外匯新聞

美國（US）聯邦儲備委員會（Fed）度過了忙碌的一週。週一，美聯儲詢問當地紐約銀行關於其在美元/日元（USD/JPY）中的頭寸，激發了市場對美國可能準備與日本合作應對日元（JPY）疲軟的猜測。這一消息在週初引發了美元（USD）的急劇拋售。

週中，美聯儲召開了貨幣政策會議。中央銀行將聯邦基金利率的目標區間維持在3.50%-3.75%不變，符合預期。主席傑羅姆·鮑威爾的新聞發布會集中在政治、鮑威爾的未來以及傳票等話題上，他對此未作回應。積極的一面是，鮑威爾強調經濟增長明顯改善，通脹和就業相關風險有所降低。

美元指數（DXY）在96.90附近交易，幾乎收復了本週所有的損失，此前美國總統唐納德·特朗普於週五最終提名前美聯儲理事凱文·沃什為下一任美聯儲主席。美國參議院現在必須確認這一提名。另一方面，美國將在下週公布供應管理協會（ISM）1月份製造業採購經理人指數（PMI）、MBA抵押貸款申請、1月份挑戰者裁員數據和初請失業金人數。

歐元/美元（EUR/USD）在1.1880附近交易，此前美元回升，幾乎收復了本週失去的所有地面。下週，漢堡商業銀行（HCOB）將公布德國和歐元區的製造業、服務業和綜合PMI。歐元區將發布歐洲央行（ECB）銀行信貸調查和歐元區12月份生產者價格指數（PPI）。德國將提供12月份的工廠訂單和工業生產數據。

英鎊/美元（GBP/USD）在接近1.3600水平交易，預計英國央行（BoE）將在週四宣布其貨幣政策決定。英國央行行長安德魯·貝利的新聞發布會將隨之而來，提供有關中央銀行未來利率路徑的新見解。英國日曆包括最終的S&P全球1月份PMI和哈利法克斯房價報告。

美元/日元（USD/JPY）在154.50附近交易，幾乎回落至平盤，此前東京CPI數據顯示1月份通脹降溫。整體通脹同比上升1.5%，低於12月份的2%，而核心指標降至2%，低於預期。這一價格壓力的緩和減少了日本央行（BoJ）加息的緊迫性。

美元/加元（USD/CAD）在1.3580附近交易，加拿大元（CAD）在美元之上，即使加拿大數據顯示經濟在11月份停滯，GDP環比持平，此前收縮0.3%，未能達到0.1%的預期增長。

加拿大日曆將提供1月份S&P全球PMI和艾維PMI。

黃金在4880美元附近交易，在達到5598美元的歷史高點後失去了本週所有的漲幅，因為一些交易者獲利了結，而美元（USD）大幅上漲。

預期經濟前景：未來的聲音

2月2日，星期一：

• 英國央行的布里登。
• 美聯儲的博斯蒂克。

2月3日，星期二：

• 美聯儲的巴金。

2月4日，星期三：

• 美聯儲的庫克。

2月5日，星期四：

• 英國央行行長貝利。
• 美聯儲的博斯蒂克。
• 加拿大央行（BoC）行長麥克勒姆。

2月6日，星期五：

• 歐洲央行（ECB）的奇波隆。
• 歐洲央行的科赫。
• 英國央行的皮爾。
• 美聯儲的傑斐遜。

中央銀行會議和即將發布的數據將影響貨幣政策

2月2日，星期一：

• 德國12月份零售銷售。
• 美國ISM製造業PMI。

2月3日，星期二：

• 澳大利亞儲備銀行（RBA）貨幣政策決定。
• 美國12月份Jolts職位空缺。

2月4日，星期三：

• 歐元區1月份調和消費者物價指數（HICP）。
• 美國1月份ADP就業變化。

2月5日，星期四：

• 澳大利亞12月份貿易平衡。
• 歐元區12月份零售銷售。
• 英國央行（BoE）貨幣政策決定。
• 歐洲央行（ECB）貨幣政策決定。

2月6日，星期五：

• 加拿大1月份就業淨變化。
• 美國1月份非農就業人數。
• 美國2月份密歇根消費者信心指數。

未經證實的報告顯示，中國可能向大型保險公司注入2000億人民幣，以增強其資本緩衝，同時向主要銀行注入3000億人民幣。此舉旨在支持銀行業，緩解淨利差的下行壓力。中國人民銀行的美元/人民幣匯率中間價保持在7.0000以下，受到美元走弱的支持，亞洲全球市場研究負責人林莉和三菱UFJ銀行研究助理李康錫指出。

政府對銀行業的支持

"如果屬實，這被認為是及時的，因為《中國銀行保險報》在11月份報導，173家已報告的保險公司中有超過三分之二在第三季度的償付能力比率較前一季度下降。"

"從貨幣角度來看，本週中國人民銀行的美元/人民幣匯率中間價穩穩保持在7.0000以下，部分得益於美元走弱，此前在上週五突破了該水平。"

"展望未來，我們認為人民幣升值（如果市場決定如此）將是溫和的，由中國人民銀行的美元/人民幣匯率中間價引導，以避免過度波動的風險。"

(本文由人工智能工具協助創建，並由編輯審核。)

• 主要指數小幅下跌，投資者消化特朗普提名凱文·沃什（Kevin Warsh）接替美聯儲（Fed）主席鮑威爾（Powell）一職的消息。

• Verizon因強勁的用戶增長和樂觀的2026年指引而大幅上漲，而美國運通儘管收入超出預期卻下跌。

• 白銀價格暴跌超過17%，從歷史高點出現戲劇性回調，導致貴金屬市場的獲利了結。

• 儘管週五出現回調，但所有三大主要指數在1月份均錄得穩健的漲幅，為2026年開局奠定了良好基礎。

道瓊斯工業平均指數（DJIA）週五下跌約200點，跌幅為0.2%，投資者權衡總統特朗普提名前美聯儲（Fed）理事凱文·沃什（Kevin Warsh）接替傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）擔任美聯儲主席的消息，鮑威爾的任期將於5月到期。標準普爾500指數也下跌0.2%，而納斯達克綜合指數下跌0.3%。儘管週五回調，三大主要指數在1月份均以穩健的漲幅收官：道瓊斯上漲2.1%，標準普爾500指數上漲1.8%，納斯達克上漲1.9%。

沃什提名結束了數月的美聯儲猜測

特朗普週五早上宣布選擇凱文·沃什擔任美聯儲主席，結束了關於誰將接替鮑威爾的數月猜測。沃什，55歲，曾於2006年至2011年擔任美聯儲理事，並在2008年金融危機期間擔任關鍵顧問。市場認為沃什是一個更鷹派的選擇，支持降低利率，儘管力度不如其他潛在候選人。該提名面臨艱難的參議院確認程序，共和黨參議員湯姆·蒂利斯（Thom Tillis）威脅要阻止任何美聯儲提名，直到對鮑威爾的司法部調查得到解決。

Verizon因創紀錄的用戶增長而大幅上漲

Verizon通訊公司（VZ）在道瓊斯成分股中表現突出，股價上漲6.6%，因其報告了自2019年以來最高的季度用戶增長。該電信巨頭在第四季度新增了616,000名每月付費的無線電話用戶，遠超預期的417,250名。新任首席執行官丹·舒爾曼（Dan Schulman）採取的激進促銷策略，包括每月100美元的四條電話線優惠，受到假日購物者的歡迎。Verizon的2026年指引也令人印象深刻，公司預測調整後的每股收益為4.90至4.95美元，高於市場共識的4.76美元。

金融股儘管業績喜憂參半仍回落

美國運通公司（AXP）在報告第四季度業績大致符合預期但讓一些投資者失望後，股價下跌3.1%。該支付公司每股收益為3.53美元，收入為189.8億美元，同比增長10.5%。儘管公司將2026年展望上調至高於市場共識，並宣布16%的股息增長，但更高的信用損失準備金和上升的費用對市場情緒造成了壓力。儘管Visa公司（V）超出收入和收益預期，但股價仍下跌2.3%；國際商業機器公司（IBM）下跌1.6%，回吐了週四5%的財報後漲幅。

石油巨頭在創紀錄的生產中超出預期

雪佛龍公司（CVX）在發布超出預期的季度收益後上漲0.5%，儘管油價下跌對能源行業施加了壓力。該公司報告了來自二疊紀盆地和圭亞那海上業務的創紀錄生產水平。埃克森美孚公司（XOM）也超出收益預期，但因兩家石油巨頭都面臨全球供應過剩的壓力，股價下跌0.8%。兩家公司都強調了成本控制和在油價跌至每桶35美元時仍能保持盈利的能力，儘管年度利潤從前幾年的高點回落。

蘋果儘管iPhone季度業績亮眼仍下跌

蘋果公司（AAPL）週五下跌1.2%，儘管報告的第一財季業績大幅超出預期。該科技巨頭的收入為1438億美元，同比增長16%，得益於iPhone銷售激增23%至852.7億美元。首席執行官蒂姆·庫克（Tim Cook）稱iPhone 17系列的需求"簡直驚人"，公司在每個地理區域都創下了歷史收入記錄。蘋果的已安裝設備基數現已超過25億台，較去年2.35億台有所增加。然而，一些投資者在股價強勁上漲後選擇獲利了結，而更廣泛的科技行業在微軟公司（MSFT）週四因雲服務指引不佳而下跌10%後面臨壓力。

白銀價格在創紀錄高點後劇烈下跌

白銀價格週五暴跌多達21%，從歷史高點回落，分析師稱這是該金屬14年來最大的單日跌幅。該白色金屬週四曾飆升至每盎司122美元的歷史高點，隨後激進的獲利了結引發了貴金屬市場的廣泛回調。儘管出現劇烈修正，白銀仍有望在本月實現超過30%的漲幅，受到地緣政治不確定性、美元疲軟和緊張的實物市場條件的支持。iShares白銀信託（SLV）在零售投資者急於退出的情況下，交易量激增。黃金價格也從最近每盎司5500美元以上的歷史高點回落。

道瓊斯日線圖

星展銀行（DBS）的集團研究討論了定於2026年2月6日召開的印度儲備銀行（RBI）貨幣政策委員會會議。報告預計，儘管面臨貿易緊張局勢和通脹回升，RBI將維持當前利率，因增長勢頭依然強勁。印度盧比面臨貶值壓力，RBI預計將關注流動性和貨幣風險。

RBI貨幣政策展望

"RBI貨幣政策委員會將在2月6日決定利率。MPC在2025年12月降低了利率，符合我們的預期，但預計在2月份將不會進一步降息。"

"儘管面臨貿易緊張局勢，增長勢頭依然強勁，而通脹已從低點回升。盧比持續承壓，貶值至連續新低。"

"進一步降低利率可能會刺激對利率敏感的投資組合流動資金的進一步匯回。"

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韓國的工業生產增長在12月份反彈，表明出口增長強勁。李總統已暗示可能會推出補充預算以支持各個行業，這可能對韓國的增長構成上行風險。韓元本週對美元升值，反映出積極的市場情緒，MUFG銀行的亞洲全球市場研究負責人林莉和研究助理李康錫指出。

關注補充預算的潛力

"此外，李總統繼續釋放信號，表示今年可能會推出補充預算，部分原因是支持文化和藝術行業以及新的初創企業孵化計劃。"

"雖然尚不清楚最終是否會通過國債發行或增加稅收來資助，但這無疑對韓國的增長構成了一定的上行風險，並為韓國銀行最近轉向中性立場提供了依據。"

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• 白銀在迅速跌破100美元、90美元和80美元後暴跌超過38美元。
• 相對強弱指數（RSI）急劇轉為看跌，顯示出在極度超買條件下的劇烈動量逆轉。
• 跌破70美元將面臨滑向60美元的風險，而83.75美元是趨勢恢復的關鍵。

白銀（XAG/USD）週五大幅下跌超過30%，貴金屬板塊受到金融市場的懲罰，灰色金屬在撰寫時下跌超過38美元。XAG/USD交易於76.91美元，此前曾觸及日高118.46美元。

XAG/USD價格預測：技術前景

在暴跌過程中，白銀突破了100美元、90美元、80美元等關鍵支撐位，如果不是50日簡單移動平均線（SMA）位於73.51美元，似乎正朝著70.00美元的里程碑挑戰。

相對強弱指數（RSI）以拋物線形式從約83水平跌至42，在交易過程中轉為看跌。

如果XAG/USD跌破70.00美元，可能會加劇向100日SMA（60.00美元）的下跌。

相反，如果白銀在日線收盤時高於12月29日的高點83.75美元，上漲趨勢可能保持不變，買家可能在短期內挑戰更高的價格。

XAG/USD價格圖表 - 日線

• 特朗普提名凱文·沃什，金價大幅下跌，重燃市場對美聯儲更鷹派的預期。
• 美國生產者通脹高企，強化美聯儲的維持決策，推動國債收益率和美元上漲。
• 收益率上升和降息預期減弱，導致金價在拋售後出現激進的獲利了結。

金價（XAU/USD）在週五繼續下跌，暴跌近10%，跌破4900美元，此前美國總統唐納德·特朗普公布了他對美聯儲主席的提名，而美國的高通脹數據證明了美聯儲（Fed）週三維持利率不變的決定。XAU/USD在5000美元的上下波動。

金價因美聯儲主席提名鷹派和頑固的通脹而暴跌超過7%

週五早上，特朗普透露他選擇凱文·沃什擔任美國中央銀行的新主席。沃什在擔任美聯儲理事期間被認為是鷹派。

自公告以來，金價加速下跌，而美元則恢復，儘管根據美元指數（DXY），美元在一月份面臨超過1.42%的損失。

DXY衡量美元相對於六種主要貨幣的表現，飆升0.74%至96.87，為金價帶來壓力。

長期美國國債收益率上升，表明投機者認為沃什可能不會"無差別"降息以取悅白宮。截止發稿時，美國10年期國債收益率上升了一個半基點，達到4.247%。

與此同時，美聯儲發言人陸續發聲，亞特蘭大聯邦儲備銀行的拉斐爾·博斯蒂克、美聯儲理事克里斯托弗·沃勒和斯蒂芬·米蘭均發表了講話。

在數據方面，美國生產者支付的價格未能如預期減速，且持續高於美聯儲2%的目標。這支持了美聯儲週三在通脹可能重新加速的擔憂中維持利率的決定。

下週，美國經濟日程將包括一系列就業數據、美聯儲官員的講話，以及1月份的ISM製造業和服務業PMI。

每日市場動態：金價大幅下跌，美元恢復

• 美聯儲理事斯蒂芬·米蘭稱沃什是美聯儲的優秀選擇，並指出近期PPI上漲的主要驅動因素是房價和投資組合管理費用。
• 理事克里斯托弗·沃勒指出，儘管經濟增長穩定，但勞動力市場依然疲軟，並表示如果沒有關稅，通脹將接近2%，而關稅使其保持在3%左右。沃勒還表示，政策應更接近中性，大約在3%。
• 亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克強調了對貨幣政策保持耐心的必要性，建議應保持一定的限制性，並指出關稅對價格的全面影響尚未顯現。他預計通脹將持續存在。
• 美國勞工統計局（BLS）公布的12月份生產者價格指數（PPI）同比上漲3%，與11月份持平，未能達到預期的2.7%的下降。核心PPI（不包括食品和能源成分）同比上漲3.3%，高於上個月的3%增幅，且與預期的2.9%下降相悖。
• 上週三，美聯儲維持利率不變，採取謹慎態度，並透露政策決定將逐次進行。
• 截至發稿，貨幣市場預計美聯儲在年底前將降息51個基點，數據來自Prime Market Terminal。

技術前景：金價跌破5000美元，空頭推動價格下行

金價在週五大幅下跌，突破了5000美元等關鍵支撐位，延續跌勢至4850美元。相對強弱指數（RSI）顯示出看漲動能似乎正在減弱，已接近中性水平。

然而，除非XAU/USD跌破12月26日的高點4549美元，否則上升趨勢仍然保持不變，這可能加劇對50日均線4474美元的測試。

如果XAU/USD重新奪回5000美元，首個阻力位將是1月27日的高點5182美元，隨後是5200美元。接下來是5300美元。

• 美元/日元大幅上漲，因為美元在被視為更具限制性的貨幣政策信號後反彈。
• 凱文·沃什的提名讓市場對美聯儲的政策方向和獨立性感到安心。
• 強於預期的美國生產者通脹支撐美元，而日本數據則呼籲日本央行保持耐心。

在撰寫本文時，美元/日元在週五反彈至154.50附近，日內上漲0.90%，得益於美元（USD）在經歷數週疲軟後重新恢復。此舉發生在市場重新評估美國（US）和日本的貨幣政策前景之際。

在美國總統唐納德·特朗普表達對凱文·沃什擔任美聯儲（Fed）主席的支持後，美元走強。如果參議院確認，凱文·沃什將接替傑羅姆·鮑威爾，後者的任期將於5月到期。最初擔心總統一再呼籲降息會導致高度鴿派提名的投資者，現在則將沃什視為相對鷹派的選擇。作為前美聯儲理事，他被視為一個機構人物，這有助於緩解近期對中央銀行獨立性的擔憂。

美元還受到強於預期的通脹數據的支撐。美國生產者價格指數（PPI）在12月環比上漲0.5%，繼11月上漲0.2%之後，年率為3.0%，高於預期。核心指標更是令人驚訝，月度增長0.7%，年率為3.3%，表明上游通脹壓力依然強勁。

然而，美聯儲官員的評論仍然存在分歧。理事克里斯托弗·沃勒表示，他在上次會議上支持降息25個基點，認為貨幣政策相對於接近3%的中性水平仍然過於緊縮。相比之下，亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克呼籲保持耐心，強調需要看到朝2%通脹目標的明確進展。

在日本，近期數據進一步強化了與美國動態的對比。東京CPI數據顯示，1月份通脹降溫。整體通脹同比上漲1.5%，低於12月的2%，而核心指標則降至2%，低於預期。這種價格壓力的緩和減少了日本央行（BoJ）加息的緊迫性。

根據BBH的一份報告，日本央行可以在恢復緊縮周期之前保持耐心。利率市場已降低了3月份加息的概率，現在更傾向於在4月份加息。包括零售銷售環比下降在內的疲軟活動指標支持了這一謹慎立場。

星展銀行集團研究預計台灣中央銀行將在2026年保持政策利率在2.00%。報告強調，通脹預計將保持在中央銀行的舒適區以下，溫和的價格壓力反映出經濟狀況穩定。預計中央銀行將在經濟增長超出預期的情況下逐步解除流動性支持措施。

台灣貨幣政策預測

"由於通脹保持在中央銀行1.5–2.0%的舒適區以下，因此沒有加息的壓力。"

"因此，我們維持預測，中央銀行將在今年保持政策利率在2.00%。"

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