外汇新闻
荷兰国际集团（ING）的Chris Turner指出，尽管美伊协议有望达成，可能重新开放霍尔木兹海峡，且尽管欧洲央行（ECB）官员Philip Lane和Isabel Schnabel发表了鹰派言论，欧元/美元仍表现疲软。他认为，未来几周更强烈的美联储紧缩预期将占据主导，限制欧元/美元的上涨空间，阻止其在1.1650/60区域上方实现持续上涨。
欧元难以延续涨势
“尽管全球似乎距离美伊签署谅解备忘录以延长停火并重新开放霍尔木兹海峡仅有数日，欧元/美元仍表现疲软。”
“值得注意的是，昨日欧洲央行官员Philip Lane和Isabel Schnabel的讲话未能显著提振欧元，他们坚定支持6月11日加息25个基点的观点。”
“我们认为，鹰派的美联储故事将在未来几周成为更主导的主题，难以看到欧元/美元在当前环境下持续突破1.1650/60区域。”
“今日欧元区数据日程异常清淡。”
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- 欧元/美元在从1.1615反弹后，维持在1.1650附近的周高点。
- 欧洲央行（ECB）施纳贝尔周二确认，央行将在6月加息。
- 由于对美伊和平协议的期待，油价维持在100美元以下。
周三，欧元（EUR）对美元（USD）小幅上涨，撰稿时交投于1.1640附近，略低于1.1650区域的周高点。欧洲央行官员的鹰派言论为欧元带来新的提振，而对美伊和平协议的期待限制了美元的反弹幅度。
周二，欧洲央行理事会成员伊莎贝尔·施纳贝尔警告称，“忽视通胀飙升已不再是选项”，并表示6月需要加息。当天早些时候，欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩在接受《日经新闻》采访时表示，他认为市场不需要央行额外指引，并对即将到来的货币紧缩猜测感到满意。
此外，尽管德黑兰对本周早些时候美国的袭击表示愤怒，投资者仍然希望美伊战争能够通过谈判结束。这些期待使油价远低于上周高点，缓解了欧元区经济的压力，并为欧元提供了额外支撑。
在美国，达拉斯联邦储备银行行长洛里·洛根周一表示，下一步美联储行动可能是加息也可能是降息，保持所有选项开放。投资者可能会等待周四公布的美国个人消费支出（PCE）价格指数数据，以更好地评估央行的利率路径。
技术分析：在区间顶部下方盘整
欧元/美元交投于1.1638，价格走势徘徊在过去10天水平通道顶部下方的1.1550-1.1560区域。4小时相对强弱指数（RSI）显示适度的看涨动能，而正面的移动平均收敛发散指标（MACD）暗示买方仍掌控一定主动权，尽管他们似乎需要额外动力突破当前边界。
若突破5月18日的高点1.1660，将确认看涨反转，并使5月14日的低点1.1720成为关注焦点，随后将瞄准5月峰值1.1790区域。
相反，看跌尝试可能在周二低点附近的1.1615受到考验，关键支撑位则在5月21日低点附近的1.1575。如果该水平被跌破，卖方可能重拾信心，目标指向4月低点的1.1505-1.1525区域。
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欧央行常见问题（FAQ）
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
德国商业银行（Commerzbank）Tatha Ghose报道，匈牙利国家银行（MNB）将利率维持在6.25%，理由是伊朗相关的通胀风险，但承认在福林强劲反弹后有降息空间。随着通胀动态的改善和欧元/福林的走强，他预计未来几个月将有几次降息，认为50个基点的降息可能性大于25个基点，并预测下季度欧元/福林将维持在360左右。
预计降息，福林保持稳定
“福林在选举后的升值，今年迄今已上涨超过7%，成为中东欧地区表现最好的货币，加上核心HICP季节调整后环比变化等基础通胀指标显著改善，这些因素足以使MNB在未来几个月内找到几次降息的空间。”
“匈牙利国家银行（MNB）昨日将关键利率维持在6.25%，这一广泛预期的决定与其此前传达的等待观望、直到获得更新的6月预测的指导一致。由于伊朗冲突和全球能源价格高企带来的通胀风险增加，这种谨慎的做法是必要的。”
“然而，货币政策委员会承认，由于福林显著反弹（MNB行长Mihaly Varga将其归因于风险溢价下降——这可能是正确的，但需要明确的是，这是一场由选举结果引发的外生性反弹），这为降息创造了明显空间。”
“副行长Zoltan Kurali此前曾表示，福林走强可能使降息成为可能，前提是对6月通胀报告中更新的通胀预测进行评估。Varga昨日基本重申了这一观点。MNB对改善的通胀前景感到满意，现描述为‘更为温和’（尽管当前全球能源价格仍令人担忧）。”
“远期市场预计3-6个月内将降息25个基点——我们认为50个基点的降息更为可能。我们不预期50个基点的降息会对汇率产生负面影响。我们预计欧元/福林将在未来一个季度内维持在360.0水平附近交易。”
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- 尽管油价暴跌至接近89.00美元，金价仍下跌至接近4,475美元。
- 尽管对美伊协议的担忧加剧，油价仍面临大幅抛售。
- 美联储卡什卡里表示，通胀上升已成为比就业市场担忧更大的问题。
黄金价格（黄金/美元）在周三欧洲交易时段下跌0.7%，至接近4,475美元。尽管油价暴跌，贵金属仍面临抛售压力。
截至发稿时，WTI原油价格下跌3.8%，至接近89.00美元。
过去几个月，贵金属表现不佳，中东战争导致油价居高不下，推动美国通胀上升，迫使交易员削减对美联储（Fed）鸽派押注。
尽管对美伊达成永久协议的担忧加剧，油价仍出现下跌。
美伊协议的不确定性升级，伊朗谴责所谓的美国“防御性打击”，伊斯兰革命卫队（IRGC）威胁报复。BBC报道，周一美国中央司令部对伊朗发动了被描述为“自卫”的打击，旨在“保护部队免受伊朗部队威胁”。
金价的下跌似乎反映了美联储决策者关注点从疲软的就业市场转向高通胀。当天早些时候，明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里表示，美联储目前的主要关注点是美国通胀上升，而非劳动力市场恶化；不过，央行需要同时关注两者。
根据CME FedWatch工具，美联储今年维持利率不变的概率为52.3%，其余市场参与者预计今年至少加息一次。这与战争爆发前预期的两次降息形成了鲜明对比。
从技术面来看，鹰派美联储押注或持续维持利率不变的情景对无收益资产（如黄金）不利。
黄金技术分析
黄金/美元现报约4,475美元，显著走低。短期内，金价走势偏空，因其位于20日指数移动平均线（EMA）下方，后者现为4,586.85美元。
相对强弱指数（RSI）处于39的低迷水平，处于看跌区域，但尚未显示明显超卖，暗示卖方仍掌控局面，短期内的反弹可能受限于附近的EMA阻力。
上方初步阻力位于20日EMA的4,586.85美元，若日收盘价能突破该动态阻力，将有助于缓解下行压力，并为向5月14日高点4,718.82美元的更持续反弹打开空间。下方若跌破5月20日低点4,453.72美元，金价可能进一步下滑至3月26日低点4,351.23美元。
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黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
道明证券报告称，纽储行在一次分裂的投票中将官方现金利率（OCR）维持在2.25%，行长布雷曼的决定性投票保住了维持利率不变。然而，货币政策声明和更新的OCR路径显示，预计将于7月启动一轮预防性加息周期，预计将通过一系列25个基点的加息动作，使现金利率在2027年2月达到3.25%，大致符合道明证券自身的预测路径。
董事会意见分歧但加息路径偏鹰派
“纽储行在今日的货币政策声明会议上将OCR维持在2.25%，但暗示未来会议可能会有一系列加息。维持利率不变的决定非常微妙，行长布雷曼投下决定性一票支持维持利率。由于纽储行董事会中有三名成员投票支持将现金利率维持在2.25%，而三名外部董事成员投票支持加息25个基点，因此需要决定性投票。”
“事实上，会议记录摘要指出委员会讨论了较高的期限通胀风险可能传导至中期通胀，但董事会仍然表示打算采取预防性行动，以确保‘……较高的成本不会导致中期通胀升高，同时避免不必要的经济波动’。”
“从央行的OCR路径来看，预计央行将在7月和9月会议上各加息25个基点（将现金利率提升至2.75%），10月暂停加息，然后在12月和2027年2月会议上各加息25个基点，将现金利率提升至3.25%。我们的预测也显示纽储行将在2026年2月会议前将现金利率提升至3.25%，唯一的区别是纽储行因加息启动较早（7月）而在10月信号暂停，而我们的预测是加息启动较晚（9月），但随后连续加息四次。”
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- 美元/日元周三延续涨势，触及159.50下方的一个月高点。
- 日本央行行长植田和男警告通胀的二次效应。
- 投资者本周晚些时候将关注东京CPI数据，以确认6月加息。
周三，日元（JPY）兑美元（USD）持续走弱。美元/日元连续第四个交易日上涨，达到159.45的一个月新高，接近关键的160.00水平，该水平被视为日本当局可容忍的日元疲软极限。
市场忽视了日本央行（BoJ）行长植田和男的鹰派言论，他表达了对能源冲击若威胁到工资、预期和定价行为时通胀二次效应的担忧。
这些言论支持央行将在6月15日会议上加息的观点。然而，日元的积极影响被投资者对日本经济暴露于高油价以及相对较低的日本政府债券（JGB）收益率的担忧所抵消。
市场将密切关注周五公布的一系列日本宏观经济数据，特别是东京消费者物价指数（CPI）数据，以确认6月日本央行的决策。预计5月核心通胀数据将保持稳定增长，失业率预计维持不变，4月零售销售预计有所放缓。
另一方面，美元仍受到美联储鹰派立场重新定价的支撑。近期数据缓解了对美国劳动力市场的担忧，促使投资者加大对年底前加息的押注。周四公布的美国个人消费支出（PCE）价格指数数据将被仔细分析，以对比这些观点，并可能决定美元的短期走势。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
- 印度卢比兑美元小幅上涨，因油价下跌。
- 伊朗指控美国违反停火协议。
- 外国机构投资者（FII）周二净卖出，抛售股份价值2407.87亿卢比。
印度卢比（INR）在周三开盘时兑美元（USD）小幅上涨。由于油价未能维持周二的反弹走势，美元/印度卢比（USD/INR）汇率下跌至接近95.70，市场参与者仍对美国（US）和伊朗接近达成协议保持信心。
截至发稿时，WTI原油价格下跌1.8%，至约90.80美元。印度等高度依赖石油进口满足能源需求的经济体货币在油价大幅回调后受到买盘青睐。
尽管美国对伊朗采取防御性打击，美伊谈判仍在继续
周二，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）威胁报复，此前美国中央司令部称其对伊朗南部的打击是“自卫”行动。伊朗外交部谴责美国的袭击，称其为“严重违反”停火协议。
然而，美国和伊朗通过中介继续就结束中东战争及重新开放霍尔木兹海峡进行谈判，该海峡是全球近20%能源供应的重要通道。
据法尔斯通讯社报道，伊朗一名官员周二表示，解冻伊朗资金是与美国之间最后一个严重的悬而未决问题，正通过卡塔尔调解解决，但尚无官方确认。
本周早些时候，美国国务卿马尔科·鲁比奥表示，霍尔木兹海峡“无论如何”必须保持开放，与伊朗达成最终协议可能还需几天时间。
外国机构投资者周二继续净卖出
整个本月，外国机构投资者（FII）对印度股市的情绪似乎呈现混合态势。海外投资者交替出现净卖出，没有明显规律。周二，FII抛售了价值2407.87亿卢比的股份，此前周一增持了821.75亿卢比。
美国PCE通胀数据公布前美元波动
美元在99.00附近窄幅波动，投资者等待美伊就永久协议谈判进展发出明确信号。
在国内方面，投资者等待将于周四公布的美国4月个人消费支出价格指数（PCE）数据。投资者将密切关注美国PCE通胀数据，以获取美联储（Fed）货币政策前景的新线索。
美国核心PCE通胀率——美联储首选的通胀指标——预计年化增长3.3%，高于3月的3.2%，月度数据稳定增长0.3%。
技术分析：美元/印度卢比从20日EMA反弹
截至撰写时，美元/印度卢比（USD/INR）小幅下跌至约95.70。该货币对保持建设性的看涨偏向，现货价格维持在20周期指数移动平均线（EMA）95.4387之上。
EMA的上升斜率表明近期上涨仍受支撑，相对强弱指数（RSI）接近56，显示积极但未超买的动能，如果买方保持控制，仍有进一步上涨空间。
下方初步支撑位于20日EMA附近的95.44，若跌破该位将显示短期动能减弱，可能引发更深层次的修正，目标指向95.00。上方若能突破5月22日高点96.37，货币对将尝试回升至历史高点约97.00。
（本技术分析借助AI工具完成。）
法国兴业银行分析师指出，澳元/美元在5月触及接近0.7280的阶段高点后，已回落至其50日移动平均线附近。澳大利亚消费者物价指数（CPI）走软及就业数据疲弱，降低了澳大利亚储备银行（RBA）进一步加息的可能性，支撑位在0.7070，阻力位约在0.7220至0.7280之间，若跌破支撑位，可能引发更深幅度的下跌，目标指向0.6975及0.6850/0.6830。
关键50日均线受关注
“澳元/美元在5月触及接近0.7280的阶段高点后，已回落至50日移动平均线附近。”
“观察该货币对能否守住该均线将非常重要。近期的转折低点0.7070是首个支撑位。”
“若跌破该支撑，可能引发更深幅度的下跌，目标指向下一个预期位0.6975，甚至可能跌向多月通道的下限0.6850/0.6830。”
“近期的转折高点0.7280是短期阻力位。”
“在4月CPI低于预期、削弱RBA加息预期后，现货略显承压。支撑位0.7070，阻力位0.7220。”
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德意志银行分析师指出，布伦特原油回吐了周一大幅下跌的约一半涨幅，因对美伊潜在协议的乐观情绪略有减弱，随后在早盘交易中再次下滑。他们强调，围绕伊朗协议及相关供应风险的预期变化正在推动油价的双向波动，价格仍比周五收盘价低出数美元。
伊朗协议波动推动布伦特波动性
“关于伊朗，本周我们几乎没有看到明确的消息流，令市场感觉协议可能尚未像周末预期的那样迫近。然而，尽管我们昨天提到的针对性美国打击行动，谈判似乎仍在按计划进行。伊朗塔斯尼姆通讯社报道，德黑兰希望在达成协议后释放其240亿美元冻结资产的一半，该议题在伊朗首席谈判代表加利巴夫访问卡塔尔期间成为焦点，访问于昨日结束。”
“从美国方面来看，国务卿马尔科·鲁比奥表示，‘达成协议草案具体措辞需要几天时间’，强调美国要求霍尔木兹海峡‘保持开放、畅通无阻且无通行费’。关于霍尔木兹海峡也存在一些即时不确定性，《华尔街日报》报道美国海军目前正在协助船只通过该海峡，但美国中央司令部随后否认已重新开始护航船只。”
“尽管对美伊协议前景仍存疑问，这些因素帮助全球市场情绪在过去24小时内基本保持稳定，布伦特原油上涨3.58%，回吐了周一跌幅的大约一半。”
“这一背景使油市削减了周一对协议即将达成的乐观预期，布伦特原油上涨3.58%，扭转了周一7.15%的跌幅约一半。”
“不过，布伦特今晨回落1.57%，报98.02美元/桶，较上周五收盘价103.54美元低约5.50美元。”
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