外匯新聞
CBT的最新調查顯示，市場參與者對2026年底的通脹預期為23.2%；相比之下，一個月前為23.4%。據德國商業銀行（Commerzbank）外匯分析師塔莎·戈斯（Tatha Ghose）指出，通脹預期似乎略有減弱，正如當前通脹正在減弱，但似乎在約23%處趨於平穩。
美元/土耳其里拉在通脹持續的情況下緩慢上漲
"未來的預測——例如，24個月後的預測——通常完全不可靠；它們遵循一種懶散的模式，最終接近CB目標（儘管在實踐中從未發生）。換句話說，23%是一個更‘活躍’的預測——類似於市場目前預見的終端利率。這也是可以通過將最近的月度價格變化年化計算得出的通脹率。"
"這意味著，在經歷了幾個季度的高利率後，每個月的新價格上漲仍在以與CB的中期目標不一致的速度繼續進行。這正是我們在過去一年中所警告的：將通脹率從60%或80%降至25%可能很容易——因為那60%或80%的峰值是幾個疫情時期一次性因素的結果——但實現‘真實’的通脹目標的道路依然難以捉摸。相同的調查還顯示，市場預計本月和3月份將再次降息150個基點。"
"美元/土耳其里拉繼續穩步上漲。"
英國首相基爾·斯塔默表示，不應對盟友使用關稅，並警告貿易戰對任何人都沒有好處，他在評論日益加劇的地緣政治和經濟緊張局勢時強調了夥伴關係、對話和對國際法的尊重，路透社報導。
斯塔默表示，他的首要任務是確保英國避免捲入關稅戰爭，認為關稅不是前進的正確道路，經濟壓力不應被視為解決安全問題的工具。
關鍵要點
不應對盟友使用關稅。
我們相信夥伴關係。
我們將保持對話開放。
將捍衛國際法。
我的重點是確保我們不陷入關稅戰爭。
關稅不是前進的正確方式。
將加強格林蘭安全的努力框架化為經濟壓力的理由並無益處。
貿易戰對任何人都沒有好處。
我們對國際法的承諾是務實的。
這是國家團結的時刻。
我們將與歐洲、北約和美國的盟友合作。
市場反應
截至發稿，英鎊/美元對保持上升趨勢，日內上漲0.20%，約報1.3400。
英鎊今日價格
下表顯示了 英鎊 (GBP) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 英鎊 對 美元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.23% | -0.18% | -0.09% | -0.22% | -0.18% | -0.40% | -0.55% | |
| EUR | 0.23% | 0.06% | 0.15% | 0.02% | 0.05% | -0.17% | -0.31% | |
| GBP | 0.18% | -0.06% | 0.11% | -0.04% | -0.00% | -0.23% | -0.37% | |
| JPY | 0.09% | -0.15% | -0.11% | -0.15% | -0.11% | -0.32% | -0.48% | |
| CAD | 0.22% | -0.02% | 0.04% | 0.15% | 0.04% | -0.18% | -0.34% | |
| AUD | 0.18% | -0.05% | 0.00% | 0.11% | -0.04% | -0.23% | -0.35% | |
| NZD | 0.40% | 0.17% | 0.23% | 0.32% | 0.18% | 0.23% | -0.15% | |
| CHF | 0.55% | 0.31% | 0.37% | 0.48% | 0.34% | 0.35% | 0.15% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 英鎊 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 GBP (基數)/ USD (報價)。
今天早晨交易中，油市面臨壓力，整體風險情緒轉向謹慎。特朗普總統威脅對反對其格林蘭計劃的幾個歐洲國家徵收10%的關稅。根據荷蘭國際集團（ING）商品專家Ewa Manthey和Warren Patterson的說法，這些關稅將於2月1日生效，並在6月1日增加至25%，直到美國收購格林蘭島的協議達成。
油價雖跌，布倫特期差持穩
"有報導稱，歐盟準備暫停歐盟-美國貿易協議，並可能恢復對美國商品的930億歐元關稅方案。法國也在推動歐盟利用其反脅迫工具對抗美國，這將限制美國進入歐盟單一市場。本周圍繞這些事態的發展可能會有很多噪音，特別是當世界和商業領袖齊聚達沃斯世界經濟論壇時。"
"儘管平價承壓，但即期ICE布倫特時間價差仍然堅挺，表明現貨實物市場存在一定緊張。如果對大規模過剩的預測是正確的，我們應該看到價差承壓，同時平價也會走弱。"
"最新的持倉數據顯示，投機者在上周報告期內將ICE布倫特的淨多頭頭寸增加了85,496手，截至上周二總計達到208,461手。這是自9月份以來持有的最大頭寸。這一舉動主要是由於對伊朗日益增長的供應擔憂而推動的新買盤，考慮到該國最近的抗議活動以及美國干預的潛在可能性。儘管這些擔憂在最近幾天有所減弱。"
黃金已經突破了其12月高點上方的窄幅盤整，標誌著看漲動能的重新上升，法國興業銀行的外匯分析師指出。
黃金目標4,765美元，隨著上升趨勢的重新確立
"黃金上週突破了12月高點，並在一個狹窄的區間內演變。現在它已經以缺口突破了這一盤整，標誌著向上動能的復甦。"
"黃金可能會逐漸向接近4,765美元的陡峭上升通道的上邊界靠近，並預計在4,850美元附近。12月高點在4,550美元/4,535美元可能作為一個重要的短期支撐。"
日本首相高市早苗宣布計劃於1月23日解散國會，並於2月8日舉行提前大選，路透社報導。
在國會正式解散之前，高市概述了一項以放寬財政約束、刺激國內需求和增強經濟韌性為中心的政策議程。
關鍵要點
幾乎完全依賴某些國家供應關鍵礦物和藥品成分存在很大風險。
戰略性財政支出將增加就業、家庭收入，並帶來更高的稅收收入。
我的政府將結束過於緊縮的財政政策。
市場反應
高市早苗的評論對日元（JPY）沒有產生顯著影響，撰寫時美元/日元交易在158.10附近，幾乎沒有變化。
日元今日價格
下表顯示了 日元 (JPY) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 日元 對 日元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.14% | -0.10% | 0.02% | -0.17% | -0.13% | -0.32% | -0.41% | |
| EUR | 0.14% | 0.04% | 0.15% | -0.03% | 0.00% | -0.19% | -0.26% | |
| GBP | 0.10% | -0.04% | 0.13% | -0.06% | -0.03% | -0.22% | -0.30% | |
| JPY | -0.02% | -0.15% | -0.13% | -0.20% | -0.16% | -0.36% | -0.44% | |
| CAD | 0.17% | 0.03% | 0.06% | 0.20% | 0.04% | -0.15% | -0.24% | |
| AUD | 0.13% | -0.01% | 0.03% | 0.16% | -0.04% | -0.20% | -0.27% | |
| NZD | 0.32% | 0.19% | 0.22% | 0.36% | 0.15% | 0.20% | -0.08% | |
| CHF | 0.41% | 0.26% | 0.30% | 0.44% | 0.24% | 0.27% | 0.08% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 日元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 JPY (基數)/ USD (報價)。
FXStreet數據顯示，白銀價格（白銀/美元）在週一上漲。白銀交易價格為每盎司93.05美元，比週五的89.34美元上漲了4.15%
自年初以來，白銀價格已上漲30.90%
單位 | 今日銀價（美元） |
|---|---|
盎司 | 93.05 |
1克 | 2.99 |
黃金/白銀比率，即需要多少盎司白銀才能等於一盎司黃金的價值，週一為50.19，低於上週五的51.29
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
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歐洲天然氣價格在週五延續反彈，TTF上漲超過11%，創下自6月以來的最高收盤價，ING的商品專家Ewa Manthey和Warren Patterson指出，原因在於低儲存水平和寒冷的天氣預報。
歐洲天然氣價格高於亞洲液化天然氣
"歐洲天然氣價格在週五繼續反彈。TTF當天結算上漲超過11%。市場收於36.88歐元/MWh，為6月以來的最高收盤價。歐盟天然氣儲存目前僅為50%滿，遠低於5年平均的65%滿。"
"與此同時，1月底的寒冷天氣預報對價格形成了看漲支撐。我們已經警告過一段時間，考慮到投資基金在進入冬季時在TTF持有的創紀錄空頭頭寸，歐洲天然氣市場存在激進的回補反彈風險。"
"歐洲市場的反彈使得該地區的天然氣價格高於亞洲液化天然氣。這應該會吸引更多的液化天然氣供應進入歐洲，幫助緩解日益緊張的擔憂。"
- 美元/加元從1.3928反轉至接近1.3900的水平。
- 在特朗普總統威脅歐盟國家徵收額外關稅後，美元普遍下跌。
- 加拿大的消費者通脹數據可能會在週一晚些時候決定加元的方向。
美元在週一歐洲時段從週五的高點1.3928對加元反轉，觸及接近1.3900的時段低點。美國總統特朗普宣布新一輪貿易關稅對美元施加了沉重壓力。
特朗普在週末震動市場，宣布對歐洲國家徵收新一輪貿易關稅，以報復他們反對美國計劃吞併格林蘭的決定。歐洲領導人已表示將採取報復措施，美元在週一普遍下跌，受到對特朗普不穩定貿易政策經濟後果的擔憂重壓。
美元疲軟抵消了對商品敏感的加元因油價疲軟帶來的負面影響。美國基準WTI原油已回吐之前的漲幅，目前交易於一週低點，接近58.70美元，較上週62.19美元的高點下跌超過5%。
隨著德黑蘭對抗議活動的鎮壓逐漸淡去，美伊之間的緊張局勢有所緩解，焦點轉向格林蘭。這減輕了對原油價格的看漲壓力，可能會對加元的反彈施加壓力。
由於美國市場因馬丁·路德·金紀念日休市，投資者將關注加拿大消費者價格指數，預計12月將以0.3%的速度收縮，此前11月增長0.1%，而同比增速預計保持在2.2%，與上個月持平。
加元常見問題（FAQ）
推動加元(CAD)的關鍵因素是加拿大銀行(BoC)設定的利率水平、加拿大最大的出口產品石油價格、經濟健康狀況、通貨膨脹和貿易平衡(加拿大出口與進口之間的差額)。其他因素包括市場情緒，即投資者是在買入風險更高的資產(風險偏好)，還是在尋求避險(風險偏好)，而風險偏好則是正面的。作為其最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加元的關鍵因素。
加拿大銀行(BoC)通過設定銀行間相互拆借的利率水平，對加元具有重大影響。這影響到每個人的利率水平。加拿大央行的主要目標是通過上調或下調利率，將通貨膨脹率維持在1-3%。相對較高的利率往往對加元有利。加拿大央行還可以利用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對加元不利，後者對加元有利。
石油價格是影響加元價值的一個關鍵因素。石油是加拿大最大的出口產品，因此石油價格往往對加元價值產生直接影響。一般來說，如果油價上漲，加元也會上漲，因為對加元的總需求會增加。如果油價下跌，情況正好相反。較高的油價也傾向於導致貿易順差的可能性更大，這也支持加元。
由於通貨膨脹降低了貨幣的價值，傳統上一直被認為是一種貨幣的負面因素，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。較高的通貨膨脹率往往會導致央行提高利率，從而吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在加拿大就是加元。
宏觀經濟數據的發布衡量了經濟的健康狀況，並可能對加元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都能影響加元的走勢。強勁的經濟對加元有利。它不僅吸引了更多的外國投資，而且可能會鼓勵加拿大銀行提高利率，從而導致貨幣走強。然而，如果經濟數據疲弱，加元可能會下跌。
中國2025年第四季度實際GDP年增長率從2025年第三季度的4.8%放緩至4.5%，符合彭博社的調查，UOB集團經濟學家何偉辰報告稱。
強勁的工業生產緩解了疲弱的消費
"2025年全年增長5.0%符合官方目標，並與2024年持平。最終消費支出和商品及服務的淨出口分別對全年增長貢獻了2.6個百分點（2024年：2.2個百分點）和1.6個百分點（2024年：1.5個百分點），而總資本形成的貢獻降至0.8個百分點（2024年：1.3個百分點）。12月，中國的宏觀經濟數據顯示，增長仍然偏向出口和工業生產，而零售銷售和投資繼續偏低。"
"在對國內消費和政府投資的持續支持下，我們預計中國的增長將保持正增長，儘管在2026年將適度放緩至4.7%。美國關稅的影響和出口的高基數將變得更加明顯，但全球技術需求的順風可能會帶來一些上行空間。全國人民代表大會（NPC）將於3月5日召開，將設定2026年的增長目標，目前的預期是官員們將重申‘約5%’的目標。"
"由於上週的公告中基準7天逆回購利率保持不變，因此本月銀行的貸款市場報價利率（LPR）也可能保持穩定（1月20日的定價）。我們的基本假設仍然是全年將進行10個基點的政策利率下調和50個基點的存款準備金率（RRR）下調，使7天逆回購、1年LPR和5年LPR分別降至1.30%、2.90%和3.40%。"
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