- 美国10年期收益率小幅回落,但本周仍大幅走高。
- 30年期收益率在触及2007年以来最高水平后回落。
- 随着通胀预期上升,美联储加息概率升至91%。
美国国债收益率在美国通胀数据公布后于北美时段下跌,但本周仍有望收高。美国10年期国债收益率下跌1个基点至4.951%,但本周已上涨逾16个基点,或3.49%。
美国收益率降温,但本周的通胀惊吓仍在发酵
受油价飙升推动,美国30年期收益率在触及5.38%的2007年以来最高水平后回落2个基点至5.34%,油价上涨源于美国与伊朗冲突升级,并已蔓延至也门,胡塞武装与沙特阿拉伯之间的冲突。
近期美国通胀数据大多与预期一致,唯独核心CPI符合预期但略有回落。尽管如此,前一天火热的PPI报告以及本周美国收益率的飙升,引发了市场对美联储偏鹰派的重新定价。
货币市场已计入美联储在9月15-16日会议上加息0.25%的概率为91%。
其他数据显示,美国消费者对经济的看法正变得悲观,并因燃料价格重新上涨以及贸易紧张局势加剧,尤其是美国与加拿大之间的紧张关系,而预期价格将走高。
与此同时,追踪美元兑六种货币表现的美元指数(DXY)徘徊在99.00附近,微涨0.05%。
与此同时,根据5年期盈亏平衡通胀率,美国金融市场的五年期通胀预期为2.46%,高于本周初的2.37%。10年期方面,10年期盈亏平衡通胀率从2.35%降至2.4%,表明市场预计中期通胀将上升。
交易员关注美联储会议、沃什记者会
下周,交易员将关注FOMC货币政策决议。与此同时,他们还将关注就业和住房数据、纽约联储帝国州制造业指数、零售销售以及美联储官员的讲话。
美国10年期国债收益率

美国利率常见问题(FAQ)
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息,并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响,基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务,这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标,央行可能会降低基本贷款利率,以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%,通常会导致央行提高基本贷款利率,试图降低通货膨胀率。”
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强,因为这使该国对全球投资者更具吸引力。
“总体而言,较高的利率会对黄金价格造成压力,因为它们增加了持有黄金的机会成本,而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高,通常会推高美元的价格,而由于黄金是以美元计价的,这就会降低黄金的价格。”
“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围,例如4.75%-5.00%,尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪,该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”
MUFG 的 Michael Wan 指出,尽管美国国债收益率大幅走高,亚洲外汇和利率仍相对稳定,但他警告称,这种韧性在短期内可能不会持续。他强调了亚洲外汇与美国收益率之间的背离、USD/CNH 低波动性,并强调由更紧缩政策和更高风险溢价推动的美国收益率上升对亚洲而言令人担忧。
亚洲外汇韧性面临日益加大的阻力
"将这一点与我们所在地区联系起来,尽管美国国债收益率上升,亚洲外汇和利率市场迄今仍相当平稳,但鉴于近期市场的驱动因素,我们认为这种韧性至少在短期内可能不会持续。"
"我们可以从多个指标看到亚洲迄今的这种韧性,包括亚洲外汇与美国收益率利差和绝对收益率之间的背离,亚洲利率与美国国债收益率的整体收敛,以及韩元、台币和人民币等部分货币的走强和表现优于其他货币。"
"此外,USD/CNH 这样的货币对的隐含外汇波动率已触及数十年低点,虽然这当然可能有其合理原因,但这也是市场当前可能仓位布局的另一个迹象。"
"归根结底,重要的不仅是美国收益率是否上升,而是其上升的原因,因为这会影响包括亚洲在内的溢出效应,正如我们此前的分析和框架所示(见亚洲——为何美国收益率上升对亚洲很重要)。"
"因此,市场走势越来越多地由更紧缩的政策,尤其是更高的风险溢价所驱动,并且已出现一些初步的风险规避迹象,这令人担忧。"
(本文由人工智能工具协助生成,并经编辑审阅。了解更多。)
- 美元/日元逆转了美国CPI公布后早盘的跳涨,今日走低。
- 美国核心CPI通胀在8月上升0.3%,略显偏热,但美元未能守住涨幅。
- 日元正受到市场押注日本央行下周加息的支撑。
周五,美元/日元交投于153.70附近,日内下跌,此前美国通胀数据公布后曾短暂飙升至154.50上方。该货币对在数小时内回吐了这一涨幅,因为日元走强压过了美元的短暂反弹,使其在本周从155中段大幅下挫后,重新回到近期区间的下沿附近。
根据美国劳工统计局(BLS)的数据,美国8月消费者物价指数(CPI)年率维持在3.4%,与7月读数和市场预期一致。按月计算,物价上涨0.4%,较前一个月0.1%的增幅明显加快。剔除食品和能源的核心指标月率上升0.3%,高于预期的0.2%,不过核心年率从2.5%放缓至2.4%。
美国美元(USD)最初走高,受到更强劲的月度核心数据提振,但这一走势很快在日元(JPY)面前失去动能,日元本周一直是表现最强的货币之一。最初的反弹缺乏持续上行的燃料。
市场认为日本央行下周将加息,25个基点(bps)升至1.25%的可能性摆在桌面上,这将使日本借贷成本升至三十多年高位。
在日本央行逐步收紧政策、而美元在通胀日获得的支撑逐渐消退之际,这种组合正将天平倾向日元,并令美元/日元在153低位附近承压。日元整体走强,其他日元交叉盘今日也有所回落。
短期技术分析:
在日线图上,美元/日元报153.69,延续修正性看跌阶段,价格明显低于20日简单移动均线(SMA)157.65和100日均线159.68,这两条均线目前构成任何反弹尝试的广泛上限。相对强弱指数(RSI)位于29.35,刚刚进入超卖区域,暗示下行动能已过度拉伸但尚未逆转,因此在该货币对仍受这些关键均线阻力压制时,反弹很可能被视为修正性反弹。
上行方面,初步阻力位于154.40,随后是更重要的阻力155.99;在市场压力明显缓解之前,需要日线收盘站上这些水平,之后焦点才可能转向20日均线157.65和100日均线159.68。下行方面,附近支撑见于153.55,进一步支撑位于153.26,一旦失守,尽管RSI已处于超卖背景,仍将为跌势延续打开空间。
(本报道的技术分析由AI工具协助撰写。了解更多。)
- 美国美元在对最新 CPI 数据短暂上涨后回落。
- 美国 8 月 CPI 环比上涨 0.4%,而核心通胀上升 0.3%。
- 交易员现在等待美联储是否会兑现已计入市场定价的加息。
由于长期美国国债收益率回落,抵消了最新美国消费者物价指数(CPI)报告带来的支撑,美元指数(DXY)周五回吐早前涨幅。该报告强化了市场对美联储(Fed)下周将加息的预期。截至发稿时,美元指数报 99.11,稍早在数据公布后的第一时间一度攀升至 99.36。
美国整体消费者物价指数(CPI)8 月环比上涨 0.4%,符合市场预期,但较 7 月录得的 0.1%涨幅明显加速。年率通胀维持在 3.4%不变,也符合预期。
剔除波动较大的食品和能源价格的核心 CPI 环比上涨 0.3%,高于 0.2%的预期和前值 0.2%。核心通胀年率从 2.5%放缓至 2.4%,符合预期。报告还显示,汽油价格上涨 3.9%,贡献了整体通胀月度涨幅的三分之一以上。
数据公布后,交易员上调了对美联储 9 月 15-16 日会议加息的押注,CME FedWatch 工具显示,加息 25 个基点的概率为 88%,高于当天早些时候的 67%。
不过,美元未能利用鹰派重新定价继续走强,因为油价大幅下跌推动长期美债收益率从多年高位回落。基准 10 年期美国国债收益率在一度触及 4.99%后,现交投于 4.94%附近,创约三年来最高水平。与此同时,西德克萨斯中质原油(WTI)在一度升破 100 美元后,现交投于 96.50 美元附近,当日下跌约 4%。
不过,对政策更敏感的两年期收益率仍维持在 4.63%附近,接近 2024 年 7 月以来的水平,反映出市场对即将加息的预期升温。前端收益率居高不下,有助于限制美元的抛售压力。
下周的美联储会议现在成为市场关注焦点。美联储官员一再强调,通胀在过长时间内维持过高水平,并重申将通胀拉回 2%目标的承诺。高企的油价使这一任务更加复杂,市场因此正在评估政策制定者是否认为能源冲击具有足够的持续性,从而实施交易员预期的加息,还是选择再次按兵不动。
美联储常见问题(FAQ)
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快,通胀超过美联储2%的目标时,美联储就会提高利率,从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强,因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时,美联储可能会降低利率以鼓励借贷,这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议,由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加,其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长,以及其余11名地区储备银行行长中的4名,这些地区储备银行行长的任期为一年,轮流担任。”
“在极端情况下,美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施,在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元,并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程,即美联储停止从金融机构购买债券,不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
- 黄金在CPI引发的公布后波动后重新站上100日SMA。
- 美联储加息概率飙升至91%,但美元反应消退。
- 疲弱情绪和收益率下滑帮助金价重新获得动能。
周五,黄金(XAU/USD)价格从4300美元下方的日内低点反弹,并在美国通胀数据公布后重新站上4335美元的100日简单移动平均线(SMA),该数据引发了市场对美联储(Fed)下周加息几乎已成定局的猜测。截至发稿时,XAU/USD交投于4373.7美元,上涨逾1.29%。
CPI后XAU/USD反弹,美元反应消退且收益率回落
8月份美国消费者物价指数(CPI)环比上涨0.4%,同比上涨3.4%,均符合预期。核心CPI上涨0.3%,略高于0.2%的预测;过去一年中,核心CPI维持在2.4%,较7月回落,且符合预估。
该数据提振了美元。但尽管货币市场已根据Prime Terminal的数据计入美联储下周会议加息91%的概率,最初的反应仍逐渐消退。

因此,追踪美元兑六种货币表现的美元指数(DXY)仍守在99.00附近,微跌0.05%。
密歇根大学9月份消费者信心指数恶化,因为美国民众变得更加悲观。该指数从51.7降至47.8,低于51的预期。该调查负责人Joanne Hsu评论称:“随着燃料价格回升和贸易紧张局势加剧,消费者预计未来钱包将承受更大压力。”
同一报告指出,美国人预计一年后的通胀将从4%升至4.6%,而对五年后的通胀预期则从3.3%小幅升至3.4%。
与此同时,金价保持坚挺,在本交易时段稳步上行,并受益于美国债券收益率下滑。美国10年期国债收益率下跌1个基点至4.951%,不过本周累计飙升逾16.5个基点,或3.49%。
总的来说,黄金的走势将取决于下周美联储货币政策决定以及美联储主席Kevin Warsh的新闻发布会。
除了FOMC会议之外,美国经济日程还将包括ADP就业变化4周平均值、纽约联储帝国州制造业指数、零售销售、住房和初请失业金数据,以及美联储官员的讲话。
XAU/USD价格预测:黄金上涨但在卖家守住4400美元时仍显挣扎
价格走势显示,黄金缓慢走高,但难以突破4400美元,表明卖家正在该水平附近介入,阻挡买家并将目标指向4500美元或更高。
尽管如此,相对强弱指数(RSI)正试图走高,但仍低于中性水平。因此,进一步的卖压依然存在,限制了XAU的涨势。
上行方面,首个关键阻力位在4400美元。一旦突破,将进一步暴露4450美元和4500美元这些关键心理关口,随后是4538美元的200日SMA。
下行方面,XAU/USD必须跌破4335美元的100日SMA并失守4300美元。其下方是9月2日低点4282美元,随后是4269美元的50日SMA。

黄金常见问题(FAQ)
黄金在人类历史上发挥了关键作用,因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前,除了它的光泽和用于珠宝之外,黄金还被广泛视为避险资产,这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具,因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币,各国央行倾向于使储备多样化,并购买黄金,以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据,各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备,价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关,两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时,黄金往往会上涨,使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价,而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素,价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格,因其避险地位。作为一种低收益资产,黄金往往会随着利率下降而上涨,而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此,由于资产以美元(XAU/USD)定价,大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价,而弱势美元则可能推高金价。
- 欧洲央行加息四分之一个百分点,但这一举措已被完全消化,几乎未对欧元造成影响。
- 拉加德在通胀风险上偏鹰派,但仍坚持逐次会议决定的立场。
- 更强劲的英国数据和上升的英国通胀预期正支撑英镑继续抗争。
欧元/英镑周五走弱,滑向 0.8580 区域。此前,该交叉盘一度升至近期区间高端 0.8590 上方,但随后动能耗尽。
欧洲央行(ECB)如预期加息 25 个基点(bps)。因此,主要再融资操作利率、边际贷款便利利率和存款便利利率分别为 2.65%、2.90% 和 2.50%。
欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德没有提前承诺下一步行动,重申央行仍将依赖数据,并将逐次会议作出决定。她补充称,较短期限的通胀预期仍然偏高,强调了中东冲突背景下价格压力上升所带来的风险。
英国(UK)活动数据表现偏强,月度国内生产总值(GDP)、工业生产和制造业产出均好于预期。英国消费者通胀预期也有所上升,而预期价格更高的公众往往会强化英国央行(BoE)维持紧缩立场的理由。
短期技术分析:
从 4 小时图看,欧元/英镑交投于 0.8582,略高于 0.8576 的 100 周期简单移动平均线(SMA),但受到附近阻力带的压制。20 周期 SMA 位于 0.8587,再加上 0.8584 和 0.8585 的水平阻力,形成一道紧密上限,使得在价格仍受其压制时,短线偏向略微看跌。相对强弱指数(RSI)在 43 附近走低,暗示在这一上方供应压制下,上行尝试可能继续受挫。
上行方面,初步阻力位于 0.8584 和 0.8585,20 周期 SMA 以及额外的水平位共同强化了 0.8587 附近更强的上限。下行方面,直接支撑位于近期低点 0.8578 附近,其前方是位于 0.8576 附近、为结构提供支撑的 100 周期 SMA;若明确跌破这一带,将暴露更深的回调阶段,而要缓解当前压力,则需要持续升破 0.8587。
(本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)
- 白银从三周低点强势反弹,周五上涨1.13%。
- 美国整体通胀在8月份维持在3.4%不变,符合市场预期。
- 更强劲的月度核心通胀数据最初令贵金属承压,但美元很快回吐了数据公布后的涨幅。
白银(XAG/USD)周五强势反弹,发稿时交投于64.30美元附近,当日上涨1.13%。在美国最新通胀数据公布后,白银最初短暂跌至62.94美元的三周低点,随后迅速回升。
美国劳工统计局(BLS)报告称,8月份消费者物价指数(CPI)年率上升3.4%,与上月持平,符合市场预期。按月计算,整体通胀上升0.4%,较7月份录得的0.1%涨幅加速。
基础通胀传递出略微更强的信号。剔除波动较大的食品和能源价格后,核心CPI月率上升0.3%,高于经济学家预期的0.2%。不过,核心通胀年率从7月份的2.5%放缓至2.4%。
由于强于预期的月度核心数据引发美元(USD)反弹,白银最初面临卖压。更高的通胀可能增强美联储(Fed)收紧货币政策的空间,通常会对不生息的贵金属构成压力。
然而,最初的反应很快逆转。由于整体年通胀未出现新的加速,且核心通胀年率继续放缓,美元难以守住CPI公布后的涨幅。美元反弹乏力使白银得以迅速从三周低点回升,并重新站上64.50美元上方。
市场注意力也转向密歇根大学(UoM)公布的初步消费者信心数据。9月份消费者信心指数录得47.8,低于此前的51.7。当前状况指数从51.9降至50.9,而消费者预期指数则从51.5降至45.8。
通胀预期对利率前景可能尤为重要。1年期通胀预期从4%升至4.6%,而5年期通胀预期则从3.3%小幅升至3.4%。持续高企的通胀预期可能强化美联储走向收紧的路径,并继续成为白银和美元的波动来源。
XAG/USD技术分析
在1小时图上,XAG/USD交投于64.53美元。只要价格仍低于100小时简单移动平均线(SMA)65.82美元和200小时SMA 65.74美元,贵金属就仍承压,尽管近期出现反弹,但短线偏向仍为看跌。14期相对强弱指数(RSI)已回升至50附近,暗示下行动能已经减弱,但价格走势仍受制于市场上方一带密集的阻力区域。
上行方面,初步阻力位于65.28美元附近的水平阻力,其后是65.74美元的200小时SMA,再往上是65.82美元的100小时SMA。下行方面,下一个值得关注的支撑位于此前的水平底部62.94美元附近,如果卖压重现,买家预计将在此表现出兴趣。
(本报道的技术分析由AI工具协助撰写。了解更多。)
- 道琼斯工业平均指数周五反弹,因长期收益率回落,涨幅约500点,接近52,600点。
- 10年期美债收益率在通胀数据公布时一度升至5.00%,随后回落。
- 核心CPI月率为0.3%,高于预期十分之一个百分点,核心商品为0.1%。
道琼斯工业平均指数目前交投于52,600点下方不远处,较前四个交易日的跌势反弹约510点。GMT时间12:30公布的通胀数据贡献了约100点涨幅,其余涨势则出现在下午,当时美债收益率曲线长端开始回落。原油当日走低,而美国柴油价格今晨在加油站创下纪录。改变的不是桶装原油本身。
收益率曲线长端看向5%后退却
10年期美债收益率在数据公布后升向5.00%,随后回落,目前交投于4.90%附近。30年期收益率当日走低,此前周四曾将其推至5.37%,为2007年以来最高水平。2年期收益率当日走高,并回吐了此前11个基点涨幅中的大部分。这是为下周三定价的曲线部分,而它并未回落。
连续四个交易日的抛售以相反方向运行着同样的机制。本周10年期收益率创下自2023年10月以来的最高水平,30年期收益率创下自2007年以来的最高水平,而芯片股因其对长期信贷成本的敞口,在周四领跌。短端已经消化了加息。长端则消化了加息本应对增长造成的影响。
表面上看是汽油,核心则像喷气燃料
消费者物价指数(CPI)8月上涨0.4%,年率上涨3.4%,均符合预期。核心指标月率上涨0.3%,高于预期的0.2%。核心年率从2.5%放缓至2.4%。汽油价格上涨3.9%,单独贡献了当月涨幅的三分之一以上,能源指数年率上涨16.3%。
这一超预期并非来自关税。核心商品月率上涨0.1%,年率上涨0.7%。真正推动上涨的是那些消耗燃料的服务:机票价格月率上涨2.7%,年率上涨23.4%;运输服务上涨0.5%;住房成本重新加速至0.3%,前值为0.1%。核心月率在6月为0.0%,7月为0.2%,8月为0.3%。核心通胀率正被其所剔除项目的价格所推高。
原油回落,柴油创纪录
原油当日走低,但两大基准油价在过去一个月仍维持约20%的涨幅。美国柴油周五首次突破每加仑6.00美元,报6.05美元,而一个月前为5.32美元。这是30个道指成分股中有29家需要支付而非收取的价格,而且今天还在上涨。雪佛龙(CVX)是唯一处于相反一侧的成分股,而能源板块在道指中的权重仅为2.4%。
为此买单的消费者并不同意
密歇根大学9月初步调查显示,消费者信心指数从51.7降至47.8,低于51的预期中值。预期指数从51.5降至45.8。该调查自1952年开始,历史最低纪录是在四个月前创下的。未来一年通胀预期从4.0%跃升至4.6%,五年通胀预期从3.3%升至3.4%。后两个数据正是市场开始讨论降息25个基点的原因。
曲线并未计入一次加息
期货显示,下周三利率上调至 3.75-4.00%的概率为 86.71%。到 12 月 9 日会议时,4.00-4.25%的概率为 93.96%。到 3 月 17 日,市场对 4.25-4.50%的定价概率为 89.29%,而第四次加息则在 2027 年 7 月会议前被计入定价。屏幕上的问题不是美联储是否加息,而是它必须加息多少次。
委员会 6 月份自己的预测显示,今年年底联邦基金利率为 3.8%,明年为 3.6%,长期为 3.1%。市场对 2027 年的预期则接近这一水平之上的一个点。随着周三的决议公布,一组新的预测也将出炉,因此点阵图和收益率曲线将在公开场合得到协调,而其中只有一个需要调整。
本周只给出一个数字供决策参考
8 月零售销售将于 GMT 时间周三 12:30 公布,此前该数据下降了 0.6%,控制组上次为 -0.4%。利率决议将于 GMT 时间 18:00 公布,同时发布预测,随后在 GMT 时间 18:30 举行新闻发布会。该数据将在投票前五个半小时送达委员会,供其参考。周四将公布房屋开工、建筑许可、初请失业金人数(上次为 206K)以及费城联储调查(上次为 47.4),周五则公布工业生产。
水平与偏向
阻力位:50 日指数移动均线(EMA)附近的 52,750 是第一道阻力,时段高点未能触及该位。其上方依次是 53,000 和 53,250 区域,然后是 53,500 一带以及 53,800 区间,该区域在 8 月反弹中构成上限。8 月初接近 54,750 的高点大约高出当前水平 4%。
支撑位:52,100 区域的时段低点是第一道支撑,周四收盘价略低于该位。其下方依次是 52,000 关口,然后是 51,500 和接近 51,300 的 6 月低点。接近 50,250 的 200 日指数移动均线(EMA)尚未进入视野。
偏向:在 50 日 EMA 附近的 52,750 继续构成上限时,偏向看跌,52,100 区域是首个目标,其后是 52,000 关口。日线随机相对强弱指数(Stoch RSI)接近 39,自 7 月以来一直未进入超卖区,因此连续四个交易日的抛售并未耗尽动能,而 5 分钟读数接近 75 表明这轮反弹来得偏晚而非偏早。若日线收盘站上 53,000,则该看跌判断失效,并将 53,250 重新纳入区间。
道琼斯日线图

道琼斯指数常见问题(FAQ)
道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一,由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来,然后除以一个系数,目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里,该指数一直被批评缺乏广泛的代表性,因为它只追踪了30家企业集团,而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。
许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指,因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此,通胀和其他影响美联储决策的指标一样,可能是一个主要驱动因素。
道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势,只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累,即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与,即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时,分配。
有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf,允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易,而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机,期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利,但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分,从而提供对整个指数的敞口。
- 黄金吸引新的买盘,因美元回吐CPI公布后的涨幅。
- 美国CPI数据强化了市场对美联储下周加息的预期。
- 黄金/美元在守住50日和100日移动均线上方的同时,仍维持温和看涨偏向。
黄金(XAU/USD)周五反弹,回吐了前一日大部分跌幅,因美元、美国国债收益率和原油价格回落支撑了贵金属。不过,在最新美国CPI数据强化了美联储(Fed)可能在下周加息的预期后,上行空间似乎有限。截至发稿,黄金/美元交投于4,370美元附近,日内上涨1.20%,此前一度重新测试4,400美元。
这种贵金属周四下跌近2%,因飙升的原油价格加剧了通胀担忧,并推动美国国债收益率升至多年高点。基准10年期美国国债收益率在盘中早些时候触及4.97%后,目前交投于4.91%左右,为2023年10月以来的最高水平。不过,收益率曲线前端的收益率仍然居高不下,因为交易员押注美联储加息的可能性更大。
与此同时,西德克萨斯中质原油(WTI)在短暂升破100美元后,目前交投于96.50美元附近,日内下跌约4%。尽管大幅回落,WTI仍有望连续第二周录得上涨。
美国 CPI 报告总体符合预期,限制了市场的即时反应。8 月整体通胀环比上涨 0.4%,符合预期,但较 7 月录得的 0.1% 增幅有所加快。年率维持在 3.4% 不变,也符合市场预期。
剔除波动较大的食品和能源价格的核心 CPI 环比上涨 0.3%,高于预期的 0.2% 和前值 0.2%。核心通胀年率从 2.5% 放缓至 2.4%,符合预期。8 月汽油价格上涨 3.9%,占整体通胀月度涨幅的三分之一以上。
美元在数据公布后走强,但难以守住涨幅。追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数(DXY)在数据公布后的即时反应中一度升至99.36,目前交投于99附近。
在CPI数据之前,周四公布的生产者价格指数(PPI)报告显示,8月份年生产者通胀率从7月份的4.8%加速至5.4%。根据CME FedWatch工具,市场目前预计9月15-16日会议上加息25个基点的概率为85%,高于当天早些时候的67%。
道明证券表示,“尽管市场重新面临能源价格上行以及短期内美联储加息概率上升的压力,这种黄色金属仍能够守住较高区间的支撑。”该行认为,“强劲数据和鹰派的美联储或许只会引发相对温和的短期抛售,推迟下一轮上涨的时点,而不会导致实质性下行。”
从更具战略性的角度来看,TD Securities 指出,“美元贬值主题的重新升温、央行持续买入以及 ETF 重新积累提供了强有力的支撑基础”,这进一步强化了这样一种观点:任何短期疲软都可能被限制在黄金更广泛的建设性背景之内。
技术分析:黄金/美元反弹面临200日简单移动均线这一关键障碍
黄金/美元维持轻微的建设性倾向,因为其仍位于50日和100日简单移动均线(SMA)上方,这表明近期回调后潜在需求依然存在。然而,涨势仍受制于4538美元的200日SMA下方,使更广泛的上升趋势受到抑制。日线图上的相对强弱指数(RSI)位于49,而平均趋向指数(ADX)已回落至20,暗示市场处于盘整阶段,而非强劲的单边走势。
下行方面,若果断跌破100日SMA,可能会下探4269美元的50日SMA,随后是4150美元和4000美元。
上行方面,4538美元的200日SMA构成主要阻力。若持续突破该水平,将削弱看跌结构,并为重新测试8月25日接近4697美元的高点打开大门。
(本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。)
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.18% | 0.07% | -0.23% | 0.15% | -0.16% | -0.35% | 0.32% | |
| EUR | -0.18% | -0.10% | -0.39% | -0.03% | -0.35% | -0.57% | 0.14% | |
| GBP | -0.07% | 0.10% | -0.29% | 0.09% | -0.24% | -0.44% | 0.26% | |
| JPY | 0.23% | 0.39% | 0.29% | 0.38% | 0.06% | -0.16% | 0.54% | |
| CAD | -0.15% | 0.03% | -0.09% | -0.38% | -0.32% | -0.54% | 0.17% | |
| AUD | 0.16% | 0.35% | 0.24% | -0.06% | 0.32% | -0.20% | 0.48% | |
| NZD | 0.35% | 0.57% | 0.44% | 0.16% | 0.54% | 0.20% | 0.71% | |
| CHF | -0.32% | -0.14% | -0.26% | -0.54% | -0.17% | -0.48% | -0.71% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取,而报价货币从顶部行中选取。例如,如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ,则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
- WTI原油周五大幅下挫,因交易员在油价反弹至5月21日以来最高水平后获利了结。
- 价格仍稳稳守在所有主要简单移动均线(SMA)上方,而相对强弱指数(RSI)则从超买区域略有回落。
- 100美元关口限制了眼前的上行空间,而90-92美元区域提供初步支撑。
周五,西德克萨斯中质原油(WTI)承受沉重卖压,因交易员在一轮强劲反弹后锁定利润,此前这轮上涨将美国基准油价推升至5月21日以来的最高水平。截稿时,WTI交投于96.50美元附近,日内下跌约4%。
尽管盘中回调,WTI仍有望连续第二周录得上涨,因为中东战争持续令供应担忧居高不下,且能源市场已计入相当可观的地缘政治风险溢价。
霍尔木兹海峡的通行仍然受到严重限制。路透援引航运数据显示,周四仅有7艘船只通过该水道,低于周三的11艘,也远低于近期10日均值15艘。
不过,《金融时报》周五早些时候报道称,伊朗和海湾国家的外长正准备在阿曼会面,讨论一项临时安排,以管理霍尔木兹海峡的航运。
技术分析

从日线图来看,WTI维持明确的看涨倾向,因为价格稳稳位于50日、100日和200日简单移动均线(SMA)上方,这些均线在价格下方发散,强化了潜在上升趋势。
动能仍偏向买方。相对强弱指数(RSI)已从超买区域略有回落,但仍维持在66附近的高位,而移动平均趋同背离(MACD)保持正值,表明上行压力依然存在。与此同时,平均趋向指数(ADX)约为25,指向中等偏强的趋势。
上行方面,初步阻力位于心理关口100.00美元,随后是105.00美元。若持续突破这些水平,将暴露3月高点附近的113.28美元,该高点是在美伊战争开始后不久触及的。
下行方面,90.00-92.00美元区域提供即时支撑,随后是85美元的100日SMA。再往下,82美元的50日SMA和78美元的200日SMA可能提供额外支撑。
(本故事的技术分析由人工智能工具协助撰写。 了解更多。)
WTI原油常见问题(FAQ)
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”,因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购,并通过库欣中心分发,库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准,WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样,供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此,全球增长可以成为需求增长的驱动力,反之亦然,导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格,因为石油主要以美元交易,因此美元疲软可以使石油更便宜,反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降,则可能表明需求增加,从而推高油价。库存增加可以反映供应增加,从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布,环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的,75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠,因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织,每年举行两次会议,共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时,它可以收紧供应,推高油价。当欧佩克增加产量时,它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织,新增了10个非OPEC成员国,其中最引人注目的是俄罗斯。
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