外汇新闻
在与加拿大总理马克·卡尼连夜谈判后，美国总统唐纳德·特朗普周三宣布，“我已暂停对加拿大征收50%关税，为期三天。”
补充引述
加拿大和美国在文件最终敲定后，已达成协议。
Keystone XL管道可能会“从坟墓中苏醒”。
关税的临时暂停出台之际，距离美国对冰球杆、葡萄酒以及一系列其他加拿大进口商品征收 50% 关税仅剩数小时。
市场反应
在这一公告发布后，加元（CAD）正对美元（USD）收复失地，截至记者发稿时，美元/加元货币对当日下跌 0.15%，报 1.3875。
关税常见问题（FAQ）
尽管关税和税收都为政府提供资金以支持公共商品和服务，但它们之间有几个区别。关税在入境港口预先支付，而税收在购买时支付。税收是对个人纳税人和企业征收的，而关税则由进口商支付。
经济学家对关税的使用存在两种观点。一些人认为关税是保护国内产业和解决贸易失衡所必需的，而另一些人则认为关税是一种有害的工具，可能在长期内推高价格，并通过鼓励报复性关税导致有害的贸易战。
在2024年11月总统选举的前期，唐纳德·特朗普明确表示，他打算利用关税来支持美国经济和美国生产者。2024年，墨西哥、中国和加拿大占美国总进口的42%。根据美国人口普查局的数据，在此期间，墨西哥以4666亿美元的出口额脱颖而出，成为最大的出口国。因此，特朗普希望在征收关税时重点关注这三个国家。他还计划利用通过关税产生的收入来降低个人所得税。
澳大利亚储备银行（RBA）副行长安德鲁-豪瑟（Andrew Hauser）周三在亚洲交易时段表示，通胀过高，央行需要提高利率以缓解价格压力。
补充说明
货币政策需要压低通胀，需要减少经济中的需求。
目前没有看到衰退，只是放缓。
担心通胀，通胀存在上行风险。
如果通胀不下降，将不得不再次加息。
市场反应
在澳储行的Hauser发表讲话后，澳元（AUD）出现小幅回落。截至发稿时，澳元/美元下跌0.1%，至0.7078附近。
澳大利亚央行常见问题（FAQ）
澳大利亚储备银行(RBA)为澳大利亚制定利率并管理货币政策。理事会每年在11次会议上作出决定，并根据需要召开临时紧急会议。澳大利亚央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着通胀率在2-3%，但也“……为货币稳定、充分就业、经济繁荣和澳大利亚人民的福利做出贡献。”它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率将使澳元走强，反之亦然。澳大利亚央行的其他工具包括量化宽松和紧缩政策。
传统上，通货膨胀一直被认为是货币的负面因素，因为它总体上降低了货币的价值，但在现代，随著跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。现在，适度的高通胀往往会导致央行提高利率，这反过来又会吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在澳大利亚就是澳元。
宏观经济数据衡量经济的健康状况，并可能对其货币的价值产生影响。投资者更愿意将资金投资于安全和增长的经济体，而不是不稳定和萎缩的经济体。更多的资本流入增加了总需求和本国货币的价值。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等经典指标都会影响澳元。强劲的经济可能会鼓励澳大利亚储备银行提高利率，这也支持澳元。
量化宽松(QE)是在降低利率不足以恢复经济中信贷流动的极端情况下使用的工具。量化宽松是澳大利亚储备银行(RBA)印刷澳元(AUD)以从金融机构购买资产(通常是政府或公司债券)的过程，从而为他们提供急需的流动性。量化宽松通常会导致澳元走弱。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，澳大利亚储备银行(RBA)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，澳大利亚储备银行停止购买更多的资产，并停止将其持有的到期债券的本金再投资。这将对澳元有利(或看涨)。
- 美元/日元在周三亚洲时段跌至 159.45 附近。
- 市场预期日本央行最早可能在 9 月加息，支撑日元。
- 交易员削减对美联储加息的押注。
周三亚洲交易时段，美元/日元货币对小幅走低至 159.45 附近。随着市场对日本央行（BoJ）再次加息的预期升温，日元（JPY）兑美元（USD）走强。交易员将关注日本全国消费者物价指数（CPI）通胀报告，该报告将于周五晚些时候公布。
目前，市场已计入日本央行再次加息的高概率，甚至可能就在即将召开的政策会议上加息。路透社称，这一预期源于日本央行政策制定者近期的评论，以及仍高于央行 2% 目标的通胀数据。隔夜指数掉期显示，9 月份加息的概率约为 80%。
不过，日本日益加剧的财政担忧可能会拖累日元，并为该货币对提供支撑。首相高市早苗提出将食品消费税下调至 1%，为期两年，这引发了市场担忧，因为政府尚未找到替代收入来源，而且该措施被视为应对通胀的无效方式。
在 7 月份意外出现就业岗位流失以及温和的通胀数据公布后，交易员削减了对美联储（Fed）在 9 月政策会议上加息的押注。
加拿大丰业银行（Scotiabank）分析师、由 Shaun Osborne 领导的团队表示：“温和的通胀和美国劳动力市场疲软的迹象，使得美联储 9 月加息在目前看来极不可能——尽管今天早晨市场对美联储预期略有上升。”Osborne 补充称：“从我们的角度来看，美元短期涨幅仍值得逢高卖出。”
随着保险公司风险成为焦点，日本央行加息两难加深
荷兰合作银行（Rabobank）强调了日本央行面临的政策困境，并提出一个问题：“如果日本央行为了支撑日元而加息，其寿险公司是否会承受更大损失？”该行指出，任何通过收紧政策来支撑日元的举措，都可能加剧日本寿险业的压力，使汇率支撑与金融稳定之间的权衡更加尖锐。
技术分析：美元/日元仍受制于 100 日简单移动均线下方
在日线图上，美元/日元短期仍偏空，因为现货价格仍受制于 100 日简单移动均线（SMA）以及布林带 20 日中轨下方。该货币对在这些密集的动态阻力下方盘整，而相对强弱指数（RSI）位于 44.46，处于中性区域，暗示上行动能正在减弱，而非处于超卖状态。
上行方面，关键阻力位位于布林带中轨和 100 日简单移动均线 160.00 附近。下一道阻力位见于布林带上轨 164.60 附近。下行方面，布林带下轨 155.40 附近是下一道重要支撑位，若跌向该区域，将强化当前的回调基调。
（本篇技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- 中间价调升51基点报6.7854，续创逾三年半新高。
- 特朗普称“与伊朗没有任何谈判正在进行”，美伊僵局持续推升油价至三周新高。
- 美元指数横盘于99.65附近，美联储9月加息概率维持35%。
中间价调升51基点，续创逾三年半新高
8月19日，人民币对美元中间价报6.7854，较前一交易日调升51个基点，创2023年2月8日以来逾三年半新高。今日中间价较市场预测偏弱约430个基点。
回顾近期中间价走势：8月14日报6.7878（调升10点）、8月17日报6.7873（调升5点）、8月18日报6.7905（调贬32点）、8月19日报6.7854（调升51点）。中间价在经历短暂回调后大幅调升，重回6.79下方并刷新阶段新高。
在岸与离岸汇率双双明显强于中间价。在岸昨收6.7454元，离岸昨收6.7462元，价差分别约400个基点和392个基点。离岸人民币周二纽约尾盘报6.7463元，虽较周一微跌32点，但整体仍维持在6.75下方。在岸与离岸双双站稳6.75下方，人民币延续偏强态势。
特朗普称“与伊朗没有任何谈判正在进行”，美伊僵局持续
美伊局势在60天停火协议到期后进一步恶化：
特朗普明确切断谈判预期。美国总统特朗普周二明确表示，与伊朗没有任何谈判正在进行，美国海军的封锁仍全面有效。这一表态彻底浇灭了市场对短期内重启外交对话的期待。此前市场曾预期双方可能在协议到期后通过第三方继续接触，但特朗普的最新表态意味着“边打边谈”的格局已基本瓦解。
伊朗坚持条件，海峡继续关闭。伊朗议会议长卡利巴夫表示，在华盛顿满足伊朗提出的条件之前，霍尔木兹海峡将继续关闭。美伊双方在核心问题上的立场鸿沟进一步扩大。
阿联酋宣布暂停与伊朗的贸易。阿联酋周二宣布暂停与伊朗的贸易、商业及金融交易。这一决定标志着地区国家对伊朗的经济施压进一步升级，霍尔木兹海峡的地缘风险正在从“美伊双边对峙”向“地区性孤立”扩散。
分析人士指出，特朗普明确切断谈判预期、伊朗坚持条件不变、阿联酋加入经济施压阵营，三因素叠加意味着霍尔木兹海峡短期内恢复通航的可能性进一步下降。地缘风险溢价正在被市场持续定价。
油价连涨三日创三周新高，地缘风险溢价持续
受美伊僵局持续升级影响，国际油价连续第三个交易日上涨，创三周新高：
WTI原油9月交割价上涨44美分或0.52%，收报每桶84.94美元。
布伦特原油10月交割价上涨15美分或0.17%，收报每桶91.02美元。
油价连续上涨的核心驱动因素是美伊60天停火协议到期后双方均未展现进一步谈判的意图，区域和平希望渺茫，加剧了市场对能源供应长期中断的担忧。本周布伦特重回90美元上方，核心驱动是地缘风险重新定价——市场预期已从“接近协议”转向“短期难达成”。
英国海事机构收到霍尔木兹海峡船只遭抛射物袭击的报告，供应中断与航运风险担忧继续主导市场。分析指出，封锁持续意味着油价有机会再次向95美元上方阻力发起冲击。
美元指数横盘于99.65，加息预期维持35%
美元指数周二延续近两周在99美元上方横盘的态势，最终收涨0.01%报99.65点。美元指数在近期疲软的经济数据与美联储政策立场“转鸽”预期之间持续拉锯。
CME“美联储观察”最新数据显示，美联储到9月维持利率不变的概率为65%，累计加息25个基点的概率为35%。到10月，维持利率不变的概率为51.4%，累计加息25个基点的概率为41.3%，累计加息50个基点的概率为7.4%。
高盛此前已预测9月加息“非常不可能”。不过，市场对年底前至少一次加息的定价仍接近七成，长期债券交易的不是下一次会议本身，而是通胀可能回头的风险。
其他市场动态
现货黄金：受特朗普宣称“霍尔木兹海峡开放并正常运作”影响，现货黄金日内震荡下行，最终收跌1.86%报4334.57美元/盎司；现货白银收跌3.72%报63.34美元/盎司。
全球股市：美股连续第三个交易日下跌，道指收跌0.2%，标普500指数跌0.69%，纳指跌1.33%。半导体板块领跌，闪迪跌9%，西部数据跌7%，美光科技跌7%。纳斯达克中国金龙指数收跌1%。港股恒指收涨0.07%报25471.15点。A股三大指数震荡。
美媒报道：美国正考虑在战争结束后减少在海湾地区的军事存在。
三个关键变量决定后续走势：
① 美伊局势走向（短期最大变量） ——特朗普明确切断谈判预期，伊朗坚持条件，阿联酋加入经济施压。若各方持续僵持、霍尔木兹海峡封锁延续，油价可能继续上行，通过通胀预期支撑美元，人民币面临回调压力；若出现意外外交突破（如阿曼调解取得进展），地缘风险溢价回落将利好人民币进一步走强。
② 油价走势 ——WTI已站上84.94美元，布伦特站稳91美元上方。若油价突破95美元甚至冲击100美元，将重新点燃通胀担忧与加息预期，压制人民币；若油价因地缘降温而回落，将进一步压制美元、利好人民币。
③ 美联储杰克逊霍尔年会（下周） ——美联储主席沃什将于8月下旬在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，可能成为释放政策信号的关键窗口。若释放偏鸽信号，美元可能进一步走弱，利好人民币；若偏鹰，则可能逆转当前的美元弱势格局。
综合判断：短期人民币在中间价偏强引导与美元弱势的双重支撑下维持偏强格局，中间价已突破6.79并创逾三年半新高。但美伊谈判预期的彻底破灭是当前最大的不确定性——特朗普明确切断谈判预期意味着地缘风险溢价将持续定价，油价上行对通胀预期和美元的支撑作用可能逐步显现。在美伊局势不出现急剧恶化的情况下，人民币有望在6.74-6.77区间维持偏强震荡；若油价持续上行推升加息预期，人民币可能面临回调压力。中期而言，美伊局势走向、油价走势与美联储杰克逊霍尔年会信号将是决定人民币方向的三大核心变量。
- 交易员等待美联储 7 月会议纪要，以寻找有关未来货币政策方向的线索。
- 美国与伊朗冲突以及霍尔木兹海峡风险升温，美元上涨，市场焦虑加剧。
- 零售销售疲软和通胀降温将 9 月加息概率降至 35%。
美元指数（DXY）衡量美元（USD）兑六种主要货币的价值，在前一交易日录得小幅上涨后趋于稳定，周三亚洲时段交投于 99.60 附近。交易员将注意力转向美联储（Fed）7 月会议纪要，以获取有关货币政策前景的新线索。
与此同时，美元（USD）正受到避险需求支撑，这一需求源于美国与伊朗之间持续的地缘政治摩擦，以及市场对全球供应的持续担忧。由于几乎没有迹象表明可能达成结束冲突并全面重新开放战略要道霍尔木兹海峡的协议，市场参与者仍处于高度警惕状态。
美国总统唐纳德-特朗普证实，美国海上封锁仍然有效，并指出目前与德黑兰没有任何积极谈判。尽管官方声称该水道是开放的且水雷已被清除，但航运风险依然居高不下，严重限制了该地区的通行。
然而，随着市场对美国下个月加息的预期降温，美元可能面临阻力。近期经济数据显示，美国 7 月零售销售九个月来首次下降，这加剧了市场担忧，此前一个月意外的就业岗位流失以及温和的 CPI 通胀数据已引发担忧。
尽管美联储在上次会议上维持利率不变，但有三位官员投票反对，支持加息，这使得交易员将目光投向即将公布的会议纪要，以更深入了解央行内部的分歧。根据 CME FedWatch 工具，交易员目前仅定价美联储 9 月会议加息的概率为 35%，较一个月前的 47%大幅下降。
因通胀担忧导致收益率曲线趋陡，美元支撑延续
加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师指出，“温和的风险规避情绪正在延续美元盘中整体支撑”，同时“短端利率略微走强”，尽管“受通胀担忧影响，长期美债收益率承受的压力略大”。他们指出，这一动态“正推动美国国债收益率曲线进一步趋陡”，从而强化了美元在近期区间内的盘中买盘。
技术分析：
在日线图上，美元指数现货交投于 99.60，仍维持短期看跌倾向，因为其位于 9 日和 50 日指数移动均线（EMA）下方。14 日相对强弱指数（RSI）位于 38.94，徘徊在超卖区域上方不远处，暗示下行压力持续存在，而非近期跌势已明显耗尽。
上行方面，初步阻力位于 99.77 附近的 9 日 EMA，随后是 100.19 的 50 日 EMA，更远的上方阻力位出现在 101.80 附近的水平阻力。下行方面，直接支撑位于 97.62，进一步支撑位于 96.49 和 95.56；若卖方将控制力延伸至当前区域下方，这些水平将成为关注焦点。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
- 英国国家统计局将于周三公布 7 月 CPI 数据。
- 英国 7 月整体通胀率预计将回升，而核心 CPI 预计将略有降温。
- 随着市场对英国央行（BoE）9 月加息的押注升温，英国 CPI 报告势必将撼动英镑。
英国国家统计局（ONS）将于 GMT 时间 06:00 公布影响较大的消费者物价指数（CPI）7 月报告
这份通胀数据可能会显著影响市场对英国央行（BoE）9 月加息的预期，随着交易员评估中东战争推动的能源价格波动所带来的影响，英镑（GBP）的波动性将加剧。
下一份英国通胀报告有何看点？
英国消费者物价指数预计在 7 月同比上涨 2.9%（YoY），高于 6 月的 2.5%。如果这一读数符合经济学家的预期，这将是四个月来的最高水平，并将超过英国央行 2.8% 的预测，进一步远离其 2% 的目标。
剔除能源、食品、酒精和烟草价格的核心 CPI 通胀率，在报告期内预计将小幅放缓至 2.5% YoY。
据行业专家称，官方数据预计将显示，英国央行决策者关注的关键指标——服务业通胀——7 月同比为 3.4%。
与此同时，英国月度 CPI 预计在同一时期上涨 0.3%，而 6 月为增长 0.1%。
道明证券指出更顽固的组成部分和稳定的英国央行，英国通胀风险上升
道明证券（TD Securities）表示：“未来几个月的通胀前景可能不如近期数据（能源除外）所显示的那样温和”，目前若干组成部分正对英国通缩叙事构成上行风险。该行警告称，食品价格“容易因化肥成本和不利天气条件传导至生产成本而回升”，而“航空票价通胀也可能重新加速，因为航空公司已经表示，他们将寻求通过夏季过后的票价来收回更高的燃料支出”。
道明证券还指出，“核心商品通胀正显现出走高迹象，电子产品价格上涨以及供应链压力再度上升，正在缩小打折促销的空间。”综合来看，这些“风险因素表明，到 2026 年末，部分通胀组成部分的下行进展可能会越来越难以维持”，这可能会使通胀回到更舒适水平的路径变得更加复杂。
英国消费者物价指数报告将如何影响 GBP/USD？
在英国出现通货紧缩趋势迹象之际，即将公布的 CPI 数据将对判断这一趋势是否正在逆转至关重要，并且其重要性足以促使英国央行在 9 月 17 日的货币政策会议上考虑加息。
这份通胀数据覆盖了中东敌对行动重新爆发的月份，当时油价上涨了约 22%。因此，英国总体通胀的月率和年率上升，可能不会令人意外。
不过，在油价仍处高位的情况下，通胀回升是否可能持续仍有待观察，因为美国总统唐纳德-特朗普表示，他已排除延长伊朗停火协议的可能性。
这很重要，因为英国央行行长安德鲁-贝利在 7 月货币政策会议后的新闻发布会上表示，如果“中东冲突持续并出现第二轮效应，我们很可能需要加息。”
7 月货币政策声明（MPS）写道，“通胀预测风险偏向上行，但前景仍可能因伊朗战争而发生重大变化”，并补充称，“在通胀持续风险明确显现之前，政策可能就需要作出反应。”
早在 7 月，贝利及其同僚如预期般连续第五次会议将利率维持在 3.75% 不变。不过，货币政策委员会（MPC）以 6-3 的投票结果决定按兵不动，这一分歧程度比预期的 7-2 更大。
让我们分析英国 CPI 公布的两种主要潜在情景。
高于预期的年度和月度核心 CPI 数据可能会提高 9 月加息的概率，因为市场可能将其视为英国央行的保险式加息。在这种情况下，英镑将获得新的推动力，可能推动 GBP/USD 重回 1.3600 上方。
相反，核心通胀意外降温可能会打压英国央行加息押注，抑制该货币对近期的上升趋势，并引发修正性回调。
FXStreet 亚洲时段首席分析师 Dhwani Mehta 对这一主要货币对提供了简要技术前景，并解释称：“GBP/USD 保持短期看涨倾向，因为现货价格稳稳位于主要日线简单移动平均线（SMA）上方，这些均线大致集中在 1.3380 至 1.3440 之间，表明当前是一个得到良好支撑的上升趋势，而不仅仅是空头回补推动的反弹。14 日相对强弱指数位于 62，暗示买方仍掌控局面。
下行方面，初步支撑位于 1.3420 附近的 21 日、100 日和 200 日 SMA 汇合区，形成下方密集的需求带。若进一步回调，将暴露 1.3381 的 50 日 SMA 支撑位，逢低买盘预计将在此出现。另一方面，重新收复 1.3600 心理关口对于维持有意义的上升趋势至关重要。下一个上行目标位于 5 月高点 1.3658，”Dhwani 补充道。
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
- 纽元/美元周三连续第二日吸引跟进卖盘。
- 通胀风险支撑美国债券收益率，提振美元并打压现货价格。
- 在交易员等待 FOMC 会议纪要之际，纽储行的鹰派前景可能为纽元提供支撑。
纽元/美元被视为延续本周自 0.5925 区域以来的回调下跌，该水平为 6 月 3 日以来最高，且周三连续第二日走低。受美元（USD）走强影响，现货价格在亚洲时段跌回接近 0.5800 中档，并录得新的周内低点，市场焦点仍在 FOMC 会议纪要上。
投资者将寻找有关美国联邦储备委员会（Fed）未来政策路径的新线索，这将影响短期美元（USD）价格动态，并为纽元/美元提供一些重要推动力。与此同时，中东危机导致油价上涨所引发的通胀担忧，仍对美国国债收益率维持高位构成支撑。再加上围绕中东危机的持续不确定性，继续支撑避险美元。
事实上，唐纳德-特朗普总统声称，美国并未与伊朗进行谈判，且对伊朗港口的海上封锁仍在全面实施。此外，特朗普在 Truth Social 上发布了一张地图，将霍尔木兹海峡称为美国新领土。该帖子进一步加剧了美伊对峙，因为德黑兰继续关闭这一战略水道，要求美国同意其条件后才恢复航运。这使地缘政治风险溢价持续存在，并支撑美元。
与此同时，全球供应中断担忧将原油价格推升至近三周高点，重新点燃通胀担忧，并使市场仍押注 2026 年至少有一次美联储加息。前景有利于美元多头，并支持纽元/美元进一步下跌的观点。然而，新西兰储备银行（RBNZ）偏鹰派的立场强调需要撤回部分政策支持，这应会支撑新西兰元（NZD），并帮助限制该货币对的跌幅。
Brown Brothers Harriman 的 Elias Haddad 认为，“高于目标的通胀、更有利的国内增长前景，以及接近纽储行中性区间下限（2.20%-4.10%）的政策利率，都支持纽储行进一步加息。”他指出，“掉期曲线已完全计入未来十二个月 75 个基点的收紧，政策利率将升至 3.25%，这对纽元有利”，进一步强化了纽元中期建设性的背景。
纽元/美元 4 小时图
技术分析
纽元/美元在 4 小时图上维持建设性的短期偏向，位于 0.5821 的 200 周期简单移动平均线（SMA）上方。现货价格也交投于 6 月至 8 月上涨行情的 23.6% 斐波那契回撤位上方，表明在更广泛的自 0.5627 波段低点展开的反弹仍然完好时，买方仍掌控局面。
下一个重要阻力位是约 0.5924 的斐波那契锚点，若能持续突破该位，将为更深度的修正性上行打开空间。下行方面，初步支撑位于 0.5854 的 23.6% 回撤位，其次是接近 0.5821 的 200 周期 SMA，以及 0.5811 的 38.2% 回撤位。
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下表显示了 纽元 (NZD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.09% | -0.03% | 0.10% | 0.17% | 0.17% | 0.39% | 0.00% | |
| EUR | 0.09% | 0.20% | 0.18% | 0.27% | 0.25% | 0.52% | 0.11% | |
| GBP | 0.03% | -0.20% | 0.06% | 0.06% | 0.02% | 0.28% | -0.15% | |
| JPY | -0.10% | -0.18% | -0.06% | 0.09% | 0.02% | 0.28% | -0.11% | |
| CAD | -0.17% | -0.27% | -0.06% | -0.09% | -0.05% | 0.20% | -0.21% | |
| AUD | -0.17% | -0.25% | -0.02% | -0.02% | 0.05% | 0.26% | -0.16% | |
| NZD | -0.39% | -0.52% | -0.28% | -0.28% | -0.20% | -0.26% | -0.42% | |
| CHF | -0.01% | -0.11% | 0.15% | 0.11% | 0.21% | 0.16% | 0.42% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 纽元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 NZD (基数)/ USD (报价)。
- 英镑/美元在周三亚洲早盘时段回落至1.3535附近。
- 英国6月失业率维持在4.9%不变，低于预期；同期工资增长放缓。
- 交易员下调了对美联储近期加息的预期。
周三亚洲交易时段早盘，英镑/美元货币对跌至1.3535附近。英国劳动力数据令人失望，英镑（GBP）兑美元（USD）走弱。交易员将密切关注英国消费者物价指数（CPI）通胀数据的公布，该数据将于周三晚些时候出炉。
英国国家统计局周二公布的数据显示，截至6月的三个月内，英国失业率稳定在4.9%。该数据高于市场预期的4.8%。
此外，截至6月的三个月内，包含奖金在内的平均工资增速从截至5月三个月的4.4%降至4.1%。一些经济学家表示，薪资放缓可能会阻止英国央行（BoE）今年加息。
货币市场定价显示，城市经济学家预计英国央行将在年底前加息一次，这将把基准利率从3.75%上调至4.0%。
荷兰国际集团（ING）发达市场经济学家James Smith表示：“私营部门招聘和工资增长持续疲软，表明除非能源价格出现严重且持续的飙升，否则2026年加息的门槛仍然相对较高。”
另一方面，美国下个月加息预期的降温可能会打压美元，并限制这一主要货币对的下行空间。数据显示，上周美国零售销售7月出现九个月来首次下降，此前一个月就业意外流失，且CPI通胀数据温和。
根据CME FedWatch工具，交易员预计美联储（Fed）9月会议上加息的概率为35%，低于一个月前的47%。
英镑在英国劳动力数据令人失望后走软，但相较于其他主要货币表现不佳程度有限
加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师指出，“英镑在本交易时段略微走软”，并表示该货币的回落幅度很小，“跌幅微乎其微，且大致与其欧洲核心货币同行一致。”他们补充称，最新“此前公布的英国就业数据令人失望”，较弱的劳动力市场信号并未转化为英镑相对于更广泛欧洲货币体系更明显的分化。
技术分析：英镑/美元短期内维持建设性偏向
在日线图上，英镑/美元短期内仍维持看涨偏向，因为现货价格仍位于 100 日简单移动均线（SMA）和布林带 20 期中轨 SMA 上方，令近期上升趋势保持支撑。14 期相对强弱指数（RSI）位于 60.8，处于看涨区域但尚未超买，表明动能仍偏积极，只要价格继续站稳这些基础均线上方，便可能进一步上涨。
上行方面，初步阻力位于 1.3615 附近的布林带上轨，买家在接近该水平时可能犹豫。下行方面，初步支撑由 1.3450 的布林带中轨提供，其后是 1.3420 的 100 日 SMA，更深一层支撑位于 1.3285 附近的布林带下轨。只要英镑/美元守住这一叠加支撑区域，技术结构仍将继续偏向逢低买入，而非更广泛的反转。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- WTI 因不存在的美伊会谈以及持续的海上封锁而上涨，霍尔木兹海峡航线仍极易受冲击。
- 伊朗部队加剧敌对行动，本月已记录八起地区船只遇袭事件，其中包括与主要盟友有关联的船只。
- 行业数据显示，上周国内原油库存减少 328,000 桶，支撑油价走高。
周三亚市，西德克萨斯中质原油（WTI）价格连续第四个交易日扩大涨幅，交投于每桶 84.80 美元附近。由于美国（US）与伊朗之间持续的地缘政治紧张局势令市场对全球供应的担忧持续存在，原油价格走高。由于几乎没有迹象表明双方可能达成结束冲突并全面重新开放战略要道霍尔木兹海峡的协议，交易员仍保持高度警惕。
美国总统唐纳德-特朗普证实，美国海上封锁仍然有效，并指出目前与德黑兰没有任何积极谈判。尽管官方声称该水道是开放的且水雷已被清除，但航运风险仍然居高不下，导致该地区通行受到严重限制。
在近期地区敌意激增之后，海上局势依然岌岌可危。过去一周，伊朗部队加大了行动力度，本月迄今已导致霍尔木兹海峡附近船只遭遇共八起袭击，其中包括与沙特阿拉伯和阿联酋有关的船只。
在供应动态方面，美国行业数据显示，上周国内原油库存减少 328,000 桶，在前一周录得 907 万桶大幅增加后，出现小幅回落。
随着美伊对峙延长供应中断，原油仍面临脆弱性
BNY 的策略师指出，霍尔木兹海峡及其周边地区的“航运活动仍受到严重干扰”，而“海峡附近的新一轮袭击”进一步强化了市场的“供应担忧”。他们指出，特朗普总统认为“美国对伊朗的影响力仍然相当大”，并声称“后门沟通渠道是开放的”，尽管德黑兰公开否认了这一说法。BNY 表示，这场“未解决的对峙使原油容易再次升级并延长中断”，令布伦特原油、WTI 以及地区基准油价都面临安全局势进一步恶化的风险。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
- 由于交易员在多重相互作用的力量下似乎犹豫不决，美元/加元难以获得任何动能。
- 美国债券收益率走高支撑美元，而油价上涨则为加元提供支撑并限制该货币对。
- 投资者在迫近的美国关税最后期限以及 FOMC 会议纪要公布前也显得犹豫不决。
美元/加元货币对难以延续本周自 6 月 3 日以来最低水平的温和反弹，在周三亚洲时段围绕 1.3900 关口窄幅震荡。交易员似乎不愿在高风险的美国关税最后期限以及 FOMC 会议纪要公布前下激进的方向性赌注。
美国总统唐纳德-特朗普和加拿大总理马克-卡尼正在进行最后时刻的谈判，力求达成协议，避免美国对价值 200 亿美元的加拿大产品征收 50% 的关税。这距离周三 8 月 19 日迫近的美国最后期限仅有数小时，这使交易员保持观望，导致美元/加元价格走势低迷。
与此同时，在油价上涨引发通胀风险之际，FOMC 会议纪要将被用来寻找更多有关美国联邦储备委员会（Fed）未来政策路径的线索。事实上，西德克萨斯中质原油（WTI）——美国基准原油价格——触及近三周高点，因为美国与伊朗就霍尔木兹海峡的对峙使地缘政治风险溢价持续存在。
BNY 的 Geoff Yu 指出，“债券价格正在发出警告”，因为收益率曲线长端越来越多地决定金融环境的立场。他表示，“30 年期美国国债收益率已升至 5.3% 上方，为 2007 年以来最高”，这凸显出长端“在越来越多地管理金融环境，即便美国数据表明美联储可能需要采取不同的行动。”在 Yu 看来，长期收益率的这一走势强化了这样一种信息：全球融资成本正在被市场动态而非仅仅政策利率推高，而随着投资者要求更高的久期和通胀风险补偿，美元因此获得支撑。
与此同时，周二美国国债遭遇抛售，利率仍是市场焦点，这推动长期端 30 年期收益率升至 2007 年 6 月以来最高水平。再加上美国与伊朗外交希望减弱，这为避险美元提供了支撑。然而，油价上涨为与大宗商品挂钩的加元提供支撑，并限制美元/加元。
因此，在确认现货价格已形成短期底部并为进一步上涨走势布局之前，谨慎起见，最好等待强劲的后续买盘。
美元/加元日图
技术分析
美元/加元维持在 4 月至 6 月上涨行情的 50.00% 斐波那契回撤位以及接近 1.3848 的 200 日简单移动平均线（SMA）上方，表明更广泛的趋势背景仍具支撑性。然而，如果明确跌破该区域，将暴露 61.8% 回撤位 1.3818 和 78.6% 水平 1.3703。
上行方面，初步阻力位见于 38.2% 斐波那契回撤位 1.3981，随后是更强阻力 23.60% 水平 1.4081。若持续突破这些阻力位，应为汇价向周期高点区域 1.4244 迈进铺平道路。
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加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
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