外汇新闻

• 纽元/美元周三回落逾 1.3%，逼近 0.5565 的一个月低点。
• 在纽储行维持利率不变后，纽元大幅下挫，市场此前原本预期加息。
• 未能将涨幅扩大至 0.5700 上方，使更广泛的看跌趋势仍在延续。

新西兰元（NZD）周三全线抛售，在纽储行（RBNZ）货币政策决定后兑美元（USD）下跌逾 1.3%。纽元/美元在触及两周低点 0.5584 后交投于 0.5600，空头仍关注 18 个月低点 0.5564。

纽储行周三早些时候将官方现金利率（OCR）维持在 2.75% 不变，令几乎已完全计入 25 个基点加息预期的投资者失望。决议公布后，纽元大幅下挫，随后收窄部分跌幅，因为行长安娜-布雷曼（Anna Breman）暗示 12 月可能进一步收紧货币政策。

目前市场焦点转向美国联邦储备委员会（美联储），该行将于 GMT18:00 公布货币政策决议。市场普遍预计该行将维持利率不变，投资者将关注沃什主席的新闻稿，以确认 12 月进一步加息的预期。

技术分析：纽元/美元在 0.5700 下方仍然脆弱

纽元/美元交投于 0.5607，因现货价格仍低于此前 0.5700 附近的支撑区域，短线维持看跌基调。日线图上的动能指标喜忧参半，相对强弱指数（14）低于 40，虽已从超卖区域回升，但仍指向需求疲弱。另一方面，移动平均收敛背离指标（MACD）略高于零，暗示在更广泛的受限环境中，仅有试探性的上行尝试。

空头正关注 10 月 14 日低点 0.8564。进一步下方，6 月至 8 月涨势的 127.2% 斐波那契回撤位，接近 0.5530，可能在 2026 年 4 月低点 0.5485 之前提供一些支撑。

上行方面，0.5700 区域在过去一周已被证明是一个重要阻力，阻挡了汇价向 9 月 18 日高点 0.5787 以及 8 月中旬和 9 月初 0.5800 至 0.5820 之间支撑位的上行路径。

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(本报道于 10 月 28 日 GMT09:43 更正，第一段中应为空头仍关注 18 个月低点，而非此前报道的多头。)

德国商业银行的沃尔克马尔-鲍尔（Volkmar Baur）指出，欧元/美元跌至 2025 年 5 月以来的最低水平，但近期欧元区数据和欧洲央行银行贷款调查可能会被即将到来的美联储决议所掩盖。随着市场预期 12 月加息一次、明年再加息两次，只要这些预期未受挑战，美元被视为将保持坚挺。

美元走强与美联储预期有关

"在上周末晚些时候对欧元兑美元没有出现更大幅度走弱表示有些意外之后，欧元/美元在昨日交易中全天走低，最终收于 1.1120，为 2025 年 5 月以来的最低水平。然而，近期几周的常见影响因素——法德利差和油价——并未导致昨日的走势。至少不是直接导致的。"

"不过，上午 10 点欧洲央行公布银行贷款调查时，欧元承受了明显更大的压力。尤其是企业报告称，对新贷款的需求显著下降，原因包括投资计划疲弱等因素。随着利率走高，家庭在申请抵押贷款方面也依然保持谨慎。总而言之，这对欧元区经济并不是好兆头。"

"不过，这并不会改变市场预期。今晚利率很可能维持不变，如果凯文-沃什（Kevin Warsh）坚持其一贯立场，正如看起来很可能发生的那样，新闻发布会中关于 12 月的暗示将会很少，甚至可能没有。对美元而言，这或许就足够了。市场预期 12 月加息一次，明年再加息两次。只要没有任何言论削弱这些预期，美元很可能将保持坚挺。"

"不过，今天对于欧元/美元而言，这一切很可能都要让位于美联储。利率决议将于 GMT18:00 公布，随后 30 分钟凯文-沃什将举行新闻发布会。虽然欧洲已经恢复标准时间，但美国要到本周末才会这样做，这意味着我们目前仅比美国东海岸早 5 个小时。"

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• 随着能源供应风险进一步加剧，油价飙升至接近 100 美元。
• 美国和以色列发出信号，称他们已准备好对伊朗发动新的袭击。
• 伊朗支持的胡塞武装袭击了沙特最大的炼油厂。

周三欧洲交易时段，纽约商品交易所（NYMEX）西德克萨斯中质原油（WTI）期货上涨 1.42%，接近 101.00 美元。由于美国（US）和以色列警告称，在各自经济体选举后，他们已准备好再次袭击伊朗，这引发了人们对中东冲突进一步升级的担忧，油价因此走强。

随着伊朗风险重新成为焦点，布伦特原油上涨

德意志银行策略师指出，布伦特原油近期涨势正在延续，并表示，“由于《华尔街日报》报道称，特朗普政府警告海湾国家，在中期选举后要为针对伊朗的新行动做好准备，布伦特原油隔夜再次上涨 1.48%。”丹斯克银行研究团队补充称，地缘政治买盘也在增加，因为内塔尼亚胡在选举后的讲话中“提高了与特朗普总统联合对伊朗采取新行动的可能性”。

与此同时，德意志银行还指出，美国能源供应趋紧也为油价提供了支撑。“API 数据显示，上周美国原油库存减少了约 200 万桶，表明供应持续趋紧，”该行在一份报告中写道。

此外，沙特阿拉伯与也门亲伊朗胡塞武装之间日益加剧的紧张局势也引发了能源供应风险。

周二，也门亲伊朗胡塞武装的一名军事发言人表示，该组织向沙特阿拉伯东部的拉斯坦努拉炼油厂发射了一枚弹道导弹，该炼油厂是沙特王国最大的炼油厂，路透社报道。

WTI 技术分析

在日线图上，WTI 美国原油交投于 101 美元附近，价格稳稳站上 20 日指数移动平均线（EMA）96.52 美元上方，维持看涨的短期偏向。只要现货价格保持在这一动态支撑位上方，短期趋势结构就仍然偏多，相对强弱指数（RSI）接近 63，暗示上行动能稳固，但尚未进入超买区域。

下行方面，近期支撑位于 20 日 EMA 附近的 96.52 美元，若日线收盘跌破该水平，将表明看涨控制力减弱，并可能暴露出更深的回调阶段。上行方面，10 月 23 日高点 103.28 美元是眼前的阻力，随后是 5 月 18 日高点 104.74 美元这一关键阻力位。

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三菱日联金融集团（MUFG）的 Derek Halpenny 认为，加拿大央行（BoC）加息的隐含概率为 80%，但他怀疑行长 Macklem 会认可目前市场定价中截至明年 9 月的 100 个基点紧缩幅度。鉴于加拿大劳动力数据疲弱以及持续存在的美国贸易风险，他认为前端收益率进一步上升的空间不大。他预计美元/加元的下行空间有限，并且如果美联储保持鹰派立场，则更倾向于出现反弹。

加拿大央行定价与加元限制

"今天加拿大央行会议的定价显示，加息概率为 80%，这还算不上板上钉钉，因此仍有意外的空间。"

"但掉期隔夜指数（OIS）曲线中已计入截至明年 9 月的 100 个基点加息，因此问题在于——今天的沟通是否会与当前定价的加息幅度一致？"

"加拿大经济在 9 月份减少了 68.3k 个就业岗位，此前 8 月份减少了 41.7k 个。"

"因此，我们认为今天加息后，美元/加元没有太多进一步下行的空间。"

"假设美联储主席 Warsh 足以让市场继续押注未来还会有三次加息，那么美元/加元反弹的可能性要大于进一步下跌。"

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• 英国秋季预算声明倒计时之际，英镑承压。
• 投资者将密切关注英国财政空间的规模及其可信度。
• 预计日本央行（BoJ）将在周五将利率维持在 1.25% 不变。

周三欧洲交易时段，英镑（GBP）兑日元（JPY）下跌 0.17%，交投于 209.70 附近。由于英国货币在英国（UK）秋季预算声明公布前走弱，该交叉盘承压。

英国预算被视为财政谨慎，英债反应取决于财政空间

荷兰国际集团（ABN AMRO）的经济学家预计，新任财政大臣约翰-希利（John Healey）在周三公布其首份预算案时不会带来重大意外。他们认为，“随着英国国债收益率接近数十年高位，债务偿付成本上升正在侵蚀财政大臣的财政空间……但英国高通胀意味着工资增长可能成为关键对冲因素，为潜在的积极意外留出空间。”在此背景下，他们预计希利将“优先重建财政空间，同时在有针对性的增税与有限的生活成本支持之间取得平衡。”

ABN AMRO 强调，“市场最关注的将是，在财政大臣的预算决定计入后，剩余财政空间的规模及其可信度。”鉴于当前“债券市场的敏感性”，他们的基准情景是，希利将“倾向于可信财政空间估算区间的上端，约为 180 亿至 240 亿英镑，即与蕾切尔-里夫斯（Rachel Reeves）上一份预算相差不远的水平。”他们认为，“令市场满意的下限大概在 140 亿至 150 亿英镑左右”，并警告称，“若低于 140 亿英镑，财政大臣可能面临债券市场的负面反应”，而“接近或高于里夫斯的 240 亿英镑则很可能引发积极的市场反应。”尽管他们指出，“英国国债收益率上升在很大程度上反映了全球利率重新定价”，但他们也提醒称，“财政空间不足可能在此基础上进一步增加英国特有的财政风险溢价。”

从近期财政轨迹来看，ABN AMRO 指出，“近年来，随着英国面临日益加大的财政压力，财政空间一直处于危险的低位，不过希利的前任蕾切尔-里夫斯曾努力重建这一空间。”他们回忆称，“直到最近，受今年我们看到的利率大幅上升影响，财政空间原本预计将从 240 亿英镑骤降至约 130 亿英镑。”然而，他们“认为仍有出现积极意外的空间，而这与英国预算责任办公室（OBR）对工资增长的假设有关”，这进一步强化了他们的预期，即希利将力求将财政空间维持在“可信财政空间估算区间的上端，约为 180 亿至 240 亿英镑。”

在英国预算案公布前，英国 10 年期金边债券收益率已回吐早盘涨幅，但仍上涨 0.18%，接近 5.35%。

展望未来，英镑的下一个主要催化因素将是英国央行（BoE）下周的货币政策声明。市场高度预期英国央行将把利率上调 25 个基点（bps）至 4%。

与此同时，日元表现优于其他主要货币，投资者正等待日本央行（BoJ）周五的货币政策决定。

市场计入 12 月加息及日元走强支撑，预计日本央行按兵不动

Brown Brothers Harriman（BBH）分析师指出，日本央行“普遍预计将维持利率不变于 1.25%，并在再次收紧前评估 9 月份 25 个基点的加息”。他们强调了行长植田和男谨慎的措辞，并回顾称，“9 月，日本央行行长植田和男警告称，快速加息可能扰乱资产价格，并补充说，确认 2% 通胀已站稳脚跟可能还需要一些时间。”尽管立场较为审慎，BBH 指出，市场定价已转向更偏鹰派，“掉期曲线显示，12 月 18 日会议上日本央行加息 25 个基点至 1.50% 的概率为 75%，未来十二个月内累计收紧近 75 个基点”，他们认为这一变化对日元构成支撑。

• 金价从 3,975 美元低点反弹，在此前支撑位约 4,070 美元附近遇阻。
• 随着美联储决议临近，美元走强，贵金属周三承压。
• 更广泛的趋势仍然偏负面，尽管看跌动能似乎正在减弱

黄金（XAU/USD）周三小幅下跌，交投于 4,.050 美元区域，此前两日的反弹在约 4,070 美元的支撑转阻力位受阻。随着美元走强、AI 股票回升，贵金属失去动能，这使投资者将注意力转向美联储（Fed）及其货币政策决议，该决议将于今日稍晚公布。

市场普遍预计美联储将把联邦基金利率维持在 3.75%-4.00% 区间不变；因此，该事件的主要看点将是主席 Kevin Warsh 的新闻发布会。Warsh 很可能不会支持任何特定的利率路径，但明确承诺对抗通胀压力，或许就足以支撑市场对 12 月加息的预期。

技术分析：指标显示看跌动能正在减弱

XAU/USD 交投于 4,047 美元，在下行平行通道内盘整，但动量指标显示中性趋势。4 小时相对强弱指数维持在 50 上方，移动平均趋同/背离（MACD）仍为正，这表明空头正在开始失去控制，而非出现明确的看涨反转。

上行方面，前述 4,070 美元区域（10 月 7 日和 14 日低点）正在封堵通往通道顶部的路径，目前通道顶部约在 4,125 美元，以及 10 月 20 日和 21 日高点，接近 4,150 美元。

下行方面，4,000 美元这一心理关口仍是重要支撑位。若跌破该水平，6 月下旬低点 3,940 美元以及 7 月区间底部 3,960 美元至 3,970 美元之间的区域，也将考验空头，

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