外汇新闻

• 美国零售销售超出年度预期，提振美元动能。
• 失业救济申请增加，但美联储官员强调通胀风险。
• 欧元区通胀数据次要，美元指数（DXY）创高点。

欧元/美元在北美时段连续第三天下跌，下跌0.22%，因美国经济数据显示消费者韧性。相比之下，失业救济数据则显示申请人数略有增加。该货币对在触及1.1721高点后，现报1.1679。

欧元/美元走弱，顽固通胀使美联储降息押注搁置

美国4月零售销售环比增长0.5%，符合预期，略低于3月数据。同期零售销售同比增长4.9%，超过3.3%的预期。其他数据显示，截至5月9日当周初请失业金人数增加21.1万，高于预期的20.5万。

家庭支出因能源价格上涨而显著，汽油站收入环比上涨2.8%，继3月激增13.7%之后。美国能源信息署（EIA）数据显示，上月汽油价格上涨12.3%。

总体来看，美元指数（DXY）推动美元延续涨势。DXY追踪美元对六种货币的价值，涨幅0.33%，报98.77，刷新十日高点。受此影响，欧元下跌，预计将继续承压。堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德表示，“通胀是美国经济面临的最紧迫风险。”

施密德补充称，经济“表现出显著韧性”，就业市场“运作有效”。

他的评论发布于最新的消费者和生产者价格数据之后，数据重申通胀依然顽固且明显高于美联储2%的目标。

货币市场对利率的看法显示，2026年美联储降息的可能性为零。

大西洋彼岸，西班牙4月通胀同比3.2%，符合预期，低于3月的3.4%。

在欧元区经济日程前，意大利通胀数据将成为焦点。美国方面，交易员将关注纽约帝国制造业指数和工业生产数据。

欧元/美元价格预测：技术展望

技术分析：

在日线图上，欧元/美元报1.1676，略低于聚集的简单移动平均线（SMA）约1.1647，SMA现位于价格稍下方，显示在更广泛受限格局中仅有温和的支撑。14日相对强弱指数（RSI）接近46，表明多头动能减弱。此前的下行阻力趋势线与已破位的上升支撑线在当前价位上方交汇，暗示反弹仍易遭遇新一轮卖压。

上方即期阻力位于前升趋势线区域约1.1759，随后是下行阻力线区域约1.1796，近期涨势曾在此受阻。该数据集中未见明确的结构性支撑位，若持续跌破附近的SMA聚集区1.1647，欧元/美元可能面临更深跌幅，届时需依赖更低且尚未确定的需求支撑以阻止进一步下跌。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

• 道琼斯工业平均指数（DJIA）期货在周四的隔夜和盘前交易时段回升至50,000点以上，收复了周三现金指数的温和跌幅。
• 4月零售销售环比增长0.5%，符合预期，而控制组数据为0.5%，高于市场预期的0.4%。
• 初请失业金人数上升至211K，高于市场预期的205K和前一周的199K。

道琼斯工业平均指数（DJIA）期货在周四的隔夜和盘前交易时段交易于50,000点以上，完全扭转了周三现金指数的温和回调。随着交易员消化一系列美国混合数据并关注一系列美联储官员的讲话，标普500指数和纳斯达克综合指数均在周三创下收盘新高。

周三PPI冲击后隔夜走势趋稳

尽管周三现金收盘小幅下跌，指数下跌约0.1%，主要受金融股和家居装修类股拖累，DJIA期货在隔夜交易开始时表现积极。亚洲和欧洲时段交易呈现窄幅上行倾向，得益于美元走软和周四早盘原油价格小幅回落。继周三强劲的生产者物价指数（PPI）公布后，国债收益率触及2026年新高后稳定在近期峰值以下。4月整体PPI环比上涨1.4%，同比上涨6%，为自2022年12月以来的最大年度涨幅，叠加周二公布的消费者物价指数（CPI）同比3.8%，为2023年5月以来最高水平。

零售销售保持韧性，消费者吸收更高油价影响

4月零售销售环比增长0.5%，符合预期，连续第三个月增长，但增速较3月上修后的1.6%大幅放缓。直接计入国内生产总值（GDP）计算的零售销售控制组环比上涨0.5%，高于市场预期的0.4%。剔除汽车的零售销售环比增长0.7%，高于预期的0.6%。该数据通常带有注释，表明名义销售额反映的是价格上涨而非销量增加，加油站收入再次成为增长的重要贡献者。按同比计算，整体零售销售增长4.9%，显示美国消费者仍在通过通胀传导链持续支出，受持续的美伊冲突推动。

初请失业金人数小幅上升，但劳动力市场信号依然紧张

截至5月9日当周，初请失业金人数上升至211K，高于市场预期的205K和前一周修正后的199K。持续失业金人数增加2.4万至178.2万，四周移动平均值仅小幅上升至203.75K。尽管有所上升，失业金申请人数仍远低于去年同期平均水平，按历史标准显示劳动力市场依然紧张。该数据对美联储的政策判断没有实质性影响，尤其是在本周早些时候价格压力加速的背景下。

美联储官员讲话成为焦点，2026年降息预期消退

数据公布后，市场关注一系列美联储官员的讲话，这可能推动国债收益率进一步上行。堪萨斯城联储主席杰夫·施密德（Jeff Schmid）将于GMT14:15发表讲话，他持明显鹰派立场，曾在去年12月会议上反对降息，主张维持利率不变。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克（Beth Hammack）将于GMT17:00发言，纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）于GMT21:45发言，监管副主席迈克尔·巴尔（Michael Barr）于GMT23:00发言。根据芝商所FedWatch工具，市场目前几乎不预期6月17日联邦公开市场委员会（FOMC）会议会降息，且全年也无降息预期，这与2026年初的预期形成鲜明反转。美国银行和摩根大通已将首次降息预测推迟至2027年。

周五展望及沃什接任

周五的数据包括纽约帝国制造业指数（市场预期7.5，前值11）和工业生产（月环比预期0.3%，前值修正为-0.5%）。这两项数据通常不会引发市场大幅波动，但鉴于制造业对能源价格上涨的敏感性，值得关注。更重要的是美联储正式交接，凯文·沃什（Kevin Warsh）将于周五接替杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）担任主席。沃什对通胀持鹰派立场，持续的美伊冲突使原油价格维持在三位数附近，加上本周早些时候的高CPI和PPI数据，使得收益率的下行阻力较大。道琼斯期货能否突破50,000点关口，很大程度上取决于施密德稍后讲话的基调。

道琼斯5分钟图

• 美元/瑞郎周四交投于0.7830附近，撰稿时当日上涨0.15%。
• 美国零售销售和通胀数据强化了美国经济的韧性。
• 政策制定者的评论支持限制性货币政策可能维持更长时间的观点。

美元/瑞郎周四上涨，撰稿时当日涨幅为0.15%，达到0.7830附近，得益于美国一系列稳健经济数据发布后对美元需求的回升。随着市场重新评估货币政策预期并减少对美联储提前启动宽松周期的押注，美元出现反弹。

美国零售销售在4月份增长0.5%，符合市场预期，进一步支撑美元。尽管增速较3月份的1.6%有所放缓，但数据继续凸显尽管借贷成本较高，消费者支出依然具有韧性。这一趋势强化了美国经济活动保持稳健的观点。

近期的通胀数据也支持这一前景。生产者价格指数（PPI）报告显示，4月份生产者价格环比上涨1.4%，年度生产者通胀加速至6%，达到三年多来的最高水平。这些数据推动美国国债收益率周三上升，周四略有回落，同时也为美元在市场上的表现提供了支撑。

这一系列韧性经济数据促使投资者修正对美联储的预期。市场正在降低对未来降息的预期，越来越多地计入利率可能维持高位更长时间的可能性，甚至有部分市场参与者考虑到今年晚些时候可能进一步收紧的风险。

在地缘政治方面，白宫官员表示，美国总统唐纳德·特朗普与中国国家主席习近平的会晤被视为积极。讨论据称聚焦于加强世界两大经济体之间的经济合作，包括为美国企业提供更广泛的进入中国市场的机会，以及中国可能增加对美国农产品的采购。

美联储官员的评论也持续支持美元。堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德周四表示，持续的通胀仍是经济面临的最大风险。他补充称，美国经济保持韧性，劳动力市场继续有效运作，尽管高企的能源价格仍对家庭和企业构成压力。

• 澳元/美元走弱，因美国强劲的零售销售增强了对美国经济的信心。
• 美国生产者价格指数（PPI）数据强劲及美国国债收益率走高，支持美联储加息预期。
• 特朗普与习近平讨论加强经济合作及扩大贸易准入。

周四，随着美国4月零售销售表现稳健，美元（USD）走强，澳元/美元汇价走弱，跌向0.7220区域。

美国零售销售4月环比增长0.5%，符合市场预期，显示尽管借贷成本较高，消费者支出依然具有韧性，这为美元提供了支撑。零售销售数据较3月的1.6%有所回落，但强化了市场对美国经济基本面强劲的信心，并进一步支持美联储可能维持更长时间限制性政策立场的预期。

最新公布的美国生产者价格指数（PPI）报告显示，4月生产者环比通胀飙升1.4%，年率PPI加速至6.0%，为三年多来的最高增幅。通胀数据走高推动周三美国国债收益率上升，尽管周四有所回落，同时提振了美元，因交易员减少了对美联储降息的预期，且越来越多地计入今年晚些时候可能进一步收紧政策的可能性。

据白宫官员称，美国总统特朗普与中国国家主席习近平的会晤被形容为“良好”，双方讨论了加强全球最大两个经济体之间经济合作的方式。据报导，双方探讨了扩大美国企业进入中国市场的准入、增加中国投资以及提升中国对美国农产品的采购。

短期技术分析：

在4小时图上，澳元/美元报0.7223，维持轻微看跌的短期偏向，因其跌破20周期简单移动均线（SMA）0.7241，但仍守住100周期SMA 0.7197之上。汇价围绕0.7223水平波动，且相对强弱指数（RSI）接近44，显示动能减弱，暗示卖方仍占优势，但逢低买盘开始出现。

上方阻力集中在0.7239及20周期SMA 0.7241附近，进一步阻力位于0.7243水平。下方初步支撑位于0.7223枢轴点，随后是0.7220水平支撑，而100周期SMA约0.7197则提供更深层的需求支撑，以防下行压力延续。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

• 黄金在4700美元下方横盘整理，受美国国债收益率走高和美元走强限制上涨动力。
• 美国通胀持续高企及美联储鹰派言论强化了利率可能维持较高水平更长时间的预期。
• 技术面上，黄金/美元（XAU/USD）仍被困于21日和50日简单移动平均线之间，动能指标显示中性，价格呈区间震荡走势。

周四，黄金（XAU/USD）承受温和压力，美元（USD）在美伊谈判不确定性和美联储（Fed）鹰派前景的推动下继续上涨。

撰写本文时，黄金/美元（XAU/USD）交投于4680美元附近，继周二升至近三周高点4773美元后，仍被困于狭窄的交易区间内。

买方缺乏推动XAU/USD进一步上涨的信心，因市场普遍预期美联储（Fed）将维持较高利率更长时间，这持续压制市场情绪。最新的美国通胀数据进一步强化了这一观点，数据显示与持续的中东战争相关的高企能源成本连续第二个月对消费者和生产者施加压力。

高于预期的通胀数据，加上相对稳定的劳动力市场，表明美联储在调整政策前可以保持耐心。然而，交易员增加了美联储年底前可能加息的押注。

鹰派重新定价推动美国国债收益率和美元走高，限制了无收益金属的上涨空间。同时，美伊谈判的不确定性持续为美元提供额外支撑。

追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于98.54附近，徘徊在一周多来的高位附近。

波士顿联储主席苏珊·柯林斯周三表示，美联储可能需要加息以抑制通胀压力，并预计美联储将需要“维持一段时间的紧缩政策”。柯林斯还指出，过去一年就业增长接近盈亏平衡率，失业率保持“相对较低”。

在地缘政治方面，特朗普抵达北京参加为期两天的峰会，讨论重点包括贸易、美台关系及伊朗持续的战争。根据路透社援引的白宫简报，双方讨论了扩大美国企业在中国的市场准入和增加中国对美国的投资。简报还称，两国领导人一致认为霍尔木兹海峡必须保持开放，且绝不能允许伊朗获得核武器。

技术分析：黄金/美元在21日和50日SMA之间挣扎寻方向

日线图显示，黄金/美元维持在21日简单移动均线（SMA）上方约4684美元，但受制于50日SMA附近的4740美元，近期涨势后短期走势呈现横盘或轻微调整态势。

200日SMA位于约4341美元，继续支撑更广泛的上升趋势，而相对强弱指数（RSI）中性徘徊于50附近，移动平均趋同背离（MACD）柱状图呈现积极且趋于稳定，表明价格走势处于盘整状态，缺乏明确方向性推动。

上方初步阻力位于50日SMA约4740美元，随后在约4850美元的水平位置存在阻力，卖方可能在此重新出现。

下方，21日SMA约4684美元提供即时支撑，若跌破该区域，下一重要支撑位约在4500美元，之后是更具战略意义的200日SMA附近4341美元。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

大华银行集团（UOB）高级经济学家Alvin Liew指出，美国通胀压力已超出能源领域，4月份消费者物价指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）均出现再加速，核心指标进一步高于美联储2%的目标。Liew现预测2026年整体CPI为3.7%，核心CPI为3.0%，并认为油价存在上行风险，预计通胀将在2027年才逐步接近2%。

更广泛的价格压力及上行风险

“我们现预计2026年整体CPI通胀平均将升至3.7%（此前为3.3%），核心CPI通胀平均接近3.0%（此前为2.8%），高于长期2%的目标，但核心CPI仍处于可容忍范围内。我们仍预测随着基数效应正常化，美国整体及核心CPI通胀将在2027年回落至2%左右，但通胀高于目标的风险比之前预期更大。”

“不足为奇的是，2026年CPI的风险仍偏向上行，前景高度依赖中东地区持续的地缘政治发展。如果停火得以维持且油价回落至远低于每桶100美元，通胀应会在2026年下半年缓解。”

“然而，如果这次临时停火被打破且冲突持续升级，油价可能远高于每桶100美元，整体通胀很可能在2026年下半年末升至5%左右。”

“此外，鉴于4月份PPI的显著跳升及PPI与CPI之间的合理差距，可能表明生产者价格向消费者价格的传导尚未完全显现，暗示未来几个月通胀上行风险可能更高。”

“尽管3月份的月度大幅上涨有所缓和，4月份的CPI报告显示通胀压力正变得更加普遍，能源已不再是唯一驱动因素。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 英镑/美元连续第三天下跌，受英国政治动荡和美元走强的压力。
• 英国国债收益率飙升至数十年高位，因对财政不稳定和工党领导层不确定性的担忧加剧。
• 美元指数在地缘政治不确定性和美联储鹰派预期的推动下攀升至两周高点。

周四，英镑/美元承压，受美元（USD）走强和英国（UK）政治不确定性上升的影响。截至发稿时，该货币对交投于约1.3482，跌近0.30%，连续第三天处于下行态势。

随着工党在近期地方选举中的表现疲软，围绕英国首相基尔·斯塔默可能面临领导权挑战的猜测加剧。被广泛视为斯塔默潜在接班人的英国卫生大臣韦斯·斯特里廷周四辞去了政府职务。

斯塔默继续抵制日益增大的辞职压力，强调“我们不能让领导权争夺将我们推入混乱”，并告诉部长们他的政府仍是一个“十年计划”。

与此同时，随着投资者重新评估英国的财政前景，英国债券市场持续承压。本周早些时候，长期国债收益率飙升至数十年高位，因担忧工党内部可能的领导权争斗会削弱财政纪律并增加政府借贷。30年期国债收益率短暂触及约5.8%，为1998年以来最高水平，10年期收益率攀升至5.1%以上，为2008年以来最高。

不过，周四收益率有所回落，因投资者认为韦斯·斯特里廷是工党内较为市场友好的财政人物之一。

在此背景下，英镑/美元预计将维持短期下行偏向，停滞的美伊谈判加剧地缘政治不确定性，支撑美元需求。美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的价值，目前交投于约98.73，为两周以来最高水平。

与此同时，中东地区持续的动荡及油价上涨继续加剧全球通胀担忧，增加央行维持高利率的压力。在英国，交易员预计英国央行（BoE）今年年底前至少加息两次。然而，日益增长的政治不确定性可能使英国央行的政策前景更加复杂。

最新的美国通胀数据显示，能源成本上升对消费者价格的影响，强化了美联储（Fed）可能需要更长时间维持紧缩政策立场的预期。因此，交易员越来越多地押注美联储年底前可能加息，进一步支撑美元。

数据方面，美国4月零售销售环比增长0.5%，符合市场预期，但较3月1.6%的增幅明显放缓。直接影响国内生产总值（GDP）计算的零售销售控制组4月也增长0.5%，此前为0.8%。

• 周四银价下跌约3.20%，白银/美元交投于84.70美元附近。
• 美国国债收益率上升和美元走强限制了贵金属的需求。
• 美联储官员的鹰派言论加强了市场对利率将维持更长时间高位的预期。

周四白银（XAG/USD）走低，下跌3.20%，至撰写时约84.70美元，因投资者在金属近期反弹后获利了结。此次下跌发生在美国国债收益率上升和美元（USD）走强削弱了无收益资产的吸引力之际，同时市场重新评估美联储（Fed）的政策路径预期。

白银的回调紧随本周早些时候的急剧上涨，之前该金属受益于技术动能和工业金属需求的增强。华侨银行（OCBC）策略师Christopher Wong最近指出，白银的反弹在短期内显得越来越过热，警告超买状况和潜在的“买传闻，卖事实”行为可能会加剧获利了结压力。

美元因美联储预期的鹰派重新定价而保持支撑。近期通胀数据持续显示价格压力依然存在，而劳动力市场状况相对稳定，降低了政策制定者放松货币政策的紧迫性。

堪萨斯城联储主席Jeffrey Schmid周四表示，持续的通胀仍是经济面临的最大风险。Schmid补充称，尽管美国（US）经济保持韧性，劳动力市场继续有效运作，但高企的油价仍影响家庭支出和企业成本。

更高的利率预期推动美国国债收益率上升并强化美元，给贵金属带来阻力。由于白银不提供收益，固定收益资产回报率的上升往往降低其相对吸引力。

三菱日联金融集团（MUFG）的李·哈德曼（Lee Hardman）解释称，尽管英国国内生产总值（GDP）强于预期，但英镑（GBP）走软，因市场预期由于能源价格冲击，年内增长将放缓。他强调，英国政治风险上升，包括潜在的工党领导权挑战和对未来财政政策的担忧，尽管存在有利的套息条件，仍对英国国债和英镑构成压力。

英国政治影响英镑前景

“尽管数据显示英国经济年初增长强劲，英镑今晨仍持续走软。”

“英国周期性动能增强，加上英国收益率上升和有利的套息交易条件，帮助英镑在中东冲突期间表现出乎意料地强劲。”

“未来几个季度增长放缓似乎再次成为可能，以应对能源价格冲击。”

“然而，近期英镑的下行风险因英国政治不确定性加剧而增加。”

“调查显示，如果举行领导权竞选，温和左翼的工党候选人最有可能取代基尔·斯塔默（Keir Starmer），这将加剧对英国财政风险的担忧，进而影响国债和英镑。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）