外汇新闻
- 美元周四跌破 99.00，触及一周多以来的最低水平。
- 美债收益率回落以及沃勒较不鹰派的言论打压美元。
- 周五的非农就业报告（NFP）可能决定美元是反弹还是延续跌势。
追踪美元兑六种主要货币一篮子价值的美元指数（DXY）周四跌破 99.00，触及一周多以来的最低水平。截至发稿时，DXY 交投于 98.90 附近，当日下跌 0.67%，此前周三曾触及 99.86。
日元（JPY）大幅反弹引领美元走低。美元/日元连续第二个交易日下跌，截至发稿时下跌约 2%，交投于 155.45 附近，创一个月新低，并接近 7 月份协调干预后的低点 155.24。日元的快速波动引发了新的干预猜测，包括有关可能进行汇率检查的讨论，但日本当局尚未予以证实。
美国国债收益率小幅回落也对美元构成压力。收益率自近期高点回落，基准 10 年期收益率在周三触及 4.81% 后，目前交投于 4.75% 附近，创 2023 年 10 月以来最高水平。
在美联储（Fed）理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）发表较不鹰派的言论后，美元抛压加剧，促使交易员下调对 9 月 15-16 日会议加息的押注。沃勒表示，他“终于看到了一些通货紧缩的迹象”，并补充说：“给通货紧缩一个机会；我们可以等一个会议。”不过，他警告称，如果这一趋势在 8 月逆转，他将“愿意扣动加息扳机”。
根据 CME 美联储观察工具，9 月会议加息的概率已从一天前的 63%降至约 50%。
交易员对周四公布的美国经济数据基本不以为意。初请失业金人数升至 206K，略高于预期的 205K，而 8 月 ISM 服务业采购经理人指数（PMI）从 7 月的 54.1 升至 55.4，超过市场预期的 54.3。
美元如今面临周五非农就业报告的关键考验
预计美国经济 8 月将新增 58K 个就业岗位，此前 7 月减少了 23K 个，而失业率预计将维持在 4.1%。市场还将密切关注工资增长以及此前就业数据的修正情况，因为 7 月报告将 5 月和 6 月的就业增幅合计下修了 103K。
如果报告强于预期，可能会重新点燃市场对 9 月加息的预期，并帮助美元收复失地。相反，如果非农数据再次疲软或大幅下修，将强化美联储维持利率不变的理由，使 DXY 面临更深跌幅的风险。
非农就业人数常见问题（FAQ）
非农就业人数(NFP)是美国劳工统计局月度就业报告的一部分。非农就业人数组成部分专门衡量美国前一个月就业人数的变化，不包括农业。
非农就业数据可以衡量美联储在多大程度上成功实现了促进充分就业和2%通胀的使命，从而影响美联储的决策。一个相对较高的NFP数字意味着更多的人有工作，赚更多的钱，因此可能会花更多的钱。另一方面，非农就业数据相对较低可能意味着人们很难找到工作。美联储通常会提高利率，以对抗低失业率引发的高通胀，并降低利率，以刺激停滞的劳动力市场。”
“非农就业人数通常与美元呈正相关。这意味着当就业数据高于预期时，美元倾向于反弹，反之亦然。非农就业数据通过对通胀、货币政策预期和利率的影响来影响美元。较高的非农就业数据通常意味着美联储将收紧货币政策，从而支撑美元。”
“非农就业人数通常与金价呈负相关。这意味着高于预期的就业数据将对金价产生抑制作用，反之亦然。较高的非农就业数据通常对美元价值有积极影响，像大多数主要商品一样，黄金以美元计价。因此，如果美元升值，购买一盎司黄金所需的美元就会减少。此外，与持有现金相比，较高的利率(通常有助于提高非农就业数据)也降低了黄金作为投资的吸引力，因为现金至少可以赚取利息。”
“非农就业数据只是就业报告的一个组成部分，它可能会被其他组成部分所掩盖。有时，当非农就业数据高于预期，但每周平均收入低于预期时，市场就会忽略整体数据可能带来的通胀效应，而将收入下降解读为通货紧缩。参与率和每周平均工时也会影响市场反应，但只有在“大辞职”或全球金融危机等罕见事件中才会影响市场反应。
- 在 Waller 缓和美联储加息押注之际，黄金涨破 4,480 美元。
- ISM 服务业强劲表现与疲软的低裁员劳动力背景形成对比。
- 非农就业和 Hammack 讲话可能重置 9 月利率预期。
周四，黄金（XAU/USD）在美联储（Fed）理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）发表鸽派言论后上涨逾 2%，他主张如果通胀数据表明通货紧缩进程仍在继续，则应维持利率不变。与此同时，美国数据喜忧参半，初请失业金人数维持在熟悉水平，而商业活动有所改善。截稿时，黄金/美元交投于 4,487 美元。
Waller 的中性倾向抵消了服务业活动的强劲表现，黄金/美元跳涨
美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）转向更中性的立场，此前他一直直言不讳地谈论顽固高企的通胀。周四，他表示，如果通胀降温，他将支持维持利率不变。不过，如果物价涨幅高于预期，他并未排除加息的可能。
与此同时，中东敌对行动的重启拖累了美元，美元自周三以来一直承压，市场猜测可能会有干预以提振日元。
周四公布的美国就业数据表明，劳动力市场处于低裁员、低招聘环境。8 月 29 日当周初请失业金人数从 204K 升至 206K，略高于华尔街经济学家预期的 205K。
ISM 服务业 PMI 显示，服务业商业活动稳健，但投入成本仍然高企。该指数从 54.1 升至 55.4，超过预期的 54.3。价格支付分项从 70.3 跃升至 72.6，创 2022 年 8 月以来最高。
鉴于上述背景，但主要受沃勒言论影响，货币市场下调了美联储在 9 月 16 日会议上加息 25 个基点的概率。根据 Prime Terminal，维持利率不变的概率为 46%，而加息的概率为 54%。
展望后市，交易员正关注克利夫兰联储主席 Beth Hammack 的讲话，以及周五公布的 8 月非农就业报告。市场预计，非农就业人数将从减少 23K 回升至增加 56K，而失业率预计将维持在 4.1% 不变，与前值一致。
XAU/USD 技术前景：黄金重回 4,400 美元上方，买家瞄准 200 日 SMA
金价转强，升破 9 月 1 日高点 4,461 美元，并在交易员在整体美元走弱之际入场后进一步加速逼近 4,500 美元。
如相对强弱指数（RSI）所示，动能已转为温和看涨。RSI 发出买家正在增强力量的信号，表明金价可能继续走高。
如果黄金/美元突破 4,500 美元，下一个阻力位将是 200 日简单移动平均线（SMA）4,533 美元。一旦突破，下一目标将是 4,600 美元关口，随后需要关注的区域是 8 月月度高点 4,697 美元。
下行方面，黄金的首个支撑位在 4,400 美元关口。其下方是 100 日 SMA 4,358 美元。若进一步走弱，下一个支撑位是 4,300 美元，随后是 50 日 SMA 4,232 美元。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
ING 的 Warren Patterson 表示，由于波斯湾液化天然气供应减少以及亚洲现货买盘强劲，欧盟液化天然气进口在 4 月至 7 月间同比下降约 16%，欧洲天然气价格已升至 EUR70/MWh 上方。欧盟储气在 8 月底约为 65% 满，而五年平均水平为 82%，预计在供暖季开始时库存将达到 72–73%，这可能促使更快采购，并限制冬季前价格的下行空间。
低库存支撑天然气价格
"欧洲天然气价格近期已突破 EUR70/MWh，创 3 月以来最高水平。波斯湾液化天然气供应减少收紧了全球市场，而亚洲现货买盘强劲推动欧盟液化天然气进口在 4 月至 7 月间同比下降约 16%。我们认为，进口应会趋于稳定，并在环比基础上回升，因为运费经济性如今更有利于将现货货物运往欧洲。"
"较慢的注气速度使欧盟储气在 8 月底约为 65% 满，而五年平均水平为 82%，且低于 2021 年水平。我们的平衡测算显示，供暖季开始时库存将达到 72-73%，远低于 90% 的表面目标，且可能低于灵活的 75% 门槛。"
"因此，一些成员国可能需要加快采购，随着冬季临近，这将为价格提供支撑。在我们任何波斯湾情景下，低库存都限制了欧洲天然气价格的下行空间。"
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汇丰银行的 Willem Sels 指出，人工智能采用加速、增长韧性以及盈利面扩散，正在支撑全球股市延续至 2026 年第四季度。该行近期已增加对全球股票的敞口，偏好美国和亚洲，同时保持行业多元化。债券中的有吸引力的实际收益率，以及黄金和另类资产，被视为关键的投资组合稳定器和收益来源。
人工智能、盈利与多资产配置
"我们希望未来一个季度的四大投资主题能够帮助你理解一个快速变化的世界，并为其中蕴含的机会配置你的投资组合。我们的团队随时准备帮助你将这些主题付诸实践。"
"进入 2026 年最后一个季度，这种二元格局依然存在：人工智能继续是市场乐观情绪的关键来源，而头条风险仍然居高不下。中东局势仍未解决，通胀不确定性持续存在，美国中期选举也在临近。这些因素将继续推动市场波动，既带来风险，也带来机会。"
"我们认为，盈利增长将继续从科技板块和美国股票之外扩散。亚洲是全球芯片需求的主要受益者，并处于数据中心扩张的前沿，在全球人工智能供应链中发挥战略作用。人工智能的采用也在提升全球各地的生产率——包括欧洲。"
"除了人工智能之外，国防支出和美国再工业化也在推动金融、材料和能源等板块在各地区出现更广泛的机会，从而支持分散化。因此，我们近期增加了对全球股票的敞口，偏好美国和亚洲，同时维持广泛的行业配置。机会也延伸至债券领域，在那里有吸引力的实际收益率既能提供收入，也能增强投资组合抵御市场波动的韧性。"
"我们对黄金、基础设施和另类资产等非传统资产的配置表现良好，在股票和债券承压的市场不确定时期提供了宝贵的对冲。对于另类资产而言，私募资产可以打开超越公开市场的更广泛机会。"
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美元（USD）延续了周三的回调，回落至多日低点，并跌破关键的200日简单移动均线（SMA）。这一明显回撤几乎完全是由于市场对日本央行（BoJ）即将加息的猜测升温所致，而持续的地缘政治担忧以及在非农就业数据（NFP）公布前的谨慎情绪则被暂时搁置。
以下是您需要在9月4日星期五了解的内容：
美元指数（DXY）延续前一日跌势，跌破99.00支撑位，同时失守其重要的200日简单移动均线。非农就业报告将是本周末无可争议的焦点，其次是失业率和工资通胀数据。
欧元/美元大幅上涨，突破1.1600关口，触及四日高点，始终受美元明显疲软拖累。德国工厂订单将率先公布，其次是德国和欧元区的S&P Global建筑业采购经理人指数（PMI），最后将公布欧元区零售销售数据。
英镑/美元成功收复1.3550区域，触及两日高点，并摆脱连续两个交易日的跌势。S&P Global建筑业采购经理人指数（PMI）将与英国央行（BoE）的决策者小组（DMP）调查一同公布。
美元/日元在日本央行下次会议加息押注升温的背景下，暴跌至8月初以来的水平，接近155.00（外汇干预呢？）。日本家庭支出数据将为日本经济日程收尾，随后将公布领先和同步经济指数初值。
澳元/美元延续周三涨势，略微突破关键的0.7200关口，在美元下行趋势加剧之际挑战多周高点。澳大利亚日程中的下一项数据将是西太平洋银行追踪的消费者信心指数以及住房数据，均将于9月8日公布。
WTI油价又是上涨的一天。事实上，在美国-伊朗-霍尔木兹局势紧张升级以及美元明显抛售的持续支撑下，该商品自7月下旬以来首次突破每桶93.00美元关口。
在美元强劲回调的推动下，黄金延续周三的反弹，突破每金衡盎司4,500美元这一关键关口。受美国国债收益率全线走低以及中东局势持续紧张的影响，这种黄色金属的进一步反弹也随之而来。
BNY 的 Geoff Yu 强调，随着市场不愿挑战日本和美国当局，日元资金流强劲以及美元/日元走低。他认为，干预后大规模抛售已基本结束，而美元/日元在 160 附近如今充当实际的干预上限。Yu 还指出，日本央行加息讨论以及对仅靠干预能否带来日元持续升值的怀疑。
当局阻止新的日元空头
"日元重新成为焦点。美元/日元继续下跌，因为市场仍不愿测试日本和美国当局捍卫日元的决心。抑制作用目前已经建立。"
"我们的数据显示，周二的日元资金流为 7 月中旬以来最强，这支持了我们的观点，即在 7 月份干预后大规模抛售之后，日元抛售已基本结束。投资者最初利用日元走强来重建套息交易或对冲日本敞口，而 7 月份美联储联邦公开市场委员会（FOMC）偏鸽派的反应以及美国财政部回购公告都未能实质性改变这一模式。尽管投资者尚未大规模建立明确的日元多头头寸，但 160 越来越像是一个实际的干预上限，这使市场更不愿增加新的空头，并提高了再次出现干预前买盘的风险。"
"因此，更可能出现的是一种不对称结果：单边或多边干预以及政治约束可以将美元/日元限制在 160 附近，即便潜在的宏观背景尚不足以推动日元大幅走强。"
"我们仍然怀疑，日本当局仅靠干预就能推动日元持续升值。政府的政策组合仍然偏向再通胀，而当今背景与安倍经济学早期截然不同：通胀已经明显更高，结构性改革也不那么突出。不过，这并不意味着日元必须进一步走弱。"
"在美元/日元大幅下行之际，有报道称，日本央行倾向于在 9 月 18 日会议上将利率上调 25 个基点至 1.25%，同时若通胀风险加剧，仍保留更快收紧政策的选项。"
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- 道琼斯工业平均指数交投于53,750附近，上涨1.3%，有望创下一个月来最佳单日表现。
- 在一位美联储理事倾向于按兵不动后，9月加息概率升至50.4%。
- ISM服务业PMI录得55.4，超出预期，支付价格从70.3升至72.6。
道琼斯工业平均指数（DJIA）周四交投于 53,750 附近，上涨 1.3%，有望录得自 8 月初以来最强劲的单日表现，此前一位美联储（Fed）理事表示，如果未来两周公布的通胀数据继续保持稳定，他倾向于支持在 9 月 15-16 日会议上维持利率不变。市场已将这一条件性表态视为定论。FedWatch 工具上的加息概率为 50.4%，维持不变的概率为 49.6%，较周三的 60%以上回落，而 10 年期美债收益率也已从前一日创下的多年高点回落。
市场买入了这句话的前半句
这位理事这句话的前半句是，近期数据终于显示出通胀放缓的迹象，个人消费支出（PCE）指标三个月年化增速已从2月的4.76%降至约3.05%，而7月核心增幅中约有一半来自服务价格，这些价格是估算得出的，而非实际观测值。后半句则是，当前政策仅略具限制性，通胀只要稍有加速，就足以让他转向收紧。市场定价的是前半句。
上周在杰克逊霍尔的主题演讲中，美联储主席表示，较为疲软的夏季数据并未让他相信潜在趋势已经改善，而另一位理事周二表示，如果通胀未能缓和，他将支持加息。7月整体PCE年率为3.7%，核心PCE为3.3%，而在会议前仅剩两项通胀数据：9月10日的生产者价格指数（PPI）和9月11日的消费者价格指数（CPI）。维持不变的立场有一票倾向支持，但有两个数据点可能将其推翻。
推迟并不等于取消
FedWatch表格所反映的鸽派程度低于市场对其的解读。10月出现至少一次加息的概率为63.6%，12月则以一次加息为最可能结果，概率为42.9%，另有32.9%被赋予两次加息。市场认为，到年底目标区间上移的概率超过五成。今天推动市场变化的是首次行动的时间，而不是行动本身，指数因日历调整而上涨了650点以上。
就目前而言，利率缓解是真实存在的。10年期美债收益率在周三触及4.81%后，目前交投于4.75%附近，创下2023年末以来最高水平；美元指数则跌至一周低点附近的99.00，而日元在9月18日日本央行决议前跳升至一个月高点，市场预计该决议将带来一次加息。这种缓解在这位理事讲话之前就已开始，因此股市的买盘更多是借力于债市，而非通胀事实发生了任何变化。英伟达（NVDA）同意以129亿美元收购Hugging Face，这只是背景，而非原因。
这一条件存在能源问题
美国供应管理协会（ISM）服务业采购经理人指数（PMI）录得55.4，高于54.3的市场共识和54.1的前值，其中支付价格从70.3升至72.6，而就业指数47.8仍处于收缩区间。价格分项是今早最鹰派的数据，它曾令指数从53,500上方短暂回落至53,300区域约30分钟，随后买盘吸收抛压，并推动指数继续上行至时段高点。
州长的论点还建立在更高的能源价格尚未传导至更广泛的经济中，而油价并不配合。西德克萨斯中质原油（WTI）交易于92.00美元附近，布伦特原油高于96.00美元，日内均上涨约1%，此前美国部队周二袭击了伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）目标，伊朗则以导弹和无人机袭击了该地区各地的基地，而总统周三表示，与德黑兰达成的任何协议都一文不值，进一步打击随时可能发生。72.6的已支付价格读数，以及在一场真实交火战争中持续攀升的油价，是最有可能让8月CPI给出不同说法的两个事实。
周五的非农就业和下周的价格
8月非农就业人数将于GMT12:30于周五公布，预期为5.8万人，此前为减少2.3万人；失业率预计维持在4.1%不变，平均时薪月率预计从0.1%升至0.3%，年率预计从3.2%降至3%。今晨公布的劳动力数据偏软：初请失业金人数为20.6万人，高于预期的20.5万人；Challenger裁员人数从33.4万人升至52.9万人；第二季度单位劳动力成本为1.2%，低于预期的1.3%。州长预计周五的报告会与近期数据相似，并表示通胀将决定他的投票，这使得薪资数据成为这里最重要的数字。
一位地区联储主席将于今日GMT19:00发表讲话，PPI将于9月10日公布，CPI将于9月11日公布，二者均在GMT12:30，委员会将于9月16日作出决定。周五疲软的非农数据并不能改变下周强劲CPI所带来的持稳预期，而该指数的交易表现却仿佛顺序正好相反。
关注水平
阻力位：53,800关口是首个考验，该区间在8月14日至8月28日期间一直压制每一次反弹，且时段高点就位于其下方。其上方，54,000标志着8月7日至8月13日的盘整区间，随后是54,400以及略低于54,750的纪录高位，约高出2%。
支撑位：53,500关口是下午最后一波上涨前形成的支撑平台，也是买方现在必须守住的水平。其下方是53,250区域，周三高点与周二开盘价在此聚集，随后是略高于53,000的时段低点，而上升中的50日指数移动平均线（EMA）位于52,800附近，是整个8月上涨行情的下方分界线。略高于50,000的200日EMA目前不在考量范围内。
偏向：只要53,500守住，整体偏向看涨，目标位在53,800，随后是54,000。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近36，正从区间下半部回升，这与周三形成并守住低点的走势相符。5分钟读数高于85表明最后一波上涨已显拉伸，因此首次回落至53,500附近更像是在测试买盘，而非趋势反转。若日线收盘跌破53,500，则行情将回到区间内，并重新打开53,250、随后53,000以及50日EMA的下行空间。
道琼斯日线图
道琼斯指数常见问题（FAQ）
道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。
许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。
道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。
有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。
英国央行（BoE）首席经济学家休-皮尔（Huw Pill）周四重申，他支持将银行利率上调至 4%，并认为政策制定者不能等到中东冲突和能源价格相关的不确定性消除后再采取行动。皮尔警告称，拖延行动可能会使货币政策落后于形势，并让更高的能源成本传导至工资和国内价格。
要点
"我自己的回应表明，有必要将银行利率上调至4%。"
“在此基础上上调银行利率并不意味着将长期采取激进加息。”
“迅速提高银行利率可能会阻止一些潜在的隐性追赶动态。”
"清晰、及时且果断的政策行动和沟通将有助于引导市场并降低不确定性。"
"我们不能等待不确定性自行消散。"
"观望策略有可能在利率设定上造成现状偏向。"
"在能源价格存在不确定性的情况下，对利率进行微调是有问题的。"
"我不相信劳动力市场的闲置意味着不会出现第二轮效应。"
"有理由认为，如今的第二轮效应会比通胀目标制的‘黄金时期’更强。"
"伊朗战争并未使长期通胀预期脱锚。"
"货币政策委员会（MPC）应谨慎使用相对极端的‘假如’情景来解释其分析框架。"
英国央行常见问题（FAQ）
英格兰银行(BoE)决定英国的货币政策。它的主要目标是实现“价格稳定”，即2%的稳定通胀率。实现这一目标的工具是通过调整基本贷款利率。英国央行设定其贷款给商业银行和银行之间相互拆借的利率，从而决定整个经济的利率水平。这也影响了英镑(GBP)的价值。
当通货膨胀高于英格兰银行的目标时，它会通过提高利率来应对，这使得个人和企业获得信贷的成本更高。这对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀低于目标时，这是经济增长放缓的迹象，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，希望企业将贷款用于投资于促进增长的项目——这对英镑不利。
在极端情况下，英国央行可以实施一项名为量化宽松(QE)的政策。量化宽松是英国央行在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。当降低利率无法达到必要效果时，量化宽松是最后的手段。量化宽松的过程包括，英国央行印制钞票，从银行和其它金融机构购买资产——通常是政府债券或aaa级公司债券。量化宽松通常会导致英镑贬值。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面，在经济走强、通胀开始上升时实施。在量化宽松中，英格兰银行(BoE)从金融机构购买政府和公司债券，以鼓励它们放贷;在QT中，英国央行停止购买更多债券，并停止将已持有债券到期的本金进行再投资。这通常对英镑有利。
- GBP/USD 因沃勒的中性立场削减美联储加息押注而上涨。
- 强劲的 ISM 服务业数据在非农就业数据公布前限制英镑涨幅。
- 英国央行（BoE）皮尔支持更高利率，支撑英镑韧性。
英镑（GBP）周四兑美元（USD）上涨，原因是美联储（Fed）理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）倾向于维持利率不变，并在货币政策方面转向更中性的立场，而数据显示美国劳动力市场稳健且商业活动有所改善。截至发稿时，英镑/美元报1.3535，上涨0.37%。
在非农就业数据公布前，沃勒缓和了美联储风险，GBP/USD 上涨
沃勒表示，如果即将公布的通胀数据显现降温，他将倾向于允许通胀回落进程恢复，因为他认为联邦基金利率处于合适水平。不过，他也承认，如果通胀数据火热，他不会犹豫考虑加息。
他的言论引发了货币市场重新定价，一天前，市场对加息25个基点（bps）的概率定价超过60%。截至发稿时，加息概率已降至54%，维持利率不变的概率为46%。
数据方面，美国8月ISM服务业PMI为55.4，高于预期的54.3和7月的54.1。该PMI的一些分项显示，企业抱怨价格上涨，而就业市场似乎已经稳定，尽管仍处于收缩区间。
其他数据显示，上周美国首次申请失业救济人数从204K升至206K，略高于预期的205K，表明裁员和招聘都处于低迷环境。此前，Challenge, Gray & Christmas公司表示，2026年前八个月企业宣布的招聘计划较去年同期增长了37%。
英国方面，经济日程空缺，但英镑受益于外汇市场可能出现干预的预期，因为日元兑大多数G8外汇货币大幅升值。
与此同时，英国央行（BoE）首席经济学家 Huw Pill 立场偏鹰，他表示：“我自己的回应表明，有必要将银行利率上调至 4%。”他补充说，提高利率“或许有助于阻止一些潜在的隐蔽追赶动态。”
现在，交易员的目光转向周五公布的美国8月非农就业人数数据。
英镑/美元价格预测：技术前景
在日线图上，英镑/美元交投于 1.3531，维持在最新的三重简单移动平均线簇 1.3449 附近以及一系列已收复的趋势线水平上方，这整体表明短期偏向略微看涨。该货币对目前交投于此前的下降阻力线之上，而 14 日相对强弱指数（RSI）位于 51.43，略高于中性水平，暗示随着价格接近下一个关键结构性上限，上行动能更偏向稳步而非冲动式推进。
下行方面，直接支撑位于1.3478的已破阻力趋势线、接近1.3449的复合三重简单移动平均线以及1.3421附近的次级趋势支撑之间，进一步支撑见于1.3378附近的前期突破位。上行方面，1.3653的上行趋势线突破位是下一个值得关注的阻力位，若能持续站上该障碍，将为未来几个交易日更明确的看涨延续打开空间。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.28% | -0.35% | -2.02% | -0.40% | -0.37% | -0.50% | -0.64% | |
| EUR | 0.28% | -0.08% | -1.77% | -0.18% | -0.08% | -0.29% | -0.36% | |
| GBP | 0.35% | 0.08% | -1.68% | -0.09% | -0.00% | -0.19% | -0.29% | |
| JPY | 2.02% | 1.77% | 1.68% | 1.64% | 1.69% | 1.50% | 1.42% | |
| CAD | 0.40% | 0.18% | 0.09% | -1.64% | 0.04% | -0.14% | -0.23% | |
| AUD | 0.37% | 0.08% | 0.00% | -1.69% | -0.04% | -0.18% | -0.25% | |
| NZD | 0.50% | 0.29% | 0.19% | -1.50% | 0.14% | 0.18% | -0.05% | |
| CHF | 0.64% | 0.36% | 0.29% | -1.42% | 0.23% | 0.25% | 0.05% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
- 金价从接近四周低点反弹，因美元回落。
- 在周五公布的非农就业报告（NFP）之前，美联储利率预期仍是市场关注的重点。
- 从技术面看，直接阻力位于 4,500 美元，随后是位于 4,533 美元的 200 日简单移动均线（SMA）。
黄金（XAU/USD）周四延续反弹，前一日曾跌破4300美元，触及近四周低点。日元（JPY）大幅上涨拖累美元（USD），而美国国债收益率回落则为贵金属提供了额外支撑。截稿时，黄金/美元交投于4509美元附近，日内上涨2.78%。
美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交投于99.00附近，接近一周低点，此前在周三曾升至99.86，为8月14日以来的最高水平。基准10年期美国国债收益率交投于4.75%附近，在触及4.81%、即2023年10月以来最高水平后，连续第二个交易日下跌。
美国经济数据发出喜忧参半的信号。8 月 29 日当周初请失业金人数升至 20.6 万，略高于市场预期的 20.5 万和前值 20.4 万。与此同时，8 月 ISM 服务业采购经理人指数（PMI）从 7 月的 54.1 升至 55.4，强于预期的 54.3。
美元走弱通常对黄金有利。然而，尽管长期前景仍受到各国央行强劲买盘和投资需求的支撑，但若干短期逆风可能使金价难以维持反弹。
随着财政和通胀担忧加剧，各主要经济体的政府债券收益率已攀升至多年高位。与中东战争相关的油价上涨也在推高通胀预期。收益率走高会增加持有黄金等无收益资产的机会成本。
对美联储（Fed）加息的预期构成了额外挑战，因为黄金通常在利率较低时表现更佳。不过，美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）的鸽派言论让交易员对 9 月份采取行动的可能性保持谨慎。
沃勒表示，他“终于在近期数据中看到了一些通胀放缓的迹象”，并称“9月的利率决定取决于8月通胀”。他补充说，如果8月数据证实近期进展，他将支持维持利率不变。
根据 CME FedWatch 工具，美联储 9 月 15-16 日会议上加息的概率已从一天前的 63% 降至约 48%。交易员现在等待周五的非农就业报告（NFP），以获取有关美联储货币政策前景的新线索。
技术分析：随着买家重新夺回阵地，XAU/USD 逼近 4500 美元
XAU/USD 维持在 50 日和 100 日简单移动均线（SMA）上方，使短期前景保持建设性。日线图上的相对强弱指数（RSI）接近 52，表明动能中性。与此同时，移动平均收敛背离指标（MACD）显示红色柱状图，并仍处于负值区域，表明在黄金价格低于 200 日 SMA 这一长期趋势阻力位时，反弹尝试可能仍将较为震荡。
上行方面，初步阻力位于 4450 美元水平，随后是 200 日 SMA 所在的 4533 美元以及 4700 美元关口。下行方面，4000 美元这一心理关口提供初步支撑，其前方分别是 100 日 SMA 所在的 4357 美元和 50 日 SMA 所在的 4231 美元。若进一步下跌，4000 美元的水平支撑位将成为焦点。
（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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