外汇新闻

• 在关键英国数据公布前，英镑兑其主要货币对手表现不一。
• 预计英国通胀和日本全国 CPI 数据在 9 月份均将加速增长。
• 预计英国截至 8 月的三个月 ILO 失业率将升至 5%。

在英国（UK）数据密集的一周开始之际，英镑（GBP）兑其货币对手表现不一。兑日元（JPY）而言，英镑几乎持平，徘徊在 210.74 附近。

本周，金融市场将密切关注将于周二和周三分别公布的英国截至 8 月的三个月就业数据以及 9 月份消费者物价指数（CPI）数据。

英国国家统计局（ONS）预计将报告称，截至 7 月的三个月 ILO 失业率从 4.9% 升至 5%。平均工资（含奖金）预计同比（YoY）温和增长 3.8%，前值为 3.9%。

德意志银行认为英国通胀将进一步走高，并在 2027 年前维持高位

德意志银行经济学家预计，英国通胀将在短期内重新加速，预计 9 月将标志着“全年最高水平”，其中“总体 CPI 同比升至 3.49%，核心 CPI 升至 2.74%。”他们还预计，“服务业 CPI 也将上升，在更强的基数效应推动下，同比增速将加快至 3.71%。”

展望更远期，德意志银行警告称，“价格压力”可能会“进一步上升”，并指出“能源价格仍在攀升”，且“较低的收成已经开始体现在食品成本价格数据中。”在此背景下，该行表示，“我们更新后的预测显示，CPI 将再上一个台阶，2027 年 CPI 平均为 3.7%（此前为 3.5%），高于今年的 3.2%”，而“总体 RPI 预计将从同比 3.7% 升至 5.2%（此前为 4.8%）。”

这些经济学家承认，“除两个类别外，我们的预测总体上高于央行的预测：核心商品 CPI 以及食品和非酒精饮料 CPI”，并表示“我们将在下文拆解我们的预测与英国央行（BoE）预测的对比情况。”总结这一走势，德意志银行得出结论：“我们认为总体 CPI 仍将继续上行，并在明年 2 月见顶于同比 4.3%。就全年而言，我们目前预计 2026 年总体 CPI 平均同比为 3.2%，并在明年升至同比 3.8%（此前：3.5%）。”

就业市场和通胀数据预计将对英国央行（BoE）11 月会议的利率预期产生重大影响。

本周，投资者还将关注英国零售销售和初步标准普尔全球采购经理人指数（PMI）数据，这些数据将于周五公布。

• 由于美联储中性措辞大幅削弱了市场对10月加息的预期，美元/瑞郎下跌。
• 市场目前定价美联储本月维持利率不变的概率为83.9%。
• 瑞士低借贷成本使瑞郎作为套息交易融资货币极具吸引力。

美元/瑞郎在以看涨缺口开盘后回落，周一亚洲时段仍处于积极区域，交投于0.8240附近。由于市场对美联储10月加息的预期下降，美元（USD）承压，该货币对随之失去动能。

美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）上周五在国际货币基金组织（IMF）的一场活动上表示，他不会预先判断货币政策决定，这使得市场在央行即将于10月27日至28日举行会议前缺乏明确方向。

受这些中性言论影响，加息预期大幅下降。根据 CME FedWatch 工具的数据，交易员目前押注美联储本月晚些时候维持利率不变的概率为83.9%，较一个月前记录的49%大幅上升。

与此同时，市场普遍预计瑞士央行（SNB）将在年底前将政策利率维持在0%，决策者也已降低了主动干预汇市的威胁。由于瑞士借贷成本在一年多来一直保持全球最低水平，瑞郎作为套息交易首选融资货币的吸引力依然强劲。

美元/瑞郎下行动能令大华银行关注0.8200

大华银行（UOB Group）策略师指出，美元/瑞郎的看跌倾向加剧速度快于他们的预期。他们回顾称，在上周五（10月16日，现汇价为0.8280）的1–3周展望中，他们曾强调“下行动能正在积聚，如果美元收于0.8245下方，则可能进一步跌向0.8225”，并补充道，“只要美元仍低于‘强阻力’水平（目前在0.8350），收于0.8245下方的概率就仍然存在。”然而，他们承认，“我们没有预料到下行动能会如此迅速增强，因为美元一度暴跌至0.8215的低点，并收于0.8239（-0.34%）。”展望未来，瑞银集团目前认为，“从这里开始，美元可能进一步下跌至0.8200”，而在上行方面，“‘强阻力’目前位于0.8300。”

技术分析：

在日线图上，美元/瑞郎交投于0.8240，处于中性偏受限的态势，因为其位于50日指数移动均线（EMA）上方，但低于较短的9日EMA。这一结构表明，近期回调更像是在盘整，而非明确形成趋势；同时，14日相对强弱指数（RSI）约在47附近，暗示在此前超买读数之后，上行动能正在减弱，如果买方未能重新夺回附近阻力位，该货币对仍可能面临进一步均值回归的压力。

在上行方面，初步阻力位于9日EMA附近的0.8288，一旦日收盘站上该水平，将为更强的反弹阶段打开大门。在下行方面，初步支撑由50日EMA附近的0.8213提供；若跌破这一支撑，将强化初现的看跌倾向，并使汇价进一步下探至当前指标组中未显示的前期波段低点。

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大华银行（UOB）策略师Quek Ser Leang和Lee Sue Ann指出，欧元/美元一度延续涨势至1.1269后回落，目前的价格走势被视为盘整的一部分。日内来看，预计欧元（EUR）将维持在1.1180至1.1245之间。从1–3周的时间框架来看，该行已将立场转为中性，预计在近期反弹后将于1.1160至1.1280区间内交易。

欧元在大幅上涨后被视为盘整

"24小时观点：上周四，欧元大幅上涨至1.1240的高点。周五，当其位于1.1215时，我们强调了以下观点："这波强劲上涨似乎已过度延伸。再加上动能早期放缓的迹象，表明欧元不太可能进一步大幅上涨。今天，我们预计欧元将在1.1180至1.1240之间交易。"然而，欧元却大幅上涨至1.1269。欧元收于1.1239（+0.19%），但今日开盘后走势转弱。当前的价格波动很可能是区间交易阶段的一部分。今天，我们预计欧元将在1.1180至1.1245之间交易。"

"1–3周观点：上周五（10月16日，现汇价1.1215），我们将欧元观点从负面上调至中性。我们指出，欧元"很可能已进入区间交易阶段，短期内可能在1.1160至1.1280之间交易。"目前我们仍维持这一观点。"

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• 美元/加元连续第三天吸引卖盘，不过缺乏后续跟进。
• 油价回落限制加元涨势，而地缘政治风险重新提振美元需求。
• 在偏空技术面背景下，交易员关注加拿大通胀数据。

周一，美元/加元货币对连续第三天承受一定卖压，延续上周自 1.4300 关口，即 2025 年 4 月以来最高水平的回落走势。亚市时段，现货价格跌至三周多低点附近，约 1.4100 区域，交易员目前正等待最新的加拿大消费者通胀数据，以寻求新的推动力。

在关键数据风险来临之际，原油价格自周五触及的一个月高点小幅回落，削弱了与大宗商品挂钩的加元。另一方面，美元（USD）受益于持续的地缘政治不确定性以及市场押注美国联邦储备委员会（Fed）将在 12 月提高借贷成本所引发的全球避险情绪。这反过来可能限制美元/加元货币对的下行空间，值得激进看空交易员保持谨慎。

从技术角度看，现货价格仍守在 4 小时图上的 200 周期简单移动平均线（SMA）以及密集的斐波那契回撤支撑带上方，尽管动能减弱，但整体仍维持建设性偏向。与此同时，相对强弱指数（RSI）徘徊在 30 下方，暗示处于超卖状态，而移动平均趋同背离（MACD）仍略为负值，表明下行压力正在放缓，而非加速。

因此，需要持续跌破并确认站稳于 1.4100 关口下方，该水平接近 38.2% 回撤位，才能支持进一步跌向 50.0% 水平 1.4029，以及更深的斐波那契支撑位 1.3967 和 1.3878。若跌破这些水平后仍有后续卖盘，则将暴露 1.3764 附近的周期低点区域，而 1.4065 处的 200 周期 SMA 则强化了现货价格下方更广泛的支撑带。上行方面，初步阻力位于 23.6% 斐波那契回撤位 1.4169，随后阻力位在近期波动高点 1.4295 附近。

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美元/加元 4 小时图

• 印尼官员在 MSCI 威胁将市场重新分类为独立市场后，寻求紧急澄清。
• 随着交易员大幅下调对美联储本月加息的预期，美元走弱。
• 市场对美联储维持利率不变的预期已飙升至近 84%。

美元/印尼盾在前一日录得小幅上涨后略微走低，周一亚洲时段交投于 18,080 附近。印尼市场参与者正在评估局势，此前彭博报道称，当地官员计划于周一会见 MSCI Inc. 高管。

据报道，监管机构对该指数提供商威胁将印尼重新归类为独立市场感到措手不及，这一举措比官员们在此前数月谈判中认为正在考虑的方案严厉得多。周日进行闭门简报后，消息人士称，金融服务管理局和印尼证券交易所的代表将寻求澄清，为什么 MSCI 提前于预期中的 11 月审查之前就提出了潜在的独立市场地位并启动了咨询。

与此同时，由于市场对美联储 10 月加息的预期下降，美元（USD）承压，美元/印尼盾货币对继续守住跌幅。周五，美联储主席凯文-沃什在国际货币基金组织的一场活动上表示，他不会预先判断货币政策决定，这让市场在央行 10 月 27 日至 28 日会议前缺乏明确方向，美元情绪随之走弱。

因此，市场对美联储加息的预期大幅下降。CME FedWatch 工具数据显示，交易员目前押注该央行本月晚些时候维持利率不变的概率为 83.9%，较一个月前估计的 49% 大幅上升。

美元指数跌势加深，丰业银行指出前方支撑有限

加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师强调美元技术面背景恶化，指出“跌破 102 的走势正在延续”，并警告称“在 101 之前几乎看不到什么支撑”。这强化了他们的观点，即美元指数在缓慢走低、逼近下一个关键支撑区域时仍然脆弱。

• 英镑/美元在周一欧洲早盘持平于 1.3330 附近。
• 该货币对在 100 日简单移动平均线下方维持负面前景，RSI 动能看跌。
• 即时阻力位出现在 1.3335；初步支撑位位于 1.3250。

周一欧洲早盘时段，英镑/美元货币对在 1.3330 附近持稳。交易员继续评估美联储（Fed）主席凯文-沃什（Kevin Warsh）讲话后美国利率路径。市场目光将聚焦周二的英国就业数据。周三，英国消费者价格指数（CPI）通胀报告将成为焦点。

在周五于曼谷举行的 2026 年国际货币基金组织-世界银行年会期间，这位美联储主席表示，他不会“预判”利率决定，并未透露央行是否会在即将于 10 月 27-28 日举行的会议上加息或维持短期利率不变。

根据 CME FedWatch 工具，联邦基金期货显示，美国央行在 10 月 28 日下一次为期两天的会议上按兵不动的隐含概率为 84%。

英国本周晚些时候公布的经济数据，可能有助于敲定英国央行（BoE）在 11 月实施三年多来首次加息的决定。彭博经济研究首席英国经济学家丹-汉森（Dan Hanson）表示：“我们预计央行将在 11 月的下次会议上加息 25 个基点。我们还预计 2 月份会再次行动。”

英镑韧性掩盖了英国消费者压力加剧和利率重定价风险

三菱日联金融集团（MUFG）分析师指出，英镑“继续展现韧性”，近期经济数据强化了市场对英国央行进一步收紧货币政策的预期。他们指出，自 6 月底以来，英镑“相对于美元大致持平”，表现优于英镑的只有与能源相关的加元和挪威克朗，以及受“英国财政部在美国协助下买入日元干预”支撑的日元。在此背景下，MUFG 认为，“英镑表现良好，得益于改善的市场情绪和经济韧性的证据。”

这种韧性得益于强于预期的增长数据。MUFG 强调，“GDP 数据再次强于预期——环比仅增长 0.1%，虽然幅度不大，但仍好于预期，使三个月/三个月增速升至 0.7%，比预期高出 0.2 个百分点。”他们补充称，三个月增幅“得益于服务业活动”，尽管“8 月单月读数持平，可能表明动能正在减弱。”在服务业内部，细分数据显示“面向消费者的领域疲软”，而彭博情报的一项调查“显示出一些脆弱性，可能意味着未来几个月增速放缓。”

这些脆弱性已经体现在信贷动态中。MUFG 指出，英国央行的季度信贷条件调查“显示信用卡债务违约率连续第六个季度上升，凸显英国消费者承受的压力加大。”尽管如此，“这些风险敞口仍在增加，8 月消费者信贷增加 25 亿英镑，创下新纪录高位。”MUFG 警告称，“如果利率维持在当前水平附近，这些数据在今年最后一个季度很可能进一步恶化。”

因此，该行认为近期数据与前景之间存在张力。MUFG 写道：“因此，尽管经济数据背景积极，但前景确实指向风险上升。”他们指出，“OIS 市场显示，到明年 9 月已计入 100 个基点的收紧”，但重申“我们仍然怀疑英国央行会兑现这一预期，尤其是在首席经济学家休-皮尔（Huw Pill）本周表示，他怀疑英国是否需要四次 25 个基点的加息之后。”即便如此，MUFG 也承认，“在全球利率走高的大背景下，市场很难向下调整预期。”

在他们看来，这意味着如果全球利率环境转向，英镑将面临压力。他们认为：“在更广泛的利率回落情况下，英国利率可能会更明显地下行”，并警告称，“随着收益率显著上升，英镑仍然容易受到近期经济韧性可能被削弱的迹象影响。”

贝利对通胀的挫败感令英镑获得支撑，但仍保持谨慎

FXS Speechtracker 将这段讲话的评分定为 6.2，略低于贝利行长历史平均的 6.4，表明整体语气略偏温和。贝利对英国通胀高于目标的挫败感，以及“经济比我们预期的更具韧性，但没有我们需要的那么强”的表述，略偏鹰派，因为这为更长时间维持限制性政策留下了空间。

不过，他表示“现在判断二轮效应的强度还为时过早”，并称此类效应“较为温和”，且企业正专注于削减成本，这些言论又削弱了鹰派色彩。对于英镑而言，这种组合意味着短线进一步上行空间有限，持续的通胀担忧提供支撑，但二轮效应动态以及中东局势推动英国国债收益率波动等外部风险又限制了涨幅。

技术分析：英镑/美元仍受制于 100 日简单移动平均线下方

在日线图上，英镑/美元维持在 100 日简单移动平均线（SMA）下方，因此短期偏向仍受压制，略偏看跌。价格徘徊在布林带上轨下方不远处，表明上行尝试正遭遇卖盘，而相对强弱指数（RSI）位于 52.4，已转为中性，暗示近期反弹动能正在减弱，而非演变为持续的看涨趋势。

上行方面，初步阻力位位于布林带上轨附近的 1.3335，更重要的阻力位在 1.3390 的 100 日简单移动平均线。日收盘若站上该水平，可能推动汇价反弹至 9 月 9 日高点 1.3568。 

下行方面，布林带中轨，即目前位于 1.3250 附近的 20 日简单移动平均线，提供第一层支撑，其后是接近 1.3165 的下轨。若跌破上述水平，可能下探 2025 年 11 月 20 日低点 1.3038。  

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• WTI 周一吸引了一些卖家，结束了连续七天上涨并触及一个月高点的走势。
• 中东紧张局势升级以及霍尔木兹海峡对峙可能有助于限制该商品的跌幅。
• 看涨的技术面布局支持在较低水平出现一些逢低买盘的可能性。

西德克萨斯中质原油（WTI）——美国基准原油价格——新一周开局偏弱，回吐了上周五强劲涨幅的一部分，跌至 99.25-99.30 美元区域，即一个月高点。受美国总统唐纳德-特朗普签署命令豁免对俄罗斯大部分制裁和关税、市场寄望供应改善影响，该商品在亚洲时段回落至 97.00 美元中段下方。然而，中东敌对行动升级以及霍尔木兹海峡冲突可能限制黑色液体进一步下跌。

周末，霍尔木兹海峡还有三艘油轮受损，而伊朗伊斯兰革命卫队海军坚称该水道仍处于关闭状态，船只只能在其授权下通行。此外，伊朗最高国家安全委员会秘书穆赫辛-雷扎伊警告称，德黑兰已为任何新的美以袭击准备了新的报复计划。与此同时，乌克兰周日向俄罗斯发射了 1,000 多架无人机，发动了这场战争中规模最大的空袭之一，引发了圣彼得堡一个石油出口终端和一个储存设施的火灾。

此外，沙特阿拉伯与也门受伊朗支持的胡塞叛军之间的冲突几乎没有缓和迹象。这使地缘政治风险溢价牢牢存在，并可能继续对原油价格构成支撑，因此在确认过去三周左右所见的近期上涨走势已经失去动能之前，谨慎做法是等待强劲的跟进卖盘。

从技术面来看，原油价格在 4 小时图上保持在 100 期简单移动均线（SMA）以及所有所提及的斐波那契回撤位上方，维持建设性的看涨偏向。与此同时，相对强弱指数（RSI）徘徊在 63 左右的看涨区域，移动平均趋同背离（MACD）则仍略微为正。动量指标共同表明，尽管短期超买状况开始缓和，上行压力依然存在。

与此同时，任何后续下跌都可能在 23.6% 斐波那契回撤位 96.25 美元附近找到初步支撑，随后在接近 38.2% 水平的 94.37 美元以及 50% 回撤位 92.85 美元附近获得更深层支撑。此外，100 周期 SMA 强化了 61.8% 回撤位 91.33 美元上方的更广泛需求区。

上行方面，下一个值得关注的阻力位出现在约 99.29 美元的斐波那契波段高点，若持续突破该水平，将为当前看涨阶段的延续打开大门；而若跌破 96.25 美元，则将表明回调至 90 美元中段。

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WTI 4 小时图

根据 FXStreet 汇编的数据，周一印度黄金价格上涨。

黄金价格为每克 12,757.24 印度卢比（INR），高于周五的 12,718.48 印度卢比。

黄金价格升至每托拉 148,801.30 印度卢比，高于周五的每托拉 148,345.90 印度卢比。

FXStreet 通过将国际价格（美元/印度卢比）调整为当地货币和计量单位来计算印度的黄金价格。价格根据发布时的市场汇率每日更新。价格仅供参考，当地汇率可能略有不同。

（本帖使用自动化工具创建。）

• 欧元/美元在周一欧洲早盘时段回落至 1.1230 附近。
• 欧洲的财政和政治风险仍是市场关注焦点。
• 该货币对在关键的 100 日简单移动均线（SMA）下方维持看跌基调。
• 需要关注的首个下行目标是 1.1151；即时阻力位见于 1.1270。

周一欧洲早盘时段，欧元/美元在 1.1230 附近交投于负值区域。法国的财政风险以及欧洲的政治不稳定对欧元（EUR）兑美元（USD）构成了一定的抛售压力。欧洲央行（ECB）执行委员会成员 Frank Elderson 定于当天稍晚发表讲话。

法国爆发了席卷欧洲的一系列示威活动中范围最广的一次，比利时、意大利和葡萄牙也受到影响。据《卫报》报道，年轻人一直走上街头，抗议他们对学校现状以及更广泛的生活成本危机的不满。不断升级的大范围抗议活动短期内可能对欧元区共同货币构成下行压力。

另一方面，对美联储（Fed）加息预期的减弱可能会限制该货币对的下行空间。美联储主席 Kevin Warsh 对美国经济实力表示乐观，但没有透露美国利率路径的走向。

CME FedWatch 工具显示，市场认为美联储本月晚些时候维持利率不变的概率为 83.9%，高于一个月前的 49%。

欧元获得支撑，利差收窄，EURUSD 关注看涨的周线反转

加拿大丰业银行的策略师指出，欧元对债券市场的敏感度仍不均衡，并指出“欧元与欧元区主权债利差的关系往往是阶段性的，而其他因素目前似乎对外汇市场影响更大。”他们强调，美联储主席 Warsh 此前“通过省略表态而显得偏鸽的政策前景评论，使欧元区/美国前端利差略有收窄，并提振了欧元。”

在政策方面，加拿大丰业银行认为，“从边际上看，法国国债（OAT）紧张局势有助于使欧洲央行的风险偏向于月底不加息，但不太可能影响 12 月的决定（25 个基点的加息几乎已被完全计入价格）。”该行补充称，“我们估算 EURUSD 的公允价值为 1.1285。”

从技术角度看，加拿大丰业银行将前景描述为“看涨”，并指出“本周早些时候，欧元从低 1.11 区间的长期回撤支撑位（欧元自 1.01 区域开启的 2025/26 年涨势的 50% 回撤位）强劲反弹，并突破了 1.1240/50 附近的明确阻力”，这“正在为欧元可能出现看涨的周线反转奠定基础。”分析师强调，“这将取决于欧元能否在今日收盘前维持本周晚些时候的涨幅”，并认为“盘中支撑位 1.1245/50”是一个关键的短期参考位。

Warsh 提及投资激增和 AI 需求风险，同时避免对政策作出预先承诺

美联储主席沃什发表了措辞适度建设性但谨慎的讲话，FXS Speechtracker 评分为 5.6/10，低于 6.1/10 的历史平均水平，表明相较于既定基准，其信心略显不足。承认自己“对全球金融危机过度留下了阴影”凸显出一种持续的风险规避倾向，尽管沃什强调由“良好政策”推动的结构性增长和投资激增，而拒绝对 10 月和 12 月会议作出预判，则使美元对即将公布的数据保持敏感。沃什强调，人工智能将先冲击需求端而非供给端，加之短期就业影响存在不确定性，这指向增长和通胀的上行风险；若数据配合，最终可能为更为强硬的政策立场提供理由。

FXS 美联储情绪指数在此次讲话后保持不变，0.00 点的变动使该指数维持在 127.51，尽管 FXS Speechtracker 的基调评分略低于基准，但仍稳居鹰派区间。该指数维持在高位表明，市场认为沃什对金融稳定和与人工智能相关尾部风险的谨慎关注，与美联储仍倾向于限制性政策而非即将转向鸽派相一致。

技术分析：欧元/美元在100日SMA下方维持偏空基调

在日线图上，欧元/美元维持短期看跌基调，现货价格仍低于100日简单移动平均线（SMA），甚至低于布林带20日中轨。该货币对沿着布林带下半区间下滑，而14日相对强弱指数（RSI）在40附近，暗示下行动能疲弱但尚未超卖；只要价格仍受这些上方均线压制，卖方仍占优势。

下行方面，初步支撑位出现在10月15日低点1.1151，随后是布林带下轨附近的1.1105。若跌破该水平，将为进一步下探2025年5月21日低点1.1050打开空间。 

上行方面，首个阻力位见于布林带20日中轨附近的1.1270。进一步阻力位位于7月28日低点1.1353，随后是布林带上轨附近的1.1440，再往上是1.1465处的100日SMA，这些水平共同构成更广泛的供给区。 

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