外匯新聞
- 白銀價格因霍爾木茲海峽重新關閉下跌至近79.30美元。
- 伊朗再次關閉霍爾木茲海峽，以報復華盛頓的封鎖。
- 中東緊張局勢再度升級，提升了美元的避險需求。
週一歐洲早盤時段，白銀價格（XAG/USD）下跌1.7%，至近79.30美元。由於伊朗再次關閉霍爾木茲海峽——這一全球近20%能源供應的重要通道，作為對美國持續封鎖伊朗海港的報復，白銀面臨拋售壓力。
上週五，在以色列與黎巴嫩停火後，伊朗宣布霍爾木茲海峽全面向所有商船開放。
霍爾木茲海峽的關閉導致油價大幅上漲，WTI原油價格飆升3.7%，至近88美元。
油價上漲導致全球通脹預期脫錨，這一情形對鴿派央行的預期構成壓力，最終削弱了無收益資產（如白銀）的吸引力。
與此同時，隨著霍爾木茲海峽關閉及伊朗否認與美國恢復談判，美元（USD）走高，提升了其避險吸引力。截至發稿時，追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）上漲0.15%，至近98.35。從技術面看，美元走強使白銀價格對投資者而言成為風險回報不佳的選擇。
白銀技術分析
截至發稿，XAG/USD在79.30美元附近走低。然而，白銀保持建設性的看漲偏向，因價格維持在20日指數移動平均線（EMA）76.85美元之上，以及上升三角形形態的上升邊界附近約76美元。這一位置表明買方在從近期低點反彈後仍掌控局面，而相對強弱指數（RSI）中間值約56，暗示上漲動能穩健而非過度延伸。
下方支撐首先見於上述圖表形態的上升邊界76美元附近。若收盤跌破76美元，將削弱短期看漲結構，價格可能回落至4月13日的低點72.61美元。上方若能有效突破4月17日的高點83.06美元，現貨價格可能延續上漲趨勢，目標指向3月12日的高點87.45美元。
（本文的技術分析借助人工智慧工具完成。）
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
德國商業銀行（Commerzbank）的阮秋蘭（Thu Lan Nguyen）認為，短期內歐元/美元的漲幅受到限制，因為市場可能高估了歐洲央行（ECB）對最新通脹衝擊的反應。她指出，得益於市場預期加快收緊政策，歐元（EUR）和英鎊（GBP）表現優於2022年。長期來看，她強調美元（USD）相較歐元面臨更大的通脹和政策風險。
短期受限，更長期美元面臨風險
"在這種環境下，外匯市場將如何發展？我認為區分短期和長期是有意義的。短期內——我們已經在一定程度上看到——市場的關注點很可能集中在各大央行的即時反應上。"
"這一次情況有些不同。歐元以及英鎊對美元的表現相當穩健。這大概是因為市場相信歐洲央行和英格蘭銀行已經從四年前的錯誤中吸取了教訓，並會及早應對通脹風險。"
"我們已經多次表達了對市場對歐洲央行預期的懷疑，因此我們認為歐元/美元的進一步上漲空間有限。但這只是短期觀點。長期來看，擺鐘可能會再次擺回去。"
"因此，從長期來看，‘麥子’將與‘糠秕’分離，只有那些通脹更快回落至2%目標的貨幣才會表現堅挺。我們特別看到美元面臨重大風險。除了近期因進口關稅大幅上調而導致的通脹走強外，美國政府的進一步打擊可能會使美國央行難以對通脹衝擊做出充分反應。"
（本文借助人工智能工具生成，並由編輯審核。）
- 周一歐洲早盤時段，澳元/日元走軟至約113.65。
- 霍爾木茲海峽交通持續中斷，因伊朗當局宣布該海峽對航運關閉。
- 市場預計2026年5月或6月連續第三次加息的可能性很高。
周一歐洲早盤時段，澳元/日元在113.65附近走弱。美伊之間的緊張局勢升級，為日元（JPY）等避險貨幣相對於澳元提供了一定支撐。交易員等待周二公布的美國3月零售銷售數據，以尋求新的推動力。
霍爾木茲海峽再次關閉，伊朗軍方發布廣播宣布該海峽關閉，並警告船隻不要靠近。此外，伊朗外交部發言人埃斯梅爾·巴蓋伊（Esmail Baghaei）表示，美國對伊朗港口和海岸線的封鎖是違反停火協議的侵略行為。
另一方面，澳大利亞儲備銀行（RBA）的鷹派立場可能限制該貨幣對的下行空間。澳儲行在上周三月會議上將官方現金利率（OCR）上調25個基點至4.10%。這是今年連續第二次加息，繼二月加息25個基點之後。
據路透社報導，市場目前對五月加息的概率定價接近72%-77%，對六月加息的預期接近99%。
日本央行（BoJ）行長植田和男周五避免釋放四月加息信號，稱戰爭帶來的"負面供給衝擊"導致經濟高度不確定。金融市場普遍預計日本央行將至少維持利率穩定至2026年6月。
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
- WTI因應美伊在霍爾木茲海峽的緊張局勢再起而以看漲跳空開盤。
- 對更多和平談判的希望減弱，加劇了供應擔憂，支撐了該大宗商品價格。
- 4小時圖上跌破200簡單移動平均線（SMA）提醒激進看漲交易者需保持謹慎。
西德克薩斯中質原油（WTI）——美國基準原油價格——雖以看漲跳空開盤，但未能延續漲勢，週一亞洲時段僅維持溫和的日內漲幅。該商品目前交投於87.00美元上方，當日漲幅接近4%，因美伊在霍爾木茲海峽的緊張局勢再度升溫。
美國對伊朗港口實施海軍封鎖，並在阿曼灣截獲並扣押一艘懸掛伊朗旗幟的貨船，促使伊朗再次關閉霍爾木茲海峽對商業船隻通航。此事削弱了對更多和平談判的期待，加劇了全球供應擔憂，反過來被視為原油價格的利多因素。
短期內，因該商品在4小時圖上明顯位於200週期簡單移動平均線（SMA）下方，整體反彈階段受限，市場情緒依然偏空。與此同時，移動平均線趨同/背離（MACD）柱狀圖轉為輕微正值，相對強弱指數（RSI）徘徊在50線下方的46.42附近。
動量指標的改善顯示市場處於盤整階段，而非確認的反轉，同時原油價格仍低於更高時間框架的移動平均線。92.58美元的阻力位是多頭需重新奪回的首個重要關口，以緩解當前的下行偏見並為更持久的反彈鋪路。
下方方面，交易者可能將日內低點86.15-86.10美元視為臨時支撐，若跌破該水平，原油價格或將下探81.00美元，進而觸及79.00美元以下的區域，即上週五的波動低點。然而，技術形態顯示，只要原油價格持續位於200-SMA下方，反彈將可能遭遇賣壓。
（本技術分析借助人工智慧工具完成。）
WTI 4小時圖
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
- 美元/加元在週五觸及1.3650的月度低點後回升，現交投於1.3700附近。
- 伊朗拒絕與美國進行新一輪談判。
- 投資者等待加拿大3月份的通脹數據。
美元/加元貨幣對在週一亞洲交易時段晚盤維持上週五的回升走勢，交投於1.3700附近。由於美國（US）與伊朗之間臨時停火持續性的擔憂重新升溫，提振了美元（USD）的避險需求，加元兌美元小幅上漲。
截至發稿時，追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）上漲0.1%，至98.30附近。
伊朗拒絕恢復與美國的談判，理由是華盛頓"過分的要求、不切實際的期望、立場不斷變化、反覆矛盾以及持續的海上封鎖"，這些因素無法促成兩國之間的公平協議。
在加拿大，投資者等待將於12:30GMT公布的3月份消費者物價指數（CPI）數據。投資者將密切關注通脹數據，以獲取加拿大央行貨幣政策前景的新線索。預計數據顯示，3月份整體CPI環比增長強勁，達到1.1%，高於2月份的0.5%。
美元/加元技術分析
美元/加元在撰寫時小幅上漲，交投於1.3700附近。該貨幣對維持在20日指數移動均線（EMA）1.3780以下，短期走勢偏向看跌。
相對強弱指數（RSI）為38.8，趨向超賣區域，表明下行壓力依然存在，但在達到極度超賣前空間有限。
上方初步阻力位於20日EMA的1.3780，若日收盤價突破該水平，將有助於緩解當前的看跌壓力。下方方面，自1.3500起的上升趨勢支撐線在1.3650附近提供即時支撐。若持續跌破1.3650，將可能進一步下探至先前的波動低點1.3530附近。
（本技術分析借助人工智慧工具完成。）
- 歐元/美元從亞洲時段低點附近小幅回升，因美元適度回調。
- 美聯儲加息預期減弱抵消了美伊緊張局勢升級，對美元形成壓力。
- 整體形勢需謹慎，建議在該貨幣對附近做多前保持觀望。
歐元/美元在1.1730-1.1725區域吸引了新的買盤，該區域為亞洲時段觸及的一週低點，並回補了週一的大部分看跌缺口。現貨價格目前略高於1.1700中位附近，暫時似乎阻止了週五從1.1850區間（兩個月高點）回調的下滑勢頭。
美元（USD）在美聯儲（Fed）加息概率下降的背景下，難以延續日內適度上漲至一週高點的機會，這成為支撐歐元/美元的關鍵因素。然而，美伊在霍爾木茲海峽的對峙使地緣政治風險持續存在，這可能成為避險美元的助力，並限制該貨幣對的漲幅。
從技術角度看，歐元/美元徘徊在近期從三月底低點反彈的23.6%斐波那契回撤位之上，同時受制於100小時指數移動均線（EMA）。這一格局，加上相對強弱指數（RSI）約43的輕微看跌信號和略為負面的移動平均線收斂背離（MACD），表明該貨幣對存在盤整偏向，且略微傾向下行。
初步支撐位於23.6%斐波那契回撤位1.1754，如賣壓加劇，進一步支撐位分別為38.2%回撤位附近的1.1695和50%回撤位約1.1648。阻力方面，短期阻力位於100小時EMA的1.1770。若能明確突破該阻力，將為測試週期高點1.1849打開空間。
（本技術分析借助人工智能工具完成。）
歐元/美元1小時圖
歐元常見問題（FAQ）
歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」
發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」
「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
- 英鎊/美元因美伊緊張局勢升級，美元走強，維持在負面區間。
- 伊朗巴加伊稱美國封鎖港口是侵略行為，違反停火協議。
- 霍爾木茲海峽緊張局勢推高油價，加劇通脹擔憂，重新激發英國央行加息預期。
英鎊/美元在跳空低開後回吐部分跌幅，週一亞洲時段仍在1.3500附近走低。由於美伊緊張局勢重新升級，美元（USD）受避險需求提振，英鎊/美元面臨壓力。
《衛報》週一報導，伊朗外交部發言人埃斯梅爾·巴加伊表示，美國對伊朗港口和海岸線的封鎖是侵略行為，違反了停火協議。巴加伊在社交媒體上發文稱：「透過故意對伊朗民眾實施集體懲罰，這構成了戰爭罪和反人類罪。」
伊朗當局曾於週五短暫表示霍爾木茲海峽將重新開放，但在美國總統唐納德·特朗普拒絕解除對伊朗港口封鎖後，於週六撤回該決定。伊朗軍方稱美國向伊朗一艘商船開火，違反了停火協議，並警告將很快進行報復。
由於持續的通脹壓力和中東緊張局勢，市場預計美聯儲（Fed）將維持「更高更久」的政策立場，美元兌主要貨幣走強。交易員可能會關注週二公布的美國零售銷售數據，預計3月環比增長1.3%，高於2月的0.6%。
然而，隨著霍爾木茲海峽緊張局勢推高油價，英鎊（GBP）可能獲得支撐，這加劇了通脹擔憂，並重新激發了市場對英國央行（BoE）進一步加息的預期。
英國央行副行長莎拉·布里登週五表示，持續的中東衝突增加了市場壓力疊加的風險。布里登補充道：「以往危機前的脆弱性並未消失。」
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
- 美元/日元在週一歐洲早盤時段於159.00附近走強。
- 伊朗威脅將對美國扣押船隻進行報復。
- 日本央行行長植田和男避免暗示4月加息；日本當局對外匯干預保持高度警惕。
美元/日元貨幣對在週一歐洲早盤時段於159.00附近交投於積極區域。美國與伊朗之間的衝突再度升級，以及霍爾木茲海峽的關閉，令日元（JPY）兌美元（USD）承壓。
據《衛報》報導，美國總統唐納德·川普週日表示，美國海軍陸戰隊已扣押一艘試圖突破美國對伊朗港口封鎖的船隻。伊朗外交部發言人埃斯梅爾·巴蓋伊表示，美國對伊朗港口和海岸線的封鎖是違反停火協議的侵略行為。美伊緊張局勢的持續跡象在短期內繼續支撐美元。
日本央行（BoJ）行長植田和男週五避免發出4月加息信號，稱戰爭帶來的"負面供給衝擊"導致經濟不確定性較高。市場普遍預計日本央行至少將維持利率穩定至2026年6月。
儘管如此，該貨幣對目前交易於關鍵水平附近，引發干預擔憂。日本財務大臣片山佐月表示，日本正以"高度緊迫感"關注市場，並準備對投機性操作採取行動。
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
外匯市場新聞
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