外汇新闻
- 瑞郎连续第五天下跌，兑美元走弱。
- 瑞士央行干预警告使瑞郎多头处于守势。
- 强劲的美国采购经理人指数（PMI）强化美元走势及美联储加息押注。
瑞郎（CHF）兑美元（USD）连续第五个交易日下跌，周二跌幅为0.15%，因人工智能板块暴跌引发风险偏好恶化，以及市场预期美联储（Fed）可能在今年晚些时候加息。撰写本文时，美元/瑞郎报0.8100
随着美联储重新定价和瑞士央行压力加大，瑞郎走弱
瑞郎的走势反映出瑞士国家银行（SNB）对瑞郎升值的担忧。上周，瑞士央行将利率维持在0%不变，但其行长马丁·施莱格尔（Martin Schlegel）表示，中东局势依然不确定，并补充称由于瑞郎“快速且过度的升值”，央行已准备好干预外汇市场。
此外，美国联邦公开市场委员会（FOMC）近半数成员政策立场的突然转变，自6月18日以来导致瑞郎兑美元贬值近2%。
美国数据显示，制造业和服务业经济活动蓬勃发展，企业提前下单以避免库存短缺和价格上涨。
欧洲经济活动虽有所改善，但仍处于收缩区间。标普全球报告称，制造业活动放缓但仍处于扩张区间。另一方面，标普服务业采购经理人指数从47.7升至48.9，但连续第二个月仍处于收缩区间。
美元/瑞郎技术分析
美元/瑞郎日线图显示，该货币对在触及头肩形态目标位0.8042后维持上行偏向，现接近0.8100水平，收于约0.8090。若突破此位，将打开通往0.8100关口的道路，随后是2025年8月1日高点0.8172，最终目标为0.8200水平。
欧元/瑞郎技术分析
欧元/瑞郎周二回落，跌破200日简单移动均线（SMA）0.9227，打开了重新测试0.9200的空间。值得注意的是，动能依然看涨，但买家需要突破6月22日的最新周期高点0.9266，才能挑战0.9300关口。
下行方面，若欧元/瑞郎跌破0.9200，预计将进一步下跌，下一个关注区域为6月17日的日低0.9180。
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
- 美元指数攀升至2025年5月以来最高水平，受美联储加息预期支撑。
- 市场在周四PCE通胀报告发布前，预计9月美联储加息的概率为70%。
- 技术指标显示上涨趋势增强，尽管超买迹象开始显现。
美元指数（DXY）跟踪美元兑六种主要货币的价值，周二延续涨势，攀升至2025年5月以来的最高水平。截至发稿时，指数交投于100.40附近，当日上涨0.4%。
美元的上涨势头在指数明确突破100.00关口后加快，结束了长期的区间震荡走势。随着交易员越来越多地预期美联储（Fed）将在今年晚些时候加息，此前美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）重申央行致力于将通胀率恢复至2%的目标。
与此同时，强劲的美国经济数据增强了市场对美联储有能力提高借贷成本的预期。经济活动仍处于扩张区间，劳动力市场似乎趋于稳定。
初步的标普全球服务业采购经理人指数（PMI）从50.7升至51.3，制造业PMI从55.1加速至55.7，均超出市场预期。ADP就业变动的四周平均值从26.5K升至30.75K。
根据芝加哥商品交易所美联储观察工具（CME FedWatch Tool），市场目前预计9月会议加息的概率为70%。市场关注焦点转向周四公布的个人消费支出（PCE）通胀报告和第一季度国内生产总值（GDP）最终估计，以获取美联储政策前景的新线索。
与此同时，关注点仍在美伊谈判上，双方上周达成了为期60天的谅解备忘录（MoU）。谈判正在推进，但局势依然不稳定，尤其是在伊朗核计划问题上存在挫折风险。是否能达成最终协议的不确定性维持了美元的避险需求。
技术分析：
在日线图上，美元的短期偏向看涨，价格远高于50日、100日和200日简单移动均线（SMA），这些均线在市场下方展开，显示出强化的基础上涨趋势。
动能指标与这一积极走势一致，相对强弱指数（RSI）达到73.4，进一步进入超买区间，而平均方向指数（ADX）接近36，显示趋势增强。
上方初步阻力位于102.00，水平阻力限制进一步上涨，之后更远的阻力位于103.50附近。下方则关注心理关口100.00作为首个支撑，随后是由50日SMA（约99.10）、100日SMA（约98.90）和200日SMA（98.77）形成的密集需求区带，如果超买状况引发更深调整，结构性底部则见于97.50附近。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.42% | 0.49% | -0.02% | 0.36% | 1.30% | 0.78% | 0.21% | |
| EUR | -0.42% | 0.05% | -0.44% | -0.08% | 0.84% | 0.37% | -0.22% | |
| GBP | -0.49% | -0.05% | -0.47% | -0.11% | 0.81% | 0.32% | -0.26% | |
| JPY | 0.02% | 0.44% | 0.47% | 0.36% | 1.30% | 0.81% | 0.21% | |
| CAD | -0.36% | 0.08% | 0.11% | -0.36% | 0.94% | 0.46% | -0.14% | |
| AUD | -1.30% | -0.84% | -0.81% | -1.30% | -0.94% | -0.45% | -1.10% | |
| NZD | -0.78% | -0.37% | -0.32% | -0.81% | -0.46% | 0.45% | -0.61% | |
| CHF | -0.21% | 0.22% | 0.26% | -0.21% | 0.14% | 1.10% | 0.61% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
- 人工智能估值担忧恶化风险情绪，提振美元需求。
- 美联储加息押注维持两年期国债收益率高位，提振美元。
- 美国核心PCE、GDP和初请失业金数据将成为下一个催化剂。
黄金（黄金/美元）价格抹去周一涨幅，周二大跌逾1.30%，受到美联储（Fed）鹰派立场推动的美元（USD）普遍走强以及风险偏好转向避险的影响，黄金/美元交投于4139美元，盘中最高触及4198美元。
美元走强和收益率上升主导，XAU/USD下跌
市场情绪依然低迷，受科技公司股价下跌影响，投资者对人工智能相关公司估值过高表示担忧。与此同时，美元指数（DXY）追踪美元对六种主要货币的表现，涨0.40%至101.39，创年初以来新高。
美联储的鹰派倾向继续压制无收益金属，近半数成员支持收紧政策。货币市场现预计到2026年底将至少紧缩34个基点，此前在1月中旬曾预期宽松近60个基点，形成巨大反转。
因此，长期维持较高利率的预期支撑美国国债收益率，最敏感于利率路径的两年期国债收益率为4.19%，较2026年初的3.475%高出71个基点。
美国数据表现温和，6月标普全球制造业采购经理指数（PMI）升至55.7，高于5月的55.1和预期的54.8。报告显示，企业为避免短缺和应对因美伊战争引发的能源价格上涨，提前下单，推动活动改善。
与此同时，据伊朗驻联合国大使称，美伊谈判取得进展。华盛顿自周一起对伊朗实施60天制裁豁免，尽管黎巴嫩局势仍然紧张。
霍尔木兹海峡重新开放缓解了通胀压力，油价连续第二周下跌。WTI当日下跌1.34%，至每桶73.08美元，本周迄今已跌超3%。
本周美国经济日程将重点关注美联储首选的通胀指标核心个人消费支出（PCE）价格指数、国内生产总值（GDP）数据以及周四的初请失业金数据。
XAU/USD价格预测：黄金看跌偏向保持，卖家瞄准4000美元
黄金技术面显示，卖方仍占主导，黄金跌破关键的200日简单移动均线（SMA）4446美元，若黄金要反弹，买方需重新夺回该水平。
值得注意的是，下跌趋势依旧，XAU/USD连续四个交易日录得更低的高点和更低的低点，空头关注明确跌破4100美元，这将打开测试6月11日日低4023美元的大门。该水平下方为4000美元。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
德国商业银行强调，韩国出口势头强劲，主要由半导体和石油推动，但指出韩元（KRW）兑美元仍是亚洲表现最弱的货币之一。随着金融稳定和通胀风险日益突出，韩国银行（BoK）预计将在7月将政策利率上调25个基点至2.75%，并采取了更为鹰派的立场。
尽管出口强劲，韩元表现不佳
“在货币政策方面，韩国银行（BoK）预计将在7月16日的下一次会议上将政策利率上调25个基点至2.75%。”
“韩国银行近几周采取了更为鹰派的语气，韩国银行行长申贤松表示，韩国银行应‘在为时已晚之前’加息。韩国银行会议纪要也显示，随着金融和房地产市场的金融稳定风险加剧，紧缩政策的紧迫性在上升。”
“此外，多位成员表示，通胀风险已超过增长风险。他们指出，强劲的半导体行业抵消了中东冲突带来的拖累。”
“在外汇市场上，美元兑韩元昨日上涨0.4%至1,537，主要受美元走强推动。今年以来，韩元是亚洲表现第二弱的货币，兑美元下跌6.4%，而除日本外的亚洲货币平均跌幅为2.9%。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 澳元/美元大幅下跌，因投资者在澳大利亚5月消费者物价指数（CPI）公布前转为谨慎。
- 澳大利亚通胀仍是关注焦点，最新CPI年率放缓至4.2%。
- 美国劳动力数据支持美元，周一ADP就业变动4周均值改善。
周二，澳元/美元在0.6920附近大幅下跌，投资者等待即将公布的澳大利亚消费者物价指数（CPI），以获取澳大利亚央行（RBA）政策前景的新线索。澳元（AUD）对通胀预期保持敏感，而美元（USD）保持稳定，市场从美国采购经理人指数（PMI）和就业数据中获得信心。
澳大利亚5月CPI报告将于6月24日周三澳大利亚东部标准时间11:30公布。此前4月数据显示年通胀率从4.6%放缓至4.2%。修剪平均通胀率小幅上升至3.4%年率，表明基础价格压力依然顽固。
周一公布的ADP就业变动4周均值显示，美国私营部门平均新增就业岗位为3.075万，较之前的2.65万有所改善。该数据表明招聘状况依然稳健，可能支持美元，因市场重新评估美联储（Fed）是否可能在今年晚些时候加息。
短期技术分析：
在4小时图上，澳元/美元报0.6916，延续短期看跌偏向，价格仍低于20周期简单移动均线（SMA）0.6989和100周期SMA 0.7061。该货币对正在测试0.6915附近的关键水平区域，而相对强弱指数（RSI）跌破20，显示超卖状态，可能减缓但尚未逆转下行压力。
上方初步阻力位于0.6925，其次是0.6943和0.6960，这些聚集的水平可能限制任何修正反弹。更高处，20周期SMA 0.6989和100周期SMA 0.7061构成更广泛的供应区，若要缓解当前的看跌格局，需重新收复该区域，而近期支撑由附近的0.6915枢轴点定义。
（本技术分析借助人工智能工具完成。）
- 尽管全球内存芯片大幅抛售拖累纳斯达克和标普500指数下跌，道琼斯工业平均指数（DJIA）仍小幅上涨。
- 这一涨幅反映的是指数内部的防御性轮动，而非广泛的风险偏好。
- 强劲的初步采购经理人指数（PMI）强化了美联储鹰派按兵不动的立场，周四的核心个人消费支出（PCE）数据将成为本周的主要考验。
尽管其他股指普遍下跌，道琼斯工业平均指数（DJIA）在周二仍保持上涨。从表面上看，这似乎显示出强势；但实际上情况并非如此。该指数的坚挺主要源于其成分股的构成。全球内存芯片板块遭遇抛售，重创纳斯达克并拖累标普500指数下跌，而道指偏重于日用消费品、医疗保健和传统价值股，使其躲过了最严重的损失。
芯片抛售反而利好道指
抛售始于亚洲市场，当地内存芯片龙头股遭遇无情抛售；韩国以芯片为主的基准指数单日下跌近10%，随后抛售蔓延至欧洲科技股和美国半导体板块。在道指中，这种痛苦集中在少数几只股票上，而资金则流向了日用消费品和医疗保健领域的防御性巨头。IBM因经纪商上调评级而股价上涨，进一步提振了道指，为其提供了本不具备的支撑。更合理的解读是，这次调整是拥挤且由动量驱动的仓位清洗，而非更严重的市场转折。这一区别特别有利于道指，因为该指数本身并未承载芯片板块最初积累的投机溢价。
PMI数据强化鹰派立场
当天公布的数据对多头也无利好。标普全球初步采购经理人指数（PMI）全面走强，制造业指数跳升至55.7，远高于预期的54.8，服务业保持扩张态势，指数为51.3，综合指数升至52.2。这些数据与股市多头希望的软着陆及降息预期不符，反而确认经济仍处于过热状态。这正是美联储在6月17日将利率维持在3.75%并发布偏鹰派点阵图时所依赖的背景。美联储主席沃什（Warsh）对在坚实的经济数据面前放松政策毫无兴趣，周二的数据进一步强化了这一立场。
核心PCE是本周真正考验
本周真正的关键不在于周二的市场表现，而是周四的通胀数据。核心个人消费支出价格指数（PCE），即美联储首选的通胀指标，将于周四GMT12:30公布。市场普遍预期对鸽派不利。核心PCE预计同比将从3.3%加速至3.4%，整体PCE同比预计从3.8%升至4%。若数据达到或超过这一水平，将直接验证美联储的鹰派按兵不动立场，并推迟首次降息时间，这对包括道指在内的股市构成明显阻力。美联储官员威廉姆斯和古尔斯比将在周四和周五发表讲话，但市场关注的焦点仍将是数据本身，而非言论。
阻力位：52,000点为近期的直接阻力位，指数必须重回该水平才能摆脱调整格局；突破后，6月高点52,300点将成为下一个目标。目前价格徘徊在51,800点附近，多头面临较大考验。
支撑位：51,500点区域构成近期区间的底部，是首道防线。若该位被有效跌破，将暴露51,000点支撑；再下方，结构性支撑位于6月低点附近的50,000点。
偏向：只要51,500点支撑有效，偏向温和看涨，短期内突破52,000点阻力的可能性较大。随机相对强弱指数（Stoch RSI）从超卖区约20回升至60，支持短期震荡上行，但该走势更像区间反弹而非新趋势。若日线收盘重回52,000点上方，将重新挑战6月高点；若在核心PCE数据公布后持续跌破51,500点，最可能下探51,000点甚至50,000点。
道琼斯小时图
道琼斯指数常见问题（FAQ）
道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。
许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。
道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。
有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。
星展银行经济学家Radhika Rao报道，印度和美国正接近在今年2月首次达成的新框架下正式签署一项临时贸易协议。她指出，印度推动相较于区域同行的关税优势、美国关税结构的演变、雄心勃勃的采购承诺，以及印度旨在争取更好条款以促进双边贸易和投资。
新框架下临时协议即将达成
“印度-美国贸易框架最初于2月达成，目前正处于通过临时贸易协议正式化的最后阶段。”
“政府推动相较于区域制造同行的比较关税优势，并寻求确保协议达成后美国政府不会征收更高关税的保证。”
“在法院推翻年初的IEEPA关税后，关税背景发生显著变化，现由10%统一税率取代，直至7月24日，而第301条调查则指向对部分产品组征收10-12.5的关税。”
“据报道，美国贸易代表Jamieson Greer将于6月23-24日访问印度以结束讨论，印度当局可能会强调比2月更优的条款，以在双边贸易和投资承诺中获得更大份额。”
“美国官员此前曾表示，印度承诺未来购买价值5000亿美元的美国产品，意味着相较于2026财年运行率约增长9倍，这似乎是一个艰巨的任务。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
加拿大丰业银行策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-特罗雷（Eric Theoret）报告称，尽管美元（USD）整体走强，但由于采购经理人指数（PMI）走强显示增长改善，日元（JPY）表现略强，优于其他G10货币。他们认为美元/日元的上涨显示出疲态，收益率利差趋于稳定。短期内，他们指出162附近阻力有限，现预计初步支撑位在160，暗示近期大幅上涨后风险更趋平衡。
涨势在162阻力位附近停滞
“在美元广泛走强的环境下，日元在周二北美交易时段开盘时小幅上涨0.1%，表现优于所有G10货币。”
“日本最新的初步采购经理人指数显示增长步伐持续改善，制造业和服务业均环比提升。”
“服务业采购经理人指数进入边际扩张区间，制造业采购经理人指数升至50中位数以上，显示增长强劲。”
“美元/日元的涨势显示出疲态，收益率利差似乎已趋于稳定。”
“162附近的技术阻力有限，近期支撑现预计在160。”
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