外汇新闻
- 美元指数在周四欧市早盘回落至99.40附近。
- 美国私营企业8月新增就业人数增速低于预期。
- 交易员将密切关注周五公布的美国8月就业数据。
美元指数（DXY）衡量美元（USD）兑一篮子六种主要货币的价值，周四欧洲早盘时段目前交投于99.40附近。随着美国国债收益率从多年高位回落，DXY面临一定抛售压力。美国8月ISM服务业采购经理人指数（PMI）报告将于周四公布。
美国自动数据处理公司（ADP）周三公布的数据显示，私营企业8月新增3.8万个就业岗位，低于7月的4.6万个。这一数据低于市场预期的4.7万个，并录得自1月以来的最小增幅。弱于预期的ADP就业数据对美元兑其竞争对手构成压力。
不过，美联储（Fed）主席凯文-沃什的鹰派言论可能在短期内为DXY提供支撑。上周在杰克逊霍尔会议上，沃什重申了美联储对通胀目标的承诺，并表示政策制定者尚未确信价格压力已足够缓解。
周二，纽约联储主席约翰-威廉姆斯表示，长期债券收益率上升并非由通胀担忧推动，而是反映了稳健的经济。
CME FedWatch工具显示，市场目前定价本月美国加息的概率为62%。
交易员正为周五公布的美国就业数据做准备，该数据可能有助于塑造市场对美联储（Fed）下一步政策举措的预期。预计非农就业人数（NFP）8月将增加5.8万个岗位，而失业率预计将在同一时期维持在4.1%不变。
即便非农意外偏鹰，美元反应也料有限
道明证券（TD Securities）表示，强于预期的美国就业报告可能会先行提振美元，但该行警告称，这对政策预期的影响应会受到限制。其外汇策略师认为，“偏鹰的非农意外会在第一时间利多美元，但不足以促使加息”，这凸显出他们的观点，即仅凭一份强劲的非农就业数据本身，并不足以证明美联储在9月采取行动的理由。
威廉姆斯指出高收益率背后是强劲经济，仍将美联储关注点放在 2% 通胀上
美联储的威廉姆斯发表了略高于基准的讲话，FXS Speechtracker 评分为 6/10，而历史平均值为 5.9/10。他强调，收益率上升反映的是强劲的经济和稳健的前景，而不是通胀预期恶化。关于关税和中东冲突正在将通胀推高至目标之上，但通胀预期仍受控，且通胀趋势正朝着更低方向发展的表述，勾勒出一种细腻的立场：金融环境正通过市场收紧，但美联储仍然以数据为依赖，价格稳定在 2% 仍是首要任务。总体而言，稳健的劳动力市场、强劲的投资需求以及受控的预期相结合，表明在对通胀回落路径充满信心的基础上，整体偏向谨慎鹰派。
FXS 美联储情绪指数下滑 1.42 点至 127.44，显示尽管仍稳居中性 100 线之上，但市场感知到的鹰派程度略有回落。这表明，虽然这次讲话仍处于鹰派区间，但市场将其对通胀预期受控以及通胀明显走低趋势的强调，解读为削弱了 FXS Speechtracker 所传递的整体鹰派信号。
技术分析：美元
在日线图上，美元指数现货仍低于 100 日简单移动均线（SMA）以及布林带 20 日中轨，这使得尽管近期自 99 下方水平反弹，短期基调仍受压制。布林带上轨标志着当前波动区间的顶部，而 14 日相对强弱指数（RSI）在 45 附近，显示的是盘整动能而非明确趋势，只要指数仍受这些层层阻力压制，就仍然脆弱。
上行方面，初步阻力位于布林带中轨附近的 99.42，随后是 100 日 SMA 的 99.75，更远处的阻力则在布林带上轨附近的 100.15。下行方面，下一道重要支撑位于布林带下轨附近的 98.65，一旦跌破，将为更深幅度的回撤打开空间，进入更大的区间内部。
（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
- 在美元疲软之际，黄金连续第二天吸引部分跟进买盘。
- 周三疲软的美国 ADP 报告以及美国债券收益率回落打压美元。
- 美联储加息押注和地缘政治紧张局势可能限制美元跌幅，并抑制黄金/美元货币对。
黄金（XAU/USD）延续前一日自近四周低点的良好反弹，周四连续第二个交易日吸引部分跟进买盘。美国债券收益率回落，加上周三疲软的美国 ADP 报告，打压美元（USD），并在亚洲时段将该商品价格推升至更接近 4,450 美元。不过，市场对美联储（Fed）加息的预期升温，以及能源价格上涨带来的通胀风险，可能会为美国债券收益率提供支撑。此外，地缘政治不确定性可能支撑避险美元，因此在押注这项贵金属进一步上涨之前仍需保持谨慎。
根据 CME Group 的 FedWatch 工具，交易员目前押注美国央行在 9 月 15-16 日即将举行的政策会议上加息的概率约为 62%。上周五美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）的鹰派言论提振了这一预期。此外，市场担忧能源价格上涨将重新点燃通胀压力，这也支持美联储收紧政策的理由，可能限制美元的修正性回落，并抑制这种不生息的金属。事实上，原油价格在周三触及 7 月 24 日以来的最高水平附近交易，因为美国对伊朗目标发动新的打击后，美国与伊朗之间的紧张局势升级，而德黑兰则在海湾地区发动了无人机和导弹报复性袭击。
此外，美国总统唐纳德-特朗普周三表示，他已准备好对伊朗发动另一轮袭击。再加上霍尔木兹海峡周边持续冲突，地缘政治风险溢价仍在发挥作用，这应会继续支撑油价和美元。因此，在确认金价短期内已经见底并建立新的看涨头寸之前，等待强劲的跟进买盘将更为稳妥。交易员也可能选择等待周五公布的关键美国非农就业报告（NFP），该报告将为美联储未来政策路径提供更多线索，并有助于判断黄金/美元货币对下一阶段的走势方向。
黄金/美元 4小时图
技术分析
隔夜收盘价突破了近期回调下跌的23.6%斐波那契回撤位，该回调始于8月创下的三个月多高点，随后反弹进一步支持了后市继续上涨的观点。话虽如此，38.2%回撤位4,438美元是首个阻力位，这强化了在更广泛下行阶段中的修正性反弹这一观点。此外，移动平均收敛背离指标（MACD）转为正值，相对强弱指数（RSI）徘徊在49附近，暗示动能正在企稳，但尚未转为看涨。
不过，若突破38.2%斐波那契水平，应该会为进一步上探100周期简单移动平均线4,480美元、50.0%回撤位4,487美元、61.8%水平4,535美元，以及随后4,604美元和4,692美元铺平道路。下行方面，初步支撑位于23.6%回撤位4,378美元，而若进一步回落，则将暴露斐波那契推导出的结构性底部附近4,282美元。
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美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
- WTI 多头似乎犹豫不决，不过在美伊紧张局势下，下行空间仍受到缓冲。
- 看涨的技术面设置表明，阻力最小的路径仍然是上行。
- 逢低可能会有买盘，而突破 91.58 美元将再次确认积极前景。
西德克萨斯中质原油（WTI）——美国基准原油价格——难以利用亚洲时段的小幅上涨，目前交投于 89.00 美元关口上方，日内持平。然而，由于美国与伊朗围绕霍尔木兹海峡的持续冲突使地缘政治风险溢价仍在发挥作用，该商品仍接近周三触及的 7 月 24 日以来最高水平。
从技术面来看，原油价格在 100 日简单移动平均线（SMA）85.10 美元和 50.0% 斐波那契回撤位 86.86 美元上方维持短期看涨偏向。此外，动量指标依然偏向积极，相对强弱指数（14）徘徊在 62 附近，移动平均趋同背离（MACD）位于零轴上方，读数为正且柱状图扩大。这反过来表明，买方仍主导短期基调，任何修正性回落都可能吸引买盘。
上行方面，直接阻力位于 61.8% 斐波那契回撤位 91.58 美元；若能果断突破，将被视为多头的新触发点，并为进一步上涨铺平道路。下一个相关阻力位在接近 98.31 美元的 78.6% 回撤位，以及位于 106.87 美元的周期高点。下行方面，初步支撑位于 86.86 美元，即 50.0% 回撤位，其后是 100 日 SMA 85.10 美元。若进一步回调，将下探 82.14 美元的 38.2% 水平，而 76.29 美元和 66.84 美元则构成更远的结构性支撑位。
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WTI 日线图
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
根据 FXStreet 汇编的数据，周四印度黄金价格上涨。
黄金价格为每克 13,476.27 印度卢比（INR），高于周三的 13,328.04 印度卢比。
黄金价格从前一日的每托拉 155,455.60 印度卢比升至每托拉 157,184.50 印度卢比。
计量单位 | 印度卢比黄金价格 |
|---|---|
1克 | 13,476.27 |
10克 | 134,762.70 |
托拉 | 157,184.50 |
金衡盎司 | 419,159.50 |
FXStreet 通过将国际价格（美元/印度卢比）调整为当地货币和计量单位来计算印度的黄金价格。价格根据发布时的市场汇率每日更新。价格仅供参考，当地汇率可能略有不同。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
（本帖由自动化工具生成。）
- 欧元/日元测试对称三角形下边界附近182.90的即时支撑位。
- 14日相对强弱指数位于37.31，显示下行动能正在放缓。
- 初步阻力位为9日指数移动均线184.72。
周四亚洲时段，欧元/日元连续第二个交易日扩大跌幅，交投于183.00附近。日线图技术分析显示，该货币对仍处于对称三角形内，表明处于盘整阶段。
不过，欧元/日元短线仍维持看跌倾向，因为其仍低于9周期和50周期指数移动均线（EMA）。短期和中期EMA目前限制上行空间，并暗示反弹可能遭遇抛售，而14日相对强弱指数（RSI）位于37.31，正逼近超卖区域，暗示下行动能正在放缓而非反转。
欧元/日元测试对称三角形下边界附近182.90的即时支撑位。若跌破三角形，将强化看跌倾向，并对该货币对形成下行压力，使其下探8月3日录得的9个月低点179.37附近区域。
上行方面，欧元/日元可能指向9日指数移动均线184.72这一初步阻力位，该位置与50日指数移动均线184.76重合。进一步阻力位于对称三角形上边界附近185.80。若突破三角形，可能推动该货币对升向4月17日创下的187.95历史高点。
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下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 欧元 对 日元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.07% | -0.07% | -0.62% | -0.09% | -0.02% | -0.23% | -0.13% | |
| EUR | 0.07% | 0.00% | -0.57% | -0.07% | 0.07% | -0.21% | -0.06% | |
| GBP | 0.07% | -0.00% | -0.55% | -0.06% | 0.06% | -0.19% | -0.07% | |
| JPY | 0.62% | 0.57% | 0.55% | 0.52% | 0.61% | 0.34% | 0.49% | |
| CAD | 0.09% | 0.07% | 0.06% | -0.52% | 0.08% | -0.17% | -0.04% | |
| AUD | 0.02% | -0.07% | -0.06% | -0.61% | -0.08% | -0.26% | -0.10% | |
| NZD | 0.23% | 0.21% | 0.19% | -0.34% | 0.17% | 0.26% | 0.17% | |
| CHF | 0.13% | 0.06% | 0.07% | -0.49% | 0.04% | 0.10% | -0.17% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。
- 英镑/日元连续第二日遭遇重度抛售，因日元全面反弹。
- 疑似汇率检查和干预担忧在日本央行鹰派重新定价之际提振日元。
- 日本财政困境可能限制日元涨势，并在英镑小幅走强之际支撑现货价格。
英镑/日元交叉盘连续第二日承受强劲抛售压力，并在周四亚洲时段跌至三周半低点，位于 212.75-212.70 区域附近。整体走强的日元（JPY）被视为对现货价格施压，空头正寻求将跌势进一步扩大至技术上重要的 200 日简单移动均线（SMA）下方。
交易员仍高度警惕，市场猜测当局已进行了汇率检查，这表明存在通过干预来支撑日元的可能性。此外，市场对日本央行（BoJ）加息预期的更鹰派重新定价，成为日元相对表现优于其他货币的另一因素，并加剧了围绕英镑/日元交叉盘的沉重卖盘基调。
交易员目前预计，日本央行 9 月 17 日至 18 日的下次政策会议上加息 25 个基点（bps）的概率很高，并可能在 12 月再次加息。周三日本央行董事会成员高田创（Hajime Takata）的言论提振了这一押注，他表示，央行应采取更灵活的加息方式，而不是坚持可预测的半年一次节奏。
随着日本央行鹰派人士警示大幅加息风险，日元关注焦点升温
Brown Brothers Harriman 指出，日本央行的立场明显转向鹰派，其中“坚定的鹰派高田创（Takata Hajime）”已经“为 9 月 18 日加息 50 个基点或 75 个基点以及连续加息留下了空间”。与此同时，BBH 指出，行长植田和男（Kazuo Ueda）“重申需要‘比以往更加关注通胀上行风险’”，凸显出对持续价格压力日益加深的担忧。在此背景下，该行认为，“下一次会议上日本央行大幅加息是完全有可能的，因为通胀预期占 10 年期日本国债收益率上升的大部分”，这表明政策制定者可能准备比市场目前预期的更强硬地作出回应。
不过，日本的借贷成本仍显著低于包括英国在内的其他主要经济体。这应会维持所谓的日元套息交易活跃。除此之外，对日本财政状况恶化的担忧可能会阻止日元多头激进押注。此外，疲弱的美元（USD）有利于英镑（GBP），这应会限制英镑/日元交叉盘的跌幅。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.14% | 0.29% | -1.44% | -0.59% | -0.16% | 1.05% | 0.45% | |
| EUR | 0.14% | 0.43% | -1.28% | -0.46% | -0.03% | 1.14% | 0.60% | |
| GBP | -0.29% | -0.43% | -1.81% | -0.87% | -0.46% | 0.70% | 0.08% | |
| JPY | 1.44% | 1.28% | 1.81% | 0.75% | 1.26% | 2.38% | 1.78% | |
| CAD | 0.59% | 0.46% | 0.87% | -0.75% | 0.43% | 1.62% | 0.95% | |
| AUD | 0.16% | 0.03% | 0.46% | -1.26% | -0.43% | 1.16% | 0.54% | |
| NZD | -1.05% | -1.14% | -0.70% | -2.38% | -1.62% | -1.16% | -0.61% | |
| CHF | -0.45% | -0.60% | -0.08% | -1.78% | -0.95% | -0.54% | 0.61% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
- 加元在原油价格上涨和中东紧张局势下走强。
- 日元大幅反弹以及美国私人就业增长放缓令美元承压。
- 投资者等待每周初请失业金人数和 8 月份非农就业报告，以获取美联储利率指引。
周四亚洲时段，美元/加元连续第二个交易日扩大跌幅，交投于 1.3830 附近。由于日元（JPY）大幅反弹沉重打压美元（USD），该货币对承压下行。这一涨势受到市场猜测升温的推动，即有关部门进行了汇率检查，并可能准备直接干预外汇市场以支撑日元。
与此同时，周三公布的经济数据令美元面临进一步阻力，数据显示 8 月份美国私人就业增长放缓。尽管这些劳动力信号较弱，金融市场仍继续计入美联储将在本月晚些时候加息的概率约为三分之二。
根据 ADP 数据，美国私营部门 8 月份新增就业 3.8 万个，低于预期的 4.7 万个，也低于 7 月份修正后的 4.6 万个增幅。市场参与者目前正密切关注即将公布的美国经济指标，重点是周四的每周初请失业金人数和周五更全面的 8 月份非农就业报告，以更清晰地判断货币政策路径。
由于与商品挂钩的加元（CAD）在原油价格上涨的支撑下走强，美元/加元走低。原油反弹之际，投资者正在评估中东地缘政治紧张局势升级，以及确保并重新开放霍尔木兹海峡的持续努力。扩大市场关注范围后，美国总统唐纳德-特朗普表示，近期对伊朗的打击将是短暂的，但他强调美国已准备好采取进一步军事行动，同时重申美国对这一重要贸易海峡的控制权。
加拿大丰业银行指出关键阻力位被突破，美元/加元上行偏向增强
道明证券（Scotiabank）分析师指出，USDCAD 近期的上涨已将该货币对推至一个关键技术水平，称“若美元持续突破 1.3930（7 月/8 月美元下跌的 38.2% 回撤阻力位），目标将指向 1.40 区域。”这进一步印证了他们的观点，即现货价格目前已高于公允价值；如果当前动能得以维持，价格走势将越来越倾向于测试具有重要心理意义的 1.40 区域。
技术分析：
日图上，美元/加元交投于 1.3830，在位于 9 期和 50 期指数移动平均线（EMA）下方的情况下，维持短线看跌倾向。短期 EMA 位于长期 EMA 下方，且两者均高于现价，表明近期反弹受到上方卖压限制，而 14 日相对强弱指数（RSI）接近 41.2，令动能保持低迷但尚未进入超卖，暗示卖压持续存在但较为温和。
上行方面，初步阻力位于 9 期 EMA 附近的 1.3858，随后是 50 期 EMA 附近更强的阻力 1.3941，再往上则是更远的结构性阻力 1.4248。下行方面，下一道重要支撑位于 1.3482 的水平位，如果该货币对继续下跌，买盘预计将在此重新出现，使得当前水平与该支撑之间的下行空间相对开放，仍有进一步走弱的可能。
（本报道中的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
- 受美元走弱影响，白银价格进一步上涨至65.70美元附近。
- 美国8月ADP就业变动数据疲软，令美元承压。
- 美国国债收益率在创下4.82%的纪录高位后暂停上涨。
白银价格（XAG/USD）周四延续周三的反弹走势，在欧洲交易时段上涨0.67%，交投于65.70美元附近。由于美国私营部门的就业需求温和，美元（USD）进一步下跌，推动白色金属走强。
截至发稿，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于接近周三低点的99.45附近。
周三，美国ADP报告称，私营部门在8月份新增3.8万个就业岗位，低于47K的预期和此前公布的4.6万个。这为将于周五公布的8月非农就业人数（NFP）数据营造了不利背景。
从技术面看，美元走低使白银价格成为对投资者具有吸引力的风险回报交易。
与此同时，美国国债收益率涨势暂停，也为白银等不生息资产提供了一定支撑。
10年期美国国债收益率在创下4.82%的新高后回落至4.77%附近，该水平上一次出现是在2023年10月。
白银技术分析
在日线图上，XAG/USD交投于65.92美元。该货币对维持在20日指数移动均线（EMA）65.50美元上方，表明随着价格继续尊重趋势支撑，短期偏向仍偏建设性。
14日相对强弱指数（RSI）位于52.85，处于中性偏正区域，暗示看涨动能仍在，但在最近一轮上涨后尚未过度延伸。
下行方面，20日EMA 65.50美元构成即时支撑位；若出现回调，买家可能会在该处守住当前涨势。上行方面，8月高点71.12美元是关键阻力区域。
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白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
- 周四亚洲时段，美元/日元走弱至 158.15 附近。
- 植田和男和贝森特的评论巩固了日本央行本月加息的理由。
- 美国 8 月劳动力市场数据将成为本周晚些时候的焦点。
周四亚洲交易时段，美元/日元货币对吸引了一些卖盘，跌至 158.15 附近。日本政策制定者暗示本月晚些时候利率将上升，日元（JPY）因此兑美元（USD）走强。美国 8 月非农就业报告（NFP）将在周五晚些时候成为焦点。
日本央行（BoJ）行长植田和男周二表示，央行将讨论加息，包括在 9 月份加息，重点关注通胀风险是否正在加剧，这暗示 9 月加息的可能性很大。美国财政部长斯科特-贝森特表示，他会见了植田和男，并呼吁采取“果断”的货币措施来应对疲软的日元。
隔夜指数掉期目前对日本央行 9 月会议上标准的 25 个基点（bps）加息已完全定价有余。定价显示，50 个基点的变动可能性极低。
交易员正等待本周美国劳动力市场数据，包括备受期待的非农就业报告（NFP）和失业率。该报告可能为美国利率路径提供一些线索。
经济学家预计，美国经济 8 月将新增 58,000 个就业岗位，而失业率预计将在同一时期维持在 4.1%不变。如果报告结果强于预期，短期内这可能为美元兑日元提供支撑。
市场认为日本央行收紧路径将为更大幅度的常规加息打开大门
加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师指出，近期日本央行（BoJ）的评论已微妙地改变了市场对未来收紧步伐和幅度的预期。他们强调，这些言论“暗示了以大于央行通常实施的 25 个基点调整幅度进行收紧的可能性”，而这一举措“甚至比日本央行预期的还要不被看好——鉴于其正从负利率和零利率下限退出，市场甚至更倾向于 10-15 个基点的调整。”这一不断演变的指引凸显出，随着日本继续使政策正常化，采用不那么传统的加息步长存在可能性。
技术分析：美元/日元仍受限于 100 日简单移动均线下方
在日线图上，美元/日元维持短期看跌倾向，因为现货价格仍位于 100 日简单移动均线（SMA）和布林带 20 周期中轨下方。价格仅略高于 157.98 的布林带下轨，表明该货币对正逼近近期区间的下沿，而 14 日相对强弱指数（RSI）约为 38.9，显示在脱离超卖状态后动能依然疲弱。
上行方面，初步阻力位于布林带 20 周期中轨附近的 159.18，随后是 159.99 的 100 日简单移动均线以及接近 160.38 的布林带上轨，这些水平共同构成了任何反弹尝试的密集阻力区。下行方面，157.98 的布林带下轨提供了即时支撑；若果断跌破该水平，将为进一步走弱打开空间，而若能守住其上方，则美元/日元可能在受限于 159.00–160.00 阻力区间的同时继续盘整。
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日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
据《华尔街日报》周四报道，美国国防部长皮特·赫格塞思正在延长中东地区的部队部署时间表，这表明冲突可能会持续到 2027 年。
美国（US）目前在中东地区维持约 50,000 名士兵，包括 19 艘军舰、两艘航空母舰和 13 艘导弹驱逐舰，这使美国总统唐纳德·特朗普在必要时可以选择升级局势。
当前任务包括拦截伊朗导弹、护送商船通过霍尔木兹海峡，以及封锁伊朗港口和沿海地区。
市场反应
截至发稿时，西德克萨斯中质原油（WTI）当日上涨 0.28%，报 89.40 美元。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
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