外汇新闻
- WTI 价格在周五亚洲早盘小幅下跌，接近 90.85 美元。
- 随着战争谈判持续无果，伊朗威胁美国基地和霍尔木兹海峡。
- 欧佩克秘书长表示，石油需求将保持强劲，估计未变。
美国原油基准西德克萨斯中质原油（WTI）周五亚洲早盘交投于约 90.85 美元。WTI 价格小幅下跌，因交易员继续评估围绕美伊和平协议的最新进展。
伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇表示，霍尔木兹海峡属于伊朗和阿曼的领海，并警告称该地区的美国基地仍是报复目标。与此同时，美国总统唐纳德·特朗普周三早些时候表示，伊朗“非常接近”与美国签署和平协议，“可能会在周末达成”。
以色列国防部长以色列·卡茨周四表示，尽管停火，以色列将继续在黎巴嫩开展行动，被迫逃离的黎巴嫩居民将无法返回。尽管中东冲突持续，WTI 价格在连续三天上涨后因对外交进展的期待而回落。
美国原油库存上周继续大幅下降。根据美国能源信息署（EIA）报告，截至 5 月 29 日当周，美国原油库存减少 797.4 万桶，前一周减少 332.7 万桶。市场预期为减少 400 万桶。
石油输出国组织（欧佩克）秘书长海瑟姆·阿尔盖斯周四表示，尽管中东冲突和霍尔木兹海峡关闭，欧佩克预计石油需求将保持强劲增长，且未调整其预测。他补充称，石油行业的投资不应受全球任何地方发生的“一次性事件”影响。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
日本财务大臣片山皐月周五表示，当局始终准备根据需要对外汇采取适当反应。
与此同时，日本首相高市早苗表示，疲软的日元（JPY）既有利也有弊。她补充说，经济政策旨在增强日本的经济能力，而非操纵货币。
关键引述
如果货币波动加剧、通胀压力加深，将采取行动。
拒绝对货币水平发表评论。
始终准备根据需要对外汇采取适当反应。
中东冲突和油价变动也对疲软的日元构成压力。
自霍尔木兹海峡实际关闭以来，市场高度波动。
与美国的联合声明使得在必要时对货币采取果断行动成为可能。
自伊朗战争于二月开始以来，外汇波动非常大，投机交易推动了日元的重大波动。
市场反应
截至发稿时，美元/日元（USD/JPY）日内下跌0.02%，报160.00。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
据CNBC周四报道，美国总统唐纳德·特朗普表示，如果达成结束美伊战争的协议，他将“荣幸”会见伊朗最高领袖阿亚图拉·穆贾塔巴·哈梅内伊。
特朗普说：“如果我们达成协议，我有可能会见他。”他补充道：“我对此表示接受。”
与此同时，以色列国防部长以色列·卡茨周四表示，尽管达成停火协议，以色列将继续在黎巴嫩开展行动，被迫逃离的黎巴嫩居民将无法返回。
以色列军队和真主党武装在以色列和黎巴嫩同意实施停火协议数小时后发动了袭击，该协议以真主党周三停止袭击为前提。真主党并非该协议的签署方，且该伊朗支持的武装组织领导人已拒绝该协议。
市场反应
截至发稿时，西德克萨斯中质原油（WTI）当日上涨0.08%，报90.85美元。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
- 尽管英国经济增长信号恶化，市场仍然预期英国央行加息。
- 这种鹰派溢价依赖于能源冲击，而非国内经济实力。
- 周五的非农就业数据和贝利连续两场讲话是近期的关键考验。
英镑的支撑基于一个越来越难以自圆其说的押注。尽管英镑背后的经济显示出收缩迹象，而非通常需要收紧政策的过热状态，市场仍倾向于英国央行（BoE）今年加息。英镑虽保持坚挺，但这种坚挺是借来的信心，而这信心的提供者是能源市场。
在经济收缩信号中加息
数据表现明显。5 月份建筑业采购经理人指数（PMI）接近 38，处于明显收缩区间，最新数据显示劳动力市场减少了约 10 万个职位，是自 2020 年以来最差表现，然而银行利率仍维持在 3.75%，收益率曲线仍倾向于进一步收紧。工资增长接近 4.1%，为鹰派提供了理由，但在经济萎缩时加息是一条狭窄的道路，显然英国央行更愿意避免走这条路。
来自原油的鹰派溢价
英国央行无法简单降息的原因在于能源市场。4 月份消费者物价指数（CPI）接近 2.8%，在平静时期本应为宽松政策铺平道路。但中东冲突及霍尔木兹海峡原油供应威胁使能源成本居高不下，整体通胀保持顽固。英镑的鹰派溢价实际上是从原油价格中借来的，如果供应担忧缓解，英镑的支撑也将随之消失。这种进口型通胀冲击同样迫使日本和澳大利亚采取尴尬的鹰派立场，这也将英镑的故事与更广泛的市场联系起来。
美联储为美元筑底
交易的另一端，美联储（Fed）对英镑没有任何帮助。周四的发言人，包括施密德、巴尔金和达利，都警告称如果通胀不缓解，利率可能会上升，市场现在倾向于年底前加息而非降息。技术图表也无助于英镑：英镑兑美元被限制在 50 日和 200 日指数移动均线（EMA）之间，随机相对强弱指数（Stoch RSI）位于中点附近。这是一个不明确的形态，而不明确的图表使宏观故事占据主导地位。
贝利讲话与非农数据
贝利行长将在周末前两次发表讲话，分别在周四晚间和周五，如果他倾向于强调增长风险而非通胀顽固性，将立即打击鹰派押注。随后是重头戏：周五 GMT12:30 公布的非农就业数据（NFP），市场共识约为 85K，前值为 115K，失业率预计为 4.3%。强劲数据将支撑美元并限制英镑，而疲软数据则带来一定缓解。下周初将公布英国零售销售数据，随后周五将有一系列国内生产总值（GDP）和产出数据，再次检验增长状况。
如何交易这一陷阱
阻力位：50 日 EMA 约在 1.3450，若美元持续回落，则关注 1.3650。
支撑位：200 日 EMA 近 1.3400，若跌破该位，目标指向 1.3150。
偏向：区间震荡，偏弱。英镑的支撑仅维持于其加息溢价，而该溢价依赖于高企的原油价格和美联储的鹰派立场。疲软的非农数据、贝利的鸽派倾向或能源价格的回落，任何一项都将削弱该溢价，而这三者中有两项将在 24 小时内陆续出现。
英镑/美元 5 分钟图
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- 金价在周五亚洲早盘下跌至约4470美元。
- 美伊停火谈判未见进展，给金价带来压力。
- 交易员为周五稍晚公布的美国5月就业报告做准备。
周五亚洲早盘，金价（黄金/美元）小幅下跌至4470美元附近。由于地缘政治动荡持续，该贵金属保持波动。交易员将密切关注美伊和平协议的进展以及周五稍晚公布的美国5月就业报告。
美国总统唐纳德·特朗普表示停火谈判处于“最后”阶段，而伊朗外长则称谈判已陷入僵局。周三，在美国袭击驶向伊斯兰共和国的一艘油轮后，伊朗向科威特和巴林发射导弹和无人机，造成科威特主要机场一人死亡，多人受伤。
美伊停火谈判在数周来最严重的暴力事件后未见进展，持续加剧了对通胀的担忧和对高利率预期，这对作为无收益资产的金价构成压力。
道明证券（TD Securities）的巴特·梅莱克（Bart Melek）表示：“与负面供应冲击相关的更高通胀预期推动了整个收益率曲线的上升，维持美元坚挺，并促使市场开始定价美联储将在2026年底加息。”
美国就业报告将在当天晚些时候成为焦点。预计非农就业人数（NFP）将显示5月新增85000个职位，失业率预计维持在4.3%。美国劳动力市场若出现意外疲软迹象，可能削弱美元（USD），并在短期内支撑以美元计价的商品价格。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
- 第一季度GDP疲软，与澳储行的维持或加息信息形成矛盾。
- 四月贸易顺差掩盖了看似疲弱的国内需求。
- 澳元在周五非农就业数据和六月中旬澳储行决议前维持区间震荡。
澳元短期内无明显方向，这种矛盾的核心原因解释了为何如此。澳大利亚储备银行（RBA）不断暗示可能再次加息，但其所管理的经济在第一季度仅增长0.3%，明显低于之前的增速。央行在经济明显放缓时威胁收紧政策，这无助于市场形成明确方向，行情也反映了这一点。
强硬言辞遇上0.3%的经济增长
增长的失误并非微不足道。第一季度国内生产总值（GDP）环比仅增长0.3%，同比增长2.5%，均低于预期且较去年末有所放缓。对此，澳储行坚持不考虑降息，且加息仍在选项之中，理由是通胀仍然顽固地维持在目标区间的高位。只要经济增长保持，这种立场是合理的。但随着每一次疲软的数据公布，维护这一立场变得越来越困难，市场对其鹰派指引持怀疑态度是合理的。
掩盖疲软的顺差
周四的贸易数据乍看之下表现强劲：贸易顺差回升，出口环比增长7.2%。但深入分析则不那么乐观。进口几乎没有变化，仅上涨约0.8%，而上个月则是两位数增长，因此顺差更多是由于进口需求疲软而非出口激增。贸易顺差的改善建立在家庭和企业减少购买的基础上，这反映的是经济降温的迹象，而非强劲的证据，进一步印证了GDP数据所传递的信息。
紧贴均线，等待信号
在日线图上，澳元紧贴其上升的50日指数移动平均线（EMA），在0.7100附近的支撑和0.7150附近的阻力之间震荡，此前从接近0.7300的五月高点回落。200日EMA远低于当前价格，约在0.6900，因此尽管短期动能停滞，整体上升趋势依然完好，随机相对强弱指数（Stoch RSI）正向超卖区靠近。图表未显示明确方向，符合等待外部催化剂而非自身故事推动的走势。
鹰派美联储限制反弹
这一催化剂更可能来自华盛顿而非堪培拉。周四，美联储（Fed）多位官员发表鹰派言论，施密德、巴尔金和戴利均表示如果通胀持续高企，利率可能上调，市场现倾向于年底前加息。基于这一重新定价形成的坚挺美元限制了高贝塔的澳元，这也是为何即使本地数据表现尚可，澳元仍难以引发持续反弹。
周五非农及随后繁忙的一周
非农就业数据（NFP）将于周五GMT12:30公布，市场共识约为85K，前值115K，失业率预期为4.3%。强劲数据将强化美元坚挺的格局，给澳元带来压力；疲软数据则是缓解性反弹的最明显路径。下周将公布西太平洋银行消费者信心、中国贸易和通胀数据，这些数据对澳大利亚出口需求至关重要，同时还有国内通胀预期，所有这些都将影响6月15日至16日的澳储行会议。
如何交易区间
阻力位：首先关注0.7150，其次是五月高点附近的0.7300；若非农数据疲软且价格重回0.7150，将触发看涨信号。
支撑位：0.7100，跌破后200日EMA区域约0.6900将成为长期支撑。
偏向：在经济增长令人失望且美元保持坚挺的情况下，偏中性至略显疲软。鉴于澳储行尚未放弃鹰派立场，弱非农数据更可能引发短线反弹，而非明显下破。
澳元/美元日线图
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
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