外汇新闻
- 美元/瑞郎形成看涨刺透形态，预示进一步上涨潜力。
- 相对强弱指数（RSI）转为看涨，买家重新夺回100日简单移动均线。
- 突破0.7900将打开0.8000和0.8042阻力位。
美元/瑞郎在周一形成“看涨刺透”图表形态，确认进一步上涨，但面临50日简单移动均线（SMA）0.7868的关键阻力。截至发稿时，该货币对上涨0.70%，交投于0.7860附近。
美元/瑞郎价格预测：技术前景
价格走势显示美元/瑞郎在0.7900下方盘整，买方积聚动能，因该货币对已突破100日简单移动均线0.7834，且相对强弱指数（RSI）转为看涨。
若进一步走强，美元/瑞郎可测试0.7900关口。一旦突破，下一个目标将是0.8000，随后是4月6日的日高0.8018。突破后者将打开3月31日波段高点0.8042，接着是0.8100。
向下看，若美元/瑞郎跌破100日简单移动均线，将暴露0.7800关口。跌破该水平后，下一个支撑位为5月8日的日低0.7761，随后是3月10日的日低0.7748。其下一个关注区域为0.7700。
美元/瑞郎价格图表 – 日线图
下表显示了 瑞郎 (CHF) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.22% | -0.06% | 0.26% | 0.28% | 0.30% | 0.91% | 0.73% | |
| EUR | -0.22% | -0.26% | 0.00% | 0.06% | 0.14% | 0.70% | 0.49% | |
| GBP | 0.06% | 0.26% | 0.30% | 0.34% | 0.33% | 0.94% | 0.75% | |
| JPY | -0.26% | 0.00% | -0.30% | 0.05% | 0.06% | 0.69% | 0.47% | |
| CAD | -0.28% | -0.06% | -0.34% | -0.05% | 0.01% | 0.62% | 0.43% | |
| AUD | -0.30% | -0.14% | -0.33% | -0.06% | -0.01% | 0.55% | 0.40% | |
| NZD | -0.91% | -0.70% | -0.94% | -0.69% | -0.62% | -0.55% | -0.20% | |
| CHF | -0.73% | -0.49% | -0.75% | -0.47% | -0.43% | -0.40% | 0.20% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 瑞郎 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CHF (基数)/ USD (报价)。
汇丰资产管理观察到，2026年英格兰银行和欧洲央行的利率预期出现剧烈波动，市场从降息转向加息，因与石油相关的通胀风险上升。尽管如此，债券、货币和股票的波动性依然较低，整体资产表现具有韧性，这凸显了财政、产业和地缘政治因素在塑造宏观环境中的日益重要作用。
利率动荡与市场韧性
“如果利率如此波动，为什么更广泛的金融市场却如此平静？2026年央行预期剧烈波动，但整体资产类别表现依然坚韧。这种脱节可能预示着宏观环境的重要变化。”
“首先，政策加息重新被提上议程。英格兰银行（BoE）或欧洲央行（ECB）加息几次曾被视为不大可能，但大西洋两岸的政策制定者都开始采取更强硬的立场，并担忧大宗商品冲击带来的二次效应。”
“其次，短期利率的波动性异常高。今年年初市场预期英格兰银行将降息两次，但现在变成了加息两次。政策预期与现货油价同步波动。”
“在一个极度不确定且供应受冲击的世界中，这种不稳定性不足为奇。在这样的环境下，前瞻性指引的效果减弱。”
“更深层的观点是：资本成本不仅仅取决于政策利率。财政政策、产业政策和地缘政治现在正在引导宏观环境。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
以下是您需要了解的6月2日星期二要点：
在强于预期的美国制造业数据增强了对美国经济韧性的信心后，美元指数（DXY）周一上涨，接近99.20区域。
5月份ISM制造业采购经理人指数（PMI）从52.7升至54，超过预期的53，同时就业指数改善至48.6。与此同时，投资者继续关注中东局势发展，此前伊朗暂停与美国的信息交流，但在特朗普总统表示不会向贝鲁特派遣军队且真主党已同意停止所有射击后，市场情绪有所改善。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.22% | -0.06% | 0.27% | 0.28% | 0.29% | 0.88% | 0.71% | |
| EUR | -0.22% | -0.27% | 0.00% | 0.07% | 0.13% | 0.68% | 0.48% | |
| GBP | 0.06% | 0.27% | 0.30% | 0.34% | 0.32% | 0.90% | 0.74% | |
| JPY | -0.27% | 0.00% | -0.30% | 0.04% | 0.05% | 0.65% | 0.45% | |
| CAD | -0.28% | -0.07% | -0.34% | -0.04% | 0.00% | 0.59% | 0.41% | |
| AUD | -0.29% | -0.13% | -0.32% | -0.05% | 0.00% | 0.53% | 0.39% | |
| NZD | -0.88% | -0.68% | -0.90% | -0.65% | -0.59% | -0.53% | -0.18% | |
| CHF | -0.71% | -0.48% | -0.74% | -0.45% | -0.41% | -0.39% | 0.18% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
欧元/美元在1.1630附近承压，受益于ISM报告利好后美元普遍走强的影响。该货币对难以获得动力，因市场关注美国经济数据的韧性。
英镑/美元在1.3460附近交投，因美元早盘反弹后走弱。尽管风险情绪相对稳定，该货币对仍承压。
美元/日元上涨，接近159.70区域，受美国收益率上升和经济数据走强的支撑。该货币对接近干预水平，投资者将关注亚洲时段开盘时日本的反应。
澳元/美元下跌，接近0.7160区域，因美元走强和市场情绪谨慎对澳元（AUD）形成压力。
西德克萨斯中质原油（WTI）在围绕中东的波动性新闻后，价格在每桶92.40美元附近交投。伊朗暂停与美国的信息交流后，油价最初获得支撑，但在特朗普表示即使伊朗封锁霍尔木兹海峡他也不担心油价，并暗示黎巴嫩紧张局势可能缓解后，涨幅受限。
尽管地缘政治不确定性存在，黄金（XAU/USD）价格仍跌至4480美元附近，因市场选择支持美元走强和美国国债收益率上升，这与ISM制造业报告利好相呼应。
接下来关注的经济数据：
6月2日星期二：
- 欧元区消费者物价指数（CPI）
- 美国JOLTS职位空缺
- 新西兰建筑许可
- 澳大利亚AiG工业指数
- 澳大利亚采购经理人指数（PMI）
- 澳大利亚第一季度GDP
- 中国财新服务业PMI
6月3日星期三：
- 西班牙服务业PMI
- 德国采购经理人指数（PMI）
- 欧元区采购经理人指数（PMI）
- 欧元区生产者物价指数（PPI）
- 美国ADP就业变动4周均值
- 美国采购经理人指数（PMI）
- 美国工厂订单
- 澳大利亚贸易差额
6月4日星期四：
- 中国消费者物价指数（CPI）
- 欧元区零售销售
- 美国挑战者裁员人数
- 美国初请失业金人数
- 美国非农生产率
- 美国单位劳动成本
- 日本劳动现金收入
6月5日星期五：
- 欧元区国内生产总值（GDP）
- 欧元区就业变动
- 加拿大就业报告
- 加拿大平均小时工资
- 加拿大失业率
- 美国非农就业人数
- 美国失业率
- 美国平均小时工资
- 美国劳动参与率
- 加拿大艾维采购经理人指数（PMI）
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
- 伊朗暂停与美国的谈判，并誓言完全关闭霍尔木兹海峡。
- WTI 在美国交易时段前强劲反弹，战争溢价回升。
- 德黑兰还威胁通过盟军激活巴布-曼德海峡。
原油在整个五月份一直在消化战争溢价，市场假设美伊达成协议只是形式，而周一市场被直接提醒，实际上没有任何协议签署。西德克萨斯中质原油（WTI）现货开盘于约88.00美元，成为当天低点，随后在美国交易时段大幅拉升，最高接近93.00美元，最终收于约91.00美元。当德黑兰动用其一再使用的杠杆时，市场重新定价了本以为已结束的冲突。双方都在为各自的受众表演，市场却不断误将表演当作进展。
德黑兰刚刚放弃的协议
这正是对伊朗方面持怀疑态度的原因。伊朗通过与国家相关的塔斯尼姆通讯社宣布，将停止通过中介交换信息，并“完全”关闭霍尔木兹海峡，该声明未指明任何具体官员。触发点是以色列在黎巴嫩针对真主党的扩大行动，德黑兰坚持以色列必须完全撤军并停止在黎巴嫩和加沙的攻击，才会恢复对话。去除表述，实质内容很熟悉：这是自战争开始以来德黑兰反复挥舞的霍尔木兹威胁，每当谈判陷入僵局便作为筹码重新使用。该水道数月来一直处于争议状态并基本关闭国际航运，因此“完全”关闭的承诺更像是现状的更大声版本，而非升级。值得注意的是，谅解备忘录（MOU）草案仍待特朗普和新任最高领袖穆贾塔巴·哈梅内伊签署，后者自任命以来未公开露面，而华盛顿仅在几天前收紧了关于浓缩铀和海峡的条款。该协议远未如五月的价格走势所暗示的那样已成定局。
华盛顿的“万事如常”套路
美国方面同样值得审视。特朗普周五结束了对海峡的海军封锁，告诉滞留船只可以返航，明显是降级信号。到了周一，伊朗国家媒体称谈判中止，白宫则表示未听说此事，称谈判“正在快速进行”，并建议“坐下来放松”，因为“事情总会解决”。在被追问时，他表示“如果他们不谈了也没关系”，并称伊朗人“谈判能力比战斗能力强”。这正是共识不断忽视的矛盾：一方公开退出，另一方坚持一切如常，市场想要乐观版本，却不得不调和两个不可能同时为真的说法。当官方信息与对方声明出现如此分歧时，战争溢价应重新计入价格，而非剔除。
第二个海峡威胁再度被提及
巴布-曼德海峡的提及表明这只是筹码，而非实际计划。德黑兰声明还提到将激活“其他战线”，点名巴布-曼德海峡——伊朗支持的力量曾在此干扰航运。自春季以来该威胁多次被提及但未大规模实施，连同霍尔木兹的承诺一起，更像是为制造头条而非实际破坏。算术上这仍具威慑力：全球约五分之一的石油通过霍尔木兹海峡，海运原油中有相当部分经过巴布-曼德海峡，因此对两者的可信威胁无论后续如何都能在市场中维持恐慌买盘。
溢价在流失，但未消失
日线图显示这为何仍然重要。即使五月份大幅下跌，WTI 仍直接反弹至接近92.00美元的50日指数移动平均线（EMA），这是上月末失守的关键点位，且远高于接近77.50美元的200日EMA。放大视角对比更明显：现货价格远低于三月初超过113.00美元的战争高峰，但仍远高于冲突前约62.00美元的基准。溢价虽大幅流失，但远未消失，周一的走势显示当德黑兰震动海峡时，市场会迅速重建溢价。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近32，从区间下半部回升，若头条持续，仍有上行动力。
关键价位与交易策略
关键跳涨发生在美国交易时段前数小时，WTI 从88.00美元开盘加速至93.00美元，随后回落至约91.00美元。布伦特期货作为更广泛关注的全球基准，受同一消息影响从约93.00美元推升至接近97.00美元。只要谈判冻结且霍尔木兹威胁存在，偏向看涨，但这只是头条行情而非趋势，可能因一条社交媒体消息而反转。92.00至93.00美元区间是阻力墙，50日EMA与当日高点重合，日收盘站上此区间表明市场正认真重建战争溢价。下方首个支撑位在88.00美元，跌破并守稳则表明反弹失败。除非实际中断发生，否则应在92.00至93.00美元阻力位减仓，因为在当前局势下，威胁与事件的区别才是关键，而目前仍是威胁。
WTI 5分钟图
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
德国商业银行（Commerzbank）的阮秋兰（Thu Lan Nguyen）讨论了随着对中东战争结束的希望增加，外汇套息交易重新受到欢迎。她强调，长期回报并非仅由利差驱动，并警告理论上反对持续的超额回报。近期G10和新兴市场套息组合的收益掩盖了日元和瑞郎融资策略之间的分歧结果。
套息吸引力与长期限制
“尽管美伊之间的协议尚未达成，但投资者因对中东战争即将结束的希望而变得愈发大胆。在外汇市场上，这可以从所谓套息交易的回归中看出。”
“该策略并非主要基于利率差异，而是基于对高收益货币相对于低收益货币升值的预期。为什么？因为汇率通常比利率波动更大，这意味着任何汇率变动都会显著超过利息收入。”
“事实上，近期该策略已被证明极具盈利性。例如，一项做多三种最高收益G10货币、做空三种最低收益G10货币的策略，自去年4月以来已实现明显正回报。投资于精选新兴市场货币的策略表现更佳。”
“当然，理论并不总是与实践相符。近期的连胜不必因理论而一夜终结。2000年代甚至有一段很长时间，套息交易极为盈利。”
“这表明，关注升值或贬值的基本面因素，而非盲目追逐趋势，是值得的。”
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- 白银在重新站上75.00美元后于50日均线附近盘整。
- RSI在看跌区域趋于平缓，表明卖方仍掌握动能。
- 跌破73.09美元将暴露70.87美元及200日均线支撑。
白银（XAG/USD）价格周一在75.00美元附近盘整，下跌0.36%，卖方限制了白银在50日简单移动均线（SMA）75.98美元附近的上涨，贵金属面临的关键阻力位在100日均线81.00美元。
XAG/USD价格预测：技术展望
白银在突破上升通道底部趋势线后，仍准备横盘整理，这一突破打开了跌破50日均线并触及5月28日四周低点71.79美元的大门。此后，XAG/USD虽有所上升，但未能突破77.00美元，形成了“十字星”形态。
相对强弱指数（RSI）在5月中旬转为看跌并持续下行，显示卖方动能增强，但该指数在周末保持平稳。因此，阻力最小的路径是向下。
XAG/USD的首个支撑位是5月19日的低点73.09美元；下一个支撑位是5月28日的低点71.79美元，随后是4月29日的低点70.86美元。更深的下跌将暴露200日均线支撑，位于67.12美元。
上方，XAG/USD的首个阻力位是心理关口76.00美元、76.50美元和77.00美元。一旦突破，下一个目标是20日SMA 77.89美元，随后是78.00美元。突破后者将暴露100日SMA，位于81.27美元。
XAG/USD价格图表 – 日线图
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
- 停火破裂担忧推高WTI油价并支撑美元。
- 强劲的ISM制造业数据强化了美国经济韧性论调。
- 市场在非农就业数据公布前提高了美联储加息概率。
随着中东局势发展威胁到美伊停火协议，市场情绪转为中性，黄金价格周一回落超过1%。黄金/美元（XAU/USD）在达到日高4,546美元后，现报4,490美元。
油价飙升引发通胀和美联储担忧，黄金/美元下跌
地缘政治继续驱动贵金属价格走势。美伊谈判似乎陷入停滞，因伊朗停止与美国交换信息，以抗议塔斯尼姆所称的以色列罪行。与此同时，伊朗国家电视台报道称，如果以色列不停止对黎巴嫩的攻击，停火可能会破裂。
美联储加息概率上升
油价飙升6美元，WTI原油价格一度触及每桶约94.78美元高点，随后回吐部分涨幅。但截至发稿时，近月合约仍上涨4.50%，报91.79美元。美元与WTI油价的正相关推动美元指数（DXY）上涨0.22%，至99.17。
美国经济数据发布以ISM制造业采购经理人指数（PMI）为开端，指数达到2022年以来最高水平，企业加快订单以规避价格上涨。5月指数升至54.0，高于4月的52.7，而价格支付子项从84.6降至82.1。
数据表明经济具备韧性，但投入成本依然高企，助长了市场对主要央行需维持更高利率更长时间的猜测。Prime Terminal数据显示，货币市场已将美联储（Fed）2026年底加息的概率定价接近68%。
本周，市场参与者将关注一系列美国就业数据的发布，尤其是周五的非农就业报告及美联储官员的讲话。此外，褐皮书的发布也备受关注，新任美联储主席凯文·沃什预计将主持6月16-17日的首次会议。
黄金/美元技术分析：金价突破4,500美元，关注20日SMA
价格走势显示，黄金在测试20日简单移动平均线（SMA）4,580美元后恢复下跌趋势，但买家未能守住4,500美元关口，导致金价触及两日低点4,447美元。
相对强弱指数（RSI）显示动能偏空，向下运行，暗示卖方有望推动金价进一步下跌。
跌破4,450美元将打开测试200日SMA（4,411美元）的大门，随后关注4,400美元关口。一旦突破，下一目标为3月23日的日低4,098美元。
上方首个关键阻力位为4,500美元，随后是20日SMA。突破这些水平后，50日SMA将成为下一个阻力位，位于4,628美元。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
BNY的Bob Savage指出，尽管中国国内数据表现参差不齐，但中国是目前唯一在股票、债券和货币方面均实现净买入的新兴市场。他指出，固定收益资金流入得益于较低的政策利率，而当局则收紧了对外投资规则，并保留了以受控、对出口敏感的方式允许人民币升值的空间。
跨资产资金流入与更严格的管控
“与此同时，有一个新兴市场所有资产目前均实现净买入：中国。”
“鉴于投入价格风险和大量的历史顺差，尽管面临国内压力，人民币仍有升值的空间和坚实的政策理由。”
“然而，升值的速度将受到控制，并取决于出口和经济表现，谨慎的资金流入似乎也反映了这一政策立场。”
“中国已宣布自7月1日起实施新的对外投资规定，显著加强了政府对涉及中国投资者、技术、数据和国家安全的海外交易的监管。”
“这些规定是加强出口管制、保护战略技术、强化供应链安全以及提升中国应对西方制裁和投资限制能力的更广泛努力的一部分。”
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汇丰资产管理指出，政治不确定性和油价上涨增加了土耳其资产的波动性并对外汇储备造成压力。然而，MSCI土耳其指数表现稳健，得益于健康的储备和有管理的里拉浮动。自2023年以来，土耳其央行坚持正统立场，专注于通过高利率抑制通胀，被视为市场韧性的关键支柱。
里拉支撑与正统政策助力韧性
“近期土耳其国内政治不确定性给该国资产市场带来了一定波动。同时，中东冲突及其引发的油价上涨对储备构成压力，因土耳其是石油净进口大国。然而，MSCI土耳其指数表现良好。”
“这是新兴市场经济体日益展现韧性的一个良好例证。就土耳其而言，这反映了两个主要因素。”
“首先，得益于近年来黄金价格的飙升，国际储备保持充足，足以维持里拉的有管理浮动。这限制了里拉的贬值。”
“其次，政策制定者保持了纪律性。自2023年5月转向经济正统政策以来，土耳其央行（CBRT）坚持通过高利率抑制通胀的政策，未受国内政治发展的影响。”
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法国兴业银行分析师指出，巴西第一季度国内生产总值（GDP）环比反弹至1.1%，得益于财政刺激和采矿业的支持，但代价是通胀上升和赤字恶化。随着通胀预期恶化，巴西中央银行（BCB）对3%的目标发出警告，该行指出美元/巴西雷亚尔（USD/BRL）在5.05以下盘整，下一阻力位于5.08，且存在上行偏向。
5.05以下盘整，存在上行偏向
“在拉美地区，巴西第一季度GDP环比增长反弹至1.1%，高于第四季度向上修正后的0.3%，得益于政府刺激和强劲的采矿活动。”
“财政刺激措施旨在保护经济免受战争影响，并在十月选举前提振消费，推动了增长，但也加剧了通胀和公共赤字的权衡。总体通胀率在五月初加速至4.64%，通胀预期正在恶化。”
“巴西中央银行货币政策主管尼尔顿·大卫（Nilton David）对上升的通胀预期发出警报，并表示BCB有义务实现3%的目标。BCB会在连续两次降息后选择六月暂停吗？”
“美元/巴西雷亚尔目前在5.05（50日移动均线）以下盘整，但该货币对仍存在上行偏向，下一阻力位关注5.08。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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