外汇新闻
美国总统唐纳德·特朗普周二表示，他可能会重新对伊朗发动攻击，但尚未做出决定。他还声称伊朗正在乞求达成协议，周二在白宫对记者说。
主要引述：
我们可能不得不给伊朗再来一击，但我不确定。
伊朗正在乞求达成协议。
我不清楚是否要改变古巴政权。
古巴确实需要帮助。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.54% | 0.31% | 0.16% | 0.21% | 1.17% | 0.87% | 0.75% | |
| EUR | -0.54% | -0.22% | -0.35% | -0.32% | 0.65% | 0.35% | 0.22% | |
| GBP | -0.31% | 0.22% | -0.13% | -0.09% | 0.85% | 0.58% | 0.45% | |
| JPY | -0.16% | 0.35% | 0.13% | 0.03% | 0.99% | 0.71% | 0.58% | |
| CAD | -0.21% | 0.32% | 0.09% | -0.03% | 0.96% | 0.67% | 0.54% | |
| AUD | -1.17% | -0.65% | -0.85% | -0.99% | -0.96% | -0.27% | -0.43% | |
| NZD | -0.87% | -0.35% | -0.58% | -0.71% | -0.67% | 0.27% | -0.13% | |
| CHF | -0.75% | -0.22% | -0.45% | -0.58% | -0.54% | 0.43% | 0.13% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
法国巴黎银行经济学家指出，德国正逐步摆脱对传统汽车和化工行业的依赖，转向国防、航空航天和电子设备领域。他们强调通信、电子和航空航天领域的新工业订单强劲，预计德国经济将在2026年和2027年改善，但警告能源风险和对中国敏感行业的暴露仍带来短期挑战。
国防和科技推动德国订单增长
“德国经济正逐步远离其传统模式。历史上依赖汽车和化工行业——这两个行业正面临来自中国的激烈竞争——现在正将重点转向国防、航空航天以及电子和电气设备。”
“德国中小企业正通过电子、信息技术和电气设备等行业的投入，抓住国防、电气化和人工智能投资周期的机遇。这一点从通信设备新订单持续增长（自2025年1月以来增长30%）、电子零件（增长11%）和精密光学仪器（增长30%）中得以体现。”
“‘其他运输设备’（占5.8%）的订单量——主要由航空航天行业推动——也出现了前所未有的增长。尽管生产受限，这种反弹的需求仍指向工业活动的复苏。”
“短期内仍存在重大风险，中东冲突引发的能源危机可能对德国汽车和化工行业造成更大冲击。尽管如此，预计德国经济增长将在2026年增强至0.8%，2027年达到1.1%。”
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- 美国长期收益率持续上升，30年期国债收益率达到自2007年以来的最高水平。
- 油价上涨和地缘政治紧张局势加剧了通胀担忧，降低了近期货币宽松的预期。
- 在财政和通胀不确定性加剧的背景下，投资者对持有长期债务的补偿要求不断提高。
美国30年期国债收益率和10年期国债收益率周二继续上涨，30年期收益率在发稿时交易于5.195%，10年期收益率为4.683%。当天早些时候，美国30年期国债收益率达到5.197%的峰值，为自2007年7月以来的最高水平，凸显固定收益市场面临的压力加大。
收益率的急剧上升反映出市场对通胀可能比此前预期更长时间维持高位的担忧重新加剧。与伊朗相关的冲突导致能源价格上涨，进一步推高了通胀预期，迫使投资者重新评估货币政策的走向。近期油价上涨也重新激发了市场对美联储（Fed）下一步行动可能不一定是降息的猜测。
与此同时，投资者对期限溢价的要求也在提高，即持有长期债务所需的额外补偿。持续的财政赤字和政府借款需求增加的担忧，继续影响着市场对长期国债的情绪。
据路透社周二报道，美国银行（Bank of America）的一项调查显示，62%的基金经理预计美国30年期国债收益率将在未来一年内升至6%以上。
市场参与者还持续关注中东地区的地缘政治动态。任何实质性的缓和都可能有助于降低油价，改善通胀前景，进而支持债券需求并压低收益率。然而，围绕与伊朗谈判的不确定性仍使投资者保持谨慎。
近期国债收益率的上升也开始引发对更广泛金融市场的担忧。如果当前趋势持续，较高的长期借贷成本可能会加大抵押贷款、消费者信贷条件和股票估值的压力。
美国利率常见问题（FAQ）
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。
“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”
“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”
荷兰合作银行的能源团队认为，阿联酋退出石油输出国组织（OPEC）可能成为进一步削弱卡特尔并导致油价结构性走低的催化剂。凭借产能富余以及新的美国掉期额度和防务关系，阿联酋可以提升产量，并可能优先考虑盟友。作者警告称，这一转变可能加深欧佩克、非欧佩克产油国和新兴能源“集团”之间的地缘政治分化。
卡特尔面临地缘政治压力
“阿联酋在加入六十年后退出欧佩克/+，使其能够不受限制地控制石油产量，利用其大量的产能富余。”
“通过退出欧佩克，阿联酋获得了完全主权，可以提升产量，并且如果欧佩克不进一步分裂，阿联酋现在可以追求最大经济回报，拓展非石油领域的资金来源，并将自身定位为高产量供应商。”
“阿联酋退出欧佩克对美国来说是地缘战略上的胜利，因为这可能促使卡特尔进一步瓦解，增加石油产量，并在伊朗战争结束后帮助降低能源价格。”
“然而，更大的转变可能在于以下问题：阿联酋会将额外的石油销售优先给谁——任何人，还是其地缘政治盟友及其偏好的合作伙伴？”
“然后是欧佩克，全球能源生产的主要中心。正如阿联酋所强调的，能源集团化的趋势可能开始显现。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
- 欧元/加元在两周低点附近承压，因油价上涨支撑与大宗商品挂钩的加元。
- 加拿大通胀数据低于预期，强化了市场对加拿大央行（BoC）近期可能维持利率不变的预期。
- 关注焦点转向周三的欧元区通胀数据，因欧洲央行（ECB）紧缩路径存在不确定性。
周二，欧元（EUR）兑加元（CAD）走弱，因与美伊冲突相关的油价上涨持续支撑与大宗商品挂钩的加元，尽管最新加拿大通胀数据低于预期。发稿时，欧元/加元交投于约1.5970，徘徊在两周低点附近。
加拿大统计局周二报告称，4月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.4%，较3月的0.9%增幅放缓，且低于市场预期的0.6%。按年率计算，CPI从此前的2.4%加速至2.8%，但仍低于3.1%的预测值。
与此同时，加拿大央行（BoC）核心CPI从上月的2.5%降至4月的2.1%，表明较高的能源价格尚未传导至更广泛的通胀压力。
通胀数据低于预期，加上本月早些时候公布的疲软劳动力市场数据，可能使加拿大央行维持当前政策立场不变，政策制定者继续忽视能源价格上涨的影响。
然而，市场仍然定价今年晚些时候可能加息的可能性，前提是油价驱动的价格压力开始更广泛地传导至经济。
关注点现转向周三公布的欧元区通胀数据，该数据可能为欧洲央行（ECB）的政策前景提供新的线索。经济学家预计4月核心协调消费者物价指数（HICP）同比将维持在2.2%，而月度整体HICP也预计保持在1.0%。
交易员目前预计欧洲央行将在年底前至少加息两次。然而，欧元区对进口能源的高度依赖以及经济增长放缓的风险加大，引发市场对欧洲央行是否能如预期般大幅加息的质疑。
欧洲央行政策制定者弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛周二表示，央行“将准备根据需要采取行动”，而约阿希姆·纳格尔则表示，欧洲央行将在6月的决策中依据最新数据。纳格尔还警告称，欧元区正偏离基线经济情景，当前的能源供应冲击似乎更为持久。
加拿大央行常见问题（FAQ）
加拿大央行(BoC)，总部设在渥太华，是加拿大设定利率和管理货币政策的机构。委员会每年在8次预定会议和必要时举行的临时紧急会议上这样做。加拿大央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通货膨胀率保持在1-3%之间。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致加元(CAD)走强，反之亦然。其他使用的工具包括量化宽松和紧缩政策。
在极端情况下，加拿大央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指加拿大央行印制加元，以从金融机构购买资产(通常是政府债券或公司债券)的过程。量化宽松通常会导致加元贬值。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。加拿大央行(Bank of Canada)在2009年至2011年金融危机期间使用了这一措施，当时银行对彼此偿还债务的能力失去信心，导致信贷冻结。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，加拿大央行从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，加拿大央行停止购买更多资产，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对加元有利(或看涨)。
道明证券（TD Securities）外汇策略师霍华德·杜（Howard Du）和琳达·程（Linda Cheng）指出，4 月份加拿大通胀疲软和就业数据疲弱应使美元/加元在 2026 年第二季度维持在 1.37 附近的支撑。他们认为，2026 年加拿大央行加息预期仍有下调空间，只有在加拿大数据改善和美墨加协定（USMCA）风险缓解后，预计美元/加元的更持续下行趋势才会在 2026 年下半年形成。
美元/加元在下半年下行趋势形成前保持支撑
“4 月份消费者物价指数（CPI）意外走低，通胀同比回落至 2.8%，环比上涨 0.4%，低于道明证券及市场预期的 3.1%同比加速。”
“各种核心通胀指标的普遍回落以及通胀广度指标的进一步改善，应使加拿大央行在 6 月会议上继续忽视能源价格上涨的影响。”
“我们预计美元/加元在短期内将保持支撑，预测该货币对在第二季度维持在 1.37。4 月份疲弱的就业数据和软通胀数据继续表明，更持续的美元/加元下行趋势将仅在今年下半年开始形成。”
“疲软的加拿大通胀数据进一步证实了我们对美元/加元短期内将在 1.37 关口获得支撑的看法。短期内该货币对缺乏明显的看跌驱动因素，因为我们认为 2026 年加拿大央行加息预期仍有下调空间。我们预计在加拿大经济数据出现更明确改善迹象且美墨加协定不确定性开始减弱的 2026 年下半年，美元/加元的更持续下行趋势将形成。”
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加拿大丰业银行策略师肖恩-奥斯本和埃里克-特罗雷特指出，英镑/美元兑美元（USD）略有走低，但表现优于大多数十国集团（G10）货币。混合的劳动力数据以及消费者价格指数（CPI）、采购经理人指数（PMI）和零售销售数据公布前的国内风险上升，给英镑（GBP）带来压力。然而，安迪-伯纳姆承诺维持财政规则以及下行对冲成本的缓解提供了一定支撑，技术面显示短期区间在1.3350–1.3450之间，14天相对强弱指数（RSI）低于50但正在回升。
政治稳定情绪，区间震荡交易
“英镑在周二北美交易时段开盘时较美元微跌0.1%，但相较于除斯堪的纳维亚克朗（NOK）和瑞典克朗（SEK）外的所有G10货币均表现出相对涨幅。”
“国内风险在周三CPI和周四初步PMI公布前依然较高，周五零售销售数据将结束本周交易。”
“在政治方面，最新进展带来一定安慰，市场参与者考虑到安迪-伯纳姆若成为英国工党领导人，将承诺维持现有财政规则。”
“基本面上，随着英国利率预期的最新走软，英镑利率支撑正在减弱，而情绪面则提供了重要的抵消因素，政治局势带来支撑，同时对英镑走弱的保护溢价有所缓解。”
“看跌/中性——RSI低于50，但已显示出从上周低点回升的迹象。支撑明显出现在1.33低位，现货价格已回到聚集的50日和200日移动均线附近，分别为1.3430和1.3425。我们预计短期内将在1.3350至1.3450区间震荡。”
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布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德指出，由于美国经济活动的韧性和积极的净能源余额支持更为紧缩的美联储（Fed），美元指数（DXY）可能会突破其96.00–100.00区间的上限。对美国证券的强劲外国需求支撑美元，尽管不断缩小的贸易逆差可能会随着时间推移对美元构成结构性压力。
美元指数预计突破既定区间
“在我们看来，美元指数（DXY）很可能突破其近一年来的96.00-100.00区间上限。美国拥有正的净能源余额，且美国经济活动的韧性支持更为紧缩的美联储。事实上，亚特兰大联储GDPNow模型预计第二季度年化实际GDP增长率为4.0%，而第一季度为2.0%。“
“此外，美元的基础需求依然强劲。美国财政部国际资本（TIC）数据显示，截至3月的12个月内，外国投资者累计购买了1553亿美元的美国长期证券（国债和票据、公司债券、股票、政府机构债券）。虽然低于1月创纪录的1680亿美元和2025年10月以来的最低水平，但这一金额仍远超同期累计的700亿美元美国贸易逆差。”
“然而，我们预计外国对美国长期证券的需求将随着时间减少。特朗普政府缩小美国贸易逆差的努力意味着流向海外的美元减少，从而降低了这些资金回流美国证券的需求。这是纯粹的国际收支机制，是对美元的结构性拖累。”
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德国商业银行（Commerzbank）的Barbara Lambrecht和Volkmar Baur强调了中国金属市场的分化趋势。受强劲利润驱动，铝产量在4月份达到创纪录的日产量，突破了官方年度产量上限，但由于需求滞后，国内库存已翻倍，达到六年来的最高水平。
中国产量强劲，需求存忧
“然而，铝产量表现突出：4月份初级铝产量较去年同期增长3.1%，继3月份增长2.7%之后。日产量甚至达到129,000吨的新纪录高点。”
“高利润——得益于铝价上涨和有利的氧化铝价格——推动产量超出政府设定的4500万吨年度产量上限。作为对比，4月份的产量按全年推算达到4700万吨。”
“尽管中国在高产量背景下4月份铝出口显著增加，但由于国内需求未能跟上，库存仍在上升。根据上海金属市场研究组的数据，国内库存今年已翻倍，达到137万吨的六年高点。”
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