外汇新闻
道明证券（TD Securities）首席美国宏观策略师奥斯卡·穆诺兹（Oscar Munoz）认为，2026年美国劳动力数据表明，人工智能迄今对就业的影响仅为温和。他强调，人工智能在各行业的采用率仍然较低，且集中于大型知识密集型企业。穆诺兹指出，某些行业的近期疲软和青年失业率似乎更具周期性，2026年的数据暗示了周期性的复苏迹象。
人工智能影响有限且具周期性
“2026年的就业数据可能表明人工智能已经开始影响就业状况。然而，证据显示，扰动仍然有限，且仅局限于美国劳动力市场的极小部分。”
“近期调查强调，人工智能在各行业的采用率仍然较低——仅为18%的企业——且在那些采用率较高的领域（大型企业/知识密集型行业），其使用范围仍然狭窄。”
“根据盖洛普（Gallup）的数据，‘采用人工智能和未采用人工智能的组织整体上报告了类似的劳动力扩张净趋势。’换言之，采用人工智能并不必然导致净就业减少。”
“这并不意味着在那些更自然暴露于人工智能协同效应的行业，如信息行业，不会出现波动，2026年的流动率数据已经显示出疲软的动态。”
“虽然人工智能可能在某些行业产生边际影响，但2026年的数据实际上可能指向劳动力市场的周期性复苏迹象。”
（本文由人工智能工具协助生成，并由编辑审核。）
- 美元/日元反弹，RSI回升暗示买方兴趣。
- 突破158.00将暴露158.71和159.00阻力位。
- 未能突破158.00，关注157.00支撑区。
美元/日元回升部分涨幅，涨至接近157.80的四日高点，因交易员消化美国财政部长斯科特·贝森特关于外汇市场不希望出现波动的评论，促使日元买盘。撰写时，该货币对上涨超过0.30%。
美元/日元价格预测：技术前景
美元/日元技术面显示，在日本央行4月30日干预外汇市场后，该货币对呈中性偏空走势，阻止买方测试158.00关口。
相对强弱指数（RSI）呈看跌，但正趋向上升，表明买方正在介入。
若要延续看涨走势，美元/日元必须突破158.00。这可能加剧向50日简单移动平均线（SMA）158.71的上涨，随后挑战159.00关口。在该水平及160.00附近，日本当局可能开始口头干预汇率或直接干预市场。
下行方面，首个支撑位为157.00。若跌破该位，将暴露5月11日的日低156.51，随后是5月7日的日低156.02。
美元/日元价格图表 – 日线图
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- 周三纽储行（RBNZ）第二季度通胀预期调查紧随上一季度2.37%的两年期读数，为2024年以来最高。
- 4月美国消费者物价指数（CPI）同比加速至3.8%，为2023年以来最高，因伊朗引发的油价冲击使能源成本居高不下。
- 特朗普周四在北京与习近平会晤，可能重塑本周的风险偏好和能源背景。
纽元/美元周二在波动的双向交易中小幅下跌，收盘略有走低。该货币对在亚洲和欧洲早盘时段达到峰值，随后在盘中跌至约0.5935的低点，之后在纽约收盘前部分回升。小实体蜡烛图且上下影线均有，显示出当天波动后的犹豫不决。
新西兰方面，市场关注点已转向周三纽储行第二季度通胀预期调查，继上一季度两年期读数2.37%和一年期读数2.59%之后。新西兰第一季度消费者物价指数（CPI）同比录得3.1%，高于纽储行1%至3%的目标区间，令政策制定者对预期进一步上升保持警惕。新西兰财政部长尼古拉·威利斯（Nicola Willis）在三月底警告称，如果中东紧张局势持续，通胀可能“远高于”预期，随着霍尔木兹海峡实际上关闭，这一担忧进一步加深。周四将公布的4月BusinessNZ制造业表现指数将完善国内数据。
美国方面，4月整体CPI同比加速至3.8%，为2023年5月以来最高，超过3.7%的市场共识，核心CPI同比也超预期达到2.8%。能源成本同比飙升17.9%，为2022年以来最大年度涨幅，因伊朗引发的油价冲击持续传导至消费者价格。美国总统特朗普周一拒绝了伊朗最新的停火反提案，称其为“垃圾”，并警告停火处于“生命维持”状态，而霍尔木兹海峡的航运周二仍处于停滞状态。投资者现聚焦于特朗普周四在北京与中国国家主席习近平的会晤，结果可能缓解或进一步激化影响纽元/美元的能源和风险背景。
纽元/美元5分钟图
技术分析
在5分钟图上，纽元/美元交易于0.5950，低于当日开盘价0.5967，保持日内偏软。该货币对自早盘高点逐步下滑，而随机相对强弱指数（Stochastic RSI）已跌入超卖区，接近17，暗示尽管价格走势受限于开盘枢轴点下方，但看跌动能已趋于过度。
上行方面，当日开盘价0.5967构成即时阻力和关键枢轴点，多头需收复该位以缓解当前下行压力。若未能突破此阻力，短期走势将面临进一步日内回调风险，尽管超卖振荡指标可能允许在更广泛的看跌背景下出现短暂修正反弹。
在日线图上，纽元/美元交易于0.5951，延续对50日和200日指数移动均线（EMA）之上的反弹，强化了近期建设性偏好。该货币对稳居50日EMA（0.5881）和200日EMA（0.5866）之上，表明下跌受到支撑，而随机RSI在超买区附近徘徊于76，暗示上行动能强劲但可能面临盘整。
下行方面，初步支撑位于50日EMA附近的0.5881，若卖方获得动力，200日EMA（0.5866）将提供次级安全网。鉴于所提供指标未显示附近技术阻力，进一步上涨可能取决于买方能否在随机RSI偏高的情况下维持价格于这些均线支撑之上。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
- 财政部长查尔默斯公布联邦预算案，应对油价冲击，提供生活成本救助和减税措施。
- 美国4月整体消费者物价指数（CPI）同比上涨3.8%，为2023年以来最高水平，伊朗油价冲击推高能源成本。
- 周三的工资价格指数（WPI）数据和特朗普周四在北京与习近平的会晤可能影响本周后续市场情绪。
周二，澳元/美元在盘中波动剧烈后，收盘几乎无明显变化。该货币对在亚洲和欧洲早盘期间攀升至日内高点，随后在盘中大幅下滑至接近0.7210的低点，之后在北美收盘前回升，收复了大部分跌幅。最终形成的蜡烛图两端带长影线，显示出当天波动中的犹豫不决。
财政部长吉姆·查尔默斯周二公布了2026-27财年联邦预算案，重点应对伊朗冲突引发的全球油价冲击及缓解生活成本压力。预算方案包括延长燃油消费税减免、7月起对中低收入群体实施新的减税措施，以及针对国家残疾保险计划的节支措施。当天早些时候，澳大利亚国民银行4月商业调查显示，商业状况指数从6降至3，信心指数略微回升至-24，但仍处于深度负值，反映私营部门在高能源成本和需求疲软下的挣扎。预计周三公布的澳大利亚第一季度工资价格指数（WPI）环比增长0.8%，将成为衡量国内通胀压力的关键指标。
美国方面，4月整体消费者物价指数（CPI）同比上涨3.8%，为2023年5月以来最高，超过3.7%的市场预期，核心CPI同比也超预期达到2.8%。能源成本同比上涨17.9%，为2022年以来最大年度涨幅，反映霍尔木兹海峡供应中断对全球油市的持续影响。美国总统唐纳德·特朗普周一拒绝了伊朗最新的停火反提案，称其为“垃圾”，并警告停火协议处于“生命维持”状态，而通过该海峡的航运周二仍处于停滞状态。投资者现聚焦于特朗普周四在北京与中国国家主席习近平的会晤，会议结果可能缓解或进一步加剧影响澳元/美元的能源和风险环境。
澳元/美元5分钟图
技术分析
在5分钟图上，澳元/美元交投于0.7240。该货币对维持在日内开盘价0.7252以下，尽管从早盘低点有所回升，但盘中走势仍略显受限。最新的随机相对强弱指数（Stochastic RSI）已回落至超卖区附近，暗示下行动能减弱而非加速。
上方初步阻力位于日内开盘价0.7252附近，若能持续突破该水平，将有助于缓解当前盘中压力，推动更为积极的反弹。下方由于缺乏明显的结构性支撑，短期关注价格走势，随机RSI的回软表明，除非出现新的催化因素，否则卖方可能难以有效扩大跌幅。
在日线图上，澳元/美元交投于0.7240。该货币对保持积极的短期偏向，价格稳固站上50日指数移动均线（EMA）0.7097和200日EMA 0.6839，显示整体上升趋势仍受支撑。最新随机RSI读数约为66.6，处于多头区域，尚未显示超买信号，暗示看涨动能依然存在但趋于成熟。
下方即时支撑位于0.7240区域，即日内开盘价附近的枢轴点，随后是50日EMA约0.7100的更强动态支撑。若出现更深回调，200日EMA附近0.6840将构成主要结构性底部。根据现有数据，缺乏明显的上方技术阻力，价格维持在0.7100以上时，买方可能继续掌控局面。
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澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
德国商业银行策略师指出，自中东冲突爆发以来，美元/马来西亚林吉特（USD/MYR）维持在3.90至4.05区间内。马来西亚3月份工业生产同比增长3.1%，得益于制造业和电子业的强劲表现，尽管采矿业表现较弱。他们强调，马来西亚林吉特是今年表现最好的亚洲货币，这得益于马来西亚作为净能源出口国的地位。
稳定区间，林吉特领跑
“3月份工业生产同比增长3.1%，低于预期的3.5%（彭博共识），与2月份持平。这是自2025年5月以来最疲软的读数，主要由于采矿产出疲软。制造业和电力部门保持韧性，得益于电子行业的支持。由于供应链中断和成熟油田生产率下降，采矿业在未来几个月可能继续面临阻力。”
“制造业产出同比增长加快至5.5%，高于2月份的4.2%。这得益于出口导向型制造业的增长，3月份同比增长6.7%，而2月份为5.0%。这主要受益于人工智能相关半导体需求的强劲以及全球棕榈油价格上涨，3月份涨幅超过19%。”
“电子产品产出增长20.5%，低于之前的22.5%；植物和动物油制造产出增长13.5%，而2月份仅为0.3%。面向国内的制造业增长2.8%，略高于2月份的2.7%。”
“采矿产出同比下降6.5%，而之前为增长2.0%。这可能归因于多个油气设施的计划性维护活动。尽管如此，采矿业仍受益于价格上涨，3月份采矿业生产者价格指数同比飙升26.5%。电力产出增长4.9%，高于2月份的4.6%。”
“自中东冲突开始以来，由于马来西亚作为净能源出口国的地位，该货币对的波动性低于同类货币。在此期间，美元/马来西亚林吉特维持在3.90至4.05区间内。今年林吉特是表现最强劲的亚洲货币，兑美元上涨3.5%，而除日本外的亚洲货币平均下跌1.2%。”
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渣打银行的克里斯托弗·格雷厄姆指出，欧盟（EU）对美国（US）的出口目前正以与新冠疫情和全球金融危机（GFC）时期相当的速度收缩，这可能反映了此前的出口提前囤积以及新出现的结构性疲软。他强调，欧盟-美国贸易协议将大多数美国关税上限设定为15%，但该协议尚未获得欧盟批准，如果欧洲议会的延迟持续，可能面临美国提高部分行业关税的风险。
欧盟出口暴跌及关税不确定性
“欧盟对美国的出口正以此前仅在新冠疫情和全球金融危机（GFC）期间见过的速度收缩。然而，目前还为时过早，无法确定这一调整更多是去年‘解放日’关税实施前的出口提前囤积所致，还是预示着欧盟对美国出口将进入一个永久性较低的轨道。”
“虽然这两者都有可能，但长期前景还将取决于关税转嫁给美国消费者的程度等因素。”
“欧盟对欧盟以外国家（包括中国和日本）的出口有所下降，但幅度不及对美出口，因为对中国和日本的出口减少被对瑞士和英国等欧洲市场的出口增长所抵消。”
“欧盟-美国贸易协议规定大多数欧盟进口商品的美国关税上限为15%，并取消或降低大多数欧盟对工业和农产品的关税，但该协议尚未获得欧盟方面的批准。”
“尽管我们的基本判断仍是该贸易协议最终将获签署，但批准过程的进一步延迟，或欧洲议会对协议附加条款的可能性，均大幅增加了美国方面采取升级措施的风险。”
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德国商业银行（Commerzbank）的诺曼·利布克（Norman Liebke）指出，欧盟碳排放交易体系（EU ETS）改革，包括新的基准计算方法，可能会显著提高欧洲铝回收商和炼厂的成本。随着备用基准预计大幅下降，企业可能需要购买更多的排放配额，这将在全球定价的市场中对盈利能力构成压力。行业组织欧洲铝业协会警告称，这可能削弱欧洲铝回收的竞争力。
欧盟碳排放交易体系威胁回收商利润率
“即将到来的欧盟碳排放交易体系（EU ETS I）改革旨在减轻企业负担，并给予它们更多时间实现脱碳。为此，除了市场稳定储备的改革和脱碳基金的计划外，最近还提出了一种新的基准值计算方法——这对免费配额的分配至关重要。”
“与2021–2025年数值相比，2026–2030年期间的基准值预计将下降34%，这将要求回收商和炼厂购买显著更多的配额。”
“据该协会称，这将对盈利能力产生巨大影响，因为更高的成本无法简单转嫁，而铝价是全球定价的。因此，欧盟碳排放交易体系的改革威胁着欧洲铝回收业的发展。”
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- 白银突破下降趋势线后保持上涨，确认中性偏多转变。
- 相对强弱指数（RSI）接近超买区，显示买方保持强劲动能。
- 突破87美元将打开通往90美元和96.62美元的路径。
白银（XAG/USD）价格在周一上涨超过7%后于周二企稳。撰写时，XAG/USD上涨0.69%，报86.58美元，此前从日内低点83.05美元反弹。
XAG/USD价格预测：技术展望
从技术角度看，XAG/USD在突破自3月2日高点附近约77.00美元的关键阻力趋势线后，由中性转为中性偏多。
动量转为看涨，如相对强弱指数（RSI）所示，RSI大幅上升至接近超买区域，表明买方正获得动能。
若XAG/USD突破87.00美元关口，将打开挑战90.00美元的空间。若突破90.00美元，将进一步指向3月2日高点96.62美元，继而是100.00美元整数关口。
若看跌延续，卖方需将白银价格压低至4月17日的日高点，该点现已转为支撑位83.06美元。一旦跌破，下一支撑位为100日简单移动平均线（SMA）80.92美元，随后是50日SMA 76.99美元，最终指向70.00美元整数关口。
XAG/USD价格图表 – 日线图
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
星展银行（DBS）高级经济学家马铁英在上调2026年国内生产总值（GDP）和消费者物价指数（CPI）预测后，修正了她对台湾政策利率的展望。她现预计第三季度将加息12.5个基点，将政策贴现率从2.00%提高至2.125%。马铁英指出，央行在6月可能按兵不动，但预计下半年管道通胀和二次效应风险将上升。
星展银行提示第三季度加息风险
“继我们此前上调2026年GDP和CPI预测（分别至9.4%和1.9%）后，我们也修正了利率预测，预计第三季度将加息12.5个基点，政策贴现率将从2.00%升至2.125%。近期数据显示，央行在6月的政策会议上可能维持利率不变。”
“这些领先指标表明，整体CPI可能从5月起超过2%，并在年中达到约2.5%。”
“核心通胀也可能出现一定程度的传导，可能推动下半年核心CPI接近2.5%。”
“展望未来，随着管道通胀压力持续上升，下半年紧缩压力可能加大。”
“台湾央行仍对能源成本上升引发的二次通胀效应保持警惕。”
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外汇市场新闻
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