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白宮經濟顧問凱文·哈塞特表示，美聯儲（Fed）本月有充足的降息空間，並可能需要再次降息。這位有望成為美聯儲下一任主席的候選人在週三的福克斯新聞節目中表示，他"感到榮幸"能夠進入接替傑羅姆·鮑威爾的候選人名單。

要點總結

美聯儲有充足的降息空間。

可能還需要再降一些。

更強的數據可能支持50個基點的降息。

總統將在一兩週內做出美聯儲主席的選擇。

我很榮幸能在候選人名單上。

• WTI 穩定，因最新 EIA 數據發布後出現逢低買入。
• 每週 EIA 數據顯示原油庫存減少 181.2 萬桶，扭轉了上週的增幅。
• 市場等待美聯儲的決定，任何鷹派轉變都被視為對需求前景的風險。

西德克薩斯中質原油（WTI）週三穩住，削減了早前部分損失，交易員對最新的美國能源信息署（EIA）報告作出反應。截至發稿時，WTI 交易價格約為 58.00 美元，在觸及日內低點 57.54 美元後反彈。

EIA 報告顯示，截至 12 月 5 日的一週內，美國商業原油庫存減少 181.2 萬桶，降幅大於預期的 120 萬桶，扭轉了前一週 57.4 萬桶的增幅。

然而，整體油市前景仍然偏向下行。由於過剩供應的擔憂持續主導市場情緒，交易員保持謹慎。美國能源官員最近預測，今年國內原油產量將上升至創紀錄的 1360 萬桶/日，進一步加劇了供應增長超過需求的擔憂。

市場焦點現在轉向週四的歐佩克月度石油市場報告，交易員將關注全球需求、產量趨勢和 2026 年前景的最新預測。

交易員還在關注當天晚些時候的美聯儲政策決定。普遍預期將降息 25 個基點（bps），但美聯儲指引的不確定性使得風險偏好保持低迷。任何鷹派信號都可能促使交易員降低對 2026 年初繼續寬鬆的預期，從而可能削弱能源需求的前景，為原油在短期內增加另一個阻力。

• 交易者預期美聯儲降息的概率為90%，儘管存在鷹派風險。
• 鮑威爾可能會在分歧的FOMC前景中對激進的寬鬆押注表示反對。
• 市場關注新的點陣圖，以獲取2026年利率軌跡的線索。

週三，金價（黃金/美元）小幅下跌，交易者在等待美聯儲（Fed）的貨幣政策決定以及美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾的新聞發布會。截至發稿時，XAU/USD交易於4197美元，日內最高觸及4218美元。

在交易者等待美聯儲的利率決定和2026年經濟預測時，黃金價格向4200美元靠攏

市場處於暫停狀態，美國股市幾乎持平，而美國國債收益率下跌，美元繼續被拋售。市場參與者已將美聯儲降息的概率定價為90%，但美聯儲將對2026年進一步寬鬆的預期表示反對。

兩週前，美聯儲理事克里斯托弗-沃勒和紐約聯儲主席約翰-威廉姆斯為鮑威爾鋪平了週三的決定之路。然而，聯邦公開市場委員會（FOMC）內部的分歧可能迫使他在新聞發布會上採取"溫和鷹派"的立場。

交易者還將關注經濟預測摘要（SEP），特別是點陣圖，這可能會勾勒出2026年的利率路徑。

關於明年市場定價50個基點的寬鬆，而不是三次降息的猜測正在增加，彭博社的一篇文章透露。這是因為美聯儲官員缺乏近期的經濟數據，這些數據因美國政府停擺而延遲。11月份的非農就業人數將於12月16日發布，11月份的消費者物價指數（CPI）將於12月18日發布。

每日市場動態：在美元走弱的情況下，黃金價格持平

• 美國國債收益率大幅下跌，10年期基準票據利率下跌兩個基點至4.162%。與黃金價格呈反向相關的美國實際收益率下跌近三個基點至1.902%，為黃金提供了順風。
• 美元指數（DXY）追蹤美元對六種主要貨幣的表現，下跌0.22%至99.01。
• 最新的美國職位空缺和勞動力流動調查（JOLTS）顯示，勞動力市場仍然比預期更具韌性，10月份職位空缺意外增加了767萬，從765.8萬上升，表明勞動力需求更為強勁。
• 此外，ADP報告顯示，私營企業在截至11月22日的四週內平均每週新增4750個職位，較前期的13500個職位減少有所改善，表明年末對工人的需求在增加。

技術分析：黃金在平淡的交易中徘徊在4200美元附近

黃金的技術圖景表明，上漲趨勢可能會繼續，但稍微鷹派的美聯儲可能會促使交易者在4200美元的里程碑下拋售黃金。儘管動能仍然看漲，如相對強弱指數（RSI）所示，但黃金的下行風險依然存在。

如果XAU/USD跌破4200美元，下一支撐位將是20日簡單移動平均線（SMA）在4153美元，隨後是50日SMA在4090美元和4000美元的關口。另一方面，如果美聯儲採取鴿派立場，黃金可能會在創紀錄高點4381美元之前飆升至4300美元。

• 黃金在交易者謹慎等待聯邦儲備委員會19:00 GMT的利率決策時承受適度壓力。
• 市場預計將降息25個基點，儘管對鷹派基調的猜測正在推高美國國債收益率，並對黃金（XAU/USD）施加壓力。
• 技術形態保持積極，XAU/USD維持在關鍵移動平均線之上，並在4150美元至4250美元區間內盤整。

黃金（XAU/USD）在週三保持堅挺，價格走勢被限制在近期的盤整區間內，市場為聯邦儲備委員會（美聯儲）的利率決策做好準備。截至發稿時，XAU/USD徘徊在4204美元附近，低於日內高點4218美元。

美聯儲將在19:00 GMT宣布其政策決定，市場傾向於再次降息25個基點，這將使聯邦基金利率降至3.50%-3.75%的區間。對借貸成本降低的預期使黃金保持廣泛支撐，因為較低的利率降低了持有無收益資產如黃金的機會成本。

然而，關於鷹派降息的猜測正在推高美國國債收益率，並對黃金施加壓力，因為市場降低了對2026年初任何短期寬鬆的預期。

在這種背景下，市場將密切關注美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的會後新聞發布會，以及更新的點陣圖和經濟預測，以獲取關於明年政策調整步伐的更清晰信號。

市場動向：所有目光聚焦於鮑威爾、點陣圖和美聯儲投票分歧

• 美聯儲今年已經兩次放寬政策，在9月和10月連續降息25個基點，官員們將其描述為"風險管理"降息，旨在緩衝經濟，因勞動市場條件出現軟化跡象。上一次的點陣圖顯示，FOMC的中位數利率預測指向2026年和2027年各降息一次，預計2028年不變，長期利率保持在3.0%。
• 市場目前預計週三美聯儲決策將有90%的概率降息25個基點。對進一步寬鬆的預期仍然溫和，CME美聯儲觀察工具顯示，1月份再次降息的概率僅為20%，3月份上升至33%，4月份為37%。
• 美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在10月的會後新聞發布會上指出，委員會內有"越來越多的聲音"認為在採取進一步行動之前可能需要等待。從那時起，政策制定者意見分歧，一些人警告通脹風險依然存在，而另一些人則強調勞動市場逐漸降溫的擔憂。因此，交易者將密切關注投票分歧和任何異議，尋找委員會在2026年是否更傾向於鷹派或鴿派的信號。
• 《金融時報》週二報導，特朗普總統正在準備開始對下一任美聯儲主席進行最後一輪面試。政府官員告訴該媒體，國家經濟委員會主任凱文·哈塞特仍然是接替傑羅姆·鮑威爾的熱門人選，鮑威爾的任期將於5月結束。

技術分析：XAU/USD在交易者等待美聯儲催化劑時保持區間

黃金在突破對稱三角形形態後，仍在4150美元和4250美元之間保持盤整，反映出交易者在美聯儲決策前的明顯猶豫。

從結構角度來看，偏向仍然向上，突破保持完好，價格走勢穩定在關鍵移動平均線之上。鴿派結果將使最小阻力路徑傾向於上行，為突破4250美元的障礙打開大門。在該區域持續收盤將增強看漲動能，並暴露出下一個心理目標在4300美元附近。

另一方面，任何鷹派基調或對2026年寬鬆預期的反對可能會使黃金在短期內保持區間，或引發適度回調。初步支撐位在4150美元，即當前盤整階段的下限，進一步下行可能到達4100美元，50日簡單移動平均線（SMA）在此處提供重要的技術支撐。

正如廣泛預期的那樣，加拿大央行（BoC）在週三的會議上將基準利率維持在2.25%。

在新聞發布會上，行長蒂夫·麥克勒姆表示，儘管美國實施關稅，加拿大經濟表現出令人驚訝的韌性，部分得益於最近加拿大統計局的修訂，顯示在制裁生效之前的增長強於之前的預期。他指出，通脹壓力仍然受到控制，並重申預計2026年GDP將以適度的速度增長，通脹將保持在接近2%的目標。他預計，由於去年的減稅假期，近期價格會出現暫時上升，但他強調，聯邦預算並未帶來顯著的額外通脹壓力，其最終影響將取決於實施的速度和有效性。

麥克勒姆認為，將政策利率保持在中性區間的下限附近繼續為經濟提供適當支持，同時強調將根據新數據逐步做出決策。他還承認，加拿大統計局在準確測量經濟活動方面面臨的挑戰。

高級副行長卡羅琳·羅傑斯補充說，央行不希望看到價格下跌，並強調住房市場的平衡有所改善，表示不預計房價會再次大幅上漲。

加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆（Tiff Macklem）回答了記者的問題，提供了更多關於央行思考的細節。他的講話是在廣泛預期的情況下，決定將政策利率維持在2.25%不變之後發表的。

加拿大央行新聞發布會要點

企業在招聘和投資計劃上非常謹慎。

最近的就業數據並沒有改變我們的經濟展望。

聯邦預算的影響將取決於執行的速度和有效性。

聯邦預算並沒有增加很多額外的通脹壓力。

市場可以依賴於逐步做出的決策。

市場將評估數據與其展望的相關性。

統計局的工作非常艱巨。

我們不希望價格下跌。

供需雙方看起來都更強勁。

產出缺口現在變小了。

第三季度強勁，主要是因為進口非常疲軟；最終國內需求實際上是持平的。

我們預計第四季度將疲軟。

我們仍然認為經濟顯示出供給過剩。

以下部分於GMT14:45發布，以涵蓋加拿大央行的政策公告及初步市場反應。

正如大多數市場觀察者所預期的，加拿大央行（BoC）在週三將政策利率維持在2.25%。現在所有的目光都轉向將在GMT15:30舉行的行長蒂夫·麥克勒姆的新聞發布會，投資者將尋找下一步的線索。

加拿大央行政策聲明要點

加拿大央行重申，當前利率大致處於保持通脹接近2%的適當水平，只要經濟和通脹的發展與預測一致。

加拿大央行重申，如果前景發生變化，準備作出回應。

消費者物價指數（CPI）通脹將保持在接近2%的目標，因為經濟閒置大致抵消了與貿易重組相關的成本壓力。

基礎通脹仍在2.5%左右。

第四季度GDP增長可能疲軟；最終國內需求將在第四季度增長，但將被淨出口的下降所抵消。

加拿大勞動力市場顯示出一些改善跡象。

加拿大第三季度GDP增長意外強勁，主要反映了貿易波動。

市場反應

加拿大元（CAD）在週三交易中出現明顯下跌，促使美元/加元在加拿大央行利率決策後上漲至約1.3860的週高點。

以下部分作為對加拿大央行（BoC）貨幣政策公告的預覽，于GMT10:00發布。

預計加拿大央行將利率維持在2.25%。

• 加元保持堅挺，拖累美元/加元跌至多週低點。
• 加拿大央行在10月底將政策利率下調了25個基點。
• 加拿大央行可能在2026年中期開始加息。

加拿大央行（BoC）在週三的會議上被廣泛預期將維持基準利率在2.25%。這將是在9月和10月連續兩次下調25個基點之後。

實際上，央行在10月底將基準利率下調了25個基點，正是大家所預期的。

此外，政策制定者表示，他們對當前利率水平感到相當滿意：足夠低以支持經濟適應美國主導的貿易緊張局勢帶來的影響，但仍然足夠緊，以保持通脹在目標附近徘徊。

通脹問題仍然存在：10月份的整體CPI同比降至2.2%，而核心CPI上升至2.9%。加拿大央行偏好的指標，即普通CPI、修剪CPI和中位數CPI，略有放緩，儘管它們仍然舒適地高於目標，分別為2.7%、3.0%和2.9%。

在預覽加拿大央行的利率決定時，加拿大國家銀行（NBC）的分析師指出："加拿大央行預計將把政策利率維持在2.25%，此前在10月份聲明其‘大致處於合適水平’，以保持通脹接近目標並幫助經濟進行結構性調整。"

加拿大央行何時發布貨幣政策決定，這將如何影響美元/加元？

加拿大央行將在週三14:45 GMT宣布其政策決定，隨後在15:30 GMT舉行由行長蒂夫·麥克勒姆主持的新聞發布會。

市場預計央行將維持當前立場，預計到2026年底將收緊約33個基點。

FXStreet的高級分析師巴勃羅·皮奧瓦諾指出，自11月在1.4100以上的低點以來，加元對美元穩步升值，導致美元/加元回落至1.3800附近。他還指出，如果現貨價格保持在其關鍵的200日簡單移動平均線1.3904以下，技術形態仍傾向於進一步下跌。

皮奧瓦諾表示，從這裡開始，回歸看漲動能可能會將美元/加元推高至測試11月高點1.4140（11月5日），如果突破，下一目標將是4月的頂部1.4414（4月1日）。

另一方面，他強調初步支撐位在12月的底部1.3799（12月8日），其次是9月的底部1.3726（9月17日）和7月的谷底1.3556（7月3日）。

"動能傾向於進一步下跌，"他補充道，並指出相對強弱指數（RSI）徘徊在36以下，平均方向指數（ADX）在26以上，這暗示當前趨勢正在以穩固的速度積聚動能。

• 美元指數下跌，推動英鎊/美元上漲，交易者等待美聯儲的利率決定。
• 秋季預算後，英國經濟前景改善，但預計英國央行降息的可能性較大。
• 技術分析顯示英鎊/美元正在測試關鍵移動均線以尋求進一步上漲。

英鎊（GBP）在週三的北美時段上漲，因為美元（USD）因市場預期美聯儲（Fed）將在當天稍晚降息而走弱。截至發稿時，英鎊/美元交易於1.3336，反彈自日內低點1.3296。

在美元走弱和央行降息預期中，英鎊/美元上漲

金融市場似乎處於暫停狀態，交易者保持謹慎，等待美聯儲的決定。然而，追蹤美元對六種其他貨幣表現的美元指數（DXY）下跌0.21%，報99.03，為英鎊提供了順風。

美國的數據發出了混合信號，核心PCE價格指數顯示通脹在向3%閾值推進的過程中停滯，而最新的失業救濟申請數據則暗示勞動力市場處於不招聘、不裁員的環境中。

週二，ADP就業變化的四周平均數據顯示，截至11月22日的四周內，公司平均雇用了4,750人，相較於之前的讀數有所改善。此外，JOLTS報告顯示職位空缺有所上升。

關於英國經濟，市場在秋季預算後感到寬慰。上週的快速PMI讀數顯示經濟表現好於預期，但預計英國央行將在下週的會議上降息。

Capital Edge顯示，英國央行在12月18日會議上降息25個基點的概率接近92%，交易者還預計2026年將有額外的降息。

美聯儲會議的預期是什麼？

交易者已將美聯儲的"鷹派降息"計入價格。值得關注的是明年的經濟預測，包括失業率、核心PCE數據以及美聯儲基金利率的路徑。在初步反應後，主席傑羅姆·鮑威爾的新聞發布會將為2026年第一季度奠定基礎，因為他不會被提名繼續擔任美聯儲主席。

英鎊/美元價格預測：技術前景

英鎊/美元保持中性偏上行，交易測試200日簡單移動均線1.3333。突破後者將暴露出100日簡單移動均線1.3358，隨後是1.3400。另一方面，首個支撐位為1.3300，隨後是50日簡單移動均線1.3255和20日簡單移動均線1.3210。

• 加拿大元在加拿大央行（BoC）發出穩健政策信號後走軟。
• 加拿大央行（BoC）將利率維持在2.25%不變，重申政策"處於適當水平"，因為通脹保持在目標附近。
• 市場關注點現在轉向美聯儲的決策和更新的經濟預測。

週三，加拿大元（CAD）在美元（USD）面前承壓交易，因為市場消化加拿大央行（BoC）最新的利率決策。撰寫時，美元/加元交易約為 1.3861，交易者現在將注意力轉向美聯儲（Fed）預計將在北京時間19:00發布的貨幣政策公告。

BoC 將隔夜利率維持在 2.25% 不變，符合市場預期，並在政策聲明中保持穩健的語氣。央行指出，儘管全球經濟形勢仍不確定，加拿大經濟在第三季度以超出預期的 2.6% 增長，主要受波動的貿易流動推動，而非強勁的國內需求。

BoC 現在預計國內生產總值（GDP）將在第四季度放緩，然後在 2026 年回升。通脹仍接近目標，整體消費者物價指數（CPI）為 2.2%，核心指標保持在 2.5% 至 3% 之間。鑑於此背景，決策委員會重申當前利率"處於合適水平"，以管理通脹風險並引導經濟應對與全球貿易摩擦相關的更廣泛結構性調整。

行長蒂夫·麥克勒姆（Tiff Macklem）在新聞發布會前的開場評論強化了該行的謹慎立場。他承認美國高額關稅對經濟造成了拖累，但強調加拿大經濟表現出韌性。麥克勒姆還指出，通脹壓力仍然受到控制，目前將政策利率保持在中性區間的下限是合適的。

在美國，美聯儲準備再降 25 個基點（bps），這將使聯邦基金利率降至 3.50%-3.75% 的區間。關注的焦點將集中在美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）會後的新聞發布會上，以及更新的點陣圖和經濟預測。