外汇新闻
- 纽元/美元盘整，因美国国债收益率反弹至2002年以来的最高水平附近。
- 10年期和30年期美国国债收益率分别在5.31%和5.70%左右交投。
- 货币市场已完全计入纽储行12月加息，投资者正等待10月28日的政策决议。
纽元/美元在前一日录得小幅下跌后经历波动，周四亚洲时段仍处于正值区域，交投于0.5600附近。然而，随着美国国债收益率反弹至2002年以来的最高水平附近，美元（USD）获得支撑，该货币对可能面临进一步下行压力。
截至发稿时，美国10年期和30年期国债收益率分别在5.31%和5.70%左右交投。交易员目前正关注美联储（Fed）官员即将发表的讲话，包括Christopher Waller和Alberto Musalem，以寻找进一步的方向线索。
与此同时，近期油价飙升重新点燃了对持续通胀的担忧，增强了更高利率的前景。美联储的政策预期继续主导市场情绪。根据美联储上次会议纪要，决策者一致支持9月加息，多数人同意年底前再加一次息是合适的。
尽管市场普遍预计央行将在10月政策会议上维持利率不变，但芝商所（CME）的FedWatch工具显示，交易员仍在计入12月加息78.3%的概率。
美元在近期G10分化后重新获得广泛动能
道明证券（Scotiabank）的策略师指出，美元已在主要货币中重新占据上风，并表示，在“G10货币表现出现一些分化”之后，“美元再次展现出近一周以来首次的广泛强势”。这一重新出现的全面上涨，标志着与近期几个交易日更为不均衡的走势相比出现了明显转变。
在新西兰储备银行（RBNZ）近期加息25个基点之后，金融市场正预期进一步的货币行动。货币市场已完全计入到12月再次加息，投资者正密切关注纽储行定于10月28日举行的下一次政策决议。
新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
- 欧元兑日元小幅反弹，因日元表现不佳。
- 日本8月经常账户盈余增至4,0620亿日元，预期为3,1940亿日元。
- 法国今年计划将占GDP 5.4%的预算赤字降至2027年的5.0%。
周四亚洲交易时段，欧元（EUR）兑日元（JPY）上涨0.14%，交投于177.15附近。尽管日本公布了强劲的8月经常账户数据，但日元表现不佳，令该交叉盘在周三大幅下跌后略有反弹。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 日元 对 纽元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.04% | 0.03% | 0.08% | 0.05% | 0.16% | -0.06% | -0.04% | |
| EUR | 0.04% | 0.07% | 0.12% | 0.11% | 0.12% | -0.01% | 0.00% | |
| GBP | -0.03% | -0.07% | 0.06% | 0.00% | 0.05% | -0.07% | -0.05% | |
| JPY | -0.08% | -0.12% | -0.06% | -0.04% | 0.00% | -0.17% | -0.11% | |
| CAD | -0.05% | -0.11% | -0.01% | 0.04% | 0.05% | -0.11% | -0.06% | |
| AUD | -0.16% | -0.12% | -0.05% | -0.00% | -0.05% | -0.12% | -0.10% | |
| NZD | 0.06% | 0.00% | 0.07% | 0.17% | 0.11% | 0.12% | 0.07% | |
| CHF | 0.04% | -0.00% | 0.05% | 0.11% | 0.06% | 0.10% | -0.07% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
数据显示，8月盈余增至4,0620亿日元，超过3,1940亿日元的预期，也高于前值2,9880亿日元。
在货币政策方面，日本央行（BoJ）政策制定者佐藤绫乃（Ayano Sato）周二表示，她支持分阶段加息的想法。这位由日本提名的央行董事会成员对日本央行鹰派前景的支持，提高了该央行的可信度。
尽管欧元兑亚太货币出现小幅回升迹象，但由于法国财政风险加剧，欧元前景仍不明朗。过去几周，随着法国债券因该国债务激增而遭遇猛烈抛售，欧元表现不佳。
为应对日益加剧的法国财政担忧，总统候选人玛丽娜-勒庞（Marine Le Pen）誓言在年度预算中削减价值1400亿欧元的支出。首先，金融市场怀疑少数派政府能否在不妥协的情况下让该法案在议会通过。即便预算最终获得通过，政治不确定性带来的欧元风险溢价仍将令该货币承压。
法国预算路径被视为收窄，但政治风险溢价仍存
野村分析师指出，法国拟议预算旨在将“今年预计占GDP 5.4%的赤字降至2027年的5.0%”，但警告称，“在政治和公众对进一步紧缩的抵制下，即便是这一相当温和的削减也显得颇具挑战。”他们认为，“勒科尔尼总理有途径确保预算通过，可能通过与反对党妥协或动用第49.3条”，但同时指出，“即便成功通过，也不太可能在2027年大选前消除法国的政治风险溢价。”
经济指标
日本经常帐（未季调）
日本财务省(Ministry of Finance)公布的经常帐(Current Account)是指日本商品贸易收支，即有形货物的进出口，及服务贸易收支，诸如旅游、银行及保险等各种服务的往来。经常账不包含长期借贷和投资的资金流，这些均是资本账户上的项目。经常账盈余意味着日本的流入资金超过资金外流，经常账赤字意味着日本的流出资金超过流入资金。如数据好于预期则利好(或可看涨)日圆，反之如数据低于预期将利淡(或可看跌)日圆。
阅读更多上次发布时间: 周三 10月 07, 2026 23:50
频率: 每月
实际值: ¥4,062十億
预期值: ¥3,194.6十億
前值: ¥2,988十億
来源: Ministry of Finance of Japan
- 澳元/美元在周四亚洲早盘时段回落至 0.6965 附近。
- 会议纪要显示，美联储官员支持 9 月份加息的决定。
- 前澳储行董事会成员表示，11 月加息“有可能”。
周四亚洲交易时段，澳元/美元跌至 0.6965 附近。美联储（Fed）联邦公开市场委员会（FOMC）发布偏鹰派会议纪要后，美元（USD）兑澳元（AUD）走强。美国每周初请失业金人数报告以及美联储官员讲话将是当天晚些时候的焦点。
根据周三公布的会议纪要，美联储（Fed）官员预计，他们将在年底前再次加息，以遏制已连续五年多高于目标的通胀。
西太平洋银行（Westpac）分析师表示：“FOMC 会议纪要强化了伴随美联储 9 月加息而来的鹰派基调，大多数与会者仍认为进一步收紧政策是合适的，几乎所有人都认为在会议时通胀风险偏向上行。”
上个月，美联储决策者投票将基准利率目标区间上调 25 个基点（bps）至 3.75%至 4%，这是自 2023 年 7 月以来的首次加息。
交易员目前押注美联储 10 月政策会议再次加息 25 个基点的概率约为 22%，低于 9 月决议后几天内约 70% 的水平。
前澳大利亚储备银行（RBA）董事会成员 Ian Harper 表示，今年进一步加息“有可能”，但不一定会发生。ASX Rate Tracker 显示，货币市场目前定价澳储行下一次董事会会议连续加息至 4.85% 的概率为 27%。
澳元反弹停滞，大华银行转为中性，区间仍然狭窄
大华银行集团（UOB Group）策略师指出，随着近期抛售失去动能且关键支撑位守住，他们此前对澳元的负面看法已经减弱。他们回顾称，从上个月中旬起他们一直看空，但到上周五 10 月 2 日，现货报 0.6930 时，他们已经提醒称，“澳元的任何进一步下跌都可能难以触及 0.6866 的主要支撑位。”
到周一 10 月 5 日，现货报 0.6970 时，大华银行观察到，“下行动能开始放缓，若突破 0.6985（‘强阻力’水平不变），则表明 0.6866 已难以触及。”随后澳元升破该水平，最高触及 0.6990，证实此前的下行目标短期内不太可能被测试。
鉴于这一价格走势，UOB 现对澳元（AUD）采取中性立场，预计其在未来 1–3 周内将“在 0.6935 和 0.7020 之间交易”，该货币对被视为将在这一相对狭窄的区间内盘整。
Schmid 指出 AI 驱动的通胀，维持美联储坚定鹰派立场
美联储的 Schmid 发表了明显偏鹰派的讲话，FXS Speechtracker 评分为 8/10，略高于 7.5/10 的历史平均水平，强调劳动力市场依然稳健，而通胀“令人沮丧”，必须果断应对。其强调 AI 现已成为通胀的最大驱动因素之一，并警告美联储信誉正面临风险，尽管长期收益率走高，短期利率可能仍需进一步收紧，这强化了通胀风险持续存在以及维持政策限制性的意愿这一信息。
FXS 美联储情绪指数上升 0.34 点至 137.91，稳居鹰派区间，并与这次讲话略强于基准的语气一致。该指数水平远高于中性 100 关口，确认 Schmid 的言论为美元及更广泛的美联储政策定价预期带来了增量鹰派压力。
技术分析：澳元/美元短期内维持负面前景
在日线图上，澳元/美元维持短期看跌偏向，因为现货价格仍低于 20 周期布林带中轨和 100 日移动平均线。该货币对正沿着近期区间的下半部分下滑，而 14 日相对强弱指数（RSI）位于 35.57，徘徊在超卖区域上方不远处，暗示下行动能仍在，但并不极端。
下行方面，初步支撑与 0.6890 附近的 20 周期布林带下轨一致，卖方可能在此暂停并进行盘整。上行方面，直接阻力位于 0.7040 的布林带中轨，随后是 0.7050 的 100 日移动平均线；在上轨布林带 0.7190 附近进入视野之前，需要持续突破这些水平，才能缓解看跌压力。
（本报道中的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
- 随着美国国债收益率徘徊在数十年高位附近，白银可能面临阻力。
- 原油价格上涨加剧通胀担忧，并巩固了利率将长期维持高位的预期。
- 美联储会议纪要暗示年底前可能再次加息，打压投资者对贵金属的需求。
白银价格（白银/美元）在连续两日下跌后反弹，周四亚洲时段交投于每盎司60.40美元附近。然而，随着美国国债收益率徘徊在2002年以来的最高水平附近，不生息的白银可能面临不断增加的阻力，削弱投资者对贵金属的需求。
与此同时，居高不下的能源价格正在加剧更广泛的通胀担忧。此前有报道称，特朗普政府已指示五角大楼在中期选举前准备针对伊朗的打击方案，油价随之上涨；尽管中东原油流量已恢复至战前水平，但霍尔木兹海峡的航运风险仍然偏高。
美联储（Fed）的政策预期继续主导更广泛的市场情绪。美联储最新会议纪要显示，19位政策制定者一致支持9月加息，其中绝大多数同意在年底前再加一次息可能是合适的。尽管投资者普遍预计央行将在10月政策会议上维持利率不变，但CME的FedWatch工具显示，交易员仍在计入12月再次加息约78%的概率。
CTA削减贵金属敞口，抛售延续
据道明证券（TD Securities）称，趋势跟踪型商品交易顾问正在参与持续的贵金属抛售，该行指出，“不过，就眼下而言，CTA正在小幅卖出黄金和白银，并且当天大幅卖出铂金。”这一仓位表明，尽管更广泛的宏观驱动因素，如坚挺的实际利率和美元韧性，继续影响投资者将黄金和白银视为地缘政治和财政风险对冲工具的兴趣，但整个板块的基调仍偏谨慎。
Schmid指出AI驱动通胀，继续保持美联储明显鹰派
美联储的Schmid发表了明显偏鹰派的言论，FXS Speechtracker评分为8/10，略高于7.5/10的历史平均水平，凸显劳动力“仍处于良好状态”，而通胀则“令人沮丧”，必须得到解决。其强调AI如今已成为通胀的最大驱动因素之一，并警告美联储的信誉正面临考验，且“尽管长期收益率上升，美联储在短端利率方面仍有工作要做”，这强化了维持政策紧缩并可能延长限制性短端利率设置的倾向。
FXS美联储情绪指数上升0.34点至137.91，进一步巩固了美联储立场深处鹰派区间，远高于中性100的水平。这一小幅上升与更强于基准的讲话评分一致，表明市场应继续计入美联储对持续通胀压力作出坚定反应的预期，包括与AI驱动成本动态相关的压力。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
- DXY延续前一日从18个月高点附近的小幅回调。
- 鹰派美联储、美国债券收益率走高以及地缘政治风险可能支撑美元。
- 建设性的技术面布局支持逢低买盘出现的理由。
美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子货币的表现，周四亚洲时段走低，并延续前一日从2025年4月以来最高水平附近的小幅回调。不过，该指数仍守在102.00关口上方。此外，基本面背景提供支撑，支持在较低水平出现逢低买盘的理由，这也使激进看空交易者需要保持谨慎。
周三公布的9月15-16日FOMC会议纪要显示，委员会一致投票决定上调联邦基金利率目标区间。此外，大多数官员预计，为应对持续的通胀，到年底前再次加息可能是合适的。根据芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具，交易员仍在计入美联储（Fed）12月加息约80%的概率。除此之外，市场担忧在能源价格波动之际，通胀可能比预期更具粘性，这使美国债券收益率维持在多年高位附近。
能源动态和美国增长表现优于预期支撑美元走强
Brown Brothers Harriman的策略师指出，“持续高企的能源价格使通胀、政策利率和基准债券收益率的风险偏向上行，同时有利于能源出口国货币和美元，而不利于能源进口国货币。”他们补充称，“美国增长表现优于预期以及海外对美国证券的强劲需求，为美元提供了额外支撑，”这强化了该行对美元相对于能源进口国货币的建设性立场。
此外，源于中东持续冲突的不确定性，可能继续对避险美元（USD）构成顺风。最新进展显示，据报五角大楼几天前已指示美国中央司令部（CENTCOM）完成恢复在伊朗重大作战行动的准备工作，因为美国总统唐纳德-特朗普正在权衡发动打击的具体日期。美国和以色列消息人士表示，这一行动可能在美国中期选举之前发生，也可能在一周前的以色列选举之前发生。这使地缘政治风险溢价持续存在，并应支撑DXY。
因此，需要强劲的跟进卖盘来确认该指数在短期内已经见顶，并为任何有意义的修正性下跌布局。交易员现在期待美国通常公布的每周初请失业金人数数据，该数据连同有影响力的 FOMC 成员讲话，可能会为美元提供一些推动力。此外，接踵而至的地缘政治头条可能继续为全球金融市场注入波动，这应有助于在 DXY 周围创造短线机会。尽管如此，偏向似乎坚定地倾向于多头。
DXY 日线图
技术分析
DXY 在 101.75-101.65 阻力突破位上方维持看涨基调，这可能继续保护其近期下行空间。与此同时，14 日相对强弱指数（RSI）位于 70.67，仍处于超买区域，暗示该指数可能更容易出现停顿或温和的修正性回调，而非持续反转。尽管如此，建设性的形态表明买家可能会继续守住浅幅回调，从而使更广泛的建设性基调保持不变。
（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.09% | -0.02% | 0.00% | 0.00% | 0.03% | -0.12% | -0.11% | |
| EUR | 0.09% | 0.07% | 0.09% | 0.11% | 0.05% | -0.02% | -0.02% | |
| GBP | 0.02% | -0.07% | 0.02% | 0.03% | -0.02% | -0.09% | -0.07% | |
| JPY | 0.00% | -0.09% | -0.02% | -0.01% | -0.03% | -0.15% | -0.09% | |
| CAD | -0.00% | -0.11% | -0.03% | 0.00% | -0.03% | -0.12% | -0.08% | |
| AUD | -0.03% | -0.05% | 0.02% | 0.03% | 0.03% | -0.07% | -0.06% | |
| NZD | 0.12% | 0.02% | 0.09% | 0.15% | 0.12% | 0.07% | 0.07% | |
| CHF | 0.11% | 0.02% | 0.07% | 0.09% | 0.08% | 0.06% | -0.07% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
- 欧元/美元在周四亚市早盘反弹至接近 1.1200。
- 在 2027 年总统大选前，市场对法国财政状况的担忧打压欧元。
- 美联储决策者在会议纪要中表示，预计还会再加息一次。
周四亚市早盘，欧元/美元收复部分失地，回升至 1.1200 附近。不过，由于法国财政担忧持续拖累欧元（EUR），这一主要货币对的上行空间可能有限。交易员正等待美国每周初请失业金人数报告以及周四稍晚的美联储讲话。
法国总理塞巴斯蒂安-勒科尔尼（Sébastien Lecornu）的少数派政府上月宣布了一项 540 亿欧元的节支计划，以避免遭遇灾难性的评级下调或主权违约。随着政界人士在 2027 年一场充满争议的选举前努力遏制预算赤字，法国债务面临的压力不断加大。
市场对法国控制预算赤字能力的担忧以及欧元区债券市场的动荡，加剧了外界对该地区可能爆发主权债务危机的担忧，并削弱了对欧洲央行（ECB）进一步加息的预期。反过来，这可能会对欧元这一共同货币构成一定的抛售压力。
“在我看来，市场似乎正在否定这份 2027 年预算。选举临近……在选举将至的情况下，谁会投票支持财政紧缩？”多伦多 Silver Gold Bull 外汇及贵金属风险管理主管 Erik Bregar 表示。
联邦公开市场委员会（FOMC）偏鹰派的会议纪要显示，美国央行决策者认为通胀是其前景面临的最大风险。根据芝商所（CME Group）的 FedWatch 工具，美联储基金期货目前显示，美联储 10 月政策会议上加息 25 个基点的隐含概率为 22%，与前一日持平。
美国收益率优势扩大令欧元承压，但荷兰银行认为欧元/美元进一步下行空间有限
荷兰银行（ABN Amro）策略师指出，“德国与美国之间更为负面的收益率利差持续拖累欧元兑美元”，两国之间的利率差距“已变得更加负面，这为美元兑欧元提供了支撑”。他们强调，这一趋势在“德国与美国两年期和十年期名义收益率利差，以及十年期实际收益率利差”中都已显现，而且“欧元/美元也与这些不断恶化的利差走势一致，如下方两张图所示”。
除了收益率动态之外，荷兰银行指出，“法国的财政和政治不确定性正在给欧元带来压力”，同时“金融市场对美联储和欧洲央行的加息次数定价过多”。该行将市场定价与自身预测进行了对比，指出“市场预计到 2027 年美联储将再加息三次以上，而我们的预测只有一次”，并且“市场还预计到明年 9 月欧洲央行将再加息略少于三次，而我们的预测是两次”。
在此背景下，荷兰银行仍然“预计欧元/美元进一步走弱的空间有限，并维持我们对 2026 年底 1.15 的预测”。该行认为，“如果市场预期向我们的预测靠拢，调整应会对美元而非欧元施加更大的下行压力，从而帮助限制欧元/美元进一步下跌”。
Schmid 警示 AI 驱动的通胀，并释放更多美联储收紧政策的信号
美联储的 Schmid 传递出明显的鹰派信息，FXS Speechtracker 评分为 8/10，略高于 7.5/10 的历史平均水平，凸显其对通胀风险的关注强于平常。其强调劳动力“仍处于良好状态”，同时对顽固通胀感到沮丧，并称 AI 是价格压力的“最大驱动因素”，以及尽管长期收益率走高仍需进一步收紧短期利率，这些都共同指向一种美联储立场，即优先恢复公信力，而非过早放松政策。
FXS 美联储情绪指数上升 0.34 点至 137.91，进一步印证更广泛的美联储基调仍稳固处于鹰派区间，远高于中性 100 阈值。这一小幅上升与 Schmid 高于基准的鹰派评分一致，表明市场应继续计入美元“更高更久”的路径，而不是预期政策即将放松。
技术分析：欧元/美元在超卖环境下仍维持偏空基调
在日线图上，欧元/美元继续跌破 100 日简单移动均线（SMA）和布林带中轨，这使该货币对维持明显的看跌倾向。价格目前守在布林带下轨支撑位上方不远处，而 14 日相对强弱指数（RSI）约为 23，凸显超卖状况，这可能会放缓下行，但在该货币对仍受上方移动均线结构压制的情况下，尚不足以表明出现可持续反转。
下行方面，直接支撑位于 1.1140 的布林带下轨，如果超卖读数持续，卖方可能开始获利了结。上行方面，初步阻力位于 1.1380 的布林带中轨，其后是 1.1495 的 100 日 SMA，以及接近 1.1620 的布林带上轨；只有重新站上这些连续阻力，才能缓解看跌压力，并为更具建设性的中期基调打开空间。
(本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- 美元/日元延续隔夜从周高点回落，但下行空间似乎有限。
- 日本央行加息押注和迫在眉睫的干预担忧支撑日元，对现货价格构成压力。
- 美联储鹰派立场、美国债券收益率走高以及地缘政治风险支撑美元，限制下行空间。
美元/日元周四在亚洲时段走低，延续前一日从一周半高点附近 158.50 区域回落的走势。不过，现货价格仍被限制在熟悉区间内，目前交投于本周区间下沿附近，即 157.85-157.80 区域，日内下跌 0.15%。
周三公布的数据显示，日本8月份实际工资连续第八个月增长。此外，日本央行（BoJ）董事会成员佐藤绫乃（Ayano Sato）和行长植田和男（Kazuo Ueda）的鹰派言论重申了进一步加息的预期。再加上市场猜测日本当局将再次出手支撑本币，这为日元（JPY）提供了一些支撑，并对美元/日元构成了一定的下行压力。
与此同时，在一系列支撑因素的共同作用下，美元（USD）仍维持看涨基调，接近自2025年4月以来的最高水平。9月15-16日FOMC会议纪要显示，委员会一致投票决定将联邦基金利率目标区间上调，大多数官员预计，为应对持续通胀，到年底前再次加息可能是合适的。此外，在地缘政治风险背景下，美国债券收益率走高也为美元提供了支撑。
事实上，据报道，五角大楼几天前已告知美国中央司令部（CENTCOM）完成恢复在伊朗重大作战行动的准备工作，因为美国总统唐纳德-特朗普正在权衡发动打击的具体日期。美国和以色列消息人士称，美国的袭击可能会在美国中期选举之前发生，甚至可能早于一周前的以色列选举。这反过来可能继续利好避险美元，并帮助限制美元/日元的下行空间。
交易员目前关注常规的每周初请失业金人数数据公布，此外，具有影响力的FOMC成员的讲话也将推动美元走势。除此之外，中东危机的进一步发展可能继续给全球金融市场注入波动，并带来短线交易机会。与此同时，在对美元/日元进行激进看跌押注之前，基本面背景值得谨慎对待。
美元/日元日图
技术分析
美元/日元货币对继续努力突破 158.50 的共振阻力位——该位置由 200 日简单移动平均线 (SMA) 和 50.0% 斐波那契回撤位构成。这表明，尽管近期数周整体上升趋势依然存在，但涨势仍受制于上方密集的阻力带。
不过，若能持续突破上述阻力位，美元/日元货币对可能升向 159.75 的 61.8% 水平，随后是 161.62 的 78.6% 水平，以及 164.00 的周期高点区域。下行方面，初步支撑位于 157.13 的 38.2% 回撤位，随后是 155.51 的 23.6% 水平；若进一步回调，则将暴露 152.88 附近斐波那契锚点所在的结构性底部。
(本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)
日本央行常见问题（FAQ）
日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。
日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。
日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。
- 强势美元和飙升的国债收益率令英镑/美元承压。
- 尽管10月按兵不动，市场仍计入12月美联储加息 78.3% 的概率。
- 油价反弹推动英国金边债券收益率升至多年高位，威胁经济增长。
英镑/美元连续第二个交易日维持低迷，周四亚洲时段交投于 1.3210 附近。由于美元（USD）守住阵地，且美国国债收益率攀升至 2002 年以来的最高水平附近，该货币对小幅走低。
与此同时，近期油价飙升重新点燃了对持续通胀的担忧，增强了利率走高的前景。交易员目前正关注美联储（Fed）官员即将发表的讲话，包括克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）和阿尔贝托-穆萨莱姆（Alberto Musalem），以寻找进一步的方向指引。
美联储政策预期继续主导市场情绪。根据美联储上次会议纪要，决策者一致支持9月加息，多数人认为年内再加一次息是合适的。尽管市场普遍预计央行将在10月政策会议上维持利率不变，但芝商所（CME）的 FedWatch 工具显示，交易员仍计入12月加息 78.3% 的概率。
英镑（GBP）也面临自身的一系列逆风。油价反弹加剧了英国通胀担忧，强化了利率将“更长期维持更高水平”的预期。这样的背景已将英国金边债券收益率推升至多年高位，给经济前景带来压力，并拖累更广泛的英国增长前景。
霍尔木兹海峡安全风险上升，油轮袭击事件增加
DBS 的策略师指出，霍尔木兹海峡的安全风险正在升级，并提到根据英国海事贸易行动中心（UK Maritime Trade Operations）的数据，“本月迄今已发生 9 起袭击事件，这已相当于 9 月总数的一半。”他们强调，事件的急剧增加凸显了这一关键咽喉要道的油轮通行风险正在上升，并有助于支撑布伦特原油价格近期走强，尽管七国集团已协调释放储备。DBS 进一步认为，在地缘政治紧张局势加剧以及供应路线受扰的背景下，市场对印度卢比（INR）、印尼盾（IDR）和泰铢（THB）等对油价敏感的亚洲货币的情绪可能仍将偏软。
技术分析：
在日线图上，GBP/USD 交投于 1.3210，因价格仍低于短期 9 期指数移动均线（EMA）1.3243 和中期 50 期 EMA 1.3379，短线维持看跌基调。这些 EMA 位于现价上方的排列表明，上行空间仍受限制，而 14 期相对强弱指数（RSI）位于 36.16，徘徊在超卖区域上方不远处，暗示卖压持续存在但并不极端。
上行方面，近期阻力位见于 1.3243 附近的 9 期 EMA，随后是 1.3379 附近更重要的阻力位，除非动能明显改善，否则任何反弹都可能在此受阻。由于当前数据集中未能得出明确的技术支撑位，该货币对似乎仍易进一步下行，交易员将关注日内价格走势和情绪变化，以寻找潜在的企稳信号。
(本篇技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
周四，中国人民银行（PBOC）将下一交易时段的美元/人民币中间价设定为6.7367，较上周三的6.7351和路透预估的6.7254有所上调。
中国人民银行常见问题（FAQ）
中国人民银行（PBoC）的主要货币政策目标是维护价格稳定，包括汇率稳定，并促进经济增长。中国央行还旨在实施金融改革，例如开放和发展金融市场。
中国人民银行（PBoC）由中华人民共和国（PRC）国家所有，因此不被视为一个自主机构。由国务院主席提名的中国共产党（CCP）委员会书记对中国人民银行的管理和方向具有关键影响，而不是行长。然而，潘功胜先生目前同时担任这两个职务。
与西方经济体不同，中国人民银行（PBoC）使用更广泛的货币政策工具来实现其目标。主要工具包括七天逆回购利率（RRR）、中期借贷便利（MLF）、外汇干预和存款准备金率（RRR）。然而，贷款市场报价利率（LPR）是中国的基准利率。LPR的变化直接影响市场上贷款和抵押贷款的利率以及储蓄的利息。通过调整LPR，中国央行还可以影响人民币的汇率。
是的，中国有19家私人银行——这在金融系统中占很小的比例。根据《海峡时报》，最大的私人银行是数字贷款机构微众银行和网商银行，它们分别由科技巨头腾讯和蚂蚁集团支持。2014年，中国允许由私人资金完全资本化的国内贷款机构在国家主导的金融部门运营。
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