外汇新闻
以下是12月9日星期二需要关注的事项：
美元指数（DXY）在周一保持稳定，在美国交易时段交易于99.00以上，因为市场参与者在等待美联储（Fed）利率决定和最新的经济预测摘要（SEP）发布。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.07% | 0.09% | 0.30% | 0.16% | 0.26% | 0.01% | 0.32% | |
| EUR | -0.07% | 0.02% | 0.22% | 0.10% | 0.19% | -0.06% | 0.25% | |
| GBP | -0.09% | -0.02% | 0.21% | 0.07% | 0.17% | -0.07% | 0.23% | |
| JPY | -0.30% | -0.22% | -0.21% | -0.14% | -0.04% | -0.27% | 0.02% | |
| CAD | -0.16% | -0.10% | -0.07% | 0.14% | 0.10% | -0.16% | 0.16% | |
| AUD | -0.26% | -0.19% | -0.17% | 0.04% | -0.10% | -0.25% | 0.06% | |
| NZD | -0.01% | 0.06% | 0.07% | 0.27% | 0.16% | 0.25% | 0.30% | |
| CHF | -0.32% | -0.25% | -0.23% | -0.02% | -0.16% | -0.06% | -0.30% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
欧元/美元进一步失去动能，跌至三天低点1.1616，目前在持续的风险规避情绪中交易于1.1630附近。预计美国（US）美联储将在本周的会议上降息25个基点。
英镑/美元承压，跌破1.3320，投资者在美联储利率决定前选择变现。
美元/日元正在建立反弹，突破155.80价格区间，在美联储周三的利率决定和日本央行行长植田和男周二的讲话前几乎没有动静。
澳元/美元回落至0.6630价格区间，此前在上周五重新测试了0.6649的多周高点，等待澳大利亚储备银行（RBA）货币政策公告。预计RBA将维持官方现金利率（OCR）在3.6%不变。
黄金在约4200美元的熟悉水平上徘徊，连续第四天保持观望态度，静待美联储的货币政策决定。
美国还将在本周发布就业数据。ADP就业变化四周平均值和9月、10月的职位空缺数据将于周二公布。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
- 澳元/美元承压，交易者在澳大利亚央行货币政策公告前变得谨慎。
- 预计澳大利亚央行将利率维持在3.60%，市场关注前瞻指引中的鹰派倾向。
- 技术形态在0.6600上方保持建设性，阻力位在0.6707的年内高点。
周一，澳元（AUD）兑美元（USD）走弱，澳元/美元结束了四天的上涨趋势，因美元走稳。撰写时，该货币对徘徊在0.6621附近，交易者在周二澳大利亚储备银行（RBA）利率决策前变得谨慎。
市场普遍预计澳储行将利率维持在3.60%不变，此前在9月和11月连续两次按兵不动，而年初则进行了三次降息。随着这一举措已被完全定价，市场焦点转向前瞻指引，特别是如果国内经济形势保持强劲，政策制定者可能会在2026年之前倾向于收紧政策的猜测日益增加。
与此同时，投资者也在关注周三的美联储（Fed）利率决策，预计央行将降息25个基点。货币政策路径的分歧使得短期前景倾向于澳元/美元上涨，特别是在澳储行采取鹰派按兵不动的情况下。
从技术角度来看，澳元/美元在突破0.6600心理关口后保持良好支撑，该水平现在作为即时支撑。
维持在该水平上方强化了看涨的基调，并为重新测试今年的高点0.6707打开了大门，该高点在9月17日被标记，是年内高点，也是自2024年10月以来的最强水平。
若突破0.6707，将暴露出心理关口0.6800作为下一个上涨目标，如果动能继续增强。
在下行方面，若日线收盘跌回0.6600以下，将削弱短期看涨偏向，并暴露出下一个支撑区域在0.6540-0.6530，该区域是21日和100日简单移动平均线（SMA）的交汇处。更深的回调可能延伸至0.6450区域。
动能指标强化了建设性的基调。移动平均趋同/背离（MACD）线在正区域上升，表明看涨动能增强。相对强弱指数（RSI）保持在65左右，保持强劲的上行偏向而未进入超买状态。
经济指标
澳大利亚储备银行公布利率决议
澳洲储备银行（RBA）在每年八次定期会议结束时宣布其利率决定。如果RBA对经济的通胀前景持鹰派态度并提高利率，通常对澳元（AUD）是利好的。同样地，如果RBA对澳大利亚经济持鸽派观点并保持利率不变或降低利率，则被视为对澳元不利。
阅读更多下一次发布: 周二 12月 09, 2025 03:30
频率: 不定期
预期值: 3.6%
前值: 3.6%
来源: Reserve Bank of Australia
- 美元/日元因美元走强和美国国债收益率上升而上涨。
- 市场预计美联储周三将采取“鹰派降息”，委员会内部存在分歧。
- 日本发生7.6级地震加剧了避险情绪，可能会使日本央行的正常化时间表复杂化。
截至撰写时，美元/日元在周一交易约155.80，日内上涨0.30%，受到美元（USD）反弹和美国国债收益率上升的支持。随着市场在周三关键的美联储（Fed）决策前重新定位，美元的买入压力显现，尤其是在日本发生强烈地震后，市场波动性加大。
投资者仍然相信美联储本周将降息25个基点，根据CME FedWatch工具，降息的概率约为86%。然而，主席杰罗姆·鲍威尔的沟通可能会采取更为限制的语气，以强调持续通胀的风险。根据路透社的报道，几位分析师还指出，联邦公开市场委员会（FOMC）内部可能会出现异常数量的异议者，这将降低2026年政策路径的可见性。
由于周一没有重大美国数据公布，市场的注意力转向周二的ADP就业报告和JOLTS职位空缺数据，这可能会进一步评估劳动力市场的放缓，尤其是11月份的非农就业报告（NFP）要到下周才会发布。周五的个人消费支出（PCE）数据确认了低于预期的通货紧缩趋势，核心PCE年率为2.8%，进一步强化了美联储可能希望限制明年放松步伐的观点。
在日本，随着7.6级地震袭击该国东北部，紧张局势升级。根据《日经亚洲》报道，北海道、青森和岩手发布了海啸警报。该事件立即对日本资产施加了压力，而日本日元（JPY）因投资者评估潜在经济影响和日本央行（BoJ）可能推迟预期加息的风险而走弱。
最近的宏观经济数据也引发了对日本吸收快速货币紧缩能力的担忧。第三季度国内生产总值（GDP）被下调至年化收缩2.3%，为2023年以来的最大降幅。然而，名义工资在10月份增长了2.6%，继续推动市场对12月日本央行会议加息的预期。日本国债（JGB）收益率仍接近多年高点，反映出这一政策叙事的变化。
总之，美元/日元正处于两种对立力量的交汇点。美元因美国收益率上升而受到支持，而日元因地震后的不确定性而走弱，尽管政策收紧的前景依然存在。周三的美联储决策，加上对地震经济影响的逐步评估，可能会影响该货币对的下一步走势。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.04% | 0.07% | 0.30% | 0.11% | 0.16% | -0.05% | 0.31% | |
| EUR | -0.04% | 0.02% | 0.24% | 0.06% | 0.12% | -0.09% | 0.27% | |
| GBP | -0.07% | -0.02% | 0.21% | 0.04% | 0.10% | -0.11% | 0.24% | |
| JPY | -0.30% | -0.24% | -0.21% | -0.17% | -0.12% | -0.32% | 0.02% | |
| CAD | -0.11% | -0.06% | -0.04% | 0.17% | 0.06% | -0.16% | 0.20% | |
| AUD | -0.16% | -0.12% | -0.10% | 0.12% | -0.06% | -0.22% | 0.12% | |
| NZD | 0.05% | 0.09% | 0.11% | 0.32% | 0.16% | 0.22% | 0.35% | |
| CHF | -0.31% | -0.27% | -0.24% | -0.02% | -0.20% | -0.12% | -0.35% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
- 欧元/美元下滑至一周低点，因美元从近期低点反弹。
- 市场等待美联储周三的利率决策，预期倾向于再次降息。
- 技术形态显示1.1650处有强阻力，而21日和50日简单移动平均线（SMA）则为下行提供支撑。
周一，欧元兑美元小幅走低，欧元/美元在美元从近期低点反弹时逆转早前的涨幅，给共同货币施加压力。截至发稿时，欧元/美元交易接近1.1623，接近一周低点，此前在欧洲时段触及1.1672的日内高点。
美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交易在99.20附近，此前在亚洲时段早些时候跌至98.79。
尽管出现回调，但整体基本面背景仍对欧元有利。市场普遍预期美联储将在周三再次降息，而欧洲央行（ECB）预计将在本月晚些时候的政策会议上维持利率不变。两大央行的前景分歧使得欧元/美元的下行空间受到一定限制，即使短期资金流向美元。
从技术角度来看，日线图显示欧元/美元在最近几天连续出现绿色蜡烛，稳步攀升至21日和50日简单移动平均线（SMA）之上。
这一上涨是在11月底围绕1.1500心理区间形成的干净双底形态之后发生的。然而，多头在该形态的颈线处仍然面临挑战，100日SMA在此交汇，形成了接近1.1650的强大共振阻力。
如果能够在该区域上方果断收盘，将增强看涨动能，并为1.1700和1.1750打开大门。下行方面，21日和50日SMA提供了即时支撑。
在这些均线之上持续交易将保持近期偏向积极，而跌破这些均线将暴露出新的下行压力，可能将欧元/美元拖回至1.1500。
动能信号总体上仍然支持，但缺乏强烈的信心。移动平均收敛/发散（MACD）直方图保持正值，表明MACD线在信号线之上，尽管其近期收缩表明动能正在减弱。
与此同时，相对强弱指数（RSI）接近54，反映出在从近期高点回落后呈中性偏向。若向60水平转变，将表明买入兴趣增强，并可能帮助验证若价格行动突破关键的1.1650阻力区间，继续向上推进。
下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.18% | 0.14% | 0.37% | 0.13% | 0.30% | 0.18% | 0.44% | |
| EUR | -0.18% | -0.04% | 0.20% | -0.05% | 0.10% | -0.00% | 0.27% | |
| GBP | -0.14% | 0.04% | 0.23% | -0.01% | 0.16% | 0.04% | 0.31% | |
| JPY | -0.37% | -0.20% | -0.23% | -0.23% | -0.06% | -0.19% | 0.08% | |
| CAD | -0.13% | 0.05% | 0.00% | 0.23% | 0.17% | 0.05% | 0.32% | |
| AUD | -0.30% | -0.10% | -0.16% | 0.06% | -0.17% | -0.12% | 0.15% | |
| NZD | -0.18% | 0.00% | -0.04% | 0.19% | -0.05% | 0.12% | 0.27% | |
| CHF | -0.44% | -0.27% | -0.31% | -0.08% | -0.32% | -0.15% | -0.27% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。
- 新西兰元在本周初回落，因风险偏好减弱。
- 强劲的中国贸易数据未能为周期性货币带来持续需求。
- 尽管如此，纽储行与美联储之间的货币政策分歧仍有助于限制下行空间。
周一，纽元/美元下跌，撰写时交易约在0.5770，日内下跌0.10%。在短暂触及0.5790后，该货币对因市场情绪转向更加谨慎而抹去了早前的涨幅。
中国11月份的贸易顺差大幅超出预期，达到1116.8亿美元。该结果得益于出口同比增长5.9%，突显了中国外部需求的韧性。然而，改善不足以维持新西兰元（NZD）的上行势头，因市场在缺乏额外催化剂的情况下削减了风险敞口。
在周三晚上美联储（Fed）会议之前，美元（USD）仍显得犹豫不决。市场预计25个基点降息的概率接近90%，同时也考虑到2026年可能进一步降息。近期的通胀数据与混合的劳动指标结合在一起，促使市场保持谨慎，并限制了与风险相关的货币对的方向性头寸。
纽西兰储备银行（RBNZ）方面，在11月降息后，已发出结束宽松周期的信号。行长安娜·布雷曼上周重申，该机构“完全专注于通胀”，强化了未来几个月稳定货币政策的观点。这一立场相对比美联储预期的更为紧缩，有助于缓冲纽元/美元的下行风险。
在这种环境下，该货币对的下一步走势将主要取决于美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三的讲话，以及美联储更新的经济预测，概述2026年的政策路径。
下表显示了 纽元 (NZD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.15% | 0.14% | 0.37% | -0.01% | 0.26% | 0.15% | 0.44% | |
| EUR | -0.15% | -0.01% | 0.22% | -0.16% | 0.11% | 0.00% | 0.29% | |
| GBP | -0.14% | 0.01% | 0.25% | -0.15% | 0.12% | 0.02% | 0.30% | |
| JPY | -0.37% | -0.22% | -0.25% | -0.37% | -0.11% | -0.22% | 0.07% | |
| CAD | 0.00% | 0.16% | 0.15% | 0.37% | 0.27% | 0.16% | 0.42% | |
| AUD | -0.26% | -0.11% | -0.12% | 0.11% | -0.27% | -0.11% | 0.18% | |
| NZD | -0.15% | -0.01% | -0.02% | 0.22% | -0.16% | 0.11% | 0.29% | |
| CHF | -0.44% | -0.29% | -0.30% | -0.07% | -0.42% | -0.18% | -0.29% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 纽元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 NZD (基数)/ USD (报价)。
- 英镑/美元需要在1.3350上方收盘，才能挑战1.3400关口。
- 美联储预计将在本周宣布“鹰派降息”。
- 由于英国劳动力市场显示疲软，英国央行可能会降息。
英镑/美元周一在1.3325附近保持坚挺，低于200日简单移动均线（SMA）1.3329，投资者在等待美联储（Fed）的货币政策决定，这使得美元（USD）在G10外汇市场保持稳定。
英镑/美元测试关键阻力区，投资者等待央行动向
周三，美联储将公布今年最后一次政策决定，交易员预计25个基点（bps）降息的概率为86%。大多数分析师预计声明语言中可能会出现美联储“鹰派降息”的迹象。联邦公开市场委员会（FOMC）成员将更新明年的经济预测，为未来的利率铺平道路。
与此同时，英国10月份的国内生产总值（GDP）数据将于周五公布，经济学家预计同比增长1.4%，环比增长0.1%。
尽管如此，劳动力市场显示出疲软迹象，这使得货币市场预计英国央行（BoE）在12月会议上降息的概率为87%。
与此同时，日经亚洲报道东北日本发生了一次地震。他们写道：“周一晚上，东北日本发生了一次初步震级为7.6的强震，气象局对北海道及青森和岩手县沿海地区发布了海啸警报。”
英镑/美元价格预测：技术前景
英镑/美元从200日SMA附近回落，表明卖方倾向于该关键阻力位。尽管相对强弱指数（RSI）显示动能仍然看涨，但买方必须在1.3350上方实现日线收盘，才能挑战1.3400关口。
另一方面，如果英镑/美元跌破1.3300，预计将进一步下跌，交易员将关注50日SMA在1.3262，随后是20日SMA在1.3193。
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- 黄金在4200美元附近整固，交易商在周三美联储利率决议前变得谨慎。
- 美元稳定，国债收益率上升，限制了黄金/美元的上涨空间，同时使金属保持在一周的交易区间内。
- 从技术上看，黄金/美元仍然被困在一个狭窄的区间内，4200美元至4180美元区域持续出现买入兴趣。
黄金（黄金/美元）以平静的姿态开启本周，交易商在美联储（Fed）周三的利率决议前不愿意采取新的头寸。截至发稿时，黄金/美元交易在4190美元左右，继日内最高点4219美元后回落。
市场的注意力仍然集中在美联储的货币政策会议上，市场准备在2025年最后一次政策决策中再次降息，这将使联邦基金利率降至3.50%-3.75%的区间。
然而，最新的个人消费支出（PCE）数据和混合的劳动指标促使市场考虑美联储可能在2026年采取更为谨慎的额外货币政策宽松措施，这反过来帮助美元（USD）稳定并推动国债收益率上升。
除了货币政策，地缘政治风险也仍然是焦点，俄罗斯-乌克兰战争和泰国与柬埔寨之间的紧张局势继续为黄金提供支持。
市场动向：美元稳定，收益率上升，停滞的PCE促使美联储保持谨慎
- 美元指数（DXY）跟踪美元对六种主要货币的表现，目前交易在99.10左右，在亚洲时段早些时候跌至98.79后小幅回升。同时，国债收益率在整个曲线上小幅上升，基准10年期国债收益率接近4.186%，为9月26日以来的最高水平。
- 周五发布的美国数据表明，PCE通胀继续停滞，表明通货紧缩的进展正在放缓。核心PCE，即美联储首选的指标，在9月份环比上升0.2%，符合预期，而年率仅略微下降至2.8%，从2.9%降至。总体PCE也保持在环比0.3%和年率2.8%的水平。
- 上周发布的劳动数据呈现出混合的局面。ADP就业变化在11月份意外下降32000，远低于预期的5000，10月份经过修正后为47000的增长。挑战者裁员人数从153.1K降至71.3K，而初请失业金人数降至191K，低于预期的220K，且较前一周的218K有所下降。
- 根据CME FedWatch工具，市场预计在即将召开的美联储会议上降息25个基点的概率约为87%。
- 根据世界黄金协会（WGC）在12月5日发布的报告，全球黄金ETF在11月份录得连续第六个月的资金流入，增加了52亿美元，管理资产总额攀升至创纪录的5300亿美元。
技术分析：黄金/美元保持区间内，4250美元限制上涨
黄金（黄金/美元）仍然在区间内波动，4200-4180美元区域持续出现买入兴趣。在4小时图上，50期简单移动平均线（SMA）在4201美元附近作为即时动态支撑，而100期SMA在4143美元附近提供了更深的支撑。
在上涨方面，4250美元继续限制上涨，并作为多头必须突破的坚实障碍，以重新获得动能。若持续突破这一上限，将更明确地将偏向转向买方，并为重新测试历史高点打开大门。
动能信号仍然疲软。相对强弱指数（RSI）徘徊在52附近，反映出中性立场，并与当前的整合阶段相一致。同时，平均方向指数（ADX）为12.7，表明趋势强度非常弱，确认黄金/美元缺乏方向性信心，仍然停滞在横盘结构中。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
- 美元/瑞郎升至一周高点，交易者在美联储和瑞士国家银行利率决策前进行布局。
- 市场坚定地定价周三美联储降息25个基点的概率为87%。
- 瑞士国家银行预计周四将维持利率在0.00%，政策制定者暗示任何回归负利率的门槛很高。
瑞士法郎（CHF）在周一对美元（USD）走弱，市场在本周美联储（Fed）和瑞士国家银行（SNB）关键货币政策决策前进行重新布局。
截至发稿时，美元/瑞郎交易在0.8072附近，为11月26日以来的最高水平，随着美元小幅反弹。美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交易在99.10附近，此前在亚洲交易时段早些时候跌至98.79。
尽管市场坚定地预期周三晚上美联储将降息，瑞士法郎仍然难以找到支撑。根据CME FedWatch工具，交易者将25个基点的降息概率定为87%，这将使联邦基金利率降至3.50%-3.75%的区间。
随着12月降息几乎完全被定价，投资者将密切关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会和更新的经济预测，这些预测预计将为2026年的货币政策路径定下基调。
然而，最新的PCE通胀数据和混合的劳动指标表明，美联储在2026年之前可能会采取更谨慎的进一步宽松措施。周五发布的美国数据表明，通货紧缩的势头正在减弱，核心PCE在9月份环比上升0.2%，年率仅略微放缓至2.8%。总体PCE保持在环比0.3%和年率2.8%不变。
劳动信号也不均衡。11月份ADP就业变化下降32,000，未达到预期，而挑战者裁员人数急剧下降至71.3K。初请失业金人数也降至191K，尽管整体降温迹象明显，但仍显示出韧性。
在瑞士方面，焦点集中在定于周四的SNB利率决策上，预计政策制定者将维持利率在0.00%不变。通胀已向SNB的0-2%目标区间的下限回落，但尽管意外放缓，政策制定者已表示回归负利率的门槛仍然很高。
中央银行还预计未来几个季度通胀将略微上升，支持维持当前立场的理由。
最近的报告显示，经济学家也不预计在2026年回归负利率。根据最新的BHH市场展望报告，掉期市场对未来12个月降息25个基点至-0.25%的概率低于50%。
经济指标
瑞士央行公布利率决议
瑞士国家银行（SNB）在每年四次定期会议后宣布其利率决定，每季度一次。一般来说，如果SNB对经济的通胀前景持鹰派态度并提高利率，这对瑞士法郎（CHF）是利好的。同样地，如果SNB对经济持鸽派观点并保持利率不变或降低利率，这通常对CHF是不利的。
阅读更多下一次发布: 周四 12月 11, 2025 08:30
频率: 不定期
预期值: 0%
前值: 0%
来源: Swiss National Bank
市场预期澳大利亚储备银行（RBA）将在今年最后一次决策中确认向紧缩政策的转变。行长米歇尔·布洛克（Michele Bullock）最近在澳大利亚参议院的证词中强调了对通胀的更大警惕，而中央银行在这方面并不孤单：BNY市场宏观策略主管鲍勃·萨维奇（Bob Savage）报告称，市场对包括挪威银行（Norges Bank）甚至加拿大央行（BoC）在内的多个G10央行的定价已从美联储和其他主要央行转变。
澳元/美元在强劲资金流入中表现优异
“利率差的扩大只能有助于流动性表现，这在澳元身上得到了很好的体现，自10月初以来，澳元的净流入平均水平非常舒适。自那个月以来，资金流出在频率和规模上都非常有限。问题在于，这其中有多少已经是‘在价格中’的好消息，以及如果RBA抑制快速加息的预期，澳元是否真的会面临调整。”
“我们还观察到，澳元/美元的表现远超澳元，这在流动性方面通常并不常见，因为没有太多交叉货币，传统上会对流动性评分产生强烈影响。该货币对在过去两周没有出现流出，流动性评分在过去两个月中一直非常强劲。”
“这些数据表明，澳元也存在强劲的流出水平，我们认为这可能表明境内投资者正在减少对美国资产的澳元远期购买（即平仓澳元远期多头）。对于交叉货币，我们认为由于更大的利率差和更鹰派的RBA前景，采取直接的澳元多头头寸的理由更为充分。”
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