外汇新闻

纽约梅隆银行的 Geoff Yu 强调，美元（USD）重新走强，成为亚太（APAC）货币的日益增长的逆风，美元/日元被视为关键货币对。Yu 指出，若关键技术阻力位被果断突破，可能引发亚太外汇、股票和利率市场的负面溢出效应，因为在当前环境下，投资者更重视外汇对冲管理而非宏观数据。

美元上涨给亚太货币带来压力

“随着市场重新定价美联储加息预期，亚洲正面临美元复苏带来的新一轮逆风，这加剧了持续的外资流出和脆弱的股市情绪。”

“在美元普遍走强的背景下，宏观数据可能退居次要地位，投资者将重点放在管理投资组合的外汇对冲上。”

“美元/日元仍是需要关注的关键市场。”

“若技术阻力位162被果断突破，亚太货币、股票和利率市场面临负面溢出风险将上升。”

“离岸人民币（CNH）表现出相对韧性，但这种韧性越来越难以维持，表明如果美元持续走强，投资者有空间重建美元对冲头寸。”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）

汇丰银行指出，欧洲央行（ECB）行长克里斯蒂娜·拉加德的鸽派言论以及油价下跌，使其经济学家预计欧洲央行将在2026年维持利率不变。该行认为，未来几个月欧元（EUR）将面临下行压力，因欧元/美元预计将在区域经济增长担忧持续和2027年4月法国总统选举前政治风险上升的背景下走低。

欧洲央行维持利率不变及法国风险拖累欧元

“在欧洲，欧洲央行（ECB）行长克里斯蒂娜·拉加德于6月22日发表的鸽派言论可能对欧元形成下行压力。自霍尔木兹海峡重新开放且油价下跌以来，我们的经济学家现在预计欧洲央行将在2026年维持利率不变，而非此前预期的额外两次加息。”

“因此，我们预计欧元/美元将在未来几个月逐步走低。尽管较低的能源价格可能对欧元有所支撑，但不足以解决该地区经济增长的更广泛担忧。随着2027年4月法国总统选举临近，政治风险也可能重新浮现，目前中间派政党在民调中落后。”

“任何财政纪律或改革动力的减弱都可能提高风险溢价，减缓资本流入，并对欧元施加进一步压力。”

“欧元和英镑可能面临来自政治不确定性和增长风险的上升阻力。”

“欧洲央行行长拉加德的鸽派基调和油价下跌支持欧洲央行维持利率不变。”

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欧洲央行（ECB）行长克里斯蒂娜·拉加德周一在2026年欧洲央行中央银行论坛上发表开场演讲，警告称欧元区未来几年可能面临更多频繁的冲击，这些冲击可能使通胀偏离欧洲央行的目标。

主要观点：

未来几年我们更可能面临推动通胀偏离目标的冲击。

欧洲所建立的韧性意味着加息对经济的影响更为有限。

韧性意味着欧洲央行可以加息以应对通胀，而无需担心这会成为金融压力的来源。

拉加德指出通胀冲击，但支持欧洲央行加息能力

FXS Speechtracker给出的7.3/10评分明显高于拉加德历史上的5.6/10基线，显示出对应对通胀风险的更强烈决心。拉加德警告称欧元区未来几年更可能面临推动通胀偏离目标的冲击，强化了保持紧缩政策并准备在价格压力重新出现时再次加息的偏向。

拉加德强调欧洲所建立的韧性使得加息对经济的影响更为有限，这支持了欧洲央行可以更有力地行动而不会引发金融压力的观点。这种通胀风险加剧与对体系韧性的信心相结合，支持了鹰派解读，可能支撑欧元需求，因为市场重新评估未来欧洲央行紧缩的上限。

本文部分内容借助人工智能工具撰写。

• 随着中东局势稳定，油价企稳，美国10年期国债收益率小幅上升。
• 随着市场预计2026年美联储将收紧政策，美国2年期国债收益率上升。
• Warsh、JOLTS、ISM和非农就业数据将推动下一轮收益率催化剂。

在北美交易时段，美国国债收益率周一保持稳定，中东紧张局势阻止了原油价格的下跌，而货币市场仍预计2026年美联储将至少加息34个基点。

随着美联储加息预期抵消美元走软，收益率保持坚挺

美国10年期国债收益率这一基准利率上涨1个基点，至4.38%。据路透社援引消息人士报道，美伊双方团队预计将在多哈进行谈判。

美国2年期国债收益率——对货币政策变化最敏感——上涨近2%，至4.11%。货币市场迄今已计入年底前美联储加息34个基点的预期。

与此同时，追踪美元兑六种货币表现的美元指数（DXY）日内回落至101.08，下跌0.28%，因交易者寻求风险资产。

5年和10年期盈亏平衡通胀率（基于市场的通胀预期指标）分别为2.21%和2.20%，此前在4月中旬分别达到2.72%和2.5%的峰值。

美国经济日程将十分繁忙。除新任美联储主席Kevin Warsh将在葡萄牙辛特拉出席活动外，日程还包括JOLTS职位空缺、ISM制造业采购经理人指数、初请失业金人数以及6月非农就业数据，预计将为就业市场提供线索。

美国10年期国债收益率走势图

加拿大丰业银行策略师肖恩-奥斯本和埃里克-特罗雷特指出，随着美联储加息预期减弱，美元（USD）连续第三个交易日走软，掉期合约目前定价显示到九月的紧缩幅度不到20个基点。他们强调美元指数（DXY）5月至6月涨势出现看跌暂停，暗示修正压力可能将指数推回至100.50/60区域。

美元涨势失去上行动力

“美元连续第三天下跌——至少在撰写时如此——美元指数（DXY）5月至6月的涨势显示出动力减弱的迹象。”

“正当市场和预测者似乎更全面地接受鹰派美联储和美元走强的观点时，美联储加息风险略有减弱，掉期合约目前定价显示到九月的加息幅度不到20个基点。”

“上周末美元指数的价格走势显示近期涨势出现看跌暂停。”

“美元指数的修正压力可能将指数推回至100.50/60。”

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大华银行（UOB）的郭世良指出，美元/新加坡元（USD/SGD）曾下滑至1.2929后回升，日内价格走势仍被视为区间震荡。当天，该货币对预计将在1.2930至1.2960之间波动。在1至3周的时间范围内，银行维持对美元的建设性看法，同时强调若跌破1.2925，将限制近期接近1.2991的涨势。

区间维持，上行动能减弱

“24小时观点：上周五美元位于1.2965时，我们指出‘当前价格走势可能属于区间震荡阶段’，并预计美元将在1.2950至1.2980之间交易。我们未预料美元会跌至1.2929的低点。美元从低点回升，最终收于1.2949，较前一日下跌0.16%。尽管有所下跌，但下行动能并未明显增强，美元不太可能进一步大幅走弱。今日美元更可能在1.2930至1.2960之间交易。”

“1-3周观点：延续本月中旬的积极看法，我们在上周五（6月26日，现价1.2965）强调：‘上行动能有所减弱，美元需尽快巩固涨势，否则跌破1.2925（“强支撑”位）将表明两天前见到的1.2991高点是当前美元强势的极限。’随后美元跌至1.2929低点。尽管上行动能继续减弱，只要1.2925（“强支撑”位无变）持续有效，我们将维持此观点。”

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• 美国与伊朗在霍尔木兹海峡附近周末火情后恢复谈判。
• 沃什在辛特拉的讲话和非农就业数据影响美联储前景。
• 尽管美元走软，市场仍定价9月加息风险。

随着周末美伊之间的敌对行动停止，风险偏好改善，黄金（黄金/美元）价格周一回落约1.50%。此前冲突威胁破坏谈判及霍尔木兹海峡的石油流通。黄金/美元交易于4,021美元，日内高点为4,088美元。

XAU/USD因风险偏好改善在关键美国数据公布前下跌

在美国国债收益率保持稳定的背景下，黄金仍处于防守状态。衡量美元兑六种主要货币的美元指数（DXY）下跌近0.30%，至101.10，而金价似乎准备将跌势延伸至4,000美元。

中东局势紧张，因德黑兰和华盛顿在霍尔木兹海峡附近周末交火，扰乱航运路线并使和平协议面临风险。

与此同时，一名美国官员周日表示，美伊双方将在敌对行动停止后恢复谈判。

此外，交易者关注美国经济日程，新任美联储主席凯文·沃什将出席在葡萄牙举行的欧洲央行（ECB）辛特拉研讨会。投资者还在等待美国数据，尤其是6月非农就业数据，预计将为美联储下一步行动提供指引，鉴于美联储缺乏前瞻性指引。

其他数据如ISM制造业采购经理人指数、职位空缺与劳动力流动调查（JOLTS）及失业救济申请数据将更新劳动力市场状况，据美联储官员称，劳动力市场依然稳健。

根据Prime Terminal数据，货币市场定价美联储将紧缩34个基点，首次加息预计在9月，概率接近64%。预计7月会议将维持利率不变。

周二，美国经济日程将公布JOLTS报告，预计职位空缺从4月的7.618百万降至5月的7.3百万。其他预期数据包括芝加哥采购经理人指数和会议委员会（CB）消费者信心指数。

XAU/USD价格预测：黄金抹去周五涨幅，回落至4,000美元附近

黄金自6月中旬约4,400美元回落，向年内低点3,959美元靠拢，形成看跌孕线形态。

相对强弱指数（RSI）显示卖方占据主导，进一步下跌可能性较大。

因此，若黄金/美元跌破4,000美元心理关口，交易者将测试6月26日的日低3,983美元。该水平下方的支撑依次为年内低点、3,950美元心理关口及3,900美元。

上方阻力位为6月26日高点4,096美元，随后是4,100美元。突破后，下一个目标为6月24日高点4,115美元。

• 欧元/美元在欧元区情绪数据喜忧参半后上涨。
• 经济情绪指数升至95.0，超出预期，支撑欧元。
• 德国零售销售和HICP将成为下一个关键驱动因素，通胀数据对欧洲央行预期尤为重要。

周一美盘时段，欧元/美元升至1.1420以上，投资者消化了欧元区情绪数据的喜忧参半，并关注即将公布的德国关键数据。最新的欧元区数据显示，6月商业气候指数为-0.38，弱于此前修正后的-0.27。然而，经济情绪指标升至95.0，超过预期的94.3，并从修正后的93.7回升，为欧元提供了一定支撑。

市场关注焦点转向德国初步HICP通胀数据。德国5月HICP通胀同比放缓至2.7%，低于4月的2.9%，下一次初值预计于周二公布。若通胀数据高于预期，可能通过加强市场对欧洲央行（ECB）需要更长时间维持紧缩政策的预期，支撑欧元。

市场还将关注德国零售销售数据，这将更清晰地反映家庭需求。4月数据显示零售销售环比下降0.3%，低于分析师预期的0.5%降幅，但仍显示消费者动能疲软。

短期技术分析：

在4小时图上，欧元/美元交投于1.1421。该货币对持稳于20周期简单移动平均线（SMA）1.1376之上及附近的水平位1.1415，显示出温和的建设性态势，尽管更广泛的趋势仍受制于上方100周期SMA 1.1494。相对强弱指数（RSI）为58，表明看涨动能有所改善，但尚未达到超买状态，使得该货币对在即时支撑与初步阻力之间呈现中性至略偏多的短期偏向。

上方初步阻力位于1.1434，该水平的横向阻力可能限制进一步上涨，之后是更重要的100周期SMA 1.1494。下方支撑首先出现在1.1415，其次是1.1401和1.1381。这些支撑位之前是由20周期SMA 1.1376定义的技术底线，若跌破该水平，将削弱当前的建设性偏向，并可能引发更深的回调。

（本文的技术分析借助AI工具完成。）

• 美元/加元在1.4210附近盘整，开启以美国劳动力市场数据为主导的一周。
• 美伊会谈和油价反弹帮助限制加元的下行压力。
• 加拿大丰业银行表示美元反弹幅度极大，存在适度回调的空间。

截至发稿时，美元/加元周一交投于1.4210附近，投资者在一系列关键美国劳动力市场数据公布前保持观望，重点集中在周四的6月非农就业报告（NFP）。美元（USD）略有走低，而加元（CAD）未能从反弹的油价中获得支撑。

市场参与者目前关注5月JOLTS职位空缺报告、ISM制造业采购经理人指数（PMI）以及6月ADP就业变动数据，这些数据均将在官方就业报告之前发布。这些数据可能影响市场对美联储（Fed）货币政策的预期，此前美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）表示，在当前政策环境下，央行应避免提供前瞻性指引。

在地缘政治方面，投资者关注周二美国与伊朗就霍尔木兹海峡局势的会谈。外交前景的改善降低了美元的避险需求，尽管市场对中东地区任何新的紧张升级仍保持高度敏感。

加元也未能从油价回升中受益。美国西德克萨斯中质原油（WTI）截至发稿时交投于70.60美元附近，日内上涨0.68%，此前因华盛顿与德黑兰将恢复谈判的报道引发的早前跌势有所反弹。鉴于加拿大是主要的石油出口国，油价上涨通常会支撑加元，但加元仍受早前油价下跌的拖累。

加拿大丰业银行策略师肖恩·奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克·特罗雷（Eric Theoret）表示，加元还可能受益于美加短期收益率利差的缩小。该行估计美元/加元的基本公允价值为1.4135，并指出持仓指标显示美元极度超买。丰业银行认为，这可能限制美元/加元进一步上涨至1.4250-1.4300区间，并为适度回调至1.4075-1.4080打开空间。

• 伯纳姆承诺遵循里夫斯的财政规则，缓解市场紧张情绪。
• 美元走弱助力英镑从早盘低点回升。
• 英国GDP、沃什言论及美国非农数据成为下阶段催化剂。

英镑（GBP）周一上涨0.40%，此前预计将成为英国新首相的安迪·伯纳姆（Andy Burnham）在一次演讲中表示，他将遵守财政大臣雷切尔·里夫斯（Rachel Reeves）设定的财政规则，并为经济铺路。英镑/美元汇率在触及日低1.3191后，现报1.3244。

伯纳姆安抚投资者财政纪律，英镑/美元上涨

英镑受益于美元普遍走弱，美元指数（DXY）显示美元下跌0.20%。该指数追踪美元对六种货币的表现，目前下跌至101.15。

伯纳姆表示，在选举过程结束前不会公布政府任命名单。他补充称，将坚持工党2024年竞选纲领，承诺遵守财政部长里夫斯设定的部分财政规则。

消息公布后，英镑/美元从约1.3200的盘整水平上升至当前汇率，市场松了一口气，关注伯纳姆在被任命为英国新首相前的最新演讲，他将成为过去十年内的第七位首相。

尽管买盘势头增强，但仍未脱离风险，因2026年第一季度国内生产总值（GDP）数据即将公布。美国周一无重要经济数据，但交易员将关注周四的就业数据、ISM制造业采购经理人指数（PMI）和美国非农就业数据，周五因美国独立日市场休市。

此外，新任美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）将出席欧洲央行（ECB）辛特拉研讨会，交易员关注他是否会对货币政策发出任何暗示或保持观望。

根据Prime Terminal数据，货币市场已计入美联储（Fed）将在2026年底前加息30个基点。

英镑/美元价格预测：技术前景

日线图显示，英镑/美元报1.3249，维持看跌格局，现货价格位于聚集的简单移动均线（50日、100日和200日）下方，该均线群聚集在1.3424附近，而长期下行阻力趋势线于1.3529被突破后仍远高于现价。14日相对强弱指数（RSI）为41.9，低于中线，暗示多头动能疲弱，强化了反弹可能受限于附近移动均线阻力的观点。

上方阻力位于1.3424附近的三重简单移动均线群，随后是1.3529的前下行趋势线突破点，这构成任何反弹尝试的较强阻碍。下方方面，当前1.3249区域为短期枢轴点，更重要的结构性支撑位于上升趋势线起点附近的1.3159，买家可能在此尝试阻止下跌。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）