外汇新闻
- 美元/瑞郎上涨，因美元在押注12月美联储加息的背景下保持稳定。
- CME FedWatch显示，交易员押注12月加息25个基点的概率接近85.5%。
- 0%的借贷成本利好套息交易中的卖盘，尽管欧元区债务和人工智能风险引发避险买盘和头寸平仓。
周五亚洲时段，美元/瑞郎连续第四个交易日延续涨势，交投于0.8360附近。随着市场对美联储再次加息的预期升温，该货币对走高，这将进一步扩大美国（US）与瑞士之间的利差。
美元（USD）在持续的通胀担忧和对更紧缩货币政策的预期下保持稳定。本周早些时候公布的强于预期的美国消费者物价指数（CPI）数据，强化了市场对美联储12月加息的预期，尤其是在美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）指出，如果核心通胀维持高位，应考虑加息50个基点之后。
与此同时，根据CME FedWatch工具，交易员目前押注美联储在12月8日至9日下次会议上加息的概率接近85.5%，并将加息半个百分点的概率定为14.5%。投资者现将注意力转向周五公布的美国生产者物价指数（PPI）报告，以进一步了解央行的利率路径，其中10月整体PPI预计同比上升6.6%，核心PPI预计上升5.0%。
由于瑞士借贷成本预计将维持在0%不变，为全球最低水平，瑞士法郎（CHF）面临下行压力，因为投资者将其用作套息交易的融资货币，卖出瑞郎以追逐海外更高收益资产。然而，欧元区主权债务危机担忧以及与人工智能相关的市场风险重新引发避险需求，侵蚀了套息交易回报。因此，投资者正在平仓这些头寸，这反过来又对该货币形成上行压力。
尽管瑞士央行（SNB）已缓和其有关汇市干预的措辞，但官员们周三向立法者重申，如有需要，他们仍准备出手，以遏制任何急剧升值。
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
- 白银价格在美国债券市场遭抛售之际跌破 50.00 美元。
- 美国 10 年期国债收益率在过去两个交易日飙升近 5.5%，接近 5.13%。
- CME FedWatch 工具显示，美联储在 12 月会议上几乎确定将加息。
周五欧洲交易时段，白银价格（XAG/USD）回吐早盘小幅涨幅，重新跌破 50.00 美元。由于金融市场参与者预计，鉴于通胀压力加速，美联储（Fed）短期内将采取激进的货币紧缩路径，白色金属在美国（US）债券市场剧烈抛售的背景下恢复更广泛的下行趋势。
截至发稿时，美国 10 年期国债收益率维持在接近 5.13% 的三周高位。美国 10 年期国债收益率在过去两个交易日已飙升近 5.5%。
从理论上讲，美国计息资产收益率上升会削弱白银等无收益资产的吸引力。
美国通胀意外上升持续给美债带来压力
德意志银行策略师指出，最新公布的美国通胀数据是当天市场走势的关键驱动因素，并表示：“这份美国 CPI 数据推动了当天最大的波动，10 月份月度核心 CPI 高于市场共识，为 +0.30%（预期为 +0.2%）。”他们强调：“这是核心 CPI 连续第三个月录得 +0.3%，如果将这三个月合并来看，核心 CPI 的年化增速为 +3.75%。”德意志银行补充称：“这是自 2024 年 4 月以来该指标的最快增速，因此越来越难将其视为一次短暂波动。”
该行还指出：“与此同时，整体 CPI 数据的增速更快，月度整体 CPI 为 +0.35%（预期为 +0.3%），3 个月年化增速达到 +5.72%。”在此背景下，德意志银行表示：“对市场而言，最明显的影响可能体现在美国国债上，收益率在整个曲线上飙升。”
美国通胀上升也迫使交易员提高对美联储鹰派押注。根据 CME FedWatch 工具，美联储在 12 月会议上几乎确定将加息，其中加息 50 个基点（bps）的概率为 10%。
白银技术分析
日线图上，XAG/USD 交投于 49.87 美元，价格维持在 20 期指数移动均线（EMA）53.08 美元下方，保持看跌的短期倾向。现货价格位于这一短期趋势指标下方，表明反弹目前仍受限制，而相对强弱指数（RSI）位于 34.76，仍低于中性 50 线，暗示持续的下行压力，而非明确的超卖反弹。
上行方面，直接阻力位出现在 53.08 美元附近的 20 日 EMA，若要缓解当前的看跌基调并打开更具建设性的修复阶段，价格需要持续突破该水平。在重新站上这一上方阻力之前，接近 30 中低位的动能读数更符合更大下行结构中的修正性反弹，而非持久的趋势反转。
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白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
- 美元/加元可能在 1.4250 附近的上升楔形下边界找到初步支撑。
- 14 日相对强弱指数位于 67.2，暗示上行动能正在趋于成熟。
- 即时阻力位于 1.4299 的 19 个月高点。
周五亚洲时段，美元/加元连续第四个交易日走强，交投于 1.4260 附近。日线图技术分析显示，该货币对仍处于上升楔形形态内，这一形态预示着价格可能向下破位，并有潜在转向下行的风险。
由于美元/加元维持在 9 日和 50 日指数移动平均线（EMA）上方，该货币对短期内仍保持看涨偏向。短期和中期 EMA 集中于价格下方，表明潜在需求依然存在，而 14 日相对强弱指数（RSI）位于 67.2，略低于超买区域，暗示上行动能仍然稳固，但已趋于成熟。
下行方面，美元/加元正在测试 1.4250 附近上升楔形下边界的初步支撑，随后是 1.4165 的 9 日 EMA 和 1.4081 的 50 日 EMA。若跌破这些移动平均线，将对该货币对形成下行压力，使其有可能下探 5 个月低点 1.3732 附近，该低点记录于 5 月 21 日。
美元/加元可能测试 1.4299 的即时阻力位，该水平记录于 10 月 14 日，随后是 1.4330 附近的上升楔形上边界。
加拿大央行的谨慎态度使美国政策趋同成为 2025 年的故事
NBC 的分析师指出，“相对受控的核心通胀应允许加拿大央行（BoC）在能源成本压力持续存在的情况下谨慎推进”，这进一步强化了这样一种观点：任何“与美国政策差距的持续收窄”都将“主要是明年的故事”。这种审慎立场与市场预期一致，即加拿大央行与美联储政策设置的实质性趋同更可能在 2025 年出现，而不是在今年剩余时间内实现。
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加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
- 英镑周五进一步跌至接近 1.3227 的美元。
- NBC 表示，持续的美国通胀和美联储鹰派前景继续支撑美元。
- 投资者正等待美国 PPI，以及英国就业和 CPI 数据。
英镑（GBP）周五连续第四个交易日对美元（USD）延续跌势。由于市场预期美联储（Fed）将加快货币紧缩周期，美元继续跑赢，英镑/美元跌至接近 1.3227。
截至发稿时，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）仍守在周四创下的 19 个月高点 103.24 附近。
随着通胀和美联储前景支撑避险吸引力，美元支撑持续存在
加拿大国家银行（NBC）的策略师指出，美元“仍受到持续通胀和进一步美联储紧缩前景的支撑”。他们表示，“在 10 月暂停加息之后，另一份强劲的消费者物价指数（CPI）报告强化了我们对年底前政策将进一步收紧的预期”，并补充称，“全球风险偏好恶化可能会通过避险需求提供进一步支撑”。
美国 10 月 CPI 报告周二显示，整体和核心通胀月率增幅均快于预期，分别为 0.4% 和 0.3%。
美联储理事克里斯托弗-沃勒在美国 CPI 数据公布前表示，"如果 10 月核心 CPI 通胀率在 0.3% 左右或更高，12 月可能需要加息半个百分点。"
沃勒的鹰派倾向提振美联储加息预期
美联储的沃勒发表了明显更为鹰派的言论，FXS Speechtracker 评分为 9/10，远高于 7.3/10 的历史平均水平，凸显出其对更紧缩政策的强烈推动。明确表示如果核心 CPI 读数达到 0.3% 或更高，12 月愿意加息半个百分点，即便通胀数据更好也支持加息 25 个基点，这表明其明显倾向于进一步收紧政策，因为通胀被认为“过高”，近期数据“糟糕”。对价格上涨范围、持续的生产者和能源价格压力以及需要更高实际利率的担忧，强化了当前政策被视为限制性不足的信息，而对股价大幅波动的权重有限。
FXS 美联储情绪指数上升 3.17 点至 145.50，稳稳处于鹰派区域，并与较高的 FXS Speechtracker 评分一致。此举表明市场对美联储立场的收紧预期明显增强，随着市场计入 12 月加息概率上升，这可能支撑美元，并令对利率敏感的资产继续承压。
稍晚时候，投资者将关注美国 10 月份生产者物价指数（PPI）数据，该数据将于 GMT13:30 公布。
在英镑方面，投资者将把注意力转向英国（UK）截至 9 月的三个月劳动力市场数据，以及将于下周公布的 10 月份消费者物价指数（CPI）数据。
英镑/美元技术分析
日线图上，英镑/美元交投于 1.3226，维持短期看跌倾向，因为现货价格仍低于 1.3337 的 20 周期指数移动平均线（EMA），该均线构成即时上方阻力。相对强弱指数（RSI）位于 39.9，仍低于中性 50 线，表明尽管尚未进入超卖极端，但下行压力仍占主导。
上行方面，1.3337 的 20 日 EMA 是首个阻力位，只有日线收盘突破该障碍，才能缓解当前的看跌基调，并允许更持续的反弹。在此之前，该货币对仍有延续跌势的风险，随着动能维持在中线下方，交易者可能会逢反弹卖出。
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经济指标
美国生产者物价指数（月率）
美国劳工部统计局(Bureau of Labor Statistics, Department of Labor)发表的生产者物价指数(Producer Price Index)是评估商品生产者在美国最初市场生产各阶段中的价格变化。生产者物价指数是衡量商品通胀压力的重要指标。如指数高企将利好(或可看涨)美元，如数据低于预期将利淡(或可看跌)美元。
阅读更多下一次发布: 周五 11月 13, 2026 13:30
频率: 每月
预期值: 0.4%
前值: 1.3%
来源: US Bureau of Labor Statistics
- 欧元/美元在周五欧洲早盘时段于1.1060附近小幅上涨。
- 短期看跌前景依然完好，价格仍受制于100日SMA下方。
- 首个上行阻力位于1.1100；初步支撑位见于1.1000。
周五欧洲早盘时段，欧元/美元在1.1060附近小幅上涨。尽管如此，鉴于欧洲央行（ECB）持谨慎立场，该主要货币对的上行空间可能有限。
欧洲央行决策者 Philip Lane 表示，能源价格可能正在下跌，但央行的利率决定将取决于近期燃料成本飙升向工资和其他价格传导的强度。
据路透社对大多数经济学家的调查，欧洲央行预计将在下个月实施本轮周期中的最后一次存款利率上调，尽管超过三分之一的受访者预计，随着通胀达到2%目标的两倍，2027年初还会再加息一次。
在大西洋彼岸，美联储（Fed）官员本周早些时候警告称，美国通胀仍顽固地维持在高位，一些官员表示，如果物价压力未能缓解，他们愿意支持加息50个基点。
CME FedWatch 工具显示，交易员目前押注美联储12月政策会议上大幅加息的概率接近14.5%，高于上周的0%。
欧元在欧元区增长不均衡限制欧洲央行支撑下持续承压
NBC 分析师指出，欧元“仍被困于高通胀和不均衡的增长前景之间”，尽管近期数据表现如此，该货币仍受到限制。他们警告称，“如果进一步加息伴随着更疲弱的增长预期，那么额外的加息因此可能只能提供有限的货币支撑”，这表明欧洲央行进一步收紧政策未必会转化为欧元的显著走强。鉴于“美国货币政策继续偏向美元”，NBC 表示其仍维持“年底欧元/美元预测为0.65，随后在2025年逐步回升至0.70上方”，反映出其观点认为短期内美元支撑仍将持续，之后欧元才会出现温和反弹。
Williams指出美国经济韧性和通胀持续存在，令美元保持支撑
美联储威廉姆斯（Williams）发表了略偏鹰派的讲话，FXS Speechtracker 评分为 7/10，高于 6.1/10 的历史平均水平，凸显出相较于既定基准更为强硬的政策基调。其强调美国经济“有韧性”和“强劲”，以及通胀“顽固地持续”和“过高”，进一步强化了随着时间推移需要继续收紧政策以将通胀恢复至 2% 的必要性，同时明确货币政策针对的是通胀率，而不是将整体物价水平拉回原位。其警告称，若试图直接压低物价水平，可能引发糟糕的经济状况，这表明其愿意维持政策限制性，但不会采取激进的通缩立场，这种背景通常会为美元提供支撑。
FXS 美联储情绪指数下滑 0.08 点至 147.47，虽略有回落，但该指标仍深处鹰派区间。尽管小幅下降，但远高于 100 的水平确认了总体而言，美联储沟通仍然明显偏鹰派，与 FXS Speechtracker 所捕捉到的强于基准的基调一致。
技术分析：欧元/美元在 100 日简单移动平均线下方维持负面基调
在日线图上，欧元/美元仍维持短期看跌倾向，现货价格保持在 100 日简单移动平均线（SMA）下方，并继续受布林带中轨压制。价格目前正逼近布林带下轨，表明下行压力持续存在，而相对强弱指数（RSI）位于 35.19，仍略高于超卖区域，暗示看跌动能依然存在，但并不极端。
上行方面，直接阻力位出现在 1.1100 心理关口，随后是接近 1.1175 的布林带中轨以及 1.1280 的布林带上轨。再往上，下一道需要关注的更重要阻力是 1.1400 的 100 日 SMA。
下行方面，1.1000 整数关口作为该主要货币对的关键支撑位。若跌破该水平，汇价可能下探至 2025 年 5 月 12 日低点 1.0951，随后是 2025 年 5 月 27 日低点 1.0733。
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欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- 印尼盾在副总统吉布兰-拉卡布明（Gibran Rakabuming）辞职后，随着政治不确定性缓解而走强，经济活动未受影响。
- 印尼 10 个月预算赤字达到 GDP 的 1.47%，而 MSCI 指数剔除成分股加大了外资流出风险。
- 美国通胀高企助长美联储 12 月加息押注，限制美元/印尼盾在周五美国 PPI 报告公布前的下行空间。
周五亚洲时段，美元/印尼盾在前一日触及 18,285 的纪录高位后回落，交投于 18,220 附近。由于印尼盾（IDR）受到支撑，美元/印尼盾走低，支撑来自印尼副总统吉布兰-拉卡布明辞职后政治不确定性缓解，以及政府保证经济活动仍未中断。
周五，财政部长苏阿希尔-纳扎拉（Suahasil Nazara）提供了进一步的财政背景，他表示，印尼在 2026 年前 10 个月录得 3,793 万亿印尼盾（208.1 亿美元）的预算赤字，占 GDP 的 1.47%。1 月至 10 月，收入同比增长 24%，至 2,618 万亿印尼盾，而总支出增长近 16%，至 2,997.2 万亿印尼盾，使 2026 年全年赤字有望达到政府维持不变的 GDP 2.85% 预测。
不过，在 MSCI 11 月审议将巴里托太平洋（Barito Pacific）和布米资源（Bumi Resources）从其全球指数中剔除后，印尼盾仍面临不断上升的外资流出风险，届时印尼仅剩 7 只成分股，包括该国四大银行。
与此同时，由于持续的通胀担忧和对更紧缩货币政策的预期，美元（USD）有望重新走强，美元/印尼盾的下行空间可能有限。本周早些时候公布的强于预期的美国消费者物价指数（CPI）数据强化了市场对美联储 12 月加息的预期，尤其是在美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）表示，如果核心通胀维持高位，应考虑加息 50 个基点之后。
与此同时，根据 CME FedWatch 工具，交易员目前押注美联储在 12 月 8-9 日下次会议上加息的概率接近 85.5%，押注加息半个百分点的概率为 14.5%。投资者现在将注意力转向周五公布的美国生产者物价指数（PPI）报告，以进一步了解央行的利率路径，其中 10 月整体 PPI 预计同比上升 6.6%，核心 PPI 预计上升 5.0%。
Williams 指出美国经济韧性强且通胀持续，继续支撑美元偏向
美联储的 Williams 发表了略偏鹰派的讲话，FXS Speechtracker 评分为 7/10，高于 6.1/10 的历史平均水平，凸显出相较既定基准更为强硬的政策基调。其强调美国经济“有韧性”和“强劲”，以及通胀“顽固持续”和“过高”，表明央行仍认为有必要“随着时间推移采取行动”，且要达到合适的货币政策立场仍“有工作要做”，这支持了市场对更紧政策环境的预期，并为美元提供了建设性背景。其澄清货币政策的目标是控制通胀，而不是让整体物价水平回落，也进一步强化了在不制造深度下滑的情况下稳定通胀的关注点。
FXS 美联储情绪指数下滑 0.08 点至 147.47，表明鹰派强度略有回落，但整体立场仍稳居鹰派区域。由于该指数远高于中性 100 关口，尽管 FXS 美联储情绪指数和 FXS Speechtracker 所捕捉到的整体信号略有走弱，Williams 的言论仍继续支持鹰派政策倾向。
- WTI 在基本面信号喜忧参半之际，难以延续前一日的上涨走势。
- 对俄乌停火的希望以及更高的产量对该商品构成压力。
- 中东局势不确定性支撑黑金，不过技术面形态偏向空头。
周五亚洲时段，西德克萨斯中质原油（WTI）——美国原油基准价格——小幅走低，不过由于交易员等待中东危机的进一步发展，跌势缺乏后续跟进。
投资者仍对幕后推动俄乌停火的潜在努力抱有希望。此外，在下周美中峰会之前，中东紧张局势进一步升级的风险有所下降，但这未能帮助黑金延续前一日的积极走势。事实上，美国官员最近淡化了对伊朗采取进一步军事打击的必要性。除此之外，欧佩克+增产，以及沙特阿拉伯和伊拉克产量增加，也对原油价格形成压制。
不过，在美国总统唐纳德-特朗普就伊朗发出新的警告后，地缘政治风险溢价重新回到市场视野，他表示，任何针对美国官员的袭击责任人都将不复存在。此外，针对沙特阿拉伯能源基础设施的袭击以及美国与伊朗就霍尔木兹海峡的对峙，也对原油价格构成支撑。事实上，伊朗议长兼首席谈判代表穆罕默德-巴盖尔-加利巴夫表示，这条关键水道永远不会恢复到美国-以色列对伊朗战争之前的状态。
从技术面来看，黑金仍受制于 23.6% 斐波那契回撤位 88.04 美元以及接近 89.18 美元的 200 小时简单移动均线（SMA）下方。此外，动量指标显示，向上尝试可能继续难以突破上方阻力位，这强化了短期看跌倾向。事实上，相对强弱指数（RSI）位于 60.75，显示动能略偏积极，而移动平均趋同背离（MACD）则在零轴下方趋于走平。
与此同时，初步阻力位见于 23.6% 斐波那契回撤位 88.04 美元，其后是 200 期 SMA 89.18 美元，更深的阻力位分别位于 38.2% 水平附近的 91.11 美元和 50.0% 水平 93.60 美元。下行方面，主要结构性支撑位于周期低点锚点 83.06 美元附近。若跌破该区域，可能会进一步强化当前的看跌倾向，而若持续交投于 87.00 美元上方但低于 88.04 美元，则原油价格将被限制在一个盘整、偏下行的区间内。
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WTI 1 小时图
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
日本首相高市早苗周五表示，政府正就汇市问题与美国金融当局保持密切联系。她进一步表示，官员们将努力维护有序的外汇市场。
关键引述
不会讨论外汇。
就汇市问题与美国金融当局保持密切联系。
将努力维护有序的外汇市场。
汇率受多种因素影响。
在密切关注市场走势的同时管理经济和财政政策。
经济和财政政策并非旨在影响外汇。
市场反应
截至发稿时，美元/日元货币对当日上涨0.03%，报159.90。
(本文已于11月13日GMT06:00更正，说明美元/日元货币对的正确百分比变动为0.03%，而非0.0q%。)
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- 欧元/日元周五亚洲早盘在176.85附近小幅上涨。
- 该交叉盘在100日均线下方维持看跌基调，RSI动能看跌。
- 首个上行阻力位出现在178.25；初步支撑位位于176.16。
欧元/日元周五欧洲早盘在176.85附近交投于积极区域。交易员仍高度警惕日本当局进行外汇干预，以支撑日元（JPY）。
日本财务大臣片山萨月周五表示，官员们正在关注近期单边、快速的外汇波动。片山补充说，政府将对汇率波动作出适当回应，并将与美国财政部展开接触。
日本央行（BoJ）董事会成员浅田瞳一郎周四表示，鉴于消费缺乏动能，日本央行必须警惕加息可能压低潜在通胀的风险。
在欧元方面，据路透社对经济学家的调查，大多数经济学家预计欧洲央行（ECB）将在下月完成本轮周期的最后一次存款利率加息，不过，超过三分之一的经济学家预计，随着通胀率达到2%目标的两倍，欧洲央行将在2027年初额外加息一次。
日本国债需求增加，日本央行信誉提升中期日元前景
三菱日联金融集团/东京三菱银行（MUFG/BTMU）的分析师强调，“有迹象表明，市场对日本国债（JGB）的信心持续改善”，他们认为这一变化部分归因于“更加积极的日本央行，以及普遍共识，即日本央行再加息一到两次后将达到中性政策利率”。该行表示，日本财务省数据“证实日本家庭购买日本国债的金额有所增加”，数据显示面向个人投资者的发行量显著上升。日本财务省“在其网站上专门设立了一个完整栏目介绍面向个人投资者的日本国债”，并报告称，11月发行的3年期、5年期和10年期国债总额达到“2.026万亿日元，为单月最高总额”。
三菱日联金融集团/东京三菱银行还指出，“市场越来越猜测，日本政府将很快采取措施，通过将个人持有的日本国债纳入免税NISA账户和/或将这些持仓从遗产税中剔除，来鼓励购买日本国债”，这可能进一步提振零售需求。该行认为，“资金流向或许已出现转变的早期迹象”，并表示，“我们开始看到的这类例子越多，日元多年弱势趋势出现更持久反转的理由就越充分”。三菱日联金融集团/东京三菱银行总结称，鉴于“干预可能遏制日元的上行前景，且市场对日本央行的信心不断改善”，“中期来看，风险显然更偏向日元走强”。
日本央行浅田淡化加息预期，但仍为美元/日元逐步收紧政策留有空间
日本央行（BoJ）足立诚司的讲话在FXS Speechtracker上的评分为4.4/10，略高于历史基准3.8/10，表明其言论影响力稍强，且语气谨慎偏鹰派。讲话强调，在消费疲软的情况下，应"留意"加息可能抑制潜在通胀；同时，缺乏明确的终端利率也凸显出其不愿仓促收紧政策的立场，而强调央行独立性以及未来加息和降息的可能性，则使政策选择空间保持充分开放。
有关日本名义中性利率可能略高于当前政策利率、足立诚司"并不完全反对加息"，以及利率在某个阶段可能需要缓慢上升的言论，相较于过去的沟通整体偏向鹰派。对于美元/日元而言，拒绝讨论理想的汇率水平，加上倾向于采取渐进且依赖数据的行动，表明短期内利率预期上行空间有限，但保留了中期逐步正常化的倾向，从而抑制激进的看涨日元观点，同时限制美元过度走强。
技术分析：欧元/日元位于100日均线下方，维持看跌倾向
从日线图来看，欧元/日元维持短期看跌基调，汇价位于100日简单移动均线（SMA）下方，同时仅略高于布林带中轨。该货币对正逼近布林带区间的下半部，相对强弱指数（RSI）为46，表明动能低迷且略偏负面，而非处于超卖状态，暗示卖方仍占据主导，但尚未面临极端压力。
上行方面，初步阻力位于布林带上轨附近的178.25，之后是180.00心理关口。若果断突破该水平，可能为汇价升向更重要的100日均线阻力位181.25铺平道路，而该均线仍在限制汇价的反弹尝试。
下行方面，即时支撑位与11月6日低点176.16重合，随后是175.35附近的布林带下轨区域。若跌破上述水平，可能进一步暴露出2025年10月2日低点172.27。
（本文的技术分析是在人工智能工具的帮助下撰写的。 了解更多。）
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
根据 FXStreet 汇编的数据，印度的黄金价格周五上涨。
黄金价格为每克 11,851.61 印度卢比（INR），高于周四的 11,732.83 印度卢比。
黄金价格从前一日的每托拉 136,849.40 印度卢比升至每托拉 138,229.40 印度卢比。
计量单位 | 印度卢比黄金价格 |
|---|---|
1克 | 11,851.61 |
10克 | 118,511.40 |
托拉 | 138,229.40 |
金衡盎司 | 368,622.90 |
FXStreet 通过将国际价格（美元/印度卢比）调整为当地货币和计量单位来计算印度的黄金价格。价格根据发布时的市场汇率每日更新。价格仅供参考，当地汇率可能略有不同。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
（本帖使用了自动化工具创建。）
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