外汇新闻
道明证券（TD Securities）策略师指出，加拿大5月份总体消费者物价指数（CPI）意外走高，主要受能源和季节性因素推动，而核心指标则维持在接近2%的稳定水平。他们认为，这使得通胀水平高于加拿大央行（BoC）的预期，但仍允许政策制定者忽略总体数据的强势表现，并在2026年保持按兵不动，加元的看跌情绪被视为过度。
加拿大央行预计将持续按兵不动至2026年
“5月份总体CPI同比意外上升至3.2%，环比上涨1.0%，这主要得益于能源产品的再次大幅贡献、季节性顺风以及与旅行相关成分的部分均值回归。CPI-平减/中值同比维持在2.0%/2.1%，但按三个月年化计算则上升至2.3%。”
“5月份的意外上行使得CPI走势进一步高于加拿大央行4月份货币政策报告（MPR）的预测，但我们在本报告中未见任何因素会阻止央行未来忽视总体CPI。核心通胀指标未显示出因油价上涨而产生的广泛压力，且CPI广度指标较4月份有所下降。我们预计加拿大央行将保持耐心，持续按兵不动至2026年。”
“我们对加拿大央行的看法保持不变，即使战争影响开始在数据中显现，央行仍可从容观望。”
“边际上更坚挺的通胀减轻了对加元的部分压力。加元的看跌情绪开始显得过度，如果加拿大数据开始稳定，可能会出现反转。尽管短期内难以对抗美元的强势，但我们看好通过交叉盘做空澳元兑加元。”
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- 德黑兰表示，其导弹和防御能力不会成为与任何外国方面谈判的议题。
- 伊朗官员称，谅解备忘录各方首先寻求落实其所有条款。
- 上述言论降低了近期恢复伊朗核问题谈判的可能性。
伊朗周二重申了其在军事问题上的红线，市场继续关注中东地区的地缘政治动态。路透社报道称，伊朗外交部发言人埃斯梅伊尔·巴加伊表示，德黑兰的导弹和防御能力“不会成为与任何一方谈判的议题”。
巴加伊还表示，当前谅解备忘录的相关各方正寻求在开启新的核问题讨论之前，先落实备忘录的所有条款。
这些言论表明，伊朗认为在现有承诺完全履行之前，立即恢复核谈判并非优先事项。
主要要点
伊朗发言人巴加伊称，德黑兰的导弹和防御能力不会成为与任何一方谈判的议题。
巴加伊称，谅解备忘录各方正努力实现所有条款，随后才开始核问题谈判。
巴加伊表示，相关各方正努力实现谅解备忘录的所有条款，随后才开始核问题谈判。
市场反应
市场反应有限。美元（USD）走强，美元指数（DXY）周二上涨0.15%，至约101.15，而西得克萨斯中质原油（WTI）仍承压，当日下跌0.90%，至每桶约73.25美元。
（本报道于6月23日09:55更正，时间为周二，而非周一。）
法国兴业银行的Kenneth Broux及其同事指出，欧元区PMI价格数据走软以及欧洲央行（ECB）行长拉加德的鸽派基调是推动欧元/美元的关键因素。他们认为1.13关口成为关注焦点，支撑位在1.1390和1.1350附近。2年期美国国债与欧洲国债利差扩大及技术面超买，构成欧元兑美元进一步走弱的风险。
欧元受PMI价格走软施压
“欧元区的通胀恐慌结束了吗？欧元/美元1.13关口呼之欲出。”
“标普全球对PMI的点评如下：‘6月份出现了通胀压力缓解的迹象。尽管当月投入成本仍快速上升，但通胀率降至自2月以来的最低水平，正值中东战争爆发前夕。制造业和服务业的投入价格涨幅均有所放缓，制造业的通胀速度依然较快。德国、法国及整个欧元区的成本通胀均有所缓解。相应地，6月份产出价格通胀率也有所放缓，尽管幅度不及投入成本的下降。制造商的通胀率仍高于服务业同行。’”
“这为欧洲央行行长拉加德昨日的言论增添了分量，拉加德的讲话使欧元成为过去24小时内表现最差的G10货币，并导致德国国债收益率曲线出现牛市陡峭化。欧洲央行的沟通过去曾受到审视，拉加德昨日的语气相比上周首席经济学家莱恩更显鸽派。”
“我们不会过于乐观，二次效应可能还需时间显现，但过去24小时及今晨对第二次加息的门槛已被抬高。PMI价格的走软将有助于巩固这一观点。”
“回到欧元/美元，我们正密切关注2年期美国国债与欧洲国债利差突破160基点（163.7基点）后的尝试。如果货币市场继续对欧洲央行收紧政策持谨慎态度，重测3月低点1.1411似乎不可避免。技术面开始显得超买，但若1.1390失守，动能可能推动该货币对进一步下探至1.1350区域。”
“支撑位1.1345，阻力位1.1475。”
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- 美元/日元从接近40年高点的水平回落，但仍稳守161.40上方。
- 关于美日联合干预的猜测令投资者紧张不安。
- 美国收益率上升、美联储加息押注升温以及地缘政治不确定性对日元构成了有害的混合因素。
周二，日元（JPY）兑美元（USD）有所回升，此前周一美元/日元在接近40年低点161.95上方几个点位触及低点。美元/日元当日微跌不到0.1%，但仍维持在周一的交易区间内，空头难以将美元推低至161.40以下。
交易员似乎在猜测东京当局可能将1986年美元/日元高点191.95视为干预新界线的背景下，减少了日元的空头头寸。
对美日联合干预的担忧
这些风险在周二早些时候成形，当时日本财务大臣片山皐月与美国财政部长斯科特·贝森特举行了线上会议。此次会议加剧了市场对东京-华盛顿可能协调行动以支持日元的猜测，尤其是在美元/日元突破上述40年高点时。
片山表示，讨论涉及金融市场状况，但未确认是否存在干预计划，然而会议的时机已引发警报。
然而，基本面背景仍然支持美元。近期美国数据和美联储（Fed）的言论促使投资者加大对今年下半年货币紧缩的押注。这推动了美国国债收益率上升，并限制了日元的反弹尝试。
在地缘政治方面，围绕美伊和平协议的高度不确定性也未能提振日元。谈判未能确定霍尔木兹海峡重新开放的明确日期，油价进一步上涨的风险依然存在，给日元带来额外压力。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
FXStreet数据显示，白银价格（白银/美元）周二下跌。白银交易价格为每盎司62.18美元，比周一的65.09美元下跌了4.47%。
白银价格自年初以来已下跌12.53%。
计量单位 | 今日银价（美元） |
|---|---|
金衡盎司 | 62.18 |
1克 | 2.00 |
黄金/白银比率显示一盎司黄金等值的白银盎司数，周二为66.12，高于周一的64.39。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
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BNY的John Velis和David Tam认为，主席Kevin Warsh正引导美联储的沟通方式减少前瞻性指引，更加注重价格稳定。他们强调了关于沟通和框架的新工作组，警告这一转变可能改变波动性动态，尽管美联储传递出对美国经济强劲增长和持续通胀压力的信心。
减少指引，更加注重价格稳定
“尽管Warsh没有提供超出经济预测摘要（SEP）点阵图的任何前瞻性指引并不令人意外，但这仍标志着美联储过去十年公开运作方式的重大转变。”
“Warsh显然希望收紧所有沟通，他在这一主题上的工作组很可能是他实现这一目标的工具。”
“结合对价格稳定的明确提及以及联邦公开市场委员会（FOMC）致力于将通胀率拉回2%目标的承诺，市场对会议的解读偏鹰派，自周三以来利率预期大幅上升。”
“我们将在下文讨论我们的利率展望，但目前我们注意到，声明和新闻发布会均表明美联储认为经济足够强劲，可以通过点阵图将加息纳入议程。”
“许多评论员警告称，取消前瞻性指引和限制沟通可能会推高利率波动性。”
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星展集团研究部经济学家Radhika Rao指出，印度10年期政府债券收益率在6.90%至7.05%之间波动，因国内和全球因素相互抵消。她强调，美联储预期的变化、印度储备银行（RBI）非鹰派的政策立场、系统流动性的收紧、预期的非居民FCNR(B)资金流入、离岸借款以及可能被彭博指数纳入是支持印度债券和卢比的关键因素。
收益率受国内和全球力量限制
“债券受制于国内和全球催化剂，导致10年期收益率在近期交易中维持在6.9-7.05%区间，尽管低于近期高点。”
“由于鹰派的联邦公开市场委员会（FOMC）信息推动市场提前预期加息，风险反弹失去动力，尽管印度储备银行货币政策委员会（MPC）会议纪要强化了我们对政策收紧风险不迫切的预期。”
“与此同时，由于预缴税款流出，系统流动性大幅收紧，但一旦非居民FCNR(B)资金流入开始，情况预计将有所改善。”
“我们预计，受优惠掉期工具刺激，非居民存款和离岸借款的增加将推动印度债券和货币的下一轮上涨。”
“部分情绪得到支持，源于印度政府债券可能被纳入彭博全球债券指数的预期。”
“与此同时，卢比保持了近期涨势，外国投资者对印度债务持建设性态度，自2026年4月以来资金流入已超过30亿美元。”
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- 英镑/美元在英国政治危机加深之际于周二吸引新的卖盘。
- 令人失望的英国采购经理人指数（PMI）在美元看涨的背景下对该货币对施加额外压力。
- 伊朗局势不确定性和美联储鹰派立场推动美元升至一年多高点以上。
英镑/美元货币对扩大日内小幅跌幅，在欧洲时段上半段触及新的日低，约在1.3215-1.3210区域。此外，基本面背景似乎偏向看跌交易者，表明现货价格的阻力最小路径仍然是下行。
随着英国首相基尔·斯塔默在工党压力加大的情况下辞职，英国政治危机加深，英镑面临新的抛售压力。再加上令人失望的英国采购经理人指数（PMI）初值发布，进一步加剧了英镑的压力，持续的美元买盘也助长了英镑/美元的抛售氛围。
事实上，标普全球的月度调查显示，英国商业活动连续第二个月收缩，综合采购经理人指数从6月的49.7降至49.4，创14个月新低。此次下降主要由服务业疲软推动。服务业PMI降至48.7，为41个月以来最低，抵消了制造业PMI升至53.6，接近两年来的最高水平。
这又叠加了上周公布的英国消费者通胀数据走软，迫使交易者进一步缩减对英国央行（BoE）加息的押注。此外，美伊和平协议缓解了对能源冲击的担忧，支持了英国央行未来几个月将维持利率稳定的观点，这将继续削弱英镑并利好英镑/美元空头。
与此同时，英国央行的政策预期与美联储（Fed）发出的鹰派信号形成显著分歧，美联储表示如果通胀持续顽固，今年仍需加息。加之对美伊和平可持续性的持续不确定性，推动美元升至2025年5月以来的新高，进一步确认了英镑/美元短期的负面前景。
经济指标
标普全球服务业采购经理人指数（PMI）
服务业采购经理人指数（PMI）由标准普尔全球每月发布，是衡量英国服务业商业活动的领先指标。调查反馈反映了本月与上月相比的变化（如果有的话），并可以预测官方数据系列（如国内生产总值（GDP）、就业和通胀）的变化趋势。该指数的范围在0到100之间，50.0的水平表示与上月没有变化。高于50的读数表明服务经济总体上在扩张，这对英镑（GBP）是看涨的信号。与此同时，低于50的读数则表明服务提供商的活动总体上在下降，这被视为对英镑的看跌信号。
阅读更多上次发布时间: 周二 6月 23, 2026 08:30 (初值)
频率: 每月
实际值: 48.7
预期值: 50
前值: 49.3
来源: S&P Global
- WTI 油价在伊朗拒绝允许国际原子能机构（IAEA）检查员后，美伊和平希望减弱，日内跌幅收窄。
- 伊朗外交部表示，未就核查问题作出任何新承诺。
- 随着海湾出口国采用替代航线，霍尔木兹海峡的通行量增加，伊朗上周出口超过 3000 万桶原油。
美国西德克萨斯中质原油（WTI）油价连续第二天下跌，周二欧洲时段交易于每桶约 73.40 美元。然而，围绕伊朗核计划持续存在的不确定性使原油价格收窄了日内跌幅。
德黑兰断然否认了美国副总统JD Vance声称伊朗将允许国际原子能机构（IAEA）核查员重返该国的说法。在华盛顿举行的旨在永久结束冲突的第一轮双边会谈后，伊朗外交部向国家媒体澄清，政府在核查政策方面“没有作出任何新承诺”。
随着美伊和平谈判取得进展迹象缓解了供应担忧，油价下跌。华盛顿向伊朗发放了 60 天豁免，允许其恢复在国际市场上的石油销售，助长了全球供应更快增长的预期。霍尔木兹海峡的航运活动增加，科威特和阿联酋等出口国依赖替代航线，而伊朗在过去一周出口了超过 3000 万桶原油。
美国石油协会（API）将于周二晚些时候公布其每周原油库存报告。原油库存降幅大于预期将表明需求强劲，可能支撑 WTI 价格；而库存增幅超过预期则可能显示需求疲软或供应过剩，或对 WTI 价格构成压力。
（本报道于6月23日09:24更正，称国际原子能机构（IAEA），而非国际原子机构。）
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
黄金已连续第三周下跌，跌至自六月中旬以来的最低水平，原因是美元走强和美联储鹰派预期削弱了该金属的吸引力。荷兰国际集团（ING）策略师和RoboForex分析师均指出，利率维持高位的预期已成为主要阻力，高盛也下调了年终价格目标，显示机构情绪趋于谨慎。
荷兰国际集团警告利率维持高位已超越地缘政治支撑
荷兰国际集团（ING）策略师承认，尽管中东地区紧张局势依然高企，但霍尔木兹海峡能源流恢复缓解了供应担忧，削弱了黄金的关键支撑之一。
即使通胀担忧减退，持有无收益资产的机会成本上升仍对贵金属构成压力。
美联储主席凯文·沃什的鹰派言论强化了美国利率将维持高位更长时间的预期。
高盛将年终预测下调至4900美元
根据RoboForex的分析，高盛下调了对贵金属的前景，进一步加剧了本已脆弱的市场抛压。
此次下调表明，即使是历来看涨的机构声音也开始屈服于美国利率持续高企和美元坚挺的现实。
另一个对黄金市场不利的因素是高盛将该金属的年终预测从5400美元下调至4900美元。这进一步加大了报价的压力。
短期看跌前景
综合荷兰国际集团（ING）和RoboForex援引高盛的观点，描绘出黄金的整体短期看跌图景。两方均认为，美联储政策和利率预期是压制金价的主要驱动力，尽管潜在的地缘政治风险仍为金价提供一定支撑。随着市场已计入进一步收紧的显著可能性，且机构预测被下调，除非美联储立场出现实质性转变，否则黄金似乎面临进一步下行风险。
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