外汇新闻
- 英镑/美元在美国 CPI 引发美元积极动能后吸引新的卖盘。
- 美联储沃勒助长了 12 月大幅加息的预期，并进一步利好美元。
- 英国央行的鹰派前景可能支撑英镑，并帮助限制该货币对的跌幅。
英镑/美元在周三盘中一度上涨至 1.3355 区域后，连续第二个交易日转跌，回落至更接近前一日触及的一周半低点。不过，受多重相互分化的力量影响，现货价格仍守在 1.3300 关口上方，这使得激进看空交易者需保持谨慎。
在市场对美联储（Fed）采取更激进紧缩政策的预期升温之际，受美国消费者通胀数据火热推动，美元（USD）延续涨势，升至近一周高点，并对英镑/美元构成一定下行压力。与此同时，交易员已开始计入 12 月大幅加息的可能性，这源于美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）周二发表的鹰派言论。
此外，在美国与伊朗对峙以及霍尔木兹海峡持续发生油轮遇袭事件的背景下，地缘政治风险溢价仍在发挥作用。这也成为支撑美元的另一因素。不过，投资者仍对美国与伊朗战争可能出现外交突破抱有希望，这可能对美元构成压力，并帮助限制英镑/美元进一步贬值。
此外，英国央行（BoE）的鹰派立场可能为英镑（GBP）提供一些支撑。事实上，英国央行副行长克莱尔-隆巴代利（Clare Lombardelli）周二表示，由于能源价格高企以及英国经济展现韧性，进一步加息仍有可能。因此，需要英镑/美元有效跌破 1.3300 关口，才能确认该货币对近期涨势已经失去动能。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 最近七天的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.39% | 0.68% | 0.10% | 1.47% | 1.34% | 0.25% | 0.88% | |
| EUR | -0.39% | 0.30% | -0.28% | 1.08% | 0.95% | -0.14% | 0.49% | |
| GBP | -0.68% | -0.30% | -0.57% | 0.78% | 0.66% | -0.40% | 0.19% | |
| JPY | -0.10% | 0.28% | 0.57% | 1.37% | 1.24% | 0.15% | 0.78% | |
| CAD | -1.47% | -1.08% | -0.78% | -1.37% | -0.13% | -1.20% | -0.58% | |
| AUD | -1.34% | -0.95% | -0.66% | -1.24% | 0.13% | -1.07% | -0.45% | |
| NZD | -0.25% | 0.14% | 0.40% | -0.15% | 1.20% | 1.07% | 0.63% | |
| CHF | -0.88% | -0.49% | -0.19% | -0.78% | 0.58% | 0.45% | -0.63% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
- 银价飙升至接近53美元，尽管美国债券市场遭遇抛售。
- 美国10月高于预期的CPI数据提振了美国国债收益率。
- 德国商业银行认为，美国通胀明年也将保持高位。
周三欧洲交易时段，银价（XAG/USD）上涨近3%，接近53.00美元。尽管在美国公布高于预期的10月消费者物价指数（CPI）数据后，市场关于美联储（Fed）可能在12月政策会议上大幅加息的讨论升温，但白色金属仍然上涨。这导致美国国债收益率大幅上升
美国通胀意外上行持续给美债带来压力
德国商业银行的策略师指出，通胀数据是最新一轮债券抛售的关键催化剂，并表示，“美国CPI数据推动了当天最大的波动，10月月度核心CPI高于预期，为+0.30%（预期为+0.2%）。”
德国商业银行指出，“此外，这已是核心CPI连续第三个月录得+0.3%，如果将这三个月合并来看，核心CPI的年化增速为+3.75%。”该行表示，“这是自2024年4月以来该指标的最快增速，因此越来越难将其视为一次短暂波动。”
该行还强调，“与此同时，整体CPI数据更快，月度整体CPI为+0.35%（预期为+0.3%），3个月年化增速为+5.72%。”在他们看来，“对市场而言，最明显的影响可能体现在美国国债上，收益率在整个期限结构上飙升。”
截至发稿时，10年期美国国债收益率上涨2.4%，至约5%。从技术上看，美国计息资产收益率上升削弱了白银等无收益资产的吸引力。
美国通胀前景的预期如何？
德国商业银行（Commerzbank）的经济学家警告称，美国价格压力仍然高得令人不安，并强调“价格仍在过快上涨，尽管涨幅比 9 月份略小。”他们指出，“核心通胀，作为潜在趋势的关键衡量指标，因此仍然（过于）高企，而且不再呈下降趋势”，这凸显了他们的观点，即潜在价格动态已经停滞，而非继续改善。在他们看来，“强劲的经济和中东持续冲突表明，通胀短期内不太可能缓解”，并且他们判断“通胀预计要到 2027 年才会下降，即便如此，也可能仍高于与价格稳定相一致的水平。”
这种情景很可能会继续令白银价格承压。
白银技术分析
在日线图上，XAG/USD 交投于 52.94 美元。该金属维持在 20 日指数移动均线（EMA）53.89 美元下方，使短期基调保持看跌，因为近期试图企稳的走势尚未重新收复这一动态阻力位。相对强弱指数（RSI）位于 43.6，已从超卖区域回升，但仍低于 50 线，这表明下行动能只是略有缓和，而非趋势出现明确转变。
上行方面，初步阻力位由 20 日 EMA 53.89 美元构成，若要缓和当前看跌偏向并为更有意义的反弹打开空间，则需要持续突破该水平。由于所提供指标未显示出明确的附近结构性支撑，只要价格仍低于 EMA，下行仍然脆弱；若卖方在近期低点下方重新施压，XAG/USD 仍面临进一步走弱的风险。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
德意志银行的 Henry Allen 及其同事指出，强劲的美国 CPI 数据和美联储鹰派言论引发了市场对美联储预期的急剧重定价，推动美元指数走高，并对欧元/美元构成压力。市场目前已完全计入美联储 12 月加息 25 个基点，并认为存在一定的 50 个基点加息风险，而美国收益率全线飙升，进一步强化了美元的强势。
鹰派美联储押注施压欧元
“影响从市场定价中清晰可见：12月加息幅度从周一的21.0个基点升至昨晚收盘时的27.7个基点，今早又升至28.5个基点。”
“换言之，市场已完全计入25个基点的加息，同时期货还计入了14%的概率会出现更大幅度的50个基点加息。”
“事实上，2027年9月会议所计入的利率昨日上升了22.3个基点，因此投资者已几乎把下一次加息完整地计入明年的利率路径。”
“对市场而言，最明显的影响体现在美国国债上，各期限收益率大幅飙升。”
“与此同时，德意志银行自身的美国经济学家已更新其对美联储的看法，在预测中增加了明年1月加息。”
（本文由人工智能工具协助撰写，并由编辑审核。了解更多。）
- 德国最终 HICP 确认 10 月份环比收缩 0.1%，同比增长 2.8%。
- 由于原油价格走低削弱了与大宗商品挂钩的加元，欧元/加元守住阵地。
- WTI 因美伊紧张局势缓和及潜在外交解决方案而下跌。
欧元/加元在前一日录得小幅下跌后小幅走高，周三欧洲时段交投于 1.5840 附近。该货币对在德国最终通胀数据公布后守住阵地。
德国最终消费者物价调和指数（HICP）数据显示，10 月份环比收缩 0.1%，同比增长 2.8%，与初步预估一致。这些数据分别低于 9 月份的 0.6% 和 3.3% 增幅，确认了初值。
随着欧洲央行路径被重新定价，欧洲主权债跟随美国抛售
德意志银行分析师指出，“更早些时候，欧洲主权债也出现了大幅抛售，尽管幅度不及美国，”因为投资者开始为更鹰派的欧洲央行路径定价。他们指出，德国国债、法国国债和意大利国债收益率大幅上升，市场将欧洲央行 12 月加息的概率推高至接近完全计入，并进一步将紧缩预期延伸至 2027 年 6 月会议。
由于与大宗商品挂钩的加元（CAD）在油价走低之际承压，欧元/加元守住阵地。西德克萨斯中质原油（WTI）价格连续第四个交易日继续失去地盘，撰写本文时交投于每桶 85.20 美元附近。
原油价格在美伊紧张局势缓和的迹象出现后走低。美国总统唐纳德-特朗普暗示，可能不再需要对伊朗采取额外军事打击，这提振了对潜在外交解决方案的乐观情绪。与此同时，美国国会民主党人正在考虑利用即将到来的政府拨款截止日期，推动特朗普政府结束这场冲突。
下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.14% | 0.17% | 0.03% | 0.17% | -0.09% | 0.09% | 0.33% | |
| EUR | -0.14% | 0.03% | -0.11% | 0.03% | -0.24% | -0.03% | 0.18% | |
| GBP | -0.17% | -0.03% | -0.15% | -0.00% | -0.27% | -0.06% | 0.15% | |
| JPY | -0.03% | 0.11% | 0.15% | 0.13% | -0.13% | 0.07% | 0.28% | |
| CAD | -0.17% | -0.03% | 0.00% | -0.13% | -0.26% | -0.06% | 0.15% | |
| AUD | 0.09% | 0.24% | 0.27% | 0.13% | 0.26% | 0.22% | 0.41% | |
| NZD | -0.09% | 0.03% | 0.06% | -0.07% | 0.06% | -0.22% | 0.22% | |
| CHF | -0.33% | -0.18% | -0.15% | -0.28% | -0.15% | -0.41% | -0.22% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。
- 英镑/日元难以延续小幅上涨，因为整体走强的美元对英镑构成压力。
- 英国央行的鹰派立场可能有助于限制英镑跌幅，并在日元走弱之际为该交叉盘提供支撑。
- 对日本央行下一次加息可能时机的不确定性使日元多头处于守势。
周三，英镑/日元交叉盘在盘中升至 212.15-212.20 区域后吸引了新的卖盘，在欧洲时段前半段回落至其日内区间的下端。现货价格目前交投于 211.70 附近，不过基本面背景值得激进看空交易者保持谨慎。
整体走强的美元（USD）受到市场押注美联储（Fed）将采取更激进政策紧缩的支撑，被视为对英镑（GBP）构成压力，进而对英镑/日元交叉盘形成拖累。然而，英国央行（BoE）的鹰派立场可能有助于限制英镑进一步下跌。事实上，英国央行副行长克莱尔-隆巴代利（Clare Lombardelli）周二表示，由于能源价格高企以及英国经济具有韧性，进一步加息仍有可能。
与此同时，周二公布的数据显示，日本 9 月份家庭支出连续第 10 个月下降，这使得日本央行（BoJ）进一步加息的计划更加复杂。再加上当前的风险偏好情绪，这被视为削弱避险日元（JPY），并应为英镑/日元交叉盘提供支撑。因此，在为近期任何有意义的贬值进行布局之前，谨慎的做法是等待强劲的后续卖盘出现。
展望未来，交易员目前正关注周四公布的英国宏观数据，包括初步第三季度 GDP 数据。与此同时，上述支撑因素支持在较低水平出现逢低买盘的可能性。不过，多头在重新押注之前，需要等待价格持续走强并站上技术上重要的 100 日简单移动平均线（SMA）阻力位，目前该位置约在 213.00 整数关口附近。
英国央行常见问题（FAQ）
英格兰银行(BoE)决定英国的货币政策。它的主要目标是实现“价格稳定”，即2%的稳定通胀率。实现这一目标的工具是通过调整基本贷款利率。英国央行设定其贷款给商业银行和银行之间相互拆借的利率，从而决定整个经济的利率水平。这也影响了英镑(GBP)的价值。
当通货膨胀高于英格兰银行的目标时，它会通过提高利率来应对，这使得个人和企业获得信贷的成本更高。这对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀低于目标时，这是经济增长放缓的迹象，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，希望企业将贷款用于投资于促进增长的项目——这对英镑不利。
在极端情况下，英国央行可以实施一项名为量化宽松(QE)的政策。量化宽松是英国央行在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。当降低利率无法达到必要效果时，量化宽松是最后的手段。量化宽松的过程包括，英国央行印制钞票，从银行和其它金融机构购买资产——通常是政府债券或aaa级公司债券。量化宽松通常会导致英镑贬值。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面，在经济走强、通胀开始上升时实施。在量化宽松中，英格兰银行(BoE)从金融机构购买政府和公司债券，以鼓励它们放贷;在QT中，英国央行停止购买更多债券，并停止将已持有债券到期的本金进行再投资。这通常对英镑有利。
道明证券（TD Securities）报告称，在美国消费者物价指数（CPI）强于预期以及沃勒理事（Governor Waller）的鹰派言论推动市场计入更多美联储（Fed）紧缩政策后，美国国债收益率曲线大幅熊市趋平。短端收益率走高，盈亏平衡通胀率（breakevens）扩大，该行警告称，2027年初极度负面的BE carry可能会成为通胀挂钩资产类别的逆风。
短端重新定价与BE carry逆风
"利率：随着市场计入更多加息，国债收益率曲线大幅熊市趋平。"
"市场根据沃勒理事在本交易时段早些时候的言论，倾向于认为可能需要一次‘追赶式’50bp加息，这使得12月加息的定价从25bp上调至约28bp，并将2027年加息的定价从34bp提高至45bp。"
"这使短端收益率大幅走高，令收益率曲线趋平，并推动BEs走阔。"
"在进一步的美联储官员讲话（Fedspeak）确认其他FOMC成员是否同意沃勒之前，市场将等待更多信息，再进一步推高12月的定价。"
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- 美国股指期货在特朗普总统暗示进一步对伊朗采取军事行动的可能性降低后跳涨。
- CoreWeave 强劲的季度业绩超预期以及 Anthropic 可能的亮相，提振了整个人工智能板块的乐观情绪。
- 盘前反弹此前，周二市场因 CPI 相关的美联储加息预期升温而下跌。
周三欧洲时段，道琼斯指数期货上涨 0.16%，交投于 52,400 附近。与此同时，标普 500 指数期货上涨 0.60%，交投于 7,590 附近，纳斯达克 100 指数期货上涨 1.45%，交投于 28,230 附近。
随着风险偏好回归市场，美国股指期货大幅上涨，推动因素是地缘政治摩擦缓和的迹象。美国总统唐纳德-特朗普表示，可能不再需要对伊朗采取进一步军事行动，这一立场得到了美国国务卿马尔科-鲁比奥在七国集团峰会上的支持。与此同时，国会民主党人正计划利用即将到来的政府拨款截止日期作为筹码，推动政府朝着外交解决方案迈进。
人工智能计算提供商 CoreWeave 公布强劲财报，重新点燃了市场对更广泛人工智能行业的热情，提振了市场情绪。CoreWeave 在盘后交易中股价飙升近 8%，此前该公司公布了超预期并上调指引的季度业绩，凸显出对人工智能基础设施的需求依然强劲。有关 Anthropic 最早可能于下周登陆市场、计划以接近 1.4 万亿美元的稀释后估值融资高达 900 亿美元的报道，也增强了市场对该领域的信心。
此次反弹发生在周二华尔街疲弱交易之后，当日道琼斯指数下跌 0.35%，标普 500 指数下跌 0.38%，纳斯达克综合指数下跌 0.74%。最新 CPI 数据巩固了市场对美联储 12 月加息的预期，美国股市因此承压，CME FedWatch 工具显示 12 月加息概率为 85%。
美国核心通胀数据在 10 月意外上行
法国兴业银行的 Jan Groen 指出，最新美国通胀数据强于预期，并表示“10 月核心 CPI 环比 0.3%，意外上行”。他指出，这一更强的核心读数凸显出潜在价格压力仍然存在，尽管市场正展望相应的 PCE 数据，以便更全面地评估通胀趋势。
人工智能股票常见问题（FAQ）
首先，人工智能是一门学术学科，它试图在机器中重建人类的认知功能、逻辑理解、感知和模式识别。人工智能通常缩写为AI，它有许多子领域，包括人工神经网络、机器学习或预测分析、符号推理、深度学习、自然语言处理、语音识别、图像识别和专家系统。整个领域的最终目标是创造通用人工智能(AGI)。这意味着制造出一种机器，可以解决它没有被训练过的任意问题。
人工智能有许多不同的用例。其中最著名的是生成式人工智能平台，它使用大型语言模型(llm)的训练来回答基于文本的查询。其中包括ChatGPT和谷歌的Bard平台。Midjourney是一个基于用户创建的文本生成原始图像的程序。其他形式的人工智能利用概率技术来确定实体的质量或感知，比如Upstart的贷款平台，它使用人工智能增强的信用评级系统，通过在互联网上搜索与申请人的职业、财富状况和人际关系相关的数据，来确定申请人的信用价值。其他类型的人工智能使用来自科学研究的大型数据库，为可能在实验室测试的药物产生新的想法。YouTube、Spotify、Facebook和其他内容聚合器使用人工智能应用程序，通过收集和组织用户观看习惯的数据，向用户推荐个性化内容。
英伟达(Nvidia)是一家半导体公司，既生产专注于人工智能的计算机芯片，也生产人工智能工程师用来构建应用程序的一些平台。许多支持者认为，英伟达是人工智能革命的“镐和铲”，因为它构建了实现人工智能进一步应用所需的工具。Palantir Technologies是一家“大数据”分析公司。该公司与美国情报机构签订了大量合同，后者利用其Gotham平台筛选数据，确定情报线索，并提供模式识别信息。其Foundry产品被大公司用于跟踪员工和客户数据，用于预测分析和发现异常情况。微软(Microsoft)持有ChatGPT开发公司OpenAI的大量股份，后者尚未上市。微软将OpenAI的技术与必应搜索引擎整合在一起。
在2022年底ChatGPT向公众推出后，许多与人工智能相关的股票开始上涨。例如，英伟达在发布后的六个月内上涨了200%以上。华尔街的权威人士立即开始怀疑，市场是否正在被另一个科技泡沫吞噬。著名投资者斯坦利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)持有Palantir和英伟达的主要投资，他说泡沫不会只持续六个月。他说，如果对人工智能的兴奋真的变成了泡沫，那么极端的估值将持续至少两年半，或者像20世纪90年代末的互联网泡沫那样长。在2023年中期，最好的猜测是市场没有泡沫，至少目前没有。的确，英伟达当时的预期市盈率为27倍，但分析师们预测，未来几年该公司的营收将出现极高的增长。在互联网泡沫的高峰期，纳斯达克100指数的市盈率为60倍，但在2023年中期，该指数的市盈率为25倍。
荷兰合作银行全球日报提到荷兰籍欧洲央行（ECB）主席候选人克拉斯-克诺特（Klaas Knot）的言论，他告诉《金融时报》，如果情况需要，欧洲央行不会犹豫采取行动。他表示，在未来若出现性质不同的危机，欧洲央行可能会开发另一种更具针对性的工具，这引发了外界对政策支持范围能延伸多远的疑问。
克诺特暗示欧洲央行未来将更具灵活性
"值得注意的是，接替欧洲央行行长拉加德（Lagarde）的荷兰候选人克拉斯-克诺特接受了《金融时报》采访，他表示，"如果情况需要，我们不会犹豫采取行动。""
"他指的并不是因地缘政治驱动的通胀而加息50个基点，而是相反的方向，即如果欧洲未来出现"性质不同"的危机，他"不会排除开发另一种更具针对性的工具"。""
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德国商业银行（Commerzbank）的 Christoph Balz 博士指出，持续的美国通胀继续给美联储施加进一步收紧政策的压力。该报告援引美联储理事 Christopher Waller 的言论称，12 月至少应加息 25 个基点，在某些条件下甚至应考虑加息 50 个基点。德国商业银行继续预计，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）12 月会议将再次加息 25 个基点。
市场关注 12 月 FOMC 决议
"我们继续预计美联储将在 12 月的下次会议上加息。"
"今天早上在数据公布前的一次讲话中，具有影响力的美联储理事 Christopher Waller 已经呼吁美联储在 12 月的下次会议上加息 25 个基点，即使数据表现比 9 月更好。"
"Waller 表示，如果月度核心读数为 0.3%（如目前所报告）或更高，甚至应考虑加息 50 个基点。"
"这表明了辩论的方向，尽管我们预计如此激进的举措不会在联邦公开市场委员会中获得多数支持。"
"我们仍然认为，9 月份单次加息不足以显著压低通胀，尤其是在经济仍然保持活力且失业率较低的情况下。"
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德国央行行长约阿希姆-纳格尔（Joachim Nagel）周三在欧洲交易时段发表的评论显示，这位欧洲央行（ECB）管理委员会成员对德国今年最后一个季度的经济增长持乐观态度。不过，纳格尔警告称，这种增长不会是全面性的。
补充说明
德国复苏强于预期。
我们的中期评估显示，复苏强于我们夏季时的预期。
经济增长可能在第四季度加速。
不过，复苏尚未全面展开。
私人消费仍然低迷，机械和设备投资在第二季度下降。
市场反应
在欧洲央行纳格尔发表讲话期间，欧元（EUR）兑美元（USD）出现大幅抛售。然而，这一下跌似乎是美元上行的结果。截至发稿，EUR/USD 下跌 0.15%，接近 1.1140。
欧央行常见问题（FAQ）
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
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