外汇新闻
- 欧元/美元在 1.1475 水平盘整跌幅，本周迄今已下跌逾 1%。
- 美联储周三加息，并为未来几个月进一步加息敞开大门。
- 欧元区通胀被小幅下修，尽管仍高于欧洲央行的目标。
周四，欧元（EUR）在一个半月低点附近盘整跌幅，而美国美元（USD）仍受到美联储（Fed）在周三货币政策会议后释放的鹰派信息提振。欧元/美元货币对目前几乎持平于 1.1475 水平，此前本周迄今已贬值逾 1%。
美联储周三三年来首次加息 25 个基点，符合市场预期，但主席 Kevin Warsh 表现出的鹰派基调却令人完全意外，他对前瞻性指引的反感众所周知。
Warsh 在新闻发布会上确认，“通胀仍然处于高位”，且“经济似乎正在走强”，市场将此解读为进一步加息已在计划之中。这些言论恢复了市场对央行独立性的信心，同时提振了对今年晚些时候进一步加息的希望，推动美元兑主要货币对大幅上涨。
欧盟统计局下修 8 月 HICP
在欧元区，周四公布的最终消费者物价调和指数（HICP）确认，8 月价格压力加速至 0.4%，高于 7 月的 0.2%，而同比（Y-o-Y）数据则被下修至增长 3.2%，此前预估为 3.3%。
核心 HICP 已确认同比增长 0.2%、年率上升 2.4%，这继续给欧洲央行（ECB）施压，要求其维持加息，以遏制消费者通胀。
综合来看，荷兰国际集团（ING）的分析师认为，在美联储鹰派立场和油价上涨的背景下，欧元面临的风险偏向下行。他们表示，其模型“现在显示短期公允价值为 1.150，较一周前低 1%”，并警告称，“前端利率、油价或全球股市的进一步变动都可能迅速将该公允价值进一步压低。”就欧元而言，ING 警告称，“目前几乎没有什么因素（尤其是欧元区内部因素）——除能源价格回调外——可能扭转欧元/美元的走势。”
经济指标
欧元区消费者物价调和指数年率
消费者物价调和指数（HICP）衡量欧洲货币联盟中代表性商品和服务篮子价格的变动。HICP由欧盟统计局每月发布，之所以称为调和指数，是因为所有成员国都使用相同的方法，并且其贡献是加权的。同比读数将参考月份的价格与一年前的价格进行比较。一般来说，高读数被视为对欧元（EUR）利好，而低读数被视为利空。
阅读更多上次发布时间: 周四 9月 17, 2026 09:00
频率: 每月
实际值: 3.2%
预期值: 3.3%
前值: 3.3%
来源: Eurostat
为什么这对交易员很重要
经济指标
欧元区核心消费者物价调和指数年率
核心调和消费者物价指数（HICP）衡量欧洲货币联盟中代表性商品和服务篮子的价格变动。HICP由欧盟统计局每月发布，因为所有成员国使用相同的方法并且其贡献是加权的，所以被称为调和指数。月度环比数据将参考月份的商品价格与前一个月进行比较。核心HICP排除了食品、能源、酒精和烟草等波动性成分。核心HICP是衡量通胀和购买趋势变化的关键指标。一般来说，高读数被视为对欧元（EUR）利好，而低读数则被视为利空。
阅读更多上次发布时间: 周四 9月 17, 2026 09:00
频率: 每月
实际值: 2.4%
预期值: 2.4%
前值: 2.4%
来源: Eurostat
三菱日联金融集团（MUFG）的 Derek Halpenny 指出，在美联储主席 Warsh 发出鹰派指引并加息 25 个基点后，美元保住了大部分 FOMC 会议后的涨幅。美联储的预测意味着通胀仅会逐步回落，且长期利率更高，但市场定价此前已预期会有更多紧缩。Halpenny 预计美联储还会再加息一次，不过由于其他 G10 央行也在加息，美元上行空间将受到限制。
美联储加息和指引支撑美元
"在联邦公开市场委员会（FOMC）决定将联邦基金利率上调 25 个基点，并提供明确暗示未来仍有进一步行动空间的沟通后，美元保住了昨晚大部分涨幅。美联储主席 Warsh 那句引人注目的评论——此次加息已"移除了一剂宽松"——是最清晰的信号，表明当前仍存在一定程度的宽松，因此还需要更多行动。这一点也从同比核心 CPI 直到 2029 年才达到 2% 目标这一事实中得到了印证。"
"同样地，我们或许不应过度解读中位点阵图水平，这些水平可能并且很可能会随着未来事态发展而变化。2026 年和 2027 年 4.125% 的中位点阵图指向再加息一次，随后直到 2028 年都不会降息，届时中位点阵图仅下调 25 个基点，2029 年再下调 25 个基点至 3.625%。这对今年已计入的两次加息是相当谨慎的回撤，这无疑意味着核心 CPI 更快回落将需要的不只是再加一次息。"
"不过，尽管 Warsh 立场鹰派，并再次强调其对实现物价稳定的关注，但在会议前，市场对于利率大幅抛售和/或美元大幅上涨的门槛很高。显然，美国国债收益率在决议前已先行走高，9 月 10 日收益率的上行幅度甚至大于昨日的反应。会议前的隔夜指数掉期（OIS）曲线定价已超过 2026 年中位点阵图所暗示的两次加息，这应有助于目前限制利率和外汇市场的反应，市场焦点将重新回到数据，以判断那些主张再加息一次以上的人是否会获得更大话语权。"
"由于其他央行也准备更积极地加息，美元后续涨幅也应受到抑制。我们已调整对欧洲央行（ECB）的看法（目前假设还会再加息两次至 3.00%）以及对英国央行（BoE）的看法（我们在核心观点中增加了两次加息），而日本央行（BoJ）则将加快紧缩步伐（这与我们的预期一致）。除瑞士央行（SNB）外，所有 G10 央行到年底都已被市场定价为将加息。"
"前端利差（2 年期掉期）并不指向从当前水平进一步买入美元，美元/日元除外。"
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法国兴业银行（Societe Generale）认为，英镑（GBP）有望在美元（USD）之外的 G10 同类货币中表现优于其他货币，因为英国经济增长和通胀加速，增强了英国央行（BoE）采取更鹰派立场的理由。该行还认为，量化紧缩放缓可能提供支撑，而其经济学家预计银行利率将维持在 3.75% 不变；对于欧元/英镑，支撑位见于 0.8530，阻力位在 0.8610 附近。
英国央行鹰派立场和 QT 立场支撑英镑
"对于英镑，我们认为今天该货币有望在美元之外的 G10 同类货币中表现优于其他货币，原因有三。首先，GDP 增长、CPI 和 PPI 通胀再次加速。这增强了货币政策委员会（MPC）中少数鹰派成员（Pill、Greene、Mann）的理由，他们支持立即上调银行利率，由首席经济学家 Pill 领衔。"
"到 11 月，主张加息的人可能会成为多数（已计入 94%），理由是政策必须更加紧缩，才能将通胀降至目标水平。声明也可能变得更为鹰派，暗示在盖伊·福克斯之夜进一步收紧政策的可能性更大，因为增长和通胀预测可能会根据能源价格自 8 月以来的上升以及隐含利率曲线的变化而被上修。"
"最后，如果该行决定暂停或停止英国国债（Gilt）销售（QT），这将使长期收益率趋于平坦，并通过逆转抵押贷款利率上升的影响，隐含地减轻财政政策的负担（财政空间），以及货币政策的负担。英镑与收益率之间的相关性已经减弱，因为全球固定收益市场遭抛售，但今天的喘息可能会对英镑产生积极影响。我们的基本预期是，主动出售英国国债将在 2026 年 10 月至 2027 年 9 月期间维持在 200 亿英镑，这意味着与此前的 700 亿英镑相比，APF 将减少 500 亿英镑。"
"对于欧元/英镑，关键支撑位在 0.8530，而 0.8610 附近的图表水平可能构成阻力。我们的经济学家与市场共识一致，预计银行利率将维持在 3.75% 不变。"
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- 欧元在欧元区 8 月 HICP 符合预期，月率 0.4%，核心年率 2.4% 后保持坚挺。
- 随着中东供应中断担忧缓解，加元随原油价格下跌而走弱。
- 沙特阿拉伯力争在六周内全面修复受损的东西管道。
周四欧洲时段，EUR/CAD 在前一日小幅下跌后回升，交投于 1.6050 附近。受欧元区 8 月消费者物价调和指数（HICP）数据公布后欧元（EUR）走强推动，这一货币交叉盘守住了阵地。
如预期，HICP 月率上涨 0.4%，与前值涨幅一致。年率通胀小幅放缓至 3.2%，低于预期的 3.3%。与此同时，核心 HICP 月率维持 0.2% 的涨幅不变，核心年率符合预期，为 2.4%，显示该地区潜在价格走势保持稳定。
与此同时，EUR/CAD 走高也受到与大宗商品挂钩的加元（CAD）走弱的推动，原油价格下跌拖累了加元。此前有报道称，沙特阿拉伯预计将在数日内恢复其受损东西管道约一半的运力，并力争在六周内全面恢复运营，油市因此降温。近期无人机袭击基础设施后，该管道成为绕开脆弱的霍尔木兹海峡的一条关键替代通道。
随着通胀担忧升温，市场认为加拿大央行（BoC）正逐步迈向年末正常化
道明证券（Scotiabank）策略师指出，加拿大央行的立场仍明显偏宽松，并强调“央行的政策设置仍具刺激性，而对价格压力的担忧表明，正常化进程可能要到今年晚些时候才会开始”，这与道明证券长期以来的利率预测一致。
加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
FXStreet数据显示，白银价格（白银/美元）周四上涨。白银交易价格为每金衡盎司 63.96 美元，较周三的 62.97 美元上涨了 1.58%。
白银价格自年初以来已下跌 10.02%。
计量单位 | 今日白银价格（美元） |
|---|---|
金衡盎司 | 63.96 |
1克 | 2.06 |
金银比显示需要多少盎司白银才能等同于一盎司黄金的价值，周四为 67.40，低于周三的 67.71。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
（本帖由自动化工具生成。）
大华银行策略师 Quek Ser Leang 和 Lee Sue Ann 指出，欧元/美元已连续五个交易日下跌，收于 1.1464，跌幅达 0.68%。短期内，受超卖状况影响，该货币对预计将维持在 1.1435–1.1505 区间内，但 1-3 周前景仍指向进一步下行至 1.1435，若 1.1545 阻力未被突破，甚至可能延伸至 1.1400。
欧元跌势延续，支撑稳固
"24小时观点：在我们预期欧元跌至 1.1520 未能实现后，我们昨日强调了以下观点："下行动能开始放缓，但欧元仍有可能下探至 1.1520。不排除跌破该水平，但基于当前动能，主要支撑位 1.1490 仍不太可能受到威胁。"我们对欧元走弱的判断并没有错，但我们没有预料到其会大幅下跌至 1.1460 的低点。尽管不排除欧元进一步走弱，但深度超卖状况表明，任何跌幅都可能维持在 1.1435/1.1505 区间内。换句话说，欧元不太可能明显跌破 1.1435。"
"1-3周观点：我们最近一次的叙述是在两天前（9月15日，现货价位于 1.1550），当时我们指出，"动能的急剧增强表明欧元可能下探至 1.1490。"在昨日的剧烈波动中，欧元大跌 0.68%，并连续第五个交易日收低于 1.1464。尽管欧元在过去几天已大幅下跌，但下行动能仍在增强，因此从当前水平看，我们预计欧元将下探至 1.1435，并有可能进一步延伸至 1.1400。上行方面，若突破 1.1545（昨日的‘强阻力’位在 1.1585），则意味着上周末以来的下行动能正在缓和。"
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德国商业银行（Commerzbank）的 Michael Pfister 预计，捷克国家银行（CNB）今天将维持利率不变，这与彭博社共识和市场定价一致。尽管通胀更为坚挺，官员们仍认为当前政策限制性足够强，并暗示未来可能加息。Pfister 认为，与波兰和匈牙利相比，CNB 相对鹰派的立场应会支撑克朗，不过市场可能对收紧政策的定价过高。
CNB 立场被视为对克朗有支撑作用
"捷克中央银行（CNB）将于今天下午结束今日的利率决议。决议本身不太可能特别令人意外：彭博社调查的所有经济学家都预计利率将维持不变，而市场已经完全消化了这一决定。"
"尽管最新通胀数据有所回升，使加息看起来更为紧迫，但官员们最近的表态表明，货币政策（仍然）具有足够的限制性。"
"因此，今天的决定很可能是维持利率不变，同时暗示未来可能会进一步加息。"
"与波兰和匈牙利央行相比，CNB 相对鹰派的立场应会在未来几个月继续支撑克朗。这里唯一的问题是，市场预期似乎已经走得相当远——预计 CNB 在未来十二个月内将收紧政策多达 125 个基点。"
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