外汇新闻

• 欧元兑加元上涨，因欧元在欧元区和德国HCOB采购经理人指数（PMI）数据发布前走强。
• 欧元可能面临压力，因通胀降温，交易员仅为7月欧洲央行（ECB）加息定价约三分之一的概率。
• 受商品挂钩的加元因油价下跌而面临阻力，此前美伊外交取得突破。

欧元兑加元连续第二天上涨，周五欧洲时段交投于1.6230附近。随着德国和欧元区HCOB采购经理人指数（PMI）数据即将发布，欧元（EUR）走强，推动该货币对上涨。

然而，随着通胀缓解使欧元区更接近价格稳定，欧元可能面临阻力，交易员对7月欧洲央行（ECB）加息的概率定价约为三分之一。

随着全球油价下跌，受商品挂钩的加拿大元（CAD）面临挑战，欧元兑加元可能进一步上涨。中东地缘政治紧张局势缓解，源于美伊之间一系列外交突破，导致原油价格下跌。

由卡塔尔和巴基斯坦调解的多哈谈判成功降低了此前推高能源价格的地缘政治风险溢价。对于加拿大而言，油价走低降低了能源驱动的通胀，进而强化了市场对加拿大央行（BoC）未来可能采取更鸽派货币政策立场的预期。

加拿大国内制造业显示出温和的韧性。标准普尔全球制造业采购经理人指数（PMI）6月小幅上升至53，高于5月的52.9。尽管这表明制造业活动持续温和扩张，但尚不足以抵消油市下滑带来的更广泛拖累。因此，加拿大元相较美元仍然脆弱。

富国银行经济学团队，由汤姆·波切利（Tom Porcelli）及其同事领导，预计6月FOMC会议纪要将阐明可能促使分歧委员会进一步收紧政策的因素，但仍认为美联储将维持联邦基金利率不变。该团队认为，近期美国通胀主要由供应驱动，石油和关税是关键因素，且未见劳动力市场过热的迹象。

关注美联储会议纪要以寻找政策线索

“我们将关注下周的FOMC会议纪要，寻找可能使分歧委员会从按兵不动转向加息的任何迹象。上次会议的点阵图明确显示，政策制定者在是否需要加息上存在分歧，但在沃什主席（Chair Warsh）下，前瞻指引被压制，美联储的反应机制在具体什么情况下会获得更广泛支持以实施更紧缩政策方面仍不确定。”

“我们将关注多数与会者是否认为近期通胀回升具有持续性，足以支持进一步收紧政策，还是主要属于暂时的供应冲击。我们也将关注委员会成员在多大程度上将劳动力市场/经济需求面视为通胀问题。”

“尽管会议纪要可能偏鹰派，但我们仍认为近期通胀强劲主要由供应端因素驱动，包括关税和能源，这些因素应会随着时间推移而减弱。”

“自6月会议以来，油价进一步下跌，这应有助于缓解对能源相关通胀将进一步扩散的担忧。6月就业报告也未显示劳动力市场过热或对更广泛的通胀压力产生贡献。因此，我们继续预计FOMC在可预见的未来将维持联邦基金利率不变。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 英镑/日元未能延续日内小幅上涨的势头，因干预风险支撑日元。
• 日本与英国之间的利差较大，限制了日元的实质性升值。
• 交易员期待英国央行行长安德鲁·贝利的讲话，为周末行情提供动力。

英镑/日元交叉盘在215.00中段附近吸引了新的卖盘，并在周五欧洲早盘跌至日内区间的下端。然而，现货价格仍维持在前一日区间内，目前交投于215.00心理关口附近，全天几乎无明显变化。

周四有报道称日本可能停止提前发出干预信号，这令交易员措手不及。此外，日本财务大臣片山さつき今天早些时候重申，官员们已准备好对汇率波动采取适当行动。加之日本内阁官房长官木原稔表示，政府正以高度紧迫感密切监控市场动态，并将根据需要随时对外汇采取适当措施。这反过来促使部分投机性日元空头头寸被平仓，成为压制英镑/日元交叉盘的关键因素。

然而，在缺乏实际干预的情况下，日元多头似乎犹豫不决。此外，日本低利率与包括英国在内的其他主要经济体较高收益率之间持续存在的巨大利差，对日元构成阻力。另一方面，英镑受益于即将上任的英国首相安迪·伯纳姆承诺遵守严格的借贷规则，这有助于缓解近期全球油价下跌带来的财政担忧，增强投资者信心。此外，普遍的美元抛售也支撑了英镑，限制了英镑/日元交叉盘的进一步下跌。

交易员现期待英国央行行长安德鲁·贝利在美国时段晚些时候于法国的预定讲话，以获取更多关于央行政策路径的线索。这将在影响英镑价格动态方面发挥关键作用，并为英镑/日元交叉盘提供一定动力。然而，由于潜在的日元干预风险，涨势似乎有限，多头可能会避免激进押注。

日本内阁官房长官木原诚二在周五欧洲时段重申，政府正密切关注外汇走势，并准备在必要时进行干预。木原周二还表示，官员们始终准备对外汇采取必要行动。

补充发言

不推行破坏市场信心的财政政策。

在必要时随时对外汇采取适当行动。

始终监控每日市场动态和经济指标。

市场反应

日本木原的发言后，日元（JPY）未见即时反应。截至发稿时，美元/日元因美元（USD）走弱，下跌0.16%，至约160.85。

• 道琼斯期货上涨，CME美联储观察工具显示，受美国疲弱劳动力数据影响，9月加息概率降至53%。
• 由于假期前科技股波动抵消了利率忧虑减弱，华尔街周四收盘表现分化。
• 交易员质疑围绕人工智能的过度乐观是否已使当前股市估值过高。

道琼斯期货上涨0.24%，交易价位于53,300以上，标普500期货上涨0.46%，交易接近7,560。同时，纳斯达克100期货在周五欧洲交易时段上涨1.0%，交易接近29,850。

周四华尔街表现分化，假期前的科技股波动掩盖了利率忧虑的缓解。道琼斯指数上涨1.03%，标普500指数持平，纳斯达克100指数下跌0.8%。科技股的下跌主要由芯片制造商领跌，连续第二个交易日下跌，投资者质疑人工智能乐观情绪是否已使市场估值过高。

随着周四公布的一组令人失望的美国国内劳动力数据，美国指数期货上涨，缓解了美联储加息押注。CME美联储观察工具显示，金融市场目前定价9月加息概率为53%，较数据公布前的66%大幅下降。

美国劳动力市场促使华尔街积极重新评估利率前景。此次转变的主要催化剂是周四公布的6月非农就业报告。美国经济上月仅新增57,000个就业岗位，远低于市场预期的110,000个。尽管失业率意外从5月的4.3%降至4.2%，但招聘大幅放缓强烈暗示经济整体降温。

沃什拒绝前瞻指引，美联储在人工智能时代重新聚焦价格稳定

美联储主席沃什发表了适度鹰派的讲话，FXS演讲追踪器得分为5.6/10，表明其立场相较历史平均水平谨慎但不极端。拒绝提供前瞻指引，结合对价格稳定的重新强调以及明确警告任何期待通胀高于2%时获得宽松的预期都会失望，凸显了即使沃什强调劳动力市场稳定和供应端状况良好，政策仍倾向于保持紧缩。沃什将人工智能视为关键的结构性力量——美国可能成为大赢家，但其通胀影响明确由央行决策——这表明其愿意“开辟新路径”制定政策策略，而非承诺预设路线。

FXS美联储情绪指数保持不变，微升0.00点至仍处于高位的123.64，确认尽管缺乏新的紧缩信号，美联储整体基调仍坚定鹰派。该稳定但偏高的读数，加上中等水平的FXS演讲追踪器得分，表明市场将沃什的言论视为强化现有鹰派偏向，而非政策言辞的新一轮升级。

• 欧元/英镑在0.8565附近盘整，预计本周将下跌0.7%。
• 欧元区通胀疲软及欧洲央行行长拉加德的鸽派言论本周打压了欧元。
• 上行尝试可能在0.8600区域遇阻力。

周五，欧元（EUR）兑英镑（GBP）仍徘徊在一年低点之上。欧元/英镑在0.8565附近盘整跌幅，预计本周将下跌0.7%，此前欧元区本周早些时候公布的疲软通胀数据以及欧洲央行（ECB）行长拉加德的言论打压了该共同货币。

根据周三公布的消费者物价调和指数（HICP），6月份的通胀压力超出预期地有所缓解，减轻了欧洲央行7月份再次加息的压力。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在辛特拉举行的欧洲央行央行家会议上表示，经济增长和通胀的风险更加平衡，并否认了通胀的二次效应，这被视为该行7月份将按下暂停键的暗示。

周五晚些时候，预计最终的欧元区HCOB采购经理人指数（PMI）数据将确认服务业和制造业的商业活动适度收缩。在英国，当天公布的最终S&P全球采购经理人指数也很可能显示出类似趋势。

技术分析：上行尝试可能在0.8600以下受阻

欧元/英镑报0.8567，继连续四天下跌后，短期走势仍偏空。四小时相对强弱指数（14）徘徊于超卖区上方，移动平均收敛背离指标（MACD）略为负值，表明即使抛售可能开始失去动力，下行压力仍然存在。

价格走势显示“内盘日”，多头目前被限制在周四高点0.8574以下。进一步上行，过去两周抛售的38.2%斐波那契回撤位与6月24日和30日低点在0.8600区域交汇，可能构成显著阻力。

下行方面，若跌破周四低点0.8546，将恢复更广泛的看跌周期，2025年6月底低点0.8510成为可能目标。低于该水平后，直到2025年6月初低点（略高于0.8400水平）之前暂无明确支撑。

（本文的技术分析借助人工智能工具完成。）