外汇新闻
法国兴业银行经济学家指出，欧元区 2026 年 GDP 预测的降幅在百分比上超过了美国（US）的预测，强化了美国（US）的表现优于欧元区的观点。尽管欧洲央行（ECB）似乎至少会加息一次，但他建议随着经济增长放缓，全球央行可能会收紧紧缩力度，该行对 2026 年底欧元/美元的预测低于彭博社共识。
欧元区增长下调，美国表现优异
“自冲突开始以来，欧元区 2026 年 GDP 增长共识预测已从 1.2% 下调至 0.8%，而美国的修正幅度从 2.5% 下调至 2.1%，虽然降幅相同，但在这些增长率下，美国经济的表现优异感会更强。”
“欧洲央行似乎致力于至少加息一次以应对更高的通胀，但随着增长放缓，全球各地的央行不会花太多时间就会收紧加息计划。”
“同期，美元指数在 96-101 区间徘徊，欧元/美元在 1.14 至 1.21 之间交易。”
“彭博社对 2026 年底美元指数（DXY）、欧元/美元和英镑/美元的共识预测分别为 96.7、1.20 和 1.35。”
“我们的预测分别为 98.6、1.16 和 1.32。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 欧元/美元下滑至近一个月低点，因美联储鹰派预期提振美元和美国国债收益率。
- 能源价格上涨继续加剧美国和欧元区的通胀压力。
- 美伊谈判仍陷僵局，双方在德黑兰核计划问题上持续分歧。
周五，欧元（EUR）兑美元（USD）持续下跌，欧元/美元下滑至近一个月低点，因美联储（Fed）鹰派预期提振美元和美国国债收益率。发稿时，该货币对交投于1.1626附近，预计本周将以负面走势收盘。
与中东供应中断相关的能源价格上涨，继续恶化主要经济体的通胀前景。在美国，4月通胀连续第二个月大幅加速，而消费者支出保持韧性。
最新一批美国经济数据强化了市场预期，美联储可能在未来几个月维持借贷成本不变，政策制定者正在评估能源价格上涨对通胀的更广泛影响。
然而，交易员越来越有信心美联储可能在年底前加息，芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，12月会议加息的概率接近50%。
鹰派重新定价助推美元延续近期低点反弹，并推动国债收益率上升。美元指数（DXY）跟踪美元对六种主要货币的表现，攀升至99.00以上，达到4月8日以来的最高水平，而基准10年期美国国债收益率升至一年高点。
与美国类似，欧元区4月通胀也加速。投资者预计欧洲央行（ECB）今年至少加息两次，6月会议的加息已被完全计入价格。
欧洲央行面临艰难的平衡，因为欧元区经济高度暴露于能源成本上涨，市场担忧政策制定者能否在不损害经济增长的情况下控制通胀。
在地缘政治方面，美伊谈判因德黑兰核计划问题仍陷僵局，引发对长期冲突的担忧。尽管脆弱的停火似乎得以维持，霍尔木兹海峡仍处于封锁状态，油价维持高位。
伊朗外长阿巴斯·阿拉格奇周五表示，美国在谈判中发出“矛盾信息”，并补充称伊朗已为战斗和外交解决方案做好准备。美国总统唐纳德·特朗普表示，如果伊朗的承诺“真实”，他将支持伊朗暂停其核计划20年，同时警告如果未达成协议，美国可能恢复军事打击。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.37% | 0.44% | 0.19% | 0.32% | 0.92% | 1.14% | 0.37% | |
| EUR | -0.37% | 0.05% | -0.18% | -0.06% | 0.54% | 0.80% | -0.00% | |
| GBP | -0.44% | -0.05% | -0.23% | -0.11% | 0.49% | 0.74% | -0.06% | |
| JPY | -0.19% | 0.18% | 0.23% | 0.12% | 0.71% | 0.95% | 0.16% | |
| CAD | -0.32% | 0.06% | 0.11% | -0.12% | 0.58% | 0.79% | 0.04% | |
| AUD | -0.92% | -0.54% | -0.49% | -0.71% | -0.58% | 0.24% | -0.55% | |
| NZD | -1.14% | -0.80% | -0.74% | -0.95% | -0.79% | -0.24% | -0.78% | |
| CHF | -0.37% | 0.00% | 0.06% | -0.16% | -0.04% | 0.55% | 0.78% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
- 美元/加元在美国CPI和PPI数据强劲的推动下上涨。
- 持续的通胀压力强化了市场对美联储可能长期维持较高利率的预期。
- 与伊朗相关的地缘政治紧张局势持续，加拿大住房和制造业数据表现喜忧参半，令加元承压。
美元/加元周五升至1.3760附近，受持续的通胀担忧和美国国债收益率上升的支撑，此前本周公布的美国通胀数据强于预期。
最新的美国消费者物价指数（CPI）报告显示，4月份整体通胀同比加速至3.8%，而随后公布的生产者物价指数（PPI）环比上涨1.4%，创下四年来的最大月度涨幅。该数据强化了市场预期，即随着通胀压力在经济中持续扩散，美联储（Fed）可能会长期维持较高利率。
美元的额外支撑来自中东持续的地缘政治不确定性。随着涉及伊朗的谈判进展有限，市场保持谨慎，担忧霍尔木兹海峡周边的中断可能持续。同时，油价居高不下，继续限制了与大宗商品挂钩的加拿大元（CAD）的更大幅度下行压力。
在加拿大方面，交易员评估了周五公布的新国内经济数据。加拿大住房相关指标上升至279.3K，高于预期的240K，而制造业数据环比增长3%，低于预期的3.5%，显示尽管本季度初工厂活动有所改善，工业部门的动力依然表现喜忧参半。
短期技术分析：
在4小时图上，美元/加元交投于1.3756，保持短期看涨偏向，因其站稳于20周期简单移动平均线（SMA）1.3717和100周期SMA 1.3659之上。该货币对正在测试附近的水平枢轴位1.3756，而相对强弱指数（RSI）徘徊于超买区附近的78，暗示上涨动能依然强劲，但由于RSI处于超买状态，可能面临盘整风险。
上方，近期阻力位于1.3767附近的水平阻力位，若持续突破，将为进一步上涨打开空间。下方，初步支撑位于1.3751，其次是1.3735，20周期SMA 1.3717和100周期SMA 1.3659在回调时提供更深层的结构性支撑。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
- 澳元/美元周五延续急剧下跌，受美元普遍走强影响，跌向0.7150附近。
- 本周美国经济数据强劲，市场继续加大对美联储加息的押注。
- 持续的地缘政治紧张局势和上升的美国国债收益率也支撑了美元需求。
澳元/美元周五大幅下跌，撰稿时交投于0.7155附近，当日下跌0.91%，此前触及一周多来的最低水平。该货币对连续第二天承受美元（USD）普遍走强带来的沉重抛售压力。
美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子主要货币的表现，攀升至自四月初以来的最高水平。此举得益于美国（US）一系列强于预期的经济数据发布后，市场对美联储（Fed）货币政策收紧的预期上升。
消费者物价指数（CPI）4月同比加速至3.8%，此前为3.3%，而生产者价格指数（PPI）飙升6%。同时，零售销售环比增长0.5%，确认了美国消费者支出的韧性。美国4月工业生产增长0.7%，高于市场预期的0.3%。
根据芝商所FedWatch工具，投资者目前预计今年年底前至少加息一次的概率接近40%，而一周前不到15%。这一重新定价继续支撑美国国债收益率，基准10年期收益率达到近一年来的最高水平。
荷兰国际集团（ING）分析师指出，美元目前受益于“强劲的短期动能”，这一动能由强劲的经济数据和上涨的能源价格支撑。该行认为，除非地缘政治状况改善，否则美元指数（DXY）进一步逼近心理关口100.00仍有可能。
围绕美国与伊朗谈判的持续紧张局势也加剧了风险厌恶情绪，支撑了避险资产的需求。霍尔木兹海峡相关的担忧及全球能源供应风险仍是市场关注的焦点。
在此背景下，尽管澳元对中国经济前景敏感，但美国总统特朗普与中国国家主席习近平会晤后传出的积极消息对澳元的支撑有限。
与此同时，澳大利亚储备银行（RBA）仍持鹰派立场，但不足以抵消美元当前的强势，尽管这可能在短期内帮助限制澳元的下行空间。
下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.32% | 0.37% | 0.17% | 0.26% | 0.80% | 1.04% | 0.27% | |
| EUR | -0.32% | 0.03% | -0.15% | -0.08% | 0.48% | 0.74% | -0.05% | |
| GBP | -0.37% | -0.03% | -0.19% | -0.11% | 0.45% | 0.69% | -0.09% | |
| JPY | -0.17% | 0.15% | 0.19% | 0.08% | 0.61% | 0.86% | 0.08% | |
| CAD | -0.26% | 0.08% | 0.11% | -0.08% | 0.52% | 0.75% | 0.00% | |
| AUD | -0.80% | -0.48% | -0.45% | -0.61% | -0.52% | 0.25% | -0.53% | |
| NZD | -1.04% | -0.74% | -0.69% | -0.86% | -0.75% | -0.25% | -0.77% | |
| CHF | -0.27% | 0.05% | 0.09% | -0.08% | -0.01% | 0.53% | 0.77% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。
星展银行经济学家Taimur Baig和Radhika Rao预计，日本第一季度国内生产总值（GDP）按年化季率增长1.8%，得益于坚挺的出口以及人工智能和半导体相关投资，维持其全年0.5%的GDP预测不变。然而，随着油价上涨，贸易逆差的回归仍是日元（JPY）的一大拖累，日本央行（BoJ）预计将推迟加息至7月。
增长韧性十足，日本央行保持谨慎
“本周将公布初步第一季度GDP数据，以及4月贸易和通胀数据。预计GDP增长将保持韧性，按年化季率计为1.8%，高于上一季度的1.3%。第一季度出口保持坚挺，工业生产回升，得益于人工智能超级周期和半导体出口增长。投资也有所加强，主要受持续的人工智能和半导体相关资本支出推动。”
“然而，消费似乎有所放缓。第一季度零售销售（包括外国游客支出）有所增长，但日本央行的消费活动指数——更能反映国内家庭支出——显示出放缓迹象。”
“鉴于第一季度表现稳健，尽管第二季度面临中东冲突和能源价格上涨的逆风，我们全年0.5%的GDP预测仍在轨道上。”
“另外，预计4月贸易数据显示贸易余额将回归逆差区间，因出口增长放缓而进口增加。贸易余额恶化，主要因油价上涨，仍是日元的主要拖累。除非油价显著回落，否则日本政府的外汇干预影响可能仍是暂时的。”
“预计4月通胀数据显示消费者物价指数（CPI）同比持稳在1.5%，得益于政府的能源补贴措施。鉴于通胀保持相对温和，日本央行不太可能急于在6月政策会议上加息。我们继续预计7月将加息25个基点。”
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德国商业银行（Commerzbank）商品分析师芭芭拉·兰布雷希特（Barbara Lambrecht）报道，随着世界铂金投资委员会（WPIC）准备更新预测，伦敦市场的关注点正转向铂族金属。该银行预计WPIC将预测连续第四年年度供应赤字，进一步侵蚀已仅覆盖四个月需求的地上库存。持续的中期赤字和库存减少可能支撑铂金价格。
WPIC展望与库存缩减
“本周初，世界铂金投资委员会（WPIC）将发布其铂金市场的新预测。预计将预测今年连续第四年的供应赤字。”
“尽管由于汽车行业和铂金珠宝需求减弱，供应赤字可能小于往年，但已大幅下降的地上库存可能会进一步缩减。”
“目前库存仅覆盖四个月的需求。相比之下，四年前库存仍覆盖一整年的消费量。”
“如果WPIC继续假设供应在中期内无法满足需求，并预测库存将持续减少，这可能会支撑铂金价格。”
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道明证券（TD Securities）加拿大高级经济学家Robert Both预计，4月份加拿大消费者物价指数（CPI）通胀率将同比上升至3.1%，主要受能源和食品价格上涨以及去年碳税调整的基数效应推动。核心指标（CPI截尾/中位数）预计接近2.1–2.2%，使加拿大央行（BoC）在6月政策决议中更关注基础通胀，而非临时的总体通胀超标。
能源冲击推高总体通胀
“我们预计4月份CPI通胀将同比上升0.7个百分点至3.1%，环比上涨0.6%，主要由汽油和其他能源产品的再次大幅上涨支撑。2025年4月取消碳税的基数效应也将推动同比加速。”
“油价和化肥价格上涨也将继续对食品和机票价格施加上行压力，但我们不预期这两个组成部分之外会有广泛的强势。核心通胀预计将小幅下降0.1个百分点，CPI截尾/中位数分别为2.1%和2.2%，三个月（年化季率）利率加速0.5个百分点至2.1%。”
“我们对3.1%同比的预测将使总体CPI远高于加拿大央行4月货币政策报告（MPR）的预期，但我们预计加拿大央行会对此视而不见，继续关注核心通胀，直至6月的政策决议。”
“由于能源价格推动了4月份CPI的大部分涨幅，核心通胀指标应会出现较为温和的增长，CPI截尾/中位数预计环比上涨0.2%（未四舍五入为0.23%），这将使加拿大央行偏好的指标因2025年的大基数效应而放缓至2.1%同比。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
荷兰国际集团（ING）分析师弗朗切斯科·佩索莱指出，随着更强劲的美国数据强化了对美联储（Fed）加息的预期，美元（USD）正获得强劲的短期动能。美元指数（DXY）突破了四月底的高点，且海湾地区紧张局势未见缓解，他们认为美元进一步走强的风险存在，这取决于来自北京的最新消息以及油价和股市的发展。
美联储重新定价推动美元指数走高
“美元似乎正在获得一些严重的短期动能。我们昨天曾推测特朗普与习近平的会晤可能会带来一些积极的消息（或许也包括伊朗问题），这本可能限制美元并提振市场情绪。但到目前为止，这些消息太少了，且今日股指期货下跌与油价再度上涨，使美元得以从最新的鹰派数据及美联储加息预期的重新定价中受益。”
“总体来看，目前几乎没有证据表明更高的燃料成本正在抑制更广泛的消费者支出，这支持了美国经济韧性的说法，而非能源价格上涨对全球其他地区活动产生越来越负面的影响。”
“我们突然突破了美元指数四月底的高点，考虑到海湾地区缺乏任何进展，现在断言美元见顶仍然很危险。除非开始出现一些积极的消息，否则美元有可能进一步上涨至100点。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 随着美国国债收益率上升和美元走强，非收益性贵金属黄金价格跌至一周多低点。
- 美国通胀强于预期且消费者支出保持韧性，提升了美联储年底前可能加息的预期。
- 技术面上，黄金/美元短期维持看跌偏向，动能指标疲弱显示买盘兴趣有限。
黄金（黄金/美元）周五下滑至一周多低点，受美元（USD）走强和美债收益率上升的压力，因石油推动的通胀风险加剧，强化了市场对美联储（Fed）可能更长时间维持高利率的预期。撰写时，黄金/美元交投于约4545美元，日内下跌2.25%。
鹰派的美联储前景正在获得关注，因为更高的能源价格显然减缓了通胀下降的进程，使通胀进一步远离美联储 2% 的目标。
本周早些时候发布的数据表明，美国整体通胀率从 3 月份的 3.3% 上升至 4 月份的 3.8%，为 2023 年 5 月以来的最高水平。生产者价格指数（PPI）4 月份同比上涨 6%，高于此前的 4.3%，录得自 2023 年 12 月以来的最大涨幅。
消费者支出保持韧性，美国 4 月零售销售环比增长 0.5%。最新一批美国经济数据促使交易员增加押注，认为美国央行可能在年底前提高借贷成本。
较高的利率环境降低了无收益资产如黄金的吸引力，因为贵金属不提供任何收益或利息。
根据CME FedWatch工具，市场目前预计12月会议加息的概率约为45%，较前一日的33%有所上升。
在此背景下，美国国债收益率延续上涨，基准 10 年期国债收益率攀升至一年高点。与此同时，追踪美元兑六种主要货币的美元指数（DXY）升至 99.00 以上，达到自 4 月 8 日以来的最高水平。
地缘政治方面，美伊和平谈判仍陷僵局，短期内无解决迹象。伊朗外长阿巴斯·阿拉格奇周五表示，美国在谈判中发出“矛盾信息”，并补充称伊朗已为战斗和外交解决方案做好准备。
市场还关注在北京举行的美中峰会结果，美国总统特朗普与中国国家主席习近平讨论了贸易、双边投资增加及持续的伊朗战争。
特朗普周五告诉记者，他愿意接受伊朗暂停核计划20年，但强调这必须是“真实”的承诺。他还警告称，如果未达成核协议，美国可能恢复针对桥梁和电力基础设施的军事行动。
技术分析：黄金/美元在20日均线下方挣扎，卖方保持控制
在日线图上，黄金/美元维持轻微的短期看跌偏向，现货价格保持在布林带20日简单移动平均线（SMA）下方，约为4662美元，并远低于上轨阻力位附近的4814美元。
下轨约为4510美元，提供初步的动态支撑，但相对强弱指数（RSI）低迷至40.23，平均趋向指数（ADX）接近17，显示动能疲弱且无明显方向，使黄金在这些上方阻力位下方交易时易受影响。
下行方面，初步支撑位于布林带下轨4510美元附近，其次是水平支撑位4350美元，如果抛售加剧，4510美元下方约4100美元处将出现更深的缓冲区。
上行方面，若日线收盘价站上布林带中轨20日SMA4662美元，将是稳定的首个信号，进一步阻力位于上轨4814美元附近，随后是更具战略意义的水平阻力位5000美元左右。
（本技术分析借助AI工具完成。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
加拿大丰业银行策略师肖恩-奥斯本和埃里克-特罗雷特指出，美元/加元正在缓慢上涨至1.37中段，加拿大元（CAD）表现不佳，但仍优于许多G10商品货币同侪。现货价格远高于该行公允价值估计的1.3554，团队警告称，由于情绪推动走势，加元在短期内几乎无力抵御美元的进一步高估。
阻力位让步，美元趋势趋稳
“美元缓慢上涨，今晨延续至1.37中段。与G10商品货币同侪及核心主要货币相比，加元跌幅相对较轻。”
“推动加元的因素在过去几天有所减弱，但美元上涨主要由情绪驱动，现货价格今晨显著高于我们的公允价值估计（1.3554）。加元几乎无力抵御美元在短期内的进一步高估。”
“中性/看涨——美元本周持续蚕食1.37低位区域的阻力，持续突破1.37低位后，今日日内迅速延伸至1.3750及以上（1.3758为美元从4月/5月从1.3967跌至1.3550的50%回撤位）。”
“短期趋势动态较为疲软，但美元趋势略显看涨，推动关注1.3810/20水平。”
“支撑位为1.3710/20。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
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