外汇新闻
- USD/MXN 因顽固的 PCE 推高美联储加息预期而上涨。
- Banxico 上调增长预期，但推迟通胀回归目标的时间表。
- USMCA 不确定性和 Warsh 讲话将塑造下一阶段比索催化因素。
周三，墨西哥比索兑美元失去了一些动能，因为在一份火热的通胀报告公布后，交易员似乎相信美联储可能会在今年年底前加息。USD/MXN 交投于 16.95，此前曾触及 16.92 的日内低点。
美国通胀抵消 Banxico 更强劲的增长前景，USD/MXN 维持高位
美元回升，因为 7 月核心 PCE 与预期一致，并与 6 月 3.3% 的同比读数持平。与此同时，同期 PCE 整体读数连续第二个月维持在 3.7% 的同比水平，高于 3.6% 的预期。
这两项读数都表明通胀回落进程停滞，并提高了美国利率走高的可能性。根据 Prime Terminal，货币市场已计入 7 月会议上加息 25 个基点（bps）的概率为 74%。
美国耐用品订单——即使用寿命三年或更长的商品——7 月增长 1.1%，高于预期和 6 月 0.5% 的读数，运输设备提供了支撑。
在南部边境，墨西哥央行（Banxico）发布了其 2026 年第二季度季度报告，机构在报告中更新了多项经济指标预测。
在经济增长方面，Banxico 预计 GDP 将从 1.1% 上升至 1.5%。与此同时，央行表示，整体通胀预计将在 2027 年第四季度回归 3% 的目标，较上一份报告的节奏更慢。
关于核心通胀，预计为 3.5%，高于此前的 3.4%，并且也预计将在 2027 年底前后达到 Banxico 3% 的目标。与此同时，央行指出，由于围绕 USMCA 审查的不确定性，经济活动继续放缓。
展望未来，美国经济日程将包括周四的初请失业金人数，随后是 Kevin Warsh 在杰克逊霍尔研讨会上的讲话。
USD/MXN 价格预测：技术前景
在日线图上，USD/MXN 交投于 16.9563，延续回调并维持在围绕 17.3219 的简单移动均线（SMA）簇下方，这使得短期偏向仍然看跌。价格仍明显低于从 18.1651 画出的中期下降阻力趋势线，而相对强弱指数（RSI）位于 31.65，徘徊在超卖区域上方，暗示下行动能正在减弱，但尚未发出反转信号。
上行方面，初步阻力位于 17.3219 附近的三重 SMA 区域，日收盘必须站上该区域，才能缓解眼前的卖压。再往上，下降趋势结构进一步强化上方压制，中期趋势线位于 18.1651 附近，其后是接近 21.0808 的更长期下行趋势参考位，只要汇价仍低于这些水平且附近缺乏明确支撑，该货币对就仍面临刷新低点的风险。
(本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)
墨西哥比索常见问题（FAQ）
墨西哥比索(MXN)是拉丁美洲同行中交易量最大的货币。它的价值大致取决于墨西哥经济的表现、该国央行的政策、该国的外国投资数量，甚至是居住在国外(尤其是美国)的墨西哥人的汇款水平。地缘政治趋势也可以影响墨西哥货币:例如，近岸过程——或者一些公司决定将制造能力和供应链转移到离本国更近的地方——也被视为墨西哥货币的催化剂，因为该国被认为是美洲大陆的一个重要制造业中心。墨西哥是大宗商品的主要出口国，油价是MXN的另一个催化剂。＂
墨西哥中央银行，也被称为Banxico，其主要目标是将通货膨胀率维持在低而稳定的水平(达到或接近其3%的目标，即2%至4%容忍区间的中点)。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通胀过高时，西班牙国家银行将试图通过提高利率来抑制通胀，从而提高家庭和企业的贷款成本，从而冷却需求和整体经济。较高的利率对墨西哥比索(MXN)来说通常是有利的，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱MXN。
宏观经济数据的发布是评估经济状况的关键，可能对墨西哥比索(MXN)的估值产生影响。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲墨西哥经济对墨西哥新墨西哥州有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能鼓励墨西哥银行(Banxico)提高利率，特别是在这种力量与高通胀同时出现的情况下。然而，如果经济数据疲软，墨西哥比索可能会贬值。
作为一种新兴市场货币，墨西哥比索(MXN)往往在风险偏好时期走强，或者当投资者认为整体市场风险较低，因此渴望参与风险较高的投资时。相反，在市场动荡或经济不确定时，MXN往往会走弱，因为投资者往往会出售高风险资产，逃往更稳定的避险资产。
- 美元/日元在杰克逊霍尔研讨会前受更广泛走强的美元支撑，维持小幅涨幅。
- 东京消费者物价指数数据将于周四公布，整体和剔除食品及能源的指标预计都将维持在 2% 附近。
- 海湾地区紧张局势缓和，削弱了市场对日元的避险需求。
周三，美元/日元交投于 159.40 附近，在走强的美元（USD）支撑下维持小幅涨幅。杰克逊霍尔研讨会前，美元整体受到买盘支撑。
有关美国（US）与伊朗达成停火、并将重新开放霍尔木兹海峡的报道，削弱了对传统避险资产的需求，令黄金承压，也削弱了日元（JPY）的吸引力，尽管在协议得到确认之前，整体情绪仍保持谨慎。
日元当前的焦点是东京8月通胀报告，该报告将于周四公布。预计东京消费者物价指数（CPI）整体数据以及剔除食品和能源的指标同比都将维持在 2% 左右。
短期技术分析：
在4小时图上，美元/日元交投于 159.33，维持建设性的看涨基调，因为该货币对位于 20周期简单移动均线（SMA）159.16 和 100周期SMA 158.86 上方。159.16–159.26 附近的一组邻近支撑在本周上涨后为该货币对提供缓冲，而相对强弱指数（RSI）接近 56，强化了稳步上行动能，但尚未发出超买信号。
上行方面，初步阻力位于 159.37，随后是近期水平阻力 159.43，买家可能在此暂停或减仓。下行方面，初步支撑位于 159.26 的水平位，随后是与20周期SMA重合的 159.16 支撑位；若回调进一步扩大，100周期SMA 158.86 则暗示更深层的买盘需求。
（本报道中的技术分析由人工智能工具协助撰写。 了解更多。）
荷兰国际集团（ING）的 Chris Turner 指出，美元/离岸人民币在上周大幅下跌后正在盘整，因为投资者在中国央行放缓美元/在岸人民币下调中间价以及美国-伊朗制裁风险受到关注之际，犹豫是否买入人民币。ING 的基准情景仍然是美元温和承压，未来几个月美元/在岸人民币将逐步走低至 6.70 附近。
随着人民币逐步走强而盘整
"在上周大幅下跌之后，美元/离岸人民币本周正在盘整。有两个因素可能令投资者在当前水平上不愿买入人民币。首先，中国人民银行（PBoC）似乎正在放缓美元/在岸人民币较低中间价的调整步伐，这或许反映出其对近期人民币升值速度的一些不满。"
"第二，市场担心美国对伊朗的新一轮制裁会打破美中之间的经济缓和。我们认为，现在就预期美国会因伊朗贸易问题而制裁任何大型、由国家支持的中国实体，可能还为时过早，但市场将保持关注。"
"目前，我们的基准情景假设美元环境温和承压，未来几个月美元/在岸人民币将逐步走低至 6.70 附近。"
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加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师 Shaun Osborne 和 Eric Theoret 将日元（JPY）描述为走势平静，随着市场逐步消化日本央行（BoJ）9 月 18 日加息 25 个基点的预期，日元延续了窄幅盘整。日本央行偏鹰派的表态正通过利差提供一定支撑，而交易员也在评估其语气，以判断 2027 年前是否可能进一步收紧政策。对于美元/日元（USD/JPY）而言，图表显示其处于平坦区间，支撑位在 158.00，阻力位在 159 中段/上段。
在日本央行收紧政策前景下，日元保持稳定
"日元走势平静，并延续了上周四以来的窄幅盘整。"
"基本面数据发布有限，而日本央行的表态仍偏鹰派，使市场对 9 月 18 日会议加息 25 个基点的预期得以维持。"
"市场正逐步计入加息预期，这为通过利差带来额外的短期支撑提供了空间。"
"表态将是关键，因为市场参与者正在评估政策制定者的语气，并考虑今年晚些时候以及 2027 年进一步收紧政策的可能性。"
"对于美元/日元而言，图表显示其处于平坦区间，走势大致受限于 158.00 的支撑位和 159 中段/上段的阻力位之间。"
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周三，墨西哥央行（Banxico）发布了其 2026 年第二季度季度报告，其中上调了经济增长和通胀预测。
对于 2026 年，Banxico 将增长预期从 1.1%上调至 1.5%，但将通胀回归其 3%目标的时间从 2027 年第二季度推迟至同年第四季度。
关于核心通胀，这家墨西哥机构预计消费者物价指数（CPI）将在第四季度从 3.4%升至 3.5%。该机构还承认，由于围绕 USMCA 贸易协定审查的不确定性，经济活动正显现疲软迹象。
重点摘要:
预计总体通胀将在 2027 年第四季度收敛至 3% 目标（非第二季度）
预计 2026 年 GDP 增长率为 1.5%，高于上一份季度报告中的 1.1%
预计 2027 年 GDP 增长率为 2.0%，低于上一份报告中的 2.1%
预计 2026 年第四季度平均年度总体通胀率为 3.5%，与此前预估的 3.5%一致
预计 2026 年第四季度平均年度核心通胀率为 3.5%，高于此前预估的 3.4%
国内经济继续经历一段疲弱时期，并面临复杂的外部环境，且受到重大地缘政治风险影响
预计 2027 年第四季度平均年度核心通胀率为 3.0%，与此前预估的 3.0%一致
预计 2027 年第四季度平均年度总体通胀率为 3.0%，与此前预估的 3.0%一致
国内经济继续经历一段疲弱时期，且围绕 USMCA 年度审查进程存在不确定性
经济增长的风险平衡偏向下行
通胀风险平衡仍偏向上行，受持续的核心通胀、贸易中断、地缘政治紧张局势、气候冲击、成本压力以及比索可能贬值所驱动
2026 年 GDP 预测上修源于第二季度经济活动增长强于预期
墨西哥央行常见问题（FAQ）
墨西哥银行，也被称为Banxico，是该国的中央银行。它的任务是维持墨西哥货币墨西哥比索(MXN)的价值，并制定货币政策。为此，美联储的主要目标是将低而稳定的通胀维持在目标水平内，即接近或接近3%的目标，即2%至4%容忍区间的中点。
西班牙央行引导货币政策的主要工具是设定利率。当通胀高于目标时，央行将试图通过加息来抑制通胀，从而提高家庭和企业的贷款成本，从而为经济降温。较高的利率对墨西哥比索(MXN)来说通常是有利的，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱MXN。与美元的利率差异，或者与美联储(Fed)相比，西班牙央行将如何设定利率，是一个关键因素。
banco每年召开八次会议，其货币政策在很大程度上受到美联储决策的影响。因此，央行决策委员会的开会时间通常比美联储晚一周。在这样做的过程中，Banxico对美联储制定的货币政策措施做出反应，有时还会做出预测。例如，在2019冠状病毒病大流行之后，在美联储加息之前，Banxico首先加息，试图减少墨西哥比索(MXN)大幅贬值的可能性，并防止可能破坏国家稳定的资本外流。
华侨银行（OCBC Bank）策略师 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 指出，美元/韩元在过去 8 个交易日大幅下跌后已进入盘整，出口商和月末美元（USD）抛售提供了支撑，但这被美元基调略微走强以及外资股市资金流出所抵消。他们认为，韩元（KRW）的支撑仍然完好，但随着市场焦点转向韩国央行（BoK）会议、美国数据、杰克逊霍尔年会以及月末资金流动，韩元升值的步伐可能放缓。
韩元走强料将盘整
"美元/韩元在过去 8 个交易日大部分时间大幅走低后，隔夜进入盘整。"
"出口商和月末美元抛售继续提供支撑，但这被美元基调略微走强以及可观的外资股市资金流出（本周迄今为 -USD5.1bn）所抵消。 "
"价格走势表明，尽管更广泛的韩元支撑仍然完好，但近期走势的速度可能已出现初步放缓迹象。"
"目前市场焦点转向周四的韩国央行会议。更强劲的增长和依然坚挺的核心通胀，使进一步收紧政策的理由仍然存在，但韩元近期升值以及更紧的金融条件，也可能让政策制定者在 7 月加息后有一定空间按兵不动。"
"除了韩国央行之外，密集的美国数据日程、杰克逊霍尔年会以及月末资金流动，也可能使本周剩余时间的交易更趋双向。"
"美元/韩元最新报 1384 附近。日线动能持平，RSI 接近超卖状态。短期内料将继续盘整。支撑位在 1375、1365；阻力位在 1390、1397。"
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BNY 的 Geoff Yu 指出，EM EMEA 股票表现优于其他市场，自 7 月美联储会议前以来，波兰、南非和土耳其的买盘强劲，尽管该地区货币和债券走弱。他强调，美国股票多元化并不等同于 EM beta 交易，EM 股票资金流仍主要由国家特定和行业因素驱动，而非统一的美国贬值主题。
区域资金流由具体因素驱动
"EM EMEA 是区域股票中的表现优胜者。过去一周——涵盖美国国债回购公告——我们的资金流数据表明，波兰、南非和土耳其位列买盘最强的前五大股票市场。我们的数据显示，这并不是一个仅持续一周的故事，因为自 7 月美联储会议前夕以来，该地区一直受到强劲买盘。"
"EM EMEA 市场多样化，这意味着不能从数据中解读出一个共同叙事。如果低美元实际利率或全球实际利率普遍走弱是驱动因素，那么波兰、南非和土耳其确实能提供一定的久期提振，以及股息收益率。"
"美国股票多元化并不是 EM 交易。正如上文所述，跨境持有美国股票的情况已有改善。额外资金流的空间只存在于边际上，而且会非常有选择性。"
"我们没有在 EM 股票资金流中看到统一的 "美国" 主题。如果市场推动 "贬值" 交易，那么由于大宗商品敞口更重，EM 美洲应是主要受益者。第一季度在巴西和秘鲁等市场就是如此，其中秘鲁显著受益于白银价格飙升。"
"我们继续看好高息差 EM 久期的更佳表现，将其作为对冲美元风险的工具，而 EM 股票则需要依赖特殊因素以及资产配置偏好的更广泛转变。"
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- 美元/日元连续第三日上涨，测试接近160.00的周高点。
- 持平的100日简单移动均线令买家在心理阻力位下方保持谨慎。
- 跌破159.00将暴露158.88及更深的下行支撑。
周三，美元/日元连续第三个交易日小幅走高，上涨0.11%，尽管市场对日本当局是否会再次干预存在不确定性，但买家仍重申对价格走势的控制。撰写本文时，该货币对报159.38。
美元/日元价格预测：技术前景
美元/日元交投于周内高点，不过走平的100日简单移动均线（SMA）将上行空间限制在159.98。这表明买家仍对进一步上涨持怀疑态度，因为160.00关口依然完好，该货币对自7月31日突破该水平以来一直如此。
相对强弱指数（RSI）显示动能仍处于中性，这意味着买卖双方都无法放心建立新的方向性押注。
若要延续看涨走势，美元/日元必须突破100日简单移动均线和160.00整数关口。一旦突破，买家可能会挑战160.92的50日简单移动均线，随后是161.00。
相反，如果美元/日元跌破159.00，则有可能回落至159.39附近的200日SMA。下一道支撑位于159.00关口，在此之前，该货币对将指向8月7日低点158.88。
美元/日元价格图表 – 日线图
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师 Shaun Osborne 和 Eric Theoret 报告称，欧元（EUR）兑美元略显疲软，7 月下旬的反弹已停滞，价格走势与收益率利差走势相呼应。市场仍然计入欧洲央行（ECB）偏鹰派的路径，预计 9 月将收紧约 24 个基点，到年底累计收紧 40 个基点。市场情绪依然积极，风险逆转显示对欧元走强的保护溢价略有上升，支撑位见于 1.16 中段。
欧元走软，但市场情绪仍保持积极
"欧元（EUR）走软，兑美元（USD）下跌 0.1%，在走势分化的交易中表现位居 G10 货币中游。欧元自 7 月下旬以来的反弹似乎已经停滞，价格走势在很大程度上与收益率利差的变动相一致。"
"欧洲央行利率预期仍偏鹰派，市场计入 9 月 10 日会议将收紧 24 个基点，并在年底前累计收紧 40 个基点。"
"执行委员会成员 Schnabel 的最新言论维持了鹰派倾向，强调地缘政治发展以及欧元区增长韧性都可能带来通胀上行风险。"
"尽管数据公布有限，但情绪指标仍然积极，风险逆转目前为防范欧元走强的保护定价了略高溢价。"
"RSI 仍稳固处于看跌区域，徘徊在 70 的超买阈值附近。"
"7 月下旬自约 1.1350/1.17 的反弹似乎已停滞，近期涨幅难以明显突破 1.1700 上方。随后价格走势显示 1.16 中段存在短期支撑，我们注意到更具实质性的支撑可能接近 200 日均线 1.1633。"
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以下是8月27日星期四您需要了解的内容：
周三美元（USD）走强，美元指数（DXY）攀升至 99.20 附近，交易员在杰克逊霍尔研讨会前调整仓位。
有关美伊停火、将重新开放霍尔木兹海峡的报道提振了风险情绪，随着美元走强，黄金需求受到打压。澳元是主要货币中的明显例外，在本周通胀数据高于预期后仍维持涨幅。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.19% | 0.40% | 0.11% | 0.25% | -0.13% | 0.55% | 0.47% | |
| EUR | -0.19% | 0.22% | -0.06% | 0.11% | -0.31% | 0.37% | 0.29% | |
| GBP | -0.40% | -0.22% | -0.28% | -0.13% | -0.53% | 0.16% | 0.07% | |
| JPY | -0.11% | 0.06% | 0.28% | 0.13% | -0.25% | 0.44% | 0.34% | |
| CAD | -0.25% | -0.11% | 0.13% | -0.13% | -0.38% | 0.32% | 0.21% | |
| AUD | 0.13% | 0.31% | 0.53% | 0.25% | 0.38% | 0.71% | 0.59% | |
| NZD | -0.55% | -0.37% | -0.16% | -0.44% | -0.32% | -0.71% | -0.10% | |
| CHF | -0.47% | -0.29% | -0.07% | -0.34% | -0.21% | -0.59% | 0.10% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
欧元/美元回吐涨幅，徘徊于 1.1600 中段附近，因美元走强以及欧洲央行（ECB）会议纪要公布前的谨慎情绪施压。
英镑/美元承受了此次走势的主要冲击，回落至 1.3600 下方。
美元/日元稳守 159.00 关口上方，并在东京通胀数据公布前小幅走高。
澳元/美元逆势而行，在本周澳大利亚通胀数据火热之后，维持在 0.7100 低位附近的小幅涨幅。
黄金失去支撑，回落至每金衡盎司 4,600 美元附近交易，因海湾地区紧张局势缓和以及美元走强削弱了避险需求。
西德克萨斯中质原油（WTI）走高，突破每桶 82.00 美元。
亚洲时段将迎来澳大利亚第二季度私人资本支出数据，市场预计该数据在前值强劲后将停滞不前，这一公布可能会在澳元因通胀推动而上涨后影响其走势。欧洲方面的主要事件是欧洲央行（ECB）货币政策会议纪要，交易员将仔细寻找有关利率路径的指引。德国 GfK 消费者信心调查也将公布。
美国方面，初请失业金人数预计将小幅上升至约 20.8 万人，同时公布的还有加拿大第二季度经常帐。杰克逊霍尔研讨会将笼罩整个时段，美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）的主题央行讲话是本周美元面临的主要风险事件。
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