外汇新闻

• 周三亚洲时段早盘，金价小幅下跌至4500美元附近。
• 美国与伊朗和平协议及重要的霍尔木兹海峡局势不确定，给金价带来压力。
• 市场目前预计美联储将在12月加息25个基点。

周三亚洲时段早盘，金价（黄金/美元）下跌至约4500美元。随着美国对伊朗的新一轮军事打击削弱了和平协议的希望，并加剧了持续通胀可能导致利率长期维持高位的担忧，该贵金属延续跌势。

在美国与伊朗周二互相发动打击后，霍尔木兹海峡的安全形势依然不明朗，美国中央司令部驳斥了有关军方协助护航船只的报道。

这场新一轮冲突发生在美国总统唐纳德·特朗普表示与德黑兰就延长停火并重新开放这一关键水道的谈判正在进行的数小时后。

道明证券高级商品策略师瑞安·麦凯表示：“尽管美伊协议的希望为金价提供了一定支撑，但局势依然脆弱且持续存在，通胀担忧继续笼罩贵金属市场。”

凯文·沃什于上周五宣誓就任美国联邦储备委员会（美联储）主席。他在全球货币政策趋紧预期日益增强的背景下接掌美国央行。值得注意的是，黄金常被用作地缘政治不确定时期的避险资产，但因不产生利息，在利率较高时吸引力较低。

根据芝加哥商品交易所美联储观察工具，交易商目前预计美联储年底前加息25个基点的概率为39.0%。

• 澳元/日元维持上升趋势，但受阻于114.74阻力位下方。
• 相对强弱指数（RSI）在看涨区间趋于平缓，显示买方动能减弱。
• 跌破114.00将暴露113.63和112.77支撑位。

随着风险偏好改善，推动对风险货币的需求增加，削弱了日元的避险地位，澳元兑日元录得0.14%的小幅涨幅。撰写本文时，澳元/日元报114.17，日内低点为113.78。

澳元/日元价格预测：技术展望

价格走势显示上升趋势依然完好，但市场担忧美元可能干预外汇市场以支撑日元，限制了涨势。

向上看，澳元/日元的首个关键阻力位是年内高点114.74，一旦突破，将打开测试115.00的大门。突破115.00后，将指向115.50，随后是心理关口116.00。

相对强弱指数（RSI）虽处于看涨区间，但已趋于平缓，表明买方动能可能减弱。因此，上行需谨慎，因为日本当局可能不会犹豫推动日元走强，这将为该交叉货币对带来进一步下行压力。

向下看，澳元/日元的首个支撑位为114.00。跌破该水平后，下一个关注点是20日简单移动均线（SMA）113.63，随后可能下探至50日简单移动均线（SMA）112.77。

澳元/日元价格图表 – 日线图

• 自7月以来，澳元兑纽元上涨了14%，动力来自两家央行采取了相反的货币政策方向。
• 目前利率差距达到最大，但两家央行正逐渐趋同，消耗了趋势的动力。
• 周三接连公布的澳大利亚通胀数据和纽储行决议可能成为转折点。

澳元在过去近一年时间里持续强势压制其邻居纽元，表现极为悬殊。澳元兑纽元刚刚触及自2013年以来的最高水平，自7月低点上涨约14%，过去十个月中有八个月收盘上涨，且有望连续十一个月上涨。推动这一走势的引擎是货币市场中极为罕见的现象——两家相邻央行同时采取相反的政策方向。对于仍在追逐澳元上涨的人来说，问题在于，这正是引擎开始耗尽燃料的时刻。

两邻国，两种截然不同的政策路径

分歧十分明显。新西兰储备银行（RBNZ）将官方现金利率（OCR）从5.5%的峰值一路下调至2.25%，这是发达国家中最激进的宽松周期，因为新西兰经济经历了下行。澳大利亚储备银行（RBA）则采取了完全相反的做法，今年已三次加息至4.35%，因为澳大利亚经济保持增长，通胀也未见缓解。中东石油冲击加剧了两国的价格压力，但两国经济正处于周期的两端，央行的应对方向也截然相反。结果是利差大幅扩大，有利于澳元，形成了单边上涨的趋势。

燃料表正在下降

问题在于，依赖利差扩大的趋势一旦利差停止扩大就会遇阻，而现在两端的趋同正在悄然发生。纽储行已连续三次会议停止降息，且公开暗示可能加息，因为其通胀率已突破目标区间上限，接近4%。澳储行在连续三次加息后，已表示有空间暂停并进行评估。因此，支撑澳元上涨一年的利差将趋于稳定，若纽元开始加息而澳元保持不动，利差甚至可能缩小。推动走势的机制正悄然逆转。

达到13年未见的高位

图表也发出相同警告。月线图上，随机相对强弱指数（Stochastic RSI）被钉在超买区附近的80点，价格逼近该货币对约157个月未曾触及的区域。过去十个月中八个月收盘上涨，显示出极为持久的走势，而这种持久性往往意味着将出现均值回归，而非无限延续。澳元目前依托于1.2300关口，远高于其上升的日均线，50日均线位于1.2100附近，构成首个真正的趋势支撑。这并非顶点信号，但却是一个成熟趋势首次遇到严重阻力，且动能已显疲态。

周三将成为转折点

时机恰到好处。周三将迎来跨塔斯曼的连续冲击，澳大利亚消费者物价指数（CPI）数据将于GMT时间01:30公布，紧接着纽储行决议于GMT时间02:00公布，新闻发布会于GMT时间03:00举行。看涨澳元的逻辑需要澳大利亚通胀保持高位，促使澳储行继续加息，同时纽储行保持鸽派立场。反转的逻辑则相反，市场共识倾向于后者。预计总体CPI将从4.6%降至约4.4%，这将为澳储行暂停加息提供正当理由，而若纽储行鹰派上调通胀预期并暗示加息，则将从另一端打击该交易。

目前只要汇价守住1.2250区域，偏向仍看涨，若能月线收盘突破1.2300关口，将打开通往2013年高点1.2400区间的道路。更有趣的布局是回调。若周三通胀数据疲软且纽储行鹰派，可能限制涨势，若跌破1.2200关口，将是利差驱动趋势的首次明显裂缝，50日均线附近的1.2100仍是定义更广泛上涨趋势的关键线。澳元已压制纽元近一年，周三市场将揭晓利差是否还能继续承担重任。

澳元兑纽元周线图

三菱日联金融集团（MUFG）的劳埃德·陈（Lloyd Chan）指出，宏观逆风持续对印尼盾施加压力，较高的美国收益率、居高不下的油价以及利差缩小均对印尼盾兑美元构成压力。他提到，来自经常账户疲软、财政补贴风险上升和增长放缓的宏观压力加剧，但也强调，仓位过度和估值便宜使得美元/印尼盾易受催化剂驱动的反转影响。

宏观压力持续但反转风险加剧

“宏观逆风依然占据主导。较高的美国收益率（2年期收益率超过4%）、居高不下的油价以及利率差距缩小（处于历史低位）继续对印尼盾兑美元施压。”

“宏观压力正在增加。经常账户恶化（第一季度占GDP的-1.1%）、能源补贴带来的财政风险上升以及潜在增长动能减弱，均增加了印尼盾的脆弱性。第一季度增长主要由政府消费强劲增长推动（对增长贡献增加1.3个百分点，而2025年第四季度为0.4个百分点）。”

“通胀风险偏向上行，受油价上涨、印尼盾走弱和产出缺口缩小的推动，尽管补贴部分延缓了传导。我们预测2026年整体通胀率平均为3%（2025年为1.9%），GDP增长为5.3%（2025年为5.1%）。”

“印尼央行（BI）紧缩政策（5月加息50个基点）和较高的SRBI收益率（12个月期为6.8%）为印尼盾提供了一定支撑。但对政府干预大宗商品出口的担忧进一步打击了投资者信心。今年可能还会有两次各25个基点的印尼央行加息，以维护印尼盾。”

“鉴于仓位过度且估值便宜，风险回报可能正在转变，使美元/印尼盾越来越容易受到催化剂驱动的反转影响。该货币对目前交易于超买区深处，而从实际有效汇率角度看，印尼盾显得相当便宜（接近2013年缩减恐慌水平）。潜在的美伊局势缓和可能成为反转的关键触发因素。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 由于两大央行均维持几乎相同的鹰派按兵不动立场，通常驱动英镑/美元走势的利率差已趋于平稳。
• 结果是英镑在其日线指数移动均线（EMA）收敛区间内不断收紧盘整。
• 下一次真正的走势几乎肯定由美国推动，因数据日历偏向周四的通胀数据公布。

本周英镑/美元走势看似停滞，这并非偶然。英国央行（BoE）和美联储（Fed）已悄然成为同一央行。两者均按兵不动，均关注因中东油价冲击推高的高于目标的通胀，均有鹰派异见者存在，且市场均将下一步动作定价为加息而非降息。当两家央行的政策路径如此一致时，赋予英镑/美元方向的利率差便停止变动，货币对只能横盘震荡，等待一方先让步。

两家央行，同一难题

跨大西洋的政策格局如此对称实属罕见。英国央行已连续三次会议将银行利率维持在3.75%，最近一次投票结果为8票支持维持，1票反对并主张加息。英国消费者物价指数（CPI）通胀率为3.3%，且央行预计能源价格传导将在未来几个季度进一步推高通胀。再看大西洋彼岸，美联储的情况几乎一字不差。美联储按兵不动，其官员本周偏鹰派，交易员开始定价7月加息的真实可能性，而一个月前几乎不存在此预期。推高英国央行和美联储的同样是油价飙升，两家央行都只能观望油价冲击的传导情况。两委员会，同一外生冲击，双方均无意贸然行动。

盘整，而非趋势

这一僵局在图表上表现得淋漓尽致。日线蜡烛图显示，50日和200日指数移动均线（EMA）已压缩至约1.3400至1.3450的狭窄区间，价格紧贴均线，且全年一直限制该货币对的1.3200至1.3900大区间依然完好无损。这种均线收敛不是噪音，而是市场无明确方向的技术特征。日线随机相对强弱指数（Stochastic RSI）动能已转向区间下端，而价格拒绝突破，典型的弹簧紧绷信号。英镑周二表现防守，向近期区间底部靠拢后小幅反弹，但始终未威胁突破区间。这就是压缩，简单明了，而压缩最终将以强力突破告终。

突破将在华盛顿而非伦敦发生

这才是对仓位布局真正重要的部分。催化剂日历明显偏向美国。英国直到6月下一次英国央行决议前，几乎没有实质性数据，尽管本周双方央行发言人频繁，但在新数据公布前无人能预先表态，因此一连串讲话只是噪音。相比之下，美国将于GMT12:30周四公布个人消费支出价格指数（PCE），这是美联储偏好的通胀指标，随后进入月度数据周期。核心PCE预计同比小幅上升至3.3%，整体PCE预计加速至3.8%，若数据偏热将助长加息预期，推动美元进一步上涨。因此，这一盘整的最终解脱极大程度上是美元的故事，而非英镑。英镑只是乘客，美元掌舵。

目前，视该货币对为区间震荡，维持在EMA包络内。逢高卖出接近1.3500阻力位，逢低买入接近1.3400支撑位（200日均线所在），但仓位需谨慎，真正的交易机会在于突破。日线收盘跌破1.3400将打开下探1.3300，最终回落至1.3200区间底部的路径；而收盘站上1.3500则目标指向1.3600区间，进一步看向接近1.3850的区间顶部。中期策略是耐心等待，待弹簧断裂后，顺势跟随周四PCE及随后美国数据指引的方向。区间内偏向中性，略微看空，因美元鹰派势头提供尾风。两家按兵不动的央行不可能永远压制这根弹簧。

英镑/美元日线图

• 纽储行预计周三将维持利率在2.25%，但真正的焦点在于未来的利率路径。
• 通胀已回升至目标区间上限，并预计将继续攀升，使得央行之前的宽松偏好显得过时。
• 利率市场已悄然转向预期下一步加息而非降息，为纽元设下鹰派维持的陷阱。

新西兰央行（RBNZ）花了一年时间坚持利率需要下调，结果却发现通胀朝着相反方向发展，这几乎有些滑稽。新西兰央行将官方现金利率（OCR）从5.5%的峰值一路下调至去年年底的2.25%，这是发达国家中最激进的宽松周期。预计周三GMT02:00将连续第三次会议维持该利率不变，并很可能继续强调忽视短期价格压力。然而，市场走势、数据以及该行自身越来越多的预测都不再认同这些压力会消退。

无法停止影响的宽松政策

对纽储行来说，令人不安的事实是货币政策大约有12至18个月的滞后效应，这意味着2024年和2025年实施的深度降息才刚开始影响经济活动和价格。去年最后一个季度消费者物价指数（CPI）同比上涨3.1%，突破了1%至3%的目标区间，央行自身的预测显示今年年中整体通胀将逼近4%。这不是小数点误差，而是一个央行在通胀问题最严重时实施宽松政策，现在只能寄希望于问题能自行缓解。中东局势也未能带来帮助。受美伊冲突影响，原油价格飙升，推高了进口通胀，行长也特别强调加息仍然是选项，而非排除。

市场已不再相信降息预期

要了解叙事转变的程度，可以看看利率市场的现状。六个月前，讨论焦点是OCR还会下调多少。如今，掉期曲线倾向于年底前加息，银行经济学家也逐步将首次加息预期提前至2026年末，并预计终端利率回升至约3%。12个月以上的批发利率已因重新定价而上升，部分贷款机构甚至在纽储行行动前已上调抵押贷款利率。周三维持利率不变是基本预期，但如果伴随通胀预测上调且不承诺进一步宽松，本质上就是鹰派维持。这是纽元尚未完全准备好的情形。

为何预测比利率更重要

此次是完整的货币政策声明（MPS），而非临时审查，意味着将发布新的预测并于GMT03:00举行新闻发布会。埋藏在预测中的OCR路径将比未变的利率数字对纽元影响更大。如果央行上调通胀预期并暗示若二次效应显现将果断收紧政策，这将成为推动纽元的“火箭燃料”。反之，如果依然强调通胀是暂时的并释放耐心信号，纽元可能因失望而走弱。加之政府预算案将于周四公布，交易者将同时解读利率决议和财政政策，而非孤立看待。

目前纽元在隔夜盘中逐步下滑后，现交易于0.5850附近，并在日内图上于0.5830上方企稳。日线图显示价格已跌破聚集的50日和200日指数移动均线（EMA），这两条均线位于0.5850至0.5900区间上方，今年以来每次反弹均受阻。若声明真正鹰派，纽元将冲击0.5900关口，若收紧措辞明确，目标可达0.5950。鸽派或不明确的维持则将其推回0.5800关口，跌破则暴露0.5750。事件前的偏向中性略偏上行，仅因央行更可能带来鹰派惊喜而非鸽派。更广泛的问题是，纽储行还能坚持通胀是暂时的说法多久，直到收益率曲线迫使其改变立场。

纽元/美元15分钟图

渣打银行经济学家Saurav Anand和Siddharth Sadasivam指出，斯里兰卡中央银行提高政策利率100个基点，以抑制通胀、冷却信贷驱动的进口并支持斯里兰卡卢比（LKR）。他们预计2026年将进一步加息，因通胀将保持在目标之上，且面临高油价、外部压力和与天气相关的能源成本风险。

斯里兰卡中央银行紧缩路径及通胀风险

“斯里兰卡中央银行（CBSL）于5月26日将政策利率提高100个基点，以抑制不断上升的通胀，遏制依然强劲的国内需求（导致信贷驱动的进口增加）并支持LKR。”

“CBSL声明明确承认，未来一段时间内，整体消费者物价指数（CPI）通胀可能仍将高于5%的目标。”

“我们继续预计CBSL将在2026年第三季度进一步加息50个基点，如果更高的原油价格加剧通胀压力并增加LKR的贬值压力，第四季度还有可能再加息50个基点。”

“因此，我们将2026年底的政策利率预测从此前的8.75%上调至9.25%。”

“我们也承认，如果中东冲突迅速解决且2026年第三季度原油价格稳定在每桶90美元以下，CBSL可能在2026年保持政策利率不变的风险。”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）

• 澳元/美元持平，伊朗紧张局势抑制风险偏好。
• 火热的CPI可能在三次加息后给澳大利亚央行带来压力。
• 美国数据焦点转向GDP、就业和核心PCE。

澳元（AUD）在北美时段徘徊于周二开盘价附近，交易者等待周三公布的澳大利亚消费者物价指数（CPI）报告。与此同时，地缘政治因素对澳元/美元构成压力，该货币对持平于0.7170。

澳元/美元企稳，交易商等待关键通胀数据

在周二亚洲时段，美国对伊朗的军事打击震动了市场，此前市场因美国总统唐纳德·特朗普公布的美伊谈判进展消息而有所上涨。

与此同时，美国数据显示，由于高能源价格影响多个经济部门，美国消费者情绪变得悲观。根据彭博社调查，会议委员会消费者信心指数5月降至93.1，尽管仍高于经济学家预期的92。

除此之外，澳元/美元交易者高度关注澳大利亚通胀报告，预计4月同比将从3月的4.6%小幅下降至4.4%。许多人认为最具参考价值的截尾均值CPI预计同比将从3月的3.3%加速至3.4%。

如果数据高于预期，将给澳大利亚储备银行（RBA）带来压力。今年迄今，澳储行已因高通胀数据三次加息共75个基点。然而，最新就业报告的回升引发了货币政策可能略显紧缩、导致经济更深度放缓的担忧。

在美国，经济日程将包括耐用品订单、2026年第一季度GDP第二次修正值、劳动力市场数据以及美联储首选的通胀指标核心个人消费支出（PCE）价格指数。

澳元/美元价格预测：技术展望

在日线图上，澳元/美元交投于0.7168，保持近期看涨偏好，现货价格维持在从0.6897和0.6833起画的上升趋势线支撑群之上，该支撑群目前交汇于0.7130下方。最新的50、100和200日简单移动均线（SMA）约在0.7100，均位于价格下方，强化了潜在上升趋势的观点，而相对强弱指数（14）接近51，显示动能温和且无明显方向，价格走势而非振荡指标将主导近期走势。

下方初步支撑位于0.7124–0.7129的上升趋势线区域，进一步支撑来自聚集在0.7100附近的SMA，以及更广阔视野中先前被突破的下降趋势线，现作为历史支撑位约在0.6455。上方阻力预计来自先前的支撑趋势结构，限制价格上涨至0.7762及随后0.8160，除非挑战这些上限，否则该货币对可能维持在其上升日线支撑之上，缓慢但仍具建设性的上升趋势。

（本文技术分析借助AI工具完成。）

明尼阿波利斯联邦储备银行（Fed）行长尼尔·卡什卡里表示，如果中东冲突引发的通胀持续上升，央行可能开始一系列加息，他在访问东京参加日本银行年度会议时对《日经新闻》表示。

他说，“下一次利率变动可能是降息也可能是加息”，并补充称这将取决于通胀的表现。卡什卡里还表示，霍尔木兹海峡的持续关闭可能影响家庭和企业的长期通胀预期，这“可能会失去锚定”。

因此，央行可能会收紧政策。卡什卡里说：“联邦基金利率的上调，可能是一系列的上调，是合理的。”