外汇新闻

道明证券报告称，加拿大央行（BoC）将利率维持在2.25%，语气谨慎，强调贸易不确定性和疲软的劳动力市场，同时对2026年增长进行了适度上调。团队预计2026年内政策将保持不变，2027年将加息两次。他们认为加拿大短端利率过低，预计美元/加元在第二季度将围绕当前水平震荡交易。

加拿大央行按兵不动并提供有条件指引

“加拿大央行在4月将利率维持在2.25%不变。”

“声明语气谨慎，央行淡化了能源价格上涨带来的积极增长影响，特别关注贸易不确定性和疲软的劳动力市场。”

“尽管央行表现出明显的谨慎态度，但2026年的增长预测仍被适度上调，从这个意义上看，声明似乎是隐含地旨在抵制鹰派预期。”

“我们预计加拿大央行将在2026年全年保持按兵不动，2027年加息两次。”

“我们预计美元/加元将在第二季度震荡，围绕当前水平交易。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

德意志银行策略师报告称，美联储（Fed）维持利率不变，但出现了四票反对，这是自1992年以来最多的一次，包括鸽派和鹰派的反对意见。鲍威尔主席表示，鉴于中东局势的不确定性，政策处于适合维持的状态，期货市场现在对美联储在明年4月加息的概率定价更高，降息的可能性基本被排除。

反对票和定价倾向鹰派

“这都发生在美联储昨天做出的一个重要决定之后。他们如预期般维持利率不变，但值得注意的是有4票反对，这是自1992年以来FOMC决议中最多的一次。”

“他[鲍威尔]还表示，‘鉴于中东带来的不确定性，政策立场处于一个适合我们维持的良好位置’，我们的美国经济学家写道，这强化了他们的基线观点，即政策利率今年可能保持不变。”

“对于市场而言，油价上涨和美联储内部更鹰派的分歧使投资者排除了今年降息的可能性，12月会议的期货收盘时定价了3个基点的加息。”

“此外，未来路径越来越偏向鹰派，期货现在定价明年4月前加息的概率为55%。”

“除政策外，另一大新闻是鲍威尔主席将在其四年任期于5月15日结束后继续担任美联储理事。”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）

• 欧元/美元反弹至盘中高点1.1720，欧洲央行成为焦点。
• 欧元区数据显示通胀飙升，经济增长放缓。
• 预计欧洲央行将维持利率不变，并暗示未来几个月可能加息。

欧元（EUR）周四对美元（USD）缩减跌幅，价格从1.1660低点反弹，撼测周三高点1.1720，截至发稿时。投资者似乎将注意力集中在欧元区高企的通胀数据上，忽视了该地区经济增长的放缓，等待欧洲央行（ECB）稍后公布的货币政策决定。

欧元区初步调和消费者物价指数（HICP）数据显示，通胀率同比飙升至3%，为2023年9月以来最高水平，较3月份的2.6%上升，且高于市场预期的2.9%。剔除食品和能源价格后，核心HICP同比降至2.2%，低于3月份的2.3%。

与此同时，欧盟统计局公布的国内生产总值（GDP）数据显示，第一季度经济增长放缓至0.1%，低于2025年最后一季度的0.2%，也低于预期的稳定0.2%增长。

这些数据对欧洲央行（ECB）构成重大挑战，预计其将维持基准利率不变，并暗示未来几个月可能加息。然而，近期欧元区数据表明，欧洲央行将不得不微调货币政策，以在抗击通胀的同时避免压垮疲软的经济增长。

美联储远离货币宽松

本周，美联储按预期将利率维持在3.50%-3.75%区间，但委员会分歧为1992年以来最大，三位政策制定者认为鉴于能源价格飙升，“宽松偏向”一词已不再适用。

此外，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）将于5月15日结束任期，但他确认将继续担任理事，接替由特朗普于2025年任命并在周三投票支持降息的斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）。会议后，投资者降低了对美联储进一步降息的预期，期货市场转向预计2027年中期加息。美国国债收益率飙升，美元全线反弹。

技术分析：欧元稳守关键支撑区上方

欧元/美元摆脱此前的看跌压力，价格回升至周三高点1.1720。4小时图上的技术指标也转向看涨，相对强弱指数（RSI）升至关键的50水平以上，移动平均收敛发散指标（MACD）线即将上穿信号线。

多头可能在周三高点附近的1.1720遇阻，这阻挡了价格向周高点1.1755的进一步攀升。若确认突破该水平，将否定近期的看跌偏见，并将焦点转向4月20日高点1.1790。

另一方面，看跌尝试面临1.1675至4月8日盘中低点1.1645之间的重要支撑区。若确认跌破该区域，将激活看跌的头肩顶形态，其测量目标接近4月6日低点1.1500附近。

（本技术分析借助人工智能工具完成。）

法国兴业银行的Kit Juckes认为，持续走高的油价可能支撑美元并对EUR/USD施加压力。他回顾称，2022年初布伦特原油价格接近当前水平时，EUR/USD从约1.13急剧下跌至0.95。Juckes维持年底EUR/USD预测为1.13，理由是美国经济的强劲和政策组合。

油价冲击风险令欧元脆弱

“油价回升至2022年第一季度曾见的水平（布伦特原油122美元/桶）。”

“然而，当前停火后可能出现的冲突重燃及对全球石油供应的进一步压力，可能成为美元走强的触发因素——EUR/USD可能跌破冲突初期见到的1.14低点。”

“我们当前的年底EUR/USD预测为1.13，因为尚未看到投资者普遍回避美国资产的迹象，从长远来看，决定利率的是美国经济的强劲及财政/货币政策组合，而非总统的意愿。”

“长期冲突的前景，导致更严重的能源短缺、加剧地缘政治紧张局势以及油价长期维持高位，可能打破僵局，使货币脱离区间波动。”

“EUR/USD今晨尚未进一步下跌，但未来几天/几周内重新测试今年迄今的1.14低点是合理的。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

• 在美国关键数据公布前，美元表现逊于主要货币对手。
• 预计今年第一季度美国 GDP 同比增长将上升至 2.3%。
• 周三有三位美联储成员反对维持利率不变的决定，主张转变宽松偏向。

在美国第一季度初步国内生产总值（GDP）和3月个人消费支出价格指数（PCE）数据将于GMT12:30公布之前，美元（USD）面临对主要货币对手的强烈抛售压力。

截至发稿时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）下跌0.7%，至约98.28。美元指数在周三美联储（Fed）货币政策公布后开盘强劲。

美国经济分析局（BEA）预计显示经济以2.3%的年化速度增长，高于前值0.5%。

美联储青睐的通胀指标——美国核心PCE通胀率预计从2月的3%加速至3.2%年率。按月计算，美联储偏好的指标预计温和上涨0.3%，低于前值0.4%。

强劲的美国GDP增长和加速的价格压力迹象将促使市场预期美联储今年加息。

周三，美联储如预期将利率维持在3.50%-3.75%区间不变。然而，此次决定被视为鹰派维持，因为利率决策委员会中有三名成员反对维持利率，主张摆脱鸽派倾向，而一名成员投票支持降息。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上表示，“我们[央行]认为政策利率处于合适位置”，同时警告“经济前景仍高度不确定”，“近期能源价格上涨将推高通胀”。

• 欧元/英镑维持在0.8660附近徘徊，接近一个月低点。
• 英国央行维持利率不变，等待更多关于中东战争影响的数据。
• 欧洲央行预计也将维持利率不变，并暗示即将进行货币紧缩。

周四，欧元（EUR）对英镑（GBP）小幅下跌，但仍在过去几天围绕0.8660的区间内交易，缺乏明确的偏向。英国央行（BoE）的货币政策决定几乎未引起关注，焦点现转向欧洲央行（ECB）。

英国央行周四如市场普遍预期，将基准利率维持在3.75%不变。委员会以8票对1票通过该决定，政策制定者借此时间更好地评估美伊战争的经济后果。行长安德鲁-贝利将在几分钟后的新闻发布会上提供更多细节。

焦点现转向欧洲央行，预计其将维持存款便利利率在当前的2%不变，尽管如此，行长克里斯蒂娜-拉加德预计会暗示未来几个月将加息。

欧元区周四早些时候公布的初步调和消费者物价指数（HICP）数据显示，伊朗战争引发的能源冲击对通胀产生了影响。HICP年率加速至3%，为2023年9月以来的最高水平，增加了央行收紧货币政策的压力。

然而，央行面临挑战，欧盟统计局公布的国内生产总值（GDP）数据显示第一季度经济增长放缓，这将迫使政策制定者微调货币政策，以在抗击通胀的同时避免压垮疲弱的经济增长。