外汇新闻
德国商业银行（Commerzbank）的亨利·郝博士指出，中国一季度后的复苏势头在四月份减弱，工业产出降至三年来最低水平，固定资产投资出现收缩。国内消费依然脆弱，零售销售几乎没有增长，青年失业率上升。尽管房地产价格显示出初步稳定迹象，但政策制定者预计将保持耐心，除非疲软持续，否则将在下半年才会推迟有针对性的财政和货币支持。
增长动力减弱，风险加剧
“中国经济复苏在四月份停滞，工业产出降至三年来最低，固定资产投资收缩。原材料成本飙升和零售销售疲软凸显了国内的严重疲弱。尽管房地产价格下跌有所缓和，但家庭普遍保持谨慎。中国政策制定者可能会维持耐心的政策立场，推迟有针对性的刺激措施至下半年。”
“中国在第一季度积累的经济动力在四月份迅速消散，暴露出复苏不平衡的持续脆弱性。随着全球能源危机的严峻影响开始对工厂生产造成重大压力，所有主要经济支柱的增长均放缓。四月份工业产出同比放缓至4.1%，为近三年来最低水平。”
“国内消费仍是复苏叙事中最薄弱的环节，四月份零售销售同比增长仅为0.2%。这一数据标志着自2022年底疫情冲击退出以来最差的消费者表现，主要受汽车和家电等大额、信贷密集型购买的严重下滑所推动。”
“由于这些房地产稳定措施需要时间才能传导至更广泛的家庭信心，北京目前采取谨慎的观望政策。尽管四月份疲弱的数据凸显了上升的阻力，但我们暂时维持增长预期不变，预计政府将在这些经济挑战持续存在时介入，采取有针对性的财政和货币干预。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 高盛维持年底黄金看涨目标价为5400美元。
- 预计央行购金将增加，支撑黄金价格。
- 由于全球收益率上升抑制了投资者对贵金属的需求，黄金短期前景依然疲弱。
高盛分析师表示，预计央行将在2026年增加黄金购买，为贵金属在年底前提供急需的提振。
高盛分析师Lina Thomas和Daan Struyven在5月15日的报告中指出，预计今年央行购金平均为每月60吨，高于3月份的12个月移动平均值50吨，彭博社报道。
央行购金被视为支撑黄金价格的主要因素之一，黄金价格在1月底达到约5600美元的历史高点。分析师援引内部调查称：“黄金存在强烈的基础需求，近期的地缘政治发展可能会强化资产多元化。”
鉴于机构需求的提振，分析师维持年底黄金价格目标为5400美元，接近历史高点。当前贵金属价格约为4500美元，受全球债券收益率飙升和通胀预期持续上升的影响承压。
尽管预测乐观，高盛在分析黄金近期前景时表现得更为谨慎。分析师表示，黄金是“当私人投资者面临流动性需求时的自然现金来源——例如，在利率上升和增长预期减弱的情况下，股市抛售时。”
部分央行已加大购金力度。根据世界黄金协会（WGC）数据，中国人民银行（PBoC）4月购金8吨，为2024年12月以来最高水平。黄金现约占中国外汇储备总额的9%。
世界黄金协会数据显示，第一季度全球央行购金244吨，较去年同期增长3%，尽管部分国家在本季度出现明显的抛售活动。
世界黄金协会表示：“我们的观点依然是，投资和央行需求将受到持续地缘政治风险的支持，通胀高企和黄金价格持续走高将进一步推动投资需求。”
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
荷兰国际集团（ING）策略师沃伦·帕特森（Warren Patterson）和埃娃·曼特海（Ewa Manthey）报告称，随着中东风险持续，欧洲天然气市场重新走强，TTF价格突破每兆瓦时50欧元。他们认为天然气市场低估了波斯湾供应影响，预计亚洲买家将增加现货采购并与欧洲竞争，而欧盟储气量相较五年平均水平仍然相对紧张。
随着供应风险加剧，TTF价格上涨
“欧洲天然气市场重新走强，中东局势暂无解决迹象。”
“TTF价格突破每兆瓦时50欧元，这一强势在今日早盘交易中持续。”
“我们多次强调，天然气市场低估了波斯湾供应影响的规模。”
“亚洲买家将需要进入现货市场，以替代波斯湾受扰的合同货物，增加亚洲与欧洲买家之间的竞争。”
“欧盟储气量相较五年平均的50%仅为36%，仍然相对紧张。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
法国兴业银行（Societe Generale）的基特·朱克斯指出，尽管风险偏好下降且情绪指标暴跌，欧元/美元在从1.18下滑至1.16后已失去下行动能。他将这种韧性归因于美元的看跌共识以及市场仍在定价多次欧洲央行加息，表明在欧元/美元出现明确趋势之前，利率预期必须发生变化。
尽管风险偏好下降，欧元依然坚挺
“利率和股市处于‘风险偏好下降’模式，法国兴业银行情绪指标暴跌，然而欧元/美元在从1.18下滑至1.16后已失去下行动能！”
“在某种程度上，这反映了美元的看跌共识（特朗普总统希望美元走弱和利率下降，并且没有采取任何措施让外国投资者对持有美元多头头寸感到安心），在某种程度上也反映了尽管美国利率曲线前端现在定价今年美联储加息的可能性相当大（在这方面，周三的FOMC会议纪要将值得关注），但市场仍定价欧洲央行加息3次（以及英格兰银行加息2.5次）。”
“这仍然表明，我们需要利率市场先行，外汇市场才能跟进：如果市场质疑欧洲加息预期（鉴于经济前景，这些预期显得过高），美元可能会获得提振（如果FOMC会议纪要引发对美联储利率路径的进一步重新评估，美元同样会受益），但即便如此，美元的任何上升趋势也可能因潜在的负面情绪而放缓。”
“目前，期货市场再次忙于放弃美元多头头寸。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
道明证券全球策略团队指出，美国收益率曲线出现明显的熊市陡峭化，30年期利率连续四天维持在5%以上，这是自2007年以来的首次。市场目前预计2026年7月至2027年6月之间将加息略多于一次。关注焦点转向当前收益率水平的需求，包括20年期债券拍卖和即将公布的美联储会议纪要。
长期国债收益率本周测试需求
“上周五，全球债券市场抛售，收益率曲线与油价同步显著熊市陡峭化，30年期利率继续在5%左右交易，这是自2007年7月以来首次连续四天交易于该水平之上。”
“市场开始计入本轮加息超过一次，预计2026年7月至2027年6月之间加息32个基点。”
“下周，市场将关注当前利率水平的需求情况。”
“周三的20年期债券拍卖将成为焦点，尤其是在上周五抛售后，市场关注长端债券需求。”
“周一将公布国际资本流动（TIC）数据，有助于评估3月份的外资需求。”
“本周数据较少，周三的美联储会议纪要将成为主要关注点，特别是会议中有三位鹰派成员对措辞持异议。”
“除会议纪要外，沃勒、保尔森和巴尔也计划发表讲话。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 白银周一反弹至76.55美元附近，此前上周经历了大幅回调。
- 美国与伊朗谈判取得进展的希望压制美元走势，支撑贵金属价格。
- 美国国债收益率居高不下及对通胀的持续担忧继续限制白银的上涨空间。
白银（XAG/USD）周一交投于约76.55美元，日内上涨0.80%，白银在经历上周大幅抛售后趋于稳定。此次反弹伴随着美元（USD）在美国与伊朗可能取得外交进展的乐观情绪推动下小幅走弱。
在伊朗外交部发言人确认与华盛顿的讨论仍在进行后，市场情绪有所改善。伊朗官员称，德黑兰和华盛顿正在审议一项最新的和平提案，同时伊朗与阿曼之间的技术性讨论聚焦于恢复霍尔木兹海峡的安全通行。
中东紧张局势缓和的氛围降低了对避险美元的需求。美元指数（DXY）在日内早些时候触及高点后回落至99.10附近，为白银及其他贵金属提供一定支撑。
然而，白银的反弹仍受全球债券收益率持续走高及与高企能源价格相关的通胀担忧限制。美国10年期国债收益率维持在4.6%左右，接近一年高点，投资者继续重新评估美联储（Fed）货币政策的前景。
近期原油价格上涨加剧了通胀可能长期居高不下的担忧，导致市场降低了对美联储激进降息的预期。根据芝商所FedWatch数据，交易员越来越倾向于认为美联储今年可能需要维持紧缩货币政策。
较高的收益率通常降低了对白银等无收益资产的吸引力。华侨银行（OCBC）策略师Christopher Wong指出，近期美国收益率飙升及美元走强已逆转了此前对白银的部分支撑动力，并补充称，除非收益率进一步稳定，否则市场情绪仍然脆弱。
印度近期决定限制大部分白银进口以减轻印度卢比压力，这也对白银市场构成额外压力。瑞银（UBS）分析师最近下调了全球白银投资需求的预测，原因是工业需求疲软及矿产供应增加。
尽管面临这些不利因素，美元走弱和市场情绪改善使得白银价格在本周初得以适度回升。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
三菱日联金融集团（MUFG）的李·哈德曼预计，随着英国政治不确定性上升，英镑（GBP）将保持走软。他将国债和英镑的加剧抛售与安迪·伯纳姆进入议会并可能挑战首相基尔·斯塔默的举动联系起来，同时还担忧左翼政策转向、更高的借款计划以及能源价格冲击带来的通胀风险。
英国政治被视为英镑的阻力
“与美元形成对比，预计英镑在未来一周将保持走软，反映出英国政治不确定性加剧，以及对工党在新领导下将向左转的担忧。”
“据报道，他已呼吁增加400亿英镑的政府借款以资助长期资本支出。”
“不利的国内政治发展正值国债市场面临能源价格冲击带来更高通胀风险的挑战时期。”
“我们继续维持近期做空GBP/CHF的交易观点。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）
- 美元/瑞郎在两周高点附近犹豫，0.7850抑制空头。
- 关于美伊和平进程取得进展的希望提振了周一的市场情绪。
- 该货币对在突破下降楔形后维持看涨趋势。
美元（USD）在连续四个交易日上涨近1.2%后，于周一对瑞郎（CHF）表现犹豫。然而，该货币对维持看涨基调，回调被限制在0.7850以上，距离两周高点0.7877不远。
伊朗外交部发言人周一早些时候缓解了避险情绪，在当地媒体上确认华盛顿与德黑兰之间的和平谈判正在进行，并提及霍尔木兹海峡的重新开放。这些言论对美元的反弹构成压力，尽管投资者仍保持谨慎。
技术分析：美元/瑞郎突破下降楔形形态
美元/瑞郎维持建设性的短期走势，站稳在下降楔形形态顶部之上，该形态通常预示看涨结果。4小时图上的相对强弱指数（RSI）在从超买区回落后约为60，而移动平均收敛发散指标（MACD）柱状图显示适度的正向动能。
下行尝试被限制在5月初高点的汇合区上方，约在0.7845区域及反转趋势线附近，现位于0.7835区域。若明确跌破这些水平，将否定看涨偏向，焦点将回到5月13日和14日的低点，约0.7800。
上方初步阻力位于0.7877的日内高点。进一步上行目标为4月13日和29日的高点，位于0.7925-0.7930区域。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.16% | -0.36% | 0.03% | -0.02% | -0.12% | -0.36% | -0.19% | |
| EUR | 0.16% | -0.22% | 0.18% | 0.13% | 0.00% | -0.21% | -0.05% | |
| GBP | 0.36% | 0.22% | 0.40% | 0.34% | 0.23% | 0.00% | 0.17% | |
| JPY | -0.03% | -0.18% | -0.40% | -0.10% | -0.18% | -0.44% | -0.25% | |
| CAD | 0.02% | -0.13% | -0.34% | 0.10% | -0.09% | -0.33% | -0.16% | |
| AUD | 0.12% | -0.01% | -0.23% | 0.18% | 0.09% | -0.22% | -0.04% | |
| NZD | 0.36% | 0.21% | -0.00% | 0.44% | 0.33% | 0.22% | 0.18% | |
| CHF | 0.19% | 0.05% | -0.17% | 0.25% | 0.16% | 0.04% | -0.18% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
BNY的Bob Savage指出，伊朗冲突、阿拉伯联合酋长国（UAE）的一次无人机袭击以及炼油厂限制正推动布伦特油价接近110美元，市场担忧航空公司停运和炼油厂产能限制。阿联酋战略性退出OPEC/OPEC+并专注于绕过霍尔木兹海峡，加上美国对俄罗斯和伊朗原油的制裁豁免即将到期，凸显了油市结构性紧张的背景。
中东紧张局势令原油价格维持高位
“阿联酋核设施遭遇无人机袭击、美方谈判停滞以及巴基斯坦、卡塔尔和伊朗之间的频繁穿梭外交，共同推动油价在亚太开盘时上涨2%。”
“布伦特油价测试110美元成为今日巴黎七国集团财政部长会议的焦点。”
“此前日产量超过300万桶的阿联酋，由于该地区冲突，产量已降至180万至210万桶之间。”
“特朗普政府已允许对部分俄罗斯原油销售的制裁豁免到期，尽管伊朗战争导致全球油市紧张，但这一短暂的宽松期已结束。”
“阿布扎比正在加快东西管道项目，计划到2027年将出口能力翻倍，旨在绕过霍尔木兹海峡，增强能源供应的韧性。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德指出，日本债券接近全球“危险区”，因为计划发行更多日本国债以资助额外支出。日本首相高市早苗呼吁制定补充预算，以抵消与伊朗战争相关的商品价格上涨。哈达德预计美元/日元将保持在160.00以下，因存在货币干预风险。
补充预算与日元干预风险
“霍尔木兹海峡持续封锁仍是市场的主要驱动力，因为目前看不到明确的解决方案，而全球石油库存的缓冲正在迅速缩小。因此，原油价格逐步上涨，给全球债券和股市带来压力。”
“日本首相高市早苗今天呼吁财政部编制补充预算，以缓冲因伊朗战争导致的商品价格上涨对经济的影响。”
“日本紧随其后，计划发行更多日本国债以资助额外支出。”
“由于货币干预的威胁，美元/日元应保持在160.00以下。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
外汇市场新闻
最新外汇市场新闻，助你洞察市场脉搏，掌握投资先机！外汇市场瞬息万变，汇率波动受各种大小因素影响，一些重大新闻事件更会引发市场情绪，推动汇率出现显着波动。为了让你及时获取外汇新闻资讯，并确保信息真实及准确，我们从专业外汇资讯网站FXStreet中汇集了有关外汇市场新闻，深入了解交易观点及市场动向，及时调整交易策略，把握获利机会！
