外汇新闻
- 美国5月零售销售势头增强。
- 美元指数小幅上涨至99.70附近。
美国人口普查局周三公布，5 月份美国零售销售额增至 7637 亿美元。该数据继前一个月 0.5% 的增长后公布，且高于市场预期的 0.5%。按年计算，零售销售额同期增长 6.9%。
新闻稿称：“2026年4月起零售贸易销售额增长1.0%（±0.4%），较去年同期增长7.5%（±0.5%）。非店铺零售商较去年同期增长12.2%（±1.8%），而餐饮服务和饮酒场所较2025年5月增长2.7%（±1.8%）。”
美国零售销售数据对美元意味着什么？
零售销售数据公布后，美元表现出不错的涨幅，美元指数（DXY）回升至99.60-99.70低位区间，扭转了连续两天的下跌走势。
美元（USD）走强，反映出全球市场在当天晚些时候的联邦公开市场委员会（FOMC）会议前普遍保持谨慎。
国内生产总值常见问题（FAQ）
一个国家的国内生产总值(GDP)衡量的是其经济在一定时期内(通常是一个季度)的增长率。最可靠的数据是将GDP与上一季度进行比较，如2023年第二季度与2023年第一季度，或与去年同期进行比较，如2023年第二季度与2022年第二季度。折合成年率的季度GDP数据推断出该季度的增长率，就好像它在今年剩余时间里是不变的一样。然而，如果暂时的冲击影响了一个季度的增长，但不太可能持续全年，那么这些可能会产生误导——就像2020年第一季度新冠疫情爆发时发生的那样，当时增长急剧下降。”
GDP增长通常对一个国家的货币有利，因为它反映了经济增长，更有可能生产出口商品和服务，并吸引更多的外国投资。同样，当GDP下降时，通常对货币是负面的。当经济增长时，人们倾向于增加消费，从而导致通货膨胀。然后，该国的中央银行不得不提高利率来对抗通货膨胀，其副作用是吸引更多来自全球投资者的资本流入，从而帮助本币升值。”
当经济增长，GDP上升时，人们倾向于消费更多，从而导致通货膨胀。国家的中央银行不得不提高利率来对抗通货膨胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于把钱存在现金存款账户中，它们增加了持有黄金的机会成本。因此，较高的GDP增长率通常是黄金价格的看跌因素。
- 欧元/美元回吐涨幅，跌破1.1600，市场聚焦美联储。
- 美国央行普遍预计将维持利率不变。
- 市场将仔细分析沃什的新闻发布会及美联储的经济和加息预期。
周三，欧元（EUR）兑美元（USD）小幅回落，回吐了过去几天的部分涨幅，市场在美联储（Fed）决议前表现谨慎。欧元/美元已回落至1.1600以下，但目前仍在周二的交易区间内波动。
周三，所有目光聚焦于联邦公开市场委员会（FOMC）会议的结果，这是沃什（Kevin Warsh）担任主席后的首次会议。沃什由美国总统唐纳德·特朗普任命，任务是降息，因通胀远高于美联储目标，且美联储的独立性受到质疑。
沃什可能跳过“点阵图”
市场普遍预计美联储将维持货币政策不变，因此关注点将转向沃什的新闻发布会，以发现其与前任鲍威尔（Jerome Powell）在经济和利率预期上的差异。市场传闻沃什可能不会参与“点阵图”。
在此之前，预计美国5月零售销售数据将大致与前月持平，对美元的影响可能有限。
与此同时，市场等待美伊贸易协议的更多细节，而对手则加大言辞力度。伊朗誓言若以色列继续攻击黎巴嫩，将作出“强硬回应”，美国总统特朗普在七国集团峰会上表示，如果他不满意协议，准备重新“投放炸弹”。
欧元区方面，5月最终调和消费者物价指数（HICP）确认了初值，年率增长3.2%，环比上涨0.1%。核心HICP则从之前估计的2.5%上调至2.6%，为一年多来的最高水平。
经济指标
美联储利率决议
美联储（Fed）在每年八次预定会议上讨论货币政策并决定利率。它有两个任务：将通胀保持在2%，并维持充分就业。其实现这一目标的主要工具是设定利率——既包括向银行贷款的利率，也包括银行之间相互贷款的利率。如果决定加息，美元（USD）往往会走强，因为它吸引更多的外国资本流入。如果降息，美元往往会走弱，因为资本会流向提供更高回报的国家。如果利率保持不变，注意力将转向联邦公开市场委员会（FOMC）声明的语气，以及它是鹰派（预期未来利率上升）还是鸽派（预期未来利率下降）。
阅读更多下一次发布: 周三 6月 17, 2026 18:00
频率: 不定期
预期值: 3.75%
前值: 3.75%
来源: Federal Reserve
为什么这对交易者很重要
经济指标
FOMC新闻发布会
新闻发布会大约持续一小时，分为两部分。首先，美联储主席宣读准备好的声明，然后会议向媒体开放提问。这些提问通常会导致即兴回答，从而引发市场剧烈波动。美联储在其每年八次的政策会议后都会举行新闻发布会。
阅读更多为什么这对交易者很重要
法国兴业银行的基特·朱克斯指出，近期包括日本央行加息在内的G10政策举措并未引发剧烈的外汇波动。他认为，鸽派的美联储结果将有利于做空美元/日元头寸。该策略反映了市场预期相对的政策动态和美联储潜在的谨慎态度可能在未来几周对美元/日元构成压力。
鸽派美联储情景支持日元
“在鸽派结果出现的情况下，做空美元/日元和美元/瑞典克朗应能带来收益；任何鹰派意外都将导致欧元进一步走弱。”
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法国兴业银行（Societe Generale）的Sam Cartwright指出，英国5月份整体CPI同比维持在2.8%，低于彭博社共识和英国央行（BoE）4月份货币政策报告（MPR）的预测，而核心通胀则小幅上升至2.6%。他强调，服务业和燃料价格的上涨被食品和商品价格的走弱所抵消，服务业的变化主要受特定基数效应和机票价格动态的影响。
服务业和燃料推动5月CPI构成变化
“5月份整体CPI同比维持在2.8%，比彭博社中位数预期低0.2个百分点，比英国央行4月份MPR预期低0.5个百分点，而核心通胀同比上升0.1个百分点至2.6%。”
“服务业通胀走强被食品和商品的下行意外所抵消。”
“服务业通胀同比上升0.5个百分点至3.7%，比英国央行4月份MPR预期低0.2个百分点。”
“在服务业中，源自英国国家统计局（ONS）对去年车辆使用税（Vehicle Excise Duty）过高估计的修正所带来的正向基数效应，为服务业通胀贡献了0.25个百分点。”
“此外，4月份受复活节影响的机票价格疲软现象消退，进一步推动服务业通胀上升0.15个百分点，而海运运输贡献了略低于0.1个百分点。”
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华侨银行（OCBC）的沈慕祥指出，外汇市场处于观望状态，交易员等待联邦公开市场委员会（FOMC）会议，油价下跌缓解了通胀压力，但预计下行空间有限。美联储预计将维持利率不变并放弃宽松倾向，而美元缺乏明显的看跌催化剂，华侨银行因此保持中性，偏好外汇交叉盘交易。
美联储维持利率不变令美元走势无方向
“等待美联储：外汇市场在FOMC会议前处于观望状态。尽管油价在预期周五签署美伊备忘录前持续下跌，这种观望态势依然存在。布伦特原油已跌破80美元/桶，低于许多分析师的年终预测。”
“油价的进一步下跌可能受限。即使霍尔木兹海峡重新开放，正常化也需要时间。排雷、保险恢复、重启停产产能以及预防性囤积将放缓油价的进一步下跌速度。”
“美联储预计将连续第四次维持利率不变。我们预计FOMC将以全票支持放弃宽松倾向。主席沃什可能会承认通胀顽固和劳动力市场趋紧，但避免发出明确的政策倾向信号。”
“随着油价回落，如果趋势持续，美联储可以保持耐心。”
“美元持续走弱的理由依然薄弱。我们对美元保持中性，偏好外汇交叉盘的相对价值交易。”
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法国兴业银行（Societe Generale）的基特·朱克斯指出，近期G10主要央行的行动并未引发重大外汇波动，欧元/美元仍处于区间震荡。他提到欧元区GDP预测较其他地区有更大幅度的下调。该行预计欧元/美元将随着时间推移向1.12靠拢，而非1.20，但认为需要新的催化剂来打破当前的区间。
欧元因增长前景疲软承压
“然而，上周有三家G10央行维持利率不变（澳洲联储、加拿大央行和瑞典央行），而两家央行加息（日本央行和欧洲央行）。这两家加息的央行在过去一周的G10外汇排名中均处于中游，这并不暗示会有剧烈波动，尽管沃什主席的到来可能会稍微改变这种概率，自冲突爆发以来，欧元区2026/27年的GDP预测下调幅度超过其他任何地区。”
“如果出现鸽派结果，做空美元/日元和美元/瑞典克朗应会取得成效；任何鹰派意外都将导致欧元进一步走弱。”
“无论如何，我们预计欧元/美元将随着时间推移走向1.12，而非1.20，但我们也准备等待新的催化剂出现，以取代当前的区间震荡，形成明确趋势。”
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