外汇新闻
- 英镑/美元下跌 0.14% 至 1.3321，延续三日连跌。
- 美国消费者信心跃升至 91.7，而耐用品订单增长 1.8%。
- 美联储决议和英国秋季预算案于周三成为焦点。
周二，英镑（GBP）兑美元（USD）连续第三个交易日下跌，跌幅为 0.14%，因在周三美联储（Fed）货币政策决议公布前，美元（Greenback）小幅走强。截至发稿时，英镑/美元交投于 1.3321，仍受限于 1.3307-1.3349 区间内。
在关键政策决议前，强劲的美国数据支撑美元，英镑/美元在 1.3300 附近挣扎
尽管中东地区的敌对行动仍在持续，市场情绪依然积极。新闻报道称，沙特阿拉伯利雅得因坠落碎片而受损。与此同时，伊朗最高领袖莫杰塔巴-哈梅内伊重申了该国结束与美国战争的条件。德黑兰呼吁解除美国海上封锁并取消制裁，作为和平谈判的前提条件。
在美国，经济数据方面公布了住房数据，9 月新屋销售月率下降 -0.6%，低于 8 月的 5.1%。
美国谘商会（CB）报告称，10 月消费者信心意外上升，从 84.2 升至 91.7，因家庭对就业市场和商业状况更加乐观。调查显示，12 个月通胀预期维持在 5.8%不变，远高于美联储目标。
其他数据显示，9 月耐用品订单跃升 1.8%，高于前值 0.1%，因在人工智能基础设施建设推动下，企业支出依然强劲。此前，ADP 就业变动 4 周均值显示劳动力市场正温和放缓；该数据录得 16.8K，低于前值 17.5K。
与此同时，货币市场显示，美联储将在周三维持利率不变，加息概率为 19%。根据 Prime Terminal 的数据，12 月加息的可能性继续下降，从上周的约 90%降至 82%。
在英国，英镑兑欧元走强，因欧元正受法国财政问题困扰，但兑美元走弱。
市场焦点转向英国秋季预算案的公布，预计财政大臣约翰-希利将提出一份可持续的预算，既不会令债券市场承压，也能兑现安迪-伯纳姆政府的一些承诺。据《金融时报》报道，希利准备宣布将低薪工人的工资提高 4%。
接下来，交易员正为美联储周三的会议做准备。英国经济日程将包括英国预算案。
英镑/美元价格预测：技术前景
在日线图上，英镑/美元交投于 1.3314，维持短期看跌基调，因为其仍处于 1.3396 附近的最新简单移动平均线簇以及目前接近同一区域的下行阻力趋势线下方。该货币对已从此前由阻力转为支撑的趋势线水平 1.3257 回落，但价格仍仅略高于该水平，暗示卖方仍控制着更广泛的结构，而 14 周期相对强弱指数在 48 附近表明动能已回落至中性，而非推动强劲反弹。
上行方面，初步阻力位于 1.3396 区域，50 日、100 日和 200 日简单移动平均线在此汇聚，进一步阻力位于上升趋势支撑线附近，目前这些支撑线已转为阻力，分别在 1.3644 和 1.3823 附近。下行方面，首个值得关注的支撑位位于 1.3257 附近的已跌破趋势线水平，若日收盘跌破该底部，可能为更深的回撤打开大门，因为该货币对正延续其对上方沉重阻力带的回落。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
（本报道于 10 月 27 日 GMT 时间 15:53 更正，以澄清标题和第一段中英镑为连续第三天下跌，而非第四天。9 月美国耐用品订单数据也由 1.6%更正为 1.8%，上月新屋销售数据由 6.4%更正为 5.1%，ADP 就业变动前值由 18.5K 更正为 17.5K。）
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
- 周二金价上涨近 1%，因油价回落提供了一些支撑。
- 在周三美联储利率决议前，美元走强限制了金属的涨幅。
- 技术面依然疲弱，动量指标偏向卖方。
周二美国交易时段，黄金（XAU/USD）在早些时候处于负值区域后小幅走高。油价回落带来了一些缓解，不过美元（USD）走强限制了上行空间，交易员正等待美联储（Fed）周三公布货币政策声明。撰写本文时，黄金/美元交投于 4056 美元附近，此前上周曾跌至 3975 美元的三个月低点。
西德克萨斯中质原油（WTI）价格跌破每桶100美元，较周五高点103.28美元回落，后者为5月以来的最高水平，因交易员在权衡外交努力与供应风险。沙特阿拉伯、土耳其和巴基斯坦周一在德黑兰与伊朗官员举行会谈，四国同意继续讨论。
然而，霍尔木兹海峡船只面临的安全风险以及胡塞武装对沙特阿拉伯的袭击令供应担忧持续存在，使原油价格中仍保留显著的地缘政治风险溢价。
美元指数（DXY）衡量美元兑六种主要货币的一篮子价值，在上周触及 101.45 后升至两周高点，突破 102.00；101.45 为 10 月 1 日以来最低水平。美元走强会使以其他货币计价的买家购买黄金的成本更高。
随着市场重新聚焦美联储和能源背景，美元支撑增强
ING 策略师指出，美元“本周初获得了良好支撑”，因为与人工智能相关的情绪趋于稳定，使市场得以“重新回到美联储偏鹰派立场和高能源价格这一更广泛的支撑背景之中”。他们补充称，“FOMC 会议前的仓位布局也可能正在发挥作用”，而前瞻性的外汇市场认为，主席凯文-沃什“重申通胀承诺，强化了美元的结构性底部”。
在 9 月份将借贷成本上调 25 个基点（bps）至 3.75%-4.00%，为 2023 年以来首次加息之后，美国央行预计将维持借贷成本不变，因为与中东战争相关的能源成本上升加剧了通胀压力。
鉴于市场普遍预期将暂停，交易员将关注政策声明以及主席凯文-沃什（Kevin Warsh）的新闻发布会，以寻找下一步行动的线索。9 月更新的点阵图显示，2026 年底和 2027 年底的利率中值预期均为 4.1%。在此背景下，芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，交易员预计 12 月再次加息的概率约为 80%。
偏鹰派的信息可能使黄金面临持续跌破 4,000 美元的风险。另一方面，强调需要花时间评估新公布的数据，可能会给金属带来一些喘息空间。即便如此，由于高企的能源价格可能令通胀在更长时间内维持在美联储 2% 的目标之上，更强劲的反弹仍可能难以实现。尽管黄金通常被视为对冲通胀的工具，但更高的利率会提高持有这种不生息资产的机会成本
技术分析：随着卖方占据主导，4000-3950美元支撑区成为焦点
从日线图来看，黄金/美元维持短期看跌倾向，因为其交投于 50 日、100 日和 200 日简单移动平均线（SMA）下方，卖方仍占据主导。相对强弱指数（RSI）位于 40，表明买盘动能疲弱，而移动平均趋同背离（MACD）仍处于负值区域，暗示下行压力持续存在。
上行方面，初步阻力位于 100 日 SMA 附近的 4219 美元，随后是位于 4288 美元的 50 日 SMA。若进一步反弹，4400 美元的水平阻力将进入视野，之后是 4503 美元附近的 200 日 SMA。
下行方面，4000-3950 美元区间构成即时支撑，一旦跌破，将为更深度回撤打开大门；只要价格仍低于密集排列的日均线，反弹尝试料将举步维艰。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
- 欧元/美元连续第五个交易日下跌，因美元走强。
- 法国财政担忧令欧元兑主要货币对持续承压。
- 交易员等待美联储和欧洲央行利率决议。
周二，欧元/美元仍处于守势，因法国公共财政担忧拖累欧元（EUR）全线表现不佳，而美元（USD）走强进一步施压。撰写时，该货币对交投于1.1145附近，连续第五个交易日扩大跌幅。
随着上周与人工智能相关的担忧消退，美元重新获得支撑，交易员得以重新聚焦美联储（Fed）的利率前景。美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交投于102.20附近，接近两周高位；上周该指数曾跌至101.45，为10月1日以来最低水平。
交易员还在消化美国二线经济数据。美国谘商会消费者信心指数 10 月升至 91.7，超过 81 的预期和 9 月上修后的 84.2。9 月耐用品订单增长 1.8%，高于预期的 0.6%，不过剔除运输的订单略低于预期。与此同时，ADP 四周平均新增就业人数从 17.5K 放缓至 16.8K。
美联储将于周三公布货币政策决定，市场普遍预计其将把利率维持在3.75%-4.00%不变。该央行在9月加息25个基点（bps），这是自2023年以来的首次加息，原因是与中东战争相关的能源成本上升加剧了通胀压力。
在通胀仍高于美联储2%目标且中东风险持续存在的情况下，交易员将关注政策声明以及主席凯文-沃什的讲话，是否会强化或削弱市场对12月加息的预期；根据CME FedWatch工具，目前市场对12月加息的定价约为80%。
欧洲方面，欧洲央行（ECB）将于周四公布决议。决策者预计将在今年累计加息50个基点后，将存款利率维持在2.50%不变。
布朗兄弟哈里曼（BBH）认为，“受控的欧元区潜在通胀和更紧的金融条件为政策制定者提供了等待的空间。”尽管如此，BBH 警告称，“韧性的经济活动以及预计将在较长时期内保持在目标之上的通胀，使得 12 月将利率上调至 2.75%的可能性仍然很大（已计入 75%）。”
BBH还指出，“法国债券市场动荡很可能成为欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德新闻发布会的主导议题。”该行认为，“若能让市场放心，欧洲央行已准备好遏制不必要的传染效应，这可能会为欧元提供支撑，但法国财政困境使欧元/美元仍易于跌向1.1000。”
下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.22% | 0.12% | 0.13% | 0.16% | -0.33% | -0.36% | 0.07% | |
| EUR | -0.22% | -0.09% | -0.09% | -0.06% | -0.54% | -0.60% | -0.15% | |
| GBP | -0.12% | 0.09% | 0.00% | 0.03% | -0.45% | -0.50% | -0.06% | |
| JPY | -0.13% | 0.09% | 0.00% | 0.03% | -0.47% | -0.50% | -0.08% | |
| CAD | -0.16% | 0.06% | -0.03% | -0.03% | -0.48% | -0.53% | -0.09% | |
| AUD | 0.33% | 0.54% | 0.45% | 0.47% | 0.48% | -0.04% | 0.40% | |
| NZD | 0.36% | 0.60% | 0.50% | 0.50% | 0.53% | 0.04% | 0.45% | |
| CHF | -0.07% | 0.15% | 0.06% | 0.08% | 0.09% | -0.40% | -0.45% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。
德国商业银行（Commerzbank）的 Norman Liebke 警告称，由于液化天然气（LNG）供应受限且库存水平低于平均水平，增加了对灵活 LNG 供应量的依赖，欧洲天然气价格今年冬季将维持在高位。该行指出，寒冷天气或 LNG 进口疲软带来的价格上行风险，但也提到欧盟天然气需求下降以及 LNG 产能扩张等因素将阻止 2022 年那种极端价格飙升重演。
LNG 供应受限与库存风险
"由于 LNG 竞争加剧，欧洲天然气价格今年冬季可能仍将维持在高位，而天然气库存水平偏低以及由此导致的对高 LNG 进口的更大依赖，可能会带来进一步的上行风险。例如，更寒冷的冬季或 LNG 进口下降，都可能推动价格进一步走高。不过，情况并非没有希望：消费仍低于往年水平，而北美和亚洲较温暖的冬季可能会为市场提供额外缓解。"
"展望明年，我们预计价格将显著回落至每兆瓦时约 50 欧元，这主要反映了中东冲突的缓和。然而，我们并不预计天然气价格会回到战前水平。尽管 2027 年的产能扩张应能弥补 2026 年的产量缺口，但由于中期内 17% 产能的损失，卡塔尔的供应在 2028 年之前可能仍将受限。"
"由于天然气库存水平相对较低，即便消费减少，欧洲库存也不太可能足以让该地区轻松度过冬季。这种 LNG 供应减少与库存水平偏低的组合意味着，欧洲如今在冬季更加依赖可灵活调配的 LNG 供应量。根据我们的计算，在正常冬季条件下，若每月 LNG 正常交付量约为 110 亿立方米，到明年 3 月底欧洲天然气库存水平将降至约 22%。"
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荷兰国际集团（ING）经济学家 James Smith 预计，随着更高的债务利息成本开始显现，英国秋季预算将显示财政空间缩小，刺激措施有限且仅有适度加税，以便在财政规则下重建空间。他认为这对英国央行的影响很小，但指出，工资增长、支出和税收政策方面的意外变化可能会改变英国债券发行和利率预期。
财政空间、支出和发行
"简而言之，我们不预计预算会带来实质性的刺激（或在已计划的财政整顿基础上大幅增加）。对英国央行的影响——该行已准备在11月加息——可能相当有限。"
"我们认为，在采取任何纠正措施之前，财政空间已降至约 100 亿英镑。财政部的风向表明，财政大臣更希望这一数字高于 150 亿英镑，以便在未来预测下修时拥有更大的缓冲空间。这意味着可能会有一些有限的加税。"
"但即便是对工资增长进行相对小幅的上调，也可能对政府的前景产生重大影响。自2010年以来，OBR 在其五年预测中对薪资水平的修正，平均绝对值为 1.3 个百分点。如果现在也出现类似情况，比如在未来两年将工资增长每年上调 0.6 个百分点，那么财政空间将增加 100 亿英镑，几乎可以完全抵消更高利息成本带来的冲击。"
"归根结底，最需要关注的是 OBR 对这些政策变化如何影响未来一年 GDP 增长和借款的评估。如果刺激效应明显，可能会进一步推高市场对英国加息的押注。"
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加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷（Eric Theoret）报告称，美元/加元（USD/CAD）持平交投，加元（CAD）表现逊于其他商品货币，但兑主要货币对手有所走强。随着美国-加拿大 2 年期利差收窄，市场对加元的情绪有所改善，公允价值估计接近当前水平。从技术面看，他们认为美元/加元在关键的 1.40 区域附近盘整，近期的十字星蜡烛图强化了区间震荡基调。
加元情绪改善，但货币对仍处于区间内
"加元兑美元持平，兑对增长敏感的商品货币同类表现相对疲弱，同时兑主要货币欧元、英镑和日元则有所上涨。"
"周一晚些时候发布的头条新闻为美加贸易谈判提供了新的解读，卡尼总理暗示谈判‘升级’，并取得了温和进展，而美国官员则证实了谈判整体基调明显改善。"
"近期市场情绪的回升尤为明显，期权市场几乎完全消除了针对加元走弱的保护溢价。"
"情绪的转变伴随着美国-加拿大 2 年期利差的收窄，形成了强有力的支撑组合。我们对美元/加元的公允价值估计为 1.4020。"
"看跌/中性——美元/加元近期的下跌已转为在关键技术水平附近盘整，最重要的是心理关口 1.40，以及 50 日均线 1.4018。周五和周一出现的一对相反方向的十字星蜡烛图进一步加剧了盘整走势。"
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- 美国谘商会消费者信心指数在10月小幅上升。
- 美元指数交投于两周高点102.00上方。
10月美国消费者情绪获得一些动能，因谘商会消费者信心指数从9月的84.2（修正前为81.9）改善至91.7。
“10月消费者信心上升，主要受当前和预期商业状况看法改善推动……这一回升与9月到10月零售汽油价格回落相一致。不过，尽管10月有所上升，消费者信心仍处于过去几年持续存在的长期下行趋势中。”谘商会全球指标高级经济学家弗格斯·麦考密克表示。
市场反应
周二，美元（USD）维持可观涨幅，重新获得上行动能，并进一步升至102.00关口上方，市场始终在周三FOMC事件前保持谨慎。
三菱日联金融集团（MUFG）的 Halpenny 警告称，巴西因选举引发的市场抛售可能会进一步加剧波动，而偏右的国会可能迫使总统卢拉-达席尔瓦在政策上作出妥协。投资者仍可能计入最坏情景，尽管此前的仓位平仓表明拉丁美洲市场的传染效应有限。
巴西受冲击，但对拉美的传染有限
“此次波动的幅度仍然相当显著，并表明未来几天巴西市场存在进一步波动的可能。”
“这可能迫使卢拉作出妥协，以便在政策上取得任何进展。”
“但这一点不会立即明朗，因此投资者会迅速按最坏情况来假设，从而使市场面临脆弱性。”
“从最初的反应来看，显然这被视为非常具有巴西特定性，几乎没有迹象表明会在该地区产生传染。”
“不过，传染迹象有限反映出此前已经出现了仓位清理。”
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