外汇新闻

• 随着中东紧张局势加剧，美元指数延续反弹。
• 石油供应中断使通胀担忧持续高企，同时增长风险显现。
• 随着交易员削减对美联储加息的预期，利率前景发生转变。

美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的价值，周一延续上涨，回升至本月早些时候触及的十个月高点附近，因中东局势升级推动美元需求保持强劲。

撰稿时，该指数交投于100.50附近，连续第五个交易日保持强势。

尽管有持续谈判的报道，美以与伊朗的战争没有缓解迹象，伊朗支持的胡塞武装现已加入冲突，引发对更广泛地区升级的担忧。

与此同时，有报道称五角大楼正准备在伊朗进行数周的地面行动，数千名美军已部署至该地区，显示冲突可能长期持续的风险。

美国总统唐纳德·特朗普周一表示，与伊朗的谈判已取得“重大进展”，并“可能”达成协议。但他警告称，如果谈判失败，美国将“彻底摧毁”伊朗的电力基础设施、油井和卡尔格岛，并补充称华盛顿正与一个“新且更理性”的政权进行严肃讨论，以结束军事行动。

随着冲突扩大，石油供应中断仍是关注焦点，油价上涨加剧了通胀担忧。然而，市场越来越多地将注意力转向经济增长的风险。

自美伊战争爆发以来，利率预期发生了剧烈变化。最初由石油推动的通胀使市场预期美联储可能加息，但增长担忧上升促使交易员削减这些押注，周一美国国债收益率出现回落。

根据CME FedWatch工具，市场目前预计美联储将在2026年维持利率在3.50%-3.75%区间不变。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周一表示，政策“处于良好位置”，将等待并评估当前局势的发展，指出经济影响存在不确定性。他重申美联储致力于将通胀率持续降至2%的目标。

展望未来，市场将关注即将公布的美国经济数据，包括制造业采购经理人指数（PMI）和本周晚些时候的非农就业报告（NFP）。

• 英镑/日元跌至3月6日以来最低水平，因日元因干预信号走强。
• 随着美元/日元测试关键160.00关口，日本官员加大口头干预力度。
• 油价驱动的通胀和中东紧张局势使全球货币政策前景蒙上阴影。

周一，英镑（GBP）兑日元（JPY）小幅走低，因日元在日本当局加强口头干预后全面走强，此前美元/日元逼近160.00关口，该关口此前曾引发官方行动。

发稿时，英镑/日元交投于约210.2，创下自3月6日以来的最低水平。

日本首席货币外交官三村明寿（Atsushi Mimura）周一表示，当局不会排除采取任何措施应对过度的汇率波动。他警告称，外汇市场的投机活动正在加剧，并补充道，如果这种情况持续，“我们认为可能很快需要采取果断行动。”

与此同时，日本央行（BoJ）发布的意见摘要显示，政策制定者的担忧日益加剧，一位成员指出，如果由于日元过度疲软导致成本推动压力加剧，或二次通胀效应更加明显，货币紧缩可能变得必要。

另一位成员补充称，如果中东冲突加剧，央行必须密切关注是否有必要加快加息步伐或转向更中性或紧缩的金融条件。

此外，日本央行行长植田和男（Kazuo Ueda）表示，央行将密切监测外汇动态，并评估其对实现2%通胀目标的影响。他补充称，日本央行将通过评估汇率变动对经济增长、物价及相关风险前景的影响，适当引导货币政策。

口头干预帮助支撑了日元，尽管由于美国与以色列与伊朗持续的战争导致油价居高不下，增加了通胀压力并使日本央行维持紧缩路径，波动性可能仍将保持较高水平。

交易员也在重新评估货币政策前景，并减少对主要经济体即将加息的押注，因为投资者对能源价格上涨对经济增长的影响比通胀更为担忧。

在英国，交易员已削减对英国央行（BoE）4月加息的预期，但仍预计今年晚些时候将有约两次加息，这与此前预期的降息形成鲜明对比。

展望未来，市场关注即将公布的数据，包括东京消费者物价指数（CPI）、日本失业率和零售贸易数据，以及英国第四季度国内生产总值（环比），均定于周二发布，这些数据可能为英镑/日元提供新的方向。

• 避险需求推动美元上涨，特朗普总统警告可能对伊朗能源基础设施采取行动。
• 澳储行预计将维持利率不变，但保持鹰派偏向，维持紧缩预期。
• 美联储维持观望，采取谨慎且依赖数据的立场。

周一，澳元/美元在0.6850区域附近交投，呈现看跌偏向，市场对最新地缘政治发展和央行预期作出反应。

美国总统唐纳德·特朗普周末成为头条新闻，他警告称，如果伊朗不同意华盛顿条件下的停火，美国可能会针对伊朗的能源基础设施。此言论因避险情绪升温而提振了美元（USD）。

澳大利亚储备银行（RBA）正以谨慎但鹰派的展望准备下一次会议。澳大利亚通胀仍高于目标且比预期更为持久。政策制定者强调，价格压力在近期全球能源价格飙升之前已处于高位，表明风险仍偏向上行。

市场普遍预计澳储行将在即将召开的会议上维持利率不变。央行不太可能发出任何即将放松的信号，而是预计如果通胀未能缓解，将继续为进一步紧缩留出空间。

相比之下，美联储（Fed）在最新会议上采取了更为谨慎的立场，选择维持利率不变，同时强调未来将依赖数据决策。官员们承认通胀仍高于目标，并指出油价上涨可能使通缩进程复杂化。然而，美联储未发出额外加息信号，而是聚焦于在考虑任何政策调整前，需要更有信心通胀正持续走低。

短期技术分析：

在4小时图上，澳元/美元交投于0.6853。近期偏向略显看跌，因该货币对位于20周期和100周期简单移动均线（SMA）下方，且两条均线持续下行，限制反弹尝试。价格形成了更低的高点，并在近期低点附近进入紧密盘整，显示持续的卖压。相对强弱指数（RSI）徘徊于30以下，显示超卖状态，可能减缓短期下跌，但尚未显示明确的动能反转。

即时阻力位于0.6866，此处为先前的横盘拒绝区，略高于现价，是卖方在任何反弹中首个防守水平。若突破该区域，将暴露接近0.6900的下降20周期SMA作为下一个阻力。下方初步支撑见于0.6852，其次是0.6848，更强支撑位于0.6834；若明显跌破该支撑区，将为当前下跌趋势的更深延伸打开空间。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

• 西德克萨斯中质原油（WTI）周一大部分时段交易价格高于每桶100美元，经过一整天受头条新闻驱动的剧烈波动后，收盘接近持平线。
• 特朗普总统威胁称，如果霍尔木兹海峡不立即重新开放且未达成和平协议，将摧毁伊朗的油井、电厂和卡尔格岛。
• 也门胡塞武装周末向以色列发射导弹，标志着其首次直接介入美伊冲突，并增加了供应路线风险的新层面。
• 美联储（Fed）主席杰罗姆·鲍威尔在哈佛发表讲话，市场在通胀滞涨担忧升温之际，正准备迎接周五的非农就业报告。

西德克萨斯中质原油（WTI）美国原油周一维持在每桶100美元以上，盘中波动幅度较大，价格一度飙升至接近101美元的时段高点，随后迅速短暂下跌至98美元以下。基准油价迅速回升，在美国市场交易中段上涨约1.15%。周一的行情凸显出美国与伊朗冲突进入第五周后，原油市场对头条新闻的敏感度极高，每条特朗普的发言和德黑兰的否认都能在几分钟内推动价格波动数美元。布伦特原油也上涨，交易价格超过115美元。

特朗普加大对伊朗的言辞力度

周一的价格走势主要受特朗普总统一系列社交媒体发帖推动。特朗普在清晨的Truth Social帖子中称，美国正与他所描述的德黑兰“新且更为合理的政权”进行“严肃讨论”，暗示在结束敌对行动的协议上取得进展。该帖子最初令价格承压，交易者短暂计入了局势缓和的预期。然而，随后特朗普转变语气，威胁称如果霍尔木兹海峡不立即重新开放，将“彻底摧毁”伊朗的发电厂、油井及战略要地卡尔格岛。德黑兰坚决否认任何谈判正在进行，伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇表示未与美国进行过任何会谈，也无计划进行。华盛顿与德黑兰在外交进程上的矛盾叙述已成为该冲突的常态，持续推高原油市场的波动性。

胡塞武装介入，冲突范围扩大

周末，伊朗支持的也门胡塞武装向以色列发射导弹，标志着该组织首次直接介入更广泛的美伊战争。这一升级增加了通过曼德海峡的航运中断风险，该海峡是连接亚丁湾与红海的重要航运瓶颈。法国兴业银行（Societe Generale）全球大宗商品研究主管指出，该水道可能进一步受阻，成为推高油价的因素。加之霍尔木兹海峡事实上自三月初以来关闭，该海峡通常承担全球约21%的石油消费，冲突的扩大使交易者面对的供应地图中安全通道日益减少。高盛估计，目前地缘政治风险溢价已计入原油价格，每桶介于14至18美元之间。

100美元关口及战争溢价问题

WTI持续站稳100美元以上，该水平是其上周首次突破的自2022年以来的关键点位，分析师称这反映了结构性支撑底部。霍尔木兹海峡自三月初以来基本关闭大部分商业航运，估计每日减少1780万桶的正常流量。伊拉克对外资运营油田的不可抗力声明进一步收紧供应，而欧佩克+表示在2026年第三季度之前不会增产。协调释放4亿桶战略储备仅在一定程度上限制了价格上涨，未能扭转基本供需缺口。美国能源信息署（EIA）预测布伦特近期将维持在95美元以上，第三季度降至80美元左右，年底约70美元，但前提是冲突解决且霍尔木兹海峡重新开放。目前这一前提仍存在很大不确定性。仅三月，WTI已上涨约48%，为2020年以来最强单月表现。

鲍威尔在滞涨困境中寻求平衡

美联储主席鲍威尔周一在哈佛经济学课堂发表讲话，市场密切关注其对央行通胀与增长两难局面的语气变化。联邦公开市场委员会（FOMC）在3月18日会议上将利率维持在3.50%-3.75%，点阵图显示2026年仅有一次降息。鲍威尔此前承认油价冲击使政策前景复杂化，指出通胀进展比预期缓慢。芝商所FedWatch工具显示，2026年剩余时间内无降息预期，4月维持利率的概率为80%。双重任务的矛盾尤为突出：劳动力市场下行风险支持降息，而能源冲击带来的通胀上行风险则支持维持利率不变。周五的非农就业报告将成为下一个关键数据点，交易者仍记忆犹新2月仅新增9.2万个就业岗位的疲软表现。

展望未来：4月6日截止日期临近

石油市场日历上最重要的日期现为4月6日。这是特朗普为伊朗重新开放霍尔木兹海峡设定的最后期限，此前他将原定期限延长了10天。结果的二元性质使得这一事件对原油头寸构成高风险。若确认达成外交突破，战争溢价可能迅速消退，一些分析师指出油价可能下跌至80美元中段附近。若局势升级，尤其是对处理伊朗约90%石油出口的卡尔格岛采取行动，WTI油价可能飙升至115美元或更高。高盛警告称，如果霍尔木兹海峡长期关闭，布伦特原油最终可能测试2008年接近147美元的历史高点。目前，市场仍处于特朗普在外交与破坏之间摇摆信号的夹缝中，尚无明确解决方案。周三的美国能源信息署（EIA）每周原油库存报告将提供近期交易催化剂，预计库存将减少约120万桶，而上周则为增加。

WTI 5分钟图

技术分析

在5分钟图上，WTI美国原油交易价格为100.16美元。短期偏向温和看涨，因价格维持在接近98.80美元的200周期指数移动均线之上，尽管日内波动，短期上升趋势结构依然完整。随机相对强弱指数（Stochastic RSI）从超卖区反弹至区间上半部，显示在此前从100.60美元区域回调后，上行动能正在恢复，暗示买方逐渐重新掌控局面，同时移动均线继续在现货价格下方提供动态支撑。

近期阻力位于约100.60美元的日内高点，该点限制了上一次上涨，是多头必须突破以延续反弹的首个关口。突破该阻力将打开通往心理关口101.00美元区域的道路，成为下一个上行目标。下方初步支撑位于99.50美元，价格在最新盘整期间多次在此稳定，随后是接近200周期EMA的98.80美元区域，作为更深层支撑区，若被测试应界定当前看涨偏向的边界。

在日线图上，WTI美国原油交易价格为100.06美元。短期偏向看涨，因价格加速突破50日和200日指数移动均线，确认了已建立的上升趋势，而非短暂的价格飙升。快线与慢线之间的差距扩大，表明趋势动能增强，尽管随机RSI从超买区回落，显示上行动力有所降温，但并非顶部形成。除非回调加深至挑战上升的50日均线，否则下跌更可能被视为广泛上涨中的修正。

近期支撑位于99.00美元附近，即现货价格下方的前收盘价，更深支撑位于95.00至96.00美元区间，近期盘整在该移动均线簇上方形成。若该区域遭持续跌破，将暴露下行空间至90美元中段，削弱当前看涨结构。上方心理关口100.00美元现为初步枢轴点，日线若明确收于该水平之上，将打开通往103.00至105.00美元区域的道路，成为下一个阻力带。若价格在100.00美元上方遭遇果断拒绝，将表明趋势暂停，但只有跌破多层支撑才会否定日线看涨偏向。

（本文技术分析借助人工智能工具完成。）

荷兰国际集团（ING）的弗兰蒂塞克·塔博尔斯基预计，随着油价上涨和地缘政治紧张局势考验已处于高位的央行加息预期，中东欧（CEE）市场将呈现风险规避情绪。他关注波兰和土耳其三月份的通胀数据以及区域采购经理人指数（PMI），以显示全球能源冲击的影响，预计更高的通胀和收益率曲线趋平可能对中东欧货币构成压力。

更高的价格和数据考验中东欧外汇市场

“周末的地缘政治新闻表明，中东欧地区市场可能转向风险规避情绪，进一步加大对央行加息定价的压力。”

“我们预计市场观点将在开盘时受到油价上涨的再次考验，支持收益率曲线进一步趋平，并加剧中东欧地区的外汇压力。”

“周二我们将看到波兰的数据，我们预计同比将从2.1%飙升至3.5%，高于市场预期，回到去年年中水平。”

“周三将公布中东欧三月份的采购经理人指数，预计尚未完全受到美伊冲突的影响——但风险显然低于市场预期。”

“周四将公布土耳其的通胀数据，我们预计环比将从3.0%放缓至2.2%，但仍高于燃料冲击前的水平，导致同比从31.5%升至32.2%。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 纽元/美元周一大幅下跌至0.5700附近，创下自11月以来的最低水平。
• 中东地缘政治紧张局势加剧，提振美元需求。
• 市场预计美联储将维持利率稳定，政策制定者正在评估经济风险。

纽元/美元周一交投于0.5715附近，日内下跌0.60%，此前曾跌至自去年11月以来的最低点，接近0.5700。随着美元（USD）在地缘政治紧张局势加剧和市场环境谨慎的背景下走强，该货币对承受着沉重压力。

由于与美国（US）和伊朗持续冲突相关的风险厌恶情绪上升，美元需求得到支撑。周一，美国总统唐纳德·特朗普表示，华盛顿正与他所称的伊朗“新的、更为合理的政权”进行“认真讨论”，旨在结束美国的军事行动。然而，他也警告称，如果谈判失败且霍尔木兹海峡未重新开放给商业航运，美国可能会针对伊朗的关键能源基础设施。

这些言论加剧了全球石油供应的地缘政治担忧。油价上涨推动了美元需求的增强，因为全球原油交易大多以美元计价。在此背景下，美元指数（DXY）——衡量美元对六种主要货币价值的指标——目前交投于100.54附近，徘徊于本月早些时候达到的十个月高点附近。

与此同时，美联储（Fed）主席杰罗姆·鲍威尔周一发表讲话时语气谨慎，称货币政策目前“处于一个良好的观望位置”，政策制定者正在评估近期全球事态发展的经济影响。鲍威尔重申美联储致力于将通胀可持续地拉回2%的目标，同时承认包括地缘政治事件相关的供应冲击可能使前景复杂化。

根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，市场越来越预期美联储今年将维持利率不变，扭转了此前年底借贷成本可能再次上升的预期。这种“高利率维持更长时间”的政策前景继续支撑美元，并对风险敏感货币如纽元（NZD）形成压力。

展望未来，投资者将关注新西兰和中国即将公布的经济数据以寻求进一步指引。新西兰方面，澳新银行（ANZ）商业信心和活动展望调查定于周二发布。鉴于中国是新西兰最大的贸易伙伴，市场参与者还将密切关注本周晚些时候公布的中国3月份采购经理人指数（PMI）数据，包括官方和私营部门数据。

• 英镑/美元受中东紧张局势影响，油价上涨提振避险需求。
• 鲍威尔承认政策紧张，交易员削减激进的美联储加息押注。
• 英国疲弱数据和能源脆弱性继续施压英镑。

由于中东局势升级推动美元（USD）走强，油价连续第四个交易日上涨，英镑（GBP）周一大幅下挫。截至发稿，英镑/美元报1.3184，下跌超过0.50%，触及四个月低点。

油价上涨，联储预期缓和，英国前景黯淡，英镑下跌

市场情绪略有改善，美国总统唐纳德·特朗普表示当前伊朗政权似乎“理性”。但他补充称，如果伊朗新政权不开放霍尔木兹海峡，随着3500名美军抵达中东，冲突可能升级。

与此同时，市场担忧伊朗战争可能拖累经济，促使交易员削减鹰派押注，增加美联储（Fed）在2026年底前降息的可能性。

近期，美联储主席杰罗姆·鲍威尔发声，承认双重使命目标之间存在紧张关系。他表示央行致力于“持续”将通胀率降至2%，并补充称关税相关的通胀可能使通胀率上升了0.5%至1%，但这很可能是一次性影响。

鲍威尔称货币政策处于良好状态，中东事件影响天然气价格，长期通胀预期保持稳定。此外，他表示官员们可能需要应对冲突的影响，如果价格开始改变通胀预期，他们将准备采取行动。

在英国，一些经济学家认为英国对进口天然气的依赖带来脆弱性。加之通胀率持续高于英格兰银行目标，经济前景黯淡，经济下行风险上升。

上周经济数据显示，英国商业活动降至六个月低点，制造商投入成本以1992年以来最快速度上涨，零售销售下降。与此同时，交易员关注即将发布的经济增长数据，预计英国2025年第四季度GDP将保持1%的稳定水平。

在美国，投资者关注焦点将是消费者信心指数和2月份的职位空缺与劳动力流动调查（JOLTS），以及美联储官员的讲话。

英镑/美元价格预测：技术前景

日线图显示，英镑/美元报1.3188。短期偏向看跌，现货价格远低于聚集在1.3500附近的简单移动均线，确认了此前区间的下破。价格已跌破从1.3035起画出的上升支撑趋势线，使整体结构由支撑转为承压。自1.3869起的下降阻力趋势线继续限制反弹，而上升的美联储情绪指数为美元提供了支撑背景，与当前英镑的卖压相符。

近期阻力位于1.3330附近，此处为近期波动高点与下降趋势线的交汇点，若出现修正性反弹，接下来的阻力位为1.3410和1.3435。下方方面，最新低点1.3188为首要关注水平，进一步走弱将打开通向心理关口1.3100区域的空间，随后是1.3035，即前趋势线起点，作为更深层支撑。只要价格维持在1.3330及1.3500附近的移动均线群下方，反弹可能被卖出而非持续。

（本文技术分析借助AI工具完成。）

• 道琼斯指数周一上涨超过400点，因对与伊朗停火的希望增强。
• 油价持续攀升，布伦特原油维持在每桶112美元以上。
• 美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，鉴于当前状况，利率处于合适水平。
• 市场面临数据密集的一周，周五的非农就业报告将在耶稣受难日发布。

道琼斯工业平均指数（DJIA）周一走高，回升约415点，扭转了上周末的急跌，因总统唐纳德·特朗普暗示与伊朗战争的解决方案可能即将达成。标准普尔500指数上涨0.5%，纳斯达克综合指数上涨0.3%。道指从早盘接近45100的低点反弹，盘中稳步攀升，最高触及45600以上，最终收于45500点以上。三大主要指数在本交易日开盘前均已连续五周下跌，道指和纳指上周均跌入调整区间。

特朗普暗示伊朗和平协议取得进展

此次反弹由特朗普在Truth Social上的一则帖子推动，他声称美国正在与他所描述的伊朗新、更为合理的政权进行谈判。总统表示已取得重大进展，但警告称，如果未能尽快达成协议且霍尔木兹海峡未立即重新开放，美国将通过打击伊朗基础设施，包括发电厂、油井和卡尔格岛来升级行动。此前有报道称，德黑兰已接受美国提出的15点计划中的大部分内容，并同意在10天内允许另外20艘悬挂巴基斯坦旗帜的油轮通过该海峡。市场一直受到冲突的持续压力，任何缓和的消息都被视为缓解性反弹的催化剂。

霍尔木兹海峡持续成为焦点，油价上涨

尽管对和平谈判持乐观态度，原油价格本周初仍上涨。布伦特原油期货上涨至每桶112美元以上，西得克萨斯中质油（WTI）期货上涨约2%，突破102美元。霍尔木兹海峡仍处于有效限制状态，即使部分重新开放的进展也不足以显著缓解供应担忧。安联首席经济顾问穆罕默德·埃尔-埃里安警告称，真正的经济临界点将是实物短缺，尤其是在亚洲，这可能导致进口价格上涨并引发美国供应中断。埃尔-埃里安还指出政策灵活性有限，称美国赤字已达6%，质疑政策制定者有多少空间来抵消持续的能源冲击。

鲍威尔在哈佛发表耐心言论

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周一在哈佛大学表示，鉴于经济状况的复杂性，特别是能源价格高企，他认为当前的利率立场是合适的。鲍威尔指出，现在收紧政策以应对油价冲击，可能会在冲击过去后对经济造成压力，并表示美联储倾向于忽视供应驱动的价格飙升。这些言论强化了联邦公开市场委员会（FOMC）3月18日会议决定将利率维持在3.50%-3.75%的立场，会议中点阵图中位数继续显示2026年仅有一次25个基点的降息，官员们将核心个人消费支出价格指数（PCE）通胀预期从去年12月的2.4%上调至2.7%。

米兰与鲍威尔：政策分歧加大

鲍威尔的耐心立场与美联储理事斯蒂芬·米兰形成鲜明对比，后者自任职以来每次FOMC会议均持异议，均投票支持降息。米兰在3月会议中预计2026年将有四次降息，远高于委员会中位数，是11比1维持利率不变投票中的唯一反对者。他认为政策仍明显收紧，油价冲击不应改变美联储的利率路径，称央行不应基于短期头条新闻制定政策。然而，米兰在3月25日承认，因通胀数据令人失望，他已将年末利率预期上调50个基点，达到大致中性水平。这一分歧凸显了委员会中多数持观望态度与看好劳动力市场降温速度快于通胀数据的鸽派少数之间的差距。

耶稣受难日前的密集数据周

本周交易时间缩短但数据密集，美国市场因耶稣受难日休市。周二将公布3月份会议委员会消费者信心指数，这是首次全面反映战争对家庭情绪影响的读数，同时发布2月份职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS），市场普遍预期职位空缺为687万，略低于694.6万。周三是最繁忙的交易日，预计3月份ADP非农就业人数为4万，低于前值6.3万，随后公布2月份零售销售，预计环比增长0.4%，而1月份为-0.2%。3月份供应管理协会（ISM）制造业采购经理人指数（PMI）也将于周三公布，预计价格支付分项为73.5，高于70.5，显示输入成本压力持续。周四公布初请失业金人数，预期为21.2万。尽管市场休市，劳工统计局（BLS）将于周五GMT12:30按计划发布3月份非农就业报告，市场普遍预期新增就业5.5万，继上月意外减少9.2万后。平均小时工资预计环比增长0.3%，失业率预计维持在4.4%。交易者将在整个复活节周末消化这些数据，市场将于周一重新开盘。

道琼斯5分钟图

• 周一，随着美国国债收益率回落提供支撑，黄金保持坚挺，而美元走强限制了其上涨空间。
• 伊朗支持的胡塞武装加入冲突，增加了更广泛地区战争的风险。
• 黄金/美元（XAU/USD）转为中性至轻微看涨，价格从200日简单移动均线反弹，关注100日简单移动均线。

黄金（黄金/美元）周一难以获得动力，回吐部分早前涨幅，因中东紧张局势升级和利率预期变化使市场波动加剧。截至发稿时，黄金/美元在欧洲时段触及接近4,580美元的高点后，现交投于约4,550美元，日内低点接近4,420美元。

随着收益率回落及美联储前景转变，黄金企稳

当天早些时候，金价上涨，得益于美国国债收益率在近期飙升至多月高点后出现回落。尽管收益率有所回调，但整体仍处于高位，而美元（USD）持续走强，限制了黄金/美元的上涨空间。

市场目前正在重新评估美联储（Fed）的货币政策前景。此前，油价上涨推动市场预期美联储可能采取鹰派立场以应对通胀，促使交易者定价今年晚些时候可能加息。

然而，关注点现正转变，投资者越来越担忧高能源价格对经济增长的影响。根据CME FedWatch工具，市场预计美联储将在3.50%-3.75%的利率区间维持至2026年。

在此背景下，黄金出现显著反弹的可能性不大。该金属较3月5419美元的高点下跌近15%，有望终结连续七个月的上涨势头。更长时间维持高利率的预期提高了持有无收益资产如黄金的机会成本，使其对投资者的吸引力降低。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周一表示，政策“处于良好位置”，可以等待并评估当前形势的发展，指出经济影响存在不确定性。他重申美联储致力于将通胀率持续降至2%的目标。

胡塞武装加入冲突，战争升级

在地缘政治方面，尽管有持续谈判的报道，美以与伊朗的战争仍在加剧。周末，伊朗支持的胡塞武装加入冲突，向以色列发动导弹和无人机攻击，开辟了新的战线。

这引发了人们担忧他们可能会针对红海的船只，增加全球贸易风险，而通过霍尔木兹海峡的石油流动仍然受到干扰。

与此同时，美国总统唐纳德·特朗普周一表示，与伊朗的谈判已取得“重大进展”，并“可能”达成协议。但他警告称，如果谈判失败，美国将“彻底摧毁”伊朗的电力基础设施、油井和卡尔格岛，并补充称华盛顿正与一个“新的、更理性”的政权进行严肃讨论，以结束军事行动。

这些事态发展之际，五角大楼据称正准备在伊朗进行数周的地面行动，同时美国在该地区增加军事部署，派遣数千名军人。

展望未来，本周美国经济数据将成为焦点，关注点包括3月制造业采购经理人指数（PMI）和非农就业报告（NFP）。

技术分析：关注100日简单移动均线

从技术角度看，XAU/USD的短期偏向由中性转为轻微看涨，价格在上周从200日简单移动均线反弹后，正回升至100日简单移动均线附近。

动量指标也显示出早期复苏迹象。相对强弱指数（RSI）徘徊在40附近，从超卖区反弹，表明卖压可能正在减弱。

与此同时，移动平均线趋同/背离指标（MACD）仍处于负值区间，MACD线位于信号线下方，但逐渐缩小的柱状图显示下行动能减弱。

上行方面，若能明确突破位于4,633美元附近的100日简单移动均线，可能为进一步上涨至50日简单移动均线约4,958美元打开空间。下行方面，短期支撑位于4,400-4,300美元区间，其次是200日简单移动均线附近的4,123美元。

• 美元/日元在短暂突破160.00后回落，该水平被广泛视为日本当局的红线
• 日本官员加强对日元走弱的警告，不排除采取果断行动。
• 中东地缘政治紧张局势和鲍威尔的谨慎态度帮助限制美元的下行空间。

美元/日元周一回落，截至发稿时交投于159.60附近，当日下跌0.44%，此前日内曾触及近20个月高点160.00以上。此次下跌紧随日本当局关于可能干预外汇市场的最新警告。

日元（JPY）反弹的主要催化剂来自日本首席货币外交官三村明人（Atsushi Mimura）的评论，他指出货币市场上的投机活动日益增加。他警告称，如果这些趋势持续，东京可能采取“果断措施”，重新引发了对直接干预以支持日元的担忧。

这些言论发布之际，一些政策制定者也提出日本银行（BoJ）可能加息以抑制日元走弱和能源价格上涨带来的通胀影响。三菱东京日联银行（MUFG）分析师表示，近期信号显示，如果日元承压持续，日本当局可能通过货币紧缩和外汇干预双管齐下进行应对。

然而，由于中东地缘政治紧张局势升级，市场避险情绪持续，美元（USD）的下行空间仍然有限。伊朗支持的胡塞武装介入以及对石油运输关键海上通道的威胁增加了市场不确定性，助推了避险资产的需求。

在此背景下，美国总统唐纳德·特朗普表示，华盛顿正与他所称的伊朗“新政权”进行对话，努力结束军事行动。同时，他警告称，如果未能迅速达成协议或霍尔木兹海峡继续关闭商业航运，美国可能会针对伊朗的能源基础设施采取行动。

在货币政策方面，美联储（Fed）主席杰罗姆-鲍威尔早些时候表示，目前的政策立场处于“良好状态”，美联储将在调整利率前等待更多数据。美联储主席还强调，必须监控供应冲击，特别是与能源价格和地缘政治紧张局势相关的冲击，以防止通胀预期失锚。

投资者还将密切关注即将公布的日本数据，包括东京消费者物价指数（CPI）、工业生产和零售销售数据，这些数据可能为日本经济前景及日本银行未来政策路径提供更多线索。