外汇新闻
荷兰国际集团（ING）的弗朗切斯科-佩索莱（Francesco Pesole）指出，欧元/美元在美元走软的推动下已重新回到 1.120 上方，但由于市场仍在计入法国财政风险溢价，欧元兑其他欧洲货币仍然举步维艰。他认为，法国的政治和债券市场风险可能会持续存在，ING 仍认为欧元/美元短期内有可能测试 1.110/1.112 区域。
法国风险限制欧元涨幅
"美元下跌可能仍将被证明是短暂且幅度不大的，因为债券市场依然脆弱，而且美联储叙事仍偏鹰派。法国风险溢价不太可能很快从欧元身上消失，短期内仍存在测试 1.110 的风险。"
"欧元/美元在更广泛的美元走软推动下已重新回到 1.120 上方，但这一共同货币兑其他欧洲货币（瑞郎、英镑和瑞典克朗）并未显示出任何复苏迹象。"
"这表明外汇市场还没有准备好削减法国财政风险溢价。债券市场也传递出类似信号，10 年期 OAT-Bund 利差虽有波动，但昨日收于 140bp。"
"我们仍认为，1.110/1.112 区域短期内可能会受到测试。"
"我们认为，玛丽娜-勒庞（Marine Le Pen）大幅财政紧缩的承诺不足以扭转法国债券的局面，欧元可能会在更长时间内继续受到法国局势的拖累。"
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德国商业银行（Commerzbank）的 Norman Liebke 指出，墨西哥央行（Banxico）9 月会议纪要显示，董事会倾向于进一步宽松，尽管政策利率维持在 6.5%。他认为，考虑到美国大选、地缘政治风险以及能源价格，现在判断 11 月会明确降息还为时过早。进一步降息将缩小美墨利差，并有可能引发比索重新贬值，而自 9 月中旬以来，USD/MXN 已上涨约 7%。
Banxico 发出信号但仍在观望
"墨西哥货币政策再次成为关注焦点。昨日公布的 Banxico 9 月会议纪要包含多项迹象，表明管理委员会正在考虑进一步降息。消息公布后不久，墨西哥比索兑美元一度下跌约 1%。"
"尽管 Banxico 的五人董事会于 9 月 24 日一致决定将政策利率维持在 6.5% 不变，但会议纪要显示，多数政策制定者认为在合适条件下仍有进一步宽松的空间。乍看之下，董事会内部的讨论表明其更愿意继续宽松周期。然而，在我们看来，现在将其解读为 11 月降息的明确信号仍为时过早。"
"鉴于即将到来的美国中期选举、持续的地缘政治不确定性，以及能源价格走高可能通过间接和二轮效应重新点燃通胀的风险，Banxico 短期内更可能继续采取观望态度。"
"此外，进一步降息将进一步缩小与美国之间的利差，并可能使比索面临重新贬值的压力。考虑到自 9 月 16 日美联储加息以来，美元兑比索已升值近 7%，这一因素变得更加重要。"
"比索进一步走弱将推高进口成本，并可能通过更强的汇率传导加剧通胀压力。"
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布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）的 Elias Haddad 指出，能源价格的小幅回落缓解了全球债券抛售，并削弱了近期美元反弹的势头。不过，他强调，美国增长表现优于其他经济体以及海外对美国证券的强劲需求，仍使美元风险偏向上行。即将公布的美国 CPI 和密歇根大学调查将影响市场对 10 月 FOMC 决议的预期。
美国增长和数据支撑美元
"能源价格的小幅回落缓解了全球债券抛售，并削弱了美元反弹的一些动能。尽管如此，美国增长表现优于其他经济体以及海外对美国证券的强劲需求，仍使美元风险偏向上行。"
"昨日，美联储理事 Christopher Waller 主张在预计于年底前发布的任务组报告之前，继续保留经济预测摘要（SEP）。Waller 指出，SEP 能让市场了解方向，同时又不会把美联储锁定在预设路径上。"
"Waller 补充称，如果经济数据继续如预期般表现，他倾向于“进一步加息”，但不一定要“在连续会议上”加息。这为 10 月暂停加息留下了空间。下周公布的美国 9 月 CPI 报告将有助于平息 10 月 28 日 FOMC 是加息还是按兵不动的争论。联邦基金期货定价显示，连续加息的概率为 20%。"
"10 月密歇根大学消费者调查即将公布。该调查应继续显示，长期通胀预期仍保持锚定。"
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拉博银行策略师 Molly Schwartz 和 Christian Lawrence 指出，近期美元/加元的上涨反映的是美元（USD）整体走强，而非加元（CAD）本身的特定疲弱，该货币对在未能突破 1.43 后，正于 1.425 附近盘整。他们预计，政策分化以及美国与加拿大利差扩大至 200bp，将推动美元/加元在三个月内升向 1.45，随后在 12 个月的时间范围内回落至 1.40 附近。
利差被视为推动该货币对走高的因素
"在过去一个月里，加元经历了大幅抛售，从 9 月 9 日到 10 月 5 日，美元/加元目前在 1.425 附近横盘交易，此前于 10 月 5 日未能突破 1.43 的阻力位，但仍较 9 月 1.373 的低点大幅回撤。"
"因此，我们预计利差将从目前的 175bp 小幅扩大至今年年底的 200bp，并预计这一水平将在 2026 年全年维持。"
"我们预计这种政策分化将推动美元/加元突破阻力趋势线，并上探 1.45。"
"考虑到利差扩大，再加上美国中期选举后美国收益率可能走高，我们认为从三个月的角度看，美元/加元将升至 1.45。"
"因此，尽管经济活动疲弱，且与美国的贸易动态恶化，加拿大隔夜指数掉期（OIS）曲线仍暗示，到明年 9 月，加拿大央行将再加息近四次。"
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- 黄金上涨，但随着美元和美债收益率企稳，金价难以延续反弹。
- 交易员等待美国交易时段公布的消费者信心和通胀预期数据。
- 黄金/美元仍受限于 4100-4200 美元区间，关键日线 SMA 均线限制上行空间。
黄金（XAU/USD）周五走势偏强，但随着美元（USD）和美国国债收益率在周四大幅回落后显现企稳迹象，金价难以延续涨势。发稿时，黄金/美元交投于 4182 美元附近，日内上涨 1.20%，此前曾测试 4200 美元关口，创下一周高点。
基准 10 年期美国国债收益率周四下跌 11.9 个基点，从 5.354% 降至 5.235%，令美元涨势有所降温，并帮助贵金属从本周早些时候触及的两个月低点回升。
美国 30 年期国债拍卖需求强劲，推动收益率回落。美国总统唐纳德-特朗普在 Truth Social 上发帖称，美国在 11 月中期选举前不会攻击伊朗，此后油价回落也缓解了债券市场压力。特朗普的言论此前曾跟随早些时候的报道，后者暗示华盛顿正在为可能重新发动打击做准备。
然而，周五美元和收益率的下行压力减弱，因为支撑其近期走强的更广泛因素仍然存在。油价仍处于高位，使通胀风险继续受到关注，并强化了市场对美联储（Fed）进一步加息的预期。
美元指数（DXY）追踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交投于 102.19 附近，此前曾从盘中低点 101.92 回升。与此同时，10 年期美债收益率在短暂跌至约 5.21% 后，重新回升至 5.25% 附近。
美元走强、美债收益率徘徊于多年高位附近，以及美联储鹰派前景，仍是黄金面临的主要阻力，尽管央行买盘和 ETF 流入提供了潜在支撑。更高的收益率提高了持有这种不生息资产的机会成本，而美元走强则使海外买家购买黄金的成本更高。
根据 CME FedWatch 工具，交易员普遍预计美联储将在 10 月 27-28 日的会议上将利率维持在 3.75%-4.00% 不变，同时计入 12 月加息的概率为 85%。
近期美联储的沟通也为进一步加息保留了空间，因为官员们正寻求将通胀拉回央行 2% 的目标。圣路易斯联储主席阿尔贝托-穆萨勒姆周四表示，"要使通胀回到目标水平，还需要进一步收紧货币政策。"美联储理事克里斯托弗-沃勒也持类似立场，若经济数据如预期发展，则暗示将"进一步加息"。
在美国经济数据方面，交易员目前正等待密歇根大学10月消费者信心指数初值，以及1年和5年通胀预期。
技术分析：XAU/USD仍在关键日线SMA下方区间震荡
XAU/USD自本月初以来基本仍被限制在4,100-4,200美元区间内，同时在日线图上交投于50日、100日和200日简单移动平均线（SMA）下方。密集的上方均线排列表明，反弹目前仍受限制，而相对强弱指数（RSI）接近44，仍维持轻微看跌倾向。
与此同时，移动平均线趋同/背离（MACD）指标仍处于负值区域，但跌势正在收窄，这表明卖压正在缓解，而非明确逆转。
上行方面，初步阻力位于4,200美元这一心理关口，随后是4,259美元的100日SMA和4,334美元的50日SMA。更强劲的反弹将面临4,400美元水平阻力，之后是位于4,529美元的200日SMA。
下行方面，初步支撑位于4,100美元。若持续跌破该水平，可能打开通往4,000-3,950美元支撑区域的空间。
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黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
- 加拿大失业率预计将从8月份的6.4%升至9月份的6.5%。
- 自8月份美国新关税生效以来，劳动力市场面临首次全面考验。
- 在就业报告和加拿大央行10月会议之前，加元仍承压。
加拿大统计局将于周五公布9月份劳动力调查，市场预计在8月份大幅下滑后，就业将温和回升。该报告尤为重要，因为它将首次全面反映8月22日生效的美国（US）新关税的影响。这些额外的贸易壁垒可能会拖累招聘，尤其是在出口导向型行业，从而加剧市场对加拿大劳动力市场韧性的担忧。
根据加拿大皇家银行（RBC）的说法，新关税可能已经阻碍了劳动力市场的复苏，但不一定会使其逆转。该行预计9月份就业人数将温和增加5K，同时预测失业率将维持在6.4%不变。同样，加拿大帝国商业银行（CIBC）预计就业岗位将温和增加5K，并警告称贸易紧张局势可能继续拖累制造业就业。该行预计失业率将升至6.5%，与市场共识一致。
就业数据也可能影响市场对加拿大央行（BoC）的预期。自2025年10月以来，加拿大央行一直将政策利率维持在2.25%。预计央行将在10月28日的会议上保持谨慎，在经济疲软迹象与持续的通胀压力之间寻求平衡。
事实上，加拿大8月份总体消费者物价指数（CPI）同比稳定在3%，在能源价格高企的背景下，仍远高于加拿大央行2%的目标。在此背景下，强于预期的就业报告可能重新引发市场对加拿大央行潜在加息的猜测，而另一份令人失望的数据则可能强化市场对货币政策长期按兵不动的预期。
我们对下一份加拿大就业报告有何预期？
分析师普遍预计，加拿大9月份失业率将从8月份的6.4%升至6.5%。此外，投资者预计经济将新增约7K个就业岗位，部分抵消上个月录得的41.7K个大幅下降。
值得回顾的是，加拿大8月份平均时薪同比增长2%，较7月份的3%和6月份的3.7%放缓，表明工资通胀正逐渐失去动能。
除头条数据外，市场参与者将特别关注全职就业、工资增长和劳动参与率，以评估加拿大劳动力市场是否出现进一步疲软迹象。
加拿大失业率何时公布，又将如何影响美元/加元？
加拿大统计局将于周五 GMT12:30 公布 9 月份就业报告。若数据强于预期，可能会为加元（CAD）提供一些支撑，尤其是在工资增长保持韧性且失业率下降的情况下。
相反，若就业报告再次令人失望，可能会削弱加元，因为这将降低市场对加拿大央行（BoC）收紧货币政策的预期。
在数据公布前，美元/加元仍在 1.4200 附近的盘整阶段，该货币对下一步方向性走势可能会受到周五劳动力市场数据强弱的影响。
从四小时图来看，美元/加元在 1.4151 的 100 周期简单移动平均线（SMA）和 1.4003 的 200 周期简单移动平均线（SMA）上方维持建设性的看涨倾向。1.4175 至 1.4200 之间的水平支撑密集区强化了上升结构，尽管相对强弱指数（RSI）接近 45，暗示在近期上涨后动能有所放缓。
上行方面，初步阻力位于 1.4232，随后是 1.4270 以及近期高点附近的 1.4293。下行方面，初步支撑见于 1.4200，其后是 1.4175，1.4151 附近的 100 周期 SMA 以及 1.4150 和 1.4133 附近的水平位构成更广泛的需求区；若进一步回调，将下探 1.4100，随后是 1.4025，之后才是长期的 200 周期 SMA 1.4003。
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经济指标
加拿大失业率
由 加拿大统计局发布的失业率是失业工人数量除以总劳动力的百分比。这是加拿大经济的一个领先指标。如果失业率上升，这表明加拿大劳动力市场缺乏扩张，加拿大经济正在走弱。通常，数据的下降被视为对加元（CAD）利好，而数据的上升则被视为利空。
阅读更多下一次发布: 周五 10月 09, 2026 12:30
频率: 每月
预期值: 6.5%
前值: 6.4%
来源: Statistics Canada
加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
- 澳元在美国债券收益率回落之际升至接近 0.6980 美元。
- 市场专家认为美国债券收益率的这一回调只是暂时的。
- 美联储今年几乎肯定还会再加息一次。
周五欧洲交易时段，澳元（AUD）兑美元（USD）上涨 0.3%，交投于 0.6980 附近。不过，该货币对难以将涨幅扩大至 0.6990 上方。
由于美国（US）国债收益率回落，市场情绪仍偏向风险资产，澳元在周五表现优于其他货币。
下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.03% | -0.02% | 0.27% | 0.09% | -0.27% | -0.11% | -0.13% | |
| EUR | -0.03% | -0.04% | 0.25% | 0.05% | -0.29% | -0.10% | -0.17% | |
| GBP | 0.02% | 0.04% | 0.29% | 0.12% | -0.24% | -0.06% | -0.07% | |
| JPY | -0.27% | -0.25% | -0.29% | -0.18% | -0.54% | -0.37% | -0.38% | |
| CAD | -0.09% | -0.05% | -0.12% | 0.18% | -0.38% | -0.20% | -0.20% | |
| AUD | 0.27% | 0.29% | 0.24% | 0.54% | 0.38% | 0.18% | 0.19% | |
| NZD | 0.11% | 0.10% | 0.06% | 0.37% | 0.20% | -0.18% | -0.00% | |
| CHF | 0.13% | 0.17% | 0.07% | 0.38% | 0.20% | -0.19% | 0.00% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。
截至发稿，标普 500 指数期货上涨 0.33%，接近 7,800，反映出市场情绪强劲。10 年期美国债券收益率上涨 0.42%，接近 5.26%，但在未能将涨势延续至 5.36% 上方后出现回调。
是什么限制了澳元的上行空间？
由于市场专家认为美国债券收益率将恢复更广泛的趋势，且地缘政治紧张局势依然存在，这一非美货币难以进一步上涨。
荷兰国际集团（ING）策略师在一份报告中表示，国债稍作喘息，但他们强调“没有看到更广泛回调正在酝酿的迹象”。他们指出地缘政治背景，并提到尽管美国总统唐纳德-特朗普表示美国“在 11 月 3 日中期选举前不会攻击伊朗”，但石油市场“仍不愿意消除地缘政治溢价，尽管海湾供应改善，这一溢价仍使油价维持在每桶 100 美元以上”。
展望未来，美国债券收益率的主要触发因素将是周三公布的 9 月美国消费者物价指数（CPI）数据。该数据预计将显著影响美联储（Fed）的利率预期。
目前，市场参与者确信美联储今年还会再加息一次。
澳元/美元技术分析
在日线图上，澳元/美元交投于 0.6978，维持短期看跌基调，因为现货价格仍低于 20 期指数移动均线（EMA）0.7019。该货币对已跌破这一短期趋势指标，表明在下行压力持续存在的情况下，反弹可能受限，相对强弱指数（RSI）接近 39，暗示动能疲弱但尚未超卖。
上行方面，初步阻力位位于 0.7019 附近的 20 日 EMA，若要缓解当前的下行偏向，则需要持续突破这一阻力位。由于当前数据集中未显示附近技术支撑位，只要澳元/美元仍低于 EMA，价格走势就仍有进一步下滑的风险，空头继续主导短期前景。
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风险情绪常见问题（FAQ）
在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。
通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。
在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。
- 黄金在本周早些时候从 4066 美元低点反弹后，触及 4200 美元上方的时段高点。
- 美国国债收益率走低正在打压美元，并为贵金属提供支撑。
- 美联储官员的鹰派言论迄今仍限制了美元的跌幅。
黄金（XAU/USD）在周五加速反弹，受美元走软提振，同时美国收益率小幅回落。XAU/USD 货币对在欧洲时段触及时段高点，略高于 4200 美元，较周三创下的 4066 美元两个月低点回升，随后回落至发稿时的 4183 美元附近。
美国国债收益率周四回落，此前美国 30 年期国债拍卖需求强劲。尽管债务规模不断膨胀，投资者仍愿意买入美国国债，这令市场情绪趋于平静，压平了美国收益率曲线，并引发了轻微的风险偏好，从而打压了避险美元。
不过，油价仍处于高位，布伦特原油每桶仍高于 100 美元，推高了通胀，并促使各国央行收紧借贷成本。圣路易斯联储主席阿尔贝托-穆萨莱姆（Alberto Musalem）周五早些时候也支持这一观点，称“还需要更多货币政策”才能将通胀降至 2% 的目标，这些言论可能会限制美元的跌幅。
技术分析：XAU/USD 突破 8 月高点以来的下行趋势阻力位
XAU/USD 交投于 4187.01 美元，在收复 8 月高点以来的下行趋势阻力位上方之际，维持即时看涨倾向，不过仍在测试 4200 美元附近的阻力区域，该区域自 10 月下旬以来一直压制多头。
动能支持这一建设性基调，4 小时相对强弱指数（14）徘徊在 60 附近，移动平均趋同背离（MACD）进一步延伸至正值区域。
黄金多头可能会在 4190 美元至一个支撑区域之间遭遇显著阻力，该支撑区域现已转为 4240 美元附近的阻力位。若确认突破该区域，将提振市场对更深度回调的希望，并使 9 月 25 日高点，即 4300 美元区域，进入视野。
下行方面，首先支撑位于此前趋势线突破位 4170 美元附近，其次是前述两个月低点 4070 美元附近。再往下，4000 美元这一心理关口将成为焦点。
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黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
大华银行（UOB）分析师郭世良和李秀安指出，美元/瑞郎的下行动能略有增强，有望测试 0.8290，但持续跌破的可能性有限。对于未来几天，他们维持美元/瑞郎可能已进入 0.8245 至 0.8365 区间交易阶段的观点，而在 1–3 个月的时间范围内，他们认为该货币对将继续反弹，但缺乏重新测试 7 月高点的力度。
更大区间内的下行测试
"24小时观点：我们昨天表示，周三的"价格走势没有提供新的线索"，并指出美元"可能在 0.8310 和 0.8345 之间交易。"随后美元升至 0.8346，之后大幅回落至 0.8305，最终收于 0.8314（-0.20%）。下行动能略有增强，可能导致美元测试 0.8290。持续跌破该水平的可能性不大。上行方面，阻力位在 0.8325，随后是 0.8345。"
"1-3周观点：在我们上周五（10月02日，现货价 0.8310）最新的表述中，我们强调美元"很可能已进入 0.8245 至 0.8365 之间的区间交易阶段。"尽管过去几天美元走势相对平静，但我们目前仍维持这一观点。"
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- 密歇根大学消费者信心指数初值预计将在 10 月连续第三个月下降。
- 在中东紧张局势再度升温的担忧下，原油价格在数据公布前走高。
- 美元指数在数据公布前维持上行压力，徘徊于 102.50 区域的 2026 年峰值附近。
密歇根大学（UoM）将于周五公布美国（US）10 月消费者信心指数初值。该报告分析美国消费者对个人财务、商业状况和购买计划的看法，预计将连续第三个月下降，市场分析师预计读数为 47.6，低于 9 月份公布的 48.1。9 月份读数为历史第二低水平，仅略高于 5 月份创下的 44.8 的历史低点。
除了总体消费者信心指数外，密歇根大学还将公布 1 年期和 5 年期消费者通胀预期，目前分别为 4.6% 和 3.4%。美联储（Fed）主张通胀维持在 2% 左右，因此近期决定通过将基准利率上调 25 个基点（bps）来收紧货币政策。事实上，密歇根大学的报告不过是消费者对价格压力预期的反映，远非官方数据。不过，这些数据反映了美国现实，因为中东战争正推动能源价格走高。
10 月密歇根大学消费者信心指数报告有何看点？
中东战争一直是市场的主要驱动因素。最初伊朗与以色列之间的冲突，最终演变成一场包括美国在内的地区危机。霍尔木兹海峡的封锁导致油价飙升至多年高点，并引发了惊人的能源相关通胀。这场始于 2 月的冲突经历了不同阶段，随着时间推移，人们对迅速解决的希望逐渐减弱。
尽管波斯湾的原油流量已恢复至接近战前水平，投资者仍然缺乏信任。油价再次上涨，西德克萨斯中质原油（WTI）期货周四上涨约 5%，此前美国总统唐纳德-特朗普表示，他不再希望与伊朗达成协议，同时讨论在未来几周恢复对伊朗的大规模军事行动。
他的言论无助于增强美国民众的信心，因为他们看到能源和食品价格持续处于高位。不过，值得一提的是，价格压力已从年度高点回落。最新的个人消费支出（PCE）物价指数经季节性调整后，8 月同比上涨 3.4%，低于今年早些时候公布的 4%。同期核心 PCE 上涨 3%，仍高于美联储的目标，但同样较 2026 年峰值有所缓和。
近期油价飙升可能会维持通胀预期高企，因此信心依然低迷。
UoM 消费者信心指数何时公布，又会如何影响美元？
密歇根大学将于GMT时间周五14:00公布消费者信心指数和消费者通胀预期。正如前文所述，市场参与者预计10月份信心将继续恶化。数据公布前，美元指数（DXY）稳稳保持在102关口上方，距离10月份创下的今年高点102.53不远。
FXStreet 首席分析师 Valeria Bednarik 指出：“美元（USD）受益于中东战争升级担忧引发的避险情绪，以及市场猜测美联储将在年底前再次加息。从技术面来看，根据日线图，DXY 处于超买状态，但仍保持看涨。相对强弱指数（RSI）指标在极端水平盘整，但已脱离近期高点。此外，该指数运行在所有移动均线上方，较短的20日简单移动平均线（SMA）在上穿较长的100日和200日SMA后正加速上行，这通常是方向性动能正在增强的信号。”
Bednarik 补充道：“前述102.50区域构成即时阻力，若进一步上行，将暴露103.00关口，随后是103.45区域。周线低点101.76是首个需要关注的支撑位，进一步下跌将暴露101.30价格区域。指数越接近101.00，买家重新入场的可能性就越高。”
经济指标
密歇根大学一年期消费者通胀预期
密歇根大学（University of Michigan）的通胀预期指标反映了消费者对未来12个月价格变化的预期。它分两轮发布——一个初版往往会带来更大的冲击，然后是两周后的修订版。
阅读更多下一次发布: 周五 10月 09, 2026 14:00 (初值)
频率: 每月
预期值: -
前值: 4.6%
来源: University of Michigan
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
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