外汇新闻

• 英镑/美元连续第三天上涨，触及 1.3420 区域的六周高点。
• 英国金边债券收益率下跌，英国公布 2026 年预算后，英镑加速反弹。
• 市场对英国央行下周加息的预期为英镑提供了额外支撑。

周五，英镑（GBP）兑美元（USD）连续第三天上涨，此前本周早些时候英国公布了一份令人安心的预算案，市场焦点则集中在英国央行下周广泛预期的加息上。截至发稿时，英镑/美元正逼近 1.3420 附近的六周高点，有望完成连续三周的上涨。

英国全国房价 10 月份持平，周五公布的数据好于预期的 0.2% 收缩，且此前 9 月份下降了 0.3%。

英国预算安抚市场，推动英镑上涨

英镑交易员继续为中性英国预算案欢呼，该预算案曾在高额公共债务和债券市场动荡之际引发一些担忧。至少目前来看，这份预算似乎已经安抚了市场。自周三预算公布以来，英国 10 年期国债收益率已下跌近 10 个基点，这为英镑提供了新的提振。

投资者的关注已转向英国央行，该行将于下周公布货币政策决定。近期宏观经济数据显示，英国经济持续增长，而通胀仍远高于央行目标，这使得市场几乎完全计入了下周加息 25 个基点的预期。

关于美元，ING 分析师警告美国中期选举风险：“预测市场显示，民主党横扫的概率约为 68%”，专家认为，这“从多个角度看，可能对美元略微不利”，包括“政府停摆风险上升以及债务上限谈判陷入僵局”，以及“可能损害本已脆弱的与人工智能相关的市场情绪”。在此背景下，ING 认为他们“在未来几天追逐美元上行时会保持谨慎。”

• 黄金延续前一日的大幅跌势，周五触及新的月度低点。
• 受油价驱动的通胀担忧支撑美联储加息押注，对贵金属构成压力。
• 美国债券收益率下跌沉重打压美元，为金价提供了一些支撑。

黄金（XAU/USD）周五早些时候一度跌至 3965 美元区域，即 7 月 17 日以来的最低水平，随后因美元（USD）抛售持续不止而出现温和的日内反弹。由于疲弱的科技企业财报引发市场担忧，认为不断增加的人工智能支出可能无法带来足够回报，美国国债收益率大幅下挫，投资者纷纷涌入避险政府债券。此外，市场对通过外交途径结束中东冲突的希望重燃，令避险美元（USD）连续第三天下跌，并为该商品提供了一些支撑。

最新进展显示，美国副总统 JD Vance 已致信伊朗最高国家安全委员会秘书 Mohsen Rezaei，试图重启和平谈判。此外，卡塔尔向伊朗提交了一份旨在结束与美国和以色列战争的新协议草案。
不过，随着也门受伊朗支持的胡塞武装与沙特阿拉伯之间的敌对行动升级，投资者仍保持谨慎。此外，美国和以色列威胁在美国中期选举后重启袭击，使地缘政治风险溢价继续存在。与此同时，伊朗海军周四声称，四艘油轮在霍尔木兹海峡触雷，这加剧了供应中断担忧，并将油价推升至新的数月高点。

此外，周四公布的美国宏观数据表明经济具有韧性且价格压力持续存在，巩固了市场对美国联邦储备委员会（Fed）将在 12 月即将加息的押注，这可能会限制无收益黄金的任何实质性上涨。事实上，美国国内生产总值（GDP）初步估算显示，第三季度经济增长加速至年化 3.4%，高于此前的 2.2%。另外，美国商务部报告称，个人消费支出（PCE）价格指数 9 月份环比上涨 0.5%，同比上涨 3.6%。此外，剔除波动较大的食品和能源价格的核心指标，月率和年率分别上涨 0.3% 和 3.1%。

这还叠加了美国国债收益率维持高位所引发的通胀担忧，并支撑了美联储进一步收紧政策的前景，因此在确认黄金已形成短期底部之前仍需保持一定谨慎。此外，上述因素支持美元逢低买盘的出现，并表明 XAU/USD 货币对后续任何上涨都更可能遭遇抛售。

XAU/USD 4小时图

技术分析

贵金属在一个界定清晰的下行平行通道内延续跌势，维持短期看跌偏向。此外，该商品在 4 小时图上交投于 100 周期指数移动平均线（EMA）下方，这强化了看跌结构，并应在上方充当动态阻力。与此同时，动量指标进一步验证了负面基调，相对强弱指数（RSI）徘徊在 35 附近，移动平均趋同/背离（MACD）线处于负值区域。反过来，这表明卖压仍占主导，而反弹可能会受到附近阻力的限制。

下行方面，若跌破前一个月度波动低点附近的 3,975 美元，将暴露下一个值得关注的支撑位，即下降平行通道下轨附近的 3,946 美元。若果断跌破这一底部，将被视为看跌交易者的新触发信号，并为未来几个交易日进一步下跌打开大门。

上行方面，任何试图反弹的走势更可能首先在 4,025-4,030 美元的水平区域遭遇阻力，若突破该区域，空头回补可能推动黄金升向 100 周期 EMA 附近的 4,093 美元，随后指向通道上轨附近的 4,126 美元，形成更广泛的供给区，若要缓解看跌压力，则需要重新收复该区域。

(本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)

德国联邦统计局公布的初步数据显示，德国第三季度国内生产总值（GDP）为0.2%。该增长率高于0.1%的预期。

大华银行策略师郭世良和李秀报告称，英镑/美元已从近期低点强劲反弹，令此前的下行偏向失效。预计英镑（GBP）目前将缓慢走高，逼近附近阻力位，不过涨幅被视为渐进式，且取决于能否守住关键支撑位；若要更明确地上探更高目标，则需要果断突破初步上限。

英镑目标先看 1.3420，随后看 1.3450

"24小时观点：两天前，GBP 跌至 1.3274 的低点，随后强劲反弹。昨天 GBP 处于 1.3330 时，我们指出，"眼前的下行压力已经缓解。"我们强调 GBP "可能会在 1.3295 和 1.3350 之间区间交易。"随后 GBP 一度回落至 1.3299，之后大幅上扬，最高触及 1.3383。尽管这波急涨看起来有些过度，但 GBP 仍可能继续上行并测试 1.3420。下一阻力位 1.3450 不太可能受到威胁。支撑位在 1.3355；若跌破 1.3340，则表明眼前的上行压力已经缓解。"

"1-3周观点：两天前（10月28日，现货价 1.3310），我们指出，"GBP 的偏向仍是下行，目标指向 1.3265。"随后 GBP 下跌至 1.3274 的低点并反弹。昨天，GBP 进一步反弹，突破了我们设定的‘强阻力’水平 1.3365。随着‘强阻力’被突破，下行压力已经缓解。上行动能正在积聚，尽管目前仍较为谨慎。从这里开始，我们预计 GBP 将升向 1.3420。GBP 必须明确突破该水平，才有望进一步上探 1.3450。为维持动能积聚，GBP 必须守在‘强支撑’水平上方，目前该水平为 1.3310。"

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道明证券（TD Securities）的 Prashant Newnaha 认为，日本央行（BoJ）很可能会继续大约每个季度上调一次目标利率，下一次行动预计在 12 月。日本央行目前认为通胀已达到其 2% 的目标，并正将重点转向防止通胀超调，同时仍将金融环境描述为宽松，并强调工资、外汇和与人工智能相关需求带来的上行风险。

日本央行已达目标，但尚未到终点

"今天的声明重申了我们的观点，即日本央行很可能会继续大约每个季度上调一次目标利率，下一次加息预计将在 12 月落地。该行的重点已从实现通胀目标转向防止通胀超调，而预测也强化了这一立场。劳动力市场、外汇走势以及人工智能将是影响终端利率看法的关键因素。"

"因此，即便潜在通胀已经达到目标，该行仍重复了其在 7 月和 9 月所说的话："该行将继续上调政策利率，并调整货币宽松的程度"。"

"简单来说，日本央行是在说，劳动力市场状况的收紧程度已经超过了产出缺口所能解释的范围。这将对有关中性/终端利率的讨论产生影响。这也是我们对日本央行的看法比市场预期更偏鹰派的原因之一。"

"不过，随着科技板块在最近几周承压，我们对 2.25% 终端利率预测面临的明显风险是人工智能支出放缓。这样的放缓将削弱增长预期和价格压力，从而降低对终端利率的预期。"

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• 欧元从1.1215回落至接近1.1188，因美元重新获得支撑。
• 美国GDP增长在7月至9月期间仍强于预期。
• 投资者正密切等待10月德国HICP初值数据。

周五，欧元（EUR）兑美元（USD）回吐了早盘大部分涨幅。欧元/美元在未能延续涨势突破1.1215后回落，但在欧洲交易时段仍上涨0.11%，交投于1.1188附近。

随着美元收复早盘大部分失地，该货币对回落，强劲的美国（US）经济增长与高通胀担忧的结合，增强了美联储（Fed）12月加息的理由。

截至发稿，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）下跌0.1%，至接近101.72，但已从日内低点101.59回升。

周四公布的美国第三季度初步国内生产总值（GDP）数据强于预期。德国商业银行（Commerzbank）经济学家指出，美国经济“在第三季度强劲扩张了3.4%”，其中第三季度GDP初值为“按年率计算的环比增长3.4%（彭博一致预期：3.2%），高于第二季度的2.2%”。他们指出，“私人消费是主要驱动力，增长3.8%，与第二季度增速相同”，而“商业投资，尤其是信息技术领域的投资”也对这一强劲结果作出了重要贡献。

与此同时，剔除波动较大的食品和能源项目、且是美联储偏好的通胀指标的美国核心PCE通胀年率增长3.1%，符合预期，且快于8月份的3%。

欧元方面，投资者正等待将于GMT13:00公布的10月德国调和消费者物价指数（HICP）初值数据。预计德国HICP总体年率将从9月份的3.3%放缓至3.1%。

欧元/美元技术分析

日线图上，欧元/美元报1.1199，维持略偏看跌的短期基调，因为其仍位于1.1223的20周期指数移动均线（EMA）下方。该货币对未能重新站上这条短期EMA，表明上行空间目前仍受限制，而相对强弱指标（RSI）位于42，仍低于中性50水平，暗示尽管近期自超卖读数回稳，看涨动能依然疲弱。

上行方面，直接阻力位于1.1223附近的20周期EMA，若持续受阻，可能维持下行偏向，并支持进一步盘整或重新测试近期低点。只有日线明确收于该均线上方，才能缓解看跌压力，并为更强劲的修正性反弹打开空间，届时动能指标也可能同步走强。

（本报道的技术分析由AI工具协助撰写。了解更多。）

• 欧元/日元升至176.40区域，逼近176.60的周高点。
• 日本央行维持利率不变，并对12月加息表示怀疑。
• 在欧洲，德国进口价格和法国CPI在9月份均好于预期。

周五，欧元（EUR）连续第三个交易日对日元（JPY）扩大涨幅，因投资者正在权衡日本央行（BoJ）货币政策声明的谨慎基调。撰写本文时，欧元/日元交易于176.40，周高点176.60近在眼前，不过周线图上基本持平。

日本央行在周五货币政策会议后如预期将基准利率维持在1.25%不变。该行声明确认，潜在通胀已达到2%的目标，并预计2026年核心CPI中值为2.5%，2027年为2.7%。

声明还重申了该行将通胀锚定在目标附近的承诺，但对进一步加息持谨慎态度，并将其取决于外汇市场、人工智能和中东局势的发展。上田和夫行长在新闻发布会上也表达了这一立场，并引发日元对主要货币小幅回落。

德国和法国通胀增幅超出预期

在欧元区，德国进口价格指数9月份表现好于预期，环比上涨2.1%，同比上涨10.4%，而8月份分别为上涨1%和8.3%。

随后公布的法国消费者价格指数（CPI）也显示出类似结果，月度通胀在8月份下降0.3%后，9月份上涨0.4%，年率则从3.4%加速至3.8%，高于市场共识的3.6%。

周四，欧洲央行如预期将利率维持不变，行长克里斯蒂娜-拉加德宣布将于2027年2月提前离任。该行表示，能源价格持续推高通胀并拖累经济增长，但也指出金融环境“自管理委员会上次会议以来已收紧，这可能会对通胀和增长构成压力。”消息公布后，欧元兑主要货币小幅走高。

• 英镑/日元连续第三天转为上涨，因日本央行（BoJ）决议后日元（JPY）回落。
• 英国央行（BoE）加息预期升温支撑英镑（GBP），推动日内上涨。
• 技术面信号喜忧参半，在激进押注看涨之前仍需谨慎。

英镑/日元交叉盘周五在 210.60-210.55 区域附近吸引了一些逢低买盘，连续第三个交易日转为上涨，并在欧洲时段早盘升至一周多高点。现货价格目前交投于 211.25-211.30 区域附近，日内上涨近 0.15%，并有望录得温和的周线涨幅。

日本央行（BoJ）将主要利率维持在 1.25%，这一广泛预期中的举措令日元（JPY）短暂走强，但同时也为未来加息留下了空间。然而，市场最初的反应转瞬即逝，因为日本央行行长植田和男并未就下一步行动的确切时机提供新的、明确的线索。另一方面，英镑（GBP）继续受到英国央行（BoE）鹰派预期的支撑，为英镑/日元交叉盘提供了额外支撑。

从技术角度看，日内突破 38.2% 斐波那契回撤位支持进一步上涨的观点。此外，震荡指标显示出建设性动能，移动平均趋同/背离（MACD）维持在正区间，相对强弱指数（RSI）徘徊在 56 附近。不过，这种改善的基调仅暗示可能尝试上行，而非明确的趋势转变，同时英镑/日元仍低于关键的 200 日简单移动均线（SMA）。

与此同时，后续任何上涨都可能首先在 50% 回撤位 212.20 遇到阻力。其后是位于 212.91 的 200 日 SMA 和位于 213.47 的 61.8% 回撤位，更高阻力位见于 215.26 和 217.55，分别代表近期波段的 78.6% 回撤位。下行方面，直接支撑位于 210.94 的 38.2% 回撤位，其前方是 209.38 的 23.6% 水平，更深层的结构性支撑位于周期低点附近的 206.85。

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英镑/日元日线图

ING 的 Francesco Pesole 指出，近期美国科技股承压支撑了美国国债，并对美元构成了小幅拖累，不过在美国数据偏鹰派且美联储仍保持警惕的情况下，美元的潜在需求依然完好。他强调，美国中期选举的仓位布局是近期一项关键风险，并警告称，民主党可能横扫两院，这对美元而言可能略偏负面。

选举仓位布局抑制美元上行

"科技股再度承压，引发了美国国债的一些避险买盘，并随着短端收益率走低而拖累美元。股市和外汇市场的波动都有限，但这提醒我们，随着人工智能情绪反复，美元仍面临下行风险。"

"与此同时，只要科技股不占据头条，美元就不难吸引买盘，我们认为周三的 FOMC 并未改变这一点。顺便说一句，昨天的美国数据偏鹰派，三季度增长率略高于预期，为 3.4%，9 月核心 PCE 环比为 0.3%——足以让美联储保持高度警惕。"

"在我们看来，美元今天面临的主要风险，是在周二美国中期选举前，部分净多头头寸出于谨慎而被平仓。预测市场显示，民主党横扫两院的概率约为 68%，从多个角度看，这可能被视为对美元略偏负面，包括政府停摆风险上升、债务上限谈判陷入僵局，以及可能损害本已脆弱的人工智能相关情绪。未来几天，我们会谨慎追高美元。"

"与此同时，重新升温的人工智能相关担忧以及即将到来的美国中期选举，在我们看来正在增加美元的下行风险，尽管美联储仍偏鹰派，这意味着不太可能出现大幅回调。"

(本文由人工智能工具协助生成，并经过编辑审核。 了解更多。)

• 美国股指期货下跌，因亚马逊、英特尔和 Alphabet 疲弱的财报和业绩指引打压了整体市场情绪。
• 第三季度 GDP 增长 3.4%，得益于稳定的消费者支出和人工智能投资，表现优于预期。
• 美联储维持利率不变，市场定价 12 月加息 75% 的概率。

道琼斯指数期货小幅下跌 0.05%，交投于 52,490 点附近；标普 500 指数期货下跌 0.90%，至 7,680 点附近；纳斯达克 100 指数期货下跌逾 2%，至 28,960 点附近。

由于大型科技公司的令人失望的财报重压市场情绪，美国股指期货大幅下跌。盘前交易中，亚马逊股价下跌逾 7%，此前该公司公布的每股收益和营收均不及预期，同时宣布大幅增加资本支出，以满足对人工智能服务不断增长的需求。英特尔在发布疲弱的季度前景指引后暴跌近 23%，该公司将此归因于个人电脑市场需求放缓。与此同时，尽管 SanDisk 公布的营收和利润均好于预期，但其股价仍下跌近 4%。

此前，周四常规交易时段也以收跌告终，其中科技股占比较高的纳斯达克综合指数下跌 1.38%，道琼斯工业平均指数和标普 500 指数分别下跌 0.25% 和 0.3%。谷歌母公司 Alphabet 在公布搜索和广告收入疲软后暴跌 12.6%，加剧了投资者对人工智能驱动的潜在冲击其核心业务的担忧。

更广泛的美国经济显示出韧性动能，美国第三季度 GDP 年化增长率达到 3.4%。这一数据高于市场预期的 3.2%，主要受稳定的消费者支出和对人工智能基础设施的大规模投资推动。鉴于这些宏观经济状况，金融市场继续预期进一步收紧政策。根据 CME FedWatch 工具，交易员目前定价 12 月加息 25 个基点的概率约为 75%，较前一日的 84.2% 略有下降。