外汇新闻
- 美元/加元在 1.3790 附近盘整，美国非农就业数据（NFP）成为焦点。
- 美联储的沃勒表示，近期数据显示出一些通胀降温迹象。
- 交易员已将美联储加息预期下调至 50%。
周五，加拿大元（CAD）兑美元（USD）在 1.3790 附近整体横盘，此前周四表现强劲，投资者正等待将于 GMT12:30 公布的美国 8 月非农就业数据（NFP）。
周四，美元/加元大幅下跌，此前美联储（Fed）理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）表示，近期数据表明通胀压力出现了一些降温迹象，美元因此遭遇猛烈抛售。这导致市场下调了对美联储利率的预期。
沃勒暗示 9 月美联储决议将取决于数据，令美元多头保持警惕
美联储的沃勒措辞略微不那么鹰派，FXS Speechtracker 评分为 6.1/10，略低于 6.3/10 的基准水平，因为其讲话在承认“终于”出现通胀降温迹象的同时，也明确表示如果 8 月通胀表现火热，仍愿意加息。沃勒的关键表态是，如果数据显示持续进展，他倾向于在 9 月 15-16 日会议上维持利率不变，但如果进展逆转，他将支持“小幅”上调利率，这凸显出一种经过精细调整的反应函数：在维持紧缩倾向的同时，抑制了市场对近期加息的预期。总体而言，这一信息取决于数据，并带有条件性的鹰派色彩；若通胀意外上行，将对美元形成支撑，但也限制了市场对近期加息的激进重定价。
FXS 美联储情绪指数下跌 2.06 点至 125.38，表明与 FXS Speechtracker 捕捉到的近期沟通相比，市场感知到的鹰派程度略有回落。不过，该指数仍远高于中性 100 水平，说明美联储仍稳居鹰派区间，这意味着即便语气逐步转向耐心，市场仍应继续计入进一步收紧政策的显著风险。
CME FedWatch 工具显示，美联储在 9 月会议上加息的概率已从周三的 63.2% 降至 50%。
展望官方劳动力市场报告，道明证券表示，“我们预计 8 月非农就业人数将在 7 月减少 2.3 万人后反弹至 9.5 万人，”并强调“我们对薪资数据预测的风险似乎偏鹰派，我们不会排除出现大幅正面意外的可能性。”关于失业率，该行预计变动有限，并指出“UE 率可能在 4.1% 附近横盘，风险均衡。”道明证券总结称，“略偏鹰派的就业报告将重申美联储对通胀的关注，但单凭这一点不太可能推动委员会转向加息。”
美元/加元技术分析
在日线图上，美元/加元交投于 1.3791，因现货价格仍低于 1.3920 的 100 日简单移动平均线（SMA），短期基调保持看跌。该货币对未能重新站上这一中期指标，表明反弹目前仍受限制，而相对强弱指数（RSI）约为 38，处于看跌区域但尚未超卖，暗示下行压力仍在延续，而非已经耗尽。
上行方面，1.3920 的 100 日 SMA 是多头需要首先突破的关键阻力位，以缓解当前的下行偏向，并为更持续的反弹打开空间。下行方面，如果该货币对未能守住 8 月 21 日低点 1.3732，则可能进入新一轮下跌。
（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
非农就业人数常见问题（FAQ）
非农就业人数(NFP)是美国劳工统计局月度就业报告的一部分。非农就业人数组成部分专门衡量美国前一个月就业人数的变化，不包括农业。
非农就业数据可以衡量美联储在多大程度上成功实现了促进充分就业和2%通胀的使命，从而影响美联储的决策。一个相对较高的NFP数字意味着更多的人有工作，赚更多的钱，因此可能会花更多的钱。另一方面，非农就业数据相对较低可能意味着人们很难找到工作。美联储通常会提高利率，以对抗低失业率引发的高通胀，并降低利率，以刺激停滞的劳动力市场。”
“非农就业人数通常与美元呈正相关。这意味着当就业数据高于预期时，美元倾向于反弹，反之亦然。非农就业数据通过对通胀、货币政策预期和利率的影响来影响美元。较高的非农就业数据通常意味着美联储将收紧货币政策，从而支撑美元。”
“非农就业人数通常与金价呈负相关。这意味着高于预期的就业数据将对金价产生抑制作用，反之亦然。较高的非农就业数据通常对美元价值有积极影响，像大多数主要商品一样，黄金以美元计价。因此，如果美元升值，购买一盎司黄金所需的美元就会减少。此外，与持有现金相比，较高的利率(通常有助于提高非农就业数据)也降低了黄金作为投资的吸引力，因为现金至少可以赚取利息。”
“非农就业数据只是就业报告的一个组成部分，它可能会被其他组成部分所掩盖。有时，当非农就业数据高于预期，但每周平均收入低于预期时，市场就会忽略整体数据可能带来的通胀效应，而将收入下降解读为通货紧缩。参与率和每周平均工时也会影响市场反应，但只有在“大辞职”或全球金融危机等罕见事件中才会影响市场反应。
- 澳元/美元在周五欧洲早盘时段小幅走高至 0.7210 附近。
- 美联储的沃勒表示，他将支持在 9 月会议上维持利率不变。
- 澳大利亚第二季度经济增速快于预期，提高了澳储行加息的概率。
周五欧洲早盘时段，澳元/美元在 0.7210 附近走强。美联储（Fed）理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）发表讲话后，美元（USD）兑澳元（AUD）走弱。市场可能会在周五稍晚公布美国 8 月就业报告前转趋谨慎。
交易员在沃勒周四发表讲话后，下调了对美联储本月会议加息的押注，打压了美元。沃勒表示，若即将公布的通胀数据没有意外，他倾向于在美联储 9 月会议上维持利率不变。
根据 CME 的 FedWatch 工具，市场目前预计 9 月加息 25 个基点的概率接近 50.2%，低于周三的 63.2%。
美国 8 月就业数据将成为当天晚些时候的焦点，因为它可能为美国利率路径提供一些线索。经济学家预计，非农就业人数（NFP）在 8 月将增加 56,000 人。与此同时，同期失业率预计将维持在 4.1% 不变。
澳大利亚统计局（ABS）周三公布，澳大利亚第二季度经济环比增长 0.4%，略高于预期。该报告进一步提高了本月内加息的可能性。
据彭博基于期货市场定价的分析，交易员已将澳储行 9 月加息的概率推高至约 70%，高于数据公布前的 50%。
澳大利亚贸易顺差收窄，6 月数据被上修
Rabobank 的 Global Daily 指出，最新贸易数据显示澳大利亚外部状况略有走弱，分析师指出，7 月贸易数据“今晨公布，显示月度贸易顺差较预期小幅收窄”，同时“6 月数据被上修”。该行表示，在澳储行首席经济学家亨特即将向澳大利亚参议院发表讲话之前，这一“当前顺差收窄与前月表现更强”的组合将成为市场关注焦点，投资者正寻求进一步了解央行如何解读近期外部收支和国内状况的变化
沃勒发出数据依赖的9月美联储决议信号，令美元多头保持警惕
美联储的沃勒发表了略微不那么鹰派的言论，FXS Speechtracker 评分为 6.1，低于 6.3 的历史均值，但在8月通胀数据的前提下仍保持明确的紧缩偏向。其关键表态是，如果通胀回落趋势持续，政策很可能在9月维持不变，但若出现“火热”的数据，则可能触发加息，这凸显出一种微妙平衡的反应函数，即便沃勒指出潜在通胀正在改善且经济增长稳健，利率上行风险仍然存在。总体而言，这一信息对通胀回落持谨慎乐观态度，但对任何重新加速的通胀都容忍度很低，这将支持政策利率“略微上调”的可能性。
FXS 美联储情绪指数下跌 2.06 点至 125.38，表明与 FXS Speechtracker 所捕捉到的近期沟通相比，市场感知到的鹰派程度略有回落。然而，鉴于该指数仍远高于中性 100 水平，美联储依然稳居鹰派区间，这意味着尽管语气有所缓和，市场仍应继续计入进一步收紧政策的显著概率。
技术分析：澳元/美元在100日SMA上方维持看涨基调
在日线图上，澳元/美元交投于 0.7209，在 0.7079 的100日简单移动均线（SMA）以及 0.7133 附近的布林带中轨上方维持看涨的短期偏向。该货币对正逼近 0.7232 附近的布林带上轨，而相对强弱指数（RSI）约为 67，仍处于建设性区域，表明上行动能依然完好，但已接近超买状态。
下行方面，初步支撑位于 0.7133 附近的布林带中轨，其前方是 0.7079 的100日SMA；若出现更深幅度的回撤，0.7033 附近的布林带下轨将成为支撑。上行方面，直接阻力位在 0.7232 的布林带上轨，若能持续突破这一上限，将为更广泛上升趋势中的进一步涨幅打开空间。
（本报道中的技术分析由人工智能工具协助撰写。 了解更多。）
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
- 欧元/美元周五在 1.1600 和 1.1630 之间几乎持平。
- 随着投资者等待关键的美国非农就业报告公布，外汇波动性仍然低迷。
- 在欧元区，德国工厂订单数据好于预期，市场正等待稍晚公布的零售销售数据。
周五，欧元（EUR）兑美元（USD）在 1.1600 上方持平，任何上行尝试都受限于 1.1630 区域下方。投资者在美国非农就业报告（NFP）公布前不愿卖出美元，该报告预计将为 9 月 15 日和 16 日美联储（Fed）货币政策会议的结果提供更多线索。
周五公布的德国数据显示，7 月工厂订单增长 2.5%，高于预期的 0.3%，且延续了 6 月 3.7% 的增幅。按年率计算，德国工业产品订单增长 13.1%，几乎是 6 月 7.2% 增幅的两倍。
稍晚，预计欧元区零售销售将显示，7 月消费反弹 0.3%，扭转 6 月 0.3% 的下降。与此同时，欧洲央行（ECB）成员菲利普-莱恩预计将会见媒体，并可能重申该行已准备好进一步加息。
若通胀未能跟进，NFP 后美元反应料将有限
周五的焦点是美国 NFP 报告，该报告将在美国时段公布，不过这一次其对美元的影响可能比往常更温和，因为投资者很可能会等待下周的消费者物价指数（CPI）数据，以评估 9 月 15 日和 16 日美联储会议加息的可能性。
道明证券（TD Securities）分析师认为，“更重要的因素是通胀，因为 NFP 中部分强劲表现可以被视为对 7 月疲软的逆转。” 从这个意义上说，“一份强劲的就业报告（...）将对美元提供轻微支撑，但除非随后出现强劲的通胀数据，否则不太可能推动委员会转向加息。”
该机构在一份报告中表示：“如果就业人数意外较共识中值高出 4-5 万人，按照我们的预期，历史敏感性和当前仓位情况表明，当天美元将出现 +0.2% 的即时反应。”
周四，美联储理事克里斯托弗-沃勒敦促美联储给通胀回落一个机会，并补充说，央行可以在 9 月维持利率不变，因为在他看来，“当前的利率设定可以让我们回到 2% 的通胀目标”。这些言论将 9 月加息预期降至五五开。
经济指标
德国季调后工厂订单（月率）
德国经济技术部（Bundesministerium für Wirtschaft und Technologie）公布的工厂订单（Factory Orders）包括德国制造业所公布的新定单、未交货定单和库存及销售情况，它反映了德国工业生产和销售情况。该指标反映了制造生产情形的好坏，制造业的厂商通常是在接到订单后才安排生产的，因此该指标也被视为下一期生产活动的预兆。当订单大幅度减少时，反映制造业疲弱，下一期产量减少，可能导致失业率上升，经济发展放缓，将对欧元产生负面影响；反之，当订单大幅增加时，反映该国经济发展良好，欧元将受益上涨。
阅读更多上次发布时间: 周五 9月 04, 2026 06:00
频率: 每月
实际值: 2.5%
预期值: 0.3%
前值: 3.1%
来源: Federal Statistics Office of Germany
经济指标
欧元区零售销售月率
欧洲统计局每月发布的零售销售数据，衡量欧元区零售销售的量。它显示了零售业在短期内的表现，约佔欧元区经济总增值的5%。零售销售数据被广泛关注，作为消费者支出的指标。百分比变化反映了此类销售的变化率，环比读数比较参考月份与前一个月的销售量。一般来说，高读数被视为对欧元（EUR）利好，而低读数被视为利空。
阅读更多下一次发布: 周五 9月 04, 2026 09:00
频率: 每月
预期值: 0.3%
前值: -0.3%
来源: Eurostat
为什么这对交易员很重要
- 美元/印尼盾上涨，美元在美联储政策前景变化之际展现韧性。
- 美联储理事沃勒倾向于在 9 月份维持利率不变，前提是即将公布的通胀数据保持稳定。
- 印尼央行指出通胀受控，但厄尔尼诺天气风险威胁食品价格和增长。
周五亚洲时段，美元/印尼盾在连续两日下跌后反弹，交投于 17,670 附近。随着美元（USD）在盘中跌势后反弹并守住近期涨幅，该货币对正进一步走高。然而，随着围绕美联储货币政策路径的鹰派预期减弱，美元的进一步上行空间可能仍受限制。
美联储理事克里斯托弗-沃勒最近表示，若即将公布的通胀数据没有出现重大意外，他倾向于在即将召开的 9 月会议上维持利率不变。沃勒的鸽派基调与一周前主席凯文-沃什（Kevin Warsh）发表的鹰派言论形成鲜明对比。在沃勒发表讲话后，市场定价明显转变，CME FedWatch 工具显示，9 月加息概率降至 50.2%，低于前一日的 63.2%。
市场参与者目前正将注意力转向即将公布的美国 8 月就业报告，以便更清楚地了解美联储下一步行动。市场普遍预期非农就业人数（NFP）将增加 56,000 个岗位，全国失业率预计将维持在 4.1%不变。
道明证券称货币干预和美联储官员讲话提振施压美元
道明证券（TD Securities）的策略师表示，近期外汇市场的走势受到官方行动和政策沟通的共同影响，该行指出，“货币干预和美联储官员讲话提振”是压制美元并支撑贵金属的关键因素，同时也影响了主要外汇期货的持仓布局。
在地区动态方面，印尼央行（BI）行长 Destry Damayanti 指出，国内通胀仍明显处于目标区间内，并敦促政府、央行、企业界和经济学家加强协调，以促进经济增长。不过，市场乐观情绪受到持续担忧的制约，即厄尔尼诺天气模式可能扰乱食品供应，并在未来几个月推高价格压力。随着下周国内数据公布临近，市场情绪也依然谨慎，其中包括 8 月外汇储备、消费者信心以及 7 月零售销售数据，这些数据将为消费者需求和本地政策前景提供更深入的线索。
技术分析：美元/印尼盾仍低于九日 EMA
在日线图上，美元/印尼盾交投于 17,670，维持短期看跌基调，因为其仍低于九日指数移动均线（EMA），同时仍高于更长期的 50 日 EMA。14 日相对强弱指数（RSI）位于 34 附近，接近超卖区域，暗示尽管下行压力仍在持续，但眼下的抛售动能可能正在减弱。
上行方面，初步阻力位见于 17,740 附近的九日 EMA，若日线收盘突破这一关口，将有助于缓解当前的看跌压力，并为更深度的反弹打开空间。下行方面，更广泛的趋势背景仍受到 17,840 附近 50 日 EMA 的支撑，该位置构成更高层面的结构性底部，不过该货币对需要重新站上这一水平，才能表明其已更持久地摆脱当前的疲弱偏向。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
- 英镑/美元在周五欧洲早盘时段获得牵引力，升至 1.3530 附近。
- 英国央行（BoE）皮尔的鹰派言论支撑英镑。
- 所有目光都将聚焦于周五公布的美国 8 月就业报告。
周五欧洲早盘时段，英镑/美元货币对小幅走高至 1.3530 附近。英国央行（BoE）政策制定者的鹰派言论为英镑（GBP）兑美元（USD）提供了一些支撑。交易员将关注周五晚些时候公布的美国 8 月就业报告
英国央行（BoE）首席经济学家休-皮尔（Huw Pill）周四表示，尽管中东战争的进程仍高度不确定，央行仍应上调关键利率，以限制通胀在较长时期内维持在目标之上的风险。7 月份投票支持加息的还有另外两名委员，而六名委员支持维持不变。
周四，利率期货交易员对 9 月即将举行的政策会议上加息 25 个基点（bps）的概率定价略高于 15%，不过对随后 11 月会议加息的概率则升至 70%以上。
市场注意力将于当天晚些时候转向美国就业数据，这可能有助于塑造市场对美联储（Fed）下一步政策举措的预期。预计非农就业报告（NFP）将显示 8 月新增 56,000 个就业岗位，而失业率预计在同一时期将稳定在 4.1%。强劲的就业报告可能会强化美联储加息的举措，并在短期内提振美元
随着 UOB 关注关键水平，英镑下行风险持续存在
大华银行集团（UOB Group）策略师对英镑在 1–3 周内持谨慎立场，并重申“英镑的风险仍偏向下行，值得关注的水平是 1.3480。”他们指出，这一技术目标已于周二实现，汇价“一度跌至 1.3475 的低点。”尽管他们认为“英镑的下行风险仍然存在”，但 UOB 强调“下行动能并未明显增强，下一技术目标 1.3415 是否触手可及还有待观察。”上行方面，该行指出，“若突破 1.3545（此前的‘强阻力’位为 1.3570），则表明上周五以来的下行压力已经缓解。”
皮尔暗示英国央行将前置加息，但淡化持续收紧的可能性
皮尔的最新言论在 FXS Speechtracker 上得分为 8.2，略高于 7.9 的历史均值，凸显出比平时稍强硬的语气。明确呼吁将银行利率上调至 4%，并强调迅速、果断采取行动以阻止第二轮效应，这些都表明，与皮尔以往的表态相比，其鹰派倾向十分明显。
不过，皮尔坚持认为，这样的举措“未必会成为一系列长期且激进加息的开始”，这又在一定程度上缓和了鹰派色彩，将其定位为前置式调整，而非全面紧缩周期的开端。对于英镑而言，这种短期鹰派行动与中期谨慎并存的组合，支持其短线偏强；但他对极端“如果”情景的警告，以及在能源价格不确定性面前避免过度微调的表态，暗示货币政策委员会（MPC）不会过度承诺一条长期加息路径。
技术分析：英镑/美元在 100 日简单移动平均线（SMA）上方维持建设性前景
在日线图上，英镑/美元维持略偏看涨的短期基调，价格守在近期收盘水平上方，同时仍面临由 100 日简单移动平均线（SMA）1.3443 和上方布林带结构构成的密集阻力，其中中轨接近 1.3555，上轨在 1.3661 附近。相对强弱指数（RSI）位于 51.5，已回落至中性区域附近，暗示当前更偏向盘整而非冲动式走势，买家正尝试延续最新涨势。
上行方面，初步阻力位于 100 日 SMA 附近的 1.3443，以及近期布林带下沿附近的 1.3450，更明显的供应压力则出现在布林带中轨 1.3555 附近，随后是接近 1.3661 的上轨。日线收盘若站上中轨，将为重新测试布林带上轨打开空间；而若无法突破 1.3550 区域，则该货币对仍可能回落至前一交易日低点，尽管当前形态下仍缺乏明确的移动平均线支撑。
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英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- 黄金多头转为谨慎，因关键美国非农就业报告公布前美元小幅回升。
- 能源驱动的通胀担忧支撑美联储收紧政策前景，并进一步限制金价上涨。
- 美联储加息押注降温和美国债券收益率疲软限制美元，支撑该商品。
黄金（XAU/USD）在周五亚洲时段仍处于4,500美元关口下方的守势，因美元（USD）小幅走高而中断两连涨。不过，随着交易员密切等待备受关注的美国月度就业数据公布，该商品仍接近前一日触及的周高点。俗称美国非农就业报告（NFP）的数据将为美联储（Fed）的政策路径提供更多线索，市场对9月加息的押注正在减弱。反过来，这一前景将对美元价格走势产生关键影响，并为这种不生息的贵金属提供一些有意义的推动力。
随着美联储措辞转向更偏鹰派，黄金交易员关注美国就业数据
道明证券（TD Securities）表示，“本周五的非农就业数据将是贵金属市场最受关注的下一项数据”，因为市场正应对“美联储重新转向鹰派的措辞以及能源市场的最新升级”。不过，该行对眼前的数据风险之外持更为建设性的看法，并补充称，“展望未来，我们不预期贵金属会出现实质性下行，因为在美元贬值主题重新升温的背景下，贵金属的环境已有所改善，而美联储加息仍远未确定。”
在关键数据公布前夕，理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）周四表示，若即将公布的通胀数据没有意外，他倾向于在 9 月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上维持利率不变。投资者随即推动美国债券收益率和美元大幅走低，反过来帮助金价在周三触及四周低点后延续反弹。然而，能源价格上涨带来的通胀风险仍为本月晚些时候加息留下了可能性。这帮助追踪美元兑一篮子货币表现的美元指数（DXY）从一周半低点反弹，并限制了该商品的上行空间。
事实上，受美国与伊朗敌对关系再度升温以及霍尔木兹海峡冲突影响，原油价格徘徊在 7 月 24 日以来的最高水平附近。围绕中东危机的进一步发展方面，伊朗周四将目标对准了美国在科威特和阿拉伯联合酋长国（UAE）的军事基地。与此同时，美国副总统 JD Vance 表示，美国总统唐纳德-特朗普手中有一系列可用选项来应对德黑兰，包括经济、军事、外交和秘密手段。此外，据报道，韩国正准备部署军事资产，以支持霍尔木兹海峡这一战略要道的航行自由，并计划在年底前派遣这些资产。
这使地缘政治风险溢价持续存在，从而支撑原油价格，并可能继续为避险美元提供支撑。不过，短期走势取决于备受期待的美国就业报告。尽管如此，XAU/USD 货币对目前似乎已停止从 4700 美元关口附近的近期回调跌势，该水平也是自 5 月 14 日以来的最高水平，并仍有望录得温和的周度涨幅。话虽如此，要支持任何有意义的上涨走势，仍需要持续走强并站稳 4500 美元这一整数关口上方。
XAU/USD 4小时图
技术分析
贵金属在4小时图上维持建设性的短期基调，位于200日简单移动平均线 (SMA) 和近期下跌走势的38.2%斐波那契回撤位上方。相对强弱指数（RSI）接近56，移动平均收敛/发散指标（MACD）线位于零轴上方且柱状图为正，表明看涨动能稳健但并未过度延伸，而黄金正逼近4,500美元前方附近的50%回撤阻力位。
进一步上行，4,540美元附近的61.8%水平，随后是4,609美元的78.6%回撤位，以及4,698美元附近的波段高点密集区，可能构成关键阻力。下行方面，初步支撑位于4,442美元的38.2%回撤位，随后是4,381美元附近的23.6%水平，200周期SMA位于4,322美元，而4,283.63美元附近的结构性底部进一步强化了更广泛的看涨偏向。
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下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.00% | -0.05% | 0.34% | -0.03% | -0.11% | -0.30% | 0.05% | |
| EUR | 0.00% | -0.06% | 0.36% | -0.00% | -0.13% | -0.28% | 0.04% | |
| GBP | 0.05% | 0.06% | 0.42% | 0.05% | -0.06% | -0.25% | 0.09% | |
| JPY | -0.34% | -0.36% | -0.42% | -0.35% | -0.47% | -0.63% | -0.31% | |
| CAD | 0.03% | 0.00% | -0.05% | 0.35% | -0.11% | -0.29% | 0.04% | |
| AUD | 0.11% | 0.13% | 0.06% | 0.47% | 0.11% | -0.16% | 0.15% | |
| NZD | 0.30% | 0.28% | 0.25% | 0.63% | 0.29% | 0.16% | 0.32% | |
| CHF | -0.05% | -0.04% | -0.09% | 0.31% | -0.04% | -0.15% | -0.32% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
- 印度卢比在强劲的 FCNR 资金流入和美联储鹰派押注回落的背景下反映出更广泛的强势。
- 美联储的沃勒表示，近期数据显示出一些通胀放缓的迹象。
- 8 月美国 ADP 数据疲软，为美国非农就业数据设定了较低门槛。
周五，印度卢比（INR）兑美元（USD）开盘持平，但接近前一日创下的两个月高点 94.29。由于通过印度储备银行的外币非居民（FCNR）（B）计划流入的外资强劲，以及市场对美联储（Fed）加息预期减弱，印度货币走强。
印度储备银行报告通过 FCNR 计划流入的外资强劲
法国兴业银行（Societe Generale）策略师指出，印度储备银行已显著增强其火力，并表示：“印度储备银行昨日披露，其通过外汇动员计划筹集了 1363.8 亿美元，其中包括 6 月初推出的 FCNR(B) 窗口，这显著增强了储备缓冲和干预能力。”
美联储沃勒表示，近期数据表明通胀压力放缓
周四，美联储理事克里斯托弗-沃勒在路透 NEXT 新闻人物活动上表示：“在近期数据中终于看到了一些通胀放缓的迹象。”沃勒对通胀上行风险的反驳导致美元大幅下跌，交易员削减了对美联储鹰派的押注。
CME FedWatch 工具显示，交易员认为美联储将在 9 月会议上加息的概率为二分之一，低于沃勒讲话前约三分之二的概率。
关于美联储的货币政策前景，沃勒表示，如果消费者物价指数（CPI）增速降温，他将“支持维持利率不变”至 9 月会议。沃勒也保留了在通胀数据依然火热的情况下加息的可能性。沃勒表示：“如果 8 月通胀数据表明进展已经逆转，小幅调整政策利率将有助于确保进展恢复。”
美国非农就业数据备受关注
美国美元前景的下一个主要驱动因素预计将是美国8月份非农就业报告（NFP），该数据将于GMT时间12:30公布。
Brown Brothers Harriman的Elias Haddad指出，ADP最新公布的美国劳动力市场数据并未消除人们对需求降温的担忧。他表示，"ADP 8月份私营部门就业数据表明，劳动力需求依然平平，"其中经济在8月份新增"+3.8万个私营部门就业岗位（市场预期：+4.7万个），而7月份为+4.6万个，这是自1月份以来的最低读数。"不过，Haddad提醒称，"ADP私营部门就业月度变化与非农就业（NFP）之间的相关性较弱，"这限制了投资者将ADP不及预期的结果推演至周五官方就业报告的程度。
根据预估，美国经济在7月份裁减2.3万个员工后，8月份新增5.6万个新就业岗位。失业率预计将稳定在4.1%。
美元/印度卢比技术分析
日线图上，美元/印度卢比交投于94.4925，价格维持在100日简单移动均线（SMA）95.2909下方，延续下行偏向。跌破这一中期指标表明卖方仍占据主导，而相对强弱指数（RSI）接近28，显示超卖状况，这可能会放缓，但尚不足以扭转当前的下行趋势。
下行方面，市场当前重点仍在94.49附近的价格表现，因为若持续收于该水平下方，将进一步下探至5月低点94.08。上行方面，需要重新站上100日SMA 95.29，才能缓解看跌压力，并暗示可能出现向更高水平的修正性反弹。
（本报道的技术分析由AI工具协助撰写。 了解更多。）
印度卢比常见问题（FAQ）
印度卢比(INR)是对外部因素最敏感的货币之一。原油价格(该国高度依赖进口石油)、美元价值(大多数贸易以美元进行)和外国投资水平都有影响。印度储备银行(RBI)对外汇市场的直接干预以保持汇率稳定，以及RBI设定的利率水平，是影响卢比的进一步主要因素。
印度储备银行(RBI)积极干预外汇市场，以维持稳定的汇率，帮助促进贸易。此外，印度储备银行试图通过调整利率将通货膨胀率维持在4%的目标。较高的利率通常会使卢比升值。这是由于“套息交易”的作用，投资者在利率较低的国家借入资金，然后将资金放在利率相对较高的国家，并从中获利。
影响卢比价值的宏观经济因素包括通货膨胀、利率、经济增长率(GDP)、贸易平衡和外国投资流入。更高的增长率可能会带来更多的海外投资，从而推高对卢比的需求。贸易逆差减少将最终导致卢比走强。更高的利率，特别是实际利率(利率减去通货膨胀)也对卢比有利。风险环境可能导致更多的外国直接和间接投资(FDI和FII)流入，这也有利于卢比。
较高的通胀率，尤其是相对高于印度其他国家的通胀率，通常对卢比不利，因为它反映了供应过剩导致的贬值。通货膨胀也增加了出口成本，导致更多的卢比被出售来购买外国进口商品，这是卢比负的。与此同时，较高的通货膨胀通常会导致印度储备银行(RBI)提高利率，这对卢比可能是积极的，因为国际投资者的需求增加。低通胀则会产生相反的效果。
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