外汇新闻
- 在交易员选择等待美国非农就业报告公布之际，黄金仍受限于区间内。
- 美元坚守在一年半高位附近，对该商品构成压力。
- 由石油驱动的通胀担忧使美国债券收益率维持在多年高位附近，进一步限制了金价。
黄金（XAU/USD）周五逆转了亚洲时段的小幅跌势，在过去一小时内回升至更接近 4200 美元关口。然而，在交易员密切等待美国就业数据公布之际，受看涨美元（USD）影响，任何有意义的上行似乎都难以实现。预计美国非农就业报告（NFP）将显示，9 月份经济仅新增 9 万个就业岗位，低于上个月的 16.2 万个。与此同时，失业率维持在 4.1% 不变。此外，在 10 月加息押注降温之际，平均时薪变化所衡量的年度工资通胀将为美联储（Fed）未来的政策路径提供新的线索。这反过来将推动美元（USD），并为不生息的金价提供一些有意义的动力。
近期，多位具有影响力的 FOMC 成员表示，在 9 月会议上广泛预期的 25 个基点加息之后，他们并不认为有迫切需要立即再次加息。与此同时，供应管理协会（ISM）周四报告称，美国制造业部门的经济活动在 9 月份连续第九个月扩张。调查的其他细节显示，原材料价格连续第 24 个月上涨。再加上能源价格波动引发的通胀担忧，这些因素支撑了进一步收紧美联储政策的前景，并帮助限制美国债券收益率从多年高位回落的幅度。除此之外，美伊对峙使美元（USD）坚守在 2025 年 4 月以来的最高水平附近。
《华尔街日报》报道称，五角大楼可能很快向波斯湾派遣第三个航母打击群以及 1 万名水兵和海军陆战队员。另据报道，伊朗波斯湾海峡管理局（PGSA）表示，近日有数艘油轮在霍尔木兹海峡遭到袭击。除此之外，美国总统唐纳德-特朗普周三表示，他将很快决定是否轰炸伊朗，并补充说，这场战争无论如何都将很快结束。这使地缘政治风险溢价牢牢存在，并继续支撑避险美元的强劲买盘基调，这可能会继续对黄金构成压力。因此，在为 XAU/USD 货币对的任何有意义上行进行布局之前，谨慎的做法是等待强劲的跟进买盘。
XAU/USD 4小时图
技术分析
XAU/USD 货币对在 4 小时图上仍维持看跌的短期基调，位于 200 周期简单移动平均线（SMA）和中段斐波那契回撤位下方。然而，移动平均趋同/背离（MACD）指标仍处于正值区域，线位于信号线上方，柱状图也仍具建设性。与此同时，约 43 的相对强弱指数（RSI）暗示下行可能暂歇，而非出现明确的看涨反转。
因此，任何突破 4,200 美元关口的上涨，更可能在 4,230 美元附近的 61.8% 回撤位遭遇即时阻力。4,319 美元的 50% 水平构成下一个附近上行障碍，然后是位于 4,386 美元的 200 周期 SMA 和位于 4,408 美元的 38.2% 回撤位。这强化了一个密集的供给区，而 4,519 美元的 23.6% 回撤位则标志着更远的上方阻力，若要实质性挑战当前看跌倾向，必须重新站上该水平。下行方面，初步支撑位于 4,103 美元的 78.6% 斐波那契回撤位，然后是接近 3,942 美元的前一波波动低点。
（本故事的技术分析是在人工智能工具的帮助下撰写的。 了解更多。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
- 美元/加元可能反弹至接近 18 个月高点 1.4262。
- 14 日相对强弱指数接近 74，表明处于超买状态。
- 主要支撑位在 9 日指数移动均线 1.4157。
美元/加元周五亚洲时段连续第二个交易日下跌，交投于 1.4210 附近。日线图技术分析显示，价格位于上升通道顶部趋势线略下方，表明看涨倾向持续存在。
由于现货价格仍保持在 9 日和 50 日指数移动均线（EMA）上方，美元/加元短期内维持看涨倾向。价格位于这些趋势指标上方表明潜在需求依然存在，不过 14 日相对强弱指数（RSI）徘徊在接近 74 的超买区域，暗示短期内上行动能可能过度延伸。
美元/加元可能反弹并测试 10 月 1 日录得的接近 18 个月高点 1.4262，随后是上升通道顶部趋势线附近的 1.4270。若成功突破该通道，将强化看涨倾向，并支撑该货币对测试心理关口 1.4300。
下行方面，主要支撑位在 9 日指数移动均线 1.4157。若跌破这一短期价格均线，将削弱看涨倾向，并给美元/加元带来下行压力，使其向上升通道底部趋势线附近、即 50 日指数移动均线 1.4000 一带运行。
随着美加收益率差扩大，加元面临阻力
道明证券（Scotiabank）分析师强调，“相对央行政策前景仍是主导驱动因素”，而“美国-加拿大收益率利差持续扩大”对加元（CAD）构成“显著逆风”。在他们看来，美联储（Fed）与加拿大央行（BoC）之间日益扩大的政策分化，正越来越多地拖累加元兑美元的表现。
洛根的鹰派倾向提振美联储情绪，支撑美元上行
美联储的洛根（Logan）释放出明显更为鹰派的信息，FXS Speechtracker 评分为 9.2/10，而既定基准为 8.1/10，这凸显出她更强烈地认为政策还必须进一步收紧。她强调更高的收益率可能反映期限溢价上升，从而可能降低进一步收紧的必要性，但这一点与“政策尚未具有限制性，且至少还需要再加息 50 个基点才能恢复物价稳定并确保 2% 的通胀目标”的表述形成张力。总体而言，这次讲话表明，尽管劳动力状况平衡且经济扩张正在增强，美联储仍愿意继续推进进一步收紧，这种背景通常有利于美元，并对风险敏感型外汇构成逆风。
FXS 美联储情绪指数上升 1.68 点至 136.59，进一步印证美联储叙事仍稳固处于鹰派区间，远高于中性 100 阈值。FXS 美联储情绪指数的这一上行，与较高的 FXS Speechtracker 评分一致，表明市场对进一步加息的预期正在升温，这应会为美元提供支撑，同时继续给欧元和日元交叉盘带来压力。
（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
- 白银价格升至 61.40 美元附近，因美国国债收益率从数十年高位回落。
- 美联储洛根认为短期内至少还会加息半个百分点。
- 投资者热切等待 9 月份的美国非农就业数据。
周五亚洲交易时段尾盘，白银价格（XAG/USD）上涨 0.55%，至 61.38 美元附近。由于美国（US）国债收益率的上涨暂歇，白色金属小幅走高。
10 年期美国国债收益率已从近期高点 5.34% 回落至 5.25% 附近，后者为 2002 年 5 月以来的最高水平。
美国国债收益率的小幅回调提升了白银等无收益资产的短线吸引力。然而，美国债券收益率的更广泛趋势仍然坚挺，因为美联储（Fed）官员在 9 月将利率上调 25 个基点（bps）至 3.75%-4.00% 后，仍释放出进一步加息的信号。
美联储的洛根传递出明显更偏鹰派的信息，其 9.2/10 的 FXS Speechtracker 评分显著高于 8.1/10 的历史均值，凸显出相较既定基准更强的紧缩倾向。她强调，更高的收益率可能反映期限溢价上升，从而可能降低进一步紧缩的必要性，但这一表述与明确呼吁至少再加息 50 个基点以及随后还需多次行动以确保通胀回到 2% 的说法相互矛盾，这强化了市场对当前立场仍未达到限制性水平、且经济扩张正在增强的叙事，而这对美元有利。总体而言，这一基调表明，在价格稳定得到可信恢复之前，政策利率仍有明确上调意愿。
FXS 美联储情绪指数上升 1.68 点至 136.59，确认其已明显深入鹰派区域，远高于中性 100 这一门槛。指数水平走高与 FXS Speechtracker 评分偏高的组合，表明市场对美联储进一步紧缩的预期正在升温，这一背景通常利好美元，并对风险敏感型货币构成压力。
在经济数据方面，投资者热切等待 9 月份美国非农就业数据（NFP），该数据将于 GMT12:30 公布。
根据彭博共识，9 月非农就业人数预计增加 90,000 人，低于 8 月的 162,000 人，而失业率预计将维持在 4.1% 不变。
白银技术分析
在日线图上，XAG/USD 明显维持在 20 日指数移动平均线（EMA）63.48 美元下方，因价格仍受这一短期趋势指标压制，短线基调保持看跌。14 日相对强弱指数（RSI）位于 41.64，仍低于中性 50 线，暗示下行压力持续存在，而非超卖耗尽。
上行方面，初步阻力位于 8 月 19 日低点 62.19 美元，其次是 20 日 EMA 63.48 美元。下行方面，60.00 美元这一心理关口是关键支撑位；若跌破该水平，该资产可能进一步下探至 8 月 3 日低点 56.57 美元。
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白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
- WTI 难以延续过去两天录得的反弹涨幅。
- 美伊对峙为该商品提供支撑，并限制更深的跌幅。
- 技术面信号喜忧参半，在进行方向性押注前需要保持谨慎。
周五亚洲时段，西德克萨斯中质原油（WTI）——美国基准原油价格——吸引了一些卖盘，结束了两连涨，并在前一日从接近近四周低点的区域反弹后停滞不前。黑色液体目前交投于 91.50 美元附近，日内下跌 0.45%，尽管在中东紧张局势进一步升级的风险下，下行空间似乎有限。
最新进展方面，《华尔街日报》报道称，五角大楼可能很快向波斯湾派遣第三个航母打击群以及 10,000 名水兵和海军陆战队员。另据报道，伊朗波斯湾海峡管理局（PGSA）表示，近日有数艘油轮在霍尔木兹海峡遭到袭击。此外，美国总统唐纳德-特朗普周三表示，他很快就会决定是否轰炸伊朗，并补充说，这场战争无论如何都将很快结束。这使地缘政治风险溢价持续存在，并应为原油价格提供支撑。
从技术角度来看，黑色液体仍受长期趋势结构限制，4 小时图上的 100 周期简单移动平均线（SMA）位于 94.08 美元，38.2% 斐波那契回撤位位于 93.28 美元，均位于上方。这一配置使得短期偏向仍然看跌，尽管动量指标基调偏建设性。事实上，相对强弱指标（RSI）维持在 53 附近的中性偏正区域，而移动平均趋同背离（MACD）仍位于零轴上方且柱状图为正，暗示在更广泛的修正阶段内，仅有温和的反弹尝试。
与此同时，初步支撑位于 50.0% 回撤位 90.59 美元，随后是 61.8% 斐波那契回撤位 87.89 美元，这两者共同构成了附近的需求区，进一步下方则是 84.06 美元和 79.18 美元。上行方面，直接阻力位见于 38.2% 回撤位 93.28 美元，其前方是 100 周期 SMA 94.08 美元。若要实现更显著的看涨延伸，则需要突破 23.6% 回撤位 96.60 美元，并最终突破接近 101.99 美元的结构高点，才能挑战当前短期看跌偏向。
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WTI 4 小时图
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
- 随着美联储加息押注降温，美元/印尼盾失去动能。
- 美国非农就业人数预计将放缓至增加 90,000 人，货币政策预期仍受关注。
- 印尼央行称全球环境对印尼盾构成压力，9 月通胀升至三个月高点。
周五亚洲时段，美元/印尼盾回吐前一日的部分涨幅，交投于 17,910 附近。随着美国美元（USD）因美联储（Fed）加息押注降温而走弱，该货币对承压，CME FedWatch 工具显示，交易员目前计入 10 月加息近 28% 的概率。
不过，由于能源成本居高不下引发持续通胀担忧，以及市场预期美联储将在 12 月加息，美元可能重新站稳脚跟。基准借贷成本出现剧烈波动，10 年期和 30 年期美国国债收益率分别维持在 5.25% 和 5.62% 附近，此前它们已从数十年高点回落，原因是法国财政和政治不稳定引发了对避险资产的需求。
不过，美国国债收益率仍接近 2002 年以来的最高水平，受到市场对美联储进一步收紧政策的预期、美国经济的潜在韧性，以及对美国长期财政和债务轨迹日益加剧的担忧支撑。交易员继续关注经济指标，以寻找货币政策方向的信号，重点聚焦即将公布的非农就业数据。经济学家预计新增就业 90,000 个，较上月的 162,000 个明显放缓，而失业率预计将稳定在 4.1%。
在国内方面，印尼央行（BI）行长 Destry Damayanti 指出，近期印尼盾承压反映了全球环境、资本流动变化以及外部部门基本面的疲弱。9 月整体通胀加速至三个月高点 3.28%，主要受持续的食品价格压力推动，部分与厄尔尼诺现象有关。
荷兰国际集团（ING）亚洲研究团队的分析师预计，印尼整体物价压力将在未来几个月回升，并预测“在厄尔尼诺推动食品价格进一步上涨的情况下，印尼 CPI 通胀率将加速至同比 3.3%。”他们指出，“大米价格上涨应仍将是关键驱动因素”，同时警告称，“更高食品成本的溢出效应也可能推高核心通胀”，这表明潜在通胀压力正在更广泛地累积。
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
- 澳元/日元在周五欧洲早盘时段回落至 109.40 附近。
- 该交叉盘在 100 日简单移动均线 (SMA) 下方维持看跌前景，RSI 动能看跌。
- 即时阻力位在 110.00；首先需要关注的支撑位是 109.15。
周五欧洲早盘时段，澳元/日元交叉盘在 109.40 附近处于负值区域。随着日本东京通胀指标在 9 月大幅上升，日元（JPY）兑澳元（AUD）小幅走强，这增强了日本央行（BoJ）进一步加息的理由。
日本统计局周五公布的数据显示，9 月东京消费者物价指数（CPI）同比上涨 2.7%，前值为 1.9%。此外，剔除生鲜食品后的东京 CPI 9 月同比上涨 2.7%，高于 8 月的 1.8%，也高于市场预期的 2.4%。剔除生鲜食品和能源后的东京 CPI 9 月同比跃升 3.0%，前值为 2.0%。
Sompo Institute Plus 高级经济学家 Masato Koike 表示：“由于中东冲突导致能源成本上升，以及随之而来的第二轮效应，核心通胀将继续呈趋势性加速。”他补充称，预计日本央行将在 12 月上调政策利率。
日本央行对利率保持谨慎，与日本商业信心改善形成对比
荷兰合作银行（Rabobank）分析师指出，日本央行“不想继续快速加息”，9 月会议纪要显示管理委员会内部存在分歧。虽然“一些鹰派”主张进一步收紧政策，但其他人“指出私人消费疲弱，并警告不要仓促行动”，政府代表“敦促权衡过去加息的累积影响”。不过，Rabobank 补充称，“随着最新的短观调查显示大型制造商的乐观程度达到 2018 年以来最高，央行可能别无选择——前提是做决定的是它，而不是贝森特，”这凸显了谨慎的政策制定者与日益强劲的企业信心之间的紧张关系。
技术分析：在100日SMA下方，澳元/日元的负面基调依然有效
在日线图上，澳元/日元维持短期看跌基调，因为现货价格仍低于20周期布林带中轨和100日简单移动平均线（SMA）。价格仍更接近布林带下轨，而14日相对强弱指数（RSI）位于32，仍略高于超卖区域，这表明下行动能仍占主导，但强度可能有所减弱。
上行方面，初步阻力位于110.00这一心理关口，随后是接近110.70的布林带SMA中轨。再往上，下一道阻力位于112.30的布林带上轨，然后是112.60的100日SMA，这两者共同构成了更广泛的供给区，限制了反弹尝试。
下行方面，109.15的布林带下轨提供即时支撑。若明确跌破该水平，可能会重新打开通往10月1日低点108.71的下行空间，随后是2月17日低点107.69。
（本篇技术分析由AI工具协助撰写。 了解更多。）
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- 欧元/美元在连续四日下跌后于 1.1215 附近获得支撑。
- 投资者正密切等待欧元区初步 HICP 和美国 9 月份非农就业数据（NFP）。
- 美联储洛根认为还需进一步收紧货币政策至少 50 个基点。
周五，欧元（EUR）在连续四日下跌后对美元（USD）获得暂时支撑，此前汇价触及 1.1215 的年内新低。亚洲交易时段，受美元小幅回调影响，欧元/美元上涨 0.1%，至 1.1253 附近。
下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 本周的变动百分比。 欧元 对 美元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 1.11% | 0.19% | 0.28% | 0.51% | 1.11% | 0.86% | 0.13% | |
| EUR | -1.11% | -0.97% | -0.76% | -0.58% | -0.02% | -0.26% | -0.98% | |
| GBP | -0.19% | 0.97% | 0.02% | 0.33% | 0.90% | 0.69% | -0.04% | |
| JPY | -0.28% | 0.76% | -0.02% | 0.12% | 0.75% | 0.49% | -0.26% | |
| CAD | -0.51% | 0.58% | -0.33% | -0.12% | 0.64% | 0.33% | -0.36% | |
| AUD | -1.11% | 0.02% | -0.90% | -0.75% | -0.64% | -0.25% | -0.97% | |
| NZD | -0.86% | 0.26% | -0.69% | -0.49% | -0.33% | 0.25% | -0.72% | |
| CHF | -0.13% | 0.98% | 0.04% | 0.26% | 0.36% | 0.97% | 0.72% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。
截至发稿，美元指数（DXY）在前一日触及 102.20 的逾一年新高后，小幅回落至 101.93 附近。
由于投资者等待将于 GMT时间 12:30 公布的美国（US）9 月份非农就业报告（NFP），美元预计将谨慎交易。预计 NFP 报告将显示经济新增 9 万个就业岗位，低于 8 月份的 16.2 万个。失业率预计将稳定在 4.1%。
美国 NFP 数据预计将对美联储（Fed）的利率预期产生重大影响。与此同时，美联储官员近期倾向于在短期内至少再加息两次，每次 25 个基点。
达拉斯联储银行行长洛里-洛根周四表示，美联储需要将短期借贷成本至少再提高 0.5 个百分点，才能使货币政策变得“适度限制性”，并使通胀重回目标轨道。
在欧元方面，投资者正等待将于 GMT时间 09:00 公布的 9 月份初步调和消费者物价指数（HICP）数据。预计总体 HICP 年率将从 8 月份最终读数 3.2% 加速至 3.6%。这种情景将强化市场对欧洲央行（ECB）在短期内进一步加息的预期。
欧元/美元技术分析
在日线图上，欧元/美元交投于 1.1253，维持短期看跌基调，因为现货价格仍低于 20 日指数移动均线（EMA）1.1423，该均线构成即时上方阻力。相对强弱指数（RSI）深度超卖至 19.8，暗示下行动能已过度拉伸，但由于价格仍受制于该 EMA 下方，任何反弹尝试都可能在该阻力位附近面临卖压。
上行方面，6 月 24 日低点 1.1325 是该主要货币对在 20 日 EMA 动态阻力 1.1423 之前的关键阻力位。下行方面，该货币对可能进一步跌向 1.1200。若跌破 1.1200，将令该货币对下探 1.1100。
（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
经济指标
消费者物价调和指数年率
德国统计局Destatis每月发布的调和消费者物价指数（HICP）是一种基于统计方法的通胀指数，该方法在所有欧盟（EU）成员国中已经调和，以便于比较。同比读数将参考月份的价格与一年前的价格进行比较。通常，高读数对欧元（EUR）是利好的，而低读数则是利空的。
阅读更多下一次发布: 周二 10月 13, 2026 06:00
频率: 每月
预期值: -
前值: 3.3%
来源: Federal Statistics Office of Germany
根据 FXStreet 汇编的数据，周五印度黄金价格上涨。
黄金价格为每克 12,967.39 印度卢比（INR），高于周四的 12,931.22 印度卢比。
黄金价格升至每托拉 151,250.20 印度卢比，前一日为每托拉 150,827.20 印度卢比。
单位计量 | 印度卢比黄金价格 |
|---|---|
1 克 | 12,967.39 |
10 克 | 129,674.90 |
托拉 | 151,250.20 |
金衡盎司 | 403,334.20 |
FXStreet 通过将国际价格（美元/印度卢比）调整为当地货币和计量单位来计算印度的黄金价格。价格根据发布时的市场汇率每日更新。价格仅供参考，当地汇率可能略有不同。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
（本帖使用了自动化工具创建。）
- 随着市场对10月美联储加息押注降温，美元/瑞郎走低。
- 美国国债收益率高企以及能源成本上升引发的持续通胀担忧限制了瑞郎进一步上涨。
- 德国商业银行（Commerzbank）分析师认为，瑞士央行（SNB）仍将关注通胀，而非立即加息。
美元/瑞郎连续第二个交易日扩大跌幅，周五亚洲时段交投于0.8290附近。由于市场对美联储（Fed）加息的押注降温，美元（USD）承压，该货币对随之走低；根据CME FedWatch工具，市场目前定价10月加息的概率接近28%。
不过，由于能源成本高企引发的持续通胀担忧，以及市场预期美联储将在12月加息，美元可能重新站稳脚跟。基准借贷成本出现剧烈波动，10年期和30年期美国国债收益率在从数十年高位回落后，分别维持在5.25%和5.62%左右，此前法国财政和政治不稳定引发了对避险资产的需求。
尽管有所回落，美国国债收益率仍接近2002年以来的最高水平。支撑这一水平的是市场对美联储进一步收紧政策的预期、美国经济的潜在韧性，以及对美国长期财政和债务轨迹日益加剧的担忧。
交易员继续关注经济指标，以寻找货币政策方向的信号，重点聚焦即将公布的非农就业数据。经济学家预计新增就业9万人，较上月的16.2万人明显放缓，而失业率预计将稳定在4.1%。
瑞士第二季度强劲数据令德国商业银行仅持谨慎乐观
德国商业银行（Commerzbank）分析师指出，“瑞士第二季度增长数据在过去几周引发了相当大的关注”，其中意外强劲的环比1.9%扩张尤为引人注目。不过，他们强调，这一表现主要由净出口推动，尤其是对不包括德国在内的欧元区出口，而非广泛的国内需求回升。鉴于净出口本身波动较大，德国商业银行仍持谨慎态度，仅将其2026年增长预测小幅上调至“2%”，并预计瑞士央行（SNB）将继续关注通胀动态，而不是立即加息作出回应。
瑞士央行被视为优先锚定通胀，而非迅速采取政策回应
德国商业银行（Commerzbank）分析师认为，瑞士经济增长最新的意外上行本身并不足以促使瑞士央行（SNB）立即调整政策。在他们看来，“因此，瑞士央行无需因增长数据重新走强而直接通过加息作出反应；目前它可以暂时专注于将通胀压力锚定在目标区间中部”，这表明该央行将比短期经济活动波动更关注其通胀使命。
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
- 东京通胀火热提振日元，美元/日元在亚洲时段吸引一些卖盘。
- 干预风险进一步支撑日元，不过美元看涨情绪支撑该主要货币对。
- 交易员似乎也持谨慎态度，选择等待关键的美国非农就业报告公布。
美元/日元在周五亚洲时段小幅走低，目前交投于158.00关口下方，不过仍接近前一日触及的周内高点。
今日早些时候公布的数据显示，日本首都东京的消费者通胀在9月份加速上升。这是在日本央行（BoJ）《意见摘要》之后公布的，该摘要显示，政策制定者讨论了进一步加息的必要性，以调整宽松的金融环境，这为日元（JPY）提供了一些支撑。此外，市场仍高度警惕，因猜测当局可能再次出手提振日元，这反过来对美元/日元构成压力。
不过，在美元（USD）持续强劲看涨情绪的背景下，下行空间似乎受到限制。尽管市场对美联储（Fed）10月加息的押注有所降温，但源于波动较大的能源价格的通胀担忧，帮助限制了美国债券收益率从多年高点回落。再加上持续的地缘政治不确定性，避险美元仍稳守在2025年3月以来的最高水平附近，并可能继续对美元/日元构成顺风。
交易员也可能不愿下激进的方向性赌注，而是选择等待北美时段稍晚公布的关键美国月度就业数据。广为人知的非农就业报告（NFP）将在影响市场对美联储未来政策路径预期方面发挥关键作用，进而推动美元，并为美元/日元提供一些有意义的动力。尽管如此，现货价格仍有望连续第三周录得小幅上涨。
美元/日元 4小时图
技术分析
从4小时图看，美元/日元稳稳守在100周期简单移动平均线（SMA）上方，表明在买家继续掌控更大级别上升趋势的情况下，短期偏向仍具建设性。上述位于156.52的SMA应构成直接强支撑，一旦跌破，将开始削弱看涨结构，并暴露更深的回撤空间。上行方面，多头现在可能会等待汇价站上159.00关口后，再为延续持续三周的上升趋势布局。
（本报道的技术分析由人工智能工具协助撰写。 了解更多。）
日本央行常见问题（FAQ）
日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。
日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。
日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。
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