外汇新闻

• 道琼斯工业平均指数受银行业绩推动升至 9 月 22 日以来最高点，随后收低。
• 高盛业绩超预期 30% 但仍下跌，卡特彼勒和强生也走低。

高盛（GS）第三季度每股收益为 17.01 美元，而市场预期接近 13.00 美元。摩根大通（JPM）的利润和营收均不及预期，但上调了其 2026 年净利息收入预期，即贷款收入减去存款支出后的收益。两只股票最终均收低，因此，业绩超预期 30% 所得到的回报，只是比摩根大通更小的跌幅。

道琼斯工业平均指数按股价加权，因此任何成分股每变动 1 美元，都会带来约 6 个指数点的影响。股价约为 890 美元的高盛是该指数中最昂贵的股票。在盘中高点时，高盛和联合健康（UNH）合计贡献了约 350 点，后者同样业绩超预期并上调了展望，但到收盘时这些涨幅已全部回吐。

卡特彼勒（CAT）和强生（JNJ）的下跌从道指中拖累了约 250 点，超过了该指数最终的跌幅。花旗将其对卡特彼勒的目标股价下调 150 美元至 950 美元，质疑人工智能数据中心支出是否足以支撑当前估值。强生业绩超预期并上调展望，但为解决滑石粉诉讼而计提的 55 亿美元费用，使其季度每股利润仅为 0.09 美元。

在开盘钟响前，道指一度升至 52,300 点上方，较周一收盘高出约 500 点，并创下自 9 月 22 日以来的最高水平。开盘后前九根五分钟K线中，该指数跌破 52,000 点，回落至 51,750 点附近，随后在 51,600 点附近触底，最终收于 51,700 点下方。

图表上

道指一个多月来首次交易于 52,000 点附近的 50 日指数移动平均线（EMA）上方，但最终又回到其下方收盘。该指数目前已回吐自 10 月 1 日低点以来涨幅的三分之一以上，当时低点略高于 50,500 点，并守在 200 日 EMA 上方。

道琼斯日线图

星展银行研究部经济学家马铁英评估了台湾的宏观前景，强调强劲的 AI 周期、多元化的能源进口以及与美国不断演变的关税动态。该报告预计，GDP 增长率将从约 12% 的同比增速放缓至 4Q26 起的高个位数，2026 年全年预测为 11.6%，2027 年为 5.6%，而 4Q26 的 CPI 接近 2.5%。

AI 周期、增长和价格

"GDP 增长总体上仍符合我们的预期。高频指标显示，3Q 的 GDP 增长率应仍在约 12% yoy 左右，与 2Q 的 12.9% 大致一致，但低于 1Q 的 15.4% 峰值。预计从 4Q 起，增长将放缓至高个位数水平。"

"我们维持 2026 年全年 GDP 增长预测为 11.6%，2027 年为 5.6%。"

"我们维持对整体 CPI 通胀在 4Q 仍将接近 2.5% 的预测，并将 2026 年和 2027 年的全年预测分别维持在 2.0% 和 2.1%。"

"CPI 通胀的走势也大致符合我们的预测。3Q 的整体 CPI 仍处于 2.4% yoy 的高位，高于 1Q 的 1.2% 和 2Q 的 2.2%。"

"截至今年目前，台湾在复杂的全球环境中表现相对良好，这得益于强劲的 AI 出口和投资、多元化的能源进口，以及吸收上游更高能源成本的努力。随着 AI 驱动的增长提振逐步减弱，以及国内能源价格面临更大的调整压力，4Q26–2027 年可能出现一定程度的正常化。"

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大华银行（UOB）策略师郭世良和李秀安表示，美元/离岸人民币（USD/CNH）的价格走势下行动能正在减弱，短期内大致处于 6.6900 和 6.7000 之间的区间震荡。展望 1–3 周，他们仍警告称，若跌破并收于 6.6900 下方，可能引发汇价向 6.6800 方向移动。展望 1–3 个月，他们预计只要维持在 6.7815 下方，该货币对将继续小幅走低。

美元/离岸人民币在 6.6900 下方存在下行风险

"24小时观点：继上周五相对大幅下跌后，我们昨天强调了以下观点："下行动能有所增强，但并不显著。今天，美元可能跌破 6.6900，但仍有待观察下行动能是否会足够增强，从而使其维持在该水平下方。要延续这一动能，美元必须维持在 6.6985 下方。"我们的观点并未实现，因为美元一度跌至 6.6907，随后回升，最终基本持平于 6.6950（+0.02%）收盘。下行动能正在减弱，当前的价格波动可能是 6.6900 和 6.7000 之间区间交易阶段的一部分。"

"1-3周观点：昨天（10月12日，现货价 6.6940），我们强调，"如果美元跌破并收于 6.6900 下方，可能会引发向 6.6800 的走势。"只要美元维持在 6.7050 下方（‘强阻力’水平不变），我们将继续持有相同观点。"

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周二，波士顿联邦储备银行（美联储）主席苏珊·柯林斯表示，美联储的主要关注点是通胀，同时补充称，他预计“由于高能源价格，通胀将保持在2%以上。”

柯林斯支持在9月会议上加息，并补充称，劳动力市场处于平衡状态，人工智能数据中心建设正在“对通胀读数构成压力。”

要点：

高通胀风险上升是美联储目前的主要关注点

新一年货币政策的未来路径将取决于数据

预计由于高能源价格，通胀将保持在 2% 以上

就业市场总体平衡

我支持美联储在 9 月会议上加息

美国经济在冲击面前表现出韧性

我预计经济将进一步增长，就业市场将保持稳定

稳定的就业市场应有助于消费者支出

数据中心建设正在给通胀读数带来压力

• 英镑/日元在买家挑战 210.00 附近的下行阻力位时延续涨势。
• 相对强弱指数（RSI）接近中性水平，表明尽管整体仍处于盘整之中，但动能正在改善。
• 若突破 210.00，则将上看 211.28 以及位于 211.84 的 50 日简单移动平均线（SMA）。

本周英镑/日元连续两个交易日延续小幅涨势，周二上涨 0.16%，因为该交叉盘继续在 210.00 关口附近盘整，方向不明，而相对强弱指数（RSI）则逐步升向 50 的中性水平，表明买盘正在介入。

英镑/日元价格预测：技术前景

截至撰写时，买家正在测试位于 209.80-210.00 附近的下行阻力趋势线，周一在触及 209.99 的周内高点后迅速遭到拒绝。

值得注意的是，日内价格走势显示，在英镑/日元跌至 209.00 下方的日内低点后，买盘压力正在积聚，且价格守住了经过三次测试的支撑趋势线，暗示后市仍有进一步上行空间。

若果断突破 210.00，则 9 月 18 日的周期高点 211.28 将进入视野。进一步上涨将指向该区域上方，而 50 日简单移动平均线（SMA）被视为 211.84 附近的关键供应区。

相反，若要延续看跌走势，英镑/日元必须跌破 209.00 并跌穿支撑趋势线，该趋势线限制了跌幅，下一支撑位于 9 月 30 日低点 206.89。

英镑/日元价格预测：技术前景

加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师 Shaun Osborne 和 Eric Theoret 指出，日元（JPY）略微走强，受日本央行（BoJ）行长植田和男（Ueda）及首相高市早苗（Takaichi）就美日外汇密切沟通发表评论影响，美元/日元从 158 上方回落。他们称现货走势震荡，指出官员可能会抵制连续加息，并认为动能中性，支撑位在 157.75 附近，重新测试 160 的动力有限。

尽管日本央行对加息持谨慎态度，日元因外汇评论走强

"日元本交易时段略微走强，来自 158 上方区域的涨幅推动日内上升，表现优于大多数主要货币。不过，现货走势仍然震荡，市场正在消化本交易时段的各种报道。"

"日本央行行长植田和男和首相高市早苗就美日外汇密切沟通发表评论，支撑了日元反弹。然而，进一步的报道也显示，日本央行官员倾向于反对本月连续加息。"

"中性——现货此前一度在 200 日均线附近见顶，但跌幅尚不足以表明美元目前存在更大的下行风险。"

"日线趋势动能中性，表明目前美元重新测试 160 区域的动力不大。支撑位在 157.75。"

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华侨银行（OCBC）策略师沈美雄（Sim Moh Siong）和黄国龙（Christopher Wong）预计，新加坡金融管理局（MAS）将于周三小幅陡化其 S$NEER 政策区间斜率。由于收紧政策在很大程度上已被市场消化，新加坡元（SGD）短线反应可能有限。尽管更陡的斜率应会支撑 SGD，但美元（USD）持续走强以及美国国债收益率维持高位，可能限制其涨幅。

政策斜率支撑与强势美元之间的博弈

“关注周三 MAS 的政策决定以及第三季度 GDP。周一，SGD 对美元小幅走软，尽管在更广泛的美元走强和美国国债收益率维持高位的背景下，这一波动仍然有限。”

“由于市场对再次小幅收紧的预期已在很大程度上被计入，除非 MAS 带来意外，无论是更激进的调整还是意外按兵不动，否则 SGD 的即时反应可能较为平淡。随附的 GDP 预估以及 MAS 对通胀风险的评估，也将影响市场对未来政策路径的预期。”

“周三之后，我们预计美元走势和美国国债收益率仍将是推动 USD/SGD 的重要因素。虽然更陡的 S$NEER 斜率应会为 SGD 提供潜在支撑，但美元持续走强以及美国国债收益率维持高位，可能继续限制其兑美元的涨幅。”

“USD/SGD 最新报 1.2810 水平。日线图上的看涨动能仍然完好，但 RSI 小幅回落。预计仍将出现双向交易，我们会继续关注逢高回落的机会。”

“阻力位在 1.2820（100 日均线）、1.2840（38.2% 斐波那契）。支撑位在 1.2740/50 水平（2026 年低点至高点回撤的 61.8% 斐波那契、50 日均线）。”

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法国兴业银行（Societe Generale）的 Kit Juckes 认为，美联储基金期货远期定价可能已接近今年第三轮上行的尾声，目前预期略低于 5%，而美元（USD）也随着每一次重新定价而走高。他指出，若要推动终端美联储基金利率定价进一步上行，可能需要美国核心消费者物价指数（CPI）出现显著超预期上行，这将限制利率对美元带来的额外支撑。

美联储重新定价与美元反应

"我们似乎正接近今年美联储定价第三轮上行的尾声。12个月远期（有效）美联储基金利率定价的这些上调，每一次都推动了美元走高。"

"在海湾危机开始时，将1年期远期利率从 3.2% 上调至 3.8%，帮助 DXY 突破 100；4.2% 则推动 DXY 突破 101，而将利率定价推高至 4.5% 以上后，DXY 已升至 102。当前头条基金利率定价略低于 5%，比彭博调查中 65 位预测者的最高值高出 20bp，也比市场共识高出 50bp。"

"关于债券收益率可能升至多高的问题，已成为近期许多讨论的焦点。我在 1984 年入职第一天时，10 年期国债收益率为 13%，美联储基金利率高于 15%，这提醒我们不要对更高收益率感到过于意外（后金融危机时期的低收益率与 1990 年代初的高收益率一样不寻常），但债券收益率的飙升将为美联储带来一些作用，而明天的核心 CPI 数据若要推动市场对终端美联储基金利率定价进一步上调，其读数必须明显高于市场共识的 2.5%。"

"美元在大多数情况下都跟随美国利率预期走高。不过，这种情况未必会继续。"

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• 美元/瑞郎下跌 0.18% 至 0.8331，因美元需求减弱。
• 美联储威廉姆斯预计 2026 年再加息一次，2027 年不加息。
• 美国 CPI 和 PPI 数据将影响市场对 12 月美联储加息的预期。

周二，瑞郎（CHF）兑美元（USD）上涨，因风险偏好改善且能源价格回落，令美元承压；尽管美国国债收益率在美国 CPI 公布前飙升，美元仍未能走高。美元/瑞郎报 0.8331，下跌 0.18%。

尽管美债收益率走高，美元/瑞郎仍下滑，因美联储政策预期发生变化

尽管美国住房数据向好，美元仍承压，成屋销售从 393 万套升至 399 万套，增幅为 1.5%。ADP 就业变动 4 周均值从 25.25K 降至 24.75K，显示出低招聘、低裁员的环境以及稳健的美国就业市场。

与此同时，地缘政治仍是金融市场的主要驱动因素。新闻通讯社报道称，沙特阿拉伯发生爆炸，胡塞武装警告将袭击石油设施。与此同时，也门国防部副部长表示，与胡塞武装的战斗在所有战线上都是“开放”的，Al Hadath 报道。

与此同时，纽约联储主席约翰-威廉姆斯在接受彭博新闻采访时表示，他预计 2026 年还会再加息一次，但 2027 年不会加息，美国国债收益率小幅走低。

货币市场不预期美联储在 10 月加息，概率仅为 23%，但预期 12 月会加息，概率为 90%。

展望未来，瑞士经济日程空缺，交易员将关注美国方面的动态。消费者和生产者端的通胀数据被广泛认为将为未来利率走势提供线索。

美元/瑞郎价格预测：技术前景

在日线图上，美元/瑞郎交投于 0.8326。该货币对维持在 0.8172 附近的简单移动平均线（50、100 和 200 日 SMA）集群上方，并且交投于上升平行通道顶部 0.8277 上方，这共同表明短期看涨倾向稳固。更广泛的上升趋势支撑线目前位于 0.8479 附近的突破区域上方，勾勒出下一个结构性目标，而相对强弱指数（14）在 60.95 附近，略高但尚未超买，暗示动能积极但尚未过热。

下行方面，近期支撑首先由最新收盘价 0.8326 提供，其次是前通道上轨 0.8277 和通道下轨 0.8205，然后是 0.8172 附近的长期 SMA 集群。上行方面，上升趋势线突破区 0.8479 构成下一个关键阻力位；若能持续突破该障碍，将为当前涨势进一步延伸打开空间，而若未能突破，则可能引发回调，回落至 0.8277–0.8205 支撑带。

(本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)