外汇新闻

加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称，美元（USD）在美国政府关门结束后普遍走弱。

美元及美元资产在重新开放时交易疲软

“在特朗普总统昨晚签署立法后，交易在随后的短时间内相对平静，该立法将使联邦工作人员从今天开始逐步恢复工作。但美元在欧洲交易开始时立即下跌。美元指数（DXY）的下跌正在削弱自九月以来一直支撑该指数上涨的趋势支撑，并且在该指数最近在低100区间附近的阻力位达到峰值后，DXY图表的技术基调看起来疲软。债券大多走弱，而美国股指期货则涨跌不一，略微走低。”

“这显然不是对事态发展的积极反应，可能反映了投资者对即将再次流出的美国数据报告的语气的担忧。九月份的非农就业数据可能在接下来的几天内公布，而目前，十一月份的非农就业数据定于12月5日发布，恰好在联邦公开市场委员会（FOMC）10日的决定之前。美国劳工部（BLS）将在完全恢复工作后更新其发布日程，并可能完全跳过一些十月份的报告。今天疲软的美元表明市场押注于疲弱的数据将增强对美联储降息的预期。”

“然而，最近美联储政策制定者的评论表明，对于十二月的政策决定存在显著的意见分歧。这削弱了市场对美国降息政策前景的信心。掉期定价反映了对今年最后一次美联储会议结果的不确定性，目前降息的可能性不超过50/50。中国今晚将发布工业生产和零售销售（以及建筑和住房）数据。我们已经对年末的一些外汇预测进行了市值调整，并平滑了2026年及2027年的趋势，但对美元普遍走弱的核心观点没有改变。”

• 欧元/瑞士法郎在经历三天的剧烈下跌后企稳，试图从三周低点反弹。
• 欧元区工业生产显示出混合信号，月度增长改善但未达预期。
• 瑞士生产者价格再次下跌，延续了长期的通缩趋势，支撑瑞郎。

周四，欧元兑瑞士法郎几乎没有变化，在抹去早前的跌幅后企稳，货币对从三周低点小幅反弹。撰写时，欧元/瑞士法郎交易在0.9243左右，货币对在经历三天的剧烈卖压后试图稳定。

欧元区的数据呈现出混合的局面。9月份工业生产环比增长0.2%，低于预期的0.7%，但仍较8月份的-1.1%（修正自-1.2%）有所改善。按年计算，工业生产增长1.2%，低于2.1%的预期，仅略高于8月份的1.1%。

在另一份发布中，欧洲中央银行（ECB）经济公报重申，欧元区的增长前景依然低迷。公报指出，由于实际收入改善，国内需求保持相对良好，但制造业和出口仍受到全球活动疲软和贸易紧张局势影响的压力。欧洲央行还强调，预计工资增长将逐渐放缓，而通胀指标仍接近2%的目标，使得政策决策依赖于即将发布的数据。

在瑞士方面，最新的生产者层面通胀数据使瑞郎总体保持支撑。瑞士的生产者和进口价格在10月份同比下降1.7%，相比9月份的1.8%下降。

按月计算，价格下降0.3%，未达到预期的0.1%的增长，并且较上个月的0.2%的下降进一步滑落。这标志着生产者层面通缩的连续第30个月，反映出本地生产商品和进口商品的价格均有所降低。

展望未来，交易者将把注意力转向周五繁忙的欧元区日程。该地区将发布初步季度就业变动报告和第三季度国内生产总值（GDP）的快报估计。欧洲委员会还将发布更新的经济增长预测。除了数据外，市场还将密切关注欧洲央行官员的评论。

• 欧元从1.1630上方的2周高点回落，但仍保持在1.1600以上。
• 欧元区工业生产在9月份增长远低于预期。
• 美国政府关门的结束引发了适度的风险偏好。

欧元/美元从略高于1.1630的两周高点回落，但在日线图上仍保持积极，目前交易于1.1615。由于美国联邦政府重新开放，积极的风险情绪抵消了当天早些时候发布的疲软欧元区工业生产报告，至今仍支撑着该货币对。

欧元区9月份工业生产以0.2%的速度增长，此前8月份经过上调修正的下降幅度为1.1%，而同比工厂活动仍以稳定的1.2%速度扩张。这些数据低于市场预期的0.7%月增长和2.1%年增长改善，限制了欧元的反弹。

然而，市场情绪在美国总统唐纳德·特朗普签署结束为期43天的美国政府关门法案后保持积极。这将允许发布一系列滞后的美国宏观经济数据，尽管白宫警告称，10月份的就业和通胀数据可能永远不会公布。

周三，美联储（Fed）官员继续表现出分歧，理事斯蒂芬·米兰重申需要进一步降息，而亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克则表现出更为谨慎的观点，淡化了劳动力市场的疲软，并强调了通胀的上行风险。

今天的重点将是美国消费者物价指数（CPI），但不太可能发布。从这个意义上说，一些美联储发言人和月度预算声明可能会为美元（USD）交叉提供一些指导。

每日市场动态：美国政府关门结束，美元下跌

• 美元在各个市场上交易走低，投资者庆祝美国历史上最长的政府关门结束。
• 最近发布的私人数据揭示了停滞的劳动力市场，但今年进一步的美联储货币宽松的可能性仍然相对均衡。CME集团的美联储观察工具显示，12月份降息25个基点的押注已从上周的67%降至54%，而一个月前约为95%。
• 周三，美联储理事斯蒂芬·米兰重申当前的货币政策过于紧缩，这在一定程度上导致了中央银行需要避免的劳动力市场疲软。
• 在另一边，亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克评估称，劳动力市场处于“奇特的平衡状态”，而根据他的观点，进一步降低利率可能会助长通胀，导致严重问题。
• 博斯蒂克还宣布，他将在2026年2月任期结束时退休，这可能会给美国总统特朗普提供机会，以另一位温和派接替他，推动更宽松的货币政策。
• 周三，德国通胀数据确认，消费者物价调和指数（HICP）在10月份以0.3%的速度增长，过去12个月增长2.3%，略低于9月份的2.4%年通胀率。同样，德国CPI在10月份从9月份的0.2%加速至0.3%，尽管年率从上个月的2.4%降至2.3%。

技术分析：EUR/USD正在侵蚀看跌通道的顶部

欧元/美元突破了自10月初高点以来的下降通道顶部。4小时相对强弱指数（RSI）在经历七天反弹后，正在超买条件附近的看涨区域内盘整，但移动平均趋同/背离（MACD）即将穿过信号线下方，这表明上行动能可能正在减弱。

多头应保持在1.1620-1.1625（10月28日低点）区域的先前支撑位和当前约为1.1615的通道顶部之上，以确认趋势转变，目标为10月28日和29日接近1.1670的高点，以及10月17日接近1.1730的高点。

另一方面，当前下行尝试被限制在周三的低点1.1565以上。下方，该货币对可能在1.1530-1.1540区域（接近11月7日和10日的低点）找到支撑，随后是1.1500心理关口和11月5日低点附近的关键支撑1.1470。

• 美元保持稳定，长期高点在155.00附近。
• 该货币对已超过2022年和2024年触发日本央行（BoJ）干预的水平。
• 日本财务大臣片山善博警告日元出现“单边”快速波动。

周四，美元继续在之前的区间内交易，巩固在155.00区域附近的20个月高点，日元走弱使得这一水平得以维持。该货币对已超过去年促使日本央行介入的水平，这加大了干预的传闻。

周三，日本财务大臣片山善博强调货币需要稳定波动，并警告关于货币的“单边”和快速波动，这一评论被视为口头干预。

高市长对日本央行施加压力

日元在过去几天普遍走低，此前有消息称首相高市早苗施压日本央行（BoJ）在12月会议上维持利率不变。

高市表示她“强烈希望”日本央行通过提高工资来实现其通胀目标，而不是通过提高食品成本，强调她对降低借贷成本的偏好。

这些评论削弱了市场对日本央行在12月加息的希望，进一步加大了已经疲软的日元的看跌压力。

在美国，特朗普总统签署了结束美国历史上最大政府关门的法案。风险偏好的上升削弱了对避险美元的支持，市场现在在等待关于美国官方数据重大积压发布的详细信息，以便更好地评估美国经济前景和美联储的货币政策路径。

• 黄金连续第五天上涨，突破4220美元，创下三周新高。
• 美国政府重新开放带来的风险偏好对美元造成了沉重压力。
• 突破4220美元将暴露出4380美元附近的历史高点。

黄金（黄金/美元）在周四连续第五天上涨，因美国政府关闭结束后，风险偏好导致美元大幅下跌。贵金属上涨至4220美元以上，创下三周新高，目前正在测试之前支撑转阻力位约为4220美元。

周四早些时候，美国总统唐纳德·特朗普签署了结束美国历史上最长政府关门的法案，市场对此表示庆祝。风险反弹使得避险美元对大多数货币贬值，这为黄金提供了额外的推动力。

技术分析：突破4220美元，目标为4380美元历史高点

技术图形显示出看涨动能正在改善。4小时相对强弱指数（RSI）在关键的50水平上方趋势向上，移动平均收敛发散（MACD）正在信号线附近交叉，暗示进一步升值。

周三突破4150美元阻力区域确认了从10月高点的修正已完成， 多头现在正试图突破提到的4220美元水平，该水平在10月20日时限制了下行尝试。在此之上，下一个目标是历史高点4380美元（10月20日和21日的高点）。

另一方面，从当前水平的看跌反应可能会在4150美元区域找到支撑（10月22、23、24日和11月11日的高点）。进一步下行，4100美元区域（11月11、12日的低点）和之前的阻力区域在4050美元（10月31日的高点）可能会对空头构成挑战。

• 英镑因英国第三季度GDP增长数据低于预期而进一步走弱。
• 英国经济在第三季度增长0.1%，低于0.2%的预期。
• 美国政府在经历了43天的停摆后重新开放，这是历史上最长的停摆。

英镑（GBP）继续表现不佳，主要是由于英国初步国内生产总值（GDP）数据低于预期，进一步引发经济担忧。

周二，随着三个月截至九月的劳动力市场数据发布，英国的经济不确定性加剧，该数据显示失业率加速上升至5%，为2021年2月以来的最高水平。

在欧洲时段，英国国家统计局（ONS）报告称，英国经济在今年第三季度增长0.1%，低于0.2%的预期和第二季度的0.3%增长。按年率计算，英国经济以1.3%的温和速度增长，低于预期和之前发布的1.4%。

按月计算，英国经济在9月份收缩0.1%，而预期持平。同时，制造业和工业生产在9月份以超过预期的速度下降，此前在8月份有所上升。按月计算，制造业和工业生产分别下降了1.7%和2%。

英国经济增长放缓和工厂活动下降的迹象将进一步加剧市场对英格兰银行（BoE）在12月货币政策会议上降息的猜测，这一猜测在疲软的就业市场数据发布后加速。

在政治方面，多家英国媒体报道称，首相基尔·斯塔默（Kier Starmer）的盟友正在密谋在秋季预算公布之前将其罢免，预算计划于本月晚些时候公布。在英国经济面临更高财政债务风险的情况下，斯塔默的罢免将导致政治不稳定，这可能会推高国债收益率。

每日市场动态：美元在美联储鸽派押注坚定的情况下进一步下滑

• 英镑在周四欧洲交易时段反弹至接近1.3165，因在日内低点1.3100附近吸引了买盘。尽管由于英国数据疲软，英镑表现不佳，英镑/美元小幅上涨，这表明美元显著疲软。
• 截至发稿时，追踪美元对六种主要货币价值的美元指数（DXY）下滑至接近99.15，为近两周以来的最低水平。
• 由于市场对美联储（Fed）今年再次降息的预期强烈，美元承压。
• 根据CME FedWatch工具，美联储在12月会议上将利率下调25个基点（bps）至3.50%-3.75%的概率为67%。这将是美联储连续第三次降息。
• 最新的路透社关于美联储12月会议利率决策的调查显示，80%的经济学家预测将降息25个基点，理由是就业市场状况疲弱。
• 周三，波士顿联邦储备银行行长苏珊·柯林斯强调，在就业市场风险加剧的情况下，需要进一步放松货币政策。柯林斯在大波士顿商会表示：“在2025年适度正常化利率是明智的，因为劳动市场的下行风险可能上升。”
• 在政治方面，美国总统唐纳德·特朗普周三签署了支出法案，以在历时43天的最长停摆后重新开放政府，BBC新闻报道。

技术分析：英镑保持在200日EMA下方

周四，英镑兑美元在1.3130附近交易，处于前一天的交易区间内。该货币对的整体趋势仍然看跌，因为其交易在200日指数移动平均线（EMA）下方，后者约在1.3261。

14日相对强弱指数（RSI）难以回升至40.00以上。如果RSI恢复下行趋势，将出现新的看跌动能。

向下看，4月低点附近的1.2700将作为关键支撑区间。向上看，10月28日的高点约在1.3370将作为关键阻力位。

• 澳元/美元刷新近两周高点，接近0.6580，受乐观的澳大利亚就业数据推动。
• 10月份，澳大利亚雇主新增42.2K个职位，超出20K的预期。
• 美联储预计今年将再次降息。

澳元/美元在周四的欧洲交易时段攀升至接近0.6580，创下近两周以来的最高水平。由于10月份澳大利亚就业数据强劲，澳元兑其他货币表现优异，推动了该货币对的上涨。

当天早些时候，澳大利亚统计局报告称，雇主新增42.2K个职位，超出20K的预期和之前的12.8K。失业率降至4.3%，高于4.4%的预期和之前的4.5%。

澳大利亚劳动力市场状况的改善预计将对市场对澳大利亚储备银行（RBA）进一步降息的预期产生拖累。今年迄今为止，RBA已将官方现金利率（OCR）下调75个基点至3.6%。

与此同时，随着市场对美联储（Fed）今年再次降息的预期不断增加，美元（USD）走低。

截至发稿时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）走低至接近99.30，为近两周以来的最低点。

根据CME FedWatch工具，美联储在12月会议上将利率下调25个基点至3.50%-3.75%的概率为67%。这将是美联储连续第三次降息。