外汇新闻
- 在1月份CPI数据疲软后，黄金可能上涨，增强了市场对美联储今年晚些时候降息的预期。
- 美国消费者物价指数在1月份同比上涨2.4%；月度通胀放缓至0.2%，均低于预期。
- 交易者关注美国与伊朗的核谈判重启以及美国主导的乌克兰和平努力将于周二恢复。
黄金（黄金/美元）在前一交易日上涨超过2%后小幅回落，周一亚洲时段交投于每金衡盎司5,030美元附近。然而，非收益性资产黄金可能在1月份消费者物价指数（CPI）数据疲软后进一步上涨，这增强了市场对美联储（Fed）可能在今年晚些时候降息的预期。需要注意的是，较低的收益率降低了持有非收益性资产如黄金的机会成本。
美国消费者物价指数在1月份同比上涨2.4%，较12月份的2.7%放缓，且低于2.5%的预期。从月度来看，消费者通胀放缓至0.2%，低于之前的0.3%和市场预期的0.3%。
此外，美国劳动力市场的稳定支持了市场对美联储在3月份维持利率不变的预期，预计年末前将进行两次25个基点的降息。美国非农就业人数增加幅度为一年多以来最大，而失业率意外下降，显示出劳动力市场的稳定。
交易者密切关注美国与伊朗之间重启的核谈判，以及美国主导的结束乌克兰战争的努力，这两者都将在周二恢复。任何挫折都可能影响风险偏好和避险资金流动。
包括黄金在内的贵金属受到持续的地缘政治紧张局势、强劲的中央银行购买以及投资者从主权债券和货币中撤离的支撑。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
- 澳元/美元在周一获得一些积极的推动，受多种支持因素的影响。
- 美联储与澳储行政策预期的分歧为澳元提供支持，风险情绪积极。
- 对中国更多刺激措施的期望使澳元受益，并支持进一步上涨的理由。
周一亚市，澳元/美元在0.7000中间附近吸引了一些买盘，目前似乎已暂停从上周触及的三年高点的修正回调。现货价格目前在0.7080区域交易，日内上涨0.10%，在支持性基本面背景下似乎有进一步升值的潜力。
美元（USD）继续面临吸引任何有意义买盘的困难，并在过去一周左右的熟悉区间内延续横盘整理的价格走势，受鸽派美联储（Fed）预期的影响。事实上，交易者在周五发布的美国消费者通胀数据疲软后，加大了美联储将在6月降低借贷成本的押注。
此外，预计美联储将在2026年至少进行两次25个基点（bps）的降息。这与市场预期澳大利亚储备银行（RBA）将在5月再次加息形成显著分歧，这继续为澳元（AUD）提供顺风，验证了在积极风险情绪下对澳元/美元的建设性前景。
与此同时，上周发布的中国通胀数据引发了对全球第二大经济体继续面临通缩压力的担忧。这些数据提高了对中国更多财政和货币刺激措施的期望，进一步使中国代理的澳元受益。市场关注周三发布的FOMC会议纪要和周五的澳大利亚就业数据。
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
- 欧元/美元在美国总统日和中国新年假期的影响下小幅走低。
- 由于1月份CPI疲软，美元可能会走弱，增强了市场对美联储今年晚些时候降息的预期。
- 欧元可能获得支撑，因为欧洲央行似乎对其近期升值并不太担忧。
欧元/美元在周一的亚洲交易时段以较软的姿态开盘，交易接近1.1860。由于美国市场因总统日假期关闭，活动可能会保持低迷，而中国大陆也因为为期一周的春节假期而关闭。
由于1月份消费者物价指数（CPI）数据疲软，美元（USD）可能会走弱，从而限制欧元/美元的下跌。该数据强化了市场对美联储（Fed）可能在今年晚些时候降息的预期。
美国1月份CPI同比上涨2.4%，低于12月份的2.7%和2.5%的预测。按月计算，消费者通胀回落至0.2%，低于之前的0.3%和市场预期的0.3%。
此外，最近的数据表明，非农就业人数增加幅度为一年多以来最大，而失业率意外下降，表明劳动力市场正在稳定。市场普遍预计美联储将在3月份维持利率不变，然后在年底前降息两次，每次25个基点。
根据CME FedWatch工具，投资者现在认为美联储在3月份会议上维持利率不变的概率接近90%，高于一周前的81%。市场预计到年底将降息约两次，每次25个基点，首次降息的概率在6月份约为52%。
与此同时，欧元（EUR）在欧洲央行（ECB）对该货币近期升值并不太担忧的信号中找到了支撑。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，欧元区的通胀前景处于“良好状态”，并警告不要对短期或波动性数据过度反应。
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
日本经济在2025年第四季度（Q4）环比增长了0.1%，内阁府周一发布的初步报告显示。该数据标志着与第三季度录得的0.7%收缩的反转，尽管仍低于市场预期的0.4%。
按年率计算，日本国内生产总值（GDP）增长了0.2%，而预测为1.6%，第三季度则下降了2.3%。
市场反应
撰写时，美元/日元货币对交易刚刚超过153.00，日内上涨近0.55%。
国内生产总值常见问题（FAQ）
一个国家的国内生产总值(GDP)衡量的是其经济在一定时期内(通常是一个季度)的增长率。最可靠的数据是将GDP与上一季度进行比较，如2023年第二季度与2023年第一季度，或与去年同期进行比较，如2023年第二季度与2022年第二季度。折合成年率的季度GDP数据推断出该季度的增长率，就好像它在今年剩余时间里是不变的一样。然而，如果暂时的冲击影响了一个季度的增长，但不太可能持续全年，那么这些可能会产生误导——就像2020年第一季度新冠疫情爆发时发生的那样，当时增长急剧下降。”
GDP增长通常对一个国家的货币有利，因为它反映了经济增长，更有可能生产出口商品和服务，并吸引更多的外国投资。同样，当GDP下降时，通常对货币是负面的。当经济增长时，人们倾向于增加消费，从而导致通货膨胀。然后，该国的中央银行不得不提高利率来对抗通货膨胀，其副作用是吸引更多来自全球投资者的资本流入，从而帮助本币升值。”
当经济增长，GDP上升时，人们倾向于消费更多，从而导致通货膨胀。国家的中央银行不得不提高利率来对抗通货膨胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于把钱存在现金存款账户中，它们增加了持有黄金的机会成本。因此，较高的GDP增长率通常是黄金价格的看跌因素。
- 美元/日元在新的一周开局良好，结束了五天的连跌。
- 日本第四季度GDP数据疲软，抑制了日本央行加息的预期，给日元施加压力。
- 鸽派美联储预期使美元多头处于守势，可能限制该货币对的涨幅。
周一亚洲时段，美元/日元吸引了一些买盘，重新攀升至153.00以上，此前日本第四季度GDP报告令人失望。现货价格目前似乎已经结束了五天的连跌，上周四触及两周低点，尽管上涨潜力仍然有限。
日本内阁府发布的数据表明，2025年第四季度经济增长0.1%，而前一季度则录得0.7%的收缩。然而，该数据低于市场预期，抑制了市场对日本央行（BoJ）立即加息的押注。除此之外，潜在的看涨情绪对避险日元（JPY）施加了一些下行压力，帮助美元/日元在新的一周开局时获得了一些积极的牵引力。
与此同时，该数据可能会促使日本首相高市早苗宣布更多刺激措施。然而，市场参与者仍然希望高市能够在财政上保持负责任，并且她的政策将促进经济增长。这可能促使日本央行坚持其政策正常化的路径，这将对日元形成顺风。另一方面，美元（USD）在鸽派美联储（Fed）预期的影响下，难以吸引买盘，这可能会限制美元/日元的涨幅。
根据CME集团的FedWatch工具，交易员们在周五数据显示消费者通胀在1月份上升幅度低于预期后，加大了对美国央行将在6月降低借贷成本的押注。实际上，头条美国消费者物价指数（CPI）上升了0.2%，而核心指标上个月增加了0.3%。这在很大程度上掩盖了上周三乐观的美国非农就业报告（NFP），使美元多头处于守势，这反过来应该会限制美元/日元的涨幅。
经济指标
日本GDP季率
日本内阁府每季度发布的国内生产总值（GDP）是衡量在特定时期内日本所有商品和服务总价值的指标。GDP被视为日本经济活动的主要衡量标准。环比数据将参考季度的经济活动与上一季度进行比较。通常，高数据被视为对日元（JPY）看涨，而低数据被视为看跌。
阅读更多上次发布时间: 周日 2月 15, 2026 23:50 (初值)
频率: 季度
实际值: 0.1%
预期值: 0.4%
前值: -0.6%
来源: Japanese Cabinet Office
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