外匯新聞
日本財務大臣片山皐月週四表示，當局隨時準備在必要時採取適當的匯率行動。
關鍵引述
隨時準備在需要時採取適當的貨幣行動。
利率和外匯匯率受多種因素驅動。
拒絕討論具體外匯水平。
將跟蹤市場趨勢和經濟數據，以確保財政可持續性。
貨幣政策工具應由日本央行（BoJ）決定。
對於日本國債（jgb）持有，重要的是擴大包括家庭在內的國內外投資者範圍。
了解政府養老金投資基金 （GPIF）的規則沒有變化，其基本投資組合每年都會進行審查。
GPIF將每年審查基本投資組合，其中的假設包括潛在增長，受日本增長戰略影響，可能出現重大轉折點。
我們不能干預或強迫養老金基金進行投資組合管理。
市場反應
截至撰寫時，美元/日元當日下跌 0.04%，報 162.11。
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
- 英鎊/美元在週四亞洲早盤時段回落至 1.3530 附近。
- 美國軍方對伊朗發動了新一輪打擊。
- 中東緊張局勢升級促使交易員提高對英國央行今年加息的押注。
週四亞洲早盤時段，英鎊/美元貨幣對跌至 1.3530 附近。由於衝突再起以及霍爾木茲海峽航運受擾，能源驅動的通脹風險重新升溫，英鎊（GBP）兌美元（USD）走弱。交易員正等待英國月度國內生產總值（GDP）報告和美國零售銷售數據，這兩項數據將於週四晚些時候公布。
據《衛報》報導，美國軍方表示，為進一步確保霍爾木茲海峽保持開放，已對伊朗發動新一輪打擊。週三晚間，伊朗霍爾木茲島、阿巴斯港以及錫斯坦-俾路支斯坦省的多個地點均報告發生爆炸。
伊朗首席談判代表穆罕默德-巴蓋爾-加利巴夫表示，如果伊朗無法從與美國的諒解備忘錄中受益，"我們沒有理由遵守這樣的諒解。"中東緊張局勢升級可能會提振美元等避險貨幣，並在短期內對該主要貨幣對構成壓力。
鑒於英國財政狀況脆弱，預計安迪-伯納姆將於 7 月 20 日正式被任命為英國首相，這使得市場焦點轉向他對財政大臣人選的選擇。
由於油價上漲對通脹的預期影響，交易員提高了對英國央行（BoE）今年加息的押注。
據路透社報導，貨幣市場已完全計入英國央行在 11 月政策會議上加息的預期，並計入到 2027 年 4 月第二次加息。此前在美伊戰爭爆發前，交易員原本預計英國央行今年將降息兩次。
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
- 美元/加元難以從週三觸及的四週低點實現任何反彈。
- 看漲的油價支撐加元，並在美元走弱之際對該貨幣對構成阻力。
- 美伊緊張局勢和能源驅動的通脹擔憂限制美元跌幅，並支撐現貨價格。
週四亞洲時段，美元/加元貨幣對被視為在區間內震盪，並在延續前一日觸及的四週低點跌勢後進行盤整。現貨價格目前交投於1.4000中段下方附近，日內幾乎持平，不過基本面背景有利於看空交易者。
由於市場對美國聯邦儲備委員會（Fed）加息的預期減弱，美元（USD）徘徊在6月18日以來的最低水平附近。與此同時，隨著美伊緊張局勢升級以及霍爾木茲海峽關閉，原油價格堅挺於一個月高點附近。這在很大程度上抵消了加拿大央行（BoC）謹慎的前景，並繼續支撐與大宗商品掛鉤的加元，這也驗證了美元/加元貨幣對的負面前景。
週三公布的數據顯示，美國生產者物價指數（PPI）上月下降0.3%，而前一個月經修正後上升0.6%。這是在週二美國消費者物價指數（CPI）疲軟報告的基礎上出現的，迫使交易員進一步削減對美聯儲加息的押注，這使美元多頭處於守勢。然而，在美伊對峙以及中東供應中斷之際，能源驅動的通脹擔憂仍在發揮作用。
自本週初以來，美伊衝突急劇升級，雙方都進行了新一輪襲擊。美軍對伊朗導彈和無人機基礎設施發動了新的空襲，而德黑蘭則對該地區各地與美國有聯繫的軍事設施發動了無人機和導彈報復襲擊。此外，一架美國飛機向一艘試圖突破伊朗港口海上封鎖的空油輪開火。
這表明軍事對抗正在加深。美國總統唐納德-川普進一步升級了緊張局勢，並警告稱，如果局勢繼續惡化，伊朗的關鍵基礎設施，如發電廠和橋樑，可能成為打擊目標。這繼續支撐高企的原油價格，並使潛在的加息仍然擺在桌面上，這反過來又阻止交易員對美元/加元貨幣對建立新的看跌押注，並限制其跌幅。
加元本周價格
下表顯示了 加拿大元 (CAD) 對所列主要貨幣 本周的變動百分比。 加拿大元 對 日元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.61% | -1.07% | 0.18% | -0.80% | -0.72% | -1.39% | -0.34% | |
| EUR | 0.61% | -0.49% | 0.82% | -0.21% | -0.16% | -0.80% | 0.28% | |
| GBP | 1.07% | 0.49% | 1.25% | 0.25% | 0.32% | -0.32% | 0.80% | |
| JPY | -0.18% | -0.82% | -1.25% | -1.09% | -0.91% | -1.62% | -0.58% | |
| CAD | 0.80% | 0.21% | -0.25% | 1.09% | 0.19% | -0.54% | 0.53% | |
| AUD | 0.72% | 0.16% | -0.32% | 0.91% | -0.19% | -0.64% | 0.34% | |
| NZD | 1.39% | 0.80% | 0.32% | 1.62% | 0.54% | 0.64% | 1.12% | |
| CHF | 0.34% | -0.28% | -0.80% | 0.58% | -0.53% | -0.34% | -1.12% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 加拿大元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 CAD (基數)/ USD (報價)。
中國人民銀行（PBOC）週四將下一交易時段的美元/人民幣中間價設定為6.7909，前一交易日的中間價為6.7910，路透預估為6.7577。
中國人民銀行常見問題（FAQ）
中國人民銀行（PBoC）的主要貨幣政策目標是維護價格穩定，包括匯率穩定，以及促進經濟增長。中國的中央銀行還旨在實施金融改革，例如開放和發展金融市場。
中國人民銀行（PBoC）由中華人民共和國（PRC）國家擁有，因此不被視為一個自主機構。由國務院主席提名的中國共產黨（CCP）委員會書記對中國人民銀行的管理和方向有著關鍵影響，而不是行長。然而，潘功勝先生目前同時擔任這兩個職位。
與西方經濟體不同，中國人民銀行使用更廣泛的貨幣政策工具來實現其目標。主要工具包括七天逆回購利率（RRR）、中期借貸便利（MLF）、外匯干預和存款準備金率（RRR）。然而，貸款市場報價利率（LPR）是中國的基準利率。LPR的變動直接影響市場上貸款和抵押貸款所需支付的利率以及儲蓄所支付的利息。通過調整LPR，中國中央銀行還可以影響人民幣的匯率。
是的，中國有19家私營銀行——這在整個金融系統中只佔一小部分。根據《海峽時報》，最大的私營銀行是數字貸款機構微眾銀行和網商銀行，這兩者均由科技巨頭騰訊和螞蟻集團支持。2014年，中國允許完全由私營資金資本化的國內貸款機構在國家主導的金融領域運營。
- 澳元/美元承壓，因澳大利亞消費者通脹預期公布後澳元繼續走弱。
- 美國對伊朗資產的打擊以及新的海上封鎖引發了避險資產需求的大幅飆升。
- 美聯儲主席凱文-沃什週三稱當前通脹是暫時的。
週四亞洲時段，澳元/美元在連續兩日上漲後失去動能，交投於 0.7000 附近。由於澳元（AUD）在消費者通脹預期公布後維持跌勢，該貨幣對仍處於負值區間；7 月該指標下降 0.8%，至 4.7%，前值為 5.5%。
在 4 月份截尾均值通脹預期大幅上升之後，通脹預期已連續第三個月回落。相比之下，工資預期在過去八個月中一直保持不變。
由於美國採取激進的軍事行動引發避險需求飆升，澳元/美元走低。美國已對伊朗沿海軍事資產發動多輪打擊，並重新對伊朗實施海上封鎖。
《衛報》報導稱，美國中央司令部（CENTCOM）又發動了一輪打擊，旨在確保關鍵的霍爾木茲海峽水道保持暢通。CENTCOM 直接升級局勢，證實美軍飛機向這一戰略通道內一艘油輪的煙囪發射導彈，實際上使該船失去行動能力，並令全球市場保持緊張。
在美國總統唐納德-川普對記者表示，當被問及伊朗在美國開始打擊其國內基礎設施（如伊朗橋樑）之前是否面臨嚴格時間表時，他"並不喜歡設定最後期限"後，圍繞衝突的不確定性進一步加劇。
美聯儲（Fed）主席凱文-沃什週三表示，當前的通脹壓力不會是永久性的，同時承認最新的通脹指標仍不令人滿意。
沃什淡化 AI 發出的通脹信號，維持美聯儲對美元的基調穩定
美聯儲主席沃什的證詞在 FXS Speechtracker 上得分為 5.4/10，明顯低於 7/10 的歷史平均水平，表明其語氣更為謹慎、細膩。他將近期通脹數據稱為衡量潛在壓力的"並不完美的指標"，並將 AI 描述為既會帶來擾動、也會在長期內推動就業和工資增長的因素，強調了通脹路徑的不確定性，同時指出 AI 最終是否會帶來通脹，取決於美聯儲政策。整體而言，這是一則平衡的信息，削弱了鷹派信念，限制了其對美元和更廣泛風險情緒的即時影響。
FXS 美聯儲情緒指數保持不變，變動 0.00 點，維持在明顯鷹派的 126.13，表明儘管講話評分偏軟，更廣泛的政策背景仍傾向於緊縮偏向。FXS 美聯儲情緒指數保持穩定，而 FXS Speechtracker 讀數低於基準，這一組合意味著市場會將沃什關於 AI 的言論視為對通脹敘事的修正，而非偏離現有鷹派立場。
澳元常見問題（FAQ）
影響澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亞儲備銀行(RBA)設定的利率水平。由於澳大利亞是一個資源豐富的國家，另一個關鍵驅動因素是其最大出口產品鐵礦石的價格。作為其最大的貿易夥伴，中國經濟的健康狀況，以及澳大利亞的通貨膨脹、經濟增長率和貿易平衡都是一個因素。市場情緒也是一個因素，即投資者是在買入高風險資產(風險偏好)還是在尋求避險(風險偏好)，風險偏好對澳元有利。
澳大利亞儲備銀行(RBA)通過設定澳大利亞各銀行相互拆借的利率水平來影響澳元(AUD)。這影響了整個經濟的利率水平。澳大利亞央行的主要目標是通過上調或下調利率來維持2-3%的穩定通脹率。與其他主要央行相比，相對較高的利率支持澳元，而相對較低的利率則支持澳元。澳大利亞央行還可以使用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳元(AUD)的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，它會從澳大利亞購買更多的原材料、商品和服務，從而提振對澳元的需求，推高澳元的價值。當中國經濟增長速度不如預期時，情況正好相反。因此，中國經濟增長數據的正面或負面驚喜通常會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
鐵礦石是澳大利亞最大的出口產品，根據2021年的數據，每年的出口額為1180億美元，中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可以成為澳元的驅動因素。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為對澳元的總需求會增加。如果鐵礦石價格下跌，情況則正好相反。較高的鐵礦石價格也往往導致澳大利亞更有可能出現貿易順差，這對澳元也是有利的。
貿易帳，即一個國家出口收入與進口收入之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳大利亞生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買其出口產品的外國買家創造的剩余需求中獲得價值，而不是購買進口產品的支出。因此，凈貿易余額為正會增強澳元，如果貿易余額為負則會產生相反的效果。
- 在地緣政治緊張局勢升級之際，投資者湧向美元，紐元/美元大幅下跌。
- 紐儲行警告稱，由中東供應衝擊推動的頑固通脹可能引發更高的利率。
- 令人失望的數據表明，中國——新西蘭最大的貿易夥伴——正以多年來最慢的速度增長。
週四亞洲時段，紐元/美元在連續兩日上漲後小幅走低，交投於0.5840附近。交易員在週五即將公佈的6月食品通脹數據前採取高度謹慎的立場，此前5月數據曾大幅加速。中東衝突升級以及油價攀升進一步加劇了這種擔憂，這兩者都在強化全球通脹擔憂，並推動市場對進一步加息的預期。
週二，紐儲行（RBNZ）首席經濟學家保羅-康威（Paul Conway）強化了這種謹慎情緒，他警告稱，由近期中東供應衝擊加劇的頑固通脹，可能促使進一步加息。與此同時，來自新西蘭最大貿易夥伴中國的令人失望的數據表明，中國經濟增速創下三年半來最慢水平，進一步打壓了投資者情緒。
在貨幣市場上，隨著美國激進軍事行動引發避險需求飆升，紐元/美元已大幅走弱。美國已對伊朗沿海軍事資產發動多輪打擊，並重新實施對伊朗的海上封鎖。美國總統唐納德-川普在被問及伊朗在美國開始打擊其國內基礎設施（如伊朗橋樑）之前是否面臨嚴格期限時對記者表示，他"並不喜歡設定最後期限"，這使得圍繞衝突的不確定性進一步加劇。
週三地緣政治局勢進一步惡化，《衛報》報導稱，美國中央司令部（CENTCOM）又發動了一輪打擊，旨在確保關鍵的霍爾木茲海峽水道保持暢通。CENTCOM直接升級局勢，證實美軍飛機向這一戰略通道內一艘油輪的煙囪發射了導彈，實際上使該船失去行動能力，並令全球市場保持緊張。
新西蘭元（紐元）常見問題（FAQ）
新西蘭元(NZD)，也被稱為Kiwi，是投資者中眾所周知的交易貨幣。它的價值大體上取決於新西蘭經濟的健康狀況和該國央行的政策。不過，也有一些獨特的因素會影響紐元的走勢。中國經濟的表現往往會影響新西蘭元，因為中國是新西蘭最大的貿易夥伴。對中國經濟來說，壞消息可能意味著新西蘭對中國的出口減少，從而打擊中國經濟和人民幣。另一個影響紐元的因素是奶製品價格，因為奶製品是新西蘭的主要出口產品。高乳製品價格增加了出口收入，對經濟和新西蘭元都有積極的貢獻。
新西蘭儲備銀行(RBNZ)的目標是在中期實現並維持1%至3%的通貨膨脹率，重點是將其保持在2%的中點附近。為此，銀行設定了一個適當的利率水平。當通貨膨脹過高時，新西蘭央行會提高利率來給經濟降溫，但此舉也會提高債券收益率，增加投資者對該國投資的吸引力，從而提振紐元。相反，低利率往往會削弱紐元。所謂的利率差異，即新西蘭的利率與美聯儲設定的利率相比如何，也可能在紐元/美元貨幣對的走勢中發揮關鍵作用。
新西蘭發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響新西蘭元(NZD)估值。基於高經濟增長、低失業率和高信心的強勁經濟對紐元有利。高增長的經濟吸引外國投資，並可能鼓勵新西蘭儲備銀行提高利率，如果這種經濟實力與高通脹一起出現。相反，如果經濟數據疲軟，紐元可能會貶值。
新西蘭元(NZD)傾向於在風險偏好時期走強，或者當投資者認為更廣泛的市場風險較低並對經濟增長持樂觀態度時。這往往會給大宗商品和新西蘭元等所謂的「大宗商品貨幣」帶來更有利的前景。相反，在市場動蕩或經濟不確定時，紐元往往會走弱，因為投資者傾向於出售高風險資產，逃往更穩定的避風港。
- 周四亞市早盤，WTI價格攀升至接近79.50美元。
- 美國軍方對伊朗實施了新一輪打擊。
- EIA稱，上週美國原油庫存減少170萬桶 。
周四亞洲交易時段早盤，美國原油基準西德克薩斯中質原油（WTI）交投於79.50美元附近。美國對伊朗沿海軍事資產發動多輪打擊，並重新對伊朗實施海上封鎖後，WTI小幅走高，接近一個月高點。
《衛報》周三報導稱，美國中央司令部（CENTCOM）表示，為進一步確保霍爾木茲海峽保持開放，美軍又對伊朗發動了一輪打擊。CENTCOM表示，美軍飛機向這條關鍵水道內一艘油輪的煙囪發射導彈，使該船失去行動能力。
美國總統唐納德-特朗普在被記者問及伊朗在美國開始攻擊伊朗橋樑之前是否有最後期限時表示，他不喜歡設定最後期限。衝突升級重新引發了對石油供應中斷的擔憂，提振了WTI價格。
由於出口較前一週增加，且煉油廠提高了產能利用率，上週美國原油庫存下降。根據美國能源信息署（EIA）的數據，截至7月10日當週，美國原油庫存減少169.3萬桶，前一週為減少299.8萬桶。市場普遍預期為減少260萬桶。
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
大華銀行的Quek Ser Leang和Lee Sue Ann指出，美元/離岸人民幣（USD/CNH）大幅下跌至6.7691，令短期偏向轉為下行。他們認為匯價仍有進一步走弱的空間，不過6.7600支撐位不太可能立即觸及。未來1-3週，預計該貨幣對將帶有下行偏向，指向6.7600，而若升破6.7860，則將否定看跌動能。
隨著美元回落，離岸人民幣走強
"24小時觀點：我們沒料到美元會大幅跌至6.7691（我們原本預計會區間交易）。動能的快速增強表明美元可能進一步走弱，儘管6.7600這一主要支撐位可能難以觸及（另一個支撐位在6.7660）。上行方面，若突破6.7800（次要阻力位在6.7760），則表明跌勢正在企穩。"
"1-3週觀點：在我們上週五（7月10日，現匯價6.7930）發布的最新觀點中，我們指出，"目前我們預計美元將區間交易，最可能在6.7700至6.8100之間。"昨日，美元跌破6.7700，最低觸及6.7691。下行動能正在增強，從這裡開始，美元可能帶有下行偏向，指向6.7600。要維持這一動能，美元不能升破6.7860（‘強阻力’水平）。"
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