外汇新闻
德国 IFO 研究所商业景气指数再次改善。该情绪数据 8 月升至 88.8，高于 7 月的 86.7，且 7 月数据上修至 86.6。该数据也好于 87.2 的预期。
IFO 当前评估指数也升至 88.5，高于 87.0 的预期和此前公布的 86.5。
预期指数大幅改善至 89.1，高于 7 月的 86.8，且 7 月数据上修至 86.7。市场此前已预计该数据将升至 87.5。
市场反应
德国 IFO 数据公布后，欧元（EUR）未见明显反应。截至发稿，EUR/USD 小幅走低至接近 1.1660。
经济指标
德国IFO商业景气指数
德国CESifo集团(由德国经济研究信息机构(Germanys Ifoinstitute for economic research)和德国慕尼黑大学经济研究中心(University of Munichs center foreconomic studies)组成)公布的IFO商业景气指数(IFO Business Climate)是调查德国企业(包括制造业、建筑业及零售业等各产业部门)对当前以及短期内企业的计划及对未来半年的看法，每次调查所涵盖的企业家数在7000家以上。数据向好预示德国经济前景乐观，意味着消费者支出增长以及经济扩张，则将利好欧元；相反，如果IFO数据低可能暗示经济放缓，则将利淡欧元。
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- 尽管美元小幅走高，英镑兑美元仍升至接近 1.3640。
- 英国央行短期内不太可能加息。
- 新的美国制裁可能会推高美国国债收益率。
周二欧洲交易时段，英镑（GBP）兑美元（USD）小幅走高，交投于 1.3640 附近，尽管美元指数（DXY）也小幅上升，这表明英镑走强。
截至发稿，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）小幅走高至接近 99.10。
尽管市场专家认为英国央行（BoE）短期内将维持利率不变，英镑仍录得上涨。
英国通胀意外有限，英国央行定价回落
丹斯克银行分析师指出，英国 7 月通胀数据总体符合预期，整体 CPI 升至“同比 2.9%（预期：2.9%，前值：2.6%）”，主要受 7 月 1 日 Ofgem 能源价格上限上调 13% 推动。他们强调，“核心通胀略高于预期，为同比 2.6%（预期：2.5%，前值：2.6%）”，而“服务业通胀则符合预期放缓至同比 3.4%（预期：3.4%，前值：3.6%）”。丹麦银行表示，这份通胀数据与“昨日疲弱的劳动力市场数据”相结合，“削弱了市场对英国央行今年剩余时间的加息预期”。
与此同时，美元兑其他主要货币走高，因投资者担心美国对伊朗的新制裁可能推高油价，并最终推升美国国债收益率。
英镑/美元技术分析
英镑/美元交投于 1.3640，维持短期看涨偏向，价格守在 20 日指数移动均线（EMA）1.3531 上方，这在近期上涨后强化了潜在的支撑结构。
14 日相对强弱指数（RSI）接近 69，显示强劲的上行动能，不过已逼近超买区域，暗示如果买家在新的催化剂出现前暂停，涨幅可能会变得更为温和。
下行方面，初步支撑位于 20 日 EMA 附近的 1.3530，一旦跌破，将暴露更深度的回调，指向当前指标集合中不可见的前期低点。只要英镑/美元保持在这条移动均线之上，更广泛的建设性基调就可能持续，任何浅幅回调都将被视为当前上升趋势中的修正。
加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师将英镑/美元当前的技术背景描述为“稳固看涨”，并指出在经历了一段区间交易以及“对 1.3150 的两次测试（4 月和 6 月）”之后，该货币对如今似乎更有望继续上行。他们认为，“若持续突破 1.3650/60，则意味着在今年剩余时间内有可能延伸至 1.41 区域”，这凸显了他们的观点，即潜在趋势动能仍然有利于英镑进一步升值。
（本文技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
三菱日联金融集团（MUFG）的德里克-哈尔彭尼（Derek Halpenny）和阿卜杜勒-阿哈德-洛克哈特（Abdul-Ahad Lockhart）指出，黄金近期在美元走弱和美国收益率走高的背景下走强，历史上并未证实货币贬值叙事。他们发现，在过去的几轮行情中，随着DXY企稳，黄金往往会回调，但如果美国收益率大幅下行，历史表明黄金将进入一个进一步上涨的阶段，而美元持续走软的可能性也会更大。
收益率动态是黄金前景的关键
我们的分析考察了此前类似的美元走弱、黄金走强以及美债收益率上升的阶段，试图验证随后市场表现是否印证货币贬值叙事。历史证据表明并非如此。
"在此前的各轮行情中，信号出现极端读数后，并未伴随美元持续走弱。相反，DXY通常会企稳，而黄金往往在随后一到三个月内回调。"
"如果这一背景发生变化，收益率开始大幅下行，历史表明市场将进入不同的阶段。"
"在此前美元走弱和黄金走强同时伴随收益率下降的阶段，黄金继续上涨，而美元持续走软的可能性也更大。"
"从收益率上升转向收益率下降，是一个重要信号，表明市场正从财政和期限溢价叙事转向由宽松驱动的美元看跌环境。"
"只要收益率仍处于高位，更可能出现的是美元企稳、黄金盘整，以及对利差敏感的外汇货币对选择性跑赢，而不是持续的货币贬值。"
（本文由人工智能工具协助创建，并由编辑审阅。 了解更多。）
- 美元/加元在一系列支撑因素的推动下吸引了一些跟进买盘。
- 地缘政治风险和通胀驱动的美联储加息押注利好避险美元。
- 油价走软以及美加贸易战加剧削弱了加元，为该货币对提供支撑。
美元/加元延续自上周触及的 1.3730 区域附近、即三个月低点以来的反弹走势，周二连续第二天获得积极动能。现货价格在欧洲时段前半段维持温和的日内涨幅，目前交投于 1.3865 附近，日内上涨 0.15%。
由于能源价格波动带来的通胀风险使得美国联邦储备委员会（Fed）至少加息一次的押注仍然存在，美元（USD）吸引了一些跟进买盘。除此之外，源自美伊对峙的地缘政治不确定性也为避险美元提供了顺风。此外，原油价格小幅回落以及美加贸易战加剧削弱了与商品挂钩的加元，为美元/加元提供了额外支撑。
从技术角度看，盘中突破 6 月至 8 月跌势的 23.6% 斐波那契回撤位，可能被视为看涨交易者的关键触发点。此外，动量指标倾向于建设性，14 日相对强弱指数（RSI）徘徊在 62 附近，移动平均趋同背离（MACD）读数仍处于正值区域。这表明，在近期回调后，买家正试图稳定美元/加元，并在多月低点反弹的基础上继续上行。
不过，随后任何进一步上涨都可能在 1.3900 关口附近遭遇即时阻力，随后是 1.3925-1.3930 的汇合阻力区——由 4 小时图上的 100 周期简单移动平均线（SMA）和 38.2% 斐波那契水平构成。若继续反弹，1.3988 的 50.0% 水平以及 1.4049 的 61.8% 回撤位附近还将面临额外抛压。下行方面，初步支撑位于 23.6% 斐波那契回撤位 1.3852；若卖盘重现，更深的支撑位将出现在 1.3731 附近的斐波那契锚点。
(本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)
美元/加元 4 小时图
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.17% | -0.04% | 0.37% | 0.39% | 0.26% | 0.35% | 0.29% | |
| EUR | -0.17% | -0.21% | 0.11% | 0.22% | 0.09% | 0.19% | 0.12% | |
| GBP | 0.04% | 0.21% | 0.24% | 0.45% | 0.32% | 0.39% | 0.35% | |
| JPY | -0.37% | -0.11% | -0.24% | 0.08% | -0.03% | 0.06% | -0.00% | |
| CAD | -0.39% | -0.22% | -0.45% | -0.08% | -0.08% | -0.01% | -0.10% | |
| AUD | -0.26% | -0.09% | -0.32% | 0.03% | 0.08% | 0.08% | 0.03% | |
| NZD | -0.35% | -0.19% | -0.39% | -0.06% | 0.01% | -0.08% | -0.05% | |
| CHF | -0.29% | -0.12% | -0.35% | 0.00% | 0.10% | -0.03% | 0.05% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
- 随着美国与伊朗地缘政治紧张局势升级，美元走强，纽元/美元失去动能。
- 市场仍不确定美国激进的经济施压究竟会解决还是延长中东冲突。
- 高通胀可能支撑新西兰元（NZD），因市场预期纽储行将在 9 月加息。
周二欧洲时段，纽元/美元连续第二个交易日扩大跌幅，交投于 0.5950 附近。由于地缘政治紧张局势升级带来的避险需求推动美元（USD）走强，该货币对面临下行压力。
美国已加大对伊朗及其全球商业伙伴的经济施压，表明中国等主要盟友和贸易枢纽也不会被排除在限制措施之外。
美国财政部长斯科特-贝森特概述了一项激进策略，旨在系统性地将伊朗与全球经济隔离开来。作为这一举措的一部分，财政部打算对与伊朗伊斯兰共和国保持商业关系的国家实施制裁。美国总统唐纳德-特朗普进一步加大压力，表示外国实体必须在严格期限内结束与德黑兰的贸易联系，否则将面临美国单方面的金融处罚。
尽管立场强硬，市场参与者对整体结果仍持谨慎态度。人们仍不确定这些惩罚措施是否会成功推动冲突走向解决，还是会无意中延长敌对行动，并推迟霍尔木兹海峡重新开放。
不过，美国财政部决定将长期债券回购规模翻倍，可能会限制美元进一步上涨。报道称，贝森特可能动用财政部一般账户中高达 1 万亿美元的资金来为这些回购提供资金，这可能改变市场流动性和收益率。
然而，纽元/美元的下行空间可能受到限制，因为在通胀仍然居高不下的情况下，市场预期新西兰储备银行将在 9 月再次加息，这可能为新西兰元（NZD）提供支撑。
纽储行紧缩路径被视为与中性区间一致
Brown Brothers Harriman 的 Elias Haddad 指出，市场如今实际上已与政策前景保持一致，并指出“在未来十二个月内，掉期曲线暗示将收紧 75 个基点至 3.25%。”他认为这“在通胀高于目标且政策利率接近纽储行中性区间下限（2.20%-4.10%）的情况下是合理的”，这表明预期的加息路径总体上仍与央行所述框架一致。
新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
- 由于美国债券回购规模翻倍以及可能动用 1 万亿美元财政部账户支出，白银可能重拾涨势。
- 来自太阳能板、电动汽车和 AI 数据中心的工业需求继续提供基本面支撑。
- 绿色科技、太阳能板、电动汽车和 AI 基础设施领域强劲的工业消费可能支撑白银价格。
白银价格（白银/美元）连续第二个交易日扩大跌幅，周二欧洲时段交投于每盎司 68.40 美元附近。不过，随着美国政府干预债券市场，重新点燃货币贬值交易，白银可能重拾涨势。其动能源于美国财政部宣布将把长期债券回购操作规模翻倍。据报道，贝森特部长可能动用财政部一般账户中的多达 1 万亿美元为这些回购提供资金，此举可能显著改变市场流动性和美债收益率。
不过，市场参与者猜测，这些干预措施可能只会提供暂时性的解决方案。激进的回购策略重新引发了更广泛的担忧，即美国债务危机升级、通胀持续以及美元可能走弱的风险。
除了宏观和货币因素之外，白银还可能从强劲的工业消费中获得基本面支撑。受绿色能源转型、光伏太阳能板生产、电动汽车以及不断扩张的人工智能数据中心基础设施推动，关键增长领域的需求依然尤为强劲。
白银价格可能跟随黄金预期中的上行动能。德国商业银行指出，美国对伊朗制裁政策进一步升级，正在强化黄金的避险需求。该行强调，美国已“扩大针对伊朗石油收入、航运、航空、技术、黄金和数字资产的制裁，同时警告继续与伊朗开展业务的第三方国家，可能面临二级制裁。”在德国商业银行看来，这种不断扩大的制裁范围，加剧了近期支撑黄金价格的地缘政治和财政不确定性。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
路透社周二报道称，当被问及与伊朗有关的美国（US）新制裁时，中国外交部发言人林剑表示，中国与伊朗的合作是在国际法框架内进行的，不应受到干涉或破坏。
中国外交部发言人补充说，政府正密切关注事态发展，并将采取一切必要措施坚决维护自身权益，外交部发言人林剑在新闻发布会上表示。
周一，美国宣布对 60 名个人、实体和船只实施新的制裁，此举称将切断伊朗的经济命脉，但并未采取最严厉的措施。
市场反应
美元（USD）似乎对中国方面的言论作出了积极反应。截至发稿，美元指数（DXY）在盘中回调至接近99.00后反弹。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
外汇市场新闻
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