外汇新闻
- 3 月非农就业人数大幅超出预期，提振美元。
- 疲软的服务业数据未能抵消强劲就业数据的影响。
- 随着美国国债收益率小幅上升，交易员减少了对美联储鸽派立场的押注。
在美国非农就业报告表现出色后，英镑/美元连续第二天下跌，跌幅为 0.12%，这可能使美联储重新聚焦于应对持续五年高于目标的通胀压力。撰写本文时，该货币对交投于 1.3205。
强劲的就业数据和更高的收益率令英镑承压
美国劳工统计局（BLS）公布，3月份经济新增就业岗位超过178K，远超预期的60K。尽管数据积极，但2月份的就业数据被进一步下调至-133K，不过好消息是失业率也从4.4%降至4.3%。
与此同时，追踪美元对六种主要货币表现的美元指数（DXY）小幅上涨 0.12%，重回 100.00 关口上方，市场对美联储在中东冲突持续的背景下维持利率稳定的猜测日益增加。
近期，美国标普全球服务业采购经理人指数（PMI）3 月份首次自 1 月 23 日以来出现收缩，从 2 月份的 51.7 降至 49.8。标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示：“PMI 调查数据显示，美国经济正承受价格上涨和不确定性加剧的压力，中东战争加剧了近期其他政策决策的担忧，尤其是关税方面。”
威廉姆森指出，停滞性通胀环境下无增长且价格飙升，对政策制定者构成挑战，标普调查显示就业增长放缓。
芝加哥期货交易所（CBOT）的数据显示，投资者减少了鸽派押注，预计美联储今年将维持利率不变。非农就业数据公布后，美国国债收益率，尤其是2年期收益率小幅上升。
英镑/美元价格分析：技术前景
在日线图上，英镑/美元交投于1.3205。短期偏向温和看跌，因现货价格维持在围绕1.3550的聚集简单移动均线（SMA）下方，确认在自1.3869开始的下降阻力趋势线多次受阻后，上行动能丧失。价格也已远离自1.3035起的上升趋势线上的一系列较高收盘价，焦点转向守住近期低点，而非继续上涨。FXS美联储情绪指数持续上升，强调美元背景趋于坚挺，这使得英镑/美元在跌破阻力区间下方交易时，反弹承压。
初步阻力位于心理关口1.3300区域，此处为此前反弹受阻于下降趋势线之前的高点，随后阻力位于1.3400和1.3500区域，与限制上行的聚集移动均线相符。下方，近期支撑位于1.3200，略低于当前价格，若跌破将暴露1.3100和起点为1.3035的上升趋势线。若日线收盘跌破后者，将确认更深的看跌延伸；而若回升突破1.3400，则将缓解近期下行压力，并开启向1.3500的更广泛回调。
（本文技术分析借助 AI 工具完成。）
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.19% | 0.45% | -0.37% | 0.43% | -0.39% | 0.98% | 0.40% | |
| EUR | 0.19% | 0.63% | -0.22% | 0.60% | -0.20% | 1.17% | 0.59% | |
| GBP | -0.45% | -0.63% | -0.80% | -0.02% | -0.83% | 0.54% | -0.07% | |
| JPY | 0.37% | 0.22% | 0.80% | 0.81% | 0.01% | 1.37% | 0.69% | |
| CAD | -0.43% | -0.60% | 0.02% | -0.81% | -0.84% | 0.55% | -0.06% | |
| AUD | 0.39% | 0.20% | 0.83% | -0.01% | 0.84% | 1.38% | 0.75% | |
| NZD | -0.98% | -1.17% | -0.54% | -1.37% | -0.55% | -1.38% | -0.61% | |
| CHF | -0.40% | -0.59% | 0.07% | -0.69% | 0.06% | -0.75% | 0.61% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
- 尽管美元坚挺，美元/日元因干预担忧限制涨幅而承压。
- 在日本当局持续发出警告的情况下，市场在160关口附近保持谨慎。
- 强劲的美国数据支撑美元，并加强了美联储可能更长时间维持利率不变的预期。
周五，美元/日元呈现温和下行偏向，因持续的干预担忧支撑日元（JPY），尽管美国非农就业（NFP）数据意外向好，美元（USD）对主要货币依然坚挺。由于耶稣受难日假期导致流动性稀缺，价格走势表现平淡且波动较大。
撰稿时，美元/日元交投于159.57附近，继对美国劳动力数据反应短暂冲高至159.82后有所回落。
根据美国劳工统计局发布的数据，3月份美国新增就业岗位17.8万个，超出预期的6万个，失业率从4.4%降至4.3%。2月份数据也被下调，显示减少13.3万个岗位，较此前报告的减少9.2万个更为疲软，凸显劳动力市场近期波动性。
3月份平均小时工资环比上涨0.2%，低于预期的0.3%，且低于此前的0.4%。按年计算，平均小时工资上涨3.5%，未达3.7%的预期，且较之前的3.8%有所放缓。
强于预期的总体数据支持了市场对美联储（Fed）将更长时间维持利率不变的预期，市场普遍排除了降息可能，因持续的美以与伊朗冲突引发的油价驱动通胀风险。
然而，商业活动数据表现疲软，标准普尔全球综合采购经理人指数（PMI）从2月份的51.9降至3月份的50.3，创下自2023年9月以来的最低水平。同时，服务业PMI降至49.8，低于初值51.1，显示收缩，为三年多来的最低读数。
疲软的PMI数据对美元影响有限。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于100.15附近，连续第二天上涨。
尽管如此，美元/日元仍难以获得支撑。交易者在160关口附近保持警惕，日本当局多次表示准备应对过度波动，限制了美元/日元的涨幅，尽管美元基本面强劲。
非农就业人数常见问题（FAQ）
非农就业人数(NFP)是美国劳工统计局月度就业报告的一部分。非农就业人数组成部分专门衡量美国前一个月就业人数的变化，不包括农业。
非农就业数据可以衡量美联储在多大程度上成功实现了促进充分就业和2%通胀的使命，从而影响美联储的决策。一个相对较高的NFP数字意味着更多的人有工作，赚更多的钱，因此可能会花更多的钱。另一方面，非农就业数据相对较低可能意味着人们很难找到工作。美联储通常会提高利率，以对抗低失业率引发的高通胀，并降低利率，以刺激停滞的劳动力市场。”
“非农就业人数通常与美元呈正相关。这意味着当就业数据高于预期时，美元倾向于反弹，反之亦然。非农就业数据通过对通胀、货币政策预期和利率的影响来影响美元。较高的非农就业数据通常意味着美联储将收紧货币政策，从而支撑美元。”
“非农就业人数通常与金价呈负相关。这意味着高于预期的就业数据将对金价产生抑制作用，反之亦然。较高的非农就业数据通常对美元价值有积极影响，像大多数主要商品一样，黄金以美元计价。因此，如果美元升值，购买一盎司黄金所需的美元就会减少。此外，与持有现金相比，较高的利率(通常有助于提高非农就业数据)也降低了黄金作为投资的吸引力，因为现金至少可以赚取利息。”
“非农就业数据只是就业报告的一个组成部分，它可能会被其他组成部分所掩盖。有时，当非农就业数据高于预期，但每周平均收入低于预期时，市场就会忽略整体数据可能带来的通胀效应，而将收入下降解读为通货紧缩。参与率和每周平均工时也会影响市场反应，但只有在“大辞职”或全球金融危机等罕见事件中才会影响市场反应。
美国标普全球服务业采购经理指数（PMI）3月份报告显示，受通胀上升和中东战争影响，该行业商业活动急剧放缓，首次跌入自2023年1月以来的收缩区间。
根据标普数据显示，该指数从2月份的51.7降至49.8。他们指出，“总体来看，这是三年多以来的最低指数读数，表明活动出现了轻微收缩。”
报告指出，能源成本激增导致投入价格上涨，是拖累服务业的原因之一，“最新的价格数据显示，投入成本通胀持续高于趋势，整体价格上涨幅度为2026年以来最大。”
标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）写道，“服务业自2023年1月以来首次陷入收缩，导致整体经济3月份年化增长率几乎停滞，仅为0.5%。受影响最严重的是面向消费者的服务行业，除疫情封锁外，3月份报告的下滑是自2009年有数据以来最严重的之一。”
他补充说，“增长趋势恶化的关键在于支出回落，因负担能力恶化，3月份成本和销售价格因能源价格飙升而大幅上涨。”
市场对非农就业数据的反应
美国非农就业报告发布后，美元（USD）小幅上涨后保持稳定，美元指数（DXY）在100.00以上小幅上涨交易。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.10% | 0.09% | -0.03% | 0.18% | 0.08% | 0.33% | 0.07% | |
| EUR | -0.10% | 0.03% | -0.11% | 0.08% | 0.09% | 0.21% | -0.03% | |
| GBP | -0.09% | -0.03% | -0.13% | 0.06% | 0.08% | 0.19% | -0.06% | |
| JPY | 0.03% | 0.11% | 0.13% | 0.21% | 0.21% | 0.33% | 0.07% | |
| CAD | -0.18% | -0.08% | -0.06% | -0.21% | 0.02% | 0.14% | -0.12% | |
| AUD | -0.08% | -0.09% | -0.08% | -0.21% | -0.02% | 0.11% | -0.14% | |
| NZD | -0.33% | -0.21% | -0.19% | -0.33% | -0.14% | -0.11% | -0.26% | |
| CHF | -0.07% | 0.03% | 0.06% | -0.07% | 0.12% | 0.14% | 0.26% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
- 澳元/美元因强劲的美国就业数据支撑美元而回吐涨幅。
- 假期导致流动性稀缺，尽管非农就业数据超预期，价格走势依然平淡。
- 强劲的美国就业数据为美联储维持利率较长时间不变提供空间。
周五，澳元/美元因美国非农就业人数（NFP）数据强于预期而支持美元（USD），对澳元（AUD）施加适度压力，且由于耶稣受难日假期导致流动性稀缺，价格走势保持低迷，早前涨幅有所回吐。
撰稿时，澳元/美元交投于0.6900附近，此前触及日内高点0.6916。与此同时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在100点以上巩固涨势。
根据美国劳工统计局发布的数据，美国3月新增就业岗位17.8万个，远超预期的6万个。值得注意的是，2月数据被下调，显示减少13.3万个岗位，较此前报告的减少9.2万个有所扩大。失业率从4.4%降至4.3%。
尽管总体就业数据强劲，但工资增长放缓，呈现更为平衡的局面。3月平均时薪环比上涨0.2%，低于预期的0.3%，且较此前的0.4%有所回落。按年计算，工资增长3.5%，未达3.7%的预期，且低于之前的3.8%。
该数据强化了市场预期，即美联储（Fed）将在降息前保持耐心，因持续的油价驱动通胀风险仍然影响政策前景。这促使交易员减少对降息的预期，越来越多地计入长期维持利率不变的可能性，根据芝商所FedWatch工具，市场现预计利率将维持至2026年。
此外，交易员还消化了中国国家统计局周五早些时候发布的最新数据，显示3月制造业采购经理指数（PMI）升至50.4，高于此前的49和预期的50.1。澳大利亚经济与其最大贸易伙伴中国紧密相关，使澳元对中国经济活动的变化敏感。
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
- 3月非农就业数据远超预期，强化了美国经济的韧性。
- 失业率下降推动市场猜测美联储可能维持利率不变。
- 加拿大央行加息预期及假期交易清淡限制了涨幅。
在美国发布了一份出色的就业报告后，美元/加元周五上涨约0.14%，该报告显示就业人数几乎是经济学家预测的三倍，根据美国劳工统计局（BLS）的数据。截至发稿时，由于大多数全球市场因耶稣受难日休市，该货币对在流动性稀缺的情况下交投于1.3936。
强劲的非农数据重燃美联储维持利率预期，加拿大央行紧缩政策受关注
3月非农就业人数增加178,000，超过预期的60,000，且高于2月修正后的-133,000。失业率下降两个基点至4.3%，低于美联储4.5%的长期目标，这意味着央行的重点已重新转向通胀。
衡量美元兑六种货币价值的美元指数（DXY）微涨0.06%，重新站上100.00关口，市场对美联储不会降息的猜测日益增加，资金市场亦显示这一预期。
芝加哥期货交易所（CBOT）的数据显示，投资者减少了鸽派押注，预计美联储今年将维持利率不变。
在北方边境，加拿大央行于3月18日维持利率不变，行长蒂夫·麦克勒姆表示，政策制定者将忽视伊朗冲突带来的短期通胀影响，但如果价格压力持续，将采取行动。
掉期市场已计入今年下半年加拿大央行将加息两次。
美元/加元价格分析：技术前景
非农数据公布后的即时反应是美元/加元突破4月2日的高点1.3933，这可能为挑战1.3950打开大门，下一个关注点位于1.4000。下方支撑位于1.3900，周五成交量较低。
加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
- 欧元/美元走势疲软，因强劲的美国非农就业数据支撑美元走稳。
- 由于耶稣受难日假期流动性稀缺，价格走势保持平淡。
- 稳健的美国就业数据强化了美联储将维持利率较长时间不变的预期。
周五，欧元/美元在窄幅区间内交投，因强于预期的美国非农就业报告支持美元（USD），而欧元（EUR）在耶稣受难日假期导致的流动性稀缺环境下保持相对稳定。
撰写本文时，该货币对交投于1.1534附近，连续第二天处于弱势，此前周三曾升至一周高点1.1627。与此同时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）徘徊在100点附近。
根据美国劳工统计局发布的数据，美国经济3月份新增就业岗位17.8万个，超出预期的6万个。2月份数据也被下调，显示减少了13.3万个岗位，较此前报告的减少9.2万个更为严重。与此同时，失业率从4.4%小幅下降至4.3%。
然而，工资增长显示出放缓迹象。3月份平均小时工资环比上涨0.2%，低于预期的0.3%，且较此前的0.4%有所回落。按年计算，工资增长3.5%，未达预期的3.7%，且低于之前的3.8%。
数据显示，尽管近几个月走势波动，劳动力市场整体依然保持韧性，并强化了美联储有空间维持利率较长时间不变的预期。
自从美国与以色列与伊朗爆发战争以来，市场基本已排除降息预期，因油价推动的通胀风险加剧，而最新的就业数据进一步支持了这一观点。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
美国总统唐纳德·特朗普在耶稣受难日通过Truth Social发声，声称美国可以轻松重新开放霍尔木兹海峡，夺取石油，并赚取巨额财富。
只要多一点时间，我们就能轻松开放霍尔木兹海峡，夺取石油，并赚取巨额财富。这将是世界的“喷油井”？？？总统唐纳德·J·特朗普
市场对该消息的反应
美元当日小幅走高，得益于3月非农就业报告的乐观表现，尽管复活节假期导致市场交投清淡，美元仍维持在熟悉的水平范围内。
就业常见问题（FAQ）
劳动力市场状况是评估经济健康状况的关键因素，因此也是货币估值的关键驱动因素。高就业率或低失业率对消费支出和经济增长有积极影响，从而提高当地货币的价值。此外，一个非常紧张的劳动力市场——在这种情况下，填补空缺职位的工人短缺——也会对通货膨胀水平产生影响，从而对货币政策产生影响，因为低劳动力供给和高需求导致更高的工资。
一个经济体的薪资增长速度对政策制定者来说至关重要。高工资增长意味着家庭有更多的钱可以花，这通常会导致消费品价格上涨。与能源价格等波动性更大的通胀来源不同，工资增长被视为潜在和持续通胀的关键组成部分，因为工资增长不太可能逆转。世界各国央行在决定货币政策时都密切关注工资增长数据。
各央行对劳动力市场状况的重视程度取决于其目标。一些央行除了控制通胀水平外，还明确有与劳动力市场相关的任务。例如，美联储(Fed)肩负着促进充分就业和稳定物价的双重使命。与此同时，欧洲中央银行(ECB)的唯一任务是控制通货膨胀。不过，不管他们有什么任务，劳动力市场状况对决策者来说都是一个重要因素，因为它是衡量经济健康状况的重要指标，而且与通胀有直接关系。
根据美国劳工统计局（BLS）周五公布的数据，美国3月份非农就业人数（NFP）增加了17.8万。该数字较2月份的下降13.3万（从-9.2万修正）出现显著反转，且远高于市场预期的6万增幅。
报告的其他部分显示，失业率小幅下降至4.3%（此前为4.4%），劳动力参与率略微下降至61.9%（此前为62%）。与此同时，工资压力略有减缓，平均小时工资的年增长率降至3.5%（此前为3.8%）。
“1月份非农就业总变动数由+126,000上调34,000至+160,000，2月份则由-92,000下调41,000至-133,000。经过这些修正，1月和2月的就业总和比之前报告的低7,000，”美国劳工统计局（BLS）在新闻稿中指出。
市场对非农就业数据的反应
美国美元（USD）在数据公布后保持波动格局不变，美元指数（DXY）小幅上涨，突破心理关口100.00。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.09% | 0.07% | 0.02% | 0.15% | 0.02% | 0.24% | 0.10% | |
| EUR | -0.09% | 0.02% | -0.07% | 0.06% | 0.04% | 0.14% | 0.00% | |
| GBP | -0.07% | -0.02% | -0.08% | 0.05% | 0.04% | 0.13% | -0.00% | |
| JPY | -0.02% | 0.07% | 0.08% | 0.13% | 0.11% | 0.20% | 0.06% | |
| CAD | -0.15% | -0.06% | -0.05% | -0.13% | -0.01% | 0.09% | -0.04% | |
| AUD | -0.02% | -0.04% | -0.04% | -0.11% | 0.00% | 0.08% | -0.05% | |
| NZD | -0.24% | -0.14% | -0.13% | -0.20% | -0.09% | -0.08% | -0.14% | |
| CHF | -0.10% | -0.01% | 0.00% | -0.06% | 0.04% | 0.05% | 0.14% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
以下部分内容于GMT时间04:00作为3月份非农就业数据的预览发布。
- 预计3月份非农就业人数将增加60K。
- 失业率预计将维持在4.4%。
- 由于耶稣受难日假期，市场对就业数据的反应可能会有所延迟。
美国劳工统计局（BLS）将于周五GMT12:30公布3月份非农就业数据（NFP）。
投资者将仔细审视就业报告的详细数据，以评估美联储（Fed）是否可能考虑在今年晚些时候加息。不过，由于耶稣受难日假期，市场的即时反应可能保持低迷，交易量也将保持清淡。
非农就业报告预期如何？
投资者预计非农就业人数将增加60K，此前2月份录得令人失望的减少92K。失业率预计将维持在4.4%不变，而以平均小时工资变动衡量的年度工资通胀预计将从上月的3.8%降至3.7%。
在预览就业报告时，道明证券分析师指出，他们预计3月份非农就业人数将适度增加30K。
“天气和罢工影响的逆转应导致就业构成类似于2025年底，医疗保健行业支持过大。我们还预计失业率将维持在4.4%，但存在上升风险。平均小时工资月环比可能温和增长0.2%，折合年同比3.6%，”他们补充道。
自动数据处理公司（ADP）本周早些时候报告称，3月份私营部门就业人数增加了62K。此前2月份的增幅为66K（修正自63K）。ADP首席经济学家Nela Richardson博士评估报告时表示，“整体招聘保持稳定，但就业增长继续偏向某些行业，包括医疗保健。”与此同时，供应管理协会（ISM）制造业采购经理人指数（PMI）调查的就业指数3月份为48.7，显示制造业部门就业持续收缩。
丹斯克银行研究团队也预测非农就业人数将为30K，失业率将上升至4.5%。“近期指标，包括每日职位发布量下降和每周私营部门就业增长放缓，表明劳动力市场趋软，”他们指出。
就业常见问题（FAQ）
劳动力市场状况是评估经济健康状况的关键因素，因此也是货币估值的关键驱动因素。高就业率或低失业率对消费支出和经济增长有积极影响，从而提高当地货币的价值。此外，一个非常紧张的劳动力市场——在这种情况下，填补空缺职位的工人短缺——也会对通货膨胀水平产生影响，从而对货币政策产生影响，因为低劳动力供给和高需求导致更高的工资。
一个经济体的薪资增长速度对政策制定者来说至关重要。高工资增长意味着家庭有更多的钱可以花，这通常会导致消费品价格上涨。与能源价格等波动性更大的通胀来源不同，工资增长被视为潜在和持续通胀的关键组成部分，因为工资增长不太可能逆转。世界各国央行在决定货币政策时都密切关注工资增长数据。
各央行对劳动力市场状况的重视程度取决于其目标。一些央行除了控制通胀水平外，还明确有与劳动力市场相关的任务。例如，美联储(Fed)肩负着促进充分就业和稳定物价的双重使命。与此同时，欧洲中央银行(ECB)的唯一任务是控制通货膨胀。不过，不管他们有什么任务，劳动力市场状况对决策者来说都是一个重要因素，因为它是衡量经济健康状况的重要指标，而且与通胀有直接关系。
美国3月非农就业数据将如何影响欧元/美元？
3月份美元表现优于其他主要货币，受益于避险市场氛围和对美联储（Fed）政策前景鹰派倾向的预期增强，油价飙升加剧了对通胀失控的担忧。美元指数（DXY）3月份上涨超过2%，4月初波动加剧。
本周早些时候在哈佛大学举办的活动上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，美联储的两大使命——保持最大就业和价格稳定之间存在紧张关系，并称他们处于一个良好位置，可以观望当前形势的发展。谈及劳动力市场状况，鲍威尔表示就业增长非常低，进入就业市场具有挑战性。
与此同时，纽约联储主席约翰·威廉姆斯承认劳动力市场正在发出信号，并补充说，低招聘率可能加剧经济悲观情绪。
根据芝加哥商品交易所美联储观察工具（CME FedWatch Tool），市场目前预计到2026年底，美联储政策利率维持在3.5%-3.75%区间的概率约为80%。而3月初，市场预计美联储今年至少会降息一次的概率为92%。
非农就业人数若出现至少70K的正面意外，可能促使市场重新评估美联储加息的可能性，并提振美元。相反，若数据低于50K，尤其伴随失业率上升，美元可能难以跑赢其他货币，欧元/美元则可能保持稳定。然而，除非中东冲突缓和导致油价持续下跌，否则即使非农就业数据不及分析师预期，欧元/美元的稳步上涨也将较难实现。
FXStreet欧洲时段首席分析师Eren Sengezer简要提供了欧元/美元的技术展望：
“欧元/美元的短期技术展望显示，尽管近期尝试反弹，但看跌偏向依然存在。该货币对仍位于自1月底以来的下降趋势线下方，日线图上的相对强弱指数（RSI）在未能突破50中线后回落至40附近。”
“下方支撑位于1.1430-1.1400（布林带下轨，静态水平），之后是1.1300（整数关口）和1.1220（静态水平）。上方阻力位可见于1.1600（整数关口，下降趋势线），进一步阻力位于1.1680-1.1700区间，此处汇聚了100日简单移动平均线（SMA）和200日SMA。”
（本报道于GMT时间4月3日07:10更新，以反映年度平均小时工资共识调整至3.7%）
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
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