外汇新闻
- 美国私营部门雇主在5月初平均每周新增42.25K个就业岗位。
- 私营部门连续第二周招聘力度增强。
- ADP就业变动4周平均值在前一周为33K。
根据ADP全国就业报告（NER）脉冲，美国私营部门的招聘依然强劲。截至5月2日的四周内，私营部门平均每周新增42,250个就业岗位，招聘连续第二周增强。
市场反应
市场对头条新闻未作出反应，反而继续关注伊朗战争。美元（USD）整体保持正面动能，因投资者大量押注美联储（Fed）即将加息。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.30% | 0.15% | 0.16% | 0.08% | 0.68% | 0.45% | 0.38% | |
| EUR | -0.30% | -0.14% | -0.11% | -0.21% | 0.39% | 0.17% | 0.08% | |
| GBP | -0.15% | 0.14% | 0.04% | -0.06% | 0.51% | 0.32% | 0.23% | |
| JPY | -0.16% | 0.11% | -0.04% | -0.09% | 0.50% | 0.29% | 0.20% | |
| CAD | -0.08% | 0.21% | 0.06% | 0.09% | 0.59% | 0.38% | 0.30% | |
| AUD | -0.68% | -0.39% | -0.51% | -0.50% | -0.59% | -0.20% | -0.29% | |
| NZD | -0.45% | -0.17% | -0.32% | -0.29% | -0.38% | 0.20% | -0.09% | |
| CHF | -0.38% | -0.08% | -0.23% | -0.20% | -0.30% | 0.29% | 0.09% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
德意志银行的亨利·艾伦指出，尽管伊朗冲突和长期油价上涨，风险资产和股票依然保持韧性，因为布伦特原油曲线仍处于严重的倒挂状态。他认为市场仍将油价冲击视为暂时现象，6个月期布伦特原油期货价格仅略高于90美元/桶，暂时限制了更深层次抛售的可能性。
倒挂曲线显示油价冲击为暂时现象
“事实上，昨日2026年12月的油价期货创下新的盘中高点，而政府债券收益率也在多年来的高位附近交易。”
“相比之下，今日油价曲线依然严重倒挂——短期期货与6个月期货之间的价差持续保持在高位。”
“无论最终是否证明正确，这些预期反映了市场相信这将是一次暂时的冲击，因此风险资产表现出韧性。”
“即便如此，6个月期布伦特原油期货价格仍仅略高于90美元/桶，且能源强度的下降意味着当前油价水平不会像过去那样引发经济冲击。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 周二白银下跌超过2%，因风险偏好改善减少了对避险资产的需求。
- 油价上涨加剧了通胀担忧，推动市场加强对长期货币紧缩的预期。
- 美国国债收益率上升和美元走强进一步加大了对贵金属的压力。
白银（XAG/USD）周二持续承压，撰写时交易于约76.00美元，日内下跌2.13%。随着美国总统唐纳德-特朗普宣布推迟对伊朗的即时军事干预，风险偏好改善，白银回吐了部分近期涨幅。
地缘政治紧张局势的缓解暂时减少了对避险资产的需求。特朗普表示，在海湾国家领导人的请求下，与伊朗的谈判仍在继续，同时也声明如果外交谈判失败，美国仍准备发动大规模军事行动。
尽管局势相对缓和，市场仍关注中东冲突的经济后果。霍尔木兹海峡周边的中断持续支撑油价，增加了全球通胀的担忧。这一动态强化了市场对美联储（Fed）可能维持更长期限制性货币政策，甚至在年底前加息的预期。
根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，投资者增加了对今年晚些时候进一步货币紧缩可能性的押注。与此同时，美国国债收益率维持在近期高位附近，基准的美国10年期国债收益率交易于4.60%附近。
更高的收益率提高了持有无收益资产如白银的机会成本。与此同时，美元（USD）因预期更为紧缩的货币政策而保持支撑，降低了使用其他货币买家的对白银的吸引力。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
德国商业银行（Commerzbank）的Carsten Fritsch援引Metals Focus的报告称，钯金市场预计将在2026年连续第五年出现年度供应赤字。整体需求预计将略有下降，汽车需求大体保持稳定，尚未出现电动出行的显著影响。供应预计持平，矿山产量下降被更多的回收所抵消，而投资者对钯金的兴趣相较于铂金仍然低迷。
连续第五年赤字，需求持平
“根据Metals Focus的数据，钯金市场今年预计将出现376,000盎司的供应赤字。这将是连续第五年出现供应赤字。”
“钯金需求预计将下降1%至956万盎司，而来自汽车行业——钯金需求的主要来源——的需求预计将与去年基本持平。因此，预计电动出行不会导致需求出现明显下降。”
“钯金供应预计将保持在919万盎司左右，矿山产量的下降被回收量的增加所抵消。Metals Focus将钯金相较于铂金的价格折让归因于投资者对钯金兴趣较低。”
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- 澳元/美元恢复即时看跌趋势，接近0.7100区域的一个月低点。
- 油价维持在100美元以上，澳大利亚经济前景蒙上阴影。
- 澳储行会议纪要暗示未来会议可能暂停加息。
澳元（AUD）周二对美元（USD）恢复下跌趋势，撰写时交易于0.7100区域，略高于一个月低点数点。伊朗战争谈判结束的希望减弱以及高油价抑制了投资者的风险偏好，打压了澳元。
伊朗媒体报道伊朗格什姆岛发生爆炸的消息使本已脆弱的市场情绪更加恶化。美国总统特朗普周一确认与德黑兰正在进行严肃谈判，但市场持怀疑态度，因为双方在关键问题上存在较大分歧，尤其是伊朗的铀浓缩活动。
此外，卡塔尔外交部发言人表示，目前没有能源产品出口安排，并确认霍尔木兹海峡的通行量已降至战争前平均水平的极低水平。这推动油价远高于关键的100美元关口，给澳大利亚这一原油进口国的经济前景蒙上阴影。
周二早些时候，澳储行5月份货币政策会议纪要暗示在连续三次加息至当前4.35%水平后可能暂停加息。委员会成员一致认为，此举将为董事会提供观察中东战争事态发展的空间，表明澳储行下一次会议可能维持利率不变。纪要发布后，澳元回落。
澳大利亚央行常见问题（FAQ）
澳大利亚储备银行(RBA)为澳大利亚制定利率并管理货币政策。理事会每年在11次会议上作出决定，并根据需要召开临时紧急会议。澳大利亚央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着通胀率在2-3%，但也“……为货币稳定、充分就业、经济繁荣和澳大利亚人民的福利做出贡献。”它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率将使澳元走强，反之亦然。澳大利亚央行的其他工具包括量化宽松和紧缩政策。
传统上，通货膨胀一直被认为是货币的负面因素，因为它总体上降低了货币的价值，但在现代，随著跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。现在，适度的高通胀往往会导致央行提高利率，这反过来又会吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在澳大利亚就是澳元。
宏观经济数据衡量经济的健康状况，并可能对其货币的价值产生影响。投资者更愿意将资金投资于安全和增长的经济体，而不是不稳定和萎缩的经济体。更多的资本流入增加了总需求和本国货币的价值。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等经典指标都会影响澳元。强劲的经济可能会鼓励澳大利亚储备银行提高利率，这也支持澳元。
量化宽松(QE)是在降低利率不足以恢复经济中信贷流动的极端情况下使用的工具。量化宽松是澳大利亚储备银行(RBA)印刷澳元(AUD)以从金融机构购买资产(通常是政府或公司债券)的过程，从而为他们提供急需的流动性。量化宽松通常会导致澳元走弱。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，澳大利亚储备银行(RBA)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，澳大利亚储备银行停止购买更多的资产，并停止将其持有的到期债券的本金再投资。这将对澳元有利(或看涨)。
BNY的Bob Savage指出，澳大利亚储备银行（RBA）认为通胀预期上升的风险较高，可能需要更深度的经济放缓。油价推动的价格压力和三次加息至4.35%构成了澳元/美元的背景。
澳储行收紧风险与疲弱情绪
“澳储行助理行长Sarah Hunter警告称，通胀预期上升的风险‘较高’，这可能需要更大幅度的经济放缓以将通胀率拉回目标水平。油价冲击将在未来一年对通胀施加上行压力，预计在截至2027年3月的季度中对核心通胀贡献约0.4个百分点。随后核心通胀预计将缓解，整体通胀则因油价和旅游价格下降而下降。”
“澳储行的目标是将通胀预期锚定在2-3%通胀区间的中点附近。受伊朗冲突加剧的燃料价格上涨推动，通胀压力加大，影响旅游、交通、邮政服务、食品杂货和建筑成本。今年澳储行已三次加息至4.35%，并正在监测企业将更高成本传导给消费者的速度，存在更快且更广泛传导可能推高通胀预期的风险。”
“最新一次澳储行会议纪要暗示在连续三次加息后可能暂停。该行表示，‘尽管仍不确定，但此次决定后金融状况可能会有所收紧’，这‘将为董事会提供空间观察中东冲突的发展以及澳大利亚家庭和企业的反应。’澳储行的基线预测假设2026年现金利率将上调60个基点，油价将逐步回落，贸易伙伴增长因人工智能投资保持稳定。”
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布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德指出，随着英国劳动力市场数据疲软削弱了英国央行（BoE）收紧政策的前景，英镑/美元已回吐部分涨幅。失业率上升、就业人数下降以及私营部门工资增长放缓，与市场对英国央行加息仍持激进预期形成对比，这为下调定价提供了空间，可能进一步打压英镑（GBP）。
劳动力市场宽松压制英国央行前景
“英镑/美元回吐了昨日部分涨幅。英国劳动力市场宽松加剧将抑制英国央行（BoE）加息预期。3月失业率意外上升0.1个百分点至5.0%（市场预期：4.9%），劳动力需求恶化，4月就业人数骤降10万（市场预期：减少1万，3月：减少2.8万），为2020年5月以来最大月度降幅。”
“与此同时，政策相关的私营部门常规工资增长在3月放缓至同比3.0%（市场预期：3.1%），低于2月的3.2%。这是自2020年10月以来最低的工资增长速度，远低于英国央行第一季度预测的3.5%。”
“掉期曲线继续定价未来12个月内英国央行累计加息约75个基点，达到4.50%。鉴于英国央行预计2026年产出缺口为潜在GDP的-1.5%至-1.7%，这一预期过于激进。结论是：伴随国内政治不确定性，英国掉期曲线存在下调空间，可能进一步削弱英镑。”
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