外匯新聞

英國央行有一定的回旋餘地

• 歐元兌疲軟的英鎊走強，英國首相斯塔默面臨壓力加大。
• 市場以謹慎態度開局，本週美國與伊朗和平進程懸而未決。
• 德國3月生產者物價指數（PPI）上漲2.5%，為2022年8月以來的最高水平。

週一，歐元（EUR）兌英鎊（GBP）上漲，因英國首相基爾·斯塔默前往下議院回答有關前美國大使彼得·曼德爾森安全審查程序的問題，英鎊表現相對疲軟。

曼德爾森勳爵的任命去年引發醜聞，因其與被定罪的性犯罪者傑弗里·愛潑斯坦有聯繫。反對黨指責斯塔默未能通過該職位的安全審查，並呼籲其因誤導議會有關任命的先前聲明而辭職。

美國與伊朗和平進程搖擺不定，市場保持謹慎

與此同時，市場保持謹慎，大多數貨幣在此前區間內波動，美國與伊朗互相發出威脅，第二輪和平談判面臨不確定性。美國扣押了一艘試圖穿越霍爾木茲海峽的伊朗貨船，伊朗當局表示，可能因美國違反停火協議而不參加定於下週二舉行的和平談判。

在歐洲，德國生產者物價指數（PPI）數據顯示，3月工廠門口的通脹飆升2.5%，為近四年來的最高月度讀數，確認了中東戰爭的通脹影響。按年計算，PPI收縮0.2%，繼2月下降3.3%之後。

在英國，週一經濟日程較為清淡，焦點集中在週二公布的2月份就業報告。預計失業救濟申請人數將從1月份的2.47萬人增幅放緩至2.14萬人，失業率預計維持在5.2%，工資通脹有所緩和。這將為英國央行提供一定空間，維持利率一段時間不變。

三菱日聯金融集團（MUFG）的井野哲平回顧了日元（JPY）的表現，指出美元/日元匯率在風險情緒轉變的影響下，短暫測試了159.86後回落。日本官員和日本銀行（BoJ）行長植田和男的言論降低了市場對進一步加息的預期，導致日元走軟，美元/日元在周中回落至159低位區域。

隨著日本央行加息預期減弱，日元走軟

"在4月16日七國集團（G7）財長和央行行長會議後，該貨幣對短暫下跌至158.27低點，市場關注財政大臣片山さつき和國際事務副大臣三村明夫關於日美匯率緊密協調的言論。"

"然而，日元買盤未能持續，該貨幣對很快反彈，片山及其他人的言論也幫助降低了市場對日本央行加息的預期。隨後美元/日元回升至159低位區域。"

"市場還關注了4月17日日本銀行行長植田和男的新聞發布會，但他並未明確表示願意推進加息，導致日元在撰寫時略顯走軟。"

"本週美元和日元在G10貨幣中均被拋售。歐元/日元升至新高，而澳元因加息已在進行中而保持強勢，推動澳元/日元突破3月高點，升至114區間。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）

• 由於美伊永久停火的不確定性重新出現，印度盧比兌美元下跌。
• 油價的急劇回升拖累了印度盧比。
• 伊朗拒絕恢復與美國的談判，原因是美國提出了過高的要求。

印度盧比（INR）在本週初兌美元（USD）走低。由於美伊之間緊張局勢重新升溫，推高了油價並支撐了美元（USD），美元兌印度盧比（USD/INR）跳升至接近92.80。

霍爾木茲海峽再次關閉，油價強勁反彈

週一亞洲交易時段，WTI原油價格上漲超過3.5%，接近88.00美元。由於伊朗關閉了霍爾木茲海峽——這一全球近20%能源供應的重要通道——作為對美國持續封鎖伊朗海港及華盛頓襲擊伊朗一艘商船的報復，油價走強。

上週五，在美國總統唐納德·川普宣布以色列與黎巴嫩停火後，伊朗宣布暫時重新開放霍爾木茲海峽。

對於像印度這樣嚴重依賴石油進口滿足能源需求的經濟體，其貨幣在油價高企的環境下往往表現不佳。

與此同時，美國總統川普通過Truth Social發帖重申威脅稱，如果伊朗不盡快達成協議，將摧毀該國的每一座發電廠和橋樑。

美伊緊張局勢再起提升美元避險需求

圍繞美伊是否會進行新一輪談判的不確定性加劇，提升了美元的避險需求。截至發稿時，追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）小幅上漲，接近98.35。

據伊朗共和國通訊社（IRNA）報導，德黑蘭拒絕重返談判桌與美國就永久停火進行談判，原因是其"過分的要求、不切實際的期望、立場不斷變化、反覆矛盾以及持續的海上封鎖"。

外資機構持續增持印度股市

外國機構投資者（FII）在過去三個交易日內持續淨買入印度股市，增持金額達1731.71億盧比。自美伊兩週停火協議宣布以來，外資對印度股市的情緒有所改善，該停火協議將於4月22日到期。

自協議宣布以來，海外投資者對印度股市並未表現出極大熱情，但賣出速度最初有所放緩，最終開始轉為淨買入。

在數據方面，投資者正等待將於週二公布的美國3月零售銷售數據。美國零售銷售作為衡量消費者支出的關鍵指標，預計環比增長1.3%，高於2月份的0.6%。

技術分析：美元兌印度盧比短期支撐位見於92.30附近

美元兌印度盧比（USD/INR）在週一開盤時升至接近92.80。然而，短期前景仍偏空，因匯價位於20週期指數移動平均線（EMA）93.0247下方。

相對強弱指數（RSI）繼續在40.00-60.00區間震盪，暗示上漲動能減弱，而非明顯超賣狀態。

上方方面，20週期EMA約93.02構成即時阻力，若能明確突破該水平，將為進一步反彈至94.00打開空間。下方方面，1月28日高點約92.28為關鍵支撐，若收盤跌破92.28，匯價將面臨3月5日低點91.40的考驗。

（本報導的技術分析借助AI工具完成。）

• 白銀價格因霍爾木茲海峽重新關閉下跌至近79.30美元。
• 伊朗再次關閉霍爾木茲海峽，以報復華盛頓的封鎖。
• 中東緊張局勢再度升級，提升了美元的避險需求。

週一歐洲早盤時段，白銀價格（XAG/USD）下跌1.7%，至近79.30美元。由於伊朗再次關閉霍爾木茲海峽——這一全球近20%能源供應的重要通道，作為對美國持續封鎖伊朗海港的報復，白銀面臨拋售壓力。

上週五，在以色列與黎巴嫩停火後，伊朗宣布霍爾木茲海峽全面向所有商船開放。

霍爾木茲海峽的關閉導致油價大幅上漲，WTI原油價格飆升3.7%，至近88美元。

油價上漲導致全球通脹預期脫錨，這一情形對鴿派央行的預期構成壓力，最終削弱了無收益資產（如白銀）的吸引力。

與此同時，隨著霍爾木茲海峽關閉及伊朗否認與美國恢復談判，美元（USD）走高，提升了其避險吸引力。截至發稿時，追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）上漲0.15%，至近98.35。從技術面看，美元走強使白銀價格對投資者而言成為風險回報不佳的選擇。

白銀技術分析

截至發稿，XAG/USD在79.30美元附近走低。然而，白銀保持建設性的看漲偏向，因價格維持在20日指數移動平均線（EMA）76.85美元之上，以及上升三角形形態的上升邊界附近約76美元。這一位置表明買方在從近期低點反彈後仍掌控局面，而相對強弱指數（RSI）中間值約56，暗示上漲動能穩健而非過度延伸。

下方支撐首先見於上述圖表形態的上升邊界76美元附近。若收盤跌破76美元，將削弱短期看漲結構，價格可能回落至4月13日的低點72.61美元。上方若能有效突破4月17日的高點83.06美元，現貨價格可能延續上漲趨勢，目標指向3月12日的高點87.45美元。

（本文的技術分析借助人工智慧工具完成。）

德國商業銀行（Commerzbank）的阮秋蘭（Thu Lan Nguyen）認為，短期內歐元/美元的漲幅受到限制，因為市場可能高估了歐洲央行（ECB）對最新通脹衝擊的反應。她指出，得益於市場預期加快收緊政策，歐元（EUR）和英鎊（GBP）表現優於2022年。長期來看，她強調美元（USD）相較歐元面臨更大的通脹和政策風險。

短期受限，更長期美元面臨風險

"在這種環境下，外匯市場將如何發展？我認為區分短期和長期是有意義的。短期內——我們已經在一定程度上看到——市場的關注點很可能集中在各大央行的即時反應上。"

"這一次情況有些不同。歐元以及英鎊對美元的表現相當穩健。這大概是因為市場相信歐洲央行和英格蘭銀行已經從四年前的錯誤中吸取了教訓，並會及早應對通脹風險。"

"我們已經多次表達了對市場對歐洲央行預期的懷疑，因此我們認為歐元/美元的進一步上漲空間有限。但這只是短期觀點。長期來看，擺鐘可能會再次擺回去。"

"因此，從長期來看，‘麥子’將與‘糠秕’分離，只有那些通脹更快回落至2%目標的貨幣才會表現堅挺。我們特別看到美元面臨重大風險。除了近期因進口關稅大幅上調而導致的通脹走強外，美國政府的進一步打擊可能會使美國央行難以對通脹衝擊做出充分反應。"

（本文借助人工智能工具生成，並由編輯審核。）

• 周一歐洲早盤時段，澳元/日元走軟至約113.65。
• 霍爾木茲海峽交通持續中斷，因伊朗當局宣布該海峽對航運關閉。
• 市場預計2026年5月或6月連續第三次加息的可能性很高。

周一歐洲早盤時段，澳元/日元在113.65附近走弱。美伊之間的緊張局勢升級，為日元（JPY）等避險貨幣相對於澳元提供了一定支撐。交易員等待周二公布的美國3月零售銷售數據，以尋求新的推動力。

霍爾木茲海峽再次關閉，伊朗軍方發布廣播宣布該海峽關閉，並警告船隻不要靠近。此外，伊朗外交部發言人埃斯梅爾·巴蓋伊（Esmail Baghaei）表示，美國對伊朗港口和海岸線的封鎖是違反停火協議的侵略行為。

另一方面，澳大利亞儲備銀行（RBA）的鷹派立場可能限制該貨幣對的下行空間。澳儲行在上周三月會議上將官方現金利率（OCR）上調25個基點至4.10%。這是今年連續第二次加息，繼二月加息25個基點之後。

據路透社報導，市場目前對五月加息的概率定價接近72%-77%，對六月加息的預期接近99%。

日本央行（BoJ）行長植田和男周五避免釋放四月加息信號，稱戰爭帶來的"負面供給衝擊"導致經濟高度不確定。金融市場普遍預計日本央行將至少維持利率穩定至2026年6月。

• WTI因應美伊在霍爾木茲海峽的緊張局勢再起而以看漲跳空開盤。
• 對更多和平談判的希望減弱，加劇了供應擔憂，支撐了該大宗商品價格。
• 4小時圖上跌破200簡單移動平均線（SMA）提醒激進看漲交易者需保持謹慎。

西德克薩斯中質原油（WTI）——美國基準原油價格——雖以看漲跳空開盤，但未能延續漲勢，週一亞洲時段僅維持溫和的日內漲幅。該商品目前交投於87.00美元上方，當日漲幅接近4%，因美伊在霍爾木茲海峽的緊張局勢再度升溫。

美國對伊朗港口實施海軍封鎖，並在阿曼灣截獲並扣押一艘懸掛伊朗旗幟的貨船，促使伊朗再次關閉霍爾木茲海峽對商業船隻通航。此事削弱了對更多和平談判的期待，加劇了全球供應擔憂，反過來被視為原油價格的利多因素。

短期內，因該商品在4小時圖上明顯位於200週期簡單移動平均線（SMA）下方，整體反彈階段受限，市場情緒依然偏空。與此同時，移動平均線趨同/背離（MACD）柱狀圖轉為輕微正值，相對強弱指數（RSI）徘徊在50線下方的46.42附近。

動量指標的改善顯示市場處於盤整階段，而非確認的反轉，同時原油價格仍低於更高時間框架的移動平均線。92.58美元的阻力位是多頭需重新奪回的首個重要關口，以緩解當前的下行偏見並為更持久的反彈鋪路。

下方方面，交易者可能將日內低點86.15-86.10美元視為臨時支撐，若跌破該水平，原油價格或將下探81.00美元，進而觸及79.00美元以下的區域，即上週五的波動低點。然而，技術形態顯示，只要原油價格持續位於200-SMA下方，反彈將可能遭遇賣壓。

（本技術分析借助人工智慧工具完成。）

WTI 4小時圖

• 美元/加元在週五觸及1.3650的月度低點後回升，現交投於1.3700附近。
• 伊朗拒絕與美國進行新一輪談判。
• 投資者等待加拿大3月份的通脹數據。

美元/加元貨幣對在週一亞洲交易時段晚盤維持上週五的回升走勢，交投於1.3700附近。由於美國（US）與伊朗之間臨時停火持續性的擔憂重新升溫，提振了美元（USD）的避險需求，加元兌美元小幅上漲。

截至發稿時，追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）上漲0.1%，至98.30附近。

伊朗拒絕恢復與美國的談判，理由是華盛頓"過分的要求、不切實際的期望、立場不斷變化、反覆矛盾以及持續的海上封鎖"，這些因素無法促成兩國之間的公平協議。

在加拿大，投資者等待將於12:30GMT公布的3月份消費者物價指數（CPI）數據。投資者將密切關注通脹數據，以獲取加拿大央行貨幣政策前景的新線索。預計數據顯示，3月份整體CPI環比增長強勁，達到1.1%，高於2月份的0.5%。

美元/加元技術分析

美元/加元在撰寫時小幅上漲，交投於1.3700附近。該貨幣對維持在20日指數移動均線（EMA）1.3780以下，短期走勢偏向看跌。

相對強弱指數（RSI）為38.8，趨向超賣區域，表明下行壓力依然存在，但在達到極度超賣前空間有限。

上方初步阻力位於20日EMA的1.3780，若日收盤價突破該水平，將有助於緩解當前的看跌壓力。下方方面，自1.3500起的上升趨勢支撐線在1.3650附近提供即時支撐。若持續跌破1.3650，將可能進一步下探至先前的波動低點1.3530附近。

（本技術分析借助人工智慧工具完成。）