外匯新聞

• 特朗普對伊朗樂觀情緒打壓美元和油價。
• 英國通脹降溫，緩解了對英格蘭銀行的即時壓力。
• 美聯儲會議紀要臨近，交易員定價可能在12月加息。

英鎊/美元在週三北美時段上漲超過0.30%，因美元（USD）當天轉為走弱，市場對可能結束近11週衝突的美伊談判持樂觀態度。撰寫時，該貨幣對報1.3449，之前從日內低點1.3375反彈。

英鎊/美元上漲，英國通脹放緩緩解英國央行壓力

市場情緒因美國總統特朗普表示美伊談判進入最後階段而轉為積極，這打壓了美元和油價。然而，圍繞衝突的消息仍然複雜，伊朗外交部長發言人透過半島電視台表示，美國和以色列均不應被允許通過霍爾木茲海峽。

追蹤美元兌六大貨幣表現的美元指數（DXY）下跌0.21%，報99.09。西德克薩斯中質原油（WTI）同樣錄得跌幅，暴跌超過4%，油價跌破100.00美元關口。

接下來，交易員將關注美聯儲（Fed）上次會議紀要，尋找未來利率路徑的線索。儘管如此，上週的通脹數據引發了對美聯儲貨幣政策的重新定價，Prime Terminal數據顯示，交易員預計12月加息的概率為50%。

大西洋彼岸，英國4月通脹率從3.3%降至2.8%，低於3%的預期，這對面臨滯脹風險的英格蘭銀行（BoE）來說是一種緩解。

多位英格蘭銀行官員發表講話，行長安德魯·貝利表示，金融市場的緊縮為央行提供了時間評估是否加息，"因為我們看到經濟增長和勞動力市場出現放緩跡象。"

貨幣政策委員會（MPC）成員凱瑟琳·曼表示，她擔心2026年末通脹仍然偏高，而斯瓦蒂·丁格拉認為目前的緊縮力度足以避免進一步收緊政策。薩拉·布里登呼應了丁格拉的部分觀點，稱她已經觀察到金融狀況的緊縮。

本週，英國將公布標普全球快速採購經理人指數（PMI），以更新企業對當前及未來經濟狀況的信心。

英鎊/美元價格預測：技術前景

日線圖顯示，英鎊/美元交投於1.3450附近。該貨幣對持有輕微看漲偏向，現貨價格徘徊於從1.3159回升的上升支撐趨勢線與從1.3864下行的阻力線的交匯區，將該區域轉變為關鍵區域。價格位於約1.3430的簡單移動平均線之上，顯示出潛在支撐，而相對強弱指數（14）接近48，暗示動能處於中性至增強狀態，而非超買。

下行方面，初步支撐位於趨勢線樞軸區附近的1.3450，簡單移動平均線集群在1.3430附近提供額外支撐，若出現回調將發揮作用。只要該貨幣對守住該區間，買方仍可保持控制，關注點將放在潛在的反彈延續上；若持續跌破移動平均線支撐，則短期結構的積極性將受到破壞。

（本文技術分析借助人工智慧工具完成。）

• 歐元/美元小幅反彈，因美國國債收益率回落限制美元進一步上漲。
• 歐元區通脹率持續高於歐洲央行2%的目標，強化了6月加息的預期。
• 技術面上，歐元/美元仍受制於50日和100日簡單移動平均線（SMA）下方的看跌壓力，短期趨勢仍由賣方主導。

週三，歐元/美元小幅反彈，因美國國債收益率回落限制了美元（USD）的進一步上漲，同時歐元（EUR）受到最新歐元區通脹數據的支撐，這加強了市場對歐洲央行（ECB）可能比預期更早加息的預期。

撰寫本文時，歐元/美元交投於1.1632附近，此前觸及日內低點約1.1582，為4月7日以來的最低水平。與此同時，美元指數（DXY）追蹤美元對一籃子六種主要貨幣的表現，盤整於99.36附近，接近六週高點。

歐盟統計局（Eurostat）發布的數據顯示，通脹連續第二個月高於歐洲央行（ECB）2%的目標。4月份調和消費者物價指數（HICP）同比上漲至3%，高於3月份的2.6%，主要受能源價格上漲推動，而核心HICP同比略降至2.2%，此前為2.3%。

路透社週三援引消息人士報導，隨著通脹前景趨向"逆境情景"，歐洲央行6月加息的可能性"幾乎已成定局"。

根據BHH市場觀點報告，市場目前預計歐洲央行6月11日會議將加息25個基點至2.25%的概率為86%。不過，報告指出，在低增長、高通脹的環境下加息對歐元並非絕對利好，但可能有助於緩衝下行風險。

與此同時，鷹派的美聯儲（Fed）預期以及圍繞美伊談判的持續不確定性繼續支撐美元，限制了歐元/美元的強勁上漲嘗試。從技術角度看，看跌動能也表明短期內賣方仍占主導。

技術分析：

從日線圖看，歐元/美元保持看跌偏向，因其位於50日簡單移動平均線（SMA）和100日SMA下方。該貨幣對徘徊在附近的1.1600水平支撐上方，而相對強弱指數（RSI）約為43，負值的移動平均趨同背離（MACD）線及略為負值的柱狀圖暗示下行動能依然存在，儘管未達到極端狀態。

在上方，短期阻力位於50日SMA附近的1.1649，其次是100日SMA約1.1701及1.1800的水平阻力位，這些共同構成了較寬的供應區。下方初步支撐位於1.1600，若跌破該位，將暴露下一個水平支撐位於1.1500附近，屆時買家可能會嘗試減緩下跌勢頭。

（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）

• 澳元/美元飆升，投資者關注澳大利亞即將公布的勞動力市場報告。
• 美國ADP就業數據強勁提振美元。
• 預計澳大利亞就業人數變動將增加1.75萬，失業率預計維持在4.3%。

週三，澳元/美元接近0.7150區域上漲，因美國（US）美元（USD）在週二公布的樂觀美國勞動力市場數據推動下持續走強。交易員現將注意力轉向即將公布的澳大利亞就業報告。

最新的ADP就業報告顯示，美國私營部門雇主四週平均新增42,250個職位，強化了市場對美聯儲（Fed）可能維持謹慎利率政策的預期。強勁的勞動力市場數據提振了美國國債收益率，並全面支持美元走強。

投資者現密切關注定於週四發布的澳大利亞4月就業人數變動報告。市場預期就業人數將增加約1.75萬，失業率預計維持在4.3%。若勞動力市場數據強於預期，可能進一步強化澳洲聯儲（RBA）維持較高利率更長時間的預期。

短期技術分析：

在4小時圖上，澳元/美元交投於0.7167。該貨幣對持溫和看漲態勢，交易價格高於20週期簡單移動平均線（SMA）0.7136，但受制於100週期SMA 0.7194，整體基調保持中性，日內壓力略微偏向上行。相對強弱指數（RSI）回升至約55，暗示買方在此前超賣階段後重新獲得部分控制權，但仍面臨附近的上方供應壓力。

上方阻力位於附近的水平阻力約0.7174，若多頭延續反彈，100週期SMA 0.7194將構成下一道障礙。下方初步支撐見於20週期SMA 0.7136，緊隨其後的是約0.7135和0.7128的水平支撐位，若跌破0.7115，則可能開啟更深層次的區間內修正階段。

（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）

（本報導於GMT16:30 5月20日更正，稱澳元/美元因美元走弱而上漲）

• 據消息人士稱，歐洲央行（ECB）政策制定者越來越傾向於6月加息。
• 關於7月可能的行動討論仍在進行中，尚無明確承諾。
• 多位成員傾向於等待9月的經濟預測後再考慮是否採取進一步措施。

據路透社援引熟悉討論的消息人士稱，隨著通脹前景轉向更不利的情景，歐洲央行（ECB）可能會在6月加息。這一進展表明該機構內部對通脹壓力更持久的風險日益擔憂。

然而，消息人士指出，政策制定者在貨幣政策週期的下一階段可能仍將保持謹慎。7月的決定似乎尚未確定，機構的溝通可能會故意保持靈活，以避免向市場發出過於堅定的信號。

據路透社報導，多位管理委員會成員更傾向於等待9月的經濟預測後，再決定是否需要採取額外措施。這一做法反映出他們希望在進入新一輪貨幣緊縮階段前，獲得更多關於通脹路徑和經濟狀況變化的可見性。

主要觀點

隨著通脹前景轉向不利情景，歐洲央行6月加息的可能性很大。
歐洲央行可能對7月保持不明確態度。
許多歐洲央行政策制定者傾向於等待9月的預測，以決定是否需要後續措施。

市場反應

歐元（EUR）對路透社報導反應積極，截至發稿時，歐元/美元上漲至1.1630附近，日內漲幅為0.22%。

• 伊朗官員表示，日益增長的壓力不會迫使德黑蘭改變立場。
• 伊朗稱已利用停火期重建軍事能力。
• 沙特阿拉伯支持延長談判，並呼籲緊急外交努力以避免升級。

路透社報導的伊朗和沙特官員聲明後，伊朗與美國（US）之間的緊張局勢仍然是關注焦點，這些聲明既凸顯了重新對抗的風險，也顯示了維持外交渠道的持續努力。

伊朗議會議長表示，"敵人"的跡象表明其正試圖引發新一輪衝突，並補充說伊朗軍隊利用停火期重建了實力。他還表示，日益加劇的經濟壓力不會迫使德黑蘭投降，並將與美國的關係形容為"意志之戰"。

與此同時，沙特阿拉伯歡迎給予美伊談判更多時間的決定，並敦促德黑蘭迅速回應調解努力。利雅得還表示，延長談判有助於恢復霍爾木茲海峽的安全，並支持更廣泛的地區穩定。

主要要點

伊朗議會議長表示，"敵人"的明顯和隱秘行動顯示他們正在尋求新一輪戰爭。

伊朗議會議長表示，我方軍隊已充分利用停火機會重建實力。

伊朗議會議長表示，日益加劇的經濟壓力和封鎖不會迫使伊朗投降。

伊朗議會議長表示，伊朗與美國正處於"意志之戰"。

沙特阿拉伯感謝美國總統給予美伊談判額外機會以達成協議的回應。

沙特阿拉伯表示希望伊朗緊急回應調解努力以避免局勢升級。

沙特阿拉伯歡迎美國恢復霍爾木茲海峽安全的努力。

沙特阿拉伯表示，延長美伊談判有助於恢復霍爾木茲海峽的航運安全。

沙特阿拉伯表示支持旨在實現地區及世界持久和平的努力。

市場反應

美元指數（USD）週三持續承壓，當日下跌0.17%，截至發稿時交投於99.15附近。西德克薩斯中質原油（WTI）下跌3.89%，報約99.35美元。

英國央行（BoE）行長安德魯·貝利表示，金融市場的緊縮為央行提供了一些時間來評估是否加息或維持利率不變。貝利在週三向財政委員會發表講話時作出上述評論。

主要觀點：

金融市場的緊縮為我們提供了一些時間來評估是否加息。

我們看到經濟增長和勞動力市場的形勢有所放緩。

我認為通脹預期並未失錨。

我們看到私營部門工資協議持續逐步減少。

今天的食品價格通脹出乎意料地溫和。

貨幣供應量並未顯示出通脹壓力的跡象。

大華銀行（UOB）全球經濟與市場研究團隊，由Julia Goh和Loke Siew Ting領導，指出馬來西亞4月份出口激增，受益於強勁的電子電器需求和創紀錄的再出口，擴大了貿易順差。然而，團隊保持謹慎觀點，將2026年出口增長預測維持在2.5%，因為地緣政治風險、中東供應中斷以及潛在的美國關稅措施使前景蒙上陰影。

出口激增但前景依然謹慎

"4月份強勁的出口表現顯得異常，反映出企業迅速應對中東衝突持續和霍爾木茲海峽關閉帶來的扭曲。然而，地緣政治風險依然高企，美國對伊朗可能採取的新一輪美以行動的可能性上升，以及122條款調查結束和臨時10%全球關稅7月到期後美國關稅風險可能重新出現。在此背景下，儘管截至4月年初至今增長強勁達19.0%，我們仍維持謹慎前景和2026年出口增長預測為2.5%（馬來西亞國家銀行估計：+8.6%；2025年：+6.4%）。"

"這一強勁的貨物貿易順差，加上預期持續的服務貿易順差，提高了今年經常帳戶順差出現上行意外的可能性（大華銀行估計：+380億馬幣；馬來西亞國家銀行估計：+456億馬幣；2026年第一季度實際：+152億馬幣），除非全球或國內經濟狀況出現不可預見的變化。當中東衝突及相關事態發展更加明朗時，我們將重新評估預測。"

"馬來西亞政府本月（5月）警告稱，由於中東衝突導致供應中斷，製造商可能最早在6月面臨生產停滯，同時庫存日益枯竭。儘管企業正在尋找替代供應，但替代品可能延遲交付或無法滿足所需規格。"

"儘管如此，地緣政治緊張局勢可能重新升級，美國對伊朗可能採取的新一輪美以行動風險增加，以及122條款規定和臨時10%全球關稅7月到期後美國關稅措施可能回歸。美國總統特朗普於5月19日（週二）警告稱，如果伊朗未能在數日內同意美國條件，‘我們可能不得不給他們再來一次重擊’，這凸顯了風險加劇，儘管他此前因4月8日達成停火協議而決定取消計劃中的軍事行動。"

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）

• 周三，隨著美國國債收益率從近期多月高點回落，黃金小幅反彈。
• 與美伊衝突相關的能源價格上漲加強了市場對美聯儲可能維持更長時間高利率的預期。
• 日線圖上，黃金/美元（XAU/USD）仍受制於布林帶中軌阻力，約在4625美元附近。

繼前一日下跌1.85%後，黃金（XAU/USD）周三保持堅挺，全球債券拋售暫停有助於減輕美國國債收益率的上行壓力，並為這一無收益金屬提供一定支撐。撰稿時，XAU/USD交投於4492美元附近，盤中最低觸及4453美元，為3月30日以來的最低水平。

基準的美國10年期國債收益率從周二觸及的16個月高點4.687%回落至約4.623%，而30年期收益率則從5.200%回落至5.154%，後者為自2007年7月以來的最高水平。

儘管國債收益率有所回落，但整體仍處於高位，因與持續的美伊戰爭相關的油價推動的通脹風險上升，繼續助長市場預期主要央行，包括美聯儲，可能需要維持更緊縮的貨幣政策更長時間，甚至加息。

較高的利率環境通常對無收益資產如黃金構成壓力，因為國債收益率上升增加了持有黃金的機會成本，這繼續成為貴金屬的主要利空因素。

市場越來越多地計入美聯儲年底前加息的可能性，CME FedWatch工具顯示12月加息25個基點的概率接近40%，較一周前的約29%有所上升。

交易員們現在期待週三晚些時候公布的美聯儲4月會議紀要，以獲取未來利率路徑的更多線索，以及政策制定者如何評估能源價格上漲的通脹影響。

費城聯儲主席安娜·保爾森周二表示，政策"略顯緊縮"，這種緊縮有助於抑制通脹壓力，同時勞動力市場保持穩定。保爾森補充稱，如果經濟增長超過潛力或出現通脹威脅，"適當的加息"是可能的。

在地緣政治方面，交易員繼續關注美伊談判的進展，因圍繞伊朗核計劃的分歧導致間接談判停滯，進一步升級的擔憂持續存在。

與此同時，美國參議院推進了一項戰爭權力決議，可能限制特朗普未經國會批准對伊朗採取軍事行動。

圍繞美伊衝突的不確定性，加上美聯儲鷹派預期，令美元得到堅實支撐，並對黃金施加進一步壓力。美元指數（DXY）追蹤美元對一籃子六種主要貨幣的表現，目前在99.36附近交易，徘徊於六週高點附近。

技術分析：XAU/USD測試布林帶下軌支撐，跌勢偏向持續

日線圖上，XAU/USD維持短期看跌格局，價格位於20周期布林帶簡單移動均線（SMA）下方，約4625美元，同時徘徊於布林帶下軌支撐附近，約4465美元。相對強弱指數（RSI）下滑至約38，移動平均收斂背離（MACD）仍處於負值區間，表明動能減弱，黃金面臨進一步下行風險，同時受中軌阻力限制。

上方初步阻力位於布林帶中軌約4625美元，隨後是上軌附近的4785美元，更具戰略意義的阻力位於5000美元水平。下方，近期支撐見於布林帶下軌約4465美元，進一步支撐位於4350美元水平，若跌破該水平，可能強化當前的看跌偏向。

（本報導的技術分析借助人工智能工具完成。）

• 美元/加元徘徊於一個月高點附近，地緣政治不確定性持續支撐美元。
• 交易員繼續評估與中東衝突相關的油價上漲對通膨的影響。
• 霍爾木茲海峽持續中斷的擔憂使油價維持高位，限制了加元的更大跌幅。

週三，美元/加元在美元走強的支撐下呈現溫和上漲傾向，而原油價格的小幅回落則對與商品掛鉤的加元構成輕微壓力。撰稿時，該貨幣對交投於1.3760附近，徘徊於一個月高點附近。

週三的交易環境相對平靜，投資者繼續關注美伊戰爭的最新進展，同時準備應對雙方在交換新威脅後可能重新爆發軍事打擊的局面。

美國總統唐納德·特朗普週二表示，如果談判失敗，對伊朗的軍事行動仍可能恢復，他補充說"我們可能不得不給伊朗再來一擊"，並給德黑蘭"兩到三天"的時間達成協議。與此同時，伊朗警告稱，如果美國和以色列恢復攻擊，戰爭可能會遠遠超出中東地區。

這一背景使美元持續受到堅實支撐，追蹤美元對六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）交投於99.39附近，接近六週高點。

然而，霍爾木茲海峽供應中斷持續的擔憂使能源市場保持緊張，油價維持高位，限制了美元/加元的更大漲幅。

與此同時，油價上漲繼續加劇通膨壓力，增加了主要央行維持高利率或進一步提高借貸成本的壓力。在美國，4月通膨急劇加速，促使交易員越來越多地預期聯準會（Fed）年底前可能加息。

相比之下，週二公佈的加拿大通脹數據意外走軟，強化了對潛在通脹仍相對受控的預期。疲軟的數據也降低了市場對加拿大央行近期加息的預期，進一步給加元帶來壓力。