外匯新聞

華僑銀行（OCBC）策略師沈慕祥和黃志偉將英鎊（GBP）觀點從看跌轉為中性，理由是財政擔憂緩解和具有吸引力的利差幫助英鎊從五月初的跌勢中回升。儘管英國（UK）數據疲軟且政治風險持續，包括潛在的工黨領導層變動，該行預計過度的空頭倉位和可能的油價下跌將限制英鎊的下行空間。

對英鎊持中性立場

"我們將英鎊觀點從看跌調整為中性，並將2026年底歐元/英鎊（EUR/GBP）預測從0.89下調至0.87。"

"政治仍是關注重點。6月18日Makerfield補選中安德魯·伯納姆（Andrew Burnham）可能獲勝，或引發8月底或9月初的工黨領導權爭奪戰。根據最近的YouGov民調，伯納姆被廣泛視為現任首相基爾·斯塔默（Keir Starmer）的可能繼任者。"

"儘管英國數據疲軟且政治風險持續，英鎊已從五月初的跌勢中回升。"

"財政擔憂緩解，得益於伯納姆對財政紀律的承諾，以及相對有吸引力的利差，幫助穩定了該貨幣。"

"倉位同樣重要。英鎊空頭倉位高企可能進一步回補，尤其是在油價回落的情況下，這通常支持風險敏感的、石油進口型貨幣如英鎊。"

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）

道明證券（TD Securities）策略師對美元（USD）短期持中性觀點，但對2026年剩餘時間維持看跌偏向。他們指出美國數據強勁與潛在地緣政治緩和之間的對立力量，認為歐元/美元波動率受抑制是持有短端美元波動率的機會，並認為利差和避險動態不再支持美元的持續上漲。

波動率觀點及中期下行風險

"短期美元中性觀點壓制外匯波動率。由於兩股對立力量同時作用，我們對美元短期保持較為中性的看法。"

"一方面，上行壓力依然存在，主要由美國與全球其他地區之間的相對數據和利率分歧驅動。我們等待本週非農就業數據發布，觀察其是否能扭轉美國數據韌性趨勢，因為我們的宏觀團隊預測整體數據將走弱，失業率略有上升。"

"另一方面，下行風險依然存在，任何積極的地緣政治進展——尤其是海峽重新開放——都可能支持更廣泛的風險情緒，強化美元走弱。"

"美元缺乏方向性突破抑制了短端外匯波動率。1個月歐元/美元隱含波動率現交易於5.0，低於1個月和2週的實際波動率。"

"我們對美元在今年剩餘時間持看跌偏向。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）

• 由於以色列與真主黨部分停火，黃金重新獲得積極動力，促使週二美元出現一定拋售。
• 美國與伊朗和平談判的不確定性以及美聯儲加息押注支撐美元，限制了黃金的上漲空間。
• 交易員期待本週公布的美國非農就業報告，為市場帶來新的方向性動力。

黃金（黃金/美元）在週二歐洲時段上半段維持溫和的日內漲幅，儘管缺乏後續買盤，且仍低於前一日的波動高點。真主黨與以色列之間的部分停火緩解了對更廣泛地區衝突的擔憂，削弱了避險美元（USD），並為黃金提供了相當的支撐。然而，圍繞美伊和平談判的不確定性，加上通脹擔憂和加息前景，預計將限制美元的進一步下跌並抑制黃金的漲勢。

美國總統唐納德·川普週一在社交媒體上宣布，以色列已同意撤回任何準備攻擊真主黨控制的貝魯特及其郊區的部隊。此外，川普還透過中間人向與伊朗結盟的黎巴嫩武裝組織真主黨傳達訊息，並獲得其不攻擊以色列的承諾。衝突的有限降級未能幫助美元延續前一日的上漲走勢。然而，關於結束這場持續三個月戰爭的美伊談判發出混合訊號，反而成為美元的順風因素。

伊朗警告稱，鑑於最新的襲擊和以色列在黎巴嫩的軍事行動，將暫停與美國的談判。然而，川普堅稱與伊朗的和平談判仍在進行中，並補充稱將在下週達成協議，延長停火並重新開放霍爾木茲海峽。儘管如此，投資者仍保持緊張，選擇等待美伊和平談判的進一步進展。與此同時，市場預期能源價格高企將促使包括美聯儲在內的主要央行堅持鷹派立場，這應限制無收益資產黃金的漲勢。

市場參與者現將目光投向美國經濟日程——包括稍後北美時段將公布的JOLTS職位空缺數據，尋求新的動力。然而，焦點仍將緊盯週五備受關注的美國非農就業報告（NFP），推動美元需求。除此之外，中東危機的進一步發展預計將引發全球金融市場波動，為黃金帶來有意義的交易機會。基本面背景則似乎偏向黃金/美元的空頭。

黃金/美元4小時圖

黃金在看跌技術形態下難以鞏固日內漲幅

從技術角度看，該貴金屬在4小時圖上維持在一個向下傾斜的平行通道內交易，且位於200週期簡單移動平均線（SMA）下方，保持看跌偏向。結構顯示儘管動量指標有所穩定，但賣方依然掌控局面。事實上，相對強弱指數（RSI）徘徊在中性49附近。移動平均收斂/發散指標（MACD）則略微滑入負區間，暗示看漲嘗試減弱。

因此，任何後續的上漲更可能在4615.35美元附近遇到初步阻力，緊接著是200週期SMA位於4619.67美元，隨後是通道頂部附近的4655.17美元。若能持續突破該阻力區，將有助於緩解當前的下行壓力。下方主要支撐位於下降通道的下邊界4320.15美元，若該位置被有效跌破，將強化更廣泛的看跌格局，並打開更深跌勢的大門。

（本技術分析借助人工智慧工具完成。）

法國興業銀行分析師預計波蘭國家銀行（NBP）將維持其政策利率在3.75%不變，預計2026年下半年至2027年初將保持現狀。通脹目前處於目標範圍內，經濟增長有所改善。然而，貨幣市場預計未來一年將收緊約75個基點。

穩定政策與適度緊縮預期

"在波蘭，我們預計NBP今天將維持政策利率在3.75%不變。我們的基本預期是2026年下半年及2027年初保持現狀。"

"通脹處於央行1.5%-3.5%的目標區間。5月份整體CPI同比為3.1%，核心CPI為3.0%。第一季度GDP環比增長0.6%，同比增長3.5%。"

"財政部長多曼斯基對更為溫和的通脹數據和上調的增長預期表示歡迎，稱讚了國內經濟的韌性。"

"貨幣市場預計NBP在未來12個月內將收緊約75個基點，而匈牙利則預計寬鬆71個基點。"

"現在的問題是，匈牙利福林和當地債券能否在2026年下半年大幅跑贏波蘭茲羅提？"

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