外匯新聞
- 在持續的地緣政治不確定性下，DXY 保住了前一日的小幅漲幅。
- 油價回升引發通膨擔憂並推升美聯儲加息押注，進一步支撐美元。
- 多頭似乎猶豫不決，正密切等待今日稍晚公布的關鍵美國非農就業報告（NFP）。
衡量美元兌一籃子貨幣表現的美元指數（DXY）周五亞洲時段盤整，交易員正密切等待備受關注的美國月度就業數據公布。與此同時，持續的地緣政治不確定性以及市場對美聯儲（Fed）至少加息一次的押注，使該指數穩定在 100.00 這一心理關口附近。
在中東危機的最新進展中，一名沙特官員表示，一些伊拉克民兵派別正與也門受伊朗支持的胡塞武裝協調，計劃在不久的將來襲擊沙特王國。這加大了更廣泛地區衝突的風險，並促使交易員再次計入地緣政治風險溢價，而這反過來被視為支撐避險美元（USD）的關鍵因素。
與此同時，胡塞武裝聲稱對在亞丁灣襲擊一艘沙特油輪負責。此外，有報導稱伊朗正在審議一項計劃，擬禁止美國和以色列船隻通過霍爾木茲海峽。最新進展推動隔夜油價上漲，重新點燃通膨擔憂並強化美聯儲鷹派預期。這仍然有助於維持美國債券收益率處於高位，並進一步支撐美元。
不過，多頭交易員似乎不願激進下注，正關注關鍵的美國非農就業報告（NFP），以獲取更多有關美聯儲政策路徑的線索。前景以及圍繞中東危機的頭條新聞，將在影響美元方面發揮關鍵作用。儘管如此，DXY 似乎有望錄得小幅周線漲幅，但仍需突破本周區間上沿，才能支持進一步上漲的觀點。
DXY 日線圖
技術分析
DXY 維持在 100 日簡單移動均線（SMA）99.74 上方，在近期跌破 99.80 下方低點後，價格守住這一動態支撐，使短期基調略偏看漲。若收盤站上該移動均線，將為進一步反彈打開空間；而若果斷跌破 99.74，則暗示將進入更深的回調階段。
（本報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
非農就業人數常見問題（FAQ）
非農就業人數(NFP)是美國勞工統計局月度就業報告的一部分。非農就業人數組成部分專門衡量美國前一個月就業人數的變化，不包括農業。
非農就業數據可以衡量美聯儲在多大程度上成功實現了促進充分就業和2%通脹的使命，從而影響美聯儲的決策。一個相對較高的NFP數字意味著更多的人有工作，賺更多的錢，因此可能會花更多的錢。另一方面，非農就業數據相對較低可能意味著人們很難找到工作。美聯儲通常會提高利率，以對抗低失業率引發的高通脹，並降低利率，以刺激停滯的勞動力市場。」
「非農就業人數通常與美元呈正相關。這意味著當就業數據高於預期時，美元傾向於反彈，反之亦然。非農就業數據通過對通脹、貨幣政策預期和利率的影響來影響美元。較高的非農就業數據通常意味著美聯儲將收緊貨幣政策，從而支撐美元。」
「非農就業人數通常與金價呈負相關。這意味著高於預期的就業數據將對金價產生抑製作用，反之亦然。較高的非農就業數據通常對美元價值有積極影響，像大多數主要商品一樣，黃金以美元計價。因此，如果美元升值，購買一盎司黃金所需的美元就會減少。此外，與持有現金相比，較高的利率(通常有助於提高非農就業數據)也降低了黃金作為投資的吸引力，因為現金至少可以賺取利息。」
「非農就業數據只是就業報告的一個組成部分，它可能會被其他組成部分所掩蓋。有時，當非農就業數據高於預期，但每周平均收入低於預期時，市場就會忽略整體數據可能帶來的通脹效應，而將收入下降解讀為通貨緊縮。參與率和每周平均工時也會影響市場反應，但只有在「大辭職」或全球金融危機等罕見事件中才會影響市場反應。
- 澳元/美元週五料維持盤整，交易員在美國非農就業報告公布前似乎持謹慎態度。
- 地緣政治不確定性和美聯儲加息押注支撐美元，限制該貨幣對的上行空間。
- 現貨價格仍有望以持平基調結束本週，並將目光投向下週的澳儲行。
週五亞洲時段，澳元/美元在 0.7030-0.7025 區域附近企穩，交易員選擇等待備受關注的美國月度就業數據公布後再下新的方向性賭注。儘管如此，現貨價格目前似乎已停止從 6 月 17 日以來最高水平回落的走勢，並在喜憂參半的信號下似乎有望以持平基調結束本週。
隨著有報導稱伊朗正在審議一項計劃，該計劃將禁止美國和以色列船隻通過霍爾木茲海峽，市場對潛在美伊和平協議的樂觀情緒似乎已經消退。根據伊朗國家通訊社法爾斯週四公布的初步草案，在賠償支付之前，其他對伊朗造成損害的國家也將不被允許通行。這反過來促使交易員計入地緣政治風險溢價，從而支撐避險美元（USD），並限制澳元/美元。
與此同時，伊朗在也門的胡塞盟友襲擊了一艘沙特油輪，引發了對另一條關鍵航線能源供應中斷的擔憂。這導致隔夜原油價格飆升，並重新點燃通膨擔憂，強化了對美國聯邦儲備委員會（Fed）加息的押注。前景仍有利於維持較高的美國國債收益率，這被視為支撐美元的另一因素，並使澳元/美元連續第二個交易日承壓。
不過，美元多頭似乎持謹慎態度，並關注關鍵的美國非農就業報告（NFP），以獲取更多有關美聯儲未來政策路徑的線索。這項關鍵數據將對短期美元價格動態產生重要影響，並為澳元/美元提供一定推動力。隨後，市場關注將轉向下週的澳大利亞儲備銀行（RBA）政策會議。除此之外，中東危機的進一步發展也將有助於決定該貨幣對的短期走勢。
渣打銀行分析師預計，澳儲行將在 8 月 11 日的會議上維持現金利率不變於 4.35%，並指出，"第二季度截尾均值通膨率維持在 0.8% 的季率——這與我們的預期一致——且低於澳儲行此前的預測（0.9%）。"他們補充稱，這一結果，"加上近期油價回落，應會減輕澳儲行在短期內進一步收緊政策的壓力。"
在此背景下，渣打銀行表示，"我們的基本預期仍然是，澳儲行在可預見的未來已經結束加息"，不過該行警告稱，"如果央行仍不相信需求放緩到足以遏制潛在價格壓力，那麼我們的觀點面臨的風險偏向於澳儲行在第四季度再次加息。"
澳元/美元日線圖
技術分析
澳元/美元貨幣對在其關鍵移動平均線之間盤整，守在 200 日簡單移動平均線（SMA）0.6923 上方，同時仍受 100 日 SMA 0.7052 的壓制。這使得短期偏向保持中性，並暗示市場呈區間震盪基調，而非方向性突破。
（本篇故事的技術分析由 AI 工具協助完成。 了解更多。）
澳元常見問題（FAQ）
影響澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亞儲備銀行(RBA)設定的利率水平。由於澳大利亞是一個資源豐富的國家，另一個關鍵驅動因素是其最大出口產品鐵礦石的價格。作為其最大的貿易夥伴，中國經濟的健康狀況，以及澳大利亞的通貨膨脹、經濟增長率和貿易平衡都是一個因素。市場情緒也是一個因素，即投資者是在買入高風險資產(風險偏好)還是在尋求避險(風險偏好)，風險偏好對澳元有利。
澳大利亞儲備銀行(RBA)通過設定澳大利亞各銀行相互拆借的利率水平來影響澳元(AUD)。這影響了整個經濟的利率水平。澳大利亞央行的主要目標是通過上調或下調利率來維持2-3%的穩定通脹率。與其他主要央行相比，相對較高的利率支持澳元，而相對較低的利率則支持澳元。澳大利亞央行還可以使用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳元(AUD)的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，它會從澳大利亞購買更多的原材料、商品和服務，從而提振對澳元的需求，推高澳元的價值。當中國經濟增長速度不如預期時，情況正好相反。因此，中國經濟增長數據的正面或負面驚喜通常會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
鐵礦石是澳大利亞最大的出口產品，根據2021年的數據，每年的出口額為1180億美元，中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可以成為澳元的驅動因素。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為對澳元的總需求會增加。如果鐵礦石價格下跌，情況則正好相反。較高的鐵礦石價格也往往導致澳大利亞更有可能出現貿易順差，這對澳元也是有利的。
貿易帳，即一個國家出口收入與進口收入之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳大利亞生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買其出口產品的外國買家創造的剩余需求中獲得價值，而不是購買進口產品的支出。因此，凈貿易余額為正會增強澳元，如果貿易余額為負則會產生相反的效果。
- 隨著霍爾木茲海峽地緣政治緊張局勢升級擾亂全球市場，歐元/美元貶值。
- 隨著伊朗考慮禁止美國和以色列船隻，並在封鎖解除前對敵對貨物徵收罰款，市場謹慎情緒上升。
- 油價反彈威脅到這樣一種預期，即能源成本下降將緩解歐洲央行降息的壓力。
週五亞洲時段，歐元/美元連續第二個交易日延續跌勢，交投於 1.1520 附近。由於全球投資者重新尋求避險，美元（USD）走強，該貨幣對面臨下行壓力。
霍爾木茲海峽緊張局勢不斷升級，擾亂了市場穩定，並使人們對這一關鍵航運路線能否重新開放產生了重大懷疑。隨著伊朗議會審議一項草案，擬禁止美國和以色列船隻通行、對敵對國家貨物徵收 20% 的罰款，並在美國解除封鎖之前維持對該海峽的限制，市場謹慎情緒依然高企。
加劇市場波動的是，美國國債收益率上升以及原油價格反彈，引發了人們對美聯儲下個月可能再次加息的擔憂。儘管存在這些通脹信號，芝商所美聯儲觀察工具目前顯示，9 月份加息 25 個基點的概率為 54.5%，低於上週的 63.4%。投資者和交易員現在正密切關注即將公佈的 7 月非農就業報告（NFP），以衡量勞動力市場狀況，並更好地預判美聯儲的貨幣政策路徑。
大西洋彼岸，歐元區的經濟指標呈現出充滿挑戰的背景。歐元區 6 月零售銷售月率意外下降 0.3%，未能達到市場預期的增長 0.1%，並幾乎完全回吐了 5 月份修正後 0.4% 的漲幅。按年率計算，零售銷售僅增長 0.7%，為 2024 年 7 月以來最弱表現，低於預期的 1.0% 增幅，並較 5 月份 1.9% 的增長明顯放緩。
此外，油價回升可能會削弱市場對能源成本下降將緩解各央行維持政策緊縮壓力的希望。在歐洲央行（ECB）最近一次會議決定維持利率不變之後，市場預計到今年年底歐洲央行只會再加息一次，另有大約 40% 的概率會再次加息。
Kocher 指出秋季數據將成為焦點，地緣政治風險令歐元通脹前景蒙陰
歐洲央行的 Kocher 在 FXS Speechtracker 上的得分為 5.6/10，低於 6.3/10 的歷史平均水平，表明其語氣略低於平時的強硬程度。其強調地緣政治發展如何迅速改變能源價格和通脹前景，凸顯了歐元區價格面臨的上行風險，儘管得分偏軟，但整體仍略偏鷹派。
其承諾歐洲央行管理委員會將在秋季根據最新數據作出決定，以可持續方式將歐元區通脹率拉回 2%，這強化了數據依賴但保持警惕的立場。總體而言，這番講話顯示出謹慎的鷹派偏向，Kocher 仍為在能源驅動的通脹壓力重新出現時恢復緊縮或放緩寬鬆步伐留下了空間。
歐元常見問題（FAQ）
歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」
發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」
「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
- 中間價結束兩連升調貶9個基點報6.7904，在岸與離岸匯率小幅走弱。
- 美伊談判再現"溫差"：特朗普稱霍爾木茲"某種程度上已開放"，伊朗稱美國未被允許參與談判。
- 油價反彈與加息預期升溫形成正反饋，美元創兩週最大單日漲幅
中間價結束兩連升調貶9基點，在岸離岸小幅走弱
8月7日，人民幣對美元中間價報6.7904，較前一交易日（6.7895）調貶9個基點，結束了此前連續兩日的調升態勢。此前中間價走勢：8月5日報6.7889（調升約28點）、8月6日報6.7895（調貶約6點）、8月7日報6.7904（調貶9點）。
市場方面，在岸人民幣兌美元北京時間03:00收報6.7517元，較週二夜盤收盤跌22點。離岸人民幣紐約尾盤報6.7476元，較週三紐約尾盤漲6點，日內交投於6.7455-6.7519元區間。
在岸與離岸匯率仍明顯強於中間價（價差分別約387個基點和428個基點），顯示市場匯率預期仍偏正面，但人民幣在連續大幅走強後進入技術性整固階段。
美伊談判再現"溫差"：特朗普稱"有進展"，伊朗稱"美國未被允許參與"
美伊霍爾木茲海峽談判出現新的分歧：
特朗普：協議尚未正式達成，但局勢朝積極方向發展。 當地時間8月6日，美國總統特朗普表示，關於重新開放霍爾木茲海峽的協議"尚不能說已經正式達成"，但海峽目前"某種程度上已經開放"，美方正參與相關談判，整體進展良好。特朗普稱，美國海軍正在執行針對伊朗的封鎖行動並控制相關海域，但水雷等安全風險仍可能影響商業船隻通行，他本人正在參與談判。特朗普此前還表示，他參與了相關談判，可能很快會有結果。
伊朗：美國未被允許參與談判。 伊朗議會主持委員會發言人阿巴斯·古達齊爾6日表示，在經過一個多月的談判後，伊朗和阿曼即將敲定霍爾木茲海峽新的航運安排協議。古達齊爾特別強調，談判僅在伊朗和阿曼之間進行，美國未被允許參與。
美聯社此前援引地區官員消息稱，伊朗與阿曼談判代表已完成霍爾木茲海峽通航協議草案的擬定，目前只待伊朗最高領袖最終審批。
分析人士指出，特朗普宣稱"美方正參與談判"與伊朗強調"美國未被允許參與"之間的溫差，折射出雙方在談判框架上的根本分歧——伊朗堅持通過阿曼間接溝通、避免與美國直接對話的政治姿態，與美方急於展示外交成果以壓低油價的訴求之間，存在結構性矛盾。協議從"草案擬定"到"正式簽署"仍有距離，地緣不確定性並未完全消除。
油價反彈與加息預期升溫形成正反饋，美元創兩週最大漲幅
受中東地緣不確定性重燃影響，國際油價週四大幅反彈。WTI原油9月合約結算價漲2.75%報77.29美元/桶，布倫特原油10月合約結算價漲3.83%報82.49美元/桶。盤中漲幅一度擴大，WTI漲超4%至78美元上方，布倫特漲超5%至83美元上方。據報導，伊朗在霍爾木茲海峽對所謂"敵對目標"採取軍事行動，消息面提振了油價。
油價反彈迅速傳導至通脹預期與加息預期。美元指數週四上漲0.25%報99.93，創兩週以來最大單日漲幅。美元指數一度重回100關口，高見100.02。10年期美債收益率高見4.6819%，升約6.5個基點；30年期美債收益率再度突破5.2厘關口。
市場分析指出，油價反彈加劇了通脹擔憂，投資者認為這可能促使美聯儲在9月加息。自2月底全球能源供應受擾以來，美元已累計上漲1.5%。非美貨幣普遍承壓：美元兌日元升至158.5附近，歐元兌美元回落至1.152。
美聯儲9月加息概率升至55%，內部鷹派聲音強化
聯準會升息預期在油價反彈的推動下明顯升溫。據CME"聯準會觀察"最新數據，聯準會到9月升息25個基點的機率已升至55%。
聯準會內部鷹派聲音持續強化。聖路易斯聯準銀行主席穆薩萊姆表示，預計通膨持續高於目標的可能性加大，在最近的FOMC會議上傾向於升息，漸進式升息比突然變動的成本更低。穆薩萊姆指出，美國經濟近幾個月表現有韌性，在能源波動背景下應重點關注核心通膨。
另據英國《金融時報》報導，若未來幾週通膨數據偏熱且市場升息預期升溫，聯準會主席沃什已準備好在今年9月的議息會議上升息。知情人士表示，儘管沃什已提出縮減資產負債表以收緊貨幣政策的可能性，但利率目前仍是首要工具。
不過，機構觀點仍存分歧。安永-帕台農諮詢預計，即便週五非農就業報告出爐，聯準會在年底前仍將維持利率不變。美國銀行CEO莫伊尼漢則預計聯準會將在2026年年內三度升息（9月、11月、12月各一次）
5. 其他市場動態
美股三大指數集體收跌。道指跌0.85%，終結日線5連漲；標普500跌0.18%，那指跌0.06%。存儲概念股普跌，西部數據暴跌13%；AI應用軟體股集體暴跌。
現貨黃金。受美元走強及升息預期升溫影響，黃金承壓。
市場聚焦今夜美國7月非農就業數據。華爾街預期7月非農就業人數增加8.3萬人。數據結果將直接影響聯準會9月升息機率的走向。
驅動邏輯：地緣不確定性重燃 + 油價反彈推升升息預期 + 美元走強壓制人民幣
① 美伊談判"溫差"重燃地緣不確定性。 特朗普宣稱"美方正參與談判"與伊朗強調"美國未被允許參與"之間的矛盾，揭示雙方在談判框架上的根本分歧。協議從"草案擬定"到"正式簽署"仍有距離。與此同時，伊朗在荷姆茲海峽對"敵對目標"採取軍事行動的消息進一步推升了油價。
② 油價反彈推升通膨與升息預期。 WTI從週初的75美元附近反彈至77美元以上，布蘭特從79美元反彈至82美元以上。油價反彈迅速傳導至通膨預期——10年期美債收益率升6.5個基點至4.68%，30年期美債收益率再度突破5.2%。CME數據顯示9月升息機率已升至55%。
③ 美元創兩週最大漲幅。 美元指數週四漲0.25%報99.93，一度重回100關口。美元走強直接壓制了人民幣的進一步升值空間。
三個關鍵變數決定後續走勢：
① 今夜美國7月非農就業數據（短期最大變數） ——市場預期新增8.3萬人。若數據超預期強勁，將強化9月升息預期，美元可能進一步走強，人民幣面臨更大回調壓力；若數據疲弱，升息預期可能降溫，利好人民幣企穩反彈。
② 美伊協議走向 ——特朗普稱"可能很快會有結果"，但伊朗強調"美國未被允許參與談判"。若協議最終敲定、荷姆茲海峽正式恢復通航，地緣風險溢價將顯著回落，油價與美元可能同步走弱，利好人民幣；若談判陷入僵局或衝突再起，油價與美元可能繼續上行，人民幣面臨持續壓力。
③ 油價與升息預期的相互作用 ——油價反彈→通膨擔憂→升息預期升溫→美元走強的正反饋鏈條正在形成。若油價持續上行，這一鏈條將自我強化，對人民幣構成持續壓制；若油價因協議達成而回落，鏈條將反向運轉，利好人民幣。
綜合判斷：短期人民幣在連續大幅走強後進入技術性整固階段，在岸與離岸匯率小幅走弱。美伊談判的"溫差"與油價的反彈正在重塑市場邏輯——與此前"協議預期推動油價下跌、美元走弱"不同，當前市場正面臨"地緣不確定性重燃→油價反彈→升息預期升溫→美元走強"的新格局。今夜非農數據將是決定短期方向的關鍵：若數據偏弱，人民幣有望在6.75附近企穩；若數據強勁疊加升息預期進一步升溫，人民幣可能回測6.77-6.78。中期而言，美伊協議能否最終落地、油價走勢與聯準會9月升息路徑將共同決定人民幣的方向。
- 黃金自6月18日以來最高水平後的回撤停滯不前。
- 地緣政治風險、通脹擔憂以及美聯儲加息押注支撐美元，限制金價漲幅。
- 交易員在關鍵的美國非農就業報告公布前似乎也不願激進押注。
週五亞洲時段，黃金（XAU/USD）在4250美元下方盤整，目前似乎已停止前一日自6月18日以來最高水平的回撤走勢。鑑於持續的地緣政治不確定性，交易員似乎不願進行激進的方向性押注，而是選擇等待關鍵的美國非農就業報告（NFP）公布。
事實上，沙烏地阿拉伯表示，一份情報報告顯示，伊拉克民兵正與也門胡塞武裝協調，準備對該國發動迫在眉睫的襲擊。此外，伊朗國家新聞報導稱，一項關於霍爾木茲海峽管理的框架協議將禁止美國、以色列及敵對船隻通行，直到賠償金支付完畢。這削弱了通過外交途徑結束持續五個月的美伊戰爭的希望，從而支撐了避險美元（USD），並應限制黃金的上行空間。
與此同時，美伊對峙，以及也門親伊朗胡塞武裝對沙特油輪發動的導彈襲擊，進一步加劇了人們對能源供應中斷的擔憂，並幫助原油價格延續週四的強勁漲勢。投資者仍擔心，居高不下的油價將重新點燃通脹壓力，並迫使包括美國聯邦儲備委員會（Fed）在內的主要央行採取更鷹派的立場。
根據芝商所集團（CME Group）的FedWatch工具，交易員仍在計入美國央行到今年年底前加息的概率超過80%。這有利於美元多頭，並要求在佈局黃金/美元（XAU/USD）對重新上行至4000美元這一心理關口之前保持謹慎。交易員現在關注美國就業數據，以獲取更多有關美聯儲政策路徑和新的推動力的線索。
華僑銀行（OCBC）分析師指出，"短期動能有所改善"，即將公布的美國非農就業報告如今被視為"判斷收益率、美元和黃金突破走勢能否持續的關鍵"。他們指出，黃金"最新報4247水平"，其中"日線動能略偏多，而RSI已升至接近超買狀態"。在技術面上，華僑銀行強調"阻力位在4333（2026年高點至低點的23.6%斐波那契回撤位）、4393（100日移動平均線）"以及"支撐位在4160（50日移動平均線）、4077（21日移動平均線）"，這表明整體偏向建設性，但也承認近期走勢的可持續性將取決於美國數據的基調。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
- 隨著圍繞美聯儲加息的不確定性抑制整體市場情緒，美元/加元上漲。
- 霍爾木茲海峽的航運限制繼續推動全球能源價格走高。
- 原油價格上漲增加了流入加拿大的美元資金，為加元提供基本面支撐。
週五亞洲時段，美元/加元連續第二個交易日擴大漲幅，交投於 1.4020 附近。由於美元（USD）受益於避險需求回升，該貨幣對繼續走高。
霍爾木茲海峽的緊張局勢令全球市場不安，並再次引發人們對這一重要航運通道能否全面重新開放的懷疑。市場參與者對該通道的潛在開放仍持高度懷疑態度，尤其是在伊朗議會審議一項草案之際。該提案將禁止美國（US）和以色列船隻通行，對敵對國家徵收 20% 的貨物罰金，並在美國封鎖解除前繼續限制該貿易通道。
與此同時，美國國債收益率上升以及原油價格反彈，重新引發了市場對美聯儲（Fed）可能在下個月加息的擔憂。聯邦公開市場委員會（FOMC）成員的鷹派言論得到了相關報導的強化，報導稱美聯儲主席沃什（Warsh）準備在通脹進一步加速時加息。
穆薩萊姆指出通脹上行風險，同時支持美聯儲漸進式收緊政策
美聯儲的穆薩萊姆發表了略偏鷹派的言論，其 FXS Speechtracker 評分為 7.4/10，高於歷史平均 7/10，凸顯出他擔憂通脹預期有失去錨定的風險，儘管他認為當前通脹預期仍然穩定並與 2% 的目標一致。其強調在能源波動背景下核心通脹的重要性、偏好漸進式加息，以及認為通脹更可能維持在目標之上，再加上其表示美元的儲備貨幣地位依然穩固且金融環境仍高度寬鬆，這些因素共同指向進一步收緊政策的傾向，以及央行偶爾令市場意外的意願
FXS 美聯儲情緒指數保持不變，0.00 點的變動使其仍維持在 138.69 的高位，表明儘管沒有進一步變化，美聯儲言論仍堅定處於鷹派區間。略高於基準的 FXS Speechtracker 評分與較高的 FXS 美聯儲情緒指數水平相結合，表明市場應繼續計入進一步加息的風險，而不是迫在眉睫的轉向寬鬆。
不過，CME FedWatch 工具顯示，市場目前計入 9 月加息 25 個基點的概率為 54.5%，低於一週前的 63.4%。交易員現在正等待備受關注的 7 月非農就業報告（NFP），以獲取有關勞動力市場狀況以及美聯儲未來政策路徑的關鍵信息。
儘管這些因素對美元構成利好，但美元/加元貨幣對的上行空間可能仍受限制。作為全球最大的原油出口國之一，加拿大在能源價格上漲時會獲得大量美元流入，從而為與商品掛鉤的加元（CAD）提供基本面支撐。
隨著美元多頭遇上大量歐元、日元和加元空頭，倉位發生變化
法國興業銀行指出，近期倉位配置明顯偏向一邊，稱"就在市場做多美元的同時，也在做空其他貨幣——尤其是歐元、日元和加元。"這凸顯出一種更廣泛的模式：投資者一方面追逐美元走強，另一方面又在歐元、日元和加元等主要對手貨幣上建立了可觀的空頭敞口。
加元常見問題（FAQ）
推動加元(CAD)的關鍵因素是加拿大銀行(BoC)設定的利率水平、加拿大最大的出口產品石油價格、經濟健康狀況、通貨膨脹和貿易平衡(加拿大出口與進口之間的差額)。其他因素包括市場情緒，即投資者是在買入風險更高的資產(風險偏好)，還是在尋求避險(風險偏好)，而風險偏好則是正面的。作為其最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加元的關鍵因素。
加拿大銀行(BoC)通過設定銀行間相互拆借的利率水平，對加元具有重大影響。這影響到每個人的利率水平。加拿大央行的主要目標是通過上調或下調利率，將通貨膨脹率維持在1-3%。相對較高的利率往往對加元有利。加拿大央行還可以利用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對加元不利，後者對加元有利。
石油價格是影響加元價值的一個關鍵因素。石油是加拿大最大的出口產品，因此石油價格往往對加元價值產生直接影響。一般來說，如果油價上漲，加元也會上漲，因為對加元的總需求會增加。如果油價下跌，情況正好相反。較高的油價也傾向於導致貿易順差的可能性更大，這也支持加元。
由於通貨膨脹降低了貨幣的價值，傳統上一直被認為是一種貨幣的負面因素，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。較高的通貨膨脹率往往會導致央行提高利率，從而吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在加拿大就是加元。
宏觀經濟數據的發布衡量了經濟的健康狀況，並可能對加元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都能影響加元的走勢。強勁的經濟對加元有利。它不僅吸引了更多的外國投資，而且可能會鼓勵加拿大銀行提高利率，從而導致貨幣走強。然而，如果經濟數據疲弱，加元可能會下跌。
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