外汇新闻
德国商业银行（Commerzbank）的外汇团队指出，中国人民银行驳斥了人民币被低估的说法，认为出口强劲源于工业竞争力，而非货币操纵。央行将从2027年开始向国际货币基金组织（IMF）报告外汇操作，同时外汇储备降至3.40万亿美元。在外汇市场上，美元/人民币下跌30个点至6.70，美元/离岸人民币则几乎持平于6.70。
政策文件反驳低估指控
“中国人民银行（PBoC）发布了一份政策文件，驳斥人民币被低估的说法，称中国出口强劲反映的是工业竞争力，而非货币操纵。”
“这一声明发布之际，欧盟贸易官员正与中方代表展开为期两天的会谈，布鲁塞尔方面越来越将双边贸易失衡归因于汇率问题。中国人民银行的这份文件表明，北京有意在任何有关汇率调整的正式要求获得推动力之前，先行塑造舆论叙事。”
“中国人民银行认为，汇率与经常账户余额之间并不存在线性关系，过去人民币贬值的时期也并未加速中国出口市场份额的提升。央行还宣布，中国将从2027年开始向国际货币基金组织（IMF）报告外汇操作数据，这是对长期以来要求提高透明度的回应。”
“信贷需求依然疲弱，以投资为主导的政策推动尚未带来更广泛的经济反弹。中国外汇储备在9月底降至3.40万亿美元（彭博一致预期：3.43万亿美元），8月底为3.44万亿美元，部分反映出当月金价走弱带来的估值影响。”
“此举规模不大，但时机值得关注，在与欧洲的双边贸易紧张局势升级之际，向多边机构释放善意信号。与此同时，全球范围内对中国出口主导地位的反制正在加剧，法国和德国正推动欧盟委员会采取更强硬的保护措施。”
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华侨银行（UOB）的郭思亮（Quek Ser Leang）和李秀安（Lee Sue Ann）指出，美元/新加坡元仍在新加坡金融管理局的政策区间内获得支撑，SGD NEER 可能位于中点上方 1.50% 至 1.80% 之间，意味着 1.279–1.283 的区间。短期价格走势显示上行动能有限，阻力位在 1.2835 附近，修正后的强支撑位在 1.2775。
美元/新加坡元陷于狭窄区间
"24小时观点：两天前，美元升至 1.2810，随后收盘上涨 0.10%，报 1.2797。" 昨天，我们指出，"上行动能的增加不足以表明将持续上涨。" 不过，我们仍认为，"美元有机会小幅升破 1.2810。" 我们补充说，"1.2835 的主要阻力位不太可能进入视野。" 随后，美元升至 1.2827，之后回落，最终收盘上涨 0.10%，报 1.2810。上行动能没有进一步增强。今天，我们预计美元将区间波动，最可能在 1.2785 和 1.2820 之间。"
"1-3周观点：以下是我们昨天更新中的摘录（10月08日，现价 1.2795）："尽管上行动能再次积聚，但较此前更弱，美元不太可能触及 1.2835。下行方面，若跌破 1.2765（‘强支撑’位），则表明将进入一段区间交易时期。" 我们的观点没有变化，但我们将‘强支撑’位上调至 1.2775。"
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德国商业银行（Commerzbank）分析师指出，台湾 9 月贸易顺差创下 236 亿美元的纪录，受强劲的人工智能相关需求推动，出口同比飙升 60.9%。如果通胀上升趋势持续，中华民国中央银行可能会采取更鹰派的立场。美元/台币上涨 0.3% 至 31.90，但由于央行披露 9 月进行了外汇干预，该货币对的上行空间可能有限。
创纪录顺差与 CBC 干预
“9 月贸易顺差意外上行，扩大至创纪录的 236 亿美元（彭博共识：190 亿美元），高于 8 月的 223 亿美元。因此，1 月至 9 月的顺差同比增长 61.9% 至 1606 亿美元，已超过 2025 年全年 1571 亿美元的顺差预估。”
“总体而言，好于预期的贸易顺差应会增强中华民国中央银行（CBC）对台湾增长前景的信心。这可能使其在 12 月 17 日的下次会议上更加重视通胀。1 月至 9 月期间，通胀平均为 1.9%，但 9 月同比升至 2.7%。”
“在外汇市场上，受美元整体走强、油价上涨以及海外投资组合资金流出推动，美元/台币昨日上涨 0.3% 至 31.90。外资净卖出台股 26 亿美元，创近一个月来最大的单日资金流出。”
“美元/台币在过去一个月一直在 31.65-31.95 区间内盘整。CBC 干预可能会限制该货币对进一步上行。央行披露其在 9 月进行了干预，可能在外汇市场卖出最多 11 亿美元。”
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- WTI 触及 90.00 美元，并在特朗普发布柴油帖文后回吐了大部分涨幅。
- 美国财政部批准俄罗斯柴油进口，特朗普称现在将发运 30 万吨。
在与俄罗斯总统普京通话后，美国总统唐纳德-特朗普周五表示，俄罗斯将立即向美国和全球市场供应超过30万吨柴油。他称，11月的下一批发货量为50万吨，之后为100万吨。首批30万吨约合220万桶，略高于美国馏分燃料需求半天的水平，而这些燃料主要是柴油。
美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）同日发布第 135 号通用许可证，允许俄罗斯柴油的销售和进口，包括进入美国，直至 2027 年 4 月 7 日。这是特朗普总统一周内推动的第二项柴油举措，此前欧盟国家于 10 月 2 日同意法国提出的一项提议，应其要求释放柴油库存。
纽约柴油期货在该帖文发布后再次下跌，目前接近每加仑 4.67 美元，已回吐周四大部分涨幅。按 WTI 约 90.50 美元计算，这相当于每桶约 196 美元，较美国炼油商生产的柴油溢价超过 100 美元。俄罗斯货船与这种柴油竞争，而更小的利润空间让炼油商没有那么多理由为 WTI 支付更高价格。
现货 WTI 在该帖文发布后的两个五分钟 K 线中，从接近 91.00 美元跌至略低于 90.00 美元，回吐了约四分之三的涨幅，而此前其涨幅来自盘中低点略低于 89.50 美元。此次下跌出现在两个高点中的第二个高点之后，这两个高点都未能突破 91.50 美元。
从图表看
此后，WTI 已回升至接近 90.50 美元，并处于本交易时段 89.50 美元至 91.50 美元区间的中部。日内动能在下跌过程中从超买转为接近超卖，目前仍在走弱。
WTI 5分钟图
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
星展银行研究预计，在电子产品需求强劲以及制造业 PMI 改善的支撑下，中国 9 月份出口同比增长 25.7%。该报告指出，外贸指标和货运活动走强，同时出厂价格和原材料价格反弹，预计 CPI 通胀将小幅升至 1.0%，但仍受国内需求疲软的限制。
出口强劲，CPI 通胀温和
“预计 9 月份出口增长将保持强劲，同比增幅为 25.7%，这得益于电子产品需求持续强劲。”
“当月官方和财新制造业 PMI 均升至 50 的扩张阈值上方，表明制造业活动正在改善。”
“外贸指标也有所增强，中国 20 个主要港口的平均每日载重吨处理量同比增速从 8 月份的 -0.7% 加快至 9 月份的 7.2%。”
“货运活动也有所改善，同期国际货运航班增长从 -1.4% 提升至 3.6%。”
“在价格方面，随着地缘政治紧张局势再度升级，出厂价格和原材料价格出现反弹。期间，主要原材料采购价格和生产者价格子 PMI 分别从 56.6 和 50.4 升至 60.8 和 54.0。不过，在价格区间机制下，下游消费价格压力可能仍将相对温和。”
“因此，预计 CPI 通胀将从 8 月份的同比 0.8% 小幅升至 9 月份的 1.0%。”
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- 在美联储官员重申加息理由之际，DXY 在周一触及 18 个月高点 102.50 附近后停滞不前。
- 期货市场预计 10 月美联储加息的概率约为 20%，12 月约为 70%。
- 美国 10 月 14 日核心 CPI 预计环比增长 0.2%，总体 CPI 为 0.6%。
在创下自 2025 年 4 月以来的最高水平四个交易日后，美元指数仍未能重返该高点。该指数交投于 102.25 附近，自周三以来每个交易日都录得更低的高点。美联储官员本周一直在为再次加息辩护，而 10 年期美债收益率周一升至 2002 年以来最高水平，但两者都未能推动该指数进一步走高。10 月 14 日公布的美国消费者物价指数（CPI）是首个真正有可能改变这一局面的数据。
两年期收益率下跌，而美联储为加息辩护
美联储理事沃勒周四表示，仍需要进一步加息，但不必在连续会议上进行；圣路易斯联储主席穆萨莱姆则表示，利率应在未来六到九个月内上升。周三公布的 9 月 15 日至 16 日会议纪要显示，大多数官员预计年底前还会再加息一次。这与 2026 年底 4.1% 的中值预测一致，意味着在当前 3.75%-4.00% 的基础上还将再加息 25 个基点。
期货市场将 10 月 28 日加息的概率定在接近 20%，12 月 9 日接近 70%，因此市场认为沃勒关于连续会议加息的表态是认真的。美元指数在 9 月随两年期美债收益率走高，而两年期收益率是与美联储下一步行动关联最紧密的收益率。该收益率周四从周一的 4.84% 回落至 4.75%，而 10 年期收益率则回落至接近 5.25%。
消费者将当前状况评为有记录以来最差，而指数几乎没有变动
周五公布的密歇根大学（UoM）初步调查显示，消费者信心为 46.3，低于预期的 47.6，也仅高于该调查历史上的 5 月读数。其当前状况指标创下历史新低，而家庭将未来一年通胀预期上调至 4.7%，五年期预期上调至 3.5%。这正是沃勒理事表示他正在关注的指标，以寻找高物价是否正在变成预期中的物价的迹象。
周五指数的大部分涨幅出现在更早时候，当时加拿大公布 6.83 万个就业岗位流失，美元/加元升至 18 个月高点。加元占该指数的 9.1%，加拿大的数据对其的影响仍大于美国调查。欧元占 57.6%，而欧元/美元在 1.1200 附近仍高于周一和周二守住的 1.1150 区域，因此该指数最大的组成部分也没有给它太多支撑。
CPI 预计将为美联储双方阵营各提供一个数字
CPI 将于 GMT10 月 14 日周三 12:30 公布，预计 9 月总体物价环比上涨 0.6%，年率将从 3.4% 升至 3.6%。剔除食品和能源后的价格预计在前值 0.3% 后上涨 0.2%，年率为 2.5%。在 9 月会议纪要中，一些官员将加息描述为对持续通胀的保险，另一些则将其视为阻止能源成本向其他价格扩散的一种方式。核心 CPI 若为 0.2%，将意味着当月无人需要提出索赔。
核心读数达到0.3%或更高，可能会重新点燃市场对10月加息的押注，并为该指数突破102.50提供理由。0.2%可能意味着12月加息已被计入，而10月则没有，这也是自周一以来该指数一直维持区间震荡的格局。美联储的褐皮书，即其对地区商业状况的调查，将于同日GMT18:00公布。
生产者物价指数（PPI）数据和零售销售将于周四公布，预计销售额在8月增长1.2%后将上升0.3%。远高于这一水平的数据可能会巩固12月加息预期，而不及预期的数据可能会加剧周五调查中疲弱的支出计划。美联储主席沃什同日GMT15:30发表讲话，这是官员们在10月27-28日会议前于10月17日停止公开讲话之前，最后几次预定发言之一。
加拿大央行（BoC）行长麦克勒姆将在周三和周五发表讲话，此前加拿大已连续两个月出现就业岗位流失，而加元在该指数中的占比也将使其语气传导至该指数。周一开盘时，美国债市因哥伦布日休市，日本也同样放假。
水平与偏向
阻力位：102.50在周一、周三和周四阻止了该指数上涨，而周一高点略高于该水平，为2025年4月以来最高。周五接近102.30的高点是连续第二个更低的高点，103.00是上方下一个整数关口。
支撑位：102.00在周五短暂失守，随后买家将该指数重新拉回其上方。周二接近101.75的低点是本周底部，而101.50是9月末区间的顶部所在。
偏向：只要102.50限制涨势，偏向仍为空头，周二接近101.75的低点是首个目标，101.50是第二个目标。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近89，并已从区间顶部转头向下。日线收盘站上102.50将结束空头格局，并使103.00进入视野。
DXY日线图
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
周五，美国总统唐纳德·特朗普表示，他与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京进行了交谈，普京同意立即向美国和全球市场供应超过30万吨柴油，11月再增加50万吨，并在“紧接着”交付100万吨。
特朗普补充说，“根据其柴油炼油厂的状况，俄罗斯随后将在短时间内交付300万吨柴油。”
特朗普在 Truth Social 上的完整帖子：
“我刚刚与俄罗斯总统弗拉基米尔-普京进行了非常成功的讨论，双方同意俄罗斯将立即向美国和全球市场供应超过 30 万吨柴油，11 月份再供应 50 万吨，随后再供应 100 万吨。此外，根据其柴油炼油厂的状况，俄罗斯随后将在短时间内交付 300 万吨柴油。凭借我们对霍尔木兹海峡的完全控制，以及俄罗斯能源方面的这一重大公告，美国人，乃至全世界的柴油价格都将以前所未有的速度大幅下降！降低美国人的价格，尤其是我们伟大的农民、牧场主和卡车司机的价格，是我最重要的优先事项。这是一项非常重大且重要的公告。此外，必须明白，伊朗不会拥有核武器！感谢您对此事的关注。唐纳德·J·特朗普总统”
市场反应
- 美国原油基准西德克萨斯中质原油（WTI）从约91.40美元的日高回落至89.95美元，随后这种所谓的“黑金”收于每桶90美元上方。
- 追踪美元兑六种货币表现的美元指数（DXY）从约102.26回落至102.20，但当日仍保持上涨，上涨0.08%。
风险情绪常见问题（FAQ）
在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。
通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。
在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。
- XAG/USD上涨2.80%，重新站上60美元并触及两日高点。
- 看涨吞没形态可能推动白银向64美元SMA区域迈进。
- 60美元下方遭拒将暴露58.50美元以及56.57美元的8月低点。
白银（XAG/USD）价格周五上涨超过2.80%，因买家在59.17美元逢低买入，推动白色金属升破60.00美元，触及两日高点61.19美元。截稿时，XAG/USD交投于60.86美元。
XAG/USD价格预测：技术前景
价格走势显示，尽管白银仍位于50日、100日和200日简单移动平均线（SMA）下方，这些都是关键阻力位，但其仍在继续盘整。
不过，一个“两根K线的看涨吞没”图表形态正在形成，若得到确认，这可能为多头挑战约63.97美元-64.29美元附近的100日和50日SMA汇合区域打开大门。若突破该区域，买家可能测试65.00美元附近的阻力趋势线，随后目标指向70.00美元这一下一关注区域。
另一方面，白银的首个支撑位在60.00美元。若果断跌破，将使10月8日的波段低点58.50美元进入视野，随后是8月3日的低点56.57美元。
XAG/USD价格图表 – 日图
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
华侨银行（OCBC）的 Christopher Wong 指出，尽管美元（USD）走强且油价上涨，新加坡元（SGD）仍相对保持稳定，市场对新加坡金融管理局（MAS）收紧政策的预期为新加坡元名义有效汇率（S$NEER）提供支撑。美元/新加坡元（USD/SGD）交投于近期高点附近，看涨动能依然完好。鉴于 S$NEER 已经处于强势区间，MAS 进一步陡峭化斜率未必会推动新加坡元对更强势的美元录得显著涨幅。
美元/新加坡元盘整与 MAS 前景
"尽管美元走强且油价上涨，新加坡元仍相对保持稳定。MAS 收紧政策的预期应会为 S$NEER 提供支撑，不过其位于区间强势一侧的立场可能限制进一步涨幅，尤其是在面对更强势的美元时。"
"美元/新加坡元在近期高点附近略微走强，最新报 1.28 水平。日线图上的看涨动能依然完好，而 RSI 持平。仍可能出现双向交易，因为我们仍在关注逢高回落的机会。阻力位在 1.2820（100 日均线），1.2840（38.2% 斐波那契）。支撑位在 1.2740/50 水平（2026 年低点至高点的 61.8% 斐波那契回撤位，50 日均线）。"
"对于新加坡元而言，其影响可能更为复杂。由于 S$NEER 已经在政策区间的强势一侧交易，部分收紧预期可能已反映在汇价中。斜率小幅陡峭化将强化中期升值偏向，但未必会进一步显著推升新加坡元，尤其是在面对更坚挺的美元时。"
"相反，若政策立场维持不变，可能令市场预期失望，并使 S$NEER 回落至中点附近。我们继续看好新加坡元在贸易加权基础上的韧性，尽管短期内美元/新加坡元仍可能对更广泛的美元走势、美国利率动态以及市场情绪变化保持敏感。"
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- 黄金在从 4,130 美元反弹后上涨 1.40%。
- 美国消费者信心降至 46.3，低于预期。
- 10 月美联储按兵不动的概率升至 81%，12 月加息押注仍在持续。
黄金（XAU/USD）价格周五上涨超过 1.40%，受美国国债收益率下滑和美元走软提振，因为近期美国数据表明家庭对经济的悲观情绪正在加重，而投资者似乎相信美联储（Fed）将维持利率不变。
在美国收益率下滑和美元走软的支撑下，XAU/USD 攀升至 4,200 美元
XAU/USD 交投于 4,194 美元，逼近 4,200 美元关口，此前曾触及 4,130 美元的日内低点。
密歇根大学 10 月消费者信心指数降至 46.3，低于前值 48.1，也不及预期的 47.6。美国人上调了 1 年和 5 年通胀预期，前者预计将从 4.6% 升至 4.7%，后者预计将从 3.4% 升至 3.5%。
这些数据表明，消费者支出在可预见的未来可能会下降，但美联储官员继续认为，在稳健就业市场的支撑下，经济仍具韧性。
周三公布的 FOMC 上次会议纪要显示，委员会完全支持加息，尽管它揭示了政策制定者之间的分歧：一些人认为此举是预防性的，而另一些人则认为这是紧缩周期的开始。
本周美联储官员继续发表讲话，美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）支持进一步加息，尽管不一定是连续加息。圣路易斯联储的阿尔贝托-穆萨莱姆（Alberto Musalem）表示，通胀仍然很高，劳动力市场的强劲表明美联储必须专注于应对通胀。
货币市场已不再计入美联储 10 月加息的可能性，利率维持在 3.75%-4% 区间的概率为 81%。根据 Prime Terminal 数据，12 月有 81% 的概率加息 25 个基点至联邦基金利率。
美国 10 年期国债收益率上涨 1.3 个基点至 5.248%，限制了美元的跌幅。衡量美元兑六种货币表现的美元指数（DXY）上涨 0.18%，报 102.30。
中东紧张局势升级
与此同时，尽管美国总统唐纳德-特朗普表示在美国中期选举前不会攻击伊朗，但美伊冲突似乎远未迎来迅速解决。尽管如此，霍尔木兹海峡的敌对行动仍在继续，而在红海，胡塞武装在曼德海峡布设地雷，旨在扰乱船只通行。
黄金投资者接下来该关注什么？
交易员必须关注地缘政治发展、油价、美国国债收益率和美元。此外，他们还需要消化下周的消费者和生产者通胀数据，随后是零售销售、美联储官员讲话和就业数据。
XAU/USD 技术分析：黄金逼近 4200 美元，空头偏向受到挑战
随着买家在当日低点（LOD）4130 美元附近出现，并将现货价格推升至当日高点 4207 美元后，金价在收于 4200 美元下方之前，跌势可能面临风险。
动能已略微转为看涨，相对强弱指数（RSI）上升，但仍低于 50 的中性水平。
不过，如果黄金/美元在周五收盘及本周收盘时站上 4200 美元上方，这可能为强劲反弹铺平道路。下一个阻力位是 100 日简单移动平均线（SMA）4260 美元。若突破该位，下一个目标将是 50 日 SMA 4335 美元，随后指向 4500 美元。一旦这些水平被突破，下一个目标将是 200 日 SMA 4529 美元。
下行方面，如果金价跌破 4150 美元，则可能下探 4100 美元。进一步下行空间位于更低处，心理关口 4050 美元之前是 7 月 29 日周期低点 3996 美元，且 4000 美元下方。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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