外汇新闻

• 美元/日元在支撑位附近形成锤子线，暗示可能反弹。
• 低于中性水平的看跌 RSI 令卖方仍占优势，尽管出现反转信号。
• 跌破 156.08 将暴露 155.00，而 157.57 将限制反弹尝试。

日元本周以较强姿态收官，美元/日元本周累计下跌逾 0.74%，尽管市场情绪低迷，但该货币对日内仍保持坚挺。随着“锤子线形态”形成，该货币对交投于 156.85。

美元/日元价格预测：技术前景

价格走势表明，美元/日元可能进一步横盘整理，该货币对被困在 156.00-159.00 的 300 点区间内，多头和空头都无法明确突破由该区间界定的即时支撑和阻力位。

动能转为看跌，14 日相对强弱指数（RSI）跌破 50 的中性水平，表明卖方力量正在增强。

因此，最小阻力路径向下。首个支撑位于 156.50 心理关口。其下方是 10 月 23 日日内低点 156.08，之后卖方将瞄准 155.00 这一关口。若跌破后者，将暴露 9 月 8 日波段低点 152.89。

上行方面，美元/日元首个阻力位是 50 日简单移动平均线（SMA）157.57。若进一步走强，下一个目标是 100 日 SMA 158.50，随后是 200 日 SMA 159.35。

美元/日元价格图表 – 日线图

• 澳元/美元延续周线涨势，重新站上0.7000并测试关键阻力位。
• 多头挑战简单移动均线汇合处，0.7074水平守护进一步上行空间。
• 若突破0.7100，将上看0.7150以及9月高点0.7237。

澳元周五收盘上涨逾0.22%，全周涨幅超过1.20%，该货币对重新站上0.7000关口，并有望测试0.7000-0.7100区间内的一系列关键阻力位汇合处。截稿时，澳元/美元报0.7035。

澳元/美元价格预测：技术前景

自10月中旬从0.6900附近攀升至当前汇率以来，澳元/美元短期偏向已转为看涨。除了技术面表现积极外，市场还预期澳洲联储（RBA）将在明年之前再次加息，这也为澳元提供了支撑。

从技术角度看，买家面临100日、50日和200日简单移动均线（SMA）构成的关键阻力，分别位于0.7033、0.751和0.7074。只要该区域被突破，汇价就有可能上探0.7100。

若继续上行，下一个目标将是0.7150心理关口，随后是9月9日的日高0.7237。若进一步突破该水平，将暴露年内高点0.7277。

反之，澳元/美元的首个支撑位在0.7000水平。若失守该位，下一个关注区域将是10月15日的周期低点0.6894。

澳元/美元价格图表 – 日线图

• 美元/墨西哥比索跌至18.66，但比索周跌幅仍超过1%。
• 墨西哥经济活动年率增长3.3%，高于前值。
• 在FOMC和PCE数据公布前，12月美联储加息概率达到78%。

墨西哥比索（MXN）周五兑美元（USD）上涨约0.30%，但仍有望以超过1%的跌幅结束本周，尽管中东冲突可能升级令风险偏好恶化。美元/墨西哥比索在触及18.80后交投于18.66。

在美联储决议前，韧性十足的墨西哥经济活动抵消地缘政治不确定性，美元/墨西哥比索回落

随着美国总统唐纳德-特朗普表示“我们可能会对伊朗采取另一项行动”，美伊冲突持续升级。与此同时，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）正在霍尔木兹海峡袭击使用“非法路线”的船只，而胡塞武装与沙特之间的交火进一步恶化了市场情绪。

在墨西哥，全球经济活动指标显示，8月份经济活动环比增长0.6%。年率增长3.3%，该数据通常在国内生产总值（GDP）数据公布前发布。

在美国，密歇根大学消费者信心指数在10月份小幅降至五个月低点48，前值为48.1，原因是能源价格上涨，且消费者预计美联储（Fed）将维持利率更高更久。通胀预期保持不变，但仍高于美联储2%的目标：未来12个月为4.7%，未来五年为3.5%。

美国标普全球PMI显示，制造业活动从55.9升至56，服务业从58.8降至57.9，符合分析师预期。

上周，美国生产端和消费端的通胀数据都表现火热，为美联储进一步收紧政策铺平了道路。尽管如此，投资者已排除了下周美联储会议加息的可能性。但根据Prime Terminal的数据，12月加息的概率为78%。

下周，美国经济日程将包括美联储货币政策会议，随后将公布美联储最青睐的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）价格指数。

在墨西哥，日程将包括周五公布的GDP数据。

美元/墨西哥比索价格预测：技术前景

在日线图上，美元/墨西哥比索交投于18.6532，延续涨势，远高于17.5753附近的密集简单移动平均线，以及此前的下行趋势阻力位、现已转为支撑位的14.8414附近。这一位置使短期偏向保持看涨，该货币对稳稳守在16.8866的水平支撑上方。14日相对强弱指数（RSI）为70.48，逼近超买区域，表明尽管上行压力仍占主导，但涨势可能容易出现阶段性盘整或浅幅回调。

下行方面，初步买盘支撑位于17.58附近的聚合简单移动平均线，这强化了更广泛的看涨结构，其前方是16.89的水平支撑位。更深的回落仍将受到位于14.84附近的已被突破的下降趋势线支撑。在当前框架下，上方没有明显的阻力位，只要美元/墨西哥比索守在17.58支撑区域上方，价格走势可能继续测试更高水平。

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OCBC 策略师 Christopher Wong 和 Sim Moh Siong 将韩国韩元（KRW）的初步走强及随后回吐，归因于更广泛的避险情绪重新抬头。韩国央行决定将利率维持在 3%，同时保留紧缩偏向并称 KRW 被低估，被视为利好。他们预计 KRW 将进一步回升，但更倾向于逢低买入，理由是全球科技情绪不稳以及油价是关键风险。

韩国央行提供支撑，但风险情绪是关键

"KRW 最初走强，但随后在夜间因更广泛的避险情绪而回吐涨幅。韩国央行的政策指引此前提供了一些支撑。"

"尽管将利率维持在 3% 的决定在广泛预期之中，但在经济增长韧性仍存且通胀仍处高位的背景下，央行保留了紧缩偏向。"

"行长 Shin 认为 KRW 仍被低估的判断也带来了一些安慰。尽管股市抛售之下该货币此前表现出韧性也值得注意，但夜间的回吐表明，全球风险情绪仍是一个重要驱动因素。"

"在韩国央行的紧缩偏向以及韩国强劲的出口表现支撑下，我们认为 KRW 仍有进一步回升空间。不过，在全球科技情绪仍不稳定的情况下，我们会谨慎看待近期涨幅的延续性。"

"如果外资股市抛售有所缓和，持续回升将更具说服力。目前，我们更倾向于在 KRW 回调时买入，而不是追涨，油价和全球科技情绪仍是关键风险。"

"日线动能未显示明确偏向，而 RSI 的下行有所缓和。预计将出现双向交易。支撑位在 1320。阻力位在 1335、1343（21 日均线）。更倾向于逢高卖出。"

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OCBC 策略师 Christopher Wong 和 Sim Moh Siong 指出，菲律宾比索（PHP）仍承压，尽管菲律宾中央银行（BSP）将利率上调 50 个基点至 5.50%，幅度大于预期，这反映出持续的通胀担忧。更高的利率可能会抑制贬值，但不太可能完全抵消高企的油价、外部失衡以及对国内增长的担忧。OCBC 维持谨慎立场，表示 PHP 要实现持续反弹，需要油价走低以及更好的外部环境。

加息未能提振比索情绪

"尽管 BSP 将利率上调 50 个基点至 5.50%，幅度大于预期，但 PHP 仍承压。该决定反映出对通胀持续性的担忧加剧，在油价高企以及可能出现厄尔尼诺相关食品价格压力的背景下，BSP 将其 2027 年通胀预期从 5.4% 上调至 6%。"

"我们对 PHP 仍持谨慎态度。更高的利率可能有助于缓和贬值压力，但高企的油价、外部失衡以及对国内增长的担忧仍构成制约。进一步收紧政策也会给本已放缓的经济带来成本。"

"就目前而言，PHP 要实现更持续的反弹，可能需要油价有所回落，以及更广泛的外部环境改善。"

"日线动能略偏看涨，而 RSI 已进入超买状态。不排除在近期高点附近出现双向交易。即时阻力位在 63.65、63.85（近期高点）水平。支撑位在 63（21 日均线）、62.65（21 日均线）。"

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• XAG/USD 跌至 53.03 美元的年内新低，确认看跌延续。
• 随着卖方维持下行压力，RSI 接近超卖区域。
• 若跌破 53.00 美元，将下看 50.00 美元，随后是 48.64 美元和 45.56 美元。

白银（XAG/USD）价格的下行趋势在周五延续，在触及 53.03 美元的年内新低后下跌超过 1%，为卖方在可预见的未来挑战 50.00 美元水平铺平了道路。截稿时，XAG/USD 交投于 54.00 美元附近。

XAG/USD 价格预测：技术前景

在白银触及年度新低后，下行趋势有望延续，进一步下跌的大门已经打开。相对强弱指数（RSI）呈看跌态势，并即将进入超卖区域，表明随着 XAG/USD 走低，卖方正在增强力量。

首个支撑位在 53.50 美元。若跌破该水平，将暴露 53.05 美元的年内低点，随后是 50.00 美元。下一个关注区域是 2025 年 11 月 21 日的波段低点 48.64 美元，之后贵金属将挑战 2025 年 10 月 28 日的波段低点 45.56 美元。

若要实现看涨反转，白银必须升至 55.00 美元上方。一旦突破该水平，下一目标将是 10 月 22 日高点 58.02 美元，随后是 60.00 美元这一关口。

XAG/USD 价格图表 – 日线图

• 黄金跌破 4,000 美元，周跌幅扩大至近 3.90%。
• WTI 飙升至 100 美元上方，中东敌对行动加剧。
• 12 月美联储加息概率在 FOMC 和 PCE 数据公布前升至 78%。

黄金（XAU/USD）价格继续承压，周五下跌近 0.60%，并有望以跌势结束本周，因为更高的能源价格增加了主要央行可能收紧货币政策以控制通胀的可能性。发稿时，黄金/美元徘徊在 4,000 美元附近，此前曾触及 3,975 美元的三个月低点。

随着能源价格飙升强化全球通胀风险，黄金/美元周跌幅接近 4%

随着中东冲突升级，贵金属本周料将下跌近 3.90%。新闻通讯社报道称，在美国中期选举后，美国和以色列正准备对伊朗发动袭击，而伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）则在霍尔木兹海峡袭击通过“非法路线”航行的船只。此外，胡塞武装和沙特阿拉伯互相交火，进一步加剧了金融市场的负面情绪。

美国数据喜忧参半，消费者信心恶化，而商业活动则扩张。

密歇根大学消费者信心指数在 10 月份降至五个月低点，从 48.1 降至 48，原因是能源价格上涨以及市场预期美联储（Fed）将更长期维持高利率。通胀预期与前一份报告持平，不过仍高于美联储 2% 的目标。消费者预计未来 12 个月通胀率为 4.7%，未来 5 年为 3.5%。

S&P Global 公布了美国初步服务业和制造业采购经理人指数（PMI），显示 10 月份制造业活动从 55.9 升至 56，而服务业则如分析师预期般从 58.8 降至 57.9。

与此同时，地缘政治因素正在支撑油价，美国原油基准西德克萨斯中质原油（WTI）上涨超过 4%，并重新回到 100 美元关口上方。因此，市场预期能源价格将继续维持高位，这增加了美联储为将通胀降至 2% 目标而加息的概率。

尽管如此，加上上周火热的消费者和生产者通胀数据，货币市场已将下周美联储会议加息的可能性排除在外。不过，根据 Prime Terminal 的数据，12 月加息的概率为 78%。

下周，美国经济日程将包括周二和周三的美联储会议，随后于周四公布美联储偏好的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）价格指数。

XAU/USD 技术分析：黄金卖家突破 4,000 美元，下一目标是 3,900 美元

金价目前在 4,000 美元附近交投，此前空头将现货黄金推至三个月低点 3,975 美元。不过，买家正在抵抗抛压，推动这只黄色金属向 4,000 美元靠拢。

尽管如此，多空双方的拉锯战仍偏向空头。首先，连续更低的高点和更低的低点这一市场结构依然完好，动能也支持进一步下行，RSI（14）正瞄准测试超卖区域。

若看跌延续，XAU/USD 的首个支撑位是当日低点 3,975 美元。下一个支撑位是 7 月 17 日低点 3,959 美元，以及年内（YTD）低点 3,941 美元。

上行方面，多头必须重新站上 4,10 美元，这将暴露 4,200 美元关口。一旦突破，下一目标将是 100 日简单移动平均线（SMA）4,224 美元、50 日 SMA 4,302 美元，以及 4,500 美元。

德国商业银行（Commerzbank）的 Charlie Lay 和 Dr. Henry Hao 指出，韩国央行（BoK）在此前两次加息后将政策利率维持在 3.00%，但释放出明显的鹰派信号。强劲的半导体出口支撑了更高的增长预期和上升的通胀压力。作者指出，自 6 月以来韩元（KRW）走强，并预计美元/韩元（USD/KRW）短期内将在 1300–1350 区间盘整。

韩国央行按兵不动，但仍维持紧缩倾向

“韩国央行表示，目前预计 2026 年和 2027 年的 GDP 增长将‘显著高于’其 8 月份分别为 3.3% 和 2.9% 的预测，但并未给出新的具体数字。这是由于半导体出口和投资表现强劲。通胀预测没有变化。”

“韩国央行预计，2026 年通胀将维持在 8 月预测的 2.3% 左右，2027 年为 2.5%。该行预计 2027 年核心通胀将走强，反映出持续的成本压力和不断增强的国内需求。总体而言，维持利率不变的决定应被视为暂停，而不是紧缩周期的结束。”

“更重要的是，韩国央行预计这些增长将越来越多地传导至家庭收入和私人消费，使复苏不再局限于出口部门，并加大潜在通胀压力。”

“韩国央行为今年 11 月或 12 月加息 25 个基点留下了空间。即将公布的第三季度 GDP 数据、10 月通胀数据以及 11 月经济预测将是重要参考。”

“在外汇方面，韩国央行的鹰派立场，加上巨额经常账户顺差，为韩元提供了一定支撑。美元/韩元昨日小幅走低至 1,326 附近。自 6 月底以来，韩元兑美元已升值近 17%。我们预计短期内将在 1300-1350 区间盘整。”

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• 欧元/美元在美元走强和法国财政担忧的拖累下继续承压。
• 该货币对在周线图上仍维持看跌偏向，因为其交投于关键移动均线下方。
• RSI 接近超卖区域，200 周简单移动均线（SMA）正成为关键支撑。

周五，欧元/美元走势疲弱，因美国国债收益率在周四下跌后与美元（USD）一道收复部分失地。法国的财政担忧给欧元（EUR）带来压力，而交易员则关注下周美联储（Fed）和欧洲央行（ECB）的利率决议。

截至发稿时，该货币对交投于 1.1190 附近，日内下跌 0.22%。与此同时，衡量美元兑六种主要货币的一篮子货币价值的美元指数（DXY）在周四触及三周低点 101.45 后，交投于 101.82 附近。

美联储和欧洲央行目前被认为将按兵不动，但已为 12 月加息做好准备

德国商业银行（Commerzbank）的经济学家认为，“因此，美联储和欧洲央行在 10 月份暂停行动有充分理由，尤其是为了更清楚地了解经济和地缘政治状况。” 展望未来，他们预计政策紧缩将重启，该行认为，“不过，到 12 月时，两家央行都可能对持续高企的通胀作出反应，并将利率上调 25 个基点——这也已被期货市场计入。” 德国商业银行强调，这一指引并非没有附带条件，并补充称，“对欧洲央行的预测取决于法国政府债券市场的局势不会进一步恶化。”

技术分析：周线图

欧元/美元略高于 200 周简单移动均线（SMA）1.1105，但仍低于 50 周 SMA 1.1585 和 100 周 SMA 1.1379，卖方仍占据主导地位..

该货币对也低于 38.2% 斐波那契回撤位 1.1355 和 23.6% 回撤位 1.1634，强化了上行受限的格局；与此同时，相对强弱指数（RSI）位于 34，徘徊在超卖区域上方，移动平均趋同背离（MACD）仍处于负值区间，这两者都表明，在平均趋向指数（ADX）约为 20 所显示的温和趋势环境中，卖压持续存在，尽管并不极端。

下行方面，初步支撑位于 50.0% 斐波那契回撤位 1.1130 附近，紧随其后的是 200 周 SMA 1.1105；若进一步下探，则将暴露 61.8% 回撤位 1.0905 和 78.6% 水平 1.0585，之后是位于 100.0% 回撤位 1.0177 附近的结构性底部。

上行方面，首个阻力位见于 38.2% 斐波那契回撤位 1.1355，随后是 100 周 SMA 1.1379；而更有意义的反弹则需要周线收盘站上 50 周 SMA 1.1585 和 23.6% 回撤位 1.1634，这两者共同构成了限制更广泛反弹的密集阻力带。

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华侨银行（UOB）策略师郭世亮（Quek Ser Leang）和李秀安（Lee Sue Ann）指出，周四美元/新加坡元（USD/SGD）变化不大，在窄幅区间内交投，避险资金流和油价上涨支撑美元兑亚洲货币走强。他们的短期观点认为，汇价在1.2755–1.2780区间内存在温和下行空间，而只要1.2795构成上限，1–3周前景仍偏空，目标指向1.2750。

在阻力位下方受限时，温和下行

“24小时观点：两天前，美元在1.2771/1.2783的紧窄区间内交投后，我们昨天指出，‘价格走势没有提供新的线索。’我们还指出，美元‘可能在1.2765和1.2785之间交投。’随后，美元在1.2762/1.2785的略宽区间内交投，收盘持平于1.2774。下行动能略有增强，但不足以表明会持续下跌。今天，美元可能小幅走低，但任何跌幅都应保持在1.2755/1.2780区间内。”

“1-3周观点：我们在本周早些时候转为看空美元。在我们周三（10月21日）最新的表述中，现汇价报1.2780，我们强调‘下行动能进一步增强，美元可能跌向1.2750。’尽管此后美元交投平静，但只要美元保持在1.2795下方（此前的‘强阻力’位为1.2805），我们将继续维持这一观点。”

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