外汇新闻
- 美元/印度卢比上涨，因交易员评估美伊谈判进展，同时地缘政治不确定性依然存在。
- 印度汇丰制造业采购经理人指数（PMI）4月为54.7，较修正后的55.9有所下降，但高于之前的53.9。
- 随着西德克萨斯中质原油（WTI）价格上涨，且伊朗对霍尔木兹海峡紧张局势发出新威胁，印度卢比面临压力。
美元/印度卢比连续第二天上涨，周一亚洲时段交投于95.00附近，此前印度公布了汇丰制造业采购经理人指数（PMI）。该指数4月为54.7，较初值55.9有所下调，但高于前一个月的53.9。产出和新订单均继续扩张，尽管增长相较过去三年半的水平仍显温和。
风险敏感的美元/印度卢比货币对上涨，因美元（USD）收复了日内跌幅，并在美伊和平谈判不确定性中继续上涨。伊朗武装部队表示将“严厉回应”，并警告美国不要进入霍尔木兹海峡。
伊朗军方还表示，所有商船和油轮未经与伊朗军方协调，必须避免通过霍尔木兹海峡。美国的激进行动只会“使当前局势复杂化”，并进一步危及船只安全。伊朗一名官员此前也警告称，美国干预霍尔木兹将被视为违反停火协议，并补充说霍尔木兹海峡和波斯湾不是进行言辞争论的地方。
美国总统唐纳德·特朗普周日表示，美国将从周一开始引导滞留在波斯湾的中立船只通过霍尔木兹海峡。该举措旨在帮助非结盟国家的民用船只离开争议水域，恢复正常运营。
随着伊朗冲突进入第三个月，调解结束战争的努力持续进行，印度卢比（INR）可能获得一定支撑。伊朗表示正在审查华盛顿对其最新14点提案的回应，提振了对外交解决冲突的乐观情绪。彭博社周日报道，特朗普暗示德黑兰最新的和平提案可能未达预期。
随着西德克萨斯中质原油（WTI）油价上涨，交易价格约为每桶100.00美元，印度卢比面临挑战。值得注意的是，印度是主要的石油进口国，油价上涨增加了石油公司对美元的需求。
印度卢比持续承压，陷入高油价引发的负面循环，打击市场情绪，推动进口商加大套期保值力度，并维持炼油商对美元的需求。
高企的原油价格也使外国投资者回避印度股市。路透社称，4月资金净流出接近65亿美元，2026年累计流出约206亿美元，超过2025年全年水平，进一步推高美元需求。
周一印度股市高开，受油价回落提振，同时关键邦选举结果备受关注。四个主要邦的计票工作已开始，预计总理纳伦德拉·莫迪的政党将赢得其中两个，提升其第三个任期中期的政治地位。
技术分析：美元/印度卢比在接近新高点的95.00附近徘徊
截至周一撰写时，美元/印度卢比交投于95.00附近。日线图的技术分析显示，该货币对维持在矩形通道内，偏向中性。
然而，美元/印度卢比位于九日和五十日指数移动均线（EMA）之上，显示短期看涨偏向。短期EMA位于长期EMA之上，暗示上涨压力持续，14日相对强弱指数（RSI）接近64，处于看涨区间，尚未显示极端超买信号。
美元/印度卢比可能重新测试矩形通道的上边界，该位置与4月30日创下的历史高点95.33相符。下方初步支撑位于9日指数移动均线94.50。若跌破该短期均线，该货币对将测试50日指数移动均线93.11，随后是矩形通道下边界约92.50及七周低点92.14。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | INR | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.02% | 0.05% | -0.11% | 0.10% | 0.13% | -0.04% | 0.16% | |
| EUR | 0.02% | 0.03% | -0.07% | 0.12% | 0.15% | -0.01% | 0.08% | |
| GBP | -0.05% | -0.03% | -0.13% | 0.09% | 0.12% | -0.07% | 0.17% | |
| JPY | 0.11% | 0.07% | 0.13% | 0.18% | 0.18% | 0.02% | 0.14% | |
| CAD | -0.10% | -0.12% | -0.09% | -0.18% | 0.00% | -0.16% | -0.05% | |
| AUD | -0.13% | -0.15% | -0.12% | -0.18% | -0.01% | -0.20% | -0.08% | |
| NZD | 0.04% | 0.01% | 0.07% | -0.02% | 0.16% | 0.20% | 0.21% | |
| INR | -0.16% | -0.08% | -0.17% | -0.14% | 0.05% | 0.08% | -0.21% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
印度卢比常见问题（FAQ）
印度卢比(INR)是对外部因素最敏感的货币之一。原油价格(该国高度依赖进口石油)、美元价值(大多数贸易以美元进行)和外国投资水平都有影响。印度储备银行(RBI)对外汇市场的直接干预以保持汇率稳定，以及RBI设定的利率水平，是影响卢比的进一步主要因素。
印度储备银行(RBI)积极干预外汇市场，以维持稳定的汇率，帮助促进贸易。此外，印度储备银行试图通过调整利率将通货膨胀率维持在4%的目标。较高的利率通常会使卢比升值。这是由于“套息交易”的作用，投资者在利率较低的国家借入资金，然后将资金放在利率相对较高的国家，并从中获利。
影响卢比价值的宏观经济因素包括通货膨胀、利率、经济增长率(GDP)、贸易平衡和外国投资流入。更高的增长率可能会带来更多的海外投资，从而推高对卢比的需求。贸易逆差减少将最终导致卢比走强。更高的利率，特别是实际利率(利率减去通货膨胀)也对卢比有利。风险环境可能导致更多的外国直接和间接投资(FDI和FII)流入，这也有利于卢比。
较高的通胀率，尤其是相对高于印度其他国家的通胀率，通常对卢比不利，因为它反映了供应过剩导致的贬值。通货膨胀也增加了出口成本，导致更多的卢比被出售来购买外国进口商品，这是卢比负的。与此同时，较高的通货膨胀通常会导致印度储备银行(RBI)提高利率，这对卢比可能是积极的，因为国际投资者的需求增加。低通胀则会产生相反的效果。
- 尽管美元反弹，纽元/美元在美伊和平谈判不确定性中仍实现上涨。
- 伊朗警告将“严厉回应”，并警告美国不要进入霍尔木兹海峡。
- 新西兰联储（RBNZ）理事普拉桑纳·盖表示，前瞻性紧缩需要强有力的同步和积极的协调机制。
纽元/美元在经历波动后企稳，周一欧洲时段交投于0.5900附近。尽管美元（USD）已收复日内部分跌幅，但在美伊和平谈判不确定性中，纽元/美元仍实现上涨并扩大涨幅。
伊朗武装部队表示，伊朗将“严厉回应”，并警告美国不要进入霍尔木兹海峡。伊朗军方还表示，所有商船和油轮未经与伊朗军方协调，必须避免通过霍尔木兹海峡。美国的激进行动只会“使当前局势复杂化”，并进一步危及船只安全。伊朗一名官员此前也警告称，美国干预霍尔木兹将被视为违反停火协议，并补充说霍尔木兹海峡和波斯湾不是言辞之地。
美国总统唐纳德·特朗普周日表示，美国将从周一开始引导滞留在波斯湾的中立船只通过霍尔木兹海峡。该举措旨在帮助非结盟国家的民用船只离开争议水域，恢复正常运营。
纽储行（RBNZ）理事普拉桑纳·盖伊周一表示，前瞻性紧缩需要强有力的同步和积极的协调机制，并补充称，当前条件支持传统框架推荐的透视方法。
（本报道于5月4日GMT14:58更正，反映出尽管美元收复部分日内跌幅，纽元/美元仍小幅上涨。）
新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
丹斯克银行研究团队强调，美伊冲突及霍尔木兹海峡关闭风险正严重影响能源市场。自冲突开始以来，美国汽油价格已飙升近50%，油价上涨对全球债券收益率和通胀预期施加压力。该银行警告称，持续的地区不稳定继续扰乱能源市场并加剧通胀风险。
霍尔木兹紧张局势推动能源重新定价
“在美伊冲突中，唐纳德·特朗普宣布了‘自由计划’，计划从周一开始引导船只通过霍尔木兹海峡，尽管伊朗强烈批评此举违反停火协议。伊朗官员驳斥了美国关于积极讨论的说法。”
“能源市场仍受严重影响，根据AAA数据，美国汽油价格周日平均达到每加仑4.45美元，自冲突开始以来上涨近50%。”
“与此同时，以色列在黎巴嫩南部的撤离命令凸显了地区不稳定加剧。尽管美以轰炸暂时暂停，冲突仍持续扰乱能源市场，助长通胀风险。”
“关注点仍集中在伊朗与美国之间的战争及霍尔木兹海峡的关闭。战争持续的不确定性和油价上涨正对全球债券收益率和利率施加压力。”
“是的，伊朗及中东冲突仍存在潜在下行风险，但强劲的盈利势头也为股市带来潜在上行风险。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 黄金在新一周开始时下跌，但在4600美元以下表现出韧性。
- 通胀担忧助长了央行鹰派预期，打压了该商品。
- 缺乏持续的抛售令黄金/美元空头需保持谨慎。
黄金（黄金/美元）在欧洲盘前半段延续盘中下跌，跌至新的日内低点，接近4580美元区域，回落至上周五的波动低点附近。投资者似乎已确信，中东地缘政治紧张局势引发的能源冲击将重新激发通胀压力，促使包括美国联邦储备委员会（Fed）在内的主要央行采取更鹰派的立场。这被视为削弱无收益黄金需求的关键因素。
美国总统唐纳德·特朗普宣布了一项名为“自由计划”（Project Freedom）的方案，旨在引导滞留在海湾的船只通过霍尔木兹海峡，并警告称如果该过程被破坏，将予以强力应对。伊朗高级议员易卜拉欣·阿齐齐表示，任何美国对该战略水道的干预都将被视为违反停火协议。此外，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）指责美国未能履行协议，并称可能爆发新的敌对行动。这使得美伊和平谈判缺乏进展，外交努力终结战争的前景蒙上阴影，同时限制了原油价格的下行空间。
此外，上周四公布的美国宏观数据表明，3月通胀加速，重申了市场预期美国央行可能将利率维持在较高水平直至明年。美联储决定将关键政策利率维持在3.50%-3.75%区间，出现自1992年以来最多的三票反对温和政策声明的分歧。明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利周日表示，伊朗冲突持续将增加通胀风险和经济损害。他还提及可能加息，理由是战争各方面的不确定性。
鹰派前景反过来助推美元（USD）在新一周初出现温和下跌后的逢低买盘，这被视为压制黄金价格的又一因素。然而，缺乏持续抛售令黄金/美元空头及进一步下跌的仓位需保持谨慎。投资者现期待本周初发布的重要美国宏观数据，包括周五备受关注的美国非农就业报告（NFP），以寻求有意义的推动力。尽管如此，上述基本面背景表明，贵金属的阻力最小路径仍偏向下行。
黄金/美元1小时图
黄金空头可能瞄准重测4月低点，接近4510美元
从技术角度看，移动平均收敛背离指标（MACD）在1小时图上仍位于零线以下，显示负值，暗示下行压力持续。相对强弱指数（RSI）为49.60，整体处于中性。因此，需明确跌破4600美元关口，即4月波动高点下跌的23.6%斐波那契回撤位，才能支持进一步下探至4512.28美元附近的更广泛结构性低点的观点。
上方初步阻力位于200周期指数移动平均线（EMA）4,650.47美元，紧随其后的是38.2%斐波那契回撤位4,655.61美元。若持续站稳该阻力区，将打开50.0%回撤位4,699.88美元和61.8%回撤位4,744.15美元的上行空间，之后是4,807.19美元和4,887.48美元的更高阻力位。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.04% | 0.12% | -0.08% | 0.11% | 0.16% | 0.02% | 0.18% | |
| EUR | -0.04% | 0.04% | -0.13% | 0.07% | 0.11% | -0.04% | 0.11% | |
| GBP | -0.12% | -0.04% | -0.19% | 0.04% | 0.08% | -0.09% | 0.09% | |
| JPY | 0.08% | 0.13% | 0.19% | 0.17% | 0.18% | 0.05% | 0.20% | |
| CAD | -0.11% | -0.07% | -0.04% | -0.17% | 0.02% | -0.12% | 0.04% | |
| AUD | -0.16% | -0.11% | -0.08% | -0.18% | -0.02% | -0.16% | -0.02% | |
| NZD | -0.02% | 0.04% | 0.09% | -0.05% | 0.12% | 0.16% | 0.16% | |
| CHF | -0.18% | -0.11% | -0.09% | -0.20% | -0.04% | 0.02% | -0.16% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
德国商业银行（Commerzbank）的迈克尔·菲斯特（Michael Pfister）认为，瑞士国家银行（SNB）几乎没有可持续的工具来削弱瑞士法郎（CHF）对美元（USD）等主要货币的汇率。由于资产负债表风险和政治限制，类似于2024年前的大规模外汇干预被视为不太可能，这使得尽管短期内有所缓解，但长期来看瑞士法郎仍有结构性走强的倾向。
瑞士国家银行在持续削弱瑞郎方面受限
“瑞士国家银行的口头干预及其明显更迅速的反应并未解决一个根本问题：该央行在长期内削弱瑞郎的选项有限。”
“为了影响瑞郎的长期走势，瑞士国家银行需要进行类似于2024年前的规模的干预。换句话说，而非几亿瑞郎的干预，可能需要约500亿瑞郎的资金。”
“瑞士国家银行有充分理由回避如此规模的干预。一方面，更大的外汇储备也意味着外币风险。在当前环境下，瑞士国家银行是否愿意增加其资产负债表上对美元的敞口是值得怀疑的。”
“此外，与美国的贸易协议脆弱，显著的干预以削弱瑞郎可能会激怒美国总统。不用说，瑞士国家银行绝不会承认因美国总统而重新考虑其干预策略。”
“但贸易冲突的升级也将对实体经济产生重大影响，而这可能是瑞士国家银行不希望看到的。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
- 白银可能测试接近四个月低点61.01美元的支撑位。
- 14天相对强弱指数为46.36，表明方向性信心较弱。
- 白银/美元维持在九天指数移动平均线（EMA）约74.75美元的即时阻力附近。
白银价格（白银/美元）在连续两天上涨后回落，周一欧洲时段交投于每盎司74.30美元附近。日线图技术分析显示，金属价格在下降通道形态内波动，暗示持续的看跌偏向。
该白色金属保持短期看跌偏向，因为其价格仍低于九周期和50周期指数移动平均线（EMA），使得近期反弹受限于下降的短期和中期趋势结构之下。
14天相对强弱指数为46.36，略低于中性区间，暗示缺乏强烈的方向性信心，但未能抵消价格在这些关键均线下方所暗示的负面基调。
下行方面，白银价格可能在3月23日创下的四个月低点61.01美元附近徘徊。若进一步下跌，将对金属价格施加压力，测试下降通道的下边界，约为47.10美元。
白银价格仍接近九天EMA的即时阻力位74.75美元，其次是50天EMA的76.79美元和下降通道的上边界约78.90美元。若能持续突破该阻力汇合区，将促使看涨偏向显现，并支持白银/美元目标指向3月2日创下的三个月高点96.62美元。进一步上涨将触及1月29日创下的历史高点121.66美元。
（本报道的技术分析借助AI工具完成。）
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
根据欧洲央行（ECB）季度专业预测者调查（SPF），欧元区通胀率预计在2026年平均为2.7%，随后在2027年降至2.1%，2028年降至2%。
国内生产总值（GDP）预计在2026年增长1%，低于上次调查中预测的1.2%。
市场反应
欧元/美元在周一欧洲时段承受适度看跌压力，最新交易价为1.1710，日内下跌约0.1%。
法国兴业银行经济学家指出，欧元区第一季度增长几乎停滞，GDP环比增长仅为0.1%，且信心指标疲弱。他们认为尽管整体通胀预计将进一步上升，但增长的下行风险正在加剧。经济学家维持对欧洲央行（ECB）6月和9月加息的预期，但认为市场对三次加息的定价过高。
随着通胀上升，增长风险加剧
“第一季度欧元区环比增长仅为0.1%，几乎接近停滞。当然，现在判断伊朗战争的影响还为时过早。我们掌握的法国少量硬数据并未显示消费有明显的即时影响（3月剔除能源的实际商品支出同比表现尚可）。”
“在通胀方面，4月整体通胀率同比为3%，高于之前的2.6%，主要受能源价格上涨推动，而核心通胀率则略微放缓至2.2%。我们预计整体通胀将在2027年1月达到3.7%的峰值，核心通胀可能稍晚达到约2.7%的峰值，工资的二次效应有限。”
“三项欧洲央行调查——企业融资可得性调查（SAFE，2月19日至4月1日）、消费者预期调查（CES，3月5日至30日）和第一季度银行贷款调查（BLS，3月19日至4月7日）——明确表明，欧洲央行不仅需要保持对锚定通胀预期的警惕，还需应对增长下行风险的上升。”
“总体来看，沟通内容并未动摇我们对6月首次加息及9月可能第二次加息的预期。然而，我们看到增长下行风险的迹象增多，表明核心通胀路径可能不同于2021-22年，市场对今年三次加息的定价可能过高。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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