外汇新闻

• 由于风险偏好在金融市场上占主导地位，美元保持后势。
• 欧元/美元的看涨倾向在短期内保持不变。
• 美国的PCE通胀数据可能引发美元的下一波走势。

美元在新的一周开始受到看跌的压力，因为对全球金融危机的担忧有所缓解，投资者得以转向风险敏感型资产。在前两周收低后，美元指数继续走低，并跌破103.00。对美国联邦储备委员会（FED）在即将召开的会议上暂停其紧缩周期的重新预期也给美元肩上增加了重量。周五，美国经济分析局将公布个人消费支出（PCE）价格指数，这是美联储衡量通货膨胀的首选指标。PCE通胀数据可能会大大影响美元对其主要对手的表现。

每日市场动荡摘要：对美元没有爱

• FDIC周末发表声明，宣布First Citizens BancShares Inc购买SVB的所有贷款和存款。
• 美联储理事菲利普-杰弗逊周一发表讲话时，避免分享他对美联储是否应继续加息的看法。
• 会议委员会周二的月度数据显示，3月份消费者信心指数小幅上升，而一年期通胀预期部分略微走高至6.3%。
• 预览即将到来的PCE通胀数据，"如果2月份核心PCE仍然升高，这对美联储来说将是一个坏消息。FXStreet分析师Matias Salord表示："FOMC成员将处于一个复杂的位置，既要与通胀（提高利率）作斗争，又要面对银行业的危机。
• 基准10年期美国国债收益率在本周初升至3.5%以上，但难以扩大其反弹幅度。
• 中国国台办威胁要对台湾总统蔡英文周三的访美进行报复。
• 据报道，FOMC主席杰罗姆-鲍威尔周三告诉共和党研究委员会，他们打算在年底前再提高一次政策利率。
• 华尔街主要指数周三在科技股见证的强劲涨势带动下大幅上涨。
• 周四早些时候，市场情绪仍然乐观，欧洲主要股指开盘果断走高。
• 美国经济分析局将于周四公布第四季度国内生产总值（GDP）增长的最终修正值。美国劳工部将公布每周初请失业金报告。

技术分析：美元可能难以超越欧元的表现

欧元/美元的看涨倾向在短期内保持完好，日线图上的相对强弱指数（RSI）指标保持在60附近。这一技术读数也表明，在转向超买之前，该货币对还有更多的上升空间。此外，该货币对在上周末测试了20天和50天简单移动均线之后，继续在这两条均线上方交易。

欧元/美元在1.0900（心理关口，静态水平）面临初步阻力。如果该货币对能够上升到该水平之上，并将其转为支撑，那么它可能会瞄准1.1000（最新上升趋势的终点）和1.1035（2月初创下的多月高点）。

下行方面，1.0800（心理关口）将是1.0730（50日均线，20日均线）和1.0650/60（100日均线和最新上升趋势的23.6%斐波那契回撤位）之前的初步支撑。如果日收盘价低于后者，可能会被视为一个重要的看跌发展，并为向1.0500（心理关口）和1.0460（38.2%斐波那契回撤位）的进一步下滑打开大门。

美联储的政策如何影响美元？

美联储有两项任务：最大就业和价格稳定。美联储将利率作为实现其目标的主要工具，但必须找到适当的平衡。如果美联储担心通货膨胀，它就通过提高利率来收紧政策，以增加借贷成本并鼓励储蓄。在这种情况下，由于货币供应量减少，美元可能会升值。另一方面，如果美联储担心经济活动放缓导致失业率上升，它可以决定通过降息来放松其政策。较低的利率可能会导致投资的增长，并允许公司雇用更多的人。在这种情况下，美元预计会贬值。

美联储还使用量化紧缩（QT）或量化宽松（QE）来调整其资产负债表的规模，并引导经济向预期方向发展。QE指的是美联储在公开市场上购买资产，如政府债券，以刺激增长，而QT正好相反。QE被广泛认为是央行的负向政策行动，反之亦然。

瑞银(UBS)经济学家表示，在市场的更加不确定性中，黄金似乎将受益于其避险地位。

投资者信心完全恢复还需要时间

“由于最近的市场波动，黄金已经在上涨。现货价格突破每盎司2000美元，达到12个月高点。与此同时，黄金交易所交易基金(etf)似乎将在3月份出现近一年来的首次净流入。”

“鉴于最近的事件，我们认为金价有可能比预期更早达到2024年3月底的目标2100美元。虽然全球金融危机似乎已经避免了重演，但我们认为，投资者的信心完全恢复还需要时间。”

英镑/美元继续强劲走高。瑞士信贷的经济学家预计该货币对将突破去年12月和1月高点1.2447-49。

一旦跌破1.2190-57，英镑/美元可能回落至1.2009

"我们保持看涨重新看向去年12月和1月高点1.2447-49的观点。尽管该水平显然应该被尊重，但我们倾向于最终突破下一个阻力位1.2668-1.2768——2022年5月的高点，2021-2022年下跌趋势的61.8%回撤位以及2021年5月以来的长期下跌趋势。"

"目前支撑位在1.2190-57，理论上守住该水平将保持短线风险上升。若跌破该水平将可能回落至1.2009。"

一切都在掌控之中。还是没有？德国商业银行的外汇分析师Antje Praefcke分析了美元的前景。

仍在继续等待—这对美元不利

"我有时会有一种挥之不去的怀疑，那就是，仍继续等待新的动力或新的（交易）想法，每过一天都会对美元不利。"

"只要市场不能确定美国的一切真的‘会好起来’和‘得到控制’，它就可能采取不对称的行动，更可能不利于美元。因此，我可以想象，美元将很难对欧元区等看似更稳定的货币地区的货币获得更多优势。"

比利时联合银行市场研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市场评论中指出，美联储主席鲍威尔在与美国众议院代表的会议上指出，将再次加息。以下是该报告的主要内容。

市场

昨天，市场进一步摆脱了上周对金融稳定的担忧，恢复了当天的秩序。然而，生态日历并没有提供太多引人注目的数据来渲染盘中动态。市场基本上是基于本周早些时候的“正常化举措”。美国国债收益率维持近期涨势，但最终收盘基本持平(2年+2个基点;30年 下降1个基点)。关于进一步加息，美联储主席鲍威尔在与美国众议院代表的会议上，据说提到了点状图，预示着再次加息。350亿美元7年期美国国债标售仅吸引了适度的投资者兴趣(买入价/回补率为2.39，均值为2.49，比WI收益率高1.1个基点)。德国公债表现再次略逊于美国公债，收益率上升6.2个基点(2年期)至3.5个基点(30年期)。首席经济学家莱恩还重申了欧洲央行最近的说法，即假设近期金融动荡的影响有限，在欧洲央行的基线情景下，利率将不得不进一步上调。债券市场的相对平静刺激了股市的进一步反弹。美国和欧洲股指收盘均强劲上涨(欧洲斯托克50 + 1.51%，道琼斯指数+1.0%，纳斯达克指数+1.79%)。在外汇市场上，美元走势不明显。美元指数小幅收高至102.64附近。欧元兑美元当日收盘持平于1.0845。美元兑日元从周二接近130.9的收盘价大幅反弹至昨天晚间的132.86。英镑兑欧元汇率下跌了几个点，但欧元兑英镑的交叉汇率保持在0.88这一众所周知的大数字附近。

亚洲股市今天上午表现喜忧参半，未能从昨天WS的强劲势头中充分获利。美国国债收益率小幅上涨。美元仍然没有显示出明显的趋势(DXY 102.65，美元兑日元132.6;欧元/美元1.084)。今天，市场将收到近期金融动荡后的首个重要价格数据，德国、西班牙和比利时将在明天的欧洲货币联盟预估出炉之前，首次公布欧洲3月通胀数据。欧盟委员会还将公布月度经济信心数据。(欧洲)最近的通胀数据经常受到国内支持消费者购买力措施的影响，这可能导致国家之间的同步模式。然而，预期的月度动态(西班牙1.6%，德国0.8%)，如果它成为现实，仍然可能证实近期顽固的潜在价格压力的证据。如果对金融稳定的担忧进一步减弱，这应该会支持欧洲央行必须继续其反通胀行动的观点。对于德国10年期国债收益率来说，2.393%是图表上的下一个阻力(领口ST双底)。数据巩固了欧洲央行将(不得不)继续其加息周期的观点，可能远远超过美联储达到加息活动的峰值，这可能为欧元提供支撑。欧元兑美元1.0930仍然是最终的中间阻力位，之后将回到年初以来的顶部1.1033。

新闻及观点

捷克央行以6比1的投票结果维持利率在7%不变，反对者投票赞成加息25个基点。尽管不确定性上升，捷克央行不愿放弃进一步加息的可能性。美联储还表示，它认为市场对首次降息时机的预期还为时过早。根据捷克央行的数据，目前的政策水平正在抑制国内需求，实际家庭消费连续第五个季度下降。能源和大宗商品价格上涨阻碍了投资增长。另一方面，捷克的失业率仍然很低。2月份通货膨胀率降至16.7%，未来几个月将进一步下降，到2023H2年将达到个位数。明年应该会降至接近2%的目标。捷克央行董事会指出了一系列双向的风险，包括工资增长快于预期或消费和投资者需求疲软。在捷克央行在声明中正式推迟降息后，捷克克朗昨天从23.63欧元兑捷克克朗上涨至23.56欧元兑捷克克朗。捷克掉期利率在前端上涨至9.8个基点，但在会议之前就已经发生了upleg。

美国联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corp)正面临最近几起银行倒闭带来的近230亿美元成本打击。据知情人士透露，为了支撑这只1280亿美元的保险基金，该机构正考虑将高于通常水平的一部分负担转嫁给大型银行。这是一个政治热点问题，政府官员公开要求监管机构在重建FDIC金库的过程中放过小银行。

英镑/美元周四获得强劲的上行动能，触及多周新高。
风险偏好情绪削弱了避险美元，并为英镑/美元提供了良好的支撑。
由于基本面支持，若突破1.2350有利于多头。

周四欧洲时段上半时段，英镑/美元逆转盘中至1.2300水平下方的跌势，攀升至2月初以来的最高水平。目前该货币对的交易价格略高于1.2350，似乎有望延续近期自1.1800整数关口（或今年3月初触及的年内低点）的上行轨迹。

全球风险情绪仍然受到对银行业危机的担忧缓解的良好支持，这被视为削弱了避险的美元，并成为推动英镑/美元汇率走高的关键因素。第一公民银行和信托公司收购硅谷银行，缓解了市场对危机蔓延风险的紧张情绪。此外，过去两周没有出现进一步的银行业危机，这一事实表明，一场大范围的银行业危机可能已经避免。事态发展继续提振投资者信心，并促使资金从包括美元在内的传统避险货币流出。

另一方面，英镑从英央行行长安德鲁·贝利(Andrew Bailey)更为鹰派的评论中获得进一步支持，他表示，如果有迹象表明通胀压力持续存在，利率可能必须上调。此外，贝利周二向下议院财政特别委员会表示，英国银行体系处于强势地位，没有经历与全球银行业危机相关的压力。这进而提高了对英国央行进一步加息的押注，继续有利于英镑，并继续支持英镑/美元强劲上涨。

随着最新的上涨，现货价格现在似乎已经突破了1.2345-50区域附近的阻力位，有利于看涨交易者，并支持短期内进一步升值的前景。尽管如此，在美联储偏爱的通胀指标——美国核心个人消费物价指数于本周五发布之前，由于缺乏强劲的后续买盘，警示投资者谨慎押注。与此同时，交易员周四将从美国经济报告中获得线索，包括第四季度GDP终值和上周初请失业救济人数。这一点，加上更广泛的风险情绪，可能会影响美元的价格动态，并为英镑/美元提供一些动力。

需要关注的技术水平
英镑/美元

大华银行集团经济学家Enrico Tanuwidjaja回顾了泰国央行（BoT）最新的货币政策会议。

主要结论

泰国央行（BOT）全票通过将政策利率提高25个基点，从1.50%提高到1.75%，使其政策利率恢复到大流行病之前的水平。下一次货币政策委员会会议定于2023年5月31日举行，在原定于2023年5月2日举行的FOMC会议之后遥遥领先。

对未来的持续增长势头充满信心，在基础广泛的旅游业复苏（对就业和劳动收入的繁荣）的支持下，泰国央行预测泰国经济在2023年将增长3.6%，并在2024年进一步加速到3.8%。

我们维持我们的观点，泰国央行今天已经达到了1.75%的终端利率，并将在今年剩下的时间里保持在当前水平。我们在明年年初将利率下调25个基点至1.50%，因为预计增长将放缓，同时通胀率将稳步回升至泰国央行的目标范围1-3%。

自两周前全球市场抛售以来，欧元/捷克克朗在捷克央行(CNB)的鹰派基调下首次进入23.60以下。

捷克克朗收益于捷克央行的鹰派作风

捷克央行董事会决定将关键利率维持在7.00%。行长对市场预期利率在当前水平达到顶峰以及今年大幅降息（会前定价削减约125个基点）发表了评论。然而，根据该行长的说法，不能排除加息的可能性，目前降息预期还不成熟。

央行已经确认准备在必要时进行干预，但目前的水平与捷克央行上次的活跃程度相差甚远。另一方面，央行的声明显然是支持捷克克朗的，并暗示在全球抛售的情况下，该货币是安全的。此外，随着利率在较长时间内的提高，稳固的外汇套利也是确定的。

捷克克朗提供了良好的风险/回报，我们预计它将进一步加强。

法国农业信贷银行的经济学家解释了为什么他们认为欧元/美元在短期内存在下行风险。

美联储加息预期将出现反弹

"我们继续认为欧元/美元在短期内存在一些下行风险。特别是，我们认为，我们认为美联储加息预期在被大幅下调后将出现反弹。我们认为，银行业风险的缓解以及周四和周五美国通胀仍然非常'棘手'的证据，可能会引发美国利率和收益率再次走高。"

"周五欧元区HICP数据的潜在意外下行可能迫使投资者从现在开始重新评估他们对欧洲央行政策的立场。在某种程度上，这导致欧元/美元名义和实际利差下降，应该会增加欧元的下行风险。"