外匯新聞

歐洲央行（ECB）決策者何塞·路易斯·埃斯克里瓦（José Luis Escrivá）週四在巴塞羅那的一次演講中表示，更高的能源成本正在向服務業和交通領域蔓延，同時警告稱歐盟（EU）的通脹前景仍高度不確定。

主要觀點：

能源成本正在向服務業和交通領域蔓延。

基線情景存在相當大的不確定性。

尚不清楚石油產量恢復需要多長時間。

石油價格和通脹傳導存在不確定性。

關於工資的二次效應存在不確定性。

工資的二次效應尚未顯現。

• 指數從隔夜高點回落，回到日內區間的下端。
• 強勁的半導體反彈對道瓊斯影響有限，該指數的晶片敞口遠低於科技股權重較大的基準指數。
• 鷹派的聯邦公開市場委員會（FOMC）首次會議和原油下跌使交易員在六月節假日前收到混合信號。

華爾街藍籌股指數週四努力修復週三美聯儲（Fed）鷹派拋售帶來的影響，儘管半導體板塊強勁反彈，但仍未能帶動指數回升至綠色區域。道瓊斯工業平均指數（DJIA）在理論上有兩個反彈理由：半導體板塊的強勁走勢和原油價格的急劇下跌，但兩者均未能推動指數上漲。

該指數在隔夜交易中一度衝高至51,900點，遭遇大量拋售後回落，徘徊在51,600點附近，停留在日內區間的下三分之一位置，而晶片股則快速上漲。此次交易的顯著之處在於，儘管出現了兩個真正的利好因素，指數仍未能維持買盤。

道瓊斯未能搭上半導體反彈的順風車

當天的焦點交易集中在半導體板塊。受白宮宣布與蘋果的晶片設計合作影響，英特爾股價上漲約10%，美光上漲約6%，英偉達上漲超過1%，一隻半導體基準基金上漲超過5%。

然而，這對一個老牌經濟、價格加權的平均指數影響不大。道瓊斯持有蘋果和英偉達，但不包括英特爾，後者已於2024年底被剔除，因此當天漲幅最大的股票並未影響該指數；藍籌股只能在場邊觀望這波反彈。

原油價格走低，美聯儲態度不改

另一個所謂的利好來自能源板塊。西德克薩斯中質原油（WTI）下跌約3%，至74美元附近，布倫特原油也下跌近3%，至77美元附近，此前副總統表示，載有超過1200萬桶原油的油輪已通過霍爾木茲海峽，此舉緊隨華盛頓與德黑蘭週三簽署的諒解備忘錄。一些交易台將此解讀為原油價格下跌在幫助美聯儲降低通脹壓力，緩解政策制定者的壓力。

這一簡潔的故事基於兩個市場尚無法驗證的假設。其一是假設局勢緩和能持續超過最初的60天窗口期；其二是假設通脹問題主要是能源因素所致，而實際上服務業和工資才是主要推動力；委員會方面則明確表示，當前並無放鬆政策的意願。

沃什保持謹慎

週三的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議是沃什擔任主席後的首次會議，市場仍在消化其影響。更新後的點陣圖顯示，18名官員中有9人預計2026年將加息，顯示出鷹派傾向，而沃什本人拒絕提交自己的預測，強調價格穩定的重要性。

一位不公布自己點陣圖的新主席，領導一個在下一步是否加息問題上意見分歧的委員會，正是股市最不喜歡的溝通真空。藍籌股未能分享半導體板塊的上漲紅利，同時還承受著美聯儲鷹派立場的壓力，這也是該指數在多重利好面前無法反彈的主要原因。

阻力位：近期供應壓力集中在51,800點附近，該水平限制了全天的反彈。更高的阻力位是隔夜反彈受阻的51,900點，之後是52,000點關口。

支撐位：51,600點是近期的支撐位，多次得到守住。若該位被有效跌破，目標將指向當日低點附近的51,550點，進一步下方是51,500點關口。

偏向：指數在51,800點下方時偏向小幅下跌。鷹派美聯儲、藍籌股無法分享的晶片反彈以及假期流動性稀缺，都表明市場更可能出現震盪下行而非反彈。多頭至少需要日收盤價重回51,800點以上，才能扭轉這一看法。下週將迎來重要數據，包括週二的閃購經理人指數（PMI）和週四的核心個人消費支出（PCE）價格指數，這也是鷹派點陣圖的依據。

道瓊斯5分鐘圖

• 白銀仍位於200日簡單移動平均線（SMA）下方，保持看跌結構完整。
• 相對強弱指數（RSI）保持看跌，確認賣方掌控近期動能。
• 跌破65.77美元將暴露63.32美元和61.50美元支撐位。

週四，隨著美元刷新年初至今（YTD）高點，受美聯儲（Fed）鷹派傾向推動，近半數理事支持2026年加息，白銀（XAG/USD）價格下跌近2%。XAG/USD從日內高點69.85美元回落至66.07美元。

XAG/USD價格預測：技術展望

繼突破200日簡單移動平均線（SMA）68.99美元後，白銀上週延續跌勢至61.50美元，隨後有所回升，但賣方最終將XAG推至65.77美元。

相對強弱指數（RSI）呈看跌，表明賣方佔據主導，預計白銀將進一步下跌。

若XAG/USD跌破66.00美元，將打開測試週四日低65.77美元的大門。若進一步走弱，下一个支撐位為6月10日的日低63.32美元，隨後是6月11日的週期低點61.50美元。

然而，若買方介入，必須突破68.00美元水平以挑戰200日簡單移動平均線。一旦突破，下一个目標將是心理關口70.00美元，隨後是50日簡單移動平均線75.00美元。

XAG/USD價格圖表 – 日線圖

• 美聯儲點陣圖顯示近半數政策制定者支持年底加息。
• 主席沃什拒絕前瞻指引，優先考慮價格穩定。
• 下週將公布採購經理人指數（PMI）、國內生產總值（GDP）、就業數據和核心個人消費支出（PCE）。

週四，黃金（XAU/USD）價格回落0.70%，因交易員繼續消化美聯儲（Fed）的鷹派傾向，提振美元並推動其創下年內新高，這對黃金構成阻力。XAU/USD在觸及4,330美元高點後，現報4,223美元。

XAU/USD下滑，鷹派重新定價推動美元走高

儘管美聯儲立場轉變，金融市場情緒依然偏向風險偏好，受中東戰爭結束的樂觀預期和科技股上漲提振。美國央行週三維持利率在3.50%-3.75%區間，並更新經濟預測，所謂的點陣圖顯示19位政策制定者中有9位預計年底將加息。

美聯儲主席凱文·沃什未參與點陣圖，但表示尊重同事提交的"點位"。沃什稱，當前經濟環境下，前瞻指引"不太適用"，但指出就業市場正朝正確方向發展，價格穩定是美聯儲的首要任務。

根據芝加哥商品交易所FedWatch工具，市場目前預計12月美國加息的概率為85%，高於美聯儲政策聲明前的61%。

美聯儲的鷹派立場壓制了黃金價格，提振了美元。追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數（DXY）週四上漲，達到100.81，為2025年5月以來最高水平。

美聯儲政策制定者的中位數預測顯示，通脹將在2026年降至3.6%，並於2028年達到美聯儲2%的目標。經濟增長預期略有下調，預計年底GDP將達到2.2%，失業率預計保持穩定。

數據方面，美國初請失業金人數從23萬降至22.6萬，略高於預估的22.5萬，但仍顯示勞動力市場較強勁。

本週因六月節假期，美國經濟日程將暫停。下週，美國經濟日程將包括初步採購經理人指數（PMI）、就業數據、2026年第一季度國內生產總值（GDP）終值以及美聯儲首選的通脹指標——核心個人消費支出（PCE）物價指數。

XAU/USD技術前景：黃金在美聯儲鷹派影響下跌破4,300美元關口

美聯儲決定後，黃金價格轉為看跌，跌破6月16日的4,306美元支撐，觸及兩日低點4,219美元後有所反彈。儘管反彈推動黃金回升至4,330美元，但動能減弱，撰稿時XAU仍低於4,300美元。

相對強弱指數（RSI）處於看跌區域，顯示賣方佔優。如果XAU/USD跌破4,200美元，可能測試6月11日的波動低點4,023美元，接近4,000美元關口。

若要上漲，黃金需突破4,300美元，買方才能推動價格進一步上揚。突破該水平及關鍵心理關口4,350美元和4,400美元，將有助於實現更大漲幅。

• 歐元兌美元持續走弱，創下兩個月新低。
• 市場對美國進一步加息的預期繼續支撐美元。
• 德國經濟前景疲弱拖累單一貨幣。

歐元/美元週四撰稿時交投於1.1470附近，當日下跌0.22%，徘徊在兩個月低點附近。該貨幣對延續了本週早些時候突破1.1600上方區域後的下跌走勢，因美元（USD）繼續受益於美聯儲（Fed）的鷹派政策前景。

美聯儲週三將基準利率維持在3.5%-3.75%區間內，符合市場預期。然而，更新的經濟預測顯示，聯邦公開市場委員會（FOMC）約有一半成員仍預計今年年底前至少會再加息一次。在其作為央行行長的首次新聞發布會上，美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）重申了將通脹可持續地拉回至2%目標的承諾，強調了美國勞動力市場的韌性和持續存在的潛在通脹壓力。

週四公布的美國經濟數據也強化了這一觀點。截止6月13日當週的初請失業金人數降至22.6K，較此前上調後的23.0K有所下降，而續請失業金人數上升至181萬。數據顯示勞動力市場依然足夠強勁，使央行維持緊縮政策偏向。

儘管在美國與伊朗宣布初步協議以結束中東敵對行動後，地緣政治擔憂有所緩解，但這一貨幣政策前景仍繼續支撐美元。根據荷蘭合作銀行（Rabobank）的觀點，地緣政治狀況的持久改善可能會減少避險資產的需求，但美聯儲鷹派轉向的影響目前主導著貨幣市場動態。

在歐洲方面，單一貨幣的經濟前景依然不利。德國IFO研究所確認了其對歐洲最大經濟體增長疲弱和通膨高企的展望。該研究所預計今年通膨平均為2.9%，2027年為2.7%，而經濟增長預計今年和明年僅為0.8%。這些預測加劇了對該地區經濟動力的擔憂。

與此同時，歐洲央行（ECB）首席經濟學家菲利普·萊恩（Philip Lane）表示，即使在經濟放緩的情景下，進一步加息仍然合理。他補充稱，如果臨時衝擊預計不會對通膨產生持久影響，歐洲央行可以忽略這些衝擊。儘管如此，投資者仍更關注歐元區增長放緩，而非額外貨幣緊縮的風險。

• 澳元/美元在0.7030附近交投，澳元難以延續漲勢。
• 美國初請失業金人數降至226,000，顯示裁員仍然有限。
• 在美伊達成協議後，風險情緒改善，市場期待霍爾木茲海峽重新開放。

週四，澳元/美元在0.7030附近區間震盪，澳元（AUD）難以延續漲勢，而美元（USD）則受到最新美國（US）勞動力市場數據的支撐。

截至6月13日當週，美國初請失業金人數減少4,000至226,000，接近市場預期的225,000。數據顯示裁員仍然有限且穩定，儘管招聘動能放緩跡象明顯，勞動力市場依然表現出韌性。

此外，續請失業金人數上升至181萬，略高於市場共識。

該報告幫助美元保持堅挺，投資者在評估美聯儲（Fed）最新決定維持利率在3.50%-3.75%區間不變後的謹慎政策立場。

在擔任主席後的首次會議上，凱文·沃什（Kevin Warsh）表示，政策制定者仍需更大信心，確認通膨正可持續地向2%目標邁進，才會轉向更寬鬆的政策立場。

與此同時，澳元受益於風險情緒改善，此前美國總統唐納德·特朗普與伊朗領導人週三簽署協議，旨在結束中東戰爭，德黑蘭同意稀釋其濃縮鈾以換取大規模經濟救濟。該協議也標誌著朝著重新開放霍爾木茲海峽邁出一步，霍爾木茲海峽是全球經濟的重要水道，有助於緩解對更深層次能源衝擊的擔憂。

短期技術分析：

在4小時圖上，澳元/美元報0.7031，保持短期看跌偏向，因該貨幣對位於20週期和100週期簡單移動平均線（SMA）下方，分別為0.7054和0.7092。價格在未能維持反彈後，有效測試了0.7031附近的水平支點，而相對強弱指數（RSI）接近46，表明僅有溫和的下行動能，而非明顯的超賣狀態，使得該貨幣對在接近阻力區時仍易受到進一步壓力。

上方初步阻力位於0.7041，20週期SMA為0.7054，水平阻力位0.7060形成緊密上限，之後是更重要的100週期SMA，約在0.7092。下方方面，0.7031為首個關注的支點，若明顯跌破，將暴露下一個水平支撐位於0.7018，買盤可能在此嘗試減緩跌勢。

（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）

• WTI 週四下跌至約 73.20 美元，跌幅超過 2%，本週累計跌幅超過 10%。
• 霍爾木茲海峽迅速重開的預期緩解了對全球供應的擔憂。
• 市場基本忽視了美國能源信息署（EIA）報告的美國原油庫存大幅下降。

西得克薩斯中質油（WTI）周四撰寫時下跌至約73.20美元，當日下跌2.35%，創三個月多來的最低水平，因投資者繼續消化中東緊張局勢持續緩和的預期。

在美國與伊朗週三簽署和平協議後，拋售壓力加劇。根據美國官員公布的細節，該協議包括保證霍爾木茲海峽的安全通行，該海峽是全球石油運輸的重要通道。作為交換，華盛頓將對伊朗石油出口給予制裁豁免，釋放被冻结的資金，並為戰爭相關損失設立重建基金。

瑞士外交部也確認，美國和伊朗代表將於週五在比爾根斯托克度假村繼續會談，商討協議的實施細節。這些進展加強了市場對該地區能源流動逐步正常化的預期，有助於緩解對全球石油供應中斷的擔憂。

目前，這些進展掩蓋了美國石油市場其他支持性信號。週三，能源信息署（EIA）報告稱，截至 6 月 12 日當週，商業原油庫存減少了 826.2 萬桶，幾乎是分析師預期的 460 萬桶減幅的兩倍。

該機構還指出，這是庫存連續第十週下降，使美國石油庫存降至 40 多年來的最低水平。在正常情況下，如此顯著的供應減少本應支撐油價。然而，圍繞華盛頓-德黑蘭協議的樂觀情緒繼續主導市場情緒，基本抵消了對實物市場收緊的擔憂。

• 美聯儲點陣圖顯示九位政策制定者預計2026年加息。
• 英國央行維持利率不變，但Pill和Greene支持收緊政策。
• 隨著Burnham挑戰Starmer領導地位，英國政治風險加劇。

英鎊（GBP）週四在北美時段下跌，因交易商繼續消化美聯儲（Fed）的鷹派傾向，儘管英格蘭銀行（BoE）以7比2的投票結果維持利率不變。英鎊/美元交易於1.3234，下跌0.39%，為4月7日以來的最低水平。

鷹派美聯儲重新定價壓倒英國央行維持利率，英鎊兌美元下跌

市場情緒轉為積極，投資者推動美國股市上漲，受人工智能熱潮和蘋果與英特爾合作的提振。儘管聯邦公開市場委員會（FOMC）近半數成員轉向鷹派，決定維持利率穩定並更新經濟預測。

聯邦公開市場委員會（FOMC）由19名成員組成，其中9人預計2026年至少加息一次，7人預計美聯儲將按兵不動，1人預計降息。值得注意的是，美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）未參與點陣圖發布，稱他不喜歡前瞻性指引。

因此，市場開始定價鷹派美聯儲。截至發稿，預計到2026年底將收緊36個基點。

美國央行政策制定者的中位數預計2026年通脹率將降至3.6%，並預計2028年達到美聯儲2%的目標。經濟增長預計低於此前2.6%的預估；他們現在預計年底GDP增長為2.2%，失業率保持穩定。

在數據方面，美國初請失業金人數從23萬降至22.6萬，略高於22.5萬的預期，但顯示勞動力市場有所改善。

英鎊/美元繼續維持盤整，因美元與油價之間的正相關關係正在脫鉤。WTI原油價格下跌2.20%，至每桶73.27美元，而美元指數（DXY）上漲0.26%。

美元指數追蹤美元對六種貨幣的價值，報100.63，略低於年初至今高點100.81。

大西洋彼岸，英格蘭銀行以7比2的投票結果將利率維持在3.75%，首席經濟學家休·皮爾（Huw Pill）和梅根·格林（Megan Greene）投票支持加息，理由是根據BoE季度調查，家庭通脹預期達到2009年以來的最高水平。

此前，英國就業數據表現穩健，經濟新增10萬人口就業，但剔除獎金的工資增長超出預期，達到3.2%，並在截至4月的三個月內升至3.4%。

儘管如此，英鎊的走勢不僅受經濟因素影響。英國選舉於週四開始，工黨曼徹斯特市長安迪·伯納姆（Andy Burnham）的勝利將使他重返議會，並對陷入困境的首相基爾·斯塔默（Keir Starmer）構成挑戰。

當傳聞Burnham可能競選首相時，英國國債價格上漲，市場猜測他是左翼，勝選可能增加英國支出。

英鎊兌美元價格預測：技術前景

在日線圖上，英鎊/美元交易於1.3236，延續看跌偏向，價格遠低於現位於1.3469附近的簡單移動均線簇，並低於前期上升趨勢線與當前下行阻力線的交匯處，該阻力線聚集在1.34中段附近。相對強弱指數（14）已下滑至33，暗示下行動能增強，匯價正向超賣區靠近，但尚未發出賣盤枯竭的確認信號。

在上方，初步阻力位於約1.3414的下行阻力趨勢線附近，現已被突破的上升趨勢線轉變為1.3417上方的額外供應區，而位於1.3469附近的簡單移動均線簇形成更高的阻力頂，需要被重新收復以緩解下行壓力。鑑於提供的數據中未定義明確的結構性支撐位，該貨幣對在新需求出現並且價格能穩定回升至1.34中段區域之前，仍易受進一步下跌的影響。

（本技術分析借助人工智能工具完成。）