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布朗兄弟哈里曼（BBH）的 Elias Haddad 指出，随着英国（UK）国债趋于稳定，英镑/美元在其 200 日均线附近交投疲软。8 月消费者物价指数（CPI）略高于英国央行（BoE）的预测，但他仍预计英国央行将把利率维持在 3.75%。Haddad 认为，激进的市场定价反映了能源冲击，并认为随着英国经济运行低于产能，英镑容易受到英国央行鸽派重定价的影响。

CPI 走高，但英国央行可能按兵不动

"英镑/美元交投疲软，略高于其 200 日均线 1.3455，而英国国债的抛售有所缓和。英国 8 月 CPI 报告基本符合市场共识，但高于英国央行的预测。"

"鉴于英国通胀压力受控且劳动力市场仍存在闲置，市场普遍预计英国央行明天将连续第六次会议把政策利率维持在 3.75%。未来十二个月，掉期曲线暗示英国央行将加息 100 个基点至 4.75%。"

"不过，英国央行可能不需要像市场预期的那样收紧政策。英国经济已经在低于产能水平运行，3.75% 的银行利率接近英国央行估算的 2% 至 4% 中性区间上沿，而财政政策可能会变得更加紧缩。总而言之，英镑容易受到英国央行鸽派重定价的影响。"

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• 澳元/美元在窄幅区间内交易，投资者等待美联储利率决议。
• 市场几乎完全消化美联储加息 25 个基点，注意力转向点阵图和凯文·沃什的讲话。
• 澳储行鹰派预期可能限制澳元的跌幅。

周三，澳元/美元在窄幅区间内交易，因投资者在美联储（Fed）货币政策声明公布前按兵不动。截至发稿时，澳元/美元交投于 0.7134 附近，日内几乎持平。

追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）维持在两周高点附近，报 99.67。

美联储将于 GMT18:00 公布决议，随后美联储主席 Kevin Warsh 将于 GMT18:30 举行新闻发布会。市场几乎完全消化了加息 25 个基点（bps）的预期，这将把联邦基金目标利率区间上调至 3.75%-4.00%。如果如期实施，这将是自 2023 年 7 月以来的首次加息。

由于市场定价已反映这一预期举措，投资者的注意力将转向更新后的经济预测摘要，包括点阵图，以及沃什会后的讲话。

通胀仍是美联储最主要的担忧，因为决策者仍致力于将其拉回央行 2% 的目标。然而，近期大部分上行压力来自中东战争导致的高企原油价格。因此，市场将关注美联储是否将预期中的加息表述为对能源驱动型通胀上升的一次性回应，还是暗示未来可能还会进一步加息。

美元的反应可能更多取决于这些未来的政策信号，而非加息本身。若措辞偏鹰派，暗示将进一步收紧政策，可能会提振美元并推动澳元/美元走低。相反，若加息 25 个基点，但配合谨慎或依赖数据的指引，则可能打压美元，并帮助该货币对反弹。

尽管如此，由于澳储行（RBA）维持鹰派立场，澳元（AUD）的跌幅可能仍然有限。澳大利亚央行在 8 月将现金利率维持在 4.35% 不变，但警告称，如果通胀未能放缓，仍可能再次加息。

截至 9 月 15 日，2026 年 10 月 ASX 30 天银行间现金利率期货合约报 95.455，暗示澳储行将在 9 月 29 日会议上将现金利率上调 25 个基点至 4.60%的概率为 78%。加息将继续使利差对澳元构成支撑。

加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷（Eric Theoret）报告称，美元/加元在 1.39 附近持稳，市场正等待美联储（Fed）和加拿大央行（BoC）的会议纪要。他们指出，在通胀数据走强且政策仍具宽松性的背景下，加拿大央行的措辞可能会更加鹰派。从技术面看，他们认为美元/加元正逼近阻力位，若突破 1.3950，将为汇价上探 1.40–1.4150 区域打开空间。

阻力测试与加拿大央行风险

"加元当日基本持平，市场正等待美联储。加拿大央行于东部时间13.30公布的9月2日政策决定会议纪要，可能会反映行长马克莱姆在会后新闻发布会上所采取的鹰派基调。"

"尽管主要数据大体符合预期，但本周通胀数据表明潜在价格压力更为坚挺，这可能使央行对通胀风险相对于贸易摩擦带来的增长不确定性的关注进一步加深"

"央行的政策设置仍具宽松性，而对价格压力的担忧表明，正常化进程可能会在今年晚些时候开始，这与加拿大丰业银行长期以来的利率预测一致。"

"卡尼总理昨日宣布的‘生产力超级抵扣’将新商业投资的边际有效税率削减至 6.4%，这对加元而言并非即时驱动因素。其成本不菲——五年内达 360 亿加元——但这是一个重要的促投资举措，旨在中长期提振投资和生产率。"

"看涨——美元继续对低位/中位 1.39 区间内的一大片阻力区域施压，日线图上的趋势动能正转向略微利好美元。"

"若持续突破 1.3950，上行空间将被打开，汇价可能进一步升向 1.40/1.4150 区域。支撑位远在 1.3825/30。"

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诺穆拉全球市场研究团队，包括 Josie Anderson、George Buckley 和 Andrzej Szczepaniak 指出，英国 8 月 CPI 数据基本符合预期，整体通胀率为 3.1%，核心和服务业指标保持不变。他们认为，这很可能确保英国央行（BoE）在 9 月维持银行利率不变，但强调能源价格上涨以及伊朗战争可能推高通胀，并增加未来收紧政策的压力。

能源冲击下，市场预计英国央行将按兵不动

"这不太可能是通胀上升的最终结论，居高不下的能源价格很可能在今年剩余时间里对通胀施加进一步的上行压力。因此，政策制定者可能面临越来越大的压力，需要使政策更加紧缩，尤其是在伊朗战争继续推动通胀上行压力的情况下。"

"由于今天的数据基本符合市场共识，这很可能坐实英国央行本周维持利率不变的决定。政策制定者的评论已经明确表明，他们目前可能对银行利率维持在现有水平感到满意，尤其是他们认为当前利率具有限制性，而且如果不是伊朗战争，他们本应在今年降息。"

"然而，能源价格飙升再次引发了央行收紧政策的可能性，尽管今天的数据没有带来意外，但通胀现在已高于 3%，我们预计未来几个月还会进一步上升，这很可能增加货币政策委员会（MPC）上调利率的压力。"

"其他方面，从上游价格来看，产出价格弱于我们的预期，环比上涨 0.7%（我们原本认为能源价格上涨会将这一数据推得更高），投入价格也较为疲软，环比上涨 0.3%，而我们预期为上涨 0.5%（不过我们注意到 7 月份的下降幅度被下修）。"

"核心和服务业通胀没有上升，很可能在本周英国央行维持银行利率不变的决定上再添一把锁，此前昨日公布的劳动力市场报告喜忧参半。尽管能源价格上涨，英国央行的表态已经明确，货币政策委员会（MPC）的大多数成员本月可能更倾向于维持利率不变。"

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