外汇新闻
- 欧洲央行预计将维持利率不变。
- 欧洲央行行长拉加德可能会重申逐次会议的方式。
- 欧元/美元保持在1.1800以上稳定，买家寻求回归。
欧洲央行（ECB）正在举行为期两天的会议，并将在周四宣布其货币政策决定。市场普遍预计，欧洲央行将连续第五次维持利率不变，主要再融资操作、边际贷款便利和存款便利的利率分别为2.15%、2.4%和2%。
此外，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德将在会议后举行新闻发布会，解释政策制定者做出这一决定的原因。
在宣布之前，欧元/美元交易在1.1800以上，经过从1.2082的1月高点急剧回落后稳定下来。
对欧洲央行利率决定的预期是什么？
欧洲央行处于良好位置，并计划保持这一状态，避免进一步的货币政策行动。欧洲央行是首批在疫情后通胀高峰后降息的主要央行之一，推动了数十年来的高利率。拉加德行长最近的口头禅是货币政策处于“良好状态”，预计将重申这一信息。
管理委员会在12月会议上决定维持利率不变，并未提供关于未来行动的新线索。正如ING所指出的，“欧洲央行12月会议的会议纪要确认了在宏观环境中，基准情景看起来非常温和，但风险仍然异常高的观望态度。”
与此同时，过去几个月发布的宏观经济数据证实了官员们的立场。欧元区经济不仅表现出韧性，最终还显示出改善的迹象。
根据最新的欧盟统计局数据，欧盟（EU）在截至12月的三个月中环比增长0.3%，而2025年国内生产总值（GDP）同比增长1.6%。
与此同时，1月份的通胀如预期降温。欧盟统计局报告称，1月份的和谐消费者价格指数（HICP）同比上涨1.7%，而12月份为1.9%。剔除波动较大的食品和能源后，核心HICP上涨2.3%，与上个月的数字相符。
最后，值得注意的是，在欧洲央行最后一次管理委员会会议后，拉加德行长明确表示，考虑到货币政策处于“良好状态”，这并不意味着利率的固定或可预测路径。她还强调了欧洲央行的逐次会议方式。
在这种情况下，即将到来的货币政策决定可能不会引发重大事件。普遍共识是，欧洲央行将保持鹰派立场，拉加德行长将重申欧洲央行处于观望模式，关注经济发展而没有预设的货币路径。
欧洲央行会议将如何影响欧元/美元？
正如之前所提到的，欧元/美元在宣布前稳定在1.1800以上，经过前两周的波动价格行动。欧元/美元交易大约在300个点低于其最近的高点，但仍保留了大部分2025年的涨幅。
FXStreet首席分析师瓦莱里亚·贝德纳里克指出：“从技术上讲，欧元/美元的看跌情况似乎受到良好限制。在日线图上，该货币对在所有移动平均线之上保持良好，20日简单移动平均线（SMA）向北走高，位于100和200 SMA之上，同时在1.1760附近提供支撑。与此同时，技术指标在接近中线后有所回升，在撰写时呈现出不均匀的上行力量。”
贝德纳里克补充道：“欧元/美元在本周早些时候触底于1.1775，使得1.1760-1.1770区域成为直接的下行障碍。跌破该水平将暴露出1.1700的阈值，前往1.1640价格区间。多头将寻求在1.1920以上恢复，以增加多头头寸，目标是测试1.2000的关口。”
经济指标
欧洲央行存款机制利率
欧洲央行的三个主要利率之一，存款机制利率，是银行在欧洲央行存款时赚取利息的利率。该利率由欧洲央行在其每年八次定期会议上宣布。
阅读更多下一次发布: 周四 2月 05, 2026 13:15
频率: 不定期
预期值: 2%
前值: 2%
来源: European Central Bank
中央银行常见问题（FAQ）
中央银行的一项关键任务是确保一个国家或地区的价格稳定。当某些商品和服务的价格波动时，经济经常面临通货膨胀或通货紧缩。同一种商品价格的持续上涨意味着通货膨胀，同一种商品价格的持续下跌意味着通货紧缩。央行的任务是通过调整政策利率来保持需求。对于美联储(Fed)、欧洲央行(ECB)或英格兰银行(BoE)等最大的央行来说，其任务是将通胀保持在接近2%的水平。
央行有一个重要的工具可以用来提高或降低通胀，那就是调整基准政策利率，即通常所说的利率。在预先沟通的时刻，央行将发表一份关于其政策利率的声明，并就维持或改变(降息或加息)利率的原因提供额外的理由。当地银行将相应地调整其存贷款利率，这反过来将使人们或更难或更容易地利用储蓄赚钱，或使公司获得贷款并对其业务进行投资。当中央银行大幅提高利率时，这被称为货币紧缩。当它降低基准利率时，它被称为货币宽松。
中央银行通常在政治上是独立的。央行政策委员会成员在被任命为政策委员会成员之前，要经过一系列的小组讨论和听证会。该委员会的每个成员通常对央行应该如何控制通胀以及随后的货币政策都有一定的信念。那些希望采取非常宽松的货币政策，以低利率和廉价贷款来大幅提振经济，同时满足于通胀率略高于2%的成员被称为“鸽派”。那些更希望看到更高的利率来奖励储蓄，并希望在任何时候都能抑制通胀的成员被称为“鹰派”，他们在通胀达到或略低于2%之前是不会罢休的。
通常情况下，每次会议都由一名行长或主席主持，需要在鹰派或鸽派之间达成共识，并在最终投票时拥有最终决定权，以避免在当前政策是否应该调整方面出现50-50的平局。主席将发表演讲，这些演讲通常可以被现场观看，在那里人们将了解当前的货币立场和前景。央行将努力在不引发利率、股票或货币剧烈波动的情况下推进其货币政策。在政策会议之前，所有央行委员都将向市场传达他们的立场。在政策会议召开的前几天，直到新政策被传达之前，委员们被禁止公开谈论。这就是所谓的噤声期。
BNY的报告强调，欧元区的劳动力市场恶化速度已放缓，但情况尚不足以让欧洲央行考虑宽松。报告指出，欧元的强势正在收紧金融条件，出口部门面临的风险因汇率压力而增加。分析还强调了财政刺激和政府支出潜在限制所带来的挑战。
欧元区劳动力市场和通胀见解
"法国和荷兰1月份初步通胀数据的意外下行将可能引发欧洲央行（ECB）管理委员会对其政策评估的更多质疑。根据当前证据，货币政策已不再处于'良好状态'，也没有足够的弱势条件来值得额外的转变。"
"考虑到美国贸易关系中周期性波动的风险，欧元区增长预期中的某些结构性弱点可能会持续。但这已经与制造业部门的发展相一致，该部门在产出和劳动力方面仍在收缩。"
"出口部门面临的挑战在政策评估中已经显现。由于汇率带来的价格下行风险已增加——正如最近的评论所指出的——但服务需求对汇率的敏感性要小得多。"
(本文由人工智能工具生成，并由编辑审核。)
- 纽元/美元可能在9日指数移动均线0.5994处遭遇即时阻力。
- 14日相对强弱指数（RSI）在60处回落，表明动量盘整而非反转。
- 主要支撑位在50日指数移动均线0.5853。
周四早盘，纽元/美元连续第二天保持低迷，交易于0.5990附近。日线图的技术分析显示出看跌反转的潜力，因为该货币对价格略低于上升通道的下边界。
9日指数移动均线（EMA）高于50日EMA，维持看涨偏向，而纽元/美元货币对则保持在中期均线之上。随着移动均线向上排列，若收盘回到9日EMA之上，可能会解锁进一步的上涨空间。
14日相对强弱指数（RSI）在60（中性-看涨）处回落，远离近期极值，指向动量盘整而非反转。RSI保持在50之上将使回调幅度较小；若滑向中线，则可能表明动能减弱。
即时阻力位在9日EMA的0.5994。若反弹突破短期均线，将支持该货币对回归上升通道，并目标看向16个月高点0.6121，该高点于2025年7月创下。进一步上涨将引导纽元/美元货币对探索上升通道上边界附近的区域0.6270。
在下行方面，纽元/美元货币对可能下跌至50日EMA的0.5853。若跌破中期均线，将对该货币对施加下行压力，可能会看向10个月低点0.5580附近。
（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）
新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
德意志银行分析师指出，ISM服务业指数上升至53.8，为2024年末以来的最高水平，而支付价格成分上升至66.6，这是美国通胀的强劲领先指标。ADP私人就业人数令人失望，仅为22,000，但国债收益率曲线陡峭化，10年期收益率小幅上升。美元指数上升至97.80区域，反映出美国宏观经济背景的广泛支持。
美元指数略有上升
"与此同时，昨日的美国数据继续描绘出一个总体积极的图景。ISM服务业数据为53.8（预期为53.5），这是自2024年末以来的最高水平。"
"此外，支付价格成分回升至66.6（预期为65.0），这一直是美国通胀的强劲领先指标，这增加了人们对这一方面的担忧。"
"与此同时，ADP的私人就业报告在1月份也低于预期，仅为22,000（预期为45,000），并对前几个月进行了轻微的下调。"
"国债收益率对此反应不一，2年期收益率在风险规避情绪中下跌1.6个基点，但10年期（上升1.0个基点至4.28%）和30年期（上升2.3个基点至4.92%）收益率继续上升。"
(本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。)
- 美元/加元周四欧洲早盘在1.3690附近小幅上涨。
- 该货币对在日线图上保持在100日EMA下方将维持看跌前景。
- 初始阻力位出现在1.3750；初始支撑位在1.3490。
美元/加元在周四早期欧洲交易时段聚集力量，接近1.3690。由于凯文·沃什将在2026年5月接替杰罗姆·鲍威尔担任美联储（Fed）主席，市场预期美联储降息的步伐将放缓，这支撑了美元（USD）对加元（CAD）的走势。金融市场预计美联储在3月政策会议上将利率保持不变的概率接近90%，并预计到年底将总共降息50到75个基点（bps）。
与此同时，地缘政治风险上升可能推动原油价格上涨，并为与商品挂钩的加元提供一些支撑。值得注意的是，加拿大是一个主要的石油出口国，高原油价格通常对加元产生积极影响。
技术分析：
在日线图上，美元/加元仍然被限制在100日EMA下方。均线向下倾斜，保持看跌偏向。RSI为46（中性）略有上升，表明动能正在稳定。布林带向下倾斜，价格在中间带下方交易，反映出持续的看跌压力。如果多头重新夺回1.3750，进一步上涨将面临1.3813的100日EMA和1.4012的上轨，而新的下滑将暴露出1.3490。
（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）
加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
德国的工厂订单在12月份意外激增，表明该国制造业活动继续获得动能，根据联邦统计局周四发布的官方数据。
在过去一个月中，德国制造的商品合同在12月份上涨了7.8%，而11月份经过修正后上涨了5.7%。数据超出了预期的2.2%的下降。
德国工业订单在12月份同比激增13%，而之前的增幅为10.6%。
外汇影响
欧元（EUR）受到强劲德国数据的支撑，截止目前，EUR/USD当天交易略高于1.1800。
下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.03% | 0.17% | 0.02% | 0.09% | 0.17% | 0.15% | 0.08% | |
| EUR | -0.03% | 0.14% | 0.00% | 0.06% | 0.14% | 0.13% | 0.05% | |
| GBP | -0.17% | -0.14% | -0.13% | -0.08% | 0.00% | -0.02% | -0.09% | |
| JPY | -0.02% | 0.00% | 0.13% | 0.07% | 0.16% | 0.12% | 0.07% | |
| CAD | -0.09% | -0.06% | 0.08% | -0.07% | 0.09% | 0.06% | -0.00% | |
| AUD | -0.17% | -0.14% | 0.00% | -0.16% | -0.09% | -0.02% | -0.09% | |
| NZD | -0.15% | -0.13% | 0.02% | -0.12% | -0.06% | 0.02% | -0.07% | |
| CHF | -0.08% | -0.05% | 0.09% | -0.07% | 0.00% | 0.09% | 0.07% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。
- 英国央行预计将维持政策利率在3.75%。
- 英国通胀数据仍远高于英国央行的目标。
- 英镑/美元收复了上周部分跌幅，徘徊在1.3700附近。
英国央行（BoE）将在周四公布2026年的首次货币政策决定。
大多数分析师认为“老夫人”将保持利率不变，在12月18日降息后将基准利率维持在3.75%。与决定一起，央行还将发布会议纪要，这将进一步阐明政策制定者在会议上如何权衡各方观点。
市场坚信此次不会有变动。然而，进一步放松的理由并未消失，即使英国央行选择暂时保持耐心，因为英国经济在努力获得真正的动力，而财政背景持续恶化。
通胀持续高企
英国央行12月的降息是一个紧张的决定。25个基点的降息将银行利率降至3.75%，以5-4的微弱票数通过。实际上，成员Breeden、Dhingra、Ramsden和Taylor都支持降息，但行长贝利的转变是决定性的，突显了进一步放松的辩论是多么微妙。
指导信息的传达仍然是谨慎的鸽派，但明显更加有条件。政策制定者坚持认为，利率可能会随着时间的推移而降低，描述了“逐步下降的路径”，同时明确表示每次额外的降息将更难以证明。随着政策逐渐接近中性，操作空间正在缩小，判断的难度也在加大。
宏观背景允许进一步放松，但不能急于求成。增长动能减弱，预计经济在第四季度将持平，通胀预计在短期内更快回落，到2026年中期接近目标。同时，持续的通胀波动和缓慢降温的劳动力市场反对发出激进降息周期的信号。
总的来说，12月看起来不像是降息的开始，而更像是一次谨慎的重新校准。央行仍在朝着更宽松的方向前进，但随着利率接近中性，决策变得越来越依赖于即将到来的数据，谨慎情绪上升。
根据英国央行（BoE）于1月8日发布的决策者小组（DMP）调查，企业在薪资方面的预期略有减弱，预计2025年最后一个季度的工资将在未来12个月内上涨3.7%，略低于一个月前的预期。
此外，企业对未来一年的价格上涨预期也在降低，导致12月三个月内下降了0.1个百分点，降至3.6%。
不仅仅是工资和价格。根据调查，企业在招聘方面也变得稍微谨慎，预计未来一年的就业增长预期略有减弱。
英国央行的利率决定将如何影响英镑/美元？
许多人预计英国央行将在周四12:00 GMT宣布时将基准利率维持在3.75%。
真正的焦点将是货币政策委员会的投票，因为维持不变已经完全被市场定价。如果英镑（GBP）的走势与预期不符，可能是因为这表明政策制定者在为未来的决定做好准备时发生了变化。
FXStreet的高级分析师Pablo Piovano指出，英镑/美元在1月下旬触及年内高点1.3870后，迅速承压，这是自2021年9月以来的最后交易区域。
Piovano补充道：“一旦英镑/美元突破这一水平，可能会尝试向2021年9月14日的高点1.3913迈进，随后是2021年7月30日的高点1.3983。”
另一方面，Piovano表示：“关键的200日简单移动平均线在1.3421处出，成为卖方在2026年1月19日的底部1.3338之前重新占据上风的直接争夺点。”
他总结道：“与此同时，接近61的相对强弱指数（RSI）表明短期内仍有进一步上涨的空间，而接近30的平均方向指数（ADX）则表明趋势相当强劲。”
中央银行常见问题（FAQ）
中央银行的一项关键任务是确保一个国家或地区的价格稳定。当某些商品和服务的价格波动时，经济经常面临通货膨胀或通货紧缩。同一种商品价格的持续上涨意味着通货膨胀，同一种商品价格的持续下跌意味着通货紧缩。央行的任务是通过调整政策利率来保持需求。对于美联储(Fed)、欧洲央行(ECB)或英格兰银行(BoE)等最大的央行来说，其任务是将通胀保持在接近2%的水平。
央行有一个重要的工具可以用来提高或降低通胀，那就是调整基准政策利率，即通常所说的利率。在预先沟通的时刻，央行将发表一份关于其政策利率的声明，并就维持或改变(降息或加息)利率的原因提供额外的理由。当地银行将相应地调整其存贷款利率，这反过来将使人们或更难或更容易地利用储蓄赚钱，或使公司获得贷款并对其业务进行投资。当中央银行大幅提高利率时，这被称为货币紧缩。当它降低基准利率时，它被称为货币宽松。
中央银行通常在政治上是独立的。央行政策委员会成员在被任命为政策委员会成员之前，要经过一系列的小组讨论和听证会。该委员会的每个成员通常对央行应该如何控制通胀以及随后的货币政策都有一定的信念。那些希望采取非常宽松的货币政策，以低利率和廉价贷款来大幅提振经济，同时满足于通胀率略高于2%的成员被称为“鸽派”。那些更希望看到更高的利率来奖励储蓄，并希望在任何时候都能抑制通胀的成员被称为“鹰派”，他们在通胀达到或略低于2%之前是不会罢休的。
通常情况下，每次会议都由一名行长或主席主持，需要在鹰派或鸽派之间达成共识，并在最终投票时拥有最终决定权，以避免在当前政策是否应该调整方面出现50-50的平局。主席将发表演讲，这些演讲通常可以被现场观看，在那里人们将了解当前的货币立场和前景。央行将努力在不引发利率、股票或货币剧烈波动的情况下推进其货币政策。在政策会议之前，所有央行委员都将向市场传达他们的立场。在政策会议召开的前几天，直到新政策被传达之前，委员们被禁止公开谈论。这就是所谓的噤声期。
经济指标
英国央行公布利率决议
英格兰银行（BoE）在每年八次定期会议结束时宣布其利率决定。如果英格兰银行对经济的通胀前景持鹰派态度并提高利率，通常对英镑（GBP）是利好的。同样地，如果英格兰银行对英国经济採取鸽派观点并保持利率不变或降低利率，则被视为对英镑利空。
阅读更多上次发布时间: 周四 12月 18, 2025 12:00
频率: 不定期
实际值: 3.75%
预期值: 3.75%
前值: 4%
来源: Bank of England
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