外汇新闻
- 截至3月21日的四周内，美国私营部门雇主平均每周新增26K个就业岗位。
- 就业增长获得额外动力，延续了前一周的增长势头。
美国私营部门的招聘在3月中旬加速。根据ADP全国就业报告的每周伴随报告NER Pulse，企业在截至3月21日的四周内平均每周新增26K个就业岗位。
这较之前的数据有了明显上升，暗示近期招聘的改善可能正在加速。
（本报道于GMT14:44 4月7日更正，说明就业报告涵盖的是截至3月21日的四周，而非3月14日。）
“一个完整的文明今晚将消亡，永远无法复苏。我不希望那样发生，但很可能会发生，”美国总统唐纳德·特朗普周二在Truth Social上发帖称。
“然而，现在我们实现了彻底的政权更迭，不同的、更聪明且不那么激进的思想占据主导，也许会发生一些革命性美好的事情，”他补充道，并继续说：
“今晚我们将见分晓，这是世界漫长而复杂历史中最重要的时刻之一。47年的勒索、腐败和死亡，终将结束。愿上帝保佑伟大的伊朗人民！”
市场反应
周二下半日市场依然偏向避险。截至记者发稿时，美国股指期货下跌0.5%至0.7%之间。与此同时，美元指数（USD）当日持平，徘徊于100.00附近。
法国兴业银行（Societe Generale）外汇策略师基特·朱克斯（Kit Juckes）讨论了罗宾·布鲁克斯（Robin Brooks）的观点，认为美元相对于G10利率差异显著高估，若停火协议达成，美元可能大幅下跌，油价暴跌，避险资金流向逆转。朱克斯指出，市场预计今年美联储不会加息，而其他G10央行则在收紧政策，若美联储政策保持不变，预计美元将大致维持区间震荡。
美联储立场与美元的停火风险
“罗宾·布鲁克斯，曾任高盛首席经济学家，后任国际金融协会（IIF）首席经济学家，在Substack发布了一张图表，显示美元相对于其他G10货币及2年期/2年期远期利率差异。图表显示美元相对于利率显著高估。他认为‘停火即将到来。’”
“‘一旦发生停火，有两件事将迅速重新定价。油价期货将暴跌，美元将大幅下跌，’因为避险资金流入美元的趋势将逆转，而政治化的美联储将在通胀上升的情况下降息。”
“截至今晨，利率市场预计美联储基金利率今年余下时间保持不变，而欧洲央行预计将加息70个基点。市场预计除美联储外，所有G10货币央行都会加息，尽管今年唯一预计经济增长强于美国的G10经济体是瑞典。”
“如果美联储真的在通胀上升和政府实行宽松财政政策的同时大幅放松货币政策，美元可能会下跌。我们对美联储的预测是全年利率保持不变，这也是利率市场当前的定价，这可能意味着美元将维持相当区间震荡。”
“总体来看，市场持有美元多头头寸，尽管幅度不大。同时持有澳元多头和日元空头。欧元多头头寸已从18万份合约大幅下降至507份。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
纽约梅隆银行（BNY）宏观策略主管Bob Savage强调，随着市场偏好由实物资产支持的货币，新西兰元（NZD）与澳元（AUD）之间的分歧日益加大。尽管新西兰大宗商品价格强劲，NZD却几乎没有资金流支持，而澳元则受益于贸易条件改善和对冲需求减少。Savage指出，如果澳元/纽元的分歧反映到现货市场，新西兰储备银行（RBNZ）可能需要通过利率政策作出回应。
资金流偏好澳元，纽元表现疲软
“理论上，纽元应能从软商品价格上涨中受益，但我们的资金流中几乎看不到这一迹象。能源和燃料投入也会影响国际收支，而纽元显然缺乏吸引资金流入所必需的名义或实际利率基础。”
“更何况，市场担忧新西兰储备银行（RBNZ）无法充分应对通胀风险，而这种风险在近期事件发生前就已存在。目前市场对纽元兴趣不大，但对澳元则恰恰相反。”
“这两种货币在持有量（跨境基础）方面都非常缓慢变动，但我们已看到从二月初的广泛趋同转变为40个百分点的差距，这一差距是以当前持有量占其滚动12个月平均值的百分比来衡量的。”
“澳元/纽元对新西兰的贸易加权指数具有重要影响，任何大幅波动都可能影响贸易品通胀的前景。”
“资产持有者大幅减少了澳元对冲头寸，同时增加了纽元等值头寸。政策言辞的差异足以推动这一变化，而澳大利亚也更能从基于硬/软商品的积极贸易条件冲击中获益。”
“市场似乎只愿意在这两者中增加一种敞口，而多方面因素使选择变得明确。如果这种分歧开始转化为显著的现货波动，纽储行（RBNZ）也可能需要通过利率政策作出回应。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 白银从周四81.00美元以上的高点反转，延续跌至72.00美元以下的水平。
- 随着特朗普对伊朗的最后通牒临近，贵金属仍处于防御状态。
- 白银/美元（XAG/USD）在过去两周交易区间中段显示出适度的看跌压力。
白银（白银/美元）在周二欧洲交易时段显示出温和的看跌动能，周四高点81.13美元的反转延续至72.00美元以下，原因是对伊朗和平协议的希望逐渐消失。随着针对伊朗重新开放霍尔木兹海峡的最后通牒将在数小时内到期，美元保持稳定。
美国和伊朗周一均拒绝了巴基斯坦提交的和平计划，而伊朗的替代提议被美国总统唐纳德·特朗普视为“重要”，但不足以接受。伊朗重新开放这一关键水道的最后期限为周二美国东部时间20:00，特朗普威胁称，除非达成最后时刻的突破，否则将“一夜之间摧毁”该国。
技术分析
XAG/USD在未能维持近期高点后显示出轻微的短期看跌偏向。4小时相对强弱指数（RSI）已回落至50线以下，表明上涨压力减弱。移动平均趋同/背离（MACD）指标处于负区间，且柱状图略为负值，进一步强化了看涨动能减弱的信号。
下行方面，日内低点约在68.30美元区域，可能在3月26日低点附近的66.70美元之前提供支撑。进一步下跌，2026年低点约在61.400美元区域，将成为空头关注的焦点。
上行方面，3月底抛售的38.6%斐波那契回撤位约在75.00美元区域，继续支撑多头。进一步上涨，价格可能在3月17日高点82.55美元区域与上述周期的61.8%斐波那契回撤位83.35美元之间遇到卖盘。
（本报道于4月7日GMT12:20更正，指出白银是从周四81.00美元以上的高点反转，而非周一高点，同时提及日内低点约68.30美元区域可能提供支撑，而非周一低点。）
（本报道的技术分析部分借助人工智能工具完成。）
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
- 英镑兑美元放弃早盘涨幅，因市场情绪转向避险。
- 伊朗拒绝美国的临时停火提议，要求永久停火。
- 投资者等待美国总统特朗普在周二截止日期后的回应。
英镑（GBP）兑美元（USD）在周二欧洲交易时段放弃早盘涨幅，盘整于1.3240附近。随着伊朗拒绝美国提出的临时停火，市场情绪转向风险厌恶，英镑/美元回落。
截至发稿时，标普500指数期货下跌0.35%，跌至6600点以下，反映出市场的避险情绪。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）收复部分失地，盘整于100.00附近。
在欧洲交易时段，一位伊朗高级官员表示，德黑兰拒绝临时停火，要求永久停火来换取霍尔木兹海峡重新开放，并保证不再发生重复侵略，同时获得损失赔偿。
与此同时，投资者等待美国总统唐纳德·特朗普对伊朗拒绝重新开放霍尔木兹海峡的回应，截止时间为周二美国东部时间20:00。
周末期间，特朗普警告称，如果伊朗不重新开放霍尔木兹海峡，将摧毁其民用基础设施。周一，特朗普表示应将此视为“最后期限”，并重申威胁攻击伊朗的发电厂和桥梁。
在货币政策方面，投资者等待将于周三公布的美联储（Fed）3月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。在该次政策会议上，美联储维持利率在3.50%-3.75%区间不变，并表示政策并非基于预设方案。
据Axios周二援引一位未具名的美国高级官员报道，美国军方对位于伊朗卡尔格岛的军事目标进行了打击。
伊朗半官方的迈赫尔通讯社也报道说，卡尔格岛遭到了多次打击。
与此同时，伊朗革命卫队向邻国发出警告，称“克制已经结束”，他们将开始针对美国及其盟友的基础设施，并威胁要扰乱该地区的石油和天然气供应多年。
市场反应
市场因这些事态发展转向风险规避。截至发稿时，美国股指期货当日下跌0.4%至0.6%之间。
荷兰国际集团（ING）分析师Ewa Manthey和Warren Patterson报告称，在伊朗对阿联酋全球铝业（Emirates Global Aluminium）Al Taweelah冶炼厂和巴林铝业（Aluminium Bahrain）工厂发动袭击后，铝供应风险加剧。他们强调，长期停产可能导致中东产能大幅减少，推高该地区供应缺口，而伦敦金属交易所（LME）铝价已上涨超过10%，市场预期供应紧张将持续，而非短暂中断。
地区停产推动供应缺口
“中东最大铝生产商阿联酋全球铝业（EGA）表示，其Al Taweelah冶炼厂在上周末遭伊朗袭击后，全面恢复生产可能需要长达12个月。”
“EGA年产160万吨的Al Taweelah冶炼厂停产，巴林铝业（Alba）减产，以及早前Qatalum的减产，将使约300万吨产能下线——接近中东铝产量的一半，推高我们的供应缺口至约200-250万吨。”
“在此背景下，自伊朗战争爆发以来，伦敦金属交易所铝价上涨超过10%，反映出地缘政治风险溢价上升，以及市场对中东供应中断可能导致持续紧张而非短暂供应冲击的担忧加剧。”
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德国商业银行的分析师指出，由于伊朗冲突持续以及特朗普将任何停火协议与霍尔木兹海峡的自由石油运输联系在一起，布伦特原油价格已攀升至每桶111美元以上。国际能源署警告在伊朗战争期间囤积燃料，而欧佩克+同意5月份小幅增加配额，并对能源基础设施遭到攻击表示担忧。
伊朗冲突和欧佩克+使布伦特原油保持高位
“今天，焦点似乎将继续牢牢放在中东局势的发展上。尽管袭击在周末继续进行，但最新消息来源报道了最后一刻的停火提议，以及特朗普将最后期限延长至周二晚上，这带来了一线希望。到目前为止，伊朗拒绝了停火。同时，布伦特期货在周末大幅上涨，油价现已超过每桶111美元。”
“特朗普将最后期限从今天推迟到周二美国东部时间晚上8点，威胁如果没有达成协议，将在午夜前打击关键基础设施。称整个国家‘可以在一夜之间被摧毁’。特朗普表示，霍尔木兹海峡的自由石油运输必须成为任何协议的一部分。”
“国际能源署警告各国在伊朗战争期间不要囤积燃料（金融时报）。欧佩克+同意5月份每日增加206K桶的配额，并对能源基础设施遭到攻击表示担忧。”
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道明证券分析师指出，墨尔本研究所通胀指标创下月度涨幅纪录，使整体和修剪平均通胀率达到自2008年以来非新冠疫情期间的最高水平。与此同时，澳大利亚家庭支出增长温和，动力正在放缓。他们警告称，在美伊战争爆发后油价上涨，将使未来几个月的支出风险偏向下行。
通胀飙升，支出动力放缓
“作为未来趋势的一个信号，整体通胀指标环比上涨1.3%，为该系列历史上最大月度涨幅，年率达到4.3%。”
“如果排除新冠疫情期间，年率为自2008年9月以来最高。”
“与此同时，修剪平均值环比上涨0.4%，核心年率上涨4.4%。”
“排除新冠疫情期间，这是自2008年7月以来最高的年修剪平均值。”
“2月份家庭支出环比增长0.3%（1月份为0.3%），年率增长4.6%。”
“动量指标显示，近几个月支出增长放缓，且在美伊战争爆发后油价大幅上涨的背景下，未来几个月的风险偏向下行。”
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