外汇新闻
- 道琼斯指数在2025年最后一个交易日与其他指数一起走软。
- 股票市场在一系列强劲的月份中结束了强劲的12月。
- 美国经济数据继续朝着令人担忧的方向扭曲。
美国股票在周中小幅回落，但对投资者来说，整体形势仍然是一个强劲的年度即将结束。标准普尔500指数周三下跌约0.2%，与纳斯达克综合指数的下跌相匹配，而道琼斯工业平均指数下跌约0.5%。市场正处于轻微的三连跌之中，但这些损失对年度表现的影响微乎其微。标准普尔500指数预计在2025年上涨约17%，这是其连续第三个两位数的增长，而纳斯达克则在持续的人工智能热情的推动下上涨约21%。道琼斯的表现稍显滞后，涨幅为13%，反映出其对科技股的较低敞口。
从季节性角度来看，12月一直是股票市场的强劲月份。道琼斯和标准普尔500指数都在有望以更高的水平结束本月，均有望实现连续第八个月的上涨，这是自2018年以来未见的连胜纪录。然而，纳斯达克本月的表现大致持平，突显出近期涨幅的选择性。
企业和经济更新提供了混合但总体稳定的背景。耐克（NKE）股价上涨，因为包括董事会成员和首席执行官在内的多位内部人士在经历了股价下跌超过17%的艰难一年后增加了他们的持股。在宏观方面，劳动力市场数据指向持续的韧性。最新一周的初请失业金人数降至199K，远低于预期，而持续失业金申请人数也有所下降，进一步强化了在年末即将结束时低招聘、低裁员的局面。
尽管收尾强劲，股票开局却不佳
这一强劲表现标志着自4月初动荡以来的急剧复苏，当时大规模的关税公告引发了接近熊市的回调，使标准普尔500指数从2月高点下跌近19%。自那时以来，投资者对贸易政策的教训吸取得更加自信，认为公司能够调整供应链和定价以保护利润率。尽管如此，近期的疲软引发了一些担忧，因为年末的最后交易日和1月的首个交易日通常与所谓的圣诞老人反弹相关。目前的获利回吐也可能是未来波动条件的早期信号。尽管许多策略师预计2026年股票将迎来另一个积极的年度，但关于回报是否会因盈利增长而更加区间化的争论正在加剧，以证明高估值的合理性。
人工智能继续塑造市场叙事，尽管其影响变得更加微妙。在2023年和2024年与生成性人工智能的出现相关的爆炸性增长之后，2025年的领导地位扩大，最大科技股的表现出现分化。谷歌母公司Alphabet的涨幅超过65%，投资者将其视为人工智能的主要受益者，而亚马逊的涨幅则相对温和。同时，非巨头公司的回报显著改善，大宗商品表现出色。黄金今年上涨超过64%，白银飙升超过140%，使这两种金属有望实现自1970年代末以来最强劲的年度涨幅。这种市场内部变化推动了对未来回报可能更多依赖传统基本面的预期，而非货币政策或大规模的人工智能基础设施支出。
道琼斯日线图
道琼斯指数常见问题（FAQ）
道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。
许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。
道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。
有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。
- 欧元/美元在触及1.1720低点后回升至1.1750以上水平
- 12月美联储会议纪要为美元提供了一些支撑。
- 该货币对已跌破趋势线支撑，这是一个负面信号。
欧元/美元在周三的日线图上转为正面。该货币对在欧洲早盘时段找到了1.1720的支撑，并在进入美国交易时段时交易于略高于1.1750的水平。美元的反弹势头减弱，预计美国失业救济申请将为乏味的年末交易增添一些活力。
然而，从更广泛的角度来看，欧元仍在朝着14%的年度升值轨道前进，这得益于欧洲央行（ECB）与美联储之间的货币政策分歧。除此之外，美国总统唐纳德·特朗普的不稳定贸易政策和美国经济的放缓对美元造成了沉重压力。
周二，FOMC的会议纪要确认了美联储决策者之间的广泛分歧。货币政策委员会以低于之前预期的幅度批准了25个基点的降息，并将进一步的货币政策宽松条件设定为通胀的稳定下降，这对下一次降息的时机产生了疑问。会议纪要发布后，美元升值。
在宏观经济日历中，美国初请失业金人数的发布将吸引投资者的关注。然而，由于大多数市场将在新年庆祝活动中关闭，预计交易量将保持在较低水平，而日本市场将在本周剩余时间内关闭。
下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.12% | 0.21% | 0.08% | 0.06% | 0.16% | 0.40% | 0.16% | |
| EUR | -0.12% | 0.11% | -0.04% | -0.06% | 0.04% | 0.28% | 0.05% | |
| GBP | -0.21% | -0.11% | -0.13% | -0.15% | -0.05% | 0.18% | -0.04% | |
| JPY | -0.08% | 0.04% | 0.13% | -0.00% | 0.08% | 0.32% | 0.11% | |
| CAD | -0.06% | 0.06% | 0.15% | 0.00% | 0.09% | 0.30% | 0.11% | |
| AUD | -0.16% | -0.04% | 0.05% | -0.08% | -0.09% | 0.24% | 0.01% | |
| NZD | -0.40% | -0.28% | -0.18% | -0.32% | -0.30% | -0.24% | -0.22% | |
| CHF | -0.16% | -0.05% | 0.04% | -0.11% | -0.11% | -0.01% | 0.22% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。
每日市场动态：美联储会议纪要为美元提供了一些支撑
- 由于12月美联储会议纪要对下一次降息的日期产生了疑问，欧元在周二加速回撤。然而，美元预计将结束其过去八年来最糟糕的年度表现。
- 美元指数（DXY）衡量美元相对于一篮子六种货币的价值，在过去12个月中贬值近10%。
- 12月9-10日美联储货币政策会议的会议纪要确认，降息25个基点的决定以9票对3票获得批准，这是过去六年中反对者最多的。货币政策委员会内部的分歧反映了在不提升已经强劲的通胀压力的情况下，支持恶化的劳动力市场的货币政策设定的挑战。
- 会议纪要还透露，大多数委员会成员认为，如果通胀按中央银行的预测下降，进一步降息可能是合适的，并暗示2026年和2027年各降息一次。
- 周三，焦点将转向每周的美国初请失业金报告，预计显示12月26日当周首次申请失业救济的人数从前一周的214K上升至220K。
技术分析：欧元/美元可能在反向趋势线处遇到阻力
在撰写本文时，欧元/美元显示出温和的反弹，但技术指标仍处于负面水平。4小时相对强弱指数（RSI）从接近超卖区域的低点反弹，但仍低于关键的50线，而移动平均趋同/背离（MACD）显示出看跌动能减弱，但仍低于零。
在上行方面，反向趋势线目前约在1.1770，可能在出现看涨反转时构成显著阻力。该水平关闭了通往12月16日和24日高点（接近1.1805区域）以及9月23日和24日高点（接近1.1820）的路径。
相反，看跌反转可能在12月17日和19日低点（接近1.1700）处面临支撑。进一步下行，下一目标是12月4日高点和12月11日低点，约在1.1680，随后是12月8日和9日的低点，位于1.1615区域。
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
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