外汇新闻

• 澳元/美元触及自 2022 年 6 月以来的盘中高点，接近 0.7270。
• 美国与伊朗和平协议的希望提振了风险偏好，压制了美元需求。
• 澳大利亚 AIG 产业指数在 3 月份改善，为澳元提供了额外支撑。

周三，澳元（AUD）兑美元（USD）加速上涨，突破此前0.7225区域的高点，触及近0.7270的水平，为2022年6月以来首次。美伊接近达成和平协议的消息提振了风险偏好，导致避险美元大幅下跌。

投资者对Axios新闻机构的一份报道表示欢迎，该报道援引两名美国官员及其他相关消息人士称，华盛顿和德黑兰正接近达成一份一页纸的备忘录，以结束战争。

此前，美国总统唐纳德·特朗普在两天内解救了三艘船只后，暂停了“自由行动”以护航通过霍尔木兹海峡的船只。此外，美国国务卿马可·鲁比奥周二在新闻发布会上确认，美国已实现战争的所有目标，进攻阶段已结束，暗示美国不愿恢复敌对行动。

澳大利亚数据支撑澳元

在经济日程方面，周三早些时候公布的澳大利亚AiG工业指数数据显示，3月份该指数从2月份近两年低点的-34.2显著改善至-24.4，显示工厂活动有所稳定。数据公布后，澳元走强。

周四，市场将关注3月澳大利亚贸易差额数据，以评估中东冲突对国际贸易的影响，而国际贸易约占该国国内生产总值（GDP）的50%。

在此之前，美国ADP就业变动数据将首次揭示4月份的劳动力市场状况。预计ADP数据显示就业增长适中，这将为周五的非农就业报告奠定基础，后者预计将为美联储（Fed）的鹰派转向提供背景。

（本报道于5月6日GMT12:10更正，指出盘中高点近0.7220为2022年6月以来最高水平，而非此前报道的8月；且周三公布的AiG工业指数为3月份数据，而非此前报道的4月份。）

• 由于日本当局被怀疑干预外汇市场，日元大幅走强。
• Axios 报道称，华盛顿和德黑兰接近达成一项旨在结束冲突并重启核谈判的协议。
• 地缘政治紧张局势缓解对美元构成压力，加速美元/日元的下跌。

周三，美元/日元大幅下跌，撰稿时交投于155.80附近，当日下跌1.31%，因日元（JPY）受益于日本当局的疑似干预以及美元（USD）的普遍走弱。

据Axios报道，美国（US）和伊朗接近达成一项谅解备忘录，旨在结束冲突并开启关于伊朗核计划的更广泛谈判阶段。据称，讨论内容包括逐步放宽霍尔木兹海峡的限制、伊朗对核浓缩的暂停，以及美国制裁的放松和数十亿美元被冻结伊朗资金的释放。

该美国新闻媒体补充称，白宫预计德黑兰将在未来48小时内对若干关键点作出回应。一位参与外交努力的巴基斯坦消息人士也告诉路透社，双方“非常接近”达成最终协议。

这些进展推动金融市场出现强劲的风险偏好情绪，降低了与全球能源供应中断担忧相关的地缘政治风险溢价。美元指数（DXY）周三下跌0.80%，截至发稿时跌至约97.70，进一步加大了美元/日元的看跌压力。

与此同时，投资者仍警惕日本财务省可能的进一步干预。日本当局被怀疑在上周美元/日元突破心理关口160.00后，已花费约5.48万亿日元，约合350亿美元，支持日元。

日本财务大臣片山佐月近日重申，东京随时准备对外汇市场的投机行为采取“果断措施”。三菱日联金融集团（MUFG）也估计，美元/日元近期的下跌符合日本当局再次干预的迹象。

市场目前正等待周三晚些时候公布的美国ADP就业变动报告，为周五的官方劳动力市场数据做准备。

布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德预计波兰国家银行（NBP）将在第二次连续会议上将政策利率维持在3.75%，有效地标志着其过去一年200个基点的宽松周期结束。鉴于整体和核心消费者价格指数（CPI）均高于NBP的预期，以及有利的国际收支状况，哈达德认为正的实际利率继续支撑波兰兹罗提（PLN）。

稳定的政策和支持性的实际利率

“波兰国家银行（NBP）预计将在今天的第二次连续会议上将政策利率维持在3.75%不变。”

“NBP可能会表示其过去一年实施的200个基点的宽松周期已经结束。”

“波兰的整体和核心CPI通胀率分别高于NBP第一季度2.2%和2.6%的预测。”

“波兰的正实际利率和有利的国际收支背景继续支撑PLN。”

（本文由人工智能工具协助生成，并由编辑审核。）

• 美元指数周三下跌逾0.7%，因市场对美伊达成协议抱有希望。
• Axios报道称，华盛顿和德黑兰接近达成一项为核谈判设定框架的协议。
• 周三晚些时候公布的ADP就业变动数据将为周五的非农就业报告定下基调。

周三，美元（USD）兑主要货币普遍贬值，因市场对美伊接近达成结束战争协议抱有希望。衡量美元兑一篮子货币的美元指数（DXY）当日下跌逾0.7%，接近战前水平97.50。

Axios援引两名美国官员及其他知情人士周三确认，美伊代表正接近达成一份一页的谅解备忘录，以结束冲突，该备忘录为后续更详细的核谈判设定框架。

此消息发布之际，美国总统唐纳德·特朗普暂停了“自由行动”护航霍尔木兹海峡船只的行动，美国国务卿马可·鲁比奥确认美国已实现战争所有目标，标志着攻势阶段结束。

此外，美元/日元在周三亚洲时段大幅下跌，据称是日本财务省（MOF）干预所致。尽管该货币对已设法收复部分失地，但日元（JPY）的走强对美元指数（DXY）施加了负面压力。

周三晚些时候，预计美国ADP就业变动报告将显示4月私营部门就业人数增加至99K，较3月的62K有所上升。这些数据若得到周五非农就业报告的确认，将为美联储争取更多时间，以更好地评估战争对经济的影响。

投资者纷纷响应美伊谈判取得“重大进展”的消息，买入风险资产并抛售美元。这与此前油市接近“临界点”可能引发原油非线性飙升的观点大相径庭。当前危机尚未解除警报，但美元可能会进一步下探。

美元：风险偏好上升，美元走弱

股市投资者似乎仍在寻找投资机会，积极响应来自海湾地区的利好消息。尽管“自由计划”暂停的反应有些过度，但市场注意力也转向了伊朗近期的穿梭外交，其外长近日访问了俄罗斯和中国。看涨观点认为，特朗普总统希望在5月14-15日访问习近平主席之前达成协议，而中国可能正在对伊朗施加压力。

然而，永久和平协议的前景仍高度不确定，油价预计将保持高度波动。能源市场关注的焦点是未来一个月内是否会达到临界点。关键在于油库存是否被大量消耗，从而引发对日益稀缺供应的竞价战，导致油价非线性跳升。鉴于库存问题将获得更多关注，今日重点关注美国能源信息署（EIA）将于1630CET发布的每周石油库存数据。预计库存将减少240万桶，此前一周减少620万桶。若库存减少幅度远超预期，油价可能再次大幅上涨。

尽管如此，和平协议带来的乐观情绪已促使资金回流股市，背后是对科技行业人工智能建设将持续的坚定信念。隔夜亚洲股市表现强劲，韩国KOSPI表现尤为突出，因外资准入政策放宽推动KOSPI上涨7%，提振了疲软的韩元。中国股市同样表现良好，4月采购经理人指数（PMI）数据改善助推美元兑人民币（USD/CNY）跌至年内低点附近6.81。新兴市场环境改善通常对美元不利，正如今年1月和2月新兴市场资金大量流入时所见。ETF资金流数据显示，自海湾危机爆发以来，投资者暂停了对新兴市场的资金流入，未见逆转，显示出一定的信心。

此外，欧洲早盘可能出现了新一轮日本央行的美元抛售，导致美元开盘走软。美元今日是否进一步下跌，将取决于油价走势（包括相关新闻和库存数据）以及美国4月ADP就业数据的发布。预计新增就业12万，若数据大幅不及预期，可能对美元构成压力。

鉴于海湾局势的不确定性，追逐美元大幅下跌风险较大，美元指数（DXY）在97.65/75的区间支撑位可能再次有效。但我们也必须承认，市场中持续存在支持风险资产、打压美元的潜在力量。

欧元：表现相对疲软

观察欧元在交叉盘中的表现，如欧元兑英镑（EUR/GBP）和欧元兑瑞郎（EUR/CHF），可以说欧元表现相对疲软。过去两个月，欧元区经济数据因能源价格上涨而意外走弱。然而，欧元兑美元（EUR/USD）因市场风险偏好情绪和对欧洲央行（ECB）6月将采取预防性加息的坚定预期而略有支撑。鉴于通胀预期处于极高水平——例如两年期通胀互换隐含的3.03%——欧元需要看到欧洲央行兑现加息承诺，否则实际利率下降将对欧元不利。

除海湾和能源市场外，今日关注焦点还包括欧洲央行的工资跟踪指标和4月生产者物价指数（PPI）数据。此前数据显示，预计2026年第四季度工资增长率为2.6%。若该数据上升，可能对欧元构成利好，因为这将为欧洲央行加息提供更多理由。

我们尚不认为欧元兑美元需要立即升至1.18以上，也不排除欧元兑美元回落至1.1700的可能。

英镑：英镑的难题

本周市场高度关注英国国债市场，国债收益率在周四地方选举前升至多年高位。我们的利率策略团队对国债抛售是否由地方选举引发持怀疑态度，因为英国互换利差（国债收益率与英镑互换利率之差）相对稳定。这或许解释了为何英镑表现良好，尽管国债遭抛售。

如果情况属实，那么若周四地方选举对英国工党现任领导层构成严重挑战，国债和英镑都面临下行风险。

欧元兑英镑（EUR/GBP）在0.8600/8610区域有良好支撑，我们预计该支撑将有效。

巴西雷亚尔：我们看好的新兴市场之一

如上所述，投资者对风险资产和新兴市场的需求持续存在。拉美地区被视为表现优异的区域，尤其是那些拥有一定能源独立性的国家。巴西作为净能源出口国，自中东冲突爆发以来，其贸易条件大幅改善。巴西股市今年表现强劲，且当地央行预计今年将降息100个基点，若局势趋稳，当地货币债券可能表现良好。

美元兑巴西雷亚尔（USD/BRL）已明显突破5.00关口。鉴于隐含收益率超过13%，我们预计巴西雷亚尔将继续成为新兴市场关注的焦点。主要风险可能来自政治因素，即若总统卢拉在10月选举前考虑无资金支持的财政支出。然而，投资者似乎愿意承担该风险，若中东和平进程明朗，美元兑巴西雷亚尔可能进一步下跌至4.80/85区间。

• 周三，WTI 油价暴跌至约 91.00 美元，当日下跌 8.91%，此前 Axios 报道称美国与伊朗可能达成协议。
• 据报道，拟议中的协议将包括逐步解除霍尔木兹海峡的限制以及放宽美国对伊朗的制裁。
• 市场情绪的显著改善大幅降低了油价中包含的地缘政治风险溢价。

西德克萨斯中质原油（WTI）周三大幅下跌，截至发稿时交投于约 91.00 美元，日跌幅达 8.91%，因市场在 Axios 报道美国与伊朗之间取得重大进展后迅速重新评估中东地区的地缘政治风险。

据 Axios 报道，华盛顿和德黑兰接近达成一项谅解备忘录，旨在结束冲突并开启关于伊朗核计划的更广泛谈判期。讨论内容 reportedly 包括逐步解除霍尔木兹海峡周边的限制、伊朗暂停核浓缩活动，以及放宽美国制裁并释放数十亿美元被冻结的伊朗资金。

该美国新闻媒体补充称，白宫预计伊朗将在未来 48 小时内对若干关键点作出回应。一位参与外交努力的巴基斯坦消息人士也向路透社确认，双方“非常接近”达成最终协议。

这一进展引发金融市场的强烈风险偏好情绪，导致油价大幅下跌，投资者迅速解除与潜在供应中断相关的地缘政治风险溢价。

霍尔木兹海峡仍是全球能源市场的战略瓶颈，约五分之一的全球石油流量通过该通道。该地区局势的任何持久改善都会机械性地减少对原油出口中断的担忧。

在美国总统唐纳德·特朗普表示旨在全面恢复霍尔木兹海峡商业航运的“自由计划”将暂时暂停以允许外交谈判进行后，油价的跌势加速。美国国防部长皮特·赫格塞斯也表示，美伊停火“目前确实有效”，同时强调华盛顿不寻求重新升级冲突。

尽管实体市场基本面依然紧张，油价仍出现下跌。美国石油协会（API）周二报告称，上周美国原油库存减少 810 万桶，远高于市场普遍预期的 280 万桶减幅。高盛也警告称，全球石油库存正接近过去八年来的最低水平。

然而，短期内市场明显聚焦于地缘政治前景的改善，认为美伊潜在协议可能逐步使该地区能源流动正常化，缓解全球市场的供应相关风险。

荷兰国际集团（ING）的沃伦·帕特森（Warren Patterson）和埃娃·曼特海（Ewa Manthey）指出，铜价小幅上涨，伦敦金属交易所（LME）价格回升至每吨13,000美元以上，市场正在评估美伊停火的持久性。他们认为，霍尔木兹海峡的长期关闭将推高能源成本，打击制造业需求，使铜价受头条新闻驱动，需更强劲的实物需求或库存减少才能实现持续上涨。

头条新闻驱动的交易和需求风险

“随着市场评估美伊停火能否持续，铜价小幅上涨。伦敦金属交易所铜价周二下午从早盘的跌势中回升，重新回到每吨13,000美元以上。铜价受到风险情绪改善的支撑，但仍受限于仍处于高位的交易所库存，目前接近2013年以来的最高水平。”

“金属面临的主要风险仍是霍尔木兹海峡的长期关闭。这将推高能源成本，增加通胀压力，并抑制制造业需求，限制工业金属的上涨空间。铜价可能继续受头条新闻驱动，需更强劲的实物需求或库存减少，才能实现更持久的上涨。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

据Axios报道，美国和伊朗正朝着达成结束冲突的协议迈进。

该新闻机构称，该协议将涉及双方解除对霍尔木兹海峡过境的限制，此外伊朗承诺对核浓缩实行暂停，美国同意解除制裁并释放数十亿美元被冻结的伊朗资金。

据报导，美国预计伊朗将在接下来的48小时内对几个关键点作出回应。

一位参与和平努力的巴基斯坦消息人士向路透社证实了Axios的报道，称他们非常接近达成协议。

市场反应

在这一消息发布后，风险资金流动主导了金融市场的走势。美元指数当日下跌超过0.6%，至97.90附近，美国股指期货当日上涨0.65%至1.1%不等。

黄金也受益于这一发展，当日上涨约3%，接近4700美元。

三菱日联金融集团（MUFG）的德里克·哈尔彭尼（Derek Halpenny）认为，近期美元/日元的走势很可能反映了日本财务省的再次干预，该货币对在测试158.00区域后下跌了近三个大点。他警告称，鉴于中东局势的不确定性及其他不可预测因素，这一轮干预在抑制美元/日元上涨势头方面可能不如以往干预那样成功。

疑似财务省行动引发急跌

“考虑到日本财务省/日本银行过去在干预方面的行为，很有可能日本当局通过另一轮美元/日元卖出干预，促成了美元的广泛抛售。”

“在以往的所有干预中，财务省从未只干预一次。2022年，干预发生在9月和10月，共计三个不同交易日。2024年，财务省在4月底和5月初进行了两次干预，随后在2024年7月又进行了两次。”

“今天，在接近158水平后，美元/日元下跌了近三个大点，这一幅度与财务省实际干预的规模相符。财务大臣片山周一明确表示，‘可以在外汇市场采取大胆行动’。”

“如果今天确实采取了行动，美元的抛售将因原油价格下跌和对和平协议进展的希望增加而得到加强。但我们认为，这些干预行动可能是上述所有干预时期中最不成功的一次。日本当局比以往更受不可预测因素的影响。”

“中东局势的发展将是美元/日元上涨势头是否减弱的关键。尽管今天对和平进展持乐观态度，但局势随时可能突然改变。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）