外汇新闻
荷兰国际集团（ING）的克里斯·特纳（Chris Turner）指出，欧元/美元在经历了3%的急剧下跌后，已在1.1390/1.1400附近找到支撑，但高企的油价和大量的净欧元多头仍然构成下行风险。他预计，随着油流恢复正常，欧元/美元将在未来几个月内走高，但他警告称，另一次能源价格飙升可能会将该货币对推向1.12/1.13区域。
欧元在关键技术水平上企稳
“来自芝加哥CFTC的最新持仓数据显示，投资者继续削减欧元净多头头寸。然而，从资产管理公司来看，持仓仍然是大量净多头欧元，如果市场条件要求，仍有更多调整空间。”
“周四的欧洲央行会议也可能会略显鹰派。但与美联储的不同之处在于，市场已经预计今年欧洲央行将加息近50个基点。”
“因此，欧洲央行在短期内提高欧元利率和欧元的门槛很高。”
“欧元/美元在去年夏天的低点附近1.1390/1400找到了支撑。在过去两周快速下跌3%后，可能会出现一些盘整。”
“我们确实认为，随着石油供应的恢复，欧元/美元将在未来几个月开始走高。但这在今天看来仍然是一个遥远的前景，能源价格的再次上涨可能会使欧元/美元延伸至1.12/13区域，因为净欧元多头头寸的压力。”
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渣打银行的伊桑·莱斯特和马杜尔·贾分析了油价上涨如何通过化肥成本和贸易瓶颈迅速推高全球食品通胀。他们指出，食品在CPI篮子中的份额、进口强度和饮食模式将影响各国的结果。他们认为，食品CPI通胀存在上行风险，尤其是在化肥可负担性已经受到压力的地方。
油、化肥与全球食品CPI
“油价上涨通常会通过化肥成本的上升迅速传导至食品价格；全球化肥贸易在霍尔木兹海峡的暴露程度远高于其他生产要素。”
“自美国/以色列-伊朗战争开始以来，各国政府已避免实施新的市场干预措施以直接遏制食品CPI通胀，因为天然气价格的上涨（对化肥生产比石油更为重要）历史上比全球油价飙升更具暂时性，并且各国政府对农业部门保持着相当大的结构性承诺。”
“但由于主要贸易经济体（尤其是中国和欧盟）最近采取的保护主义措施，化肥的可负担性已经受到压力，这表明即使在能源价格开始上涨之前，食品CPI通胀也存在上行风险。”
“全球食品和总体CPI通胀周期往往强相关，国际货币基金组织估计，油价在一年内上涨10%可能会使全球通胀上升约40个基点。”
“消费者心理可能会导致各国食品CPI通胀的大幅波动，因为有大量证据表明，人们特别关注他们定期购买商品的价格。”
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德国商业银行的迈克尔·菲斯特（Michael Pfister）认为，加元已经开始受益于更高的油价，但结构性阻力和与美元的紧密联系限制了其表现。油价持续高于100美元可能改善加拿大与欧洲的实际利率差异，但德国商业银行对加元进一步走强保持谨慎，并将其对2026年上半年的美元/加元预测维持在1.37。
能源提振与增长和贸易风险
“如果油价在中东持续战争的背景下稳定在每桶100美元以上，加元可能会进一步受益。”
“相反，这意味着在这种情况下，许多欧洲货币的实际利率差异应该会显著改善，前提是它们在相对疲弱的实际经济情况下仅非常谨慎地加息。”
“在欧元/加元中，如果能源价格冲击持续，我们可能会测试更低的水平，但这主要可能是由于欧元走弱和加元的贸易条件改善。”
“对于美元/加元，我们继续假设可持续的低水平在下半年之前不太可能实现。”
“因此，我们对今年上半年的美元/加元预测1.37感到满意。”
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- 欧元/美元回吐大部分早期涨幅，因美元反弹。
- 美联储（Fed）和欧洲央行（ECB）预计本周将维持利率不变。
- 油价上涨促使全球通胀预期上升。
欧元/美元货币对在周一欧洲交易时段放弃了大部分早期涨幅，平稳在1.1415附近。由于美元（USD）收复了早期损失的一半，这一主要货币对回落。
截至发稿时，美元指数（DXY）较六种主要货币下跌0.15%，接近100.35。不过，DXY仍接近周五创下的九个月高点100.54。
由于美国（US）、以色列和伊朗之间的冲突，美元在油价上涨和风险规避的市场情绪中表现强劲。
与此同时，投资者在等待美联储（Fed）和欧洲央行的货币政策公告，分别定于周三和周四发布。预计两家央行将维持利率不变。
预计美联储将维持利率稳定，因为霍尔木兹海峡引发的油价飙升已使通胀预期脱锚。在政策会议上，投资者还将关注美联储将维持现状的时间长短。根据CME FedWatch工具，美联储将在接下来的四次政策会议中维持利率不变。
与此同时，预计欧洲央行将继续维持利率稳定，因为价格压力在较长时间内一直接近2%的目标。
中央银行常见问题（FAQ）
中央银行的一项关键任务是确保一个国家或地区的价格稳定。当某些商品和服务的价格波动时，经济经常面临通货膨胀或通货紧缩。同一种商品价格的持续上涨意味着通货膨胀，同一种商品价格的持续下跌意味着通货紧缩。央行的任务是通过调整政策利率来保持需求。对于美联储(Fed)、欧洲央行(ECB)或英格兰银行(BoE)等最大的央行来说，其任务是将通胀保持在接近2%的水平。
央行有一个重要的工具可以用来提高或降低通胀，那就是调整基准政策利率，即通常所说的利率。在预先沟通的时刻，央行将发表一份关于其政策利率的声明，并就维持或改变(降息或加息)利率的原因提供额外的理由。当地银行将相应地调整其存贷款利率，这反过来将使人们或更难或更容易地利用储蓄赚钱，或使公司获得贷款并对其业务进行投资。当中央银行大幅提高利率时，这被称为货币紧缩。当它降低基准利率时，它被称为货币宽松。
中央银行通常在政治上是独立的。央行政策委员会成员在被任命为政策委员会成员之前，要经过一系列的小组讨论和听证会。该委员会的每个成员通常对央行应该如何控制通胀以及随后的货币政策都有一定的信念。那些希望采取非常宽松的货币政策，以低利率和廉价贷款来大幅提振经济，同时满足于通胀率略高于2%的成员被称为“鸽派”。那些更希望看到更高的利率来奖励储蓄，并希望在任何时候都能抑制通胀的成员被称为“鹰派”，他们在通胀达到或略低于2%之前是不会罢休的。
通常情况下，每次会议都由一名行长或主席主持，需要在鹰派或鸽派之间达成共识，并在最终投票时拥有最终决定权，以避免在当前政策是否应该调整方面出现50-50的平局。主席将发表演讲，这些演讲通常可以被现场观看，在那里人们将了解当前的货币立场和前景。央行将努力在不引发利率、股票或货币剧烈波动的情况下推进其货币政策。在政策会议之前，所有央行委员都将向市场传达他们的立场。在政策会议召开的前几天，直到新政策被传达之前，委员们被禁止公开谈论。这就是所谓的噤声期。
德意志银行经济学家预计美联储将在本周的会议上维持利率不变，强调地缘政治不确定性和油价驱动的通胀风险。他们认为声明只会有小幅调整，重点关注通过更高能源价格传导的金融状况，并且点阵图仍然显示2026年将有一次降息，前景在很大程度上依赖于油价保持在每桶100美元附近或以下。
利率维持不变，通胀风险上升
"首先谈到美联储，我们的经济学家预计他们本周将维持利率不变，并认为他们会强调地缘政治不确定性加剧。"
"然后在新闻发布会上，他们认为主席鲍威尔可能会强调，最近的事件主要通过金融状况传导，特别是油价。"
"核心PCE通胀现在已经连续两个月增长0.4%，使得同比增速达到3.1%，为2024年初以来的最高水平。"
"至于点阵图，我们的经济学家仍然预计它会显示今年将有一次降息，尽管要改变2026年的中位数点阵并不需要太多。"
"除了美联储，本周即将公布的数据不太可能实质性改变会议的基调。"
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- 纽元/美元因中国2月份零售销售同比增长2.8%而上涨。
- 交易员评估新西兰储备银行今年晚些时候加息的可能性。
- 美元因避险情绪缓解而走弱，报道称美国可能宣布一个护航船只通过霍尔木兹海峡的联盟。
纽元/美元在经历四天的下跌后保持涨势，周一亚洲时段交易在0.5810附近。由于中国发布的关键经济数据，纽元（NZD）获得支撑，汇率保持坚挺。中国经济的发展往往会影响纽元，因为中国与新西兰之间的贸易关系密切。
中国国家统计局（NBS）周一发布的数据表明，2月份零售销售同比增长2.8%，超出预期的2.5%，并较12月份的0.9%有所改善。同时，工业生产在同一时期同比增长6.3%，超过了5.1%的预测和之前的5.2%数据。
交易员们也在评估新西兰储备银行（RBNZ）今年加息的可能性。与中东冲突相关的油价上涨开始影响新西兰，推动汽油价格和机票上涨。
一些分析师建议，央行可能需要比之前预期更早收紧政策。市场已经反映了这一前景，投资者普遍预计9月份将加息25个基点，并对12月份再次加息的概率超过70%。然而，RBNZ自身的预测表明，考虑到该国疲弱的经济背景，年末加息并未完全反映在其展望中。
美元（USD）对其他货币走弱，因为避险情绪缓解，报道称美国可能宣布一个护航船只通过霍尔木兹海峡的联盟。此外，美国能源部长克里斯·赖特表示，他预计美国与伊朗的冲突将在“接下来的几周内”结束，这可能使石油供应恢复，能源价格下降。
新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
以下是您需要了解的内容，日期为3月16日星期一：
原油价格在强劲开盘后小幅下跌，美元（USD）指数在上周上涨超过1.5%后，周一早盘回调。在当天后半段，加拿大统计局将发布2月份消费者物价指数（CPI）数据。美国经济日历将包括2月份的工业生产数据，以及3月份的纽约帝国州制造业指数。稍后在本周，澳大利亚储备银行（RBA）、加拿大央行（BoC）、美联储（Fed）、欧洲央行（ECB）、英国央行（BoE）和日本央行（BoJ）将召开政策会议。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 最近七天的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 1.02% | 0.70% | 0.73% | 0.84% | -0.46% | 1.02% | 1.51% | |
| EUR | -1.02% | -0.34% | -0.27% | -0.20% | -1.49% | -0.03% | 0.47% | |
| GBP | -0.70% | 0.34% | 0.08% | 0.14% | -1.16% | 0.31% | 0.80% | |
| JPY | -0.73% | 0.27% | -0.08% | 0.13% | -1.17% | 0.30% | 0.78% | |
| CAD | -0.84% | 0.20% | -0.14% | -0.13% | -1.31% | 0.17% | 0.66% | |
| AUD | 0.46% | 1.49% | 1.16% | 1.17% | 1.31% | 1.49% | 1.98% | |
| NZD | -1.02% | 0.03% | -0.31% | -0.30% | -0.17% | -1.49% | 0.49% | |
| CHF | -1.51% | -0.47% | -0.80% | -0.78% | -0.66% | -1.98% | -0.49% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
在周末，美国军方袭击了位于霍尔木兹海峡的战略性伊朗前哨基地——卡尔格岛，并警告如果德黑兰继续干扰海军活动，可能会袭击石油基础设施。特朗普还呼吁盟友帮助确保霍尔木兹海峡的安全。《华尔街日报》报道，白宫正在准备宣布多个国家已同意组建一个护航船只的联盟。
欧盟（EU）外交部长据报道正在讨论对霍尔木兹海峡有效关闭的潜在海军回应，英国计划派遣扫雷无人机以帮助确保石油出口的流动。日本首相高市早苗周一表示，他们正在探索保护日本船只在中东的方式，但表示目前没有派遣海军到中东的计划。
与此同时，美国能源部长克里斯·赖特表示，他预计冲突将在接下来的几周内结束，并补充说他们将看到石油供应的反弹，随后价格将下降。西德克萨斯中质原油（WTI）以小幅看涨缺口开始新的一周，并测试100美元后回落至98美元。
美元指数在欧洲早盘波动于100.30左右，此前在周五触及自5月以来的最高水平100.50以上。
黄金（XAU/USD）在上周下跌近3%，并在周一亚洲时段早盘跌至近一个月以来的最低水平4970美元以下。XAU/USD在欧洲早盘反弹，交易价格略高于5000美元。
欧元/美元在经历了上周的大幅损失后，找到支撑并回升至1.1450。
英镑/美元在周一欧洲早盘保持在3250附近的小幅日内涨幅。
澳元/美元在周初获得动能，交易价格在0.7000以上，日内上涨超过0.5%。预计RBA将在3月份的会议上将政策利率提高25个基点至4.1%。
美元/日元上周上涨超过1%，并连续第四周收于正值区域。该货币对回调并在欧洲早盘交易于159.50以下。日本财政大臣片山さつき周一表示，官员们已准备好在外汇方面采取果断措施。
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中央银行的一项关键任务是确保一个国家或地区的价格稳定。当某些商品和服务的价格波动时，经济经常面临通货膨胀或通货紧缩。同一种商品价格的持续上涨意味着通货膨胀，同一种商品价格的持续下跌意味着通货紧缩。央行的任务是通过调整政策利率来保持需求。对于美联储(Fed)、欧洲央行(ECB)或英格兰银行(BoE)等最大的央行来说，其任务是将通胀保持在接近2%的水平。
央行有一个重要的工具可以用来提高或降低通胀，那就是调整基准政策利率，即通常所说的利率。在预先沟通的时刻，央行将发表一份关于其政策利率的声明，并就维持或改变(降息或加息)利率的原因提供额外的理由。当地银行将相应地调整其存贷款利率，这反过来将使人们或更难或更容易地利用储蓄赚钱，或使公司获得贷款并对其业务进行投资。当中央银行大幅提高利率时，这被称为货币紧缩。当它降低基准利率时，它被称为货币宽松。
中央银行通常在政治上是独立的。央行政策委员会成员在被任命为政策委员会成员之前，要经过一系列的小组讨论和听证会。该委员会的每个成员通常对央行应该如何控制通胀以及随后的货币政策都有一定的信念。那些希望采取非常宽松的货币政策，以低利率和廉价贷款来大幅提振经济，同时满足于通胀率略高于2%的成员被称为“鸽派”。那些更希望看到更高的利率来奖励储蓄，并希望在任何时候都能抑制通胀的成员被称为“鹰派”，他们在通胀达到或略低于2%之前是不会罢休的。
通常情况下，每次会议都由一名行长或主席主持，需要在鹰派或鸽派之间达成共识，并在最终投票时拥有最终决定权，以避免在当前政策是否应该调整方面出现50-50的平局。主席将发表演讲，这些演讲通常可以被现场观看，在那里人们将了解当前的货币立场和前景。央行将努力在不引发利率、股票或货币剧烈波动的情况下推进其货币政策。在政策会议之前，所有央行委员都将向市场传达他们的立场。在政策会议召开的前几天，直到新政策被传达之前，委员们被禁止公开谈论。这就是所谓的噤声期。
星展银行（DBS）集团经济学家Philip Wee指出，澳元受到鹰派国内基本面的支撑，但受到与伊朗战争相关的全球风险厌恶的制约。市场预计澳大利亚央行将在3月17日进行连续加息至4.10%，这被视为一种保险措施。AUD/USD的支撑位预计在0.69–0.70附近，前提是美联储相对鸽派以及人民币强势。
澳元受战争和澳储行立场的影响
"澳元在鹰派国内基本面和恶化的全球风险环境之间挣扎。"
"在澳大利亚储备银行副行长Andrew Hauser最近发出经济超出可持续能力的信号后，市场已将3月17日政策会议的加息预期定价为连续加息25个基点至4.10%。"
"澳储行行长Michele Bullock承认伊朗战争是一把双刃剑，迫使其采取"高度警惕、数据依赖"的立场。"
"因此，AUD/USD将更多依赖于美联储的鸽派言论和人民币的持续升值，以在0.69-0.70附近获得支撑。"
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布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德指出，美元在与霍尔木兹海峡航运风险相关的避险需求的支持下，战术上保持强势，尽管该银行对美元的周期性看法保持中立。哈达德预计，DXY将回到96.00–100.00区间，并因美国政策的可信度而维持结构性看空美元的观点。
避险买盘与结构性看空形成对比
“上周，金融市场仍然受到与战争相关的头条新闻驱动，霍尔木兹海峡航运安全是风险情绪的主要晴雨表。布伦特原油价格重新上涨至每桶100美元以上，而美元在所有主要货币中强势上涨，推动DXY达到近十个月来的最高水平。”
“在战术上，美元可以继续受益于由美元融资需求驱动的避险买盘，直到我们达到对霍尔木兹海峡航运的恐惧高峰。由于美元在全球金融体系中的主导地位（贸易开票、跨境贷款、全球债券发行、外汇储备），短期美元融资的需求往往在压力时期激增。”
“在周期性方面，我们对美元保持中立，并预计DXY将恢复在96.00-100.00区间内交易。DXY已经超出了美国与其他主要经济体之间利率差异所暗示的水平。”
“在结构性方面，我们维持长期看空美元的观点，因为对美国贸易和安全政策的信心减弱，美国财政可信度恶化，以及美联储的持续政治化。”
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法国兴业银行（Societe Generale）经济学家预计，欧洲央行（ECB）本周将维持政策不变，同时在评估近期油价飙升时发出鹰派信号。他们认为，当前的油价冲击相较于过去的情况是温和的，但如果伊朗限制霍尔木兹海峡的石油流动，这一冲击可能会持续，使得欧洲央行在增长和通胀风险上保持谨慎。
欧洲央行权衡能源冲击与韧性
“尽管油价上涨引发了诸多骚动，但现实是，在当前水平下，经济冲击相对温和。油价远低于历史高点，考虑到通胀因素时更是如此。此外，欧洲经济在90年代达到了石油消费的峰值，其消费量比当时低了三分之一。”
“粗略来看，油价需要翻倍才能达到以往油价冲击的数量级。当然，问题在于这是否意味着经济冲击将被控制，还是价格仍需大幅上涨以调整需求与较低的供应之间的关系。无论如何，进一步的缓冲因素是化石燃料在电力生产中的占比正在稳步下降。”
“周四的欧洲央行会议将成为焦点。超越经济因素，欧洲央行在未来几个月评估地缘政治因素将至关重要，因为这些因素将影响能源价格的上涨是暂时的还是永久的，以及经济将受到多大程度的影响。”
“对于欧洲央行来说，现在得出关于负增长影响是否能限制通胀的二次效应，从而要求更紧缩的政策立场的明确结论可能为时尚早。然而，如果经济表现出韧性，最近的战略评估中对供应冲击更加关注的结论将变得重要。”
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