外汇新闻

• 美国与伊朗在霍尔木兹海峡附近的交火推高油价和美元需求。
• ADP、JOLTS 和 ISM 数据显示美国经济状况韧性十足。
• 威廉姆斯称美联储政策正确，在褐皮书发布前。

黄金（黄金/美元）价格周三下跌超过1%，本周第二天下跌，因市场担忧美伊敌对行动可能升级，推高能源价格和美元。

地缘政治影响黄金，油价冲击引发通胀担忧

中东局势紧张，伊朗与美国在霍尔木兹海峡附近交火。美国中央司令部对伊朗的导弹发射装置和准备布雷的船只进行了“防御性打击”。另一方面，德黑兰袭击了位于科威特、阿联酋和沙特阿拉伯的美军基地。

油价上涨，因伊朗法尔斯通讯社报道称谈判陷入停滞，尽管美国总统特朗普否认此事，谈判重启的可能性看似渺茫。

这引发了对石油供应中断的担忧，威胁引发第二波通胀浪潮，并迫使主要央行提高利率。

美国原油基准西德克萨斯中质原油（WTI）上涨超过2.50%，为美元提供了助力。追踪美元兑六种货币表现的美元指数（DXY）上涨0.32%，至99.53。

美国数据阻止美联储降息

美国就业数据表明劳动力市场强劲，5月ADP全国就业人数增加12.2K，超过预期的11.7K。加上周二JOLTS报告显示职位空缺增加，描绘出美国就业的韧性形势，非农就业数据预计将增加8.5K。

近期ISM服务业PMI从53.6升至54.5，企业为预期价格上涨提前下单。支付价格分项从70.7升至71.3，显示能源冲击正蔓延至服务业。

与此同时，纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示货币政策“正处于正确位置”，并补充称“目前不认为有必要加息或降息”。

交易者将关注达拉斯联储主席洛里·洛根的讲话以及美联储褐皮书的发布，为6月16-17日会议做准备。

黄金（XAU/USD）技术前景：黄金跌势持续，位于20日SMA下方

黄金延续跌势，触及四日低点4426美元，预计更早触及4400美元而非4500美元。动能略显看跌，价格走势连续形成更低的高点和低点，收盘接近200日简单移动平均线（SMA）4422美元，一旦突破，将为进一步下跌铺平道路。

相对强弱指数（RSI）呈看跌趋势，向下指示，确认卖方介入推动黄金价格下跌。

若黄金/美元突破200日SMA，关注测试4400美元。该区域下方为今年以来低点4098美元，即3月23日的日低。

向上看，黄金必须收复4500美元，方可测试20日SMA4573美元。该区域上方依次为50日SMA4626美元和100日SMA4794美元。

• 中东紧张局势再度升级，原油价格接近两周高点。
• 最新数据显示，加拿大第一季度 GDP 负增长，进入技术性衰退。
• 美元/加元徘徊于 1.3900 附近，创两个月新高。

由于美元（USD）因中东局势紧张而走强，加拿大元（CAD）兑美元承压。美元/加元接近1.3900，为两个月来的最高水平。

在风险规避情绪下，美元重新受到青睐，因最新的战争相关消息引发市场担忧。消息显示，伊朗在面对美国（US）回应的同时，停止对邻国的攻击。美国总统唐纳德·特朗普试图淡化事态，称伊朗同意不拥有核武器，但其言论未能平息市场担忧。

同一场战争推动油价大幅上涨，西德克萨斯中质原油（WTI）价格达到94美元/桶。鉴于加拿大是全球第四大石油生产国，油价上涨通常会提振加元。

情况如何？

加拿大在2026年第一季度实际国内生产总值（GDP）下降0.1%，继2025年第四季度修正后的1%下降后，进入技术性衰退。技术性衰退定义为连续两个季度经济负增长。加拿大过去四个季度中有三个季度实际GDP出现负增长。

这是否意味着经济真的出现问题？答案是否定的，至少目前还没有。但数据令人担忧，需要立即关注。然而，在如此不确定的环境下，这种“关注”能带来什么？随着战争持续和和平协议不断推迟，短期内看不到解决方案。

美元/加元技术前景

美元/加元短期走势看涨，4小时图显示该货币对交易于20、100和200期简单移动平均线（SMA）之上，短期20期SMA位于1.3836，强化了附近的趋势支撑。同一图表显示，动量指标仍处于正区间，尽管上涨动力有所减弱。相对强弱指数（RSI）徘徊在超买区附近的74，暗示尽管涨势强劲，但上行风险正逐渐暴露于修正性回调。

如前所述，初步支撑位于20期SMA附近的1.3836，浅幅回调可能吸引买盘，保持短期上升趋势完整。更深的回撤将考验100期SMA附近的1.3782，随后更广泛的看涨结构将在接近200期SMA的1.3716处受到考验。一旦突破心理关口1.3900，美元/加元有望进一步上涨至1.3950区域，进一步上涨将触及3月创下的年度高点1.3966。

（本文技术分析部分借助人工智能工具完成。）

加拿大丰业银行策略师肖恩·奥斯本和埃里克·特罗雷特指出，日元（JPY）略有走强，美元/日元在关键的160阻力区下方企稳。他们强调，随着该货币对接近这一心理重要水平，干预风险仍然较高。市场预计日本银行（BoJ）将在12月前进行实质性紧缩，而相对强弱指数（RSI）动能保持看涨，且该行认为160以上的额外阻力有限。

日元企稳但干预风险升高

“日元对美元小幅上涨0.1%，并显示出在关键技术支撑位（美元/日元160阻力位）上方企稳的迹象。”

“近期风险仍集中在官方货币管理（干预），因为美元/日元接近心理重要的160水平。”

“日本银行行长植田和男的言论偏鹰派，表明政策利率尚未处于中性区间。”

“市场预计本次会议将紧缩约22个基点，到12月则接近50个基点。”

“对于美元/日元，我们注意到RSI的看涨动能，并认为160以上近期额外阻力不大。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

三菱日联金融集团（MUFG）的劳埃德·陈（Lloyd Chan）指出，印尼正经历结构性体制转变，国家通过丹纳塔拉资源印尼（Danantara Sumberdaya Indonesia）对关键商品出口实施直接控制。报告强调，印尼盾在短期内面临较高的实施风险，但指出从中期来看，有效执行可能增强外部稳定性，而执行不力则可能对该货币产生压力。

国家控制提升印尼盾风险特征

“结构性体制转变正在进行中。印尼正向由丹纳塔拉主权财富基金新设子公司丹纳塔拉资源印尼（DSI）控制的国家商品出口体系过渡。与通常只聚焦单一商品资源的全球先例不同，印尼试图将此模式应用于煤炭、棕榈油和铁合金等多种关键商品，使得范围既独特又执行密集。”

“短期内实施风险较高。推广阶段的不确定性可能扰乱贸易流动，造成定价模糊，并影响投资者情绪。市场似乎已将此风险计入价格，印尼盾在宏观环境走软的背景下表现不及区域同侪——包括贸易顺差大幅收窄（4月为8900万美元，3月为33亿美元）、外汇储备下降（4月同比减少约63亿美元）以及持续的资本外流。”

“我们预计政府将直接控制若干关键商品出口。市场机制不会被完全取消，但将越来越多地受到国家调节。价格仍可能参考全球基准，尽管国家影响力在上升。”

“美元兑印尼盾（USD/IDR）可能因拥挤的美元多头头寸解除和估值便宜而出现温和的下行偏向。美伊关系缓和可能成为反转的关键触发因素。”

“中期内政策结果本质上是二元的。有效执行将强化印尼的外部地位并支撑印尼盾稳定，而执行不力或政策过度则可能扰乱贸易流动，削弱竞争力，并导致货币长期疲软。”

“印尼央行（BI）的政策支持将有助于部分抵消上升的国家风险溢价。央行已于5月加息50个基点，并通过发行更多高收益的SRBI增强外汇支持措施，提升了印尼盾的短端利差吸引力。”

（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）

• 美元指数（DXY）在99.00关口上方延续月度反弹。
• 地缘政治不确定性的持续支撑美元。
• 美联储威廉姆斯表示，当前的货币政策适度收紧。

周三，美元（USD）连续第三天保持积极表现，推动美元指数（DXY）升至接近两个月高点的99.50附近，短期内有望测试心理关口100.00。

地缘政治……与美联储

自6月初以来，美元持续积聚新动能，主要受中东危机持续不确定性的支撑，以及白宫的反复表态影响。

支持美元上涨的另一个因素是投资者对美联储（Fed）今年政策路径的重新定价。事实上，美伊霍尔木兹冲突的直接后果之一是原油价格的急剧上涨，进而推动了未来几个月通胀走高的预期。

这强化了越来越多的观点，即美联储可能需要更长时间维持其收紧政策立场，许多美联储官员近几周也传达了这一信息。

回到通胀问题，纽约联储主席约翰·威廉姆斯早些时候表示，通胀“显著上升”，同时指出劳动力市场依然健康。他还对能源价格最终将缓解表示信心，尽管他承认通胀的上行风险有所增加。

美国“例外论”回归

最后，一系列乐观的经济数据持续支撑美元，强化了美国相较主要经济体的“例外论”叙事。

周三市场又迎来一批令人鼓舞的数据。ADP报告显示，美国私营部门5月新增就业12.2万，远超市场预期。同时，ISM服务业采购经理人指数（PMI）意外上升至54.5，显示该行业持续韧性。

通胀话题再次成为焦点：ISM服务业价格支付指数攀升至71.3，为2022年8月以来最高，增加了价格压力可能比预期更持久的担忧。

美元指数（DXY）：关注水平

日线图显示，美元指数现报99.52。短期偏向温和看涨，因价格维持在55日、100日和200日简单移动均线之上，这些均线聚集在99.00下方，同时略高于99.50的水平支撑。相对强弱指数（RSI）约为60，表明上涨动能增强，尽管平均方向指数（ADX）接近18，暗示趋势仍较弱且易受波动影响。

上方初步阻力位于100.39，随后是100.64附近的阻力，较强阻力位于101.98。下方即时支撑见于99.50，随后是55日均线约98.95，以及100日均线98.56与200日均线98.60之间的移动均线带，更远的支撑位于97.62和95中段。

（本文的技术分析借助了人工智能工具完成。）

• 纽元连续第三个交易日兑美元下跌。
• 美伊紧张局势升级推动避险资产需求，支撑美元。
• 强劲的中国数据未能阻止纽元下跌。

截至撰写时，纽元/美元周三下跌至约0.5870，日内跌幅为0.97%。该货币对连续第三个交易日延续看跌走势，因投资者在中东地缘政治紧张局势升级的背景下偏好美元（USD）。

在美伊最新事态发展后，风险偏好依然脆弱。美国中央司令部表示，伊朗向科威特和巴林发射了弹道导弹，而美国军方则对伊朗的格什姆岛进行了打击作为回应。此外，多家媒体报道该地区发生新的袭击事件，进一步加剧市场担忧，增强了避险资产的需求。

这些事态发展掩盖了中国令人鼓舞的经济数据。中国5月份服务业活动以三个月来的最快速度扩张，服务业采购经理人指数（PMI）从之前的52.6升至54.4，远超市场预期。然而，作为全球第二大经济体的活动改善仅对纽元（NZD）提供有限支撑，纽元通常被视为对中国经济前景敏感。

在美国方面，周三公布的数据也支持美元。自动数据处理公司（ADP）报告显示，5月份私营部门就业增加了122K个职位，高于此前修正后的105K和市场预期的117K。ADP首席经济学家内拉·理查森（Nela Richardson）表示，招聘在各行业更为广泛，凸显劳动力市场在进入夏季时仍保持强劲动力。

与此同时，美国服务业活动依然强劲。供应管理协会（ISM）报告称，5月份服务业PMI从4月份的53.6升至54.5，超过预期的53.8。该数据强调了美国经济的韧性，尽管劳动力市场出现一些放缓迹象。

投资者还在关注美国总统唐纳德·特朗普的言论，他周三表示伊朗已同意不发展核武器，并且与伊朗官员的讨论仍在进行中。尽管这些言论带来了一些缓和的希望，但随着局势迅速变化，市场仍保持谨慎。

目前，市场关注即将公布的美国就业数据，这可能为美联储（Fed）的货币政策前景提供更多线索。眼下，地缘政治紧张局势加剧与总体稳健的美国经济数据共同支撑美元，并对纽元/美元构成压力。

• 美国5月ISM服务业PMI升至54.5，显示商业活动增强。
• 植田和男表示，随着通胀风险增加，日本央行将讨论加息的“利弊”。
• 强劲的美国数据支撑了美国国债收益率，并推动美元兑日元上涨。

周三，美元/日元汇率在160.00价位下方交易，美元（USD）因强于预期的经济数据而保持支撑，而日元（JPY）在谨慎的市场情绪中难以吸引持续需求。

最新数据显示，美国5月ISM服务业PMI从4月的53.6升至54.5，超出市场预期，显示服务业增长更为强劲。该报告增强了对美国经济韧性的信心，并支持市场预期美联储（Fed）可能对降息保持谨慎态度。

当天早些时候，日本央行（BoJ）行长植田和男在东京发表讲话时语气偏鹰派，表示如果通胀风险超过经济增长风险，日本央行必须谨慎权衡加息的“利弊”。

过去，当美元/日元汇率升至160.00以上时，日本央行曾支持日元汇率。该央行上一次以这种方式介入市场是在一个多月前的4月30日，当天美元/日元从盘中高点160.72跌至盘中低点155.55。

他警告称，能源价格上涨可能带来更广泛的通胀压力，并重申如果核心通胀按预期发展，央行将继续以适当速度加息。

短期技术分析：

在4小时图上，美元/日元交易于159.98，保持明显的看涨偏向，价格位于约159.64和158.97的20周期和100周期简单移动均线（SMA）之上。近期关注的上方阻力位为160.00的水平阻力，且相对强弱指数（RSI）约为66，显示上涨动能坚实但略显过热，可能使该货币对对该阻力位的任何回落较为敏感。

下方初步支撑位于盘中水平价位159.89和159.81附近，之前的反弹低点约为159.70。若出现更深回调，将考验159.64的20周期SMA，100周期SMA位于158.97，作为更远但仍具建设性的动态支撑，只要该水平保持有效。

（本报道的技术分析借助AI工具完成。）

（本报道于6月3日GMT17:30更正，称4月30日美元/日元下跌，而非日元下跌）

星展集团研究部，由Radhika Rao领导，Daisy Sharma协助，预计印度实际GDP增长将在2026财年下半年表现强劲后，于2026年初放缓。他们的GDP即时预测显示，第一季度和第二季度的增长动力减弱，主要受工业活动、贸易和政府支出疲软的影响，预计2026年全年增长将低于2025年。

星展即时预测显示增长动力减弱

“本周的重点洞察是GDP即时预测，这最好被视为基于现有经济数据和当前季度预测的实际GDP增长估计。”

“新的修订和重新基准的GDP系列显示，2026财年下半年活动有所适度但显著的增强。”

“2025年10月至12月（2026财年第三季度）实际GDP同比增长7.8%，高于2025年7月至9月的8.4%，受益于间接税合理化、节日需求、投资活动增强以及农村农业产出改善。”

“今天我们关注将于本月晚些时候发布的2026年第一季度（2026财年第四季度）印度实际GDP。”

“根据我们的即时预测模型，预计第一季度增长将放缓至7.2%，第二季度为6.9%。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 欧元/美元走低，因乐观的美国数据和中东紧张局势支撑美元。
• ADP就业人数达到2025年1月以来最高水平，ISM服务业PMI超出预期。
• 欧元区通胀加速后，欧洲央行加息预期升温。

欧元/美元周三小幅下跌，此前前一日几乎持平收盘。随着强于预期的美国经济数据提振美元需求，以及中东紧张局势再度升温，欧元（EUR）走弱，进一步支撑美元（USD）。

撰稿时，欧元/美元交投于1.1607附近，延续本周的跌势。与此同时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于99.45附近，接近近期区间的上端，日内上涨0.25%。

周三公布的最新数据显示，5月ADP私营部门就业人数增加12.2万，高于4月的10.5万，超过市场预期的11.7万。这也是自2025年1月以来的最高读数。

ISM服务业采购经理人指数（PMI）从53.6升至54.5，高于53.8的预期。然而，标准普尔全球服务业PMI终值从50.9降至50.7，低于51的预期。

强于预期的数据强化了市场预期，即美联储（Fed）可以维持利率不变，同时评估与霍尔木兹海峡供应中断相关的油价上涨对通胀的影响。

根据CME FedWatch数据，交易员目前预计美联储将在未来几个月维持利率不变，并认为12月会议加息25个基点的概率为40%。

纽约联储主席约翰·威廉姆斯周三表示，他目前看不到“明显理由”调整利率，并警告称“通胀上行风险已增加”。威廉姆斯补充说，如果情况发生变化，美联储将作出回应。

大西洋彼岸，鹰派的欧洲央行（ECB）押注也在加速，周二公布的初步数据显示，欧元区5月通胀率升至3.2%，为2023年9月以来最高水平。核心通胀也加速至2.5%。

一项路透社周三发布的调查显示，80位经济学家中有74位预计欧洲央行将在6月的货币政策会议上将存款利率提高至2.25%。