外匯新聞

大華銀行（UOB）的郭世良和李秀安指出，澳元/美元在亞洲早盤觸及 0.7055 後，已轉入略高的盤中區間，有望測試 0.7060，而主要阻力位 0.7070 似乎難以觸及，支撐位在 0.7020。從 1-3 週的角度來看，他們警告稱，動能放緩意味著若跌破 0.6995，將否定 0.7070 進入視野的前景。

澳元的緩慢上漲面臨附近阻力

"24小時觀點：我們昨天預計澳元將"在 0.7005 和 0.7035 之間區間交易"。隨後，澳元在更高的 0.7010/0.7040 區間內交易，並收於 0.7025（+0.12%）。在今天亞洲早盤，澳元似乎一度升至 0.7055 的高點。上行動能正在積聚，但並不顯著。從這裡來看，澳元有望測試 0.7060。主要阻力位 0.7070 可能難以觸及。支撐位在 0.7020。"

"1-3週觀點：在我們上週中旬對澳元持積極看法之後，我們昨天（10月27日，現匯價 0.7020）指出，"上行動能開始放緩，若跌破 0.6995（‘強支撐’水平），將表明 0.7070 不會進入視野。"儘管澳元早些時候一度升至 0.7055 的高點，但 0.7070 是否會進入視野仍有待觀察。"

（本文由人工智能工具協助創建，並經編輯審校。了解更多。）

• 美元/加元在加拿大央行加息後維持穩定，加元難以獲得上漲動能。
• 加拿大央行將利率上調 25 個基點至 2.50%，為進一步收緊政策留下空間。
• 市場注意力轉向美聯儲的利率聲明，12 月加息預期成為焦點。

週三美國交易時段，美元/加元變化不大，因為加元（CAD）難以從市場普遍預期的加拿大央行（BoC）加息中受益。截止發稿時，該貨幣對在1.4050附近交投，此前在決議公佈後的即時反應中雙向波動。

加拿大央行將政策利率上調25個基點（bps）至2.50%。管理委員會表示，此次加息是必要的，"以降低持續高企的能源價格廣泛傳導至其他商品和服務價格的風險。"

央行還為進一步加息敞開了大門，稱："可能需要進一步上調政策利率，但鑒於不確定性，管理委員會同意謹慎推進。"BoC強調："本行仍致力於維護加拿大人對物價穩定的信心。"

在會後新聞發佈會上，加拿大央行（BoC）行長蒂夫·麥克勒姆表示："加息將限制油價上漲的傳導效應，"並補充說，通脹"看起來不太可能得到良好控制。"

麥克勒姆指出，"即使在此次加息之後，政策利率仍然低到不足以抑制增長。"不過，他強調，"利率沒有預設路徑"，並警告稱，"美國貿易和中東的不確定性可能會改變前景。"

更新後的預測顯示，回到2%通脹目標的路徑更長。加拿大央行預計，消費者價格指數（CPI）通脹率將在年底前升至約3.5%，並在2027年平均為3%，較7月預測高出一個百分點，隨後在2028年年中回落至2%。

目前市場注意力轉向北京時間18:00GMT美聯儲（Fed）的貨幣政策聲明。在決議公佈前，美元保持堅挺，追蹤美元兌一籃子六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）徘徊在兩週高點附近，約102.40。

市場普遍預計，在9月加息25個基點後，政策制定者將把利率維持在3.75%-4.00%不變。鑒於通脹風險仍偏向上行，交易員將密切關注美聯儲主席Warsh的講話，以尋找12月加息的線索。根據CME美聯儲觀察工具，市場認為12月加息的概率為85%。

偏鷹派的按兵不動可能會支撐美元，並推動美元/加元走高。然而，若措辭不那麼鷹派，可能促使交易員下調對12月加息的押注，並打壓美元。

德意志銀行英國首席經濟學家 Sanjay Raja 認為，財政大臣 Healey 的英國（UK）預算對公共財政總體上是中性的，預計影響為 13 億英鎊。該方案限制了增稅，同時提振投資並緩解生活成本壓力。預計借款將保持黏性，並略高於此前預測，這將留下相當大的財政缺口，未來還將面臨艱難的整頓選擇。

中性財政立場，但風險上升

"預算中推出的政策方案預計將產生總體中性的影響（13 億英鎊）。但這絕不是一份平淡無奇的預算。"

"財政大臣在秋季預算前的口號是‘不造成傷害’，我們認為財政大臣成功實現了這一目標。最大的一輪支出來自投資。"

"可以肯定的是，稅負仍有望升至戰後新高。總體而言，政策措施預計將在預測期結束前將借款減少約 100 億英鎊。"

"事實上，預計本財年公共部門淨借款將保持黏性，維持在 GDP 的 4.2%，並預計降至 GDP 的 3.4%。中期前景顯示，借款將比春季聲明預測高出近 0.2 個百分點，到 2031/32 年將降至 GDP 的 1.8%。"

"簡而言之，新的一年將需要填補近 250 億至 400 億英鎊的財政缺口。關於預計財政整頓後置的疑問，也將引發市場對預計財政緊縮可信度的擔憂。"

(本文由人工智能工具協助生成，並經編輯審校。了解更多。)

Brown Brothers Harriman 的 Elias Haddad 指出，市場普遍預計 FOMC 將把聯邦基金目標區間維持在 3.75-4.00% 不變，期貨定價僅顯示升息的可能性很小。不過，預計將出現 9-3 的投票分歧，而主席 Kevin Warsh 對通膨的評估應會讓 12 月升息仍有可能，這使得強勁的美國數據和價格壓力繼續對美元形成支撐。

美聯儲暫停，但 12 月風險仍存

"原油價格正逼近近期高點，對債券構成輕微壓力。美國股指期貨小幅走高。美元指數（DXY）表現堅挺，接近 10 月 14 日盤中高點 102.95。"

"在 9 月升息 25 個基點後，FOMC 預計將把聯邦基金目標區間維持在 3.75-4.00% 不變（倫敦時間下午 6:00，GMT紐約時間下午 2:00）。幾位關鍵美聯儲官員呼籲保持耐心，支持暫停升息。期貨市場暗示今天升息的概率僅為 10%。"

"FOMC 的投票分歧以及美聯儲主席 Kevin Warsh 對通膨的評估，預計將使 12 月升息仍有可能。我們傾向於認為將以 9-3 的票數維持利率不變，Beth M. Hammack、Neel Kashkari 和 Lorie K. Logan 將像 7 月那樣投票反對，並支持升息 25 個基點。Warsh 也可能重申，通膨仍然過高，潛在通膨壓力尚未出現實質性改善。"

"歸根結底，強勁的美國經濟活動和上升的價格壓力強化了美聯儲的偏鷹派立場，使利差繼續對美元形成支撐。"

(本文由人工智慧工具協助創建，並經過編輯審核。了解更多。)

• 儘管加拿大央行升息，歐元/加元週三仍小幅走高。
• 加拿大央行將政策利率上調25個基點至2.50%，符合市場預期。
• 投資者現在將目光轉向週四的歐洲央行決議，12月可能再次升息。

週三，歐元/加元交投於1.5640附近，撰寫本文時上漲0.06%，儘管加拿大央行（BoC）決定將基準利率上調25個基點（bps）至2.50%。這一廣泛預期中的舉措對加元（CAD）的支撐有限，因為投資者正在評估該央行對進一步貨幣緊縮的謹慎展望。

加拿大央行於週三宣布了這一決定，理由是與高企的能源價格相關的持續通膨壓力。該央行警告稱，能源成本的長期上漲可能會蔓延至其他商品和服務，使通膨更難以遏制。

在其貨幣政策聲明中，加拿大央行強調，企業迄今已吸收了大部分投入成本的上升。然而，近期商業調查顯示，未來一年企業可能會越來越多地將這些更高的成本轉嫁給消費者，從而加劇通膨壓力。

該央行還為進一步加息敞開了大門，儘管政策制定者強調，在經濟存在相當大不確定性的情況下，需要謹慎推進。加拿大央行指出，長期通膨預期仍牢牢錨定，而若干指標繼續指向加拿大經濟存在供給過剩。

圍繞加拿大與美國（US）貿易關係的不確定性也仍是經濟前景的重要風險，可能限制該央行進一步收緊政策的空間。

市場注意力現在轉向加拿大央行行長蒂夫-馬克萊姆（Tiff Macklem）的新聞發布會。投資者將密切關注他的言論，以尋找是否會有進一步加息的跡象，尤其是在高企的能源價格繼續推高通膨的情況下。

與此同時，歐元（EUR）也面臨自身的貨幣政策催化劑，歐洲央行（ECB）定於週四公布利率決議。繼今年早些時候累計加息50個基點後，歐洲央行預計將把存款利率維持在2.50%不變。不過，持續的能源驅動型通膨引發了市場對政策制定者是否會考慮在12月再次加息的疑問。

因此，投資者將關注歐洲央行對通膨風險和經濟增長的評估，以及有關未來利率路徑的任何 संकेत。

在此背景下，歐元/加元仍受困於兩家面臨相似通膨挑戰的央行之間。儘管加拿大央行最新的加息舉措可能為加元提供支撐，但市場對歐洲央行進一步收緊政策的預期或有助於歐元保持韌性。

荷蘭銀行（ABN AMRO）的Rogier Quaedvlieg預計，美聯儲（Fed）本週將把利率維持在3.75–4.00%不變，儘管近期通膨意外上行。他認為，通膨擴散範圍縮小以及美國勞動力市場降溫，給了政策制定者等待的時間。該行仍預計12月將最後加息25個基點，隨後將進入一段較長時間的利率不變期。

市場認為美聯儲將在最後一次加息前暫停

"我們預計美聯儲將在週三把政策利率維持在3.75-4.00%不變。與市場定價所暗示的相比，這一決定的平衡性更強。通膨連續第二個月意外上行，但通膨擴散範圍縮小以及勞動力市場降溫，為美聯儲提供了等待的空間。因此，我們預計美聯儲將在10月暫停，然後在12月實施最後一次25個基點的加息。"

"這份報告不太可能讓美聯儲對通膨正可持續回到2%產生信心。擔憂的重點與其說是最初的能源衝擊——貨幣政策無法阻止這一點——不如說是其潛在傳導效應。持續的投入成本上升會增加企業將這些成本轉嫁給消費者的風險，最終導致更高的通膨傳導至工資。限制性政策為這些二輪效應提供了保險。不過，也有理由不必對兩份火熱的數據過度反應。通膨擴散範圍仍在改善，這表明近期的加速尚未發展為普遍性的通膨過程。此外，目前推動PCE通膨上升的一些因素看起來將會消退，尤其是軟體帶來的異常大貢獻，以及稍後一些的記憶體晶片。因此，我們預計基礎通膨將在明年恢復下行，儘管短期讀數仍可能令人不安。"

"再加上近期較疲弱的PCE讀數，勞動力數據使立即加息的壓力大為減輕。美聯儲完全可以再花六週時間來評估，最新的通膨走強究竟是持續性壓力，還是又一次暫時性的上升。"

"短期內持續存在的通膨風險與勞動力市場降溫的組合，意味著應保持耐心，而不是掉以輕心。我們預計美聯儲將在10月按兵不動，12月實施最後一次25個基點的加息，然後在較長時期內維持利率不變。"

（本文由人工智能工具協助創建，並經編輯審核。了解更多。）