外汇新闻

法国兴业银行（Societe Generale）分析师指出，美元/日元首次突破至 163 上方，进入近四十年来的突破区间，支撑位在 162.20 附近，阻力位在 164.40 附近。技术评论显示，在突破盘整区间后，汇价的上升趋势将延续，而日本官员关于将采取适当行动的警告，尽管 6 月贸易赤字扩大，仍未能阻止日元空头。

突破维持在 163 上方

"美元/日元升至 163.24，财务大臣加藤胜信和内阁官房长官木原稔重申，如有必要将采取适当行动的警告。"

"现货首次进入近四十年来 163 上方的突破区间。加藤/木原的口头干预并不足以阻止日元空头。"

"美元/日元近期在一个收窄的区间内运行，但成功守住 50 日均线上方。如今已突破该盘整区间的上沿，表明上升趋势有进一步延续的可能。 "

"下一个目标位位于 163.70/164.40 和 165.40 的预测水平。目前尚未出现延续性回调的迹象。本周早些时候在 162.20 附近形成的低点可能成为首个支撑位。"

（本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。 了解更多。）

• 美元/瑞郎周三交投于 0.8120 附近，日内小幅下跌 0.09%。
• 美国与伊朗之间不断升级的紧张局势尽管盘中小幅下跌，仍令美元获得支撑。
• 瑞士债券收益率走高，反映出市场对地缘政治风险和能源价格上涨的担忧。

周三撰写本文时，美元/瑞郎交投于 0.8120 附近，日内下跌 0.09%，但仍受到强烈避险环境的支撑，这种环境有利于美元（USD）。随着中东紧张局势升级，投资者继续寻求美元，降低了通过外交途径缓和局势的希望。

美国与伊朗之间的敌对行动如今已进入连续第十一天。美国总统唐纳德-特朗普在双方交换军事打击后，否认了与德黑兰立即谈判的可能性，并威胁将打击被认为设有核设施的皮卡克斯山。作为回应，德黑兰警告称，任何对这些设施的攻击都将把冲突扩大到整个地区。

紧张局势也已蔓延至全球航运路线。胡塞武装宣布封锁曼德海峡，促使三艘沙特油轮在红海掉头返航。局势重新引发了对全球能源供应中断的担忧，并继续支撑对避险资产的需求。

在瑞士，10 年期政府债券收益率徘徊在 0.45% 附近，接近两个月高点。地缘政治紧张局势推动能源成本上升，促使市场重新评估通胀和货币政策前景。尽管如此，瑞士国家银行（SNB）在最近一次会议上仍将政策利率维持在 0% 不变，并表示预计中期通胀将大体保持稳定。

随着瑞士央行容忍瑞郎走弱且避险买盘消退，美元/瑞郎支撑增强

荷兰国际集团（ING）分析师认为，“在这个夏季，美元/瑞郎而非美元/日元可能会成为越来越受欢迎的交易工具”，并指出瑞士央行“不会像日本央行在 4 月/5 月那样，因 700 亿美元的外汇干预而令人意外”。在他们看来，“瑞士央行可能欢迎瑞郎走弱”，因为该央行“在‘高能源价格和整体更高的利率带来对瑞士利率更大的利差’之际，看起来将是最后一批加息的央行之一”。ING 表示，过去几周一直在讨论更高的美元/瑞郎，并补充称，“如果能源价格再度上行，美元/瑞郎在突破 0.8150/70 阻力位后可能会出现强劲的延续走势”，而且“高油价和高股价似乎将继续支撑美元/日元和美元/瑞郎”。

加拿大皇家银行资本市场（Rabobank）策略师指出，“瑞郎净空头连续第三周下降”，因为“瑞郎因伊朗战争而出现的避险反弹已经消退，而瑞士央行干预警告有助于限制投机性需求”。在此背景下，Rabobank 预计“欧元/瑞郎将在三个月内围绕 0.92 盘整，而美元/瑞郎在下半年接近 0.81”，这表明市场将进入区间交易阶段，而非瑞郎重新出现强劲的避险资金流入。

英镑（GBP）在主要货币对中面临新的下行压力，随着市场参与者消化国内通胀降温以及围绕首相安迪-伯纳姆（Andy Burnham）经济议程的财政不确定性加剧，英镑回吐了近期涨幅。 

尽管较温和的物价压力为英国消费者带来了可喜消息，但也削弱了市场对英国央行（BoE）激进加息的预期，从而拖累英镑。与此同时，生活成本纾困提案重新点燃了对长期债务可持续性的担忧。

通胀放缓使英国央行的鹰派压力减弱

ING的宏观经济学家强调，尽管核心通胀读数略高，但英国物价压力的潜在走势明显呈现通货紧缩特征。食品价格连续第二个月下降，加上汽油成本下滑，为消费者通胀预期提供了有利背景。关键的是，英国央行偏好的核心服务业指标从3.8%放缓至3.6%，表明国内价格驱动因素正在缓和，并削弱了英国央行进一步加息的必要性。

这一趋势看起来不错，再加上私营部门工资增长疲软，表明目前国内生成的通胀温和 (...) 英镑因该数据略显疲弱，欧元/英镑上周很可能已在0.8455形成重要低点。

生活成本纾困措施重新点燃英国债务可持续性担忧

Commerzbank的市场策略师警告称，市场对伯纳姆首相政府的早期乐观情绪已迅速被财政焦虑所取代。伯纳姆降低生活成本的议程细节（包括对电费临时削减增值税、提高个人税收免征额以及扩大社会住房）在没有相应增税措施的情况下，立即引发了对资金来源的质疑。这一财政缺口引发了对英国长期主权债务的担忧，完全逆转了英镑近期兑欧元的涨势。

"至少，伯纳姆对英国‘新经济模式’的承诺并不意味着他会回避重大举措。反过来，这也给本已脆弱的市场情绪带来了相当大的风险。英镑投资者可能面临一段波动时期。"

各大银行预计英镑走势将较为波动

各大银行预计英镑短期内将呈现疲软且波动的走势。ING认为，国内通胀温和以及私营部门工资增长放缓的组合将使英镑继续承压，并将0.8455视为欧元/英镑潜在的关键结构性底部。与此同时，Commerzbank警告称，在政府提出清晰、可信的蓝图以平衡财政可持续性与经济增长之前，英镑仍将容易受到情绪突然变化和高波动性的影响。

（本文由人工智能工具协助创建，并经编辑审校。了解更多。）

FXStreet数据显示，白银价格（白银/美元）周三上涨。白银交易价格为每金衡盎司 59.50 美元，较周二的 58.80 美元上涨了 1.19%。

白银价格自年初以来已下跌 16.29%。

金银比显示需要多少盎司白银才能等同于一盎司黄金的价值，周三为 69.21，低于周二的 69.34。

（本帖使用自动化工具创建。）

• 由于火热的通胀数据强化了市场对纽储行 9 月加息的预期，纽元/美元可能获得支撑。
• 火热的通胀验证了纽储行的警告，在 7 月三年来首次加息后，进一步收紧政策的预期升温。
• 随着美国与伊朗地缘政治紧张局势加剧，避险需求在不断上升的风险厌恶情绪中推动。

周三欧洲时段，纽元/美元连续第五个交易日延续跌势，交投于 0.5810 附近。不过，由于火热的通胀数据强化了市场对新西兰储备银行（RBNZ）将在 9 月再次加息的预期，纽元（NZD）可能获得支撑。

新西兰第二季度年通胀率加速至 4.1%，高于第一季度的 3.1%，不仅超过市场预期的 4.0%，也高于央行预测的 3.9%。通胀率升至 2023 年第四季度以来的最高水平，仍远高于纽储行 1–3% 的目标区间。

这一火热读数印证了纽储行首席经济学家保罗·康威（Paul Conway）近期关于通胀黏性的警告，并在央行 7 月 8 日加息后提振了市场对进一步收紧政策的预期；此次加息是该行三年来首次加息。

由于美国与伊朗之间不断升级的地缘政治紧张局势引发风险厌恶情绪，美元（USD）可能重新获得支撑，纽元/美元仍然承压。

CME 美联储观察工具显示，市场目前定价为在即将到来的 9 月会议上至少加息 25 个基点的概率超过 69%。不过，市场普遍预计美联储将维持联邦基金利率不变。尽管预计将暂停行动，但 7 月之后进一步收紧政策的预期仍然偏高。

德国商业银行（Commerzbank）的 Tatha Ghose 报告称，匈牙利央行 Magyar Nemzeti Bank（MNB）将基准利率下调至 5.75%，符合预期，并维持其夏季宽松叙事。尽管福林近期出现回调，该行仍认为在保持实际利率为正的同时，仍有进一步降息空间，并将在 9 月重新评估。整体沟通略偏鸽派，不过 HUF 继续跑赢波兰兹罗提等同类货币。

迷你宽松周期继续

"匈牙利国家银行（MNB）昨日将基准利率下调 25 个基点至 5.75%，这正如分析师一致预期的那样。该决定本身并无意外。MNB 早在 6 月就已重启宽松周期，随后给出的指引也表明，如果有利的通胀和金融市场发展态势持续，夏季几个月仍有进一步降息空间。"

"更值得关注的是，MNB 并未将福林近期的回调视为退出这一迷你宽松周期的理由。会后声明指出，通胀走势比 6 月基准情景更为有利，而国内资产较低的风险溢价也得以延续（我们可以提出相反观点——因为伊朗战争重启时 HUF 曾大幅走弱——但 MNB 的看法似乎更合理）。"

"展望未来，MNB 认为整个夏季仍有进一步下调基准利率的空间，同时维持正实际利率；随后将使用 9 月通胀报告重新评估这一周期的延续。该表述为 MNB 的措辞增添了一些鸽派意外/倾向。"

"米哈伊-瓦尔加（Mihaly Varga）的新闻发布会总体上强化了这一信息。瓦尔加强调，宏观前景总体仍与 6 月通胀报告一致，通胀低于预期，但能源价格略高，中东冲突仍是风险。他还重申，稳定的汇率对于降低并锚定通胀预期至关重要。"

"总体而言，昨日的沟通略偏鸽派，因为瓦尔加把 8 月降息的可能性保留在桌面上，并将更大的讨论推迟到 9 月。由于 MPC 发出鸽派信号，福林可能曾短暂走弱，但与波兰兹罗提等同类货币相比，自年初以来其表现优势仍然保持——最新的回调几乎难以察觉。"

（本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。了解更多。）

• 英镑/日元在英国通胀数据喜忧参半的情况下走低，削弱了英国央行（BoE）加息押注，并拖累英镑。
• 有关日本央行（BoJ）更快收紧政策以及干预风险的报道提振了日元，进一步施加压力。
• 英国与日本之间巨大的利差意味着，在为任何有意义的下跌建仓之前应保持谨慎。

周三，英镑/日元吸引了一些日内卖盘，并在欧洲交易时段前半段跌破 218.00 关口。不过，在基本面背景仍具支撑的情况下，现货价格仍被限制在前一日更宽的区间内。

英国公布喜忧参半的通胀数据后，英镑（GBP）小幅走弱。另一方面，彭博社报道称日本央行（BoJ）官员愿意更快提高利率，日元（JPY）因此获得小幅提振。除此之外，市场猜测日本当局将出手支撑本币，这促使日元空头回补，并对英镑/日元在日内施加了一定下行压力。

英国国家统计局（ONS）报告称，6 月份整体消费者物价指数（CPI）同比上涨 2.6%，低于市场预期的从上月 2.8%小幅放缓至 2.7%。更多细节显示，核心 CPI（剔除波动较大的食品和能源项目）同比上涨 2.6%，高于预期的 2.5%。尽管如此，该数据削弱了英国央行（BoE）加息的希望，并拖累了英镑。

荷兰国际集团（ING）分析师指出，“尽管今早公布的英国 6 月核心通胀数据略高于预期，”其英国经济学家 James Smith “认为潜在趋势正朝着正确方向发展。”Smith 指出，食品和汽油价格压力缓解，以及核心服务通胀走软，表明国内生成的价格压力正变得更为温和。ING 补充称，英镑已因该数据而下滑。”

不过，市场的即时反应仍然有限，因为交易似乎已完全计入英国央行（BoE）将在 9 月前加息 0.25%。此外，预计在 2026 年底前还会有第二次加息，这将使官方利率升至 4.25%。相比之下，日本央行（BoJ）的短期政策利率为 1.0%。这意味着利差依然巨大，继续助长所谓的日元套息交易，并为英镑/日元提供顺风，因此空头需保持谨慎。

与此同时，投资者仍担心美国与伊朗就霍尔木兹海峡的对峙所带来的经济风险，因为日本超过 90%的石油进口依赖这一关键水道。这反过来表明，日元最小阻力路径仍然是下行，因此在为英镑/日元延续从上周触及的 2008 年 1 月以来最高水平后的回调建仓之前，谨慎等待强劲的跟进卖盘是明智之举。

荷兰国际集团（ING）策略师沃伦-帕特森（Warren Patterson）和伊娃-曼西（Ewa Manthey）强调，中东和黑海地区的石油供应中断正在加剧。他们指出，经由红海的沙特原油出口面临风险，波斯湾紧张局势再度升温，以及哈萨克斯坦经俄罗斯 CPC 终端的流量已暂停。ING 认为，如果这些中断持续到 8 月，接近 91 美元/桶的布伦特原油可能被低估，而成品油市场仍然结构性偏紧。

布伦特原油受不断加剧的中断支撑

"在特朗普总统排除了立即谈判的可能性后，美国与伊朗之间短暂停火的希望破灭。相反，我们继续看到局势进一步升级。美国刚刚完成了连续第 11 个夜晚对伊朗的打击。"

"与此同时，胡塞武装宣布对沙特阿拉伯实施海上封锁，这让航运商感到不安，已有数艘油轮转向避开曼德海峡。这将迫使油轮通过苏伊士运河进出红海，大幅增加前往亚洲航程的时间和成本。"

"停运持续的时间越长，哈萨克斯坦被迫削减上游产量的可能性就越大。经 CPC 终端装运的数量相当可观，6 月装载量约为 170 万桶/日。"

"综合波斯湾局势再度中断、经红海的沙特原油出口风险，以及黑海方面的发展来看，可以认为略高于 91 美元/桶的布伦特原油被低估了。尤其是如果这些中断持续到 8 月。"

"要缓解这种供应紧张，我们需要看到中东石油流动恢复正常，这将使中东和亚洲的炼油商能够提高开工率。此外，我们还需要看到乌克兰对俄罗斯炼油厂的袭击有所缓和。"

（本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审校。了解更多。）

• 澳元兑主要货币对走低，因油价飙升。
• 中东能源供应风险推动油价上涨。
• 投资者等待澳大利亚6月就业数据和7月美国私营部门PMI初值数据。

周三欧洲交易时段，澳元（AUD）兑美元（USD）表现逊于主要货币对，报在0.7000附近，小幅下跌。由于全球能源供应风险加剧，油价进一步上涨，这令澳元承压。

据英国广播公司新闻报道，也门与伊朗结盟的胡塞武装宣布对沙特阿拉伯实施“海上禁运”，以报复沙特对胡塞控制的也门西北部港口和机场的封锁，全球能源供应机制因此进一步受到扰乱，其中曼德海峡已被关闭。

据路透社报道，全球约7%的能源经由曼德海峡运输，该海峡是红海南部的门户。

在国内方面，投资者正等待将于周四公布的澳大利亚6月劳动力市场数据。就业报告预计将显示，该经济体新增1.5万个就业岗位，远低于5月的4.03万个。失业率预计将维持在4.4%不变。

投资者将密切关注澳大利亚劳动力市场数据，以获得有关澳洲联储（RBA）货币政策前景的新线索。

与此同时，美元（USD）小幅走低，投资者将注意力转向将于周五公布的美国S&P全球7月PMI初值数据。

• 英镑/美元可能会在 1.3140 的八个月低点附近运行。
• 14 日相对强弱指数位于 49.56，表明动能正在盘整。
• 直接阻力位在 50 日指数移动均线 1.3383。

周三欧洲时段，英镑/美元在连续四日下跌后保持稳定，交投于 1.3370 附近。由于现货价格仍受制于 50 日和 9 日指数移动均线（EMA）下方，该货币对短期略偏看跌。

14 日相对强弱指数（RSI）位于 49.56，接近中性线，暗示动能处于盘整状态，而非出现明确的方向性推动。

日线图技术分析显示看跌破位，并暗示可能出现趋势反转或盘整阶段，因为英镑/美元已跌破上升通道下轨。进一步支撑位在 6 月 24 日录得的八个月低点 1.3140。

上行方面，直接阻力位在 50 日指数移动均线 1.3383，随后是 9 日指数移动均线 1.3406。若反弹至移动均线上方，将重振看涨倾向，并支持英镑/美元上探上升通道上轨附近 1.3640 区域，随后是 5 月 1 日触及的五个月高点 1.3658。若突破该水平，将暴露 1.3869，即自 2021 年 9 月以来的最高水平，且该水平于 1 月 27 日触及。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）