外汇新闻
- 英镑/日元周五小幅上涨至199.00以上，日内上涨0.35%，因日元普遍疲软。
- 美国总统特朗普对日本进口商品威胁征收25%的关税，削弱了日元的避险吸引力。
- 该货币对有望实现稳健的周度涨幅，维持在年内高位附近，强劲的看涨动能。
英镑（GBP）在周五对日元（JPY）小幅走强，因为日元在新一轮贸易相关不确定性中受到广泛压力。本周早些时候，美国总统唐纳德·特朗普宣布对所有日本进口商品征收25%的关税，计划于8月1日生效。此公告令全球市场感到不安，削弱了日元的传统避险吸引力。在此背景下，英镑/日元有望实现周度涨幅，受到日元持续疲软和强劲看涨动能的支持。
发稿时，该货币对在199.10附近交易，日内上涨0.35%，此前曾短暂触及199.45的日内高点。该交叉货币对在其20日简单移动均线之上获得良好支撑，该均线也充当中间布林带，进一步巩固了其作为动态支撑的角色。随着价格保持在年内高点附近，整体技术结构继续偏向多头，持续的买入兴趣保持了上升趋势的完整性。
从趋势跟随的角度来看，英镑/日元已建立起一贯的高点和低点上升模式，遵循上升通道的边界。只要该货币对保持在197.50的关键支撑位之上，且20日简单移动均线提供短期动态支撑，前景仍然积极。若持续跌破该水平，可能会为向7月4日低点附近的195.50移动铺平道路。
即时阻力位在199.45（日内高点），随后是199.97的上布林带和200.00的关键心理关口。
动能指标继续广泛支持上升趋势。相对强弱指数（RSI）保持在60.70左右，舒适地高于中性50，但仍低于超买区域，表明在动能过热之前还有进一步上涨的空间。同时，移动平均趋同/背离（MACD）继续显示出积极偏向。MACD线仍高于信号线，尽管直方图开始趋平，暗示如果买方未能突破下一个阻力区，动能可能会放缓。
在短期内，技术图景偏向进一步上涨，只要该货币对保持在197.50-198.00的支撑区间之上。然而，交易者可能希望在200.00附近密切关注价格走势，因为超买信号和获利了结可能会限制涨幅。更广泛的方向可能仍与地缘政治发展相关，特别是围绕美日贸易关系及东京可能的报复措施。
- 欧元/英镑因英国5月份经济数据未达预期而上涨。
- 英国GDP、工业和制造业数据下滑，增加了英国央行可能被迫进一步降息的预期。
- 欧元/英镑在看涨动能的支持下保持涨幅。
周五，英镑（GBP）对欧元（EUR）下跌，此前一系列经济数据发布显示英国经济疲软。
由于国内生产总值（GDP）、工业和制造业生产数据未能达到预期，欧元/英镑的上涨使得价格在撰写时突破了0.8650的关口。
周五发布的月度GDP数据显示，英国经济在5月份萎缩了0.1%，未能达到0.1%的增长预期。
与此同时，5月份的工业和制造业生产数据分别大幅下降了0.9%和1.0%，均低于预期。
随着经济动能减弱，这些数据进一步强化了市场对英国央行（BoE）可能转向更鸽派立场的预期，增加了降息的可能性，给英镑施加压力并推动欧元/英镑上涨。
英国数据的基本面疲软为欧元/英镑提供了新的催化剂，该货币对突破了3月至4月上升趋势的23.6%斐波那契回撤位0.8634。这一走势强化了看涨情绪，因为10日移动平均线持续上升，相对强弱指数（RSI）攀升至66，接近超买区域但尚未发出疲软信号。
在上行方面，若持续收盘在0.8670心理关口之上，可能为重新测试4月份接近0.8738的高点铺平道路，进一步延伸至0.8750–0.8780的阻力区间。
持续疲软的英国数据、收益率差扩大或英国央行的任何鸽派转变都可能为这一反弹提供动力。
相反，若未能维持在0.8634之上，可能会触发回调，初步支撑位在0.8622（10日移动平均线），随后是38.2%斐波那契水平0.8576。若跌破该水平，可能会暴露在接近0.8494的50日移动平均线，并将短期前景转回中性。
欧元/英镑日线图
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- 英国GDP连续第二个月萎缩，8月降息概率升至78%
- 特朗普对加拿大商品加征35%关税，市场感到恐慌
- 降息押注上升和财政担忧施压英镑，市场关注下周关键英国数据
由于英国国内生产总值（GDP）数据不及预期，英镑/美元下跌超过0.59%，这可能促使英国央行（BoE）进一步放松政策。这一情况以及贸易战的升级推动了美元的上涨。截至发稿时，该货币对交易于1.3504，曾达到1.3584的高点。
英镑/美元因英国经济疲软而下跌0.59%，BoE降息押注升温，特朗普对加拿大加征35%关税
情绪转向悲观，因为美国总统唐纳德·特朗普向加拿大透露了一封贸易信函，信中对商品加征35%关税，但对美墨加协定相关产品给予豁免。因此，风险偏好下降，美元上涨。
此外，特朗普表示他正在考虑对大多数贸易伙伴实施15%至20%的全面关税。
追踪美元对六种货币走势的美元指数（DXY）上涨0.26%，报97.83。
在大西洋彼岸，英国GDP在5月份环比萎缩-0.1%，此前一个月为-0.3%，英国国家统计局（ONS）公布的数据显示。这一结果反映了工业和建筑产出的疲软。
根据LSEG的数据，这一数据增加了BoE在8月会议上降息的可能性，概率从两周前的64%上升至约78.3%。
这给英国财政大臣瑞秋·里夫斯施加了压力，她预计将在下次预算中增税，以平衡政府的公共账户。
下周，交易者将关注英国的通胀和就业报告。在美国，日程将包括消费者价格指数（CPI）和零售销售数据。
英镑/美元价格预测：技术前景
英镑/美元的上行趋势仍然存疑，因为该货币对已跌破1.3590的20日简单移动均线（SMA），但目前仍维持在1.3492的50日SMA之上。动能显示空头占据上风，正如相对强弱指数（RSI）所示。
也就是说，若日收盘价跌破1.3500，可能为英镑/美元进一步下跌铺平道路。首个支撑位为1.3500，其次是50日SMA。若跌破后者，将暴露1.3400和100日SMA（1.3248）。相反，如果该货币对保持在1.3500之上，买方需要突破20日SMA以挑战1.3600。
英镑本周价格
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 本周的变动百分比。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.70% | 1.10% | 2.21% | 0.64% | -0.27% | 0.84% | 0.33% | |
| EUR | -0.70% | 0.41% | 1.26% | -0.08% | -0.89% | 0.17% | -0.37% | |
| GBP | -1.10% | -0.41% | 0.82% | -0.47% | -1.29% | -0.23% | -0.90% | |
| JPY | -2.21% | -1.26% | -0.82% | -1.30% | -2.21% | -1.09% | -1.77% | |
| CAD | -0.64% | 0.08% | 0.47% | 1.30% | -0.88% | 0.24% | -0.44% | |
| AUD | 0.27% | 0.89% | 1.29% | 2.21% | 0.88% | 1.17% | 0.40% | |
| NZD | -0.84% | -0.17% | 0.23% | 1.09% | -0.24% | -1.17% | -0.67% | |
| CHF | -0.33% | 0.37% | 0.90% | 1.77% | 0.44% | -0.40% | 0.67% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
- 金价上涨1.20%，投资者避开美元。
- 贸易战和关税对市场情绪造成压力，推动对贵金属的需求。
- XAU/USD朝着$3,370的斐波那契阻力反弹，$3,400成为关注焦点。
黄金（XAU/USD）价格在周五飙升，交易价格超过$3,360，因贸易紧张局势和避险需求掩盖了美国收益率的上升。
美国总统唐纳德·特朗普周五宣布对加拿大进口征收35%的高额关税，计划于8月1日生效，此举震动了全球市场。
这一决定尤其重要，因为美国是加拿大最大的贸易伙伴，2024年占加拿大出口的76%，根据加拿大统计局的数据。
特朗普还警告称将采取更广泛的行动，表示：“我们只会说所有剩余国家都要支付，无论是20%还是15%。我们现在会解决这个问题。”
他的言论加剧了对新一轮全面关税的担忧，推动了黄金作为关税风险对冲工具的需求。
黄金每日摘要：XAU/USD因更广泛的关税风险受益于避险需求
- 美联储（Fed）6月会议纪要的发布显示，政策制定者对不断升级的关税对通胀的影响日益担忧。纪要指出：“大多数与会者强调了关税可能对通胀产生更持久影响的风险。”官员们还重申，他们“处于良好位置，可以等待有关通胀和经济活动前景的更多明确信息。”
- 根据CME FedWatch工具，市场现在预计9月份降息25个基点的概率为62.9%。截至目前，今年美联储一直将利率维持在4.25%–4.50%的区间内。
- 与此同时，特朗普本周通过宣布对铜征收50%的关税（自8月1日起生效）来升级贸易紧张局势，理由是国家安全问题。“我宣布对铜征收50%的关税，自2025年8月1日起生效，经过强有力的国家安全评估。美国将再次建立一个主导的铜产业，”特朗普在周三的Truth Social上宣称。
- 巴西也遭遇了50%的关税，特朗普将此举直接与他所称的对前总统贾伊尔·博索纳罗的政治迫害联系在一起，称这些程序为“猎巫”。他进一步下令对巴西的数字贸易实践进行301条款调查，暗示可能会有额外的关税。
- 在周二的内阁会议上，特朗普确认8月1日的关税截止日期不会延长，表示：“每个人都必须支付。激励措施是他们有权在美国进行交易。”他随后进一步写道：“关税将于2025年8月1日开始支付。这个日期没有变化，也不会有变化。”
- 对于黄金而言，这些发展可能继续支持该金属的避险吸引力。
黄金技术分析：XAU/USD突破三角形阻力，朝着$3,400迈进
黄金日线图
黄金突破了对称三角形阻力，使XAU/USD重新夺回20日简单移动平均线（SMA）在$3,340。
相对强弱指数（RSI）上升，日线图上接近55，显示出黄金的轻微看涨动能。
但上行风险依然坚挺。4月上升趋势的23.6%斐波那契回撤位约在$3,372，可能限制额外的涨幅。进一步上行，$3,400的心理关口和接近$3,452的6月高点是下一个目标。
与此同时，如果美元（USD）能够获得动能，风险情绪改善，那么50日SMA可能成为$3,325的支撑位。低于该水平，关注$3,300的心理关口和$3,292的38.2%斐波那契回撤位。
风险情绪常见问题（FAQ）
在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。
通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。
在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。
- 欧元/日元在周五延续涨势，反弹自两天的下跌趋势。
- 该货币对交易在172.40附近，为2024年7月17日以来的最高水平。
- 技术结构依然看涨，RSI为72.85，显示超买状态，但没有反转迹象。
欧元（EUR）在周五对日元（JPY）延续上涨，反弹自两天的下跌趋势，因为日元在主要货币对中普遍走弱。过去七周，欧元/日元交叉盘一直处于强势交易，受到欧洲央行（ECB）和日本央行（BoJ）之间持续政策分歧的支撑。
在美国交易时段，欧元/日元交叉盘小幅上涨。撰写时，交易在172.40附近，这是2024年7月17日以来的水平，标志着年内新高。该货币对当天上涨0.67%，受到日元普遍走弱和持续看涨动能的支持，尤其是在欧洲央行（ECB）和日本央行（BoJ）之间的政策分歧持续之际。
欧洲央行已坚定转向降息周期，因为通胀显示出更明显的回落迹象，朝着2%的目标迈进。虽然欧洲央行旨在平衡价格稳定与经济增长，但最近的声明表明，当前的降息周期可能接近尾声，承认仍然存在不确定性，特别是源于全球贸易政策的因素。另一方面，日本央行对政策正常化采取了更为谨慎的态度，自1月以来维持基准利率在0.50%。日本央行还宣布逐步减少日本国债（JGB）购买，表明刺激措施的缓慢退出，同时专注于维持健康的工资-价格循环。这种步伐和方向的分歧继续推动欧元/日元交叉盘的上涨动能。
从技术上看，欧元/日元在周二的美国交易时段维持其看涨轨迹，交易在172.40附近。该货币对在上升的20日简单移动均线（SMA）之上得到良好支撑，目前位于169.42，这也作为布林带的中线。该货币对继续逼近布林带的上边界，反映出持续的上行动能。最近突破170.00心理关口进一步强化了看涨结构，没有立即的疲软迹象。
动能指标进一步支持看涨偏向。相对强弱指数（RSI）为72.85，表明超买状态但尚未发出反转信号，表明买入压力依然存在。平均方向指数（ADX）正在上升，目前为43.72，表明趋势强劲。
在下行方面，立即支撑位于170.00心理关口，随后是接近169.50的中间布林带。只要这些水平守住，整体偏向仍倾向于上涨，未来可能测试173.00-174.00区间。
- 美元/日元受益于美国和日本之间的收益率差异，推动价格突破147.00。
- 在特朗普威胁于8月1日起对所有日本进口商品征收25%关税后，日本经济仍面临风险。
- 美元/日元多头推动相对强弱指数（RSI）上升，预示着上涨动能的激增。
周五，美元（USD）对日元（JPY）的交易信心十足，因为收益率差异和关税风险继续对避险日元施加压力。
在撰写本文时，美元/日元继续交易于147.00以上，下一心理关口148.00在望。
日本和美国的货币政策均在双重任务下运作。然而，两国央行的优先事项差异显著。
美国联邦储备委员会（Fed）目前将基准利率维持在4.25%至4.50%之间，专注于恢复价格稳定。通过将利率维持在较高水平，Fed旨在将通胀降至2%的目标。
与此同时，日本央行（BoJ）继续在低利率环境中运作，以刺激经济增长。其基准利率仍为0.50%，两国经济之间的利率差距持续吸引投资者涌向美元，推动美元/日元上涨。
关税担忧进一步施加压力。日本面临对美国汽车出口25%的关税和对钢铁及铝材50%的关税，铜材将在8月被加入清单。随着东京急于在可能对所有日本进口商品征收25%关税之前达成贸易协议，美元/日元仍在上涨。
美元/日元在147.00处与阻力作斗争，强劲的动能支持上涨走势
美元/日元目前交易于147.14，略高于38.2%斐波那契回撤位，这是从1月高点158.88到4月低点139.89得出的关键技术区域。
尽管尚未确认完全突破，但该货币对显示出强劲的上行动能，连续的看涨蜡烛支撑着这一走势。美元/日元的价格走势目前保持在10日和50日简单移动平均线（SMA）之上，分别提供145.31和144.79的额外支撑。
这种定位反映出短期趋势的增强，尽管147.14至148.03之间的阻力区仍然至关重要。
若能在此区间上方明确收盘，将增强看涨的论据，为149.38的50%斐波那契水平打开通道。同时，相对强弱指数（RSI）为62，表明在未进入超买区域的情况下，仍有继续上涨的潜力。
美元/日元日线图
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
正如预期的那样，美国总统特朗普宣布对铜征收50%的进口关税，导致受影响市场动荡。Comex上交易的铜价上涨至近590美分每磅（相当于每吨13,000美元）的峰值。另一方面，伦敦金属交易所的价格承压，德国商业银行外汇和商品研究负责人阮氏兰指出，美国价格目前比LME价格高出近30%的溢价。
铝的高关税可能导致需求破坏
“价格的差异可以通过假设美国铜供应将因过高的关税而变得稀缺来解释。根据美国地质调查局（USGS）的数据，美国去年进口了45%的铜消费量，智利是主要的精炼铜来源，占进口的65%。因此，美国几乎需要将国内生产几乎翻倍。这在如此短的时间内是不太可能实现的。转向二次生产也可能很困难，因为这目前仅占美国铜生产的微不足道的4%（基于2024年USGS的数据）。”
“因此，关税很可能导致美国铜需求下降。美国铝业协会也警告称，铝的同样高关税很可能导致需求破坏。美国进口的减少将反过来增加美国以外的铜供应，这解释了为什么LME的价格承压。然而，市场正在预期这一发展。”
“在短期内，美国公司可能会尽量在8月1日的截止日期之前将尽可能多的铜运送到美国。因此，LME和SHFE的库存减少可能会再次加速，并在至少暂时支持LME铜价。然而，预计在8月1日关税生效时，市场将出现反向运动。因此，我们预计LME铜价将进一步下跌至每吨9,500美元。”
几天前，世界黄金协会发布了关于6月份黄金ETF持仓的数据，德国商业银行的商品分析师卡斯滕·弗里奇（Carsten Fritsch）指出。
ETF购买对价格的影响减弱
“根据这些数据，月度增加了75吨。在第二季度，ETF投资者的净购买量达到了170吨，而上半年的总购买量为397吨。根据WGC的数据，这是五年来上半年ETF流入的最强劲表现。当时，冠状病毒大流行及其后央行的大规模货币政策宽松是触发因素。”
“这一次，可能是由于美国总统特朗普不稳定的关税政策造成的不确定性。大多数ETF流入发生在2月、3月和4月，那时关于关税的不确定性达到了顶峰。今年上半年超过一半的ETF流入归因于美国的黄金ETF。”
“强劲的ETF购买因此对黄金价格在4月的急剧上涨贡献显著。然而，最近ETF购买对价格的影响减弱。尽管黄金价格在6月上半月显著上涨，但仍低于其历史最高点，随后又再次下跌，导致月底时价格仅小幅上涨。”
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