外汇新闻
欧洲央行（ECB）管理委员会成员兼德国联邦银行行长约阿希姆·纳格尔（Joachim Nagel）在周四欧洲交易时段表示，如果欧元区经济前景没有显著改善，央行可能会加息。美国（US）与伊朗之间的持续冲突削弱了全球增长前景，并使通胀预期失去锚定。
市场反应
纳格尔的评论发布后，欧元（EUR）未出现即时反应。截至发稿，欧元/美元因美元（USD）走弱上涨约0.15%，接近1.1765。
（本报道于GMT07:50更正，第一段中约阿希姆·纳格尔是在周四欧洲交易时段发表上述言论，而非周五。）
欧央行常见问题（FAQ）
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
丹斯克银行研究团队预计挪威中央银行 Norges Bank 将在临时会议上将政策利率上调25个基点至4.25%，理由是鉴于此前的鹰派信号，没有理由延迟加息。他们还预计将提供6月第二次加息的口头指引，同时指出住房和劳动力数据表明重新锚定通胀预期的成本仍然可控。
预计加息及6月指引
“在挪威，我们预计 Norges Bank 将把政策利率上调25个基点至4.25%。3月会议表明，未来的货币政策会议中可能会加息，利率路径显示6月加息的概率较高。”
“然而，旨在重新锚定通胀预期的鹰派立场支持提前行动。鉴于此，我们认为 Norges Bank 没有理由推迟加息，特别是因为5名委员会成员中已有2人在3月会议上投票支持加息。”
“此外，挪威统计局将发布第一季度工资数据，月度数据显示年增长放缓至3.5%，明显低于今年的工资预期。这表明去年年底至今年的工资漂移可能比预期的要弱。”
“在挪威，4月挪威房价环比上涨0.6%，超过 Norges Bank 预测的0.2%。虽然部分受复活节效应影响，但3.8%的年增长率仍低于工资增长，凸显货币政策的限制性影响。此外，第一季度空置率升至3.0%，为2025年第一季度以来最高，强调了强劲的劳动力需求和紧缩的劳动力市场。”
“尽管有这些发展，重新锚定通胀预期的成本似乎是可控的，支持 Norges Bank 的谨慎做法。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
BNY的Geoff Yu认为，尽管英国（UK）财政风险上升，但国债持有模式的变化限制了英镑（GBP）的下行空间。外国投资者已经减少了敞口，国内买家占据主导地位。尽管市场在地方选举后定价更强的财政刺激，BNY预计任何财政放松都将避免重演2022年迷你预算冲击对英镑的影响。
国债持有变化缓解英镑风险
“如果我们假设通胀溢价将在欧洲政府债券曲线上减少，那么财政溢价将重新成为焦点，这也是国债市场面临更明显挑战的地方。”
“根据地方选举结果，市场正在定价政策不确定性，大多数情景倾向于更强的财政刺激。”
“即使财政放松成为结果，我们也不预见会出现类似2022年迷你预算冲击的影响，这次英镑的下行可能更受限制。”
“我们的数据显示，国债总需求处于多年来的最高水平——但跨境投资者的国债抛售也达到了多年高点。”
“如果未来几个月需要通过国债增加英国财政风险，跨境机构投资者可能没有足够的规模来实现这一点。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
- 美元/加元在周四欧洲早盘时段小幅上涨，接近1.3635。
- 该货币对在关键的100日EMA下方维持看跌前景，RSI动量呈现看跌态势。
- 首个上行阻力位出现在1.3678，初步支撑位见于1.3548。
周四欧洲早盘时段，美元/加元在1.3635附近小幅上涨。市场对美伊和平协议以结束战争的希望拖累了原油价格，压制了与大宗商品相关的加元兑美元的表现。
美国总统唐纳德·特朗普周三表示，他与伊朗进行了“非常好的会谈”，并补充称“我们很可能会达成协议”。与此同时，伊朗外交部发言人埃斯梅伊尔·巴盖伊表示，美国提出的结束战争的方案仍在“审议中”，德黑兰将在“最终确定立场”后向调解国巴基斯坦传达回应。
技术分析：
在日线图上，美元/加元保持短期看跌基调，现货价格位于20周期简单移动平均线（SMA）和接近1.3740的100周期指数移动平均线（EMA）下方。价格在近期布林带下半区盘整，14周期相对强弱指数（RSI）约为42，显示下行动能减弱，但尚未进入超卖状态。
上方初步阻力位于布林带中轨1.3678，随后是100周期EMA的1.3740，较强阻力位出现在接近上轨布林带的1.3808附近。下方，下一个显著支撑位于布林带下轨1.3548，若明显跌破该水平，将打开更深跌幅的空间；若守住该支撑，则该货币对将在上述移动平均线下方维持修正区间。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
华侨银行（OCBC）策略师沈慕祥和黄志伟指出，近期美元/日元的走势很可能反映了日本的干预行动，158取代160成为关键界线。他们认为，单靠干预无法改变更广泛的趋势，除非日本银行（BoJ）采取更强硬的政策以及美国收益率或油价走低。华侨银行认为，未来仍有进一步干预的空间，可能将美元/日元推至150–155区间，并维持2026年底目标价155。
干预信号与政策限制
“美元昨夜普遍走弱，但日元的价格表现最为突出，成为最明确的政策信号。走势与日本干预一致，尽管当局尚未确认昨夜或上周的相关行动。”
“市场行为显示官方介入。如果此前美元/日元160是界线，那么最新的触发点似乎更接近158。”
“关键问题在于财政部是否会继续防守日元，或已动用足够的火力。单靠干预难以扭转更广泛的趋势，除非有更强有力的政策支持，比如日本银行更积极的加息周期，或与外部因素如油价和美国收益率走低更好地协调。”
“进一步的干预可能将美元/日元推至150至155区间，尤其是在油价进一步下跌的情况下。然而，我们仍持谨慎态度。6月日本银行加息可能性较大，但政策仍滞后于形势，限制了日元的持续支撑。我们维持2026年底美元/日元目标价155。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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