外汇新闻

• 欧元/美元反弹上涨，接近最近的高点1.1762。
• 强劲的欧元区工业生产数据为欧元提供了额外支撑。
• 技术指标表明，最近的欧元/美元反弹已失去动能。

欧元/美元在周一美国交易时段开盘前上涨，当前交易价格在1.1750以上，距离上周高点1.1762仅有短暂距离。该货币对受到意外强劲的欧元区工业生产数据的提振，改善了市场情绪，市场在等待纽约制造业数据的发布以及美联储官员稍后发表的一些讲话。

欧盟统计局周一早些时候发布的数据表明，该地区的工厂产出增长在11月份加速至0.8%，高于10月份的0.2%，超出市场预期的0.1%增长。同比来看，工业生产增长2%，高于10月份的1.2%增长。

从更广泛的角度来看，欧元/美元在过去三周上涨近2%后，继续巩固涨幅。投资者对美联储（Fed）进一步降息的押注，以及杰罗姆-鲍威尔主席可能被更鸽派的主席取代，使得美元的上涨尝试在目前受到限制。

尽管如此，交易者仍保持谨慎情绪，不愿在本周晚些时候关键宏观经济数据发布前承担过多风险，特别是周二延迟发布的10月和11月美国非农就业数据（NFP），以及周四的11月消费者物价指数（CPI）。在此期间，欧洲央行也将在周四发布其货币政策决定。

每日市场动态：货币政策分歧支撑欧元

• 欧元（EUR）在周一保持了过去三周的大部分涨幅，受到欧洲央行（ECB）和美联储（Fed）之间货币政策分歧的支撑。预计美联储将在2026年至少降息一次，而欧洲央行则暗示下次货币政策变化可能是加息。
• 上周五，特朗普总统在一次采访中表示，前美联储理事凯文·沃什是最有可能在鲍威尔任期结束时（5月）接任的候选人。特朗普还提到白宫经济学家凯文·哈塞特作为该职位的候选人。总统还表示，下一任中央银行主席在决定利率未来方向时应听取他的意见。
• 周一早些时候发布的中国数据显示，11月份工业生产增速低于预期，而零售消费增长达到近两年来的最低水平。这些数据重新引发了对全球第二大经济体健康状况的担忧，并在亚洲时段打击了风险偏好。
• 此外，中国国有房地产开发商万科企业股份有限公司面临破产困境的消息再次引发了市场对该国房地产行业的担忧，进一步恶化了市场情绪。
• 在美国，纽约联储制造业指数预计在12月份将从上个月的18.7降至10.6。之后，美联储理事斯蒂芬·米兰和纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯将公开露面，可能会进一步透露中央银行的货币政策计划。

技术分析：欧元/美元在急剧反弹后盘整涨幅

欧元/美元在最近的区间内交易，正好位于上周触及的多月高点1.1762下方。这个盘整阶段使得4小时相对强弱指数（RSI）从超买区域回落，但仍处于与强劲看涨趋势一致的水平。然而，移动平均趋同/背离（MACD）指标显示出即将出现的看跌交叉，暗示可能会出现进一步的修正。

即时支撑位在12月12日的低点，接近1.1720。除此之外，周四的低点在1.1680区域，以及12月9日的低点在1.1615将成为关注焦点。向上方面，12月11日的高点在1.1762，以及10月1日的峰值在约1.1780可能会对多头构成挑战。更高的目标是9月23日和24日的高点，接近1.1820。

美元（USD）在主要货币中以防守姿态交易，可能会向6月至12月区间的下限下滑。市场密切关注美联储（Fed）发言人斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）和约翰·威廉姆斯（John Williams）以获取下一步政策动向的信号，布朗兄弟哈里曼（BBH）外汇分析师报告称。

今日关注的美联储发言人

"美元在大多数主要货币中以防守姿态交易。美元有空间向6月至12月区间的下限走低，因为它逐渐接近美国与G6利率差异所暗示的水平。"

"今日的美联储发言人包括：坚定的鸽派美联储理事斯蒂芬·米兰和有影响力的纽约联储主席约翰·威廉姆斯。请记住，正是威廉姆斯在11月21日的鸽派讲话复苏了12月降息的押注。"

欧元/美元保持坚挺，市场为即将到来的繁忙事件周做好准备，包括欧洲央行（ECB）会议、欧盟理事会关于乌克兰赔偿和南方共同市场（Mercosur）的决定，以及关键的欧元区数据发布。ING的外汇分析师Chris Turner指出，1.1750/60的阻力位可能决定该货币对是否能够测试1.1800。

欧盟理事会会议对乌克兰贷款和南方共同市场协议至关重要

“欧元/美元正在保持上周的涨幅。我们不仅有欧洲央行会议，还有欧盟理事会会议。在这里，欧盟领导人将试图批准对乌克兰的赔偿贷款以及南方共同市场的贸易协议。此次会议将成为欧洲能否有效推进事务的关键试金石，还是会受到地方利益的影响，例如比利时在乌克兰贷款问题上的立场或法国农民在南方共同市场上的立场。”

“除了政治，我们还有一个活跃的数据日历。明天将发布12月的初步采购经理人指数（PMI），这将揭示近期的乐观情绪是否能持续到年底最后一个月。在周四发布11月最终消费者物价指数（CPI）后，本周将在周五以欧元区消费者信心的调查结束。考虑到该地区消费者的高储蓄率，改善的信心将是2026年欧元区增长的关键驱动力。”

“1.1750/60现在是欧元/美元的重要周内阻力位，非农就业数据和欧洲央行会议可能是决定欧元/美元是否在本周结束时达到我们首选目标1.1800的两个最大因素。”

美元/离岸人民币在近期低点附近承压，受到美元普遍疲软和低美元/人民币中间价的影响。尽管日线动能略显看跌，RSI接近超卖水平，但若跌破7.0380可能会触发进一步下行，而阻力位在7.08。OCBC的外汇分析师Frances Cheung和Christopher Wong指出，当前汇率最后一次出现在7.0427水平。

人民币逐步升值

“美元/离岸人民币继续在近期低点附近交易。美元普遍疲软和低美元/人民币中间价是施压美元/离岸人民币的一些因素。上周五，中间价设定为7.0638，为14个月以来的最低水平。自2025年4月以来，中间价的设定模式保持一致，我们认为这是一个有意的举动，旨在引导人民币走上逐步升值的路径，同时维持市场秩序。”

“此外，我们观察到，过去两周现货和彭博社对每日中间价的共识均低于实际中间价。我们正在关注政策制定者是否会减缓设定中间价的速度，或者继续保持类似的轨迹。后者可能会继续增加下行压力，而前者可能会在现货市场上看到一些暂时的盘整。”

“日线动能略显看跌，RSI接近超卖状态。支撑位在7.0380水平。若果断突破这些水平，可能会导致汇率超调至7。另一个较低的美元/人民币中间价或更广泛的美元疲软可能会导致进一步的下行走势。阻力位在7.08（21日均线）。”

• 英镑在本周初谨慎交易，等待关键的英国数据和英国央行的货币政策决定。
• 投资者预计英国央行将在周四将利率下调25个基点至3.75%。
• 在英国央行决定之前，英国的失业和通胀数据将会公布。

英镑（GBP）在英国央行（BoE）货币政策周的开始时对主要货币保持谨慎。然而，英镑准备迎接波动，并可能在本周面临卖压，因为经济数据发布频繁，且市场普遍预期英国央行（BoE）将把利率下调25个基点（bps）至3.75%。

德意志银行的分析师预计，英国央行（BoE）将以5-4的投票结果将利率下调25个基点，因通胀压力减轻和劳动力市场疲软的迹象。在10月份，英国核心消费者物价指数（CPI）——不包括食品、能源、酒精和烟草等波动性成分——同比增长3.4%，为自3月以来的最低水平。

在英国央行政策公告之前，11月份的英国CPI数据将于周三公布，预计核心通胀将维持在3.4%。

周二，英国截至10月的三个月劳动力市场数据和12月份的初步标准普尔全球采购经理人指数（PMI）数据将会发布。预计就业数据将显示失业率进一步上升，工资增长放缓。

英镑兑美元在美国非农数据公布前走高

• 在周一的欧洲交易时段，英镑兑美元（USD）上涨至接近1.3385。随着美元在即将公布的美国（US）10月和11月非农就业数据（NFP）前走低，GBP/USD小幅走高。
• 截至发稿时，美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的价值，交易价格接近其八周低点98.13。
• 投资者将密切关注美国就业数据，因为这将影响市场对美联储（Fed）货币政策前景的预期。美联储在最近三次货币政策会议上已将利率下调75个基点，官员们的评论表明，降息的主要原因是疲弱的劳动力市场状况。
• 周五，旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利在LinkedIn上发文表示，她支持降息，并补充道“通胀过高，劳动力市场正在变软，但我们不能让劳动力市场疲软”，路透社报道。
• 周二，投资者还将关注10月份的美国零售销售数据和12月份的S&P全球PMI初值数据。
• 总体而言，英镑/美元走势乐观，因为美元在八周低点附近徘徊，市场对美联储将在2026年进行更多降息的预期不断增加，超出官员上周在点阵图中所暗示的。
• 根据CME FedWatch工具，市场预计美联储在2026年底前至少会降息两次的概率为64.3%。这一市场预期与美联储的点阵图相悖，后者显示政策制定者预计联邦基金利率将在2026年降至3.4%，这意味着从当前的3.50%-3.75%水平仅再降息一次。

技术分析：英镑/美元努力突破1.3400

截至发稿时，GBP/USD交易价格在1.3385附近。20日指数移动平均线（EMA）在1.3286上升，且该货币对保持在其上方，短期偏向上行。

14日相对强弱指数（RSI）为61，反映出积极的动能，没有超买情况。

从1.3783的高点到1.3008的低点的38.2%的回撤位在1.3304已被突破，支撑了反弹的基调。50%的回撤位在1.3395标志着即时阻力，突破该水平将延续反弹至61.8%的斐波那契回撤位1.3488。如果未能突破该阻力，可能会回调至移动平均线附近进行盘整。

只要价格维持在上升的20日EMA上方，趋势仍然受到支撑，但若跌破1.3286，将为进一步下行打开大门，目标指向12月低点1.3180。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的）

• 美元/日元下跌至155.00附近的周低点，因为日元在各方面表现优于其他货币。
• 日本央行（BoJ）预计将在周五将利率上调25个基点至0.75%。
• 美元在周二美国非农就业数据公布前走低。

在周一的欧洲交易时段，美元/日元下跌0.5%，接近155.00的周低点。由于日本央行（JPY）在发布日本第四季度的Tankan制造业指数和前景数据后表现优于其他货币，该货币对承压。

当天早些时候，日本的Tankan调查显示，大型企业对制造业的前景持乐观态度。Tankan大型制造业前景指数从第三季度的14上升至15，符合预期。这是四年来的最高水平。

乐观的商业情绪数据进一步增强了市场对日本央行（BoJ）将在周五的政策会议上加息的预期。日本央行几乎可以肯定将利率上调25个基点（bps）至0.75%。

在货币政策方面，投资者还将关注日本央行在其持续的货币紧缩行动中将加息多少的线索。

与此同时，美元（USD）走低，因为投资者在思考美联储（Fed）对2026年的货币政策前景。

根据CME FedWatch工具，预计到2026年底，美联储至少会降息两次的概率为64.3%。而美联储的点阵图显示，政策制定者预计联邦基金利率将在2026年降至3.4%，这表明从当前的3.50%-3.75%水平再降息一次。

展望未来，美元的主要触发因素将是将于周二公布的美国（US）11月份非农就业数据（NFP）。

市场关注美国宏观数据和美联储（Fed）的沟通，预计11月份非农就业数据（NFP）将显示出疲弱的就业增长和更高的失业率。较软的数据或鸽派的美联储信号可能会恢复对3月份降息的预期，而周四的欧洲央行（ECB）会议仍然是短期美元（USD）头寸的主要外部风险，荷兰国际集团（ING）外汇分析师克里斯·特纳（Chris Turner）指出。

美联储发言人可能会加强鸽派倾向

“就本周美国国内故事而言，焦点将集中在重要数据发布和美联储的关键讲话上。明天将发布11月份非农就业数据（NFP），预计软数据为+50,000，失业率将上升至4.5%。如果数据低于预期，可能会提前定价下一次美联储降息。我们认为美联储可以在3月份再次降息，目前市场对此的定价概率仅为33%。”

“我们还对美联储的关键讲话感兴趣，特别是关键人物是否认为还有更多降息的空间。今天下午4:30（CET），我们将听到纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯（John Williams）的讲话。他在上周美联储降息前对市场预期的鸽派转变产生了重要影响。周三，我们将听到克里斯·沃勒（Chris Waller）关于经济前景的讲话——他近年来一直是美联储的重要声音。”

“来自海外对短期美元头寸的最大威胁可能来自周四的欧洲央行利率会议，如果欧元区的增长预测没有被上调到足够高，或者行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）对2026年欧洲央行加息的想法表示反对。就今天而言，DXY可能会在98.00-98.50区间内盘整。”

美元/日元在市场准备迎接日本央行（BOJ）本周预期的加息时保持区间震荡，当前加息的概率为92%。虽然美元的走势将主要决定日元的波动，但日元的显著反弹依赖于日本央行的进一步指引和财政纪律。支撑位在154.40，阻力位在156和157附近。华侨银行外汇分析师Frances Cheung和Christopher Wong指出，货币对最后一次出现在155.03附近。

日元反弹依赖于日本央行和财政审慎

"美元/日元上周在缺乏额外催化剂的情况下进行了盘整。日本央行的加息在价格中已基本反映（12月19日的加息概率为92%），除非美元再次走低，否则美元/日元可能没有太多下行空间。我们认为，美元/日元在即将召开的日本央行会议上寻求关于2026年的线索，而不仅仅是关于12月会议结果的线索。"

"我们重申，日元的任何显著反弹不仅需要日本央行提供更强的指引，还需要政策制定者展现财政审慎，并且美元保持疲软。在其他方面，路透社的调查显示，市场预计到2026年9月底，借贷成本将上升至1%。"

"日线图上的温和看跌动能依然存在，但相对强弱指数（RSI）的下降有所减缓。我们看到在此期间的盘整。支撑位在154.40（2025年高点到低点的76.4%斐波那契回撤位），153.90（50日均线）。阻力位在156（21日均线），157和158.87（2025年的前高）。"

疲软的英国GDP数据在关键的一周前对英镑施加了压力，本周将公布就业数据、CPI以及可能的英国央行（BoE）降息。尽管市场仍低估了宽松政策，并指向明年EUR/GBP的上涨，但极度看跌的英镑头寸增加了任何积极意外带来的剧烈短期挤压的风险，荷兰国际集团（ING）外汇分析师Chris Turner指出。

本周BoE降息迫在眉睫

"周五的英国10月GDP数据疲软对英镑施加了压力。展望未来，这对英国数据、央行政策和英镑来说是一个重要的一周。在周四预计的英国央行降息之前，我们将看到就业数据（包括私营部门工资增长放缓）和11月CPI的发布。在后者方面，整体通胀应略有下降，但核心和服务业CPI应分别保持在3.4%和4.5%的相对坚挺水平。"

"本周四降息的概率仅为85%。像我们这样的鸽派预计行长安德鲁·贝利将跨越鲁比孔，帮助以5-4的投票结果将利率下调至3.75%。我们还预计在2026年进一步降息50个基点，这也是我们预计EUR/GBP明年将升至0.90的关键原因。"

"不过，对英镑空头而言，一个主要威胁在于市场持仓布局。资产管理机构目前持有的英镑空头头寸规模，已处于十多年来的最高水平。任何意外利好都可能引发剧烈的英镑空头挤压行情。预计将看到部分资产管理机构购入廉价的英镑上行风险对冲工具，例如深度虚值的欧元看跌/英镑看涨期权"

• 白银从60.81美元反弹后收复跌幅，回到接近63.80美元的水平。
• 对中国的新担忧使投资者情绪恶化，并为贵金属提供了支撑。
• XAG/USD的趋势仍然看涨，关注通道顶部在66.00美元区域。

白银（XAG/USD）周一迄今上涨超过2美元，日内涨幅接近63.80美元，接近63.65美元的历史新高，此前在周五从61.00美元附近的低点反弹。

周一，贵金属交易呈现坚挺态势，受到中国软数据和对该国房地产行业新担忧的影响，消息称国有开发商中国万科濒临破产。

此外，美国总统特朗普指出，前美联储理事凯文·沃什是最有可能在5月结束任期时接替鲍威尔主席的人选。特朗普还在接受《华尔街日报》采访时表示，下一任美联储主席在决定货币政策时必须听取他的意见，这暗示明年将进一步宽松货币政策。

技术分析：白银在61.00美元区域有重要支撑

4小时图显示，XAG/USD交易在63.73美元，较当天开盘上涨超过3%。相对强弱指数（RSI）在64，保持在中线之上，保持动能积极且没有超买条件。另一方面，移动平均收敛/发散（MACD）已滑落至零下，强化了谨慎的基调。

该货币对继续在自11月中旬低点48.57美元以来的上升通道内交易，多头目标是周五的高点64.66美元和通道顶部，现在在66.00美元区域。进一步上行，70.00的心理关口成为下一个目标。

在下行方面，趋势线支撑区域现在在61.45美元附近，与周五的低点60.80美元之间的区域可能对空头构成重大挑战。若确认跌破此处，将打开通往10月7、8和9日低点57.60美元区域的大门。

(本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。)