外汇新闻

• 黄金连续第三天吸引买盘，周二攀升至逾两个月高点。
• 美联储加息押注降温，成为推动资金流向这种不生息贵金属的关键因素。
• 交易员可能会选择等待进一步的地缘政治进展以及最新的美国通胀数据。

黄金（XAU/USD）连续第三个交易日走高——这也标志着过去六个交易日中第五个上涨交易日——并在周二亚洲时段升至自 6 月 5 日以来的最高水平，进一步突破 4,400 美元关口。上周五公布的疲弱美国就业报告显示劳动力市场出现降温迹象，削弱了美国联邦储备委员会（Fed）加息的理由，并推动资金流向这种不生息贵金属。

然而，投资者仍对伊朗战争导致原油价格波动引发的通胀风险感到担忧。这使得美联储加息押注牢牢摆在桌面上，帮助美元（USD）维持前一日温和的反弹涨幅，并可能对金价构成利空。关于中东危机的最新进展，美国总统唐纳德-特朗普拒绝了伊朗就战争期间造成损失要求赔偿的请求；相反，他将该地区的人员伤亡归咎于伊朗。

与此同时，伊朗排除了与特朗普进行任何未来谈判的可能，并表示将等到美国总统任期于2029年1月20日结束后再恢复会谈，这削弱了霍尔木兹海峡迅速重新开放的希望。此外，由于伊朗支持的胡塞武装对沙特阿拉伯实施海上封锁，经曼德海峡的航运交通仍然受阻。这导致隔夜原油价格大幅飙升，并重新点燃了通胀担忧。此外，交易员仍在计入美联储2026年至少一次加息。

因此，前景仍有利于美国国债收益率维持高位，这有利于美元多头，并且在为黄金短期内进一步上涨布局前需要保持谨慎。交易员也可能选择等待美国通胀数据的公布——分别是周三和周四的消费者物价指数和生产者物价指数。这些关键数据将为美联储未来的政策路径提供更多线索，进而影响美元和 XAU/USD 货币对。

XAU/USD 日线图

技术分析

日内突破100日简单移动平均线（SMA）以及4月至6月跌势的50.0%斐波那契回撤位，表明买方仍掌控局面。因此，这支持金价进一步上行至200日SMA 4,498美元，进而指向61.8%回撤位4,515美元，然后是更高的78.6%水平附近4,669美元。下行方面，4,406美元的50.0%回撤位提供即时支撑，4,389美元的100日SMA进一步强化该支撑，更深层的结构性支撑位于38.2%回撤位附近4,297美元和23.6%水平4,162美元，周期低点约在3,945美元附近。

（本故事的技术分析是在人工智能工具的帮助下撰写的。 了解更多。）

• 白银因油价飙升和中东局势不确定性推高美联储加息预期而贬值。
• 在关键的美国通胀数据即将公布前，随着美债收益率上升，无收益的白银走低。
• 强劲的太阳能电池板产量和创纪录的中国矿石进口继续支撑这种白色金属的实物需求。

白银价格（XAG/USD）在连续两日上涨后回落，周二亚洲时段交投于每金衡盎司66.00美元附近。近期，无收益的白银价格受到打压，因为油价上涨重新引发通胀担忧，并加大了对加息的预期。

由于美国（US）与伊朗之间可能达成结束冲突并重新开放战略性霍尔木兹海峡的协议仍存在不确定性，市场依然高度谨慎。这一地缘政治紧张局势推动原油大幅反弹，进而推高了美债收益率。

与此同时，市场越来越担心，即便在劳动力市场降温的背景下，美联储（Fed）也可能被迫更早而非更晚地加息。投资者目前正密切关注本周即将公布的通胀数据，以判断美联储的下一步行动，CME FedWatch工具显示，市场隐含的美联储9月加息25个基点的概率已升至51%以上，高于一天前的44.4%。

尽管面临这些眼前的阻力，白色金属的前景并非全然黯淡，因为强劲的工业需求可能很快为价格提供坚实支撑。白银继续受益于全球多项重大举措，尤其是太阳能电池板产量的扩大以及电网升级。最新贸易数据显示，作为这种强劲实物需求的佐证，中国含银矿石进口在6月份同比大幅增长62.5%，达到219,000吨。

在受贵金属投资需求改善推动的黄金反弹带动下，白银价格周一触及七周高位后回落。道明证券（TD Securities）表示，“贵金属暂停上涨”，其中这家机构称，黄金“在疲弱就业数据进一步质疑未来美联储加息可能性后守住涨幅”。该行大宗商品策略师指出，疲软的美国劳动力数据缓解了市场对政策收紧的担忧，即便整个贵金属板块的整体动能停滞，也仍帮助支撑了金价。

• 美元指数（DXY）盘整前一交易日的反弹涨幅，等待新的催化剂以推动下一轮上涨。
• 美伊对峙使地缘政治风险溢价持续存在，并支撑避险美元。
• 通胀担忧助长美联储加息押注，推动美国债券收益率走高，也为该指数提供支撑。

美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子货币的表现，周二亚洲时段难以延续前一交易日的涨势，并在区间内震荡。目前该指数交投于 99.75 附近，日内几乎持平，市场正等待中东危机的进一步发展以及最新美国通胀数据的公布。

美国总统唐纳德-特朗普拒绝了伊朗就战争期间造成的损失要求赔偿的请求；相反，他将该地区的损失和人员伤亡归咎于伊朗。除此之外，伊朗排除了与特朗普进行任何未来谈判的可能，并表示将等到美国总统任期于 2029 年 1 月 20 日结束后再恢复会谈。交易员迅速再次计入地缘政治风险溢价，这应继续为避险美元（USD）提供顺风。

与此同时，美伊对峙削弱了霍尔木兹海峡迅速重新开放的希望。此外，由于胡塞武装对沙特阿拉伯实施海上封锁，曼德海峡的交通仍然受阻，进一步加剧供应担忧，并推动原油价格再度上行。这使得通胀风险以及美联储（Fed）至少加息一次的押注牢牢摆在桌面上，继续支撑美国国债收益率维持高位，并有利于美元指数多头。

不过，投资者并不急于下激进的方向性赌注，而是选择等待更多有关美联储未来政策路径的线索。因此，市场焦点仍将集中在周三公布的美国消费者通胀数据，随后是周四的生产者物价指数（PPI）。这些关键数据，加上不断传来的地缘政治消息，将在为美元提供一些有意义的推动力并影响其短期走势方面发挥关键作用。

中国人民银行（PBOC）周二将美元/人民币中间价设定为6.7900，前一交易日的中间价为6.7884，路透预估为6.7497。

• 随着特朗普对德黑兰提出新的赔偿要求，近期开启和平协议的希望减弱，WTI 可能上涨。
• 美国倾向于加大经济制裁，而非采取军事行动，以迫使霍尔木兹海峡重新开放。
• 在更广泛的美方协议达成之前，阿曼-伊朗就重新开放这一重要航运路线的谈判仍处于停滞状态。

周二亚洲时段，西德克萨斯中质原油（WTI）价格在前一交易日上涨逾 6.5% 后变动不大，交投于 81.40 美元附近。随着市场对美国（US）与伊朗之间可能达成结束冲突并重新开放战略要地霍尔木兹海峡的协议的不确定性加剧，原油价格有望进一步上涨。

在美国总统唐纳德-特朗普向德黑兰提出一系列新的广泛要求后，迅速达成协议的希望已经减弱，其中包括要求伊朗为地区冲突中遇难者支付赔偿。此举紧随德黑兰重申其自身的赔偿要求之后，作为结束战争的条件，这使投资者对供应中断长期化的担忧日益加剧。

特朗普总统表示，他更倾向于加大对伊朗的经济压力，而不是发动新的军事打击来迫使这一重要航运路线重新开放。与此同时，伊朗与阿曼之间旨在重新开放霍尔木兹海峡的外交努力仍处于停滞状态，德黑兰表示，任何进展都取决于首先与美国达成更广泛的和平协议。

TD Securities 指出霍尔木兹协议难以达成，原油支撑仍在

根据 TD Securities 的说法，缓和霍尔木兹海峡紧张局势的潜在协议仍遥不可及，该行强调“霍尔木兹协议仍难以达成”。这种持续的不确定性，加上关键咽喉要道持续存在的中断风险，正在帮助支撑原油的积极基调以及趋势跟随型仓位

• 澳大利亚储备银行将于8月把利率维持在4.35%不变。
• 关注澳储行行长布洛克及更新后的预测，以寻找下一步政策举措的线索。
• 澳元准备迎接澳储行政策声明带来的波动。

澳大利亚储备银行（RBA）有望在周二连续第二次会议上将官方现金利率（OCR）维持在4.35%不变。

该决定将于GMT时间04:30公布，同时发布货币政策声明（MPS）和更新后的经济预测。澳储行行长米歇尔-布洛克（Michele Bullock）将于GMT时间05:30举行新闻发布会。

澳元（AUD）预计将在澳储行政策声明和布洛克的新闻发布会前后出现波动，市场关注的重点较少放在这一广泛预期中的按兵不动上，而更多放在有关央行下一步政策举措的信号上，因为弱于预期的通胀数据可能会使央行对利率前景的判断蒙上阴影。

澳储行将再次按兵不动，下一步是什么？

尽管市场此前曾计入8月再次加息的可能性，但在第二季度（Q2）通胀报告弱于预期后，预期已大幅转变，降低了澳储行再次收紧政策的紧迫性。

转折点来自澳大利亚最新的消费者物价指数（CPI）报告，该报告显示，潜在通胀放缓幅度大于预期。

澳储行首选的截尾均值CPI在第二季度环比上涨0.8%，低于市场预期的0.9%。年度截尾均值通胀率仅小幅加速至3.6%，前值为3.5%，仍低于央行自身预测的3.8%。

CPI数据公布后，彭博数据显示，8月加息的隐含概率骤降至仅4%，低于数据公布前的20%以上。

市场对今年晚些时候第四次加息的预期也明显回落，市场定价降至50%以下，而数据公布前约为84%。

这种迅速的重新定价表明，市场越来越认为澳储行有空间保持耐心，同时评估近期通胀放缓的迹象是否足以令其暂停紧缩周期。

尽管6月整体通胀受益于燃油价格下降，但7月涉及伊朗的冲突再度爆发后，油价再次走高。

此外，澳大利亚临时燃油消费税折扣已于8月2日到期，这消除了对燃油价格的一个临时下行压力来源，并可能在未来几个月为通胀带来新的上行风险。

在此背景下，澳储行（RBA）很可能采取谨慎措辞，维持数据依赖的政策立场，因为决策者仍在经济增长放缓与持续高企的物价压力之间寻求平衡。

此外，澳储行还可能考虑更新后的通胀和增长预测，以及霍尔木兹海峡可能重新开放是否足以缓解通胀担忧，并暗示当前紧缩周期将暂停。

夏季清淡期令市场聚焦数据，澳储行料按兵不动

荷兰合作银行（Rabobank）分析师指出，市场关注点将转向周二的澳大利亚，因为“澳储行将设定利率”。他们承认，“我们并不完全相信自今年年初以来实施的三次加息足以清除澳大利亚经济中的过剩需求，但澳储行似乎希望如此。”尽管如此，荷兰合作银行预计决策者将“本周维持利率不变”，他们指出，这一观点也得到了“彭博调查的其他 31 位经济学家”的一致认同。更广泛来看，该行强调，“现在正值盛夏，数据日程清淡，而且大多数央行官员都在休假”，并补充说，“美联储的 Hammack 是个例外。”

澳储行的决定将如何影响澳元/美元？

在周二澳储行政策公告公布前，澳元兑美元（USD）徘徊在七周高点附近。

由于市场已基本消化按兵不动的预期，政策声明和更新后的预测，以及布洛克行长的表态，可能比利率决定本身更为重要。

如果布洛克和货币政策声明（MPS）承认通胀有所放缓，同时强调耐心和数据依赖，这可能会强化利率已见顶的预期，进而对澳元和澳元/美元构成压力。

另一方面，如果通胀预测被上调，随后布洛克仍对通胀发表令人担忧的言论，这可能意味着进一步加息仍有可能，从而为澳元/美元提供新的支撑。

FXStreet 亚洲时段首席分析师 Dhwani Mehta 指出，政策公告后澳元/美元交易的关键技术水平。

“澳元/美元稳稳交投于短期和中期移动均线上方。21 日和 50 日简单移动平均线（SMA）的看涨交叉支撑了涨势，而位于 0.6926 的 200 日 SMA 则强化了更广泛的看涨结构。相对强弱指数（RSI）接近 60，偏向上行但仍未进入超买区域，表明日线图上的上行动能仍然具有建设性。”

“上行方面，初步阻力位于 0.7100 整数关口，这可能成为趋势延续的下一个枢轴位。进一步上方，6 月 5 日高点附近的 0.7145 可能会受到测试。下行方面，初步支撑位于 0.7000 附近，即 21 日 SMA 和 50 日 SMA 的汇合区域。若跌破该水平，位于 0.6926 的 200 日 SMA 可能成为更深层的防线，”Dhwani 补充道。 

• 美元/日元交投于159.00上方，涨0.93%，较低点反弹400点。
• 创纪录的8.45万亿日元单日干预已回吐一半。
• 日本6月经常账户转为923亿日元赤字。

日元在本交易时段已回吐接近1%的跌幅，该货币对上涨0.93%，目前交投于159.00上方，盘中波动区间为120点，从158.00关口到略低于159.50。这样一来，汇价从接近164.00的数十年高点回落至略高于155.00的急跌低点后，已收复约一半跌幅，而且这一收复是在不到两周内完成的。自此之后，位于157.00上方的200日指数移动平均线（EMA）每次测试都守住了。

市场为重新回到这里所消化的内容，规模大于历史记录中的任何一次，这也是为何值得计入的是回撤本身，而不是其方向。周一的上涨被描述为市场识破了虚张声势，但这种解读把因果关系弄反了。虚张声势是被一份数据公布戳破的，而这份数据是在周日GMT23:50公布的。

盘面上最昂贵的底部

东京在单个交易时段内创纪录地花费8.45万亿日元捍卫本币，随后又与美国财政部协调投入约5.3万亿日元，这是自1998年以来两国首次联合买入日元。日本财务省表示，不会犹豫再次采取这一行动，并提到外国货币当局可使用美联储的回购工具，这显然是在有意传递其威慑背后弹药充足的信号。

然而，这些措施都未能让该水平维持超过寥寥几个交易时段，而当干预是在对抗资金流而非价格时，这正是其通常会产生的结果。动用储备买入一种货币是一笔一次性交易，只会在当下显著减少供给。它并不会在下个月制造买家，而下个月才是这场争论真正见分晓的地方。

解释回落的那个数字

日本6月经常账户由顺差转为923亿日元赤字，而市场普遍预期为接近1.5万亿日元顺差，5月读数则略低于4万亿日元。这是大约一年半以来首次出现月度赤字，30天内经常账户余额变化超过4万亿日元，而且这一数据是在东京时段开始本轮上涨前数小时公布的。

构成比标题更重要，因为这一变化源于进口账单被能源战争溢价推高，以及汇率使每一批货物按本币计价都更昂贵。一个持续录得外部顺差的国家，会在每个月自然产生对本币的需求，而无需任何人做出决定。一个不再有顺差的国家，则必须有意买入本币，而这正是财务省一直以创纪录成本所做的事情。

日元本周完全由美国因素主导

贯穿这一切的政策利差自行动开始以来并未缩小一个基点。日本央行（BoJ）维持在 1.00%，而美国利率区间为 3.50% 至 3.75%，9 月 16 日加息 25 个基点的概率为 49.93%，维持不变的概率为 50.07%；10 月 28 日至少有一次行动的概率为 76.50%，而当前利率区间在 12 月 9 日前几乎没有存续的可能。如此宽的套利空间不会因为财务省不赞同就自行消失。

交叉验证来自美元本身，美元在上周后半段跌至 6 月初以来的最低水平，本周开局仅略有回升。尽管如此，该货币对仍上涨近 1%。这并不能说明美元需求强劲，而是日元连对一个其他人都不太想要的美元也在走弱。

本周剩余时间里没有任何日本方面的数据，这意味着该货币对将完全交易美国数据。周三 GMT12:30 将公布 7 月消费者物价数据，市场普遍预期月率为 0.1%，前值为 -0.4%，核心月率为 0.2%，前值为 0%，年率核心通胀将从 2.6% 降至 2.5%。周四将公布生产者价格指数，年率从 5.5% 降至 4.9%；周五将公布零售销售，月率为 0.2%；此外，两位地区联储主席将在周四数据公布前后发表讲话。

水平

阻力：低于 159.50 的时段高点是即时阻力，上方是 160.00 关口，50 日指数移动均线接近 160.50，标志着干预坑洞的顶部。接近 164.00 的数十年高点是中期目标。

支撑：158.00 关口构成时段低点，其下方是 157.50。略高于 157.00 的 200 日指数移动均线是结构性底部，也是整个反弹所依托的水平。

倾向：只要 157.00 维持不破，整体偏向看涨，目标先看 160.00，然后是接近 160.50 的 50 日指数移动均线；日线随机相对强弱指标（Stoch RSI）接近 40，并正从中位区间转向上行。若日线收盘跌破 157.00，则该观点失效。该判断的风险在于跳空而非趋势，因为下一次行动将毫无预警地到来。

美元/日元日线图

• 澳元/美元在 20 点区间内守住 0.7050 上方，跌幅为 0.15%。
• 路透调查中的 37 位经济学家全部预计周二将维持利率在 4.35% 不变。
• 中国 7 月 CPI 年率从 1% 放缓至 0.5%，低于预期的 0.8%。

整个交易时段内，澳元仅在不足 20 点的区间内波动，守在 0.7050 上方并在该区间内回落 0.15%。这是该货币对数周以来最窄的日内波幅，而且出现在从 6 月下旬略高于 0.6850 的低点反弹近 200 点之后。刚刚收复的 50 日指数移动平均线（EMA）位于 0.7000 上方，在价格下方已趋于走平。

令这一仓位显得尴尬的是，推动这一走势的所有国内因素在同一段时间内都在恶化。周二将公布利率决议，但没人预计会有任何变化；本应支持加息的通胀数据低于预期；而最大的出口市场又在周日公布了通缩数据。澳元在没有自身驱动因素支撑的情况下，已从低点反弹近 3%。

周二的决议并不是重点

澳储行（RBA）将于周二 GMT时间04:30 公布决议，市场共识和前值均为 4.35%，路透对 37 位经济学家的调查中没有一位给出其他预测。市场隐含的加息概率仅处于个位数低位，较三周前仍存在实际加息可能时已明显下降，此前 6 月季度截尾均值 CPI 为 3.6%，低于预期。如此一致的预期使得这次会议不再是一个真正的决策，而更像是一次带着麦克风的例行程序。

因此，市场焦点将落在与决议同步公布的季度《货币政策声明》以及一小时后 GMT时间05:30 的新闻发布会上。预测更新需要回答的问题是，4.35% 是否已是一个周期的峰值——该周期在 2 月、3 月和 5 月累计加息 75 个基点，而四大本土银行已得出结论认为确实如此。若维持利率不变并确认已见顶，将剥夺持有该货币的最后一个利率理由，这意味着确认顶部反而是看跌结果，而不是中性结果。

另外两条支撑腿已经消失

中国 7 月通胀数据于周日 GMT时间01:30 公布，传递出的信号与澳元方面账面上的其他因素方向一致。消费者价格环比下降 0.1%，低于 0.2% 的市场共识；年率从 1% 放缓至 0.5%，低于预期的 0.8%；生产者价格年率则从 4.1% 放缓至 3.5%。这位最大客户在家庭和工厂两条数据线上都在降温，而作为中国需求流动性代理货币的澳元并未因此回吐任何涨幅。

铁矿石也同样没有提供帮助，整个夏季都因海运供应、受压的中国钢铁利润率以及偏高的港口库存而徘徊在每吨 100 美元下方。无论是贸易条件渠道还是利率渠道，这里都没有提供支撑，而一只已经上涨 200 点的货币必然是有某种推动因素在支撑。于是，报价中唯一的推动者只剩下美国一侧，这对于周三前持有这样的敞口来说，是一种非常特殊的风险暴露。

真正重要的一周是美国的一周

美联储9月16日加息25个基点的定价为49.93%，维持利率不变的概率为50.07%，这是本轮周期以来最为平坦的读数；10月28日至少有一次行动的概率为76.50%，而当前区间若到12月9日则没有任何存活机会。美元指数跌至6月初以来的最低水平，正是这股力量最初推动澳元突破0.7050。对于一轮两美分的反弹而言，这样的支撑相当脆弱，而支撑它的非农就业数据缺口如今已经被回吐了一半。

周三GMT时间12:30，这一支撑将接受考验，市场共识预计7月消费者价格指数月率从-0.4%回升至0.1%，核心通胀月率从0%升至0.2%，使核心年率从2.6%降至2.5%。周四将公布生产者价格指数，年率从5.5%降至4.9%；周五零售销售月率预计为0.2%，在此之前和之后各有一位地区联储主席发表讲话。国内事件较少：周四GMT时间01:00公布消费者通胀预期，前值为4.7%，澳储行行长将在23:30发表讲话。

技术水平

阻力: 0.7100下方的盘中高点是第一道阻力，0.7100本身则是6月初跌破行情的起点。若日线收盘突破该位，将重新打开0.7150，进一步上看接近0.7300的5月高点。

支持: 首先是一直限制整个交易时段的0.7050支撑带，其次是略高于0.7000的50日EMA。更深层支撑位是略低于0.6950的200日EMA，该均线在整个夏季每周都在上移。

偏向: 看跌。200点涨幅后的顶部仅有20点区间，而日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近78并开始回落，这轮反弹已经耗尽了国内层面的支撑理由。目标看向0.7000，其后是0.6950；若日线收盘站上0.7100，则该判断失效。

AUD/USD 日图

• 英镑/美元交投于 1.3500 附近，上涨 0.13%，并创下自 7 月中旬以来的最高水平。
• 美国非农就业人数减少 2.3 万，使英镑接近上涨两美分。
• 7 月 30 日三位 MPC 委员投票支持 4.00%，却未带来任何提振。

英镑/美元本交易时段一直处于仅约 45 点的区间内，围绕 1.3500 波动，上涨 0.13%，并守住自 7 月中旬以来的最佳水平。下方支撑略低于该关口，上方阻力则未触及 1.3550，这表明市场是在检验某一水平是否守住，而不是试图突破它。自 8 月初略低于 1.3300 的低点以来，英镑已累计上涨近两美分。

这轮上涨几乎没有一分一毫是在伦敦赚来的，因为过去两周国内日程表上没有任何重要数据。7 月非农就业人数减少 2.3 万，远逊于 8 万的市场共识，6 月数据也被下修至 2 万，美元指数因此跌至 6 月初以来的最低水平。英镑之所以站上 1.3500，是因为报价的另一边失灵了，这与“受到追捧”是两回事。

这轮反弹的作者是美国

在同样的两周里，利率定价走得比汇率更远，而且并非直线前进。9 月 16 日加息的定价为 49.93%，维持不变的概率为 50.07%，这是本轮周期中最接近平衡的读数，此前非农就业数据不及预期曾在周五将概率打压至 40% 中段。10 月 28 日至少一次变动的概率为 76.50%，而当前区间在 12 月 9 日之前则被认为完全无法维持。

这种安排给英镑带来的是一轮附带条件的反弹。英镑在这轮走势中的任何阶段都不是基于自身基本面被重新定价，因此它所守住的两美分，更像是对美国紧缩预期的返还，而不是对英国因素的支付。返还的优惠总会被收回，而周三的通胀数据将决定美国一侧是否要把这份优惠收回。

三张鹰派票值多少

英国央行（BoE）7 月 30 日将利率维持在 3.75%，货币政策委员会（MPC）投票结果为 6-3，其中三名委员倾向于 4.00%，这比市场此前的预期更偏鹰派。此后，市场定价已朝着 10 月达到 4% 的银行利率方向推进，这是 G10 中较为坚定的紧缩押注之一。英镑对此几乎毫无反应。

之所以这次分歧带来的提振如此有限，是因为投票结果与整体措辞方向相反，而行长的表述又足够谨慎，削弱了反对票的前瞻意义。投机性净空头头寸在那次会议前正在重新建立，而不是被回补，因此最终出现的挤压来自华盛顿，而不是伦敦。英国零售商协会（BRC）同店销售增长在 7 月放缓至同比 1%，低于 1.5% 的市场共识和 1.7% 的前值，这正是如今一个拥有三张加息票的委员会所面对的消费者。

周四是唯一的英国数据

国内日程在周四 GMT06:00 之前一直空白，届时初步第二季度国内生产总值（GDP）数据将与 6 月月度数据及生产数据一同公布。市场普遍预期，季度增速将从 0.6% 放缓至 0.4%，6 月月率在此前增长 0.1% 后转为萎缩 0.1%，其中工业生产月率为 0.1%，制造业产出月率为 -0.3%。年率从 0.9% 回升至 1.1% 只是算术效应，而非动能改善。

这正是该安排的尴尬之处，因为本周唯一安排的英国催化剂预计将显示放缓。符合预期的读数对一只已经跟随他人日程交易的货币几乎没有帮助，而若明显不及预期，则会在恰好需要国内数据支撑以守住该水平之际，剥离英镑中的 9 月加息溢价。鹰派投票与增长路径不可能长期同时成立。

本周其余所有焦点都在美国，并且都带有红色标记。7 月消费者物价指数将于周三 GMT12:30 公布，市场普遍预期月率从 -0.4% 回升至 0.1%，核心通胀月率从 0% 升至 0.2%，使核心年率从 2.6% 降至 2.5%。生产者物价指数将于周四公布，年率从 5.5% 降至 4.9%；零售销售将于周五公布，月率为 0.2%；另外，两位地区联储主席将在周四数据公布前后发表讲话。

水平

阻力位：1.3500 正在接受测试并构成压制，7 月中旬高点附近的 1.3550 是其上方首个真正阻力。日线收盘突破 1.3550 将打开 1.3600，进一步上看 2 月高点附近的 1.3700。

支撑位：首先是略低于 1.3500 的盘中低点，其次是 1.3450。50 日和 200 日指数移动均线（EMA）在 1.3400 附近汇合，较现价低约 110 点，而这一带正是 8 月重新收复的结构区域。

偏向：只要 1.3400 区域守住，整体仍偏看涨，目标依次看向 1.3550 和 1.3600，日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近 46，并自 8 月初低点回升。这是对美元的判断，而非对英镑的判断，日线收盘跌破 1.3400 则意味着这一判断失效。

英镑/美元日线图

• 欧元/美元在收复50日均线后，于100日SMA附近停滞不前。
• 看涨RSI在周一回调后仍维持上行偏向。
• 突破1.1600将指向200日SMA和1.1700。

由于最新消息显示美国与伊朗之间的会谈可能推迟，欧元有望以约0.13%的跌幅结束周一对美元的交易时段；从技术面看，欧元/美元在接近1.1568的100日简单移动平均线（SMA）处停滞不前。

欧元/美元价格预测：技术前景

总体而言，欧元/美元有望进一步盘整，不过在买家收复50日SMA后，整体略微偏向上行。动能指标确认了短期上行偏向，相对强弱指数（RSI）亦显示出这一点。

话虽如此，欧元/美元的首个阻力位在100日SMA。若突破该水平，将指向1.1600，随后是位于1.1629的200日SMA。一旦这两个水平被突破，下一个目标将是1.1700这一心理关口。

另一方面，如果欧元/美元跌破1.1500，则可能回撤至位于1.1469的50日SMA。下方下一个关注区域是1.1400关口，随后是7月28日的波段低点1.1353。

欧元/美元价格图表 – 日线图