外汇新闻
- 美元/日元在周二亚洲时段持稳于 158.50 附近。
- 日本央行行长植田和男表示，潜在通胀正上升，且非常接近该行 2% 的目标。
- 交易员目前押注美联储下周维持借贷成本不变的概率为 82.8%。
周二亚洲交易时段，美元/日元在 158.50 附近企稳。交易员倾向于在周五晚些时候公布日本全国消费者物价指数（CPI）通胀数据之前保持观望。与此同时，居高不下的美国债券收益率为美元（USD）兑日元（JPY）提供了一定支撑。
日本首相高市早苗否认自己应为日元疲软和高利率负责。高市表示，她的政府将通过打造强劲经济来增强国内货币的信心，并补充说，她将在下一财年预算中适当控制日本国债的发行。
此外，日本央行（BoJ）行长植田和男表示，潜在通胀正上升，且非常接近日本央行 2% 的目标。植田和男还表示，如果市场认为日本央行没有以适当速度上调基准政策利率，长期债券收益率可能会上升。
随着交易员在月底政策会议前评估美联储（Fed）的立场，美国国债收益率小幅走高。根据 CME FedWatch 工具，交易员认为美联储本月维持利率不变的概率为 82.8%，而对 12 月加息的预期仍接近 93.6%。
在日本央行收紧预期保持温和之际，日本 CPI 料小幅走高，令美元/日元维持区间震荡
布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）分析师预计，日本周五公布的 9 月通胀数据将显示温和加速，其中“整体 CPI 预计同比 2.1%，8 月为 1.9%；剔除新鲜食品的核心 CPI 预计同比 2.1%，8 月为 1.7%；剔除新鲜食品和能源的核心 CPI 预计同比 2.3%，8 月为 1.9%。”不过，他们强调，鉴于整体 CPI 和剔除新鲜食品和能源的核心 CPI 仍“低于其 2026 年 2.5% 的预测”，日本央行“不太可能加快收紧步伐”。
在利率市场方面，布朗兄弟哈里曼指出，“掉期曲线显示，10 月 30 日日本央行加息 25 个基点至 1.50% 的概率不足 5%，12 月 18 日加息的概率为 80%”，这凸显出市场对渐进式正常化路径的预期。在此背景下，该行认为，“这意味着美元/日元短期内可能在 155.00-160.00 区间内交易。”
植田和男略偏鹰派，称日本央行政策取决于可持续的 2% 通胀
FXS Speechtracker 将该讲话评分为 7/10，略低于植田创下的历史性 7.4/10，但对“接近 2% 的潜在通胀”以及正向的工资-物价循环的强调，较此前的谨慎立场略显鹰派。植田指出，强劲的全球需求、国内资本支出以及紧张的劳动力市场推动了需求拉动型通胀，同时警告称，若政策校准不当，可能会推高长期日本国债收益率，这表明只要 2% 的目标有可信的实现前景，央行就更愿意容忍更高的利率。
与此同时，植田强调，债券缩减购债的基本方法不会改变，并拒绝提前宣布紧急日本国债措施，称任何干预都将取决于长期利率变动的速度和市场稳定性。这种对实现 2% 目标的信心、对供给和需求驱动的价格压力的承认，以及维持宽松金融环境的承诺，共同支持这样一种观点，即日本央行的政策正逐步正常化，这对日元略有支撑，但受到对债券市场操作保持谨慎的限制。
技术分析：美元/日元仍低于关键的 100 日简单移动均线
在日线图上，美元/日元维持短期看跌倾向，因为现货价格仍低于 100 日简单移动均线（SMA）。价格保持在 20 日布林带中轨上方，而 14 日相对强弱指数（RSI）位于 56.69，显示出温和的正向动能，但仅部分抵消了上方趋势阻力带来的压力。
上行方面，初步阻力位于 20 日布林带上轨附近 158.92，随后是 100 日简单移动均线 159.45，构成更强阻力。下行方面，初步支撑出现在 158.05 附近的布林带中轨，进一步支撑位于 157.20 附近的布林带下轨，多头可能尝试在此减缓任何更深的回调。
（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- 更高的原油价格在全球供应和运输担忧加剧之际支撑加元。
- 能源基础设施遭袭以及霍尔木兹海峡中断大幅削减了中东地区的石油流动。
- 由于交易员预计美联储将在10月维持利率不变，美元面临压力。
美元/加元在周二亚洲时段延续连续第四个交易日的跌势，交投于1.4090附近。由于与商品挂钩的加元（CAD）受到油价上涨的支撑，该货币对承压下行。
随着市场交易员权衡中东和东欧不断升级的地缘政治冲突，原油价格走高。在中东，伊朗继续宣称对霍尔木兹海峡拥有控制权，海事部门报告称多艘商船遭到袭击。随着沙特阿拉伯与也门受伊朗支持的胡塞武装互相发动袭击，紧张局势进一步升级，而俄罗斯和乌克兰也同时恢复了对能源基础设施的定点攻击。
这些对商业航运日益增长的威胁导致地区贸易出现短暂而急剧的中断。根据分析公司 Kpler 的数据，上周中东地区的原油流量降至约850万桶/日的七日均值，低于前一周的2000多万桶/日，期间至少确认发生了10起涉及商船的事件。
在通胀风险持续存在之际，加拿大央行艰难权衡政策取舍
加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada）的经济学家强调，加拿大央行仍在应对艰难的政策背景，Abbey Xu 指出，该央行“仍面临令人不安的平衡”，一边是疲弱的国内经济，另一边是新出现的通胀风险，尤其来自更高的原油价格。由于整体通胀仅略高于目标，而剔除食品和能源的 CPI、CPI-trim 和 CPI-median 等核心指标徘徊在2%附近，RBC 认为这种紧张局面可能会让政策制定者保持谨慎，并强化其基准情景，即利率将维持不变直至2026年。
随着市场对美联储（Fed）将维持利率不变的预期升温，美元（USD）走弱，美元/加元承压下跌。上周，美联储主席 Kevin Warsh 对美国经济的韧性表示乐观，但他没有就未来利率调整的时机或可能性给出具体指引。金融市场正与这一谨慎立场保持一致；根据 CME FedWatch 工具，联邦基金期货交易员预计美联储将在10月政策会议上维持利率不变，同时定价12月加息的概率为82.8%。
美元指数在防御性基调持续之际继续承压
加拿大丰业银行（Scotiabank）分析师指出，美元指数在本周初仍承压，并表示“DXY 上周收盘表现疲弱，而截至目前今日的价格走势整体仍偏防御性。”这进一步印证了他们的观点，即随着市场重新评估美联储政策前景，更广泛的美元基调仍然脆弱。
加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
- 英镑/美元上涨，因市场押注美联储10月暂停加息，美元走软。
- 市场预期英国央行到2027年7月最多将加息四次，英镑走强。
- 投资者关注即将公布的英国预算案，押注财政纪律将提振英国国债需求。
英镑/美元在前一日录得小幅下跌后反弹，周二亚洲时段交投于 1.3310 附近。由于市场对美联储（Fed）将维持利率不变的预期升温，该货币对随美元（USD）走弱而上涨。
上周，美联储主席凯文-沃什对美国经济的韧性表示乐观，但他没有就未来利率调整的时机或可能性提供具体指引。金融市场目前正与这一谨慎立场保持一致；根据 CME FedWatch 工具，联邦基金期货交易员预计美联储将在 10 月政策会议上维持当前利率不变，同时计入 12 月加息的概率为 82.8%。
与此同时，随着交易员小幅上调对英国央行（BoE）加息的押注，英镑（GBP）也在走强。期货市场目前已计入到 2027 年 7 月前四次每次 25 个基点的加息，首次加息最早可能在 11 月到来。
投资者的关注也正转向下周即将公布的英国预算案。多家大型资产管理机构正布局，押注财政纪律将提振英国政府债券（gilts）。如果财政大臣约翰-希利向投资者保证公共支出和政府借贷将继续受到严格管理，这些债券的需求可能会进一步增强。
技术分析：
在日线图上，英镑/美元交投于 1.3310，整体短线基调略偏看跌，因为现货价格仍低于 50 日指数移动均线（EMA），但高于 9 日指数移动均线。14 日相对强弱指数（RSI）位于 51.26，徘徊在中性区域附近，暗示当前处于盘整阶段，而非强劲的单边动能；与此同时，FXS 美联储情绪指数所反映的市场情绪仍相对平稳，未能提供明确的看涨催化剂。
在上行方面，初步阻力位于 1.3349 的 50 日 EMA，日线收盘价需要站上该水平，才能缓解当前的下行偏向，并为更持续的反弹打开空间。在下行方面，1.3277 的 9 日 EMA 提供了初步支撑；若跌破这一短期基准，可能会暴露更低水平，使卖方重新掌控局面并延续近期的修正阶段。
Warsh 提及投资激增和 AI 关注，但未就政策作出预先承诺
美联储主席 Warsh 的讲话在 FXS Speechtracker 上得分为 5.6/10，较 6.1/10 的历史平均水平略偏温和，反映出尽管提到了结构性增长和投资激增，但整体语气仍较为谨慎。其关于“对全球金融危机过度受创”的表述凸显了风险意识偏向，这种倾向削弱了对产出、就业和通胀的乐观预期，而他多次拒绝对 10 月和 12 月会议作出预判，则刻意保持了对美元敏感的政策路径不透明。Warsh 对 AI、投资驱动型增长以及全球溢出效应的强调，表明中期背景仍具建设性，但缺乏会实质改变利率预期的新指引。
FXS 美联储情绪指数保持不变，维持在仍偏鹰派的 127.51，较前值变动 0.00 点，表明此次讲话并未改变市场对美联储立场的主流看法。该指数稳稳高于 100，且得分略低于既定基准，市场很可能将这一语气视为谨慎鹰派，对美元构成支撑，但不足以引发对美联储政策的新一轮重新定价。
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英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- 纽元/美元在周二亚洲早盘时段持平于0.5665附近。
- 中国央行10月维持贷款市场报价利率不变。
- 预计美联储将在下周10月政策会议上维持利率不变。
周二亚洲交易时段早盘，纽元/美元在0.5665附近持平。交易员倾向于在周四新西兰消费者物价指数（CPI）通胀数据公布前保持观望。
新西兰储备银行（RBNZ）首席经济学家保罗-康威（Paul Conway）表示，尽管通胀压力正在上升，但10月下旬的利率决定“仍有很大变数”。在9月政策会议加息25个基点后，纽储行已将官方现金利率（OCR）维持在2.75%。
交易员正等待新西兰即将公布的第三季度（Q3）通胀数据，该数据将为利率路径提供指引。预计CPI第三季度季率将上升0.8%，低于前值1.5%。如果新西兰通胀出现升温迹象，可能会推动纽元（NZD）兑美元（USD）走强。
其他方面，中国人民银行（PBOC）周二决定10月维持贷款市场报价利率（LPR）不变。1年期和5年期LPR分别为3.00%和3.50%。
美联储（Fed）主席凯文-沃什（Kevin Warsh）周五在曼谷举行的2026年IMF年会上表示，他不会“预判”利率决定，并未透露央行是否会在即将于10月27日至28日举行的会议上加息，或维持短期利率不变。
交易员正等待美联储下周的政策决定，预计官员们将维持利率不变。
在纽储行加息概率支撑美元之际，新西兰通胀料将继续高于目标
Brown Brothers Harriman的分析师指出，定于周三公布的新西兰第三季度CPI数据预计将与官方预测大致一致。他们表示：“预计整体CPI季率为0.8%（纽储行预测：0.8%），高于第二季度的1.5%，年率将为3.8%（纽储行预测：3.9%），低于第二季度的4.1%。”BBH认为，这种“高于目标的通胀表明纽储行可能进一步加息，并为纽元提供支撑”，目前掉期曲线定价显示，“10月28日纽储行加息25个基点至3.00%的概率为80%。”
Warsh 标志投资激增和 AI 风险，但避免对政策作出预先承诺
Fed 主席 Warsh 的讲话在 FXS Speechtracker 上得分为 5.6/10，较历史平均值 6.1/10 略偏温和，反映出谨慎、依赖数据的语气。其承认自己“因全球金融危机而过度受创”凸显出一种持续存在的倾向，即即便在对结构性增长和由“良好政策”推动的投资激增持乐观态度之际，仍会优先防范负面尾部风险。Warsh 强调不会预判 10 月和 12 月的会议，并且只有在产出、就业和通胀数据演变后才会明确看法，这使得美元叙事仍锚定在有条件的、而非预先承诺的鹰派立场上。
FXS Fed Sentiment Index 保持不变，维持在 127.51 的高位，日变动为 0.00 点，表明尽管 FXS Speechtracker 评分略偏温和，但整体政策基调仍坚定处于鹰派区间。高指数水平与持平的日度变化相结合，表明市场认为美联储将维持强硬的抗通胀立场，而 Warsh 对 AI、金融稳定和尾部风险的关注只是增加了细微差别，并未改变核心鹰派偏向。
技术分析：纽元/美元在 100 日 SMA 下方的负面前景依然完好
在日线图上，纽元/美元维持看跌偏向，因为其仍处于 100 日移动平均线（MA）下方。价格也受制于布林带上轨下方，而该货币对交投于中轨支撑上方，表明在更广泛的下行结构中出现了修正性反弹。14 日相对强弱指数（RSI）位于 48.37，已回升至中性区域，暗示看跌动能正在放缓，而非明确逆转。
上行方面，初步阻力与 0.5685 的布林带上轨一致，其后是 0.5775 的 100 日 MA，若要缓解当前下行压力，需要有效突破该位置。下行方面，直接支撑位于 0.5630 附近的布林带中轨，随后是接近 0.5575 的下轨，若后者被果断跌破，可能会重新打开通往新的周期低点的路径。
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新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
- 澳元下跌，因中国人民银行（PBOC）周二维持一年期和五年期贷款市场报价利率不变。
- 澳储行关于中性利率上升的鹰派言论，使澳大利亚未来潜在加息的可能性依然存在。
- CME美联储观察工具显示，市场预计美联储将在10月按兵不动，并计入12月加息82.8%的概率。
澳元/美元在连续两日上涨后小幅回落，周二亚洲时段交投于0.6970附近。由于澳元（AUD）在中国人民银行（PBOC）最新利率公告后维持跌势，该货币对整体仍表现低迷。周二，中国央行决定维持基准贷款市场报价利率（LPR）不变，将一年期LPR维持在3.00%，五年期LPR维持在3.50%。
不过，在一位央行高官发表鹰派言论后，澳元可能获得支撑。澳大利亚储备银行（RBA）助理行长克里斯托弗-肯特（Christopher Kent）质疑当前利率是否足够具有限制性，并指出澳大利亚和国际上的中性利率都有上升迹象。
澳储行肯特表示，更高的中性利率可能意味着当前4.6%的现金利率对需求和通胀的下行压力低于预期，这为未来潜在加息保留了空间。投资者目前正关注澳储行副行长安德鲁-豪瑟（Andrew Hauser）本周即将发表的讲话，以获取更多关于货币政策前景的指引。
与此同时，美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）上周对美国经济的强劲表现表示乐观，但他没有暗示是否会进一步加息或何时加息。根据CME美联储观察工具，联邦基金期货交易员预计美联储将在10月的政策会议上维持利率不变，同时计入12月加息的概率为82.8%。
随着市场重新评估美联储短期紧缩预期，美元走软
加拿大丰业银行（Scotiabank）分析师指出，“随着市场继续重新评估美联储短期紧缩预期，美元（USD）在本交易日表现不一，略显疲软”，近期美联储沟通促使投资者下调了近期政策变动的可能性。
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
日本财务大臣（FM）片山皋月周二表示，关于预期增加的国防开支的资金安排尚未作出决定。片山补充称，政府将在关注财政可持续性的同时，考虑确保稳定资金来源的措施。
要点引述
关于预期增加的国防开支的资金安排尚未作出决定。
将在关注财政可持续性的同时，考虑确保稳定资金来源的措施。
政府正在讨论国防开支。
市场反应
截至撰写时，美元/日元当日上涨0.04%，报158.55。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- WTI 原油反弹，因中东和东欧的地缘政治冲突加剧了供应风险。
- 在商业船只遭到多次海上袭击后，波斯湾油轮流量暂时降至 8.5M bpd。
- 美国授权受制裁油轮并豁免俄罗斯制裁的努力正在帮助恢复全球石油流动。
西德克萨斯中质原油（WTI）价格在前一日录得小幅下跌后重拾涨势，周二亚洲时段交投于每桶 98.40 美元附近。随着市场交易员在中东和东欧地缘政治冲突升级与波斯湾强劲能源流动迹象之间权衡，原油价格收窄了近期跌幅。
在中东，伊朗继续宣示对霍尔木兹海峡的控制权，海事当局报告称多艘商船遭到袭击。随着沙特阿拉伯与也门受伊朗支持的胡塞武装互相发动打击，紧张局势进一步升级，而俄罗斯和乌克兰也同时恢复了对能源基础设施的定点袭击。
这些对商业航运日益增长的威胁导致地区贸易出现了急剧且短暂的中断。根据分析公司 Kpler 的数据，上周中东地区的原油流量降至约 850 万桶/日的七日均值，低于前一周的 2000 多万桶/日，期间至少确认发生了 10 起涉及商船的事件。
尽管出现这些中断，供应渠道正开始趋于稳定。美国能源部长克里斯-赖特表示，波斯湾石油运输已恢复至战前水平的约 80%，尽管成品油交付仍然受限。为维持全球能源供应，特朗普政府正授权出售受制裁的油轮，以允许合法原油运输，目标是一个全球“暗船队”，估计约有 1600 艘船只。
此外，特朗普总统对俄罗斯制裁的豁免缓解了印度这一俄罗斯石油主要进口国的能源供应担忧。此举预计将加强更广泛的外交关系，并提高新德里与华盛顿达成贸易协议的前景。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
中国人民银行（PBOC），中国央行，周二宣布维持贷款市场报价利率（LPR）不变。1年期和5年期LPR分别为3.00%和3.50%。
市场对中国央行利率决议的反应
截至发稿时，澳元/美元日内上涨0.05%，报0.6980。
中国人民银行常见问题（FAQ）
中国人民银行（PBoC）的主要货币政策目标是维护价格稳定，包括汇率稳定，并促进经济增长。中国央行还旨在实施金融改革，例如开放和发展金融市场。
中国人民银行（PBoC）由中华人民共和国（PRC）国家所有，因此不被视为一个自主机构。由国务院主席提名的中国共产党（CCP）委员会书记对中国人民银行的管理和方向具有关键影响，而不是行长。然而，潘功胜先生目前同时担任这两个职务。
与西方经济体不同，中国人民银行（PBoC）使用更广泛的货币政策工具来实现其目标。主要工具包括七天逆回购利率（RRR）、中期借贷便利（MLF）、外汇干预和存款准备金率（RRR）。然而，贷款市场报价利率（LPR）是中国的基准利率。LPR的变化直接影响市场上贷款和抵押贷款的利率以及储蓄的利息。通过调整LPR，中国央行还可以影响人民币的汇率。
是的，中国有19家私人银行——这在金融系统中占很小的比例。根据《海峡时报》，最大的私人银行是数字贷款机构微众银行和网商银行，它们分别由科技巨头腾讯和蚂蚁集团支持。2014年，中国允许由私人资金完全资本化的国内贷款机构在国家主导的金融部门运营。
- 欧元/美元在周二亚市早盘升至 1.1215 附近。
- 法国在包括巴黎部分地区在内的多个城市实施部分宵禁。
- 美联储沃什提振了市场对 10 月份维持利率不变的预期。
周二欧洲早盘时段，欧元/美元维持在 1.1215 附近的正值区域。然而，由于法国暴力抗议加剧了市场对该国财政前景恶化的担忧，该货币对的上行空间可能有限。德国 ZEW 调查和美国 ADP 就业报告将于周二稍晚公布。
BBC 周一报道称，在全国周末发生骚乱和抢劫之后，法国当局已在巴黎市中心部分地区及其他城市实施夜间宵禁。法国总理塞巴斯蒂安-勒科尔尼周一表示，他“已完全决心恢复公共秩序”，并在必要时呼吁实施“局部和部分”宵禁。他说，全面对整个城市实施宵禁“绝无可能”。
这一举措对欧元几乎没有支撑作用。交易员将密切关注法国财政和政治风险相关进展。任何升级迹象都可能对这一主要货币对构成压力。
法国政府债券与避险德国国债之间的利差已扩大至 147 个基点（bps），达到 2011-2012 年欧洲债务危机以来未见的水平，高于 9 月底的约 110 个基点。
大西洋彼岸方面，美联储主席凯文-沃什上周对美国经济实力表示乐观，但并未表明是否以及何时需要进一步加息。根据 CME FedWatch 工具，美联储基金期货交易员认为美联储将在 10 月份政策会议上维持利率不变，并计入 12 月份加息的概率为 82.8%。
法国动荡和地缘政治风险拖累资产，欧元表现落后
加拿大丰业银行的策略师指出，欧元落后于其他货币，称“欧元在法国各地因学校和医院条件恶劣以及更广泛的可负担性担忧而爆发广泛且暴力的抗议后表现不佳。”他们补充说，政治背景正传导至本地市场，“法国股票和债券表现不佳，且与德国相比的债券利差已扩大至 145 个基点，处于（近期）历史区间的顶部。”地缘政治紧张局势在“泽连斯基总统表示美国正在推动乌克兰而非俄罗斯让步，进一步加剧地缘政治担忧”之后，加重了谨慎基调，强化了欧元整体面临的更具挑战性的环境。
沃什提及投资激增和人工智能风险，但未提前承诺政策立场
美联储主席沃什的讲话在 FXS Speechtracker 上得分为 5.6/10，较历史平均值 6.1/10 略偏温和，尽管提及结构性增长和投资激增时语气乐观，但整体仍反映出谨慎基调。关于“对全球金融危机过度受创”的表述凸显出持续存在的风险规避倾向，尽管沃什强调了政策驱动的投资强劲，并拒绝对即将到来的 10 月和 12 月会议作出预判，使美元交易员继续关注数据依赖型结果以及今年晚些时候可能“明朗化”的决定。沃什强调人工智能作为需求侧力量以及尾部风险管理，增添了前瞻性和金融稳定层面的内容，从而缓和了任何短期鹰派解读。
FXS 美联储情绪指数保持不变，上升 0.00 点至仍处于高位的 127.51，表明尽管 FXS Speechtracker 评分略偏温和，但这场讲话仍使更广泛的政策叙事稳稳处于鹰派区域。对于外汇市场而言，高位的 FXS 美联储情绪指数与不置可否的语气相结合，意味着美元仍受到市场对持续关注通胀和金融稳定的预期支撑，即便对 2026 年会议路径没有明确指引。
技术分析：欧元/美元在 100 日 SMA 下方维持偏空基调
在日线图上，欧元/美元保持短期看跌偏向，因为现货价格仍位于 100 日简单移动平均线（SMA）以及布林带 20 期中轨下方。该货币对也受到布林带上轨的压制，而相对强弱指数（RSI）位于 38，显示在脱离超卖区域后，下行动能疲弱但正在趋于稳定。
上行方面，初步阻力位于布林带中轨附近的 1.1260，随后是 1.1410 附近的上轨以及 1.1462 的 100 日 SMA。下行方面，布林带下轨 1.1110 提供下一个值得关注的支撑位，若跌破该位，将为更深幅度的下跌打开空间；而若守住该位，则该货币对将在当前看跌结构内维持盘整阶段。
（本报道的技术分析由人工智能工具协助撰写。了解更多。）
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
据《华盛顿邮报》周一报道，美国总统唐纳德·特朗普政府尚未批准向乌克兰转移拦截导弹。
乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基表示，华盛顿正在拖延盟友已根据 PURL 付款的爱国者导弹，PURL 是北约协调的一项机制，盟国政府通过该机制为乌克兰采购美国制造的武器提供资金。泽连斯基补充说，作为美国在这段时期帮助提供爱国者导弹的回报，乌克兰可以停止袭击俄罗斯炼油厂。
据路透社报道，特朗普的特使史蒂夫·维特科夫本周将前往挪威，就结束乌克兰战争的下一轮谈判进行磋商。两名消息人士表示，他们预计泽连斯基将出席会谈。
市场反应
截至发稿时，西德克萨斯中质原油（WTI）当日下跌 0.95%，报 98.00 美元。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
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