外汇新闻

• 美元/日元已连续三个交易日上涨，并已收复 9 月跌幅的一半。
• 日本央行将于周五作出决定，市场已完全计入加息 25 个基点至 1.25%。
• 日本 8 月全国通胀数据将于周四 GMT时间23:30 公布。

日本央行将于周五召开会议，市场已完全计入加息 25 个基点至 1.25%。日元无论如何都在下跌。美元/日元已连续三个交易日上涨，周三的涨幅是这三天中最大的一次，在美联储将利率上调至 3.75-4.00% 后，该货币对交投于 156.50 下方不远处。这意味着该货币对大致已从 9 月接近 153.00 的低点回升至月初接近 160.00 的起点的一半。

两家央行都在加息，而利差几乎没有变化

日本政策利率为 1%，为 1995 年以来最高，周五预期的举措将把利率提高至 1.25%。美联储的中值目前为 3.875%。因此，在两次调整之后，两者之间的利差约为 2.625 个百分点，而在任何一方采取行动之前，这一差距也约为 2.625 个百分点。市场预计日本央行到 12 月将升至 1.48%，到 2027 年中期将升至 1.85%，而美联储的预测显示，到 2027 年底其利率将维持在 4.1%，在此之前不会降息。两家央行在同一周内各加息 25 个基点，对如此规模的利差毫无影响，这也是为什么日元在 9 月上半月因加息预期上涨约 4% 后，自那以来又回吐了其中一半以上。

周四的通胀数据为周五的新闻发布会铺路

日本 8 月全国消费者价格数据将于周四 GMT时间23:30 公布，剔除新鲜食品后的指标预计为 1.8%，与 7 月持平。这低于日本央行 2% 的目标，而这正是日本央行行长植田和男周五将被问及的问题，因为一家在通胀低于目标时加息的央行需要作出解释。日本央行周五没有固定的决定公布时间，新闻发布会将在 GMT时间06:30 举行。8 月批发价格同比上涨 7.6%，这是日本央行认为消费者通胀正在到来的理由。日线图上的动能已从 9 月低点回升，但仍处于区间的下三分之一，因此此次反弹仍属早期而非过度延伸。美联储方面的部分已经结束。从这里开始，该货币对将取决于日本央行对 12 月的表态。

水平与偏向

阻力位：156.50，略高于周三高点，然后是略低于 157.50 的 200 日指数移动平均线（EMA），再然后是 158.00，即该货币对在 8 月下旬一直处于的区间底部。

支撑位：155.00，接近周三低点，然后是 154.00，再然后是接近 153.00 的 9 月低点。

偏向：在 155.00 上方看涨。首个目标是略低于 157.50 的 200 日 EMA，第二个目标是 158.00。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）这一动能指标目前为 26 且正在上升，因此反弹仍有空间。如果该货币对日收盘跌破 154.00，看涨情景将失效。

美元/日元日线图

• 纽元/美元跌至 7 月初以来最低水平，新西兰 GDP 即将公布。
• 第二季度增长率预计为 0.1%，低于第一季度的 0.8%。

新西兰将于周三晚些时候公布第二季度增长数据，若按国际日期变更线所处位置不同，则可能是周四凌晨，市场预计该季度增长率为 0.1%，低于今年前三个月的 0.8%。

年度数据预计将朝相反方向变化，从 1.5%升至 2.3%，因为其所对比的季度基数弱于被替换的季度。因此，同一份数据将显示增长停滞以及增长回升近一个百分点，而这两个读数都将是正确的。

增长数据通过新西兰储备银行（RBNZ）传导至纽元/美元。9 月 2 日，在通胀率为 4.1%时，纽储行将官方现金利率（OCR）上调至 2.75%，并称经济正在复苏。这是支撑这一判断的首个硬数据。美联储（Fed）周三将自身利率上调至 3.75%-4.00%，并暗示还将进一步加息，这已使美国利率比新西兰高出一个多百分点。

纽元/美元目前交投于 0.5700 上方不远处，创下 7 月初以来最低水平，盘中高点未能触及 0.5800。该货币对自 8 月下旬接近 0.6000 的高点以来一路下滑，此后一直呈现一系列更低的高点。该货币对位于 50 日和 200 日指数移动均线（EMA）下方，这两条均线已在 0.5850 附近收敛，而自 9 月初以来该货币对一直未能站上其上方。

日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）这一动量指标位于区间底部，上一次处于该位置还是在 6 月抛售期间，当时该货币对跌至 0.5600 上方不远处。

纽元/美元日线图

• 特朗普发帖称，美国利率应为 1% 或更低，而就在美联储加息数小时后。
• DXY 维持在 100.00 上方，而在他发帖之前，其时段高点已出现。

特朗普周三发帖称，美国利率应为 1% 或更低，而且美国拥有全球最强的信用。他还写道，如果切断与所有对美存在贸易逆差的国家的贸易，每年至少可赚取 1.5 万亿美元。数小时前，美联储已将其利率设定在 3.75%-4.00%，这意味着距离 1% 还有十二次 25 个基点的降息。特朗普称逆差是一种损失，而这正是该帖中影响美元指数的部分。

美国人在截至 6 月的 12 个月里从海外购买的商品和服务比卖出的多出约 7,430 亿美元，而这一缺口正是外国人最终获得美元、再将其借回给美国财政部的途径。若将其关闭，将会把买家从决定其希望降低的借贷成本的市场中移除。

最后一家将美国债务评为最高等级的机构已于 2025 年 5 月放弃了这一评级。

在该决定公布前，美元指数整个交易时段都未曾突破 100.00，欧洲早盘低点接近 99.50。公布后半小时内，美元指数突破 100.00，并继续升至略低于 100.50 的高点，高于美联储决议前的所有交易水平。目前其仍维持在该高点下方不远处。

随机相对强弱指数（Stoch RSI）这一动量指标在突破时升至区间顶部，随后在价格仍接近高位时回落至底部，并再次转向上行。高点出现在该帖发布之前，而该指数此后并未变动。

DXY 5分钟图

• 纽元/美元已连续下跌超过一周，目前仅略高于 0.5700。
• 新西兰第二季度 GDP 将于周三 GMT时间22:45 公布，预期为 0.1%，前值为 0.8%。
• 日线动量指标为 8，创 7 月以来最低读数。

纽元/美元已连续六个交易日下跌。该轮跌势始于 9 月 8 日接近 0.5900 的水平，在下跌初期便跌破了接近 0.5850 的两条长期均线，而最近三个交易日的跌幅最大。继周三美联储将利率上调至 3.75-4.00% 后，该货币对目前交投于 0.5700 上方，而下方下一个值得关注的水平是 7 月低点附近的 0.5625。日线动量指标为 8，创下自 7 月以来的最低水平。

一家加息两次却仍令货币下跌的央行

新西兰储备银行（RBNZ）于 9 月 2 日将现金利率上调至 2.75%，这是自 7 月以来的第二次加息，因为第二季度通胀率受燃油价格推动升至 4.1%。该行还表示，下一步行动很可能是在 10 月暂停一次，并在 12 月再次加息。这意味着该央行与美联储朝着同一方向行动，只是起点更低，而 2.75% 与美联储新的 3.875% 中值之间的差距超过一个百分点。美联储自身的预测也无济于事：他们上调了今年和明年的美国增长前景，并取消了 2027 年的所有降息预期。纽元是一种在投资者偏好风险时会上涨的货币，而在美联储表示美国增长强劲且利率将维持高位的那一天，投资者并没有这样做。

解释抛售的数字在抛售之后才公布

新西兰第二季度 GDP 将于周三 GMT时间22:45 公布，市场预期季度增长 0.1%，低于第一季度的 0.8%，这将意味着经济停滞。这也是决定纽储行 12 月加息是否仍在讨论范围内的数据，因此若数据不及预期，将使加息预期进一步后移；若数据好于预期，则会重新将其拉回。贸易数据将于周四 GMT时间22:45 公布。该货币对已连续六个交易日下跌，跌至一个可能足以解释整个走势的数据前，这反映出市场在统计机构确认之前就已开始计入经济放缓。鉴于动能已如此延伸，若数据好于预期，市场反应将比数据不及预期时更为剧烈。

关键水平与偏向

阻力位：0.5750，其次是略低于 0.5800，再往上是接近 0.5850 的 50 日指数移动平均线（EMA），该货币对在本轮下跌初期曾跌破该均线，此后一直未能重返。

支撑位：0.5700，周三低点距离该位仅差几个点子，其次是略高于 0.5600 的 7 月低点。

偏向：0.5750 下方维持看跌。首个目标位是 0.5700，第二目标位是略高于 0.5600 的 7 月低点。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）读数为 8，深陷超卖区域，因此汇价在某个时点反弹至 0.5750 附近是可能的，但不会改变整体格局。若日线收盘站上 0.5800，则看跌情景失效。

纽元/美元日线图

• 澳元/美元交易于其50日均线下方，这是自8月初以来首次出现。
• 澳储行现金利率为4.35%，仍高于美联储新的3.75-4.00%区间。
• 澳储行行长布洛克将于GMT时间周四23:30发表讲话，下次利率决议为9月29日。

澳大利亚央行的利率高于美联储（Fed）。现金利率为 4.35%，美联储在周三加息 25 个基点后新的利率区间为 3.75-4.00%，而澳大利亚大多数大型银行预计澳洲联储（RBA）将在年底前再次加息，但这些都未能提供支撑。澳元/美元在过去五个交易日中有四个交易日下跌，自 9 月份接近 0.7250 的高点回落，目前交投于 0.7100 下方，且六周来首次跌破 50 日均线。

利差对澳元有利，但并未奏效

澳大利亚储备银行（RBA）今年早些时候已三次加息，8月维持利率在4.35%不变，并表示如果通胀保持高位，可能会再次加息。7月通胀率为3.5%，核心通胀指标为3.6%，因此再次加息的理由依然存在。纸面上看，这是一种相较美元具有利率优势、且央行仍倾向进一步收紧的货币。但实际上，澳元被视为对全球增长和大宗商品需求的押注，而在美元因美国利率走高而反弹的日子里，它会与其他资产一起下跌。周三的跌幅是这五个交易日中最大的一次，这意味着跌势正在加速，而不是放缓。美联储的预测显示今年还会再加息一次，至4.1%，因此即便澳储行按兵不动，利差也会从这里开始收窄。一个支付利率高于美联储、并计划支付更多利率的央行，最终却造就了一种连续一周失去地盘的货币。

先是一场讲话，然后两周的空窗期

澳储行行长布洛克将于GMT时间周四23:30发表讲话，而在9月29日利率决议之前，这将是日程表上唯一的澳大利亚事件。国内没有其他安排。美元一侧则更为忙碌：GMT时间周四12:30公布美国房屋开工和初请失业金人数，周五07:30有一位美联储理事发表讲话，周五13:15公布美国工业生产。日线图上的动能已从9月高点回落一半，且仍在下行，这意味着在看起来超卖之前，抛售还有进一步延续的空间。澳元已回吐了从7月初到9月初涨幅的大约40%。

关键水平与偏向

阻力位：50日指数移动平均线（EMA）附近的0.7100，该水平自8月初以来一直充当支撑，直到周三；随后是0.7150，再往上是接近0.7250的9月高点。

支撑位：周三低点略高于0.7050，然后是0.7000，这是夏季涨势7月起点之前的最后一个整数关口。

偏向：0.7100下方看跌。首个目标位是0.7050，第二目标位是0.7000。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）这一动能指标目前位于49，并从区间顶部回落，因此在其变得过度拉伸之前，仍有进一步下跌空间。若日线收盘站上0.7150，则意味着看跌情景失效。

澳元/美元日线图

• 美国联邦储备委员会将基准利率上调至 3.75%–4.00%。
• 美联储主席凯文-沃什的鹰派言论提振了对美元的需求。
• XAU/USD 货币对跌至 4235 美元的一个月新低，维持看跌基调。

现货黄金（XAU/USD）周三收跌，交投于 4250 美元附近，此前一度触及日内高点 4366 美元。在美国（US）联邦公开市场委员会（FOMC）如预期宣布加息 25 个基点（bps）后，这种贵金属面临强劲抛售压力。随着这一决定，联邦基金目标利率区间（FFTR）升至 3.75%–4.00%。

FOMC 声明显示，政策制定者认为，尽管美国经济活动以稳健步伐扩张，但通胀仍然处于高位。关于劳动力市场，文件写道："就业增长与劳动力保持同步，失业率变化不大。"

此外，经济预测摘要（SEP）显示，官员们预计在年底前至少还会加息一次，18 名官员中有 12 名预计还会再加息 25 个基点，而 4 名官员预计会加息两次。只有 2 名成员预计今年不会再有任何行动。通胀是关键问题，因为政策制定者预计 2026 年底通胀率为 3.7%，高于 6 月时的 3.6%，核心通胀率预计为 3.4%，高于 3.3%。

最后，主席凯文-沃什在新闻发布会上指出，这一决定是“正确的”决定，因为货币条件还不够具有限制性。他的鹰派言论引发了市场猜测，即美国联邦储备委员会可能在年底前再加息最多两次。

黄金/美元技术前景：

黄金/美元交投于 4262 美元，仍承压于 100 日简单移动平均线（SMA）4,326 美元附近、20 日 SMA 4,442 美元附近以及 200 日 SMA 4,540 美元附近下方，其中较短周期均线正获得下行动能，反映出不断增加的抛售兴趣。技术指标继续跌破中线，强化了看跌观点。

上行方面，初步阻力位于 4300 美元关口，其次是 100 日 SMA 4,326 美元附近，进一步上方则是由 20 日 SMA 4,442 美元附近形成的更重要阻力。FOMC 后低点 4235 美元构成即时支撑，而若进一步跌破 4200 美元关口，将为跌向心理关口 4000 美元打开大门。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）

• 英镑/美元跌回 1.3400 下方，受美联储影响下跌 0.68%。
• 美国利率已超过英国央行尚未调整的银行利率。
• 英国央行将于周四 GMT 时间 11:00 投票，预计将维持在 3.75%。

英镑目前交投于 1.3400 下方，仅低 91 点，跌幅为 0.68%。美联储将利率上调至 3.75-4.00%，按新区间中值计算，美国资金如今支付的利率首次高于英国资金。英国央行有十七个小时来回应这一变化，但市场预计其不会采取行动。

十七个小时作答

自 2025 年 12 月以来，银行利率一直维持在 3.75%，负责制定该利率的委员会已连续五次会议按兵不动。周四的投票预计将以六票维持、三票加息的结果通过，与 7 月相同，当时三名委员希望立即将利率上调至 4%。英国 8 月通胀率达到 3.1%，与预期完全一致，而上涨来自机动车燃料，而非英国央行能够通过利率触及的任何因素。那三名委员将再次阐述他们的理由，但预测显示他们将再次落败。

来自废除前瞻指引的委员会的指引

主席为下一步行动设定了条件：委员会必须清楚且迅速地看到潜在通胀朝着 2% 的目标迈进，而他认为夏季公布的数据并未显示这一点。他还确认自己没有像 6 月那样向点阵图提交自己的预测。没有他参与的预测显示，美国利率将在今年年底达到 4.1%，一年后仍为 4.1%。一个不发布指引的委员会，昨天刚刚比其央行明天将提供的内容更多地告诉了英镑未来十二个月的走势。

水平与偏向

阻力位：1.3400 是当前货币对突破后上方的首个阻力，200 日指数移动平均线（EMA）位于市场上方约 40 点处，自 8 月初以来该货币对一直运行在这一均线之上。

支撑位：今日低点位于当前交投水平下方几个点。其下方依次是 1.3350，然后是 1.3300。

偏向：在 1.3400 限制涨势的情况下，偏向看跌，首个目标为 1.3350，其后为 1.3300。日线图上的随机相对强弱指数（Stoch RSI）这一动量指标已在区间底部附近的 16 左右走平，因此抛售已显得过度，但尚未结束。若日线收盘重新站上 1.3450，则该判断失效。

英镑/美元日线图

• 美元指数（DXY）上涨0.59%，突破100.00，同时站上50日和200日均线。
• 美联储以12票赞成、0票反对将利率上调至3.75-4.00%，这是自2023年以来的首次加息。
• 预测将2027年底中值从6月的3.6%上调至4.1%。

美元指数突破 100.00，重新站上两条长期均线。将美联储利率推升至 3.75-4.00% 的 25 个基点加息已被完全消化，本身并无额外影响。美元今天下午买到的是随之而来的文件：一套在 2028 年之前没有降息的预测，以及主席用半小时解释这一切的发言。

这些预测起了作用，少了一个预测

委员会自己的数字发生了很大变化。今年年底的中值从 6 月的 3.8% 上升至 4.1%，这意味着从现在起还要再加息一次。2027 年底的中值从 3.6% 上升至 4.1%，完全删除了明年的降息。提交预测的 18 人中有 12 人将 2026 年定在 4.125%，4 人希望再加息两次，2 人认为任务已经完成。随后被问及此事时，主席表示他没有给出自己的预测，正如他在 6 月时所做的那样。美元刚刚因之反弹的数字，是除了解读它的那个人之外所有人的中值。

其他人也都在加息，这正是重点

美元指数是一个比较指标，而不是一个裁决，而且它的比较范围并不广。欧元单独就占了 57.6%，再加上日元和英镑，这三种货币合计约占整体的五分之四。欧洲央行（ECB）上周四将存款利率上调至 2.50%，英国央行将在明天 GMT 时间 11:00 作出回应，因此这三者中的两者正朝着同一方向移动。该指数所反映的不是美国利率是否上升，而是它们是否比其他国家上升得更多。用于回答这一问题的权重上一次调整还是在 1999 年。

水平与偏向

阻力：今天高点 100.25 是上方首先要面对的阻力，100.50 是其上的下一个整数关口。

支撑：50 日和 200 日指数移动平均线（EMA）位于 99.70 下方，相距 0.11，且该指数在决议后已突破这两条均线。该区域是关键底部，99.50 位于其下方。

偏向：只要 99.70 下方的均线簇保持完好，整体偏向看涨，100.50 是首个目标，101.00 位于其后。由随机相对强弱指数（Stoch RSI）衡量的日线动能目前接近 67，且仍在上升，因此在走势过度延伸之前仍有空间。若日线收盘重新跌破 99.50，则该判断失效。

DXY 日线图