外汇新闻
- 英镑兑日元跌至208.40附近，因后者表现更佳。
- 日本首相高市誓言对新增债务实施严格控制。
- 预计日本央行（BoJ）将进一步收紧货币条件。
周一欧洲交易时段，英镑（GBP）下跌0.3%，至208.40附近，此前开盘持平于209.10附近。由于日本首相高市早苗表示政府将对债券发行实施严格控制，该交叉盘承压，日元走强。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.49% | 0.11% | -0.08% | 0.06% | -0.09% | 0.47% | 0.12% | |
| EUR | -0.49% | -0.34% | -0.57% | -0.41% | -0.40% | -0.09% | -0.33% | |
| GBP | -0.11% | 0.34% | -0.23% | -0.06% | -0.05% | 0.23% | 0.01% | |
| JPY | 0.08% | 0.57% | 0.23% | 0.16% | 0.11% | 0.48% | 0.25% | |
| CAD | -0.06% | 0.41% | 0.06% | -0.16% | -0.04% | 0.29% | 0.05% | |
| AUD | 0.09% | 0.40% | 0.05% | -0.11% | 0.04% | 0.30% | 0.08% | |
| NZD | -0.47% | 0.09% | -0.23% | -0.48% | -0.29% | -0.30% | -0.24% | |
| CHF | -0.12% | 0.33% | -0.01% | -0.25% | -0.05% | -0.08% | 0.24% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
“我们将在审视经济、物价、税收收入、利率、债务偿付成本和市场动态的同时，适当控制年度债务发行规模，”高市首相表示。
日本首相高市关于控制债务发行的言论，在法国财政风险加剧、欧元（EUR）面临巨大抛售压力之际，提升了亚太货币的避险吸引力。
日本首相高市关于财政政策的言论指向温和的债务增长，这让债券持有人稍感宽慰。截至发稿时，日本10年期国债收益率小幅回落至3.08%附近，但仍接近上周创下的3.13%的历史高点。
在货币政策方面，周五公布的9月东京消费者物价指数（CPI）高于预期，这提振了市场对日本央行（BoJ）短期内进一步收紧政策的希望。
日本通胀数据令日本央行（BoJ）保持政策警惕
三菱日联金融集团/三菱东京日联银行（MUFG/BTMU）分析师指出，最新公布的日本通胀数据使市场持续聚焦于潜在价格压力。MUFG/BTMU强调，“作为全国通胀领先指标的东京CPI总值在9月加速至同比2.7%，高于2.5%的市场共识和8月的1.9%。”此外，潜在价格动能明显增强，“剔除新鲜食品和能源的东京核心CPI”显著升至同比3.0%，高于2.5%的市场共识和8月的2.0%，创下高市政府上台以来的最高读数。
MUFG/BTMU认为，这些数据“应会使日本央行继续关注通胀以及政策收紧的必要性”，进一步强化了市场对日本不断演变的价格动态将如何影响政策立场的关注。
与此同时，除欧元（EUR）外，英镑整体承压，市场对英国央行（BoE）是否会在11月政策会议上加息存疑。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- 随着中东冲突升级推动避险需求流向美元，澳元持续承压。
- 8 月份通胀低于预期，降低了市场对澳大利亚央行 11 月再次加息的预期。
- 国内经济数据疲软，使澳元在澳储行将利率维持在 15 年高位的情况下仍然脆弱。
澳元/美元在前一日录得小幅上涨后略微走低，周一欧洲时段交投于 0.6940 附近。由于避险需求上升，美元（USD）走强，该货币对仍然承压，主要受中东地缘政治局势恶化推动。投资者正密切关注全球风险情绪，同时等待当天稍晚公布的美国 ISM 服务业采购经理人指数，以寻求进一步指引。
在也门获得沙特支持的部队发动大规模攻势，试图从胡塞武装手中夺回领土后，地缘政治紧张局势急剧升级。随着与伊朗结盟的该组织夺取曼德海峡，冲突进一步加剧。曼德海峡是连接红海与亚丁湾的关键海上咽喉要道，为地区原油出口提供了一条绕开霍尔木兹海峡的重要替代路线。
与此同时，围绕美联储货币政策的预期变化继续主导市场动态。弱于预期的美国就业数据促使金融市场押注，美联储在即将召开的政策会议上维持基准利率不变的概率接近 77.9%，高于劳动力报告公布前的 74%。这一调整反映出市场越来越一致地认为，降温的就业市场将促使美国政策制定者将利率维持在基准水平。
与此同时，澳元（AUD）在 8 月份通胀数据低于预期后继续挣扎，这削弱了市场对 11 月再次加息的预期。尽管澳大利亚央行（RBA）已在 9 月将现金利率上调至 4.6%的 15 年高位，但国内物价压力的放缓仍使澳元在更广泛的美元走强面前处于脆弱状态。
技术分析:
在日线图上，澳元/美元交投于 0.6940，延续跌势并跌破短期和中期指数移动均线，这使得短期偏向仍然看跌。9 日和 50 日指数移动均线（EMA）均位于上方，表明该货币对仍承受下行压力，而任何反弹都可能被这些动态阻力位所限制。14 日相对强弱指数（RSI）位于 29.3，已滑入超卖区域，暗示尽管整体基调偏负面，但若卖盘疲态显现，近期跌势的速度可能开始放缓。
上行方面，初步阻力位于接近 0.6987 的 9 日 EMA，随后是 50 日 EMA 附近更密集的阻力位 0.7069，任何反弹都将在此面临更具意义的技术阻碍。下行方面，下一个值得关注的支撑位于 0.6667 附近的前期水平，这标志着当前看跌周期的结构性底部；若在任何短暂的修正性反弹后卖盘重启，该区域将是需要重点关注的区间。
洛根偏鹰派立场提振美联储预期并支撑美元
美联储的洛根释放出明显更偏鹰派的信号，FXS Speechtracker 评分为 9.2/10，高于既定基准 8.1/10，凸显其对政策仍需进一步收紧的更强信心。她提到更高的收益率可能反映期限溢价上升，从而可能降低进一步紧缩的必要性，但这一表述与明确呼吁至少再加息 50 个基点以及采取若干措施逆转去年秋季降息相矛盾，强化了当前政策仍不足以形成限制性的观点。总体而言，她强调经济扩张正在增强、劳动力市场保持平衡以及需要恢复物价稳定，这表明美联储立场坚定利好美元。
(本篇技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
荷兰国际集团（ING）的 Frantisek Taborsky 预计，捷克共和国和匈牙利 9 月通胀将走高，其中捷克数据被视为将支持 11 月加息。他预计波兰和罗马尼亚的政策将保持不变，维持对该地区外汇的看空偏好，并看好捷克克朗，认为其与全球叙事的关联较弱，且可能跑赢更偏鸽派的中东欧货币。
地区通胀推动政策预期
"捷克通胀数据将于明天公布，我们预计其将从 1.9% 升至 2.5%，主要受燃油价格上涨推动。这将是捷克国家银行 8 月预测的 2.2% 以来，首次明显高于该水平。核心通胀也应从 3.0% 小幅升至 3.1%，支持我们对 11 月加息的判断。"
"周三，匈牙利通胀预计将从 1.3% 升至 2.0%，同样主要由于燃油价格上涨，并高于匈牙利国家银行 9 月预测的 1.7%。波兰国家银行应将利率维持在 3.75% 不变，周四的新闻发布会料将继续保持谨慎。"
"不过，我们认为新的政府燃油措施将把任何加息推迟到 2027 年第一季度。罗马尼亚国家银行也应在周四将利率维持在 6.50% 不变，市场将重点关注有关上周 EUR/RON 波动的评论。"
"正如我们周五所指出的，我们在该地区更看好捷克克朗；其上周触及新的低点，但本周更高的通胀应会促使捷克国家银行采取更偏鹰派的立场，并推动市场定价调整。此外，克朗与全球叙事的关联较弱，应该会跑赢其他中东欧同行。"
(本文由人工智能工具协助创建，并经编辑审核。了解更多。)
- 印尼盾在本周关键的国内外汇储备和零售销售报告公布前承压。
- 中东冲突加剧以及曼德海峡受扰，正推动市场对美元的避险需求。
- 脆弱的贸易帐和高企的能源进口成本继续对印尼的外部状况构成沉重压力。
周一欧洲早盘时段，美元/印尼盾在前一日小幅下跌后重新走高，交投于 17,950 附近。由于市场在关键国内经济数据公布前保持谨慎，包括 9 月外汇储备和 8 月零售销售数据，印尼盾（IDR）面临抛售压力，推动该货币对上行。尽管印尼 8 月录得贸易顺差，但在中东不确定性加剧之际，进口需求高企和能源成本上升继续拖累其国际收支，印尼的外部状况依然脆弱。
推动美元/印尼盾走高的是走强的美元（USD），在中东地缘政治局势急剧恶化之际，避险需求为其提供支撑。近期，沙特支持的也门武装对胡塞武装发动了一场大规模攻势，试图夺回失地。随后，局势进一步升级，因为这个与伊朗结盟的组织控制了曼德海峡——这一位于红海和亚丁湾之间的关键海上咽喉要道，也是地区原油出口绕开霍尔木兹海峡的重要替代通道。
与此同时，围绕美国货币政策的预期变化也在塑造更广泛的市场情绪。继美国就业数据弱于预期后，CME FedWatch 工具显示，金融市场目前预计美联储在即将召开的政策会议上维持基准利率不变的概率接近 82%，高于就业报告公布前的 74%。这一调整反映出市场越来越一致地认为，降温的美国就业市场将促使政策制定者把利率维持在基准水平。
美国非农就业放缓，但仍显示低招聘、低裁员的劳动力动态
三菱日联银行/BTMU 的分析师指出，9 月美国非农就业报告“削弱了美联储 10 月加息的理由”，尽管其基本面仍显示为“低招聘、低裁员的劳动力市场，而非急剧下滑”。他们强调，“非农就业人数增加 2.9 万人，低于 9 万人的市场共识，也低于 8 月份下修后的 13.3 万人”，凸显就业创造动能明显减弱。与此同时，“失业率从 4.1% 小幅升至 4.2%，因为劳动力增长快于就业增长”，这表明劳动力背景趋软，但尚未显示整体劳动力市场状况出现明显恶化。
风险情绪常见问题（FAQ）
在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。
通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。
在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。
- 白银/美元从低于60美元的两个月低点反弹，但仍受制于62.40美元附近的关键阻力区域下方
- 在美国非农就业数据疲软后，贵金属受到美国收益率回落的支撑。
- 债券市场动荡引发的避险情绪令美元保持支撑
白银（XAG/USD）周一欧洲早盘交投于61.30美元上方，此前周五自59.70美元附近的两个月低点反弹。美国周五公布的疲软劳动力数据后，美国国债收益率小幅回落，为贵金属提供了一些支撑，但银价仍低于62.40美元这一关键阻力区域，这使得更广泛的看跌趋势保持不变。
根据周五公布的非农就业报告，9月份美国就业创造显著放缓，失业率意外上升。这些数据几乎证实，美联储（Fed）将在10月暂停其货币紧缩周期，这令短端收益率走低，并为遭受重创的贵金属带来些许喘息。
然而，债券市场的动荡似乎远未结束，随着全球借贷成本飙升，市场担忧高油价将在相当长一段时间内继续推升通胀压力。在此背景下，美国收益率的回落仍然有限，这可能会继续限制白银的反弹空间。
技术分析：此前62.40美元附近的支撑现已转为关键阻力
白银/美元周一温和反弹，但仍低于此前62.40美元附近的支撑区域，该区域同时也是扩展头肩形态的颈线。4小时图上的动量指标中性。相对强弱指数（14）位于50中线附近，移动平均趋同背离（MACD）仍略微为正，但白银可能需要更多推动力才能突破上述阻力区域。
若意外突破62.40美元水平，将上看9月25日高点，即65.00美元上方，随后是68.00美元附近的阻力区域，该区域在9月份多次限制多头。另一方面，看跌尝试可能会在周五低点59.69美元附近受到测试，随后是8月末和9月初低点56.60美元区域。
(本故事的技术分析由人工智能工具协助撰写。 了解更多。)
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
丹斯克研究团队报告称，尽管收益率快速上升，上周全球股市仅下跌0.5%，其中科技股和周期股表现优于大盘。过去两周，股市上涨0.4%，而波动性主要局限于债券市场。该团队认为，强劲的盈利增长解释了股市相较于利率冲击的韧性。
科技股领涨，债券波动率飙升
"周五股市显著走高，主要受9月就业报告弱于预期推动（标普500指数上涨0.7%，纳斯达克指数上涨1.2%，Stoxx 600指数上涨0.8%）。大多数板块收涨，其中周期股以及对收益率敏感的板块，如非必需消费品、科技和工业板块领涨。"
"因此，尽管收益率快速上升，全球股市上周收盘仅小幅下跌，整体下跌-0.5%。在过去两周内，也就是美国10年期收益率大部分上升的时期，股市甚至上涨了0.4%。考虑到收益率上升的速度，这一表现远强于通常情况。市场波动性也是如此。尽管债券波动率（MOVE）已飙升，但至少从指数层面看，股票波动率仍然非常低。"
"此外，通常对收益率敏感的科技板块迄今为止表现最为强劲。过去一周，科技板块又上涨了1.5%，而医疗保健等通常的避险板块，或者银行板块，则下跌了3%。"
"过去一个月，全球半导体行业累计上涨了整整10%。这与利率冲击来袭时，股市及其相关板块通常的表现教科书式案例相去甚远。"
"我们在昨天的社论中进一步讨论了股市和债市反应之间的这种分化。不过简而言之，在我们看来，波动性仅局限于债券市场是完全合理的，因为股市面临的相关冲击仍然是盈利增长。我们正处于现代历史上最强劲的盈利周期之一，这意味着我们需要将股市与其他资产类别区别看待，也要与其自身历史表现区别看待。"
（本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。了解更多。）
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