外汇新闻
BBH 的 Elias Haddad 指出，英镑兑主要货币走强，因英国 8 月劳动力数据增强了市场对英国央行（BoE）将在 11 月 5 日加息 25 个基点至 4.00% 的预期。就业和失业数据均好于英国央行的预测，而工资增长则表明服务业通胀仍将顽固。
英国央行收紧预期提振英镑
"英镑兑大多数主要货币走高。英国 8 月劳动力市场数据进一步强化了英国央行在 11 月 5 日将政策利率上调 25 个基点至 4.00% 的理由。"
"截至 8 月的三个月内，就业率上升 0.2 个百分点至 75.3%，而失业率下降 0.2 个百分点至 4.7%，表明更多人找到了工作。失业率为 2025 年 7 月以来最低，并低于英国央行第三季度 5.0% 的预测。"
"与政策相关的私营部门常规工资增长符合市场共识和英国央行第三季度预测，年率为 3.0%，高于 7 月的 2.9%。但工资增长也表明，服务业通胀将继续顽固地维持在远高于该行 2% 目标的水平。"
"掉期曲线显示，市场认为英国央行 11 月加息的概率为 95%，未来十二个月累计收紧 100 个基点。我们认为，英国央行可能无需像市场预期的那样大幅收紧，这对英镑构成利空。"
"英国经济运行低于产能水平，政策利率接近英国央行估计的 2% 至 4% 中性区间上沿，而在 10 月 28 日英国预算案公布后，财政政策可能会变得更加紧缩。"
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荷兰国际集团（ING）的 Frantisek Taborsky 报告称，匈牙利政府已概述 2025 年预算赤字目标为 GDP 的 4.9%，低于 7.0–7.5%，该目标依赖于削减支出、降低利息成本和征收新税。尽管财政轨迹被视为积极，他警告称，匈牙利资产的仓位过于拥挤，导致获利了结和收益率上升。ING 仍从结构上看涨，但预计还会进一步回调。
仓位风险与财政改善
"匈牙利政府昨日公布了明年的预算计划，赤字为 GDP 的 4.9%。从今年 7.0-7.5% 的水平实现整顿，将依赖于削减浪费性支出、降低利息成本、逆转选举前支出，以及引入新税。4.9% 的数字符合我们的预期，也大致符合市场预期。"
"正如我们昨天在这里讨论的那样，当前叙事的问题在于仓位过于拥挤。尽管市场可能对匈牙利的方向感到满意，但这笔交易已显得过于拥挤，获利了结推动收益率走高，在某些情况下导致匈牙利表现逊于其他中东欧同行，而后者也受到全球支付资金流的拖累。在预算提案公布后，EUR/HUF 一度测试新的低点，但最终收盘时基本持平。"
"今天还将举行匈牙利国家银行的会议，预计其将把利率维持在 5.50% 不变。尽管匈牙利国家银行已表示，了解财政计划是进一步降息的前提，但我们认为央行现在进一步降息仍为时过早。今天的前瞻性指引可能会偏正面，即指向更多降息，但与此同时，央行也应考虑全球能源价格走高。"
"总体而言，我们维持此前观点，即当前交易过于拥挤，鉴于匈牙利债券在预算计划公布前已大幅上涨，我们不会对更大幅度的回调感到意外。另一方面，我们对整体故事仍持看涨态度，并预计市场迟早会开始消化较高的收益率。"
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- 美元/瑞郎周二回吐周一涨幅，并跌破 0.8250。
- 由于投资者为下周美联储会议后利率维持不变做准备，美元举步维艰。
- 跌破 0.8225 将确认 0.8390 区域的双顶形态。
周二，美元（USD）兑瑞郎（CHF）回吐周一涨幅，原因是投资者为下周美联储（Fed）暂停行动做准备，同时对潜在人工智能泡沫的担忧也给美元带来压力。美元/瑞郎回落至接近 0.8440 的时段低点，此前受阻于 0.8270，而月度交易区间底部 0.8225 区域成为空头关注焦点。
投资者正在削减美元多头头寸，因为他们认为尽管近期公布的通胀数据超出预期，但美联储不会在 10 月会议上加息。CME 的 FedWatch 工具显示，下周美国央行维持利率不变的概率为 82%，高于一个月前的 42%。
除此之外，市场对人工智能行业盈利能力日益加深的担忧，也在周二为美元带来额外压力。三菱日联金融集团（MUFG）分析师指出，外国投资者在截至 7 月的 12 个月内购买了“9,420 亿美元的美国股票”，从而提振了外汇市场对美元的需求。该行专家警告称，“如果市场对人工智能的情绪恶化，这一动态也会使美元更容易出现逆转。”
瑞士周二早些时候公布的数据显示，9 月贸易顺差收窄至 13.09 亿瑞郎，低于 8 月上修后的 41.85 亿瑞郎，原因是进口激增抵消了出口较为温和的增长。然而，这些数据对瑞郎的影响微乎其微。
技术分析：潜在双顶形态正在形成
美元/瑞郎交投于 0.8244，近期价格走势显示出温和的看跌趋势。4 小时图显示，相对强弱指数（14）位于 38.43，而移动平均趋同背离（MACD）振荡指标已略微转正，这表明下行动能正在减弱，但尚未明显逆转。
空头目标指向 0.8225 的支撑区域，即 10 月 2 日和 16 日低点，同时也是 0.8400 水平前方双顶形态的颈线。这是趋势转变中的常见形态，将增强卖方信心，测试 9 月 16 日和 22 日低点附近的 0.8180。双顶形态的测量目标位于 9 月 9 日低点附近的 0.8070。
上行方面，多头需要突破 0.8270 的时段高点，才能为进一步上探 0.8315 附近的前支撑转阻力位打开道路，随后是前述 0.8390 区域高点。
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下表显示了 瑞郎 (CHF) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.05% | -0.23% | -0.21% | -0.46% | -0.12% | -0.29% | -0.27% | |
| EUR | -0.05% | -0.29% | -0.23% | -0.50% | -0.16% | -0.34% | -0.31% | |
| GBP | 0.23% | 0.29% | 0.08% | -0.21% | 0.15% | -0.04% | -0.02% | |
| JPY | 0.21% | 0.23% | -0.08% | -0.28% | 0.08% | -0.12% | -0.08% | |
| CAD | 0.46% | 0.50% | 0.21% | 0.28% | 0.35% | 0.17% | 0.19% | |
| AUD | 0.12% | 0.16% | -0.15% | -0.08% | -0.35% | -0.18% | -0.15% | |
| NZD | 0.29% | 0.34% | 0.04% | 0.12% | -0.17% | 0.18% | 0.03% | |
| CHF | 0.27% | 0.31% | 0.02% | 0.08% | -0.19% | 0.15% | -0.03% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 瑞郎 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CHF (基数)/ USD (报价)。
道明证券（TD Securities）策略师认为，美元近期的涨势已经见顶，美元指数（DXY）跌破 102.00，因仓位过度拉伸且收益率盘整限制了上行空间。他们认为美元仅会逐步走弱，预计在美国中期选举后美元将出现一轮缓解性抛售，而美国股市相对于全球股市的表现仍将是关键驱动因素。
美元见顶，前景为逐步盘整
“在经历了一个月的持续上涨后，美元出现了见顶迹象。”
“尽管美国通胀数据意外偏强，但过去一个月美元的涨势已经耗尽并开始逆转，市场也在下调对 10 月美联储加息的预期。”
“虽然美元很可能已经见顶，但我们认为目前还没有足够的催化剂推动美元立即抛售。”
“在我们看来，美国中期选举后出现一轮缓解性抛售的可能性更大，这将与年底美元看跌的季节性因素以及期权市场当前 3m DXY 风险逆转头寸相一致。”
“在我们看来，要想出现持续的美元抛售，可能需要美国股市相对于世界其他地区（RoW）表现不佳，或者美联储加息周期结束的明确迹象。”
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三菱东京日联银行（MUFG）的 Lee Hardman 指出，加元（CAD）正在兑美元反弹，随着市场越来越多地计入加拿大央行（BoC）加息，美元/加元跌至 1.4071。长期通胀预期上升以及加拿大主要银行上调预测支撑了鹰派前景，尽管疲弱的就业数据带来风险。12 月可能进行的第二次加息或将为加元提供进一步支撑。
加拿大央行鹰派重新定价提振加元
"加元继续兑美元反弹，导致美元/加元昨日跌至 1.4071 的低点，进一步远离 10 月 14 日的 1.4300 高点。"
"加拿大央行加息预期的鹰派重新定价提振了加元。加拿大利率市场已开始更充分地计入下周最早加息 25 个基点。目前市场计入的加息幅度约为 21 个基点，而上周末仅为 9 个基点。"
"这些预期受到三家加拿大主要银行的推动，它们都将利率预期上调为下周政策会议加息。"
"加拿大央行还发布了最新的商业和消费者前景调查，结果显示家庭的长期通胀预期正在上升。"
"不过，这并非板上钉钉，因为加拿大近期公布的经济数据偏弱，包括 9 月份连续第二个月出现大规模就业流失。"
"加拿大央行最近已释放信号，表明其正越来越接近加息。如果他们更加重视前瞻性通胀风险指标，并且加拿大利率市场在下周会议前继续计入较高的加息概率，我们预计加拿大央行将采取行动并收紧政策。"
"如果本月决定加息，那么市场将进一步猜测他们可能会在今年年底前于 12 月迅速进行第二次加息，从而为加元提供更多支撑。"
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- 美元/加元跌至1.4050下方的月内低点，较上周高点低近1.8%。
- 随着布伦特原油价格触及五个月高点，加元反弹。
- 随着投资者为下周美联储暂停加息做准备，美元仍处于守势。
周二，加元（CAD）连续第四个交易日扩大涨幅，因油价攀升至5月以来的最高水平，而美元（USD）则因市场对美联储（Fed）立即加息的希望减弱而举步维艰。美元/加元货币对进一步跌破1.4050，较上周高点下跌近1.8%。
本周原油反弹为加元提供了额外支撑。美国总统唐纳德-特朗普决定取消对俄罗斯的制裁，但未能为原油市场带来预期中的缓解，因为试图穿越霍尔木兹海峡的船只遭到袭击的情况增加，给海湾国家的供应带来了压力。
伊朗宣布霍尔木兹海峡两艘船只遭袭
伊朗革命卫队海军周二早些时候向当地塔斯尼姆通讯社宣布，两艘油轮在霍尔木兹海峡南部被水雷引燃并停航。
伊斯兰共和国最近加大了对美国和以色列的言辞攻势，警告盟友不要重新对伊朗发动袭击，并威胁要完全关闭霍尔木兹海峡，以及在曼德海峡和苏伊士运河实施额外封锁。
中东紧张局势削弱了投资者的风险偏好，但继续提振加元，因为石油是加拿大的主要出口商品，而这些价格大幅增加了加拿大的外汇收入。
相反，美元仍处于守势，因为市场已逐渐接受美联储（Fed）下周不会加息这一事实。根据FedWatch工具的数据，期货市场目前定价美联储在10月28-29日货币政策会议上按兵不动的概率超过80%，而一个月前这一概率还不到50%。
加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
- 由于伊朗持续袭击油轮，油价飙升至接近 100.50 美元。
- 伊朗警告称，将把封锁范围扩大到曼德海峡和苏伊士运河。
- 乌克兰恢复对俄罗斯石油基础设施的袭击，指责美国背叛。
纽约商品交易所（NYMEX）西德克萨斯中质原油（WTI）期货上涨 2.5%，至接近 100.50 美元，为一个多月以来的最高水平。油价距离重新触及近五个月高点 102.11 美元并不远。
由于伊朗持续袭击试图通过霍尔木兹海峡的油轮，能源供应风险不断升级，而霍尔木兹海峡是全球近 20% 能源供应的关键咽喉要道，油价风险溢价正在飙升。
据路透社报道，伊朗革命卫队海军表示，两艘油轮被水雷点燃并在霍尔木兹海峡南部停航。不过，海军并未提及具体日期。
本周末，伊朗还警告称，将把封锁范围扩大到曼德海峡和苏伊士运河，并表示已准备好对美以袭击进行报复。
与此同时，乌克兰持续袭击俄罗斯炼油厂，削弱了莫斯科方面提高能源供应的乐观预期。NBC 新闻报道称，在乌克兰总统弗拉基米尔-泽连斯基愤怒指责美国以“危险”的方式撤回对其抵御俄罗斯所需的关键支持、背叛基辅后，乌克兰已恢复对俄罗斯炼油厂的打击。
WTI 技术分析
在日线图上，WTI 美国原油交投于 100.49 美元。该合约保持短期看涨倾向，因为其仍位于 20 日指数移动平均线（EMA）93.79 美元上方，尽管近期波动加剧，但更广泛的上升趋势仍然完好。14 日相对强弱指数（RSI）位于 66.38，仍处于正值区域但尚未超买，表明上行动能仍具建设性，但已越来越拉伸。
下行方面，初步支撑位于 20 日 EMA 93.79 美元附近，如果出现修正性回调，买家很可能会在此捍卫当前趋势。只要价格保持在这一底层需求区域上方，逢低买入仍将优于激进卖出，而任何盘整都可能被视为更广泛上涨中的暂停，而非趋势反转。
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WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
大华银行（UOB）的郭世良指出，美元/日元交投于 158.50，随着套息交易持续，日元仍是 G10 货币中最弱的货币。日内来看，预计美元将小幅走高至 158.80，而 159.05 的关键阻力位应仍难以触及。在 1–3 周内，尽管长期存在下行风险，大华银行仍维持 157.50 至 159.05 之间的区间交易观点。
美元/日元获得支撑，但受限于 159.05 下方
"24小时观点：上周五，美元在 157.67/158.33 区间内波动，收盘基本持平于 157.99（+0.01%）。当时在 157.90 时，我们曾指出："尽管处于区间交易且收盘基本持平，但下行动能似乎正在积聚。今天，我们预计美元将小幅走低并测试 157.50。"我们的判断是错误的，因为美元在小幅下探至 157.68 后，随后大幅上涨至 158.54 的高点。这一次，上行动能似乎正在积聚。今天，美元可能小幅走高至 158.80。159.05 的主要阻力位不太可能进入视野。要维持动能积聚，美元必须守住 158.15 上方，158.30 附近有次要支撑。"
"1-3周观点：在我们上周三（10月14日，现货价 158.35）最近一次的表述中，我们指出美元"很可能已进入 157.50 至 159.05 之间的区间交易阶段。"此后，美元一直在该区间内交易，我们的观点没有变化。"
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- 受美国债券收益率回升和油价走高迹象影响，金价跌至 4120 美元附近。
- 美国国债收益率在 Meta 周三公布第三季度财报前反弹。
- 随着伊朗警告将封锁范围扩大到霍尔木兹海峡以外的其他海峡，能源供应风险加速上升。
黄金价格（XAU/USD）周二在欧洲交易时段跌至接近 4120 美元。由于美国（US）债券收益率回升以及油价上涨，这种贵金属面临抛售压力。
美国国债收益率已显现回升迹象，而美国超大规模云服务商即将公布第三季度财报。截至发稿时，10 年期美国国债收益率下跌 0.35%，至 5.13%附近，但周一上涨了 1.2%。从理论上讲，美国支持资产收益率走高会削弱黄金等无收益资产的吸引力。
美国超大规模云服务商第三季度财报有何看点
美国第三季度财报季已经拉开帷幕，Meta 将是五家超大规模云服务商之一，并将于周三率先公布季度业绩。微软、亚马逊和谷歌计划在下周公布第三季度业绩。
路透社报道称，根据高盛的说法，Meta 是五家 AI 超大规模云服务商之一，预计这些公司明年将把合计资本支出提高至约 1.2 万亿美元。
若出现这种情况，将加速美国国债收益率上升，使增长类资产相较于传统资产更具吸引力，成为投资者更有吸引力的押注。
过去几周，美国国债收益率承压，因为市场专家开始质疑超大规模云服务商持续投资建设数据中心的可持续性。
德意志银行分析师指出，在人工智能相关增长担忧加剧的背景下，固定收益市场出现了明显的避险资金流入，这些担忧帮助“推动了主权债券的可观反弹”。尤其是，他们指出，“美国 10 年期国债收益率”上周下跌了 16.5 个基点（周五上涨 1.5 个基点）至 5.07%，这凸显出随着投资者重新评估增长前景并转向政府债券，市场波动的幅度。
由于中东风险带来的高风险溢价，油价上涨
油价在过去两周内自近期低点 86.32 美元上涨了近 15%。截至发稿时，WTI 原油价格小幅走高，交投于 98.45 美元附近。由于中东地区持续冲突，市场参与者继续为油价提供风险溢价。
有报道称，伊朗可能将封锁范围扩大到曼德海峡和苏伊士运河，并已为对美国-以色列袭击进行报复做好准备，这引发了对能源供应风险的担忧。
伊朗最高国家安全委员会秘书穆赫辛-雷扎伊本周末警告称，德黑兰已为任何新的美以袭击准备了新的报复计划.
美联储进入静默期
美联储（Fed）决策者在货币政策声明前的静默期已经开始。就目前所知，多位美联储官员强调要将通胀降至 2% 的目标，但并未暗示再次加息的紧迫性。
CME FedWatch 工具也显示，交易员确信美联储将在 10 月维持利率不变，并在 12 月加息。
黄金技术分析
在日线图上，XAU/USD 交投于 4120.00 美元附近，维持短期看跌倾向，因为其仍低于 20 日指数移动平均线（EMA）4186.57 美元。金价已从近期高点回落，目前位于这一关键动态阻力下方，表明上方供应正在限制反弹。相对强弱指数（RSI）位于 43.66，仍低于中线，暗示动能仍偏负面，但尚未进入超卖区域。
上行方面，20 日 EMA 4,186.57 美元构成即时阻力，日线收盘若能站上该水平，将有助于缓解下行压力，并为进一步反弹至 4,300 美元打开空间。下行方面，4,000 美元这一心理关口预计仍将是贵金属的关键支撑。
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黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
- 欧元兑美元回落至接近 1.1213，因后者反弹。
- 油价走高似乎支撑了美元的反弹。
- 法国财政风险蔓延至其他欧元区国家。
欧元（EUR）在周二欧洲交易时段回吐早前对美元（USD）的涨幅，并在 1.1213 附近持平。由于油价进一步上涨推动美元强劲反弹，这一主要货币对回落。
在欧洲交易时段，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）从日内低点 101.74 反弹至接近 101.91。不过，DXY 仍下跌 0.13%。
WTI 原油价格跳涨 2.15%，至接近 100.20 美元，创一个多月以来的最高水平。中东持续冲突，以及伊朗威胁将封锁范围扩大至其他海上航线，提升了油价的风险溢价。
更高的油价打破了全球通胀预期的锚定，这种情景增加了央行加息的可能性。
由于市场对人工智能（AI）相关乐观情绪的担忧，美元在过去一周表现不佳。
三菱日联金融集团（MUFG）分析师指出，美国金融市场一直是“由 AI 相关乐观情绪推动的强劲海外投资者需求的主要受益者”。他们指出，海外投资者在截至 7 月的 12 个月内购买了“9,420 亿美元的美国股票，而同期美国公司债券的购买额则大幅增加至 4,520 亿美元”。MUFG 认为，这些“可观的资金流入凸显出，美元日益与投资者在美国金融市场寻求更高回报的需求挂钩，而不再仅仅受益于其传统的避险地位”。不过，他们警告称，“如果市场对 AI 的情绪恶化，这种动态也会使美元更容易出现逆转。”
与此同时，法国财政动荡蔓延至欧元区其他国家，削弱了欧元的吸引力。
德意志银行分析师指出，最新一轮法国政治动荡如何波及欧洲市场，并表示“围绕法国债务的市场担忧也蔓延至其他国家和资产类别。”他们指出，“意大利 10 年期国债收益率相对德国国债的利差当日也上升了 +4.7 个基点，至 111 个基点，而西班牙的利差则上升了 +1.2 个基点，至 62 个基点。”
欧元/美元技术分析
在日线图上，欧元/美元交投于 1.1219，维持短期看跌基调，因为其仍低于 1.1273 的 20 周期指数移动平均线（EMA）。该货币对未能重新站上这条短期 EMA，表明反弹正受到上方供应压制，而 14 日相对强弱指数（RSI）位于 38.5，仍低于中性 50 线，暗示下行压力仍在，而非出现明确复苏。
上行方面，初步阻力位于 1.1273 的 20 周期 EMA，若要缓解当前看跌倾向并为更持续的反弹打开空间，必须突破该水平。在重新站上该水平之前，价格走势在接近 EMA 时可能仍易遭遇新的卖盘，而图表上附近缺乏技术支撑，也强化了若卖方重新掌控局面，汇价进一步下滑的风险。
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美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
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