外汇新闻
- 银价周二大幅上涨，买家利用近期回调重新进入市场。
- 尽管美元重新走强，宏观经济背景仍然支持贵金属。
- 然而，地缘政治紧张局势的相对缓和可能会限制短期的上行动能。
银价（XAG/USD）周二大幅反弹，交易价格约为85.30美元，较前一日上涨约6.50%。这白色金属部分恢复了上周剧烈修正期间失去的地面，随着价格被视为更具吸引力，投资者逐渐回归贵金属市场。
银价近期的回调主要是由技术因素驱动，包括头寸平仓和与保证金相关的清算，而不是基本面明显恶化。持续的反弹突显出仍然存在高波动性的环境，而对实物资产的需求仍然得到良好支持。
从宏观经济角度来看，货币宽松的预期继续发挥关键作用。市场仍在定价美联储（Fed）进一步降息的前景，这在结构上对实际收益率施加压力，并支持非收益资产如银的吸引力。凯文·沃什被提名为美国中央银行下一任行长暂时支持了美元（USD），但随着投资者重新关注降息押注，这一效应正在减弱。
与此同时，美元动态仍然是银价的关键驱动因素。美元指数（DXY）维持在近期短期高点附近，这可能会抑制白色金属的上行动能。更强的美元往往使银对国际投资者而言变得更昂贵，可能限制购买兴趣。
在地缘政治方面，美国与伊朗之间紧张局势缓和的迹象，以及美国与印度之间贸易协议的宣布，帮助改善了市场情绪。这种相对的降级减少了即时的避险需求，并可能促使银价在强劲反弹后进入盘整阶段。
最后，与部分联邦政府停摆相关的美国经济数据流动放缓，使得近期经济前景的不确定性保持在高位。在这种情况下，美元的波动和围绕美国货币政策的预期可能会继续引导未来几天银价的走势。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
- 澳元在澳大利亚储备银行（RBA）宣布广泛预期的25个基点加息后走强。
- 市场在持续的通胀压力下定价进一步的RBA收紧政策。
- 鸽派美联储预期为澳元/美元增添上行偏向。
澳元（AUD）在周二对美元（USD）表现强劲，此前澳大利亚储备银行（RBA）宣布了广泛预期的加息，推动澳元在各个领域普遍走高。
澳元/美元交易在0.7011附近，徘徊在日内高点0.7050下方，写作时上涨约0.88%。
RBA以一致投票将现金利率提高25个基点（bps）至3.85%，这是自2023年以来的首次加息，政策制定者对此次高企的通胀压力作出回应。
在其货币政策声明中，中央银行表示“尽管通胀自2022年峰值以来大幅下降，但在2025年下半年又显著上升”，并补充道，董事会认为近期通胀上升部分反映了更强的产能压力。因此，政策制定者认为通胀在一段时间内可能会保持在2-3%的目标之上。
中央银行还指出，尽管近期通胀上升部分反映了暂时性因素，但私人需求增长快于预期，产能压力高于之前的评估，劳动力市场状况仍然略显紧张。
与此同时，行长米歇尔·布洛克表示，董事会不会提供前瞻性指引，将坚定关注即将到来的数据，强调政策制定者尚不清楚此次举措是否标志着紧缩周期的开始。
她补充道，银行“不能让通胀失控”，并指出尽管经济状况良好，但在供应方面仍然受到限制。
根据BHH报告，掉期市场目前定价约80%的概率在5月份再加息25个基点，以及在未来12个月内总共收紧约60个基点。
展望未来，RBA与美联储（Fed）之间的货币政策分歧可能会使澳元/美元保持上行倾斜，市场预计到年底美联储将降息约50个基点。
现在的关注点转向周三即将公布的澳大利亚就业数据和服务业采购经理人指数（PMI），这可能为澳元提供下一个短期催化剂。
在美国，原定于周五发布的非农就业报告（NFP）因持续的部分政府关门而推迟，投资者不得不更加依赖私人劳动指标，包括ADP就业变化。美国经济日历还将在周三公布服务业PMI。
澳大利亚央行常见问题（FAQ）
澳大利亚储备银行(RBA)为澳大利亚制定利率并管理货币政策。理事会每年在11次会议上作出决定，并根据需要召开临时紧急会议。澳大利亚央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着通胀率在2-3%，但也“……为货币稳定、充分就业、经济繁荣和澳大利亚人民的福利做出贡献。”它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率将使澳元走强，反之亦然。澳大利亚央行的其他工具包括量化宽松和紧缩政策。
传统上，通货膨胀一直被认为是货币的负面因素，因为它总体上降低了货币的价值，但在现代，随著跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。现在，适度的高通胀往往会导致央行提高利率，这反过来又会吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在澳大利亚就是澳元。
宏观经济数据衡量经济的健康状况，并可能对其货币的价值产生影响。投资者更愿意将资金投资于安全和增长的经济体，而不是不稳定和萎缩的经济体。更多的资本流入增加了总需求和本国货币的价值。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等经典指标都会影响澳元。强劲的经济可能会鼓励澳大利亚储备银行提高利率，这也支持澳元。
量化宽松(QE)是在降低利率不足以恢复经济中信贷流动的极端情况下使用的工具。量化宽松是澳大利亚储备银行(RBA)印刷澳元(AUD)以从金融机构购买资产(通常是政府或公司债券)的过程，从而为他们提供急需的流动性。量化宽松通常会导致澳元走弱。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，澳大利亚储备银行(RBA)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，澳大利亚储备银行停止购买更多的资产，并停止将其持有的到期债券的本金再投资。这将对澳元有利(或看涨)。
日元（JPY）在2026年初经历了显著的波动，交易区间在153到159之间，最终以略强的姿态结束了这个月。加拿大国家银行（NAB）分析师Stéfane Marion和Kyle Dahms预计，2026年下半年日元将升值，这主要受更广泛的美元动态和日本银行可能加息的推动。
在市场压力中，日元展现出韧性
“虽然我们对接下来的六个月保持谨慎，但我们仍然预计2026年下半年日元将升值，这主要受更广泛的美元动态和人民币走强可能使日本银行有空间加息的影响。”
“综合来看，最新的发展表明，1月份日元的近期升值反映了稳定努力和市场调整，而非对日本基本面的重新信心。”
（本文由人工智能工具协助创建，并由编辑审核。）
• 沃尔玛成为首家市值达到1万亿美元的零售商，加入由科技巨头主导的精英俱乐部。
• Palantir在发布第四季度业绩并将2026年收入指引大幅上调至远超华尔街预期后，股价飙升超过10%。
• PayPal因业绩不佳和首席执行官亚历克斯·克里斯的立即离职，股价暴跌18%，惠普的恩里克·洛雷斯被任命为接替者。
• 黄金和白银在历史性抛售后迅速反弹，尽管近期波动，分析师仍维持看涨的长期展望。
道琼斯工业平均指数（DJIA）周二在混合区域交易，下跌约175点或0.35%，投资者消化大量企业财报和经济数据的波动。标准普尔500指数在早盘上涨0.3%，徘徊在历史高点附近，而纳斯达克综合指数因与人工智能相关的股票上涨0.5%。道琼斯指数在平盘附近波动，受到医疗保健股疲软的拖累，因医疗保险优势率提案影响，但受到消费品和工业股上涨的支撑。
美国劳工统计局（BLS）确认，原定于周二上午发布的2025年12月JOLTS职位空缺报告将因持续的部分政府关门而推迟。劳工部是受资金中断影响的机构之一，该中断始于1月31日。最新数据显示，11月份职位空缺减少303K，降至714.6万，为2024年9月以来的最低水平，远低于市场预期的760万。住宿和餐饮、运输、仓储和公用事业以及批发贸易的职位空缺显著下降。原定于周五发布的1月份就业情况报告，包括最新的非农就业人数（NFP）净增数据，也已被推迟。预计周二晚些时候将对一项资金方案进行众议院投票，尽管分析师指出，延迟增加了不确定性，因为市场在美联储（Fed）下次政策会议之前评估劳动力市场的健康状况。
人工智能软件助力Palantir实现爆发性季度业绩
Palantir Technologies Inc.（PLTR）在报告第四季度业绩后股价飙升超过10%，业绩大幅超出分析师预期。这家位于丹佛的软件公司公布的调整后每股收益为25美分，营收为14.1亿美元，分别轻松超出预期的23美分和13.3亿美元。营收同比激增70%，美国商业营收跃升137%，因对人工智能驱动的数据分析工具的需求加速。首席执行官亚历克斯·卡普称这些业绩为“过去十年科技行业中无可争议的最佳”。该公司2026财年的收入指引为71.8亿至72亿美元，远高于华尔街的62.2亿美元预期，暗示61%的增长，突显了公司在企业人工智能软件中的主导地位。
沃尔玛加入万亿美元俱乐部
沃尔玛公司（WMT）周二成为历史上首家市值达到1万亿美元的零售商，股价上涨最多1.6%，触及每股126美元的盘中纪录。这一里程碑将位于阿肯色州本顿维尔的公司推入一个通常由科技巨头主导的精英集团，包括英伟达公司（NVDA）、谷歌母公司Alphabet Inc.（GOOG）和苹果公司（AAPL）。沃尔玛的股价在过去一年中上涨超过24%，得益于强劲的电子商务增长、沃尔玛+会员计划扩展至2840万会员，以及预算有限的消费者继续寻求价值所带来的市场份额增长。这一成就发生在新首席执行官约翰·弗纳（John Furner）上任的第一周，他接替了在该职位上任职超过十年的道格·麦克米伦（Doug McMillon）。
PayPal因首席执行官离职和疲软展望股价暴跌
PayPal Holdings Inc.（PYPL）在报告第四季度业绩和营收未达预期后，股价暴跌近18%，同时宣布首席执行官亚历克斯·克里斯将由惠普公司（HPQ）首席执行官恩里克·洛雷斯接替，生效日期为3月1日。PayPal公布的调整后每股收益为1.23美元，营收为86.8亿美元，未能达到预期的1.29美元和88亿美元。董事会表示，“在克里斯的领导下，变革和执行的步伐未能达到预期”，他曾被指派引导这家金融科技巨头应对来自Apple Pay、Google Pay和新竞争对手的日益激烈的竞争。惠普的股价在洛雷斯离职的消息传出后下跌约6%。PayPal疲软的2026年利润展望，预计收益持平或略有下降，进一步动摇了已经对市场份额损失感到担忧的投资者。
Teradyne因人工智能驱动的测试设备需求飙升
Teradyne Inc.（TER）在发布第四季度业绩后股价飙升超过20%，并发布的第一季度指引令分析师震惊。该公司报告的营收为10.8亿美元，同比增长44%，调整后每股收益为1.80美元，远超1.38美元的共识。第一季度营收指引为11.5亿至12.5亿美元，远高于预期的9.33亿美元，而调整后的每股收益指引为1.89至2.25美元，远超1.26美元的预期。首席执行官格雷格·史密斯将这一强劲表现归因于“我们半导体测试业务中计算、网络和内存的人工智能相关需求”，强调公司如何定位自己为人工智能基础设施建设的关键推动者。
黄金和白银在历史性抛售后反弹
黄金和白银价格在经历上周的惨烈抛售后于周二迅速反弹，白银创下自1980年以来的单日最大跌幅。现货黄金上涨超过5%，至约4900美元/盎司，而白银上涨约10%，至约87美元/盎司。此前的崩溃是由于特朗普总统提名凯文·沃什为下一任美联储主席后，美元走强，加上CME的保证金要求提高。德意志银行和摩根大通的分析师维持看涨展望，德意志银行重申其6000美元的黄金价格目标，并指出“黄金的主题驱动因素依然积极”。矿业股票也随之上涨，ProShares Ultra Silver ETF在盘前交易中上涨超过15%。
道琼斯日线图
道琼斯指数常见问题（FAQ）
道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。
许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。
道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。
有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。
渣打银行的报告显示，中国的生产者价格指数（PPI）通缩在1月份可能缓解至同比1.5%，这主要是由于金属和能源价格的环比上涨。报告还指出，CPI通胀可能因基数效应而有所减缓，而核心CPI则可能因黄金价格和季节性因素而上升。官方制造业PMI显示略有下降，表明在地缘政治风险中持谨慎态度。
PPI和CPI趋势备受关注
"PPI通缩可能因金属和能源价格的环比上涨在1月份缓解至同比1.5%。"
"CPI通胀在1月份可能因基数效应小幅下降0.2个百分点至同比0.6%。"
"我们估计PPI环比上涨0.3%，主要受金属和能源价格上涨的推动。"
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- 纽元/美元在周二上涨，受益于美元回调，结束了连续两天的涨势。
- 由于市场预期新西兰储备银行（RBNZ）将在今年晚些时候收紧货币政策，纽元得到支撑。
- 美国国债收益率保持高位，这可能会限制该货币对的反弹幅度。
纽元/美元在周二恢复并交易于0.6050附近，较前一日上涨0.75%，结束了连续两天的下跌。反弹主要反映了美元（USD）升值的暂停，美元正在对主要货币的近期涨幅进行部分回吐。
在背景中，美元仍受到高企的美国国债收益率的支撑。10年期美国国债收益率徘徊在4.27%左右，此前一天出现了大幅上升。这一收益率的上行压力受到被视为稳健的美国宏观经济数据和美联储（Fed）谨慎的货币政策预期的推动，这可能会限制美元在短期内的更深回调。
在美国，最新的制造业数据意外向好。供应管理协会（ISM）制造业采购经理人指数（PMI）大幅上升，表明经济回归扩张区间，突显了美国经济的韧性。这些数据支持了美联储可以在更长时间内保持政策紧缩的观点，尽管一些官员最近提出了货币宽松的论点。
在新西兰方面，尽管国内数据喜忧参半，当地货币仍然得到广泛支撑。新西兰统计局发布的建筑许可证在12月份下降，扭转了前一个月的增长，突显了住房行业的持续脆弱。然而，这些数据并未对新西兰元（NZD）产生持久的负面影响。
对纽元的主要支撑来自于货币政策预期。投资者认为新西兰储备银行（RBNZ）可能会在今年晚些时候开始加息。新行长安娜·布雷曼（Anna Breman）领导下的首次政策会议备受关注，市场期待对央行未来政策立场的明确指引。
对纽元的情绪也受到更有利的外部环境的帮助。来自中国这一新西兰最大贸易伙伴的积极指标表明制造业活动有所改善，强化了对增长敏感货币的前景。
市场参与者现在将注意力转向即将发布的新西兰劳动市场数据。预计第四季度失业率将保持在5.3%的稳定水平，而就业预计将适度增加。这些数据可能在短期内对纽元/美元的动态产生关键影响，进一步明确对RBNZ政策路径的预期。
下表显示了 纽元 (NZD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.22% | -0.20% | 0.09% | -0.17% | -0.83% | -0.63% | -0.57% | |
| EUR | 0.22% | 0.01% | 0.31% | 0.05% | -0.61% | -0.41% | -0.35% | |
| GBP | 0.20% | -0.01% | 0.32% | 0.04% | -0.62% | -0.42% | -0.35% | |
| JPY | -0.09% | -0.31% | -0.32% | -0.26% | -0.92% | -0.73% | -0.65% | |
| CAD | 0.17% | -0.05% | -0.04% | 0.26% | -0.67% | -0.46% | -0.39% | |
| AUD | 0.83% | 0.61% | 0.62% | 0.92% | 0.67% | 0.20% | 0.28% | |
| NZD | 0.63% | 0.41% | 0.42% | 0.73% | 0.46% | -0.20% | 0.07% | |
| CHF | 0.57% | 0.35% | 0.35% | 0.65% | 0.39% | -0.28% | -0.07% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 纽元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 NZD (基数)/ USD (报价)。
法国兴业银行分析师库纳尔·昆杜（Kunal Kundu）指出，美国将把对印度商品的关税从50%降低至18%，而印度预计将取消对美国商品的关税。然而，印度尚未确认零关税准入或停止购买俄罗斯石油。立即的关税减免被视为对印度出口商的提振，尽管宏观经济影响仍不确定。
美国关税减免对印度出口的影响
“美国将立即将对印度商品的关税从当前的50%（包括对进口俄罗斯原油的25%的惩罚性关税）降低至18%。印度将把对美国商品的关税和非关税壁垒降至零。”
“到目前为止，印度仅确认了关税减免，并未正式确认（i）对美国商品的零关税准入，（ii）停止购买俄罗斯石油，或（iii）5000亿美元的采购承诺。”
“然而，明确的是，美国对印度出口的关税立即降低至18%为印度出口商提供了直接和及时的提振。”
“从情绪的角度来看，市场也作出了积极反应，关税相关的不确定性现在基本上已经过去。”
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- 金价在上周从创纪录高点暴跌后，回升，买入者重返市场。
- 美元走强和美伊紧张局势缓解可能限制短期上涨空间。
- 从技术上看，价格仍然在上升的20日简单移动平均线（SMA）上方获得支撑，而布林带继续扩大。
黄金（XAU/USD）在周二上涨超过5%，因在上周从接近5600美元的历史高点剧烈回调后，抄底买家重新进入市场。在撰写本文时，黄金/美元在4980美元附近徘徊，经过周一跌至约4402美元的四周低点后有所回升。
此次急剧抛售主要是技术性因素驱动，源于头寸平仓和与保证金相关的清算，而非基本面明显恶化。贵金属的整体背景仍然支持黄金，而周二的反弹突显了贵金属领域仍然高企的波动性，银价当天上涨近10%。
也就是说，黄金在缺乏新催化剂的情况下可能会在短期内盘整，而美国与伊朗之间缓和紧张关系的初步迹象可能会抑制避险需求。同时，美元（USD）的重新走强可能会限制黄金/美元的上涨空间。
市场动态：美伊紧张局势缓解，美印贸易协议宣布，美元指数反弹
- 在伊朗总统马苏德·佩泽什基安周二表示，他已指示外交部长与美国进行“公平和公正的谈判”后，缓和美国与伊朗之间紧张关系的迹象浮现，双方据报准备在本周晚些时候派遣高级特使前往伊斯坦布尔，就伊朗的核计划进行谈判。这些评论是在美国总统唐纳德·特朗普表示伊朗“正在认真谈话”之后发表的。
- 美国总统特朗普周一宣布，美国和印度已达成一项贸易协议，根据该协议，美国对印度商品的关税将从约50%降低至约18%，而印度将增加对美国产品的采购，承诺金额可能达到5000亿美元。
- 在美国劳工统计局周一表示，因部分政府停摆，周五将发布的1月份就业形势报告将被推迟后，美国经济数据流动减少，JOLTS报告也被推迟。
- 美元指数（DXY），该指数追踪美元相对于一篮子六种主要货币的价值，交易接近一周高点，约为97.40，在上周跌至四年低点后有所回升。
- 美元的反弹是在市场欢迎美国总统唐纳德·特朗普提名前美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh）担任下一任美联储主席后出现的。沃什被广泛视为通胀鹰派，帮助缓解了市场对在政治压力下激进降息风险的担忧。
- 乐观的美国制造业数据进一步巩固了美联储在恢复货币政策宽松之前可以保持耐心的观点。供应管理协会（ISM）制造业采购经理人指数（PMI）在1月份从12月份的47.9跃升至52.6，轻松超出市场预期的48.5，而标准普尔全球制造业PMI也从51.9小幅上升至52.4。
技术分析：尽管波动性升高，上升趋势依然有效
从技术角度来看，日线图上的整体上升趋势依然有效。价格保持在20日简单移动平均线之上，该均线也代表了中间布林带，接近4800美元，尽管上周的剧烈和波动性修正，短期趋势结构仍然积极。
布林带正在扩张，平均真实波幅（ATR）已飙升至约212，表明波动性升高。动量指标也开始恢复。相对强弱指数（RSI）接近55，从50以下的区域反弹，指向看涨动量的改善。
与此同时，趋势依然强劲，平均方向指数（ADX）在43附近高位，但该指标开始从近期高点回落，表明趋势的强度正在减弱而不是加速。
在上涨方面，5000美元的心理关口标志着直接阻力，随后是接近5350美元的上布林带。在下行方面，跌破中间布林带将暴露出4500美元附近的初步支撑，随后是周一的低点接近4402美元。更深的支撑位位于4250美元附近的下布林带。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
法国巴黎银行预测，德国将在2026年恢复强劲增长，此前在2025年经历温和复苏。报告强调，2026年批准的基础设施支出将促进这一增长，尽管之前有所延迟。积极的前景得益于工业生产的增加和良好的投资环境。
德国预计将迎来增长复苏
"德国预计将在2026年首次恢复更强劲的增长，这是四年来的第一次。"
"这反映在公共支出中，并且作为一个积极的信号，自2025年第四季度以来，资本货物的工业生产也有所增加。"
"德国的潜在增长应当反弹。"
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最近，加拿大与中国之间的贸易紧张局势缓解预计将为加拿大农业出口商，特别是草原地区和沿海地区提供缓解。中国将降低对加拿大海鲜、豌豆和菜籽粕的关税，而加拿大将降低对中国电动汽车进口的关税。然而，关于这一休战的持久性及其对加拿大汽车行业的影响仍然存在不确定性，来自加拿大皇家银行（RBC）的萨利姆·赞扎纳（Salim Zanzana）报道。
贸易紧张局势缓解，但问题依然存在
“取消对海鲜、豌豆和菜籽粕的关税预计将为草原地区、大西洋加拿大部分地区和不列颠哥伦比亚省提供实质性缓解——这些地区迄今为止尚未能够完全弥补出口损失。对于这些省份而言，关税的取消显著降低了我们今年预测的下行风险。”
“对于草原地区，菜籽种子的关税从75.8%降至15%标志着一个重要的改善，尽管剩余的税率仍可能造成一些摩擦。”
“这一休战在2026年播种季节前提供了一些额外的信心，菜籽价格大致与去年同期观察到的水平相符。”
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