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美元（USD）周二延续反弹，在市场持续押注美联储进一步收紧政策的支撑下，攀升至新的多周高点，而市场参与者似乎忽视了对可能达成协议以化解美国-伊朗-霍尔木兹冲突的希望不断升温。

以下是您需要了解的 9 月 23 日星期三的内容：

美元指数（DXY）进一步升破其心理关口 100.00，在美国国债收益率曲线整体表现不一的背景下，触及新的两个月高点。本月初步的标普全球制造业和服务业采购经理人指数（PMI）将是最重要的数据发布，其次是每周 MBA 抵押贷款申请、美国能源信息署（EIA）每周美国原油库存报告以及美联储官员巴尔（Barr）的讲话。

欧元/美元周二承受额外卖压，延续周一跌势，并在 1.1430 附近创下新的多周低点。9 月份初步标普全球制造业和服务业采购经理人指数（PMI）将与欧洲央行（ECB）官员武伊契奇（Vujcic）和莱恩（Lane）的讲话一同公布。

英镑/美元在美元坚挺情绪的推动下回落至 7 月底以来的水平，约 1.3320。英吉利海峡对岸，市场参与者将密切关注 9 月份标普全球制造业和服务业采购经理人指数（PMI）初值的公布。

美元/日元延续此前涨势，连续第三日上涨，仍位于 157.00 阻力位上方。国内日程接下来将公布 9 月 24 日的标普全球采购经理人指数（PMI）初值。

澳元/美元延续周一跌势，短暂跌破 0.7100 支撑位，或三日低点。澳大利亚接下来将公布标普全球采购经理人指数（PMI）初值。

近月 WTI 原油期货进一步走弱，跌破每桶关键的 90.00 美元关口，在霍尔木兹海峡可能重新开放的希望重燃之际，触及新的三周低点。

黄金扭转了最初的疲软走势，小幅上涨，但始终低于每金衡盎司 4,400 美元的关键关口。尽管美元走强、市场持续押注美联储进一步加息，以及美国国债收益率整体表现不一，贵金属仍在日内反弹。

荷兰国际集团（UOB）策略师 Quek Ser Leang 和 Lee Sue Ann 预计美元/离岸人民币（USD/CNH）将于日内小幅走低，但仍将局限于 6.6890–6.6960 的窄幅区间内，明显跌破 6.6890 的可能性不大。从一到三周来看，随着动能增强，他们认为下行空间将延伸至 6.6820。从一到三个月来看，在该货币对交投于 6.7815 附近云层下方时，他们预计将进一步缓慢下跌。

下行动能指向更低水平

"24小时观点：美元延续了上周五以来的跌势，最低跌至 6.6912。下行动能有所增强，尽管幅度不大。今天，我们预计美元将小幅走低，但可能仍将维持在 6.6890/6.6960 区间内。换句话说，美元不太可能明显跌破 6.6890。"

"1-3周观点：在我们上周五（9月18日，现汇价 6.7035）的最新更新中，我们强调了以下内容："下行动能正在积聚，如果美元跌破并守住 6.7000 下方，则可能进一步下探至 6.6920。只要美元维持在 6.7170（‘强阻力’水平）下方，美元明显跌破 6.7000 的可能性就仍然存在。"随后，美元跌破 6.7000，昨日进一步下跌至 6.6912。下行动能继续积聚，美元下一步可能跌向 6.6820。上行方面，‘强阻力’水平目前位于 6.7020。"

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• 随着交易员评估中东最新进展，WTI 原油连续第五个交易日下跌。
• 伊朗表示，如果美国放松军事压力并解除对其港口的封锁，霍尔木兹海峡可能会在七天内重新开放。
• 特朗普关于与伊朗进行富有成效会谈的言论，增加了可能出现外交突破的预期。

随着交易员评估中东最新进展，西德克萨斯中质油（WTI）周二延续跌势，能源价格连续第五个交易日承压。截稿时，WTI 交投于 89.50 美元附近，接近两周低点。

周二早些时候，在共同社援引一名伊朗高级官员报道称，如果华盛顿放松军事压力并解除对伊朗港口的封锁，伊朗可能会在七天内重新开放霍尔木兹海峡后，原油遭遇大幅抛售压力。

进一步加剧原油压力的是，美国总统唐纳德-特朗普在纽约联合国大会期间表示，美国官员已与一个伊朗代表团会面三个小时。特朗普称，“伊朗会谈进行得非常顺利”，形容其“非常富有成效”，并补充说，另一场会谈已安排在“近期”举行。

这些进展提升了霍尔木兹海峡可能重新开放的希望，而目前该水道的航运仍受到严格限制。周一仅有两艘大宗商品船只通过该水道，低于周日的 10 艘，也远低于伊朗战争前每天约 125 艘大型商船的水平。

在伊朗外交希望之际，沙特海湾出口增加，布伦特原油下跌

德国商业银行分析师指出，“市场对结束与伊朗冲突的新外交努力的希望，以及沙特原油运输量的增加，在本周初对油价构成压力”，布伦特原油“短暂”跌破“每桶 100 美元关口”，为八个交易日以来首次。该行表示，沙特“似乎正试图通过增加波斯湾出口，来弥补经由东-西管道向红海输送的原油损失”，而该管道“在一次导弹袭击后受损”。

德国商业银行强调，“周日，约 1400 万桶原油被装载到 7 艘超大型原油运输船（VLCC）上，地点位于海湾地区的出口终端”，此举“将延续沙特阿拉伯海湾原油运输量上升的趋势”，数据提供商 Vortexa 估计，“自 9 月 12 日以来，已装载 370 万桶/日”。

美国总统唐纳德-特朗普在会见乌克兰总统弗拉基米尔-泽连斯基后，正在寻找结束俄罗斯和乌克兰之间战争的解决方案。此外，他补充说，俄罗斯总统弗拉基米尔-普京愿意会面以结束战争。

关于中东冲突，他表示，官员们与一个伊朗代表团举行了为期三小时的会晤，会议非常富有成效。

特朗普补充说，俄罗斯的炼油能力遭受了严重打击，影响了俄罗斯人和柴油价格。这位美国总统补充说，他正在考虑禁止柴油出口，美国财政部长证实了这一点，称：“我们正在研究这一点。”

重点摘要：

泽连斯基和我正在寻找结束战争的解决方案

俄罗斯国内的炼油产能对俄罗斯人和柴油价格都造成了严重打击

特朗普谈禁止柴油出口：我也呼吁这样做

贝森特谈禁止柴油出口：我们正在研究这一点

普京愿意会面以结束战争

将与泽连斯基讨论爱国者导弹

美国官员此前与一个伊朗代表团会谈了三个小时

伊朗会谈非常富有成效；不久后还将安排另一次会谈

OCBC 策略师 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 报告称，韩元（KRW）随着科技股上涨、油价走低以及强劲的出口数据而走强，其中包括半导体出货量激增。他们指出，美元/韩元在 1388 附近出现看跌吞没形态并遭遇拒绝，表明短期存在下行风险，不过零散的外资股市流入意味着仍需要持续买盘，才能为韩元提供更稳固的基础。

技术性受阻信号显示美元/韩元走软

"韩元随着韩国和美国科技股上涨以及隔夜油价走低而走强。国内数据也提供了支撑，9 月前 20 天出口同比增长 78.3%，其中半导体出货量激增 259%。"

"贸易顺差扩大至 230 亿美元。但外资流向仍然零散，尽管 KOSPI 上涨，周一亚洲时段外国投资者再次转为韩国股市净卖出。"

"短期内，油价走软以及美国国债收益率上升放缓应继续对韩元构成支撑，而美元/韩元在 1388 附近受阻以及看跌吞没形态也表明该货币对存在一定下行风险。"

"外资股市流向仍是关键。若外国买盘更持续回归，将为韩元提供更稳固的基础。"

"日内动能仍然看涨，而 RSI 已从超买状态回落。看跌吞没蜡烛图值得关注，以观察下行动能是否延续。支撑位在 1364（21 日均线）、1350 水平。阻力位在 1388 水平（7 月高点至 9 月低点的 23.6% 斐波那契回撤位）、1405（50 日均线）。"

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• DXY 因再次上调的预期升至 7 月下旬以来最高水平。
• 期货市场将 10 月 28 日美联储加息的概率定为 55.36%。
• 周三公布的服务业 PMI 初值预计为 56，前值为 56.5。

美元指数交投于 100.70 附近，创下 7 月下旬以来的最高水平。美元指数已连续五个交易日上涨，期间原油持续下跌，这与今年大部分时间战争对其走势的影响相反。原因在于美联储。美联储于 9 月 16 日加息，并暗示今年至少还会再加息一次，此后美联储官员一直在为这一立场背书。

更便宜的原油按理说会拖累美元

日本共同社援引一名伊朗高级官员的话报道称，伊朗将在一周内允许船只重新通过霍尔木兹海峡。条件是美国结束对伊朗港口的封锁并停止在海峡周边的军事行动，但这一提议尚未得到独立证实。受该报道影响，原油下跌，全球基准布伦特原油价格跌至 9 月 8 日以来最低水平。

原油通过美联储影响美元。更便宜的原油意味着通胀更低，这也意味着美联储再次加息的理由更少。加息次数减少，意味着持有美元而非欧元或日元所获得的额外利息更少。该提议于 9 月 16 日通过斡旋方传至华盛顿，但直到被报道后才对原油产生影响。

在战争爆发前，全球约五分之一的原油和液化天然气都要通过该海峡。沙特阿拉伯也在测试重启其东西管道，该管道将原油从其海湾沿岸输送至红海，并绕开该海峡。更多原油运出意味着价格更低，而价格更低意味着美联储再次加息的概率更低，这就是这两个故事如何影响美元指数的。

在略高于五五开的概率下创下七周高点

在特朗普利用其联合国演讲将与伊朗的协议推迟到 11 月 3 日中期选举之后，原油从低点回升。波士顿联储主席柯林斯在 GMT15:00 发表讲话后，美元指数升至盘中高点。她表示支持 9 月 16 日的加息，并警告称通胀可能会持续高于美联储 2% 的目标。美联储自己的预测显示，通胀要到 2028 年之后才会回到该水平。

期货市场定价显示，10 月 28 日加息的概率为 55.36%，不变的概率为 44.64%。在霍尔木兹海峡相关报道传出后，这一概率有所回落，美元指数也随之下滑。再次加息将扩大美元相对于指数中其他货币的收益差。ADP 公布的私营部门四周平均就业人数是本交易时段唯一的美国数据，录得 20K，高于此前的 16.75K，朝着同一方向提供了小幅推动。

10 月份的加息理由并不只取决于每桶原油价格。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，通胀在整个经济中都过高，而不仅仅是在原油价格方面。芝加哥联储主席古尔斯比和圣路易斯联储主席穆萨莱姆周一也表达了类似观点。这就是为什么霍尔木兹海峡相关报道对原油的影响大于对美元的影响。

由于东京因公共假期休市至周三，市场交投清淡，日元连续第三个交易日下跌。尽管日本央行（BoJ）已于 9 月 18 日将利率上调至 1.25%，日元仍然走弱。日元是美元指数的一部分，因此日元走弱意味着指数走高。

周三的调查是初步估计，但无论如何，概率都会随之变动

S&P Global 的初步采购调查将于周三 GMT 时间 13:45 公布，服务业预期为 56，前值为 56.5，制造业预期为 53.5，前值为 53.9。采购经理人指数（PMI）高于 50 表明报告增长的企业多于报告下滑的企业，因此两项数据预计都将继续增长，但增速略有放缓。最终版本将于 10 月初公布。更强劲的初值将增加美元指数周二随之上涨和下跌的同样 10 月概率，而更疲弱的数据则会削弱这些概率。

周四 GMT 时间 12:30 公布的初请失业金人数预计为 201K，前值为 196K。耐用品订单统计的是预期使用寿命为三年或更长时间的商品订单，相关数据将于周五 GMT 时间 12:30 公布，预期为 -0.4%，前值为 1.1%。

周五 GMT 时间 14:00 公布的密歇根大学调查包含家庭对未来一年通胀的预期，预计为 4.6%，与上次完全一致。这意味着本周唯一的通胀读数不会出现任何变化。

水平和偏向

阻力位：周二接近 100.70 的高点是自 7 月下旬以来的最高水平。其上方依次是 101.00，然后是 7 月下旬略高于 101.50 的高点，也就是美元在 7 月底回落的水平。

支撑位：100.50 是第一道支撑，周五的上涨在此止步，周二的上涨则突破了该位。其下方是周二接近 100.30 的低点，也就是霍尔木兹报告引发的回落止步之处，然后是周五和周一接近 100.20 的低点。

偏向：站上 100.50 维持看涨。首个目标是 101.00，第二个目标是 7 月下旬略高于 101.50 的高点。日线随机相对强弱指标（Stoch RSI）这一动量指标接近 75 且正在上升，距离标志市场过热的 80 线仅一步之遥。若日线收盘跌破 100.20，则看涨情景失效。

DXY 日线图

里士满联邦储备银行（Fed）行长托马斯-巴金周二表示，联邦公开市场委员会（FOMC）上周三决定加息，因为通胀风险大于实现最大就业的风险。

巴金在巴尔的摩的一场活动上表示，“上周的加息将有助于恢复物价稳定，我们将看看是否还需要进一步加息，”并且他仍不确定美联储为应对通胀压力是否还需要进一步收紧政策。

要点：

我们上周加息，是因为通胀风险大于最大就业风险

上周的加息将有助于恢复物价稳定，我们将看看是否还需要进一步加息

将高通胀归咎于少数受能源成本或关税影响的类别很诱人，但个人消费支出指数的大部分涨幅都超过了3%

经济状况如果说有什么变化的话，那就是正在走强

数据中心和人工智能之外也存在动能，消费者支出保持韧性，国防和制造业表现强劲

关税和能源等传导性冲击并未消退，当前高通胀可能会影响未来通胀

劳动力市场并未过热，甚至也算不上特别紧张

没有看到消费者资产负债表承压的太多证据

只要就业市场保持健康，消费者就会继续支出

• 英镑/美元回落，尽管有报道称德黑兰可能在数日内重新开放霍尔木兹海峡。
• 强劲的 ADP 数据和偏鹰派的美联储言论提振美元。
• 英国借款超预期加大压力，尽管市场押注英国央行将在 11 月加息。

英镑（GBP）周二兑美元（USD）下跌逾 0.17%，因有新闻通讯社报道称，德黑兰打算在美国满足某些条件的情况下重新开放霍尔木兹海峡。截至发稿时，英镑/美元报 1.3343，盘中一度触及 1.3387。

随着美联储收紧押注盖过伊朗缓和局势的头条，英镑走软

在共同社报道称，德黑兰已告知美国政府，若华盛顿解除对伊朗的封锁并停止军事行动，将在七天内开放霍尔木兹海峡后，市场情绪依然乐观。

在市场越来越多地猜测美联储（Fed）将在年底前再次加息的推动下，美元整体走强，继续为美元提供支撑。

衡量美元兑其他六种货币表现的美元指数（DXY）上涨 0.27%，报 100.69，接近两个月高点。

数据方面，ADP 就业变动 4 周均值从 16.75K 升至 20K，表明劳动力市场表现强劲。除此之外，美联储官员也陆续发表讲话。

波士顿联储主席苏珊·柯林斯在 LinkedIn 帖子中表示，她上周支持加息，因为通胀可能会在 2% 以上根深蒂固。她说：“随着劳动力市场状况更为稳固，货币政策可以专注于及时恢复物价稳定，尤其是在通胀过高持续五年半之后。”

关于地缘政治，美国总统唐纳德-特朗普重申，伊朗不能拥有核武器，并补充称，美国与伊朗之间的协议有可能在 11 月美国中期选举后达成。

在英国，8 月公共部门净借款升至 182.6 亿英镑，高于 157 亿英镑的预期，这推动英国在本财年前五个月的赤字升至 773 亿英镑，比预算责任办公室的预测高出 81 亿英镑。

通过 Prime Terminal 显示，市场对英国央行（BoE）将在即将到来的 11 月会议上加息的猜测为 65%，这使英镑/美元未进一步跌破 1.3300 水平。

不过，如果两国之间的利差扩大并有利于美国，这可能会为进一步下行打开大门。

英镑/美元价格预测：技术前景

在日线图上，英镑/美元报 1.3324，整体维持明显看跌基调，因为现货价格仍低于 1.3481 附近聚集的简单移动平均线（SMA）组，也低于几条已被跌破的上升趋势线水平，这些水平如今位于上方。价格还交投于附近的下降阻力趋势线下方，其突破参考位 1.3335 限制了任何即时反弹尝试，而接近 31 的相对强弱指数（14）表明，抛售已延伸至超卖区域，而非发出可持续筑底的信号

上行方面，初步阻力位于 1.3335 附近的下行趋势线突破处，其后是 1.3449 附近的次级下降阻力。再往上，1.3481 附近的 SMA 组与此前转为阻力的上升支撑趋势线 1.3504 相呼应，而更上方被突破的支撑线 1.3713 则标志着任何修正性反弹的更远阻力。下行方面，支撑主要取决于动能，RSI 徘徊在超卖读数附近，暗示尽管卖压仍占主导，但除非收复上方技术水平，该货币对可能很快尝试短暂企稳，而非出现明确反转。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）

• 道琼斯工业平均指数从 9 月 14 日以来的最高水平回落，因银行股下跌。
• 特朗普预计伊朗协议将在 11 月 3 日中期选举后立即达成。
• 美联储下一次利率决议将在 10 月 28 日公布，距离中期选举还有六天。

道琼斯工业平均指数（DJIA）周二在开盘钟声前升至 9 月 14 日以来的最高水平，随后在纽约开盘后转跌。该指数交投于 51,800 附近，低于周一收盘水平。纳斯达克综合指数测试了历史高点，标普 500 指数几乎没有变化。资金正从金融公司流向科技股，而与另外两个指数相比，道指中前者占比更多，后者占比更少。

道指中较小的银行权重更大

从银行到经纪商和保险公司，金融股正在全市场下跌。交易员正因对人工智能（AI）代理的兴趣不断升温而将资金转向科技股，这类应用可以执行预订旅行等任务。美国最大银行摩根大通（JPM）也随之下跌。摩根大通自己的分析师在 9 月初上调了对 Meta Platforms（META）的评级，原因是 Meta 推出了新的代理，而 Meta 正是资金流入的股票之一。

道指仅根据股价计算，因此其 30 只成分股中任何一只股票每变动 1 美元，都会使指数变动约 6 点，而不论公司规模大小。1,000 美元股票下跌 10 美元相当于 1%，而 100 美元股票下跌 10 美元则相当于 10%，无论哪种情况，都会使道指下跌约 60 点。标普 500 指数和纳斯达克综合指数则按各公司总市值加权，因此最大的科技公司在其中占比最高。

高盛（GS）股价超过 900 美元，是道指中最昂贵的股票之一，而摩根大通的股价不到 400 美元。摩根大通的市值却超过高盛的三倍，但高盛股价下跌 1% 对指数造成的点数影响却是摩根大通的两倍多。Meta 根本不在道指中，这就是为什么一天之内银行遭抛售、科技股被买入，会让道指走低而纳斯达克综合指数创下纪录。

原油因一项日期在中期选举之后的协议而继续下跌

原油已连续第五个交易日下跌。国际基准布伦特原油因有报道称伊朗提出在七天内重新开放霍尔木兹海峡，跌至 9 月 8 日以来最低水平。该提议取决于美国解除对伊朗港口的封锁，而且尚未得到独立证实。更便宜的油价会增加道指中唯一能源生产商雪佛龙（CVX）的成本压力，并为其他 29 只成分股节省燃料支出。

特朗普在联合国大会上表示，他必须在与伊朗达成协议和消灭伊斯兰共和国之间作出选择。他预计会在 11 月 3 日中期选举后立即达成协议，并表示这将使原油跌破战前价格。演讲后，原油从低点回升，而按照他的时间表，他承诺的其他 29 国燃料成本下降将发生在 11 月 3 日之后。按他的说法，伊朗正在等待美国大选结果，然后才会签署协议。

美联储将在中期选举前六天作出决定

美联储于 9 月 16 日将其主要基准利率——银行之间隔夜拆借的利率——上调 25 个基点至 3.75-4.00%。这是自 2023 年 7 月以来的首次加息，而更高的燃油价格帮助推动了这一决定。摩根大通于 9 月 17 日将其最优惠贷款利率——向信用最优质借款人收取的利率——上调至 7.00%，因此此次加息直接反映在其贷款收费中。

大多数美联储官员预计在年底前至少还会再加息一次，下一次决议将在 10 月 28 日公布。高盛从放贷中获得的收入较少，而更多依赖于安排收购和股票发行；当借贷成本上升时，这些业务更难完成。再一次加息对这家对道指影响较小的银行会更有利。

水平与偏向

阻力：该指数在开盘前突破了 9 月 17 日和周一高点上方的 52,100 点附近，但在交易开始后回落至其下方，这使得该区域成为首个上限。周二高点略高于 52,400 点，为 9 月 14 日以来最高，也是本轮反弹结束的位置。

支撑：周二低点略低于 51,800 点，与周一低点略高于 51,750 点相符，这是该指数连续第二个交易日止步于此。其下方分别是 9 月 18 日低点略低于 51,500 点，以及 9 月 16 日接近 51,200 点的低点，后者为 6 月以来最低。

偏向：52,100 点下方看跌。首个目标是 9 月 18 日低点略低于 51,500 点，第二个目标是 9 月 16 日接近 51,200 点的低点。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）这一动量指标接近 22，且已连续两周下跌而未出现回升。若日线收盘高于 52,200 点，则看跌观点失效。

道琼斯日线图

• 美元/加元周二上涨 0.27%，交投于 1.4070 附近。
• 尽管风险偏好改善，油价下跌仍拖累加元。
• 霍尔木兹海峡重新开放的希望缓解了地缘政治担忧。

美元/加元周二上涨 0.27%，截至撰写本文时交投于 1.4070 附近，受加元（CAD）走弱支撑。油价下跌抵消了风险偏好改善对加元的积极影响，因为有关霍尔木兹海峡谈判的新前景缓解了地缘政治担忧。

周二，美国西德克萨斯中质原油（WTI）下跌 0.46%，截至发稿时约为 91.20 美元。油价下跌对加元构成压力，因为加拿大是主要的石油生产国和出口国。因此，能源价格与加元之间的关系有助于维持美元/加元的上行倾向。

美国总统唐纳德·特朗普对德黑兰仍持强硬立场。他在联合国（UN）大会上呼吁各国继续向伊朗施压，并表示德黑兰永远不会获得核武器。不过，他仍预计美国（US）和伊朗将在美国大选后达成协议。

在政策方面，加拿大国家银行指出，国内形势要求加拿大央行（BoC）保持耐心，并表示：“在加拿大，我们已将紧缩政策的时间表提前，但仍预计加拿大央行将在10月按兵不动，因为经济动能面临威胁，且闲置产能仍然存在。”

在美国，美元（USD）也受益于相对有利的货币政策背景。波士顿联储（Fed）主席苏珊·柯林斯周二表示，她支持上周的加息，并认为采取略微更具限制性的货币政策立场是合适的，以使通胀可持续地回到美联储 2% 的目标。

柯林斯指出，通胀上行风险有所增加，而劳动力市场状况似乎更强劲。她的言论强化了这样一种观点，即美联储仍有一定空间维持限制性货币政策以遏制通胀压力，从而为美元兑加元提供额外支撑。