外汇新闻

伊朗外交部发言人在周一欧洲交易时段表示，关于伊朗皮克斧山（Kolang Kouh）核活动的报道毫无根据。该发言人补充说，“沙特阿拉伯坚持不让德黑兰与海湾国家在阿曼举行会晤。”

• 白银因8月美国通胀数据更热而承压，市场对9月美联储加息的预期升至87%。
• 美国8月CPI环比上涨0.4%，年通胀率达到3.4%，核心数据也高于预期。
• 中东紧张局势升级以及沙特管道关闭推动原油价格逼近四个月高点。

白银价格（白银/美元）回吐前一日涨幅，周一亚洲时段交投于每盎司63.50美元附近。无收益的白银目前正面临显著阻力，原因是市场对美联储（Fed）在即将到来的9月决议上加息的预期上升。此前美国通胀报告偏热，加大了对央行进一步收紧货币政策的压力。

根据美国劳工统计局公布的数据，美国消费者物价指数（CPI）在8月份环比上涨0.4%，推动12个月涨幅达到3.4%。与此同时，核心CPI月率上涨0.3%，高于此前和预期的0.2%涨幅。这些数据强化了市场对近期加息的预期，CME FedWatch工具显示，金融市场已计入下一次会议加息25个基点的概率为87%，较上周的59%大幅上升。

除了货币政策压力外，这种白色金属还在持续的中东危机中承压，该危机令油价维持高位，并给全球经济带来通胀冲击。此前一次无人机袭击迫使沙特阿拉伯关闭一条主要原油管道，原油价格已飙升至四个月高点附近。

此次石油供应中断严重影响了一条关键运输路线，该路线传统上用于绕过霍尔木兹海峡。作为预防措施，沙特阿拉伯东西管道在袭击发生后立即暂停运营，官员尚未表示何时恢复正常运营。

荷兰合作银行（Rabobank）分析师指出：“在无人机袭击后沙特东西管道关闭，以及胡塞武装夺取红海沿岸战略地点的消息传出后，油价再次上涨。”他们表示，这一新的能源冲击已经波及利率市场，“上周末，随着油价和通胀（以及债务）担忧上升，债券收益率大幅攀升”，并且如今正传导至更广泛的风险情绪，“亚洲股指和美国股指期货今日普遍下跌。”

Brown Brothers Harriman（BBH）的 Elias Haddad 指出，加拿大 8 月消费者物价指数（CPI）将检验加拿大央行（BoC）关于“通胀上行风险已增加”的警告。预计总体 CPI 年率将维持在 3.0%，而核心指标预计徘徊在 2%附近。若核心通胀读数高于 2%，将强化加拿大央行在 10 月 28 日将利率上调 25 个基点至 2.50%的理由，并为加元（CAD）提供支撑；而若读数处于 2%或略低于 2%，则可能引发温和的鸽派重新定价。

通胀路径决定加元前景

"加拿大 8 月 CPI（周一）将检验加拿大央行（BoC）关于“通胀上行风险已增加”的警告。"

"预计总体 CPI 年率为 3.0%，与 7 月持平；核心 CPI（剔除食品和能源）预计为 2.1%，高于 7 月的 1.9%；而与政策相关的核心 CPI（平减值和中值的平均值）预计将连续第二个月录得 1.95%的年率。"

"若核心通胀年率高于 2%，将强化加拿大央行在 10 月 28 日将利率上调 25 个基点至 2.50%的理由（目前市场已计入 77%的概率），并为加元提供支撑。相反，若核心通胀年率处于 2%或略低于 2%，则加元将面临温和鸽派重新定价的风险。"

"在第三季度，加拿大央行预计总体 CPI 年率为 2.5%，核心 CPI（平减值和中值的平均值）为 2.0%。"

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• 纽元/美元周一吸引大量卖盘，跌至一个半月低点。
• 美联储加息押注升温及地缘政治风险提振美元，对该货币对构成压力。
• 看跌技术形态支持短期内进一步贬值的可能。

新的一周伊始，纽元/美元货币对再度遭遇抛压，在欧洲早盘时段跌至 7 月 29 日以来最低水平，约 0.5780 区域。此外，基本面背景显示，现货价格的阻力最小路径仍然偏向下行。

上周公布的最新美国通胀数据提振了市场对美联储（Fed）将在本周晚些时候为期两天的政策会议结束时加息的押注。除此之外，美国与伊朗之间紧张局势进一步升级，也为避险美元（USD）提供了额外支撑。此外，纽储行（RBNZ）偏鸽派的前景也加剧了纽元/美元货币对的承压基调，并验证了短期负面前景。

上周跌破 0.5855-0.5850 汇合位——由 200 日指数移动均线（EMA）和 6 月至 8 月涨势的 50% 斐波那契回撤位构成——被视为看空者的关键触发因素。此外，看跌的移动平均收敛背离（MACD）以及徘徊在超卖区域上方、约 35 的相对强弱指数（RSI）暗示，下行压力仍占主导，但已开始变得过度延伸。

与此同时，直接支撑位于 61.8% 斐波那契回撤位 0.5764，随后是 78.6% 水平 0.5704，卖方可能在此暂停并重新评估。若要挑战上方阻力 0.5807 以及次级阻力 0.5849 汇合位，则需要从这些支撑位持续反弹。只要纽元/美元维持在该阻力位下方，反弹很可能仍会被视为当前看跌框架内的修正性走势。

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纽元/美元日线图

• 欧元/英镑跌至近两周低点0.8560，较周五0.8600上方的高点回落。
• 由于油价上涨对欧元区经济增长构成严重阻力，欧元举步维艰
• 在英国，本周所有目光都将聚焦英国央行（BoE）的货币政策决定。

欧元（EUR）本周开盘延续上周收盘时的疲弱基调，因为英国国内生产总值（GDP）和工业生产数据强劲提振了英镑（GBP）。周一，油价高企和低迷的市场情绪对欧元/英镑货币对施加了额外压力，该货币对已将跌幅扩大至近两周低点0.8560，较周五接近0.8600的高点回落。

国家统计局周五公布的数据显示，英国7月份GDP加速增长0.4%，好于市场预期的持平表现，工业生产也超出预期增长，服务业活动改善幅度也超过预测。数据公布后，英镑兑多数主要货币反弹。

周一，欧元整体承压，因为油价高企对欧元区经济增长构成严重拖累，并加大了欧洲央行（ECB）进一步收紧货币政策的压力。布伦特原油在过去两周上涨逾20%后，目前交投于每桶104.00美元附近，因中东冲突有演变为全面地区战争的风险。 

新闻报道称，伊朗支持的胡塞武装在红海沿岸推进，这将使其能够关闭曼德海峡。这将迫使海湾国家将原油运输改道苏伊士运河，从而大幅增加运费。与此同时，霍尔木兹海峡实际上仍处于关闭状态，而海湾国家原定于重新开放该海峡的会议已被推迟。

本周焦点在英国央行货币政策会议

在英国，本周的焦点将是英国央行（BoE）周四公布的货币政策决定。鉴于委员会内部意见分歧，市场普遍预计该行将维持利率不变，投资者将关注持鹰派异议票的数量，以评估未来几个月加息的可能性。

德国商业银行（Commerzbank）经济学家认为，尽管市场近期押注利率上升，但英国央行谨慎立场在短期内可能仍将持续。他们指出：“如果7月份看到的增长在未来几个月持续下去，这可能会促使英国央行考虑加息（……）不过，在此之前，对潜在增长动能的担忧可能会进一步强化英国央行在利率问题上的谨慎立场。”

在此背景下，德国商业银行警告称，如果英国央行未能验证市场更为激进的紧缩预期，英镑将“存在相应的失望风险，因此面临下行风险”。

• 由于市场预期特朗普对更高利率的胃口正在增强，美元大幅上涨至接近99.46。
• 市场高度预期美联储将在周三加息。
• 沙特主要输油管道周五关闭推动了油价上涨。

美元（USD）在美联储（Fed）货币政策周伊始表现强劲，美联储本周三将公布政策决定。在欧洲交易时段，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）上涨0.37%，至接近99.46。

从美联储（Fed）鹰派加息前景再度升温，到油价飙升，似乎多重利好因素正在支撑美元大幅走高。然而，美国总统唐纳德-特朗普就美联储周三的货币政策决定发表的中性言论，似乎是美元跳涨的关键原因。

美国月度CPI数据走高，推动美联储加息预期上升

三菱日联金融集团/三菱东京日联银行（MUFG/BTMU）分析师指出，“美国8月CPI通胀高于预期”，促使“市场重新上调对美联储基金利率加息的预期”，目前投资者“计入9月加息概率为88%，同时2027年的终端利率为4.53%（约3.6次加息），高于上周早些时候的4.29%（约2.7次加息）”。

随着中东供应风险升级，布伦特原油延续涨势

德意志银行分析师指出，布伦特原油的最新走势“是在周五晚些时候一条主要沙特管道在近期袭击后出于预防性考虑关闭，以及原定于今天举行的伊朗与其他海湾国家就通过霍尔木兹海峡建立临时航运走廊的会议被推迟之后出现的”。他们指出，这些事态发展强化了市场对地区供应安全和关键航运路线的担忧。

从技术面看，更高的油价会打破全球通胀预期的锚定，这种情景会促使市场预期各国央行加息。中东战争爆发之初，油价上涨时美元的表现优于其他货币。

不过，美元强劲上行的真正原因似乎是，特朗普在爱尔兰公开赛高尔夫锦标赛接受记者采访时，并未表达对降息的需求。

据《商业标准报》报道，特朗普表示，他不知道美联储决策者是否会在本周会议上加息，但他指出，无论美联储关于通胀和经济的数据如何，美国“都应该支付世界上最低的利率”

与他在前美联储主席杰罗姆-鲍威尔任内的言论相比，这似乎是总统对借贷成本看法的重大转变。当时特朗普多次批评鲍威尔，并警告称若不降低利率就将其解雇。

特朗普对利率采取中性立场，也提升了央行的公信力；此前他强烈强调降低利率，已严重损害了这一公信力。

美元指数技术分析

偏向：在日线图上，美元指数现货报99.46。随着价格重新回到20日指数移动均线（EMA）99.28上方，短期偏向转为看涨，这表明在近期自98上方区域反弹后，潜在需求正在显现。

动能：14日相对强弱指数（RSI）为51.19，已回到中性偏多区域，暗示下行动能已经减弱，买方正逐渐重新掌控局面。

支撑：下行方面，初步支撑位于20日EMA 99.28，随后是周五低点附近的99.00。若跌破99.00，美元指数可能进一步下探至9月低点附近98.60。

阻力：上行方面，指数可能延续涨势至8月13日高点附近的100.00。

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• 随着美联储加息押注持续支撑美元，NZD/USD 走弱。
• 新西兰 PSI 在 8 月升至 51.2，连续三个月扩张，并创下自 2023 年 9 月以来的最高读数。
• BusinessNZ 首席执行官 Katherine Rich 警告称，三个分项指数仍低于 50，表明前方复苏脆弱。

周一欧洲时段，纽元/美元在前一日录得小幅上涨后回落，交投于 0.5780 附近。由于美国通胀报告偏热，市场对美联储（Fed）周三决议加息的激进押注为美元（USD）提供支撑，该货币对因此走弱。

美国消费者物价指数（CPI）在 8 月加速上升，强化了市场对美国央行下周将上调利率的预期。CME FedWatch 工具显示，金融市场已计入美联储 9 月会议加息 25 个基点的概率接近 87%，高于一周前的 59%。

在美国通胀仍高于目标之际，FOMC 料将自 2023 年以来首次加息

Brown Brothers Harriman 的 Elias Haddad 指出，美联储“在连续五次按兵不动后，准备于周三将目标区间上调 25 个基点至 3.75%-4.00%，这将是自 2023 年 7 月以来的首次加息。”他认为，“持续高于目标的美国通胀以及稳健的劳动力市场证明加息是合理的”，这为 FOMC 重新启动紧缩步骤奠定了基础。

根据 BNZ – BusinessNZ 服务业表现指数（PSI），新西兰服务业在 8 月继续扩张，增长势头延续至连续三个月。8 月 PSI 升至 51.2，较 7 月的 50.6 和 6 月的 50.9 略有上升。该读数与 2025 年 12 月的水平相当，并创下自 2023 年 9 月以来的最高值。

BusinessNZ 首席执行官 Katherine Rich 在评论结果时表示，虽然看到 PSI 录得自重返增长以来的最强读数令人鼓舞，但 51.2 的复苏仍然脆弱。她补充称，五个分项指数中有三个仍低于 50，在能够宣布出现稳固反转之前，还需要进一步改善。

UOB 策略师 Quek Ser Leang 报告称，美元/日元跌至 153.23，并收于 153.54，日内偏向转为下行，但预计将维持在 153.05–154.30 区间内。从 1–3 周的时间范围来看，他一直持有看空美元的立场，但指出下行动能正在放缓，重新测试 152.08 低点的概率正在下降。若突破 154.90，将表明走势已趋于稳定。

在明确区间内维持下行偏向

"24小时观点：上周五，我们指出美元 "可能升向 154.90。" 我们还指出，"不排除突破该水平，但 155.20 的强阻力不太可能受到威胁。" 我们的判断是错误的，因为美元在回落至 153.23 后，最终收低 0.57%，报 153.54。尽管跌幅相对较大，但下行动能并未明显增强。今天美元的偏向仍是下行，但任何跌势都应维持在 153.05/154.30 区间内。"

"1-3 周观点：自本月初以来，我们一直持有看空美元的立场。上周二（09 月 08 日，现货价 153.95），我们指出，"价格走势表明美元可能会继续走弱，下一个需要关注的支撑位是年内低点 152.08。" 在美元反弹后，我们于上周五（09 月 11 日，现货价 154.50）指出，"下行动能正在放缓，152.08 进入视野的概率正在下降。" 我们的观点保持不变。上行方面，若突破 154.90（此前的‘强阻力’位为 155.20），则意味着美元的疲弱已趋于稳定。"

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• 由于美国通胀报告火热后市场押注美联储激进加息，美元/印尼盾上涨，这继续提振美元。
• 作为石油净进口国，随着原油价格飙升，印尼面临财政压力和不断上升的通胀压力。
• 近期无人机袭击迫使沙特阿拉伯主要东西向原油管道关闭，推动油价升至四个月高点。

周一欧洲早盘，美元/印尼盾连续第三个交易日走高，交投于17,700附近。由于美国通胀报告火热后，市场押注美联储（Fed）将在周三决议中激进加息，美元（USD）获得支撑，该货币对随之上涨。

美国消费者物价指数（CPI）在8月份加速上升，强化了市场对美国央行下周将加息的预期。CME FedWatch工具显示，金融市场已计入美联储9月会议加息25个基点的概率接近87%，高于一周前的59%。

美国劳工统计局周五公布的数据显示，美国8月份CPI月率上升0.4%，12个月涨幅为3.4%。这两个读数均符合市场预期。与此同时，剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI月率上升0.3%，前值为0.2%，高于预期的0.2%。

不过，汇丰银行分析师指出，近期公布的数据已将全球货币政策叙事从美国转移开来。他们表示，“从周期角度看，自7月初以来美国数据令人失望，而其他地区的数据则更为坚挺”，这种分化“促使市场对美联储预期进行鸽派重定价，同时对其他主要央行进行更鹰派的重定价”。在汇丰看来，这一不断演变的背景凸显出美国动能放缓与其他主要经济体相对更强表现之间的差距正在扩大。

此外，随着油价跳升，印尼盾（IDR）承压，美元/印尼盾也随之走高。作为石油净进口国，这可能进一步推高通胀，并拖累印尼的财政状况。

在无人机袭击迫使沙特阿拉伯关闭一条主要原油管道后，原油价格正升向接近四个月高点。此次中断严重影响了一条传统上用于绕开霍尔木兹海峡的重要通道。作为预防措施，沙特方面在周四袭击后立即暂停了东西向管道的运营，官员尚未表示何时恢复正常运营。

• 美元/加元在周一欧洲早盘时段于 1.3875 附近小幅上涨。
• 交易员为美联储周三加息做准备。 
• 该货币对的负面基调仍然完好，但在 RSI 动能中性的情况下，不排除进一步盘整的可能。 
• 即时阻力位出现在 1.3920-1.3930 区域；首个需要关注的下行目标是 1.3840。 

周一欧洲早盘时段，美元/加元货币对在 1.3875 附近小幅上涨。随着市场对美联储（Fed）将于周三晚些时候加息的预期升温，美元（USD）兑加元（CAD）小幅走高 

在周五数据显示美国消费者物价指数（CPI）通胀于 8 月加速后，交易员大幅提高了对美联储加息的押注。美国劳工统计局周五报告称，8 月整体 CPI 环比上涨 0.4%，使 12 个月涨幅达到 3.4%。这些数据符合市场预期。 

与此同时，不包括波动较大的食品和能源价格的核心 CPI 通胀率从 7 月的 0.2%升至 8 月的 0.3%环比，高于 0.2%的预期。更热的 CPI 通胀数据紧随周四公布的生产者物价指数（PPI）若干分项的强劲读数之后，令本周美联储加息的可能性上升，并支撑美元。

根据 CME FedWatch 工具，市场目前定价本周加息的概率接近 86%，并预计今年晚些时候还会再次上调。 

另一方面，中东局势升级可能会推高原油价格，并支撑与大宗商品挂钩的加元。CNN 报道称，伊朗国家媒体声称，一艘伊朗商船于周六在霍尔木兹海峡遭到袭击。 

此外，沙特阿拉伯正面临来自伊朗支持团体的不断升级的袭击，包括胡塞武装对能源设施的打击，这些团体试图控制该地区第二条至关重要的水道。值得注意的是，加拿大是主要的石油出口国，而较高的原油价格通常对加元有积极影响。 

美国和加拿大利差保持稳定，加元获得支撑

加拿大丰业银行（Scotiabank）分析师指出，尽管市场对美联储政策路径的审视加剧，前端利差仍为加元提供了一些短期支撑。他们表示：“尽管市场对美国利率政策的关注度升高，但过去几天美国/加拿大前端利差一直保持相当稳定，这应会在短期内为加元提供一些锚定作用。”这种短端利差的稳定被视为帮助限制该货币即时下行空间的关键因素，尽管更广泛的市场注意力仍聚焦于美国利率动态。

技术分析：美元/加元的负面前景在短期内仍然完好

在日线图上，美元/加元仍维持轻微看跌倾向，因为其仍位于 100 日移动平均线（MA）和布林带上轨下方。价格正于布林带中轨上方不远处盘整，表明该区域附近存在潜在需求，而 14 日相对强弱指数（RSI）位于 49.9，保持中性，显示缺乏强劲的方向性动能。

上行方面，初步阻力位于 1.3920-1.3930 区域，对应布林带上轨和 100 日 MA。若进一步买盘推动价格升破该水平，可能为其迈向 1.4000 这一心理关口铺平道路，并进一步指向 8 月 4 日高点 1.4080。

下行方面，直接支撑位于 1.3840 附近的布林带中轨，随后是更强的结构性支撑位于 1.3760 左右的布林带下轨附近，若该货币对延续回落，卖家可能在此暂歇。

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