外汇新闻

• WTI 在中东紧张局势令供应风险维持高位之际，徘徊于一个月高点附近。
• 美国原油库存减少 169.3 万桶，低于市场预期。
• WTI 维持在 200 日 SMA 上方，买家在 80.00 美元附近面临阻力。

周三，西德克萨斯中质原油（WTI）小幅回吐跌幅，但仍接近一个月高点，因为中东紧张局势升级使霍尔木兹海峡周边的供应风险持续受到关注。截稿时，WTI 交投于 78.70 美元附近，本周迄今上涨约 10%。

交易员也在消化美国能源信息署（EIA）的最新报告，该报告显示，上周原油库存减少 169.3 万桶，低于预期的 260 万桶降幅。此次下降逆转了前一周 299.8 万桶的增加，当时这也是连续十一周以来首次出现库存增加。

美军对伊朗实施了新一轮打击。美国中央司令部表示，此次袭击旨在削弱伊朗在霍尔木兹海峡针对商业航运的能力。

德黑兰继续坚称，该海峡属于其主权范围，船只必须与伊朗当局协调，并遵循伊朗指定的航运路线。在此背景下，持续的供应中断使原油价格中维持着地缘政治风险溢价。

技术分析

日线图上，WTI 维持在 200 日简单移动平均线（SMA）73.67 美元上方，暗示短线偏向略显建设性，但仍受制于 50 日 SMA 83.80 美元和 100 日 SMA 87.33 美元下方，这些均线继续限制更广泛的反弹。

相对强弱指数（RSI）在 54 附近，略偏看涨，而移动平均趋同背离（MACD）为正，表明动能正在改善，但尚未明确突破当前上方结构。

上行方面，初步阻力位于 80 美元附近的水平阻力位，随后是 50 日 SMA 83.80 美元和 100 日 SMA 87.33 美元，在这些位置更有意义的看涨延伸可能会面临更强的供应压力。

下行方面，直接支撑位于 200 日 SMA 附近的 73.67 美元，更深一步的看跌走势将暴露前一个水平底部附近的下一关键支撑位 67.00 美元。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）

XAU/USD 当前价格：4,062 美元

• 美国 生产者物价指数 6 月份涨幅低于预期。
• 美联储主席凯文-沃什在国会作证，焦点仍在通胀上。
• XAU/USD 中性偏空，危险地接近 4,000 美元关口。

周三美元（USD）承受强劲抛售压力，但 XAU/USD 附近的走势较为平淡。美元在当天开始时一度获得近端需求，但在美国（US）生产者物价指数（PPI）公布后转向下跌，6 月年率录得 5.5%，低于 5 月的 6%。该数据低于市场预期的 6.6%。按月计算，PPI 下降 0.3%。

随后，在美联储（Fed）主席凯文-沃什发表讲话后，美元继续下跌。沃什连续第二天在国会作证，并继续将焦点放在通胀上，他表示当前的价格压力不会是永久性的，同时承认最新的通胀数据仍不令人满意。

与此同时，中东紧张局势升级。美国对伊朗发动军事打击，摧毁沿海军事设施，尽管一位美国高级官员表示，各方之间的会谈已经结束，并补充称讨论“富有成效且积极”。油价保持稳定，这意味着市场参与者仍寄望局势不会进一步升级。

XAU/USD 短期技术前景

4 小时图显示，XAU/USD 仍略偏看跌，因为其位于 100 周期简单移动平均线（SMA）4,073.52 美元下方，并且远低于 200 周期 SMA 4,188.21 美元。不过，该贵金属仍守在 20 周期 SMA 4,048.14 美元上方，暗示短期内更可能是盘整，而非明确跌破。相对强弱指数（RSI）指标略微上行，约在 51 附近，而动量指标在中性水平内略转正，表明下行压力正在缓解，但尚未逆转。

在日线图上，XAU/USD 的看跌特征更为明显，因为价格仍位于短期和长期均线下方。现货黄金交投于 20 日 SMA 4,092.16 美元下方，而 200 日 SMA 4,495.71 美元和 100 日 SMA 4,559.53 美元仍远在上方，暗示市场仍受更大范围修正阶段的压制。动量在中轴附近转弱，而 RSI 指标位于 42 附近，表明买盘兴趣低迷。

上行方面，初步阻力位于 100 周期 SMA 4,073.52 美元，随后是 4,100 美元区域，更强阻力位在 200 周期 SMA 附近的 4,188.21 美元，若要重新确立看涨趋势，需要持续突破该区域。下行方面，初步支撑由 20 周期 SMA 4,048.14 美元提供，其前方是 4,000 美元关口。若跌破后者，近期低点 3,941 美元将成为下一个关注水平。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）

• 疲软的美国 PPI 紧随较温和的 CPI，令美联储加息预期减半。
• 中东局势升级提振油价，令黄金反弹尝试受阻。
• 初请失业金人数、零售销售和美联储官员讲话将主导下一步走势。

周三金价转为下跌，尽管最近两份美国通胀报告显示物价正在回落，但中东局势发展推动能源价格走高。撰写本文时，黄金/美元（XAU/USD）报 4,034 美元，下跌约 0.53%。

受油价驱动的美元风险限制反弹，黄金/美元下跌

美国数据显示，生产者物价指数（PPI）年率从 6% 降至 5.5%，低于预期的 6.2% 增幅。剔除能源和食品价格的核心 PPI 年率从 4.6% 升至 4.7%，但仍低于预期的 5.2%。

总体而言，过去两天公布的最新两份通胀报告缓解了对美联储（Fed）的压力。 

周二，在消费者物价指数（CPI）公布前，货币市场预计到年底前美联储至少还会收紧 35 个基点。数据公布后，投资者将加息预期减半至仅 22 个基点，Prime Terminal 数据显示。

地缘政治也是在能源价格上涨背景下限制金价的一个驱动因素。自美伊冲突开始以来，油价与美元呈正相关，而美元因市场参与者预期利率将更高而走强，这对贵金属价格构成压力。

因此，在美国发动新一轮对伊朗打击后，冲突持续升级，令原本有望测试 4,150 美元关口的黄金反弹受阻。

此外，华盛顿重新对伊朗实施封锁，而伊朗则威胁切断更多地区能源出口。

追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）下跌 0.5%，报 100.42，刷新本周低点。与此同时，美国 10 年期国债收益率下跌近 4 个基点至 4.549%，为黄金提供支撑。

美联储官员立场保持不变

与此同时，美联储主席 Kevin Warsh 成为市场焦点。他表示，物价上涨部分归因于人工智能，并提到不能排除其影响带来的短期扰动。

纽约联储主席 John Williams 表示，利率路径并不明确，并指出经济增长稳健、劳动力市场强劲。他提到，中东冲突带来“重大风险”，但美国经济迄今已消化这些风险。 

7月16日有何看点？

展望后市，美国经济日程将包括初请失业金人数、6 月零售销售，以及更多美联储官员讲话，领衔者包括副主席 Philip Jefferson 和地区联储主席 Lorie Logan 及 Jeffrey Schmid。

黄金/美元技术前景：4,100 美元下方，金价下行趋势仍在

金价趋势仍偏下行，但即将转为中性。尽管相对强弱指数（RSI）显示动能仍偏空，但其斜率已趋平，暗示后市可能横盘整理。此外，买盘介入正对心理关口 4,100 美元形成压力，一旦突破，可能为反弹铺路。

在这种情况下，首个阻力位是 7 月 14 日高点 4,103 美元。若进一步上破，下一个目标将是位于 4,125-4,130 美元附近的下行阻力趋势线，之后黄金/美元可能指向心理关口 4,150 美元。该水平上方则是 4,200 美元。

不过，如果金价始终低于 4,100 美元，则很可能重启下行趋势。首个支撑位将是心理关口 4,000 美元。若果断跌破，将暴露 7 月 14 日日内低点 3,983 美元，随后卖方将测试当前年内低点 3,942 美元。

• 欧元/美元升至1.1460上方，因弱于预期的美国PPI数据拖累美元。
• 美联储主席凯文-沃什欢迎通胀趋势改善，但强调价格数据仍不完美，通胀仍不令人满意。
• 西班牙6月HICP同比维持在3.6%，通过限制欧洲央行激进宽松的预期为欧元提供支撑。

周三，欧元/美元在1.1450附近走高，因弱于预期的美国（US）生产者物价指数（PPI）数据公布后，美元（USD）走软。西班牙消费者物价调和指数（HICP）显示6月通胀仍处于高位后，欧元（EUR）也获得了一些支撑。

美国生产者通胀意外下行。6月总体PPI环比下降0.3%，而市场预期为持平；年率则从6.0%放缓至5.5%，低于6.2%的市场共识。剔除食品和能源的核心PPI环比上升0.2%，同样不及预期的0.4%；年率核心指标为4.7%，低于5.2%的预期。疲软数据加大了美国通胀压力可能缓解的预期，拖累美元走低。

美联储（Fed）主席凯文-沃什在美国参议院银行、住房和城市事务委员会作证时也采取了较为审慎的措辞。沃什表示，近期通胀数据是“衡量潜在通胀的不完美指标”，并补充说，任何央行都会乐见数据朝着正确方向发展。他还指出，劳动力市场状况良好且总体平衡，不过他表示通胀看起来仍“没那么好”，暗示美联储尚未准备宣布胜利。

欧元方面，西班牙6月最终HICP同比维持在3.6%，与5月持平，月率上升0.6%。这些数据表明，作为欧元区最大经济体之一，通胀仍然顽固，这可能有助于限制市场对欧洲央行（ECB）激进宽松的预期。

短期技术分析：

在4小时图上，欧元/美元报1.1451，维持温和看涨基调，因为其仍站在20周期简单移动平均线（SMA）1.1416和100周期SMA1.1408上方。该货币对正在测试附近的枢轴位1.1451，同时仍略低于1.1462的水平阻力位，相对强弱指数（RSI）徘徊在59附近，暗示动能偏积极但尚未超买。

下行方面，初步支撑位位于1.1451附近的水平枢轴位，随后是1.1442和1.1431的连续结构性支撑位，然后是20周期SMA1.1416和100周期SMA1.1408提供更深层支撑。上行方面，若突破1.1462阻力位，将强化看涨偏向，并为短期内进一步上涨打开空间。

（本报道的技术分析由AI工具协助撰写。了解更多。）

• 尽管美元走软，但美联储鹰派预期打压市场情绪，白银走弱。
• 中东紧张局势再度升温，令油价维持高位，并使通胀风险成为焦点。
• 从技术面看，XAG/USD仍低于关键移动平均线，55.50-56.00美元支撑区域承压。

白银（XAG/USD）周三走势偏弱，尽管美元（USD）走软，但由于美联储（Fed）鹰派预期仍令空头占据主导，白银难以借势反弹。截至发稿时，XAG/USD交投于57.55美元附近，当日下跌1.90%。

美国6月消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）报告整体均低于市场预期。较为疲软的通胀读数降低了市场对美联储即将加息的预期，对美元构成了一定压力。

追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于100.46附近，较盘中高点101.03有所回落。

不过，这些数据并未实质性改变美联储的鹰派前景。随着中东地区再度爆发冲突后油价攀升，通胀风险依然存在，使得今年晚些时候加息的可能性仍未被排除。

美联储理事丽莎-库克周三表示，通胀预期仍然保持锚定，但这取决于维持适当的货币政策立场。她警告称，美联储“不能掉以轻心”。

库克表示，有理由相信通胀将会回落，但她指出，由于关税、中东冲突以及对人工智能的强劲投资，价格压力可能持续存在。

市场预期美联储将维持高利率，甚至进一步加息，这仍是白银面临的主要阻力，因为更高的借贷成本会提高持有这种不生息金属的机会成本。

技术分析

从4小时图来看，XAG/USD仍维持看跌倾向，因为价格仍低于50、100和200周期简单移动平均线（SMA）。

相对强弱指数（RSI）位于37，略高于超卖区域，暗示下行压力持续存在；而移动平均趋同背离指标（MACD）仍略微为负，尽管近期有所企稳，但整体基调仍受压制。

上行方面，初步阻力位于100周期SMA附近的59.42美元，随后是50周期SMA的59.57美元，两者共同构成附近的供应区域，更远处则是200周期SMA的64.18美元。

下行方面，买家正试图在55.50-56.00美元区域构筑底部。若跌破该区域，可能引发更深度的回调。

（本报道的技术分析由人工智能工具协助撰写。 了解更多。）

• 道琼斯工业平均指数（DJIA）在让出370点涨幅后，测试跌破52,500点。
• 6月批发价格意外下降0.3% MoM，纽约联储主席称通胀已见顶，但期货市场仍计入截至10月底加息的概率约为60%。
• 半导体股最多下跌11%，而该指数的三大科技权重股则各上涨约3%。

道琼斯工业平均指数（DJIA）周三大部分时间都在奖励通胀降温交易，但在最后两个小时将其瓦解。GMT时间12:30公布的6月批发通胀意外负值引发了一轮持续上涨，推动指数一度上涨370点，触及52,830点的时段高点，随后尾盘回吐了全部涨幅。该指数目前交投于52,500点附近，日内下跌约0.12%。

通胀放缓，但带着一个星号

6月生产者价格指数（PPI）环比下降0.3%，而市场普遍预期为持平，这使年率从6.0%降至5.5%，并低于6.2%的预测值。核心指标环比仅上升0.2%，低于预期，这一数据公布的前一天，周二更温和的消费者物价指数（CPI）已经促使交易员下调对近期收紧政策的押注。纽约联邦储备银行行长也给出了措辞上的佐料，称有令人鼓舞的理由相信通胀已经见顶，并应在未来几个季度逐步回落。

令人尴尬的细节在于年度数据栏，整体批发通胀率为5.5%，核心通胀率为4.7%，两者都超过美联储2%目标的两倍以上。核心通胀率甚至从上月的4.6%加速上升，同时还高于预期。多家研究机构在数据公布后表示，当通胀水平仍远离政策目标时，单一疲软数据并不能消除加息风险，而市场对单一数据的反应过度。

秋季加息仍未离场

利率期货以更清晰的数字讲述着同样的故事：在周二CPI公布后，本月会议加息的定价有所回落，但市场仍赋予10月会议结束时政策利率较当前高出25个基点或50个基点的概率约为60%。美联储主席在14:00GMT的国会证词结束后，并未改变这一定价。

实体经济继续站在鹰派一边，7月帝国制造业指数录得15.6，高于8.8的市场共识和5.7的前值。褐皮书以及一系列美联储官员讲话构成了密集的日程安排，这让联邦公开市场委员会在本月决议前有充分机会保持政策选项开放。

平均指数躲过碎片，却仍然失血

半导体板块成为当日重灾区，该板块在荷兰光刻机垄断企业ASML上调指引后，盘前一度跳空高开，但随后完全回吐涨幅。美光（MU）下跌9%，SanDisk（SNDK）下跌逾11%，Lam Research（LRCX）下跌逾6%，英特尔（INTC）、超威半导体（AMD）和Marvell（MRVL）则下跌5%至7%；基准半导体篮子下跌4%。

道琼斯工业平均指数在结构上几乎避开了这一切，因为上述受挫名单中的任何公司都不在其30只成分股之列。真正属于该指数的三家公司，苹果（AAPL）、微软（MSFT）和亚马逊（AMZN），则各自上涨约3%。一个得到科技权重股如此支撑、却仍在时段低点附近收跌的指数，意味着其余27只成分股当天都在遭到抛售。市场广度传递出的信息比标题涨跌幅更糟糕。

霍尔木兹让通胀判断保持诚实

原油从供应端使“通胀见顶”的推算变得复杂，西德克萨斯中质原油（WTI）维持在每桶78美元上方，布伦特原油维持在83美元上方，此前中央司令部确认又一轮针对伊朗目标的打击。德黑兰对霍尔木兹海峡附近商业航运的袭击，使上月的和平框架实际上处于暂停状态，而桶中风险溢价如今已成为7月的问题，并叠加在6月更友好的数据之上。

这一时间顺序对任何将今天疲软的PPI延伸为政策判断的人都很重要，因为盘面上的批发通胀放缓几乎完全早于最新升级。能源价格滞后传导正是委员会在维持利率不变时所警惕的供应冲击类型，这也说明应将上午的反弹视为交易，而非制度性转变。

周四把话筒交给消费者

周四GMT12:30公布的数据才是本周真正的公投，焦点是6月零售销售，市场预期环比增长0.2%，此前5月为增长0.9%；控制组预计增长0.5%，前值为0.7%；剔除汽车后的指标预计为-0.1%。初请失业金人数预计接近217K，费城联储调查预计为13，前值为10.3，这两项数据都不显示劳动力市场会迫使委员会采取行动。

周五还将公布7月密歇根大学消费者信心指数初值，预计为51，前值为49.5，同时还将公布一年期通胀预期，该指标上月录得4.6%。疲软的消费者数据会强化通胀见顶叙事，同时悄然削弱盈利测算；而火热的控制组数据则会在今天的庆祝行情后24小时内重新点燃10月加息定价。无论哪种结果，都会落在一个已经展示过如何对待利好消息的盘面上。

道琼斯工业平均指数技术水平

阻力位：午后回落中失守的52,700一线是首个障碍，其上方是被拒绝的52,830时段高点。再往上，53,000关口守卫着7月初的纪录区域，日线随机相对强弱指数（Stochastic Relative Strength Index）正从超买区间69附近向下拐头。

支撑位：周三低点52,440附近是即时支撑，其后是52,000关口，该水平吸收了上周的抛售并限制了6月底的盘整。上升中的50日指数移动平均线（EMA）位于51,280附近，是图形结构改变之前的最后一道防线。

偏向：看跌。通胀放缓论调迎来数月来最佳标题之际，指数却在52,830处遭遇370点的拒绝回落，这使得卖方在周四零售销售数据公布前继续掌控盘面；在跌破52,700后，最小阻力路径指向52,000关口。只有日线收盘重新站上52,830，才能修复结构并重新打开纪录区域。

道琼斯5分钟图

• 尽管美元整体走弱，日元仍难以延续小幅涨势。
• 美国 CPI 和 PPI 数据疲软，降低了市场对美联储近期加息的预期。
• 油价上涨、财政担忧以及美日之间巨大的利差拖累日元。

周三，日元（JPY）兑美元（USD）维持小幅涨幅，但在美国通胀数据弱于预期后，尽管美元整体走软，日元仍难以延续反弹。截至发稿时，美元/日元交投于 162.14 附近，当日下跌 0.07%。

美国生产者物价指数（PPI）在 6 月份下降 0.3%，5 月份则上升 0.6%。PPI 年率从 6.0%放缓至 5.5%，低于预期的 6.2%。核心 PPI 6 月份上升 0.2%，不及预期的 0.4%，而核心年率则从 4.6%小幅升至 4.7%，低于预期的 5.2%。

该数据是在周二公布的美国消费者物价指数（CPI）低于预期之后发布的。总体而言，较疲软的通胀数据已降低市场对美联储（Fed）近期加息的预期，对美元构成压力。

美元指数（DXY）衡量美元兑六种主要货币的价值，目前交投于100.70附近，较日内高点101.03有所回落。

不过，随着美国与伊朗之间重新爆发冲突推动原油价格走高，近期通胀放缓可能只是暂时的。纽约联储主席约翰·威廉姆斯周三也表示，通胀仍然过高，必须持续回到央行2%的目标

在日本方面，由于日元仍徘徊在 40 年低点附近，交易员继续警惕东京方面可能采取干预措施。路透社报道称，日本政府养老金投资基金（GPIF）没有立即修改其资产配置目标的计划，因此市场对其将更多资金转向国内资产的希望也未能提供持久支撑。

油价上涨进一步加大了压力，因为日本严重依赖进口能源。对该国庞大公共债务以及政府扩张性财政计划的担忧也拖累了日元。

日本首相高市早苗周三表示，更强劲的国内投资和更高的国际竞争力将有助于提高潜在增长并维持市场对日元的信心。不过，美日之间巨大的利差仍使美元/日元的整体偏向维持上行。

美联储（Fed）主席凯文-沃什（Kevin Warsh）周三表示，当前的通胀压力不会是永久性的，同时承认最新的通胀指标仍不令人满意。沃什是在向美国参议院银行、住房和城市事务委员会提交半年度货币政策报告时发表上述言论的。

要点：

通胀不会是永久性的。

货币政策助长了通胀。

劳动力市场仍处于良好状态。

尚不清楚此前的降息是否是劳动力市场韧性的原因。

沃什对当前任何通胀指标都不满意。

预计美联储将在 9 月初收到工作组简报。

劳动力市场看起来总体平衡。

美国经济增长速度没有固定上限。

作为美联储双重使命一部分的通胀，仍然不那么令人鼓舞。

劳动力市场正在经历重大结构性变化。"

沃什强调人工智能是长期就业和工资驱动因素

在 FXS Speechtracker 上，美联储主席沃什的证词得分为 5.4/10，明显低于 7/10 的历史平均水平，表明其语气更为微妙，也不那么强硬。沃什将近期通胀数据称为“衡量潜在通胀的不完美指标”，并强调人工智能是否会带来通胀“取决于美联储”，这强化了美联储的政策主导地位，从而削弱了对美元的即时鹰派影响。

他强调人工智能作为长期就业和工资创造者，同时承认短期内的扰动以及将生产率转化为工资的“难题”，这表明他对增长持谨慎但中期偏积极的看法，而非迫在眉睫的政策收紧。

FXS 美联储情绪指数对沃什言论的反应保持不变，维持在仍然偏高的 126.13，较前值变动 0.00 点，确认尽管 FXS Speechtracker 捕捉到的讲话语气更为温和，但更广泛的政策背景仍坚定处于鹰派区域。该指数未发生变化表明，沃什关于人工智能、工资和通胀数据的言论并未实质性改变市场对美联储立场的看法，美元仍受到当前鹰派基调的支撑。

• 美国 PPI 降温幅度超出预期，整体压制美元。
• 尽管 6 月通胀放缓，油价反弹仍令通胀风险持续存在。
• 伯纳姆过渡及欧盟希望支撑英镑情绪。

在美国最新生产者物价指数（PPI）显示价格小幅回落后，英镑兑美元上涨约 0.60%，这主要受 5 月底以来能源价格下跌推动。截至发稿时，GBP/USD 报 1.3460，较日内低点 1.3370 反弹。

美国价格走软削弱美联储加息押注，GBP/USD 上涨

美国劳工统计局（BLS）报告称，6 月 PPI 年率从 6% 降至 5.5%，低于市场预期的 6.2% 增幅。剔除波动较大的项目后，所谓核心 PPI 年率也从 4.6% 放缓至 4.7%，低于 5.2% 的预测。

美国与伊朗签署谅解备忘录（MoU）后，能源价格承压，西德克萨斯中质原油（WTI）从 6 月初的约 97 美元跌至上月底的 68 美元，跌幅达 30%。

不过，中东冲突升级可能引发通胀再度上行，因为 WTI 自 6 月底触及 68 美元关口以来已上涨近 15%，至 80 美元。

与此同时，美联储主席凯文-沃什正在发表讲话。他表示，价格飙升也受到人工智能推动，并补充称，无法保证不会因其影响而出现短期扰动。

此前，纽约联储主席约翰-威廉姆斯表示，利率路径没有明确方向，并补充称，经济增长和劳动力市场都很稳健。威廉姆斯评论称，中东冲突带来“重大风险”，但迄今美国经济“相当好地”吸收了这些冲击。

大西洋彼岸，英国政治的不确定性和紧张局势有所缓解，这对英镑形成支撑，英镑继续攀升至 1.3500 附近。市场猜测英国可能与欧盟重新拉近关系，也是 GBP/USD 上涨的另一原因。

预计安迪-伯纳姆将于周五被宣布为工党领袖，并于 7 月 20 日出任首相，市场焦点转向其财政大臣人选，而英国公共财政状况依然脆弱。

关于利率，货币市场已计入英国央行（BoE）在年底前收紧政策 36 个基点（bps）。根据 Prime Terminal 数据，7 月 30 日会议维持利率不变的概率为 87%。

GBP/USD 价格预测：技术前景

在日线图上，GBP/USD 报 1.3487，维持短期看涨倾向，因为现货价格仍守在 1.3385 附近的一组简单移动平均线（SMA）以及 1.3159 附近的上升趋势线基底上方。价格目前正逼近 1.3492 的下行阻力趋势线，而 14 日相对强弱指数（RSI）位于 63，显示动能稳健但尚未超买，同时仍处于较高水平的 FXS Fed 情绪指数也表明，短期内宏观背景对英镑有支撑。

上行方面，直接阻力位于 1.3492 附近的下降趋势线突破位，若日线明确收于其上，将为涨势延续打开空间。下行方面，初步支撑位于 1.3487 附近的最新价格底部，其后是 1.3385 附近的日线 SMA 组合，而更广泛的看涨结构则由 1.3159 附近的上升趋势线起点提供更深层支撑。

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加拿大央行（BoC）周三将其政策利率维持在2.25%不变，符合市场普遍预期。行长蒂夫-马克莱姆在随后举行的新闻发布会上措辞偏鹰派，因决策者似乎对增长和通胀前景充满信心。马克莱姆指出，最大的风险是中东冲突以及与美国的贸易关系，同时重申将逐次作出决定。

加拿大央行麦克勒姆新闻发布会要点

加拿大的经济增长似乎已经恢复。
预计该经济体在 2027 年和 2028 年都将增长 1.8%。
长期通胀预期仍然牢牢锚定。
最大的风险是中东冲突以及与美国的贸易关系。
我们不会让更高的油价演变为持续性通胀。
只要全球油价从高位回落，加拿大的通胀就有望逐步放缓。
第二季度看起来相当稳健，我们将评估这轮回升的可持续性。
一些企业，比如铝业，正在寻找新市场。
更高的油价正在增加石油和天然气投资。
出口正在适应美国关税并持续增长。
经济扩张的迹象更加明显。
加元走弱并不是利率决策中的主要因素。
如果油价进一步走高并维持高位，仍可能需要连续加息。这不是我们的基准情景。
我们将逐次做出决定。"

以下部分发布于GMT13:45，涵盖加拿大央行的政策公告及初步市场反应。

加拿大央行货币政策报告要点

在经历了一年的疲弱之后，加拿大经济正显现改善迹象。

预计增长将回升，通胀将从近期高点逐步放缓。

不确定性仍然很高。

加拿大经济一直在适应美国关税。

中东战争驱动的通胀向其他商品和服务的溢出效应仍然可控。

预计第二季度增长将保持稳健，达到2.5%。

预计通胀将在2026年下半年放缓至约2.5%，并在2027年初达到2%的目标。"

市场反应

加元（CAD）对这一符合预期的结果几乎没有反应，美元/加元徘徊在1.4050附近。

以下部分最初于GMT时间09:00发布，作为加拿大央行（BoC）货币政策公告的预览。

• 加拿大央行预计将把利率维持在2.25%。
• 加元延续对美元的反弹。
• 市场预计到年底加拿大央行仅会收紧约15个基点。

市场普遍预计，加拿大央行（BoC）将于周三把政策利率维持在2.25%不变。这将是央行连续第六次按兵不动。

加拿大央行上月将政策利率维持在2.25%不变，符合市场普遍预期。声明以及行长蒂夫-马克莱姆（Tiff Macklem）的新闻发布会强化了耐心立场，因为决策者继续在挥之不去的通胀风险与仍处于供给过剩状态的经济之间寻求平衡。

央行预计，短期内通胀将徘徊在3%左右，随后逐步回落至2%的目标。此外，决策者还重申，他们在很大程度上会忽略中东冲突对总体通胀的影响，并指出，能源价格上涨更广泛传导至消费者价格的证据有限。

尽管委员会强调不会允许更高的能源成本成为持续通胀的来源，但并未暗示政策回应即将到来。此外，利率制定者还指出，第二季度经济增长可能反弹，不过他们也警告称，经济活动仍然疲弱，围绕美国贸易政策的不确定性依然存在。

在新闻发布会上，马克莱姆行长强调，未来任何政策举措都将取决于经济状况，而不是预设时间表。他指出，核心通胀已小幅回落，重申经济疲弱继续对价格构成压力，并表示自上次会议以来变化不大，最新数据总体上与预期一致。

不过，在截至5月的一年里，总体CPI上涨3.2%，高于前一个月的2.8%，通胀仍是关键关注点。与此同时，加拿大央行核心通胀也从一年前的水平升至2.2%。该行偏好的指标——CPI-Common、Trimmed和Median——表现不一。但分别为2.7%、2%和2.1%，仍高于目标。

加拿大央行何时公布货币政策决定，这将如何影响美元/加元？

加拿大央行将于周三GMT13:45公布政策决定，随后行长蒂夫-马克莱姆将于GMT14:30举行新闻发布会。

市场预计央行将维持当前立场，到2026年底累计收紧幅度预计接近17个基点。

FXStreet高级分析师Pablo Piovano指出，美元/加元进一步上涨如今似乎受限于1.4250区域，迫使该货币对回落并重新测试接近1.4050的数周低点区域。

"如果卖压进一步增强，该货币对的下一个相关支撑预计位于1.3930附近的临时55日简单移动均线（SMA），若失守该区域，则将下探至约1.3850的关键200日SMA，随后是中期100日SMA。若从这里出现更深且持续的回撤，下一道争夺位将是5月低点1.3549（5月1日），"Piovano补充道。

上行方面，Piovano认为下一个阻力位是年内高点1.4248（6月24日和25日）。若突破后者，可能推动该货币对尝试上探2025年4月高点1.4414（4月1日）。

"动能偏向进一步下跌，"他补充说，并指出相对强弱指数（RSI）正进一步回落并重新测试44区域，而平均趋向指数（ADX）略高于43，表明潜在趋势仍然相当稳固。