外匯新聞
- 英鎊兌主要貨幣對上漲，因為英國央行成員支持逐步貨幣寬鬆。
- 投資者等待美聯儲的貨幣政策公告。
- 美聯儲預計將降息，理由是就業風險。
在週三的歐洲交易時段，英鎊（GBP）兌美元（USD）上漲0.16%，接近1.3320。由於美元小幅下跌，GBP/USD 交易對上漲，市場在美聯儲（Fed）19:00 GMT的貨幣政策公告前保持謹慎。
截至發稿時，美元指數（DXY）跟蹤美元兌六種主要貨幣的價值，下降0.1%，約為99.10。
由於美聯儲幾乎肯定會將利率下調25個基點（bps）至3.50%-3.75%，美元承壓。根據CME FedWatch工具，美聯儲在此次會議上降息的概率為87.6%。這將是美聯儲連續第三次降息。
美聯儲鴿派預期的堅定建立在對美國勞動力市場的擔憂之上，最近幾個月顯示出就業增長疲軟的跡象。在10月的貨幣政策會議上，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾也承認「勞動力需求顯然已經減弱」。然而，他在2026年最後一次會議上強烈反對降息。「12月的降息並不確定，遠非如此，」鮑威爾說。
在11月底，紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯也警告就業風險下行，但與鮑威爾持相反觀點，表示政策仍然適度限制，仍有進一步降息的空間。
投資者還將關注美聯儲週三晚上的貨幣政策聲明、點陣圖和鮑威爾主席的新聞發布會，以獲取貨幣政策前景的新線索。
由於通脹長期高於2%的目標，美聯儲不太可能支持激進的貨幣寬鬆立場。
每日市場動態摘要：英鎊上漲，因英國央行傾向於逐步政策寬鬆
- 週三，英鎊兌主要貨幣對上漲，因為英國央行（BoE）利率決策成員更傾向於逐步解除貨幣政策限制，而非激進寬鬆。
- 週二，英國央行副行長克萊爾·隆巴德利和戴夫·拉姆斯登均支持溫和的貨幣寬鬆周期，指出通脹風險仍然偏向上行。
- 隆巴德利表示："我更擔心通脹的上行風險"，並補充說，她對"目前貨幣政策的限制程度，以及我們距離降息周期結束還有多遠"不如其他成員那麼确信，華爾街日報（WSJ）報導。
- 另外，拉姆斯登表示，"逐步解除政策限制仍然是合適的"，因為這將允許貨幣政策委員會（MPC）仔細評估"隨著證據的發展，通脹風險的平衡"，路透社報導。
- 在下週即將發布的貨幣政策公告中，預計英國央行將把利率下調25個基點（bps）至3.50%-3.75%。
- 為了獲取更多關於英國央行貨幣政策的線索，投資者將關注行長安德魯·貝利在週三倫敦金融時報（FT）全球董事會會議上關於金融穩定的預錄訪談中的評論。
- 在財政方面，英國財政大臣瑞秋·里夫斯在週三的歐洲交易時段表示，她可以排除在本屆議會中對主要住宅徵收資本利得稅。
技術分析：英鎊/美元保持在20天指數移動均線之上
在日線圖上，GBP/USD交易於1.3318。價格保持在上升的20日EMA（指數移動平均線）1.3249上方，保持短期上升趨勢。最近幾個交易日均線向上轉動，回調將遇到該指標附近的動態支撐。從1.3726（9月17日高點）開始的下降趨勢線在1.3026被突破，消除了上方壓力，增強了看漲偏見。
相對強弱指數（RSI）為58.9，位於50上方並上升，確認了看漲動能而沒有超買風險。如果該交易對保持在20日EMA（1.3249）上方的牽引力，多頭可能會延續上漲，而未能守住該均線，則將暴露出向下回撤至約1.3026的破位下行趨勢線。
（本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的）
中央銀行常見問題（FAQ）
中央銀行的一項關鍵任務是確保一個國家或地區的價格穩定。當某些商品和服務的價格波動時，經濟經常面臨通貨膨脹或通貨緊縮。同一種商品價格的持續上漲意味著通貨膨脹，同一種商品價格的持續下跌意味著通貨緊縮。央行的任務是通過調整政策利率來保持需求。對於美聯儲(Fed)、歐洲央行(ECB)或英格蘭銀行(BoE)等最大的央行來說，其任務是將通脹保持在接近2%的水平。
央行有一個重要的工具可以用來提高或降低通脹，那就是調整基準政策利率，即通常所說的利率。在預先溝通的時刻，央行將發表一份關於其政策利率的聲明，並就維持或改變(降息或加息)利率的原因提供額外的理由。當地銀行將相應地調整其存貸款利率，這反過來將使人們或更難或更容易地利用儲蓄賺錢，或使公司獲得貸款並對其業務進行投資。當中央銀行大幅提高利率時，這被稱為貨幣緊縮。當它降低基準利率時，它被稱為貨幣寬松。
中央銀行通常在政治上是獨立的。央行政策委員會成員在被任命為政策委員會成員之前，要經過一系列的小組討論和聽證會。該委員會的每個成員通常對央行應該如何控製通脹以及隨後的貨幣政策都有一定的信念。那些希望采取非常寬松的貨幣政策，以低利率和廉價貸款來大幅提振經濟，同時滿足於通脹率略高於2%的成員被稱為「鴿派」。那些更希望看到更高的利率來獎勵儲蓄，並希望在任何時候都能抑製通脹的成員被稱為「鷹派」，他們在通脹達到或略低於2%之前是不會罷休的。
通常情況下，每次會議都由一名行長或主席主持，需要在鷹派或鴿派之間達成共識，並在最終投票時擁有最終決定權，以避免在當前政策是否應該調整方面出現50-50的平局。主席將發表演講，這些演講通常可以被現場觀看，在那裏人們將了解當前的貨幣立場和前景。央行將努力在不引發利率、股票或貨幣劇烈波動的情況下推進其貨幣政策。在政策會議之前，所有央行委員都將向市場傳達他們的立場。在政策會議召開的前幾天，直到新政策被傳達之前，委員們被禁止公開談論。這就是所謂的噤聲期。
- 美元/日元在美聯儲政策公告前穩固交易，接近兩週高點157.00。
- 預計美聯儲將利率下調25個基點至3.50%-3.75%。
- 修正數據顯示，日本經濟在今年第三季度以0.6%的更快速度下降。
美元/日元在週三歐洲交易時段保持在157.00附近，連續三天上漲。儘管美元（USD）在美聯儲（Fed）於GMT19:00的貨幣政策公告前謹慎交易，該貨幣對仍顯示出強勁，表明日元（JPY）普遍疲軟。
截至發稿，追蹤美元對六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）下滑至接近99.10。DXY與上週創下的98.75的五週低點保持在狹窄距離內。
日元本周價格
下表顯示了 日元 (JPY) 對所列主要貨幣 本周的變動百分比。 日元 對 紐元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.10% | 0.18% | 0.96% | 0.13% | -0.12% | -0.21% | 0.15% | |
| EUR | -0.10% | 0.12% | 0.91% | 0.08% | -0.16% | -0.27% | 0.09% | |
| GBP | -0.18% | -0.12% | 0.81% | -0.04% | -0.28% | -0.39% | -0.02% | |
| JPY | -0.96% | -0.91% | -0.81% | -0.79% | -1.05% | -1.14% | -0.77% | |
| CAD | -0.13% | -0.08% | 0.04% | 0.79% | -0.24% | -0.34% | 0.02% | |
| AUD | 0.12% | 0.16% | 0.28% | 1.05% | 0.24% | -0.11% | 0.26% | |
| NZD | 0.21% | 0.27% | 0.39% | 1.14% | 0.34% | 0.11% | 0.37% | |
| CHF | -0.15% | -0.09% | 0.02% | 0.77% | -0.02% | -0.26% | -0.37% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 日元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 JPY (基數)/ USD (報價)。
投資者對美聯儲（Fed）將利率下調25個基點（bps）至3.50%-3.75%充滿信心，因為美國（US）就業市場自年初以來一直疲軟。
包括主席傑羅姆·鮑威爾在內的幾位聯邦公開市場委員會（FOMC）成員在最新评论中警告就業風險下行。紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯在11月底表示，"經濟增長放緩，勞動力市場逐漸降溫"，並補充說還有更多空間進行進一步的利率下調。
除了美聯儲的利率決定，投資者還將密切關注美聯儲的點陣圖和鮑威爾的新聞發布會，以獲取貨幣政策前景的新線索。
與此同時，日元普遍表現不佳，東京財政擔憂的上升對日本央行（BoJ）的加息押注造成壓力。週一，修正後的第三季度國內生產總值（GDP）數據顯示，日本經濟以0.6%的更快速度收縮，初步估計為0.4%。
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
- 英鎊/日元在209.00區域遇到阻力，但仍穩固在208.20上方。
- 日本疲軟的GDP和日益增長的財政擔憂本週壓制了日元。
- 技術面依然積極，209.00和201.00是多頭關注的焦點。
英鎊本週繼續受到廣泛日元疲軟的支撐，穩固在多年來的高點附近，位於208.90區域，迄今為止下行嘗試保持在208.20上方
本週日元對主要貨幣持續下跌，受到經濟增長數據不佳和首相高市的內閣計劃推出1370億美元刺激計劃的擔憂影響，這將加大對已經緊張的財政穩定的壓力。
技術分析：英鎊/日元多頭瞄準209.00和210.00區域
技術面顯示該貨幣對在過去兩週上漲約1.7%後正在鞏固漲幅。4小時圖顯示，相對強弱指數（RSI）從超買水平回落，移動平均趨同背離（MACD）顯示綠色柱，突顯出積極的動能。
即時支撐位在日內低點208.24，之前的阻力區域在207.35（11月26、27日和12月3、5日高點），現在可能作為支撐。進一步下方，趨勢線支撐位在206.30附近，12月5日低點在206.20，成為下一個目標。
在上行方面，週二的高點208.95接近11月20日至26日反彈的161.8%斐波那契擴展位209.15。若確認突破這些水平，將暴露出210.00心理關口。三角形的測量目標在210.30。
日元本周價格
下表顯示了 日元 (JPY) 對所列主要貨幣 本周的變動百分比。 日元 對 日元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.10% | 0.18% | 0.96% | 0.14% | -0.09% | -0.18% | 0.15% | |
| EUR | -0.10% | 0.11% | 0.91% | 0.08% | -0.15% | -0.23% | 0.09% | |
| GBP | -0.18% | -0.11% | 0.81% | -0.03% | -0.25% | -0.34% | -0.02% | |
| JPY | -0.96% | -0.91% | -0.81% | -0.80% | -1.02% | -1.10% | -0.77% | |
| CAD | -0.14% | -0.08% | 0.03% | 0.80% | -0.22% | -0.31% | 0.00% | |
| AUD | 0.09% | 0.15% | 0.25% | 1.02% | 0.22% | -0.09% | 0.23% | |
| NZD | 0.18% | 0.23% | 0.34% | 1.10% | 0.31% | 0.09% | 0.32% | |
| CHF | -0.15% | -0.09% | 0.02% | 0.77% | -0.01% | -0.23% | -0.32% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 日元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 JPY (基數)/ USD (報價)。
歐洲央行（ECB）行長克里斯蒂娜-拉加德在週三歐洲交易時段於倫敦舉行的《金融時報》（FT）全球董事會會議上接受採訪時表示，目前的貨幣政策狀況良好，央行可能會上調經濟增長預測。
附加評論
我們仍然處於良好的狀態。
可能在 12 月再次上調預測。
歐元區經濟接近潛在水平。
增長預測可能會向上修正。
歐洲央行必須關注通脹，並考慮經濟因素。
國防是歐盟共同融資的完美案例。
外匯影響
拉加德的評論對歐元（EUR）的影響似乎微不足道，歐元/美元（EUR/USD）自開盤以來保持在略高於1.1640的水平。
歐央行常見問題（FAQ）
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行為該地區設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著將通脹率保持在2%左右。它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率通常會導致歐元走強，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「在極端情況下，歐洲央行可以實施一種叫做量化寬松的政策工具。量化寬松是指歐洲央行印製歐元，然後用這些歐元從銀行和其他金融機構購買資產——通常是政府債券或公司債券。量化寬松通常會導致歐元走弱。當僅僅降低利率不太可能實現價格穩定的目標時，量化寬松是最後的手段。歐洲央行在2009年至2011年的金融危機期間、2015年通脹持續低迷期間以及新冠肺炎大流行期間都使用了這種方法。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，歐洲央行(ECB)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，歐洲央行停止購買更多債券，並停止將其持有的到期債券本金進行再投資。這通常對歐元有利(或看漲)。
中國11月份CPI同比上漲0.7%，符合市場預期，而核心通脹保持在1.2%，PPI仍處於通縮區間，導致國內需求疲軟，支持美元/離岸人民幣的持續下行趨勢，BBH外匯分析師報告稱。
美元/離岸人民幣下行趨勢在貨幣動態中依然保持不變
"中國11月份CPI符合市場預期。總體通脹同比加速至0.7%（為2024年2月以來的最高水平），而10月份為0.2%，主要受食品價格上漲的推動，核心CPI連續第二個月保持在1.2%同比。PPI同比錄得-2.2%（市場預期：-2.0%），而10月份為-2.1%，仍然表明通縮壓力依然較高。"
"中國溫和的通脹背景繼續表明消費支出過於疲軟。在我們看來，人民幣的持續升值可能有助於中國將其增長模式轉向消費支出，通過降低進口成本來提高可支配收入。總之：美元/離岸人民幣的下行趨勢依然保持不變。"
美元/加元在1.3800的關鍵支撐位上方交易堅挺，市場在等待美聯儲的決定，而加拿大央行（BOC）被廣泛預期將利率維持在2.25%，掉期市場定價未來一年可能加息25個基點，這對加元（CAD）形成支撐，布朗兄弟哈里曼（BBH）外匯分析師報告稱。
加拿大央行預計將利率維持在2.25%
"美元/加元在1.3800的關鍵支撐位上方交易堅挺。今天的美聯儲結果將決定美元/加元是否能跌破該支撐位還是維持在其上方。加拿大央行（BOC）被廣泛預期將利率維持在2.25%（倫敦時間下午2:45，紐約時間上午9:45）。加拿大央行可能再次強調，它'認為當前的政策利率大致處於保持通脹接近2%的正確水平'。"
"此次會議將不附帶貨幣政策報告或新聞發布會。掉期市場暗示未來十二個月將全面加息25個基點至2.50%，這對加元有利。"
- 美元指數保持在99.00以上，週線反彈乏力，市場目光集中在美聯儲。
- 美國中央銀行預計將連續第三次降息，並發出暫停的信號。
- 投資者將關注"點陣圖"，以確認他們對2026年進一步降息兩到三次的看法。
美元指數（DXY）在日線圖上幾乎持平，週二在99.30區域遭遇受阻，向下嘗試被限制在99.00線以上，投資者耐心等待美聯儲會議的結果，會議定於週三19:00 GMT召開。
DXY衡量美元相對於一籃子六種貨幣的價值，面臨溫和的看跌壓力，因為交易者在美聯儲的決定之前削減美元多頭頭寸，儘管強勁的美國國債收益率在本週前半段支撐了溫和的復甦。
美聯儲可能在週三採取鷹派降息
市場幾乎已經消化了25個基點的降息，因此主要關注將集中在鮑威爾主席的新聞發布會和委員會的利率預測，即所謂的"點陣圖"。投資者渴望了解2026年兩到三次降息的共識是否現實。
最近的美國數據顯示，夏季過後就業需求增加，緩解了對勞動力市場的擔憂。JOLTS職位空缺數據顯示，9月份職位空缺增加至765.8萬，10月份增至767萬，而8月份為722.7萬，超出市場對輕微下降至720萬的預期。
這些數據，加上上週美國PCE價格指數數據顯示的頑固通脹水平，支持了美聯儲鷹派的假設，並為鮑威爾主席進一步提高貨幣政策寬鬆的門檻鋪平了道路。
美國總統唐納德·特朗普在週二接受Publico採訪時沒有錯過施加壓力的機會，呼籲大幅降低利率，並指責鮑威爾未能迅速降低借貸成本。
(此故事於12月10日10:55 GMT更正，說明週三將是美聯儲連續第三次降息，而不是第二次。)
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