外汇新闻
由奥斯卡·穆尼奥斯（Oscar Munoz）领衔，Eli Nir、Gennadiy Goldberg 和 Molly Brooks 参与的道明证券（TD Securities）美国经济团队预计，9 月核心 CPI 将环比放缓至 0.20%，这将主要受核心服务和超级核心走弱推动。核心商品和住房预计将小幅反弹，使核心 CPI 同比大致持平于 2.4%，而可选消费服务和与人工智能相关商品可能带来上行风险。
核心通胀路径与风险
“我们预计 9 月核心 CPI 将放缓至环比 0.20%。放缓应主要由超级核心推动，预计为 0.24%，因为 8 月通胀曾因该分项而被推高。核心商品可能因车辆价格而略有回升，而住房通胀在 8 月疲弱后应会小幅反弹。”
“我们的预测将使核心 CPI 同比维持在 2.4%不变。我们认为存在上行风险，可选消费服务或与人工智能相关商品可能进一步走强。”
“我们预计由于超级核心走弱，核心服务通胀将小幅回落至环比 0.22%。住房的轻微反弹将部分抵消这一疲弱。可选消费服务也将提供一处强势亮点，其中住宿和机票价格预计分别上涨 1.4%和 2.1%。”
“总体而言，我们的预测将对应核心 PCE 环比 0.23%，仅略低于 8 月的 0.25%增幅。鉴于美联储已确立更为渐进的加息周期，我们不认为 9 月读数会对前景产生重大影响。尽管较 8 月有所放缓，核心服务仍将维持高位，这在边际上仍会维持委员会对通胀风险的担忧程度。”
“我们预计核心部分将在触底于 2.4%后，于 2026 年底升至同比 2.7%。总体通胀也可能逐步走高，在 5 月触及 4.2%后，于 2026 年底升至 3.9%，但其演变将完全取决于中东冲突的解决。我们预计通胀进展将在 2027 年年中恢复。”
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布朗兄弟哈里曼指出，挪威克朗（NOK）在油价小幅回落后兑多数主要货币走软，但9月CPI数据仍使挪威央行进一步加息的可能性存在，从而为NOK提供支撑。高于央行预测的顽固核心通胀意味着进一步加息的选项仍然开放，市场目前定价年底前再次加息的概率约为50%。
通胀令挪威央行保持警惕
"NOK在原油价格小幅回落后兑多数主要货币走弱。挪威9月CPI数据喜忧参半，使挪威央行进一步加息的可能性仍然存在，并对NOK形成支撑。"
"整体CPI同比上涨3.4%，低于预期的3.6%，也低于挪威央行预测的3.5%，前值为8月的3.3%。核心CPI连续第二个月维持在同比3.0%，低于预期的3.1%，但高于挪威央行预测的2.9%。"
"在9月的上次会议上，挪威央行将政策利率上调25个基点至4.50%，并表示如果通胀前景有必要，已准备好"进一步上调政策利率。""
"高于其预测的顽固核心通胀使这一选项仍然存在。掉期曲线仍定价年底前再次加息25个基点至4.75%的概率约为50%。"
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加拿大统计局周五报告称，加拿大 9 月失业率小幅升至 6.5%，8 月为 6.4%。这一数据符合分析师预期。就业净变化人数减少 68.3K，前值为 8 月减少 41.7K，且远低于市场预期的增加 7K。
同期，以平均时薪变化衡量的年度工资通胀率从 2% 升至 2.3%。
“裁员率——指 8 月受雇但在 9 月因裁员而失业的人所占比例——为 0.7%，与一年前观察到的水平（0.6%）以及 2017 年至 2019 年期间的平均水平（0.6%）相近，”加拿大统计局在新闻稿中指出。
“9 月的找工作率为 30.6%，低于 12 个月前的 32.8%，也低于 2017 年至 2019 年期间 36.5% 的平均水平。”
加拿大就业数据的市场反应
美元/加元在疲弱的劳动力市场数据公布后立即大幅上涨，最新交投于 4 月初以来的最高水平 1.4295，当日上涨 0.5%。
下表显示了 加拿大元 (CAD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 加拿大元 对 澳元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.10% | 0.11% | 0.22% | 0.46% | -0.28% | -0.12% | -0.09% | |
| EUR | -0.10% | 0.00% | 0.12% | 0.36% | -0.38% | -0.19% | -0.20% | |
| GBP | -0.11% | -0.01% | 0.13% | 0.39% | -0.38% | -0.19% | -0.15% | |
| JPY | -0.22% | -0.12% | -0.13% | 0.24% | -0.51% | -0.33% | -0.29% | |
| CAD | -0.46% | -0.36% | -0.39% | -0.24% | -0.77% | -0.58% | -0.53% | |
| AUD | 0.28% | 0.38% | 0.38% | 0.51% | 0.77% | 0.18% | 0.25% | |
| NZD | 0.12% | 0.19% | 0.19% | 0.33% | 0.58% | -0.18% | 0.05% | |
| CHF | 0.09% | 0.20% | 0.15% | 0.29% | 0.53% | -0.25% | -0.05% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 加拿大元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CAD (基数)/ USD (报价)。
以下部分作为加拿大就业报告的预览，于 GMT时间 08:00 发布。
- 加拿大失业率预计将从8月份的6.4%升至9月份的6.5%。
- 自8月份美国新关税生效以来，劳动力市场面临首次全面考验。
- 在就业报告和加拿大央行10月会议之前，加元仍承压。
加拿大统计局将于周五公布9月份劳动力调查，市场预计在8月份大幅下滑后，就业将温和回升。该报告尤为重要，因为它将首次全面反映8月22日生效的美国（US）新关税的影响。这些额外的贸易壁垒可能会拖累招聘，尤其是在出口导向型行业，从而加剧市场对加拿大劳动力市场韧性的担忧。
根据加拿大皇家银行（RBC）的说法，新关税可能已经阻碍了劳动力市场的复苏，但不一定会使其逆转。该行预计9月份就业人数将温和增加5K，同时预测失业率将维持在6.4%不变。同样，加拿大帝国商业银行（CIBC）预计就业岗位将温和增加5K，并警告称贸易紧张局势可能继续拖累制造业就业。该行预计失业率将升至6.5%，与市场共识一致。
就业数据也可能影响市场对加拿大央行（BoC）的预期。自2025年10月以来，加拿大央行一直将政策利率维持在2.25%。预计央行将在10月28日的会议上保持谨慎，在经济疲软迹象与持续的通胀压力之间寻求平衡。
事实上，加拿大8月份总体消费者物价指数（CPI）同比稳定在3%，在能源价格高企的背景下，仍远高于加拿大央行2%的目标。在此背景下，强于预期的就业报告可能重新引发市场对加拿大央行潜在加息的猜测，而另一份令人失望的数据则可能强化市场对货币政策长期按兵不动的预期。
我们对下一份加拿大就业报告有何预期？
分析师普遍预计，加拿大9月份失业率将从8月份的6.4%升至6.5%。此外，投资者预计经济将新增约7K个就业岗位，部分抵消上个月录得的41.7K个大幅下降。
值得回顾的是，加拿大8月份平均时薪同比增长2%，较7月份的3%和6月份的3.7%放缓，表明工资通胀正逐渐失去动能。
除头条数据外，市场参与者将特别关注全职就业、工资增长和劳动参与率，以评估加拿大劳动力市场是否出现进一步疲软迹象。
加拿大失业率何时公布，又将如何影响美元/加元？
加拿大统计局将于周五 GMT12:30 公布 9 月份就业报告。若数据强于预期，可能会为加元（CAD）提供一些支撑，尤其是在工资增长保持韧性且失业率下降的情况下。
相反，若就业报告再次令人失望，可能会削弱加元，因为这将降低市场对加拿大央行（BoC）收紧货币政策的预期。
在数据公布前，美元/加元仍在 1.4200 附近的盘整阶段，该货币对下一步方向性走势可能会受到周五劳动力市场数据强弱的影响。
从四小时图来看，美元/加元在 1.4151 的 100 周期简单移动平均线（SMA）和 1.4003 的 200 周期简单移动平均线（SMA）上方维持建设性的看涨倾向。1.4175 至 1.4200 之间的水平支撑密集区强化了上升结构，尽管相对强弱指数（RSI）接近 45，暗示在近期上涨后动能有所放缓。
上行方面，初步阻力位于 1.4232，随后是 1.4270 以及近期高点附近的 1.4293。下行方面，初步支撑见于 1.4200，其后是 1.4175，1.4151 附近的 100 周期 SMA 以及 1.4150 和 1.4133 附近的水平位构成更广泛的需求区；若进一步回调，将下探 1.4100，随后是 1.4025，之后才是长期的 200 周期 SMA 1.4003。
（本篇技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
经济指标
加拿大失业率
由 加拿大统计局发布的失业率是失业工人数量除以总劳动力的百分比。这是加拿大经济的一个领先指标。如果失业率上升，这表明加拿大劳动力市场缺乏扩张，加拿大经济正在走弱。通常，数据的下降被视为对加元（CAD）利好，而数据的上升则被视为利空。
阅读更多下一次发布: 周五 10月 09, 2026 12:30
频率: 每月
预期值: 6.5%
前值: 6.4%
来源: Statistics Canada
加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
- 日本国债收益率下跌拖累日元，英镑/日元小幅走高。
- 英国与日本之间的广泛收益率差支撑英镑，不过干预风险和英国财政风险限制了涨幅。
- 该交叉盘仍低于所有主要日线 SMA 均线，令整体偏向维持看跌。
周五，英镑/日元带着轻微的上行偏向交易，因日元（JPY）全线表现不佳。全球债券抛售暂停推动政府债券收益率走低，其中日本收益率的跌幅大于英国同类收益率。日本相对较低的利率以及更广泛的财政担忧也仍是日元持续的逆风。发稿时，该交叉盘交投于 209.16 附近，日内上涨 0.14%。
日本基准 10 年期国债收益率在本周早些时候触及 3.153%——约 30 年来的最高水平——后回落至 3.00% 附近。与此同时，英国 10 年期金边债券收益率位于 5.432% 附近，低于周四 5.527% 的峰值，后者为 2007 年以来最高水平。这使得英国收益率比日本收益率高出约 243 个基点，帮助英镑对日元保持坚挺。
英国央行（BoE）可能在今年年底前加息的预期也利好英镑（GBP），尽管日本央行（BoJ）仍在渐进式紧缩路径上。
英国央行行长安德鲁-贝利周四表示，“货币政策需要坚定不移地致力于将通胀拉回目标水平。”贝利补充说，“能源成本向更广泛通胀传导的证据目前相当温和，但仍存在风险。高能源价格持续的时间越长，通胀风险就越高。”
在日本方面，日本央行行长植田和男周二表示，“我们将根据经济和通胀情况继续加息。”不过，植田补充说，“未来政策调整的步伐和时机将根据我们的基线预测实现的可能性以及风险来决定。”
与此同时，交易员仍对建立激进的看涨头寸持谨慎态度。随着美元/日元徘徊在 158.00 附近、距离 160.00 水平不远，干预风险令交易员保持警惕。10 月 28 日预算案公布前，市场对英国财政前景的担忧也限制了对英镑的需求，使英镑/日元维持在自 9 月初以来一直存在的窄幅区间内。
技术分析
日图上，英镑/日元仍被困在 207-210 区间内。该交叉盘交投于 50 日、100 日和 200 日简单移动平均线（SMA）下方，这三条均线共同限制了上行空间，并使短期偏向保持看跌。
动量指标发出混合信号。相对强弱指数（RSI）徘徊在 46 附近，略低于中性 50 水平，而移动平均趋同/背离（MACD）已转为正值，表明市场正尝试企稳，而非出现明确的看涨反转。
下行方面，初步支撑位于 207，更深一层的支撑位在 205，若再次下滑则将进入视野。上行方面，日收盘站上 210 将是缓解看跌压力的第一步，不过多头仍需重新夺回 211.92 的 50 日 SMA，随后是 213.05 的 200 日 SMA 和 213.77 的 100 日 SMA，之后更广泛的前景才会变得更具建设性，而更远处的 217 水平横向阻力将标志着更强的阻力区域。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.07% | 0.08% | 0.19% | 0.01% | -0.34% | -0.18% | -0.12% | |
| EUR | -0.07% | 0.02% | 0.12% | -0.06% | -0.40% | -0.20% | -0.20% | |
| GBP | -0.08% | -0.02% | 0.13% | -0.04% | -0.40% | -0.23% | -0.15% | |
| JPY | -0.19% | -0.12% | -0.13% | -0.18% | -0.54% | -0.37% | -0.29% | |
| CAD | -0.01% | 0.06% | 0.04% | 0.18% | -0.38% | -0.20% | -0.11% | |
| AUD | 0.34% | 0.40% | 0.40% | 0.54% | 0.38% | 0.17% | 0.28% | |
| NZD | 0.18% | 0.20% | 0.23% | 0.37% | 0.20% | -0.17% | 0.10% | |
| CHF | 0.12% | 0.20% | 0.15% | 0.29% | 0.11% | -0.28% | -0.10% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
大华银行（UOB）的 Quek Ser Leang 和 Lee Sue Ann 指出，美元/日元围绕 157.86 水平波动，157.51 和 158.36 之间的波动未能形成明确趋势。未来几个交易时段，该货币对预计将在日内 157.50–158.50 区间内交易，而 1–3 周前景则倾向于在更窄的 157.00–158.70 区间内盘整，背景是更长期的下行动能。
美元/日元波动但方向不明
"24小时观点：当时美元在昨日 157.90 水平时，我们强调“偏向下行，目标指向 157.40。”不过，我们也指出，“目前尚不清楚下行动能是否足以增强到让美元明确跌破该水平。”随后价格走势并未如预期展开。美元先跌至 157.58，随后反弹至 158.36，之后又回落至 157.51，随后再次回升，最终收于 157.86（-0.13%）。在这种震荡走势之后，今日前景并不明朗。今天，美元可能在 157.50/158.50 区间内交易。"
"1-3周观点：在我们周一（10月05日，现货价 157.65）最近一次的表述中，我们强调，与其在此前预期的 156.00/158.70 区间内继续回落，美元“更可能在 156.35 和 158.70 之间交易。”我们仍预计美元将维持区间交易，但目前更窄的 157.00/158.70 区间可能会限制价格波动。"
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荷兰合作银行（Rabobank）高级经济学家Maartje Wijffelaars指出，在伊朗袭击油轮后，油价一度攀升至每桶约105美元，随后在美国就与伊朗谈判发表评论后，布伦特原油有所回落。尽管出现回落，原油和柴油价格仍处于高位，其中Gasoil自周二以来大幅走高。她强调了飓风对美国产量的风险，以及受政策驱动的柴油库存释放。
原油和柴油仍维持高位
“昨日油价再次上涨，因伊朗袭击油轮，盘中高点约为每桶105美元——我们的能源分析师曾警告称，如果伊朗似乎正在失去对霍尔木兹海峡的控制，就可能出现这样的结果。”
“有报道称，美国可能在中期选举前袭击伊朗，再加上飓风冲击美国产量，进一步施压。随后，在特朗普总统表示与伊朗的谈判‘富有成效’，且美国不会在11月中期选举前攻击伊朗后，布伦特原油回落。”
“不过，油价当日和当周仍维持上涨，目前在每桶103.3美元。柴油价格的反弹幅度更大。”
“Gasoil自周二的回落以来已上涨12%，并且远高于上周末欧盟及其他方面宣布释放柴油库存以避免美国柴油禁令后出现的短暂下跌水平。”
“柴油泵价已飙升至接近纪录高位。”
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