外汇新闻

• 初请失业金人数减少至198K，低于上周。
• 续请失业金人数降至1.884M。

根据美国劳工部（DOL）周四发布的报告，截至1月10日的一周内，提交新的失业保险申请的美国公民人数降至198K。最新数据显示低于初步预期（215K），且低于上周的207K（自208K修正）。

此外，4周移动平均减少了6.50K，降至205K，低于上周修正后的平均值（211.5K）。

报告还指出，截至1月3日的一周，续请失业金人数下降了19K，降至1.884M。

市场反应

在美国劳动力市场每周数据发布后，美元表现出不错的涨幅，美元指数（DXY）在美国国债收益率普遍上升的情况下，轻松突破关键的99.00关口。

• 欧元/美元周四仍受限于1.1640以下，接近一个月低点1.1618。
• 欧元区数据显示，11月份工业生产增长超出预期。
• 美国制造业报告和更多美联储发言人将成为周四的焦点。

欧元/美元周四维持在1.1640下方，撰写时交易于1.1635，尽管当天早些时候欧元区工业生产数据强于预期，但仍危险接近一个月低点1.1618。

欧盟统计局周四发布的数据表明，欧元区11月份工业生产以0.7%的稳定速度增长，超出市场预期的0.5%的温和放缓。同比增长加速至2.5%，高于10月份的2%以及市场共识预期的2%增幅。

然而，从整体来看，欧元保持自12月底高点以来的看跌趋势，因为一系列相当强劲的美国宏观经济数据和对美国联邦储备委员会（美联储）独立性的担忧缓解，继续支撑对美元的需求。

周三发布的美国数据显示，生产者价格加速增长超出预期，11月份零售消费强劲反弹，为美联储在未来几个月保持利率不变提供了更多理由。

此外，美国总统唐纳德·特朗普平息了市场，表示他没有计划罢免美联储主席杰罗姆·鲍威尔，尽管他正面临刑事调查。投资者对美联储独立性的担忧在本周早些时候导致美元下跌，并促使世界大多数央行行长签署声明支持鲍威尔。

投资者现在期待纽约联储和费城联储制造业报告，以确认2025年第四季度美国经济前景的改善。这些数据将为美联储政策制定者稍后的讲话提供框架。

每日市场动态：美国PPI和零售销售数据支持美元

• 美元对大多数主要货币继续走高，因为美国宏观经济数据支持美联储在未来几个月可能保持货币政策不变的观点。
• 周三，11月份美国生产者价格指数（PPI）报告显示，通胀年率加速至3%，高于上个月的2.8%，而市场预期为放缓至2.7%。同样，核心PPI在11月份同比上涨3%，高于2.9%，也超出市场共识的2.7%。
• 这些数据是在周二消费者价格指数（CPI）发布后公布的，CPI显示12月份的读数保持稳定，并揭示出美国的价格压力依然很高。
• 同样在周三，美国人口普查局的数据表明，11月份零售销售增长0.6%，此前10月份下降0.1%，超出市场预期的0.4%的增幅。强劲的消费数据进一步支持了美国经济在年末最后一个季度的强劲表现，并减轻了美联储进一步降低借贷成本的压力。
• 地缘政治紧张局势有所缓解，特朗普总统确认他相信伊朗抗议者的杀戮已经减弱，而美国专家警告对伊斯兰共和国进行军事干预的风险。油价和黄金等避险资产在特朗普的言论后回落，这也可能对美元的上涨施加压力。
• 在欧洲，周四晚些时候，欧盟统计局将发布欧元区的工业生产数据。预计工厂产出在11月份将增长0.5%，此前10月份增长0.8%。同比增长预计保持在2%的稳定水平。
• 在美国，纽约帝国州制造业指数和费城联储制造业调查将为该行业的活动提供一些见解，随后是亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克、州长迈克尔·巴尔、里士满联储主席托马斯·巴金和堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德的讲话。

技术分析：欧元/美元仍接近1.1618低点

撰写时，欧元/美元交易于1.1635，延续自接近1.1700的周高点的回调，价格走势自12月底以来一直处于下降通道内。移动平均收敛/发散（MACD）指标在4小时图上保持在零线附近，显示出中性趋势，而相对强弱指数（RSI）则向下指向38，表明看跌动能在增加。

空头目标是1月9日的低点，接近1.1615。进一步下行，通道底部区域（目前约为1.1600）和12月2日的低点（1.1590）可能成为目标。向上看，周三的高点1.1660可能在通道顶部1.1690和1月12日的高点（接近1.1700）之前构成一些阻力。

(本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。)

• 美元/瑞郎保持买盘，测试0.8020区域的阻力位。
• 强劲的美国数据增强了美联储暂停加息的可能性，并支撑了对美元的需求。
• 该货币对在一个小的上升三角形模式内交易。

美元在周四对瑞郎略显疲软的情况下保持买盘，受到市场情绪改善的影响。美元保持自去年12月低点以来的看涨趋势，但迄今为止未能在0.8020区域上方找到支撑。

在美国，强劲的11月生产者物价指数（PPI）和零售销售数据进一步证明了2025年最后一个季度美国经济的显著复苏，并巩固了未来几个月美联储暂停货币政策的观点。

地缘政治担忧的缓解对安全资产造成压力，瑞郎在美国总统特朗普关于伊朗示威者镇压减弱的评论后，平息了对对伊朗进行军事行动的担忧。

技术分析：美元/瑞郎正在形成一个小三角形模式   

在4小时图中，美元/瑞郎交易于0.8012，0.8020区域的阻力位限制了多头，且一系列更高的低点形成了上升三角形模式，这一形态通常会导致积极的结果。

技术指标显示出温和的看涨动能。相对强弱指数（14）位于59.6，超过50中线，而移动平均收敛发散（MACD）在零线附近平坦，强化了中性基调。

若确认突破上述0.8020区域，将给多头希望重新测试12月的高点，位于0.8080区域，这与三角形模式的测量目标一致。下行方面，趋势线支撑位在0.8000。进一步下行，若跌破周三的低点0.7985，将取消看涨观点，并将周低点0.7956纳入关注。

(本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。)

自我们上次发布预测以来，丹麦和欧洲的利率全线上升。优于预期的经济增长、持续高位的工资增长，以及欧洲央行更为鹰派的言论，已将丹麦和欧洲的短期利率推高。在长期利率方面，政府债券发行量将大幅增加的前景，加上荷兰养老金体系向更基于市场利率的制度持续转型，共同推动了长期利率上行。这导致丹麦和欧洲的互换曲线显著趋陡。在美国，短期利率在窄幅区间内波动，而长期利率则因期限溢价的上升而被推高。

美国 – 喜忧参半
美国关键经济指标的数据质量仍面临挑战，因为去年秋季联邦政府停摆影响了许多数据收集流程。然而，有迹象表明，过去几个月美国劳动力市场开始显现更明显的疲软迹象，职位空缺与失业人数之比目前已降至2021年3月以来的最低水平。此外，生产率增长已有所加快，缓解了持续高企的工资增长带来的通胀压力。美联储12月会议纪要也明确指出，联邦公开市场委员会对劳动力市场的疲软迹象越来越关注。总体而言，我们预计在2026年3月和6月将会有两次额外的25个基点的降息，这与市场预期基本一致。未来几个月，焦点将转向美联储新任主席的任命以及特朗普政府日益增加的政治压力。

欧元区积极势头持续
近期的欧元区关键经济指标证实了该地区更为乐观的增长前景。2025年经济增速超出预期，这得益于持续强劲的服务业、稳定的工业以及稳固的需求，尤其是在南欧国家。通胀率仍接近目标水平，尽管核心通胀因工资增长居高不下而继续表现出韧性。这也反映在欧洲央行12月的最新预测中，该预测上调了未来几年的增长和通胀预期。此外，管理委员会的一些成员表示，欧洲央行的下一次利率调整可能是加息。

我们的基本假设是，存款利率将维持在2%直至2027年底。该前景面临的主要下行风险是通胀大幅下降，由能源价格下跌和基数效应推动，预计将在未来几个月将通胀拉至目标以下。然而，如果德国的扩张性财政政策和欧洲防务支出的增加最终产生超出预期的影响，那么2027年存在不可忽视的加息风险。