外匯新聞

• 黃金從4170美元反彈，但仍低於週一的高點4220美元。
• 貴金屬在美聯儲決策前繼續尋找方向。
• 突破4165美元將確認4265美元的雙頂形態。

黃金（黃金/美元）繼續以波動和不穩定的方式交易，週二大致在4200美元線的上下40美元範圍內波動。日線圖蠟燭的長影線突顯出市場的猶豫，因為投資者在等待週三晚上美聯儲的決策，以獲取有關短期利率路徑的進一步見解。

投資者已經將週三25個基點的降息計入價格，當前的焦點是利率預測，即所謂的"點陣圖"，以及鮑威爾主席的新聞發布會。市場共識傾向於在降息後傳遞鷹派信息，這在過去幾天推動了美國國債收益率的上升，為美元提供了一些支撐，並對貴金屬施加了壓力。

技術分析：黃金在4200美元附近尋找方向

近期價格走勢顯示出在4200美元水平附近的盤整形態。技術指標沒有明顯的偏向。4小時相對強弱指數從負區間回升，回到50水平，而移動平均收斂/發散（MACD）仍低於零，顯示出溫和的看跌動能。

黃金在4165美元區域（12月2日低點）有一個重要的支撐位，儘管在週一的高點4220美元附近，多頭的動力正在減弱。該水平需要突破，以暴露4265美元區域，黃金在12月1日和5日被限制在該水平。

向下跌破4165美元將確認4265美元的雙頂形態，並增加對11月26日和27日低點4140美元的壓力，接下來是11月25日低點，接近4110美元。雙頂形態的目標位在4065美元區域。

美元（USD）可能交投於7.0620和7.0740之間。從長遠來看，美元的前景仍然負面；下一個關注的水平是7.0400，大華銀行集團的外匯分析師Quek Ser Leang和Peter Chia指出。

下一個關注的水平是7.0400

24小時觀點："在上週五的價格走勢之後，我們昨天指出‘動能指標大多平坦，我們繼續預期美元將在一個區間內交易，最有可能在7.0620和7.0740之間’。隨後，美元的交易區間比預期的要窄（7.0659/7.0726），以7.0715收盤，未發生變化。價格走勢沒有提供新的線索，我們繼續預期美元今天將在7.0620和7.0740之間交易。"

1-3週觀點："我們在上週初對美元持負面觀點。在我們上週四（12月4日，現貨價為7.0565）的最新敘述中，我們指出‘美元的前景仍然負面，下一個關注的水平是7.0400’。儘管美元未能在下行方面取得進一步進展，但只要7.0770（‘強阻力’水平未變）保持不變，我們將維持相同的觀點。"

美元/日元在美國收益率上升和日本東北部地震消息的影響下小幅上漲，市場預計下週五日本央行將加息25個基點的概率為90%，而短期趨勢仍然支持美元。華僑銀行外匯分析師Frances Cheung和Christopher Wong指出，該貨幣對最後交易於156.16水平。

近期美元/日元受到對鷹派美聯儲和鴿派日本央行的擔憂支持

"美元/日元在隔夜小幅上漲，反應了美國國債收益率的上升以及日本東北部7.5級地震的報導。市場已將下週五（12月19日）貨幣政策委員會加息25個基點的概率定為90%。雖然12月加息可能已成定局，但問題在於政策正常化的路徑——是否還需要再次漫長的等待才能進行下一次加息。"

"日元的任何有意義的反彈不僅需要日本央行提供更強的指引，還需要政策制定者在財政上表現出謹慎，而較軟的美元和美國利率環境將是支持因素。但在短期內，鷹派美聯儲的減息和鴿派日本央行的加息擔憂支持了短期內的美元/日元。"

"日線動量略顯看跌，但RSI的下降有所緩和。關鍵支撐位在155.70（21日均線）、154.40（76.4%斐波那契）和151.60（2025年高點到低點的61.8%斐波那契回撤，50日均線）。阻力位在156.70、157.90和158.87（2025年的前高）。"

(此故事於12月9日10:58 GMT更正為"近期美元/日元受到對鷹派美聯儲和鴿派日本央行的擔憂支持"，而不是"近期美元/日元受到鷹派美聯儲和鴿派日本央行的支持")

美元（USD）可能走高，但動能似乎不足以明顯突破156.20。從長遠來看，要實現持續下跌，美元必須首先收於154.65以下。

美元/日元可能無法明顯突破156.20

24小時展望："昨天，我們預計美元將在154.80和155.80之間波動"。美元隨後在154.88/155.98的區間內交易，以155.92（+0.37%）的堅挺收盤。上行動能在增加，但並不顯著。今天，美元可能走高，但動能似乎不足以明顯突破156.20。下行支撐位在155.65和155.45。"

1-3週展望："在我們上週四（12月4日，現貨155.20）的最新敘述中，我們強調‘要實現持續下跌，美元必須首先收於154.65以下’。雖然美元隨後跌破154.65，但並未收於該水平。我們繼續持有相同觀點。也就是說，在昨天上漲至155.98的高點後，下行動能開始減緩。然而，只有突破156.20（‘強阻力’水平沒有變化）才會表明美元收於154.65以下的風險已經減弱。"

由於市場降低了對2026年美聯儲降息的預期，美元（USD）小幅上漲，美元指數（DXY）徘徊在99附近，投資者在等待美國勞動和貿易數據的繁忙一周，華僑銀行外匯分析師Frances Cheung和Christopher Wong指出。

DXY在99附近的技術阻力位盤整

"美元在隔夜略微走強，因為市場逐漸消化了對2026年美聯儲降息軌跡的鴿派預期。市場現在隱含2026年約有2次降息，而之前為3次降息。"

"DXY最新見於99水平。日線圖上的輕微看跌動能依然存在，而RSI顯示出從接近超賣狀態中回升的跡象。阻力位在99.10（50日均線，5月高點到9月低點的50%斐波那契回撤位），99.50/70水平（21日、200日均線，61.8%斐波那契），100.6（76.4%斐波那契）。支撐位在98.40/60水平（100日均線，38.2%斐波那契）。

"本周的數據發布包括10月JOLTS職位空缺報告（週二）、就業成本指數（週三）和貿易數據（週四）。下週將於12月16日和18日發布11月非農就業數據和消費者物價指數報告。美國勞工部已宣布10月消費者物價指數和生產者物價指數報告將不再發布。"

價格走勢繼續暗示紐元（NZD）將走高；大華銀行集團的外匯分析師Quek Ser Leang和Peter Chia指出，關注的水平是0.5800和0.5835。

價格走勢繼續暗示NZD走高

24小時展望："上週五，紐元上漲至0.5787的高點。昨天，我們強調了以下幾點：‘儘管上漲，紐元並沒有獲得太多動能。儘管如此，紐元有可能測試0.5800，隨後回調風險增加。’隨後的價格走勢並沒有如預期那樣發展。紐元上漲至0.5792，回落至0.5760，然後恢復至基本持平（0.5777，+0.03%）。動能指標趨於平穩，今天我們預計紐元將整固，最有可能在0.5755和0.5785之間。"

1-3週展望："自上月底以來，我們一直預期紐元將走高。在我們上週四（12月5日，現貨0.5760）的最新敘述中，我們表示‘價格走勢繼續暗示紐元走高。’我們指出‘關注的水平是0.5800和0.5835。’只要不跌破0.5735（‘強支撐’水平沒有變化），我們將保持相同的觀點。"

歐洲央行的伊莎貝爾·施納貝爾（Isabel Schnabel）昨日的評論在全球利率市場引發了漣漪。交易員們自然在重新評估，如果歐洲央行的下一步加息，那麼市場為何還在定價美聯儲進一步降息90個基點？這些想法促使2026年末美聯儲基金期貨合約出現4-5個點的拋售，ING的外匯分析師克里斯·特納（Chris Turner）指出，過去兩周美聯儲明年終端利率已重新定價上調20個基點至3.13%。

美元在FOMC會議前面臨有限下行空間

"美國利率的上升也對美國成長型股票施加了壓力，因為折現現金流被重新定價為更低。這裡有一點快速的警告。我們認為施納貝爾的言論在很大程度上是為了對抗四到五位呼籲再次降息的歐洲央行鴿派。因此，她的私下立場可能並不像她的言論所暗示的那樣鷹派。"

"儘管短期歐元利率昨日引領全球短端上升，但這一消息實際上對歐元/美元施加了壓力。在這裡，對美聯儲降息周期的重新評估成為了更大的故事。現在對週三晚間FOMC決策的‘鷹派降息’有很高的預期。我們認為美元的短期上行空間在此次FOMC事件風險下是脆弱的。"

"隨著FOMC會議的臨近，我們懷疑今天的數據可能不足以對美元施加重大壓力。焦點將放在美國JOLTS數據上，自去年8月以來我們還未見過這些數據。預計這些數據將放緩，辭職率和失業者職位空缺比率也將放緩。我們還將看到每週的ADP就業數據和NFIB小型企業樂觀調查。後者可能會帶來積極的驚喜。由於市場對美聯儲進一步降息的定價仍然脆弱，我們懷疑在美聯儲會議前，美元的下行空間有限。如果今天的數據有任何上行驚喜，DXY可能會升至99.30。"