外汇新闻
- 欧元/美元走势疲软，因强劲的美国非农就业数据支撑美元走稳。
- 由于耶稣受难日假期流动性稀缺，价格走势保持平淡。
- 稳健的美国就业数据强化了美联储将维持利率较长时间不变的预期。
周五，欧元/美元在窄幅区间内交投，因强于预期的美国非农就业报告支持美元（USD），而欧元（EUR）在耶稣受难日假期导致的流动性稀缺环境下保持相对稳定。
撰写本文时，该货币对交投于1.1534附近，连续第二天处于弱势，此前周三曾升至一周高点1.1627。与此同时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）徘徊在100点附近。
根据美国劳工统计局发布的数据，美国经济3月份新增就业岗位17.8万个，超出预期的6万个。2月份数据也被下调，显示减少了13.3万个岗位，较此前报告的减少9.2万个更为严重。与此同时，失业率从4.4%小幅下降至4.3%。
然而，工资增长显示出放缓迹象。3月份平均小时工资环比上涨0.2%，低于预期的0.3%，且较此前的0.4%有所回落。按年计算，工资增长3.5%，未达预期的3.7%，且低于之前的3.8%。
数据显示，尽管近几个月走势波动，劳动力市场整体依然保持韧性，并强化了美联储有空间维持利率较长时间不变的预期。
自从美国与以色列与伊朗爆发战争以来，市场基本已排除降息预期，因油价推动的通胀风险加剧，而最新的就业数据进一步支持了这一观点。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
美国总统唐纳德·特朗普在耶稣受难日通过Truth Social发声，声称美国可以轻松重新开放霍尔木兹海峡，夺取石油，并赚取巨额财富。
只要多一点时间，我们就能轻松开放霍尔木兹海峡，夺取石油，并赚取巨额财富。这将是世界的“喷油井”？？？总统唐纳德·J·特朗普
市场对该消息的反应
美元当日小幅走高，得益于3月非农就业报告的乐观表现，尽管复活节假期导致市场交投清淡，美元仍维持在熟悉的水平范围内。
就业常见问题（FAQ）
劳动力市场状况是评估经济健康状况的关键因素，因此也是货币估值的关键驱动因素。高就业率或低失业率对消费支出和经济增长有积极影响，从而提高当地货币的价值。此外，一个非常紧张的劳动力市场——在这种情况下，填补空缺职位的工人短缺——也会对通货膨胀水平产生影响，从而对货币政策产生影响，因为低劳动力供给和高需求导致更高的工资。
一个经济体的薪资增长速度对政策制定者来说至关重要。高工资增长意味着家庭有更多的钱可以花，这通常会导致消费品价格上涨。与能源价格等波动性更大的通胀来源不同，工资增长被视为潜在和持续通胀的关键组成部分，因为工资增长不太可能逆转。世界各国央行在决定货币政策时都密切关注工资增长数据。
各央行对劳动力市场状况的重视程度取决于其目标。一些央行除了控制通胀水平外，还明确有与劳动力市场相关的任务。例如，美联储(Fed)肩负着促进充分就业和稳定物价的双重使命。与此同时，欧洲中央银行(ECB)的唯一任务是控制通货膨胀。不过，不管他们有什么任务，劳动力市场状况对决策者来说都是一个重要因素，因为它是衡量经济健康状况的重要指标，而且与通胀有直接关系。
根据美国劳工统计局（BLS）周五公布的数据，美国3月份非农就业人数（NFP）增加了17.8万。该数字较2月份的下降13.3万（从-9.2万修正）出现显著反转，且远高于市场预期的6万增幅。
报告的其他部分显示，失业率小幅下降至4.3%（此前为4.4%），劳动力参与率略微下降至61.9%（此前为62%）。与此同时，工资压力略有减缓，平均小时工资的年增长率降至3.5%（此前为3.8%）。
“1月份非农就业总变动数由+126,000上调34,000至+160,000，2月份则由-92,000下调41,000至-133,000。经过这些修正，1月和2月的就业总和比之前报告的低7,000，”美国劳工统计局（BLS）在新闻稿中指出。
市场对非农就业数据的反应
美国美元（USD）在数据公布后保持波动格局不变，美元指数（DXY）小幅上涨，突破心理关口100.00。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.09% | 0.07% | 0.02% | 0.15% | 0.02% | 0.24% | 0.10% | |
| EUR | -0.09% | 0.02% | -0.07% | 0.06% | 0.04% | 0.14% | 0.00% | |
| GBP | -0.07% | -0.02% | -0.08% | 0.05% | 0.04% | 0.13% | -0.00% | |
| JPY | -0.02% | 0.07% | 0.08% | 0.13% | 0.11% | 0.20% | 0.06% | |
| CAD | -0.15% | -0.06% | -0.05% | -0.13% | -0.01% | 0.09% | -0.04% | |
| AUD | -0.02% | -0.04% | -0.04% | -0.11% | 0.00% | 0.08% | -0.05% | |
| NZD | -0.24% | -0.14% | -0.13% | -0.20% | -0.09% | -0.08% | -0.14% | |
| CHF | -0.10% | -0.01% | 0.00% | -0.06% | 0.04% | 0.05% | 0.14% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
以下部分内容于GMT时间04:00作为3月份非农就业数据的预览发布。
- 预计3月份非农就业人数将增加60K。
- 失业率预计将维持在4.4%。
- 由于耶稣受难日假期，市场对就业数据的反应可能会有所延迟。
美国劳工统计局（BLS）将于周五GMT12:30公布3月份非农就业数据（NFP）。
投资者将仔细审视就业报告的详细数据，以评估美联储（Fed）是否可能考虑在今年晚些时候加息。不过，由于耶稣受难日假期，市场的即时反应可能保持低迷，交易量也将保持清淡。
非农就业报告预期如何？
投资者预计非农就业人数将增加60K，此前2月份录得令人失望的减少92K。失业率预计将维持在4.4%不变，而以平均小时工资变动衡量的年度工资通胀预计将从上月的3.8%降至3.7%。
在预览就业报告时，道明证券分析师指出，他们预计3月份非农就业人数将适度增加30K。
“天气和罢工影响的逆转应导致就业构成类似于2025年底，医疗保健行业支持过大。我们还预计失业率将维持在4.4%，但存在上升风险。平均小时工资月环比可能温和增长0.2%，折合年同比3.6%，”他们补充道。
自动数据处理公司（ADP）本周早些时候报告称，3月份私营部门就业人数增加了62K。此前2月份的增幅为66K（修正自63K）。ADP首席经济学家Nela Richardson博士评估报告时表示，“整体招聘保持稳定，但就业增长继续偏向某些行业，包括医疗保健。”与此同时，供应管理协会（ISM）制造业采购经理人指数（PMI）调查的就业指数3月份为48.7，显示制造业部门就业持续收缩。
丹斯克银行研究团队也预测非农就业人数将为30K，失业率将上升至4.5%。“近期指标，包括每日职位发布量下降和每周私营部门就业增长放缓，表明劳动力市场趋软，”他们指出。
就业常见问题（FAQ）
劳动力市场状况是评估经济健康状况的关键因素，因此也是货币估值的关键驱动因素。高就业率或低失业率对消费支出和经济增长有积极影响，从而提高当地货币的价值。此外，一个非常紧张的劳动力市场——在这种情况下，填补空缺职位的工人短缺——也会对通货膨胀水平产生影响，从而对货币政策产生影响，因为低劳动力供给和高需求导致更高的工资。
一个经济体的薪资增长速度对政策制定者来说至关重要。高工资增长意味着家庭有更多的钱可以花，这通常会导致消费品价格上涨。与能源价格等波动性更大的通胀来源不同，工资增长被视为潜在和持续通胀的关键组成部分，因为工资增长不太可能逆转。世界各国央行在决定货币政策时都密切关注工资增长数据。
各央行对劳动力市场状况的重视程度取决于其目标。一些央行除了控制通胀水平外，还明确有与劳动力市场相关的任务。例如，美联储(Fed)肩负着促进充分就业和稳定物价的双重使命。与此同时，欧洲中央银行(ECB)的唯一任务是控制通货膨胀。不过，不管他们有什么任务，劳动力市场状况对决策者来说都是一个重要因素，因为它是衡量经济健康状况的重要指标，而且与通胀有直接关系。
美国3月非农就业数据将如何影响欧元/美元？
3月份美元表现优于其他主要货币，受益于避险市场氛围和对美联储（Fed）政策前景鹰派倾向的预期增强，油价飙升加剧了对通胀失控的担忧。美元指数（DXY）3月份上涨超过2%，4月初波动加剧。
本周早些时候在哈佛大学举办的活动上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，美联储的两大使命——保持最大就业和价格稳定之间存在紧张关系，并称他们处于一个良好位置，可以观望当前形势的发展。谈及劳动力市场状况，鲍威尔表示就业增长非常低，进入就业市场具有挑战性。
与此同时，纽约联储主席约翰·威廉姆斯承认劳动力市场正在发出信号，并补充说，低招聘率可能加剧经济悲观情绪。
根据芝加哥商品交易所美联储观察工具（CME FedWatch Tool），市场目前预计到2026年底，美联储政策利率维持在3.5%-3.75%区间的概率约为80%。而3月初，市场预计美联储今年至少会降息一次的概率为92%。
非农就业人数若出现至少70K的正面意外，可能促使市场重新评估美联储加息的可能性，并提振美元。相反，若数据低于50K，尤其伴随失业率上升，美元可能难以跑赢其他货币，欧元/美元则可能保持稳定。然而，除非中东冲突缓和导致油价持续下跌，否则即使非农就业数据不及分析师预期，欧元/美元的稳步上涨也将较难实现。
FXStreet欧洲时段首席分析师Eren Sengezer简要提供了欧元/美元的技术展望：
“欧元/美元的短期技术展望显示，尽管近期尝试反弹，但看跌偏向依然存在。该货币对仍位于自1月底以来的下降趋势线下方，日线图上的相对强弱指数（RSI）在未能突破50中线后回落至40附近。”
“下方支撑位于1.1430-1.1400（布林带下轨，静态水平），之后是1.1300（整数关口）和1.1220（静态水平）。上方阻力位可见于1.1600（整数关口，下降趋势线），进一步阻力位于1.1680-1.1700区间，此处汇聚了100日简单移动平均线（SMA）和200日SMA。”
（本报道于GMT时间4月3日07:10更新，以反映年度平均小时工资共识调整至3.7%）
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
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