外汇新闻
- 白银价格在连续四天上涨后回落至接近62美元。
- 对油价进一步下跌的预期预计将限制白银价格的调整幅度。
- 投资者等待FOMC会议纪要，以获取有关美国利率前景的新线索。
白银价格（白银/美元）在周一亚洲交易时段下跌1%，至接近61.80美元。该贵金属在连续四个交易日上涨后回落。市场专家预计，随着油价进一步下跌，这一情形将进一步缓解全球通胀预期，白银价格有望很快回升。
过去几个月，由于中东战争引发的能源供应中断，油价上涨，白银价格面临强烈的抛售压力。
花旗分析师在一份报告中表示，随着霍尔木兹海峡的干扰消退和航运流量恢复正常，基本面迅速重新发挥作用，布伦特原油价格年底前可能进一步下滑至60美元。
在亚洲交易时段，布伦特原油价格下跌0.5%，至约71.80美元，接近周四创下的五个月低点70.26美元。
与此同时，继周四美国非农就业数据公布后，市场对美联储（Fed）加息预期略有下降，这也预计将支撑白银价格。
根据CME FedWatch工具，美联储在9月底前至少加息一次的概率为53.2%，低于一周前的59.4%。
展望未来，投资者将密切关注将于周三晚上发布的6月联邦公开市场委员会（FOMC）政策会议纪要。
白银技术分析
截至发稿时，白银/美元在61.94美元附近下跌。该贵金属在向接近20日指数移动平均线（EMA）约63.53美元的均值回归后面临抛售压力。
相对强弱指数（RSI）在从20.00-40.00区间反弹后约为42，表明下行动能有所减弱，但下行偏向仍然存在。
上方阻力位于20日EMA的63.53美元，若日线收盘价能站上该水平，将有助于缓解当前的下行偏向，并为更持续的反弹打开通道，目标指向6月22日的高点67.17美元，随后是70.00美元。下方方面，如果白银价格继续下跌并跌破6月24日的低点55.63美元，可能面临新一轮下行压力。
（本报道的技术分析借助AI工具完成。）
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
- 由于与商品挂钩的加元可能受到油价上涨的支撑，美元/加元可能下跌。
- 欧佩克+批准了由沙特阿拉伯和俄罗斯主导的每日增产18.8万桶，显示对地区稳定的信心。
- 随着市场预期美联储今年将多次加息，美元走强。
美元/加元连续第二天上涨，周一亚洲时段交投于1.4210附近。由于与商品挂钩的加元可能受到油价上涨的支撑，该货币对的上涨空间可能受到限制。
油市交易者保持谨慎，霍尔木兹海峡的通行似乎正在稳定；欧佩克+（石油输出国组织及其盟友，包括俄罗斯）预计的增产计划引发了对全球供应过剩的担忧。
周六有几艘油轮出现不明绕行，关键航道的航运线路于周日恢复正常。与此同时，欧佩克+批准了下个月每日增产18.8万桶的温和增产计划，由沙特阿拉伯和俄罗斯主导，此举显示对地区稳定的信心。
随着美元（USD）走强，美元/加元上涨，交易员预期美联储（Fed）今年晚些时候将多次加息。尽管全球通胀担忧有所缓解，这在一定程度上得益于霍尔木兹海峡关键油流的恢复正常。
CME FedWatch 工具显示，金融市场预计年底前加息的概率为77.3%。投资者现正关注周三公布的美联储6月政策会议纪要，以获得对未来利率路径的更清晰见解。
加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
- 随着霍尔木兹海峡交通恢复正常和预计欧佩克+增产，WTI 可能下跌，全球供应过剩担忧重新升温。
- 欧佩克+批准了由沙特阿拉伯和俄罗斯主导的每日增产18.8万桶，显示对地区稳定的信心。
- 据报导，伊朗已开始与日本企业就临时美国制裁豁免下恢复原油销售进行谈判。
西德克萨斯中质原油（WTI）油价连续第三天上涨，周一亚市交易价格约为每桶69.00美元。然而，随着霍尔木兹海峡交通趋于稳定及欧佩克+（石油输出国组织及其盟国，包括俄罗斯）预计增产，原油价格徘徊在四个月低点附近，全球供应过剩的担忧再次浮现。
尽管周六有几艘油轮出现不明绕行，但关键瓶颈航道在周日恢复正常。同时，欧佩克+批准了下个月每日增产18.8万桶的温和增产计划，由沙特阿拉伯和俄罗斯主导，此举显示出对地区稳定的信心。
尽管阿联酋和沙特阿拉伯已将实物出口推近战前水平，但涉及美国、以色列和伊朗的持续地区冲突偶尔阻断了重要航道，使得部分承诺的增产在很大程度上停留在纸面上。
据路透社报道，伊朗已与日本企业展开谈判，计划在临时美国制裁豁免下恢复原油销售。该60天豁免于6月22日授予，作为德黑兰与华盛顿持续和平谈判的一部分，预计将于8月21日到期。目前三家日本买家正在评估潜在的伊朗石油采购，这将是自2019年以来的首次购买。然而，据报导，这些潜在买家寻求延长豁免期限并获得更坚实的航运安全保障后才会推进交易。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
欧洲央行（ECB）管理委员会成员埃马纽埃尔·穆兰（Emmanuel Moulin）周六在普罗旺斯艾克斯举行的经济会议上表示，继6月政策会议加息后，央行处于“良好位置”，通胀随着油价下跌而缓解，彭博社报道。
穆兰否认对央行7月可能的货币政策决定提供任何指引。“我们不做前瞻指引，所以我不会说我们7月会做什么，”他说。
市场反应
在周末穆兰的讲话后，周一亚洲时段欧元（EUR）未见明显影响。发稿时，欧元/美元交投于1.1433附近，走势平淡。
欧央行常见问题（FAQ）
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
石油输出国组织及其盟友（欧佩克+），包括俄罗斯，同意从 8 月起将日产量目标提高 18.8 万桶。
这是在 6 月和 7 月类似增产的基础上进行的。
据路透社报道，“随着 8 月增产的决定，如果他们在 8 月 2 日的下一次会议上再进行一次规模相近的增产，将完全撤销 2023 年的减产。”
- 纽元/美元下跌，因6月澳新商品价格指数下跌1.0%削弱了纽元。
- 纽元面临波动风险，纽西兰经济研究所（NZIER）影子委员会意见分歧，为7月政策决议前带来深刻不确定性。
- 美元走强，因市场继续预计今年美联储将多次加息。
纽元/美元在连续两天上涨后回落，周一亚洲时段交易于0.5690附近。随着澳新世界商品价格指数6月下跌1.0%，受中东紧张局势缓解和油价走低影响，纽元走弱，导致该货币对失守。
纽元面临直接挑战，纽西兰经济研究所（NZIER）经济学家超越即时分歧，预测未来一年利率将上升。尽管影子委员会对即将到来的7月政策决议意见几乎平分秋色，造成真正的不确定性和潜在市场波动，但其中期展望保持一致。无论即时决策如何，成员们坚决同意官方现金利率（OCR）必须在未来12个月内攀升至3.00%至3.25%的区间，为利率预期奠定坚实锚点。
符合这一鹰派中期轨迹，澳新银行预计新西兰储备银行（RBNZ）将在下周三将官方现金利率上调25个基点至2.50%。尽管全球油价大幅下跌，澳新银行坚持认为持续的通胀风险和疲软的本币需要立即采取行动。他们认为，实施中性至鸽派的加息为RBNZ提供了最为稳妥的战术基础，以应对当前经济压力，同时避免过度扰动市场。
随着美元（USD）走强，纽元/美元货币对走弱，交易员预计美联储（Fed）今年晚些时候将多次加息。尽管全球通胀担忧有所缓解，得益于通过霍尔木兹海峡的石油流量恢复正常。
CME FedWatch 工具显示，金融市场预计年底前加息的概率为77.3%。投资者现正关注周三公布的美联储6月政策会议纪要，以获得对未来利率路径的更清晰洞见。
新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
伊朗驻华大使阿卜杜勒雷扎·拉赫马尼·法兹利周六在北京世界和平论坛上表示，德黑兰正在考虑对通过霍尔木兹海峡的船只收取新的服务费，同时承诺对在近期冲突中支持伊朗的国家给予“特殊”待遇。
法兹利表示：“作为霍尔木兹海峡属于其领海的国家，我们肯定会收取服务费，”但他迅速补充说，这些费用不应被视为“通行费”。
与此同时，伊朗外交部指出，“霍尔木兹海峡的扫雷工作由相关谅解备忘录（MoU）规范，德黑兰认为无需第三方干预”。
美国副总统JD·万斯表示，通过霍尔木兹海峡的石油运输已恢复到战前水平。
另外，关于和平谈判，伊朗议会议长穆罕默德·巴格尔·加利巴夫表示，德黑兰不会与美国就最终协议进行谈判，除非谅解备忘录的每一条款都得到执行，包括在黎巴嫩停止敌对行动和释放被冻结的伊朗资金。
市场反应
尽管有这些消息，美国 原油 基准油WTI在本周初仍处于69美元附近的弱势
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
- 英镑/美元在基本面喜忧参半的背景下，开周表现低迷。
- 霍尔木兹海峡风险支撑避险美元，限制现货价格上涨空间。
- 交易员关注英国建筑业采购经理人指数（PMI）和美国ISM服务业PMI，寻求新的推动力。
英镑/美元货币对难以延续上周强劲上涨势头，周一亚洲时段在1.3350附近窄幅震荡。此外，现货价格仍位于技术上重要的200日简单移动均线（SMA）下方，投资者在押注从1.3140区域（即6月触及的年内低点）近期反弹延续前需保持谨慎。
美元（USD）在霍尔木兹海峡紧张局势再度升温的背景下开周表现积极，成为压制英镑/美元的关键因素。事实上，伊朗驻华大使周六表示，德黑兰计划对通过该战略性水道的船只收取新的服务费。尽管美国拒绝伊朗对使用该海峡船只收费的提议，但此言论使地缘政治风险溢价持续存在，进一步巩固了美元的避险地位。
与此同时，交易员在上周四公布的美国月度就业数据表现不佳后，削减了对美联储（Fed）加息的押注，数据显示劳动力市场趋软。此外，近期原油价格暴跌缓解了通胀担忧，抑制了市场对“高利率维持更久”预期。2026年美联储零次和一次加息的押注转变为一次到两次加息，限制了美元多头的激进押注，并对英镑/美元形成支撑。
另一方面，英镑（GBP）受益于安迪·伯纳姆（Andy Burnham）承诺严格遵守借贷规则，伯纳姆是继基尔·斯塔默（Keir Starmer）之后的英国首相热门人选。然而，上周英国采购经理人指数（PMI）表现喜忧参半，显示以服务业为主导的经济显著放缓，令英镑多头犹豫不决，可能限制英镑/美元的上涨空间。交易员现将目光转向英国建筑业PMI，同时美国经济日程重点关注ISM服务业PMI，预计将在北美时段后段为市场带来一定动力。
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- 美元/日元上涨，因日元因进口成本高企而走弱。
- 10年期日本国债收益率达到2.79%，创30年新高。
- 美元保持强势，市场预计美联储今年将多次加息。
美元/日元连续第二天上涨，周一亚洲时段交易于161.60附近。日元（JPY）陷入高风险拉锯战，因进口成本飙升而承压，尽管10年期日本国债收益率创下2.79%的30年新高。市场分歧加剧，交易员高度警惕东京可能立即进行口头干预。
美元/日元上涨，因美元（USD）坚挺，受市场预期美联储（Fed）今年晚些时候将多次加息的支撑。尽管全球通胀担忧有所缓解，这得益于通过霍尔木兹海峡的石油流动恢复正常。
CME FedWatch 工具显示，金融市场预计年底前加息的概率为77.3%。投资者现正关注周三公布的美联储6月政策会议纪要，以期获得更清晰的利率未来走向。
近期美国劳动力数据迫使华尔街重新审视这一鹰派前景。最新非农就业报告显示，上月美国仅新增57,000个就业岗位，远低于市场预期的110,000个。尽管失业率意外从5月的4.3%降至4.2%，但招聘大幅放缓强烈表明整体经济正在降温。
美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）坚定重申央行对2%价格稳定目标的独立承诺。值得注意的是，他也承认过去一个月通胀风险和预期终于开始缓和。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
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