外汇新闻
法国兴业银行（Societe Generale）的基特-朱克斯（Kit Juckes）指出，纽元是本周央行会议前最具吸引力的G10货币。市场几乎完全预期新西兰联储（RBNZ）将加息，并预计到2026年年中还会再加息两次。随着增长前景改善，且纽元今年表现逊于澳元，朱克斯认为，尽管近期已有所上涨，纽元仍提供了最佳的风险回报做多机会。
纽元被视为突出的G10交易标的
"市场定价显示，欧洲央行（ECB）加息的可能性极低，美联储（Fed）加息的可能性很小，加拿大央行加息的可能性较大，而新西兰联储（RBNZ）几乎肯定会加息。"
"预计这两个不会加息的央行将在12月加息，而本周预计加息的央行到2027年年中可能还会再行动两次，因此两种情况下都需要强有力的表态。"
"至于纽元，它确实具有增长预期正在改善的优势，而且今年以来该货币相较澳元已经失去了很多地盘。"
"尽管近期已有所上涨，但在明天的会议前，它看起来仍是风险回报最优的做多标的。"
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渣打银行的 Tim Leelahaphan 预计，越南 GDP 增长将保持强劲，预测 2026 年为 9.5%，2027 年为 11.0%，同时将 2028 年的预测上调至 9.1%。预计总体通胀在短期内将继续高于政府 4.5% 的目标，随后在 2027 年第二季度降至该目标以下，届时将于 2027 年第四季度开始逐步收紧货币政策。
高增长与逐步收紧政策
"我们维持 2026 年 GDP 增长 9.5% 和 2027 年 11.0% 的预测不变。鉴于政府在财政和货币政策支持下继续致力于高增长，加上强劲的 FDI 流入和更强劲的国内需求，我们将 2028 年预测从 6.7% 上调至 9.1%。"
"我们预计 2026 年第四季度同比增长 10.7%（经季节性调整后环比增长 2.7%），因为政府可能会在年底前推动更强劲的增长；这将意味着下半年同比增长 10.4%（上半年：8.5%）。我们预计随着增长动能延续，2027 年初增长仍将保持两位数。"
"在近期月度数据高于预期之后，我们将总体通胀预测上调至 2026 年 4.7%（此前为 4.4%）和 2027 年 3.9%（此前为 3.3%）。我们将 2028 年预测下调至 3.7%（此前为 5.5%），因为我们预计货币政策将逐步收紧，有助于遏制价格压力，并使通胀保持在政府 4.5% 的目标以下。"
"短期内，我们认为总体通胀将继续高于目标，2026 年第四季度同比为 5.2%，2027 年第一季度为 4.6%，部分原因是低基数。我们预计其将在 2027 年第二季度降至 3.3%，部分原因是较高的基数，这将使越南国家银行（SBV）能够保持相对宽松的立场。"
"不过，我们现在预计再融资利率将在 2027 年第四季度上调 25 个基点（至 4.75%），并在 2028 年第四季度再上调 25 个基点（至 5.00%）。这将代表逐步正常化，因为我们认为当局将在 2027 年相当长一段时间内继续优先考虑增长而非物价稳定。"
"因此，我们仍预计 2027 年货币政策将相对宽松、经济增长更强劲且通胀维持高位。到 2028 年，GDP 增长和总体通胀可能放缓，届时越南国家银行（SBV）可能会在进一步转向稳定的过程中重新收紧政策。"
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美元（USD）延续了周一的乐观情绪，在美国国债收益率涨跌不一以及全球市场在美联储会议前保持谨慎立场的背景下，升至两周新高区域。
美元指数（DXY）进一步扩大了近期对关键 102.00 关口上方的突破，触及两周新高。FOMC 会议将成为焦点，其次是主席 Warsh 的例行新闻发布会。数据方面，将公布常规的 MBA 抵押贷款申请，随后是初步商品贸易帐结果、批发库存以及美国能源信息署（EIA）每周美国原油库存报告。
欧元/美元承受额外卖压，回落至接近 1.1130 的两周低点。德国 GfK 消费者信心指数将仅在国内经济日程中公布。
英镑/美元连续第三天下跌，逼近关键的 1.3300 附近，或五日低点。秋季预算将成为英国经济日程的主要焦点。
美元/日元再度走强，升至 15800 关口边缘，触及三日高点。日本接下来将公布常规的每周外国债券投资数据以及消费者信心指数，均定于 10 月 29 日公布。
澳元/美元表现优于其他风险相关货币对，升至关键 0.7000 水平上方的五周新高。澳大利亚经济日程的主要焦点将是 9 月份通胀数据的公布。
近月 WTI 期货（12 月合约）承受额外压力，挑战每桶 99.00 美元关口，并在周一回撤的基础上进一步下跌，交易员继续评估美国-伊朗-霍尔木兹冲突达成外交解决方案的希望。
黄金获得明显动能，延续周一的上涨，并进一步升至每金衡盎司 4,000 美元关键关口上方的三日高点。周二，原油价格下跌以及美国国债收益率涨跌不一，似乎为贵金属提供了一些支撑。
星展银行集团研究部经济学家马铁英回顾韩国初步公布的第三季度 GDP 数据，指出在半导体出货带动出口强劲增长的同时，受 KOSPI 回调影响，私人消费走弱。报告最后认为，人工智能驱动的增长周期仍然完好，并将韩国 2026 年 GDP 预测上调至 3.8%，2027 年上调至 2.9%。
人工智能动能支撑上调后的预测
"韩国今晨公布的第三季度初步 GDP 估值强于预期。第三季度同比增长仍保持稳健，录得 3.4%，较第二季度的 3.7% 和第一季度的 3.8% 略有放缓。"
"按季度折年率（QoQ saar）计算，增长同样保持稳健，录得 3.9%，而第一至第二季度的平均增速为 5.0%。商品和服务出口在强劲半导体出货的支撑下，按季度折年率增长 9.6%。"
"不过，受自 7 月以来在杠杆 ETF 监管出台后 KOSPI 大幅回调影响，私人消费下降 1.0%。总体而言，第三季度 GDP 数据印证了我们的观点，即人工智能驱动的增长周期仍然完好，而股市回调可能导致出口、投资与国内消费之间出现暂时分化。"
"我们将 2026 年 GDP 增长预测从 3.5% 上调至 3.8%，并将 2027 年预测从 2.4% 上调至 2.9%。"
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加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷（Eric Theoret）表示，随着市场在周三英国预算案公布前保持谨慎，英镑（GBP）兑美元（Dollar）走软。隔夜英镑/美元波动率走强，但预计一揽子财政方案若具备财政可信度，对英镑的影响将中性。技术面上，他们认为英镑/美元已跌破小幅支撑位，若出现逢低买盘之前，汇价有回落至 1.3250–1.3275 区域的风险。
财政事件风险令英镑保持低迷
"周三英国预算案前的谨慎情绪在一定程度上解释了英镑兑美元走软。"
"隔夜英镑/美元波动率走强，反映出市场对希利（Healey）大臣明日重磅发布的谨慎态度，但若预算案维持财政可信度，最差也只会对英镑构成中性影响。"
"英镑兑美元仍维持偏软基调，推动现货价格跌破 1.3350/55 的小幅支撑位。"
"这使得 10 月 19 日低点 1.3300 暴露在外，并提高了英镑回落至 1.3250/75 区间的风险，以进一步回吐其月中反弹的一部分涨幅。"
"英镑的小幅下跌应会吸引逢低买盘提供支撑。"
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- 美元/瑞郎确认看涨吞没形态，维持更高的高点和低点。
- 看涨 RSI 增强上行动能，买家逼近 0.8300 阻力位。
- 若突破 0.8300，将指向 0.8354，随后是 0.8395 和 0.8400。
美元/瑞郎连续第三个交易日上涨，周二录得 0.09% 的温和涨幅，此前该货币对上周五触及月内低点 0.8191 后收复了一些失地。该货币对目前交投于 0.8282，买家正关注 0.8300 关口。
美元/瑞郎价格预测：技术前景
价格走势显示，趋势向上，因为更高的高点和更高的低点这一市场结构仍然完好。此外，上周形成的“看涨吞没”蜡烛形态已于周一得到确认，美元/瑞郎突破了 10 月 23 日高点 0.8256，这进一步强化了该趋势的延续。
如相对强弱指数（RSI）所示，动能已转为看涨。因此，正如价格走势和 RSI 所确认的那样，美元/瑞郎最小阻力路径仍然是上行。
首个关注区域将是 0.8300 关口。若突破后者，将指向 10 月 15 日高点 0.8354，下一目标位于 0.8395，即 10 月 14 日的波段高点。一旦突破，下一目标将是 0.8400，随后是 2025 年 5 月 12 日高点 0.8476
若出现看跌反转，美元/瑞郎的首个支撑位在周一低点 0.8232。其下方是 50 日简单移动平均线（SMA）0.8202，随后是 0.8200 关口。若跌破该区域，将为进一步下探至 100 日 SMA 0.8143 打开空间。
美元/瑞郎价格图表 – 日线
下表显示了 瑞郎 (CHF) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.37% | 0.24% | 0.28% | 0.28% | -0.16% | -0.04% | 0.13% | |
| EUR | -0.37% | -0.12% | -0.07% | -0.09% | -0.52% | -0.41% | -0.22% | |
| GBP | -0.24% | 0.12% | 0.04% | 0.02% | -0.41% | -0.28% | -0.10% | |
| JPY | -0.28% | 0.07% | -0.04% | -0.01% | -0.45% | -0.32% | -0.16% | |
| CAD | -0.28% | 0.09% | -0.02% | 0.00% | -0.43% | -0.31% | -0.14% | |
| AUD | 0.16% | 0.52% | 0.41% | 0.45% | 0.43% | 0.13% | 0.30% | |
| NZD | 0.04% | 0.41% | 0.28% | 0.32% | 0.31% | -0.13% | 0.17% | |
| CHF | -0.13% | 0.22% | 0.10% | 0.16% | 0.14% | -0.30% | -0.17% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 瑞郎 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CHF (基数)/ USD (报价)。
- 尽管美元走强，但受鹰派澳储行预期支撑，澳元/美元小幅走高。
- 周三公布的澳大利亚通胀数据可能会强化澳储行再次加息的预期。
- 交易员还在等待澳储行行长布洛克的证词以及美联储利率决议。
周二，澳元/美元小幅走高，因市场对澳大利亚储备银行（RBA）持鹰派预期，帮助澳元（AUD）表现优于主要货币对手。随着市场对人工智能相关巨额支出的担忧缓解，股市回升也为这种风险敏感型澳元提供了支撑，不过美元（USD）走强限制了该货币对的上行空间。截至发稿时，澳元/美元交投于 0.7027 附近，接近一个月高点。
交易员目前正关注澳大利亚通胀数据以及澳储行行长米歇尔-布洛克（Michele Bullock）周三在议会的证词。这两项事件都可能影响市场对澳储行 11 月利率决议的预期，而当天晚些时候美联储（Fed）的货币政策声明也将成为该货币对的另一项关键考验。
澳大利亚的总体消费者物价指数（CPI）预计将在9月份上涨0.7%，高于8月份的0.4%，使年率从4%升至4.2%。预计第三季度通胀将从第二季度的0.6%加速至1.3%。
交易员还将密切关注截尾均值通胀，以寻找潜在价格压力的迹象。预计该月度指标在 8 月份上涨 0.2%后，9 月份将上涨 0.3%。
Brown Brothers Harriman 的 Elias Haddad 指出，即将公布的通胀数据“将使通胀高于澳储行年末预测的整体通胀 3.6%和截尾均值 3.3%”，这进一步印证了副行长 Andrew Hauser 最近的警告，即通胀前景“明显比 8 月份评估时更糟”。BBH 补充称，“更强劲的通胀也将强化澳储行在 11 月 3 日下次会议上连续第二次加息 25 个基点、将现金利率上调至 4.85%的理由（市场已计入 70%的概率），并扩大澳元的收益率优势。”
与此同时，美元在近期疲软后延续反弹，此前与人工智能相关的股市波动促使投资者转向政府债券，并推动美债收益率走低。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于 102.25 附近，接近两周高点。
随着交易员在美联储利率决议前重新布局，金价出现回升。市场普遍预计，决策者将在9月加息25个基点（bps）后，将利率维持在3.75%-4.00%不变，市场焦点将转向政策声明以及主席凯文-沃什（Kevin Warsh）的新闻发布会。
在通胀仍高于美联储 2%目标的情况下，交易员将评估决策者是否会强化或淡化对 12 月加息的预期；根据 CME FedWatch Tool，目前这一预期的定价约为 80%。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.31% | 0.20% | 0.25% | 0.24% | -0.20% | -0.06% | 0.10% | |
| EUR | -0.31% | -0.10% | -0.05% | -0.06% | -0.51% | -0.39% | -0.20% | |
| GBP | -0.20% | 0.10% | 0.04% | 0.04% | -0.41% | -0.28% | -0.10% | |
| JPY | -0.25% | 0.05% | -0.04% | -0.01% | -0.46% | -0.32% | -0.17% | |
| CAD | -0.24% | 0.06% | -0.04% | 0.00% | -0.44% | -0.32% | -0.14% | |
| AUD | 0.20% | 0.51% | 0.41% | 0.46% | 0.44% | 0.14% | 0.30% | |
| NZD | 0.06% | 0.39% | 0.28% | 0.32% | 0.32% | -0.14% | 0.18% | |
| CHF | -0.10% | 0.20% | 0.10% | 0.17% | 0.14% | -0.30% | -0.18% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师 Shaun Osborne 和 Eric Theoret 指出，尽管利差有所收窄，但市场情绪仍为美元（USD）提供支撑。他们强调，美元指数（DXY）与公允价值之间的差距正在扩大，并认为，如果美联储（Fed）周三作出中性决定，随着通胀放缓趋势得到承认，美元风险可能仍偏向下行。
风险偏好拖累美元前景
"G10 货币表现不一，整体平静的交易中，相对表现分布显示出轻微的风险偏好。"
"利率预期温和，市场已计入明天加息 3 个基点，12 月预计加息 22 个基点。"
"我们注意到美元指数（DXY，现货 102.2）与我们的 FV 估值（100.5）之间的差距正在扩大，这反映出近期与市场情绪相关的支撑提振了美元，而利率差已趋于收窄并削弱了其基本面支撑。"
"若维持中性不变，美元风险将明显偏向下行，因为政策制定者很容易认可此前在更窄口径通胀指标中所体现的通胀放缓趋势。"
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- 黄金在测试3,989美元后飙升逾1%，至4,061美元。
- WTI回落至100美元附近，为能源驱动的通胀压力带来缓解。
- 在Warsh发表讲话前，12月美联储加息概率为83%。
黄金价格从日内低点 3,989 美元反弹，周二上涨逾 1%，尽管美元和美国国债收益率走高。油价下跌为这类贵金属提供支撑，而投资者正为美联储（Fed）周三的决议做准备。黄金/美元交投于 4,061 美元。
尽管美国收益率上升，黄金/美元仍反弹，油价下跌缓解通胀
今日美国数据未能为黄金走势提供有意义的信号，这种贵金属先低开后转涨。地缘政治推动了价格走势，西得克萨斯中质油（WTI）这一美国原油基准下跌逾 1%，至每桶 100.05 美元。
中东冲突似乎远未得到迅速解决，因为美国与伊朗之间的谈判似乎已经停滞。根据近期新的报道，在以色列和美国中期选举之后，美国和以色列很可能恢复对德黑兰的攻击，这推动 WTI 价格在周一升破 100.00 美元关口。
美国住房数据弱于预期，不过市场参与者基本忽略了这一点。根据世界大型企业联合会（Conference Board）的数据，消费者信心指数在 10 月份从 84.2 升至 91.7，原因是美国人对劳动力市场和商业状况变得更加乐观。相反，通胀预期与前值 5.8% 持平。
9月份耐用品订单增长1.8%，高于前值0.1%，因在人工智能基础设施扩张背景下，企业支出依然强劲。与此同时，ADP就业变动4周均值从17.5K降至16.8K，表明劳动力市场温和降温。
交易员关注的是美联储，而不是货币政策声明，除非其明显偏鹰。货币市场认为加息概率为 9%，这将在美国中期选举前构成意外。市场目光聚焦于美联储主席凯文-沃什的讲话，这可能为 12 月会议的下一步行动定下基调。
值得注意的是，除美联储外，另外两家央行也预计将加息，原因是担心能源价格将继续走高。欧洲央行（ECB）将于周四公布决议，随后日本央行（BoJ）将于周五公布。预计欧洲央行周四将维持利率不变。
Prime Terminal 的数据显示，美联储 12 月加息 25 个基点的概率为 83%。尽管这一概率仍为正，但与上周的 90% 相比，继续呈下降趋势。
除此之外，交易员还在关注美国国内生产总值（GDP）数据以及美联储首选的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）价格指数将于周四公布。
XAU/USD 技术分析：黄金买家守住 4000 美元，关注 4100 美元
从技术角度来看，黄金形成了一个“看涨孕线”蜡烛图形态，并在今日得到确认，因为黄金/美元升至 10 月 23 日高点 4034 美元上方。尽管短期动能有利于买家，但相对强弱指数（RSI）偏空，因此仍需保持谨慎。
上行方面，下一个关注区域是从 9 月高点附近绘制的阻力趋势线，位于 4100 美元附近。若突破后者，将进一步上看 4200 美元。下一个关键阻力位是 100 日简单移动均线（SMA）4219 美元和 50 日 SMA 4288 美元。
如果黄金/美元跌破 4000 美元，则将打开测试上周五低点 3975 美元的大门。下一个关键支撑位是 7 月 17 日低点 3959 美元以及年内低点 3941 美元。
(本报道已于10月27日GMT18:00更正，指出第五段中ADP就业变动4周均值此前为17.5K，而非18.5K)
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
布朗兄弟哈里曼（BBH）的 Elias Haddad 预计，尽管市场对未来加息已有定价，智利央行仍将在第六次会议上将政策利率维持在 4.50%。他认为，鉴于国内活动疲弱且利率已接近中性区间上限，这一路径过于激进，这使得智利比索（CLP）容易受到鸽派重定价的影响，并受到铜/油比率走弱的压力。
智利比索面临重定价风险
"市场普遍预计，智利央行将连续第六次会议按兵不动，将政策利率维持在 4.50%（伦敦时间 9:00pm，纽约时间 5:00pm）。掉期曲线暗示，未来十二个月将加息 50bps 至 5.00%，未来两年累计收紧 100bps。"
"我们认为，鉴于国内经济活动疲弱且政策利率已接近该行 3.75-4.75% 中性区间的上限，这一预期过于激进。这使得 CLP 容易受到鸽派重定价的影响。"
"铜/油比率的下降也对 CLP 构成压力，因为更高的能源进口成本削弱了坚挺铜价带来的好处。"
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