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大华银行全球经济与市场研究部经济学家Enrico Tanuwidjaja和Vincentius Ming Shen评估了印度尼西亚的财政指标，指出尽管支出快速增长，5月份实现了初级盈余。他们强调了由Coretax系统支持的强劲税收驱动收入、中央政府在社会项目上的高额支出，并维持2026年财政赤字预测接近GDP的2.9%，如果税收改革和削减开支措施成功，赤字有可能缩小。
财政立场、赤字及融资风险
“印度尼西亚5月份的财政状况有所改善，初级余额回升至58600亿印尼盾的盈余。”
“因此，财政赤字从4月份的GDP的0.63%略微扩大至0.70%，但仍远低于法定的GDP 3%的上限，保持了充足的财政政策灵活性。”
“展望未来，审慎的财政管理仍然至关重要。”
“我们维持2026年财政赤字约为GDP的2.9%的预测，反映政府支出势头持续。”
“然而，如果提升收入的措施——尤其是税收改革——有效，且支出合理化措施得以成功实施，例如将免费营养餐计划预算从33500亿印尼盾削减至26800亿印尼盾（近期消息显示甚至可能低于20000亿印尼盾），赤字可能会缩小。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。 了解更多。）
- 美元/瑞郎周二再次小幅上涨，瑞士方面本周日程完全空白。
- 瑞郎从14年低点反弹进展缓慢，避险需求持续减弱。
- 瑞士央行（SNB）维持零利率并准备干预，限制瑞郎的上涨空间。
对于一只“无话可说”的货币来说，瑞郎周二正是如此。由于本周没有任何瑞士数据发布，瑞郎没有自己的故事，美元/瑞郎只能随美元行情波动。该货币对微幅上扬，延续了2026年自4月接近0.7750的14年低点以来的反弹，但反弹幅度浅且完全依赖外部因素。
借力美联储指引
本周美元/瑞郎唯一的动力来自大西洋彼岸。美联储（Fed）过去一个月一直在说服市场加息可能性大于降息：6月维持利率不变，已是连续第四次，但预测中取消了之前的宽松偏向，半数委员预计2026年将加息，支撑美元走强。
对美元多头来说尴尬的是，数据开始削弱这种言论。美国劳动力数据走软降低了再次加息的概率，芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具现将7月29日会议定价为维持利率，信心超过七成，高于两周前的六成。美联储官员本周多次发声，将面临就业数据降温的考验。
持续流失的避险
瑞郎无法从瑞士基本面获得支撑时，通常会在危机中获得避险溢价，但目前情况已改变。中东冲突期间涌入的避险资金随着枪声平息而流出，瑞郎较冲突前贬值近5%。区域紧张局势的短暂升级只能带来短暂的买盘，且迅速消退。
更为不利的是，今年投资者寻求避险时买入的是美元而非瑞郎。美联储的鹰派倾向赋予美元收益优势，而瑞士央行维持零利率，无法匹敌。一个无收益的避险货币输给了一个收益率达3.5%的避险货币。瑞郎的避险声誉依旧，但其垄断地位已不复存在。
瑞士央行的干预
瑞士央行宁愿瑞郎不涨。瑞士央行已连续第四次会议维持零利率，并明确表示，只要瑞郎升值过快就会卖出瑞郎，交易员若忽视此信号将自担风险。6月瑞士消费者物价指数（CPI）通胀降至0.5%，国际货币基金组织（IMF）也预示未来可能降息，国内无任何因素推动瑞郎走强。
结果是瑞郎被双重挤压：数据无力支撑其升值，一旦尝试升值，瑞士央行便会施压。即使美元无明显波动，美元/瑞郎的下行空间也被默默守护，这也是该货币对在无明显事件日仍缓慢上行的原因之一。
会议纪要可能引发的波动
本周唯一可能推动美元/瑞郎的重大事件并非瑞士本土消息。6月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要将于周三GMT18:00公布，鉴于鹰派转向与就业数据走软形成矛盾，交易员将关注2026年加息意愿的真实性。鹰派纪要将提振美元并压制瑞郎；鸽派纪要则缓解压力。周四的美国初请失业金数据也是值得关注的唯一其他数据。
关注水平
阻力位：0.8100关口是首个阻力，6月底以来该水平多次阻挡涨势，本周亦是如此。突破后，6月高点附近的0.8150将限制2026年反弹的整体空间，收盘站上该位是瑞郎缓慢下滑延续的首个真正信号。
支撑位：0.8050区域是最近的支撑，0.8000关口则是更重要的支撑层。50日和200日指数移动平均线（EMA）现叠加于0.8000下方，分界浅回调与真正瑞郎反弹。
偏向：阻力最小路径仍是缓慢上行，鹰派美联储和瑞士央行防止瑞郎下跌的立场均支持美元/瑞郎在守住0.8000的同时向0.8100推进。日内随机相对强弱指数（Stoch RSI）已超买，暗示下一波上涨需等待浅回调，若因避险恐慌或鸽派纪要导致果断跌破0.8000，则瑞郎将找到自身反弹的理由。
美元/瑞郎日线图
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
- 道琼斯工业平均指数周二触及新的日内高点后回落收低。
- 人工智能和半导体板块的资金轮动拖累指数从高点回落。
- 霍尔木兹海峡遭袭后原油价格飙升，加剧了风险偏好下降的氛围。
道琼斯工业平均指数周二表现得像是迟到的派对嘉宾，市场其他部分已经开始离场。该指数在纽约开盘时（GMT13:30左右）触及约53,300的新的日内高点，随后随着人工智能（AI）和半导体板块资金的轮动，涨幅被迅速回吐。收盘时，指数较高点下跌超过500点，收于约52,850点，下跌约0.35%，在周二的市场环境下这已算是表现坚韧。
尴尬的是，这一纪录几乎没能持续超过开盘竞价阶段，之所以能维持，完全是因为该指数成分股中科技权重较轻，这也是今年该指数表现落后的原因。纳斯达克综合指数下跌超过1%，标普500指数跌幅约为一半，而道指在医疗保健、金融和日用消费品板块的较重权重正好发挥了其设计初衷——在热门交易破裂时提供防御性支撑。
芯片板块在亚洲崩溃并传导至西方市场
这一切并非始于华尔街，而是传导至此。韩国综合股价指数（Kospi）隔夜下跌近5%，三星电子下跌近7%，其创纪录的季度利润被对支出和芯片需求的新担忧所掩盖。随后欧洲科技股下跌超过3%，美国芯片股开盘时已承压连续两日抛售。美光科技下跌约6%，整个芯片板块跌幅超过5%，拖累道指中为数不多的科技股下跌。
DeepSeek重新激发行业的老担忧
更令人不安的是，有报道称中国DeepSeek正在打造自己的推理芯片，这重新点燃了市场一直潜藏的担忧——该行业最大的客户正在悄悄设计自己的解决方案。英伟达下跌超过1%，反应速度显示出该交易已变得极为拥挤且单向。
原油重新成为市场关注焦点
在股票资金轮动的基础上，伊朗袭击霍尔木兹海峡附近一艘卡塔尔液化天然气油轮后，原油价格上涨。霍尔木兹海峡是全球近五分之一原油运输的瓶颈。布伦特原油价格突破73美元，西德克萨斯中质原油（WTI）突破70美元，均上涨超过2%。市场此前已默默将该冲突视为已解决，但这次油轮袭击提醒市场美伊和平仍只是暂时的。
资金流向了更为稳健的板块
资金并非简单离开AI板块，而是转向了市场中被忽视的部分。礼来公司上涨约3%，摩根大通和微软也有所上涨，沃尔玛在降低牛肉和可口可乐等日用品价格后上涨超过1%。这种防御性倾向为道指提供了缓冲，但研究机构警告第二季度盈利预期已处于较高水平，健康的资金轮动与首次真正的市场裂缝之间的差距，可能取决于即将公布的财报表现。
本周焦点仍是会议纪要
周三将于GMT18:00公布联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。在一系列鹰派官方言论之后，包括周一一位投票成员明显偏鹰派，市场将仔细解读纪要中是否有暂停加息的坚实依据。周四GMT12:30公布的每周初请失业金人数预期约为218K，前值为215K。鹰派纪要、估值偏高以及AI板块动摇的背景，并非多头所期望的市场环境。
关注水平
阻力位：53,300附近的纪录区间现成为压力区。除非半导体板块企稳，否则该区间的反弹可能遭遇抛售。若日线收盘重返该区间上方，则有望进一步上探53,500。
支撑位：52,750附近的回调低点是首要关注点。跌破该位将暴露52,500及52,000支撑。50日指数移动平均线（EMA）远低于此，约在51,000点附近，除非价格跌破52,000低位，否则这仍是上升趋势中的回调。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）在创纪录时接近区间顶部，回调势在必行。
偏向：短期看跌。趋势结构仍然向上，道指的防御性配置为其提供缓冲，而纳指则缺乏此优势。但纪录高点未能持续开盘钟声，隔夜半导体板块回调以及原油重新成为地缘政治关注焦点，均表明市场将以震荡和下行为主，除非AI板块证明周二的波动只是噪音而非趋势反转。
道琼斯日线图
道琼斯指数常见问题（FAQ）
道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。
许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。
道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。
有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。
- 纽元兑美元在纽储行政策决定前走弱。
- 霍尔木兹海峡地缘政治紧张局势升级提振美元需求。
- 市场预计纽储行将加息25个基点，但对进一步收紧政策持怀疑态度。
截至周二撰稿时，纽元/美元交投于0.5685附近，日内下跌0.26%。由于中东地区新一轮地缘政治紧张局势，美元（USD）需求回升，令该货币对承压，同时投资者等待纽储行（RBNZ）的货币政策决定。
据彭博社援引一名美国官员称，伊朗于周一晚向经过霍尔木兹海峡的商船发射了至少两枚导弹。两艘船只遭受重大损害，但未有人员伤亡报告，英国海事贸易行动也确认一艘油轮遭到不明飞行物击中。紧张局势升级推动避险资金流入，增强了美元。
与此同时，随着美国劳动力市场近期放缓，市场对美联储（Fed）货币政策的预期持续演变。投资者现预计美联储将在7月和9月会议上维持利率不变，而由石油输出国组织及其盟友（OPEC+）增产以及美伊和平协议推动的油价下跌，继续缓解通胀压力。
市场关注焦点现转向纽储行（RBNZ）将于周三公布的政策决定。荷兰国际集团（ING）预计央行将加息25个基点，将官方现金利率提升至2.5%，并将此举描述为“保险性”加息。然而，该行认为此次加息可能是一次性举措，限制了对纽元（NZD）的积极影响。
多家机构持谨慎观点。德国商业银行（Commerzbank）认为加息可能为纽元提供初步支撑，但指出市场已计入未来12个月约3.5次加息，这一情景过于乐观。荷兰合作银行（Rabobank）也认为紧缩预期过于激进，警告预期重新定价可能在未来几个月对纽元构成压力。与此同时，贝莱德（BBH）同样预计加息25个基点，但认为任何纽元的强势可能是短暂的，随后市场将转向关注央行的前瞻指引。
下表显示了 纽元 (NZD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.20% | 0.18% | -0.10% | -0.09% | 0.28% | 0.28% | 0.25% | |
| EUR | -0.20% | -0.03% | -0.30% | -0.30% | 0.10% | 0.10% | 0.04% | |
| GBP | -0.18% | 0.03% | -0.26% | -0.25% | 0.13% | 0.14% | 0.08% | |
| JPY | 0.10% | 0.30% | 0.26% | 0.02% | 0.41% | 0.39% | 0.35% | |
| CAD | 0.09% | 0.30% | 0.25% | -0.02% | 0.37% | 0.40% | 0.33% | |
| AUD | -0.28% | -0.10% | -0.13% | -0.41% | -0.37% | 0.00% | -0.07% | |
| NZD | -0.28% | -0.10% | -0.14% | -0.39% | -0.40% | -0.00% | -0.06% | |
| CHF | -0.25% | -0.04% | -0.08% | -0.35% | -0.33% | 0.07% | 0.06% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 纽元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 NZD (基数)/ USD (报价)。
德国商业银行（Commerzbank）的拉尔夫·索尔文博士指出，德国5月份工业产出较4月份增长0.9%，使得4月至5月的产出略高于第一季度平均水平。鉴于制造业销售表现优于产出且能源价格仅出现短暂飙升，他认为随着油价下跌，德国经济在春季避免了收缩的可能性日益增加，并可能在2026年晚些时候恢复增长。
德国工业显示出初步改善迹象
“5月份工业产出较上月增长0.9%。因此，4月和5月的产出略高于第一季度平均水平。由于销售表现甚至略好，尽管能源价格出现了大幅短暂飙升，德国经济在春季未出现收缩的可能性正在增加。”
“德国工业再次报告了相当令人鼓舞的数据：继昨日工业订单显著增长的报告之后，5月份工业产出也高于4月份，尽管0.9%的增幅略低于订单增幅。然而，这还不足以表明产出横盘趋势已经结束。”
“毕竟，4月和5月的产出平均比第一季度高出0.5%。此外，制造业产出——即不包括建筑和能源生产的产出——表现明显优于该部门的整体产出。因此，目前可用的数据无疑为德国经济在第二季度未出现收缩提供了希望，尽管由于伊朗战争导致能源价格大幅上涨及不确定性增加。”
“鉴于近期油价大幅下跌，下半年经济有望恢复增长。”
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- WTI周二上涨超过2.5%，霍尔木兹海峡附近的袭击事件重新引发供应担忧。
- 过去24小时内，三艘油轮在该关键航运路线附近遭袭。
- 技术面上，尽管动量指标有所改善，WTI仍保持看跌偏向。
周二，西德克萨斯中质原油（WTI）小幅上涨，因霍尔木兹海峡附近的新一轮袭击威胁到近期美国与伊朗临时和平协议后航运业的复苏。截至发稿时，WTI 油价约为 70.44 美元，当日上涨约 2.65%。
伊朗多次声明，只有通过其批准的霍尔木兹海峡航线的船只才被视为安全，且必须与伊斯兰革命卫队（IRGC）协调。
根据英国海事贸易行动部（UKMTO）消息，过去24小时内霍尔木兹海峡有三艘油轮遭袭。这些事件重新激活了油市中的部分地缘政治风险溢价。
交易员现将目光转向周三的美国能源信息署（EIA）每周库存报告。尽管霍尔木兹海峡的航运有所改善，美国原油库存已连续十周下降，显示供应前景依然紧张。
技术分析：
从日图看，WTI美国原油维持短期看跌偏向，因其位于200简单移动平均线（SMA）附近的73美元下方，并远低于100简单移动平均线（SMA）附近的86美元。
近期从69美元以下的反弹推动相对强弱指数（RSI）升至中性35区间，而移动平均趋同背离指标（MACD）略微上穿零轴，暗示下行动能减弱，但价格仍受制于上述均线，尚未出现看涨反转信号。
上方初步阻力位于200日SMA的73美元，随后是之前的水平阻力约80美元，100日SMA的86美元则强化了更广泛的中期供应区。
下方即时支撑位于67.00美元的水平位置，若进一步下跌，则下一个结构性支撑位约为60.00美元。
（本篇技术分析借助AI工具完成。 了解更多。）
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
- 霍尔木兹海峡船只遭袭推高油价，支撑美元需求。
- 纽约联储调查显示家庭预期通胀上升。
- 伯纳姆的财政承诺限制了英镑更深层次的政治压力。
随着中东局势紧张加剧，霍尔木兹海峡两艘船只遭袭的报道传出，英镑（GBP）兑美元（USD）周二回落。英镑/美元交投于1.3373，下跌0.11%。
油价飙升引发美联储加息担忧，GBP/USD下跌
在伊斯兰革命卫队（IRGC）袭击试图通过阿曼航线的船只，且无视革命卫队多次警告后，美元保持稳定。这些事态推动了油价上涨，进而支撑美元，因为高能源价格可能迫使美国联邦储备委员会（Fed）加息。
衡量美元对六种货币表现的美元指数（DXY）上涨0.05%，报100.93。
美国数据显示，5月贸易逆差扩大，主要因进口激增和出口下降。商品和服务贸易逆差为-776亿美元，超过4月的-546亿美元。
此外，纽约联储消费者预期调查显示，家庭预期价格将上涨，一年期通胀预期从5月的3.5%升至6月的3.7%。数据表明，美联储可能仍选择维持利率不变，但也增加了加息的可能性。
货币市场已提高了9月会议加息的概率，几率为60.42%。而7月29日会议上，美联储维持利率不变的概率接近75%。
在英国，经济日程保持空白，但英镑受益于油价下跌，而油价迄今与美元保持正相关，给英镑带来下行压力。
此外，可能的下一任首相安迪·伯纳姆重申将遵守财政规则，缓解了交易者的担忧，交易者担心进一步支出可能引发英国国债收益率飙升及英镑兑美元走弱。
GBP/USD价格预测：技术前景
在日线图上，英镑/美元交投于1.3375，保持轻微看跌基调，因其受制于最新的50/100/200日简单移动平均线集群1.3403下方。该货币对在重新获得的上升支撑趋势线（约1.3159）和下降阻力趋势线（1.3511）之间交易，显示出在更广泛的调整格局内的盘整阶段。相对强弱指数（14）约为55，已回升至积极区域，但仅暗示动能稳定，而非明显的看涨转变，同时价格走势仍位于叠加移动均线下方。
上方初步阻力位于三重简单移动均线集群附近的1.3403，若持续突破，将打开通往约1.3511的下降趋势线阻力的道路。下方，下一个重要结构性支撑是起点于1.3159的上升支撑趋势线，买家可能会在此捍卫更广泛的中期上升趋势；若日线收盘跌破该区域，将强化看跌偏向，并暴露出向1.31中段区域更深跌幅的风险。
（本故事的技术分析借助AI工具完成。 了解更多。）
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
加拿大皇家银行（RBC）经济学家Abbey Xu和Nathan Janzen指出，加拿大5月份商品贸易顺差从4月份的34亿美元增加到42亿美元，原因是出口增长而进口下降。他们强调，能源价格支撑减弱、出口量下降以及工业机械进口增加，显示出需求转变和在不确定的贸易环境中商业投资的改善迹象。
顺差增长但贸易量放缓
“加拿大5月份商品贸易顺差从4月份的34亿美元（修正后为27亿美元）扩大至42亿美元，出口增长0.9%，而进口下降0.2%。”
“不过，月度贸易数据受大宗商品价格和个别产品类别的影响较大，因此在评估基本面时，重要的是要超越表面数值。”
“剔除价格因素后，5月份出口量下降0.5%，这为评估基本的外需提供了更清晰的视角，但整体来看，第二季度仍在经历大幅增长。”
“工业机械和设备进口较4月份跃升6.1%（同比增长12.8%），这表明企业在应对不确定的贸易环境时，商业投资正在逐步上升。”
“贸易流动继续受到美国贸易政策不确定性的影响，尽管我们更广泛的预期是，随着国际环境逐步稳定，贸易对加拿大经济增长的拖累将比2025年有所减轻。”
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加拿大丰业银行策略师肖恩·奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克·特罗雷特（Eric Theoret）报告称，欧元（EUR）对美元（USD）略显疲软，但受到收益率利差的强劲回升和德国工业生产增强的支撑。欧洲央行（ECB）政策制定者重新表现出鹰派立场，推高了欧元区利率预期。他们预计欧元兑美元短期内有上涨空间，技术面显示将在1.1400至1.1500区间内缓慢上行，且在1.1580之前阻力有限。
鹰派欧洲央行支撑欧元
“看跌/中性——相对强弱指数（RSI）的回升很重要，反映出看跌动能明显减弱，并向中性阈值50附近回落。短期风险平衡似乎偏向上涨，预计将缓慢上行至1.15，我们注意到在1.1580之前没有实质性阻力。中期趋势持平，短期内预计将在1.1400至1.1500区间盘整。”
“欧元走软，较美元微跌0.1%，在上周四以来的区间内盘整，交投于1.14中段。周二公布的数据主要是5月份德国工业生产数据强于预期（月环比增长0.9%，预期0.1%）。”
“相对央行政策前景为欧元提供了新的支撑，收益率利差自上周三以来出现明显回升。”
“欧元区利率预期大幅上升，反映出包括执行董事施纳贝尔（Schnabel）在内的多位欧洲央行政策制定者重新表现出鹰派立场，施纳贝尔特别反对因油价最新下跌而放松央行指引的观点。”
“随着市场重新定价欧洲央行（上调）和美联储（下调）的前景，我们预计欧元短期内将上涨。”
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外汇市场新闻
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