外汇新闻

• 英镑/美元触及三周低点，尽管美国招聘数据疲软。
• 中东紧张局势令能源驱动的通胀风险维持高位。
• 英国央行听证会、贝利讲话和非农就业数据将推动下一轮催化剂。

周三，英镑兑美元下跌约 0.11%，并触及三周低点，尽管美元指数（DXY）处于下跌区间，此前公布的美国就业数据低于预期，但显示劳动力市场出现一定降温。英镑/美元报 1.3500，盘中曾触及 1.3520 的高点。

尽管美国就业数据疲软且美元走弱，英镑/美元仍下滑

中东地缘政治紧张局势令能源价格维持高位，引发市场对第二轮通胀的担忧。在过去两天里，美国和伊朗互相发动袭击，而美国总统唐纳德-特朗普坚称伊朗尚未准备好达成协议。近期头条显示，美国国务院暂停了将外交人员重新部署到中东的计划，这表明谈判已无从谈起。

美国数据显示，根据 ADP 全国就业报告，8 月份私营部门新增就业人数为 38K，低于预期的 47K，也低于 7 月份的 44K。

尽管就业数据略显疲软，美国国债收益率仍然处于高位，部分受到美联储主席凯文-沃什上周在杰克逊霍尔发表讲话的提振，他在讲话中承认，如果物价持续高企，美联储“还有工作要做”。

在大西洋彼岸，英国财政大臣希利表示，他将于 10 月 28 日提交伯恩汉姆的首份预算案。他承诺将遵守前任大臣雷切尔-里夫斯制定的借贷规则。

与此同时，货币市场仍预计英国央行（BoE）将在 12 月加息，投资者预计到今年年底将收紧 32 个基点，据 Prime Terminal 数据显示。

在英国经济数据日程之前，英国央行（BoE）货币政策听证会以及英国央行行长安德鲁-贝利（Andrew Bailey）的讲话将成为焦点。在美国，日程将包括就业数据、8 月 ISM 服务业 PMI，并将以备受期待的非农就业报告收官本周。

GBP/USD 价格预测：技术前景

在日线图上，GBP/USD 交投于 1.3495。该货币对维持略偏积极的基调，因为其交易价格位于 1.3442 附近的三重简单移动均线上方，这表明尽管近期自高点回落，但潜在需求仍然完好。动能有所降温，14 周期相对强弱指数滑向 40 中段，暗示价格在前期趋势结构之间收窄时，承压更偏向于盘整而非冲动式下行。

上行方面，初步阻力位于第一条下降趋势线附近的 1.3508，下一道阻力位见于更近期下行趋势的 1.3544；若突破这些水平，将进一步暴露此前的上升趋势支撑位，目前已转为阻力，分别位于 1.3606 和 1.3631。下行方面，1.3442 附近聚集的简单移动均线提供初步支撑；若日线收盘跌破该区域，将削弱当前偏积极的基调，并为进一步回调打开空间，指向当前图表上尚未进入视野的更低水平。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）

加拿大央行（BoC）将隔夜利率维持在2.25%不变，这一结果与市场普遍预期一致，但随着通胀风险上升且复苏变得更难评估，央行传递出更为谨慎的信息。行长蒂夫-马克莱姆（Tiff Macklem）表示，如果通胀仍然是个问题，可能需要多次加息，同时强调决策将以通胀前景及其相关风险为指引。

该行声明强调了困难的组合：劳动力需求疲弱、持续的供给过剩，以及对经济反弹可持续性的担忧加剧。新的美国关税以及进一步贸易行动的威胁正在使增长前景蒙上阴影，而中东冲突持续则使能源价格在更长时间内维持高位。

马克莱姆承认通胀过高，尽管他指出，通胀上升主要集中在汽油和石油价格上。政策制定者面临的关键问题是能源价格会在多长时间内保持高位，以及会上涨多远。加拿大央行对更高通胀的容忍度有限，并且仍准备在风险变化时调整货币政策。

马克莱姆明确表示，如果通胀演变为更广泛的问题，可能需要多次加息。不过，他并未将其作为基准情景，而是强调未来决策将取决于通胀预测及其周围的风险。罗杰斯补充称，货币政策不能对单一风险或孤立的数据点作出反应。

近期债券市场抛售也被提及。马克莱姆表示，全球债券收益率正在向加拿大传导，而罗杰斯则将这一走势描述为风险的重新定价，而不是流动性枯竭、市场失灵或金融不稳定的迹象。这一区分使加拿大央行能够在不将债券市场波动视为迫切政策紧急情况的情况下监测市场状况。

总而言之

加拿大央行采取了谨慎偏鹰派的按兵不动立场。由于经济闲置产能和贸易不确定性支持耐心观望，央行维持利率不变，但通胀信息已变得不那么令人安心。马克莱姆关于可能需要多次加息的警告意味着，如果油价持续高企，或价格压力从能源领域向更广泛范围扩散，新一轮紧缩周期仍是一个真实的可能性

• 道琼斯工业平均指数（DJIA）交投于53,000附近，在跌至50日指数移动均线（EMA）下方的低点后，上涨约250点。
• 船舶追踪数据显示，周一有五艘船只通过霍尔木兹海峡，其中没有一艘是油轮。
• 9月加息概率接近66%，高于一周前的约40%。

周三，道琼斯工业平均指数（DJIA）交投于53,000附近，较前一交易日上涨约250点，开盘于52,750上方不远处，随后一度跌至52,700附近上升的50日指数移动均线（EMA）下方的时段低点，并收复全部失地。此次反弹尝试出现在连续三个交易日下跌之后，涨幅约为0.5%。但这并不是一场股市事件，因为从周二到今天早上，持有这三十家公司的理由并没有任何变化。

买盘出现在债券市场

基准10年期美债收益率在盘中触及4.818%，为2023年11月以来的水平。30年期收益率高于5.28%，2年期收益率接近4.40%，英国、德国和法国国债当日均走弱，而日本10年期国债收益率则徘徊在数十年高位。股市在长端收益率停止上升的那一刻转向，这就是全部机制。

官方人士整个上午都在就这一走势发表评论。纽约联储主席将收益率飙升描述为强劲经济的产物，而非市场失灵，并拒绝表示是否需要进一步收紧政策。商务部长则给出了相反的看法，认为更快的增长和不断缩小的赤字将在大约六个月内拉低利率。两者都没有改变定价，目前市场将9月加息概率定在接近66%，而一周前约为40%。

无人能核实的桶数

交易员桌面上流传的看涨理由是原油已见顶，而桶价回落会把通胀溢价从长端收益率中挤出。美国西德克萨斯中质原油（WTI）交投于90.00美元上方，布伦特原油交投于94.50美元上方，后者较2月28日战争爆发前的水平高出约20美元。周二，在两艘油轮在穿越霍尔木兹海峡时遭袭后，美军打击了位于班达尔阿巴斯附近以及伊朗南部海岸的伊斯兰革命卫队（IRGC）目标。

支撑见顶论的数字来自政府估算。能源部长表示，周一有超过1700万桶原油通过该海峡，这是战争期间的纪录；若将沙特和阿联酋的绕行管道计算在内，地区出口量已超过战前水平，而战前日通过量接近2000万桶。初步追踪数据显示，当天有五艘大宗商品船只通过，而10天平均值接近14艘，其中没有一艘是液体油轮。暗中通行确实存在，同一追踪机构随后将其原油流量估算上调至约860万桶/日，但这仍然只有当前发挥作用的那个数字的一半左右。

买不到任何东西的就业数据

8月份私营部门新增就业3.8万人，低于4.7万人的市场共识和7月份的4.6万人，为1月以来最小月度增幅，招聘主要集中在医疗保健领域，而多个行业则出现了明显裁员。

在正常周期中，如此幅度的低于预期通常会成为股市利好，因为劳动力市场降温会推动央行转向宽松，并抬升估值倍数。

但在这里，这种传导机制已经失效。美联储主席在上周的杰克逊霍尔年会主题演讲中表示，夏季通胀数据并未让他相信潜在趋势已经改善，而委员会却在一个明显走弱的劳动力市场中被定价为加息。若某个指数在收到经济放缓证据的当天反而上涨，那它表达的就不是增长观点。英伟达（NVDA）和强生（JNJ）为今日涨幅贡献了大部分，而两者都与就业数据预估没有可追溯的关联。

本周的实际考验

褐皮书将于今日 GMT18:00 发布，另外两位政策制定者将于周四 GMT12:30 和 GMT19:00 发表讲话。美国供应管理协会（ISM）服务业采购经理人指数（PMI）将于周四 GMT14:00 公布，预期为 54.3，前值为 54.1；其中，支付价格分项指数最新为 70.3，就业指数最新为 47.4。这两个子指数承载着政策含义，因为能源冲击首先传导至服务业经济的正是它们，而劳动力降温是否得到确认也取决于它们。

8 月非农就业数据将于周五 GMT12:30 公布，预期为 5.8 万人，此前为减少 2.3 万人，失业率预计维持在 4.1%，平均时薪环比增速将从 0.1% 加快至 0.3%，同比增速将从 3.2% 放缓至 3%。综合 PMI 将于周四 GMT13:45 公布，预计维持在 56 不变，同日上午的初请失业金人数预计为 20.5 万人，前值为 20.3 万人。美联储将于 9 月 16 日作出决议，而由于前端市场已经计入了三分之二的加息，周五的薪资数据对这一指数的重要性超过了头条就业人数。

需要关注的水平

阻力位：略高于 53,200 的时段高点是首个障碍，其上方是 53,500 关口，自上周突破以来，该水平一直限制着每一次上攻。再往上是略高于 53,800 的区间，然后是 54,000，以及略低于 54,750 的纪录高点，较当前水平大约高出 3%。

支撑位：53,000 关口是本时段重新收复的底部，也是多头需要在周五前守住的水平。其下方，接近 52,700 的上升 50 日 EMA 标志着今日低点，也是整个 8 月涨势的基础所在，52,500 是下一个支撑平台。接近 50,000 的 200 日 EMA 目前远未进入视野。

偏向：只要 52,700 维持不破，整体仍偏多，目标看向 53,500 关口，随后是 53,800。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近 34，在其区间下半部趋于横盘，而非继续下探，这与低点已形成并得到守住相符。若日线收盘跌破 52,700，则市场将重新回到空头手中，并打开 52,000 的空间。

道琼斯日线图

• 黄金周三反弹，因美国国债收益率回落且美元走弱。
• 中东紧张局势升级推高油价，使主要央行的通胀前景更加复杂。
• 卖方仍在100日SMA下方占据主导，布林带下轨提供初步支撑。

黄金（XAU/USD）周三强劲反弹，抹去此前全部跌幅，因日元（JPY）突然走强引发美元（USD）普遍承压。美国国债收益率回落也为贵金属提供了额外支撑。截稿时，黄金/美元交投于4373美元附近，日内上涨近1.0%，此前曾触及4282美元的盘中低点，为8月7日以来最低水平。

美元/日元在美国交易时段一度逼近160关口后大幅下跌，引发市场猜测日本当局可能再次干预外汇市场。其他日元相关货币对也出现类似走势，欧元/日元、英镑/日元和澳元/日元均大幅下挫。不过，目前尚无官方确认干预。

弱于预期的美国（US）劳动力市场数据也对美元构成压力。ADP就业人数变化显示，8月份私营部门就业人数增加3.8万人，低于预期的4.7万人，也低于前值增加4.6万人。

美元指数（DXY）衡量美元兑六种主要货币的一篮子价值，目前交投于99.55附近，较触及99.86后下跌0.12%，后者为8月14日以来最高水平。

尽管如此，黄金的整体前景仍具挑战性，因为中东在数周相对平静后重新爆发敌对行动，推动油价走高，加剧了通胀担忧，并引发全球债券抛售。基准10年期收益率在触及4.81%后，目前交投于4.79%附近，为2023年10月以来最高水平。收益率上升提高了持有不生息黄金的机会成本。

纽约联储主席约翰-威廉姆斯周三表示，“收益率上升反映的是强劲的经济和强劲的前景”，并补充称，这“似乎并非由通胀前景驱动”。威廉姆斯指出，“债券收益率与中东冲突之间存在相关性”。

在货币政策方面，交易员加大了对美联储（Fed）最早可能在9月份加息的押注，尤其是在美联储主席凯文-沃什上周在杰克逊霍尔研讨会上对通胀采取更强硬立场之后。根据CME FedWatch工具，9月15-16日会议上加息的概率目前约为64%，高于一周前的36%。

在此背景下，如果美元的抛售压力持续，黄金短期内可能维持反弹。然而，鹰派的美联储预期、居高不下的美债收益率以及与中东冲突相关的通胀风险，可能会限制进一步上涨。交易员现在等待周五的非农就业报告（NFP），该报告可能影响对美联储利率预期，并推动美元、美债收益率和黄金的下一步走势。

技术分析：空头难以跌破100日SMA支撑

黄金/美元守在100日简单移动平均线（SMA）上方不远处，接近4361美元，维持着脆弱的下行缓冲，同时仍低于布林带中轨附近的4450美元。

日线图上的相对强弱指数（RSI）徘徊在50线附近，移动平均趋同背离（MACD）柱状图处于负值区域，两者共同表明看涨动能减弱，并强化了当前水平附近整体中性、区间震荡的偏向。

上行方面，初步阻力位出现在布林带20周期SMA附近的4450美元，如果买家重新掌控局面，布林带上轨附近的4685美元将成为下一道障碍。下行方面，约4361美元的100日SMA提供即时支撑，其后是接近4215美元的布林带下轨；若抛售压力加速，更深的回落将暴露出更远处约4000美元的水平支撑区域。

（本故事的技术分析是在 AI 工具的帮助下撰写的。 了解更多。）

法国兴业银行（Societe Generale）策略师指出，印度卢比（INR）9月开局强劲，体现在其重新跌破100日均线，这引发了一个问题：尽管美联储立场鹰派且油价走高，印度央行（RBI）干预是否帮助该货币扭转了局面。该行指出，第二季度国内生产总值（GDP）表现稳健，但警告称，通胀动态以及印度央行创纪录的美元净空头头寸，使更广泛的背景在结构上仍具挑战性。

卢比走强与结构性逆风

"在新兴市场中，INR 9月开局强劲，体现在昨日重新跌破100日均线至95.15，这是自2025年7月以来首次。"

"这自然引出了一个问题：该货币是否因印度央行干预而扭转局面，并且无论美联储鹰派背景和油价走高如何，都能从这里继续走强。"

"强于预期的第二季度GDP同比增长7.8%表明，迄今为止经济已经经受住了外部冲击。"

"我们的经济学家Kunal Kundu指出，疲弱的GDP平减指数，加上大幅走高的CPI、食品价格和WPI通胀，可能夸大了实际活动的潜在增速。印度央行的美元净空头头寸在7月底达到创纪录的1368亿美元，高于6月底的1033亿美元。"

"简而言之，更广泛的背景仍然在结构上具有挑战性"

（本文由人工智能工具协助创建，并由编辑审阅。了解更多。）

• 美元指数回吐日内涨幅，此前曾触及8月14日以来最高水平。
• 疑似干预推动日元全线走强，并拖累美元。
• 美国私人部门就业增长在8月放缓，市场静待周五的非农就业报告。

周三，美元指数（DXY）走势承压，因日元（JPY）大幅上涨迫使美元回吐此前的日内涨幅。截至发稿，DXY 交投于 99.55 附近，当日下跌 0.11%，此前曾触及 99.86，为8月14日以来最高水平。

日元全线走强，美元/日元在一度逼近160关口后暴跌近1%，最新交投于158.80附近。此次快速波动引发市场猜测，日本当局可能已在外汇市场进行干预或实施汇率检查。不过，目前尚无任何官方确认。美国和日本上一次联合干预是在7月下旬，当时美元/日元升至接近164的40年高点。

这一走势蔓延至更广泛的外汇市场，欧元/美元和英镑/美元均从日内低点反弹。弱于预期的美国劳动力市场数据也进一步加大了美元的下行压力。ADP就业变动显示，8月私营部门就业人数增加3.8万人，低于预期的4.7万人和7月增加的4.6万人。

由于美联储（Fed）鹰派预期以及中东敌对局势升级支撑了潜在需求，美元进一步下跌的空间可能仍然有限。根据 CME FedWatch 工具，在美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）在杰克逊霍尔研讨会上对通胀采取更强硬立场后，市场目前定价9月15-16日会议加息的概率约为70%，高于一周前的36%。

美国国债收益率也在整个期限结构上维持高位。基准10年期收益率在触及4.81%后，现交投于4.79%附近，为2023年10月以来最高水平。

三菱日联/BTMU分析师警告称，“本月美联储加息将对我们对美元的预测构成上行风险”，尤其是“如果这标志着紧缩周期的开始”。他们指出，通常来自“更高收益率和更高能源价格”的支撑渠道“尚未完全传导至美元”，在他们看来，“美元受到更高美国政策风险溢价定价的拖累”。

展望后市，交易员正等待周五的非农就业报告（NFP），以获取有关美国劳动力市场和美联储货币政策前景的新线索。

加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷（Eric Theoret）指出，欧元/美元已滑落至 1.15 上方区间，尽管收益率利差提供支撑，但市场情绪已转为看跌。他们将近期再度恶化归因于油价上涨以及对欧元区贸易条件的担忧。现货价格目前已跌破他们 1.1619 的狭窄公允价值估计，技术面焦点已转向更低的支撑位。

看跌情绪压过利差支撑

"欧元走势疲软，兑美元小幅下跌 0.2%，并滑向 1.15 上方区域，创下两周新低。国内数据发布日程再次趋于平静，迫使市场参与者将注意力转向更广泛的主题。"

"过去一周左右，欧元情绪指标已转为看跌，结束了 8 月中下旬短暂偏向看涨的风险逆转。"

"近期再度恶化似乎与油价最新反弹同步出现，这引发了对作为主要能源进口国的欧元区贸易条件的担忧。 "

"较高收益率利差提供的支撑似乎已被情绪转变所压倒，现货价格已跌破我们 1.1619 的狭窄公允价值估计。"

"欧元/美元短期技术面：中性——RSI 仍接近 50 的中性阈值，但刚刚——勉强——跌入看跌区域。欧元最新的看跌转向已使我们的关注点转向下行，我们目前在最新跌破 1.1580 后，关注 1.1520 附近的近期支撑。"

"我们还注意到，50 日均线（1.1499）附近可能提供额外支撑。近期阻力预计位于 1.16/1.1620 区间。自 2025 年中以来的中期区间仍然平稳，宽幅盘整集中在 1.16 中段附近。"

（本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。 了解更多。）

布朗兄弟哈里曼（BBH）的 Elias Haddad 指出，尽管澳大利亚第二季度 GDP 表现优于预期，季率为 0.4%，年率为 2.1%，但在美元（USD）整体走强的背景下，澳元/美元仍跌向 0.7125。Haddad 强调，强劲的家庭支出以及澳储行（RBA）加息概率上升，期货目前已计入更高的紧缩预期，这支撑了澳大利亚具有吸引力的套息收益，以及与大宗商品相关的澳元（AUD）利好因素。

增长超预期提振澳储行定价

"在美元整体走强的背景下，澳元/美元跌至接近 0.7125 的多日低点。澳大利亚第二季度实际 GDP 增长超出预期。"

"经济季率增长 0.4%（市场共识：0.3%），高于第一季度的 0.3%，年率增长 2.1%，高于澳储行预测的 1.9%。"

"细节表现良好，表明消费者支出活动具有韧性。家庭支出对第二季度 GDP 增长贡献最大（+0.2 个百分点），主要受车辆购买推动。"

"GDP 数据公布后，澳储行现金利率期货提高了对进一步加息的押注。9 月 29 日加息 25 个基点的概率从 55% 跃升至接近 80%，与此同时，市场对未来十二个月内累计紧缩 50 个基点的定价也更加接近。"

"归根结底，澳大利亚具有吸引力的套息收益，以及该国在能源、人工智能和国防相关大宗商品方面的战略性敞口，仍是澳元的关键利好因素。"

（本文由人工智能工具协助创建，并经过编辑审核。 了解更多。）

• 欧元/日元因干预猜测下日元飙升而下跌。
• 该交叉盘在未能突破183.50附近后跌至两周低点。
• 贝森特的评论以及WTI维持在90美元上方令交易员保持谨慎。

周三，欧元（EUR）兑日元（JPY）大幅下挫，原因是市场越来越多地猜测日本当局可能已干预外汇市场，随着大多数日元货币对跌至新的两周低点，欧元/日元最低触及183.64附近，较日内高点185.75回落。截稿时，该交叉盘报184.03，下跌逾0.89%。

欧元/日元下挫，日元突然走强引发外汇市场干预警报

在交易时段内，日元兑美元（USD）也突然走强，加剧了市场对可能干预的担忧。彭博社援引分析师的话评论称，“市场仍处于高度干预警戒状态。”

市场情绪依然积极，在中东紧张局势加剧之际，大多数美国股指仍在正区间交易。

尽管油价当日有所回落，但仍坚挺于周内高位附近，周三西德克萨斯中质原油（WTI）仍徘徊在90.00美元关口附近。

在二十国集团（G20）会议期间，美国财政部长斯科特-贝森特表示，他预计日本央行行长植田和男会在货币政策上做正确的事情，路透社报道。他为财政部推动日元走强的举措辩护称，极端波动可能推高美国国债收益率。

欧元/日元价格预测：技术前景

在日线图上，欧元/日元报183.97，维持轻微看跌的短期偏向，因为其仍低于184.15的平行通道边界以及184.81附近聚集的简单移动平均线阻力。相对强弱指数（14）已回落至约43，表明上行动能正在减弱，而价格仍受制于这一上方结构，并且仍远低于189.44附近的下一关键趋势线阻力。

上行方面，直接阻力位于184.15通道线，随后是184.81附近50、100和200周期简单移动平均线的汇合阻力，更远处的上行支撑趋势线突破位189.44构成更远的压制。下行方面，主要结构性底部位于174.16的上升趋势线突破位，如果卖压恢复，这将成为下一个重要需求区域。

（本报道的技术分析由人工智能工具协助撰写。了解更多。）

行长蒂夫·麦克勒姆接受了记者提问，让市场更清楚地了解央行的思路。他的讲话是在政策利率按预期维持在2.25%不变之后发表的。

加拿大央行（BoC）新闻发布会要点

随着新的美国贸易行动出台，对经济复苏可持续性的担忧有所加剧。

中东持续冲突使能源价格在更长时间内维持高位，增加了通胀前景的上行风险。

如果关税继续维持，它们将对目标行业造成沉重打击，但我们预计它们不会对整体经济活动水平产生重大直接影响。

通胀主要集中在汽油和油价上。

风险正在发生变化，我们已准备好在必要时调整货币政策。

我们必须密切关注通胀；通胀运行得过高。

我们未来的利率走向实际上将由我们的通胀预测以及围绕这些预测的风险所引导。

货币政策从来都不是围绕单一风险或单一数据点制定的。

近期债券抛售表明，同时发生的不止一件事。

央行对更高通胀的容忍度有限。

我们看到全球债券收益率对加拿大产生了一些溢出效应；我们会将其纳入考量。

区分波动与失灵或不稳定非常重要。

我们目前看到的是风险重新定价，而不是流动性枯竭的情况。

如果我们认为通胀是个问题，可能需要多次加息。

如果货币政策未能做它需要做的事情来实现其目标，那么市场就会重新定价。

以下部分发布于 GMT13:45，用于报道加拿大央行的政策公告及市场的初步反应。

加拿大央行（BoC）周三将政策利率维持在 2.25% 不变，符合市场预期。市场现在将关注蒂夫·麦克勒姆即将于 GMT14:30 举行的新闻发布会，投资者将寻求有关该决定的更多细节，以及有关未来货币政策路径的任何线索。

加拿大央行政策声明要点

加拿大央行将隔夜利率维持在2.25%。

中东冲突和美国关税局势仍在变化之中。

劳动力需求依然疲软，指标显示经济中持续存在过剩供应。

不确定性很高，新的美国关税以及进一步行动的威胁对复苏的可持续性构成风险。

通胀上行风险有所上升，而新关税使增长前景更加不确定。

市场反应

加拿大元（CAD）周三出现逆转，兑美元（Greenback）录得可观涨幅，促使美元/加元在央行利率决议后回落至1.3900下方区域。

以下部分于GMT时间09:00发布，作为加拿大央行（BoC）货币政策公告的预览。

• 加拿大央行预计将把利率维持在2.25%。
• 加元已回吐近期8月涨幅的一部分。
• 市场预计到年底仅会额外收紧略高于2个基点。

市场普遍预计，加拿大央行（BoC）将于周三把政策利率维持在2.25%不变。这将是该央行连续第七次按兵不动。

加拿大央行在7月将政策利率维持在2.25%不变，这一结果与市场普遍预期一致。声明以及行长蒂夫-马克莱姆（Tiff Macklem）表示，油价持续上涨可能需要连续加息，尽管他强调这并非央行的基准情景。

根据声明，加拿大央行将其对2026年加拿大经济增长的预测大幅下调至0.7%，低于此前的1.2%，尽管短期前景已有所改善。该行目前预计第二季度年化GDP增长率为2.5%，高于4月预测的1.5%，随后在第三季度放缓至1.5%。马克莱姆将第二季度形容为“相当稳健”，并暗示这一改善可能具有可持续性，同时承认复苏持续性的前景仍存在不确定性。事实上，预计2027年和2028年的经济增长都将增强至1.8%，即便在持续的产出缺口下也是如此，这表明经济仍存在闲置产能。

与此同时，通胀预期被上调，加拿大央行目前预计2026年通胀率为2.5%，高于此前的2.3%，随后在2027年回落至2%，并在2028年小幅回升至2.1%。油价仍是这一前景的主要上行风险。马克莱姆警告称，能源价格若再次且持续上涨，并传导至更广泛的通胀，可能需要连续加息，同时强调加拿大央行不太可能对油价的短暂飙升作出机械式反应。

不过，在7月各项指标均有所上升后，通胀仍是关键关注点。尽管如此，整体CPI同比上涨3.0%，高于上月公布的2.8%。同样，加拿大央行的核心读数较去年同期上升至2.3%。此外，该行偏好的指标——CPI-Common、Trimmed和Median——分别上升2.7%、1.9%和2.0%，其中几乎所有指标仍高于目标。

BoC 何时公布货币政策决议，以及这将如何影响美元/加元？

加拿大央行将于 GMT13:45 周三公布政策决议，随后行长 Tiff Macklem 将于 GMT14:30 举行新闻发布会。

市场预计该央行将维持当前立场，至 2026 年底预计仅收紧略高于 2 个基点。

FXStreet 高级分析师 Pablo Piovano 指出，美元/加元需要先后突破其初步的 100 日和 55 日简单移动平均线（SMA），分别位于 1.3915 和接近 1.4040，才能尝试上探 8 月高点 1.4080（8 月 5 日），此前的周高点位于 1.4129（7 月 28 日）。进一步上方则是 2026 年高位 1.4248（6 月 24 日）。

如果卖压加大，近期支撑位在 1.3840 区域的关键 200 日 SMA。更深的回撤可能会指向 8 月低点 1.3731（8 月 21 日）。Piovano 表示，一旦跌破该位，在 5 月低点 1.3549（5 月 1 日）之前将没有重要支撑位。

“动能似乎可能偏向进一步上涨，”他补充道，并指出相对强弱指数（RSI）正进一步反弹并徘徊在 47 水平附近，而平均方向指数（ADX）在 29 左右，表明潜在趋势仍然相当稳固。