外匯新聞

• 澳元/美元上漲至接近0.7175，澳元在風險偏好情緒中表現優異。
• 市場情緒因伊朗停火希望而對風險資產保持有利。
• 交易員預計澳大利亞央行（RBA）今年將進一步加息55個基點。

澳元（AUD）表現優於主要貨幣對手，在週五歐洲交易時段美國市場開盤前上漲0.16%，接近0.7175。由於基於伊朗樂觀情緒的更廣泛風險反彈加強了澳元，該貨幣對走勢堅挺。

發稿時，標普500指數期貨上漲0.2%，接近7,060點，反映出對風險資產的強勁需求。追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）小幅下跌，接近98.10。美元指數預計將連續第二週收跌。

更廣泛的風險反彈表明，市場參與者對美國（US）與伊朗宣布永久停火充滿信心，因總統唐納德·川普多次表示華盛頓接近與德黑蘭達成協議。

美國總統川普在週四的新聞發布會上表示，"我們與伊朗非常接近達成協議"，同時警告如果未能達成協議，對德黑蘭的軍事行動將恢復。川普還表示，伊朗願意放棄其濃縮鈾並放棄核野心。

在國內方面，市場參與者預計澳大利亞央行（RBA）今年將繼續加息。在3月的政策會議上，澳儲行將官方現金利率（OCR）上調25個基點至4.1%，並警告稱在中東戰爭爆發前，澳大利亞的通脹已經處於高位。

據路透社報導，預計澳儲行將在今年剩餘時間內進一步加息55個基點，至4.65%。

• 白銀週五上漲，受美元持續承壓的支撐。
• 圍繞美伊潛在外交進展的樂觀情緒影響市場情緒。
• 市場對美聯儲可能採取更寬鬆立場的預期持續支撐貴金屬。

白銀（XAG/USD）週五反彈，撰寫時交易價格約為79.40美元，當日上漲1.25%。白銀價格維持在79美元附近，投資者關注地緣政治發展及美國的貨幣政策預期。

在市場等待有關美伊可能進行第二輪談判的更多細節之際，貴金屬在相對謹慎的環境中波動。華盛頓已表示，談判可能在當前為期兩週的停火協議於4月21日到期前恢復。投資者密切關注這些進展，這些進展可能影響全球風險情緒和避險資金流向。

美國總統唐納德·特朗普最近表達了對與伊朗達成外交協議的樂觀態度，稱德黑蘭似乎比以往談判中更願意做出讓步。報導顯示，談判可能涉及伊朗核計劃和濃縮鈾庫存的相關承諾。

外交進展的預期持續對美元（USD）施加壓力。美元指數（DXY）追蹤美元兌一籃子主要貨幣的價值，正走向新一週的下跌。美元走軟通常有利於以美元計價的商品，包括白銀。

與此同時，中東緊張局勢緩和對油價構成壓力，並使通膨預期趨於溫和。這一動態促使交易員加強押注，認為美聯儲（Fed）未來幾個月可能採取更寬鬆的貨幣政策立場。

較低的利率預期通常對無收益資產如白銀有利。隨著收益率可能下降，持有貴金屬的機會成本降低，有助於在當前宏觀經濟環境中維持投資者對白銀（XAG/USD）等資產的需求。

德意志銀行分析師指出，布倫特原油週四幾乎觸及100美元/桶，隨後週五回落，因交易員對美伊談判和地區停火的新聞變化作出反應。他們強調，早期關於全面協議的悲觀報導推動布倫特油價上漲，但特朗普總統隨後發表的更樂觀言論促使部分獲利回吐和適度回調。

戰爭消息推動布倫特油價劇烈波動

"由於多條更為負面的新聞，油價在昨日大部分交易時段內上漲，這削弱了市場對美伊近期和平協議的希望。例如，路透社昨日援引兩名伊朗消息人士稱，美伊談判代表已縮減對全面和平協議的期望，轉而尋求一項防止衝突重燃的臨時備忘錄。"

"此外，伊朗塔斯尼姆通訊社報導，‘伊朗透過巴基斯坦調解強調美國必須首先履行其承諾’，並指出‘如果不經過初步安排並達成必要框架，這些談判將無益’。"

"在此背景下，油價昨日上漲，布倫特原油上漲4.70%，收於99.39美元/桶。儘管油價最新上漲，美國股市反彈仍在繼續。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）

• 由於印度儲備銀行採取措施抑制美元買入，印度盧比兌美元走強。
• 美國總統特朗普表示，伊朗願意放棄其核野心。
• 外國機構投資者在過去兩個交易日中保持淨買入。

印度盧比（INR）週五兌美元（USD）走高，因為為國有石油買家開設的特殊信貸額度以滿足其外匯需求，增強了該亞洲貨幣。美元/印度盧比匯率在過去兩個交易日橫盤整理後，下跌至接近92.70水平。

週四，印度儲備銀行（RBI）敦促國有石油煉廠限制現貨美元購買，並利用一條特別信貸額度，試圖減少國有石油煉廠美元購買對本幣的影響，路透社報導。該信貸額度也是在俄烏戰爭爆發時由印度儲備銀行啟動的。

印度央行一直採取多項措施限制印度盧比兌美元的下跌。三月底，RBI 指示銀行將其在外匯市場的淨未平倉盧比頭寸限制在每日營業結束時不超過 1 億美元。

特朗普對與伊朗達成協議充滿信心

油價保持受限，市場情緒總體偏向風險偏好，美國總統唐納德·特朗普表示對與伊朗達成協議非常有信心。「我們與伊朗非常接近達成協議，」特朗普在週四的新聞發布會上說。然而，他警告稱，如果未達成協議，對德黑蘭的軍事行動將恢復。

特朗普的整體言論表達了對與伊朗實現永久停火的樂觀態度。特朗普表示，伊朗現在「比以前更願意做一些事情」，例如放棄核野心和交出濃縮鈾。

樂觀的市場情緒削弱了美元的避險吸引力。截至發稿時，美元指數（DXY）追蹤美元兌六種主要貨幣的價值，微幅上漲至接近 98.25，但預計將連續周線收跌。

與此同時，WTI 油價在過去幾天維持在約 90 美元附近，較此前突破 100 美元後有所回落，這也為印度盧比提供了支撐。像印度這樣嚴重依賴石油進口滿足能源需求的經濟體，其貨幣在油價開始回調時通常會走強。

外國機構投資者開始買入印度股市

自4月8日美伊宣布為期兩週的停火以來，外國機構投資者（FIIs）對印度股市的反應似乎有所改善。在過去兩個交易日，FIIs保持淨買入，增持價值約1048.51億盧比的股份。然而，這一投資金額遠低於臨時停火宣布前的拋售壓力。

技術分析：美元/印度盧比預計將在92.45附近獲得支撐

美元/印度盧比目前交易於約92.70，持有輕微看跌的短期偏向，因現貨價格仍低於20周期指數移動平均線（EMA）93.06。從上週高點的回調使價格跌破這一短期趨勢指標，相對強弱指數（RSI）為48.6，略低於中性50線，暗示上漲動能減弱，但尚未顯示超賣狀態。

上方初步阻力位現由20日EMA 93.07定義，若日線收盤價突破該水平，將緩解即時下行壓力，並重新打開通往近期95.00以上高點的路徑。只要匯價維持在該均線下方，反彈可能受阻，風險偏向進一步盤整或在未來交易日內進一步下滑，目標指向3月3日高點92.46。

（本技術分析借助人工智慧工具完成。）

英國央行副行長薩拉·布里登（Sarah Breeden）在週五歐洲交易時段於美國（US）參加的一個節目中表示，中東持續的戰爭提高了市場壓力疊加的可能性。布里登還表示，"以往危機前的脆弱性並未消失，而是在其他地方重新出現。在私營市場、政府債券市場以及估值過高的領域，你可以聽到槓桿、複雜性、集中度和不透明性的熟悉迴聲。如果這些因素中的一些同時顯現，我們可能將經歷一段動盪的時期。"

市場反應

英國央行布里登的言論後，英鎊（GBP）未見明顯反應。英鎊/美元在自開盤以來1.3530附近有限區間內交投。

• 歐元/美元從1.1770反彈，觸及盤中高點1.1790以上
• 在新一輪美伊和平談判前，市場保持適度樂觀
• 對高油價長期影響的擔憂可能打壓歐元

歐元（EUR）在週五歐洲交易時段對美元（USD）小幅走高，因後者在適度的風險偏好下走弱。該貨幣對從盤中低點1.1770反彈，撰寫時已升至1.1790以上，但仍處於此前區間內，且低於週四的高點1.1825。

交易員持續減少對避險美元的持倉，因對伊朗戰爭解決持適度樂觀態度。以色列週四宣布在黎巴嫩實施為期十天的停火，美國總統唐納德·川普確認華盛頓和德黑蘭可能於本週末恢復和平談判。

然而，核問題似乎是達成穩定和平協議的關鍵障礙。路透社援引伊朗消息人士報導，美伊談判代表已縮減本週末談判的目標，現尋求一項臨時備忘錄以防止衝突重燃。

此外，霍爾木茲海峽的封鎖是另一摩擦點，令油價較戰前水平高出30%以上。歐元區高度依賴原油進口，中東戰爭引發的能源衝擊推高了該地區的通脹水平，且經濟活動疲軟，引發對滯脹的擔憂。如果這些擔憂加劇，歐元可能承壓。

技術分析：在1.1825下方盤整漲幅

歐元/美元在過去三週上漲近2.5%後，維持近期看漲偏向，儘管4小時圖上的技術指標顯示出疲軟跡象。相對強弱指數（RSI）回落至約60水平，移動平均收斂發散指標（MACD）略為負值，表明上行動能有所減弱，但尚未出現明確反轉。

週四低點附近的1.1770支撐暫時遏制空頭，阻斷了通往之前高點（1.1720至1.1740區間）及1.1650支撐區（接近4月8日和12日低點）的路徑。若收盤跌破該水平，將否定看漲結構。

上方，近期阻力位仍在2月底高點附近的1.1825。進一步上行，2月10日和11日高點附近的1.1930可能成為目標。

（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）

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• 美元/加元在連續五天下跌後觸及1.3670的三週新低。
• 美伊衝突解決的希望使避險美元承壓。
• 預計週一公布的加拿大3月CPI數據將顯示更高的通脹壓力。

美元（USD）週五繼續對加元（CAD）走軟，觸及三週低點1.3670。美元/加元連續五天下跌，預計本週將累計下跌1.3%，因市場對美伊本週末恢復和平談判的希望使避險美元承壓。

來自中東的消息喜憂參半，但市場持續關注美國總統唐納德·特朗普的積極言論。特朗普週四宣布黎巴嫩與以色列之間將實行為期10天的停火，並確認伊朗結束敵對行動的協議"非常接近"。

另一方面，路透社的一則新聞報導冷卻了市場對本週末談判將達成穩定和平協議的期望。報導中引用的伊朗消息人士稱，談判代表已縮減目標，目前尋求一份"臨時備忘錄"，以避免衝突重燃。

與此同時，霍爾木茲海峽仍然關閉，導致原油價格較戰前水平高出約35%。加拿大央行（BoC）行長蒂夫·馬克萊姆週四在蒙特利爾商會的一次會議上警告"價格水平走高"，並強調在不引發經濟衰退的情況下保持通脹穩定的挑戰。

從這個角度看，預計週一公布的加拿大3月消費者物價指數（CPI）數據將驗證這些擔憂。受伊朗戰爭引發的能源衝擊影響，消費者通脹預計顯著加速。如果最終數據符合預期，滯脹擔憂可能會削弱加元的強勢。

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布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亞斯·哈達德指出，隨著對首相基爾·斯塔默的政治壓力加劇，英國國債和英鎊表現不佳。該行預計工黨的疲弱地位和財政信譽挑戰將對英國資產構成壓力。鑑於英國名義GDP增長低於10年期國債收益率，BBH預計歐元/英鎊將隨著利率差異逐步走高。

英國政治和財政擔憂支撐歐元

"長期國債落後於全球同行，而英鎊表現不及歐元。英國首相基爾·斯塔默再次處於風口浪尖，此前他被指控在彼得·曼德爾森被任命為大使前是否通過安全審查一事上誤導議會。"

"斯塔默領導力的真正考驗將是5月7日地方和蘇格蘭選舉的後續影響。斯塔默領導的工黨預計將遭遇慘敗，可能為領導權挑戰鋪平道路。如果領導人辭職或挑戰者獲得至少20%的工黨議員支持，將觸發領導權競選。"

"斯塔默是有記錄以來最不受歡迎的英國首相，甚至比執政僅49天的利茲·特拉斯還要差。因此，他的離職對金融市場來說不會是大震驚。真正的驚訝將是他能否繼續擔任首相。不管有沒有斯塔默，執政的工黨都面臨恢復財政信譽的艱鉅任務。英國名義GDP增長低於10年期國債收益率，使得遏制債務增長非常困難。因此，我們預計歐元/英鎊將隨著利率差異逐步走高。"

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）

德國商業銀行（Commerzbank）分析師指出，歐洲央行（ECB）關鍵官員近期的鴿派言論使得遠期合約僅反映出溫和的短期變動，但仍預期2026年加息超過兩次。他們認為，歐洲央行遠期合約有空間排除部分緊縮，尤其是在能源價格和情景假設並未明確支持額外加息，相較於歐洲央行的逆境預測。

遠期合約排除加息的空間

"歐洲央行大規模的口頭干預仍在發揮作用，而隨著油價回升，牛市陡峭化已轉為熊市陡峭化。在歐洲央行重量級成員和消息來源發表直言不諱的鴿派聲明後，遠期合約幾乎只反映出本月底加息4個基點，6月加息22個基點，12月加息52個基點。"

"鑑於今年已計入超過兩次加息，我們認為市場有更多空間排除加息，收益率曲線將呈現牛市陡峭化。本週早些時候，拉加德表示‘我們處於基線和逆境情景之間’，我們認為即使是逆境情景的預測也無法明確支持加息。"

"值得注意的是，與歐洲央行行長在新聞發布會上所說相反，歐洲央行的逆境情景假設採用的是基線情景的利率路徑，而非維持利率不變（在新聞發布會結束時，拉加德表示情景未考慮任何貨幣政策措施，但官方文字記錄對此進行了更正）。歐元銀行間拆借利率（Euribor）遠期合約仍高於3月11日截止日期的遠期合約，且能源期貨價格低於逆境情景的假設。"

"距離6月會議還有七週時間，很多事情可能發生。然而，除非危機重新升級並推動油價持續突破100美元，否則我們認為歐洲央行加息幅度低於遠期合約預期的可能性更大。"

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• 歐元/英鎊在0.8715附近小幅上揚，週五錄得溫和漲幅。
• 歐元區通膨上升支撐了未來歐元區貨幣緊縮的預期。
• 儘管英國GDP數據強勁，英鎊仍顯脆弱，因英格蘭銀行（BoE）釋放出對利率保持耐心的信號。

截至發稿時，歐元/英鎊週五交投於0.8715附近，當日上漲0.06%，歐元（EUR）因歐元區較強的通膨數據獲得適度支撐，而英鎊（GBP）則受制於英格蘭銀行（BoE）謹慎的信號。

在歐洲方面，最新的通膨數據強化了歐元的基本面背景。週四公布的修正數據顯示，歐元區調和消費者物價指數（HICP）3月份環比上漲1.3%，較2月份的0.6%大幅加速，略高於初步估計的1.2%。按年率計算，通膨被上調至2.6%，高於此前的1.9%，為2024年7月以來的最高水平。剔除能源、食品、酒精和煙草的核心通膨同比略微回落至2.3%，低於上月的2.4%。

這一環境可能促使歐洲央行（ECB）在4月29-30日即將召開的貨幣政策會議上採取更為鷹派的立場。然而，目前政策制定者仍保持謹慎態度。歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）最近表示，機構必須在利率問題上保持"完全靈活"，同時強調沒有偏向緊縮的傾向。

儘管措辭謹慎，金融市場仍預期逐步的緊縮週期。據路透社報導，交易員目前認為4月加息的概率僅約為20%，但6月首次加息25個基點幾乎已被完全計入，且預計年內還將有第二次加息。

與此同時，儘管英國公布了強於預期的增長數據，英鎊仍承壓。英國國家統計局（ONS）報告稱，2月份英國國內生產總值（GDP）環比增長0.5%，遠超市場普遍預期的0.1%。雖然這初步顯示經濟動能改善，但多位分析師警告稱，這些數據可能反映的是伊朗衝突升級前的經濟狀況。

英格蘭銀行行長安德魯·貝利（Andrew Bailey）強化了這一謹慎展望，表示政策制定者"不會急於對加息做出判斷"，因為全球經濟正吸收中東戰爭引發的重大能源衝擊。他強調，儘管油氣價格上漲將推動通膨，但其他不確定因素使政策前景尤為複雜。

英格蘭銀行政策制定者梅根·格林（Megan Greene）也表示，市場縮減激進緊縮預期是合理的，當前對今年加息兩次或更少的定價大致適當。

加劇擔憂的是，國際貨幣基金組織（IMF）最近下調了英國2026年的增長預期，從此前的1.3%降至0.8%，凸顯了伊朗戰爭對經濟影響的脆弱性。這一較弱的宏觀經濟前景繼續限制了英鎊近期對歐元的升值空間。