外汇新闻
- 欧元/美元徘徊在1.1045的19个月低点上方，料将完成为期三周的抛售。
- 欧元区经济在第三季度增长超出预期，但就业创造依然疲弱，贸易帐数据令人失望。
- 随着投资者加大对美联储12月加息50个基点的押注，美元全线飙升。
周五，欧元（EUR）延续跌势，因欧元区宏观经济数据喜忧参半，未能抵消美元（USD）的全面走强；与此同时，市场猜测美联储（Fed）下月将大幅加息，美国国债收益率飙升。欧元/美元徘徊在1.1045的19个月低点上方几个点，正迈向连续三周下跌。
根据周五早些时候公布的初步国内生产总值（GDP）估算，欧元区经济第三季度加速增长0.6%，而年度增长率保持在1.3%的稳定步伐，与上一季度持平。
然而，投资者的乐观情绪受到就业增幅弱于预期以及贸易帐数据疲软的限制。初步第三季度就业变化数据显示增长0.1%，而此前第二季度又上升0.1%后，市场预期其将改善至0.2%。
最后，9月份贸易帐显示赤字103亿欧元，较8月份166亿欧元的贸易逆差有所改善，但仍超过市场预期的45亿欧元缺口两倍多。
美元飙升，因美联储加息预期推动短端收益率走高
与此同时，美元维持买盘基调，受美国国债收益率大幅反弹提振，因为美联储（Fed）决策者为其12月会议上大幅加息打开了大门。
荷兰国际集团（ING）分析师指出：“本周美元出现了一轮强劲的、由宏观因素驱动的反弹”，这一走势与美联储近期政策路径的迅速重新定价密切相关。
ING专家表示：“自周二早盘以来，短期美国收益率已上升近40个基点，当时美联储的克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）曾提到12月有必要加息50个基点”，他们还确认“市场此后已接受12月和1月连续加息看起来很可能”这一观点，以解释利率预期如何迅速转向有利于美元。
在美国日程方面，周五的重点将是10月份生产者物价指数（PPI）公布，预计这将进一步证明美国经济面临高企的价格压力，并为美联储提高借贷成本提供更多理由。预计整体通胀年率将从9月份的6.3%加速至6.6%，核心通胀预计将维持5%的年率增幅不变，与上月持平。
经济指标
欧元区GDP季率（季调后）
欧洲统计局每季度发布的国内生产总值（GDP）是衡量欧元区在特定时期内所有商品和服务总价值的指标。GDP及其主要总量是衡量任何经济状况的最重要指标之一。环比读数将参考季度的经济活动与上一季度进行比较。通常，该指标的上升对欧元（EUR）是利好的，而低读数则被视为利空的。
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欧元区贸易帐（未季调）
欧盟统计机构(Eurostat, Statistical Office of the European Communities)公布的贸易账(Trade Balance)是指欧元区内所有商品和服务的进出口差额。当出口大于进口时，则收支为正(贸易盈余)；当进口大于出口时，则收支为负(贸易赤字)。此数据是对欧元产生较大影响的重要事件之一。如贸易数据好于预期将利好欧元；反之则利淡欧元。
阅读更多上次发布时间: 周五 11月 13, 2026 10:00
频率: 每月
实际值: €-10.3十億
预期值: €-4.5十億
前值: €-16.1十億
来源: Eurostat
荷兰国际集团（ING）的克里斯-特纳（Chris Turner）指出，随着市场计入美联储在 12 月和 1 月连续加息、总计约 85 个基点的紧缩举措，美元出现了由宏观因素推动的强劲反弹。
美联储重新定价令美元保持主导地位
"本周美元出现了由宏观因素推动的强劲反弹。自周二上午以来，短期美国收益率已接近上升 40 个基点，当时美联储的克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）提到了 12 月加息 50 个基点的必要性。"
"美联储中间派可能会试图强调政策需要渐进调整，但现在或许只有美国大型科技股的大幅抛售才能对短期美国收益率造成打击。"
"就今天而言，10 月美国 PPI 似乎将继续维持美国通胀火热的叙事。市场将密切审视 PPI 的各个组成部分，如医疗保健、机票和软件，这些项目会传导至美联储首选的 PCE 通胀数据——下一次公布时间为 11 月 25 日。如果核心 PCE 连续第三个月环比上升 0.3%，市场对 12 月加息 50 个基点的预期将会升温。"
"美元指数（DXY）已创下今年新高，看起来有望进一步上探 104.60 的下一阻力位。这大约较当前水平上涨 1.5%，并将与欧元/美元交投于 1.0880 附近相一致。"
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德国商业银行（Commerzbank）的 Thu Lan Nguyen 在美国政治风险消退、欧元区风险上升之际修正了欧元/美元前景。由于特朗普受到分裂参议院的制约，美元面临的政治驱动宽松威胁减少，而法国大选和欧元区债务担忧则拖累欧元。
美元下行风险被视为正在减弱
"由于在美国参议院没有多数席位，特朗普已无法再轻易按照自己的偏好重塑美联储理事会。"
"因此，政治诱发的货币宽松风险已大幅下降，消除了美元面临的一个重要利空。"
"总的来说，我们预计政治风险的平衡将越来越向欧元倾斜。去年美国政府推出对等关税的‘解放日’，标志着外汇市场的一个转折点：美元突然被视为两种货币中政治风险更高的一种。然而，自从与伊朗的战争爆发以来，我们看到风险评估又回到了‘解放日’之前的水平。"
"我们预计这一趋势将持续，欧元/美元将逐步但稳步回到‘解放日’前的水平。因此，我们大幅下调了预测，目前预计欧元/美元将在 2027 年底收于 1.06，低于此前预测的 1.18。"
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瑞银经济学家保罗·多诺万指出，预计美国10月生产者价格通胀将显示价格上涨，其中原油领涨，而柴油则会直接体现在数据中，不同于消费者物价指数。
生产者价格与政策信号
"今天公布的美国10月生产者价格通胀预计将显示价格上涨，原油领涨。"
"柴油价格直接包含在这项数据中（而不包含在美国消费者价格数据中）。"
"不过，市场也将审视细节，看看关税通胀影响是否有更明显的减弱迹象。"
"纽约联储主席威廉姆斯昨夜发表了有关通胀的鹰派言论。"
"目前尚不清楚这是否是让美联储在通胀问题上显得保持警惕的一项行动，还是确实希望将不含石油的美国经济推入衰退，以抵消油价影响。"
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法国兴业银行（Societe Generale）的 Kenneth Broux 及其同事指出，美元/日元（USD/JPY）已突破近期盘整区间，重新站上 200 日移动平均线，并连续第二日交投于 160 上方。该货币对在 160.40/160.70 和 162.20 附近面临关键阻力，支撑位在 158.70 附近。
美元/日元测试多年高点
"美元/日元（USD/JPY）9 月份大幅反弹，并在窄幅盘整区间内运行。如今，该货币对已突破该区间上沿，表明反弹有望延续。下一个潜在阻力位可能位于 4 月高点 160.40/160.70，以及 162.20 附近的预测位。"
"该货币对已重新站上 200 日均线（200-DMA）。如果短线出现回调，158.70 附近的移动平均线可能成为重要支撑。"
"美元/日元（USD/JPY）：隔夜区间为 159.66 - 160.19。现货连续第二日突破 160，随后交易员在财务大臣加藤胜信（Katayama）警告单边走势和外汇快速波动后削减仓位。支撑位 158.70，阻力位 160.70。"
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三菱日联金融集团（MUFG）的 Derek Halpenny 指出，美元在 DXY 上盘整于 103 上方的新高，受美国 2 年期国债收益率大幅上升以及与疲弱科技情绪和全球微软宕机相关的避险情绪升温支撑。
收益率支撑美元走强
"美元抛售的一个来源可能来自日本。财务大臣加藤胜信（FM Katayama）再次警告不要出现"剧烈、单边"的外汇波动，并强调与美国之间的密切关系。"
"美元在 DXY 上盘整于 103 关口上方的新高，这一水平自 2025 年 4 月的解放日时期以来从未见过。"
"全球微软宕机可能会进一步加剧近期疲弱的科技情绪，并可能强化近期的避险情绪，进而进一步打压高贝塔 G10 货币相对于美元的表现。"
"不过，尽管美联储加息 25 个基点是基准情景，但我们仍需注意风险。若就业报告再度强劲且能源价格进一步反弹，市场可能会进一步计入加息 50 个基点，或连续多次加息——目前市场对 12 月至 1 月连续加息的定价已接近完成，而对截至 3 月连续三次加息 25 个基点的定价仍差约 10 个基点。市场对美伊冲突结束的乐观预期逆转，也强化了这一加息定价以及更高的前端收益率。"
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根据修正后的估计，欧元区国内生产总值（GDP）在今年第三季度以更快的 0.6% 速度扩张。初步数据显示，经济以温和的 0.4% 速度增长。
按年率计算，欧元区经济增长符合初值 1.3%。
市场反应
在欧元区第三季度 GDP 终值公布后，欧元（EUR）未出现明显波动。截稿时，EUR/USD 持平于 1.1054 附近。
经济指标
欧元区GDP季率（季调后）
欧洲统计局每季度发布的国内生产总值（GDP）是衡量欧元区在特定时期内所有商品和服务总价值的指标。GDP及其主要总量是衡量任何经济状况的最重要指标之一。环比读数将参考季度的经济活动与上一季度进行比较。通常，该指标的上升对欧元（EUR）是利好的，而低读数则被视为利空的。
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- 澳元因美国债券收益率上升削弱风险较高货币的吸引力而进一步下跌。
- 道明证券预计美联储将在12月、1月和3月的政策会议上加息。
- 澳储行似乎已结束其货币紧缩周期。
周五，澳元（AUD）兑美元（USD）延续连跌，在欧洲交易时段下跌0.15%，交投于0.6795附近。由于美国国债收益率飙升削弱了澳元等风险较高资产的吸引力，澳元/美元表现不佳。
截至发稿，10年期美国国债收益率维持在接近5.13%的三周高位。10年期美债收益率在过去两个交易日已累计上涨近5.5%。
是什么支撑了美国债券收益率？
德意志银行策略师指出，最新的美国通胀数据是推动美国国债收益率飙升的关键因素，并表示：“10月核心CPI月率高于市场预期，为+0.30%（预期为+0.2%）。”他们强调：“这是核心CPI连续第三个月录得+0.3%，如果将这三个月合并来看，核心CPI的年化增速为+3.75%。”德意志银行补充称：“这是自2024年4月以来该指标的最快增速，因此越来越难将其视为一次性波动。”
美国通胀持续高企的风险迫使市场专家重新评估他们对美联储（Fed）加息的预期。
根据道明证券策略师的说法，该机构已将短期政策路径立场转向更偏鹰派，现在预计“12月、1月和3月将各加息25个基点”，而此前的预期仅为12月和3月加息。
与此同时，金融市场预计澳大利亚央行（RBA）的加息周期已经结束，澳元表现不佳。
澳元支撑减弱，澳洲联储收紧政策已触及极限
MUFG 分析师指出，早些时候澳大利亚“货币紧缩的预防性举措有利于澳元”，但他们现在认为，随着投资者得出澳洲联储“在投资者重新评估美联储进一步加息前景之际，已没有多少空间继续加息”，为该货币提供支撑的“时间似乎已经耗尽”。他们强调，澳洲联储今年已经“加息五次，政策利率达到 4.85%，为 2008 年以来最高水平，当时澳洲联储正值全球金融危机期间降息”，这凸显了当前加息周期的前置程度。该预防性立场意味着“截至 2027 年第四季度的 OIS 曲线大多呈平坦走势，但明年第三至第四季度存在降息概率（已计入 -15 个基点）”，进一步强化了这样一种观点：支撑澳元的国内利率推动力如今已基本耗尽，而美国利率预期却正在被重新定价并走高。
展望未来，投资者将关注澳洲联储 10 月政策会议纪要，该纪要将于周二公布。
澳元/美元技术分析
日线图上，澳元/美元交投于 0.6795，延续跌势并跌破 20 日指数移动平均线（EMA）0.6930，该均线现已成为即时上方阻力，并强化了短期看跌偏向。该货币对未能重新站上这一 EMA，表明反弹可能遭遇抛售，而 14 日相对强弱指数（RSI）位于 31.8，徘徊在超卖区域上方不远处，暗示下行压力持续存在，仅有温和的技术性反弹风险。
上行方面，初步阻力位于 20 日 EMA 附近的 0.6930，日线收盘若能站上这一关口，将有助于缓和当前的看跌基调，并为更持续的反弹打开空间。下行方面，由于当前数据集中没有明确的技术支撑位，交易者可能会将 0.6800 下方的前期低点和心理关口视为潜在需求区域，不过，只要价格仍处于 EMA 下方，当前结构表明任何此类支撑都仍然脆弱。
(本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)
经济指标
澳大利亚储备银行公布会议纪要
澳大利亚储备银行(Reserve Bank of Australia, RBA)通常在公布利率决定的两周后发布货币政策会议纪要(RBA Meeting's Minutes)。纪要揭示了货币政策决定的过程包括不同观点。也记录了货币政策委员会每个成员投票的结果。如果澳大利亚储备银行担心通胀前景（被认为“鹰派”），那么未来升息的可能性增加将利好(或可看涨)澳元；如果委员对通胀前景乐观（“鸽派”），意味着通胀尚在控制中，未来不太可能升息则利淡澳元。
阅读更多为什么这对交易员很重要 澳大利亚储备银行(RBA)在利率决定宣布两周后公布其货币政策会议纪要。它提供了澳洲联储委员会成员之间关于货币政策和经济状况的讨论的详细记录，这些讨论影响了他们调整利率和/或债券购买的决定，对澳元产生了重大影响。会议纪要还反映了对国际经济发展和汇率的考虑。
FXStreet数据显示，周五白银价格（白银/美元）基本持平。白银交易价格为每盎司 49.97 美元，较周四的 50.01 美元基本持平，变动 0.07%。
白银价格自年初以来已下跌 29.70%。
计量单位 | 今日白银价格（美元） |
|---|---|
金衡盎司 | 49.97 |
1克 | 1.61 |
金银比显示需要多少盎司白银才能与一盎司黄金的价值相等，周五为 78.01，高于周四的 77.49。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
（本帖使用自动化工具创建。）
- 印度卢比兑美元回落，后者继续走高。
- 市场担忧美联储将加快货币紧缩周期，这支撑了美元。
- 印度10月零售通胀年率加速至6.09%。
印度卢比（INR）在过去几周上涨后，周五延续前一日兑美元（USD）的回调。美元/印度卢比（USD/INR）在从五个月低点93.61反弹后进一步升至接近94.24，因市场担忧美联储（Fed）将在美国（US）通胀压力加速之际采取更激进的货币紧缩路径，美元继续表现优于其他货币。
在亚洲交易时段，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）维持在周四创下的19个月高点103.24附近。
随着年底前美联储加息预期升温，美元指数创下新高
三菱日联金融集团（MUFG）分析师指出，美元“持续走强”，推动美元指数创下“年内新高”。他们认为，美元“重新获得上行动能，受到市场预期的推动，即美联储可能会因近期美国通胀数据持续强于预期而加快加息步伐”。
周二公布的美国消费者物价指数（CPI）数据显示，整体通胀和核心通胀月率均快于预期，分别为0.4%和0.3%。
与此同时，投资者正等待将于GMT13:30公布的10月美国生产者物价指数（PPI）数据。
过去几周是什么支撑了印度卢比？
法国兴业银行（Societe Generale）策略师指出，印度卢比是“本月新兴市场中令人意外的明星表现者”，并称其在强劲的外国投资组合需求推动下，对美元的总回报为“+1.6%”。他们指出，FPI流入已“超过50亿美元”，因为投资者将押注范围“从韩国和台湾等人工智能主题市场扩展出去”，同时，市场情绪也受到“美国中期选举后伊朗停火乐观情绪”的提振，这一情绪已将布伦特原油价格压低至每桶90美元附近。
印度通胀增长上升，是否为印度央行进一步加息铺路？
周四，印度10月份CPI数据同比录得6.09%，高于5.93%的预期和前值5.54%。这已是零售层面通胀增速连续第12个月加快。
这种情况增强了印度储备银行（RBI）在12月政策会议上加息的理由。印度央行在10月会议上也将关键回购利率上调25个基点（bps），至5.5%。
德国商业银行研究部分析师指出，“对RBI而言更令人担忧的是，这种低基数效应将持续到11月和12月，这可能会使2026年第四季度通胀全年维持在6.0%以上。”这进一步强化了他们更广泛的观点，即价格压力将在中期内持续接近央行目标区间的上限，从而支撑进一步收紧政策的预期。
技术分析：美元/印度卢比反弹至接近94.25
在日线图上，美元/印度卢比交投于94.24，短期内维持看跌基调，因为现货价格仍低于94.58的20日指数移动均线（EMA），该均线限制了上行空间。
相对强弱指数（14）近期回升至37.34，使该货币对脱离超卖状态，但在价格仍低于关键EMA阻力位的情况下，仍表明看涨动能疲弱。
上行方面，初步阻力位于94.58的20日EMA，若要缓解当前的下行偏向，则需要持续突破该水平。下行方面，五个月低点93.61是关键支撑位。
（本报道的技术分析由AI工具协助撰写。了解更多。）
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