外匯新聞

荷蘭銀行（ABN AMRO）的報告概述了對中國1月份採購經理人指數（PMI）的預期，市場共識預測顯示出廣泛的穩定。兩項製造業PMI預計將保持在中性50的水平或略高，而服務業PMI預計將下降但仍保持在擴張區間。報告還警告，由於農曆新年假期的時間安排，可能會對中國數據造成潛在扭曲。

PMI預測與數據警示

"市場共識預期廣泛穩定，官方製造業PMI（以及來自RatingDog的替代性PMI）和官方非製造業PMI均將保持在中性50的水平或略高。"

"一般警示：年初的中國數據可能會因農曆新年假期而出現扭曲，具體時間每年日曆都會有所不同。"

(本文由人工智慧工具協助創建，並由編輯審核。)

• 黃金價格因極端波動引發強制平倉和大量獲利了結而暴跌，創下歷史新高。
• 在美國總統唐納德·特朗普提名凱文·沃什為美聯儲主席後，市場重新評估美聯儲的前景。
• 從技術上看，黃金/美元在4小時圖上顯示出短期看跌偏向，動能減弱，5000美元成為關鍵下行水平。

黃金（XAU/USD）在週五面臨強烈的賣壓，回吐了本週早些時候的所有漲幅，因為極端波動引發了廣泛的槓桿頭寸清算。與此同時，交易者也在高價位鎖定利潤。截至發稿時，黃金/美元交易約為4980美元，結束了連續九天的上漲趨勢。

該金屬當天下跌超過7.0%，此前在週四觸及接近5600美元的新歷史高點。隨著市場對美聯儲（Fed）轉向不那麼鴿派的預期加大，拋售加速，此前有報導稱前美聯儲理事凱文·沃什（Kevin Warsh）正在成為接替主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）的主要候選人，而鮑威爾的任期將在5月結束。

投資者認為沃什是比其他潛在候選人更具鷹派和市場友好的選擇。這緩解了人們對特朗普提名的候選人可能進行激進降息的擔憂，儘管他一再呼籲降低利率。

這反過來又提振了美元（USD）和國債收益率，加大了對黃金的下行壓力。儘管如此，黃金仍有望實現自1980年以來最強的月度漲幅，漲幅接近15%，受到持續的地緣政治緊張局勢和更廣泛經濟不確定性下避險需求的支持。

市場動態：黃金因平倉加速而暴跌，美元反彈

• 美國總統唐納德·特朗普週五表示，他提名凱文·沃什擔任美聯儲理事會主席。
• 美國生產者物價指數（PPI）數據高於預期。12月份的整體PPI環比上漲0.5%，高於11月份的0.2%和市場預期。從年率來看，生產者價格上漲3.0%，高於2.7%的預測，並與之前的3.0%持平。
• 核心PPI在12月份環比上漲0.7%，高於0.2%的預測和之前的0.0%讀數。從年率來看，核心PPI從3.0%上升至3.3%，也高於2.9%的預期。
• 美元指數（DXY）跟蹤美元相對於六種主要貨幣的價值，當前交易價格約為96.64，在本週早些時候觸及接近95.56的四年低點後反彈。
• 在地緣政治方面，隨著美國總統唐納德·特朗普對伊朗核計劃發出潛在軍事行動的新警告，美伊緊張局勢加劇。他在週三的Truth Social帖子中表示，一支"龐大的艦隊"正駛向伊朗，同時有報導稱，伊朗已向海上的船隻發出警告，關於在霍爾木茲海峽進行實彈演習的計劃。
• 在貨幣政策方面，美聯儲在1月27-28日的會議上將利率維持在3.50%-3.75%不變，並採取謹慎、依賴數據的語氣，強調委員會在出現可能威脅其雙重任務進展的風險時，能夠適時調整政策。市場繼續預期今年將有兩次降息。

技術分析：黃金/美元在劇烈回調後面臨短期下行風險

在4小時圖上，黃金在從歷史高點劇烈回調後短期內傾向看跌，價格現已跌破21期簡單移動平均線（SMA），這表明本週早些時候的超買狀況正在消退。

相對強弱指數（RSI）為45.67，並在下降，反映出近期激增後明顯的上行動能喪失。整體趨勢仍然向好，21期SMA仍高於50期和100期SMA。

然而，接近5267美元的21期SMA現在成為第一個上行障礙，而5066美元附近的50期SMA提供了即時支撐。需要持續收復21期SMA才能穩定短期前景。

在下行方面，若果斷跌破5000美元的心理關口，將暴露在4831美元附近的100期SMA支撐位。

美聯儲（Fed）理事斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）表示，他非常期待看到凱文·沃什（Kevin Warsh）在被唐納德·特朗普總統提名為美聯儲主席後所做的出色工作。在週五接受CNBC採訪時，他補充道，他相信美聯儲官員會熱情接待沃什。

關鍵要點

非常期待看到沃什在美聯儲所做的出色工作。

假設沃什將接替米蘭目前擔任的理事職位。

沃什是一個"絕佳的選擇"。

美聯儲官員會"很好地"接待沃什；他將受到尊重。

我希望大幅縮減資產負債表，較小的資產負債表是正確的方向。

監管是美聯儲資產負債表規模的一個大問題。

在本週的FOMC會議上，持不同意見並不困難。

目前沒有通脹問題。

強勁的PPI報告可能不會影響更廣泛的通脹現實。

關稅不是通脹的主要驅動因素。

債券市場讓我不擔心，一直處於區間波動中。

黃金是一個小市場。

(此故事於1月30日17:21 GMT更正，以更改史蒂芬（Stephen）名字的拼寫錯誤。)

星展銀行集團研究預計，韓國央行（BOK）將在2026年內保持基準利率不變，維持在2.50%。報告指出，1月份的通脹預計將有所緩解，反映出需求側壓力溫和和供應側條件穩定。韓國央行已發出結束降息周期的信號，這與當前的經濟前景相一致。

BOK貨幣政策前景

"韓國央行已明確表示結束降息周期。低通脹表明，韓國央行沒有緊迫性從降息轉向加息。"

"因此，我們維持對韓國央行將在今年內保持基準利率不變在2.50%的預測。"

(本文由人工智能工具生成，並經過編輯審核。)

亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克在接受CNBC訪問時表示，通脹過高，需要降低，美聯儲目前應該更加耐心。

關鍵引用

通脹過高，需要降低。

過去兩年通脹一直停滯不前。

仍然存在尚未顯現的關稅對價格的影響。

展望是通脹在今年大部分時間將"原地踏步"。

美聯儲需要對通脹保持警惕。

美聯儲目前應該更加耐心。

可以說，通脹和就業風險目前是平衡的。

美聯儲現在不需要降息。

勞動力市場的下行風險"遠比之前要遙遠得多"。

與企業的最後一輪接觸對通脹的看法更加溫和。

不要期待通脹上升，但感覺它可能會持續。

對沃什不太了解，但聽說他"相當深思熟慮"。

資產負債表因危機而增長，但應該逐步退出抵押貸款支持證券。

目前資產負債表的規模大致合適，需要隨著經濟增長。

最好只持有與市場相匹配的國債。

美聯儲的獨立性始終是一個關注點。

需要看看沃什在這個角色中的表現。

每位主席都有自己對世界的看法，但利率決策涉及12個人。

兩次降息並不是基線情況，預計通脹將頑固。

印度盧比承壓，美元/印度盧比接近92.00水平。即將公佈的2026/27財年預算公告對於評估財政整合在資本外流上升背景下至關重要。市場預計政府將在2026/27財年將債務與GDP比率目標設定在約54-55%，這可能會影響市場情緒，MUFG銀行高級貨幣分析師Michael Wan指出。

關注財政整合軌跡

"展望未來，印度將在即將到來的一周內迎來兩個重要事件——預算和印度央行的貨幣政策決定。"

"市場將密切關注印度中央政府是否承諾採取可信的財政整合路徑，而這正是在各州政府的債務借款需求上升以及州級現金轉移項目增加的更廣泛背景下進行的。"

"市場的預期是，印度可能會將2026/27財年的政府債務與GDP比率目標設定在約54-55%，而目前為56%。"

（本文由人工智慧工具生成，並經過編輯審核。）

美國聯邦儲備委員會（美聯儲）理事會成員克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）在週五發布的聲明中表示，他在本週支持降息25個基點的決定，因為貨幣政策仍然過度限制經濟活動。

關鍵要點

在上次會議上支持降息25個基點，因為政策仍然過度限制活動。

儘管經濟增長穩健，但勞動力市場仍然疲軟。

勞動力市場看起來遠未健康，雖然供應是一個因素，但需求疲弱。

由於關稅，通脹水平較高，但考慮到預期穩定，貨幣政策應忽視這些影響。

預計去年的就業數據將被下調，以反映2025年幾乎沒有工資就業增長。

政策應更接近中性，可能在3%左右，而當前利率區間為3.50%至3.75%。

聽說2026年計劃進行多次裁員，對就業增長存在相當大的懷疑，並且有顯著的風險可能出現大幅惡化。

不包括關稅的通脹接近美聯儲2%的目標，並有望達到該目標。

• 英鎊/美元下跌，特朗普提名凱文·沃什為美聯儲主席，觸發美元反彈。
• 美國PPI意外上升，支持美聯儲在持續通脹壓力下維持利率不變的決定。
• 焦點轉向下週的英國央行會議及未來政策路徑的指引。

週五，英鎊（GBP）回落，兌美元（USD）維持在1.3800以下，此前特朗普政府宣布凱文·沃什將領導美聯儲（Fed）。此外，生產者方面的高通脹報告提升了美元的吸引力。

英鎊因凱文·沃什的美聯儲提名和強勁的PPI而走弱，美元基調更為堅挺

英鎊/美元交投於1.3720，較發稿時下跌0.60%。美國總統唐納德·特朗普通過Truth Social宣布提名沃什擔任美聯儲主席。根據美元指數（DXY），自新聞發布以來，美元已恢復了一些失地。

DXY衡量美元兌六種貨幣的表現，上漲0.50%，至96.64。

美國勞工統計局報告稱，12月份生產者價格指數（PPI）同比上升3%，與11月份持平，但超過了預期的2.7%的下降。核心PPI（不包括食品和能源價格）同比增長3.3%，高於預期的2.9%，也高於上個月的3%的增幅。

這些數據支持美聯儲在週三維持利率不變的決定。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，勞動力市場已穩定，但通脹仍然過高。

英國經濟日程稀缺，使交易者關注與美元相關的動態。然而，投資者的焦點在於下週的英國央行（BoE）貨幣政策會議，預計基準利率將維持不變。

來自Prime Market Terminal的數據表明，英國央行預計將在年底前放寬政策37個基點。

除此之外，交易者還關注投票分歧和經濟預測的更新，這可能為利率路徑鋪平道路。

下週，英國經濟日程將包括英國央行政策制定者的講話和中央銀行的貨幣政策決定。在美國，將發布ISM製造業和服務業採購經理人指數（PMI）、美聯儲官員的講話、就業數據以及密歇根大學消費者信心指數。

英鎊/美元價格預測：技術前景

儘管英鎊/美元回落至三天新低，但仍偏向上行。相對強弱指數（RSI）顯示賣方正在介入，但除非他們將該貨幣對壓低至1月6日高點轉為支撐位1.3567，否則預計將有進一步上行空間。

如果英鎊/美元跌破1月6日的高點，將清除挑戰1.3500的障礙。突破後者將暴露50日簡單移動平均線（SMA）在1.3433。

在上行方面，英鎊/美元必須保持在1.3700以上。下一個關鍵阻力位為1.3800，隨後是年內高點1.3869。

白宮顧問凱文·哈塞特（Kevin Hassett）表示，他對被忽視擔任美聯儲（Fed）主席一職並不感到失望，並稱美國總統唐納德·特朗普（Donald Trump）提名凱文·沃什（Kevin Warsh）是"一個偉大的選擇"。他還在週五接受CNBC採訪時聲稱，與美聯儲的法律問題應該迅速解決。

關鍵引用

對被忽視擔任美聯儲主席並不感到失望。

沃什可以闡明總統對貨幣政策的期望。

一個自信的國家可以實現高增長和低通脹。

生產者價格指數（PPI）通脹數據與消費者通脹數據不同。

通脹離目標並不遠，美聯儲本週未降息是個錯誤。

與美聯儲的法律問題應該迅速解決。

特朗普政府希望沃什能迅速獲得確認。

由於赤字減少，市場利率應該下降。

特朗普政府在財政上"非常負責任"。

沃什可以就貨幣政策發表自己的看法。

有很多好的理由希望美元強勢。

(此故事於1月30日16:26 GMT更正，以糾正標題中凱文·哈塞特（Kevin Hassett）姓氏的拼寫錯誤。)

Rabobank分析師預計歐洲央行將在2026年之前將存款利率維持在2.00%，並預計在2027年3月和6月將進行兩次加息。分析師指出，儘管歐元的升值可能會引發口頭干預，但他們認為該貨幣在需要任何政策變化之前仍有進一步上漲的空間。

歐洲央行政策展望與歐元表現

"我們預計歐洲央行將把存款利率維持在2.00%不變。"

"任何降息或加息的證明責任非常高。我們認為歐洲央行將在2026年之前保持不變。"

"歐元的漲幅可能會引發一些口頭干預，但我們認為該貨幣在需要再次降息之前仍能進一步升值。"

"我們仍然預計在2027年3月和6月將進行兩次加息。"

(本文由人工智慧工具生成，並經過編輯審核。)