外汇新闻

德国商业银行（Commerzbank）的Carsten Fritsch报道，继中东地区14天停火后，黄金价格跳涨至每盎司4855美元，涨幅达3%，表现不同于典型的避险资产。此次上涨与油价下跌、通胀风险降低以及利率预期走软有关，这些因素推动债券收益率下降。未来走势取决于是否能达成持久和平协议。

中东停火后收益率驱动的上涨

“黄金价格对中东14天停火的消息作出反应，跳涨至每金衡盎司4855美元，涨幅达3%。这表明黄金在缓和时期并未表现出典型的避险资产特征。”

“相反，油价的急剧下跌导致通胀风险缓解，进而利率预期下调。在欧洲，这可能意味着加息次数减少，而在美国则可能意味着更早的降息。”

“这一前景导致债券收益率下降，作为无息投资的黄金因此受益。未来是否持续如此，取决于未来两周内是否能达成持久和平协议，或之后是否会出现新的升级。”

“中国央行（PBoC）连续第17个月增加黄金储备。根据中国央行发布的数据，截至3月底，黄金持有量为7438万盎司，比上月增加16万盎司。”

“然而，与土耳其央行3月下半月黄金储备减少约120吨——仅3月最后一周就减少69吨——相比，这些增量几乎可以忽略不计。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

道明证券分析师回顾了新西兰储备银行（RBNZ）的最新决定，指出现金利率维持在2.25%，同时对第一季度和第二季度的通胀预测大幅上调。该行的沟通重申了紧缩倾向，讨论了预防性加息以及加息周期可能比道明证券当前预测的明年二月更早开始的风险。

更高的通胀和预防性加息讨论

“RBNZ如预期将现金利率维持在2.25%。”

“今日发布显示，央行现在预计第一季度的整体通胀同比为3%，第二季度为4.2%（假设原油价格低于100美元），第二季度的通胀远高于2月货币政策声明中预测的2.7%。”

“我们对今日发布的解读无疑重申了央行的紧缩偏向。”

“董事会确实讨论了预防性加息，但因‘……如果冲突在短期内解决，或经济前景比当前预期更为疲弱，这可能导致产出和就业出现不必要的波动’，因此暂缓加息。”

“央行2月货币政策声明中的官方现金利率预测暗示今年年底前将加息，但鉴于上述因素，RBNZ提前行动的风险存在，因此我们对加息周期将于明年二月开始的预测存在调整可能。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 澳元/美元从盘中高点0.7085回落至0.7040。
• 本周迄今，澳元已累计上涨超过2%。
• 近期澳大利亚数据加剧了对能源价格通胀影响的担忧。

周三，澳元（AUD）连续第三天兑美元（USD）走高，受投资者对伊朗停火的乐观情绪提振。然而，该货币对在欧洲交易时段盘中高点0.7084后回落，截至发稿时回到约0.7040水平，随着美伊协议尘埃落定，市场情绪趋于平稳。

华盛顿与德黑兰在美国总统特朗普设定的最后期限前不到两小时达成停火两周的协议消息，在周三亚洲时段受到市场欢迎。风险偏好资产如澳元大幅上涨，而美元和油价则大幅回落。

美伊直接谈判

该协议仍然脆弱，伊朗表示仍保持戒备，但市场仍寄望于周二的协议可能带来持久和平并降低能源价格。伊朗当局还确认，将于周五在巴基斯坦伊斯兰堡与美国谈判代表展开直接会谈，增强了对该高度动荡地区紧张局势缓和的期待。

本周早些时候公布的澳大利亚数据显示，TM-MI通胀指标3月份环比上涨1.3%，创历史最大月度涨幅，此前2月份下降0.2%。同比通胀加速至4.3%，为两年多来的最高水平。这些数据加剧了对滞胀的担忧，并对澳大利亚储备银行（RBA）政策制定者构成重大挑战。

美国方面，周三市场关注3月份联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，或将提供对美联储下一步货币政策举措的更多洞见。然而，这些评论将与周五公布的消费者价格指数（CPI）数据形成对比，后者是首个反映伊朗战争通胀影响的硬数据。

• 印度卢比因美伊临时停火接近三周高点。
• 伊朗向美国递交10点提案计划，其中包括承认德黑兰对霍尔木兹海峡的权威。
• 印度储备银行（RBI）如预期将回购利率维持在5.25%。

印度卢比（INR）周三兑美元（USD）跳涨至三周多来的新高。随着美元走弱及全球油价暴跌，美元/印度卢比汇率下滑至接近92.30，此前美国（US）与伊朗达成临时停火协议。

截至发稿，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）下跌0.55%，至接近99.00。WTI油价暴跌近11%，至接近90.00美元。

特朗普暂停计划中的伊朗袭击

当天早些时候，美国总统唐纳德·特朗普通过Truth.Social发布消息称，他已暂停对伊朗发电厂和桥梁的计划攻击两周，因为伊朗同意“完全、立即且安全地开放霍尔木兹海峡”，该海峡是全球近20%石油供应的关键通道。特朗普补充道：“我们收到了伊朗的10点提案，并认为这是一个可行的谈判基础。”

与此同时，伊朗也确认了霍尔木兹海峡的重新开放，并递交了包括与伊朗武装部队协调控制霍尔木兹通行、结束对伊朗及其盟友的战争、撤出美国在所有地区基地的作战部队、解除所有主要和次级制裁、向伊朗支付全额赔偿以及释放所有被冻结的伊朗资产的10点提案。

霍尔木兹海峡的重新开放严重打击了油价，这对像印度这样高度依赖石油进口满足能源需求的经济体货币来说是利好。

然而，印度股市中外资机构投资者（FII）持续抛售预计将限制印度卢比的上涨空间。截至目前，4月份外资已抛售价值35121.56亿卢比的股份。

印度储备银行将回购利率维持在5.25%

印度储备银行（RBI）在周三的货币政策会议上维持关键利率不变，回购利率保持在5.25%。鉴于中东战争推高了全球通胀，印度央行预计将维持现状。

印度储备银行行长桑杰·马尔霍特拉在货币政策声明中表示，由于霍尔木兹海峡的中断导致油价上涨，预计今年经济增长将受到影响。马尔霍特拉说：“高企的原油价格可能会推高进口通胀并扩大经常账户赤字。”

技术分析：美元/印度卢比在20日EMA附近面临卖压

美元/印度卢比周三下跌至接近92.30。该货币对交易于20日指数移动平均线（EMA）下方，短期偏向轻微看跌。

14日相对强弱指数（RSI）已降至47，跌破50中线，确认卖方在3月底超过70的超买区后已取得控制权。

近期支撑位出现在92.00，其次是91.50，后者为之前的盘整区间。阻力位初步位于93.00，较强阻力位于93.70，接近近期95.12高点。只要价格维持在该阻力区间下方且RSI保持在50以下，反弹预计将受限并易受新一轮卖压影响。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

• 美元/瑞郎在风险偏好上升的背景下，加速反转走势跌破0.7900。
• 伊朗两周停火提振了投资者情绪。
• 该货币对已跌破自二月底低点以来的看涨结构。

周三，美元（USD）兑瑞郎（CHF）加速反转，因投资者在伊朗宣布停火后减少美元多头头寸。该货币对从0.8000上方的周高点反转，跌至盘中低点接近0.7870，随后回升至撰写时的0.7890区域。

在报道美国与伊朗达成两周停火协议，并允许天然气和石油油轮安全通过霍尔木兹海峡的消息后，美元全线下跌。

技术分析：美元/瑞郎跌破看涨趋势线支撑

美元/瑞郎已跌破上升趋势线支撑，确认自2月27日低点以来的看涨周期结束，为空头提供了更深调整的信心。

相对强弱指数（RSI）从60以上下跌至接近30，显示下行动能增强。移动平均线趋同/背离（MACD）指标位于信号线下方的负值区间，支持近期反弹至跌破区域将面临卖压的观点。

该货币对目前呈现脆弱的反弹尝试，但3月反弹的50%斐波那契回撤位与0.7860及3月23日低点0.7835之间的支撑区可能吸引卖压。上行方面，之前的支撑位0.7905（4月1日低点）现可能转为阻力，紧接着是已跌破的趋势线阻力位0.7965。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

德国商业银行指出，随着风险情绪改善，美元出现抛售，欧元在停火消息后兑美元升至接近1.17。该行强调，若停火延长，4月欧洲央行加息的可能性将降低，并认为此前欧元隔夜指数掉期（€STR）曲线的激进定价为欧元利率的看涨陡峭化提供了背景。

美元走弱提振欧元

“布伦特油价下滑至95美元，美国国债呈牛市陡峭化，10年期收益率下跌6个基点。亚洲股市和迷你标普期货上涨，Stoxx期货上涨约5%。美元抛售，欧元升至接近1.17美元。”

“如果停火得以延长，欧洲央行4月及之后的加息将变得不太可能。€STR曲线昨日定价约80个基点的加息幅度，为战争开始以来的最高水平，这应会引发强劲的看涨陡峭化。”

“复活节假期前，欧洲央行发布了一篇博客文章，分享了其银行财务调查中关于首选准备金水平的见解以及其专有的证券融资交易数据。”

“尽管透明度仍不完善，调查结果支持我们认为准备金稀缺仍遥遥无期的观点。欧洲央行预计，到今年年底，占总资产50%的银行将达到其首选准备金水平，而‘当前’（我们理解为去年十月）仅为26%。遗憾的是，欧洲央行未披露类似英国央行公布的首选最低准备金范围（PMRR）的整体首选准备金水平。”

“虽然这可能处于较低（或较晚）水平，但我们认为这证实了我们的观点，即准备金稀缺导致利率上行压力并促使银行大规模回归欧洲央行操作的时点不太可能在明年之前到来。”

“尽管回购市场目前保持平稳，但我们认为到年底，这将成为施压德国国债互换利差走低的又一理由。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

星展集团研究部的Eugene Leow指出，在美伊达成为期两周的停火协议，降低了即时升级风险后，黄金飙升超过2%，突破4800美元。他强调，这一停火的可持续性以及霍尔木兹海峡航运量的恢复将引导黄金的下一步走势，而包括中国人民银行持续购金在内的结构性需求依然具有支撑作用。

停火重新定价风险并支撑贵金属

“在今晨宣布美伊达成为期两周的停火协议后，黄金价格上涨。”

“展望未来，这一临时停火的可持续性可能决定黄金的下一步方向。”

“如果在这两周内船只通行量恢复到一个可信的水平，将为更明确的长期停火奠定有利基础，进而持续支撑黄金的上涨趋势。”

“除了这些地缘政治波动外，黄金的结构性需求依然强劲。中国人民银行在3月份将其连续购金月份延长至第17个月，增加了16万金衡盎司的储备。”

（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）

• 欧元/英镑加速下跌，触及盘中低点0.8700。
• 美国与伊朗达成为期两周的停火协议，提振了风险偏好。
• 欧洲央行发言人重申了收紧货币政策的必要性。

周三，欧元（EUR）兑英镑（GBP）加速下跌，空头在撰写时测试0.8700的支撑位。受伊朗停火引发的积极市场情绪影响，英镑表现优于欧元。

美伊达成包括重新开放关键霍尔木兹海峡在内的两周停火协议的消息，周三提振了风险偏好，推动欧元和英镑兑避险美元大幅反弹。

该协议达成时间距美国总统特朗普设定的截止时间——周二东部时间20:00（周三GMT00:00）不到两小时，此前特朗普发表悲观言论称，如果伊朗不接受其要求，“整个文明将会灭亡”。

随着停火背景下宏观经济事件的重要性提升，来自英国和欧元区的数据未能提振投资者信心。英国3月房价意外收缩，而欧盟方面，德国工厂订单增长不及预期，生产者价格进一步收缩，零售销售下降。

然而，欧元区数据涉及的是2月份，伊朗战争爆发前，因此市场基本忽视了这些数据。

周二，欧洲央行（ECB）官员迪米塔尔·拉德夫和皮埃尔·温施重申了对通胀风险上升的担忧，后者主张最早在4月加息。这些言论与英国央行的“观望”立场形成对比，并为欧元提供了一定支撑。

（本报道于4月8日GMT11:25更正，修正了此前称该货币对连续第三天下跌的表述。）