外匯新聞

• 紐元/美元在紐儲行意外決定維持利率不變後大幅走弱。
• 鷹派美聯儲押注和地緣政治風險支撐美元，進一步打壓現貨價格。
• 交易員現關注紐儲行會後新聞發布會，隨後將迎來關鍵的FOMC利率決議。

週三，紐元/美元貨幣對承受強勁拋售壓力，在亞洲時段跌破0.5600關口，隨著紐西蘭儲備銀行（RBNZ）利率決議出爐，空頭目前正瞄準月度低點。

這家央行在10月政策會議結束時意外將官方現金利率（OCR）維持在不變，違背了市場普遍預期的加息25個基點（bps），並對紐西蘭元（NZD）造成沉重打壓。除此之外，持續的地緣政治不確定性以及對美聯儲（Fed）鷹派預期所帶來的美元（USD）買盤興趣，也對紐元/美元貨幣對構成額外下行壓力。

交易員現在期待紐儲行Anna Breman在會後新聞發布會上的評論，以尋求一些推動力。隨後，市場關注將轉向稍後美國時段公布的為期兩天的FOMC會議結果，市場將從中尋找更多有關美聯儲未來政策路徑的線索。除此之外，中東危機相關的進一步發展也將在影響美元並推動紐元/美元貨幣對方面發揮關鍵作用。

紐元/美元日線圖

技術分析

紐元/美元貨幣對在下行的100日簡單移動均線（SMA）0.5767附近以及最新一輪下跌的所有可見斐波那契回撤位下方，維持短期看跌傾向。未能重新站上0.5663的23.6%回撤位，使現貨價格深陷近期區間下沿，表明賣方仍掌控局面，而任何反彈都可能在上方密集阻力位遭遇拋壓。

上行方面，初步阻力位於23.6%斐波那契回撤位0.5663，隨後是38.2%水平0.5725和100日SMA0.5767，而略高處的50.0%回撤位0.5775進一步強化了這一更廣泛的上限。再往上，61.8%回撤位0.5825以及更高的斐波那契阻力位0.5895和0.5986預計將限制更激進的反彈嘗試；而下行方面，近期週期低點區域0.5564附近則構成下一個值得關注的關鍵支撐。

(本報導的技術分析由AI工具協助撰寫。 了解更多。)

• 中間價三連升報6.7165，升幅收窄至6基點。
• 中東外交斡旋與襲擊同步升級。
• FOMC決議今夜公布，10月按兵不動概率約93%。

中間價三連升但升幅收窄至6基點，結匯力量仍在但斜率被有意控制

中間價報6.7165，調升6個基點，連續第三個交易日調升，但單日升幅已從10月26日的18個基點、10月27日的9個基點進一步收窄至6個基點。升值方向未變，但政策層面控制斜率的意圖更加清晰——中間價以個位數幅度"碎步慢升"，既維持了偏強引導，又避免向市場價快速靠攏。

在岸人民幣盤中升破6.66，為逾四年最強。結匯需求仍是底層支撐：前三季累計結售匯順差高達3941億美元，貿易順差通過企業賣出外匯、買入人民幣持續轉化為外匯市場的人民幣需求。中間價與市場價之間約470—490個基點的價差仍然存在，說明市場自發的結匯力量與政策層面的節奏控制並行不悖，前者決定方向，後者決定速度。

中東外交與襲擊同步升級：德黑蘭會談"氣氛積極"，胡塞次日即發動新一輪襲擊

中東局勢在周二呈現出外交渠道實質性啟動與軍事行動同步升級的格局。

德黑蘭會談是本輪衝突以來最重要的外交接觸之一。沙特、土耳其、巴基斯坦三國高級安全官員周一在德黑蘭與伊朗官員會談，這是自美國和以色列對伊朗發動打擊、衝突擴散至沙特和也門以來，伊朗與麥加防務 pact 三國之間的首次高層接觸。會談目標是打開談判渠道以"防止軍事升級回歸"，四方在會談結束時同意繼續對話，以加強地區和平與安全合作。伊朗最高國家安全委員會秘書雷扎伊稱討論"非常積極"，並稱地區出現了"新的積極氛圍"。議程涵蓋美伊談判、胡塞對沙特的襲擊、霍爾木茲海峽以及美國對伊朗港口的封鎖；麥加 pact 國家與卡塔爾可在協議被接受時充當擔保方。

但會談次日，胡塞武裝即發動新一輪大規模襲擊。胡塞武裝宣稱以彈道導彈打擊了利雅得國防部，向納季蘭機場和海米斯穆謝特空軍基地發射導彈並擊中兩架軍用運輸機，同時聲稱襲擊了沙特東部拉斯塔努拉煉油廠（沙特最大煉油廠）和西南部艾卜哈國際機場並引發火災。沙特當局表示在利雅得上空攔截了2枚彈道導彈、在東部地區攔截了3枚。此外，伊朗軍方27日聲稱一艘油輪在霍爾木茲海峽觸雷起火，直接反駁了美軍"海峽已無伊朗水雷"的說法。

這一組合的含義是明確的：外交渠道的啟動降低了"最壞情景"的概率，但德黑蘭會談僅同意"繼續談"，沒有具體進展，胡塞武裝的襲擊仍在持續。埃及議會同日授權埃及軍方幫助防禦沙特，胡塞方面稱這是"宣戰"。地區安全架構的重組正在加速，而軍事對抗的烈度並未因外交接觸而下降。

油價從高位回落：外交升溫壓制風險溢價，但供給風險尚未解除

油價周二延續回落，布倫特結算價跌破114美元，WTI失守100美元。驅動因素有三：中東外交活動升溫——德黑蘭接待了卡塔爾代表團以及沙特、土耳其、巴基斯坦高級安全官員；交易員等待以色列大選結果，內塔尼亞胡主張推翻德黑蘭政權，反對黨領袖則表示政權更迭"並非可實現的目標"，若內塔尼亞胡敗選，特朗普政府單獨推進對伊行動將更加困難；美國汽油和柴油期貨下跌約3%。

但供給風險並未系統性解除。胡塞武裝對拉斯塔努拉煉油廠的襲擊聲明尚未被證實，但襲擊本身仍在發生；霍爾木茲海峽的航運仍受攻擊威脅。瑞銀維持年底前布倫特在110美元附近的預測，理由是不穩定的中東供應局勢和地緣政治不確定性。摩根大通此前估計當前油價中包含約20美元的地緣溢價，高盛則警告若波斯灣產量減少每日400萬桶，布倫特可能突破120美元。

FOMC決議今夜公布：按兵不動"近乎內定"，真正的信息量在沃什的發布會

美聯儲將於北京時間週四凌晨2:00公佈10月利率決議，沃什於2:30召開新聞發佈會。CME數據顯示今晚加息概率僅約7%，按兵不動概率約93%；12月加息概率約80%。

"是否動"幾乎沒有懸念，核心信息量在三個層面：

沃什的敘事框架。德意志銀行美國高級經濟學家Brett Ryan預計，沃什可能釋放信號表明"近期通脹數據強化了9月會議時的判斷——後續仍有必要進一步收緊政策，但跳過10月能給官員們留出更多窗口期研判數據"。在9月CPI同比3.7%、核心CPI同比2.6%較8月反彈0.3個百分點的背景下，沃什需要為"暫停"提供合理敘事，同時不放棄對12月行動的暗示。

FOMC內部的分歧程度。9月加息是全票通過，但若本月按兵不動，12名投票官員中可能出現2—3張反對票，克利夫蘭聯儲主席哈馬克與達拉斯聯儲主席洛根被視為最可能的加息異見者。對市場而言，反對票的數量本身就是一個信號——它向外界確認決策層內部支持繼續收緊的力量仍然存在。

對12月路徑的措辭。市場已定價12月加息概率約80%，若沃什在發佈會上對此給出任何可被解讀為"確認"或"淡化"的表述，美元和利率市場將作出直接反應。

特朗普支持率因伊朗戰爭下滑至36%，中期選舉壓力成為美伊局勢的隱性變量

福克斯新聞民調顯示，特朗普支持率已從戰前的44%降至36%，85%的選民擔憂通脹，83%擔憂汽油價格，75%擔憂戰爭。共和黨正為守住國會控制權苦戰，壓力持續上升。

這一數據對理解美伊局勢的走向有直接含義。特朗普此前稱"差不多是時候決定與德黑蘭達成協議還是恢復襲擊"，但支持率的下滑與中期選舉的臨近，使大規模軍事升級的政治成本顯著上升。德黑蘭會談能夠舉行、麥加 pact 國家能夠充當擔保方的提議被擺上桌面，與這一國內政治背景密切相關。但另一方面，胡塞武裝的持續襲擊與伊朗在霍爾木茲海峽的強硬姿態，也使"達成協議"的政治空間受到壓縮——這是當前美伊局勢最核心的內在張力。

三個關鍵變量決定後續走勢：

① 沃什發佈會對12月路徑的暗示程度（今夜最大變量） ——若明確釋放"通脹數據強化了進一步收緊必要性"的信號，美元可能從102.38繼續上行，人民幣升值斜率將受到抑制；若延續模糊策略，美元的上行空間受限於數據本身，人民幣的偏強格局將更多由結匯力量驅動。

② 德黑蘭會談能否從"同意繼續談"走向可核實的安排 ——四方同意繼續對話是起點，但胡塞襲擊的持續與伊朗在霍爾木茲海峽的強硬姿態意味著，任何可核實的降溫安排都需要美方在封鎖或制裁上作出對應讓步。若出現實質性進展，油價的地緣溢價將面臨集中回吐，通過通脹預期渠道削弱12月加息邏輯；若會談停留在"繼續談"的層面而襲擊持續，油價將在110美元附近維持韌性。

③ 中間價升幅是否進一步收窄或出現停頓 ——今日已收窄至6個基點。若後續繼續以個位數調升，人民幣將維持"穩中偏強、斜率放緩"的通道；若升幅重新擴大，升值節奏可能再度加快；若出現停頓或調貶，則表明政策層對當前速度的容忍度已接近邊界。

綜合判斷：短期人民幣在結匯順差的內生支撐與中間價偏強引導下維持偏強格局，在岸已升破6.66。但中間價升幅逐級收窄、美元指數連續三日走強至102.38、12月加息概率維持在80%，意味著人民幣快速升值的階段大概率已經過去，後續更可能進入"方向偏強、速度放緩、波動來源從政策轉向市場"的階段。FOMC發佈會與德黑蘭會談的後續進展，是決定這一階段節奏的兩個關鍵事件。

• 隨著以色列選舉在內塔尼亞胡和艾森科特之間形成僵局，WTI 上漲。
• 地區外交因沙烏地、巴基斯坦、土耳其和伊朗領導人會晤而升溫。
• 胡塞武裝對沙烏地阿拉伯最大煉油廠發動飛彈襲擊，進一步加劇供應風險擔憂。

週三亞市，西德克薩斯中質原油（WTI）價格在連續兩日下跌後上漲，交投於每桶 100.30 美元附近。隨著全球市場密切關注可能改變中東持續衝突走向的以色列選舉結果，原油價格走高。

出口民調顯示競爭十分激烈，結果表明總理本雅明-內塔尼亞胡與反對派領袖加迪-艾森科特打成平手，隨著計票仍在繼續，雙方陣營均未獲得多數席位。儘管陷入僵局，但結果顯示內塔尼亞胡的支持率正在減弱。這位在以色列政壇占據主導地位數十年的重要人物，帶領國家度過了近三年的持續衝突。

與此同時，市場評估了地區內重新展開的外交努力，此前伊朗領導人與沙烏地阿拉伯、巴基斯坦和土耳其官員於週一舉行會晤。為外交勢頭再添一把火，伊朗最高領袖莫傑塔巴-哈梅內伊呼籲結束當前"既非戰爭也非和平"的狀態。

然而，由於也門與伊朗結盟的胡塞武裝不斷升級暴力行動，更廣泛的和平前景仍高度不確定。該組織重新對主要產油國沙烏地阿拉伯發動襲擊，並於週二宣布，他們使用彈道飛彈擊中了該國最大的煉油廠拉斯坦努拉煉油廠。

圍繞伊朗的地緣政治博弈使布倫特原油風險溢價維持高位

德國商業銀行（Commerzbank）分析師表示，布倫特原油的地緣政治背景依然高度緊張，美國總統唐納德-特朗普最近曾威脅伊朗，稱他很快將決定是達成協議還是"徹底解決"。該行警告稱，"在下週美國中期選舉之後，可能會發生新的美國對伊朗襲擊"，並補充說，今天以色列議會選舉的結果也可能對衝突走向至關重要。如果以色列總理本雅明-內塔尼亞胡重新上台，德國商業銀行警告稱，他"可能試圖在伊朗實現政權更迭"，這一情景將進一步強化已嵌入油價中的風險溢價。

紐西蘭聯儲（RBNZ）周三結束10月貨幣政策會議後，將官方現金利率（OCR）維持在2.75%不變。

這一決定令市場感到意外，市場此前預計紐西蘭聯儲將加息25個基點（bps）。

紐西蘭聯儲貨幣政策評估（MPR）摘要

• 所有委員會成員對整體通膨前景看法一致。
• 全球因素對通膨壓力形成推動作用。
• 委員會同意，可能需要更強的貨幣政策。
• 委員會同意，可能需要收緊貨幣政策，但這取決於經濟前景。
• 成員們在貨幣政策應對的風險和時機方面側重點不同。
• 成員們對通膨預測看法一致，但在風險權重上存在分歧。
• 紐西蘭的經濟復甦可能強於預期，但如果全球環境走弱，可能失去動能。
• 委員會專注於在中期內將通膨帶回2%目標區間的中點。

紐西蘭聯儲利率會議紀要

• 可能還會有更多OCR加息，但取決於經濟前景。
• 四名成員Anna Breman、Carl Hansen、Prasanna Gal、Rebecca Williams投票支持維持OCR不變，三名成員Paul Conway、Hayley Gourley、Karen Silk支持加息。
• 成品油價格持續走高和貨幣貶值，可能帶來更大的間接通膨影響風險。
• 儘管此前已進行兩次OCR加息，但在常規預期調整之前，通膨仍存在根深蒂固的風險。
• 由於匯率下降以及部分定期貸款利率下降，某些國內金融條件有所放鬆。
• 委員會重點關注中期通膨前景。

紐元/美元對紐西蘭聯儲利率決定的反應
紐西蘭聯儲利率決定公布後，紐西蘭元（NZD）立即面臨強烈拋售壓力。NZD/USD目前報0.5600，當日下跌1.46%。

• 澳元/美元連續第二日獲得積極動能，但缺乏後續跟進。
• 澳大利亞火熱的 CPI 數據提振澳洲央行加息押注，並對澳元提供了不錯的支撐。
• 美元升至兩週高點，並在關鍵的 FOMC 決議前限制該貨幣對漲勢。

週三，澳元/美元連續第二日吸引買盤，在亞洲時段因澳大利亞火熱的消費者通膨數據公布後，升至 9 月 23 日以來的新高，接近 0.7050-0.7055 區域。現貨價格目前似乎已確認突破 100 日簡單移動均線（SMA）這一關鍵阻力位，不過多頭可能會避免激進押注，轉而等待為期兩天的 FOMC 會議結果。

澳大利亞統計局（ABS）報告稱，9 月份總體消費者物價指數（CPI）上漲 0.8%，高於上月的 0.4% 和市場普遍預期的 0.7%。此外，年率從 8 月份的 4.0% 加速至報告月份的 4.3%，高於預期的 4.2%。此外，年度截尾均值通膨仍高於澳大利亞央行（RBA）2-3%的目標，並再次確認了 11 月即將加息的押注，這反過來又為澳元（AUD）提供了適度支撐。

另一方面，美元（USD）升至兩週高點，市場越來越接受美聯儲（Fed）將在年底前再次提高借貸成本，原因是高企的油價帶來的通膨風險。此外，持續的地緣政治不確定性幫助避險美元連續第四日獲得積極動能，限制了澳元/美元的上行空間。市場焦點現已轉向備受期待的 FOMC 利率決議，該決議將於美國時段晚些時候公布，並將在影響美元需求方面發揮關鍵作用。

市場普遍預計美國央行將維持利率不變。因此，投資者將密切審視隨附的政策聲明以及美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）在會後新聞發布會上的講話，以獲取更多有關未來政策路徑的線索。與此同時，上述有利的基本面背景似乎偏向澳元/美元多頭，這表明任何有意義的修正性回調更可能被買入，且回調幅度可能有限。

澳元/美元日線圖

技術分析

澳元/美元徘徊在 100 日簡單移動均線（SMA）上方不遠處，同時上方受到密集的斐波那契回撤區間壓制。自近期低點的反彈正在失去動能，因為價格仍低於 0.7066 的 50% 回撤位和 0.7106 的 61.8% 回撤位，儘管附近有移動均線支撐，但整體基調仍為中性至略偏看跌。

下行方面，初步支撐位於 0.7033 的 100 日 SMA，0.7025 的 38.2% 回撤位進一步強化了這一支撐區域。若失守這一密集支撐帶，將下探 0.6975 的 23.6% 回撤位，隨後可能進一步跌向 0.6893 附近的結構性底部。

（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）

週三，中國人民銀行（PBOC）將下一交易時段的美元/人民幣中間價設定為 6.7165，前一交易日的中間價為 6.7171，路透預估為 6.6734。

澳大利亞統計局（ABS）週三公佈的最新數據顯示，澳大利亞消費者物價指數（CPI）9 月同比上漲 4.3%，而 8 月為 4.0%。

市場預期該時期的讀數為4.2%。 

9月份月度消費者物價指數上漲 0.8%，高於前值上漲 0.4%，也高於市場預期的 0.7%。 

與此同時，截尾均值CPI在9月環比增長0.3%。按年計算，同期截尾均值CPI同比增長3.7%。

澳元/美元對澳大利亞消費者物價指數數據的反應

澳元（AUD）在澳大利亞 CPI 報告公布後吸引了一些買盤。截至發稿時，澳元/美元（AUD/USD）日內上漲 0.19%，報 0.7043。

以下部分於10月27日週二GMT時間20:30發布，作為澳洲CPI通脹報告的預覽。 

• 澳洲消費者物價指數預計9月小幅上升
• 澳洲央行最青睞的截尾均值CPI預計環比上升0.3%。
• 澳元兌美元盤整在0.7000關口上方。 

澳洲統計局（ABS）將於GMT時間週三00:30公布9月消費者物價指數（CPI）。報告預計將顯示，通膨同比上漲4.2%，高於8月公布的4%。月度CPI預計為0.7%，高於上月的0.4%。

ABS還將公布截尾均值CPI，這是澳洲央行（RBA）最青睞的通膨指標。8月年率為3.6%，而9月月度截尾均值CPI預計為0.3%，高於前值0.2%。

在數據公布前，澳元（AUD）兌美元（USD）徘徊在0.7000這一心理關口上方幾個點子，後者則因避險情緒以及美聯儲（Fed）貨幣政策聲明公布前走強。 

澳洲通膨率數據會帶來什麼？

包括澳儲行在內的各國央行都以通膨作為貨幣政策決策依據。價格穩定是所有主要央行職責中的關鍵部分，其中一些央行還以控制失業率為目標。澳儲行有兩個主要目標：保持通膨低且穩定，並確保盡可能多的人有工作。

澳洲經季節調整後的失業率9月為4.7%，創五年新高，但政策制定者似乎對失業的擔憂不及對通膨的擔憂。9月貨幣政策聲明指出，"失業率現在已接近8月預測中所隱含的充分就業評估"，而在通膨方面，委員們評估了7月通膨數據，這使工作人員預計9月季度的基礎通膨將高於8月時的預測。

聲明補充稱："企業聯絡和調查繼續記錄到成本增長普遍偏高，且幾乎沒有跡象表明這些壓力會在未來一年顯著緩解。" 

在9月會議上，董事會一致投票將官方現金利率目標上調25個基點（bps）至4.6%，同時為進一步加息敞開大門，因為通膨仍然"過高"，會議紀要顯示。 

考慮到這一點，即將公布的通膨數據應會支持進一步加息的理由，從而繼續令澳元承壓 

若讀數達到4.2%或更高，澳元/美元貨幣對應會走高；而如果通膨意外飆升至3月份創下的4.6%同比峰值之上，澳元短線可能獲得提振。另一方面，若讀數低於4%，則應會降溫加息預期，並推動澳元進一步走低。不過，鑑於油價仍徘徊在數月新高附近，澳元持續上漲的可能性相當有限，尤其是在美國聯邦儲備委員會（Fed）貨幣政策聲明公布之前。

市場普遍預計美聯儲將維持利率不變，市場參與者已計入12月加息的預期。儘管如此，鑑於主席凱文-沃什（Kevin Warsh）不願提供前瞻性指引，意外舉措始終存在。更進一步說，美聯儲很可能釋放鷹派信號，這意味著美元回落的可能性不大 

消費者物價指數報告會如何影響澳元/美元？

如前所述，預計9月份通膨將小幅走高，遠高於澳儲行2%至3%的目標區間。在數據公布前，澳元/美元貨幣對徘徊在0.7000上方幾個點子附近 

FXStreet首席分析師Valeria Bednarik指出："從技術角度來看，根據日線圖，澳元/美元貨幣對呈中性偏多。該貨幣對維持在走平的20日簡單移動平均線（SMA）上方，同時在0.7030附近與略偏空的100日SMA展開爭奪。與此同時，技術指標在正值區域內小幅回升，令上行風險偏向上方。"

Bednarik補充道："同一圖表顯示，投機性買盤願意在回落至0.7000整數關口、即直接支撐位時逢低買入。若明確跌破該水平，則將暴露0.6930/50區域，隨後是7月月度低點0.6880。澳元/美元需要突破0.7070才能獲得上行動能，並進一步升向下一個阻力區域0.7130附近。"