布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)的 Elias Haddad 指出,英国(UK)9 月消费者物价指数(CPI)意外上行,推动英镑(GBP)兑美元和欧元双双走高。Haddad 认为,英国央行(BoE)将在 11 月 5 日加息 25 个基点至 4.00% 基本已成定局,但他认为掉期曲线计入了过多的紧缩,这对英镑表现构成逆风。
英镑受火热 CPI 支撑
"GBP 兑 USD 和 EUR 上涨。英国 9 月 CPI 通胀表现火热。BoE 将于 11 月 5 日把政策利率上调 25 个基点至 4.00%,这几乎已是板上钉钉。"
"整体 CPI 同比升至 11 个月高点 3.5%,高于 8 月的 3.1%,主要受更高的机动车燃料通胀推动,超过市场共识(3.4%)和 BoE 预测(3.0%)。核心 CPI 同比为 2.8%,符合预期,高于 8 月的 2.6%,但服务业 CPI 同比上升 0.3 个百分点至四个月高点 3.7%,高于市场共识(3.6%)和 BoE 预测(3.3%)。"
"掉期曲线仍暗示未来十二个月内 BOE 将收紧 113 个基点。我们认为还有回落空间,这对 GBP 构成逆风:(i) 英国经济运行低于产能,(ii) 几乎没有实际工资增长限制支出,(iii) 政策利率接近 BOE 估算的 2% 至 4% 中性区间上沿,且 (iv) 在 10 月 28 日英国预算案之后,财政政策可能会变得更加紧缩。"
"BoE 行长 Andrew Bailey 将在今天的炉边谈话中有机会回应通胀超调问题(伦敦时间下午 2:00,纽约时间上午 9:00)。"
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- 英镑/美元升至接近1.3395,鹰派英国央行前景增强英镑。
- 英国央行几乎确定将在11月政策会议上加息。
- 英国9月通胀增速快于预期。
周三欧洲交易时段,英镑(GBP)兑美元(USD)上涨0.1%,交投于1.3395附近。由于9月英国消费者价格指数(CPI)数据高于预期,推动市场对英国央行(BoE)鹰派预期升温,英镑走强。
当天早些时候,英国国家统计局(ONS)报告称,整体CPI同比上涨3.5%,高于预期的3.4%和8月的3.1%。剔除食品、能源、酒精和烟草等波动较大项目的核心CPI同比也上涨2.8%,高于预期的2.7%和前值2.6%。
随着市场计入英国多次加息,英国央行路径被视为稳步上行
法国兴业银行分析师认为,短期政策路径如今在很大程度上已成定局,“对英国央行而言,11月将银行利率上调25个基点已板上钉钉。”他们补充称,货币市场已经在消化更长的紧缩周期,并指出,“除非通胀进展停滞且经济将其韧性表现延续至2027年,否则市场已激进计入到明年夏季前再加息三次,利率将升至4.75%。”
展望后市,投资者将关注定于周五公布的英国9月零售销售数据以及10月S&P Global PMI初值数据。
与此同时,由于市场担忧美国(US)人工智能(AI)增长乐观情绪以及预期美联储(Fed)将在本月晚些时候的政策会议上维持利率不变,美元承压。
英镑/美元技术分析

在日线图上,英镑/美元交投于1.3391。该货币对维持在1.3303的20周期指数移动均线(EMA)上方,随着价格自近期低点延续反弹,短期基调保持建设性。相对强弱指数(RSI)位于57.5,偏向看涨但尚未发出超买信号,表明在该货币对仍受收复的短期趋势基准支撑的情况下,仍有进一步上行空间。
下行方面,初步支撑位于1.3303的20日指数移动均线(EMA),最新收盘价1.3391则可作为任何修正性回调的附近枢轴水平。上行方面,若该货币对能够果断突破1.3410,则可能进入新一轮上升走势。
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经济指标
英国消费者物价指数年率
英国(UK)消费者物价指数(CPI)由国家统计局每月发布,是衡量消费者价格通胀的指标——即家庭购买的商品和服务价格上涨或下跌的速度——按照国际标准制作。这是政府目标中使用的通胀指标。同比读数将参考月份的价格与一年前进行比较。一般来说,高读数被视为对英镑(GBP)利好,而低读数则被视为利空。
阅读更多上次发布时间: 周三 10月 21, 2026 06:00
频率: 每月
实际值: 3.5%
预期值: 3.4%
前值: 3.1%
来源: Office for National Statistics
The Bank of England is tasked with keeping inflation, as measured by the headline Consumer Price Index (CPI) at around 2%, giving the monthly release its importance. An increase in inflation implies a quicker and sooner increase of interest rates or the reduction of bond-buying by the BOE, which means squeezing the supply of pounds. Conversely, a drop in the pace of price rises indicates looser monetary policy. A higher-than-expected result tends to be GBP bullish.
法国兴业银行分析美元/南非兰特在重新站上200日移动平均线(200-DMA)后的走势,汇价一度在16.75附近创下阶段性高点,随后回调至16.37附近。该行强调该货币对维持在200日移动平均线之上的重要性,并指出今年早些时候曾两次尝试站上该均线但均告失败。如果16.37失守,则下行风险将指向16.27和16.15。
反弹面临测试关键的200日移动平均线
"美元/南非兰特在重新站上200日移动平均线后延续反弹,触及16.75附近的阶段性高点。"
"目前正在形成回调,汇价正回撤至16.37的200日移动平均线附近。观察美元/南非兰特能否维持在该移动平均线之上将十分重要。"
"今年早些时候,前两次重新站上200日移动平均线的尝试均以失败告终,这凸显了其重要性。"
"如果16.37一线被有效跌破,该货币对可能进一步下探至16.27和16.15的下一支撑位。"
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俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克周三在欧洲交易时段表示,莫斯科可能在年底前全面恢复柴油出口。诺瓦克补充说,“首批俄罗斯柴油货物将于 10 月 22 日运往美国。”
市场反应
在俄罗斯副总理诺瓦克发表上述言论后,油价未见明显影响。截至撰写本文时,WTI 油价上涨 1%,至接近 98.85 美元。
WTI原油常见问题(FAQ)
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”,因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购,并通过库欣中心分发,库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准,WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样,供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此,全球增长可以成为需求增长的驱动力,反之亦然,导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格,因为石油主要以美元交易,因此美元疲软可以使石油更便宜,反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降,则可能表明需求增加,从而推高油价。库存增加可以反映供应增加,从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布,环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的,75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠,因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织,每年举行两次会议,共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时,它可以收紧供应,推高油价。当欧佩克增加产量时,它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织,新增了10个非OPEC成员国,其中最引人注目的是俄罗斯。
- 澳元/美元连续第四天延续近期从数月低点的反弹。
- 澳储行官员近期的鹰派言论继续为澳元提供支撑。
- 地缘政治风险和美联储加息押注支撑美元,但未能阻碍该货币对上涨。
周三,澳元/美元连续第四天获得后续积极牵引力,延续了上周从 0.6900 下方水平(即 7 月初以来最低水平)开始的反弹。欧洲时段前半段,动能推动现货价格升至约 0.7030 区域的月内新高,这得益于澳储行(RBA)官员近期的鹰派言论。
事实上,澳储行助理行长 Christopher Kent 周一表示,有合理迹象表明,国内和全球的中性利率都在上升。此外,澳储行副行长 Andrew Hauser 今天早些时候警告称,第三季度截尾均值通胀可能高于预期,这使得在 11 月 3 日政策会议前加息预期得以延续。除此之外,中国好于预期的第三季度 GDP 数据也成为支撑澳元(AUD)的另一因素。
与此同时,美元(USD)在美国与伊朗和平谈判希望的背景下,难以吸引到任何有意义的买盘。不过,围绕中东危机以及美国与伊朗在霍尔木兹海峡对峙的不确定性,地缘政治风险溢价仍在发挥作用。除此之外,市场越来越接受美国联邦储备委员会(Fed)将在 12 月再次提高借贷成本,原因是对石油驱动型通胀的担忧,这为避险美元提供了支撑。然而,这对澳元/美元的上涨几乎没有造成阻碍。
这反过来表明,现货价格阻力最小的路径仍然是上行,任何修正性回调都可能吸引买盘。交易员目前正等待定于周五公布的全球初步采购经理人指数(flash PMIs),不过市场焦点仍将牢牢锁定在下周二开始、备受关注的为期两天的 FOMC 会议上。除此之外,交易员还将从美国第三季度初值 GDP 数据以及定于下周四公布的美国个人消费支出(PCE)价格指数——美联储偏好的通胀指标——中寻找线索。
澳元/美元日线图
技术分析
澳元/美元位于 100 日简单移动均线(SMA)0.7034 下方,且低于区间中位 50.0% 斐波那契回撤位 0.7064,这使得短期偏向仍然看跌。不过,现货价格仍受制于该 SMA 上方的阻力簇以及 0.7104 和 0.7162 的连续斐波那契水平,这表明反弹可能在上述水平附近遭遇阻力。
下行方面,直接支撑位于 0.7024 的 38.2% 斐波那契回撤位,23.6% 水平位于 0.6974,抑制近期回调,而更深层的结构性支撑位在 0.6893 附近。只要澳元/美元仍低于 0.7034 的 100 日简单移动均线(SMA),跌破 0.7024 将为进一步下探 0.6974,并可能延伸至 0.6893 打开道路。
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下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.29% | -0.65% | 0.05% | -0.47% | -0.98% | -0.53% | -0.22% | |
| EUR | 0.29% | -0.33% | 0.37% | -0.11% | -0.62% | -0.21% | 0.10% | |
| GBP | 0.65% | 0.33% | 0.72% | 0.23% | -0.27% | 0.12% | 0.48% | |
| JPY | -0.05% | -0.37% | -0.72% | -0.50% | -1.03% | -0.57% | -0.15% | |
| CAD | 0.47% | 0.11% | -0.23% | 0.50% | -0.53% | -0.03% | 0.29% | |
| AUD | 0.98% | 0.62% | 0.27% | 1.03% | 0.53% | 0.39% | 0.72% | |
| NZD | 0.53% | 0.21% | -0.12% | 0.57% | 0.03% | -0.39% | 0.36% | |
| CHF | 0.22% | -0.10% | -0.48% | 0.15% | -0.29% | -0.72% | -0.36% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取,而报价货币从顶部行中选取。例如,如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ,则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。
大华银行策略师郭世良和李秀安指出,澳元/美元受益于美元走软并重新站上 0.70 关口,动能增强速度快于预期。日内涨幅可能受限于狭窄区间内,但只要该货币对守住附近的强支撑区域,1–3 周前景现在指向进一步上行至 0.7035。
在 0.70 上方澳元的动能改善
"24 小时观点:在澳元两天前升至 0.6993 高点后,我们昨天强调如下:"上行动能正在增强,尽管幅度不大。今天,澳元有机会测试 0.7000。明确突破该水平的可能性不大。主要阻力位 0.7015 也不太可能进入视野。"我们没有预料到上行动能会如此迅速增强,因为澳元飙升至 0.7017 的高点,收盘上涨 0.34%,报 0.7003。尽管不排除澳元进一步走强,但动能指标上正在形成负背离,任何涨势都可能维持在 0.6985/0.7020 区间内。"
"1-3 周观点:周一(10 月 19 日,现价 0.6965),我们指出澳元"似乎已进入区间交易阶段,"并且"目前我们预计其将在 0.6915 和 0.7015 之间交易。"昨天,澳元突破 0.7015,并升至 0.7017 的高点。上行动能开始积聚,只要澳元守住目前位于 0.6965 的‘强支撑’水平,就可能升向 0.7035。"
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- 由于飙升的原油价格支撑与商品挂钩的加元,美元/加元走软。
- 美伊冲突解决努力仍在继续,尽管官员们驳斥了最终和平协议即将达成的报道。
- 随着沃什主席维持中性政策立场,市场计入美联储暂停加息的概率为 85%。
美元/加元连续第五个交易日延续跌势,周三欧洲时段交投于 1.4050 附近。与商品挂钩的加元(CAD)在原油价格上涨的支撑下走强。
随着交易员评估有关美国和伊朗之间外交进展的混合报道,能源市场走高。尽管谈判仍在进行,但在伊斯兰堡举行的高级别外交会谈后,市场情绪承压。巴基斯坦陆军参谋长阿西姆-穆尼尔(Asim Munir)元帅会见了伊朗高级外交和军事领导人,讨论双边关系以及与华盛顿谈判的进展。一位参与谈判的外交官澄清称,冲突解决努力仍在继续,同时驳斥了最终协议即将达成的报道,认为为时过早。
尽管加拿大通胀放缓,加拿大央行加息概率仍维持高位
法国兴业银行(Societe Generale)的 Kenneth Broux 指出,最新通胀数据与市场定价之间存在脱节,称加拿大整体通胀率有所上升,而核心压力有所缓解。在此背景下,他认为“令人费解”的是,“尽管美元/加元仍处于明显下行趋势并逼近关键支撑位,货币市场继续计入加拿大央行(BoC)本月底加息的概率超过 50%”。
与此同时,由于美元(USD)受避险需求支撑,纽元/美元货币对的下行压力可能受到限制。更高的油价重新引发了对全球通胀的担忧,为美元提供了潜在支撑。金融市场正密切关注美联储的货币政策前景。根据 CME FedWatch 工具,交易员预计美联储下周维持利率不变的概率为 85%,而 12 月加息的概率为 88%。
技术分析:
在日线图上,美元/加元交投于1.4050,受关键移动均线压制,这使得尽管该货币对仍相对接近近期高点,但短期偏向依然看跌。价格位于50日和9日指数移动均线(EMA)下方,表明在短期和中期趋势指标仍位于上方时,反弹仍面临脆弱性。14日相对强弱指数(RSI)位于41.7,跌破中线,暗示在10月早些时候出现此前超买读数后,看涨动能正在减弱。
上行方面,初步阻力位于1.4075的50日EMA,更强阻力位于1.4138附近的9日EMA,如果该货币对尝试反弹,卖压可能重新出现。由于给定指标未能提供明确的技术支撑位,市场焦点仍在于美元/加元能否重新站上50日EMA以缓解下行压力,还是会在动能依然疲软且美联储情绪指数在近期低点附近盘整之际进一步回撤。
沃什指出投资激增和人工智能关注,但未提前承诺政策立场
美联储主席沃什发表了较为建设性但谨慎的信息,FXS Speechtracker 评分为5.6/10,较历史平均值6.1/10略显温和。其承认自己“对全球金融危机过度留下阴影”凸显出其偏向风险管理和金融稳定,即便沃什强调结构性增长以及由“良好政策”推动的投资激增。沃什拒绝对10月和12月会议作出预判,并强调人工智能对近期就业影响的不确定性,这表明其立场依赖数据,从而削弱了这番讲话对美元的任何即时鹰派信号。
FXS美联储情绪指数保持不变,维持在127.51的较高水平,确认尽管FXS Speechtracker评分略有走软,但整体政策基调仍坚定处于鹰派区域。对于外汇市场而言,高位的FXS美联储情绪指数与沃什谨慎、受危机阴影影响的表述相结合,意味着美元仍将获得持续支撑,但这次讲话并未带来新的鹰派升级。
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加元常见问题(FAQ)
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪,即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好),还是在寻求避险(风险偏好),而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴,美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平,对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率,将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况,前者对加元不利,后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品,因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说,如果油价上涨,加元也会上涨,因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌,情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大,这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值,传统上一直被认为是一种货币的负面因素,但在现代,随着跨境资本管制的放松,情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率,从而吸引更多的资金流入,这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求,在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况,并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资,而且可能会鼓励加拿大银行提高利率,从而导致货币走强。然而,如果经济数据疲弱,加元可能会下跌。
- 欧元/美元在周二受阻于 1.1260 上方后,回落至 1.1220 区域。
- 由于法国的政治不确定性和债务问题拖累,投资者仍对大举押注欧元保持谨慎。
- 随着投资者思考美联储紧缩周期的范围,美元仍然承压。
周三,欧元(EUR)兑美元(USD)小幅走低,回吐了过去几天的部分涨幅。欧元/美元在周二受阻于 1.1260 上方后,交投于 1.1220,法国局势动荡令投资者感到不安,而该国借贷成本持续攀升。
本周,在学生抗议活动持续数周并蔓延全国后,法国政府被迫在多个城市实施部分宵禁;上周末抗议活动演变为暴力事件,引发了席卷全球的抢劫和破坏场面。
法国借贷成本是欧元复苏的主要阻力
与此同时,法国债务溢价持续上升。10 年期法国 OAT 收益率已升至 4.98%,为 24 年来最高水平。与被视为更安全的德国国债(Bund)之间的利差——这一指标用于衡量该国风险溢价——已扩大至 157 个基点,为 2009-2011 年金融危机以来的最高水平。
不过,欧元正从疲软的美元中获得一些支撑,这使得该货币对未进一步回落。在缺乏美国关键宏观经济数据公布的情况下,美元缺乏动能,因为投资者正为下周美联储(Fed)暂停加息做准备,并思考货币紧缩周期的范围。
ING:人工智能担忧和美联储对油价反应的变化拖累美元走软
荷兰国际集团(ING)分析师指出,美元“继续呈现疲软基调”,并将这一趋势归因于“人工智能相关担忧的部分后续影响(Corewave 债券昨日再次出现波动)以及过度持有的多头/短期高估头寸正在被平仓”。
ING 还强调了该货币对能源市场反应方式的细微变化,认为“过去一周左右,美元对油价的反应函数可能已经发生变化”。在他们看来,“科技股担忧上升在一定程度上削弱了市场对美联储鹰派立场的信心,使得在面对油价下跌等非数据因素时,前端利率预期能够更大程度地保持鸽派灵活性”,这反过来又有助于强化美元的疲软基调。
欧元常见问题(FAQ)
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年,欧元占外汇交易总量的31%,日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对,约占所有交易的30%,其次是欧元/日元(4%),欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定,这意味着要么控制通胀,要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利,反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议,制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量,是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期,特别是高于欧洲央行2%的目标,欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比,相对较高的利率通常会对欧元有利,因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况,并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资,还可能鼓励欧洲央行提高利率,这将直接增强欧元。否则,如果经济数据疲软,欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要,因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品,那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此,净贸易余额为正会使货币走强,反之亦然。”
三菱东京日联银行(MUFG)的 Lee Hardman 指出,日元(JPY)兑美元(USD)仍在 158.00 上方的窄幅美元/日元区间内交易,干预风险以及走软的美元限制了其上行空间。日本央行(BoJ)官员认为潜在通胀接近目标,市场已计入 12 月加息。国内收益率上升正在提振日本国债(JGB)需求,不过,油价上涨导致贸易逆差扩大,仍对日元表现构成拖累。
美元/日元受贸易逆风限制于区间内波动
“日元兑美元的交易区间仍然狭窄,维持在 158.00 水平上方。”
“进一步干预以支撑日元的风险上升,有助于阻止美元/日元在短期内进一步走高,同时美元近期也出现了更广泛的回调。”
“没有明确迹象表明日本央行正在考虑最早于本月再次加息,这与我们认为下一次加息将在 12 月实施的观点一致。”
“彭博昨日报道称,日本收益率上升正有助于吸引更多国内对政府债券的需求。”
“由于能源价格上涨带来的贸易条件负面冲击,日本更大的贸易逆差仍然对日元表现构成逆风。”
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