外汇新闻
加拿大丰业银行策略师肖恩·奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克·特罗雷（Eric Theoret）指出，尽管风险偏好疲软，但得益于商品货币的适度买盘，加元（CAD）对美元保持稳定至略微走强。他们提到，自20世纪70年代以来，加元在4月份表现历来强劲，并指出美元/加元已突破其200日移动均线，技术面关注进一步上涨至1.39低位区域。
季节性利好推动，但图表仍看涨
“加元对美元在本交易日保持稳定至略微走强，反映出尽管风险偏好疲软，其他商品货币仍有适度买盘。随着3月份基本结束，加元或可期待接下来的月份表现。”
“自20世纪70年代初以来的季节性趋势显示，加元在4月份表现明显提升——这是该货币对美元表现稳健的积极月份。近期趋势虽更为细微，但加元对美元走强的倾向依然存在。”
“本周现货价格突破200日均线（1.3806）以及看涨的短期趋势动能信号，使技术面关注资金进一步推升至1.39低位。支撑位为1.3790/00和1.3750/60。”
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北欧联合银行的Jan von Gerich观察到，近期股市疲软并未推动美元走强，这表明美元作为传统避险资产的角色不如以往那么显著。他将此归因于市场对中东冲突的反应，其中油价和收益率的反应更为敏感，而美元对风险规避事件的反应则较以往危机更为温和。
风险规避资金流绕过美元走强
“值得注意的是，最近股价的下跌并未进一步推动美元走强，这进一步表明，尽管美元显然并未完全失去其安全吸引力，但其地位已不再像过去那样。”
“随着中东冲突的发展，金融市场近期持续出现巨大波动，关于战争结束前景的评论也颇为矛盾。”
“本周似乎开始了一些谈判，甚至提出了和平方案，但各方立场仍相距甚远，不确定性依然较高。”
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- 美元/加元连续第五天上涨，触及两个月高点，突破1.3860。
- 由于对伊朗长期战争的担忧引发避险情绪，美元保持坚挺。
- 美联储官员巴尔和杰斐逊对通胀压力上升表示担忧。
美元（USD）周五继续对加元（CAD）走高。该货币对连续第五天录得涨幅，交易价格达到两个月多来的最高水平，撰写时交投于1.3860，投资者为中东冲突可能持续升级做准备。
加元持续承压，预计本周累计跌幅超过1%。油价上涨的积极影响被美元作为传统避险货币的地位所抵消，市场普遍寻求安全资产，担忧中东战争可能在好转前恶化。
中东传来混乱信息
与此同时，战争传来的矛盾消息未能改善投资者情绪。美国总统唐纳德·特朗普表示，与伊朗的谈判“进展非常顺利”，并将攻击伊朗能源设施的最后期限延长至4月6日。
另一方面，《华尔街日报》称五角大楼计划部署额外1万名部队，准备进行所谓的地面入侵，这可能导致战争延长，并使霍尔木兹海峡无限期封锁。
在此背景下，主要央行正在重新评估其货币政策立场。美联储官员迈克尔·巴尔和菲利普·杰斐逊对油价飙升引发的通胀压力上升表示担忧。芝商所FedWatch工具显示，今年至少加息一次的概率为50%，而一个月前市场预期的则是50个基点的降息。这为美元提供了额外支撑。
风险情绪常见问题（FAQ）
在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。
通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。
在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。
荷兰国际集团（ING）的Chris Turner认为，随着投资者为中东局势进一步升级和全球金融条件趋紧做准备，欧元/美元仍面临压力。他指出，主权财富基金的撤资和欧洲央行的鹰派定价对该货币对构成压力。Turner认为，如果风险情绪进一步恶化，欧元/美元有可能测试并跌破近期低点。
顺周期货币对面临下行风险
“欧元/美元保持疲软，投资者似乎更倾向于为局势升级做准备，而非停火。美国向中东增兵的消息被视为令人担忧。那些在二月份认为美国军事集结将导致行动，而不仅仅是施加最大谈判压力的投资者，事实证明他们的判断是正确的。”
“中东局势的发展显然是风险利空。其中一个需要更多关注的方面是中东投资者，主要通过主权财富基金，在全球资本市场中的作用。他们的资金通常通过债券市场而非银行存款进行配置，但该地区失去能源收入的渠道以及国内新的财政承诺，将触发全球金融条件的收紧。”
“这对像欧元/美元这样的顺周期货币对来说是坏消息。”
“市场绝大多数似乎不愿意接受央行早期紧缩的观点。但在我们看到股价出现急剧下跌之前，中东局势和央行鹰派言论可能会使货币市场曲线中的鹰派定价得以维持。”
“欧元/美元看起来脆弱，我们很可能看到其跌破1.1485，并重新测试1.1410/30区域的低点。”
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荷兰合作银行（Rabobank）RaboResearch全球经济与市场团队回顾了墨西哥央行（Banxico）3月26日将隔夜政策利率下调25个基点至6.75%的决定。此次决策非常接近，两个行长倾向于将利率维持在7.00%。央行承认中东战争风险，并预计通胀率将在2026年第三季度之前维持在4.0%或以上，至2027年第二季度达到3.0%的目标。
墨西哥央行降息，通胀风险依然存在
“墨西哥央行宣布在3月26日的会议上将隔夜政策利率下调25个基点至6.75%。”
“此次决策非常接近，Borja和Heath两位行长投票反对，支持将隔夜政策利率维持在7.00%。”
“央行对中东持续战争对墨西哥经济构成的风险表述较为谨慎，但强调这为其预测增加了‘不确定性’。”
“最新预测显示，整体和核心通胀率将在2026年第三季度之前维持在4.0%或以上，而此前预测显示整体通胀率将在2026年第二季度降至3.8%。”
“央行仍预计通胀将在2027年第二季度收敛至3.0%的目标。”
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大华银行（UOB）的郭世良指出，澳元/美元在跌破上升楔形并测试接近0.6870的日线一目均衡云基底后，技术面趋弱。该策略师指出，如果0.6850/0.6870支撑区失守，下行风险将指向0.6765，而阻力位则分别位于0.6960和0.7030，整体偏向看空。
下行风险聚焦于0.6765
“澳元/美元在3月中旬升至0.7188高点后回落。周一，澳元/美元大幅下跌，跌破楔形下沿。昨日，澳元/美元下跌并测试了接近0.6870的日线一目均衡云基底。”
“尽管周线MACD仍处于正区间，但过去几周一直稳步走低。”
“整体技术面显示澳元/美元可能继续下行。若明确跌破0.6850/0.6870支撑区，可能引发向0.6765的急剧下跌。”
“上方阻力位于0.6960，其次是0.7030。”
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- 澳元因市场预期澳储行与其他央行之间的政策分歧加大而上涨。
- 预计澳储行将在五月再次加息。
- 和平调解人驳斥特朗普关于伊朗袭击因德黑兰请求而暂停的说法，重新激发了避险情绪。
澳元（AUD）表现优于主要货币对手，周五欧洲时段晚盘兑美元（USD）小幅上涨，接近0.6900。尽管市场情绪仍偏向风险规避，但由于对中东局势缓和的希望，澳元走强。
下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.19% | 0.37% | 0.05% | 0.02% | 0.02% | 0.10% | 0.30% | |
| EUR | -0.19% | 0.19% | -0.15% | -0.17% | -0.18% | -0.09% | 0.11% | |
| GBP | -0.37% | -0.19% | -0.34% | -0.34% | -0.37% | -0.27% | -0.08% | |
| JPY | -0.05% | 0.15% | 0.34% | -0.00% | -0.03% | 0.06% | 0.27% | |
| CAD | -0.02% | 0.17% | 0.34% | 0.00% | -0.01% | 0.09% | 0.28% | |
| AUD | -0.02% | 0.18% | 0.37% | 0.03% | 0.01% | 0.09% | 0.28% | |
| NZD | -0.10% | 0.09% | 0.27% | -0.06% | -0.09% | -0.09% | 0.20% | |
| CHF | -0.30% | -0.11% | 0.08% | -0.27% | -0.28% | -0.28% | -0.20% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。
发稿时，标普500指数期货下跌0.4%，至约6450点，显示市场风险偏好下降。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）上涨0.2%，接近100.00。
澳元上涨的原因是市场预期澳大利亚储备银行（RBA）货币政策收紧步伐将快于其他主要央行，因为即使在中东战争爆发前，澳大利亚地区的通胀率已处于高位。路透社报道，市场隐含五月加息概率为68%，并预计年底利率将达到4.75%。
与此同时，中东战争缓和希望的减弱支撑了避险情绪。和平调解人与美国总统特朗普关于对伊朗电厂计划袭击暂停10天是伊朗请求的说法存在分歧，重新引发了对中东战争可能长期持续的担忧。
据《华尔街日报》（WSJ）报道，和平谈判调解人驳斥了伊朗曾请求对其能源设施袭击暂停10天的说法。
澳大利亚央行常见问题（FAQ）
澳大利亚储备银行(RBA)为澳大利亚制定利率并管理货币政策。理事会每年在11次会议上作出决定，并根据需要召开临时紧急会议。澳大利亚央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着通胀率在2-3%，但也“……为货币稳定、充分就业、经济繁荣和澳大利亚人民的福利做出贡献。”它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率将使澳元走强，反之亦然。澳大利亚央行的其他工具包括量化宽松和紧缩政策。
传统上，通货膨胀一直被认为是货币的负面因素，因为它总体上降低了货币的价值，但在现代，随著跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。现在，适度的高通胀往往会导致央行提高利率，这反过来又会吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在澳大利亚就是澳元。
宏观经济数据衡量经济的健康状况，并可能对其货币的价值产生影响。投资者更愿意将资金投资于安全和增长的经济体，而不是不稳定和萎缩的经济体。更多的资本流入增加了总需求和本国货币的价值。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等经典指标都会影响澳元。强劲的经济可能会鼓励澳大利亚储备银行提高利率，这也支持澳元。
量化宽松(QE)是在降低利率不足以恢复经济中信贷流动的极端情况下使用的工具。量化宽松是澳大利亚储备银行(RBA)印刷澳元(AUD)以从金融机构购买资产(通常是政府或公司债券)的过程，从而为他们提供急需的流动性。量化宽松通常会导致澳元走弱。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，澳大利亚储备银行(RBA)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，澳大利亚储备银行停止购买更多的资产，并停止将其持有的到期债券的本金再投资。这将对澳元有利(或看涨)。
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