外汇新闻
丹斯克研究团队指出，布伦特原油在连续六个交易日下跌后徘徊于每桶 98 美元附近，原油作为更广泛市场的主要日内驱动因素。此次走势与沙特阿拉伯重启东西管道以及美伊会谈取得进展的迹象有关，这也拖累了全球风险情绪和固定收益市场。
供应动态令布伦特承压
"原油是当日最主要的驱动因素。布伦特原油跌至每桶约99美元——这是连续第五个交易日下跌，也是自 2025 年 8 月以来最长的连跌，原因是沙特阿拉伯开始重启东西管道，而美国方面则释放出伊朗会谈取得进展的信号。"
"在大宗商品市场中，布伦特原油今晨交投于每桶约 98 美元，连续第六个交易日下跌，因为沙特阿拉伯正在重启其东西管道。"
"然而，抛开这些言辞不谈，美国和伊朗官员通过调解人在大会期间举行了自 6 月以来的首次会谈。尽管未能达成协议，但双方都预计将进一步讨论。"
"特朗普总统在联合国讲话中警告称，如果无法达成协议，他可能会‘摧毁伊斯兰共和国’，并表示在 11 月中期选举前达成和平协议的可能性不大。"
"德黑兰表示，如果美国解除对伊朗港口的封锁，伊朗将在七天内准备重新开放霍尔木兹海峡。目前，这些言论表明霍尔木兹海峡交通恢复正常的前景有限。"
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- 纽元/美元在周三欧洲早盘时段面临一些卖压，接近0.5710。
- 美联储官员的鹰派言论提振美元，并对该货币对构成逆风。
- 特朗普-习近平峰会将于周四受到密切关注。
周三欧洲交易时段早盘，纽元/美元跌至0.5710附近。美国联邦储备委员会（Fed）官员就美国通胀持续高企发表鹰派言论，为美元（USD）兑新西兰元（NZD）提供了一些支撑。交易员正等待周三晚些时候公布的美国采购经理人指数（PMI）初值，以寻求新的推动力。
市场预计美国央行将进一步收紧政策，因为美联储决策者已暗示，如果通胀没有缓解，可能会进一步加息。根据 CME FedWatch 工具，交易员目前押注美联储10月会议至少加息25个基点的概率约为53.1%，高于一周前的48.7%。
波士顿联邦储备银行（Fed）行长苏珊-柯林斯（Susan Collins）周二表示，她支持美国央行上周在未来通胀可能高于2%目标的风险面前上调利率的决定。她补充说：“我现在认为，未来通胀明显高于2%的情景出现的可能性有所上升。”
与此同时，圣路易斯联储主席阿尔贝托-穆萨勒姆（Alberto Musalem）表示，可能需要进一步加息才能实现美联储的通胀目标。
交易员将密切关注美国总统唐纳德-特朗普与中国国家主席习近平之间的一场高风险会晤，两位领导人正寻求在一系列压力重重的问题上维持关系稳定。特朗普-习近平峰会周围的任何积极进展都可能提振作为中国代理货币的纽元，因为中国是新西兰的重要贸易伙伴。
纽元上涨，因纽储行鹰派基调提高加息概率
Brown Brothers Harriman 的策略师指出，在纽储行行长安娜-布雷曼（Anna Breman）发表明显鹰派言论后，新西兰元“表现优于大多数主要货币”。BBH表示，她的言论推动市场隐含的“10月28日下次会议加息25个基点至3.00%”的概率走高，概率“从57%升至73%”。
BBH指出，布雷曼还强调了能源市场带来的通胀风险，称“如果油价维持高位，预计将导致短期通胀略高于我们在9月声明中的假设”。随着新西兰第三季度CPI将于10月21日公布，BBH指出，纽储行仍预计通胀将有所放缓，因为其“预计总体CPI年率将从第二季度的4.1%放缓至3.9%”。
柯林斯指出劳动力市场更强劲且通胀风险持续，支撑美元
美联储的柯林斯发表了明显更偏鹰派的言论，FXS Speechtracker 评分为 8.1，高于历史平均值 6.6，表明其更坚定地致力于遏制通胀。她明确支持最近一次加息，并警告通胀更有可能“显著高于 2%”，再加上更强劲的劳动力市场背景，强化了政策将在更长时间内保持某种程度上更具限制性的预期。这种持续的通胀风险与改善的劳动力市场基础相结合，对美元构成支撑，因为市场正在计入更高、更久的利率路径。
FXS 美联储情绪指数上升 0.53 点至 150.49，稳稳处于鹰派区间，远高于中性 100 关口。此次上升与较高的 FXS Speechtracker 评分一致，证实美联储沟通正明显偏向鹰派，短期内可能提振美元收益率，并继续对该货币施加上行压力。
技术分析：NZD/USD 短期内仍维持负面前景
在日线图上，NZD/USD 维持看跌的短期基调，因为现货价格仍位于 20 周期布林带中轨和 100 日移动平均线（MA）下方。该货币对正逼近近期区间的下沿，而 14 日相对强弱指数（RSI）在 32 附近徘徊，接近超卖区域，暗示下行动能仍占主导，但可能已接近衰竭。
上行方面，初步阻力位于 0.5815 的布林带中轨，其后是 0.5830 的 100 日 MA，而接近 0.5970 的布林带上轨进一步强化了任何反弹尝试的更广泛上限。下行方面，0.5660 的布林带下轨构成下一个值得关注的支撑区域，一旦这一结构性底部失守，空头可能暂停，或面临更深跌势的风险。
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新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
- 印度卢比在过去两个交易日大幅上涨后兑美元回落。
- 美联储今年几乎肯定还会至少再加息一次。
- 美国总统特朗普在中期选举后看到与伊朗达成协议的可能。
印度卢比（INR）周三兑美元（USD）走低，此前几个交易日曾上涨。由于市场坚定预期美联储（Fed）将在今年剩余时间延续货币紧缩周期，美元表现更强，美元/印度卢比（USD/INR）小幅上升至接近95.72。
截至发稿，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）上涨0.17%，至接近100.73，创逾七周以来最高水平。
CME FedWatch工具显示，交易员认为美联储今年至少再加息一次的概率接近90%。
是什么推动了美联储的鹰派预期
三菱日联金融集团（MUFG）分析师指出，这些利率预期“得到了地区联储主席鹰派言论的支撑，尽管他们今年都不是投票成员。”尤其是芝加哥联储主席奥斯坦-古尔斯比（Austan Goolsbee），他“将从明年起再次成为投票成员”，他警告称，“供应冲击出现得更频繁、冲击更大且持续更久，一旦对通胀的供应冲击变得持续，‘忽略其影响’背后的某些逻辑就不再成立”，这进一步强化了美联储维持更长时间紧缩政策的理由。
周二，里士满联储银行行长托马斯-巴尔金（Thomas Barkin）表示，还需要进一步加息才能遏制通胀。不过，他并未就利率可能升至多高提供任何具体指引。路透社报道称，巴尔金表示：“是否还需要进一步加息，以及加多少？我们拭目以待。”
油价延续跌势
在市场寄望美国（US）与伊朗之间展开外交斡旋之际，油价继续承压，这种情景将缓解中东地区的能源供应中断。共同社的一份报道显示，一名伊朗高级官员证实德黑兰已通过斡旋方向美国提交提议，该提议称，作为华盛顿在其海港附近军事降级的回报，伊朗将在七天内重新开放霍尔木兹海峡，这进一步提振了美伊外交斡旋的乐观情绪。
在开盘时段，10月19日到期的 MCX 原油合约下跌 1.43%，至接近 8,520 卢比，创下两周以来的最低水平。
油价走低对印度等经济体的货币有利，这些经济体高度依赖石油进口来满足能源需求。
美国总统唐纳德-特朗普周二在联合国（US）大会上表示，要么华盛顿达成协议，要么把这个国家推向地狱。"我必须做出一个重大决定：是达成协议，还是把伊朗推入地狱，让其没有生存的机会，也没有未来伟大或世代延续的希望。"特朗普说。他重申，伊朗绝不会拥有核武器，与该国的协议将在中期选举后立即达成。
印度初步HSBC PMI在Steptember保持更强劲
印度9月HSBC综合采购经理人指数（PMI）初值表现更强劲。由于制造业和服务业活动强劲，综合PMI从9月的54.3跃升至56.5。汇丰印度首席经济学家Pranjul Bhandari表示：“私营部门活动在更强劲的制造业带动下获得动能。产出和新的国内订单以更快的速度增长。”她补充说，中东局势重新紧张促使企业建立缓冲以管理不确定性，而制造商面临的价格压力有所增强。
美元/印度卢比技术分析
在日线图上，美元/印度卢比交投于95.72，维持温和看涨倾向，因为现货价格仍高于95.53的20周期指数移动均线（EMA）。位于该短期EMA上方的走势表明潜在需求，而相对强弱指数（RSI）位于56，略高于中性50线，暗示上行动能稳健但并不激进。
下行方面，近期支撑位于95.53附近的20周期EMA，这强化了当前价格底部。上行方面，9月17日高点附近的96.10是关键阻力；若突破该水平，该货币对可能重新测试接近97.10的历史高点。
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巴金淡化劳动力紧张，但仍令美联储处于鹰派区间
巴金的言论描绘出一幅劳动力市场更趋平衡而非过热的图景，消费者资产负债表仍然稳健，只要就业保持健康，消费就能得到支撑。将当前情况与1990年代式的中周期调整相比较，表明其更倾向于软着陆叙事；而警告美联储不能依赖市场来维持足够的限制性利率，则凸显了其在通胀控制上的谨慎立场。FXS Speechtracker得分为5.6/10，略低于5.7/10的历史均值，表明整体语气与既定基线大体一致，但增量鹰派程度略低，尤其是在对当前生产率提升主要由人工智能驱动持怀疑态度的情况下。
FXS美联储情绪指数下跌2.11点至148.39，表明市场感知中的鹰派程度小幅回落。尽管如此，该指数仍稳居中性100关口上方，显示即便最新的巴金讲话相较近期高点有所缓和，美联储沟通整体仍处于鹰派区间。
大华银行（UOB）的郭世良和李秀安指出，英镑/美元在跌至 1.3322 并收于 1.3342 后，出现了初步的下行动能。他们认为汇价有可能回落至 1.3315，而 1.3300 被视为主要支撑位，且可能较难跌破。从多周周期来看，如果看跌动能延续，他们认为 7 月低点 1.3274 将是下一个水平。
英镑承压，逼近关键底部
"24小时观点：昨天亚洲早盘英镑/美元在 1.3370 时，我们指出，"下行动能已有初步积累。"虽然我们强调英镑/美元"可能测试上周低点附近的 1.3335"，但我们仍认为"持续跌破该水平的可能性不大。"英镑/美元的跌幅超出预期，最低跌至 1.3322，随后收低 0.20%，报 1.3342。下行动能的增强看起来仍然只是初步的。不过，在反弹风险增加之前，英镑/美元可能先跌至 1.3315。1.3300 的主要支撑位目前可能难以触及。要维持这一动能，英镑/美元必须守在 1.3370 下方，次要阻力位在 1.3360。"
"1-3周观点：上周五（9月18日，现货价 1.3360），我们指出，"尽管下行风险仍然存在，但尚不清楚英镑是否有足够动能触及 1.3300。"尽管英镑/美元昨日跌至 1.3322 的低点，但下行动能并未进一步增强，目前尚不清楚英镑/美元是否能明确跌破该水平。上行方面，若突破 1.3390（此前为 1.3435 的‘强阻力’水平），则意味着上周初以来的跌势正在企稳。"
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- 周三黄金吸引新的卖盘，因为美联储的鹰派立场继续支撑美元。
- 随着通胀担忧缓解，美国债券收益率仍处于低位，这可能有助于限制金价跌幅。
- 交易员现在关注全球初步采购经理人指数（PMI），以在周四特朗普-习近平会晤前寻求一些推动力。
黄金（XAU/USD）周三遭遇新的抛售压力，受持续的美元（USD）买盘兴趣影响，前一日自 4,300 美元下方的良好反弹停滞不前。美联储（Fed）鹰派前景推动追踪美元兑一篮子货币表现的美元指数（DXY）升至 7 月 30 日以来的新高，并打压这种不生息的贵金属。
美国央行在9月政策会议结束时三年多来首次加息，并暗示今年还将再加息一次。此外，圣路易斯联储主席阿尔贝托-穆萨莱姆（Alberto Musalem）和芝加哥联储主席奥斯坦-古尔斯比（Austan Goolsbee）明确支持进一步收紧政策的理由，因为通胀风险仍然居高不下。除此之外，波士顿联储主席苏珊-柯林斯（Susan Collins）和里士满联储主席汤姆-巴尔金（Tom Barkin）都为未来加息留下了空间，以遏制通胀。根据芝商所（CME Group）的FedWatch工具，交易员认为12月加息的概率为90%。这再加上持续的地缘政治不确定性，继续为避险美元提供支撑，并打压金价。
在中东危机的最新进展方面，美国总统唐纳德-特朗普告诉联合国大会（UNGA），如果冲突无法解决，他面临着是否与伊朗达成协议或“消灭”伊斯兰共和国的重大决定。此外，旨在重创伊朗航空业的更严厉美国制裁将于周三生效。与此同时，伊朗外交部长阿巴斯-阿拉格齐（Abbas Araghchi）会见了美国特使史蒂夫-威特科夫（Steve Witkoff），重申德黑兰重新开放霍尔木兹海峡的条件。特朗普告诉记者，会谈进展顺利，但没有提供更多细节。这使地缘政治风险溢价继续存在，并利好美元多头，令金价承压。
尽管如此，由于近期原油价格下跌有助于缓解对通胀失控的担忧，美国债券收益率仍低于多年高位。这反过来使这种贵金属被限制在周内区间内。交易员现在关注全球初步采购经理人指数（PMI）的公布，以衡量主要发达经济体的健康状况。除此之外，具有影响力的联邦公开市场委员会（FOMC）成员的讲话，以及不断出现的地缘政治消息，将推动美元需求，并为金价带来短线交易机会。然而，市场焦点仍将牢牢锁定在周四美国总统唐纳德·特朗普与中国国家主席习近平之间的一场关键会晤上，这应会为金价提供一些有意义的推动力。
黄金/美元日线图
技术分析
黄金/美元在 4,369 美元的 100 周期指数移动平均线（EMA）下方维持受限走势。不过，该商品价格仍略高于 3,934.91–4,694.41 美元这一波段的 50.0% 回撤位。此外，动量指标表现不一，相对强弱指数（RSI）报 47.86，已回落至中性附近，而移动平均趋同背离（MACD）显示 -9.80 的负值，暗示看涨压力正在减弱。这使得短期偏向仍倾向下行，只要黄金仍处于该 EMA 下方。
与此同时，直接支撑位见于 4,314 美元附近的 50.0% 回撤位，其后是更深的斐波那契水平 4,225 美元（61.8%）和 4,097 美元（78.6%），再往下则是前期波段低点 3,934 美元这一结构性底部。上行方面，初步阻力位出现在 4,369 美元的 100 周期 EMA，随后是 4,404 美元的 38.2% 回撤位。日线收盘若能站上这些水平，将有助于缓解看跌压力，并为进一步上探 4,515 美元的更高阻力区间，最终指向约 4,694 美元的周期高点区域打开空间。
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美国利率常见问题（FAQ）
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。
“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”
“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”
- 由于美联储官员警告持续的通胀风险，日元表现逊于美元。
- 美伊外交前景打压油价。
- 预计日本将出手干预以支撑本币。
周三欧洲时段，日元（JPY）继续表现逊于美元（USD），美元/日元（USD/JPY）上涨 0.2%，接近 157.70。由于美元持续跑赢，该货币对走高。
欧洲早盘交易中，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）刷新七周高点，约在 100.76 附近。
美联储言论令美元多头保持强势
布朗兄弟哈里曼（BBH）的 Elias Haddad 指出，美联储（Fed）官员正在强化进一步收紧政策的预期，凸显该行对美元的建设性看法。BBH 指出，今年没有投票权的圣路易斯联储主席 Alberto Musalem 警告称，“可能需要进一步加息以遏制通胀”，而 2027 年有投票权的芝加哥联储主席 Austan Goolsbee 则警告称，如果需求被判断为过热，政策可能变得“更加激进，而且越来越前置”。BBH 表示，当前和未来 FOMC 参与者发出的这种鹰派指引组合，有助于维持“进一步收紧政策已在路上”的市场认知，支撑美国相较于欧元、英镑和日元的增长与收益率优势。
尽管由于美伊外交前景带来的希望，油价大幅下跌，缓解了市场对高通胀预期的担忧，但美元仍然坚挺。WTI 原油价格已从近期高点 102.11 美元下跌逾 13%，至 89.00 美元下方。
在东京方面，金融市场预计日本将很快出手干预，以支撑其货币，此前日元自日本央行（BoJ）公布货币政策决定以来一直承压。
日本央行和财务省双管齐下的策略令日元仓位承压
法国兴业银行分析师指出，美元/日元的最新走势凸显了日本不断演变的政策组合，其中“财务省周五晚些时候进行的即期汇率检查”紧随“日本央行当天早些时候加息”之后。他们认为，这一组合“凸显了日本的双管齐下政策路径，即干预正在模糊价格走势，并让短线投资者措手不及。”仓位数据进一步凸显了这一影响：法国兴业银行指出，“对冲基金（HF）在上周二将日元净多头仓位提高至未平仓合约（OI）的22%后，目前已处于亏损状态”，而“渡边夫人（散户）则处于盈利状态。”他们补充称，“CFTC仓位（美联储会议前）：日元多头从OI的2.2%跃升至22.2%”，这表明尽管官方行动使交易环境复杂化，投机性敞口仍迅速转向日元。
美元/日元技术分析
在日线图上，美元/日元交投于157.70。该货币对维持在20周期指数移动均线（EMA）156.77上方，这为短期略偏看涨的倾向提供了支撑，因为价格正围绕近期高点盘整。14日相对强弱指数（RSI）位于53.44，处于中性偏正区域，表明上行动能稳健但尚未过度拉伸，同时即期汇价仍受到由20日均线定义的短期趋势线支撑。
下行方面，初步支撑位于157.70区域，作为即时枢轴位，其后是20日EMA156.77，买家可能会在该位置捍卫更广泛的上升趋势。由于所提供的数据集中没有附近的技术阻力位，交易者可关注当前价格上方的心理整数关口和近期波段高点作为潜在上限，而若持续跌破156.77，则可能暗示进入更深的回调阶段。
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通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
以下是您在9月23日星期三需要了解的内容：
美元（USD）在周三早盘跑赢其主要对手货币，美元指数攀升至100.70上方，创下自7月下旬以来的最高水平。当天晚些时候，经济日历将公布德国、欧元区、英国和美国9月份制造业和服务业采购经理人指数（PMI）初值数据。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.53% | 0.57% | 0.55% | 0.69% | 0.22% | 0.34% | -0.07% | |
| EUR | -0.53% | 0.06% | 0.04% | 0.16% | -0.31% | -0.18% | -0.59% | |
| GBP | -0.57% | -0.06% | -0.13% | 0.12% | -0.37% | -0.24% | -0.65% | |
| JPY | -0.55% | -0.04% | 0.13% | 0.19% | -0.33% | -0.19% | -0.59% | |
| CAD | -0.69% | -0.16% | -0.12% | -0.19% | -0.41% | -0.37% | -0.75% | |
| AUD | -0.22% | 0.31% | 0.37% | 0.33% | 0.41% | 0.13% | -0.35% | |
| NZD | -0.34% | 0.18% | 0.24% | 0.19% | 0.37% | -0.13% | -0.41% | |
| CHF | 0.07% | 0.59% | 0.65% | 0.59% | 0.75% | 0.35% | 0.41% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
美元指数在周一涨幅的基础上继续上行，并于周二收于积极区域。尽管随着市场对中东冲突缓和的乐观情绪升温，原油价格下跌，但美联储（Fed）政策制定者的鹰派言论帮助美元积聚了强势。
柯林斯的鹰派倾向强化美元支撑，通胀风险上升
波士顿联储（Fed）主席苏珊-柯林斯发表了明显更为鹰派的言论，FXS Speechtracker 评分为8.1/10，明显高于既定基准6.6/10。她明确支持上周的加息，并警告通胀可能仍将“明显高于2%”，再加上更强劲的劳动力市场背景，表明她显然愿意让政策在更长时间内保持限制性。她强调需要“略微更具限制性”的联邦基金利率，以确保通胀持续回到目标水平，这凸显了持续存在的上行通胀风险，而这种背景通常有利于美元。
FXS Fed Sentiment Index上升0.53点至150.49，进一步强化了明显偏鹰派的立场，远高于100的中性阈值。此次上升与较高的FXS Speechtracker评分相呼应，证实美联储沟通倾向于更紧缩的政策预期，这种格局应继续为美元兑主要对手货币提供支撑。
美元指数最新上涨0.2%，报100.75，而美国股指期货则小幅走高。
德国商业银行分析师指出，布伦特原油持续承压，油价“连续第五个交易日下跌，自9月初以来首次跌破每桶100美元，因乐观的外交信号缓解了供应担忧。”该行表示，“管道重启进展以及美伊直接会谈共同推动油价连续第五日下跌”，尽管他们警告称，“霍尔木兹海峡仍处于关闭状态，更广泛的冲突尚未解决”，这凸显出，近期回落反映的是对眼前供应焦虑的缓解，而非对潜在地缘政治风险的解决。
EUR/USD连续第三个交易日承受看跌压力，并继续下探至1.1400附近。
GBP/USD截至目前日内下跌超过0.2%，在欧洲早盘交投于1.3300近旁。
USD/JPY继续走高，周中欧洲时段交投于157.50上方。
澳大利亚方面的数据在当天早些时候显示，S&P Global制造业PMI9月初值从8月的52降至49.3。同期，服务业PMI从53.2降至51.4。继周二录得小幅下跌后，AUD/USD 仍处于守势，并测试0.7100。
黄金（XAU/USD）周二受油价下跌提振，强劲反弹，收盘小幅走高。不过，XAU/USD难以维持反弹动能，在欧洲早盘下跌，交投于4350美元下方。
中国在2026年成为黄金需求的关键驱动因素
德国商业银行分析师强调了中国实物黄金需求的强劲，指出，“根据海关部门的数据，中国在今年前八个月进口了超过1000吨黄金，已经超过去年全年总量。”他们补充称，官方部门需求也有所回升，中国央行“在1月至8月期间购买了约80吨黄金，且近几个月购买明显增加，8月达到近三年来的最高水平。”德国商业银行总结称，基于此，“因此，中国是今年黄金需求的关键驱动因素。”
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
德国商业银行（Commerzbank）的 Thu Lan Nguyen 就中东局势缓和希望升温背景下的欧元/美元展开讨论。她指出，随着利率预期转向有利于美国，美元（USD）走强，而欧元区通胀被认为对能源价格更为敏感。欧洲央行（ECB）和美联储（Fed）预计都将再加息一次，但如果美国与伊朗关系改善并导致能源价格下跌，欧元/美元可能进一步承压。
利率预期转变推动美元走强
"在此背景下，美元昨日对欧元走强。主要驱动因素是利率预期的变化：市场隐含的美国与欧元区利差转向有利于美元。归根结底，这反映出市场认为欧元区的通胀和货币政策比美国更受能源价格影响。"
"我们目前预计，欧洲央行和美联储都将在年底前再加息一次。然而，关键问题在于，如果美国与伊朗之间可能的和解引发能源价格大幅回调，两家央行是否还会坚持这一路径。"
"截至目前的市场反应表明，投资者预计在这种情景下，欧洲央行的立场将比美联储更为谨慎。然而，这远非确定无疑。不要忘记，这一次，美联储对通胀压力上升的反应比欧洲央行更慢。"
"不过，如果美国与伊朗关系继续改善，能源价格因此明显回落，欧元/美元短期内可能面临进一步下行压力。然而，这种走势是否能够持续，仍有待观察。"
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- XAG/USD未能突破68.00美元阻力区域，跌破66.50美元。
- 美联储鹰派重新定价以及强势美元正对贵金属构成压力。
- 短期趋势仍然偏向积极，尽管指标显示动能正在减弱。
白银（XAG/USD）周三在过去三周交易区间顶部下方、68.00 美元区域附近受阻，随后在亚洲时段回落至 66.50 美元下方的时段低点。市场预期包括美联储（Fed）在内的大多数主要央行将采取更紧缩的货币政策，加之美元指数在 100.00 上方盘整，美元表现稳健，正对贵金属构成阻力。
由于日本进入为期三天的假期，本周前半段市场保持平静，交易量维持在异常低位。近期油价回落提供了一些支撑，但交易员在做出投资决定前，仍在等待联合国峰会的进展，尤其是美国总统唐纳德-特朗普与伊朗总统马苏德-佩泽什基安，以及与中国国家主席习近平的会晤结果。
技术分析：白银缺乏突破区间顶部的动能
XAG/USD 交投于 66.24 美元，整体基调中性，技术面显示处于盘整阶段，价格走势大致受限于 62.00 美元至 68.00 美元之间。4 小时图上的动量指标显示缺乏明确方向，相对强弱指数（RSI）接近 50 中线，移动平均趋同背离（MACD）徘徊在零轴附近。
上行方面，多头在 68.00 美元区域受阻，该区域在 9 月多次限制反弹。若能确认突破该水平，将上看 8 月下旬和 6 月中旬高点，位于 71.12 美元至 71.56 美元之间。
另一方面，看跌尝试可能在周二低点 64.60 美元附近获得支撑，随后是区间底部 62.30 美元区域（9 月 14 日、16 日低点）。若明确跌破这些水平，将激活一个大型头肩顶（H&S）形态，并极有可能加大看跌压力，推动价格下探至 8 月 6 日低点 60.90 美元区域，以及 8 月 4 日低点 59.00 美元中段附近
（本报道的技术分析由人工智能工具协助撰写。 了解更多。）
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
- 英镑/美元在周三欧洲早盘时段失去牵引力，接近1.3310。
- 英国政府借款在秋季预算案前上升，拖累英镑。
- 美联储柯林斯表示，为将通胀可持续地拉回2%的目标，更具限制性的政策立场是合适的。
周三欧洲早盘交易时段，英镑/美元货币对吸引了一些卖盘，交投于1.3310附近。由于英国财政前景恶化，英镑（GBP）兑美元（USD）走弱，这给英国财政大臣约翰-希利（John Healey）在首份预算案出台前带来压力。
英国国家统计局 周二公布，英国公共部门借款 8月份达到182.7亿英镑，高于市场预期的153.5亿英镑，也高于7月份的20.4亿英镑。 8月份数据高于预期。 4月至8月的累计赤字达到773亿英镑，超过预算责任办公室的预测81亿英镑。
由于伊朗战争和增长疲软导致借贷成本飙升，几乎抹去了英国政府120亿英镑的财政空间，英国财政大臣约翰-希利将在下个月的预算案中面临加税或削减支出的压力。
美国短期内加息的前景可能提振美元，并对该主要货币对构成阻力。波士顿联储（Fed）主席苏珊-柯林斯（Susan Collins）周二表示：“我现在认为，未来出现通胀仍明显高于2%的情景的可能性有所上升。”
Intouch Capital Markets亚洲外汇主管基兰-威廉姆斯（Kieran Williams）表示：“利率对美元的支撑看起来是持久的，但期货市场已经计入了比美联储自身预测更多的紧缩，因此美元现在需要数据来加以确认。”
英国英镑企稳，市场在预算案前聚焦财政前景
道明证券（Scotiabank）策略师指出，英国的财政背景仍是市场情绪的核心，称“随着政府在10月28日公布预算案前做准备，英国的财政前景仍是市场的主要担忧。”对财政风险的关注正在帮助塑造英镑的交易环境，投资者正等待政府预算计划及其对英镑/美元影响的更明确 संकेत。
柯林斯指出劳动力市场走强和持续的通胀风险，支持更具限制性的美联储立场
美联储的柯林斯发表了明显更偏鹰派的言论，FXS Speechtracker 评分为 8.1，而历史平均值为 6.6，这凸显出对通胀持续高于 2%的担忧加剧。她明确支持上周的加息，并强调通胀上行风险增加，同时劳动力市场基础更强，这表明在有可信证据显示价格稳定恢复之前，政策将保持限制性立场的意愿十分明确。她提到需要“略微更具限制性”的联邦基金利率，这进一步强化了市场预期，即在利率维持更高更久的路径下，美元将继续获得支撑。
FXS 美联储情绪指数上升 0.53 点至 150.49，稳稳处于鹰派区间，且远高于中性 100 这一水平，与较高的 FXS Speechtracker 读数一致。这一更强的指数水平与高于基准的讲话评分相结合，表明美联储沟通正进一步转向持续收紧偏向，这种背景通常会支撑美元相对于欧元和日元的表现。
技术分析：英镑/美元在超卖 RSI 下维持看跌基调
在日线图上，英镑/美元承压于布林带下轨，并在跌破 100 日简单移动均线（SMA）和布林带中轨下方后，短期仍维持看跌基调。14 日相对强弱指数（RSI）位于 30.8，正逼近超卖区域，这暗示卖压已显疲态，但只要价格仍受制于这些密集阻力位下方，整体环境仍与偏下行走势一致。
上行方面，初步阻力位于 100 日 SMA 的 1.3432，随后是布林带中轨 1.3475；若修正性反弹进一步延伸，接近 1.3640 的布林带上轨将构成更广泛的上限。下行方面，直接枢轴位是布林带下轨 1.3315，若持续跌破该边界，将为进一步下探打开空间，指向当前指标组合尚未定义的更低、未经测试的支撑位。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
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