外汇新闻

三菱UFJ银行分析师Lin Li、Michael Wan和Lloyd Chan指出，日本2月8日的选举正在加剧日元的疲软，美元/日元在短暂回调后再次逼近160。当地媒体表示，首相高市早苗的联盟可能会获得下议院的多数席位，三菱UFJ警告这可能会扩大财政支出预期，并对美元/日元和长期日本国债收益率施加上行压力。

日本政治对日元施加压力

“日本的政治背景正在加大对日元的下行压力，因为美元/日元在短暂回调至152后再次逼近160。”

“当地报道显示，首相高市早苗的执政联盟有望获得下议院的多数席位，得益于她自去年10月上任以来的高支持率。”

“然而，这可能会引发对日本财政纪律的担忧，因为市场可能预期政府支出将增加，这可能会加大对美元/日元和长期日本国债收益率的上行压力。”

(本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。)

北欧联合银行发布了由扬·斯特鲁普·尼尔森（Jan Størup Nielsen）和安德斯·斯文森（Anders Svendsen）撰写的报告，讨论了丹麦克朗（DKK）近期对欧元的表现。尽管克朗走弱，丹麦央行并未在外汇市场进行干预，表明当前利率差距的稳定。报告还强调了导致克朗走弱的因素以及季节性下滑的潜在可能性。

丹麦克朗的表现与前景

“尽管1月份EUR/DKK的水平较高，但丹麦央行的新数据显示，尚未在外汇市场进行干预以捍卫固定汇率政策。”

“当丹麦克朗走弱至之前的干预水平时，独立加息的风险增加，DESTR-€STR利差扩大。”

“因此，EUR/DKK在未来几个月可能会上升至7.470以上。”

（本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。）

• 英镑/美元上涨0.60%，尽管英国央行的鸽派立场仍然施加压力，但美元走弱。
• 英国央行行长贝利在通货紧缩进展和私营部门增长疲软的情况下强化了宽松偏向。
• 疲软的美国劳动数据提升了市场对美联储降息的预期，尽管非农就业和CPI数据发布延迟。

英镑（GBP）在周五反弹，上涨0.60%，因美元（USD）出现逆转，抹去周四的损失，市场情绪转向风险偏好。截至发稿时，英镑/美元交易于1.3604，但预计本周将以0.56%的跌幅收尾。

在风险偏好流动和美元疲软的背景下，英镑上涨，尽管鸽派的英国央行信号限制了上涨空间

美元指数（DXY）跟踪六种货币相对于美元的表现，微跌0.37%，报97.59，此前在当天早些时候曾达到98.03的两周高点。

周四，英国央行（BoE）维持利率不变，但表示如果通货紧缩过程符合标准，将会降息。然而，英国央行行长安德鲁·贝利的言辞依然鸽派，补充说预计银行利率将进一步降低。

最近，英国央行首席经济学家休·皮尔表示，通胀降至目标是好消息，并承认私营部门增长疲软但仍然积极。

在美国，周四疲软的就业数据导致外汇市场反应延迟，美元在周四上涨，但在周五回吐了部分涨幅。根据挑战者报告，职位空缺减少，裁员增加，以及失业金申请激增，提升了市场对美联储将在2026年降息的预期。

最近，密歇根大学（UoM）公布的消费者信心指数在2月份从56.4上升至57.3，超出预期的55。对一年期的通胀预期从4%降至3.5%，而五年期的通胀预期则从3.3%上升至3.4%。

下周，交易者将关注美国数据，包括因短期政府停摆而延迟的非农就业和消费者物价指数（CPI）。此外，零售销售和一系列美联储官员的讲话也将成为焦点。

在英国，周四的国内生产总值（GDP）数据和英国央行行长安德鲁·贝利的讲话可能会影响市场，尽管围绕首相基尔·斯塔默的国内政治动荡仍在持续。

英镑/美元价格分析：技术前景

英镑/美元似乎有望反弹，但多头仍未走出困境。他们必须在1.3600上方结束交易，以保持测试2月5日高点1.3662的希望，目标是1.3700。相反，若跌破1.3600，可能会促使卖方将汇率压至本周低点1.3508，接近1.3500。在进一步走弱的情况下，50日简单移动平均线下一个支撑位在1.3463。

德意志银行高级经济学家埃里克·海曼（Eric Heymann）指出，德国制造业的下滑已经结束，预计2026年生产将增长2%至3%。这标志着自2021年以来工业生产的首次增长。海曼表示，尽管复苏前景乐观，但结构性改革对于持续增长至关重要。

财政刺激推动复苏

"对于2026年，我们有信心德国制造业的生产将再次上升。2%至3%的增长对我们来说似乎是现实的。这将是自2021年以来工业生产的首次增长，也是自2019年以来的第二次增长。"

"有可能今年预计的生产增长在2027年继续，因为财政政策届时也将继续提供动力，并可能产生更广泛的影响。"

"然而，在整个制造业中，2025年的生产仍比峰值（2018年）低15%。数据显示，预计2026年和2027年工业生产的复苏并不能弥补前几年的损失。没有结构性改革，恢复到之前的生产水平几乎是不可能的。"

"然而，在整个制造业中，有可能今年预计的生产增长在2027年继续，因为财政政策届时也将继续提供动力，并可能产生更广泛的影响。"

"这些数据表明，扩张性的财政政策正越来越多地转化为工业企业（尤其是国防产品）的更高订单。改善投资的税收折旧条件也可能在2026年提供动力。此外，政府支持措施（例如，临时工业电价、联邦电网费用补贴）正在减轻（能源密集型）企业的成本压力。"

（本文由人工智能工具协助创建，并由编辑审核。）

亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克表示，通胀已经持续过高，补充道美联储在周五接受彭博社采访时不能忽视通胀问题。

主要内容：

我不知道沃什对美联储体制变革有什么想法。

经济在疫情之前已经呈现K型走势。

我们需要保持政策的限制性，以将通胀降至2%。在数据发出明确信号之前，可能要到4月或5月。

美联储不能忽视通胀问题。

通胀已经持续过高，处于高位。

企业对经济的上行潜力持乐观态度。

关税效应将在年中之前消退。

该地区的情绪是谨慎乐观。

我认为回到稀缺储备是可行的。

我不认为美联储的使命扩展论是合理的。

美联储可能需要更多依赖非官方数据。

荷兰国际集团（ABN AMRO）集团经济学指出，美国政府的短暂停摆延迟了关键的劳动和通胀数据，方法论的变化将扭曲1月份的读数。分析师预计失业率将保持在4.4%，非农就业人数为5万人，而整体和核心CPI预计分别为0.3%环比和2.5%同比，随后将重新加速。

美国劳动市场和通胀洞察

"由于短暂的政府停摆，劳动市场报告已推迟至下周三发布。该报告将受到方法论更新的影响。家庭调查将纳入新的普查细节，导致1月份就业和劳动力大幅下降。"

"我们预计失业率将保持在4.4%。非农就业人数也将受到出生-死亡模型更新的影响。我们预计就业人数将因此减少，尽管未来负面修正的风险降低。对于本周五，我们预计为5万的读数。"

"CPI报告也被推迟，将于下周五发布。我们预计整体和核心通胀将分别为0.3%环比，同比率将因有利的基数效应降至2.5%。未来几个月可能会再次上升。"

(本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。)

• 密歇根大学消费者信心指数在 2 月的初步读数中好于预期。
• 美元指数保持在 98.00 以下的负区域。

美国的消费者信心在 2 月份略有改善，密歇根大学的消费者信心指数从 1 月份的 56.4 上升至 57.3。这一数据好于市场预期的 55。

消费者预期指数在此期间小幅下降，从 57 降至 56.6，而 1 年期消费者通胀预期从 4% 降至 3.5%。最后，5 年期消费者通胀预期从 3.3% 上升至 3.4%。

在评估调查结果时，消费者调查主任 Joanne Hsu 指出：“尽管目前的信心水平是自 2025 年 8 月以来的最高水平，但最近几个月的增长幅度很小——远低于误差范围——而从历史角度来看，整体信心水平仍然非常低。”她补充道：“对高物价和失业风险加大的个人财务侵蚀的担忧仍然普遍存在。”

市场反应

在发布该报告后，美元（USD）指数仍处于日内区间的下半部分，最后报97.60，跌幅为0.35%。