外汇新闻

市场参与者普遍认为东京当局昨日对美元/日元进行了干预。这标志着今年可能展开的一场长期行动的首次举措，旨在将美元/日元控制在160以下。其他方面，尽管美国企业盈利表现良好，金融市场仍乐于忽视这场滞胀冲击中的停滞部分。然而，美元仍能保持涨势。

美元：日本将大量抛售美元

其实我们早该预见到。美元/日元在一系列全球五一假期开始前交易于160以上，就像2024年那样，日本似乎再次进行了干预。回顾2024年，日本银行在4月29日进行了超过300亿美元的外汇抛售后，于5月1日又进行了另一轮（较小规模的）干预。这意味着鉴于日本及全球接下来的公共假期，投资者将准备迎接下周初可能更多的干预。2024年那次在薄弱市场中的干预使汇价一路下跌至152，但这仅为东京赢得了时间，随后两个月美元/日元又创下新高。如今情况亦是如此。除非华盛顿介入，我们认为鉴于高企的能源价格、犹豫不决的日本银行紧缩政策以及美联储偏离宽松路线，美元/日元在155附近将有良好需求。

昨日可能进行了300亿美元的美元抛售，加上健康的股市表现，导致美元普遍走弱。油价下跌无疑对此有所助益，甚至有传言称东京可能也干预了原油期货市场。然而，伊朗强硬派并未表现出任何和解迹象，且很少有人相信近期能源期货的下跌是可持续的。鉴于实体经济活动放缓势在必行，我们认为美元目前不会大幅下跌。

今日，美国关注焦点将是4月制造业ISM指数以及美联储官员斯蒂芬·米兰的电视露面——这是本周分裂的FOMC决议后的首位美联储发言人。他预计将发表鸽派言论，本周再次投票支持降息。但通胀预期上升，美联储变得更为谨慎，市场在油价大幅下跌之前难以消化美联储重新宽松的预期。

美元指数（DXY）应继续在98.00附近获得支撑，并可能回升至98.50。

欧元：欧洲央行对欧元影响有限

鉴于昨日油市波动剧烈，很难分辨欧洲央行的沟通对短期欧元利率和欧元汇率的影响有多大。结论可能是影响不大，因为6月加息的概率仍约为90%。短期欧元掉期利率下跌10个基点，很可能更多是受油价影响而非欧洲央行所致。尽管如此，欧洲央行至少表现出足够强硬的态度以保护欧元，其职责是维持紧缩预期和市场利率足够高，以避免实际利率不受欢迎的下跌。

我们倾向于认为欧元/美元近期将继续在1.1650-1.1750区间内交易，且在海湾局势更加明朗之前，不指望美元回归温和的熊市趋势。

英镑：局势复杂

英镑目前呈现出复杂的局面。一些人将昨日英国央行的沟通解读为鸽派，尽管我们认为这是在为6月加息铺路。部分鸽派解读可能受到了短期英镑掉期利率显著下跌的影响——尽管这一下降很可能是由油价下跌驱动的。如果油价下跌且英镑利率下跌速度快于欧元利率，基于自战争爆发以来我们观察到的油价、利率与外汇的关系，欧元/英镑理应看涨。但事实并非如此，欧元/英镑当天反而下跌。这可能是月末资金流动的结果，股权投资组合经理在4月表现不佳后重新配置至英国资产市场。

显然，局势复杂，在假期流动性稀缺的交易环境下，主要的欧元/英镑支撑位0.8600/8610面临风险。我们认为英镑很快将表现不佳——但我们和大多数投资者早已如此预期。

中东欧地区：利率波动剧烈，外汇稳定

经历了昨日一系列数据发布和核心市场利率剧烈波动后，本周末中东欧地区应较为平静。该地区大多数国家今日因公共假期休市。然而，市场仍有时间在周末及周一英国市场休市前消化昨日初步抛售及随后利率反弹的影响，届时中东欧地区流动性通常较为稀缺。

利率有所缓解，尤其是曲线长端，受核心市场反弹影响。但短端基本保持不变，波兰和捷克今年仍计价约80个基点的加息，而匈牙利预计全年维持利率不变，明年可能开始降息。我们认为，欧洲央行和英国央行加息可能性增加，提升了波兰国家银行和捷克国家银行计价实现的可能性，尽管我们的经济学家基线预测保持不变。

当然，如果中东冲突迅速降级，短端利率将获得最大缓解。但市场仍会为欧洲央行及可能的第二轮通胀留出加息空间。这使得当前市场复杂多变，未来事件顺序可能相当混乱。然而，有一点保持不变——那就是自冲突开始以来鲜少受到关注的中东欧外汇市场。未来几天这一状况不会改变，但中期来看，央行对欧洲央行潜在加息的反应可能会逐渐显现。

• 美元/瑞郎在周四从0.7920高点回落后，在0.7800上方徘徊。
• 瑞士3月零售销售表现令人失望，尽管对瑞郎影响有限。
• 周五美元普遍回落，市场传闻美元/日元遭遇干预。

周五，美元（USD）对瑞郎（CHF）基本持平，在0.7800上方小幅波动，继前一日从0.7900以上高点回落后，周跌幅约为0.35%。低于预期的瑞士零售销售数据未能对该货币对产生影响，而日本当局据称为遏制日元走弱而进行的干预则导致美元普遍走软。

瑞士联邦统计局周五公布，3月零售消费同比增长0.5%，略高于2月的0.4%，但远低于市场分析师预测的1%。按年计算，整体零售销售下降了0.1%。

此外，据称日本当局通过抛售美元以支持日元（JPY）的干预行动，导致周五美元对主要货币普遍走低。

继财务大臣片山佐月发出立即采取行动警告后，日本财务省据称于周四介入外汇市场。美元/日元周四下跌约2.4%，引发美元普遍走软，美元/瑞郎跌幅超过1%。

据悉，日本当局周五再次采取行动，利用5月1日劳动节假期导致的交易量稀薄。在欧洲早盘，美元/日元在几秒钟内下跌0.8%，此举在市场引发连锁反应。

• 澳元兑其他主要货币下跌，市场关注澳大利亚央行的货币政策。
• 预计澳大利亚央行将在周二将官方现金利率（OCR）上调25个基点至4.35%。
• 预计美联储将在今年维持利率在当前水平不变。

澳元（AUD）在周五欧洲交易时段兑主要货币同业走低。随着投资者在澳大利亚央行（RBA）周二的货币政策公告前转为谨慎，澳元承压略显明显。

根据4月27日至30日路透社调查，33位经济学家中有30位预测澳大利亚央行将把官方现金利率（OCR）上调25个基点至4.35%。

澳大利亚央行鹰派预期得益于加速的澳大利亚通胀压力。周三公布的数据表明，3月份消费者价格指数（CPI）年化增长率为4.6%，略低于预期的4.7%，但高于2月份的3.7%。

投资者将密切关注澳大利亚央行行长米歇尔·布洛克（Michele Bullock）的新闻发布会，以获取有关货币政策前景的新线索，以及在霍尔木兹海峡长期关闭导致能源价格高企的背景下，通胀可能加速的程度。

欧洲交易时段，澳元兑美元（USD）小幅走低，约在0.7195附近，但该货币对接近当天早些时候创下的10日高点0.7205。

尽管交易商普遍相信美联储（Fed）将在年底前维持利率不变，美元（USD）整体承压。

在周五的交易中，投资者将关注于GMT14:00公布的美国4月份ISM制造业采购经理人指数（PMI）数据。预计ISM制造业PMI将从2月份的52.7上升至53.0。

• 黄金缺乏后续买盘，多头在基本面信号混杂的情况下显得犹豫不决。
• 伊朗紧张局势支撑美元，尽管复苏的美联储降息押注对黄金构成支撑。
• 技术形态进一步提示在布局任何实质性上涨前应保持谨慎。

黄金（黄金/美元）在周五欧洲早盘时段继续稳步下跌，跌破4600美元关口，回吐了前一日部分涨幅。该商品似乎有望连续第二周录得跌幅，且仍接近周三创下的一个月低点4510美元附近。由于美伊和平谈判陷入僵局，地缘政治风险持续支撑原油价格走高，进一步加剧通胀担忧。这反过来促使包括美国联邦储备委员会（Fed）在内的主要央行转向鹰派立场，被视为削弱无收益黄金的关键因素。

美国总统唐纳德·特朗普拒绝了伊朗提出的开放霍尔木兹海峡并解除封锁的提议，同时将核问题推迟到后期处理。特朗普进一步表示，将继续对伊朗实施海军封锁，直到该政权同意一项解决美国对其核计划关切的协议。此外，有报道称美国正考虑对伊朗进行新的军事打击。这加剧了美伊紧张局势升级的担忧，支撑了美元的储备货币地位，并对黄金价格构成压力。

与此同时，美联储周三维持关键政策利率在3.50%-3.75%不变，此次决定出现自1992年以来最多的异议票，有三位政策制定者投票反对政策声明中的宽松基调。此外，周四公布的美国宏观数据表明3月份通胀加速且经济持续韧性，重申市场押注美国央行可能将利率维持不变直至明年。这限制了美元（USD）的下行空间，并支持黄金价格进一步下跌的观点。

美国经济分析局报告称，3月个人消费支出（PCE）价格指数环比上涨0.7%，年率从2.8%加速至3.5%。此外，剔除波动较大的食品和能源价格的核心指标同比上涨3.2%，高于前月的3%。另外，初步GDP估计显示，2026年第一季度美国经济年化增长率为2.0%，较2025年第四季度修正后的0.5%增长显著回升。

然而，美联储在2026年至少降息25个基点（bps）的概率从前一日的1.3%大幅跃升至超过15%。这抑制了美元多头的激进押注，可能成为黄金的有利推动力。市场焦点现转向新月初的重要美国宏观数据发布，首先是本周五晚些时候公布的ISM制造业采购经理人指数（PMI）。除此之外，中东危机的最新进展也应影响美元价格动态，并为贵金属提供一定的实质性推动力。

XAU/USD 1小时图

黄金似乎易于进一步走弱并测试4500美元关口

隔夜突破4600美元及100小时简单移动平均线（SMA）引发部分日内空头回补。随后上涨在4650美元附近受阻，该位置接近4月高点下跌的38.2%斐波那契回撤位。同时，相对强弱指数（RSI）为58.33，显示动能坚挺但未超买，而移动平均收敛背离（MACD）指标略显负值。动能指标暗示，尽管价格维持在短期趋势参考之上，但多头尝试仍显谨慎。

因此，建议等待价格持续突破38.2%斐波那契回撤位4651.19美元后，再考虑布局本周从4500美元附近（一个月低点）反弹的延续。若买盘延续，50%回撤位4696.20美元可能成为下一阻力。下方短期支撑见于100小时SMA的4623.78美元，若跌破该位，将暴露23.6%斐波那契回撤位4595.49美元，持续走弱则可能触及更广泛的波动低点4505.46美元。

（本篇技术分析借助人工智能工具完成。）

• 道琼斯期货在标普500和纳斯达克100周四创下新高后小幅上涨。
• 华尔街周四的涨势由强劲的企业盈利和油价回落推动。
• 特朗普重申美国将维持对伊朗港口的海上封锁，交易员保持谨慎。

道琼斯期货上涨0.14%，周五欧洲时段交易接近49,900点，等待美国常规开盘。同时，标普500上涨0.12%，接近7,250点。纳斯达克100期货上涨0.04%，接近27,600点。

继华尔街前一日创纪录收盘后，美国股指期货小幅上涨。标普500和纳斯达克100均创下新高，并录得自2020年以来最强的月度涨幅。

周四美国常规交易时段，道琼斯指数上涨1.62%，标普500和纳斯达克100分别上涨1.02%和0.89%，受益于稳健的企业盈利和油价回落。收盘后，苹果公布的季度业绩超出预期，进一步提振了科技板块的市场情绪。交易员现将关注周五公布的更多财报，包括雪佛龙、埃克森美孚、高露洁-棕榄、雅诗兰黛和芝加哥期权交易所（CBOE）等。

然而，鉴于美伊紧张局势持续，交易员保持谨慎。美国总统唐纳德·特朗普周四表示，将继续对伊朗港口实施海上封锁，市场担忧战略要地霍尔木兹海峡短期内难以重新开放。特朗普还批评了国会限制其战争权力的努力，包括当天早些时候被否决的参议院提案，据彭博社报道。

伊朗最高领袖莫贾塔巴·哈梅内伊进一步降低了达成协议的可能性，誓言不放弃伊斯兰共和国的核能力和导弹能力，并表示德黑兰将继续控制该海峡。

以下是您在5月1日星期五需要了解的内容：

尽管主要欧洲市场因劳动节假期仍然休市，周五早盘金融市场的波动依旧持续。当天后半段，供应管理协会（ISM）将公布美国4月份制造业采购经理人指数（PMI）数据。

日本财务大臣片山佐月周四警告称，随着美元/日元飙升至自去年7月以来的最高水平160.70以上，他们正接近在外汇市场采取果断行动。在欧洲交易时段，该货币对大幅下跌，显示可能进行货币干预。路透社援引两位知情人士报道，日本为应对日元疲软，近两年来首次进行干预。尽管没有官方确认，美元/日元周四日内跌幅超过2%。周五亚洲交易时段美元/日元回升至157.00以上后，欧洲早盘再次大幅下跌，日内转为负值，跌破156.50，暗示可能出现第二次干预。

伊朗与美国谈判的首席代表穆罕默德·巴格尔·加利巴夫表示，由于美国和以色列“公然违反停火协议”，他们“不可能”开放霍尔木兹海峡。与此同时，伊朗总统马苏德·佩泽什基安称美国对伊朗港口的海军封锁是“军事行动的延伸”，并表示这是“不可容忍的”。另一方面，美联社报道，美国总统唐纳德·特朗普正在探索结束霍尔木兹海峡关闭的方案，同时保持对伊朗港口的封锁，并与盟友协调加大对伊朗破坏能源自由流动行为的后果。

欧洲央行（ECB）如预期在4月会议后维持关键利率不变。会议后的新闻发布会上，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德承认通胀风险偏向上行，并指出政策制定者就加息进行了长时间讨论。路透社援引匿名央行消息人士报道，如果布伦特原油价格维持在100美元以上且霍尔木兹海峡交通持续受阻，欧洲央行预计将在6月加息，并在今年晚些时候再加息一次。欧元/美元在周四上涨约0.5%后，保持相对平稳，周五交易于1.1750附近的正区间。

英国央行（BoE）维持银行利率在3.75%，符合预期，但货币政策委员会（MPC）一名成员投票支持加息25个基点。英国央行行长安德鲁·贝利明确表示，当前环境下存在艰难的权衡。货币政策无法阻止全球能源价格上涨的初期影响，但必须确保这些冲击不会嵌入工资和更广泛的价格设定行为中。英镑/美元周四上涨近1%，并在周五亚洲时段继续小幅上扬。截至发稿时，该货币对交易于自2月中旬以来的最高水平，接近1.3600。

美元指数（USD）周四下跌0.9%，受日本市场干预以及英国央行和欧洲央行鹰派基调的压力。周五欧洲早盘美元指数稳定在98.00左右，而美国股指期货日内小幅上涨。

黄金（XAU/USD）利用美元普遍走弱的机会，周四上涨超过1.5%，结束了连续三天的跌势。周五早盘黄金/美元难以守住涨势，交易于4600美元以下的负区间。