外匯新聞

BNY市場宏觀策略負責人鮑勃·薩維奇（Bob Savage）指出，人民幣遠期與現貨之間存在明顯的分歧，暗示對沖頭寸的平倉以及資產外流。人民幣表現優於同行，但該行質疑其作為避險貨幣的角色，因為現貨流動顯示出與外籍人士相關的大規模外流。中國人民銀行官員重申，他們不會利用貶值來提高競爭力，並旨在保持人民幣的整體穩定。

遠期強勢與現貨外流

"人民幣表現強勁，但我們也很難看到該貨幣如何能夠作為避險貨幣的有力案例。"

"過去兩天出現了非常大的外流，這幾乎肯定與資產外流有關，甚至是對當前事態發展的直接貨幣交易。"

"然而，我們的流動性數據講述了一個不同的故事。自衝突開始以來的過去三個交易日產生了年初至今最大的人民幣遠期/掉期流動，延續了之前同樣強勁的走勢。"

"中國央行行長潘功勝今天表示，北京既不需要也不打算利用貨幣貶值來獲得貿易競爭力，重申人民幣不會作為貿易爭端中的政策工具。"

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• 美元/瑞郎下跌0.53%，至0.7771，因疲弱的美國就業數據施壓美元。
• 跌破0.7700可能暴露出接近0.7670和0.7601的趨勢線支撐。
• 重新奪回0.7800將目標指向0.7878和100日簡單移動平均線（SMA）0.7905。

美元/瑞郎貨幣對在北美時段週五回落，跌幅為0.53%，因在糟糕的就業報告後美元走弱，並跌破0.7800心理關口，創下四天低點。撰寫時，該貨幣對交易於0.7771，但仍有望以超過1%的漲幅結束本週。

美元/瑞郎價格預測：技術前景

技術面顯示，美元/瑞郎仍然偏向下行，因為該貨幣對未能突破0.7800，打開了進一步下行的空間。動量指標相對強弱指數（RSI）開始略微轉向負面，接近清除中性水平。也就是說，最小阻力路徑傾向於下行。

第一個需求區域將是從當前年低點約0.7601繪製的支撐趨勢線，該趨勢線經過0.7670-0.7700區間。如果突破後者，將暴露出1月28日的擺動低點0.7606。

另一方面，如果美元/瑞郎重新奪回0.7800，預計將測試3月3日的擺動高點0.7878。在進一步走強的情況下，下個關注區域將是100日簡單移動均線（SMA）0.7905。

美元/瑞郎價格圖表 - 日線

克里夫蘭聯邦儲備銀行（Fed）行長貝絲·哈馬克（Beth Hammack）在週五於紐約市舉行的美國貨幣政策論壇上表示，通貨膨脹過高，並補充說通脹壓力是廣泛存在的。

關鍵引用：

通貨膨脹"過高"，壓力廣泛存在。

美聯儲的利率政策可能會在相當長一段時間內保持不變。

美聯儲政策在應對通貨膨脹和就業挑戰方面處於良好位置。

仍然致力於滿足美聯儲的就業和通貨膨脹任務。

通貨膨脹問題比關稅更為廣泛。

要想削弱美元的全球角色需要付出很大努力。

沒有聽到來自接觸者的顯著轉向美元的消息。

穩定幣可能會增強對美元的需求。

歐元仍未準備好取代美元。

美元的地位歸功於美國的基本面、法律體系和信譽。

華僑銀行（OCBC）策略師Sim Moh Siong和Christopher Wong報告稱，美元/馬來西亞林吉特（USD/MYR）在早期一周的上漲後，正在近期高位附近盤整，受到美元整體強勢和疲軟風險情緒的支持。關於伊朗和能源市場的地緣政治頭條被視為關鍵驅動因素。他們警告稱，進一步升級可能會觸發風險規避資金流出，削弱包括馬來西亞林吉特在內的高貝塔亞洲外匯，並明確了阻力和支撐水平。

高貝塔馬來西亞林吉特易受風險規避資金流出影響

"美元/馬來西亞林吉特（USD/MYR）。在近期高位附近盤整。美元/馬來西亞林吉特本周在早期一周的上漲後進行了盤整。美元強勢和疲軟的風險情緒對包括馬來西亞林吉特在內的亞洲外匯施加了壓力。"

"目前，地緣政治頭條占主導地位，事態發展仍然不確定。如果緊張局勢繼續升級並觸發廣泛的風險規避條件，導致進一步的股市拋售、新興市場資金流出和對美元流動性的追逐，那麼包括馬來西亞林吉特在內的高貝塔亞洲外匯可能會暫時走弱，無論油價/商品動態如何。"

"美元/馬來西亞林吉特最後見於3.9450水平。日線圖上的看漲動能依然存在，而相對強弱指數（RSI）的上升有所減緩。預計將出現雙向交易。"

"阻力位在3.95、3.9630（10月高點到2月低點的23.6%斐波那契回撤位）和3.9865（50日移動平均線）。支撐位在3.9180（21日移動平均線）和3.88水平。"

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中東危機在美國和以色列於2月28日刺殺伊朗最高領袖後升級為全面戰爭。伊朗不僅針對以色列，還攻擊了波斯灣周圍的美國（US）軍事基地。霍爾木茲海峽已被伊朗軍隊封鎖，切斷了亞洲的主要石油來源。

隨著對安全的需求飆升，最大的受益者並不是你所猜測的；而是美元，投資者的關注從貴金屬轉向了美元指數（DXY），該指數在本週交易於99.70價格區間，目前回落至99.00，週五保持平靜。另一方面，美國非農就業人數（NFP）報告顯示，2月份就業人數下降92K，顯著低於預期的增加59K。此外，1月份的數字從130K下修至126K。同時，失業率略微上升至4.4%，高於4.3%。

歐元/美元交易接近1.1600水平，幾乎回補了所有日內損失。從週度來看，歐元（EUR）受到油氣價格波動的嚴重影響，因為歐洲依賴能源進口。儘管歐盟在俄羅斯-烏克蘭戰爭後提前做好了準備，並在冬季前儲存充足，但需求可能會推高能源價格。

英鎊/美元交易接近1.3400價格區間，隨著英鎊在週末前對美元獲得一些支撐，交易者預計3月份英國央行（BoE）降息25個基點的概率為20-30%，而在衝突前這一概率約為80%。

美元/日元交易接近157.70價格，在美盤期間交易區間較窄。日本央行（BoJ）副行長緋野良造評論稱，中央銀行對日元（JPY）的走勢保持警惕，因為這可能會影響核心通脹。

澳元/美元交易接近0.7030水平，澳元（AUD）在金價走強的幫助下重新獲得了一些地盤。

油價飆升至自2023年11月以來未觸及的高點，達到每桶90.20美元。

黃金交易在5147美元，徘徊在週四的損失之上，現在再次嘗試測試5200美元。

預期經濟前景：地平線上的聲音

3月9日，星期一：

• 歐洲央行（ECB）埃爾德森。

3月11日，星期三

• 歐洲央行（ECB）德金多斯。
• 美聯儲（Fed）博曼。
• 歐洲央行（ECB）施納貝爾。

3月12日，星期四：

• 英國央行（BoE）行長貝利。
• 美聯儲（Fed）博曼。

中央銀行會議和即將發布的數據將影響貨幣政策

3月8日，星期日：

• 日本，1月，勞動現金收入
• 日本，1月，當前賬戶（非季節性調整）

3月9日，星期一：

• 中國，2月，CPI。
• 中國，2月，PPI。
• 德國，1月，工廠訂單（非季節性調整）
• 德國，1月，工廠訂單（季節性調整）
• 德國，1月，工業生產（非季節性調整，工作日調整）
• 德國，1月，工業生產（季節性調整）
• 歐元區，歐元集團會議。
• 歐元區，3月，Sentix投資者信心。
• 澳大利亞，3月，西太平洋消費者信心。
• 日本，3月，GDP（第四季度）。

3月10日，星期二：

• 英國，2月，BRC同店零售銷售。
• 中國，2月，出口。
• 中國，2月，貿易平衡。
• 德國，1月，貿易平衡。
• 歐元區，EcoFin會議。
• 美國，ADP就業變化。
• 美國，2月，現有住宅銷售變化。

3月11日，星期三：

• 德國，2月，HICP。
• 英國，英國央行貨幣政策報告聽證會。
• 英國，消費者通脹預期。
• 美國，2月，CPI。

3月12日，星期四：

• 澳大利亞，3月，消費者通脹預期
• 英國，1月，工業生產。
• 美國，1月，建築許可。
• 美國，1月，新屋開工。
• 美國，初請失業金人數。
• 美國，2月，月度預算報告。
• 新西蘭，2月，商業NZ PMI。

3月13日，星期五：

• 英國，1月，GDP。
• 英國，1月，製造業生產。
• 西班牙，2月，HICP。
• 歐元區，1月，工業生產（季節性調整）。
• 加拿大，2月，平均時薪。
• 加拿大，2月，淨就業變化。
• 加拿大，2月，失業率。
• 美國，1月，核心個人消費支出價格指數。
• 美國，閃存（第四季度），核心個人消費支出。
• 美國，1月，耐用品訂單。
• 美國，閃存（第四季度），國內生產總值年化。
• 美國，閃存（第四季度），國內生產總值價格指數。
• 美國，1月，非國防資本品訂單（不含飛機）。
• 美國，1月，個人消費支出價格指數。
• 美國，閃存（第四季度），個人消費支出價格。
• 美國，1月，個人收入。
• 美國，1月，個人支出。
• 美國，閃存3月，密歇根消費者預期指數。
• 美國，閃存3月，密歇根消費者信心指數。
• 美國，閃存3月，密歇根大學1年消費者通脹預期。
• 美國，1月，JOLTS職位空缺。
• 美國，閃存3月，密歇根大學5年消費者通脹預期。

• 銀價反彈，因疲軟的美國非農就業數據對美元和國債收益率施加壓力。
• 美伊衝突使地緣政治風險上升，支持避險需求。
• XAG/USD在回落後在20日簡單移動平均線附近盤整。

白銀（XAG/USD）週五小幅上漲，因為在美國非農就業數據（NFP）低於預期後，美元（USD）和國債收益率回落。儘管日內反彈，但這種白色金屬仍有望在三週內首次出現週度下跌。

截至發稿時，XAG/USD交易價格約為84.27美元，日內上漲近2.73%，此前從日低80.17美元附近反彈。

與此同時，日益升級的美伊衝突繼續為避險資產提供一些支撐，幫助限制銀價的進一步下跌。

然而，由於霍爾木茲海峽的供應中斷推動油價上漲，全球通脹擔憂加劇。因此，交易者削減了對美聯儲（Fed）降息的預期，這往往對無收益金屬施加壓力。

從技術角度來看，銀價在本週早些時候從上軌布林帶回落後顯示出盤整跡象。在日線圖上，價格走勢試圖在接近83美元的中軌布林帶附近穩定，該水平也作為20日簡單移動平均線（SMA），使短期偏向中性略偏多。

動量指標顯示出缺乏強烈的方向性信心。相對強弱指數（RSI）徘徊在50附近，表明在最近的回調後動量保持平衡。

移動平均收斂發散（MACD）指標（12, 26, 收盤, 9）在零線附近趨於平坦，表明看跌動量減弱，儘管MACD線仍略低於信號線。

平均方向指數（ADX）在18附近下行，表明趨勢強度減弱，進一步強化了市場已轉入區間震蕩階段的觀點。

在下行方面，若果斷跌破中軌布林帶，可能會暴露出下軌布林帶附近72美元作為下一個支撐位，隨後是2月份的擺動低點64.08美元。

在上行方面，需明確突破接近93.86美元的上軌布林帶，以吸引新的買入興趣。突破該水平可能會打開通往100美元心理關口的大門，初期可能會限制漲幅，隨後可能會延伸至重新測試接近121.66美元的歷史高點。

波士頓聯邦儲備銀行（Fed）行長蘇珊·柯林斯（Susan Collins）表示，要再次降息，美聯儲需要看到通脹減弱的明確證據，並補充說，她認為在週五於麻薩諸塞州斯普林菲爾德舉行的會議上沒有必要緊急改變貨幣政策立場。

關鍵引用：

預計美聯儲利率目標將"保持穩定一段時間"。

現在是美聯儲在利率政策上保持耐心和深思熟慮的時候。

要再次降息，需要看到通脹減弱的明確證據。

認為沒有緊急需要改變貨幣政策立場。

就業市場相對穩定。

通脹前景不確定，存在上行風險。

預計通脹將緩慢回落至2%的目標。

美聯儲政策目前處於良好位置。

最新的關稅動態可能帶來更多通脹壓力。

當前經濟前景相當溫和。

金融條件支持經濟擴張。

可能的招聘速度可能會加快，但可能仍然保持適度。

預計"穩健"的增長，通脹將在今年晚些時候緩解。

前景伴隨相當大的不確定性。

• WTI現貨價格因油輪襲擊事件蔓延而飆升至87.00美元以上，海灣航運陷入停滯。
• 伊朗革命衛隊宣布霍爾木茲海峽關閉，此前美國和以色列在"史詩憤怒行動"中對伊朗發動襲擊，過去一週內有九艘船隻遭到攻擊，油輪交通幾乎為零。
• 中國要求煉油廠暫停燃料出口合同，卡塔爾停止液化天然氣生產，伊拉克開始關閉魯邁拉的產量，衝突進入第七天，未見解決跡象。

WTI原油週五飆升約11%，突破87.00美元，創下自2023年10月以來的最高水平，交易中出現了一根巨大的看漲蠟燭，遠超過去三個月的每個交易日。這標誌著風險溢價連續第四天加速上漲，此前週四上漲了5%。價格現在已從2月份大部分時間維持的65.00美元附近的整合區間上漲超過30%，幾乎以垂直的方式突破了每個上方參考水平。

美國與伊朗衝突的升級推動了這一走勢。自2月28日開始的美國-以色列對伊朗的協調空襲，名為"史詩憤怒行動"，導致最高領袖阿里·哈梅內伊被殺，並促使伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）宣布霍爾木茲海峽關閉。自衝突開始以來，已有九艘船隻遭到襲擊，包括一艘靠近伊拉克霍爾阿爾祖拜爾港的原油油輪，以及一艘在科威特附近進水並在週四洩漏石油的油輪。該海峽通常運輸全球每日石油供應的約20%，而油輪交通已崩潰至接近零。

在需求方面，中國指示其最大的煉油廠暫停柴油和汽油出口合同，進一步收緊全球燃料供應。卡塔爾在基礎設施遭到襲擊後停止了其兩個主要設施的液化天然氣生產，約20%的全球LNG供應從市場上消失。由於油輪無法離開海灣，伊拉克開始關閉魯邁拉油田的作業。特朗普總統發布消息稱"與伊朗沒有交易，除非無條件投降"，而卡塔爾能源部長警告稱，如果海峽繼續關閉，原油價格可能達到每桶150美元。

WTI日線圖

技術分析

在日線圖上，WTI原油交易價格為88.06美元。短期偏向看漲，因為價格加速突破50日和200日指數移動平均線，確認從之前的低至中60美元的盤整帶強勢突破。短期和長期EMA之間的差距擴大，表明趨勢動能增強，而隨機指標在超買區域深處徘徊，反映出強烈的上行壓力，而不是在這一波動階段的即時反轉信號。

初步支撐位位於50日EMA附近的65.20美元，200日EMA在63.20美元附近提供次要支撐，如果出現修正回調。跌破這一聚集的移動平均區域將表明看漲動能減弱，並暴露出62.00美元附近的先前收盤區域。在上行方面，心理上重要的90.00美元水平是下一個需要關注的阻力位，持續的日收盤高於該水平將為進一步上漲打開大門，進入當前上漲中的更高未知區域。

(本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的。)

(此故事於3月6日更正為第七天，而非第六天的伊朗衝突，並更正為WTI在週五上漲，而非週四。)