外汇新闻
- 印尼盾走弱，因下调2026年GDP预期、高油价和进口增加拖累财政情绪。
- 印尼央行越来越依赖无本金交割远期（NDF）来高效维持积极的货币干预。
- 民主党在中期选举中获胜后，美元整体走弱，有助于限制美元/印尼盾进一步下跌。
美元/印尼盾连续第三个交易日保持强势，周三欧洲时段交投于 18,200 附近。由于印尼盾（IDR）在不断加剧的国内担忧压力下举步维艰，该货币对走高。
在周四公布第三季度GDP数据之前，财政部长苏阿希尔-纳扎拉将该国2026年增长预期从5.6%–6%下调至5.4%–5.5%，显示较第二季度同比增长5.29%进一步放缓。加剧这些财政和外部压力的还有高企的油价、不断上升的进口量以及波动的出口收入。
印尼央行（BI）表示，其货币干预已被证明有效，行长德斯特里重申，该央行将通过更大程度依赖无本金交割远期（NDF）来保持积极的市场存在，从而降低直接即期干预相关的成本。
不过，在周二中期选举后美元整体走弱的背景下，美元/印尼盾进一步上涨仍受限制。随着民主党从共和党手中赢得美国众议院控制权，市场参与者正预期国会领导层可能发生变化，以及未来美国财政政策重新出现不确定性。根据Decision Desk HQ的实时数据，435个众议院席位中已有253个席位的结果公布，民主党拿下152席，共和党拿下101席，双方都在争取获得多数所需的218席。
与此同时，全球金融市场正密切关注地缘政治发展和利率预期。交易员正在评估美国是否可能恢复对伊朗的军事打击，因为外交谈判仍在拖延；在有报道称美国对伊朗霍尔木兹岛发动空袭后，华盛顿和德黑兰都在审议调解提议。尽管较疲软的能源价格可能缓解市场对长期货币紧缩的预期，但CME FedWatch Tool数据显示，市场仍在计入美联储12月加息79%的概率。
随着市场重新评估民主党主导的财政收紧影响，美元企稳
荷兰合作银行（Rabobank）分析师指出，投资者原本担心民主党控制国会意味着“更少的财政让利，因此通胀更低”，这种组合“意味着美国国债收益率走低，对美元不利”。不过，他们指出，最初的反应已经开始消退，随着市场重新评估政策前景，“美元指数（DXY）已经开始收复部分最初的跌幅”
日本内阁官房副长官木原稔周三在欧洲交易时段表示，政府正以高度紧迫感密切关注市场走势。木原补充说，“市场受多种因素影响。”
市场反应
日本木原的言论公布后，日元（JPY）未见明显影响。截至发稿，美元/日元下跌0.4%，至接近158.00
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- 美元/日元在从 157.39 的盘中低点反弹后重回 158.00 上方。
- 据新闻报道，民主党在中期选举中夺取了众议院和参议院的控制权，美元全线下跌。
- 稳健的美国宏观经济基本面以及对中东冲突的持续担忧为美元提供支撑。
周三，日元（JPY）兑美元（USD）小幅上涨，但在有关美国中期选举中民主党取得稳健胜利的消息公布后，日元已回吐了几乎一半的涨幅。撰写本文时，美元/日元交投于 158.15 附近，此前从 157.39 的盘中低点反弹，但仍低于 158.75 的日内高点。
周三亚洲时段，投资者全线抛售美元，因为报告证实民主党夺取了国会以及争议更大的参议院控制权，这对唐纳德-特朗普总统的政策是一次重大否定。
对更严格的人工智能监管的担忧令投资者不安
市场预计民主党将对人工智能领域实施监管，并放缓数据中心建设。这促使投资者涌入美国政府债券避险，推动收益率和美元走低，并提振了日元和瑞郎等传统避险资产。
不过，从更广泛的角度来看，美元仍受到强劲基本面的支撑，这可能会限制下行尝试。稍后市场焦点将转向美国 ADP 就业变化报告，预计该报告将显示 10 月就业增长温和放缓，而 ISM 服务业采购经理人指数（PMI）预计将显示与稳健商业活动相一致的水平。
除此之外，尽管恢复谈判进程的努力仍在继续，中东冲突仍处于灰色地带，这使布伦特原油价格远高于 100 美元。美国在选举前数小时对伊朗目标发动了打击，而特朗普也一直保留进一步打击的可能性。对全面战争的担忧可能会推高油价，并恢复美元的避险地位。
以下是您在 11 月 4 日星期三需要了解的内容：
随着市场评估中期选举结果，美元（USD）在周三早盘兑主要对手货币走弱。欧洲经济日程将公布欧元区 10 月份初步通胀数据。稍晚时候，市场参与者将密切关注美国（US）的 ADP 就业人数变化和供应管理协会服务业采购经理人指数（PMI）数据。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 美元 对 瑞郎 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.30% | -0.34% | -0.36% | -0.26% | -0.35% | 0.03% | -0.40% | |
| EUR | 0.30% | -0.04% | -0.07% | 0.02% | -0.07% | 0.31% | -0.10% | |
| GBP | 0.34% | 0.04% | -0.02% | 0.09% | -0.01% | 0.36% | -0.06% | |
| JPY | 0.36% | 0.07% | 0.02% | 0.12% | 0.02% | 0.38% | -0.03% | |
| CAD | 0.26% | -0.02% | -0.09% | -0.12% | -0.10% | 0.26% | -0.15% | |
| AUD | 0.35% | 0.07% | 0.00% | -0.02% | 0.10% | 0.36% | -0.05% | |
| NZD | -0.03% | -0.31% | -0.36% | -0.38% | -0.26% | -0.36% | -0.40% | |
| CHF | 0.40% | 0.10% | 0.06% | 0.03% | 0.15% | 0.05% | 0.40% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
民主党在中期选举中赢得参议院和众议院，从而在唐纳德-特朗普总统任期的最后两年掌控美国国会。根据《华尔街日报》，特朗普承认伊朗战争“在一定程度上”导致共和党失利，并表示他无意对其政府内部的人事安排作出变动。随着对选举结果的初步反应，美国股指期货涨跌互现，美元指数仍处于 101.50 附近的负值区域，基准 10 年期美国国债收益率则继续承压，低于 4.95%。
随着美国股市和纳斯达克再度承压，美元热情消退
德国商业银行分析师警告称，“美国股市，尤其是科技股权重更高的纳斯达克，今天可能面临压力”，并指出美元近期的强势“在过去几个月中很大程度上受益于围绕美国股市的热情以及由此带来的资本流入”。他们警告称，随着这种由股市驱动的支撑逐渐减弱，“因此，未来几个小时美元疲软可能会变得更加根深蒂固”。
展望即时市场反应之外，德国商业银行补充称，“如果美国的政治辩论能够重新回到更具建设性的方向，尽管这确实是一个很大的假设，这可能会降低美元中所包含的政治风险溢价，并在更长时期内为该货币提供结构性支撑”。
黄金受益于美元全面走弱，周三获得看涨动能，涨幅超过 2%，交易于 4,000 美元上方。
在亚洲时段早盘，新西兰公布的数据显示，第三季度失业率从 5.6% 升至 5.7%。这一数据差于市场预期的 5.5%。尽管劳动力市场数据令人失望，NZD/USD 周三仍获得看涨动能，交投于 0.5600 上方，日内上涨约 0.4%。
EUR/USD 早些时候一度攀升至两周新高，突破 1.1250，但随后回落至 1.1230 附近，抹去部分日内涨幅。按年率计算，协调消费者价格指数（HICP）预计将上涨 4%，此前 9 月份录得 3.8% 的增幅。
GBP/USD 周三延续连涨势头至第六个交易日，并交投于 9 月中旬以来的最高水平 1.3450 上方。市场预计英国央行（BoE）将在周四宣布加息 25 个基点。
USD/JPY 周三亚洲交易时段大幅下跌，但随后设法反弹。截至发稿时，该货币对交投于 158.00 上方，但日内仍下跌约 0.4%。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
BNY 的 Geoff Yu 认为，欧元区数据的韧性以及欧洲央行（ECB）的谨慎立场如今为欧元提供了支撑，这促使市场下调了此前对 EUR/USD 看跌的观点。强劲的制造业 PMI、顽固的投入成本通胀，以及对二轮效应和工资的担忧，表明 ECB 可能会维持鹰派立场；与此同时，任何欧元融资套利交易的平仓都可能迫使投资者回补欧元。
韧性数据与 ECB 谨慎立场
"我们正在下调此前认为欧元即便在经济走强的情况下也会走弱的观点。韧性数据和鹰派的 ECB 目前应会为 EUR 提供支撑，而 10 月份以欧洲货币融资的交易中偏向套利的资金流若在短期内逆转，将迫使投资者回补 EUR。"
"二轮效应将决定政策。拉加德对二轮效应的表态较为谨慎，她指出，央行并未看到这些效应会在"已包含在预测中的内容之外"显现的风险。但 9 月份的基准预测假设 EUR 更强、能源价格低于当前水平，已经显示非能源工业品和服务业将在 2027 年上半年推动通胀上升。"
"进一步上调预测将把 2027 年核心通胀推向 3%，高于当前 2.5% 的假设。"
"随着欧洲融资方回补，EUR 可能受益。按设计，当基于排名相关性的 iFlow Carry 重要性达到极端水平时，套利交易有空间均值回归并出现平仓。若高收益货币开始出现净卖出，而融资货币出现净买入，那么潜在波动最大的货币将具有最佳的风险回报。"
"我们的分析显示，过去一个月欧洲融资货币的资金流表现最差，因此从套利交易回落中获益最大。EUR 的资金流融资成本排名为 25/32（其中 1 代表最高资金流评分），这与这一观点一致。如果收益率继续保持良好锚定，甚至进一步上升，该货币的资金流表现可能会大幅反弹。"
（本文由人工智能工具协助创建，并经编辑审核。了解更多。）
- 白银价格因民主党在众议院和参议院均获胜而飙升至接近 51.85 美元。
- 民主党控制联邦法律可能会继续令美元承压。
- 预计美联储将在 12 月会议上收紧货币条件。
周三欧洲交易时段，白银价格（XAG/USD）飙升近 4%，接近 51.85 美元。美国中期选举结果出炉后，这种白色金属垂直拉升；在此次选举中，民主党在联邦立法机构两院均赢得多数席位。
民主党的胜利引发了市场对美国总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）政府延续现行政策、尤其是对人工智能（AI）支出的支持的担忧，从而显著提升了白银等避险资产的吸引力。不过，这种不确定性预计将继续令美元（USD）承压。
随着美国科技股再度承压，美元情绪转弱
德国商业银行（Commerzbank）分析师警告称，由于选举结果，美国股市，尤其是“科技股占比较高的纳斯达克指数，很可能面临压力”，并指出，美元近期的强势与“围绕美国股市的热情以及由此带来的资本流入”密切相关。
在他们看来，任何美国股市的挫折都可能意味着“未来几个小时内，美元疲软可能因此变得更加根深蒂固。”德国商业银行补充称，“如果投资开始失去动能，市场可能会开始计入美国增长进入较弱阶段，这将拖累美元”，这进一步强化了这样一种风险，即随着增长预期被重新评估，美元近期的回调可能会延续。
展望未来，白银价格的下一个关键催化剂将是周五公布的美国 10 月非农就业（NFP）数据。该数据预计将对美联储（Fed）的利率预期产生重大影响。
目前，CME FedWatch 工具显示，市场高度预期美联储将在 12 月会议上加息 25 个基点（bps），将利率区间上调至 4.00%-4.25%。
稍晚时候，投资者将关注美国 10 月 ADP 就业变动和 ISM 服务业 PMI 数据。
白银技术分析
日线图上，XAG/USD 交投于 51.77 美元，在 20 日指数移动均线（EMA）54.83 美元下方维持短期看跌倾向。该金属未能重新站上这一短期趋势基准，表明下行压力持续存在，而相对强弱指数（RSI）位于 36.69，显示动能疲弱，虽已从超卖区域反弹，但仍缺乏看涨信心。
上行方面，初步阻力位于 20 日 EMA 附近的 54.83 美元，若要缓解当前的看跌基调，需要持续突破该水平。下行方面，11 个月低点 48.62 美元是关键支撑位；若跌破该水平，将为进一步下探至 45 美元打开大门。
（本报道的技术分析由人工智能工具协助撰写。了解更多。）
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
德意志银行指出，民主党在国会的胜利令美国股指期货承压，尤其是科技股，市场担忧人工智能监管将趋严。亚洲市场表现不一，而欧洲股市在前一交易日美国主要股指反弹后仍承压。
科技股引领抛售，全球股市分化，拖累期货走势
"这一背景帮助美国股市终于展开反弹，标普500指数（+0.36%）在连续3个交易日下跌后回升。反弹由科技板块领涨，纳斯达克指数（+0.83%）涨幅更大，而费城半导体指数（+2.63%）在此前三个交易日累计下跌 -11.6% 后反弹。"
"就市场反应而言，美国股指期货出现了明显抛售，科技板块领跌。部分原因在于投资者预期国会由民主党控制可能会导致对人工智能的监管更加严格，标普500指数期货今晨下跌 –0.42%，而纳斯达克100指数期货下跌 -0.49%。不过，标普期货此前一度下跌超过 -1%，因此已收复了相当一部分早前的跌幅；与此同时，美国国债也出现反弹，因为分裂政府通常会使财政刺激更难通过。"
"在亚洲，隔夜也出现了类似走势，多数科技敞口较高的指数录得大幅下跌，不过较盘中早些时候已有所回升。尽管如此，日本日经指数目前今晨下跌 -2.09%，而韩国KOSPI（+0.03%）现已基本持平，但此前低点时曾下跌超过 -4%。与此同时，其他指数则录得上涨，包括恒生指数（+0.89%）、沪深300指数（+1.02%）以及上证综合指数（+0.83%）。"
"不过，欧洲股市表现逊于美国股市，主要是因为其跟随了前一日美国交易时段尾盘的抛售，STOXX 600指数收盘下跌 -0.58%。而今晨，欧洲股指期货也在走低，STOXX 600指数期货再跌 -0.66%。 "
（本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。了解更多。）
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