外汇新闻
- 美元/日元回落 0.02% 至 157.89，因日元反弹。
- 尽管增长韧性十足，Warsh 仍重申美联储致力于 2% 通胀目标。
- 美联储将利率维持在 3.75%-4%，两位官员倾向于收紧政策。
在美联储主席 Kevin Warsh 发表讲话后，日元兑美元收复部分失地，他表示 FOMC 将实现物价稳定，并致力于 2% 的目标。美元/日元报 157.89，跌 0.02%。
在分歧明显的利率决议后，美联储主席强调物价稳定，美元/日元小幅回升
美联储主席 Kevin Warsh 表示，FOMC 将实现物价稳定，经济强劲，美联储明年将举行八次会议，但其中一次他将没有投票权。对于 2028 年，他预计将举行六次政策制定会议。
他补充称，美联储收紧政策已显现成效，没有温和通胀；物价稳定是目标，而按 PCE 衡量这一目标为 2%
此前，美联储将利率维持在 3.75%-4%，并承认经济活动正在扩张，国内支出“保持韧性，生产率增长强劲，资本投资稳健”，且生产率增长强劲。关于其就业任务，美联储指出，“就业增长与劳动力规模保持同步，失业率变化不大。”
在通胀方面，央行表示通胀仍然偏高，但在收集更多信息并评估适当的政策立场之前，选择暂不加息。
FOMC 的两位反对者分别是美联储理事丽莎-库克（Lisa Cook）和克利夫兰联储主席贝丝-哈马克（Beth Hammack）。
美元/日元价格图表 – 日线图
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- 黄金回落0.21%至4039美元，沃什强调通胀风险。
- 美联储将利率维持在3.75%-4%，两位官员倾向于收紧政策。
- 在关键美国PCE数据公布前，12月美联储加息概率升至85%。
周三，金价回落0.21%，此前美联储主席凯文-沃什表示，尽管信贷状况已经收紧，但他无法称金融状况紧缩。撰写本文时，黄金/美元交投于4039美元。
随着沃什暗示金融状况可能不够具有限制性，黄金/美元仍承压
美联储主席凯文-沃什表示，尽管通胀仍处于高位，但美联储收紧政策已显现出奏效迹象。不过，他强调，委员会致力于实现物价稳定，而且不存在温和通胀；物价稳定的目标是2%，以PCE衡量
周三，美联储将利率维持在3.75%-4%，有两名反对者——美联储理事丽莎-库克（Lisa Cook）和克利夫兰联储主席贝丝-哈马克（Beth Hammack）——他们投票支持加息25个基点
美联储承认，经济活动正在扩张，国内支出“具有韧性，生产率增长强劲，资本投资稳健”，且生产率增长强劲。关于其就业使命，美联储指出，“就业增长与劳动力保持同步，失业率变化不大。”
在通胀方面，央行表示通胀仍然偏高，但选择在收集更多信息并评估适当政策立场时暂缓加息。
在也门胡塞武装袭击沙特炼油厂后，胡塞武装与沙特阿拉伯之间的紧张局势依然高企，此举引发了市场对供应中断的担忧，并推高了能源价格。
在美联储会议之后，黄金交易员还将关注周四公布的核心个人消费支出（PCE）价格指数——美联储首选的通胀指标。若该数据偏热，加上强劲的国内生产总值（GDP）数据，将巩固12月会议再次加息的理由。
据 Prime Terminal 称，掉期市场已计入 21 个基点的收紧，或美联储在 12 月会议上加息的概率为 85%。
与此同时，尽管黄金具有对冲通胀的吸引力，但更高的利率对金价不利。
值得注意的是，路透社调查的分析师已下调了对2026年底黄金的预测。
XAU/USD 技术分析：黄金在 4000-4100 美元区间内盘整
尽管黄金形成了“看涨孕线”蜡烛图形态，但周三的价格走势让该形态的有效性受到质疑。如果该蜡烛收于当前价格附近，可能会为进一步盘整打开大门。
动能已转为负面。相对强弱指数（RSI）看跌，指向下方，并与价格走势一致。鉴于信号喜忧参半，在美联储决议出炉前，价格走势仍将维持在熟悉水平附近。
上行方面，下一个关注区域是从 9 月高点附近 4100 美元画出的阻力趋势线。若突破该水平，将上看 4200 美元。下一个关键阻力位是 100 日简单移动均线（SMA）4218 美元和 50 日简单移动均线 4278 美元。
如果黄金/美元跌破 4000 美元，可能会测试上周五低点 3975 美元。下一个关键支撑位是 7 月 17 日低点 3959 美元和年内（YTD）低点 3941 美元。
美国利率常见问题（FAQ）
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。
“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”
“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”
- 在 Warsh 新闻发布会期间，GBP/USD 上涨 0.17% 至 1.3327。
- 美联储维持利率不变，Cook 和 Hammack 倾向于收紧政策。
- 尽管通胀持续存在，Warsh 强调价格稳定和经济强劲。
英镑（GBP）周三转为上涨，此前美联储（Fed）主席凯文-沃什（Kevin Warsh）在美联储于分歧投票中维持利率不变后强调了经济韧性。英镑/美元交投于1.3327附近，上涨0.17%。
美联储主席沃什强调经济韧性，英镑/美元反弹
在新闻发布会上，沃什表示，联邦公开市场委员会（FOMC）将实现物价稳定，经济强劲，美联储明年将举行八次会议，但其中一次他们将没有投票权。对于2028年，他预计将举行六次政策制定会议。
美联储承认，经济活动正在扩张，国内支出保持韧性，生产率增长强劲，资本投资稳健。关于其就业使命，美联储指出，“就业增长与劳动力保持同步，失业率变化不大。”
关于通胀，这家央行表示通胀仍然偏高，但决定不加息，以收集更多信息并更好地评估适当的政策立场。
会议中的两位反对者是理事 Lisa Cook 和克利夫兰联储主席 Beth Hammack，她们支持加息 25 个基点。
GBP/USD 5分钟图
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
周三，美元（USD）再次承压下行，因投资者继续消化最新的FOMC会议以及美国国债收益率曲线各期限表现不一。
美元指数（DXY）中断了连续三天的上涨势头，再度承受抛售压力，并回到 102.00 争夺区附近。常规的每周初请失业金人数将公布，此外还有 PCE、个人收入/支出以及初步第三季度 GDP 增长率。
欧元/美元重新走强，扭转了连续五个交易日的下跌，并挑战 1.1170 区域。欧洲央行将召开会议，预计将维持政策利率不变。后续数据将公布欧元区最终消费者信心指数。
英镑/美元小幅上涨，在自 1.3270 附近的新多日低点明显反弹后，重新测试 1.3340 区域。英国央行的消费者信贷数据将公布，此外还有抵押贷款批准/贷款以及英国央行 M4 货币供应量和对个人净贷款数据。
美元/日元未能延续涨势突破关键的 158.00 阻力位，最终收于 157.80 附近，略微下跌。常规的每周外国债券投资数据以及消费者信心指数将公布。
澳元/美元进一步上涨，触及五周新高，并挑战其位于 0.7060 附近的关键 200 日简单移动平均线（SMA）。澳大利亚将仅公布出口/进口价格数据。
近月 WTI 期货（12 月合约）重新获得上行动能，因交易员评估中东供应担忧再度升温，油价跃升至每桶 103.00 美元上方的周内高点。
黄金恢复下跌，回吐连续两个交易日的涨幅，并在原油价格上涨以及美国国债收益率全面明显走高的背景下，交投于每盎司 4,000 美元关口附近。
在会后新闻发布会上，美联储主席凯文·沃什解释了政策制定者为何在10月会议后决定维持利率不变，并就这一决定回答了记者提问。
沃什新闻发布会要点
委员会认为，更多信息将有助于确定适当的政策立场。
委员会正在隔窗观望；情况并没有变得更容易。
增长已经增强。
第三季度 GDP 可能将高于 3%。
商业投资可能正以两位数的速度增长。
薪资就业增长高于去年同期速度。
就业状况是积极的。
我们的责任是将通胀降下来。
美联储内部的讨论主要集中在其物价稳定职责上。
信贷条件已经收紧。
市场参与者在资本配置上变得更加挑剔。
我们既不愿也不能称金融条件为紧缩。
委员会进行了很好的讨论。
他们正朝着更可持续的经济增长和物价稳定的方向前进。
委员会讨论了地缘政治和技术。
我们对金融市场波动的阶段性加剧并不感到意外。
实际活动正朝着正确的方向发展。
通胀过高。
我们的工作是确保某些行业的相对价格变化不会扩散开来。
通胀预期必须像现在这样保持锚定。
我们已明确表示我们已做好行动准备。
未来一段时间的信息将帮助我们确定希望政策处于何种水平。
确保物价稳定并遏制通胀，不是关于某个特定日期或某个孤立的数据点。
美联储已经推出了“新的货币药方”。
9 月份，我们去掉了一剂宽松。
由掉期衡量的通胀补偿正朝着正确方向发展。
尽管世界局势不稳，通胀预期仍朝着正确方向发展。
我对这些信号感到满意。
未来一段时期信息量很大。
我们对已经取得的进展感到鼓舞。
我们正在努力实现物价稳定。
联邦公开市场委员会（FOMC）压倒性的判断是，这剂货币药方开始起效了。
我们决定先评估我们所处的位置，并询问未来一段时期是否会提供更多清晰度。我们的判断是会的。
没有如果、也没有但是：我们将实现物价稳定。
五个工作组正在紧张工作，并已定期进行沟通。
不存在温和的通胀目标。
物价稳定目标是 2%，以 PCE 衡量。
短期通胀预期有所上升，但长期指标显示，家庭和企业相信美联储将实现物价稳定。
直到最近，油价与市场设定的利率之间一直存在稳定的相关性。
利率已经掉头向下。
我注意到原油期货价格已经上涨。
我曾怀疑利率不会影响人工智能。
利率影响几乎一切。
自 9 月初以来，我们已经看到了利率在科技板块内外的影响。
信用利差已经扩大。
一些资产的信用利差扩大，而另一些资产的金融条件则有所收紧。
利率确实会影响新技术。
资本支出正在扩散。
资本支出的强劲不再局限于狭窄的领域。
政治没有在利率决定中发挥作用。
美联储正在调整其日程安排
我们已决定在明年秋季调整FOMC日程。
每年举行八次会议是合适的数量。
其中一次会议将不对政策利率进行投票。
其中一次会议将聚焦战略。
我们预计2028年将举行六次政策制定会议。
为更长时间跨度的战略性讨论保留时间和空间非常重要。
新日程将影响这些讨论的性质和质量。
以下部分于GMT时间18:00发布，以报道美联储的政策决定及市场的即时反应。
在10月会议上，美联储（Fed）将联邦基金目标利率区间（FFTR）维持在3.75%–4.00%不变，完全符合市场预期。
FOMC声明要点
美联储将关键隔夜利率维持在3.75%-4.00%区间不变，并表示，随着更多信息的积累，将有助于确定适当的政策立场。
经济活动正以强劲速度扩张。
通胀仍然处于高位。
就业增长与劳动力保持同步，而失业率变化不大。
尽管不确定性较高，国内支出仍具韧性。
生产率增长强劲，资本投资稳健。
支持该政策的投票结果为10-2，理事丽莎-库克（Lisa Cook）和克利夫兰联储主席贝丝-哈马克（Beth Hammack）投票反对，支持加息25个基点。
美联储政策公告后的市场反应
在美联储周三公布利率决议后，美元（USD）基本保持平静，美元指数（DXY）在102.00低位附近徘徊，略有下跌。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.15% | -0.00% | 0.17% | -0.11% | -0.18% | 1.06% | 0.05% | |
| EUR | 0.15% | 0.14% | 0.32% | 0.04% | -0.03% | 1.22% | 0.20% | |
| GBP | 0.00% | -0.14% | 0.17% | -0.12% | -0.18% | 1.07% | 0.06% | |
| JPY | -0.17% | -0.32% | -0.17% | -0.28% | -0.35% | 0.90% | -0.13% | |
| CAD | 0.11% | -0.04% | 0.12% | 0.28% | -0.07% | 1.18% | 0.16% | |
| AUD | 0.18% | 0.03% | 0.18% | 0.35% | 0.07% | 1.26% | 0.24% | |
| NZD | -1.06% | -1.22% | -1.07% | -0.90% | -1.18% | -1.26% | -1.02% | |
| CHF | -0.05% | -0.20% | -0.06% | 0.13% | -0.16% | -0.24% | 1.02% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
以下部分于GMT时间14:00发布，作为美联储政策声明的预览。
- 美国联邦储备委员会（美联储）在10月会议后预计将广泛维持利率不变。
- 市场认为12月加息的概率很高。
- 美联储主席沃什在新闻发布会上的讲话可能会加剧美元波动。
美国联邦储备委员会（Fed）将于周三公布利率决议，这是又一次关键会议，可能为该行年底前的货币政策前景提供重要线索。
市场普遍预计，联邦公开市场委员会（FOMC）将在9月宣布加息25个基点（bps）后，将政策利率维持在3.75%-4%的区间不变。
这一决定几乎已被完全计入定价，CME FedWatch 工具显示加息概率仅约为9%。因此，美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）在会后新闻发布会上的评论可能为利率前景提供重要线索，并影响美元（USD）的估值。
本月早些时候在国际货币基金组织（IMF）的一场活动上发言时，沃什重申他们仍专注于实现物价稳定，但补充说他不相信“预判会议结果”。这一表态实际上让投资者排除了10月加息的可能性，尽管美国9月消费者物价指数（CPI）高于预期，整体年通胀率从3.4%升至3.7%。
德意志银行的经济学家指出，由于即将召开的会议上加息已基本不在考虑范围内，市场注意力将转向沟通措辞，并表示“因此，市场将关注沃什主席的新闻发布会，以及美联储如何在仍然高企的通胀和稳健增长，与近期金融环境收紧之间取得平衡。”他们认为，政策信息将取决于美联储如何有说服力地承认持续的价格压力和强劲的经济活动，同时也要回应更具限制性的市场环境对整体前景的影响。
美联储何时公布利率决议，这将如何影响欧元/美元？
美联储定于GMT时间18:00公布利率决议并发布货币政策声明。随后，美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）的新闻发布会将于GMT时间18:30开始。
9 月份修订后的经济预测摘要（SEP）显示，18 位官员中有 12 位预计今年还会再加息 25 个基点（bps），而 4 位成员认为会加息两次，另有 2 位预计不会再加息。
6 月份的点阵图，即 SEP 中显示政策制定者利率预测的部分，凸显出政策制定者的预测意味着 2026 年仅会再上调 25 个基点，随后在 2027 年降息 25 个基点，并在 2028 年再降息 25 个基点。
根据芝加哥商品交易所美联储观察工具（CME FedWatch Tool），年底政策利率维持不变的概率仅约为 17%。这一市场仓位表明，如果沃什在国际货币基金组织（IMF）活动上与其先前言论相悖，并以通胀持续高企为由暗示 12 月加息，美元仍有重新走强的空间。在这种情况下，欧元/美元在初步反应中可能承受看跌压力。不过值得注意的是，欧洲央行（ECB）也将在周四公布政策决定。因此，若美联储措辞偏鹰导致该货币对下跌，随着欧洲央行事件临近，这一跌势可能会暂停。
三菱日联/BTMU 分析师指出，“今年最后一次 FOMC 会议要到 12 月 9 日才举行”，并表示“金融状况收紧的迹象持续累积”，这“当然意味着 12 月美联储加息预期可能降温”。在他们看来，“沃什是否愿意发出信号，表明美联储仍沿着点阵图所描绘的路径前进，这一点将很重要。”三菱日联/BTMU 补充称，“在金融状况收紧以及欧洲债券市场波动的情况下，我们认为美元将继续获得支撑，风险仍偏向上行。”
相反，如果美联储主席沃什淡化通胀发展，并且不暗示 12 月加息，美元兑主要货币对手可能走弱。若沃什重申他不会预判年内最后一次会议的结果，投资者可能不会完全计入加息预期，从而帮助欧元/美元小幅走高。不过，除非他们看到通胀数据显著改善或就业报告糟糕透顶，否则市场参与者不太可能完全忽视这一概率。
德国商业银行（Commerzbank）的 Thu Lan Nguyen 指出，欧元/美元近期的韧性掩盖了欧元更令人担忧的潜在动态。她表示，“欧元区的短期通胀预期上升幅度大于美国”，但“当前更高的通胀预期并未被相应的相对利率预期变化所抵消。”据德国商业银行称，这种脱节“原则上对欧元是一个负面信号”，因为这表明市场并未计入足够的政策收紧来抵消欧元区通胀预期的回升，若市场情绪转向，欧元可能因此面临脆弱性。
FXStreet 欧洲时段首席分析师 Eren Sengezer 对欧元/美元提供了短期技术前景：
“欧元/美元的近期技术前景显示出看跌倾向，因为该货币对仍处于日线图布林带下半区，相对强弱指数持续远低于 40。下行方面，1.1130-1.1100（布林带下轨，静态水平）构成即时支撑，随后是 1.1000（心理关口，静态水平）。如果后者支撑失守，可能会看到更深的回撤至 1.0750（静态水平）。如果日线 RSI 跌入 30 下方的超卖区域，且欧元/美元仍低于布林带下轨，投资者可能会等待技术性修正后再押注进一步下跌。”
“上行方面，1.1260 - 1.1300（静态水平，布林带上轨）附近可能形成中间阻力区。若该货币对能够在这一区域上方企稳，1.1420-1.1440 区域的 50 日和 100 日简单移动平均线可能成为下一个难以突破的障碍。”
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
- 美元/加元跌至略高于 1.4000 的时段低点，期间 Fed 主席 Warsh 发表讲话。
- 加拿大央行同日将利率上调至 2.50%，并表示可能需要再次加息。
- 加拿大统计局将于周五公布 8 月 GDP，紧随美国 GDP 和 PCE 数据之后。
在加拿大央行加息前创下的美元/加元低点未能在 Fed 主席 Warsh 的新闻发布会上守住。随着他发表讲话，该货币对在四根五分钟K线内从加息后区间高位跌至略高于 1.4000 的水平，即时段低点。目前仍交投于该低点附近。
Fed 主席 Warsh 表示，美联储已经展现出采取行动的意愿，而且委员会并没有变得更容易应对。周三两项决议之后，美联储相对于加拿大央行（BoC）的领先优势为 1.25-1.50 个百分点，他的回答主要集中在 12 月加息是否会再次扩大这一差距。
加拿大央行行长 Macklem 表示，美元/加元缺口中加拿大一侧 2.50% 的利率并不会抑制增长，即便在周三加息之后也是如此。Fed 主席 Warsh 表示，他几乎所有同僚都认为美国一侧 3.75%-4.00% 的利率开始发挥作用。
日程安排
加拿大统计局 8 月国内生产总值（GDP）将于周五 GMT12:30 公布，该机构自己的初步估计为增长 0.2%。加拿大央行下一次决议将在 12 月 9 日公布，与美联储的决议同日。
美国方面，第三季度 GDP 和 9 月个人消费支出物价指数（PCE）将于周四 GMT12:30 公布。Fed 主席 Warsh 表示，即将公布的数据将有助于美联储决定希望政策处于何种水平。
图表
自加拿大央行公布决议以来，该货币对一直维持在周三交易区间下半部的窄幅波动，而新闻发布会期间的下跌直接跌穿了该区间下沿。美元/加元周三开盘于 1.4050 附近，盘初一度升至略低于 1.4100 的高点，如今已明显低于这两个水平。
美元/加元 5 分钟图
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
- 在美联储主席沃什回答提问时，DXY 跌至接近 102.05 的盘中低点。
- 美联储主席沃什表示，信贷已经收紧，掉期市场显示通胀正在改善。
- 美国 GDP 和 PCE 将于周四公布，这是自周三美联储按兵不动以来的首批美国数据。
美联储主席沃什新闻发布会上的三个五分钟K线抹去了美元指数在决议前的涨幅，并使其跌破了此前的盘中低点。美元指数从略高于 102.40 跌至接近 102.05，创下当日最低水平，目前交投于 102.10 附近。
美联储主席沃什表示，价格稳定并不取决于任何一个日历日期或孤立的数据点，并称信贷状况已经收紧。他说，掉期市场中的通胀补偿正朝着正确方向发展。美元指数的下跌正是在这些回答期间出现的，交易员在声明后仍将 12 月加息的概率定在接近 90%。
他还表示，从明年秋季开始，每年将有一次会议不会进行利率投票，并预计 2028 年将有六次制定政策的会议。这意味着美联储可以在更少的日期上推动利率变化，从而影响美元指数。他将 9 月份将利率上调至 3.75%-4.00% 描述为取消了一部分宽松措施，而按照他自己的说法，这仍然使利率保持宽松。
日程安排
美国第三季度增长数据将于周四 GMT12:30 公布，同时公布的还有 9 月份个人消费支出物价指数（PCE），这是按兵不动后首批美国数据。这两项数据都将影响交易员在美联储主席沃什讲话前已计入价格的 12 月决议。
周四 GMT13:15 将公布欧洲央行（ECB）决议，日本央行（BoJ）则在一天后公布。两者分别决定欧元和日元的利率，这两种货币约占该指数的 71%。
图表方面
周三，美元指数早盘一度升至接近 102.50，随后在尾盘低点前逐步走低，之后又回升至决议前。新闻发布会期间的下跌使其跌破了周三开盘水平附近的 102.35。日内动能正从超买状态降温。
DXY 5分钟图
美国利率常见问题（FAQ）
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。
“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”
“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”
- 欧元/美元突破 1.1150，随着美联储主席沃什发表讲话，触及时段高点。
- 美联储主席沃什表示，美联储的紧缩政策开始见效，并指出已取得进展。
- 欧洲央行行长拉加德将在欧洲央行自身决议后于周四面对记者。
美联储（Fed）主席凯文-沃什（Kevin Warsh）的新闻发布会对欧元/美元的推动幅度甚至超过了美联储决议本身。该货币对在他讲话时，三根五分钟K线内从周三区间的下半部上穿1.1150，触及时段高点。目前交投于1.1150上方，但仍低于1.1200。
美联储主席沃什表示，政策制定者之间普遍认为，美联储的紧缩政策开始见效，而这一进展令他感到鼓舞。他说，他们选择按兵不动以评估形势，因为未来一段时间应会带来更多明朗性。声明发布后，交易员仍将12月加息近90%计入价格，而欧元/美元的上涨正是在他回答这些问题期间出现的。
他说，美联储将保持每年 8 次会议，但从明年秋季开始，其中一次会议将不再对利率进行投票，他预计 2028 年将有 6 次政策制定会议。欧洲央行每年设定利率的会议次数也是 8 次，因此欧元/美元利差中美联储一侧可供变动的日期将更少。他在同一场新闻发布会上表示，价格稳定并不是日历上的某个固定日期。
日程安排
欧洲央行（ECB）将于周四 GMT13:15 公布决议，欧洲央行行长拉加德将于 GMT13:45 接受提问。欧盟统计局对欧元区第三季度国内生产总值（GDP）的首次估值将于周五 GMT10:00 公布。
周四 GMT12:30 公布的美国数据——第三季度 GDP 和 9 月份个人消费支出价格指数（PCE）——是美联储主席沃什所称“信息密集型”时期的首批数据。这两项数据都关系到交易员定价的 12 月加息是否会到来。
图表方面
在新闻发布会之前，欧元/美元已回吐了几乎一半从略高于 1.1100 的时段低点开始的涨幅。在他回答问题期间的三根K线推动该货币对突破了此前高点，日内动能已从超卖状态转向上行。
欧元/美元 5 分钟图
美国利率常见问题（FAQ）
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。
“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”
“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”
- 澳元/美元在美联储广受预期的利率决议后上涨。
- 美联储将利率维持在3.75%-4%，两名官员支持加息。
- 美国经济韧性和高企的通胀使进一步收紧政策仍有可能。
在美国通胀仍远高于2%目标的情况下，美联储（Fed）维持利率不变后，澳元（AUD）兑美元（USD）大幅上涨。该决定并非一致通过：两名成员投票反对，支持加息25个基点。截稿时，澳元/美元交投于0.7056，创一个月新高。
尽管两名异议者支持进一步收紧政策，澳元/美元在美联储维持利率不变后仍保持韧性
周三，美联储将利率维持在 3.75%–4%，有两名异议者：美联储理事丽莎-库克（Lisa Cook）和克利夫兰联储主席贝丝-哈马克（Beth Hammack），她们投票支持加息 25 个基点。
美联储承认，经济活动正在扩张，国内支出“表现出韧性，生产率增长强劲，资本投资稳健”，且生产率增长强劲。关于其就业使命，美联储指出，“就业增长与劳动力保持同步，失业率变化不大。”
在通胀方面，央行表示通胀仍然高企，但在收集更多信息并评估适当的政策立场之前，选择暂不加息。
澳元/美元价格图表 – 日图
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
- 美联储按兵不动，WTI 几乎没有变动，维持在 102.00 美元附近，较 100.00 美元下方有所回升。
- 美国原油库存减少 190 万桶，汽油库存增加 390 万桶。
- 预计伊朗将在周五前对卡塔尔起草的结束战争协议作出回应。
与其说美联储按兵不动对原油的影响，不如说卡塔尔起草的结束战争协议更为重要，预计伊朗将在周末前对此作出回应。WTI 对该声明几乎没有反应，交易于 102.00 美元附近，低于决议前接近 103.00 美元的时段高点。
卡塔尔调解方已将该草案交给伊朗，一名官员周三告诉路透社，德黑兰正在考虑该草案。《华尔街日报》报道称，华盛顿已告知海湾国家，为美国在 11 月 3 日中期选举后可能重新对伊朗展开行动做好准备。无论哪种结果，都会改变海湾原油流向买家的数量，而这正是 WTI 所对应的供应。
美国能源信息署（EIA）表示，截至 10 月 23 日当周，构成 WTI 基础的美国原油库存减少 190 万桶，而汽油库存增加 390 万桶。世界银行预计，2026 年全球供应将下降 5.2%，这是除 2020 年外四十多年来的最大降幅。同样在周三，阿布扎比国家石油公司（ADNOC）告诉客户，其环绕霍尔木兹海峡的管道将于 2027 年初开始运营。
日程安排
预计德黑兰将在周末前对卡塔尔草案作出回应，但尚未确定具体日期。周四 GMT时间12:30 公布的美国第三季度国内生产总值（GDP）初步估值，是本周衡量支撑 WTI 的美国需求的主要数据。
美联储主席 Warsh 周三 GMT时间18:30 的新闻发布会，是自 10 月 17 日美联储官员保持沉默以来他的首次公开评论。他前一天称通胀令人不安地高企。至于他是否将责任归咎于能源成本向其他价格扩散，这将影响 12 月加息的可能性，而这将落在同样的美国需求上。
图表方面
WTI 周三开盘时略低于 100.00 美元，并在大部分交易时段内攀升，其中在 EIA 报告公布后的 K 线中出现了较大的一步上涨。在决议前的一根五分钟 K 线中，油价回吐了自该报告以来涨幅的一半以上。盘中动能已从接近超卖区域转向上行。
WTI 现货 5 分钟图
美国利率常见问题（FAQ）
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。
“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”
“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”
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