外汇新闻
星展银行集团研究部（DBS Group Research）的经济团队预计，印度 7 月通胀将保持稳定，同比为 4.4%，核心读数将因贵金属价格走软而维持在 4%以下。食品必需品走势喜忧参半，而燃料价格调整可能推高公用事业和燃料分项。贸易数据预计将显示出口保持韧性，但进口更强，使贸易逆差维持在 290 亿至 300 亿美元附近。
通胀和贸易前景
"通胀和贸易数据将于 8 月第二周公布。7 月整体通胀率基本稳定在 4.4% yoy，较 6 月持平。"
"食品必需品的高频数据显示，豆类、糖、牛奶和食用油有所上升，而蔬菜已趋于稳定。7 月降雨的补足帮助提振了播种活动。"
"国内零售燃料产品的调整（7 月未获补贴的 LPG 同比上涨 10%）也可能反映在公用事业和燃料板块。不过，在该时期贵金属价格放缓的帮助下，核心读数在 7 月应仍将保持温和，低于 4%。"
"另外，贸易数据应显示出口的韧性被更高的进口账单所抵消，使贸易帐继续处于赤字，约为 -290 亿美元，接近 6 月的 -300 亿美元。"
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布朗兄弟哈里曼（BBH）的 Elias Haddad 指出，尽管日本近期进行了大规模干预并引发日元（JPY）短暂且剧烈反弹，但市场对日本外汇干预效果的怀疑情绪正在加剧。随着美日协调行动以及充足的储备，官员们被视为正在为美元/日元设定更坚实的上限。鉴于政策仍接近中性区间的下限，风险被认为更偏向于日本央行（BoJ）进一步鹰派重定价。
该货币对上行受限，日本央行鹰派风险上升
"日本财务省公布了其 2026 年 4 月至 6 月期间外汇干预操作的细节。日本今年的干预记录几乎难言令人信服。三次干预都引发了日元的条件反射式反弹，但几乎没有持续性，美元/日元最终在 7 月 23 日升至约 164.00 的 40 年高点。"
"日本最近一次于 7 月 30 日和 7 月 31 日进行的外汇干预规模将于 8 月底公布。但估计显示，日本动用了约 14 万亿日元的创纪录资金来支撑日元。因此，美元/日元从 7 月 30 日盘中高点 163.74 跌至 8 月 3 日低点 155.23（日元反弹 8.5 日元）。"
"市场叙事已经再次滑向对日本干预有效性的怀疑。我们认为，认为一切已成定局还为时过早，原因有二。"
"首先，美日协调干预——以及官员们警告称他们已准备好再次采取行动——显著提高了对抗更强日元的成本，并为美元/日元设定了更坚实的上限。截至 7 月底，日本拥有 1.09 万亿美元的外汇储备（173 万亿日元），有充足的火力来支撑其干预威胁。"
"其次，风险偏向于日本央行（BoJ）进一步鹰派重定价。政策利率（1.00%）接近该行中性区间（1.10%-2.50%）的下限，而经济运行水平高于潜在增速。这为日本央行加快正常化步伐留下了充足空间。"
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- 欧元/英镑仍被困在 0.8584 处 50 日简单移动均线（SMA）下方的窄幅区间内。
- 动量指标仍保持轻微看涨偏向，不过 MACD 强度减弱表明近期反弹正在失去动能。
- 若突破 50 日简单移动均线，可能会指向 0.8630 处的 100 日简单移动均线，而 0.8550 提供即时支撑。
周五，欧元（EUR）兑英镑（GBP）小幅走高，不过过去十个交易日的价格走势一直局限于窄幅区间内，这表明 7 月中旬自 0.8500 下方展开的反弹在密集的移动均线簇下方正在失去动能。截稿时，欧元/英镑交投于 0.8575 附近。
荷兰合作银行（Rabobank）策略师认为，市场预期近期转向“英国央行（BoE）今年将维持政策稳定”，再加上“10 月预算案前紧张情绪加剧”的前景，意味着“随着夏季接近尾声，英镑仍有下行压力空间”。在此背景下，该行表示“倾向于在欧元/英镑回落至 0.8550 区域时买入”，并补充称，“若突破近期 0.8588 区域高点，可能会增加上行潜力”。
从技术角度看，0.8584 处的 50 日简单移动均线（SMA）限制了眼前的上行空间。若持续突破该水平，将指向 0.8630 处的 100 日简单移动均线，随后是 0.8675 处的 200 日简单移动均线。
动量指标发出喜忧参半的信号。相对强弱指数（RSI）位于 54，反映出轻微看涨偏向，而移动平均趋同背离（MACD）仍处于正值区间。不过，绿色柱状图逐渐缩短表明，近期反弹目前缺乏足够动能，难以果断突破移动均线。
下行方面，0.8550 的水平位构成即时支撑，随后是 0.8500 的心理关口。若果断跌破后者，将暴露出接近 0.8455 的年内低点。
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欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
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