外汇新闻
- 澳元/美元周二在0.6700附近交易，受到澳元适度反弹的支持。
- 对明年澳大利亚更紧缩货币政策的预期继续支撑当地货币。
- 投资者在等待美联储12月会议的会议纪要，以调整他们的利率展望。
在撰写本文时，澳元/美元周二交易于0.6700附近，日内上涨0.10%，市场在等待当天稍晚发布的美联储（FOMC）12月会议纪要时保持谨慎。该货币对受益于对澳元（AUD）的适度支持，主要是由于市场预期澳大利亚储备银行（RBA）可能会比其他主要央行维持更长时间的限制性偏向。
围绕澳大利亚央行的鹰派预期受到仍然不确定的通胀前景的支撑。在其最新的沟通中，澳大利亚储备银行重申，如果通货紧缩失去动力，它准备进一步收紧货币政策。在此背景下，投资者将密切关注即将于1月发布的消费者物价指数（CPI）数据，以备2月份的货币政策会议。
在美国方面，美元（USD）交易方向不明，投资者在等待美联储（Fed）会议纪要。在12月会议上，美联储将利率下调25个基点，将目标区间降至3.50%-3.75%，同时暗示在2026年可能只会再进行一次额外的降息，此前在2025年已进行了三次降息。
除了FOMC会议纪要，市场的关注也开始转向政治因素。美国总统唐纳德·特朗普表示，他将在1月宣布美联储主席杰罗姆·鲍威尔的继任者，这一发展可能会影响货币政策预期，并进而影响未来几个月美元的走势。
下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.07% | 0.21% | 0.11% | 0.05% | -0.12% | 0.02% | 0.09% | |
| EUR | -0.07% | 0.13% | 0.04% | -0.03% | -0.20% | -0.03% | 0.02% | |
| GBP | -0.21% | -0.13% | -0.08% | -0.16% | -0.33% | -0.16% | -0.12% | |
| JPY | -0.11% | -0.04% | 0.08% | -0.07% | -0.23% | -0.09% | 0.02% | |
| CAD | -0.05% | 0.03% | 0.16% | 0.07% | -0.16% | -0.01% | 0.04% | |
| AUD | 0.12% | 0.20% | 0.33% | 0.23% | 0.16% | 0.17% | 0.21% | |
| NZD | -0.02% | 0.03% | 0.16% | 0.09% | 0.00% | -0.17% | 0.04% | |
| CHF | -0.09% | -0.02% | 0.12% | -0.02% | -0.04% | -0.21% | -0.04% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。
尽管今年主要货币普遍上涨，但购买力平价指标显示美元（USD）相对于其同行仍然被高估，欧元（EUR）上涨空间有限，而英镑/澳元（GBP/AUD）则出现了日益明显的下行风险，因为相对利率支撑在2026年之前正在减弱，法国兴业银行外汇分析师Kit Juckes指出。
广泛的外汇收益未能撼动美元溢价
“根据购买力平价（PPP），这是自1999年以来美元的百分比高估和低估图表。在1999年，美元相对于英镑和日元被低估，相对于欧元被合理估值，相对于澳元则显得昂贵，因为亚洲危机正在酝酿，而相对于人民币则非常非常昂贵，因为中国的经济发展还处于早期阶段。”
“到2008年，美元相对于大多数货币被低估，唯一的例外是人民币。时间推移到现在，尽管欧元今年上涨了14%，英镑和澳元上涨了8%，人民币上涨了4%，甚至日元也上涨了1%，但美元仍然相对于所有其他货币被高估。整个亚洲板块都受到人民币的锚定，而欧元的上涨空间也可能越来越有限。”
“与人民币的低估抗争是艰难的，但最突出的货币对是英镑/澳元。我在第二张图中绘制了该货币对与购买力平价的关系，并添加了两年期利差作为参考。需要大量的利率支撑才能将英镑/澳元拉回到2，而这种支撑将在2026年随着英国央行降息而减弱。商品/资源价格的顺风可能会帮助澳元，而对中国当局施加压力以允许其货币升值的情况将持续存在。这一切都表明英镑/澳元的上涨空间受到限制，并且存在下行潜力。”
尽管年末风险偏好有所改善，投资者利用反弹机会减少对之前表现优异的股市的敞口，BNY的经济学家报告称，美国投资组合的权重显著从年初的高点回落。
新兴市场份额增加
“尽管年末风险偏好普遍恢复，我们的数据表明，投资者利用恢复流入的机会减少了对之前高表现市场的股票敞口。与年初时‘美国例外主义’成为共识时的高点相比，到2025年底，美国的投资布局更加谨慎，其在全球投资组合中的份额从68%的高位降至略高于64%。”
“对于欧洲而言，表现最强劲的时期是在第一季度末和第二季度初，当时在‘解放日’关税后，战术性地多元化投资美元以及本地防御主题推动持仓超过所有投资组合的11%。然而，这一数字也有所减弱，尽管仍高于年初时的10%以下水平。这表明市场仍然支持欧洲再投资主题，尽管信心不如年初时强烈。”
“随着美国和欧元区市场在年末接近近期区间的下限，新兴市场弥补了一部分空缺。我们预计这种势头将持续到2026年，因为总的投资布局在绝对值上仍然非常轻，显著增加的敞口不一定会以牺牲发达市场为代价。是否会转化为外汇收益则是另一回事，因为收益差异继续偏向高对冲比率。出口竞争力压力也可能限制升值潜力。”
- WTI 美国原油价格上涨，并在周二交投于积极区域
- 乌克兰战争结束谈判缺乏实质性进展，使石油市场保持地缘政治风险溢价
- 投资者正在等待美国石油协会（API）每周原油库存报告，以评估需求状况
截至撰写时，西德克萨斯中质原油（WTI）美国原油价格在周二交易约58.20美元，日内上涨0.90%，在持续的地缘政治紧张局势中延续其上行势头。由于对迅速达成结束乌克兰战争协议的希望持续减弱，原油价格受益于重新出现的风险厌恶情绪。
美国主导的讨论未能取得决定性突破，特别是在敏感的领土问题上。根据路透社报道，莫斯科指责基辅对俄罗斯总统官邸进行无人机袭击，乌克兰对此予以否认。这一外交背景的恶化促使市场对供应中断的风险进行定价，从而在短期内支撑WTI美国原油价格。
地缘政治紧张局势并不限于东欧。美国总统唐纳德·特朗普最近的言论提到，如果某些战略计划被恢复，可能会对伊朗采取军事行动，这也重新点燃了对中东稳定的担忧，而中东是全球能源供应的关键地区。这一背景有助于在原油市场维持地缘政治风险溢价。
然而，向上的潜力在一定程度上受到全球供应担忧的限制。石油输出国组织及其盟友（OPEC+）已确认自12月起每天增加13.7万桶的适度产量，这引发了对全球需求减弱时可能出现过剩的担忧。
市场参与者现在将注意力转向当天稍晚的美国石油协会（API）每周原油库存报告。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
- 欧元/美元在从三个月高点1.1800回落后，找到1.1750附近的支撑。
- 日益增长的地缘政治风险可能会限制欧元的上涨尝试。
- 投资者在等待美联储上次货币政策会议纪要的发布。
欧元/美元周二小幅下跌，当前交易价格接近1.1765，正值新年假期前市场平静之际。该共同货币在1.1800区域附近找到了支持，距离三个月高点不远，但不断上升的地缘政治紧张局势正在压制风险偏好，限制了欧元（EUR）的上涨尝试。
另一方面，美元正走向近十年来最糟糕的年度表现。欧洲央行（ECB）似乎已达到宽松周期的尽头，而预计美联储（Fed）明年将降息一到三次的货币政策分歧支撑了该货币对，预计在2025年将上涨近14%。
在此背景下，市场期待美国中央银行在19:00 GMT发布其12月货币政策会议的纪要。美联储在两周前进行了广泛预期的降息，并在货币政策委员会分歧较大的情况下，暗示2026年将进一步降息25个基点。此外，主席杰罗姆·鲍威尔将在明年5月结束任期，将由更鸽派的继任者接任。综合考虑，市场押注美国将进入一个显著更陡峭的宽松周期。
下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.04% | 0.00% | -0.08% | 0.05% | -0.16% | 0.07% | -0.00% | |
| EUR | -0.04% | -0.03% | -0.11% | 0.01% | -0.21% | 0.04% | -0.02% | |
| GBP | -0.00% | 0.03% | -0.06% | 0.04% | -0.18% | 0.07% | -0.02% | |
| JPY | 0.08% | 0.11% | 0.06% | 0.13% | -0.09% | 0.14% | 0.10% | |
| CAD | -0.05% | -0.01% | -0.04% | -0.13% | -0.21% | 0.02% | -0.07% | |
| AUD | 0.16% | 0.21% | 0.18% | 0.09% | 0.21% | 0.24% | 0.20% | |
| NZD | -0.07% | -0.04% | -0.07% | -0.14% | -0.02% | -0.24% | -0.09% | |
| CHF | 0.00% | 0.02% | 0.02% | -0.10% | 0.07% | -0.20% | 0.09% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。
每日市场动态：美元的上涨尝试仍然有限
- 欧元（EUR）在经历了从三个月高点的轻微回调后再次上涨。该货币对保持了更广泛的看涨趋势，市场对美联储进一步降息的预期使美国国债收益率和美元受到压制
- 在地缘政治方面，俄罗斯政府在指责基辅攻击俄罗斯总统弗拉基米尔·普京的一个住所后宣布修订与乌克兰的谈判立场。乌克兰当局否认了这些指控，但和平谈判的前景已受到质疑
- 在亚洲，中国在台湾岛周围进行军事演习，预计将于周二继续进行。这些演习是在美国宣布向该岛发送价值110亿美元的武器包协议几天后进行的，进一步加剧了这一动荡地区的紧张局势
- 如果这还不够，美国总统唐纳德·特朗普威胁称，如果伊朗试图重建其核武器计划，将再次对其发动攻击。这些威胁迄今对外汇市场的影响有限，但世界热点地区日益增长的地缘政治风险可能会抑制风险偏好，并限制欧元的上涨尝试
- 周二发布的初步通胀数据显示，西班牙消费者物价调和指数在12月降至3%的年增速，低于11月的3.2%。这些数据与市场共识一致，因此对欧元的影响微乎其微
- 在美国，周一待售房屋销售在11月增长了3.3%，购房合同达到了三年来的最高水平。房屋购买速度从10月的2.4%月度增长加速，尽管市场预期将放缓至1%。然而，这一数据对美元的积极影响微乎其微
技术分析：欧元/美元徘徊在趋势线支撑上方
欧元/美元从上周高点1.1808的回落在11月中旬低点以来的上升趋势线支撑位1.1760处找到了支持。然而，向上的尝试仍然受到限制，技术指标显示出轻微的看跌动能。4小时相对强弱指数（RSI）徘徊在中性水平附近，移动平均趋同/背离（MACD）指标仍低于零，尽管显示出平坦的曲线。
空头面临的支撑位在上述趋势线的交汇处，约在1.1760，以及周二的低点1.1750。需要在此水平下确认，以挑战更广泛的看涨趋势，并将12月17日和19日的低点（接近1.1700）纳入关注。
在上方，立即的阻力位在1.1805区域，该区域在12月16日和24日对该货币对形成了压制。该水平可能会在9月23日和24日的高点（接近1.1820）之前挑战多头。进一步上行，12月19日至24日反弹的161.8%斐波那契扩展位在1.1863处，成为一个合理的目标。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
- 白银在从70.40美元的低点反弹后已达到75.00美元区域。
- 年末流动性稀缺导致贵金属出现剧烈波动。
- XAG/USD的多头可能在75.00美元以上找到显著阻力。
白银（XAG/USD）在周二削减了损失，此前在周一的流动性稀缺条件下贬值超过7%。世界各地日益升级的紧张局势，加上市场对美联储会议纪要将巩固2026年进一步货币宽松希望的预期，正在为周二的贵金属提供支撑。
莫斯科在总统弗拉基米尔·普京的一处住所发生疑似无人机袭击后宣布修正其对乌克兰和平谈判的立场，而在南海，围绕台湾的军事演习已持续第二天。此外，美国总统特朗普威胁对伊朗进行再次攻击。
除此之外，今天稍晚将公布的上次美联储会议纪要预计将反映货币政策委员会内部的广泛分歧，并增强市场对该行可能在点阵图预测的25个基点之外降低借贷成本的希望。
技术分析：白银可能在76.50美元附近找到阻力
在4小时图上，XAG/USD交易于75.65美元，此前在周一触底于70.53美元。上升的50期简单移动平均线（SMA）在70.89美元附近，周一支撑了空头，并保持了更广泛的上行趋势。
然而，振荡器信号混合。移动平均趋同/背离（MACD）线仍低于信号线并在零标记下方，而相对强弱指数（RSI）已回到50线以上的看涨区域。
日线图中的看跌吞没形态是一个负面信号，可能预示着更深的修正。阻力位在76.50美元的日内水平，之后是80.00美元的心理关口和历史高点85.87美元。
在下行方面，提到的50期SMA和周一的低点70.53美元可能会在潜在的看跌反转中提供支撑。进一步下行，12月18日的低点在64.75美元附近将成为关注焦点。
（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的）
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
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