外汇新闻
- 欧元/美元延续涨势，因隔夜美债收益率下滑打压美元。
- 地缘政治风险和美联储鹰派立场限制美元跌幅，而法国债务危机则限制欧元上行。
- 看跌的技术面也要求在布局进一步上涨前保持谨慎。
周五亚洲时段，欧元/美元连续第二个交易日吸引买盘，在美元（USD）疲软的背景下升至 1.1225-1.1230 区域。不过，现货价格仍受限于本月初以来形成的区间内，这也要求多头保持一定谨慎。
美国总统唐纳德-特朗普周四表示，美国将在 11 月 3 日中期选举前避免恢复对伊朗的军事打击，这一表态加上隔夜美债收益率下滑，促使部分美元多头获利了结。不过，鉴于美国与伊朗就德黑兰核计划的对峙，地缘政治风险溢价仍在发挥作用。此外，美联储（Fed）的鹰派倾向应有助于限制美元更深幅度的跌势，并限制欧元/美元的上行空间。
此外，市场对法国债务水平不断攀升以及明年大选前政治僵局的担忧，可能会让交易员不愿对欧元下激进看涨押注。这一点，加上看跌的技术面，表明需要强劲的跟进买盘，才能确认欧元/美元已形成短期底部，并有望延续本周自 1.1160 区域（即 2025 年 5 月以来最低水平）以来的温和反弹。
在 8 月月度波动高点回落的背景下，近期区间震荡的价格走势仍可被归类为看跌盘整阶段。此外，相对强弱指数（RSI）在 50.4 附近，显示在从超卖读数回升后动能中性，而移动平均线趋同/背离（MACD）已略微转正，暗示当前更可能是暂停而非对持续的上方阻力形成明确反转。
因此，后续任何上涨都更可能在 1.1280 区域附近，即交易区间上沿，遭遇强劲阻力。紧随其后的是 1.1300 关口，若突破该位，可能引发空头回补行情，推动汇价进一步上探至 1.1355-1.1360 区域附近的下一道相关阻力。不过，在美元整体看涨情绪的背景下，这波上涨仍可能被视为卖出机会，并有可能很快消退。
不过，更广泛的格局仍强化了整体下行结构。下行方面，若跌破 1.1200 关口，将暴露交易区间支撑位 1.1160 区域。若未能守住该区域，将被视为看跌交易者的新触发点，并为更深幅度的下跌铺平道路。
（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
欧元/美元 4 小时图
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- 欧元/日元可能跌向176.20附近的下降通道下轨。
- 14日相对强弱指数位于35.8，表明下行动能持续但正在放缓。
- 主要阻力位在九日指数移动均线177.76。
欧元/日元周五亚洲时段连续第二个交易日走高，交投于177.40附近。日线图技术分析显示，该货币对正沿下降通道形态下行，表明看跌偏向持续存在。
欧元/日元短期内仍维持看跌偏向，因为其仍低于九日和50周期指数移动均线（EMA）。短期EMA位于长期EMA下方，且价格仍低于两者，表明近期反弹受到上方卖压限制，而14日相对强弱指数（RSI）在35.8附近，仍略高于超卖区域，暗示下行压力持续但正在放缓，而非即将出现看涨反转。
欧元/日元可能首先在176.20附近的下降通道下轨获得支撑，随后是2025年11月录得的175.70的11个月低点。若进一步跌破这一汇合支撑区域，将下探169.72的14个月低点。
上行方面，欧元/日元可能测试177.76的九日EMA这一主要阻力位，随后是180.77的50日EMA。若突破这些移动均线，将支撑欧元/日元逼近184.00附近的下降通道上轨，随后是4月17日创下的187.95的历史高点。
Moulin指出能源驱动的通胀，但淡化二轮效应风险
欧洲央行的Moulin给出的影响评分为6.2/10，处于中等水平，与FXS Speechtracker上的历史平均值完全一致，表明市场对其政策立场的感知没有出现重大变化。其强调通胀“100%由能源驱动”且不存在二轮效应，略偏鸽派，暗示尽管承认通胀冲击，但对激进紧缩的紧迫性有限。
不过，他警告地缘政治冲击正在传导为金融冲击，这一表述带来了谨慎基调，削弱了鸽派解读。Moulin强调欧元区增长具有韧性，支持欧洲央行有能力保持耐心的观点，强化了平衡的偏向，短期内不太可能对欧元预期进行实质性重定价。
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下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.14% | -0.09% | 0.09% | -0.09% | -0.27% | -0.30% | -0.22% | |
| EUR | 0.14% | 0.06% | 0.23% | 0.06% | -0.12% | -0.13% | -0.09% | |
| GBP | 0.09% | -0.06% | 0.21% | 0.04% | -0.15% | -0.19% | -0.09% | |
| JPY | -0.09% | -0.23% | -0.21% | -0.18% | -0.37% | -0.38% | -0.29% | |
| CAD | 0.09% | -0.06% | -0.04% | 0.18% | -0.21% | -0.21% | -0.11% | |
| AUD | 0.27% | 0.12% | 0.15% | 0.37% | 0.21% | -0.01% | 0.10% | |
| NZD | 0.30% | 0.13% | 0.19% | 0.38% | 0.21% | 0.01% | 0.10% | |
| CHF | 0.22% | 0.09% | 0.09% | 0.29% | 0.11% | -0.10% | -0.10% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。
- 随着美国国债收益率回落，美元指数进一步下跌至接近 102.02。
- 美国总统特朗普确认在中期选举前不会攻击伊朗。
- 美国 CPI 数据将成为下周的关键触发因素。
周五，美元（USD）兑其主要对手货币延续跌势，因为美国（US）国债收益率在未能延续涨势后出现回调。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 美元 对 澳元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.12% | -0.08% | 0.08% | -0.08% | -0.24% | -0.24% | -0.21% | |
| EUR | 0.12% | 0.05% | 0.21% | 0.04% | -0.11% | -0.08% | -0.10% | |
| GBP | 0.08% | -0.05% | 0.19% | 0.02% | -0.15% | -0.12% | -0.08% | |
| JPY | -0.08% | -0.21% | -0.19% | -0.16% | -0.32% | -0.31% | -0.27% | |
| CAD | 0.08% | -0.04% | -0.02% | 0.16% | -0.19% | -0.16% | -0.11% | |
| AUD | 0.24% | 0.11% | 0.15% | 0.32% | 0.19% | 0.02% | 0.08% | |
| NZD | 0.24% | 0.08% | 0.12% | 0.31% | 0.16% | -0.02% | 0.05% | |
| CHF | 0.21% | 0.10% | 0.08% | 0.27% | 0.11% | -0.08% | -0.05% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
在亚洲交易时段，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）下跌 0.1%，至接近 102.02。由于未能将涨势延续至今年早些时候创下的 102.54 年内高点上方，DXY 在周四晚些时候面临显著抛售压力。10 年期美国国债收益率已从周四的 5.35% 高点回落至接近 5.23%。
由于美国总统唐纳德-特朗普排除了在中期选举前对伊朗恢复军事行动的担忧，油价回吐部分涨幅，美国支持性证券收益率承压。
“我们[美国]不会在 11 月 3日于美国举行的中期选举之前任何时候攻击伊朗，”美国总统特朗普通过 Truth Social 发帖表示，并补充说，“我们正在与伊朗伊斯兰共和国进行富有成效的讨论。”
展望未来，美元的主要触发因素将是周三公布的 9 月美国消费者物价指数（CPI）数据。通胀预计将对美联储（Fed）的利率预期产生重大影响。
目前，CME FedWatch 工具显示，金融市场已计入今年剩余时间内至少一次加息。
美元指数技术分析
在日线图上，美元指数现货报 102.03，维持在 20 日指数移动平均线（EMA）101.24 上方，这表明短期偏向看涨，趋势受到动态支撑。14 日相对强弱指数（RSI）位于 67.91，徘徊在超买区域下方，暗示上行动能依然强劲，但可能已进入更成熟阶段，后续涨幅或将放缓，或容易出现短暂盘整。
下行方面，初步支撑位于 20 日 EMA 101.24，一旦果断跌破，将削弱看涨结构，并为进一步回调至此前价格密集区打开空间。上行方面，年内高点 102.54 是主要阻力。
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美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
- 由于油价下跌缓解了通胀担忧和美联储加息预期，白银上涨。
- 特朗普总统表示与伊朗的讨论“富有成效”，并排除在中期选举前发动军事打击后，油价下跌。
- CME FedWatch 工具显示，市场预计美联储在 10 月份加息 25 个基点的概率接近 17.7%。
白银价格（白银/美元）在连续三日下跌后反弹，周五亚洲时段交投于每盎司 60.10 美元附近。由于油价下跌缓解了通胀担忧和美联储加息预期，这种无收益资产白银获得支撑。
在美国总统唐纳德-特朗普于社交媒体发表声明后，油价有所回落。他表示，美国正与伊朗进行“富有成效的讨论”，并将在中期选举前避免攻击该国。
CME FedWatch 工具显示，市场目前预计美国央行在本月晚些时候的政策会议上将至少加息 25 个基点（bps）的概率接近 17.7%，低于一周前的 38%。市场预计美联储 12 月会议加息的概率为 83%。
美联储的穆萨莱姆传递出坚定的鹰派信息，FXS Speechtracker 评分为 7.3/10，基本与 7.2/10 的历史平均水平一致，凸显的是延续而非语气升级。他强调，为将通胀拉回 2%，将需要“更多货币政策收紧”，同时将经济和就业市场描述为强劲且平衡，这强化了进一步加息而非降息的叙事，对美元和收益率构成支撑。穆萨莱姆关注持续的需求压力、锚定的市场通胀预期，以及由强劲资本需求和人工智能相关投资推动的结构性更高实际利率，指向一个利率在更长时间内维持较高水平的环境。
FXS 美联储情绪指数下滑 0.25 点至 138.33，表明尽管仍深处鹰派区间，但市场感知到的鹰派程度略有回落。由于该指数远高于中性 100 的门槛，这次讲话仍然传递出偏向进一步收紧政策的立场，尽管边际下降表明，市场可能已经消化了 FXS Speechtracker 所捕捉到的大部分鹰派指引。
美联储的沃勒传递出明显的鹰派信息，FXS Speechtracker 评分为 8/10，高于 7.2/10 的历史平均水平，并强化了对更紧缩政策的预期。其强调“需要更多加息”，同时表示这些加息不必在连续会议上进行，这表明其倾向于更高的终端利率，但在战术上保留灵活性，尤其是在沃勒指出人工智能投资和能源冲击带来的持续通胀压力，以及经济走强和劳动力市场稳健的背景下。对通胀已连续近 5-1/2 年高于目标、且可能使通胀预期脱锚的担忧，凸显出进一步收紧政策的倾向，这对美元有利，对风险敏感型货币不利。
技术分析：
在日线图上，XAG/USD 交投于 60.10 美元，维持短期看跌倾向，因为现货价格仍低于短期和中期指数移动平均线（EMA）。9 期和 50 期 EMA 位于上方，表明白银仍受多层技术阻力压制，而 14 日相对强弱指数（RSI）在 40.7 附近，暗示持续的下行压力，而非明显的超卖状态。
上行方面，初步阻力位于 9 期 EMA 附近的 60.74 美元，更强的阻力位在 50 期 EMA 附近的 63.39 美元，若要缓解当前的看跌基调并打开更具建设性的反弹空间，则需要持续突破该水平。由于当前数据集中没有明确的结构性支撑，若金属价格从当前水平进一步下滑，将使其容易在图表更低位置找到新的需求区域。
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白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
- 纽元/美元在周五亚洲早盘时段小幅走高至 0.5615 附近。
- 美联储的沃勒表示，利率不需要立即上升。
- 西太平洋银行经济学家预计，纽储行将在10月暂停，但将在12月上调 OCR。
周五亚洲早盘时段，纽元/美元货币对获得牵引力，升至 0.5615 附近。随着美债收益率回落，美元（USD）兑纽元（NZD）走软。交易员权衡持续存在的通胀担忧以及美联储（Fed）利率前景。美国密歇根大学10月消费者信心指数数据将于周五晚些时候公布。
上个月，美联储一致投票决定将政策利率上调四分之一个百分点。圣路易斯联储主席阿尔贝托-穆萨勒姆（Alberto Musalem）周四表示，美国央行将需要再次加息，才能将通胀拉回 2% 的目标，但他拒绝透露决策者应在本月晚些时候的会议上采取何种行动。
美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）表示，可能还需要进一步加息才能将通胀降至美联储 2% 的目标，但他补充说，加息步伐“具有灵活性”，并为即将到来的10月会议暂停加息留下了空间。
市场对美联储进一步加息的预期降温，拖累了债券收益率。本周，基准10年期美债收益率一度触及自2002年以来的最高水平后，回落逾4个基点（bps）至 5.227%。与此同时，30年期美债收益率在近期徘徊于24年高位附近后，下跌逾5个基点至 5.602%。
根据芝商所美联储观察工具（CME FedWatch tool），交易员目前押注10月加息的概率为 17.7%，12月加息的概率为 83%。
西太平洋银行分析师仍预计，纽储行本月将把官方现金利率（OCR）维持在 2.75% 不变，12月将上调25个基点，并在2027年初再进行两次加息。
油价和收益率飙升推动美元延续涨势，但美联储预期依然低迷
加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师指出，尽管潜在利率预期仍相对受限，但“美元继续展现广泛强势，并在周四北美时段开盘时对所有G10货币都录得涨幅”。他们指出，地缘政治背景正直接传导至核心市场，“对油价和全球债券收益率的影响……十分明显，WTI当日上涨4美元/桶，重新站上90美元/桶上方，而美国10年期国债收益率正逼近5.35%以上的数十年新高，接近2002年以来未见的水平。”尽管如此，Scotiabank指出，“美联储定价依然低迷，10月仅计入5个基点的紧缩，至12月累计仅26个基点，对油价最新一轮上涨几乎没有反应。”
沃勒暗示美联储将进一步加息，但释放灵活节奏信号，支撑美元
美联储的沃勒传递出明显的鹰派信息，FXS Speechtracker 评分为 8/10，高于既定基准 7.2/10，凸显出强于通常水平的紧缩偏向。他强调“需要更多加息”，但不一定要在连续会议上进行，这表明其倾向于更高的终端利率，同时保留战术灵活性；与此同时，他指出与人工智能相关的投资和持续的能源冲击，以及不断增强的经济和仍然“稳健且稳定”的劳动力市场，都是持续的通胀驱动因素。对通胀已连续近 5-1/2 年高于目标、并可能使通胀预期脱锚的担忧，进一步强化了继续收紧政策的偏向，而这种配置通常有利于美元。
FXS 美联储情绪指数上升 0.42 点至 138.34，稳稳处于鹰派区间，并与较高的 FXS Speechtracker 读数一致。此次变动确认，市场隐含的美联储立场已进一步转向紧缩预期，强化了鹰派政策叙事，而这在中期应继续对美元构成利好。
技术分析：纽元/美元在 100 日 SMA 下方维持偏空基调
在日线图上，纽元/美元维持短期看跌基调，因为现货价格仍低于20周期布林带中轨和100日移动平均线（MA）。价格也受到布林带上轨的压制，强化了下行偏向，尽管相对强弱指数（14）正小幅升向33，这仅暗示此前的超卖状况可能正在缓解，而非发出看涨反转信号。
上行方面，初步阻力位于 0.5665 附近的布林带中轨，随后是 0.5778 的上轨，再之后是 0.5795 的 100 日 MA，只有持续突破该水平，才有可能挑战当前的看跌结构。下行方面，0.5555 的布林带下轨提供即时支撑，若日收盘跌破该水平，将为进一步下探至 0.55 中段区域打开空间。
(本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)
新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
- 由于特朗普称与伊朗的会谈“富有成效”并暂停大选前打击，美元因避险需求减弱而走弱，美元/加元下跌。
- 受特朗普言论影响，油价走低，商品货币加元可能承压。
- 泄露的报告显示，美国已准备针对伊朗军事和能源基础设施的为期三天打击计划。
美元/加元连续第二个交易日扩大跌幅，周五亚洲时段交投于 1.4210 附近。由于美国总统唐纳德-特朗普在社交媒体上表示，美国正与伊朗进行“富有成效的讨论”，并将在中期选举前避免攻击该国，美元（USD）失去避险需求，该货币对因此走低。
芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，市场目前预计美国央行在本月晚些时候的政策会议上至少加息 25 个基点（bps）的概率接近 17.7%，低于一周前的 38%。市场预计美联储 12 月会议加息的概率为 83%。
美联储的穆萨莱姆指出，在强劲需求使利率维持高位之际，仍需进一步收紧政策
美联储的穆萨莱姆传递出略偏鹰派于常态的信息，FXS Speechtracker 评分为 7.3/10，略高于 7.2/10 的历史平均水平，凸显的是延续性而非语气上的制度性转变。他强调“需要进一步收紧货币政策”才能及时将通胀拉回 2%，并表示经济“相当强劲”、就业市场“平衡且稳定”，这强化了需求驱动型通胀持续存在以及利率“更高更久”的叙事，尽管穆萨莱姆也强调在会议前保持开放心态。穆萨莱姆关于人工智能相关投资、资本强劲需求以及不可持续财政路径的言论，暗示收益率面临结构性上行压力，支持美元受高企实际利率和锚定通胀预期支撑的观点。
FXS 美联储情绪指数下滑 0.25 点至 138.33，表明尽管讲话中仍强调强劲的紧缩倾向，但市场感知到的鹰派程度略有回落。该指数仍稳居 100 的中性线之上，意味着即便小幅下降后，美联储仍明显处于鹰派区间，这与穆萨莱姆呼吁进一步收紧政策相一致，也有助于解释为何在 FXS Speechtracker 框架下，美元和更广泛的利率预期仍受到支撑。
沃勒暗示美联储将进一步加息，但释放灵活时机信号，支撑美元上行
美联储的沃勒传递出明显的鹰派信息，FXS Speechtracker 评分为 8/10，高于历史平均水平 7.2/10。其坚持认为“需要更多加息”，同时又表示不必在连续会议上加息，这凸显出其倾向于进一步收紧政策，但在战术上保持灵活，强化了政策将更长时间维持限制性的观点。对持续性通胀驱动因素的强调，包括与人工智能相关的投资和持续的能源冲击，以及“稳健且稳定”的劳动力市场和 2026 年下半年增长走强，表明美联储更担心根深蒂固的价格压力，而非短期活动风险。
FXS 美联储情绪指数上升 0.42 点至 138.34，稳稳处于鹰派区间，并与较高的 FXS Speechtracker 读数一致。此举表明，市场应继续计入美联储“更高更久”的路径，这一背景通常会支撑美元相对于收益率较低的货币走强。
不过，美元/加元货币对的下行空间可能受到限制，因为在特朗普言论之后，原油价格走低也可能令与商品挂钩的加元（CAD）面临挑战。尽管特朗普总统表示，目前有创纪录数量的原油正通过霍尔木兹海峡，但他强调，美国对伊朗港口的海上封锁将继续全面运作。
加拿大丰业银行（Scotiabank）分析师指出，加元的最新走势表明市场正进入盘整阶段，并表示：“近期加元的价格走势表明，在 9 月初以来惊人的疲弱走势之后，市场正在盘整并重新评估短期路径。”他们认为，市场正利用这一暂停期重新评估美元/加元的走势，此前加元在最近几周大幅贬值。
加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
- 美元/日元在日本疲弱的宏观数据推动下，盘中小幅上涨后吸引了新的卖盘。
- 日本央行（BoJ）加息押注和迫在眉睫的干预风险支撑日元，限制该货币对的涨幅。
- 疲软的美元进一步对现货价格构成压力，不过下行空间似乎有限。
周五，美元/日元货币对难以利用亚洲时段的小幅上涨，目前在广泛走弱的美元（USD）背景下，交投于日内区间下沿、158.00关口下方。不过，受喜忧参半的基本面信号影响，现货价格仍被限制在过去一周左右的熟悉区间内。
日本家庭支出在8月份连续第九个月收缩，今日早些时候公布的数据令日元（JPY）略微走软。不过，降幅小于预期，这与日本实际工资连续第八个月上升相叠加，进一步巩固了市场对日本央行（BoJ）进一步收紧政策的押注。此外，交易员仍高度警惕有关当局可能出手支撑日元的猜测。这一点，再加上美元小幅走弱，继续对美元/日元货币对构成压力。
日本央行逐步收紧政策削弱日元的套利交易吸引力
荷兰合作银行（Rabobank）的外汇策略师指出：“尽管日本央行在9月政策会议上如预期加息，但其前瞻指引并没有市场原本希望的那么鹰派。”尽管如此，他们认为，“日本央行逐步加息的政策仍在削弱日元作为融资货币的吸引力”，因为持续的紧缩周期削弱了日元作为低成本套利交易工具的传统角色。
美国总统特朗普周四表示，在11月3日中期国会选举之前，美国不会恢复对伊朗的军事打击，这抑制了原油价格，并缓解了对通胀失控的担忧。除此之外，一场30年期债券拍卖需求稳健，并引发美国国债收益率回调，拖累追踪美元兑一篮子货币表现的美元指数（DXY）远离18个月高点。这进一步限制了美元/日元货币对的任何实质性上行空间。
与此同时，交易员仍在计入美联储（Fed）12月加息超过80%的概率。除此之外，美国与伊朗就德黑兰核计划的对峙所引发的持续地缘政治不确定性，可能支撑避险美元和美元/日元货币对。事实上，伊朗原子能组织负责人穆罕默德·埃斯拉米（Mohammad Eslami）被引述称，该国不会停止铀浓缩，也不会放弃其铀库存。这使地缘政治风险溢价持续存在，并有利于美元多头。
尽管如此，上述喜忧参半的基本面背景使交易员不愿下激进的方向性赌注，从而导致美元/日元货币对的区间震荡走势。市场参与者现在期待密歇根大学美国消费者信心和通胀预期初值指数的公布。此外，具有影响力的 FOMC 成员的讲话以及即将到来的地缘政治头条将推动美元需求，进而可能在周末前带来短期机会。
美元/日元 4 小时图
技术分析
美元/日元货币对维持短期看涨倾向，因为其在 4 小时图上保持在 100 周期简单移动平均线（SMA）上方。此外，近期的区间震荡走势仍可归类为看涨盘整阶段，表明尽管缺乏强劲买盘兴趣，更广泛的上升趋势依然完好。
与此同时，初步支撑位于 157.59 区域，100 周期 SMA 在该处提供潜在需求，并在其保持不变时有望缓冲更深的回调。上行方面，158.50 区域，或交易区间上沿，可能构成眼前阻力，而进一步走强将重申积极前景。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.14% | -0.11% | -0.03% | -0.11% | -0.24% | -0.21% | -0.22% | |
| EUR | 0.14% | 0.03% | 0.11% | 0.02% | -0.09% | -0.04% | -0.10% | |
| GBP | 0.11% | -0.03% | 0.08% | 0.02% | -0.11% | -0.05% | -0.07% | |
| JPY | 0.03% | -0.11% | -0.08% | -0.07% | -0.21% | -0.16% | -0.18% | |
| CAD | 0.11% | -0.02% | -0.02% | 0.07% | -0.16% | -0.10% | -0.10% | |
| AUD | 0.24% | 0.09% | 0.11% | 0.21% | 0.16% | 0.05% | 0.06% | |
| NZD | 0.21% | 0.04% | 0.05% | 0.16% | 0.10% | -0.05% | -0.00% | |
| CHF | 0.22% | 0.10% | 0.07% | 0.18% | 0.10% | -0.06% | 0.00% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
- 英镑/美元在周五亚洲早盘时段升至 1.3240 附近。
- 美联储的沃勒表示，没有必要在连续会议上加息。
- 英国面临充满挑战的财政前景，拖累英镑。
周五亚洲交易时段早盘，英镑/美元在 1.3240 附近积聚动能。美联储（Fed）理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）发表讲话后，美元（USD）兑英镑（GBP）走软。交易员将关注周五晚些时候公布的 10 月密歇根消费者信心指数数据。
美联储理事克里斯托弗-沃勒周四表示，可能需要进一步加息才能将通胀降至美联储 2%的目标，但他补充称，加息步伐“具有灵活性”，并为即将到来的 10 月会议暂停加息留下了空间。
CME FedWatch 工具显示，市场目前预计美国央行在本月晚些时候的政策会议上至少加息 25 个基点（bps）的概率接近 17.7%，低于一周前的 38%。市场预计美联储 12 月会议加息的概率为 83%。
不过，英国财政担忧短期内可能会拖累英镑/美元。上周英国长期借贷成本升至 1990 年代以来最高水平后，市场焦点仍牢牢集中在财政大臣约翰-希利（John Healey）将于 10 月 28 日公布的首份预算案上。
本周早些时候，英国财政大臣表示，该国最大的贷款机构正面临“充满挑战的财政前景”，但并未透露他是否会在本月晚些时候的预算案中对银行征收更高税收。
大华银行指出下行空间有限，英镑维持区间偏向
大华银行集团（UOB Group）策略师指出，他们此前对英镑的建设性立场很快被最新的价格走势所削弱。在 10 月 7 日、即现货价位于 1.3265 时，他们曾指出，“上行动能略有增强，英镑可能小幅走高至 1.3315 附近。”然而，这一观点“很快就失效了，因为英镑跌破了我们 1.3200 的‘强支撑’位，最低触及 1.3194。”
在更新后的 1–3 周展望中，大华银行目前认为，“下行动能略有增强，但不足以表明会持续下跌。”从这里来看，他们判断“英镑可能小幅走低，但任何下跌都可能只是 1.3140/1.3280 较低区间的一部分。”用他们的话说，“英镑不太可能明显跌破 1.3140，”这强化了尽管近期受挫，但整体仍偏向区间震荡的判断。
Fed’s Musalem 警示在通胀仍居高不下之际需要进一步收紧政策
Fed’s Musalem 发表了坚定的鹰派言论，FXS Speechtracker 评分为 7.3/10，基本与 7.2/10 的历史平均水平一致，凸显的是延续性而非语气转变。其强调“需要更多货币政策收紧”才能将通胀拉回 2%，同时经济和就业市场仍“相当强劲”且“平衡”，这强化了进一步加息而非降息的叙事，尽管 Musalem 也强调在会议前会保持开放心态。Musalem 关于持续需求压力、锚定的市场通胀预期，以及由人工智能投资和财政赤字推动的结构性更高实际收益率的评论，指向一个利率“更高更久”的环境，这应当支撑美元，并使风险资产对政策重新定价保持敏感。
FXS Fed Sentiment Index 下滑 0.25 点至 138.33，表明市场感知中的鹰派程度略有回落，但仍稳居鹰派区间，远高于中性 100 这一标记。这一组合——指数读数略低但水平仍然偏高——表明，尽管相较此前美联储沟通的增量意外有限，但政策背景依然明显偏紧，与 Musalem 呼吁进一步收紧以及 FXS Speechtracker 所捕捉到的稳定语气一致。
技术分析：英镑/美元在 100 日 SMA 下方维持看跌前景不变
在日线图上，英镑/美元短期内仍保持看跌基调，因为现货价格维持在布林带的 20 日简单移动平均线（SMA）下方，并且远低于 100 日 SMA。价格也受到布林带上轨的压制，而 14 日相对强弱指数（RSI）位于 39，倾向于温和看跌动能，但尚未进入超卖区域，这表明空头仍占主导，但缺乏极端信心。
上行方面，初步阻力位出现在布林带中轨 SMA 附近的 1.3295，随后是 100 日 SMA 的 1.3402 和布林带上轨的 1.3470。下行方面，布林带下轨 1.3115 提供下一个关键支撑区域，若果断跌破这一支撑位，将为该货币对进一步回落打开空间。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
日本财务大臣片山皋月周五表示，据路透社报道，该国的 doge 倡议对于高市早苗政府在保持财政可持续性的同时推进预算促进增长至关重要。
政府表示，将重启其支出审查，扩大对数百亿美元公共资金和补贴的审查范围，因为政府正在为高市早苗昂贵的政策承诺寻找资金来源。
日本在 DOGE 倡议下重新发力，该倡议以美国政府效率部为蓝本，此前对特别税收措施的审查在政府各部委审查的约 120 项措施中，仅提出了 3 项取消税收优惠的建议。
市场反应
截至撰写本文时，USD/JPY 当日上涨 0.02%，报 157.92。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- 在美元持续承压之际，澳元/美元因美国债券收益率走软而获得一些积极牵引力。
- 中东局势紧张以及美联储的鹰派立场可能有助于限制避险美元的更深跌幅。
- 澳洲联储加息押注减弱可能限制澳元上行，令看涨交易者需保持谨慎。
周五亚洲时段，澳元/美元小幅走高，试图在美元（USD）走软之际延续隔夜自周内区间下沿反弹的势头。不过，现货价格缺乏看涨信心，目前交投于 0.6900 中段上方，日内仅上涨略超 0.10%。
美国总统唐纳德-特朗普周四表示，在 11 月 3 日中期国会选举之前，美国不会恢复对伊朗的军事打击，这抑制了原油价格，并缓解了对通胀失控的担忧。此外，一场 30 年期债券拍卖获得稳健需求，触发美国国债收益率回调，这使美元持续承压于 18 个月高点下方，并对澳元/美元构成顺风。
与此同时，鉴于美国与伊朗就德黑兰核计划的对峙，地缘政治风险仍在发酵。事实上，伊朗国家媒体援引伊朗原子能组织负责人 Mohammad Eslami 的话报道称，该国不会停止铀浓缩，也不会放弃其铀库存。此外，伊朗支持的胡塞武装与沙特阿拉伯之间不断升级的战事，可能会为避险美元提供一些支撑。
此外，随着澳洲联储（RBA）再次加息的押注减弱，美联储（Fed）的鹰派立场可能限制美元进一步下跌，并压制澳元/美元。这使得多头需要保持一定谨慎，并且在押注该货币对延续自 0.6900 附近（即上周触及的 7 月初以来最低水平）反弹之前，最好等待强劲的后续买盘。
澳元盘整，大华银行淡化持续下行空间
大华银行集团（UOB Group）策略师指出，他们此前预计澳元/美元将“在 0.6965/0.6995 区间内小幅走高”，但该预期在汇价跌至 0.6943 的低点后被打破。不过，他们强调，“尽管跌幅相对较快，但下行动能并未明显增强，澳元持续下跌的可能性不大。”短期内，大华银行目前预计澳元将“在 0.6935 和 0.6975 之间交易”，这表明汇价将进入盘整阶段，而非延续最新回调。
澳元/美元 4小时图
技术分析
澳元/美元在 4 小时图上仍维持看跌的短期基调，位于 100 周期简单移动平均线（SMA）下方，且上方存在密集的斐波那契区间。现货价格首先受到 0.6983 处 23.6% 回撤位的压制，而 0.7032 处的 38.2% 水平进一步强化了上行空间有限的观点，因自 0.7237 高点以来的更大幅度下行趋势仍在发挥作用。下行方面，初步结构性支撑出现在 0.6905 的周期低点，买家可能会尝试在此放缓跌势。
（本报道的技术分析由人工智能工具协助撰写。了解更多。）
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
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