外汇新闻
堪萨斯城联储主席杰夫-施密德（Jeff Schmid）周三表示，需要更紧缩的货币政策才能使通胀回到 2% 的目标。施密德补充说，通胀“过高”且“令人担忧”，而美联储当前的政策立场并不具有限制性。
要点引述
当前美联储政策立场并不紧缩。
人工智能投资正在助长通胀，美联储不应忽视这一点。
整体经济表现良好，增长仍具韧性。
劳动力市场看起来大致平衡。
PCE 物价指标是评估通胀的最佳方法。
欢迎近期通胀数据，但现在确认通胀放缓还为时过早。
即使通胀由供应冲击引发，央行也不应忽视通胀。
近期能源成本回落可能只是暂时的。
需要更紧缩的货币政策才能将通胀拉回 2% 的目标。
通胀仍然“过高”且“令人担忧”。
市场反应
截至发稿，美元指数（DXY）下跌 0.02%，至接近 99.85。
施密德警示人工智能驱动的通胀风险，支持美联储采取更紧缩政策的理由
美联储的施密德传递出略偏鹰派的信息，FXS Speechtracker 评分为 7.3/10，略高于 7/10 的历史均值，并强调当前政策“还不够紧”。他将人工智能相关投资视为通胀驱动因素，警告称近期的通胀放缓仍过于初步，尚不足以确认宽松趋势，并坚持认为仍需要更紧缩的货币政策才能将通胀拉回 2%，这些都凸显出坚定的抗通胀倾向。通过强调增长韧性、劳动力市场大致平衡以及 PCE 指标的重要性，同时称通胀“过高”且“令人担忧”，这番讲话对美元明显偏鹰派。
FXS 美联储情绪指数下滑 0.96 点至 145.80，表明相较于前值，市场感知到的鹰派程度略有回落。不过，该指数仍远高于 100 的中性线，深处鹰派区间，因此尽管最新 FXS Speechtracker 评分略有走软，整体政策基调仍对更强势的美元构成支撑。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
根据《日本央行 6 月会议纪要》，日本央行（BoJ）董事会成员周四分享了他们对货币政策前景的看法。
关键引述
多数成员同意经济正按基准情景推进，但风险依然存在，通胀可能超过 2% 目标。
一名成员指出，外汇因素正在推高进口价格，影响小型企业。
一名成员表示，从全球标准来看，日本实际利率异常低，鉴于通胀上行风险，必须加以调整。
一名成员表示，将日本央行（BOJ）的政策利率逐步接近中性水平，将有助于长期经济和物价稳定。
成员们一致认为，日本央行继续加息是合适的。
一些成员强调，如果经济和物价符合预期，日本央行应坚持继续加息的指引。
一名成员敦促尽快将政策利率推近中性水平。
一名成员表示，央行必须大约每隔几个月加息一次。
一些成员表示，暂停缩减购债规模的决定是为了防止市场不稳定，而不是为了回应财政政策。
一名成员强调逐步缩减日本央行资产负债表的重要性。
一名成员表示，央行最终必须在考虑经济和金融发展情况后，追求合适的准备金水平。
一些成员表示，围绕缩减购债的讨论集中在规模上，但焦点很可能会转向日本政府债券（JGB）购买期限。
内阁府官员表示，日本央行必须采取行动稳定市场，并在购债问题上审视缩减资产负债表对经济的影响。
内阁府代表希望日本央行在考虑政府加强危机管理和增长领域投资努力的情况下，给出适当的政策指引。
一名成员表示，随着市场盈亏平衡通胀率升至 2%以上，中长期通胀预期开始发生变化。
一名成员指出，企业和家庭的通胀预期已升至约 2%。
一些成员表示，由于本财年下半年价格上涨加剧，消费者通胀将显著上升。
许多成员表示，央行必须比以往更加关注物价上行风险。
几名成员表示，日本工资和通胀大幅加速的可能性较低。
一名成员指出，日本可能会出现通胀向工资传导的情况。
市场对日本央行会议纪要的反应
截至发稿时，美元/日元当日下跌 0.04%，报 157.65。
日本央行常见问题（FAQ）
日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。
日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。
日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。
- 纽元/美元在周三亚洲时段早盘回落至 0.5875 附近。
- 新西兰第二季度失业率升至 5.6%，创十年来新高。
- 卡塔尔释放美国-伊朗协议取得进展的信号。
周三亚洲交易时段早盘，纽元/美元货币对失去动能，跌至 0.5875 附近。新西兰就业报告公布后，纽元（NZD）兑美元（USD）走弱。交易员正等待中国 RatingDog 服务业采购经理人指数（PMI）数据公布，以寻求新的推动力。
新西兰统计局周三公布的数据显示，新西兰 6 月季度失业率升至 5.6%，创十年来新高。第一季度（Q1）该数据为 5.3%，高于市场预期的 5.4%。
与此同时，新西兰第二季度就业人数增长 0.5%，高于第一季度的 0.2%，也高于预期的 0.2%。新西兰第二季度劳动参与率跃升至 70.7%，前值为 70.4%。新西兰失业率飙升后，纽元在第一时间吸引了一些卖盘。
霍尔木兹海峡有望达成临时协议并重新开放，这可能促使交易员削减对美联储（Fed）进一步加息的押注。反过来，这可能会拖累美元走低，并为该货币对提供支撑。彭博社援引消息称，卡塔尔周二表示，相关提案已经起草，美国和伊朗都对重新开放这一关键水道的协议表示乐观。
市场被认为高估了纽储行收紧力度，荷兰国际集团（ING）倾向于 9 月加息
荷兰国际集团（ING）分析师重申，他们更倾向于新西兰储备银行（RBNZ）在今年晚些时候采取行动，并指出：“我们长期以来一直倾向于在 9 月或 10 月加息，但我们对 9 月行动的信心最近有所增强。”他们认为，这一时间上的变化反映出一种观点，即“市场可能高估了紧缩周期的规模，到 2 月份已计入 75 个基点”，这表明投资者可能对纽储行可能走多远判断过早。
技术分析：纽元/美元在日线图上维持建设性前景
在日线图上，该货币对维持在 20 周期布林带中轨和 100 日移动平均线（MA）上方，这两者共同支撑了短期看涨偏向，因为价格在布林带上半区内缓慢走高。14 日相对强弱指数（RSI）位于 63.8，仍处于积极区域，暗示买盘压力依然占据主导，但正逐渐接近超买状况。
上行方面，初步阻力位出现在 20 周期布林带上轨附近的 0.5910，多头在首次测试时可能会暂停或盘整。下行方面，直接支撑位位于 100 日均线附近的 0.5820，其后是布林带中轨 0.5810，而更深的回撤则可能指向布林带下轨附近的 0.5715，作为更远的结构性支撑。
（本报道的技术分析由人工智能工具协助撰写。 了解更多。）
新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
- 周三亚洲早盘，金价小幅回落至4070美元附近。
- 交易员将密切关注美国与伊朗会谈的进展，以及通过临时协议重新开放霍尔木兹海峡的前景。
- 所有目光都将聚焦于周五公布的美国7月就业数据。
周三亚洲早盘，金价（黄金/美元）跌至4070美元附近。由于交易员在中东局势不确定性之际权衡美联储（Fed）的利率路径，这一贵金属出现波动。
《卫报》周二报道称，美国国务卿马尔科-鲁比奥表示，美国与伊朗及阿曼就让更多船只通过霍尔木兹海峡的讨论取得了进展，但尚未达成最终协议。与此同时，美国财政部长斯科特-贝森特表示，华盛顿最早可能在明天与德黑兰达成协议，以重新开放这一关键水道。
美国与伊朗紧张局势降温可能缓解能源驱动的通胀担忧，并促使交易员削减对美联储进一步加息的押注。反过来，这可能为不生息的黄金提供一些支撑。根据CME FedWatch工具，市场已计入美联储在9月会议上加息的概率接近60%。
尽管如此，由于美国与伊朗之间没有直接会谈，中东局势的不确定性仍然很高。卡塔尔外交部表示，解决美伊冲突的努力“正处于非常积极的阶段”，并补充称，潜在协议的草案“正在流传”，但双方之间没有直接会谈。交易员将密切关注美国与伊朗会谈的进展。
随着周五关键的美国就业数据公布在即，市场本周晚些时候可能转为谨慎。该报告可能为美联储的货币政策路径提供更多线索。
道明证券（TD Securities）大宗商品策略全球主管Bart Melek表示：“任何显示经济疲软的迹象都可能利好黄金，主要是因为这降低了央行采取利率行动的可能性或必要性。”
地缘政治缓和与美国利率不确定性交织，黄金企稳
ING 策略师 Ewa Manthey 指出，黄金近期的反弹仍受到相互矛盾的驱动因素限制，这种贵金属“可能仍将受困于改善的地缘政治情绪和对美国利率持续存在的不确定性之间。”尽管中东紧张局势缓和以及通胀压力减弱支撑了最近的反弹，Manthey 警告称，市场对美国利率将在更长时间内维持高位的预期，继续限制金价进一步上涨的空间。
技术分析：黄金在 100 日 SMA 下方维持看跌基调
在日线图上，黄金/美元在 100 日移动平均线（MA）下方运行，维持看跌的短期基调。14 日相对强弱指数（RSI）位于 47.71，仍处于中性区域，暗示市场动能更偏向盘整，而非明确的方向性推动。
上行方面，初步阻力出现在接近 4140 美元的布林带上轨，更强阻力位于约 4405 美元的 100 日 MA 附近，卖方可能会在此捍卫更广泛的下行趋势。下行方面，首个支撑与 4060 美元的布林带中轨一致，随后是 4000 美元的心理关口。下一道争夺位于约 3980 美元的下轨，若跌破该位，将为更明显的看跌延伸打开空间。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
- 欧元/日元在三连跌后反弹，但偏向仍然脆弱。
- RSI 指向下方，表明卖方仍掌握动能。
- 跌破 180.00 将进一步指向 179.30 和 178.82。
欧元/日元买家在连续三天的下跌后止住颓势，周二录得 0.56% 的小幅上涨。截稿时，该交叉盘在 181.90 附近交易，此前美国和日本当局已干预外汇市场，推动日元兑其他货币走强。
欧元/日元价格预测：技术前景
在上周干预之后，欧元/日元在突破 200 日简单移动均线（SMA）后，从看涨转为横盘交易，略微偏向下行。动能显示进一步下行，因为相对强弱指数（RSI）正下滑至超卖区域。
若要延续看跌走势，卖方必须跌破 180.00 这一整数关口。该区域下方是 8 月 3 日的周期低点 179.3，随后是 2025 年 10 月 30 日的高点 178.82
另一方面，若要恢复看涨走势，交易者必须推动欧元/日元升至 182.00 上方，随后是 183.00。上述两个关口之上是位于 183.74 的 200 日简单移动均线（SMA）。
欧元/日元价格图表 – 日线图
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
根据新西兰统计局周三公布的官方数据，新西兰第二季度（Q2）失业率从第一季度的 5.3% 上升至 5.6%。该数据高于市场预期的 5.4%。
此外，新西兰第二季度就业变化为0.5%，高于第一季度的0.2%，而市场预期为0.2%。新西兰第二季度劳动参与率升至70.7%，前值为70.4%
新西兰就业数据后的市场反应
新西兰元（NZD）在就业数据公布后吸引了一些卖盘。撰写时，纽元/美元（NZD/USD）当日下跌0.18%，报0.5884。
下表显示了 纽元 (NZD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 纽元 对 澳元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.20% | -0.11% | 0.35% | 0.14% | -0.67% | -0.24% | -0.17% | |
| EUR | 0.20% | 0.08% | 0.56% | 0.34% | -0.48% | -0.06% | 0.06% | |
| GBP | 0.11% | -0.08% | 0.49% | 0.26% | -0.55% | -0.12% | -0.02% | |
| JPY | -0.35% | -0.56% | -0.49% | -0.22% | -1.01% | -0.62% | -0.38% | |
| CAD | -0.14% | -0.34% | -0.26% | 0.22% | -0.80% | -0.38% | -0.27% | |
| AUD | 0.67% | 0.48% | 0.55% | 1.01% | 0.80% | 0.42% | 0.53% | |
| NZD | 0.24% | 0.06% | 0.12% | 0.62% | 0.38% | -0.42% | 0.12% | |
| CHF | 0.17% | -0.06% | 0.02% | 0.38% | 0.27% | -0.53% | -0.12% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 纽元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 NZD (基数)/ USD (报价)。
就业常见问题（FAQ）
劳动力市场状况是评估经济健康状况的关键因素，因此也是货币估值的关键驱动因素。高就业率或低失业率对消费支出和经济增长有积极影响，从而提高当地货币的价值。此外，一个非常紧张的劳动力市场——在这种情况下，填补空缺职位的工人短缺——也会对通货膨胀水平产生影响，从而对货币政策产生影响，因为低劳动力供给和高需求导致更高的工资。
一个经济体的薪资增长速度对政策制定者来说至关重要。高工资增长意味着家庭有更多的钱可以花，这通常会导致消费品价格上涨。与能源价格等波动性更大的通胀来源不同，工资增长被视为潜在和持续通胀的关键组成部分，因为工资增长不太可能逆转。世界各国央行在决定货币政策时都密切关注工资增长数据。
各央行对劳动力市场状况的重视程度取决于其目标。一些央行除了控制通胀水平外，还明确有与劳动力市场相关的任务。例如，美联储(Fed)肩负着促进充分就业和稳定物价的双重使命。与此同时，欧洲中央银行(ECB)的唯一任务是控制通货膨胀。不过，不管他们有什么任务，劳动力市场状况对决策者来说都是一个重要因素，因为它是衡量经济健康状况的重要指标，而且与通胀有直接关系。
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