外汇新闻

新加坡金融管理局预计将在即将到来的审查中维持新加坡元名义有效汇率（SGD NEER）政策区间的参数。当前评估表明，美元/新加坡元（USD/SGD）下行空间有限，预计汇率将保持在1.2675以上。星展银行（DBS Bank）高级外汇策略师Philip Wee指出。

新加坡元政策前景保持稳定

"我们预计新加坡金融管理局将在1月29日的政策审查中保持新加坡元名义有效汇率（SGD NEER）政策区间的三个参数——斜率、中点和宽度不变。"

"根据我们的模型，今早新加坡元名义有效汇率（SGD NEER）低于区间上限0.25%，这表明美元/新加坡元（USD/SGD）的下行空间限制在1.2675，除非美元在全球范围内进一步下跌。"

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汇丰资产管理报告称，截至2026年1月，日本长期国债（JGB）的收益率显著上升。这一激增归因于对日本中期财政前景日益增长的担忧，特别是首相高市早苗在即将到来的大选前宣布的重大支出计划。

收益率上升信号财政不安

“1月份长期日本国债（JGB）收益率的回升在上周转变为激增。这是由于对日本中期财政前景日益增长的紧张情绪，首相高市早苗在下个月的大选前暗示了大规模的支出计划。”

“日本的政府债务与GDP比率近年来有所下降——这得益于税收收入的增加以及名义增长超过政府借款利率的积极影响。在超宽松货币政策时代发行的低息JGB将逐渐以更高的利率再融资，从而推高债务服务成本。”

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• 白银因地缘政治紧张局势和美元抛售而激增至117.73美元，释放出激进的投机买盘。
• 相对强弱指数（RSI）处于超买状态，但并不极端，在垂直价格走势中保持上行风险。
• 若突破120美元，目标为130美元和150美元，而100美元则是关键的下行支撑位。

周一，白银价格大幅上涨超过8%，由于地缘政治紧张局势和广泛的美元疲软，推动灰色金属创下新高，突破110.00美元，达到117.73美元，距离挑战120.00美元关口仅一步之遥。撰写时，白银/美元交易于112.40美元。

白银/美元价格预测：技术前景

尽管相对强弱指数（RSI）处于超买状态，但这种无收益金属仍然偏向上行，且尚未达到最极端的条件。然而，白银的更高波动性和垂直上升走势增加了回调的可能性。

如果白银/美元突破每盎司120.00美元，这将为挑战130.00美元关口打开大门。进一步走强时，150.00美元将是下一个目标。相反，初步支撑位在100.00美元。如果突破，下一需求区将是1月23日的日低96.14美元，然后白银将向90.00美元区域下跌。

白银/美元价格图 – 日线

以下是您需要了解的内容，日期为1月27日（星期二）：

美元（USD）在周一暴跌，原因是有消息称美国（US）联邦储备委员会（Fed）询问纽约的银行关于它们在美元/日元（USD/JPY）中的头寸规模，这引发了市场对美国可能准备与日本合作应对日元（JPY）持续疲软的猜测。对日元干预的担忧加剧了美元的抛售。

美联储将于周三宣布其利率决策（目前为3.50%-3.75%）。虽然这是杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）领导决策委员会的最后几次利率决策之一，但市场仍在紧张关注，因为特朗普总统正在决定下一任美联储主席。

美元指数（DXY）在97.00附近交易，这是自2025年9月以来未见的低点。尽管美国总统特朗普上周在达沃斯峰会上谈到了美国与欧洲的关系及其在格林兰的争夺，但投资者情绪依然低迷。

欧元/美元（EUR/USD）在1.1880价格区间交易，创下四个月新高，因疲软的美元掩盖了欧元区数据低于预期的事实。德国发布的1月份IFO调查显示，商业气候保持在87.6，低于市场参与者预期的88.1。

英镑/美元（GBP/USD）徘徊在1.3690水平，因疲软的美元推动该货币对上涨。

美元/加元（USD/CAD）在1.3700区域徘徊，几乎没有波动，因该货币对在等待美联储和加拿大央行（BoC）周三的利率决策。

澳元/美元（AUD/USD）在0.6930以上保持强劲，这是自2024年9月以来未曾触及的水平，因与商品相关的货币伴随黄金的看涨走势。

美元/日元（USD/JPY）在154.00附近挑战多月低点，此前日本首相高市早苗周日表示，政府将采取必要措施应对投机性和异常市场波动，进一步加剧了干预的押注。

黄金价格突破5000美元区域，目前接近5111美元的历史高点，因格林兰/欧洲与美国之间的地缘政治紧张局势持续。

接下来日程安排：

周二：

• 欧洲央行（ECB）行长克里斯蒂娜·拉加德的讲话。
• 美国1月份消费者信心指数。

周三：

• 加拿大央行利率决定（当前2.25%，预计维持不变）。
• 澳大利亚的月度和季度CPI。
• 美国联邦公开市场委员会（FOMC）利率决定（当前3.50%-3.75%预计维持不变）。
• 美国耐用品订单初值。

周四：

• 美国初请失业金人数。
• 美国个人收入和PCE平减指数。

周五：

• 欧元区第四季度GDP（快报）。
• 德国第四季度GDP（快报）。
• 东京CPI（1月）。

(此报道于1月26日19:58 GMT更正，以修正FOMC利率决定的日期，该决定将于周三进行，并删除美国耐用品订单数据，因为该数据已于周一发布。)

布朗兄弟哈里曼（BBH）强调，中国在增强人民币的国际使用方面取得了进展。报告讨论了中国人民银行为支持香港金融管理局所采取的措施，以及尽管与美元相比，人民币的使用水平目前较低，但全球人民币使用的逐步增加潜力。

中国推动国际人民币使用

"中国继续在建设必要的基础设施方面取得进展，以增加人民币的国际使用。"

"然而，全球人民币使用的逐步增加仍然有空间，这对该货币构成了结构性顺风。"

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• 美元/日元在干预传闻重燃之际交易于自11月以来的最低水平附近。
• 日本官员重申对过度外汇波动的警告，强化了在波动性持续时采取行动的准备。
• 关注本周晚些时候美联储的利率决策。

周一，日元（JPY）在美元（USD）面前保持坚挺，受到广泛日元强势的支持，市场定价上升的干预风险。在撰写本文时，美元/日元交易约为154.00，此前曾滑落至153.31的日内低点，徘徊在自11月以来的最低水平附近。

美元/日元在周五暴跌近1.65%，此前交易接近曾触发官方干预的水平。此举是在纽约联邦储备银行代表美国财政部进行“利率检查”的报告之后，助长了关于可能协调行动以稳定货币的猜测，因市场对日元过度疲软的担忧加剧。

然而，到目前为止，尚未有任何直接干预的官方确认。重燃的猜测是在日本当局反复发出口头警告的背景下出现的，他们强调正在密切监测外汇市场，并警告日元近期的单边走势并不反映基本经济面。

日本官员在周一重申了这一信息。财政大臣片山さつき表示，政府以“高度紧迫感”关注货币走势，而内阁官房长官木原诚二表示，日本将在外汇市场采取与日美联合声明相符的适当行动。

尽管如此，日元的上涨迄今缺乏积极的跟进，因日本日益上升的财政和政治不确定性仍然对市场情绪造成拖累，限制了日元的上行空间，尽管干预猜测加剧。

首相高市早苗决定解散下议院并召集提前选举，重新引发了对未来可能采取更扩张性财政政策的担忧，使投资者对日本已经沉重的公共债务负担保持谨慎。

与此同时，普遍疲软的美元正在抑制美元/日元的上行空间。由于投资者继续削减对美元的敞口，因对美国总统唐纳德·特朗普的贸易言论和对美联储（Fed）独立性的担忧，绿back仍面临持续的卖压。

美元指数（DXY），该指数跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交易于96.98附近，接近四个月低点。

展望未来，交易者正等待周三美联储的利率决策。市场普遍预计在即将召开的会议上将维持利率不变，焦点完全放在主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会上，以获取货币政策前景的信号。

• 股票因财报和美联储决策抵消政治不确定性而上涨
• 黄金价格突破5100美元创纪录，投资者对财政和贸易风险进行对冲
• 财报大多超出预期，指引谨慎，焦点转向美联储利率前景

美国股市以积极的态势开启新的一周，标准普尔500指数上涨0.5%，投资者在政治不确定性与繁重的财报日程和即将到来的美联储（Fed）决策之间取得平衡。道琼斯工业平均指数（DJIA）上涨0.3%，纳斯达克综合指数上涨0.6%，受到了苹果（AAPL）和Meta（META）等大型科技公司即将发布财报的支持。此次上涨是在前一周波动剧烈的背景下进行的，标准普尔500指数在地缘政治紧张局势缓解之前连续第二周下跌约0.4%。

政治风险仍然是一个关键背景。市场消化了特朗普总统对加拿大重新提出的关税威胁，这与可能的与中国的广泛贸易协议有关，尽管加拿大官员强烈反对，降低了立即升级的担忧。同时，华盛顿关于联邦资金和移民政策的紧张局势引发了对可能政府关门的担忧，尽管参议院领导层表示仍可能达成解决方案。尽管这些问题尚未引发市场的剧烈反应，但反复使用贸易和财政压力战术仍在逐渐影响市场情绪。

政治不确定性和收购推动黄金，经济背景保持稳固

周一，避险需求显而易见，黄金价格飙升至每盎司5100美元以上，创下历史新高，反映出投资者对政治和财政风险的谨慎。尽管如此，整体经济信号仍然相对积极。消费者支出似乎保持韧性，企业盈利能力依然稳固，企业继续在人工智能和生产力工具等领域进行大量投资。

诺和诺德（NOVO）股价上涨，受到银行分析师的支持，认为口服Wegovy的推出正在扩大肥胖治疗市场，而不是蚕食注射产品。诺和诺德的股价本月大幅上涨，而竞争对手礼来（LLY）则表现滞后。在大宗商品和材料行业，黄金矿商受益于金价上涨，纽蒙特（NEM）表现强劲。企业活动也推动了个股的表现，包括美国稀土（USAR），在美国政府入股后股价大幅上涨，以及在与紫金矿业达成收购协议后，联合黄金（Allied Gold）股价上涨，后者以每股44美元的全现金报价收购联合黄金，交易估值为55亿美元。

财报季正进入关键阶段，本周将有超过90家标准普尔500公司发布财报，包括几家大型科技公司。迄今为止，财报结果总体积极，尽管不如上个季度强劲。约四分之三的报告公司超出了盈利预期，但与上个季度相比，收入超预期的情况有所减弱。指引保持谨慎，这在这个阶段是典型的，超出收入和盈利预期的公司在股价表现上并未立即得到回报。尽管如此，市场预计整体盈利情况将保持良好，因为财报结果超出了金融和早期报告公司的范围。

在政策方面，美联储即将宣布今年的首次利率决策，预计不会有变化。投资者的关注将集中在前瞻性指引上，特别是关于潜在降息时机的信号。期货市场目前预计到2026年底将有两次25个基点的降息。

道琼斯日线图

• 黄金因地缘政治紧张局势再度升级而上涨超过2%，激发了强烈的避险需求。
• 美元因有关日元干预的讨论而滑落至四个月低点，进一步增强了黄金的上涨动能。
• 交易者关注美联储的决策和鲍威尔的指引，作为下一个波动的触发因素。

黄金（XAU/USD）周一上涨超过2%，突破5000美元大关，延续涨势至5100美元，因地缘政治紧张局势再度升级，且各大央行继续购买黄金以实现储备多样化。截至发稿时，XAU/USD交投于5095美元，曾触及5111美元的历史高点。

因贸易战担忧和央行购金，黄金价格飙升至5100美元

加拿大总理马克·卡尼在达沃斯世界经济论坛上的讲话加剧了加拿大与白宫之间的紧张关系。周末，美国总统唐纳德·特朗普升级了贸易战，威胁如果加拿大与中国谈判达成贸易协议，将对加拿大产品征收100%的关税。

与此同时，美国和日本当局对日元的干预威胁使美元承压，美元已跌至四个月低点，低于97.00的门槛，根据美元指数（DXY）。DXY衡量美元相对于六种货币的表现，现下跌0.44%，报97.04。

美国经济数据表现强劲，商务部公布了11月份的耐用品订单。数据表现良好，环比增长超过10月份的两倍，但整体美元疲软增加了黄金的吸引力。

本周，交易者的关注点转向美联储（Fed）周三的货币政策决定，以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会。

每日市场动态：因美元疲软而推动黄金价格上涨

• 有关日本和美国当局可能干预以提振日元的传闻削弱了美元。彭博社报道称，纽约联邦储备银行“联系了金融机构以询问日元的汇率”。
• 美国11月份耐用品订单激增，环比上涨5.3%，大幅扭转了10月份的2.1%收缩，超出预期的0.5%。反弹突显了对耐用商品需求的强劲回升。核心资本品订单作为基础商业投资的关键指标，环比上涨0.5%，超出预期的0.3%，并改善了10月份的0.1%增幅。
• 预计美联储将在本周的会议上维持利率在3.50%-3.75%区间不变。在政策声明发布后，交易者将仔细审视美联储主席杰罗姆·鲍威尔关于货币政策未来的言论，以及他在成功担任美国中央银行主席后是否继续留在美联储的立场。
• 美国国债收益率也在下滑，为黄金价格提供了顺风。美国10年期国债收益率下跌两个半基点，报4.207%。
• Prime Market Terminal数据显示，交易者预计美联储将在年底前放宽44个基点。

技术展望：黄金价格突破5000美元，准备挑战5100美元

黄金的抛物线上涨趋势触及5111美元的历史高点后回落至5090美元，涨幅超过2%。该贵金属在年初的第一个月上涨近18%，有望将涨幅扩展至5200美元，黄金价格预测的首次更新显示该贵金属将达到5200美元，随后是5500美元。

另一方面，若跌破5050美元，将为回调至5000美元及以下铺平道路，1月23日的日低将成为下一个支撑位，位于4899美元。

三菱UFJ银行高级货币分析师Lloyd Chan指出，印尼盾（IDR）因美元疲软和印尼银行对货币稳定的关注而回撤了损失。然而，报告警告称，仍存在下行风险，包括潜在的财政政策放松和地缘政治不确定性，这可能限制印尼盾的持续升值。分析强调了印尼盾面临的微妙平衡。

印尼盾面临挑战

"印尼盾也出现了显著波动，在美元疲软和印尼银行强调货币稳定的背景下回撤了损失。"

"然而，下行风险仍然存在，包括3%财政赤字上限的潜在放松和更广泛的地缘政治不确定性，这可能继续限制印尼盾的持续升值空间。"

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• 纽元/美元在本周初强劲上涨，受到美元普遍下跌的支持。
• 市场预计美联储本周将维持货币政策不变。
• 新西兰通胀强劲复苏，重新点燃了对新西兰货币政策收紧的预期。

截至发稿时，纽元/美元在周一交易于0.5990，日内上涨0.75%。该货币对延续了七天的连胜纪录，早些时候触及0.6000的新四个月高点。此举主要是由于美元（USD）在美联储（Fed）货币政策决定主导的一周开始时急剧走弱。

美元在所有主要货币中表现不佳，受到政治和货币因素的共同影响。围绕贸易紧张局势、华盛顿的预算辩论以及美国中央银行独立性的持续不确定性，继续侵蚀投资者对美元的信心。在此背景下，美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，仍然接近几个月以来的最低水平。

市场的关注点现在转向定于周三的美联储会议。投资者普遍预计利率将保持不变，此前几次会议上进行了多次累积降息。美联储主席杰罗姆·鲍威尔的声明语气和评论将受到密切关注，以获取未来货币政策方向的线索。

与此同时，纽元（NZD）获得了更强的国内支持。最新的通胀数据显示，新西兰第四季度价格压力加速，消费者物价指数（CPI）高于预期。这重新点燃了市场对新西兰储备银行（RBNZ）在中期内可能考虑加息的猜测，或者至少维持比之前预期更为紧缩的偏向。

在投资者减少对美元的敞口的环境中，该货币对继续受益于对纽元货币政策前景日益有利的展望。