外汇新闻

• 澳元/美元在 0.6580 水平附近震荡，跌幅为 0.25%。
• 美国 11 月份的劳动力市场数据显示，工资和就业机会增加，失业率下降。
• 美国债券收益率令美元升值。

澳元（AUD）在周五交易时段经历了下跌，澳元/美元（AUD/USD）在约 0.6580 的价位低位交投。澳元/美元下跌的主要原因是美国劳动力市场数据强劲，加上美国债券收益率攀升，推动了对澳元/美元的需求。

美国劳工统计局数据显示，11 月平均时薪月率增长 0.4%，高于预期的 0.3%和前值的 0.2%。此外，美国 11 月非农就业人数意外从之前的 15 万跃升至 19.9 万，超过预期的 18 万，而失业率则从 3.9% 下降至 3.7%。

作为反应，美国国债收益率正在上升。2 年期利率为 4.70%，5 年期和 10 年期利率分别为 4.24% 和 4.25%，这有利于美元走强。从这个意义上说，强劲的就业数据引发了人们对美联储货币政策的猜测，即美联储将在多长时间内将利率维持在限制性水平。值得注意的是，美联储官员为进一步紧缩政策敞开了大门，因为他们还没有看到经济降温的足够证据，因此强劲的数据可能会推迟降息。

下周，美国将公布 11 月份消费者物价指数（CPI）数据，市场将对此密切关注。

澳元/美元关注水平

澳元/美元日线图发出的信号好坏参半。尽管相对强弱指数（RSI）的负斜率表明短期内买盘动能有所减弱，但该指标仍处于正值范围内，表明总体上看涨情绪并未完全消散。不过，移动平均趋同背离指标（MACD）显示红色柱状图不断上升，表明看跌势头不断增强。

尽管空头近期似乎占据上风，但该指数位于 20 天、100 天和 200 天简单移动平均线（SMA）上方的位置不容忽视。这一位置表明，尽管存在短期抛售压力，但整体趋势仍然看涨，表明在这场熊市与牛市的拉锯战中，牛市在更大的范围内保持着强势。

支撑位：0.6575（200 天均线）、0.6560（20 天均线）、0.6530。
阻力位：0.6600，0.6630，0.6650。

澳元/美元日线图

11月就业报告中最受关注的数据表现强劲。11月份的就业增长超过了普遍预期，增加了19.9万。尽管自夏末以来，大规模罢工的开始和结束给月度工资变动带来了一些干扰，但自8月份以来，就业人数平均增长了19.4万。11月份失业率下降0.2个百分点，至3.7%，强劲的劳动力增长推动劳动力参与率回升至62.8%的周期高点。平均时薪增长也有所回升，11月份增长0.4%。

然而，尽管11月份的月度数据不错，但今年以来，劳动力市场显然已经降温。就业增长继续从大流行后的繁荣中回落，工资增长正在放缓，劳动力流动率已经下降，因为新雇主的绿色牧场不像扩张初期那么诱人。在这些总体数据之下，有迹象表明劳动力市场的边际正在恶化，就业增长的驱动力更小，临时帮助就业减少，下岗工人找到新工作的时间更长。

展望2024年，不断改善的通胀前景和逐渐走软的劳动力市场给联邦公开市场委员会带来了平衡的风险。我们认为，如果这两种趋势持续下去，联邦公开市场委员会将在明年夏天开始下调联邦基金利率。

就业增长略高于预期

2023年的最终就业报告比预期的要好一些，尽管不足以改变就业市场缓慢疲软的局面。11月非农就业人数增加19.9万人，仅比彭博社预期的18.3万人高出1.6万人。对前两个月就业增长的修正相对温和，净向下调整了3.5万。美国汽车工人联合会(United Auto Workers)和美国演员工会(Screen Actors Guild)罢工的结束，使11月份的工资数据在前几个月受到打压后得到了提振。汽车和零部件制造业当月新增就业3万人，而电影和录音行业新增就业1.7万人。

透过罢工引起的噪音，11月就业增长是由少数几个行业带动的。医疗保健就业人数再次强劲增长，为7.7万人，而政府就业人数继续保持增长势头，当月新增就业人数为4.9万人。社会救助(+ 1.6万人)和酒吧和餐馆(+ 3.8万人)的就业增长也很稳健。假日招聘表现平平，零售业就业人数减少了3.8万人，运输和仓储就业人数减少了5000人。建筑、专业和商业服务以及金融服务行业的就业人数本月都大致持平。

• 在美国非农就业数据公布后，瑞郎在大多数货币对中走低，尤其是兑美元和英镑。
• 11 月份非农就业人数增加了 19.9 万，高于预期的 18 万；失业率降至 3.7%，工资有所增长。
• 数据支撑了美元和风险货币对避险货币瑞郎的走势。

瑞郎（CHF）周五在大多数主要货币对中走低，此前公布的好于预期的美国就业报告支持了风险偏好，推动资金从避险货币瑞郎流出。

每日市场动态摘要：劳动力报告提振美元，美元兑瑞郎上涨

• 周五，瑞郎兑美元走软，此前公布的美国非农就业报告显示，美国11月份创造的就业岗位数高于预期，反映出劳动力市场强劲。
• 美国劳工统计局的报告显示，11 月份美国新增就业岗位 19.9 万个，而经济学家的预期为 18 万个。
• 报告还显示，11 月份美国失业率从 10 月份的 3.9% 降至 3.7%。预期没有变化。
• 平均时薪为 0.4%，高于预期的 0.3%，表明工资通胀压力可能正在增加。工作时数也有所上升，表明有更多的全职职位得到填补。
• 较高的工资数据和总体上更强劲的就业指标表明，美国经济比想象的更健康，新的通胀压力可能会出现。
• 这些数据可能会使美联储在更长的时间内保持较高的利率，并在降息前三思而后行。
• 长期维持较高利率将有利于美元，因为这将吸引资本流入。
• 对美元而言，下一个重要数据是GMT时间 15:00 公布的密歇根消费者信心指数初值，预计将从 12 月份的 61.3 升至 62。

瑞郎技术分析：美元兑瑞郎出现短期反转迹象

美元兑瑞郎（1 美元可兑换多少瑞郎）周五在非农就业数据公布后走高。

该货币对在 10 月和 11 月完成 "测量移动"（Measured Move）价格形态后开始上涨。测量移动是三浪形态，看起来像大之字形。第一和第三浪的长度通常相似。这进一步巩固了自 12 月 4 日低点以来的看涨反转。

美元兑瑞郎：日线图

MACD 在负区域完成了看涨交叉（圈出），增加了更多证据，预示可能出现更多上涨。

短期趋势看涨，可能会有更多涨幅。下一个目标是 0.8825，这是一个软阻力位。然后是位于 0.8900 的主要移动均线交汇处，预计该处阻力较强。

如果跌破 0.8667 低点，则反弹将被否定，空头将重新掌权，可能跌至 0.8552 的 7 月低点。

每日市场动态摘要：瑞郎在德国通胀数据和美国就业数据公布后走软

• 周五，瑞郎兑欧元下跌，因美国就业数据好于预期，风险偏好中枢下移。
• 德国联邦统计局的数据显示，德国通胀数据 符合预期，该国 11 月消费者物价调和指数（HICP）年比上升 2.3%，但月比下降 0.7%。
• 在欧元区整体通胀数据低于预期之后，德国的数据表明欧洲央行（ECB）有降息的风险，这对欧元构成了压力，限制了欧元的涨幅。
• 降低利率往往会削弱货币，因为这会减少资本流入。

瑞郎技术分析：欧元/瑞郎从2023年低点反弹

欧元/瑞郎（1 欧元可购买的瑞郎数量）在触及年内最低水平后出现反弹。

周四，该货币对从历史低点回升后，在主要支撑位和阻力位形成了看涨吞没日线烛台反转形态（见下图矩形）。要确认该蜡烛形态，周五必须出现看涨日。这将提供短期看涨反转信号。

欧元兑瑞郎：日线图

然而，该货币对在所有关键时间框架（周线、日线图、4 小时图）上都处于下跌趋势中，这表明熊市总体上占据上风，价格仍有投降的风险。

跌破 0.9403 低点将再次确认看跌倾向，价格将跌入未知区域，预计主要整数位将在 0.9300、0.9200 等处提供支撑。

每日市场动态摘要：英国央行调查后英镑/瑞郎下跌

• 在美国公布好于预期的劳动力市场数据，缓解了全球经济衰退的担忧之后，瑞郎兑英镑周五下跌。这支持了英镑等风险货币，而不是瑞郎等避险货币。
• 周五早些时候，英国央行（BOE）公布了消费者通胀预期调查报告，显示英国公众预计未来一年的通胀率将放缓至 3.3%，而 8 月份的调查报告显示为 3.6%。
• 该报告反映了人们对通胀可能回落的希望，如果实现，将意味着英国央行将有更大的动力来降低利率。
• 降低利率通常对货币不利，因为这会阻碍外国资本的流入。
• 最近，市场对英国未来利率走势的看法变得更加鸽派，这与世界其他大多数国家的看法一致。根据 12 月 7 日周四报告的数据，利率期货交易者认为英国央行在 2024 年降息 0.75%（三次降息 0.25%）的可能性相对较高。

瑞郎技术分析：英镑/瑞郎交投于区间低点

英镑/瑞郎（1英镑可购买的瑞士法郎数量）在短期和长期时间框架内呈横盘趋势，而中期趋势可归类为非常小幅看涨。

在用于分析短期趋势的 4 小时图上，货币对在 1.0990 至 1.1155 之间的区间走廊参数内上下反弹。

英镑对瑞士法郎：4 小时图

最近，该货币对似乎在这一区间的低点找到了下限。该货币对刚刚形成了看涨的锤子日线蜡烛图形态（见上图矩形），并在接下来的时间里出现了强劲的看涨跟进。这为短期看涨信号提供了确认。

从 11 月 29 日高点向下的 "之 "字形价格走势中，可以看到一个完整的测量走势轮廓，C 浪在 11 月 7 日低点完成。

MACD 已升至信号线上方，同时远低于中性，这进一步增加了短期看涨前景的砝码。事实上，从整个 12 月份来看，MACD 似乎已形成宽幅双底看涨反转形态，进一步放大了当前交叉买入信号的强度。

总之，短期图表显示，英镑/瑞郎货币对正在区间底部掉头，并开始看涨回升至区间高点 1.1155。如果突破 1.1040 水平，将进一步证实新一轮上涨正在进行。

美国11月非农就业人数增幅高于预期，导致金价走低。
在美元走强的背景下，贵金属正在测试近期低点。
预计美国国债收益率上升将支撑美元，并打压黄金。

周五欧洲盘开盘前，黄金价格(黄金兑美元)走低，原因是美国非农就业数据(NFP)报告好于预期，这冷却了投资者对美联储(FED)可能提前降息的希望。

美国11月非农就业增加19.9万个，超过市场预期的18万个。10月非农就业增加15万个。除此之外，工资涨幅从上个月的0.2%加速至0.4%。

这些数据抵消了本周早些时候美国股市开盘和ADP就业报告的影响，并使人们对美联储在3月份开始收紧周期的可能性产生了怀疑。根据芝加哥商品交易所集团美联储观察工具，3月份降息25个基点的可能性已经从数据发布前的55%降至50%以下。

这为美国国债收益率提供了新的推动力，并拖累美元走高。在短时间内，密歇根大学消费者信心指数有望显示出温和的改善，这可能会给美元带来新的提振。

除此之外，中国持续的不确定性和中东地区不断升级的紧张局势也为避险美元提供了额外的支撑。

每日市场动态摘要:强劲的美国就业数据推动美元走高，并打压黄金

在美国非农就业数据好于预期之后，金价正在测试2000美元的支撑位。
美国经济在11月创造了19.9万个就业岗位，高于上月的15万个，也超出了市场预期的18万个。
11月份的工资涨幅为0.4%，是10月份的两倍，超出了0.3%的预期。
美国就业数据抵消了人们对美国劳动力市场正在失去动力的担忧，这种担忧加剧了人们对美联储货币政策前景转向鸽派的猜测。
芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具(Fed watch Tool)显示，美联储在下周会议上保持不变的可能性为99%，但3月份降息的可能性已降至50%以下。
现在的焦点是密歇根大学的消费者信心指数，该指数预计在12月份有所改善，可能会给美元带来新的推动力。

技术分析:在乐观的美国就业数据公布后，金价接近关键支撑位2000美元

在美国非农就业报告发布后，金价对走强的美元下跌，贵金属延续了近期交易区间底部下方的逆转，接近关键的2000美元支撑位。

若确认跌破2,000美元，将否定长期上行偏向，并确认头肩顶形态，这通常是趋势变化的信号，给空头带来新的希望。若跌破2000美元的水平，下一个目标将是1970美元和1932美元。

在上行路上，即时阻力位仍在2,040美元，然后是2,067美元和历史高点2,150美元。

• 英镑/美元在数据公布后波动，重拾跌势。
• 美国非农就业数据超出预期；因此，交易员将美联储2024年降息次数减少了一次。
• 交易商正在关注密歇根大学消费者信心指数的公布。

英镑/美元在北美时段早盘跳水 0.50%，原因是数据显示美国经济保持韧性，劳动力增加的就业岗位多于预期。截至发稿时，英镑兑美元交投于 1.2505，此前在新闻发布时交投于 1.2578/1.2511 之间。

美国经济依然强于预期，英镑/美元因此跌至一周新低

美国劳工统计局（BLS）公布的非农就业报告显示，美国 11 月份创造了 19.9 万个就业岗位。市场人士预计为增加 18 万个，主要是受医疗保健业和汽车业增长的推动。数据显示，失业率从 3.9% 下降到 3.7%。平均时薪年率上升 4%，符合预期；月率从上月的 0.2%上升至 0.4%。

数据公布后，市场对美国联邦储备委员会下一年的降息预期进行了配对。芝加哥期货交易所（CBOT）的数据显示，降息预期为 120 个基点，比一周前减少了 20 个基点。

与此同时，美元指数（DXY）上涨了 0.50%，报 104.15 点。从短期到长期美国国债收益率正在攀升。10 年期基准债券利率为 4.235%，上升了 8 个基点。

英国方面，经济数据稀缺，交易商正在等待英国央行（BoE）下周的会议。经济学家们预计英国央行将保持不变，但预计 2024 年的降息幅度将达到 80 个基点。

日内，英镑/美元交易员将关注密歇根大学（UoM）公布的消费者信心调查和通胀预期。

英镑/美元价格分析：技术展望

周五的价格走势使英镑/美元接近 200 日移动均线（DMA）1.2488，但仍在 1.25上方。若果断跌破 1.25，则将面临之前提到的支撑位，紧接着是 100-DMA 1.2462。一旦跌破这两个支撑位，下行风险就会加大，从而打开通向 1.2400 的大门。反之，如果买方将汇价维持在 1.2500 以上，则有可能夺回 1.2550。

越来越多的证据表明，从紧的货币政策和限制性信贷条件正在对抑制通胀产生预期效果。然而，美联储(fed)和英国央行(Bank of England)都不愿支持金融市场最近对降息预期的升温，它们都准备在下周公布决策。

美国:来自美联储的反击

市场普遍预计美联储将在下周的FOMC会议上将联邦基金利率目标区间维持在5.25-5.5%。疲软的经济活动数据、降温的劳动力数据和温和的通胀数据表明，货币政策可能足够限制性，足以在未来几个月将通胀持续降至2%，美联储(fed)主要官员更公开地支持这一说法。更大的故事可能包含在美联储成员的个人预测中——他们会在多大程度上支持市场对美联储即将大幅降息的看法?我们强烈怀疑会有很多阻力。最近几周美国国债收益率的大幅下跌表明经济的金融状况有所缓解，有人担心这实际上是美联储今年早些时候的一些加息举措的解除。

我们预计美联储将保持相对乐观的经济评估，在2024年降息50个基点，与他们在9月份的预测相同，尽管考虑到他们上次预测的12月最后25个基点的加息不会发生，降息幅度会更低。

我们认为美联储最终将转向更温和的立场，但这可能要到2024年第一季度末才会到来。美国经济目前继续表现良好，就业市场仍然紧张，但越来越多的证据表明，美联储加息和相关的信贷条件收紧正开始产生预期的效果。我们预计2024年将降息150个基点，2025年初将进一步降息100个基点。

英国:英格兰银行将反击不断上升的降息预期

金融市场正迅速放弃央行几个月来一直在大力推动的“更长时间更高利率”的说法。诚然，迄今为止，英国央行在市场重新定价方面没有那么激进。但鉴于目前预计2024年将有三次降息，英国央行(Bank of England)开始拉响警报。央行行长安德鲁•贝利(Andrew Bailey)近日表示，他正在反驳“有关我们正在讨论降息的假设”。

在发表上述言论之前，英国央行曾在去年11月加强了前瞻指引，当时该行表示，预计利率将在“较长一段时间”内保持限制性。预计这一说法将在周四得到重申。我们的基本情况是，6比3的投票结果支持维持利率不变，这与去年11月的投票结果一致。

英国央行是否会更进一步，在声明中正式表示市场高估了2024年的宽松政策?自2022年11月以来，英央行从未这样发表过评论，当时市场环境紧张。我们怀疑他们本月是否会做出类似的举动。政策制定者可能会对最近英国利率预期的重新定价感到不安，但全球央行在过去几年里已经吸取了惨痛的教训:试图以相对确定的方式预测和承诺未来的政策，是一种愚蠢的游戏。该行还将感到欣慰的是，数据至少开始朝着正确的方向发展。服务业通胀低于央行最近的预测。

市场或许有理由认为，英国央行将比欧洲邻国晚一点打响降息的发令枪。但当降息开始时，我们认为英国央行的宽松周期最终将被证明更为激进。我们预计明年8月起降息100个基点，2025年再降息100个基点。