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美元/日元仍然在去年的双顶附近158.90下方，因中国对潜在军事用途的商品实施出口管制，尽管日元反应不大。尽管紧张局势升级，分析师认为日本和中国正在进入一种“管理竞争”，贸易和外交渠道可能有助于控制经济干扰，BBH外汇分析师报告称。

中国对日本实施双用途出口管制

“美元/日元在去年的双顶附近158.90下方持稳。中国加剧了与日本的外交争端，但对日元的影响是中性的。昨天，中国对任何军事用途的出口实施了管制。根据彭博社的报道，中国的双用途出口管制清单包含800多种物品，从化学品、电子产品和传感器到用于航运和航空航天的设备和技术。”

“中国以日本首相高市早苗去年关于台湾的言论为由，正当化了这一措施，暗示可能在台湾海峡进行军事干预。”

“要找到缓解这些紧张局势的出路将是困难的，因为危机将日本的安全目标与中国持续收复台湾的动力相对立。相反，我们认同这种观点，即日本和中国正在进入一种‘管理竞争’，而不是完全的破裂。过多的相互繁荣依赖于持续的贸易，而两国首都的外交渠道提供了危机管理工具。”

美元（USD）预计将小幅上涨至157.15；根据当前的动能，进一步上涨不太可能达到157.50。从长远来看，美元可能在155.60和157.50之间波动，大华银行集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出。

美元可能在一个区间内交易

24小时展望：“美元在两天前在156.09和157.29之间波动。昨天，我们表示‘剧烈但短暂的波动导致了混合的前景’，并认为美元‘可能继续以波动的方式交易，可能在156.20和157.20之间’。然而，美元的交易区间比预期的要窄（156.14/156.79），以156.62（+0.15%）小幅收高。尽管价格走势相对平静，但上行动能略有增加。今天，我们预计美元将小幅上涨至157.15。根据当前的动能，进一步上涨不太可能达到157.50。支撑位在156.55，随后是156.30。”

1-3周展望：“对于我们昨天的更新（1月6日，现货在156.70）没有太多补充。如前所述，美元‘目前可能在区间内交易，最有可能在155.60和157.50之间’。”

新西兰元（NZD）可能在0.5760和0.5800之间交易。从长远来看，UOB集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出，NZD可能在0.5740和0.5825之间交易。

NZD可能在一个区间内交易

24小时展望：“我们预计NZD昨天会在‘0.5760和0.5800之间交易’。NZD随后在更高的区间0.5769/0.5810交易，收盘基本持平于0.5784（-0.09%）。动能指标大多保持平稳，我们继续预计NZD今天会在0.5760和0.5800之间交易。”

1-3周展望：“在我们周一（1月5日，现货价为0.5755）的更新中，我们指出‘NZD从上个月的高点0.5853回调有延续的空间’。然而，我们认为‘任何下跌预计将在0.5720处面临强支撑’。昨天，NZD突破了我们的‘强阻力’水平0.5800。突破0.5800使我们的观点失效。换句话说，NZD可能不会进一步回调，而是可能在一个区间内交易，可能在0.5740和0.5825之间。”

欧元/美元交易于1.1700下方，因为欧元区12月份CPI数据强化了欧洲央行维持利率不变的偏向。随着整体通胀率为2.0%（同比）且核心指标放缓，分析师报告称，预计欧元在未来几个月将保持在1.1500以上，而掉期市场则定价为政策保持稳定。

12月份通胀支持欧洲央行的观望偏向

"欧元/美元在1.1700下方处于防御性交易。欧元区初步12月份CPI支持欧洲央行的观望偏向。与市场共识一致，整体通胀率下降0.1个百分点至2.0%（同比），达到了欧洲央行的中期目标。核心通胀和服务业通胀也分别下降0.1个百分点至2.3%（同比，市场共识：2.4%）和3.4%（同比）。"

"欧洲央行在维持2.00%利率方面处于良好位置，预计将维持一段时间。这表明欧元/美元将在未来几个月保持在1.1500以上。掉期曲线预计在未来十二个月内利率保持稳定，并在未来两年内上调25个基点至2.25%。"

澳元（AUD）有可能在回调风险增加之前测试0.6750；预计0.6770不会进入视野。UOB集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出，从长远来看，澳元可能会小幅走高，但能否达到0.6770还有待观察。

澳元可能小幅走高

24小时展望：“两天前，澳元跌至0.6663，然后迅速反弹。昨天，当澳元在0.6710时，我们强调了以下内容：‘动量的增加不足以表明持续上涨。相反，澳元今天更可能在0.6685/0.6730的高位区间内交易。’随后的价格走势并未如预期那样发展。澳元上涨至0.6742的高点，然后以0.6738收盘，涨幅为0.32%。尽管上涨，但没有明显的上行动量增加。然而，澳元有可能在回调风险增加之前测试0.6750。我们不预计主要阻力位0.6770会进入视野。为了保持动量，澳元必须保持在0.6705以上，次要支撑位在0.6715。”

1-3周展望：“我们在周一（1月5日，现货在0.6710）强调，澳元‘可能会在0.6640和0.6730之间区间交易’。尽管澳元昨天突破了0.6730（高点为0.6742），但上行动量仅略有增加。也就是说，澳元可能会小幅走高，但能否达到0.6770还有待观察。请注意，0.6750还有另一个阻力位。下行方面，如果澳元跌破当前的‘强支撑’位0.6690，这将意味着当前的温和上行压力已经减弱。”

• 黄金在周二未能突破4500美元后小幅回落。
• 周二的低高点和动量指标的减弱暗示着潜在的看跌反转。
• 市场在周三保持平静，投资者在等待美国就业数据。

黄金（黄金/美元）在周三小幅下跌，继续在周二的高点4500美元附近交易，投资者在等待美国就业数据的发布。 然而，技术指标开始转向下行，这表明该贵金属的反弹可能正在失去动能。

日本和中国之间的地缘政治紧张局势，以及整体平稳的美元指数，限制了黄金的下行尝试。 目前的焦点是美国ADP就业数据和JOLTS职位空缺，这将为非农就业人数设定基调，并为美国联邦储备委员会（美联储）的货币政策计划提供一些线索。

技术分析：技术指标正在转向下行

黄金/美元（XAU/USD）目前交易于4465美元，距离周二的高点4500美元还有一段距离，尽管更低高点加上技术指标的减弱暗示着看跌反转的可能性。移动平均趋同/背离（MACD）从近期高点回落，但仍处于正值区域。相对强弱指数（RSI）为58.72，位于中线之上，强化了温和的上行偏向。

然而，多头需要突破4500美元以确认上行趋势，并将焦点转向记录高点，即4550美元区域。下方，12月30日和1月2日的高点，接近4405美元，可能在12月31日的低点4275美元和12月初的低点4175美元之前提供一些支撑。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的）

• 澳元/美元回吐日内涨幅，徘徊在0.6740附近，澳元回落。
• 澳大利亚11月份消费者物价指数（CPI）同比温和增长3.4%。
• 美元在关键美国经济数据公布前保持平稳。

周三欧洲交易时段，澳元/美元对回吐早些时候的，徘徊在0.6740附近。早些时候，该货币对在0.6765附近创下新的年度高点，但在公布11月份澳大利亚消费者物价指数（CPI）数据后，完全回吐了涨幅。

澳大利亚统计局报告称，通胀压力以年化3.4%的速度增长，低于预期的3.7%和10月份的3.8%。环比通胀压力再次保持平稳。

低于预期的澳大利亚CPI数据预计将对澳大利亚储备银行（RBA）的鹰派预期造成重大拖累。在12月份的政策会议上，RBA暗示，如果通胀持续，下一步可能会加息。

与此同时，美元（USD）在关键美国经济数据公布前保持平稳。美元指数（DXY）跟踪美元对六种主要货币的价值，徘徊在98.60附近。

一系列美国经济数据，包括ADP就业变化、12月份ISM服务业采购经理人指数（PMI）和11月份JOLTS职位空缺数据。投资者将密切关注与美国就业相关的数据，以获取美联储（Fed）货币政策前景的新线索。在2025年，美联储进行了三次25个基点（bps）的降息，以支持疲弱的劳动需求。

美元（USD）在昨日高点附近保持稳定，美元指数（DXY）交易价格仅比其200日移动平均线低0.3%，布朗兄弟哈里曼（BBH）外汇分析师报告称。

劳动力需求减弱可能支持2026年降息

“今天的12月ADP就业和11月JOLTS报告与政策相关。市场普遍预期ADP私营部门新增就业人数为+50,000，而11月为-32,000。然而，这不太可能缓解对劳动力需求减弱的担忧。9月、10月和11月平均损失了13,000个职位。”

“与此同时，JOLTS招聘和辞职率的进一步下降将增加劳动力需求恶化的迹象。如果是这样，这将验证2026年联邦基金期货中定价的50个基点的降息，并对美元施加压力。”

“预计美国12月ISM服务业指数将继续表明服务业活动强劲。总体指数预计为52.2，而11月为52.6。然而，支付价格子指数的进一步下降将支持进一步降息的理由。”

美元/离岸人民币在跌破下降三角形的下边界后已跌至2024年的低点约6.96，法国兴业银行外汇分析师指出，目前尚无明确的反弹信号。

该货币对跌破三角形支撑，下降趋势持续

"美元/离岸人民币在11月份突破下降三角形的下边界，延续了其下跌趋势。该货币对已达到2024年的低点6.97/6.96，可能作为临时支撑。尚未出现有意义的反弹信号。"

"如果短期内出现反弹，接近7.06的50日移动平均线可能限制上涨空间。未能维持在6.96之上可能会将下行趋势延续至下一个预测位6.94。"

日本股市表现不佳，回吐了年初的一些积极涨幅，此前中国宣布将对可能对日本有军事利益的商品实施出口管制。尽管原油价格大幅下跌减少了日本的能源进口账单，但对日元的影响有限。特朗普总统宣布，委内瑞拉将向美国发送300-500亿桶原油，以市场价格出售，收入将用于委内瑞拉的利益，但由美国控制。尽管石油的数量相对适中，但这加强了特朗普将积极控制委内瑞拉石油并迅速将其推向市场的预期，MUFG的外汇分析师德里克·哈尔佩尼报告称。

出口管制使日本央行加息前景蒙上阴影

“但中日之间紧张局势的升级将在日本引起大多数关注，关系的持续恶化可能被日本央行用作再次加息时的谨慎理由。出口管制可能包括来自中国的稀土，对此产生影响。中国还刚刚宣布对日本向中国出口二氯硅烷（半导体生产中使用的成分）进行‘反倾销’调查。这进一步强调了未来几周紧张局势进一步升级的风险。稀土被纳入出口管制的风险可能对日本的汽车行业造成显著打击。”

“尽管美国、德国和英国的收益率略有下降，以及最新的中国消息和原油价格下跌，但日本国债（JGB）曲线的超长期端仍然承受下行压力，收益率进一步小幅上升。显然，投资者在明天的30年期JGB拍卖前仍然感到紧张。去年的30年期拍卖在解放日后表现最差，此后表现参差不齐，尽管12月的30年期拍卖表现较强，表明收益率已达到吸引投资者需求的水平。随着30年期收益率创下历史新高，这可能足以帮助投资者的胃口。”

“但顽固的通胀、宽松的货币政策和增加的支出是一个不利的组合，且日元仍处于疲软水平，债券的宏观背景并不特别积极。在这种背景下，日元可能继续表现不佳。除了30年期JGB拍卖外，今晚发布的工资数据将是另一个可能引发日元波动的因素。预计工资增长将适度放缓，但仍将保持在与日本央行实现价格稳定目标一致的水平。”