外汇新闻
美元指数（DXY）跌破99，因为疲弱的ADP就业数据和ISM物价的放缓增强了市场对美联储12月降息的预期。
市场完全定价12月降息25个基点
"DXY跌破99，接近回吐因美联储主席杰罗姆-鲍威尔在10月底的言论而触发的所有涨幅，该言论称12月降息并不是'板上钉钉'的事情。"
"期货市场完全定价在12月10日的FOMC会议上降息25个基点，押注美国劳动力市场的疲软将超过下周因关税驱动的通胀。ADP数据显示，11月私营部门就业人数下降32,000，预期为从10月的47,000缓慢降至10,000。"
"尽管11月ISM服务业小幅上升至52.6，较10月的52.4有所上升，但物价支付指数从70大幅下降至65.4，而新订单则从56.2降至52.9。DXY的下一个支撑位是10月28日的98.6低点。"
欧洲央行（ECB）执行委员会成员皮耶罗·奇波洛内（Piero Cipollone）在周四欧洲交易时段接受日经新闻采访时表示，如果经济条件未能符合预期，将需要进行货币政策调整。
附加评论
当被问及欧洲央行是否会接受日本干预外汇市场以支持疲软日元的决定时，我们将坚持G7公报的外汇语言。
当被问及是否为时已早宣布结束降息时，他表示，如果我们的假设未能实现，我们将需要采取行动，因为仍然存在许多潜在风险。
市场反应
欧元/美元在周四延续了第九个交易日的上涨势头，交易价格略微上涨至接近1.1680。推动该货币对走强的主要因素似乎是疲软的美元（USD），而不是欧洲央行的奇波罗内（Cipollone）评论，因为其对欧元区利率前景的预期似乎没有影响。
欧央行常见问题（FAQ）
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
- 印度卢比因海外资金持续流出而触及90.70的历史低点。
- 投资者预计印度储备银行将在周五将回购利率下调25个基点至5.25%。
- 疲弱的美国ADP就业数据为美联储进一步降息铺平了道路。
印度卢比（INR）在周四连续第七个交易日对美元（USD）下跌。美元/印度卢比（USD/INR）在开盘时创下约90.70的新高，因为印度卢比因外国资金持续流出而面临压力。
尽管在7月至11月期间仍然是净卖方，外国机构投资者（FIIs）并未停止减持在印度股市的股份。在12月的首个交易日，FIIs累计出售了价值8020.53亿印度卢比的股票。
对印度股市情绪疲弱的主要原因是印度与美国之间缺乏贸易协议的宣布。根据几个月前白宫的评论，印度本可以成为与华盛顿签署双边协议的首个国家，但由于印巴紧张局势，贸易谈判被推迟。现在，印度是少数几个尚未与美国达成贸易协议的国家之一。此外，美国对印度征收的关税高达50%，是华盛顿贸易伙伴中最高的之一，这削弱了印度产品在全球市场的竞争力。
路透社对外汇策略师的调查显示，如果印度和美国达成贸易协议，印度卢比在未来三个月可能会对美元走强。调查还显示，该货币对在未来12个月内可能会下跌0.3%，接近89.65。
在国内方面，投资者在等待印度储备银行的货币政策公告，该公告定于周五发布。预计印度储备银行将回购利率下调25个基点（bps）至5.25%。今年，印度储备银行已经将回购利率降低了100个基点，因为通胀压力保持较低。
下表显示了 印度卢比 (INR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 印度卢比 对 澳元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | INR | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.09% | 0.11% | 0.11% | 0.13% | -0.07% | -0.01% | 0.20% | |
| EUR | -0.09% | 0.02% | 0.02% | 0.03% | -0.17% | -0.06% | 0.10% | |
| GBP | -0.11% | -0.02% | 0.00% | 0.01% | -0.19% | -0.11% | 0.09% | |
| JPY | -0.11% | -0.02% | 0.00% | 0.03% | -0.18% | -0.09% | 0.09% | |
| CAD | -0.13% | -0.03% | -0.01% | -0.03% | -0.19% | -0.12% | 0.07% | |
| AUD | 0.07% | 0.17% | 0.19% | 0.18% | 0.19% | 0.06% | 0.29% | |
| INR | 0.00% | 0.06% | 0.11% | 0.09% | 0.12% | -0.06% | 0.17% | |
| CHF | -0.20% | -0.10% | -0.09% | -0.09% | -0.07% | -0.29% | -0.17% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 印度卢比 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 INR (基数)/ USD (报价)。
每日市场动态摘要：美联储预计下周将降息
- 尽管投资者支撑美元对印度卢比的汇率，但美元在其他货币对中表现不佳，因为市场普遍预期美联储将在下周的货币政策中降息。
- 截至发稿时，美元指数（DXY）略微上涨，接近99.00。然而，DXY接近周三创下的98.80的新月低点。
- 根据CME FedWatch工具，美联储在12月政策会议上将利率下调25个基点（bps）至3.50%-3.75%的概率为89%。
- 交易员越来越有信心美联储将在下周降息，因为美国劳动力市场状况似乎进一步恶化。美国ADP周三报告称，11月私营企业裁员32,000个职位，而预计新增5,000个职位。
- 劳动力需求减弱的迹象通常支撑放松货币政策的必要性。最近，许多联邦公开市场委员会（FOMC）成员也表示需要进一步降息以支持就业市场。
- 纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯在11月底表示：“我认为货币政策是适度限制性的，尽管比我们最近的行动之前稍微宽松一些，并且在短期内还有进一步调整的空间。”威廉姆斯支持进一步扩张货币政策，指出“经济增长放缓，劳动力市场逐渐降温。”
- 为了获取更多关于美国利率前景的线索，投资者将关注周五发布的9月份个人消费支出物价指数（PCE）数据。然而，由于该数据较旧，因此美联储首选的通胀指标的影响预计将有限，无法充分反映当前的通胀状况。
技术分析：美元/印度卢比保持关键20日指数移动平均线
美元/印度卢比在周四印度下午交易约为90.70。接近89.40的20日指数移动平均线（EMA）持续上升，价格保持在其上方，进一步强化了短期看涨的基调。
相对强弱指数（RSI）为76.14，处于超买状态，标志着动能过度，可能促使盘整。初步支撑位为20日EMA；在此指标上方，上涨趋势将保持不变。
20日EMA的斜率在最近的交易中加速，确认了趋势强度，并暗示买方在回调时保持控制。向上看，该货币对可能会延续涨势，朝91.00迈进。
美元/日元基本保持不变，市场在等待日本央行的进一步指引，12 月加息的预期已基本反映在价格中。OCBC 的外汇分析师 Frances Cheung 和 Christopher Wong 指出，最新报价为 155.06。
在缺乏财政审慎和美元走软的情况下，日元的反弹受到限制
“在缺乏新催化剂的情况下，美元/日元交易变化不大。日本央行行长植田在今早的国会发言中表示，日本央行只能估计中性利率的宽泛范围，无法具体说明终端利率在哪里。他重申，政策设置仍然是宽松的，同时经济方案将对实际经济产生积极影响。”
“市场已经定价 80% 的概率在 12 月加息，关键问题是接下来会发生什么——这是否是一次加息后又是漫长的等待。日元的任何有意义的反弹不仅需要日本央行提供更强的指引，还需要政策制定者表现出财政审慎，而美元走软和美国利率环境将是支持因素。”
“日线动量略显看跌，RSI 下滑。风险略微偏向下行。关键支撑位在 154.40（76.4% 回撤位）和 151.60（2025 年高点到低点的 61.8% 回撤位，50 日均线）。阻力位在 156.70、157.90 和 158.87（2025 年的前高）。”
由于风险情绪稳定和疲软的ADP数据加剧了市场对美联储下周降息的预期，美元（USD）下跌。尽管短期内可能会出现稳定，但ING外汇分析师弗朗切斯科-佩索莱（Francesco Pesole）指出，美元仍面临来自高估和季节性趋势的持续下行压力。
美元高估增加下行风险
“昨日美元下跌的驱动因素在于风险情绪的稳定、一些疲软的美国数据，以及本周美元的起始位置相较于大多数G10货币明显高估。在12月美元的负季节性背景下，这一切都显得尤为突出。”
“在昨日ADP非农就业人数减少32,000之后，下周美联储降息看起来更接近于确定。OIS曲线定价为25个基点，这意味着如果美联储决定维持利率不变，风险资产可能会面临剧烈的负面反应。同时，到明年3月仅有另外15个基点被定价，这意味着市场预期在12月将会有鹰派降息。我们的观点仍然是，数据将证明明年初还会有两次降息，这支撑了我们认为即使在季节性有利的第一季度，美元也不会反弹的看法。”
“今天，预计将关注挑战者的裁员和失业救济申请。然而，本周的重要数据是昨日的ADP非农就业人数，除非明天PCE通胀飙升（9月份的PPI和CPI暗示不会），否则市场在下周三之前不太可能实质性地调整对美联储的定价。这意味着今天我们可能会看到美元的某种稳定，尽管不利的季节性和相对于大多数G10同行的持续高估意味着风险仍主要在下行。”
澳大利亚元（AUD）在技术面强劲和有利的外部驱动因素的支持下，继续对美元（USD）上涨，接近关键阻力位。OCBC的外汇分析师Frances Cheung和Christopher Wong指出，AUD/USD最新报0.6615水平。
GDP数据增强复苏前景
“尽管在昨日GDP报告后初期有所回落，AUD仍延续上涨趋势。日线图上的看涨动能保持不变，同时RSI上升。偏向于保持多头。阻力位在0.6610/40水平，之后是0.67。支撑位在0.6550，0.6510（21日移动平均线）。”
“上涨趋势与我们对AUD长期偏向的看法一致，基于RBA维持延长暂停，国内经济保持韧性，而外部驱动因素依然有利：人民币稳定，美元走软，美联储偏向宽松。”
“昨日的GDP报告进一步强化了澳大利亚经济复苏应持续到2026年上半年，主要动力来自于国内需求，家庭消费韧性、服务业反弹和住房活动回暖。”
瑞典的通胀在11月份放缓幅度超出预期，但ING的外汇分析师弗朗切斯科·佩索莱指出，考虑到经济增长改善和谨慎的指引，瑞典央行不太可能转向鸽派。
尽管数据疲软，EUR/SEK路径依然 intact
"瑞典11月份的初步通胀数据低于预期。整体CPIF从3.1%急剧放缓至2.3%（预期2.5%），而剔除能源的核心指标从2.8%降至2.4%（预期2.6%）。"
"尽管放缓幅度大于预期，但瑞典克朗OIS曲线的鸽派重新定价门槛依然较高。瑞典央行在没有强烈鸽派数据信号的情况下将利率下调至1.75%，在看到通胀低于目标的实质性风险之前，不会考虑再次降息。特别是考虑到经济增长前景已改善。"
"我们对在我们的外汇展望中提出的EUR/SEK走势保持信心，预计12月底目标为10.90，然后逐渐下降至2026年底的10.50。"
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