外汇新闻
- 英国 7 月 GDP 数据向好后，英镑大幅上涨。
- 英国 GDP 增长录得 0.4%，高于预期的持平。
- 投资者热切等待美国 8 月 CPI 数据，该数据将于当天晚些时候公布。
由于英国国家统计局（ONS）公布了 7 月强劲的国内生产总值（GDP）数据，英镑（GBP）吸引了大量买盘，英镑/美元升至接近 1.3518。Th
ONS 报告称，英国经济以 0.4% 的速度扩张，高于 6 月的 0.3%。金融市场此前预计 GDP 数据将保持持平。
与此同时，月度工业生产和制造业生产数据也高于预期。工业生产增长 0.2%，而市场原本预计将再次以类似幅度下降。制造业生产增长 0.9%，快于预期的 0.2%。
金融市场必须为下周英镑的高波动性做好准备，因为英国 7 月截至三个月的就业数据以及 8 月消费者物价指数（CPI）等关键经济数据，将在英国央行（BOE）周四公布货币政策决定之前发布。
市场参与者预计英国央行将把政策利率维持在 3.75% 不变，但在此之前公布的关键经济数据可能会导致利率预期出现剧烈变化。
英国 8 月通胀料因价格动能重燃而小幅走高
德意志银行经济学家预计，英国通胀将在夏末温和重新加速，并指出“在 7 月大体符合预期之后，我们认为价格动能将在 8 月再次上升。”他们认为，“部分商品通胀、食品通胀以及能源价格的大幅上涨，可能会使通胀在夏季结束时再小幅上升一步”，预计整体 CPI 将“升至同比 3.04%”。与此同时，德意志银行预计潜在压力将继续缓解，预测“核心 CPI 我们认为将小幅回落至同比 2.53%”。
在美元方面，投资者正等待美国（US）8 月消费者物价指数（CPI）数据，该数据将于 GMT时间12:30 公布。
美国 CPI 数据预计将对美联储（Fed）的货币政策前景产生重大影响。
与此同时，在周四公布的美国 8 月生产者物价指数（PPI）报告高于预期后，市场对美联储鹰派预期再次升温。
根据 CME FedWatch 工具，美联储在下周政策会议上加息的概率已从数据公布前的 61.2% 升至 72.4%。
英镑/美元技术分析
日线图上，英镑/美元报 1.3512，维持在 20 日指数移动均线（EMA）1.3531 下方，这使得短期基调略偏看跌，尽管该货币对正于近期高位附近盘整。
相对强弱指数（RSI）位于 48，处于中性区域，暗示价格略低于其短期趋势指标，缺乏强劲的方向性动能。
上行方面，近期支撑位预计在 20 日 EMA 1.3531 附近，其后是 8 月 28 日高点附近的 1.3600。下行方面，如果未能守住一周多以来的低点 1.3475，该货币对可能进一步下探至 1.3400。
（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
经济指标
英国央行公布利率决议
英格兰银行（BoE）在每年八次定期会议结束时宣布其利率决定。如果英格兰银行对经济的通胀前景持鹰派态度并提高利率，通常对英镑（GBP）是利好的。同样地，如果英格兰银行对英国经济採取鸽派观点并保持利率不变或降低利率，则被视为对英镑利空。
阅读更多下一次发布: 周四 9月 17, 2026 11:00
频率: 不定期
预期值: 3.75%
前值: 3.75%
来源: Bank of England
- WTI 价格在周五欧洲早盘跌至接近 98.50 美元。
- 交易员获利了结，而美国能源信息署（EIA）显示上周美国原油库存降幅低于预期，拖累 WTI。
- 伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）在霍尔木兹海峡袭击了一艘美国无人船只。
作为美国 原油 基准的西德克萨斯中质原油（WTI），周五欧洲早盘交投于 98.50 美元附近。由于技术面处于超卖状态且美国原油库存降幅低于预期，WTI 因交易员获利了结而大幅下挫
WTI 价格本周已上涨超过 10.25%，创下自 5 月以来的最高水平。 不过，随着市场在关键美国通胀数据公布前转趋谨慎，这种“黑金”当日面临一定卖压。此外，技术指标发出超买信号，暗示短期内不排除出现暂时性抛售。
美国原油库存周度小幅下降。根据美国能源信息署（EIA）的数据，截至 9 月 4 日当周，美国原油库存减少 39.1 万桶，而前一周为减少 445 万桶。市场普遍预期为减少 160 万桶。
美国总统唐纳德-特朗普周四表示，他并不寻求与伊朗达成协议。特朗普补充称，尽管他数月来一直表示战争会很快结束，但他预计油价要到 11 月中期选举“刚刚之后”才会下跌。
中东关键航运路线上的袭击不断增加，加剧了市场对供应长期中断的担忧。这反过来可能提振 WTI 价格。路透社报道称，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）表示，其海军在霍尔木兹海峡击中了一艘美国“Saildrone-type”无人船只，“挫败了其侵略性任务”。
此外，也门胡塞武装夺取了红海重要城市莫卡，扩大了对战略要地曼德海峡的控制，而曼德海峡是全球最重要的贸易航线之一。
随着冲突风险令市场保持紧张，油价继续缓慢走高
据道明证券（TD Securities）的大宗商品策略师表示，在持续的地缘政治紧张局势下，原油继续上涨，且“原油上涨似乎看不到冲突结束的迹象”。他们认为，“又一轮升级，以及明显偏好有限攻击和经济施压而非达成协议，使能源市场继续处于收紧轨道”，这进一步强化了这样一种观点，即持续的冲突动态正在限制供应，并使风险平衡继续偏向更高的价格。
技术分析：WTI 在超买状况下维持建设性前景
在日线图上，WTI 美国原油保持坚挺的看涨倾向，交易价格远高于 100 日简单移动平均线（SMA）和布林带 20 日中轨，这两者共同表明上升趋势获得了稳固支撑。价格正在测试布林带上轨，而相对强弱指数（14）位于 70.53，显示超买状况，暗示上行动能强劲，但已开始变得过度延伸。
上行方面，初步阻力位于约 98.30 美元附近的布林带上轨，若日线持续收于其上方，将为进一步上涨打开空间。下行方面，初步支撑位于接近 87.80 美元的布林带 20 日中轨，随后是 85.35 美元的 100 日 SMA；若出现更剧烈的回调，约 77.30 美元的布林带下轨将提供更深层的缓冲。
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WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
英国国内生产总值 (GDP) 7 月环比增长 0.4%，此前 6 月公布的增幅为 0.3%，英国国家统计局（ONS）周五发布的最新数据显示。
市场预期同期为 0%。
英国的其他数据显示，7月份工业生产月率为0.2%，而同期制造业生产增长了0.9%。
英国数据引发的市场反应
英镑在乐观的英国数据公布后吸引了一些买盘。截至发稿，英镑/美元货币对日内上涨0.03%，报1.3515。
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- 美元/加元可能测试 1.3828 的九日 EMA 即时支撑位。
- 14 日相对强弱指数接近 46，表明压力正在趋于稳定，但仍存在轻微下行压力。
- 主要阻力位位于下降通道顶部附近的 1.3890。
周五亚洲时段，美元/加元连续第三个交易日扩大涨幅，交投于 1.3840 附近。日线图技术分析显示，该货币对仍处于下降通道形态内，表明看跌倾向持续存在。
由于美元/加元仍低于 50 日指数移动平均线（EMA），其短期看跌倾向保持不变。价格紧贴九日 EMA 上方，该均线提供初步动态支撑，而 14 日相对强弱指数（RSI）在 46 附近，暗示在此前超卖读数之后，压力虽已趋于稳定，但下行压力仍然温和。
美元/加元可能测试 1.3828 的九日 EMA 即时支撑位。若持续跌破这一短期均线，将下探 1.3570 的下降通道底部，随后是 1.3481，即 2024 年 10 月以来的最低水平。
上行方面，美元/加元可能升向下降通道顶部附近的主要阻力位 1.3890，随后是 50 日 EMA 的 1.3913。若突破这一汇合阻力区，将增强看涨倾向，并支持该货币对进一步上探 1.4248 附近区域，该水平为 2026 年 6 月 24 日录得的近 17 个月高点。
在市场关注美国通胀之际，大宗商品为加元提供支撑
道明证券（Scotiabank）策略师指出，目前潜在市场状况仍相对平静，“利差一直保持相对稳定”，但警告称，随着市场对美国通胀数据作出反应，这些状况在未来几天可能会“变得稍微更加波动”。他们补充说，“原油走强（以及整体大宗商品走强）确实为加拿大贸易条件提供了额外提振”，他们认为这一积极背景“目前或许尚未完全反映在加元中”。
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加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
- 印度卢比进一步下跌，兑美元走弱。
- 由于美国火热的 PPI 报告，鹰派美联储押注升温，这成为印度货币的新担忧。
- 投资者正等待美国和印度的 CPI 数据。
周五，印度卢比（INR）兑美元（USD）连续第四个交易日延续下行走势，开盘时 USD/INR 货币对升至接近 95.80。此前，市场已预期印度货币兑美元将低开，因为美元在隔夜因美国 8 月份生产者价格指数（PPI）数据强于预期而大幅上涨，该数据提振了市场对美联储（Fed）加息的预期。
截至发稿时，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）稳守在周四高点附近，约 99.20。
强劲的美国 PPI 数据提振鹰派美联储押注
周四公布的美国 PPI 报告显示，总体生产者通胀年率录得 5.4%，高于预期的 5.3% 和 7 月份的 4.8%。核心 PPI——剔除波动较大的食品和能源项目——年率也以更快速度增长，录得 4.6%，符合预期，高于前值 4.3%。
火热的美国 PPI 数据提振了市场对美联储加息的预期。根据 CME FedWatch 工具，美联储在下周政策会议上加息的概率已从数据公布前的 61.2% 上升至 72.4%。
理论上，鹰派美联储预期再度升温会推高美国国债收益率，最终削弱风险资产的吸引力。截至撰写本文时，10 年期美国国债收益率触及 4.98% 的纪录高位，为 2023 年 11 月以来的最高水平。
随着核心通胀温和放缓，美国通胀风险被视为偏向上行
在美国 PPI 数据公布后，投资者正等待将于 GMT12:30 公布的 8 月份消费者物价指数（CPI）报告。
道明证券（TD Securities）的经济学家认为，美国价格压力在 8 月份可能仅略有缓和。他们“预计核心 CPI 年率上升 2.3%，较 7 月下降 10 个基点，而总体通胀年率可能维持在 3.4% 不变。”不过，他们警告称，“鉴于我们假设若干受关税影响商品类别会出现较大幅度的价格下跌，我们认为预测风险偏向上行，”这意味着如果这些假设中的跌幅未能兑现，实际数据可能意外高于预期。”
印度CPI数据将成为印度卢比的关键触发因素
在国内方面，印度定于周一公布8月零售CPI数据，这可能成为印度卢比的关键触发因素。
法国兴业银行（Societe Generale）经济学家预计，印度近期的通胀背景将变得不那么舒适，预计“印度CPI通胀率将在2026年8月升至约4.8%，高于7月的4.4%，创下新推出的CPI系列中的最高读数。”他们指出，如果这一预期兑现，“这将意味着通胀连续第三个月高于印度央行（RBI）4.0%的目标，进一步强化这样一种观点，即通胀压力已不再局限于少数波动较大的类别，而是正逐渐变得更加广泛。”
关于驱动因素，法国兴业银行强调，“食品通胀在8月可能已超过6.0%，并应继续成为整体CPI的最大单一贡献项”，现有价格趋势显示“糖、谷物、牛奶、鸡蛋、食用油以及部分蔬菜等类别仍面临持续压力。” “第二个上行压力来源可能来自燃料通胀”，因为“全球能源价格居高不下，加之此前国内燃料价格调整的滞后效应，表明燃料篮子应继续对整体通胀构成上行压力。”该行还指出，“随着投入价格压力仍然高企，且全球大宗商品市场几乎没有缓解迹象，成本向消费者价格更广泛传导的风险似乎正在上升”，而基于调查的指标“显示8月燃料通胀较7月更为坚挺。”
综合来看，法国兴业银行认为，“8月CPI数据很可能表明印度的通胀动态正变得不那么温和。食品通胀仍处于高位，燃料通胀继续走强，且更广泛成本传导的早期迹象开始显现。”在他们看来，“约4.8%的同比读数不仅将标志着修订后CPI系列下的新高，也将进一步强化市场对通胀压力正逐步从少数类别向更广泛领域扩散的担忧。”
美元/印度卢比技术分析
在日线图上，美元/印度卢比交投于95.80，维持建设性的看涨倾向，因为其仍位于20日指数移动平均线（EMA）95.22上方。该货币对已从8月末低点强劲反弹，目前稳稳运行在短期趋势参考线上方，而接近60的相对强弱指数（14）表明动能偏正面但尚未超买，支持进一步上行尝试。
下行方面，初步支撑位于20日EMA 95.22，买家可能会在回调时重新入场，以守住这一初步上升趋势。上行方面，该货币对可能进一步延伸涨势，指向接近97.10的历史高点。
（本故事的技术分析由AI工具协助撰写。 了解更多。）
印度卢比常见问题（FAQ）
印度卢比(INR)是对外部因素最敏感的货币之一。原油价格(该国高度依赖进口石油)、美元价值(大多数贸易以美元进行)和外国投资水平都有影响。印度储备银行(RBI)对外汇市场的直接干预以保持汇率稳定，以及RBI设定的利率水平，是影响卢比的进一步主要因素。
印度储备银行(RBI)积极干预外汇市场，以维持稳定的汇率，帮助促进贸易。此外，印度储备银行试图通过调整利率将通货膨胀率维持在4%的目标。较高的利率通常会使卢比升值。这是由于“套息交易”的作用，投资者在利率较低的国家借入资金，然后将资金放在利率相对较高的国家，并从中获利。
影响卢比价值的宏观经济因素包括通货膨胀、利率、经济增长率(GDP)、贸易平衡和外国投资流入。更高的增长率可能会带来更多的海外投资，从而推高对卢比的需求。贸易逆差减少将最终导致卢比走强。更高的利率，特别是实际利率(利率减去通货膨胀)也对卢比有利。风险环境可能导致更多的外国直接和间接投资(FDI和FII)流入，这也有利于卢比。
较高的通胀率，尤其是相对高于印度其他国家的通胀率，通常对卢比不利，因为它反映了供应过剩导致的贬值。通货膨胀也增加了出口成本，导致更多的卢比被出售来购买外国进口商品，这是卢比负的。与此同时，较高的通货膨胀通常会导致印度储备银行(RBI)提高利率，这对卢比可能是积极的，因为国际投资者的需求增加。低通胀则会产生相反的效果。
- 黄金在 4300 美元附近吸引了一些逢低买盘，但上行潜力似乎有限。
- 美国 PPI 报告提振了美联储加息押注，并支撑美元，对该商品构成压制。
- 在关键的美国 CPI 报告公布前，地缘政治风险进一步利好避险美元。
黄金（XAU/USD）在周五亚洲时段触及 4300 美元附近，即一周半低点后小幅反弹，但上行潜力似乎有限。美国生产者物价指数（PPI）报告提振了美联储（Fed）加息押注，继续支撑美元（USD），并限制这种不生息贵金属的上行空间。交易员也似乎持谨慎态度，正等待最新美国消费者通胀数据公布，然后再为下一轮方向性走势布局。
美国劳工统计局（BLS）周四报告称，8 月份总体 PPI 年率加速至 5.4%，高于上月上修后的 4.8% 和预期的 5.3%。剔除食品和能源后，核心指标符合预期，年率从 7 月份的 4.3% 升至 4.6%。在能源价格高企带来的通胀风险之上，这进一步印证了市场预期，即美国央行将在下周提高借贷成本。
事实上，随着美国与伊朗之间的紧张局势进一步升级，原油价格飙升至 5 月 21 日以来的最高水平。作为持续对伊朗施压的经济行动的一部分，美国财政部计划于周一制裁一家大型未披露名称的银行。此外，也门受伊朗支持的胡塞武装夺取了关键的红海城市莫卡，扩大了对具有战略意义的曼德海峡的控制，并加剧了市场对石油供应长期中断的担忧。
与此同时，美国总统唐纳德-特朗普表示，伊朗战争可能会持续到 11 月中期选举之后。这使地缘政治风险溢价继续存在，可能会继续支撑原油价格和避险美元。因此，强劲的美国 CPI 数据将推动美元走高，在对黄金进行看涨押注前需要保持一定谨慎。尽管如此，该商品仍有望录得周线跌幅，并进一步贬值。
XAU/USD 日线图
技术分析
这项贵金属目前略高于 50% 回撤位 4,320 美元和 200 日指数移动均线（EMA）4,313 美元，关键中期趋势参考位继续为价格提供支撑。然而，动能指标正在走弱，移动平均线趋同/背离（MACD）处于负值区域，相对强弱指数（RSI）徘徊在 50 线下方，暗示看涨动能正在减弱，而非出现彻底反转。
上行方面，初步阻力位于 38.2% 斐波那契回撤位 4,409 美元，随后是更强阻力 23.6% 回撤位 4,519 美元。下行方面，直接支撑位于 50% 回撤位 4,320 美元，并受到 200 日 EMA 4,313 美元的强化。若跌破该区域，将下探 61.8% 回撤位 4,231 美元，随后是 78.6% 水平 4,104 美元，更远处的前一轮周期低点 3,943 美元将构成更远的支撑。
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美国利率常见问题（FAQ）
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。
“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”
“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”
- 印尼盾因高企的油价给该国预算带来压力，且年通胀加速至3.19%，而举步维艰。
- 随着市场计入美联储加息概率达72%，美元走强。
- 美国生产者物价指数（PPI）年率5.4%，高于预期，推动激进货币紧缩预期升温。
周五亚洲时段，美元/印尼盾连续第二个交易日走高，交投于17,660附近。由于印尼盾（ID）持续面临财政担忧，该货币对上涨。作为石油净进口国，印尼面临高油价带来的预算压力不断加大。此外，尽管政府努力抑制食品价格波动，但在8月份年通胀加速至3.19%后，国内价格压力仍然是一个挑战。
随着美债收益率攀升，亚洲外汇韧性面临风险
三菱日联金融集团（MUFG）的分析师指出，尽管美国国债收益率大幅上升，但到目前为止，“亚洲外汇和利率市场相当平静”。不过，他们警告称，“鉴于近期市场的驱动因素，我们认为这种韧性至少在短期内可能不会持续”，这表明如果美国收益率维持高位，地区货币和利率当前的平静状态可能难以维持。
与此同时，由于市场对美联储（Fed）9月份加息的预期不断升温，美元（USD）正在走强。根据 CME FedWatch 工具，市场目前计入下周加息25个基点的概率超过72%，较最新生产者物价指数数据公布前的61%大幅上升。投资者也在密切等待即将公布的美国消费者物价指数报告，该报告可能进一步巩固这些货币紧缩预期。
美元走强此前，美国劳工统计局周四公布的报告显示，8月份总体生产者物价指数年率上升5.4%。这一数据高于7月份的4.8%增幅，也超过了分析师预期的5.3%。按月计算，总体PPI符合预期，上升0.4%，而核心PPI上升0.2%，略低于初步预估。
技术分析：
在日线图上，USD/IDR 报 17,660，维持受限的看跌倾向，因为现货价格仍低于短期和中期指数移动平均线。9 周期指数移动平均线（EMA）在上方构成即时阻力，而 50 周期 EMA 则强化了更广泛的上行障碍，该货币对近期交易时段未能重新站上这一水平。14 日相对强弱指数（RSI）位于 40，仍低于中性 50 线，暗示尽管抛售节奏有所放缓，但下行压力依然存在。
在上行方面，初步阻力位于 17,664 附近的 9 周期 EMA，日收盘若能突破该水平，则需要挑战 17,802 附近的 50 周期 EMA 更高阻力。由于所提供数据中现货下方未识别出明确的移动平均线或结构性支撑，任何新的下跌都将使交易者关注前期低点和盘中价格走势，以寻找潜在需求区域，直到该货币对能够持续反弹并重新站上附近的 EMA 集群。
（本篇报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
风险情绪常见问题（FAQ）
在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。
通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。
在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。
- 欧元/美元连续第二日吸引部分卖盘，不过下行空间仍然有限。
- 9 月美联储加息押注上升以及地缘政治风险支撑美元，令该货币对承压。
- 欧洲央行周四的鹰派加息为欧元提供支撑，并限制现货价格的跌幅。
欧元/美元货币对周四连续第二日承受一定卖压，不过缺乏跟进，仍守在前一日触及的周内低点上方。现货价格徘徊在 1.1600 关口附近，交易员正密切等待将于今日稍晚公布的最新美国消费者通胀数据。
关键的美国消费者物价指数（CPI）报告将为美联储（Fed）的政策路径提供更多线索，这将推动美元（USD）并为欧元/美元货币对提供新的动力。与此同时，周四公布的美国生产者物价指数（PPI）凸显通胀压力仍然顽固，并在油价上涨引发通胀风险的背景下，促使交易员提高对美联储 9 月加息的押注。再加上美国与伊朗紧张局势升级，这些因素继续支撑避险美元，并令欧元/美元货币对承压。
在中东危机的最新进展中，美国财政部计划于周一制裁一家大型未披露名称的银行，作为其持续对伊朗施加经济压力行动的一部分。此外，也门受伊朗支持的胡塞武装夺取了红海关键城市莫卡，扩大了对战略性曼德海峡的控制，并加剧了市场对供应长期中断的担忧。这反过来使地缘政治风险溢价持续存在，推动油价升至 5 月 21 日以来最高水平，并应继续利好美元。
不过，欧元/美元货币对的下行空间仍因欧洲央行（ECB）周四的鹰派前景而受到缓冲。正如市场普遍预期的那样，欧洲央行今年第二次上调利率，并警告称价格压力可能比其预期持续更久，从而提振了市场对最早于 10 月进一步收紧政策的押注。这反过来可能为欧元提供一定支撑，因此在对该货币对重新建立新的看空押注以及布局短期内进一步贬值走势之前，需要保持谨慎。
欧元/美元 4 小时图
技术分析
欧元/美元货币对在 1.1585 的 200 周期指数移动均线（EMA）上方维持脆弱的建设性态势。不过，随着现货价格在 23.6% 斐波那契回撤位 1.1627 下方附近停滞，上行动能正在减弱。要恢复更具说服力的看涨基调，需要持续突破这一阻力位。
下行方面，初步支撑位于 1.1585 的 200 周期 EMA，紧随其后的是 1.1575 的 38.2% 斐波那契回撤位。更深的回调可能指向 1.1534 的 50.0% 回撤位，随后是 1.1492 的 61.8% 水平，更重要的斐波那契支撑位于 1.1433 附近。
（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
伊朗和海湾国家将举行一次会议，旨在为一项临时协议争取支持，以管理通过霍尔木兹海峡的航运，英国《金融时报》周五报道称。
该报道称，此次会议定于周一在塞拉莱举行，并援引了两名知情人士的话。地区国家寻求一条缓和围绕这一关键水道敌对局势的途径。
市场反应
截至撰写本文时，西德克萨斯中质原油（WTI）当日下跌 1.70%，报 98.80 美元。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
- 欧元/日元在周五欧洲早盘时段走弱至179.10附近。
- 日本央行（BoJ）预计下周将加息25个基点。
- 该交叉盘短期内仍维持看跌基调，RSI 处于超卖状态。
- 上方首个阻力位在180.00；初步支撑位关注178.42。
周五欧洲早盘时段，欧元/日元交叉盘在179.10附近交投于负值区域。市场预期日本央行（BoJ）下周加息，为日元（JPY）兑欧元（EUR）提供了一些支撑。
路透社调查的分析师预计，日本央行将在9月17-18日的会议上将利率上调至1.25%，到明年3月底升至1.5%，并在2027年第二季度（Q2）升至1.75%。若加息至1.25%，将使日本央行的政策利率升至31年来未见的水平。
路透社称，如果价格压力加剧了通胀超调风险，日本央行可能会释放未来更快收紧政策的信号。交易员将密切关注植田和男行长新闻发布会上的任何暗示，以判断未来加息的步伐，以及在当前紧缩周期下央行可能将利率提高到何种程度。
随着市场关注9月加息，日本央行鹰派继续给日元施压
布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）策略师指出，日本央行董事会成员增田和幸（Kazuyuki Masu）近期的言论凸显出该央行明显的鹰派倾向。增田表示：“为了完成日本货币政策的正常化，我坚信央行需要进一步上调政策利率（目前为1.00%），使其稳稳落入中性利率的估计区间（1.10%至2.50%）之内。”在此背景下，BBH指出，市场“几乎已完全消化日本央行9月18日加息25个基点至1.25%的预期已有数日”，但补充称，“鉴于潜在通胀已非常接近2%的目标，且日本经济运行略高于产能水平，50个基点的加息也不能排除。”
技术分析：欧元/日元在100日SMA下方维持负面前景
日线图上，欧元/日元延续短期看跌偏向，现货价格明显低于20日布林带简单移动均线和100日简单移动均线（SMA）。该货币对沿着布林带下半区间下滑，布林带下轨充当最近的波动率底部，而14日相对强弱指数（RSI）约为28，表明处于超卖状态，可能会放缓但尚未扭转下行压力。
上行方面，初步阻力位出现在180.00心理关口。进一步上方，下一道需要关注的阻力位是位于183.35附近的20日布林带SMA，随后是184.55的100日SMA。若反弹获得动能，188.90的布林带上轨将构成更远的上限。
下行方面，9月10日低点178.42构成该交叉盘的初步支撑位，随后是177.80附近的布林带下轨。若明确跌破该水平，将下探2025年11月5日低点175.70。
（本报道的技术分析由AI工具协助撰写。 了解更多。）
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
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