外汇新闻

• 欧元区 Sentix 投资者信心指数 8 月份五个月来首次上升，欧元/加元守住阵地。
• 更高的油价可能为与大宗商品挂钩的加元提供支撑。
• 由于霍尔木兹海峡重新开放的不确定性，原油价格反弹。

欧元/加元在连续三日下跌后小幅走高，周一欧洲时段交投于 1.6120 附近。该货币对守住阵地，主要受欧元区经济情绪向好后坚挺的欧元（EUR）推动。

作为衡量投资者情绪的关键指标，欧元区 Sentix 投资者信心数据在 8 月升至 0.9，录得五个月来首次正值。此前，随着中东冲突爆发，投资者情绪在 3 月跌入负值区域，不过到 7 月已回升至 -3.1，显示出复苏迹象。

在油价走高的背景下，与大宗商品挂钩的加元（CAD）获得支撑，可能会限制欧元/加元的上行空间。撰写本文时，WTI 仍处于正值区域，交投于每桶 77.20 美元附近。

由于围绕重新开放关键的霍尔木兹海峡的努力持续存在不确定性，原油价格反弹。周末，伊朗表示，与阿曼就通过这一战略水道建立安全航道的谈判已接近达成协议，但德黑兰方面警告称，任何协议都不会导致海峡立即重新开放。

与此同时，地区安全局势依然脆弱；也门受伊朗支持的胡塞武装声称近期袭击了沙特阿拉伯的贾赞炼油厂，而阿布扎比国家石油公司运营的一艘油轮也在海峡内遭到袭击。

油价波动使中东风险成为信贷市场关注焦点

汇丰资产管理公司指出，“近期油价波动的回升使中东冲突始终处于市场关注的前沿”，并表示，尽管原油仍是“最明显的传导渠道”，但其影响对企业借款人的意义更为深远。该行强调，对于信贷投资者而言，“一个重大问题”不仅在于能源价格的表面波动，还在于“这种扰动将如何以及在何处导致各行业和供应链出现供应短缺”，尤其是在依赖石化产品、化肥和工业气体的行业中。

• 欧元/美元在 1.1560 附近守住涨幅，盘整于七周高点附近。
• 欧元区 Sentix 投资者信心指数 8 月升至六个月高点。
• 随着美联储收紧政策希望减弱，美元仍处于低迷状态。

周一，欧元（EUR）兑疲软的美元（USD）小幅走高，欧元/美元在撰写本文时交投于 1.1560 区域，守住较七周高点 1.1773 低几个点的涨幅。市场对美国联邦储备委员会（Fed）将于 9 月加息的希望逐渐减弱，拖累了美元，而在欧洲，亮眼的投资者信心数据为欧元提供了额外支撑。

Sentix 研究机构周一公布的数据显示，8 月欧元区经济投资者信心显著改善，首次自 2 月以来升至正值，录得 0.9。该数据证实了稳步复苏，7 月为 -.3.1，6 月为 -13.4。

改善最明显的是当前经济状况分项指数，上升了 6.8 点，而经济预期则较为温和地改善了 1.0。对德国经济的预期上升 2.5 点至 6.0，同样创下自 2 月以来最高水平，而全球综合指数上升 1.4 点至 14.7，表明经济复苏预期具有广泛性。

由于美国非农就业数据意外不及预期，进一步打压了市场对美联储（Fed）近期加息的希望，欧元也从疲软的美元中获得了一些支撑。目前，这一因素抵消了市场对油价上涨带来经济后果的担忧，因为霍尔木兹海峡的局势仍高度不确定，这一关键水道的海上交通实际上已被阻断。

美国 CPI 数据将成为本周焦点

周一美国经济数据较少，市场焦点转向将于周三公布的 7 月美国消费者物价指数（CPI）数据，以便更好评估美联储近期的利率路径。市场普遍预期消费者价格将小幅放缓，年率从 6 月的 3.5% 降至 3.4%。核心 CPI 也预计有所回落，年率增长从上月的 2.6% 放缓至 2.5%。

荷兰国际集团（ING）分析师认为，欧元/美元“明显由美元一侧主导”，即将公布的美国通胀数据将发挥关键作用。在他们看来，“如果美国 CPI 数据更疲软，本周欧元/美元突破 1.160 的可能性将上升”，而“其后的下一个重要阻力位”被认为是“位于 1.1630 的 200 日移动均线”。

• 美元/瑞郎连续第二日维持负面偏向，但缺乏看跌信心。
• 令人失望的美国非农就业数据（NFP）削弱了美联储加息押注，打压美元并拖累该货币对。
• 技术面似乎偏向看跌交易者，并支持进一步下跌的理由。

周一欧洲时段前半段，美元/瑞郎货币对难以吸引到任何有意义的买盘，并在 0.8100 关口下方维持弱势。

上周五令人失望的美国非农就业报告（NFP）进一步削弱了市场对美国联邦储备委员会（Fed）立即加息的押注，这反过来被视为打压美元（USD）并限制美元/瑞郎货币对的涨势。然而，投资者仍在计入美国央行可能在今年年底前提高借贷成本的可能性，原因是能源供应中断引发的通胀风险。

除此之外，持续的地缘政治不确定性可能会阻止交易员对避险美元采取激进的看跌押注，并有助于限制美元/瑞郎货币对的跌幅。市场焦点现已转向本周即将公布的美国通胀数据。关键数据将为美联储未来的政策路径提供新的线索，这反过来将在影响美元需求方面发挥关键作用。

从技术角度来看，美元/瑞郎货币对仍位于 5 月至 7 月涨势的 23.6% 斐波那契回撤位下方，不过空头在建立新的押注前正等待跌破 50 日简单移动平均线（SMA）。与此同时，相对强弱指数（RSI）徘徊在 50 线下方，移动平均收敛/发散指标（MACD）仍略微为负，表明上行动能有限。

因此，跌破 50 日 SMA 将被视为美元/瑞郎空头的关键触发因素，并为其进一步跌向密集的斐波那契支撑带铺平道路，该支撑带位于 38.2% 回撤位 0.8037 和 61.8% 水平 0.7932 之间，随后是 0.7857 和 0.7761 的结构性支撑位。上行方面，初步阻力位于 23.6% 斐波那契回撤位 0.8103，若突破该阻力，将暴露出下一上行目标，即周期高点区域 0.8208 附近。

（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）

美元/瑞郎日线图

汇丰资产管理回顾了日本和美国当局近期为支撑日元而采取的协调干预，并提及两年前上一轮干预期间日元套息交易的大幅平仓。该报告认为，尽管短期内存在支撑以及空头头寸风险，但美国持续的通胀和日本央行谨慎的紧缩步伐，使利差继续对该货币的中期前景构成压力。

外汇行动与利差

"两年前，全球市场因日元飙升而受到冲击——这一走势是由当局在外汇市场出手支撑该货币，以及政策利率预期意外转变所触发的。这导致日元"套息交易"大幅平仓——交易员借入日元买入收益率更高的海外资产——并引发了广泛波动。"

"最近，日本当局再次出手支撑日元——这一次是与美国协调行动——向市场发出了强烈信号。但与 2024 年相比，如今的背景对日元持续反弹的支撑明显更弱。尽管通胀更为坚挺，日本央行在释放更快紧缩路径信号方面仍然保持谨慎。"

"相比之下，美国持续的通胀以及更偏鹰派的美联储信号，已将市场预期推向更高的美国利率。"

"外汇干预可以在短期内提振该货币。而日元显著的净空头头寸意味着其存在突然升值的风险。但就目前而言，利差从根本上仍对该货币前景构成压力。"

(本文由人工智能工具协助生成，并经过编辑审核。 了解更多。)

• 油价从日内高点回落至 77.55 美元附近，但仍保持显著的盘中涨幅。
• 伊朗要求战争赔偿以及解除美国海上封锁，作为霍尔木兹海峡重新开放的关键条件。
• 伊朗支持的胡塞武装继续袭击沙特阿拉伯能源基础设施。

纽约商品交易所（NYMEX）西德克萨斯中质原油（WTI）期货回吐了部分早盘涨幅，但在周一欧洲交易时段仍上涨 1.6%，报 77.55 美元附近。由于市场对全球能源供应中断可能持续的担忧加剧，油价从日内高点回落。

围绕霍尔木兹海峡重新开放的不确定性再度升温，该海峡是全球近 20% 能源供应的重要通道，而伊朗在美国（US）之前提出了新的条件，这提振了油价。

据西亚通讯社报道，伊朗外交部发言人阿巴斯-阿拉格齐（Abbas Araghchi）在周末表示，在允许通过霍尔木兹海峡航行之前，德黑兰要求美国（US）为战争向伊朗支付赔偿。

据半岛电视台报道，委员会秘书穆罕默德-巴盖尔-佐勒加德（Mohammad Bagher Zolghadr）提出了六项条件，包括停止美国对伊朗的威胁以及对佐勒加德所称该国民族和宗教价值观的侮辱；永久停止针对伊朗及其在黎巴嫩、巴勒斯坦、也门和伊拉克盟友的袭击；解除美国海上封锁并撤出美国海军和空军在伊朗周边的力量；赔偿其所称的两场“强加战争”造成的损失；解除制裁；以及无条件释放被冻结的伊朗资产

与此同时，伊朗支持的胡塞武装与沙特阿拉伯之间持续的紧张局势也在影响全球能源供应链。胡塞武装军事发言人叶海亚-萨里（Yahya Saree）表示，他们用无人机袭击了位于贾赞市的一家阿美石油公司（Aramco）炼油厂，《卫报》报道。

法国兴业银行（Societe Generale）的 Kenneth Broux 报告称，疲弱的美国就业数据和向下修正已大幅削弱市场对美联储 9 月加息的预期，不过 12 月仍计入了一次加息。他指出，随着市场重新评估美联储的双重使命及其对债券和外汇的影响，美元跌势进一步扩大。美元指数（DXY）目前需要守住 99.18 的 200 日均线，以避免更深幅度的下跌。

劳动力市场疲软施压美联储预期

"美元延续上周五的跌势，美国 7 月就业数据意外大幅下滑且负面向下修正令 9 月加息预期彻底落空，2年期/10年期美国国债收益率曲线维持牛市陡峭化倾向（45个基点）。"

"不过，12 月仍有一次加息的可能，但劳动力市场突然走软促使市场重新评估短期前景，并引发了关于美联储双重使命的更广泛讨论。"

"在数月来一直纠结于高于目标的 CPI 和 PCE 通胀，并指责美联储反应滞后的背景下，就业状况让美联储前景呈现出不同的视角，并引发了对下半年债券和外汇市场走势的疑问。"

"9 月加息的定价已被削减至不足 50%，而 7 月底时为 72%。"

"DXY 现在必须守住 99.18 的 200 日均线，以避免更深幅度的下跌。"

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欧元区 Sentix 投资者 信心数据作为衡量投资者士气的关键指标，8 月份转为正值，升至 0.9，这是五个月来的首次。该情绪数据在 3 月中东战争爆发时转为负值。7 月份该数据也改善至 -3.1。

市场反应

数据公布后，欧元（EUR）出现轻微卖压。不过，截至发稿时，EUR/USD 仍小幅走高至接近 1.1563

• 道琼斯期货走势分化，谨慎交易员在霍尔木兹海峡不确定性下权衡油价上涨。
• 德黑兰表示，与阿曼就安全水道航线的会谈接近达成协议，但警告称不会立即重新开放。
• 美国非农就业人数 7 月意外下降，降低 9 月美联储加息概率。

周一欧洲时段，道琼斯期货在 54,150 附近持稳。与此同时，标普 500 期货上涨 0.16%，交投于 7,790 附近，纳斯达克 100 期货上涨 0.39%，交投于 29,950 附近。

由于交易员对原油价格上涨保持谨慎，美国股指期货走势分化，油价上涨的原因是市场对重新开放霍尔木兹海峡达成协议的希望减弱。持续的地缘政治不确定性继续使通胀风险和利率前景成为市场关注的焦点。

随着持续的美伊冲突进入关键外交阶段，中东紧张局势依然高企，霍尔木兹海峡周边的激烈军事交锋和战略施压尤为突出。德黑兰指出，与阿曼就通过这一战略水道建立安全航运路线的会谈已接近达成协议，但同时警告称，任何协议都不会导致立即重新开放。

美国非农就业人数（NFP）7 月意外减少 23,000 人，而 6 月数据则被大幅下修至 20,000 人，初值为 57,000 人，凸显劳动力市场状况正在走弱。因此，CME FedWatch 工具显示，市场目前认为 9 月加息 25 个基点的概率接近 44%，低于一周前的 67%。

法国兴业银行的 Kenneth Broux 指出，最新的美国数据已实质性改变政策辩论，并表示，尽管“12 月仍有一次加息的可能”，但“劳动力市场突然走软促使市场重新评估战术前景，并引发关于美联储双重使命的更广泛讨论。”他认为，美国就业背景走弱及由此引发的重新定价，将促使投资者重新评估美联储进一步收紧政策的时点，以及央行必须在通胀和就业目标之间取得的平衡。

交易员的关注也已转向本周晚些时候公布的关键美国通胀数据。与此同时，在企业层面，包括应用材料、思科和 CoreWeave 在内的主要人工智能板块公司的财报即将公布。