外汇新闻
- 欧元/美元在周五从接近 1.1130 的低点反弹后，逼近 1.1200。
- 旨在结束美伊战争并压低油价的持续外交努力，在本周开盘时缓解了人工智能担忧。
- 强劲的美国数据和美联储收紧政策的希望，可能会限制美元跌幅。
周初市场情绪平静，欧元（EUR）兑美元（USD）上涨约 0.4%，温和的风险偏好也抵消了周一早些时候公布的疲弱德国贸易帐数据。撰写本文时，欧元/美元交投于 1.1190 区域，较周五 1.1130 的高点上升。
本周开盘时，市场整体略显乐观，主要欧洲股指温和上涨，人工智能担忧至少目前有所缓解，同时结束中东冲突的外交努力仍在继续。布伦特原油价格在关键的 100 美元水平下方盘整，这为欧元区石油进口型经济体提供了重要缓解。
积极的市场情绪抵消了周一早些时候公布的疲弱德国贸易帐数据。德国联邦统计局（Destatis）公布的数据显示，9 月贸易顺差收窄至 156 亿欧元，低于 8 月的 178 亿欧元，也低于市场预期的 192 亿欧元顺差，原因是进口增幅远高于出口。
尽管 NFP 数据强劲且市场押注美联储收紧政策，避险美元仍下跌
在美国，周五公布的非农就业数据强于预期，净新增就业人数增加 16.5 万人，远超市场共识的 6.5 万人增幅，失业率则降至 4.1%。
这些数据强化了市场对美联储（Fed）将在 12 月会议上再次加息的预期，纽约联储主席约翰-威廉姆斯（John Williams）、圣路易斯联储主席阿尔贝托-穆萨莱姆（Alberto Musalem）以及旧金山联储主席玛丽-戴利（Mary Daly）当天晚些时候也支持了这一观点。
德国商业银行研究部（Commerzbank Research）分析师指出：“在 9 月提交适当利率路径预测的 18 位美联储官员中，有 16 位预计今年至少还会再加息一次（……）”，该行在一份报告中表示，“此后公布的数据不太可能实质性改变这一判断。”
经济指标
德国贸易账（季调后）
德国联邦统计局(Statistiches Bundesamt Deutschland)公布的贸易账(Trade Balance)是指德国所有商品和服务的进出口差额。当出口大于进口时，则收支为正(贸易盈余)；当进口大于出口时，则收支为负(贸易赤字)。此数据也是对欧元产生一定影响的事件之一。如贸易数据好于预期将利好欧元；反之则利淡。
阅读更多上次发布时间: 周一 11月 09, 2026 07:00
频率: 每月
实际值: €15.6十億
预期值: €19.2十億
前值: €19.5十億
来源: Federal Statistics Office of Germany
经济指标
德国进口月率
德意志联邦银行（Deutsche Bundesbank）公布的商品和服务进口（Imports of goods and services）包括境内居民从境外购买的商品和服务（销售，易货，礼品或赠款）。
阅读更多上次发布时间: 周一 11月 09, 2026 07:00
频率: 每月
实际值: 4.2%
预期值: 0.5%
前值: 0.9%
来源: Federal Statistics Office of Germany
稳健的美国劳动力市场支撑美联储加息预期
德国商业银行研究部分析师认为，近期数据为美联储进一步收紧政策留下了空间，并指出：“总体而言，美国劳动力市场依然稳健，不会对进一步加息构成障碍。”该行指出，“在 9 月提交适当利率路径预测的 18 位美联储官员中，有 16 位预计今年至少还会再加息一次”，并判断“此后公布的数据不太可能实质性改变这一判断。”
- 随着特朗普有关中东的言论打压能源成本和美元，油价下跌，美元/印尼盾走低。
- 强劲的美国非农就业数据和 12 月美联储加息概率超过 78%，限制了美元的下行空间。
- 高企的原油成本给印尼财政前景带来压力，促使印尼央行出手干预以抑制波动。
周一亚洲时段，美元/印尼盾在前一日小幅上涨后回落，交投于 18,100 附近。由于能源价格回落，美元（USD）面临挑战，美元/印尼盾因此走弱。
在美国总统唐纳德-特朗普表示，若伊朗核计划继续取得进展且霍尔木兹海峡保持开放，进一步对伊朗采取军事行动“极不可能”之后，原油价格回落。特朗普还承认，这场不受欢迎的中东冲突此前推高了能源成本，并导致共和党在近期中期选举中失利。
不过，由于强劲的美国劳动力市场数据提升了市场对持续货币紧缩的预期，美元的下行风险仍然有限。根据 CME FedWatch 工具，市场对 12 月联邦公开市场委员会（FOMC）会议加息 25 个基点的隐含概率已飙升至 78%以上。
美联储鹰派情绪得到 10 月非农就业报告（NFP）的支撑，该报告新增 16.5 万个就业岗位，远超 6.5 万的市场一致预期，并延续了 9 月修正后的 6 万个就业岗位增幅；失业率则降至 4.1%，好于 4.2%的预期。投资者目前正等待周二的消费者物价指数（CPI）和周五的生产者物价指数（PPI）报告，以获取有关美联储政策路径的明确线索。
不过，由于印尼作为原油净进口国，高企的油价正给财政状况带来压力，印尼盾（IDR）可能面临下行压力。为应对持续的汇率波动，印尼央行（BI）积极干预外汇市场，以平滑汇率波动。因此，10 月外汇储备小幅升至 1,468 亿美元。
与此同时，市场参与者正密切关注即将到来的股市催化剂。交易员正等待 MSCI 本周晚些时候公布 11 月评估结果，同时关注其最终决定印尼市场分类的更新，预计将在 2027 年 6 月前作出。
美国劳动力数据均值显示，美联储一致认可的充分就业状况稳固
德国商业银行分析师认为，近期月度非农就业数据的波动最好从更长周期来评估，并指出“鉴于这些波动，观察数月平均值是有意义的”。他们强调，“过去六个月，非农就业人数平均每月增加 8.3 万人”，这一增速乍看之下“似乎不算多”，但在移民“显著减少”的情况下，仍“足以将失业率稳定在略高于 4%的水平——而美联储认为这一水平与充分就业一致”。
- AUD/NZD 周一暴跌近 0.7%，跌至 1.2300 下方的三周新低。
- 由于初步结果显示执政联盟在周日选举后以微弱优势领先，纽元周一走强。
- 空头正关注 1.2265 至 1.2270 区域的关键支撑位。
周一，澳元（AUD）兑走强的纽元（NZD）加速下跌，因为新西兰大选的初步结果显示执政联盟险胜。AUD/NZD 迄今为止下跌 0.7%，盘中低点触及 1.2300 下方，空头正关注过去两个月交易区间底部的 1.2265-1.2270 区域。
新西兰选举的首批结果显示，克里斯托弗-卢克森（Christopher Luxon）领导的中右翼国家党与其执政联盟伙伴工党在 131 个议席中拿下 67 席，这将使他们获得微弱多数。然而，最终结果要等到 11 月 27 日才能公布，主要政党领导人均表示将在那时之前等待，不会提前开始谈判。
宏观经济方面，周一中国数据喜忧参半。消费者物价指数（CPI）从 9 月份的 0.9% 放缓至 10 月份同比增长 0.7%，尽管生产者物价指数同比飙升 5.7%，创四年多来最高水平。数据公布后，澳元和纽元均有所上涨。
技术分析：空头瞄准 1.2265 区域的关键支撑位
AUD/NZD 报 1.2299，延续了自 10 月下旬高点以来的跌势，跌破下降通道底部。4 小时图上的动量指标显示市场极度看跌，相对强弱指数（14）接近但尚未达到超卖水平，移动平均趋同背离（MACD）柱状图显示红色柱体扩大，表明在任何有意义的反弹之前，进一步下行的风险仍然存在。
在 1.2300 水平下方，空头可能会试图重新测试 9 月 8 日和 10 月 16 日低点所在的 1.2265-1.2270 区域。进一步下行，下一目标将是 9 月 4 日低点 1.2220，尽管该水平在未来几个交易日似乎有些遥不可及。
上行方面，初步阻力位见于通道下轨附近的 1.2335，随后是前支撑区域，之后是 1.2375（11 月 5 日和 6 日低点）以及 1.2425 区域，周五高点与通道上轨在此相遇。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
下表显示了 纽元 (NZD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.38% | -0.47% | -0.38% | -0.26% | -0.41% | -0.99% | -0.31% | |
| EUR | 0.38% | -0.09% | 0.00% | 0.12% | -0.03% | -0.62% | 0.07% | |
| GBP | 0.47% | 0.09% | 0.11% | 0.20% | 0.05% | -0.54% | 0.15% | |
| JPY | 0.38% | 0.00% | -0.11% | 0.12% | -0.03% | -0.62% | 0.07% | |
| CAD | 0.26% | -0.12% | -0.20% | -0.12% | -0.15% | -0.74% | -0.05% | |
| AUD | 0.41% | 0.03% | -0.05% | 0.03% | 0.15% | -0.59% | 0.10% | |
| NZD | 0.99% | 0.62% | 0.54% | 0.62% | 0.74% | 0.59% | 0.69% | |
| CHF | 0.31% | -0.07% | -0.15% | -0.07% | 0.05% | -0.10% | -0.69% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 纽元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 NZD (基数)/ USD (报价)。
德意志银行指出，黄金在强劲的 +5.06% 周度表现后升至 4100 美元区域，创 8 月以来最佳周度表现。该行将这一走势归因于人工智能驱动的股市抛售引发的避险情绪以及油价下跌。在股市承压、债券收益率回落的背景下，黄金作为防御性资产受益于当前的宏观环境。
股市动荡后避险买盘涌入
"实际上，大西洋两岸的信贷市场都相当平稳，但股市的避险基调意味着这对黄金来说是不错的一周，黄金上涨了 +5.06%（周五下跌 -0.42%），创下自 8 月以来最佳单周表现。"
"因此，加上人工智能抛售带来的避险基调，这帮助压低了全球主权债券收益率。"
"与此同时，截至我撰写时，10 年期美国国债收益率上涨 +1 个基点至 4.87%，布伦特原油下跌约 1%。"
（本文由人工智能工具协助生成，并经过编辑审核。 了解更多。）
德国商业银行研究部认为，10 月份强劲的非农就业数据以及仍处于高位的通胀，支撑了市场对美联储 12 月再次加息的预期。该行指出，大多数美联储官员此前已预计今年至少还会加息一次，并认为近期数据不太可能改变这一立场。该行预计，在即将召开的 FOMC 会议上，政策利率将进一步上调 25 个基点。
强劲数据支撑 12 月加息预期
"这份报告强化了我们的观点，即由于通胀风险，美联储将在 12 月再次加息。"
"在 9 月份就适当利率路径提交预测的 18 位美联储官员中，16 位预计今年至少还会再加息一次。此后公布的数据不太可能实质性改变这一判断。"
"在 10 月份暂停加息之后，市场现在将注意力转向联邦公开市场委员会 12 月会议。今天的数据强化了我们的观点，即美联储将在那次会议上将政策利率再上调 25 个基点。"
(本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。了解更多。)
- 日本央行会议纪要确认，随着通胀接近 2% 目标，决策者倾向于加息，提振日元情绪。
- 特朗普就中东发表言论后，原油价格下滑，拖累能源成本和美元。
- 强劲的美国非农就业数据以及 12 月美联储加息概率超过 78%，限制了美元/日元的下行空间。
周一欧洲时段，美元/日元在前一日录得小幅上涨后回落，交投于 158.00 附近。由于日本央行（BoJ）会议纪要显示，决策者准备加快货币紧缩步伐，日元（JPY）走强，令该货币对承压。
不过，日本央行在上次会议上维持利率不变；该行强调致力于管理通胀风险，巩固了市场对 12 月加息的预期。9 月会议纪要显示，决策者普遍认为，随着潜在通胀接近央行 2% 的目标，进一步加息是合适的。
进一步强化这一鹰派立场的是，前日本央行首席经济学家 Seisaku Kameda 指出，央行很可能在 12 月加息，并在明年继续将借贷成本上调至 2%，以遏制持续的物价压力。
日元吸引避险资金，代价是美元承压
荷兰国际集团（ABN Amro）的策略师指出，近期的避险情绪强化了日元的避险货币地位，并表示，随着投资者寻求防御性货币敞口，“避险需求更青睐日元而非美元”。
美元/日元进一步承压的原因还在于，能源价格走软令美元（USD）面临阻力。美国总统特朗普表示，若伊朗核计划继续取得进展且霍尔木兹海峡保持开放，对伊朗采取进一步军事行动“极不可能”。特朗普还承认，这场不受欢迎的中东冲突此前推高了能源成本，并导致近期共和党中期选举失利。
不过，由于美国劳动力市场数据强劲，提升了市场对持续货币紧缩的预期，美元的下行风险仍然有限。根据 CME FedWatch 工具，市场对美联储联邦公开市场委员会（FOMC）12 月会议加息 25 个基点的隐含概率已飙升至 78%以上。10 月非农就业报告（NFP）新增 16.5 万个就业岗位，远超 6.5 万的市场预期，并延续了 9 月修正后的 6 万个就业岗位增幅；失业率则降至 4.1%，好于 4.2% 的预期。这种鹰派情绪目前得到支撑，投资者正等待周二的消费者物价指数（CPI）和周五的生产者物价指数（PPI）报告，以获取美联储政策路径的明确信号。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- 纽元/美元从周五的 0.5527 低点升至盘中高点 0.5600。
- 新西兰大选初步结果显示，执政联盟以微弱优势获胜。
- 强劲的美国劳动力数据缓解了对人工智能危机的担忧，市场情绪有所改善。
周一，新西兰元（NZD）兑美元（USD）强劲反弹，此前新西兰大选结果胶着，而交易周初风险偏好脆弱。纽元/美元货币对已升至盘中高点 0.5600，高于周五的 0.5527 低点，不过截至发稿时交投于 0.5590 附近。
总理克里斯托弗-卢克森（Christopher Luxon）似乎已获得足够支持继续执政，因为其中右翼国家党及其支持党工党在议会 131 个席位中合计占据 67 席。然而，该联盟较上次选举失去了约 30%的支持率，因为选民抛弃了传统政党，转而支持更激进的小党派，如左翼绿党或自由意志主义的行动党（Act Party）。
不过，最终结果仍需等待，因为仍有约 40 万张来自海外或选区外的新西兰选民选票要到 11 月 27 日才会计入。主要政党领导人均表示，在最终结果公布之前不会开始联盟谈判。
人工智能担忧有所缓解，但风险偏好仍然脆弱
与此同时，自上周以来市场情绪略有改善，因为周五公布的强劲美国非农就业数据至少在目前缓解了对人工智能行业前景挑战的担忧。亚洲市场已从低点反弹，大多数股指小幅上涨，不过科技股权重较高的韩国综合股价指数（Kospi）仍下跌 0.8%，这表明风险偏好仍然低迷。
在美国，周五公布的非农就业人数增加 16.5 万人，远高于预期的 6.5 万人，同时 10 月失业率意外降至 4.1%，前值为 4.2%。
这些数据提振了市场对美联储（Fed）将在 12 月再次加息的希望，纽约联储主席约翰-威廉姆斯（John Williams）、圣路易斯联储主席阿尔贝托-穆萨勒姆（Alberto Musalem）以及旧金山联储主席玛丽-戴利（Mary Daly）当天晚些时候也支持了这一观点。
新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
德意志银行的 Jim Reid 及其团队指出，美元指数收于 102.11，上涨 0.51%，因市场焦点已从强劲的美国非农就业数据转向 10 月 CPI 和 PPI。他们的经济学家预计月度通胀数据将走软，而由于缺少 2025 年的指数水平，无法计算同比 CPI。他们仍预计美联储将在 12 月和 3 月各加息 25 个基点。
数据和美联储支撑美元
"本周宏观焦点将从非农就业转向美国通胀，明天公布 10 月 CPI，周五公布 PPI，此外还有一系列密集的美联储官员讲话。"
"我们的经济学家预计，整体 CPI 月率将上升 0.20%，低于此前的 0.65%，核心 CPI 也将上升 0.20%，而上次为 0.33%。"
"由于去年政府停摆期间并未公布 2025 年 10 月的指数水平，因此本次数据无法计算同比通胀率。"
"我们的经济学家预计，生产者价格月率将上升 0.20%，低于 9 月的 0.32%，使同比增速大致维持在 3.1%。"
"在金融条件没有进一步明显收紧的情况下，我们的经济学家继续预计美联储联邦公开市场委员会（FOMC）将在 12 月和 3 月的会议上各加息 25 个基点。"
（本文由人工智能工具协助创作，并经编辑审校。了解更多。）
- 印度卢比在本月外国股票买入超过41亿美元后徘徊于七个月高点附近。
- 10月非农就业人数增加16.5万人，显著超出预期，并限制了美元的下行空间。
- CME美联储观察工具显示，美联储加息25个基点的概率超过78%。
周一欧洲早盘时段，美元/印度卢比连续第八个交易日下跌，交投于93.80附近。由于印度卢比（INR）受到大量外资流入的强劲支撑，该货币对徘徊在七个月低点附近。海外投资者截至11月已向印度股市注入超过41亿美元，创下自2024年9月以来最大的单月净买入规模。
与此同时，全球与人工智能相关的科技股普遍回落，正鼓励市场参与者将资金重新配置回亚洲地区资产。随着投资者重新评估过度上涨的科技股估值，印度已成为主要受益者之一，其相对被低估的股市吸引了投资兴趣。
此外，美元/印度卢比走弱还因为美元（USD）面临压力，而原油价格下跌有助于缓解通胀压力。美国总统唐纳德-特朗普表示，若伊朗核计划持续取得进展且霍尔木兹海峡保持开放，进一步对伊朗采取军事行动“极不可能”后，能源市场出现回落。特朗普还承认，此前推高能源成本的中东地区不受欢迎的冲突，在共和党近期中期选举失利中发挥了关键作用。
不过，美元的下行空间可能有限，因为强劲的美国劳动力市场数据提升了对货币紧缩的预期。根据 CME FedWatch 工具，12 月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息25个基点的概率已飙升至78%以上。
偏鹰派的美联储情绪受到强劲美国就业数据的有力支撑。10月非农就业人数（NFP）增加16.5万人，远超6.5万人的市场共识预期，并在9月修正后的6万人基础上进一步走强；与此同时，失业率降至4.1%，优于4.2%的预期。
交易员和市场参与者目前正将注意力转向周二的消费者物价指数（CPI）报告以及周五的生产者物价指数（PPI）公布，以获取有关美联储即将出台政策路径的明确指引。
印度卢比常见问题（FAQ）
印度卢比(INR)是对外部因素最敏感的货币之一。原油价格(该国高度依赖进口石油)、美元价值(大多数贸易以美元进行)和外国投资水平都有影响。印度储备银行(RBI)对外汇市场的直接干预以保持汇率稳定，以及RBI设定的利率水平，是影响卢比的进一步主要因素。
印度储备银行(RBI)积极干预外汇市场，以维持稳定的汇率，帮助促进贸易。此外，印度储备银行试图通过调整利率将通货膨胀率维持在4%的目标。较高的利率通常会使卢比升值。这是由于“套息交易”的作用，投资者在利率较低的国家借入资金，然后将资金放在利率相对较高的国家，并从中获利。
影响卢比价值的宏观经济因素包括通货膨胀、利率、经济增长率(GDP)、贸易平衡和外国投资流入。更高的增长率可能会带来更多的海外投资，从而推高对卢比的需求。贸易逆差减少将最终导致卢比走强。更高的利率，特别是实际利率(利率减去通货膨胀)也对卢比有利。风险环境可能导致更多的外国直接和间接投资(FDI和FII)流入，这也有利于卢比。
较高的通胀率，尤其是相对高于印度其他国家的通胀率，通常对卢比不利，因为它反映了供应过剩导致的贬值。通货膨胀也增加了出口成本，导致更多的卢比被出售来购买外国进口商品，这是卢比负的。与此同时，较高的通货膨胀通常会导致印度储备银行(RBI)提高利率，这对卢比可能是积极的，因为国际投资者的需求增加。低通胀则会产生相反的效果。
外汇市场新闻
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