外汇新闻

• 美元/日元持平，干预风险抵消了美日收益率差扩大带来的支撑。
• 在 Mimura Atsushi 重申对过度货币疲软的警告后，日元获得支撑。
• 随着市场押注美联储 10 月份可能再次加息，美伊外交以及即将公布的美国经济数据仍是关注焦点。

周一，美元/日元在 157.25 附近几乎持平，美元（USD）也在近期高位附近保持稳定，交易员正在权衡中东局势发展以及日本干预的风险。

日本日内早些时候，日元（JPY）走强，此前日本最高货币外交官 Mimura Atsushi 重申了对日元疲软的警告。Mimura 表示，市场应“照字面意思”理解日本和美国发出的“非常明确的信息”。他表示，对日元近期走势既不满意也不放心，但拒绝就东京是否会再次干预发表评论。Mimura 还表示，他并不担心日本有能力为进一步的外汇市场行动提供资金。

Mimura 的言论表明，在 4 月和 7 月早些时候的干预之后，日本官员仍准备再次出手。随着美元/日元逼近 160 水平，交易员可能会继续保持谨慎。

在美伊方面，一名美国官员告诉半岛电视台，华盛顿继续通过中间人与伊朗进行“积极讨论”，但表示任何协议都必须解决核问题。CNN 报道称，特朗普总统愿意以在核问题上取得“具体进展”为交换放松制裁。

Al Hadath 周一援引消息人士报道称，伊朗已同意暂停铀浓缩，以换取美国解除制裁。该报道尚未得到独立证实。谈判取得进展可能会缓解对油价和通胀的担忧。在此之前，市场继续评估能源驱动的通胀风险，随着交易员权衡全球央行进一步收紧政策的前景，各主要经济体的债券收益率维持高位。

10 年期美国国债收益率已升至 5.27%，为 2007 年以来最高水平，而日本 10 年期国债收益率已升向 3.1%，为 1996 年以来最高水平。尽管日本央行（BoJ）仍处于渐进式紧缩路径上，但收益率差扩大以及对美联储（Fed）进一步加息的预期，继续利好美元。

CME Fedwatch 工具显示，在央行 9 月 15-16 日会议加息 25 个基点（bps）之后，市场目前预计 10 月再次加息的概率约为 70%。交易员现在等待本周美国经济数据，包括周三公布的个人消费支出（PCE）通胀报告、周四公布的 ISM 制造业采购经理人指数（PMI）以及周五公布的非农就业报告（NFP）。

美元（USD）本周开局小幅上涨，延续近期上升趋势，摆脱了上周五的短暂回落。与此同时，美联储进一步收紧政策仍是几乎所有讨论的核心，而中东局势再度升级继续为美元提供支撑，并限制任何潜在跌幅。

以下是您需要了解的 9 月 29 日（周二）要点：

美元指数（DXY）成功守住 101.00 关口上方，受美国各期限国债收益率持续上行的推动。当天将公布 FHFA 房价指数、JOLTS 职位空缺、Conference Board 消费者信心指数以及 API 美国原油库存周报。此外，美联储的古尔斯比（Goolsbee）、穆萨勒姆（Musalem）和威廉姆斯（Williams）也将发表讲话。

欧元/美元迅速回吐了上周五的涨幅，并重新聚焦于区间下沿，回到接近 1.1350 的多周低点区域。欧元区消费者信心终值将公布，随后是欧盟委员会追踪的消费者通胀预期。此外，欧洲央行的奇波洛内（Cipollone）、莱恩（Lane）、拉加德（Lagarde）和武伊契奇（Vujčić）也将发表讲话。

英镑/美元延续上周五的涨势，升至 1.3280 附近的三日新高。英国零售商协会（BRC）商店价格通胀率将拉开英国方面日程的序幕，随后是英国央行（BoE）的抵押贷款批准/贷款、M4 货币供应、消费者信贷和对个人净贷款数据。 

美元/日元在 157.00 附近缺乏明确方向，空头难以延续上周五的大幅回调。日本方面仅将公布同步指数和领先指数终值。

澳元/美元本周开局犹豫不决，再次挑战 0.7000 争夺区。市场普遍预计澳大利亚央行（RBA）将在会议上上调其官方现金利率（OCR）。数据方面，家庭支出数据也将公布。

近月 WTI 原油期货已回吐最初突破每桶 96.00 美元关口的涨幅，在美国-伊朗-霍尔木兹冲突地缘政治紧张局势再度升温之际，稳定在 93.00 美元下方。

受美元基调改善以及美国国债收益率全线强劲反弹影响，黄金已回落至 8 月初以来的水平，接近每金衡盎司 4,100 美元关口。

• 美国10年期收益率触及5.274%，创2007年6月以来最高水平。
• 随着投资者计入美联储进一步收紧政策，收益率曲线趋平。
• GDP、核心 PCE 和非农就业报告将成为本周的主要催化剂。

在美国总统唐纳德-特朗普拒绝与德黑兰达成和平协议之际，能源价格居高不下，美国国债收益率攀升。此外，投资者押注美联储将进一步收紧政策，以应对高于央行 2% 目标的高通胀，这也是投资者要求美国债务获得更高风险溢价的另一个原因。

能源风险和美联储收紧押注持续给美国债务带来压力

美国10年期国债收益率升至 2007 年 6 月以来的最高水平 5.274%，随后回吐部分涨幅至 5.247%，上涨逾 8 个基点。

与此同时，相互矛盾的美伊新闻标题令金融市场保持波动。Al Hadath 报道称伊朗同意停止铀浓缩计划，随后 Al Arabiya 报道称，据一位参与与德黑兰谈判的美国消息人士称，两国达成协议的可能性极低。

美联储官员的讲话也在推高美国国债收益率。理事丽莎-库克（Lisa Cook）持鹰派立场，预计未来几个月人工智能和中东敌对行动将继续带来通胀压力。

因此，交易员仍认为美联储在10月会议上加息25个基点的概率为65%。尽管这看起来像是抛硬币，但根据 Prime Terminal 数据，12月会议几乎已成定局，概率高达94%。

与此同时，美国30年期国债收益率上涨近7个基点，至 5.559%。

值得注意的是，美国10年期和2年期国债收益率差收窄至低至17个基点，这表明随着市场对进一步收紧政策的预期，收益率曲线趋平，可能出现收益率曲线倒挂。

展望未来，美国经济日程将包括 GDP 数据、美联储偏好的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）价格指数，以及周五公布的9月美国非农就业报告。

美国10年期国债收益率

• WTI 因特朗普拒绝伊朗提议而飙升至 95.00 美元附近，随后回落至 91.50 美元附近。
• 沙特东西管道流量回升至接近每天 350 万桶，约为其运力的一半。
• 截至 9 月 27 日当周，霍尔木兹海峡通行船只达 132 艘，高于此前的 116 艘。

特朗普总统拒绝了伊朗关于霍尔木兹海峡为期七天的计划，推动原油升至自周四以来的最高水平，而在沙特管道重启以及美国提出放松制裁后，全部涨幅又被抹去。原油目前徘徊在 91.50 美元附近，回到周五收盘时的水平，这意味着截至目前，周末外交与管道重启的净影响为零。

双方想要的是同一笔交易，只是顺序相反

伊朗的计划提出，如果华盛顿首先解除对伊朗港口的海上封锁、取消对伊朗原油的制裁并解冻资产，那么在七天结束时将重新开放海峡，随后再进行核谈判。特朗普总统周六称这一提议不可接受，美国驻联合国大使沃尔兹表示，德黑兰是在要求一切都先到位。特朗普总统周日在接受采访时表示，这些条件在大约一年前华盛顿或许会接受，当时没有战争、没有封锁，也没有需要重新开放的海峡。

周一，一名美国官员表示，特朗普总统准备放松制裁并释放冻结资产，以换取实质性的核进展，双方在时间安排以及谁先行动的问题上仍存在分歧。无论顺序如何，最终都意味着伊朗原油重新进入市场，更多油轮通过霍尔木兹海峡，这对原油价格构成利空。这就是为什么油价会随着哪一方看起来更接近先行动而波动，而不是取决于是否存在协议。

自周五以来，伊朗的核提议已有三个版本

一位伊朗高级官员周五表示，即便华盛顿接受该计划，也不会在核问题上作出灵活让步。同一天，有消息人士称，伊朗提出将其最浓缩的铀运往第三国；而一家沙特广播机构周一援引消息人士报道称，伊朗已同意停止浓缩活动，以换取制裁缓解。停止浓缩是解锁制裁缓解并让伊朗出口重新发挥作用的关键一步，因此这才是对原油影响最大的版本，也是消息来源最薄弱的版本。伊朗外长阿拉格齐周日表示，该国已完全准备好战争重启。

霍尔木兹海峡一周内的通行量相当于战前一天的水平

沙特阿拉伯周一恢复了通过东西管道向红海延布港的出口，此前该管道因本月早些时候遭无人机袭击受损而停运 17 天。当前流量接近每天 350 万桶，而运力约为 700 万桶，这些原油无需经过霍尔木兹海峡，也无需等待华盛顿或德黑兰任何一方的决定即可送达买家。全面恢复可能需要大约六周时间，这将落在中期选举之后的一周。

沙特阿拉伯还增加了通过海峡本身的货运量，使 9 月份总出口量升至战时高点，超过每天 500 万桶。船舶追踪数据显示，截至 9 月 27 日当周，霍尔木兹海峡通行次数为 132 次，高于前一周的 116 次，而战前 2 月 28 日前后约为每天 130 次。每一批额外抵达炼厂的货物都会降低下一批货物的价值，而这会削弱原油因海峡仍大多关闭而保有的风险溢价。

战争结束与下一轮袭击共享同一日期

特朗普总统早些时候在 9 月表示，冲突应在 11 月 3 日中期选举后不久结束，且价格会在投票后立即下跌。美国一家报纸周五报道称，他已告诉助手，他预计对伊朗的袭击将在选举后恢复，而沃尔茨大使称这是一则匿名报道。报道称，伊朗官员周一对中期选举前达成协议持悲观态度，而伊朗总统佩泽希齐扬周四表示，德黑兰希望在投票前达成协议。

这给原油的风险溢价设定了一个到期日，却没有方向。11 月 3 日后签署协议会将其剔除，而在同一时间表下恢复轰炸行动则会增加更多风险。在此之前，每一条头条新闻都会重新定价一方与另一方的概率，而一个既上涨又回落并回到周五水平的交易时段，几乎就是市场所能提供的对这些概率的准确解读。

水平与偏向

阻力：原油周五从 93.50 美元上方不远处抛售，并且再也没有回到该水平。周一的飙升止步于 95.00 美元上方不远处，低于周四接近 96.00 美元的高点，而自 9 月 15 日接近 102.00 美元的峰值以来，每一次反弹都止步于比前一次更低的位置。

支撑：首先是周一略高于 90.00 美元的低点。其下方，88.50 美元区域在 9 月 22 日和 9 月 23 日守住，而 50 日指数移动均线（EMA）已上升至同一位置，因此跌破该处将同时击穿这两者。

偏向：在 95.00 美元限制上行的情况下，倾向于做空，首个目标为 90.00 美元，第二个目标为 88.50 美元支撑位。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近 37，并且仍在从 80 上方回落，因此在触及其区间底部之前，动能仍有下行空间。日线收盘高于 96.00 美元将结束做空情景。

WTI 日线图

美联储（Fed）理事丽莎-库克（Lisa Cook）在加利福尼亚州奥克兰发表讲话时表示，未来对联邦基金利率的调整次数和幅度将取决于通胀和劳动力市场数据。

库克补充说，她预计来自人工智能和美伊冲突的持续通胀压力将继续累积。

要点：

未来任何利率调整的次数和幅度将取决于通胀和劳动力市场数据，以及迄今为止美联储行动对经济的反应

高度关注人工智能可能导致失业率暂时上升；美联储工具有限，降息可能助长通胀

预计未来几个月通胀压力将持续，来自人工智能和中东冲突

希望人工智能的采用速度能够将净失业损失降至最低

看到人工智能推动的需求给整个经济带来一些压力

这些收益不会及时到来，无法抵消今年通胀的扩散；通胀数据出现压力扩大的迹象

迄今为止，人工智能正在改变劳动力市场结构的证据有限

在这种情况下，美联储帮助的工具有限。降息可能助长通胀

半岛电视台周一报道称，美国总统唐纳德-特朗普准备放松对伊朗的制裁，并解冻其资产，以换取核谈判取得进展。

此外，Axios 记者 Barak Ravid 在 X 上发帖称，一名美国官员告诉他，“特朗普总统愿意给予伊朗制裁缓解，并释放被冻结的资金，以换取在核问题上取得实质性进展。”

市场反应

• 西德克萨斯中质原油（WTI）在上涨超过 3% 后逆转走势，逐步回到开盘价附近。
• 美元指数（DXY）回吐了此前超过 0.20%的涨幅，报 101.12，上涨 0.09%。
• 金价（黄金/美元）从约 4110 美元的低点反弹至 4136 美元，但仍录得超过 3.45%的跌幅。

荷兰合作银行（Rabobank）的 RaboResearch 全球经济与市场外汇策略团队指出，美元净多头投机头寸基本保持不变，多头和空头头寸均小幅增加。美联储于 9 月 16 日将隔夜政策利率上调 25 个基点，符合预期。OIS 曲线显示，投资者仍预计到明年年底前美联储将加息超过三次。

美联储路径继续支撑美元

"美元净多头头寸基本未变，多头和空头头寸分别增加了 2,000 个头寸。"

"美联储在 9 月 16 日会议上宣布将隔夜政策利率上调 25 个基点，符合市场预期。"

"OIS 曲线显示，投资者仍押注到明年年底前将加息超过三次。"

（本文由人工智能工具协助创建，并经编辑审校。了解更多。）

• 英镑/美元在美国国债收益率飙升和美元走强的情况下仍小幅走高。
• 油价反弹增强英国央行收紧押注，通胀风险上升。
• 随着美联储加息预期升温，对收益率曲线倒挂的担忧加剧。

尽管美国国债收益率飙升，美国 10 年期国债收益率上升逾 10 个基点，支撑美元，英镑（GBP）周一仍录得 0.18% 的小幅涨幅。截至发稿，英镑/美元报 1.3252。

能源冲击重燃英国央行收紧预期，英镑守住涨幅

周一该货币对一度升至 1.3280，但随着美伊和平希望减弱以及油价上涨，美元（USD）正在收复失地，美元指数（DXY）也反映了这一点。

衡量美元兑六种货币表现的美元指数（DXY）上涨 0.15%，至 101.18，接近三日高点。如前所述，美国原油基准西德克萨斯中质原油（WTI）上涨逾 3%，至每桶 95.41 美元。

上周末，美国总统唐纳德-特朗普拒绝了伊朗重新开放霍尔木兹海峡并结束中东冲突的提议。他警告称，在美国中期选举后，袭击可能会恢复，推动油价进一步走高。

美国债券收益率也在走高，美国 10 年期基准国债收益率升至 5.261%，投资者越来越相信美联储（Fed）将继续其紧缩周期。

值得注意的是，彭博社一篇题为“随着美联储加息，美国收益率曲线倒挂成为新的风险”的文章指出，债券交易员要求 2 年期国债获得更高的溢价，缩小了与 10 年期国债之间的收益率差，这预示着收益率曲线可能出现倒挂。这意味着投资者要求更高的短期收益率；他们正在计入美联储加息，而这通常会在美联储抑制高通胀时拖累经济放缓。

从历史上看，收益率倒挂自 1960 年以来一直被证明是预测衰退的良好信号。但在本十年中，这一信号在 COVID 疫情期间失效了。

除此之外，英镑也受到提振，因为投资者认为英国能源价格上涨是预期英国央行（BoE）进一步收紧政策的理由。上周，行长安德鲁-贝利表示，高能源价格将使央行在维持利率不变方面付出更大努力。近期，副行长戴夫-拉姆斯登表示，如果上行通胀压力加剧，这可能成为加息的理由。

与此同时，交易员正关注 10 月 28 日英国秋季预算案的公布。英国财政大臣约翰-希利（John Healey）定于周一在工党年度会议上发表讲话。

GBP/USD 价格预测：技术前景

在日线图上，GBP/USD 交投于 1.3255，因现货价格仍低于关键移动平均线和趋势线水平的密集区域，短期看跌倾向依然存在。50/100/200 日简单移动平均线（SMA）在 1.3462 附近汇聚，目前构成上方阻力，而此前在 1.3528 和 1.3732 附近被突破的几条上升趋势线，进一步强化了该货币对受制于前期结构性支撑位下方的观点。14 日相对强弱指数（RSI）约为 30，表明该货币对正接近超卖区域，暗示尽管价格仍受这些上方阻力压制，下行动能可能已过度延伸。

上行方面，初步阻力位与 1.3322 附近的下行趋势线突破区域一致，其后是 1.3440 附近较新的下降阻力趋势线。再往上，约 1.3462 的 50/100/200 日均线汇合区形成密集阻力带，而更高的已跌破支撑趋势位 1.3528 和 1.3732 则在反弹延续时构成后续障碍。下行方面，附近缺乏明确的结构性支撑位，使该货币对面临进一步下滑的风险，交易员可能会先寻找新的筑底形态或新的水平低点，再考虑更持续的反弹。

（本故事的技术分析是在 AI 工具的帮助下撰写的。 了解更多。）

• 黄金下跌超过3%，交易员权衡油价上涨、更高的美国收益率以及美联储再次加息的前景。
• 交易员关注本周公布的美国PCE通胀、ISM PMI和NFP数据，以寻找有关美联储下一步行动的新线索。
• 黄金/美元交投于其50日、100日和200日移动均线下方，而RSI接近超卖区域。

黄金（XAU/USD）周一仍承受强劲抛售压力，跌幅超过3.5%，因油价高企强化了市场对美联储（Fed）进一步加息的预期。截至发稿时，黄金/美元交投于4,121美元附近，创8月5日以来最低水平。

自2月下旬美国（US）和以色列对伊朗发动联合打击以来，油价一直保持波动，这引发了中东战争，并扰乱了经霍尔木兹海峡的供应。

上周末，美国总统唐纳德-特朗普拒绝了伊朗提出的最新方案，即在七天内重新开放海峡。不过，特朗普告诉 Axios，他预计美国谈判代表本周将举行进一步会谈。路透社还援引一位了解谈判情况的消息人士报道称，调解方预计将在周一或周二分别与美国和伊朗官员举行会谈。会谈将重点讨论伊朗七天提议的修订版本。

自战争爆发以来，黄金作为传统避险资产和抗通胀工具几乎没有从中受益。这种贵金属较1月创下的接近5,600美元的历史高点已下跌约27%，利率预期仍是主要驱动因素。油价高企已推动全球债券收益率升至多年高位，增加了持有这种不生息金属的机会成本。10年期美国国债收益率升至5.27%，为2007年以来最高水平。

在美联储于9月15-16日会议上实施25个基点（bps）加息、也是三年来首次加息之后，交易员正在计入该央行进一步收紧货币政策的可能性。继上周美联储官员一系列鹰派言论之后，CME FedWatch显示，市场认为10月加息的概率为70%。

美联储偏鹰派的前景和不断上升的美债收益率使美元维持在近期高位，进一步给黄金带来压力。衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于101.22附近。

本周密集的美国经济日程可能为黄金带来新的方向。交易员将评估周三公布的个人消费支出（PCE）通胀数据、周四公布的ISM采购经理人指数（PMI）以及周五公布的非农就业报告（NFP），并关注美联储官员的讲话，以寻找央行下一步行动的线索。

技术分析：空头在关键移动均线下方仍占据主导

日线图上，XAU/USD 维持短期看跌倾向，因为价格仍位于 50 日和 100 日简单移动平均线（SMA）下方，而更长期的 200 日 SMA 则仍位于更上方。

动量进一步强化了下行基调，相对强弱指数（RSI）滑向35的超卖区域，移动平均趋同背离（MACD）指标稳稳位于零轴下方，暗示反弹很可能会受到密集移动平均线阻力的限制。

上行方面，初步阻力位与 100 日 SMA 的 4,298 美元一致，其后是 50 日 SMA 的 4,320 美元，这两道阻力都将在更远处的 200 日 SMA 4,540 美元之前限制反弹尝试。更高的阻力位出现在 4,700 美元的水平阻力位。

下行方面，鉴于黄金/美元已跌破4,150美元，下一个支撑位位于4,000美元附近。若果断跌破该水平，可能会延续当前的看跌阶段。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）

• 白银跌至8月初以来最低水平，因美元和美债收益率攀升。
• XAG/USD仍低于50日、100日和200日简单移动平均线（SMA），三条均线均构成阻力。
• 随着白银测试接近61美元的斐波那契支撑位，RSI指向看跌动能。

白银（XAG/USD）周一下跌约5%，滑落至8月初以来的最低水平。美元（USD）走强以及美国国债收益率上升拖累这种无收益金属走低，而美伊僵局令油价维持高位，强化了市场对美联储（Fed）进一步加息的预期。发稿时，XAG/USD交投于61.08美元附近。

美国10年期国债收益率已升至5.27%，为2007年以来最高水平，而美元指数（DXY）维持在101.25附近，接近两个月高点。更高的收益率增加了持有白银的机会成本，而更强的美元则使海外买家购买白银的成本更高。

根据CME FedWatch，在央行于9月15-16日会议上加息25个基点后，市场目前定价10月份再次加息的概率为70%。交易员现在将关注美国一系列密集数据，包括周三的个人消费支出（PCE）通胀报告、周四的ISM制造业采购经理人指数（PMI）以及周五的非农就业人数（NFP）。

技术分析:

在日线图上，XAG/USD仍受密集的移动平均线压制，50日简单移动平均线（SMA）位于63.88美元，100日SMA位于65.65美元，200日SMA位于73.19美元，三者均构成上方阻力，这维持了短期看跌倾向。

价格徘徊在61.8%斐波那契回撤位61.02美元上方不远处，暗示该区域为脆弱的枢轴区域，而相对强弱指数（RSI）位于39，偏向看跌动能，移动平均趋同背离（MACD）仍处于负值区间，进一步强化下行压力。

上行方面，初步阻力位于50.0%斐波那契回撤位62.95美元，随后是50日SMA63.88美元和38.2%回撤位64.87美元，100日SMA65.65美元以及23.6%水平67.26美元在更高位置构成阻碍，之后是71.12美元锚点和200日SMA73.19美元。下行方面，直接支撑位于61.8%斐波那契回撤位61.02美元，随后是78.6%水平58.27美元以及前一周期低点附近54.77美元，买家可能尝试在此稳定跌势。

(本报道的技术分析由AI工具协助撰写。 了解更多。)