外汇新闻
- 雅加达抗议和厄尔尼诺天气风险在关键经济数据公布前拖累投资者情绪。
- 印尼央行提名人德斯特里-达玛扬蒂承诺政策连续性，强调在支持增长的同时保持稳定。
- 随着 7 月 PCE 通胀加速至 0.2%，高于市场预期，美元依然强势。
周四亚洲时段，美元/印尼盾连续第三个交易日走高，交投于 17,800 附近。由于印尼盾（IDR）在脆弱的国内情绪下承压，该货币对面临下行压力。
雅加达持续的大规模抗议活动让投资者对可能重演去年动荡的局势保持警惕。除了这一谨慎情绪外，市场还在为下周公布的 8 月通胀报告做准备，厄尔尼诺相关天气风险可能推高食品价格。在即将公布 7 月贸易数据之前，这些担忧又叠加了持续的外部压力以及全球能源市场的不确定性。
尽管存在这些直接逆风，央行领导层令人安心的表态帮助限制了更大幅度的跌势。印尼央行行长唯一提名人德斯特里-达玛扬蒂向议会表示，更紧密的政策协调不会削弱央行独立性。她强调，印尼央行将维持以经济稳定为核心的立场，同时积极支持增长，这有助于增强市场对政策连续性的信心。
由于美元（USD）在强劲经济数据的支撑下守住阵地，美元/印尼盾仍然走强。7 月 PCE 价格指数月率加速至 0.2%，略高于 0.1%的市场共识，而年率升至 3.7%。这一意外上升强化了市场对美联储可能在年底前再加息一次的押注，投资者正热切等待即将举行的杰克逊霍尔研讨会上美联储领导层释放的政策信号。
交易员正在评估不断变化的地缘政治和财政动态。随着中东地区外交进展取得突破，原油价格继续下滑，伊朗和阿曼就霍尔木兹海峡沿线的领海和收入分配达成一致，缓解了短期通胀担忧。
与此同时，美国财政部将回购规模翻倍的计划引发了更严格的财政审视。亿万富翁投资者斯坦利-德鲁肯米勒严厉批评这一举措损害市场公信力，并错失了进行有意义债务改革的机会。
美元空头关注 DXY 重新承压
加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师指出，美元指数的技术背景仍然脆弱，并警告称，“若跌破 98.75，DXY 的空头压力将再次加大”，他们将这一水平视为重新出现下行动能的重要门槛。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
日本央行（BoJ）副行长冰野良三（Ryozo Himino）周四表示，央行将在利率决策中权衡获取经济和金融状况信息的需要，以及及时行动以避免在通胀问题上落后于形势。
关键引述
未看到日本国债市场存在任何具体扭曲。
因此，日本央行可以按当前的债券缩减计划继续推进。
这并不是说，除非掌握经济、物价和金融发展方面的完整信息，否则日本央行就不会调整政策。
在作出政策决定时，将考虑潜在通胀正接近2%这一事实。
日本央行将在利率决策中权衡获取经济和金融状况信息的需要，以及及时行动以避免在通胀问题上落后于形势。
市场反应
撰写时，美元/日元当日上涨0.02%，报159.35。
日本央行常见问题（FAQ）
日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。
日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。
日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。
- 美元指数在 99 附近坚挺交投，因 7 月美国 PCE 通胀报告仍然顽固。
- 美国整体和核心 PCE 物价指数分别维持在 3.7% 和 3.3% 年率不变。
- 投资者正密切等待杰克逊霍尔研讨会传出的新消息。
周四，美元（USD）延续前一日涨幅，受 7 月美国个人消费支出（PCE）物价指数报告仍然顽固的推动。
欧洲早盘时段，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）坚挺交投于 99.00 附近。
周三，美国核心 PCE 通胀率——美联储（Fed）首选的通胀指标——符合预期，与前值 3.3% 年率持平。同一时期，整体 PCE 物价指数也以 3.7% 年率的稳定速度增长，而市场原本预计其将放缓至 3.6%。
在通胀数据公布后，市场对美联储 9 月会议或更晚会议的利率预期几乎没有变化。
根据 CME FedWatch 工具，美联储在 9 月政策会议上维持利率不变的概率几乎稳定在 64%。
与此同时，金融市场参与者将注意力转向杰克逊霍尔研讨会，美联储主席 Kevin Warsh 定于周五发表讲话。
Warsh 权衡指引立场之际，美联储独立性和沟通方式受到审视
星展集团研究部（DBS Group Research）经济学家指出，如果 Kevin Warsh 负责引导美联储，他将面临复杂的政策沟通挑战。他们认为：“总体而言，Warsh 面临艰难的平衡：在捍卫美联储独立性和物价稳定使命的同时，就美联储的反应函数提供更清晰的说明，但又不放弃其偏好较少前瞻性指引的立场。” 在即将公布的美国数据和美联储事件临近之际，这种在维护机构自主性与限制明确前瞻性指引之间的张力，同时又要为市场提供足够的政策路径透明度，被视为美元观察者关注的关键问题。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
- 随着美国财政部的回购策略持续压低美国债券收益率，金价重新获得积极动能。
- 美国通胀数据助长美联储加息押注，这支撑美元，并可能限制该商品的涨势。
- 交易员也选择等待美联储主席凯文-沃什周五的讲话，以寻找有关政策路径的线索。
黄金（XAU/USD）周四难以延续亚洲时段的小幅涨幅，并仍低于本周早些时候触及的 5 月 14 日以来最高水平。交易员现在似乎不愿下激进的方向性赌注，正等待美国联邦储备委员会（Fed）主席凯文-沃什（Kevin Warsh）周五在杰克逊霍尔研讨会上的讲话，以寻找有关未来政策路径的线索。反过来，这一前景将在影响美元（USD）价格动态方面发挥关键作用，并为这种不生息的贵金属提供一些有意义的推动力。
与此同时，周三公布的略显火热的美国通胀数据支持了美联储在今年年底前至少加息一次的观点。事实上，美国商务部公布的数据显示，截至 7 月的 12 个月里，美国个人消费支出（PCE）价格指数维持在 3.7% 不变，高于预期。除此之外，不包括波动较大的食品和能源价格的核心指标也如预期般稳定在 3.3%。这表明通胀仍然顽固，并可能加剧关于利率应上调还是维持不变的争论。
尽管市场对美联储持鹰派预期，但由于美国财政部的回购策略，美国债券收益率仍然承压。除此之外，近期有关潜在美伊和平协议以及霍尔木兹海峡重新开放的乐观情绪限制了美元的上行空间，并为金价提供了一些支撑。事实上，媒体报道称，美国和伊朗已达成一项新的停火协议，预计将在未来几天内宣布。此外，伊朗副外长卡泽姆-加里巴巴迪周二表示，德黑兰和阿曼已就通过该水道航行的船只达成一条临时海上航线。
不过，加里巴巴迪警告称，在美国履行其于 6 月签署的临时和平协议下的承诺之前，霍尔木兹海峡不会完全重新开放，这使地缘政治风险溢价仍然存在。反过来，这对原油价格和避险美元构成支撑，可能会限制金价。因此，在为黄金/美元自本月初以来所见的上行轨迹恢复进行布局之前，谨慎起见，最好等待强劲的后续买盘以及持续突破 4700 美元关口。
黄金/美元日线图
技术分析
贵金属在 4,525-4,515 美元的交汇水平上方维持短期看涨偏向——该区域由 200 日简单移动平均线 (SMA) 和 3 月至 6 月跌势的 38.2% 斐波那契回撤位构成。与此同时，相对强弱指数（RSI）报 68.21，徘徊在超买区域附近，而移动平均趋同背离（MACD）仍处于正值区域。这些指标共同表明，上行动能仍具建设性，但已越来越拉伸。
因此，在进一步布局上涨之前，谨慎做法是等待价格突破 50% 回撤位和 4,700 美元关口。随后上涨可能推动金价升至 61.8% 水平 4,861.14 美元。再往上看，78.6% 回撤位 5,107.11 美元以及接近周期高点区域的 5,420.42 美元，将在买家延续涨势时构成更广泛的看涨目标。反过来，4,525-4,515 美元的交汇水平可能继续抑制眼前的下行空间。若出现更深度回调，则将先下探 23.6% 水平 4,301.87 美元，随后是位于周期低点 3,956.35 美元附近的结构性底部。
(本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)
美国利率常见问题（FAQ）
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。
“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”
“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”
- 欧元/美元在周四欧洲早盘时段小幅走高至 1.1655 附近。
- 欧洲央行鹰派预期和韧性十足的经济数据支撑欧元。
- 美联储首选的通胀指标显示，7 月核心 PCE 年率上升 3.3%。
周四欧洲早盘交易时段，欧元/美元货币对升至 1.1655 附近。欧洲央行（ECB）鹰派立场推动欧元（EUR）兑美元（Greenback）走强。美国初请失业金人数数据将于周四公布。市场随后将于周五晚些时候把注意力转向杰克逊霍尔研讨会
预计欧洲央行将在 6 月收紧之后，于 9 月上调关键利率，以在持续的地缘政治紧张局势下遏制价格压力。根据 ECB Watch 工具，市场目前定价欧洲央行在 9 月政策会议上将存款利率上调至 2.50%的概率接近 96%。
欧洲央行决策者的鹰派言论为欧元提供支撑。欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔-施纳贝尔（Isabel Schnabel）周三表示，由于中东旷日持久的冲突以及出人意料强劲的欧元区经济给通胀带来上行风险，借贷成本还需要进一步上升。
欧元区经济也表现出韧性，周五公布的数据显示，商业活动增速创下今年以来最快。
美国商务部周三公布的数据显示，美联储首选的通胀指标符合预期，7 月核心 PCE 通胀年率维持在 3.3%不变。
与此同时，整体 PCE 在截至 7 月的 12 个月内上升 3.7%，与 6 月持平，但高于预期的 3.6%。按月计算，PCE 上升 0.2%，而 6 月下降 0.1%，高于市场共识的 0.1%增长。交易员将密切关注美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）在怀俄明州杰克逊霍尔发表的讲话，这可能会为美国利率前景提供一些线索。
欧元基调保持坚挺，欧洲央行言论凸显通胀风险
加拿大丰业银行的策略师指出，政策背景仍受到欧洲央行强硬言论的支撑，执行委员会成员伊莎贝尔-施纳贝尔的最新表态“维持了鹰派偏向”。他们强调，施纳贝尔指出“与地缘政治发展以及欧元区经济增长韧性相关的通胀上行风险”，这强化了市场对进一步收紧政策的预期，并在欧元近期盘整之际继续支撑其建设性基调。
技术分析：欧元/美元在 100 日 SMA 上方保持看涨氛围
日线图上，欧元/美元守在 100 日简单移动均线 (SMA) 和布林带中轨上方，表明在买家捍卫近期突破之际，整体看涨偏向仍然积极。价格交易于布林带上轨下方，为进一步上行留下空间，而 14 日相对强弱指数 (RSI) 位于 65.6，仍处于看涨区域但尚未超买，暗示上行动能稳固但未过度延伸。
上行方面，初步阻力位于布林带上轨附近的 1.1710，若能持续突破，将为未来几个交易日进一步上涨打开空间。下行方面，初步支撑位于 1.1587 附近的布林带中轨，其后是 100 日 SMA 的 1.1575；若出现更深回调，则将关注布林带下轨附近的 1.1460 作为更远的结构性支撑。
(本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- 印度卢比周四开盘对美元持平。
- 美国个人消费支出（PCE）通胀报告顽固，推动美元走强，抵消了油价下跌的影响。
- 投资者正密切等待美联储主席沃什在杰克逊霍尔研讨会上的讲话。
印度卢比（INR）在周三休市后，于周四对美元（USD）平开。尽管如此，美元/印度卢比仍接近 95.40 的 10 日低点。由于油价下跌，该货币对原本预计将高开；然而，周三美国 7 月个人消费支出（PCE）价格指数报告显示通胀依然顽固，推动美元反弹，从而抵消了这一影响。
截至发稿，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）维持住了周三的涨幅，交投于 99.15 附近。
美国 PCE 通胀在 7 月以快于预期的速度加速
周三，美国经济分析局（BEA）报告称，核心 PCE 通胀——美联储（Fed）官员密切关注的指标——符合预期，与前值 3.3% 同比（YoY）一致。整体 PCE 价格指数同比也稳步增长 3.7%，而市场原本预计其将放缓至 3.6%。
价格压力依然顽固的迹象，预计将使市场对美联储（Fed）今年加息的担忧持续存在。
不过，截至目前，通胀数据公布后，市场对美联储 9 月会议利率预期并未出现变化。
根据 CME FedWatch 工具，美联储在 9 月政策会议上维持利率不变的概率几乎稳定在 64%。
杰克逊霍尔研讨会备受关注
全球金融市场下一个主要催化剂可能是美联储主席凯文-沃什在杰克逊霍尔研讨会上的讲话。
星展银行（DBS）策略师将美联储主席凯文-沃什于 8 月 28 日星期五发表的杰克逊霍尔主题演讲标记为“本周最重要的事件”，但强调该研讨会“更多被视为一场信誉事件，而非利率信号事件”。
在他们看来，“沃什面临艰难的平衡：在捍卫美联储独立性和物价稳定使命的同时，就美联储的反应函数提供更清晰的说明，但又不能放弃其偏好较少前瞻性指引的立场。”
伊朗和阿曼达成霍尔木兹协议
伊斯兰革命卫队（IRGC）确认已与阿曼就霍尔木兹海峡达成一项收入分成协议，这一对全球近五分之一能源供应至关重要的咽喉要道，令油价承压。
不过，IRGC 澄清称，霍尔木兹海峡的重新开放不仅仅需要与阿曼达成协议。
在开盘时段，9 月 21 日到期的 MCX 原油合约下跌 0.75%，报约 7,834 卢比。
油价走低有利于印度等高度依赖石油进口以满足能源需求的经济体货币。
美元/印度卢比技术分析
在日线图上，美元/印度卢比报 95.42，略微偏空的短期基调得以维持，因为其刚刚跌破 20 期指数移动均线（EMA）95.5543。整体来看，三角形形态反映出波动率大幅收缩，表明市场处于横盘趋势。
位于 40.00-60.00 区间内的相对强弱指数（14）也表明投资者犹豫不决。
上行方面，初步阻力位见于 20 期 EMA 95.55，随后是接近 96.5178 的下降趋势线突破位。下行方面，直接支撑位与上升趋势线突破价 95.40 一致，更深一层的支撑位出现在趋势线起点附近的 94.16，买家预计将在该处捍卫更广泛的上升趋势。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
印度卢比常见问题（FAQ）
印度卢比(INR)是对外部因素最敏感的货币之一。原油价格(该国高度依赖进口石油)、美元价值(大多数贸易以美元进行)和外国投资水平都有影响。印度储备银行(RBI)对外汇市场的直接干预以保持汇率稳定，以及RBI设定的利率水平，是影响卢比的进一步主要因素。
印度储备银行(RBI)积极干预外汇市场，以维持稳定的汇率，帮助促进贸易。此外，印度储备银行试图通过调整利率将通货膨胀率维持在4%的目标。较高的利率通常会使卢比升值。这是由于“套息交易”的作用，投资者在利率较低的国家借入资金，然后将资金放在利率相对较高的国家，并从中获利。
影响卢比价值的宏观经济因素包括通货膨胀、利率、经济增长率(GDP)、贸易平衡和外国投资流入。更高的增长率可能会带来更多的海外投资，从而推高对卢比的需求。贸易逆差减少将最终导致卢比走强。更高的利率，特别是实际利率(利率减去通货膨胀)也对卢比有利。风险环境可能导致更多的外国直接和间接投资(FDI和FII)流入，这也有利于卢比。
较高的通胀率，尤其是相对高于印度其他国家的通胀率，通常对卢比不利，因为它反映了供应过剩导致的贬值。通货膨胀也增加了出口成本，导致更多的卢比被出售来购买外国进口商品，这是卢比负的。与此同时，较高的通货膨胀通常会导致印度储备银行(RBI)提高利率，这对卢比可能是积极的，因为国际投资者的需求增加。低通胀则会产生相反的效果。
- 在有利的基本面背景下，美元/日元连续第四天吸引逢低买盘。
- 美联储加息押注仍在发挥作用，支撑美元并为现货价格提供顺风。
- 在该货币对看涨格局下，美日利差和日本财政困境令日元承压。
周四亚洲时段，美元/日元盘中一度回落至159.00附近，随后连续第四个交易日转为上涨。现货价格目前交投于周内高点附近，不过在东京消费者通胀数据以及美国联邦储备委员会（Fed）凯文-沃什（Kevin Warsh）周五发表讲话之前，这一上行缺乏看涨信念。
周三公布的略显偏热的美国通胀数据再次确认了市场对美联储在2026年至少加息一次的押注，这被视为对美元（USD）构成顺风。另一方面，日元（JPY）在美日利差扩大以及对日本财政状况恶化的担忧之下难以吸引买家，这也为美元/日元提供了额外支撑。
过去两周左右所见的区间震荡走势，可被归类为看涨盘整，背景是本月早些时候自155.25-155.20区域——即5月初以来最低水平——强劲反弹。此外，美元/日元在4小时图上仍守在100周期简单移动平均线（SMA）上方，进一步确认了建设性前景。
与此同时，相对强弱指数（RSI）在57附近，移动平均趋同背离指标（MACD）也显示略微正面的读数。这一格局表明，上行压力仍然存在。要释放更为明确的上涨动能，需要突破159.63，即四十年高点后在干预推动下暴跌行情的50%斐波那契回撤位。
随后是160.66的61.8%斐波那契回撤位和162.13的78.6%回撤位，然后是163.99附近的近期波段高点。下行方面，初步支撑位于158.90的100周期SMA，158.60的38.2%斐波那契回撤位进一步强化了潜在上升趋势。若出现更深回撤，则将暴露157.33的23.6%回撤位以及155.27附近的结构性低点。
（本故事的技术分析是在人工智能工具的帮助下撰写的。 了解更多。）
美元/日元4小时图
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.18% | 0.33% | 0.32% | 0.52% | -0.30% | 0.34% | 0.48% | |
| EUR | -0.18% | 0.15% | 0.06% | 0.33% | -0.48% | 0.15% | 0.30% | |
| GBP | -0.33% | -0.15% | -0.17% | 0.22% | -0.60% | 0.00% | 0.16% | |
| JPY | -0.32% | -0.06% | 0.17% | 0.26% | -0.53% | 0.11% | 0.25% | |
| CAD | -0.52% | -0.33% | -0.22% | -0.26% | -0.77% | -0.14% | -0.03% | |
| AUD | 0.30% | 0.48% | 0.60% | 0.53% | 0.77% | 0.64% | 0.78% | |
| NZD | -0.34% | -0.15% | -0.00% | -0.11% | 0.14% | -0.64% | 0.14% | |
| CHF | -0.48% | -0.30% | -0.16% | -0.25% | 0.03% | -0.78% | -0.14% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
- 美元/瑞郎在强劲通胀数据提振市场对美联储再次加息的预期后保持稳定。
- 伊朗与阿曼之间的外交进展缓解了中东紧张局势和短期通胀压力。
- 瑞士 8 月 ZEW 预期指数跃升至 12.1，标志着经济连续两个月复苏。
周四亚洲时段，美元/瑞郎在前一日录得 0.5% 的涨幅后保持稳定，交投于 0.8050 附近。由于强劲的经济数据支撑，韧性十足的美元（USD）守住阵地，该货币对仍被限制在窄幅区间内。
7 月 PCE 物价指数环比加速至 0.2%，略高于 0.1% 的市场共识，而年率则升至 3.7%。这一意外上升强化了市场对美联储可能在年底前再度加息一次的押注，投资者正热切等待即将举行的杰克逊霍尔研讨会上美联储领导层释放的政策信号。
更广泛的市场情绪也在消化不断变化的地缘政治和财政动态。随着中东外交取得进展，原油价格继续下滑；伊朗和阿曼就霍尔木兹海峡沿线的领海和收入分配达成一致，缓解了眼前的通胀担忧。
与此同时，美国财政部将债券回购规模翻倍的计划引发了更严格的财政审视——亿万富翁投资者斯坦利-德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）严厉批评此举损害市场公信力，并错失了进行有意义债务改革的机会。
根据最新的 ZEW 调查，瑞士经济前景显示出显著韧性。预期指数在 2026 年 8 月升至 12.1，在 7 月 10.0 的基础上继续上升，连续第二个月处于正值区间，并创下自 2025 年初以来的第二高水平。再加上当前状况指标升至 8.8，这些数据表明国内环境正在稳步改善，尽管经济情绪出现分化，且预计未来六个月状况仍将停滞不前的分析师更少了。
随着瑞士央行加息预期与低迷通胀相冲突，瑞郎前景受到质疑
德国商业银行（Commerzbank）分析师指出，市场定价与近期有关瑞士央行（SNB）政策路径的评论之间的脱节正在扩大。他们指出，“几周前，有报道称瑞士央行可能会将利率维持不变直至 2027 年底。”不过，“市场仍在定价首次加息将在 2027 年年中到来，”德国商业银行认为，“鉴于当前的通胀趋势，这一情景似乎不太可能。”
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
根据 FXStreet 汇编的数据，周四印度黄金价格上涨。
黄金价格为每克 14,192.09 印度卢比（INR），高于周三的 14,090.06 印度卢比。
黄金价格从前一日的每托拉 164,343.70 印度卢比升至每托拉 165,534.30 印度卢比。
计量单位 | 印度卢比黄金价格 |
|---|---|
1克 | 14,192.09 |
10克 | 141,920.60 |
托拉 | 165,534.30 |
金衡盎司 | 441,422.70 |
FXStreet 通过将国际价格（美元/印度卢比）调整为当地货币和计量单位来计算印度的黄金价格。价格根据发布时的市场汇率每日更新。价格仅供参考，当地汇率可能略有不同。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
（本帖使用了自动化工具创建。）
- 英镑/美元难以吸引到任何有意义的买盘，不过下行空间似乎有限。
- 美国火热的通胀数据助长了美联储加息押注，为美元提供支撑并限制该货币对。
- 疲软的美国债券收益率以及霍尔木兹乐观情绪对避险美元构成压力。
周四亚洲时段，英镑/美元被视为在其周内区间下沿附近盘整，位于1.3600关口下方。不过，下行空间仍受到缓冲，因为交易员在建立新的方向性押注之前，正寻求更多有关美国联邦储备委员会（Fed）利率路径的线索。
周三公布的数据显示，美国个人消费支出（PCE）价格指数在截至7月的12个月内上涨3.7%，与上月持平，略高于市场普遍预期。这表明美国通胀仍然顽固，并支持美联储在今年年底前至少加息一次的理由。反过来，这一前景帮助美元（USD）延续隔夜涨幅，并对英镑/美元构成压力。
然而，美国财政部的回购策略使美国债券收益率保持低迷，再加上市场对潜在美伊协议以及霍尔木兹海峡重新开放的乐观情绪，限制了避险美元的涨势。事实上，媒体报道称，美国和伊朗已达成一项新的停火协议，预计将在未来几天宣布。此外，伊朗和阿曼已就通过该水道的商船达成一条临时海上航线。
不过，Gharibabadi警告称，在美国履行其6月签署的临时和平协议下的承诺之前，该海峡不会完全重新开放。这使地缘政治风险溢价仍然存在，对原油价格和美元构成支撑。交易员似乎也较为谨慎，选择等待美联储主席Kevin Warsh定于周五在杰克逊霍尔研讨会上的讲话，这应会为美元和英镑/美元提供新的推动力。
英镑/美元日线图
技术分析
英镑/美元在1.3660-1.3665阻力区下方的近端维持受限基调。不过，若能令人信服地突破上述阻力，将被视为看涨交易者的新触发点，并为涨势延续打开空间。
下行方面，先前在1.3400中段和1.3300低位附近的盘整区域充当中间参考区，回调可能吸引买盘兴趣，从而使更广泛的复苏结构保持完好。
(本报道的技术分析由人工智能工具协助撰写。 了解更多。)
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.19% | 0.32% | 0.32% | 0.53% | -0.31% | 0.29% | 0.47% | |
| EUR | -0.19% | 0.14% | 0.04% | 0.33% | -0.47% | 0.11% | 0.28% | |
| GBP | -0.32% | -0.14% | -0.17% | 0.21% | -0.58% | -0.03% | 0.16% | |
| JPY | -0.32% | -0.04% | 0.17% | 0.26% | -0.55% | 0.06% | 0.23% | |
| CAD | -0.53% | -0.33% | -0.21% | -0.26% | -0.78% | -0.19% | -0.05% | |
| AUD | 0.31% | 0.47% | 0.58% | 0.55% | 0.78% | 0.60% | 0.78% | |
| NZD | -0.29% | -0.11% | 0.03% | -0.06% | 0.19% | -0.60% | 0.18% | |
| CHF | -0.47% | -0.28% | -0.16% | -0.23% | 0.05% | -0.78% | -0.18% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
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