外汇新闻
- 美元/加元周一下跌 0.3%，并将自 1.4300 高点的回调延续至 1.4100 下方水平。
- 周一晚些时候，加拿大 CPI 预计将显示通胀价格上升，并加大加拿大央行（BoC）加息压力。
- 随着市场削减对美联储连续加息的希望，美元仍维持上周末看到的同样疲弱基调。
周一，加元（CAD）兑温和承压的美元（USD）进一步走强，市场正等待加拿大 9 月份消费者物价指数（CPI）数据公布。美元/加元货币对迄今下跌 0.3%，首次跌至 1.4100 下方的盘中低点，创近一个月新低，并将上周自 1.4300 高点以来的回调延续。
预计加拿大 9 月消费者通胀将较 8 月的 0.1% 收缩反弹 0.2%，而年率 CPI 预计将从上月的 3% 加速至 3.2%。
加拿大央行面临越来越大的维持货币政策不变的挑战
加拿大央行（BoC）行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）本周警告称，油价上涨正使维持稳定货币政策变得越来越困难，这使 10 月会议带有鹰派倾向，并为加元提供了额外支撑。然而，由于关税不确定性和疲软的劳动力市场可能会盖过通胀风险，加拿大央行不太可能在下周的 10 月 28 日货币政策会议上加息。
荷兰国际集团（ING）分析师弗朗切斯科·佩索莱（Francesco Pesole）指出，市场“已完全计入 12 月加息 25 个基点，以及下周会议加息 9 个基点”。不过，他认为这“表明加元的上行空间有限，即便 10 月会议被用来为 12 月的行动铺路”。
对美联储再次加息的希望降温，打压美元
在美国，周一以及本周大部分时间的经济日历都较为清淡。上周公布的美国数据证实，高能源价格正使通胀压力维持在高位，远高于美联储的目标。然而，美联储官员已令市场对连续加息的希望降温。
根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch 工具公布的数据，期货市场已将美联储加息的预期从一个月前接近 60% 下调至 15%，这使美元上周兑大多数主要货币大幅下挫。
在此背景下，星展集团研究部（DBS Group Research）经济学家表示，“未来一周可能会从延续美元近期涨势，转向重新评估其可持续性。”
星展银行专家指出，美联储将进入静默期，这将使市场获得的政策线索减少。由于官员无法引导预期，星展银行指出，“投资者可能不愿继续增加拥挤的美元多头头寸”，尤其是因为“在美联储加息预期下支撑美元的同样通胀压力，如今正将政治风险带入美国前景。”
经济指标
加拿大消费者物价指数月率
由加拿大统计局每月发布的消费者物价指数 (CPI) 代表加拿大消费者价格的变动，通过比较固定商品和服务篮子的成本来衡量。月度环比数据将参考月份的商品价格与前一个月进行比较。通常，高读数被视为对加元 (CAD) 看涨，而低读数被视为看跌。
阅读更多下一次发布: 周一 10月 19, 2026 12:30
频率: 每月
预期值: 0.2%
前值: -0.1%
来源: Statistics Canada
经济指标
加拿大消费者物价指数(年率)
由加拿大统计局每月发布的消费者物价指数（CPI），通过比较固定商品和服务篮子的成本，代表加拿大消费者价格的变化。同比读数将参考月份的价格与前一年同月的价格进行比较。一般来说，高读数被视为对加元（CAD）利好，而低读数则被视为利空。
阅读更多下一次发布: 周一 10月 19, 2026 12:30
频率: 每月
预期值: 3.2%
前值: 3%
来源: Statistics Canada
为什么这对交易员很重要
大华银行（UOB）策略师郭世良和李秀安观察到，美元/日元周五维持在 157.67–158.33 区间内，收盘几乎持平于 157.99。短期动能略微转向下行，有望测试 157.50，不过不预期会果断跌破该水平。未来 1–3 周内，预计该货币对仍将在 157.50–159.05 的宽幅区间内盘整。
美元/日元在区间内维持轻微下行偏向
“24小时观点：我们上周五预计美元将‘在 157.80 和 158.50 之间区间交易’。随后，美元在 157.67/158.33 的区间内交易，收盘基本持平于 157.99（+0.01%）。尽管处于区间交易且收盘几乎未变，但下行动能似乎正在积聚。今天，我们预计美元将小幅走低并测试 157.50。不排除跌破该水平，但根据当前动能，明显跌破该水平的可能性不大。阻力位在 158.10，随后是 158.30。”
“1-3周观点：在我们上周三（10月14日，现货价 158.35）最新的叙述中，我们指出美元‘可能已进入 157.50 和 159.05 之间的区间交易阶段。’此后，美元一直在该区间内交易，我们的观点没有变化。”
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法国兴业银行（Societe Generale）的 Kenneth Broux 指出，美元/加元已从接近 1.43 的超买区域回落，并跌破近期在 1.4200 的盘整底部。该行强调，附近支撑位在 1.4075，50 日移动平均线在 1.4000 附近，而 1.4300 被视为反弹时的关键阻力位。尽管 2 年期利差仍提供支撑，但这一走势与之形成对比。
重点关注关键支撑位和阻力位
“对于今天的加拿大 CPI，预计 9 月份核心通胀率将维持在 1.9% 不变。”
“美元/加元上周从 1.43 的超买水平回落并退出，但获利了结与 2 年期利差并不一致。”
“该货币对现已跌破该区间下限（1.4200），导致更深幅度的回调。”
“下一个潜在支撑位位于 1.4075 的投射位以及接近 1.4000 的 50 日均线（50-DMA）。”
“如果出现短期反弹，近期枢轴高点 1.4300 可能会成为重要阻力。”
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- XAU/USD 延续上周的反弹，周一在 4150 美元至 4200 美元之间交投。
- 美元温和走软，周一继续为贵金属提供支撑。
- 关键阻力仍位于 4230 美元区域。
黄金（XAU/USD）周一横盘整理，上行尝试受限于 4200 美元下方，而空头则被限制在 4150 美元区域上方。贵金属受到美元温和走软的支撑，但美国国债收益率的上升限制了本已平静交易时段中的反弹。
衡量美元（USD）兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）延续了上周晚些时候的疲软基调，较日内开盘水平下跌 0.1%，尽管仍在周五的区间内交投。
上周公布的美国数据证实，通胀远高于美联储（Fed）2%的价格稳定目标，但美联储官员淡化了连续加息的希望。这促使交易员削减美元多头头寸，并为贵金属提供了一些支撑。
技术分析：黄金多头瞄准 4230 美元阻力区域
XAU/USD 报 4171 美元，维持温和看涨的短期偏向，但价格走势仍受限于周五的交易区间。4 小时图上的动量指标显示中性至看涨趋势，相对强弱指数（RSI）接近 53，移动平均趋同背离（MACD）仍处于正值区域。不过，买家似乎还需要更多刺激才能突破上方阻力。
周一，上行尝试仍受限于 4200 美元这一心理关口下方，这也封住了通往前两周高点区域 4230 美元的路径。若突破该水平，将确认更深幅度的反弹，下一目标将是 9 月 25 日高点 4315 美元，以及 9 月中旬高点 4400 美元区域。
另一方面，空头仍被限制在周五低点 4150 美元下方，随后是 4070 美元的区间底部。若跌破此处，看涨观点将失效，并可能加大对 7 月下旬和 8 月初低点附近 4000 美元心理关口的压力。
(本故事的技术分析是在人工智能工具的帮助下撰写的。 了解更多。)
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
FXStreet数据显示，白银价格（白银/美元）周一上涨。白银交易价格为每金衡盎司 57.53 美元，较周五的 57.00 美元上涨了 0.93%。
自今年年初以来，白银价格已下跌 19.07%。
单位计量 | 今日美元白银价格 |
|---|---|
金衡盎司 | 57.53 |
1克 | 1.85 |
金银比显示需要多少盎司白银才能等同于一盎司黄金的价值，周一为 72.54，低于周五的 73.09。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
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华侨银行外汇和大宗商品策略师指出，尽管战略储备释放，但中东地区供应风险再度升温，推动油价走高。由于伊朗袭击航运以及沙特与胡塞武装之间的紧张局势升级，引发了对关键石油出口路线的担忧，布伦特原油一度触及 110 美元/桶。沙特阿拉伯替代出口基础设施若遭受干扰，可能进一步限制原油供应，其影响将超过国际能源署（IEA）和美国为缓解市场压力所做的努力。
中东紧张局势推动原油走高
“有关可能释放战略储备的消息在上周大部分时间里抑制了油价。但周五，随着对航运的新一轮袭击威胁到中东石油流量的恢复，原油大幅上涨。布伦特原油一度触及 110 美元/桶，随后回吐部分涨幅。”
“伊朗对商业航运的袭击已加剧并扩大到油轮之外，这引发了对霍尔木兹海峡及其周边航运恢复可持续性的担忧。与此同时，沙特与胡塞武装之间不断升级的紧张局势，使沙特阿拉伯的替代出口基础设施重新成为焦点。周五，由沙特领导的联军拦截了一枚飞向延布的弹道导弹。”
“关键风险在于，干扰可能会从霍尔木兹海峡蔓延至旨在绕开该海峡的基础设施。沙特阿拉伯的东西管道可向红海输送约 700 万桶/日原油，10 月初的运行量为 580 万桶/日。因此，如果管道或延布遭遇严重中断，将限制沙特原油出口的重要替代路线。”
“尽管政府努力向市场投放更多供应，油价上涨仍然发生。国际能源署（IEA）同意加快释放剩余的紧急库存，包括超过 2,000 万桶柴油；与此同时，美国寻求通过交换最多 1,700 万桶战略石油储备（SPR）原油来增加供应。这两项措施都是今年早些时候达成的更广泛紧急应对措施的一部分，而非全新的供应承诺。”
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- 欧元/加元在法国席卷暴力生活成本抗议之际以看跌缺口开盘。
- 在美国总统特朗普暂停俄罗斯燃料出口制裁后，油价下跌，给加元带来压力。
- 市场预计加拿大央行将在10月会议上维持利率不变。
周一欧洲时段，欧元/加元在经历波动后仍处于负值区域，交投于1.5800附近。由于欧元（EUR）面临法国广泛动荡带来的阻力，这一货币对以看跌缺口开盘。
法国总统埃马纽埃尔-马克龙周日在电视直播的全国讲话中，谴责了因生活成本上升而引发抗议所导致的“令人震惊”的暴力事件。此前，法国经历了近年来最严重的民众骚乱之一。法国的示威活动是更广泛抗议浪潮中规模最大的，这股浪潮还波及比利时、意大利和葡萄牙。
与此同时，欧元/加元面临波动，因为与大宗商品挂钩的加元（CAD）可能受到原油价格下跌的压力。由于美国总统唐纳德-特朗普周五决定签署一项行政命令，暂停《格雷厄姆法案》下针对俄罗斯的关键制裁和关税，油价走低，此举预计将提振俄罗斯燃料出口。该临时豁免暂停了特朗普上个月在国会压力下签署成法的限制措施，原因是俄罗斯在乌克兰的战争；美国国务卿马尔科-鲁比奥指出，政府将用最多60天评估该决定的经济影响。
尽管原油面临阻力，交易员预计加拿大央行（BoC）将在即将召开的10月会议上维持利率不变，延续其全年一直观察到的暂停状态，之后可能在12月考虑加息。由于潜在通胀仍接近加拿大央行2%的目标，且国内劳动力市场出现更多闲置，市场参与者认为没有充分理由立即上调利率。
加拿大通胀料保持稳定，RBC预计CPI将维持在3%
加拿大皇家银行（RBC）的经济学家预计，加拿大通胀将继续停留在当前平台期，预计9月份总体消费者物价指数将“连续第三个月维持在同比3%”。这一预期中的稳定读数表明，尽管价格压力依然存在，但整体通胀在总体层面上已不再加速。
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
三菱东京日联银行（MUFG）的 Lee Hardman 指出，美元指数已从接近 102.95 的年内高点回落，并重新跌破 200 周移动平均线附近的 102.10。他强调，更强劲的美国通胀并未引发美联储进一步重新定价，而大量流入美国股票和与人工智能乐观情绪相关的信贷的外国资金，使得如果市场情绪逆转，美元将更为脆弱。
美元与人工智能情绪挂钩
"主要外汇汇率隔夜保持稳定，美国美元在上周回调走低后继续在略微偏弱的水平交易。美元指数上周收低，结束了连续四周的上涨，并将其推升至 102.95 的新的年内高点。此后，美元指数已回落至 200 周移动平均线所形成的阻力下方，该均线位于 102.10 附近。"
"美国美元上周在公布更强劲的美国通胀数据后未能延续涨势，这令人失望，并可能促使一些投资者削减过去一个月积累的多头头寸。尽管美国通胀数据更强，进一步凸显了朝着美联储通胀目标取得的进展有限，但市场参与者仍不愿计入更鹰派的政策路径。由于美联储主席 Kevin Warsh 上周末未就继上月首次加息后不久再次加息发出明确必要性的信号，本月晚些时候美联储连续加息的市场定价已降至仅约 3bps。"
"在人工智能相关乐观情绪推动下，美国金融市场一直是强劲外国投资者需求的主要受益者。外国投资者在截至 7 月的 12 个月内买入了 9,420 亿美元的美国股票，而同期美国公司债券的买入规模则大幅增加至 4,520 亿美元。这些可观的资金流入凸显出，美元越来越与投资者在美国金融市场寻求更高回报挂钩，而不再仅仅受益于其传统的避险地位。"
"与此同时，本周美元的回落恰逢与人工智能相关交易出现动摇。在本月早些时候创下新的纪录高点后，彭博人工智能股票指数此后已下跌约 9%。半导体和 neocloud 股票指数的回调幅度甚至更为明显。"
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