外汇新闻
RaboResearch强调，中国以生产为导向的模式在房地产和债务压力下走弱，随着美国市场准入收窄，对制造业出口的依赖进一步上升。北京不太可能迅速削减产能或补贴，而是会利用关键材料和供应链进行选择性报复。这使得尽管经济与安全摩擦加剧，欧洲仍暴露在中国出口压力之下。
出口驱动模式与报复筹码
"中国的国内疲弱使问题更加尖锐。其以生产为导向的经济模式，再加上房地产下行、债务拖累和国内需求疲软，进一步强化了对制造业和出口的依赖。"
"随着进入美国市场变得更加困难，欧洲显然成为一个出口去向。廉价且先进的进口产品有利于欧洲买家，但也可能挤压本地生产、压缩利润率并抑制投资。欧洲央行（ECB）研究表明，在不考虑长期创伤或战略脆弱性的情况下，这些负面影响可能占主导。"
"对北京而言，快速再平衡并不具吸引力。在国内需求依然疲弱之际，制造业支撑着增长、就业、技术升级和自主性。削减产能、补贴或出口都会带来明显成本。针对‘内卷’的整治承认了中国供给驱动模式所承受的压力，而不是欧洲偏好的解决方案。"
"随着美国市场准入收窄，欧洲的重要性上升。因此，中国有理由维持谈判：冲突将拖累出口，并加大对承压企业的压力。"
"因此，在突发对抗中，中国拥有战术优势，而随着冲突持续，欧洲的地位会增强，前提是欧盟保持团结并减少关键依赖。这一条件很重要：越来越多的疑欧派领导层可能会削弱欧盟自身的权力和/或阻碍合作。这也可能削弱其在外界眼中的软实力，为外部势力利用内部裂痕创造机会。"
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- 美元/瑞郎跌破0.8300，此前未能攻克0.8400。
- RSI逼近看跌区域，表明看涨动能正在减弱。
- 跌破0.8227确认双顶形态，目标指向0.8189和0.8116。
美元/瑞郎周四在0.8250附近挣扎，跌破0.8300关口，日图上一个“双顶”图表形态隐现，尽管整体趋势仍然向上。截稿时，该货币对交投于0.8269附近，跌幅接近1%。
美元/瑞郎价格预测：技术前景
上升趋势仍然完好，因为更高的高点和更高的低点这一市场结构迄今仍保持不变。不过，美元/瑞郎周三未能攻克0.8400，这加剧了该货币对跌破0.8300的走势。
另一方面，动能正转向有利于卖方，正如相对强弱指数（RSI）所示，该指标正向下运行，并有望转为看跌。
不过，如果买家推动美元/瑞郎升至0.8300上方，这将为挑战0.8350这一心理关口铺平道路，随后将指向年内高点0.8395。一旦这些水平被突破，将打开挑战0.8400的大门。
反之，如果美元/瑞郎进一步跌破10月2日低点0.8227，这将确认“双顶”形态，并为其向50日简单移动平均线（SMA）0.8189附近回落打开大门。下一个支撑位是100日SMA 0.8116。
美元/瑞郎价格图表 – 日线图
（本文于10月15日20:05 GMT更正，第一段中美元/瑞郎在0.8250附近挣扎，而非0.8350。）
下表显示了 瑞郎 (CHF) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.44% | -0.56% | -0.09% | -0.30% | 0.77% | -0.34% | -0.86% | |
| EUR | 0.44% | -0.13% | 0.34% | 0.12% | 1.23% | 0.09% | -0.43% | |
| GBP | 0.56% | 0.13% | 0.46% | 0.25% | 1.33% | 0.22% | -0.31% | |
| JPY | 0.09% | -0.34% | -0.46% | -0.22% | 0.88% | -0.26% | -0.78% | |
| CAD | 0.30% | -0.12% | -0.25% | 0.22% | 1.07% | -0.03% | -0.56% | |
| AUD | -0.77% | -1.23% | -1.33% | -0.88% | -1.07% | -1.10% | -1.63% | |
| NZD | 0.34% | -0.09% | -0.22% | 0.26% | 0.03% | 1.10% | -0.55% | |
| CHF | 0.86% | 0.43% | 0.31% | 0.78% | 0.56% | 1.63% | 0.55% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 瑞郎 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CHF (基数)/ USD (报价)。
德国商业银行（Commerzbank）分析师讨论了越南在与美国达成贸易协议方面的进展，官员表示该协议基本已经完成，并可能很快签署。该协议旨在解决关税、转运和监管标准问题，可能缓解一个关键的增长阻力。尽管调查仍在进行且关税较高，美元/越南盾（USD/VND）仍在窄幅区间内交易，因为越南国家银行一直在稳定中间价。
美国协议与外汇区间交易
“副总理范嘉福（Pham Gia Tuc）表示，与美国就贸易协议的谈判‘基本已经完成’，越南已向美方提交最终意见。他补充说，‘我们已经将最终意见发送给美方，如果双方对此达成一致，我们将很快签署协议’。主要分歧点包括对转运和非关税壁垒的担忧。”
“越南目前面临 12.5% 的对美出口关税，此前与强迫劳动相关的 301 条款调查已作出裁定。美国贸易代表办公室对越南还有两项正在进行的调查，涉及工业产能过剩和知识产权（IP）保护。另据规定，被认定为转运的商品将面临 40% 的关税。”
“一项有利的贸易协议可能缓解越南中期增长雄心面临的一个关键阻力。该国经济在今年前三个季度增长了 8.9%。这可能低于政府 10% 的目标，因为这将需要第四季度加速至 12.5%。”
“鉴于外部需求的重要性，一项缩小越南与地区同行之间关税差距的协议，可能提升其相对出口竞争力。”
“在外汇市场上，美元/越南盾昨日维持在 25,893 附近。自 9 月中旬以来，该汇价一直在 26,050-25,800 区间内波动。期间，越南国家银行（SBV）一直保持中间价稳定，以遏制外汇波动。”
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- 黄金飙升 超过 1% 至 4,148 美元，尽管美国生产者通胀高于预期。
- 10年期美债收益率 下跌 10 个基点，削弱了 美元。
- 在沃什发表讲话前，10 月美联储加息概率降至 26%。
周四，美国公布另一份通胀报告后，金价上涨。尽管美国批发通胀快报高于预期，但投资者此前已将其计入价格，并削减了对美联储（Fed）的鹰派押注。这为受益于较低利率环境的贵金属提供了支撑。黄金/美元报 4,148 美元，上涨 1.1%。
随着美债收益率下跌和 10 月美联储加息押注降温，贵金属反弹
在周三美国消费者物价指数（CPI）火热公布后，贵金属价格回升，这促使投资者增加了对美联储鹰派押注。不过，在周四生产者物价指数（PPI）公布前，交易员在当日尾盘削减了这些押注。
美国 9 月 PPI 跃升至 6% 这一门槛上方，主要由于能源价格上涨。总体数据高于 5.3% 的预期，年率飙升至 6.3%，而核心通胀则从 4.8% 升至 5%，同样高于预期。
美元和美国国债收益率最初企稳，随后转弱，这对贵金属构成支撑。衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）下跌 0.4%，至 102.11。与此同时，美国 10 年期基准国债收益率下跌 10 个基点，至 5.089%。
数据公布后，货币市场目前预计，美联储在 10 月 28 日会议上加息 25 个基点的概率为 26%，而对 12 月会议则计入了 92% 的概率。
与此同时，以旧金山联储主席玛丽-戴利（Mary Daly）和理事米歇尔-鲍曼（Michelle Bowman）为首的美联储官员表示，可能不需要立即加息。
美国9月份零售销售也从1.3%环比放缓至0.8%，但仍好于经济学家预期的0.3%。进一步数据显示，截至10月10日当周初请失业金人数为19.9万，低于预期的20万。
投资者也在关注美联储主席凯文·沃什在国际货币基金组织年度会议上的讲话，寻找本月美联储会议前的线索。
XAU/USD技术分析：黄金反弹重回4100美元上方，但仍偏空
周三，黄金触及4073美元的周内低点，但在周四交易时段重新站上4100美元关口，并徘徊在4150美元附近。尽管如此，相对强弱指数（RSI）仍然偏空，但显示出买家正在入场的迹象。
若要实现看涨反转，买家需要先突破4200美元，然后测试4245美元的100日简单移动平均线（SMA）。上方还有4334美元的50日SMA。
若要延续看跌走势，黄金/美元的首个支撑位在4100美元。若果断跌破，将下探10月14日低点4073美元，随后是7月29日周期低点3996美元，最后是7月17日低点3959美元。其下方是3941美元的年度低点。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
- 美元/加元跌至两周低点，因美国国债收益率下滑拖累美元走低。
- 强劲的美国经济数据支撑市场对美联储在12月前再次加息的预期。
- 美联储与加拿大央行之间的利差仍是加元的主要阻力。
周四，美元/加元下跌近0.30%，因美国国债收益率下滑拖累美元（USD）走低。对债务融资的人工智能投资的担忧促使投资者从股票转向政府债券。尽管强于预期的美国经济数据强化了市场对美联储（Fed）进一步加息的预期，美元仍然走弱。
截至发稿时，该货币对交投于1.4189附近，盘中一度触及1.4169的低点，为两周以来的最低水平。
周四公布的数据显示，9月份生产者物价指数（PPI）月率上升1.3%，年率上升6.3%，分别高于预期的0.5%和5.3%。剔除食品和能源的核心PPI月率上升0.7%，年率上升5%，也高于预期的0.3%和4.4%。
零售销售增长0.8%，高于预期的0.3%，此前8月份数据被上修至增长1.3%。截至上周的初请失业金人数为19.9万人，略低于预期的20万人，高于前一周的19.8万人。
这些数据紧随周三公布的消费者物价指数（CPI）报告之后，该报告显示，整体通胀加速至3.7%，高于预期的3.6%，而核心通胀升至2.6%，高于预期的2.5%。
总体来看，韧性的消费者支出以及顽固的通胀，部分受到中东战争相关能源价格上涨的推动，强化了市场对年底前美联储再次加息的预期。根据CME FedWatch工具，交易员预计在9月加息25个基点后，10月将暂停加息，同时定价显示到12月再次加息的概率约为90%。
在此背景下，美元可能避免更深幅度的抛售，从而限制加元的反弹。与美国相比，加拿大相对较低的利率也给加元带来阻力。加拿大央行（BoC）今年迄今一直将政策利率维持在2.25%不变。
由于迄今为止高企的能源成本对通胀的影响有限，且潜在通胀接近加拿大央行2%的目标，加息门槛仍然很高。 疲弱的劳动力市场以及围绕美国贸易政策的不确定性，也使政策制定者有理由保持谨慎，不过市场预计到12月将会加息。
下表显示了 加拿大元 (CAD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.53% | -0.59% | -0.09% | -0.34% | 0.77% | -0.37% | -0.85% | |
| EUR | 0.53% | -0.07% | 0.41% | 0.16% | 1.32% | 0.13% | -0.33% | |
| GBP | 0.59% | 0.07% | 0.48% | 0.23% | 1.37% | 0.21% | -0.27% | |
| JPY | 0.09% | -0.41% | -0.48% | -0.25% | 0.89% | -0.30% | -0.76% | |
| CAD | 0.34% | -0.16% | -0.23% | 0.25% | 1.12% | -0.02% | -0.51% | |
| AUD | -0.77% | -1.32% | -1.37% | -0.89% | -1.12% | -1.14% | -1.62% | |
| NZD | 0.37% | -0.13% | -0.21% | 0.30% | 0.02% | 1.14% | -0.49% | |
| CHF | 0.85% | 0.33% | 0.27% | 0.76% | 0.51% | 1.62% | 0.49% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 加拿大元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CAD (基数)/ USD (报价)。
华侨银行（OCBC Bank）的 Christopher Wong 指出，新加坡金融管理局（MAS）在此前两轮收紧政策后，维持其新元名义有效汇率（S$NEER）升值政策立场不变，产出缺口和通胀预测显示进一步行动的紧迫性较低。美元/新加坡元主要受更广泛的美元走强和美国收益率推动，Wong 预计该货币对将继续对外部数据保持敏感，而 MAS 政策仍将为新加坡元提供潜在支撑。
MAS立场和美元推动美元/新加坡元
"周三新加坡元走软，不过此番走势很大程度上是由美国 CPI 强于预期后美元全面走强所推动，而非 MAS 维持政策不变的决定。"
"MAS 在 4 月和 7 月两次收紧政策后维持政策不变。随附声明指出，到 2027 年正产出缺口将逐步收窄，而 2026 年核心通胀预测区间则收窄至 1.5–2.0%。尽管通胀风险仍偏向上行，但 MAS 似乎认为进一步收紧的紧迫性有所下降，早前政策调整的累积效应以及现有的新元名义有效汇率升值路径目前已提供了足够的货币紧缩。"
"重要的是，维持政策不变并不等同于宽松，因为新元名义有效汇率升值立场仍然完好无损。此次按兵不动使我们的 S$NEER 下调 20 个基点，至模型隐含政策中点上方约 1.65%，低于公告前的 1.85%。我们预计在此次调整后，这一偏离幅度将大致保持稳定。"
"我们预计美元/新加坡元在短期内仍将对更广泛的美元情绪保持敏感。若美元持续走强，可能继续为该货币对提供支撑，不过 MAS 现有的升值政策立场应继续为新加坡元提供一定的潜在支撑。"
"如果此次飙升未能延续动能，那么该货币对很可能回到此前 1.2760 – 1.2840 区间内盘整。但如果价格走势得以延续，那么看涨压力可能进一步积聚，该货币对很可能进入 1.28 – 1.29 区间。"
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周四，美元（USD）承受强劲且重新出现的下行压力，在美国国债收益率全线同样明显下跌以及市场参与者整体保持谨慎的基调下，美元短暂回到多日低点区域。
美元指数（DXY）已跌破 102.00 支撑位，受美国国债收益率普遍回落影响，短暂滑回多日低点。收盘前将公布出口/进口价格、工业/制造业产出、产能利用率以及 TIC 净长期资金流。此外，美联储主席 Warsh 将在新加坡举行的 IMF-世界银行年会上发表讲话。
拖累美元的最新疲软推动欧元/美元升至周内高点，突破关键 1.1200 阻力位。受美元强劲上行动能推动，欧元/美元此前曾触及 17 个月新低，接近 1.1100 水平。欧元区最终通胀率将与贸易帐结果一同公布。
英镑/美元回吐了周三的大幅回调，成功挑战 1.3270 上方的多日高点。由于英国经济日程缺乏数据公布，投资者将密切关注英国央行（BoE）贝利的讲话。
美元/日元延续当前回调，随着美元再度遭到抛售，回到 157.50 区域。每周外国债券投资数据将是国内经济日程中唯一公布的数据。
澳元/美元意外暴跌至三个月低点，受澳大利亚劳动力市场报告令人失望的结果影响，跌破 0.6900 关口。接下来值得关注的是周一公布的中国 GDP 数据，以及工业产出、零售销售和失业率。
近月 WTI 期货进一步加速上涨，在中东危机持续不确定性以及供应担忧之际，逼近每桶 97.00 美元附近的四周高点区域。
在美元重新承压以及美国国债收益率曲线全线明显回落的背景下，黄金小幅上涨，但始终低于每金衡盎司 4,200 美元关口。
- DXY回吐周三CPI飙升后的涨幅，跌至六个交易日低点。
- 资金从AI股票流向美债，10年期美债收益率触及三周低点。
- 美联储主席Warsh周五将在曼谷发表讲话，随后一天美联储官员将进入静默期。
人工智能（AI）股票遭遇抛售，推动资金流入美债，而美元指数在周三消费者物价指数（CPI）数据公布后回吐涨幅。美元指数从周三接近103.00的高点——也是18个月来的最高水平——回落至101.90下方，为10月7日以来最低。生产者物价数据公布后，美元指数一度飙升至约102.25，但到下一个五分钟K线时已回落。
美国利率走高抬升了AI数据中心建设背后的债务成本，而负债最重的建设商在股价下跌时，其债券收益率创下纪录。道富银行（State Street）认为，外国持有的美国股票中对冲后的持仓比例低于15%，而4月约为25%，因此卖出美国科技股并将资金汇回本国的外国投资者也会卖出美元。此次抛售通过10年期收益率跌至三周低点以及相关卖盘，两次打击了美元。
美国9月生产者物价上涨1.3%，高于预期的0.5%，其中能源贡献了约一半。零售销售增长0.8%，但控制组仅增长0.1%，加油站在57亿美元增幅中拿走了41亿美元，这与推高生产者物价的汽油价格相同。10年期收益率在生产者物价创下自2022年3月以来最大涨幅后回落。
日程安排
克利夫兰联储主席Hammack在10月12日表示，她宁愿快速小幅加息，也不愿等待，她将于周四GMT20:30发表讲话。她并未支持10月27-28日会议上的加息举措，而对该次会议加息的押注已回到约四分之一，回到本周初的水平。12月加息的定价接近90%。
美联储主席Warsh将于周五GMT03:30在曼谷举行的国际货币基金组织（IMF）会议上发表讲话，而美联储官员将从10月17日起停止公开评论。9月工业生产数据将于GMT13:15公布，预计在8月持平后增长0.4%。
图表方面
美元指数在周三的飙升中突破了自10月5日以来一直守住的101.75-102.60区间，目前回到该区间中部附近的102.10。该指数从高点到周四低点的跌幅，约为9月9日从98.60附近开始上涨幅度的四分之一。日线动能自9月下旬以来首次脱离超买区域。
DXY日线图
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
- 在美国国债收益率下跌的支撑下，新西兰元兑美元走高。
- 新西兰储备银行首席经济学家保罗·康威表示，进一步加息仍有可能。
- 强于预期的美国生产者通胀以及美联储进一步收紧政策的预期，可能限制该货币对的上行空间。
截至发稿时，纽元/美元周四交投于 0.5600 附近，当日上涨 0.18%。由于美国国债收益率下跌以及新西兰储备银行（RBNZ）的鹰派言论支撑该货币，新西兰元（NZD）受益于美元（USD）走弱。然而，强于预期的美国通胀数据可能限制进一步涨幅。
尽管周三公布的消费者物价指数（CPI）数据强于预期，但随着美国国债收益率大幅回落，美元承压。投资者仍坚信，美联储（Fed）将在 10 月会议上维持利率不变，这削弱了美元的即时支撑。
与此同时，彭博社的一份报告显示，中国正将美国证券转移至美国境外的托管银行。这一发展推动美国国债收益率下行，并在美元近期触及 18 个月高点后引发获利了结。
在新西兰方面，RBNZ 首席经济学家保罗·康威维持货币政策鹰派立场，为纽元提供了额外支撑。康威表示，定于 10 月底举行的央行利率决议仍完全开放，同时强调官方现金利率（OCR）仍最有可能上调，尽管时机尚不确定。
这些言论强化了市场对 RBNZ 可能重启货币紧缩的预期，鉴于更有利的利率前景，这可能为新西兰元提供支撑。
然而，最新的美国通胀数据可能使纽元/美元的反弹变得复杂。周四，美国劳工统计局（BLS）报告称，9 月份生产者价格指数（PPI）年率上升 6.3%，高于 8 月份的 5.6%和市场预期的 5.3%。剔除食品和能源价格的核心 PPI 也高于预期，年率上升 5%。
这些数据凸显了美国持续存在的通胀压力，并强化了美联储进一步收紧货币政策的理由。根据 CME FedWatch 工具，市场继续计入美联储在年底前再次加息的概率超过 85%。
地缘政治不确定性也可能限制新西兰元的上行空间。中东紧张局势升级，尤其是美国与伊朗围绕霍尔木兹海峡的对峙，继续支撑美元等避险资产的需求。
展望未来，投资者将关注美联储主席凯文·沃什周五在国际货币基金组织（IMF）和世界银行于曼谷举行的年度会议上的讲话。他的言论可能为美联储的货币政策前景提供更多线索，并影响纽元/美元的短期走势。
新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
- 随着美国国债收益率下滑缓解了对这种无收益金属的压力，白银展开反弹。
- 由于白银/美元交投于关键日线简单移动均线（SMA）下方，技术前景仍然看跌。
- RSI 接近 36，显示动能疲弱，而 MACD 仍处于负值区域。
白银（XAG/USD）周四出现反弹，此前一日曾下跌近 6%。此次回升是因为市场对人工智能相关投资的担忧不断加剧，拖累全球股市，并推动投资者转向政府债券，引发美国国债收益率大幅回落，同时令美元（USD）走低。截止发稿时，XAG/USD 交投于 57.05 美元附近，当日上涨 2.54%。
尽管美元和收益率下跌提振了这种白色金属，但在美国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）连续两次高于预期后，市场预期美联储（Fed）将进一步加息，这给白银的反弹带来了挑战。更高的利率会增加持有无收益白银的机会成本。根据 CME FedWatch 工具，交易员预计美联储将在 10 月 27-28 日的会议上维持利率不变，同时计入到 12 月加息约 90% 的概率。
技术分析
在日线图上，白银/美元远低于 50 日、100 日和 200 日简单移动均线（SMA），这些均线大致集中在 64 美元至 72 美元之间。移动平均趋同背离（MACD）仍处于负值区域，而相对强弱指数（RSI）约为 36，接近超卖区域，表明下行压力持续存在，但尚未出现崩溃，因为接近 24 的平均趋向指数暗示趋势正逐步增强，而非出现猛烈抛售。
上行方面，初步阻力位于 23.6% 斐波那契回撤位 58.27 美元，随后是 38.2% 回撤位 60.04 美元和 50.0% 回撤位 61.47 美元；在此之前，61.8% 回撤位 62.91 美元与 100 日 SMA 63.24 美元及 50 日 SMA 64.11 美元形成更密集的阻力带。进一步上方，78.6% 回撤位 64.95 美元以及前一轮周期高点 67.55 美元将阻挡其通往更远处 200 日 SMA 72.28 美元的道路。
下行方面，若持续跌破 7 月低点 55.00-55 美元区域，可能为进一步下探至 50 美元打开空间。若守住这一支撑区域，则可能促使价格从超卖水平出现修正性反弹，而非明确的趋势反转。
（本报道的技术分析由人工智能工具协助撰写。 了解更多。）
（本文已于 10 月 15 日 GMT17:50 更正，删除白银价格中的一个多余零，原价为 57.05 美元，而非 570.05 美元。）
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
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