外汇新闻

• WTI 周三上涨约 1.6%，此前一日曾大幅抛售。
• 华盛顿与德黑兰谈判取得进展，缓解了对供应中断长期化的担忧。
• 投资者现在将注意力转向美国每周原油库存数据。

截至发稿时，西德克萨斯中质原油（WTI）周三交投于 75.50 美元附近，日内上涨 1.56%，因投资者在前一日录得超过 5% 的跌幅后趁机进行技术性反弹。然而，美国（US）与伊朗之间的外交进展限制了油价回升，这一进展提振了霍尔木兹海峡重新开放的希望，并降低了对全球原油供应中断的担忧。

在卡塔尔官员表示已起草一项临时协议，以恢复通过这一战略水道的航运后，华盛顿与德黑兰之间的谈判继续推进。美国总统唐纳德-特朗普也暂停了原计划对伊朗的军事打击，以给谈判一个机会，同时重申他呼吁霍尔木兹海峡尽快重新开放。

与此同时，更广泛的地区努力也在展开，以确保关键航运路线的安全。伊朗正在审议一项提议，允许欧洲国家参与霍尔木兹海峡的排雷行动，而与阿曼的讨论仍在继续，以保障贸易路线安全。与此同时，沙特阿拉伯正与也门胡塞武装进行间接谈判，努力防止红海局势进一步升级。

交易员也在关注市场基本面。美国石油协会（API）的数据显示，美国原油库存意外增加，使市场焦点转向当天稍晚公布的美国能源信息署（EIA）官方报告。若库存再次增加，可能会提醒市场，尽管地缘政治紧张局势存在，供需平衡仍是油价的关键驱动因素。

短期内，原油市场继续在地缘政治紧张局势缓和的前景与投资者谨慎情绪之间寻求平衡，后者源于地区环境仍然脆弱。

WTI 美国原油技术分析

在一小时图上，WTI 美国原油交投于 75.67 美元，维持短期看跌倾向，因为价格仍受制于 79.55 美元的 100 周期简单移动均线（SMA）和 81.62 美元的 200 周期简单移动均线（SMA）下方。周二低点后的反弹更像是更大修正阶段中的暂停，而非趋势反转；相对强弱指数（RSI）约为 49，仍接近中性线，暗示动能犹豫不决，而非强劲的单边推动。

上行方面，初步阻力位出现在此前的支撑位附近，即 77.40 美元附近，随后是 79.55 美元的 100 周期 SMA 和 81.62 美元的 200 周期 SMA，在这些位置，密集的供应区可能会限制进一步的反弹尝试。下行方面，下一个有意义的支撑位位于此前低点 73.51 美元附近，若持续跌破该水平，将强化当前的看跌结构，并为更深的跌幅打开大门。

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• 英国数据向好、再度引发日本财政担忧，GBP/JPY 缓慢攀升至 212.50 高点。
• 英国 7 月最终服务业活动数据上修至 52.1，初值为 51.8。
• 在日本，政府批准了一项减税计划，再度引发对财政稳定的担忧。

周三，英镑（GBP）兑日元（JPY）连续第二个交易日延续涨势，GBP/JPY 在周一自 209.55 的五个月低点反弹后，维持在 212.30 附近。英国服务业数据上修为英镑提供了一些支撑，而日本减税计划的后果担忧则打压了日元

在英国，7 月 S&P Global 服务业采购经理人指数（PMI）终值上修至 52.1，初值为 51.8，确认较 6 月的 48.8 大幅改善。

日元承压

另一方面，尽管投资者对进一步外汇干预以及美国承诺捍卫日元稳定心存警惕，日元仍表现出温和疲软。高市早苗首相领导的政府已签署一项计划，自 2027 年 4 月起的两年内将食品消费税从 8% 下调至 1%。这再次引发了市场对本已紧张的财政平衡承压的担忧。

在此背景下，BNY 的策略师报告称，其最新持仓数据显示，投资者希望“维持对日元的净正跨境敞口”，但他们警告称，“近几个月的发展，无论是由于外部冲击还是国内信誉问题，都削弱了这种决心。”

在他们看来，近期“美国的支持为重新积累提供了一个窗口”，但他们认为，更广泛的市场可能会“认同贝森特的观点，即任何持仓结构性转变都将取决于可信的国内政策变化”，这凸显出日元敞口更持久的重建，取决于日本自身政策的落实，而不仅仅是外部支撑

• 印度卢比在印度央行（RBI）政策决议后回吐部分早盘涨幅。
• 印度央行连续第四次将回购利率维持在 5.25% 不变。
• 受美伊协议希望推动，油价大幅下跌。

在印度储备银行（RBI）货币政策决议公布后，印度卢比（INR）在对美元（USD）强势开盘后回吐部分涨幅。由于油价走低，美元/印度卢比开盘大幅走低，接近月内低点 94.80 附近，但随后收复了部分早盘跌幅，反弹至 95.12 附近。

印度央行如预期般连续第四次将回购利率维持在 5.25% 不变，并维持货币政策“中性”立场。

尽管 6 月份零售消费者物价指数（CPI）同比升至 4.4%，但仍远低于印度央行 2%-6% 的容忍区间，因此市场原本预计印度央行将维持现状。

印度储备银行行长 Sanjay Malhotra 警告称，西亚冲突继续给全球经济带来挑战，原油价格、货币和金融市场仍然波动。关于通胀，Malhotra 表示，较高的燃料和食品价格迄今仅开始显示出价格压力泛化的轻微迹象。他补充说，核心通胀预计将在第三季度加速至同比 5.9%，但此后将见顶，并在第四季度开始回落至同比 5.5%。

在经济前景方面，印度储备银行行长 Malhotra 保证经济活动依然强劲，并表示，“印度经济在 27 财年第一季度的表现好于预期。”

美伊协议希望进一步压低油价

周三，油价延续跌势，市场希望美国和伊朗很快达成协议。周二，美国财政部长 Scott Bessent 在接受 CNBC 采访时表示，华盛顿可能在未来两天内与伊朗就重新开放霍尔木兹海峡达成协议。霍尔木兹海峡是全球近 20% 能源供应的重要通道。

在开盘时，8 月 19 日到期的 MCX 原油合约下跌 1.6%，接近 7,100 卢比。

与此同时，卡塔尔周二也证实，包括卡塔尔、巴基斯坦和阿曼在内的调解方正在密切协调，以促进双方谈判并交换草案。

然而，金融市场仍不确定美伊就霍尔木兹海峡达成的协议是否会恢复该通道的自由通行。

美国 ADP 就业数据备受关注

在美国，投资者正等待 7 月份关键的美国 ADP 就业变动数据，该数据将于 GMT12:15 公布。

德意志银行的经济学家预计，周三美国劳动力市场数据将略显强劲，预计私营部门就业人数将继此前的 4.9 万人后增加 6.5 万人。预计私营部门就业数据将影响美联储（Fed）的利率预期。

技术分析：美元/印度卢比跌破 94.80 后进一步下行

截至发稿，美元/印度卢比交投于 95.12 附近。该货币对短期内仍承压，维持在 95.6394 的 20 周期指数移动平均线（EMA）下方，这表明近期反弹仍遭遇抛售。

相对强弱指数（RSI）接近 42.00，仍处于看跌区域但高于超卖水平，暗示下行偏向持续存在，同时在出现过度拉伸状况之前，仍有进一步走弱的空间。

上行方面，初步阻力位于 95.64 附近的 20 日 EMA，若要缓解当前看跌基调并为更有意义的反弹打开空间，需重新站上该水平。下行方面，如果该货币对未能守住约 94.80 的日内低点，则可能跌向 6 月低点 94.15。

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渣打银行（Standard Chartered Bank）经济学家 Saurav Anand 和 Anubhuti Sahay 指出，印度货币政策委员会（MPC）将回购利率维持在 5.25%，并保持中性立场，语气较 4 月和 6 月更偏鸽派。该委员会下调了 FY27 CPI 和核心通胀预测，上调了 GDP 展望，并且似乎对通胀感到放心，这表明除非出现重大的上行意外，否则利率将长期按兵不动。

MPC 对通胀的安心感支撑利率按兵不动

"印度货币政策委员会（MPC）一致决定将回购利率维持在 5.25% 不变，并保持中性立场，整体上符合我们和市场共识预期。"

"不过，与 4 月和 6 月的政策会议相比，MPC 声明的语气相对偏鸽派，这让我们感到意外。"

"总体而言，尽管 MPC 仍对未来风险保持警惕，尤其是厄尔尼诺和原油价格，但在考虑采取利率行动之前，它倾向于等待通胀路径及其构成获得更清晰的指引。"

"目前，除非通胀明显超出预期，否则加息门槛似乎很高。"

"这与我们基准情景中 FY27 回购利率不变的观点一致。"

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大华银行（UOB）的 Quek Ser Leang 和 Lee Sue Ann 将美元/日元的价格走势描述为低迷，该货币对被限制在 157.15–157.95 区间内，动能转为平缓。他们预计日内将在 157.00 和 158.30 之间区间交易。未来 1–3 周，只要 160.00 的强阻力未被突破，下行风险仍指向 155.00 和 154.10，尽管下行动能有所放缓。

区间交易，但关注更低水平

"24小时观点：在周一美元价格走势之后，我们昨天表示，"剧烈波动导致前景喜忧参半。"我们还表示，美元"可能在 156.20 和 158.50 之间交易。"我们没有预料到如此低迷的价格走势，因为美元在 157.15 和 157.95 之间相对狭窄的区间内交易。动能指标正转为平缓，今天，美元可能在 157.00 和 158.30 之间交易。"

"1-3周观点：在我们周一（08月03日，现货价 156.20）的最新叙述中，我们强调，"美元的风险仍坚定地偏向下行，需要关注的水平是 155.00 和 154.10。"尽管美元一度短暂跌至 155.21，但此后已反弹，下行动能也有所放缓。话虽如此，只要 160.00 的‘强阻力’（水平不变）未被突破，我们将继续维持相同观点。"

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• 黄金加速反弹，多头试图突破 4,125 美元区域的三角形形态。
• 美国疲软数据和美联储加息预期降温周三打压美元
• XAU/USD 多头正瞄准 4,220 美元附近的关键阻力区域。

周三，黄金（XAU/USD）加速反弹，受美元走软提振，因为油价下跌以及美国宏观经济数据疲软，令市场对美联储（Fed）周二加息的预期降温。这吸引了黄金买家将贵金属推升至三角形形态上沿 4,125 美元区域上方，不过这一走势仍有待确认。

在周二公布的美国职位空缺和工厂订单数据弱于预期后，受美国国债收益率走低支撑，贵金属获得支撑。与此同时，油价下跌，美国基准西德克萨斯中质原油（WTI）较上周高点低 10 美元，缓解了市场对能源价格通胀影响的担忧。在此背景下，根据芝商所（CME）Fed Watch Tool 的数据，投资者已将对美联储 9 月加息的押注从周二的 67% 下调至 58%。

技术分析：黄金需要突破 4,220 美元以确认更深的回调

XAU/USD 交投于 4,161 美元，在升至下降三角形上沿上方的一周高点后，维持建设性的短期偏向。4小时图上的动量指标支持这一积极观点，相对强弱指数（14）在 55 附近暗示看涨动能正在形成，而移动平均趋同/背离（MACD）略高于零，则增强了温和上行偏向的理由。

不过，多头必须先突破 4,220 美元附近的水平阻力位（6 月 22 日高点），才能确认看涨反转，并为冲击 6 月中旬高点 4,380 美元铺路。

另一方面，看跌反应可能会在 4,000 美元心理关口获得支撑，不过关键支撑区域位于 3,945 美元附近，即上述三角形底部。若跌破该位并得到确认，将否定看涨观点，并使 2025 年 10 月下旬低点 3,886 美元进入视野。

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德国商业银行（Commerzbank）的 Tatha Ghose 解释称，匈牙利福林（HUF）近期回吐了部分涨幅，外部冲击以及持续进行的匈牙利国家银行（MNB）宽松周期削弱了支撑。随着该货币兑欧元（EUR）重新回到 360 上方，市场正等待货币政策委员会（MPC）会议纪要，以寻找对降息采取更具条件性立场的迹象，这可能会限制福林进一步下跌，并强化外汇稳定。

福林依赖有条件的 MNB 宽松政策

"不过，在过去一个月里，这一趋势的说服力有所减弱，因为福林放弃了此前相当一部分涨幅，重新回到兑欧元 360 以上的旧区间。"

"第二个因素是货币政策。MNB 刚刚启动了货币宽松周期，并在 7 月会议后表示，在 9 月重新评估前景之前，夏季仍有进一步降息的空间——尽管通胀风险平衡刚刚发生转变，这一指引听起来仍像是对进一步宽松的相对无条件承诺。这不可避免地削弱了福林部分利率支撑。"

"更具条件性的措辞将有助于让市场相信，MNB 可能很快会放弃降息周期，这将限制福林进一步承压。归根结底，MNB 长期以来强调的重点也一直是维持外汇稳定。"

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FXStreet数据显示，白银价格（白银/美元）周三上涨。白银交易价格为每金衡盎司 61.52 美元，较周二的 59.81 美元上涨了 2.87%。

白银价格自年初以来已下跌 13.45%。

金银比显示需要多少盎司白银才能等同于一盎司黄金的价值，周三为 67.64，低于周二的 68.18。

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• 周三纽元/美元交投于 0.5860 附近，当日下跌 0.54%。
• 第二季度失业率升幅超出预期后，纽元走软。
• 市场下调了对新西兰央行进一步收紧货币政策的预期。

由于新西兰就业数据弱于预期，纽元/美元周三发稿时跌至 0.5860 附近，当日下跌 0.54%。随着投资者重新评估货币政策前景，纽元（USD）面临抛售压力。

新西兰统计局公布的数据显示，新西兰第二季度失业率升至 5.6%，高于前一季度的 5.3%，也高于市场预期的 5.4%。这一读数创下自 2015 年以来的最高水平，凸显劳动力市场持续恶化。

与此同时，新西兰第二季度就业变动增长 0.5%，高于此前的 0.2%，也高于市场预期的 0.2%。劳动参与率也从前一季度的 70.4% 升至 70.7%，表明尽管劳动力市场状况疲软，劳动力供给仍在增加。

失业率超预期上升削弱了新西兰储备银行（RBNZ）进一步收紧货币政策的理由，对纽元构成压力。随着经济放缓，交易员如今认为央行维持谨慎立场的空间更大。

市场目前将注意力转向即将公布的美国宏观经济数据，包括 ADP 就业变动报告和供应管理协会（ISM）服务业采购经理人指数（PMI），随后将迎来周五公布的美国官方就业报告。

NZD/USD 技术分析

在一小时图上，纽元/美元交投于 0.5863，日内略偏看跌，维持在附近水平支撑位上方，同时受上方移动平均线压制。该货币对位于 0.5872 的 100 小时简单移动平均线（SMA）下方，并低于位于 0.5896 附近的下行阻力趋势线，使反弹受到限制。200 小时 SMA 位于 0.5829，明显低于当前价格，暗示更广泛的下行趋势并不激进，不过相对强弱指数（RSI）接近 38，表明仍存在下行压力，而非清晰的看涨形态。

下行方面，初步支撑位于 0.5860 附近的近期水平底部，其次是 0.5849 的次级支撑；若持续跌破这些水平，可能会暴露 0.5829 附近的 200 小时 SMA 支撑。上行方面，买家首先需要重新收复 0.5872 的 100 小时 SMA，随后若进一步上探至 0.5896 附近的下降趋势线阻力，则将表明空头短线控制力正在减弱。

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