外汇新闻

美元（USD）小幅上涨，但在接近101.50的日内高点后承压，因投资者评估8月份弱于预期的PCE数据，同时削减了对美联储在未来几个月进一步收紧政策的部分押注。

以下是你需要了解的10月1日周四要闻：

美元指数（DXY）重新回到101.50区域，在美国国债收益率上升以及市场对美联储进一步收紧政策的押注动能减弱的推动下，延续了本周的反弹。当天将公布通常每周的初请失业金人数，随后是挑战者企业裁员人数、ISM制造业指数、最终的标普全球制造业PMI以及营建支出。此外，预计美联储的卡什卡利、巴金、柯林斯、施密德和威廉姆斯将发表讲话。

欧元/美元维持看跌倾向不变，迅速逆转了早些时候向1.1380的上行，并回到1.1340-1.1330区间。德国和欧元区最终的标普全球制造业PMI将公布，随后是更广泛欧元区的失业率。此外，欧洲央行的拉加德、奇波洛内、马查多、蒙塔涅尔和施纳贝尔预计将发表讲话。

英镑/美元恢复了一些平静，短暂突破1.3300关口后回落至1.3260区域。跨海峡方面，唯一公布的数据将是最终的标普全球制造业PMI。

美元/日元在157.00低位区间震荡，延续了持续的横盘情绪，另一个反复波动的交易时段。国内日程接下来将公布日本央行意见摘要、最终的标普全球制造业PMI、每周外国债券投资数据以及短观调查。

澳元/美元面临额外下行压力，回落至0.6950区域，或创两个月新低。接下来将公布最终的标普全球制造业PMI，以及贸易帐和商品价格数据。

近月WTI原油期货重新获得一些动能，但在每桶92.00美元关口前不久失去上行动力，原因是美伊冲突没有任何进展，以及美国库存下降。

黄金回吐了PCE数据公布后突破4,200美元/盎司的涨幅，最终在美元反弹以及美国国债收益率走高的背景下回落至4,150美元区域。

• 欧元预计将以超过 2% 的跌幅结束 9 月，因美元保持坚挺。
• 从月线图看，EUR/USD 仍位于 50 和 100 周期 SMA 上方，但仍低于 200 周期 SMA
• 日线前景仍然看跌，不过 RSI 超卖增加了出现修正性反弹的风险。

周三，EUR/USD 仍处于守势，整体走强的美元（USD）拖累该货币对，使欧元有望在 9 月录得超过 2% 的跌幅。截稿时，EUR/USD 交投于 1.1337 附近，接近周二低点 1.1312，为 2025 年 5 月以来的最低水平。

技术分析：月线图

从月线图看，技术面仍然喜忧参半。EUR/USD 交投于 50 周期简单移动平均线（SMA）1.1008 和 100 周期 SMA 1.1200 上方，但仍明显受制于接近 1.1838 的 200 周期 SMA 下方

动量指标几乎没有提供明确方向。相对强弱指数（RSI）徘徊在中性 50 水平附近，而移动平均趋同背离（MACD）则略微滑入负值区域。这表明更广泛的结构仍受到支撑，但上行动能已经减弱。

日线图

日线图呈现出更为看跌的格局，EUR/USD 远低于 50 日、100 日和 200 日 SMA，这些均线集中在 1.1521 至 1.1614 之间。RSI 已深陷超卖区域，接近 23，而 MACD 仍位于零轴下方。因此，卖压仍占主导，不过超卖状况使该货币对容易出现空头回补推动的反弹。

上行方面，初步阻力位于 1.1400 心理关口，随后是 1.1470。更强劲的反弹将使 100 日 SMA 1.1521 和 50 日 SMA 1.1532 成为焦点。突破这些水平后，200 日 SMA 1.1614 以及接近 1.1700 的水平阻力将构成更广泛的阻力区域。

下行方面，直接支撑位见于周二低点 1.1312。若果断跌破该水平，将强化看跌趋势，并为进一步下跌打开空间。不过，若守住 1.1312 上方，则超卖状况可能推动价格向附近阻力位展开修正性回升。

（本篇技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）

• 美国核心 PCE 不及预期，10 月份维持利率不变的概率上升。
• 30年期收益率飙升至 5.64% 上方，对 黄金构成沉重压力。
• 强劲的 GDP 和 ADP 数据强化了美国经济韧性。

受美国通胀数据高于美联储（Fed）2%目标但低于预期影响，投资者开始计入一个不如预期鹰派的央行，黄金价格（XAU/USD）周三回落，下跌 0.6%。截至发稿时，XAU/USD 报 4,155 美元。

尽管通胀放缓，XAU/USD 仍下跌，因国债收益率压倒美联储重新定价

美联储首选的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）价格指数——8 月同比增幅与 7 月持平，为 3.0%，低于 3.3% 的预期。同期整体 PCE 为 3.4%，与 7 月持平，且低于升至 3.7% 的预期。

该数据引发了货币市场的反应，交易员迅速转向，目前预计美联储将在 10 月会议上维持利率不变，Prime Terminal 显示概率接近 62%。

在通胀数据公布前，ADP 就业数据显示，私营企业新增 90K 个岗位，超过 70K 的预期，并印证了美联储主席 Kevin Warsh 的评论，即劳动力市场与充分就业相一致。

在此背景下，美元的反应分化体现在美元指数（DXY）上。衡量美元兑六种货币表现的 DXY 一度跌至 101.02 的低点，随后重新回到 101.30 区域，并转为当日上涨。

美国国债收益率也在大幅上升，美国 30 年期国债收益率飙升 8 个基点至 5.647%。美国 10 年期基准国债收益率为 5.302%，上升近 7 个基点。

其他数据显示，美国经济在 2026 年第二季度增长 2.2%（最终读数），超过了 1.5% 的增长预期，并再次印证了其韧性。与此同时，根据美国商务部的数据，8 月贸易赤字扩大。

在周五公布 9 月非农就业数据之前，交易员的注意力转向更多美联储官员讲话和初请失业金人数。

XAU/USD 技术分析：黄金回落至 4150 美元下方

黄金日线图显示，随着这种无收益金属未能重新站上“看涨楔形”的底部趋势线，下行趋势仍然完好。尽管动能已转为温和看涨，但相对强弱指数（RSI）仍偏看跌，表明卖方占据主导。因此，阻力最小的路径仍然是下行。

XAU/USD 的首个支撑位在 4100 美元关口。下方，下一支撑位是 7 月 29 日的波段低点 3996 美元，随后是 7 月 17 日低点 3959 美元。一旦这些水平被突破，下一关注区域将是年内（YTD）低点 3941 美元。

若要实现看涨反转，黄金必须重新站上 100 日简单移动平均线（SMA）4287 美元。

• 随着美伊会谈的不确定性持续令供应风险成为焦点，WTI 反弹。
• 沙特管道流量和海湾地区出口增加，缓解了部分中东供应担忧。
• WTI 维持在关键日线 SMA 上方，但动能指标仍喜忧参半。

西德克萨斯中质原油（WTI）周三反弹，并仍有望录得约 5.5% 的月度涨幅。尽管中东供应状况有所改善，但美伊重启霍尔木兹海峡谈判缺乏进展，令地缘政治风险维持在高位。截稿时，WTI 交投于 90 美元附近，收复了前一日部分跌幅。

由于供应担忧缓解拖累油价，美国基准原油周二下跌逾 4%，跌至 9 月 4 日以来的最低水平。路透社报道称，沙特在重启东西管道后恢复了延布的油轮装载，该管道为绕开霍尔木兹海峡提供了替代路线。高盛估计，上周海湾地区石油出口恢复至约 2330 万桶/日，大致与其 2025 年平均水平相符。美国还宣布将从战略石油储备中最多释放 4000 万桶原油。

与此同时，美国能源信息署（EIA）周三公布的数据显示，上周原油库存增加了 92.2 万桶。该数据高于市场预期的约减少 30 万桶，但明显小于前一周增加的 296.9 万桶。

在中东方面，伊朗证实已收到华盛顿对德黑兰提出的为期七天、旨在重开霍尔木兹海峡的提议的回应。美国总统唐纳德-特朗普最初拒绝了该方案，而德黑兰则表示不会软化其要求，其中包括解除对伊朗港口的海上封锁以及释放被冻结的伊朗资产。伊朗外交部长阿巴斯-阿拉格齐预计将与德黑兰官员一起审议华盛顿的回应。

华盛顿与德黑兰达成协议可能会削弱油价中的部分地缘政治溢价。相反，长期僵局可能会支撑 WTI 进一步上涨。

技术分析

在日线图上，WTI 美国原油维持在 50 日、100 日和 200 日简单移动平均线（SMA）上方，这共同表明，即便在本月早些时候短暂升破 100 美元后回落，整体趋势的底层结构仍然偏向建设性。

动能则更为谨慎，相对强弱指数（RSI）徘徊在中性 48 附近，移动平均收敛背离指标（MACD）处于负值区域，暗示尽管价格仍受到关键中长期均线支撑，但看涨压力正在减弱。

上行方面，初步阻力位于 95 美元附近的水平阻力，随后是 100 美元的更强阻力。下行方面，直接支撑与 89.95 美元区域以及 87.03 美元的 50 日 SMA 一致，随后是 84.78 美元的 100 日 SMA 和 81.27 美元的 200 日 SMA。若跌破这些水平，更深层的结构性支撑将出现在 75 美元和 70 美元，只有在抛售显著延续时才会发挥作用。

（本报道中的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）

欧洲央行（ECB）行长克里斯蒂娜·拉加德表示，法国的债务状况“很严重，已达GDP的120%，且没有降低路径。”

在周三发布的《La Croix》报纸采访中，拉加德补充称，欧洲金融体系比2008年和2011年危机时期更加稳固，并表示“法国需要一条可信的预算轨迹和改革来恢复信心。”

要点：

告诉《La Croix》报，法国的债务状况在GDP的120%水平上很严重，而且没有降低的路径

告诉《La Croix》报，欧洲金融体系现在比2008年和2011年危机时更加稳固

告诉《La Croix》报，法国需要可信的预算路径和改革来恢复信心

被《La Croix》报问及她是否会成为法国总统候选人时表示，“那绝对不是个好主意”

告诉《La Croix》，如果我提前离开ECB，“也只会提前几个月

欧洲央行（ECB）管理委员会成员伊莎贝尔-施纳贝尔周三表示，当经济具有韧性时，高成本会更快传导给消费者。

施纳贝尔补充称，经济对近期全球收益率飙升的反应可能会更大，这“将抑制价格压力”。施纳贝尔补充说，这可能会让通胀更为渐进地回到目标水平。

要点：

当经济具有韧性时，高成本会更快地传导给消费者

稳健的信贷动态表明，金融条件尚未具有限制性

经济对近期全球收益率上升的反应可能比预期更大；这将抑制价格压力

当通胀预期锚定时，通胀可更为渐进地回到目标水平

• 周三，澳元/美元下跌 0.41%，完全抹去了美国通胀数据公布后的初步反弹。
• 低于预期的 PCE 通胀最初拖累了美元，但更强劲的就业和增长数据帮助限制了跌幅。
• 市场下调了对 10 月加息的预期，同时将押注转向 12 月。

周三，澳元/美元下跌 0.41%，写稿时交投于 0.6960 附近，已完全抹去美国（US）通胀数据弱于预期后最初的反弹。随着美元（USD）从数据公布后的低点反弹，该货币对再次承受抛售压力。

美国个人消费支出（PCE）价格指数显示，8 月份总体年率通胀维持在 3.4% 不变，低于市场预期的 3.7%。7 月份数据也从此前公布的 3.7% 下修至 3.4%。

核心 PCE 价格指数剔除了波动较大的食品和能源项目，并被美联储（Fed）密切视为衡量潜在通胀的指标，年率维持在 3% 不变，低于市场预期的 3.3%。7 月份数据也从 3.3% 下修至 3%。按月计算，总体 PCE 上升 0.3%，核心 PCE 上升 0.2%。

较为疲软的通胀数据最初引发了美元的抛售压力，使澳元/美元在数据公布后立即反弹。然而，随着投资者也消化了更强劲的美国就业和经济增长数据，这一走势很快消退。

自动数据处理公司（ADP）报告称，9 月份私营部门就业增加了 90K 个岗位，超过了市场预期的增加 70K 个岗位，并较 8 月份修正后的增加 36K 个岗位大幅加速。

美国经济增长也带来了上行意外。第二季度年化国内生产总值（GDP）增长率被上修至 2.2%，高于此前估计的 1.5%，也高于市场预期的 1.5%。这一修正表明，经济增长较第一季度录得的 2.1% 速度有所加快。

通胀放缓与经济活动韧性并存，使市场重新考虑进一步货币紧缩的时点，而非其可能性。根据 CME FedWatch 工具，投资者目前赋予 10 月加息约 35% 的概率，低于一天前的近 51% 和一周前的 71%。

与此同时，市场对更晚加息的预期依然坚定，12 月加息的概率升至近 60%，高于一天前的 49.4%。预期转向 12 月帮助美元从 PCE 公布后的即时跌势中回升。

美元反弹令澳元/美元再度承压，该货币对同样逆转了对通胀数据的初步反应，重新回到负值区域。尽管 PCE 数据较为疲软，但市场持续预期美联储今年晚些时候还将再次加息，这可能继续为美元提供支撑。

随着通胀放缓和住房压力抑制澳元利好，市场认为澳洲联储将按兵不动

德国商业银行（Commerzbank）分析师认为，最新数据进一步强化了澳洲联储保持政策耐心的理由。“在澳洲联储货币政策会议一天后，今日公布的 CPI 数据也表明，为什么澳洲联储额外加息 1.5 次——正如市场昨日仍在预期的那样——可能会过头。”他们承认，“毫无疑问，通胀仍然过高，距离回到目标区间中部还需要一段时间”，但强调“加息总是会在一定时滞后才显现效果”。

在他们看来，这种滞后影响在房地产领域尤为明显，“8 月建筑许可较上月再次下降 6.1%，且主要城市房价继续下跌”，这表明央行“最好等待并观察未来几个月事态如何发展”。在 CPI 放缓和住房疲弱加剧的背景下，德国商业银行总结称，“因此，澳元不太可能再获得任何进一步支撑”。

澳元/美元技术分析

在一小时图上，澳元/美元报 0.6956，延续跌势，跌破位于 0.7005 的 100 周期简单移动均线（SMA）以及位于 0.7051 的 200 周期 SMA，这使得短期偏向仍然看跌。14 周期相对强弱指标（RSI）在 35 附近，表明下行压力仍在，但尚未进入明显超卖区域，因为该货币对正盘整于 0.6950 结构性底部上方。

上行方面，初步阻力位于 0.6980，随后是与 100 周期 SMA 重合的 0.7005 水平阻力，更高阻力位见于 0.7045、0.7075、0.7105 和 0.7140。下行方面，附近唯一支撑位于 0.6950 水平，若明确跌破该底部，将为小时图下跌趋势的延续打开空间。

（本篇技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）

• 在鹰派美联储预期盖过疲软美国通胀数据之际，白银仍承压。
• 从技术面看，白银/美元仍低于 50 日、100 日和 200 日简单移动均线（SMA）。
• 动能仍偏空，60 美元水平提供初步支撑。

周三，白银（XAG/USD）承压交投，尽管在美国 PCE 通胀数据弱于预期后，交易员下调了对美联储（Fed）将在 10 月再次加息的押注。发稿时，白银交投于 60.38 美元附近，9 月料将以接近 9%的跌幅收官。

在通胀数据推动美元和美债收益率走低后，白色金属曾短暂走强。然而，由于更强劲的国内生产总值（GDP）和 ADP 就业数据表明美国经济仍具韧性，这一走势未能持续。数据使市场对美联储今年晚些时候仍可能加息的预期保持活跃，因为政策制定者仍致力于将通胀拉回央行 2%的目标。

这些鹰派的美联储预期继续为美元和美债收益率提供支撑，令白银等无收益资产承压，而这类资产通常在借贷成本较低时表现更佳。市场现在将关注周四的美国 ISM 制造业 PMI 和周五的非农就业报告，以获取有关美联储政策路径的新线索。

技术分析

从日线图看，白银/美元维持近端看跌倾向，因为其明显低于 50 日、100 日和 200 日简单移动均线（SMA）。

动能进一步强化了这种承压基调，相对强弱指数（RSI）滑向 40 下方区域，移动平均趋同背离（MACD）仍位于零轴下方且读数为负，而约 13 的平均趋向指数（ADX）较为低迷，表明下行趋势虽弱但持续存在。

下行方面，初步支撑位于 60 美元附近的水平位，更深一层支撑位在 55 美元，进一步支撑位在 50 美元区域。上行方面，任何反弹都需要先挑战 50 日 SMA 附近的 63 美元阻力位，随后是 100 日 SMA 的 65 美元，而接近 73 美元的 200 日 SMA 仍是更广泛的看跌障碍，限制中期前景。

(本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)

• 英镑/美元在疲软的 PCE 数据推动 10 月加息概率转向按兵不动后上涨。
• 英国经济增长好于预期，支撑英镑反弹。
• ADP 数据强劲且 GDP 具韧性，使美联储前景继续取决于数据。

周三，英镑（GBP）兑美元（USD）录得稳健涨幅，上涨 0.42%，因最新美国通胀数据低于预期，印证了纽约联储（Fed）主席约翰-威廉姆斯（John Williams）的观点，即美联储并不急于收紧货币政策。再加上英国稳健的增长数据，推动英镑/美元升至目前接近 1.3280 的现货价格。

美国通胀降温与英国增长走强相遇，英镑反弹

周二，多位美联储官员相继发表讲话，圣路易斯联储的阿尔贝托-穆萨莱姆（Alberto Musalem）、芝加哥联储的奥斯坦-古尔斯比（Austan Goolsbee）以及美联储理事迈克尔-巴尔（Michael Barr）在核心个人消费支出（PCE）价格指数公布前发表了鹰派言论，而该数据低于预期，令投资者措手不及，此前市场已计入美联储 10 月加息的预期。

美国 8 月核心数据同比增长 3%，低于 3.3% 的预期，且与 7 月公布值持平。整体 PCE 同比增长 3.4%，与前值持平，也低于预期的 3.7% 增幅。

其他数据显示，美国经济在 2026 年第二季度终值中增长 2.2%，高于 1.5% 的预期；而 ADP 就业数据则显示，9 月私营企业新增就业人数超过 9 万人，高于 7 万人的预期，表明劳动力市场稳健。

在此背景下，货币市场已将 10 月 28 日会议的预期从加息转向按兵不动。根据 Prime Terminal 的数据，维持利率不变的概率为 66%，加息概率接近 34%。

美元在数据公布后下跌，追踪美元兑六种货币表现的美元指数（DXY）下跌 0.08%，至 101.29。

在英国，国家统计局（ONS）报告称，第二季度 GDP 环比改善至 0.5%，高于预期的 0.4%，此前第一季度增长 0.4%。尽管这一消息为英镑买家带来了一些缓解，但交易员的焦点仍在财政政策上，他们正等待首相安迪-伯纳姆（Andy Burnham）的秋季预算案，以及他对英国可能“重新加入”欧盟的开放态度。

货币市场预计，英国央行到 2026 年底将收紧近 33 个基点，到明年年底将收紧超过 100 个基点，

英镑/美元价格预测：技术前景

在日线图上，英镑/美元交投于 1.3278，延续看跌基调，因为该货币对仍位于围绕 1.3457 聚集的长期简单移动均线（SMA）簇下方，并处于多条已被突破的趋势线水平之下，这些水平如今充当上方供应。14 日相对强弱指数（RSI）位于 36.5，徘徊在超卖区域上方不远处，暗示下行动能仍在，但已不如前几个交易日那样强劲。

上行方面，初步阻力出现在 1.3318 附近的下降趋势线突破位，更重要的阻力则由 1.3437 附近的阻力趋势线与 1.3457 附近的三重 SMA 簇共同构成。其上方，先前的上升支撑趋势线现已转为阻力，分别位于约 1.3536 和 1.3738，为任何修正性反弹划定了下一道障碍，而市场下方缺乏明确的近端支撑，使该货币对在建立新的底部之前仍易于进一步下跌。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）

• 在美国通胀数据疲软后，黄金短暂升破 4,200 美元后回落。
• 疲软的 PCE 数据以及美联储较不鹰派的言论，降低了市场对 10 月加息的预期。
• 由于黄金/美元交投于关键日均线下方，技术前景仍然看跌。

黄金（XAU/USD）周三在短暂升至4200美元上方后回吐早前涨幅，此前市场对弱于预期的美国个人消费支出（PCE）通胀数据作出反应。随着美元（USD）收窄跌幅且美国国债收益率重新走高，最初的涨势逐渐消退。截稿时，XAU/USD 交投于4166美元附近，不过仍高于周一触及的七周低点4110美元。

美国经济分析局（BEA）公布的数据显示，8 月核心 PCE 价格指数月率上升 0.2%，低于预期的 0.3%，但高于 7 月份 0.1% 的增幅。整体 PCE 通胀月率上升 0.3%，同样低于预期的 0.4%，但高于前值 0.1%。按年率计算，核心和整体通胀率分别维持在 3.0% 和 3.4% 不变，均低于市场预期。

不过，更强劲的增长和就业数据盖过了较为疲软的通胀读数。美国经济第二季度年化增长率为 2.2%，高于预期的 1.5% 和此前的估值。与此同时，9 月 ADP 就业人数变化增加 90K，超过预期的 70K，也高于前值 36K。

追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在从 101.03 反弹后，交投于 101.27 附近。基准 10 年期美国国债收益率回升至约 5.27%，接近前一日 5.29% 的高点，为 2007 年以来最高水平。

这些数据表明美国经济仍具韧性，使美联储（Fed）有空间维持较高利率，以推动通胀回到 2% 的目标。不过，较为疲软的通胀数据降低了美联储立即加息的可能性。根据 CME FedWatch 工具，市场目前认为 10 月加息的概率约为 37%，低于本周早些时候的 70%。

纽约美联储主席约翰-威廉姆斯（John Williams）周二发表的不那么鹰派的言论，也促使交易员下调了对下个月就加息的预期。

威廉姆斯表示：“鉴于我们在 9 月会议上采取的政策行动，没有必要急于行动。”他补充说：“如果经济走势与我的预测大体一致，那么今年晚些时候进一步上调联邦基金目标区间可能是合适的，以支持通胀更及时地回到目标水平。”

9 月会议后发布的中值预测将 2026 年的政策利率定在 4.1%，这表明官员们仍预计今年还会再加息一次。进一步收紧政策的前景仍是黄金的主要阻力，使得该金属有望以负值结束 9 月。

随着中东原油供应出现复苏迹象，能源驱动的通胀风险可能缓解。路透社报道称，沙特阿拉伯在重启东西管道后恢复了延布的油轮装载，而高盛估计，海湾石油出口在过去一周已回到 2025 年的平均水平。美国还宣布，将从战略石油储备中最多释放 4000 万桶原油。

目前市场注意力转向周五公布的美国非农就业报告（NFP），以进一步寻找有关劳动力市场强弱以及美联储政策路径的线索。

技术分析：在低于主要简单移动平均线时，XAU/USD 仍然脆弱

从日线图看，黄金/美元短期仍维持看跌倾向，因为现货价格仍低于 50 日、100 日和 200 日简单移动平均线（SMA），这些均线大致聚集在 4,287 美元至 4,538 美元之间。相对强弱指数（RSI）位于 39，低于中线，而移动平均收敛/发散指标（MACD）仍处于负值区域，这两项指标都暗示，尽管近期自 4,100 美元区域企稳，但下行动能仍强于反弹尝试。

上行方面，初步阻力位于 100 日 SMA 的 4,287 美元，随后是 50 日 SMA 的 4,322 美元，更广泛的看跌结构则受到接近 4,538 美元的 200 日 SMA 以及 4,700 美元水平阻力的强化。下行方面，直接支撑位于 4,100 美元水平，进一步支撑位在 4,000 美元附近，一旦跌破，将为当前修正阶段的延续打开空间。

（本报道中的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）