外汇新闻

• 20年期国债拍卖需求疲软，收益率跃升至5.047%，为2023年11月以来最高。
• 穆迪下调评级和即将到来的税单加剧了对美国财政信誉的担忧。
• 广泛的收益率曲线攀升，投资者为通胀和赤字刺激政策做好准备。

周三，由于在美国国会对美国预算投票前，20年期美国国债拍卖表现不及预期，美国国债收益率飙升。在撰写本文时，美国10年期国债基准收益率上涨11个基点，达到4.601%。

因债券需求疲软和与特朗普债务重税计划相关的赤字担忧，美国国债收益率跳升

路透社报道，160亿美元的20年期国债拍卖需求疲软，收益率为5.047%，超过了上次拍卖的4.810%。

本周初，美国政府债务的收益率在整个曲线上上涨，此前穆迪将美国信用评级从AAA下调至Aa1，理由是连续多届美国政府和国会在解决国家财政状况恶化方面的十多年不作为。

路透社引用的消息来源透露，“利率环境反映了对美国预算赤字的担忧，一些关于新税单的估计显示它将使赤字增加数万亿。”

在拍卖后，美国20年期国债收益率上升至5.125%，为2023年11月以来的最高水平。

美国总统唐纳德·特朗普不可预测的经济政策引发了整个收益率曲线的国债收益率飙升。关税被视为易导致通胀，而美国财政赤字的增加继续对债券市场施加压力。

美国众议院将在周三对特朗普的预算进行投票。

与此同时，美联储的立场是保持利率不变。因此，在撰写本文时，美国2年期国债收益率，最敏感于货币政策变化，上涨5个基点，达到4.022%。

美国10年期收益率与2025年12月美联储基金利率放松预期

美国众议院即将开始对共和党的税收和预算法案进行投票，该法案包含了许多唐纳德·特朗普总统的愿望清单项目。特朗普总统口头上将该税收和预算法案称为“一个大而美丽的法案”，这导致国会共和党人正式将该文件重新命名为“一个大而美丽的法案法案”。

关键的共和党人一直在对党内反对该法案的异议者施加压力，此前几位强硬派共和党人对预算大纲表示不满：一些人认为预算没有对医疗补助等关键联邦支出项目进行足够的削减，而另一些人则认为预算与共和党平台所声明的减少政府赤字的目标正好相反。

预算法案预计将在周四的某个时候进行投票，如果通过，《一项美丽的法案》将在未来十年内使美国联邦预算赤字增加约3万亿到4万亿美元。众议院预算委员会通过反直觉地提供更多的减税措施，成功平息了共和党对预算法案的抱怨，提高了年收入高达50万美元的个人的联邦税扣除额。预计该税法案将在国会以微弱多数通过，然后将提交给美国参议院进行最终修订和另一轮投票，最后送到唐纳德·特朗普总统的办公桌上正式签署。

• 穆迪下调美国债务评级，引发美元抛售并推动欧元/美元上涨。
• 尽管数据流量较少，欧元仍然上涨，欧洲央行和美联储的讲话引导市场情绪。
• 交易员关注PMI和失业救济申请，以获取财政不确定性下的新线索。

周三，欧元/美元连续第三天上涨，因为美元（USD）在上周五美国信用评级下调后继续面临压力。这与特朗普的“一项伟大而美丽的法案”的投票一起，令交易员感到沉重，因为这将增加被美联储（Fed）主席杰罗姆·鲍威尔认为不可持续的国家债务。

单一货币继续利用美元的广泛疲软。穆迪上周五将美国政府债务评级从AAA下调至Aa1，引发投资者在周末的担忧，因为特朗普政府的预算将提交美国国会投票。

欧元区（EU）和美国缺乏经济数据，使交易员通过欧洲央行（ECB）和美联储官员的讲话保持娱乐。此外，美国贸易协议谈判、市场情绪和地缘政治也帮助塑造了欧元/美元的走势。

最近，欧洲央行成员何塞·路易斯·埃斯克里瓦评论称，欧元的近期升值令人惊讶，并补充说，预测关税对通胀的影响将更加困难。

周四，经济日程将公布欧盟、德国和法国的HCOB采购经理人指数（PMI）数据。在大西洋彼岸，美国经济日程将包括初请失业金人数数据和标准普尔全球PMI，预计将保持不变。

欧元/美元每日市场动向：因市场惩罚美国政策而受到美元抛售的推动

• 美国众议院多数党领袖斯卡利斯表示，众议院将于周三晚些时候对特朗普的税收法案进行投票。早些时候，美国总统唐纳德·特朗普对法案在国会的进展表示信心。
• 特朗普确认俄罗斯和乌克兰之间的停火谈判将开始；他表示谈判将在梵蒂冈进行。
• 俄罗斯和乌克兰之间的停火将使两国受益，缓解欧洲的供应链中断。
• 利率概率显示，欧洲央行在即将于6月5日举行的会议上降息25个基点的可能性为58%。大多数欧洲央行官员表示支持在下次会议上降息，然后暂停。
• 欧盟的HCOB PMI数据预计将显示制造业PMI略有改善，但服务业和综合PMI则没有。尽管仍处于扩张区间，但这突显了全球经济放缓的持续。
• 德国总理梅尔茨确认与美国总统特朗普的会晤，并表示提出互免关税的提案。梅尔茨表示乐观，认为美国可能愿意与欧盟达成贸易协议，暗示跨大西洋贸易紧张局势可能缓和。

欧元/美元技术展望：多头准备挑战1.1400

欧元/美元保持看涨偏向。该货币对突破了1.1277的20日简单移动均线（SMA），并有望触及两周高点1.1362，超过1.1300关口。

相对强弱指数（RSI）显示动能偏向买方。

因此，欧元/美元下一个阻力位将是1.1400。突破该水平将暴露出4月29日的高点1.1421，随后是4月11日的高点1.1473和1.15。

在看跌方面，卖方需要将价格拉低至1.1300以下。这将为测试5月20日的日低1.1217铺平道路，随后是1.12和50日SMA的1.1130。

• WTI 原油价格回落至 62.00 美元以下。
• EIA 报告强调供应增加，对价格施加下行压力。
• 地缘政治风险，包括美伊核谈判，仍然是油价的关键焦点。

自美国总统唐纳德·特朗普于 1 月就职以来，油价一直受到持续压力，受到衰退担忧、全球供应上升和美元走软的共同影响。

这些因素共同导致液态商品的疲软，抑制了之前支撑高能源价格的看涨动能。

对于西德克萨斯中质原油（WTI）——主要从德克萨斯州及周边地区提取的美国基准油——价格在去年年底找到了支撑，因为全球贸易恢复，疫情后的需求激增。

这种复苏帮助推动了去年最后几个月的能源价格，特别是在供应保持受限的情况下。

然而，在特朗普政府下，新的能源政策优先事项，包括扩大国内石油生产和放宽环境法规的提案，改变了市场对长期供应增长的预期。这些发展，加上持续的宏观经济不确定性和主要经济体增长放缓，改变了进入 2025 年中期的整体供需前景。

来自美国能源信息署（EIA）的最新数据显示，国内原油库存意外增加，进一步加大了对原油的下行压力，表明潜在的需求疲软，并加剧了对供应过剩的担忧。

库存的上升发生在非欧佩克产油国（包括美国页岩油和欧佩克+）持续增加产量的背景下，后者最近确认了提高产量以维护市场份额的计划。这些供应方面的压力进一步压制了 WTI，目前交易价格低于每桶 62 美元。

尽管油市面临已知风险，包括通胀敏感性和财政溢出，但地缘政治发展仍然是一个关键的变数。

周三，有报道称以色列可能准备对伊朗核设施进行潜在打击，短暂推高了油价，但在看跌库存数据的影响下，涨幅迅速消退。中东局势升级的潜在可能性可能重新引入风险溢价，特别是在供应路线受到干扰的情况下，尽管目前市场似乎更关注结构性失衡。

WTI 反弹在 62.00 美元以下失去动力

从技术角度来看，WTI 原油最近试图突破 38.2% 的斐波那契回撤位（64.179 美元），该水平对应于 1 月至 4 月的年初至今的下跌。

然而，反弹受到强烈卖压的限制，形成了日线蜡烛图上的长上影线，这是看涨疲软和潜在反转点的经典信号。

这进一步巩固了 64.00 美元区域作为关键阻力，除非买方能够重新控制该水平，否则短期价格走势可能倾向于进一步整合或下行。

接近 61.68 美元的 10 日简单移动平均线（SMA）作为动态支撑，而一旦干净突破下行，可能会暴露下一个支撑区间在 60.58 美元（23.6% Fib）。

WTI 原油日线图

(本故事于5月21日20:38 GMT更正，标题中指出WTI原油面临的主要阻力位在64美元，而不是62美元)

• 道琼斯指数周三下跌，最低下滑800点，跌破42000点。
• 投资者转向关注美国联邦预算，这将使美国赤字上升，而不是下降。
• 市场担忧特朗普政府的定制预算实际上不会解决通胀或美国债务问题，导致国债收益率上升，给股市带来下行压力。

道琼斯工业平均指数（DJIA）在周三回落，暴跌800点，测试42,000点以下，此前对美国国债的需求下降。金融市场对美国债务融资的兴趣和信心正在减弱，即使20年期国债的收益率自2023年10月以来首次超过5%。16亿美元的20年期国债的投标覆盖率跌至2.46，低于六个月的平均水平2.57，导致市场情绪短暂陷入动荡。

美国政府逐步接近批准美国总统唐纳德·特朗普的“宏伟、美丽的预算”，该预算将在未来十年内使美国赤字增加近四万亿美元。这个使赤字膨胀的预算出台不到一周，穆迪就下调了美国主权债务评级，理由是美国政府长期未能控制政府支出或足够增加税收。

降息，降息，我的王国换降息！

投资者对美联储（Fed）再次降息的希望继续被推迟。今年，美联储政策制定者表示，美国关税可能重新点燃通胀并阻碍美国经济增长的潜在威胁限制了他们调整政策利率的能力，他们在等待明确的数据。特朗普政府正朝着其“对等关税”暂停截止日期的结束而快速推进，而纸面贸易协议的证据几乎不存在。在美国贸易政策的未来变得模糊的情况下，利率交易者现在对美联储是否将在9月或10月实施首次25个基点的降息意见不一。

阅读更多股票新闻：尽管共和党人逐步接近重大减税，美国股市仍然下滑

道琼斯价格预测

基本面已经渗透到图表中，市场动态被投资者对贸易和联邦预算的头条反应所主导。道琼斯工业平均指数仍然在200日指数移动平均线（EMA）41,570附近交易，至少目前是如此。看涨的价格走势继续受到压制，买家迄今为止在将主要股指推回43,000点的过程中挣扎。

道琼斯日线图

• 加拿大元在周三上涨超过0.5%，市场对美元施加压力。
• 随着国债收益率上升，投资者对美元的担忧加剧。
• 联邦预算赤字的担忧和美联储的僵化态度正在压制投资者信心。

加拿大元（CAD）在周三获得了强劲的买盘，在周中市场交易中上涨了0.5%。在美国市场窗口期间，数据较少，市场因联邦债务头条新闻和上升的国债收益率而动荡，市场信心跌至低谷。

加拿大新房价格在四月份意外收缩。该数据严格来说属于低层次，但在住房成本方面是最昂贵的发达国家之一，住房可负担性的潜在回归为加元提供了一些支持。影响重大的加拿大经济数据在5月剩余时间内将保持有限，加拿大央行（BoC）下次利率决定定于6月4日。

每日市场动态摘要：加拿大元因市场对债务和收益率的担忧而获得买盘

• 加元在短期内上涨，但仍有很多工作要做，以弥补5月份的早期损失。
• 周三，美国国债收益率上升，需求下降，因为美国政府债务担忧重新燃起。
• 最近原油价格的上涨正在为加元提供一些支撑。桶价从近期低点缓慢恢复。
• 美国政府正按计划通过唐纳德·特朗普总统的“美丽大税法案”，该法案将在未来十年内使美国赤字增加4万亿美元。
• 这一支出重、收入轻的预算紧随美国失去穆迪评级机构超过一个世纪以来首次获得的AAA主权债务评级之后。

加拿大元价格预测

加元在连续三个交易日中对美元走强，使得USD/CAD重新回到防御性位置，并将买盘压回到1.33850区域。随着加元削减对美元的短期损失，USD/CAD被困在200日指数移动平均线（EMA）1.4025附近的下行支撑中。技术振荡器仍然处于下行支撑中，但在进入超卖区域之前仍有很多空间，这意味着USD/CAD可能还有进一步下行的空间。

美元/加元日线图

美元（USD）维持了其每周下行趋势，因特朗普总统的税收法案引发对美国财政状况的担忧，以及对美国经济表现的担忧，美元走弱至两周新低。

以下是5月22日星期四需要关注的内容：

美元指数（DXY）周三连续第三天下跌，跌破心理支撑位100.00，触及两周新低。芝加哥联邦储备全国活动指数即将公布，随后是通常的初请失业金人数、现有房屋销售以及S&P全球制造业和服务业PMI的初值。

欧元/美元突破关键的1.1300关口，升至两周新高，始终受到美元大幅抛售的影响。德国和欧元区的初步HCOB制造业和服务业PMI即将公布，同时还有德国IFO商业气候指数和欧洲央行（ECB）货币政策会议记录的发布。此外，欧洲央行的埃尔德森和德金多斯也将发表讲话。

英镑/美元在2022年2月以来首次达到1.3470区域，受美元走弱和高于预期的英国通胀数据的推动。公共部门净借款数据将公布，随后是CBI工业趋势订单和S&P全球制造业和服务业PMI的快报。此外，英格兰银行的皮尔和布里登将发表讲话。

美元/日元的下行趋势没有得到缓解。也就是说，现货连续第七天下跌，回落至143.00中段，或两周低点。在日本，机械订单数据即将公布，随后是Jibun银行制造业和服务业PMI的初值，以及每周的外资债券投资数据。日本央行的野口也将发表讲话。

澳元/美元延续其周内波动，恢复上行趋势，抛开周二的下跌，再次测试0.6460区域。初步的S&P全球制造业和服务业PMI即将公布，同时澳储行的豪瑟也将发表讲话。

WTI原油在每桶64.00美元以上的初步涨幅回落，因潜在供应中断和超出预期的每周库存数据引发担忧，跌至62.00美元以下，依据EIA的报告。

黄金因美元的卖压和持续的地缘政治紧张局势上涨至每盎司3300美元以上的周高点。与此同时，白银价格攀升至每盎司33.00美元以上的新三周高点。

• 黄金在交易者为特朗普的高负债税法案投票做准备时上涨。
• 穆迪下调评级和美元走弱推动黄金避险需求。
• 中东动荡抵消美中贸易紧张局势缓解，风险偏好保持低迷。

黄金价格上涨超过0.50%，并保持在3300美元以上，因为交易者对美国税法案投票感到越来越紧张，同时中东局势升级。黄金/美元在3307美元交易，之前触及日低3285美元。

市场情绪依然低迷，主要美国股指出现下跌，而美国国债收益率上升。市场参与者在等待特朗普总统的减税法案的批准，根据国会预算办公室（CBO）的数据，该法案将使美国国债增加近3.8万亿美元。

该法案的批准可能会支撑美国股市走高。然而，美元的反应不确定，因为穆迪上周五下调了美国政府债务评级，触发了美元抛售，正如美元指数（DXY）所示。

美元指数（DXY）追踪美元对其他六种货币的表现，下降0.52%至99.49，为黄金价格提供了支撑。

中东局势紧张推动了黄金价格，尽管中美紧张局势有所缓解，因为北京和华盛顿大幅降低了90天的关税，以启动达成贸易协议的谈判。

本周，交易者将关注美联储讲话、快速采购经理人指数、住房数据和初请失业金人数。

黄金每日市场动态：黄金在高美国国债收益率和疲软美元中反弹

• 美国国债收益率飙升，美国10年期国债收益率上升九个半基点至4.58%。与此同时，美国实际收益率也上升九个半基点，达到2.229%。
• 由于对美国债务增加的担忧，黄金价格上涨。上周，国际评级机构穆迪将美国政府评级从AAA下调至AA1，推动黄金价格上涨，美元被抛弃，美国财政状况恶化。
• 周二，美联储（Fed）政策制定者表示货币政策适当，承认美国进口关税上升会导致通胀，值得维持利率。
• 黄金价格可能会延续涨势，受到地缘政治新闻的推动。周二，CNN新闻援引多方消息称，以色列正准备攻击伊朗核设施。
• 来自芝加哥交易所（CBOT）的数据显示，交易者预计年底前将放宽48.5个基点。

XAU/USD技术展望：黄金有望测试3350美元，多头聚集力量

黄金价格反弹已连续第三天，价格走势显示出连续的高点和低点，买家关注关键阻力位。相对强弱指数（RSI）所描绘的动量表明，在RSI进入超买区域之前，上涨趋势将继续，这可能会导致未来的暂停。

因此，黄金的第一个阻力位将是3350美元的心理关口。一旦突破，下一目标将是3400美元，随后是5月7日的日高3438美元，然后测试历史最高点（ATH）3500美元。

对于看跌反转，黄金空头必须将现货价格拖低至3300美元以下。一旦突破，立即支撑位出现在5月20日的日低3204美元，接下来是50日简单移动平均线（SMA）3184美元。

• 墨西哥比索未能对零售销售的上升做出反应，美元/墨西哥比索突破19.300
• 众议院的税收法案投票仍然备受关注，多头和空头都在权衡明确向任一方向移动的可能性。
• 美元/墨西哥比索突破之前的趋势线阻力，价格朝19.400方向前进。

墨西哥比索（MXN）和美元（USD）一直在焦急等待关键经济数据的发布以及政策制定者的言论，以期待下一次重大变动。

对于墨西哥比索而言，4月份的零售销售数据发布并未对该货币对的走势产生太大影响，仍然被美元的预期走势和美国总统唐纳德·特朗普最近提出的备受期待的新“一个美丽的大法案”的进展所掩盖。

随着墨西哥零售销售12:30 GMT数据发布超出预期，月度和年度均有所上升，但来自美国的动态却掩盖了最近的报告，突显了在当前经济环境中美元的重要性。

与此同时，美元的预期轨迹仍然备受关注，投资者在等待美联储（Fed）官员的进一步评论以及众议院对特朗普总统“一个美丽的大法案”的投票。

市场参与者正在密切评估拟议税收立法的短期和长期影响，这可能会显著影响财政政策前景和投资者对美元的情绪。

墨西哥比索每日摘要：美元/墨西哥比索因对美元走强的希望而上涨

• 墨西哥零售销售在3月份增长了0.5%，相比于2月份的0.2%增长，年度同比数据大幅超出预期，达到4.3%，远高于2.2%的预期。
• 随着美元推动更广泛的市场方向，由美国财政政策、经济数据或美联储信号驱动的美元情绪变化往往决定美元/墨西哥比索的短期走势，墨西哥比索相应做出反应。
• 特朗普总统的“一个美丽的大法案”旨在延续2017年的减税和就业法案，并引入新的减税措施。
• 建议的修正案将包括州和地方税（SALT）扣除，预计将从1万美元增加到3万美元，适用于美国的已婚夫妇，从而减少政府每年收到的收入，并对财政预算施加额外压力。
• 为了抵消扩大减税的成本，特朗普总统提议减少与医疗补助、食品券和绿色能源补贴相关的项目支出，同时将资金重新分配到国防和移民执法方面。
• 在美国方面，标普全球将在周四发布5月份的初步采购经理人指数（PMI）和4月份的现有住宅销售数据，以获取新的经济信号。

墨西哥比索技术分析：美元/墨西哥比索谨慎交易，趋势线阻力依然存在

美元/墨西哥比索已从自10月以来的最低水平恢复，突破了之前的心理支撑位，现在转变为19.30的阻力位。

目前，价格已上涨至之前从4月下跌中建立的下降趋势线之上，为19.28提供了一个即将到来的支撑障碍。

美元/墨西哥比索日线图

相对强弱指数（RSI）指标已恢复至36.00以上，但仍反映出看跌动能。由于30的标记被视为潜在的超卖区域，因此看跌趋势依然存在，下一关键支撑位在19.20的整数关口。

另一方面，如果美元强势回升，价格突破下降趋势线，美元/墨西哥比索可能会重新测试4月低点附近的19.47，并将20日简单移动平均线（SMA）引入考虑，位于19.53。