外汇新闻

• 欧元/英镑从13个月低点0.8455回升至0.8500区域。
• 市场对欧洲央行（ECB）可能在9月份加息的预期升温，提振了欧元。
• 过去几周，投资者对下一任英国首相财政责任感的信心一直在支撑英镑。

周五，欧元（EUR）兑英镑（GBP）走高，因市场猜测欧洲央行（ECB）将在未来几个月加息，汇价从13个月低点0.8455回升至接近0.8500的水平。不过，欧元/英镑仍有望连续第四周下跌，自6月中旬以来已贬值约2.20%。 

周五，避险情绪缓和以及市场对欧洲央行（ECB）将于9月加息的预期升温，为欧元提供了一些支撑。路透社周四发布的一项调查显示，70%的受访者预计，在7月会议按兵不动后，9月将加息25个基点。

本周欧洲央行官员的讲话也支持了这一观点，大多数决策者强调他们对高通胀水平的担忧，并表示如有必要已准备好加息。

周五晚些时候，预计6月欧元区消费者物价调和指数（HICP）终值将确认价格压力从上月的3.2%放缓至2.8%，尽管这些数据早于霍尔木兹海峡关闭以及近期原油价格上涨之前。

另一方面，尽管英国政治僵局持续，英镑在过去几周大幅上涨。投资者相信下一届内阁将遵守财政大臣里夫斯的财政规则，这一直为英镑提供支撑，而市场对英国央行可能在年底前加息的猜测，也在本周早些时候为英镑提供了额外提振。

华侨银行（UOB）策略师郭世良和李秀安报告称，欧元/美元在周三飙升后有所回落，当前价格走势被视为在 1.1420 和 1.1465 之间盘整。从 1–3 周的角度来看，欧元仍保持上行偏向，不过朝 1.1520 阻力位推进的动能仍不确定，而跌破 1.1405 将表明重新回到更广泛的区间交易。

欧元在近期上涨后盘整

"24小时观点：在欧元周三升至1.1482的高点后，我们昨日指出，"尽管这波快速上涨似乎有些过头，但欧元仍有机会测试1.1490。"我们还指出，"我们预计1.1520这一重要阻力位不会进入视野。"然而，欧元并未测试1.1490，而是从1.1476回落至1.1430，随后收于1.1441（-0.19%）。短期上行压力已经缓解，当前价格波动很可能是盘整阶段的一部分，预计将在1.1420和1.1465之间。"

"1-3周观点：我们昨日（7月16日，现货价1.1470）的更新仍然有效。如前所述，尽管欧元"可能仍将维持上行偏向，但目前判断其是否具备足够动能触及1.1520这一重要阻力位还为时过早。"下行方面，若跌破1.1405（‘强支撑’水平不变），将表明欧元已回到区间交易阶段。"

（本文由人工智能工具协助创建，并经编辑审校。 了解更多。）

（该报道已于 GMT时间 08:25 的 7 月 17 日更正，作者姓名更正为“大华银行（UOB）策略师郭世良和李秀安”，而非 Christopher Wong）

• DXY 难以延续其小幅上涨至 23.6% 斐波那契回撤位的支撑转阻力位的涨势。
• 能源驱动的通胀风险助长了美联储加息押注，这应会限制美元进一步下跌。
• 若 H4 图上 200-SMA 被有力跌破，将为进一步贬值走势铺平道路。

美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子货币的表现，在周五上涨后吸引了一些卖盘，令其从本周早些时候触及的近一个月低点 100.35 区域附近的反弹停滞。不过，该指数缺乏明确的看跌动能，目前交投于 100.100.65 区域附近，当日仅下跌略高于 0.05%。

交易员因本周美国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据疲软，而下调了对美联储（Fed）立即加息的预期。反过来，这使得 DXY 仍低于 5 月至 6 月涨势的 23.6% 斐波那契回撤位。然而，投资者仍担忧美国与伊朗紧张局势升级背景下能源驱动的通胀问题，这似乎重新点燃了市场对美联储在 2026 年至少加息一次的预期，并帮助限制美元（USD）的跌幅。

从技术面来看，DXY 本周早些时候在接近 100.55 区域的 200 周期简单移动平均线（SMA）下方表现出一定韧性。与此同时，接近 44 的相对强弱指数（RSI）暗示动能脆弱，而移动平均趋同背离指标（MACD）略高于零轴，表明在近期下跌后正尝试企稳。不过，若明确跌破，则将暴露 100.22、99.72、99.23 和 98.52 这些更深的斐波那契支撑位，它们共同构成了分层需求区域。

上行方面，初步阻力位由 100.83 的 23.6% 斐波那契回撤位定义，若能持续突破，将为进一步上行打开空间，目标指向 101.00 关口上方，进而看向 101.80，或 6 月 24 日触及的年内高点。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）

DXY 4小时图

荷兰合作银行（Rabobank）讨论了围绕日本高债务占GDP比率、财政可信度以及日本央行（BoJ）渐进式政策正常化的日元动态。该报告认为，要实现日元（JPY）持续反弹，可能需要更偏鹰派的日本央行以及对财政政策的安抚，同时预计三个月内美元/日元将位于159。

日本央行正常化与财政担忧

"在1990年日本资产泡沫破裂之前，该国的债务GDP比率大致处于所有七国集团（G7）国家的中间水平。在随后的三十年里，GDP停滞不前，加上旨在促进增长的高水平财政支出，使债务GDP比率升至远高于G7平均水平。多年来，日本较高的债务GDP比率一直被外汇市场视为未来政府和纳税人的潜在问题，但并未持续成为外汇市场的关注焦点。"

"日本走出通缩时期，使日本央行（BoJ）得以从非常规货币政策措施中回撤。为应对更高的通胀，政策利率已被上调，但步伐缓慢且谨慎。日本是今年五家加息的G10央行之一，这意味着短期利差很难朝有利于日元的方向移动。"

"展望未来，实际工资回升、企业信心保持韧性，以及对日本经济前景的谨慎乐观，表明日本央行有望在今年再次加息。尽管如此，在美元/日元转跌之前，可能既需要日本央行加息步伐加快，也需要对财政政策作出安抚。"

"我们仍认为，对日本财政状况的安抚，加上偏鹰派的日本央行，是日元价值出现任何反转的必要条件。"

"我们预计三个月内美元/日元回到159，假设日本央行立场偏鹰派。"

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德意志银行早间 Reid 指出，全球股市普遍下挫，原因是市场对 AI 交易再度产生怀疑。标普 500 指数下跌 0.51%，期货进一步走低，而日经指数、沪深 300 指数和恒生指数均录得大幅下跌。半导体指数正逼近熊市区域，而大型科技股也再次承压。

AI 和芯片拖累全球股市

"截至今晨发稿时，全球股市仍在继续下挫，因市场对 AI 交易的新一轮疑虑引发科技股明显抛售。事实上，标普 500 指数昨日下跌 -0.51%，而今晨期货又下跌 -0.78%。"

"在昨夜跌势加速之前，美国股市昨日已因芯片股再度下滑而经历了艰难的一天。事实上，费城半导体指数（-4.29%）跌至 8 周低点，较不到一个月前的峰值已回落 -18.91%。这使其接近 -20% 的水平，而该水平将标志着技术性熊市的开始；这与第二季度形成鲜明对比，当时该指数录得自 1990 年代初该指数推出以来的最佳季度表现。 "

"与 AI 相关的科技股回调也并不局限于芯片制造商，Mag-7（-1.27%）同样下跌，其中 Alphabet 股价在彭博报道称其新款 Gemini 3.5 Pro AI 模型将延迟数月推出后下跌 -4.44%。因此，科技股下跌拖累了标普 500 指数（-0.51%），尽管当日近四分之三的成分股上涨，该指数仍然收跌"

"此次抛售背后并没有单一催化剂，但我们在昨日发稿后不久看到了台积电的财报，而该公司股价今晨下跌 -5.26%，此前其表示资本支出将高于此前预期。与此同时，Netflix 昨夜收盘后公布的财报令人失望，推动其股价在盘后交易中下跌近 -9%。"

"此外，今晨亚洲市场也没有任何缓和迹象，日经指数（-4.81%）、沪深 300 指数（-2.45%）、恒生指数（-1.98%）和上证综合指数（-1.64%）均大幅下跌，而韩国综合股价指数（KOSPI）因公共假日休市。事实上，这一跌势表明日经指数目前很可能正迈向自 3 月以来最糟糕的一天，同时也使该指数有望进入技术性回调区域，因为其较不到一个月前的峰值已回落超过 12%。"

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• 由于预期欧元区通胀数据偏软可能增强欧洲央行采取较少限制性政策立场的概率，欧元/加元可能面临压力。
• 欧洲央行下周四很可能维持利率不变，但可能因能源风险在9月加息。
• 美国与伊朗紧张局势升级以及据报导的地区爆炸事件威胁中东供应，可能为加元提供支撑。

欧元/加元在经历波动后仍持平，周五欧洲早盘交投于1.6070附近。由于欧元（EUR）可能走弱，这一货币对可能面临下行压力。预期欧元区通胀数据偏软可能增强欧洲央行（ECB）采取较少限制性政策立场的理由。具体而言，欧元区核心协调消费者物价指数（HICP）通胀预计将同比持稳于2.4%且环比持稳于0.2%，而整体HICP预计将环比下降0.1%。

据路透社报道，市场普遍预计欧洲央行将在下周四维持利率不变。然而，政策制定者预计将在9月实施今年第二次加息。这一潜在转变源于能源价格重新飙升，这加大了该地区更强烈、长期通胀压力的风险。

随着与大宗商品挂钩的加元因市场预期油市很快将重新站稳而保持强势，欧元/加元可能进一步贬值。美国与伊朗之间不断升级的军事紧张局势以及直接袭击，已大幅加剧了对中东潜在供应中断的担忧。

在路透社报道称，如果美国打击伊朗电力基础设施，伊朗已指示也门胡塞武装封锁关键的红海航运路线后，这些能源供应担忧进一步升温。除地缘政治波动外，伊朗塔斯尼姆通讯社报道称，班达尔阿巴斯、格什姆和阿瓦士发生爆炸，另有报道称在科威特和巴士拉远处也听到了爆炸声。

大华银行（UOB）策略师Quek Ser Leang和Lee Sue Ann指出，英镑/美元已从1.3556附近的近期高点大幅回调，但目前看起来将于日内在1.3450至1.3520之间盘整。1至3周前景仍显示重新获得上行动能，1.3590是需要关注的关键水平，而跌破1.3450则表明在进一步上涨之前将进入一段盘整期。

英镑在大幅回落后企稳

"24小时观点：两天前，英镑一度飙升至1.3556的高点。昨天，当英镑处于1.3540时，我们给出了如下判断："这波大涨似乎过度，但目前尚无停歇迹象，英镑可能继续上行。不过，鉴于严重超买的状况，任何涨幅都可能仅限于测试1.3560。"我们的判断最终被证明是错误的，因为英镑并未测试1.3560。相反，它大幅回落至1.3460的低点，随后收低0.43%，报1.3480。此次急跌已在一定程度上企稳，因此，英镑今天更可能在1.3450和1.3520之间区间交投，而不是继续下跌。"

"1-3周观点：在英镑周三飙升后，我们昨天（7月16日，现汇价1.3540）指出，"重新积聚的上行动能表明英镑已恢复涨势。"我们还强调，"需要关注的水平是1.3590。"我们并未预期英镑会大幅回落至1.3460。上行动能有所减弱，若跌破1.3450（‘强支撑’水平不变），则表明英镑可能先行盘整，然后再尝试进一步走高。"

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（该报道于7月17日GMT时间08:25更正，作者姓名更正为“大华银行（UOB）策略师Quek Ser Leang和Lee Sue Ann”，而非Christopher Wong）