外匯新聞
- 由於強於預期的美國就業數據提振美元和美國國債收益率，黃金延續跌勢。
- 較低的油價支撐黃金的週度反彈，儘管鷹派的美聯儲預期仍構成阻力。
- 黃金/美元在 4 小時圖上維持在 50 週期和 100 週期簡單移動平均線（SMA）上方。
黃金（XAU/USD）週五承壓交易，因強於預期的美國非農就業數據（NFP）提振了美元（USD）。截至發稿時，黃金/美元交投於 4050 美元附近，日內下跌 1.20%，此前週四曾攀升至兩週高點 4146 美元。
美國經濟 10 月新增 16.5 萬個就業崗位，遠超 6.5 萬個的預期，而 9 月份的增幅則從 2.9 萬個上修至 6.0 萬個。失業率從 4.2% 降至 4.1%。
更強勁的招聘數據表明勞動力市場具有韌性，這為美聯儲（Fed）繼續抗擊通脹提供了更大空間，並增強了 12 月加息的理由。更高的利率會提升有息資產的吸引力，從而打壓不生息的黃金。
追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）交投於 102.22 附近，當日上漲 0.62%。美國國債收益率也出現反彈，基準 10 年期收益率上升 4 個基點（bps）至 4.88%。
與此同時，人工智能引發的股市拋售不斷加深，使黃金面臨流動性驅動的拋售風險，因為投資者會減倉以籌集現金、滿足追加保證金要求或彌補其他方面的虧損。
不過，在油價大幅下跌的支撐下，金價仍有望結束連續三週的跌勢。由於美國中期選舉中民主黨橫掃國會，市場預期立法者可能會限制美國總統唐納德-特朗普對伊朗的軍事行動，西德克薩斯中質原油（WTI）本週迄今已下跌約 12%。
不過，儘管外交努力仍在繼續，但美國-伊朗戰爭通過談判結束的前景仍遙遠，而油價已收復部分失地。美國總統唐納德-特朗普表示，美國可能不得不"摧毀"伊朗剩餘部分，並補充稱，人們"很快就會知道"他是否會採取行動。
自 2 月底戰爭爆發以來，原油及其對通脹和利率的影響一直是影響貴金屬的關鍵驅動因素。更高的能源成本加大了各國央行收緊貨幣政策的壓力。
技術分析：多頭難以突破200週期SMA
在4小時圖上，黃金/美元守在50週期和100週期簡單移動平均線（SMA）上方，暗示短期基調仍偏建設性，儘管仍受制於200週期SMA。
相對強弱指數（14）已從超買區域回落至55附近，表明看漲動能有所降溫，但仍略偏正面。與此同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）徘徊在零軸附近，顯示方向性動能有限。
上行方面，初步阻力位於200週期SMA 4114美元，隨後是4200美元附近的水平阻力位，若能持續突破，將為更強勁的看漲延續打開空間。
下行方面，初步支撐位於 4050 美元的 100 週期 SMA，而 4004 美元的 50 週期 SMA 為更廣泛的結構提供支撐；若進一步回調，可能重新測試年內低點 3870.23 美元附近，屆時買家預計將捍衛當前上升趨勢。
（本報道的技術分析由人工智能工具協助撰寫。了解更多。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
- 美元/日圓結束連續兩日跌勢，樂觀的美國非農就業數據提振美元。
- 強勁的美國勞動力市場數據強化了市場對美聯儲 12 月再次加息的預期。
- 日本國債收益率下滑拖累日圓，抵消了避險需求帶來的支撐。
週五，美元/日圓反彈，結束連續兩日跌勢，強於預期的美國就業數據提振美元（USD），並使其相對於日圓（JPY）的收益率優勢重新成為焦點。截至發稿時，美元/日圓交投於 158.30 附近，此前曾觸及 157.26 的盤中低點。
美國 10 月非農就業報告顯示，雇主新增 16.5 萬個就業崗位，遠高於 6.5 萬的預期。9 月招聘數據上修、失業率降至 4.1%，以及強於預期的工資增長，都進一步表明勞動力市場依然穩健。
該報告幾乎沒有給美聯儲（Fed）留下盡快退出抗通脹行動的緊迫性，使 12 月加息仍然有可能。聖路易斯聯儲主席阿爾貝托-穆薩勒姆週五表示，通脹必須"及時"回到 2%，並補充稱，"當今的過度通脹來自能源衝擊和人工智能建設。"
美元指數（DXY）跟蹤美元對一籃子六種主要貨幣的表現，目前交投於 102.15 附近，從本週早些時候觸及的五週低點 101.20 回升。美國國債收益率也出現反彈，基準 10 年期收益率上升 4 個基點（bps）至 4.88%。
不過，美國消費者通脹預期走軟限制了美元的進一步上漲。密歇根大學初步數據顯示，11 月一年期通脹預期從 4.7% 降至 4.3%，五年期通脹預期則從 3.5% 小幅回落至 3.4%。
與此同時，在人工智能引發的股市拋售中，日圓最初受益於避險需求。然而，投資者也買入日本國債（JGB），推動國內收益率走低，並抵消了部分避險情緒帶來的支撐。
日本基準 10 年期收益率目前交投於 2.63% 附近，接近四個月低點，且當日下跌逾 4%。這使其與美國同期限收益率之間的利差維持在約 225 個基點。基於這一背景，日本央行（BoJ）偏鷹派的前景對日圓的支撐也僅有限。
不過，日本干預風險仍令交易員在美元/日圓上不敢激進做多。自 9 月下旬以來，該貨幣對一直處於區間震盪，此前曾因干預驅動的下跌而一度跌破 154.00。
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
聖路易斯聯邦儲備銀行（Fed）行長阿爾伯托-穆薩萊姆週五表示，"人們仍然對當前水平的通膨感到擔憂"，並補充稱通膨預期仍然錨定。
穆薩萊姆表示，美聯儲"必須及時將通膨恢復至 2%"，並指出當前的超額通膨源於能源衝擊和人工智慧建設。
重點摘要：
人們仍然對當前水平的通膨感到擔憂
通膨預期仍然錨定
必須及時將通膨恢復至 2%
當前的超額通膨來自能源衝擊和人工智慧建設
在樂觀前景的基礎上，消費和投資都在快速增長
人工智慧將帶來高得多的生產率
資料中心建設推動強勁需求
良好的美聯儲溝通有助於政策傳導更加順暢
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 紐元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.61% | 0.64% | 0.30% | 0.63% | 0.63% | 0.82% | 0.43% | |
| EUR | -0.61% | 0.03% | -0.32% | 0.04% | 0.03% | 0.21% | -0.18% | |
| GBP | -0.64% | -0.03% | -0.34% | 0.00% | 0.00% | 0.18% | -0.21% | |
| JPY | -0.30% | 0.32% | 0.34% | 0.35% | 0.34% | 0.53% | 0.14% | |
| CAD | -0.63% | -0.04% | -0.01% | -0.35% | -0.01% | 0.17% | -0.21% | |
| AUD | -0.63% | -0.03% | 0.00% | -0.34% | 0.01% | 0.18% | -0.20% | |
| NZD | -0.82% | -0.21% | -0.18% | -0.53% | -0.17% | -0.18% | -0.37% | |
| CHF | -0.43% | 0.18% | 0.21% | -0.14% | 0.21% | 0.20% | 0.37% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
渣打銀行的 Aldian Taloputra 報告稱，印尼第三季度 GDP 同比增長 5.5%，高於第二季度的 5.2%，主要受家庭消費、投資和出口推動。儘管油價上漲，能源補貼和社會支出幫助維持了消費者購買力。該行維持其 2026 年 GDP 預測在 5.3%，但指出，年初至今強勁增長以及具有韌性的家庭支出帶來了上行風險。
政策支持支撐穩健擴張
"印尼第三季度 GDP 同比增長 5.5%（第二季度為 5.2%），高於我們和市場共識預期，主要由相對穩健的家庭消費、投資和出口帶動。"
"在補貼和社會支出的支持下，總體能源價格基本持平，這幫助第三季度家庭消費增速維持在 5.0%以上，儘管食品和進口通脹走高。"
"我們維持 2026 年 GDP 增長預測為 5.3%，鑑於強勁的增長反彈（年初至今為 5.5%）以及具有韌性的家庭支出，存在上行風險。"
"不過，我們預計，謹慎的商業情緒以及疲弱的正式部門復甦短期內可能繼續拖累增長，尤其是在財政緩衝空間收窄限制了對家庭購買力支持的情況下。"
"儘管如此，政府已計劃在年底推出約 31 萬億印尼盾的刺激措施，主要通過食品援助和工資補貼實施，這應會在 2026 年第四季度為家庭消費提供一定支撐。"
（本文由人工智能工具協助生成，並經編輯審核。了解更多。)
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