外汇新闻

德国商业银行分析师指出，黄金市场走弱，价格一度跌破每金衡盎司4000美元后回升。他们指出，强劲的美国数据和鹰派的美联储（Fed）言论维持了紧缩政策的预期，尽管下周美国就业增长放缓可能缓解加息担忧，至少稳定黄金近期的下跌趋势。

美国数据与美联储预期

“黄金市场也在走弱：自去年11月初以来，黄金每金衡盎司价格首次跌破4000美元。一个主要拖累因素是关于美联储加息的猜测。”

“然而，昨日公布的美国数据表明，黄金这一贵金属的环境可能仍将充满挑战。美联储偏好的通胀指标（基于私人消费）如预期在5月上升至略高于4%，为三年来的最高水平。”

“因此，可以推断经济增长将保持强劲，这可能会维持市场对美国货币政策收紧的预期。”

“不过，我们预计下周五的美国劳动力市场报告仅会表现稳健。就业增长放缓可能会减轻加息担忧。这至少应能阻止黄金市场的下跌。”

“相比之下，如果美国就业增长放缓，黄金市场的加息担忧可能会缓解。这至少应能阻止金价的下行趋势。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 印度卢比周一可能对美元开盘走强。
• 随着对全球通胀压力将持续走高的担忧缓解，美元出现回调。
• 油价走低对印度等高度依赖石油进口的经济体货币有利。

印度卢比（INR）预计周一对美元（USD）开盘走高。周五，印度市场因穆哈兰姆节庆祝活动休市。

由于美元在过去两个交易日出现回调，且在油价走低背景下对持续全球通胀压力的担忧减弱，USD/INR 货币对周一开盘可能走低。

截至发稿，美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的价值，下跌0.25%，至101.20附近。DXY已从周三创下的年度高点101.80回调。

随着美国与伊朗签署谅解备忘录（MoU），通过霍尔木兹海峡的能源流量增加，该海峡是全球近20%能源供应的关键瓶颈，油价已回落至中东战争前的水平附近。

中东战争期间油价上涨引发全球通胀压力，迫使交易员加大对主要央行鹰派加息的押注。

与此同时，美联储今年至少加息两次的概率已从一周前的50.2%降至41.7%。

此外，印度等高度依赖石油进口满足能源需求的经济体货币，在油价大幅下跌时通常表现强劲。

荷兰国际集团（ING）的弗朗切斯科·佩索莱（Francesco Pesole）写道，市场越来越将美元/日元的162.0视为新的干预门槛，这有助于解释该货币对接近162后盘中大幅下跌的原因。他预计162-163区间将成为潜在干预的新区域，考虑到7月初美国假期期间流动性较低以及强劲的就业数据，可能促使日本银行再次干预。

日银干预风险在162附近加大

“市场可能正在逐渐形成共识，认为美元/日元162.0是外汇干预的新界线。这一点，加上美元环境走软，可能有助于解释该货币对触及161.95高点后昨日盘中下跌的情况。”

“我们目前的预期是162-163是新的干预区间，尽管下一轮升值的速度和驱动因素将决定干预的紧迫性和规模。”

“下周末（7月4日美国假期，星期六）流动性可能略有下降。如果7月3日美国非农就业数据强劲，日本银行确实可能启动新的干预。”

“我们对美联储鸽派立场的判断使我们更乐观地认为新的外汇干预能够对美元/日元产生更持久的负面影响，但时机仍然非常棘手；市场可能还会维持对美联储鹰派预期数周，日本可能被迫进行不止一次的干预。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 欧元/美元在从13个月低点1.1325反弹后重回1.1400以上。
• 油价的急剧下跌改善了市场情绪，并为欧元提供了一定支撑。
• 在强劲的美国数据和美联储加息预期上升的背景下，美元的下跌可能仍将保持浅度。

周五，欧元（EUR）兑美元（USD）回吐此前一周的跌幅，受益于油价的急剧下跌和美元的适度走软。撰稿时，该货币对探至1.1400以上的盘中高点，较13个月低点1.1325有所回升，但整体看跌趋势依然保持完整。

由于布伦特原油价格跌破73.00美元，回归至战争前水平，欧元获得了来自更便宜油价的支撑。布伦特油价本周下跌9%，过去六周累计跌幅超过30%，缓解了欧元区作为石油进口经济体的压力。

欧洲央行进一步收紧预期减弱

另一方面，较低的原油价格减轻了欧洲央行（ECB）继续加息的压力，这可能限制欧元的反弹。欧洲央行理事会成员在最近的公开场合中观点不一，伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）重申需要进一步收紧货币政策以缓解通胀，而埃马纽埃尔·穆林（Emmanuel Mouling）周四表示，近期变化正引导经济走向“更积极的情景”。

此外，欧洲央行周五发布的一项调查显示，欧元区消费者预计未来12个月的价格压力将降至3.5%，低于上月预计的4.0%。关于经济前景，欧洲人预期中期GDP将出现收缩，这可能促使央行在货币收紧方面采取更为谨慎的立场。

欧元还受益于周五美元的温和回调，尽管这一趋势不太可能持续太久。稳健的美国宏观经济数据和美联储加息预期的上升，可能在一段时间内限制美元的下跌幅度。

周四公布的数据表明，尽管油价近期下跌，美国通胀仍远高于目标水平。作为美联储首选的通胀指标，个人消费支出（PCE）价格指数5月同比增长4.1%，为三年来最高水平，支持了央行的鹰派立场。当天晚些时候，将关注密歇根消费者信心指数以确认这些观点。

• 金价回升至接近4050美元，因美元回调。
• 美联储今年至少加息两次的概率略有下降。
• 油价下跌稳定了全球通胀预期。

周五欧洲交易时段，黄金价格（XAU/USD）上涨0.6%，接近4050美元。贵金属在过去两个交易日于3960美元附近获得支撑后实现回升。随着美元（USD）动能减弱，交易员重新评估美联储（Fed）的鹰派押注，黄金获得一定喘息空间，结束了长期的表现不佳。

从技术面看，美元的回调为黄金价格带来了有利的风险回报机会。

截至发稿时，美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的价值，下跌0.25%，接近101.20。DXY已从周三创下的年度高点101.80回调。

根据芝商所FedWatch工具，美联储今年至少加息两次的概率为41.7%，低于一周前的50.2%。

由于霍尔木兹海峡能源流量增加，油价回落至战争前水平，交易员略微减少了对美联储鹰派加息的押注，这一情形有助于稳定全球通胀预期。

与此同时，美联储偏好的通胀指标——美国核心个人消费支出价格指数（PCE）同比在5月加速至3.4%，符合预期，高于4月的3.3%。

黄金技术分析

黄金/美元（XAU/USD）价格上涨至约4050美元，但短期仍维持看跌偏向，因价格位于20周期指数移动平均线（EMA）4232.13美元下方。金价自近期高点回落，EMA现作为上方供应阻力，暗示在该阻力位下方，反弹可能受限。

相对强弱指数（RSI）为34.63，略高于超卖区，表明负面动能依然存在，但存在一定的修正反弹空间。

上方阻力位于3月23日低点4098.88美元，金价需突破该阻力以实现均值回归，目标接近20周期EMA约4232美元。下方若跌破6月24日低点3959.51美元，金价可能进一步下探10月28日低点3886.62美元及9月23日高点3791.12美元。

（本文技术分析借助人工智能工具完成。）

• 美元/韩元从1550回落，引发对韩元干预的猜测。
• 路透社援引一位当地交易员称，首尔可能已花费“大量美元”支撑韩元。
• 韩国综合股价指数（Kospi）一周下跌7.6%，引发外资对韩元的大规模抛售。

韩元（KRW）在周五兑美元（USD）于1550关口的反应后走高，激发了韩国财政部可能干预的猜测。此前一周，受韩元大量流出和美元走强影响，该货币对持续下跌。

韩国财政部长具允哲本周早些时候表示，考虑到国家基本面，目前美元/韩元处于1500中段的水平过高，这一表态助长了首尔可能将1550作为干预底线的传闻。

路透社的一篇报道支持了这一观点，援引一位当地交易员称，确实有大量美元被卖出用于干预，并指出“看起来当局再次在1550设定了底线”。

5月韩元净流出创纪录

本周早些时候，韩元贬值约1.35%，因外资抛售了价值4.6万亿韩元的韩国综合股价指数（KOSPI）股票。此前，韩国金融监督院发布报告称，5月份韩国股票净流出创纪录，达到47万亿韩元（约306亿美元），主要是美国和欧洲投资者进行资产再平衡所致。

德国商业银行（Commerzbank）的货币分析师指出，韩元是亚洲货币中表现最弱的，这加剧了通胀压力，迫使韩国银行（BoK）在7月16日的会议上加息。韩国银行行长许胤松6月初表示，随着金融和房地产市场风险加剧，银行必须“在为时已晚之前”加息。

华侨银行（OCBC）的外汇策略师沈慕祥和黄志伟指出，随着全球风险偏好改善，美元（USD）涨势暂缓，但美国（US）通胀持续顽固和劳动力数据稳健，使得美联储（Fed）鹰派风险依然存在。他们强调，前瞻指引减少增加了对数据的敏感性，提升了外汇波动性并支撑美元，同时美国经济增长表现优异和政策分歧被视为中期的关键支撑因素。

美元涨势暂缓，鹰派风险依然存在

“美元涨势暂缓，随着全球风险偏好改善，美元隔夜走软。5 月核心个人消费支出（PCE）环比上涨0.3%，符合市场预期，但同比3.4%仍远高于美联储目标。”

“我们近期上调了美元预测。美元走强尚未造成扰乱。主要风险在于美国经济持续优于全球其他地区，加之政策分歧，可能使融资成本维持高位并支撑美元。”

“这将使美联储鹰派风险持续存在，尤其是价格稳定处于其反应机制核心。随着前瞻指引减少，每次通胀、劳动力和经济增长数据发布都将更具分量，可能增加外汇波动性。失业救济申请人数保持稳定，显示6月就业增长良好。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）