外汇新闻
布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）的 Elias Haddad 指出，随着科技股主导的股市抛售引发温和的避险情绪，美元收复了本周部分跌幅。Haddad 预计，在美国经济表现优于其他经济体、美联储鹰派定价以及海外对美国长期证券的强劲需求支撑下，未来几个月美元将小幅走高。
股市下跌带来避险支撑
"随着科技股主导的股市暴跌引发温和的避险情绪，美元收复了本周部分跌幅。"
"我们预计，在以下因素支撑下，未来几个月美元将小幅走高：(i) 美国经济表现优于其他经济体，(ii) 美联储将通胀拉回 2%的决心支撑鹰派利率定价，以及 (iii) 海外对美国长期证券的强劲需求。"
"美国消费者支出活动仍具韧性。与市场预期一致，美国零售销售月率增长 0.2%，低于 5 月份的 1.0%；更具政策相关性的控制组销售——不包括汽车、汽油、餐饮服务和建筑材料——月率增长 0.5%，低于 5 月份的 0.8%。考虑到 6 月份整体 CPI 月率下降 0.4%，零售销售的实际表现尤其稳健。"
"密歇根大学 7 月消费者信心调查也将于今日公布（伦敦时间15:00，纽约时间10:00）。需要重点关注长期通胀预期，以确认长期通胀预期仍保持锚定。"
"今天，美国 6 月份住房开工、进口和出口价格以及工业生产数据将纳入亚特兰大联储 GDPNow 模型更新。截至昨日，该模型估计美国第二季度实际 GDP 年化季率增长 1.7%，高于 1.4%，但低于 5 月中旬的 4.3% 峰值，也低于 4 月下旬以来 3.0%的平均水平。"
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- 印度卢比在印度储备银行干预后小幅上涨。
- 全球石油供应进一步下降的担忧将限制印度卢比的上行空间。
- 美联储鹰派押注的缓和可能会继续令美元承压。
印度卢比（INR）在进入周末之际兑美元（USD）小幅走高。由于印度储备银行的干预，印度货币上涨，美元/印度卢比（USD/INR）回落至接近96.30。
据路透社报道，印度央行可能已出手干预，以限制印度卢比的跌势。报道称，央行几乎每天都在即期和无本金交割远期市场进行干预，以支撑本币；不过，考虑到卢比所承受的压力强度，干预规模相对克制。
然而，在经历了整个星期的表现不佳后，印度货币重新获得的支撑可能只是昙花一现，全球能源供应中断进一步升级的担忧仍在。
开盘交易中，7月20日到期的MCX原油合约上涨1.16%，至接近7,700卢比，接近周二创下的月内高点7,832卢比。
像印度这样高度依赖石油进口以满足能源需求的经济体，其货币在高油价环境下往往表现不佳。
若美国袭击伊朗基础设施，伊朗威胁关闭红海
当天早些时候，路透社报道称，伊朗要求也门胡塞武装做好准备，如果美国（US）袭击伊朗电力基础设施，就关闭红海石油航道。这样的情景将削减本已偏低的全球石油供应，这可能进一步加剧全球高通胀担忧。
伊朗的威胁是对美国总统唐纳德-特朗普在接受福克斯新闻采访时言论的回应。特朗普表示，如果伊朗不回到谈判桌前，军方将获授权袭击伊朗的桥梁和发电厂。
风险厌恶情绪下美元走强
随着美国与伊朗之间的军事对抗加剧，避险资产需求改善，提振了美元的吸引力。截至发稿时，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）上涨0.1%，至接近100.80。
不过，由于交易员在周二公布疲软的美国6月消费者物价指数（CPI）报告后削减了对美联储（Fed）加息的押注，美元本周料将以跌势收官。
根据CME FedWatch工具，美联储在本月晚些时候会议上加息的概率已从一周前记录的24.6%大幅降至10.2%。
尽管面临逆风，印度的增长基本面依然强劲
当天早些时候，印度央行行长Sanjay Malhotra在接受Doordarshan采访时表示，印度的基本面依然强劲，尽管地缘政治紧张局势存在，经济扩张仍将以更快的速度保持不变。印度央行的Malhotra警告称，持续的中东紧张局势以及季风季节疲弱的前景被视为经济的主要风险。
技术分析：美元/印度卢比逼近97.10附近的历史高点
美元/印度卢比交投于96.30附近，维持短期看涨倾向，因为其仍守在20日指数移动平均线（EMA）95.55上方。该货币对在重新站上短期趋势指标后延续涨势，而14日相对强弱指数（RSI）位于62.99，仍处于正区间，暗示上行动能依然稳健，但尚未进入超买状态。
下行方面，初步支撑位见于20日EMA 95.55，只要该水平守住，底层看涨结构就仍将得到强化。上行方面，接近97.10的历史高点将成为该货币对的关键阻力。
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美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
华侨银行（OCBC Bank）策略师 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 指出，随着瑞士央行（SNB）干预风险和低收益率拖累表现，瑞士法郎（CHF）已失去大部分避险吸引力。由于通胀低于瑞士央行目标区间的中点，且在全球收益率上升的背景下政策利率可能仍将维持在零，预计 CHF 仍将是 G10 外汇中表现最差的货币之一。
瑞士央行削弱避险吸引力
"由于低收益率以及瑞士央行（SNB）愿意干预外汇市场，CHF 表现不佳，持续拖累该货币。在 6 月 18 日政策会议纪要中，瑞士央行表示货币条件仍然适当，尽管上行通胀风险上升，但目前没有进一步采取行动的迫切需要。"
"自美国-伊朗冲突爆发以来，瑞士央行在必要时加大干预意愿，削弱了 CHF 的避险吸引力。因此，CHF 主要受利率动态驱动，而非风险厌恶情绪。"
"瑞士通胀仍低于瑞士央行 0-2% 物价稳定区间的中点，这表明政策利率至少在今年剩余时间内可能将维持在零。"
"在全球收益率上升的背景下，尽管瑞士拥有可观的经常账户顺差，这仍将使 CHF 继续承压。"
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- 英国领导层变动之际，英镑面临强劲抛售压力。
- 沙巴娜·马哈茂德很可能成为英国新任财政大臣。
- 投资者正等待将于下周公布的英国就业和 CPI 数据。
周五，英镑（GBP）兑美元（USD）连续第二个交易日延续跌势，在欧洲交易时段下跌 0.4%，接近 1.3427。由于英国（UK）领导层更迭进程中英镑走弱，GBP/USD 货币对面临卖压。
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 英镑 对 瑞郎 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.12% | 0.33% | -0.03% | -0.04% | 0.40% | 0.23% | -0.13% | |
| EUR | -0.12% | 0.21% | -0.17% | -0.19% | 0.26% | 0.11% | -0.25% | |
| GBP | -0.33% | -0.21% | -0.37% | -0.41% | 0.03% | -0.09% | -0.47% | |
| JPY | 0.03% | 0.17% | 0.37% | -0.02% | 0.44% | 0.24% | -0.10% | |
| CAD | 0.04% | 0.19% | 0.41% | 0.02% | 0.46% | 0.29% | -0.08% | |
| AUD | -0.40% | -0.26% | -0.03% | -0.44% | -0.46% | -0.18% | -0.53% | |
| NZD | -0.23% | -0.11% | 0.09% | -0.24% | -0.29% | 0.18% | -0.36% | |
| CHF | 0.13% | 0.25% | 0.47% | 0.10% | 0.08% | 0.53% | 0.36% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
安迪·伯纳姆周五成为工党领袖，但他要到周一才会出任首相（PM），因为首相基尔·斯塔默将在当天正式向查尔斯国王递交辞呈，
尽管英镑自周四以来表现不佳，但本周仍有望以正面表现收官。本周早些时候，英国《金融时报》（FT）报道称，即将上任的首相伯纳姆将任命沙巴娜·马哈茂德为财政大臣（FM），金融市场认为她属于财政保守派，这一消息推动英镑走强。
在经济数据方面，投资者正等待将于下周公布的截至 5 月的三个月英国就业数据以及 6 月消费者物价指数（CPI）数据。
与此同时，受中东持续紧张局势推动能源价格居高不下、市场担忧美国（US）通胀可能重新抬头，美元小幅走高。
GBP/USD 技术分析
GBP/USD 大幅走低，交投于 1.3430 附近。不过，现货价格仍维持温和看涨偏向，因为其仍位于 1.3380 的 20 日指数移动均线（EMA）上方。该货币对在 1.3500 上方的下降三角形形态下行边界附近遭遇卖压后回落。
14 日相对强弱指数（RSI）位于 54.9，处于中性偏正区域，暗示买盘压力具有建设性，但尚未过度延伸。
下行方面，初步支撑位于 1.3380 附近的 20 日 EMA，若持续跌破该水平，将削弱当前的积极基调，并使汇价进一步回调至 1.3300。上行方面，首个关键阻力位是 1.3515 附近的下降阻力趋势线；若日线收盘站上该障碍，将强化看涨偏向，并为未来几天进一步上涨打开空间。
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英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- 澳元兑美元走弱，澳元/美元周五交投于 0.6970 附近，日内下跌 0.36%。
- 美国与伊朗之间不断升级的紧张局势正在提振避险需求，并支撑美元。
- 澳储行相对鹰派的立场以及中国经济数据的韧性，仍可能限制澳元的下行空间。
周五撰写本文时，澳元/美元交投于 0.6970 附近，日内下跌 0.36%，因澳大利亚元（AUD）在美元（USD）重新走强的背景下连续第二个交易日承压。尽管近期回落，该货币对仍有望连续第三周录得上涨。
随着市场情绪明显恶化，美元正重新吸引需求。美国（US）与伊朗之间冲突升级正在推动避险资金流入，而对全球能源供应中断的担忧正在重新点燃通胀恐慌。最新进展显示，美国继续对伊朗基础设施发动打击，而伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）则声称已将多个美国军事设施列为目标，并威胁将袭击扩大至地区能源通道。有关胡塞武装可能关闭霍尔木兹海峡和红海石油航线的报道，也令能源市场保持紧张。
这些重新升温的通胀担忧与美国稳健的经济数据相伴而来。每周初请失业金人数降幅超过预期，而费城联储制造业指数大幅攀升，凸显美国经济持续强劲。此外，包括洛里-洛根（Lorie Logan）和菲利普-杰斐逊（Philip Jefferson）在内的多位美联储（Fed）官员维持鹰派基调，暗示如果通胀未能显示出足够改善，可能有必要再次加息。
不过，澳元前景仍受到澳大利亚储备银行（RBA）相对鹰派政策立场的支撑。与此同时，中国经济数据继续指向活动韧性，鉴于两国之间紧密的贸易关系，这也为澳元提供了额外支撑。
下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.14% | 0.37% | -0.03% | -0.02% | 0.41% | 0.22% | -0.11% | |
| EUR | -0.14% | 0.24% | -0.19% | -0.19% | 0.28% | 0.09% | -0.25% | |
| GBP | -0.37% | -0.24% | -0.41% | -0.41% | 0.03% | -0.14% | -0.49% | |
| JPY | 0.03% | 0.19% | 0.41% | 0.00% | 0.45% | 0.24% | -0.08% | |
| CAD | 0.02% | 0.19% | 0.41% | -0.00% | 0.45% | 0.26% | -0.08% | |
| AUD | -0.41% | -0.28% | -0.03% | -0.45% | -0.45% | -0.20% | -0.54% | |
| NZD | -0.22% | -0.09% | 0.14% | -0.24% | -0.26% | 0.20% | -0.34% | |
| CHF | 0.11% | 0.25% | 0.49% | 0.08% | 0.08% | 0.54% | 0.34% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。
- 黄金从盘中低点 3965 美元区域小幅回升，但仍受限于 4000 美元水平下方。
- 美国与伊朗之间日益加剧的紧张局势以及油价上涨继续拖累黄金
- 黄金/美元有望录得 3% 的周度跌幅，年内低点 3941 美元近在咫尺。
黄金（XAU/USD）周五小幅上涨，但仍接近年内低点 3940 美元区域，目前上行尝试仍受限于 4000 美元这一心理关口下方。由于美国与伊朗之间的敌对行动重启以及油价走高抵消了美国国债收益率走低带来的积极影响，这种贵金属本周料将下跌 3%。
周四，金价大幅下挫，原因是伊朗局势升级，美国总统唐纳德-特朗普威胁要打击发电厂和桥梁等民用基础设施。德黑兰方面则暗示将关闭曼德海峡，这一举动将进一步扼杀石油供应，并使全球经济濒临衰退边缘。
技术分析：年内低点 3941 美元正承受压力
黄金/美元自 2 月高点以来仍处于看跌趋势，目前尚无明显迹象表明趋势即将转变，唯一例外是相对强弱指数（RSI）出现看涨背离。4 小时图上的动量指标仍处于看跌区域，前述 RSI 低于 40，移动平均趋同背离（MACD）略低于零，这表明反弹将遭遇卖盘。
截至发稿时，4000 美元这一心理关口仍在压制多头，阻碍价格进一步上行至 4075 美元的趋势线阻力位以及 4100 美元区域的 7 月中旬高点。若要缓解看跌压力并将焦点转向 4200 美元区域的 7 月峰值，则需要明确突破这些水平。
下行方面，年内低点 3941 美元仍近在咫尺。进一步下跌的话，2025 年 10 月低点 3886 美元将成为下一个目标，随后是 6 月下旬下跌段 127.2% 斐波那契延伸位所在的 3830 美元区域。
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黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）警告称，在欧洲交易时段将对美国（US）及支持美国、为其提供基地的国家实施“更具毁灭性”的报复。
当天早些时候，伊朗警告称，如果美国袭击伊朗基础设施，将关闭红海。
伊朗伊斯兰革命卫队还表示，他们已将位于卡塔尔的美国乌代德基地作为打击目标。
风险情绪常见问题（FAQ）
在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。
通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。
在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。
FXStreet数据显示，白银价格（白银/美元）周五下跌。白银交易价格为每金衡盎司55.44美元，较周四的55.53美元下跌0.17%。
白银价格自年初以来已下跌22.01%。
计量单位 | 今日白银价格（美元） |
|---|---|
金衡盎司 | 55.44 |
1克 | 1.78 |
金银比显示需要多少盎司白银才能等同于一盎司黄金的价值，周五为72.08，高于周四的71.60。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
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据共同社报道，知情人士称，日本央行（BoJ）预计将在 7 月货币政策会议上将利率维持在 1% 不变。该报道称，央行还可能上调今年的增长预期。关于货币政策前景，消息人士表示，有必要连续加息。
市场反应
消息公布后，日元（JPY）未见明显反应。发稿时，美元/日元几乎持平，交投于 162.40 附近。
日本央行常见问题（FAQ）
日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。
日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。
日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。
- 美元/日元升至162.50，逼近40年高点162.84。
- 随着地缘政治紧张局势重回焦点，美元收复失地。
- 在油价回升之际，市场对全球货币紧缩的预期令日元持续承压。
周五，日元（JPY）兑美元（USD）连续第二个交易日走低，触及162.50区域，进一步逼近本月早些时候创下的162.84这一40年低点。随着伊朗局势紧张加剧，美元略显走强，加之油价上涨——预计这将迫使各国央行加息——本周对日元构成了沉重压力。
作为避险货币的美元已摆脱美国通胀报告弱于预期所带来的看跌压力，并在伊朗战争对经济影响的担忧加剧之际，兑多数主要货币收复失地。
伊朗战争再次成为焦点
周五，美国和伊朗已连续第六天交火。伊朗当局报告称，班达尔阿巴斯的民用基础设施遭到袭击，其中包括能源设施和火车站，并威胁关闭曼德海峡这一另一条重要的石油运输通道，此举可能推高油价，并重新引发对全球经济衰退的担忧。
与此同时，美国总统唐纳德-特朗普进一步打压市场情绪，指责中国干预2020年大选，这一指控可能危及世界主要经济体之间脆弱的贸易休战，进一步拖累全球增长。
在日本，财务大臣加藤胜信再次威胁将采取果断行动支撑日元，但基本面形势对日元已变得更加不利。油价上涨将给包括美联储（Fed）在内的主要央行带来更大压力，迫使其收紧货币政策，而日本当局可能会限制日本央行（BoJ）的紧缩计划，因为这将与其增长计划相冲突。这很可能使日本央行利率与其他央行利率之间维持较大差距，让日元受制于套利交易者。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
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