外汇新闻
- 欧元/美元从1.1585低点反弹后，在区间顶部1.1660下方遇阻。
- 美伊停火协议的延长激发了适度的风险偏好。
- 欧元区数据表现不一，令欧元承压，交易员等待德国通胀数据。
周五，欧元（EUR）对美元（USD）保持适度跌幅，价格走势被限制在过去两周的交易区间内，低于1.1660。美伊和平协议延长带来的风险缓解被一系列表现不一的欧元区数据所抵消，投资者等待德国通胀数据以确认欧洲央行将在6月加息的预期。
华盛顿和德黑兰达成谅解备忘录，延长停火60天并允许继续就伊朗核计划进行谈判的消息提振了市场情绪。然而，由于该协议仍需美国和伊朗政府批准，市场乐观情绪仍然适度。
欧元区方面，法国第一季度国内生产总值（GDP）出现收缩，表现令人失望。法国和西班牙的通胀数据低于预期，尽管仍远高于欧洲央行2%的目标水平。积极方面，德国4月失业率意外下降，意大利第一季度GDP加速增长。
市场目前关注德国5月初步调和消费者物价指数（HICP）数据，该数据将于周四晚些时候公布。预计德国消费者通胀本月将有所缓和，此前4月和3月因伊朗战争引发的能源冲击导致通胀急剧上升。
技术分析：多头需突破1.1660
欧元/美元现报1.1643，持中性偏多头立场。4小时相对强弱指数（RSI）在关键的50水平上方盘整，移动平均趋同背离（MACD）指标略显积极，暗示温和的正面动能。然而，该货币对需突破1.1660水平以确认看涨反转。
若1.1660最终被突破，焦点将转向5月14日高点1.1720，可能在5月峰值1.1790区域之前考验多头。相反，看跌尝试在周五仍受限于1.1625上方，该水平守住了区间底部，接近1.1575（5月21日低点）。进一步下方，下一个目标位于4月低点1.1505-1.1525区间。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
经济指标
德国消费者物价调和指数月率
德国统计局Destatis每月发布的调和消费者物价指数（HICP）是一种基于统计方法的通胀指数，该方法在所有欧盟（EU）成员国中已经调和，以便于比较。环比数据将参考月份的商品价格与前一个月进行比较。通常，高数据对欧元（EUR）是利好的，而低数据则是利空的。
阅读更多下一次发布: 周五 5月 29, 2026 12:00 (初值)
频率: 每月
预期值: 0.2%
前值: 0.5%
来源: Federal Statistics Office of Germany
经济指标
消费者物价调和指数年率
德国统计局Destatis每月发布的调和消费者物价指数（HICP）是一种基于统计方法的通胀指数，该方法在所有欧盟（EU）成员国中已经调和，以便于比较。同比读数将参考月份的价格与一年前的价格进行比较。通常，高读数对欧元（EUR）是利好的，而低读数则是利空的。
阅读更多下一次发布: 周五 5月 29, 2026 12:00 (初值)
频率: 每月
预期值: 2.8%
前值: 2.9%
来源: Federal Statistics Office of Germany
布朗兄弟哈里曼指出，随着新西兰商业信心改善以及新西兰储备银行（RBNZ）副行长Silk表示包括50个基点加息在内的所有选项都在7月会议的讨论范围内，新西兰元（NZD）表现优异，纽元/美元接近0.6000阻力位。
纽元受益于新西兰储备银行的鹰派立场
“纽元整体表现优异，纽元/美元正逼近关键阻力位0.6000。澳新银行（ANZ）5月份商业活动前景指数上升6点至+25.6，显示实际GDP增长正在持续复苏。”
“本周投票支持维持利率在2.25%的新西兰储备银行副行长Silk表示，7月8日的下一次RBNZ会议上，所有选项都将被考虑，包括一次50个基点的大幅加息。”
“掉期曲线显示，市场认为RBNZ在7月首次加息25个基点的概率为85%，未来12个月内总计收紧115个基点。RBNZ的政策路径预测则较为温和，暗示到明年第二季度加息75个基点。”
“结论：如果能源冲击持续减弱，纽元/美元有望突破0.6000。但新西兰的负产出缺口可能会抑制市场对RBNZ加息的预期，限制纽元的更大幅度上涨。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
堪萨斯城联邦储备银行（Fed）行长杰弗里·施密德在周五欧洲交易时段表示，居高不下的能源价格正在削弱家庭的购买力。
补充评论
有证据表明人工智能抑制了招聘，但并未导致解雇。
与过去相比，美国经济对能源冲击的暴露较小。
主要关注点是将通胀率恢复到2%的目标。
到目前为止，美国能源生产商尚未采取行动增加产量投资。
大多数数据表明经济将继续增长。
就业市场保持平衡，部分得益于医疗保健行业的招聘。
美联储必须传达降低通胀的决心。
我最关心的是通胀过热。
我不太相信近期通胀飙升是暂时的。
招聘减少是一个更普遍的现象，不仅仅是由于人工智能。
美联储必须传达对价格稳定的承诺。
市场反应
美联储施密德的言论似乎未对美元（USD）产生即时反应。截至发稿，美元指数（DXY）上涨0.1%，报约99.10。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
- WTI油价跌至86美元以下的新月度低点，过去两周累计下跌约15%。
- 美伊停火延长的消息激发了适度的风险偏好。
- 美国能源信息署（EIA）原油库存变动数据显示，美国原油储备连续第五周下降。
周五，原油价格连续第三天下跌，截至发稿时，美国基准西德克萨斯中质原油（WTI）每桶交投于约86.50美元，曾触及略低于86.00美元的一个月低点。WTI油价在过去两周内累计下跌近15%。
在华盛顿与德黑兰达成延长停火60天谅解备忘录的消息后，市场出现适度的风险缓解反弹，油价和避险美元走低，推动股市周五适度反弹。
该协议尚待美国总统唐纳德·特朗普批准，将允许伊朗核计划谈判继续进行。据Axios报道，该协议还将解除对霍尔木兹海峡海上交通的限制。然而，投资者对此消息反应平淡。
周四，美国能源信息署（EIA）数据显示，截至5月22日当周，原油库存减少332.7万桶，低于预期的500万桶，也不到前一周786.4万桶降幅的一半。尽管如此，这已是连续第五周库存下降，凸显自中东冲突爆发以来美国能源库存的消耗，阻止油价进一步下跌。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
星展银行策略师Philip Wee指出，尽管美联储（Fed）正在讨论内部改革，市场对欧洲央行将在下次会议上加息抱有强烈预期。
欧洲央行收紧政策支撑欧元/美元
“新任美联储主席Kevin Warsh将在6月16-17日的FOMC会议上面临管理分裂美联储的首次真正考验。委员会在4月会议上以8比4票数决定维持联邦基金利率不变，其中一名成员支持降息25个基点，三名成员反对维持宽松偏好措辞。
“在此背景下，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德认为美联储的独立性仍然面临风险，这并不令人意外。”
“当美联储讨论内部结构性改革时，其他主要央行则采取了更直接的防御策略。”
“市场对欧洲央行、日本银行（BoJ）和新西兰储备银行在下次会议上加息的押注最为强烈。”
“美元指数（DXY）跌破98可能会使欧元/美元重新升至1.18以上。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
星展集团研究部的Philip Wee指出，随着PCE通胀放缓，美国国债收益率有所回落，但整体通胀依然居高不下，使实际联邦基金利率成为关注焦点。新任美联储主席Kevin Warsh将在6月会议上面对分裂的联邦公开市场委员会（FOMC），此前关于降息和指引的投票意见分歧。市场将此视为向潜在较低美国利率体制转变的更广泛趋势的一部分。
Warsh在6月面临分裂的FOMC
“本周前四个交易日，美国10年期国债收益率下跌11个基点至4.447%，较5月19日的4.685%峰值显著回落。”
“美国PCE通胀率从3月的环比0.7%降至4月的0.4%，核心PCE通胀率则从0.3%放缓至0.2%。”
“按同比计算，整体通胀率从3.5%升至3.8%，引发部分美联储成员担忧，认为3.50-3.75%的实际联邦基金利率低于其中性区间。”
“然而，Bessent预计美国通胀将回落，主要受油价走低推动。”
“但新任美联储主席Kevin Warsh仍将在6月16-17日的FOMC会议上面临管理分裂美联储的首次真正考验。”
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荷兰国际集团的Francesco Pesole指出，尽管有所暂停，加拿大元仍是G10货币中的落后者，短期利差和全球股市推动美元/加元走势。尽管中东局势缓和和风险情绪改善可能推动美元/加元走低，但加拿大的通胀和劳动力数据不支持加拿大央行采取鹰派立场，而USMCA重新谈判风险使风险溢价仍嵌入荷兰国际集团的预测中。
相对利率和贸易风险施压
“加拿大元今天有所喘息，但在五月份仍是G10中的主要落后者。”
“在我们的短期公允价值模型中，全球股市和短期利差在推动该货币对方面发挥了主要作用。”
“进一步的局势缓和和风险情绪改善可能会推动美元/加元走低，但相对利率仍提供了重要的抵消因素。”
“加拿大的通胀和劳动力市场动态表明加拿大央行近期不会转向鹰派，市场对加拿大央行收紧政策的定价比对美联储收紧更为谨慎。”
“在我们的基线情景中——对中东局势持相当乐观态度——我们预计美元/加元将在六月底回落至1.37，第三季度末回落至1.36。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
荷兰国际集团（ING）策略师弗朗切斯科·佩索莱（Francesco Pesole）、弗兰蒂谢克·塔博尔斯基（Frantisek Taborsky）和克里斯·特纳（Chris Turner）指出，在美国与伊朗达成临时停火延期的消息传出后，美元有所走软，但仍强于五月初水平。他们强调，重新开放霍尔木兹海峡是美元大幅下跌的关键，而美联储鹰派基调则使紧缩预期持续存在。
头条风险支撑美元走高
“据报道，美国和伊朗已同意临时延长停火60天，现正等待美国总统唐纳德·特朗普的批准。这在昨日早晨投资者担忧新的军事冲突可能导致更大范围的重新升级后，带来了一些缓解。现在的问题是霍尔木兹海峡是否会很快重新开放，还是延长的停火只会导致另一场长期僵局。”
“昨日头条消息发布后，美元全线下跌，但美元指数（DXY）仍较五月初水平高出约1%。”
“原因再次在于美联储的鹰派基调和通胀数据，使市场尽管能源价格走低，仍押注紧缩（年底前加息15个基点）。“
“昨日略低于预期的核心PCE（月环比0.2%）并未明显影响美联储定价，或许表明市场希望看到下一份CPI报告后才会取消加息押注。”
“美元完全受头条新闻驱动。强烈迹象显示霍尔木兹海峡已开始重新开放通航，仍可能使美元全线大幅下跌，但同样，长期停滞即使没有军事重新升级，也可能使美元指数回落至99.50。”
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