外汇新闻
美国总统唐纳德-特朗普表示，他对续签即将到期的与伊朗的协议不感兴趣，彭博社周一报道称。
特朗普坚称华盛顿对伊朗拥有筹码，并提到了对伊朗港口的海上封锁。他重申了将这一关键水道宣布为美国领土的想法，并坚称美国仍保持完全控制。
周一，伊朗外交部发言人伊斯梅尔-巴加埃表示，由于安全复杂性以及“破坏性因素的阻挠行为”，达成协议一直难以实现，并补充说美国必须解除其封锁。
与此同时，特朗普的女婿兼和平特使贾里德-库什纳本周访问中东，试图加快美国斡旋的加沙停火。库什纳表示，他认为特朗普会对与伊朗的协议保持耐心，尽管双方尚未就理解达成一致。
市场反应
截至发稿时，西德克萨斯中质原油（WTI）当日上涨 0.06%，报 85.07 美元。
风险情绪常见问题（FAQ）
在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。
通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。
在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。
- 周二亚洲早盘，金价小幅走高至约4415美元。
- 最新美国经济数据降低了市场对美联储下月加息的预期。
- 随着特朗普拒绝延长和平协议，美伊和平前景黯淡。
周二亚洲早盘，金价（XAU/USD）小幅走高至接近4415美元。由于市场对美国联邦储备委员会（美联储）进一步加息的预期减弱，这种贵金属延续涨势。交易员将密切关注中东冲突相关进展。
7月美国非农就业人数（NFP）意外下降，加上上周公布的数据显示消费者价格通胀仅温和上升，抑制了市场对美国下月加息的预期。反过来，这对美元（USD）构成一定抛售压力，并使大多数买家购买金条的成本更低。
根据CME美联储观察工具，市场目前预计美联储在即将召开的政策会议上加息的概率为35%，低于一个月前的47%。
另一方面，中东持续紧张局势可能重新点燃对石油驱动型通胀的担忧，并拖累这类黄色金属。彭博社援引消息称，美国总统唐纳德-特朗普周一表示，他对延长即将到期的与伊朗协议不感兴趣，并且在黎巴嫩再次爆发冲突。
汇丰银行（HSBC）贵金属首席分析师詹姆斯-斯蒂尔（James Steel）表示：“如果石油不再抢尽风头，如果中东局势没有爆发且油价飙升，那么黄金最小阻力路径似乎仍是上行。”
中国零售销售不及预期，7月动能再次停滞
ING 的林恩·宋指出，中国的消费背景在 7 月再次走弱，整体零售活动失去了刚刚恢复的一点动能。根据 ING 的说法，“零售销售未能延续上月的小幅回升，7 月同比增速降至 0.6%，低于 6 月的 1.0%。”该行强调，这一结果“远低于市场预期（市场：1.5%，ING：1.7%）”，凸显出潜在需求依然十分脆弱。按累计口径看，ING 指出，“今年迄今，零售销售仅同比增长 1.2%”，进一步印证了尽管此前已有支持消费的政策努力，但消费仍然低迷的局面。
技术分析：黄金短期内维持建设性前景
在日线图上，XAU/USD 仍维持短期看涨偏向，因为现货价格保持在 100 日简单移动均线（SMA）和布林带中轨上方，使价格在更广泛的上升趋势结构中获得良好支撑。14 日相对强弱指数（RSI）位于 65.37，接近超买区域，表明上行动能依然稳固，但在最近一轮上涨后容易出现盘整。
上行方面，直接阻力位与 4,485 美元附近的布林带上轨一致；若能持续突破该区域，将为进一步上涨打开空间，并延续当前的看涨阶段。下行方面，初步支撑位于市场下方不远处的 100 日 SMA 附近，即 4,385 美元，随后是 4,195 美元附近的布林带中轨；若要真正挑战当前的积极前景，则需要更深幅度的回调至 3,900 美元附近的下轨。
（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
- 疲软的零售销售令美联储加息猜测承压。
- 特朗普的战争立场推高原油和长期收益率。
- 美联储会议纪要、PMI 和澳大利亚工资数据将推动下一步走势。
受美元走软支撑，澳元在美国经济数据匮乏之际徘徊于两个月高点 0.7129 附近，此前上周零售销售数据疲软。澳元/美元报 0.7106，上涨 0.32%。
美元走弱抵消原油新风险，澳元/美元上涨
市场情绪依然分化，原油价格在消息传出美国总统唐纳德-特朗普表示他并不急于结束美伊战争后小幅走高。此举重新点燃了美国的通胀担忧，因为美国国债收益率——尤其是 30 年期债券收益率——已升至 2007 年全球金融危机（GFC）以来的水平。
美国经济日程包括纽约联储帝国州制造业指数，该指数升至四年来最高水平，不过其分项数据表现喜忧参半。接下来，美国经济日程将包括 8 月 19 日公布的美联储上次会议纪要，随后是 8 月 20 日和 21 日分别公布的初请失业金人数数据和 PMI 初值。
美国周二（8 月 18 日）还将公布较低层级数据，交易员正关注住房数据和美联储工业生产报告。在澳大利亚，经济日程将包括 8 月 Westpac 消费者信心指数，随后是第二季度工资价格指数，预计将环比增长 0.8%，与上一季度相同。
澳元/美元价格预测：技术前景
日线图上，澳元/美元报 0.7105。该货币对维持短期看涨倾向，因为其仍守在密集上升趋势线支撑带上方，该支撑带大致位于 0.7058 至 0.7087 之间，同时也运行在 50 日、100 日和 200 日简单移动均线附近 0.6992 上方。价格实际上正在测试一条更长期的上升趋势线，该趋势线目前与市场位置相近，相对强弱指数（RSI）位于 65，表明看涨动能稳固但尚未极端，买家正推动涨势延续。
上行方面，初步阻力位于现货上方不远处的更长期上升趋势线 0.7111 附近；若能持续突破，将为涨势延续打开空间。下行方面，当前趋势线枢轴区域 0.7105 构成即时支撑，随后是 0.7087 和 0.7086 的分层上升支撑带，进一步支撑位于 0.7058；而 0.6992 附近的主要简单移动均线簇则代表更深层、更具战略意义的支撑区域，若失守，将削弱整体建设性基调。
（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
- 英镑/日元突破 50 日简单移动均线，刷新十日高点。
- 看涨 RSI 支撑上行，但盘整风险仍存。
- 若突破 216.00，将上看 217.00 和 217.50/65。
英镑/日元交叉盘有望以超过 0.14% 的涨幅结束周一交易时段，交易员正为周二亚洲时段开盘做准备。该交叉盘已升破 50 日简单移动均线（SMA）215.52，这通常被视为突破，意味着进一步上行的大门已经打开。截稿时，该货币对略低于 216.00。
英镑/日元价格预测：技术前景
英镑/日元刷新了 216.16 的十日高点，但未能站稳 216.00 上方。尽管如此，动能已转向上行，相对强弱指数（RSI）也显示出这一点。RSI 虽然处于看涨区域，但已转为持平，这表明在下一波上涨形成之前，可能会进一步盘整。
如果英镑/日元升至 216.00 上方，预计将上行至 217.50/65 附近的下行阻力趋势线。若突破该区域，下一目标将是 217.00，随后是 7 月 9 日盘中高点（HOD）218.01。
相反，如果英镑/日元跌破 50 日简单移动均线，则可能下探 100 日简单移动均线 214.65。若失守后者，将进一步暴露 200 日简单移动均线 212.32。
英镑/日元价格图表 – 日线图
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- 美元/日元守在159.50附近，而美元指数跌至6月低点。
- 掉期市场预计日本央行下月加息的概率约为80%。
- 7月进口预计同比增长26.5%，出口为19.9%。
周一，美元/日元在159.50附近徘徊，盘中波动区间为75个点，最终净涨10个点；当天美元指数跌破200日指数移动均线（EMA），至6月以来最弱水平。其他主要货币都顺势走高，欧元触及两个月高点，英镑升至三个月高位。日元却没有，这是盘面上更耐人寻味的事实。
周一的驱动因素是战争，而不是数据。原本旨在结束霍尔木兹海峡冲突的60天框架在未达成任何协议的情况下到期，伊朗释放出进攻姿态，原油上涨约3%，30年期美债收益率升至5.31%以上，创2007年6月以来最高。对于一个几乎进口所烧掉每一桶原油的国家来说，这不是头条新闻，而是一张账单。
日元所需的一切，它已经具备
日本央行在6月加息后将利率维持在1.00%，并于7月31日按兵不动，但有一位委员投票反对，主张进一步加息而非维持不变。隔夜掉期市场预计下个月会议上加息的概率约为80%，而这一预期在疲弱增长报告公布后并未被逆转，反而得以维持；当天日本国债收益率上升，财政部和央行都没有正式出面反驳。
在利率故事背后，是官方买盘。月初之际，日元出现了有记录以来最大单日买入，随后又迎来了自1998年以来首次与美国财政部的协调干预；华盛顿称日元被大幅低估，并敦促东京更快收紧政策。加息、友好的财政部以及再次干预的持续威胁之下，现货汇率在不到三周内仍从155.00上方回落，收复了大约一半的跌幅，回到7月高点附近。
第二季度解释了其中一部分原因
日本初步第二季度国内生产总值（GDP）数据于周日GMT23:50公布，全面不及预期，季率增长0.3%，低于0.5%的市场共识和前值0.5%；年化增长1.1%，低于2%和1.8%。国内需求疲弱造成了拖累，资本支出和家庭消费均弱于预期。
平减指数的细节让加息理由变得更复杂，而不是更有说服力。同比2.6%，高于2.4%的市场共识，价格压力比预期更热，而产出却低于预期，这种组合使得25个基点的加息代价不小。在这种情况下收紧政策，是出于对汇率的考量，而不是对经济的考量。
周三将显示日元真正的方向
周三GMT23:50公布的贸易数据才是本周该货币对真正的事件。预计进口同比增长26.5%，出口增长19.9%，商品贸易赤字将从4069亿日元扩大至6800亿日元，经调整后的贸易收支上次为8819亿日元赤字。这个缺口，就是写进日本国民账户里的霍尔木兹海峡。
一国能源进口商在接近四十年低点的货币中，以战争溢价买入原油桶，每个月都在对本币进行结构性抛售，而25个基点也无法修复贸易条件冲击。周四23:30GMT公布的全国通胀数据进一步加剧这一局面，其中剔除新鲜食品的指标预计将从1.6%升至1.8%，但仍低于紧缩政策本应捍卫的目标。价格压力出现在进口账单中，而非政策能够归功于的任何地方。
美元这一边本周也有自己的节奏
联邦公开市场委员会（FOMC）将于周三18:00GMT公布7月29日会议纪要，随后于周五13:45GMT公布美国采购经理人指数（PMI）初值，制造业预计为53.8，服务业预计为54。更远的时间点是8月27日至29日的杰克逊霍尔研讨会，主席的主题演讲将早于9月决议19天。
这一次，这一货币对的两条腿罕见地指向同一方向。美元失去其利率溢价意味着该交叉盘走低，而日元失去其经常账户支撑则意味着其走高，这也是为什么区间得以维持，以及为什么最终更可能由一次干预行动而非一份数据报告来打破僵局。
USD/JPY技术水平
阻力位：下行的50日EMA位于160.50附近，是眼前的上限，其上方是161.00，再往上是接近164.00的7月高点，干预风险在该区域集中，而非卖盘。
支撑位：略低于159.00的是当日低点，位于158.00附近的上升200日EMA定义了这一盘整区间，而略高于155.00的跳空低点是其下方唯一的参考位。
偏向：只要158.00守住，仍偏多，目标看向位于160.50附近的50日EMA，然后是161.00。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近24，读数偏弱，不过在均线收敛形成的两周压缩区间内，这属于盘整而非转向，上方上限更多是行政性的而非技术性的。若日线收盘跌破158.00，则该观点失效。
USD/JPY日线图
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- 欧元/美元在突破六个月下行趋势线阻力后转为中性。
- 持平的看涨 RSI 暗示上行，但动能正在放缓。
- 日收盘高于 1.1600 将指向 1.1629 和 1.1700。
周一，欧元兑美元在美元面前勉强维持微幅涨幅，在触及一个半月高点 1.1614 后上涨约 0.08%，随后回吐涨幅并跌破 1.1600，料将以接近日内低点（LOD）1.1561 的水平结束本交易日。
欧元/美元价格预测：技术前景
在升破一条已有六个月的下行阻力趋势线后，欧元/美元已从看跌偏向转为中性，并在 1.1500-1.1600 区域附近盘整。上行方面，100 日简单移动平均线（SMA）1.1568 构成首个阻力位。若突破该位，下一目标将是 1.1600，随后将挑战 200 日 SMA 1.1629。下一个关键阻力位在 1.1650，之后是 1.1700。
下行方面，如果欧元/美元跌破 1.1500，则可能重新转为下行。若失守该位，下一目标将是 50 日 SMA 1.1466，该位与已有六个月的前阻力趋势线重合，现已转为支撑。一旦跌破，下一目标将是 1.1400。
从动能角度来看，进一步上行仍有可能。相对强弱指数（RSI）呈看涨，但已转为横盘。
鉴于上述背景，欧元/美元可能准备再次测试 1.1600。若日线收盘未能站上该水平，则将打开假突破的大门，并可能加剧回撤至更低目标位。
欧元/美元价格图表 – 日线
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- 英镑/美元突破 1.3550，创三个月新高后又迅速回吐全部涨幅。
- 周二申领人数变化预计为 11.2K，前值为 6.7K。
- 7 月整体 CPI 预计为 2.9%，核心 CPI 放缓至 2.5%。
周一，英镑/美元首次在三个月内突破 1.3550，创下该区间内的最高水平，但数小时内便将全部涨幅回吐，净涨幅不足 10 点。英镑本身并未推动这一数字背后的走势。美元指数跌破 200 日指数移动均线（EMA），跌至 6 月以来最低水平，主要货币对则集体上涨。
周一属于美元
市场广度说明了这一波动的性质。欧元当日下午升至两个月高点，黄金获得买盘，英镑也触及三个月高位，这表明是某一种货币遭到抛售，而不是四种货币同时被买入。期货市场此前已将 9 月美联储加息概率从 8 月 10 日的五五开下调至过去一周的大约三分之一，而周一则补上了剩余部分。
周一新增的因素是战争期限。旨在结束霍尔木兹海峡争端的 60 天框架在未达成任何协议的情况下到期，原油上涨约 3%，30 年期美债收益率升破 5.31%，创 2007 年 6 月以来最高水平。英镑对此没有任何国内层面的贡献，自 7 月 30 日以来也没有自己的一级数据公布。
周二将是英镑开始发力的时点
劳动力市场数据将于 GMT06:00 公布，但这些数据彼此并不一致。6 月至 8 月三个月失业率预计从 4.9% 小幅降至 4.8%，而 7 月申领人数变化预计为 11.2K，前值为 6.7K，几乎翻倍；申领率一直维持在 4.4%。此前就业人数变化为 147K。
工资数据将延续至周三。预计常规薪资增速维持在 3.4% 不变，总薪资增速则从 4.3% 放缓至 4.1%，因此整体通胀率若升至 2.9%，实际工资增速仅约半个百分点。这意味着家庭支出压力更多来自能源而非工资，这也是整个周期的特征。
周三将决定 9 月投票
GMT06:00 公布的消费者物价指数（CPI）数据是本周最关键的发布。整体 CPI 预计环比 0.3%、同比 2.9%，高于前值 2.6%；核心 CPI 则预计从 2.6% 放缓至 2.5%，生产者出厂价格预计环比上升 0.3%，前值为持平。整体通胀上升而核心通胀下降，意味着输入型通胀，而输入型通胀是央行无法仅靠利率解决、却会对已在放缓的经济征税的那一类通胀。
7 月会议以 6-3 的投票结果维持利率不变，6 月为 7-2，4 月为 8-1，因此鹰派少数派已连续三次会议扩大。市场对 9 月 17 日行动的定价约为四分之一概率。2.9% 的整体 CPI 会给异议者提供一个可引用的数字，而 2.5% 的核心 CPI 则会给多数派提供回应，这也是为什么英镑当天的反应不太可能持续到本周结束。
周五将为争论画上句号
北京时间06:00公布的零售销售预计将环比收缩0.3%，前值为增长1%；剔除燃料后的指标预计为-0.4%，前值为1.1%；年率预计将从4.2%减半至2.3%。前一晚公布的消费者信心调查预计为-18，前值为-17，因此家庭数据在12小时内将迎来两项读数，而两项共识预期都指向同一方向。
初步8月采购经理人指数（PMI）读数将于GMT时间08:30公布，综合PMI预计为51.5，前值为52.2；制造业PMI预计为51.5，前值为51.9；服务业PMI预计为51.8，前值为52.1。本周英国所有共识预期都在走低，唯独通胀线例外，这种组合使得一种货币难以持有，也意味着来自该货币对这一侧的利差买盘不太可能出现。
美元一侧仍主导该货币对
联邦公开市场委员会（FOMC）将于周三GMT时间18:00公布7月29日会议纪要，这是本周唯一有能力重建过去两周从美元中剥离出的利率溢价的预定事件。纪要中的关键问题在于，委员会其他成员与那三位投票反对加息25个基点的人之间的距离有多近，而这份纪要的时间点完全早于美国疲软的通胀数据。
美国初步PMI读数将于周五GMT时间13:45公布，制造业PMI预计为53.8，服务业PMI预计为54，二者都略低于7月。更远一些的事件是8月27日至29日的杰克逊霍尔研讨会，主席将在周五发表主题演讲；对于任何做空美元的人来说，这更可能构成反转风险，也正因如此，该货币对的上行更像是一种借来的头寸，而不是自有头寸。
GBP/USD技术水平
阻力位：1.3550是该货币对在触及当日时未能突破的水平，若美元主导进一步延伸，上方依次看向1.3600和1.3650。
支撑位：1.3500是第一道支撑，随后是1.3450，再往下是接近1.3400的移动均线带，其中上升中的50日EMA刚刚重新上穿200日均线。
倾向：看跌。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）高于80，当日创下的三个月高点遭到拒绝，而国内日程中除通胀线外的所有共识预期都在下行，这使得该货币对适合逢高卖出。目标位为1.3500，其次是1.3450；若日线收盘高于1.3600，则该判断失效。
GBP/USD日线图
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- 美国 30 年期收益率因通胀溢价上升触及 2007 年高点。
- 尽管美国数据疲软，10 年期收益率仍攀升至接近 4.73%。
- 随着市场计入 9 月按兵不动的概率，美联储会议纪要即将公布。
美国国债收益率周一在北美时段走高，此前上周美国零售销售数据公布后，收益率一度逆转走势，该数据令投资者失望。与此同时，中东方面缺乏新的消息，令在担忧敌对行动可能重启之际，油价维持高位。
长期收益率攀升，债务、供给和通胀担忧占据主导
美国国债收益率曲线各期限收益率小幅走高，但由于市场担心美国通胀可能重新加速，30年期国债收益率飙升至2007年以来的水平。
美国 10 年期国债收益率上升近 4 个基点至 4.728%，而 30 年期国债收益率则成为焦点，上升近 6 个基点至 5.315%，因为投资者要求更高的溢价。彭博社一篇文章称，30 年期收益率上升反映出“投资者对飙升的国家债务、长久期债券大量发行以及过去五年一直高于美联储目标的通胀感到不安”。
上周美国数据显示，消费者支出正在放缓，而通货紧缩进程重新启动，消费者价格和生产者价格连续两个月下滑。
经济数据清淡，使投资者将注意力集中在周三公布的美联储上次会议纪要上。
对利率预期最为敏感的美国2年期国债收益率上升近1.5个基点至4.179%。截至目前，货币市场已计入美联储在2026年9月会议上维持利率不变的概率为68%。
美元指数（DXY）追踪美元兑六种货币的表现，几乎持平，报99.59，日内下跌0.02%。
美国10年期国债收益率图表
美国利率常见问题（FAQ）
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。
“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”
“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”
(本报道已于8月17日GMT22:03更正，内容为“美国国债收益率周一在北美时段上升”，而非周五)
- 道琼斯工业平均指数下跌近260点，跌破53,500点，最低触及53,400点区域。
- 30年期美债收益率突破5.31%，创19年来新高。
- 随着美伊60天框架到期，原油价格大约上涨3%。
道琼斯工业平均指数下跌近260点，跌破53,500点，日内跌幅约为0.5%。就在旨在结束霍尔木兹海峡战争的60天谈判窗口到期、且未达成任何替代协议的当天，市场表现疲弱。连续第二个交易日，日内最高点出现在开盘时，随后在最后几个小时跌至53,400点区域，因为美债收益率曲线长端升至19年高位。
最后期限过去了，却没有任何结果
一名伊朗高级官员告诉路透社，如果外交努力失败，伊朗可能会从防御性政策转向进攻性政策，从而加剧霍尔木兹海峡及更广泛地区的紧张局势。伊朗革命卫队重申，未经伊朗许可，任何船只都不得通行，只有在德黑兰的条件得到满足后，这条水道才会重新开放。周日仅有3艘船只通过，而过去5天的平均水平为12艘，战前则约为每天130艘。
德黑兰外交部认为，这两个月的窗口期从未写入文本，且该日期并无特殊意义，但在通行数量处于上述水平时坚持这一说法显得颇为奇怪。特朗普已告诉阿曼——目前唯一仍在运作的沟通渠道——任何阻挠都将以轰炸回应。原油价格大约上涨3%，西德克萨斯中质原油（WTI）升至83.00美元上方，布伦特原油升至88.00美元上方。
战争交易已被完全计价，只是不是在这里
三家大型美国炼油商的股价交易在或接近历史高位，瓦莱罗能源（VLO）创历史新高，马拉松石油（MPC）升至自2011年分拆以来的最佳水平，菲利普斯66（PSX）则创上市以来新高。瓦莱罗能源和马拉松石油今年以来已翻倍有余，菲利普斯66上涨约85%，原因是柴油利润率接近每桶100美元，乌克兰袭击使俄罗斯炼油设施停摆，而海湾地区产能仍被卡在这一瓶颈之后。
这三家公司中没有一家属于该指数。30只成分股中唯一的能源股是雪佛龙（CVX），这是一家综合性大型能源公司，其炼油业务只是整个业务中的一个板块，而该业务还拥有投入生产的原油桶。持续五个月的供应战中最纯粹的股票表达，已经在美国市场上被充分兑现，而道琼斯工业平均指数并未参与其中。
收益率曲线长端率先完成定价
30年期美债收益率突破5.31%，上升逾4个基点，创2007年6月以来新高；10年期收益率升至4.72%上方，甚至2年期收益率也上升了1个基点，因此整条收益率曲线的变动反映的是通胀预期，而非增长担忧。接近每桶100美元的炼油利润率是带有滞后传导的通胀输入，而不是能源意外收益，因为柴油决定了货运、农机以及所有通过卡车运输商品的价格。
当天的数据印证了这一方向，但在大部分交易时段被忽视。纽约联储制造业调查录得20.6，高于11的市场预期和7月份的15.6，创四年多来最强读数；未完成订单上升10点至15.5，支付价格上升，而收取价格下降。期货在前一周将9月加息概率从8月10日的五五开下调至约三分之一，而收益率曲线长端如今已不再认可这一重新定价。
本周给出回应
联邦公开市场委员会（FOMC）将于周三GMT时间18:00公布7月29日会议纪要，这份记录是在疲软通胀数据、零售销售不及预期以及本次交易时段制造业数据强于预期之后发布的，反映的是一场9比3维持利率不变的讨论，因此这份辩论记录是在推动其变化的数据之后才落地。周五公布的8月初步采购经理人指数（PMI）读数也带有同样的红色标记，预计制造业PMI为53.8，前值53.9，服务业PMI为54，前值54.6。
周二将集中公布住房数据，GMT时间12:30公布建筑许可为137万套，前值137.4万套；住房开工为135万套，前值142.7万套。GMT时间13:15公布工业产出月率为0.3%，前值0.1%；GMT时间14:00公布成屋待完成销售月率为0.2%，前值-5.4%。周四将公布初请失业金人数，预计为21.2万，前值20.9万；费城联储调查预计为25，前值41.4。家得宝（HD）将于周二公布财报，沃尔玛（WMT）将于周四公布财报，这将为上周错过的消费者提供来自指数内部的第二次听证。
道琼斯工业平均指数技术水平
阻力位：53,500区域是眼下的上限，且在本交易时段已被让出，其上方是已被跌破的53,800支撑位，随后是53,900以及8月初的54,100附近平台，纪录高位则略低于54,750。
支撑位：53,400区域是本交易时段的底部，也是决定本周走势的关键线。其下方依次是53,200区域和53,000，50日指数移动均线（EMA）在52,400附近构成更深层防线。
偏向：看跌。日内波幅接近380点，而前一交易时段为200点，这意味着压缩走势已向下突破；日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近76，位于其上轨区间，同时指数不断创出更低的高点和更低的低点，这种动能已被价格拒绝。若日线收盘重新站上53,800，则该判断失效。
道琼斯日线图
道琼斯指数常见问题（FAQ）
道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。
许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。
道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。
有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。
- 纽元/美元徘徊在 0.5900 区域附近，因相互对立的力量相互抵消。
- 新西兰储备银行 7 月加息，市场预计 9 月还将再次加息，这为纽元提供了潜在支撑。
- 中国工业产出和零售销售放缓限制了上行空间，并使纽元表现落后于澳元。
纽元/美元当日基本持平，守在 0.5900 区域附近，未能跟随更广泛的走势对抗疲软的美元（USD）。
单从这一点看，偏鹰派的倾向本应有利于纽元，疲弱的美元也应如此。美元整体走软，8 月以来一系列偏冷的美国数据削弱了市场对美联储（Fed）行动的押注，而路透调查现在显示，利率将在今年剩余时间维持不变。
关于中国，周末公布的数据表明，工业产出和零售销售均放缓且不及预期，这反映出新西兰最大出口市场活动疲软。对于一种与中国需求挂钩的大宗商品货币而言，这足以抵消纽储行和美元带来的支撑，也解释了为何纽元在澳元领涨主要货币之际仍停滞不前。
伊朗方面重新升级的威胁，以及随之而来的油价走强，对新西兰而言影响是双向的。更高的能源成本对净进口国构成拖累，但也会推高纽储行目前正试图压制的通胀，这反而进一步强化了 9 月加息的理由。
短期技术分析：
在 4 小时图上，纽元/美元报 0.5903，维持温和看涨倾向，因其在 20 期简单移动均线（SMA）0.5877 和 100 期 SMA 0.5855 上方盘整。这些 SMA 聚集在价格下方，表明整体基调偏积极，而相对强弱指数（RSI）接近 60，显示上行动能稳健但尚未过度拉伸，货币对正从近期低点缓慢上行。
上行方面，初步阻力位于 0.5907，随后是 0.5911 和 0.5922，若突破该位，将为进一步上探 0.5965 打开空间。下行方面，日内即时支撑位于 0.5899，其后是 20 期 SMA 0.5877，而 100 期 SMA 0.5855 则构成更深层支撑，若失守该位，将削弱当前的积极结构。
（本故事的技术分析是在人工智能工具的帮助下撰写的。 了解更多。）
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