外汇新闻
- 由于美伊停火推动油价下跌，缓解了通胀和加息担忧，白银获得支撑。
- 随着美元在新一轮避险情绪中企稳，白银的上涨空间可能受限。
- 特朗普总统表示，美国军队将继续部署在伊朗周边，直到协议完全履行。
白银价格（白银/美元）延续涨势，周五亚洲时段交投于每盎司76.00美元附近。作为无息资产的白银获得支撑，因美伊停火引发油价大幅下跌，缓解了对通胀反弹和央行进一步加息的担忧。
以美元计价的该金属本周早些时候也受益于美元走软，使其对海外买家更具吸引力。然而，随着美元在围绕美伊停火持续不确定性驱动的新一轮避险情绪中企稳，涨幅可能受到限制。
市场情绪保持谨慎，尽管本杰明·内塔尼亚胡表示以色列将很快开始与黎巴嫩的直接谈判，但以色列仍继续对真主党发动打击。与此同时，美国总统唐纳德·特朗普表示，美国军队将继续部署在伊朗周边，直到协议完全履行。
交易员将注意力转向本周末在伊斯兰堡预期举行的外交会谈，美国副总统JD·范斯可能率领美方代表团与伊朗官员会面。然而，周五尚无代表团抵达的官方确认，相关不确定性依然存在。
美联储3月会议纪要显示，政策制定者维持观望态度，同时承认与油价上涨相关的通胀风险趋于平衡。交易员正等待北美时段稍后公布的美国消费者物价指数（CPI）报告，该报告是近期美联储政策方向的关键催化剂。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
- 美国消费者物价指数预计3月同比上涨3.3%，因能源价格上涨而大幅上升。
- 核心CPI年率通胀预计将略微上升至2.7%。
- 欧元/美元的技术前景显示近期偏向看涨。
美国劳工统计局（BLS）将于周五公布3月消费者物价指数（CPI）数据。预计报告将显示通胀飙升，主要受美国和以色列对伊朗联合攻击后原油价格上涨的推动。
预计月度CPI将上涨0.9%，继3月录得的0.3%涨幅之后，年率预计将从2月的2.4%攀升至2024年5月以来的最高水平3.3%。剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI预计月率和年率分别为0.3%和2.7%。
自2月28日中东冲突爆发以来，西德克萨斯中质原油（WTI）价格上涨约40%，即使在本周早些时候美国与伊朗宣布两周停火后出现大幅下跌。3月，WTI上涨近50%，从每桶约67美元升至月底接近100美元。
展望通胀数据，TD证券分析师表示：“近期原油价格飙升将是CPI月率0.9%跳升的主要因素。3月同比涨幅将跃升近1个百分点至3.3%，达到两年高点。”
他们补充道：“核心通胀暂时将免受油价冲击影响，月率上涨0.27%。我们预计关税传导将继续发挥作用，推高商品价格。超级核心通胀可能保持在0.3%的坚挺水平。”
经济指标
美国核心消费者物价指数月率
通货膨胀或通货紧缩的趋势是通过定期汇总一篮子代表性商品和服务的价格来衡量的，并将数据以消费者物价指数（CPI）的形式呈现。CPI数据是由美国劳工统计局每月编制并发布的。月度环比数据将参考月份的商品价格与前一个月的价格进行比较。剔除食品和能源的CPI排除了所谓波动较大的食品和能源成分，以提供更准确的价格压力测量。一般来说，高读数被视为对美元（USD）利好，而低读数被视为利空。
阅读更多下一次发布: 周五 4月 10, 2026 12:30
频率: 每月
预期值: 0.3%
前值: 0.2%
来源: US Bureau of Labor Statistics
The US Federal Reserve has a dual mandate of maintaining price stability and maximum employment. According to such mandate, inflation should be at around 2% YoY and has become the weakest pillar of the central bank’s directive ever since the world suffered a pandemic, which extends to these days. Price pressures keep rising amid supply-chain issues and bottlenecks, with the Consumer Price Index (CPI) hanging at multi-decade highs. The Fed has already taken measures to tame inflation and is expected to maintain an aggressive stance in the foreseeable future.
下次CPI数据报告预期如何？
3月的CPI数据将反映高油价对通胀的影响，这不足为奇。即使3月年率CPI通胀上升至3.3%，如预期那样，投资者仍可能将其视为暂时性上涨，前提是他们相信油价将大幅回落，中东实现永久停火，霍尔木兹海峡保持开放。
然而，关于停火可持续性的日益不确定性以及伊朗在和平协议中保留对该海峡控制权的条件使局势复杂化，并对油价稳定回落产生疑虑。因此，中东局势的发展更可能影响通胀预期，而非3月CPI数据本身。
美联储（Fed）3月会议纪要显示，多位政策制定者已推迟潜在降息时间，反映出对通胀可能比预期更持久的持续担忧。事实上，大多数成员指出，若油价持续高企，价格压力可能长期维持高位。
BBH分析师表示：“只要剔除能源的基础通胀保持受控，美联储可以忽视油价冲击，在美国劳动力市场表现参差的背景下避免加息。”
美国消费者物价指数报告将如何影响欧元/美元？
根据芝加哥商品交易所FedWatch工具，市场目前预计美联储年底维持政策利率在3.5%-3.75%的概率约为75%，而3月9日时该概率仅为17%。
3月CPI月度数据强于预期可能不会显著影响市场对美联储利率前景的定价。然而，如果高通胀数据与中东冲突重新升级以及霍尔木兹海峡海军活动预计短期内难以恢复至战前状态的预期相结合，投资者可能重新评估美联储因持续通胀而加息的概率。在这种情况下，美元（USD）可能走强，推动欧元/美元转为下跌。
相反，如果原油价格持续稳步回落，不论3月CPI数据如何，美元可能承压走弱，欧元/美元则有望延续反弹。
总之，3月通胀数据不太可能引发显著的市场反应，市场关注焦点仍在美伊危机及其对油价的影响。
FXStreet欧洲时段首席分析师Eren Sengezer分享了欧元/美元的简要技术前景。
“欧元/美元近期技术前景偏向看涨。日线图上的相对强弱指数（RSI）首次自美伊战争爆发以来突破50，且该货币对突破了两个月的下降趋势线。”
“2月至4月趋势的斐波那契50%回撤位对齐为下一个阻力位，位于1.1730，随后是1.1800（斐波那契61.8%回撤位）和1.1900（斐波那契78.6%回撤位）。下方，近期支撑位于1.1650（斐波那契38.2%回撤位）。若该支撑失守，技术卖盘可能出现，打开进一步下滑至1.1560（斐波那契23.6%回撤位）和1.1500（静态整数关口）的空间。”
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
- WTI 价格在周五欧洲早盘时段小幅下跌至约 91.75 美元附近。
- WTI 的建设性前景保持不变，价格维持在 100 日指数移动均线（EMA）之上。
- 首个上行阻力位出现在 95.65 美元；需关注的初步支撑位为 86.20 美元。
美国原油基准西德克萨斯中质原油（WTI）在周五欧洲早盘交易时段交投于约 91.75 美元。WTI 价格下跌，因交易员为周六在巴基斯坦举行的美伊关键谈判结果做准备。美国代表团将由美国副总统 JD Vance、特使 Steve Witkoff 和 Jared Kushner 领导。
与伊朗达成潜在长期协议可能会拖累 WTI 价格走低。另一方面，如果本周末谈判破裂，随着供应中断持续，原油价格可能进一步上涨。
技术分析：
在日线图上，WTI 美国原油价格稳健地维持在 100 日指数移动均线（EMA）75.13 美元之上，尽管近期从高点回调，但整体偏向仍保持建设性。相对强弱指数（RSI）为 51，表明动能在此前的超买阶段后已回落至中性水平。
上方初步阻力位于布林带中轨附近的 95.65 美元，进一步阻力位于心理关口 100.00 美元。若买方重新掌控，布林带上轨 105.05 美元将构成更强阻力。下方，短期支撑位于布林带下轨约 86.20 美元，随后是 100 日 EMA 附近的更强结构性需求支撑位 75.13 美元，预计在更深回调时该处的上升趋势将吸引逢低买盘。
（本报道的技术分析部分借助人工智能工具完成。）
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
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