外汇新闻
道明证券（TD Securities）分析师指出，欧洲央行（ECB）消费者预期调查显示，1年和3年期通胀预期出现显著上行意外。他们认为这表明市场对通胀持续性的担忧，可能推动欧洲央行的沟通走向更鹰派的方向，尽管劳动力市场不如之前紧张，可能限制第二轮工资效应，保持对数据的高度依赖。
通胀预期上行被视为持续性
“欧洲央行消费者预期调查显示，1年和3年期通胀预期分别达到4.0%（市场预期：2.8%）和3.0%（市场预期：2.6%），均出现显著上行惊喜。”
“这表明市场担忧通胀在第一年能源冲击之外仍将持续，因此我们预计这将使欧洲央行在4月30日的会议上传递更鹰派的信息。”
“但需要说明的是，尽管通胀预期对管理委员会的决策过程至关重要，劳动力市场的紧张程度已不及2022年，这可能限制第二轮传导至工资增长的影响。”
“鉴于持续存在的不确定性，欧洲央行在近期仍需密切关注所有其他数据点。”
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- 阿拉伯联合酋长国宣布自5月1日起退出欧佩克及欧佩克+组织。
- 此决定削弱了卡特尔的凝聚力，背景本已充满紧张的地缘政治局势。
- 地区紧张局势和战略分歧加速了这一裂痕。
阿拉伯联合酋长国（UAE）宣布决定退出石油输出国组织（欧佩克）及其盟友（欧佩克+），标志着全球能源市场平衡的重大转折点。路透社报道称，此次退出将于5月1日生效，此前该国对其能源战略进行了全面重新评估。
此公告发布之际，地缘政治紧张局势加剧，尤其与伊朗冲突相关，已扰乱全球能源流动。海湾产油国的出口面临压力，因霍尔木兹海峡这一关键瓶颈受到威胁，全球大量石油和液化天然气（LNG）供应通常通过该海峡运输。
阿联酋的退出对以沙特阿拉伯为主导的联盟构成重大挫折。此举可能加深内部在产量配额和战略方向上的分歧，也引发了该组织在全球能源冲击面前维持协调政策响应能力的质疑。
据路透社报道，阿联酋当局将此决定归因于需要将能源战略与超越石油的更广泛国家优先事项保持一致。随着该国对持续冲突中多次袭击后地区支持水平表示不满，这一战略调整应运而生。
除对组织的直接影响外，此决定可能重塑全球能源市场的权力格局，增加在已高度波动的环境中未来供应协调和价格稳定的不确定性。
市场反应
欧佩克宣布后，西德克萨斯中质原油（WTI）价格最初急剧下跌至约96美元，随后迅速反弹，截至发稿时回升至约97.60美元，当日涨幅达2.8%。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
丹斯克银行丹麦研究团队指出，日本银行（BoJ）以6比3的较接近投票结果维持政策利率在0.75%，强化了市场对6月或夏季加息的预期。新的展望报告显示通胀压力强于经济活动，推动日本国债收益率上升并强化日元。市场目前对夏季加息的概率定价约为54%。
较接近的投票结果支撑夏季加息风险
“正如广泛预期的那样，日本银行今晨维持隔夜拆借利率在0.75%。此次决定以6比3的投票结果通过，较3月和1月会议时仅高田肇一人支持加息的情况更为接近，支持我们对6月加息的预期。”
“新的展望报告表明，能源紧缩对通胀的影响大于对经济活动的影响，2026财年GDP增长下调0.5个百分点，2027财年仅下调0.1个百分点，而剔除生鲜食品和能源的通胀分别上调了0.4个百分点和0.5个百分点。”
“委员会成员的预测也显示，他们对通胀加速的担忧超过了对经济活动的风险。”
“市场反应为日元走强和日本国债收益率小幅上升。”
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今晨欧洲央行（ECB）调查结果显示，欧元区的滞胀压力在周四的政策会议前有所加剧。
欧洲央行刚刚发布了其银行贷款调查和消费者预期调查的结果。简而言之，两项调查的结果均表明欧元区的滞胀压力明显增加，这不仅使欧洲央行在周四的会议上面临更大挑战，也将影响其后续决策。
2026年第一季度银行贷款调查显示，消费者信贷和企业贷款的信贷标准净收紧，新贷款需求减弱。与此同时，消费者预期调查显示，3月份各时间段的通胀预期均有所上升，未来一年通胀预期由2.5% YoY升至4% YoY。
在周四欧洲央行会议前，今日数据进一步证明，中东战争和能源价格上涨不仅带来了通胀冲击，更是对欧元区经济造成了滞胀冲击。尽管通胀预期上升将推动加息讨论，但经济增长不利影响的迹象增多，使得激进加息变得不那么简单。尽管欧洲央行的主要政策目标是价格稳定，但很难看到其愿意以加剧经济衰退为代价来对抗外生的供给冲击。
德国商业银行（Commerzbank）的Antje Praefcke讨论了凯文·沃什（Kevin Warsh）有望在5月被确认任命为新任美联储主席，可能在本月中旬接替杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）。该银行强调了关于鲍威尔未来在董事会角色的疑问，以及沃什是否会在通胀居高不下的情况下推动更早的降息，因为来自美国总统的政治压力引发了对美联储长期独立性的担忧。
沃什提名及政策影响
“现在是转向另一个话题的时候了：新任美联储主席。”
“显然，原本打算否决凯文·沃什提名的银行委员会参议员，在司法部放弃对涉及现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔的美联储大楼施工工作的刑事调查后，已撤回了反对意见。”
“这为沃什明天在委员会的选举扫清了道路。”
“在明天的委员会投票之后，沃什可能会在5月初（可能最早在下周）获得参议院确认。”
“我们的经济学家假设美联储在中期内无法抵抗来自美国总统的压力，因此关键利率很可能在年底前首次下调，预计2027年还将有两次进一步降息。”
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荷兰国际集团（ING）策略师弗朗切斯科·佩索莱指出，尽管油价上涨和地缘政治不确定性加剧，但美元仅获得有限支撑，因为美国股市的韧性和月末资金流动对美元表现构成压力。他强调，目前高贝塔的大宗商品货币如澳元和加元受到青睐，但警告称，一旦月末资金流动消退，如果海湾谈判未能取得进展，美元涨势可能加速。
风险、资金流动与联邦公开市场委员会（FOMC）影响美元走势
“理论上，这应该是美元的有利环境，但美元迄今仅获得有限支撑。我们认为有两个原因。首先，美国股市持续表现出显著韧性，且其他地区股市的调整也并不剧烈。”
“这仍是美元持续反弹的关键缺失环节；欧元/美元以及许多其他美元交叉盘目前对全球股市的贝塔高于对油价或利差的敏感度。其次，鉴于4月份美国股市相对表现优异，月末资金流动应对美元构成拖累。”
“未来几天一旦月末资金流动消退，除非谈判取得实质性进展，否则我们预计美元涨势将加速。”
“今天的关注点将是消费者信心数据，尽管在明天FOMC决议和大型科技公司（Alphabet、微软、亚马逊和Meta）财报发布前，市场可能采取观望态度，美元货币对的波动性或将有所控制。”
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