外匯新聞

• 美元兌加元小幅上漲，但仍困於1.4000和1.4050之間。
• 預計加拿大CPI將顯示10月份通脹壓力有所減緩。
• 預計美國製造業活動和建築支出將在週一晚些時候顯示出不盡人意的數字。

 週一，加元在強勢美元面前保持微幅上漲，但美元/加元仍在過去幾天的交易區間內反覆波動，向下嘗試保持在1.4000水平之上，而多頭則被限制在1.4050以下。

大多數貨幣對在近期區間內交易，美元因市場謹慎情緒略微受益，投資者在等待一系列延遲的美國數據發布，這些數據可能會進一步揭示美國經濟前景和美聯儲下一步貨幣政策決策。

預計加拿大CPI在10月份有所放緩

今天的焦點是加拿大消費者價格指數（CPI）報告。預計10月份消費者通脹將從9月份的0.1%上升至0.2%，儘管年率預計將從上個月的2.4%放緩至2.1%。

在美國，紐約聯邦儲備銀行的帝國州製造業指數預計將顯示該行業的商業狀況適度惡化，11月份的讀數為6.0，低於上個月的10。

 稍後，美國人口普查局將發布8月份的美國建築支出數據，這是一系列延遲的宏觀經濟報告中的第一份。預計8月份的數據將顯示出0.1%的下降，此前一個月也出現了相同的收縮。

• 美元/瑞郎交易接近0.7950，受到美元走強的支撐。
• 市場大幅降低了12月降息的概率。
• 瑞士法郎因預期瑞士央行將在12月維持利率不變而獲得支撐。

美元/瑞郎在週一保持支撐，撰寫時交易約為0.7950，日內上漲0.17%。該貨幣對因美元（USD）重新走強而受到提振，市場對美聯儲（Fed）即將放鬆政策的預期持續減弱。投資者現在正等待因聯邦政府重新開放而延遲發布的一系列美國經濟報告，這是澄清美聯儲政策前景的關鍵因素。

9月份的非農就業報告（NFP）定於11月20日發布，但關於其他指標的發布仍存在不確定性，因為多個機構在停擺期間無法收集數據。上週，美國國家經濟委員會主任凱文·哈塞特警告稱，某些10月份的數據可能"永遠無法產生"。

根據CME美聯儲觀察工具，市場現在僅將12月降息25個基點的概率評估為46%，而一週前為67%。幾位美聯儲官員最近強調，通脹仍然是主要風險。堪薩斯城聯儲主席傑弗里·施密德表示，當前政策"適度限制"，是合適的，而聖路易斯聯儲主席阿爾貝托·穆薩勒姆指出，利率現在更接近中性，但呼籲謹慎，以避免過早放鬆。

在瑞士方面，美元/瑞郎的上漲可能受到瑞士法郎（CHF）支撐增加的限制。投資者現在預期瑞士國家銀行（SNB）將在12月將政策利率維持在0%，儘管通脹略有上升的預測。瑞士央行副行長安托萬·馬丁最近表示，通脹"預計會略微上升"，進一步強化了維持利率不變的預期。

瑞士法郎還受益於瑞士政府與特朗普政府確認的新關稅協議。美國同意將對瑞士出口的關稅從39%降低至15%，這一發展為瑞士經濟提供了實質性的緩解。

• 黃金在上週兩天的下滑後穩住在4050美元以上，之前曾觸及三週高點。
• 強勢美元和美聯儲降息預期減弱繼續限制上漲空間。
• 市場關注延遲發布的美國數據，九月份非農就業數據將於週四公布。

黃金（XAU/USD）在本週以低迷的態勢開局，在經歷了上週突破三週高點後的兩天下滑後，正在盤整跌幅。截至發稿時，XAU/USD交易在4080美元左右，漲幅受到強勢美元（USD）和美聯儲（Fed）對12月降息預期減弱的限制。

交易者在關鍵的一週前避免採取激進的方向性頭寸，市場正為因政府停擺而延遲的美國經濟數據做好準備。焦點集中在九月份非農就業報告（NFP）上，預計將提供數週以來勞動市場狀況的首次清晰更新。

隨著關注轉向長期延遲的經濟數據，黃金對美聯儲的謹慎立場保持敏感，聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要也將在本週晚些時候公布。由於對美聯儲下一步行動的持續不確定性，金屬可能保持區間震蕩。

市場動向：美聯儲鷹派削減12月降息預期，積壓的數據即將公布

• 美元指數（DXY）跟蹤美元對六種主要貨幣的價值，當前交易在99.42附近，繼上週跌至兩週低點後，連續第二天上漲。
• 隨著美國政府停擺結束和圍繞美國關稅的全球貿易緊張局勢緩解，黃金也面臨阻力，安全避風港的吸引力減弱。然而，持續的地緣政治和經濟風險使整體前景仍然偏向上漲。
• 美國勞工統計局（BLS）週五報告稱，因政府停擺而延遲的關鍵數據現在有了修訂日期，九月份就業情況報告重新安排在11月20日，九月份實際收入定於11月21日發布，均在GMT時間13:30。美國勞工部長查韋斯-德雷默（Chavez-Deremer）還指出，該機構未能完全收集10月份消費者物價指數（CPI）數據，增加了該報告可能永遠不會發布的可能性。
• 在上週鷹派言論後，美聯儲降息預期降溫，官員們強調儘管勞動市場信號較軟，但通脹仍然是他們的主要關注點。根據CME FedWatch工具，12月降息的概率已降至約44%，較一個月前的94%大幅下降。
• 週一的美國經濟日曆包括11月份紐約聯儲製造業指數，隨後是紐約聯儲主席約翰·C·威廉姆斯、美聯儲副主席菲利普·傑弗遜、美聯儲理事克里斯托弗·沃勒和明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡里（Neel Kashkari）的講話。

技術分析：XAU/USD保持在100日均線之上，但動能依然看跌

黃金的短期前景似乎處於區間震蕩，4小時圖顯示在4043美元附近出現了多次支撐。這一水平與之前盤整區間的上邊界緊密對齊，進一步強化了其作為強支撐區域的重要性。

若跌破4040-4050美元，將使黃金重新回到之前的4050-3900美元區間，打開向3900美元更深回調的大門，特別是如果4000美元的心理關口未能守住。

在上漲方面，即時阻力位於4100美元，隨後是4150美元的更強阻力，與21日均線相符。若持續突破該區域，將允許多頭重新測試4250美元區域。

動能依然疲弱，相對強弱指數（RSI）保持在41附近，表明賣方在短期內仍然佔據主導地位。

• 歐元在謹慎的市場中延續跌勢，測試1.1600以下的水平。
• 投資者削減對美聯儲寬鬆的期望，等待延遲的美國宏觀經濟數據發布。
• 中日之間的新摩擦在亞洲時段壓制了風險偏好。

EUR/USD本週開局疲軟，目前回到1.1600區域，延續了週五從1.1650以上的會話高點的回落。市場在週一仍然適度規避風險，等待一系列延遲的美國經濟數據，這為避險的美元提供了支撐。

當天早些時候，歐洲央行副行長路易斯·德·金多斯對歐元區通脹將趨向於銀行的價格穩定目標表示信心，但警告關稅和主權債務，並對情緒突然變化的風險表示擔憂。這些評論未能緩解對歐元的壓力。

在美國，特朗普總統對包括咖啡、香蕉和橙汁在內的200多種產品的關稅有所讓步，承認更高的進口成本對通脹的影響，並在一系列民主黨在地方選舉中的勝利後作出此決定。然而，市場對此消息的反應微乎其微。

當天晚些時候，歐洲委員會將發布歐元區經濟增長預測，這可能為歐元提供一些基本指導，隨後是美國紐約帝國州製造業指數和美聯儲多位官員的講話，包括副主席菲利普·傑弗遜、紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯、明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡里和理事克里斯托弗·沃勒。

每日市場動態：適度的風險規避情緒提振美元

• 歐元連續第二天下跌，投資者對冒險持謹慎態度，等待美國經濟數據的發布，以更好地評估經濟的動能和美聯儲的貨幣寬鬆日程。
• 美聯儲官員上週強調了通脹的上行風險，淡化了對勞動力市場急劇惡化的擔憂。這促使交易員將對12月降息的預期推遲至43%的概率，從上週的60%和一個月前的90%以上，依據CME集團的FedWatch工具的數據。
• 在亞洲，日本首相高市早苗警告稱，中國對台灣的攻擊將引發軍事反應，這在該地區開啟了新的摩擦領域，並打擊了風險偏好，因為中國已要求其公民避免前往日本。
• 意大利消費者價格指數週一確認了初步估計，10月份月通脹率收縮0.3%，低於9月份的-0.2%，同比增長1.2%，低於9月份的1.6%。
• 預計即將發布的紐約帝國州製造業指數將顯示該行業的商業狀況在上個月有所惡化，指數從上個月的10.7回落至11月的6.1。
• 美國建築支出將是本週發布的一系列延遲宏觀經濟報告中的第一個，預計將顯示8月份連續第四個月收縮，降幅為-0.1%，與7月份的相同降幅一致。

技術分析：EUR/USD未能突破看跌通道

EUR/USD未能確認突破自10月初高點以來的下降通道頂部，目前正在回落。空頭目前仍維持在1.1600水平以上，但技術指標顯示動能減弱。

4小時相對強弱指數（RSI）正在測試關鍵的50水平，而同一時間框架內的移動平均收斂發散（MACD）已跌破信號線，這表明可能出現更深的修正。

時段低點在1.1595-1.1600區域，該區域關閉了通往11月7日、10日和11日的低點（在1.1535-1.1545區域）的大門，然後是11月5日的低點，約在1.1470。向上看，趨勢線阻力位於1.1640區域，10月28日和29日的高點在1.1670附近。多頭需要突破這些水平以確認趨勢轉變，並瞄準10月17日的高點，接近1.1730。

美元（USD）似乎已進入7.0900和7.1070之間的盤整階段。從長遠來看，美元仍然處於負面狀態，大華銀行集團的外匯分析師Quek Ser Leang和Peter Chia指出，下一關注水平是7.0885。

下一關注水平是7.0885

24小時展望："美元上週四暴跌至7.0918的低點。上週五，當美元在7.0970時，我們強調了以下內容：‘進一步下跌並非不可能，但考慮到深度超賣的情況，7.0885的主要支撐位可能無法觸及。阻力位在7.1030和7.1085。’隨後，美元跌至7.0910的低點，反彈至7.1023，然後基本持平收於7.1000（+0.03%）。美元似乎已進入盤整階段。今天，我們預計美元將在7.0900和7.1070之間交易。"

1-3週展望："上週五（11月14日，現貨在7.0970），我們重申了我們的觀點，表示‘我們繼續持有負面的美元立場，現在預計將移動至7.0885’。只要不突破7.1170（‘強阻力’水平在昨天的7.1235沒有變化），我們將保持這一觀點。"

前景不明；美元（USD）可能在153.80和155.05之間交易。就目前而言，從長遠來看，美元可能在153.20和155.05之間交易，大華銀行集團的外匯分析師Quek Ser Leang和Peter Chia指出。

美元可能會在一段時間內區間交易

24小時展望："上週五，我們認為‘美元有機會升破155.00’。我們錯了，因為美元在反彈之前，跌至153.59的低點後，最終以154.54（-0.01%）小幅收低。經過劇烈但短暫的波動後，前景不明。今天，美元可能在153.80和155.05之間交易。"

1-3週展望："我們最近的敘述來自上週四（11月11日，現貨價154.15），當時我們強調美元‘可能會有上行偏向，但由於沒有顯著的上行動能，任何漲幅可能在155.55附近受到限制’。上週五，美元跌破了我們的‘強支撐’水平153.95（最低觸及153.59）。上行動能似乎有所減弱，目前美元可能在153.20和155.05之間交易。"

新西蘭元（NZD）可能在0.5650和0.5690之間交易。從長遠來看，觀點沒有變化；大華銀行集團的外匯分析師Quek Ser Leang和Peter Chia指出，NZD可能在0.5605和0.5695之間交易。

NZD可能在一個區間內交易

24小時展望："上週五，我們預計NZD將在0.5630和0.5680之間‘區間交易’。隨後的價格走勢並未如預期那樣發展。NZD上漲至0.5691的高點後，最終收於0.5680（+0.47%）。儘管上漲至0.5691的高點，但沒有明顯的上行動能增加。今天，我們繼續預計區間交易，最有可能在0.5650和0.5690之間。"

1-3週展望："上週二（11月11日，現貨在0.5645），我們強調NZD‘可能在0.5605和0.5695之間交易’。我們在上週五（11月14日，現貨在0.5655）重申了我們的立場，表示‘我們的觀點沒有變化’。隨後NZD上漲接近0.5695（高點為0.5691）。上行動能的輕微增加不足以表明持續上漲。換句話說，我們繼續持有相同的觀點。"

美元/日元在日本第三季度 GDP 收縮幅度低於預期且國內需求保持強勁後，交易價格略低於 155.00。儘管市場對 12 月日本央行加息的定價有所降低，但財政支持的上升可能會提高今年晚些時候政策收緊的可能性，BBH 外匯分析師報告稱。

日本經濟收縮幅度低於預期

"美元/日元在其下一個阻力位 155.00 附近走強。日本第三季度實際 GDP 下降幅度低於預期。經濟按季度收縮 -0.4%（市場共識：-0.6%），而第二季度增長 0.6%。此次下降主要受到住宅建築（由於更嚴格的環境標準）和出口（由於在美國關稅前提前發貨）影響。重要的是，私人國內需求依然強勁。家庭消費按季度增長 0.1%，而第二季度為 0.4%；私人非住宅投資按季度增長 1%，而第二季度為 0.8%。"

"由於擔心高市政府將施壓日本央行，要求其暫停加息，掉期市場將 12 月日本央行加息的概率從上週的 50% 下調至 30%。在我們看來，考慮到財政支持將會增加，市場低估了 12 月 19 日日本央行加息的風險。日本首相高市早苗計劃推出一項新的經濟措施方案，預計將超過去年的 13.9 萬億日元（占 GDP 的 2.2%）的補充預算。"