外汇新闻

• 美元/加元跌至两周低点，因美国国债收益率下滑拖累美元走低。
• 强劲的美国经济数据支撑市场对美联储在12月前再次加息的预期。
• 美联储与加拿大央行之间的利差仍是加元的主要阻力。

周四，美元/加元下跌近0.30%，因美国国债收益率下滑拖累美元（USD）走低。对债务融资的人工智能投资的担忧促使投资者从股票转向政府债券。尽管强于预期的美国经济数据强化了市场对美联储（Fed）进一步加息的预期，美元仍然走弱。

截至发稿时，该货币对交投于1.4189附近，盘中一度触及1.4169的低点，为两周以来的最低水平。

 周四公布的数据显示，9月份生产者物价指数（PPI）月率上升1.3%，年率上升6.3%，分别高于预期的0.5%和5.3%。剔除食品和能源的核心PPI月率上升0.7%，年率上升5%，也高于预期的0.3%和4.4%。

零售销售增长0.8%，高于预期的0.3%，此前8月份数据被上修至增长1.3%。截至上周的初请失业金人数为19.9万人，略低于预期的20万人，高于前一周的19.8万人。

这些数据紧随周三公布的消费者物价指数（CPI）报告之后，该报告显示，整体通胀加速至3.7%，高于预期的3.6%，而核心通胀升至2.6%，高于预期的2.5%。

总体来看，韧性的消费者支出以及顽固的通胀，部分受到中东战争相关能源价格上涨的推动，强化了市场对年底前美联储再次加息的预期。根据CME FedWatch工具，交易员预计在9月加息25个基点后，10月将暂停加息，同时定价显示到12月再次加息的概率约为90%。

在此背景下，美元可能避免更深幅度的抛售，从而限制加元的反弹。与美国相比，加拿大相对较低的利率也给加元带来阻力。加拿大央行（BoC）今年迄今一直将政策利率维持在2.25%不变。

由于迄今为止高企的能源成本对通胀的影响有限，且潜在通胀接近加拿大央行2%的目标，加息门槛仍然很高。 疲弱的劳动力市场以及围绕美国贸易政策的不确定性，也使政策制定者有理由保持谨慎，不过市场预计到12月将会加息。

华侨银行（OCBC Bank）的 Christopher Wong 指出，新加坡金融管理局（MAS）在此前两轮收紧政策后，维持其新元名义有效汇率（S$NEER）升值政策立场不变，产出缺口和通胀预测显示进一步行动的紧迫性较低。美元/新加坡元主要受更广泛的美元走强和美国收益率推动，Wong 预计该货币对将继续对外部数据保持敏感，而 MAS 政策仍将为新加坡元提供潜在支撑。

MAS立场和美元推动美元/新加坡元

"周三新加坡元走软，不过此番走势很大程度上是由美国 CPI 强于预期后美元全面走强所推动，而非 MAS 维持政策不变的决定。"

"MAS 在 4 月和 7 月两次收紧政策后维持政策不变。随附声明指出，到 2027 年正产出缺口将逐步收窄，而 2026 年核心通胀预测区间则收窄至 1.5–2.0%。尽管通胀风险仍偏向上行，但 MAS 似乎认为进一步收紧的紧迫性有所下降，早前政策调整的累积效应以及现有的新元名义有效汇率升值路径目前已提供了足够的货币紧缩。"

"重要的是，维持政策不变并不等同于宽松，因为新元名义有效汇率升值立场仍然完好无损。此次按兵不动使我们的 S$NEER 下调 20 个基点，至模型隐含政策中点上方约 1.65%，低于公告前的 1.85%。我们预计在此次调整后，这一偏离幅度将大致保持稳定。"

"我们预计美元/新加坡元在短期内仍将对更广泛的美元情绪保持敏感。若美元持续走强，可能继续为该货币对提供支撑，不过 MAS 现有的升值政策立场应继续为新加坡元提供一定的潜在支撑。"

"如果此次飙升未能延续动能，那么该货币对很可能回到此前 1.2760 – 1.2840 区间内盘整。但如果价格走势得以延续，那么看涨压力可能进一步积聚，该货币对很可能进入 1.28 – 1.29 区间。"

(本文由人工智能工具协助创建，并由编辑审校。 了解更多。)

周四，美元（USD）承受强劲且重新出现的下行压力，在美国国债收益率全线同样明显下跌以及市场参与者整体保持谨慎的基调下，美元短暂回到多日低点区域。

美元指数（DXY）已跌破 102.00 支撑位，受美国国债收益率普遍回落影响，短暂滑回多日低点。收盘前将公布出口/进口价格、工业/制造业产出、产能利用率以及 TIC 净长期资金流。此外，美联储主席 Warsh 将在新加坡举行的 IMF-世界银行年会上发表讲话。

拖累美元的最新疲软推动欧元/美元升至周内高点，突破关键 1.1200 阻力位。受美元强劲上行动能推动，欧元/美元此前曾触及 17 个月新低，接近 1.1100 水平。欧元区最终通胀率将与贸易帐结果一同公布。

英镑/美元回吐了周三的大幅回调，成功挑战 1.3270 上方的多日高点。由于英国经济日程缺乏数据公布，投资者将密切关注英国央行（BoE）贝利的讲话。

美元/日元延续当前回调，随着美元再度遭到抛售，回到 157.50 区域。每周外国债券投资数据将是国内经济日程中唯一公布的数据。

澳元/美元意外暴跌至三个月低点，受澳大利亚劳动力市场报告令人失望的结果影响，跌破 0.6900 关口。接下来值得关注的是周一公布的中国 GDP 数据，以及工业产出、零售销售和失业率。

近月 WTI 期货进一步加速上涨，在中东危机持续不确定性以及供应担忧之际，逼近每桶 97.00 美元附近的四周高点区域。

在美元重新承压以及美国国债收益率曲线全线明显回落的背景下，黄金小幅上涨，但始终低于每金衡盎司 4,200 美元关口。

• DXY回吐周三CPI飙升后的涨幅，跌至六个交易日低点。
• 资金从AI股票流向美债，10年期美债收益率触及三周低点。
• 美联储主席Warsh周五将在曼谷发表讲话，随后一天美联储官员将进入静默期。

人工智能（AI）股票遭遇抛售，推动资金流入美债，而美元指数在周三消费者物价指数（CPI）数据公布后回吐涨幅。美元指数从周三接近103.00的高点——也是18个月来的最高水平——回落至101.90下方，为10月7日以来最低。生产者物价数据公布后，美元指数一度飙升至约102.25，但到下一个五分钟K线时已回落。

美国利率走高抬升了AI数据中心建设背后的债务成本，而负债最重的建设商在股价下跌时，其债券收益率创下纪录。道富银行（State Street）认为，外国持有的美国股票中对冲后的持仓比例低于15%，而4月约为25%，因此卖出美国科技股并将资金汇回本国的外国投资者也会卖出美元。此次抛售通过10年期收益率跌至三周低点以及相关卖盘，两次打击了美元。

美国9月生产者物价上涨1.3%，高于预期的0.5%，其中能源贡献了约一半。零售销售增长0.8%，但控制组仅增长0.1%，加油站在57亿美元增幅中拿走了41亿美元，这与推高生产者物价的汽油价格相同。10年期收益率在生产者物价创下自2022年3月以来最大涨幅后回落。

日程安排

克利夫兰联储主席Hammack在10月12日表示，她宁愿快速小幅加息，也不愿等待，她将于周四GMT20:30发表讲话。她并未支持10月27-28日会议上的加息举措，而对该次会议加息的押注已回到约四分之一，回到本周初的水平。12月加息的定价接近90%。

美联储主席Warsh将于周五GMT03:30在曼谷举行的国际货币基金组织（IMF）会议上发表讲话，而美联储官员将从10月17日起停止公开评论。9月工业生产数据将于GMT13:15公布，预计在8月持平后增长0.4%。

图表方面

美元指数在周三的飙升中突破了自10月5日以来一直守住的101.75-102.60区间，目前回到该区间中部附近的102.10。该指数从高点到周四低点的跌幅，约为9月9日从98.60附近开始上涨幅度的四分之一。日线动能自9月下旬以来首次脱离超买区域。

DXY日线图

• 在美国国债收益率下跌的支撑下，新西兰元兑美元走高。
• 新西兰储备银行首席经济学家保罗·康威表示，进一步加息仍有可能。
• 强于预期的美国生产者通胀以及美联储进一步收紧政策的预期，可能限制该货币对的上行空间。

截至发稿时，纽元/美元周四交投于 0.5600 附近，当日上涨 0.18%。由于美国国债收益率下跌以及新西兰储备银行（RBNZ）的鹰派言论支撑该货币，新西兰元（NZD）受益于美元（USD）走弱。然而，强于预期的美国通胀数据可能限制进一步涨幅。

尽管周三公布的消费者物价指数（CPI）数据强于预期，但随着美国国债收益率大幅回落，美元承压。投资者仍坚信，美联储（Fed）将在 10 月会议上维持利率不变，这削弱了美元的即时支撑。

与此同时，彭博社的一份报告显示，中国正将美国证券转移至美国境外的托管银行。这一发展推动美国国债收益率下行，并在美元近期触及 18 个月高点后引发获利了结。

在新西兰方面，RBNZ 首席经济学家保罗·康威维持货币政策鹰派立场，为纽元提供了额外支撑。康威表示，定于 10 月底举行的央行利率决议仍完全开放，同时强调官方现金利率（OCR）仍最有可能上调，尽管时机尚不确定。

这些言论强化了市场对 RBNZ 可能重启货币紧缩的预期，鉴于更有利的利率前景，这可能为新西兰元提供支撑。

然而，最新的美国通胀数据可能使纽元/美元的反弹变得复杂。周四，美国劳工统计局（BLS）报告称，9 月份生产者价格指数（PPI）年率上升 6.3%，高于 8 月份的 5.6%和市场预期的 5.3%。剔除食品和能源价格的核心 PPI 也高于预期，年率上升 5%。

这些数据凸显了美国持续存在的通胀压力，并强化了美联储进一步收紧货币政策的理由。根据 CME FedWatch 工具，市场继续计入美联储在年底前再次加息的概率超过 85%。

地缘政治不确定性也可能限制新西兰元的上行空间。中东紧张局势升级，尤其是美国与伊朗围绕霍尔木兹海峡的对峙，继续支撑美元等避险资产的需求。

展望未来，投资者将关注美联储主席凯文·沃什周五在国际货币基金组织（IMF）和世界银行于曼谷举行的年度会议上的讲话。他的言论可能为美联储的货币政策前景提供更多线索，并影响纽元/美元的短期走势。