外汇新闻

• 欧元/美元从周四创下的两个月高点1.1762回落至1.1730以下。
• 欧洲央行（ECB）与美联储（Fed）之间日益加剧的货币政策分歧使美元承压。
• 技术指标显示，经过过去两天的反弹后，欧元多头开始失去动能。

欧元/美元在周五小幅下跌，交易价格略低于1.1730，此前从周四创下的两个月最高水平1.1762回落。欧洲央行（ECB）与美国联邦储备系统（Fed）之间日益加剧的货币政策分歧为该货币对提供了支撑，过去三周内上涨近2%。

美联储本周降息，并指出2026年可能再降息一次。然而，投资者仍然预计美国央行将至少降息两次，因为主席杰罗姆·鲍威尔可能会被更倾向鸽派的凯文·哈塞特取代。哈塞特是白宫经济顾问，曾多次表示希望显著降低借贷成本。

在宏观经济方面，德国消费者通胀数据确认11月份价格压力加剧，尽管月度通胀有所收缩。在美国，一批美联储政策制定者将登台，可能会进一步阐明央行的货币政策。

每日市场动态：美元疲软限制了欧元的下跌

• 欧元（EUR）继续受到广泛美元疲软的支撑。美元指数（USD Index）衡量美元相对于一篮子六种主要货币的价值，已在98.00附近交易，创下两个月低点，投资者继续定价美联储进一步降息，而大多数主要央行已接近宽松周期的尾声。
• 周五发布的德国数据显示，11月份调和消费者价格指数（HICP）年率加速至2.6%，高于上月的2.3%，而月度价格下降了0.5%。这些数据确认了初步数字，因此对欧元的影响有限。
• 在美国，周四发布的失业救济申请数据表明，12月第一周首次申请失业救济的人数增加了44,000，达到236,000。这是四年来的最大增幅，支持了美联储将被迫进一步降息以支持恶化的劳动力市场的观点。
• 稍后，焦点将转向费城联邦储备银行行长安娜·保尔森、克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克、芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比和堪萨斯城联邦储备银行行长杰夫·施密德，他们将在美国交易时段发表公开评论。

技术分析：欧元/美元从超买水平回调

欧元/美元在过去两天几乎上涨1.2%后正在回调，推动技术指标进入超买水平。4小时相对强弱指数（RSI）为63，此前曾突破70，移动平均趋同/背离（MACD）指标已转为平坦，表明看涨动能减弱。

空头目前正在测试10月17日高点附近的1.1730支撑位。进一步来看，周四的低点在1.1680区域，以及12月9日的低点在1.1615将成为关注焦点。向上方面，周四的高点在1.1762，以及10月1日的高点在约1.1780可能会对多头构成挑战。更高的目标是9月23日和24日的高点1.1820附近。

• 印度卢比在不确定的美印贸易协议背景下，兑美元汇率跌至90.86附近。
• 到目前为止，外国机构投资者在12月的所有交易日中均为净卖出。
• 投资者在等待印度的零售CPI和美国11月的非农就业数据。

印度卢比（INR）在周五继续兑美元（USD）下跌，USD/INR货币对创下90.86的新高。由于投资者对美国（US）和印度是否能在短期内达成贸易协议感到焦虑，印度货币继续表现不佳。

美国副贸易代表瑞克·斯威策（Rick Switzer）及其团队与印度高级谈判代表的为期两天的会议没有取得重大成果，使得美印贸易协议的不确定性依然存在。

周三，美国贸易代表詹米森·格里尔（Jamieson Greer）在参议院拨款委员会作证时表示，新德里的最新提议是美国见过的“最好”的提议，尽管他声称印度是一个“难以攻克的坚果”，这让人对美印贸易协议的前景略感乐观。然而，除非达成协议，否则对印度卢比的情绪预计将继续低迷。

在美国贸易代表格里尔的评论后，商业和工业部长皮尤什·戈亚尔（Piyush Goyal）周四表示，如果华盛顿对提议非常满意，就应该签署双边协议。“他的满意是非常受欢迎的。我相信，如果他们非常满意，他们应该在合同上签字，”戈亚尔说，PTI报道。

除非宣布美印贸易协议，否则印度股市似乎将继续面临海外投资者的资金外流。外国机构投资者（FIIs）在12月的所有交易日中均为净卖出，已抛售价值18491.29亿印度卢比的股份。

在国内方面，印度11月份的零售消费者物价指数（CPI）数据几乎符合预期。零售层面的通胀率为0.7%，高于10月份的0.25%。

每日市场动态摘要：美元在鸽派美联储押注下表现不佳

• 尽管美元预计将连续第三周收于下跌，印度卢比仍表现不佳。截至发稿时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）努力在周四创下98.13的七周新低后重新企稳。
• 自周三以来，美元一直承压，当时美联储（Fed）排除了在持续的货币宽松政策中暂停的可能性，尽管通胀压力仍远高于2%的目标。
• 美联储的点阵图显示，政策制定者普遍预计联邦基金利率将在2026年底前达到3.4%，这表明明年将有一次降息。然而，美联储主席杰罗姆·鲍威尔澄清说，另一次降息的门槛非常高，我们接近中性政策的上限，这一水平既不刺激也不限制经济。
• 在货币政策公告之前，市场参与者预计美联储将发出信号，表明其已完成降息，此前将利率下调25个基点（bps）至3.50%-3.75%。
• 展望未来，投资者将密切关注美国非农就业数据（NFP），以获取有关利率前景的新线索。官方就业数据的影响将对市场对美联储货币政策前景的预期产生重大影响，因为中央银行在最近三次会议中因劳动市场下行风险而降低了借贷利率。

技术分析：美元/印度卢比守住关键20日指数移动平均线（EMA）

在日线图中，USD/INR交易于90.6885。20日指数移动平均线（EMA）在89.8183上升并保持在现货价格下方，保持短期上升趋势并支持回调买入兴趣。

价格走势保持在移动平均线之上，表明上涨受到趋势追随者的追踪。

14日相对强弱指数（RSI）为69.27，接近超买，确认了强劲的看涨动能，同时暗示进一步上涨存在疲软风险。

只要USD/INR保持在上升的20日EMA之上，偏向仍然坚定，预计回调将在均线附近被吸收。若突破90.86的新高，可能会进一步上涨至92.00。

RSI徘徊在70以下，表明动能强劲但已被拉伸；若突破70，可能会触发盘整，而持续低于该关口将维持有序的上涨。若日线收盘回落至20日EMA下方，将削弱走势并为向12月1日低点89.51的更深回调打开空间。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的）

• 白银在触及64.62美元的新历史高点后，稳固在64.00美元以上。
• 周五贵金属保持坚挺，美元承压。
• 技术指标显示，XAG/USD的上扬可能已过度。

白银（XAG/USD）在周五连续第四天上涨，写作时稳固在64.00美元水平以上，此前当天早些时候创下64.62美元的新纪录高点。

在周五的平静市场时段，贵金属保持强劲，美元指数（DXY）维持在两个月低点附近。美联储周三发布的货币政策立场并未改变投资者对未来一年至少再降息50个基点的押注，继续给美元施加压力。

技术分析：白银已达到超买水平

该货币对在过去三周上涨超过25%后，看起来已过度。4小时相对强弱指数（RSI）为75，显示出看跌背离，这应对买家发出警告。然而，价格走势目前并未显示出趋势变化的迹象。

白银难以盘整于64.00美元上方，下一目标是前述的64.62美元的时段高点，以及位于65.00美元以上的上升通道顶部。进一步上方，12月9日至10日上升趋势的261.8%斐波那契扩展位在68.17美元。

向下方面，该货币对在62.80美元的日内水平找到了支撑，下一看跌目标是周四的低点61.44美元。进一步下方，12月10日低点60.00美元附近与上升通道底部（目前约为59.85美元）之间的交汇区域是空头的关键区域。

• 英镑兑其他货币下跌，因英国GDP连续第二个月下降0.1%。
• 英国经济活动萎缩为周四的英格兰银行降息铺平了道路。
• 下周，投资者将密切关注英美就业数据。

英镑（GBP）在周五面临卖压，因英国（UK）10月份国内生产总值（GDP）数据公布。GDP报告显示，经济增长再次收缩0.1%，未能达到预期的0.1%增长。

疲弱的英国GDP数据与预算责任办公室（OBR）最近的经济增长上调相悖，后者将今年的GDP预期从3月份的1.0%上调至1.5%。

英国GDP的持续下降预计将进一步提升市场对英国央行（BoE）在下周政策会议上降息的预期。交易员们已经将25个基点（bps）的降息计入价格，这将使关键利率降至3.75%。

GDP报告还显示，10月份工业生产环比增长1.1%，超出预期的0.7%。9月份，经济数据下降了2%。按年计算，工业生产收缩了0.8%，而预期为-1.2%，前值为-2.5%。与此同时，制造业生产则低于预期，增长0.5%，预期为1%，而9月份下降了1.7%。

下周，英国将发布一系列数据，包括截至10月的三个月的劳动力市场数据、11月份的消费者物价指数（CPI）数据，以及12月份的初步标准普尔全球采购经理人指数（PMI）数据，这些数据将影响英镑的前景。

每日市场动态摘要：美国非农就业数据将成为美元下一个主要触发因素

• 在周五的欧洲交易时段，英镑兑美元（USD）回吐了名义上的盘中涨幅，持平于1.3385。由于意外疲弱的英国月度GDP数据公布，GBP/USD回落。尽管回撤，但该货币对的前景仍然相对稳固，因为美元在美联储（Fed）货币政策结果公布后仍显脆弱。
• 截至发稿时，追踪美元兑六种主要货币的美元指数（DXY）在周四创下近98.15的七周新低后，努力恢复。
• 周三晚上，美联储将利率下调25个基点（bps）至3.50%-3.75%，并表示2026年将再降一次。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，如果没有新的关税，通胀压力将在明年第一季度达到峰值。
• 美联储的通胀和货币政策指引对美元构成了主要拖累，因为这与市场参与者的预期相悖。投资者预计央行将发出信号，除非官员们看到通胀风险发生剧烈变化，否则不会进一步降息。
• 与此同时，美国总统唐纳德·特朗普在美联储政策会议后表示，未来应该有更多的降息。“我知道上周有一个25个基点的降息，总统对此感到高兴，但他认为应该做得更多，”白宫发言人卡罗琳·莱维特周四表示，路透社报道。
• 展望未来，美元的主要触发因素将是11月份的美国非农就业数据（NFP），该数据将于周二公布。美国NFP数据对市场对美联储货币政策前景的预期将产生重大影响，因为央行今年将联邦基金利率下调100个基点的主要原因是劳动力需求疲软。

技术分析：英镑/美元在1.3400上方难以延续涨势

周五，英镑/美元跌至接近1.3380。20日指数移动均线（EMA）已转向上升，价格保持在其上方，强化了短期上行偏向。

14日相对强弱指数（RSI）为64，处于积极状态且未超买，支持进一步上涨。从1.3791的高点到1.3007的低点，该货币对突破了38.2%的回撤位1.3307，并接近50%的回撤位1.3399。

若日收盘高于50%的回撤位1.3399，将进一步上涨，目标为10月高点1.3527，而若未能突破，则可能触发回调。1.3279的20日EMA提供初步支撑，其上升斜率有利于逢低买入。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的）

美美元（USD）在美联储会议后进一步走弱，美元指数（DXY）收于98.00附近，因利率预期下调和季节性压力加大了看跌情绪，荷兰国际集团（ING）外汇分析师弗朗蒂塞克·塔博斯基（Frantisek Taborsky）指出。

美联储利率预期下调和季节性因素对美元施压

“在周三晚上的美联储会议后，美元昨日延续下跌，DXY收于98.00附近，接近我们的预期。”

“我们认为，看跌的风向不仅来自利率，还来自年底的季节性因素。美元利率再次调整了美联储的预期，2年期利率降至3.50%，市场预计明年年底美联储的终端利率为3.05%，这对美元施加了压力。”

“今天的美国日历没有太多内容，市场在风险事件后应该会有所稳定。另一方面，来自股市的风险规避情绪应该会为美元提供一些支撑。总体来看，我们认为DXY在98.350附近，略微下行至98.200是合理的。”

美元/离岸人民币在美元（USD）走软和人民币（CNY）再次强势定价的背景下继续下滑，人民银行（PBoC）引导人民币沿着受控升值路径前行。华侨银行外汇分析师Frances Cheung和Christopher Wong指出，美元/离岸人民币最后见于7.0536水平。

人民银行维持人民币稳步升值模式

“美元/离岸人民币继续走低，受到美元走软和美元/人民币定价下调的影响。定价设定在7.0638，为14个月以来的最低水平。”

“自2025年4月以来，定价模式保持一致，我们认为这是一个有意的举措，旨在引导人民币逐步升值，同时维持市场秩序。快速升值可能不是政策制定者希望看到的，因为这可能导致出口商急于转换美元持有（进而导致无序升值或更高的波动性）。”

“日线动量平稳，而相对强弱指数（RSI）接近超卖状态。支撑位在7.05和7.0380水平。如果突破这些水平，可能会导致汇率超调至7。阻力位在7.08（21日均线）。”

纳斯达克100指数在突破其下降通道并重新夺回50日移动平均线后正在稳定，但动能在25890点的缺口附近受到限制，法国外贸银行的外汇分析师指出。

指数在重新夺回50日移动平均线后构建底部

"纳斯达克100最近突破了陡峭下降通道的上轨，并重新夺回了50日移动平均线。上涨在25890点的前期下行缺口附近停滞。该指数似乎正在形成一个小的底部。"

"50日移动平均线目前在25200点附近，是短期支撑，捍卫这一点对于上涨趋势的延续至关重要。突破25890点可能为向10月高点26180点的进一步上涨铺平道路，随后是26600点的预期目标。"

最近的政策会议表明，中国已不再处于与关税相关的应急响应模式。升级和再平衡在政策议程中变得越来越重要，以促进自我维持的增长。渣打银行邓双和陈亨特报告称，宏观政策可能仍将保持支持，但我们认为加大刺激的意愿不大。

从“非常规”到“必要”

"中央经济工作会议（CEWC）于12月11日结束，详细阐述了2026年的政策议程。最高政策制定者承诺加强“逆周期和跨周期调整”。这表明当局正在超越近期波动，重新聚焦于技术驱动的增长和扩大内需。一年前，政策制定者曾承诺加强“非常规逆周期调整”，加大刺激以抵消即将到来的贸易战带来的负面外部冲击。"

"根据中央经济工作会议，中国将“继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，这表明宏观政策立场没有重大变化。政策制定者承诺维持“必要”的赤字规模，而不是在2024年底“提高赤字比例”。我们预计官方赤字比例将在2026年略微降低至GDP的3.8%，而2025年为4.0%。他们还要求中国人民银行保持流动性充足，并“灵活有效”地使用存款准备金率（RRR）和政策利率下调等工具，这表明没有激进宽松的意图。我们预计2026年第一季度将下调25个基点的存款准备金率，第二季度将下调10个基点的政策利率。"

"政策制定者还承诺防止投资进一步下降；整顿无序竞争；并稳定房地产市场。服务业的提升在2026年的八项主要任务中被强调了三次。我们预计更多的财政资源将被用于基础设施建设，并进一步开放服务业。"

布伦特原油正在逐渐逼近10月份的60.10美元支撑位，在200日移动平均线处持续受阻的情况下，反弹潜力有限，法国兴业银行的外汇分析师指出。

200日移动平均线66.80美元仍然是坚固的阻力位

"布伦特原油逐渐接近10月份的低点60.10美元，这可能作为临时支撑位。短暂的反弹不能排除；然而，布伦特在最近的下行趋势中始终未能在200日移动平均线之上站稳。"

"目前约在66.80美元的移动平均线是一个关键的短期阻力位。如果未能突破这一障碍，可能会导致继续下跌。在60.10美元以下，接下来的目标可能位于4月/5月的低点58.40美元和55.00美元。"