外汇新闻

• 新西兰元周一走势缺乏明确方向，此前受到略好于预期的中国数据提振。
• 中国活动指标仍处于收缩区间，限制了对新西兰货币的支撑。
• 投资者将注意力转向周三的纽储行决定，而美国央行的鹰派立场则支撑美元。

周一，纽元/美元交投于0.5910附近，撰写本文时当日几乎持平。新西兰元（NZD）仍受到改善的中国活动数据带来的一些支撑，但由于投资者正为周三的纽储行（RBNZ）决定做准备，涨幅仍然有限。

中国国家统计局（NBS）报告称，8月份制造业采购经理人指数（PMI）从7月份的49.2升至49.8，超过了49.7的预期。尽管改善幅度强于预期，但该指标仍低于50这一制造业活动扩张与收缩的分界线。非制造业PMI则维持在49不变，同样处于收缩区间。

不过，由于新西兰与中国之间紧密的贸易联系，中国数据仍对新西兰元提供了适度支撑。中国活动改善往往会增强新西兰出口前景，尽管当前PMI水平表明中国经济动能仍然脆弱。

在国内方面，投资者目前正关注即将公布的纽储行决定。NZIER货币政策影子委员会建议，央行应在9月份将官方现金利率（OCR）上调25个基点。交易员还将关注未来利率路径的指引，因为到年底前再次收紧政策的可能性可能会支撑纽元。

这一前景部分被新西兰商业信心近期恶化所抵消。ANZ商业信心指数8月份从前值56.1降至53.7，而活动前景从49.3降至48.2，表明国内经济前景有所放缓。

在美国方面，美联储（Fed）主席凯文-沃什（Kevin Warsh）在杰克逊霍尔研讨会上采取的鹰派基调为美元（USD）提供支撑。沃什强调，近期好于预期的通胀数据不足以证明潜在价格压力出现持久改善，并表示如果通胀未能充分向目标回落，央行仍有工作要做。

根据 CME 美联储观察工具，市场目前认为 9 月份美联储加息的概率约为 62%，在 Warsh 发表言论后，这一概率大幅上升。美国货币政策前景的重新定价为美元提供了支撑，并帮助纽元/美元维持在 0.5910 附近，尽管中国数据更令人鼓舞。

在周五公布关键的美国就业数据之前，市场注意力可能会逐渐转向周三的纽储行决议。非农就业报告（NFP）和失业率可能会改变围绕美联储下一次决议的预期，从而决定美元兑纽元的下一步方向动能。

纽元/美元技术分析

在一小时图上，纽元/美元交投于 0.5911，维持略微看跌的短期基调，因为其仍低于 100 周期简单移动均线（SMA）0.5946 和 200 周期 SMA 0.5949。该货币对正试图在附近的水平需求位 0.5900 上方企稳，而相对强弱指数（RSI）位于 35.9，徘徊在超卖区域附近，暗示卖压可能正在失去一些动能，但尚未发出明确的反转信号。

上行方面，初步阻力位于 0.5930，随后是 0.5946 和 0.5949 处聚集的 100 周期和 200 周期 SMA，更强阻力位于更上方的 0.5967。下行方面，直接支撑位于 0.5900，进一步的重要支撑位于 0.5860，一旦跌破该水平，可能为该货币对更深的下跌打开空间。

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BNY 的 Geoff Yu 指出，近期美国通胀数据并未改变宏观叙事，但美联储主席 Kevin Warsh 在杰克逊霍尔的讲话促使市场重新定价 9 月加息概率，并提振了美元。如今市场焦点转向美国 JOLTS、ISM 调查，尤其是非农就业数据，这将检验鹰派重定价以及美国温和增长故事能否持续。

美联储重定价取决于非农就业数据

"上周的美国通胀数据并未对宏观叙事造成太大冲击，核心 PCE 基本符合预期，但美联储主席 Kevin Warsh 在杰克逊霍尔的讲话显然成为了市场推动因素。"

"他更偏鹰派的措辞推动市场将 9 月加息概率从大约三分之一重新定价至超过 50/50，并将年内累计加息幅度定价至接近 1.5 次。收益率曲线趋平，美元走高。"

"本周数据面明显更加繁忙。在美国，JOLTS 将于周二公布，随后是周二和周四分别公布的 ISM 制造业和服务业调查，预计两者都将继续处于扩张区间。"

"但重头戏是周五的非农就业报告（NFP），市场普遍预期在上月意外疲弱的 -23,000 之后，将反弹至 58,000。"

"NFP 是利率、外汇和风险资产的关键数据。继上月疲软的就业数据之后，若再度出现疲弱读数，可能会削弱杰克逊霍尔讲话后形成的鹰派重定价。相反，若数据更强劲，则将验证 Warsh 的观点，即美联储应将注意力放在其双重使命中的通胀一侧。"

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• 黄金/美元在上周晚些时候贬值超过 4% 后，于 4450 美元附近盘整跌幅。
• 美联储加息押注升温以及地缘政治紧张局势正在支撑美元。
• 金价周五跌破关键的 200 日简单移动均线（SMA）。

黄金（XAU/USD）周一小幅上涨，撰写本文时价格走势徘徊在 4.450 美元附近，但在上周晚些时候贬值超过 4% 后，仍无法摆脱 4400 美元区域的上周低点。市场押注美联储（Fed）将在 9 月加息，再加上伊朗敌对行动重启，正在支撑美元并打压贵金属。

由于美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）在杰克逊霍尔峰会上传达了出人意料的鹰派信息，金价周五大幅下挫。沃什敦促政策制定者关注物价，并表示央行“还有工作要做”，以将通胀降至央行 2%的目标。根据芝商所（CME）的 FedWatch 工具，投资者将 9 月加息的押注从前一天的 36%大幅上调至 61%。

除此之外，美国和伊朗周日互相发动袭击，结束了约一个月的紧张停火。美国军方周日袭击了伊朗的拉拉克岛，据称伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）当时正准备发射导弹，以在霍尔木兹海峡布设水雷。德黑兰则以打击约旦和阿拉伯联合酋长国的美国空军基地作为回应。避险情绪反应为避险资产美元提供了支撑。

技术分析：跌破 200 日简单移动均线后，空头信心增强

黄金/美元在周五出现冲动式反转后交投于 4450 美元附近，该反转推动价格走势跌破位于 4528 美元的 200 日简单移动均线（SMA）。这是交易者非常关注的一个指标，周五明确跌破该均线为空头带来了新的希望。

看跌图表中的动量指标显示中性至负面的立场，相对强弱指数（RSI）报 54.36，正回落至更中性的区域，而移动平均趋同背离（MACD）指标则滑入负值区域，这暗示上行动能正在减弱，且仍有进一步盘整或下行测试的空间。

直接支撑位见于周五在 4400 美元区域形成的低点，其后是 8 月 14 日低点附近的 4310 美元，以及 8 月 6 日低点附近的 4225 美元。另一方面，多头可能会在前述 200 日简单移动均线 4528 美元以及 8 月 27 日低点附近的 4565 美元处遭遇挑战，随后是上周高点附近的 4700 美元。

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• 印度卢比在美国数据密集周初对美元下跌。
• 由于美伊紧张局势重燃导致油价上涨，印度卢比承压。
• 美联储Warsh重申，官员们致力于对抗高通胀。

印度卢比（INR）在本周初开盘时对美元（USD）略微走低。由于美国（US）与伊朗之间紧张局势重燃推高油价，美元/印度卢比（USD/INR）汇率小幅上升至接近95.43，令印度货币承压。

在开盘时段，9月21日到期的MCX原油价格合约上涨2.13%，接近每桶8,160卢比。

油价走低有利于印度等高度依赖石油进口以满足能源需求的经济体货币。

美国和伊朗在霍尔木兹海峡附近互相发动袭击

美国和伊朗在周末互相发动袭击，重新引发了对中东军事冲突的担忧。彭博社报道称，周日，美国中央司令部（CENTCOM）袭击了伊朗火箭发射器，这些发射器正准备向霍尔木兹海峡投放水雷，此前局势已相对平静数周

作为回应，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）对约旦的两个美国基地发动了弹道导弹袭击，以报复美国对拉拉克岛的袭击。

战争重启可能引发对全球石油供应长期中断的担忧。金融市场参与者可能并未预料到美国的军事行动，因为美国本月早些时候曾表示，将对德黑兰施加经济压力，迫使其达成协议。

美联储的Warsh重申通胀上行风险

在周五的杰克逊霍尔研讨会上，美联储（Fed）主席Kevin Warsh重申，理事会成员致力于将通胀降至2%的目标。

“今年夏天的通胀数据好于预期，但不要告诉我潜在趋势已经发生了实质性变化，”美联储主席Warsh表示，并补充道，“美联储目前的主要关注点应该是价格。”

Warsh 没有就货币政策前景发表任何评论，这在预期之中；不过，在他的讲话后，交易员提高了对美联储加息的押注。

根据 CME FedWatch 工具，美联储在 9 月会议上再次维持利率不变的概率已从一周前接近 60% 降至 39.4%。

美国非农就业数据将是关键事件

本周，美元的主要催化因素将是周五公布的 8 月美国非农就业报告（NFP）。投资者将密切关注这份官方就业数据，以获取有关美联储利率前景的新线索。

7 月份的非农就业报告在很大程度上影响了美联储的利率预期，因为报告显示，美国雇主裁减了 2.3 万名员工，而市场原本预计将新增 8 万名员工。

印度第二季度GDP数据

印度第二季度国内生产总值（GDP）数据强于预期。GDP增长率按年率计算保持在7.8%，快于7.1%的预估。

美元/印度卢比技术分析

日线图上，美元/印度卢比交投于 95.43，维持中性短期偏向，因为现货价格仍接近 20 日指数移动均线（EMA）95.53。

相对强弱指数（RSI）在 45 附近，仍低于中性 50 线，这强化了缺乏看涨动能的判断，而非表明处于超卖状态。

上行方面，直接阻力位于 20 日 EMA 附近的 95.53，汇价需要重新站上该水平，以缓解当前的看跌基调，并为更持续的反弹打开空间。若突破这一动态 EMA，96.00 水平可能成为该货币对的关键阻力。下行方面，8 月 5 日低点 94.92 可能成为关键支撑位。

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• 英镑/美元升至接近 1.3545，因美元回调。
• 美联储主席在杰克逊霍尔研讨会上重申通胀上行风险。
• 英镑/美元在略微跌破 20 日指数移动均线后获得支撑。

周一欧洲交易时段，英镑（GBP）兑美元（USD）小幅走高，交投于 1.3545 附近。英镑/美元在美元于周五强劲上涨后回调之际反弹。

截至发稿，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）下跌 0.15%，接近 99.53。

上周五，在美联储（Fed）主席 Kevin Warsh 于杰克逊霍尔研讨会发表讲话后，美元大幅上涨，他警告称通胀存在上行风险。

美联储主席 Warsh 释放信号：在通胀改善前准备继续收紧政策

荷兰合作银行（Rabobank）的 Elwin de Groot 指出，Kevin Warsh 在杰克逊霍尔就通胀问题发表了明显更强硬的言论。更重要的是，他指出，自担任主席以来，Warsh 首次“明确表达了对近期通胀发展的不满，并表示，除非潜在通胀开始令人信服地改善，否则他愿意进一步加息。”正如 Warsh 所说，“我们必须确信潜在通胀正以明确且足够快的速度朝着我们的目标迈进。否则，我们还有工作要做。”

Rabobank 的 De Groot 认为，这一表述凸显出，如果通胀放缓停滞不前，美联储愿意延长紧缩周期，即便长期利率溢价已经回落，这也强化了政策路径上的上行风险。

英镑/美元技术分析

在日线图上，英镑/美元报 1.3543。该货币对在回调后直接于 20 日指数移动均线（EMA）1.3543 附近盘整，短期略偏看涨。该货币对交投于上升通道形态内，表明整体趋势仍将保持看涨，但波动区间有限。

相对强弱指数（RSI）位于 52.97，略高于中性 50 关口，暗示上涨动能稳健但并未过度拉伸，同时该货币对仍维持已收复的趋势结构。

下行方面，初步支撑位与 20 日指数移动均线 1.3543 重合，该位置构成即时枢轴位，其后更强支撑位于此前趋势线突破区域附近的 1.3420。上行方面，该货币对需要果断重返 1.3600 上方，才能重新夺回 1.3676 的六个月高点。

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• WTI 油价周一飙升超过 3%，触及 85.76 美元的盘中高点。
• 美国和伊朗一个月来首次互相发动袭击，给油价带来压力。
• 伊朗革命卫队警告称，未经许可试图穿越霍尔木兹海峡的船只将成为打击目标。

原油价格周一上涨，美国基准西德克萨斯中质原油（WTI）截至发稿时交投于每桶 85.50 美元，较当日迄今上涨超过 3%，接近 87.38 美元的一月高点。伊朗在经历一个月紧张平静后重新爆发敌对行动，这进一步加剧了经霍尔木兹海峡的石油流动难度，并重新引发了对全球石油短缺的担忧。

美国军方周日袭击了伊朗的拉拉克岛，据称伊斯兰革命卫队（IRGC）当时正准备发射导弹，以在霍尔木兹海峡布设水雷。美国总统唐纳德-特朗普周日早些时候曾表示，美国已经清除了该水道中的水雷，并警告任何试图布设新水雷的船只都将“立即且系统地被摧毁”。

随着美国打击提高了新一轮升级风险，地缘政治紧张局势再度浮现

伊朗则通过袭击位于约旦和阿拉伯联合酋长国的美国空军基地进行报复。伊朗总统马苏德-佩泽什基安表示，德黑兰“并不寻求战争”，但面对美国袭击时也不会“坐视不管”。

当天晚些时候，伊朗革命卫队确认，一艘试图未经许可穿越霍尔木兹海峡的超级油轮遭到两枚水雷袭击并起火，并警告其他违反安全规则的船只将面临同样的命运。

丹斯克银行分析师指出，尽管该地区最近的军事交火“规模有限”，但这“标志着一个多月来美国首次对伊朗部队发动打击，并凸显了局势再次升级的风险”。该行强调，美国重新对伊朗资产采取行动，实质性地重燃了关键能源通道周边的地缘政治风险，强化了市场对任何进一步紧张恶化的敏感性。

德国商业银行（Commerzbank）的 Thu Lan Nguyen 指出，Kevin Warsh 在杰克逊霍尔的讲话通过释放对收紧货币政策持开放态度以及可能于 9 月加息的信号，提振了美元。然而，她强调，未来美国劳动力市场和通胀数据，以及伊朗战争的进展，仍可能改变市场预期，因此有必要对美元走强保持谨慎立场。

美联储路径仍高度依赖数据

"Kevin Warsh 交出了市场期待的答卷。在杰克逊霍尔备受关注的讲话中，他释放了市场希望听到的信号，即货币政策可能即将收紧，从而打消了外界对他可能出于政治原因而根本反对加息的疑虑。不出所料，美元因此显著受益。"

"问题在于，尽管 9 月加息如今被视为明显更有可能，但这绝非板上钉钉。因此，我会谨慎对待美元的乐观情绪，不宜过早追高。"

"本周美国劳动力市场报告是首个重要议程。下周还将公布新的通胀数据。尤其是劳动力市场近期发出了喜忧参半的信号。此前一段时间表现出惊人的韧性后，本月早些时候公布的 7 月就业报告明显令人失望。至少对于 8 月，彭博调查的分析师预计结果会更强劲。这样的结果通常会支持加息预期，并进而利好美元。然而，另一份令人失望的非农就业数据也可能引发显著回调。"

"另一方面，最新数据几乎没有引发警报。消费者价格最近仅温和上涨。如果这一趋势持续下去，可能会给 FOMC 成员提供继续保持耐心、再等待一段时间再采取行动的理由。"

"毕竟，值得记住的是，尽管美国通胀已连续数年高于央行目标，并且自年初以来进一步加速，但即便在 Warsh 之前，美联储迄今也一直没有加息。与此同时，在上次会议上，12 名 FOMC 成员中只有 3 人投票支持收紧政策，因此显然没有出现接近的投票结果。"

"自那次会议以来，情况发生了巨大变化吗？其实并没有。当然，后续即将公布的数据，以及伊朗战争的最新进展，都可能改变这一判断。"

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