外匯新聞

• 儘管澳大利亞PMI數據改善，澳元/美元仍小幅下跌。
• 美伊緊張局勢升級抑制風險偏好。
• PMI數據可能提供短期方向。

週四，澳元/美元交投於0.7140附近，當日下跌0.27%，在窄幅區間內波動，因地緣政治緊張局勢持續施壓市場情緒。

澳元（AUD）難以從支持性的國內數據中獲益。標普全球採購經理人指數（PMI）報告顯示製造業活動重回擴張區間，服務業也有所回升。然而，這些積極信號被需求疲軟和成本上升所標誌的不確定前景所抵消。

主要壓力來源於全球背景。美伊緊張局勢升級，繼霍爾木茲海峽事件及和平談判缺乏進展後，助長了避險情緒。這種環境支持對避險資產的需求，並對澳元等風險敏感貨幣形成壓力。

法國興業銀行指出，鑑於澳元依賴進口石油產品，該貨幣在此背景下尤為脆弱。該行強調，這種暴露可能加劇澳元波動性，尤其是在供應中斷持續的情況下。

美國方面，最新勞動力市場數據顯示初請失業金人數小幅上升至214K，高於預期。然而，該數據對美元（USD）影響有限，投資者主要關注地緣政治發展和油價動態。

與此同時，美元受益於美國國債收益率上升及美聯儲（Fed）降息預期減少。美元指數（DXY）走高，反映出這一趨勢。

在此環境下，澳元/美元對地緣政治新聞和即將公布的宏觀經濟數據高度敏感，尤其是當天晚些時候公布的美國PMI數據，可能為貨幣政策預期提供進一步線索。

道明證券（TD Securities）的策略師認為，凱文·沃什（Kevin Warsh）成為美聯儲主席的路徑及相關的獨立性擔憂，大多指向2026年美元走弱。他們繪製了多個美聯儲領導層情景下的外匯反應，強調與米蘭（Miran）相關的政治化結果可能導致美元出現最劇烈的下跌，而鮑威爾（Powell）延續現狀則對美元有適度支撐。

美聯儲情景大多對美元不利

"各情景下的外匯結果取決於兩個因素：（1）對未來政策路徑的預期；（2）圍繞美聯儲獨立性的擔憂在多大程度上引入額外的風險溢價。雖然政策前景將主要由實際增長和通脹數據驅動，但正是第二個渠道——信譽和獨立性——區分了不同情景下的外匯表現。大多數路徑都會導致美元出現某種程度的看跌反應，這也支持我們對2026年美元持負面看法。"

"反應取決於政策預期和美聯儲獨立性風險；大多數沃什領導的過渡情景偏向適度美元走弱，而米蘭領導的過渡及政治化結果則帶來最大下行風險。"

"在情景1和3中，沃什接任主席，國債收益率曲線適度牛市陡峭化將導致美元適度走弱。在這些情景中，新的主席可能對聯邦公開市場委員會（FOMC）帶來的潛在運作變化以及相較於鮑威爾對主席獨立性的持續質疑，可能會對美元形成壓力。相比之下，情景2a維持現狀，可能導致收益率曲線熊市趨平，對美元適度看漲。"

"情景2b是最具政治性的結果，可能在一定程度上削弱美聯儲作為非政治性和獨立機構的信譽。同時，更加鴿派的米蘭也加入了美聯儲主席的競爭。我們預計該情景將導致美元出現最大下跌。"

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）

荷蘭國際集團（ING）策略師沃倫·帕特森（Warren Patterson）和埃娃·曼特海（Ewa Manthey）描述了基本金屬的謹慎背景，銅和鋁在近期地緣政治風險降低後小幅上漲，但霍爾木茲海峽仍然關閉。他們強調高能源成本帶來的需求壓力、支持鋁供應中斷的因素，以及硫酸短缺和中國計劃暫停出口帶來的銅供應風險上升。

銅和鋁面臨供應風險

"在美國總統唐納德·川普無限期延長對伊朗的停火後，銅和鋁昨日小幅上漲，減少了近期的地緣政治風險。"

"然而，霍爾木茲海峽仍然關閉，德黑蘭表示只要美國封鎖持續，航道將不會重新開放。"

"金屬行業的信號依然複雜多變。"

"鋁獲得了來自中東供應中斷的支撐，中東約佔全球產量的9%。"

"銅供應面臨日益增長的風險，因運輸中斷導致的硫酸短缺以及中國計劃自5月起暫停出口。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）

• 截至4月18日當周，初請失業金人數增加至214K，高於預期。
• 續請失業金人數從修正後的1.809M增加至1.821M。

美國勞工部（DOL）週四報告稱，截至4月18日當周，美國申請失業保險的新申請人數上升至214K，較前一週修正後的水平增加6,000。前一週的水平由207K修正為208K。

此外，截至4月11日當周，經季節調整的初請失業救濟人數為182.1K，較前一週修正後的水平增加了12K。前一週的水平由181.8K下調至180.9K，修正幅度為9K。

市場反應

數據公布後，美元（USD）在外匯市場上保持盤中漲幅，未引發明顯反應。市場參與者繼續關注伊朗戰爭進展和原油價格。