外汇新闻

Danske 研究团队预计欧洲央行将在6月11日将存款利率上调25个基点至2.25%，符合市场定价和共识。他们强调核心通胀的上行意外和油价期货上涨，以及欧元区增长疲软。他们认为更新的工作人员预测支持2026年假设中两次加息，并仍然偏好较低的短端互换利率。

欧洲央行路径、通胀与增长组合

“我们预计欧洲央行将在6月11日加息25个基点，使存款利率达到2.25%，符合市场定价和共识。”

“与3月份的基线工作人员预测相比，油价期货有所上涨，因此我们预计新的工作人员预测将把2026年通胀预测上调至2.9% y/y（此前为2.6%），2027年为2.2% y/y（此前为2.0%）。“

“第一季度GDP和第二季度基于调查的指标均出现下行意外，因此我们预计2026年GDP增长将下调至0.6% y/y（此前为0.9% y/y），2027年为1.2% y/y（此前为1.3%）。“

“由于新的工作人员预测可能在技术假设中包含约68个基点的加息，我们认为这为管理委员会（GC）今年加息两次提供了理由。”

“由于一次加息并未显著改变经济状况，我们预计欧洲央行将在第三季度再加息25个基点。”

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道明证券全球策略团队强调，更强劲的ISM服务业数据和更高的美国利率正在塑造美元的背景。报告指出，ISM服务业指数超出预期，主要受新订单和商业活动推动，而就业仍处于收缩状态。作者强调，美联储依然依赖数据，目前没有立即调整利率的理由。

ISM服务业与美联储指引

“周三利率回落，继前夜宣布对60个国家追加关税后，利率继续上行。”

“ADP数据符合共识，显示劳动力市场稳定迹象。ISM服务业指数为54.5，高于预期，主要源于新订单和商业活动的增加。”

“注意，尽管ISM指数环比显著上升，但仍远低于疫情前的正常水平。”

“美联储威廉姆斯表示，目前没有理由调整利率，仍将依赖数据。”

“伊朗谈判消息显示，其对美国的回应尚未发送。市场将主要关注地缘政治新闻，同时周四将公布失业救济申请和生产率及单位劳动成本数据。巴尔金、鲍曼和达利均将在周五晚间黑窗期开始前发表讲话。”

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美国总统唐纳德·特朗普通过 Truth Social 发布的一则帖子批评了所有民主党议员和四名共和党众议员，原因是他们投票支持限制对伊朗的战争。众议院以 215 票对 208 票通过了战争权力决议案，其中四名共和党人投票支持民主党。该帖子还指出，华盛顿正处于结束与伊朗战争的最终谈判阶段。

“昨天，在一次毫无意义的投票中，众议院以4名糟糕的共和党人和所有民主党人的票数，限制了我的战争权力，正值我与伊斯兰共和国伊朗进行最终谈判之际。谁会做出如此不爱国的事情？他们知道谈判的进展。民主党人被特朗普错乱症驱使。他们宁愿让我们的国家失败，也不愿让我获得另一个胜利。那四名共和党人，另有一番故事——他们是作秀者！他们应该感到羞愧。让美国再次伟大！！！总统DJT，”特朗普写道。

市场反应

由于美国总统特朗普的帖子，美元（USD）未见明显反应。然而，截至发稿，美元指数（DXY）下跌0.33%，至接近99.20。

大华银行集团（UOB）的Quek Ser Leang和Lee Sue Ann指出，美元/日元短暂下跌后反弹，收盘接近160.00，且上行动力现已减弱。他们预计该货币对短期内将在159.20至160.30区间盘整，保持坚挺的基本面。从多个月的角度来看，仍有可能突破159.45，但测试162.00高点的可能性较小。

预计在160.00附近盘整

“24小时观点：两天前，美元升至159.98高点。昨日，我们指出‘美元进一步走强的可能性不能排除，但深度超买和负背离表明任何上涨不太可能达到160.25。’我们还强调‘为了维持超买动能，美元必须守住159.60以上，159.80为短线支撑。’随后价格走势未如预期展开。美元突然下跌至159.35后迅速反弹，收盘几乎持平于160.03（+0.09%）。尽管大幅上涨，但上行动力并未明显增强，美元不太可能进一步大幅上涨。今日美元更可能在159.60至160.15区间内波动。”

“1-3周观点：自上月中旬以来，我们一直持有美元看涨立场。在我们最近一次叙述中（6月2日，现价159.65），我们表示‘尽管美元保持积极，但必须突破并守住159.95以上，才可期待进一步升至160.25。’昨日，美元下跌并跌破我们的‘强支撑’位159.40，最低触及159.35。虽然美元随后强劲反弹，但上行动力已大幅减弱。从目前情况看，我们预计美元将区间交易，尽管基调坚挺，可能在159.20至160.30之间波动。”

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• 印度卢比兑美元开盘持平，约为95.72，投资者等待印度储备银行（RBI）的货币政策。
• 美国总统特朗普表示，伊朗已同意放弃其核野心。
• 印度政府批准取消对政府债券外资投资的资本利得税。

印度卢比（INR）兑美元（USD）周四持平，继周三强劲表现后，美元/印度卢比（USD/INR）维持在约95.72的前一日涨幅附近，尽管印度政府决定取消对海外投资政府债券的资本利得税。

印度批准取消对政府债券外资投资的资本利得税

当天早些时候，内阁会议批准取消对外国投资组合投资政府债券的资本利得税，旨在改善印度经济中的外资流入状况。

印度政府高度预期此举，因为外国机构投资者（FII）在印度股市的大量抛售一直是印度卢比急剧贬值的主要原因之一。

周一，外国机构投资者在印度股市仍为净卖出，抛售股份价值达5616.56亿卢比。迄今为止，6月份的三个交易日中，海外投资者均为净卖出。

特朗普确认伊朗大阿亚图拉参与谈判

美国总统唐纳德·特朗普周三在《纽约邮报》的“Pod Force One”节目中表示，伊朗已同意不拥有核武器，并补充道，“伊朗最高领袖哈梅内伊正在与华盛顿进行谈判”，他将在某个时间与其会面。然而，特朗普警告称，伊朗可能改变主意，继续追求其核野心。

当被问及美伊何时可能达成协议时，特朗普表示，两国之间的谅解备忘录（MoU）可能最早在本周重新开放霍尔木兹海峡；但美国对伊朗海港的封锁可能持续到9月7日劳动节。

如果美伊谈判未能取得突破，油价将维持高位，这将成为印度卢比的主要阻力。

在印度下午交易时段，MCX原油价格开盘下跌1.2%，至约9120卢比，但接近周三创下的10日高点9290卢比。

像印度这样严重依赖石油进口满足能源需求的经济体，其货币在油价高企的环境下往往表现不佳。

等待印度储备银行政策和美国非农就业数据

展望未来，印度卢比的主要触发因素将是印度储备银行（RBI）的货币政策，该政策将于周五公布。预计RBI将维持回购利率在5.25%不变，并指引鹰派的货币政策前景，因为较高的能源价格已使通胀预期失去锚定。

在美国，投资者将密切关注5月份的非农就业数据（NFP），该数据将于周五发布。美国非农就业数据对美联储（Fed）货币政策前景将产生重大影响。

技术分析：美元/印度卢比在95.70附近盘整

美元/印度卢比周四几乎持平，交投于约95.72。该货币对维持适度看涨偏向，因其保持在20日指数移动平均线（EMA）95.47之上。价格走势在近期高点附近盘整，而相对强弱指数（RSI）约为54.8，略高于中性区域，表明上行动能稳健但未过度延伸。

下方，短期支撑位与20日EMA约95.47相符，强化了潜在的需求区，若该支撑位被突破，可能预示更深的调整阶段，目标指向6月2日低点95.00，随后是5月7日低点约94.00。上方若能突破5月28日高点96.65，该货币对有望重返历史高点97.09。

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法国兴业银行策略师指出，中东欧（CEE）国家的政策路径日益分化，匈牙利正趋向宽松，而波兰和捷克则保持按兵不动且偏鹰派。他们强调，匈牙利收益率大幅下跌，而捷克和波兰收益率上升，且匈牙利福林兑欧元走强，与捷克克朗和波兰兹罗提走弱形成对比，这表明匈牙利的宏观经济韧性，而非单纯的鸽派立场。

匈牙利宽松被视为韧性信号

“在中东欧，近期几天明确了各央行日益分化的政策路径。匈牙利正趋向宽松，而波兰和捷克则保持按兵不动且偏鹰派。”

“波兰央行行长格拉平斯基昨日强调，利率已足够限制性以稳定通胀，指出价格压力未出现扩散。他还承认油价带来的增长阻力。”

“捷克通胀率从4月的2.5%放缓至5月的2.1%，但这不太可能促使捷克央行放弃其紧缩偏向。”

“中东欧的分歧也反映在债券市场：自2月底以来，10年期匈牙利国债收益率暴跌了93个基点，而捷克和波兰收益率分别上涨了48个和76个基点。”

“相反，外汇走势则相反，匈牙利福林兑欧元升值6.5%，捷克克朗和波兰兹罗提则走弱。这种对比指向更深层的宏观差异：在当前环境下，能够可信地实施宽松政策，更像是宏观韧性的表现，而非鸽派信号。”

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• 油价在93.20美元附近盘整，美伊谈判未取得突破。
• 美国总统特朗普表示伊朗同意不制造核武器。
• 投资者将关注全球货币政策会议的结果，以获取有关石油需求前景的线索。

纽约商品交易所（NYMEX）西德克萨斯中质原油（WTI）期货在周四欧洲交易时段围绕93.20美元窄幅波动。由于美国（US）与伊朗之间关于永久和平协议的谈判陷入僵局，油价维持盘整。

美国总统唐纳德·特朗普一直表示有信心华盛顿即将达成协议；然而，迄今尚未达成任何协议。

周三，美国总统特朗普表示伊朗已同意不追求核野心，同时警告称不能信任该国。他补充说，伊朗最高领袖哈梅内伊（Mojtaba Khamenei）正参与与华盛顿的谈判。

与此同时，投资者将目光转向多家全球央行的货币政策公告，首先是加拿大央行（BoC）下周的货币政策决定。由于能源价格上涨导致全球通胀压力加剧，预计大多数全球央行将收紧货币政策或发出收紧信号。

WTI技术分析

WTI美国原油价格几乎持平，约为93.10美元，保持温和的看跌偏向，因其位于20日指数移动均线（EMA）93.51美元下方。未能重新站上该短期EMA表明反弹受阻，而14日相对强弱指数（RSI）约为48，显示动能减弱而非超卖状态，如果卖盘恢复，价格仍有进一步下行空间。

下方方面，90.00美元水平为近期支撑区，下一重要支撑来自更广泛的上升趋势线，约在84美元附近，届时可能出现逢低买盘。上方方面，短期阻力位于20日EMA的93.51美元；若日收盘价站上该水平，将有助于缓解当前的看跌氛围，并为修正性反弹至100.00美元打开大门。

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荷兰国际集团（ING）分析师 Warren Patterson 和 Ewa Manthey 指出，油价仍与中东局势密切相关，霍尔木兹海峡的通行仍受阻。他们强调美国原油库存持续减少和全球库存趋紧，认为这使得油价在第三季度存在上行风险，因为区域供应的恢复预计将缓慢且渐进。

中东风险与美国库存减少

“波斯湾局势重新升级推动油价昨日上涨，新的袭击再次对霍尔木兹海峡能源流动的恢复产生疑问。美伊谈判进展似乎也传递出混合信号。”

“每一天未能恢复油流，市场的脆弱性就越大。这增加了达成协议的压力。”

“然而，即使我们看到霍尔木兹海峡油流即将恢复，复苏也将是缓慢且渐进的。这表明库存可能会在第三季度继续趋紧，油价存在上行风险。”

“美国能源信息署（EIA）公布的每周库存数据显示，上周美国商业原油库存减少了 797 万桶。过去一个半月的总库存减少达到 3200 万桶。”

“虽然炼油厂提高开工率导致库存季节性下降，但下降速度快于往常。考虑到战略石油储备的释放，上周总原油库存减少了 1597 万桶。”

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• 澳大利亚贸易帐意外转为盈余，澳元因此走强。
• 澳大利亚出口强劲反弹，支撑该国经济前景。
• 中东持续紧张局势继续支撑避险资产需求。

截至周四撰稿时，澳元/美元交投于0.7135附近，当日小幅上涨0.08%，澳元受益于澳大利亚强劲贸易数据的公布。

澳大利亚统计局发布的数据显示，4月份贸易帐转为1791亿澳元盈余，此前一个月经修正后的赤字为1024亿澳元。

具体来看，4月份出口环比增长7.2%，继3月份下降2.5%之后反弹。进口增长0.8%，而前一个月增长为12.2%。外贸的反弹被视为澳大利亚经济的积极信号，可能强化市场预期澳大利亚储备银行（RBA）将维持较为紧缩的货币政策立场较长时间。

然而，澳元的上涨空间仍受制于地缘政治环境的不确定性。投资者持续关注中东冲突的最新进展。伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇周三表示，尽管与华盛顿保持接触，但旨在结束敌对行动的谈判尚无实质性进展。

与此同时，黎巴嫩总统约瑟夫·奥恩表示，他正在等待各方对与以色列达成的停火协议的回应。尽管这些进展对风险情绪带来一定提振，但鉴于地区谈判缺乏实质性进展，市场仍保持谨慎。

市场参与者现将目光转向即将公布的美国数据，周四将公布初请失业金人数，紧接着周五公布5月非农就业报告。经济学家预计美国新增就业岗位为8.5万个，失业率预计维持在4.3%，这些数据可能影响市场对美联储未来政策路径的预期。

• 欧元/美元从1.1600反弹至1.1630，扭转周二的跌势。
• 以色列与黎巴嫩之间的停火协议周四打击了避险美元。
• 欧元区4月份零售销售额下降幅度超出预期。

欧元（EUR）在周四欧洲交易时段对走弱的美元（USD）展开反弹，扭转了周三的跌势，撰稿时回升至1.3630附近。黎巴嫩停火消息带来的市场情绪适度改善，抵消了当天早些时候发布的疲软欧元区零售销售报告的影响。

避险美元周四表现疲软，此前有报道称以色列与黎巴嫩达成停火协议，现正等待真主党确认。该协议被视为打破伊朗僵局并推动该地区实现持久和平的第一步。

适度的市场乐观情绪使避险美元承压，提振了欧元，尽管欧元区4月份零售销售额下降了0.4%。最终数据超过了市场预期的0.3%降幅，尽管3月份数据向上修正至增长0.8%，而此前估计为下降0.1%，这在一定程度上缓解了对欧元的负面影响。

技术分析：欧元持续在区间内波动

然而，更广泛的技术面变化不大。欧元/美元交投于1.1631，保持大致中性立场，价格走势被限制在过去两周半的交易区间内，介于1.1570至1.1660之间。

4小时图上的技术指标表现混合，支持中性观点。相对强弱指数（RSI）略高于50中线，而移动平均趋同背离指标（MACD）则略显负值。

上行尝试可能在1.1660区域遇到显著阻力，该水平自5月中旬以来一直限制多头。突破该水平后，接下来的目标是5月14日高点1.1720和5月峰值1.1790附近。

下行方面，1.1600整数关口本周限制了空头，守住了通往区间底部1.1570（5月21日低点）的路径。若确认跌破该水平，空头将关注4月份底部1.1505-1.1525区域。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）