外汇新闻
- 黄金再次突破5000美元心理关口，创下新高。
- 贸易威胁、政府关门风险和美联储预期使投资者保持防御态势。
- 技术面显示尽管动能指标已拉伸，仍有继续上涨的空间。
黄金（黄金/美元）在周一延续其历史性上涨，果断突破5000美元的心理关口，地缘政治风险和日益加剧的经济不确定性促使投资者转向避险资产。撰写时，黄金/美元交易约在5080美元，略低于欧洲时段早些时候创下的5111美元的历史新高。
投资者对美国经济前景的不安正在加剧，因美国总统唐纳德·特朗普的贸易言论、关税威胁以及对美联储（Fed）独立性的干预重新引发了对政策不确定性和货币贬值的担忧。此外，市场还在关注美国政府再次关门的风险。
这些因素共同使美元（USD）承受持续压力，推动投资者转向黄金作为对抗宏观不稳定的对冲工具。疲软的美元为黄金提供了额外的顺风，降低了外国买家的购买成本。
与此同时，强劲的机构和投资需求进一步支撑了这一反弹。黄金本月迄今已上涨约18%，延续了去年64%的涨幅，突显了在高度不确定时期作为价值储存的日益吸引力。
展望未来，所有目光都集中在美联储的利率决定和主席杰罗姆·鲍威尔周三的新闻发布会上。在数据方面，美国经济日历在周二将发布消费者信心指数，随后在周五发布生产者价格指数（PPI）报告。
市场动向：贸易紧张局势、美联储前景和关门恐惧推动避险需求
- 美国11月份耐用品订单增长5.3%，超出0.5%的预期，扭转了之前2.1%的下降。剔除国防的订单激增6.6%，而核心资本品订单（不包括飞机的非国防资本品）在之前增长0.3%后上升0.7%。剔除运输的耐用品订单也增长0.5%，超出0.3%的预期。
- 美元指数（DXY）目前交易接近96.94，滑落至自9月中旬以来的最低水平。美元的疲软加剧了日元（JPY）的急剧反弹，此前有报道称纽约联邦储备银行代表美国财政部对美元/日元进行了“利率检查”，引发了可能协调干预的猜测。
- 美国总统唐纳德·特朗普在周六的Truth Social帖子中警告称，如果加拿大与中国达成贸易协议，他将对所有加拿大商品征收100%的关税，指责渥太华可能成为中国产品进入美国的“中转港”。
- 在最近明尼阿波利斯枪击事件后，参议院民主党誓言阻止一项重大资金法案，导致对美国政府再次关门的担忧重新浮现，立法者面临1月30日的最后期限。预测市场Polymarket显示，关门的几率从周五的约8%急剧上升至周一的近78%。
- 在货币政策方面，最近的美国经济数据加强了美联储可能坚持逐步放松政策而非进行激进降息的观点。市场几乎完全预期在1月27-28日的会议上不会有变化，并普遍预计中央银行将在第一季度保持不变。然而，投资者仍然认为今年晚些时候还有大约两次降息的空间，即使美联储12月的点阵图仅显示2026年有一次降息。
- 高盛最近将其2026年底黄金预测从4900美元上调至5400美元每盎司。伦敦金银市场协会（LBMA）的一项调查显示，分析师预计黄金将攀升至6000美元，甚至可能在2026年达到7150美元。法国兴业银行现在预计黄金将在年末达到6000美元，而美国银行则预计价格将在2026年中期达到6000美元。
技术分析：多头在超买条件下仍保持主导
从技术角度来看，黄金多头仍然牢牢掌控局面，基本无视超买信号。更广泛的上升趋势继续受到多个时间框架内上升移动平均线的支撑。
在4小时图上，XAU/USD已突破其上升平行通道，进一步巩固了看涨结构和持续的买入压力。
在下行方面，5000美元心理关口现在作为即时支撑，随后是接近4933美元的21期简单移动平均线（SMA）。
相对强弱指数（RSI）位于81.84，深处超买区域，而平均方向指数（ADX）为45.72，显示出强劲的趋势力量而非疲软。
在上行方面，多头可能会寻求突破5100美元关口，这可能为接下来的心理目标5200美元打开大门。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
- 澳元/美元在澳大利亚通胀数据发布前上涨。
- 澳大利亚货币政策收紧的预期支撑本地货币。
- 美元的广泛疲软增强了该货币对的涨幅。
截至发稿时，澳元/美元在周一交易约为0.6930，日内上涨0.55%，并在周初保持积极态势。该货币对受到澳大利亚国内因素和美元（USD）持续压力的共同支撑，背景是美国（US）政治和货币的不确定性。
澳元（AUD）主要受到对2025年第四季度和12月消费者物价指数（CPI）发布的预期支撑，预计将于周三公布。季度通胀预计将以年率3.6%的速度上升，而之前为3.2%，这将强化通胀压力仍高于澳大利亚储备银行（RBA）目标的观点。高于预期的CPI数据将增强近期加息的预期。根据路透社的报道，市场目前对下周RBA政策会议上加息的可能性赋予约60%的概率。
最近的澳大利亚宏观经济数据也支持这一偏向。包括采购经理人指数（PMI）调查在内的活动指标显示制造业和服务业均有稳健扩张，而劳动力市场也显著改善，强劲的就业增长和失业率下降。这些因素强化了经济足够有韧性以吸收进一步货币收紧的看法，即使RBA政策制定者承认通胀已显著从2022年的高峰回落。
与此同时，美元的疲软为澳元/美元提供了额外支持。由于预计将宣布新的美联储（Fed）主席，美元面临压力，投资者认为如果未来的政策决定与美国政府的经济议程更为一致，这对货币可能产生负面影响。市场参与者还关注本周的美联储政策决定，普遍预期利率将在3.50%-3.75%区间内保持不变。
在这种背景下，澳元/美元对即将发布的澳大利亚通胀数据和全球货币政策预期的变化高度敏感。澳大利亚通胀压力的确认可能会延续对澳元的支撑，而来自澳大利亚储备银行的鸽派意外或美元的重新回升可能会抑制该货币对的看涨动能。
下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.55% | -0.48% | -1.37% | -0.01% | -0.51% | -0.64% | -0.89% | |
| EUR | 0.55% | 0.07% | -0.80% | 0.53% | 0.04% | -0.11% | -0.35% | |
| GBP | 0.48% | -0.07% | -0.88% | 0.46% | -0.03% | -0.18% | -0.42% | |
| JPY | 1.37% | 0.80% | 0.88% | 1.38% | 0.87% | 0.74% | 0.49% | |
| CAD | 0.01% | -0.53% | -0.46% | -1.38% | -0.50% | -0.63% | -0.88% | |
| AUD | 0.51% | -0.04% | 0.03% | -0.87% | 0.50% | -0.14% | -0.37% | |
| NZD | 0.64% | 0.11% | 0.18% | -0.74% | 0.63% | 0.14% | -0.25% | |
| CHF | 0.89% | 0.35% | 0.42% | -0.49% | 0.88% | 0.37% | 0.25% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。
美元/日元本周开盘于157.57，由于美国与欧洲之间的紧张局势加剧，导致美元在周初出现卖盘。该货币对在海外投资者的兴趣和收益率上升的推动下回升至约158。在日本财务大臣举行新闻发布会后，美元/日元在日本央行上调通胀预期后升至159以上。MUFG东京全球市场研究负责人井上哲平指出。
市场动态和近期走势
"由于美国与欧洲在格林兰问题上的紧张局势加剧，周初美元卖盘主导，推动该货币对下跌至157.44。然而，避险日元买盘并未持续，美元/日元回升至约158。"
"1月21日，随着海外投资者进入市场，美元/日元升至约158.50。这是由于在1月20日晚上高市早苗首相的新闻发布会后，债券市场的供需状况恶化，导致收益率急剧上升。"
"在美国财政部长斯科特·贝森特和日本财务大臣片山萨月多次呼吁金融市场保持冷静后，该货币对短暂回落至约157.50，然后稳定在158附近。"
"日本央行在1月23日维持政策利率不变，并上调通胀预期，但在行长植田和男的会后新闻发布会上，日元卖盘推动美元/日元升至159以上。"
"该货币对在新闻发布会后立即大幅下跌至约157.50，随后在波动交易中反弹至158.50下方。"
(本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。)
- WTI回落至61美元以下，因过剩供应担忧再度浮现。
- 哈萨克斯坦的坦吉兹油田在停产后恢复生产。
- OPEC+会议备受关注，交易者等待产量指导。
西德克萨斯中质原油（WTI）在周一回吐早前涨幅，交易者在过剩供应担忧与持续的地缘政治紧张局势之间权衡。截至发稿时，WTI交易价格约为60.70美元，较日内高点61.60美元回落，日内下跌近0.65%。
温和的回调是由于有报道称哈萨克斯坦的坦吉兹油田正在准备恢复生产，此前的停产扰乱了流量。哈萨克斯坦能源部周一表示，该国最大的油田已恢复生产，路透社报道。
这一发展将焦点重新转向全球石油供应过剩的背景。然而，地缘政治风险仍然提供潜在支持，因有报道称美国航空母舰亚伯拉罕·林肯号及其随舰已抵达伊朗附近，这引发了对美国可能发动打击的担忧，德黑兰警告将进行报复。
交易者还在关注美加贸易关系的发展，此前美国总统唐纳德·特朗普在周末重新点燃贸易紧张局势，威胁如果渥太华与中国达成贸易协议，将对加拿大商品征收100%的关税。
这一言论为石油市场增添了另一层不确定性，考虑到加拿大是美国最大的外国原油供应国。
注意力逐渐转向即将于2月1日召开的石油输出国组织及其盟友（OPEC+）会议，预计该组织的主要产油国将维持当前的产量暂停，以评估需求状况和2026年剩余时间的供应前景。
在此背景下，WTI在短期内可能保持区间震荡，交易者在等待OPEC+的明确指引时，同时平衡持续的过剩供应担忧与仍然高企的地缘政治风险溢价。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
一月份的Ifo指数显示德国经济持续不确定性，反映出地缘政治紧张局势和关税威胁。尽管如此，荷兰国际集团（ING）仍然认为即将出现复苏，近期的宏观数据表明工业订单正在增加。然而，仍然存在重大结构性问题，政府必须实施必要的改革以实现可持续复苏。ING全球宏观负责人卡斯滕-布雷兹基（Carsten Brzeski）指出。
Ifo指数显示混合信号
“一月份Ifo指数保持不变，反映出地缘政治紧张局势和关税威胁再次对德国经济造成的影响。然而，目前我们仍然坚持即将复苏的观点。”
“尽管今晨的Ifo指数读数令人失望，但对德国经济持更积极态度的理由依然充足。最新的宏观数据表明，去年年底工业出现了明显的转折点。”
“即使今天的Ifo指数削弱了我们的一些乐观情绪，经济的起飞显然正在酝酿中。然而，Ifo指数的读数确实反映出地缘政治紧张局势和关税威胁再次对德国经济造成的影响。”
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由于经济复苏和支持性财政政策的推动，新西兰元（NZD）预计将增强，尤其是在2026年11月7日的全国大选之前。汇丰银行指出，尽管新西兰储备银行（RBNZ）的加息可能会在稍后进行，但当前的经济动能为NZD带来了上行风险。
复苏推动NZD潜力
“尽管新西兰的加息可能会在稍后进行，但其经济复苏正在加速，得益于11月7日全国大选前的支持性财政政策。所有这些都可能在未来几个月为NZD带来上行风险。”
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根据三菱东京日联金融集团（MUFG）的李哈德曼（Lee Hardman）和阿卜杜勒-阿哈德·洛克哈特（Abdul-Ahad Lockhart）的说法，由于美国政策的不确定性增加，美元的上行动能已停止。特朗普总统最近的威胁对投资者信心产生了负面影响，导致对美国资产的外汇对冲增加。报告强调了美元/日元的显著下跌，并讨论了潜在的美日干预的影响。
美元面临显著的卖压
“美元在过去一周遭遇了挫折。上周末美元指数的低收盘结束了年初连续三周上涨的走势。”
“尽管美国和日本的联合干预并不是我们的基本情景，但这样的结果将发出强烈信号，表明特朗普政府希望美元走弱。”
“美元的抛售受到日元急剧反弹的强化，美元/日元从周五的高点159.23跌至今天的低点153.40。”
“如果日元继续走强，市场参与者可能会越来越警惕日元融资的套利交易出现更具破坏性的平仓风险，类似于2024年7月至8月期间的情况。”
“特朗普总统迅速改变政策，放弃对包括法国、德国和英国在内的北约盟友提高关税的威胁，帮助缓解了全球增长的下行风险，降低了美国与欧盟之间再次爆发报复性贸易战的可能性。”
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- 白银创下新的历史高点，并延续了卓越的看涨势头。
- 贸易紧张局势、美国政治风险和货币政策预期推动了防御性需求。
- 美元的持续疲软提升了全球投资者对贵金属的吸引力。
白银（XAG/USD）在本周初继续其惊人的反弹，周一写作时交投于每盎司109.50美元，日内上涨6.90%。该白色金属早些时候触及110.90美元的新纪录高点，受益于日益不确定的宏观经济环境，这种环境有利于避险资产。
风险厌恶情绪仍然受到围绕美国的担忧加剧的驱动。美国政府反复发出的贸易威胁、预算关闭风险的增加以及对美联储（Fed）独立性的质疑，重新唤起了对经济和制度框架恶化的担忧。在这种背景下，投资者转向贵金属，以对冲宏观经济和金融不稳定。
对美元（USD）的持续压力是支持白银的另一个关键支柱。由于市场对降息的预期和华盛顿的政治不确定性，美元受到压制，使得以美元计价的金属对外国买家更具吸引力，并在机械上增强了需求。
除了避险地位外，白银还受益于强劲的工业基本面。与能源转型相关的需求，特别是来自太阳能、电气化和电网基础设施部门的需求，继续收紧实物市场，而矿山供应增长仍然有限。
围绕美国货币政策的预期也仍然是核心。市场认为，美联储在短期内可能会保持谨慎立场，同时在经济放缓加剧的情况下，保持在年内放松政策的可能性。这种对实际利率降低的预期继续支持白银等无收益资产。
总体而言，尽管自年初以来已经有了令人印象深刻的上涨，但当前的宏观经济背景，特征为政治不确定性、贸易紧张局势和美元疲软，继续支持对白银的持续需求，既作为避险资产，也作为全球经济的战略金属。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
TD证券已上调美国经济的GDP增长预测，预计2026年初个人消费和退税将带来提振。报告指出，经济活动可能保持强劲，货币政策逐步放松的预期也在增加。失业率预计到2026年第四季度将稳定在4.3%。TD证券首席美国宏观策略师奥斯卡·穆尼奥斯（Oscar Munoz）和美国宏观策略师伊莱·尼尔（Eli Nir）指出。
修订后的GDP增长预期
"由于第四季度个人消费强劲以及2026年初可能的退税提振，我们上调了GDP增长预测。"
"由于退税金额增加，经济增长和消费可能在年初得到提升，这增加了美联储维持利率不变的风险。"
"我们现在预计2026年第四季度的产出将同比增长2.3%，高于市场共识。"
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