外汇新闻
- 随着市场在美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）杰克逊霍尔讲话前保持谨慎，美元守住阵地，美元/印尼盾可能反弹。
- 强劲的通胀数据将12月加息概率提高至74%，而9月利率大概率将维持不变。
- 受雅加达抗议活动和通胀风险影响，印尼盾可能承压。
周五欧洲早盘时段，美元/印尼盾连续第二个交易日走弱，交投于17,750附近。不过，该货币对的下行空间可能受到限制，因为在美联储（Fed）主席凯文-沃什即将在年度杰克逊霍尔研讨会上发表讲话之前，投资者采取谨慎立场，美元（USD）守住阵地，市场希望从中获得有关美国利率未来走向的更多线索。
本周早些时候公布的强于预期的美国通胀数据也为美元提供了支撑。更高的通胀数据强化了市场对年底前再次加息的预期，CME FedWatch 工具目前显示12月加息的概率为74%。相反，交易员预计央行将在即将到来的9月会议上按兵不动，目前定价显示利率维持不变的概率为65%。
受油价推动的走势带动美国收益率全曲线上升
德意志银行分析师指出，“在此背景下，债券收益率昨日小幅上升，不过这更多与油价和天然气价格上涨有关，而非美联储的评论。”他们表示，“美国国债收益率在整条曲线上温和上升，2年期收益率（+2.2个基点）升至4.23%，10年期收益率（+2.9个基点）升至4.68%，30年期收益率（+2.6个基点）升至5.19%。”
此外，由于国内市场情绪依然脆弱，印尼盾（IDR）可能面临潜在阻力。投资者谨慎情绪主要受到雅加达爆发的大规模抗议活动驱动，这引发了人们对可能重演过去市场动荡的政治不安的担忧。
与此同时，市场参与者正密切关注即将公布的经济数据和政治发展。值得关注的关键数据包括8月通胀数据，受厄尔尼诺相关天气风险影响，市场对食品成本上升的担忧加剧；以及7月贸易数据，此前6月报告凸显了全球能源市场波动带来的持续压力。此外，投资者还在等待众议院就印尼央行行长候选人确认事宜发布官方公告。
随着新一届印尼央行领导层准备开启五年任期，政策协同成为焦点
星展集团研究部（DBS Group Research）认为，听证会凸显出“鉴于冲击的性质涵盖地缘政治、干预性贸易政策以及金融市场波动等方面，演变中的经济挑战要求财政和货币当局之间加强协调。”在他们看来，候任行长的言论“似乎强调政策协同必须增强而非削弱央行公信力，这需要在两者之间进行微妙的平衡”，星展还指出，这位候任行长预计将“作为央行行长完成完整的五年任期。”
风险情绪常见问题（FAQ）
在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。
通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。
在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。
德意志银行策略师指出，英伟达财报后的飙升推动科技股大幅反弹，带动标普 500 指数上涨 0.72%，纳斯达克指数上涨 1.57%。不过，市场广度依然疲弱，标普 500 指数成分股中超过三分之二下跌，除信息技术板块外的所有主要板块均收低，而欧洲股市也因能源价格走高以及法国银行走弱而承压。
英伟达引领的反弹掩盖了疲弱的市场广度
"昨日市场表现非常分化，投资者在多重相互竞争的趋势之间艰难权衡。积极的一面是，英伟达的业绩重新点燃了市场对人工智能的乐观情绪，随后科技股反弹推动标普 500 指数（+0.72%）录得三周来最佳单日表现。"
"然而，尽管昨日债市故事相当一致，股市在大西洋两岸都出现了惊人的分化。在美国，主要驱动因素是前一天英伟达的财报，其股价对此上涨了 +8.74%。"
"事实上，这是英伟达自 2024 年 5 月以来财报发布后的最佳单日表现，也与此前 4 个季度业绩形成对比，当时英伟达在次日都出现下跌。与此同时，围绕人工智能的乐观情绪更广泛地提振了其他科技股，纳斯达克指数上涨 +1.57%，而标普 500 指数（+0.72%）收盘时重新回到距离历史高点 1% 以内。"
"不过，科技股的强势掩盖了其他领域大量股票的疲弱。事实上，昨日标普 500 指数成分股中超过三分之二下跌，除信息技术板块（+3.40%）外的所有主要板块均收跌，而等权重标普 500 指数下跌 -0.29%。"
"与此同时，在欧洲，最新一轮能源价格上涨引发了对通胀加速的担忧，因此市场表现也相当疲弱。STOXX 600 指数（-0.69%）录得一个月来最差表现，法国 CAC 40 指数（-1.68%）表现尤为落后。多家法国银行回落，其中法国巴黎银行（BNP Paribas，-4.79%）、农业信贷银行（Crédit Agricole，-3.97%）和法国兴业银行（Société Générale，-4.99%）均收低。"
"与此同时，就股市而言，我们在隔夜也看到了分化表现。其中包括韩国综合股价指数（KOSPI）明显下跌（-1.24%），沪深 300 指数（-0.10%）也有所回落。不过，其他几项指数则录得不错涨幅，包括日经指数（+0.75%）和恒生指数（+0.47%），而上证综指（+0.08%）则小幅上扬。展望后市，美国股指期货变动不大，其中标普 500 指数期货仅下跌 -0.04%。"
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- 欧元/美元进一步下跌，逼近 1.1640，周线回调有望达到 0.3%。
- 随着美联储官员在沃什杰克逊霍尔讲话前呼吁收紧货币政策，美元走强。
- 本周早些时候公布的美国通胀数据表明，价格压力仍远高于美联储的目标.
周五，欧元（EUR）兑美元（USD）延续近期下行趋势，投资者正为美联储（Fed）主席凯文-沃什（Kevin Warsh）当天晚些时候在杰克逊霍尔研讨会上的讲话做准备。欧洲早盘时段，欧元/美元交投于 1.1640 附近，在过去四周上涨约 2.5% 后，本周有望下跌 0.3%。
周五的焦点是央行行长们在杰克逊霍尔会议上的讨论，预计美联储的沃什将进一步透露该行遏制高于目标通胀的计划。
沃什不愿提供进一步指引，但周四一些央行官员的表态格外引人注目，在顽固高企的价格压力下，收紧货币政策的压力加大。堪萨斯联储主席杰弗里-施密特（Jeffrey Schmidt）在 CNBC 表示，通胀“仍然顽固，我们必须继续寻找突破的方法”，而克利夫兰联储主席贝丝-哈马克（Beth Hammack）则重申“是时候采取行动了”，指的是加息。
美国通胀仍远高于目标
本周早些时候公布的美国个人消费支出（PCE）物价指数数据显示，7 月消费者通胀环比加速 0.2%，高于预期的 0.1%，年率则稳定增长 3.7%，几乎是美联储 2% 目标的两倍。从货币政策角度更具参考意义的核心 PCE 物价指数在截至 7 月的 12 个月内上涨 3.3%，同样与上月持平。
加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师认为，当前美元反弹属于修正性走势。“历史表明，杰克逊霍尔会议可能对市场定价产生重大影响，”加拿大丰业银行专家表示，但补充称，“1周隐含波动率远低于近期平均水平，表明市场对沃什的讲话及其对市场的潜在影响可能有些掉以轻心。”在此背景下，他们“仍然更倾向于将 DXY 的涨幅视为对图表上仍根深蒂固的下行趋势的修正”，并指出“在周三强劲上涨之后，短期焦点重新回到该指数测试 99 中位区域”。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
大华银行集团（UOB）的 Quek Ser Leang 和 Lee Sue Ann 指出，英镑/美元近期回撤进一步扩大，但收盘几乎持平于 1.3595 附近。超卖状况和动能放缓表明，短线进一步下行空间有限，日内交易预计将在 1.3570 和 1.3620 之间。未来一至三周，他们认为下行空间仅有限，可能被限制在 1.3550–1.3645 区间内。
超卖英镑料守住既定区间
"24小时观点：英镑延续了两天前的急跌，昨日跌至 1.3571 的低点。英镑收盘几乎持平于 1.3594（-0.03%）。超卖状况叠加动能放缓表明，英镑今天更可能在 1.3570/1.3620 区间内交易，而不是继续下跌。"
"1-3 周观点：我们上周一（8 月 17 日，现货价 1.3540）转为看多英镑。上周五（8 月 21 日，现货价 1.3640），我们指出英镑"可能继续上涨至 1.3700。"两天前，英镑下跌并跌破我们 1.3605 的‘强支撑’水平，使我们的观点失效。下行动能略有增强，英镑可能小幅走低。不过，基于当前动能，任何跌幅都可能被限制在 1.3550/1.3645 区间内。"
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丹斯克银行研究团队指出，随着市场重新评估欧洲央行前景，欧元/美元仍稳定在 1.1650 附近。预计 8 月通胀指标将显示整体通胀更为坚挺，但潜在价格压力受控，这支持丹斯克关于欧洲央行将在 9 月最后一次加息 25 个基点，随后长时间暂停的观点，且预计存款利率将在 2027 年前维持在 2.50%。
随着欧洲央行路径重新定价，货币对保持稳定
"在欧元区，8 月通胀的初步迹象将陆续公布，首先是法国和西班牙。我们预计欧元区通胀率将从 3.0% y/y 上升至 3.4% y/y，而核心通胀率预计将维持在 2.5% y/y 不变。通胀上升应完全由能源通胀推动，因为汽油泵价环比上涨 5% m/m，柴油环比上涨 8% m/m。核心通胀动能应继续保持低迷，PMI 价格分项也表明了这一点。 "
"此外，我们还将关注欧盟委员会 8 月份针对欧元区的商业调查，重点是企业的销售价格预期。近几个月来，这些预期在 3 月和 4 月上升后有所下降。随着服务业预期现已回到战前水平，若进一步下降，将削弱市场对欧洲央行再加息 25 个基点以上一次的预期。"
"在欧元区，欧洲央行 7 月会议纪要确认，除非通胀前景显著改善，否则 9 月加息仍是基准情景，但除此之外并未提供明确指引。"
"相对温和的潜在通胀图景——价格压力主要由能源驱动，且几乎没有需求压力或二轮效应的证据——使欧洲央行在 9 月后继续保持观望模式。由于 9 月加息已被市场充分定价，欧元利率在数据公布后基本没有变化。"
"我们对欧洲央行的预期有所更新，仍然认为 9 月将最后一次加息，但不再预计明年会降息，这意味着存款利率将在整个 2027 年维持在 2.50%。"
"在美国，美联储年度杰克逊霍尔会议仍在继续。会议期间最主要的市场驱动因素将是美联储主席沃什今天的讲话。市场将寻找任何有关 9 月货币政策的暗示。我们预计沃什将继续其几乎不给出前瞻性指引的模式。"
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- 英镑/美元周五欧洲早盘持平于1.3590附近。
- 该货币对在100日简单移动均线（SMA）上方的建设性前景依然完好，RSI 动能看涨。
- 首个上行阻力位于1.3655；首先需要关注的支撑位是1.3570。
周五欧洲早盘时段，英镑/美元在1.3590附近企稳。交易员削减了对英国央行（BoE）今年加息的预期，并将注意力转向周五晚些时候在美国杰克逊霍尔举行的年度货币政策研讨会。
交易员正等待美联储（Fed）主席凯文-沃什（Kevin Warsh）在杰克逊霍尔研讨会上的讲话，以寻找其政策前景的线索。此次活动可能会更清楚地说明他对美国经济、利率前景的看法，以及美国央行将如何把通胀拉回美联储2%的目标。美联储官员的任何鹰派言论都可能有助于限制美元近期的跌幅。
在英国方面，根据LSEG数据，市场目前预计英国央行到12月将加息24.7个基点，这意味着市场已不再预期英国央行今年会加息25个基点。这反映出市场正逐渐与大多数经济学家的观点趋于一致，后者在路透社调查中长期表示，英国央行今年很可能维持利率不变。
近期下跌后，预计英镑将盘整
渣打集团（UOB Group）策略师指出，英镑/美元延续了近期跌势，英镑“昨日跌至1.3571的低点”，随后几乎持平收盘，英镑“收于1.3594，几乎没有变化（-0.03%）”。他们强调，“超卖状况，加上动能放缓，表明英镑今天不太可能继续下跌，而更可能在1.3570/1.3620区间内交易”，这意味着市场将进入盘整阶段，而非延续本周早些时候看到的急跌走势。
柯林斯淡化通胀意外，令美元多头保持谨慎
美联储的柯林斯（Collins）发表了比平时略偏鸽派的言论，FXS Speechtracker 评分为4.8/10，而既定基准为5.7/10，这表明进一步收紧政策的紧迫性有所下降。她强调当前政策已经具有限制性，并应推动“渐进式去通胀”，同时认为投资组合管理费用暂时扭曲了总体通胀，而基于市场的价格更接近目标，这将最新数据定位为一次波动，而非制度性转变。柯林斯还将近期债券收益率上升描述为与物价稳定一致，并表示若没有新的关税或油价冲击，通胀应会回落，这也抑制了美元的短线进一步上行空间。
FXS 美联储情绪指数下跌 2.44 点至 129.11，表明市场对鹰派立场的感知有所回落，尽管该指标仍稳稳高于中性 100 关口。这一结构显示，尽管美联储整体立场仍偏鹰派，但柯林斯的言论为政策预期带来了一些温和化倾向，与较低的 FXS Speechtracker 评分相一致。
技术分析：英镑/美元在 100 日 SMA 上方保持看涨基调
在日线图上，英镑/美元在 100 日简单移动均线（SMA）和 20 日布林带中轨上方维持建设性的看涨偏向，表明在浅幅回调时存在潜在需求。14 日相对强弱指数（RSI）位于 59.7，偏向上行但尚未发出超买信号，这表明买家仍有空间延续涨势，尽管价格已逐渐接近近期波动区间的上沿。
上行方面，初步阻力位于 8 月 25 日高点 1.3655。下一个阻力位在 20 日布林带上轨附近的 1.3680，在该位置，近期看涨走势可能开始面临获利了结。
下行方面，直接支撑位于 8 月 27 日低点 1.3570。下一个需要关注的争夺水平是布林带中轨附近的 1.3540，随后是 100 日 SMA 的 1.3445，以及布林带下轨附近的 1.3405，这些水平共同构成一个宽幅需求区，若要削弱当前看涨结构，该区域需要被跌破。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
外汇市场新闻
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