外汇新闻

丹麦银行研究团队指出，在国际能源署（IEA）成员加快此前宣布的石油库存释放后，欧洲柴油价格大幅飙升，因市场供应紧张以及与伊朗相关的中断，柴油被优先考虑。霍尔木兹海峡的原油流量在油轮遇袭后大幅下降，不过替代路线在一定程度上抵消了这一降幅。该团队还指出，随着美国考虑对伊朗的打击选项，油价已升至 102 美元上方。

柴油飙升与霍尔木兹中断

“在大宗商品方面，欧洲柴油价格在国际能源署成员同意加快释放 3 月份宣布的石油库存后大幅上涨，但他们澄清，该计划不会超过已承诺的 4 亿桶。”

“目前仍有约 1 亿桶石油尚待进入市场，成员国将在可能的情况下优先供应柴油，因市场供应紧张以及伊朗战争带来的供应中断。”

“因此，此举主要是将已承诺的供应量提前释放，而不是增加新的供应，这令市场感到失望。”

“同样在大宗商品方面，霍尔木兹海峡的交通量降至两个多月以来的最低水平，Kpler 报告称，周二仅有 7 艘大宗商品船只通过，此前上周的油轮遇袭事件已达到自伊朗战争开始以来的最高水平。”

“通过该海峡的原油流量较上周战争高点下降了 27%。不过，阿曼湾和红海出口增加正在帮助抵消这一降幅，维持该地区整体原油出口水平。”

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• 随着美国国债收益率回升至数十年高位附近，美元上涨，澳元/美元下跌。
• FOMC 9 月会议纪要显示，市场预期年底前还会再加一次息。
• 澳大利亚消费者通胀预期在 10 月升至 5.3%的四个月高点，高于前值 4.9%。

澳元/美元连续第二个交易日扩大跌幅，周四欧洲时段交投于 0.6950 附近。随着美国国债收益率回升至自 2002 年以来未见的数十年高位附近，美元（USD）获得支撑，该货币对承压下行。

美国 10 年期和 30 年期国债收益率分别接近 5.32%和 5.71%。债券收益率的这一大幅上行，加上联邦公开市场委员会（FOMC）对持续通胀风险的鹰派基调，严重打压了整体投资者情绪。

此外，美联储 9 月会议纪要显示，19 位政策制定者一致支持近期加息，其中多数人同意在年底前可能还需要再加息一次。尽管市场普遍预计 10 月会议将维持利率不变，但使用 CME FedWatch 工具的交易员已将 12 月加息的概率定价为 84.2%。

由于美国与伊朗之间潜在升级的地缘政治紧张局势持续高企，避险需求提振美元；这对经霍尔木兹海峡的关键海运航线构成持续威胁。居高不下的原油价格继续加剧通胀担忧。

澳大利亚消费者通胀预期在 10 月升至 5.3%的四个月高点，前值为 4.9%。这表明，尽管澳储行（RBA）持续收紧货币政策，但高企的全球能源成本仍在推动价格压力。因此，根据 ASX 利率追踪器，货币市场目前预计澳储行董事会即将召开的会议上再次加息至 4.85%的概率为 27%。

UOB 转为对澳元持中性立场，预计未来将维持区间交易

澳新银行集团（UOB Group）策略师指出，他们对澳元的中期立场最近已重新校准。“我们在上个月中旬转为看空澳元，”他们回顾道，但补充称，截至昨日（10月07日，现货报0.6980），他们“将我们的观点修正为中性，并指出澳元‘可能在0.6935和0.7020之间交易。’”他们强调，“我们的观点没有变化，”这进一步强化了未来一至三周内价格将维持区间波动的预期。

技术分析:

在日线图上，澳元/美元交投于0.6950，因其仍低于9期和50期指数移动均线（EMA），短期看跌倾向延续。短期EMA位于长期EMA下方，但两者仍高于现价，这暗示在近期下跌后，反弹结构受到限制。14日相对强弱指数（RSI）约为34，表明看跌压力仍在且接近超卖区域，而最新FXS美联储情绪指数读数为137.9，也增加了谨慎的宏观背景，可能会抑制该货币对的反弹。

上行方面，初步阻力位于0.6979的9期EMA，更重要的阻力位在接近0.7058的50期EMA附近，如果该货币对尝试反弹，卖盘兴趣可能会重新出现。下行方面，初步结构性支撑位于0.6688水平，更深的支撑位在0.6434和0.6348，这些位置标志着此前的需求区域，并将在当前跌势延续时进入视野。

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• 由于怀疑印度储备银行（RBI）干预，印度卢比吸引了小幅买盘对美元走强。
• 鹰派的美联储押注预计将使美元兑印度卢比保持更强势。
• 印度储备银行将其关键回购利率上调25个基点至5.5%。

周四，印度卢比（INR）兑美元（USD）开盘小幅走高，原因是市场可能预期印度储备银行（RBI）进行了干预。据路透社报道，四位交易员表示，印度央行可能在周四市场开盘附近卖出美元，以支撑印度卢比。

在印度储备银行公布货币政策后，印度货币周三兑美元大幅下跌，因此金融市场高度预期印度储备银行会进行干预。

截至发稿，美元/印度卢比（USD/INR）汇价小幅走低，交投于96.72附近，但接近周三高点96.85，并逼近其历史高点约97.00。

印度储备银行会议发生了什么？

荷兰国际集团（ING）的经济学家表示，印度储备银行货币政策委员会（MPC）“一致投票决定将政策回购利率上调25个基点至5.50%，这是四年来首次加息。”与此同时，MPC“将政策立场转向校准式紧缩，表明短期内降息已不在考虑范围内”，并强调“未来的政策选择将仅限于加息或按兵不动，具体取决于不断变化的经济状况和通胀前景。”

ING指出，“进一步收紧的速度和幅度将取决于增长和通胀动态”，尤其关注“潜在通胀的走势、价格压力的扩散、供应冲击带来的二轮效应风险，以及需求状况的强弱。”他们补充称，其中很大一部分评估“将取决于外部通胀驱动因素”，而“主要风险来自国际油价、汇率动态和全球货币条件。”

短期内印度卢比会如何表现？

谈及印度货币兑美元的前景，ING表示，外部背景对卢比而言仍具挑战性，“进一步的美联储收紧”可能会“使美元在更长时间内保持强势，持续对印度卢比施加贬值压力，并增加进口通胀风险。”

这进一步印证了他们的观点，即货币疲软和全球利率走高可能会使印度储备银行的渐进式紧缩路径更加复杂。

油价出现回升迹象

在持续承压数周后，油价出现了一些回升迹象。英国海事贸易行动机构周三表示，据路透社报道，一艘位于卡塔尔北部的油轮遭到多枚弹体袭击，造成伤亡，油价因此反弹。

过去几周，随着中东能源产品外流增加，油价承压，美国（US）军方为船只提供安全通行保障。

油价走高对印度等严重依赖石油进口以满足能源需求的国家货币不利。 

技术分析：美元/印度卢比逼近97.00附近的历史高点

在日线图上，USD/INR 交投于 96.72，因现货价格仍高于 20 日指数移动均线（EMA）96.07，短期维持看涨倾向。该货币对已延续自 8 月下旬低点以来的反弹，而相对强弱指数（RSI）升至 72.6，暗示超买状况，表明尽管更广泛的结构仍具支撑性，上行动能可能已显得过度延伸。

下行方面，初步支撑位于 20 日 EMA 96.067，若该水平守住，任何回调都可能吸引新的买盘兴趣。上行方面，该货币对目标是重新测试接近 97.00 的历史高点

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德国商业银行（Commerzbank）的 Thu Lan Nguyen 指出，欧元/美元再次短暂跌破 1.12，疲软主要由欧元区特定担忧驱动，而非美国利率预期。法国的财政可持续性以及玛丽娜-勒庞的提议令市场保持紧张，而 FOMC 会议纪要降低了市场对美联储近期加息的预期概率。总体而言，德国商业银行认为欧元/美元短期风险偏向下行。

法国风险令欧元承压

"昨天，欧元/美元再次短暂跌破 1.12 关口。与上周末的情况一样，此次走势主要由欧元走弱所致。原因似乎很直接：市场持续担忧法国的财政可持续性。"

"昨日公布的 FOMC 会议纪要进一步强化了这一观点。尽管许多政策制定者仍倾向于今年再次加息，但时机仍不确定。此外，会议纪要提到的是单次额外加息，而不是市场仍在定价的多次加息。"

"不过，短期内市场注意力可能仍将集中在法国。当前在总统选举民调中领先的玛丽娜-勒庞公布了雄心勃勃的财政计划，但这只带来了暂时的缓解。原因之一可能是，她同时呼吁欧洲央行介入，以便为欧元区政府提供更大的财政操作空间。"

"与此同时，法国央行行长淡化了欧洲央行介入的必要性，并反对对央行施加政治压力。在此背景下，市场持续紧张并不令人意外。就目前而言，这一问题仍难以找到持久解决方案。因此，欧元/美元短期风险仍偏向下行。"

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• 周四，美元/加元小幅走低，因原油价格盘中反弹支撑加元。
• 鹰派美联储、居高不下的美国债券收益率以及地缘政治风险支撑美元和该货币对。
• 看涨的技术面布局支持该货币对最终突破短期区间的观点。

周四欧洲时段前半段，美元/加元（USD/CAD）吸引了一些卖盘，但缺乏后续跟进，目前交投于1.4200中段附近，日内几乎持平。此外，在本周早些时候触及2025年4月以来最高水平的背景下，现货价格仍接近该水平，美元（USD）整体维持看涨态势。

美国联邦储备委员会（Fed）的鹰派立场，加上美国债券收益率居高不下以及地缘政治不确定性，帮助作为避险货币的美元维持在18个月高位附近。然而，中东紧张局势进一步升级的风险为原油价格提供了不错的支撑，提振了与商品挂钩的加元，并对美元/加元构成阻力。

从技术角度看，过去一周左右所见的近期区间震荡走势，仍可归类为在9月月度波段低点强劲反弹背景下的看涨盘整阶段。与此同时，相对强弱指数（RSI）位于52.7，暗示动能中性，而非超买状态。此外，移动平均线趋同/背离（MACD）指标仍略低于零轴，表明看涨压力正在放缓，而非明显逆转。

因此，任何修正性回调都可能在上周五低点附近获得不错支撑，即1.4200整数关口附近；若跌破该位，可能引发一些技术性卖盘，并将美元/加元拖向1.4150-1.4145区域。上行方面，多头现在可能会等待汇价突破年内高点附近的1.4300区域，该水平在周一触及，然后再为延续已确立的短期上升趋势布局。

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美元/加元 4小时图

美联储（Fed）理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）周四在土耳其共和国中央银行（TCMB）伊斯坦布尔经济论坛上发表讲话时表示，由于通胀仍然过高，需要进一步加息。

评论

需要进一步加息，但对加息步伐保持灵活。

通胀过高，随着 AI 建设推进，以及持续的能源冲击等一系列顽固的通胀力量。

有证据表明，经济将在 2026 年下半年走强。

担心高通胀如今已接近连续 5-1/2 年高于目标，这将使通胀预期面临风险。

9 月份劳动力市场“稳健且稳定”，尽管新增就业人数有所下降。

美联储沟通可以避免前瞻性指引的承诺，但仍可通过向市场“发出信号”表明可能的政策选择来改善结果。

市场反应

在美联储沃勒发表讲话后，美元（USD）未见明显反应。截至发稿，美元指数（DXY）小幅走高，接近 102.30。

沃勒暗示更多加息但步伐灵活，令美元多头保持活跃

美联储沃勒发表了明显偏鹰派的言论，FXS Speechtracker 评分为 8/10，高于历史平均水平 7.2/10。其坚持认为“需要进一步加息，但对加息步伐保持灵活”，并提及 AI 建设和能源冲击带来的持续通胀驱动因素，这表明即便不一定在连续会议上加息，政策倾向仍偏向进一步收紧。对经济走强、“稳健且稳定”的劳动力市场以及通胀预期风险的强调，进一步强化了整体上对美元有支撑的政策立场。

FXS 美联储情绪指数上升 0.42 点至 138.34，稳稳处于鹰派区间，远高于中性 100 关口，与较高的 FXS Speechtracker 读数一致。这一小幅上升凸显出，市场可能会计入更长时间的限制性政策背景，而这应会继续在整体上为美元兑欧元和日元提供支撑。

三菱东京日联银行（MUFG）的 Lee Hardman 指出，尽管美国利率市场下调了对美联储进一步收紧政策的预期，美元指数仍维持在年内高点附近。疲软的美国数据和 FOMC 会议纪要表明，本月再次加息并无紧迫性，但欧元区的财政和政治风险继续支撑美元兑主要货币对手。

欧元风险支撑美元

"主要外汇汇率隔夜整体保持相对稳定，美元指数继续在年内高点附近交易。"

"尽管美国利率市场已下调对美联储加息的预期，但美元仍继续在更强水平交易，这表明近期涨幅更多是由海外负面发展推动的。"

"隔夜公布的 9 月上次 FOMC 会议纪要也没有显示出急于在本月再次加息的迹象，当时美联储因能源价格冲击而首次加息。"

"与会者表示，他们将以‘开放的心态’对待每次会议，未来会议的决定将取决于新公布的信息及其对前景和风险平衡的影响。"

"总体而言，会议纪要更符合美联储计划再加息一到两次，而不是当前市场定价所反映的再加息三到四次。"

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• 欧元因法国预算担忧和严重的债券抛售而承压，欧元区债务危机担忧升温。
• 德国 8 月出口下降 0.8%，贸易顺差收窄至 195 亿欧元。
• 中东紧张局势和海湾风暴扰乱提振与大宗商品挂钩的加元。

欧元/加元周四欧洲时段继续连续第四个交易日下跌，交投于 1.5940 附近。由于法国财政不稳定以及欧元区更广泛的传染担忧持续给欧元（EUR）带来压力，这一货币对已出现贬值。

市场担忧巴黎能否控制预算赤字，引发债券市场大幅抛售，推动法国政府债务风险溢价升至欧元区债务危机以来的最高水平。随着投资者抛售法国国债、转而买入更安全的德国国债，法国总理塞巴斯蒂安-勒科尔尼的少数派政府上月宣布了一项 540 亿欧元的节支方案，以避免信用评级遭遇灾难性下调或主权违约。

除了欧元面临的这些阻力外，德国 8 月贸易顺差从 7 月修正后的 216 亿欧元、两年半高位收窄至 195 亿欧元，尽管略高于市场预期的 190 亿欧元。顺差收窄的原因是出口环比意外下降 0.8%，与预期增长 0.8%相悖，同时进口在前一个月大幅下滑后反弹 0.9%。

与此同时，受全球原油价格飙升提振，与大宗商品挂钩的加元（CAD）走强，欧元/加元继续承压。能源市场因有报道称特朗普政府已指示五角大楼在美国中期选举前起草针对伊朗的军事打击方案而上涨，这与市场此前预期的选举前局势缓和相悖。

由于热带风暴伊萨亚斯导致墨西哥湾供应中断，油价进一步获得上行动能。海上生产商被迫关闭超过 51 万桶/日的原油产量，约占该地区总产量的四分之一停产，并为加元提供了额外支撑。

随着分离主义风险重现，加拿大面临日益加剧的政治碎片化

荷兰合作银行（Rabobank）分析师指出，加拿大的政治压力正在加大，并表示：“分离主义政党魁北克党（Parti Québécois）在周一的省级选举中赢得了约 30%的选票，拿下 127 个席位中的 59 席——距离多数席位仅一步之遥，但已足以组建少数派政府。”他们补充称，西部地区的局势进一步复杂化，因为“阿尔伯塔省将于 10 月 19 日就其独立问题（或者至少是启动考虑独立的程序）进行投票”，这凸显出地区碎片化正在上升，可能会增加该国的政治风险状况。

• 日元兑美元走低，因后者整体走强。
• FOMC 会议纪要显示，政策制定者预计今年还将再加息一次。
• 日本 8 月经常账户继续走强。

周四，日元（JPY）兑美元（USD）下跌，欧洲时段美元/日元上涨 0.12%，交投于 158.20 附近。由于美元整体走强，该货币对走高。

截至发稿时，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）小幅走高至 102.30 附近，但仍接近本周早些时候创下的 102.54 的年度高点。

由于市场对美联储（Fed）将在年底前再次加息的预期升温，美元保持坚挺。周三，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）9 月政策会议纪要也暗示，今年剩余时间至少还需要再加息一次。

FOMC 会议纪要显示：“几位官员警告称，人工智能建设最终可能会推动总需求超过供给，从而对价格形成额外的上行压力。工作人员的经济前景也比 7 月更为强劲，这进一步强化了经济能够承受进一步政策收紧的观点。在此背景下，大多数与会者认为，到年底前再加息一次可能是合适的。”

法国兴业银行（Societe Generale）分析师在一份报告中也表示，昨日的 FOMC 会议纪要重申了年底前再次加息的倾向。

在东京方面，日本经常账户数据强于预期。数据显示，8 月顺差扩大至 4,0620 亿日元，超过预期的 3,1940 亿日元，也高于前值 2,9880 亿日元。

美元/日元技术分析

在日线图上，美元/日元报 158.22。随着价格升至 20 日指数移动均线（EMA）157.55 上方，该货币对保持短期看涨倾向，表明在上周低点最新反弹后，潜在需求仍占主导。相对强弱指数（RSI）位于 55.36，处于积极区域，暗示买盘压力具有建设性而非过度延伸。

下行方面，初步支撑位于 157.55 附近的 20 日 EMA，若日线收盘重新跌破该水平，将表明上行动能减弱，并可能进一步回调至近期低点。在该数据集中，当前上方没有明显的主要技术阻力位，因此只要该货币对维持在 157.55 支撑区域上方，价格走势可能仍将受动能和更广泛市场因素驱动。

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• 欧元/美元徘徊于 1.1200，正迈向五周看跌周期内 3.5% 的跌幅。
• 对法国债务的持续担忧以及油价反弹，令投资者远离欧元。
• 在美国，市场焦点转向下周公布的 CPI 和 PPI 数据，以进一步了解美联储下一次加息的时机。

周四，欧元（EUR）兑美元（USD）持平于 1.1200，油价反弹以及债券市场持续动荡令欧元/美元买家保持谨慎。从更广泛的角度看，该货币对维持更大级别的看跌趋势不变，正迈向五周连跌周期内 3.5% 的抛售。

债券市场的抛售潮已将欧元推至风暴中心，因为法国借贷成本飙升至高于 2009 年金融危机时期的水平。法国政府陷入僵局，法国央行行长不得不出面安抚称，该国不需要欧洲央行的帮助，但这并未真正安抚投资者。

油价反弹加大欧元压力

在此背景下，油价反弹只会让局势雪上加霜。一方面，这给欧元区原油进口经济体带来压力；另一方面，这也刺激市场预期，认为各国央行将不得不维持紧缩政策以对抗通胀，最终推高全球收益率。

布伦特原油价格周四一度触及三周新高，站上 103.00 美元上方，盘中涨幅接近 2.8%。胡塞武装对沙特机场发动新一轮袭击，造成三人死亡，并威胁到地区局势进一步升级。此外，有报道称，途经霍尔木兹海峡的油轮遭袭次数增加，促使航运公司提高油轮租用费率，这些因素共同推动油价上涨。

在美国，美联储（Fed）9 月货币政策会议纪要强调，通胀是经济面临的主要风险，但并未改变市场对该行 10 月维持利率不变的看法。市场目前将焦点转向下周公布的消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据，以确认 12 月加息的可能性。