外汇新闻

• 华尔街连续第二个交易日上涨，交易员押注美伊停火协议尽管早期出现违规仍能维持。
• 道琼斯指数上涨超过300点，首次在一个多月内收于48,000点以上。
• 油价反弹至每桶98美元以上，但在以色列表示愿意与黎巴嫩谈判后回落。
• 2月PCE通胀数据符合预期，而第四季度GDP增长被下调。

道琼斯工业平均指数周四上涨约300点，涨幅约为0.7%，延续了两天的反弹走势，指数从战争时期的低点大幅回升。标普500指数上涨0.6%，纳斯达克综合指数上涨0.7%，尽管对美伊两周停火协议持久性的疑虑加剧，风险偏好依然保持。

该指数目前交易于48,000点以上，此前坚实反弹至接近46,700点的200日指数移动平均线（EMA）附近，并重新站上约47,550点的50日EMA。日线图上的随机相对强弱指数（Stochastic RSI）突破60，表明看涨动能正在积聚，但尚未过度延伸。阻力位临近48,200点，该水平标志着周四收盘价及此前价格曾停滞的区域。

黎巴嫩谈判提振盘后情绪

以色列总理本杰明·内塔尼亚胡宣布已指示内阁开始与黎巴嫩直接谈判后，市场在盘后获得提振。预计谈判将于下周在华盛顿国务院开始，重点讨论解除真主党武装及建立两国和平关系。此声明发布前，内塔尼亚胡曾与特朗普总统及白宫特使史蒂夫·威特科夫通话，后者据报敦促内塔尼亚胡减少对黎巴嫩的打击，以支持更广泛的和平进程。伊朗议会议长穆罕默德·巴格尔·加利巴夫此前警告称，持续的以色列对真主党的打击将带来后果，称这些攻击违反了停火协议。内塔尼亚胡声明后，标普500指数转为上涨，油价从盘中高点回落，交易员将谈判意愿解读为黎巴嫩局势缓和的步骤，而黎巴嫩一直是脆弱停火的主要威胁。

油价反弹但方向仍不明朗

西得克萨斯中质原油（WTI）期货周四交易于每桶98美元以上，此前盘中短暂突破100美元。国际布伦特原油期货上涨约1%，超过95美元。此次反弹发生在周三停火宣布后油价盘中暴跌超过10%之后。霍尔木兹海峡实际上仍处于关闭状态，自协议达成以来，只有部分干货散货船通过该水道。据报道，约有230艘载油船等待通过。阿联酋主要石油公司的负责人表示，船只必须被允许无条件通行该走廊。副总统JD·范斯将于周六率领美国代表团前往伊斯兰堡，与伊朗进行首轮直接会谈。

PCE符合预期，GDP下调

周四的经济日程密集。联邦储备委员会（Fed）首选的通胀指标核心个人消费支出价格指数（PCE）2月环比增长0.4%，符合共识和前值。同比核心PCE维持在3%，同样符合预期。第四季度国内生产总值（GDP）增长被下调至年化0.5%，低于此前的0.7%，表明经济在伊朗冲突升级前已开始失去动力。初请失业金人数上升至219K，高于210K的共识，显示劳动力市场出现疲软迹象。个人收入环比下降0.1%，远低于0.3%的预期，但个人支出微增0.5%。

本周发布的联邦公开市场委员会（FOMC）3月会议纪要显示，政策制定者意见分歧。一些成员认为可能需要加息以遏制油价驱动的通胀，而另一些成员仍预计今年将有一次降息。停火协议显著改变了利率预期。本周初，市场已排除降息可能性，而现在期货开始重新计入至少一次降息。

Meta因AI模型发布股价上涨

个股方面，Meta（META）周四上涨超过3%，延续周三6.5%的涨幅。涨势源于公司发布了Muse Spark，这是Meta超级智能实验室部门开发的首个主要人工智能模型。该模型为专有技术，标志着Meta从此前的开源策略转变。防御性股票也受到买盘青睐，沃尔玛（WMT）和公用事业股如Constellation Energy（CEG）股价上涨。整体反弹得益于周三的乐观情绪，当天三大美国主要指数均上涨超过2%，道琼斯录得自2025年4月以来的最佳单日涨幅。

展望未来

周五GMT12:30公布的3月消费者物价指数（CPI）报告是本周的重头戏。共识预期环比上涨0.9%，同比上涨3.3%，均较2月的0.3%和2.4%大幅上升，反映出能源成本初步传导。高于预期的CPI可能迅速恢复加息预期，阻碍股市反弹；而较低数据则强化美联储今年晚些时候有降息空间的观点。周五还将公布初步的4月密歇根大学消费者信心指数，预计从53.3降至52，提供停火协议对家庭信心影响的早期读数。

道琼斯日线图

• 澳元/美元连续第四天上涨，因美元走弱支撑该货币对。
• 随着对美伊停火持久性的质疑出现，谨慎情绪持续存在。
• 关注点转向美国消费者物价指数（CPI）及即将举行的美伊会谈。

周四，澳元/美元小幅走高，连续第四天上涨，因美伊停火带来的缓和希望使美元（USD）承压，从而支撑澳元（AUD）。撰稿时，澳元/美元交投于0.7087附近，徘徊在三周高点附近。

在美伊达成为期两周的停火协议后，美元周三遭遇大幅抛售压力。最初对停火的乐观情绪缓解了市场压力，但在伊朗表示以色列对黎巴嫩的袭击已违反协议三项内容后，这种乐观情绪迅速消退，令停火能否持续受到质疑。

因此，整体市场情绪仍偏谨慎，而非完全风险偏好。在此背景下，风险敏感型货币如澳元仍受美元动态驱动，尽管澳大利亚储备银行（RBA）的鹰派前景为其提供了基本支撑。

目前关注焦点转向计划于周末在巴基斯坦举行的美伊会谈。根据NBC援引一名美国官员的消息，特朗普总统已敦促以色列减少对黎巴嫩的袭击，以助确保与伊朗谈判的成功。与此同时，以色列总理本杰明·内塔尼亚胡表示，将很快开始与黎巴嫩的直接会谈，重点是解除真主党武装并实现和平。

除了地缘政治发展外，最新的美国经济数据显示出混合信号。2 月份核心个人消费支出（PCE）通胀环比上涨 0.4%，符合预期，年率从 3.1% 下降至 3%。与此同时，第四季度最终国内生产总值（GDP）增长从 0.7% 下调至 0.5%。

交易员现等待周五公布的美国消费者物价指数（CPI）数据，经济学家预计整体CPI环比将上涨0.9%，高于2月份的0.3%，年率通胀预计将从2.4%加速至3.3%。

与此同时，美联储（Fed）周三公布的 3 月会议纪要显示出双向观点。大多数与会者表示，中东地区的长期冲突可能削弱劳动力市场状况，可能需要额外降息。与此同时，许多与会者指出通胀长期维持高位的风险，尤其是在油价持续上涨的情况下，这可能需要加息。

• 由于美伊停火协议打压避险需求，本周美元兑加元大幅下跌。
• 该货币对从1.3965下滑至接近1.3800的低点，创下自一月底以来的最大单周跌幅。
• 油价因停火消息剧烈波动，WTI油价从110美元以上跌至100美元以下后反弹。
• 随着降息预期回归，美元指数首次在一个月内跌破99关口。

自本周初以来，美元兑加元已下跌近1%，从1.3965区域滑落至周四接近1.3800关口。周二晚间，美伊达成由巴基斯坦斡旋的为期两周停火协议后，美元的战时避险买盘被迅速抽走，跌势加速。

意料之外的停火

时机极具戏剧性。在特朗普总统给伊朗重新开放霍尔木兹海峡的最后期限仅剩数小时之际，巴基斯坦总理谢赫巴兹·谢里夫宣布双方已同意立即停火。特朗普在Truth Social上确认了该协议，称伊朗的10点提议是“一个可行的谈判基础”。这一宣布在外汇市场引发震动，彭博美元现货指数周三最大跌幅达1.1%，为自一月以来的最大单日跌幅。美元兑所有16个主要货币均出现下跌，交易员迅速平仓了冲突中最拥挤的交易之一：美元多头头寸。

就美元兑加元而言，抛售压力因油价渠道而被放大。WTI油价日内暴跌逾10%，因霍尔木兹海峡重新开放的预期重新反映在价格中。虽然油价走低通常对加元构成压力，但更广泛的风险偏好回升和美元崩溃的影响远远超过了商品价格的拖累。随着资金从防御性头寸中撤出，加元获得强劲买盘。

利率预期重置

本周最具影响力的变化或许是美联储（Fed）预期的转变。停火前，市场已排除了美联储降息的可能，交易员甚至考虑加息以应对油价驱动的通胀。但这一叙事一夜之间逆转。随着油价回落至100美元以下，通胀螺旋的直接威胁减弱，利率期货开始将至少一次降息重新纳入2026年曲线。周三公布的联邦公开市场委员会（FOMC）三月会议纪要显示，政策制定者意见分歧，一些人认为加息可能必要，另一些人仍预期今年会降息。这种不确定性令美元承压。

图表上，损伤显而易见

小时图清晰地讲述了这一故事。美元兑加元上周五在1.3965附近见顶，此后几乎垂直下跌，跌破抛物线转向指标，轻松突破1.3900和1.3850关口，几乎没有盘整。本周早些时候，小时图的相对强弱指数（RSI）跌入30以下的超卖区，随后小幅回升至40中段，表明初期卖压在1.3800至1.3850区间可能开始减弱。

但尚未见底

周四的价格走势显示，易跌阶段或已结束，但艰难阶段才刚刚开始。停火协议已显裂痕。以色列继续对黎巴嫩发动袭击后，伊朗指责美国违反协议，而霍尔木兹海峡仍处于功能性关闭状态。油价已反弹至97美元以上，美元指数（DXY）在99附近企稳，风险偏好减弱。副国务卿范斯将于周六率团前往伊斯兰堡进行会谈，交易员将密切关注这场脆弱的停火能否维持或破裂。

数据日程也增添了不确定性。美国三月消费者物价指数（CPI）将于周五公布，首次真实反映冲突对消费者价格的影响。若数据偏热，可能迅速激发加息担忧，令美元反弹；若数据疲软，则将强化降息预期，可能推动美元兑加元跌向1.3750至1.3700区间。

目前，该货币对在停火预期和脆弱和平之间徘徊。本周165点的跌幅显示市场对这场停火的强烈需求。至于它能否挺过周末，则是另一回事。

美元兑加元1小时图

• PCE通胀确认持续的价格压力，支持美联储“更高更久”的立场。
• 强劲的消费者支出显示经济韧性。
• 美国收益率下降缩小利差，压制美盘早盘美元/日元走势。

美元/日元汇率在4月9日接近158.90水平保持坚挺，因今日美国数据，特别是个人消费支出（PCE）报告，强化了围绕美联储（Fed）政策的“更高更久”论调。这支撑美元（USD）对日元（JPY）保持强势。

最新数据显示，美联储偏好的通胀指标依然顽固高企。总体PCE环比上涨0.4%，核心PCE同样上涨0.4%，标志着连续第三个月强劲增长。按年率计算，核心通胀率为3.0%，明显高于美联储2%的目标。同时，消费者支出增长0.5%，凸显需求持续韧性，尽管主要由价格上涨驱动，而非实际增长。

另一方面，初请失业金人数小幅上升至219K，但仍处于历史低位，显示劳动力市场依然稳健。增长担忧依旧存在，美国国内生产总值（GDP）被下调修正，但不足以改变市场对美联储宽松预期的判断。

短期技术分析：

在四小时图上，美元/日元交易于158.95，保持受限走势，位于20周期简单移动平均线（SMA）159.12和100周期SMA 159.21下方。该货币对已回落至短期均线群下方，表明反弹遭遇抛售，而相对强弱指数（RSI）接近47，显示多头动能减弱，但尚未进入明显超卖状态。

上方初步阻力位于158.96，进一步阻力见于159.10及20周期SMA 159.12，随后是100周期SMA 159.21和159.30附近的较强阻力位。下方即时支撑位于158.83，该水平为近期回调提供支撑；若持续跌破此位，短期内可能迎来更深幅度的调整。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

• 脆弱的美伊停火及地区袭击使地缘政治风险持续成为焦点。
• 美国PCE通胀保持坚挺，劳动力市场数据依然强劲。
• 英国央行加息预期和美元走软助力英镑保持支撑。

英镑/美元周四在风险偏好恶化的背景下突破1.3400关口。中东停火局势显得脆弱，以色列在与真主党冲突中袭击黎巴嫩。撰稿时，该货币对报1.3441，上涨0.36%。

中东紧张局势持续及美联储押注坚定推动英镑上涨

华尔街交易几乎无变化，而美元指数（DXY）显示美元有所回升，收窄了此前部分跌幅。DXY衡量美元对六种货币的表现，现上涨0.01%，报99.01，继过去两天下跌1%之后。

地缘政治继续驱动市场，伊朗尚无迹象会开放霍尔木兹海峡，德黑兰要求停火协议包括黎巴嫩。与此同时，以色列加大攻击力度，已造成250多人死亡，威胁地区冲突升级。

美国数据显示，2月通胀环比上涨0.4%，高于前月的0.3%。截至2月的12个月内，个人消费支出（PCE）价格指数同比增长2.8%，与1月持平。联邦储备委员会（Fed）偏好的核心指标同期环比上涨0.4%，符合预期且与1月持平，全年价格同比从3.1%降至3%，符合预估。

根据CME FedWatch工具，货币市场对美联储降息的预期保持不变，预计年底前降息6个基点。

就业数据同样稳健，尽管截至4月4日当周初请失业金人数从20.3万增至21.9万，超过21万的预期。该数据略高于四周平均的20.95万，但续请失业金人数减少3.8万至179.4万，创2024年5月以来最低。

英国央行加息预期提振英镑

英国经济数据稀少，但在风险偏好改善及市场预期英国央行将进一步加息的推动下，英镑延续涨势。

Prime Market Terminal（PMT）数据显示，市场预计英国央行将在6月18日会议上加息，4月30日加息概率仅为21%。全年投资者预期加息39个基点。

英国央行利率概率

接下来，英镑/美元交易者将关注3月美国消费者物价指数（CPI）报告，预计整体CPI将大幅上升，从2.4%升至3.3%。核心CPI预计从2.5%升至2.7%。

英镑/美元价格分析：技术前景

日线图显示，英镑/美元报1.3437。该货币对略低于最新的简单移动平均三重均线读数1.3439，价格受这一中期均线群限制，维持轻微看跌偏向，只要位于该区域下方。此前的阻力下行趋势线约在1.3137，现远低于现价，暗示尽管顶部尝试受均线压力阻挡，整体结构仍偏向下行。

上方阻力位于简单移动均线三重读数附近1.3439，若能持续突破，将缓解当前压力，目标指向前上升趋势支撑线附近的1.3785。下方初步支撑来自重新获得的下行趋势线区域约1.3137，若跌破将重新打开更深的跌势，延续更广泛的看跌结构。

（本技术分析借助AI工具完成。）

以色列总理本杰明·内塔尼亚胡周四宣布，他已下令“尽快”启动与黎巴嫩的直接谈判，预计谈判将集中在解除真主党武装和建立两国正式和平关系上。

这一进展最早由Axios记者巴拉克·拉维德在X平台报道，标志着以色列对黎巴嫩立场的显著转变。耶路撒冷与贝鲁特之间的直接双边谈判将有别于历来依赖中介的间接框架。

真主党的解除武装长期以来一直是伊朗支持的该组织的禁区，该组织在黎巴嫩政府中拥有重要的武装力量和政治影响力。任何以解除武装为核心的谈判框架都将面临真主党本身以及视该组织为其地区影响力基石的德黑兰的即时抵制。

然而，从宣布谈判到实现实际成果之间仍存在巨大鸿沟：黎巴嫩分裂的政治体系、真主党作为民兵和政党的双重身份，以及伊朗的利益，都使前进道路复杂化。此次是否能成为实质性的外交进程，还是仅停留在头条新闻，将取决于双方愿意拿出什么条件。

以色列总理本杰明·内塔尼亚胡：

鉴于黎巴嫩多次请求与以色列开启直接谈判，我昨日指示内阁尽快启动与黎巴嫩的直接谈判。谈判将聚焦于解除真主党武装以及建立以色列与黎巴嫩之间的和平关系。

纽约梅隆银行策略师Geoff Yu认为，尽管美伊停火后全球风险情绪有所改善，欧洲央行（ECB）、英格兰银行（BoE）和瑞士国家银行（SNB）的欧洲利率市场仍然高估了加息次数。他指出，目前的期货定价仍远高于年初水平，并认为推迟加息甚至重新引入降息，尤其是对瑞士国家银行而言，风险回报更佳。

市场高估欧洲紧缩路径

“随着美伊达成临时停火，风险情绪强劲反弹，但并非所有资产类别反应一致。如果我们将风险情绪的改善视为金融状况的宽松，那么通常表现应为股市走强、收益率下降以及政策利率预期下调。随着欧洲市场开盘，欧洲央行（ECB）、英格兰银行（BoE）和瑞士国家银行（SNB）通过2026年12月期货的定价如预期般反应，随着能源价格大幅下跌，年终基准利率目标有所降低。”

“然而，目前的定价仍远高于年初水平，英格兰银行高达80个基点，欧洲央行超过50个基点。瑞士利率仍预计年底前将升至零以上。综合来看，我们认为定价与政策目标相去甚远。”

“欧洲央行内部意见分歧较大，一些成员警告称央行需要在二次效应显现之前采取行动。因此，鉴于政策立场的差异，英格兰银行和欧洲央行的利率定价在停火消息传出时几乎同步下跌，令人印象深刻。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 黄金价格持稳，市场评估脆弱的美伊停火协议带来的不确定性。
• 美国经济数据显示通胀稳定但增长动力减弱。
• 技术面上，黄金/美元在关键移动均线之间区间震荡，显示短期偏向中性。

黄金（黄金/美元）周四维持区间震荡，市场密切关注中东脆弱停火的最新进展。撰稿时，黄金/美元交投于约4750美元，继前一日攀升至三周高点4800美元以上后，由于对美伊停战持久性的质疑浮现，金价有所回落。

伊朗指责违反停火协议，停火疑虑加剧

伊朗议会议长穆罕默德·巴格尔·加利巴夫表示，停火协议的三个部分已被违反。他的言论是在以色列对黎巴嫩发动袭击后发表的。伊朗称黎巴嫩属于停火范围，而美国和以色列则认为不属于。德黑兰警告称，如果对黎巴嫩的攻击持续，可能会退出该协议。

市场目前等待美伊谈判，首轮会谈定于周六在巴基斯坦举行，目标是实现永久停火并重新开放霍尔木兹海峡。伊朗总统马苏德·佩泽什基安警告称，对黎巴嫩的攻击将破坏停火协议，使谈判失去意义。

与此同时，美国总统唐纳德·特朗普在Truth Social上发文称，美国军队将“留在伊朗周边及其境内，直到真正的协议得到全面遵守为止”。

油价上涨与地缘政治复杂化美联储加息路径

关于为期两周的停火能否持续的不确定性影响市场情绪，原油价格在经历急剧回调后反弹，令通胀担忧持续存在，增加了美联储（Fed）利率路径的复杂性。

同时，周三晚上公布的美联储3月会议纪要显示观点分歧。“大多数与会者”认为，中东冲突持续可能削弱劳动力市场状况，可能需要额外降息。与此同时，“许多与会者”指出，如果油价继续上涨，通胀可能长期维持高位，这可能需要加息。

交易者对最新的美国经济数据反应平淡。2 月份核心个人消费支出（PCE）通胀环比上涨 0.4%，符合预期，年率从 3.1% 放缓至 3.0%。与此同时，第四季度最终国内生产总值（GDP）增长率从 0.7% 下调至 0.5%。

关注焦点现转向周五公布的美国消费者物价指数（CPI）数据，经济学家预计当月CPI环比上涨0.9%，高于2月份的0.3%，年通胀率预计从2.4%加速至3.3%。

技术分析：黄金/美元守稳100日简单移动均线

从日线图看，黄金/美元在关键移动均线之间震荡，守稳100日简单移动均线（SMA）4673.84美元上方，但仍低于50日SMA的4914.57美元，近期回调后整体基调偏中性。相对强弱指数（RSI）为49.33，基本持平于中线附近，平均趋向指数（ADX）为29.46，显示趋势适中但不强势，暗示价格可能继续在该区间内盘整，直到出现明确突破。

上方阻力由50日SMA4914.57美元强化；若日收盘价突破该阻力，将重新打开通往前高的路径，并使多头偏好回归。下方初步支撑位于100日SMA附近的4673.84美元；若持续跌破该水平，黄金/美元可能面临更深调整，表明空头重新掌控市场。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）