外汇新闻

美元（USD）可能交投于7.1020和7.1170之间。如果美元突破7.1170，这将意味着美元的疲软已趋于稳定，大华银行集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出。

突破7.1170，美元将稳定

24小时展望：“我们昨天表示，美元‘似乎已进入7.0900和7.1070之间的盘整阶段’。然而，美元并没有盘整，而是上涨至7.1109的高点。此次上涨缺乏动能，今天，美元更可能在7.1020和7.1170之间交投，而不是进一步上涨。”

1-3周展望：“在我们上周五（11月14日，现货7.0970）的更新中，我们重申了我们的观点，表示‘我们继续持有负面的美元立场，现在预计将下移至7.0885’。随后，美元下跌至7.0910并反弹。昨天，美元进一步反弹至7.1109。下行动能开始减缓，如果美元突破7.1170（‘强阻力’水平没有变化），这将意味着上周中旬的疲软已趋于稳定。”

澳元/美元在测试其200日移动平均线（0.6458）附近的支撑后反弹看向0.6500。全球股市的修正对澳元造成压力。澳大利亚央行11月4日会议的会议纪要强调了可能指导未来政策决策的情景。回顾一下，在那次会议上，澳储行一致投票决定将政策利率维持在3.60%不变，BBH外汇分析师报告称。

澳储行会议纪要强调维持利率的情景

“根据会议纪要，三种情景可能导致澳储行将现金利率目标维持在当前水平：（i）需求的复苏强于预期，（ii）未来几个月通胀保持高位或生产率增长低于预期，或（iii）董事会改变对货币政策仍然略显紧缩的评估。”

“澳储行还考虑了两种可能需要额外降息的情景：（i）劳动力市场从当前状态显著恶化，或（ii）家庭在支出方面比预期更加谨慎。”

“强劲的澳大利亚10月劳动数据支持澳储行在一段时间内将利率维持在3.60%的情景。澳储行现金利率期货暗示未来12个月内降息25个基点至3.35%的概率约为50%。底线是：澳大利亚的利率预期有调整的空间，有利于澳元。”

美元/日元飙升至接近155.40的9个半月高点，尽管日本财政部长对日元过度波动发出了警告。市场关注日本央行逐步正常化利率，预计4月份将加息25个基点，而立即干预的风险似乎有限，BBH外汇分析师报告称。

日本央行在通胀复苏中发出逐步调整信号

"美元/日元在隔夜触及接近155.40的9个半月高点。日元在很大程度上忽视了日本财政部长片山さつき对过度日元波动的警告。片山表示，她对近期外汇波动深感担忧，并以高度紧迫感关注这些波动。"

"片山对日元波动性的警告显得苍白无力。相比干预威胁，更鹰派的日本央行（BOJ）将更有助于支持日元。然而，日本央行急于恢复正常化利率，这仍然对日元构成压力。掉期市场暗示在下次12月19日会议上加息的概率为30%（低于一周前的50%），预计4月份将全额加息25个基点。"

"日本央行行长植田和男在与日本首相高市早苗的首次双边会议后未提供新的政策指引。植田告诉首相，'我们正在逐步调整货币宽松的程度'，因为'通胀和工资共同增长的机制正在恢复'。"

• 英镑兑主要货币面临温和的卖压，因投资者在周三即将公布的英国通胀数据前变得谨慎。
• 预计英国通胀在十月份略有下降。
• 交易者削减美联储鸽派押注，因官员警告通胀上行风险。

英镑（GBP）在周二对主要货币的交易中表现平淡，因投资者在即将于周三公布的英国消费者物价指数（CPI）数据前变得谨慎。

投资者将密切关注英国通胀数据，以获取关于英国央行（BoE）是否将在12月政策会议上恢复货币宽松的线索。

预计CPI报告将显示，整体通胀年率从9月份的3.8%降至3.6%。在同一时期，核心CPI（不包括食品、能源、酒精和烟草等波动性项目）预计将从之前的3.5%降至3.4%。按月计算，整体通胀预计将上升0.4%，此前在9月份保持平稳。

价格压力降温的迹象将促使市场押注BoE在12月会议上降息。相反，顽固的数字不太可能对BoE的鸽派预期造成重大拖累，因为就业市场状况疲弱，国内生产总值（GDP）增长放缓。上周，9月份的劳动市场数据显示，失业率跃升至5%。

本周晚些时候，投资者还将关注10月份的英国零售销售数据和周五公布的11月份初步标准普尔全球采购经理人指数（PMI）数据。

每日市场动态：英镑对美元小幅下跌

• 在周二的欧洲交易时段，英镑兑美元（USD）小幅下跌至接近1.3145。预计GBP/USD货币对将保持横盘整理，投资者在等待周四即将公布的美国非农就业数据（NFP）。
• 截至发稿时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）小幅上涨至接近99.60。
• NFP数据的影响将是显著的，因为由于美国政府停摆，超过六周的主要经济数据发布已暂停。投资者将监测就业数据，以获取当前劳动市场趋势的线索。8月份的NFP报告显示，招聘趋势急剧放缓，这促使市场押注美联储（Fed）今年将进一步降息。
• 自8月份的NFP数据发布以来，美联储已累计将利率下调两次，共50个基点（bps），至3.75%-4.00%。
• 与此同时，交易者削减了美联储的鸽派预期，因为官员们对进一步降息表示谨慎，指出通胀上行风险。
• “当前的政策立场仍然有些限制性，但我们已将其调整至接近中性水平，既不限制也不刺激经济，”美联储副主席菲利普·杰弗逊（Philip Jefferson）在周一的堪萨斯城活动中表示，路透社报道。他警告称，进一步降息可能“停止对通胀施加下行压力”。

技术分析：英镑保持在200日指数移动平均线下方

截至发稿时，英镑兑美元在1.3160附近交易，处于周一的交易区间内。该货币对的整体趋势仍然看跌，因为其交易价格低于200日指数移动平均线（EMA），该均线约为1.3276。

14日相对强弱指数（RSI）努力保持在40.00以上。如果RSI跌回该水平以下，将出现新的看跌动能。

向下看，4月份的低点接近1.2700将作为关键支撑区间。向上看，10月28日的高点约为1.3370将作为关键阻力位。

美元（USD）有空间测试155.55；尚不清楚美元是否能明确突破该水平。从长远来看，重新出现的上行动力表明美元可能会升破155.55；在预计向156.00移动之前，必须收盘于该水平之上，大华银行集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出。

重新出现的上行动力表明美元可能升破155.55

24小时展望：“上周五，美元急剧下跌，尽管时间短暂，最低触及153.59，然后迅速反弹。昨天，我们指出‘在剧烈但短暂的波动后，前景不明’，并持有美元‘可能在153.80和155.05之间交易’的观点。我们错了，因为美元上涨至155.30的高点。此次上涨似乎有些超前，但美元有可能测试155.55的主要阻力位。目前尚不清楚美元是否能明确突破该水平。支撑位在155.00和154.80。”

1-3周展望：“上周四（11月13日，现货154.15），我们强调美元‘可能会有上行偏向，但由于上行动力没有显著增加，任何涨幅可能在155.55附近受限’。在美元跌破我们的‘强支撑’水平后，我们昨天（11月17日，现货154.50）指出‘上行动力似乎减弱，暂时美元可能在153.20和155.05之间交易’。我们没有预料到美元会涨至155.30的高点。重新出现的上行动力表明美元有机会升破155.55。然而，美元必须收盘于该水平之上，才能预计向156.00移动。为了维持动能，美元必须保持在154.40之上。”

• 美元/瑞郎升至0.7972附近，因美元继续上涨。
• 美联储12月会议的鸽派押注减弱，提振了美元。
• 瑞士生产者和进口价格在10月份环比下降0.3%。

美元/瑞郎货币对在周二延续了第三个交易日的上涨势头。瑞士法郎货币对升至0.7972附近，因美元（USD）在市场对美联储（Fed）可能在今年再次降息的希望减弱的情况下上涨。

截至撰写时，美元指数（DXY）追踪美元对六种主要货币的价值，升至99.60附近。

CME FedWatch工具显示，美联储在12月会议上将利率下调25个基点（bps）至3.50%-3.75%的可能性已从一周前的62.4%降至43%。

美联储的鸽派押注有所减少，因为大多数政策制定者强调需要对进一步降息保持谨慎，指出通胀上行风险。尽管美联储理事克里斯托弗·沃勒继续支持更多降息以应对放缓的就业需求。

在瑞士，利率转为负值的风险依然很高，因为通胀压力持续较低。10月份，批发层面的通胀环比下降0.3%，降幅快于9月份的0.2%。经济学家预计生产者通胀将上升0.1%。

美元/瑞郎保持在200日指数移动平均线（EMA）下方，交易水平约为0.8195，表明整体趋势看跌。

14日相对强弱指数（RSI）保持在40.00-60.00区间内，显示出横盘趋势。

展望未来，如果该货币对跌破9月17日的低点0.7829，可能会滑向0.7800和2011年7月底的低点0.7580。

另一方面，如果该货币对回升至8月1日的高点0.8170以上，将为进一步上涨打开空间，目标指向6月19日的高点0.8215，随后是6月6日的高点0.8248。

美元/瑞郎日线图

匈牙利国家银行预计将在连续第14次会议上将政策利率维持在6.50%，保持鹰派立场，因为通胀仍高于目标。BBH外汇分析师报告称，强劲的实际利率、2026年的财政扩张计划以及经常账户盈余继续支持福林。

通胀指导将保持在目标区间之上

"匈牙利国家银行普遍预计将在连续第14次会议上将利率维持在6.50%（伦敦时间下午1:00，纽约时间上午8:00）。该行还应重申，'在今年剩余时间内，通胀预计将保持在中央银行的容忍区间[3% +/-1%]之上'。"

"掉期市场预计未来两年将降息60个基点。尽管如此，匈牙利的积极实际利率、宽松的2026财政政策以及经常账户盈余（第二季度占GDP的1.9%）有利于福林走强。"

美元（USD）正在盘整昨日的大部分涨幅。全球股市正在抛售，期货指向美国股市进一步下跌。由于一些美联储官员的谨慎言论推动了美国利率预期的上调，这支撑了美元（USD）并削弱了风险资产。布朗兄弟哈里曼（BBH）外汇分析师报告称，美联储副主席菲利普·杰斐逊（Philip Jefferson）昨日主张在“接近中性利率”时应缓慢推进降息。

美联储观点分歧施压美元前景

“不过，并非所有美联储官员都对放松政策持谨慎态度。美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller，下一任美联储主席的五位候选人之一）昨日主张继续降息。沃勒警告称，美国劳动力市场仍然疲软，接近停滞速度，他并不担心通胀加速或通胀预期显著上升。沃勒指出，工资的下行压力、职位空缺和辞职率的下降表明，低就业创造数字是由于劳动力需求下降而非劳动力供应下降。因此，他支持在下次12月10日的会议上再降息25个基点（定价概率为45%）。

“我们同意沃勒对劳动力市场的看法及其政策含义。底线是：美元（USD）必然会面临新的下行压力。今天的ADP每周就业初步估计将提供美国劳动力市场的最新情况（伦敦时间下午1:15，纽约时间上午8:15）。上周的报告显示，截至10月25日的四周内，私营企业平均每周裁员-11,250个职位，表明劳动力需求疲软。

“与此同时，截至10月18日的一周内，美国持续失业救济申请人数增加。尽管持续失业救济申请人数在历史标准下仍然较低，但其水平高于2023年和2024年的水平，反映出找工作的时间延长。今天还将公布的其他数据包括：8月份的工厂订单和9月份的TIC流动。美联储发言人包括：美联储理事迈克尔·巴尔（Michael Barr）和里士满联邦储备银行行长汤姆·巴金（Tom Barkin，非投票者）。

黄金已从4000美元反弹，但仍受制于之前的支撑位，位于4050美元以下。

在谨慎的市场中，稳定的美元对黄金的复苏构成了阻力。

美国ADP就业数据和工厂订单可能会在今天稍晚决定美元的方向。

黄金（XAU/USD）从上周接近4250美元的高点回落，延伸至周二早些时候的4000美元心理关口。该货币对在欧洲交易时段反弹，但迄今仍低于4050美元区域的之前支撑位。

风险规避的市场情绪在周二为贵金属提供了一些支撑，尽管美元（USD）依然坚挺，受到美联储（Fed）在12月放松政策希望减弱的支撑，这对黄金构成了阻力。

技术分析：XAU/USD的即时趋势仍然看跌

短期技术图景仍然看跌。该货币对在过去三个交易日中贬值约3.7%，并在4000美元处找到支撑，但迄今为止的反弹尝试仍显脆弱。4小时相对强弱指数（RSI）已反弹，但仍在50线以下，移动平均收敛/发散（MACD）在直方图中显示红色条形。

该货币对在4050美元区域的日内支撑位下保持看跌趋势，该支撑位已转为阻力。这一阻力使得4000美元水平暴露。进一步下行的目标是11月6日的低点3965美元和11月4日的低点，位于3930美元区域。

相反，若确认突破4050美元，将减轻看跌压力，并将周一的高点，约4100美元，置于关注之下，随后是11月11日的高点和11月13日的低点4170美元。

（此故事于11月18日15:18 GMT更正，说明下次美联储会议在12月，而非之前报道的9月。）

• 欧元/日元在179.90附近保持稳定，继续在关键的180.00阻力位下方盘整。
• 由于日本央行的坚定鸽派立场，日元的下行空间仍然有限。
• 欧洲央行的谨慎态度和欧元区动能改善的迹象为欧元提供了结构性支持。

截至撰写时，欧元/日元在周二交易于179.90附近，几乎没有变化，交叉汇率继续在心理关口180.00下方盘整。从近期高点的温和回调仍然受到限制，整体偏向仍然倾向于上行，这得益于日元（JPY）的持续疲软。

在日本首相高市早苗呼吁日本央行（BoJ）维持低利率以支持经济增长和稳定通胀后，日元仍处于防守状态。这一政治立场加强了市场对日本央行可能推迟进一步收紧政策的预期，尤其是在日本第三季度GDP收缩和政治阻力加大的背景下。

据《日经亚洲》报道，东京还在考虑包括减税在内的税制改革，旨在刺激消费，这一举措引发了对财政可持续性的额外质疑，并在不确定时期对日元的吸引力造成压力。

尽管如此，日元的疲软部分受到日本官员近期言论的缓解。财务大臣片山さつき重申了对外汇市场“单边、快速”波动的担忧，助长了市场对潜在干预的猜测，并防止了日元的过度看跌头寸。

在欧洲方面，欧元（EUR）由于欧洲央行（ECB）的谨慎立场而保持结构性支持。政策制定者强调了耐心的必要性，认为当前的经济背景需要在货币调整上保持较长时间的暂停。Olli Rehn和Olaf Sleijpen关于对通胀和金融风险保持警惕的评论进一步强化了这一观点。

欧元区的基本面也提供了温和的顺风。根据法国巴黎银行分析师的最新报告，第三季度的增长超出预期，法国和西班牙领跑，而信心指标则表明经济动能持续改善。“在欧洲，尤其是在欧元区，最可能的情景似乎是加速增长，”分析师指出。