外汇新闻
- 黄金周三谨慎下跌，受美元走强和美国国债收益率走高的压力。
- 美国消费者物价指数（CPI）加速至2023年5月以来最高水平后，美联储（Fed）加息预期升温。
- 在4小时图上，黄金在布林带中轨下方约4,706美元附近交易，ADX指标走弱显示趋势强度不足。
周三，黄金（XAU/USD）在美元（USD）持续反弹的背景下盘整小幅跌幅，市场对美伊谈判持续不确定，以及美联储（Fed）可能维持更长期高利率的预期不断增强。截至发稿时，XAU/USD交投于约4,687美元，日内小幅下跌约0.55%。
中东供应中断导致的能源价格上涨继续推高美国通胀，4月份生产者价格指数（PPI）同比上涨6.0%，较3月份的4.3%加速，且高于市场预期的4.9%。剔除食品和能源的核心PPI同比上涨5.2%，高于此前的4.0%和预期的4.3%。
最新数据紧随周二公布的强于预期的消费者物价指数（CPI）报告，显示4月份整体通胀同比加速至3.8%，高于3月份的3.3%和预期的3.7%，为2023年5月以来最高水平。
高于预期的通胀数据进一步降低了市场对今年美联储降息的预期，交易员越来越多地预计央行下一步可能加息。这推动美国国债收益率上升，降低了黄金等无收益资产的吸引力。
根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，交易员预计美联储未来几个月将维持借贷成本不变，但12月加息的概率升至约33%，2027年1月升至近41.5%。
“更高更久”的利率预期自美伊战争爆发以来一直给黄金带来压力，削弱了其作为通胀对冲和避险资产的吸引力。
与此同时，印度决定将黄金和白银进口关税从6%大幅提高至15%，也引起了贵金属市场的关注。此举引发国内黄金价格飙升，可能在未来几个月抑制全球最大贵金属消费国之一的实物需求。
在地缘政治方面，美伊和平谈判因德黑兰核计划问题陷入僵局，霍尔木兹海峡实际上仍处于关闭状态，短期内难见战争结束的迹象。
美国总统唐纳德·特朗普计划本周晚些时候会见中国国家主席习近平。特朗普周二对记者表示，他不需要中国协助结束与伊朗的战争，并补充称美国“无论如何都会赢得这场战争”。
技术分析：动能疲弱，黄金在4,700美元附近维持区间震荡
在4小时图上，XAU/USD在20周期布林带简单移动平均线（SMA）下方约4,705美元附近盘整，近期从高位回落后短期走势保持中性。
布林带显示价格维持在通道上半部分，但相对强弱指数（RSI）约为51，平均趋向指数（ADX）接近18，表明动能减弱且趋势强度不足，暗示市场处于区间震荡状态，而非明确突破。
上方初步阻力位于布林带中轨附近4,706美元，布林带上轨约4,753美元构成下一阻力，随后是4,850.00美元的水平阻力。
下方方面，布林带下轨约4,657美元提供首道支撑，若卖方重新掌控，预计在4,500.00美元附近的水平支撑区将出现更强的买盘。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
道明证券（TD Securities）策略师指出，尽管能源价格上涨，白银仍保持上涨势头，表现出韧性。虽然近期大宗商品交易顾问（CTA）的买入力度有所放缓，但他们看到上海期货交易所（SHFE）中国交易者的买兴趣重新升温，以及强劲的中国溢价。开放的进口套利表明，东方需求是推动白银强势的关键因素，超出系统性CTA资金流的影响。
中国需求支撑白银强势
“白银保持上涨势头。与基本金属市场类似，白银在能源价格重新上涨的情况下也表现出韧性。虽然近期CTA买入力度有所减弱，但有迹象显示中国市场的买盘重新活跃。”
“过去一个月，上海期货交易所的顶级交易者一直是白银的稳定买家。”
“中国溢价保持强劲，过去几周内进口套利在多个时段保持开放，表明东方需求可能是支持白银上涨的催化剂，超出CTA资金流的影响。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 英镑/日元连续第二天下跌，英国政治动荡给英镑带来压力。
- 尽管短期承压，但市场预期英格兰银行（BoE）与日本银行（BoJ）利差扩大，令英镑/日元倾向上涨。
- 技术面上，英镑/日元日线图显示看涨动能减弱，卖方在214.30附近的20日简单移动均线（SMA）处坚守。
周三，英镑/日元连续第二天下跌，因英国政治不确定性上升，英镑（GBP）承受广泛压力。发稿时，该货币对交投于213.08附近，较盘中高点213.70回落，日内下跌约0.15%。
在上周地方选举中工党遭遇重挫后，英国首相基尔·斯塔默（Keir Starmer）面临的政治压力加剧。报道称，超过80名工党议员呼吁斯塔默辞职，且已有四名内阁部长在压力下辞职。
据报导，英国卫生大臣韦斯·斯特里廷（Wes Streeting）正成为潜在的领导权挑战者。斯塔默已确认不会辞职，其亲近盟友称他准备在任何潜在的领导权竞选中迎战斯特里廷。
然而，由于中东地区持续紧张局势，日元（JPY）难以获得动能，英镑/日元的跌幅相对有限。油价居高不下继续影响日本经济前景，因为日本高度依赖该地区的能源进口。
与此同时，油价推动的通胀风险加大了央行进一步加息的压力。交易员目前预计英格兰银行（BoE）将在年底前再加息两次，而日本银行（BoJ）预计将维持渐进收紧路径，因能源冲击可能限制其更激进的政策正常化能力。
这可能进一步扩大英格兰银行与日本银行之间的利率差距，尽管短期疲软，英镑/日元仍倾向于上涨。
技术分析：
在日线图上，英镑/日元正回落至下轨布林带附近，价格维持在约214.30的20日简单移动均线（布林带中轨）下方，并受到216.66附近上轨的进一步压制，尽管整体趋势向上，短期偏向看跌。
相对强弱指数（RSI）回落至40中段，暗示上涨动能减弱，而平均趋向指数（ADX）约为20中段，显示趋势有所减弱但仍存在。
上方初步阻力位于214.29的布林带中轨，若突破该位，下一阻力位将是216.66附近的上轨。
下方方面，约211.94的布林带下轨提供首个显著支撑；若日线收盘跌破该区域，将开启更深层次的区间内修正下滑。
（本技术分析借助人工智能工具完成。）
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- 美国生产者通胀在4月份以高于预期的速度上升。
- 美元指数维持在98.50附近的积极区域。
美国劳工统计局（BLS）周三报告称，以生产者价格指数（PPI）变化衡量的美国生产者通胀率在4月份同比上升至6%，高于3月份的4.3%。这一读数远超市场预期的4.9%，为2022年12月以来的最高水平。
按月计算，PPI上涨1.4%，继3月份的0.7%涨幅之后，远高于分析师预估的0.5%。
报告的其他细节显示，剔除食品和能源的PPI在4月份同比上涨5.2%，高于市场预测的4.3%。
市场反应
美元指数（USD）在美国早盘继续上涨，最新数据显示当日上涨0.26%，报98.55。
道明证券全球策略团队表示，澳大利亚 2026/27 财年预算略带刺激性，财政政策较宽松，财政部的经济预测比澳储行更乐观。他们还指出，第一季度工资符合预期，目前仍保持温和，但较高的短期通胀预期可能推动工资谈判，如果财政部的前景准确，澳储行可能需要进一步收紧政策。
预算和工资使澳储行保持紧缩关注
“2026/27 财年预算文件显示，未来预估期内基础现金余额改善了 450 亿澳元。”
“该预算略带刺激性。名义赤字从 2025/26 财年的 GDP 负 1.6% 增加至 2026/27 财年的 2.1%，未来几年名义现金赤字预计将比基础现金赤字恶化约 64 亿澳元，较之前预估有所增加。虽然幅度不大，但意味着财政政策在预测期内略显宽松。”
“此外，财政部的经济预测比澳储行更为乐观。如果财政部的预测更接近实际，澳储行可能需要实施更多的政策收紧。同时，保守的大宗商品预期为缩小赤字留有空间。”
“澳大利亚第一季度工资环比增长 0.8%，符合广泛预期（市场预期：0.8%，道明证券预期：0.8%），年率工资增长为 3.3%。该结果符合澳储行五月份货币政策声明的预测，解释了市场反应的平淡。”
“尽管通胀压力上升且劳动力市场紧张，但工资压力目前仍受控，不过这种情况可能很快发生变化。”
“澳储行预计，较高的短期通胀预期将在未来一年成为工资谈判的一个因素，工人将寻求保持实际工资水平。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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