外汇新闻

• 黄金进入盘整阶段，因多头在关键美国CPI报告发布前变得谨慎。
• 美联储独立性担忧和降息押注继续支撑该商品。
• 地缘政治不确定性有利于黄金/美元多头，并支持进一步上涨的理由。

黄金（黄金/美元）在周二欧洲时段仍然处于防守状态，徘徊在4600美元以下，尽管在支持性基本面背景下，下行空间似乎有限。美元（USD）在前一天的下跌后吸引了一些买盘，成为该商品的一个主要阻力因素。尽管如此，关于美联储（Fed）独立性的担忧可能会限制美元的任何显著升值。再加上对美联储进一步降息的押注，可能继续惠及这一无收益的黄金。

除此之外，持续的地缘政治不确定性应有助于限制黄金这一避险资产的下行。交易者可能也会避免下激进的方向性赌注，选择等待今天晚些时候最新美国消费者通胀数据的发布。这一关键数据将在影响市场对美联储未来降息路径的预期方面发挥重要作用，从而推动美元需求，并为黄金/美元货币对提供新的动力。尽管如此，基本面背景表明，任何修正性下跌仍可能被视为买入机会。

每日市场动态：黄金在美国CPI公布前受到温和美元反弹的压制

• 特朗普政府对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的刑事调查引发了对美国中央银行独立性的担忧，并推动避险黄金在本周初创下新的历史高点。
• 美联储主席在一次罕见的声明中表示，针对他的刑事指控威胁是美国总统唐纳德·特朗普对中央银行拒绝降息的愤怒的结果，尽管特朗普曾多次公开施压。
• 特朗普告诉记者，考虑到伊朗对大规模反政府示威者的镇压，他正在考虑一系列选项，包括潜在的军事行动，地缘政治紧张局势也保持高位。
• 此外，特朗普在周一晚些时候宣布，任何与伊朗进行贸易的国家将面临对其出口到美国的新25%的关税。这成为黄金/美元对的另一个利好因素。
• 上周五发布的备受关注的美国非农就业报告支持第一季度政策可能停滞的理由。然而，交易者仍在为美联储今年晚些时候再降息两次进行定价。
• 这一前景未能帮助美元吸引任何有意义的买家，并进一步支撑了该商品。然而，黄金/美元多头选择等待最新美国消费者通胀数据的发布。
• 预计美国消费者物价指数（CPI）在12月将上升0.3%，年率预计保持在2.7%。剔除食品和能源的核心CPI预计将小幅上升至2.7%。
• 与更广泛共识的任何显著偏差将导致1月28日会议上美联储降息可能性的变化，这反过来将给美元和贵金属带来波动。

黄金上升通道形态支持进一步上涨的可能性

从3920.24美元开始的上升通道引导着上涨趋势，阻力位接近4656.02美元。50日简单移动平均线（SMA）向上趋势，强调了坚定的买入偏好。黄金/美元对保持在SMA上方，保持看涨控制。移动平均收敛/发散（MACD）线位于信号线之上，且两者均处于正区域。扩大的正直方图表明动能增强，而相对强弱指数（RSI）显示在70.26（超买），这可能限制了通道顶部的涨幅。

趋势条件仍然有利，50日简单移动平均线（SMA）上升且价格尊重其位置，SMA在4255.80美元处作为附近支撑。MACD在零上方进一步强化了看涨基调，尽管随着RSI保持在超买区域，动能可能会减弱。预计回调将保持在SMA上方，而收盘在通道上方将为继续上涨打开路径。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

• 澳元在对澳大利亚央行前景的谨慎情绪中可能上涨。
• 西太平洋银行消费者信心指数在1月份环比下降1.7%，降至92.9的三个月低点，延续了12月份9.0%的大幅下跌。
• 由于交易者在12月份的通胀数据发布前采取谨慎态度，美元获得支撑。

周二，澳元兑美元下跌，此前澳大利亚西太平洋银行消费者信心指数发布，1月份环比下降1.7%，降至92.9的三个月低点，延续了12月份的9.0%大幅下跌，因利率预期发生变化。

澳大利亚储备银行（RBA）行长米歇尔·布洛克预计将对美联储独立性问题发表评论，此前联邦检察官威胁要起诉主席杰罗姆·鲍威尔，原因是他在国会听证会上关于建筑翻新问题的证词，鲍威尔将此举描述为试图破坏中央银行的独立性。

澳新银行的职位广告在12月份下降0.5%，此前一个月的降幅修正为1.5%。与此同时，家庭支出在2025年11月份环比增长1.0%，低于修正后的10月份1.4%的增幅，因消费者在高利率和持续通胀的背景下保持谨慎。

澳大利亚11月份的消费者物价指数（CPI）数据喜忧参半，使得澳储行的政策前景不确定。然而，澳储行副行长安德鲁·豪瑟表示，11月份的通胀数据基本符合预期。豪瑟补充说，近期不太可能降息。市场的关注点现在转向本月晚些时候即将公布的季度CPI报告，以获取澳储行下一步政策行动的更清晰指引。

美元在通胀数据发布前上涨

• 美元指数（DXY）衡量美元对六种主要货币的价值，目前持稳，交易价格在98.90附近。交易者在等待周二发布的12月份消费者物价指数（CPI）数据，该数据可能为美联储（Fed）的政策路径提供线索。
• 由于市场预期美联储（Fed）将采取鸽派立场，美元面临挑战。12月份美国就业增长低于预期，暗示美国中央银行可能在本月晚些时候维持利率不变。
• 市场预计美联储今年将进行两次降息，预计从6月开始，尽管意外的通胀上行可能会抑制宽松前景。CME集团的FedWatch工具显示，美联储基金期货价格表明，美联储在1月27日至28日的会议上维持利率不变的概率为95%。
• 12月份美国非农就业人数（NFP）增加了50,000，低于11月份的56,000（修正自64,000），也低于市场预期的60,000。然而，失业率在12月份从11月份的4.6%降至4.4%，而平均时薪在12月份同比上升至3.8%，高于前值的3.6%。
• 纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯周一晚表示，美国货币政策“处于良好位置”，能够将通胀引导回目标而不损害就业。他表示，随着中央银行逐步接近中性政策立场，目前没有立即恢复降息的必要。
• 里士满联邦储备银行行长汤姆·巴金表示，失业率的下降是受欢迎的，并将就业增长描述为温和但稳定。巴金补充说，除了医疗保健或人工智能外，其他行业很难找到正在招聘的公司，并表示目前尚不清楚劳动力市场是会倾向于更多招聘还是更多裁员。

澳元保持在0.6700以上，九日EMA

AUD/USD在周二交易于0.6710附近。日线图分析显示，该货币对反弹至上升通道，发出重新看涨的信号。14天相对强弱指数（RSI）为60.55，仍高于中点，支持上行动能。

AUD/USD货币对可能瞄准0.6766，这是自2024年10月以来的最高水平。进一步的涨幅可能使该货币对测试接近0.6860的上升通道上边界。

近期支撑位在0.6705的九日指数移动平均线（EMA），随后是0.6634的50日EMA。进一步的下跌将打开向0.6414的下行空间，这是自2025年6月以来的最低点。

• 周二早盘，英镑/美元升至1.3470附近。
• 对美联储独立性的担忧加剧，打压美元兑英镑。
• 交易员等待周二发布的美国12月CPI通胀数据，以获取新的动力。

周二早盘，英镑/美元在1.3470附近小幅上涨。由于美国司法部威胁对美联储（Fed）主席杰罗姆·鲍威尔就其在国会关于25亿美元建筑翻新项目的言论进行起诉，美元兑英镑走弱。

鲍威尔在周日表示，美联储已收到司法部的传票，涉及他去年夏天在国会关于中央银行位于华盛顿的总部建筑翻新项目超支的陈述。

他称这些威胁为“借口”，旨在对美联储施加压力以降低利率。这一消息引发了对美联储独立性的担忧，给美元（USD）施加了一定的卖压，并为主要货币对创造了顺风。

英国央行（BoE）在12月的政策会议上将利率下调至3.75%，预计在2026年将进一步降息，因为通胀放缓且英国劳动力市场状况依然疲软，尽管官员们指出未来的决策将是“更接近的选择”。

英国央行的鸽派立场可能会对美元产生压力。许多分析师认为，英国央行将在2月份维持利率不变，下一次0.25%的降息最有可能发生在今年3月或4月。

交易员将从周二稍晚发布的美国12月消费者物价指数（CPI）通胀数据中获取更多线索。预计美国CPI的整体和核心数据在12月将同比增长2.7%。这些数据可能会为美国利率路径提供一些线索。

• 日元在多重负面因素的影响下吸引了大量后续卖盘。
• 日本央行的不确定性、中日关系紧张以及日本可能举行的提前选举谈判削弱了日元。
• 温和的美元上涨进一步支撑美元/日元，尽管干预担忧仍需谨慎。

日元（JPY）在周二的亚洲交易时段延续下行趋势，伴随着一些美元（USD）买盘的出现，推动美元/日元升至159.00附近，达到自2024年7月以来的最高水平。关于首相高市早苗可能很快会召开提前选举以利用强劲的支持率的报道，激发了对更具扩张性的财政政策的希望。这加上日本央行（BoJ）下一次加息的时间不确定性，以及日中外交危机的加深和积极的风险情绪，削弱了避险日元。

与此同时，日元的近期下跌可能促使日本当局进行一些口头干预，这反过来在进行新一轮押注之前需要谨慎。另一方面，美元可能因对美联储（Fed）独立性的担忧而难以吸引后续买盘，并进一步限制美元/日元的涨幅。投资者可能还会选择等待今天稍晚发布的美国消费者通胀数据，以获取有关美联储降息路径的更多线索。这将对近期美元价格动态产生关键影响，并为该货币对提供新的动力。

日元空头在日本央行疑虑和政治不确定性中保持控制

• 有报道称，日本首相高市早苗可能在2月上半月召开提前选举，以增强其联合政府的议会多数，激发对额外刺激的希望。
• 上周，中国立即禁止某些稀土元素出口到日本。该禁令是在台湾问题上发生外交争端后实施的，增加了日本制造商的供应链风险。
• 尽管日本央行（BoJ）持鹰派观点，投资者对下一次加息的可能时机仍然感到不确定。这与风险偏好相结合，被认为削弱了对日元这一避险货币的需求。
• 日本财政大臣片山さつき周二表示，她与美国财政部长斯科特·贝森特分享了对日元近期单边贬值的担忧，并补充说对贬值的容忍度有限。
• 周一，关于美联储独立性的担忧重新浮现，因检方对杰罗姆·鲍威尔就美联储大楼翻新项目的证词展开刑事调查。
• 鲍威尔在一份利率声明中称，该调查是前所未有的，并表示他认为这是由于美国总统唐纳德·特朗普对美联储拒绝在公众压力下降息的愤怒所致。
• 尽管对美联储今年采取不那么激进的货币政策宽松的预期增强，但这仍使得美元多头处于防守状态，受到压力，尤其是在上周五发布的最新月度就业数据之后。
• 交易者正在定价美联储在2026年再降息两次的可能性。这与市场预期日本央行将坚持其政策正常化路径形成显著分歧，可能限制美元/日元的涨幅。
• 日本央行行长植田和男上周重申，如果经济和价格发展符合预期，央行将继续加息，为进一步政策收紧留出空间。
• 投资者可能也会避免进行激进的方向性押注，选择等待更多关于美联储降息路径的线索。因此，焦点将继续集中在最新美国消费者通胀数据的发布上。

美元/日元上升趋势在支持性技术前景下保持不变

50日简单移动平均线（SMA）持续上升，美元/日元在其上方运行，强化了强烈的看涨偏向。该SMA在156.00附近提供了动态支撑，买方保持控制。移动平均收敛/发散（MACD）在零线附近显示出看涨交叉，直方图转为正值，动能改善。

相对强弱指数（RSI）为67.47，强劲但未超买，支持上涨，同时在出现超买条件之前留有空间。只要美元/日元保持在上升的SMA之上，回调将保持受限，该货币对可能进一步上升；若收盘跌破均线，则暗示动能减弱，可能进入整固阶段。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

• 印度卢比在与美国的贸易谈判前对美元持谨慎态度开盘。
• 印度12月份的零售通胀率上升至1.31%，低于1.5%的预期。
• 投资者等待美国CPI数据，以获取美联储货币政策前景的新线索。

印度卢比（INR）在周二对美元（USD）走低，交易价格约为90.50，正值美国与印度的贸易谈判即将进行。预计USD/INR货币对将保持观望，因为贸易会议的结果对印度卢比的影响将是显著的，考虑到印度货币在2025年因从新德里到华盛顿的进口关税过高而成为表现最差的亚洲货币。

周一，美国驻印度大使塞尔吉奥·戈尔（Sergio Gor）表示，两国将于周二会面讨论贸易问题。戈尔还表示，印度将在2月份被邀请加入“硅谷和平”（Pax Silica）。戈尔关于美印贸易谈判的宣布导致印度股市显著反弹。Nifty50在日内下跌近250点或0.9%后回升并转为上涨，最终收盘。

在2025年，美国总统唐纳德·特朗普将来自印度的商品进口关税提高至50%，并对从俄罗斯购买石油征收25%的惩罚性关税，使印度商品在全球市场上竞争力下降。本月早些时候，特朗普还威胁称，如果印度不支持俄罗斯石油问题，他可能会提高对印度的关税。

美印之间的贸易摩擦也影响了海外投资者在印度股市的利益。2025年，外国机构投资者（FIIs）在12个月中有8个月为净卖出，并在2026年继续保持悲观。到目前为止，1月份，FIIs已抛售价值15425.22亿印度卢比的股份。

每日市场动态：美元在美国CPI数据发布前走强

• USD/INR货币对的轻微上涨也受到美元小幅走高的推动。截至发稿时，美元指数（DXY）追踪美元对六种主要货币的价值，交易上涨0.1%，接近99.00。
• 周一，DXY在美联储（Fed）主席杰罗姆·鲍威尔因管理华盛顿总部翻新资金不当而被美国联邦检察官指控后，从98.25的月高点急剧回落。
• 对此，鲍威尔表示，他“在没有政治恐惧或偏爱的情况下履行职责，并将继续这样做”，并称“新威胁与他的证词或翻新项目无关，而是一个借口”。鲍威尔澄清称，对他的刑事指控是“美联储根据其对公众利益的评估而非总统偏好设定利率的结果”。
• 美国总统特朗普与美联储的鲍威尔之间的 renewed tussle 引发了对中央银行独立性和美国资产可信度的担忧。惠誉评级的分析师表示，美联储的独立性是美国信用评级强劲的关键因素，攻击这一点可能会影响主权评级。
• 在经济方面，投资者等待12月份的美国消费者物价指数（CPI）数据，该数据将于GMT13:30发布。预计美国核心通胀（不包括波动较大的食品和能源项目）将以更快的速度上升至2.7%，高于11月份的2.6%，而整体数据将稳步增长2.7%。
• 在2025年，美联储将利率下调75个基点（bps）至3.50%-3.75%，以支持疲弱的就业状况，而通胀仍远高于2%的目标。随着美联储放宽货币条件以应对就业风险，预计其将把重点转向控制通胀。
• 在印度，12月份的零售CPI数据同比为1.33%，高于前值0.71%，但低于1.5%的预期。尽管印度的通胀加速，但仍低于印度储备银行的容忍区间2%-6%，这一情形可能提升近期更多降息的希望。在2025年，印度储备银行将回购利率下调125个基点（bps）至5.25%，以控制通胀风险。

技术分析：USD/INR继续在90.50附近震荡

截至发稿时，USD/INR交易价格在90.50附近走高。价格保持在20日指数移动平均线（EMA）之上，后者在90.27处小幅上升，维持温和的看涨偏向。上升的20日EMA支持回调，跌破该水平将减缓上涨。

14日相对强弱指数（RSI）为55.75，处于中性区域，略微偏向正面，此前从早期的超买读数回落。

动能保持稳定，持续在90.27的20日EMA之上可能保持上行风险，而若日收盘低于该指标则可能指向区间整理。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

日本经济大臣木内实周二表示，政府需要争取尽早通过2026财年的财政预算。

关键引用

高市早苗内阁的负责任、积极的财政政策考虑到财政纪律。
需要争取尽早通过2026财年的财政预算。
这并不意味着不计后果的支出。
不能说财政政策单独决定市场发展。
外汇汇率由多种因素决定。
长期利率也由市场中的多种因素决定。
需要仔细观察包括工资增长可持续性在内的各种因素，以确保日本不会再次回到通货紧缩。
但现在还不是宣布退出通货紧缩的时机。

市场反应

截至发稿时，美元/日元当天上涨0.45%，报158.90。

• 美国消费者物价指数预计在12月份同比上涨2.7%
• 核心CPI通胀应保持在美联储目标之上，依然顽固
• 投资者迄今为止预计今年将放松50个基点

美国劳工统计局（BLS）将于周二GMT时间13:30发布12月份消费者物价指数（CPI）报告。预计该报告将显示2025年最后一个月的价格保持大致稳定。与往常一样，这是对通胀的关键解读，可能会在短期内引发美元（USD）的一些波动。

也就是说，这不太可能立即改变美联储（Fed）的整体政策方向。由于政策制定者仍主要关注国内劳动力市场的健康状况，数据可能需要提供真正的惊喜，才能引发对货币政策的重新思考。

下一个CPI数据报告的预期是什么？

通胀本身预计不会带来太多惊喜。预计12月份的头条CPI同比上涨2.7%，与上个月持平。剔除波动性较大的食品和能源成分，情况也大致相同：核心通胀预计将略微上升至2.7%，高于2.6%，仍然令人不安地高于美联储的目标。

按月计算，头条和核心CPI预计均为相对稳定的0.3%，进一步强化了通胀缓慢减轻而非急剧回落的观点。

这也有助于解释为什么12月份的降息从未是板上钉钉的事情。12月30日发布的会议纪要显示，委员会内部意见严重分歧，几位官员表示，做出决定的平衡非常微妙，维持利率不变是一个非常现实的选择。

在预览报告时，TD证券的分析师指出：“在政府停摆的影响之后，我们现在预计核心部分将在第二季度达到3%的峰值。我们仍然认为，逐步通货紧缩将在2026年下半年成为主旋律。我们预计核心CPI通胀将在年底达到2.6%。”

美国消费者物价指数报告将如何影响EUR/USD？

投资者仍在消化12月份非农就业人数（NFP）传递的混合信号，但这一讨论开始退居次要地位。美联储独立性的新威胁再次浮现，可能会掩盖周二通胀数据的重要性。

鉴于美联储仍在密切关注劳动力市场，12月份的CPI数据不太可能以任何有意义的方式改变政策格局，除非通胀出现真正的意外。

转向EUR/USD，FXStreet的高级分析师Pablo Piovano分享了他的技术展望。“如果EUR/USD果断跌破短期55日移动平均线1.1639，将为更深的回调打开大门，200日简单移动平均线1.1561将更早进入视野，”他指出。“在此之下，关注将转向11月低点1.1468（11月5日），随后是8月低点1.1391（8月1日）。”

“另一方面，若干净突破12月高点1.1807（12月24日），将使走势重新转向上行。这将使2025年高点1.1918（9月17日）进入视野，心理上重要的1.2000水平则在其后，”Piovano补充道。

• 英镑/日元周二连续第三天获得强劲的后续积极推动力。
• 日本央行的不确定性、中日关系紧张以及日本可能提前选举的谈判对日元造成重大压力。
• 英镑受益于疲软的美元需求，并对该货币对的动能产生积极影响。

英镑/日元交叉在前一天突破动能的基础上，突破了近三周的区间，并在周二连续第三天获得后续积极推动力。现货价格已攀升至自2008年8月以来的新高，牛市现在希望在整体疲软的日元（JPY）背景下进一步突破214.00关口。

关于日本首相高市早苗可能很快会提前选举以利用其支持率的报道，进一步加剧了对进一步扩张性财政政策的猜测。这加上日本央行（BoJ）下一次加息的可能时机的不确定性，以及日中外交危机的加深，反过来又对日元造成了重大压力。此外，全球股市的潜在看涨情绪也是削弱日元避险地位并推动英镑/日元交叉走高的另一个因素。

与此同时，日元空头似乎并未受到日本当局可能介入以遏制本国货币进一步贬值的预期的影响。事实上，日本财政大臣片山さつき周二表示，她与美国财政部长斯科特·贝森特分享了对日元近期单边下滑的担忧，并补充说对贬值的容忍度有限。此外，日本央行的鹰派前景也未能缓解围绕日元的普遍卖压，这支持了英镑/日元交叉在短期内进一步升值的理由。

另一方面，英镑受益于缺乏任何有意义的美元（USD）买入兴趣。这反过来又验证了在突破上周触及的212.15区域的多年来新高后的短期积极前景。从技术角度来看，日线相对强弱指数（RSI）显示超买状态，提醒英镑/日元多头保持谨慎。交易者现在期待英国央行（BoE）行长安德鲁·贝利的讲话，以在对2026年再降息两次的押注中获得新的动力。

• 欧元/英镑在英国11月份GDP数据公布前稳定交易于0.8650附近。
• 英国就业市场疲软的状况预计将使英国央行（BoE）的货币政策保持下行趋势。
• 欧洲央行（ECB）预计在短期内将利率保持不变。

在周二的欧洲交易时段，欧元/英镑在0.8650附近窄幅波动。该货币对在投资者评估英国央行（BoE）和欧洲央行（ECB）近期货币政策走向的新线索时进行整合。

由于英国（UK）就业风险依然存在，预计英国央行（BoE）将保持货币政策逐步下行的趋势，而通胀压力仍远高于央行的2%目标。

周一，招聘与就业协会（REC）和会计师事务所KPMG的月度调查显示，劳动力需求依然疲软，而12月份工资增长加速。

在2025年，招聘市场状况依然疲软，企业因雇主对社会保障计划的贡献增加而暂停招聘。

在经济数据方面，投资者期待周四公布的英国11月份国内生产总值（GDP）数据。预计英国经济在10月份收缩0.1%后将保持平稳。当天，投资者还将关注11月份的工业和制造业生产数据。

与此同时，欧元（EUR）的主要驱动因素似乎是全球市场情绪，因为欧洲央行（ECB）在短期内不太可能对其货币政策进行任何调整，通胀仍接近2%的目标。