外汇新闻
旧金山联邦储备银行（Fed）行长玛丽-戴利表示，毫无疑问，人工智能已经推高了价格压力，而且“对劳动力市场的影响有限”。
在斯坦福大学经济政策研究所发表主题演讲时，戴利表示，人工智能可能会助长通胀，当前的倾向是“还需要进一步收紧”。戴利补充说，通胀正在蔓延至服务业，而且“通胀压力在上升，而不是下降”。
要点：
经济由科技繁荣推动
人工智能管道很深，因此即使放缓也会持续
毫无疑问，人工智能推动了价格压力
人工智能对通胀的直接贡献仅为温和程度
人工智能对劳动力市场的影响有限
我们有通胀问题，但人工智能并不是主要驱动因素
存在人工智能可能进一步推高通胀的风险
人工智能估值已经重新定价，但这并不是兴趣或热情的消退
这表明增长不存在风险
生产率增长有积极动能
大量工作正在进行，我们可能会在未来1-3年看到更多生产率增长
现在判断人工智能对生产率的影响何时到来还为时过早
劳动力市场稳定、增长积极、生产率增长以及高通胀
我们必须专注于降低通胀
仅仅因为我们现在必须应对通胀问题，并不意味着我们应该忽视生产率增长可能带来通缩的潜力
通胀冲击可能会叠加，我们不能自满
倾向是还需要进一步收紧
通胀正在蔓延至服务业，而一旦服务业通胀上升，就会很顽固
我对9月加息感到放心，还需要进一步收紧
通胀压力在上升，而不是下降
我越来越多地听到企业表示他们会把更高的成本转嫁出去
但市场不会替美联储做事，保持价格稳定是美联储的职责
金融市场与美联储需要达到的水平一致
更紧的金融条件让我们有更多时间做决定
美联储究竟需要收紧多少以及何时收紧，是我们现在不需要做出的决定
我们有很多很多个季度来做政策决定
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.33% | 0.33% | -0.05% | 0.04% | 0.64% | 0.33% | 0.32% | |
| EUR | -0.33% | 0.00% | -0.37% | -0.29% | 0.32% | -0.00% | -0.02% | |
| GBP | -0.33% | -0.01% | -0.36% | -0.28% | 0.32% | -0.00% | -0.02% | |
| JPY | 0.05% | 0.37% | 0.36% | 0.08% | 0.68% | 0.36% | 0.36% | |
| CAD | -0.04% | 0.29% | 0.28% | -0.08% | 0.60% | 0.29% | 0.28% | |
| AUD | -0.64% | -0.32% | -0.32% | -0.68% | -0.60% | -0.30% | -0.32% | |
| NZD | -0.33% | 0.00% | 0.00% | -0.36% | -0.29% | 0.30% | 0.00% | |
| CHF | -0.32% | 0.02% | 0.02% | -0.36% | -0.28% | 0.32% | -0.00% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
美元（USD）连续第二天保持强劲看涨动能，此次重新回到 2025 年 4 月以来未见的水平，因市场持续猜测美联储将进一步收紧政策，投资者甚至在考虑加息半个百分点的可能性。
美元指数（DXY）已突破 103.00 关口，升至 18 个月新高，受风险市场普遍看跌基调以及市场对美联储 12 月会议再次加息的押注升温提振。生产者价格数据将与美联储威廉姆斯、鲍曼和戴利的讲话一起为本交易日画上句号。
欧元/美元进一步延续跌势，受美元持续走强推动，跌至 1.1050 附近的新低。欧元区将公布贸易帐结果，随后是第三季度就业变化初值以及该地区第三季度 GDP 增长率第二次估值。此外，欧洲央行的埃尔德森和施纳贝尔也将发表讲话。
英镑/美元已跌至数周低点，徘徊于 1.3200 争夺区附近。接下来，英吉利海峡对岸将公布关键劳动力市场报告，发布时间为 11 月 17 日。
美元/日元交投于距离关键 160.00 关口仅数个点子的位置，受美元强劲动能支撑。日本下一项值得关注的数据将是 11 月 16 日公布的第三季度 GDP 增长率初值，以及工业生产终值和产能利用率数据
澳元/美元自 1 月以来首次短暂跌破 0.6800 支撑位，在美元进一步获得上行动能之际，连续第三日下跌。澳大利亚央行将于 11 月 17 日公布会议纪要。
近月 WTI 期货（12 月合约）在每桶 85.00 美元至 87.00 美元之间走势不明朗，始终紧跟中东冲突的进展（或缺乏进展）。
周四，黄金已抛售至每金衡盎司 3,850 美元附近，受美元进一步走强以及美国国债收益率上升持续施压，尤其是短端和收益率曲线中段。
- 白银周四下跌逾 3%，因美元走强拖累贵金属。
- 高于预期的美国通胀强化了对美联储加息的预期。
- 美联储官员的鹰派言论进一步给无收益资产带来压力。
白银（白银/美元）周四延续跌势，当日下跌 3%，截至发稿交投于 50.15 美元附近。随着美元（USD）走强以及市场对美联储（Fed）进一步收紧货币政策的预期升温，贵金属的吸引力下降，这令白色金属面临强劲抛压。
美元指数（DXY）衡量美元兑六种主要货币的表现，在触及 2025 年 4 月以来的最高水平后，现交投于 103.10 附近。美元走强会使白银对海外投资者而言更加昂贵，而更高的利率则会降低无收益资产的吸引力。
最新美国通胀数据强化了市场对更具限制性货币政策的预期。10 月核心消费者物价指数（CPI）月率上升 0.3%，高于预期的 0.2%，而整体通胀率上升 0.4%，也高于预期的 0.3%。
市场目前已完全计入美联储 12 月加息的预期，并将 1 月再次加息的概率定价接近 65%，这得益于政策制定者日益鹰派的言论。克利夫兰联储主席贝丝-哈马克（Beth Hammack）周四表示，货币政策需要变得更具限制性，并警告称能源成本上升正传导至其他价格。与此同时，美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）此前表示，如果核心通胀达到 0.3% 或更高，12 月加息 50 个基点（bps）的可能性将上升，而最新数据已证实这一门槛。
与此同时，美国股市下跌可能会进一步给白银带来抛售压力，因为投资者会平仓以弥补其他资产的亏损。交易员现在等待周五公布的美国生产者物价指数（PPI）以及美联储更多评论，以获取有关利率前景的进一步线索。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
芝加哥联邦储备银行（Fed）行长奥斯坦-古尔斯比（Austan Goolsbee）在接受雅虎财经（Yahoo! Finance）采访时表示，通胀“远高于目标”，且周二公布的消费者物价指数（CPI）“并非一次性事件”。
古尔斯比补充称，就通胀而言，美联储处于“艰难境地”，并应对经济过热的迹象保持“警惕”。
要点：
通胀一直远高于目标
值得对通胀数据和美联储反应保持“清醒”
火热的通胀报告并非偶发
人工智能投资看起来像是一种刺激措施。
我们正逐步进入美联储历史上一个艰难的境地
美联储应当留意整体经济过热的迹象
美联储有充足空间讨论政策选项
不想预判货币政策会发生什么
美联储在其职责中的通胀方面表现不佳
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.26% | 0.30% | 0.08% | 0.05% | 0.59% | 0.32% | 0.18% | |
| EUR | -0.26% | 0.04% | -0.16% | -0.22% | 0.33% | 0.05% | -0.08% | |
| GBP | -0.30% | -0.04% | -0.21% | -0.26% | 0.30% | 0.02% | -0.12% | |
| JPY | -0.08% | 0.16% | 0.21% | -0.03% | 0.52% | 0.23% | 0.11% | |
| CAD | -0.05% | 0.22% | 0.26% | 0.03% | 0.55% | 0.26% | 0.13% | |
| AUD | -0.59% | -0.33% | -0.30% | -0.52% | -0.55% | -0.27% | -0.42% | |
| NZD | -0.32% | -0.05% | -0.02% | -0.23% | -0.26% | 0.27% | -0.11% | |
| CHF | -0.18% | 0.08% | 0.12% | -0.11% | -0.13% | 0.42% | 0.11% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
- 英镑/美元下跌0.4%至1.3224，连续三天下跌。
- 英国第三季度GDP增长0.7%，但英镑未能反弹。
- 美联储的哈马克警告称，在周五美国PPI公布前，通胀正在恶化。
尽管美国初请失业金人数高于预期，而英国国内生产总值（GDP）数据显示经济稳步增长，英镑兑美元仍延续跌势，连续第三个交易日下挫并逼近1.3200水平。英镑/美元报1.3224，下跌0.4%。
尽管英国GDP稳健，但英镑/美元仍延续跌势，因美联储鹰派言论施压
美国数据显示，申请失业救济的美国人数升至20万，高于19.5万的预期和前值19.1万。尽管有所上升，续请失业金人数从171.7万降至169.7万，表明劳动力市场依然稳健。
其他数据显示，10月成屋销售月率下降5.5%，从397万降至375万，低于9月的读数。
投资者基本忽略了这些数据，转而关注克利夫兰联储主席贝丝-哈马克的讲话，她表示通胀前景正在恶化，并支持逐步加息。
芝加哥联储主席奥斯坦-古尔斯比在接受雅虎财经采访时表示，通胀“远高于目标”，而且“火热的通胀报告并非一次性现象”。
在英国，第三季度GDP环比增长0.7%，符合预期，但英镑/美元未能获得动能。此前英国央行（BoE）于11月5日加息，投资者预计年底前再次加息的概率为75%。
美国总统唐纳德-特朗普表示，美国不需要与伊朗达成协议。与此同时，他指示副总统万斯专注于国内问题，而不是试图与德黑兰敲定和平协议。
接下来，美国经济日程将包括芝加哥联储的古尔斯比、纽约联储的约翰-威廉姆斯以及其他官员的讲话。周五将公布生产者物价指数（PPI）。高于预期的读数可能为进一步收紧政策打开大门。
英镑/美元价格预测：技术前景
在日线图上，英镑/美元报 1.3234，维持短期看跌基调，因为现货价格仍受制于 50 日、100 日和 200 日简单移动平均线（SMA）簇，位于 1.3346 附近。该货币对目前守在此前下行趋势阻力突破位 1.3221 上方不远处，该水平现已转为即时支撑，而 14 日相对强弱指数（RSI）位于 40.5，仍低于中线，暗示下行压力仍在，而非已完全超卖。
上行方面，初步阻力位于 1.3346 附近的三重 SMA 区域，随后是与 1.3653 高点相关的下降趋势线阻力，该趋势线在 1.3372 附近被突破；要缓解当前看跌倾向，需要持续突破这些水平。下行方面，首个支撑位位于 1.3221 附近的趋势线突破处，当前 1.3234 区域充当关键区域；若日收盘跌破该水平，将使该货币对面临进一步走弱，而更广泛的阻力位 1.3708 和 1.3874 仍远在上方。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.27% | 0.29% | 0.08% | 0.05% | 0.60% | 0.33% | 0.18% | |
| EUR | -0.27% | 0.02% | -0.18% | -0.23% | 0.33% | 0.05% | -0.09% | |
| GBP | -0.29% | -0.02% | -0.19% | -0.23% | 0.31% | 0.04% | -0.11% | |
| JPY | -0.08% | 0.18% | 0.19% | -0.04% | 0.52% | 0.23% | 0.10% | |
| CAD | -0.05% | 0.23% | 0.23% | 0.04% | 0.55% | 0.27% | 0.14% | |
| AUD | -0.60% | -0.33% | -0.31% | -0.52% | -0.55% | -0.27% | -0.42% | |
| NZD | -0.33% | -0.05% | -0.04% | -0.23% | -0.27% | 0.27% | -0.11% | |
| CHF | -0.18% | 0.09% | 0.11% | -0.10% | -0.14% | 0.42% | 0.11% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
- 澳元跌至1月以来最低水平，风险厌恶情绪和更强的美元拖累该货币对。
- 美联储鹰派言论和更强的美国通胀强化了进一步加息的预期。
- 澳储行在上周将利率上调至4.85%后，释放出可能暂停紧缩的信号。
周四，澳元/美元延续跌势，滑落至1月以来最低水平，因投资者转向美元（USD）寻求避险。美联储（Fed）鹰派预期进一步为美元提供支撑。截至发稿，该货币对交投于0.6808附近，当日下跌0.60%。
在有报道称英伟达首席执行官黄仁勋已辞职后，美国科技股承压，这帮助美元从盘中小幅回落中反弹。美国总统唐纳德-特朗普在 Truth Social 上表示，美国不需要与伊朗达成协议后，投资者也变得更加谨慎。
美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，攀升至年内迄今新高103.19。
在货币政策方面，交易员已完全计入美联储12月加息的预期，其中25个基点（bps）的加息幅度最受青睐，且小概率会加息50个基点。随着更多美联储官员呼吁提高利率以遏制通胀，市场还预计紧缩政策将延续至2027年。
克利夫兰联储主席贝丝-哈马克周四表示，政策需要变得具有限制性，以降低通胀。她倾向于较小幅度的调整，但表示如果美联储落后于形势，可能需要更大幅度的加息。本周早些时候，达拉斯联储Fed主席洛里-洛根和费城联储主席安娜-保尔森也支持进一步收紧政策。
在周二美国通胀报告公布前，美联储理事克里斯托弗-沃勒表示，若月度核心通胀读数在0.3%左右，12月加息50个基点就可能被摆上桌面。核心通胀率录得0.3%，高于预期的0.2%。
相比之下，澳大利亚央行（RBA）已释放信号，称在上周将现金利率上调25个基点至4.85%后，可能会暂停加息，这是今年第五次加息。澳储行删除了此前关于进一步加息的明确表述，行长米歇尔-布洛克表示，现在是时候评估经济对更高借贷成本的反应了。
澳大利亚11月消费者通胀预期维持在5.3%不变，远高于澳储行2%-3%的通胀目标区间。墨尔本研究院调查衡量的是家庭预计未来12个月价格将上涨多少。交易员现在转而关注周五公布的美国生产者价格指数（PPI），以获取下一份通胀线索。
下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.21% | 0.29% | 0.02% | 0.07% | 0.57% | 0.26% | 0.20% | |
| EUR | -0.21% | 0.09% | -0.19% | -0.15% | 0.36% | 0.03% | -0.02% | |
| GBP | -0.29% | -0.09% | -0.23% | -0.22% | 0.28% | -0.04% | -0.10% | |
| JPY | -0.02% | 0.19% | 0.23% | 0.04% | 0.54% | 0.21% | 0.16% | |
| CAD | -0.07% | 0.15% | 0.22% | -0.04% | 0.50% | 0.18% | 0.12% | |
| AUD | -0.57% | -0.36% | -0.28% | -0.54% | -0.50% | -0.31% | -0.35% | |
| NZD | -0.26% | -0.03% | 0.04% | -0.21% | -0.18% | 0.31% | -0.03% | |
| CHF | -0.20% | 0.02% | 0.10% | -0.16% | -0.12% | 0.35% | 0.03% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。
- 黄金连续第三个交易日下跌，因鹰派美联储预期继续主导市场情绪。
- 在美国通胀走强和美联储鹰派言论之后，市场现已完全消化美联储 12 月加息的预期。
- 黄金/美元仍在 20 日简单移动平均线下方维持看跌，而接近 41 的相对强弱指标表明买盘动能疲弱。
由于押注美联储（Fed）将采取更激进的加息举措，美元（USD）走强，黄金（XAU/USD）周四跌至年内新低。撰写本文时，黄金/美元交投于 3853 美元附近，日内跌幅超过 3%。追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于 103.10 附近，创下自 2025 年 4 月以来的最高水平。
在有报道称英伟达首席执行官黄仁勋已辞职后，美国股市下跌，黄金的抛售压力加剧。股市抛售可能促使一些投资者卖出黄金，以弥补其他资产的损失或满足追加保证金要求。
克利夫兰联储主席贝丝-哈马克周四表示，政策需要变得具有限制性，她看到更高的能源成本正传导至其他价格。她表示，较小幅度的举措对经济的扰动较小，不过如果美联储落后于形势，可能需要更大幅度的加息。
在周二美国通胀报告公布前，美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）已将 12 月加息 50 个基点（bps）纳入交易员视野。沃勒表示，如果 10 月核心消费者物价指数（CPI）“约为 0.3%或更高”，则可能需要加息半个百分点。而事实正是如此。核心 CPI 环比上涨 0.3%，高于预期的 0.2%，而整体 CPI 上涨 0.4%，也高于预估的 0.3%。
市场已完全计入美联储 12 月加息
三菱日联金融集团/三菱日联银行（MUFG/BTMU）分析师指出，“目前到 12 月已计入约 28 个基点的加息，而到明年 1 月的下一次会议则计入 43 个基点的加息”，这“表明即便美联储在 12 月加息 25 个基点，市场现在也预计其将在明年年初迅速再加息 25 个基点”。
ING 策略师补充称，“鹰派美联储言论与本周早些时候美国 CPI 超预期的组合，继续为美元带来回报，”而 DXY 目前“已回到解放日（2025 年 4 月）水平。”他们强调，“实际前端利差[正在]持续推动强劲的美元动能”，并且“这仍然是由利率驱动的走势，目前已计入相对于短期公允价值受限的过度美元强势。”
借贷成本上升的前景削弱了黄金的吸引力，因为投资者更青睐能支付利息的资产。交易员现在转而关注周五公布的生产者物价指数（PPI），本周剩余时间里还有几位美联储官员将发表讲话。
美国与伊朗的进展也受到关注。美国总统唐纳德-特朗普在 Truth Social 上写道：“我们不需要与伊朗达成协议。那些日子早已过去。”如果紧张局势升级，油价可能再次上涨，并使通胀在更长时间内维持高位。
技术分析：疲弱的 RSI 令下行风险仍受关注
在日图上，黄金/美元交投于布林带下轨（20,2）下方，该位置目前在 3865 美元附近构成即时阻力。相对强弱指数（RSI）位于 36，低于中性 50 水平，但仍高于超卖区域。移动平均收敛背离指标（MACD）已略微转负，表明看跌动能有所增强。
上行方面，初步阻力位于 3865 美元附近的布林带下轨，随后是 4000 美元这一心理水平阻力。再往上，约 4037 美元的布林带中轨以及此前 4150 美元的水平阻力，在 4209 美元附近的布林带上轨之前构成更广泛的上行阻力。
下行方面，初步支撑位于 3850 美元附近。若跌破该水平，3800 美元这一心理关口将成为焦点。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
- 欧元/美元维持在 2025 年 5 月以来的最低水平附近，因美元持续走强。
- 高于预期的美国初请失业金人数打压美元，尽管美联储鹰派预期限制了其下行空间。
- 欧洲央行加息预期提供的支撑有限，因对欧元区增长的担忧持续存在。
周四美国交易时段，欧元/美元持平交投，因美元（USD）在触及年内新高后回吐部分涨幅。截至发稿，该货币对交投于 1.1087 附近，较盘中低点 1.1066 回升，后者为 2025 年 5 月以来的最弱水平。
美元指数（DXY）在当天早些时候触及 103.08 后，目前交投于 102.95 附近。由于美国初请失业金人数从前一周的 19.1 万人升至 20.0 万人，高于 19.5 万人的预期，美元失去了一些动能。四周均值维持在 19.525 万人不变。
美元仍受到美联储（Fed）官员呼吁进一步加息以控制通胀的支撑。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克周四表示，政策需要变得具有限制性，她看到更高的能源成本正传导至其他价格。贝丝补充称，较小幅度的调整对经济的扰动较小，不过如果美联储落后于形势，可能需要更大幅度的加息。
本周早些时候，达拉斯联储主席洛里-洛根（Lorie Logan）和费城联储主席安娜-保尔森（Anna Paulson）也支持进一步收紧政策。美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）在周二通胀报告公布前表示，若月度核心通胀读数接近 0.3%，12 月加息 50 个基点可能会被摆上桌面。
核心通胀录得 0.3%，交易员如今已完全计入 12 月加息。加息 25 个基点（bps）仍是最受青睐的选项，同时也有小概率加息 50 个基点。市场还预计美联储将把加息周期延续至 2027 年。
在美国总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）于 Truth Social 表示美国不需要与伊朗达成协议后，能源驱动的通胀风险仍是市场关注焦点。交易员现转向周五公布的美国生产者价格指数（PPI），以获取下一份通胀线索。
在欧洲央行谨慎立场与美联储收紧政策形成对比之际，欧元前景转弱
路透社周四公布的一项调查显示，受访的 71 位经济学家全部预计，欧洲央行（ECB）将在 12 月将存款利率上调 25 个基点至 2.75%。其中 46 位认为 12 月将是本轮加息周期的最后一次加息，而 25 位预计还会再加息一次，最可能发生在 2027 年第一季度。
荷兰合作银行（Rabobank）策略师警告称，“不过，欧洲央行可能不愿将加息延续到12月之后”，并指出“上一次欧洲央行新闻发布会”发出的信号“表明管理委员会（GC）越来越担心增长前景”。
在荷兰合作银行的基本判断中，“市场对2027年欧洲央行加息的定价仍然过于激进”，他们补充称，“未来几个月可能拖累欧元的另一个因素，是法国出现极右翼总统可能意味着欧盟未来合作的不确定性”。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
克利夫兰联储（Fed）主席贝丝-哈马克（Beth Hammack）周四表示，美联储在“职责中的就业方面”做得很好，但“多年来一直未能完成通胀职责”。
哈马克补充说，近期数据表明通胀正朝着错误的方向发展。尽管如此，她仍倾向于以渐进方式调整利率，并承认美联储“需要将利率提高到限制性利率政策水平”。
要点：
美联储在职责中的就业方面做得非常好
美联储多年来一直未能完成通胀职责
最新通胀数据显示其正朝着错误方向发展
存在推动高通胀的真实需求压力
我们需要转向限制性货币政策以降低通胀
担心经济可能形成通胀心态
参加所有 FOMC 会议时都保持开放心态
更倾向于看到美联储更小、更稳健的利率变动
美联储需要将利率提高到限制性利率政策水平
不认为美联储落后于形势，如果真的发生这种情况，将考虑采取更激进的行动
更小、更稳健的加息幅度让经济有时间调整
近期通胀数据表明价格压力正在扩大
就业市场停滞不前，由于缺乏活力，不会将其描述为健康
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
英伟达（NVDA）股价在周四盘前交易中暴跌，此前长期担任首席执行官兼联合创始人的黄仁勋在董事会就多起事务展开审查之际辞去首席执行官职务。截至发稿时，英伟达股价已下跌10%，这家领先的人工智能芯片制造商选择首席财务官（CFO）科莱特·克雷斯担任临时首席执行官。
这家曾经市值最大的上市公司股价目前在 155 美元附近交易，创下 16 个月低点。
在《纽约时报》报道称美国政府官员认为她与中国情报部门合作后，Nvidia 董事会对 Huang 与新加坡公司 Megaspeed 高管 Huang Le 的关系展开调查。在她与这位 Nvidia 首席执行官交往期间，Megaspeed 购买了价值数十亿美元的 Nvidia GPU，而这些 GPU 是美国禁止向中国出售的。一些美国政府官员指控，Megaspeed 随后将这些芯片转售给中国企业，违反了出口禁令。
随后在周三，外界获悉黄仁勋与一名直接向他汇报的英伟达高管存在不当关系，违反了公司的章程。
Nvidia 董事会表示，将立即启动遴选委员会，寻找新的永久首席执行官。此外，董事会宣布任命 Harvey Jones 为公司有史以来首位董事会主席。Jones 此前曾担任 Synopsys (SNPS) 的首席执行官兼执行董事长。
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