外匯新聞
加拿大豐業銀行（Scotiabank）分析師指出，英國央行行長貝利認為，二輪通脹效應幾乎沒有證據，且英國經濟更具韌性，市場仍在計入下個月加息25個基點。技術面上，英鎊/美元已從週中低點強勁反彈，形成看漲的週線外包區間，並打開了重新測試1.3650–1.3675區域的空間，關鍵阻力位在1.3435。
英鎊反彈指向區間高點
"英國央行行長貝利表示，目前幾乎沒有證據顯示英國出現二輪通脹效應，同時指出英國經濟比預期更具韌性。這些言論對隔夜指數掉期（OIS）沒有影響，掉期市場仍幾乎完全押注下個月初加息25個基點。"
"此外，據報導，財政大臣希利將把公司稅銀行附加稅從3%提高到8%，作為下週預算案的一部分，以提振英國公共財政。"
"看漲——自週三美國CPI公布後的低點以來，英鎊強勁上漲，推動英鎊/美元回到1.33中段區域。因此，週線圖上正在形成一個明顯的看漲反轉（一個重大的外包區間週）。"
"鑑於近期價格走勢在自4月以來形成的橫盤區間低點附近築底，英鎊的反彈表明，未來幾週漲勢可能延伸至重新測試區間上沿（1.3650/75）。初步關鍵阻力位在1.3435（200日均線）。"
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道明證券（TD Securities）經濟學家 Robert Both 預計，加拿大 9 月 CPI 年率將升至 3.2%，主要受能源和汽油價格上漲推動，而 CPI-平減和中值等核心指標仍將接近 1.9%。儘管 10 月 MPR 中對總體 CPI 的最新通膨預測將被上調，但疲弱的核心通膨表現應會限制加拿大央行的反應。
總體 CPI 上升，核心仍然疲軟
"我們預計 9 月 CPI 將因能源的又一大幅貢獻而環比上升 0.1 個百分點至 3.2%（環比 +0.2%）。核心 CPI 預計不會顯示出價格壓力有任何實質性的普遍擴散，CPI-平減/中值預計將小幅回落至 1.9% 年率。"
"核心 CPI 表現疲弱，應會促使加拿大央行在 10 月發出更為平衡的信息，且高油價向其他領域的傳導有限。"
"隨著價格環比上升 0.2%，總體 CPI 預計將在 9 月進一步升至目標區間上方，達到 3.2% 年率。"
"我們的預測顯示，CPI-平減在 9 月將維持在 1.9% 年率，而加權中值將小幅下降 0.1 個百分點至 1.9%。這將使 CPI-平減/中值回到 2026 年低點，儘管 3 個月核心通膨年化率為 2.7%，看起來更偏鷹派。"
"儘管在此前動能快速變化的階段，央行曾依賴這些 3 個月核心 CPI 年化率，但我們認為 2.7% 尚未達到加拿大央行需要作出反應的門檻，尤其是在勞動力市場重新走弱之後。"
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- DXY 跌至 10 月 1 日以來最低水平，並重新回到 CPI 公布前的水平下方。
- 對 10 月加息的押注從周四接近 28% 降至約 16%。
- 從周六到 10 月 28 日決議公布前，沒有美聯儲官員發表講話。
美聯儲主席沃什在靜默期前的最後表態是，他不會預判會議結果，美元指數因此走低，不過跌勢兩次在 101.60 附近停滯。他講話時，美元指數在短短一個五分鐘K線內從略高於 102.00 跌至約 101.85，隨後又跌至 10 月 1 日以來最低水平。9 月工業生產月率增長 0.7%，高於預期的 0.4%，但並未提振美元指數；在美國股市低開後，美元指數第二次停滯，隨後又回到第一根K線留下的位置。
在曼谷，美聯儲主席沃什表示，他會等到 10 月和 12 月真正到來時再作判斷，並稱美聯儲正逐步減少對決策的提前預告。他講話時，對 10 月 27-28 日加息的押注從接近 28% 降至約 16%，美元指數也隨之下跌。這正是周三消費者物價指數（CPI）公布前 10 月的定價水平，除了美聯儲之外，所有人都已提前預判。
他還歡迎全球大多數國家同時加息、沒有搭便車者，這對美元指數而言意味著其他方面也在加息。歐洲央行（ECB）自 9 月 10 日以來維持在 2.5%，市場定價顯示其將在 10 月 29 日按兵不動，並像美聯儲一樣在 12 月加息。當美國利率上升速度快於歐洲央行時，美元指數就會上漲，而 3.75%-4.00% 與 2.5% 之間的利差目前保持不變。
日程安排
從周六到 10 月 27-28 日會議期間，美聯儲官員將保持沉默，這意味著數據將推動 10 月加息概率的變化，而 12 月加息的定價仍接近 90%。周五美國最後一項公布的數據是 GMT18:00 的月度預算聲明。
周四 GMT12:30 將公布初請失業金人數，預計為 20 萬人，前值為 19.9 萬人。10 月採購經理人指數（PMI）調查將於周五 GMT13:45 公布，隨後是 GMT14:00 的密歇根消費者信心指數，其中一年期通脹預期上次為 4.7%。這一預期數據是 12 月決議中通脹方面的重要參考。
圖表方面
周五低點跌破了該指數自 10 月 5 日至周三飆升前一直守住的 101.75 區間下沿，目前已重新回到該區間內。該指數有望錄得自 9 月初以來的首周下跌，50 日指數移動平均線（EMA）位於 100.90 附近，低約 1 點。第二次低點後的反彈已將盤中動能推入超買區域。
DXY 5分鐘圖
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
- 儘管美元整體走弱，USD/MXN 仍上漲 0.47% 至 18.49。
- 美墨貿易談判在汽車、鋼鐵和鋁關稅問題上遇阻。
- 在關鍵墨西哥經濟數據公布前，12 月聯準會加息概率升至 89%。
墨西哥比索（MXN）周五兌美元回吐漲幅，原因是美元（USD）整體走弱，而墨西哥經濟日程空白，使交易員更關注美國方面的動態。截至發稿時，美元/墨西哥比索報18.49，上漲0.47%，有望連續第六周錄得漲幅。
隨著停滯的貿易談判削弱比索情緒，USD/MXN 攀升至 18.50 附近
據《華爾街日報》報導，美國和墨西哥就貿易協議和關稅削減進行的談判已陷入停滯，因為商務部長霍華德-盧特尼克反對削減對墨西哥汽車徵收的 25% 關稅以及對鋼鐵和鋁徵收的 50% 關稅。
與此同時，墨西哥副貿易部長路易斯-羅森多-古鐵雷斯（Luis Rosendo Gutierrez）告訴《Journal》，談判正在取得進展。若此事能迅速解決，將對墨西哥比索有利，並為其最大貿易夥伴帶來一些穩定性。
在美國，9月份工業生產月率增長0.7%，高於0.4%的預期和上月0.1%的增幅。除此之外，周五經濟日程較為清淡；交易員仍在消化本週的通膨數據，該數據提高了聯準會在12月加息的可能性。
此前，聯準會主席凱文-沃什（Kevin Warsh）在曼谷舉行的國際貨幣基金組織（IMF）會議上討論了全球經濟、人工智慧熱潮以及收益率。談及貨幣政策時，他表示，"我們非常明確地表示，我們將實現物價穩定，大約一個月前我們取消了一部分寬鬆。"
根據 Prime Terminal 的數據，在美國 CPI 初步反應後，10 月會議加息的概率從 50%以上驟降至 14%。對於 12 月會議，25 個基點加息的概率為 89%。
下週，墨西哥的經濟日程將十分繁忙，將公布零售銷售、月中通膨、就業數據以及經濟活動指標，後者通常是 GDP 的前奏。在美國，日程相對清淡，將公布住房數據、初請失業金人數和初步 PMI。
美元/墨西哥比索價格預測：技術前景
在日線圖上，美元/墨西哥比索交投於 18.4915，延續漲勢，遠高於 17.4234 附近聚集的簡單移動均線，以及此前的下行趨勢線阻力位（現已轉為支撐位）18.1200，這共同表明短期偏向看漲。該貨幣對遠離 16.8866 的水平底部，而 14 週期相對強弱指數（RSI）位於 71.0，正逼近超買區域，暗示上行動能依然強勁，但也越來越拉伸。
下行方面，近期突破區域 18.1200 構成即時支撐，其後是 17.42 附近聚集的 50 日、100 日和 200 日簡單移動均線，如果受到測試，這些均線將強化更廣泛的看漲結構。若進一步回調，將暴露 16.89 的水平底部，但只要價格守在這些底層需求水平之上，儘管動能發出超買信號，美元/墨西哥比索在回落時仍可能獲得支撐。
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墨西哥比索常見問題（FAQ）
墨西哥比索(MXN)是拉丁美洲同行中交易量最大的貨幣。它的價值大致取決於墨西哥經濟的表現、該國央行的政策、該國的外國投資數量，甚至是居住在國外(尤其是美國)的墨西哥人的匯款水平。地緣政治趨勢也可以影響墨西哥貨幣:例如，近岸過程——或者一些公司決定將製造能力和供應鏈轉移到離本國更近的地方——也被視為墨西哥貨幣的催化劑，因為該國被認為是美洲大陸的一個重要製造業中心。墨西哥是大宗商品的主要出口國，油價是MXN的另一個催化劑。＂
墨西哥中央銀行，也被稱為Banxico，其主要目標是將通貨膨脹率維持在低而穩定的水平(達到或接近其3%的目標，即2%至4%容忍區間的中點)。為此，銀行設定了一個適當的利率水平。當通脹過高時，西班牙國家銀行將試圖通過提高利率來抑製通脹，從而提高家庭和企業的貸款成本，從而冷卻需求和整體經濟。較高的利率對墨西哥比索(MXN)來說通常是有利的，因為它們會導致更高的收益率，使該國對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱MXN。
宏觀經濟數據的發布是評估經濟狀況的關鍵，可能對墨西哥比索(MXN)的估值產生影響。基於高經濟增長、低失業率和高信心的強勁墨西哥經濟對墨西哥新墨西哥州有利。它不僅吸引了更多的外國投資，而且可能鼓勵墨西哥銀行(Banxico)提高利率，特別是在這種力量與高通脹同時出現的情況下。然而，如果經濟數據疲軟，墨西哥比索可能會貶值。
作為一種新興市場貨幣，墨西哥比索(MXN)往往在風險偏好時期走強，或者當投資者認為整體市場風險較低，因此渴望參與風險較高的投資時。相反，在市場動蕩或經濟不確定時，MXN往往會走弱，因為投資者往往會出售高風險資產，逃往更穩定的避險資產。
- 英鎊/美元飆升 0.61%，突破 1.3350，英鎊多頭獲得動能。
- 沃什未提供利率指引，10 月美聯儲加息概率降至 15%。
- 隨著 11 月英國央行加息預期增強，英國通脹數據成為焦點。
英鎊（GBP）週五兌美元（USD）上漲，此前美聯儲（Fed）主席凱文-沃什（Kevin Warsh）未就利率提供前瞻指引，而市場預期英國央行（BoE）將在11月加息也為英鎊/美元提供支撐，推動其升至1.3350上方，漲幅超過0.61%。
在美聯儲不確定性與英國央行鷹派預期形成對比之際，英鎊/美元反彈
美聯儲主席凱文-沃什在曼谷舉行的國際貨幣基金組織（IMF）會議上談到了全球經濟、人工智能熱潮和收益率。談及貨幣政策時，他表示，"我們已經非常明確地表示，我們將實現物價穩定，大約一個月前我們已經撤回了一部分寬鬆。"
儘管本週美國通脹數據支持加息，但投資者似乎持懷疑態度。根據 Prime Terminal 的數據，市場目前定價10月會議上加息25個基點的概率為15%。
數據方面，9 月工業生產環比增長 0.7%，高於預期的 0.4% 和前一個月 0.1% 的增幅。
預計英國央行將在 11 月加息
在英國，英國央行行長安德魯-貝利（Andrew Bailey）表示，第二輪通脹的跡象"相當溫和"。他對經濟感到意外，並補充說，經濟"比我們預期的更具韌性"。
路透社一項調查顯示，63 位經濟學家中有 54 位預計英國央行將把銀行利率上調 25 個基點，"這與央行下一輪季度預測發布的時間相吻合"。
關於秋季預算案，彭博社一篇文章報導稱，英國財政大臣希利（Healey）可能會提高銀行稅。
下週，英國經濟日程將公布零售銷售、就業和通脹數據。在美國，住房數據、初請失業金人數和採購經理人指數初值（Flash PMIs）將受到投資者關注。
在此背景下，英鎊/美元的走勢將由英國通脹數據決定。若數據高於預期，可能促使投資者提高對英國央行鷹派押注，從而提振英鎊；截至目前，英鎊仍低於1.3400。
英鎊/美元價格預測：技術前景
在日線圖上，英鎊/美元交投於 1.3340，維持受限基調，因為該貨幣對仍低於 1.3418 的最新簡單移動平均線簇讀數，以及接近 1.3413 的下降趨勢線阻力。額外的上升支撐線目前分別位於 1.3600 和 1.3789，遠高於現價，並強化了更廣泛的修正階段而非明確看漲趨勢的觀點。相對強弱指數（14）位於 53.34，已回升至略偏正面的區域，表明一定的企穩動能，但這一回升尚不足以挑戰上方密集的阻力結構。
上行方面，初步阻力位於 1.3413 附近的下降趨勢線，緊隨其後的是 1.3418 的簡單移動平均線阻力，兩者共同構成首個關鍵供應區。進一步上行，先前的上升趨勢支撐轉為參考水平 1.3600 和 1.3789，標誌著後續阻力帶，若要改變更廣泛的偏向，則需要重新站上這些水平。下行方面，初步支撐來自 1.3282 附近此前的下降趨勢線突破區域，若要避免進一步下探至更低的心理關口，則需要持續守住該區域。
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英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
- 黃金走勢略偏多頭，因美元正邁向五週來首次週線下跌。
- 美聯儲鷹派預期繼續拖累金價，限制進一步上漲。
- 技術指標發出混合信號，黃金/美元在4200美元下方盤整。
黃金（黃金/美元）週五維持小幅漲幅，因美元（USD）走軟和美債收益率下行提供支撐。然而，美聯儲（Fed）鷹派預期令買家對積極追高保持謹慎。截稿時，黃金/美元交投於4188美元附近，日內上漲0.42%。
受債務融資的人工智能投資引發擔憂、推動投資者轉向包括貴金屬和政府債券在內的避險資產影響，金屬價格週四上漲1.60%，並引發美國國債收益率大幅下跌。基準10年期收益率暴跌至三週低點，跌破5.10%，而美元指數（DXY）則從103附近的18個月高點回落。
追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）交投於101.65附近，創10月1日以來最低水平，正邁向五週來的首次週線下跌。
儘管美元和收益率大幅回落，黃金仍難以展開更強勁的反彈。本週美國通膨數據高於預期，顯示價格壓力仍頑固地高於美聯儲2%的目標，部分原因是中東戰爭導致能源成本上升。
隨著中東供應擔憂持續升溫，通膨風險可能繼續存在。美伊談判仍陷入僵局，而沙烏地阿拉伯與也門胡塞武裝之間的緊張局勢不斷升級。在此背景下，交易員普遍預計美聯儲將在年底前再次加息。
近期美聯儲官員的言論表明，他們仍願意進一步收緊政策，儘管他們並未就 10 月 27-28 日會議發出強烈的加息信號。美聯儲主席凱文-沃什週五在曼谷表示，他仍堅持避免前瞻性指引的立場，並稱，"我不會預判會議結果。"
三菱日聯金融集團/三菱日聯銀行（MUFG/BTMU）分析師指出，市場將美聯儲主席沃什的言論解讀為政策基本維持現狀。他們強調，"沃什關於貨幣政策所傳達的全部信息，只是反覆強調美聯儲將繼續專注於實現其通膨目標"，並且"他對政策缺乏評論，被市場參與者視為對當前市場定價的認可，而當前定價僅暗示10月加息的可能性很小。"
CME FedWatch工具顯示，交易員目前定價本月加息的概率為15%，12月加息的概率為89%。對於黃金而言，前景取決於近期因收益率下降而獲得的喘息能否演變為持續反彈，還是進一步加息的前景繼續限制漲幅。
技術分析：黃金/美元在 4200 美元下方掙扎，看跌傾向持續
從日線圖看，黃金/美元在從 8 月下旬接近 4700 美元的高點回落後，仍承受賣壓，不過自本月初以來，價格基本被限制在 4100-4200 美元區間內。該金屬仍低於其 50 日、100 日和 200 日簡單移動平均線（SMA），使短期偏向維持看跌。
動能喜憂參半，相對強弱指數（RSI）徘徊在 40 多中段，而移動平均趨同背離（MACD）轉為正值，這暗示在價格仍低於這些關鍵移動平均線時，上行勢頭有所改善，但仍受限制。
上行方面，初步阻力位於 4200 美元這一心理關口，其後是位於 4242 美元的 100 日 SMA 和位於 4331 美元的 50 日 SMA。更強勁的反彈將面臨 4400 美元的水平阻力，隨後是位於 4522 美元的 200 日 SMA。下行方面，若持續跌破 4100 美元，可能為進一步下探 4000-3950 美元支撐區域打開大門。
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黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
Nordea 策略師承認，他們長期以來對瑞典克朗（SEK）的積極看法並未兌現，因此現在採取中立立場。SEK 受到中東相關避險資金流、美國科技股表現優於其他板塊、瑞典央行政策落後於歐洲央行，以及偏向挪威克朗（NOK）的"Scandie trade"拖累。他們表示，SEK 走強需要油價走低、通膨緩和以及全球短端利率下降。
利率和油價拖累克朗
"我們長期以來對瑞典克朗的積極展望未能兌現。"
"此外，瑞典央行的政策利率比歐洲央行低整整 75 個基點，這種分化前所未有。"
"就目前而言，SEK 是一種融資貨幣。"
"更糟糕的是，克朗還受到‘Scandie trade’的拖累，在這一交易中，NOK 受到更高能源價格以及比瑞典央行高出 275 個基點的政策利率支撐。"
"我們需要看到油價下跌、通膨壓力緩和以及全球短端利率走低，SEK 才能再次走強。"
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外匯市場新聞
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