外汇新闻
- 尽管日本央行鹰派加息，英镑/日元仍从盘中低点回升。
- 市场权衡日本央行放缓资产负债表缩减计划及实际利率仍为负的影响。
- 交易员在英国央行周四货币政策公告前，等待英国CPI、PPI及劳动力市场数据。
英镑/日元在周二短暂回调后反弹，交易员消化日本央行（BoJ）加息决定。截至发稿时，该货币对交投于215.10附近，较盘中低点214.53有所回升。
日本日元（JPY）在日本央行结束连续三次会议暂停并将政策利率从0.75%上调25个基点至1.00%后走强，为1995年以来的最高水平。
副行长内田真一表示，日本央行将“根据经济活动、物价和金融状况的发展，继续提高政策利率”。
尽管传递出鹰派信号，日元未能获得明显动力。反应平淡可能反映出日本央行决定自2027年4月起放缓资产负债表缩减步伐，以及日本实际利率仍处于负值状态。
根据BBH，“掉期曲线定价显示未来十二个月日本央行加息50个基点的概率为75%。由于几乎所有核心CPI指标在4月进一步低于2%，更激进的日本央行紧缩路径门槛较高。”
地缘政治不确定性也使交易员保持观望，市场等待美伊和平协议的正式签署。
市场关注焦点转向英国央行（BoE）周四的利率决议，政策制定者普遍预计将连续第四次将银行利率维持在3.75%。交易员将密切关注投票分歧和政策指引，以寻找未来利率路径的线索。
在决议公布前，市场将首先消化周三发布的英国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）报告，随后关注周四的劳动力市场数据。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.05% | 0.03% | 0.03% | 0.15% | 0.07% | -0.06% | 0.12% | |
| EUR | 0.05% | 0.09% | 0.11% | 0.21% | 0.11% | -0.01% | 0.18% | |
| GBP | -0.03% | -0.09% | 0.02% | 0.15% | 0.02% | -0.09% | 0.10% | |
| JPY | -0.03% | -0.11% | -0.02% | 0.10% | 0.01% | -0.10% | 0.10% | |
| CAD | -0.15% | -0.21% | -0.15% | -0.10% | -0.09% | -0.22% | -0.04% | |
| AUD | -0.07% | -0.11% | -0.02% | -0.01% | 0.09% | -0.11% | 0.07% | |
| NZD | 0.06% | 0.00% | 0.09% | 0.10% | 0.22% | 0.11% | 0.18% | |
| CHF | -0.12% | -0.18% | -0.10% | -0.10% | 0.04% | -0.07% | -0.18% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
BNY的Bob Savage指出，日本央行进行了偏鹰派的25个基点加息，将利率提高至1.0%，并将继续缩减日本政府债券（JGB）购买计划。尽管整体CPI放缓，但日本央行对潜在通胀表现出信心。市场仍然关注央行政策，投资者风险偏好也受到中东局势缓和和人工智能相关热情的支持。
日本央行收紧政策及日本政府债券缩减立场
“市场仍然关注央行政策。”
“日本央行进行了偏鹰派的25个基点加息，将利率提高至1.0%，并将继续缩减日本政府债券购买计划，而澳大利亚央行维持利率在4.35%不变，但保持收紧倾向。”
“日本央行保持偏鹰派立场：日本央行已将利率提高至1.0%，并重申逐步减少日本政府债券购买计划的计划，显示出对潜在通胀的信心，尽管整体CPI放缓。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
华侨银行（OCBC）的沈慕祥认为，继美伊达成谅解后，近期的风险偏好回升仅导致美国收益率和美元出现温和回调。他强调，人工智能驱动的美国经济增长、美联储事件风险以及油价动态共同支撑美元的韧性。该行对美元持中性观点，更偏好外汇交叉盘交易，而非直接做空美元。
尽管风险偏好回升，美元依然坚挺
“美国收益率的有限回调和美元的韧性表明市场对美联储鹰派风险依然保持谨慎。强劲的人工智能驱动投资持续支持劳动力需求，并强化了美国相较于其他经济体的韧性增长前景。仓位在本周联邦公开市场委员会（FOMC）会议前也显得受限，降低了在关键政策事件前抛售美元的意愿。”
“油价动态同样限制了美元的下行空间。布伦特原油价格已跌至约83美元/桶，接近许多年末预测水平。我们预计布伦特油价将在年底前逐步下探至80美元，且下行风险偏向上行。”
“美元回调有限：在6月14日美国与伊朗达成谅解备忘录后，能源价格大幅下跌，风险资产反弹，签署仪式定于6月19日。尽管新兴市场石油进口国货币如印尼盾（IDR）、印度卢比（INR）和菲律宾比索（PHP）出现强劲反弹，美国收益率和广义美元仅小幅回落。”
“尽管美伊协议具有支持作用，但其持久性尚未得到检验。即使霍尔木兹海峡重新开放，正常化进程也将是渐进的。清除水雷、恢复保险、重启停产产能以及预防性储备等因素，可能会减缓油价的进一步下跌。”
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BNY的Bob Savage指出，澳大利亚储备银行将现金利率维持在4.35%不变，但保持明确的紧缩偏向。澳大利亚央行强调，如果通胀压力持续，进一步加息仍然可能。这一立场使得政策预期倾向于近期内进一步紧缩，而非降息。
澳大利亚政策保持稳定，偏向鹰派
“日本央行实施了鹰派的25个基点加息，至1.0%，并将继续缩减日本国债购买计划，而澳大利亚储备银行维持利率在4.35%不变，但保持紧缩偏向。”
“澳大利亚储备银行维持利率不变但保持警惕：澳大利亚央行将现金利率维持在4.35%，同时强调如果通胀压力持续，进一步紧缩仍然可能。”
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荷兰合作银行（Rabobank）外汇策略团队指出，美元/日元在最新日本央行（BoJ）会议后变化不大，市场更多关注即将到来的美联储（Fed）决议和新任美联储主席沃什（Warsh）。日本央行将政策利率上调至1%，并调整了日本国债（JGB）购买计划，但隐含利率仍反映有限的紧缩预期。荷兰合作银行预计，未来日本央行的政策信号将支持日元，并在三个月内推动美元/日元走低。
日本央行紧缩、美联储关注及日元展望
“虽然预计美联储短期内不会改变政策，但沃什明天关于其偏好的沟通方式和政策框架的任何暗示，可能为美元/日元提供新的方向。”
“这意味着如果长期利率迅速上升，日本央行可能会增加日本国债的购买量。”
“隐含市场利率显示，6个月内仅计入了15个基点的进一步紧缩。”
“这表明，如果日本央行能够加快政策紧缩步伐，可能会发出支持日元的信号。”
“我们对三个月内美元/日元回落的预测，假设日本央行将在年底前发出进一步政策紧缩的信号。”
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加拿大国家银行（NBC）预计美元/加元将大致维持区间震荡，近期走势反映了市场对美联储和加拿大央行政策预期的变化。该银行指出，美国数据走软和美联储更为谨慎的立场可能限制美元的走强，而加拿大的基本面和油价可能在未来几个月内限制加元的持续走弱。
美元/加元预计大致区间震荡
“我们继续预计美元/加元将在未来几个月内在较宽的区间内交易，目前美元和加元均未显示出推动持续趋势的明确催化剂。”
“虽然美国数据走软和美联储更为谨慎的立场可能阻止美元显著升值，但我们也认为，全球增长和大宗商品需求的持续担忧将限制加元的超额表现幅度。”
“我们的基线情景假设美元/加元将在其近期交易区间内波动，如果美国经济韧性强劲，迫使市场进一步缩减对美联储宽松的预期，则存在上行风险；如果全球风险情绪改善且油价保持支撑，则存在下行风险。”
“只要美元/加元维持在近期区间的上端以下，我们将不愿追高该货币对，更倾向于寻找技术分析团队识别的阻力位附近的反弹做空机会。”
“相反，若持续跌破区间下限，则表明更持久的加元升值周期正在展开，这可能需要更强劲的国内数据和全球风险偏好更明显的转变共同推动。”
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美国总统唐纳德·特朗普周二概述了伊朗协议的下一步措施，表示协议文本将在未来几天公布，霍尔木兹海峡应在周五前全面重新开放。
关键引述
我们将在周五之前让霍尔木兹海峡全面开放。
我们将在正式场合公布伊朗协议的文本。
我们预计伊朗协议的第二阶段将迅速推进。
谅解备忘录明确指出伊朗不会拥有核武器。
我们将在未来几天举行关于伊朗协议的新闻发布会。
我们将很快与媒体一起审查谅解备忘录。
这项协议的核心是确保伊朗永远不会获得核武器。
我们将把伊朗协议提交国会审查。
我们有能力让俄罗斯的石油豁免失效。
日元（JPY）尽管日本央行（BoJ）历史性决定将基准利率上调至1.00%，但兑美元仍在关键的160.00关口附近徘徊。
虽然25个基点的加息将借贷成本提升至三十多年来的最高水平，但由于市场参与者已将此调整完全计入，其即时市场影响极为有限。
然而，随着央行强调对通胀上行风险的日益关注，并规划了长期债券购买计划的修订路径，知名金融机构指出，货币政策正常化的结构性周期最终将重塑该货币的走势。
预期内的紧缩令日元区间震荡
三菱日联金融集团（MUFG）的宏观策略专家观察到，由于央行在会议前已大量释放信号，日元在政策宣布后未能立即引发显著反弹。他们指出，尽管全球能源成本的快速传导推动了国内通胀压力，但日本央行决定从2027财年起暂停量化宽松缩减，显示出一种审慎的态度，这可能使日元在额外加息到来之前面临投机性抛售的风险。
疲软的日元是可能促使日本央行加快加息步伐的一个因素，但在今天的政策会议上并未有关于下一次加息时间的明确信号。日元未能因今日的加息而走强，将继续给日本带来再次干预以提供支持的压力。
连续加息为中期复苏奠定基础
法国兴业银行（Societe Generale）的研究团队认为，1.00%的政策利率仅代表日本中性利率区间的底部。他们预测，通胀的持续上行偏离将验证未来几个季度内稳健且可预测的紧缩周期，这将逐步削弱当前惩罚日元的宽广收益率差。
我们的基本观点是，政策利率将以每季度25个基点的节奏上升，到明年年底达到2%的终端政策点。
银行机构指向转折前的短期脆弱性
两家机构均预计日元短期走势疲软，但对其中期结构性路径持建设性看法。三菱日联金融集团（MUFG）指出，缺乏激进的美元抛售可能使美元/日元汇率在160.00上方徘徊，迫使政府采取新的市场干预措施。
相比之下，法国兴业银行（Societe Generale）认为，随着连续季度加息推动终端政策利率在2027年底前接近2.00%，不断变化的宏观环境将不可避免地促使日元从当前被低估的水平稳步升值，货币最终将迎来转折。
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