外汇新闻
日本和韩国官员出手在公开市场买入本国货币，据消息人士称，这是一次罕见且前所未有的协调市场干预，可能还包括美国（US）在内，路透社周五报道。
周四晚些时候的干预使日元（JPY）脱离40年低点，尽管交易员周五再次测试东京的决心，因为日本央行（BoJ）维持利率不变，这一结果与市场普遍预期一致。
日元的这一走势大约与韩元走强2%至九个月高点的时间相同。一位市场消息人士告诉路透社，韩国外汇当局进行了罕见的卖美元干预。
周五早些时候，《日经新闻》报道称，日本很可能进行了大规模买入日元的干预，并表示美国当局进行了汇率检查。
市场反应
截至发稿时，美元/日元货币对当日上涨0.74%，报160.72。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
根据 FXStreet 汇编的数据，印度黄金价格周五下跌。
黄金价格为每克 12,501.02 印度卢比（INR），低于周四的 12,578.45 印度卢比。
黄金价格从前一日的每托拉 146,712.60 印度卢比降至每托拉 145,809.30 印度卢比。
计量单位 | 印度卢比黄金价格 |
|---|---|
1克 | 12,501.02 |
10克 | 125,009.40 |
托拉 | 145,809.30 |
金衡盎司 | 388,815.00 |
FXStreet 通过将国际价格（美元/印度卢比）调整为当地货币和计量单位来计算印度的黄金价格。价格根据发布时的市场汇率每日更新。价格仅供参考，当地汇率可能略有不同。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
（本文由自动化工具生成。）
- 美元/印尼盾因中国 7 月份疲弱的 PMI（49.2）拖累印尼盾而上涨。
- 由于交易员在美联储鹰派利率前景下变得谨慎，美元获得支撑。
- 中东紧张局势缓和以及外交进展可能削弱对美元的避险需求。
美元/印尼盾在连续两日下跌后反弹，周五亚洲时段交投于 18,120 附近。由于中国公布令人失望的采购经理人指数（PMI）数据，而中国是印尼最大的贸易伙伴，印尼盾（IDR）承压，该货币对因此走强。
中国国家统计局制造业 PMI 7 月份降至 49.2，跌入收缩区间，前值为 50.3，低于市场预期的 50.0。同样，非制造业 PMI 也降至 49.0，低于预期的 50.0。
由于交易员对围绕美联储（Fed）政策前景的鹰派情绪保持警惕，美元（USD）对印尼盾获得支撑。
FOMC 分歧凸显政策争论
汇丰银行分析师指出，美国联邦储备委员会“连续第五次会议维持利率不变，符合预期”，但强调“9-3 的投票结果显示 FOMC 内部存在激烈讨论”，凸显了内部对于未来适当政策路径的分歧程度。
不过，随着积极的外交进展带动全球风险厌恶情绪缓和，避险需求减弱，美元（USD）可能面临挑战。随着美国与伊朗之间的谈判推进至恢复霍尔木兹海峡稳定，中东紧张局势已显现降温迹象。
美国总统唐纳德-特朗普宣布了一项旨在解除哈马斯武装并撤出以色列军队离开加沙的历史性协议，据报已得到哈马斯高级官员确认。
经济指标
中国官方制造业采购经理人指数
由中国物流与採购联合会（CFLP）和国家统计局（NBS）发布的NBS制造业採购经理人指数（PMI），是衡量中国制造业活动的领先指标。该数据来自对制造企业高级管理人员的调查。调查回应反映了当月与上月相比的变化（如果有），并能预测官方数据系列如国内生产总值（GDP）、工业生产、就业和通胀的变化趋势。该指数在0到100之间变动，50.0的水平表示与上月相比没有变化。读数高于50表示制造业经济普遍扩张，这对人民币（CNY）来说是利好信号。与此同时，读数低于50表示商品生产者的活动普遍下降，这被视为对CNY的利空信号。
阅读更多上次发布时间: 周五 7月 31, 2026 01:30
频率: 每月
实际值: 49.2
预期值: 50
前值: 50.3
来源: China Federation of Logistics and Purchasing
为什么这对交易员很重要 中国物流与采购联合会(CFLP)在每个月的最后一天发布月度制造业PMI。官方PMI在财新制造业PMI发布之前发布，这使得它更像是一个领先指标，突显了被视为中国经济支柱的制造业的健康状况。鉴于中国对全球经济的影响，这些数据与多个资产类别的金融市场具有高度相关性。
- 周五欧洲早盘时段，欧元/美元跌至接近 1.1500。
- 该货币对在 100 日简单移动均线 (SMA) 下方的短期内仍保持看跌基调。
- 首个上行阻力位于 1.1510；初步支撑位见于 1.1425。
周五欧洲早盘交易时段，欧元/美元在 1.1500 附近处于负值区域。随着中东局势升级打压风险资产，欧元（EUR）兑美元（USD）走软。
据《卫报》报道，伊朗议会议长 Mohammad Bagher Ghalibaf 周四表示，美国（US）将为杀害伊朗平民付出代价。伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）周四表示，在美军轰炸伊朗霍尔木兹岛上的一栋建筑后，其已将目标对准位于科威特、约旦和巴林的美军基地。伊朗军方补充称，霍尔木兹海峡将继续关闭，“侵略者将受到惩罚”。
欧元区和德国强于预期的国内生产总值（GDP）数据强化了市场对欧洲央行（ECB）今年可能第二次加息的预期，时间甚至可能早至 9 月。这反过来可能有助于限制该共同货币短期内的跌幅。
欧元区复苏支撑 9 月欧洲央行加息预期
Brown Brothers Harriman 的 Elias Haddad 强调，欧元区近期数据改善正在增强进一步收紧政策的理由。他指出，“欧元区经济活动复苏以及高于目标的通胀强化了欧洲央行在 9 月恢复加息的理由”，这表明更稳健的增长和持续的物价压力相结合，使该央行在当前暂停后仍有望再次采取行动。
技术分析：欧元/美元在 100 日简单移动均线下方维持负面前景
在日线图上，欧元/美元短期内仍受压制，因为现货价格保持在 100 日简单移动均线（SMA）下方，并逼近布林带上轨，表明上行尝试正遭遇卖压。布林带中轨为整体结构提供支撑，而相对强弱指数（RSI）约为 59，暗示动能有所改善，但在整体受限的背景下尚未进入超买区域。
上行方面，直接阻力位于 1.1510 附近的布林带上轨，而 100 日简单移动均线位于 1.1570，将成为多头需要重新收复的下一个重要阻力，以缓解更广泛的看跌压制。
下行方面，初步支撑位于 1.1425 附近的日线布林带中轨，随后是 1.1340 附近的布林带下轨，若跌破该位，可能会强化下行压力，并重新打开通往更低低点的空间。
（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- 澳元/日元吸引跟进买盘，并从4月以来的最低水平进一步反弹。
- 日本与其他经济体之间的巨大利差削弱了日元，并提供支撑。
- 中国较弱的PMI和日本央行维持利率不变的决定似乎并未影响这一动能。
澳元/日元交叉盘延续前一日从111.00下方水平（即4月7日以来最低水平）强劲反弹的势头，周五亚市获得强劲正向动能。日本央行（BoJ）公布决定后，现货价格维持盘中涨幅，接近113.00关口，目前似乎已经终结了连续三日的跌势。
正如市场普遍预期的那样，日本央行在7月政策审议会议结束后将短期利率维持在1.00%不变。此外，该央行将2026财年实际GDP预期从此前的+0.5%上调至+0.6%，同时将2026财年核心CPI预期从4月的+2.8%下调至+2.5%。日本央行指出，中东冲突是其必须密切关注的因素，因为这可能对经济和物价产生溢出效应，这继续削弱日元（JPY）。
与此同时，日本的借贷成本仍显著低于包括澳大利亚在内的其他主要经济体。巨大的利差反过来继续维持所谓的日元套利交易活跃，这被视为为澳元/日元交叉盘提供一定支撑的另一因素。尽管市场怀疑日本周四曾出手干预以支撑本币，但中国官方PMI数据令人失望，盘中上涨似乎并未受到影响，多头仍继续忽视这一点。
不过，现货价格仍有望录得五周来首次下跌，尽管基本面背景支持其进一步盘中上涨。市场焦点现已转向8月11日的澳大利亚储备银行（RBA）政策会议。在这一关键央行事件风险来临之前，RBA立即加息的概率下降，可能会令看涨交易者不愿对澳元/日元交叉盘进行新的押注。
德意志银行分析师指出，最新通胀数据削弱了RBA进一步收紧政策的理由。他们表示，年度核心通胀“从+3.5%小幅升至+3.6%，但仍低于+3.7%的市场一致预期，这降低了在RBA今年已三次加息后进一步加息的紧迫性。”在他们看来，核心价格仅小幅上升且低于预期，进一步强化了这样一种判断：在已经经历了一轮激进紧缩周期后，央行完全可以暂停行动。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.13% | 0.11% | 0.71% | 0.06% | 0.03% | 0.16% | 0.22% | |
| EUR | -0.13% | -0.03% | 0.59% | -0.07% | -0.09% | 0.04% | 0.09% | |
| GBP | -0.11% | 0.03% | 0.61% | -0.04% | -0.08% | 0.05% | 0.12% | |
| JPY | -0.71% | -0.59% | -0.61% | -0.61% | -0.64% | -0.53% | -0.46% | |
| CAD | -0.06% | 0.07% | 0.04% | 0.61% | -0.03% | 0.10% | 0.17% | |
| AUD | -0.03% | 0.09% | 0.08% | 0.64% | 0.03% | 0.11% | 0.18% | |
| NZD | -0.16% | -0.04% | -0.05% | 0.53% | -0.10% | -0.11% | 0.08% | |
| CHF | -0.22% | -0.09% | -0.12% | 0.46% | -0.17% | -0.18% | -0.08% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
- 周五，黄金遭遇新的抛售，因美元从一个半月低点反弹。
- 不断升级的美伊紧张局势使通胀风险和美联储加息押注持续存在，支撑美元。
- 技术面似乎偏向看空交易者，并支持进一步下跌的理由。
黄金（XAU/USD）继续难以在 4100 美元关口上方延续涨势，周五亚洲时段震荡走低，结束了连续两日的上涨。美元（USD）重新获得正向动能，并收复了前一日大幅跌幅的一部分，从 6 月 17 日以来的最低水平回升。此外，源于原油价格波动的通胀风险使市场对美国联邦储备委员会（Fed）加息的押注牢牢维持在桌面上，并对这种不生息的贵金属施加了一些下行压力。
周四公布的美国数据表明经济增长放缓且通胀出现降温迹象，这削弱了市场对美联储立即加息的押注，并导致美元隔夜下挫。事实上，美国经济分析局（BEA）公布的首次估算显示，美国经济第二季度按年率增长 1.5%，低于前一季度的 2.1% 以及市场共识预期。此外，美国个人消费支出（PCE）价格指数总值 6 月份下降 0.1%，这是自 2020 年 4 月以来首次月度下降，因为伊朗战争的临时停火令汽油价格走低。
此外，年率从 4.1% 放缓至 3.7%，符合市场预期。与此同时，核心指标——美联储偏好的潜在通胀衡量标准——在报告月份上升 0.1%，低于 5 月份的 0.3%，年率则从 3.4% 放缓至 3.3%。不过，由于美伊对峙以及对全球能源供应可能出现重大中断的担忧，波动剧烈的原油价格表明通胀仍然是一个问题。最新进展方面，美国军方宣布已完成对伊朗的大规模空袭，以回应伊朗对其在中东地区部队发动的导弹袭击。
与此同时，伊朗拒绝了阿曼提出的 50-50 联合管理方案，该方案将使德黑兰部分控制霍尔木兹海峡，并对使用该水道收取自愿费用。另一方面，沙特阿拉伯正在组建一个国际联盟，以保护曼德海峡、红海和亚丁湾的关键航运路线免受也门胡塞武装的反复袭击。这加大了更广泛地区冲突的风险，使地缘政治风险溢价持续存在，并支撑原油价格。投资者仍担心能源价格上涨会重新点燃通胀压力，并迫使美联储采取鹰派立场。
根据 CME FedWatch 工具，交易员仍在计入美国央行今年年底前至少加息一次的概率超过 85%。这一前景反过来继续支撑较高的美国国债收益率，有助于重新提振美元需求，并推动部分资金流出这种不生息的黄金。交易员现在关注密歇根大学美国消费者信心和通胀预期指数，以寻求一些推动力。尽管如此，XAU/USD 货币对仍被限制在一个持续数周的区间内，等待新的触发因素，以开启下一段方向性走势。
黄金/美元日图
技术分析：金价再次未能站上4100美元上方，当前形势偏向空头
从技术角度来看，过去一个月左右所见的区间震荡价格走势，在跌破 200 日简单移动平均线（SMA）的背景下，仍可归类为看跌盘整阶段。话虽如此，混合的动量指标值得谨慎对待。移动平均趋同背离（MACD）柱状图较近期高点略有回落，但仍处于正值区域，而相对强弱指数（RSI）徘徊在 50 线下方，暗示在整体仍占主导的下行背景下出现了疲弱反弹。
上行方面，交易区间上沿约在 4175 美元区域，可能在 4200 美元前构成直接阻力；若突破该位，应为进一步上涨至 4490.81 美元的 200 日 SMA 铺平道路。多头需要攻克上述阻力，才能缓解当前看跌基调，并为更持续的反弹打开空间。与此同时，近期波段低点约在 3976–4000 美元区域，买盘此前曾在此出现，因此可推断为即时支撑。
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下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.17% | 0.15% | 0.82% | 0.09% | 0.10% | 0.21% | 0.24% | |
| EUR | -0.17% | -0.03% | 0.67% | -0.07% | -0.08% | 0.03% | 0.08% | |
| GBP | -0.15% | 0.03% | 0.67% | -0.05% | -0.06% | 0.04% | 0.11% | |
| JPY | -0.82% | -0.67% | -0.67% | -0.71% | -0.71% | -0.62% | -0.56% | |
| CAD | -0.09% | 0.07% | 0.05% | 0.71% | 0.00% | 0.11% | 0.16% | |
| AUD | -0.10% | 0.08% | 0.06% | 0.71% | -0.01% | 0.10% | 0.14% | |
| NZD | -0.21% | -0.03% | -0.04% | 0.62% | -0.11% | -0.10% | 0.07% | |
| CHF | -0.24% | -0.08% | -0.11% | 0.56% | -0.16% | -0.14% | -0.07% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
- 白银价格跌至58.40美元附近，美元试图结束连续三日跌势。
- 美联储本周按预期维持利率不变。
- 油价上涨将限制白银价格的上行空间。
周五亚洲交易时段，白银价格（XAG/USD）下跌近1%，至58.40美元附近。由于美元（USD）小幅反弹，试图结束连续三日跌势，这种白色金属面临卖压。
截至发稿时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）上涨0.23%，至100.20附近。
从技术面看，美元走强使白银价格对投资者而言成为不利的风险回报押注。
不过，在美联储（Fed）周三晚上公布货币政策决定后，美元前景变得脆弱，美联储维持利率不变，并承诺采取“无前瞻指引”政策，因此白银价格可能反弹。
美联储言论未能说服市场，美元下跌
Brown Brothers Harriman的策略师指出，美元“因两个原因大幅下跌”。他们解释称，首先，“市场消化了7月加息剩余30%的概率”，其次，美联储主席Kevin Warsh“未能将强硬的通胀言论转化为可信的政策”。BBH警告称，Warsh“现在可能发现自己正与市场展开一场更具影响力的较量，这场较量可能进一步推高长期收益率、削弱美元，并迫使美联储作出更痛苦的回应”。
由于美国（US）与伊朗之间持续的军事对抗导致全球能源供应受限，油价居高不下，这可能会限制白银价格的上行空间。
油价上涨会推高全球通胀预期，从而迫使各国央行收紧货币条件。这样的情景对白银等无收益资产不利。
白银技术分析
XAG/USD交投于58.36美元附近走低，维持短期看跌基调，因为其仍位于20日指数移动均线（EMA）58.91美元下方。位于这一短期趋势指标下方表明，当前反弹仍只是修正性反弹，而相对强弱指数（RSI）在46附近仍处于中性区域，暗示下行动能较弱，而非明显超卖。
上行方面，初步阻力位于20日EMA 58.91美元；日线收盘若能站上该水平，将有助于缓解当前看跌倾向，并为更深度的反弹打开空间。进一步来看，下一个阻力位将是7月22日高点60.94美元。
下行方面，7月28日低点56.64美元和7月17日低点54.77美元是关键支撑位。
（本报道的技术分析由AI工具协助撰写。了解更多。）
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
日本央行（BoJ）董事会成员在周五结束为期两天的货币政策审议会议后，决定将短期利率维持在 1.00% 不变。
该决定符合市场预期。
日本央行货币政策声明摘要
日本央行以 8-1 票作出利率政策决定。
日本央行委员高田认为，形势已转变为一个新阶段，日本央行需要采取灵活应对方式，以回应海外发展引发的需求冲击所带来的物价上行风险，以及海外金融状况的变化。
潜在通胀已接近 2%，金融状况一直保持宽松。
将继续根据经济和物价发展以及金融状况提高利率。
在审视实现基准情景的可能性及相关风险的同时，将考虑加息的时机和步伐，并关注中东局势的影响。
将从可持续、稳定实现通胀目标的角度适当实施货币政策。
必须适当注意防止物价上行风险成为现实，从而对经济造成不利影响。
必须特别关注中东冲突对外汇市场、经济和物价的影响。
日本央行董事会成员高田提议将短期利率目标上调至 1.25%。
高田的提议被多数票否决。
近期日元走弱可能导致价格上涨，主要体现在耐用品上。
产出缺口一直呈改善趋势，近期略微为正。
产出缺口可能将继续维持在当前水平附近的正值区间。
工资和物价的上行压力可能已强于产出缺口所显示的水平。
企业积极的工资和价格设定行为将持续，通胀预期将继续温和上升。
尽管增速放缓，日本经济可能仍将继续温和增长。
出口和产出可能将温和增加。
日本央行展望报告
董事会对 2027 财年核心 CPI 的中值预测为 +2.4%，高于 4 月份的 +2.3%。
董事会对 2028 财年核心 CPI 的中值预测为 +2.0%，与 4 月份的 2.0% 持平。
董事会对 2026 财年实际 GDP 的中值预测为 +0.6%，高于 4 月份的 +0.5%。
董事会对 2027 财年实际 GDP 的中值预测为 +0.8%，高于 4 月份的 +0.7%。
董事会对 2028 财年实际 GDP 的中值预测为 +0.8%，与 4 月份的 +0.8% 持平。
工资和物价相互作用、温和上升的机制将得以维持。
中长期通胀预期将上升。
基础通胀可能在 2026 财年下半年至 2027 财年之间达到与物价目标一致的水平。
物价风险偏向上行。
基础通胀正接近 2%，企业行为正更多转向提高工资和物价。
日本央行风险报告
经济活动面临的重大下行风险以及物价面临的重大上行风险已经减弱。
由高企的原油价格引发的价格传导在企业对企业交易中正以相对较快的速度推进。
潜在 CPI 通胀偏离并上升至 2%物价稳定目标之上的风险存在。
近期半导体价格上涨可能推高相关耐用品价格。
如果相关材料和零部件的国内外需求增幅超过预期，物价上行压力进一步加大的风险也存在。
由于日元贬值以及大宗商品价格走势，例如高企的原油价格，进口价格同比涨幅近期大幅上升。
进口价格上涨的影响需要适当关注，因为预计这将推高包括耐用品在内的广泛商品价格。
从支持日本增长投资扩张的角度来看，通过适当实施货币政策实现物价稳定十分重要。
市场对日本央行政策公告的反应
日本央行维持利率不变后，日元（JPY）吸引了一些卖盘。截稿时， 美元/日元货币对 日内上涨 0.78%，报 160.80。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 最近七天的变动百分比。 日元 对 日元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -1.16% | -1.01% | -1.88% | -0.45% | -0.76% | -1.64% | -1.21% | |
| EUR | 1.16% | 0.17% | -0.74% | 0.69% | 0.38% | -0.56% | -0.07% | |
| GBP | 1.01% | -0.17% | -0.84% | 0.57% | 0.20% | -0.67% | -0.20% | |
| JPY | 1.88% | 0.74% | 0.84% | 1.45% | 1.07% | 0.16% | 0.66% | |
| CAD | 0.45% | -0.69% | -0.57% | -1.45% | -0.33% | -1.28% | -0.78% | |
| AUD | 0.76% | -0.38% | -0.20% | -1.07% | 0.33% | -0.87% | -0.43% | |
| NZD | 1.64% | 0.56% | 0.67% | -0.16% | 1.28% | 0.87% | 0.47% | |
| CHF | 1.21% | 0.07% | 0.20% | -0.66% | 0.78% | 0.43% | -0.47% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
以下部分发布于 7 月 30 日 GMT22:00，作为日本央行利率决议的预览。
- 在 6 月上调借贷成本后，日本央行预计将广泛维持其政策利率在 1.00% 不变。
- 日本当局疑似干预，令日本央行政策决议前日元大幅走强。
- 投资者将关注行长植田和男是否会就再次加息提供线索，从而强化日元的反弹。
在周四美国时段日元（JPY）大幅反弹之后，投资者正将注意力转向周五的日本央行（BoJ）货币政策公告。此前，市场越来越多地猜测日本当局干预了外汇市场，因为美元/日元在几分钟内从 163.00 上方跌至 158.00 下方。
尽管市场仍普遍预计日本央行将把政策利率维持在 1%不变，但日元的突然升值已经改变了会议前的市场背景。投资者现在将关注最新经济预测和行长植田和男的新闻发布会，以判断央行的政策前景是否会强化日元的回升。
此次决议是在日本央行 6 月加息之后作出的，这为政策制定者评估更紧金融环境的影响提供了空间。尽管短期内再次行动的可能性不大，但市场继续预期年底前还会有进一步收紧，其中 10 月和 12 月仍是主要候选时点。
日本央行利率决议会带来什么？
预计日本央行将在为期两天的会议结束后将政策利率维持在1%。由于官员们在6月加息后评估最新数据，这一决定很可能获得政策委员会大多数成员的支持。
央行还将公布其季度展望报告，其中包括对经济增长和通胀的最新预测。受国内活动韧性以及与人工智能投资相关的强劲需求支撑，政策制定者可能会上调增长预期。与此同时，由于政府补贴和能源价格走软，总体通胀预估可能会略微下调。
通胀预测下调并不一定意味着更鸽派的政策立场。日本央行仍预计会警告称，基础价格压力可能会比预期更强，尤其是随着更高的进口和生产者成本逐步传导至消费者。
日本央行最新的短观调查还显示，企业继续预计未来几年通胀将维持在日本央行2%的目标之上。这些预期，加上工资上涨和服务业通胀持续高企，增强了政策制定者对工资-物价良性循环正在形成的信心。
日元疲软仍是另一个重要考量。货币走软会抬高进口商品和能源成本，可能加剧通胀压力。尽管日本当局疑似干预在经历数月持续疲软后暂时缓解了日元压力，这一趋势可能会重启，正如4月上次干预后所见。日本央行并不直接盯住汇率，但植田和男行长可能会强调，政策制定者正密切关注汇率变动对通胀前景的影响。
日本央行很可能会维持渐进式收紧倾向，但不会明确承诺下一步行动的时间。路透社称，市场定价显示，投资者预计今年年底前至少还会有一次25个基点的加息，不过对于10月和12月会议，市场预期仍存在分歧。
因此，植田和男的表态将至关重要。如果他更强调通胀上行风险、工资增长或日元疲软带来的经济后果，可能会强化市场对10月加息的预期。相反，如果他对消费和全球需求作出谨慎评估，可能会促使投资者将这些预期推迟至12月。
日本央行的货币政策决议会如何影响美元/日元？
在周四暴跌逾2%之后，美元/日元进入日本央行会议时所处环境已大不相同，市场猜测日本当局已出手干预以支撑日元。由于维持利率不变的决定已基本被市场消化，该货币对的下一步走势将取决于植田和男是否强化今年晚些时候再次加息的预期。
若结果偏鹰派，包括更强烈的通胀警告，或明确暗示最早可能在10月再次加息，可能会支撑日元并推动美元/日元走低。市场可能将此类措辞解读为日本央行已准备继续缩小日本与其他主要经济体之间的利差。
相比之下，中性或谨慎的表态可能会让日元承压。如果植田和男强调增长下行风险，或回避讨论下一次加息的时间，随着投资者平仓对近期收紧政策的预期，美元/日元可能反弹。
周四的急跌表明，干预担忧可能已经成为现实。尽管日本当局尚未确认任何行动，但日元的突然升值具有以往干预的特征，这使投资者将注意力转向：这一走势能否在更鹰派的日本央行支持下持续，还是在没有额外政策支持的情况下仅仅是暂时现象。
美联储（Fed）在周三连续第五次会议维持利率不变后，也仍是这一局势的一部分。尽管这一决定符合市场预期，但由于投资者平仓对意外加息的押注，美元（USD）走软。美元走软可能会为日元提供一些额外支撑，这意味着如果美元继续承压，日本央行发出的任何鹰派信号都可能对美元/日元产生更大影响。
在日线图上，美元/日元交投于100日简单移动平均线（SMA）160.08下方不远处，这限制了上行空间，并使短期偏向略微看跌，尽管更大趋势仍然向上。价格仍守在密集支撑区域上方，该区域由158.00附近的水平支撑、157.94附近上升的200日SMA以及157.77附近的上升趋势支撑构成，表明下行尝试可能最初会在该区域受阻。相对强弱指数（RSI）已滑向30附近，暗示超卖状况正在显现，这可能会抑制卖压，但在该货币对仍低于100日SMA时，尚不足以表明出现明确的看涨反转。
上行方面，直接阻力位于100日SMA 160.08，随后是160.60附近的水平阻力，更远的阻力位则出现在周期高点163.99，若汇价持续反弹，该位置将成为关注焦点。下行方面，首先需要关注的是当前159.43附近的枢轴区域，进一步支撑位于158.00，并有200日SMA附近的157.94以及157.77的趋势线支撑作为后盾。若日线收盘跌破这一支撑簇，将强化看跌基调，并为更深度的回调阶段打开大门。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
经济指标
日本央行新闻发布会
日本银行（BoJ）在每次八次预定的政策会议结束时举行新闻发布会。在新闻发布会上，日本银行行长与媒体代表和投资者沟通有关货币政策的问题。行长会谈论影响最近利率决定的因素、整体经济前景、通胀以及未来货币政策的线索。鹰派言论往往会推动日元（JPY）上涨，而鸽派信息则往往会使其走弱。
阅读更多下一次发布: 周五 7月 31, 2026 06:30
频率: 不定期
预期值: -
前值: -
来源: Bank of Japan
- 日本央行以 8-1 的投票结果将利率维持在 1.00% 不变，符合市场预期。
- 日本当局警告称，他们仍准备好干预外汇市场以支撑日元。
- 中东紧张局势缓和和外交进展可能削弱对美元的避险需求。
周五亚洲时段，美元/日元在连续两日下跌后反弹，交投于 160.80 附近。由于日本央行（BoJ）决定将短期利率维持在 1.00% 不变，日元（JPY）走弱，该货币对继续上涨。
这项为期两天的货币政策审议会议结果符合市场预期，以 8-1 的投票结果通过。董事会成员高田创（Hajime Takata）是唯一持异议者，他主张再次加息，因为政策制定者在权衡由中东冲突相关需求压力推动的潜在通胀上行风险。
与此同时，日本财务大臣加藤胜信（Satsuki Katayama）重申，金融当局随时准备介入外汇市场，并强调与美国就汇率变动保持持续协调。
加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师指出，官方言论出现了明显转变，他们观察到日本财务省近期的表态已不再明确强调外汇防御。他们指出，“财务省的评论已从与干预相关的威胁转向以增长为导向的减税”，这凸显出一种政策基调，即似乎更侧重于支持国内经济活动，而不是直接口头干预日元
随着地缘政治紧张局势缓和，美元（USD）的避险需求降温，美元/日元可能很快面临阻力。随着积极的外交突破，全球风险情绪已有所改善，其中包括美国与伊朗就确保霍尔木兹海峡稳定的谈判取得进展。此外，美国总统唐纳德-特朗普宣布达成一项历史性协议，要求解除哈马斯武装并撤出以色列军队离开加沙，这一里程碑式进展已得到哈马斯高级官员证实，进一步缓解了市场担忧
经济指标
日本央行利率决议
日本银行（BoJ）在每年八次定期会议后宣布其利率决定。一般来说，如果BoJ对经济的通胀前景持鹰派态度并提高利率，这对日元（JPY）是利好的。同样地，如果BoJ对日本经济持鸽派观点并保持利率不变或降低利率，这通常对JPY是不利的。
阅读更多上次发布时间: 周五 7月 31, 2026 03:11
频率: 不定期
实际值: 1%
预期值: 1%
前值: 1%
来源: Bank of Japan
- 在日本央行将利率维持在 1%不变后，欧元进一步飙升至接近 185.20 的日元。
- 日本央行重申对利率的鹰派立场，同时警告通胀上行风险。
- 投资者等待欧元区 7 月份 HICP 初值数据。
周五亚洲交易时段，日本央行（BoJ）公布货币政策决定后，欧元（EUR）兑日元（JPY）日内涨势延续至接近 185.20。日本央行如预期以 8-1 的多数票将利率维持在 1%不变。
日本央行成员田高岛（Hajime Takata）投票反对维持利率不变，支持将利率上调 25 个基点（bps）至 1.25%。
日本央行警告称，中长期通胀预期将继续上升，并重申货币政策路径将保持上行。日本央行表示：“将根据经济、价格趋势和金融状况继续加息。”
市场原本就预期日本央行会这样做，因为其不太可能连续加息，以免给经济带来压力。在 6 月会议上，日本央行将借贷利率上调 25 个基点（bps）至 1%，创下自 1995 年以来未见的最高水平。
在欧元区方面，投资者正等待将于 GMT09:00 公布的 7 月份消费者物价调和指数（HICP）初值数据。德国和西班牙周一公布的通胀数据显示，通胀压力以快于预期的速度上升。
根据道明证券（TD Securities）的说法，欧元区最新通胀数据可能仅会小幅走强，该行预计“欧元区 HICP 年率仅会小幅升至 2.9%（市场预期：2.9%；前值：2.8%），因为近期能源价格反弹在很大程度上被更疲软的食品和核心商品价格所抵消。”分析师指出，“由于喷气燃料成本上升以及夏季假期季节开始，机票价格可能会带来一定上行压力，”但他们认为，“更广泛的服务业 HICP 可能仍将保持受控，目前尚无证据表明能源冲击会更广泛地传导。”在此背景下，道明证券总结称，“我们认为核心通胀年率将维持在 2.4%不变（市场预期：2.4%，前值：2.4%）。”
欧元区通胀压力加速的迹象将促使市场预期欧洲央行（ECB）在短期内进一步加息。
日本央行常见问题（FAQ）
日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。
日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。
日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。
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