外汇新闻

• FOMC会议纪要预计将提供关于凯文·沃什（Kevin Warsh）首次担任美联储主席的联邦公开市场委员会会议的更多见解。
• 鉴于沃什不愿提供前瞻性指引，美联储可能会发布简化版的会议纪要。
• 投资者将关注经济增长和通胀预期，以评估美联储的政策计划。

美国联邦储备委员会（美联储）将于周三GMT18:00发布6月16-17日联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。会议纪要应能进一步阐明沃什首次担任美联储主席时所传达的鹰派按兵不动立场。尽管如此，鉴于沃什拒绝提供前瞻性指引，纪要透露的信息仍存疑问。

美联储如市场普遍预期，将联邦基金利率维持在3.50%-3.75%区间不变，声明措辞却表现出鹰派倾向，令市场感到意外，并对美元（USD）形成一定支撑。

委员会一致通过该决定，终结了市场对理事会内部分歧的猜测。声明还强调了经济活动的韧性和高于目标的通胀水平，进一步支持近期加息的理由。

凯文·沃什及其意外的鹰派风格

美联储6月会议符合预期，连续第六次维持基准利率不变，新主席的风格在简化的货币政策声明中显现。然而，6月会议的主要看点是沃什愿意取消前瞻性指引，这与其前任鲍威尔的风格形成鲜明对比，使央行在制定货币政策时拥有更大灵活性。

沃什迅速回应了投资者对央行独立性的担忧，明确承诺实现价格稳定，市场将此视为鹰派信号。

声明还确认了沃什计划在央行关键领域实施激进改革，包括沟通方式、数据来源及通胀研究框架，这可能在中期内改变央行的货币政策立场。

作为新风格的直接后果，预计美联储将发布更简洁、信息量较少的会议纪要，除经济和通胀展望外，不会明确暗示利率路径。

鉴于此，投资者将谨慎分析纪要，结合上周令人失望的非农就业报告。6月非农新增就业仅57K，远低于预期的110K，继三个月强劲数据后出现明显放缓，促使投资者推迟对美联储加息的预期。

此外，自上月会议以来，通胀担忧有所缓解。最新美国通胀数据仍远高于2%的目标，但中东局势缓和使原油价格回落至战前水平，预计未来几个月将减轻价格压力，可能为沃什推迟加息提供宝贵空间。

FOMC会议纪要何时发布及其对美元的影响

FOMC将于周三GMT18:00发布6月16-17日政策会议纪要。

投资者对美联储加息的押注已从上周非农报告前的高点回落，但货币市场仍预计未来六个月至少加息25个基点，这支撑了美元走势。

芝商所集团的FedWatch工具显示，9月加息的概率仍为58%，且年底前美联储收紧货币政策的概率接近80%。在此背景下，央行若发出遏制通胀压力的明确信号，可能增强市场对美联储紧缩的预期，提振美元。

美元的下行风险则可能来自于淡化通胀二次效应风险的评论，并将当前高价归因于能源冲击。

无论如何，美元波动可能有限，因为中东局势的最新发展和上周的就业数据已改变市场预期，投资者可能等待更多美国经济数据以更好评估美联储的加息时间表。

本周迄今，美元指数（DXY）在101.00关口附近波动，处于上周高点101.80区域的调整通道内。动量指标显示偏向混合，14日相对强弱指数（RSI）略低于50，移动平均线趋同/背离指标（MACD）接近零，暗示缺乏明确方向，尽管整体趋势仍偏多。

短期阻力位于101.00中段，该区域在7月初限制了多头，阻挡其冲击2026年高点101.80。下方，空头需突破6月反弹的38.2%斐波那契回撤位与7月2日低点之间的100.50-100.60区间，才能确认更深层次的调整，目标指向6月11日高点附近的100.30。更下方，78.6%斐波那契回撤位与6月15日低点相接，略低于99.40。

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加拿大丰业银行策略师肖恩-奥斯本和埃里克-特罗雷特指出，日元（JPY）再次走弱，表现落后于大多数G10货币，且随着美元/日元交易至1986年以来的水平，威胁创下新的多年代低点。他们强调，油价飙升通过日本的贸易条件构成明显的下行风险，而近期强劲反弹后的图表对阻力位几乎没有提供指导。

多年代高点与下行风险

“日元走软，兑美元下跌0.2%，在周三北美交易时段表现落后于大多数G10货币。”

“继上周反弹失败后，日元的再次走弱令人担忧，且日元似乎正威胁突破新的多年代低点。”

“地缘政治紧张局势的最新升级为日元带来明显的下行风险，因为油价飙升对日本的贸易条件造成沉重打击。”

“美元/日元的图表在确定主要阻力位方面几乎没有清晰指引，鉴于近期的反弹推动汇价达到1986年以来的多年代高点。”

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荷兰国际集团（ING）的弗朗切斯科·佩索莱报道，新西兰储备银行（RBNZ）将利率上调至2.50%，传递出比预期更为鹰派的信息，并暗示可能进一步收紧。他指出委员会内部达成共识，预计在九月或十月左右将再次加息，但强调2026年晚些时候存在鸽派风险，并维持年底纽元/美元目标价为0.59。

纽储行发出进一步收紧信号

“新西兰储备银行今日将利率上调25个基点至2.50%，符合我们的预期。不过，随附的声明整体语气比我们预期的更为鹰派。声明中提到，尽管加息的时间‘高度不确定’，但‘未来会议上进一步加息似乎很可能’。”

“通胀前景仍存在大量不确定性，但央行强调非贸易品通胀即使在战争爆发前也一直持续存在。”

“我们曾怀疑投票可能接近分裂（4-2），可能释放鸽派信号，但会议纪要显示委员会‘达成共识’决定加息。这绝对意味着一两名成员（我们怀疑是康威和西尔克）倾向于按兵不动，但未投反对票——在我们看来——表明他们有意维持市场的鹰派定价。”

“隔夜指数掉期（OIS）隐含的预期显示年底前将有38个基点的收紧。本次会议强化了我们此前对九月/十月再加息一次的谨慎预测。不过，鸽派风险依然存在，延迟收紧的可能性大于再加息两次，因为下一轮预测应显示通胀将在2027年中回落至目标水平。”

“纽元加息后的反弹在短期内看起来比我们预期的更具持续性。上述鸽派风险可能要到今年晚些时候才会显现，届时我们预计澳元将再次跑赢纽元。我们仍维持年底纽元/美元目标价为0.59。”

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• 澳元/美元在地缘政治不确定性和对FOMC会议纪要的谨慎情绪中，交投于0.6920附近。
• 特朗普关于伊朗和西班牙的言论对澳元等对经济增长敏感的货币构成压力。
• 中国即将公布的采购经理人指数（PMI）数据将成为澳元的关键，而鹰派的FOMC会议纪要可能进一步限制澳元/美元的反弹。

周三，澳元/美元承压于0.6920附近，即使美元（USD）在地缘政治风险和对联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要的谨慎情绪中保持坚挺。

在美国总统唐纳德·特朗普表示与伊朗的临时谅解备忘录“结束”且他不愿与德黑兰接触后，投资者转向美元，导致澳元难以获得动力。

特朗普还表示已命令财政部长斯科特·贝森特切断与西班牙的所有贸易，称马德里是北约的“糟糕伙伴”，这进一步加剧了市场的广泛不确定性。尽管对澳元/美元的直接影响有限，但这些言论强化了市场的避险情绪，压制了对经济增长敏感的货币如澳元。

在中国方面，投资者将密切关注下一期采购经理人指数（PMI）信号，因为澳大利亚的前景与中国对大宗商品的需求密切相关。最新官方数据显示，中国6月制造业PMI升至50.3，非制造业PMI略升至50.2，表明经济活动仍处于扩张区间，但依然脆弱。

市场关注焦点现转向6月16-17日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，这是美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）任内的首次会议。鹰派基调可能支撑美元，限制澳元/美元的反弹尝试。

短期技术分析：

在4小时图上，澳元/美元交投于0.6920，保持轻微看跌且受限的走势，因为其仍位于20周期简单移动平均线（SMA）0.6937和100周期SMA 0.6948之下。附近0.6925、0.6932和0.6941的密集水平阻力带加强了上方供应压力，而相对强弱指数（RSI）约为46，暗示看涨动能减弱，但尚未进入明显超卖状态。

上方初步阻力位于0.6925，其次是0.6932。若能持续突破这些水平，将暴露20周期SMA 0.6937，随后是0.6941阻力位和100周期SMA 0.6948。下方即时支撑见于0.6907，若跌破该位，可能在四小时图上延续修正性下滑至更低水平。

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荷兰合作银行高级外汇策略师简·福利（Jane Foley）讨论了英国政治动态，指出伯纳姆（Burnham）很可能在7月20日毫无挑战地成为首相，并且他在工党内颇受欢迎。福利强调，工党民调疲软、公共财政紧张、税收限制以及财政大臣人选的不确定性是影响市场情绪和潜在国债市场焦虑的关键因素。

伯纳姆的议程与财政限制

“今年夏天一场混乱的工党领导权选举，可能对任何人都无益。尽管工党议员申报党魁候选人的截止日期是7月17日，但看起来伯纳姆将无人挑战，使他能够在7月20日接掌领导权。相对顺利的过渡将令市场感到宽慰。”

“此外，伯纳姆在工党内的受欢迎程度可能是一个好兆头，鉴于斯塔默（Starmer）未能有效控制的深刻党内派系。然而，这并不改变工党在YouGov每周投票意向民调中落后于改革党和保守党，排名第三的事实。”

“同样，英国公共财政的紧张状况表明，伯纳姆的议程将非常受限。英国税负已达到战后最高水平，财政大臣里夫斯（Reeves）对企业国民保险缴费和最低工资的提高，被企业广泛认为是英国就业疲软的原因之一。”

“虽然伯纳姆尚未详细说明其计划的资金来源，但他已表示将坚持工党2024年选举宣言。这排除了对工人加税的可能性，限制了伯纳姆的选择，尽管他保证将遵守里夫斯的财政规则，但这可能仍会令国债市场感到焦虑。”

“伯纳姆任命谁为财政大臣，被广泛视为其议程走向的重要指标。因此，这也将成为市场情绪的一个考验。”

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加拿大丰业银行策略师肖恩·奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克·特罗雷（Eric Theoret）指出，英镑（GBP）略显走软，但受到英国央行（BoE）紧缩预期急剧重新定价的支撑。英国（UK）与美国（US）利差的改善以及对英国领导层过渡的积极情绪支撑了英镑，而技术面仍看涨，目标是在1.3300–1.3400的近期区间内，延伸涨势至1.36。

英国央行重新定价支撑英镑前景

“英镑走软，兑美元微跌0.1%，在整体表现参差不齐的G10货币中表现中等。最新的地缘政治紧张局势加剧了我们在过去一周左右观察到的英国央行紧缩预期的重新抬头。”

“英美利差的回升为英镑提供了基本面支撑，同时叠加了市场对当前英国领导层过渡的积极评估所带来的情绪相关的强势。”

“中性偏多——英镑近期的反弹值得关注，自6月底中旬的1.31中段明显上涨。反弹似乎在1.34附近遇阻，50日和200日均线均提供了明显阻力。”

“不过我们仍然看涨，预计英镑涨势将延伸至1.36。近期预计将在1.3300至1.3400区间震荡。”

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荷兰国际集团（ING）的弗朗切斯科·佩索莱指出，近期股市波动和坚挺的油价凸显了美元的避险吸引力，同时市场关注6月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。他认为美联储（Fed）的鹰派转向和点阵图支撑了美元，并预计美元指数（DXY）在短期内将大致维持区间震荡，存在适度的上行风险。

美联储会议纪要被视为巩固鹰派立场

“股市波动昨日为美元提供了一定支撑——这提醒人们尽管美国指数中集中着对人工智能敏感的股票，美元作为避险货币的吸引力依然非常强劲。伊朗发生的隔夜军事行动以及美国财政部撤销允许德黑兰出售原油的豁免权后，油价也保持强势。市场将继续关注局势，但通常会淡化中东局势升级的风险，因此随着6月FOMC会议纪要的发布，今天外汇市场很可能主要受宏观新闻驱动。”

“美联储6月鹰派转向对美元的重要性不容低估。市场对紧缩的信心阻止了美元跟随油价下跌，而这种信心很大程度上依赖于点阵图中位数显示加息预期，以及凯文·沃什（Kevin Warsh）重申对通胀目标的坚定承诺。”

“今天的会议纪要将澄清成员们对加息可能性的严肃态度。根据会后沟通，我们认为会议纪要出现鸽派意外的风险有限。我们预计鹰派信息将得到巩固，从而增强美元动能，尽管我们不认为这会导致美元大幅上涨，因为在疲软的就业报告之后，市场可能不愿意激进地重新定价加息预期（目前预计12月加息35个基点）。”

“我们预计美元指数在非常短期内大致维持区间震荡，除非出现大规模日元干预导致机械性调整，否则存在升至101.50-102.0的上行风险。”

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• 黄金回落至4050美元附近，因美伊紧张局势加剧打压市场情绪。
• 油价上涨重新激发美联储加息押注，给无收益贵金属带来压力。
• 市场关注联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，以寻求美联储下一步行动的指引。

黄金（黄金/美元）周三出现急剧下跌，此前美国总统唐纳德·特朗普在土耳其安卡拉举行的北约峰会上宣布与伊朗的停火协议“结束”。然而，路透社随后报道称，特朗普并未重复上述言论，援引一位熟悉谈判的消息人士的话。

撰稿时，黄金/美元交投于约4055美元，回吐了上周大部分涨幅。

在霍尔木兹海峡附近商业船只遭袭后，美伊之间的冲突在隔夜再次升级。特朗普警告称，美国“今晚可能会再次打击他们”，并补充说“我们可能会接管卡尔格岛”。

此次最新的冲突升级是自6月17日临时美伊协议生效以来最严重的违约事件，推高了美元和原油价格，同时抑制了对黄金的需求。

西德克萨斯中质原油（WTI）现报每桶约74.50美元，本周迄今上涨超过8%。

油价反弹重新点燃了通胀担忧，芝商所FedWatch工具显示9月美联储（Fed）加息概率从前一日的58%升至68%。

借贷成本上升通常对黄金构成压力，因为投资者更青睐有息资产。美国国债收益率维持高位，基准10年期收益率周三持稳在4.58%左右，为5月底以来的最高水平。

6月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要将于美国时段GMT18:00公布，市场将密切关注其中对美联储下一步行动的暗示。

目前，黄金价格走势仍受利率预期驱动，掩盖了其作为通胀对冲和避险资产的传统角色。

该贵金属价格较1月创下的约5,600美元历史高点下跌近28%，在不利的宏观环境下仍面临进一步下跌的风险。

尽管如此，长期前景仍受央行和机构投资者的结构性需求支撑，有望限制更深的跌幅。

技术分析：XAU/USD下滑逼近4,000美元支撑

4小时图显示，XAU/USD短期维持看跌格局，价格位于100周期简单移动平均线（SMA）4,128美元下方。

黄金自近期高点回落，受制于密集的上方结构，动能指标强化了疲软偏向：相对强弱指数（RSI 14）下滑至38附近，移动平均收敛发散指标（MACD）转负且柱状图走低，暗示持续的下行压力。

上方阻力位于100周期SMA附近的4,128美元，其次是4,200美元水平阻力和200周期SMA的4,260美元，随后4,400美元形成更强阻力。

下方初步支撑见于4,000美元水平，若跌破该支撑，可能开启更深的修正下滑；若守住该底部，XAU/USD将在上述均线下方维持盘整的看跌阶段。

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法国兴业银行策略师库纳尔·昆杜（Kunal Kundu）预计印度2026年6月的整体消费者物价指数（CPI）通胀率将同比约为4.1%，略高于5月的3.9%，但仍在印度储备银行（RBI）的容忍区间内。昆杜指出，食品、燃料和服务是主要驱动因素，同时提到批发价格的部分且滞后传导。他认为，竞争环境、政策缓冲和适度需求应能防止通胀持续加速。

食品、燃料和核心通胀动态

“印度2026年6月的整体CPI通胀率可能同比约为4.1%，较5月的3.9%略有加速，但仍稳居印度储备银行的通胀容忍区间内。预期的上涨更多是近期食品、燃料和部分服务类别逐步走强的结果，而非广泛的通胀压力反映。”

“与此同时，尽管全球大宗商品和能源价格大幅上涨导致批发价与消费者价格之间的分歧加大，但生产者价格向零售通胀的传导可能仍将是部分且滞后的。”

“因此，尽管核心CPI可能略有上升，但仍符合以印度储备银行目标为中心的通胀环境，而非持续过热的特征。市场关注的一个关键问题是，为什么消费者通胀仍接近4%，即使批发价格压力已显著增加。答案在于当前冲击的性质和国内需求结构。”

“综合来看，这些因素表明，批发价格指数（WPI）与消费者价格指数（CPI）之间不断扩大的差距，更应被解读为生产链中利润压力的证据，而非零售通胀即将激增的信号。”

“总之，2026年6月CPI同比约4.1%的数据，将与食品和能源价格逐步走强、服务通胀适度上升以及核心通胀缓慢正常化的背景相符。”

“因此，通胀可能会略高于近期低点，而非进入持续加速阶段，这支持印度储备银行继续保持政策耐心的立场。”

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