外汇新闻
- 美元/日元连续第五天呈现积极偏态，受持续的美元买盘推动。
- 即将公布的美国宏观数据提升了市场对美联储2026年加息的押注，支撑美元。
- 地缘政治不确定性和美中乐观情绪也利好美元，支持该货币对。
美元/日元在周五亚洲时段触及两周高点，并在整体走强的美元推动下，预计将延续本周的上涨趋势。现货价格有望录得强劲的周涨幅，目前略低于158.50水平，连续第五天小幅上涨。
本周早些时候公布的美国通胀数据高于预期，促使交易员加大了对美联储2026年加息的押注。此外，4月份美国零售销售连续第三个月增长，反映出强劲的消费者支出，进一步确认了美联储的鹰派预期。加之持续的地缘政治不确定性，推动美元升至月内新高，并为美元/日元提供了上行动力。
美伊之间的和平谈判因德黑兰核计划和霍尔木兹海峡的更广泛分歧而陷入僵局。此外，特朗普总统与习近平主席举行的高层峰会后，美中关系趋于稳定。国际货币基金组织（IMF）正式欢迎这一建设性对话，指出降低贸易紧张局势和减少经济不确定性对全球金融稳定极为有利。
与此同时，今日早些时候公布的数据显示，日本4月份批发通胀——生产者价格指数（PPI）——同比飙升4.9%，主要受中东冲突导致的油价和进口成本上涨影响。这加剧了对伊朗紧张局势带来经济风险的担忧，打压日元（JPY），进一步支撑美元/日元。然而，市场猜测当局将介入支撑日元，限制了该货币对的上涨空间。
经济指标
日本生产者物价指数年率
日本央行(Bank of Japan)公布的生产者物价指数(Domestic Corporate Goods Price Index, DCGPI)是展示了日本国内企业购买的商品价格变化情况。国内企业商品价格指数(DCGPI)和消费者物价指数(Consumer Price Index, CPI)都是衡量日本制造业成本变化和通胀压力的指标。如数据录得高位将预期日本央行可能提升利率，因而利好(或可看涨)日圆，反之则利淡(或可看跌)日圆。
阅读更多上次发布时间: 周四 5月 14, 2026 23:50
频率: 每月
实际值: 4.9%
预期值: 3%
前值: 2.6%
来源: Statistics Bureau of Japan
美国贸易代表（USTR）贾米森·格里尔（Jamieson Greer）表示，管理和控制与中国的经济关系是实现美国国内目标的关键，路透社周五报道。格里尔补充说，保持霍尔木兹海峡的开放对中国至关重要。
关键引述
中国正在履行其大豆采购承诺。
我们正试图处理稀土争端，而非加剧争端。
近期数周内，大量中国钇已运抵美国。
中国理解美国对中国产品将征收部分关税。
无法承诺对中国产品的具体关税税率。
我们希望优先考虑从中国购买和向中国销售的商品。
收购将是中国的主权选择。
中国可能将美国在人工智能芯片领域的领先视为对本地制造业的风险。
会议中未讨论芯片出口管制。
美国对芯片的出口限制不是谈判的重点。
中国关于供应链迁出中国的规定是重大担忧。
台湾问题不太可能影响贸易委员会的谈判。
管理和控制与中国的经济联系是实现美国国内目标的关键。
保持霍尔木兹海峡的开放对中国至关重要。
关于中国与伊朗的关系，我们认为中国的行为非常务实。
市场反应
截至发稿时，澳元/美元日内下跌0.12%，报0.7212。
中美贸易战常见问题（FAQ）
一般来说，贸易战是由于一方的极端保护主义而导致的两个或多个国家之间的经济冲突。这意味着贸易壁垒的建立，例如关税，这会导致反制壁垒、进口成本上升，从而提高生活成本。
美国（US）与中国之间的经济冲突始于2018年，当时总统唐纳德·特朗普对中国设置了贸易壁垒，声称存在不公平的商业行为和知识产权盗窃。中国采取了报复措施，对多种美国商品征收关税，如汽车和大豆。 紧张局势升级，直到两国在2020年1月签署了美中第一阶段贸易协议。该协议要求对中国的经济和贸易体制进行结构性改革和其他变更，并试图恢复两国之间的稳定和信任。 新冠病毒大流行使冲突的焦点转移。然而，值得一提的是，继特朗普之后上任的总统乔·拜登维持了关税，并甚至增加了一些额外的税收。
唐纳德·特朗普作为第47任美国总统重返白宫，引发了两国之间的新一轮紧张局势。在2024年选举期间，特朗普承诺一旦重返办公室，将对中国征收60%的关税，他于2025年1月20日实现了这一承诺。 美中贸易战旨在恢复到之前的状态，互相报复的政策影响着全球经济格局，全球供应链的中断导致支出，特别是投资的减少，直接推动了消费者物价指数的通胀。
- 欧元/美元在周五亚市早盘回落至约1.1660。
- 美国通胀数据高于预期，促使市场排除2026年余下时间内降息的可能性。
- 特朗普称中国领导人习近平提出协助调解伊朗和平。
欧元/美元在周五亚市早盘交投于1.1660附近的负面区域。美元兑欧元小幅走高，因与中东紧张局势相关的美国通胀飙升，强化了市场对美联储（Fed）将维持更高利率更长时间或可能加息的预期。
本周公布的美国经济数据显示，4月份美国生产者价格指数（PPI）通胀加速至2022年以来最快水平，而消费者价格指数（CPI）涨幅为2023年以来最大。高于预期的美国通胀数据强化了“更长期维持更高利率”的美国利率前景，支撑美元并对该主要货币对构成压力。
根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，市场目前预计美国央行在12月会议上至少加息25个基点的概率接近36.9%，高于一周前的22.5%。
尽管如此，围绕美国总统特朗普与中国国家主席习近平在北京会晤的积极进展，可能提振风险资产，如欧元等共享货币。
特朗普周四表示，他希望美中关系“比以往任何时候都更强大、更好”，并补充称习近平提出协助解决冲突，并承诺不向伊朗提供军事装备。习近平还希望看到关键的霍尔木兹海峡重新开放。
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
据《华尔街日报》周四报道，美国总统唐纳德·特朗普表示，他希望美中关系“比以往任何时候都更强大、更好”，这是在北京与中国国家主席习近平进行第二天会谈之前的表态。
特朗普在与中国领导人的会谈开场白中表示：“他们期待贸易和开展业务。对我们来说，这将是完全互惠的。”
特朗普在他的Truth Social帖子中补充说，习近平祝贺他取得了“许多巨大成功”，包括美国与委内瑞拉的关系、就业市场以及军队。
关于伊朗，特朗普表示习近平提供帮助解决冲突，并承诺不向伊朗提供军事装备。习近平还希望看到关键的霍尔木兹海峡重新开放。
市场反应
截至发稿时，澳元/美元日内上涨0.01%，报0.7220。
中美贸易战常见问题（FAQ）
一般来说，贸易战是由于一方的极端保护主义而导致的两个或多个国家之间的经济冲突。这意味着贸易壁垒的建立，例如关税，这会导致反制壁垒、进口成本上升，从而提高生活成本。
美国（US）与中国之间的经济冲突始于2018年，当时总统唐纳德·特朗普对中国设置了贸易壁垒，声称存在不公平的商业行为和知识产权盗窃。中国采取了报复措施，对多种美国商品征收关税，如汽车和大豆。 紧张局势升级，直到两国在2020年1月签署了美中第一阶段贸易协议。该协议要求对中国的经济和贸易体制进行结构性改革和其他变更，并试图恢复两国之间的稳定和信任。 新冠病毒大流行使冲突的焦点转移。然而，值得一提的是，继特朗普之后上任的总统乔·拜登维持了关税，并甚至增加了一些额外的税收。
唐纳德·特朗普作为第47任美国总统重返白宫，引发了两国之间的新一轮紧张局势。在2024年选举期间，特朗普承诺一旦重返办公室，将对中国征收60%的关税，他于2025年1月20日实现了这一承诺。 美中贸易战旨在恢复到之前的状态，互相报复的政策影响着全球经济格局，全球供应链的中断导致支出，特别是投资的减少，直接推动了消费者物价指数的通胀。
美联储（Fed）理事迈克尔·巴尔（Michael Barr）表示，降低流动性规则以缩减央行资产负债表是一个糟糕的主意，可能会破坏金融系统的安全性，路透社周四报道。
关键引述
放宽流动性规定以减少美联储资产负债表不可取。
降低流动性要求只会加剧稳定性风险。
资产负债表缩减可能会增加对美联储流动性工具的资金需求。
资产负债表缩减可能会促使美联储加大干预力度。
美联储正努力调整资产负债表期限结构，以与更广泛的国债市场保持一致。
对调整流动性覆盖率会显著影响准备金需求表示怀疑。
货币政策工具箱长期以来一直有效。
有效的货币政策执行围绕利率管理展开。
生成准备金对美联储没有成本。
流动性要求应增加，而非减少。
回归有限准备金将涉及重大权衡。
市场反应
截至发稿，美元指数（DXY）交投于约98.95，当日上涨0.07%。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
- 周五亚洲早盘，金价小幅上涨至4660美元附近。
- 特朗普报道习近平承诺不向伊朗提供军事装备。
- 战争推动美国通胀飙升，助长了美国加息预期。
周五亚洲早盘，金价（黄金/美元）回升至4660美元附近，收复部分失地。然而，由于美国降息前景基本消退，该贵金属的潜在上涨空间可能有限。交易员将密切关注美国总统唐纳德·特朗普与中国国家主席习近平在北京的会晤。
周四，特朗普与习近平呼吁改善美中关系，开启为期两天的峰会，议题可能涵盖关税到人工智能等多个方面。据报道，习近平告诉美国商界领袖，他们的公司可以“深度参与中国的改革开放”，并表示“中国的大门只会越开越大”。
特朗普在周四会谈后表示，习近平提出帮助解决冲突，并承诺不向伊朗提供军事装备。习近平还希望看到关键的霍尔木兹海峡重新开放。
ABC炼油厂全球机构市场主管尼古拉斯·弗拉佩尔表示：“市场正试图解读中东敌对行动可能结束以及霍尔木兹海峡全面重新开放的可能性。”他补充道：“如果海峡重新开放，美元走软和央行政策收紧力度减弱将提振黄金。”
本周公布的美国数据显示，4月份美国生产者价格指数（PPI）通胀加速至2022年以来最快水平，而消费者价格指数（CPI）涨幅为2023年以来最大。这些报告强化了市场预期美联储将维持高利率以应对持续的通胀压力。值得注意的是，黄金常在地缘政治不确定时期被用作避险资产，但其不产生利息，在利率高企时吸引力较低。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
- 内阁辞职和工党议员呼吁基尔·斯塔默辞职，给英镑带来压力。
- 英国第一季度GDP环比增长0.6%，同比增长1.1%，3月制造业产出环比增长1.2%，远超-0.2%的预期。
- 美国零售销售环比增长0.5%，符合预期，初请失业金人数上升至21.1万，高于20.5万的预期。
英镑/美元周四下跌0.9%，从时段高点急速阶梯式下跌，跌破1.3500，最低触及约1.3395。此举延续了自三月初高点以来的多周下跌趋势，欧盘下午看跌动能增强。日线收盘接近时段低点。
随着围绕首相基尔·斯塔默的政治危机加剧，英镑周四承压沉重。继5月7日地方选举工党惨败后，本周已有四名内阁部长辞职，包括安全部长杰斯·菲利普斯，近100名工党议员公开呼吁斯塔默辞职或设定离职时间表。报道称，卫生大臣韦斯·斯特里廷正考虑领导权挑战，尽管111名议员签署支持声明，斯塔默仍态度强硬。尽管英国数据表现强劲，但未能提振英镑：第一季度GDP环比增长0.6%，符合预期，同比增1.1%，高于0.8%的预测，3月制造业产出环比增长1.2%，远超-0.2%的预期。英国失业救济申请人数变动、就业变动和平均收入数据将于下周二公布。
美元方面，4月零售销售环比增长0.5%，符合预期，剔除汽车后增长0.7%，超出预期，初请失业金人数小幅上升至21.1万，高于20.5万预期。包括纽约联储主席约翰·威廉姆斯在内的四位美联储官员周四发表讲话。下周美国将迎来重磅事件风险，周三公布FOMC会议纪要，周四发布标普全球采购经理人指数（PMI），周五公布密歇根大学消费者信心和通胀预期数据。
英镑/美元5分钟图
技术分析
在五分钟图上，英镑/美元报1.3406，保持短期看跌态势，因汇价大幅跌破日内开盘价1.3527，该价位现为上方阻力。随机相对强弱指数（Stochastic RSI）高达96，表明最新反弹发生在超买区间内的更广泛日内下跌趋势中，暗示只要汇价未能突破早盘高点，上行尝试可能受限。
上方关注日内开盘价1.3527，这是首个重要阻力位，若能回升突破该区域，将有助于缓解短期下行压力。由于该微观时间框架内未见明显结构性支撑，价格走势在卖方守住1.35上方区域时仍易受进一步走弱影响。
在日线图上，英镑/美元报1.3406，保持短期看跌偏向，因汇价位于50日指数移动均线（EMA）1.3481下方。汇价自近期高点回落，现交易于该关键动态阻力位下方，表明反弹可能遭遇卖压，而随机相对强弱指数回落至40中位附近，暗示上行动能正在减弱而非重建。
上方即刻阻力位于50日EMA约1.3481，若能果断突破该水平，将有助于缓解当前下行压力，为更具建设性的反弹铺路。在此之前，短期风险仍偏向下行，交易者可能在动能疲软且价格未能重返上述均线时逢高做空。
（本技术分析借助AI工具完成。）
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
外汇市场新闻
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