外汇新闻
- 美国非农就业数据不及预期，且前几个月数据被大幅下调。
- 随着市场削减9月美联储加息概率，美元下滑。
- 美联储官员Warsh和Daly继续关注通胀风险。
在最新美国就业报告降低了美联储（Fed）加息可能性并推动美元（USD）和美国国债收益率走低后，黄金（XAU/USD）价格周四飙升超过2%。XAU/USD在触及日内低点4,032美元后反弹，目前交易于4,111美元。
因疲弱就业数据削减美联储加息押注，金价反弹
美国劳工统计局（BLS）公布了6月就业报告，非农就业人数为57K，低于预期的110K。此外，5月和4月数据均被下调，5月从172K下调至129K，4月从179K下调至148K。与此同时，失业率从4.3%微降至4.2%，这主要归因于劳动参与率下降。
美元在当天持续走弱，追踪美元兑六种货币表现的美元指数（DXY）下跌0.55%，至100.85。
美国国债收益率也承压，投资者减少了对美联储鹰派立场的押注。美国10年期基准国债收益率为4.483%，在抹去部分此前跌幅后持平。
尽管如此，资金市场仍预计9月16日会议加息的概率为66%，投资者预期紧缩幅度接近17个基点，数据来源为Prime Terminal。
与此同时，美联储官员发表了相关言论。旧金山联储行长Mary Daly认为美国经济出现积极信号，并指出关税和油价冲击导致价格上涨。她表示政策“略显紧缩”，但也承认美联储必须应对通胀的情景。
周三，美联储主席Kevin Warsh评论称，过去四周通胀预期有所下降，但他重申央行关注的重点是“价格稳定”。
在中东，美国与伊朗的会谈结束，未取得实质性进展。
XAU/USD技术展望：黄金在4,100美元关口上下波动
金价似乎形成了双底图形，确认于突破七天新高4,144美元，超过了6月26日达到的前高4,096美元。
相对强弱指数（RSI）显示买方势头增强，指标斜率从约35上升至43。
如果XAU/USD周四收盘站上4,100美元，黄金可能有望测试更高价位。然而，整体趋势仍偏向下行，除非金价重新站上200日简单移动平均线（SMA）4,483美元。
若金价突破4,150美元，下一个关注区域为4,200美元，随后是约4,250-4,275美元的下行阻力趋势线。该区域之上为心理关口4,300美元。
反之，若XAU跌破4,100美元，预计将回测当日低点4,032美元，随后挑战4,000美元。该区域下方为6月30日触及的年度低点3,941美元。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
法国兴业银行（Societe Generale）的Dev Ashish预计美国-墨西哥-加拿大协定（USMCA）谈判过程将会持续较长时间，而非协议终止，他强调墨西哥和美国官员淡化不可调和分歧的言论。他认为年度审查赋予华盛顿寻求本地化和安全方面让步的筹码，暗示会有反复出现的头条新闻，但最终会达成妥协，这得益于深度的供应链整合和美国两党支持。
年度审查巩固谈判筹码
“我们的基本判断仍是谈判过程将持续较长时间，而非协议破裂。”
“与此同时，美国贸易代表贾米森·格里尔（Jamieson Greer）以贸易失衡、原产地规则以及第三国——特别是中国——内容在北美供应链中的作用等未解决问题为由，解释了这一决定。”
“年度审查框架为华盛顿提供了维持谈判筹码的机制，并推动在制造业本地化、供应链安全和市场准入方面争取让步。”
“因此，反复出现的谈判头条新闻可能会在市场背景中持续一段时间。”
“深度的区域供应链整合、强大的企业游说努力、美国国会的两党支持以及与中国竞争的战略必要性，都支持最终达成妥协的可能性。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
以下是您需要了解的7月3日星期五要点：
美国美元指数（DXY）在接近100.90水平时承压，此前最新的美国就业报告显示招聘明显放缓。6月份非农就业人数仅增加了57,000人，而5月份的增幅从172,000人下修至129,000人。
失业率意外降至4.2%，但劳动力参与率下降至61.5%部分抵消了这一降幅。工资保持稳定，平均小时工资环比上涨0.3%，同比上涨3.5%，表明劳动力需求正在降温，但工资压力尚未完全消失。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.51% | -0.56% | -0.95% | -0.27% | -0.41% | -0.48% | -0.77% | |
| EUR | 0.51% | -0.05% | -0.46% | 0.23% | 0.11% | 0.06% | -0.26% | |
| GBP | 0.56% | 0.05% | -0.39% | 0.25% | 0.16% | 0.10% | -0.22% | |
| JPY | 0.95% | 0.46% | 0.39% | 0.66% | 0.55% | 0.45% | 0.17% | |
| CAD | 0.27% | -0.23% | -0.25% | -0.66% | -0.12% | -0.18% | -0.49% | |
| AUD | 0.41% | -0.11% | -0.16% | -0.55% | 0.12% | -0.05% | -0.37% | |
| NZD | 0.48% | -0.06% | -0.10% | -0.45% | 0.18% | 0.05% | -0.31% | |
| CHF | 0.77% | 0.26% | 0.22% | -0.17% | 0.49% | 0.37% | 0.31% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
欧元兑美元（EUR/USD）上涨了0.5%，至1.1430，因美元走弱帮助该货币对回升。欧洲方面，欧盟统计局报告称，欧元区5月份失业率为6.2%，与4月份持平。
更广泛的欧盟失业率为5.9%，当月同样保持稳定，较2025年5月的6.0%有所下降。数据显示劳动力状况依然稳健，支持欧元，尽管增长动力仍然疲软。
英镑兑美元（GBP/USD）在1.3350附近走高，受益于美元走软，但由于投资者继续评估英国央行（BoE）的前景，涨幅有限。鉴于英国通胀风险依然存在且增长信号不均衡，英镑对国内数据和央行评论保持敏感。
美元兑日元（USD/JPY）下跌近1%，至161.10附近，因美国就业数据疲软压低了国债收益率，减少了美联储（Fed）进一步收紧的即时压力。该货币对仍易受美国利率前景变化影响，投资者继续关注日本当局对日元过度走弱的任何不满迹象。
澳元兑美元（AUD/USD）在美元走软的推动下上涨，接近0.6920，但在关键的澳大利亚和中国服务业数据公布前，澳元涨势保持谨慎。澳大利亚6月最终的标普全球综合采购经理人指数（PMI）和服务业PMI将受到关注，此前初值显示综合PMI为49.8，服务业PMI为49.9，均略低于50.0的扩张线。标普全球表示，澳大利亚商业活动接近稳定，尽管新订单持续下降，商业信心减弱。
中国对澳元同样重要，评级狗服务业PMI将于周五早些时候公布，此前5月份读数跃升至54.4，显示服务业强劲扩张。中国服务业数据走强可能支持澳元情绪，而较5月水平的放缓可能限制澳元的反弹。
西德克萨斯中质原油（WTI）油价交易于每桶68.60美元，受地缘政治风险和需求预期支撑，尽管较弱的美国就业报告引发了对未来能源需求强度的担忧。
黄金获得动力，目前交易于4,124美元，美元走弱和疲软的劳动力市场数据提升了对这一无收益金属的需求。美国就业市场降温通常会减轻美联储保持激进鹰派立场的压力，从而支持黄金。
- 澳元/美元上涨，因美国非农就业数据逊于预期，美元承压。
- 技术面上，澳元/美元在尝试稳定于200日简单移动均线之上时仍保持看跌。
- 近期阻力位于0.7000，随后是100日简单移动均线。
周四，澳元（AUD）对美元（USD）表现强劲，因美国非农就业（NFP）报告逊于预期，推迟了市场对美联储（Fed）即将加息的预期。然而，澳元/美元仍在一周交易区间内波动，技术指标显示上涨动能有限。
撰写时，澳元/美元交投于0.6918附近，盘中最高触及0.6943，为6月23日以来的最高水平。
美国劳工统计局（BLS）发布的数据显示，6月美国新增就业岗位仅为57K，远低于市场预期的110K。同时，5月的就业人数从此前报告的172K下调至129K。
从技术角度看，澳元/美元正试图在200日简单移动均线（SMA）0.6865之上建立支撑。尽管如此，短期技术面依然看跌，自5月初触及0.7277高点以来，汇价持续形成一系列更低的高点和更低的低点，并且交易于100日简单移动均线0.7074下方。
上方阻力位于心理关口0.7000。若突破该阻力，可能测试100日简单移动均线0.7074。只有持续站稳该阻力区，才能缓解看跌压力，开启更为积极的反弹阶段。
相对强弱指数（RSI）在跌入超卖区后已回升至约37，而移动平均收敛背离指标（MACD）仍位于零线下方，尽管红色柱状图减弱表明下行动能有所缓和。即便如此，尚无明显趋势反转迹象，表明只要澳元/美元维持在0.7000区域下方，反弹可能仍较为浅显。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.47% | -0.52% | -0.95% | -0.25% | -0.36% | -0.43% | -0.73% | |
| EUR | 0.47% | -0.05% | -0.48% | 0.21% | 0.11% | 0.07% | -0.25% | |
| GBP | 0.52% | 0.05% | -0.43% | 0.24% | 0.16% | 0.14% | -0.20% | |
| JPY | 0.95% | 0.48% | 0.43% | 0.68% | 0.59% | 0.50% | 0.22% | |
| CAD | 0.25% | -0.21% | -0.24% | -0.68% | -0.10% | -0.15% | -0.47% | |
| AUD | 0.36% | -0.11% | -0.16% | -0.59% | 0.10% | -0.04% | -0.37% | |
| NZD | 0.43% | -0.07% | -0.14% | -0.50% | 0.15% | 0.04% | -0.32% | |
| CHF | 0.73% | 0.25% | 0.20% | -0.22% | 0.47% | 0.37% | 0.32% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
- WTI周四收于18周低点，完成了因战争引发的涨幅的回落。
- 市场对华盛顿誓言阻止的霍尔木兹海峡过路费争议置之不理。
- 动能严重超卖，但尚无需求端催化剂出现以阻止下跌。
原油周四收于18周以来的最低水平，这意味着今年冲突期间积累的大量风险溢价已完全消退，回到战前水平。有趣的不是这次涨跌回归本身，因为一旦战斗停止，这种回归本就很可能发生，而是WTI在真正的热点问题仍然存在的情况下持续走低。双方就霍尔木兹海峡过路费互相威胁，但依赖该水道的原油价格却表现得仿佛这场争议几乎没有影响。
溢价回归至零
在冲突高峰期推动原油价格突破110美元的涨幅已完全逆转，基准价格目前交易于其50周期指数移动平均线（EMA）约83美元和200周期EMA约78美元之下。剔除地缘政治因素，市场回归战前状态：供应过剩，美洲地区以美国、圭亚那和巴西为首，产量创新高，库存接近多年高点。供应过剩从未消失，只是被恐慌性买盘掩盖，随着恐慌消退，供应过剩对价格的压制开始显现。
过路费是税收，不是封锁
在令人担忧的头条新闻背后，市场已经理清了一个区别。德黑兰与其沿海伙伴阿曼坚持在当前免收费窗口结束后收取通行费，称该费用为服务费而非过路费。华盛顿曾承诺保持海峡免收费，试图通过释放约1000亿美元被冻结的伊朗资金来阻止收费，但迄今未果。过路费和封锁并非同一回事：收费会提高边际交付成本，但不会减少市场上的任何一桶原油。
勒索需要交通持续流动
威胁之所以显得空洞，还有更深层原因。过路费只有在船只持续通行时才能产生收入，因此选择通过收费获利的德黑兰有充分动力保持海峡开放而非关闭：关闭水道一无所获，而征税则能带来巨额收入。剑拔弩张的言辞更像是在争夺费用的大小，而非破坏的前奏，这也是市场对供应风险头条以耸肩和收低作出反应的原因。然而，这种平静并非保证，华盛顿拒绝接受的收费制度仍可能演变成被普遍忽视的破坏事件。
更便宜的原油对美联储有利
跨资产信号目前指向远离风险。原油价格下跌拖累整体通胀走低，这种通胀缓解正好为鹰派的美联储（Fed）提供了维持利率不变而非加息的理由，将本周疲软的美国就业数据与不再感到被逼入绝境的央行联系起来。更便宜的原油在一定程度上替美联储完成了工作，价格维持在高60美元附近，持续吹拂着通胀缓解的顺风。
关注水平
阻力位：首个阻力位是头顶的70美元整数关口，突破后将迅速遇到72美元区域的阻力，该区域限制了上一次反弹。除非原油价格重新站上200周期EMA附近的78美元，否则结构性改善无望，而下跌的50周期EMA约83美元则是质疑下跌趋势的关键点。
支撑位：鉴于动能极度超卖，下方支撑有限。最近的支撑位在65美元附近，低于此处则是60美元低位区域，即冲突引爆前原油的底部。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近6，显示卖压严重超出，反弹不足为奇，但超卖信号在下跌趋势中通常意味着调整暂停而非反转。
偏向：除非有证据证明，否则阻力最小的路径仍是下行。战争溢价已消失，基本面供应过剩，唯一的看涨故事被正确解读为寻租行为而非供应缺失，除了因平仓引发的反弹外，几乎没有阻止下跌的力量。交易策略是逢高在70至72美元区间做空，而非追涨，动能极度超卖也建议对新空头持耐心态度。若能持续收复200周期EMA附近的78美元，则看跌观点将被取消；否则，下行仍是阻力最小的方向。
WTI现货日线图
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
- 美国非农就业数据令人失望，美元指数跌至两周低点。
- 非农数据不及预期后，市场下调了对9月美联储加息的预期。
- 美联储达利表示，通胀风险依然存在，政策仍略显紧缩。
由于美国非农就业数据低于预期，削弱了近期美联储（Fed）加息的预期，美元指数（DXY）周四承压交易。
该指数追踪美元对六种主要货币的价值，截至发稿时交易于100.88附近，此前在美盘早些时候触及两周低点100.56。
美元还受到日元（JPY）大幅反弹的拖累，交易员猜测日本当局可能在本周美元/日元触及40年高点后干预了外汇市场。日本财务省对日元突然上涨拒绝置评。
美国劳工统计局（BLS）发布的数据显示，6月美国新增就业岗位仅为5.7万个，远低于市场预期的11万个。同时，5月的就业人数从此前报告的17.2万修正至12.9万。
就业报告并非全线疲软。失业率意外从4.3%降至4.2%，6月平均小时工资环比上涨0.3%，同比上涨3.5%，均符合市场预期。
交易员随即下调了9月美联储加息的押注，根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，加息概率从数据发布前的63%降至53%。
尽管如此，由于市场预期美联储可能在今年晚些时候加息以将通胀率拉回至2%的目标水平，美元可能不会出现太大幅度的下跌
与此同时，关于美伊最终和平协议的不确定性继续支撑避险美元需求。双方在多哈进行了间接会谈，卡塔尔调解人报告称“取得积极进展”，但未宣布重大突破。
不过，近期油价走低有助于缓解通胀担忧，减轻了美联储激进收紧货币政策的压力。
旧金山联储主席玛丽·达利周四表示，“存在美联储必须抗击通胀的情景，也存在经济增长无法持续的情景。”她还表示，“美联储政策仍处于略显紧缩的状态。”
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.48% | -0.52% | -0.93% | -0.24% | -0.39% | -0.46% | -0.72% | |
| EUR | 0.48% | -0.04% | -0.46% | 0.24% | 0.08% | 0.03% | -0.24% | |
| GBP | 0.52% | 0.04% | -0.41% | 0.25% | 0.13% | 0.07% | -0.19% | |
| JPY | 0.93% | 0.46% | 0.41% | 0.68% | 0.54% | 0.46% | 0.21% | |
| CAD | 0.24% | -0.24% | -0.25% | -0.68% | -0.14% | -0.19% | -0.49% | |
| AUD | 0.39% | -0.08% | -0.13% | -0.54% | 0.14% | -0.04% | -0.33% | |
| NZD | 0.46% | -0.03% | -0.07% | -0.46% | 0.19% | 0.04% | -0.28% | |
| CHF | 0.72% | 0.24% | 0.19% | -0.21% | 0.49% | 0.33% | 0.28% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
- 尽管6月非农就业人数几乎低于预期一半，道琼斯工业平均指数（DJIA）周四仍创下新的盘中纪录。
- 此次上涨更像是从半导体板块的轮动，而非广泛的反弹。
- 利率市场几乎未触及美联储加息定价，维持7月按兵不动的基本预期。
6月就业报告几乎低于预期一半，却推动道琼斯工业平均指数（DJIA）周四创下新的盘中纪录，这看似矛盾，直到你观察实际的市场动向。该蓝筹指数上涨约0.6%，创历史新高，而纳斯达克综合指数下跌，标普500指数持平。这种分化就是全部故事，因为这是一场轮动，而非广泛的买入浪潮。
资金流出半导体板块
关键在于半导体板块，该板块连续第二个交易日下跌，拖累以科技股为主的基准指数走低。芯片股整体下跌数个百分点，两家设备制造商跌近8%，英伟达和美光等重量级股也跟随下跌。交易台的解读是对人工智能交易本身的重新估值，而非简单的获利了结；如果企业对计算能力成本变得更敏感，支撑这些估值的资本支出故事将被重新审视。周四资金并未离开市场，而是换了“街区”，道指中较老且估值较低的成分股获得资金流入。
美联储可忽视的非农就业数据不及预期
6月数据显示经济仅新增57K就业岗位，远低于115K的共识预期，这种数字通常会促使交易者押注降息。但实际情况并非如此，原因很重要。失业率实际上从预期的4.3%下降至4.2%，家庭调查显示的情况比非农就业数据更为坚挺，而现任美联储主席对初次发布的就业数据持谨慎态度，直到第三次修正前都不会过度反应，因此不会因单一疲软数据而大幅调整政策。
尽管非农数据不及预期释放出鸽派信号，利率期货对加息路径几乎无动于衷。7月底会议维持利率不变的概率升至82%，但这已是基本预期，远期定价仍倾向于美联储逐步加息而非降息。劳动力市场边际放缓，加上原油市场持续下滑并拉低整体通胀，正是让鹰派美联储按兵不动而不失面子的组合。两年期国债收益率当天回落，市场礼貌地表达了下月不会加息，但也不意味着降息即将到来。
创纪录行情出现在流动性稀缺时段
此次纪录还需打个星号，因为它出现在假期缩短的一周的最后一个完整交易日，周五美国市场因独立日休市，流动性稀缺往往会放大行情波动。市场将迎来更为密集的交易日程，周一将公布供应管理协会（ISM）服务业调查，周三将发布6月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，后者将首次真实反映委员会内部对鹰派按兵不动立场的分歧程度。
关注关键水平
阻力位：近期阻力位在53,000点关口，略高于周四高点，该水平指数从未突破，是若轮动买盘持续的明显吸引点。若以真实成交量突破此位，几乎无明显上方供应压力，这也是蓝天区域的双刃剑特性。
支撑位：首个支撑位在52,000点，更重要的支撑位在51,000点，指数在6月底曾在此盘整。再下方，50周期指数移动平均线（EMA）约在50,700点，贯穿此次上涨行情，标志着健康回调与需警惕的调整之间的分界线；200周期EMA约在48,400点，是更深层的支撑底线。
偏向：阻力最小的路径指向上方，但需注意指数上涨的方式。趋势保持完整，动能仍有空间，日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）维持在72附近，尚未达到超买极限，因此尚无疲态信号。问题在于，此轮上涨由科技板块资金轮动推动，而非广泛参与，这使得纪录值得尊重但尚未完全令人信服，直到更多板块加入。只要价格维持在52,000点和50EMA之上，持多头立场；若日线收盘跌破该支撑，则表明轮动行情已到尽头。
道琼斯日线图
道琼斯指数常见问题（FAQ）
道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。
许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。
道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。
有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。
BNY的Geoff Yu指出，随着日元（JPY）和韩元（KRW）兑美元（USD）和人民币（CNY）持续走弱，客户在这些货币多头头寸上基本已投降。他认为基本面对进一步走弱的支持有限，而美国围绕人工智能（AI）供应链的战略考量可能引发政策推动。这种转变可能催化日元、韩元和新台币（TWD）的显著走强。
投降为上涨风险奠定基础
“中国对日元、韩元和新台币估值保持沉默，与美国缺乏反击一样令人惊讶。尽管财政部长Scott Bessent在一月份强调韩元的交易并未反映基本面，但韩元进一步走弱却未引发太多反弹。油价下跌意味着从国际收支角度来看，基本面支持也大幅减弱。”
“iFlow显示，跨境客户在日元和韩元多头头寸上的剩余仓位已崩溃。干预显然并非旨在结构性地强化货币，而该地区央行可能的加息幅度相较亚洲以外的发达市场同行也将较为温和。”
“美联储主席Kevin Warsh昨日的言论并未被视为过于鹰派，因此美元套息交易的驱动力也在减弱。”
“如果美国无法基于基本面为美元兑日元、韩元和新台币的调整提供理由，地缘政治和战略因素可能更为相关。这些货币兑美元和人民币的当前疲软降低了采购成本。美国可能会评估这是否符合其在人工智能领域的战略优先事项。”
“无论是公开还是幕后推动，都可能改变市场行为，尤其是日元和韩元市场目前持有相反头寸。这意味着突然的调整可能带来日元、韩元和新台币的显著走强。通过半年一次的货币报告发出信号也是一种选择。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 澳元/美元在美国劳动力市场数据疲软后美元走软，投资者削减了对美联储进一步收紧的预期，推动汇价上涨。
- 美国非农就业人数大幅不及预期，6月仅增加57,000个职位，远低于约110,000的预期。
- 工资和初请失业金数据表现坚韧，6月平均小时工资环比上涨0.3%，初请失业金降至215,000，显示劳动力需求正在降温但未崩溃。
周四，澳元/美元汇价攀升至0.6930附近，因美国劳动力市场数据疲软导致美元承压。随着投资者削减对美联储（Fed）进一步收紧的预期，汇价上涨，尽管澳大利亚贸易数据疲软限制了澳元的涨幅。
美国非农就业报告显示，6月美国经济仅新增57,000个职位，远低于约110,000的预期。5月数据也从此前公布的172,000下修至129,000，进一步强化了招聘势头放缓的迹象。尽管总体数据不及预期，失业率意外从4.3%降至4.2%，但劳动力参与率下降至61.5%部分抵消了这一降幅。
工资数据保持稳定，6月平均小时工资环比上涨0.3%至37.64美元，年增长率为3.5%。平均工作周时长维持在34.3小时，表明劳动力需求正在放缓但未崩溃。
其他劳动力数据也显示就业市场韧性。截止6月27日当周，初请失业金人数降至215,000，低于预期，而持续领取失业金人数略增至181.4万。数据表明裁员仍受控，尽管企业在招聘上更为谨慎。
疲软的非农就业报告压低了美国国债收益率，打压美元，美元指数下跌至100.70附近。美国收益率走低通常支持高贝塔货币如澳元，帮助澳元/美元在澳大利亚数据疲软的情况下实现反弹。
短期技术分析：
在4小时图上，澳元/美元交投于0.6930。该汇价受到20周期简单移动平均线（SMA）约0.6895及一系列附近水平支撑的支撑，显示出温和的建设性态势，但仍受制于100周期SMA 0.6972下方。0.6944的水平阻力构成了中期均线前的首个上行障碍，而相对强弱指数（RSI）接近61，显示出坚定但非极端的看涨动能，如果0.6944被突破，可能促使进一步试探上方供应区。
下行方面，初步支撑位于0.6916，其次是0.6903和20周期SMA 0.6895，较深支撑位于0.6883。上行方面，突破0.6944将暴露100周期SMA 0.6972作为下一个关键阻力，只有持续站稳该水平，才可能在短期内开启更明显的看涨延伸。
（本报道的技术分析借助AI工具完成。）
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