外汇新闻
- 由于更高的石油进口成本引发财政担忧，以及印尼央行（BI）在增长之间的权衡，印尼盾承压。
- 印尼出台新措施，针对股票操纵行为，此前 MSCI 警告称该国可能被降级为独立市场。
- 市场预期美联储暂停加息，以及近期地缘政治避险需求减弱，限制了美元进一步上涨。
周一亚洲时段，美元/印尼盾连续第四个交易日走高，交投于 18,150 附近。由于印尼作为石油净进口国，在油价走高的背景下财政担忧持续存在，印尼盾（IDR）面临挑战，因此该货币对走强。市场还担心，印尼央行（BI）可能不得不在捍卫本币和支持短期增长之间做出艰难权衡。
印尼周一推出更多措施以应对股票市场操纵行为，包括在一个决定持股集中结构股票的委员会中加入独立方，此前 MSCI 表示，由于对交易不透明的担忧，该国可能被降级。此前，MSCI 本月早些时候宣布，可能将印尼股市降级为“独立市场”状态，称在遏制其股市中的协调交易行为方面，所采取的措施还不够。
印尼放松存款准备金要求以提振流动性
三菱日联金融集团（MUFG）的分析师指出，除了最新的政策决定外，印尼央行还宣布分阶段下调银行存款准备金率，以注入更多国内流动性。他们指出，“对于传统银行，存款准备金率将于 11 月 1 日从 9% 降至 8%，并于 12 月 1 日进一步降至 7%”，而“对于伊斯兰银行，存款准备金率将从 7.5% 降至 6.5%，随后降至 5.5%。”MUFG 将这些举措解读为有针对性的放松融资条件，旨在配合印尼央行更广泛的政策组合，同时不削弱其支撑汇率的目标。
不过，美元/印尼盾的上行空间可能受到限制，因为市场预期美联储（Fed）将在 10 月维持利率不变，随后可能在 12 月再次加息，美元（USD）可能因此面临挑战。根据 CME FedWatch 工具，市场目前定价显示，10 月 27 日至 28 日政策会议上暂停加息的概率为 90.6%，而 12 月加息的概率为 79.7%。
此外，由于美国总统唐纳德-特朗普排除了对伊朗立即采取军事行动的可能性，称“今天不会有打击”，据半岛电视台报道，避险需求减弱，美元也面临压力。不过，市场对本周以色列选举以及下周美国中期选举后可能恢复打击的担忧依然存在，报道称伊朗已准备通过打击以色列和阿联酋进行报复。
随着不同风险驱动不同避险资产，避险资金流出现分化
华侨银行（OCBC）策略师指出，“避险需求正在升温，但受益者因风险而异”，概括了他们“不同冲击，不同避险资产”的主题。他们指出，与人工智能相关的增长担忧正推动资金流入日元，中东紧张局势正在支撑加元和挪威克朗（NOK），而法国财政压力则为瑞郎提供支撑，这凸显出如今每一种冲击的性质都在决定投资者转向哪种避险资产。
- WTI 在新的一周开局走弱，因市场希望中东敌对行动缓和。
- 在胡塞武装与沙特阿拉伯对峙之际，地缘政治风险溢价仍在发挥作用。
- 积极的技术面布局支持在较低水平出现逢低买盘的可能性。
西德克萨斯中质原油（WTI）——美国基准原油价格——延续本周看跌跳空低开走势，较周五触及的五个月高点进一步回落。该商品在亚洲时段跌破 100 美元中段，尽管在持续的地缘政治不确定性下，下行空间似乎有限。
美国总统唐纳德-特朗普周日排除了立即对伊朗采取军事行动的可能性。此外，特朗普此前曾表示，鉴于伊朗和胡塞武装对美国在该地区利益的威胁日益加剧，美国可能需要完成任务，或者与德黑兰达成协议。这反过来又提振了市场对中东局势降温的希望，并在新一周开始时引发了部分原油抛售。
与此同时，一位未具名的美国官员告诉一家以色列新闻频道，特朗普已准备好在伊朗问题上改变策略，军事打击不再是“是否会发生”的问题，而是“何时发生”的问题。此外，也门受伊朗支持的胡塞武装周日威胁称，他们将继续袭击沙特阿拉伯位于利雅得的哈立德国王机场。此外，停滞不前的美伊谈判使地缘政治风险溢价持续存在，并可能支撑原油价格。
从技术角度看，黑色液体在 4 小时图上保持在 50 期简单移动平均线（SMA）和月内低点上涨行情的 23.6% 斐波那契回撤位上方，短期偏向仍然看涨。此外，移动平均收敛/发散指标（MACD）略高于零轴，读数略偏正，而相对强弱指数接近 55，表明上行动能稳健。
因此，后续任何回落都可能在由 23.6% 斐波那契回撤位定义的 99.30 美元区域找到初步支撑，随后是接近 97.83 美元的 50 期 SMA 和 96.84 美元的 38.2% 回撤位，这三者共同构成了回调时更广泛的需求区。上行方面，直接阻力位在 103.29 美元附近的斐波那契锚点，若持续突破该水平，将为近期已确立的看涨趋势进一步延伸打开空间。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
WTI 4 小时图
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
- 澳元/日元在周一欧洲早盘时段回落至接近 110.35。
- 该交叉盘在 100 日简单移动均线 (SMA) 下方维持看跌倾向，RSI 动量看跌。
- 首先需要关注的下行目标是 110.15；即时阻力位出现在 111.10。
周一欧洲早盘时段，澳元/日元交叉盘在 110.35 附近处于负值区域。由于鹰派措辞可能强化市场对日本央行（BoJ）今年将加息的预期，日元（JPY）兑澳元（AUD）走强。
路透调查的大多数经济学家预计，日本央行将在周五的 10 月政策会议上维持利率不变，随后在 12 月的下一次会议上加息 25 个基点。
三菱日联摩根士丹利证券首席债券策略师 Naomi Muguruma 表示：“这对日本央行来说是一个历史性时刻，不过如今它面临着更具挑战性的任务，因为它不仅需要踩油门，还需要踩刹车。”Naomi 补充称：“日本央行可能会仔细审视即将公布的数据和市场走势，以决定是否在 12 月加息，或者等到 1 月。”
在澳元方面，澳大利亚储备银行（RBA）首席经济学家 Sarah Hunter 周一表示，利率可能需要再次上调，并警告称通胀仍然过高，近期来自海外的价格压力有可能在澳大利亚根深蒂固。
随着日本央行收紧路径仍然渐进，日元支撑有所减弱
Brown Brothers Harriman 的策略师警告称，尽管日元近期获得支撑，但日本央行不太可能加快其紧缩周期，因为“总体和核心 CPI 通胀均低于其 2026 年 2.5% 的预测”。他们指出，市场定价仍然较为温和，并提到“掉期曲线仅计入 10 月 30 日日本央行加息 25 个基点至 1.50%的概率为 2%，而 12 月 18 日加息的概率为 80%”，这凸显出市场预期的是一种渐进、依赖数据的正常化，而非政策的突然转向。
日本央行Himino 提醒人工智能驱动的通胀风险，令日元多头保持警惕
日本央行的 Himino 在 FXS Speechtracker 中得分为 8.2/10，与历史平均水平一致，表明其政策基调始终偏强硬。其强调与人工智能相关的强劲资本支出和出口、中长期通胀预期上升，以及潜在通胀接近 2% 目标，这与传统的超宽松立场形成了明显的鹰派倾向。
有关推迟政策调整可能加剧上行价格风险并损害经济的警告，加上仍然宽松的金融环境和较低的实际利率，强化了市场对逐步正常化的预期。对于日元而言，这番讲话支持未来收紧的倾向，若市场因持续通胀和强劲的银行贷款而提前重新定价日本央行（BoJ），则美元/日元面临下行风险。
技术分析：澳元/日元在 100 日简单移动均线下方维持负面基调
在日线图上，澳元/日元短期仍维持看跌倾向，价格保持在 100 日简单移动均线（SMA）和布林带上轨下方。该货币对正试图在布林带中轨支撑上方企稳，而相对强弱指数（RSI）位于 47.01，略低于中性 50 线，暗示复苏动能疲弱，而非明确转向看涨。
下行方面，初步支撑位于布林带中轨 110.15，随后是更弱的结构性底部，即 109.21 附近的布林带下轨。若跌破该水平，可能下探 10 月 15 日低点 108.64。
上行方面，初步阻力出现在布林带上轨附近 111.10，进一步指向 100 日简单移动均线 112.05。再往上，下一道阻力位于 8 月 18 日高点 113.61。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
(该报道已于10月26日GMT04:50更正，第一条要点中应为，澳元/日元在周一欧洲早盘时段回落至接近110.35，而非亚洲时段。)
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
根据 FXStreet 汇编的数据，周一印度黄金价格上涨。
黄金价格为每克 12,247.00 印度卢比（INR），高于周五的 12,198.60 印度卢比。
黄金价格从周五的每托拉 142,282.10 印度卢比升至每托拉 142,848.30 印度卢比。
单位计量 | 印度卢比黄金价格 |
|---|---|
1 克 | 12,247.00 |
10 克 | 122,487.70 |
托拉 | 142,848.30 |
金衡盎司 | 380,930.90 |
FXStreet 通过将国际价格（美元/印度卢比）调整为当地货币和计量单位来计算印度的黄金价格。价格根据发布时的市场汇率每日更新。价格仅供参考，当地汇率可能略有不同。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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- 黄金上涨获得一些积极动能，结束了连续两日下跌并触及三个月低点的走势。
- 美国债券收益率下跌限制了美元试图反弹的势头，并为金价提供支撑。
- 在本周央行事件和关键美国数据公布前，黄金/美元多头似乎保持谨慎。
新的一周开始之际，黄金（XAU/USD）吸引了一些买盘，在亚洲时段重新站上 4,000 美元这一心理关口，因美元（USD）整体走弱。美国总统唐纳德-特朗普排除了对伊朗立即采取军事行动的可能性，触发原油价格小幅回落。此外，美联储（Fed）官员已表示，目前并不急于立即加息。再加上近期美国债券收益率从多年高位大幅回落，限制了美元从三周低点尝试反弹的势头，并为这类商品提供了一些支撑。就目前而言，这种贵金属似乎已经结束了周五触及三个月低点后的连续两日下跌走势，不过上行空间似乎有限。
S&P Global 美国制造业采购经理人指数（PMI）初值在 10 月升至 56，创下 53 个月高点，并高于 55.6 的预期。与此同时，服务业 PMI 符合预期，为 57.9，低于 9 月的 58.8，而综合产出指数则从上月的五年高点 58.4 回落至 57.6。更多细节显示，产出价格指数升至 59.8，创 2022 年 8 月以来最高读数，表明通胀可能进一步上升，并在未来几个月持续处于高位。这是在能源价格高企引发的通胀担忧之上，强化了美联储进一步收紧政策的前景，这可能会限制无收益黄金的任何实质性上行空间。
事实上，受沙特阿拉伯遭袭以及与伊朗相关的紧张局势引发的供应担忧推动，原油价格跃升至 9 月 16 日以来的最高水平。最新进展显示，也门受伊朗支持的胡塞武装周日誓言将继续袭击沙特阿拉伯位于利雅得的哈立德国王机场。此外，停滞不前的美伊谈判使地缘政治风险溢价持续存在，并可能限制避险美元的更深跌幅，因此在对黄金进行激进看涨押注之前有必要保持谨慎。交易员也可能在本周关键央行事件和重要美国宏观数据公布前选择观望——包括周四的美国第三季度 GDP 初值报告和个人消费支出（PCE）物价指数。
不过，市场焦点将放在周三为期两天的联邦公开市场委员会（FOMC）政策会议结果上。在缺乏最新经济预测的情况下，交易员将密切审视随附的利率声明以及美联储主席凯文-沃什在会后新闻发布会上的讲话，以获取更多关于未来政策路径的线索，这将影响短期美元价格走势。与此同时，新西兰储备银行（RBNZ）、欧洲央行（ECB）和日本央行（BoJ）也计划在本周公布利率决议。这可能会进一步加剧黄金价格周围的波动。不过，在上述基本面背景下，在确认黄金/美元已经触底之前仍需保持谨慎。
黄金/美元 4 小时图
技术分析
贵金属在上周跌破接近 4,100 美元关口的短期交易区间支撑后，短期内仍维持看跌基调。此外，近期多次未能攻克 100 周期指数移动平均线（EMA），验证了这一负面前景，表明此次反弹尝试仍属于更广泛下行偏向中的修正性走势。
因此，后续任何上涨都更可能遭遇抛售，并受限于 4,100 美元这一由支撑转为阻力位附近。下一个阻力位集中在 100 周期 EMA 附近的 4,135.95 美元。黄金/美元要想转向更具建设性的前景并进一步上涨、重新收复 4,200 美元关口，就需要持续突破上述阻力。
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下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.17% | -0.08% | 0.00% | 0.02% | 0.09% | -0.06% | -0.15% | |
| EUR | 0.17% | 0.13% | 0.16% | 0.20% | 0.26% | 0.15% | 0.03% | |
| GBP | 0.08% | -0.13% | 0.04% | 0.09% | 0.14% | 0.00% | -0.10% | |
| JPY | 0.00% | -0.16% | -0.04% | 0.04% | 0.10% | -0.04% | -0.15% | |
| CAD | -0.02% | -0.20% | -0.09% | -0.04% | 0.06% | -0.06% | -0.16% | |
| AUD | -0.09% | -0.26% | -0.14% | -0.10% | -0.06% | -0.13% | -0.24% | |
| NZD | 0.06% | -0.15% | -0.01% | 0.04% | 0.06% | 0.13% | -0.10% | |
| CHF | 0.15% | -0.03% | 0.10% | 0.15% | 0.16% | 0.24% | 0.10% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
- 由于市场押注美联储将在10月维持利率不变，美元（USD）走弱，美元/瑞郎（USD/CHF）下跌。
- 在美国总统唐纳德-特朗普排除立即对伊朗发动军事打击后，避险需求降温。
- 欧洲财政担忧和较低的债券收益率提振了瑞郎，而通胀仍与油价挂钩。
美元/瑞郎在前一日录得逾0.5%的涨幅后回落，周一亚洲时段交投于0.8230附近。由于市场普遍预计美联储（Fed）将在12月可能再次加息之前维持利率不变，该货币对因美元（USD）走弱而承压。
根据CME FedWatch工具，市场目前定价10月27日至28日政策会议上按兵不动的概率为90.6%，而12月加息的概率为79.7%。
此外，由于美国总统唐纳德-特朗普排除了对伊朗立即采取军事行动，并表示“今天不会有打击”，据半岛电视台报道，美元面临挑战，因避险需求有所缓和。
不过，市场对本周以色列选举和下周美国中期选举后可能恢复打击的担忧依然存在，报道称伊朗已准备通过针对以色列和阿联酋进行报复。
由于欧洲财政前景日益令人担忧，避险需求推动瑞士10年期国债收益率降至0.5%，瑞士法郎（CHF）走强。与此同时，瑞士国家银行（SNB）会议纪要显示，决策者观察到通胀压力，但没有迹象表明其溢出至更广泛的经济中，并将近期通胀上升主要归因于油价上涨和瑞郎贬值。
大华银行集团（UOB Group）策略师对美元/瑞郎在1至3周内维持谨慎偏空立场，并指出他们“自上周末以来一直持有看空美元的观点”。在他们于10月19日周一发布的最新更新中，当时该货币对交投于0.8240附近，他们强调美元“可能进一步下跌至0.8200”。这一走势此后已经实现，美元/瑞郎昨日跌破0.8200，并“触及0.8190低点”。
大华银行目前认为，尽管美元“可能继续下跌”，但“下行动能并未显著增强”，这使得当前走势中能否触及下一个下行目标0.8140存疑。上行方面，该行将0.8250视为需要关注的关键水平，并重申“若突破0.8250（此前的‘强阻力’水平为0.8275），将表明美元不再进一步下跌。”
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
- 欧元/日元可能测试175.10的12个月低点。
- 14日相对强弱指数接近33，显示动能仍然疲弱。
- 主要阻力位在176.69的9日EMA。
周一亚洲时段，欧元/日元在连续三日下跌后反弹，交投于175.90附近。日线图技术分析显示，该货币对仍处于下降通道形态内，表明看跌倾向持续存在。
欧元/日元短期基调仍偏看跌，因为其仍低于9日和50周期指数移动平均线（EMA）。较短期EMA位于较长期EMA下方，且价格仍受其压制，这表明上行尝试仍受限制，而14日相对强弱指数（RSI）在33附近则暗示动能仍然疲弱，而非已明显超卖。
欧元/日元可能测试10月23日触及的175.10这一12个月低点，随后是其下降通道下轨附近的175.00。若进一步跌破这一汇合支撑区域，将为该货币对下探169.72附近的15个月低点区域打开空间。
上行方面，主要阻力位在176.69的9日EMA，随后是178.60附近的下降通道上轨。进一步阻力位于179.38的50日EMA。若突破这一中期价格均线，将引发看涨反转，支撑欧元/日元上探4月17日触及的187.95这一历史高点附近区域。
在避险情绪持续且日本通胀高于日本央行目标之际，日元走强
三菱日联金融集团（MUFG）分析师指出，日元“在本周末继续交投于更强水平，受到更强避险交易环境的推动”。他们表示，美元/日元“隔夜一度跌至156.08的低点，但随着亚洲股市抛售回吐，随后又回升至157.00水平附近”，凸显出在风险情绪变化之际，该货币的防御性买盘。
与市场走势相呼应，德意志银行指出，“在日本，9月份通胀隔夜如预期上升，核心CPI加速至9个月高点，同比上涨+2.1%，并在高能源成本和日元疲软的支撑下升至日本央行目标之上。”综合来看，日元走强以及高于目标的核心CPI共同强化了这样一种图景：市场正在避险资金流与不断演变的国内价格动态之间寻求平衡。
（本故事的技术分析由人工智能工具协助撰写。 了解更多。）
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- 纽元/美元在周一亚洲早盘时段小幅走高至接近 0.5700。
- 市场准备迎接周三纽储行再次加息。
- 10 月份美联储加息的概率已下降，强化了政策制定者将维持利率不变的预期。
周一亚洲早盘时段，纽元/美元货币对攀升至 0.5700 附近。随着市场对新西兰储备银行（RBNZ）加息的预期升温，纽元（NZD）兑美元（USD）小幅走高。交易员将密切关注周三晚些时候公布的纽储行和美国联邦储备委员会（Fed）利率决议。
许多分析师认为，新西兰第四季度通胀将加速至远高于 4%，并且可能在比央行此前预期更长的时间内维持在纽储行目标 1-3% 区间之外。市场普遍预计，新西兰央行将在周三即将召开的政策会议上再次加息 25 个基点（bps），将利率上调至 3.00%。
“更高且持续更久的通胀是纽储行面临的重大难题，”奥克兰 ASB 银行高级经济学家 Mark Smith 表示，他预计通胀将在明年第四季度前一直高于 3%，并押注 10 月 28 日加息。“我们预计纽储行会承认他们还有更多工作要做，并维持有条件的紧缩倾向，”Mark 补充道。
美联储在 9 月份将基准利率上调，这是约三年来的首次加息。在美联储主席 Kevin Warsh 反复释放谨慎基调后，市场对进一步加息的预期开始转变。Warsh 在国际货币基金组织（IMF）年会上表示，他不会预先判断未来的利率决定。
与此同时，美联储副主席 Philip Jefferson 和理事 Christopher Waller 表示，没有必要急于进一步加息。根据 CME FedWatch 工具，10 月份加息的隐含概率已从高达 70% 降至约 9.4%。
持续通胀支撑纽元前景，但美联储紧缩限制纽元涨幅
布朗兄弟哈里曼策略师指出，尽管整体 CPI 数据较温和，但“潜在通胀显示价格压力仍然持续”。他们强调，纽储行的行业因素模型“连续第二个季度录得同比 2.8%，接近其 1-3% 目标区间的上沿”，而“剔除汽油的 CPI 连续第四个季度维持在同比 3.2%”，凸显核心价格动态的黏性。
在此背景下，BBH 认为，“高于目标的通胀以及仍处于高位的油价，支持纽储行进一步加息。”他们指出，“掉期曲线已计入 10 月 28 日纽储行加息 25 个基点至 3.00%的概率为 85%，并计入未来 12 个月内累计超过 100 个基点的紧缩，至 3.75%——接近纽储行估算的中性利率区间 2.20%-4.10%的上沿。”不过，BBH 警告称，“尽管如此，纽元/美元的上行空间仍受限制，因为美联储紧缩抑制了政策趋同的空间，”这限制了纽元充分受益于国内鹰派背景的能力。
沃什指出投资激增和人工智能聚焦，但避免对政策作出预先承诺
美联储主席沃什的讲话在 FXS Speechtracker 上得分为 5.6/10，较历史平均值 6.1/10 略偏温和，反映出尽管提及结构性增长和投资激增等积极因素，整体语气仍较为谨慎。关于“对全球金融危机过度留下创伤”的表述，凸显出其对风险管理和金融稳定的持续偏向，尽管沃什强调人工智能和私营部门投资是推动实体经济上行的关键动力。沃什拒绝对 10 月和 12 月会议作出预判，并强调需要明确产出、就业和通胀数据，这表明其立场依赖数据，使美元利率预期保持灵活，但仍锚定于对物价稳定的承诺。
FXS 美联储情绪指数保持不变，上升 0.00 点至仍偏鹰派的 127.51，表明这次讲话并未实质性改变市场对美联储政策偏向的看法。高指数水平与略低于基准的讲话得分相结合，表明与既定基准相比，沃什的言论维持了美元的鹰派政策背景，但并未带来新的紧缩信号。
技术分析：纽元/美元仍受制于 100 日 SMA 下方
在日线图上，纽元/美元维持看跌基调，因为现货价格仍受制于 100 日移动平均线（MA）和布林带上轨下方。价格保持在布林带中轨上方，表明在更广泛的下行趋势中短期内有所企稳，而 14 日相对强弱指数（RSI）位于 54.4，显示中性偏正的动能，这在一定程度上缓和了眼前的抛售压力，但并未扭转看跌的结构性偏向。
上行方面，初步阻力位出现在 0.5710 附近的布林带上轨，随后是 0.5770 处的 100 日 MA 更强阻力位，如果该货币对尝试反弹，卖方很可能在此重新掌控局面。下行方面，支撑位见于 0.5635 附近的布林带中轨，若跌破该位，将进一步指向 0.5560 的布林带下轨；如果看跌压力重新明显占优，这一更深的需求区域将进入视野。
（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
- 美元/日元难以延续亚洲时段的上涨，但下行似乎有限。
- 美联储与日本央行政策立场分化，在本周关键央行事件前限制现货价格上行。
- 交易员还将从美国第三季度GDP报告和PCE物价指数的公布中获取进一步线索。
美元/日元货币对在新一周开盘后上涨，随后吸引新的卖盘，令周五自 156.00 关口附近的温和反弹停滞，该水平也是自 9 月 18 日以来的最低水平。现货价格在 157.00 关口下方似乎脆弱，不过在本周关键央行事件和数据风险公布前，空头可能不会激进押注。
美国联邦储备委员会（美联储）定于周三在为期两天的政策会议结束时公布决议。然而，市场焦点将放在随附的利率声明以及美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）在会后新闻发布会上的讲话上。除此之外，重要的美国宏观数据——周四公布的第三季度初值GDP和个人消费支出（PCE）物价指数——将影响市场对美联储未来政策路径的预期，并推动美元（USD）走势。随后，市场焦点将转向周五至关重要的日本央行（BoJ）政策更新，这将进一步决定美元/日元货币对的短期走势。
与此同时，美联储官员最近暗示，在即将召开的政策会议上并不急于加息。此外，美国国债收益率近期自多年高位回落，也限制了美元从上周四触及的三周低点展开反弹。另一方面，日本央行行长植田和男上周发表了更偏鹰派的言论，称潜在通胀正接近 2% 的目标，这增强了近期加息的理由。反过来，这可能继续为美元/日元货币对提供支撑，不过持续的地缘政治不确定性可能限制避险美元的更深跌幅。
在中东危机的最新进展方面，美国总统唐纳德-特朗普已排除立即对伊朗采取军事行动的可能性。然而，伊朗支持的也门胡塞武装周日威胁称，他们将继续袭击位于利雅得的沙特阿拉伯哈立德国王机场。这是在美伊谈判停滞的基础上发生的，并使地缘政治风险溢价持续存在。除此之外，交易员仍在计入美联储 12 月再次加息的概率约为 80%。反过来，这可能会阻止美元空头激进押注，并帮助限制美元/日元货币对的下行空间，因此在为进一步下跌建仓前需要保持谨慎。
美元/日元 4小时图
技术分析
美元/日元在 4 小时图上仍维持看跌的短期基调，位于 200 期简单移动平均线（SMA）下方。该阻力位位于 157.14，随后是 23.6% 斐波那契回撤位 157.58。只有持续突破这一区间，才会重新打开通往近期周期高点的路径。
下行方面，直接支撑位与 38.2% 回撤位 156.69 一致，进一步的斐波那契支撑簇位于 155.98 和 155.26（50% 和 61.8%），买家可能会尝试在此止住回撤。
（本篇报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- 在美国总统唐纳德-特朗普排除立即对伊朗发动军事打击后，白银价格面临阻力。
- 大选后可能发动的打击、伊朗报复风险以及胡塞武装在沙特阿拉伯持续发动袭击，令地缘政治焦虑持续存在。
- 市场预计美联储10月按兵不动的概率为90.6%。
白银价格（XAG/USD）在以看涨缺口开盘后回落，亚洲时段交投于每盎司53.70美元附近。在美国总统唐纳德-特朗普排除立即对伊朗采取军事行动后，白银价格因避险需求减弱而下跌。特朗普在接受半岛电视台采访时表示，“今天不会有打击。”不过，市场对本周以色列大选和下周美国中期选举后可能恢复打击的担忧依然存在，有报道称伊朗已准备通过针对以色列和阿联酋进行报复。
与此同时，阿拉伯半岛的地区紧张局势仍然高企。据路透社报道，也门胡塞武装周日表示，他们将继续以沙特阿拉伯利雅得的哈立德国王机场为目标。就在数小时前，沙特官员曾表示航班运营已经恢复。周末敌对行动升级，胡塞武装声称对周六机场和沙特石油设施的袭击负责，而沙特阿拉伯证实，在恢复机场部分运营的同时，周日又拦截了更多来袭导弹和无人机。
更广泛的中东冲突继续推高全球能源价格，强化了通胀担忧，并巩固了对更高利率的预期。较高的利率预期通常会对白银和其他贵金属等无收益资产构成阻力。
交易员正关注即将到来的美联储政策决议。市场普遍预计，央行将在12月可能加息之前维持利率不变。根据 CME FedWatch 工具，市场定价显示，10月27日至28日政策会议上按兵不动的概率为90.6%，而12月加息的概率为79.7%。
CTA抛售压力推动黄金逼近关键支撑位
道明证券（TD Securities）策略师表示，“CTA一直在大举抛售黄金，金价如今已触及关键支撑位”，这凸显了近期系统性抛售对金属价格造成的压力。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
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