外汇新闻

印尼央行按兵不动，但收紧风险仍存

"在印尼，印尼央行（BI）昨日将其政策利率维持在 5.75% 不变，违背了市场对加息 25 个基点的预期。近期印尼盾的企稳似乎为政策制定者暂时按兵不动提供了空间。"

"行长 Perry Warjiyo 还强调，吸引外资流入的有针对性措施，可能比提高利率更能有效支撑本币。这些措施包括提高 SRBI 收益率，以及降低投资者的对冲掉期成本。"

"尽管如此，印尼央行预计美联储将在第四季度收紧政策。虽然近期有利于外汇的措施应有助于放缓印尼盾贬值的速度，但鉴于美国国债收益率居高不下以及全球不确定性加剧，我们认为印尼央行可能仍需进一步收紧政策。"

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• 纽元/美元在美元需求走强之际于0.5770附近走低。
• 美国初请失业金人数降至187K，低于预期的212K和前值209K。
• 新西兰高企的通胀支撑纽储行收紧预期，尽管地缘政治风险和韧性十足的美国数据继续对纽元构成压力。

周四，纽元/美元在0.5770区域附近走低，因美国（US）劳动力市场数据好于预期后，美元（USD）走强。地缘政治不确定性再度升温也在支撑避险需求，推动资金流向美元，并打压纽元（NZD）等风险敏感型货币。

截至7月18日当周，美国初请失业金人数降至187K，远低于市场预期的212K和前值修正后的209K。该数据比预期低25K，表明裁员仍然有限，美国劳动力市场继续展现韧性。

更强劲的数据可能会强化市场对美联储（Fed）将更长时间维持限制性货币政策的预期。与此同时，新西兰高企的通胀继续支撑市场对新西兰储备银行（RBNZ）采取更紧缩政策的预期，但这仍不足以抵消美元整体走强的影响。

短期技术分析：

从4小时图看，纽元/美元报0.5774，维持短期看跌倾向，因为其仍位于0.5820的20周期简单移动平均线（SMA）下方，以及附近密集的水平阻力带下方。该货币对目前徘徊在100周期SMA 0.5770上方不远处，该均线提供临时趋势支撑，而相对强弱指数（RSI）约为27，显示超卖状况，这可能会放缓下行，而非立即逆转。

上行方面，初步阻力集中在0.5780和0.5789附近，随后是0.5805，之后是0.5820的20周期SMA；若要缓解看跌压力并打开通往0.5907和0.5930的空间，则需要持续突破该区域，进一步上方还有0.5965。下行方面，直接支撑位于近期价格低点0.5774附近，100周期SMA 0.5770以及0.5767的水平位进一步提供支撑；若明确跌破该区域，将延续当前下行趋势，并在未来几个交易时段暴露更低水平。

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• 英镑/日元在跌破支撑趋势线后仍守住 218.00 关口。
• 看涨孕线形态暗示买家可能重新测试 219.00 阻力位。
• 跌破 217.53 将暴露 216.60 支撑位，并引发更深的回调。

英镑/日元连续第三个交易日震荡，因为“看涨孕线”图表形态为进一步上行打开了大门，但日本当局的干预担忧限制了该交叉盘的涨势。英镑/日元报 218.17，持平。

英镑/日元价格预测：技术前景

尽管三天前跌破了一条关键支撑趋势线，但卖家未能将该交叉盘压低至 218.00 下方，因此英镑/日元在 218.00 附近找到支撑。卖家乏力的一个原因是市场猜测英国央行可能加息，这可能有利于汇价进一步上行。

另一方面，受日本可能干预以支撑日元的猜测影响，英镑/日元未能站稳 219.00 上方。

若要延续看涨走势，英镑/日元必须突破 219.00 以及年内高点（YTD）219.61。若成功跨越，下一关注区域将是 220.00 这一整数关口。

反之，空头必须先跌破 7 月 21 日当日低点（LOD）217.53，才能挑战 216.60，即 4 月 30 日的日高转支撑位。

英镑/日元价格图表 – 日线图

华侨银行的郭思亮（Quek Ser Leang）和李秀安（Lee Sue Ann）预计，美元/新加坡元短期内将保持方向不明，日内交易将局限于 1.2900–1.2925 的窄幅区间。未来几周，该货币对料将在更宽的 1.2875–1.2955 区间内震荡，因为此前的下行动能已经减弱。若要出现更深度的回调，则需要跌破 1.2865 的 55 日 EMA 支撑。

美元/新加坡元陷于窄幅区间

"24小时观点：虽然我们昨天指出，"上行动能出现了初步增强，"但我们也指出，"这不足以表明涨势将持续。"我们认为美元 "更有可能在 1.2900/1.2930 的较高区间内交易。"然而，美元在 1.2898 和 1.2923 之间横盘整理，收盘几乎持平于 1.2911（-0.09%）。动能指标大多持平，美元今日可能继续横盘整理，最可能在 1.2900 和 1.2925 之间。"

"1-3周观点：上周四（7月16日，现货价 1.2885），我们指出，"下行动能开始积聚，如果美元收于 1.2860 下方，可能引发更深的跌势。"两天前（7月21日，现货价 1.2910），我们强调了以下观点："过去几天美元交投平静，下行动能开始减弱。不过，只要 1.2930（‘强阻力’水平）未被突破，美元跌破并收于 1.2860 下方的风险仍然存在，尽管概率不高。"过去几天美元交投平静，下行动能已大幅消退。从这里看，美元可能在 1.2875 和 1.2955 之间区间交易。"

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以下是您需要了解的 7 月 24 日星期五的情况：

周四，美元全线走强，原因是美国劳动力数据表现坚韧，以及中东敌对行动升级支撑了对美元的需求。截至 7 月 18 日当周，初请失业金人数降至 18.7 万，远低于预期的 21.2 万和修正后的前值 20.9 万。这是自 1969 年以来的最低水平，进一步强化了美联储可能在更长时间内维持限制性货币政策的预期。

在美国总统唐纳德-特朗普表示，他已接近决定是否对伊朗发动更大规模军事行动后，市场情绪也有所恶化。此前，红海沙特油轮遭到袭击，且市场担忧局势中断可能影响曼德海峡和霍尔木兹海峡，油价随之飙升。

在美债收益率走强、地缘政治不确定性以及能源成本上升可能令通胀维持高位的预期支撑下，美元指数（DXY）上涨约 0.3%，至 101.40 上方。

欧元/美元在 1.1380 附近走低，跌幅约 0.3%。欧洲央行如预期维持三大关键利率不变，同时保持数据依赖的立场，并在能源驱动的通胀压力持续存在时保留进一步收紧政策的可能性。然而，由于市场整体对美元的需求占据主导，该决定未能为欧元提供持久支撑。

英镑/美元跌破 1.3320，跌幅约 0.4%，因英镑在更强势的美元面前承压。投资者在周五英国零售销售报告公布前也保持谨慎。预计 6 月份月度销售额将在 5 月份增长 1.2% 后下降 0.3%，而剔除燃料的销售额预计将收缩 0.4%。

美元/日元攀升至 163.85 附近，上涨约 0.4%，并触及近四十年来的最高水平。由于美国收益率上升以及美联储加息预期增强，扩大了美国与日本之间的货币政策差距，日元继续承压。此次大幅波动也令市场警惕日本当局可能出手干预的风险。

澳元/美元在 0.6970 附近走低，尽管澳大利亚就业报告强于预期，但仍下跌约 0.4%。6 月就业人数增加 76.3K，远高于 15K 的预期，而失业率维持在 4.4% 不变。尽管如此，避险美元需求和谨慎的风险情绪盖过了国内数据带来的支撑。澳大利亚 7 月初步 PMI 将在综合 PMI 之后公布，此前综合 PMI 为 50.4。

西德克萨斯中质原油（WTI）飙升逾 6%，逼近每桶 92.00 美元，地缘政治紧张局势引发了对全球能源供应的担忧。Ansar Allah 对沙特油轮的袭击在红海打开了另一个潜在的中断点，而霍尔木兹海峡交通流量减少则继续收紧供应预期。

黄金下跌约 2%，回落至 4,050 美元附近，尽管地缘政治不确定性仍在，但金价已从近期高点回撤。美元走强、美国国债收益率上升，以及市场预期更高的油价可能迫使各国央行维持较高利率，均对这种不生息金属构成压力。

周五经济日历

周五，德国 GfK 消费者信心预计将从 -29.2 改善至 -28.5。法国、德国和欧元区将公布 7 月 HCOB 采购经理人指数（PMI）初值，其中欧元区制造业 PMI 预计为 51.3，服务业 PMI 预计为 49.8。

英国将公布零售销售和初步 S&P Global PMI。美国也将公布 7 月初步 PMI，其中制造业 PMI 预计将从 53.9 升至 54.5，服务业 PMI 预计将从 51.2 小幅回落至 51.0。6 月新屋销售也将于周五公布。

德国商业银行（Commerzbank）的 Charlie Lay 报告称，印尼央行将 BI 利率维持在 5.75%，选择有针对性的资本流动激励措施，而非进一步收紧政策，以支持印尼盾。印尼央行下调了对冲成本，并改善了宏观审慎流动性工具，这与印度央行（RBI）的做法如出一辙。Lay 指出，美元/印尼盾的回落带来了一些喘息空间，但警告称印尼盾仍然脆弱，今年晚些时候不排除再次加息 25 个基点的可能性。

资本流动工具支撑印尼盾

"印尼央行（BI）将 BI 利率维持在 5.75% 不变。在彭博调查中，分析师意见均分，但略多的受访者预计将加息 25 个基点。这一预期基于印尼央行将继续加息以支撑本币并提振投资者信心的观点。"

"今年以来，受油价上涨以及对财政纪律和政策可信度担忧加剧的影响，印尼盾（IDR）承压。行长 Perry Warjiyo 承认曾考虑再次加息。然而，董事会对这将对国内借贷成本和消费造成的负面影响表示担忧，尤其是在此前两个月内已累计加息 100 个基点的情况下。"

"相反，印尼央行选择维持利率不变，并依靠有针对性的金融激励措施吸引外资并支撑印尼盾。这一策略与印度央行通过资本流动措施支撑本币、而非仅仅依赖更高政策利率的做法相呼应。"

"美元/印尼盾近期从 18,200 上方回落至 17,900 附近，为印尼央行提供了一些喘息空间，但印尼盾不太可能就此脱离困境。持续复苏仍将取决于更强的政策可信度以及外资持续流入。"

"更高的油价、美元重新受到避险需求青睐，以及对财政管理的持续担忧，仍是主要风险。尽管印尼央行目前按兵不动，但如果贬值压力再次出现，今年晚些时候再次加息 25 个基点并不能排除。"

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• 澳元/美元在 0.6970 附近走低，因美国劳动力数据强劲且市场情绪谨慎，提振了美元。
• 美国初请失业金人数降至 18.7 万，远低于 21.2 万的预期，而特朗普关于可能发生重大袭击的言论加剧了地缘政治不确定性。
• 澳大利亚 6 月新增 7.63 万个就业岗位，但在交易员等待 7 月 S&P Global PMI 初值之际，澳元未能从中受益。

周四，澳元/美元在 0.6970 附近走低，回吐早前涨幅，原因是美国（US）劳动力市场数据向好以及美国与伊朗之间持续敌对局势推动美元（USD）走强。

截至 7 月 18 日当周，美国初请失业金人数降至 18.7 万，远低于市场预期的 21.2 万和前值修正后的 20.9 万。该数据强于预期，强化了美国劳动力市场依然具有韧性的观点，支撑了美国国债收益率和美元。

在美国总统唐纳德-特朗普表示他正在“考虑一次比以往任何时候都更大的大规模袭击”，并补充称如果被要求，以色列将在“两分钟内”加入之后，风险情绪也变得更加谨慎。上述言论提升了地缘政治不确定性，并帮助支撑了美元的避险需求，限制了澳元（AUD）的支撑。

在国内方面，澳大利亚 6 月就业报告总体强劲。就业人数变化增加了 7.63 万，远高于预期的 1.5 万和前值的 4.4 万；全职就业增加了 2.93 万，兼职就业增加了 4.7 万。劳动参与率从 66.7% 小幅升至 67.0%，而失业率维持在 4.4% 不变，符合预期。

交易员目前正关注澳大利亚 7 月 S&P Global PMI 初值，其中综合 PMI 预计为 50.4，制造业 PMI 为 51.5，服务业 PMI 为 50.5。更强劲的 PMI 数据可能帮助澳元企稳，而若数据疲软，若美元继续走强，澳元/美元可能面临下行压力。

短期技术分析：

在 4 小时图上，澳元/美元报 0.6974，维持在 20 期简单移动均线（SMA）0.7000 下方，同时勉强守在附近的水平支撑和趋势支撑上方，这使得短期偏向略微看跌。100 期 SMA 位于 0.6959，处在价格下方并提供潜在趋势支撑，但最新相对强弱指标（RSI）读数接近 40，暗示动能正在减弱，只要上方多重阻力持续压制，该货币对就仍然脆弱。

上行方面，初步阻力位于 0.6979，随后是更为密集的阻力区 0.6994 和 20 期 SMA 0.7000，之后更高的水平阻力出现在 0.7006。下行方面，直接支撑基本位于当前交易区间 0.6974 附近，轻微水平支撑位于 0.6964，而 100 期 SMA 0.6959 预计将在卖压进一步扩大时充当更深层防御区域。

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BNY 的 Geoff Yu 认为，油价接近 95 美元对亚洲能源进口国来说是一种冲击，但不会引发广泛的国际收支危机。他指出，东盟和印度更强的经常账户缓冲、此前的财政整顿以及更轻的外汇头寸是关键支撑，同时敦促关注央行干预和储备数据，以衡量任何恶化情况。

亚洲外汇对油价飙升的韧性

“油价达到 95 美元会对外汇构成冲击，但不会引发整个亚洲的广泛国际收支危机。东盟和印度拥有更强的经常账户缓冲和更轻的头寸，而更清晰的机会在于高息商品货币，如巴西雷亚尔（BRL）、智利比索（CLP）和南非兰特（ZAR）。挪威克朗（NOK）可能会获得与油价相关的需求，但较高的持仓以及挪威央行有限的买入规模会限制其上涨空间。”

“原油价格大幅上涨对亚洲能源进口国而言并非小事。台湾和韩国本已面临金融账户资本外流，而美元流动性不足将加剧本币疲软。不过，我们不会过度夸大出现破坏性压力或金融稳定事件的风险。”

“该地区的国际收支状况也相对良好。官方数据显示，在冲突爆发前夕，东盟和印度的经常账户顺差处于十年来最高水平。3 月份全球储备流失严重，尽管这对全球政府债券持有量产生了连锁影响，但最终这一过程是可控的。”

“仍需保持警惕。正如印尼央行在周三的决议中指出的那样，这一冲击要求‘更紧密的财政-货币政策协同’，以增强外部韧性。亚洲在第二季度已在这方面取得显著进展，我们预计这种韧性在短期内将得以维持。”

“关注亚洲央行干预和油价驱动的进口压力，但除非储备或经常账户数据恶化，否则应将亚洲压力视为可控。”

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• 白银在看跌动能加速之际维持更低高点结构。
• RSI 跌破 50 后转弱，表明卖方仍掌控局面。
• 跌破 54.77 美元将暴露 50.00 美元和 48.64 美元支撑位。

周四，白银价格暴跌超过 3.80%，因在美元整体走强以及中东紧张局势升级引发的避险情绪升温之际，贵金属板块大幅下挫。XAG/USD 在触及本周高点 60.94 美元后，目前交投于 57.62 美元。

XAG/USD价格预测：技术前景

尽管自 54.77 美元的年度低点反弹后收复了一些失地，但白银仍偏向下行。更低的高点和更低的低点这一市场结构依然完好，表明下行趋势短期内可能延续。

从动能来看，白银仍然看跌，因为相对强弱指数（RSI）已转向 50 中性水平下方，并在看跌区域内继续下探。

若要延续看跌走势，卖方需要将价格压低至 7 月 17 日低点 54.77 美元下方。一旦失守，下一目标将是 50 美元关口。若进一步走弱，下一关注区域将是 2025 年 11 月 21 日的波段低点 48.64 美元。

另一方面，如果买方入场并推动白银升至 7 月 22 日高点 60.94 美元上方，则将打开上探 7 月 6 日高点 63.38 美元的空间。若突破下一关键阻力位，则将指向心理关口 64.00 美元，随后是 50 日简单移动平均线（SMA）65.79 美元。

XAG/USD日线图

• 澳元/美元守在 21 日和 200 日简单移动均线（SMA）上方，使短期前景略偏积极。
• 0.7028 处的 50 日 SMA 限制了上行空间，而动量指标显示买盘压力正在减弱。
• 若跌破 200 日 SMA，将暴露 0.6800 支撑位。

澳元/美元周四小幅走低，因美元（USD）走强，抵消了强于预期的澳大利亚就业数据带来的支撑。截至发稿时，该货币对交投于 0.6966 附近，当日下跌 0.45%。

由于中东战争提振避险需求，美元走强，而由此引发的油价飙升加剧了通胀担忧，并强化了美联储（Fed）可能需要加息的预期。

根据 CME 美联储观察工具，市场目前认为 9 月加息的概率为 83%。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于 101.45 附近，创三周以来最高水平。

从技术面来看，澳元/美元守在 0.6948 和 0.6896 处的 21 日和 200 日简单移动均线（SMA）上方，令短期前景略偏建设性。不过，该货币对仍受制于 0.7028 处的 50 日 SMA。

相对强弱指数（RSI）接近 47，略低于中性 50 水平，表明动能疲弱。移动平均趋同背离（MACD）指标仍略微为正，但绿色柱状图缩小表明看涨动能正在减弱。

上行方面，初步阻力位于 0.7028 处的 50 日 SMA，随后是 0.7100 的水平阻力位，再往上是 0.7250。下行方面，初步支撑位于 0.6948 处的 21 日 SMA，随后是 0.6896 处的 200 日 SMA。若持续跌破这些水平，将暴露 0.6800 关口。