外汇新闻

• 瑞郎在连续三个交易日表现不佳后重新获得对美元的支撑。
• 对美伊长期战争的担忧可能会令油价维持高位。
• 预计美联储下周将维持利率不变。

周四，瑞郎（CHF）在连续三日下跌后对美元（USD）重新走强。美元/瑞郎在难以延续涨势突破约0.8152的年内高点后，回调至0.8136附近。

尽管美国（US）与伊朗之间长期战争的担忧加剧，美元出现回调，瑞郎对吸引了轻微买盘。发稿时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）下跌0.13%，至101.00附近。

随着中东危机加剧全球能源供应担忧，油价持续飙升，这一情景将为美联储（Fed）的货币政策路径增添不确定性，尽管美国6月通胀压力有所降温。

在亚洲时段，美国中央司令部（CENTCOM）通过X平台发文确认，已完成对伊朗的第12轮打击。

当天早些时候，伊朗警告称，如果美国开始袭击伊朗基础设施，战争将扩大。伊朗外交部长阿巴斯-阿拉格齐（Abbas Araghchi）表示：“我们的防御原则很明确：以眼还眼。任何针对伊朗的侵略，包括针对我们基础设施的攻击，都将迫使我们作出强有力且果断的回应。”这是对美国总统唐纳德-特朗普周三帖文的回应，特朗普在帖文中表示，如果伊朗轰炸一艘通过霍尔木兹海峡的船只，美国将摧毁伊朗的一座桥梁或一座发电厂。

展望未来，美元的下一个主要催化剂将是美联储（Fed）下周的货币政策声明，预计央行将维持利率不变。

• 随着投资者预期欧洲央行即将公布利率决议，欧元/美元走高。
• 预计欧洲央行将把存款利率维持在 2.25%，市场焦点转向克里斯蒂娜-拉加德即将举行的新闻发布会。
• 交易员在权衡能源成本上升带来的新一轮通胀与疲弱的国内经济背景之际，美元面临压力。

周四亚洲时段，欧元/美元连续第二个交易日延续涨势，交投于 1.1410 附近。由于欧元（EUR）在欧洲央行（ECB）即将公布利率决议前获得坚实支撑，该货币对走高。

市场普遍预计欧洲央行将把存款便利利率维持在 2.25% 不变，市场焦点将完全转向欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德随后举行的新闻发布会，以寻找未来货币政策的线索。

由于交易员在权衡由能源成本飙升引发的通胀担忧与疲软的美国经济背景，美元（USD）面临下行压力。尽管市场普遍预计美联储（Fed）将在即将召开的会议上维持利率不变，但不断变化的政策预期以及新任美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）不明确的指引，给美元的长期前景增添了额外的不确定性。

不过，由于中东紧张局势仍是焦点，避险需求可能限制美元的下行空间。此前，美国总统唐纳德-特朗普威胁称，如果德黑兰袭击通过霍尔木兹海峡的船只，美国将打击伊朗基础设施，随后伊朗誓言将迅速报复该地区所有与美国有关联的能源资产，紧张局势急剧升级。

受伊朗支持的胡塞武装向两艘沙特油轮发动了导弹和无人机袭击。此次袭击标志着该水道内油轮首次遭到直接打击，不仅危及沙特原油一条重要的替代出口路线，也为冲突开辟了一个危险的新战线。

• 英镑/美元在周四亚洲时段小幅走高至1.3385附近。 
• 英国CPI通胀率6月降幅超预期，降至2.6%。
• 美国发动新一轮打击，伊朗警告地区局势动荡。 

周四亚洲交易时段，英镑/美元反弹至1.3385附近。然而，受英国通胀数据低于预期以及中东紧张局势升级影响，该主要货币对的上行空间可能有限。交易员将从周五稍晚公布的英国零售销售报告中获取更多线索。 

英国国家统计局（ONS）周三公布，英国6月整体消费者物价指数（CPI）通胀率同比放缓至2.6%，为2025年3月以来最低，低于5月的2.8%。这一数据弱于市场预期的2.7%增长。 

与此同时，剔除波动较大的食品和能源项目的核心CPI 6月同比上升2.6%，与前值2.6%持平，但高于预期的2.5%。按月计算，英国CPI通胀率6月降至0.1%，低于5月的0.2%，符合市场共识。 

交易员预计，英国央行（BoE）下周将把基准利率维持在3.75%不变，因为该行仍在评估中东冲突的影响。路透调查显示，金融市场目前定价到2026年底前将有一次或可能两次25个基点的加息，较周二变化不大。 

美国已连续第12个夜晚对伊朗目标发动打击，而德黑兰则威胁将在整个海湾地区发动更多袭击。美国总统唐纳德-特朗普威胁称，霍尔木兹海峡每有一艘船只遭到袭击，就将轰炸一座桥梁或一座发电厂。 

周四，科威特军方表示，在伊朗连续数日对该国发动袭击后，正在拦截敌方无人机。与此同时，伊朗半官方媒体Mehr报道称，阿瓦士附近一处地点在美国导弹袭击中遭到打击。中东地区紧张局势升级以及冲突可能长期化的迹象，短期内可能推动美元（USD）等避险货币相对于英镑（GBP）走强。 

• 白银周四吸引了一些逢低买盘，尽管缺乏后续跟进。
• 技术面设置有利于多头，并支持短期内进一步上涨的理由。
• 需要在59.00美元下方被认可，才能否定更广泛的建设性前景。

白银（XAG/USD）在周四亚洲时段于58.25-58.20美元区域附近吸引了新的买家，止住了前一日自61.00美元附近、即两周多高点以来的小幅回调。然而，这种白色金属缺乏后续跟进，目前交投于59.00美元中段上方，当日下跌逾0.40%。

本周价格突破59.00美元汇合位——该位置由4小时图上的100期简单移动平均线（SMA）和6月17日高点以来跌势的23.6%斐波那契回撤位构成——被视为XAG/USD多头的关键触发因素。相对强弱指数（RSI）报61.21，仍处于正值区域，而移动平均趋同背离（MACD）柱状图仍略微为正。动量指标共同表明，尽管近期暂停上涨，但上行动能仍具建设性，支持短期内进一步走高的可能性。

与此同时，后续任何上涨都可能首先在61.31美元的38.2%斐波那契回撤位遭遇阻力。其后是63.28美元的50.0%水平和65.25美元的61.8%回撤位，而68.05美元的78.6%阻力位将构成更广泛的上限。下行方面，直接支撑位于58.99美元附近的100期SMA/23.6%斐波那契水平汇合处，而更深的回调将暴露当前周期在54.94美元附近的结构性支撑锚。

（本故事的技术分析是在人工智能工具的帮助下撰写的。 了解更多。）

XAG/USD 4小时图

根据澳大利亚统计局（ABS）周四公布的官方数据，澳大利亚6月份失业率维持在4.4%。该数据符合市场预期的4.4%。

此外，澳大利亚6月就业人数变动录得7.63万人，5月为增加4.4万人（修正前为4.03万人），而市场普遍预期为增加1.5万人。

澳大利亚6月劳动参与率升至67%，5月为66.7%。与此同时，同期全职就业人数增加2.93万人，前值为增加0.72万人（修正前为0.52万人）。兼职就业人数6月增加4.7万人，前值为增加3.52万人（修正前为3.52万人）。

ABS 劳动力统计主管 Sean Crick 表示，以下是主要亮点

本月就业增长的一部分来自那些原本等待在 5 月开始工作的人。这表明 6 月的变动强于近年来所观察到的水平。

我们还继续看到，今年 6 月仍有更多人保持就业状态，延续了最近几个月的高位水平。

55-64 岁人群的劳动参与率年度增幅最大，上升 0.8 个百分点至 70.6%

市场对澳大利亚就业数据的反应

澳元（AUD）在就业数据公布后吸引了一些买盘。撰写时，澳元/美元日内上涨0.21%，报0.7012。

以下部分于 GMT 周三21:30发布，作为澳大利亚就业报告的预览

• 澳大利亚失业率预计在 6 月份维持在 4.4% 不变。
• 预计澳大利亚当月新增 15K 个就业岗位，少于 5 月份增加的 40.3K 个。
• 澳元/美元艰难尝试将涨幅扩大至 0.7000 关口上方。 

澳大利亚将于周四 GMT时间01:30 公布 6 月份月度就业报告，市场参与者预计这个南半球国家的就业创造将温和增加。澳大利亚统计局（ABS）预计将宣布该国当月新增 15K 个就业岗位，而失业率预计为 4.4%，与 5 月份持平。与此同时，劳动参与率上月为 66.7%。

ABS 通过月度就业变化数据同时报告全职和兼职岗位。一般而言，全职工作意味着每周工作 38 小时或以上，通常包括额外福利，并且通常提供稳定收入。另一方面，兼职工作通常意味着更高的时薪，但缺乏稳定性和福利。这就是为什么经济更偏好全职工作。5 月份，澳大利亚新增 32.5K 个兼职岗位和温和的 5.2K 个全职岗位。

预计澳大利亚 6 月失业率将保持稳定

除非出现重大意外，否则澳大利亚的数据公布可能会被市场情绪所掩盖。中东紧张局势不断升级，再次推动油价走强，而近期这往往会导致美元（USD）走强，因为市场担心通胀飙升并引发美联储（Fed）作出反应。然而，美元最近难以获得上涨动能。澳元（AUD）在 7 月大部分时间里一直跑赢其美国对手，在 6 月底跌至 0.6865 后，缓慢但稳步地震荡上行。

美元对风险相关消息的最新迟缓反应，与近期美国（US）通胀数据有关：6 月消费者物价指数（CPI）同比增长 3.5%，远低于预期，低于 5 月份的 4.2%。这些数据降温了美国加息预期，从而限制了对美元的需求。油价上涨并可能在未来几个月转化为更高通胀的事实，目前尚未触动投资者的神经。

与此同时，根据货币政策委员会声明，澳大利亚央行（RBA）在6月会议上决定将官方现金利率（OCR）维持在4.35%不变，尽管其承认“总体和基础通胀仍然过高”。不过，澳储行迄今已在2026年三次加息。

官员们还表示：“委员会专注于履行其实现物价稳定和充分就业的职责。为实现这一结果，委员会将采取其认为必要的措施，包括在需要时进一步上调现金利率目标。”

尽管意识到高风险，但 6 月选择按兵不动，原因在于中东紧张局势有所缓和：美国和伊朗刚刚签署了一份谅解备忘录（MoU），宣布停火 60 天，所有相关方都应在此期间谈判达成更可持续的和平。

但这份谅解备忘录如今已不复存在，因为华盛顿和德黑兰已交火近两周，霍尔木兹海峡再次关闭，谈判也已付诸东流。

回到澳大利亚就业数据公布，预期数据本身不太可能引发市场反应。该数据不足以促使澳储行重新定价，因为市场关注点仍在通胀而非就业。4.4%的失业率处于政策制定者认为合理的水平，而新增 15K 个就业岗位，尽管表现偏弱，也远谈不上令人担忧。 

如果新增就业人数强于预期，且失业率下降，则暗示劳动力市场紧俏，因此在市场重新猜测进一步加息的背景下，可能推动澳元走高。另一方面，疲弱的就业报告可能有助于缓解对劳动力市场强劲程度的担忧，但这可能不足以促使市场考虑当前鹰派货币政策的转向。短期内，这可能会拖累澳元/美元，但中东冲突很可能会盖过其他一切因素。

澳大利亚就业报告何时公布，又将如何影响澳元/美元？

澳大利亚统计局（ABS）6 月就业报告将于周四早些时候公布。如前所述，预计澳大利亚经济当月新增 15K 个就业岗位，失业率预计为 4.4%。市场参与者也将关注全职和兼职岗位的细分情况。 

FXStreet 首席分析师 Valeria Bednarik 指出：“在澳大利亚就业数据公布前，澳元/美元徘徊在 0.7000 关口附近，汇价一旦突破该水平便迅速回落。本周迄今，该货币对最高触及 0.7026，但未能守住关键关口上方的涨幅。不过，该货币对仍有望连续第四周上涨。”

Bednarik 补充道：“从技术面来看，中性偏多，这是根据日线图得出的判断。该货币对运行在略偏多的 20 简单移动平均线（SMA）上方，该均线在 0.6445 附近提供动态支撑。100 SMA 目前方向不明，位于 0.7050 附近，如果该货币对获得上行动能，将构成强劲阻力。最后，技术指标仍无明确方向，但整体位于中线之上，这使得风险偏向上行。”

• 澳元/美元在周四亚洲时段升至 0.7010 附近。
• 澳大利亚 6 月失业率维持在 4.4%，符合预期。
• 伊朗警告称，如果美国兑现特朗普摧毁基础设施的威胁，将予以回应。

周四亚洲交易时段，澳元/美元维持在 0.7010 附近的正值区间。澳元（AUD）在澳大利亚就业数据公布后兑美元（USD）小幅走高。交易员将密切关注中东冲突相关进展。

澳大利亚统计局（ABS）周四公布的数据显示，该国 6 月失业率维持在 4.4%。该数据符合市场预期的 4.4%。与此同时，澳大利亚 6 月就业人数变动为 7.63 万人，而 5 月为增加 4.4 万人（修正前为 4.03 万人），好于市场预期的增加 1.5 万人。

澳元在就业数据公布后立即吸引了一些买盘。澳储行（RBA）在评估适当的货币政策立场时，会密切关注这份报告。强于预期的结果表明劳动力市场具有韧性，促使澳大利亚央行采取更偏鹰派的立场。

另一方面，中东持续冲突可能会提振美元等避险货币，并限制该货币对的上行空间。伊朗外交部长阿巴斯-阿拉格齐（Abbas Araghchi）周三表示，在美国总统唐纳德-特朗普威胁称，每有一艘船在霍尔木兹海峡遭到袭击，就会轰炸一座桥梁或发电厂之后，德黑兰将以牙还牙，对任何针对其基础设施的攻击作出回应。

• 人民币中间价调升27基点报6.7906，结束两连跌。
• 美元指数四连涨后微幅回落至101.11，美伊冲突持续升级推升油价至90美元上方。
• 美联储7月加息概率升至34.7%，9月加息概率达77.9%。

中间价调升27基点，在岸离岸于6.77关口窄幅波动

7月23日，人民币对美元中间价报6.7906，调升27个基点。回顾近期中间价走势：7月20日报6.7948（调贬14点）、7月21日报6.7917（调升31点）、7月22日报6.7933（调贬16点）、7月23日报6.7906（调升27点）。中间价在6.79上方呈现“升—贬—升”的震荡格局，整体仍维持在6.80下方运行。

在岸与离岸汇率双双走弱。在岸夜盘收报6.7750，较周二跌85点；离岸纽约尾盘报6.7751，较周二跌62点。市场人士指出，在岸与离岸连续两日于6.77关口附近窄幅波动，显示市场在等待更明确的方向性信号。

美元指数四连涨后微幅回落，美伊冲突持续升级

美元指数在连续四个交易日上涨后周三微幅回落，最终收跌0.08%报101.11。

美元走势的核心驱动力仍是中东地缘政治的持续紧张。美军连续第11个夜晚对伊朗发动袭击。也门胡塞武装声称在红海袭击了两艘沙特油轮。伊朗军方警告，如果美国兑现威胁，伊朗将切断海湾地区全部石油流动，并打击该地区的石油、天然气、电力及经济基础设施。美国国务卿鲁比奥表示愿意与伊朗达成外交解决方案，但指责伊朗缺乏诚意。

与此同时，10天停火提议仍在讨论中。调解方已向美伊提出10天停火提议，若达成协议，双方将在此期间就霍尔木兹海峡长期安排开展谈判——一种方案是允许伊朗收取合理的服务费，另一种是将费用汇入联合基金由国际海事组织管理。美国副总统万斯表示，双方正在就停火提议进行讨论。不过，特朗普表示预计美联邦政府在9月将出现“停摆”，美以官员也在讨论是否发动更大规模的联合军事行动。

受此影响，国际油价持续走高。WTI原油盘中一度冲上89美元上方，最终收涨2.22%报86.90美元/桶；布伦特原油重回90美元上方，最终收涨1.47%报90.67美元/桶。现货黄金延续上涨势头，盘中一度大涨近100美元至4160美元上方，最终收涨1.28%报4129.99美元/盎司。

日元跌穿163创1986年以来新低，干预风险升温

日元兑美元跌穿163关口，低见163.24，为1986年以来首次。市场对日本当局可能干预汇市保持高度警惕。

彭博社援引知情人士透露，日元疲软加剧了通胀上行风险，虽然经济学家普遍预期日本央行每半年加息一次，但若有需要，日本央行官员对高于此频率的加息步伐持开放态度。日本财务大臣片山皋月警告，若有必要将采取决定性行动应对汇率过度疲软。

不过，日本新任首相高市早苗上任后，市场担忧其政府可能施压日本央行延迟升息。德意志银行分析指出，若日本政府养老投资基金受命将资金撤回国内将对日元有利；但若日本央行被迫重启购买国债以支持债市，则可能对日元带来负面影响。

4. 美联储7月加息概率升至34.7%，9月加息概率达77.9%

CME“美联储观察”最新数据显示，美联储7月维持利率不变的概率为65.3%，累计加息25个基点的概率为34.7%。美联储到9月维持利率不变的概率为22%，累计加息25个基点的概率为54.9%，累计加息50个基点的概率为23%。综合来看，9月前累计加息的概率已达77.9%。

值得注意的是，联邦基金期货交易员预计7月加息的可能性已从一周前的10.7%升至31.5%。油价飙升持续强化市场对通胀的担忧，成为加息预期升温的重要背景。

市场也将关注今日（7月24日）公布的美国7月标普全球制造业与服务业采购经理人指数（PMI）初值，以评估美国经济动能并研判美联储后续政策走向。

驱动逻辑：地缘风险支撑油价与加息预期 + 中间价偏强引导 + 日元暴跌扰动市场

① 美伊冲突持续升级成为最大变量。 美军连续第11晚空袭伊朗，胡塞武装袭击沙特油轮，布伦特原油重回90美元上方。油价飙升通过通胀预期渠道持续强化市场对美联储加息的预期——7月加息概率已从一周前的10.7%升至34.7%。不过，10天停火提议仍在讨论中，若达成协议，地缘风险溢价可能显著回落。

② 中间价止跌回升释放偏强信号。 在连续两日回调后，中间价重新调升27基点至6.7906，延续了近期“有升有贬”的双向波动管理思路。中间价已连续多日运行在6.80下方，显示央行在外部压力增大的环境下仍维持偏强引导。

③ 日元暴跌至1986年以来新低。 日元跌穿163关口，创近40年新低。日元疲软加剧了亚洲货币的整体压力，但人民币在中间价偏强引导下保持了相对韧性。

三个关键变量决定后续走势：

① 美伊10天停火谈判进展（短期最大变量） ——调解方已提出停火提议，双方仍在讨论中。若停火达成，地缘风险溢价将显著回落，油价与美元可能同步走弱，利好人民币；若谈判破裂、冲突继续升级，油价与美元可能进一步走高，人民币面临回调压力。

② 美联储7月FOMC会议（7月29日） ——市场已定价7月加息概率34.7%，较一周前大幅上升。若油价持续冲高推升通胀预期，加息概率可能进一步上升，支撑美元走强；若停火预期压制油价，加息担忧可能缓解。

③ 今日美国7月PMI初值 ——市场将关注数据以评估美国经济动能。若数据超预期强劲，将强化加息预期；若不及预期，可能抑制美元反弹。

综合判断：短期人民币在中间价偏强引导下维持6.77-6.79区间震荡格局。美伊停火谈判的进展是决定短期方向的关键——若停火取得突破，人民币有望进一步向6.76-6.77区间靠拢；若冲突继续升级、油价持续冲高，则可能回测6.78-6.79。中期而言，地缘冲突、油价走势与美联储政策路径的三重不确定性意味着人民币仍将维持高波动格局。

• 澳元/纽元在澳元对乐观就业数据作出反应而强劲走高之际获得强劲正面动能。
• 关键就业细节再次确认了市场对澳储行进一步加息的押注。
• 市场预期纽储行将在9月再次加息，这可能会限制进一步上涨。

周四亚市，澳元/纽元交叉盘在澳大利亚月度就业报告公布后吸引了新的买盘，并攀升至约1.2060-1.2065区域的一周半高点。现货价格目前似乎有望延续本周自1.1935区域反弹的走势，该区域为3月底以来的最低水平。

根据澳大利亚统计局（ABS）公布的官方数据，澳大利亚6月失业率维持在4.4%，就业人数增加了76.3K，甚至超过了最乐观的预期。这进一步加剧了市场对澳大利亚央行（RBA）进一步加息的押注，从而为澳元（AUD）和澳元/纽元交叉盘提供了相当可观的支撑。

Brown Brothers Harriman的策略师指出，市场定价仍偏向进一步收紧，"RBA现金利率期货暗示，到年底前最后一次加息25个基点至4.60%的概率为60%。"不过，他们警告称，"风险偏向于RBA紧缩周期暂停时间更长"，他们认为这一立场可能仍将"对澳元构成阻力。"

另一方面，随着美伊紧张局势升级继续利好避险美元（USD），纽元（NZD）难以吸引任何有意义的买盘。然而，市场预期纽储行（RBNZ）将在9月会议上再次加息，再加上新西兰强于预期的通胀数据，可能会支撑纽元，并限制澳元/纽元交叉盘的涨幅。

Brown Brothers Harriman的策略师认为，"高于目标的通胀和更有利的国内增长前景支持纽储行进一步加息，这对纽元有利。"他们指出，在7月8日的上次会议上，纽储行将官方现金利率上调25个基点至2.50%，并表示"未来会议上进一步上调OCR似乎很可能"，这进一步强化了纽元的建设性背景。

• 澳元/日元在澳大利亚积极就业数据公布后，澳元走强，获得有力支撑。
• 澳大利亚 6 月失业率维持在 4.4%，符合市场预期。
• 日本央行加息预期升温，日元因能源成本上涨推动通胀而走强。

周四亚洲时段，澳元/日元在收复日内跌幅后走高，交投于 114.30 附近。由于澳元（AUD）在澳大利亚就业数据改善后走强，该货币对获得支撑。

澳大利亚统计局（ABS）周四报告称，6 月失业率维持在 4.4%。该数据符合市场预期的 4.4%。此外，6 月就业人数变动为增加 76.3K，5 月为增加 44K（修正前为 40.3K），高于市场预期的增加 15K。

随着日元（JPY）走强，澳元/日元承压。能源价格上涨正在加剧日本通胀，推动市场预期日本央行（BoJ）可能加快加息步伐。

有报道称，日本央行官员对比市场预期更快收紧政策持开放态度，而重新升温的干预风险也为日元提供支撑。财务大臣加藤胜信警告称，当局已准备好对过度的货币疲软采取果断行动。与此同时，投资者正密切关注周五公布的日本 6 月消费者通胀数据，以进一步判断政策路径。