外汇新闻

华侨银行（OCBC）策略师沈莫雄（Sim Moh Siong）和克里斯托弗·黄（Christopher Wong）指出，台币（TWD）延续涨势，兑美元（USD）一度走强至 31.71 附近，受强劲的外资组合流入以及与科技和人工智能主题相关的本地股市表现优于大盘所支撑。尽管这些资金流可能转化为更强的台币需求，但预计居民资金外流和潜在的平滑操作将抑制台币升值的速度。

外资买盘和科技周期提振台币

"台币周一延续涨势，兑美元一度走强至 31.71 附近，随后部分涨幅回吐。此次走势受到持续的外资组合流入以及本地股市上涨的支撑。"

"外资净买入约 3.72 亿美元的台湾股票，在上周末尾出现特别强劲买盘后，近期流入势头得以延续。"

"外资买盘的持续性值得密切关注。如果对科技/人工智能主题的重新兴趣继续吸引资金流入组合，台湾强劲的出口周期可能会更明显地转化为对台币的支撑。"

"不过，居民资金外流和潜在的平滑操作应继续抑制台币升值的速度。"

"日线图上的看涨动能依然完好，但有减弱迹象，同时 RSI 转低。不排除出现一些盘整。支撑位在 31.70/71（21、200 日均线，2026 年低点至高点的 61.8% 斐波那契回撤位）。阻力位在 31.83/86（100 日均线，50% 斐波那契回撤位）。"

（本文由人工智能工具协助创建，并经编辑审核。了解更多。）

• 金价自 4,376 美元回落，因美债收益率攀升。
• 美联储官员坚称进一步收紧政策仍在考虑之中。
• 美伊外交缓解避险需求，油价走软。

周二，黄金（XAU/USD）价格从 4,376 美元的日高回落，因美国国债收益率上升且美元继续走强，投资者押注美联储（Fed）将在年底前进一步收紧政策。截稿时，XAU/USD 交投于 4,337 美元，下跌 0.14%。

随着收益率上升和美元走强抑制避险需求，XAU/USD 回落

随着美国总统唐纳德-特朗普宣布美国和伊朗代表团举行了他所称的“非常富有成效”的会晤，市场情绪转为乐观。谈及俄乌战争时，特朗普表示，他和乌克兰总统弗拉基米尔-泽连斯基正在寻找结束冲突的方法，并补充说，普京愿意会面以结束战争。

在美联储上周决定加息后，贵金属价格持续承压，此举引发了多位政策制定者一连串的鹰派言论。

里士满联储主席托马斯-巴尔金表示，通胀压力需要一些时间才能缓解，并补充说，可能需要进一步加息才能将物价推向美联储 2%的目标。

此前，波士顿联储主席苏珊-柯林斯表示，她支持加息，并警告通胀风险仍然偏高，指出“未来出现通胀明显仍高于 2%的情景的可能性增加。”

与此同时，随着市场对美伊冲突有望结束的预期升温，能源价格自本周初以来小幅走低。

尽管如此，货币市场仍在计入美联储于 10 月 28 日会议上加息 25 个基点的 53%概率。不过，根据 Prime Terminal 的数据，12 月会议加息的概率仍更高，达到 90%。

美国 10 年期国债收益率上涨逾 1.6 个基点至 4.97%，这表明投资者预计美联储将应对通胀。因此，追踪美元兑一篮子主要货币表现的美元指数（DXY）上涨 0.17%，至 100.59。

尽管黄金作为通胀对冲工具表现良好，但在高利率环境下仍难以获得上行动能。

美国数据方面，ADP 就业变动 4 周均值录得 20K，高于前值 16.75K。

本周稍后，美国经济日程将公布 S&P Global 快速采购经理人指数（PMI）、初请失业金人数、密歇根大学消费者信心指数，以及更多美联储官员讲话。

XAU/USD 技术前景：黄金仍在“看涨楔形”内维持低迷

价格走势显示，黄金在“看涨楔形”内震荡走低，这可能推动这只黄色金属，初步指向 200 日简单移动平均线（SMA）4,541 美元。但首先，买家必须先突破 4,382 美元附近的下行阻力趋势线，才能测试 4,400 美元。接下来将面临 4,450 美元和 4,500 美元等关键心理关口。

下行方面，XAU/USD 的首个支撑位是 100 日 SMA 4,316 美元。若被果断跌破，则将暴露 50 日 SMA 4,301 美元，随后贵金属可能跌破 4,300 美元关口。若进一步走弱，下一个支撑位是 9 月 16 日低点 4,235 美元，之后是 4,200 美元。

MUFG的Michael Wan指出，风险情绪改善以及围绕Meta的Muse的AI乐观情绪支撑美元略微走强，发达市场（DM）收益率保持稳定。他认为，随着与AI相关的基础设施持续建设，亚洲外汇和利率可能受益，价值将更多转向应用和推理。MUFG仍看好亚洲的AI故事，预计尽管2027年出口增速温和放缓，整体增长仍将保持强劲。

AI基础设施支撑亚洲外汇前景

"对于亚洲外汇和利率而言，这可能意味着基础设施建设将继续保持强劲，但对模型训练的关注度会降低，更多转向推理层，同时随着科技公司面向消费者布局，对最先进芯片的关注也会减少。"

"我们继续看好亚洲的AI故事，我们的基准情景是2027年出口将出现一些温和放缓，但更重要的是，整体增长仍将保持强劲。"

"因此，我们继续看好韩元（KRW）、新台币（TWD），以及在一定程度上与科技相关的亚洲货币，如林吉特（MYR）和新加坡元（SGD）。"

"在特朗普-习近平峰会之前，人民币（CNY）也应继续表现良好，波动性将保持受控。"

"风险情绪改善，美元略微走强，而发达市场（DM）收益率保持稳定，原因是围绕Meta新个人助理Muse的乐观情绪提振了对AI下一阶段的市场情绪，同时美中会谈也传出普遍积极的基调。"

(本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。 了解更多。)

美元（USD）周二延续反弹，在市场持续押注美联储进一步收紧政策的支撑下，攀升至新的多周高点，而市场参与者似乎忽视了对可能达成协议以化解美国-伊朗-霍尔木兹冲突的希望不断升温。

以下是您需要了解的 9 月 23 日星期三的内容：

美元指数（DXY）进一步升破其心理关口 100.00，在美国国债收益率曲线整体表现不一的背景下，触及新的两个月高点。本月初步的标普全球制造业和服务业采购经理人指数（PMI）将是最重要的数据发布，其次是每周 MBA 抵押贷款申请、美国能源信息署（EIA）每周美国原油库存报告以及美联储官员巴尔（Barr）的讲话。

欧元/美元周二承受额外卖压，延续周一跌势，并在 1.1430 附近创下新的多周低点。9 月份初步标普全球制造业和服务业采购经理人指数（PMI）将与欧洲央行（ECB）官员武伊契奇（Vujcic）和莱恩（Lane）的讲话一同公布。

英镑/美元在美元坚挺情绪的推动下回落至 7 月底以来的水平，约 1.3320。英吉利海峡对岸，市场参与者将密切关注 9 月份标普全球制造业和服务业采购经理人指数（PMI）初值的公布。

美元/日元延续此前涨势，连续第三日上涨，仍位于 157.00 阻力位上方。国内日程接下来将公布 9 月 24 日的标普全球采购经理人指数（PMI）初值。

澳元/美元延续周一跌势，短暂跌破 0.7100 支撑位，或三日低点。澳大利亚接下来将公布标普全球采购经理人指数（PMI）初值。

近月 WTI 原油期货进一步走弱，跌破每桶关键的 90.00 美元关口，在霍尔木兹海峡可能重新开放的希望重燃之际，触及新的三周低点。

黄金扭转了最初的疲软走势，小幅上涨，但始终低于每金衡盎司 4,400 美元的关键关口。尽管美元走强、市场持续押注美联储进一步加息，以及美国国债收益率整体表现不一，贵金属仍在日内反弹。

荷兰国际集团（UOB）策略师 Quek Ser Leang 和 Lee Sue Ann 预计美元/离岸人民币（USD/CNH）将于日内小幅走低，但仍将局限于 6.6890–6.6960 的窄幅区间内，明显跌破 6.6890 的可能性不大。从一到三周来看，随着动能增强，他们认为下行空间将延伸至 6.6820。从一到三个月来看，在该货币对交投于 6.7815 附近云层下方时，他们预计将进一步缓慢下跌。

下行动能指向更低水平

"24小时观点：美元延续了上周五以来的跌势，最低跌至 6.6912。下行动能有所增强，尽管幅度不大。今天，我们预计美元将小幅走低，但可能仍将维持在 6.6890/6.6960 区间内。换句话说，美元不太可能明显跌破 6.6890。"

"1-3周观点：在我们上周五（9月18日，现汇价 6.7035）的最新更新中，我们强调了以下内容："下行动能正在积聚，如果美元跌破并守住 6.7000 下方，则可能进一步下探至 6.6920。只要美元维持在 6.7170（‘强阻力’水平）下方，美元明显跌破 6.7000 的可能性就仍然存在。"随后，美元跌破 6.7000，昨日进一步下跌至 6.6912。下行动能继续积聚，美元下一步可能跌向 6.6820。上行方面，‘强阻力’水平目前位于 6.7020。"

（本文由人工智能工具协助创建，并由编辑审核。了解更多。）

• 随着交易员评估中东最新进展，WTI 原油连续第五个交易日下跌。
• 伊朗表示，如果美国放松军事压力并解除对其港口的封锁，霍尔木兹海峡可能会在七天内重新开放。
• 特朗普关于与伊朗进行富有成效会谈的言论，增加了可能出现外交突破的预期。

随着交易员评估中东最新进展，西德克萨斯中质油（WTI）周二延续跌势，能源价格连续第五个交易日承压。截稿时，WTI 交投于 89.50 美元附近，接近两周低点。

周二早些时候，在共同社援引一名伊朗高级官员报道称，如果华盛顿放松军事压力并解除对伊朗港口的封锁，伊朗可能会在七天内重新开放霍尔木兹海峡后，原油遭遇大幅抛售压力。

进一步加剧原油压力的是，美国总统唐纳德-特朗普在纽约联合国大会期间表示，美国官员已与一个伊朗代表团会面三个小时。特朗普称，“伊朗会谈进行得非常顺利”，形容其“非常富有成效”，并补充说，另一场会谈已安排在“近期”举行。

这些进展提升了霍尔木兹海峡可能重新开放的希望，而目前该水道的航运仍受到严格限制。周一仅有两艘大宗商品船只通过该水道，低于周日的 10 艘，也远低于伊朗战争前每天约 125 艘大型商船的水平。

在伊朗外交希望之际，沙特海湾出口增加，布伦特原油下跌

德国商业银行分析师指出，“市场对结束与伊朗冲突的新外交努力的希望，以及沙特原油运输量的增加，在本周初对油价构成压力”，布伦特原油“短暂”跌破“每桶 100 美元关口”，为八个交易日以来首次。该行表示，沙特“似乎正试图通过增加波斯湾出口，来弥补经由东-西管道向红海输送的原油损失”，而该管道“在一次导弹袭击后受损”。

德国商业银行强调，“周日，约 1400 万桶原油被装载到 7 艘超大型原油运输船（VLCC）上，地点位于海湾地区的出口终端”，此举“将延续沙特阿拉伯海湾原油运输量上升的趋势”，数据提供商 Vortexa 估计，“自 9 月 12 日以来，已装载 370 万桶/日”。

美国总统唐纳德-特朗普在会见乌克兰总统弗拉基米尔-泽连斯基后，正在寻找结束俄罗斯和乌克兰之间战争的解决方案。此外，他补充说，俄罗斯总统弗拉基米尔-普京愿意会面以结束战争。

关于中东冲突，他表示，官员们与一个伊朗代表团举行了为期三小时的会晤，会议非常富有成效。

特朗普补充说，俄罗斯的炼油能力遭受了严重打击，影响了俄罗斯人和柴油价格。这位美国总统补充说，他正在考虑禁止柴油出口，美国财政部长证实了这一点，称：“我们正在研究这一点。”

重点摘要：

泽连斯基和我正在寻找结束战争的解决方案

俄罗斯国内的炼油产能对俄罗斯人和柴油价格都造成了严重打击

特朗普谈禁止柴油出口：我也呼吁这样做

贝森特谈禁止柴油出口：我们正在研究这一点

普京愿意会面以结束战争

将与泽连斯基讨论爱国者导弹

美国官员此前与一个伊朗代表团会谈了三个小时

伊朗会谈非常富有成效；不久后还将安排另一次会谈

OCBC 策略师 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 报告称，韩元（KRW）随着科技股上涨、油价走低以及强劲的出口数据而走强，其中包括半导体出货量激增。他们指出，美元/韩元在 1388 附近出现看跌吞没形态并遭遇拒绝，表明短期存在下行风险，不过零散的外资股市流入意味着仍需要持续买盘，才能为韩元提供更稳固的基础。

技术性受阻信号显示美元/韩元走软

"韩元随着韩国和美国科技股上涨以及隔夜油价走低而走强。国内数据也提供了支撑，9 月前 20 天出口同比增长 78.3%，其中半导体出货量激增 259%。"

"贸易顺差扩大至 230 亿美元。但外资流向仍然零散，尽管 KOSPI 上涨，周一亚洲时段外国投资者再次转为韩国股市净卖出。"

"短期内，油价走软以及美国国债收益率上升放缓应继续对韩元构成支撑，而美元/韩元在 1388 附近受阻以及看跌吞没形态也表明该货币对存在一定下行风险。"

"外资股市流向仍是关键。若外国买盘更持续回归，将为韩元提供更稳固的基础。"

"日内动能仍然看涨，而 RSI 已从超买状态回落。看跌吞没蜡烛图值得关注，以观察下行动能是否延续。支撑位在 1364（21 日均线）、1350 水平。阻力位在 1388 水平（7 月高点至 9 月低点的 23.6% 斐波那契回撤位）、1405（50 日均线）。"

（本文由人工智能工具协助创建，并由编辑审校。了解更多。）

• DXY 因再次上调的预期升至 7 月下旬以来最高水平。
• 期货市场将 10 月 28 日美联储加息的概率定为 55.36%。
• 周三公布的服务业 PMI 初值预计为 56，前值为 56.5。

美元指数交投于 100.70 附近，创下 7 月下旬以来的最高水平。美元指数已连续五个交易日上涨，期间原油持续下跌，这与今年大部分时间战争对其走势的影响相反。原因在于美联储。美联储于 9 月 16 日加息，并暗示今年至少还会再加息一次，此后美联储官员一直在为这一立场背书。

更便宜的原油按理说会拖累美元

日本共同社援引一名伊朗高级官员的话报道称，伊朗将在一周内允许船只重新通过霍尔木兹海峡。条件是美国结束对伊朗港口的封锁并停止在海峡周边的军事行动，但这一提议尚未得到独立证实。受该报道影响，原油下跌，全球基准布伦特原油价格跌至 9 月 8 日以来最低水平。

原油通过美联储影响美元。更便宜的原油意味着通胀更低，这也意味着美联储再次加息的理由更少。加息次数减少，意味着持有美元而非欧元或日元所获得的额外利息更少。该提议于 9 月 16 日通过斡旋方传至华盛顿，但直到被报道后才对原油产生影响。

在战争爆发前，全球约五分之一的原油和液化天然气都要通过该海峡。沙特阿拉伯也在测试重启其东西管道，该管道将原油从其海湾沿岸输送至红海，并绕开该海峡。更多原油运出意味着价格更低，而价格更低意味着美联储再次加息的概率更低，这就是这两个故事如何影响美元指数的。

在略高于五五开的概率下创下七周高点

在特朗普利用其联合国演讲将与伊朗的协议推迟到 11 月 3 日中期选举之后，原油从低点回升。波士顿联储主席柯林斯在 GMT15:00 发表讲话后，美元指数升至盘中高点。她表示支持 9 月 16 日的加息，并警告称通胀可能会持续高于美联储 2% 的目标。美联储自己的预测显示，通胀要到 2028 年之后才会回到该水平。

期货市场定价显示，10 月 28 日加息的概率为 55.36%，不变的概率为 44.64%。在霍尔木兹海峡相关报道传出后，这一概率有所回落，美元指数也随之下滑。再次加息将扩大美元相对于指数中其他货币的收益差。ADP 公布的私营部门四周平均就业人数是本交易时段唯一的美国数据，录得 20K，高于此前的 16.75K，朝着同一方向提供了小幅推动。

10 月份的加息理由并不只取决于每桶原油价格。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，通胀在整个经济中都过高，而不仅仅是在原油价格方面。芝加哥联储主席古尔斯比和圣路易斯联储主席穆萨莱姆周一也表达了类似观点。这就是为什么霍尔木兹海峡相关报道对原油的影响大于对美元的影响。

由于东京因公共假期休市至周三，市场交投清淡，日元连续第三个交易日下跌。尽管日本央行（BoJ）已于 9 月 18 日将利率上调至 1.25%，日元仍然走弱。日元是美元指数的一部分，因此日元走弱意味着指数走高。

周三的调查是初步估计，但无论如何，概率都会随之变动

S&P Global 的初步采购调查将于周三 GMT 时间 13:45 公布，服务业预期为 56，前值为 56.5，制造业预期为 53.5，前值为 53.9。采购经理人指数（PMI）高于 50 表明报告增长的企业多于报告下滑的企业，因此两项数据预计都将继续增长，但增速略有放缓。最终版本将于 10 月初公布。更强劲的初值将增加美元指数周二随之上涨和下跌的同样 10 月概率，而更疲弱的数据则会削弱这些概率。

周四 GMT 时间 12:30 公布的初请失业金人数预计为 201K，前值为 196K。耐用品订单统计的是预期使用寿命为三年或更长时间的商品订单，相关数据将于周五 GMT 时间 12:30 公布，预期为 -0.4%，前值为 1.1%。

周五 GMT 时间 14:00 公布的密歇根大学调查包含家庭对未来一年通胀的预期，预计为 4.6%，与上次完全一致。这意味着本周唯一的通胀读数不会出现任何变化。

水平和偏向

阻力位：周二接近 100.70 的高点是自 7 月下旬以来的最高水平。其上方依次是 101.00，然后是 7 月下旬略高于 101.50 的高点，也就是美元在 7 月底回落的水平。

支撑位：100.50 是第一道支撑，周五的上涨在此止步，周二的上涨则突破了该位。其下方是周二接近 100.30 的低点，也就是霍尔木兹报告引发的回落止步之处，然后是周五和周一接近 100.20 的低点。

偏向：站上 100.50 维持看涨。首个目标是 101.00，第二个目标是 7 月下旬略高于 101.50 的高点。日线随机相对强弱指标（Stoch RSI）这一动量指标接近 75 且正在上升，距离标志市场过热的 80 线仅一步之遥。若日线收盘跌破 100.20，则看涨情景失效。

DXY 日线图

里士满联邦储备银行（Fed）行长托马斯-巴金周二表示，联邦公开市场委员会（FOMC）上周三决定加息，因为通胀风险大于实现最大就业的风险。

巴金在巴尔的摩的一场活动上表示，“上周的加息将有助于恢复物价稳定，我们将看看是否还需要进一步加息，”并且他仍不确定美联储为应对通胀压力是否还需要进一步收紧政策。

要点：

我们上周加息，是因为通胀风险大于最大就业风险

上周的加息将有助于恢复物价稳定，我们将看看是否还需要进一步加息

将高通胀归咎于少数受能源成本或关税影响的类别很诱人，但个人消费支出指数的大部分涨幅都超过了3%

经济状况如果说有什么变化的话，那就是正在走强

数据中心和人工智能之外也存在动能，消费者支出保持韧性，国防和制造业表现强劲

关税和能源等传导性冲击并未消退，当前高通胀可能会影响未来通胀

劳动力市场并未过热，甚至也算不上特别紧张

没有看到消费者资产负债表承压的太多证据

只要就业市场保持健康，消费者就会继续支出