外汇新闻
- WTI 周二上涨 1.76%，受美国与伊朗之间重新爆发敌对行动支撑。
- 围绕霍尔木兹海峡和伊朗石油基础设施的风险加剧了对潜在供应中断的担忧。
- 对俄罗斯炼油厂的袭击加剧了全球能源市场的紧张局势。
周二，美国西德克萨斯中质原油（WTI）延续前一日的反弹，日内上涨 1.76%，截至发稿时交投于 86.95 美元附近。由于美国（US）与伊朗之间新的敌对行动引发对全球供应的担忧，原油受益于重新升温的地缘政治风险溢价。
美国部队周日在霍尔木兹海峡拉拉克岛袭击了两座伊朗火箭发射器，这是自 7 月下旬以来美国首次发动袭击。德黑兰随后以美国在约旦的设施为目标进行回应，而美国总统唐纳德-特朗普警告称，进一步的军事行动仍有可能，并威胁将重击伊朗。
市场对石油的担忧也受到针对霍尔木兹岛的威胁所推动，该岛在伊朗石油出口中发挥着核心作用。任何对这些设施的干扰都可能影响全球市场可获得的供应量，使 WTI 的风险溢价维持在高位。
霍尔木兹海峡的局势也仍是关注焦点。在一艘超级油轮与两枚海军水雷相撞后起火，凸显了这条战略航运通道的运营风险。不过，经过该海峡的石油流动并未完全中断，因为包括沙特阿拉伯、阿联酋、科威特和伊拉克在内的多个主要海湾产油国仍在运送部分原油。
与此同时，乌克兰无人机和导弹对俄罗斯炼油厂的袭击正在加剧对成品油供应的担忧。俄罗斯炼油能力下降，加上中东供应面临风险，正在支撑炼油利润率，并加剧对全球燃料供应可得性的担忧。
在此背景下，美国与伊朗冲突的进展，以及霍尔木兹海峡的安全状况，仍是 WTI 短期内的主要驱动因素。任何进一步升级、威胁伊朗石油基础设施或造成海上交通进一步中断的事件，都可能继续对原油价格构成上行压力。
中东紧张局势推动收益率走高，美国暗示有限回应
德意志银行分析师指出，收益率最新一轮走高主要是由“周末中东局势升级所推动，美国与伊朗自 7 月下旬以来首次互相发动袭击。”他们表示，政治背景依然紧张，特朗普总统表示，美国“将对伊朗最近针对该地区美国设施的袭击作出回应”，同时他试图淡化更大范围冲突的看法，强调对伊朗的打击将是有限的，并称“对我们来说，这是一场相对较小的战争”。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
大华银行（UOB）的 Quek Ser Leang 和 Lee Sue Ann 指出，欧元/美元在过度抛售后自 1.1573 强劲反弹，但动能仍然低迷。日内来看，预计欧元（EUR）将维持在 1.1595–1.1640 区间内。1–3 周内，下行风险仍指向 1.1550，不过超卖状况表明这一主要支撑位可能不会立即受到测试。更长期目标仍位于 1.1800 和 1.1850。
欧元复苏面临有限上行空间
"24小时观点：上周五，欧元一度暴跌至 1.1577 的低点。昨日欧元在 1.1585 时，我们指出，"这轮急跌似乎过度，但目前尚无企稳迹象，欧元可能进一步下跌。" 我们当时指出，"1.1550 的主要支撑位可能难以触及，"并提到"另一个支撑位在 1.1570。" 然而，欧元并未继续下跌，而是自 1.1573 强劲反弹至 1.1620。尽管欧元今日可能继续反弹，但鉴于动能尚未出现明显增强，欧元应仍将维持在 1.1595/1.1640 区间内。"
"1-3周观点：上周五（8月28日，现货价 1.1650），我们指出欧元"似乎已进入 1.1600 和 1.1685 之间的区间交易阶段。" 随后欧元跌破 1.1600，我们昨日（8月31日，现货价 1.1585）强调，"下行动能的快速增强表明欧元可能进一步下跌。" 我们还指出，"短期超卖状况表明，1.1550 的主要支撑位可能不会这么快进入视野。" 尽管随后强劲反弹使下行动能有所放缓，但只有突破 1.1650（‘强阻力’水平不变）才表明 1.1550 不会进入视野。"
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- 预计美国 JOLTS 职位空缺数将从上月的 735.9 万降至 7 月份的 730 万。
- 在就业数据公布前，市场参与者上调了对美联储 9 月加息的押注。
- 欧元/美元难以守住 1.1600，因与通胀相关的担忧打压市场情绪。
美国劳工统计局本周日程繁忙，将发布相关就业数据。周二将率先公布 GMT时间 14:00 的 7 月职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）。该报告汇集了美国雇主对全国职位空缺、招聘和离职情况的估计，受到市场密切关注，因为它通常先于本周陆续公布的一系列就业指标，而周五的关键非农就业报告（NFP）将为这一系列数据画上句号。
JOLTS 数据是衡量劳动力需求的指标，不过存在一个月的滞后：该数据对应 7 月，而即将公布的 NFP 报告将基于 8 月数据。回到 7 月，美国（US）经济减少了 23,000 个就业岗位，这意味着即将公布的 JOLTS 数据可能反映出需求疲软。
一般来说，疲弱的劳动力市场会导致降息，因为央行试图刺激经济增长。然而，就目前而言，通胀比就业形势更令人担忧。
周末中东冲突升级，伊朗与美国重新交火，推动本周初油价大幅走高，西德克萨斯中质原油（WTI）每桶交易价格升至 85 美元上方，这表明能源价格可能会进一步推高全球通胀。
下一份 JOLTS 报告有何看点？
如前所述，预计 JOLTS 报告将显示 7 月职位空缺为 730 万，略低于 6 月的 735.9 万。预期中的 730 万仍高于 2025 年平均 708 万的职位空缺数，这意味着市场不太可能对这一标题数据作出反应。接近 708 万的读数可能会令人担忧得多，并对美元（USD）造成负面影响，至少在短期内如此。相反，4 月职位空缺曾超过 760 万，这表明接近或高于这一水平的读数应会提振对美元的需求。
美联储（Fed）主席凯文-沃什（Kevin Warsh）上周五在杰克逊霍尔研讨会上表示，劳动力状况与充分就业相一致。他还表示，这种韧性对物价压力几乎没有缓解作用，因为工资增长和消费者需求使通胀回落之路更加复杂。沃什主席说得很明确：劳动力市场不是问题，通胀才是。他的言论引发了市场猜测，认为美联储将在本月晚些时候的会议上加息，而 JOLTS 职位空缺报告几乎不可能改变这种情绪。
JOLTS 报告何时发布，又将如何影响欧元/美元？
职位空缺数据将于GMT时间周二14:00公布，在数据发布前，欧元/美元正努力守住 1.1600 水平；在中东紧张局势再度升温之际，该货币对在周初一度跌破这一基准水平。
FXStreet 首席分析师瓦莱里娅-贝德纳里克（Valeria Bednarik）指出：“欧元/美元在 8 月中旬一度交易至 1.1710 后回落，但到目前为止，这一下跌似乎只是修正性回调。日线图显示，该货币对在略偏看涨的 20 日简单移动平均线（SMA）附近徘徊，同时自持平的 100 日 SMA 附近反弹。相同的图表还显示，技术指标在接近中线后收窄跌幅，并出现小幅反弹，这表明买家愿意在这些水平上加仓。”
贝德纳里克补充道：“位于 1.1570 附近的 100 日 SMA 在 1.1520 价格区域之前提供即时支撑。如果后者失守，欧元/美元可能进一步下探至 1.1460 区域，而更深的下跌将表明空头已掌控局面。另一方面，阻力位在 1.1650，随后是 8 月高点 1.1710 附近。在当前风险厌恶的环境下，只要投资者继续押注美联储 9 月加息，进一步上涨似乎不太可能。”
就业常见问题（FAQ）
劳动力市场状况是评估经济健康状况的关键因素，因此也是货币估值的关键驱动因素。高就业率或低失业率对消费支出和经济增长有积极影响，从而提高当地货币的价值。此外，一个非常紧张的劳动力市场——在这种情况下，填补空缺职位的工人短缺——也会对通货膨胀水平产生影响，从而对货币政策产生影响，因为低劳动力供给和高需求导致更高的工资。
一个经济体的薪资增长速度对政策制定者来说至关重要。高工资增长意味着家庭有更多的钱可以花，这通常会导致消费品价格上涨。与能源价格等波动性更大的通胀来源不同，工资增长被视为潜在和持续通胀的关键组成部分，因为工资增长不太可能逆转。世界各国央行在决定货币政策时都密切关注工资增长数据。
各央行对劳动力市场状况的重视程度取决于其目标。一些央行除了控制通胀水平外，还明确有与劳动力市场相关的任务。例如，美联储(Fed)肩负着促进充分就业和稳定物价的双重使命。与此同时，欧洲中央银行(ECB)的唯一任务是控制通货膨胀。不过，不管他们有什么任务，劳动力市场状况对决策者来说都是一个重要因素，因为它是衡量经济健康状况的重要指标，而且与通胀有直接关系。
经济指标
美国JOLTS职位空缺
JOLTS职缺数据是由美国劳工统计局进行的一项调查，用于衡量职位空缺。该调查每月从包括零售商、制造商和不同办公室的雇主那裡收集数据。
阅读更多下一次发布: 周二 9月 01, 2026 14:00
频率: 每月
预期值: 7.3百萬
前值: 7.359百萬
来源: US Bureau of Labor Statistics
三菱东京日联银行（MUFG）的 Derek Halpenny 指出，在美联储主席 Warsh 于杰克逊霍尔发表讲话后，美元小幅走高，美元指数（DXY）自上周五开盘以来上涨约 0.3%，2 年期美债收益率则大幅走高。Warsh 强调通胀下降速度不足，这使风险偏向加息，但联邦公开市场委员会（FOMC）近期的谨慎立场以及即将公布的非农就业（NFP）和消费者物价指数（CPI）数据，仍可能为维持利率不变提供理由，从而限制激进买入美元。
美联储措辞与数据依赖风险
"美元周五（以 DXY 计）在美联储主席 Warsh 于杰克逊霍尔发表讲话后上涨 0.5%，但昨日部分涨幅回吐，自上周五开盘以来，美元涨幅现已收窄至更温和的 0.3%，同时 G10 货币前端收益率也在上升，部分原因是美国与伊朗之间敌对行动再度升级后，能源价格重新上涨。"
"美元反应更为温和，从多个角度看都是合理的。首先，如下所述，本月每一家 G10 央行都将召开会议，其中一些将加息，一些可能意外加息，还有一些将维持不变。但如果能源价格维持高位和/或继续缓慢上行，大多数央行行长的措辞很可能会偏鹰派，这很可能会抑制当前买入美元的意愿"
"其次，尽管美联储主席 Warsh 周五在杰克逊霍尔的立场偏鹰派，但其讲话主旨与此前几次讲话相似——他对通胀措辞强硬，并明确表示，如果通胀没有以"足够快的速度"下降，美联储就还有"工作要做"。"
"但在 Warsh 领导下，美联储和联邦公开市场委员会（FOMC）在此前两次会议上都没有加息，而且理事会成员总体上仍比地区联储主席更偏鸽派。"
"因此，在非农就业（NFP）和消费者物价指数（CPI）公布前，决策仍然难以定夺；再加上全球前端收益率走高，以及央行会议密集带来的高度不确定性，买入美元的势头已受到抑制。"
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德国商业银行（Commerzbank）的 Michael Pfister 指出，巴西极高的实际利率并未阻止 GDP 稳健增长，因为扩张性的财政政策抵消了紧缩的货币环境。随着选举临近且支出再次上升，他警告称，预算整顿可能会进展缓慢。Pfister 认为，未来几周巴西雷亚尔的关键将是即将公布的财政数据，而非货币政策。
财政政策盖过货币立场
"过去几个季度，巴西一直出现一个显著现象。基准利率为 14%，而通胀率最近已降至略低于 4.5%。这很可能对应着全球最高的实际利率之一。"
"支出水平上升体现在大多数经济增长领先指标的改善上。换句话说，政府再次开始增加支出，从而抵消了部分紧缩货币政策的影响。这一发展很大程度上可能与 10 月初临近的选举有关：政府在过去几个月批准了大量新的支出措施。"
"市场参与者应当意识到，预算恢复平衡需要一些时间。如果增长表现强于预期，这将表明财政政策正在盖过货币紧缩的影响。"
"因此，今天的 GDP 数据对实体经济的重要性不如未来几周公布的财政数据。最重要的是，结果将取决于政府是在下个月选举后整顿预算，还是继续支出。短期内，只要货币政策主要对财政政策作出反应，其对雷亚尔的影响可能相对次要。因此，我们仍然预计未来几周对雷亚尔来说会更具挑战性。"
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FXStreet数据显示，白银价格（白银/美元）周二下跌。白银交易价格为每金衡盎司 64.76 美元，较周一的 66.55 美元下跌了 2.69%。
白银价格自年初以来已下跌 8.90%。
计量单位 | 今日白银价格（美元） |
|---|---|
金衡盎司 | 64.76 |
1克 | 2.08 |
金银比显示需要多少盎司白银才能与一盎司黄金的价值相等，周二为 67.55，高于周一的 66.84。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
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法国兴业银行（Societe Generale）指出，波兰兹罗提走强，而国内债券遭抛售，原因是 8 月通胀和第二季度国内生产总值（GDP）均高于预期，且政府公布了其 2027 年预算。该预算草案预计财政赤字将占 GDP 的 7.1%，并将通过税制改革把负担更多转向企业，这引发了对评级风险和借贷成本的担忧，尽管近期有利的宏观数据对 EUR/PLN 和 POLGB 收益率构成支撑。
随着财政赤字逼近，兹罗提走强
"在波兰，兹罗提昨日走强，国内债券遭抛售，原因是通胀和 GDP 均高于预期，且政府公布了其 2027 年预算的细节。"
"总体通胀率从 7 月的 3.0% 加速至 8 月的 14 个月高点 3.4%。第二季度最终 GDP 被上修 0.1 个百分点至环比 1.0%（同比 3.9%）。这些数据推动 10 年期 POLGB 收益率自 2025 年 1 月以来首次升至 6.0% 上方。"
"EUR/PLN 从接近 4.35 回落至 4.33 下方。预算草案预计财政赤字将占 GDP 的 7.1%，与预期的 2026 年水平大致持平。预算还包括一项税制改革，旨在通过提高企业税负来减轻中等收入家庭的负担，兑现明年大选前的一项关键竞选承诺。"
"图斯克总理曾试图将赤字控制在 7% 以下，但他认为这样做将以牺牲经济增长为代价。评级机构此前曾警告称，如果缺乏可信的财政整顿计划，可能会提高评级下调和借贷成本上升的风险。"
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荷兰国际集团（ING）策略师 Frantisek Taborsky 报告称，波兰通胀因燃油价格上涨意外升至 3.4%，而食品价格下跌，中东欧地区即将迎来密集的数据日程。他指出，在近期美联储言论和地缘政治紧张局势之后，区域市场已重新转向鹰派模式，捷克和波兰收益率曲线已计入多次加息，这应会限制中东欧外汇进一步走弱。
中东欧通胀数据和利率预期
"在美联储主席发表言论以及美伊冲突再度升级后，区域市场已坚定回到鹰派模式。由于英国市场昨日休市且中东欧交易清淡，今天可能会出现一定的补涨行情。"
"波兰 8 月通胀意外上行，从 3.0% 升至 3.4%，主要受燃油价格上涨推动，因为统计局可能未将政府在当月后半段实施的增值税下调计入其中。相比之下，食品价格进一步下跌，为该地区其他国家的通胀提供了鸽派信号。"
"周四，捷克将公布第二季度工资数据，我们预计其增速将较第一季度出人意料的强劲 8.1% 放缓。土耳其 8 月通胀也将公布；我们预计月环比仅会从 1.8% 小幅降至 1.6%。"
"周五，捷克通胀应从 1.7% 升至 1.9%，与央行预测一致，同时捷克和匈牙利将公布零售销售数据。"
"捷克市场仍计入接近四次加息，波兰市场则接近三次，这应会限制进一步走弱，并且鉴于相对于欧元的利差进一步扩大，今天可能为涨势提供支撑。"
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- 美元/日元升至接近 160.00，因美国国债收益率上升推动美元走强。
- 美国财政担忧和美联储信誉风险推动债券收益率上升。
- 预计日本央行本月将加息。
周二欧洲交易时段，美元（USD）兑日元（JPY）上涨 0.15%，接近 160.00。由于美国财政担忧以及对美联储（Fed）决策可信度的质疑，推动美国国债收益率飙升，美元表现优于日元，美元/日元走强。
截至发稿，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）上涨 0.2%，接近 99.60。10 年期美国国债收益率触及 4.78% 的 19 个月新高，并正逼近 4.81% 的多年高点。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.18% | 0.05% | 0.10% | 0.10% | 0.34% | 0.37% | 0.19% | |
| EUR | -0.18% | -0.12% | -0.06% | -0.09% | 0.15% | 0.17% | 0.00% | |
| GBP | -0.05% | 0.12% | 0.04% | 0.08% | 0.27% | 0.30% | 0.13% | |
| JPY | -0.10% | 0.06% | -0.04% | 0.00% | 0.23% | 0.28% | 0.09% | |
| CAD | -0.10% | 0.09% | -0.08% | -0.01% | 0.23% | 0.24% | 0.08% | |
| AUD | -0.34% | -0.15% | -0.27% | -0.23% | -0.23% | 0.04% | -0.15% | |
| NZD | -0.37% | -0.17% | -0.30% | -0.28% | -0.24% | -0.04% | -0.17% | |
| CHF | -0.19% | -0.01% | -0.13% | -0.09% | -0.08% | 0.15% | 0.17% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
美国收益率曲线重新定价偏鹰派美联储，长端抛售凸显财政和信誉担忧
BNY Markets 的策略师指出，尽管他在杰克逊霍尔的讲话中“没有明确给出前瞻性指引”，但美联储主席凯文·沃什“在主张加息方面几乎已经走到了极限”，目前市场“对 9 月 16 日 FOMC 会议上加息的概率定价接近三分之二”。对于此后的决定，他们表示“前景更加模糊”，但期货市场仍“认为到 2027 年初至少还会再加一次息，之后还有更多上行空间——尽管不是完整的一次加息——目前总共已计入约两次半加息”。
BNY 指出，利率重新定价伴随着收益率曲线后端的显著变动：“长端出现抛售，这背离了许多人的看法（包括我们），即更偏鹰派的美联储将有助于压低收益率，因为其信誉将被视为得到提升。”相反，“自上周五以来，10 年期和 30 年期收益率都大幅走高”，这一发展“继续强化了我们的观点，即收益率曲线长端的走势受到了除单纯通胀预期和政策猜测之外的其他因素推动”。BNY 总结称：“我们认为，财政担忧和对制度信誉的怀疑是罪魁祸首。”
与此同时，尽管市场专家确信日本央行（BoJ）将在本月的政策会议上加息，日元仍难以吸引买盘。
随着市场上调对日本央行加息的预期，日元承压
丹斯克银行的分析师指出，日本央行（BoJ）最新的评论强化了市场对进一步收紧政策的预期。他们表示，“市场此前已在定价 9 月会议上加息 25 个基点至 1.25%的高概率，”但强调“这些言论进一步加大了压力，目前市场已将加息概率定价至 70%。”
美元/日元技术分析
在日线图上，美元/日元交投于 159.91。该货币对维持在 20 日指数移动均线（EMA）159.59 上方，这表明随着价格尊重趋势支撑，短期偏向仍略微看涨。动能表现为建设性而非激进，14 日相对强弱指数（RSI）徘徊在 51 附近，暗示在从此前超卖读数回升后，略偏上行。
下行方面，当前即时支撑位于 20 日 EMA 附近的 159.59，买家有空间在此捍卫当前涨势。上行方面，该货币对需要果断突破 8 月 28 日高点 160.20，才能将反弹延伸至 7 月 31 日高点 160.88。
（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
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