外汇新闻

• 欧元/美元几乎无变化，交易员在欧洲央行广泛预期的25个基点加息前保持谨慎。
• 市场关注欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德的言论以寻求指引。
• 美国5月CPI同比持稳于4.2%，美元获得支撑，限制了欧元的涨幅。

周四，欧元/美元在1.1550附近交投，尽管市场普遍预期欧洲央行（ECB）将在即将召开的政策会议上加息，但欧元（EUR）几乎保持不变。投资者在决策前保持谨慎，关注政策制定者对未来货币政策路径的指引。

市场普遍预计欧洲央行将加息25个基点，官员们继续努力将通胀率拉回目标水平。然而，未来紧缩步伐的不确定性以及对欧元区经济前景的担忧限制了欧元在公告前的需求。

与此同时，美国美元（USD）在最新美国通胀数据显示5月整体消费者物价指数（CPI）同比持稳于4.2%后获得支撑。核心CPI同比上升至2.9%，投资者对宣布通胀胜利仍持谨慎态度，因为伊朗战争引发的能源冲击仍然是风险因素。

短期技术分析：

在4小时图上，欧元/美元交投于1.1550，走势受限，位于100周期简单移动平均线（SMA）1.1609下方，并依托附近支撑。该货币对交易于20周期SMA 1.1540之上，但1.1559和1.1573的水平阻力群限制了上涨空间，强化了修正性而非冲动性反弹的特征。相对强弱指数（RSI）约为46，显示温和且无明确方向的动能，符合市场在较重的中期压力下整固的状态。

上方初步阻力位于1.1559，其次是1.1573，100周期SMA 1.1609构成更重要的阻力，若多头能收复该位，将有助于缓解看跌压力。下方即时支撑见于1.1549，并由附近的20周期SMA 1.1540加强，若跌破这些水平，将暴露下一个水平支撑位1.1535；持续下破将开启近期更深幅度的回调空间。

（本技术分析借助人工智能工具完成。）

• 美元/日元在收复4月30日跌幅后守住干预水平。
• RSI接近64，显示看涨动能接近超买状态。
• 跌破160将暴露159.50及50日简单移动均线支撑。

美元/日元货币对周三连续第二天上涨，盘中升至160.00关口上方的干预区间内。不过，仍未突破年初至今（YTD）4月30日创下的160.72高点，当天该货币对因日本央行（BoJ）市场干预而暴跌近500点。

美元/日元价格预测：技术前景

美元/日元在28个交易日内收复了4月30日的跌幅，尽管相对强弱指数（RSI）显示动能依然看涨，但市场担忧美国当局可能介入推动该货币对下跌，这使得买家未敢测试160.72的年内高点，更别说161.00关口。

RSI处于64的看涨水平，接近超买状态，但其上涨趋势平稳，显示交易者保持谨慎。

下行方面，若美元/日元跌破160.00，首个支撑位为159.50，其次是6月3日低点159.36。跌破这些水平后，下一个支撑位为50日简单移动平均线（SMA）158.95，随后是100日简单移动平均线（SMA）157.82。

美元/日元价格图表 – 日线图

• 瑞郎走弱，中东紧张局势升级支撑美元。
• 美国整体通胀达到自2023年4月以来的最高水平。
• 市场将焦点转向周四公布的美国生产者通胀数据。

周三，瑞郎（CHF）兑美元（USD）走弱，因美伊紧张局势再度升级，提振了美元需求，而交易员对最新的美国通胀数据反应平淡。截至发稿时，美元/瑞郎交投于0.7991附近，接近两个月来的最高水平。

由于油价上涨持续推高消费者成本，美国5月通胀再次上升。年通胀率升至4.2%，为2023年4月以来的最高水平，尽管月度涨幅从0.6%略降至0.5%。

尽管整体数据大幅上升，核心通胀仅从2.8%小幅上升至2.9%，月度涨幅从0.4%放缓至0.2%，低于预期。

该数据未能显著改变市场对美联储（Fed）今年晚些时候可能加息的预期。然而，核心通胀的温和上升表明潜在的价格压力相对受控，短暂压制了美元，随后随着交易员将注意力重新转向中东局势，美元回升。

美国总统唐纳德·特朗普在本周早些时候伊朗击落一架美国阿帕奇直升机于霍尔木兹海峡附近后，重申对伊朗采取军事行动的威胁。周二，美国对伊朗目标进行了报复性打击，伊朗则对美国在海湾的军事基地进行了反击。

特朗普周三表示，“我们有充分的权利”恢复对伊朗的攻击，并补充称“昨天我们重创了伊朗”，警告“今天还会继续打击”。他还威胁要针对伊朗的发电厂和桥梁。

这些言论提振了美元和油价。追踪美元兑六大主要货币价值的美元指数（DXY）在当天早些时候短暂下滑至99.72后，回升至约99.92。

交易员现将目光转向周四公布的美国生产者价格指数（PPI）报告，以获取更多通胀前景线索。经济学家预计整体PPI年率将从6.0%加速至6.4%，核心PPI预计将从5.2%升至5.4%。

美国（US）总统唐纳德·特朗普周二表示，一项美国秘密军事行动帮助确保了通过霍尔木兹海峡的商业航运，使超过1亿桶石油在涉及伊朗的持续紧张局势中顺利进入全球市场。

主要要点：

上个月，我指示我们伟大的美国军队执行一项秘密任务，以支持油轮和其他商业船只通过霍尔木兹海峡。

我很高兴地宣布，这项努力使得超过1亿桶石油通过该海峡进入公开市场。

超过200艘商业船只已安全通过该海峡。”

• 特朗普警告将进行强力打击，伊朗瞄准海湾基地。
• 美国CPI达到三年高点，维持美联储加息预期。
• 油价反弹与收益率上升加剧黄金承压。

黄金（XAU/USD）价格周三暴跌超过3%，此前美国最新通胀报告显示价格依然高企，强化了利率可能维持更高更久的预期，这对无收益的贵金属构成压力。XAU/USD在测试接近两个月低点的4,105美元后，现报4,130美元。

XAU/USD因高企CPI和报复担忧重挫

在美国总统特朗普表示美国“将对伊朗进行强力打击”，并称如果德黑兰不签署协议，美国有权恢复攻击后，市场情绪转为悲观。与此同时，伊朗对设立在海湾国家、约旦、科威特和巴林的美军基地发动了袭击。

美国CPI突破4%门槛，PPI紧随其后

根据消费者价格指数（CPI），美国5月通胀同比跃升至4.2%，为三年来最高水平，符合预期，主要受能源价格推动，能源价格上涨3.9%，高于4月的3.8%。核心CPI反映的基础通胀同比为2.9%，符合预期，较上月的2.8%有所上升。

数据公布后，货币市场仍预计美联储将在年底前加息，但预计紧缩幅度为21个基点，低于周一的25个基点。

黄金承压下跌，受到油价回升的影响。特朗普发言后，美国原油基准WTI上涨2.62%，至每桶91.00美元。随着通胀压力加剧，美国国债收益率同步上升，10年期国债收益率上涨近两个基点至4.536%。

交易者关注5月生产者价格指数（PPI）公布，预计两项数据均将小幅上升。整体PPI预计同比达到6.4%，高于6%，核心PPI预计从5.2%升至5.4%。此外，截至6月6日当周的初请失业金人数预计从22.5万降至21.9万。

XAU/USD技术展望：黄金跌向4,100美元，空头瞄准年内低点

从技术角度看，黄金转为看跌，卖方关注明确跌破最新周期低点4,098美元，即3月23日的年内低点。如果跌破，黄金价格可能暴跌至4,000美元，供应/需求角度的下一个关注点是2025年10月28日的摆动低点3,886美元。

相对强弱指数（RSI）已进入超卖区，但尚未达到被视为最极端的20水平，这可能触发黄金价格的盘整。

若要实现看涨反转，XAU/USD必须突破200日简单移动平均线（SMA）4,443美元，打开挑战4,500美元的路径。

美国总统唐纳德·特朗普周三表示，美国“将对伊朗进行强力打击”，他正施压德黑兰签署一项协议，并补充说，“他们谈判一项本对他们有利的协议花费了太长时间，现在他们将不得不付出代价。”

伊朗总统马苏德·佩泽什基安在X平台上回应特朗普威胁攻击基础设施的言论称，“关键基础设施是人民的生命线。威胁针对从交通网络到电力和水务设施的目标，不是力量的表现，而是在面对一个国家意志时的绝望表现。伊朗将坚定抵抗任何压力和威胁，依靠专家的知识和能力、国家团结与凝聚力。”

市场反应

• 黄金下跌近3.50%，至4,116美元，而美元指数（DXY）即将持平，报99.97。
• 美国原油基准WTI收复早前跌幅，截至发稿上涨逾2.80%，每桶价格重回91.00美元以上。
• 美国股市也下跌，标普500指数和纳斯达克指数分别下跌逾1%和1.6%。

黄金 vs. 原油 vs. 标普500

加拿大央行（BoC）周三如市场普遍预期，将政策利率维持在2.25%不变，采取了中性至略显鸽派的按兵不动立场。声明和行长蒂夫·马克莱姆的新闻发布会强调了耐心的态度，政策制定者继续在持续的通胀风险与经济仍处于产能过剩之间寻求平衡。

央行预计通胀率在短期内将徘徊在3%左右，随后逐步回落至2%的目标水平。官员们还重申，他们主要关注中东冲突对整体通胀的影响，指出目前证据有限，表明更高的能源价格正在更广泛地传导至消费者价格。

尽管管理委员会强调不会允许更高的能源成本成为持续通胀的来源，但并未暗示政策响应即将到来。政策制定者还指出第二季度经济增长可能反弹，但警告经济活动依然疲软，且美国贸易政策的不确定性仍然存在。

在新闻发布会上，马克莱姆强调，未来的政策调整将取决于经济状况，而非预设时间表。他指出核心通胀有所下降，重申经济疲软继续对价格形成压力，并认为自上次会议以来变化不大，最新数据大致符合预期。

总结

尽管政策制定者继续承认通胀风险，尤其是能源价格带来的风险，但只要更广泛的价格压力保持受控，他们似乎愿意忽视暂时的冲击。

目前，央行似乎对当前利率水平感到满意，未来的政策走向将取决于最新数据，而非任何预设路径。

然而，最大的线索不在于他们对通胀的表态，而在于他们没有说什么。会议后未尝试重提“更高能源价格可能需要进一步收紧”的论调。相反，他们反复强调传导有限、产能过剩以及缺乏重大数据意外。这是一家看起来愿意维持现状相当长时间的央行。

• 美国通胀因战争驱动的能源成本达到三年高点，而核心数据表现疲软。
• 特朗普威胁对伊朗进行更重击，停火协议和霍尔木兹海峡重新开放前景成疑。
• 该指数录得自创纪录高点以来最剧烈的单日跌幅。

道琼斯工业平均指数（DJIA）周三下跌约1.2%，跌幅近600点，收于50,250下方，盘中最低触及约50,150。尴尬的是，预期内的风险表现正常：5月消费者物价指数（CPI）数据符合预期且略显利好，但该指数仍录得自本月初接近51,400高点以来的最大跌幅。损失来自意外风险——与伊朗的停火协议在周三明显破裂，导致通胀回落交易随之瓦解。

头条火热，核心温和

整体CPI环比上涨0.5%，同比上涨4.2%，为2023年4月以来最高年率，远高于1月的2.4%。能源价格推动了涨幅，环比上涨近4%，贡献超过60%的涨幅，汽油同比上涨约40%。剔除战争溢价后，报告表现相当温和：核心CPI环比仅上涨0.2%，低于约0.3%的预期，核心年率为2.9%，且随着关税传导效应减弱，核心商品价格出现下跌。教科书式解读是能源税而非通胀螺旋，利率交易者相应减少了加息押注。

美联储无缓冲

美联储（Fed）将于下周召开会议，市场预期维持利率不变，当前的讨论焦点转向年底前是否会加息，而非首次降息何时到来。核心通胀数据走软在边际上降低了加息风险，但没有任何央行会在消费者通胀预期接近5%的密歇根大学（UoM）调查背景下，轻易放松至4%区间的总体通胀水平。这使得该指数承载着战争风险而缺乏货币政策缓冲，这比CPI的算术数据更能说明周三的情况。

霍尔木兹海峡决定下一个CPI走势

升级态势即使以战争进入百日后的标准来看也显得严峻。周初一架美国阿帕奇直升机在霍尔木兹海峡附近坠毁，华盛顿指责伊朗无人机并袭击了班达尔阿巴斯和凯什姆岛周边的防空和雷达设施，伊朗则对巴林和科威特的美军基地进行了反击。周三，特朗普总统告诉记者，德黑兰拖延谈判已久，将为此付出代价，并应预期更重的打击。所有预测今年晚些时候通胀回落的模型都假设霍尔木兹海峡重新开放且汽油期货持续下滑，因此海峡内的火力升级不是配角，而是主角。本文一直将停火视为新闻稿而非解决方案，随着西得克萨斯中质油（WTI）回升至近90美元，布伦特原油逼近93美元，原油市场现已达成共识。

反弹失败，收盘创低点

日线涨势受挫但未破坏，指数自4月约45,000点上涨至接近51,400点的历史高位，且仍远高于接近49,700点的50日指数移动平均线（EMA）。但当日走势令人担忧。道指开盘接近50,900点，上午持续下跌至约50,350点，随后反弹未能突破50,800点，最终晚盘再次下滑，收盘位于区间底部。下午的反弹被抛售至新低，显示为分配而非逢低买入，日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）从超买区回落，表明动能偏向卖方。

周四PPI继续施压

日程同样紧张，周四GMT12:30将公布5月生产者物价指数（PPI）数据：预计整体环比上涨0.7%，低于4月的1.4%，年率攀升至6.4%，核心PPI预计环比上涨0.5%，同比上涨5.4%，管道压力持续维持加息讨论。同期公布的每周初请失业金人数预计约219K，低于225K。周五GMT14:00公布6月密歇根大学初步消费者信心指数，其中1年期通胀预期为4.8%，是美联储真正担忧的指标。

上行、下行与偏向

上行：可信的降级消息重回50,750点，随后突破50,900点附近的阻力位，将使得重测51,400点纪录高点成为可能。周三行情未显示任何迹象，除非外交努力介入。

下行：日线收盘跌破50,150点将暴露50,000点关口，失守该位将使50日EMA（约49,700点）成为关键支撑，界定回调与趋势的分水岭。

偏向：只要海峡关闭，走势偏向下行。软弱的核心数据是当天指数收到的最好消息，但未能带来买盘，这说明价格由战争风险主导。

道琼斯5分钟图