外汇新闻
法国兴业银行策略师指出，韩元（KRW）已成为下半年初亚洲表现最佳的货币，随着美元/韩元从约1550跌至接近1500，韩元上涨近2.8%。他们将涨势归因于与SK海力士ADR相关的外汇转换流动以及韩国银行（BoK）预计将加息25个基点至2.75%，此前韩元在上半年表现疲软。
韩元涨势由资金流动和政策驱动
“在新兴市场的其他地区，韩元已成为下半年初亚洲表现最佳的货币，现货上涨近2.8%。7月初从约1550急剧下跌至接近1500，恰逢韩国综合股价指数（KOSPI）获利回吐。”
“我们最近强调了外汇机制的转变，从主要由贸易余额驱动转向越来越受投资组合资金流影响，导致韩元与KOSPI之间出现更明显的负相关，原因是市场对包括三星和SK海力士在内的半导体估值过高的担忧。”
“矛盾的是，KOSPI早期的超额表现曾对韩元构成压力，因为外国投资者减少股票敞口以管理集中风险。股市调整期间，这种关系似乎不那么对称。近期韩元的上涨与SK海力士ADR股票相关的外汇转换流动有关。”
“在国内，韩元还得益于市场预期韩国银行将在下周四加息25个基点至2.75%。”
“此次反弹发生在艰难的上半年，当时韩元与印尼盾（IDR）、泰铢（THB）和印度卢比（INR）一道，成为该地区表现最弱的货币，与人民币（CNY）的韧性和避险地位形成对比。”
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荷兰国际集团（ING）首席经济学家宋琳指出，尽管美元坚挺，人民币在2026年仍是表现最强劲的货币之一。宋琳将今年余下时间的美元兑人民币预测区间收窄至6.67–6.92，理由包括中国人民银行推动的货币稳定、中国强劲的出口、稳健的经常账户盈余以及美中收益率利差缩小的预期。
人民币韧性及修订区间
“人民币迄今为止是2026年表现最好的货币之一。随着上行风险越来越多地反映在当前估值中，我们将今年余下时间的预测区间收窄并略微下调至6.67–6.92。”
“人民币的超额表现会在下半年重演吗？这可能更多是一个以美元为中心的问题，而非人民币为中心。美元走弱的趋势可能导致人民币表现不及其他货币。”
“过去一个月，中国人民银行将中间价维持在6.80附近——此前曾有更为渐进的下调——这一水平现在看起来是我们下半年预测区间的合理中点。”
“进入下半年，我们收紧并略微下调美元兑人民币的预测区间，修订为6.67-6.92。”
“鉴于市场已计入鹰派的美联储、适度的中国人民银行宽松、中东风险持续以及中国经济放缓，可能需要有实质性的新催化剂，才能推动人民币在今年余下时间回升至7水平附近。”
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- 瑞郎兑美元走强，因美联储会议纪要显示利率前景存在分歧。
- 美伊紧张局势升级引发通胀担忧，支持避险资产需求。
- 美元/瑞郎周四交投于0.8065附近，当日下跌0.15%。
美元/瑞郎连续第二天下跌，撰写时交投于0.8065附近，周四下跌0.15%，受最新美联储会议纪要公布后美元走弱的压力。会议纪要显示，政策制定者对未来利率路径仍存在分歧，一些人预计政策利率年底将维持在当前的3.6%附近，而另一些人则认为年底前可能需要进一步加息。
尽管美国经济数据表现坚韧，但货币政策前景的不确定性正在压制美元。美国劳工部最新数据显示，截至7月4日当周初请失业金人数从之前的217K降至215K，而续请失业金人数略微上升至1.814M。
然而，地缘政治紧张局势限制了美元的跌幅。美伊之间的摩擦再度加剧，引发对能源驱动型通胀的担忧，强化了市场对美联储可能维持紧缩货币政策更长时间的预期。根据芝加哥商品交易所美联储观察工具，市场现在赋予下次美联储会议加息的概率超过30%，而一周前这一概率不到20%。伊朗议会议长穆罕默德·巴格尔·加利巴夫警告称，任何进一步的美国军事行动都将引发报复，并重申霍尔木兹海峡仍由伊朗控制。
与此同时，瑞郎继续受益于其避险货币的吸引力。通胀担忧和地缘政治风险上升支持了对瑞郎的需求，而瑞士国家银行（SNB）重申，若有必要，将准备干预外汇市场，以防止瑞郎过度升值并限制进口通胀。
下表显示了 瑞郎 (CHF) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.20% | -0.16% | -0.19% | -0.06% | -0.21% | -1.09% | -0.27% | |
| EUR | 0.20% | 0.05% | 0.02% | 0.14% | 0.00% | -0.85% | -0.06% | |
| GBP | 0.16% | -0.05% | -0.04% | 0.08% | -0.04% | -0.90% | -0.11% | |
| JPY | 0.19% | -0.02% | 0.04% | 0.11% | 0.01% | -0.89% | -0.08% | |
| CAD | 0.06% | -0.14% | -0.08% | -0.11% | -0.11% | -0.99% | -0.18% | |
| AUD | 0.21% | -0.01% | 0.04% | -0.01% | 0.11% | -0.87% | -0.07% | |
| NZD | 1.09% | 0.85% | 0.90% | 0.89% | 0.99% | 0.87% | 0.80% | |
| CHF | 0.27% | 0.06% | 0.11% | 0.08% | 0.18% | 0.07% | -0.80% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 瑞郎 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CHF (基数)/ USD (报价)。
加拿大丰业银行策略师肖恩-奥斯本和埃里克-特罗雷特指出，欧元（EUR）兑美元（USD）略有上涨，得益于欧洲央行（ECB）展望重新走向鹰派以及收益率利差的回升。他们强调，市场目前预计到12月将收紧约35个基点，这提升了欧元兑美元的公允价值预期至1.14中高位，尽管近期涨幅有限。
欧元受益于欧洲央行鹰派重新定价
“欧元在周四北美交易时段开盘时较美元微涨0.1%，表现与大多数G10货币一致，整体交易清淡。”
“相对央行政策的前景为欧元提供支撑，市场参与者基于欧洲央行重新走向鹰派以及地缘政治驱动的油价回升，重新定价了欧洲央行的展望。”
“市场目前预计到12月将收紧约35个基点，较过去一周左右显著增加。收益率利差显示出回升迹象，推高了欧元的公允价值预期至1.14中高位。”
“看跌/中性——欧元近期温和回升虽重要，但温和涨幅尚未实质性改变动能。相对强弱指数（RSI）正回升至中性区间，但仍低于50阈值，目前攀升至40中段。”
“我们预计短期内1.15附近阻力有限，短期内欧元将在1.1380至1.1480区间震荡。”
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- 纽元/美元在纽储行将官方现金利率（OCR）上调至2.50%后连续第二天上涨。
- 纽元受益于美元走软及市场对纽储行进一步收紧政策的预期。
- 地缘政治紧张局势和美联储加息预期可能限制纽元/美元的上涨空间。
周四，纽元/美元跳涨1%，在纽储行周三鹰派加息后连续第二天上涨，同时美元走软提供了额外支撑。发稿时，该货币对交投于0.5761附近，为6月19日以来的最高水平。
纽储行将官方现金利率（OCR）上调25个基点至2.50%。在其货币政策声明中，央行表示：“鉴于通胀仍高于目标且经济活动预计将增强，可能需要进一步减少货币刺激，以使通胀回归至2%的目标中点。”
布朗兄弟哈里曼（BBH）指出，“新西兰联储有空间将官方现金利率（OCR）正常化至更中性的水平，这对纽元有利。新西兰联储估计的中性区间在2.2%至4.1%之间。掉期曲线暗示未来十二个月内将收紧近100个基点，几乎是新西兰联储五月份公布的政策路径预测的两倍。”
尽管美国与伊朗之间的冲突升级导致风险情绪恶化，纽储行的鹰派立场仍提振了纽元。周四美元略显走弱，但地缘政治紧张局势升级预计将限制美元的下行空间。
追踪美元兑六种主要货币的美元指数（DXY）交投于100.85附近，当日下跌0.20%。
交易员还预期美联储将在今年晚些时候加息，这可能为美元提供额外支撑，并限制纽元/美元的涨幅。纽约联储主席约翰·威廉姆斯周四表示：“通胀仍然过高，”并补充称美联储“正在积极讨论通胀相关的各种情景”，并致力于将通胀率降回2%的目标。
下表显示了 纽元 (NZD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.20% | -0.16% | -0.19% | -0.08% | -0.25% | -1.09% | -0.29% | |
| EUR | 0.20% | 0.04% | 0.00% | 0.12% | -0.02% | -0.86% | -0.07% | |
| GBP | 0.16% | -0.04% | -0.04% | 0.07% | -0.07% | -0.88% | -0.12% | |
| JPY | 0.19% | 0.00% | 0.04% | 0.09% | -0.02% | -0.90% | -0.09% | |
| CAD | 0.08% | -0.12% | -0.07% | -0.09% | -0.13% | -0.98% | -0.17% | |
| AUD | 0.25% | 0.02% | 0.07% | 0.02% | 0.13% | -0.84% | -0.05% | |
| NZD | 1.09% | 0.86% | 0.88% | 0.90% | 0.98% | 0.84% | 0.80% | |
| CHF | 0.29% | 0.07% | 0.12% | 0.09% | 0.17% | 0.05% | -0.80% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 纽元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 NZD (基数)/ USD (报价)。
荷兰国际集团（ING）的沃伦·帕特森指出，欧洲天然气价格表现优于油价，因为液化天然气（LNG）供应恢复有限，中东供应仍受干扰。热浪推动了需求，使欧盟储气量刚刚超过50%，远低于五年平均水平。荷兰国际集团预计，尽管可能出现厄尔尼诺现象带来的缓解，欧洲天然气价格将在2026/27年冬季保持强劲支撑。
欧盟天然气价格预计将保持强劲支撑
“在谅解备忘录（MoU）签署后，欧洲天然气价格表现优于油价，液化天然气供应恢复较为有限。此外，卡塔尔液化天然气工厂的增产也需要时间。卡塔尔能源公司已将部分供应的不可抗力状态延长至9月初。”
“因此，欧盟天然气储存依然紧张，刚刚超过50%的储存水平，远低于该时期五年平均的66%。看起来该地区很难达到欧盟规定的最低75%储存目标。”
“厄尔尼诺现象可能导致2026/27年供暖季初期气温较温和，这将为市场带来一定缓解，但这并不确定。”
“我们预计欧洲天然气价格将在2026/27年冬季结束前保持强劲支撑。”
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- 美元/日元走低，因日元回升部分涨幅，美元未能从强劲的美国劳动力数据中获益。
- 美国初请失业金人数降至21.5万，低于预期的21.8万。
- 日本6月生产者物价指数（PPI）备受关注，可能支持日本央行谨慎态度并提振日元。
周四，美元/日元在162.30附近走低，从近期高点回落，因日元（JPY）回升部分涨幅。美元（USD）未能从强于预期的美国劳动力市场数据中获得支撑。
美国初请失业金人数降至21.5万，低于预期的21.8万和前值21.7万，四周均值从22.25万降至21.875万。数据显示裁员仍然有限，帮助美元避免更大跌幅。然而，续请失业金人数略微上升至181.4万，前值为180.6万，显示工人找到新工作的时间有所延长。
在日本，市场关注将于周五早盘公布的6月生产者物价指数（PPI）。预计月度数据将增长0.3%，较此前的0.9%放缓，年度数据预计将从6.3%加速至6.8%。更强的生产者通胀可能支持市场预期日本央行（BoJ）将保持谨慎，避免政策过于宽松，从而为日元提供一定支撑。
短期技术分析：
在4小时图上，美元/日元交易于162.37，维持建设性的看涨偏向，因其保持在20周期简单移动平均线（SMA）162.27和100周期SMA 161.74之上。该货币对也在附近的水平支撑162.28上方交易，显示出坚实的基础，而相对强弱指数（RSI）为54.50，指向适度的正面动能，尚未显示超买信号。
上方初步阻力位于162.51，进一步阻力集中在162.65和162.71，买家可能在此面临获利回吐压力。下方，近期支撑见于162.28水平，随后是20周期SMA附近的动态支撑162.27和100周期SMA 161.74，只要这些支撑保持完好，将支撑更广泛的上升趋势。
（本报道的技术分析借助AI工具完成。 了解更多。）
- 美国中央司令部任务完成施压WTI，削减能源风险溢价。
- 初请失业金人数下降，但美元未能重新获得动力。
- CPI、PPI和住房数据推动下一轮美联储重新定价。
美元指数（DXY）追踪美元兑六种货币的价值，周四下跌0.14%，报100.93，因中东紧张局势缓解，推动油价下跌，削弱了由能源冲击引发的美联储（Fed）鹰派押注。
随着霍尔木兹海峡局势平静，美元指数下滑，油价和美联储押注走低
在过去两天美国与伊朗互相攻击后，地缘政治成为焦点。美国总统唐纳德·特朗普对与伊朗的谈判结果日益不耐烦，并表示协议“结束了”。
美国军方周三袭击了霍尔木兹海峡附近的90个军事据点，旨在削弱伊朗攻击通过该海峡船只的能力。与此同时，伊朗针对美国在巴林、科威特和卡塔尔的基地进行了打击。
美国中央司令部（CENTCOM）宣布任务完成，这对油价形成压力。美国原油基准西德克萨斯中质油（WTI）回落3.50%，至72.07美元。
美国经济日程较轻，数据显示截至7月4日当周初请失业金人数为215K，低于预期的218K，且低于前值217K。
周三公布的最新联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要显示，大多数官员支持美联储进一步收紧政策，尽管推动加息的官员选择按兵不动，等待更多数据。根据Prime Terminal数据，货币市场预计2026年加息的概率为87%。
此前，纽约联储主席约翰-威廉姆斯承认通胀“远远过高”，货币政策需要关注能源价格对通胀的影响。威廉姆斯重申央行致力于将通胀率降回2%，并表示政策“必须保持”数据依赖性。
交易者的目光转向下周的经济数据，重点关注消费者价格指数（CPI）、生产者价格指数（PPI）、初请失业金人数和住房数据的发布。
美元指数价格预测：技术展望
在日线图上，美元指数现货交易于100.87，保持建设性的看涨偏向，因价格维持在约99.75的简单移动平均线（SMA）集群之上，并重新站稳上升趋势支撑线，该支撑线的突破价位约为99.03。起始于95.56附近的更广泛上升趋势线继续支撑结构，而14周期相对强弱指数（RSI）接近55，表明在近期突破100关口后的反弹中，动能积极但未过度延展。
下行方面，初步支撑位见于近期枢轴区100.87附近，随着简单移动均线（SMA）簇集区99.75附近出现更强的潜在需求，随后是先前突破区域99.03，最终是更深的趋势线底部95.56附近。当前数据集中无明显的上方技术阻力，只要指数维持在这些叠加支撑之上且相对强弱指数（RSI）动量保持在中间50多点，指数可能仍偏向上行。
（本故事的技术分析借助AI工具完成。 了解更多。）
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
- 道琼斯工业平均指数（DJIA）交投于约52,480点，上涨约0.28%，仅收复周三因海湾局势引发的暴跌的一小部分。
- 美国对伊朗的新一轮打击以及霍尔木兹海峡航运放缓限制了风险偏好，尽管原油价格回落。
- 初请失业金人数降至21.5K，6月现有房屋销售环比下降2.4%，而联储官员在FOMC会议纪要后仍保持鹰派立场。
周四，道琼斯工业平均指数（DJIA）交投于52,484点附近，上涨约0.28%，仅收复周三超过1%暴跌中的一小部分，此前总统唐纳德·特朗普表示伊朗已致电寻求达成协议。反弹是真实的；但其背后的信心是租来的。该指数较周三早盘高点低约470点，较本周初创下的纪录低约850点，买家已连续两个交易日进行抄底防守以稳定走势，下午的拉升才刚刚开始回升至两日区间的顶部。
仅存在于空袭之间的停火
据中央司令部称，美国连续第二天对伊朗发动空袭，此前德黑兰袭击了霍尔木兹海峡及周边的商业航运，并使该水道的交通几乎陷入停滞。特朗普总统在周中宣布停火结束，并提出可能完全放弃谈判，随后在周四转变立场，称伊朗已致电华盛顿寻求达成协议。原油价格因该言论回落，股市则将此视为恢复的许可。
这种缓解情绪的持续时间取决于新闻头条，富国银行投资研究所的实物资产部门认为，由于全球库存稀薄，每一次新的升级都会在原油中重建地缘政治溢价，即使谈判恢复。上个月的和平框架尚未被正式放弃，但需要白宫每日重新诠释的停火协议，市场无法有信心定价。霍尔木兹海峡通行放缓也非抽象概念，因为全球约五分之一的原油消费通过该海峡运输。
借力于指数并不拥有的反弹
周四的市场领涨几乎完全由半导体板块主导，该板块上涨约3%，美光和闪迪各自上涨约7%，带动纳斯达克和更广泛的基准指数均上涨约0.3%。海外市场情况同样谨慎，欧洲斯托克600指数收复了周三近2%跌幅的约0.7%，而亚洲市场则在隔夜交易中表现分化。
道琼斯的价格加权结构使得大部分半导体板块的涨势未能反映在其内，因此该蓝筹平均指数实际上是在借助一个几乎不属于它的交易。指数内部情况更为复杂，Salesforce在经纪商下调评级后下跌超过4%，质疑其下一轮上涨动力何在，而周期性和消费类权重股则承受着来自海湾地区燃料成本和航运风险的影响；材料板块正因这一原因成为周三表现最差的板块。
良好数据令美联储继续保持错误方向
周三公布的6月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要强调，通胀上行风险依然存在，而劳动力市场担忧有所缓解。周四一位永久FOMC投票成员发表了坚定鹰派的言论，利率市场目前对7月底会议加息的概率约为十分之一，近期内未计入降息预期。6月取消宽松偏好的委员会并无意重新开启宽松。
周四数据为鹰派提供更多支持，初请失业金人数为215K，低于218K的共识和前值217K，为5月底以来最低的周度读数，而持续申领人数微增8K至181.4万。6月现有房屋销售环比下降2.4%，预期为上涨约0.7%，年化销售速度降至490万套，尽管同比增长2.8%，这提醒人们住房市场感受到委员会拒绝让步的每一个基点。利率敏感的经济领域已显疲态，劳动力市场也未能提供缓解的理由。
因此，地缘政治通过风险偏好和政策渠道双重限制市场，因为霍尔木兹海峡的原油溢价正加剧会议纪要中指出的通胀风险。动能也无力挽救，日线随机相对强弱指数已逼近超买边界，而指数仍较纪录低约850点；反弹存在，但依赖借力和一次电话。
道琼斯工业平均指数技术水平
阻力位：52,954区域，即周三早盘高点，限制了即时反弹，突破后仅有53,333的历史高点在上方。
支撑位：周四低点52,224提供首个支撑，之后是周三暴跌低点52,056；跌破该位将使52,000整数关口成为焦点。
偏向：只要52,056支撑有效，维持看涨，抄底买家连续两日守住低点，但反弹受限于52,954之下，直到海湾局势带来实质协议而非电话；日收盘突破该阻力将触发重新挑战53,333。
道琼斯日线图
道琼斯指数常见问题（FAQ）
道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。
许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。
道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。
有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。
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