外匯新聞

• 澳元/美元回落至0.7150附近，因美元在凱文·沃什確認聽證會前走強。
• 凱文·沃什以反對美聯儲資產負債表量化寬鬆政策（QE）而聞名，他曾在美聯儲任職。
• 伊朗尚未正式確認將與美國進行新一輪會談。

週二歐洲交易時段，澳元/美元下跌約0.35%，報0.7150附近。繼週一大幅上漲後，澳元兌美元出現回調，因美元（USD）在美國總統唐納德·川普提名的美聯儲（Fed）下一任主席凱文·沃什確認聽證會於GMT14:00舉行前走強。

發稿時，追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）上漲0.25%，至98.25附近。

凱文·沃什在確認聽證會上的證詞預計將對美元前景產生重要影響，因為這將表明他對美聯儲貨幣政策前景的理念。在此前的美聯儲工作中，沃什以偏好強勢美元和反對美聯儲資產負債表量化寬鬆政策（QE）而聞名。

與此同時，伊朗尚未正式確認將重返談判桌與美國恢復和平談判，這也提升了美元的避險需求。不過，華盛頓確認副總統JD·范斯將前往巴基斯坦，參加與德黑蘭的停火談判。

澳元/美元技術分析

發稿時，澳元/美元報約0.7150，價格保持建設性的看漲偏向，因其維持在20日指數移動平均線（EMA）0.7072之上，並繼續保持自0.69區域起的更廣泛上升趨勢。該貨幣對在近期高點附近盤整，上升趨勢支撐線從0.6585基點向上延伸，關鍵參考水平約為0.6922，持續支撐價格上漲。

動能保持支持，14日相對強弱指數（RSI）徘徊在60.00以上，暗示買方仍掌控短期走勢，且尚未進入超買區。

下方初步支撐位於20日EMA 0.7072，隨後是與上升趨勢線相符的更強趨勢支撐，約在0.6922附近。只要價格維持在這些基礎水平之上，回調可能被吸收，阻力最小路徑仍指向上方。向上看，現貨可能瞄準重新奪回約0.7222的多年高點。若能有效收於0.7222之上，該貨幣對將進一步上探0.7300。

（本文技術分析部分借助人工智慧工具完成。）

• 美聯儲主席提名人沃什將於週二作證。
• 沃什的準備發言強調他對美聯儲獨立性的承諾。
• 投資者可能會繼續關注美伊新聞。

凱文·沃什，美國總統唐納德·特朗普提名接替傑羅姆·鮑威爾成為下一任美聯儲（Fed）主席，將於週二在參議院銀行委員會作證。

根據週一公佈的沃什準備發言稿，他將告訴立法者，他"致力於確保貨幣政策的執行保持嚴格獨立"。

沃什將主張，一個以改革為導向的美聯儲能夠產生真正的影響，並強調他致力於"與政府和國會合作，處理屬於美聯儲職責範圍內的非貨幣事務"。

在發表準備發言後，沃什將回答參議院銀行委員會成員的提問。

CME FedWatch工具目前顯示，市場預計美聯儲在2026年底將維持政策利率在3.5%-3.75%不變的概率約為60%。而在今年1月，即沃什正式被提名時，市場預測今年將有三次25個基點的降息。此後，隨著美國和以色列對伊朗聯合行動導致原油價格飆升並引發通脹擔憂，市場預期發生了顯著變化。

儘管沃什可能會被問及近期潛在的政策寬鬆措施，但鑑於中東局勢的不確定性，他可能會避免表達任何偏好。因此，市場對沃什證詞的反應可能保持平淡，投資者將繼續關注美伊新聞。

美國總統特朗普週一表示，美伊停火協議的延長（該協議將於本週三到期）"極不可能"。儘管有報導稱美伊第二輪談判可能在截止日期前進行，伊朗首席談判代表兼議長穆罕默德·巴格爾·加利巴夫表示，他們不會接受"在威脅陰影下"的談判，並補充說他們已準備"在戰場上亮出新牌"。

野村證券分析師指出，英國失業率降至4.9%掩蓋了勞動力市場的潛在疲軟。較弱的就業人數、職位空缺和工資增長，加上政策制定者對加息預期的抵制，使野村證券預計英國央行（BoE）將在4月30日維持銀行利率不變。

表面強勁掩蓋了疲軟的潛流

"今日英國勞動力市場數據中的最大驚喜是截至2月的三個月內失業率降至4.9%（即伊朗戰爭爆發前）。然而，這一積極的驚喜掩蓋了一個較弱的故事，因為勞動力調查（LFS）中的就業增長實際上低於我們的預期，季度增長僅為24k，低於我們預測的60k。因此，失業率的下降主要是由於非勞動力人口比率從之前的20.7%上升至21.0%所致。"

"今晨公布的其他勞動力市場指標大多低於我們的預期。3月份的就業人數（即伊朗戰爭爆發後）減少了11k（我們預期無變化），2月份的就業人數增長也被修正為減少6k。職位空缺數據同樣令人失望，季度減少29k，降至自2021年初以來的最低水平。"

"在工資方面，2月份私營部門常規工資環比增長僅為0.1%，也略低於我們的預期。3月份PAYE工資增長指標環比也放緩至0.1%，這表明官方指標在下一次發布時不太可能回升（儘管這兩個指標並不總是高度相關）。"

"勞動力市場是滯後指標，因此即使在本報告中我們擁有的3月份數據中，也不指望伊朗戰爭的影響會立即顯現。然而，這些數據確實反映了戰爭爆發前就業市場的強勁狀況。英國央行曾預測2026年第一季度失業率為5.2%，這意味著3月份單月失業率需達到約6.2%。然而，表面改善背後的疲軟細節以及政策制定者近期反對市場對今年加息預期的言論，使我們繼續預計貨幣政策委員會（MPC）將在4月30日投票決定維持利率不變。"

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）

德國ZEW調查——4月份經濟情緒顯著惡化至-17.2。經濟學家此前已預期情緒數據將從3月份的-0.5降至-5。

ZEW調查——當前狀況也大幅下降，錄得-73.7，預期為-70.0，前值為-62.9。

在歐元區，ZEW調查——經濟情緒也顯著惡化。數據顯示為-20.4，預期將從前值-8.5改善至-3.6。

市場反應

數據顯示公布後，歐元（EUR）似乎受到輕微負面影響。然而，截至撰寫時，歐元/美元已下跌超過0.2%，接近1.1760。

（以下部分於今日GMT05:44發布，作為德國和歐元區4月ZEW調查數據的預覽）

德國ZEW調查概覽

歐洲經濟研究中心（ZEW）將於週二GMT09:00發布德國4月經濟情緒指數和當前狀況指數。

ZEW調查顯示，德國經濟情緒指數預計將從3月的-0.5下降至4月的-5.0。同時，當前狀況子指數預計將從之前的-62.0下降至報告月份的-70。

ZEW調查顯示，歐元區經濟情緒預計將從之前的-8.5下降至4月的-3.6。

德國ZEW調查如何影響歐元/美元？

在ZEW調查公布前，歐元/美元當日走勢偏弱。隨著市場謹慎，美元（USD）走強，推動該貨幣對小幅下跌，市場關注潛在的美伊和平談判。

如果數據好於預期，可能提振歐元（EUR），首個上行阻力位見於1.1800心理關口。下一個阻力位為4月17日高點1.1849，隨後是2月9日高點1.1926。

下方支撐位於4月20日低點1.1728，為買家提供一定支撐。若跌勢延續，可能下探100日指數移動均線（EMA）1.1680，隨後是4月8日低點1.1588。

德國商業銀行（Commerzbank）的沃爾克瑪爾·鮑爾指出，新西蘭通脹率為3.1%，略高於新西蘭儲備銀行（RBNZ）的目標，並警告稱能源價格上漲可能會進一步推高通脹。他認為5月底可能會加息，這可能會短暫支撐新西蘭元（NZD）。然而，滯脹風險和增長阻力使得紐元的中期前景不容樂觀。

紐儲行謹慎態度與疲弱增長前景

"今年第一季度新西蘭的通脹同比上漲3.1%，略高於央行的目標區間。然而，鑑於能源價格的上漲，這可能還不是終點。"

"因此，央行在最近幾周已強調將對貨幣政策保持非常謹慎。等待第二輪效應顯現的明確跡象才採取行動將為時已晚——至少根據行長安娜·布雷曼的說法是如此。"

"5月底即將召開的會議上，關鍵利率可能會加息。然而，這自然在很大程度上取決於海灣地區局勢的進一步發展。"

"無論如何，加息將在短期內為紐元提供一定支撐。但從中期來看，這不太可能產生積極影響。"

"總的來說，這對紐元來說不是一個有利的環境。"

（本文由人工智慧工具協助撰寫，編輯審核）

法國興業銀行（Societe Generale）的Kenneth Broux將Kevin Warsh的確認聽證會視為美國利率的關鍵時刻，市場關注美聯儲反應函數的潛在變化及其對長期國債收益率的影響。他指出，過去的政策選擇增加了對衝擊的脆弱性，可能促使投資者要求更高的期限溢價。

關注美聯儲過渡期的收益率曲線信號

"中央銀行的十字路口"是Kevin Warsh近一年前在國際貨幣基金組織春季會議（G30，2025年4月25日）期間發表的演講標題。"改革，甚至恢復關鍵經濟機構"直接切入關於政府機構（包括中央銀行）角色的辯論，以及如何對政策行動負責和承擔責任。

"債券市場將在今天的確認聽證會上試圖獲取有價值的見解。Warsh領導下的美聯儲將如何從鮑威爾領導下的美聯儲演變，是否有理由在收益率曲線上採取熊市扁平化或陡峭化的調整。政府決心在中期選舉前降低利率，但這可能性不大。"

"Warsh預計將於6月（很可能）開始應對一個複雜的局面和堆積如山的任務，此時通脹可能重新加速（能源價格、世界盃），而政府財政的魯莽管理促使投資者推高期限溢價或持有國債的補償。"

"貨幣市場對今年降息一次的概率評估為50%。他去年演講中透露的一些個人觀點是，央行偏好的通脹衡量指標低於央行的高標準。數據依賴可能會被取消，短期預測則是另一種干擾。"

"關鍵在於，過去的政策選擇使美國經濟對衝擊更為脆弱，且自我調整能力減弱。每遇新危機，‘大砲’必須更大。在特朗普的壓力下，市場假設美聯儲可能更傾向於走低利率路徑。這是Warsh去年所說：‘我堅信貨幣政策的操作獨立性是明智的政治經濟決策。我也相信美聯儲的獨立性主要取決於美聯儲自身。’"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）

• 道瓊斯期貨因伊朗計劃在停火截止日期前進行第二輪美方會談，市場情緒改善而上漲。
• 由於週末美伊緊張局勢升級，華爾街週一收盤走軟。
• 特朗普表示，如果未達成協議，他不太可能延長與德黑蘭的停火期。

道瓊斯期貨上漲0.14%，高於49,700點，標普500和納斯達克100期貨也分別上漲0.13%和0.27%，接近7,160點和26,820點，週二歐洲時段美國常規開盤前走高。

隨著情緒改善，美國股指期貨上漲，支持因素是有報導稱伊朗將派代表團前往伊斯蘭堡，與美國進行第二輪會談，時間在停火期滿之前。彭博社稱，美國總統唐納德·特朗普表示，副總統JD Vance將於"週二晚或週三早"前往巴基斯坦恢復談判。

週一美國常規交易時段，華爾街收盤走軟。道瓊斯微跌0.01%，標普500和納斯達克100分別下跌0.24%和0.26%，從歷史高點回落，因週末美伊緊張局勢再次升級。主要科技股領跌，博通和Meta跌幅超過2%，微軟、英偉達和Alphabet跌幅均超過1%。

特朗普總統表示，如果本週停火期滿前未達成協議，他不太可能延長停火期，並補充稱霍爾木茲海峽將保持封鎖，直到達成協議。這些事態推動油價上漲和通脹風險上升，削弱了美聯儲（Fed）降息押注的可能性。