外汇新闻

• 银价因油价回调而上涨至接近64.40美元，能源供应中断担忧缓解。
• 美联储周三将利率上调25个基点至3.75%-4.00%。
• 预计美联储今年将进一步加息。

周四欧洲交易时段，银价（XAG/USD）上涨1.8%，接近64.40美元。随着沙特阿拉伯确认正在探索能源运输替代方案，油价涨势暂停，白色金属因此走高。

《印度时报》（ToI）报道称，沙特阿拉伯正通过在阿曼苏哈尔港外进行船对船转运，向亚洲炼油商提供额外原油货运。

这种情况将缓解对能源供应中断的担忧，此前在无人机袭击后，沙特阿拉伯关闭了东西管道，这一担忧曾加剧。

不过，预计白银的上行空间仍将有限，因为美联储（Fed）周三的货币政策结果表明，政策制定者认为今年还会有更多加息。美联储如预期将利率上调25个基点（bps）至3.75%-4.00%，以试图遏制持续高企的通胀压力。

NBC Economics的策略师报告称，更新后的点阵图显示，“对在相当长一段时间内维持更具限制性的货币政策有相对广泛的支持。”在他们看来，美联储“直到2029年底才会看到利率回到3.5%至3.75%的区间”，这凸显出利率将维持更高更久的政策倾向。

NBC团队认为，“4.25%的上限目标代表了一个可能短暂紧缩周期的峰值”，而最终降息的时点和幅度很可能将“取决于经济扩张的可持续性（即人工智能热潮）。”重要的是，他们判断，“相较于这份点阵图所描绘的极为渐进的宽松路径，我们认为风险偏向于更早且更大幅度的降息”，这表明市场最终可能面临比美联储当前释放信号更快的正常化进程。

从理论上讲，美联储提高利率对白银等不生息资产不利。

白银技术分析

在日线图上，XAG/USD报64.38美元，维持短期看跌倾向，因为其仍低于20日指数移动平均线（EMA）64.91美元。价格走势表明，上行尝试正受到这一动态阻力位的压制，而相对强弱指数（RSI）位于48.73，略低于中性50线，暗示动能正在减弱，而非处于明显超卖状态。

上行方面，市场当前首先关注20日EMA64.91美元，这是多头需要重新收复的首个阻力，以缓解当前下行压力。进一步来看，如果白银价格能够守住动态EMA上方，涨势可能延伸至68美元。

下行方面，如果白色金属跌破周三低点62.30美元后重新走弱，则可能下探至60美元。若跌破60美元，银价可能进一步滑向7月低点54.77美元附近。

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• 英镑/美元因美国国债收益率回落引发美元获利了结而获得一些积极动能。
• 美联储的鹰派前景和地缘政治紧张局势限制美元进一步下跌，抑制该货币对涨幅。
• 交易员现在等待英国央行的政策更新，以了解未来利率路径并获得一些有意义的推动。

英镑/美元货币对从周四早些时候触及的 7 月 30 日以来最低水平 1.3375-1.3370 区域小幅反弹，目前似乎已经结束了连续三日的跌势。不过，现货价格在突破 1.3400 关口后未能进一步扩大涨幅，因为交易员在英国央行（BoE）政策更新前似乎持谨慎态度。

英国央行将于今日晚些时候公布决议，市场普遍预计其将维持利率不变，因此焦点将放在货币政策委员会（MPC）的投票分布和前瞻指引上。由于能源价格上涨引发通胀风险，市场参与者目前预计英国央行在 2026 年至少还会加息一次 25 个基点（bps）。因此，前景将在影响英镑（GBP）方面发挥关键作用，并为英镑/美元货币对提供新的推动力。

与此同时，美国国债收益率小幅回落引发部分美元（USD）获利了结，这反过来被视为在关键央行事件前支撑该货币对。然而，美联储（Fed）的鹰派倾向以及中东紧张局势升级，继续为避险美元提供支撑，限制英镑/美元货币对的涨幅。事实上，美国央行在周三9月会议结束时自 2023 年以来首次加息。

此外，所谓的点阵图显示，鉴于石油驱动的通胀担忧，美联储官员预计今年还会再加息一次。除此之外，胡塞武装与沙特阿拉伯之间不断升级的战斗使地缘政治风险溢价持续存在，这支撑了美元，并限制英镑/美元货币对任何有意义的上行空间。因此，在确认现货价格短期内已经见底之前，谨慎起见应等待强劲的后续买盘。

英镑/美元日线图

技术分析

英镑/美元货币对在 100 日指数移动均线（EMA）1.3461 下方维持近端看跌基调。现货价格也略低于 50.0% 回撤位 1.3409，表明近期反弹仍受上方多层阻力限制。

下行方面，支撑位见于 61.8% 回撤位 1.3346，更深一层的 78.6% 斐波那契水平位于 1.3256，如果跌势延续，买家预计将在该处表现出更大兴趣。

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华侨银行（OCBC）策略师 Christopher Wong 报告称，在联邦公开市场委员会（FOMC）会议后，黄金转跌，原因是美元（USD）走强以及美国（US）收益率上升打压了市场情绪，其中2年期收益率接近4.75%，10年期收益率约为5%。他认为，居高不下的收益率和坚挺的美元可能在短期内限制黄金，但表示美联储的结果并不会削弱黄金更广泛的中期前景，尤其是在美国数据走软的情况下。

短期受限，中期前景依然完好

"FOMC之后，黄金转跌，原因是美元走强以及美国国债（UST）收益率上升打压了市场情绪。2年期收益率一度接近4.75%，而10年期收益率回升至约5%，使机会成本渠道继续成为关注焦点。"

"短期内，居高不下的收益率和更强的美元可能继续限制黄金涨势，但美联储的结果并不一定会削弱更广泛的中期前景。由于市场已基本计入相当鹰派的利率路径，疲软的美国数据可能会再次拉低收益率和美元。"

"若4250支撑位被果断跌破，可能表明短期内存在一定下行压力。下一支撑位在4000、3940（2026年低点）。阻力位在4333（100日均线），4431（21日均线）。"

"黄金最新交投于4262水平。轻微看跌动能依然存在，而RSI的缓慢下行显示出初步的缓和迹象。"

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• 美元/加元在 Fed 鹰派立场支撑下，于 1.4000 下方整固涨幅。
• 美国央行周三加息，并暗示未来将进一步收紧货币政策。
• Fed 的鹰派立场加大了与加拿大央行（BoC）之间的货币政策分歧。

周四，美元（USD）在对加元（CAD）汇率上维持在一个半月高位，受到美联储（Fed）加息以及主席 Kevin Warsh 出人意料的鹰派表态支撑。美元/加元在该事件后加速上行，在欧洲时段开盘时交投于 1.4000 心理关口下方几个点。

美联储周三确认了其对抗通胀压力的承诺，同时也处理了有关其独立性的猜测，这一举措受到市场欢迎。美元全线反弹，短端美债收益率跳升，而长端收益率回落，基准 10 年期收益率回落至关键的 5% 水平下方。

正如预期，美国央行周三将基准利率上调至 3.75%-4.0 % 区间，Warsh 主席在表示“通胀过高，而且持续时间过长”后，重申了该行“专注于价格稳定”这一职责的承诺。
这些言论促使投资者押注年底前将进一步加息。CME 的 Fed Watch Tool 目前显示，今年至少再加息一次的概率接近 90%。相比之下，在与美国贸易战带来的不确定经济形势下，市场普遍预计加拿大央行（BoC）至少在年底前将维持货币政策不变。

技术分析：涨势可能延伸至 1.4160 区域

日线图显示，美元/加元在过去六天上涨约 1.5% 后，短期偏向看涨，价格走势呈现出 Gartley 形态的修正性回升，其中 61.8% 和 78.6% 斐波那契回撤位之间的区域正成为一个合理目标。

价格目前徘徊在由 7 月至 9 月跌势的 50% 斐波那契回撤位以及 1.4000 处前期支撑区域形成的紧密阻力带下方，但积极的动能指标表明，汇价仍有进一步上涨空间。日线相对强弱指数（14）远高于 50 水平，而移动平均收敛背离指标（MACD）柱状图持续打印不断扩大的绿色柱体，整体暗示买方仍占上风。

若突破 1.4000，下一目标将是前述 61.8% 斐波那契回撤位，位于 1.4050 区域，以及 8 月初高点 1.4080。相反，下行尝试可能会在 1.3940 附近的前高（9 月 2 日高点）以及 1.3870（9 月 4 日高点）受到测试。

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荷兰国际集团（ING）的 Frantisek Taborsky 认为，美联储（Fed）会议后美元（USD）走强显然对新兴市场不利，并使中东欧（CEE）货币承压。他预计该地区将进一步走弱，欧元/波兰兹罗提（EUR/PLN）可能再次走高，欧元/匈牙利福林（EUR/HUF）在匈牙利国家银行（NBH）转向鹰派之前仍面临下行风险，而在捷克国家银行（CNB）采取鸽派立场后，欧元/捷克克朗（EUR/CZK）料将升至 24.350 上方。

受美联储和能源影响，地区货币面临脆弱性

"在昨日欧元/波兰兹罗提（EUR/PLN）飙升之后，涨幅远超我们的看跌预期，兹罗提可能会先行企稳，然后该货币对再度走高。欧元/匈牙利福林（EUR/HUF）看起来更为脆弱，当前全球环境为下周匈牙利国家银行（NBH）会议前进一步上行留下了空间。"

"不过，若采取鹰派决定，例如暂停降息并下调通胀目标，可能会为福林提供一些支撑。"

"今天，市场关注转向捷克国家银行（CNB）会议，预计利率将维持在 3.75% 不变。尽管中东欧（CEE）地区的环境在最近几天已明显变化，但我们预计捷克国家银行在改变措辞之前会先按兵不动。"

"因此，此次结果相对于市场定价而言很可能偏鸽派，目前市场定价隐含了超过四次加息。欧元/捷克克朗（EUR/CZK）进入会议时略高于 24.300，与我们上周发布的捷克国家银行（CNB）前瞻中的预期一致。"

"鸽派表态叠加不利的全球因素，应会推动该货币对走高，并可能在今天将其推升至 24.350 上方。"

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丹斯克研究团队解释称，在美联储一致通过加息 25 个基点并给出鹰派风险评估后，美元走强，该评估强调了通胀上行风险。市场推动美元与美国短期国债收益率同步走高，而 8 月零售销售数据强劲，进一步强化了美国增长韧性和宽松货币政策的预期。

美联储立场提振美元

"在美国，美联储在全票支持下加息 25 个基点，而更新后的点阵图相较预期略偏鹰派。美联储主席沃什强调，他和货币政策委员会仍认为货币政策对增长具有支持性。"

"新的 2026 年点阵图显示还会再加息一次，这与市场共识和我们的预期一致，而 2027 年中值则显示不会进一步收紧，尽管仍有 8 位参与者认为利率将升至 4.25-4.50%，这与我们的判断一致。今年和明年的增长预期均被小幅上调，而通胀预期总体保持不变。"

"声明基本没有变化，仅新增了一小段，指出国内支出表现出韧性，且如预期般没有对资产负债表政策作出任何调整。"

"风险评估偏鹰派，因为目前没有参与者认为风险偏向更弱的 GDP 增长或劳动力市场，这使美联储能够更清晰地聚焦于通胀上行风险，而几乎所有参与者仍在强调这一点。"

"在美联储昨晚以一致决定加息且 16/18 位参与者预计年底前还会再加息一次、8/18 位预计 2027 年也会加息一次之后，欧元/美元大幅跌破 1.15。类似地，随着这一决定，美国利率在整个曲线上显著上升，2 年期美元掉期利率上升 10 个基点，10 年期美元掉期利率上升 6 个基点。"

"欧元/美元小幅走低，与鹰派解读一致。"

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• 在美国债券收益率小幅回落之际，DXY 多头开始获利了结。
• 美联储鹰派前景以及由油价驱动的通胀担忧应限制收益率的下滑。
• 地缘政治不确定性可能进一步为这一避险美元提供支撑。

美元指数（DXY）追踪美元兑一篮子货币的表现，本周四早些时候在触及自 7 月下旬以来的新高后小幅回落。不过，在进入欧洲交易时段之际，该指数仍守在 100.00 这一心理关口上方。此外，支持性因素的组合也为低位逢低买盘的出现提供了理由。

美国联邦储备委员会（Fed）主席 Kevin Warsh 对通胀的关注缓和了近期固定收益市场的抛售，引发美国债券收益率小幅回落，并促使美元（USD）多头开始获利了结。不过，美国央行的鹰派前景，以及中东局势不断升级，应会对美元形成支撑，并帮助限制 DXY 的跌幅。

美联储在周三结束的 9 月政策会议上，一致投票决定自 20263 以来首次加息。此外，所谓的点阵图显示，美联储官员预计今年还将再加息一次。在油价驱动的通胀担忧背景下，这一结果强化了市场对美联储进一步收紧政策的预期，这应会继续为 DXY 提供支撑。

美联储鹰派风险评估支撑利率路径，美元支撑增强

丹斯克银行（Danske Bank）分析师指出，在美国，“美联储在获得一致支持的情况下加息 25 个基点，而更新后的点阵图相较于预期略显鹰派。”他们强调，美联储主席 Warsh “仍认为货币政策对增长具有支持作用”，这凸显出央行认为，即便利率上升，政策仍然具有支持性。

与此同时，伊朗支持的胡塞武装表示，沙特飞机在过去一周内对也门各地发动了 450 多次空袭。与此同时，美国总统唐纳德-特朗普声称，伊朗希望达成协议，战争可能接近尾声。尽管如此，胡塞武装与沙特阿拉伯之间不断升级的战事仍使地缘政治风险溢价持续存在，这进一步有利于 DXY 多头。

交易员现在关注美国经济数据——包括费城联储制造业指数、常规的初请失业金人数以及北美时段稍晚公布的房地产市场数据。此外，围绕中东危机的最新进展将影响美元价格走势，并在有利的基本面背景下带来短线交易机会。

DXY 日线图

技术分析

在近期突破 100 日指数移动均线（EMA）99.67 后，DXY 仍保持建设性的看涨基调。价格正逼近 50.0% 回撤位 100.18，若跌破该水平，修正性下行可能延伸至 38.2% 斐波那契水平 99.79。随后是由 100 周期 EMA 99.67 和 23.6% 回撤位 99.32 形成的密集需求区，之前的结构性支撑位在 98.55。

上行方面，看涨的技术形态支持其进一步上行至 61.8% 回撤位 100.56，随后阻力位在 101.11，再往上则是波段高点 101.80。

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以下是您需要在 9 月 17 日星期四了解的内容：

美元指数（DXY）已成功收复 100.00 这一心理关口，交易员正在评估美国联邦储备委员会（美联储）的加息决定。美国央行在周三的 9 月会议上将基准利率上调 25 个基点（bps）。这标志着美联储三年来首次加息

美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）在新闻发布会上表示，通胀“过高……而且持续太久”。委员会更新后的预测显示，绝大多数美联储官员认为今年晚些时候仍有可能再次加息。根据 CME FedWatch 工具，货币市场定价显示美联储 10 月加息的概率约为 49.8%。

交易员正为周四晚些时候公布的每周初请失业金人数报告做准备，此外还有房屋开工、建筑许可、成屋待完成销售和费城联储制造业指数。

路透社周三报道称，美国总统唐纳德-特朗普预计将于下周二在纽约联合国大会期间会见海湾国家领导人，讨论伊朗战争的下一步行动。讨论可能将重点放在美国关于战后战略的想法上，特朗普及其政府正在制定一项“战后”计划，预计将在中期选举后最终敲定。

与此同时，伊朗在威胁美国称，除非满足其所有条件，否则和平谈判不会恢复后，誓言“战斗到底，直到流尽最后一滴血”。 

随着美联储点阵图保持略偏鹰派，美元支撑增强

丹麦银行（Danske Bank）分析师指出，在美国，美联储“在一致支持下实施了 25 个基点的加息”，而更新后的点阵图被描述为“相对于预期略偏鹰派”。他们强调，美联储主席沃什重申，他和货币政策委员会“仍然认为货币政策对增长具有支持作用”，这凸显出央行认为即便在最新行动之后，政策仍然具有支持性。

丹斯克银行指出，“新的 2026 点阵图指向再加息一次，与市场共识和我们的预期一致”，而“2027 年中值显示不会进一步收紧”，尽管他们强调，“仍有八位参与者认为利率将升至 4.25-4.50%，这与我们的判断一致。”在宏观背景方面，该行指出，“今年和明年的增长均被小幅上修，而通胀预期总体保持不变”，这强化了美国经济活动具有韧性、通胀前景保持稳定的印象。

沃什强调抗击通胀，经济强劲使其能够聚焦价格稳定

沃什的新闻发布会基调明显偏鹰派，FXS Speechtracker 评分为 7.4/10，略高于 7/10 的历史平均水平，表明其在收紧政策方面立场更为强硬。通过强调“由于经济的内在强劲，我们可以把重点放在价格稳定上”以及“我们决定取消一部分宽松”，这些言论将今天的举措定位为有意遏制通胀的一步，而非谨慎的微调。强调趋势而非单一数据点、充分就业，以及价格稳定对实际美元工资增长的基础性作用，进一步强化了对增长的信心以及对持续价格压力的不容忍这一叙事。

FXS 美联储情绪指数大幅上升 +26.07 点至 151.79，稳稳处于鹰派区间，并与上述高于基准的 FXS Speechtracker 评分一致。这一显著上升表明，市场将把该决定及沃什的表态解读为明显转向优先控制通胀，这对美元相对于其他主要货币的支撑具有重要意义。

欧元/美元在欧洲早盘跌至接近七周低点 1.1450 附近。欧洲央行（ECB）上周加息 25 个基点，并重申在自伊朗战争开始以来第二次加息后，不会预先承诺进一步行动。欧洲央行政策制定者菲利普-莱恩的讲话以及欧元区最终通胀数据将成为欧元日程的焦点。

英镑/美元周四收复部分失地，升至接近 1.3400，结束了连续三日的跌势。市场预计英国央行（BoE）将在当天晚些时候将利率维持在 3.75% 不变。

美元/日元周四在欧洲时段面临一定卖压。市场普遍预计日本央行（BoJ）将在周五将利率上调四分之一个百分点至 1.25%，创三十年来最高水平，这将是其今年第二次提高借贷成本。

黄金周三反弹至 4,300 美元上方。美联储加息以及沃什关于致力于抗击通胀的言论，短期内可能对贵金属构成压力。

• 由于印度央行干预，印度卢比抵消了美元强劲的上行走势。
• 美联储周三加息，并暗示今年还会进一步加息。
• 金融市场预计印度央行很快将开始加息周期。

印度卢比（INR）在周四开盘疲软后，于早盘对美元出现一些买盘兴趣。据路透社报道，印度央行很可能已出手干预，以限制印度卢比的跌势。报道称，交易员还表示，国有银行被发现卖出美元，极有可能是代表印度储备银行（RBI）进行操作。

由于美联储（Fed）周三作出鹰派利率决议，推动美元大幅上涨，美元/印度卢比（USD/INR）料将强势开盘，因此印度储备银行（RBI）很可能进行了干预。在印度午后交易时段，美元/印度卢比（USD/INR）小幅下跌至接近95.90，但仍接近96.10的七周高点。

截至发稿时，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）稳守在六周高点 100.37 附近。

美联储会议发生了什么

周三，美联储结束了连续五次按兵不动的局面，将利率上调 25 个基点（bps）至 3.75%-4.00% 区间。由于最新消费者物价指数（CPI）数据显示通胀压力依然顽固，市场普遍预期美联储将收紧货币政策。

正如预期，美联储主席凯文-沃什没有就货币政策前景发表任何评论，但警告称通胀压力仍然很高。“通胀过高，而且持续时间太长，”沃什表示。

不过，美联储点阵图显示，政策制定者对联邦基金利率中长期走向的集体预期表明，18 位政策制定者中有 16 位预计今年至少还会加息一次。

美联储加息强化“更高更久”立场

NBC Economics and Strategy 的经济学家认为，更新后的点阵图显示“对在相当长一段时间内维持更具限制性的货币政策存在相对广泛的支持。”在他们看来，美联储“直到 2029 年底才会回到 3.5%-3.75% 区间”，这凸显出“更高更久”的政策倾向。

NBC 团队认为，“4.25% 的上限目标代表了可能只是短暂紧缩周期的峰值”，而最终降息的时点和幅度很可能将“取决于经济扩张的可持续性（即人工智能热潮）。”

随着通胀加速，印度央行（RBI）货币紧缩担忧浮现

金融市场开始计入印度央行可能转向启动货币紧缩周期以遏制不断上升的通胀压力的可能性。印度零售消费者价格指数（CPI）在过去 10 个月中持续以更快的速度增长，8 月同比已达到 4.82%，这增强了近期加息的理由。

三菱日联金融集团（MUFG）分析师表示：“价格压力逐步扩散，可能会使本财年下半年整体通胀率维持在 5%以上，这凸显了采取更紧缩政策倾向的必要性。”

MUFG 补充称：“近期的发展，包括原油价格持续上涨、全球金融环境收紧、国内增长稳健以及核心压力扩散的迹象，都增强了在 FY27 下半年进行一次幅度较小的 50 个基点加息的理由，使得 10 月会议成为一个有可能采取行动的会议。”

美元/印度卢比技术分析

在日线图上，美元/印度卢比（USD/INR）交投于95.90。该货币对维持在20日指数移动平均线（EMA）95.41上方，随着价格从上周低点缓慢走高，短期偏向仍为看涨。

相对强弱指数（RSI）位于 59.9，处于正值但未超买区域，这表明上行动能仍然良好，但尚未出现衰竭迹象。

下行方面，95.80 区域被视为即时支撑位，当前价格在此充当短期枢轴位，其后是 20 日 EMA 95.41 附近更强的需求。上行方面，该货币对目标是重新测试接近 97.00 的历史高点。

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大华银行（UOB）策略师 Quek Ser Leang 和 Lee Sue Ann 报告称，GBP/USD 跌至 1.3375，并收于 1.3380，这一走势被视为过度，但仍指向进一步下行。日内来看，只要守在 1.3300 上方，汇价有望测试 1.3350；而在 1-3 周内，只要 1.3460 的阻力限制反弹，预计英镑将继续走弱至 1.3350，并可能进一步延伸至 1.3300。

英镑疲软，目标指向 1.3350 支撑位

"24 小时观点：两天前，GBP 在 1.3465/1.3501 的相对窄幅区间内交投。昨天亚洲早盘，当汇价位于 1.3480 时，我们曾指出，"下行动能略有增强，表明 GBP 可能小幅走低并测试 1.3450。"不过，我们仍认为，"1.3410 的主要支撑位不太可能进入视野。"我们在第一点判断正确，但第二点并非如此，因为 GBP 一度暴跌至 1.3375 的低点。此次急跌看起来过度，但在预期企稳之前，GBP 仍有可能先测试 1.3350。我们不认为下一个支撑位 1.3300 会进入视野。上行方面，任何反弹都应受限于 1.3435 下方，1.3410 为次要阻力位。"

"1-3 周观点：自上周五以来，我们一直持英镑看空观点。在两天前（9 月 15 日，现货价位于 1.3500）的最新表述中，我们强调，"价格走势指向英镑进一步走弱"。不过，我们也指出，"下一个主要支撑位 1.3410 可能不会这么快进入视野。"在昨天纽约时段的一次突然下挫中，GBP 跌破 1.3410，并一路暴跌至 1.3375 的低点。价格走势继续表明英镑进一步走弱，可能指向 1.3350。不能排除跌破该水平，但鉴于短期条件已严重超卖，英镑是否有足够动能触及下一个技术目标 1.3300 仍有待观察。只要 GBP 维持在 1.3460 的‘强阻力’下方（昨日该水平为 1.3540），我们将维持看空观点。"

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