外匯新聞
- 隨著特朗普宣布推遲對伊朗的打擊，黃金吸引了一些買家，美元承壓。
- 在圍繞持續的美伊戰爭的不同消息中，地緣政治風險依然存在。
- 通脹擔憂推動美聯儲鷹派押注，有利於美元多頭，並可能限制黃金上漲空間。
黃金（XAU/USD）在週五歐洲時段前半段保持積極偏向，儘管在美元（USD）新一輪買盤出現後缺乏持續動力。市場對美國總統唐納德·特朗普決定推遲對伊朗能源基礎設施的打擊並將重新開放霍爾木茲海峽的截止日期延長至4月6日的初步反應因和平談判的不確定性而消退。這反過來繼續支撐避險美元，美元連同全球加息預期一起，成為該商品的阻力。
投資者現在似乎確信，包括美國聯邦儲備委員會（Fed）在內的主要央行將採取鷹派立場，因為地緣政治風險升級持續支撐能源價格上漲並加劇通脹擔憂。事實上，交易員現在似乎已完全排除了美國央行進一步降息的可能性，並迅速增加了今年年底前加息的押注。前景繼續推動美國國債收益率上升，有利於美元多頭，這反過來被視為限制無收益黃金的上漲，並在進一步布局前需保持謹慎。
與此同時，圍繞美伊衝突的不同消息影響了投資者情緒。特朗普在內閣會議上表示，伊朗"懇求"達成協議。然而，伊朗官員否認與美國進行談判，並稱雙方不可能達成協議。加之美軍增兵引發了可能地面行動的猜測。這使地緣政治風險持續存在，可能進一步鞏固美元作為全球儲備貨幣的地位，並限制黃金價格的上行空間。
基本面背景及看跌的技術形態使得在XAU/USD自週一觸及的四個月低點反彈延續之前，等待強勁的後續買盤顯得謹慎且明智。
XAU/USD 日線圖
黃金似乎準備重新測試200日簡單移動平均線，接近4100美元
近期跌破上升的100日簡單移動均線（SMA）以及本週在該區域附近的受阻，驗證了貴金屬的短期負面前景。動能持續承壓，移動平均線趨同/背離（MACD）指標維持在負區間，且其線位於信號線下方，表明儘管早前嘗試企穩，但下行動力依然存在。
與此同時，相對強弱指數（RSI）從超賣區回升，但仍維持在30低位，顯示需求疲弱，賣方仍占主導，反彈受限於上述均線之下。因此，100日SMA附近的4630美元可能繼續作為即時強阻力，任何反彈首先將面臨趨勢背景下的供應壓力，隨後是近期盤整區附近的更強阻力，約4820美元。若日收盤價能突破該區間，將有助於緩解看跌氛圍，並打開5000美元區域的空間。
下行方面，近期低點4380美元附近構成即時支撐，若跌破則可能打開通向上升的200日SMA附近4120美元的下一關鍵支撐區間。若能持續守穩4380美元上方，跌勢將維持修正態勢，但若失守該位，將強化XAU/USD當前的看跌偏向。
（本技術分析借助人工智慧工具完成。）
美國利率常見問題（FAQ）
利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」
較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。
「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」
「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」
歐洲央行（ECB）政策制定者、賽普勒斯中央銀行行長克里斯托杜洛斯·帕薩利德斯在週五歐洲交易時段接受採訪時表示，在央行獲得足夠資訊之前，沒有必要急於調整貨幣政策。
言論
我們沒有足夠的資訊來決定這是否應該被忽略，或者我們是否應該對利率做出決定。
我不會急於做出任何決定。
我認為我們仍然沿著基線前進。
自預測截止日期以來僅過去兩週，我們還沒有看到任何跡象表明戰爭的持續時間或強度會發生變化。
我更傾向於保持謹慎。
智慧來自於更多的資訊。智慧是必要資訊的函數。如果你沒有資訊，那麼你所擁有的只是直覺。而你不應該基於直覺做出決策。
市場反應
歐元（EUR）似乎未受帕薩利德斯的評論影響，因為這些言論缺乏關於貨幣政策前景的明確指引。截至發稿時，歐元/美元微幅下跌，接近1.1520。
歐央行常見問題（FAQ）
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行為該地區設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著將通脹率保持在2%左右。它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率通常會導致歐元走強，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「在極端情況下，歐洲央行可以實施一種叫做量化寬松的政策工具。量化寬松是指歐洲央行印製歐元，然後用這些歐元從銀行和其他金融機構購買資產——通常是政府債券或公司債券。量化寬松通常會導致歐元走弱。當僅僅降低利率不太可能實現價格穩定的目標時，量化寬松是最後的手段。歐洲央行在2009年至2011年的金融危機期間、2015年通脹持續低迷期間以及新冠肺炎大流行期間都使用了這種方法。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，歐洲央行(ECB)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，歐洲央行停止購買更多債券，並停止將其持有的到期債券本金進行再投資。這通常對歐元有利(或看漲)。
- 歐元在0.8650附近基本持平，受英國零售銷售數據影響。
- 市場對2月份英國消費數據關注有限，因為數據早於伊朗戰爭爆發。
- 西班牙3月份通脹加速，達到2024年以來的最高水平。
週五，歐元（EUR）對英鎊（GBP）繼續橫盤整理，連續第四天在0.8650附近的窄幅區間內波動，週跌幅約為0.25%。當天早些時候公布的強於預期的英國零售銷售數據未能為英鎊提供顯著支撐。
英國國家統計局週五早些時候發布的數據顯示，2月份零售消費三個月來首次下降，環比下降0.4%，此前1月份增長2%。市場普遍預期降幅更大，為0.8%。
剔除燃料後，其他所有商品的銷售呈現類似走勢，環比下降0.4%，此前1月份增長2.2%，但仍高於市場預期的-0.8%。同比來看，零售銷售增長放緩至2.5%，低於前值經上調後的4.8%，核心零售銷售從1月份的5.9%放緩至3.4%。
由於這些數據早於伊朗戰爭爆發，對市場影響有限。預計3月份數據將更具參考價值，屆時消費者信心的急劇下降和油價飆升導致的價格大幅上漲將顯現影響。
另一方面，歐元仍處於弱勢，歐元區經濟受到油價上漲的壓力。西班牙3月份消費者物價指數（CPI）同比加速至3.3%，為14個月來的最高水平，增加了歐洲央行（ECB）4月份加息的壓力。
荷蘭國際集團（ING）分析師Ewa Manthey和Warren Patterson指出，在美國總統唐納德·川普將伊朗能源截止日期延長至4月6日後，油價趨於穩定，這緩解了短期壓力但維持了地緣政治溢價。他們強調，重大供應仍面臨風險，且風險偏向上行，持續的地區緊張局勢和液化天然氣（LNG）流動中斷正在收緊全球能源市場。
地緣政治使油價風險偏向上行
"延長停火協議緩解了市場的短期壓力，但風險仍偏向上行。"
"面臨風險的供應規模依然龐大——約有800萬桶/日的產量已停產，且透過海灣的大量供應仍處於脆弱狀態——因此地緣政治溢價不太可能顯著消退。"
"雙方持續發動攻擊，據報導美國正在加強該地區的軍事存在，供應中斷的擔憂依然高漲。"
"對於液化天然氣市場，供應風險因一場熱帶氣旋導致澳大利亞三座LNG工廠減產而加劇，這三座工廠合計約占全球供應的8%。"
"這些中斷疊加此前霍爾木茲海峽關閉和卡塔爾最大液化設施因襲擊而停產的衝擊，進一步收緊了本已緊張的市場，增加了亞洲買家的價格壓力。"
（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）
- 歐元/美元在1.1520附近小幅下跌，美元在中東衝突背景下保持堅挺。
- 和平調解人駁斥特朗普聲稱暫停對伊朗能源設施攻擊10天是應德黑蘭請求的說法。
- 歐洲央行行長拉加德警告，由於海灣能源基礎設施遭受重大破壞，能源供應風險持續存在。
歐元/美元在週五歐洲交易時段圍繞1.1520區間低迷交易。由於美元（USD）堅挺，市場寄望於涉及美國、以色列和伊朗的中東戰爭緩和，主要貨幣對面臨輕微的賣壓。
發稿時，追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）上漲0.1%，接近100.00。
鑒於和平調解人對美國總統唐納德·特朗普聲稱其應德黑蘭請求下令暫停對伊朗電力設施的計劃軍事打擊的說法存在分歧，投資者對中東樂觀情緒產生懷疑。
據《華爾街日報》（WSJ）報導，和平談判調解人駁斥了伊朗曾請求對其能源設施實施10天攻擊暫停的說法。
在歐元（EUR）方面，鑒於戰爭導致海灣能源基礎設施受損，市場擔憂能源供應持續中斷，預計該主要貨幣將繼續承壓。
歐洲央行（ECB）行長克里斯蒂娜·拉加德在接受《經濟學人》採訪時表示，中東戰爭對全球經濟造成的負面能源衝擊將超過當前預測，因為過多的能源基礎設施已遭破壞。
歐元/美元技術分析
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截至發稿，歐元/美元在1.1520附近下跌。該貨幣對略高於200日指數移動平均線（EMA）附近的1.1540，同時在20日EMA約1.1590下方延續一系列較低高點，維持在更廣泛橫盤格局中的短期適度看跌偏向。
14日相對強弱指數（RSI）難以維持在40.00-60.00區間的反彈，顯示高位存在較大賣壓。
短期阻力位於20日EMA約1.1590，日線收盤站上該阻力位將緩解看跌壓力，並開啟向1.1690的上漲空間。更強的反彈將瞄準1.1810/1.1850區域，該區域聚集了此前高點及近期跌破起點。下方初步支撐位於1.1500，守住晚間回調低點1.1415。若明確跌破1.1415，將確認下行趨勢延續，下一支撐區接近1.1350，屆時預計長期買盤將重新出現。
（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
星展銀行分析師Philip Wee和Chang Wei Liang認為，美元（USD）的更廣泛下跌趨勢因戰爭相關的避險需求和高企的油價而被打斷。他們強調了美聯儲（Fed）獨立性和美國財政可持續性問題帶來的結構性風險，暗示全球投資者正日益重新評估美國的金融霸權。
戰爭衝擊暫時支撐美元
"由於油價高企，美元的變局被推遲，但美聯儲獨立性和美國財政可持續性的問題對美元構成結構性風險。"
"美元在‘憤怒行動’期間正經歷暫時的地緣政治底部。"
"儘管如此，美以單邊打擊行動在七國集團盟友中罕見地引發了分歧共識，尤其是法國、德國和意大利拒絕在未經協商的衝突中提供海軍支持，標誌著事實上的美國安全保護傘被放棄。"
"這種孤立，加上美國因關閉霍爾木茲海峽而引發的全球經濟和通脹痛苦，促使全球投資者重新評估美國國債作為無風險資產的地位。"
"因此，‘美國傲慢’的敘事風險從單純的外交批評轉變為主要市場驅動力，表明無可置疑的美國金融霸權時代正被掠奪性的美國外交和經濟政策侵蝕，這些政策疏遠了包括盟友在內的國家。"
"一旦石油流動恢復，資本應轉向基本面更強的貨幣。"
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外匯市場新聞
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