外匯新聞
- 紐元/美元在週一亞洲時段早盤升至接近0.5665附近，動能增強。
- 美國和中國同意在雙邊磋商機制下建立貿易委員會，並將貿易休戰延長至2027年1月。
- 交易員預計美聯儲10月加息的概率為65.9%。
週一亞洲交易時段，紐元/美元走強至0.5665附近。圍繞美中會談的積極進展為這一中國代理貨幣新西蘭元（NZD）兌美元（USD）提供了一些支撐。
中國商務部週一表示，與美國的貿易停火將延長至2027年1月。此外，在第八輪經貿會談後，北京和華盛頓同意在雙邊磋商機制下建立中美貿易委員會。雙方還同意建立人工智能事件溝通渠道，並繼續就增加中美航班進行磋商。
不過，美聯儲（Fed）政策制定者發出的鷹派信號提振了加息預期，可能會支撐美元。克利夫蘭聯儲主席貝絲-哈馬克（Beth Hammack）週五表示，通脹風險仍然很高，應該維持限制性的貨幣政策。
里士滿聯儲主席湯姆-巴金（Tom Barkin）和波士頓聯儲主席蘇珊-柯林斯（Susan Collins）都表示支持最近的加息，理由是對通脹的擔憂。
根據 CME FedWatch 工具，交易員認為美聯儲10月加息的概率為65.9%，12月加息的概率為94.3%。
紐元因紐儲行鷹派基調提振10月加息概率而上漲
布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）策略師指出，在新西蘭聯儲（RBNZ）行長安娜-布雷曼（Anna Breman）發表明顯鷹派言論後，新西蘭元"表現優於大多數主要貨幣"。據 BBH 稱，她的言論將市場隱含的"在10月28日下次會議上加息25個基點至3.00%"的概率從57%推高至73%。
BBH 指出，布雷曼還強調了能源市場帶來的通脹風險，並強調"如果更高的油價持續存在，預計將導致短期通脹略高於我們在9月聲明中的假設。"在此背景下，新西蘭將於10月21日公布第三季度 CPI 數據，屆時將受到密切關注；目前紐儲行預計整體 CPI 通脹率將"從第二季度的4.1%放緩至同比3.9%。"
美聯儲的 Hammack 警示通脹心態風險，維持政策偏鷹派
美聯儲的 Hammack 傳遞出略偏鷹派的信息，FXS Speechtracker 評分為 7.2/10，略低於 7.5/10 的歷史平均水平，但仍表明其堅定的反通脹立場。她強調"最大風險"是通脹心態，並對需求和資本支出壓力表示擔憂，這凸顯出即便增長和就業市場依然穩健，政策重點仍在於防止通脹預期根深蒂固。她堅持認為政策必須保持限制性立場以降低通脹，這強化了維持更緊縮環境而非迅速轉向寬鬆的偏向。
FXS Fed Sentiment Index 下滑 0.34 點至 147.72，表明在此次講話後，鷹派強度略有回落。儘管有所下降，該指數仍遠高於中性 100 關口，顯示即便語氣較 FXS Speechtracker 所捕捉到的近期基準略有緩和，美聯儲溝通仍堅定處於鷹派區間。
技術分析：NZD/USD 在 100 日 SMA 上方維持建設性偏向
在 15 分鐘圖上，NZD/USD 維持輕微看漲的短期偏向，因為現貨價格仍位於 100 週期移動平均線和布林帶中軌上方。價格正逼近 0.5669 附近的布林帶上軌阻力，而相對強弱指數（14）約為 61，表明上行動能具有建設性，但並不過度。
下行方面，初步支撐位於 100 週期移動平均線附近的 0.5662，隨後是 0.5658 左右的布林帶中軌，以及接近 0.5645 的下軌。上行方面，0.5670 附近的布林帶上軌構成即時阻力；若能明確突破這一上限，將為進一步的短線漲幅打開空間，而若未能突破，則可能引發回撤至上述支撐區域。
（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
新西蘭元（紐元）常見問題（FAQ）
新西蘭元(NZD)，也被稱為Kiwi，是投資者中眾所周知的交易貨幣。它的價值大體上取決於新西蘭經濟的健康狀況和該國央行的政策。不過，也有一些獨特的因素會影響紐元的走勢。中國經濟的表現往往會影響新西蘭元，因為中國是新西蘭最大的貿易夥伴。對中國經濟來說，壞消息可能意味著新西蘭對中國的出口減少，從而打擊中國經濟和人民幣。另一個影響紐元的因素是奶製品價格，因為奶製品是新西蘭的主要出口產品。高乳製品價格增加了出口收入，對經濟和新西蘭元都有積極的貢獻。
新西蘭儲備銀行(RBNZ)的目標是在中期實現並維持1%至3%的通貨膨脹率，重點是將其保持在2%的中點附近。為此，銀行設定了一個適當的利率水平。當通貨膨脹過高時，新西蘭央行會提高利率來給經濟降溫，但此舉也會提高債券收益率，增加投資者對該國投資的吸引力，從而提振紐元。相反，低利率往往會削弱紐元。所謂的利率差異，即新西蘭的利率與美聯儲設定的利率相比如何，也可能在紐元/美元貨幣對的走勢中發揮關鍵作用。
新西蘭發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響新西蘭元(NZD)估值。基於高經濟增長、低失業率和高信心的強勁經濟對紐元有利。高增長的經濟吸引外國投資，並可能鼓勵新西蘭儲備銀行提高利率，如果這種經濟實力與高通脹一起出現。相反，如果經濟數據疲軟，紐元可能會貶值。
新西蘭元(NZD)傾向於在風險偏好時期走強，或者當投資者認為更廣泛的市場風險較低並對經濟增長持樂觀態度時。這往往會給大宗商品和新西蘭元等所謂的「大宗商品貨幣」帶來更有利的前景。相反，在市場動蕩或經濟不確定時，紐元往往會走弱，因為投資者傾向於出售高風險資產，逃往更穩定的避風港。
- 在看漲美元基調下，澳元/美元徘徊於 8 月 4 日以來的最低水平附近。
- 美聯儲加息押注和居高不下的美國債券收益率在美伊對峙之際支撐美元。
- 看跌的技術面設置表明，阻力最小的路徑仍是下行。
新一周開始時，澳元/美元在 0.7000 這一心理關口上方勉強企穩，交投於上週五觸及的 8 月 4 日以來最低水平附近，交易員選擇等待週二澳洲央行（RBA）的關鍵會議。預計該央行將宣布加息 25 個基點（bps），這意味著投資者將尋找更多有關未來政策路徑的線索。
在這一關鍵央行事件來臨之際，美中雙邊貿易休戰延長兩個月，對作為中國經濟風向標的澳元（AUD）構成支撐。然而，在油價驅動的通膨擔憂以及居高不下的美國債券收益率推動下，市場對美國聯邦儲備委員會（Fed）10 月再次加息的押注升溫，令美元（USD）維持看漲基調；與此同時，美伊對峙引發的地緣政治不確定性也限制了澳元/美元的漲勢。
從技術角度看，現貨價格目前已被 200 日簡單移動平均線（SMA）這一非常重要的水平下方所接受，儘管其守住了 0.7007 的 61.8% 費波納奇回撤位。儘管附近支撐位較近，澳元/美元仍維持短期看跌偏向。動量指標強化了這一負面前景，暗示下行壓力仍在持續，支持該貨幣對最終跌破上述關口的觀點。
事實上，約 35 的相對強弱指數（RSI）傾向於超賣區域，而移動平均趨同背離（MACD）（12, 26, 9）仍位於零軸下方，且柱狀圖為負。因此，若能令人信服地跌破 0.7000 整數關口，將暴露出 0.6945 附近 78.6% 水平一帶的更深支撐區域，而前一輪週期低點 0.6866 將作為更重要的結構性底部。
上行方面，首個阻力位在 0.7026 的 200 日 SMA，隨後是 0.7051 的 50.0% 回撤位。若能持續突破這些水平，將為進一步上探 0.7094 的 38.2% 水平和 0.7148 的 23.6% 回撤位打開道路，而更廣泛的看跌結構在 0.7235 附近的錨定高點下方仍將保持完好。
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澳元/美元日線圖
- 美元/加元因市場預期美加利差擴大而走強，加元走軟。
- 在加拿大央行9月決定將利率維持在2.25%不變後，預計美加政策利率差將擴大。
- 隨著市場對美聯儲10月加息的預期升溫，美元可能進一步走強。
週一亞洲時段，美元/加元連續第六個交易日延續漲勢，交投於1.4150附近。由於市場預期美國（US）與加拿大之間的利差將擴大，加元（CAD）承壓走低，推動該貨幣對走高。加拿大央行（BoC）在9月會議上將基準政策利率維持在2.25%不變後，這一利差預計將進一步擴大。
美加利差擴大在即，加元承壓但漲勢被視為過度
加拿大豐業銀行（Scotiabank）策略師指出，"過去幾週，更大的美加利差一直是加元的主要阻力"，使該貨幣兌美元承壓，並在G10貨幣中表現落後。不過，他們補充稱，"這一走勢感覺有些過度"，認為"在美聯儲預期進一步收緊的空間有限，而加拿大央行的定價似乎又有些偏低"，這表明加元近期的表現不佳可能有些過頭。
不過，居高不下的油價繼續對加拿大通脹構成上行壓力。交易員正在尋找新的催化劑，同時密切關注中東地緣政治局勢的發展。美國總統唐納德-特朗普拒絕了伊朗重新開放霍爾木茲海峽的最新提議，稱德黑蘭方面過於自信，儘管他表示談判預計將於本週恢復，這使得市場情緒仍與該地區局勢緊密相連。
此外，特朗普總統表示，他有信心與伊朗的衝突很快就會結束，同時也不排除在中期選舉前採取進一步軍事打擊的可能性。
美聯儲（Fed）在最近一次會議上上調了聯邦基金目標利率區間，進一步強化了美元（USD）相對於加元的優勢。貨幣市場目前預計，美聯儲10月會議再次加息的概率為65.9%，較一週前的57.6%大幅上升，也遠高於一個月前的9.4%。
交易員正將注意力轉向本週公布的關鍵經濟指標。市場焦點集中在即將發布的美國就業數據以及美聯儲首選的通脹指標，以判斷貨幣政策未來的走向。
上週，克利夫蘭聯儲主席貝絲-哈馬克（Beth Hammack）警告稱，不應讓公眾接受高企的物價成為常態。與此呼應，費城聯儲主席安娜-保爾森（Anna Paulson）指出，可能有必要進行適度的進一步收緊。
加元常見問題（FAQ）
推動加元(CAD)的關鍵因素是加拿大銀行(BoC)設定的利率水平、加拿大最大的出口產品石油價格、經濟健康狀況、通貨膨脹和貿易平衡(加拿大出口與進口之間的差額)。其他因素包括市場情緒，即投資者是在買入風險更高的資產(風險偏好)，還是在尋求避險(風險偏好)，而風險偏好則是正面的。作為其最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加元的關鍵因素。
加拿大銀行(BoC)通過設定銀行間相互拆借的利率水平，對加元具有重大影響。這影響到每個人的利率水平。加拿大央行的主要目標是通過上調或下調利率，將通貨膨脹率維持在1-3%。相對較高的利率往往對加元有利。加拿大央行還可以利用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對加元不利，後者對加元有利。
石油價格是影響加元價值的一個關鍵因素。石油是加拿大最大的出口產品，因此石油價格往往對加元價值產生直接影響。一般來說，如果油價上漲，加元也會上漲，因為對加元的總需求會增加。如果油價下跌，情況正好相反。較高的油價也傾向於導致貿易順差的可能性更大，這也支持加元。
由於通貨膨脹降低了貨幣的價值，傳統上一直被認為是一種貨幣的負面因素，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。較高的通貨膨脹率往往會導致央行提高利率，從而吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在加拿大就是加元。
宏觀經濟數據的發布衡量了經濟的健康狀況，並可能對加元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都能影響加元的走勢。強勁的經濟對加元有利。它不僅吸引了更多的外國投資，而且可能會鼓勵加拿大銀行提高利率，從而導致貨幣走強。然而，如果經濟數據疲弱，加元可能會下跌。
- 在美國與伊朗對峙之際，地緣政治風險仍在發酵，WTI 以積極姿態開啟新的一週。
- 市場希望美國與伊朗的和平談判能在本週晚些時候重啟，這使多頭不願下激進賭注。
- 美聯儲加息押注和居高不下的美國債券收益率支撐美元，從而限制黑金的漲勢。
西德克薩斯中質原油（WTI）——美國基準原油價格——週一難以利用小幅跳空高開，因為交易員選擇等待中東危機的進一步發展後再建立新的頭寸。儘管如此，該商品在亞洲時段仍維持積極偏向，目前交投於 92.00 美元關口上方，日內上漲逾 0.80%。
美國總統唐納德-特朗普週六拒絕了伊朗提出的一項建議，即在一週內重新開放霍爾木茲海峽，並恢復核談判，以換取解除美國對伊朗港口的海軍封鎖。特朗普週日補充稱，在美國中期選舉前，可能會對伊朗採取進一步軍事打擊，這促使交易員計入地緣政治風險溢價。此外，也門胡塞武裝和伊朗繼續對沙烏地阿拉伯發動襲擊，使地區供應流動面臨脆弱性，並為原油價格提供額外支撐。
與此同時，和平談判代表正敦促伊朗在其核計劃上作出讓步，以重啟與美國的停火談判。此外，特朗普表示，美國談判代表本週可能會與伊朗進行進一步會談，這加劇了通過外交途徑結束始於 2 月份的伊朗戰爭的希望。除此之外，美元（USD）潛在的看漲基調也在限制該商品的任何實質性上行空間，這一基調受到市場對美國聯邦儲備委員會（Fed）10 月加息押注升溫以及美國債券收益率走高的支撐。
此外，Kpler 的初步數據顯示，9 月份中東主要產油國的原油出口反彈至每日 1280 萬桶，為伊朗戰爭開始以來的最高水平。這進一步表明，交易員最好等待原油價格出現強勁的跟進買盤，以確認本月早些時候觸及的 5 月 20 日以來最高水平後的近期修正性回調已經結束。在圍繞黑金建立新的方向性押注之前，交易員也可能會等待週三公布的中國官方 PMI 數據。
WTI 日線圖
技術分析
WTI 在 100 日簡單移動均線（SMA）84.96 美元上方維持短期看漲偏向。上漲走勢也受到已收復的斐波那契水平支撐，價格交投於 50.0% 回撤位 84.44 美元和 38.2% 回撤位 88.59 美元上方，表明在市場於上方回撤區間下方盤整之際，逢低仍有潛在需求。
下一個相關阻力位出現在 23.6% 回撤位 93.72 美元，若突破該水平，將進一步指向 102.01 美元的結構性高點。下行方面，初步支撐位於 38.2% 斐波那契回撤位 88.59 美元，然後是 100 日 SMA 84.96 美元以及更深的 50.0% 回撤位 84.44 美元，若出現回調，這些水平共同構成一個寬幅需求區。
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WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
- 金價週一亞洲早盤跌至4215美元附近。
- 美聯儲哈馬克擔憂通脹預期可能惡化。
- 美聯儲鷹派押注支撐美元，並打壓以美元計價的黃金。
週一亞洲早盤，金價（黃金/美元）跌至4215美元附近。由於美元走強以及美國聯邦儲備委員會（美聯儲）政策制定者釋放鷹派信號，削弱了黃金的吸引力，這種貴金屬承壓下行。
在美聯儲官員表示，在9月基準利率上調25個基點後，可能需要進一步加息以遏制高得令人無法接受的通脹之後，市場對美國利率將在更長時間內維持高位的預期進一步增強。克利夫蘭聯儲主席貝絲-哈馬克上週五表示，通脹風險仍然很高，且應維持限制性貨幣政策。
此外，美聯儲理事邁克爾-巴爾表示，要控制通脹，"可能還需要進一步調整政策"。亞特蘭大聯儲主席湯姆-巴金和波士頓聯儲主席蘇珊-柯林斯都支持近期的加息，理由是通脹壓力持續存在。
值得注意的是，更高的利率通常會打壓黃金，因為這種貴金屬不支付利息，使得有收益資產相對更具吸引力。
"市場焦點肯定會繼續放在利率形勢上。當我們開始看到市場對美聯儲更偏鷹派的定價時，這會支撐美元，並對黃金不利，"OANDA高級市場分析師Kelvin Wong表示。
油價上漲和美國強勁數據支撐美聯儲加息押注，黃金承壓
荷蘭合作銀行（OCBC）策略師指出，黃金"先進一步跌破 4250 下方，隨後在隔夜略有反彈"，原因是中東局勢再度緊張推高了油價，而"強勁的美國數據和美聯儲鷹派言論"使市場對進一步收緊政策的預期維持高位。他們強調，"10 月加息的隱含概率升至 70%以上，同時美元走強"，這進一步加劇了貴金屬面臨的阻力。展望未來，OCBC 認為，"油價和利率反應仍是主要的擺動因素"，若"能源價格或美元出現一定緩和"，可能有助於黃金企穩；反之，"收益率進一步上升將繼續令短期偏向承壓。"
技術分析：黃金在 100 日簡單移動平均線下方維持偏空基調
在日線圖上，黃金/美元（XAU/USD）短期仍維持看跌基調，因為價格仍位於 100 日簡單移動平均線（SMA）和布林帶中軌下方。該貴金屬勉強守在布林帶下軌支撐上方，而相對強弱指數（RSI）位於 39.9 並繼續走低，表明看漲動能正在減弱，但尚未進入明顯超賣狀態。
上行方面，初步阻力位於接近 4300 美元的 100 日 SMA，隨後是約 4340 美元的布林帶中軌；若反彈延續，4462 美元的布林帶上軌將構成更強阻力。下行方面，直接支撐由約 4218 美元的布林帶下軌定義；若持續跌破這一水平，將為更深度的回撤打開空間，只要價格仍受上方密集均線和波動帶阻力壓制，偏空傾向就將保持不變。
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黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
中國商務部週一表示，美國和中國官員確認，雙邊貿易休戰已延長兩個月，將到期日從11月10日延長至2027年1月10日。
關鍵引述
進口美國煤炭可補充國內市場，為美國工業提供穩定的經濟回報和就業機會。
我們期待擴大中美在煤炭領域的合作。
中國和美國同意成立農業工作組。
雙方同意在2026年底前舉行首次農業工作組會議。
中國將審查並批准來自全球金融服務機構的申請，包括具有美國資本的機構，以開展業務並設立分支機構。
中國希望美國為中國金融機構提供公平、透明和穩定的政策環境。
中國和美國同意建立人工智慧事件溝通渠道。
雙方同意就推動中美航班及相關問題保持對話。
與美國的貿易休戰將延長至2027年1月。
貿易休戰為雙方審查和評估聯合安排的實施情況並探索推動中美經貿關係的途徑提供了空間。
雙方可能會在年底前通過高級別經貿會談繼續努力尋求延長的積極解決方案。
雙方同意繼續就推動中美航班及相關問題保持會談。
市場反應
撰寫時，澳元/美元當日下跌0.08%，報0.7018。
美中貿易戰常見問題（FAQ）
一般來說，貿易戰是由於一方的極端保護主義而引發的兩個或多個國家之間的經濟衝突。這意味著貿易壁壘的建立，例如關稅，這會導致反制措施、進口成本上升，從而提高生活成本。
美國（US）與中國之間的經濟衝突始於2018年初，當時總統唐納德·特朗普對中國設置貿易壁壘，聲稱其不公平的商業行為和知識產權盜竊。中國隨即採取報復行動，對多種美國商品徵收關稅，例如汽車和大豆。 緊張局勢升級，直到兩國在2020年1月簽署了美中第一階段貿易協議。該協議要求對中國的經濟和貿易體系進行結構性改革和其他變更，並假裝恢復兩國之間的穩定和信任。 新冠病毒大流行使衝突的焦點轉移。然而，值得一提的是，接替特朗普就任的總統喬·拜登保持了關稅不變，甚至增加了一些額外的徵稅。
唐納德·特朗普作為第47任美國總統重返白宮，引發了兩國之間的新一波緊張局勢。在2024年選舉競選期間，特朗普承諾一旦重返職位，將對中國徵收60%的關稅，他於2025年1月20日實現了這一承諾。 美中貿易戰將在之前的基礎上重新開始，報復性政策將影響全球經濟格局，全球供應鏈的中斷導致支出減少，特別是投資，並直接影響消費者物價指數的通脹。
- 儘管市場對 10 月美聯儲加息的預期不斷升溫，英鎊/美元仍受美元走弱推動上漲。
- 在特朗普總統拒絕伊朗最新的霍爾木茲海峽提議後，地緣政治不確定性持續存在。
- 英國央行政策制定者暗示，受高企能源價格影響，可能加息，英鎊獲得上漲動能。
週一亞洲時段，英鎊/美元連續第二個交易日走高，交投於 1.3230 附近。儘管美聯儲（Fed）官員釋放鷹派信號，但由於美元（USD）走弱，該貨幣對仍在上漲。交易員正將注意力轉向本週公布的關鍵經濟指標，包括美國關鍵就業數據以及美聯儲首選的通脹指標。
由於多位央行官員對持續通脹表示擔憂，美元的下行空間可能受到限制。上週，克利夫蘭聯儲主席 Beth Hammack 警告稱，不應讓公眾接受高企價格成為常態。呼應這一觀點，費城聯儲主席 Anna Paulson 指出，可能有必要進一步小幅收緊政策。因此，貨幣市場目前定價 10 月美聯儲會議上基準利率上調的概率為 65.9%，高於一週前的 57.6%，也遠高於一個月前的 9.4%。
除了貨幣政策之外，投資者還在尋找新的催化劑，同時密切關注中東地緣政治局勢的發展。特朗普總統最近拒絕了伊朗重新開放霍爾木茲海峽的提議，稱德黑蘭方面過於自信，不過他表示談判預計將於本週恢復。此外，特朗普總統對與伊朗的衝突將很快結束表示有信心，同時也保留了在中期選舉前發動更多軍事打擊的可能性。
與此同時，英鎊（GBP）也因英國央行（BoE）政策制定者日益鷹派的言論而獲得支撐。英國央行行長 Andrew Bailey 警告稱，持續高企的能源價格將使央行難以維持當前利率不變。支持這一鷹派立場的是，貨幣政策委員會（MPC）成員 Sarah Breeden 和 Clare Lombardelli 表示，他們正越來越接近支持加息，理由是能源成本上升可能使通脹持續高於英國央行的目標。
Bailey 提示 AI 上行潛力，但警告能源風險可能提振英鎊
英國央行行長 Bailey 的講話在 FXS Speechtracker 上得分為 8.2/10，明顯高於歷史基準 6.3/10，表明其語氣更具影響力且略偏鷹派。其警告稱，長期高企的能源價格會使維持不加息立場更加困難，再加上對抵押貸款利率上升的關注，顯示出對未來收緊政策的謹慎傾向，這可能為英鎊提供支撐。
與此同時，他提到在負面供給衝擊時代，人工智能可能帶來積極衝擊，這為英國生產率和增長提供了中期偏積極的敘事。Bailey 承認當前能源價格向通脹的傳導仍然有限，同時強調現在下結論還為時過早，這強化了審慎立場，使英鎊對後續通脹和能源數據保持敏感。
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
週一，中國人民銀行（PBOC）將週四交易時段前的美元/人民幣中間價設定為6.7399，較上週四的6.7489和路透預估的6.7085有所變化。
中國人民銀行常見問題（FAQ）
中國人民銀行（PBoC）的主要貨幣政策目標是維護價格穩定，包括匯率穩定，以及促進經濟增長。中國的中央銀行還旨在實施金融改革，例如開放和發展金融市場。
中國人民銀行（PBoC）由中華人民共和國（PRC）國家擁有，因此不被視為一個自主機構。由國務院主席提名的中國共產黨（CCP）委員會書記對中國人民銀行的管理和方向有著關鍵影響，而不是行長。然而，潘功勝先生目前同時擔任這兩個職位。
與西方經濟體不同，中國人民銀行使用更廣泛的貨幣政策工具來實現其目標。主要工具包括七天逆回購利率（RRR）、中期借貸便利（MLF）、外匯干預和存款準備金率（RRR）。然而，貸款市場報價利率（LPR）是中國的基準利率。LPR的變動直接影響市場上貸款和抵押貸款所需支付的利率以及儲蓄所支付的利息。通過調整LPR，中國中央銀行還可以影響人民幣的匯率。
是的，中國有19家私營銀行——這在整個金融系統中只佔一小部分。根據《海峽時報》，最大的私營銀行是數字貸款機構微眾銀行和網商銀行，這兩者均由科技巨頭騰訊和螞蟻集團支持。2014年，中國允許完全由私營資金資本化的國內貸款機構在國家主導的金融領域運營。
- 美元/日圓新週開局表現積極，削減了上週五部分回調跌幅。
- 美聯儲與日本央行（BoJ）政策立場的分化繼續為現貨價格提供支撐，並有利於多頭。
- 美聯儲加息押注和由油價驅動的通脹擔憂支撐美國債券收益率維持高位，從而支撐美元。
美元/日圓貨幣對在新一週開始時吸引了一些逢低買盤，並在亞洲時段升至 157.75 附近，收復了上週五自多週高點附近以來的部分回調跌幅。隨著日本央行（BoJ）會議紀要公布，現貨價格維持漲幅，並繼續受美元（USD）價格動態左右。
在美國聯邦儲備委員會（Fed）鷹派前景的背景下，能源驅動的通脹擔憂支撐了進一步政策收緊的預期，並使美國債券收益率維持在多年高位附近。除此之外，源自美伊對峙的地緣政治風險幫助避險美元重新獲得積極動能，並維持在上週四觸及的 7 月 29 日以來最高水平附近。這反過來被視為推動美元/日圓貨幣對走強的關鍵因素。
與此同時，日圓（JPY）對 7 月日本央行會議紀要反應不大。紀要顯示，委員們一致認為金融環境仍然寬鬆，且企業正穩步將原材料成本上漲轉嫁出去，使通脹維持高位。即便有關當局將再次出手支撐本幣的猜測，也未能打動日圓多頭，這表明在日本央行偏鴿派的基調下，美元/日圓貨幣對阻力最小的路徑仍是上行。
不過，交易員可能會避免下激進的方向性賭注，並選擇等待中東危機的進一步發展。儘管如此，基本面背景似乎仍偏向美元多頭，並支持美元/日圓貨幣對近期已確立的多週上升趨勢延續。交易員現在關注北美時段稍晚時候有影響力的 FOMC 成員講話，以尋找短線機會。
美元/日圓 4 小時圖
技術分析
美元/日圓貨幣對在 4 小時圖上守住 50 週期簡單移動平均線（SMA）下方後，重新收復 23.6% 斐波那契回撤位。這表明潛在需求依然存在，並強化了 50-SMA 上方的建設性基調。下一個值得關注的阻力位與週期高點錨點 159.08 附近一致，若持續突破該位，將打開進一步上行空間。
下行方面，初步支撐位於 157.62 的 23.6% 斐波那契回撤位，其後是 157.17 的 50 週期 SMA，更深層的結構性支撐位於 156.71 的 38.2% 回撤位和 155.98 的 50.0% 回撤位。
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日本央行常見問題（FAQ）
日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣，並實施貨幣和貨幣控製，以確保價格穩定，這意味著通脹目標在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策，以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE)，即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產，以提供流動性。2016年，央行加大了策略力度，進一步放松政策，先是引入負利率，然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。
日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大，從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。
日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升，超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。
- 歐元/美元在週一亞市早盤跌至 1.1380 附近。
- 美聯儲鷹派言論強化了進一步收緊政策的預期。
- 市場目前預計歐洲央行（ECB）10 月再次加息 25 個基點的概率接近 45%。
週一亞市早盤，歐元/美元小幅走低至 1.1380 附近，受到美聯儲（Fed）鷹派信號以及中東緊張局勢升級的壓制。交易員正等待德國將於週三晚些時候公布的零售銷售和消費者物價指數（CPI）通脹報告，以尋求新的推動力。
上週，多位美聯儲官員發表了鷹派言論，其中克里夫蘭聯儲主席貝絲-哈馬克（Beth Hammack）週五表示，她擔心持續高企的通脹風險會讓美國公眾接受高物價成為常態，並補充稱央行不能讓這種情況發生。費城聯儲主席安娜-保爾森（Anna Paulson）表示，"可能有必要進行一些適度的進一步收緊。"
根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具（CME FedWatch tool），市場目前預計美聯儲 10 月基準利率上調的概率接近 65.9%，高於一週前的 57.6% 和一個月前的 9.4%。
此外，中東緊張局勢升級可能提振避險資金流入，從而為美元提供支撐。美國總統唐納德-特朗普週日表示，他認為與伊朗的戰爭"很快"就會獲勝，並補充說，在中期選舉前可能會有進一步的軍事打擊。
與此同時，伊朗堅持其立場，稱只有在其條件得到滿足的情況下才會重新開放這一關鍵水道，而一名伊朗高級軍事領導人則強調該國已做好繼續戰鬥的準備。
歐洲央行（ECB）在 9 月政策會議上將關鍵存款利率上調 25 個基點（bps）至 2.50%。據路透社報導，市場目前預計 10 月再次加息 25 個基點的概率約為 45%，而進一步加息則最早要到 12 月才會被完全計入定價。這意味著後續公布的數據仍有很大空間改變市場預期。
歐元跌勢被視為過度，除非支撐位失守，否則下行空間有限
大華銀行集團（UOB Group）策略師指出，歐元最新一輪下跌幅度已超出他們此前的預期。在他們 1–3 週的觀點中，他們回顧稱，在 9 月 23 日週三的上一次更新中，當時歐元/美元交投於 1.1450 附近，他們曾指出，"歐元有機會測試 1.1400，但持續跌破該水平的概率不高。"然而，他們指出，隨後"跌破 1.1400 觸發了大幅下跌，昨日最低觸及 1.1358。"
儘管承認"歐元可能進一步走弱"，大華銀行認為，"深度超賣的狀況表明，進一步下行的空間可能相對有限。"他們強調，"兩週前開始的歐元下跌……幅度已經相當可觀"，並提請關注"兩個強支撐位，分別在 1.1355 和 1.1325。"在上行方面，大華銀行指出，"若突破 1.1430（此前位於 1.1490 的‘強阻力’水平），將表明歐元疲弱正在企穩"，並將該區域視為歐元短期任何反彈的關鍵門檻。
Hammack 警示通脹心態風險，因美聯儲維持政策立場限制性
美聯儲的 Hammack 發表了略偏鷹派的講話，FXS Speechtracker 評分為 7.2/10，略低於 7.5/10 的歷史平均水平。隨著焦點轉向在長期高於目標的物價壓力之後，根深蒂固的"通脹心態"所帶來的風險，她強調了這一點。她強調經濟增長穩健、就業市場穩定，以及由需求和資本支出驅動的通脹風險，並警告稱如果進展停滯，預期可能會發生變化，這凸顯出其明顯傾向於維持限制性政策立場，以重新錨定通脹預期。總體而言，語氣偏鷹派，但相較既定基準的小幅回落表明，與以往溝通相比，緊迫性略有下降。
FXS 美聯儲情緒指數下滑 0.34 點至 147.72，表明講話後市場感知到的鷹派程度略有回落。儘管如此，該指數仍穩穩處於鷹派區間，遠高於中性 100 這一水平，表明總體而言，美聯儲的溝通仍指向限制性政策傾向，儘管 Hammack 最新言論在 FXS 美聯儲情緒指數和 FXS Speechtracker 中顯示出情緒略有緩和。
技術分析：歐元/美元在 100 日 SMA 下方維持負面前景
在日線圖上，歐元/美元仍承受明顯的看跌壓力，遠低於 100 日簡單移動平均線（SMA）和布林帶中軌，這限制了上行空間，並強化了短期負面偏向。14 日相對強弱指數（RSI）位於 27 附近的超賣區域，暗示儘管下行動能強勁，但拋售已開始過度延伸。
下行方面，初步支撐位於 1.1340 附近的布林帶下軌，賣方可能會在沒有修正性反彈的情況下猶豫進一步壓低價格。上行方面，初步阻力集中在 1.1525–1.1530 區域，由布林帶中軌和 100 日 SMA 構成，隨後阻力位於 1.1708 附近的布林帶上軌；只有重新站上這些水平，才能緩解當前的看跌基調。
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歐元常見問題（FAQ）
歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」
發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」
「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
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