外汇新闻
- 欧元/美元从上周接近1.1740的高点回落，但迄今已在1.1670以上得到控制。
- 尽管伊朗谈判失败及美国封锁霍尔木兹海峡，欧元仍相对稳定。
- 市场仍有信心美伊谈判将很快恢复。
欧元（EUR）周一从上周接近1.1740的高点回落，但迄今在1.1600上方保持良好。撰稿时，该货币对报1.1685，日内早些时候在1.1670获得支撑。
美伊和平谈判失败及美国承诺封锁霍尔木兹海峡推动油价再次上涨，提振了避险美元需求。然而，欧元受到的负面影响迄今仍有限。
据Commercebank分析师阮秋兰（Thu Lan Nguyen）称，美伊战争降级的希望抑制了欧元空头：“撰稿时，市场波动有限。布伦特原油价格略高于每桶100美元，欧元/美元已跌至1.17以下，远离本次冲突期间的极端水平……只要市场保持希望，风险溢价，如隐含欧元/美元波动率，可能会维持在相对较低水平。”
今日经济日程较为清淡，伊朗相关消息可能继续主导市场。周二，市场将聚焦欧洲央行（ECB）行长克里斯蒂娜·拉加德，她或将对4月30日的货币政策决议提供更多指引。
技术分析：整体趋势依然积极
欧元/美元维持轻微看涨的短期偏向，价格在1.1630附近的前高位上方盘整。动能较早前的超买读数有所降温，相对强弱指数（RSI）徘徊在50中位附近，移动平均收敛发散指标（MACD）接近零线，暗示近期涨势可能暂停，而非完全反转。
上方阻力位于1.1725至1.1735区间，随后阻力位出现在1.1825（2月26日和3月1日高点），以及2月10日和11日高点附近的1.1930。
下方支撑可能首先来自1.1670的当日低点，随后是1.1630至1.1640区间（3月23日、25日高点及4月8日低点）。更下方的合理目标是3月30日低点形成的上升趋势支撑线，目前约在1.1590。
（本技术分析借助人工智能工具完成。）
风险情绪常见问题（FAQ）
在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。
通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。
在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。
和
星展集团研究部的Philip Wee认为，在特朗普总统对霍尔木兹海峡实施封锁后，滞胀将成为国际货币基金组织（IMF）和世界银行春季会议的议题主导。他预计国际货币基金组织的《世界经济展望》将下调全球增长预期，并特别指出亚洲因依赖与霍尔木兹相关的工业投入而尤为脆弱。
滞胀与全球对霍尔木兹的暴露风险
“美国总统唐纳德·特朗普宣布了一项激进的政策转变，命令美国海军开始封锁霍尔木兹海峡，拦截所有在国际水域向伊朗支付通行费以安全通过该海峡的船只。”
“特朗普的霍尔木兹封锁似乎也是一场海上强制行动，直接斥责那些拒绝支持美国对德黑兰冲突的盟友。特朗普在3月17日的讲话中将北约和亚洲安全伙伴称为‘搭便车者’，他们同意该任务但拒绝‘分担负担’。”
“在美国最高法院裁定剥夺特朗普总统利用《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施广泛关税的能力后，政府似乎也在利用实体能源安全作为武器，以实现对其主要贸易逆差伙伴欧洲和亚洲的同样重商主义目的。”
“预计将于4月14日发布的国际货币基金组织《世界经济展望》（WEO）很可能会下调全球增长预期，并指出亚洲是最易受影响的地区，因为其高度依赖霍尔木兹海峡的工业投入。”
“因此，预计滞胀将主导本周在华盛顿特区举行的国际货币基金组织和世界银行春季会议的讨论。”
“国际货币基金组织总裁克里斯塔琳娜·格奥尔基耶娃警告称，全球价格回落至2月27日‘史诗狂怒行动’开始前的水平还需要一段时间。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
- 黄金在新的一周开局表现低迷，因美伊和平谈判失败支撑美元。
- 进一步外交的可能性依然存在，限制美元上涨并支撑该商品。
- 油价反弹加剧通胀担忧和美联储鹰派押注，预计将限制黄金/美元货币对的涨势。
黄金（XAU/USD）难以利用周一早些时候触及的4633-4632美元区间或四日低点的良好盘中反弹势头，并在进入欧洲交易时段时保持看跌偏向。《华尔街日报》援引知情官员报道称，地区国家正竞相在周末谈判未达成协议后数日内促使美国和伊朗重返谈判桌。这为进一步外交努力打开了大门，但未能帮助美元（USD）利用其盘中涨幅，这成为支撑该大宗商品的关键因素之一。然而，缺乏后续买盘以及看跌的基本面背景，促使在布局贵金属的任何实质性上涨前需保持谨慎。
美国副总统JD Vance表示，他已提出最终且最佳的方案，但伊朗拒绝接受条款，导致僵局。伊朗国家媒体称，过高的要求使达成协议的可能性破灭。与此同时，美国总统唐纳德·特朗普周日表示，美国海军将开始封锁霍尔木兹海峡，威胁到脆弱的两周停火。此外，以色列在黎巴嫩的持续打击增加了中东紧张局势升级的风险，这可能有利于美元的储备货币地位。加之市场预期主要央行将因战争驱动的能源价格飙升而采取更鹰派立场，可能限制无收益黄金的上涨空间。
事实上，西德克萨斯中质原油（WTI）作为美国原油基准价格，因最新地缘政治发展反弹至每桶105美元关口。此前周五公布的数据显示，美国3月份通胀创近四年来最大涨幅。根据美国劳工统计局数据，美国消费者价格指数（CPI）环比上涨0.9%，同比上涨3.3%。这导致投资者放弃了今年美联储降息的押注，转而关注潜在的加息。此前景引发美国国债收益率新一轮上扬，验证了美元的看涨偏向，提醒投资者在黄金/美元货币对周围布局激进多头前需保持谨慎。
黄金/美元1小时图
黄金需突破100小时简单移动均线支撑点位，方能支持进一步反弹
该商品维持轻微看跌的短期基调，因其位于100小时简单移动均线（SMA）支撑点下方。此外，移动平均趋同背离指标（MACD）虽收窄看跌幅度，但仍处于负值区间。相对强弱指数（RSI）徘徊于中线下方约44，表明下行压力依然存在，但动能减弱。
上方阻力位于100小时简单移动均线附近的4732.63美元，若能持续突破该阻力，将有助于缓解当前的下行偏向，并为更强劲的反弹打开空间。反之，若从当前水平回落，交易者可能会关注前一交易日低点和短期波段低点，作为潜在的需求区域。
（本故事的技术分析借助人工智能工具完成。）
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
日本央行（BoJ）行长植田和男在周一欧洲交易时段的讲话准备稿中表示，中东战争后经济复苏温和。植田重申对潜在通胀逐步向央行目标迈进的信心。
讲话内容
日本经济正在温和复苏，尽管存在一些疲软。
潜在通胀正在逐步加速，朝向日本央行的目标迈进。
经济和物价大致符合我们的预测。
由于中东冲突，金融市场出现不稳定波动。
通胀存在双向风险。
油价上涨因贸易条件恶化对日本经济构成压力。
如果冲突推高通胀预期，可能会推动潜在通胀上升。
市场反应
植田和男的评论似乎对日元（JPY）没有立即影响。截至发稿时，美元/日元上涨0.3%，至接近159.70。
日本央行常见问题（FAQ）
日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。
日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。
日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。
三菱日联金融集团（MUFG）高级货币分析师Michael Wan指出，特朗普在美伊谈判失败后宣布封锁霍尔木兹海峡，推动布伦特原油上涨9%，至每桶103美元。尽管美国中央司令部澄清了更狭窄的执行范围，但对油轮通行的不确定性以及霍尔木兹海峡持久重新开放的有限前景，使布伦特原油的上行风险依然较高。
封锁担忧支撑布伦特油价
“特朗普在周末宣布封锁霍尔木兹海峡，此前美伊谈判代表在巴基斯坦经过长达21小时的马拉松式会谈后未达成协议。布伦特油价飙升9%，至每桶103美元，风险资产下跌，美元走强，亚洲货币走弱。”
“虽然这并非真正意义上的霍尔木兹海峡封锁，但实际操作中如何区分船只来源等细节仍不清楚。”
“然而，值得强调的是，尽管特朗普宣布封锁，周末期间仍出现了一些积极进展。”
“首先，这是过去四十年来美伊之间最高级别的外交接触，尤其是伊朗方面派出了包括中央银行行长等经济官员在内的规模相当大的代表团，显示出伊朗对谈判的高度重视。”
“其次，有报道称谈判延续至第二天的技术和专家级别会议，表明双方进行了实质性讨论并取得进展。”
“第三，周末期间有三艘超级油轮通过霍尔木兹海峡，运载总量约600万桶。这可能是自伊朗/中东冲突开始以来最大规模的非伊朗油轮通行。”
“当然，如果敌对行动恢复，以上所有积极因素都将失去意义，这最终还取决于封锁的执行方式。例如，是否会阻止中国油轮从伊朗港口运载伊朗石油？我们对此持怀疑态度，也不确定实际操作如何进行。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 纽元/美元可能在50日指数移动均线0.5843处遇到初步阻力。
- 14日相对强弱指数刚好高于51，表明动能略显积极。
- 9日指数移动均线0.5797提供即时支撑。
纽元/美元在跳空低开后上涨，周一亚洲时段交投于0.5830附近。日线图的技术分析显示该货币对仍处于新兴上升通道内，暗示看涨偏好。
14日相对强弱指数（RSI）徘徊在51以上，暗示动能略显积极，但价格仍受较长周期指数移动均线压制，尚未显示明确的方向突破信号。
然而，纽元/美元被9日指数移动均线支撑与50日指数移动均线的上方压力夹击，短期走势大致呈区间震荡。
主要阻力位于中期均线0.5843，其次是上升通道上边界约0.5900。若突破通道上边界，将支持纽元/美元进一步上探1月29日创下的2025年7月以来高点0.6094区域。
9日指数移动均线0.5797为即时支撑，其次是上升通道下边界约0.5740。若进一步跌破通道，将暴露4月6日创下的近五个月低点0.5681。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
下表显示了 纽元 (NZD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 纽元 对 美元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.31% | 0.39% | 0.22% | 0.10% | 0.33% | 0.17% | 0.30% | |
| EUR | -0.31% | 0.06% | -0.07% | -0.20% | -0.00% | -0.14% | 0.03% | |
| GBP | -0.39% | -0.06% | -0.17% | -0.29% | -0.07% | -0.22% | -0.08% | |
| JPY | -0.22% | 0.07% | 0.17% | -0.18% | 0.06% | -0.10% | 0.10% | |
| CAD | -0.10% | 0.20% | 0.29% | 0.18% | 0.26% | 0.08% | 0.21% | |
| AUD | -0.33% | 0.00% | 0.07% | -0.06% | -0.26% | -0.14% | 0.06% | |
| NZD | -0.17% | 0.14% | 0.22% | 0.10% | -0.08% | 0.14% | 0.17% | |
| CHF | -0.30% | -0.03% | 0.08% | -0.10% | -0.21% | -0.06% | -0.17% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 纽元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 NZD (基数)/ USD (报价)。
丹斯克银行研究团队预计股市开盘将下跌超过1%，追随亚洲市场的跌势，此前美伊谈判失败，布伦特原油价格跳空上涨。该银行指出，尽管上周风险偏好依然明显，周期股和半导体表现优于防御性板块，但在周五相对强势表现后，欧洲指数可能出现回落。
期货指向开盘走弱
“周一早盘，布伦特原油跳空高开至每桶100美元以上，此前美伊周末未能达成协议。”
“股指期货显示今日开盘将下跌超过1%，反映出美伊周末首轮谈判失败后亚洲市场的抛售。”
“然而，美国市场周五已走低，标普500指数收跌0.1%，高收益债券下跌0.4%，尽管通胀数据稳健。相比之下，欧洲斯托克600指数上涨0.4%，北欧OMX指数大涨1.3%，因此我们应预期今日市场出现回落效应，加剧负面反应。”
“有趣的是，尽管软件板块继续下跌，科技板块仍是美国周五表现最好的板块之一。半导体板块可能完全弥补这一弱势，这一点值得关注——也符合我们的观点……”
“材料和房地产板块表现良好，而医疗保健和日用品等防御性板块则出现抛售。因此，尽管收盘表现负面，上周风险偏好依然完全显现。”
“因此，股票和股指期货均呈现下跌，美元则略显走强。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 周一大多数亚洲市场下跌，因美伊和平协议希望破灭。
- 特朗普表示，美国军队将封锁所有来自伊朗港口的船只。
- 油价飙升，加大了亚洲石油进口国的压力。
周一，大多数亚洲股指走低，因本周末美伊和平谈判未达成协议，美国总统唐纳德·特朗普确认美军将在霍尔木兹海峡实施封锁。
日本日经225指数下跌0.8%，韩国KOSPI指数下跌0.85%，香港恒生指数暴跌1.16%。中国上海综合指数是例外，撰写时几乎持平。欧洲股指期货表现不一。华尔街期货显示开盘走低。
市场情绪依然疲弱，和平谈判失败后，油价再次飙升，特朗普宣布美军将于周一东部时间10:00（GMT14:00）封锁所有来自伊朗的船只。此举旨在对中国施加压力，中国是伊朗石油的主要进口国。
停火仍在继续
特朗普还表示，他不在乎伊朗是否重返谈判桌，但自上周三开始的为期两周的停火仍在继续，这表明和平谈判可能随时恢复。这阻止了股市进一步下跌。
然而，伊朗当局警告称，封锁霍尔木兹海峡被视为违反停火协议，革命卫队表示，任何接近该地区的军舰都将被“严厉处理”。
周一经济日程较为清淡，中东地区的新闻将继续主导市场。周二，3月份中国贸易差额数据可能成为投资者关注焦点，随后是美国生产者价格指数（PPI）数据以及英国央行（BoE）行长安德鲁·贝利和欧洲央行（ECB）行长克里斯蒂娜·拉加德的讲话。
亚洲股市常见问题（FAQ）
亚洲对全球经济增长的贡献率约为70%，也是多个重要股市指数的所在地。在亚洲发达经济体中，代表东京证券交易所225家公司的日经指数和韩国综合股价指数尤为突出。中国有三个重要指数：香港恒生指数（Hong Kong Hang Seng）、上证综合指数（Shanghai Composite）和深圳综合指数（Shenzhen Composite）。作为一个大型新兴经济体，印度股市也吸引了投资者的注意，他们越来越多地投资于Sensex和Nifty指数中的公司。
亚洲主要经济体各不相同，每个经济体都有需要关注的特定领域。科技公司在日本和韩国的股指中占主导地位，在中国也越来越占主导地位。金融服务业是香港或新加坡等被视为该行业关键中心的领先股市。中国和日本的制造业规模也很大，重点是汽车生产和电子产品。在中国和印度等国，不断壮大的中产阶级也让专注于零售和电子商务的公司越来越受到重视。
许多不同的因素推动着亚洲股市指数，但其表现背后的主要因素是成分股公司在季度和年度收益报告中公布的总体业绩。每个国家的经济基本面，以及中央银行的决定或政府的财政政策，也是重要的因素。更广泛地说，政治稳定、技术进步或法治也会影响股市。美国股指的表现也是一个因素，因为亚洲股市往往会在一夜之间领先于华尔街股市。最后，市场上更广泛的风险情绪也发挥了作用，因为与固定收益证券等其他投资选择相比，股票被认为是一种风险投资。
投资股票本身就有风险，但投资亚洲股票还伴随着需要考虑的地区特有风险。亚洲国家有着广泛的政治制度，从完全民主到独裁，因此它们在政治稳定、透明度、法治或公司治理方面的要求可能存在很大差异。贸易争端或领土冲突等地缘政治事件可能导致股市波动，自然灾害也是如此。此外，货币波动也会对亚洲股票市场的估值产生影响。在出口导向型经济体中尤其如此，这些经济体往往会因本币走强而受损，并因本币走弱而受益，因为它们的产品在国外变得更便宜。
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