外汇新闻
- 澳储行将利率上调至 4.85%，但分歧投票暗示 12 月可能暂停加息。
- 澳大利亚高通胀持续存在，但央行较不鹰派的指引继续拖累该货币。
- 美元因市场谨慎情绪获得支撑，但债券收益率下跌和政治僵局限制了上行空间。
澳元/美元在前一日录得超过 1% 的跌幅后仍然低迷，周五亚洲时段交投于 0.6910 附近。由于澳大利亚储备银行较不鹰派的指引削弱了市场对进一步加息的预期，澳元兑美元（USD）走弱。
尽管澳大利亚央行于 11 月 3 日将现金利率上调 25 个基点至 4.85%，但 6 比 3 的分歧决定——其中三位决策者支持维持不变——以及删除有关未来进一步收紧政策的明确措辞，表明 12 月可能暂停加息。尽管如此，澳储行副行长 Andrew Hauser 周四在堪培拉的澳大利亚国立大学表示，通胀压力仍然非常高。
与此同时，随着投资者等待即将公布的美国非农就业报告，美元获得了广泛的市场谨慎情绪支撑；该报告预计将在塑造市场对美联储 12 月政策决定的预期方面发挥关键作用。
不过，美元的这一支撑被若干相反因素所抵消。近期美国债券收益率下跌，以及市场对与伊朗外交进展的持续希望，继续令这一避险美元承压。此外，民主党的胜利提高了市场对华盛顿政治僵局的预期，这可能限制政府支出，并最终导致经济增长放缓。
随着美联储收紧政策和制度性制衡仍受关注，美元支撑料将保持
华侨银行（OCBC）策略师认为，更广泛的宏观背景继续有利于美元，并指出：“鉴于美国经济增长仍然稳健、通胀具有粘性，而且美联储正朝着进一步收紧政策的方向前进，我们仍然认为美元应继续获得支撑，尽管双向风险有所增加。”他们补充称，民主党控制参议院“也应通过使政府更难确认更多美联储理事会盟友，来加强围绕美联储独立性的制度性制衡”，这进一步强化了他们的观点，即尽管市场围绕前景的波动加剧，美联储政策延续性仍将支撑该货币。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
- 周五亚洲时段，纽元/美元走弱至0.5585附近。
- 新西兰失业率在第三季度升至5.7%，创2015年以来最高水平。
- 民主党横扫国会可能推动美债收益率和美元走低。
周五亚洲交易时段，纽元/美元货币对吸引了一些卖盘，跌至0.5585附近。由于新西兰疲软的就业数据和政治不确定性，纽元（NZD）兑美元（USD）延续跌势。美国9月就业报告将在当天晚些时候成为焦点。
新西兰统计局本周早些时候公布的数据显示，截至9月的三个月失业率升至5.7%，为近11年来最高水平。该数据高于前一季度的5.6%，也高于市场普遍预期的5.5%。
市场注意力将转向周六的新西兰大选。克里斯托弗-卢克森（Christopher Luxon）领导的中右翼国家党联盟正面临越来越大的压力，需要证明其政策能够提振增长并缓解生活成本压力。本周早些时候的一项LPSOS民调显示，在11月7日的选举前，通胀和生活成本是选民最关心的问题。
民主党在周二赢得美国参议院和众议院多数席位，从共和党手中夺取控制权。这是数十年来首次在多个共和党票仓取得重大胜利，因为数千万选民对唐纳德-特朗普总统投下了强烈反对票。
民主党横扫国会的结果令油价走低，市场猜测此次选举将加速结束伊朗战争，并促使交易员削减对美国联邦储备委员会（Fed）加息的押注。根据芝商所（CME）的FedWatch工具，市场目前定价美联储12月加息的概率接近70.9%。
新西兰与澳大利亚分化，纽储行意外举措令澳储行观察人士保持警惕
荷兰合作银行（Rabobank）策略师指出，“上周纽储行（RBNZ）维持利率不变的决定让市场措手不及，因为市场此前已计入加息预期”，并且“这也让本周澳储行（RBA）决议前出现了一些反思。”该央行在政策会议上强调了喜忧参半的背景，称虽然“预计年通胀将在12月季度升至4.4%（主要受燃料推动）”，“国内需求仍然疲弱。”
荷兰合作银行对塔斯曼海两岸的宏观环境进行了对比，指出“近年来新西兰经济的表现与澳大利亚大不相同，前者直到2024年末才走出衰退，而去年则表现失衡。”他们补充称，“尽管新西兰在2026年第一季度出现了一些强劲的积极迹象，但这发生在伊朗战争带来的逆风之前。”
在此背景下，荷兰合作银行认为，“上周纽储行政策决定带来的冲击，加剧了市场对澳储行行长布洛克（Bullock）本周可能释放信号的担忧”，投资者担心另一家央行会让已押注进一步收紧政策的市场措手不及。
巴金指出需求稳健且通胀顽固，尽管市场情绪回落，仍令美元多头保持警惕
巴金的讲话在 FXS Speechtracker 上得分为 6/10，基本与 6.1/10 的历史平均水平一致，表明其基调稳定、略偏鹰派。对需求稳健、盈利强劲、广泛的成本压力以及需要将这些压力转嫁出去的强调，再加上通胀不太可能加速或回落的观点，凸显出其倾向于维持至少中性至偏紧的政策立场，并以“逐步推进是合理的”来描述节奏而非方向。有关人工智能驱动的需求和 AI 建设正在增加短期通胀压力、而通胀仍是最重要风险的评论，进一步强化了这样一种背景：即便政策利率被描述为“在中性附近的某个水平”，美元仍将受到市场对政策持续偏紧预期的支撑。
FXS 美联储情绪指数下滑 0.31 点至 144.92，显示市场感知中的鹰派程度略有回落，但仍稳稳处于鹰派区间。尽管小幅下降，稳健需求、顽固通胀以及与 AI 相关的成本压力共同意味着，FXS 美联储情绪指数远高于 100 的水平，继续表明政策立场应会为美元提供支撑，尽管市场正在微调的是未来行动的节奏，而非方向。
技术分析：纽元/美元在 100 日 SMA 下方维持看跌基调
在日线图上，纽元/美元维持短期看跌偏向，因为现货价格仍位于 100 日简单移动均线（SMA）以及布林带 20 周期中轨 SMA 下方。价格徘徊在布林带下轨支撑位上方不远处，凸显持续的下行压力；与此同时，相对强弱指数（RSI）位于 36，仅从超卖区域略有回升，暗示卖压正在减弱，但尚未逆转。
上行方面，初步阻力位于布林带 20 周期中轨 SMA 附近的 0.5640，随后是 0.5715 的布林带上轨，而更重要的阻力位在接近 0.5755 的 100 日 SMA，那里更强的供应可能限制反弹。下行方面，布林带下轨 0.5565 提供即时支撑；若果断跌破这一底部，可能为进一步下跌打开空间，而若守住该水平之上，则该货币对仍将处于较弱的盘整阶段，整体结构仍偏看跌。
(本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)
新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
- 白银逆转亚洲时段跌势，止住了隔夜从一周高点回落的跌幅。
- 由于交易员在美国非农就业报告（NFP）公布前似乎持谨慎态度，盘中反弹缺乏后续跟进。
- 混合的技术面形态也进一步表明，在建立方向性押注前需保持谨慎。
周五亚洲时段，白银（XAG/USD）在 51.25 美元附近吸引到一些买盘，止住了前一日从 53.00 美元中段附近，即一周高点回落的跌势。白色金属在过去一小时重新站上 52.00 美元关口，不过由于交易员在关键的美国非农就业报告（NFP）公布前等待结果，涨幅似乎有限。
从技术角度看，XAG/USD 在 51.70-51.65 美元的汇合支撑位下方表现出一定韧性，该区域由 100 小时指数移动均线（EMA）和近期自 10 月下旬以来下行走势的 50% 斐波那契回撤位构成。上述区域提供了直接的潜在支撑，并在动能指标喜忧参半的情况下暗示市场仍处于盘整，而非形成明确趋势。
事实上，相对强弱指数（RSI）接近 46，移动平均趋同背离（MACD）位于零轴下方，表明看涨压力已经减弱，但卖方目前尚未占据明显主导。因此，后续任何上行走势都可能首先在 52.34 美元的 61.8% 斐波那契回撤位遇阻，随后更高阻力位于 53.35 美元附近的 78.6% 回撤位以及近期周期高点 54.64 美元。
下行方面，若收盘重新跌破由 100 周期 EMA 和 50.0% 回撤位构成的密集支撑区域，即 51.70-51.65 美元附近，则将下探 50.92 美元的 38.2% 水平，更深的看跌压力可能进一步将 50.04 美元的 23.6% 回撤位纳入视野。
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XAG/USD 1小时图
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
- 美元/日元在亚洲时段吸引了一些买盘，尽管上行空间似乎有限。
- 美国债券收益率近期下滑以及伊朗外交希望对美元构成利空。
- 若日本央行（BoJ）立场偏鹰派，可能会支撑日元，并在关键的美国非农就业报告公布前限制现货价格上行。
美元/日元货币对从 157.25 区域小幅回升，即周五亚洲时段触及的本周新低，并在过去一小时攀升至 158.00 附近。现货价格目前似乎已经结束连续两日的跌势，不过上行空间似乎受限，因为交易员可能会选择等待关键的美国月度就业数据公布后再建立新的方向性押注。
广为人知的美国非农就业报告（NFP）将在影响市场对美联储（Fed）政策路径的预期方面发挥关键作用，进而推动美元（USD）需求。在关键数据风险来临之际，一些仓位调整交易似乎是美元/日元货币对日内反弹背后的关键因素，不过在美元（USD）价格走势低迷的情况下，基本面背景仍要求在激进看涨押注前保持谨慎。
美国中期选举中民主党大获全胜，降低了美国总统唐纳德-特朗普将恢复对伊朗军事打击的预期，引发原油价格大幅下跌，并缓解了通胀担忧。这迫使交易员削减对美联储 12 月加息的押注。除此之外，华尔街的惨烈抛售迫使投资者转向避险资产，并将美国债券收益率拖至近两个月低点，从而限制了美元的上行空间。
另一方面，日元（JPY）可能继续受到日本央行（BoJ）鹰派预期的支撑。事实上，日本央行 9 月会议纪要周四显示，决策者一致认为，继续提高政策利率并调整货币宽松程度是合适的。这再次强化了市场对 12 月加息的押注，有利于日元多头，并可能限制美元/日元货币对任何有意义的反弹。
美元/日元日线图
技术分析
美元/日元货币对在 200 日简单移动平均线（SMA）158.66 下方维持略偏看跌的短期基调，这表明只要更广泛的结构仍低于这一关键均线，反弹就可能面临卖盘兴趣。多头需要重新站上该阻力位，以缓解下行压力，并为更具建设性的偏向打开大门。
下行方面，日内波动低点约在 157.25，可能在 157.00 关口以及短期交易区间下沿 156.60-156.50 区域之前提供一些支撑。若明确跌破该区域，将被视为看跌交易者的新触发点，并使美元/日元货币对面临进一步下跌风险。
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非农就业人数常见问题（FAQ）
非农就业人数(NFP)是美国劳工统计局月度就业报告的一部分。非农就业人数组成部分专门衡量美国前一个月就业人数的变化，不包括农业。
非农就业数据可以衡量美联储在多大程度上成功实现了促进充分就业和2%通胀的使命，从而影响美联储的决策。一个相对较高的NFP数字意味着更多的人有工作，赚更多的钱，因此可能会花更多的钱。另一方面，非农就业数据相对较低可能意味着人们很难找到工作。美联储通常会提高利率，以对抗低失业率引发的高通胀，并降低利率，以刺激停滞的劳动力市场。”
“非农就业人数通常与美元呈正相关。这意味着当就业数据高于预期时，美元倾向于反弹，反之亦然。非农就业数据通过对通胀、货币政策预期和利率的影响来影响美元。较高的非农就业数据通常意味着美联储将收紧货币政策，从而支撑美元。”
“非农就业人数通常与金价呈负相关。这意味着高于预期的就业数据将对金价产生抑制作用，反之亦然。较高的非农就业数据通常对美元价值有积极影响，像大多数主要商品一样，黄金以美元计价。因此，如果美元升值，购买一盎司黄金所需的美元就会减少。此外，与持有现金相比，较高的利率(通常有助于提高非农就业数据)也降低了黄金作为投资的吸引力，因为现金至少可以赚取利息。”
“非农就业数据只是就业报告的一个组成部分，它可能会被其他组成部分所掩盖。有时，当非农就业数据高于预期，但每周平均收入低于预期时，市场就会忽略整体数据可能带来的通胀效应，而将收入下降解读为通货紧缩。参与率和每周平均工时也会影响市场反应，但只有在“大辞职”或全球金融危机等罕见事件中才会影响市场反应。
- 周五亚洲早盘时段，欧元/美元回落至 1.1215 附近。
- 欧洲央行政策制定者的鹰派言论可能有助于限制欧元的跌幅。
- 交易员正为周五公布的美国 9 月就业数据做好准备，以寻求新的推动力。
周五亚洲早盘时段，欧元/美元在谨慎情绪的压制下跌至 1.1215 附近。不过，在欧洲央行（ECB）鹰派立场的背景下，该货币对的下行空间可能有限。市场将把目光聚焦于周五晚些时候公布的美国 9 月就业数据。
欧洲央行管理委员会成员约阿希姆-纳格尔（Joachim Nagel）周二表示，由于通胀前景恶化，央行下个月可能会提高借贷成本。与此同时，欧洲央行政策制定者克拉斯-克诺特（Klaas Knot）表示，央行很可能需要继续维持鹰派立场，并警惕通胀冲击。经济学家预计下个月将是最后一次加息，但市场认为紧缩周期还会继续，延续至 2027 年。
美国国债收益率走低可能会拖累美元（Greenback），并为这一主要货币对提供支撑。对利率预期更为敏感的两年期收益率隔夜下跌约 10 个基点（bps），至 4.47%。
债券市场的这一走势也反映出市场对美联储（Fed）预期的重新定价。根据芝加哥商品交易所美联储观察工具（CME FedWatch tool），联邦基金期货将 12 月加息 25 个基点的概率从周四的 70.9%以上下调至约 70%。
交易员将从周五的美国就业数据中寻找更多线索，以判断美联储的利率路径。经济学家预计，非农就业人数（NFP）将显示 9 月新增 65,000 个就业岗位，而失业率预计在同一时期维持不变，仍为 4.2%。
"近期数据表明劳动力市场有所改善，我们预计这一趋势将在本次报告中延续，"三菱日联金融集团（MUFG）分析师在谈及非农就业数据时表示。
欧元通胀数据支撑掉期定价，欧元和美国盈亏平衡通胀率触及两个月低点
德意志银行分析师指出，尽管数据日程相对清淡，但欧元区 10 月份 CPI 初值的公布仍释放出一个重要的价格动态信号。他们强调，该读数"符合市场共识预期，总体通胀率在 10 月升至三年高点 +4.0%，而核心通胀率仍为 +2.5%。"在他们看来，这伴随着短期通胀预期的急剧重定价，因为"这导致通胀预期大幅下降，欧元 1 年期通胀掉期（-25.9bps）跌至两个月低点 3.10%，而 1 年期美国通胀掉期（-24.9bps）则触及两个月低点 2.16%。"
在利率方面，德意志银行指出，通胀掉期的变动与欧洲主权债券的大幅反弹同步发生。他们报告称，"10 年期德国国债收益率（-5.8bps）降至 3.27%，而 10 年期法国国债收益率（OATs，-17.6bps）录得自 4 月以来最大单日跌幅，降至 4.77%。"这种收窄也传导至核心-外围利差，该行指出，"这也推动法德 10 年期利差下降 -11.8bps 至 150bps，创下过去几周以来的最窄水平。"
随着通胀风险仍受关注，拉加德立场偏鹰派
欧洲央行行长拉加德的讲话在 FXS Speechtracker 上得分为 6.2/10，略高于 5.6/10 的历史平均水平，表明其语气略显更具影响力且偏鹰派。她强调“仍有必要采取工具以避免通胀失控”，并指出冲击因素难以剥离，这表明尽管供需动态的不确定性依然存在，欧洲央行仍倾向于维持紧缩政策。
她表示，美国关税不太可能很快被重新审视，而美国中期选举投票可能只会随着时间推移影响贸易，这凸显了对外部风险的谨慎立场，并可能通过增长和贸易渠道对欧元产生影响。她提到能源冲击与人工智能朝相反方向作用，凸显出复杂的背景，在这种环境下，欧洲央行很可能保持警惕，随着市场计入持续抗击通胀的决心，这也为欧元强化了轻微的上行偏向。
技术分析：EUR/USD 在 100 日 SMA 下方维持负面偏向
在日线图上，EUR/USD 维持短期看跌基调，因为现货价格仍受制于 100 日简单移动均线（SMA）下方。价格位于布林带上轨略下方，表明上行压力存在，而其交易于布林带中轨上方，该位置目前构成初步支撑。14 日相对强弱指数（RSI）位于 46.7，仍低于中线，暗示看涨动能疲弱，并强化了反弹仍受上方供应压制的观点。
上行方面，初步阻力位于 1.1260 附近的布林带上轨，随后是更重要的 100 日 SMA 阻力位，接近 1.1415。下行方面，首个支撑位见于 1.1195 的布林带中轨，进一步下方的保护区域位于 1.1130 附近的布林带下轨，在卖家尝试刷新低点之前，可能会在此暂歇。
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欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- 人民币中间价短暂调升后再度调贬。
- 中间价与路透预测偏离幅度维持在370个点附近。
- 市场将通过非农与下周一中间价观察央行的短期意图。
11月6日，人民币对美元中间价报6.7168，较昨日的6.7156调贬12个基点，结束了昨日短暂的调升。在岸人民币昨收6.6680，离岸昨收6.6646，仍在6.66—6.67附近运行。今日中间价较路透预测仍偏弱约370点，与昨日基本持平。本周初的偏离幅度曾高达521点和660点，近几日维持在370点附近。
如果只看幅度，12个基点的调贬在中间价的日常波动中微不足道，单日几十个基点以内的变动，本身并不构成方向性信号。但把时间拉长一天来看，本周从11月2日开始连续三天中间价调贬，昨天刚调升24个基点，今天立刻调贬12个基点。它传递的信号是：央行不愿意让中间价形成一条清晰、持续的上行线，不愿意给市场留下“单边升值启动”的印象。
这与央行近期的操作逻辑一致——本周上调外汇存准率是为了弱化单边升值预期，周初中间价连续偏弱521点和660点也体现了同样的意图。到了本周中段，偏离幅度收窄至370点，昨日调升24点可以理解为对美元走弱的技术性跟随，但今日立刻调贬，显示央行并不希望这次跟随演变成新一轮升值的起点。
今晚非农结合下周一中间价，将观察中国央行的短期意图
今晚美国10月非农数据将公布，对人民币而言，将关注数据公布后美元的表现以及下周一人民币中间价随之作出的反应，这将反映中国央行短期是希望人民币在当前区间稳住、暂缓进一步升值，还是更倾向于控制升值速度、不排斥人民币进一步走高。换句话说，美元的强弱决定外部条件，中间价的反应则反映政策态度。
- 随着反弹的 WTI 价格提升加拿大出口收入，美元/加元变动不大。
- 民主党选举胜利引发对政治僵局的预期和对伊朗外交的希望，令避险美元保持低迷。
- 交易员等待关键的美国就业数据，以判断美联储 12 月的利率立场。
美元/加元在前一日录得小幅上涨后变动不大，周五亚洲时段徘徊在 1.4010 附近。由于与大宗商品挂钩的加元（CAD）受到更高油价的支撑，该货币对可能失去部分涨幅。作为全球最大的产油国之一以及美国（US）的主要出口国，加拿大直接受益于原油市场上涨。油价走高通常会通过改善该国的出口收入和贸易条件来增强加元，而油价下跌则往往会对该货币施加下行压力。
与此同时，西德克萨斯中质原油（WTI）因交易员评估中东供应的恢复以及美国中期选举后的地缘政治前景而获得支撑。继周三抛售后，原油价格延续反弹，部分原因是民主党横扫众议院和参议院。这一政治变化引发了市场猜测，美国总统唐纳德-特朗普可能面临更大压力，需结束与伊朗持续八个月的冲突。然而，由于市场参与者重新评估选举结果是否真的会迅速结束这场战争，迅速解决的前景仍不确定。
与此同时，美元/加元货币对保持稳定，因为在关键经济数据公布前，美元（USD）受到普遍市场谨慎情绪的支撑。投资者正等待美国非农就业人数（NFP）报告，该报告预计将在塑造市场对美联储 12 月政策决议的预期方面发挥关键作用。
抵消美元支撑的是，美国债券收益率近期下跌，以及对伊朗外交进展的持续希望，继续令这一避险货币美元处于弱势。此外，民主党的胜利提高了市场对华盛顿政治僵局的预期，这可能限制政府支出，并最终导致经济增长放缓。
华侨银行（OCBC）策略师警告不要过度解读选举后的美元疲软，并表示他们“会谨慎看待将最初的美元抛售延伸为持续下跌”。他们认为，尽管民主党已控制国会，但这“并不意味着拥有不受限制的政策权力”，因为“重大立法”仍“容易受到特朗普总统否决”的影响。OCBC 还强调，民主党“缺乏推翻否决所需的两院三分之二多数”，这表明变革性政策转变的空间仍然受限，因此，在现阶段，美元结构性走弱的理由也受到限制。
加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
- 英镑/美元在美元走软之际止住了前一日从 9 月中旬高点回落的跌势。
- 美国债券收益率近期下滑以及伊朗外交希望令美元多头继续承压。
- 英国央行的鹰派前景进一步支撑英镑，交易员正等待关键的美国非农就业报告。
周五亚洲时段，英镑/美元吸引了一些逢低买盘，止住了前一日从 1.3500 心理关口上方附近、即 9 月中旬以来最高水平的回落跌势。然而，在关键的美国月度就业数据公布前，交易员似乎不愿激进押注，现货价格目前交投于 1.3450 上方，当日仅上涨 0.05%。
广为人知的美国非农就业报告（NFP）将在影响市场对美联储（Fed）12 月举措的预期方面发挥关键作用，进而推动美元（USD）需求，并为英镑/美元提供新的动力。临近这一关键数据风险，美国债券收益率近期下滑以及对伊朗外交的希望令避险美元继续承压，为该货币对提供了一定支撑。
美国中期选举中民主党的压倒性胜利提高了市场对政治僵局的预期，这可能限制政府支出并导致经济增长放缓。此外，参议院民主党领袖查克-舒默（Chuck Schumer）周三誓言推动结束伊朗战争，引发原油价格单周下跌逾 10%。这有助于缓解通胀担忧，并将美国债券收益率拖至近两个月低点，从而限制避险美元。
另一方面，英镑（GBP）则受到英国央行（BoE）鹰派转向的支撑，英国央行自三年多以来首次加息，并暗示除非美伊战争得到解决，否则进一步加息很可能发生。此外，财政大臣约翰-希利（John Healey）的 2026 年秋季预算削弱了迫在眉睫的财政危机风险，这被视为支撑英镑及英镑/美元的另一因素。
尽管如此，现货价格仍有望连续第四周以正面表现收官。此外，支撑性的基本面背景表明，任何修正性回调都可能被视为买入机会，而且更可能是短暂的。
英镑/美元日线图
技术分析
英镑/美元维持在 200 日简单移动平均线（SMA）1.3421 和关键斐波那契支撑位上方，表明短期偏向建设性。该货币对正逼近密集回撤区域，其中 61.8% 斐波那契位于 1.3470，限制了近期上行空间，并构成买家在从 1.3138 周期低点展开更广泛反弹过程中的下一道障碍。
若明确突破 61.8% 斐波那契位，将为进一步上探 78.6% 水平 1.3560 打开空间，随后是 8 月波段高点 1.3674，届时可能出现更重要的供应区。下行方面，初步支撑位于 200 日 SMA 1.3421，随后是 50.0% 水平 1.3406，而更深的回调则可能指向 38.2% 回撤位 1.3343。
（本故事的技术分析是在人工智能工具的帮助下撰写的。 了解更多。）
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
周五，中国人民银行（PBOC）将下一交易时段的美元/人民币中间价设定为6.7168，前一交易日的中间价为6.7156。
中国人民银行常见问题（FAQ）
中国人民银行（PBoC）的主要货币政策目标是维护价格稳定，包括汇率稳定，并促进经济增长。中国央行还旨在实施金融改革，例如开放和发展金融市场。
中国人民银行（PBoC）由中华人民共和国（PRC）国家所有，因此不被视为一个自主机构。由国务院主席提名的中国共产党（CCP）委员会书记对中国人民银行的管理和方向具有关键影响，而不是行长。然而，潘功胜先生目前同时担任这两个职务。
与西方经济体不同，中国人民银行（PBoC）使用更广泛的货币政策工具来实现其目标。主要工具包括七天逆回购利率（RRR）、中期借贷便利（MLF）、外汇干预和存款准备金率（RRR）。然而，贷款市场报价利率（LPR）是中国的基准利率。LPR的变化直接影响市场上贷款和抵押贷款的利率以及储蓄的利息。通过调整LPR，中国央行还可以影响人民币的汇率。
是的，中国有19家私人银行——这在金融系统中占很小的比例。根据《海峡时报》，最大的私人银行是数字贷款机构微众银行和网商银行，它们分别由科技巨头腾讯和蚂蚁集团支持。2014年，中国允许由私人资金完全资本化的国内贷款机构在国家主导的金融部门运营。
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