外汇新闻
BNY的Geoff Yu强调，中东欧（CEE）日益加剧的财政压力是该地区外汇和套息交易的关键驱动力。罗马尼亚面临严重的财政和外部失衡，而波兰和匈牙利则表现出更好的经常账户和外国直接投资（FDI）动态。Yu预计，进一步的财政分化将反映在中东欧的收益率曲线和货币持有中。
罗马尼亚、波兰、匈牙利的财政状况聚焦
“在短期内，对外汇影响最大的财政压力点位于中东欧（CEE）。尽管我们希望采取更积极的措施，但没有哪个地区央行愿意推动加息。正如英国一样，通胀因素可能是暂时的，而财政问题对通胀预期构成更大威胁。”
“罗马尼亚政府近期的垮台表明短期财政不确定性显著，这对一个实际利率极低且双赤字极高的货币来说具有潜在的不稳定性——截至2025年第四季度，双赤字均接近GDP的8%。”
“波兰和匈牙利的财政轨迹也接近GDP的高单位数百分比。然而，过去两年两国的经常账户均有显著改善，且流入的外国直接投资和经常转移——尤其是匈牙利选举后——提供了更好的可持续性。”
“外部环境决定了该地区近期共同的通胀压力。然而，预计财政分化将进一步加剧，这应反映在货币流动和持有中。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
- 美元/瑞郎下滑至接近0.7775，美元承压。
- 据Al-Hadath报道，霍尔木兹海峡重新开放可能在未来数小时内取得突破。
- 投资者等待美国非农就业数据（NFP）以获取美联储货币政策前景的新线索。
美元/瑞郎货币对在周四欧洲交易时段下跌约0.15%，至接近0.7775。由于市场对美国与伊朗即将达成和平协议的希望增强，美元（USD）走弱，导致瑞郎货币对面临抛售压力。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 美元 对 澳元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.14% | -0.18% | -0.09% | -0.02% | -0.29% | -0.28% | -0.13% | |
| EUR | 0.14% | -0.05% | 0.06% | 0.13% | -0.15% | -0.14% | 0.01% | |
| GBP | 0.18% | 0.05% | 0.09% | 0.16% | -0.11% | -0.10% | 0.06% | |
| JPY | 0.09% | -0.06% | -0.09% | 0.06% | -0.21% | -0.24% | -0.03% | |
| CAD | 0.02% | -0.13% | -0.16% | -0.06% | -0.27% | -0.26% | -0.11% | |
| AUD | 0.29% | 0.15% | 0.11% | 0.21% | 0.27% | 0.00% | 0.17% | |
| NZD | 0.28% | 0.14% | 0.10% | 0.24% | 0.26% | -0.01% | 0.16% | |
| CHF | 0.13% | -0.01% | -0.06% | 0.03% | 0.11% | -0.17% | -0.16% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
截至发稿时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）下跌0.1%，报约97.90。
在欧洲交易时段，Al Arabiya的姊妹频道Al-Hadath在X平台表示，美伊之间正在进行密集沟通，逐步重新开放霍尔木兹海峡，该海峡是全球近20%能源供应的重要通道。
该帖还指出，“未来数小时内美伊和平谈判可能取得突破，解决滞留在海峡中的船只问题”。
美伊乐观情绪对美元不利，因为这削弱了美元的避险需求，缓解了对高通胀预期的担忧，使交易者得以减少对美联储（Fed）鹰派立场的押注。
与此同时，瑞郎（CHF）对主要货币表现不一，投资者寻求瑞士央行（SNB）货币政策前景的新线索。
展望未来，投资者将关注将于周五公布的美国4月非农就业数据（NFP）。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
德意志银行的早间评论指出，随着油价下跌和人工智能相关乐观情绪缓解了滞胀担忧，美国股市延续涨势。标普500、纳斯达克和Mag 7均创下新高，芯片制造商如AMD表现强劲，同时美国高收益信用利差收窄至三个月来的最低水平。
美国股市因人工智能和油价下跌而飙升
“随着滞胀冲击的担忧再次缓解，多个股指如标普500（+1.46%）、纳斯达克（+2.02%）和Mag 7（+2.00%）纷纷创出新高。”
“此外，人工智能交易的持续动力也推动风险资产创出新高，标普500（+1.46%）再创新纪录。”
“在这波反弹中，芯片制造商继续表现优异，AMD（+18.61%）因人工智能代理需求强劲而发布了强劲的财报。”
“这推动费城半导体指数上涨+4.48%，将年初至今涨幅扩大至62%。”
“积极情绪同样体现在其他风险资产上，美国高收益信用利差收窄4个基点，达到三个月来的最低水平。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
根据Al Arabiya的姊妹频道Al-Hadath在X上的一则帖子，消息人士称，正在进行密集沟通，逐步重新开放霍尔木兹海峡，这一通道对全球近20%的能源供应至关重要。
额外评论
就放松封锁以换取霍尔木兹海峡逐步开放达成共识。
未来数小时将见证滞留在海峡船只状况的突破。
市场反应
投资者似乎对霍尔木兹海峡重新开放的消息反应积极。
WTI 原油价格
继霍尔木兹海峡逐步重新开放的消息后，WTI 原油价格下滑超过 3%，接近 90.00 美元。
美元指数
美元指数（DXY）在消息公布后略微下跌，接近 97.90。
标普 500 期货
标普 500 期货延续上涨，涨幅为 0.15%，接近 7,375。
风险情绪常见问题（FAQ）
在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。
通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。
在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。
- 欧元无视德国强劲数据，交易员等待即将公布的欧元区零售销售数据。
- 德国3月工厂订单环比增长5.0%，同比增长6.3%，显示制造业活动改善。
- 日元在日本当局可能干预外汇市场的猜测中保持坚挺。
欧元/日元在经历波动后保持平稳，周四欧洲早盘时段徘徊于183.70附近。由于欧元未能从强劲的德国数据中获得支撑，该货币交叉盘表现低迷。交易员将注意力转向当天晚些时候公布的欧元区零售销售数据。
德国3月工厂订单大幅上升，显示该国制造业持续改善。3月德国生产的商品订单环比增长5.0%，此前2月数据经修正为增长1.4%。该数据远超市场预期的1.0%增长。工厂订单同比增长6.3%，高于前值3.5%。
与此同时，欧元/日元交叉盘承压，因日元在周三走强后保持坚挺，市场猜测日本当局可能已干预外汇市场。
日本最高外汇官员三村明寿周四表示，当局准备对外汇市场的投机行为采取行动。但三村未对可能的干预或具体汇率水平发表评论。
日本银行（BoJ）周四公布的3月会议纪要显示，董事会成员讨论了货币政策前景。多位政策制定者认为维持0.75%的政策利率是适当的。成员们还表达了对油价上涨可能引发通胀反弹的担忧，一位政策制定者建议央行应尽快调整其深度负实际利率。
日本央行常见问题（FAQ）
日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。
日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。
日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。
荷兰国际集团（ING）大宗商品策略师Ewa Manthey和Warren Patterson报告称，随着美国与伊朗达成协议的希望推动油价下跌，缓解了通胀担忧并压低了收益率，黄金上涨，而美元维持在战前水平附近。他们指出，白银表现优异，受益于较低的收益率和更强的风险偏好，预计包括白银在内的贵金属将继续对美伊局势、油价和美联储利率预期保持敏感。
黄金上涨，白银表现优异
“随着美国与伊朗达成协议的希望推动油价下跌并缓解通胀担忧，黄金和白银也随之上涨。”
“较低的能源价格压低了收益率，而美元维持在战前水平附近，支持无收益资产。”
“黄金上涨3%，重新回升至每盎司4700美元以上，扭转了近期因战争引发的部分疲软。能源价格的潜在回落为美联储降息提供了更多空间，这对黄金有利。”
“白银表现优异，受益于较低的收益率和更强的风险偏好。贵金属将继续对美伊新闻、油价和美联储利率预期保持敏感。能源价格持续下跌将支撑黄金和白银，而谈判出现任何挫折可能会逆转部分涨势。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 白银/美元（XAG/USD）突破4月22日高点78.70美元区域，目标80.00美元。
- 油价下跌推动美国国债收益率走低，贵金属上涨。
- 技术动量指标接近超买水平。
周四，白银（XAG/USD）连续第二天上涨，受益于美国国债收益率走低，贵金属表现强劲。油价下跌缓解了市场对美联储（Fed）加息的押注。XAG/USD目前正测试4月22日的高点78.70美元，多头目标锁定在80.00美元心理关口。
周三，美国与伊朗接近达成和平协议的消息提振了投资者的风险偏好，导致美元（USD）大幅下跌，进一步推动贵金属上涨。此外，油价下跌近8%，压低了美国国债收益率，进一步支撑了无收益贵金属的价格。
技术分析：技术指标接近超买水平
周三，XAG/USD强势反弹，日线图上形成看涨吞没形态，结合周一的更高低点，确认趋势正在发生转变。
技术指标处于看涨区域，但4小时相对强弱指数（RSI）显示超买水平，表明近期涨势可能过度，未来可能出现盘整或回调。然而，同一时间框架内的移动平均收敛发散指标（MACD）仍为正，强化了上涨压力。
近期价格走势显示，XAG/USD处于加特利形态的C-D段，目标指向4月20日高点，略高于80.00美元心理关口。届时，货币对可能会休整，然后将目光转向4月峰值83.06美元。下方支撑方面，前期区间顶部76.70美元区域可能提供支撑，进一步下方为周低72.15美元区域。
（本技术分析借助人工智能工具完成。）
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
- 纽元/美元在两个月高点下方盘整，尽管看涨潜力依然存在。
- 伊朗和平希望和美联储鹰派押注减弱削弱了美元，支撑现货价格。
- 隔夜突破0.5920-0.5925阻力位支持进一步上涨的观点。
纽元/美元在周四欧洲早盘时段在温和上涨和小幅下跌之间波动，维持在0.5900中段以上。现货价格仍然接近周三创下的两个月高点0.6000心理关口，并且在美元走软的背景下似乎有望进一步上涨。
对美伊和平协议的希望支撑了乐观的市场情绪，加上美联储（Fed）加息押注减少，使美元多头处于防守状态。这反过来成为纽元/美元的顺风因素，尽管多头显得犹豫，选择等待中东危机的进一步发展。
从技术角度看，隔夜突破0.5920-0.5925水平阻力位，叠加4小时图上从200周期简单移动均线（SMA）的近期反弹，有利于纽元/美元多头。此外，动量指标维持整体回升阶段，支持近期进一步上涨的可能性。
相对强弱指数（RSI）约为65，显示出坚实但尚未超买的上行动能，而移动平均收敛背离（MACD）柱状图保持正值。这些指标共同表明买方仍掌控局面，暗示任何有意义的修正下滑都可能被视为买入机会，并且可能得到支撑。
与此同时，近期支撑位位于0.5960区域，更深的支撑由接近0.5840的200周期SMA强化。若持续跌破后者，将削弱当前的结构，暗示更广泛的盘整或修正阶段。不过，维持在上述支撑位之上仍为进一步上涨打开了空间。
（本文的技术分析借助人工智能工具完成。）
纽元/美元 4 小时图
新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
欧洲央行（ECB）管理委员会成员兼德国联邦银行行长约阿希姆·纳格尔（Joachim Nagel）在周五欧洲交易时段表示，如果欧元区经济前景没有显著改善，央行可能会加息。美国与伊朗之间的持续冲突削弱了全球增长前景，并使通胀预期失去锚定。
市场反应
纳格尔的评论后，欧元（EUR）未出现即时反应。截至发稿，欧元/美元因美元（USD）走弱上涨约0.15%，接近1.1765。
欧央行常见问题（FAQ）
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
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