外汇新闻
- 美联储会议纪要预计将显示，在 7 月有三票反对后，市场对更高利率的支持程度。
- 自会议以来，较温和的通胀和劳动力市场数据支持 9 月维持利率不变的理由。
- 目前市场认为 9 月加息的概率为 34%，低于三周前的约 60%。
美国（US）联邦储备委员会（Fed）将于周三公布 7 月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。该文件应能让投资者评估，在这次会议上有三票反对加息之后，央行内部鹰派偏向的程度。
美联储在 7 月将联邦基金利率维持在 3.5%-3.75% 区间不变，这与市场普遍预期一致。不过，三位官员、地区联储主席 Lorie Logan、Beth Hammack 和 Neel Kashkari 投票支持加息 25 个基点（bps），凸显出委员会内部分歧加大。
货币政策声明与 6 月相比基本没有变化，也没有就未来决定提供明确指引。这种有限的沟通与美联储主席 Kevin Warsh 倾向于减少前瞻性指引、并在每次会议之间保留更大灵活性的偏好一致。
因此，会议纪要将受到密切审视，以判断鹰派偏向是否超出了这三位异议者。如果有迹象表明其他官员在最终投票维持利率不变之前曾考虑加息，那么 9 月实施货币紧缩的可能性仍将存在。
美联储鹰派面临不断变化的经济图景
市场将特别关注支持更高利率的论据。在 7 月会议上，经济活动在强劲生产率和投资的支撑下继续稳步扩张，而通胀仍高于美联储 2% 的目标。
更鹰派的官员可能认为，供应冲击以及与人工智能相关投资的繁荣存在使通胀压力持续的风险。劳动力市场的相对稳定也为央行优先将通胀拉回目标水平提供了理由。
然而，自会议以来宏观经济背景已发生显著变化。7 月消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据显示通胀压力有所缓和。与此同时，最新就业报告显示劳动力市场恶化更为明显，7 月就业人数意外减少 23K，且前几个月数据被大幅下修。
这些数据增强了耐心等待的理由。富国银行经济学家预计，会议纪要将显示，大多数委员会成员仍愿意等待通胀进一步改善，同时认为如果物价压力未能进一步缓解，未来加息的门槛仍相对较低。
这一变化也解释了为什么投资者可能不会像往常那样重视周三公布的文件。会议纪要反映的是在最新就业和通胀数据公布之前进行的讨论，因此可能呈现出比美联储当前立场更鹰派的态度。
因此，市场可能会迅速将注意力转向杰克逊霍尔经济研讨会，预计 Kevin Warsh 将在本月晚些时候发表讲话。在 9 月会议之前，美联储还将收到新一轮通胀和就业数据，因此利率前景在很大程度上仍取决于即将公布的经济数据。
FOMC会议纪要何时公布，又将如何影响美元？
FOMC将于周三GMT18:00公布7月28日至29日政策会议纪要。
自7月会议以来，对更高利率的预期已大幅下降。根据CME FedWatch工具，市场目前认为9月加息25个基点的概率为34%，低于三周前的约60%，而维持利率不变已成为明确的基准情景。
在此背景下，美元（USD）面临的关键问题将是这三张反对票是否反映出委员会内部更广泛的鹰派倾向。
如果纪要显示，几位投票支持维持利率不变的官员仍认为，进一步收紧货币政策可能很快成为必要，那么市场对9月加息的预期可能回升。在这种情况下，美国国债收益率和美元可能获得支撑。
相反，如果文件显示，大多数FOMC成员认为当前利率水平已具足够限制性，并倾向于在考虑再次加息前等待更多数据，那么市场对9月按兵不动的预期可能增强，并对美元构成压力。
不过，市场反应仍可能有限。 会议纪要具有滞后性，而自会议以来公布的数据已经改变了经济形势。因此，投资者可能会更密切关注即将公布的美国经济数据以及Kevin Warsh在杰克逊霍尔的讲话，以便在9月会议前重新评估货币政策前景。
在四小时图上，美元指数（DXY）报99.46，维持短期看跌基调，因其仍低于100周期简单移动平均线（SMA）100.03和200周期SMA100.51。下行阻力趋势线目前位于99.89附近，进一步强化了上方压制，而相对强弱指数（RSI）接近38，暗示下行压力仍在，而非出现明确的超卖反弹。
上行方面，初步阻力位于99.89附近的趋势线区域，其后是100周期SMA100.03。再往上，100.35附近的水平阻力位将先于更长期的200周期SMA100.51。下行方面，下一个重要支撑位是98.90的水平支撑，若抛售延续，买家可能尝试在此减缓当前跌势。
（本故事的技术分析由AI工具协助撰写。了解更多。）
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
经济指标
美国消费者物价指数(年率)
通货膨胀或通货紧缩的趋势是通过定期汇总一篮子代表性商品和服务的价格来衡量的，并将数据以消费者物价指数（CPI）的形式呈现。CPI数据是由美国劳工统计局每月编制并发布的。同比读数将参考月份的商品价格与前一年同月的价格进行比较。CPI是衡量通货膨胀和购买趋势变化的关键指标。一般来说，高读数被视为对美元（USD）利好，而低读数被视为利空。
阅读更多下一次发布: 周五 9月 11, 2026 12:30
频率: 每月
预期值: -
前值: 3.4%
来源: US Bureau of Labor Statistics
美国联邦储备委员会（Fed）有着维持价格稳定和最大就业的双重使命。根据这一使命，通胀应保持在约2%的年增长率，自从全球遭受疫情以来，这一目标已成为中央银行指令中最薄弱的支柱，直到今天仍然如此。由于供应链问题和瓶颈，价格压力持续上升，消费者物价指数（CPI）维持在数十年来的高位。美联储已经采取措施抑制通胀，并预计在可预见的未来将保持激进的立场。
Geoff Yu 写道，印度尼西亚央行（BI）在代理行长 Destry Damayanti 上任后的首次决议中，连续第二个月将基准利率维持在 5.75% 不变。该央行旨在支持印尼盾（IDR）稳定、遏制进口通胀，并在全球波动和中东紧张局势下维持增长。BI 预计印尼盾将走强，并将通过货币工具、干预和资金流入激励措施来支撑该货币。
Damayanti 领导下的政策延续性
"印度尼西亚央行（BI）在代理行长 Destry Damayanti 领导下的首次决议中，连续第二个月将基准政策利率维持在 5.75% 不变。"
"该央行表示，维持利率不变旨在支持印尼盾稳定、遏制进口通胀，并在全球波动加剧和中东紧张局势下保持可持续增长。"
"BI 预计印尼盾将继续走强，并将通过货币工具、市场干预以及外资流入激励措施来支撑该货币。该行还释放出继续提供宏观审慎支持的信号，以维持流动性和信贷投放。"
"BI 将其 2026 年增长预测维持在 4.9%–5.7% 不变，并重申将与政府协调配合。"
"这一决定表明，在 Perry Warjiyo 离任后，政策将保持延续性，不会突然转向宽松。"
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- 英镑/美元因美国财政部回购推动收益率和美元走低而上涨。
- 英国 CPI 上升使英国央行加息风险仍略微存在。
- 在上次会议上有三位鹰派异议者后，美联储会议纪要即将公布。
周三，英镑（GBP）兑美元（USD）上涨，此前美国财政部通过回购期限较长的债券提供流动性支持，在美国 30 年期收益率触及 2007 年以来最高水平的前一天，重返市场。英镑/美元在触及 1.3630 的日高后交投于 1.3610，为 5 月 11 日以来最高水平。
在美联储会议纪要公布前，美国财政部回购压低收益率，推动 GBP/USD 反弹
美国财政部长的声明推动美国收益率走低，美元也随之下跌。追踪美元兑六种货币表现的美元指数（DXY）下跌 0.84%，至 98.80，接近 5 月底以来的水平。
收益率曲线长端的美国收益率上升，源于高于预期的通胀预期，这与美国-伊朗冲突迟迟未能解决、导致油价居高不下有关。
美国驻以色列大使表示，对伊朗发动大规模战争仍是一个选项。不过，据 Al Hadath 报道，他承认自己正在与叙利亚、以色列和土耳其建立一种机制，以缓和冲突。
与此同时，交易员正为美联储上次会议纪要的公布做准备。新任美联储主席 Kevin Warsh 缺乏沟通，使得会议纪要的披露成为交易员判断美联储下一步行动的关键事件。
值得注意的是，在上次会议上有三位异议者，分别是克利夫兰联储的 Beth Hammack、达拉斯联储的 Lorie Logan 和明尼阿波利斯联储的 Neel Kashkari。
大西洋彼岸，英国 7 月通胀数据呈现喜忧参半的局面，整体 CPI 如预期从 2.6% 升至 2.9% YoY，而核心 CPI 则稳定在 2.6% YoY，较预期的 2.5% 高出 0.1 个百分点。
数据公布后，市场对英国央行（BoE）将在 9 月会议上加息的预期仍较为灵活。根据 Prime Terminal，货币市场已计入 80% 的按兵不动概率，而 9 月 17 日会议上加息 25 个基点的概率为 20%。
英镑/美元价格预测：技术前景
在日线图上，英镑/美元交投于 1.3606。该货币对短期仍维持看涨倾向，因为现货价格位于 1.3606 的上行支撑趋势线上，而此前的阻力趋势线以及 50/100/200 日简单移动平均线（SMA）目前在约 1.3501 至 1.3386 区间形成叠加支撑。14 日相对强弱指数（RSI）位于 68.2，接近超买区域，这表明上行动能强劲但可能略显过度；与此同时，FXS 美联储情绪指数有所走弱，暗示与政策相关的逆风可能会放缓涨势，但尚未破坏更广泛的建设性结构。
下行方面，初步支撑位于当前趋势线支点 1.3606 附近，其后是重夺的下行趋势线 1.3501 附近，以及此前被突破的阻力线 1.3412。更深的回调将面临 1.3386 附近的三重 SMA 叠加形成的结构性需求，以及 1.3362 的下方上升趋势线破位处，买家很可能会在此捍卫更广泛的上升趋势。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.81% | -0.60% | -0.54% | -0.39% | -0.49% | -0.62% | -1.35% | |
| EUR | 0.81% | 0.36% | 0.28% | 0.43% | 0.28% | 0.19% | -0.53% | |
| GBP | 0.60% | -0.36% | -0.02% | 0.07% | -0.08% | -0.17% | -0.94% | |
| JPY | 0.54% | -0.28% | 0.02% | 0.15% | -0.02% | -0.11% | -0.84% | |
| CAD | 0.39% | -0.43% | -0.07% | -0.15% | -0.16% | -0.25% | -1.01% | |
| AUD | 0.49% | -0.28% | 0.08% | 0.02% | 0.16% | -0.09% | -0.86% | |
| NZD | 0.62% | -0.19% | 0.17% | 0.11% | 0.25% | 0.09% | -0.77% | |
| CHF | 1.35% | 0.53% | 0.94% | 0.84% | 1.01% | 0.86% | 0.77% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
- 美国 10 年期国债收益率在周三早些时候触及 4.712% 后回落至 4.651%。
- 美国财政部将部分长期债务回购操作规模扩大一倍，以支持市场流动性。
- 投资者现在正等待美联储会议纪要和 20 年期国债拍卖，同时通胀风险仍处于高位。
美国 10 年期国债收益率周三大幅下跌，撰写本文时交投于 4.651%，此前盘中一度触及 4.712% 的高点。此举源于美国财政部意外宣布，将把针对较长期证券的流动性支持回购操作规模扩大一倍。
美国财政部表示，10 年期至 20 年期以及 20 年期至 30 年期名义票息证券的回购操作规模将从每次 20 亿美元增加至至少 40 亿美元。该调整将于 9 月 9 日至 11 月 4 日期间生效。此前，长期借贷成本大幅上升，部分原因是市场对政府赤字、通胀以及主权债务供应的担忧。
市场反应在收益率曲线长端尤为明显。美国 30 年期国债收益率在周二触及 2007 年以来最高水平后大幅回落。10 年期收益率也随之下行，这表明投资者欢迎华盛顿愿意出手干预，以缓解债券市场的紧张局面。
不过，该措施的长期影响仍不确定。道明证券（TD Securities）美国利率策略主管 Gennadiy Goldberg 表示，这一决定是财政部为支持收益率曲线长端可能采取的一系列措施中的第一步。Goldberg 认为，更持久的解决方案可能包括缩减长期国债拍卖规模。
加拿大帝国商业银行（CIBC）G10 外汇策略主管 Jeremy Stretch 也指出，此举表明美国财政部认识到影响债券市场的压力，并准备调整政策以加以遏制。
随着收益率下降削弱了该货币部分利率支撑，此次干预也拖累了美元（USD）走弱。市场目前将关注定于周三晚些时候公布的最新联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。投资者将寻找迹象，判断一些美联储（Fed）官员在美联储主席 Kevin Warsh 最近一次新闻发布会上未就货币政策路径提供明确前瞻指引后，是否正在考虑再次加息。
市场还将关注周三的美国 20 年期国债拍卖。强劲需求可能会进一步压低收益率，而令人失望的拍卖结果则可能迅速重新引发市场对投资者对长期美国政府债务需求的担忧。
美国利率常见问题（FAQ）
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。
“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”
“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”
- 日元兑美元升至一周多以来的最高水平。
- 规模更大的美国国债回购推动长期收益率大幅走低，并拖累美元。
- 交易员等待 FOMC 会议纪要，以获取有关美联储利率路径的新线索。
周三，日元（JPY）延续盘中涨势，原因是美国国债长期收益率大幅下跌后，美元（USD）再度遭遇抛售压力。截止发稿时，美元/日元交投于 158.47 附近，创下一周多以来的最低水平。
在美国财政部宣布扩大对期限较长政府债务的回购规模后，美国国债收益率下跌。10 至 20 年期和 20 至 30 年期两个期限区间内，每次操作的最大规模将从 20 亿美元提高至至少 40 亿美元。
更大规模的回购将于 9 月 9 日开始，并持续至 11 月 4 日。财政部表示，此举旨在改善长期政府债券市场的流动性。
基准 10 年期收益率下跌逾 5 个基点，至 4.64%附近，而 30 年期收益率下跌近 10 个基点，至 5.18%附近。
美国收益率走低削弱了美元计价资产的吸引力，推动美元全面下跌。衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于 98.94 附近，日内下跌 0.72%，并触及 5 月 29 日以来的最低水平。
与此同时，市场仍关注美联储（Fed）的货币政策前景。近期美国就业和通胀数据已降低市场对近期加息的预期。
不过，随着美国与伊朗就霍尔木兹海峡的对峙持续，能源驱动的通胀担忧依然存在。这使通胀风险仍偏向上行，并留下美联储可能在今年晚些时候加息的可能性。
交易员现在等待定于 GMT18:00 公布的联邦公开市场委员会（FOMC）7 月会议纪要，以获取有关美联储利率路径的新线索。
在日本方面，干预担忧以及对日本央行（BoJ）偏鹰派的预期为日元提供了额外支撑。不过，财政担忧、更高的油价以及与其他主要经济体之间较大的利差，可能会限制日元的反弹空间。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.75% | -0.54% | -0.74% | -0.58% | -0.45% | -0.87% | -1.32% | |
| EUR | 0.75% | 0.19% | -0.02% | 0.19% | 0.28% | -0.15% | -0.57% | |
| GBP | 0.54% | -0.19% | -0.17% | -0.01% | 0.11% | -0.33% | -0.78% | |
| JPY | 0.74% | 0.02% | 0.17% | 0.17% | 0.28% | -0.15% | -0.60% | |
| CAD | 0.58% | -0.19% | 0.00% | -0.17% | 0.11% | -0.32% | -0.77% | |
| AUD | 0.45% | -0.28% | -0.11% | -0.28% | -0.11% | -0.42% | -0.86% | |
| NZD | 0.87% | 0.15% | 0.33% | 0.15% | 0.32% | 0.42% | -0.43% | |
| CHF | 1.32% | 0.57% | 0.78% | 0.60% | 0.77% | 0.86% | 0.43% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
德国商业银行（Commerzbank）分析师指出，预计泰国央行（BoT）将把政策利率维持在 1.0%，认为这一水平已足够宽松。美元/泰铢在 32.90–33.30 区间内盘整，而全球大宗商品价格上涨和外资流出对泰铢构成下行风险。
油价和资金外流令泰铢承压
"在货币政策方面，预计泰国央行（BoT）将在 8 月 26 日的下次会议上维持基准政策利率不变，仍为 1.0%。"
"政策权衡依然令人不适：国内需求疲软，增长仍低于潜在水平，但由于此前的能源冲击，通胀已经上升。泰国央行预计，2026 年整体通胀率平均为 2.8%，并将在 2026 年下半年部分时间内保持在其 1-3% 的目标区间上方，随后于 2027 年回落。"
"鉴于通胀冲击在很大程度上由供给驱动，而中期通胀预期仍然锚定，进一步收紧似乎没有必要。与此同时，泰国央行已将当前 1.0% 的利率描述为足够宽松，这表明除非国内活动明显走弱，否则其重新放松政策的意愿有限。因此，泰国央行今年剩余时间可能维持按兵不动。"
"在外汇市场上，受油价重新上行压力影响，美元/泰铢昨日上涨 0.2% 至 33.07。该货币对已从 7 月底的 33.85 高点回落，并在过去两周内于 32.90-33.30 区间内盘整。"
"展望未来，全球大宗商品价格走高以及外资证券资金流出可能会拖累泰铢。"
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- 受美元失去动能且美债收益率回落影响，黄金创下自6月4日以来的新高。
- 交易员等待FOMC会议纪要，以获取有关美联储利率前景的新线索。
- 随着动能指标仍保持建设性，黄金/美元重新站上100日SMA均线。
周三，黄金（XAU/USD）上涨，因美元（USD）走软以及美国长期国债收益率大幅回落，帮助金价突破持续一周的交易区间，并攀升至6月4日以来的最高水平。发稿时，黄金/美元交投于4490美元附近，当日上涨超过3.5%。
美国基准10年期收益率下跌超过5个基点（bps），30年期收益率下跌近9个基点，此前美国财政部宣布将扩大对长期政府证券的流动性支持回购规模。
美元指数（DXY）衡量美元兑六种主要货币的一篮子价值，交投于98.80附近，当日下跌0.87%，并触及5月29日以来的最低水平。
美元走弱使使用其他货币的买家购买黄金更便宜，而美国国债收益率下跌则降低了持有这种不生息金属的机会成本。
展望未来，在美国经济日历较为清淡的背景下，黄金的短期方向取决于美联储（Fed）信号以及中东局势的发展。
定于GMT18:00公布的联邦公开市场委员会（FOMC）7月会议纪要将受到密切关注，因为市场对美联储利率前景的不确定性仍在持续。
自7月会议以来，弱于预期的劳动力市场和通胀数据降低了美联储在即将到来的会议上加息的可能性。根据CME FedWatch工具，交易员随后已将9月加息的概率下调至仅32%。
然而，中东战争引发的能源冲击使通胀风险仍偏向上行，支撑市场预期美联储最终可能需要提高利率，也让黄金近期反弹能否持续的前景蒙上阴影。
技术分析：XAU/USD重新站上100日SMA
从日线图来看，XAU/USD在100日简单移动平均线（MA）4381美元上方延伸，短期仍维持看涨倾向。动能依然建设性，相对强弱指数（RSI）位于63，仍处于正值区域，而移动平均收敛/发散指标（MACD）柱状图仍高于零轴，暗示尽管上行动能有所放缓，但买方仍掌控局面。
上行方面，初步阻力位于布林带上轨4528美元附近，近期涨势可能开始面临获利了结。下行方面，直接支撑位于100日MA 4381美元，随后是布林带中轨4222美元附近。
若进一步回调，则将暴露4000美元这一更稳固的水平支撑，之后是3916美元附近的布林带下轨。
（本报道的技术分析由AI工具协助撰写。 了解更多。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
- 美元/加元周三下跌，加元受益于与美国贸易紧张局势暂时缓和。
- 油价上涨也为加元提供支撑，因为美国与伊朗之间的紧张局势加剧了对供应的担忧。
- 在美联储会议纪要公布前，美元仍承压，市场正密切关注其中有关利率前景的新线索。
周三，美元/加元下跌，撰写本文时交投于 1.3810 附近，日内下跌 0.62%。在美国总统唐纳德-特朗普决定暂停对加拿大征收 50% 关税三天后，加元（CAD）因贸易方面获得一些缓解而受益，而油价上涨则为加元提供了额外支撑。
唐纳德-特朗普在与加拿大总理马克-卡尼谈判后宣布暂停关税。该决定暂时缓解了围绕美国（US）与加拿大贸易关系的担忧，并支撑了加元，不过暂停时间较短，使谈判结果仍存在重大不确定性。
加元还受益于油价上涨，鉴于加拿大是美国主要能源供应国，这一发展通常对该货币有利。由于华盛顿与德黑兰就霍尔木兹海峡问题的紧张局势加剧了对全球供应的担忧，原油价格升至近三周高点。
与此同时，美元（USD）在周一触及两个月低点后仍难以反弹。近期美国经济数据显现通胀降温和消费者支出放缓的迹象，促使投资者下调对美联储（Fed）立即收紧货币政策的预期。
然而，源于能源价格上涨的通胀风险可能会促使美联储维持限制性立场。这一前景有助于维持美国国债收益率处于高位，并可能限制美元的跌幅。
目前市场注意力转向联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，该纪要将于周三稍晚公布。根据 CME 集团美联储观察工具，市场仍认为美联储在年底前加息的概率约为 68%。因此，最新会议纪要将受到密切审视，以评估政策制定者在多大程度上仍对通胀风险感到担忧，并获取有关美国货币政策前景的新线索。
短期内，美元/加元仍受两股力量拉扯：一方面，受关税暂停和油价上涨支撑，加元情绪改善；另一方面，投资者在美联储会议纪要公布前保持谨慎。如果美国央行释放出比预期更偏鹰派的信息，可能为美元提供支撑；而若出现对加息更为谨慎的迹象，则可能加大该货币对的看跌压力。
特朗普暂停关税以待达成协议，美加贸易摩擦缓和
纽约梅隆银行（BNY Mellon）分析师指出，在与加拿大总理马克-卡尼（Mark Carney）举行贸易谈判后，唐纳德-特朗普总统“暂停了对部分加拿大进口商品征收的50%关税，为期三天”，美国总统称两国“已经达成协议”，但仍需最终文件确认。上月宣布的这些关税原本将影响“约200亿美元的加拿大商品，包括曲棍球棒、葡萄酒以及其他面向消费者的产品”，并依据“1930年《关税法》第338条”实施，以回应华盛顿所称加拿大在机动车、酒类和乳制品方面的贸易歧视。BNY Mellon补充称，此举发生在更广泛的美加贸易紧张局势之中，特朗普此前已对金属、木材和汽车零部件加征关税，并指出该文章“没有提供任何加拿大官方回应，也没有提供有关所报协议条款的进一步细节”
下表显示了 加拿大元 (CAD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.85% | -0.69% | -0.96% | -0.66% | -0.53% | -1.01% | -1.60% | |
| EUR | 0.85% | 0.15% | -0.11% | 0.20% | 0.31% | -0.19% | -0.76% | |
| GBP | 0.69% | -0.15% | -0.24% | 0.05% | 0.18% | -0.33% | -0.92% | |
| JPY | 0.96% | 0.11% | 0.24% | 0.29% | 0.40% | -0.09% | -0.68% | |
| CAD | 0.66% | -0.20% | -0.05% | -0.29% | 0.11% | -0.38% | -0.97% | |
| AUD | 0.53% | -0.31% | -0.18% | -0.40% | -0.11% | -0.49% | -1.07% | |
| NZD | 1.01% | 0.19% | 0.33% | 0.09% | 0.38% | 0.49% | -0.58% | |
| CHF | 1.60% | 0.76% | 0.92% | 0.68% | 0.97% | 1.07% | 0.58% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 加拿大元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CAD (基数)/ USD (报价)。
BNY 的 Geoff Yu 报告称，澳大利亚储备银行仍对通胀感到担忧，副行长 Andrew Hauser 表示，不排除进一步加息的可能。Hauser 指出，外部风险来自中东局势推动的燃料成本上升，以及国内产能压力、生产率疲弱和增长受限。他警告称，如果上行风险成为现实且通胀没有继续下降，澳储行将再次加息。
Hauser 提醒上行风险
"澳大利亚储备银行（RBA）仍对通胀前景感到担忧，副行长 Andrew Hauser 表示，目前还不能排除进一步加息的可能。"
"他说，通胀仍然过高，压力既来自外部冲击，包括中东局势可能再次推动燃料成本飙升，也来自国内因素，例如产能承压过大、生产率疲弱以及产能增长有限。"
"Hauser 表示，尽管澳储行上周会议维持现金利率不变，但该行仍担心通胀上行风险。他补充说，如果这些风险成为现实且通胀没有继续下降，澳储行将再次加息。"
"这些言论强化了央行的鹰派倾向，尽管近期政策有所克制，并表明官员仍对全球和国内通胀风险保持警惕。"
"澳大利亚 2026 年 6 月季度工资价格指数季率上升 0.8%，连续第五个季度上涨，推动年工资增长率升至 3.2%，与第一季度持平，但较 2025 年第二季度的 3.4% 略有回落。私营部门工资季率上升 0.7%，年率上升 3.1%（2026 年 3 月季度为 3.2%），而公共部门工资季率上升 0.9%，年率上升 3.4%。"
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法国兴业银行（Societe Generale）的 Sam Cartwright 认为，英国（UK）服务业通胀近期放缓以及劳动力市场趋松，支持英国央行（BOE）采取观望立场。基准观点是，银行利率将维持在 3.75% 至 2026 年，以抑制潜在通胀。不过，若美国-伊朗相关能源冲突进一步升级并引发新一轮价格飙升，英国央行可能会加息最多两次，每次 25bp。
预计银行利率将持续稳定至 2026 年
"总体而言，服务业通胀持续放缓，加上昨日劳动力市场进一步趋松的迹象，支持英国央行的观望做法。"
"我们的基准假设是，银行利率在整个 2026 年都将维持在 3.75%，因为这种限制性程度应会继续压制潜在通胀压力。"
"不过，如果冲突进一步升级且能源价格再次上涨，英国央行可能会实施两次 25bp 的加息。"
"此外，鉴于经济中仍有闲置产能、劳动力市场持续趋松以及企业定价能力受限，我们仍认为，任何整体通胀上升都只会对工资产生温和的二轮效应。"
"因此，我们预计核心通胀仅会从当前水平小幅上升。"
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