外匯新聞
- WTI 觸及 90.00 美元，並因特朗普關於柴油的貼文回吐了大部分漲幅。
- 財政部批准俄羅斯柴油進口，特朗普稱 30 萬噸貨船現已啟運。
在與俄羅斯總統普京通話後，美國總統唐納德-特朗普週五表示，俄羅斯將立即向美國和全球市場供應超過30萬噸柴油。他稱，11月的下一批發貨量為50萬噸，之後為100萬噸。首批30萬噸約合220萬桶，略高於美國餾分燃料需求半天的水平，而這些燃料主要是柴油。
美國財政部外國資產控制辦公室（OFAC）當天發布了第 135 號通用許可證，允許俄羅斯柴油的銷售和進口，包括進入美國，直至 2027 年 4 月 7 日。這是特朗普總統一週內推動的第二項柴油舉措，此前歐盟國家於 10 月 2 日同意了法國提出的一項提議，應其要求釋放柴油庫存。
紐約柴油期貨在該貼文發布後再次下跌，目前接近每加侖 4.67 美元，已回吐週四大部分漲幅。按 WTI 約 90.50 美元計算，這相當於每桶接近 196 美元，而美國煉油商生產的柴油利潤率超過 100 美元。俄羅斯貨船與這種柴油競爭，而較小的利潤率會讓煉油商沒有那麼強的理由為 WTI 支付更高價格。
現貨 WTI 在該貼文發布後的兩個 5 分鐘 K 線中，從接近 91.00 美元跌至略低於 90.00 美元，回吐了約四分之三的漲幅，而此前它從略低於 89.50 美元的盤中低點反彈。此次下跌發生在兩個高點中的第二個之後，這兩個高點都未能突破 91.50 美元。
圖表上
此後，WTI 已回升至接近 90.50 美元，並處於本交易時段 89.50 美元至 91.50 美元區間的中部。日內動能在下跌過程中從超買轉為接近超賣，目前仍在走弱。
WTI 5 分鐘圖
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
星展銀行研究預計，在電子產品需求強勁以及製造業 PMI 改善的支撐下，中國 9 月份出口同比增長 25.7%。該報告指出，外貿指標和貨運活動走強，同時出廠價格和原材料價格反彈，預計 CPI 通脹將小幅升至 1.0%，但仍受國內需求疲軟的限制。
出口強勁，CPI 通脹溫和
"預計 9 月份出口增長將保持強勁，同比增幅為 25.7%，這得益於電子產品需求持續強勁。"
"當月官方和財新製造業 PMI 均升至 50 的擴張門檻上方，表明製造業活動正在改善。"
"外貿指標也有所增強，中國 20 個主要港口的平均每日載重噸處理量同比增速從 8 月份的 -0.7% 加快至 9 月份的 7.2%。"
"貨運活動也有所改善，同期國際貨運航班增長從 -1.4% 提升至 3.6%。"
"在價格方面，隨著地緣政治緊張局勢再度升級，出廠價格和原材料價格出現反彈。期間，主要原材料採購價格和生產者價格子 PMI 分別從 56.6 和 50.4 升至 60.8 和 54.0。不過，在價格區間機制下，下游消費價格壓力可能仍將相對溫和。"
"因此，預計 CPI 通脹將從 8 月份的同比 0.8% 小幅升至 9 月份的 1.0%。"
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- 在美聯儲官員重申加息理由之際，DXY 在週一觸及 18 個月高點 102.50 附近後停滯不前。
- 期貨市場預計 10 月美聯儲加息的概率約為 20%，12 月約為 70%。
- 美國 10 月 14 日核心 CPI 預計環比增長 0.2%，總體 CPI 為 0.6%。
在創下自 2025 年 4 月以來的最高水平四個交易日後，美元指數仍未能重返該高點。該指數交投於 102.25 附近，自週三以來每個交易日都錄得更低的高點。美聯儲官員本週一直在為再次加息辯護，而 10 年期美債收益率週一升至 2002 年以來最高水平，但兩者都未能推動該指數進一步走高。10 月 14 日公佈的美國消費者物價指數（CPI）是首個真正有可能改變這一局面的數據。
兩年期收益率下跌，而美聯儲為加息辯護
美聯儲理事沃勒週四表示，仍需要進一步加息，但不必在連續會議上進行；聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆則表示，利率應在未來六到九個月內上升。週三公佈的 9 月 15 日至 16 日會議紀要顯示，大多數官員預計年底前還會再加息一次。這與 2026 年底 4.1% 的中值預測一致，意味著在當前 3.75%-4.00% 的基礎上還將再加息 25 個基點。
期貨市場將 10 月 28 日加息的概率定在接近 20%，12 月 9 日接近 70%，因此市場認為沃勒關於連續會議加息的表態是認真的。美元指數在 9 月隨兩年期美債收益率走高，而兩年期收益率是與美聯儲下一步行動關聯最緊密的收益率。該收益率週四從週一的 4.84% 回落至 4.75%，而 10 年期收益率則回落至接近 5.25%。
消費者將當前狀況評為有記錄以來最差，而指數幾乎沒有變動
週五公佈的密歇根大學（UoM）初步調查顯示，消費者信心為 46.3，低於預期的 47.6，也僅高於該調查歷史上的 5 月讀數。其當前狀況指標創下歷史新低，而家庭將未來一年通脹預期上調至 4.7%，五年期預期上調至 3.5%。這正是沃勒理事表示他正在關注的指標，以尋找高物價是否正在變成預期中的物價的跡象。
週五指數的大部分漲幅出現在更早時候，當時加拿大公佈 6.83 萬個就業崗位流失，美元/加元升至 18 個月高點。加元佔該指數的 9.1%，加拿大的數據對其的影響仍大於美國調查。歐元佔 57.6%，而歐元/美元在 1.1200 附近仍高於週一和週二守住的 1.1150 區域，因此該指數最大的組成部分也沒有給它太多支撐。
CPI 預計將為美聯儲雙方陣營各提供一個數字
CPI 將於 GMT10 月 14 日週三 12:30 公佈，預計 9 月總體物價環比上漲 0.6%，年率將從 3.4% 升至 3.6%。剔除食品和能源後的價格預計在前值 0.3% 後上漲 0.2%，年率為 2.5%。在 9 月會議紀要中，一些官員將加息描述為對持續通脹的保險，另一些則將其視為阻止能源成本向其他價格擴散的一種方式。核心 CPI 若為 0.2%，將意味著當月無人需要提出索賠。
核心讀數達到0.3%或更高，可能會重新點燃市場對10月加息的押注，並為該指數突破102.50提供理由。0.2%可能意味著12月加息已被計入，而10月則沒有，這也是自週一以來該指數一直維持區間震盪的格局。美聯儲的褐皮書，即其對地區商業狀況的調查，將於同日GMT18:00公佈。
生產者物價指數（PPI）數據和零售銷售將於週四公佈，預計銷售額在8月增長1.2%後將上升0.3%。遠高於這一水平的數據可能會鞏固12月加息預期，而不及預期的數據可能會加劇週五調查中疲弱的支出計劃。美聯儲主席沃什同日GMT15:30發表講話，這是官員們在10月27-28日會議前於10月17日停止公開講話之前，最後幾次預定發言之一。
加拿大央行（BoC）行長麥克勒姆將在週三和週五發表講話，此前加拿大已連續兩個月出現就業崗位流失，而加元在該指數中的佔比也將使其語氣傳導至該指數。週一開盤時，美國債市因哥倫布日休市，日本也同樣放假。
水平與偏向
阻力位：102.50在週一、週三和週四阻止了該指數上漲，而週一高點略高於該水平，為2025年4月以來最高。週五接近102.30的高點是連續第二個更低的高點，103.00是上方下一個整數關口。
支撐位：102.00在週五短暫失守，隨後買家將該指數重新拉回其上方。週二接近101.75的低點是本週底部，而101.50是9月末區間的頂部所在。
偏向：只要102.50限制漲勢，偏向仍為空頭，週二接近101.75的低點是首個目標，101.50是第二個目標。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）接近89，並已從區間頂部轉頭向下。日線收盤站上102.50將結束空頭格局，並使103.00進入視野。
DXY日線圖
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
週五，美國總統唐納德·特朗普表示，他與俄羅斯總統弗拉基米爾·普京進行了交談，普京同意立即向美國和全球市場供應超過30萬噸柴油，11月再增加50萬噸，並在"緊接著"交付100萬噸。
特朗普補充說，"根據其柴油煉油廠的狀況，俄羅斯隨後將在短時間內交付300萬噸柴油。"
特朗普在 Truth Social 上的完整帖子：
"我剛剛與俄羅斯總統弗拉基米爾-普京進行了非常成功的討論，雙方同意俄羅斯將立即向美國和全球市場供應超過 30 萬噸柴油，11 月份再供應 50 萬噸，隨後再供應 100 萬噸。此外，根據其柴油煉油廠的狀況，俄羅斯隨後將在短時間內交付 300 萬噸柴油。憑藉我們對霍爾木茲海峽的完全控制，以及俄羅斯能源方面的這一重大公告，美國人，乃至全世界的柴油價格都將以前所未有的速度大幅下降！降低美國人的價格，尤其是我們偉大的農民、牧場主和卡車司機的價格，是我最重要的優先事項。這是一項非常重大且重要的公告。此外，必須明白，伊朗不會擁有核武器！感謝您對此事的關注。唐納德·J·特朗普總統"
市場反應
- 美國原油基準西德克薩斯中質原油（WTI）從約91.40美元的日高回落至89.95美元，隨後這種所謂的"黑金"收於每桶90美元上方。
- 追蹤美元兌六種貨幣表現的美元指數（DXY）從約102.26回落至102.20，但當日仍保持上漲，上漲0.08%。
風險情緒常見問題（FAQ）
在金融行話的世界裏，兩個被廣泛使用的術語「風險偏好」和「風險規避」指的是投資者在相關時期願意承受的風險水平。在「冒險型」市場中，投資者對未來持樂觀態度，更願意購買風險資產。在「規避風險」的市場中，投資者開始「謹慎行事」，因為他們擔心未來，因此購買風險較低的資產，這些資產更確定會帶來回報，即使回報相對較小。
通常，在「風險偏好」時期，股市會上漲，大多數大宗商品(黃金除外)也會升值，因為它們受益於積極的增長前景。大宗商品出口大國的貨幣因需求增加而走強，加密貨幣上漲。在「規避風險」的市場中，債券——尤其是主要的政府債券——上漲，黃金表現搶眼，日元、瑞士法郎和美元等避險貨幣都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西蘭元(NZD)以及盧布(RUB)和南非蘭特(ZAR)等次要外匯，都傾向於在「風險偏好」的市場中上漲。這是因為這些貨幣的經濟增長嚴重依賴大宗商品出口，而大宗商品在風險偏好時期往往會上漲。這是因為投資者預計，由於經濟活動的增加，未來對原材料的需求將會增加。
在「避險」期間傾向於升值的主要貨幣是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因為它是世界儲備貨幣，因為在危機時期投資者購買美國政府債券，這被視為安全的，因為世界上最大的經濟體不太可能違約。日元受到對日本政府債券需求增加的影響，因為日本國內投資者持有的國債比例很高，即使在危機時期，他們也不太可能拋售這些國債。瑞士法郎，因為嚴格的瑞士銀行法為投資者提供了加強的資本保護。
- XAG/USD上漲2.80%，重新站上60美元並觸及兩日高點。
- 看漲吞沒形態可能推動白銀向64美元SMA區域邁進。
- 60美元下方遭拒將暴露58.50美元以及56.57美元的8月低點。
白銀（XAG/USD）價格週五上漲超過2.80%，因買家在59.17美元逢低買入，推動白色金屬升破60.00美元，觸及兩日高點61.19美元。截稿時，XAG/USD交投於60.86美元。
XAG/USD價格預測：技術前景
價格走勢顯示，儘管白銀仍位於50日、100日和200日簡單移動平均線（SMA）下方，這些都是關鍵阻力位，但其仍在繼續盤整。
不過，一個"兩根K線的看漲吞沒"圖表形態正在形成，若得到確認，這可能為多頭挑戰約63.97美元-64.29美元附近的100日和50日SMA匯合區域打開大門。若突破該區域，買家可能測試65.00美元附近的阻力趨勢線，隨後目標指向70.00美元這一下一關注區域。
另一方面，白銀的首個支撐位在60.00美元。若果斷跌破，將使10月8日的波段低點58.50美元進入視野，隨後是8月3日的低點56.57美元。
XAG/USD價格圖表 – 日圖
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
華僑銀行（OCBC）的 Christopher Wong 指出，儘管美元（USD）走強且油價上漲，新加坡元（SGD）仍相對保持穩定，市場對新加坡金融管理局（MAS）收緊政策的預期為新加坡元名義有效匯率（S$NEER）提供支撐。美元/新加坡元（USD/SGD）交投於近期高點附近，看漲動能依然完好。鑑於 S$NEER 已經處於強勢區間，MAS 進一步陡峭化斜率未必會推動新加坡元對更強勢的美元錄得顯著漲幅。
美元/新加坡元盤整與 MAS 前景
"儘管美元走強且油價上漲，新加坡元仍相對保持穩定。MAS 收緊政策的預期應會為 S$NEER 提供支撐，不過其位於區間強勢一側的立場可能限制進一步漲幅，尤其是在面對更強勢的美元時。"
"美元/新加坡元在近期高點附近略微走強，最新報 1.28 水平。日線圖上的看漲動能依然完好，而 RSI 持平。仍可能出現雙向交易，因為我們仍在關注逢高回落的機會。阻力位在 1.2820（100 日均線），1.2840（38.2% 斐波那契）。支撐位在 1.2740/50 水平（2026 年低點至高點的 61.8% 斐波那契回撤位，50 日均線）。"
"對於新加坡元而言，其影響可能更為複雜。由於 S$NEER 已經在政策區間的強勢一側交易，部分收緊預期可能已反映在匯價中。斜率小幅陡峭化將強化中期升值偏向，但未必會進一步顯著推升新加坡元，尤其是在面對更堅挺的美元時。"
"相反，若政策立場維持不變，可能令市場預期失望，並使 S$NEER 回落至中點附近。我們繼續看好新加坡元在貿易加權基礎上的韌性，儘管短期內美元/新加坡元仍可能對更廣泛的美元走勢、美國利率動態以及市場情緒變化保持敏感。"
（本文由人工智慧工具協助生成，並經編輯審核。 了解更多。）
- 黃金在從 4,130 美元反彈後上漲 1.40%。
- 美國消費者信心降至 46.3，低於預期。
- 10 月聯準會按兵不動的概率升至 81%，12 月加息押注仍在持續。
黃金（XAU/USD）價格週五上漲超過 1.40%，受美國國債收益率下滑和美元走軟提振，因為近期美國數據表明家庭對經濟的悲觀情緒正在加重，而投資者似乎相信聯準會（Fed）將維持利率不變。
在美國收益率下滑和美元走軟的支撐下，XAU/USD 攀升至 4,200 美元
XAU/USD 交投於 4,194 美元，逼近 4,200 美元關口，此前曾觸及 4,130 美元的日內低點。
密西根大學 10 月消費者信心指數降至 46.3，低於前值 48.1，也不及預期的 47.6。美國人上調了 1 年和 5 年通膨預期，前者預計將從 4.6% 升至 4.7%，後者預計將從 3.4% 升至 3.5%。
這些數據表明，消費者支出在可預見的未來可能會下降，但聯準會官員繼續認為，在穩健就業市場的支撐下，經濟仍具韌性。
週三公布的 FOMC 上次會議紀要顯示，委員會完全支持加息，儘管它揭示了政策制定者之間的分歧：一些人認為此舉是預防性的，而另一些人則認為這是緊縮週期的開始。
本週聯準會官員繼續發表講話，聯準會理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）支持進一步加息，儘管不一定是連續加息。聖路易斯聯儲的阿爾貝托-穆薩萊姆（Alberto Musalem）表示，通膨仍然很高，勞動力市場的強勁表明聯準會必須專注於應對通膨。
貨幣市場已不再計入聯準會 10 月加息的可能性，利率維持在 3.75%-4% 區間的概率為 81%。根據 Prime Terminal 數據，12 月有 81% 的概率加息 25 個基點至聯邦基金利率。
美國 10 年期國債收益率上漲 1.3 個基點至 5.248%，限制了美元的跌幅。衡量美元兌六種貨幣表現的美元指數（DXY）上漲 0.18%，報 102.30。
中東緊張局勢升級
與此同時，儘管美國總統唐納德-特朗普表示在美國中期選舉前不會攻擊伊朗，但美伊衝突似乎遠未迎來迅速解決。儘管如此，霍爾木茲海峽的敵對行動仍在繼續，而在紅海，胡塞武裝在曼德海峽布設地雷，旨在擾亂船隻通行。
黃金投資者接下來該關注什麼？
交易員必須關注地緣政治發展、油價、美國國債收益率和美元。此外，他們還需要消化下週的消費者和生產者通膨數據，隨後是零售銷售、聯準會官員講話和就業數據。
XAU/USD 技術分析：黃金逼近 4200 美元，空頭偏向受到挑戰
隨著買家在當日低點（LOD）4130 美元附近出現，並將現貨價格推升至當日高點 4207 美元後，金價在收於 4200 美元下方之前，跌勢可能面臨風險。
動能已略微轉為看漲，相對強弱指數（RSI）上升，但仍低於 50 的中性水平。
不過，如果黃金/美元在週五收盤及本週收盤時站上 4200 美元上方，這可能為強勁反彈鋪平道路。下一個阻力位是 100 日簡單移動平均線（SMA）4260 美元。若突破該位，下一個目標將是 50 日 SMA 4335 美元，隨後指向 4500 美元。一旦這些水平被突破，下一個目標將是 200 日 SMA 4529 美元。
下行方面，如果金價跌破 4150 美元，則可能下探 4100 美元。進一步下行空間位於更低處，心理關口 4050 美元之前是 7 月 29 日週期低點 3996 美元，且 4000 美元下方。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
- 日本債券收益率大幅回落，日元走弱。
- 美日收益率差距擴大以及美元堅挺支撐美元/日元。
- 160 附近的干預擔憂抑制了看漲押注。
週五，美元/日元維持正面偏向交易，因日本政府債券收益率大幅下跌後，日元（JPY）全線表現不佳。日本相對較低的利率以及對該國財政前景的擔憂，仍對日元構成額外壓力，而美元（USD）走強則進一步支撐該貨幣對。截至發稿時，美元/日元交投於 158.30 附近，有望連續第四週上漲。
全球債券拋售的動能有所減弱，日本10年期國債收益率從本週早些時候觸及的 3.153% 高點回落至接近 3.00%，該水平為 30 年來最高。與此同時，10年期美債收益率維持在 5.248% 附近，低於 5.365% 的高點，後者為 2002 年以來最高水平。這使得美國收益率比日本同類收益率高出約 225 個基點（bps）。
由於油價驅動的通脹風險令美債收益率維持高位，並強化了美聯儲（Fed）將在年底前再次加息的預期，美元仍受到堅實買盤支撐。追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）在從盤中低點 101.92 附近反彈後，交投於 102.30 附近。
根據 CME FedWatch 工具，市場普遍預計美聯儲將在 10 月 27-28 日的會議上維持利率不變，但對 12 月加息的定價概率為 85%。週五公布的數據顯示，密歇根大學 1 年期通脹預期從 4.6% 升至 4.7%，5 年期通脹預期從 3.4% 升至 3.5%。目前市場注意力轉向下週公布的美國消費者物價指數（CPI）數據。
在日本方面，日本央行（BoJ）仍處於漸進式收緊路徑上。不過，由於其他主要央行也維持鷹派立場，日本利率上升對日元的支撐作用有限。
日本龐大的債務負擔和不斷上升的借貸成本，加劇了投資者對政府財政狀況的擔憂，儘管首相高市早苗已承諾將控制政府債券發行規模。高市早苗週五表示，當局將密切關注日元和通脹的走勢，並根據經濟狀況作出回應。
高企的油價對這個能源依賴型經濟體構成了另一項短期風險，因為這會增加進口成本並加劇通脹壓力。這些因素使日元繼續承壓，不過由於該貨幣對接近 160 水平，交易員仍對建立大規模美元/日元看漲頭寸保持謹慎，原因是存在官方干預風險。
美元本周價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 本周的變動百分比。 美元 對 歐元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.60% | 0.07% | 0.27% | 0.12% | -0.41% | 0.10% | 0.21% | |
| EUR | -0.60% | -0.52% | -0.27% | -0.48% | -0.98% | -0.49% | -0.38% | |
| GBP | -0.07% | 0.52% | 0.27% | 0.04% | -0.47% | 0.04% | 0.15% | |
| JPY | -0.27% | 0.27% | -0.27% | -0.14% | -0.58% | -0.12% | -0.04% | |
| CAD | -0.12% | 0.48% | -0.04% | 0.14% | -0.47% | -0.10% | 0.08% | |
| AUD | 0.41% | 0.98% | 0.47% | 0.58% | 0.47% | 0.52% | 0.63% | |
| NZD | -0.10% | 0.49% | -0.04% | 0.12% | 0.10% | -0.52% | 0.10% | |
| CHF | -0.21% | 0.38% | -0.15% | 0.04% | -0.08% | -0.63% | -0.10% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
Halpenny強調，中國人民銀行發布了一份新文件，為中國的外匯政策辯護，並駁斥了人民幣推動其貿易順差的說法，轉而指出製造業競爭力。他指出，國際清算銀行（BIS）的實際有效匯率（REER）數據顯示，人民幣自2022年高點以來已下跌20%，國際貨幣基金組織（IMF）估計其被低估了12%至20%，這表明人民幣確實被低估，但這只能部分解釋中國的出口強勁。
中國為外匯政策和人民幣水平辯護
"貿易專員馬羅斯·謝夫喬維奇（Maros Sefcovic）正在與中國商務部長王文濤會談，而與這些會談同時發生的是，中國人民銀行昨天發布了一份文件，為中國的外匯政策辯護，並反對將人民幣水平視為中國巨額貿易順差的原因。中國製造業部門的競爭優勢是中國出口增長的主要驅動因素。"
"中國人民銀行發布這份文件表明中國不會讓步。人民幣是否被低估？答案似乎肯定是肯定的，儘管低估幅度存在爭議，而且雖然這種低估有助於提振出口，但外匯因素只是部分解釋。"
"國際清算銀行（BIS）人民幣實際有效匯率（REER）水平自2005年以來顯著上升——到2015年底累計接近60%。然而，自2022年高點以來，該指數已下跌20%，至去年低點後又回升6.5%，達到今天的水平。國際貨幣基金組織（IMF）估計人民幣被低估了12%至20%，這大致處於共識區間。"
"這種不斷加大的壓力似乎也在促使中國允許人民幣重新走強。近期中國人民銀行對美元/人民幣的中間價設定表明，儘管美元整體走強，央行仍希望人民幣保持升值路徑。歐元/人民幣較1月高點已下跌10%，我們認為短期內仍有進一步下行空間。"
(本文由人工智能工具協助生成，並經編輯審核。了解更多。)
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