外汇新闻
- 纽元/美元跌至接近0.5890，因为美元收复早些时候跌幅并转为上涨。
- 持续的美国贸易政策不确定性可能对美元造成压力。
- 纽储行在短期内不太可能加息。
周四欧洲交易时段，纽元/美元下跌0.2%，接近0.5980。由于美元（USD）在美国市场开盘前转为上涨，纽元货币对承压。
截至发稿时，美元指数（DXY）跟踪美元对六种主要货币的价值，微幅上涨，接近97.70。
当天早些时候，由于美国贸易政策前景的不确定性持续存在，美元开盘走低。然而，投资者担心与华盛顿签署贸易协议的贸易伙伴可能会在最高法院（SC）裁定特朗普总统的关税政策后，迫使白宫进行修订，因此不确定性依然存在。
为缓解这一情况，华盛顿宣布了10%的全球关税，并表示某些国家的进口税可能会提高到15%或更高。
在货币政策方面，美联储（Fed）官员一直在指导当前的货币政策状态适合平衡就业和通胀风险。
与此同时，随着市场对纽储行（RBNZ）在短期内不会加息的预期减弱，纽元（NZD）走低。由于行长安娜·布雷曼（Anna Breman）在上周的货币政策公告中表示，经济可以继续增长而不会引发通胀压力，鹰派的澳储行前景受到压制。
中央银行常见问题（FAQ）
中央银行的一项关键任务是确保一个国家或地区的价格稳定。当某些商品和服务的价格波动时，经济经常面临通货膨胀或通货紧缩。同一种商品价格的持续上涨意味着通货膨胀，同一种商品价格的持续下跌意味着通货紧缩。央行的任务是通过调整政策利率来保持需求。对于美联储(Fed)、欧洲央行(ECB)或英格兰银行(BoE)等最大的央行来说，其任务是将通胀保持在接近2%的水平。
央行有一个重要的工具可以用来提高或降低通胀，那就是调整基准政策利率，即通常所说的利率。在预先沟通的时刻，央行将发表一份关于其政策利率的声明，并就维持或改变(降息或加息)利率的原因提供额外的理由。当地银行将相应地调整其存贷款利率，这反过来将使人们或更难或更容易地利用储蓄赚钱，或使公司获得贷款并对其业务进行投资。当中央银行大幅提高利率时，这被称为货币紧缩。当它降低基准利率时，它被称为货币宽松。
中央银行通常在政治上是独立的。央行政策委员会成员在被任命为政策委员会成员之前，要经过一系列的小组讨论和听证会。该委员会的每个成员通常对央行应该如何控制通胀以及随后的货币政策都有一定的信念。那些希望采取非常宽松的货币政策，以低利率和廉价贷款来大幅提振经济，同时满足于通胀率略高于2%的成员被称为“鸽派”。那些更希望看到更高的利率来奖励储蓄，并希望在任何时候都能抑制通胀的成员被称为“鹰派”，他们在通胀达到或略低于2%之前是不会罢休的。
通常情况下，每次会议都由一名行长或主席主持，需要在鹰派或鸽派之间达成共识，并在最终投票时拥有最终决定权，以避免在当前政策是否应该调整方面出现50-50的平局。主席将发表演讲，这些演讲通常可以被现场观看，在那里人们将了解当前的货币立场和前景。央行将努力在不引发利率、股票或货币剧烈波动的情况下推进其货币政策。在政策会议之前，所有央行委员都将向市场传达他们的立场。在政策会议召开的前几天，直到新政策被传达之前，委员们被禁止公开谈论。这就是所谓的噤声期。
三菱东京日联银行（MUFG）的李哈德曼（Lee Hardman）指出，日元略有回升，使得美元/日元回落至156.00以下，此前曾触及156.82，但他强调，日本央行的宽松政策仍然是一个阻力。来自首相高市早苗的政治信号以及新任鸽派日本央行董事会提名加剧了对政策正常化进程的担忧，而油价和中东风险则可能进一步施压日元并支撑美元。
日本央行正常化的疑虑压制日元
“日元在隔夜小幅走强，导致美元/日元回落至156.00以下，此前昨日曾达到156.82的高点。”
“然而，首相高市早苗政府昨日提名的两位鸽派新日本央行董事会成员，他们被认为是日本再通胀政策的强力支持者，这增加了对未来政策正常化进程的担忧。”
“市场参与者并不预计日本央行政策的前景在短期内会有显著变化，仍然预计下次加息的高概率将在4月尽快实现（目前预计约17个基点），而到年底几乎完全定价了进一步加息。”
“由于中东的军事紧张局势引发的日元贬值和/或油价上涨是通胀的两个直接上行风险。”
“我们对油价可能出现更显著和持续的上涨风险保持警惕，这将增加来自能源进口国（如日本和欧洲）货币的下行风险，并削弱我们对今年美元进一步走弱的预期。”
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布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德指出，纽元/美元在新西兰ANZ商业调查显示出强劲的GDP复苏时，难以维持在0.6000以上。尽管活动有所改善，但由于存在闲置产能和负产出缺口，预计新西兰央行（RBNZ）将保持耐心。市场预计到年底将加息25个基点，而RBNZ预计利率将在2026年末前保持在2.25%。
增长改善，政策保持稳定
"纽元/美元在0.6000以上的走势难以维持。"
"新西兰的ANZ商业活动前景指数在2月份小幅上升，仍然表明GDP增长的强劲复苏。"
"然而，RBNZ并不急于正常化利率，因为经济中仍然存在显著的闲置产能。"
"新西兰的产出缺口预计在2025年第四季度为潜在GDP的-1.5%。"
"因此，对RBNZ加息重新定价以支持纽元的空间有限。"
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TD证券的外汇团队在Jayati Bharadwaj的带领下，认为由于与伊朗相关的地缘政治风险和强劲的美国数据，美元在战术上受到支撑，预计美元在对欧元、澳元和拥挤的G10空头中将保持买盘。然而，他们对2026年持有结构性看跌美元的观点，预计BBDXY将持续下行，并倾向于在美元反弹时卖出。
避险买盘与2026年下行趋势
"从战术上讲，随着我们进入未来一周，市场的关注可能回到地缘政治和美国数据，因为IEEPA裁决的余震需要时间来消化。美元再次表现出避险货币的特性，伊朗的不确定性和针对性打击的风险正在加剧。我们预计美元在对欧元、澳元和部分G10拥挤的头寸中将保持买盘。"
"根据我们的高频公允价值模型（HFFV）和专有头寸指数，我们发现市场情绪对美元看跌。如果地缘政治紧张局势开始加剧，或者第一季度美国数据的季节性强度推迟了美联储降息的预期，这可能会导致美元出现技术性反弹。这可以提供更好的卖出美元的水平，出于更结构性的原因。"
"从结构上看，我们的偏向是在美元反弹时卖出，尤其是在短期美元交易的头寸并不显得过于紧张的情况下，特别是对G10货币对。在新兴市场中，我们喜欢在巴西雷亚尔（BRL）、南非兰特（ZAR）中进行选择性套利，并认为智利比索（CLP）、韩元（KRW）、新台币（TWD）和人民币（CNY）具有价值。"
"我们继续预测美元在2026年将结构性下滑，这主要是由于美国与全球增长和利率的趋同以及避险吸引力的减弱。美国的风险事件清单很长，这将使投资者对持有美元敞口的美国股票持谨慎态度。"
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- 欧洲央行行长表示，通胀在中期内正朝着2%的目标收敛。
- 投资者将注意力转向周五即将公布的德国通胀数据。
- 美元走强，市场消化美国贸易政策的不确定性。
截至撰写时，欧元/美元在周四交易于1.1800附近，日内变化不大，此前在欧洲央行（ECB）行长克里斯蒂娜·拉加德的讲话后短暂下跌。
在欧洲议会经济和货币事务委员会会议上，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，该机构降低通胀的努力已取得成效，预计价格增长将在中期内稳定在2%的目标。她还指出，食品通胀预计将继续缓解，并在2026年底略高于2%时稳定。拉加德重申，欧洲央行仍然依赖数据，并强调需要保持灵活。
这些言论强化了货币政策长期暂停的情景，限制了对欧元的即时支持。与此同时，最新的欧元区商业调查显示经济背景更加复杂。经济信心指标在2月份降至98.3，低于修正后的1月份的99.3，并低于预期。同时，消费者信心指数为-12.2，较上月略有改善，但仍处于负值区间。
交易者现在在等待周五即将公布的德国消费者物价指数（CPI）初步读数。
与此同时，美元重新获得了一些支撑。美元指数（DXY）衡量美元对一篮子六种主要货币的价值，交易于97.70附近，因投资者超越美国贸易政策的不确定性而找到支撑。尽管美国最高法院对唐纳德·特朗普总统的关税框架的部分内容提出挑战，但市场认为华盛顿将寻求维护其贸易协议。
在货币政策方面，投资者普遍预计美联储（Fed）将在即将召开的政策会议上维持利率不变。这一前景有助于在短期内稳定美元。当天稍后公布的每周失业救济申请数据可能会进一步提供有关美国劳动力市场强度的见解。
下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.09% | 0.19% | -0.23% | -0.00% | 0.05% | 0.18% | 0.22% | |
| EUR | -0.09% | 0.10% | -0.29% | -0.09% | -0.04% | 0.11% | 0.13% | |
| GBP | -0.19% | -0.10% | -0.42% | -0.19% | -0.14% | 0.00% | 0.04% | |
| JPY | 0.23% | 0.29% | 0.42% | 0.23% | 0.29% | 0.40% | 0.46% | |
| CAD | 0.00% | 0.09% | 0.19% | -0.23% | 0.06% | 0.19% | 0.23% | |
| AUD | -0.05% | 0.04% | 0.14% | -0.29% | -0.06% | 0.14% | 0.18% | |
| NZD | -0.18% | -0.11% | -0.00% | -0.40% | -0.19% | -0.14% | 0.03% | |
| CHF | -0.22% | -0.13% | -0.04% | -0.46% | -0.23% | -0.18% | -0.03% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。
荷兰银行的迈克尔·埃弗里强调了一场关键的英国补选，可能成为英镑和国债波动的催化剂。民调显示，改革英国党、绿党和工党支持率集中在27-28%之间，这意味着任何获胜者都将代表少数选民。改革英国党或绿党的胜利可能被解读为对5月和2029年英国选举的早期信号。
碎片化的政治和市场反应风险
"还有一场关键的英国补选，被视为该国新碎片化政治格局的指示。"
"最新的民调显示，改革英国党、绿党和工党都在27-28%的选票上，这意味着任何获胜者都将代表选民的少数，可能来自于政策远离英国近期的奥弗顿窗口的政党。"
"特别是改革党或绿党的胜利，如果被视为英国未来走向的预兆，可能会引发市场反应，首先是在5月，然后是在2029年大选。"
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