外汇新闻
- 疲软的非农就业数据和修正拖累美元在外汇市场走低。
- USMCA不确定性维持比索的贸易风险溢价。
- 尽管劳动力数据疲软，美联储官员仍聚焦通胀。
墨西哥比索上涨，受美国就业报告疲软影响美元承压，同时美元也因传闻日本当局干预外汇市场而走弱。撰稿时，美元兑墨西哥比索（USD/MXN）报17.48，下跌0.43%。
美元兑墨西哥比索因美国疲软就业数据承压，涨幅回吐
周四北美时段早盘，美国劳工统计局（BLS）公布就业数据。6月非农就业人数低于预期，从129K降至57K，低于预测水平。值得注意的是，5月和4月数据被下调，两个季度的新增就业人数均减少了74K。
与此同时，失业率从4.3%微降至4.22%，这主要归因于劳动力参与率下降。
因此，美元延续跌势。追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）下跌0.55%，报100.85。
在墨西哥方面，有消息称美国总统唐纳德·特朗普不愿延长USMCA自由贸易协定，墨西哥经济部长马塞洛·埃布拉德对此作出回应。他表示，美国选择不延长该协议，协议将进行为期10年的不间断年度审查。
彭博社报道称，“潜在的中断和广泛的经济影响十分显著。USMCA促进了三国间的经济活动，这三国合计占全球国内生产总值近三分之一。2024年区域内贸易额超过1.6万亿美元，高于2020年协议生效时的1万亿美元。”
周三，三国本可签署一项为期16年的延期协议，但华盛顿希望对六年前谈判的协议进行修改。
周三，美国汽车行业官员呼吁迅速解决问题，以恢复与加拿大和墨西哥的免关税贸易，称关税使他们相较于日本和韩国汽车制造商处于不利地位。
此外，美联储官员发表公开评论。旧金山联储的玛丽·达利观察到美国经济表现出强劲迹象，并提到价格上涨主要由关税和油价冲击推动。她形容当前政策为“略显紧缩”，但指出美联储有时必须应对通胀。
周三，美联储主席凯文·沃什表示，过去四周通胀预期略有下降，但重申央行的主要关注点仍是“价格稳定”。
根据Prime Terminal数据，货币市场仍预计9月16日会议加息的概率为66%，投资者预期紧缩近17个基点。
美元兑墨西哥比索价格预测：技术前景
在日线图上，美元兑墨西哥比索交投于17.4818附近，保持轻微看涨的短期基调，现货价格维持在三重简单移动均线（SMA）簇集之上，最新读数约为17.3656，显示潜在需求。该货币对正逼近由18.1651和长期高点21.0808两条下降阻力趋势线定义的区域，而相对强弱指数（RSI，14）为53.6，略高于中性水平，暗示上涨动能稳定但未过度。
上方阻力位于较近的18.1651下降趋势线附近，次级阻力来自起点为21.0808的长期下降趋势线，这两条线强化了当前价格上方逐渐下降的供应障碍的观点。下方初步支撑位于三重简单移动均线区域附近的17.3656，只要美元兑墨西哥比索维持在该基点之上，回调可能被视为当前建设性偏见内的修正。
（本文技术分析借助人工智能工具完成。）
墨西哥比索常见问题（FAQ）
墨西哥比索(MXN)是拉丁美洲同行中交易量最大的货币。它的价值大致取决于墨西哥经济的表现、该国央行的政策、该国的外国投资数量，甚至是居住在国外(尤其是美国)的墨西哥人的汇款水平。地缘政治趋势也可以影响墨西哥货币:例如，近岸过程——或者一些公司决定将制造能力和供应链转移到离本国更近的地方——也被视为墨西哥货币的催化剂，因为该国被认为是美洲大陆的一个重要制造业中心。墨西哥是大宗商品的主要出口国，油价是MXN的另一个催化剂。＂
墨西哥中央银行，也被称为Banxico，其主要目标是将通货膨胀率维持在低而稳定的水平(达到或接近其3%的目标，即2%至4%容忍区间的中点)。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通胀过高时，西班牙国家银行将试图通过提高利率来抑制通胀，从而提高家庭和企业的贷款成本，从而冷却需求和整体经济。较高的利率对墨西哥比索(MXN)来说通常是有利的，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱MXN。
宏观经济数据的发布是评估经济状况的关键，可能对墨西哥比索(MXN)的估值产生影响。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲墨西哥经济对墨西哥新墨西哥州有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能鼓励墨西哥银行(Banxico)提高利率，特别是在这种力量与高通胀同时出现的情况下。然而，如果经济数据疲软，墨西哥比索可能会贬值。
作为一种新兴市场货币，墨西哥比索(MXN)往往在风险偏好时期走强，或者当投资者认为整体市场风险较低，因此渴望参与风险较高的投资时。相反，在市场动荡或经济不确定时，MXN往往会走弱，因为投资者往往会出售高风险资产，逃往更稳定的避险资产。
大华银行（UOB）全球经济与市场研究指出，泰国的外部缓冲依然可信，但经常账户动态变得不那么有利。4月至5月的赤字反映了能源和资本货物的强劲进口以及出口的韧性，降低了国内附加值。泰铢预计将受到结构性缓冲的支持，但短期外汇表现将对油价、美联储预期和经常账户数据保持敏感。
进口激增导致经常账户走弱
“在稳定性方面，泰国的宏观缓冲依然可信，但走势变得不那么有利。通胀迅速回升至正值，4月至5月的整体消费者价格指数（CPI）同比接近2.8–2.9%，生产者价格压力仍然较高。”
“在外部方面，4月至5月的经常账户赤字反映了进口激增，尤其是能源、原材料、中间品和资本货物的进口增加，而非出口崩溃。官方储备依然充足，但经常账户不再像年初那样提供同样的安心感。”
“第三，泰国的外部状况依然具有韧性，但经常账户不再像年初那样提供同样的安心感。4月至5月的经常账户赤字尚未构成国际收支问题，因为储备依然充足，外债指标可控。”
“强劲的出口伴随着能源、原材料、中间品和资本货物的强劲进口。这降低了出口回升所带来的国内附加值乘数效应，也解释了为何整体贸易强劲未能完全转化为家庭收入、中小企业收入或广泛制造业产出。”
“对于市场而言，泰铢应继续受到泰国结构性外部缓冲的支持，但短期外汇表现将继续对油价、美联储预期和经常账户数据保持敏感。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 纽元/美元因美国就业数据疲软美元走弱而上涨。
- 美国6月就业增长大幅放缓，非农就业人数仅增加57,000人，5月数据下修至129,000人。
- 中国仍是纽元的关键驱动力，投资者关注即将公布的RatingDog服务业采购经理人指数（PMI）。
纽元/美元货币对周四因美国就业数据疲软导致美元走弱而上涨，接近0.5700水平。此举反映出美元需求的普遍减少，投资者在美国劳动力市场降温迹象出现后重新评估了美联储的政策前景。
美国非农就业报告显示，6月新增就业岗位仅为57,000个，远低于约110,000的预期。5月数据从此前公布的172,000人下修至129,000人，进一步强化了招聘势头减弱的观点。失业率降至4.2%，但部分原因是劳动参与率下降至61.5%，为2021年以来最低水平。
工资增长保持稳定，平均小时工资同比上涨3.5%，表明尽管就业增长放缓，通胀压力尚未完全消退。尽管如此，疲软的非农就业数据降低了近期美联储加息的预期。
中国将继续作为纽元的关键外部驱动力，因为新西兰的出口前景与中国需求密切相关。投资者将关注即将公布的RatingDog中国服务业采购经理人指数（PMI），5月该指数从52.6跃升至54.4，创三个月来最快扩张。更强劲的服务业数据可能提振纽元情绪，而放缓则可能限制纽元/美元的进一步上涨。
短期技术分析：
在4小时图上，纽元/美元交易于0.5694，保持受限走势，尽管重新站上20周期简单移动平均线（SMA）0.5673，但仍低于100周期SMA 0.5729。该货币对正逼近由0.5699和0.5705水平形成的附近阻力位，相对强弱指数（RSI）约为61，暗示看涨动能有所改善，但尚未突破上方结构。
上方阻力集中在0.5699和0.5705，随后是0.5718及100周期SMA 0.5729，更远阻力位于0.5907、0.5930和0.5965。下方初步支撑位于0.5690，若卖方重新掌控，20周期SMA附近的0.5673将提供下一道支撑。
（本故事的技术分析借助人工智能工具完成。）
- 英镑/美元在守住接近七个月低点的长期支撑位后，正努力回升至其移动平均线集群附近。
- 此次反弹主要是美元因素所致，疲软的美国就业报告起到了关键作用，而非英镑本身的任何新强势。
- 无领导的政府和以美国数据为主的一周，使英镑成为旁观者，英国央行7月会议是唯一重要的国内催化剂。
英镑从长期支撑线反弹，该支撑线多次在接近七个月低点处发挥作用，英镑正努力回升至头顶的移动平均线集群附近。然而，实情是，这更多是美元的故事而非英镑的故事：疲软的美国就业报告推动了走势，而英镑只是顺势而上。国内无领导政府使得任何关于英镑持久反弹的讨论都被严格限制。
美元为反弹买单
推动因素完全来自该货币对的美元一方。6月非农就业人数（NFP）仅为57K，远低于预期的约110K，重新引发了对美联储（Fed）进一步加息的疑虑，导致美元全线走弱。英镑/美元是这一走势的受益者，而非引领者。本周其支撑位得以守住，是因为美元动摇，而非有人突然决定买入英镑。
威斯敏斯特的领导真空
政治背景使得这场例行的美元驱动反弹变得受限。首相基尔·斯塔默于6月底辞职，引发了工党领导权竞选，大曼彻斯特市长安迪·伯纳姆成为明显的领先者和市场关注焦点。围绕财政信誉的担忧，尤其是支出和税收问题，令英镑和英国国债都带有政治风险溢价。伯纳姆承诺财政纪律，缓解了一些压力，但央行在无领导政府背景下仍可能加息，这为任何持久反弹奠定了脆弱基础。
英国央行提供支撑，而非发射台
英国央行（BoE）是英镑能够守住支撑的另一个原因。货币政策委员会（MPC）内部鹰派与鸽派意见分歧，利率维持在3.75%。尽管行长持续传递耐心的基调并排除近期降息可能，委员会中的鹰派依然声音强烈，市场仍定价7月30日会议可能加息。该收益率支撑是真实存在的，但此前有利于英镑的政策分歧故事如今变得双向，因为美国数据走软，关键利差开始从另一端收窄。
接下来是一周以美国为主的行情
近期考验是英国央行行长周五GMT15:00的讲话，若其再次传递耐心且偏鸽的信息，可能会限制反弹未能突破移动平均线集群。美国市场周五因独立日假期休市，下周日程明显以美国数据为主。周一GMT14:00公布供应管理协会（ISM）服务业调查；周三GMT18:00公布联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，解读6月鹰派会议背景下的新数据；周四公布每周失业救济申请。国内仅有英国央行发言人和周二的金融稳定报告，令英镑短期走势更多取决于美国而非英国。
关注水平
阻力：反弹遇到头顶移动平均线阻力墙，50周期指数移动平均线（EMA）约在1.3350，200周期EMA接近1.3400。动能目前偏向反弹方，随机相对强弱指数（Stoch RSI）从接近超卖区回升，但日线收盘站上移动平均线带才会打开通往1.3450及1.3500关口的大门。
支撑：长期支撑线约在1.3200，是整个格局的关键，多次在英镑七个月低点处得到守护。其上方1.3300是回调时的第一个小支撑。若日线收盘跌破1.3200，将暴露1.3150及1.3100关口，确认美元驱动的反弹已无后劲。
偏向：短期路径指向1.3400集群上方，只要1.3200守住，但这波反弹是建立在美元疲软而非英镑强势之上，因而生死取决于美国数据。若果断跌破1.3200，偏向转为下行，目标指向1.3150；鉴于大部分涨幅是借来的，需密切关注下周美国数据。
英镑/美元日线图
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- 美元/日元有望终结连续八周的涨势，在日元触及四十年新低后因美国就业报告疲软而下滑。
- 干预担忧急剧上升，电讯报道暗示东京可能停止提前警示其行动，而周五美国假期导致流动性减少，进入一个熟悉的埋伏窗口。
- 日本央行缓慢的紧缩步伐仍无法缩小约275个基点的利差，使得财政部而非货币政策承担起捍卫日元的责任。
周四，日元（JPY）从四十年来的低点反弹，这一走势与日本央行（BoJ）无关。6 月份非农就业人数（NFP）数据疲软打击了美元（USD），而对新一轮干预的担忧大幅上升，推动美元/日元走向八周来的首次周线下跌。此次反弹是借来的而非实得的，且带有一个令人不安的变化：东京现在似乎愿意在不事先通知任何人的情况下采取行动。
未曾发出的警告信号
就在周三，交易员们对同样的低点几乎感到无聊，忽视了财政大臣片山皐月的惯常警告，理所当然地认为当局总会在动用储备前发出警告信号。周四，这一假设被打破，电讯报道显示日本可能完全放弃提前信号，直接出手，剥夺了市场的预警系统。即将到来的美国独立日假期加剧了这一威胁，因为流动性较低会放大任何操作的影响。此前将该货币对从160.00以上拖至155.00附近的春季干预正是在这种条件下发起的。
日本央行无法弥合的利差
东京面临的尴尬现实是，其自身的紧缩并未起到帮助作用。日本央行已将政策利率提升至1.00%，为1995年以来的最高水平，但日元依然走弱，因为与美联储（Fed）约275个基点的利差使得套息交易依然活跃。干预是一个断路器而非根治手段；春季的干预操作使美元/日元短暂下跌数个交易日，随后该货币对不仅反弹，还创下接近163.00的新高。这使得财政部而非货币政策承担起捍卫日元的全部重任，且压力比春季时更大、更令人不安。
美元失去借口
对于仍持有多头的投资者来说，美国方面的交易在最糟糕的时刻出现裂痕。6月非农就业人数仅为57K，远低于约110K的预期，而失业率仅降至4.2%，是因为劳动参与率下降至61.5%，这一下降美化了数据表现而非反映真实强劲。美联储主席已表示进一步紧缩的紧迫性不大，因此下周的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要将显得与疲软数据相比过时。劳动力市场疲软和利率尾风减弱，恰逢干预风险达到峰值，使得追高成为不明智的选择。
日程转向美国
周五是美国独立日假期，流动性稀缺且波动加剧，这正是东京此前偏好的操作窗口。下周的日程明显以美国数据为主，供应管理协会（ISM）服务业调查将于周一GMT14:00公布，FOMC会议纪要于周三GMT18:00公布，周四公布每周失业救济申请数据。日本方面的发布，如周一的劳动现金收入和周二的经常账户数据，排在后面，因此该货币对的走势将取决于美国数据以及东京是否最终采取行动。
关注水平
阻力位：162.50区域限制了首次重建上升趋势的尝试，四十年高点附近的163.00位于其上方。若日线收盘重回该区间上方，将表明干预恐慌已被抛开，套息交易将继续。
支撑位：160.00关口是关键水平，50周期指数移动均线（EMA）略高于此，兼具心理关口作用，东京此前曾捍卫该水平。下方支撑位在158.50附近，为之前的盘整区，200周期EMA接近157.00，作为更深层的支撑。
偏向：目前阻力最小的路径已转为下行，连续八周的涨势录得首次周线下跌，随机相对强弱指数（Stoch RSI）从90以上回落，且未宣布干预的非对称风险使得新多头不被看好；需重新站上162.50才能恢复套息趋势，而160.00则决定这是一波回调还是趋势真正转向。
美元/日元日线图
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
BNY的报告强调了韩国半导体股票的大量抛售，并通过经合组织（OECD）2026年调查警告称，韩国对芯片出口的依赖加剧了其对全球科技周期波动的暴露。经合组织敦促近期通过财政支持刺激国内需求，随后进行整合，同时韩国的消费者物价指数（CPI）显示温和回升，行业表现参差不齐，核心通胀保持稳定，能源波动性仍是关注焦点。
韩国科技依赖与价格压力
“半导体股票的大量抛售波及韩国、日本和台湾市场，投资者质疑人工智能相关资本支出的规模是否能继续支撑近期涨幅，而中国科技指数也遭遇大幅下跌。”
“此举正值经合组织警告韩国日益增长的半导体出口依赖性增加了经济对全球科技周期波动的暴露，强化了对集中风险的担忧。”
“经合组织2026年韩国经济调查警告称，韩国对半导体出口的高度依赖虽然是主要增长驱动力，但也增加了对外部冲击、产出波动和税收波动的暴露。报告指出，受人工智能热潮支持，2026年初出口和投资增长加速，但这种依赖也带来了战略脆弱性。”
“报告敦促政府近期利用财政政策支持国内需求，同时中期内进行整合以维护财政健康，应对快速上升的老龄化相关支出压力。报告还呼吁加强财政框架、推迟养老金领取年龄、进行劳动力市场改革以及更广泛的税收改革，特别是在房地产税方面。”
“韩国6月消费者物价指数环比上涨0.1%，同比上涨3.2%，较5月的环比0.5%和同比3.1%有所加速。剔除食品和能源的核心指数环比持平，同比上涨2.5%，与上月持平。价格压力主要来自家具、家用设备和日常维护（环比+1.2%）、食品和非酒精饮料（环比+0.4%）、酒精饮料和烟草（环比+0.3%）以及医疗（环比+0.2%）。”
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德国商业银行（Commerzbank）的Charlie Lay和Henry Hao博士报告称，中国私营制造业PMI略微回落至51.7，但仍创下近六年来最强的季度表现，官方PMI也超出预期。他们警告称，来自欧盟和日本的外部贸易摩擦加剧，给下半年出口带来下行风险。尽管中国人民银行（PBoC）调高了中间价，美元兑人民币（USD/CNY）和美元兑离岸人民币（USD/CNH）均上涨。
中国PMI与人民币表现
“6月私营部门制造业PMI为51.7，创三个月新低，略高于我们预估的51.5，但较此前的51.8略有下滑。这标志着该行业近六年来最强劲的季度表现。”
“官方国家统计局制造业PMI以50.3超出市场普遍预期的50.1，进一步巩固了这一积极前景。此外，非制造业PMI也意外上升至50.2。”
“这些数据确认，尽管整体经济存在结构性脆弱性，出口驱动的工业部门仍保持动力。”
“外部贸易摩擦的积累为下半年的出口增长轨迹带来了新的下行风险。欧盟近期出台了针对中国钢铁进口和小包裹电商货物的措施。”
“在外汇市场上，美元兑人民币（USD/CNY）上涨70点至6.79，离岸美元兑人民币（USD/CNH）上涨80点至6.80。人民币贬值主要受美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）在欧洲央行论坛讲话后美元普遍走强的推动。”
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大华银行（UOB）的郭世良指出，美元/新加坡元在波动剧烈的交易日后收于1.2960，日内波动区间介于1.2938至1.2975之间。对于接下来的一天，他预计该货币对将维持在1.2935至1.2975的狭窄区间内。在未来1至3周内，预期交易区间已上调至1.2890至1.2990，而1至3个月的展望仍倾向于美元进一步走强，突破1.3000。
美元预计在1.30附近盘整
“24小时展望：继周二的价格走势后，我们昨日指出‘动量指标大多持平’，并持有美元‘可能在1.2925至1.2955之间交易’的观点。随后价格走势未如预期，美元一度冲高至1.2975，随后急剧回落至1.2938，之后回升收于1.2960（上涨0.23%）。短暂的上涨未能带来明显的上行动能增强，我们继续预计美元今日将在1.2935至1.2975区间内波动。”
“1-3周展望：周二（6月30日，现货价1.2930）我们指出美元‘目前处于中性状态’。我们还表示‘短期内美元可能在1.2870至1.2970区间内交易’。昨日美元突破1.2970，最高触及1.2975后回落。动能的轻微上升不足以表明将持续上涨。我们继续预计区间交易，但将预期区间上调至1.2890至1.2990。”
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