外匯新聞
中東貿易正在經歷顯著增長，預計從2021年到2024年將增長15%，而全球增長為9%。預計亞洲將在這一貿易走廊中占主導地位，從2024年的0.9萬億美元擴展到2030年的1.5萬億美元。此外，標準 Chartered 銀行分析師預計，海灣合作委員會（GCC）與非洲的貿易預計到2030年將翻倍，達到2600億美元。
中東貿易的快速增長
"中東（ME）貿易正在迅速增長，2021-2024年增長15%，而全球增長為9%，因為供應鏈在該地區碎片化並重新調整。"
"亞洲是主導且最具可擴展性的貿易走廊，預計將從2024年的0.9萬億美元擴展到2030年的1.5萬億美元。"
"非洲是從低基數中增長最快的走廊；我們預計GCC與非洲的貿易到2030年將翻倍，達到2600億美元。"
"貿易增長越來越以進口為主，非石油進口在主要合作夥伴中超過出口。"
"海灣合作委員會推動了超過80%的中東貿易，阿聯酋作為該地區的中心擴大了流量，而沙特則支撐了需求和工業出口。"
(本文由人工智慧工具協助創建，並由編輯審核。)
- 黃金在經歷了劇烈的回調後趨於穩定。
- 地緣政治緊張局勢和機構需求繼續支撐更廣泛的上升趨勢。
- XAU/USD在4小時圖上仍然技術疲軟，價格保持在50期和100期簡單移動平均線（SMA）下方。
隨著在上週飆升至接近5600美元的歷史新高後出現的急劇回調，黃金（XAU/USD）在週一穩定下來，買入興趣開始顯現。截至發稿時，黃金/美元交易在4725美元附近，經過日內接近10%的下滑後恢復，觸及三週以來的低點約4402美元
這貴金屬在週五遭遇了數十年來最大的日內跌幅，收盤時下跌10.7%，因高波動性和流動性不足引發了強制平倉和在歷史高位的重磅獲利了結。
隨著市場傾向於更鷹派的貨幣政策前景，賣壓進一步加劇，此前美國總統唐納德·特朗普提名前美聯儲（Fed）理事凱文·沃什為下一任美聯儲主席。
儘管出現了急劇回調，但黃金的更廣泛上升趨勢依然完好。宏觀背景依然支持，持續的地緣政治風險和經濟不確定性繼續支撐需求。同時，強勁的機構和投資流入仍然是支撐的關鍵來源。
展望本週，美國勞動市場數據將主導短期價格走勢，焦點集中在週五的非農就業報告（NFP）上。
市場動向：地緣政治、保證金上調和美聯儲信號成為焦點
- 美國製造業數據意外向好，供應管理協會（ISM）製造業採購經理人指數（PMI）在1月份躍升至52.6，遠高於48.5的預期，並且較12月份的47.9有所上升。同時，標普全球製造業PMI也從51.9小幅上升至52.4。
- 美國政府在週六進入部分停擺狀態，因為午夜的資金截止日期未能獲得國會對2026年預算的批准。預計干擾將有限，因為眾議院計劃在下週初對參議院支持的協議進行投票。
- 美伊緊張局勢持續，地緣政治風險依然存在，伊朗最高領袖哈梅內伊警告稱，任何美國攻擊都將引發"地區戰爭"，此前美國總統唐納德·特朗普對伊朗核計劃發出了新的潛在軍事行動警告。
- 由於市場波動加劇，CME集團正在提高COMEX黃金和白銀期貨的保證金要求，黃金保證金將從6%上調至8%，白銀保證金將從11%上調至15%。這些變化將在週一市場收盤後生效。更高的保證金意味著交易者必須投入更多資本以持有頭寸，這可能會抑制貴金屬的投機活動。
- 前美聯儲理事凱文·沃什被提名為下一任美聯儲主席，這也緩解了人們對美聯儲獨立性持續辯論的擔憂。投資者普遍認為沃什是一個更具機構背景、政策內行的候選人，相較於其他潛在競爭者。
- 美聯儲上週維持基準利率在3.50%-3.75%不變。美聯儲理事克里斯托弗·沃勒表示，他對降息25個基點持異議，認為政策仍然過於緊縮，應該接近3%的中性水平。相比之下，亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克表示，中央銀行應保持耐心，需要更清晰的證據表明通脹正在回歸2%的目標。
技術分析：XAU/USD在移動平均線下方保持看跌
在4小時圖上，XAU/USD的短期技術前景仍然看跌。50期簡單移動平均線（SMA）已轉向下行，儘管它仍高於100期SMA，但價格走勢仍在這兩條移動平均線下方，賣方牢牢掌控局面。
相對強弱指數（RSI）接近38，遠低於50中線，確認持續的看跌動能。100期簡單移動平均線（SMA）在4850美元附近作為動態阻力。
趨勢強度隨著平均方向指數（ADX）上升至43.51而增強，強化了持續的下行階段。若能在4小時內持續收於100期SMA之上，將有助於緩解即時下行壓力，並可能為向50期SMA（5057.68美元）的修正反彈打開大門。
只要價格未能收復這些移動平均線，最小阻力路徑仍然朝下，動能仍傾向於賣方。
（本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
- 英鎊/美元下跌約0.17%，因美元在經歷了大宗金屬的劇烈拋售後連續第二天上漲。
- 特朗普提名凱文·沃什為下任美聯儲主席，強化了市場對美聯儲採取更強硬、少鴿派立場的預期。
- 美國ISM製造業採購經理人指數躍升至52.6，推動國債收益率和美元需求。
英鎊（GBP）週一下跌約0.17%，因美元（USD）在經歷了大宗金屬拋售後連續兩天上漲，金價在創下近5600美元的歷史高點後下跌超過1000美元。英鎊/美元在達到日高1.3715後，現交投於1.3662。
英鎊在英國央行會議前走弱，市場重新定價美聯儲的鴿派預期，且美國數據超出預期
上週五，美國總統唐納德·特朗普提名凱文·沃什為新的美聯儲主席，任期至2026年6月。公告發布後，市場對美聯儲的鴿派預期有所降低，因為沃什在擔任美聯儲理事期間通常持鷹派立場。
在數據方面，美國經濟日程中包括標準普爾全球製造業採購經理人指數（PMI），顯示該行業出現擴張。ISM製造業PMI大幅超出48.5的預期，1月份擴張至52.6，較12月份的47.9收縮有所改善。
在英國，交易者關注英國央行（BoE）的貨幣政策決定，預計該央行將在週四將基準利率維持在3.75%不變。市場參與者將關注投票分歧，因為成員在過去幾次會議中存在分歧。
值得注意的是，儘管英國就業市場顯示出疲軟跡象，但通脹在七國集團工業化國家中仍然最高。因此，英國央行可能會避免支持勞動市場。
標準普爾全球報告稱，1月份該國製造業活動自2024年8月以來改善幅度最大，表明經濟正在復甦。採購經理人指數（PMI）從51.6上升至51.8，超出預期。
本週，英國日程將包括英國央行的貨幣政策和央行成員的講話。在大洋彼岸，美聯儲官員將成為頭條新聞，同時還將發布標準普爾全球和ISM的服務業PMI數據、失業救濟申請和1月份的非農就業報告。
英鎊/美元價格預測：技術前景
在突破1.3700支撐後，英鎊/美元有望在1.3600-1.3700區間內整固。相對強弱指數（RSI）顯示看漲動能正在減弱，趨向中性水平。
為了實現看漲延續，買家必須突破1.3700並挑戰1.3750。若進一步走強，1.3800將成為上方阻力。相反，如果英鎊/美元跌破1.3650，可能會加劇下跌至1.3600。突破後者將暴露出20日簡單移動平均線（SMA）在1.3538。
英鎊本周價格
下表顯示了 英鎊 (GBP) 對所列主要貨幣 本周的變動百分比。 英鎊 對 瑞郎 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.35% | 0.33% | 0.36% | 0.41% | -0.05% | 0.13% | 1.08% | |
| EUR | -0.35% | -0.07% | 0.06% | 0.05% | -0.40% | -0.17% | 0.73% | |
| GBP | -0.33% | 0.07% | -0.02% | 0.12% | -0.34% | -0.15% | 0.79% | |
| JPY | -0.36% | -0.06% | 0.02% | 0.04% | -0.44% | -0.21% | 0.44% | |
| CAD | -0.41% | -0.05% | -0.12% | -0.04% | -0.43% | -0.27% | 0.67% | |
| AUD | 0.05% | 0.40% | 0.34% | 0.44% | 0.43% | 0.19% | 1.13% | |
| NZD | -0.13% | 0.17% | 0.15% | 0.21% | 0.27% | -0.19% | 0.95% | |
| CHF | -1.08% | -0.73% | -0.79% | -0.44% | -0.67% | -1.13% | -0.95% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 英鎊 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 GBP (基數)/ USD (報價)。
- 美國ISM製造業採購經理人指數在1月份上升至擴張區間。
- 美元指數在97.50附近保持在積極區域。
美國製造業部門的商業活動在1月份擴張，供應管理協會（ISM）的製造業採購經理人指數（PMI）從12月份的47.9改善至52.6。該讀數好於市場預期的48.5。
該出版物的其他細節顯示，PMI調查的就業指數在此期間從44.9上升至48.1，而新訂單指數則從47.7躍升至57.1。最後，價格支付指數，也被稱為通脹成分，從58.5小幅上升至59。
評估調查結果時，ISM製造業商業調查委員會主席蘇珊·斯賓斯（Susan Spence）表示：「在1月份，美國製造業活動回歸擴張區間，PMI構成的五個分項指數均有所改善，儘管就業和庫存指數仍然處於收縮狀態。」
斯賓斯補充道：「儘管這些是年初的積極跡象，但由於1月份是節後重新訂購的月份，一些採購似乎是為了應對由於持續的關稅問題而預期的價格上漲。」
市場對美國ISM製造業採購經理人指數數據的反應
美元（USD）指數在美國交易時段獲得動力，最後一次看到上漲0.35%，報97.50。
- 美元/瑞郎在凱文·沃什被提名為下任美聯儲主席後延續反彈，市場重新評估美聯儲前景。
- 從技術上看，儘管從0.7600區域短期反彈，但該貨幣對仍在0.7850阻力區下方脆弱。
- 動能依然疲軟，RSI仍低於50，表明反彈目前仍然是修正性。
瑞士法郎（CHF）在週一對美元（USD）處於弱勢，前美聯儲（Fed）理事凱文·沃什被提名為下任美聯儲主席，幫助美元從四年低點反彈。
截至撰寫時，美元/瑞郎交易在0.7790附近，連續第二天上漲，此前上週跌至2011年8月以來的最低水平。
交易者現在正在重新評估美聯儲的貨幣政策前景，因為沃什通常被視為通脹鷹派，促使市場降低在政治壓力下進行激進降息的擔憂。
這標誌著與早前擔憂的明顯轉變，即美國總統唐納德·特朗普的提名可能使中央銀行傾向於更鴿派的政策路徑，因為總統一再呼籲降低利率。
在此背景下，投資者在短期情緒改善的情況下重新回歸美元。美元指數（DXY）追蹤美元對一籃子六種主要貨幣的價值，交易在97.41附近，日內上漲近0.30%。
從技術角度看，美元/瑞郎在上週突破0.7850的多月支撐區後，仍然容易進一步下行。拋售伴隨著布林帶的明顯擴張，表明波動性上升。
也就是說，在買家在0.7600心理水平附近介入後，短期偏向已穩定，觸發了適度反彈。相對強弱指數（RSI）接近43，從接近超賣區域恢復，但仍低於50閾值，表明上行動能仍然疲弱。
在上行方面，除非該貨幣對能夠重新奪回0.7850區域，否則持續的反彈看起來將受到限制。若明確突破這一前支撐位，將使中間布林帶附近的0.7889成為下一個上行目標。
在下行方面，即時支撐位在0.7700的整數水平，隨後是接近0.7627的下布林帶。
趨勢條件依然穩固，平均方向指數（ADX）在35左右，表明儘管當前的修正反彈，整體走勢仍然偏向賣方。
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
匯豐銀行的報告強調了2026年新興市場（EM）的強勁開局，MSCI新興市場指數以美元計漲約11%。這一表現與MSCI美國指數僅漲2%形成鮮明對比。報告將這一超額表現歸因於區域結構故事和公司基本面的改善，以及美元的下跌。
新興市場表現優於美國股票
"總體而言，新興市場在2026年再次證明它們既能幸運又能出色，美元疲軟的順風使得吸引人的結構故事和改善的基本面及利潤得以催化。"
"在全球投資者對美元資產的興趣降溫的進一步跡象下——美元上周大幅下跌——新興市場的動能趨勢正在加速。"
"一些新興市場專家指出，結構性改革和利率降低的前景為財政前景提供了緩解，這是積極因素。"
（本文由人工智能工具協助創建，並由編輯審核。）
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