——尤其是主要的政府債券——上漲，黃金表現搶眼，日元、瑞士法郎和美元等避險貨幣都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西蘭元(NZD)以及盧布(RUB)和南非蘭特(ZAR)等次要外匯，都傾向於在「風險偏好」的市場中上漲。這是因為這些貨幣的經濟增長嚴重依賴大宗商品出口，而大宗商品在風險偏好時期往往會上漲。這是因為投資者預計，由於經濟活動的增加，未來對原材料的需求將會增加。
在「避險」期間傾向於升值的主要貨幣是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因為它是世界儲備貨幣，因為在危機時期投資者購買美國政府債券，這被視為安全的，因為世界上最大的經濟體不太可能違約。日元受到對日本政府債券需求增加的影響，因為日本國內投資者持有的國債比例很高，即使在危機時期，他們也不太可能拋售這些國債。瑞士法郎，因為嚴格的瑞士銀行法為投資者提供了加強的資本保護。
美國總統唐納德·特朗普表示，伊朗官員與他聯繫，試圖達成結束戰爭的協議，但他堅稱為時已晚，美國正推動徹底摧毀伊朗。
特朗普在對記者的講話中表示："他們在打電話。他們在說，我們如何達成協議？""我說，你們來得有點晚，我們現在比他們更想打。"
市場反應
截至發稿時，黃金價格（黃金/美元）當日下跌0.80%，交易價格為5,093美元。與此同時，西德克薩斯中質原油（WTI）當日上漲4.57%，交易價格為78.00美元。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
- 週五早盤，金價跌至約5085美元。
- 中東衝突推高了石油和天然氣價格，引發了對通脹再度上升的擔憂。
- 伊朗在海灣地區加大攻擊力度，這可能有助於限制黃金的跌幅。
週五早盤，金價（黃金/美元）在亞洲時段暴跌至接近5085美元。由於美元（USD）走強，這種貴金屬失去了支撐。美國2月份的就業報告將在週五晚些時候成為焦點。
由於中東衝突導致石油和天然氣價格飆升，新的通脹擔憂被點燃，促使交易員縮減對美聯儲進一步放鬆政策的押注。這反過來又提振了美元，並對以美元計價的商品價格施加了壓力。
摩根士丹利分析師表示：「近期的波動並不意味著對黃金作為避險資產的需求減弱。」他說：「放緩主要是由兩個因素驅動的：美元走強和投資者尋求流動性。」
然而，中東緊張局勢的升級可能會提振傳統避險資產如黃金。伊朗在週四對海灣地區發起了一波新的導彈和無人機襲擊，阿聯酋、巴林、卡塔爾和科威特均有襲擊報告。
伊朗外長阿巴斯·阿拉赫奇表示，德黑蘭並未要求停火，也無意談判，伊朗的伊斯蘭革命衛隊表示，報復性攻擊將在未來幾天加劇。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
外匯市場新聞
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