外汇新闻

日本央行（BoJ）周五宣布，董事会成员决定在为期两天的货币政策审查会议结束后，将短期利率目标维持在0.4%-0.5%的区间不变。

这一决定符合市场预期。

日本央行在连续第五次会议上维持利率加息周期的暂停，此前在1月份加息25个基点。

日本央行政策声明摘要

日本央行（BoJ）以7-2的投票结果做出利率决定

日本央行董事会成员高田和田村对利率决定表示异议。

日本央行的高田认为，已经出现了脱离通缩常态的趋势，价格稳定目标或多或少已实现。

日本央行的田村认为，随着价格风险向上倾斜，央行应将政策利率设定得更接近中性利率。

日本央行董事会成员高田和田村提议将短期利率目标从0.50%提高至0.75%。

高田和田村的提案被多数票否决。

日本经济温和复苏，尽管出现了一些疲软迹象。

日本央行决定开始出售其ETF和J-REIT持有的资产。

出口和产出整体保持平稳趋势。

资本支出呈温和上升趋势。

私人消费表现强劲。

通胀预期适度上升。

由于贸易政策对全球增长的影响，日本经济增长可能放缓，但随后将重新加速。

由于经济增长放缓，日本的潜在通胀将停滞，但随后将逐渐加速。

日本央行关于ETF和J-REIT的决定是全体一致通过的。

将以每年3300亿日元的速度向市场出售ETF。

将以每年约50亿日元的速度向市场出售J-REIT。

将根据每种资产在其持有资产中的比例，出售每个ETF和J-REIT，并考虑分散销售时机。

销售速度可能会在未来的货币政策会议（MPMS）中根据基本原则和销售经验进行调整。

市场对日本央行政策公告的反应

美元/日元在147.50下方受到新一轮卖盘压力，并测试了买盘，随后反弹至147.70附近，目前在此震荡。截止目前，该货币对日内下跌0.24%。

(此报道于9月19日GMT4点更正为“日本央行在连续第五次会议上维持利率加息周期的暂停”，而非第四次。)

以下部分于9月18日23:00 GMT发布，作为日本央行利率决策的预览。

• 日本央行预计将在周五连续第五次会议上将利率维持在0.5%不变。
• 央行可能会等待日本的政治不确定性消退后再进一步加息。
• 市场将关注日本央行的声明，寻找10月或12月进一步货币紧缩的信号。

日本央行（BoJ）预计将在周五结束为期两天的9月份货币政策会议后，将基准利率维持在0.5%不变。

日本央行政策制定者重申了在日益增长的通胀压力下进一步加息的承诺。然而，央行可能会等待日本的政治不确定性消退后再恢复货币政策正常化周期。

投资者将关注日本央行行长植田和男的新闻发布会，以确认央行对货币紧缩的承诺，植田的评论可能会决定日元（JPY）的短期走势。

日本央行利率决策的预期是什么？

日本央行预计将在9月份连续第五次会议上维持货币政策不变。

与美国（US）的贸易协议缓解了贸易不确定性，改善了以贸易为导向的经济前景。然而，一些日本央行官员警告称，现在评估美国关税对日本经济的影响仍为时已早，要求在进一步加息之前给予更多时间。

与此同时，首相石破茂在7月选举失利后宣布将于9月7日辞职，令市场感到震动。石破的辞职使国家进入了一个政治不确定期，预计将在10月4日的执政党自由民主党（LDP）内部选举中得到解决。

五位自民党（LDP）人士已成为石破的潜在接替者，其中前经济大臣坂井真纪（Sanae Sakaichi）作为积极支持宽松货币政策的代表，可能会施压央行在货币紧缩方面保持谨慎。

回到宏观经济方面，最近的数据支持日本央行的加息计划。国内生产总值（GDP）数据显示，第二季度经济增长加速，主要受强劲出口活动的推动，而失业率在7月份降至近五年的低点2.3%，名义工资增长推动通胀上升。 

东京消费者物价指数（CPI）初步数据显示喜忧参半，8月份年通胀率从前值2.9%降至2.6%，但核心CPI（不包括新鲜食品和能源价格）仍然保持在3%的高位。

本周早些时候公布的日本贸易平衡数据强于预期，突显了出口部门的韧性。对美国的出货量下降被与亚洲和欧洲国家的贸易增长所抵消，使得对经济前景持有适度乐观的看法。

日本央行的货币政策决策将如何影响USD/JPY

在这种背景下，投资者可能会在周五采取观望态度，预计日本央行将维持利率不变。然而，他们将寻找信号，表明10月或12月加息的选项仍在桌面上。否则，日元可能会受到影响。

自7月底以来，日元（JPY）对走软的美元（USD）汇率有所增强，当时美元/日元（USD/JPY）汇率曾突破150.00的高点，受益于美日收益率差的缩小以及投资者对美联储在9月份降息的预期。

在日本，行长植田和男在本月早些时候与首相石破的定期会议中重申了央行逐步收紧货币政策的计划。植田表示，如果经济和价格与预测一致，“加息的立场没有变化”。

此外，美联储（Fed）在周三确认的鸽派转向，在美联储如预期下调25个基点后，突显了日元支持的货币政策分歧，这将在周五得到检验。自7月底低点以来，日元对美元反弹近3%，尽管随着我们接近日本央行的决策，美元正在走强。

从技术角度来看，FXstreet分析师Haresh Menghani指出，147.50附近的阻力区域是多头的下注水平：“USD/JPY货币对可能在147.40-147.50区域面临强劲阻力。也就是说，若持续强势突破该阻力位，可能会将现货价格推升至148.00，进而挑战200日简单移动平均线（SMA），目前位于148.75附近，149.00以及月高点149.15区域。”

在下行方面，Menghani认为146.20和146.00是关键支撑区域：“反之，任何显著下滑可能会在146.20区域找到一些支撑，随后是146.00。如果有效跌破后者，将暴露出隔夜低点，约145.50-145.45区域，低于该水平，USD/JPY货币对可能加速下跌，挑战145.00的心理关口。”

美元/日元4小时图

• 日本央行的鹰派决定使日元吸引了一些买家。
• 关于日本央行加息的可能时机和速度的不确定性限制了日元的上涨空间。
• 美联储主席鲍威尔的鹰派评估支持美元和美元/日元货币对。

在日本央行（BoJ）决定连续第四次会议维持利率不变后，日元（JPY）在各个市场上普遍走强。周四结束的为期两天的会议的政策声明显示，有两位成员对维持利率不变表示异议，这反过来为日元提供了良好的支撑，并在亚洲交易时段将美元/日元货币对拖回至147.00中间以下。

然而，关于国内政策不确定性可能使日本央行有更多理由推迟进一步加息的担忧，抑制了日元多头的激进押注。此外，潜在的看涨情绪也成为日元这一避险货币的另一种阻力。另一方面，美元（USD）保持其强劲的复苏涨幅，进一步限制了美元/日元货币对的损失。

日本央行7-2投票决定维持利率不变后，日元吸引新买家

• 日本央行在周五结束的为期两天的货币政策审查会议上决定将短期利率目标维持在0.4%-0.5%不变。对此决定有两位成员表示异议，均希望加息，这反过来在亚洲交易时段为日元（JPY）提供了适度的支撑。
• 日本内务省和通讯部周五早些时候报告称，日本8月份的消费者价格（不包括生鲜食品）同比上涨2.7%。这标志着与上个月3.1%的增幅相比显著放缓，并且是自2024年11月以来的最低增幅。
• 报告的进一步细节显示，核心消费者价格指数（CPI）从7月份的3.1%同比增幅放缓至2.7%。此外，剔除波动性和生鲜食品及燃料成本的指标同比上涨3.3%，而7月份为3.4%。
• 这加上国内政治不确定性和来自美国关税的经济阻力，抑制了市场对日本央行立即加息的预期。
• 然而，投资者仍在定价10月份日本央行加息25个基点的可能性，尽管经济韧性迹象显现。因此，焦点将集中在会议后新闻发布会上随附的政策声明和日本央行行长植田和男的前瞻性指引上。
• 美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三的鹰派评估帮助美元保持其在过去两天的强劲复苏涨幅，恢复至自2022年2月以来的最低水平。这反过来使美元/日元货币对接近周高点。
• 鲍威尔告诉记者，通胀风险偏向上行，降息的举措是风险管理的削减。鲍威尔补充说，他并不觉得需要迅速调整利率，美联储在利率前景上处于逐次会议的状态。
• 尽管如此，预计美国中央银行在2025年仍将再降息两次。这与相对鹰派的日本央行预期形成显著分歧，可能支持低收益的日元，并限制美元/日元货币对的进一步升值。

美元/日元需要跌破147.00关口以消除任何短期的积极偏见

突破147.50-147.60水平的横向阻力和148.00关口的夜间走势有利于美元/日元多头。此外，日线图上的振荡器刚刚开始获得积极的动能，支持进一步上涨的可能性。然而，任何后续的上涨都可能在200日简单移动平均线（SMA）附近遭遇强劲阻力，目前位于148.55-148.60区域。持续的强势突破可能使现货价格重新夺回149.00整数关口，并测试月度波动高点，约在149.20区域。

另一方面，147.60-147.50区域现在似乎保护了即时下行，若跌破该区域，美元/日元货币对可能加速下滑至147.00关口。若有效跌破后者，将暴露146.20的横向支撑，随后现货价格将延续下行趋势，指向145.50-145.45区域，或本周早些时候触及的自7月7日以来的最低水平。

• 澳元/日元在周五亚洲时段下跌至约97.80。
• 日本央行（BoJ）在周四的九月会议上维持政策设置不变。
• 澳大利亚的失业率在八月份保持稳定，但劳动力市场显示出疲软迹象。

在周五的亚洲交易时段，澳元/日元交叉汇率下跌至接近97.80。日本央行（BoJ）利率决策后，日元（JPY）对澳元（AUD）走强。注意力将转向周五晚些时候的日本央行新闻发布会。

日本央行在周五的九月会议上决定将短期利率目标维持在0.40%-0.50%不变。该决定符合市场预期。日元在利率决策后立即吸引了一些买家。日本央行在1月份加息25个基点（bps）后，将其加息周期的暂停延续至连续第五次政策会议。

日本央行的政策声明指出，由于贸易政策对全球增长的影响，日本经济增长可能会放缓，但将重新加速。此外，由于经济增长放缓，日本的基础通胀预计将停滞，但随后将逐渐加速。

澳大利亚的劳动力市场显示出降温迹象，意外的就业下降增加了澳大利亚储备银行（RBA）进一步降息的可能性。这反过来可能会对澳元对日元的汇率造成压力。尽管八月份失业率保持在4.2%不变，但澳大利亚的就业变化在八月份为-5.4K，低于七月份的26.5K（修正自24.5K）。这一数据低于市场共识的22K。

• 欧元/日元贬值，因为日本央行（BoJ）决定在9月份的会议上将利率维持在0.5%不变。
• 日本核心全国消费者物价指数在8月份同比上涨2.7%，高于日本央行的2%目标。
• 随着交易者预计欧洲央行（ECB）将结束政策宽松，欧元可能会找到支撑。

欧元/日元在前一交易日上涨近0.5%后贬值，周五亚洲时段交易于173.90附近。由于日本央行（BoJ）公布利率决策后，日元（JPY）下跌，该货币对失去了一些地面。

日本央行在9月份的会议上决定将利率维持在0.5%不变，符合广泛预期。日本核心全国消费者物价指数（CPI）在8月份同比上涨2.7%，不包括新鲜食品但包括能源，仍高于日本央行的2%目标，增强了今年晚些时候再次加息的预期。

日本的年通胀率在8月份从3.1%降至2.7%，为2024年10月以来的最低水平。日本的食品价格在8月份同比上涨7.2%，低于上个月7.6%的增幅，后者是五个月以来的最大涨幅。

随着最新的通胀数据发布，欧元（EUR）在市场对欧洲央行（ECB）结束降息的预期上升时可能会升值。欧洲央行副行长路易斯·德·金杜斯（Luis de Guindos）表示，考虑到高度不确定性，央行应采取“非常谨慎”的方法。金杜斯补充说，考虑到通胀趋势和货币政策的传导，目前的利率是适当的。

欧洲央行管理委员会成员马丁斯·卡扎克斯（Martins Kazaks）和盖迪米纳斯·西姆库斯（Gediminas Simkus）本周早些时候表示，目前不需要进一步降息，尽管他们并未排除未来可能采取的行动。

• 澳元在8月份国内就业数据低于预期后保持平静。
• 由于市场现在仅预计9月份澳大利亚储备银行（RBA）降息的概率为20%，澳元可能会重新获得支撑。
• 在发布每周初请失业金数据后，美元继续上涨。

周五，澳元（AUD）兑美元（USD）小幅走低，连续第三个交易日延续跌势。由于在周四发布的美国每周初请失业金人数后，美元获得支撑，AUD/USD货币对保持低迷。

在一份低于预期的就业报告发布后，澳元也面临压力，该报告显示，澳大利亚季节性调整后的就业变化在8月份为-5.4K，低于7月份的26.5K（修正自24.5K），而市场共识预测为22K。同时，8月份的失业率如预期稳定在4.2%。

由于进一步的澳大利亚储备银行（RBA）降息的可能性减弱，澳元找到了支撑。市场现在仅定价9月份降息20%的可能性，而11月份的概率为70%，高于目标的通胀使政策制定者保持谨慎。

美国总统唐纳德·特朗普表示，他可能会在周五与中国国家主席习近平会谈时进一步延长与中国的贸易休战，并促成TikTok在美国的业务出售，彭博社周四晚间报道。

在初请失业金人数低于预期后，澳元上涨，美元走强

• 美元指数（DXY）衡量美元对六种主要货币的价值，目前正在上涨，交易价格约为97.40。
• 美国劳工部（DOL）周四发布的数据显示，截至9月13日当周，初请失业金人数降至231K，最新数据低于最初预期的240K，也低于前一周的264K（修正自263K）。与此同时，截至9月6日当周，持续失业金申请人数减少了7K，降至1.920M。
• 美联储（Fed）将基准利率下调25个基点（bps），标志着今年的首次降息，并表示在年底前将进一步降息50个基点，略高于6月份的预测。
• 美联储主席杰罗姆·鲍威尔指出，劳动力市场疲软的迹象日益明显，这解释了为何官员们决定在自去年12月以来保持利率不变的情况下，现在是降息的时候，原因是对关税驱动的通胀的担忧。
• 国家统计局（NBS）周一显示，中国8月份零售销售同比增长3.4%，低于预期的3.8%和7月份的3.7%。同期，中国工业生产同比增长5.2%，低于预期的5.8%和之前的5.7%。
• 国家统计局在周一的新闻发布会上表示，8月份经济运行总体平稳，但国内需求将扩大并促进价格反弹。NBS补充道，一些企业在运营中面临困难，因为外部环境非常严峻。
• 澳大利亚储备银行（RBA）助理行长莎拉·亨特周二表示，央行“接近将通胀控制在目标范围内”。亨特指出，前景风险是平衡的，并强调考虑到货币政策的滞后影响，需要采取前瞻性的方法。她补充说，RBA正在密切关注消费者支出的潜在强劲，并旨在保持经济接近充分就业。

澳元在跌破九日EMA后跌至接近0.6600

AUD/USD货币对周五交易价格约为0.6610。日线图的技术分析表明，该货币对仍在一个上升通道内，增强了看涨偏向。然而，短期价格动能转弱，价格跌破了九日指数移动平均线（EMA）。

AUD/USD货币对可能在上升通道的下边界附近找到初步支撑，约为0.6600。若跌破该通道，将削弱看涨偏向，并导致AUD/USD货币对测试50日EMA，约为0.6546。

在上行方面，AUD/USD货币对可能以0.6623的九日EMA为目标。若突破该水平，将改善短期价格动能，并支持该货币对接近9月17日创下的11个月高点0.6707，随后是上升通道的上边界，约为0.6720。

(该故事于9月19日GMT2:30进行了更正，第二个要点中提到9月份有20%的可能性降息，而不是美联储降息。)

AUD/USD: 日线图

• 纽元/美元因新西兰在8月份录得29.9亿新西兰元的贸易逆差而下跌。
• 新西兰的出口在8月份降至59.4亿新西兰元，而进口降至71.2亿新西兰元。
• 美国美元在发布每周初请失业金人数后走强。

周五亚洲时段，纽元/美元连续第三天下跌，交投于0.5880附近。新西兰元（NZD）在国内贸易平衡数据公布后对美元（USD）保持低迷。

新西兰的贸易逆差在8月份同比缩小至29.9亿新西兰元，较上月的41.2亿新西兰元逆差有所减少。8月份出口降至59.4亿新西兰元，低于7月份的65.6亿新西兰元。同时，进口从72.7亿新西兰元小幅下降至71.2亿新西兰元。

此外，周四发布的低于预期的新西兰国内生产总值（GDP）数据对纽元货币对施加了一些卖压。第二季度（Q2）GDP环比下降0.9%，扭转了第一季度（Q1）0.9%的增长。按年计算，新西兰经济在第二季度收缩了0.6%，而第一季度的降幅为0.6%。

此外，随着美国美元在周四发布的美国每周初请失业金人数后获得支撑，纽元/美元货币对面临挑战。美国劳工部（DOL）周四发布的数据显示，截至9月13日的一周内，提交新失业保险申请的美国公民人数降至231K，低于最初预期的240K，也低于前一周的264K（修正自263K）。与此同时，截至9月6日的一周，继续失业救济申请人数减少了7K，降至192万。

• 周五亚洲时段，银价上涨至41.90美元附近。
• 美联储降息和全球需求强劲支撑银价。
• 地缘政治风险缓解可能限制XAG/USD的上涨空间。

周五亚洲交易时段，银价（XAG/USD）上涨至约41.90美元。白银受到美国联邦储备（Fed）降息的支撑。

正如广泛预期的那样，美联储在周三的9月会议上决定降息，这是自去年12月以来的首次，并暗示今年可能会有更多降息。美联储主席杰罗姆·鲍威尔指出，劳动力市场疲软的迹象日益明显，这解释了为何官员们决定在自去年12月以来保持利率不变的情况下，现在是降息的时候，原因是对关税驱动的通胀的担忧。较低的利率可能会降低持有白银的机会成本，从而支撑这一无收益的白银资产。

全球需求，尤其是来自光伏产业的工业需求的强劲支撑，可能会推动银价上涨，而中国在这一领域占主导地位。沙特阿拉伯的主权财富基金一直在购买银ETF，而对大宗商品的情绪在美元（USD）前景疲软的情况下有所改善。

另一方面，俄罗斯和乌克兰之间地缘政治紧张局势的缓解可能改善市场情绪，并对像白银这样的避险资产施加压力。美国总统唐纳德·特朗普承认，他对俄罗斯和乌克兰之间冲突的解决难度感到惊讶。然而，他在与英国首相基尔·斯塔默的新闻发布会上表示，他希望能从双方得到一些好消息。

周五，中国人民银行（PBOC）将即将到来的交易时段的美元/人民币中间价设定为7.1128，较前一天的7.1085和路透社的7.1174预估有所上升。

• WTI价格在周五早盘亚洲时段交投于63.20美元附近，处于负值区域。
• 对美国经济放缓的担忧压制WTI价格。
• 美联储降息并暗示今年将进一步降息。

西德克萨斯中质原油（WTI），作为美国原油基准，周五早盘亚洲交易时段交投于63.20美元附近。由于对美国经济健康状况的担忧，WTI价格持续下滑。然而，美国原油库存大幅减少以及美联储（Fed）降息可能会限制WTI的下行空间。

持续的过剩供应风险和美国（全球最大石油消费国）燃料需求疲软对黑金造成压力。能源信息署（EIA）周三的数据显示，上周美国原油库存大幅下降，净进口降至创纪录低点，而出口则跃升至近两年的高点。

然而，蒸馏油库存的增加引发了对全球最大石油消费国需求的担忧，蒸馏油库存增加了400万桶，而预测仅为增加100万桶，这进一步拖累了WTI价格。

美联储在周三为期两天的货币政策会议结束时将联邦基金利率下调25个基点（bps），将借贷成本降低至4.00%至4.25%的区间。美国央行预计今年将再降息两次。较低的利率通常支持石油需求，而美联储的指引表明，它现在认为失业率上升带来的风险超过了持续通胀的风险。