外汇新闻
德意志银行分析师观察到，美国股市继续表现优异，尽管全球风险情绪依然谨慎，标普500和纳斯达克指数均创下新高。他们指出，受英伟达市值飙升带动，Mag-7表现强劲，而费城半导体指数则终结了连续18个交易日的涨势。
美国科技股领导地位依然稳固
“昨日，美国股市再次摆脱了全球市场较为低迷的情绪，标普500指数上涨0.12%，纳斯达克指数上涨0.20%，均创下新高。”
“Mag-7指数上涨0.64%，表现优于大盘，市场正等待Alphabet、微软、亚马逊和Meta明日公布财报。”
“但领涨Mag-7的是英伟达，涨幅达4.00%，市值创下5.26万亿美元的新纪录。过去四周，其市值增长了1.25万亿美元。”
“尽管英伟达股价上涨，费城半导体指数下跌1.00%，结束了此前连续18个交易日的涨势，该指数期间累计上涨47.2%。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 欧元兑加元因欧元在美伊和平谈判停滞背景下的避险需求走弱而持续下跌。
- 欧洲央行预计周四将维持存款利率在2.0%。
- 随着霍尔木兹海峡基本关闭，供应趋紧，油价上涨，加拿大元可能走强。
欧元兑加元连续第二天下跌，周二欧洲时段交投于1.5960附近。由于美伊和平谈判停滞，欧元（EUR）在避险需求增加的背景下承压，导致该货币对持续承压。
市场参与者预计欧洲央行（ECB）将在周四的会议上维持政策不变，基准存款利率维持在2.0%，自去年6月以来一直保持该水平。
鉴于中东冲突带来的高度经济不确定性，欧洲央行政策制定者可能采取观望态度。欧洲央行官员马丁斯·卡扎克斯上周表示，“我们仍有收集数据和形成观点的余地。”
由于风险厌恶情绪上升，加拿大元（CAD）也面临挑战，可能限制欧元兑加元的下行空间。然而，鉴于加拿大是美国最大的原油出口国，随着油价上涨，这一与大宗商品挂钩的加元可能重新获得支撑。
截至发稿时，西德克萨斯中质原油（WTI）油价周二上涨超过2%，交投于每桶约96.90美元。由于关键的霍尔木兹海峡基本关闭，中东能源供应趋紧，推动原油价格上涨。
美国总统唐纳德·特朗普似乎不太可能接受伊朗结束关闭霍尔木兹海峡的提议。此外，美国国务卿马尔科·鲁比奥似乎排除了任何不涉及伊朗核计划的协议。
加拿大央行（BoC）广泛预计将在周三维持利率在2.25%不变。然而，市场对其是否会发出潜在加息信号或全年维持暂停的看法仍存在分歧。
加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
- 黄金连续第二天承压，因美伊和平谈判不确定性支撑美元。
- 霍尔木兹海峡对峙使地缘政治风险持续存在，进一步支撑避险美元。
- 市场对2026年至少一次美联储降息的押注可能限制美元涨幅，临近联邦公开市场委员会（FOMC）政策会议。
黄金（黄金/美元）在欧洲时段前半段维持承压走势，目前交投于4630美元附近，周二早些时候触及三周低点。由于第二轮美伊和平谈判的不确定性，美元（USD）重新获得一定的积极动力，成为对该商品施加压力的关键因素。然而，市场对美联储（Fed）采取较少鹰派立场的预期，可能为无收益的贵金属提供一定支撑，并有助于限制在关键央行事件风险前的进一步下跌。
在美国总统唐纳德·特朗普取消其特使史蒂夫·威特科夫（Steve Witkoff）和贾里德·库什纳（Jared Kushner）计划访问巴基斯坦后，结束伊朗战争的外交努力希望减弱。与此同时，伊朗向美国提出新提议，暂时搁置关于该国核计划的讨论，直到战争结束并解决海湾航运争议。然而，据报导，特朗普对该提议不满，认为其未充分解决核问题。此事加上霍尔木兹海峡的对峙，使地缘政治风险持续存在，支撑美元的储备货币地位，给黄金价格带来压力。
然而，美元的上涨空间似乎受到美国央行潜在降息预期重新定价的限制。根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的FedWatch工具，交易者预计今年年底前美国央行降息的概率约为35%。这可能抑制美元多头进行激进押注，并在本周二开始的关键两天FOMC会议前限制黄金的下行空间。市场关注的焦点将是会后新闻发布会，届时将仔细解读即将离任的美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）的言论，以获取未来政策路径的线索。
此外，中东危机的最新进展将在影响美元价格动态和为黄金价格提供重要推动力方面发挥关键作用。然而，上述基本面背景似乎偏向XAU/USD空头，支持其最终跌破自本月初以来维持的短期交易区间的观点。
XAU/USD 4小时图
黄金空头在四小时图200日均线下方占据上风
鉴于近期未能有效站上4小时图200周期简单移动平均线（SMA），若XAU/USD跌破约4655美元的交易区间支撑，将被视为空头的新触发信号。此外，相对强弱指数（RSI）徘徊于中线下方约41附近，移动平均线趋同/背离（MACD）柱状图为负，且MACD线位于信号线下方，表明下行动能仍在，尽管力度不算强烈。
与此同时，初步阻力位于200周期SMA的4723.13美元，若多头能够重新收复并守稳该阻力，将缓解当前压力，为更持久的反弹打开空间。此外，交易者可能会关注新的筑底形态或RSI和MACD的转向上升，以期待形成稳固的支撑。
（本技术分析借助人工智能工具完成。）
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
- 印度卢比兑美元进一步走弱，因油价上涨推动印度进口商对美元的需求增加。
- 对印度企业盈利预期的新担忧削弱了外国机构投资者（FII）对印度股市的兴趣。
- 本周，投资者将密切关注美联储的货币政策。
印度卢比（INR）在周二开盘时短暂企稳后兑美元（USD）进一步走弱。由于油价居高不下，美元/印度卢比汇率跳升至接近94.50。
撰写本文时，WTI原油价格上涨0.6%，至接近95.60美元，接近周四创下的两周高点97美元。
像印度这样严重依赖石油进口以满足能源需求的经济体，其货币在高油价环境下往往表现不佳。
由于霍尔木兹海峡的重新开放存在不确定性，油价持续走高。霍尔木兹海峡是全球近20%能源供应的重要通道。
据路透社报道，与石油相关的资金流动和对冲需求是美元需求的主要推动因素，也是印度卢比面临的关键阻力。
油价上涨给印度卢比带来压力
关于霍尔木兹海峡重新开放的不确定性持续升级，华盛顿尚未对伊朗提出的结束战争的建议表现出兴趣。周一晚些时候，白宫新闻秘书卡罗琳·利维特表示，美国总统特朗普与国家安全团队讨论了伊朗提出的建议，该建议呼吁重新开放霍尔木兹海峡并实现永久停火。利维特未透露华盛顿是否会推进该提议的可能性。
“我不会说他们正在考虑。我只会说今天早上有过一次讨论，我不想先行透露，你们肯定会直接从总统那里听到相关话题的消息，”利维特说。
周一，美国总统特朗普收到了伊朗的另一项提议，他称其“比预期在周末取消的伊斯兰堡和平谈判中提出的提议更好”，但“仍然不够好”。
外国机构投资者继续抛售印度股市
在过去六个交易日中，外国机构投资者（FII）持续净卖出，继4月15日至17日的少量买入后，已抛售价值18291.34亿卢比的股份。由于油价高企引发对印度企业盈利预期的担忧，FII似乎正在抛售印度股市持仓。
美联储维持利率不变
本周，美元的主要驱动力将是美联储（Fed）周三的货币政策公告，预计将连续第三次维持利率在3.50%-3.75%区间不变。投资者将密切关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔在霍尔木兹海峡关闭引发的能源价格冲击背景下对货币政策前景的评论。
技术分析：美元/印度卢比保持在20日EMA之上
美元/印度卢比汇率在94.50附近交易，维持短期看涨偏向，且保持在20日指数移动均线（EMA）93.53上方。价格位于该上升EMA之上表明整体上升趋势依然完好，而相对强弱指数（RSI）约为61，显示上涨动能坚实但未过度延伸。
下方方面，20日EMA 93.53构成首个动态支撑层，若日线收盘跌破该水平，暗示在更广泛趋势内可能出现更深的调整阶段。上方目标为重新测试历史高点95.20。如果价格能有效突破95.20，将进入未知领域。
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- 欧元/美元回吐周一涨幅，再次跌破1.1700。
- 随着投资者将关注点转向美联储会议，美元重新收复失地。
- 由于特朗普不满伊朗和平提议，油价小幅上涨。
欧元（EUR）周二兑美元（USD）回落，撰稿时跌至1.1700以下，此前周一在1.1755遇阻。作为避险货币的美元在中东冲突停滞及各大央行决议临近的背景下积聚了一定动能。
美联储（Fed）很可能在这次会议上维持利率在3.50%-3.75%区间不变，这应是杰罗姆·鲍威尔担任主席期间的最后一次会议。参议员汤姆·蒂利斯已解除对前州长凯文·沃什（Kevin Warsh）担任下一任主席提名的阻挠，为鲍威尔5月卸任铺平道路。
周四，市场焦点将转向欧洲央行（ECB）。欧洲央行官员已表示今年愿意加息，但可能更倾向于等待对伊朗战争经济影响的更全面评估。投资者预计本周将维持鹰派立场，指向6月或7月加息。
与此同时，中东冲突仍处于停滞状态。路透社援引一位美国官员的报道称，美国总统唐纳德·特朗普不喜欢伊朗最新的和平提议，因其未涉及核问题。这使得霍尔木兹海峡关闭的不确定性依然很高，布伦特原油价格维持在100美元以上，给以原油进口为主的欧元区经济体带来压力，拖累欧元走势。
技术分析：空头将在1.1675下方遇到强支撑
欧元/美元周一在此前的趋势线支撑（现转为阻力）处遭遇回落，周二跌破1.1700关口，确认了看跌偏向。
技术指标同样指向下行。4小时图上的相对强弱指数（RSI）徘徊在30多点高位，暗示看跌动能增强，移动平均线趋同/背离（MACD）线正试图下穿信号线，这也是一个看跌信号。
不过，空头可能会在4月12日至13日低点附近的1.1675区域以及4月9日低点1.1650处遭遇阻力。更下方的目标是4月低点区间，介于1.1505至1.1525之间。
上方阻力位于本交易时段高点1.1727，以及反向趋势线与4月22日高点附近的1.1760处，这些水平可能维持看跌结构。若价格反弹突破这些阻力，将关注4月20日高点附近的1.1790。
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中央银行常见问题（FAQ）
中央银行的一项关键任务是确保一个国家或地区的价格稳定。当某些商品和服务的价格波动时，经济经常面临通货膨胀或通货紧缩。同一种商品价格的持续上涨意味着通货膨胀，同一种商品价格的持续下跌意味着通货紧缩。央行的任务是通过调整政策利率来保持需求。对于美联储(Fed)、欧洲央行(ECB)或英格兰银行(BoE)等最大的央行来说，其任务是将通胀保持在接近2%的水平。
央行有一个重要的工具可以用来提高或降低通胀，那就是调整基准政策利率，即通常所说的利率。在预先沟通的时刻，央行将发表一份关于其政策利率的声明，并就维持或改变(降息或加息)利率的原因提供额外的理由。当地银行将相应地调整其存贷款利率，这反过来将使人们或更难或更容易地利用储蓄赚钱，或使公司获得贷款并对其业务进行投资。当中央银行大幅提高利率时，这被称为货币紧缩。当它降低基准利率时，它被称为货币宽松。
中央银行通常在政治上是独立的。央行政策委员会成员在被任命为政策委员会成员之前，要经过一系列的小组讨论和听证会。该委员会的每个成员通常对央行应该如何控制通胀以及随后的货币政策都有一定的信念。那些希望采取非常宽松的货币政策，以低利率和廉价贷款来大幅提振经济，同时满足于通胀率略高于2%的成员被称为“鸽派”。那些更希望看到更高的利率来奖励储蓄，并希望在任何时候都能抑制通胀的成员被称为“鹰派”，他们在通胀达到或略低于2%之前是不会罢休的。
通常情况下，每次会议都由一名行长或主席主持，需要在鹰派或鸽派之间达成共识，并在最终投票时拥有最终决定权，以避免在当前政策是否应该调整方面出现50-50的平局。主席将发表演讲，这些演讲通常可以被现场观看，在那里人们将了解当前的货币立场和前景。央行将努力在不引发利率、股票或货币剧烈波动的情况下推进其货币政策。在政策会议之前，所有央行委员都将向市场传达他们的立场。在政策会议召开的前几天，直到新政策被传达之前，委员们被禁止公开谈论。这就是所谓的噤声期。
德国商业银行（Commerzbank）的Antje Praefcke指出，随着市场等待伊朗冲突的发展和关键央行会议，欧元/美元在短期内可能维持区间震荡。Praefcke预计美联储（Fed）将在年底前开始降息，而欧洲央行（ECB）将在6月加息后暂停，这将在中期支撑欧元/美元略微走高，尽管中东风险对欧元（EUR）的影响更大。
政策分歧与冲突风险
“只要伊朗冲突没有出现意外的改善或恶化，欧元/美元今天不太可能有太大波动。”
“我们的经济学家假设美联储在中期内难以抵挡美国总统的压力，因此关键利率很可能在年底前首次下调，预计2027年还将有两次进一步降息。”
“相比之下，欧洲央行预计将在6月加息，随后保持利率不变。”
“这也是我们欧元/美元预测的基础，意味着中期内欧元/美元汇率将略有上升。”
“正如本周将发布的最新GDP数据所显示，美国在增长方面继续领先，这意味着在我看来，欧元区（及欧元）面临的长期冲突风险高于美国。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
- 美元/瑞郎因避险需求上涨，因美伊和平谈判停滞打击风险情绪。
- 特朗普总统似乎不太可能接受伊朗重新开放霍尔木兹海峡的提议。
- 瑞士央行（SNB）主席施莱格尔重申瑞士央行准备购买外币以削弱瑞郎并确保价格稳定。
美元/瑞郎在连续两天下跌后反弹，周二欧洲时段交投于0.7890附近。随着美伊和平谈判停滞，美元因避险需求获得支撑，推动该货币对上涨。
美国总统唐纳德·特朗普似乎不太可能接受伊朗结束封锁霍尔木兹海峡的提议。此外，美国国务卿马尔科·鲁比奥似乎排除了任何不涉及伊朗核计划的协议。
据彭博社报道，伊朗提出如果美国解除对该国的封锁并结束战争，将开放霍尔木兹海峡，这一提议将推迟对伊斯兰共和国核计划的讨论。
美元还因市场对美联储（Fed）长期维持高利率甚至进一步收紧的预期上升而走强。美国央行广泛预期将在4月会议上维持利率不变，联邦基金目标利率区间可能维持在3.50%–3.75%，这将是连续第三次维持不变。美联储提名人凯文·沃什强调政策独立性，尽管市场已计入更激进的降息路径。
瑞士央行（SNB）主席马丁·施莱格尔在4月会议上重申，央行高度准备通过购买外币干预外汇市场，以削弱瑞郎（CHF）并维护价格稳定。施莱格尔还指出，当前的政策立场仍然具有扩张性，以支持经济活动，尽管存在“深刻的不确定性”。
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
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