外匯新聞

• 歐元/美元因以色列-黎巴嫩停火支撐美元而獲得一定積極動力。
• 對歐洲央行本月加息的預期進一步支撐歐元和現貨價格。
• 地緣政治風險和美聯儲鷹派押注限制美元跌幅，抑制該貨幣對的上漲空間。

歐元/美元在歐洲交易時段前半段維持溫和的日內漲幅，儘管缺乏持續買盤，且仍接近本週四早些時候觸及的一週低點。現貨價格目前交易於1.1600關口上方，當日上漲略超0.10%，美元走軟。

以色列-黎巴嫩停火減少了對避險美元的需求，並促使部分獲利回吐，此前美元隔夜強勢上漲至4月7日以來的最高水平。另一方面，歐元受益於市場對歐洲央行（ECB）本月晚些時候加息的押注升溫，成為歐元/美元的主要利好因素。

與此同時，美國與伊朗在包括德黑蘭核計劃和霍爾木茲海峽等關鍵問題上仍存在分歧。此外，中東地區的敵對行動再度升級，地緣政治風險持續存在，且美伊外交談判未取得突破。這些因素，加上美聯儲鷹派預期，限制了美元的跌幅，抑制了歐元/美元的上漲空間。

持續的地緣政治不確定性支撐油價走高並加劇通脹擔憂，進一步確認市場押注美國央行將在今年年底前提高借貸成本。該前景可能使交易者在美元周圍避免激進的看跌押注，因此在歐元/美元出現任何顯著升值走勢前需保持謹慎。

接下來將公布美國每週初請失業金數據，連同美聯儲公開市場委員會（FOMC）重要成員的講話，可能為美元提供一定動力。然而，市場焦點仍將集中在週五公布的美國非農就業報告（NFP）上。與此同時，基本面背景顯示，任何後續上漲可能都會遭遇拋售並受到限制。

荷蘭國際集團（ING）大宗商品策略師沃倫·帕特森（Warren Patterson）和埃娃·曼特海（Ewa Manthey）報告稱，銅價在近期反彈後回落至每噸14,000美元以下，因美伊緊張局勢升級及宏觀經濟擔憂影響了需求預期。他們指出，儘管與電氣化和電網投資相關的結構性基本面總體支持銅價，但獲利回吐和對美國金屬關稅政策（包括對精煉銅進口的審查）不確定性推動了短期波動。

關稅和宏觀風險施壓

"週三銅價回落，從三週高點回撤，因美伊緊張局勢加劇，市場關注需求風險。倫敦金屬交易所（LME）銅價在前兩個交易日上漲約3%後，回落至每噸14,000美元以下。"

"儘管供應風險持續存在，但對全球經濟增長放緩、更高能源成本和通脹的擔憂打壓了市場情緒。此次回調也反映了近期反彈後的獲利回吐，市場預期潛在的美國進口關稅將導致供應趨緊。"

"此外，美國調整了其金屬關稅框架。對某些銅製品維持高額關稅，同時收緊了對下游產品的覆蓋範圍。與此同時，原產地規則有所放寬。符合美國原產金屬資格的門檻從95%降至85%，使進口商更容易獲得優惠待遇。關稅範圍也擴大至包括額外的半成品，如電導體和電纜，進一步延伸了對製造供應鏈的保護。"

"市場關注點現轉向對精煉銅進口的持續審查。鑑於美國對進口精煉金屬的高度依賴，任何額外關稅都可能對美國供應動態產生更實質性的影響。"

"市場基本面總體仍然支持銅價，關稅驅動的貿易扭曲以及與電氣化和電網投資相關的結構性需求依然存在。然而，短期價格走勢可能仍對宏觀風險保持敏感，中東地區的不確定性構成阻力。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核）

英鎊（GBP）兌美元走勢相對平淡，進入修正和區間震盪階段。英國（UK）一系列疲軟的經濟指標，如略微收縮的服務業採購經理人指數（PMI），以及英國央行（BoE）政策制定者發出的矛盾信號，使得英鎊難以維持近期漲勢。隨著動能略顯轉弱，分析師密切關注關鍵技術位，以觀察英鎊是會進一步下破還是繼續盤整。

短期動能轉為看跌 

大華銀行（UOB）分析師指出，英鎊在未能突破上方阻力位後開始下滑。儘管近期快速下跌使得盤中走勢出現一定超賣，但更廣泛的短期指標顯示，除非英鎊能夠強勢反彈，否則阻力最小的路徑仍偏向下行。

下行動能正在增強，但目前尚不足以表明將出現持續下跌。然而，只要英鎊維持在1.3470（"強阻力"位）以下，未來幾天英鎊跌破1.3390的風險將增加。

央行信號混雜與數據平淡令英鎊區間震盪

從更廣泛的基本面來看，加拿大豐業銀行（Scotiabank）策略團隊指出，缺乏明確的方向性驅動因素使英鎊保持穩定。儘管勞動力市場降溫引發部分央行官員的鴿派言論，但其他成員的鷹派反擊平衡了利率預期，使該貨幣對陷入狹窄的技術擁擠區間。

相對強弱指數（RSI）接近中性50，近期價格走勢圍繞50日均線（1.3450）形成擁擠區間。我們等待大致在1.3300至1.3500區間的突破。

銀行預計盤整階段，潛在下行偏向

分析師預計英鎊將呈現受限的中性至偏弱趨勢。大華銀行（UOB）警示，如果英鎊繼續在短期阻力位下方交易，技術性跌破短期支撐線的風險將加劇。與此同時，加拿大豐業銀行（Scotiabank）預計英鎊將在1.3300至1.3500的明確交易區間內徘徊，市場等待更明朗的經濟數據或英國央行統一的政策信號。

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）

• 布倫特原油回落至96.00美元，但本週仍上漲近5%
• 以色列與黎巴嫩達成停火協議，激發適度樂觀情緒
• 美國能源信息署（EIA）報告上週美國原油庫存大幅減少，加劇了全球石油短缺的擔憂

週四，原油價格出現適度反轉，全球油價基準布倫特原油在歐洲交易時段交投於每桶96美元左右，低於週三的98.00美元高點。然而，布倫特原油本週價格仍上漲近5%，因中東最新事態發展推遲了戰爭迅速結束及霍爾木茲海峽重新開放的希望。

以色列與黎巴嫩同意執行停火的消息在週四引發了市場的輕微緩解，但市場反應遠未熱烈。投資者仍對本週早些時候美伊關係惡化以及德黑蘭宣布暫停與華盛頓和平談判感到擔憂。

在美國，眾議院通過了一項決議，試圖限制總統唐納德·特朗普的戰爭權力，儘管該決議不太可能生效。該決議現將送交參議院，如果特朗普否決，需兩院三分之二多數通過才能生效。

週三，美國能源信息署（EIA）發布數據顯示，截至5月29日當週，美國原油庫存減少了797萬桶，幾乎是預期減少400萬桶的兩倍，且繼前一週減少332萬桶之後。這些數據凸顯了全球石油儲備的快速消耗，並在霍爾木茲海峽若長期關閉引發石油短缺擔憂的背景下，阻止油價進一步下跌。

• 由於市場預期日本央行將在6月的政策會議上加息，日元兌其他貨幣走強。
• 日本央行行長植田和男週三重申貨幣政策方向仍傾向於上行。
• 投資者等待將於週五公佈的5月份美國非農就業數據（NFP）。

週四歐洲交易時段，日元（JPY）兌主要貨幣走高，美元/日元下跌0.12%，接近159.90水平。亞太貨幣因日本央行（BoJ）本月政策會議加息預期增強而表現優異。

路透社歐洲交易時段報導稱，消息人士表示日本央行本月將加息。報告還顯示，日本央行傾向於從2027財年開始暫停或放緩債券購買的縮減步伐。

週三，日本央行行長植田和男表示：「我們的基本立場是根據經濟、物價和金融發展情況，繼續提高政策利率。」

與此同時，整體市場情緒依然謹慎，因為美國與伊朗之間的談判未能取得決定性突破。

發稿時，追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）略微下跌，接近99.40，但接近週三創下的八週多高點99.55。

展望未來，美元將受到週五公佈的5月份美國非農就業數據（NFP）的影響。投資者將密切關注美國非農就業數據，以獲取有關美聯儲（Fed）貨幣政策前景的新線索。

大華銀行（UOB）的Quek Ser Leang和Lee Sue Ann指出，澳大利亞國內生產總值（GDP）疲軟後，澳元/美元出現急劇拋售，目前該貨幣對徘徊在0.7120支撐位上方。儘管日內動能顯示可能再次測試該水平，但超賣狀況表明難以持續跌破。若明確跌破0.7120，目標或指向0.7095，而更廣泛的技術面仍指向0.6850/0.6870的更低水平。

超賣但在支撐附近仍脆弱

"24小時觀點：昨日，我們預期澳元"逐步下跌至0.7150"，但認為"0.7135水平不太可能受到威脅"。我們的澳元走弱判斷正確，但未預料到跌勢如此迅速且猛烈，澳元最低觸及0.7127。儘管強勁的動能表明澳元今日可能測試0.7120支撐，但超賣狀況顯示難以持續跌破該水平。這次，0.7095水平不太可能受到威脅。上行方面，若突破0.7155（小阻力位在0.7145），則表明澳元跌勢趨於穩定。"

"1-3週觀點：自上週初以來，我們預期澳元將在區間內波動。昨日（6月3日，現價0.7175），我們指出"儘管繼續預期區間交易，但0.7120/0.7205的較窄區間可能足以限制價格波動"。隨後澳元跌至0.7127低點。下行動能有所試探性增強，若澳元跌破並守穩0.7120，可能導致進一步下探至0.7095。只要0.7185未被突破，澳元明顯跌破0.7120的概率仍然存在。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）

• 黃金從一週低點反彈，以色列-黎巴嫩停火削弱避險美元。
• 美伊對峙持續存在地緣政治風險溢價，應限制美元進一步下跌。
• 美聯儲加息押注進一步利好美元多頭，可能限制無收益大宗商品的上漲空間。

黃金（黃金/美元）回吐部分日內小幅漲幅，仍遠離前一日觸及的一週低點。以色列-黎巴嫩停火促使美元（USD）周圍出現部分獲利了結，並支撐了該大宗商品。儘管如此，美伊外交談判未取得突破以及中東地區敵對行動的重新爆發使地緣政治風險持續存在，這有助於限制美元的更深跌幅。此外，市場預期高企的油價可能加速通脹並使利率維持更長時間的高位，進一步限制了無收益的黃金的上漲空間。

以色列和黎巴嫩在美國主導的華盛頓談判後，於週三同意實施停火。聯合聲明稱，停火取決於伊朗支持的真主黨完全停止開火以及該組織人員從黎巴嫩南部撤離。此外，由共和黨主導的美國眾議院通過了一項決議，旨在阻止總統唐納德·特朗普對伊朗採取進一步軍事行動。這提升了結束這場持續三個月的美以與伊朗戰爭的希望，促使美元在隔夜強勁上漲至自4月7日以來的最高水平後出現適度回調，利好黃金。

與此同時，《耶路撒冷郵報》報導稱，美伊外交接觸因德黑蘭在進程初期即堅決要求立即解凍資金而遇阻。美國高級官員堅持認為，除非伊朗在核問題和霍爾木茲海峽方面做出重大讓步，否則美國不會在初期解凍任何資金，這限制了最新的樂觀情緒。加之市場對美聯儲（Fed）鷹派立場的預期，可能抑制美元空頭的激進押注，並限制黃金價格的進一步上漲，黃金價格仍遠低於4500美元心理關口。

交易者現關注美國週度失業救濟申請數據的發布以及有影響力的聯邦公開市場委員會（FOMC）成員的講話，期待在北美時段後續帶來動力。然而，焦點仍將集中在週五公布的美國月度就業數據，即廣受關注的非農就業報告（NFP），該報告應提供更多關於美聯儲政策路徑的線索。除此之外，持續的地緣政治新聞可能繼續為全球金融市場注入波動性，進而在短期內驅動美元和黃金價格。

XAU/USD 4小時圖

位於200-SMA下方，黃金在4小時圖下行通道內仍顯脆弱，

從技術面看，XAU/USD貨幣對在4小時圖上維持短期看跌偏向，處於一個向下的平行通道內，並且位於100期簡單移動平均線（SMA）下方。該均線大致位於4533美元附近，現成為上方阻力位。

動量指標支持這一謹慎基調，相對強弱指數（RSI）接近44，移動平均收斂背離（MACD）指標位於零軸下方且低於其信號線。這表明在整體下跌趨勢保持的情況下，反彈可能難以持續。

與此同時，通道下邊界約為4314美元，提供主要支撐位，若價格明確跌破該支撐，將為更深層次的回調打開空間，符合更廣泛的看跌格局。

（本技術分析借助人工智慧工具完成。）

BNY的Geoff Yu指出，美元相較於北亞進口加權籃子貨幣的升值幅度超過了對傳統貨幣的升值，這引發了對美國通脹的擔憂。他強調，儘管與美國存在巨額貿易順差，人民幣（CNY）、日圓（JPY）、新台幣（TWD）和韓元（KRW）表現卻落後於基本面。Yu認為，這種錯配使國際收支調整複雜化，並可能導致美元估值過度上漲的風險。

北亞貨幣表現落後於基本面

"類似的評論適用於所有北亞出口國。儘管對美國的順差不斷擴大，美元似乎正回歸近期區間的高位，針對這一組貨幣的走勢明顯。"

"這對美國通脹也很重要，因為美國對它們全部存在貿易逆差；按它們今年迄今為止的美國進口份額加權，美元對北亞籃子貨幣（人民幣、日圓、新台幣和韓元）今年已上漲近4%。"

"相比之下，反映美元對傳統貨幣表現的更廣泛美元指數也上漲了1%。"

"由於增長和政策差異，美元相較後者貨幣群表現更強有充分理由。然而，就國際收支調整而言，北亞出口國貨幣並未反映其各自貿易條件的變化。"

"與此同時，我們預計美國將加強呼籲這些貨幣反映經濟的‘強勁基本面’。這樣做也將幫助美聯儲避免美元估值過度上漲，從而避免貨幣政策複雜化。"

（本文借助人工智慧工具撰寫，並由編輯審核。）

• 紐元/美元可能下跌至矩形區間下邊界附近的0.5810。
• 14天相對強弱指數徘徊在50點以下，表明看跌動能仍占主導。
• 近期阻力位分別位於50日和9日指數移動均線（EMA）0.5884和0.5896。

紐元/美元連續第四天下跌，週四歐洲時段交易於0.5860附近。日線圖技術分析顯示，現貨價格在矩形區間內橫盤整理，表明市場處於盤整和觀望階段。

紐元/美元維持溫和的看跌偏向，因其位於短期和中期指數移動均線（EMA）下方，這些均線聚集在現貨價格上方，形成即時的上方供應區，暗示價格在該區間下方交易時，反彈可能遭遇賣壓。

動能疲軟，14天相對強弱指數（RSI）徘徊在50線下方，暗示儘管賣壓未達到明顯超賣水平，但下行壓力依然占優。

紐元/美元可能下跌至矩形區間下邊界附近的0.5810，隨後是4月13日創下的七週低點0.5794。若跌破該匯聚支撐區，將對該貨幣對施加下行壓力，目標指向4月6日創下的六個月低點0.5681區域。

上行方面，紐元/美元可能反彈至50日EMA阻力位0.5884，繼而是9日EMA阻力位0.5896。若成功突破這些均線，可能支撐該貨幣對測試矩形區間上邊界附近的0.5990，隨後是2月26日創下的三個月高點0.6014。

（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）