外汇新闻
- 金价在周五亚洲早盘小幅下跌至4760美元附近。
- 对油价飙升将带来通胀压力并阻碍央行降息的担忧削弱了金价。
- 美国3月消费者物价指数（CPI）报告将在周五成为焦点。
周五亚洲早盘，金价（黄金/美元）在4760美元附近小幅下跌。由于市场对美伊停火脆弱性以及包括霍尔木兹海峡关闭在内的中东冲突持续的报道存在不确定性，贵金属价格承压下跌。
彭博社周四报道，以色列总理本杰明·内塔尼亚胡寻求与贝鲁特直接对话，此前一天该战争中最严重的轰炸造成黎巴嫩300多人死亡，使美伊停火面临威胁。然而，尚无迹象显示伊朗解除对霍尔木兹海峡的几乎全面封锁，该封锁已导致全球能源供应遭遇史上最严重的中断。
油价飙升加剧了能源通胀担忧，抑制了市场对降息的预期，给黄金带来压力。尽管黄金常在地缘政治不确定时期被用作避险资产，但其不产生利息，在利率较高时吸引力下降。
交易员将密切关注周五稍晚公布的美国3月消费者物价指数（CPI）通胀报告。预计3月总体CPI同比上涨3.3%，高于2月的2.4%，主要受中东战争推高油价影响。如果报告结果低于预期，可能会导致美元走软，并在短期内推高以美元计价的商品价格。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
- 英镑/美元周四连续第四个交易日上涨，但在1.3450附近的关键阻力区，涨势动能正在减弱。
- 2月份个人消费支出（PCE）数据高于预期，但对风险资产的反弹影响有限，尽管美联储会议纪要的鹰派基调仍在背景中徘徊。
- 周五无英国数据公布，英镑/美元完全取决于3月份消费者物价指数（CPI）的发布。
- 利率期货显示美联储在9月之前几乎没有降息的可能，维持美元的收益率优势不变。
周四，英镑/美元上涨0.31%，触及1.3400中段，因美伊停火继续压制美元。但涨势开始显得乏力。该货币对早盘触及1.3480后回落，1.3400-1.3450区间正形成一个顽固的技术天花板。
停火带来利好，PCE数据带来压力
英镑与其他G10货币一样，受益于美伊两周停火协议，美元的避险溢价被压制，风险敏感货币从4月初的低点反弹。英镑/美元从月初约1.3150反弹，累计回升约300点。但周四的交易显示，轻松涨幅已告一段落。2月份个人消费支出（PCE）报告于GMT时间12:30发布，显示整体通胀同比2.8%，高于2.6%的市场共识。核心PCE同比3.0%，符合预期，但凸显美联储距离2%的目标仍有距离。整体和核心的月度涨幅均为0.4%，高于预期。该数据未引发美元显著反弹，但对停火驱动的美元抛售能持续多久种下疑虑。
3月CPI：本周最重要事件将于周五登场
周五GMT时间12:30公布的3月份消费者物价指数（CPI）是本周最重要的数据点，也可说是数月来最具影响力的通胀数据。经济学家预计整体CPI环比将跳升0.8%，推动年率至约3.1%-3.3%，反映伊朗冲突引发的初期能源价格冲击。核心CPI预计环比温和上涨0.2%-0.3%，同比2.7%。整体与核心的差异至关重要。如果核心CPI疲软，市场可认为通胀飙升是能源驱动且暂时的，尤其是在停火持续且油价继续回落的情况下，这对英镑有利。但若核心CPI意外走高，表明高企的能源成本已渗透至更广泛价格，美联储鹰派阵营将获得更多支持，美元可能出现急剧反转。
英镑/美元日线图
技术分析：
在日线图上，英镑/美元现报1.3435，保持短期看涨偏向，现价位于50日和200日指数移动均线（EMA）之上，分别为1.3388和1.3372。短期与长期EMA均位于价格下方，显示基础结构积极，而随机相对强弱指数（Stochastic RSI）约为62，表明动能积极但尚未超买，暗示买方仍掌控局面，但近期涨势后可能出现盘整。
下方支撑位于50日EMA附近的1.3388，200日EMA在1.3372，若回调延续，该区域构成较深的需求区。只要英镑/美元守住该EMA集群，整体上涨基调可能持续，且任何回落至该水平都可能吸引新的买盘，且由于附近缺乏明确阻力，技术上上行空间开放，直至新高确立更明确的顶部。
（本篇技术分析借助人工智能工具完成。）
- 澳元连续第四个交易日上涨，自三月底以来首次逼近0.7100关口。
- 2月份个人消费支出（PCE）数据高于预期，整体PCE同比录得2.8%，高于市场预期的2.6%。
- 美伊停火持续提振风险偏好，但周五的消费者物价指数（CPI）报告可能会显著改变市场情绪。
- 利率期货目前预计美联储将维持3.50%-3.75%的利率水平，至少持续到9月。
周四，澳元/美元上涨0.56%，连续第四个交易日上涨，因停火推动的风险反弹继续提振澳元。该货币对现正试探0.7100关口，这是自三月底以来未曾触及的水平，且远高于小时图上约0.6950的200周期指数移动平均线。随机相对强弱指数（Stochastic RSI）已回升至80以上，表明动能强劲但尚未耗尽。
停火行情持续发酵
本周早些时候宣布的美国对伊朗军事行动暂停两周，仍是市场的主要驱动力。特朗普总统决定暂停空袭，以换取伊朗同意重新开放霍尔木兹海峡，这一举措削弱了美元的避险买盘。此举尤其利好与大宗商品挂钩的货币，如澳元，后者在四月初因地缘政治紧张而长期徘徊于0.6900附近。风险在于停火协议脆弱。市场仍关注以色列是否会停止在黎巴嫩的行动，据称这是伊朗附加在协议上的条件。若周末出现任何升级迹象，澳元/美元的涨势可能迅速逆转。
PCE数据偏热，但市场反应平淡
周四公布的2月份个人消费支出（PCE）数据表现不一。整体PCE同比录得2.8%，高于2.6%的市场预期；核心PCE同比为3.0%，符合预期，但仍远高于美联储（Fed）2%的目标。按月计算，整体和核心PCE均上涨0.4%，高于预期。通常情况下，这样的数据会推高美元。但市场显然更关注地缘政治情绪的转变，而非尚未反映伊朗冲突对能源价格影响的2月份滞后通胀数据。
周五CPI才是真正考验
3月份消费者物价指数（CPI）报告将于周五GMT12:30公布，预计将首次明显反映伊朗战争对消费者价格的影响。FactSet调查的经济学家预计整体CPI环比将大幅上涨0.8%，主要受能源成本飙升推动，推动同比涨幅至约3.1%-3.3%。剔除食品和能源的核心CPI预计环比温和上涨0.2%-0.3%，同比为2.7%。对澳元/美元而言，CPI数据是把双刃剑。若数据高于预期，可能重新激发加息预期，提振美元，拖累该货币对回落；反之，若核心数据较软，将验证市场认为通胀上涨主要由能源驱动且为暂时性，给予澳元突破0.7100的空间。周五澳大利亚无重要数据发布，该货币对的走势完全取决于美国数据。
澳元/美元日线图
技术分析
在日线图上，澳元/美元交投于0.7084。该货币对保持建设性的短期偏好，现价稳居50日指数移动平均线（EMA）0.6967和200日EMA 0.6752之上，显示在从0.70下方反弹后，整体上升趋势依然完好。随机相对强弱指数约为57，暗示动能正在改善但尚未超买，表明买方仍掌控局面，同时为进一步上涨留有空间。
下方支撑方面，近期收盘价0.7084附近为首要支撑，50日EMA 0.6967为下一动态支撑，随后是更具战略意义的200日EMA 0.6752。只要澳元/美元守住50日EMA，回调可能被视为更广泛看涨结构内的修正；若持续跌破该水平，则200日EMA将成为下一个下行目标。
（本篇技术分析借助人工智能工具完成。）
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
- 美元/日元形成头肩顶形态，价格创出更低的高点和低点。
- 相对强弱指数（RSI）趋向50，确认看跌动能压力增强。
- 跌破158.48将暴露157.88和157.35支撑位。
美元/日元周四上涨并测试了159.19的20日简单移动均线（SMA），但因风险偏好改善，削弱了美元的避险吸引力，价格有所回落。撰写时，该货币对报158.99，上涨0.28%。
美元/日元价格预测：技术前景
美元/日元图表显示，该货币对正在形成一个准头肩顶形态，可能预示进一步下跌。值得注意的是，该货币对在达到年内高点161.46后，录得更低的高点和更低的低点，表明短期内卖方力量正在积聚。
此外，相对强弱指数（RSI）正向50的中性水平下行，显示卖方占据主导。
若要延续看跌走势，美元/日元需跌破4月9日的日低158.48。一旦跌破，挑战4月8日摆动低点157.88的可能性增加。低于此位，50日简单移动均线157.35将出现新的买盘压力，随后是100日简单移动均线156.85。
反之，若美元/日元突破159.19的20日简单移动均线，将面临160.00附近的卖压，该水平是日本当局加大干预威胁的关键界线。因此，美元/日元的上涨空间受到限制。但若市场情绪保持乐观，跌势风险将显现，并因美国债券收益率下跌而进一步加剧。
美元/日元价格图表 — 日线图
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -1.53% | -1.80% | -0.41% | -0.88% | -2.78% | -2.92% | -1.30% | |
| EUR | 1.53% | -0.26% | 1.15% | 0.65% | -1.25% | -1.40% | 0.22% | |
| GBP | 1.80% | 0.26% | 1.35% | 0.91% | -0.99% | -1.13% | 0.52% | |
| JPY | 0.41% | -1.15% | -1.35% | -0.48% | -2.37% | -2.50% | -0.92% | |
| CAD | 0.88% | -0.65% | -0.91% | 0.48% | -1.90% | -2.02% | -0.41% | |
| AUD | 2.78% | 1.25% | 0.99% | 2.37% | 1.90% | -0.14% | 1.52% | |
| NZD | 2.92% | 1.40% | 1.13% | 2.50% | 2.02% | 0.14% | 1.67% | |
| CHF | 1.30% | -0.22% | -0.52% | 0.92% | 0.41% | -1.52% | -1.67% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
- 持续的地缘政治紧张局势继续支撑美元需求。
- 高企的油价强化了美国的通胀预期。
- 纽储行的谨慎态度与美联储相对坚定的立场在纽元/美元中形成差距。
纽元/美元货币对周五交投于0.5860附近，走势平淡，此前连续四天上涨，徘徊于近期高点附近，因美元（USD）受到地缘政治紧张局势和美联储谨慎前景的共同支撑。
美国与伊朗之间的沟通破裂，加上持续的军事活动和霍尔木兹海峡的不确定性，使得风险偏好保持脆弱。这种环境往往对风险敏感型货币如纽元（NZD）构成压力，同时通过避险需求和美国收益率走高支撑美元。
与此同时，近期美国数据强化了经济韧性的背景。尽管初请失业金人数高于预期，显示劳动力市场有所放缓，但整体叙事仍然是相对强劲。更重要的是，通胀担忧依然存在，尤其是与地缘政治紧张相关的油价上涨威胁推高整体通胀水平。
这一动态支持了美联储的谨慎立场，政策制定者表示他们不会急于降息。“高利率维持更长时间”的论调继续支撑美元，使纽元/美元处于防御状态。
在新西兰方面，近期纽储行（RBNZ）决议后，背景依然复杂。尽管通胀略高于目标，政策制定者在权衡价格上行风险与脆弱的国内经济之间保持平衡。市场认为激进收紧的空间有限，限制了纽元的上行空间。
技术分析：
在四小时图上，纽元/美元交投于0.5863。该货币对持有建设性的短期偏好，交易价格高于20周期简单移动均线（SMA）0.5791和100周期SMA 0.5779，支撑了近期的反弹。然而，14周期相对强弱指数（RSI）位于超买区深处，接近75，暗示尽管价格走势得到支撑，上行动能已显得过度。
上方初步阻力位于0.5868，进一步阻力分别在0.5907和0.5930，之后是更远的阻力位约0.5965。下方，短期支撑见于0.5854，其次是0.5838和0.5831，而聚集的20周期和100周期SMA分别位于0.5791和0.5779，将在任何修正回调中充当更深的需求区。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
- 欧元/美元因风险偏好改善而上涨，拖累美元走低。
- 以色列与黎巴嫩之间和平谈判的乐观情绪支持欧元上涨。
- 交易员现等待美国消费者物价指数（CPI）作为下一个主要催化剂。
随着风险偏好改善，欧元/美元周四上涨约0.33%，以色列和黎巴嫩似乎准备开始和平谈判，尽管敌对行动仍在继续。这对美元（USD）构成压力，美元指数（DXY）下跌0.18%。撰写时，该货币对交投于1.1700附近，上涨0.32%，此前日内曾触及五周高点1.1723。
欧元因和平谈判希望施压美元，等待美国CPI数据。
中东冲突成为头条新闻，经济数据暂时退居次席，市场关注焦点转向周五公布的美国消费者物价指数（CPI）报告，经济学家或将借此进行数据分析。
与此同时，以色列加大对真主党的攻击力度，脆弱的美伊停火协议因以色列对黎巴嫩的攻击而受到威胁，伊朗政权强调停火也适用于以色列-黎巴嫩边界。近日，以色列总理本杰明·内塔尼亚胡感谢黎巴嫩总理纳瓦夫·萨拉姆的通话，双方同意下周二在华盛顿开始会谈。
油价下跌对欧元（EUR）构成阻力，因为大多数国家是能源净进口国。此外，以美元计价的西德克萨斯中质原油（WTI）与美元呈强正相关，WTI价格下跌推动美元走弱，美元指数（DXY）追踪美元对六种货币的表现，目前交易于98.82。
美国数据显示，尽管通胀仍高于美联储2%的目标，但个人消费支出（PCE）价格指数反映年率通胀保持在约2.8%的可控范围内。美联储主要通胀指标核心PCE在2月份从3.1%小幅下降至3%，符合经济学家预期。与此同时，美国经济在2025年第四季度增长0.5%，低于预期的0.7%。
其他数据显示，截至4月4日当周的初请失业金人数为219K，高于预期的210K，且较前一周的203K有所上升，表明就业市场趋于稳定。
尽管数据表现稳健且上次会议的联邦公开市场委员会（FOMC）纪要偏鹰派，欧元/美元预计将在货币政策分歧的推动下继续上涨。市场参与者认为欧洲央行（ECB）将在年底前收紧政策约56个基点。
欧洲方面，德国2月份工业产出意外下降，显示第一季度疲软，尽管受欧洲需求强劲推动，出口增长超预期。
欧元/美元价格分析：技术前景
在日线图上，欧元/美元交易于1.1696。该货币对略高于聚集在1.1677附近的50、100和200日简单移动平均线（SMA），这些均线现作为短期支撑，暗示基本面有所改善。价格同时测试从1.1929起画出的下降阻力趋势线，14日相对强弱指数（RSI）徘徊在58附近，显示建设性但尚未超买的看涨动能，货币对正挑战该关键区域。
下方，近期支撑位见于上升趋势线及附近的SMA聚集区间1.1696至1.1677，若跌破该区间，将削弱初现的看涨偏向，可能引发更深回调。上方，若持续突破1.1696的下降阻力趋势线，将发出更明确的看涨突破信号，未来交易日内回升空间将扩大，卖方将失去对近期下跌结构的控制。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
星展集团研究经济学家拉迪卡·拉奥（Radhika Rao）强调印尼资产的剧烈波动，卢比亚、债券和股票在近期损失后反弹。她指出印尼央行的强力干预以及即将到来的富时罗素和MSCI指数决定对印尼股市地位的重要性。拉奥还指出2026年第一季度财政赤字扩大以及能源补贴对预算的压力上升。
卢比亚波动性、指数风险、财政压力
“在连续三天下跌至新低后，IDR周三反弹回到16k高位区间，同时国内债券（牛市陡峭化）和股票也因全球积极信号而上涨。”
“此前，印尼央行重申IDR稳定是其‘首要任务’。”
“这证明了央行强力干预的存在，外汇储备从2月的151.9亿美元回落至3月的148.2亿美元，回到2024年年中水平。”
“与此同时，中东冲突中全球各方的脆弱休战将使国内市场紧盯事态发展，随着降息预期被排除，IDR短端债券收益率将获得支撑。”
“今年的能源补贴账单为318万亿IDR，基于每桶70美元的油价假设和16500的美元兑IDR汇率，这两项自3月以来均已被突破。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
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