外汇新闻
- 欧元/美元在周四亚市早盘小幅下跌，接近 1.1465。
- 尽管美联储在 7 月会议上维持利率不变，Warsh 承诺，如有需要，央行将采取行动应对通胀。
- 欧元区和德国第二季度 GDP 初值将于周四晚些时候公布。
周四亚洲早盘时段，欧元/美元在 1.1465 附近小幅走低。美联储（Fed）鹰派按兵不动后，美元（USD）兑欧元（EUR）小幅走强。交易员正等待德国和欧元区第二季度国内生产总值（GDP）初值。
美联储在周四的 7 月政策会议上决定将利率维持在 3.5%-3.75% 区间不变。尽管市场普遍预期美国央行将按兵不动，但达拉斯联储主席 Lorie Logan、克利夫兰联储主席 Beth Hammack 以及明尼阿波利斯联储主席 Neel Kashkari 持反对意见，支持加息 25 个基点（bps）。
在新闻发布会上，美联储主席 Kevin Warsh 表示，虽然美联储不会透露利率政策的走向，但若要实现 2%的通胀目标，将采取必要措施。
欧元区和德国的 GDP 数据将于周四晚些时候成为焦点。经济学家预计，欧元区第二季度 GDP 将在前值萎缩 0.2% 后，温和扩张 0.2%。德国第二季度 GDP 预计环比增长 0.1%，前值为 0.3%。如果报告结果强于预期，短期内可能提振这一共同货币。
欧洲央行（ECB）政策制定者 Peter Kazimir 周一表示，央行还需要至少再加息一次以遏制通胀，而前景恶化可能意味着需要比目前预期更多的紧缩。路透社称，金融市场认为欧洲央行至少还会加息两次，首次加息已被完全计入 10 月，第二次则在 3 月。
市场押注年末加息，美联储料将鹰派按兵不动
德国商业银行（Commerzbank）的 Antje Praefcke 预计，“在所有可能性下，这一整体局势今晚应会导致‘鹰派按兵不动’，”由 Kevin Warsh 担任主席的 FOMC 将维持利率不变，但保持紧缩偏向。她指出，“市场预计美联储到今年年底至少会加息一次，并认为明年也可能会有更多加息。”尽管投资者“并不想完全排除今天就加息的可能性”，德国商业银行强调，市场“认为这种情况发生的概率很低”，这使得美元和欧元/美元对美联储政策路径预期的任何变化都格外敏感。
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
也门受伊朗支持的胡塞武装正在考虑对经由红海南部航行的商船征收费用，路透社周三报道称。此举距离胡塞武装宣布对沙特阿拉伯实施海上封锁仅一周时间。
消息人士称，胡塞官员正在研究对通过狭窄的曼德海峡大部分船只征收费用，该海峡连接红海南部和亚丁湾。他们补充说，目前尚未给出实施时间表。
此举的目的将是使对国际水道征收费用的做法常态化，并加大对美国的压力。
市场反应
受这些消息影响，原油价格吸引了一些买家。截至发稿时，西德克萨斯中质原油（WTI）当日上涨 6.33%，报 83.32 美元。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
美国总统唐纳德·特朗普表示，他将下令对伊朗实施猛烈打击，以报复其在夜间对美军发动的“突然袭击”，彭博社周三报道称。
“我们会狠狠打击他们，”特朗普说。“他们会挨一顿痛打，”他补充道。
伊朗媒体称，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）针对约旦的一个基地发动了袭击，以回应“美国的侵略行动”。在利雅得表示拦截了伊拉克组织发射、针对其石油设施的无人机后，美国和沙特阿拉伯也对伊拉克境内的亲伊朗武装分子发动了打击。
市场反应
受这些头条消息影响，原油价格吸引了一些买盘。截至撰写本文时，西德克萨斯中质原油（WTI）当日上涨 6.17%，报 83.20 美元。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
- 周四亚洲早盘时段，金价获得牵引力，接近 4,095 美元。
- 美联储在 7 月政策会议上将基准联邦基金利率维持在 3.5%至 3.75%的区间内。
- 特朗普表示，在最近针对约旦一处军事基地的袭击后，美国将对伊朗进行反击。
周四亚洲早盘时段，金价（黄金/美元）反弹至 4,095 美元附近。在美国联邦储备委员会（Fed）决定维持利率不变后，这种贵金属小幅走高；该决定是在三票反对的情况下作出的，同时美国与伊朗之间的战火再次爆发。
正如预期，美联储在周三的 7 月政策会议上将联邦基金利率维持在当前 3.50%至 3.75%的目标区间内。不过，声明显示，三名委员会成员在此次会议上投票支持加息 25 个基点。
美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）在新闻发布会上表示，市场收紧已经为政策制定者做了相当多的工作。他补充称，如果通胀压力加速上升，委员会将迅速采取行动。
据彭博社报道，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）在夜间向约旦的一处美国空军基地和指挥中心发射了弹道导弹，所有导弹均被拦截。美国和沙特阿拉伯还打击了伊拉克境内受德黑兰支持的民兵组织，结束了持续数日的敌对行动暂停。
美国总统唐纳德-特朗普周三表示，在最近针对约旦一处军事基地的袭击后，华盛顿将对伊朗进行反击。“我们会狠狠打击他们，”特朗普说。“他们会挨一顿打，”他补充道。中东地区持续的紧张局势可能推高原油价格，并促使各国央行在更长时间内将利率维持在较高水平，从而削弱黄金作为无收益资产的吸引力。
德国商业银行质疑美联储加息定价，金价前景获得支撑
德国商业银行（Commerzbank）分析师承认近期黄金走弱，但认为下行空间可能被过度放大，认为金价有望从当前水平反弹。他们强调，“金价有可能从当前水平回升”，因为他们“认为当前市场对美联储加息的预期过于激进”，并且“预计美联储利率将维持不变直至年底”。在他们看来，若美联储路径比当前定价更为温和，将在未来几个季度为黄金提供更有利的背景。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
- 英镑/日元从十日低点反弹，多头重新夺回 218.00。
- RSI 动能偏向上行，但干预风险仍然居高不下。
- 若突破 219.00，则将进一步上看 219.57/61 和 220.00。
在美联储货币政策决定后，整体美元走弱，风险偏好改善，英镑/日元上涨逾 0.30%，升至 218.00 上方。该货币对在触及日内低点（LOD）217.16 后，目前交投于 218.50 附近。
英镑/日元价格预测：技术前景
在触及十日低点后，这一交叉盘原本有望延续跌势。然而，在美联储决定后，英镑/日元跟随英镑/美元的走势。
相对强弱指数（RSI）显示动能偏向进一步上行。因此，阻力最小的路径仍偏向上行，但日本当局可能干预外汇市场，这可能为进一步下跌打开大门。
若要延续看涨走势，英镑/日元的首个阻力位将是 219.00 心理关口。该区域上方是 7 月 15 日和 15 日日线高点汇合处 219.57/61，随后是 220.00 这一整数关口。
下行方面，首个支撑位在 218.00。若跌破该水平，将下看日内低点（LOD）217.16，随后是 4 月 30 日日线高点转支撑位 216.60。一旦失守，下一目标将是 50 日简单移动均线（SMA）215.62。
英镑/日元价格图表 – 日线图
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- 美元/日元交投于 163.50 附近，收复了GMT时间18:00美联储利率决议后约至时段低点的约60个点跌幅。
- 9票对3票、其中3票反对加息的投票结果，将7月加息预期从前端移出，但并未将加息从日程表上删除，而长端则完全朝相反方向移动。
- 自春季创纪录干预以及日本央行周五公布报告以来，日本货币当局一直保持沉默，因此，美元走软的一天就是全部的喘息机会。
美联储（Fed）在 GMT 时间18:00连续第五次将目标区间维持在 3.50%至3.75%，而该货币对的表现正如市场在 1.00%政策利率下做空日元、且部分已为一次未能到来的加息买单时的反应。价格从略低于 164.00 的时段高点回落至 163.50 区域，随后在主席回答提问时跌至略高于 163.00。尾盘交投于 163.50 附近，当日下跌 0.24%。
按兵不动只是给加息定了日期，而不是取消加息
此次决议以 9票对3票通过，3名投票委员反对并支持加息25个基点，这是多年来最接近的一次表决。期货在会议前将加息尾部概率维持在约 36%，高于 7月中旬的约 11%，而这一溢价在公告后从前端消失。两年期美债收益率下跌约 4个基点，而30年期收益率则上涨逾 9个基点。
收益率曲线两端的这种分化就是套利交易货币的全部故事，因为在有 3名鹰派异议的按兵不动之下，加息只是被定下日期，而不是被取消。9月在投票前就已隐含接近 80%的概率，因此日元得到的回报只是一天的喘息，而美元则收获更陡峭的收益率曲线。
一种没人会描述的反应函数
新闻发布会是下午更关键的一半，但却没有给交易员任何可定价的内容。美联储主席沃什拒绝将委员会刚刚采取的行动称为暂停，拒绝说明什么会触发 9月的行动，并告诉在场人士，参与者正在学会对数据而不是对央行作出反应。一位记者甚至只能问，真正的新闻到底是什么。
这种克制是刻意的政策，而非性格使然，因为 6月声明被压缩至约 130个词，前瞻指引被删除，主席自己的点阵图被保留不发，而 7月声明与之相比几乎没有变化。一个不愿描述其反应函数的美联储，对货币防线而言比鹰派更糟，因为它把 9月16日之前的每一份数据都赋予了原本用于吸收指引的重量。
东京以创纪录的代价买来一天
日元需要承受的利差大约为 275个基点，日本央行为 1.00%的政策利率，而美联储为 3.50%至3.75%，且在潜在通胀接近 2.8%的情况下，日本的实际政策利率按任何衡量标准都为负。日本财务省在 4月下旬至 5月下旬期间花费约 11.7万亿日元买入本币，而该货币对目前比那轮行动结束时高出整整一个整数位。
仓位解释了为何防线不断失守，截至 6月底，投机性日元空头头寸超过 15万份合约，为多年来最看空的立场。交易台曾视为防线的 162.00 水平在没有回应的情况下被突破，而货币研究现在将该水平描述为已经消失。沉默就是教义，最高货币官员自春季行动以来一直保持安静，而财务大臣关于果断行动的承诺并未带来持久买盘。
日元不再交易利差
该货币对在决议后两小时内收复了跌幅的一半，因为传导渠道已经发生变化。国际货币基金组织在 4月指出，汇率已与不断收窄的美日利差脱钩，而填补这一缺口的是日本自身的财政溢价，日本30年期和40年期国债收益率均高于 4%，而公共债务已超过国内生产总值的 230%。因此，美国长端收益率上升对日元构成直接利空，而这正是下午所发生的情况。
日本首相高市早苗倡导财政刺激并批评加息，这扩大了市场持有日本国债所要求的溢价，而她的支持率已跌至上任以来最低。官员们承认，债券市场的担忧已削弱了压制日元空头的努力。货币无法在自身主权利差面前得到捍卫。
原油也加剧了这一局面，本月油价因霍尔木兹海峡再度受扰而上涨逾20%，而日本又需要进口全部原油，因此战争溢价一次体现在美元上，另一次体现在汇率上。5月份以日元计价的进口价格同比上涨25.5%，而当道琼斯指数下跌1,100点时，一种无法反弹的融资货币所传递的信息，比任何干预警告都更有分量。
周四和周五将落定什么
GMT时间周四12:30将公布6月个人消费支出物价指数，9月降息预期将取决于该数据；核心PCE月率预期为0.2%，年率从3.4%降至3.3%，整体PCE年率从4.1%降至3.7%，第二季度GDP初值年化增速为2.1%，初请失业金人数为20万，前值为18.7万。
同日GMT时间23:30将公布东京消费者物价指数，预计剔除生鲜食品后的同比增速为1.7%，前值为1.6%，这几乎是周五日本央行决议前的全部许可空间。市场普遍预计日本央行将维持利率在1.00%不变，季度《展望报告》将于GMT时间03:00公布，行长新闻发布会将于GMT时间06:30举行，这使得他对10月或12月行动的措辞成为东京唯一的工具。
水平与偏向
阻力位：本交易时段高点仅略低于164.00，而7月高点也位于该处，略低于整数关口，也是该货币对自1986年12月以来的最强水平。其上方，165.00是干预言论最集中的位置，这使其既是目标也是风险。
支撑位：163.00是枢轴位，7月21日近四十年来首次被跌破，而决议后的抛售在该位上方不远处形成了时段低点。其下方，162.00是6月的跌破位，50日指数移动平均线在161.50附近是首个结构性支撑线，200日均线在158.00附近则远在下方。
偏向：只要163.00守住，整体仍偏多。维持不变只是推迟了加息，而非取消加息，长端利差正在扩大，东京没有任何工具能在9月美联储面前发挥作用，且日线随机相对强弱指数接近56，双向空间都仍然存在，因此最小阻力路径指向164.00，随后看向165.00。若日线收盘跌破163.00，则该判断失效，焦点将转向162.00。
美元/日元日线图
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
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