外汇新闻
法国兴业银行团队指出，欧洲央行（ECB）经济公报强调，中东引发的石油冲击将对通胀的影响大于对经济活动的影响，但信心效应可能会对2027年的增长产生压力。他们补充说，如果商业调查显示经济活动仅有小幅波动但价格压力重新上升，这将在很大程度上巩固市场对欧洲央行6月加息的预期，除非地缘政治紧张局势大幅缓解。
石油、信心与利率预期
“欧洲央行还发布了经济公报，其中一篇（众多有趣内容之一）关于‘中东战争如何影响家庭储蓄和经济’。”
“虽然确认石油价格冲击对通胀的影响大于对经济活动的影响，但指出如果家庭信心过度反应，经济活动的冲击可能会更大。”
“然而，信心下降对经济活动的影响需要更长时间传导，对2026年GDP增长影响不大，但对2027年增长影响显著。”
“如果信心再次回升，且影响扩散至服务业，央行官员显然会将其视为不祥之兆。”
“无论如何，如果经济活动指数波动较小且价格指数持续上行，这将有助于消除对6月加息的残余疑虑，只有中东局势突然且明确缓和才能阻止加息。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
日本内阁官房长官木原诚二在周一欧洲交易时段表示，政府正以极高的紧迫感关注市场动向，包括长期利率。然而，木原否认对外汇市场可能的干预发表评论。
市场反应
木原的言论发布后，日元（JPY）未见即时反应。截至发稿时，美元/日元在早盘涨幅回吐后，几乎持平，交投于158.80附近。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
华侨银行（OCBC）Christopher Wong 报告称，随着收益率上升和美元走强，黄金和白银遭遇剧烈回调，压制了避险需求。白银在此前与工业金属及人工智能相关风险偏好相关的高贝塔反弹后表现不佳。黄金接近4540水平，Wong 认为除非收益率稳定或油价及地缘政治因素缓解，否则短期内存在下行风险。
无收益金属面临下行风险
“黄金和白银在周末前出现大幅回调，白银承受了主要压力，此前一周价格波动剧烈。隔夜，黄金下跌近2.5%，接近4500美元/盎司区域，而白银一度暴跌约9%，跌破76美元/盎司。”
“压力点在于利率，油价高企重新激发了通胀担忧，推动收益率和美元走高，压制了无收益金属的避险买盘。”
“黄金最新见于4540水平。日线图上的温和看涨动能消退，RSI下跌。短期风险偏向下行。支撑位在4452（2026年高低点的23.6%斐波那契回撤位）、4340（200日均线）。阻力位在4670（21日均线，38.2%斐波那契回撤位）、4730（50日均线）和4850（50%斐波那契回撤位）。”
“总体来看，除非收益率稳定或油价/地缘政治风险不再推动更鹰派的利率重新定价，否则市场情绪依然脆弱。朝着重新开放霍尔木兹海峡的更具建设性的步骤可能有助于提供支撑。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 英镑/日元在周一盘中跌至一周多低点后吸引了一些买家。
- 中东紧张局势带来的经济风险削弱了日元，支撑了该交叉盘。
- 美元适度回调利好英镑，进一步推动了空头回补反弹。
英镑/日元交叉盘自本周一早些时候触及一周半低点后小幅回升，并在欧洲早盘重新站上212.00关口。目前现货价格似乎终结了连续两天的跌势，多头正寻求在多重支撑因素的推动下突破100日简单移动平均线（SMA）这一支撑位。
由于中东紧张局势加剧及霍尔木兹海峡能源供应持续受阻，日元表现不佳，经济担忧情绪升温。另一方面，英镑受益于美元从4月7日以来的高点适度回调，促使英镑/日元交叉盘出现盘中空头回补。
然而，国内政治不确定性可能限制英镑的进一步上涨。事实上，随着执政工党在地方选举中遭遇重大失利，要求英国首相基尔·斯塔默爵士辞职的呼声日益高涨。此外，英国卫生部长韦斯·斯特里廷上周四辞职，显示党内危机加深，因此在英镑/日元交叉盘上做多需保持谨慎。
此外，市场猜测日本当局将再次干预以支撑本币，因此在确认近期修正性下跌结束之前，等待强劲的后续买盘是明智的。交易者现将关注周二公布的英国月度就业数据，随后是周三公布的最新消费者通胀数据，这将为英镑提供新的动力。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.08% | -0.19% | 0.11% | -0.04% | 0.03% | -0.14% | -0.16% | |
| EUR | 0.08% | -0.12% | 0.18% | 0.03% | 0.09% | -0.07% | -0.09% | |
| GBP | 0.19% | 0.12% | 0.30% | 0.18% | 0.21% | 0.05% | 0.03% | |
| JPY | -0.11% | -0.18% | -0.30% | -0.19% | -0.10% | -0.30% | -0.29% | |
| CAD | 0.04% | -0.03% | -0.18% | 0.19% | 0.07% | -0.10% | -0.11% | |
| AUD | -0.03% | -0.09% | -0.21% | 0.10% | -0.07% | -0.15% | -0.15% | |
| NZD | 0.14% | 0.07% | -0.05% | 0.30% | 0.10% | 0.15% | -0.01% | |
| CHF | 0.16% | 0.09% | -0.03% | 0.29% | 0.11% | 0.15% | 0.00% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
- 由于油价上涨，全球通胀预期进一步上升，银价暴跌至接近75美元。
- 美联储今年更有可能至少加息一次。
- 美国总统特朗普威胁称，如果伊朗不同意达成协议，将面临严重后果。
银价（白银/美元）在周一欧洲交易时段下跌超过1%，至接近75.00美元。由于美国与伊朗战争重启的担忧推动油价上涨，进一步提升了全球通胀预期，白银延续了两天的大幅下跌。
当天，WTI原油价格飙升至103.86美元附近，为本月迄今的最高水平。
在美国总统特朗普通过Truth Social发帖威胁称，如果伊朗不同意达成协议，将面临严重后果后，市场担忧霍尔木兹海峡可能长期关闭，油价进一步上涨。
“对于伊朗来说，时间紧迫，他们最好迅速行动，否则将一无所有。时间至关重要！”特朗普在周末写道。
全球通胀预期的上升推高了债券收益率，这对无收益资产如白银构成不利影响。截至发稿时，10年期美国国债收益率上涨0.43%，至接近4.62%。10年期英国金边债券收益率跳升3%，至接近5.19%，为次贷危机以来的最高水平；不过，英国政治不确定性的加剧也助推了收益率上升。
与此同时，交易员已不再预期美联储今年会降息。根据CME FedWatch工具，美联储今年至少加息一次的概率为54.5%，与此前预期的两次降息形成鲜明对比。
白银技术分析
白银/美元在75.08美元附近走低，保持短期看跌偏向，因其仍低于20日指数移动均线（EMA）78.59美元。
14日相对强弱指数（RSI）徘徊在44.77的低位，表明看涨动能减弱，强化了价格在77–79美元区间上方受阻、反弹可能遭遇卖压的观点。
下行方面，如果未能守住升序三角形模式上升边界约75.00美元，白银可能下探70美元区间，继而测试3月26日的低点66.71美元。上行方面，20日EMA78.59美元将是关键阻力位，需突破该位以缓解下行压力。若能持续站上20日EMA，白银价格有望上涨至80.00美元。
（本故事的技术分析借助AI工具完成。）
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
英国（UK）议员大卫·拉米（David Lammy）在周一欧洲交易时段对首相（PM）基尔·斯塔默（Keir Starmer）表示，据天空新闻报道，首相不会公布离开唐宁街的时间表。“不会有离职时间表，”拉米说，并补充称他在周日与首相进行了两次交谈。
英国议员拉米对首相的评论重申了斯塔默将继续履行职责的立场，领导层变动程序尚未启动。
市场反应
截至发稿，英国10年期国债收益率坚挺，接近5.18%，表明投资者仍对英国领导层变动充满信心。尽管英镑/美元已大幅反弹至接近1.3353，这似乎是美元指数（DXY）转跌的结果。
英国国债收益率常见问题（FAQ）
英国金边债券收益率(UK Gilt殖利率)衡量的是投资者持有英国政府债券(简称金边债券)的预期年回报率。与其他债券一样，金边债券定期向持有人支付利息，即“息票”，然后是到期时债券的全部价值。息票是固定的，但收益率会随着债券价格的变化而变化。例如，价值100英镑的金边债券的票面利率可能是5.0%。如果英国国债价格跌至98英镑，票面利率仍为5.0%，但英国国债收益率将上升至5.102%，以反映价格的下跌。
影响英国国债收益率的因素很多，但最主要的是利率、英国经济的实力、债券市场的流动性和英镑的价值。通胀上升通常会压低英国国债价格，并导致其收益率上升，因为英国国债是易受通胀影响的长期投资，通胀会侵蚀其价值。更高的利率会影响现有的英国国债收益率，因为新发行的英国国债的票面利率将更高、更有吸引力。当由于恐慌或对高风险资产的偏好而缺乏买家或卖家时，流动性可能是一种风险。
影响英国国债收益率水平的最重要因素可能是利率。这是由英格兰银行(BoE)设定的，以确保价格稳定。更高的利率将提高收益率，降低英国国债的价格，因为新发行的英国国债将获得更高、更有吸引力的票面利率，从而减少对旧国债的需求，而旧国债的价格将相应下跌。
通货膨胀是影响金边债券收益率的一个关键因素，因为它会影响持有者在期限结束时收到的本金价值，以及偿还的相对价值。随着时间的推移，更高的通货膨胀会使金边债券的价值恶化，这反映在更高的收益率(更低的价格)上。较低的通货膨胀则正好相反。在罕见的通货紧缩情况下，英国国债的价格可能会上涨——表现为负收益率。
由于英国国债以英镑计价，外国投资者面临汇率风险。如果货币走强，投资者将获得更高的回报，反之亦然。此外，英国国债收益率与英镑高度相关。这是因为收益率是利率和利率预期的反映，而利率和利率预期是英镑的关键驱动因素。利率上升，新发行的英国国债的票面利率上升，吸引了更多的全球投资者。由于它们是以英镑标价的，这就增加了对英镑的需求。
以下是您在5月18日星期一需要了解的内容：
美元（USD）在99.25以上走强，进入欧洲交易时段达到自4月8日以来的最高水平。美元的上涨得益于风险厌恶情绪加剧以及美国利率预期的转变。
市场对美国联邦储备委员会（Fed）货币政策路径的押注继续转向可能的加息。根据CME FedWatch工具，市场目前定价显示美国央行在12月会议上至少加息25个基点（bps）的概率接近44.6%。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.06% | -0.13% | 0.06% | -0.02% | 0.14% | -0.09% | -0.08% | |
| EUR | 0.06% | -0.09% | 0.13% | 0.03% | 0.17% | -0.04% | -0.04% | |
| GBP | 0.13% | 0.09% | 0.21% | 0.14% | 0.27% | 0.05% | 0.06% | |
| JPY | -0.06% | -0.13% | -0.21% | -0.12% | 0.06% | -0.20% | -0.17% | |
| CAD | 0.02% | -0.03% | -0.14% | 0.12% | 0.16% | -0.07% | -0.05% | |
| AUD | -0.14% | -0.17% | -0.27% | -0.06% | -0.16% | -0.21% | -0.19% | |
| NZD | 0.09% | 0.04% | -0.05% | 0.20% | 0.07% | 0.21% | 0.02% | |
| CHF | 0.08% | 0.04% | -0.06% | 0.17% | 0.05% | 0.19% | -0.02% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
据CNBC报道，美国总统唐纳德·特朗普警告伊朗“时间在流逝”，因结束战争的谈判陷入停滞。预计特朗普将于周二与其最高国家安全顾问举行情况室会议，讨论针对伊朗的军事行动选项。
国家统计局（NBS）周一早些时候发布的数据显示，中国4月份零售销售同比增长0.2%，此前为1.7%，低于预期的2.0%。同期工业生产同比增长4.1%，3月份为5.7%，低于市场普遍预期的5.9%。
欧元/美元（EUR/USD）在欧洲早盘从六周低点反弹，接近1.1630。欧洲央行（ECB）政策制定者的鹰派言论支撑了该共享货币。
英镑/美元（GBP/USD）在1.3315附近保持防御态势，受到国内政治不稳定加剧和英国政府债券市场严重抛售的压力。
美元/日元（USD/JPY）在周四欧洲早盘小幅上升，接近158.50。路透社周一报道，日本政府可能发行新债券，作为计划中的额外预算资金的一部分，以缓冲中东战争带来的经济影响。
黄金回升至接近4550美元，结束了连续四天的下跌。尽管如此，由于美伊长期冲突引发的通胀上升担忧，贵金属的潜在上涨空间可能有限。
美国利率常见问题（FAQ）
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。
“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”
“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”
荷兰国际集团（ING）分析师 Warren Patterson 和 Ewa Manthey 表示，随着油市重新定价与美伊对峙及波斯湾紧张局势相关的持续供应中断，布伦特原油仍然受到支撑。他们强调布伦特油价强势突破每桶110美元，霍尔木兹海峡限制伊拉克出口，以及美国对俄罗斯石油销售豁免的到期，这些因素共同强化了市场的紧张局势。
布伦特受供应收紧支撑
“油市继续重新定价持续的供应中断，上周特朗普与习近平的会谈未能在中东取得实质性进展。”
“在激烈的言辞之后，布伦特今晨强势交易，明显突破每桶110美元，这不足为奇。”
“与此同时，伊拉克石油部表示，尽管霍尔木兹海峡的流量受到干扰，该国仍设法在4月份出口了1000万桶石油。”
“持续的供应中断意味着市场不得不在很大程度上依赖库存和替代供应（如果可能的话）。这包括美国对俄罗斯石油销售发放豁免后的俄罗斯石油。”
“然而，该豁免在周末到期，尽管油市极度紧张，美国迄今尚未延长该豁免。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）
- 欧元/英镑在风险规避市场中下跌至时段低点0.8720以下。
- 风险厌恶的市场情绪和高油价周一对欧元形成压力。
- 超买的相对强弱指数（RSI）动量指标暗示盘整或修正性回调。
欧元（EUR）对英镑（GBP）的反弹在周一被限制在0.8730附近，撰写时该货币对回落至时段低点0.8720以下。整体偏向仍然积极，但欧元在市场情绪恶化和油价上涨的背景下表现挣扎，而政治不确定性则限制了英镑的进一步升值。
投资者周一谨慎避免过度冒险，因为美伊紧张局势再次升级，油价攀升。布伦特原油价格接近110.00美元，且美国基准西德克萨斯中质原油（WTI）交易价格高于100.00美元，给欧元区这一石油进口经济体带来压力。
在英国，政治不确定性加剧，工党党内正在进行领导人更替竞选，首相基尔·斯塔默（Keir Starmer）正为保住职位而努力，这限制了英镑的上涨空间。周一早些时候，英国央行（BoE）金融稳定副行长莎拉·布里登（Sarah Breeden）警告不要“轻率”调整利率，这未能支撑英镑。
技术分析：欧元多头动力减弱
欧元/英镑维持短期建设性偏向，但上涨尝试目前被限制在0.8730以下。4小时相对强弱指数（RSI）在过去两天上涨0.7%后已达到超买水平，移动平均趋同背离（MACD）柱状图显示收缩，表明看涨动能减弱。
即时阻力位于上述时段高点0.8730附近，阻挡了通往4月初0.8740区域高点的路径。下行方面，若确认跌破时段低点0.8720附近，将使周五低点0.8700成为关注焦点。进一步下方的支撑区域是5月14日低点0.8655附近。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.04% | -0.10% | 0.06% | -0.01% | 0.18% | -0.08% | -0.07% | |
| EUR | 0.04% | -0.08% | 0.09% | 0.02% | 0.20% | -0.04% | -0.04% | |
| GBP | 0.10% | 0.08% | 0.17% | 0.09% | 0.28% | 0.02% | 0.04% | |
| JPY | -0.06% | -0.09% | -0.17% | -0.11% | 0.10% | -0.19% | -0.16% | |
| CAD | 0.00% | -0.02% | -0.09% | 0.11% | 0.20% | -0.07% | -0.05% | |
| AUD | -0.18% | -0.20% | -0.28% | -0.10% | -0.20% | -0.25% | -0.22% | |
| NZD | 0.08% | 0.04% | -0.02% | 0.19% | 0.07% | 0.25% | 0.02% | |
| CHF | 0.07% | 0.04% | -0.04% | 0.16% | 0.05% | 0.22% | -0.02% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。
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