外匯新聞
- 歐元/日元可能跌破176.50附近的通道下軌。
- 14日相對強弱指數為27.00，表明處於超賣狀態。
- 初步阻力位在178.27的9日EMA。
歐元/日元周一亞洲時段在176.70附近交投，連續第七個交易日延續跌勢。日線圖技術分析顯示，該貨幣交叉盤正在測試下降通道的下軌，表明價格要么守住支撐並引發向通道上軌的短暫反彈，要么跌破該位置，從而發出更陡峭下行趨勢中下行動能加速的信號。
14日相對強弱指數（RSI）位於27.00，表明處於超賣狀態，這可能會放緩跌勢，但尚未挑戰當前的負面傾向。歐元/日元交叉盤目前仍維持短期看跌基調，因為其位於9日和50日指數移動平均線（EMA）下方。該貨幣對跌破這些關鍵均線表明下行壓力占據主導。
若成功跌破176.50附近的通道下軌，隨後將指向2025年11月錄得的175.70這一11個月低點。進一步支撐位於169.72的14個月低點。
上行方面，歐元/日元交叉盤可能反彈至178.27的9日EMA，隨後是181.34的50日EMA。進一步阻力位於184.40附近的下降通道上軌，隨後是4月17日創下的187.95歷史高點。
日本央行將人工智能視為日元新的積極需求衝擊
日本央行的內田講話在FXS Speechtracker上的得分為7.2，與內田的歷史平均水平完全一致，表明語氣穩定，而非政策緊迫性升級。將人工智能強調為一項重大的積極需求衝擊，並通過股市上漲和債券發行推高經濟活動、物價和長期利率，這使得該信息對日元略偏鷹派，因為它凸顯了通脹和金融環境的上行風險。
通過強調人工智能會影響產出缺口、金融環境以及關鍵的"星"變量，內田實際上將人工智能框定為一種結構性力量，如果需求端效應占主導，隨著時間推移可能為更緊縮的政策提供理由。若利潤不及預期而引發修正風險的謹慎表述，削弱了鷹派傾向，但持續密切監測人工智能驅動指標的承諾，使風險平衡仍偏向逐步正常化，而非重新寬鬆，對日元略有支撐。
（本文技術分析由人工智能工具協助撰寫。 了解更多。）
歐元今日價格
下表顯示了 歐元 (EUR) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 歐元 對 美元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.71% | 0.28% | 0.16% | 0.25% | 0.13% | 0.58% | 0.21% | |
| EUR | -0.71% | -0.39% | -0.53% | -0.43% | -0.41% | -0.20% | -0.46% | |
| GBP | -0.28% | 0.39% | -0.13% | -0.02% | 0.00% | 0.17% | -0.07% | |
| JPY | -0.16% | 0.53% | 0.13% | 0.07% | 0.05% | 0.31% | 0.05% | |
| CAD | -0.25% | 0.43% | 0.02% | -0.07% | -0.01% | 0.21% | -0.06% | |
| AUD | -0.13% | 0.41% | 0.00% | -0.05% | 0.01% | 0.20% | -0.06% | |
| NZD | -0.58% | 0.20% | -0.17% | -0.31% | -0.21% | -0.20% | -0.27% | |
| CHF | -0.21% | 0.46% | 0.07% | -0.05% | 0.06% | 0.06% | 0.27% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 歐元 竝沿著水平線移動到 美元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 EUR (基數)/ USD (報價)。
根據 FXStreet 彙編的數據，週一印度黃金價格下跌。
黃金價格為每克 12,778.61 印度盧比（INR），低於週五的 12,821.64 印度盧比。
黃金價格從週五的每托拉 149,549.10 印度盧比降至每托拉 149,046.70 印度盧比。
單位計量 | 印度盧比黃金價格 |
|---|---|
1 克 | 12,778.61 |
10 克 | 127,785.70 |
托拉 | 149,046.70 |
金衡盎司 | 397,463.90 |
FXStreet 通過將國際價格（美元/印度盧比）調整為當地貨幣和計量單位來計算印度的黃金價格。價格根據發布時的市場匯率每日更新。價格僅供參考，當地匯率可能略有不同。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
（本文使用了自動化工具創建。）
- 歐元/美元週一遭遇大幅拋售，並受到多重因素壓制。
- 對法國債務危機不斷惡化以及政治僵局的擔憂拖累歐元。
- 地緣政治不確定性抵消了10月聯準會加息押注的回落，並提振美元。
歐元/美元貨幣對在新一週伊始遭遇猛烈拋售，跌破 1.1200 關口，並在亞洲時段觸及 2025 年 5 月以來的最低水平。現貨價格目前交投於 1.1150 上方，日內下跌約 0.85%，在多重負面因素影響下似乎仍有進一步下行的風險。
在明年選舉前，市場對法國債務水平不斷攀升以及政治僵局的擔憂拖累了歐元，再加上美元（USD）需求強勁回升，對歐元/美元貨幣對形成沉重下行壓力。法國借貸成本隨全球收益率上升而走高，基準10年期國債收益率升至 4.9% 上方，接近數十年來的最高水平。
此外，法國債務與GDP之比預計將從今年的 119% 升至明年的 122%。與此同時，在總統競選民調中領先的極右翼領導人瑪麗娜-勒龐（Marine Le Pen）提出減稅，並誓言將法國退休年齡降至 60 歲，儘管現有慷慨的養老金體系已佔用越來越大一部分預算。這加劇了市場擔憂，並持續打壓歐元。
另一方面，美元（USD）獲得積極買盤，並攀升至 2025 年 4 月以來的新高，因為持續的地緣政治不確定性抵消了週五令人失望的美國非農就業報告（NFP），後者進一步削弱了市場對10月聯準會（Fed）加息的押注。這被視為又一個令歐元/美元貨幣對維持看跌基調的因素，並表明現貨價格阻力最小的路徑仍然是下行。
歐元常見問題（FAQ）
歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」
發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」
「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
- 隨著地緣政治緊張局勢加劇，美元獲得避險支撐，美元/瑞郎上漲。
- 也門的沙特支持部隊發動大規模攻勢，試圖從胡塞武裝手中奪回領土。
- 隨著歐洲債務負擔能力擔憂上升，瑞郎可能獲得支撐。
美元/瑞郎在連續兩日下跌後反彈，週一亞洲時段交投於0.8310附近。由於避險需求上升，美元（USD）走強，令該貨幣對目前上漲，這可能歸因於中東地緣政治局勢惡化。
也門的沙特支持部隊發動大規模攻勢，試圖從胡塞武裝手中奪回領土。在與伊朗結盟的該組織控制了曼德海峽後，緊張局勢急劇升級。曼德海峽是紅海與亞丁灣之間至關重要的海上咽喉要道，為地區原油出口提供了一條繞開霍爾木茲海峽的重要替代路線。
在美國就業數據弱於預期後，金融市場目前預計，美聯儲將在即將召開的政策會議上維持基準利率不變的概率接近77.9%，高於勞動力報告公布前的74%。這一變化反映出，市場越來越認為，降溫的就業市場將促使政策制定者維持利率基準不變。
利率預期的重新定價，源於美國9月份勞動力市場表現令人失望，當月非農就業人數僅增加29,000個職位。這一數據遠低於華爾街預期的增加90,000個職位，也較8月份修正後的133,000個大幅放緩。進一步顯示勞動力市場鬆弛的是，美國失業率小幅升至4.2%，儘管勞動參與率小幅上升至61.8%。
美聯儲路徑被視為轉向更晚、更漸進的加息
根據道明證券（TD Securities）的說法，市場對美聯儲進一步收緊政策的預期時點已發生變化，經濟學家目前預計將在 12 月和 3 月加息，而非 10 月和 1 月。他們將此描述為"比我們最初預期更為漸進的加息週期"，並強調"我們仍預計總計加息 75 個基點"。該行指出，"我們不認為週五的就業報告對前景改變了多少"，但認為"上週美聯儲官員的講話已明確表明，聯邦公開市場委員會（FOMC）正在尋求謹慎——這可能是由於近期利率拋售所致"，這進一步強化了政策利率將以更慢、更晚的方式上行的理由。
不過，美元/瑞郎（USD/CHF）進一步上行可能會受到瑞郎（CHF）同步走強的限制。由於歐洲鄰國對債務負擔能力的擔憂日益加劇，瑞郎繼續受到避險需求的支撐。此外，居高不下的能源價格正在加劇市場對歐洲各國政府債務和支出的擔憂，導致風險厭惡型投資者在這一波動性加劇的時期尋求瑞郎避險。
儘管短期內可能盤整，瑞郎支撐料仍具韌性
德國商業銀行（Commerzbank）的 Michael Pfister 承認，瑞郎近期的走強未必會是單邊走勢，並警告稱，"未來幾週很可能會出現一些企穩階段，這可能會再次給瑞郎帶來壓力。"不過，他認為任何此類盤整都只是暫時的，放在更大的背景下看，全球債券收益率上升以及政府債務擔憂加劇，繼續支撐瑞郎相較於歐元的吸引力，而瑞士的債務剎車機制以及相對穩健的公共財政也為其提供了支持。
瑞郎常見問題（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方貨幣。它是全球十大交易量最大的貨幣之一，其交易量遠遠超過瑞士的經濟規模。它的價值取決於廣泛的市場情緒、該國的經濟健康狀況或瑞士國家銀行(SNB)采取的行動，以及其他因素。2011年至2015年間，瑞士法郎與歐元(EUR)掛鉤。瑞士突然取消了與美元的聯系匯率製，導致瑞士法郎升值逾20%，引發市場動蕩。盡管瑞士不再與歐元掛鉤，但由於瑞士經濟對鄰國歐元區的高度依賴，瑞士法郎的走勢往往與歐元的走勢高度相關。
瑞士法郎(CHF)被認為是一種避險資產，或投資者在市場緊張時傾向於購買的貨幣。這是由於瑞士在世界上的地位:穩定的經濟、強勁的出口部門、龐大的央行儲備，以及在全球沖突中長期保持中立的政治立場，使瑞士貨幣成為投資者逃避風險的一個不錯選擇。動蕩時期可能會使瑞郎兌其他被視為投資風險更高的貨幣升值。
瑞士國家銀行(SNB)每年召開四次會議——每季度一次，少於其他主要央行——來決定貨幣政策。央行的目標是將年通脹率控製在2%以下。當通貨膨脹高於目標或預計在可預見的未來高於目標時，銀行將試圖通過提高政策利率來抑製價格增長。較高的利率通常對瑞士法郎(CHF)有利，因為它們會導致更高的收益率，使該國對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱瑞郎。
瑞士發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士經濟總體穩定，但經濟增長、通貨膨脹、經常賬戶或央行外匯儲備的任何突然變化都有可能引發瑞郎的波動。總體而言，經濟高增長、低失業率和高信心對瑞郎有利。相反，如果經濟數據顯示勢頭減弱，瑞郎可能會貶值。
作為一個小而開放的經濟體，瑞士嚴重依賴鄰近歐元區經濟體的健康發展。歐盟是瑞士的主要經濟夥伴和重要的政治盟友，因此歐元區的宏觀經濟和貨幣政策穩定對瑞士至關重要，因此對瑞士法郎(CHF)也至關重要。有了這種依賴性，一些模型表明，歐元(EUR)和瑞士法郎的命運之間的相關性超過90%，或者接近完美。
日本內閣官房長官木原稔週一在亞洲交易時段的新聞發布會上表示，儘管七國集團（G7）已同意從緊急儲備中釋放 1 億桶柴油和原油，但由於該國已經釋放了原油供應，因此沒有計劃從國家儲備中再次釋放原油，路透社報導。
市場反應
在日本的木原就石油釋放發表言論後，日元（JPY）未見立即反應。截至記者發稿時，受美元（USD）走強推動，uSD/JPY 交易於接近 158.00，漲幅 0.1%。
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
Munoz 和 Nir 預計美國數據日曆相對平靜，ISM 服務業指數可能從市場共識的 55.0 小幅回落至 54.0，初請失業金人數略有上升，密歇根大學消費者信心指數（UMich Sentiment）則小幅下降至 47.5。他們指出，9 月非農就業人數放緩主要受季節性因素影響，而潛在勞動力市場的強勁表現和勞動參與率上升支撐了整體仍具韌性的背景。
服務業調查和勞動力信號
"上週 9 月非農就業人數意外不及預期，但細節顯示出潛在強勁。就業增長放緩在很大程度上是由季節性因素推動的——尤其是在休閒和酒店業（下圖中的 LHS）。3 個月和 6 個月平均值也顯示，就業增長仍處於盈虧平衡水平內。"
"與此同時，UE 率小幅升至 4.2%，是出於‘好原因’，因為勞動參與率和就業人口比率均在上升。"
"ISM 服務業指數可能逆轉 8 月份意外上升的走勢，9 月回落至低於市場預期的 54.0。我們預計，近期走強的新訂單和活動分項將推動這一逆轉，而就業分項可能連續第二份報告改善——儘管我們預計其仍將處於收縮區間。繼過去兩個月上升後，支付價格分項也將受到關注。"
"本週其他關鍵事件包括 ISM 服務業指數可能逆轉、UMich 下降（與上週消費者信心走弱一致）、紐約聯儲 SCE，以及更多美聯儲官員講話（見下方日曆）。"
"本週將較為平靜，ISM 服務業指數可能下滑，將關注美聯儲官員講話——其中沃勒最受關注，FOMC 會議紀要，以及 UMich。"
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- 澳元/美元跌至 0.6935 附近，因美元表現優於其他主要貨幣。
- 法國財政風險上升提升了美元的避險吸引力。
- 美聯儲在 10 月會議上加息的概率已大幅下降。
週一亞洲交易時段，澳元（AUD）兌美元（USD）下跌 0.15%，至 0.6935 附近。由於法國財政困境加劇，美元表現優於其他貨幣，澳元/美元面臨賣壓。
美元今日價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 美元 對 歐元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.68% | 0.28% | 0.05% | 0.23% | 0.12% | 0.54% | 0.25% | |
| EUR | -0.68% | -0.36% | -0.60% | -0.42% | -0.38% | -0.20% | -0.39% | |
| GBP | -0.28% | 0.36% | -0.23% | -0.05% | -0.02% | 0.14% | -0.02% | |
| JPY | -0.05% | 0.60% | 0.23% | 0.17% | 0.15% | 0.39% | 0.21% | |
| CAD | -0.23% | 0.42% | 0.05% | -0.17% | -0.01% | 0.19% | 0.00% | |
| AUD | -0.12% | 0.38% | 0.02% | -0.15% | 0.00% | 0.17% | -0.02% | |
| NZD | -0.54% | 0.20% | -0.14% | -0.39% | -0.19% | -0.17% | -0.19% | |
| CHF | -0.25% | 0.39% | 0.02% | -0.21% | -0.00% | 0.02% | 0.19% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
截至記者發稿時，美元指數（DXY）衡量美元兌六種主要貨幣的價值，報 102.50 附近，上漲 0.5%，創下 17 個多月以來的最高水平。
由於金融市場懷疑財政部長（FM）羅蘭-萊斯屈爾（Roland Lescure）上週提交的該國 2027 年預算案能否在議會獲得通過，法國財政擔憂升溫。
布朗兄弟哈里曼（BBH）的 Elias Haddad 強調法國日益加劇的財政挑戰，並警告稱，他們"懷疑該提案在沒有重大讓步的情況下能否通過議會"，凸顯出實現實質性整頓所面臨的政治障礙。Haddad 認為，鑑於在 2027 年 4 月 18 日總統選舉前達成妥協的意願有限，"2026 年預算順延最有可能成為結果"。
法國財政擔憂升級，提升了美元的避險吸引力。
在貨幣政策方面，在美國（US）9 月非農就業數據（NFP）顯示就業增長溫和後，交易員進一步削減了對美聯儲（Fed）10 月會議鷹派押注。
澳元/美元技術分析
在日線圖上，澳元/美元報 0.6939，短期基調仍偏看跌，因為現貨價格仍低於 20 日指數移動均線（EMA）0.7040。只要匯價維持在這一動態阻力下方，便仍承壓，不過 14 日相對強弱指數（RSI）在 28 附近，表明已處於超賣狀態，這可能會放緩眼前的下行動能，而非發出明確的反轉信號。
上行方面，初步阻力位於 0.7040 的 20 日指數移動均線，該位置限制了反彈嘗試，並定義了多頭需要重新奪回的水平，以緩解當前的看跌傾向。在這一動態阻力位之前，0.7000 的心理關口將充當關鍵障礙。下行方面，如果未能守住 0.6900 的即時支撐位，該貨幣對可能進一步下探至 0.6866。
（本篇報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
NBC 經濟與策略研究部指出，美國非農就業人數 9 月僅增加 2.9 萬人，低於 9 萬人的市場共識，而家庭調查顯示就業人數激增 40.6 萬人，失業率為 4.2%。第二季度實際 GDP 被上修至年化 2.2%。整體 PCE 物價指數維持在 3.4%，核心 PCE 維持在 3.0%，兩者均低於預期，部分原因是方法學變化。
疲軟的非農就業和溫和的 PCE
"在美國，9 月非農就業人數增加 2.9 萬人，弱於彭博調查經濟學家預期的 9 萬人。"
"與此同時公布的家庭調查則更為樂觀地描繪了勞動力市場的狀況，顯示 9 月就業人數激增 40.6 萬人。"
"儘管 9 月就業人數增加，但失業率仍上升了 0.1 個百分點至 4.2%。"
"仍在美國，本週美國經濟分析局公布的數據在第三次估算中將第二季度實際 GDP 增速從 1.5%上修至 2.2%，按年率計算，這一數據高於市場共識，後者原本預計不會修正。"
"美國 8 月整體 PCE 物價指數錄得 3.4%，與前一個月持平，且顯著低於市場共識預期的 3.7%。12 個月核心指標也維持不變，報 3.0%。同樣，這一結果比經濟學家的預期低了 0.3 個百分點。需要指出的是，通脹數據中的部分負面意外源於方法學變化。"
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- 白銀因令人失望的美國非農就業數據而反彈，降低了市場對美聯儲10月加息的預期。
- 9月非農就業人數僅增加29,000人後，市場目前定價美聯儲維持利率不變的概率為77.9%。
- 中東地緣政治動盪加劇，為貴金屬提供了額外的避險支撐。
白銀價格（XAG/USD）在前一日錄得跌幅後回升，周五亞洲時段交投於每盎司61.00美元附近。由於弱於預期的美國就業數據降低了市場對美聯儲（Fed）進一步加息的預期，這種無收益資產白銀獲得支撐。
金融市場目前定價美聯儲將在即將召開的10月政策會議上維持基準利率不變的概率接近77.9%，高於勞動力報告公布前的74%。這一變化反映出，市場越來越認為，降溫的就業市場將促使政策制定者維持利率不變。
利率預期的重新定價，源於美國勞動力市場表現令人失望，9月非農就業人數僅增加29,000人。該數據遠低於華爾街預期的增加90,000人，並較8月修正後的133,000人大幅放緩。進一步顯示勞動力市場鬆弛的是，美國失業率小幅升至4.2%，儘管勞動參與率也小幅升至61.8%。
與此同時，隨著也門的沙特支持力量發動大規模攻勢，試圖從胡塞武裝手中奪回領土，中東地緣政治局勢惡化，避險需求依然受到支撐。在伊朗支持的該組織控制了曼德海峽後，緊張局勢急劇升級。曼德海峽是紅海與亞丁灣之間至關重要的海上咽喉要道，為地區原油出口提供了一條重要繞行路線，避開了霍爾木茲海峽。
隨著近期重新定價壓力消退，美國利率被視為將趨於緩和
道明證券（TD Securities）表示，近期收益率回升是由"更高的美聯儲定價、增長預期和油價"推動的，但其利率策略師現在認為，隨著這些壓力消退，"利率應該會鬆一口氣"。在非農數據公布後美國國債出現牛市趨陡、市場大幅削減短期內美聯儲進一步加息預期的背景下，道明證券的觀點凸顯出，在最新一輪重新定價之後，利率環境正轉向更為溫和。
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
- 美元指數在週一亞洲早盤升至102.20附近。
- 美國經濟9月份新增29,000個就業崗位；失業率躍升至4.2%。
- 弱於預期的美國就業數據抑制了對美聯儲加息的預期。
美元指數（DXY）衡量美元（USD）兌一籃子六種主要貨幣的價值，目前在週一亞洲早盤交易時段交投於102.20附近。受避險資金流入推動，DXY維持在正值區間。交易員正等待週一公佈的美國ISM服務業採購經理人指數（PMI）報告，以尋求新的推動力。
美國國債收益率上升，加上中東持續衝突以及法國的財政擔憂，推動了避險資金流入，支撐美元兌其競爭對手走強。Ebury市場策略主管Matthew Ryan表示："在當前環境下，美元是主要贏家，因為美國國債收益率上升不僅提升了美國資產的吸引力，而且全球債券普遍拋售也推動避險資金流入美元。"
美國勞工統計局（BLS）週五公佈，美國9月份非農就業人數（NFP）增加29K，低於8月份修正後的13.3萬增幅，也低於市場普遍預期的90K。失業率從8月份的4.1%升至9月份的4.2%。
在美國疲軟的就業數據公佈後，交易員下調了對美聯儲（Fed）本月加息的概率。根據CME FedWatch工具，市場目前預計美國央行10月份維持利率不變的概率約為82.3%，而一週前為35.8%。市場仍預計12月份加息一次，並在2027年上半年再加息兩次。
道明證券指出ISM數據可能走弱，美國服務業動能被視為降溫
根據道明證券的說法，最新公布的ISM數據可能顯示美國服務業出現降溫跡象，該行預計"服務業指數可能逆轉8月份意外上升的走勢，9月份降至低於預期的54.0。"該行分析師指出，"近期走強的新訂單和活動分項"現在預計將"引發這一逆轉"，儘管"就業分項可能連續第二次改善——不過預計仍將處於收縮區間。"道明證券還警告稱，"在7月至8月上漲後，支付價格分項也將受到關注"，這使服務業的成本壓力繼續成為焦點。
洛根的鷹派傾向提振美聯儲預期並支撐美元
美聯儲（Fed）洛根傳遞出明顯更偏鷹派的信息，9.2/10 的 FXS Speechtracker 評分遠高於 8.1/10 的歷史平均水平，表明相較於既定基準，其緊縮傾向更強。她強調更高的收益率可能反映期限溢價上升，從而可能降低進一步緊縮的必要性，但這一點被明確呼籲至少再加息 50 個基點以及為恢復價格穩定而採取更多額外舉措所掩蓋，這強化了當前政策仍不足以形成限制性的觀點。經濟擴張持續增強以及勞動力市場保持良好平衡，共同支撐了這樣一種敘事：如果沒有更高的利率，通脹就不會回到美聯儲 2% 的目標，這一立場總體上利好美元，並對風險敏感資產不利。
FXS 美聯儲情緒指數上升 1.68 點至 136.59，確認其明顯進一步進入鷹派區域，並與偏高的 FXS Speechtracker 讀數相一致。由於該指數遠高於中性 100 關口，市場很可能會計入更高更久的利率路徑，這應會支撐美元，同時對歐元、日元及其他低收益貨幣構成壓力。
技術分析：美元指數在超買情況下仍保持看漲基調
在日線圖上，美元指數現貨的短期偏向仍然看漲，因為價格穩穩保持在 100 日簡單移動平均線（SMA）和布林帶中軌上方，強化了積極的潛在趨勢。然而，相對強弱指數（14）位於 76.34，顯示超買狀況，表明上行動能已過度拉伸，指數可能更容易出現修正性停頓，而不是開啟新一輪衝動式上漲。
上行方面，初步阻力位於布林帶上軌附近的 102.60，如果超買壓力加劇，買家可能開始減少持倉。下行方面，初步支撐出現在 100.50 附近的布林帶中軌，隨後是 100.15 的 100 日 SMA 作為更深層的趨勢支撐；若出現更明顯的回落，可能會指向 98.40 附近的布林帶下軌，如果看漲結構要保持完整，更廣泛的需求應會在該處重新顯現。
(本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
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