外汇新闻
- 英镑/美元上涨0.42%，至1.3432，因11月非农就业人数和更高的失业率对美元造成沉重压力。
- 美国零售销售停滞，而控制组激增，发出消费者实力和增长的混合信号。
- 市场预计周四英国央行降息的概率为92%，尽管英镑仍受到美元普遍疲软的支撑。
英镑/美元周二上涨0.42%，最新的美国就业报告显示劳动力市场疲软，而零售销售意外与9月份持平，显示出消费者的韧性。截至发稿时，英镑/美元交易于1.3432，之前触及日内低点1.3355。
在美国非农就业数据疲软和零售销售持平后，英镑反弹，强化降息需求
美国11月份非农就业人数为64K，优于预期的50K，相较于10月份的-105K有所改善。该数据使失业率从4.4%上升至4.6%，高于美联储官员预计的4.5%，他们在经济预测摘要（SEP）中更新了预测。
其他数据显示，10月份零售销售持平于0%，低于9月份的0.1%增幅，并低于预期的0.1%增幅。用于计算国内生产总值（GDP）消费者支出组成部分的控制组零售销售从-0.1%的收缩改善，急剧上升至0.8%。
数据公布后，英镑/美元上涨至日内高点，而追踪美元对六种货币表现的美元指数（DXY）下跌0.35%，至97.91。
在英国，就业数据将失业率推至2021年初以来的最高水平。同时，标普全球采购经理人指数（PMI）表明商业活动依然强劲。
尽管如此，资本边缘利率数据显示，市场对英国央行（BoE）周四降息的预期仍为92%。交易员预计2026年将降息60个基点。
路透社的调查显示，大多数分析师预计英国央行将把基准利率从4%降至3.75%。
英镑/美元价格预测：技术前景
考虑到基本面背景，英镑/美元的上升趋势依然完好，但买家必须突破10月17日的高点1.3471，才能清晰挑战1.3500及更高价格。相反，若跌破1.3400，将暴露出100日简单移动平均线（SMA）1.3369作为首个支撑位，随后是200日SMA在1.3343。
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.32% | -0.38% | -0.37% | -0.15% | -0.09% | -0.17% | -0.31% | |
| EUR | 0.32% | -0.05% | -0.05% | 0.17% | 0.22% | 0.16% | 0.00% | |
| GBP | 0.38% | 0.05% | 0.00% | 0.22% | 0.28% | 0.21% | 0.06% | |
| JPY | 0.37% | 0.05% | 0.00% | 0.21% | 0.27% | 0.18% | 0.05% | |
| CAD | 0.15% | -0.17% | -0.22% | -0.21% | 0.06% | -0.02% | -0.15% | |
| AUD | 0.09% | -0.22% | -0.28% | -0.27% | -0.06% | -0.07% | -0.23% | |
| NZD | 0.17% | -0.16% | -0.21% | -0.18% | 0.02% | 0.07% | -0.15% | |
| CHF | 0.31% | -0.01% | -0.06% | -0.05% | 0.15% | 0.23% | 0.15% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
- 欧元/美元攀升至自九月底以来的最高水平，美元承压。
- 推迟发布的美国就业数据表明招聘动能减弱，失业率上升至四年高点。
- 零售销售数据喜忧参半，PMI数据疲软，强化了市场对美联储谨慎政策路径的预期。
周二，欧元（EUR）在经历短暂的双向波动后，兑美元（USD）小幅走高，交易者消化了延迟发布的美国劳动力市场和消费者支出数据。截至发稿时，欧元/美元交易在1.1800附近，为9月24日以来的最高水平，日内上涨近0.25%，美元仍然承受持续压力。
美国劳工统计局（BLS）报告称，11月份非农就业人数（NFP）增加了64,000人， 温和超过市场预期的50,000人。相比之下，10月份的就业人数减少了105,000人，较9月份的108,000人增幅出现大幅回落，后者的初步估计为119,000人。
11月份失业率攀升至4.6%，超过市场预期的4.4%，并创下自2021年9月以来的最高水平。同时，劳动力参与率从62.4%小幅上升至62.5%。
报告还显示，美国8月和9月的就业人数被下调了合计33,000人，这与美联储（Fed）主席杰罗姆-鲍威尔上周在会议后新闻发布会上警告的情况相呼应，他表示自4月以来的就业增长可能被高估了约60,000人。
11月份工资增长进一步显现放缓迹象。平均时薪环比仅上涨0.1%，低于市场预期的0.3%增幅，且较之前的0.4%增幅大幅放缓。按年计算，工资增长从3.7%降至3.5%。
10月份的零售销售数据发出了喜忧参半的信号。总体销售额环比持平，未能达到市场预期的0.1%增幅。然而，基础数据更为支持，剔除汽车的零售销售上涨0.4%，而控制组则大幅上涨0.8%，轻松超出预期。
综合来看，美国数据的混合表现强化了美联储在今年已降息75个基点以支持劳动力市场后对进一步政策宽松的谨慎态度。尽管政策制定者普遍预计在1月会议上将维持利率不变，但投资者仍在定价2026年将进行两次降息。
在这种背景下，美元仍然承压，美国美元指数（DXY）追踪美元兑一篮子六种主要货币的价值，徘徊在97.96附近，为10月3日以来的最低水平。
此外，12月的初步标准普尔全球采购经理人指数（PMI）调查显示商业活动的动能减弱。综合PMI从54.2降至53.0，制造业PMI从52.2降至51.8，服务业PMI从54.1降至52.9。
非农就业人数常见问题（FAQ）
非农就业人数(NFP)是美国劳工统计局月度就业报告的一部分。非农就业人数组成部分专门衡量美国前一个月就业人数的变化，不包括农业。
非农就业数据可以衡量美联储在多大程度上成功实现了促进充分就业和2%通胀的使命，从而影响美联储的决策。一个相对较高的NFP数字意味着更多的人有工作，赚更多的钱，因此可能会花更多的钱。另一方面，非农就业数据相对较低可能意味着人们很难找到工作。美联储通常会提高利率，以对抗低失业率引发的高通胀，并降低利率，以刺激停滞的劳动力市场。”
“非农就业人数通常与美元呈正相关。这意味着当就业数据高于预期时，美元倾向于反弹，反之亦然。非农就业数据通过对通胀、货币政策预期和利率的影响来影响美元。较高的非农就业数据通常意味着美联储将收紧货币政策，从而支撑美元。”
“非农就业人数通常与金价呈负相关。这意味着高于预期的就业数据将对金价产生抑制作用，反之亦然。较高的非农就业数据通常对美元价值有积极影响，像大多数主要商品一样，黄金以美元计价。因此，如果美元升值，购买一盎司黄金所需的美元就会减少。此外，与持有现金相比，较高的利率(通常有助于提高非农就业数据)也降低了黄金作为投资的吸引力，因为现金至少可以赚取利息。”
“非农就业数据只是就业报告的一个组成部分，它可能会被其他组成部分所掩盖。有时，当非农就业数据高于预期，但每周平均收入低于预期时，市场就会忽略整体数据可能带来的通胀效应，而将收入下降解读为通货紧缩。参与率和每周平均工时也会影响市场反应，但只有在“大辞职”或全球金融危机等罕见事件中才会影响市场反应。
- 美国标准普尔综合采购经理人指数（PMI）在12月下降，但仍高于50。
- 美元指数承压，略微波动在98.00以下。
美国（US）私营部门的商业活动在12月继续扩张，尽管增速较11月有所放缓，标准普尔全球综合采购经理人指数（PMI）从54.2降至53。
在此期间，制造业PMI从52.2降至51.8，而服务业PMI从54.1降至52.9。
"12月份的快速采购经理人指数（PMI）数据显示，近期经济增长的势头正在减弱。尽管调查数据显示第四季度年化GDP增长约为2.5%，但增长已连续两个月放缓，" 标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）表示。
"企业对前景的信心也有所下降，并在12月份根据更具挑战性的商业环境限制了招聘，" 威廉姆森补充道。
市场反应
在PMI数据公布后，美元指数保持低迷，最新报97.96，日内下跌0.3%。
- 美国的零售销售在十月份保持稳定。
- 美元指数在98.00附近处于负区间。
美国人口普查局周二报告称，十月份美国的零售销售几乎没有变化，维持在7326亿美元。这一数据继九月份的0.1%增长（从0.3%修正）后发布，低于市场预期的+0.1%。
新闻稿中提到：“2025年8月至2025年10月期间的总销售额比去年同期增长了4.2%。” “零售贸易销售比2025年9月增长了0.1%，比去年增长了3.4%。”
市场反应
美元指数在美国时段继续承受温和的看跌压力，最新报98.10，当日下跌0.16%。
- 黄金在从日内低点反弹后趋于稳定，交易者消化推迟的美国就业报告。
- 11月非农就业人数超出预期，但失业率攀升至自2021年9月以来的最高水平。
- 从技术上看，黄金在$4,350区域附近反复受阻后显示出短期盘整的迹象，尽管更广泛的上升趋势依然有效。
黄金（黄金/美元）在周二小幅上涨，交易者消化推迟的美国就业报告。发稿时，黄金/美元在$4,315附近交易，此前在欧洲时段触及日低$4,271后反弹。
美国劳工统计局（BLS）报告称，11月非农就业人数（NFP）增加了64,000，超出市场预期的50,000。相比之下，10月的就业人数减少了105,000，反映出与最近政府关门相关的扭曲。同时，9月的就业增长从最初的119,000修正为108,000。
11月失业率上升至4.6%，高于市场预期，标志着自2021年9月以来的最高水平。这一上升进一步证实了美国劳动力市场降温的迹象。
自上周25个基点（bps）降息以来，美联储的货币政策路径持续主导市场情绪。尽管通胀仍高于2%的目标，但中央银行今年已实施了75个基点的宽松，因劳动力市场降温的迹象显现。
市场动向：和平谈判乐观情绪、美国就业数据和美联储信号成为焦点
- 美国10月零售销售环比持平，增幅为0.0%，未能达到0.1%的预期，而年销售增长从4.2%放缓至3.5%。然而，零售销售控制组增长0.8%，超出0.3%的预期，而不包括汽车的销售增长0.4%，同样高于0.3%的预期。
- 关于美国主导的俄乌和平谈判取得进展的报道温和缓解了地缘政治紧张局势，限制了对黄金的避险流入。乌克兰官员描述了在柏林的和平谈判中取得的“真实进展”，称与美国特使的谈判具有建设性和富有成效，包括围绕基辅的强有力安全保障的讨论。美国总统唐纳德·特朗普也表达了乐观，称和平协议“比以往任何时候都更近”，而美国高级官员则表示，华盛顿准备在谈判框架内提供北约式的安全保障。
- 在上周的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，央行“处于良好位置，可以观察经济如何演变”。尽管如此，政策制定者在2026年是否需要进一步放松政策上仍存在分歧，使投资者对政策前景感到不确定。根据CME FedWatch工具，市场大致预计1月将维持不变，3月降息的概率接近40%。
- 纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯周一表示，货币政策在美国进入2026年时处于良好位置，预计通胀将进一步温和，而劳动力市场风险有所增加。
- 相反，美联储理事斯蒂芬·米兰重申了他的鸽派立场，认为潜在的通胀压力低于总体指标所示，并警告不要保持过于紧缩的政策。米兰在上次会议上支持更大幅度的50个基点降息，他表示，放松政策的速度越快，政策就越接近中性利率，并警告说，保持政策过于紧缩可能会导致不必要的失业。他补充说，未来的异议将取决于政策决定，并表示希望利率进一步下降。
- 市场还密切关注潜在的美联储领导层变动，路透社报道，凯文·哈塞特的候选资格遭到唐纳德·特朗普总统身边人士的反对，注意力转向前美联储理事凯文·沃什，他被越来越多地视为接替主席杰罗姆·鲍威尔的主要竞争者，后者的任期将于2026年5月结束。
技术分析：XAU/USD在$4,350附近受阻后关注$4,250支撑位
从技术角度看，黄金的短期偏向已略微转为看跌至中性，因卖方再次在$4,350区域附近介入，推动价格从近期高位回落。
在4小时图上，XAU/USD交易于21期简单移动平均线（SMA）下方，接近$4,291，该水平作为即时阻力，表明卖方在短期内保持主导。
需要持续回升至该水平以上，以缓解下行压力，下一阻力位预计在$4,350附近，之后可能重新测试接近$4,381的历史高点。
在下方，$4,250标志着即时支撑，而100期SMA在$4,210.31提供了关键的动态支撑区。只要价格保持在上升的100期SMA之上，整体上升趋势仍然有效。然而，若果断跌破该水平，将使短期结构向下倾斜。
与此同时，相对强弱指数（RSI）已回落至中性50区域，反映出看涨动能减弱，强化了黄金可能在短期内盘整的观点，然后再尝试另一次上涨。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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