外汇新闻

• 澳元在中国PMI数据显示4月经济保持韧性后获得动力。
• 美国初请失业金人数降至近60年来最低点，约为189K。
• 澳大利亚央行（RBA）将于5月5日召开会议，预计可能进行第三次加息。

周四，澳元/美元回升至0.7190价格区间，抹去周三的跌幅，澳元（AUD）受益于显示中国经济韧性的数据以及美元（USD）走弱。

4月中国国家统计局制造业采购经理人指数（PMI）升至50.3，高于预期的50.1，而RatingDog制造业PMI也超出预期。国家统计局非制造业PMI低于预期，为49.4，低于预测的49.9。该好于预期的数据提振了澳元，因为中国是澳大利亚的主要贸易伙伴之一。

在美国，初请失业金人数降至189K，创近60年新低，预期则为维持在约215K。此外，美联储偏好的通胀指标——个人消费支出（PCE）价格指数3月同比上涨至3.5%，高于2月的2.8%，符合市场预期。

尽管就业数据积极，第一季度初步GDP增长为2%，低于预期的2.3%，这抑制了投资者对美元的热情。

澳大利亚储备银行（RBA）将于5月5日召开下一次会议。投资者预计，在持续高通胀的背景下，RBA可能连续第三次加息。

短期技术分析：

在4小时图上，澳元/美元报0.7183，保持适度看涨偏向，因其位于20周期和100周期简单移动平均线（SMA）之上，分别为0.7163和0.7134。相对强弱指数（RSI）徘徊在59附近，显示买盘力度稳健但未过度，货币对正逐步接近附近的阻力位。

上方，短期阻力位于0.7184，随后是更重要的阻力位0.7192，届时先前的供应压力可能重新出现。下方，初步支撑位于0.7167，得益于20周期SMA约0.7163的支撑，更深的需求位于0.7145及100周期SMA附近的更广泛趋势支撑位0.7134。

（本报道的技术分析借助AI工具完成。）

• 白银在近期回调后反弹至73美元以上。
• 长期维持高利率预期继续对无收益金属构成压力。
• 大华银行（OCBC）分析师指出，未能突破80美元后动能减弱。

白银（XAG/USD）周四走高，撰写时交易价格约为73.40美元，当日上涨2.81%，此前经历了数周明显的回调。此次技术性反弹是在白银试图稳定走势之际发生的，此前该金属在4月中旬接近80美元关口时遭遇拒绝。

然而，在不利的宏观经济环境下，此举仍然脆弱。中东地缘政治紧张局势推动油价持续高企，维持了通胀担忧。这一动态强化了市场预期，认为各国央行将更长时间维持紧缩的货币政策，降低了无收益资产如白银的吸引力。

美联储（Fed）周三通过维持利率不变确认了这一谨慎立场，同时强调了通胀前景的不确定性，特别是由于能源成本居高不下。此立场加强了市场对金融状况将长期保持紧缩，甚至在通胀压力持续的情况下进一步收紧的预期。

在此背景下，大华银行（OCBC）分析师指出，白银在未能突破80美元后，其上涨动能明显减弱。分析师认为，近期的回调既反映了获利了结，也反映了利率预期上升和美元走强等不利宏观环境。

此外，白银既是避险资产又是工业金属的双重属性增加了其波动性。全球增长和工业需求的不确定性，尤其是光伏行业的需求，限制了投资者对激进多头头寸的兴趣。

尽管周四有所反弹，但只要货币条件保持紧缩且通胀压力持续，中期风险仍偏向下行。

• 美元走软后黄金反弹，东京外汇干预警告加剧。
• “更高更久”的利率预期继续限制无收益金属的上涨空间。
• 技术面上，XAU/USD在4小时图上仍受一密集关键移动均线群压制。

黄金（黄金/美元）周四小幅走高，收复了前一日触及的一个月低点4510美元。随着东京加强外汇干预警告，美元（USD）走弱，黄金出现适度反弹。截至发稿，黄金/美元交投于4620美元附近，当日上涨约1.67%，但仍有望连续第二个月下跌。

美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的价值，目前交投于98.28附近，下跌约0.68%。由于中东持续紧张局势，宏观经济逆风依旧，黄金更多受益于美元走弱，而非基本面因素。

美国总统唐纳德·特朗普表示，美国将继续对伊朗实施海军封锁，直到与德黑兰达成核协议。据报道，特朗普还在考虑一项重新开放霍尔木兹海峡的新计划，与盟友合作保护能源流动，同时对伊朗港口保持压力。

美伊战争短期内难以解决以及霍尔木兹海峡重新开放的不确定性，令油价维持高位，助长通胀担忧，并提高了市场对央行可能维持更高利率更长时间，甚至在通胀压力加剧时进一步收紧政策的预期。

较高的利率环境通常对无收益资产如黄金不利，意味着尽管日内反弹，黄金的上涨空间仍受限。美联储（Fed）周三公布的最新货币政策决定进一步支持了这一观点。

美联储维持基准利率在3.50%-3.75%区间不变，符合预期。然而，该决定显示委员会内部存在分歧，8比4的投票结果为1992年以来最多的异议票。理事斯蒂芬·米兰支持降息25个基点，而三位地区联储主席贝丝·哈马克、尼尔·卡什卡里和洛里·洛根则反对在声明中加入任何宽松倾向。

新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，中东局势的发展增加了经济前景的不确定性。他指出，能源成本的上升可能在短期内推高通胀，同时强调当前的政策立场“处于良好位置”，采取观望态度。

芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，市场越来越预期央行将在2026年维持利率不变，而到2027年4月加息的概率已从一周前的0.8%跃升至23.8%

鲍威尔的主席任期将于5月15日结束。前美联储理事凯文·沃什由美国总统特朗普提名，周三其提名已获参议院银行委员会通过，现等待参议院全体投票。

数据方面，根据初步估计，2026年第一季度美国经济年化增长率为2.0%，高于上一季度的0.5%，但低于市场预期的2.3%。3月个人消费支出（PCE）价格指数环比上涨0.7%，较2月的0.4%加速，为2022年6月以来最大涨幅。核心PCE指数——美联储偏好的通胀指标——环比上涨0.3%，较2月的0.4%略有放缓，符合预期。

技术分析：XAU/USD在关键简单移动均线附近面临强劲上方供应压力

在4小时图上，XAU/USD维持短期看跌偏向，价格位于一密集移动均线群下方。相对强弱指数（RSI）已上升至50线以上，约为52，暗示动能有所改善，但尚不足以突破这些关键均线形成的上方供应压力。

上方阻力首先由50周期简单移动均线（SMA）定义，位于4684美元，紧随其后的是200周期SMA，位于4685美元，若反弹延续，100周期SMA位于4731美元将加强更广泛的供应区。下方方面，下一重要支撑位于4500美元水平，若跌破该水平，可能重新开启下跌走势；若守住该支撑，则有望在移动均线压力下继续盘整。

（本文技术分析部分借助AI工具完成。）

路透社消息人士透露，欧洲央行（ECB）政策制定者今年可能“至少”加息两次，如果伊朗冲突没有解决，首次加息将从6月开始。

欧洲央行在4月会议上维持利率不变，同时表示正在讨论收紧政策以遏制飙升的能源价格。

匿名消息人士称，“如果局势持续，交通受阻且现货布伦特油价高于每桶100美元，他们预计首次加息将在6月进行。”

拉加德在新闻发布会上表示，关于加息进行了长时间讨论，但一位知情人士称，政策制定者关注的是6月而非4月的加息。

另一位消息人士透露，加息取决于美伊冲突的结果，可能的局势缓和可能引发油价下跌，从而改善欧元区的经济前景。

荷兰国际集团（ING）全球宏观主管Carsten Brzeski指出，随着欧元区滞胀压力上升，欧洲央行（ECB）维持利率不变。该行强调了国内生产总值（GDP）增长疲软、通胀动态复杂以及信贷条件收紧。ING回顾了欧洲央行2011年的政策失误，并表示政策制定者不愿在外生供应冲击下加息。

欧央行谨慎应对滞胀风险上升

“随着欧元区滞胀压力增加，欧洲央行决定维持利率不变。在其政策声明中，欧洲央行承认通胀压力上升，但同时也存在更多经济增长下行风险。”

“政策声明未透露下一步行动的任何迹象。看起来欧洲央行并不急于加息。”

“欧元区最新数据显然使欧洲央行的处境更加复杂。第一季度GDP增长略低于预期，德国整体通胀上升但核心通胀下降，以及银行信贷调查显示信贷标准收紧和贷款需求减弱，这些都表明滞胀压力正在加剧。”

“回顾2011年，欧洲央行曾加息——虽然当时利率水平略低于当前——以应对上升的通胀压力。但结果发现，这些加息使欧元区经济进一步陷入停滞。”

“展望未来，尽管欧洲央行的主要政策目标是价格稳定，但很难看到其愿意以加剧经济衰退为代价来对抗外生供应冲击。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

荷兰银行（ABN AMRO）美国高级经济学家Rogier Quaedvlieg回顾了最新的联邦公开市场委员会（FOMC）决定，指出美联储（Fed）维持利率不变，并在声明中保持了宽松偏向。他强调委员会内部存在严重分歧，但得出结论认为美联储可能会在2026年之前维持联邦基金利率稳定，随后逐步降息，目标区间为2.75%-3.00%的中性水平。

美联储维持利率不变并保持宽松偏向

“美联储如预期维持利率不变。主要新闻是有四名FOMC成员投了反对票，这是自1990年代初以来未见的数字。”

“声明保持不变，但似乎三名反对者希望对未来利率决策做出更明确的双向描述。鲍威尔也确认有非投票成员支持修改措辞。尽管如此，大多数成员决定保持原有措辞不变，这意味着声明中仍存在宽松偏向。”

“美联储维持当前利率水平的决心似乎更加坚定。委员会的中间派正在向更中性的立场转变，但他们坚定地采取观望态度。”

“基于本次会议，我们没有理由调整对美联储的预测，仍预计美联储将维持利率稳定至年底，届时通胀回落和劳动力市场疲软将为适度宽松提供理由，预计从12月开始降息25个基点，随后每季度再降25个基点，到6月达到2.75%-3.00%的区间，即中性区间的下限。”

“他[鲍威尔]指出，到6月会议时情况可能会大不相同。”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）

正如广泛预期的那样，欧洲央行（ECB）周四维持政策利率不变，但会议的基调反映出一个更加复杂的背景。

一方面，通胀风险显然再次积聚。事实上，较高的能源价格将在短期内使通胀远高于目标水平，且央行公开承认通胀风险现已偏向上行。仅此一点通常就会主张对宽松政策采取更为谨慎的态度。

但另一方面，形势变得越来越难以忽视。对此，增长前景正在走弱，央行提到不确定性增加、企业信心下降以及供应链压力上升。高能源成本不仅推高了通胀，还侵蚀了家庭收入并抑制投资，这种组合开始对经济活动产生压力……以及对部分官员的看法产生影响。

当克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）向媒体发表讲话时，传递的信息是谨慎和平衡。她指出，经济是在相对稳健的起点进入这一动荡期，内需仍提供一定支撑，家庭财务状况也相当稳健。然而，她也明确表示，前景已变得高度不确定，且增长风险现已明显偏向下行。

与此同时，潜在通胀方面出现了一些警示信号。工资压力似乎正在逐步缓解，长期通胀预期仍然围绕2%的目标保持稳定。这为欧洲央行提供了一定的等待空间，即使短期价格压力再次上升。等待似乎是合理的，但要等待多久？

结论

欧洲央行正面临典型的滞胀风险：能源推高通胀，而增长动能减弱。目前，这使得政策制定者坚定地保持观望态度，未对特定利率路径作出承诺，且越来越关注未来几个月通胀与增长之间的平衡如何演变。

• 美元/日元在急剧下跌后企稳，东京干预警告提振日元。
• 日本当局被怀疑进行外汇干预；尚无官方确认。
• 技术面上，美元/日元最新下跌使该货币对日线图上跌破50日和100日简单移动平均线（SMA）。

美元/日元在周四因东京干预警告引发的盘中急跌后显示出稳定迹象，导致日元（JPY）全线飙升。截至发稿时，该货币对报156.61附近，盘中最低触及155.56，为2月27日以来最低水平，尽管当日仍下跌约2.4%。

与此同时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于98.28附近，下跌近0.68%。然而，中东地区持续的紧张局势可能限制美元（USD）进一步下跌。

据路透社援引基于政府消息来源的日经报道，日本当局可能已于周四通过买入日元、卖出美元的方式干预外汇市场。但目前尚无官方确认。此前，日本财务大臣片山皐月表示，当局“正接近在外汇市场采取果断措施”。

在美国方面，最新经济数据显示尽管地缘政治紧张加剧，美国经济仍保持稳健增长。根据初步估计，2026年第一季度美国经济以2%的年化增长率扩张，高于上一季度的0.5%，但低于市场预期的2.3%。

3月个人消费支出（PCE）物价指数环比上涨0.7%，较2月的0.4%加速，为2022年6月以来最大涨幅。与此同时，美联储（Fed）偏好的核心PCE指数环比上涨0.3%，较2月的0.4%略有放缓，符合预期。

这些数据支持美联储可能维持较高利率更长时间的观点，政策制定者正在评估美伊战争对经济的影响。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在周三货币政策决议后表示，当前政策立场“处于良好位置”，将采取观望态度。

展望未来，美元/日元可能对东京的相关消息高度敏感。同时，交易者将继续关注中东局势的发展，特别是霍尔木兹海峡的重新开放情况，因为高企的油价仍是日元的短期阻力。

技术分析：

在日线图上，美元/日元处于修正性回调阶段，已跌破50日和100日简单移动平均线（SMA），强化了短期看跌偏向。

动能减弱，相对强弱指数（RSI）下滑至30中段，显示看跌压力上升；移动平均趋同背离指标（MACD）已跌破信号线并进入负区间，表明尽管近期波动加剧，下行动能正在积聚。

上方初步阻力位于100日SMA附近的157点，50日SMA约158.56点构成更强阻力，阻挡价格向近期高点推进。下方初步支撑位于200日SMA附近的154点，若该货币对继续下滑，长期买盘可能在此尝试减缓跌势。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）