外汇新闻

三菱UFJ金融集团（MUFG）高级货币分析师李哈德曼指出，近期美国就业数据的强劲缓解了美联储降息的直接压力，但通胀放缓仍为2026年进一步放松政策留出了空间。MUFG预计通胀将进一步放缓，支持美联储的额外降息，并维持对美元走弱的预测，受到流入非美国资产的多元化资金流的支持。

就业强劲但2026年美元预期走弱

"今年年初就业增长的强劲缓解了美联储降息的直接压力，尽管通胀放缓仍为2026年进一步放松政策留出了空间。美国利率下降、外国持有美国资产的外汇对冲增加以及流入非美国市场的多元化资金流继续支持我们对2026年美元走弱的预测。"

"在最新的1月份非农就业报告发布后，美元和短期美国收益率的下行风险在短期内有所缓解，这减少了美联储进一步降息的直接压力。"

"与此同时，如果通胀继续放缓，今年美联储降息的可能性仍然存在。最新的美国1月份消费者物价指数（CPI）报告显示，整体和核心通胀分别放缓至2.4%和2.5%的年率。"

"我们预计今年通胀将进一步放缓，因为去年关税上涨的通胀效应开始消退，劳动力市场疲软继续抑制工资增长，而更强的生产率增长使美国经济能够扩张而不会产生额外的价格压力。"

"在这种环境下，我们继续看好美联储进一步降息和2026年美元走弱。美国以外资产的表现优于预期也继续鼓励多元化资金流和美元走弱。"

(本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。)

• 英镑/日元从207.57的低点延续涨势，测试209.60的阻力区域。
• 疲弱的日本GDP数据抑制了近期日元的强势。
• 价格走势显示出看涨的头肩形态正在形成。

英镑（GBP）在周一连续第二天对日元（JPY）上涨。该货币对已从两个月低点207.50反弹，测试209.60的阻力，该水平在上周四和周五限制了多头的涨势。

由于日本发布的疲弱国内生产总值（GDP）数据，英镑获得了一些来自日元走弱的支撑。周日发布的第四季度数据显示，日本经济在2025年最后三个月以微弱的0.1%增速增长，低于预期的0.4%增幅。年化数据则显示增长0.2%，远低于分析师预测的1.6%增幅。

周一英国经济日历为空，但投资者可能会保持谨慎，等待周二发布的英国就业数据，然后再对英镑进行大规模的方向性押注。

技术分析：潜在的看涨头肩形态

周英镑/日元正在测试209.60区域，即周四的高点，以及潜在的看涨头肩形态的颈线，该形态通常在周期结束时形成。在这种情况下，它将预示着从前两周的反转中出现看涨修正。

技术指标适度支持。移动平均收敛/发散（MACD）线在零点附近攀升至信号线之上。直方图已转为正值并在扩大，表明动能改善。相对强弱指数已回升至接近50的水平，暗示需求稳定。

在提到的259.60之上，下一个看涨目标是2月11日的高点210.54。头肩形态的测量目标位于2月初高点的下降趋势线附近，约211.65。近期支撑位在周五的低点208.00。如果跌破上周底部207.57，则将否定这一观点。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

• 澳元在经历两天的调整后对美元反弹。
• 投资者等待澳大利亚储备银行（RBA）和美联储的会议纪要以及澳大利亚就业数据。
• 预计澳大利亚雇主在一月份新增2万份就业岗位。

澳元/美元在经历两天的调整后重新获得上涨空间，周一欧洲交易时段上涨0.2%，接近0.7090。随着澳元（AUD）的反弹，澳元/美元对的上涨也反映出投资者在等待周二公布的澳大利亚储备银行（RBA）会议纪要。

在本月早些时候的政策会议上，RBA行长米歇尔·布洛克（Michele Bullock）已明确表示，只要价格压力风险仍然向上，货币政策路径将保持上行，此前将官方现金利率（OCR）上调25个基点（bps）至3.85%。

本周，投资者还将关注周三公布的澳大利亚一月份就业数据。预计数据显示经济新增2万份就业岗位，低于12月份的6.52万份。失业率预计将从前值4.1%上升至4.2%。

与此同时，由于美国总统日的假期，美元（USD）在美国市场中平稳交易。在新闻发布时，美元指数（DXY）跟踪美元对六种主要货币的价值，微幅上涨至接近97.00。

本周，投资者将关注周三公布的1月份联邦公开市场委员会（FOMC）政策会议的会议纪要。

华侨银行策略师Sim Moh Siong和Christopher Wong指出，最近的股市动荡与瑞士法郎的进一步升值相吻合，欧元/瑞士法郎在0.92以下稳固整理。该行警告称，瑞士法郎的持续升值增加了通胀低于瑞士国家银行（SNB）预测的风险，并可能最终挑战其对货币强势的容忍度，可能促使其采取类似于最近瑞典央行对瑞典克朗（SEK）担忧的温和政策立场。

法郎升值引发政策困境

"上周的股市动荡与瑞士法郎的进一步升值相吻合，欧元/瑞士法郎在0.92以下稳固整理。"

"瑞士法郎的进一步升值增加了相对于瑞士国家银行通胀预测的额外下行意外风险，即使上周的消费者物价指数（CPI）与0.1%的2026年第一季度同比预测一致。"

"这可能会挑战瑞士国家银行最近对货币升值的容忍度，即使回归负利率的门槛仍然很高。"

"鸽派的瑞典央行会议纪要强调瑞典克朗强势作为下行通胀风险，突显出如果瑞士法郎的持续升值导致进一步的通胀低于预期，瑞士国家银行也可能软化其立场的可能性。"

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汇丰银行指出，澳元在2026年初成为G10货币中表现最佳的货币，这得益于澳大利亚央行在2月份的加息、美元走软以及强劲的大宗商品和股市。该银行认为，进一步加息的预期和有利的结构性基本面应能支撑澳元，即使外部顺风减弱。

国内支持支撑澳元

"截至目前，澳元对美元升值超过6.0%，表现优于其他G10货币，挪威克朗和纽元紧随其后（彭博社，2月12日）。澳元的强劲表现主要归因于澳大利亚央行（RBA）在2月3日的加息——这是2026年G10央行中首次此类举措。"

"额外的动力来自外部因素，如美元走软以及强劲的大宗商品和股市。"

"展望未来，进一步加息的预期以及澳大利亚有利的结构性基本面可能会支撑澳元的持续强势，即使外部顺风减弱。"

"值得注意的是，来自投资组合投资和外国直接投资（FDI）的净流入足以抵消经常账户赤字。"

"综合来看，这些因素表明，澳元在持续超越表现方面处于良好位置。"

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荷兰国际集团（ING）的沃伦·帕特森（Warren Patterson）和埃娃·曼特海（Ewa Manthey）表示，油价仍受到较大风险溢价的支撑，因为市场在等待美国与伊朗以及俄罗斯与乌克兰在日内瓦的谈判。他们认为，更加缓和的语气可能会使看跌基本面重新占据主导地位，并推动价格下跌。分析师还强调，4月份的OPEC+供应决策是资产负债表盈余的关键驱动因素。

与地缘政治和OPEC+相关的风险溢价

“尽管油价在周五小幅上涨，受益于低于预期的美国CPI数据，但ICE布伦特原油仍较上周收盘下跌。然而，考虑到美国与伊朗之间局势发展的不确定性，市场中仍存在较大的风险溢价。特朗普总统在上周末表示，政权更迭对伊朗来说是最好的选择，这可能不会缓解人们的担忧。”

“这些评论是在周二计划进行的进一步美伊谈判之前发表的。同时，美国也将在同一天主导在日内瓦举行的俄罗斯与乌克兰谈判。更加缓和的语气应该会使市场开始定价较小的风险溢价，这将使更多看跌的油价基本面占据中心舞台，推动油价下跌。”

“关于OPEC+在3月1日会议上可能决定的4月份生产水平的讨论日益增多。该组织因季节性原因在今年第一季度暂停了增产。然而，随着我们的资产负债表在第二季度继续显示出较大的盈余，该组织没有必要从4月份开始向市场增加额外供应。”

“尽管如此，一些OPEC+成员据报认为市场能够承受额外的增产。在我们的资产负债表中，我们并未假设该组织会进一步增产，因此显然，如果市场上增加了更多供应，只会导致我们的盈余预期增加。”

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• WTI 原油价格在周一仍然徘徊于 62.00 美元和 63.00 美元之间。
• 投资者在等待美伊核谈判的结果。
• 关于四月份进一步增产的传闻使得上涨尝试受到限制。

美国基准西德克萨斯中质原油（WTI）在本周开局时延续了上周末的疲软走势，尽管价格在周五的交易区间内保持稳定。上涨尝试在 63.00 美元以上受到限制，而 62.00 美元区域的支撑目前仍在抑制空头，使原油价格约低于上周高点 4%，后者在 65.65 美元附近。

周一，投资者在场外观望，所有目光都集中在华盛顿与德黑兰之间的核谈判上，交易活动较为平淡。由于庆祝农历新年假期，大多数亚洲国家的市场已关闭，而美国则因总统日银行假期享受了一个长周末。

与伊朗的所有选项开放

伊朗当局的评论确认，能源、矿业和航空交易在旨在为双方带来经济利益的谈判中处于桌面上。

美国国务卿马尔科·鲁比奥在本周末重申，美国政府正在寻求通过谈判达成结果，但并未排除军事行动。华盛顿已向中东派遣第二艘航母，周末发布的新闻报道确认，美国总统特朗普承诺在谈判失败的情况下支持以色列对伊朗导弹计划的攻击。

与此同时，关于欧佩克+国家可能考虑从四月份恢复增产的传闻，预计全球对西方夏季的需求将增加，这使得油价的上涨至今受到抑制。

• 美元/日元在美国和日本市场因假期休市时上涨。
• 疲弱的日本国内生产总值数据抑制了加息预期。
• 投资者等待美联储监管副主席的讲话。

截至发稿时，美元/日元在周一交易于153.60，日内上涨0.54%，由于多个亚洲市场因农历新年休市以及美国市场因总统日休市，流动性较低。美国（US）延长周末期间美元（USD）的相对稳定，支持了这一货币对在周初的表现。

美元指数（DXY）衡量美元对一篮子六种主要货币的表现，目前接近97.00，录得适度上涨。投资者在繁忙的宏观经济周前保持谨慎，密切关注美联储（Fed）监管副主席米歇尔·鲍曼的讲话，这可能为政策前景提供新的线索。

在日本方面，初步的第四季度国内生产总值（GDP）数据对日元（JPY）施加了压力。日本经济环比增长0.1%，低于市场预期的0.4%，而年化增长率为0.2%，远低于1.6%的预测。在前一季度，日本经济收缩0.7%，年化下降2.6%。

这些令人失望的数据使得日本央行（BoJ）在3月份加息的情景受到质疑。首相与日本央行行长植田和男的会晤也加剧了这种猜测。然而，植田和男澄清，讨论集中在一般经济和金融发展上，并否认了关于利率的任何明确请求。

理论上，改善的经济前景往往会增强本国货币的吸引力。在这种情况下，最新数据的相对疲弱降低了日本近期货币紧缩的可能性，限制了日元的上涨潜力，并在机械上支持了美元/日元。该货币对的方向现在将取决于主要央行官员的信号以及本周即将公布的宏观经济数据。

• 欧元/美元在1.1865附近稳定，市场处于半速状态。
• 欧元区工业生产在12月份下降，符合预期。
• 周五发布的疲软美国CPI数据对美元的复苏构成阻力。

周一，欧元（EUR）对美元（USD）几乎持平，交易价格接近1.1865。欧元区工厂产出数据确认了12月份显著下降的预期，但低迷的交易活动使得该货币对基本保持不变。

根据德斯塔蒂斯（Destatis）周一早些时候发布的数据，欧元区12月份工业生产收缩1.4%。市场共识预计月度回落1.5%，此前11月份的增长率从之前估计的0.7%下调至0.3%。同比来看，生产增速放缓至1.2%，低于市场预期的1.3%，也低于11月份的2.2%增幅。

该货币对在过去几天的交易区间内波动。周五，欧元未能在发布的疲软美国消费者物价指数（CPI）数据后获得任何显著支撑，这使得美联储（Fed）能够进一步降低借贷成本，以刺激停滞的劳动力市场。

周一交易活动依然低迷。包括日本在内的大多数亚洲市场因农历新年假期而关闭，美国市场也将在总统日假期关闭。稍后，美联储（Fed）监管副主席米歇尔-鲍曼（Michelle Bowman）和欧洲央行行长约阿希姆-纳格尔（Joachim Nagel）的讲话可能会在平静的市场时段中提供一些分散注意力的内容，迎接即将到来的繁忙数据周。

技术分析

4小时图显示，欧元/美元在1.1855的上升趋势线之上徘徊，该趋势线来自1月中旬的低点，结合2月11日的低点1.1833，为该货币对提供支撑。

指标呈中性至负面。移动平均趋同/背离（MACD）略低于零线，相对强弱指数（RSI）在50以下，反映出动能平衡。

在提到的1.1833以下，下一个目标是2月初的低点在1.1775区域。向上方面，1.1890的38.2%斐波那契回撤位暂时支撑多头，并为上周的高点1.1925铺平了道路。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

(该报道于2月16日11:55 GMT更正，指出欧元区11月份工业生产年增长率为2.2%，而非之前报道的2.5%。)

讲话