外汇新闻

• 欧元/美元周五持平，但仍有望录得温和的周线涨幅。
• 美国和欧元区较疲软的通胀数据降低了市场对近期加息的预期。
• 市场仍预计欧洲央行和美联储今年晚些时候将进一步收紧政策。

周五，欧元/美元持平，交易员重新评估中东紧张局势升级背景下飙升的油价对通胀的影响，霍尔木兹海峡的能源供应因此受到干扰。发稿时，该货币对交投于 1.1438 附近，并有望以温和涨幅结束本周。

本周油价已飙升约 12%，强化了主要央行可能需要在更长时间内维持更紧的货币政策以遏制通胀的预期。然而，美国和欧元区 6 月通胀数据均弱于预期，降低了近期加息的预期。

在上月加息 25 个基点（bps）后，市场普遍预计欧洲央行（ECB）将在下周的政策会议上维持利率不变于 2.25%。

尽管如此，由于通胀风险仍偏向上行，欧洲央行今年晚些时候再次加息的可能性依然存在，交易员已完全计入 9 月份加息的预期。

在美国，交易员已下调对美联储（Fed）近期加息的预期，但根据芝加哥商品交易所美联储观察工具（CME FedWatch Tool），市场仍定价到 12 月加息的概率约为 75%。

美联储官员继续强调，需要将通胀可持续地拉回 2% 的目标，同时指出劳动力市场似乎已经企稳。这表明，如果通胀表现出更强的粘性，央行可能会在今年晚些时候加息。

因此，美元在本周早些时候下跌后收复了一些失地，偏鹰派的美联储预期和地缘政治紧张局势为其提供支撑。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在周三触及三周多低点 100.35 后，目前持平于 100.76 附近。

周五公布的数据显示，密歇根大学 7 月份消费者信心指数初值从 6 月份的 49.5 升至 54.4，超过市场预期的 51。密歇根大学 1 年期消费者通胀预期从 4.6% 降至 4.2%，而 5 年期通胀预期维持在 3.3% 不变。

• WTI 突破 80 美元，伊朗战争风险加剧。
• 密歇根大学（UoM）消费者信心改善，通胀预期则小幅缓和。
• 伯恩汉姆过渡与英国数据将决定英镑下一步走势。

在地缘政治紧张局势持续高企、引发油价跳涨并加剧通胀重新加速担忧之际，英镑在北美时段回落，兑美元下跌 0.22%。英镑/美元在接近 1.3480 的高点后，报 1.3449。

中东紧张局势提振美元需求，英镑/美元回落

据伊朗军方发言人称，中东敌对行动持续，美国袭击了伊朗基础设施；该发言人警告称，针对石油设施的袭击可能引发报复，并表示“要么该地区所有国家都能出口石油，要么谁都不能”。随着紧张局势升温，油价跳涨，美国原油基准 WTI 上涨逾 1.50%，至每桶 80.78 美元。

美国经济数据显示，密歇根大学（UoM）调查显示，由于加油站汽油价格回落，消费者信心有所改善：该指数 7 月份从 50.7 升至 54。与此同时，1 年期通胀预期从 6 月的 4.6% 降至 4.2%，5 年期通胀预期则维持在 3.3%。

与此同时，在美国消费者和生产者通胀数据公布后，市场对美联储（Fed）收紧货币政策的预期有所降温。两项数据都显示通胀温和放缓，但伊朗战争升级使得 WTI 本月迄今仍上涨了 13%。

根据 Prime Terminal 数据，货币市场已计入美联储在 10 月 28 日会议上加息的概率接近 61%。对于 7 月会议，市场预计央行将维持利率不变，概率为 76%。

在英国，安迪-伯纳姆（Andy Burnham）将于下周出任新首相。有关他将选择沙巴娜-马哈茂德（Shabana Mahmood）出任财政大臣的传闻受到投资者欢迎，英镑守住了 0.4% 的周涨幅。

下周美国和英国数据

英国经济日程将包括安迪-伯纳姆首相就职、就业数据、通胀数据以及零售销售。大西洋彼岸，美国经济日程将公布就业数据和标普全球闪电采购经理人指数（PMI），与此同时，美联储官员将进入 7 月 29 日政策会议前的静默期。

英镑/美元价格预测：技术前景

日线图上，英镑/美元报 1.3451，短期略偏看涨，因为现货价格仍守在 1.3381 的三重简单移动平均线（SMA）最新读数上方。该货币对在更大结构内上行，但仍受制于位于 1.3487 附近的下行阻力趋势线，而此前的上行支撑趋势线已转化为 1.3498 附近的额外阻力。相对强弱指数（14）徘徊在 56.9 左右，表明买盘兴趣稳定，而非超买状态，从而支撑了偏积极的基调。

上行方面，初步阻力位于 1.3487 的下行趋势线突破位，其后是 1.3498 附近的前支撑趋势线，若日收盘站上该水平，将为更明确的反弹延续打开大门。下行方面，直接支撑位于 1.3451 区域，而更强的潜在需求与 1.3381 附近的三重 SMA 相一致。若跌破该区域，则表明看涨偏向正在减弱，并使该货币对面临更深的回调压力。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）

• WTI 油价大幅上涨，因美国对伊朗的新一轮打击加剧了对供应中断持续时间延长的担忧。
• 关闭霍尔木兹海峡和曼德海峡的威胁加剧了对全球能源供应的担忧。
• 德国商业银行（Commerzbank）分析师表示，这些战略航运路线若遭封锁，可能会进一步推高油价。

周五撰写本文时，西德克萨斯中质原油（WTI）交投于 81.10 美元附近，日内上涨 2.76%，并有望录得超过 13% 的周线涨幅，因中东地缘政治紧张局势持续升级。

在美国（US）对伊朗军事设施发动新一轮打击后，冲突进一步升级。根据美国中央司令部（CENTCOM）的说法，这些行动旨在进一步削弱伊朗的军事能力，而美军继续在霍尔木兹海峡周边开展行动。

作为回应，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）表示，只要美国的打击持续，任何石油或天然气出口都不会通过霍尔木兹海峡。伊斯兰革命卫队还警告称，将对美国及驻有美军基地的国家采取更强烈的报复。当天早些时候，伊朗还威胁关闭红海，而卡塔尔表示其拦截了一次导弹袭击。

这些事态发展进一步加剧了对全球能源流动的担忧。国际能源署（IEA）执行董事法提赫-比罗尔警告称，如果经霍尔木兹海峡的石油运输不能尽快恢复，全球能源安全可能成为重大问题。

德国商业银行（Commerzbank）的大宗商品分析师也指出，地缘政治风险继续支撑油市。该行表示，作为该地区出口另一条战略航运路线的曼德海峡若遭潜在封锁，可能会进一步推高油价。德国商业银行补充称，随着成功通过霍尔木兹海峡的货物抵达中国港口，未来几周中国原油进口也可能增加。

• 澳元/美元在周五初步下跌后于 0.6980 附近回升，此前美国经济数据喜忧参半，美元走弱。
• 美国房屋开工和消费者信心数据好于预期，而建筑许可和工业生产数据令人失望。
• 美联储（Fed）哈马克警告称，通胀仍然具有广泛性且持续高企，但她的言论未能为美元提供持久支撑。

周五，澳元/美元在 0.6980 附近走高，收复了最初的跌幅，此前美国（US）一系列喜忧参半的经济数据公布后，美元（USD）失去部分涨幅。强劲的房屋开工和消费者信心数据被疲弱的建筑许可和低迷的工业生产数据所抵消。

美国 6 月房屋开工年化总数升至 143 万户，超过预期的 131 万户，并高于此前的 120 万户。然而，建筑许可月率降至 137 万户，低于预期的 140 万户和前值 141 万户。建筑许可年率下降 3.0%。

美国工业生产月率仅增长 0.1%，不及预期的 0.2%，但与前值持平。与此同时，密歇根大学 7 月初步消费者信心指数从 49.5 升至 54.4，超过市场预期的 51.0。消费者预期指数也从 50.7 升至 54.0。

美联储（Fed）克利夫兰联储主席贝丝-哈马克维持谨慎立场，表示通胀仍然具有广泛性且持续处于高位。她指出，企业正面临来自能源、保险、供应链中断以及人工智能（AI）数据中心扩张带来的压力。

短期技术分析：

在 4 小时图上，澳元/美元交投于 0.6982。该货币对夹在 20 周期简单移动平均线（SMA）0.6988 与 100 周期 SMA 0.6934 之间，前者构成即时上方阻力，后者提供更广泛的趋势支撑，因此短线偏向中性。最新 14 周期相对强弱指数（RSI）约为 52，显示动能略偏积极，但不足以抵消市场上方附近的阻力密集区。

上行方面，初步阻力位于 0.6986 的水平阻力，随后是 20 周期 SMA 0.6988，更重要的上限位于 0.7001。下行方面，附近支撑集中在 0.6977 和 0.6974，而更深层的结构性支撑与 100 周期 SMA 0.6934 一致；若卖方重新掌控局面，该水平将进入视野。

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加拿大丰业银行（Scotiabank）的 Shaun Osborne 和 Eric Theoret 指出，英镑/美元当日走低，且远低于本周早些时候在对即将上任的首相 Burnham 将推行有利于市场政策的乐观情绪推动下创下的一年高点。尽管本周末有所回落，但这一观点仍然成立。预计新政府将允许北海新的钻探，并将泰晤士水务重新纳入公共控制，而趋势振荡指标仍保持看涨，分析师预计 1.34 附近将有坚实支撑。

政治转向与 1.34 的技术支撑

"英镑当日下跌，且远低于本周早些时候在对 Burnham——他将于下周接任首相——会遵循有利于市场政策的乐观情绪推动下所见的一年高点。尽管英镑本周末有所回落，但这一前景似乎仍然完好无损。"

"Burnham 政府似乎准备采取与 Starmer 不同的方向。报道称，他将批准北海新的石油和天然气钻探许可（Starmer 领导下的工党曾偏离推动北海能源发展的路线），并将宣布计划把陷入困境的泰晤士水务公用事业重新置于公共控制之下（Starmer 更倾向于私营部门解决方案）。至少，特朗普总统会喜欢新政府这种‘钻吧，宝贝，钻吧’的风格。"

"中性/看涨——周三英镑的强劲涨幅在本周剩余时间里部分回吐。日内、日线和周线 DMI 的趋势振荡指标偏向看涨，这应有助于未来维持更广泛的上行趋势。"

"我们预计回调至 1.34 区域时将有坚实支撑。"

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• 美元/日元维持在四十年高位附近，因日元仍承压。
• 更高的油价以及美日利差持续拖累日元。
• 美联储鹰派预期帮助美元重新获得动能。

美元/日元周五持平，徘徊在四十年高位附近，因日本央行难以吸引买家，持续的逆风包括更高的油价、日本与其他主要经济体之间巨大的利差以及坚挺的美元（USD）。

在日本首相高市早苗呼应财务大臣片山皋月呼吁家庭和养老金基金加大对日本金融资产投资后，日元获得了短暂支撑。

布朗兄弟哈里曼（BBH）分析师指出，日本是全球最大的净债权国之一，第一季度净对外资产总额约为3.6万亿美元，相当于国内生产总值（GDP）的约83%。因此，即便是温和的投资组合资金回流，也可能为日元和日本国债（JGBs）带来可观需求。

与此同时，市场关注点仍在不断升级的中东紧张局势上，这推动油价走高并重新引发通胀担忧。能源成本上升也通过增加日本的能源进口账单而拖累日元。

更高的油价使美联储鹰派预期保持不变，在本周早些时候公布的美国通胀数据弱于预期后，帮助美元重新站稳脚跟，交易员因此下调了对近期加息的押注。根据 CME FedWatch 工具，市场目前定价美联储到 12 月加息的概率约为 73%。

衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在周三触及 100.35 的三周多低点后，目前在 100.75 附近持平。

克利夫兰联储主席贝丝-哈马克周五表示，“通胀过高”，同时指出劳动力市场大致处于她对充分就业的估计水平。哈马克补充称，纳入本周数据后，美联储的即时预测显示核心个人消费支出（PCE）通胀率为 3.3%。

加拿大皇家银行（RBC）经济学家 Nathan Janzen 和 Abbey Xu 预计，加拿大 6 月消费者物价指数将显示总体通胀率同比从 5 月的 3.2% 放缓至 2.8%，主要受能源价格走低影响。剔除食品和能源的核心指标预计将维持在 1.6% 附近，而加拿大央行可能将按兵不动直至 2026 年，因为通胀正逐步回归其 2% 的目标。

总体通胀放缓，核心保持稳定

"我们预计总体通胀率同比已放缓至 2.8%，低于 5 月的 3.2%。"

"在更为波动的组成部分之外，通胀压力预计将大体保持稳定。"

"我们预计剔除食品和能源的通胀率将维持在接近 1.6% y/y 的水平，与 5 月相比变化不大，而加拿大央行偏好的核心通胀指标可能仍将与通胀运行在接近 2% 目标的水平相一致。"

"近期通胀报告继续显示总体通胀与潜在通胀之间存在分化，总体读数受到高企能源价格的提振，而更广泛的价格压力则保持相对受控。"

"这与加拿大央行最新预测以及我们的基准情景预测一致，后者假设在预测期内通胀将逐步回归 2% 目标，而央行将按兵不动直至 2026 年。"

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加拿大丰业银行（Scotiabank）的 Shaun Osborne 和 Eric Theoret 指出，随着避险情绪占据主导地位，股市走弱、油价走高，美元（USD）整体走强。美元指数（DXY）自 6 月下旬高点以来的更广泛回落在 100.5 支撑位附近停滞，但本周末的价格走势仍有可能导致周线看跌收盘。他们认为，隔夜指数掉期（OIS）对美联储年末加息的定价仍然过高，这意味着随着掉期市场重新定价，美元将面临下行压力。

风险规避资金流与美联储重新定价

"今晨各类资产的整体走势反映出交易中的典型 "risk off" 转向。受对科技/芯片周期以及美国与伊朗冲突升级的担忧再起影响，股市屏幕一片红色。核心市场的债券大多走强，美国国债表现略优于其他债券。"

"美元指数（DXY）自 6 月下旬高点以来的更广泛回落本周在疲弱通胀数据的背景下延续，但 DXY 在 100.5 点附近的支撑实际上一直守住。周末交易时段美元略显积极，但除非在本交易时段剩余时间内大幅反弹，否则 DXY 仍有可能以看跌技术形态结束本周——这将指向后续更多跌幅。"

"总体而言，我们继续认为，市场对美联储年末加息的隔夜指数掉期（OIS）定价过高。随着掉期曲线重新定价，美元将走软。"

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• 尽管美国消费者信心走强，瑞郎仍受中东地缘政治紧张局势升级支撑。
• 密歇根大学消费者信心指数 7 月份改善幅度超出预期，而一年期通胀预期有所回落。
• 在本周早些时候美国通胀数据走软后，市场继续计入美联储前景谨慎的预期。

周五发稿时，美元/瑞郎交投于 0.8070 附近，日内下跌 0.22%。由于避险需求对瑞郎（CHF）形成支撑，抵消了美国消费者信心数据强于预期后美元（USD）获得的温和支撑，该货币对仍承压。

密歇根大学消费者信心指数初值在 7 月升至 54.4，较 6 月的 49.5 上升，超出市场预期。当前状况指数从 47.7 升至 54.9，预期指数则从 50.7 改善至 54，显示美国消费者家庭信心正在改善。通胀预期喜忧参半，1 年期通胀预期从 4.6% 放缓至 4.2%，而 5 年期预期维持在 3.3% 不变，进一步表明价格压力正逐步缓和。数据公布后，美元指数（DXY）在周四反弹后仍在 100.80 附近获得温和支撑。

不过，在本周美国消费者物价指数（CPI）低于预期以及生产者物价指数（PPI）意外下降之后，美元仍面临阻力。这些数据使市场排除了美联储（Fed）近期加息的可能性，不过对于 9 月份是否会采取行动，市场预期仍存在分歧。

与此同时，地缘政治紧张局势继续支撑瑞郎。路透社周四报道称，如果美国（US）袭击伊朗基础设施，伊朗已指示也门胡塞武装准备关闭战略性的红海石油航线。塔斯尼姆通讯社还报道称，班达尔阿巴斯、格什姆和阿瓦士发生爆炸，科威特以及远至巴士拉也听到了更多爆炸声。与此同时，伊朗伊斯兰革命卫队警告称，将进一步报复美国及其驻有美军基地的国家，维持了市场对传统避险资产的需求。

在瑞士，瑞士央行（SNB）在 6 月会议上将政策利率维持在 0%不变，同时承认地缘政治紧张局势已增加短期通胀风险。尽管如此，华侨银行（OCBC）分析师认为，瑞郎的上行空间仍然受限，理由是瑞士央行愿意干预外汇市场，这继续限制该货币的避险吸引力。该行表示，尽管地缘政治背景恶化，瑞士的低利率环境仍应继续对瑞郎构成压力。

德国商业银行（Commerzbank）的大宗商品团队指出，随着伊朗再次威胁封锁曼德海峡这一关键通道，石油面临新的地缘政治风险；该通道是沙特出口绕开霍尔木兹海峡的重要路线。布伦特原油自上周五以来已上涨近12%，该行警告称，若发生封锁，油价很可能进一步走高。

地缘政治继续支撑布伦特原油

"过去几天军事打击的最新交锋，尤其推动了油价和天然气价格显著上涨。"

"如果在进一步升级后曼德海峡遭到封锁，尤其是油价很可能进一步上涨。"

"随着石油产品出口禁令解除，原油加工量可能在7月再次上升。"

"此外，随着6月能够通过霍尔木兹海峡的油轮抵达中国港口，本月原油进口也可能再次增加。"

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