外汇新闻

BNY的Bob Savage强调了韩国强劲的出口反弹，主要由半导体以及对中国和美国的强劲出货推动，产生了可观的贸易顺差。然而，韩国股市仍远低于此前的持仓高点，金融状况趋紧，正值新任韩国央行行长在中东引发的石油和通胀风险背景下采取谨慎立场。

以科技为主导的贸易繁荣与紧缩的金融状况

“韩国4月前20天的出口同比增长49.4%，无论是按工作日调整还是未调整的基础上均如此。这较3月同期的40.4%同比增长有所加速，而进口同比增长17.7%，导致贸易顺差达到104亿美元。”

“出口增长主要由半导体（同比增长182.5%）、计算机外围设备（同比增长399%）和石油产品（同比增长48.4%）推动，尽管汽车及汽车零部件出现下降。按目的地划分，对中国（同比增长70.9%）、美国（同比增长51.7%）、欧盟（同比增长10.5%）和台湾（同比增长77.1%）的出货量均有所上升。”

“与中东紧张局势相关的油价上涨推高了进口成本，进口价格环比上涨约16%，出口价格也环比上涨超过16%，加剧了通胀压力。韩国综合股价指数（KOSPI）上涨2.72%，至6388点，美元兑韩元（USDKRW）上涨0.14%，至1470.45，10年期韩国国债收益率下跌3个基点，至3.685%。”

“新任韩国央行行长申贤松在任期初期表示将采取谨慎且灵活的货币政策立场。他指出，中东危机带来的不确定性加剧，油价上涨增加了通胀上行压力，同时抑制了经济增长并增加了金融市场波动性。”

“韩国央行此前将基准利率维持在2.5%，这是连续第七次维持不变，尽管处于宽松周期，申贤松称鉴于通胀和增长路径不明，政策需要‘战略耐心’。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 特朗普在德黑兰跳过新一轮会谈后延长了对伊朗的最后期限，提振了风险偏好，随后美国数据接管市场焦点。
• 英国ILO失业率降至4.9%，低于预期的5.2%，但申领救济人数增加了26.8K，高于预期的21.4K。
• 周三英国CPI公布是下一个主要催化剂，预计整体同比将从之前的3%升至3.3%。

周二英镑/美元下跌0.15%，在波动剧烈的交易时段后收于接近1.3500，全天波动幅度约为60点。价格在欧洲和美国交易时段两次出现回撤，伴随明显的下跌阴线，但每次均从低点反弹，最终小幅回升收盘。

伊朗对峙局势推动了早盘走势，特朗普总统延长了其自定的直接会谈最后期限，德黑兰拒绝派代表团赴提议的会谈地点。白宫将此举描述为最后的善意表示，但交易员解读为一系列立场变动中的又一次推迟。风险偏好最初回升，压制美元，随后3月零售销售数据强于预期（月环比+1.7%，预期+1.4%）以及美联储主席候选人凯文·沃什的鹰派证词使资金流回美元，贯穿美国交易时段。

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在英镑方面，3月英国就业数据表现喜忧参半，ILO失业率降至4.9%，低于5.2%的共识预期，但申领救济人数增加了26.8K，高于21.4K的预期，三个月就业变动从84K放缓至25K。工资保持坚挺，平均收入（不含奖金）同比增长3.6%，高于预期的3.5%。本周英镑的焦点事件是周三公布的3月消费者物价指数（CPI），市场共识预计整体同比将从之前的3%升至3.3%，核心指标预计维持在3.2%。

英镑/美元15分钟图

技术分析

在15分钟图上，英镑/美元交投于1.3504，位于日内开盘价1.3529下方，保持轻微的日内看跌基调，因价格走势受限于该参考点之下。随机相对强弱指数（Stochastic RSI）在从超卖区反弹后徘徊于区间上半部，暗示存在一定的修正性上行动能，但目前的动能改善仅表明盘整，而非趋势的明确转变，尤其是在汇价仍低于开盘价的情况下。

上方阻力位于当日开盘价1.3529，需重新站上该水平以缓解当前下行压力，并为更有意义的反弹打开空间。在突破该阻力前，图表上缺乏明确的近期支撑，使得汇价易受进一步下跌影响，交易者可能会关注短期时间框架内的前期日内低点以寻找筑底迹象。

在日线图上，英镑/美元交投于1.3504，保持建设性的短期偏好，因其位于50日和200日指数移动均线（EMA）之上，分别为1.3424和1.3364。短期趋势由这一EMA排列支持，但随机RSI在接近90的超买区徘徊，表明上行动能可能过度，易于出现盘整或修正性暂停。

下方初步支撑位于50日EMA附近的1.3424，若卖压加剧，200日EMA附近的1.3364将提供更深层支撑。只要收盘价维持在这些均线之上，回调可能被视为更广泛上涨中的修正，而超买的动能指标暗示多头可能需要经历一段盘整期，才能尝试持续突破更高位。

（本技术分析借助AI工具完成。）

• 特朗普在德黑兰跳过新一轮会谈后延长了对伊朗的最后期限，缓解了对霍尔木兹海峡的即时担忧。
• 美国3月零售销售环比增长1.7%，美联储主席候选人沃什向国会发表鹰派证词。
• 日本3月贸易数据将于周二晚些时候公布，国家消费者物价指数（CPI）将于周四发布。

美元/日元周二上涨0.37%，在美国交易时段最高触及159.65后，收于159.40附近。过去几个交易日内，价格在大约158.55至159.65区间内震荡，重叠交易时段出现方向性波动，而在较为清淡的时段则形成更紧凑的小实体K线。

华盛顿与德黑兰的对峙出现新变化，特朗普总统在最后一刻延长了他自定的直接会谈最后期限，而伊朗拒绝派代表团赴提议的会谈地点。白宫将此举视为在恢复最大压力政策前的最后善意表示，尽管市场解读为一系列立场变动中的又一次推迟。交易者普遍欢迎这一降级局势，风险资产走强，尽管3月零售销售数据强于预期（环比增长1.7%，预期1.4%）且美联储主席候选人凯文·沃什发表了明显鹰派的证词，美元指数仍有所回落。

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就日元而言，日本对进口原油的高度依赖使该货币在霍尔木兹海峡紧张局势升级时承受不成比例的压力，令日元在对峙期间结构性表现不佳。周二晚间调整后的商品贸易数据和周四的国家消费者物价指数（CPI）发布（剔除生鲜食品的同比预期为1.8%，此前为1.6%）将成为下一批国内催化剂。

美元/日元15分钟图

技术分析

在15分钟图上，美元/日元交易于159.41。该货币对持有温和的日内看涨偏向，因其交易价格高于当日开盘价158.88，表明目前下跌仍有支撑。随机相对强弱指数（Stochastic RSI）已回落至接近36的中间区间，显示此前超买后的上行动能有所降温，但尚未明显转为看跌。

下行方面，近期支撑位位于当前日内枢轴区域约159.41，若卖方获得动力，则更深的支撑位在当日开盘价附近的158.88。由于目前无明显的技术阻力位，价格在这些支撑位附近的表现及短期动能信号的变化将是判断该货币对能否延续上涨或进入调整阶段的关键。

在日线图上，美元/日元交易于159.41，维持建设性的看涨偏向，因其价格保持在50日指数移动平均线（EMA）158.20和200日EMA 154.64之上。短期上升趋势依然完整，现货价格受这些上升均线支撑，尽管随机相对强弱指数接近27，暗示近期涨势后上行动能有所减弱。

下方支撑位见于159.40附近的短期枢轴点，随后是50日EMA 158.20和200日EMA 154.64，预计买家将在更深的回调中重新出现。当前指标未显示明确阻力位，后续走势可能取决于买家能否守住159关口并保持价格在50日EMA之上，尽管动能信号有所减弱。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

大华银行策略师沈慕祥和黄志伟指出，美元/新台币（USD/TWD）持续走低，得益于台湾股市强劲、外资流入以及科技出口表现稳健。他们指出，新台币（TWD）正在重新与科技周期联动，基本面依然得到支撑。然而，美元/新台币呈现下降楔形形态，且相对强弱指数（RSI）接近超卖，暗示在31.40–31.50附近支撑位可能出现看涨反转。

科技周期支撑新台币，图表显示走势过度延展

“美元/新台币在过去几个交易日继续走低。”

“随着外资回流台湾股市及科技出口保持强劲，新台币似乎再次更紧密地与科技周期同步交易。”

“总体来看，新台币仍受到投资组合流入和外贸基本面的双重支撑。”

“日线图上的看跌动能依然存在，而RSI接近超卖状态。”

“价格走势持续显示下降楔形形态——这通常与看涨反转相关联。”

（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）

• 纽元/美元在美元走软后，尽管交投表现混合，涨幅有所回落。
• 尽管地缘政治紧张局势持续，美元因收益率下降和市场情绪改善而失去动力。
• 随着特朗普推动降息，沃什暗示潜在的政策和沟通变革，美联储面临的压力加剧。

纽元/美元在美盘时段回落，随着美元（USD）尽管面临持续的地缘政治风险和对美联储的政治压力，但失去部分动力，汇价回升至0.5880附近。

尽管美元最初因霍尔木兹海峡相关紧张局势的避险需求而保持坚挺，但在亚洲时段早些时候动能减弱。美国收益率回落和风险情绪适度改善，使纽元等货币得以上涨。

市场还消化了有关美国货币政策的新评论，特朗普总统重申他偏好较低利率，并表示如果凯文·沃什获任下一任美联储主席但未能“立即”降息，他将感到“失望”。

沃什承认大多数总统倾向于支持降息，但强调美联储的独立性最终取决于该机构。他还淡化了关税引发的通胀风险，暗示价格压力有所缓解，并认为缩减资产负债表规模可以支持更低利率、更好的通胀表现和更强的经济增长。

此外，沃什反对前瞻性指引，批评多位美联储官员提前透露利率路径，并呼吁进行更广泛的结构性改革，包括引入新工具、更新沟通策略和修订通胀框架，指出当前用于评估通胀的数据“相当不完善”。

短期技术分析：

在四小时图上，纽元/美元交投于0.5888。该货币对徘徊于20周期简单移动均线（SMA）0.5891下方，且明显高于100周期SMA 0.5813，表明近期偏向总体中性。相对强弱指数（RSI）约为50，强化了盘整的观点，暗示当前缺乏明确方向性，价格在附近支撑和阻力位之间波动。

上方初步阻力位于20周期SMA 0.5891，随后是0.5904和0.5907的水平阻力，进一步阻力位接近0.5965。下方即时支撑见于0.5887，进一步支撑位于0.5874；若进一步下跌，100周期SMA 0.5813将成为下一个关键需求区。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

• 避险情绪在伊朗缺席巴基斯坦会谈后提振美元。
• 强劲的美国零售销售和劳动力数据给澳元带来压力。
• 尽管市场情绪恶化，澳储行鹰派预期帮助限制了跌幅。

澳元在北美时段回落，跌幅超过0.30%。中东局势紧张加剧，源于伊朗决定不出席在巴基斯坦举行的美伊会谈。发稿时，澳元/美元报0.7153，日内高点为0.7185。

尽管澳储行鹰派押注和本地数据稀缺，澳元仍走弱

市场情绪恶化，提振了具有避险属性的美元。巴基斯坦促使德黑兰参与谈判的努力失败。与此同时，美国总统唐纳德·特朗普尝试“绝地反击”，将停火期限延长至伊朗当局“能提出统一方案”为止。他强调，美国在霍尔木兹海峡的封锁将继续。

新闻报道显示，伊朗当局通过伊朗电视台表示不承认特朗普的停火声明，且可能不会遵守，将根据国家利益采取行动。

在美国，3月份零售销售环比意外增长1.7%，高于0.7%，主要受汽油价格上涨和退税相关支出推动，年增长率维持在4%。与此同时，ADP就业变动4周均值从39K升至54.8K，强化了劳动力市场的强劲表现。

澳大利亚方面，经济日程依然稀少，但澳储行副行长安德鲁·豪泽表示，他们专注于防止中期通胀预期飙升。这增加了市场对澳储行进一步收紧政策的预期，Prime Terminal数据显示，5月4日会议加息的概率为77%，9月28日会议预计将再次加息。

澳储行利率表

周三美国经济日程空白，但周四将迎来4月18日当周初请失业金人数和标普全球Flash采购经理人指数（PMI）数据发布，市场关注度提升。

澳元/美元价格分析：技术前景

从技术角度看，澳元/美元的上升趋势在0.7180附近受阻，推动汇价回落至0.7150。尽管动能依然积极，汇价连续创出更高的高点和更高的低点，但相对强弱指数（RSI）已开始转向下行，表明后续可能出现进一步盘整。

若澳元/美元维持在4月21日低点0.7129之上，预计将测试3月11日高点0.7187。突破该水平后，下一个关注点是4月17日周期高点、年度高点0.7221。

反之，若澳元/美元跌破0.7100，下一关注点将是50日简单移动均线（SMA）0.7046。

• 特朗普周二通过Truth Social延长了伊朗停火，推翻了此前反对任何延期的言论。
• 伊朗尚未确认出席巴基斯坦斡旋的定于周三在伊斯兰堡举行的会谈，Tasnim报道称德黑兰告知美国谈判代表其将不出席。
• 美国对伊朗港口的海军封锁仍在执行，伊朗关闭霍尔木兹海峡的措施未解除，核浓缩僵局依然未解决。

唐纳德·特朗普周二早些时候在CNBC的Squawk Box节目中表示，他不想延长停火，并警告伊朗时间不多了。但到了周二下午，态度发生了转变。特朗普援引“严重分裂”的伊朗政府以及巴基斯坦总理谢赫巴兹·谢里夫和陆军元帅阿西姆·穆尼尔的请求，表示攻击将被暂停，直到德黑兰提交“统一提案”以结束战争。没有设定新的截止日期，也未创造新的筹码。特使史蒂夫·维特科夫和贾里德·库什纳被召回华盛顿进行磋商，而副总统JD·范斯原定的伊斯兰堡之行被取消。甚至连停火的到期时间也存在争议：特朗普称为华盛顿时间周三晚上，巴基斯坦则称已于GMT时间周二晚期满。

德黑兰的空椅子，以及桌上两个伊朗

这一转变与伊斯兰堡的事态发展紧密相连。范斯的第二轮会谈之行因伊朗未确认派代表团而被搁置。半官方的Tasnim报道称，德黑兰已通知美国谈判代表，在封锁仍在的情况下不会出席。外交部长阿巴斯·阿拉格奇称海军封锁为“战争行为”，并表示伊朗不会在威胁阴影下进行谈判。但特朗普指出的分裂是真实存在的。包括阿拉格奇和议会发言人穆罕默德·巴格尔·加利巴夫在内的文职领导人支持继续谈判。伊斯兰革命卫队（IRGC）指挥官艾哈迈德·瓦希迪将军及其副手则反对在美国军舰停靠伊朗港口的情况下做出任何让步。美国最近在阿拉伯海扣押一艘伊朗货船，德黑兰的联合国大使正式抗议此举违反停火协议，这进一步加剧了双方的分歧。

来自中国的“礼物”与核问题的尘埃

特朗普还透露，美军截获了一艘运载武器的中国船只，他讽刺称这是送给伊朗的“礼物”，尽管他表示此前与习近平主席达成了协议，北京在停火期间不会向德黑兰补给武器。这为局势增加了第二个升级点，正值铀浓缩问题日益尖锐。德黑兰坚持其为民用目的进行国内浓缩的权利；华盛顿则要求彻底清除浓缩铀库存。特朗普本人承认，清除工作将漫长且艰难，换句话说，核心难题尚未接近解决。

市场关注点

油价已计入霍尔木兹海峡的中断风险，但停火无限期延长且封锁无解，尾部风险依然存在。每次言辞升级都吸引了美元的避险资金流入，随着能源驱动的通胀担忧重新进入美联储（Fed）预期，降息预期有所回落。一个无解的延期并未被市场视为和平，而只是延迟。伊朗议会发言人的一名顾问已将此举称为为突袭争取时间的伎俩。

现在真正倒计时的是谁？

特朗普争取了他声称不想给出的时间；伊朗则获得了无需请求的时间。封锁本意是作为筹码，反而成为德黑兰赖以不出席的借口，而伊斯兰革命卫队的强硬派得以喘息、重新部署和补给，文职谈判代表则失去了原本依赖的任何授权。每一艘试探霍尔木兹海峡的油轮、每一艘被美国海军拦截的船只、每一架偏离航线的无人机，都可能成为潜在的触发点，而没有截止日期将压力引导至达成协议。停火技术上仍在维持。

市场真正应定价的问题是，双方是否真的希望停火持续。

WTI原油5分钟图

BNY的Bob Savage报道，日本《金融体系报告》认为银行系统总体稳定，拥有足够的资本以应对严峻的压力情景。与此同时，东京正在实施数十年来最大规模的防务出口规则改革，允许更广泛的武器销售以增强其防务工业基础，并计划将防务支出提高至超过国内生产总值（GDP）的2%。

金融稳定与战略再武装

“日本4月《金融体系报告》（FSR）强调，该国金融体系总体保持稳定。报告指出，随着贷款需求持续上升，金融中介功能运行顺畅，银行保持积极的放贷态度，目前尚无重大金融失衡迹象。”

“银行持有充足的资本和稳定的资金基础，能够承受严峻的压力情景，包括类似全球金融危机的状况以及涉及地缘政治风险、油价上涨、人工智能相关预期减弱和利率上升的复合冲击。”

“然而，风险仍需密切监控，特别是来自中东地区的地缘政治发展、各司法管辖区的政策变化以及非银行金融部门的脆弱性。从长期来看，人口趋势导致的贷款需求下降等结构性因素可能削弱银行盈利能力，并可能导致中介功能减少或过度冒险。”

“日本宣布了数十年来最大规模的防务出口规则改革，取消了对海外武器销售的大部分限制。此次变革将允许出口军舰、导弹及其他武器，标志着其战后和平主义政策的转变。”

“日本将保持严格的审查制度并禁止向冲突相关国家销售，但可能会为国家安全考虑允许例外。政府计划将防务支出进一步提高，超过当前GDP的2%。”

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