外汇新闻

欧元在周中低点取得了稳固的进展，接近美国就业数据，周内基本持平。德国7月份的工业订单数据远低于预期（当月下降2.9%），而法国今天早些时候报告的同月贸易赤字则小于预期，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称。

周线信号看涨

“彭博社最新的调查反映出经济学家们普遍认为欧洲央行（ECB）的宽松周期已经结束，这与7月份的调查形成对比，后者预计会有更多的宽松。调查还反映出对2026年后期鹰派加息预期的轻微上升。欧洲央行与美联储之间的利率政策分歧应成为未来几个月支撑欧元的坚实来源。”

“从1.16区域到周中所见的现货涨幅接近1.1725的关键短期阻力位，该阻力位由自6月以来限制欧元四次反弹的趋势阻力定义。若能明确突破1.17低位区域，将是欧元反弹恢复的强烈看涨信号。趋势强度振荡指标在日内和日线研究中处于中性，但略微倾向看涨。”

“周线信号看涨，周线图反映出过去三周欧元在1.16中低位区域的稳固支撑。关键支撑位在1.1600/10。”

• WTI在8月份美国非农就业数据和OPEC+会议前承压交易。
• 经济学家预计就业增长将保持稳定。
• 预计OPEC+成员国将进一步提高石油产量。

纽约商品交易所（NYMEX）西得克萨斯中质油（WTI）期货在周五欧洲交易时段晚些时候以约62.50美元谨慎交易。由于截至7月29日的一周美国石油库存数据意外上升，油价面临卖压。

美国能源信息署（EIA）周四报告称，石油库存增加了241.5万桶，而库存预计将减少180万桶。

石油库存的上升意味着能源需求放缓，这导致油价下跌。为了获取美国石油需求的新线索，投资者在等待将于GMT12:30发布的8月份关键非农就业数据（NFP）。

根据预期，美国经济新增75,000名新工人，几乎与7月份的73,000人持平。失业率预计将从之前的4.2%上升至4.3%。

就业需求降温的迹象将进一步压制油价。相反，改善的就业市场状况将表明未来能源需求的增加。

在供应方面，投资者在等待OPEC+会议，讨论产量增加的调整，会议定于周日举行。

根据路透社的报道，OPEC+成员国正在考虑批准更多的产量增加，此前2025年已扩展了约220万桶/日的产量。这样的情况将对油价施加压力。

尽管面临来自美国的压力，俄罗斯仍然能够找到足够的买家购买其石油，彭博社发布的海运石油出口数据显示了这一点，德国商业银行（Commerzbank）商品分析师卡斯滕·弗里奇（Carsten Fritsch）指出。

波罗的海港口的石油出口也在上升

“在上一个报告周，石油出口几乎增长了30%，达到每日350万桶。波动较小的4周平均值上升至每日315万桶。特别是对中国和印度的运输显著增加。对中国的出口达到自1月底以来的最高水平，每日160万桶。”

“对印度的石油交付弥补了前一周的下降，增加至每日134万桶。显然，俄罗斯石油的价格折扣对中国和印度的买家来说过于诱人。此外，由于乌克兰无人机袭击导致的炼油能力损失，使得俄罗斯可供出口的原油数量增加。”

“对管道和出口港口的损害显然没有预期的那么严重。尽管一个港口遭到无人机袭击，通往该港口的管道也受到损坏，但波罗的海港口的石油出口仍然上升。”

加拿大元（CAD）在昨日跌至1.3850以下后，今夜对普遍走软的美元（USD）略有支撑，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称。

在加拿大就业数据公布前，加元落后于同类货币

“然而，加元在本次交易中落后于主要货币同伴，在主要货币中净增幅最小。尽管风险偏好积极且美加利差略微收窄，加元仍继续在其估计的公允价值（1.3643）下方交易。”

“一些追赶似乎是合适的，但市场必须在此之前处理今晨的数据发布。市场对加拿大就业的共识预期是温和的5K增长，以及8月份失业率小幅上升至7.0%。然而，丰业银行对加拿大就业的预期最高，预计将增加35K。预计工资增长将略微放缓，但仍将保持相对强劲，年增率为3.4%。”

“走软的美元使得美元/加元回落至短期牛市通道的下端，该通道在过去一周引导市场走高，但加元仍需做更多工作以确保更积极的技术动能。若跌破1.3790/95的通道支撑，可能会实现这一目标，并使加元有望重新测试的1.35中间区域。阻力位为1.3855/60。”

日元对日本7月份现金收入的激增反应平淡，这主要是由于奖金的推动。由于计划工资增长疲软，生产率提升使通胀压力保持在可控范围内，因此日本央行（BOJ）不太可能在当前市场定价的基础上收紧政策，这使得美元/日元维持在区间震荡，布朗兄弟哈里曼外汇分析师报告称。

美元/日元可能维持在142–150的宽幅区间

"日元忽视了日本7月份现金收入数据。名义现金收入在7月份同比增长超过预期，达到7个月来的最高点4.1%（市场预期：3.0%），而6月份为3.1%，反映了奖金支付的激增。全职员工的计划工资增长波动较小，同比增长2.4%（市场预期：2.5%），而6月份为2.3%。总体而言，考虑到年总要素生产率增长约为0.7%，日本的工资增长并不是显著的通胀压力来源。"

"日本央行不太可能将政策利率提高到当前定价以上，从而限制日元的上涨。掉期市场暗示年内加息25个基点的概率为50%，未来三年内总共约加息75个基点至1.25%。我们预计美元/日元将在接下来的几个月内维持在142.00-150.00的宽幅区间内。"

美国美元（USD）整体交易走软，但仍然保持在近期交易区间内，因为市场为今晨的美国非农就业数据进行布局，加拿大丰业银行首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告。

美元普遍走软，市场为疲软的美国就业报告进行布局

“主要货币的涨幅由新兴市场/高贝塔货币主导，瑞典克朗（SEK）、南非兰特（ZAR）和新西兰元（NZD）是今晨的表现优异者。全球股市（大多数）走强，而债券收益率略有下降，因为投资者预计疲软的数据将为美联储在9月17日降息铺平道路。毫无疑问，随着劳动力需求减弱，美国就业市场正在放松。本周的JOLTS数据表明，自2021年以来，美国失业人数（724万人）首次超过可用职位（718万人）。”

“这种动态发展得有多快还有待观察，但美联储政策制定者似乎越来越意识到新兴的劳动力市场松弛，因为他们考虑利率前景。市场预计美国8月份非农就业人数将增加75,000，绝大多数估计在60,000到90,000之间。回想一下，7月份的数据表明增加了73,000。失业率预计将上升0.1个百分点至4.3%。加拿大丰业银行的预测是就业零增长，这是预测范围的绝对低端。与共识相符的结果可能会增强市场对下次FOMC会议上降息25个基点的预期。”

“25个基点的降息已经在掉期中基本完全定价，因此与共识相符的结果可能会对美元施加一些压力，并推动美元指数（DXY）测试97.50的支撑位。需要一个较弱的数字来提升对更激进降息的预期，以显著推动该指数下行。意外的上行惊喜将给美元带来一些喘息机会，但其他挑战（疲软的财政政策、对美联储独立性的关注等）将限制美元指数在98中上部区间的涨幅。我认为，日本的劳动现金收入数据在昨晚发布，显示7月份再次强劲增长（同比4.1%），支持下个月日本央行政策利率温和收紧的前景。”

英镑（GBP）在7月份零售销售强于预期后逐渐收复失地，但上涨空间仍然有限。由于服务业CPI停滞在5.0%同比，增长前景黯淡，英国央行几乎没有空间进行大幅宽松，这使得英镑面临重新走弱的风险，尤其是相对于欧元（EUR），布朗兄弟哈里曼银行（BBH）外汇分析师报告称。

强劲的7月零售数据为英镑提供短暂支撑

"英镑/美元继续从周二因长期国债短暂抛售而引发的下跌中恢复。英国7月份零售销售增长超出预期。总零售销售量环比增长0.6%（市场预期：0.2%），而6月份为0.3%（因零售销售数据修正由0.9%下调）。不包括汽车燃料，零售销售量环比增长0.5%（市场预期：0.3%），而6月份为0.6%，主要受非店铺零售商和服装店销售的推动。"

"展望未来，家庭储蓄水平高企意味着消费活动可能仍将保持低迷。不幸的是，英国央行在支持增长方面的宽松空间有限，因为英国服务业CPI通胀顽固地高达5.0%同比。总之，英国潜在通胀高企和增长前景疲软对英镑构成了麻烦，尤其是相对于欧元。"

根据彭博社的调查，欧佩克在8月份的原油日产量为2855万桶，德国商业银行的商品分析师卡斯滕·弗里奇（Carsten Fritsch）指出。

沙特阿拉伯在7月和8月的产量低于协议规定

“这比上个月增加了40万桶，基本上与上个月达成的增产目标相符。然而，7月份的产量被下调了16万桶，因为沙特阿拉伯的产量低于一个月前调查的水平。”

“沙特阿拉伯在7月和8月的产量低于协议规定，抵消了6月份的显著超产。因此，受配额限制的欧佩克国家在8月份的产量仅比协议水平多出34万桶，这比前几个月要少。因此，欧佩克仍然生产着远超需求的原油。”

“如果我们将8月份的产量与国际能源署（IEA）对欧佩克原油需求的估计进行比较，油市在第四季度面临280万桶的过剩。这甚至还不包括为9月份预留的增产。”