外汇新闻
- 黄金价格在周二亚洲时段早盘跌至接近 4170 美元。
- 受石油驱动的通胀担忧和更紧的货币政策预期拖累，金价承压。
- 流入黄金支持型交易所交易基金的资金强劲，以及中国人民银行加快购金，可能为贵金属提供支撑。
周二亚洲时段早盘，金价（黄金/美元）跌至 4170 美元附近。受美元（USD）走强和原油价格上涨影响，这一贵金属从一周高位回落。交易员正等待本周晚些时候公布的关键美国通胀数据，以获取更多有关美联储（Fed）利率路径的线索。
在市场寄望俄罗斯-乌克兰能源停火以及也门胡塞武装在沙特阿拉伯发动新一轮袭击之际，油价跃升至两周高点。这些发展加剧了通胀担忧，促使央行收紧政策。黄金常被用作通胀对冲工具，但不支付利息，因此在利率较高时吸引力较低。
"宏观背景仍然充满挑战，因为持续的通胀压力继续让美联储进一步收紧政策的可能性摆在桌面上，从而支撑美债收益率并持续对实际利率施压," Motilal Oswal Financial Services Ltd. 大宗商品分析师 Manav Modi 表示。
另一方面，需求上升可能有助于限制这类黄色金属的跌幅。彭博汇编的数据显示，流入黄金支持型 ETF 的资金已达到四年高点。此外，中国央行在 9 月增持了 74 万盎司储备，使其连续买入的时间延长至 23 个月。
CTA 平仓空头，TD Securities 预计金价牛市将延续至 2027 年
据 TD Securities 策略师称，大宗商品交易顾问目前正在“回补黄金和白银的空头，因为贵金属强劲的基本面背景为市场提供了保护。”该行指出，“在 CTA 重返买方后，黄金当日上涨，回补了约相当于历史最大持仓规模 7% 的空头”，这凸显了持仓结构的显著变化。TD Securities 认为，“地缘政治风险、财政担忧、美元贬值、去美元化以及滞胀担忧，仍然是支撑黄金资金流入的主要因素”，并总结称，“我们继续认为，黄金正为进一步脱离实际利率并在 2027 年前开启新一轮牛市奠定基础。”
技术分析：金价在 100 日 SMA 下方维持负面基调
在日线图上，黄金/美元（XAU/USD）维持短期看跌基调，因为现货价格仍低于 20 日布林带中轨和 100 日简单移动平均线（SMA）。这一排列使金价被锁定在主要趋势指标下方，而相对强弱指数（RSI）位于 43.73 并继续走低，表明下行压力仍在持续，但尚未进入超卖状态。
上行方面，初步阻力位于接近 4,225 美元的布林带中轨，随后是 4,255 美元的 100 日 SMA；若要缓解当前的下行偏向，需要日收盘价站上这些障碍，而布林带上轨 4,400 美元则构成更远的上方阻力。下行方面，布林带下轨 4,055 美元提供下一道重要支撑，若跌破该区域，将为更深的修正阶段打开大门。
(本故事的技术分析是在 AI 工具的帮助下撰写的。 了解更多。)
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
- 随着原油上涨，美元/日元收于158.60附近，为9月24日以来最高收盘价。
- 截至10月6日当周，投机者持有62.3K份日元期货净多头合约。
- 周三美国CPI预计同比增长3.7%，高于8月的3.4%。
周一，布伦特原油升破每桶107美元，日本因健康与体育日假期休市，美国政府债券市场也因哥伦布日休市。美元/日元收于158.60附近，为9月24日以来最高收盘价，盘中低点出现在布伦特原油触及低点后的几分钟内。东京将于周二重新开市，日本财务大臣正在曼谷出席国际货币基金组织（IMF）会议，美国通胀数据则将于周三公布。
两大债券市场休市，日元随布伦特原油波动
日本几乎所有原油都从海外进口，且价格以美元计价，因此布伦特原油每上涨一次，都意味着需要卖出更多日元。周初，在美国总统特朗普声称俄乌能源停火之际，布伦特原油跌破103美元，美元/日元一度跌至158.00附近。随后，随着布伦特原油回升至107美元附近，美元/日元最高升至158.50上方，原因是俄罗斯继续袭击乌克兰能源设施，伊朗革命卫队则声称霍尔木兹海峡又有第三艘超级油轮遭袭。
由于两大债券市场均未开市，10年期美债收益率维持在上周五的5.24%，日本10年期国债收益率维持在3.0%左右。隔夜利差更大，美联储利率为3.75%-4.00%，而日本央行（BoJ）为1.25%，因此借入日元持有美元的年化收益超过2.5个百分点。尽管利差当天无法变化，美元/日元仍录得10月以来最高收盘价。
随着该货币对逼近160.00，投机者押注日元走强
据美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至10月6日，投机者持有的押注日元走强的期货合约比押注日元走弱的合约多62.3K份。按日元计算约为7790亿日元，他们在当周又增加了6.9K份合约，押注日本将再次买入日元。日本财务省从7月30日至8月下旬共动用15.4万亿日元，这是其单月在日元上投入的最大金额，而买入行动始于美元/日元接近164.00之时。
国际事务副财务大臣三村在9月28日表示，他对日元走势并不满意，也没有感到安心；财务大臣片山和美国财政部长贝森特目前都在曼谷出席IMF和G20会议。投机者的交易需要东京出手干预，而周一东京正好休市。
一位在9月加息中投反对票的日本央行成员，如今支持分阶段加息
支撑日元走强的另一条路径来自日本央行。董事会成员佐藤是9月18日将利率上调至1.25%时投反对票的两名成员之一。她在10月6日和7日发表的采访中表示，她支持分阶段加息，并称原油价格使通胀上行风险偏向更高。
日本家庭支出在8月连续第九个月下降，这也是佐藤投反对票时提到的疲弱消费。援引熟悉日本央行想法人士的报道指出，10月30日可能暂停行动，12月则可能加息。
首相高市正要求议会将食品消费税从8%在2027年4月起的两年内降至1%，并表示不会通过出售债券来为此筹资。此举预计将在两年内耗资约10万亿日元，而因借贷担忧推高的日本收益率可能会打压日元，而非提振日元。
周三美国通胀预期为3.7%，剔除食品和能源后为2.5%
周三GMT时间12:30公布的美国消费者物价指数（CPI）数据显示，9月CPI月率预计为0.6%，年率预计为3.7%；剔除食品和能源后，预计分别为0.2%和2.5%。其中的能源部分差距是周一推动美元/日元上涨的成本因素，而12月美联储加息的概率已高于80%，10月28日加息的概率则低于20%。
美联储理事沃勒（Waller）于10月8日表示，可能还需要更多次加息，但步伐可以灵活，他将于周二GMT时间07:45发表讲话。美国生产者价格指数预计年率上升5.4%，零售销售数据将于周四GMT时间12:30公布。
日本央行（BoJ）董事会成员小枝（Koeda）将于周四GMT时间01:30发表讲话。美联储主席沃什（Warsh）最后发言，他将于周五GMT时间03:30在国际货币基金组织（IMF）会议期间参加炉边谈话，而在美联储10月27-28日会议前一天，美联储将停止公开讲话。
50日均线与160.00之间的水平
阻力位：周一高点略高于158.50，为9月24日以来最高，当时涨势止步于159.00上方不远处。160.00是9月初下跌开始的位置，也是美元/日元上次交易于该水平上方时的起点。
支撑位：周一接近158.00的低点守住了50日指数移动平均线（EMA），该均线也接近158.00。自10月1日以来，157.50一直低于每日收盘价。
倾向：只要收盘价守住158.00上方，偏向仍为看多，目标指向159.00，随后是160.00。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）在价格创出高点时已从接近85回落至接近72，因此动能并未确认这一走势。若日线收盘跌破157.50，则看多观点失效。
美元/日元日线图
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- 英镑/美元回落至 1.3200 附近，该水平为 13 个交易日以来的底部，因原油走强提振美元。
- 市场预计 11 月 5 日英国央行加息的概率约为 90%。
- 英国 8 月 GDP 预计周四环比下降 0.1%，此前 7 月为增长 0.4%。
自 9 月 24 日以来，每个交易日的低点都在 1.3200 附近 25 点以内，周一则是第 13 个交易日。英镑/美元在伦敦开盘前一度升至 1.3250 上方，随后回吐涨幅，收于 1.3210 附近，因布伦特原油升破每桶 107 美元。美元指数在同一走势中升至 2025 年 4 月以来最高，因此周一的下跌更多与美元有关，而非英镑。
市场已计入四次英国央行加息，英镑接近三个月低点
英国央行（BoE）外部委员曼恩周一表示，英国通胀在年末前后接近 4% 可能引发工资-物价螺旋上升。她补充称，如果没有更多加息，服务业通胀将很难压下来。市场认为 11 月 5 日加息的概率接近 90%，并预计一年内英国基准利率将升至 4.75%，较当前 3.75% 高出四次、每次 25 个基点的加息。这意味着，在预计 8 月经济将萎缩的背景下，市场已计入四次加息。
今年在美联储政策上拥有投票权的克利夫兰联储主席哈马克同日表示，还需要进一步收紧政策，她更倾向于更小步但更快地行动，而且从历史标准看，美国国债收益率并不算高。期货市场已将 12 月美联储加息的概率定价在 80% 以上，因此英镑/美元双方都已计入更高利率。
英国进口的原油和燃料多于本国生产，并以美元支付，而周一推动该货币对走势的正是布伦特原油。英镑/美元在伦敦开盘前、布伦特接近每桶 104.50 美元时创下日内高点，而在布伦特突破 107 美元后则触及日内低点。
做空英镑的押注对美元有效，而对欧元并不奏效
据美国商品期货交易委员会（CFTC）数据，截至 10 月 6 日当周，投机者持有净 97.6K 份押注英镑走弱的期货合约，约合 61 亿英镑，当周又增加了 6.5K 份。在美联储、欧洲央行（ECB）、日本央行（BoJ）和英国央行（BoE）之中，只有英国央行今年尚未加息。迄今为止，61 亿英镑押注英镑走弱，换来了 13 个交易日都守在同一底部。
周一，在首相伯纳姆就与欧盟关系发表讲话前，英镑兑欧元获得买盘，欧元/英镑跌至 2025 年 6 月以来最低。欧元占美元指数权重的 57.6%，英镑占 11.9%，因此该指数升至 18 个月高点主要源于欧元走弱，而英镑/美元的跌幅也小于欧元/美元。
贝利和沃什将于周五在曼谷相隔 90 分钟发表讲话
美国 9 月消费者物价指数（CPI）将于周三 GMT12:30 公布，预计同比增长 3.7%，前值为 3.4%，核心 CPI 预计为 2.5%。美国零售销售将于周四 GMT12:30 公布，预计在 8 月增长 1.2% 后上升 0.3%。若这两项数据强劲，将进一步强化美联储加息押注，并推动英镑/美元承压走低。
英国8月国内生产总值（GDP）将于周四GMT时间06:00公布，预计环比下降0.1%，此前7月为增长0.4%，工业和制造业产出也预计下降0.1%。若出现收缩，英国央行（BoE）11月采取行动的理由将只剩下通胀。英国零售商协会（British Retail Consortium）9月同店销售数据将率先公布，时间为周一GMT时间23:01，预计同比增长0.7%，此前为0.5%。
外部委员格林（Greene）将于周二GMT时间03:00发表讲话，她在6月、7月和9月的会议上都投票支持将利率上调至4%。她在10月8日表示，英国央行（BoE）认为债券市场会替其完成工作是危险的，这与行长贝利（Bailey）的观点相反，后者认为更高的市场借贷成本为英国央行争取了时间。
首席经济学家皮尔（Pill）将于周三和周四发表讲话，副行长布里登（Breeden）将于周四发表讲话。行长贝利将于周五GMT时间02:00在曼谷举行的国际货币基金组织（IMF）和世界银行会议上发表讲话，美联储主席沃什（Warsh）将于GMT时间03:30随后发言，届时距离美联储10月27-28日会议的静默期开始还有一天。财政大臣希利（Healey）的预算案将在10月28日公布，英国央行将在11月5日作出决定。
水平和倾向
阻力位：1.3250在10月8日和9日阻止了反弹，周一高点略高于该水平，但出现在伦敦开盘前且未能守住。自9月24日以来，1.3300一直限制着每个交易时段，只有9月30日短暂突破该位。
支撑位：1.3200已连续13个交易时段充当底部，只有10月1日收盘跌破该位。1.3180是这段走势以及6月下旬的低点，而英镑/美元上一次在6月下旬交易于1.3150。
倾向：只要1.3250在收盘基础上限制涨势，倾向仍偏空，首个目标位为1.3180，第二目标位为1.3150。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）已从超卖区回升至接近45且仍在上升，这是做空的主要风险。若日线收盘站上1.3250，则该倾向结束。
英镑/美元日线图
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- 欧元/美元下跌 0.40%，跌破心理关口 1.1200。
- 美联储的 Hammack 主张在通胀压力扩大的情况下提高利率。
- 在关键美国通胀数据公布前，WTI 攀升至 93 美元上方。
周一，欧元兑美元继续扩大跌幅，甚至跌破心理关口 1.1200，因为在一位美联储决策者发表鹰派言论，以及两条战线的地缘政治担忧加剧之后，卖盘介入：美伊战争和俄罗斯入侵乌克兰。欧元/美元报 1.1155，下跌 0.40%。
地缘政治紧张局势加剧美国通胀担忧，欧元/美元跌向 1.1150
哥伦布日假期令市场交投清淡，现货市场休市。不过，周末传来的消息——美国总统特朗普宣布俄乌战争中能源设施停火——受到投资者欢迎，但随后他们又急忙买入原油，因为乌克兰总统泽连斯基警告称，如果俄罗斯攻击基础设施，敌对行动将持续。
霍尔木兹海峡的紧张局势依然高企，尽管伊朗披露美国在某种程度上同意了德黑兰要求重开海峡的七项条件。这推动西德克萨斯中质原油（WTI）走高，WTI 周一收盘上涨逾 1.60%，报 93.17 美元。
美国经济数据日程表上没有重要数据，但市场目光聚焦克利夫兰联储主席 Beth Hammack，她表示，随着通胀扩散，需要更高的利率，而且在联邦公开市场委员会（FOMC）内部，她对中性利率的预测是最高之一。
本周接下来，交易员的焦点将放在美联储官员讲话上，由美联储主席 Kevin Warsh 领衔，同时还将关注美国通胀数据的公布，其中消费者价格指数（CPI）预计于 10 月 14 日公布，随后是 10 月 15 日的生产者价格指数（PPI）。
在欧盟，投资者将关注德国协调消费者价格指数（HICP）的公布，以及欧洲央行（ECB）成员 Elderson 和 Escriva 的讲话。
欧元/美元价格预测：技术前景
在日线图上，欧元/美元报 1.1157，延续看跌阶段，现货价格远低于 1.1496 附近密集排列的简单移动平均线（SMA）组。该货币对也仍处于长期下行阻力趋势线下方，其在 1.1295 附近的突破参考位如今构成额外压制，而相对强弱指数（RSI）约为 22，仍深陷超卖区域，暗示即便短暂的修正性反弹更有可能出现，卖方仍占据主导。
上行方面，初步阻力位出现在 1.1295 附近的下降趋势线前破位区域，随后是约 1.1496 的 50 日、100 日和 200 日 SMA 密集带，这进一步强化了更广泛的看跌结构。再往上，1.1849 的水平阻力构成更远的障碍，若要缓解中期下行压力，则需要收复该水平。
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欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
克利夫兰联储主席贝丝·哈马克表示，需要进一步收紧政策，但她重申了此前的言论，即她愿意“调整加息步伐”。
哈马克评论称，通胀压力已超出人工智能（AI）领域，并表示“其他公司也表现良好，并准备投资。”她补充说，商业联系人的反馈更像是经济“蓬勃发展”。
重点摘要：
需要进一步收紧，但愿意调整加息步伐
通胀压力正蔓延至AI之外，其他公司也表现良好并准备投资
不想抑制增长，但可能需要稍微放缓
商业联系人的反馈更像是经济蓬勃发展，而不是即将放缓
政策限制将需要通过资本支出或消费来降低需求
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.41% | 0.19% | 0.19% | 0.17% | 0.35% | 0.42% | 0.53% | |
| EUR | -0.41% | -0.24% | -0.25% | -0.23% | -0.08% | 0.07% | 0.11% | |
| GBP | -0.19% | 0.24% | 0.02% | -0.04% | 0.14% | 0.30% | 0.33% | |
| JPY | -0.19% | 0.25% | -0.02% | -0.05% | 0.14% | 0.27% | 0.32% | |
| CAD | -0.17% | 0.23% | 0.04% | 0.05% | 0.17% | 0.27% | 0.35% | |
| AUD | -0.35% | 0.08% | -0.14% | -0.14% | -0.17% | 0.15% | 0.17% | |
| NZD | -0.42% | -0.07% | -0.30% | -0.27% | -0.27% | -0.15% | 0.04% | |
| CHF | -0.53% | -0.11% | -0.33% | -0.32% | -0.35% | -0.17% | -0.04% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
- 道琼斯工业平均指数（DJIA）小幅走高至 51,800 点上方，而存储芯片股则在其外部遭遇抛售。
- 美国银行将 Salesforce 评级双重上调至买入，目标价从 160 美元上调至 285 美元。
- 按权重计算占该指数十分之一的高盛将于周二开盘前公布业绩。
美光周一大跌约 4%，纳斯达克 100 指数随之下挫，而不持有任何存储芯片制造商的道琼斯工业平均指数（DJIA）则收高。持有美光以及道指全部 30 只成分股的标普 500 指数则小幅收低。该指数收于 51,800 点上方，为两周多以来的最高收盘位。大部分报道将功劳归于 Salesforce（CRM），其贡献了约八分之一的涨幅。
道指按美元计价，而美光几乎有一千美元
道指是价格加权指数。它将 30 只成分股的股价相加，再除以约 0.168 的除数，因此任何一只成分股每变动 1 美元，都会带来约 6 个指数点的变化，而不论公司规模大小。美光的股价略低于 1,000 美元，如果它是道指成分股，将成为该指数权重最重的股票，而其下跌将使道指损失超过 200 点，超过周一的全部涨幅。
英伟达（NVDA）股价低于 230 美元，是该指数中唯一的半导体股。它与亚马逊（AMZN）和思科系统（CSCO）均下跌，这三只股票合计拖累道指约 50 点。微软（MSFT）、苹果（AAPL）、美国运通（AXP）和 Visa（V）合计贡献了约 90 点，而 Salesforce 贡献了约 20 点，30 只成分股中有超过 20 只上涨。
Salesforce 上涨，此前美国银行将其评级从表现不佳上调两档至买入，理由是人工智能（AI）将巩固企业软件，而不是取代它。该股在评级上调后最多上涨 5%，随后回吐了不到三分之二的涨幅。高盛（GS）作为该指数中权重最重的股票，股价接近 890 美元，出现下跌，并成为拖累道指的最大单一因素。
雪佛龙（CVX）作为道指中唯一的原油生产商，贡献的涨幅与 Salesforce 大致相当。原油上涨约 2%，西德克萨斯中质原油（WTI）接近 94.00 美元，布伦特原油略高于 106.50 美元，此前胡塞武装向利雅得机场发射导弹，以及俄罗斯与乌克兰达成的能源停火协议——基辅称莫斯科已经违反了该协议。
一位美联储投票委员在债市休市之际称国债收益率温和
今年拥有政策投票权的克利夫兰联邦储备银行（Fed）行长 Hammack 表示，采取限制性立场是合适的，美联储应当更小幅度地调整利率，但要更快地采取行动。自 9 月 16 日在美联储主席 Warsh 领导下加息以来，美联储利率一直维持在 3.75-4.00%，下一次决议将在 10 月 28 日作出。她还将国债收益率描述为按历史标准看较为温和，而当天现金国债市场因哥伦布日休市，10 年期收益率仍维持在周五的 5.24%。
抵押贷款利率以 10 年期国债为基准，因此家得宝（HD）和宣伟（SHW）会最先感受到影响。她表示，更紧缩的政策不会让超大规模云服务商——那些正在建设 AI 数据中心的云公司——退缩，但可能会波及其他行业的公司。微软、Alphabet（GOOG，GOOGL）和亚马逊是道指 30 只成分股中的三只，其余 27 只来自其他行业。
她还表示，低收入工人已经从“降级消费”转向选择先支付哪些账单。这描述了沃尔玛（WMT）和麦当劳（MCD）大量客户的情况，这两家公司都是该指数中的消费类成分股。
道指权重最重的股票在财报公布前一天小幅下跌
高盛和摩根大通（JPM）将于周二开盘前公布财报。高盛每上涨1%，大约相当于50个指数点，而摩根大通每上涨1%，大约相当于20个指数点。FactSet的统计显示，标普500指数本季度每股收益同比增长约29.6%，这将是连续第四个季度增幅超过25%，主要由微软、Alphabet和亚马逊的数据中心支出以及英伟达向其销售所推动。
消费者物价指数（CPI）将于周三GMT12:30公布，预计总体通胀率将从8月的3.4%升至约3.7%，主要受汽油价格推动，而汽油是雪佛龙销售、沃尔玛和麦当劳顾客购买的商品。生产者价格指数将于周四GMT12:30公布。
期货市场对10月28日按兵不动的定价，因此如果总体数据偏热，市场将更多地提高再次加息的概率，而不是维持基准情景；更高的概率意味着道指中的住房类股票收益率更高。剔除食品和能源的核心指标预计接近2.4%，为2021年3月以来最慢增速，而美联储在9月将利率上调时，核心通胀也处于这一水平。
道琼斯工业平均指数位于50日均线下方
阻力位：涨势止步于51900点上方不远处，略低于52000点上方的50日指数移动平均线（EMA）。自9月9日以来，该指数每个交易日收盘都低于该均线，因此若收盘站上该均线，将把两日反弹转化为回升。下一目标是9月22日略低于52500点的高点。
支撑位：周一低点略低于51700点，守住了周五收盘位，而周五略高于51200点的低点则是这轮两日上涨的起点。
倾向：只要51200点在收盘基础上守住，就倾向于做多，52000点上方的50日EMA是第一目标，52500点是第二目标。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近48，自9月下旬以来一直从区间底部回升，因此这轮上涨并未过度拉伸。若日线收盘重新跌破51200点，将抹去这轮两日上涨并结束做多。
道琼斯日线图
该指数权重最大的股票
道琼斯指数常见问题（FAQ）
道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。
许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。
道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。
有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。
大华银行（UOB）的郭世良和李秀安指出，美元/离岸人民币上周五意外跌至 6.6919，下行动能开始积聚。日内来看，只要该货币对保持在 6.6985 下方，仍有可能短暂跌破 6.6900。1–3 周来看，若明确跌破并收于 6.6900 下方，可能为进一步下探 6.6800 打开空间，而阻力现位于 6.7050。
跌破 6.6900 支撑位的风险
"24小时观点：我们预计上周五美元将"在 6.7000 和 6.7080 之间区间交易"。我们没有料到美元会跌至 6.6919 的低点。下行动能有所增强，但并不显著。今天，美元可能跌破 6.6900，但仍有待观察下行动能是否会足够增强，从而使其站稳在该水平下方。要延续这一动能，美元必须维持在 6.6985 下方"
"1-3周观点：自上月底以来，我们一直预计美元将区间交易。上周五（10月09日，现汇价 6.7030），我们指出，"我们仍预计美元将维持区间交易，但此后低波动性表明，目前 6.6900/6.7180 的更窄区间应足以限制价格波动。"随后美元跌至 6.6919 的低点。下行动能正在积聚，如果美元跌破并收于 6.6900 下方，可能会引发向 6.6800 的走势。只要美元保持在目前位于 6.7050 的‘强阻力’水平下方，美元明确跌破 6.6900 的可能性就将保持不变。"
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买家正在入场，并因避险需求而支撑美元（USD），因为中东敌对行动重启以及俄罗斯和乌克兰之间的袭击推高了能源价格。再加上克利夫兰联储（Fed）主席贝丝-哈马克（Beth Hammack）的鹰派言论，引发了市场对更高利率的猜测。
以下是您在 10 月 13 日星期二需要了解的内容：
美元指数（DXY）交投于年初至今高点 102.60，料将延续涨势并挑战下一轮周期高点 103.30，即 2025 年 4 月 10 日的日高。动能仍然看涨，交易员正从 ADP 就业变动 4 周均值、住房数据以及美联储理事沃勒的讲话中寻找美国就业市场的线索。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.39% | 0.20% | 0.22% | 0.20% | 0.37% | 0.45% | 0.55% | |
| EUR | -0.39% | -0.21% | -0.18% | -0.17% | -0.05% | 0.11% | 0.14% | |
| GBP | -0.20% | 0.21% | 0.04% | 0.02% | 0.16% | 0.30% | 0.35% | |
| JPY | -0.22% | 0.18% | -0.04% | -0.05% | 0.13% | 0.27% | 0.31% | |
| CAD | -0.20% | 0.17% | -0.02% | 0.05% | 0.17% | 0.27% | 0.35% | |
| AUD | -0.37% | 0.05% | -0.16% | -0.13% | -0.17% | 0.16% | 0.18% | |
| NZD | -0.45% | -0.11% | -0.30% | -0.27% | -0.27% | -0.16% | 0.03% | |
| CHF | -0.55% | -0.14% | -0.35% | -0.31% | -0.35% | -0.18% | -0.03% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
欧元/美元跌破 1.1200 关口，在经济数据清淡的背景下跌至 17 个月低点 1.1152。周二，市场参与者关注德国消费者物价调和指数（HICP）的公布，以及欧洲央行（ECB）成员埃尔德森（Elderson）和埃斯克里瓦（Escriva）的讲话。
英镑/美元缓慢下滑至 1.3200 附近，但似乎已在该水平附近触底。哈马克的鹰派言论拖累了英镑，但周二公布的 9 月英国零售销售同比数据以及英国央行成员梅根-格林（Megan Greene）的讲话可能会为英镑提供支撑。
美元/日元周一在经济日程空白的情况下于 158.50 附近盘整，但整体美元走强推动该货币对上行，不过由于日本当局干预担忧，涨幅仍受限制。日本方面的经济日程要到周三才会恢复，届时将有日本央行（BoJ）高田（Koeda）的讲话。
澳元/美元难以突破 0.7000，跌势延续至 0.6960，交易员正关注澳洲联储（RBA）上次会议纪要的公布，随后是 NAB 商业信心指数。
黄金价格（XAU/USD）继续在 4,200 美元处受阻，卖家将这类金属推向每金衡盎司 4,150 美元附近，不过他们似乎正在失去动能。跌破后者将为空头打开通道，但交易员将关注周二公布的美国数据、美联储官员讲话以及周三的美国 9 月 CPI 报告。
- 黄金暴跌 1.49% 至 4,163 美元，美元走强令金价承压。
- 随着中东敌对行动升级，WTI 飙升至 93 美元上方。
- 在关键美国通胀数据公布前，12 月美联储加息概率升至 90%。
周一，黄金（XAU/USD）价格下跌约 1.49%，因中东敌对行动升级推动美元走强、能源价格走高，并增加了全球利率走高的可能性。截至发稿，黄金/美元报 4,163 美元，盘中一度触及 4,217 美元高点。
随着能源价格上涨加剧通胀担忧，黄金/美元跌破 4,170 美元
作为美国原油基准的西德克萨斯中质原油（WTI）上涨逾 2%，报 93.69 美元，受胡塞武装袭击沙特阿拉伯、伊朗在霍尔木兹海峡袭击船只以及俄罗斯与乌克兰交火的推动，尽管美国总统唐纳德-特朗普宣布两国已同意停止对能源设施的袭击。
新闻报道称，美国已接受伊朗结束战争的七项条件中的部分内容，尽管德黑兰表示，除非其要求得到满足，否则霍尔木兹海峡不会重新开放。
这使美国国债收益率维持在高位，美国 10 年期国债收益率持平于 5.242%。与此同时，衡量美元兑六种货币表现的美元指数（DXY）上涨 0.3%，报 102.56。
在此背景下，货币市场仍然计入美联储（Fed）加息的可能性，但不是在 10 月会议上。Prime Terminal 数据显示，投资者认为联邦基金利率上调 0.25% 的概率为 20%，但到 12 月，这一概率接近 90%。
克利夫兰联储主席贝丝-哈马克表示，随着通胀扩散，需要更高的利率，而且在联邦公开市场委员会（FOMC）内部，她对中性利率的预测是最高之一。
交易员的目光转向美联储官员讲话，由美联储主席 Kevin Warsh 领衔，同时也关注美国通胀数据的发布，消费者价格指数（CPI）预计将于周三公布，随后是周四的生产者价格指数（PPI）。
XAU/USD 技术分析：金价在 4100 美元下方重启下行趋势
金价在 4200 美元附近涨势停滞，买家未能果断将现货价格维持在该水平上方；随后回落至 4150 美元的日内低点附近，之后在当前价格附近企稳。
尽管贵金属似乎已在 4100 美元附近站稳脚跟，但更低的高点和更低的低点这一市场结构仍然完好，表明在可预见的未来，4000 美元可能受到挑战。
动能已略微转为看涨，相对强弱指数（RSI）上升，但仍低于 50 的中性水平。
若要恢复看跌走势，金价需要跌破心理重要关口 4150 美元。这将为进一步下探 4100 美元打开大门，随后是 7 月 29 日周期低点 3996 美元，以及下方的 4000 美元。
另一方面，如果黄金/美元重新收复 4200 美元，则有望上探位于 4256 美元的 100 日简单移动平均线（SMA）。接下来，50 日 SMA 位于 4337 美元，将成为下一个阻力上限，之后是 4500 美元。一旦这些水平被突破，下一个目标将是位于 4528 美元的 200 日 SMA。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
法国兴业银行策略师指出，近期美元/韩元反弹在1390附近停滞，目前该货币对正在测试盘整区间下沿，这表明更广泛的下行趋势可能恢复。若出现短暂反弹，1367/1372可能构成阻力；如果该货币对未能突破这些水平，下行目标位于1318和1303/1297。
反弹消退，出现新的下行目标
"另外，由于美元普遍走弱、油价回调以及企业抛售美元，韩元一度升至1333，达到两年来相对美元的最强水平。"
"美元/韩元反弹在1390附近逐渐消退，目前正挑战近期盘整区间下限，这表明下行趋势可能正在恢复。"
"如果出现短暂反弹，本月早些时候达到的1367/1372高点可能构成重要阻力。"
"若无法突破这一阻力，跌势可能延续。"
"下一目标位于1318和1303/1297的投射位。"
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