外汇新闻
荷兰合作银行（Rabobank）策略师 Elwin de Groot 指出，日本政策制定者越来越关注可持续地实现通胀目标并支撑日元。继近期外汇干预之后，他认为，汇率管理最终需要货币政策的支持。随着美元/日元回吐此前部分跌幅，他指出，日本央行（BoJ）再次加息的理由正逐渐增强。
日本央行立场支撑日元
"在日本，关于进一步收紧政策的讨论看起来更加倾向于这一方向。"
"首相高市早苗再次强调了日本央行独立性的重要性，同时也强调了可持续实现通胀目标的必要性。"
"在近期为支撑日元而进行干预之后，政策制定者越来越意识到，汇率管理最终需要货币政策的支持。"
"随着美元/日元回吐此前部分跌幅，日本央行再次加息的理由正逐渐增强。"
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丹斯克研究团队指出，挪威央行将政策利率维持在 4.25% 不变，尽管夏季通胀走弱，但仍保持紧缩倾向。他们仍预计 9 月将最后一次加息，不过概率已下降，且如今这一决定已变得相当微妙。公告发布后，挪威克朗走弱，而疲软的石油投资和工资数据被视为对挪威央行整体中性至略偏正面。
随着挪威克朗走软，利率路径不确定
"在挪威，挪威央行如预期将政策利率维持在 4.25% 不变。货币政策委员会维持紧缩倾向，承认夏季通胀弱于预期，但强调通胀仍然过高。他们重申，"仍可能有必要上调政策利率"。"
"同样在挪威，挪威统计局的季度石油投资调查显示，2026 年和 2027 年的预测均被上修。修正后的数据指向今年石油投资名义上小幅下降 0.1%，明年下降 0.9%，因此该报告对挪威央行整体影响中性。"
"更重要的信号来自工资数据，第二季度年工资增长率从第一季度的 4.3% y/y 放缓至 4.0%，低于挪威央行对 2026 年 4.5% 的预估。结合最新通胀数据，这对挪威央行而言应是利好消息，并可能表明工资增长放缓速度快于预期。"
"昨日外汇市场最值得注意的走势是，挪威克朗在挪威央行维持利率不变且油价下跌后走弱。瑞典克朗略有回升，而欧元/美元当日基本持平。"
"我们仍维持 9 月最后一次加息的判断，尽管这一概率已明显下降，如今已是一个难以定夺的决定。很大程度上将取决于 8 月核心通胀是否会重新升至 3% 上方，以及后续公布的增长数据。"
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- 美元/加元连续第二日走低，受多重负面因素影响。
- 美联储加息押注降温打压美元，而原油价格上涨支撑加元。
- 地缘政治不确定性可能限制避险美元的跌幅，并支撑现货价格。
美元/加元延续前一日自周内区间高端以来的跌势，并连续第二日吸引跟进卖盘。受负面基本面背景影响，现货价格的下行轨迹将其拖至 6 月 10 日以来的新低，空头目前正寻求将盘中跌破 1.3900 关口的动能进一步延续。
在周四公布疲软的生产者物价指数（PPI）报告后，交易员进一步削减了对美国联邦储备委员会（Fed）即将加息的押注。此外，美国消费者物价指数（CPI）显示通胀出现降温迹象，再加上上周疲弱的美国非农就业报告（NFP），强化了市场对美国央行将维持利率不变的押注。这使得美元（USD）继续承压于两周高点下方，并拖累美元/加元。
与此同时，围绕霍尔木兹海峡的美伊对峙以及中东更广泛冲突风险引发的供应担忧推高了原油价格。美国财政部长斯科特-贝森特（Scott Bessent）周四表示，美国将对伊朗采取前所未有的措施，包括持续封锁伊朗港口。此外，也门受伊朗支持的胡塞武装升级了对红海和曼德海峡的袭击，并声称对沙特阿美一家炼油厂发动了无人机袭击。
本周早些时候，特朗普总统再次声称美国对霍尔木兹海峡拥有“完全控制权”，而伊朗则誓言在其所有要求得到满足之前将继续关闭这一战略水道。反过来，这为原油价格提供了顺风，支撑了与大宗商品挂钩的加元，并对美元/加元施加了额外下行压力。然而，由于交易员仍在计入年底前至少一次美联储加息的更大可能性，美元的下行空间似乎有限。
这，加上持续存在的地缘政治不确定性，可能有助于限制避险美元的更深跌幅。市场目前将焦点转向美国经济日程——包括月度零售销售数据和密歇根大学消费者信心指数初值的公布。除此之外，具有影响力的FOMC成员的讲话也将推动美元走势。此外，围绕中东危机的进展以及油价动态也应会为美元/加元提供一些推动力。
美元/加元日图
技术分析
美元/加元货币对在 100 日简单移动平均线（SMA）和 5 月至 6 月上涨行情的 50.0% 斐波那契回撤位下方转为看跌。这支持其进一步下跌至 61.8% 斐波那契回撤位 1.3814 的观点，随后是 78.6% 水平 1.3695，以及接近 1.3544 的结构性底部。上行方面，直接阻力位与 100 日 SMA 1.3920 和 38.2% 斐波那契水平 1.3980 重合。进一步上方，23.6% 回撤位 1.4083 和接近 1.4249 的周期高点构成更广泛的阻力带，要想抵消当前看跌倾向，需先突破该区域。
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下表显示了 加拿大元 (CAD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.06% | -0.13% | 0.97% | -0.39% | -0.07% | 0.38% | 0.74% | |
| EUR | -0.06% | -0.21% | 0.88% | -0.56% | -0.20% | 0.22% | 0.58% | |
| GBP | 0.13% | 0.21% | 1.03% | -0.35% | 0.01% | 0.43% | 0.77% | |
| JPY | -0.97% | -0.88% | -1.03% | -1.03% | -0.69% | -0.41% | -0.01% | |
| CAD | 0.39% | 0.56% | 0.35% | 1.03% | 0.35% | 0.63% | 1.18% | |
| AUD | 0.07% | 0.20% | -0.01% | 0.69% | -0.35% | 0.42% | 0.75% | |
| NZD | -0.38% | -0.22% | -0.43% | 0.41% | -0.63% | -0.42% | 0.34% | |
| CHF | -0.74% | -0.58% | -0.77% | 0.01% | -1.18% | -0.75% | -0.34% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 加拿大元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CAD (基数)/ USD (报价)。
- 道琼斯期货变动不大，交易员等待美国 7 月零售销售数据。
- 疲软的 PPI 数据将 9 月美联储加息的概率压低至 34.8%。
- 标普 500 指数创下新纪录高位，主要股指周四录得稳健涨幅。
周五欧洲时段，道琼斯期货仍在 53,910 附近保持低迷。与此同时，标普 500 期货变动不大，徘徊在 7,820 附近，纳斯达克 100 期货小幅下跌 0.09%，交投于 30,160 附近。
美国股指期货几乎没有变化，交易员在等待今日稍晚公布的美国 7 月零售销售数据前采取谨慎立场。通胀指标降温已显著改变市场对美联储货币政策前景的预期。根据 CME FedWatch 工具，市场目前定价美联储在即将到来的 9 月会议上加息的概率为 32.4%，较最新通胀数据公布后立即录得的 40.6%明显下降。
利率预期的变化源于美国劳工统计局公布的疲软批发通胀数据，该机构报告称，美国 7 月商品和服务生产者价格持平。该数据低于预期的 0.2%增长，且此前 6 月数据被修正为下降 0.1%。剔除波动较大的食品和能源项目后，核心生产者价格指数（PPI）上升 0.2%，略低于市场一致预期的 0.3%。按年率计算，7 月总体 PPI 同比上升 4.7%，核心 PPI 同期上升 4.2%。
这一温和的通胀前景建立在前一交易日看涨动能之上，当时主要股指上涨，标普 500 指数创下新的纪录高位。周四常规交易时段，标普 500 指数上涨 0.65%，纳斯达克综合指数上涨 0.81%，使这两个基准指数有望连续第三周录得上涨。道琼斯工业平均指数也上涨了 70 点，不过本周仍有望收跌。
科技股领涨范围扩大，等权重标普 500 创下新高
德意志银行策略师指出，美国股市最新一轮上涨“得益于‘七巨头’的反弹（+1.20%）以及更广泛的科技股走强，因为纳斯达克（+0.81%）和费城半导体指数（+0.46%）也双双上涨。”他们补充称，“更广泛的市场同样表现积极，等权重标普 500（+0.74%）表现更佳并同样创下新高，”这凸显出涨势正从大型科技股扩散至更广泛的市场。
道琼斯指数常见问题（FAQ）
道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。
许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。
道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。
有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。
渣打银行（UOB）的郭士亮（Quek Ser Leang）和李秀安（Lee Sue Ann）报告称，英镑/美元价格走势仍受限，日内波动区间位于 1.3475 和 1.3515 之间，因动能已减弱。未来 1–3 周，他们预计英镑在短暂测试 1.3540 后，将在更宽的 1.3440–1.3540 区间内交易，而更长期信号则指向区间交易，支撑位在 1.3210/1.3160，阻力位在 1.3610/1.3655。
英镑动能减弱，陷入区间震荡
"24小时观点：两天前，英镑一度升至 1.3540，随后回落至 1.3488 的低点。昨日亚洲时段早盘，当汇价位于 1.3500 时，我们指出，"当前价格波动似乎是 1.3475 和 1.3525 之间区间交易阶段的一部分。"尽管英镑的交易区间比预期更窄（1.3475/1.3513），但我们对区间交易的判断并没有错。价格波动看起来仍然是区间交易阶段的一部分。今天，我们预计英镑将在 1.3475 和 1.3515 之间交易。"
"1-3周观点：自上周一以来，我们一直对英镑持略微正面的看法。在我们最近一次于周二（8月11日，现货价 1.3510）发布的分析中，我们指出，尽管英镑"可能测试 1.3555，但根据当前动能，持续升破该水平似乎不太可能。"两天前，英镑一度升至 1.3540，随后回落，昨日录得 1.3475 的低点。尽管我们设定的‘强支撑’位 1.3460 尚未被跌破，但上行动能已大幅减弱。目前，我们预计英镑将维持区间交易，最可能在 1.3440 和 1.3540 之间。"
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荷兰国际集团（ING）外汇策略师 Francesco Pesole 指出，欧元/美元似乎被轻微低估，基于掉期利差计算的短期公允价值约在 1.160–1.1650 附近。他对欧元/美元维持看多倾向，但怀疑在美联储没有出现鸽派意外的情况下，短期内能否突破 1.160。就目前而言，他认为 1.1500 附近的技术支撑正在增强，而欧元区 GDP 修正预计不会有太大变化。
公允价值信号与关键水平
"我们的模型显示，欧元/美元的短期公允价值位于 1.160-1.1650 区域。这主要归因于两年期掉期利率利差收紧了约 10 个基点，而该因素的贝塔值仍显著高于其他驱动因素。"
"这支持了我们对欧元/美元的看多倾向，尽管我们并不认为，除非美联储的沟通开始出现鸽派意外，否则未来几天突破 1.160 的可能性很大。就目前而言，像我们这样的欧元/美元多头或许会满足于 1.1500 附近不断增强的技术支撑。"
"在欧元区，第二次公布的第二季度 GDP 将于今日发布，市场并不预期较初值环比增长 0.4% 会有实质性变化。 "
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- 印度卢比兑美元在周五开盘时段于 95.40 附近盘整。
- 由于霍尔木兹海峡和曼德海峡关闭，油价预计将反弹。
- 预计美联储将在 9 月政策会议上再次维持利率不变。
周五，印度卢比（INR）兑美元（USD）开盘持平，徘徊在 95.40 附近。美元/印度卢比（USD/INR）在区间内波动，投资者正寻求有关霍尔木兹海峡重新开放的最新线索。霍尔木兹海峡是全球近五分之一能源供应的重要通道，这使得油价维持在高位。
在开盘时段，8 月 19 日到期的 MCX 原油合约下跌 0.85%，报 7,755 卢比附近。继周二创下 8,075 卢比的最新周高点后，过去两天油价面临轻微抛售压力。然而，由于霍尔木兹海峡和曼德海峡关闭导致能源供应受限，而这两条海峡合计约占全球能源供应的 27%，可能会促使油价重新开启涨势。
油价动能降温，但道明证券仍看好后市上行空间
道明证券表示，近期涨势失去动能，出现了“短期动能放缓”，并且“当天也引发了 WTI 原油的温和抛售”。不过，该行商品策略师“继续强调，原油和成品油市场的基本面紧张状况最终应会支撑进一步上涨”，这表明最新一轮抛售被视为中期前景整体仍偏积极背景下的暂时回调。
与此同时，分析师警告称，更高的油价可能拖累印度经济增长和政府投资支出，并在短期内推高通胀。
随着亏损扩大且地缘政治风险持续，印度燃油降价前景被视为不大可能
渣打银行分析师已取消此前对 FY27 零售燃油价格下调的假设，认为“持续的地缘政治不确定性可能会推高通胀”，并使政策背景更加复杂。该行指出，“地缘政治不确定性、原油价格波动以及国有石油公司和政府亏损扩大”促使其放弃此前预计的“自 2026 年 9 月起零售燃油价格每升下调 2.5 印度卢比”。
渣打银行表示，“根据石油部长的说法，亏损在 FY27 第一季度已约占 GDP 的 0.3%，如果原油维持在每桶 85-90 美元，且每升 10 印度卢比的消费税削减仍然存在，那么到 FY27 上半年亏损可能升至 0.4-0.5%。”在此背景下，该行总结称，“随着地缘政治紧张局势持续存在，且石油公司在零售燃油销售（包括烹饪用气）上仍在报告亏损，FY27 出现燃油价格下调的可能性看起来不大（参见印度——能源供应冲击是如何被管理的）。”
美元小幅走低，交易员削减对美联储鹰派押注
亚洲时段，美元交投低迷，市场对美国联邦储备委员会（Fed）加息的担忧有所缓解，支撑了短期看跌倾向。截至发稿时，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数小幅下跌，接近 99.89。
CME FedWatch 工具显示，美联储在 9 月维持政策利率不变的概率已升至近 65%。这与一个月前记录的 75% 概率形成鲜明逆转，当时市场倾向于美联储在 9 月政策会议结束前实施两次加息。
印度 7 月生产者通胀温和上升
印度经济顾问办公室报告称，7 月批发层面的通胀以温和速度增长 9.78%，低于 10.25% 的预期和前值 9.87%。
技术分析：美元/印度卢比在 95.40 附近横盘交易
美元/印度卢比交投于 95.42，接近 95.36 的上行支撑趋势线，该位置与 20 日指数移动均线重合。
这一形态反映出波动率收缩，相对强弱指数（RSI）稳定徘徊在 48 附近。
上行方面，主要阻力位于 7 月 29 日高点附近的 96.00，以及约 97.10 的历史高点。下行方面，首道支撑位于 95.36 的上升趋势线，若果断跌破，将强化看跌基调，并使该货币对面临 6 月 26 日低点 94.15 的考验。
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美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
德意志银行策略师报告称，以标普 500 指数为首的美国（US）股市已创下新纪录高点，较温和的通胀数据和较低的油价强化了美联储可以维持按兵不动的预期。对利率敏感的板块以及包括纳斯达克和半导体股票在内的主要科技指数均参与了这轮上涨，等权重基准的表现改善也反映出市场广度在提升。
美国股市延续创纪录涨势
"相比之下，香港恒生指数（-0.93%）和澳大利亚标普/ASX 200 指数（-1.01%）承压，而中国内地基准指数则小幅下跌，沪深 300 指数（-0.12%）和上证综指（-0.21%）均小幅走低。"
"反过来，所有这些鸽派消息都利好美国股市，标普 500 指数（+0.65%）再创纪录。"
"这得益于科技巨头七雄（Magnificent 7）（+1.20%）的反弹，以及更广泛的科技股走强，纳斯达克（+0.81%）和费城半导体指数（+0.46%）也双双上涨。不过，从更广泛的市场来看，这也是积极的一天，等权重标普 500 指数（+0.74%）表现更佳，并同样创下新高。 "
"在欧洲早些时候，市场的韧性就没有那么强，STOXX 600 指数（-0.04%）连续第二个交易日小幅走低。"
"今天早上在亚洲，韩国综合股价指数（KOSPI）（+1.99%）延续近期反弹，连续第五个交易日上涨，日经指数（+0.56%）也保持坚挺。"
"标普 500 指数期货持平，纳斯达克对应期货下跌 0.15%。欧洲股指期货则回升了 0.25%至 0.5%。"
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- 美元/加元在周五欧洲早盘时段跌至接近1.3910。
- 美国生产者价格7月持平，低于市场预期。
- 交易员增加了押注，倾向于美联储9月会议维持利率不变。
周五欧洲早盘时段，美元/加元货币对吸引了一些卖盘，交投于1.3910附近。由于美国通胀数据降温，削弱了市场对美联储（Fed）激进加息的押注，美元（USD）兑加元（CAD）走弱。美国7月零售销售报告将在周五晚些时候成为焦点。
在周四公布的数据显示7月通胀降温后，市场预计美联储将在9月维持利率不变。美国劳工统计局周四公布，7月美国生产者物价指数（PPI）持平，此前6月数据修正后为下降0.1%。该数据低于市场预期的0.2%。
与此同时，剔除食品和能源的核心PPI在7月环比上升0.2%，低于预期的0.3%。按年率计算，7月总体PPI上涨4.7%，同期核心PPI上涨4.2%。
根据CME FedWatch工具，交易员目前押注下个月加息的概率为38%，并仍然坚信，美国央行到2026年底前需要加息，以遏制已连续五年多高于2%目标的通胀。
纽约联储主席约翰·C·威廉姆斯表示，他预计随着去年关税上调和中东战争影响的消退，通胀将继续放缓，从而使央行能够维持政策利率不变。
中东地区持续紧张局势以及霍尔木兹海峡重新开放的不确定性可能会推高原油价格，并为与大宗商品挂钩的加元提供支撑。值得注意的是，加拿大是主要产油国，而较高的原油价格通常对加元有积极影响。
随着美联储按兵不动，加元有望获得支撑
加拿大国家银行（National Bank of Canada）的策略师认为，加元近期的疲软可能开始消退，并指出，“在美联储按兵不动的帮助下，表现不佳的加元或许终于能站稳脚跟。”他们表示，最新的外汇分析进一步强化了这样一种观点，即稳定的美联储背景在未来几个季度可能会越来越有利于加元。
Goolsbee较为温和的通胀表态提振美元预期，但仍维持美联储鹰派倾向
美联储的Goolsbee发表了较为谨慎的讲话，FXS Speechtracker评分为4.6/10，明显低于6.8/10的历史平均水平。其强调“稍微好一些”的通胀读数，并希望关税和油价冲击只是一次性因素，这表明他对物价压力正在缓解的信心增强，但这一判断仍以条件和数据为依托。他提到美国经济“稳健”，进一步强化了市场对通胀朝2%目标逐步回落的叙事，而非明确转向鸽派。
FXS Fed Sentiment Index下跌2.36点至134.61，表明此次采访后市场对鹰派程度的感知略有回落。尽管如此，该指数仍稳稳高于100的中性线，说明整体而言市场仍认为美联储政策偏鹰派，即便Goolsbee较为温和的表态削弱了这一立场的锋芒。
技术分析：美元/加元
在日线图上，美元/加元维持短期看跌倾向，因为汇价仍运行在100日移动平均线（MA）和布林带20周期中轨下方。价格正滑向布林带下轨支撑，而14日相对强弱指数（RSI）位于31.96，略高于超卖区域，暗示下行动能仍占主导，但可能已接近衰竭。
上行方面，初步阻力位于1.3920的100日MA，随后是1.4025的布林带中轨；若修正性反弹延续，1.4162附近的上轨将构成更强阻力。下行方面，1.3885的布林带下轨是首个值得关注的支撑区域，若持续跌破该水平，将强化日线周期内当前的看跌结构。
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加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
- 纽元/美元上涨，因交易员坚定预期纽储行下月将加息。
- 7 月份疲软的制造业数据引发了对未来政策收紧幅度的质疑。
- CME FedWatch 显示，美联储 9 月加息概率从 40% 降至 34.8%。
纽元/美元在连续四日下跌后反弹，周五欧洲早盘时段交投于 0.5870 附近。由于交易员继续计入新西兰储备银行（RBNZ）下月加息的预期，纽元（NZD）获得支撑，推动该货币对走高。纽储行已多次强调需要撤回部分政策支持，使市场对再次加息的预期牢牢维持。
然而，本周公布的疲软经济数据再次引发了人们对纽储行还能在多大程度上继续收紧货币政策的质疑。例如，Business NZ 制造业表现指数 7 月份从 6 月份上修后的 60.1 降至 54.3。尽管这仍标志着连续第 21 个月扩张，并且远高于 52.5 的长期平均水平，但放缓凸显出经济面临的新不确定性。
纽元通胀预期被视为强化纽储行公信力
Brown Brothers Harriman 的 Elias Haddad 指出，纽储行最新调查显示，通胀预期“仍接近纽储行 2% 通胀目标中点，凸显了该行的公信力”。他表示，这种围绕中点的预期锚定，是政策制定者在评估纽元前景以及纽储行政策适当立场时的重要信号。
美元（USD）走低，因市场关注现已转向当天稍晚公布的美国 7 月零售销售数据。与此同时，在一份弱于预期的美国通胀报告公布后，美元承压，该报告打压了投资者情绪。
美国劳工统计局报告称，美国商品和服务批发成本 7 月份持平，低于市场预期的增长 0.2%，且此前 6 月份数据被修正为下降 0.1%。剔除波动较大的食品和能源项目后，核心生产者价格指数（PPI）上升 0.2%，略低于市场普遍预期的 0.3%。按年率计算，7 月份总体 PPI 同比上升 4.7%，而核心 PPI 在同一时期上升 4.2%。
这些降温的通胀数据显著改变了市场对美联储货币政策的预期。根据 CME FedWatch Tool，市场目前预计美联储在即将到来的 9 月会议上加息的概率为 34.8%，低于 PPI 数据公布后不久的 40%。
技术分析：纽元/美元在看涨动能推动下上涨
在日线图上，纽元/美元交投于 0.5870。该货币对保持在 50 日指数移动平均线（EMA）0.5823 和 9 日 EMA 0.5865 上方，暗示短期偏向建设性，同时其在较短均线略上方盘整。14 日相对强弱指数（RSI）位于 56.6，处于正值区域但未超买，表明看涨动能存在但并不过度拉伸，尽管最新的 Fed Sentiment Index 读数约为 134.6，反映出美国政策预期走软，而这通常有利于纽元。
上行方面，初步阻力位于 0.5995，更高的阻力位在 0.6094，这标志着任何反弹延续的更重要上限。下行方面，9 日 EMA 0.5865 提供即时支撑，随后是 50 日 EMA 0.5823；若进一步回调，则将暴露 0.5580 和 0.5486 这两个下一道结构性支撑位。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
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