外汇新闻
- 美元/日元从162.00关口附近回落，该水平为四十年来高点。
- 干预担忧利好日元，美元走软拖累该货币对。
- 看涨技术形态支持逢低买入的观点。
美元/日元货币对周五继续难以重返162.00关口，但从40年高点附近略有回落。受多重负面因素影响，现货价格在欧洲时段前半段触及日内低点，约在161.00中段附近，尽管下行空间似乎有限。
美元（USD）连续第二天吸引卖盘，因市场对美联储（Fed）加息的押注减弱。另一方面，日元（JPY）受益于市场对日元将介入支撑本币以及日本央行（BoJ）鹰派预期的猜测。这反过来促使交易者获利了结，减轻对美元/日元的看涨押注。
与此同时，交易者在伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）袭击一艘挂新加坡旗帜的货船于霍尔木兹海峡的报道后，急于计入地缘政治风险溢价。此外，市场对今年至少一次美联储加息的预期有助于限制美元的跌幅，而美日利差较大应限制日元的显著升值，因此在美元/日元上做出激进的看跌押注前需保持谨慎。
此外，相对强弱指数（RSI）已从此前极端水平回落，目前接近中性区域。移动平均趋同背离（MACD）指标略微跌破零轴。动量指标整体显示上行动能减弱，而非完全反转。此外，美元/日元在4小时图上稳居100周期简单移动平均线（SMA）之上，尽管回调，但仍保持上升趋势完整。
因此，任何显著的修正性下跌更可能在161.63区域获得良好支撑，随后是位于160.74的100周期SMA关键点，买家可能在更深的回调中重新入场。与此同时，市场关注美元/日元能否继续在这些支撑位上方盘整，这将保持更广泛的看涨结构完整，并在动能稳定后为新一轮上涨打开空间。
（本文技术分析借助AI工具完成。）
美元/日元4小时图
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.29% | -0.19% | -0.13% | -0.12% | 0.20% | -0.04% | -0.24% | |
| EUR | 0.29% | 0.09% | 0.18% | 0.20% | 0.49% | 0.22% | 0.05% | |
| GBP | 0.19% | -0.09% | 0.09% | 0.07% | 0.41% | 0.15% | -0.04% | |
| JPY | 0.13% | -0.18% | -0.09% | 0.00% | 0.31% | 0.05% | -0.13% | |
| CAD | 0.12% | -0.20% | -0.07% | -0.00% | 0.31% | 0.04% | -0.15% | |
| AUD | -0.20% | -0.49% | -0.41% | -0.31% | -0.31% | -0.25% | -0.44% | |
| NZD | 0.04% | -0.22% | -0.15% | -0.05% | -0.04% | 0.25% | -0.19% | |
| CHF | 0.24% | -0.05% | 0.04% | 0.13% | 0.15% | 0.44% | 0.19% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
荷兰合作银行策略师Christian Lawrence和Molly Schwartz指出，墨西哥央行（Banxico）6月25日的决定强调将政策利率维持在6.50%，符合市场共识。他们预计Banxico将维持利率不变直至年底，这与他们对加拿大央行（BoC）和美联储（Fed）的立场一致。他们预测美元/墨西哥比索（USD/MXN）在夏季大致维持区间震荡，目标价位为年底的17.6，并淡化任何与《美墨加协定》（USMCA）相关的溢价。
墨西哥央行维持利率不变，令比索维持区间震荡
“Banxico在6月25日的会议上将政策利率维持在6.50%，这一结果为交易员和分析师普遍预期（彭博调查中26位受访者全数预期如此）。正如预期，决议获得一致通过。”
“我们完全预期Banxico将在今年全年维持利率不变。我们对加拿大央行（2.25%）和美联储（3.75%的上限）也持相同看法。”
“Banxico明确表示计划在未来几次会议上保持利率在6.50%不变。”
“此次会议几乎没有给市场带来意外，市场反应几乎不存在，美元/墨西哥比索完全未见波动。”
“我们维持观点，美元/墨西哥比索今年夏季将主要围绕当前水平交易，年底基准预测为17.6。鉴于7月1日未能续签16年的协议，转向年度审查，我们认为USMCA溢价不太可能出现。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
星展集团研究策略师Philip Wee指出，随着美国通胀数据暗示可能达到峰值，美元指数（DXY）出现了FOMC会议后的首次下跌。期货定价目前对9月美联储加息的概率不足一半，而即将公布的美国数据和欧洲央行（ECB）辛特拉论坛可能会指引主要货币在近期美元上涨后是否进入盘整阶段。
主要货币在FOMC会议后狂热过后趋于稳定
“美元指数（DXY）隔夜录得FOMC会议后的首次下跌，跌幅为0.2%，至101.43。PCE数据显示美国通胀可能在5月达到峰值。整体和核心通胀率分别为4.1%和3.4%，均符合市场预期，远高于官方2%的目标。”
“期货市场已将9月美联储加息的概率降至47.5%，这是继6月17日鹰派FOMC会议后首次低于50%。7月1日，市场预计6月ISM制造业采购价格指数将从5月的82.1降至79。芝加哥联储主席Austan Goolsbee强调，核心通胀仍然过高，是美联储双重使命中的优先事项。”
“尽管如此，市场在7月2日公布的非农就业数据前将保持谨慎，预计6月新增就业人数将降至11.5万，继5月意外激增至17.5万之后。有趣的是，Goolsbee支持美联储主席Kevin Warsh缩减前瞻指引的决定，但未对美联储是否会在9月加息发表评论。市场将等待7月14日公布的CPI数据，以评估油价下跌对顽固通胀的缓解程度。”
“各大央行不会以油价下跌为由降息，而是将其作为缓冲，以便在不破坏经济的情况下维持更长时间的紧缩利率。”
“如果这些主要央行展现出更多趋同而非分歧的货币立场，主要货币可能在FOMC会议后美元上涨后开始盘整。”
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- WTI 油价本周下跌 8 美元，首次跌破 70 美元关口，自伊朗战争爆发以来的最低水平。
- 投资者预期随着油轮通过霍尔木兹海峡，中东供应将增加。
- 美国能源部长克里斯·赖特也确认委内瑞拉的石油产量正在快速增长。
周五，原油价格小幅下跌，截至发稿时，美国基准西德克萨斯中质原油（WTI）每桶价格为 69.65 美元。这是自 2 月 27 日以来的最低价，当时正值美国和以色列对伊朗发动联合攻击的前一天。
WTI 价格本周持续抛售，自 5 月下旬以来累计下跌超过 30%，部分原因是霍尔木兹海峡的部分重新开放以及市场预期中东国家供应增加，这抵消了随着西方假日季节开始对需求上升的担忧。
美国能源部长克里斯·赖特本周早些时候确认，霍尔木兹海峡的原油流量已恢复至战前水平，周三约有 2000 万桶原油通过这一关键水道。
赖特还补充称，自前总统尼古拉斯·马杜罗被捕以来由美国管理的委内瑞拉石油出口显著增加，预计到美国总统唐纳德·特朗普任期结束的 2029 年，这一数字可能翻倍。这也推动了油价走低。
在霍尔木兹海峡近三个月关闭后，常规原油流量可能需要数周时间才能恢复正常。然而，投资者仍然乐观，认为海湾国家的供应增加，加上美国在停火期间放宽对伊朗的限制后伊朗的额外供应，将有助于迅速补充枯竭的全球石油储备。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
法国兴业银行策略师指出，印度卢比（INR）本周整体持平，但由于债务组合资金流入，表现优于区域同业。他们强调，美元（USD）整体走强掩盖了黄金和布伦特的走势。随着印度储备银行（RBI）行长马尔霍特拉驳斥了紧缩政策的猜测，国内债券上涨，而综合采购经理人指数（PMI）回落，显示制造业和服务业的动能减弱。
印度卢比持稳，债券延续涨势
“印度卢比本周整体持平，因债务组合资金流入而表现优于区域同业。”
“在印度储备银行行长马尔霍特拉驳斥紧缩政策猜测后，印度政府债券（IGBs）延续涨势，10年期收益率回落至6.75%。”
“鸽派重新定价使1年期隔夜指数掉期（OIS）从一个月前的6.38%降至5.75%。”
“数据方面，综合采购经理人指数（PMI）从5月的59.3回落至6月的57.4，反映制造业和服务业动能减弱。”
“然而，美元整体走强压过了黄金价格跌破4,000美元/盎司和布伦特原油回落至战前水平的影响。”
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据路透社报道，最新的欧洲央行（ECB）调查显示，欧元区一年期通胀预期预计将降温，但长期预期保持稳定。该调查覆盖了欧洲大陆11个国家的19,000名成年人，还显示消费者对国内生产总值（GDP）增长前景的悲观情绪有所减弱。
调查主要发现
- 一年期通胀预期从4.0%降至5月的3.5%
- 消费者对GDP增长前景的悲观情绪减弱，预计未来一年整体增长为-1.7%，较4月预测的2.2%收缩有所改善
- 三年和五年期通胀预期分别维持在2.9%和2.4%不变
欧元区短期通胀预期的下降可能会使欧洲央行政策制定者不急于快速收紧货币政策。本月的货币政策公告中，欧洲央行将政策利率上调了25个基点（bps）。
在欧洲央行政策公告之后，理事会成员还表示，央行需要采取更多措施以使通胀回归2%的目标。欧洲央行政策制定者伊莎贝尔-施纳贝尔（Isabel Schnabel）周四在Econostream报道中表示：“从今天的角度来看，我们需要进一步加息，以便在中期内将通胀率带回我们的2%目标。”
欧央行常见问题（FAQ）
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
大华银行的郭世良和李秀安指出，澳元/美元在经历一波冲动性下跌后仍承压，尽管超卖状况促使短期在0.6880至0.6920区间盘整。他们在上周末转为看空澳元，仍认为有进一步下跌空间，关注0.6835作为主要支撑位，以及0.6950作为表明走势稳定的关键水平。
冲动性下滑聚焦于0.6835支撑位
“24小时观点：澳元两天前跌至0.6883低点后反弹。昨日在0.6900时，我们指出：‘状况极度超卖，加上动能暂时放缓，表明澳元不太可能进一步大幅走弱。今日预计澳元将在0.6880至0.6920区间内波动。’然而，澳元实际交易区间为0.6887至0.6927。价格走势未提供新的线索，我们继续预期澳元将在0.6880至0.6920区间内交易。”
“1-3周观点：我们在上周末转为看空澳元。在两天前（6月24日，现价0.6900）的最新观点中，我们指出，尽管本周早些时候的冲动性下跌‘暗示澳元可能进一步下跌，但尚不确定在此阶段的疲软中，主要周线支撑位0.6835是否可及。’我们继续持相同观点。总体而言，只有突破0.6950（昨日‘强阻力’位于0.6960）才表明下跌走势正在稳定。”
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伊朗外交部在周五欧洲交易时段表示，美国（US）与海湾合作委员会（GCC）联合声明包含“干涉主义、不负责任和挑衅立场”。
补充评论
美海湾合作委员会联合声明包含“干涉主义、不负责任和挑衅立场”。
敦促海湾国家防止其领土被用于对其的任何未来攻击。
霍尔木兹海峡的航运将依据与阿曼的战争结束备忘录条款进行管理。
该地区的安全只能通过各国合作实现，不能有外国干预。
美国、以色列及参与对伊朗攻击的地区国家对霍尔木兹海峡的不安全负有责任。
市场反应
由于伊朗的评论，美元（USD）未见即时反应。截至记者发稿时，美元指数（DXY）下跌0.18%，至约101.25。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
荷兰国际集团（ING）策略师沃伦·帕特森（Warren Patterson）和埃娃·曼特海（Ewa Manthey）观察到，黄金在本周早些时候跌破每盎司4000美元关口后企稳，得益于美国通胀数据走软后美国国债收益率下降的支撑。然而，他们强调，美元走强和对近期美联储宽松预期的降低继续压制投资者情绪，白银在贵金属整体抛售后也表现疲软。
收益率下降抵消美元走强
“在贵金属市场，黄金在本周早些时候跌破每盎司4000美元水平后企稳，受到美国通胀数据走软后国债收益率下降的支撑。”
“白银也小幅上涨，但在本周贵金属整体抛售后仍承压。”
“尽管如此，美元走强和对近期美联储宽松预期的降低继续压制投资者情绪。”
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日元（JPY）正因大东京地区通胀率逐渐接近日本银行（BoJ）2%的目标而找到更坚实的基本面支撑。尽管日元近期对美元表现出一定稳定性，但仍处于一场高风险的拉锯战中。一方面，结构性价格正常化以及央行官员日益鹰派的言论预示着加息步伐将加快，这对日元构成支撑。另一方面，短期技术压力使该货币徘徊在关键阈值附近，令政府官员高度警惕潜在的市场干预。
通胀正常化为日本银行加快收紧政策铺平道路
德国商业银行（Commerzbank）的宏观策略师认为，东京消费者物价指数的最新上升对日元极为有利。随着基础通胀显示出结构性韧性且受临时油价冲击的扭曲极小，基本经济条件强烈支持持续的货币政策正常化。此外，他们指出，市场可能低估了央行将多快采取行动，将利率从深度宽松区间拉升。
因此，通胀的正常化也意味着日本银行可以继续推进货币政策的正常化。
2%的中性目标利率应支持日元
加拿大丰业银行（Scotiabank）的策略团队强调，随着技术阻力位逐渐减弱，日元面临关键的短期考验。尽管央行高层的鹰派指引表明长期“中性”利率为2.00%（是当前1.00%政策基准的两倍），但该货币在短期内仍暴露于投机性抛售压力之下。
日本银行田村董事的鹰派言论补充了周三植田行长的指引，暗示“中性”利率水平为2%（当前政策利率为1.00%）。
基本面支持，技术面承压
多家银行普遍预期日元短期内将呈现基本面支持但高度波动的走势。德国商业银行指出，尽管市场目前仅计入今年再加息一次，但若为应对结构性通胀而加快收紧步伐，将为日元带来显著顺风。加拿大丰业银行则提醒，在这些货币政策调整兑现之前，日元仍处于脆弱状态，警告美元/日元交易价格不适当地接近162.00水平，而160.00之前几乎没有技术支撑。
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