外汇新闻
道明证券（TD Securities）策略师对美元（USD）短期持中性观点，但对2026年剩余时间维持看跌偏向。他们指出美国数据强劲与潜在地缘政治缓和之间的对立力量，认为欧元/美元波动率受抑制是持有短端美元波动率的机会，并认为利差和避险动态不再支持美元的持续上涨。
波动率观点及中期下行风险
“短期美元中性观点压制外汇波动率。由于两股对立力量同时作用，我们对美元短期保持较为中性的看法。”
“一方面，上行压力依然存在，主要由美国与全球其他地区之间的相对数据和利率分歧驱动。我们等待本周非农就业数据发布，观察其是否能扭转美国数据韧性趋势，因为我们的宏观团队预测总体数据将走弱，失业率略有上升。”
“另一方面，下行风险依然存在，任何积极的地缘政治进展——尤其是海峡重新开放——都可能支持更广泛的风险情绪，强化美元走弱。”
“美元缺乏方向性突破抑制了短端外汇波动率。1个月欧元/美元隐含波动率现交易于5.0，低于1个月和2周的实际波动率。”
“我们对美元在今年剩余时间持看跌偏向。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 由于以色列与真主党部分停火，黄金重新获得积极动力，促使周二美元出现一定抛售。
- 美国与伊朗和平谈判的不确定性以及美联储加息押注支撑美元，限制了黄金的上涨空间。
- 交易员期待本周公布的美国非农就业报告，为市场带来新的方向性动力。
黄金（黄金/美元）在周二欧洲时段上半段维持温和的日内涨幅，尽管缺乏后续买盘，且仍低于前一日的波动高点。真主党与以色列之间的部分停火缓解了对更广泛地区冲突的担忧，削弱了避险美元（USD），并为黄金提供了相当的支撑。然而，围绕美伊和平谈判的不确定性，加上通胀担忧和加息前景，预计将限制美元的进一步下跌并抑制黄金的涨势。
美国总统唐纳德·特朗普周一在社交媒体上宣布，以色列已同意撤回任何准备攻击真主党控制的贝鲁特及其郊区的部队。此外，特朗普还通过中间人向与伊朗结盟的黎巴嫩武装组织真主党传达信息，并获得其不攻击以色列的承诺。冲突的有限降级未能帮助美元延续前一日的上涨走势。然而，关于结束这场持续三个月战争的美伊谈判发出混合信号，反而成为美元的顺风因素。
伊朗警告称，鉴于最新的袭击和以色列在黎巴嫩的军事行动，将暂停与美国的谈判。然而，特朗普坚称与伊朗的和平谈判仍在进行中，并补充称将在下周达成协议，延长停火并重新开放霍尔木兹海峡。尽管如此，投资者仍保持紧张，选择等待美伊和平谈判的进一步进展。与此同时，市场预期能源价格高企将促使包括美联储在内的主要央行坚持鹰派立场，这应限制无收益资产黄金的涨势。
市场参与者现将目光投向美国经济日程——包括稍后北美时段将公布的JOLTS职位空缺数据，寻求新的动力。然而，焦点仍将紧盯周五备受关注的美国非农就业报告（NFP），推动美元需求。除此之外，中东危机的进一步发展预计将引发全球金融市场波动，为黄金带来有意义的交易机会。基本面背景则似乎偏向黄金/美元的空头。
黄金/美元4小时图
黄金在看跌技术形态下难以巩固日内涨幅
从技术角度看，该贵金属在4小时图上维持在一个向下倾斜的平行通道内交易，且位于200周期简单移动平均线（SMA）下方，保持看跌偏向。结构显示尽管动量指标有所稳定，但卖方依然掌控局面。事实上，相对强弱指数（RSI）徘徊在中性49附近。移动平均收敛/发散指标（MACD）则略微滑入负区间，暗示看涨尝试减弱。
因此，任何后续的上涨更可能在4615.35美元附近遇到初步阻力，紧接着是200周期SMA位于4619.67美元，随后是通道顶部附近的4655.17美元。若能持续突破该阻力区，将有助于缓解当前的下行压力。下方主要支撑位于下降通道的下边界4320.15美元，若该位置被有效跌破，将强化更广泛的看跌格局，并打开更深跌势的大门。
（本技术分析借助人工智能工具完成。）
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
法国兴业银行分析师预计波兰国家银行（NBP）将维持其政策利率在3.75%不变，预计2026年下半年至2027年初将保持现状。通胀目前处于目标范围内，经济增长有所改善。然而，货币市场预计未来一年将收紧约75个基点。
稳定政策与适度紧缩预期
“在波兰，我们预计NBP今天将维持政策利率在3.75%不变。我们的基本预期是2026年下半年及2027年初保持现状。”
“通胀处于央行1.5%-3.5%的目标区间。5月份整体CPI同比为3.1%，核心CPI为3.0%。第一季度GDP环比增长0.6%，同比增长3.5%。”
“财政部长多曼斯基对更为温和的通胀数据和上调的增长预期表示欢迎，称赞了国内经济的韧性。”
“货币市场预计NBP在未来12个月内将收紧约75个基点，而匈牙利则预计宽松71个基点。”
“现在的问题是，匈牙利福林和当地债券能否在2026年下半年大幅跑赢波兰兹罗提？”
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- 美元/日元盘整近期强劲上涨，达到一个多月高点以上。
- 中东紧张局势带来的经济风险继续压制日元。
- 干预担忧和美元小幅回落限制现货价格进一步上涨。
美元/日元在周二欧洲时段前半段延续横盘盘整走势，目前交投于159.70-159.75区间，处于一个多月高点以上。源自中东的经济担忧持续削弱日元（JPY），并成为该货币对的顺风因素。
然而，市场猜测日本当局将再次干预以支撑本币，抑制了日元空头的激进押注。此外，真主党与以色列之间的部分停火缓解了对更广泛地区冲突的担忧，削弱了美元（USD）作为储备货币的地位，这也限制了美元/日元的涨幅。
隔夜突破4月至5月下跌的61.8%斐波那契回撤位被视为多头的新触发点，背景是近期从200日指数移动均线（EMA）强劲反弹。此外，动量指标显示前景依然积极，支持美元/日元升值的观点。
事实上，移动平均趋同/背离（MACD）指标处于正区间，柱状图略显正面，而相对强弱指数（RSI）接近60，强化了看涨基调，但尚未发出超买信号。这为向近期摆动高点160.70的走势奠定了基础，多头需突破该点以延续上涨。
下方初步支撑位见于78.6%斐波那契回撤位159.51，其次是61.8%回撤位158.57和50.0%回撤位157.92，跌至这些位置可能吸引买盘。更深的跌幅将暴露38.2%回撤位157.26和23.6%回撤位156.45，之后是由200日EMA定义的更强支撑区155.69。
（本技术分析借助AI工具完成。）
美元/日元日线图
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 最近七天的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.02% | 0.29% | 0.51% | 0.30% | -0.15% | -1.02% | 0.36% | |
| EUR | 0.02% | 0.31% | 0.56% | 0.30% | -0.13% | -0.98% | 0.38% | |
| GBP | -0.29% | -0.31% | 0.26% | -0.02% | -0.39% | -1.28% | 0.08% | |
| JPY | -0.51% | -0.56% | -0.26% | -0.22% | -0.66% | -1.52% | -0.17% | |
| CAD | -0.30% | -0.30% | 0.02% | 0.22% | -0.45% | -1.35% | 0.08% | |
| AUD | 0.15% | 0.13% | 0.39% | 0.66% | 0.45% | -0.85% | 0.48% | |
| NZD | 1.02% | 0.98% | 1.28% | 1.52% | 1.35% | 0.85% | 1.40% | |
| CHF | -0.36% | -0.38% | -0.08% | 0.17% | -0.08% | -0.48% | -1.40% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
- 英镑/美元因以色列与真主党部分停火，风险偏好缓解，美元走弱，英镑/美元上涨。
- 特朗普总统宣布以色列同意停止向真主党控制的贝鲁特部署军队。
- 英国央行行长贝利表示不会急于加息，理由是英国经济增长疲软及伊朗战争局势难以预测。
英镑/美元在前一日小幅下跌后反弹，周二欧洲时段交投于1.3470附近。由于以色列与真主党达成部分停火，风险偏好缓解，美元（USD）走弱，推动该货币对上涨。
美国总统唐纳德·特朗普周一在社交媒体上宣布，以色列已同意撤回任何准备攻击真主党控制的贝鲁特及其郊区的军队。此外，特朗普还通过中间人向与伊朗结盟的黎巴嫩武装组织真主党传达信息，并获得其不攻击以色列的承诺。
然而，鉴于地缘政治不确定性持续，美元可能因风险偏好上升而重新走强。伊朗塔斯尼姆通讯社表示，德黑兰已暂停与美国的间接谈判。伊朗及其涵盖也门、黎巴嫩和伊拉克的“抵抗阵线”盟友已制定议程，计划全面封锁关键的霍尔木兹海峡，并启动包括曼德海峡在内的多个战线，以惩罚以色列及其支持者。
Axios在X平台报道，伊朗上周在该海峡部署了额外的水雷。这些综合发展对危机的迅速解决构成严重障碍，霍尔木兹海峡已基本关闭，该海峡是全球石油和液化天然气供应的重要瓶颈。
英国央行（BoE）行长安德鲁·贝利周五表示，鉴于国内经济增长疲软及伊朗战争结果高度不可预测，央行不会急于加息。对此谨慎立场，货币市场期货已调整预期；据路透社报道，市场目前预计今年将紧缩32个基点，保证一次25个基点的加息，并反映出约30%的概率出现第二次加息。
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
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