外汇新闻
明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里周五解释说，他在四月的政策会议上持异议，因为霍尔木兹海峡的不确定性意味着美联储应在声明中承认加息的风险。
主要观点
“足够大的价格冲击可能会使通胀预期面临风险，可能需要美联储进行一系列加息，以保持其捍卫2%通胀目标的信誉。”
“霍尔木兹海峡长期关闭带来的价格冲击可能会使通胀预期面临风险，需要强有力的政策响应。”
“即使是霍尔木兹海峡很快开放的良性情景，也会使通胀保持高位，利率需要长时间维持不变。”
“战争爆发前，预计通胀可能下降，并支持今年再次降息；三月份的情况尚未发生足够变化以修改政策声明。”
市场反应
在这些评论之后，美元难以获得动力。截至发稿时，美元指数当日下跌0.2%，报97.90。
据路透社报道，英国央行（BoE）首席经济学家休·皮尔（Huw Pill）周五表示，金融状况收紧似乎是对美伊战争带来的通胀风险的合理回应。
主要观点
“货币政策委员会（MPC）不希望将利率锁定，需保持灵活性。”
“但MPC也强调，如有必要，准备采取行动。”
“我与大多数MPC成员的主要分歧在于，我在伊朗战争前更担心通胀降温停滞。”
“因此，我认为我们应更迅速地应对新的通胀压力。”
市场反应
英镑/美元对这些言论未表现出即时反应，最新报1.3617，日内上涨0.1%。
美国ISM制造业采购经理人指数概览
美国供应管理协会（ISM）4月份制造业采购经理人指数（PMI）数据预计将于今日GMT14:00公布。
根据预估，ISM预计报告制造业活动以更快的速度扩张。制造业PMI预计将从3月份的52.7上升至53.0。
理论上，优于预期的美国ISM制造业PMI数据会促使市场预期美联储（Fed）近期加息。相反，疲软数据会削弱美联储鹰派预期。然而，疲软数据不太可能影响美联储的鹰派押注，因为美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）最近的评论表明，央行更关注通胀压力上升。
除了制造业PMI，投资者还将关注数据的子项，如就业指数、支付价格和新订单指数。ISM制造业支付价格指数——反映劳动力和原材料等投入成本的变化——预计将从之前的78.3上升至80.0。这似乎是由于霍尔木兹海峡长期关闭导致能源价格高企的结果。ISM就业指数预计为49.0，高于4月份的48.7。
美国ISM制造业PMI如何影响欧元/美元？
在美国ISM制造业PMI数据公布前，欧元/美元上涨约0.17%，至1.1750附近，接近1.1408-1.2082区间的50%斐波那契回撤位1.1745。该主要货币对保持建设性的看涨偏向，因其维持在20日指数移动平均线（EMA）之上，约为1.1703。此位置表明回调可视为逢低买入的机会。
相对强弱指数（RSI）约为56，倾向于上涨，但尚未显示超买信号。
上方阻力位于61.8%斐波那契回撤位附近的1.1825，随后是78.6%回撤位的1.1938及近期周期高点区域1.2082。
下方初步支撑位于20周期EMA的1.1703；若跌破该位，将暴露更深的斐波那契支撑位1.1666和1.1567，1.1408则为更远的结构性支撑底部。
（本文的技术分析借助AI工具完成。）
经济指标
美国ISM制造业PMI
美国 供应管理协会（ISM） 制造业采购经理人指数（PMI）每月发布一次，是衡量美国制造业活动的领先指标。该指标是通过对制造业供应主管的调查获得的，基于他们在各自组织内收集的信息。调查回应反映了当月与上月相比的变化情况。如果读数高于50，表示制造业经济普遍扩张，对美元（USD）来说是利好信号。如果读数低于50，则表明工厂活动普遍下降，这被视为对美元不利的信号。
阅读更多下一次发布: 周五 5月 01, 2026 14:00
频率: 每月
预期值: 53
前值: 52.7
来源: Institute for Supply Management
为什么这对交易员很重要 供应管理协会(ISM)的制造业采购经理人指数(PMI)为美国制造业的状况提供了一个可靠的前景。该指数高于50表明，在调查期间，企业活动有所扩张，反之亦然。pmi被视为先行指标，可能预示着经济周期的转变。强于预期的数据通常会对美元产生积极影响。除了总体PMI，就业指数(Employment Index)和支付价格指数(price Paid Index)数据也受到密切关注，因为它们反映了劳动力市场和通胀状况。
- 英镑/日元在周五早些时候从211.78低点反弹后，回升至213.00以上水平。
- 日元在欧洲早盘时段因日本再次涉嫌干预而急剧上涨。
- 英国央行警告高通胀与经济增长放缓的复杂组合。
周五，英镑（GBP）对日元（JPY）在日线图上转为走强，撰写时交易于213.00点以上几个点位，较当日早些时候的211.78低点有所上涨。
该货币对在欧洲早盘交易时段无明显基本面原因下暴跌约200点，所有日元货币对同时贬值，这很可能是日本财务省（MOF）在过去两天内的第二次干预。
一位日本高级官员曾警告市场，东京可能会再次采取行动，利用5月1日劳动节假期导致的交易量减少，以增强干预效果，因为日本即将进入黄金周假期。
该货币对周四最大跌幅接近600点，尽管当天收盘时已收复近一半失地。日元全线飙升，同样没有明显的基本面理由支撑，此前美元/日元突破160.00关口，该水平被视为日本当局采取行动的关键触发点。
在英国，英国央行（BoE）以8票对1票的结果维持基准利率在当前的3.75%，行长安德鲁·贝利警告称这是“最困难的组合”，指的是能源价格上涨与经济增长放缓。然而，英镑在事件后对主要货币对手普遍升值。
英国央行常见问题（FAQ）
英格兰银行(BoE)决定英国的货币政策。它的主要目标是实现“价格稳定”，即2%的稳定通胀率。实现这一目标的工具是通过调整基本贷款利率。英国央行设定其贷款给商业银行和银行之间相互拆借的利率，从而决定整个经济的利率水平。这也影响了英镑(GBP)的价值。
当通货膨胀高于英格兰银行的目标时，它会通过提高利率来应对，这使得个人和企业获得信贷的成本更高。这对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀低于目标时，这是经济增长放缓的迹象，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，希望企业将贷款用于投资于促进增长的项目——这对英镑不利。
在极端情况下，英国央行可以实施一项名为量化宽松(QE)的政策。量化宽松是英国央行在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。当降低利率无法达到必要效果时，量化宽松是最后的手段。量化宽松的过程包括，英国央行印制钞票，从银行和其它金融机构购买资产——通常是政府债券或aaa级公司债券。量化宽松通常会导致英镑贬值。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面，在经济走强、通胀开始上升时实施。在量化宽松中，英格兰银行(BoE)从金融机构购买政府和公司债券，以鼓励它们放贷;在QT中，英国央行停止购买更多债券，并停止将已持有债券到期的本金进行再投资。这通常对英镑有利。
- 日元兑美元回落，美元/日元汇率反弹至接近156.55。
- 日本财务大臣片山周四警告可能进行干预。
- 市场普遍预计美联储将在年底前维持利率不变。
日元（JPY）在周五北美早盘交易时段回吐了欧洲早盘对美元（USD）录得的涨幅。美元/日元汇率在下滑至约155.50后反弹至接近156.55，但仍略有下跌。
在欧洲早盘交易时段，日元出现突然飙升，预计是由于日本可能干预外汇市场所致。然而，尚无官方宣布相关消息。
由于财务大臣片山皐月周四表示日本正接近在外汇市场采取果断行动，市场高度预期日本将进行隐秘干预。
与此同时，尽管市场预期美联储（Fed）全年不会降息，美元（USD）整体表现不佳，美元/日元汇率的上涨空间预计有限。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 美元 对 欧元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.16% | -0.08% | -0.05% | -0.11% | 0.07% | 0.27% | -0.13% | |
| EUR | 0.16% | 0.08% | 0.11% | 0.03% | 0.25% | 0.42% | 0.03% | |
| GBP | 0.08% | -0.08% | 0.02% | -0.03% | 0.15% | 0.32% | -0.02% | |
| JPY | 0.05% | -0.11% | -0.02% | -0.06% | 0.12% | 0.27% | -0.07% | |
| CAD | 0.11% | -0.03% | 0.03% | 0.06% | 0.17% | 0.36% | 0.00% | |
| AUD | -0.07% | -0.25% | -0.15% | -0.12% | -0.17% | 0.18% | -0.16% | |
| NZD | -0.27% | -0.42% | -0.32% | -0.27% | -0.36% | -0.18% | -0.36% | |
| CHF | 0.13% | -0.03% | 0.02% | 0.07% | -0.00% | 0.16% | 0.36% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
根据芝商所FedWatch工具，市场预计美联储年底前将利率维持在3.50%-3.75%区间的概率为83.6%。
在周五的交易中，投资者将关注美国4月份ISM制造业采购经理人指数（PMI）数据，该数据将于GMT14:00公布。预计美国ISM制造业PMI将从3月份的52.7上升至53.0。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
欧洲央行（ECB）管理委员会成员兼爱尔兰中央银行行长加布里埃尔·马赫卢夫（Gabriel Makhlouf）周五在爱尔兰中央银行网站的博客中表示，他将密切关注能源价格上涨对生产、运输和服务的间接影响，路透社报道。
言论
我将密切关注间接影响，即能源价格上涨如何推动生产、运输和服务领域的成本推动型通胀。
鉴于欧洲工资设定的分阶段性质，通过工资产生的潜在二次效应将需要更长时间才能显现。与此同时，需要密切监测通胀预期，以防出现锚定失效的迹象。
市场反应
马赫卢夫的言论似乎对欧元（EUR）没有影响。截至发稿时，欧元兑美元（EUR/USD）因美元（USD）走弱上涨约0.2%，接近1.1755。
欧央行常见问题（FAQ）
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
- 欧元/美元周五延续涨势，接近周高点，报1.1755。
- 另一次疑似日元干预在假期稀薄的市场中打击了美元。
- 欧元在周四因欧元区通胀高企及欧洲央行鹰派维持政策而反弹。
欧元（EUR）周五对疲软的美元（USD）转为走强，撰写时交易于1.1742，距离周交易区间高点1.1755仅几点。日本当局疑似进行的干预，可能是过去两天内的第二次，周五早些时候打击了美元/日元，导致劳动节交易稀薄时美元大幅下挫。
美元/日元在欧洲早盘几秒内下跌近200点，此举在市场引发连锁反应，令美元全线走低。此前表现温和下跌的欧元/美元自周四低点1.1655恢复上涨趋势。
该货币对周四收复失地，因投资者更关注欧元区高企的通胀数据，而非疲软的国内生产总值（GDP）数据。随后，欧洲央行（ECB）维持利率不变，采取“鹰派维持”立场，暗示近期可能加息。
欧洲央行立场得到了德国联邦银行行长兼委员会成员约阿希姆·纳格尔的重申，他周五表示，基线情景是更为紧缩的货币政策，并指出6月可能加息。
与此同时，中东局势依然停滞。美国与伊朗持续互相威胁，霍尔木兹海峡进入封锁的第三个月，且暂无可信的重新开放计划。油价高于关键的100美元，布伦特原油撰写时报113.94美元，这对欧元区原油进口经济体来说是一个非常沉重的负担，极有可能在长期内对欧元形成压力。
技术分析：欧元/美元在1.1700附近继续寻求方向
从技术角度看，欧元/美元仍被困在约100点的区间内，1.1650上方的支撑限制了空头，1.1750下方的阻力限制了上涨尝试。
4小时图上的技术指标显示动能有所改善。相对强弱指数（RSI）达到60水平，移动平均收敛背离指标（MACD）显示绿色柱状图扩大，表明看涨动能正在加速。
多头需要突破上述1.1755阻力位（4月27日高点），以确认从1.1850高点的看跌调整已完成。进一步上方，4月20日接近1.1790的高点可能测试欧元的反弹，接近4月峰值1.1850下方。
空头方面，难以将跌幅延伸至1.1675至4月8日盘中低点附近1.1645的支撑区下方。若确认跌破此处，将打开通往4月初反弹61.8%斐波那契回撤位1.1580及4月2日和3日低点附近1.1500的道路。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
荷兰合作银行（Rabobank）RaboResearch指出，英国央行维持利率不变，同时采取“警觉但谨慎”的基调，行长贝利将此描述为“积极的按兵不动”，在持续的通胀风险与疲软的经济活动和就业之间取得平衡。该行预计更多货币政策委员会成员将在6月倾向于收紧政策，这取决于海湾紧张局势导致的能源成本如何传导至更广泛的英国通胀。
英国央行在通胀与增长风险之间取得平衡
“在英吉利海峡对岸，英国央行采取了‘警觉但谨慎’的基调，同时维持利率稳定。”
“贝利行长将这一立场描述为‘积极的按兵不动’，在持续的通胀风险与日益增长的就业和经济活动担忧之间取得平衡。”
“尽管如此，我们预计更多货币政策委员会成员将在6月倾向于收紧政策。”
“最终，这一转变的幅度将很大程度上取决于霍尔木兹海峡周边的事态发展，以及更高的能源成本在多大程度上传导至更广泛的通胀。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）
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