外汇新闻
- 欧元/美元因美国PMI数据强劲而下跌，风险厌恶情绪提振美元。
- 密歇根大学消费者信心指数接近历史低点，消费者对通胀和收入感到沮丧。
- 尽管美联储官员传达了混合信号，市场仍预计12月降息的概率为71%。
周五北美时段，欧元/美元在美国经济数据混合和美联储（Fed）官员鸽派言论发布后，录得适度损失，美元（USD）保持坚挺。该货币对交投于1.1504，跌幅为0.20%，此前触及两周低点1.1491。
欧元回落0.20%，美国情绪疲软与PMI数据强劲形成对比，市场提高12月降息概率
美国的数据表现混合，但经济显示出韧性。标准普尔全球制造业和服务业PMI在11月表现不一，但显示出商业信心有所改善。
根据密歇根大学（UoM）11月消费者信心指数的数据显示，美国家庭对经济前景的看法变得悲观。消费者信心降至2009年以来的最低水平，因他们对高物价和收入下降感到沮丧。
在数据发布后，欧元/美元的反应较为平淡，交易员消化了多位美联储官员的混合评论。
纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）和美联储理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）的鸽派言论提升了投资者对12月会议上降息25个基点的预期。相反，波士顿联储主席苏珊·柯林斯（Susan Collins）和达拉斯联储主席洛里·洛根（Lorie Logan）则主张维持紧缩政策立场，表示支持维持利率不变。
在这种背景下，市场参与者已将12月降息的概率定为71%，较当天早些时候的31%大幅上升。
每日市场动态：尽管美联储鸽派倾斜，欧元仍下跌
- 纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，政策制定者仍可能在“近期”降息，这一言论提升了市场对12月降息的预期。与此相呼应，美联储理事斯蒂芬·米兰表示，周四的非农就业数据支持12月降息，并补充说如果他的投票具有决定性，他“会投票支持降息25个基点。”
- 另一方面，达拉斯联储主席洛里·洛根认为，利率需要“保持不变一段时间”，以便美联储评估当前政策对通胀的影响，并表示她发现“支持12月降息很困难”。波士顿联储主席苏珊·柯林斯同意这一观点，强调“当前的紧缩政策非常合适。”
- 标准普尔全球制造业PMI在11月从52.5降至51.9，略低于52的预期。相比之下，服务业PMI从54.8小幅上升至55，超出预期，显示出该行业的持续韧性。
- 此外，密歇根大学的消费者信心指数在11月从初步的50.3上升至51，超出预期，但较10月的53.6有所下降。通胀预期有所改善，1年期展望从4.7%降至4.5%，5年期展望从3.6%降至3.4%。
- 美国劳工统计局（BLS）公布的数据显示，9月份非农就业人数增加了119K，远超50,000的预期。尽管数据表现强劲，但失业率从4.3%上升至4.4%，但仍在美联储的预期范围内。
- 欧洲央行（ECB）发言人发表讲话。约阿希姆·纳格尔（Joachim Nagel）表示，他对央行能履行其通胀任务充满信心。欧洲央行副行长路易斯·德·金杜斯（Luis de Guindos）表示，增长风险是平衡的，政策利率处于适当水平。
- 欧元区制造业活动在11月回落至收缩区间，制造业PMI从10月的50降至49.7，未能达到50.2的预期。服务业PMI则上升至53.1，超出预期的53。
技术展望：欧元/美元下行趋势恢复，空头获得动能
欧元/美元延续跌势，徘徊在1.1500附近，日内最低触及1.1491。如果日收盘低于该水平，将为进一步下行打开大门。下一个支撑位为1.1491，11月5日的日低1.1468，以及接近1.1405的200日简单移动平均线（SMA）。
要实现看涨反转，买家必须突破1.1566的20日SMA，随后是1.1641/1.1650的50日和100日简单移动平均线的交汇点。接下来是1.1700。
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- 道琼斯指数在周五反弹超过700点，股市恢复了稳定。
- 美联储官员可能比之前预期更倾向于在12月降息。
- 关于特朗普政府可能允许英伟达在中国市场销售人工智能芯片的传闻四起。
道琼斯工业平均指数（DJIA）在周五实现了健康的反弹，攀升超过700点，结束了一个整体看跌的交易周。关键的美联储（Fed）官员表示，他们更愿意在即将到来的利率会议上降息，这增强了投资者的整体情绪，而特朗普政府传闻正在考虑再次撤回针对中国的任意科技贸易限制。
尽管周五上涨，指数仍处于防御状态
尽管周五的交易表现乐观，但道琼斯本周仍处于下跌状态，较上周收盘下跌1.33%，并在46000点附近的防御性技术区域徘徊。主要股指在过去六个交易日中，除了一个交易日外均以看跌收盘，而周五的上涨将道琼斯推入一个棘手的技术区域，其中包括可能在未来作为阻力的旧支撑区，以及可能转变为价格行动上限的关键移动平均线。
12月美联储降息再次被提上日程
纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯在周五早上表示，他认为“近期内进一步调整利率的可能性很高”，这使得市场重新押注于12月10日将进行第三次连续降息。美联储的利率制定委员会（FOMC）内部的分歧在最近几个月加大，给交易者提供了多种政策观点。根据CME的FedWatch工具，市场目前预计12月10日将有70%的机会进行第三次连续25个基点的降息，而在周四下午这一概率约为40%。
特朗普政府在过去一周内不断撤回贸易政策和取消关税，贸易战的取消趋势开始加速。根据最新的传闻，特朗普团队正在考虑撤回限制向中国销售人工智能专用芯片的决定。如果这一举措得以实施，将允许人工智能明星英伟达（NVDA）在大型语言模型（LLM）热潮中继续销售更多的“铲子”。据称，讨论的主题是英伟达的H200系列GPU，通常售价约为30,000美元，并且在过去一个季度中，英伟达的未售产品库存迅速增加。
消费者重新倾向于希望
密歇根大学（UoM）消费者信心调查结果也好于预期，进一步增强了投资者的情绪，为这一周的市场恐慌画上句号。UoM消费者信心和预期指数在11月份均超过预期上升，1年和5年消费者通胀预期也有所下降。
道琼斯日线图
道琼斯指数常见问题（FAQ）
道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。
许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。
道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。
有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。
- 日元在周五走强，东京发出的干预警告引发美元/日元的轻微获利了结。
- 美元/日元从接近十个月高点157.89回落，但仍有望实现连续第二周的上涨。
- 技术面显示出降温的早期迹象，动量有所减弱，但整体上升趋势依然 intact。
日元（JPY）在周五对美元（USD）走强，美元/日元在东京发出新的口头干预警告后，结束了连续四天的上涨，促使轻微的获利回吐。
截至撰写时，该货币对交易于156.54附近，较周四接近十个月高点157.89小幅回落，但仍有望实现连续第二周的上涨。
日本财政部重申，当局准备对过度的货币波动采取行动，表明对日元贬值速度的日益不安。这些警告是在日元徘徊在东京过去干预的水平附近时发出的。
与此同时，日本央行（BoJ）行长植田和男承认，疲软的日元正在对物价施加上行压力，助长了政策制定者可能在12月讨论收紧政策可行性的预期。
从技术角度来看，美元/日元在未能维持在157.50以上后显示出疲态的初步迹象，周五的回调标志着这一激进反弹的初步降温阶段。
日线图显示价格从超买区域回落，相对强弱指数（RSI 14）从接近70滑落至约66，暗示看涨动能减弱，但尚未发出完全反转的信号。动能也保持在零线之上，并开始减弱，表明买入压力仍然存在，但正在逐渐减弱。
然而，整体趋势结构依然向好。该货币对继续在关键移动平均线之上舒适交易，21日简单移动平均线（SMA）在154.30附近提供了第一层动态支撑，随后是50日SMA在151.60附近。只要这些区域保持，回调可能会吸引新的买入兴趣。
初步阻力现在位于周四的高点157.89附近，随后是心理关口158.00。若能在该区域上方果断收盘，将重新打开通往160.00区域的路径——这一水平因官方干预风险加大而受到交易者的广泛关注。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- 在美联储官员表示可能在12月降息后，金价飙升至4100美元，提振了鸽派押注。
- 随着米兰和威廉姆斯暗示可能需要放松政策，12月降息25个基点的市场定价跃升至71%。
- 美国数据显示经济活动具有韧性，但消费者信心疲弱，加剧了对美联储下一步政策行动的不确定性。
周五北美时段，黄金（XAU/USD）保持稳定，因为美联储（Fed）官员为12月会议的降息打开了大门。截至撰写本文时，XAU/USD交投于4096美元，上涨0.53%，此前曾触及日高4101美元。
尽管美国数据喜忧参半，XAU/USD仍小幅走高，降息预期急剧转变
在过去三天中，金价一直波动不定，因为交易员似乎对XAU的下一步走势犹豫不决。美联储官员的讲话和美国经济数据的恢复暗示经济稳健，劳动力市场具有韧性但价格高企。
纽约联储的约翰·威廉姆斯和理事斯蒂芬·米兰的评论偏鸽派，促使投资者增加12月会议降息25个基点的可能性。相反，波士顿联储的苏珊·柯林斯和达拉斯的洛里·洛根选择维持紧缩政策，保持利率不变。
因此，市场参与者认为12月降息的可能性为71%，较当天早些时候的约31%大幅上升。
美国经济日程显示，商业活动依然稳健，而密歇根大学的数据显示11月消费者信心接近历史低点。同时，通胀预期在一年和五年期内被下调。
每日市场动态：美国经济数据喜忧参半，黄金多头不为所动
- 纽约联储的约翰·威廉姆斯表示，他们仍可以在“短期内”降息，这提高了12月行动的可能性。理事斯蒂芬·米兰也表示，周四的非农就业数据支持12月降息，如果他的投票是关键票，他“会投票支持降息25个基点。”
- 达拉斯联储的洛里·洛根表示，利率需要“暂时”保持不变，以评估当前政策对通胀的影响。她表示，12月降息“困难”。波士顿联储的苏珊·柯林斯与洛根一致，补充说“紧缩政策目前非常合适。”
- 美国S&P全球制造业PMI从11月的52.5降至51.9，略低于52的预期。相反，服务业PMI从54.8升至55，高于54.8的预测。调查评论显示，商业信心有所改善，对额外降息和政府重开的希望“改善了经济乐观情绪。”
- 密歇根大学11月消费者信心指数略微改善至51，较初步的50.3有所上升，但较上月的53.6下降，仍接近2022年6月的历史低点。通胀预期在一年期内从初步的4.7%降至4.5%，五年期从3.6%降至3.4%。
- 美国劳工统计局（BLS）周四公布，9月非农就业人数增加11.9万，翻倍于5万的预期。尽管数据稳健，失业率从4.3%升至4.4%，但仍在美联储的预测范围内。
- 追踪美元兑六种货币表现的美元指数（DXY）小幅上涨0.07%，至100.28。同时，美国国债收益率保持稳定，10年期美国国债收益率为4.08%。与黄金价格反向相关的美国实际收益率下降两个基点至1.84%。
技术分析：黄金多头介入，推动价格向4100美元迈进
黄金的上升趋势正在恢复，但交易员必须实现日收盘价高于4100美元。一旦达到，下一个目标将是4150美元，然后测试11月13日的周期高点4245美元。
未能突破4100美元将使价格暴露在4050美元之前，然后跌至11月18日的摆动低点3998美元，随后测试50日简单移动平均线（SMA）3981美元。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
- WTI跌至一个月来的新低，受到乌克兰和平谈判乐观情绪的压力。
- 提议的谈判 reportedly 包括领土让步，并可能导致对俄罗斯的制裁放松，进一步强化了全球供应增加的预期。
- 华盛顿、莫斯科和基辅之间外交突破的前景掩盖了已经脆弱的需求前景。
截至发稿时，西德克萨斯中质原油（WTI）美国原油价格在周五交易约为57.60美元，日内下跌1.90%。原油延续了三天的跌势，跌破58.00美元水平，因为投资者重新评估东欧的地缘政治风险，迹象表明乌克兰潜在的和平协议可能正在形成。
根据多家媒体报道，乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基已同意在美国支持的提案上进行工作，该提案包括对俄罗斯的领土让步和减少乌克兰的武装力量。这些在几个月前被视为不可接受的要点，助长了妥协可能比最初预期更快出现的预期。放松对莫斯科的国际制裁的可能性将增加全球石油供应，并加深对价格的看跌压力。
这一变化与美国对俄罗斯国有石油公司Rosneft和Lukoil实施新制裁的情况相吻合，这一事件已被市场广泛定价。在外交降温的情况下，这些措施可能会被软化，进一步增强对俄罗斯原油流入增加的预期。
在需求方面，背景依然脆弱。本周发布的经济指标强化了对美联储（Fed）在12月降息的预期，而美元（USD）依然强劲。强势美元通常会对以美元计价的大宗商品施加压力，使其对国际买家而言变得更加昂贵。
与此同时，美国原油流动继续调整。最新的能源信息署（EIA）数据显示，由于强劲的出口，商业原油库存下降，而汽油和馏分油库存的增加则表明国内需求疲软，为市场增加了另一层脆弱性。
只要俄罗斯和乌克兰之间的外交势头改善，WTI仍然面临广泛的下行压力，全球需求也在努力稳定。地缘政治前景的任何快速发展都可能在短期内引发更大的波动。
WTI技术分析：保持在下降趋势线下方的看跌态势
WTI美国原油日线图。来源：FXStreet
在日线图中，WTI美国原油交易价格为57.68美元。100日简单移动平均线（SMA）继续向下倾斜，价格保持在其下方，维持看跌偏向。相对强弱指数（RSI）降至39.82，低于50中线，表明动能疲软。水平线在56.00美元附近提供支撑，跌破该水平将暴露进一步下行空间。
从69.99美元下降的趋势线限制了反弹，阻力位在60.34美元附近。突破上方将为向100日SMA（62.62美元）反弹打开空间。只要价格保持在趋势障碍和下降均线下方，风险仍然偏向下行。未能突破阻力将使看跌者保持控制。
（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的）
- 欧元/美元在三周内首次面临周度回调，受到美元普遍走强的压力。
- 美国标准普尔全球采购经理人指数（PMI）整体超出预期，服务业增强，新订单以今年最快的速度增长。
- 欧元区PMI显示出不均衡的动能，服务业表现强劲，但制造业再次出现收缩。
尽管美元整体交易平稳，欧元（EUR）在周五仍然受到美元（USD）的压力，交易者正在权衡最新的美国经济数据和对美联储（Fed）在12月可能降息的押注上升。
截至撰写时，欧元/美元交易在1.1500左右，正朝着两周连续上涨后的首次周度下跌迈进。同时，美元指数（DXY）衡量美元相对于六种主要货币的表现，交易接近100.26，保持在五个多月来的最高水平附近。
标准普尔全球的初步美国采购经理人指数（PMI）报告显示，11月份经济动能依然强劲。综合PMI从54.6上升至54.8，创下四个月新高。服务业PMI从54.8上升至55.0，超出预期，而制造业PMI从52.5降至51.9，未能达到52.0的预测，但仍然表明工厂活动在扩张。
调查显示，今年新订单的增长幅度最强，同时商业信心改善，稳定的就业增长。然而，价格压力加剧，投入成本以三年来最快的速度攀升。
密歇根大学的调查为美国消费者提供了温和的乐观信号。消费者预期指数上升至51.0，超出预测和之前的49，而消费者信心指数从50.5改善至51.0，同样高于预期。通胀预期进一步放缓，1年期展望从4.7%降至4.5%，5年期指标从3.6%降至3.4%。
除了数据之外，12月降息的押注在纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）暗示近期政策调整仍在考虑后急剧复苏。威廉姆斯表示，他仍然看到12月降息的空间，承认通胀的进展“停滞不前”，尽管他预计价格增长将在2027年回归2%的目标。他补充说，经济活动已经降温，劳动力市场也在逐渐放松。
根据CME FedWatch工具，市场现在将12月降息的概率提高到近74%，相比当天早些时候的约31%大幅上升。
在大西洋彼岸，初步的欧元区PMI数据描绘了该地区经济动能的疲软画面。HCOB综合PMI从52.5降至52.4，未能达到预期。服务业PMI上升至18个月来的最高点53.1，超出预测，但这一强劲表现被制造业的再次疲软所抵消，制造业PMI回落至49.7，低于50.2的共识。
德国仍然是数据的主要拖累，服务业和制造业活动均放缓，而法国由于服务业的复苏显示出初步的稳定迹象。
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- 随着交易员提高对美联储12月降息的预期，英镑/美元攀升至1.3092。
- 美国PMI显示商业活动具有韧性，而密歇根调查显示信心改善和通胀预期缓解。
- 美联储官员意见分歧，洛根和柯林斯敦促谨慎，而威廉姆斯和米兰则表示支持近期宽松。
由于交易员增加对美联储可能在12月会议上降息的押注，英镑在当天转为积极。英镑/美元交易于1.3082，上涨0.08%。
英镑转为积极，因美国情绪改善和美联储鸽派声音提升12月降息预期
美国经济日程显示，根据标普全球的数据，美国的商业活动保持稳固。制造业PMI从52.5下降至51.9，略低于52的预期。相反，服务业PMI从54.6上升至54.8，高于54.5的预测。调查评论显示，商业信心有所改善，对额外降息和政府重开“改善经济乐观情绪”的希望增加。
同时，密歇根大学显示，11月消费者信心从50.3改善至51，高于预期。通胀预期下降，一年期从4.7%降至4.5%，五年期从3.6%降至3.4%。
美联储官员在降息与否上存在分歧
周五，达拉斯联储的洛里·洛根表示，利率需要“暂时”保持不变，以评估当前政策对通胀的影响。她表示，12月降息“困难”。波士顿联储的苏珊·柯林斯与洛根一致，补充说“限制性政策目前非常合适。”
另一方面，纽约联储的约翰·威廉姆斯表示，他们仍可以在“近期”降息，这提高了12月行动的可能性。与他的话相呼应的是理事斯蒂芬·米兰，他表示周四的数据支持12月降息，如果他的投票是关键一票，他“会投票支持降息25个基点。”
在英国，10月零售销售低于预期，11月的初步PMI表现不一，制造业PMI有所改善，而服务业PMI接近50的中性门槛。
英镑/美元价格预测：技术前景
从技术上讲，英镑/美元仍然有偏向。在触及1.3193的周高点后，该货币对继续下行趋势，如果买家想要重新掌控，必须突破关键阻力位，如1.3100关口、20日SMA的1.3146和1.3200。
相反，英镑/美元的第一个支撑位将是1.3050。一旦突破，下一个支撑位将是1.3000关口，随后是4月8日的1.2764摆动低点。
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 1.07% | 0.63% | 1.20% | 0.71% | 1.59% | 1.52% | 1.81% | |
| EUR | -1.07% | -0.33% | 0.49% | -0.34% | 0.51% | 0.47% | 0.75% | |
| GBP | -0.63% | 0.33% | 0.57% | -0.01% | 0.84% | 0.80% | 1.09% | |
| JPY | -1.20% | -0.49% | -0.57% | -0.47% | 0.40% | 0.32% | 0.57% | |
| CAD | -0.71% | 0.34% | 0.00% | 0.47% | 0.87% | 0.80% | 1.10% | |
| AUD | -1.59% | -0.51% | -0.84% | -0.40% | -0.87% | -0.03% | 0.25% | |
| NZD | -1.52% | -0.47% | -0.80% | -0.32% | -0.80% | 0.03% | 0.29% | |
| CHF | -1.81% | -0.75% | -1.09% | -0.57% | -1.10% | -0.25% | -0.29% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
美国S&P全球综合PMI在11月的初值中上升至54.8，较10月的54.6有所上升，显示美国私营部门的商业活动继续以加速的速度扩张。
S&P全球制造业PMI在此期间下降至51.9，从52.5下降，而服务业PMI则从54.8上升至55.0。
在评估调查结果时，S&P全球市场情报的首席商业经济学家Chris Williamson表示：“初步PMI数据显示，11月美国经济相对活跃，表明第四季度迄今的年化GDP增长约为2.5%。”并补充道：
“尽管11月就业岗位继续增加，但招聘速度仍受成本担忧的限制，而这又与关税有关。11月投入成本和销售价格均以更快的速度上升，这将引起通胀鹰派的关注。”
美国S&P PMI数据的市场反应
美国美元指数对该报告没有立即反应，最后被看到当天持平于100.22。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.95% | 0.55% | 1.38% | 0.58% | 1.55% | 1.47% | 1.61% | |
| EUR | -0.95% | -0.28% | 0.79% | -0.35% | 0.58% | 0.54% | 0.67% | |
| GBP | -0.55% | 0.28% | 0.84% | -0.07% | 0.87% | 0.82% | 0.96% | |
| JPY | -1.38% | -0.79% | -0.84% | -0.77% | 0.18% | 0.10% | 0.20% | |
| CAD | -0.58% | 0.35% | 0.07% | 0.77% | 0.97% | 0.89% | 1.03% | |
| AUD | -1.55% | -0.58% | -0.87% | -0.18% | -0.97% | -0.04% | 0.09% | |
| NZD | -1.47% | -0.54% | -0.82% | -0.10% | -0.89% | 0.04% | 0.14% | |
| CHF | -1.61% | -0.67% | -0.96% | -0.20% | -1.03% | -0.09% | -0.14% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
以下部分作为美国S&P全球PMI数据的预览于GMT08:00发布。
- 预计11月的S&P全球初步PMI将显示当月扩张持续。
- 就业和通胀分项指数将在政府停摆后引起关注。
- 欧元/美元从近期低点反弹，美元可能因乐观数据而恢复看涨姿态。
S&P全球将于周五发布包括美国在内的大多数主要经济体的11月初步采购经理人指数（PMI）。这些对私营部门高管的调查提供了商业部门经济健康状况的早期指示。
市场参与者预计全球服务业PMI将录得54.8，与10月数据持平，而全球制造业产出预计将录得52，略低于上月的52.5。最后，值得注意的是，10月的综合PMI录得54.6。
美国刚刚经历了其历史上最长的政府停摆，这意味着过去几个月几乎没有发布宏观经济数据。事实上，该国在周四开始报告，但提供了9月的非农就业报告（NFP），显示当月经济新增11.9万个职位，优于预期的5万个。失业率上升至4.4%，比之前的4.3%更糟糕，尽管参与率从62.3%上升至62.4%，部分抵消了失业率的上升。因此，市场转为乐观，美元（USD）面临轻微的短期卖压。
尽管如此，市场对美联储（Fed）12月货币政策会议前的经济相关数据的渴望可能会使S&P全球PMI对美元（USD）的影响比平时更大。
S&P全球分别通过制造业PMI和服务业PMI报告制造业活动和服务业活动。此外，他们还提供了两者的加权组合，即综合PMI。一般来说，50或以上的读数表示扩张，而低于该门槛的指数则表示收缩。
该报告有两个版本，一个是初步估计，另一个是大约两周后发布的最终修订。这些初步版本或初步估计往往对美元有更广泛的影响。
我们可以从下一个S&P全球PMI报告中期待什么？
尽管制造业部门的预期数据低于之前的数据，但仍显示出世界最大经济体的健康经济进展。
考虑到这一点，与预期一致的数据将被视为利好消息，特别是与制造业PMI相关。乐观的数据可能会提振市场的乐观情绪，并暂时对美元需求产生压力，但对即将到来的美联储货币政策决定没有实质性影响，除非数据极其令人失望，这种情况不太可能发生。
除了主要读数外，报告还包括就业和通胀的分项指数，市场参与者密切关注。在这种情况下，这些数据可能比主要数据更具影响力，因为通胀和就业水平是美联储决策的核心。远低于预期的数据应导致对美联储12月降息的重新猜测，导致美元在外汇市场上走弱。
11月初步美国S&P全球PMI何时发布，它们将如何影响欧元/美元？
S&P全球制造业、服务业和综合PMI报告将于周五GMT14:45发布，正如之前所述，预计将显示11月美国商业活动继续扩张。
在发布之前，美元在9月非农就业报告后的风险偏好环境中对大多数主要对手走软。
FXStreet首席分析师Valeria Bednarik指出：“欧元/美元货币对从周四早些时候的1.1500水平附近小幅反弹，因为风险偏好在短期内削弱了对美元的需求。然而，从周线来看，该货币对仍处于看跌一侧。”
Bednarik补充道：“日线图中的技术读数表明欧元/美元可能会延续其下滑。看跌的20简单移动平均线（SMA）目前在1.1570附近提供动态阻力，同时在平坦的100 SMA下方延续其下滑，通常是卖压增加的信号。同时，动量指标在其中线附近无方向移动，与最近缺乏方向性力量一致。支撑位于1.1470，之前在7月该货币对遇到买家。超过上述1.1570的涨幅将暴露1.1630价格区间，在当前情况下进一步上涨不太可能。”
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
经济指标
美国标普全球服务业采购经理人指数
标普全球服务业採购经理人指数（PMI）每月发布一次，是衡量美国服务业商业活动的领先指标。由于服务业在经济中佔据了很大一部分，服务业PMI是衡量整体经济状况的重要指标。数据来自对服务业私营企业高级管理人员的调查。调查回应反映了当月与上月相比的变化（如果有），并且可以预测官方数据系列（如国内生产总值（GDP）、工业生产、就业和通胀）的变化趋势。读数高于50表明服务业经济普遍扩张，这对美元（USD）来说是利好信号。与此同时，读数低于50则表明服务提供商的活动普遍下降，这被视为对美元不利的信号。
阅读更多下一次发布: 周三 12月 03, 2025 14:45
频率: 每月
预期值: -
前值: 55
来源: S&P Global
- 白银在触及48.64美元的新周低点后削减损失，仍然面临周度下跌。
- 日线图上的双顶形态保持看跌压力。
- 即时支撑位位于49.50-49.00美元区间，与21日简单移动均线（SMA）对齐。
白银（XAG/USD）在周五部分削减了早前的损失，此前标记了48.64美元的新周低点。撰写时，该金属交易于49.69美元附近，略有回升，但当天仍下跌近1.50%，并且仍在走向周度下跌。
从技术角度来看，白银在日线图上形成双顶形态后闪现出疲态的早期迹象，峰值位于54.50-55.00美元区域。该形态开始施加轻微的看跌压力，尽管颈线保持完整，暂时让卖方保持谨慎。
尽管出现回调，但更广泛的上升趋势结构仍然完好，价格仍然舒适地高于关键移动均线。21日简单移动均线（SMA）在49.42美元附近趋平，强化了49.50-49.00美元的即时支撑带。这是多头的第一道防线。
若果断跌破该汇聚区，将暴露出46.50美元的下行空间，这对应于双顶颈线。若收盘低于46.50美元，将构成技术性破位，并将短期偏向坚定地转向卖方。
在上行方面，50.00美元的心理关口是第一个障碍。多头需要在此水平上持续突破，以尝试向本周接近52.47美元的高点移动。突破双顶高点将使看跌形态失效，并重新恢复看涨动能。
相对强弱指数（RSI）接近50，表明在早前超买读数消退后力量平衡。平均方向指数（ADX）降至21.09，表明趋势强度较弱，除非动能重建，否则存在区间交易的风险。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
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