外汇新闻
- 澳元/纽元在盘中高点未能触及 1.2300 后，目前交投于 1.2250 上方。
- 该货币对上涨了 1.07%，其中大部分涨幅来自纽元走弱。
- 澳大利亚经济增长季率录得 0.4%，年率录得 2.1%，好于预期。
周三，澳元/纽元持续上攻自 2013 年以来一直压制汇价的顶部区间，该区间从接近 1.2100 延伸至未能触及 1.2300 的盘中高点，进入欧洲时段下午时段时交投于 1.2250 上方。澳大利亚国内生产总值（GDP）数据好于预期与新西兰利率决议相隔数小时公布，简单的解释是澳元因数据而获得买盘。但从算术上看，情况并不那么乐观。
实际上只有一条腿在动
将该货币对 1.07% 的涨幅与同期纽元兑美元自身 0.82% 的跌幅进行对比，澳元的贡献大约只有四分之一个百分点。这并不是因增长意外而出现的强劲上涨。这更像是当货币对另一边下跌时，澳元几乎原地不动，因此约占此次波动的五分之四。
对于任何买入 13 年高点的人来说，这一区别都很重要。若货币对上涨是因为两条腿都在发力，那么其本身就带有动能；而若货币对上涨只是因为分母崩跌，那么其持续性只取决于那一边的损伤程度。新西兰储备银行将官方现金利率（OCR）上调至 2.75%，其自身预测今年仅再加息 25 个基点，这正是造成失望的原因。上述重新定价并不能告诉你澳元下一步会走向何方。
分化交易确实存在，但已不新鲜
以上并不意味着结构性故事是错误的。澳大利亚现金利率为 4.35%，而新西兰为 2.75%，相差 160 个基点；周三的增长数据将 9 月 28 日会议加息的隐含概率从此前约 48% 推升至约 57%。新西兰方面则公开讨论暂停加息。这两条路径与该货币对过去一年的运行方向一致。
问题在于澳大利亚方面的基本面支撑正在变薄。家庭支出增长 0.4%，其中可选消费的强劲表现主要集中在电动和混合动力汽车购买上；必需消费下降 0.3%，私人投资持平，而进口走弱对整体数据提供了相当大的贡献。这种结构的增长并不会迫使央行采取行动。它只是削弱了继续观望的理由，这与市场反应所显示的力度相比要小得多，而且年率增长仍从 2.5% 放缓。
澳储行也明确表示，增长需要放缓，通胀才会回落，这使得增长意外向上成为一个含义模糊的输入，而不是一个明确的鹰派信号。澳大利亚 10 年期收益率升至 2011 年以来最高水平，更像是在反映全球债券问题，而不是国内紧缩周期。该货币对正试图突破自 5 月以来两次受阻的水平，而支撑它的只是一个仅高出十分之一的增长数据，以及一份在惠灵顿写就的政策声明。
两条腿都在回应同一冲击
周四GMT时间01:30公布的澳大利亚贸易帐预期为13.9亿澳元，前值为19.29亿澳元；出口上月为9.6%，进口环比为-0.2%；随后GMT时间01:45公布的中国服务业调查预期为50.6，前值为50.4。中国是这两个经济体最大的贸易伙伴，这使得该数据成为本周少数几个可能推动该货币对而非其单腿走势的预定事件之一。相比之下，周五的美国非农就业报告会通过同样的风险渠道影响这两种南半球货币，并在很大程度上相互抵消，这也是目前倾向于表达对该货币对的南半球观点，而不是做空美元的理由。
更大的风险在于，两家央行可能会对同一冲击作出相反解读。新西兰整体通胀率为4.1%，剔除车辆燃料后降至2.9%；澳大利亚7月年率为3.5%，而截尾均值仍停留在3.6%，同时由于冲突，家庭正在削减燃料消费。90.00美元上方的原油正在书写两国的通胀故事，而油价若 निर्ण然走低，将同时削弱悉尼和惠灵顿的鹰派论据。
水平和偏向
阻力位：1.2300关口是唯一重要的水平，周三高点未能触及该位，这是自5月以来该区域第二次受阻。日收盘若站上1.2300，将使该货币对进入自2013年以来未曾交易过的区域，在那里没有参考结构，价格发现会迅速变得混乱。
支撑位：1.2200区域是第一道防线，它决定周三的走势究竟是一次突破尝试，还是一次衰竭性冲高。其下方，1.2100标志着本交易时段的起点，而接近1.2050的50日指数移动平均线（EMA）将是终结短期涨势的水平。
偏向：只要1.2200守住，偏向看涨。趋势、利差以及两国的政策路径都利好澳元一侧，而接近1.1900的200日EMA远低于当前价格。接近65的随机相对强弱指数（Stoch RSI）仍留有上行空间，不过一轮单边上涨逼近13年高位值得谨慎对待；若回落至1.2200下方，将确认周三的走势是借来的新西兰事件，而非澳大利亚自身推动的行情。
澳元/纽元日线图
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
- 周四亚洲早盘，金价回升至接近4385美元。
- 美国与伊朗之间的敌对行动升级，这可能会限制金价的上行空间。
- 交易员目前押注美联储本月加息的概率为62.3%。
周四亚洲早盘，金价（黄金/美元）从接近一个月低点反弹至4385美元附近。随着美元（USD）和美债收益率从近期高点回落，这种贵金属小幅走高。市场将关注美国8月非农就业报告（NFP），该数据将于周五晚些时候公布。
此前一交易日，美国国债收益率在飙升至多年高点后有所回落。纽约联邦储备银行（Fed）行长约翰-威廉姆斯表示，长期债券收益率上升并非由通胀担忧推动，而是反映了稳健的经济。
High Ridge Futures 金属交易主管大卫-梅格（David Meger）表示：“黄金能够重新回到持平上方的原因之一，是我们看到当日收益率小幅回落，这使得黄金得以从近期低点反弹。”
然而，中东紧张局势升级可能会加剧能源驱动的通胀担忧，并提升未来几个月美联储加息的可能性。反过来，这可能会限制这种黄色金属的上行空间。黄金常被用作对冲通胀的工具，但它不产生利息，因此在利率较高时吸引力较低。
根据 CME FedWatch 工具，交易员目前押注美联储本月政策会议上加息的概率为62.3%。
美国对伊朗目标发动了新的空袭，促使德黑兰对美国在巴林、科威特、约旦和伊拉克的利益目标进行反击，并引发了对敌对行动进一步升级的担忧。
美国总统唐纳德-特朗普表示，美国对霍尔木兹海峡附近的伊朗目标发动了一波“规模巨大且强有力”的打击，以报复他所称的在这条重要贸易航道上“企图布雷失败”的行为。
油价上涨和中东紧张局势抑制美联储宽松预期，金价回落
荷兰国际集团（ING）的大宗商品策略师报告称，黄金价格已“回落至两周低点，跌破每盎司4,300美元”，原因是中东局势升级推高了油价，并迫使市场“重新评估美国利率前景”。他们警告称，能源成本上升“可能加剧通胀压力，并缩小美联储近期放松政策的空间”，而这一背景被视为“对黄金等无收益资产构成压力”。
威廉姆斯指出，强劲经济推高收益率，而通胀趋势正在降温
美联储的威廉姆斯发表了略偏鸽派的言论，FXS Speechtracker 评分为 6/10，仅略高于 5.9/10 的历史平均水平，因为重点已从新的通胀担忧转向强劲的经济和受控的通胀预期。威廉姆斯强调，收益率上升是由稳健增长、强劲的投资需求以及中东冲突和关税等地缘政治因素推动的，同时强调通胀正呈下降趋势且劳动力市场稳定，从而将当前金融环境描述为紧缩但并不失序，并继续将实现 2% 通胀作为首要使命。
FXS 美联储情绪指数下滑 1.42 点至 127.44，显示尽管仍稳居中性 100 线之上，但市场感知中的鹰派程度略有回落。这一结构表明，即便最新言论的语气略显温和，更广泛的美联储立场仍处于鹰派区域，与较高收益率以及 FXS Speechtracker 所追踪的、以数据为依赖、通往 2% 通胀目标的路径相一致。
技术分析：黄金在 100 日 SMA 上方维持温和看涨基调
在日线图上，黄金/美元（XAU/USD）维持在 100 日简单移动均线（SMA）上方，尽管在布林带中轨下方盘整，但仍保持建设性的看涨偏向。14 日相对强弱指数（RSI）徘徊在 50 附近，暗示短期动能中性；只要价格继续受到 100 日 SMA 上方支撑，动能可能会转向上行。
上行方面，初步阻力位于布林带中轨附近的 4,450 美元，如果买方重新掌控局面，布林带上轨附近的 4,685 美元将构成后续阻碍。下行方面，直接支撑位于 4,360 美元的 100 日 SMA，随后是 4,215 美元附近的布林带下轨；只要更广泛的看涨结构保持完好，更深的回调预计将吸引逢低买盘。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
- 英镑/日元下跌超过 1%，跌破 100 日简单移动均线。
- 看跌 RSI 信号表明卖方重新掌控短期动能。
- 跌破 214.00 将暴露 213.02 和 209.58 支撑位。
由于外汇市场干预的“猜测”不断升温，日元兑大多数 G8 货币升值，英镑兑日元大幅下挫。英镑/日元跌幅超过 1.10%，报 214.08。
英镑/日元价格预测：技术前景
该交叉盘跌破 215.08 的 100 日简单移动均线（SMA），为进一步下行打开了大门，并使 214.00 关口成为焦点。相对强弱指数（RSI）显示动能明显转为看跌。因此，阻力最小的路径偏向下行，卖方重新掌控局面。
英镑/日元的首个支撑位在 214.00。若跌破该水平，将暴露 200 日 SMA 作为下一个支撑位 213.02。若进一步走弱，8 月 3 日的周期低点 209.58 将成为下一个关注区域，之后卖方将测试接近 207.24 的年度低点。
另一方面，如果买方推动英镑/日元汇率升至 100 日 SMA 上方，这可能会引发 215.08-216.04 区域内的一些盘整，其中后者为 50 日 SMA。
英镑/日元价格图表 – 日线图
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.05% | 0.24% | -0.87% | -0.37% | -0.32% | 0.74% | 0.16% | |
| EUR | -0.05% | 0.18% | -0.92% | -0.43% | -0.37% | 0.66% | 0.11% | |
| GBP | -0.24% | -0.18% | -1.09% | -0.59% | -0.56% | 0.46% | -0.08% | |
| JPY | 0.87% | 0.92% | 1.09% | 0.48% | 0.55% | 1.58% | 1.03% | |
| CAD | 0.37% | 0.43% | 0.59% | -0.48% | 0.06% | 1.09% | 0.55% | |
| AUD | 0.32% | 0.37% | 0.56% | -0.55% | -0.06% | 1.03% | 0.50% | |
| NZD | -0.74% | -0.66% | -0.46% | -1.58% | -1.09% | -1.03% | -0.53% | |
| CHF | -0.16% | -0.11% | 0.08% | -1.03% | -0.55% | -0.50% | 0.53% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
- 纽元/美元在峰谷下跌 1.7% 后交投于 0.5850 附近。
- 官方现金利率升至 2.75%，连续第二次加息且均为一致通过。
- 总体通胀率为 4.1%，但剔除车辆燃料后为 2.9%。
新西兰央行（RBNZ）周三上调了政策利率，而在当天，纽元从高点到低点几乎下跌了 1.7%。纽元/美元从接近 0.5900 的水平一路跌至 0.5800 区域，随后勉强反弹，最终徘徊在 0.5850 附近，正好位于其 200 日指数移动均线（EMA）上方。央行给出了市场要求的结果，却因此遭到抛售，这一现象值得用不止一段话来解释。
加息不是一条路径
官方现金利率（OCR）上调 25 个基点至 2.75%，且一致通过，这是连续第二次上调，也正是市场共识预期。决议本身并未让任何人感到意外。令人失望的是预测路径，其中显示在年底前还有一次 25 个基点的上调，之后不再加息，而市场此前押注的加息路径则要长得多，一直延伸至 2027 年。
新闻发布会确认了这一解读，而不是修正它。行长的表态是，央行现在可以花时间评估连续两次加息的影响，这种措辞意味着暂停已被摆上台面，而不是被移除。货币并不是交易政策利率的绝对水平，而是交易利率路径的斜率，而在两点钟时，这一斜率变得更平缓了。
这种差距的规模解释了汇率波动的幅度。利率市场此前一直计入到 2027 年中期约 95 个基点的进一步收紧，这一路径比央行公布的路径长得多，而如此大规模的重新定价不可能在 20 个点内完成。它发生在决议后的 90 分钟内，而从东京开盘起，纽元就是盘面上表现最弱的主要货币。
被收紧的通胀并非来自国内
新西兰第二季度总体通胀率升至 4.1%，比目标中值高出两个多百分点，这看起来像是紧急情况。若剔除车辆燃料，年率为 2.9%，完全处于目标区间内，而且大多数核心指标也接近这一水平。这两个数字之间的差距来自进口能源冲击，而这一冲击由冲突所带来，在美国重新打击伊朗目标以及伊朗在海湾地区进行报复后，原油价格一直维持在 90.00 美元上方。
这种区别就是整个交易逻辑。对进口价格冲击进行收紧，是最缺乏可信度的紧缩方式，因为央行无法影响这一冲击，而冲击的逆转也取决于别人的时间表。市场已经意识到，如果燃料价格回落，那么剩余那 25 个基点加息的理由也会随之消失，而纽元的定价正是基于这一结果，而不是已经落地的加息。
交叉盘走势证实，这更像是新西兰自身的问题，而不是美元的问题。澳元/纽元当日上涨 1.07%，并一度升至略低于 1.2300 的高点，这一水平是自 2013 年以来一直压制该汇率区间顶部的阻力位，而当天澳元本身兑美元几乎没有变动。某种货币同时被其最近的邻国和储备货币抛售，并不意味着它是美元走强的受害者。
本周剩余时间对新西兰元的影响
周四GMT时间01:45公布的中国服务业调查，预期为50.6，前值为50.4，对该货币对的重要性比其表面所示更大，因为通过新西兰最大贸易伙伴的出口渠道，是唯一可能推动纽储行刚刚发布的增长预测的国内变量。随后，美国时段将公布GMT时间12:30的初请失业金人数，以及GMT时间14:00的美国供应管理协会（ISM）服务业采购经理人指数（PMI），预期为54.3，前值支付价格为70.3。
周五将决定该货币对的最终方向。GMT时间12:30公布的非农就业人数预期为58K，前值为减少23K个就业岗位，失业率预期为4.1%，平均时薪月率预期为0.3%。周三公布的私营部门就业人数仅增加38K，低于47K的预期，并未对美元造成任何打压，这说明如果周五数据强劲，在美联储9月16日加息概率已被定价约三分之二的情况下，市场会如何解读这一结果。
水平和倾向
阻力位：0.5850区域较为拥挤，200日指数移动均线位于价格下方，50日均线大约在其上方20点，因此整个区域更像是一个障碍，而不是两个水平。再往上，0.5900是决议时失守的水平，也是首个真正的反弹标志，0.5950则守护着接近0.6000的区间高点。
支撑位：0.5800区域守住了低点，也是决定周三走势究竟是重新定价还是崩跌的关键线。其下方，0.5750是下一个参考位，而该货币对在此与0.5700之间没有明显结构。
倾向：看跌。价格正停留在一条长期均线上，而在整个交易时段中它一直在跌破这条均线，随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近62，在任何走势显得过度拉伸之前仍有充足下行空间，而且央行刚刚告诉市场，其紧缩周期比曲线所预期的更接近尾声。若日线收盘重新站上0.5900，才需要提出不同看法。
纽元/美元日线图
新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
- 澳元/美元因疲软的 ADP 数据拖累美元而反弹。
- 澳大利亚 GDP 超出预期，尽管澳储行仍聚焦通胀。
- 受伊朗引发的能源风险影响，美联储加息押注维持高位。
周三，在美国经济数据披露劳动力市场略有走弱后，澳元兑美元走高，而美元则因外汇市场干预猜测而回落。除此之外，市场情绪似乎偏向积极，华尔街收盘上涨
澳元/美元在美国招聘放缓及澳大利亚增长稳健的压力下走高，美元承压
澳元/美元报 0.7169，盘中一度触及 0.7121 的低点，上涨 0.35%。与此同时，美元指数（DXY）下跌 0.08%，报 99.57。
美国数据显示，私营部门招聘放缓，8 月 ADP 就业人数变动从 46K 降至 38K，低于 47K 的预期。
除美国数据外，地缘政治继续成为焦点，因为美国总统唐纳德-特朗普警告称，“针对伊朗的重新行动不会持续太久”，暗示进一步袭击仍在考虑之中。
这给能源价格和全球债券收益率带来上行压力。因此，根据 Prime Terminal 的数据，货币市场继续计入美联储在 9 月 16 日会议上加息 25 个基点的可能性，概率为 67.50%。
与此同时，美联储官员对于政策是否具有足够限制性仍存在分歧，纽约联储主席约翰-威廉姆斯表示，通胀数据“缓慢”改善，但也承认当前政策足以抑制高物价。市场将于周四关注理事克里斯托弗-沃勒的讲话，此举可能与上周美联储主席沃什所展现的“鹰派”倾向一致。
在澳大利亚，2026 年第二季度 GDP 环比增长 0.4%，同比增长 2.1%，均超出预期，不过同比增速较前值 2.5% 放缓。由于澳储行（RBA）正全力聚焦遏制通胀，这份数据不会对市场产生太大影响。
接下来，澳大利亚经济数据将包括 S&P Global 服务业和综合 PMI，以及贸易帐数据。
澳元/美元价格预测：技术前景
从日线图来看，澳元/美元报 0.7169，短期仍维持看涨倾向，因为其守在 0.7026 附近的简单移动平均线簇以及 0.7002–0.6897 附近的上升趋势线支撑区域上方。14 日相对强弱指数（RSI）约为 62，处于正区间，表明在该货币对明显运行于此前已被突破的下降趋势线区域上方时，买方仍占上风，该区域目前为涨势提供支撑。
上行方面，初步阻力位于 0.7198 附近的水平阻力带，下一目标则对应于 0.7339 附近的上升趋势结构延伸位。下行方面，初步支撑位于 0.7026 附近的简单移动平均线区域，其后是 0.7002 和 0.6897 附近的趋势线支撑；若跌破这些水平，将暴露此前阻力线所暗示的更深层结构性支撑，进一步下看至 0.6389 附近。
(本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)
下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.04% | 0.23% | -0.90% | -0.37% | -0.33% | 0.73% | 0.15% | |
| EUR | -0.04% | 0.19% | -0.92% | -0.42% | -0.37% | 0.66% | 0.11% | |
| GBP | -0.23% | -0.19% | -1.11% | -0.59% | -0.56% | 0.44% | -0.08% | |
| JPY | 0.90% | 0.92% | 1.11% | 0.50% | 0.56% | 1.59% | 1.04% | |
| CAD | 0.37% | 0.42% | 0.59% | -0.50% | 0.05% | 1.08% | 0.54% | |
| AUD | 0.33% | 0.37% | 0.56% | -0.56% | -0.05% | 1.03% | 0.50% | |
| NZD | -0.73% | -0.66% | -0.44% | -1.59% | -1.08% | -1.03% | -0.53% | |
| CHF | -0.15% | -0.11% | 0.08% | -1.04% | -0.54% | -0.50% | 0.53% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。
- 美元/日元在亚洲时段触及 160.00 后，交投于 158.50 附近。
- 日本 10 年期国债收益率触及 3%，为 1996 年以来首次。
- 7 月份的协调防御成本超过 1000 亿美元，且几乎已完全回吐。
周三，日元录得数周来最佳表现，但看起来仍像是一个亏损头寸。美元/日元在亚洲时段一度站上 160.00，为 7 月下旬以来最高水平，随后仅因一份会议纪要和重新升温的干预传闻便回落逾 2 日元，交投于 158.50 附近。158.50 这一支撑位一度失守约 30 个点，随后该货币对又重新收复。
当前威慑成本几何
六周前，东京和华盛顿进行了自 1998 年以来首次联合买入日元行动，代价极其高昂。据报道，日本周四卖出规模接近 600 亿美元，周五为 250 亿美元，随后一个周一还有一笔额外操作，美国方面的规模约为 50 亿至 100 亿美元。该货币对从接近 164.00 跌至约 155.25 的低点。
这相当于动用超过 1000 亿美元储备换来约 9 日元，而五周后汇价又回到 160.00 上方，几乎把全部跌幅都吐了回去。周三这次 2 日元的下跌几乎没有成本，因为它来自日本财务大臣与美国财政部长会晤后的纪要，双方一致认为有序波动很重要。威慑成本正在同时变得更低、更小，这正是当市场不再交易某个价位、而开始交易某个速度上限时会出现的情况。
市场已经正确判断，真正的限制并不是火力，这一点至关重要。东京已获得美联储的一项工具使用权限，可在以美债作抵押的情况下获取美元流动性，而无需直接出售债券，因此储备规模并不是其能够采取行动频率的上限。真正限制防御的是，每一次干预都会在基本面背景下卖出，而这种背景会在数周内重新填补交易。弹药充足，缺少的是持久性。
利差由债券市场决定
日本 10 年期国债收益率本周触及 3%，为 1996 年以来首次，按任何传统解读，这本应成为日元的救命稻草。但事实并非如此，因为这一走势是由扩张性财政计划以及随之而来的债务偿付算术推动，而不是由更紧货币政策的预期推动。债券投资者在定价供给，货币投资者也在定价同样的因素，但得出了相反的结论。
真正会改变套利收益的唯一杠杆是 9 月 18 日日本央行的决议，而目前信号指向一个方向。行长已暗示，上行的物价风险值得给予更多权重；华盛顿方面也公开施压要求采取行动；进口通胀则正通过冲突不断推高的能源账单传导。即便加息 25 个基点，与市场对 9 月 16 日美联储加息概率约三分之二的定价相比，利差仍将超过 2.5 个百分点。
美国劳动力数据周决定是否重测
周四将于 GMT12:30 公布初请失业金人数，市场共识为 20.5 万，前值为 20.3 万；GMT14:00 将公布供应管理协会（ISM）服务业采购经理人指数（PMI），预期为 54.3，前值为 54.1，支付价格前值为 70.3。周三公布的私营部门就业人数仅增加 3.8 万人，低于 4.7 万人的市场共识，但这并未打压美元，这清楚表明该市场交易的是美联储双重使命中的通胀一端，而非就业一端。
周五 GMT12:30 将公布非农就业报告，市场共识为新增 5.8 万人，而前值为减少 2.3 万人；失业率预计为 4.1%，平均时薪月率预计为 0.3%。若数据强劲，汇价将在日本央行会议前两周内重返 160.00，而且是在当局今年夏天已经将其描述为无序的一次起点之上。值得关注的是这一局面，因为它迫使东京在政策工具到位之前就必须作出决定。两位美联储官员将于周四 GMT12:30 和 GMT19:00 发表讲话，任何一位都可能推动美国收益率曲线前端出现足以影响这里的波动。
水平与倾向
阻力位：160.00 关口几乎正好对应 50 日指数移动平均线（EMA），同时也是引发官方评论的区域，因此其上方的首次测试更像是政策事件，而非技术事件。再往上，160.50 是最近的明确水平，而 7 月下旬接近 164.00 的高点则是其上方仅剩的结构。
支撑位：158.50 区域是关键底部，周三回测时守住了该位，其下方是 158.00。接近 157.50 的 200 日 EMA 是真正趋势转变所需跌破的水平，而接近 155.25 的干预低点则远低于当前市场正在消化的任何位置。
倾向：只要 158.50 守住，倾向仍为看涨。接近 87 的随机相对强弱指数（Stoch RSI）表明短期上行已显拉伸，而且理应如此，因为这里起作用的是利差，而不是动量读数。官方行动会限制该货币对的涨势，而不是逆转其走势，只有日线收于 158.00 下方才会改变这一判断。
美元/日元日线图
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
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