外汇新闻
- 欧元/英镑徘徊在 0.8508 的四个月低点附近，上行尝试受限于 0.8525 区域下方。
- 随着法国借贷成本飙升至 24 年高位，欧元继续承压。
- 当天晚些时候，预计欧元区 HICP 数据将显示通胀在 9 月份进一步加速。
周五，欧元（EUR）兑英镑（GBP）小幅走低，受高油价和对法国财政状况日益加剧的担忧打压，欧元有望以 1% 的抛售幅度结束四个月来最差的单周表现。周四，欧元/英镑的反弹受限于 0.8525 下方，而在欧元区消费者通胀数据公布前，0.8508 的四个月低点近在眼前。
预计欧元区初步消费者物价调和指数（HICP）将显示，通胀在 9 月份进一步加速。预计整体通胀年率将从 8 月份的 3,.2% 上升至 3.6%，而核心通胀预计将显示更温和的增长，从上月的 2.4% 升至 2.5% 年率。
法国债务担忧正在拖累欧元
这些数据给欧洲央行进一步加息施加了额外压力，但由于对法国飙升的借贷成本的担忧仍是市场焦点，欧元不太可能因此获得提振，周五德国和法国债券收益率之间的利差已扩大至 140 个基点以上。
法国政府周四提交了 2027 年预算案，其中包括削减财政赤字的措施，但在一个分裂的议会中，这些措施成功的可能性微乎其微。
除此之外，原油价格继续攀升，因为美国和伊朗之间旨在结束这场已进入第七个月的冲突的谈判仍陷入停滞。周五，布伦特原油交易于 101.00 美元上方，本周上涨近 4%，这给欧元区经济带来了显著压力。
周五英国经济日程较为清淡，但英镑仍受到英国央行（BoE）官员鹰派言论的一些支撑。然而，荷兰合作银行（Rabobank）的策略师警告称：“虽然较高的短期利率对货币有利，但考虑到从 12 个月的角度看，超过 100 个基点的政策收紧已被计入，我们认为英镑在这方面几乎没有可持续上涨的空间。”在他们看来，当前的市场定价使得利率渠道进一步上行的空间有限，而且“随着加息风险被重新控制，英镑更有可能走软。”
经济指标
欧元区消费者物价调和指数年率
消费者物价调和指数（HICP）衡量欧洲货币联盟中代表性商品和服务篮子价格的变动。HICP由欧盟统计局每月发布，之所以称为调和指数，是因为所有成员国都使用相同的方法，并且其贡献是加权的。同比读数将参考月份的价格与一年前的价格进行比较。一般来说，高读数被视为对欧元（EUR）利好，而低读数被视为利空。
阅读更多下一次发布: 周五 10月 02, 2026 09:00 (初值)
频率: 每月
预期值: 3.6%
前值: 3.2%
来源: Eurostat
为什么这对交易员很重要
经济指标
欧元区核心消费者物价调和指数年率
核心调和消费者物价指数（HICP）衡量欧洲货币联盟中代表性商品和服务篮子的价格变动。HICP由欧盟统计局每月发布，因为所有成员国使用相同的方法并且其贡献是加权的，所以被称为调和指数。月度环比数据将参考月份的商品价格与前一个月进行比较。核心HICP排除了食品、能源、酒精和烟草等波动性成分。核心HICP是衡量通胀和购买趋势变化的关键指标。一般来说，高读数被视为对欧元（EUR）利好，而低读数则被视为利空。
阅读更多上次发布时间: 周四 9月 17, 2026 09:00
频率: 每月
实际值: 2.4%
预期值: 2.4%
前值: 2.4%
来源: Eurostat
- 美元指数小幅下跌至接近 101.88；不过，前景依然强劲。
- 投资者等待GMT时间 12:30 公布的美国 9 月非农就业数据。
- 预计美联储将在一年时间框架内进一步加息 100 个基点。
周五，在美国（US）9 月非农就业人数（NFP）数据于 GMT12:30 公布前，美元（USD）小幅走低。欧洲早盘，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）小幅下跌至接近 101.88，但仍接近周四创下的逾一年高点 102.20。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 1.09% | 0.16% | 0.17% | 0.51% | 1.09% | 0.80% | -0.12% | |
| EUR | -1.09% | -1.00% | -0.83% | -0.60% | -0.01% | -0.30% | -1.21% | |
| GBP | -0.16% | 1.00% | -0.06% | 0.35% | 0.94% | 0.64% | -0.27% | |
| JPY | -0.17% | 0.83% | 0.06% | 0.22% | 0.83% | 0.52% | -0.41% | |
| CAD | -0.51% | 0.60% | -0.35% | -0.22% | 0.62% | 0.27% | -0.61% | |
| AUD | -1.09% | 0.00% | -0.94% | -0.83% | -0.62% | -0.30% | -1.21% | |
| NZD | -0.80% | 0.30% | -0.64% | -0.52% | -0.27% | 0.30% | -0.90% | |
| CHF | 0.12% | 1.21% | 0.27% | 0.41% | 0.61% | 1.21% | 0.90% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
预计美国非农就业报告将显示，经济新增 9 万个就业岗位，低于 8 月份的 16.2 万个，而失业率将维持在 4.1% 不变。该数据可能会对美联储（Fed）的利率预期产生重大影响。
与此同时，交易员越来越相信美联储将在短期内进一步加息，这为美元提供了支撑。
Brown Brothers Harriman（BBH）策略师指出，“美元全面走强，DXY 指数创下新的周期高点”，其背后是美国经济背景的韧性。他们指出，“美国经济活动韧性、劳动力需求改善以及通胀黏性”是“支撑未来十二个月内几乎 100 个基点的美联储基金利率加息预期”的关键因素，从而强化了对美元的建设性基调。
更偏鹰派的美联储预期提振了美国国债收益率。周五欧洲交易时段，10 年期美国国债收益率持平于 5.25% 附近，但仍接近前一日创下的逾二十年高点 5.34%。
美元指数技术分析
在日线图上，美元指数现报 101.88。该指数维持在 20 日指数移动平均线（EMA）100.70 上方，这使得短期偏向仍然看涨，因为价格正继续远离这一动态支撑位延伸涨势。14 日相对强弱指数（RSI）位于 73.18，处于超买区域，暗示最新突破已显拉伸，但尚未反转。
下行方面，初步支撑位于 20 日 EMA 100.70。上行方面，最新年度高点 102.20 为即时阻力；其上方，2025 年 4 月 10 日高点 103.03 将成为关键阻力。
（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
- 东京 CPI 在 9 月加速至 2.7% YoY，提振了市场对日本央行政策偏鹰派的预期。
- 随着交易员将 10 月美联储加息的概率计入不足 28%，美元走弱。
- 美国国债收益率高企以及对 12 月加息的持续押注，可能限制美元进一步下行。
周五亚洲时段，美元/日元在连续两日上涨后回落，交投于 157.90 附近。东京公布的通胀数据强于预期后，日元（JPY）获得动能，对该货币对构成下行压力。
根据日本统计局的数据，东京整体消费者物价指数 9 月同比上涨 2.7%，较上月的 1.9% 加速。关键的基础通胀指标也大幅上升：剔除生鲜食品的 CPI 同比上涨 2.7%（高于预期的 2.4% 和前值 1.8%），而剔除生鲜食品和能源的核心核心指数则从 2.0% 跃升至 3.0% YoY。
日本财务大臣片山皋月周五宣布，计划加大力度推进日本版政府效率审查，重点关注国家补贴和资金。片山强调，约 200 个现有基金、总价值约 7 万亿日元，将作为该倡议的一部分被纳入审查，以精简公共支出。
在平行评论中，经济大臣木内实表示，政府与日本央行就未来经济政策保持持续、密切沟通至关重要。木内指出，日本已经不再需要非常规货币刺激，并提到日本央行此前退出收益率曲线控制作为这一转变的证据，同时避免就留给央行决定的货币政策进一步直接置评。
美元/日元的下跌还受到美元（USD）整体走软的拖累，这主要源于市场对美联储（Fed）立即加息的预期下调。根据 CME 美联储观察工具，市场目前定价美联储在10月会议上加息的概率不足28%。
尽管近期走弱，美元仍可能获得潜在支撑。与高企能源成本相关的持续通胀担忧，以及市场对美联储12月加息的持续预期，可能帮助该货币重新获得动能。此外，在美国国内经济表现韧性、持续收紧货币政策的预期，以及围绕美国政府长期财政债务轨迹日益加剧的担忧支撑下，美国国债收益率仍接近数十年高位。
市场参与者仍在关注即将公布的宏观经济数据，以判断未来货币政策路径。当前焦点转向待公布的美国非农就业报告，经济学家预计新增就业人数将从上月的162,000放缓至90,000，而失业率预计将维持在4.1%不变。
美元走强推动美元/日元逼近关键技术阻力位
Brown Brothers Harriman 的策略师强调了美元整体走强对该货币对的影响，并指出，“在美元整体走强的推动下，美元/日元飙升至其200日移动均线158.49。”在他们看来，此举使该交叉盘进入盘整区间，该行预计“美元/日元短期内将维持在155.00-160.00区间内。”
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- 纽元/美元在周五欧洲早盘时段上涨至 0.5610 附近。
- 所有目光都将聚焦于周五晚些时候公布的美国 9 月份就业报告。
- 新西兰政策不确定性的前景可能会打压纽元。
周五欧洲早盘时段，纽元/美元收复部分失地，回升至 0.5610 附近，结束了连续三日的跌势。然而，该货币对的潜在上行空间可能有限，因为美国国债收益率上升以及美联储（Fed）的鹰派立场支撑美元（USD）相对于新西兰元（NZD）走强。
受美伊紧张局势推动油价飙升，引发通胀担忧，并推动债券收益率走高。此前一交易日，10 年期美国国债收益率触及 5.34%，为 2002 年以来最高，随后回落至 5.25%。30 年期美国国债收益率一度徘徊在 24 年来未见的水平附近，随后在收盘前有所回落。
达拉斯联储主席洛里-洛根（Lorie Logan）周四表示，美联储需要将短期借贷成本至少上调 50 个基点（bps），才能使货币政策变得“略具限制性”，并让通胀重回美联储 2%的目标轨道。
美国 9 月份就业报告将是周五晚些时候的焦点。预计非农就业人数（NFP）在 8 月增加 16.2 万人后，9 月将增加 9 万人。与此同时，失业率预计将连续第三个月维持在 4.1%。
在纽元方面，新西兰大选竞争日益激烈，引发投资者对政策不确定性的担忧，拖累本币走弱。随着 11 月 7 日一场势均力敌的选举临近，新西兰政治稳定的声誉正面临考验，民调显示，总理克里斯托弗-卢克森（Christopher Luxon）的执政联盟可能失去执政权。政府更迭增加了政策不确定性的前景。如果当选，工党表示将恢复双重使命等多项政策逆转。
洛根的鹰派倾向提振美联储预期并支撑美元
美联储的洛根传递出明显更为鹰派的信息，其 9.2/10 的 FXS Speechtracker 评分显著高于 8.1/10 的历史平均水平，凸显出相较既定基准更强的紧缩倾向。她强调较高的长期收益率可能反映期限溢价上升，从而可能降低进一步收紧的必要性，但这与明确呼吁至少再加息 50 个基点以及采取若干后续举措以恢复物价稳定的表态形成张力，强化了这样一种叙事：当前政策仍不足以形成限制性，若没有更高利率，通胀将无法回到 2%。总体而言，更强劲的经济扩张、均衡的劳动力市场以及明确的加息指引共同指向一个清晰的鹰派信号，这对美元和美国收益率曲线构成支撑。
FXS 美联储情绪指数上升 1.68 点至 136.59，确认其进一步进入鹰派区域，远高于中性 100 阈值，并与较高的 FXS Speechtracker 评分相一致。FXS 美联储情绪指数的这一上升表明，市场应计入美联储“更高利率维持更久”的路径，这可能对美元构成上行压力，并使风险资产继续对美国利率预期保持敏感。
技术分析：纽元/美元在超卖环境下维持看跌基调
在日线图上，纽元/美元延续跌势，跌破布林带中轨和 100 日简单移动均线（SMA），这使得短期偏向仍然明显看跌。价格目前正守在布林带下轨上方不远处，暗示下行空间已显拉伸，而相对强弱指数（RSI）位于 24.8，处于超卖区域，表明尽管卖压仍占主导，但跌势速度可能开始放缓。
上行方面，初步阻力位于 0.5725 附近的布林带中轨，随后是 0.5810 附近的 100 日 SMA，以及 0.5885 的布林带上轨，这一阻力带目前将限制任何修正性反弹。下行方面，0.5565 的布林带下轨提供即时支撑；若果断跌破这一水平，将为看跌趋势的延续打开大门，而若能守住其上方，则有利于在当前超卖背景下展开短期盘整。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）
新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。
新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。
新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。
新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。
- 美元/加元可能反弹至接近 18 个月高点 1.4262。
- 14 日相对强弱指数接近 74，表明处于超买状态。
- 主要支撑位在 9 日指数移动均线 1.4157。
美元/加元周五亚洲时段连续第二个交易日下跌，交投于 1.4210 附近。日线图技术分析显示，价格位于上升通道顶部趋势线略下方，表明看涨倾向持续存在。
由于现货价格仍保持在 9 日和 50 日指数移动均线（EMA）上方，美元/加元短期内维持看涨倾向。价格位于这些趋势指标上方表明潜在需求依然存在，不过 14 日相对强弱指数（RSI）徘徊在接近 74 的超买区域，暗示短期内上行动能可能过度延伸。
美元/加元可能反弹并测试 10 月 1 日录得的接近 18 个月高点 1.4262，随后是上升通道顶部趋势线附近的 1.4270。若成功突破该通道，将强化看涨倾向，并支撑该货币对测试心理关口 1.4300。
下行方面，主要支撑位在 9 日指数移动均线 1.4157。若跌破这一短期价格均线，将削弱看涨倾向，并给美元/加元带来下行压力，使其向上升通道底部趋势线附近、即 50 日指数移动均线 1.4000 一带运行。
随着美加收益率差扩大，加元面临阻力
道明证券（Scotiabank）分析师强调，“相对央行政策前景仍是主导驱动因素”，而“美国-加拿大收益率利差持续扩大”对加元（CAD）构成“显著逆风”。在他们看来，美联储（Fed）与加拿大央行（BoC）之间日益扩大的政策分化，正越来越多地拖累加元兑美元的表现。
洛根的鹰派倾向提振美联储情绪，支撑美元上行
美联储的洛根（Logan）释放出明显更为鹰派的信息，FXS Speechtracker 评分为 9.2/10，而既定基准为 8.1/10，这凸显出她更强烈地认为政策还必须进一步收紧。她强调更高的收益率可能反映期限溢价上升，从而可能降低进一步收紧的必要性，但这一点与“政策尚未具有限制性，且至少还需要再加息 50 个基点才能恢复物价稳定并确保 2% 的通胀目标”的表述形成张力。总体而言，这次讲话表明，尽管劳动力状况平衡且经济扩张正在增强，美联储仍愿意继续推进进一步收紧，这种背景通常有利于美元，并对风险敏感型外汇构成逆风。
FXS 美联储情绪指数上升 1.68 点至 136.59，进一步印证美联储叙事仍稳固处于鹰派区间，远高于中性 100 阈值。FXS 美联储情绪指数的这一上行，与较高的 FXS Speechtracker 评分一致，表明市场对进一步加息的预期正在升温，这应会为美元提供支撑，同时继续给欧元和日元交叉盘带来压力。
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加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
- 白银价格升至 61.40 美元附近，因美国国债收益率从数十年高位回落。
- 美联储洛根认为短期内至少还会加息半个百分点。
- 投资者热切等待 9 月份的美国非农就业数据。
周五亚洲交易时段尾盘，白银价格（XAG/USD）上涨 0.55%，至 61.38 美元附近。由于美国（US）国债收益率的上涨暂歇，白色金属小幅走高。
10 年期美国国债收益率已从近期高点 5.34% 回落至 5.25% 附近，后者为 2002 年 5 月以来的最高水平。
美国国债收益率的小幅回调提升了白银等无收益资产的短线吸引力。然而，美国债券收益率的更广泛趋势仍然坚挺，因为美联储（Fed）官员在 9 月将利率上调 25 个基点（bps）至 3.75%-4.00% 后，仍释放出进一步加息的信号。
美联储的洛根传递出明显更偏鹰派的信息，其 9.2/10 的 FXS Speechtracker 评分显著高于 8.1/10 的历史均值，凸显出相较既定基准更强的紧缩倾向。她强调，更高的收益率可能反映期限溢价上升，从而可能降低进一步紧缩的必要性，但这一表述与明确呼吁至少再加息 50 个基点以及随后还需多次行动以确保通胀回到 2% 的说法相互矛盾，这强化了市场对当前立场仍未达到限制性水平、且经济扩张正在增强的叙事，而这对美元有利。总体而言，这一基调表明，在价格稳定得到可信恢复之前，政策利率仍有明确上调意愿。
FXS 美联储情绪指数上升 1.68 点至 136.59，确认其已明显深入鹰派区域，远高于中性 100 这一门槛。指数水平走高与 FXS Speechtracker 评分偏高的组合，表明市场对美联储进一步紧缩的预期正在升温，这一背景通常利好美元，并对风险敏感型货币构成压力。
在经济数据方面，投资者热切等待 9 月份美国非农就业数据（NFP），该数据将于 GMT12:30 公布。
根据彭博共识，9 月非农就业人数预计增加 90,000 人，低于 8 月的 162,000 人，而失业率预计将维持在 4.1% 不变。
白银技术分析
在日线图上，XAG/USD 明显维持在 20 日指数移动平均线（EMA）63.48 美元下方，因价格仍受这一短期趋势指标压制，短线基调保持看跌。14 日相对强弱指数（RSI）位于 41.64，仍低于中性 50 线，暗示下行压力持续存在，而非超卖耗尽。
上行方面，初步阻力位于 8 月 19 日低点 62.19 美元，其次是 20 日 EMA 63.48 美元。下行方面，60.00 美元这一心理关口是关键支撑位；若跌破该水平，该资产可能进一步下探至 8 月 3 日低点 56.57 美元。
(本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
- WTI 难以延续过去两天录得的反弹涨幅。
- 美伊对峙为该商品提供支撑，并限制更深的跌幅。
- 技术面信号喜忧参半，在进行方向性押注前需要保持谨慎。
周五亚洲时段，西德克萨斯中质原油（WTI）——美国基准原油价格——吸引了一些卖盘，结束了两连涨，并在前一日从接近近四周低点的区域反弹后停滞不前。黑色液体目前交投于 91.50 美元附近，日内下跌 0.45%，尽管在中东紧张局势进一步升级的风险下，下行空间似乎有限。
最新进展方面，《华尔街日报》报道称，五角大楼可能很快向波斯湾派遣第三个航母打击群以及 10,000 名水兵和海军陆战队员。另据报道，伊朗波斯湾海峡管理局（PGSA）表示，近日有数艘油轮在霍尔木兹海峡遭到袭击。此外，美国总统唐纳德-特朗普周三表示，他很快就会决定是否轰炸伊朗，并补充说，这场战争无论如何都将很快结束。这使地缘政治风险溢价持续存在，并应为原油价格提供支撑。
从技术角度来看，黑色液体仍受长期趋势结构限制，4 小时图上的 100 周期简单移动平均线（SMA）位于 94.08 美元，38.2% 斐波那契回撤位位于 93.28 美元，均位于上方。这一配置使得短期偏向仍然看跌，尽管动量指标基调偏建设性。事实上，相对强弱指标（RSI）维持在 53 附近的中性偏正区域，而移动平均趋同背离（MACD）仍位于零轴上方且柱状图为正，暗示在更广泛的修正阶段内，仅有温和的反弹尝试。
与此同时，初步支撑位于 50.0% 回撤位 90.59 美元，随后是 61.8% 斐波那契回撤位 87.89 美元，这两者共同构成了附近的需求区，进一步下方则是 84.06 美元和 79.18 美元。上行方面，直接阻力位见于 38.2% 回撤位 93.28 美元，其前方是 100 周期 SMA 94.08 美元。若要实现更显著的看涨延伸，则需要突破 23.6% 回撤位 96.60 美元，并最终突破接近 101.99 美元的结构高点，才能挑战当前短期看跌偏向。
（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
WTI 4 小时图
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
- 随着美联储加息押注降温，美元/印尼盾失去动能。
- 美国非农就业人数预计将放缓至增加 90,000 人，货币政策预期仍受关注。
- 印尼央行称全球环境对印尼盾构成压力，9 月通胀升至三个月高点。
周五亚洲时段，美元/印尼盾回吐前一日的部分涨幅，交投于 17,910 附近。随着美国美元（USD）因美联储（Fed）加息押注降温而走弱，该货币对承压，CME FedWatch 工具显示，交易员目前计入 10 月加息近 28% 的概率。
不过，由于能源成本居高不下引发持续通胀担忧，以及市场预期美联储将在 12 月加息，美元可能重新站稳脚跟。基准借贷成本出现剧烈波动，10 年期和 30 年期美国国债收益率分别维持在 5.25% 和 5.62% 附近，此前它们已从数十年高点回落，原因是法国财政和政治不稳定引发了对避险资产的需求。
不过，美国国债收益率仍接近 2002 年以来的最高水平，受到市场对美联储进一步收紧政策的预期、美国经济的潜在韧性，以及对美国长期财政和债务轨迹日益加剧的担忧支撑。交易员继续关注经济指标，以寻找货币政策方向的信号，重点聚焦即将公布的非农就业数据。经济学家预计新增就业 90,000 个，较上月的 162,000 个明显放缓，而失业率预计将稳定在 4.1%。
在国内方面，印尼央行（BI）行长 Destry Damayanti 指出，近期印尼盾承压反映了全球环境、资本流动变化以及外部部门基本面的疲弱。9 月整体通胀加速至三个月高点 3.28%，主要受持续的食品价格压力推动，部分与厄尔尼诺现象有关。
荷兰国际集团（ING）亚洲研究团队的分析师预计，印尼整体物价压力将在未来几个月回升，并预测“在厄尔尼诺推动食品价格进一步上涨的情况下，印尼 CPI 通胀率将加速至同比 3.3%。”他们指出，“大米价格上涨应仍将是关键驱动因素”，同时警告称，“更高食品成本的溢出效应也可能推高核心通胀”，这表明潜在通胀压力正在更广泛地累积。
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
- 澳元/日元在周五欧洲早盘时段回落至 109.40 附近。
- 该交叉盘在 100 日简单移动均线 (SMA) 下方维持看跌前景，RSI 动能看跌。
- 即时阻力位在 110.00；首先需要关注的支撑位是 109.15。
周五欧洲早盘时段，澳元/日元交叉盘在 109.40 附近处于负值区域。随着日本东京通胀指标在 9 月大幅上升，日元（JPY）兑澳元（AUD）小幅走强，这增强了日本央行（BoJ）进一步加息的理由。
日本统计局周五公布的数据显示，9 月东京消费者物价指数（CPI）同比上涨 2.7%，前值为 1.9%。此外，剔除生鲜食品后的东京 CPI 9 月同比上涨 2.7%，高于 8 月的 1.8%，也高于市场预期的 2.4%。剔除生鲜食品和能源后的东京 CPI 9 月同比跃升 3.0%，前值为 2.0%。
Sompo Institute Plus 高级经济学家 Masato Koike 表示：“由于中东冲突导致能源成本上升，以及随之而来的第二轮效应，核心通胀将继续呈趋势性加速。”他补充称，预计日本央行将在 12 月上调政策利率。
日本央行对利率保持谨慎，与日本商业信心改善形成对比
荷兰合作银行（Rabobank）分析师指出，日本央行“不想继续快速加息”，9 月会议纪要显示管理委员会内部存在分歧。虽然“一些鹰派”主张进一步收紧政策，但其他人“指出私人消费疲弱，并警告不要仓促行动”，政府代表“敦促权衡过去加息的累积影响”。不过，Rabobank 补充称，“随着最新的短观调查显示大型制造商的乐观程度达到 2018 年以来最高，央行可能别无选择——前提是做决定的是它，而不是贝森特，”这凸显了谨慎的政策制定者与日益强劲的企业信心之间的紧张关系。
技术分析：在100日SMA下方，澳元/日元的负面基调依然有效
在日线图上，澳元/日元维持短期看跌基调，因为现货价格仍低于20周期布林带中轨和100日简单移动平均线（SMA）。价格仍更接近布林带下轨，而14日相对强弱指数（RSI）位于32，仍略高于超卖区域，这表明下行动能仍占主导，但强度可能有所减弱。
上行方面，初步阻力位于110.00这一心理关口，随后是接近110.70的布林带SMA中轨。再往上，下一道阻力位于112.30的布林带上轨，然后是112.60的100日SMA，这两者共同构成了更广泛的供给区，限制了反弹尝试。
下行方面，109.15的布林带下轨提供即时支撑。若明确跌破该水平，可能会重新打开通往10月1日低点108.71的下行空间，随后是2月17日低点107.69。
（本篇技术分析由AI工具协助撰写。 了解更多。）
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
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