外匯新聞

• 美元/瑞郎因美國經濟數據和消費者信心小幅改善而上漲。
• 密歇根消費者信心指數在11月攀升至51，而通脹預期有所緩解。
• 儘管仍存謹慎，美聯儲官員加強了未來幾個月降息的理由。

美元/瑞郎在週五交易約為0.8070，較前一日上漲0.10%，在撰寫時，美國美元（USD）從混合但整體強勁的美國數據發布中獲得適度支撐。儘管該貨幣對上漲，市場仍繼續定價美聯儲（Fed）在未來幾個月放寬政策的可能性更高。

標準普爾全球綜合採購經理人指數（PMI）在11月小幅上升至54.8，較10月的54.6有所上升，表明私營部門活動持續增長。服務業PMI改善至55，而製造業PMI滑落至51.9，暗示商品部門的動能雖有所減弱但仍保持正向。各項指標指向經濟仍在擴張。

消費者數據也提供了積極信號。密歇根消費者信心指數在11月上升至51，超出預期的50.5和前值50.3。同時，5年期消費者通脹預期從3.6%降至3.4%，這一發展可能會受到美聯儲的歡迎，因為美聯儲希望確認通脹壓力正在持續緩解。

這些數據與美聯儲官員的新一輪言論共同影響政策前景。約翰·威廉姆斯強調，近期降息仍有空間，指出通脹的進展停滯，但預計在未來幾年將回歸2%的目標。他的評論引發了利率預期的重新定價，市場對12月降息的強烈概率進行了評估。根據CME FedWatch工具，市場現在將12月降息的概率提高至近74%，相比當天早些時候的約31%大幅上升。

其他幾位政策制定者則採取了更為謹慎的語氣。波士頓聯邦儲備銀行行長蘇珊·柯林斯承認通脹仍然高企，並認為現在"過快"行動為時尚早，儘管她預計利率會隨著時間的推移而下降。美聯儲理事斯蒂芬·米蘭強調，中央銀行應"依賴預測而非數據"，並補充說如果他的投票具有決定性，他將支持降息25個基點。相比之下，達拉斯聯邦儲備銀行行長洛里·洛根堅稱，12月再降息將難以辯解，強調需要保持利率穩定足夠長的時間，以評估政策的約束程度。

在瑞士，瑞士法郎（CHF）保持整體穩定，瑞士國家銀行（SNB）政策制定者重申，回歸負利率的門檻仍然很高，儘管他們準備在必要時調整政策。預計SNB在12月將維持利率不變，美聯儲與SNB之間的政策利差縮小正在塑造市場對美元/瑞郎近期走勢的預期。

• 美元/加元在1.4100附近企穩，因美元在早期因美聯儲溫和言論引發的下跌後反彈。
• 美聯儲的約翰·威廉姆斯暗示近期降息的空間，使得12月降息的概率超過70%。
• 加拿大9月份零售銷售下降0.7%，符合預期，扭轉了8月份1%的增長。

週五，加拿大元（CAD）對美元（USD）保持穩定，美元/加元在1.4100附近徘徊，因美元在紐約聯邦儲備銀行（Fed）主席約翰·威廉姆斯的溫和言論後短暫失去動能後反彈。

威廉姆斯表示，他仍然看到近期降息的空間，承認儘管他預計價格增長將在2027年回到2%的目標，但通脹的進展已經停滯。他指出，經濟活動已經降溫，勞動力市場也在逐漸放鬆，失業的下行風險變得更加明顯。威廉姆斯補充說，最近的關稅措施加劇了價格壓力，但不太可能產生持續的通脹。他還重申，貨幣政策仍然是適度限制的。

在他發表評論後，降息押注急劇回升。根據CME美聯儲觀察工具，市場現在將12月降息的概率提高到近74%，相比當天早些時候約31%的概率大幅上升。

其他美聯儲官員也發表了看法，語氣混合但整體謹慎。波士頓聯邦儲備銀行行長蘇珊·柯林斯表示，她預計利率會隨著時間的推移而下降，但在通脹仍然高企的情況下，她對過快行動持謹慎態度，指出政策仍然是"溫和到適度"限制的。美聯儲理事斯蒂芬·米蘭強調，政策制定者應該"依賴預測而非數據"，並表示如果他的投票具有決定性，他將支持降息25個基點。

與此同時，達拉斯聯邦儲備銀行行長洛里·洛根認為，美聯儲目前應保持利率穩定，以更好地評估政策限制的程度，並補充說，難以為12月的再次降息辯護。她還重申，儘管勞動力市場趨向更好的平衡，但通脹仍然過高。

在加拿大，週五早些時候發布的數據表明，9月份零售銷售下降0.7%，符合市場預期的0.7%的下降，扭轉了8月份的1%的增長。根據加拿大統計局的數據，這一下降主要是由於汽車和零部件經銷商下降2.9%，其中新車銷售下降3.6%。按量計算，整體零售銷售下降0.8%。不包括汽車的零售銷售上升0.2%，強於預期的0.5%的下降，但仍低於8月份記錄的0.8%的增長。