外汇新闻
- 纽元/美元尽管反弹至0.5700以上，仍保持看跌。
- 相对强弱指数（RSI）在50以下上升，表明买方尚未完全掌控。
- 突破0.5750将暴露0.5800及关键简单移动均线（SMA）集群。
纽元在周五突破0.5700关口，在触及日内低点0.5689后，兑美元涨幅超过0.22%。撰写时，纽元/美元报0.5709。
纽元/美元价格预测：技术前景
纽元/美元技术面仍偏看跌，尽管利率概率显示纽储行可能至少加息两次。然而，短期内反弹将测试约0.5750的支撑趋势线转阻力位。
相对强弱指数（RSI）正在上升，表明买方获得一定动力，但仍低于50的中性水平。因此，整体趋势仍向下。
若要实现看涨反转，纽元/美元必须突破0.5750，随后是0.5800关口。突破该水平后，下一个阻力位为200日简单移动均线（SMA）0.5821，接着是50日SMA 0.5831，随后是100日SMA 0.5851。清除这些阻力后，下一个阻力为0.5900关口。
反之，若纽元/美元跌破当日低点0.5689，下一支撑位为0.5650，随后是0.5600。
纽元/美元价格图表 – 技术前景
新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
德国商业银行指出，新加坡制造业和电子业采购经理人指数（PMI）强劲，支撑了建设性的增长前景，预计第二季度GDP将超过第一季度6%的增长。在此背景下，美元/新元略有回落，但仍接近今年的高点。该银行预计该货币对将在一个明确的区间内盘整，而非近期出现强劲趋势。
美元/新元区间震荡展望
“展望未来，制造业前景依然建设性。”
“我们将在接下来一周左右获得第二季度的初步GDP报告。”
“预计其表现强劲，甚至将超过第一季度6%的同比增长，这得益于强劲的制造业和持续稳健的国内需求。”
“今年的增长可能会超过政府2-4%预测的上限，官方预测可能会在8月左右发布的第二季度最终报告时上调。”
“美元/新元昨日略微下跌约30点至1.2930。该汇率维持在今年高点附近，我们预计近期将在1.28至1.30之间盘整。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
法国兴业银行指出，强于预期的中国采购经理人指数（PMI）数据表明经济增长缓慢但稳健，降低了中国人民银行（PBoC）放松政策的紧迫性。该行强调，美元/人民币汇率已回落至50日移动均线以下，人民币走强反映了受全球人工智能热潮支持的强劲出口。报告还指出，贸易加权的CEFTS人民币指数走高，10年期中国国债收益率走强。
人民币走强得益于出口
“中国采购经理人指数显示增长缓慢，但中国人民银行放松政策的紧迫性减弱：官方制造业采购经理人指数6月升至50.3，高于预期的50.0，非制造业采购经理人指数意外升至50.2，较之前的50.1有所上升。”
“人民币多头牢牢掌控局面，美元/人民币在昨日美国非农就业数据不及预期后回落至6.7938（50日移动均线）以下。私营机构RatingDog制造业采购经理人指数连续第七个月扩张。”
“人民币在2026年上半年的上涨反映了部分由全球人工智能热潮推动的强劲出口。欧盟贸易专员马罗斯·谢夫乔维奇与中国商务部长王文涛在布鲁塞尔举行会谈，旨在解决贸易问题。贸易加权的CEFTS人民币指数攀升至自2022年7月以来的最高水平。”
“国内方面，焦点将转向本月晚些时候的政治局会议。国家发展和改革委员会（NDRC）加强了对融资的监管，敦促银行避免承销高收益人民币和美元债券。”
“目标是减少高成本借贷和过度债务融资，特别是在地方政府融资平台中。本周10年期中国国债收益率上升3个基点，至1.75%。”
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- 美元/日元周五在触及两周低点后缩减跌幅。
- 随着投资者重新评估周四疲弱的美国劳动力数据影响并在初期抛售后调整仓位，美元需求有所回升。
- 日元从日本6月服务业采购经理人指数（PMI）升至52.2中获得有限支撑。
由于美国独立日假期导致交易清淡，美元/日元周五小幅上涨。继周四美国劳动力市场数据疲软导致美元兑日元大幅下跌后，美元兑日元在美元兑日元稳定。截至撰写时，美元/日元报161.30，此前在亚洲时段早些时候跌至两周低点160.49。
在最新的美国非农就业报告不及预期后，美元周四走弱，显示劳动力市场正在降温。较弱的就业增长强化了市场对美联储（Fed）可能难以长期维持限制性利率的预期，压制了美国国债收益率。然而，美元随后反弹，因交易员在初期抛售后调整仓位，帮助美元/日元重新获得动力。
短期技术分析：
在4小时图上，美元/日元报161.29。该货币对徘徊于161.29的100周期简单移动平均线（SMA）附近，价格在附近水平间盘整，短期偏向中性。20周期SMA位于161.91之上，构成动态阻力，表明目前上涨尝试受限，而相对强弱指数（RSI）回落至40中段，暗示多头动能减弱，但尚未进入明显超卖状态。
上方阻力位于161.39附近的水平阻力位，随后是20周期SMA聚集区161.91。下方支撑首先见于161.12，进一步支撑位于160.90和160.79，前者为先前的水平支撑，后者为更广泛趋势的基底，若价格持续跌破这些水平，偏向将更明确地转向卖方。
（本文技术分析借助人工智能工具完成。）
- 白银从超卖状态反弹，周涨幅延续至60美元以上。
- RSI攀升至50附近，显示买方重新获得动力。
- 突破65美元将暴露200日简单移动平均线和71.32美元阻力位。
白银（XAG/USD）价格周五连续第二天重回60.00美元关口，延续本周涨幅超过5.50%，在美元普遍走弱的背景下，交易价格达到62.42美元，推动白银触及八天高点62.89美元。
XAG/USD价格预测：终端展望
白银反弹在接近200日简单移动平均线（SMA）时将面临强劲阻力，该均线位于70.00美元下方的69.97美元。
尽管买方势头增强，动能仍偏向看跌。相对强弱指数（RSI）已脱离超卖区，反弹至43点附近，有望转为看涨。
如果XAG/USD突破65.00美元关口，将为冲击200日SMA打开通道。若成功突破，下一阻力位为50日SMA的71.32美元，随后是100日SMA的74.96美元。
相反，要维持下跌趋势，白银必须跌破当日低点60.92美元。一旦跌破，下一个支撑位将是60.00美元关口，随后是6月30日的波动低点56.61美元。
XAG/USD价格图表 – 日线图
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
- 黄金等待下一个催化剂，FOMC会议纪要和美国CPI即将公布。
- 疲软的非农就业数据削减了年底美联储加息预期。
- 美国美元在非农就业数据不及预期后，预计将录得周线跌幅。
周五，黄金（XAU/USD）价格上涨超过1%，因投资者消化了疲软的美国就业报告，尽管通胀上升，但鹰派押注有所减少。发稿时，XAU/USD交易于4174美元，曾从日内低点4121美元反弹。
因疲软就业数据打压美元前景，黄金上涨
周四，美国6月非农就业人数大幅低于预期，仅为5.7万，远低于预期的11万。失业率略有下降，但主要因劳动参与率下降至61.5，为2021年3月以来最低水平。
市场立即调整了对美联储（Fed）利率的预期，投资者现在预计年底加息的概率仅为46%。
因此，美元大幅下跌，美元指数（DXY）预计本周将下跌0.52%。该指数衡量美元对六种货币的表现，目前持平于100.83。
与此同时，美国10年期国债收益率稳定在4.485%，提升了无收益贵金属的吸引力，黄金在利率下降的环境中表现良好。
新任美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）未给出前瞻指引，但重申了美联储控制通胀的决心。
下周，交易者将密切关注FOMC会议纪要，尤其是7月14日即将公布的美国通胀报告。预计还将发布ISM服务业采购经理人指数和截至7月4日当周的初请失业金人数，后者预计将从21.5万升至21.9万。
与此同时，世界黄金协会表示，5月份各国央行重新进入买入模式，根据最新数据，官方黄金储备净增41吨。
XAU/USD技术前景：黄金重回4100美元上方，但200日均线下仍偏空
尽管连续第三天上涨，黄金仍保持下行偏向。根据相对强弱指数（RSI），短期内动能略显看涨。
从上方看，黄金有望挑战心理关口4200美元。突破该区域后，下一个阻力位为约4225-4250美元的下行趋势线阻力，随后是4300美元关口。上方还有200日简单移动均线（SMA）位于4402美元。
若继续看空，XAU/USD卖方需将现货价格压低至4100美元以下，随后测试4050美元和4000美元心理关口。若跌破后者，将暴露年内低点3941美元，继而是3900美元。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
ABN AMRO 的 Bill Diviney 预计美元将普遍走弱，但在修订了该行对欧洲央行的展望并纳入法国和美国选举风险后，欧元/美元的上涨空间略有减少。鉴于欧洲央行预计将再加息一次，而美联储则比市场预期更为鸽派，ABN AMRO 现预测欧元/美元 2026 年将达到 1.18，2027 年将达到 1.23。
选举风险抑制欧元涨势
“我们仍然预计美元将更广泛地走弱。”
“然而，由于两项发展，我们对欧元/美元的预测做出了适度调整。”
“综合来看，这些因素表明今年和明年欧元/美元的上涨空间略有减少。”
“我们新的年终预测是 2026 年为 1.18，2027 年为 1.23。”
（本文由人工智能工具协助生成，并由编辑审核。）
- 美元/瑞郎周五反弹，但仍有望录得五周来的首次周线下跌。
- 美国非农就业数据疲弱推迟了对美联储加息的预期，打压美元。
- 市场关注点转向下周的美国ISM服务业采购经理人指数和美联储会议纪要。
由于周四公布的美国非农就业（NFP）数据低于预期，打压了美元（USD），美元/瑞郎正走向五周来的首次周线下跌。随着美元企稳，周五该货币对反弹，交易员重新评估美联储（Fed）的利率前景。
撰稿时，美元/瑞郎几乎持平，交投于0.8034附近，此前曾触及日内低点0.8010。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于100.84附近，较日内低点100.61有所回升。
美元在疲弱的非农数据公布后未出现持续抛售，表明该数据仅推迟了市场对美联储加息的预期。
交易员继续预期货币政策将保持紧缩，因为通胀率在近期因油价上涨而加速后，仍高于央行2%的目标。
根据芝商所FedWatch工具，交易员预计9月会议加息的概率为53%，低于非农就业数据发布前的63%，而12月加息的概率仍然较高，为76%。
不过，本月晚些时候公布的6月消费者价格指数（CPI）报告可能会为美联储的利率路径提供更清晰的指引，随着油价回落，能源驱动的通胀风险有所缓解，此前油价因美伊冲突大幅上涨。
与此同时，美元的回调可能较为有限，限制了瑞郎（CHF）的更强涨势。
在瑞士方面，低通胀环境支持瑞士国家银行（SNB）维持当前政策立场，将利率保持在0%。同时，央行继续警告瑞郎过度走强的风险，并准备在必要时干预外汇市场。
展望下周，交易员将关注美国ISM服务业采购经理人指数（PMI）数据，随后是美联储最新政策会议纪要。瑞士经济日程保持空白。
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
德国商业银行分析师Norman Liebke报告称，铜市场关注美国可能对精炼铜征收15%进口关税的潜在政策，如果该政策于2027年实施，可能会暂时提振美国需求和铜价。与此同时，Barbara Lambrecht指出智利供应状况恶化，矿山产量下降，加剧了全球铜矿供应紧张的担忧。
美国政策与智利产量担忧
“Lutnick迄今未发布报告，这对铜价形成了下行压力。”
“如果他决定实施进口关税，该关税将于2027年1月1日生效，预计在此期间会引发美国需求激增，推动铜价上涨。”
“如果排除关税的可能，市场可能会有所缓解。”
“这是因为全球铜产量的压力点状况似乎正在恶化：智利统计局报告称，5月份铜矿产量同比下降近13%，继4月份同样令人失望的数据之后。”
“就在今年春季，智利铜业委员会Cochilco曾预测今年铜产量将仅略降2%，明年将恢复增长4%。”
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大华银行（UOB）的郭世良指出，美元/新加坡元急剧下跌至1.2900附近显得有些过度，但该货币对在短期内可能仍会测试1.2890附近的支撑位，然后才会企稳。日内阻力位见于1.2935/1.2950区间，而未来一至三周内，银行预计美元/新加坡元将在略高的1.2890–1.2990区间内波动。
短期下行，区间更广
“24小时观点：我们未预料到昨日美元的急剧下跌，跌至1.2901低点（我们原本预期区间震荡）。虽然急跌似乎有些过度，但跌势尚未完全企稳。今日美元可能跌破1.2900水平，并有可能测试主要支撑位1.2890。明确跌破1.2890的可能性不大。阻力位在1.2935；若突破1.2950，则表明跌势已企稳。”
“1-3周观点：周二（6月30日，现价1.2930）我们指出美元‘目前中性’，并预计美元将在1.2870至1.2970区间内交易。美元曾升至1.2975后回落，昨日（7月2日，现价1.2960）我们强调：‘动能略有上升，但不足以表明持续上涨。我们继续预期区间震荡，但将预期区间上调至1.2890/1.2990。我们维持相同观点。’”
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