外汇新闻

• WTI 原油价格在地缘政治紧张局势驱动的波动中保持在约 95.30 美元的稳定水平。
• 澳大利亚和日本宣布将从战略储备中释放大量原油以缓解供应中断。
• 霍尔木兹海峡关闭和全球供应损失的担忧继续支撑油市。

截至撰写时，西德克萨斯中质原油（WTI）在周五的交易价格约为 95.30 美元，几乎没有变化，市场在供应缓解措施与中东日益升级的地缘政治风险之间进行平衡。

在澳大利亚能源部长克里斯·鲍文宣布该国将从战略储备中释放多达 7.62 亿升燃料后，油价出现波动。此举伴随着临时放宽库存规则，允许最低燃料储存要求减少最多 20%，以帮助缓解与伊朗战争相关的供应中断。

日本还宣布计划从其战略储备中释放约8000万桶石油，相当于大约45天的供应量。该措施预计将于周一开始，并将与七国集团（G7）和国际能源署（IEA）协调。日本在能源进口方面严重依赖中东，约95%的石油来自该地区，近90%的货物通过霍尔木兹海峡运输。

尽管采取了这些稳定市场的措施，供应风险仍然很高。涉及美国、以色列和伊朗的紧张局势升级，实际上导致霍尔木兹海峡关闭，这对全球原油运输至关重要。

国际能源署（IEA）估计，供应中断可能达到每天至少 800 万桶，标志着全球原油市场有史以来最大的停产之一。作为回应，IEA 内的工业化国家已宣布从应急储备中释放约 4 亿桶的创纪录数量，以帮助缓解冲击。

然而，德国商业银行（Commerzbank）的分析师警告称，这种储备释放仅提供暂时的缓解。该银行表示，即使分散在几个月内，该措施也只能部分抵消供应损失，如果霍尔木兹海峡继续完全关闭。

在此背景下，油市可能主要受到地缘政治发展的驱动。多个机构指出，只要冲突持续，关键能源运输路线的风险仍然很高，油价应继续获得强劲的基本面支撑。

• 黄金因油价驱动的通胀担忧而承压，强化了长期高利率的预期。
• 霍尔木兹海峡的干扰动摇了全球能源市场和石油供应。
• 从技术上看，黄金/美元仍被限制在5000美元至5200美元的区间内，面临连续第二周的下跌。

黄金（黄金/美元）在周五延续跌势，预计将迎来第二周的下跌，因为由于持续的美伊战争导致油价飙升，引发了通胀担忧，并触发了全球利率预期的鹰派重新定价，给无收益的金属施加了压力。

截至发稿时，黄金/美元在5040美元附近交易，波动于5000至5200美元的熟悉区间内。

中东战争扰乱石油流动，增加通胀风险

霍尔木兹海峡周围的紧张局势继续动摇全球能源市场，因为自美国与以色列对伊朗的战争开始以来，该战略水道实际上被伊朗的伊斯兰革命卫队（IRGC）封闭。

国际能源署（IEA）警告称，中东战争正在造成全球石油市场历史上最大的供应中断，而伊朗的新最高领导人莫赫塔巴·哈梅内伊在周四的首次公开声明中表示，霍尔木兹海峡的封闭应继续作为“施压敌人的工具”。

随着美国与伊朗的战争没有降温迹象，通胀担忧持续加剧，黄金面临十字路口。一方面，持续的地缘政治紧张局势提供了基本支撑，帮助限制更深的损失。另一方面，利率上升的预期限制了上涨空间，使金属大致保持在区间内。

市场缩减美联储降息押注，美元和收益率上升

在冲突之前，市场预计今年至少会有两次美联储（Fed）降息。现在，交易员预计美联储将维持利率不变，根据彭博利率互换数据，预计到12月仅有约20个基点的放松。与此同时，交易员现在完全预计欧洲央行（ECB）将在7月加息，并且也在提高英国央行（BoE）在年底前收紧政策的押注。

美联储降息押注的减弱提升了美元和美国国债收益率，进一步给贵金属施加压力。美元指数（DXY）追踪美元对一篮子六种主要货币的价值，攀升至100心理关口以上，达到自2025年11月以来的最高水平，而基准10年期美国国债收益率在周五保持在4.25%左右，徘徊在五周高点附近。

与此同时，市场对最新的美国经济数据反应有限，因为投资者主要关注中东地区日益升级的地缘政治紧张局势

美国核心个人消费支出（PCE）价格指数，即美联储（Fed）青睐的通胀指标，在1月份环比上涨0.4%，与市场预期和12月份的增速相符。

按年计算，核心PCE同比增长3.0%，低于3.1%的预测，与12月份持平。

美国国内生产总值（GDP）的第二次估计显示，经济在第四季度以年化0.7%的速度增长，低于1.4%的预测，并且比之前的1.4%估计有所放缓。

技术分析：黄金/美元在4小时图上测试200日简单移动平均线附近的关键支撑位

在4小时图上，黄金/美元显示出轻微的看跌短期偏向，价格滑落至接近5163美元的上升100期简单移动平均线（SMA）以下，同时测试约5083美元的200期SMA。

如果明确跌破该区域，将暴露下一个下行水平，接近5000美元的心理关口。在此之下，关注4850美元和4650美元作为更深的支撑位，如果卖方加强控制。

在上行方面，初始阻力位接近100期SMA，而要恢复当前的上升趋势，需要回升至5200美元以上。

相对强弱指数（RSI）徘徊在42附近，显示出看涨动能减弱，但并未处于超卖状态，这与受控的下行趋势相符，而非激进的抛售。

平均方向指数（ADX）在之前下降后向20回升，表明随着回调的发展，趋势强度正在重建。

BNY的iFlow数据显示风险厌恶情绪加剧，债券购买集中在G10和欧元区债务，而新兴市场主权债务被抛售。外汇流动突显出印度卢比和欧元的流出，与此同时，人民币和南非兰特的需求上升。对能源进口压力和财政应对措施的担忧正在推动许多盈余经济体的外汇销售，只有韩元和日元是剩下的被过度持有的亚太货币。

iFlow信号显示防御性布局

"在我们认为属于融资类别的十种货币中，大多数因收益率低而被低持有。"

"目前，只有韩元和日元仍然被过度持有，但购买量较少，而许多盈余经济体因担心进口压力和短期财政刺激以减轻能源负担而面临外汇销售。"

"印度卢比、土耳其里拉、欧元和新加坡元的流出显著，与此同时，人民币、南非兰特、波兰兹罗提和哥伦比亚比索的需求强劲。"

"投资者处于高度风险厌恶模式，iFlow情绪在负值区域加速至-0.088。"

"债券购买速度加快，而股票需求趋于平稳。"

(本文由人工智能工具生成，并由编辑审核。)

• 银价周五下跌近3%，本周损失超过3.6%。
• DXY攀升至100.35，而美国10年期国债收益率上升至4.28%。
• 美国第四季度GDP下修至0.7%，核心PCE同比保持在3.1%。

白银（XAG/USD）价格在周五连续第三天下跌，跌幅超过2.90%，尽管美国总统唐纳德·特朗普解除对俄罗斯石油为期30天的制裁，油价回升，而美元交易接近四个月高点。截至撰写时，XAG/USD交易于80.16美元，预计本周将以近3%的损失收尾。

尽管美联储降息预期上升，收益率上升、油价坚挺仍对XAG/USD施加压力

市场情绪虽然积极，但仍然脆弱，美国股市上涨幅度在0.40%到0.43%之间。美国经济数据显示，经济增长在为期43天的政府停摆后受到影响，而通胀依然顽固，核心PCE显示没有放缓的迹象。

美国2025年第四季度国内生产总值的第二次估计从初步读数的1.4%年率下调至0.7%。与此同时，美联储偏好的通胀指标在1月份保持稳定，年率为3.1%，而整体数据则从2.9%小幅下降至2.8%。

在GDP发布后，投资者增加了对2026年美联储降息的押注。在本次会议开始时，市场预期为17个基点，但截至发稿时，他们预计至少会有19.5个基点的降息，依据Prime Market Terminal的数据。

持续的中东冲突预计将推高全球通胀，西德克萨斯中质油（WTI）在本周早些时候达到每桶近113.00美元的年度高点，但截至撰写时，价格为95.90美元。这使得自两周前冲突开始以来，油价上涨超过20%，达到每加仑3.60美元。

与此同时，追踪美元对六种货币表现的美元指数（DXY）上涨0.61%，至100.35。

美国国债收益率也在上升，10年期国债收益率上升2.5个基点，达到4.287%，这对无收益金属构成压力。

唐纳德·特朗普总统宣布，美国将在下周对伊朗采取强硬行动，此前对购买受制裁的俄罗斯石油实施了部分30天的豁免。

交易者的关注将在整个周末保持在地缘政治发展上，然后转向美联储3月17-18日的会议。与此同时，他们还将关注工业生产、住房数据、生产者价格指数（PPI）和就业数据。

XAG/USD技术前景：短期内，白银看跌，卖方目标是跌破80美元

XAG/USD日线图显示，短期偏向轻微看跌，价格回落至86-87美元附近的中期简单移动平均线群下方，而其余价格受到96.62美元的下降阻力线的限制，目前接近80美元中间区域。从93.80美元区域的拒绝序列和随后的更低高点进入该趋势线阻力，突显出上行动能的减弱，RSI滑向45并确认下行压力的增加，而非超卖状态。

初步阻力位出现在83.00美元附近，近期的波动高点与下降趋势线相交，随后在86.00美元附近有更强的阻力，与聚集的移动平均线重合。需要在86.00美元以上收盘才能缓解看跌情绪，并重新打开90.00美元区域。下行方面，近期支撑位在78.00美元附近，保护更重要的74.00美元区域，之前的低点与来自更低水平的广泛上升趋势线结构相交。跌破74.00美元将暴露下一个看跌目标在70.00美元附近，并确认在长期上升趋势中的更深修正。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

• 英镑/美元交易接近1.3240价格区间，连续第四天下跌。
• 伊朗战争持续推高油价，增加美联储和英国央行会议前的通胀风险。
• 英国1月份月度国内生产总值环比增长为0%。

英镑/美元货币对交易接近1.3240价格区间，连续第四天下跌，触及自2025年12月3日以来未曾触及的低点。英镑（GBP）的下跌归因于在风险厌恶情绪下坚挺的美元（USD）。

伊朗战争持续推高油价，这进一步加剧了对两国央行货币政策决策前通胀上升的担忧。下周，美联储（Fed）和英国央行（BoE）计划对利率做出新的决定。

市场预期英国央行将采取鸽派按兵不动的立场，许多经济学家对此持相同看法。他们指出，100美元每桶的油价可能会使英国消费者物价指数（CPI）因燃料成本上升而增加约0.6个百分点。预计美联储将维持利率不变，并发布新的点阵图。

英国公布的月度国内生产总值（GDP）数据显示，1月份环比增长为0%，而12月份为0.1%。在美国，1月份的JOLTS职位空缺报告高于预期，达694.6万，较12月份之前报告的655万有所上升。

此外，1月份核心个人消费支出（PCE）价格指数为3.1%，高于12月份的3.0%。

短期技术分析

在4小时图上，英镑/美元交易于1.3241。短期偏向看跌，因为该货币对延续跌破20期和100期简单移动平均线（SMA），较短期均线现已低于较长期均线。这种排列加强了下行压力，而价格保持在1.3289和1.3346的水平阻力下方确认了卖方的控制。相对强弱指数（RSI）指标徘徊在30附近，反映出动能疲弱和持续的看跌主导地位。

在下行方面，初步支撑位于1.3230，水平线标记了市场下方最近的结构底部；若明显跌破该水平，将为当前下行趋势打开新的低点。即时阻力位于1.3289，1.3346则作为下一个上方阻力，两者均高于现货并加强了更广泛的卖出偏向，同时价格仍被压制在这些障碍之下。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）指出，尽管美国数据也有所疲软，加元因加拿大就业数据疲弱和地缘政治担忧而下滑。他们认为，加拿大央行和美联储的政策决定是关键事件风险，但预计不会有利率变化。尽管近期加元贬值，他们判断下行风险有限，同时美元/加元在1.3525和1.3760之间的整合仍在持续。

加元承压但下行空间有限

"加元在周末前下滑，反映出对中东局势发展的焦虑与加拿大就业数据远低于预期的双重影响。"

"今天加元的贬值与我们的公允价值（FV）估计大相径庭，但在加拿大就业数据公布后，短期美加利差扩大，这将使得预计的均衡点在周一上升，其他条件不变。"

"然而，拉伸的程度仍然显著。加元与关键因素之间的相关性普遍较弱，因为股市波动性被更高的原油价格所抵消。市场在短期内必须继续平衡这些风险，但我们认为加元在1.37区域以上仍然提供一些基本价值。"

"周三加拿大和美国的政策决定是未来一周的主要事件风险。预计加拿大央行（BoC）和美联储（Fed）都不会改变政策利率，但会议可能会在市场等待政策前景指引时在一定程度上冷却活动。"

"加元的技术信号混合。美元在本周末以强劲的姿态收尾，并突破40日移动平均线阻力（1.3658），但上周美元/加元的弱/技术性看跌周线信号（看跌外部区间）仍然有效，长期趋势振荡器信号对美元的看法也呈负面。预计在更广泛的整合（阻力位在1.3750/60，支撑位在1.3525/30）保持不变的情况下，将出现更多区间交易。"

(本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。)

• 美元/日元周五交投于159.50附近，日内小幅上涨。
• 持续的美元强势继续支撑该货币对。
• 日本当局的干预警告可能限制进一步上涨。

截至发稿时，美元/日元周五交投于159.50附近，日内上涨0.10%。该货币对仍接近近期高点，受到美元（USD）持续强势和美国（US）与日本之间仍然较大的利差的支撑。

最近的美国宏观经济数据描绘了经济的混合图景。根据个人消费支出（PCE）物价指数，1月份通胀略有放缓，而第四季度国内生产总值（GDP）增长被下调至0.7%。尽管这些迹象显示活动放缓，但潜在的通胀压力仍然相对持续，强化了市场对美联储（Fed）可能维持较高利率更长时间的预期。

与此同时，早些时候发布的其他美国指标显示出经济背景混合但总体趋于温和。1月份耐用品订单几乎没有变化，维持在3212亿美元，显著低于市场预期的1.2%的增长。劳动力市场数据表现出一定的韧性，1月份职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）上升至694.6万，超过了修正后的前值655万和市场预期。同时，消费者信心显示出疲软迹象，密歇根大学消费者信心指数初值从之前的56.6滑落至55.5，突显出美国家庭对经济前景日益谨慎。

在这种背景下，美元在外汇市场上保持支撑，帮助维持美元/日元的上行压力。能源价格上涨和地缘政治紧张局势也在加剧市场的谨慎情绪，进一步支撑了对美元的需求。

在日本方面，日元（JPY）的持续疲软继续引起政策制定者的关注。该货币对目前交易接近之前触发日本财政部外汇干预的水平。

日本财政大臣片山纱月最近表示，当局正在密切关注外汇市场的发展，并准备采取一切必要措施应对过度波动。这些评论可能会限制投资者在短期内大幅推高该货币对的意愿。

与此同时，日本央行（BoJ）的政策前景仍然是一个重要因素。市场预计央行将在政策正常化方面保持谨慎态度，因为政策制定者评估工资增长和国内需求是否能够维持持久的通胀趋势。