外汇新闻

• 美伊外交缓解原油压力，降低与通胀相关的美联储风险。
• 在采购经理人指数和核心PCE公布前，美联储加息押注依然高企。
• 银行预计2026年将收紧政策，限制黄金上涨动能。

黄金（XAU/USD）价格周一小幅上涨0.50%，因美伊谈判开局积极，推动油价下跌并降低通胀预期。撰写时，XAU/USD交投于4179美元，曾从日内低点4136美元反弹。

油价下跌降温通胀预期，推动XAU/USD上涨

投资者情绪有所改善，但美国股市在涨跌之间波动。美国副总统JD Vance表示，尽管中东局势紧张，华盛顿与德黑兰的谈判为达成协议提供了“良好基础”。

周末，伊朗曾威胁关闭霍尔木兹海峡，但在美国总统特朗普表示若伊朗关闭海峡将恢复战争后，伊朗未付诸行动。

油价延续跌势，这对无收益资产黄金构成利好，黄金通常在低利率环境中表现良好。西德克萨斯中质原油（WTI）日内下跌2.40%，至73.67美元，暗示汽油价格可能走低。

美国经济日程缺乏新消息，交易者关注美联储（Fed）的鹰派倾向。货币市场已计入12月加息的概率接近90%，此前近半数联邦公开市场委员会（FOMC）成员支持2026年加息。

部分商业银行如美国银行（BoFA）和德意志银行预计美联储将在9月会议加息。美国银行预计2026年将加息三次，每次25个基点，分别在9月、10月和12月；德意志银行则预计两次，分别在9月和12月。

据Prime Terminal，撰写时货币市场预计美联储7月29日会议加息概率为45%。

接下来，美国经济日程将公布标普全球Flash采购经理人指数（PMI），随后是住房数据。周四，日程密集，包括2026年第一季度GDP数据、美联储偏好的通胀指标核心个人消费支出（PCE）价格指数以及初请失业金数据。

XAU/USD技术前景：尽管接近日高，黄金仍偏空

尽管当天录得上涨，黄金趋势仍向下。关键技术简单移动均线（SMA）位于现货黄金价格之上，买家将在从3月高点画出的下行阻力趋势线附近交锋，该阻力位约在4335-4350美元区间。

相对强弱指数（RSI）显示动能偏空，但短期内仍有一定上行空间。然而，若XAU/USD日终收于6月19日高点4213美元以下，将为测试心理关口4000美元铺平道路。

该水平下方为2025年10月28日的摆动低点3605美元。

上行方面，XAU首个阻力位为4200美元关口，高于6月19日高点。突破后，下一个阻力位为4300美元及200日SMA，后者位于4469美元。

• 中国人民银行6月维持基准利率不变，限制了纽元的支撑力度。
• 美伊停火局势依然脆弱，重新点燃了避险资产的需求。
• 新西兰储备银行转向鹰派立场，但未能阻止纽元下跌。

纽元/美元周一在0.5730附近走低，连续第四天下跌。该货币对触及自4月8日以来的最低水平，背景是美元（USD）普遍走强以及美伊和平进程持续存在不确定性。

中国人民银行（PBOC）周一宣布将保持贷款市场报价利率（LPR）不变。一年期利率维持在3%，五年期利率维持在3.5%。这一符合预期的决定未能为纽元（NZD）提供额外支撑，纽元的走势仍与中国经济动态密切相关。

美元指数（DXY）追踪美元对一篮子货币的表现，在周五从2025年5月以来的最高点回落后，正在收复失地。美元需求的回升反映了美联储（Fed）的鹰派立场和紧张的地缘政治背景。美联储在凯文·沃什（Kevin Warsh）担任主席后的首次会议上，将基准利率维持在3.5%至3.75%之间，沃什在新闻发布会上表示，“价格稳定”将继续作为该机构的指导原则。期货市场目前预计9月会议至少会加息25个基点（bps），部分交易员甚至关注7月可能的加息动作。

在地缘政治方面，局势依然动荡。周一，美国副总统JD·范斯（JD Vance）确认已建立机制以保持霍尔木兹海峡开放并停止黎巴嫩的敌对行动，补充称与伊朗的和平协议技术性谈判将在未来几周继续。范斯指出，伊朗已同意邀请国际原子能机构（IAEA）检查员回访，检查可能最早于本周开始。他还表示，“我们为达成成功的最终协议奠定了非常好的基础”，并呼吁实现更广泛的地区停火。

卡塔尔和巴基斯坦此前宣布，华盛顿和德黑兰已就一项正式路线图达成一致，旨在60天内达成最终和平协议。伊朗外长阿巴斯·阿拉格奇（Abbas Araqchi）确认谈判取得多项突破，包括对石油和石化出口的豁免、释放部分被冻结的伊朗金融资产以及启动更广泛的经济重建计划。这些进展推动油价下跌，缓解了对能源驱动型通胀再度上升的担忧。

尽管外交进展显著，风险偏好依然谨慎。伊朗曾指责美国和以色列违反停火协议，并一度关闭霍尔木兹海峡，美国总统唐纳德·特朗普威胁若德黑兰支持的团体继续攻击以色列，将对伊朗发动直接军事打击。这些事件凸显了进程的脆弱性，维持了地缘政治风险溢价，继续压制风险资产并推动避险资金流向美元。

在此背景下，新西兰储备银行（RBNZ）采取了明确的鹰派立场，暗示其基准利率年底可能达到约2.85%，意味着最多三次加息。然而，新西兰央行的这一转向不足以提振纽元，纽元仍被美元的强势和当前的风险厌恶情绪所压制。只要地缘政治紧张局势持续且美联储维持紧缩政策，纽元/美元的下行趋势仍将延续。

大华银行（UOB）经济学家Julia Goh和Loke Siew Ting指出，马来西亚5月整体通胀率同比上升至2.0%，为2024年7月以来最高，主要受食品、住房、公用事业和交通推动。年初至今的通胀率为1.7%，支持他们全年2.0%的预测。他们强调中东冲突和厄尔尼诺带来的供给侧冲击，但预计马来西亚国家银行（Bank Negara Malaysia）将在2026年维持隔夜政策利率（OPR）在2.75%。

通胀风险但政策保持稳定

“2026年1月至5月的年初至今（ytd）通胀率为1.7%，支持我们全年2.0%的预测（马来西亚国家银行预估：1.5%–2.5%；2025年：1.4%）。尽管美伊初步和平谅解备忘录可能有助于缓解中东紧张局势，但短期内成本压力可能仍将维持在较高水平。”

“此外，预计从2026年6月至2027年中期的厄尔尼诺现象将推高农作物价格，给通胀带来上行风险，尽管燃料补贴将继续，前提是油价保持在每桶200美元以下。”

“随着核心通胀持续缓解——显示国内需求趋软——以及在持续补贴和全球能源价格下降（取决于石油供应安全风险缓解）的背景下，整体通胀可控，马来西亚国家银行（BNM）可能会保持对关键政策利率的审慎观望，同时密切关注外部风险的变化，并根据需要调整政策设置。”

“总之，当前的价格压力主要由供给侧因素驱动，而核心通胀的持续放缓表明国内需求条件趋软。”

“因此，我们维持观点，预计隔夜政策利率（OPR）将在全年维持在2.75%不变。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

三菱日联金融集团（MUFG）的Michael Wan指出，亚洲货币应受益于相较于美国更强劲的区域增长差异，特别是在韩国、台湾、马来西亚和新加坡等与人工智能相关的出口经济体。他强调，亚洲外汇市场正处于美元走强、美国收益率顽固以及新任美联储主席Kevin Warsh领导下美联储政策演变，同时伴随着油价驱动的风险情绪变化的拉锯之中。

亚洲外汇拉锯战加剧

“总体而言，尽管油价因这些事态发展而上涨，且这在一定程度上压制了市场情绪，但油价的整体水平似乎仍足够低，能够支持风险情绪。除了伊朗冲突之外，亚洲外汇和利率市场的关键驱动因素还包括新任美联储主席Kevin Warsh领导下美联储性质的变化，以及美元走强和美国收益率顽固的溢出效应。因此，尽管此前表现较弱的印度卢比和菲律宾比索因油价较低而在短期内表现更为坚韧，但随着驱动因素转向利差，我们也看到本地区低收益货币出现了一些表现不佳的情况。”

“展望未来，我们对亚洲货币的基本预期是，它们还将因与美国更好的增长差异而获得支持，尤其是像韩国、台湾、马来西亚和新加坡等人工智能电子出口货币。我们之前关于亚洲外汇驱动因素的框架分析了过去美联储利率周期，显示利差只是影响本地区货币的一个因素，增长差异和风险情绪同样重要，有时甚至更为重要。当然，如果美联储转向明显更鹰派，并且这导致市场风险偏好下降，这无疑将对亚洲外汇产生影响。”

“但如果我们的基本预期成立，亚洲整体强劲的增长和风险情绪的显著改善应能充分抵消我们已见及预期美联储未来的影响。”

（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）

• 澳元/美元突破0.7000关口，在美国通胀数据公布前承压。
• 美国PCE是关键催化剂，强于预期的数据可能支持美联储鹰派立场，并对该货币对施加新一轮压力。
• 中国对澳元依然重要，中国人民银行如预期将利率维持在3%。

周一，澳元/美元跌至0.700附近，难以延续涨势，因投资者在即将公布的美国个人消费支出价格指数（PCE）——美联储（Fed）偏好的通胀指标——前保持谨慎。

市场关注焦点转向周四即将公布的美国PCE通胀报告。若数据强于预期，可能强化市场对美联储将维持鹰派立场的预期，支持美元并对澳元/美元施加新一轮压力。

中国人民银行（PBoC）当天早些时候维持利率不变。鉴于澳大利亚对全球第二大经济体的强劲贸易依赖，相关的中国市场情绪依然对澳元至关重要。

短期技术分析：

在4小时图上，澳元/美元报0.6997，保持短期看跌基调，位于约0.7013的20周期简单移动均线（SMA）和约0.7075的100周期SMA之下。该货币对受制于头顶附近一系列紧密的阻力位，而相对强弱指数（RSI）约为38，显示持续的下行压力，短期内难以出现反弹。

上方初步阻力位于0.7002，随后是0.7013至0.7020附近的密集阻力区，该区域的水平阻力与20周期SMA重合。若能持续突破这些水平，将有助于缓解即时的卖压，而100周期SMA附近的0.7075则构成更高的阻力关卡。下方首个显著支撑位于0.6995，该水平的水平支撑有助于防止近期跌势进一步加深。

（本技术分析借助人工智能工具完成。）

• 欧元/美元徘徊于三个月低点附近，鹰派美联储预期支撑美元。
• 美伊谈判取得进展迹象改善市场情绪，但未能提振欧元。
• 欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，央行必须灵活应对伊朗冲击。

欧元/美元周一承压，延续上周跌势，因鹰派美联储预期支撑美元（USD），尽管中东局势缓和抑制了美元的避险需求。撰稿时，该货币对交投于1.1498附近，徘徊于三个月低点附近。

美伊首轮面对面谈判周一在瑞士结束，巴基斯坦和卡塔尔担任调解人。卡塔尔和巴基斯坦在联合声明中表示，华盛顿和德黑兰已就60天内达成最终协议的路线图达成一致。双方还同意在本周余下时间继续进行技术层面的谈判。

然而，围绕美伊谈判的乐观情绪改善了市场情绪，但由于鹰派美联储预期，美元相较欧元（EUR）仍受青睐，欧元/美元未能从近期跌势中反弹。

在上周的货币政策会议上，政策制定者强调致力于将通胀率恢复至2%的目标，此前由于能源冲击，价格压力在近几个月加剧。

追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于101.00附近，接近十三个月来的最高水平。

大西洋彼岸，欧洲央行（ECB）也面临通胀上升与经济增长放缓之间的艰难抉择。政策制定者本月初通过加息25个基点作出回应。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周一表示，欧洲央行必须灵活应对伊朗冲击，央行“处于良好位置”以应对局势。她补充称，前景仍不确定，通胀存在上行风险，经济增长存在下行风险，但指出“尚无证据显示锚定失效或出现需要更强有力政策行动的二次效应”。

焦点现转向即将到来的一周，届时将有欧洲央行政策制定者的一系列讲话、全球初步采购经理人指数（PMI）数据、美国个人消费支出（PCE）价格指数报告以及第一季度美国国内生产总值（GDP）最终估计数据。

• 尽管大盘下跌，道琼斯指数周一收盘上涨。
• 绿色收盘反映的是资金从大型科技股的轮动，而非真正的市场强势。
• 周四的核心PCE数据发布是在鹰派美联储背景下本周的决定性催化剂。

道琼斯工业平均指数（DJIA）周一收盘上涨，涨幅约167点，涨幅为0.3%，但盘面表现并不看涨。该涨幅看似强势，但标普500指数下跌0.3%，纳斯达克综合指数下跌1.1%，这意味着该指数并非引领市场上涨，而是相对抗跌。道指在经历波动后收于约51,750点；这次上涨更多归功于其未持有的板块，而非其持有的板块表现。

借力科技股撤离

周一的真正故事是资金逃离了过去两年支撑市场的巨型科技股。Alphabet因担忧人工智能人才流失下跌6%，亚马逊和Meta分别下跌4%和3%，新上市的SpaceX连续第三天下跌，跌幅达8%。道指持有的科技成长股远少于纳斯达克，因此成为资金轮动至价值股的被动受益者，而非推动者。道指成分股微软下跌2%，但仍未能拖累指数转跌，这显示出资金对非科技股的买盘极为广泛且无差别。

原油价格下跌影响双向

在调解方卡塔尔和巴基斯坦表示华盛顿和德黑兰已同意在60天内达成最终协议路线图后，原油价格转跌；当美国财政部批准伊朗原油销售同一时间窗口后，布伦特原油下跌超过3%，至约77美元，WTI下跌逾2%，至约74美元。能源价格走低利好道指的工业和运输板块，但路线图并非签署的协议。由于黎巴嫩战事再起，执行谈判已出现延误；将60天框架视为既定和平是市场此前已被打击过的乐观预期。

未能持续的新高

价格走势支持上述怀疑，期货在盘前和盘中时段跌至约51,500的低点后，逐步回升至接近51,900的新高收盘，随后回落约140点，收于约51,750。新高几乎立刻被抹去，显示市场对自身反弹缺乏信心。随机相对强弱指数（Stoch RSI）收于约49.5，中间区间，无明显动能极端，表明市场处于震荡状态而非突破。

所有目光聚焦周四PCE数据

本周的关键事件将于GMT12:30公布，即5月个人消费支出价格指数（PCE）及第一季度GDP第三次预估。核心PCE预计同比上升至3.4%，此前为3.3%，月度增速预计约0.3%，此前为0.2%；整体PCE同比预计为4%。这至关重要，因为上周鹰派的联邦公开市场委员会（FOMC）决定将加息预期提前至最早10月，美联储（Fed）正寻找任何紧缩的理由。通胀数据偏高将加剧这一定价；资金轮动只能暂时保护道指，直到整个市场重新定价利率。

阻力位：盘中高点约51,900为近期阻力，心理关口52,000稍上方。美联储保持鹰派时，反弹至该区间更像是卖出机会；多头需收盘站上51,900，突破才值得信赖。

支撑位：初步支撑位在51,650，指数下午盘依赖的盘中支撑，51,500为关键下方支撑线。收盘跌破51,500将确认轮动买盘已无力继续。

偏向：方向偏向周四前下行，周一的绿色收盘更像是轮动的产物，而非内在需求的体现。涨后回落的走势表明应逢高卖出，目标下看51,500。核心PCE数据偏高最可能打破该支撑。

道琼斯工业平均指数5分钟图

大华银行（UOB）的郭世良和李秀安指出，美元/新加坡元（USD/SGD）在1.29附近保持支撑，因为新加坡元（SGD）名义有效汇率（S$NEER）在其区间的上沿交易，这意味着该货币对应在该水平附近徘徊。短期内，他们预计将在1.2900至1.2935之间盘整，而在未来几周内，如果1.2870的支撑位保持，货币对可能推动至1.2960。

盘整持续期间偏向上涨

“24小时观点：虽然我们上周五指出美元“可能继续上涨”，但我们强调“负背离正在形成，且突破1.2930这一主要阻力位的可能性不大。”上涨动能强于预期，美元升至1.2935后回落至1.2922（+0.13%）。动能出现初步放缓，但这更可能导致美元在较高水平区间内交易，而非持续回调。今日预期区间：1.2900/1.2935。”

“1-3周观点：上周四（6月18日，现货价1.2880），我们表示“美元的风险已转向上涨”，但指出“必须先突破1.2915/1.2930阻力区，后续上涨才可能持续。”美元周五突破阻力区，最高触及1.2935。虽然我们更希望看到更明确的突破，但价格走势表明美元可能上涨至1.2960。为保持动能，美元必须守住1.2870（上周五‘强支撑’位为1.2840）。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 美国副总统JD·范斯称美伊会谈奠定了建设性基础。
• 斯塔默辞职未能阻止英镑盘中反弹。
• 核心PCE、GDP和PMI将成为美元下一轮走势的关键因素。

英镑（GBP）周一上涨约0.14%，美国副总统JD·范斯表示，美伊谈判在瑞士结束首轮会谈后，奠定了“良好基础”。与此同时，英国首相基尔·斯塔默宣布辞职，但此举未对英镑/美元产生影响，汇价稳固在约1.3250水平。

英镑/美元上涨，外交消息缓解斯塔默辞职带来的风险

自美伊代表团会谈以来，市场情绪有所改善，但由于以色列持续攻击黎巴嫩，德黑兰呼吁关闭霍尔木兹海峡。对此，美国总统唐纳德·特朗普作出反应，威胁如果德黑兰兑现关于霍尔木兹的威胁，将对其发动攻击。

尽管首相基尔·斯塔默辞职并于7月9日开启继任者提名，政治动荡并未压制英镑，英镑全天走高。继任者为安迪·伯纳姆，他最近宣誓成为英国议会议员。

今年早些时候，安迪·伯纳姆可能成为新首相的担忧引发了英国国债的跳涨，但迄今为止，他的团队表示将遵守财政大臣瑞秋·里维斯的财政规则。

路透社援引分析师的话称，“如果财政规则保持不变，我们仍需明确会有哪些变化。因此，从市场角度来看，焦点将集中在任何政策变动的成本及其对经济增长的影响上。”

美国经济日程较轻，但交易者关注闪现PMI、2026年第一季度GDP最终读数以及美联储首选的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）价格指数。在英国，投资者关注政治问题及英格兰银行（BoE）官员的讲话。

英镑/美元价格预测：技术面展望

日线图显示，英镑/美元交投于1.3260，短期保持看跌基调，现货位于移动平均三重线（Moving Average Triple）聚集的简单移动平均线（SMA）下方，该均线位于约1.3459。未能维持先前的上升支撑趋势线（约1.3441附近被突破）强化了下行偏向，而相对强弱指数（RSI）约为38，处于弱势区域，表明尽管有间歇性反弹，卖方仍占主导。

上方阻力位于约1.3459的移动平均三重线，与从1.3869区域绘制的更广泛的下行阻力趋势线相符，继续限制反弹尝试。下方价格正回落至起点约1.3159的更广泛上升支撑结构及近期略高于1.3200的低点区域，需再次测试该区域以判断空头是否能延续下跌，或该货币对是否将在更广泛的盘整中企稳。

（本报道的技术分析借助AI工具完成。）

BNY的Geoff Yu指出，iFlow Carry在2026年首次转为负的显著水平，表明套利交易正在持续解除，但也可能带来逆向机会。他认为，得益于海湾地区停火和美联储有限的鹰派转向，风险偏好改善，随着清算完成，外汇套利交易有望强劲反弹。

套利交易解除暗示反弹

“我们的iFlow Carry指数在2026年首次进入负的统计显著水平。该指数是32个货币流动指标与其对应本地债券收益率之间的每日斯皮尔曼等级相关系数。该指数衡量资金流与对应债券收益率的对齐强度。”

“当前资金流显示，货币流表现与这些货币的债券收益率呈现越来越负的相关，即套利交易正在解除。虽然短期内这种情况可能持续，但我们将这种对齐视为逆向信号，表明随着清算进程的推进，套利交易有望强劲恢复。iFlow Carry的恢复也与海湾停火和美联储目前有限鹰派转向带来的风险环境改善相一致。”

“为了识别最具均值回归潜力的货币，我们寻找那些在套利利率强烈转正时排名可能出现最大变动的货币。根据这一标准，巴西雷亚尔多头提供了强劲的风险回报。该货币的持仓仅适度超额，但过去一个月是被抛售最多的套利货币。”

“所有其他高收益货币也保持净多头，但资金流评分较为温和。瑞士法郎的情况类似：过去一个月被大量买入，其持仓评分现已明显为正。这对于一个零利率货币来说是非常罕见的状态，且与日元不同，瑞郎并不被认为是过度低估。”

“我们已经看到除股市外风险偏好的改善转变，特别关注随着实际收益率回升，外汇套利交易可能带来的收益。更大的问题是如何调和美国的特殊性与其他地区风险回报的改善，这将极大依赖于特有因素。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）