外汇新闻
- 美元指数坚挺，因美伊紧张局势支撑美元。
- 油价推动通胀上升，收益率攀升，交易员下调美联储降息预期。
- 稳定的初请失业金数据对美元提振有限。
美元指数（DXY）衡量美元相对于六种主要货币的价值，周四保持坚挺，美元在围绕美以与伊朗战争的持续地缘政治紧张局势中得到良好支撑。
截至发稿时，该指数交投于99.75附近，连续第三天保持强势。
美伊谈判的不确定性持续存在，伊朗拒绝了华盛顿提出的15点计划，称任何协议必须基于自身条件。德黑兰列出了关键条件，包括停止敌对行动、保证不再发生冲突、战争赔偿、更广泛的停火以及承认其对霍尔木兹海峡的管辖权，国家媒体Press TV周三报道。
尽管美国坚持与伊朗谈判仍在进行，伊朗官员公开否认任何谈判正在进行。同时，关于美国向该地区增派军力的报道使得长期冲突的风险保持在高位。
另外，Axios周四报道，美国官员正在评估多种军事选项，目标包括伊朗主要石油出口枢纽卡尔格岛以及霍尔木兹海峡周边的战略位置，如拉拉克岛和阿布穆萨岛。
在此背景下，美元继续获得动能。油价上涨加剧通胀担忧，促使交易员下调对美联储（Fed）降息的预期，推动美国国债收益率上升。由于油价以美元计价，油价上涨也通常支持美元需求。
市场目前预计美联储将维持利率至2026年，而非此前预期的至少两次降息。然而，路透社周四发布的一项调查显示，82位经济学家中有61位预计美联储将在下一季度维持利率不变。
展望更远，经济学家对2026年底的前景意见分歧，28位预计一次降息，37位预计两次降息。
数据方面，美国最新一周初请失业金人数为210K，符合预期，但略高于前值205K。同时，四周均值略微下降至210.5K，前值为210.75K。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.10% | 0.04% | 0.05% | 0.10% | 0.33% | 0.27% | 0.18% | |
| EUR | -0.10% | -0.05% | -0.09% | -0.00% | 0.24% | 0.18% | 0.08% | |
| GBP | -0.04% | 0.05% | 0.00% | 0.06% | 0.30% | 0.23% | 0.14% | |
| JPY | -0.05% | 0.09% | 0.00% | 0.05% | 0.29% | 0.21% | 0.13% | |
| CAD | -0.10% | 0.00% | -0.06% | -0.05% | 0.24% | 0.17% | 0.08% | |
| AUD | -0.33% | -0.24% | -0.30% | -0.29% | -0.24% | -0.06% | -0.16% | |
| NZD | -0.27% | -0.18% | -0.23% | -0.21% | -0.17% | 0.06% | -0.09% | |
| CHF | -0.18% | -0.08% | -0.14% | -0.13% | -0.08% | 0.16% | 0.09% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
道明证券（TD Securities）高级大宗商品策略师丹尼尔·加利（Daniel Ghali）警告称，除非黄金价格在未来一周强劲反弹，否则商品交易顾问（CTA）可能会抛售黄金。
他认为，由于美元多元化资金流动和战争时期对官方部门盈余的冲击，黄金表现得像一种风险资产。加利建议等待商品交易顾问多头的投降，并强调贬值交易可能进一步解除头寸。
商品交易顾问准备清仓黄金多头头寸
“在大多数情况下，CTA将抛售黄金。未来一周需要出现大幅上涨，才能阻止算法卖出其剩余的大部分多头头寸。”
“中东战争对海湾经济体造成了重大损害，但也大幅减少了东亚的盈余，暂时造成官方部门需求的断裂。”
“这使得机构投资者的广泛参与变得脆弱，助长了清盘循环，且出路减少。反过来，尽管参与者认为黄金的抛售是去杠杆化的结果，但我们对量化基金杠杆的估计自战争第二天起未见变化，我们的解读反而指向结构性裂缝。”
“清盘规模虽大，但我们距离投降仍有很大距离。至少，在买入回调前，需等待CTA多头投降，但我们指出，未来可能出现推动‘贬值交易’（恐惧交易）进一步解除头寸的催化剂，包括最高法院对丽莎·库克（Lisa Cook）审判的裁决。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）
汇丰环球研究预计，尽管市场预计未来12个月纽储行（RBNZ）将进一步收紧政策，但纽元（NZD）在未来几周内对美元仍将承压。预计4月8日纽储行会议将维持利率在2.25%，油气价格上涨推高本地收益率。除非纽储行意外释放鹰派信号，否则纽元/美元预计将保持疲软。
纽储行前景与油价推动纽元
“纽储行（RBNZ）将于4月8日召开会议，市场预计政策利率将维持在2.25%（彭博，2026年3月25日）。”
“然而，收益率曲线目前反映了未来12个月纽储行额外加息的预期，这主要受中东冲突导致的油气价格上涨推动。”
“新西兰利率相较澳大利亚利率上升，支持纽元对澳元的走强。”
“除非纽储行释放意外鹰派信号，否则纽元在未来几周内可能继续承压。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
荷兰国际集团（ING）的Ewa Manthey和Warren Patterson指出，纽约商业交易所（NYMEX）WTI和洲际交易所（ICE）布伦特原油价格在围绕每桶100美元的剧烈波动后上涨约2%，市场对美伊停火信号的矛盾反应。他们强调，美国原油库存上升、产品库存状况参差不齐以及中东持续的动荡，导致欧洲天然气价格居高不下，并收紧了海运原油流向亚洲的供应。
地缘政治与库存推动原油走势
“周三油价波动剧烈，在每桶100美元上下波动，市场权衡着围绕潜在美伊谈判的混合信号。”
“任何可信的降级冲突举措都可能引发新一轮风险偏好回升，但目前不确定性依然较高。”
“美国原油库存持续增加，能源信息署（EIA）数据显示，上周原油库存增加690万桶——这是连续第五周增长，远高于美国石油协会（API）预期的230万桶增幅。总原油库存攀升至4.562亿桶，为2024年6月以来最高水平，而Cushing库存激增340万桶至3090万桶，为2023年1月以来最大单周增幅。原油进口降至每日650万桶，出口则大幅下降至每日330万桶，为2025年11月以来最低水平。”
“产品库存状况参差不齐，汽油库存减少260万桶，略超预期，而馏分油库存意外增加300万桶。炼油厂利用率环比上升1.5个百分点，达到强劲的92.9%。”
“据报道，沙特阿美预计4月份向中国供应约4000万桶原油，向印度的交付量预计约为2300万桶，略低于上月。下降反映了霍尔木兹海峡的中断，迫使阿美通过红海的延布管道改道输送，出口能力约为每日500万桶，远低于冲突前的海湾运输量。虽然改道提供了部分缓解，但未能完全弥补产能损失，推高了亚洲进口商的成本，凸显了冲突日益加剧的经济影响。”
（本文由人工智能工具协助生成，并由编辑审核。）
北欧联合银行首席经济学家Kjetil Olsen和高级宏观及外汇策略师Sara Midtgaard指出，挪威中央银行Norges Bank现已暗示将在即将召开的会议上将政策利率上调至4.25%，新的路径显示年底政策利率将达到4.25–4.50%。他们强调，央行更加关注通胀，仍预计6月关键利率为4.25%，12月可能达到4.50%。
央行暗示进一步收紧政策
“Norges Bank暗示将在未来某次货币政策会议上将利率上调至4.25%，新的路径显示今年年底政策利率将升至4¼至4½%之间。”
“Norges Bank的新利率路径反映出央行对通胀的更大担忧。”
“这意味着即使冲突明天结束，也应预期在夏季前加息。”
“正如我们预期的那样，Norges Bank现在认为需要比之前预期更大幅度地抑制经济，以在合理的时间范围内将通胀率拉回目标水平。”
“因此，我们仍认为Norges Bank将在6月将关键利率上调至4.25%，并且年底关键利率达到4.5%的可能性大于4%。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德指出，美元/日元在160.00以下交易，日本央行（BoJ）发布了新的基本CPI指标，虽仍低于2%的目标，但正趋近于该目标。BBH经济学家预计，BoJ将在4月28日会议上加息25个基点至1.00%，其中约三分之二的加息幅度已被市场计入。
日本央行数据支持渐进式紧缩路径
“美元/日元在160.00以下走强。日本央行（BoJ）公布了一套基本CPI指标，该指标将在官方CPI公布后两个工作日发布。修剪均值、加权中位数和模式通胀率均低于央行2%的目标。”
“虽然排除制度性因素（如消费税变动）的三项CPI指标正趋近于2%。这些数据与日本央行渐进式正常化路径相符。”
“日本央行下一次政策利率决定将在4月28日，并将发布展望报告。鉴于日本的正产出缺口（2025年第三季度为0.45%）及最新春季工资谈判的良好结果，我们的基本预期是BoJ将在该次会议上加息25个基点至1.00%（66%已计入市场）。“
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 英镑/日元在未能突破213.30高点后失去动力。
- 风险偏好下降情绪周四为避险日元提供一定支撑。
- 若跌破212.70的趋势线支撑，将确认看跌修正。
周四，英镑（GBP）兑日元（JPY）走低，结束了连续四天的上涨走势。该货币对在未能突破3月213.30区域高点后回落至213.00以下，风险偏好下降的情绪加强了修正的可能性。
关于美伊战争的消息仍然混乱，伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇否认与美国有任何直接会谈，而美国总统唐纳德·特朗普重申伊朗领导人正在乞求谈判和平协议。与此同时，伊朗和以色列周四持续互相攻击。霍尔木兹海峡连续第四周关闭，推动布伦特原油升至每桶99美元水平
技术分析
在4小时图上，英镑/日元报212.83。短期偏向看涨，因该货币对维持在从210.59起上涨的支撑趋势线之上，但未能突破213.30附近阻力区以及技术指标走软，增强了看跌修正的可能性。
相对强弱指数（RSI）已从前几日约60的水平回落至53，移动平均趋同背离（MACD）滑落至略为负值。此外，MACD线已跌破信号线，表明空头开始掌控局面。
价格走势目前正在测试自3月19日低点起的看涨趋势线支撑，现位于212.70。下方关注3月24日低点212.26，随后是3月23日低点211.60区域。多头方面，需突破关键阻力区213.30，然后指向2月初高点213.75及214.05区域。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.27% | 0.29% | 0.10% | 0.22% | 0.59% | 0.52% | 0.20% | |
| EUR | -0.27% | 0.02% | -0.18% | -0.05% | 0.35% | 0.25% | -0.07% | |
| GBP | -0.29% | -0.02% | -0.19% | -0.07% | 0.32% | 0.24% | -0.09% | |
| JPY | -0.10% | 0.18% | 0.19% | 0.11% | 0.49% | 0.39% | 0.09% | |
| CAD | -0.22% | 0.05% | 0.07% | -0.11% | 0.38% | 0.30% | -0.02% | |
| AUD | -0.59% | -0.35% | -0.32% | -0.49% | -0.38% | -0.07% | -0.37% | |
| NZD | -0.52% | -0.25% | -0.24% | -0.39% | -0.30% | 0.07% | -0.31% | |
| CHF | -0.20% | 0.07% | 0.09% | -0.09% | 0.02% | 0.37% | 0.31% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
- 初请失业金人数增加至21万，前一周为20.5万。
- 续请失业金人数下降至181.9万。
根据美国劳工部（DOL）周四发布的报告，截至3月21日当周，申请失业保险的新美国公民人数增加至210K。最新数据符合初步预期，高于前一周的205K（未修正）。
此外，4周移动平均值略微下降了250人，从前一周未修正的平均值21.075万降至21.05万。
报告还显示，截至3月14日当周，持续失业救济申请减少了32K，降至1.819M。
市场反应
美元周四延续周度反弹，推动美元指数（DXY）触及关键100.00关口附近的三日高点。美元的走强仍然受到地缘政治紧张局势持续未缓的有力支撑。
（本报道于3月26日GMT13:04更正，持续失业救济申请数据为截至3月14日当周，而非3月7日。）
就业常见问题（FAQ）
劳动力市场状况是评估经济健康状况的关键因素，因此也是货币估值的关键驱动因素。高就业率或低失业率对消费支出和经济增长有积极影响，从而提高当地货币的价值。此外，一个非常紧张的劳动力市场——在这种情况下，填补空缺职位的工人短缺——也会对通货膨胀水平产生影响，从而对货币政策产生影响，因为低劳动力供给和高需求导致更高的工资。
一个经济体的薪资增长速度对政策制定者来说至关重要。高工资增长意味着家庭有更多的钱可以花，这通常会导致消费品价格上涨。与能源价格等波动性更大的通胀来源不同，工资增长被视为潜在和持续通胀的关键组成部分，因为工资增长不太可能逆转。世界各国央行在决定货币政策时都密切关注工资增长数据。
各央行对劳动力市场状况的重视程度取决于其目标。一些央行除了控制通胀水平外，还明确有与劳动力市场相关的任务。例如，美联储(Fed)肩负着促进充分就业和稳定物价的双重使命。与此同时，欧洲中央银行(ECB)的唯一任务是控制通货膨胀。不过，不管他们有什么任务，劳动力市场状况对决策者来说都是一个重要因素，因为它是衡量经济健康状况的重要指标，而且与通胀有直接关系。
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