外汇新闻
瑞士央行（SNB）主席马丁·施莱格尔正在六月货币政策评估后的新闻发布会上发言，解释将利率维持在0%不变的原因。
关键引述
瑞士通胀近期小幅上升，原因是油价上涨推动了商品价格通胀。
我们的中期通胀预测略高，部分反映了瑞郎走弱。
未来几个季度能源通胀可能下降。
通胀预测仍处于 0%-2% 的目标区间内。
由于与其他货币地区的利差扩大，瑞郎走弱。
通胀将在第四季度继续上升，然后在 2027 年回落。
愿意在必要时干预外汇市场。
瑞士 0.8% 的通胀率按国际标准来看较低。
不确定性仍然很高，将继续监测局势，并在必要时调整政策。
已准备好干预外汇市场，不能给出方向。
我们不是孤岛；国外发生的事情对瑞士很重要。
瑞郎已经贬值，但如果有必要，仍准备干预外汇市场。
资产负债表规模不是瑞士央行（SNB）的目标；规模只是货币政策的结果。
与欧元和美元的利差相对较高；当这一差距较大时，瑞郎吸引力较低。
低利率使瑞郎对套息交易具有吸引力。
重要的是要从瑞士信贷危机中得出正确结论。
拟议措施很重要，并解决了该危机中发现的监管薄弱环节。
市场反应
截至发稿，美元/瑞郎（USD/CHF）较日内高点回落，但当日仍上涨 0.24%，报 0.8265 附近，此前受上述评论影响。
瑞士央行常见问题（FAQ）
瑞士国家银行(SNB)是瑞士的中央银行。作为一家独立的央行，它的任务是确保中长期的价格稳定。为了确保价格稳定，瑞士央行的目标是维持适当的货币条件，这是由利率水平和汇率决定的。对于瑞士央行来说，价格稳定意味着瑞士消费者价格指数(CPI)每年的涨幅低于2%。
瑞士国家银行(SNB)管理委员会根据其物价稳定目标决定适当的政策利率水平。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制过度的价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
是的。瑞士国家银行(SNB)定期干预外汇市场，以避免瑞士法郎(CHF)对其他货币升值过多。坚挺的瑞郎损害了该国强大的出口部门的竞争力。2011年至2015年间，瑞士央行实施了与欧元挂钩的政策，以限制瑞郎兑欧元的升值。央行利用其庞大的外汇储备干预市场，通常是通过购买美元或欧元等外币。在高通胀时期，尤其是能源通胀时期，瑞士央行避免干预市场，因为坚挺的瑞郎使能源进口变得更便宜，缓冲了瑞士家庭和企业受到的价格冲击。
瑞士央行每季度召开一次会议，分别在3月、6月、9月和12月进行货币政策评估。每一项评估都会导致货币政策决定和中期通胀预测的发布。
- 美国股指期货下滑，强劲的 PMI 数据表明通胀持续存在且美联储可能加息。
- 10 月份加息 25 个基点的概率跃升至近 69%，市场焦点转向初请失业金数据。
- 伊朗就制裁和霍尔木兹海峡航行发出警告后，原油价格面临上行压力。
周四欧洲时段，道琼斯指数期货下跌 0.17%，交投于 51,780 附近。与此同时，标普 500 指数期货下跌 0.34%，交投于 7,750 左右，而纳斯达克 100 指数期货下跌 0.5%，交投于 30,610 附近。
美国股指期货下跌，因强于预期的标普全球 PMI 数据显示新订单强劲，投入和产出价格通胀均创多年新高。通胀压力的急剧上升，重新引发了市场对美联储（Fed）将在年底前再次加息的预期。
反映出这种情绪变化，市场对美联储 10 月份加息 25 个基点的概率飙升至近 69%，较前一日记录的 55.4% 大幅上升。投资者目前正密切关注即将公布的美国每周初请失业金人数报告，以进一步了解劳动力市场的强劲程度，尤其是在几位美联储官员继续为近期加息辩护并警告持续通胀风险之际。
期货走弱之前，周三常规交易时段表现疲软，道琼斯工业平均指数下跌 0.68%，标普 500 指数下跌 0.75%，科技股占比较高的纳斯达克综合指数下跌 1.13%。华尔街普遍下跌，通信服务、公用事业和非必需消费品板块领跌。
美国股市面临重新抛售压力
德意志银行分析师指出，这是“整体相当糟糕的一天”，风险资产再次承压。他们指出，标普 500 指数“录得一个月来最大跌幅”，下跌 0.75%，并警告称，疲弱基调已延续至新交易时段，因为“今早期货下跌”。
与此同时，在美国与伊朗外交谈判持续存在不确定性的背景下，原油价格面临潜在上行压力。伊朗总统马苏德-佩泽什基安在联合国大会上表示，德黑兰不会屈服于外部威胁，并坚持该国有权为经济发展而推进核技术。他进一步警告称，只要美国制裁和封锁持续存在，伊朗将限制关键霍尔木兹海峡的航行。
道琼斯指数常见问题（FAQ）
道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。
许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。
道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。
有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。
- 黄金仍徘徊于一周低点附近，周四早些时候曾触及该水平。
- 美联储加息押注和居高不下的美国债券收益率可能继续支撑美元。
- 地缘政治风险也有利于美元多头，为黄金/美元进一步下跌提供支撑。
黄金（XAU/USD）连续第二个交易日维持负面偏向，在欧洲时段前半段交投于 4300 美元关口下方或一周低点附近，交易员正等待美国总统唐纳德-特朗普与中国国家主席习近平之间的一场关键会晤。市场对重大声明的预期不高，不过市场参与者将关注稀土、技术限制以及当前美中休战期延长方面的任何进展。尽管如此，后续头条消息仍可能引发波动，并为贵金属提供一些推动力。
不过，任何日内反弹都可能受到限制，因为美联储（Fed）加息押注上升，这通常会打压无收益的黄金。根据 CME Group 的 FedWatch 工具，交易员目前押注美国央行在 10 月再次提高借贷成本的概率接近 70%。这一预期受到一项私人调查的提振，该调查显示，美国商业活动在 9 月连续第四个月加速。事实上，标普全球（S&P Global）初步综合采购经理人指数（PMI）产出指数从 8 月的 56.0 升至 58.4，创 2021 年 7 月以来最高水平。
与此同时，在联合国大会（UNGA）期间，美伊紧张局势成为焦点，此前特朗普表示，伊朗面临外交或彻底毁灭的选择。作为回应，伊朗总统马苏德-佩泽什基安表示，伊朗绝不会屈服，但愿意通过外交途径解决问题。佩泽什基安还坚称，任何协议都必须包括结束美国对伊朗港口以及霍尔木兹海峡及其周边海上航运的封锁。这推动原油价格上涨 3%，重新点燃通胀担忧，并支撑美联储进一步收紧政策的前景。
市场越来越接受美国央行将维持鹰派立场，这推动基准 10 年期美国国债收益率升至 2007 年 7 月以来的最高水平，并在周三将美元（USD）推升至近两个月高点。反过来，这也支持黄金短期内进一步贬值的观点，尽管疲弱的价格走势意味着激进看空交易员仍需谨慎。因此，需要跌破上周三触及的月度波动低点附近 4235 美元区域，才能重新确认负面前景，并为更深幅度的下跌铺平道路。
黄金/美元日线图
技术分析
黄金/美元在100日指数移动均线（EMA）和50%回撤位下方维持受限走势。与此同时，移动平均趋同背离（MACD）读数为负，相对强弱指数（RSI）处于中位附近约44.6，暗示看涨动能已经消退。因此，在金价仍低于这组阻力位时，任何试图反弹的走势都可能遭到抛售。
下行方面，61.8%斐波那契回撤位4,227美元提供了附近的结构性支撑，然后是78.6%回撤位4,101美元以及此前的波段低点3,940美元。上行方面，直接阻力位于50%回撤位4,316美元，随后是100日EMA4,359美元和38.2%回撤位4,405美元。若要缓解看跌偏向并打开通往4,515美元和4,693美元的空间，则需要有效突破这一阻力带。
（本篇报道的技术分析由AI工具协助撰写。 了解更多。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
德国商业银行（Commerzbank）的沃尔克马尔-鲍尔（Volkmar Baur）目前预计，澳大利亚储备银行（RBA）将跟随市场定价，在下周加息，尽管此前曾认为不会进一步收紧。通胀高于目标，且可能受到燃料成本上升的推动，但国内指标和房地产市场正在走软。鲍尔对收紧政策的基本面理由表示怀疑，但认为澳储行将与市场预期保持一致。
市场定价推动澳储行走向加息
"就在几周前，我们还认为澳大利亚储备银行不会进一步上调利率。从纯粹的经济角度来看，我们认为下周它有充分理由按兵不动。然而，市场目前已计入 90%的加息概率，而且据彭博社报道，市场共识也预期加息。此外，央行成员在最近的讲话中也暗示，可能还需要再加息一次。"
"但首先要看的是：7 月份，通胀年率为 3.5%。然而，汽油和柴油价格的急剧上涨很可能导致 8 月份通胀率显著走高。官方数据要到下周三才会公布——也就是澳储行会议后的第二天。但我们假设，澳储行已经对这一数据可能的走向有所判断。"
"尽管如此, 支持加息的理由也就差不多这些了。诸如昨日公布的采购经理人指数（PMI）等情绪指标指向经济放缓；今晨失业率从 4.5%升至 4.6%——创近五年来最高水平——而房地产市场近期也迅速降温，价格下跌，尤其是在悉尼和墨尔本等主要市场。"
"通胀过高，这一点毋庸置疑。然而，加息并不能对全球柴油价格上涨起到任何抑制作用。而更广泛的经济动能也并不支持进一步加息。市场似乎对此深信不疑。基于基本面数据，我并不这么认为。但澳储行很可能会在周二跟随市场。"
(本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。 了解更多。)
英国央行（BoE）副行长克莱尔-隆巴代利（Clare Lombardelli）周四表示：“如果高企的能源价格持续存在，且没有明确证据表明通胀放缓或经济活动走弱，政策越来越可能需要收紧。”
补充引述
工资增长仍然过高，与通胀目标不相符。
我绝不是在暗示货币政策应机械地对能源价格变动作出反应。
货币政策仍然具有限制性，在较低通胀与较低需求风险之间取得平衡。
关键问题不在于能源现货价格本身，而在于潜在经济、高企的能源价格以及其传导方式之间的相互作用。
最终，这将决定银行利率是否需要上调。
市场反应
英镑对这些言论反应不大，截至发稿时，英镑/美元维持在1.3250附近区间波动。
英国央行常见问题（FAQ）
英格兰银行(BoE)决定英国的货币政策。它的主要目标是实现“价格稳定”，即2%的稳定通胀率。实现这一目标的工具是通过调整基本贷款利率。英国央行设定其贷款给商业银行和银行之间相互拆借的利率，从而决定整个经济的利率水平。这也影响了英镑(GBP)的价值。
当通货膨胀高于英格兰银行的目标时，它会通过提高利率来应对，这使得个人和企业获得信贷的成本更高。这对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀低于目标时，这是经济增长放缓的迹象，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，希望企业将贷款用于投资于促进增长的项目——这对英镑不利。
在极端情况下，英国央行可以实施一项名为量化宽松(QE)的政策。量化宽松是英国央行在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。当降低利率无法达到必要效果时，量化宽松是最后的手段。量化宽松的过程包括，英国央行印制钞票，从银行和其它金融机构购买资产——通常是政府债券或aaa级公司债券。量化宽松通常会导致英镑贬值。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面，在经济走强、通胀开始上升时实施。在量化宽松中，英格兰银行(BoE)从金融机构购买政府和公司债券，以鼓励它们放贷;在QT中，英国央行停止购买更多债券，并停止将已持有债券到期的本金进行再投资。这通常对英镑有利。
德国IFO研究所商业景气指数在9月份以快于预期的速度改善。该情绪数据升至89.9，高于预期的89.0和8月份的88.8。
IFO现状指数也高于预期，为89.5，预期为89.0，前值为88.5。
预期指数是当前状况和未来六个月商业预期的早期指标，升至90.4，高于市场共识89.3和前值89.0，后者自89.1下修。
市场反应
欧元（EUR）似乎对好于预期的德国IFO研究所情绪数据作出了积极反应。截至发稿时，欧元/美元在收复早盘跌幅后，报1.1400附近，日内上涨0.12%。
经济指标
德国IFO商业景气指数
德国CESifo集团(由德国经济研究信息机构(Germanys Ifoinstitute for economic research)和德国慕尼黑大学经济研究中心(University of Munichs center foreconomic studies)组成)公布的IFO商业景气指数(IFO Business Climate)是调查德国企业(包括制造业、建筑业及零售业等各产业部门)对当前以及短期内企业的计划及对未来半年的看法，每次调查所涵盖的企业家数在7000家以上。数据向好预示德国经济前景乐观，意味着消费者支出增长以及经济扩张，则将利好欧元；相反，如果IFO数据低可能暗示经济放缓，则将利淡欧元。
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