外汇新闻
- 白银在买家守住关键55.00美元支撑位后反弹。
- XAG/USD仍低于100日和200日简单移动平均线（SMA），维持看跌偏向。
- 若跌破55美元，将下看50美元，而60美元构成初步阻力。
白银（XAG/USD）周一维持强势，买家在金属价格上周五短暂跌破 55.00 美元关口后守住该水平，银价一度触及自 2025 年 12 月以来的最低水平。截稿时，XAG/USD 交投于 56.85 美元附近，日内上涨近 1.50%。
不过，由于中东紧张局势支撑美元，而能源驱动的通胀风险令美联储（Fed）鹰派预期持续存在，该金属缺乏强劲上行动能。与此同时，尽管动量指标显示卖压有所放缓，技术前景仍然偏空。
白银持仓回落，因需求信号转弱
根据道明证券（TD Securities）的说法，市场对该金属的投机热情持续减弱，该行指出，“资金经理也减少了白银多头敞口，由于工业和投资需求走弱，这将对价格施加下行压力。” 持仓回落凸显出市场对白银采取了更为谨慎的态度，因为工业用途和投资兴趣都出现降温迹象。
技术分析：日线图
XAG/USD仍远低于200日和100日简单移动平均线（SMA）。相对强弱指数（RSI）在38附近，仍低于中性50线，表明下行动能仅属温和，而略偏正的移动平均趋同背离（MACD）暗示，在最近一轮下跌后，市场正尝试企稳。
上行方面，初步阻力位于60美元附近的水平阻力，随后是65美元附近更强的阻力。若持续突破这些水平，将缓解卖压，并将200日SMA的70.58美元和100日SMA的72.24美元暴露为下一道阻力。
下行方面，立即支撑位于55美元，若失守该支撑，将打开通往50美元区域的空间，买家很可能会在该区域尝试遏制更深的跌势。
技术分析：4小时图
XAG/USD短线仍偏空，因为其仍低于100周期简单移动平均线（SMA）58.94美元和200周期SMA 62.43美元。
该金属已从近期低点反弹，但仍受制于58美元附近的水平阻力，而相对强弱指数位于47附近，保持中性，移动平均趋同背离（MACD）转为温和正值，暗示最新反弹更像是修正性反弹，而非明确的趋势反转。
上行方面，初步阻力位于58.00美元，随后是58.94美元附近的100周期SMA，再往上是60.00美元，200周期SMA位于62.43美元，前期65.00美元的水平阻力进一步强化了上方更广泛的供应区。
下行方面，初步支撑位于55美元的水平位，若跌破该支撑，金属价格很可能在当前看跌结构中面临更深的跌幅。
（本篇报道的技术分析由AI工具协助撰写。了解更多。）
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
- 三名美国士兵在本周末伊朗的袭击中丧生。
- 伊朗退出 6 月协议中的谅解备忘录承诺。
- 社交媒体帖子发布后，美元指数重新获得支撑。
唐纳德·特朗普周初在 Truth Social 上表示，每一名被伊朗杀害的美国士兵都将得到数倍偿还，他称这一指令已下达给战争部长皮特·赫格塞思、参谋长联席会议主席丹尼尔·凯恩以及军方所有领导人。该帖文发布之际，周末发生了三名美国军人在伊朗对约旦和伊拉克基地的袭击中丧生、美国连续第九个夜晚发动打击，以及德黑兰暂停履行上月临时协议承诺。此番转变之所以重要，是因为报复不再是一个需要作出的决定，而是已沿指挥链预先下放的既定政策，取消了此前每一次降级局势都要经历的那段斟酌窗口。
特朗普在 Truth Social 上表示："每当伊朗杀害一名美国士兵，他们都将为此付出数倍代价！这一指令已传达给战争部长皮特·赫格塞思、参谋长联席会议主席丹尼尔·凯恩以及军方所有领导人。唐纳德·J·特朗普总统"
市场在周末前仍依赖模式识别，押注第四次拼凑而成的停火，因为前三次总会带来停火，而这种不应得的平静正是这则帖子所打破的。随着德黑兰暂停临时协议且报复行动现已预先授权，已没有任何框架可供打破，只有等待被触发的导火索。美元指数正在实时反映这一重新定价，自欧洲时段早盘以来获得买盘，并逼近 101.00 关口，较隔夜低点约高出 0.4%。由于霍尔木兹海峡重新关闭使原油和利率定价对风险的指向继续错误，市场倾向仍偏向美元。
美元指数 5 分钟图
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
- 伯纳姆承诺财政纪律，但财政大臣人选的不确定性仍在持续。
- WTI 月度涨势令美联储加息猜测持续存在。
- 英国就业、通胀和 PMI 将决定英镑的下一个催化剂。
随着安迪-伯恩汉姆被任命为新首相，并保证将遵守刚刚辞职的前财政大臣雷切尔-里夫斯制定的财政规则，英镑兑美元转而走低，日内转为下跌。英镑/美元报1.3425，此前曾触及日高1.3481。
伯恩汉姆过渡与油价驱动的美联储风险交织，英镑/美元下滑
尽管中东敌对行动持续，市场情绪仍转为乐观。美国与伊朗之间的袭击使紧张局势居高不下，令投资者担忧石油供应中断，而美国原油基准 WTI 本月迄今已上涨 21%。这重新点燃了市场对美联储（Fed）可能在今年年底前加息 25 个基点的猜测。
在英国，新任首相安迪-伯恩汉姆表示，他不会拿经济冒险，并呼应了前政府由里夫斯制定的财政规则，后者最近已辞职。不过，他重申将采取措施降低高昂的生活成本。
与此同时，市场参与者仍会关注英国新任财政大臣的人选，尽管据《金融时报》报道，传闻指向内政大臣沙巴娜·马哈茂德（Shabana Mahmood）。
大西洋两岸缺乏经济数据日程，使交易员只能关注中东局势的发展。但本周英国日程将包括就业和通胀数据、零售销售，以及7月Flash PMI初值公布。
在美国，美联储已进入7月29日货币政策会议前的静默期。到目前为止，投资者已计入美国央行维持利率不变的概率为 78%，但10月28日会议上加息25个基点的概率已超过 70% 的门槛。
本周，美国经济日程将公布就业数据。截止7月18日当周初请失业金人数预计将从20.8万升至21.2万。
英镑/美元价格预测：技术前景
在日线图上，英镑/美元报1.3421，维持温和看涨倾向，因为其仍位于1.3377附近聚集的50/100/200日简单移动均线（SMA）上方，并远高于从1.3159绘制的上升支撑线。14日相对强弱指数（RSI）约为54，略偏正面且未显示超买状况，表明在近期反弹阶段仍有进一步上行空间，且底层需求继续提供支撑。
上行方面，初步阻力由下降趋势线阻力构成，其关键参考位在 1.3481 附近，卖方可能试图限制进一步上涨。下行方面，1.3377 附近的 SMA 均线簇提供了即时支撑，更远处则是来自 1.3159 的上升趋势线底部，只有日线收盘重新跌回均线下方，才会开始削弱当前的建设性基调。
（本报道的技术分析由AI工具协助撰写。了解更多。）
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.21% | 0.23% | 0.10% | 0.25% | -0.33% | -0.10% | 0.36% | |
| EUR | -0.21% | 0.04% | -0.11% | 0.03% | -0.54% | -0.33% | 0.14% | |
| GBP | -0.23% | -0.04% | -0.15% | -0.01% | -0.58% | -0.35% | 0.09% | |
| JPY | -0.10% | 0.11% | 0.15% | 0.17% | -0.41% | -0.14% | 0.26% | |
| CAD | -0.25% | -0.03% | 0.01% | -0.17% | -0.57% | -0.31% | 0.09% | |
| AUD | 0.33% | 0.54% | 0.58% | 0.41% | 0.57% | 0.26% | 0.70% | |
| NZD | 0.10% | 0.33% | 0.35% | 0.14% | 0.31% | -0.26% | 0.41% | |
| CHF | -0.36% | -0.14% | -0.09% | -0.26% | -0.09% | -0.70% | -0.41% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
- 道琼斯工业平均指数（DJIA）下跌约100点，而标普500指数和纳斯达克综合指数在半导体反弹带动下走高。
- 美国对伊朗的打击已连续第九天，但未来谈判的暗示让整个风险偏好买盘得以延续。
- 利率市场在下周政策决定前，预计美联储最早于9月加息的概率约为四分之三。
周一，道琼斯工业平均指数（DJIA）在52,000关口附近交易，下跌约100点，而标普500指数上涨0.4%，纳斯达克综合指数上涨0.9%，三大指数均从上周的下跌中回落。市场走势分化出现在美国对伊朗连续第九天发动打击之际，这种轰炸节奏显然已被股市投资者重新归类为背景噪音，他们正等待外交在其自身节奏下重新出现。
九天打击，一句外交表态
伦敦时间上午中段，伊朗外交部发言人对记者表示，中间人仍在两国首都之间传递信息，只要国家利益允许，谈判就可以推进，市场情绪随之转向。仅凭这一表述，就足以支撑当天的风险偏好，尽管华盛顿在夜间延续了打击行动，而德黑兰继续对霍尔木兹海峡附近的商船发动袭击。
不过，局势升级的账本仍在不断延长，胡塞武装周一宣布对沙特阿拉伯实施海上禁运，威胁直指曼德海峡这一咽喉要道，而美国汽油价格又回到每加仑4.00美元上方。尽管如此，西德克萨斯中质原油（WTI）价格几乎持平，徘徊在82.00美元附近，布伦特原油则在88.00美元左右。市场普遍认为，白宫无法容忍大幅增加军事存在，而某种形式的谈判结果不可避免，这一判断在周一发挥了相当大的支撑作用。
半导体反弹，价格加权指数却难以跟上
周一的上涨从头到尾都是半导体故事，这也正是道指未被纳入其中的原因。美光科技（MU）上涨逾3%，超微半导体（ADM）上涨逾2%，泰瑞达（TER）上涨逾5%，Astera Labs（ALAB）上涨逾4%，而该板块的基准基金在连续四周中第三周录得周度下跌后反弹逾1%。微软（MSFT）决定在其Azure数据中心部署超微半导体的新Helios机架，与Meta、OpenAI和甲骨文一起成为早期客户，为当天提供了催化剂。
这轮反弹仍发生在受损的趋势之中，富国银行的策略师将芯片板块描述为正处于现实检验的中途，并警告称，近期技术面恶化提高了更深幅度回落至长期移动平均线附近的概率。隔夜市场走势以更不客气的方式印证了这一点，韩国KOSPI指数因三星和SK海力士（SKHY）的大幅下跌而重挫4.5%。对于一个按价格加权、几乎没有芯片权重的指数而言，只能按战争本身的基本面交易，而从这些基本面来看，它是下跌的。
利率市场正悄然计入另一种路径
联邦基金期货显示，7 月 29 日联邦公开市场委员会（FOMC）会议维持利率不变的概率为 83%，但其后的路径正变得越来越明确。到 9 月会议时，首次加息的定价概率为 76%，到 10 月底几乎已成定局，而 12 月则有 41% 的概率将第二次上调至 4.00%-4.25% 的目标区间。可见时间范围内，没有任何一次会议计入降息。
股市对同一场战争不以为意，而利率市场则在据此定价，汽油、运费和进口渠道正在推动通胀传导，而鹰派的美联储（Fed）并没有表现出忽视这一点的意愿。股市投资者实际上是在押注外交分支，而利率市场则在押注通胀传导分支，这两笔交易不可能同时都对。7月29日的决议将在9月之前不会更新经济预测，这意味着声明和新闻发布会将承担裁决作用。
在最终时刻到来前，经济日历较为清淡
本周经济日历对指数并不友好，周二将公布 ADP 就业变化四周均值，GMT12:15，前值为 19.75K；周四 GMT12:30 将公布初请失业金人数，预期为 212K，前值为 208K。周五将迎来本周唯一的红色重要数据，7 月 S&P Global 制造业采购经理人指数（PMI）初值预计为 54.5，前值 53.9；服务业 PMI 预计为 51，前值 51.2，随后 GMT14:00 将公布 6 月新屋销售，此前环比下降 7.3%。
这些数据都不太可能像 7 月 29 日那样影响指数走势，届时 FOMC 将在 GMT18:00 公布决议，随后是声明和新闻发布会。周一市场一边买入假设中的谈判，一边计入 12 月前第二次加息 41% 的概率，带着两种相互矛盾的仓位进入那间会议室，而其中一种终将被下调。
道琼斯工业平均指数技术前景
阻力位：52,400 区域在周一高点处限制了涨势，其上方是 52,700 至 52,800 之间的 7 月中旬盘整区，再往上则是接近 53,300 的纪录高位，构成最终阻力。
支撑位：51,900附近的盘中低点是第一道支撑，其下方是51,400附近的50日指数移动平均线，以及更下方的7月初51,200附近的平台。
偏向：下行。自本月早些时候创下接近 53,300 的纪录高位以来，该指数一直在形成更低的高点，日线随机相对强弱指数已从超买区回落至中性区间，而周一其他资产的买盘更多建立在外交只言片语之上，而非任何已签署的协议。若日线收盘跌破 51,900 区域，将下探接近 51,400 的 50 日 EMA；只有明确重新站上 52,400，纪录高位才会重新进入讨论范围。
道琼斯 5 分钟图
道琼斯指数常见问题（FAQ）
道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。
许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。
道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。
有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。
- 澳元/美元在4小时图上强劲反弹后，于0.7000附近盘整。
- 中国人民银行（PBOC）将一年期和五年期贷款市场报价利率分别维持在3.00%和3.50%。
- 投资者在此前19.75K的读数后，等待美国ADP就业人数变动四周均值。
周一，澳元/美元交投于0.7000附近，在上周下跌后反弹，仍徘徊于近期高位附近。尽管地缘政治风险上升且美国国债收益率小幅走高限制了该货币对的上行空间，但美国（USD）需求有限仍为澳元（AUD）提供支撑。
在中国，中国人民银行（PBOC）连续第十四个月维持基准贷款利率不变。一年期贷款市场报价利率（LPR）影响大多数企业和家庭贷款，仍维持在3.00%；五年期利率通常用于房贷定价，维持在3.50%。这一符合预期的决定对澳元的即时影响有限，而未出台额外货币刺激措施则凸显了市场对中国经济复苏不均衡的担忧。
美国（US）方面，国债收益率小幅走高，为美元（Greenback）提供了一定支撑。不过，较为温和的通胀前景帮助降温了市场对美联储（Fed）激进加息的预期，限制了美元的反弹。债券策略师仍预计，随着市场削减加息押注，短端收益率将趋于回落。
地缘政治不确定性也令投资者保持谨慎，因为美国和伊朗扩大了相互攻击。近期袭击目标包括军事和民用基础设施，而涉及油轮和海水淡化设施的袭击加剧了市场对海湾航运路线、地区供水以及进一步能源市场扰动的担忧。避险情绪可能增加对美元的避险需求，并限制澳元等风险敏感型货币的涨幅。
展望后市，投资者将关注周二公布的美国ADP就业人数变动四周均值。此前数据显示，截至6月27日的四周内，私营部门雇主平均每周新增19.75K个岗位，低于此前的21K。若进一步放缓，可能强化就业动能降温的迹象并打压美元；而若数据强于预期，则可能支撑美国收益率，并对澳元/美元重新施压。
短期技术分析：
在4小时图上，澳元/美元报0.7002，在20周期简单移动均线（SMA）0.6995和100周期SMA 0.6939上方盘整，维持温和看涨倾向。价格聚集在这些均线上方表明潜在需求仍然完好，而相对强弱指数（RSI）在59附近显示积极但不过度延伸的动能，暗示短期内回调可能继续吸引买盘。
上行方面，初步阻力位于0.7010，更强阻力位于0.7015上方，若突破该位，将为更明确的上行打开空间。下行方面，初步支撑位于0.6998，其后是0.6996，20周期SMA 0.6995进一步强化了这一近端支撑；若更深回调至100周期SMA 0.6939附近，可能会遇到更强的中期买盘需求。
（本故事的技术分析由AI工具协助撰写。了解更多。）
- Rachel Reeves 离开政府，新任首相 Andy Burnham 启动内阁改组。
- 投资者正在评估英国财政政策的未来走向。
- 英国政府债券收益率在公告发布后大幅走高。
在新任首相 Andy Burnham 领导的首次内阁改组中，Rachel Reeves 辞去财政大臣一职后，英国进入了一个新的政治不确定时期。
Rachel Reeves 在社交媒体上表示，担任财政大臣是“我一生的荣幸”，并祝愿她的继任者和新政府“好运”。据多家英国媒体报道，她在回到后座议员席位之前，拒绝了一个替代内阁职位。
此次变动之际，投资者正在评估新政府的经济优先事项以及英国财政政策的方向。财政部尚未立即宣布 Reeves 的继任者，这进一步加剧了市场对 Burnham 政府经济战略的担忧。
市场对这一消息迅速作出反应。截至发稿时，英国10年期金边债券收益率升至接近5.050%，反映出投资者要求更高的风险溢价。与此同时，英镑（GBP）仍承压，英镑/美元日内下跌0.24%，交投于1.3420附近。
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.24% | 0.23% | 0.11% | 0.28% | -0.29% | -0.06% | 0.37% | |
| EUR | -0.24% | 0.02% | -0.13% | 0.02% | -0.53% | -0.33% | 0.12% | |
| GBP | -0.23% | -0.02% | -0.15% | 0.00% | -0.55% | -0.33% | 0.08% | |
| JPY | -0.11% | 0.13% | 0.15% | 0.19% | -0.39% | -0.13% | 0.26% | |
| CAD | -0.28% | -0.02% | -0.01% | -0.19% | -0.56% | -0.31% | 0.07% | |
| AUD | 0.29% | 0.53% | 0.55% | 0.39% | 0.56% | 0.24% | 0.68% | |
| NZD | 0.06% | 0.33% | 0.33% | 0.13% | 0.31% | -0.24% | 0.40% | |
| CHF | -0.37% | -0.12% | -0.08% | -0.26% | -0.07% | -0.68% | -0.40% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
法国兴业银行的 Michael Haigh 和 Jeremy Sellem 指出，随着美国与伊朗紧张局势、特朗普的言论以及胡塞武装的封锁威胁推高风险溢价，布伦特原油大幅上涨。亚洲和美国的裂解价差表现优于大盘，因为成品油供应仍比原油更为紧张。油轮数据显示，原油在霍尔木兹海峡流量中占据主导地位，而液化天然气（LNG）运输则严重落后，这强化了以原油为主导的复苏。
原油主导的反弹与更紧张的成品油
"近月布伦特原油合约本周上涨 12%，其中大部分反弹发生在周一和周二，此前美国和伊朗双方恢复了袭击。此后，唐纳德-特朗普重申了对军事目标发动创纪录打击的意图，同时一项要求美国收取费用以覆盖为商船提供安全通行成本的短暂提议也提供了额外支撑。今天，随着胡塞武装表示将对沙特阿拉伯实施海上封锁，以回应该组织所称的沙特对也门首都萨那的围困，更多风险浮现。"
"受此消息影响，油价最初反弹至 91 美元/桶附近，但随后回落，这表明市场对地区能源流动可能面临的威胁仍相对麻木。"
"裂解价差全面走强，亚洲上涨 22%，美国上涨 12%，这与亚洲对霍尔木兹海峡（SoH）流量长期中断及由此导致成品油短缺风险的担忧加剧相一致。"
"尽管最新报告显示 6 月库存增加了 2100 万桶，但这一增幅大部分甚至全部似乎都来自原油，而非成品油。"
"我们的分析显示，目前原油已占霍尔木兹海峡过境量的近 80%，比冲突前高出约 5 个百分点。"
（本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。了解更多。）
- 欧元/美元回吐早前涨幅，因中东地区新的风险提振美元。
- 油价上涨继续加剧通胀担忧。
- 预计欧洲央行将于周四维持利率不变，9 月加息已完全计入价格。
欧元/美元周一小幅走低，回吐早前涨幅，因市场在风险偏好和风险规避情绪之间摇摆。截至发稿时，该货币对交投于 1.1408 附近，较盘中高点 1.1449 回落。
在缺乏重大经济数据公布的情况下，中东方面的头条新闻主导了本周初的价格走势。欧元（EUR）早些时候上涨，因路透社报道称，调解方提议暂停袭击 10 天，以帮助重启美伊临时协议，美元（USD）随后走弱。两国官员也表示，他们仍对外交途径持开放态度。
然而，在路透社另一则报道称，也门与伊朗结盟的胡塞武装宣布立即对沙特阿拉伯实施海上封锁后，市场情绪再次转为谨慎。市场迅速重新转向美元，抹去了欧元/美元早前的涨幅。
美元指数（DXY）跟踪美元兑六种主要货币的一篮子表现，目前交投于 101.00 附近，较盘中低点 100.65 回升。
自 7 月早些时候美伊冲突重启以来，油价已反弹至一个多月来的最高水平，这使得能源驱动的通胀风险仍受关注，并提高了价格压力在 6 月欧元区和美国通胀降温后再次回升的可能性。
在此背景下，市场预计欧洲央行（ECB）和美联储（Fed）都将维持紧缩的政策立场。市场普遍预计欧洲央行将在周四维持存款便利利率不变于 2.25%，尽管市场已完全计入 9 月加息。与此同时，CME FedWatch 工具显示，美联储 9 月加息的概率约为 63%。
"当欧元区经济仍低于潜在水平运行时，收紧货币政策更可能限制欧元下行，而不是推动该货币走高，因为这会提高欧洲央行利率预期下调的可能性，"Brown Brothers Harriman（BBH）分析师表示。
欧央行常见问题（FAQ）
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
- 美元/日元交投于162.55附近，受美元反弹支撑。
- 尽管华盛顿和德黑兰释放外交信号，中东紧张局势仍继续支撑美元。
- 投资者仍关注日本央行的政策前景以及外汇干预风险。
周一发稿时，美元/日元交投于162.55附近，当日上涨0.10%。在美元（USD）最初回落后，随着地缘政治担忧重新成为焦点并支撑美元，该货币对重新获得动能。
在有消息称伊朗与美国（US）之间仍有可能通过外交途径解决问题后，市场情绪最初有所改善。伊朗外交部发言人埃斯梅尔-巴加埃表示，中间人最近已与德黑兰交换信息，与美国的谈判可以按照伊朗的国家利益推进。与此同时，美国国务卿马尔科-鲁比奥表示，只要达成的任何协议都能得到双方遵守，华盛顿仍愿意通过外交途径解决问题。
这些言论最初对美元构成压力。然而，路透社报道称，也门与伊朗结盟的胡塞武装已宣布对沙特阿拉伯实施立即海上封锁，市场情绪迅速逆转。该消息重新激发了地缘政治风险溢价，使美元得以收复早前跌幅，而油价则反弹。
美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，因此在从接近日内低点100.65反弹后，交投于101.00附近。
与此同时，对美联储（Fed）鹰派立场的预期继续支撑美元。近期，多位美联储官员重申将通胀拉回2%目标的承诺，而油价走高继续加剧通胀风险。市场目前已计入今年至少再加息一次。
在日本方面，投资者仍对当局可能进行外汇干预保持谨慎。财务大臣加藤胜信重申，政府随时准备采取"果断行动"，以遏制日元（JPY）的过度波动。
与此同时，市场对日本央行（BoJ）的预期仍偏向进一步政策正常化。据共同社报道，日本央行预计将在下周会议上维持政策利率不变于1%，同时继续释放信号，表明短期内仍需进一步加息。BBH还认为，日本通胀走强，以及政策利率仍接近日本央行估算中性区间的下限，可能促使市场计入进一步货币紧缩，这一因素中期内可能支撑日元。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.25% | 0.25% | 0.11% | 0.27% | -0.28% | -0.04% | 0.38% | |
| EUR | -0.25% | 0.02% | -0.15% | 0.00% | -0.53% | -0.32% | 0.12% | |
| GBP | -0.25% | -0.02% | -0.17% | -0.01% | -0.56% | -0.33% | 0.08% | |
| JPY | -0.11% | 0.15% | 0.17% | 0.18% | -0.37% | -0.11% | 0.26% | |
| CAD | -0.27% | 0.00% | 0.01% | -0.18% | -0.54% | -0.28% | 0.09% | |
| AUD | 0.28% | 0.53% | 0.56% | 0.37% | 0.54% | 0.25% | 0.67% | |
| NZD | 0.04% | 0.32% | 0.33% | 0.11% | 0.28% | -0.25% | 0.39% | |
| CHF | -0.38% | -0.12% | -0.08% | -0.26% | -0.09% | -0.67% | -0.39% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
道明证券策略师指出，加拿大消费者物价指数（CPI）走软正在推动美元/加元走高，因为利率分化仍是关键驱动因素。他们认为，美元（USD）整体走强应会限制美元/加元跌破 1.40，而油价走高对交叉盘中的加元有支撑作用，但对美元则不然。他们的预测显示，美元/加元将在 2026 年下半年维持在 1.39 附近。
CPI走软使美元/加元维持在更高区间
"CPI报告走软正在推动美元/加元走高，我们上周五已获利了结我们的美元/加元多头看跌价差头寸。"
"CPI报告走软正在推动美元/加元走高，因为利率分化继续成为该货币对的重要驱动因素。"
"在我们看来，美元整体走强可能会抑制美元/加元明显跌破 1.40，因为美联储加息的门槛低于加拿大央行（BoC）。"
"在另一轮全球供应冲击背景下，油价走高可能对交叉盘中的加元构成看涨支撑，但对美元则不然。"
"我们的预测显示，美元/加元将在 2026 年下半年维持在 1.39 附近。"
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