外汇新闻
BNY市场宏观策略主管Bob Savage指出，印度卢比（INR）面临持续压力，3月份在亚太（APAC）货币中录得最高的实际卖出水平。尽管出现了大幅抛售，BNY的跟踪数据显示实际持仓基本保持平稳，因为该货币此前在套息策略中被大量持有。Savage强调，只有当该货币转为被低估持有时，真正的价值机会才会出现。
评估风险回报收益
“在亚太地区的月均基础上（并以iFlow中其他货币为比较），INR在实际基础上是被卖出最多的货币。”
“在持仓基础上，INR的月均持仓基本持平，且在冲突初期作为套息货币处于明显的超额持有状态。”
“只有当货币不仅被大量抛售，而且是从低持仓状态被抛售时，更具吸引力的风险/回报收益才会出现。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
- 唐纳德·特朗普批评英国和法国在针对伊朗行动后的立场。
- 美国总统敦促盟友通过霍尔木兹海峡保障自身能源供应。
- 油价反应不大，WTI 周二下跌至接近100美元。
在 Truth Social 上的一系列帖子中，美国总统唐纳德·特朗普批评了包括英国（UK）和法国在内的多位美国盟友，针对近期美国针对伊朗的行动后的立场。特朗普表示，依赖霍尔木兹海峡能源运输的国家应承担更多责任，保障自身供应，而不是依赖华盛顿。
他特别针对英国，称伦敦拒绝参与旨在消除他所称的“伊朗屠夫”的行动。特朗普建议，由于霍尔木兹海峡中断导致航空燃料短缺的国家，应从美国购买供应或部署自己的部队保障运输安全。
特朗普还批评法国，指责巴黎拒绝允许携带军事装备的飞机飞越法国领空前往以色列。他警告称，美国将“记住”法国所谓的缺乏支持。
市场反应
尽管言辞强硬，金融市场似乎基本未受影响。周二油价持续承压，WTI 美国原油价格徘徊在每桶100.25美元左右，撰写时日内下跌1.73%。
德国商业银行（Commerzbank）的沃尔克马尔·鲍尔表示，日本的通胀前景仍然可控，核心价格仍处于日本银行（BoJ）2%的目标区间内，二次效应尚未显现。然而，他警告称，伊朗冲突的持续和能源成本的上升可能迫使日本银行将原计划于6月的加息提前至4月，这对日元（JPY）的支撑有限。
随着能源风险加剧，日本央行保持谨慎
“不过，现在仍为时过早，不能完全放心。首先，大东京地区汽油的权重为0.5%，甚至低于全国水平。因此，对全国消费者价格指数（CPI）的影响可能会更大。”
“此外，3月份能源价格的通胀趋势仅被食品价格持续的通缩趋势所掩盖。经季节调整后，剔除能源和新鲜食品的价格在3月份上涨了0.18%，仍处于央行2%的目标区间内。如果出现二次效应——例如在交通或食品领域——操作空间将受到限制。特别是如果伊朗冲突持续，这可能成为一个问题。”
“否则，东京的数据表明，日本央行目前仍处于相当有利的位置。日本央行的一篇新研究报告得出结论，通胀似乎正在缓慢稳定在1.5–2%之间，朝着日本央行的目标迈进，此前经历了多年过低的通胀（最近还有一段短暂的过高通胀期）。因此，能源价格的短期上涨对通胀目标来说不会是灾难性的。”
“总的来说，这听起来日本央行实际上更倾向于在4月底的下一次会议上维持利率不变。然而，如果四周后冲突仍未结束，日本央行很可能会将我们预期的6月加息提前至4月。对于日元来说，这种情况下可能只会提供最小的支撑，因为冲突的负面影响可能会超过更高利率带来的利好。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 英镑/日元周二尝试反弹，但未能站稳211.00上方。
- 投资者对日元干预的担忧使该货币对保持防御态势。
- 英镑已跌破自二月中旬低点以来的上涨趋势。
英镑（GBP）周二对日元（JPY）发起脆弱的反弹尝试，此前周一出现急剧回调。该货币对周一在210.00获得支撑，但反弹尝试仍受限于此前约211.00的支撑位下方。英国GDP数据对英镑形成支撑，但对干预的担忧使投资者对做空日元持谨慎态度。
日本当局周二重申，近期日元贬值“非常投机”，财政大臣片山佐智子重申东京准备介入市场以遏制日元过度波动。这些言论支持了顶级货币外交官三村明的干预警告，后者在周一为日元提供了一定支撑。
技术分析
英镑/日元现报210.79，继周一近1%的抛售后，短期偏向仍然看跌。4小时相对强弱指数（RSI）在从接近25的超卖区反弹后维持中间区间，表明下行动能减弱，但尚无明确反转迹象。移动平均收敛/发散指标（MACD）仍低于零，强调看跌动能。
周二的反弹看似是对超卖水平的修正性反应。多头在211.00区域上方难以获得认可，反弹尝试受限。进一步上方，反转趋势线现位于212.50，以及3月11日和26日的高点213.25区域，是最可能的目标。
下行方面，短期支撑见于周一低点210.21，随后是三月初低点附近的209.20。61.8%斐波那契回撤位208.50与二月19日和23日低点约208.10之间区域，似乎是看跌调整的潜在目标。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.12% | -0.25% | -0.13% | 0.09% | -0.38% | -0.02% | 0.03% | |
| EUR | 0.12% | -0.11% | 0.04% | 0.26% | -0.22% | 0.13% | 0.18% | |
| GBP | 0.25% | 0.11% | 0.15% | 0.38% | -0.10% | 0.24% | 0.31% | |
| JPY | 0.13% | -0.04% | -0.15% | 0.23% | -0.25% | 0.10% | 0.18% | |
| CAD | -0.09% | -0.26% | -0.38% | -0.23% | -0.48% | -0.13% | -0.06% | |
| AUD | 0.38% | 0.22% | 0.10% | 0.25% | 0.48% | 0.36% | 0.42% | |
| NZD | 0.02% | -0.13% | -0.24% | -0.10% | 0.13% | -0.36% | 0.06% | |
| CHF | -0.03% | -0.18% | -0.31% | -0.18% | 0.06% | -0.42% | -0.06% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
三菱东京日联银行（MUFG）高级货币分析师李·哈德曼指出，随着中东冲突加剧引发对长期能源价格冲击的担忧，美元交易于自去年五月以来的最强水平，这种冲击可能对美国以外的全球增长造成更大打击。美联储主席鲍威尔倾向于维持利率稳定，导致美国国债收益率走低，而与欧洲央行（ECB）和英国央行（BoE）潜在的政策分歧最终可能抑制美元的强势。
能源风险支撑美元
“美元隔夜持续走强，美元指数触及去年五月以来的最高水平。美元重新获得上行动能，反映出市场对全球经济面临更长期且破坏性更强的能源价格冲击风险的担忧加剧。”
“与2022年上一次能源价格冲击期间不同的是，美联储愿意在应对能源价格冲击时采取更为审慎的态度。美联储主席鲍威尔昨日表示，美联储倾向于维持利率稳定，忽略由中东冲突引发的能源冲击。”
“不过，他也警告称，美联储将密切关注通胀预期，因为一系列长期的供应冲击可能导致企业和家庭开始预期更高的价格。届时，美联储将别无选择，只能采取行动收紧政策。”
“鲍威尔主席相对鸽派的言论引发美国国债收益率下跌。2年期美国国债收益率从近期略高于4.00%的高点下跌约20个基点。市场参与者开始重新定价，认为美联储下一步政策动作更可能是降息而非加息。”
“相比之下，英国央行和欧洲央行仍被预期将实施多次加息。通常立场鹰派的欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔周五警告称，不应急于应对能源价格冲击，必须谨慎避免‘过度反应’。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
- 随着市场情绪因特朗普呼吁休战而改善，英镑兑其他主要货币走强。
- 美国总统特朗普表现出结束与伊朗战争的意愿。
- 美联储（Fed）和英国央行（BoE）近期均不太可能降息。
英镑（GBP）兑其主要货币对手走高，周二欧洲交易时段兑美元（USD）上涨0.17%，接近1.3200。随着市场情绪转向风险资产利好，英国货币表现优于其他货币，此前美国总统唐纳德·特朗普表示，尽管霍尔木兹海峡大部分仍处于关闭状态，但他愿意结束与伊朗的战争。
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.06% | -0.21% | -0.08% | 0.11% | -0.32% | 0.00% | 0.10% | |
| EUR | 0.06% | -0.13% | -0.02% | 0.21% | -0.22% | 0.09% | 0.20% | |
| GBP | 0.21% | 0.13% | 0.13% | 0.35% | -0.09% | 0.22% | 0.34% | |
| JPY | 0.08% | 0.02% | -0.13% | 0.20% | -0.23% | 0.08% | 0.21% | |
| CAD | -0.11% | -0.21% | -0.35% | -0.20% | -0.43% | -0.12% | 0.00% | |
| AUD | 0.32% | 0.22% | 0.09% | 0.23% | 0.43% | 0.32% | 0.43% | |
| NZD | -0.00% | -0.09% | -0.22% | -0.08% | 0.12% | -0.32% | 0.11% | |
| CHF | -0.10% | -0.20% | -0.34% | -0.21% | -0.00% | -0.43% | -0.11% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
标普500指数期货在开盘前大幅上涨，显示投资者风险偏好改善。
据《华尔街日报》报道，美国总统特朗普准备与伊朗达成和平，并将通过外交途径疏散霍尔木兹海峡，因为华盛顿无意将军事任务延长至其设定的四至六周时间表之外。
特朗普呼吁停火标志着中东战争的重大降级；然而，霍尔木兹海峡的关闭仍将是全球市场关注的关键问题。伊朗对霍尔木兹的军事影响越长，油价将越高，因为供应中断的担忧将持续存在。
在国内方面，交易员有信心英国央行（BoE）近期不会降息，因为能源价格上涨已打破全球通胀预期的锚定。
与此同时，美元小幅走高，因交易员仍然相信美联储（Fed）由于能源价格上涨，短期内不会降息。
风险情绪常见问题（FAQ）
在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。
通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。
在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。
法国兴业银行（Societe Generale）的Kenneth Broux及其同事指出，欧元/英镑已从2月份的0.8610支撑反弹，目前正接近其200日移动平均线。该行强调附近的阻力位于0.8720和0.8765，并警告若跌破0.8630，可能在未来几天内重新引发该交叉盘的更广泛下跌趋势。
交叉盘从2月支撑反弹
“欧元/英镑成功守住了图形支撑位0.8610，该位置对应2月份的低点，随后小幅反弹至200日移动平均线附近。”
“观察欧元/英镑能否站稳于该移动平均线之上将非常重要。”
“下一个阻力位位于0.8720的预期水平，随后是位于0.8765附近的下降通道上边界。”
“若未能守住上周低点0.8630，可能触发下跌趋势的恢复。”
“从技术面看，该货币对仍然承压，观察其是否能形成高于1.1411的更高低点，并尝试反弹进入4月，将十分关键。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）
道明证券（TD Securities）全球策略团队指出，澳洲联储（RBA）在三月加息，理由是持续的通胀、强劲的需求、紧张的劳动力市场以及较高的油价。他们认为，如果油价维持在100美元以上并推动通胀率超过5% y/y，五月加息的可能性较大，但强调澳洲联储对数据的依赖性以及后续政策路径的不确定性。
油价和通胀令澳洲联储保持警惕
“澳洲联储提到持续强劲的通胀和需求，劳动力市场依然紧张，较高的油价提升了近期通胀风险，以及三月加息时金融状况可能还不够紧缩。”
“相比之下，维持利率不变的理由是更大的经济不确定性、消费疲软以及单位劳动力成本增长放缓。”
“鉴于预测油价超过100美元可能推动年中通胀率超过5% y/y，五月加息看起来可能，但之后的前景尚不明朗。”
“澳洲联储强调未来决策高度不确定且依赖数据，表明委员会正日益在控制通胀与防止需求急剧放缓的风险之间权衡。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）
- 美元/瑞郎连续第六天上涨，接近0.8005。
- 市场情绪改善，源于唐纳德·特朗普暗示与伊朗缓和局势的言论。
- 瑞士法郎承压，因瑞士央行重申愿意应对过度升值。
美元/瑞郎周二上涨0.12%，交投于接近0.8005，延续六连涨。该货币对受益于美元（USD）略占优势以及瑞士法郎（CHF）相对疲软，全球风险偏好改善。
市场情绪改善源于《华尔街日报》报道，美国总统唐纳德·特朗普愿意寻求与伊朗的和平协议。报道指出，即使霍尔木兹海峡大部分时间保持关闭，华盛顿也可能考虑结束军事行动，倾向于通过外交手段而非长期军事努力重新开放这一战略水道。
中东局势缓和的前景支持了全球风险资产。标普500指数期货上涨约1%，重回6400点以上，反映出在数日地缘政治担忧后投资者情绪增强。
与此同时，油价大幅回调，因对能源供应中断的担忧缓解。油价下跌可能降低对能源驱动型通胀的预期，而此前该预期曾加强市场对美联储（Fed）更鹰派立场的押注。
在货币政策方面，美联储主席杰罗姆·鲍威尔周一抑制了即将加息的预期，称目前通胀压力仍受控。他的言论导致美国国债收益率下跌，限制了美元（USD）的上涨空间。
与此同时，瑞士法郎（CHF）兑大多数主要货币走软。该货币受瑞士央行（SNB）立场影响，后者近期重申如有必要将干预以防止瑞郎过度升值，这一立场持续给瑞郎带来压力。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.06% | -0.11% | 0.03% | 0.14% | 0.02% | 0.33% | 0.18% | |
| EUR | -0.06% | -0.15% | 0.00% | 0.13% | -0.00% | 0.32% | 0.17% | |
| GBP | 0.11% | 0.15% | 0.15% | 0.29% | 0.16% | 0.47% | 0.33% | |
| JPY | -0.03% | 0.00% | -0.15% | 0.12% | -0.01% | 0.31% | 0.18% | |
| CAD | -0.14% | -0.13% | -0.29% | -0.12% | -0.13% | 0.20% | 0.05% | |
| AUD | -0.02% | 0.00% | -0.16% | 0.00% | 0.13% | 0.33% | 0.17% | |
| NZD | -0.33% | -0.32% | -0.47% | -0.31% | -0.20% | -0.33% | -0.16% | |
| CHF | -0.18% | -0.17% | -0.33% | -0.18% | -0.05% | -0.17% | 0.16% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
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