外汇新闻
- 周三银价上涨，继前一日下跌后反弹。
- 尽管预期货币政策趋紧，但美国国债收益率下降支撑贵金属。
- 与美伊冲突相关的地缘政治紧张局势维持通胀风险并支撑避险需求。
银价（白银/美元）周三上涨，撰写时交易于约76.00美元，日涨幅为3.11%，因投资者在美国国债收益率回调后重新回归贵金属。白银在前一日大幅下跌后反弹，受益于全球债券市场抛售暂停。
基准的美国10年期国债收益率在近期达到数月高点后有所回落，减轻了对非收益资产如银价的部分压力。较低的收益率通常降低持有贵金属的机会成本。
然而，宏观经济背景仍限制市场的上行潜力。与美国和伊朗之间持续紧张局势相关的较高能源价格加剧了对通胀压力重新上升的担忧，强化了市场对美联储（Fed）可能维持较长时间紧缩货币政策的预期。
市场在多位政策制定者谨慎言论后继续调整对美国利率的预期。投资者现正期待当天晚些时候公布的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，以获取政策制定者如何评估能源价格上涨对通胀前景影响的更多线索。
与此同时，地缘政治动态仍是关注焦点。华盛顿与德黑兰之间的间接谈判仍处于停滞状态，双方的声明持续加剧了对地区冲突升级的担忧。这种环境维持了对避险资产的持续需求，为银价提供了额外支撑。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
- 特朗普对伊朗乐观情绪打压美元和油价。
- 英国通胀降温，缓解了对英格兰银行的即时压力。
- 美联储会议纪要临近，交易员定价可能在12月加息。
英镑/美元在周三北美时段上涨超过0.30%，因美元（USD）当天转为走弱，市场对可能结束近11周冲突的美伊谈判持乐观态度。撰写时，该货币对报1.3449，之前从日内低点1.3375反弹。
英镑/美元上涨，英国通胀放缓缓解英国央行压力
市场情绪因美国总统特朗普表示美伊谈判进入最后阶段而转为积极，这打压了美元和油价。然而，围绕冲突的消息仍然复杂，伊朗外交部长发言人通过半岛电视台表示，美国和以色列均不应被允许通过霍尔木兹海峡。
追踪美元兑六大货币表现的美元指数（DXY）下跌0.21%，报99.09。西德克萨斯中质原油（WTI）同样录得跌幅，暴跌超过4%，油价跌破100.00美元关口。
接下来，交易员将关注美联储（Fed）上次会议纪要，寻找未来利率路径的线索。尽管如此，上周的通胀数据引发了对美联储货币政策的重新定价，Prime Terminal数据显示，交易员预计12月加息的概率为50%。
大西洋彼岸，英国4月通胀率从3.3%降至2.8%，低于3%的预期，这对面临滞胀风险的英格兰银行（BoE）来说是一种缓解。
多位英格兰银行官员发表讲话，行长安德鲁·贝利表示，金融市场的紧缩为央行提供了时间评估是否加息，“因为我们看到经济增长和劳动力市场出现放缓迹象。”
货币政策委员会（MPC）成员凯瑟琳·曼表示，她担心2026年末通胀仍然偏高，而斯瓦蒂·丁格拉认为目前的紧缩力度足以避免进一步收紧政策。萨拉·布里登呼应了丁格拉的部分观点，称她已经观察到金融状况的紧缩。
本周，英国将公布标普全球快速采购经理人指数（PMI），以更新企业对当前及未来经济状况的信心。
英镑/美元价格预测：技术前景
日线图显示，英镑/美元交投于1.3450附近。该货币对持有轻微看涨偏向，现货价格徘徊于从1.3159回升的上升支撑趋势线与从1.3864下行的阻力线的交汇区，将该区域转变为关键区域。价格位于约1.3430的简单移动平均线之上，显示出潜在支撑，而相对强弱指数（14）接近48，暗示动能处于中性至增强状态，而非超买。
下行方面，初步支撑位于趋势线枢轴区附近的1.3450，简单移动平均线集群在1.3430附近提供额外支撑，若出现回调将发挥作用。只要该货币对守住该区间，买方仍可保持控制，关注点将放在潜在的反弹延续上；若持续跌破移动平均线支撑，则短期结构的积极性将受到破坏。
（本文技术分析借助人工智能工具完成。）
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.14% | -0.35% | -0.17% | 0.03% | -0.65% | -0.64% | -0.20% | |
| EUR | 0.14% | -0.22% | -0.04% | 0.16% | -0.51% | -0.49% | -0.07% | |
| GBP | 0.35% | 0.22% | 0.17% | 0.39% | -0.31% | -0.27% | 0.15% | |
| JPY | 0.17% | 0.04% | -0.17% | 0.21% | -0.47% | -0.45% | -0.02% | |
| CAD | -0.03% | -0.16% | -0.39% | -0.21% | -0.68% | -0.62% | -0.23% | |
| AUD | 0.65% | 0.51% | 0.31% | 0.47% | 0.68% | 0.03% | 0.43% | |
| NZD | 0.64% | 0.49% | 0.27% | 0.45% | 0.62% | -0.03% | 0.42% | |
| CHF | 0.20% | 0.07% | -0.15% | 0.02% | 0.23% | -0.43% | -0.42% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
- 欧元/美元小幅反弹，因美国国债收益率回落限制美元进一步上涨。
- 欧元区通胀率持续高于欧洲央行2%的目标，强化了6月加息的预期。
- 技术面上，欧元/美元仍受制于50日和100日简单移动平均线（SMA）下方的看跌压力，短期趋势仍由卖方主导。
周三，欧元/美元小幅反弹，因美国国债收益率回落限制了美元（USD）的进一步上涨，同时欧元（EUR）受到最新欧元区通胀数据的支撑，这加强了市场对欧洲央行（ECB）可能比预期更早加息的预期。
撰写本文时，欧元/美元交投于1.1632附近，此前触及日内低点约1.1582，为4月7日以来的最低水平。与此同时，美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，盘整于99.36附近，接近六周高点。
欧盟统计局（Eurostat）发布的数据显示，通胀连续第二个月高于欧洲央行（ECB）2%的目标。4月份调和消费者物价指数（HICP）同比上涨至3%，高于3月份的2.6%，主要受能源价格上涨推动，而核心HICP同比略降至2.2%，此前为2.3%。
路透社周三援引消息人士报道称，随着通胀前景趋向“逆境情景”，欧洲央行6月加息的可能性“几乎已成定局”。
根据BHH市场观点报告，市场目前预计欧洲央行6月11日会议将加息25个基点至2.25%的概率为86%。不过，报告指出，在低增长、高通胀的环境下加息对欧元并非绝对利好，但可能有助于缓冲下行风险。
与此同时，鹰派的美联储（Fed）预期以及围绕美伊谈判的持续不确定性继续支撑美元，限制了欧元/美元的强劲上涨尝试。从技术角度看，看跌动能也表明短期内卖方仍占主导。
技术分析：
从日线图看，欧元/美元保持看跌偏向，因其位于50日简单移动平均线（SMA）和100日SMA下方。该货币对徘徊在附近的1.1600水平支撑上方，而相对强弱指数（RSI）约为43，负值的移动平均趋同背离（MACD）线及略为负值的柱状图暗示下行动能依然存在，尽管未达到极端状态。
在上方，短期阻力位于50日SMA附近的1.1649，其次是100日SMA约1.1701及1.1800的水平阻力位，这些共同构成了较宽的供应区。下方初步支撑位于1.1600，若跌破该位，将暴露下一个水平支撑位于1.1500附近，届时买家可能会尝试减缓下跌势头。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
欧央行常见问题（FAQ）
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
- 澳元/美元飙升，投资者关注澳大利亚即将公布的劳动力市场报告。
- 美国ADP就业数据强劲提振美元。
- 预计澳大利亚就业人数变动将增加1.75万，失业率预计维持在4.3%。
周三，澳元/美元上涨至0.7150附近，尽管周二美国（US）劳动力市场数据乐观，但美元（USD）持续失去动力。与此同时，交易者现将注意力转向即将公布的澳大利亚就业报告。
在美国方面，最新的ADP就业报告显示，美国私营部门雇主四周平均新增42,250个职位，强化了市场对美联储（Fed）可能维持谨慎降息立场的预期。强劲的劳动力市场数据推高了美国国债收益率，并最初支持了美元的整体表现。
投资者现密切关注定于周四发布的澳大利亚4月就业人数变动报告。市场预期就业人数将增加约1.75万，失业率预计维持在4.3%。若劳动力市场数据强于预期，可能进一步强化澳洲联储（RBA）维持较高利率更长时间的预期。
短期技术分析：
在4小时图上，澳元/美元交投于0.7167。该货币对持温和看涨态势，交易价格高于20周期简单移动平均线（SMA）0.7136，但受制于100周期SMA 0.7194，整体基调保持中性，日内压力略微偏向上行。相对强弱指数（RSI）回升至约55，暗示买方在此前超卖阶段后重新获得部分控制权，但仍面临附近的上方供应压力。
上方阻力位于附近的水平阻力约0.7174，若多头延续反弹，100周期SMA 0.7194将构成下一道障碍。下方初步支撑见于20周期SMA 0.7136，紧随其后的是约0.7135和0.7128的水平支撑位，若跌破0.7115，则可能开启更深层次的区间内修正阶段。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
（本报道于GMT16:30 5月20日更正，称澳元/美元因美元走弱而上涨）
- 据消息人士称，欧洲央行（ECB）政策制定者越来越倾向于6月加息。
- 关于7月可能的行动讨论仍在进行中，尚无明确承诺。
- 多位成员倾向于等待9月的经济预测后再考虑是否采取进一步措施。
据路透社援引熟悉讨论的消息人士称，随着通胀前景转向更不利的情景，欧洲央行（ECB）可能会在6月加息。这一进展表明该机构内部对通胀压力更持久的风险日益担忧。
然而，消息人士指出，政策制定者在货币政策周期的下一阶段可能仍将保持谨慎。7月的决定似乎尚未确定，机构的沟通可能会故意保持灵活，以避免向市场发出过于坚定的信号。
据路透社报道，多位管理委员会成员更倾向于等待9月的经济预测后，再决定是否需要采取额外措施。这一做法反映出他们希望在进入新一轮货币紧缩阶段前，获得更多关于通胀路径和经济状况变化的可见性。
主要观点
随着通胀前景转向不利情景，欧洲央行6月加息的可能性很大。
欧洲央行可能对7月保持不明确态度。
许多欧洲央行政策制定者倾向于等待9月的预测，以决定是否需要后续措施。
市场反应
欧元（EUR）对路透社报道反应积极，截至发稿时，欧元/美元上涨至1.1630附近，日内涨幅为0.22%。
下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.19% | -0.38% | -0.22% | -0.04% | -0.73% | -0.68% | -0.25% | |
| EUR | 0.19% | -0.20% | -0.02% | 0.14% | -0.55% | -0.47% | -0.06% | |
| GBP | 0.38% | 0.20% | 0.17% | 0.34% | -0.37% | -0.29% | 0.13% | |
| JPY | 0.22% | 0.02% | -0.17% | 0.17% | -0.52% | -0.45% | -0.03% | |
| CAD | 0.04% | -0.14% | -0.34% | -0.17% | -0.69% | -0.59% | -0.21% | |
| AUD | 0.73% | 0.55% | 0.37% | 0.52% | 0.69% | 0.07% | 0.48% | |
| NZD | 0.68% | 0.47% | 0.29% | 0.45% | 0.59% | -0.07% | 0.41% | |
| CHF | 0.25% | 0.06% | -0.13% | 0.03% | 0.21% | -0.48% | -0.41% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。
- 伊朗官员表示，日益增长的压力不会迫使德黑兰改变立场。
- 伊朗称已利用停火期重建军事能力。
- 沙特阿拉伯支持延长谈判，并呼吁紧急外交努力以避免升级。
路透社报道的伊朗和沙特官员声明后，伊朗与美国（US）之间的紧张局势仍然是关注焦点，这些声明既凸显了重新对抗的风险，也显示了维持外交渠道的持续努力。
伊朗议会议长表示，“敌人”的迹象表明其正试图引发新一轮冲突，并补充说伊朗军队利用停火期重建了实力。他还表示，日益加剧的经济压力不会迫使德黑兰投降，并将与美国的关系形容为“意志之战”。
与此同时，沙特阿拉伯欢迎给予美伊谈判更多时间的决定，并敦促德黑兰迅速回应调解努力。利雅得还表示，延长谈判有助于恢复霍尔木兹海峡的安全，并支持更广泛的地区稳定。
主要要点
伊朗议会议长表示，“敌人”的明显和隐秘行动显示他们正在寻求新一轮战争。
伊朗议会议长表示，我方军队已充分利用停火机会重建实力。
伊朗议会议长表示，日益加剧的经济压力和封锁不会迫使伊朗投降。
伊朗议会议长表示，伊朗与美国正处于“意志之战”。
沙特阿拉伯感谢美国总统给予美伊谈判额外机会以达成协议的回应。
沙特阿拉伯表示希望伊朗紧急回应调解努力以避免局势升级。
沙特阿拉伯欢迎美国恢复霍尔木兹海峡安全的努力。
沙特阿拉伯表示，延长美伊谈判有助于恢复霍尔木兹海峡的航运安全。
沙特阿拉伯表示支持旨在实现地区及世界持久和平的努力。
市场反应
美元指数（USD）周三持续承压，当日下跌0.17%，截至发稿时交投于99.15附近。西德克萨斯中质原油（WTI）下跌3.89%，报约99.35美元。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.10% | -0.26% | -0.14% | 0.00% | -0.62% | -0.56% | -0.17% | |
| EUR | 0.10% | -0.16% | -0.06% | 0.10% | -0.52% | -0.45% | -0.07% | |
| GBP | 0.26% | 0.16% | 0.11% | 0.26% | -0.38% | -0.29% | 0.09% | |
| JPY | 0.14% | 0.06% | -0.11% | 0.15% | -0.47% | -0.40% | -0.01% | |
| CAD | -0.00% | -0.10% | -0.26% | -0.15% | -0.62% | -0.51% | -0.17% | |
| AUD | 0.62% | 0.52% | 0.38% | 0.47% | 0.62% | 0.07% | 0.44% | |
| NZD | 0.56% | 0.45% | 0.29% | 0.40% | 0.51% | -0.07% | 0.38% | |
| CHF | 0.17% | 0.07% | -0.09% | 0.01% | 0.17% | -0.44% | -0.38% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
英国央行（BoE）行长安德鲁·贝利表示，金融市场的紧缩为央行提供了一些时间来评估是否加息或维持利率不变。贝利在周三向财政委员会发表讲话时作出上述评论。
主要观点：
金融市场的紧缩为我们提供了一些时间来评估是否加息。
我们看到经济增长和劳动力市场的形势有所放缓。
我认为通胀预期并未失锚。
我们看到私营部门工资协议持续逐步减少。
今天的食品价格通胀出乎意料地温和。
货币供应量并未显示出通胀压力的迹象。
英国央行常见问题（FAQ）
英格兰银行(BoE)决定英国的货币政策。它的主要目标是实现“价格稳定”，即2%的稳定通胀率。实现这一目标的工具是通过调整基本贷款利率。英国央行设定其贷款给商业银行和银行之间相互拆借的利率，从而决定整个经济的利率水平。这也影响了英镑(GBP)的价值。
当通货膨胀高于英格兰银行的目标时，它会通过提高利率来应对，这使得个人和企业获得信贷的成本更高。这对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀低于目标时，这是经济增长放缓的迹象，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，希望企业将贷款用于投资于促进增长的项目——这对英镑不利。
在极端情况下，英国央行可以实施一项名为量化宽松(QE)的政策。量化宽松是英国央行在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。当降低利率无法达到必要效果时，量化宽松是最后的手段。量化宽松的过程包括，英国央行印制钞票，从银行和其它金融机构购买资产——通常是政府债券或aaa级公司债券。量化宽松通常会导致英镑贬值。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面，在经济走强、通胀开始上升时实施。在量化宽松中，英格兰银行(BoE)从金融机构购买政府和公司债券，以鼓励它们放贷;在QT中，英国央行停止购买更多债券，并停止将已持有债券到期的本金进行再投资。这通常对英镑有利。
大华银行（UOB）全球经济与市场研究团队，由Julia Goh和Loke Siew Ting领导，指出马来西亚4月份出口激增，受益于强劲的电子电器需求和创纪录的再出口，扩大了贸易顺差。然而，团队保持谨慎观点，将2026年出口增长预测维持在2.5%，因为地缘政治风险、中东供应中断以及潜在的美国关税措施使前景蒙上阴影。
出口激增但前景依然谨慎
“4月份强劲的出口表现显得异常，反映出企业迅速应对中东冲突持续和霍尔木兹海峡关闭带来的扭曲。然而，地缘政治风险依然高企，美国对伊朗可能采取的新一轮美以行动的可能性上升，以及122条款调查结束和临时10%全球关税7月到期后美国关税风险可能重新出现。在此背景下，尽管截至4月年初至今增长强劲达19.0%，我们仍维持谨慎前景和2026年出口增长预测为2.5%（马来西亚国家银行估计：+8.6%；2025年：+6.4%）。”
“这一强劲的货物贸易顺差，加上预期持续的服务贸易顺差，提高了今年经常账户顺差出现上行意外的可能性（大华银行估计：+380亿马币；马来西亚国家银行估计：+456亿马币；2026年第一季度实际：+152亿马币），除非全球或国内经济状况出现不可预见的变化。当中东冲突及相关事态发展更加明朗时，我们将重新评估预测。”
“马来西亚政府本月（5月）警告称，由于中东冲突导致供应中断，制造商可能最早在6月面临生产停滞，同时库存日益枯竭。尽管企业正在寻找替代供应，但替代品可能延迟交付或无法满足所需规格。”
“尽管如此，地缘政治紧张局势可能重新升级，美国对伊朗可能采取的新一轮美以行动风险增加，以及122条款规定和临时10%全球关税7月到期后美国关税措施可能回归。美国总统特朗普于5月19日（周二）警告称，如果伊朗未能在数日内同意美国条件，‘我们可能不得不给他们再来一次重击’，这凸显了风险加剧，尽管他此前因4月8日达成停火协议而决定取消计划中的军事行动。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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