外匯新聞

• 美國勞動力市場數據喜憂參半，美元獲得支撐。
• 美國勞動力市場顯示出降溫跡象，但整體仍然具有韌性。
• 澳元在低於預期的通脹數據後承壓。

澳元/美元週五走低，撰寫時該貨幣對徘徊在0.6680附近，日內下跌0.23%。這一走勢主要反映出美元（USD）獲得了新的支撐，而美國（US）宏觀經濟數據喜憂參半的背景下，澳元（AUD）則因對澳大利亞貨幣緊縮預期的減弱而受到壓制。

在美國12月份勞動力市場數據公布後，美元獲得支撐。美國勞工統計局的數據顯示，新增就業崗位放緩，僅增加了50,000個新職位，低於市場預期。然而，失業率小幅下降至4.4%，而工資增長有所加快。平均時薪環比上漲0.3%，同比增長3.8%，這表明儘管勞動力市場逐漸降溫，工資壓力依然存在。總體而言，這些數據指向美國經濟適度放緩，但仍然相對韌性。

在此背景下，貨幣政策預期保持謹慎。投資者認為美聯儲（Fed）可以在進一步放鬆政策之前耐心等待。市場普遍預期1月份的會議上利率將保持不變，而3月份降息的可能性已下降。這一前景支撐了美元，並限制了澳元/美元的上行潛力。

美國消費者信心也間接支撐了美元。密歇根大學消費者信心指數初值在1月份上升至幾個月來的最高水平，而一年和五年的通脹預期仍然較高。這些因素強化了美聯儲必須對通脹風險保持警惕的觀點，即使在增長環境較軟的情況下。

在澳大利亞方面，澳元因通脹數據令人失望而承壓。11月份消費者物價指數（CPI）數據顯示，年通脹率降至3.4%，降幅超出預期。這一發展導致投資者降低了對澳大利亞儲備銀行（RBA）近期政策緊縮的預期。路透社報導稱，2月份會議上加息的可能性現在被視為有限。

美元因相對強勁的經濟數據而獲得支撐，而澳元因貨幣緊縮預期減弱而走弱，這一組合對澳元/美元施加了壓力。只要市場繼續定價謹慎的美聯儲和更寬鬆的RBA立場，該貨幣對的基本偏向可能仍將保持向下。

• 黃金上漲，因就業增長疲軟抵消失業率下降，維持美聯儲放鬆政策的預期。
• 儘管工資和情緒數據強勁，市場仍預計今年將降息約50個基點。
• 交易者關注下週的美國通脹和零售銷售數據，黃金挑戰歷史高點。

週五，黃金價格上漲，預計將以近4%的週漲幅收尾，因為美國的就業報告喜憂參半，經濟新增就業崗位少於預期。不過，失業率略有下降，投資者仍在押注美聯儲（Fed）今年將降息。截至發稿時，黃金/美元交易於$4,507，上漲0.65%。

金價因疲軟的就業數據而上漲，維持美聯儲降息的押注

美國經濟數據對投資者對短期內降息的預期產生了壓力。但對於整年而言，交易者似乎對美聯儲將降息50個基點充滿信心。

深入分析數據，12月份的非農就業人數未能達到預期，且低於11月份的數字。儘管如此，失業率下降，而平均時薪符合預期。

住房數據揭示出持續放緩的趨勢，10月份的建築許可和新屋開工較11月份的數據有所下降。與此同時，密歇根大學消費者信心指數1月份的初步發布表現好於預期，儘管美國家庭對中期通脹表示擔憂。

在數據發布後，黃金價格跌向$4,450，然後衝擊$4,500關口，日內最高觸及$4,517，距離歷史高點$4,549仍有一段距離。美元在早些時候的漲幅有所回落，隨後再次加速上漲，正如美元指數（DXY）所示。

美元指數（DXY）衡量美元相對於其他六種貨幣的表現，目前上漲0.33%，報99.16。

黃金交易者期待下週的美國經濟數據，主要包括通脹數據、零售銷售、地區製造業指數調查、失業救濟申請以及美聯儲官員的講話。

每日市場動態摘要：黃金上漲，因美國收益率保持平穩

• 黃金價格飆升，因美國國債收益率保持平穩，10年期國債收益率為4.171%。
• 美國勞工統計局顯示，美國經濟在12月份新增50,000個就業崗位，低於60,000的預期，且較之前修正的56,000有所放緩。儘管招聘速度放緩，失業率在12月份從4.6%降至4.4%，低於4.5%的預期，緩解了對勞動力市場惡化的擔憂。
• 住房數據表明，10月份建築許可下降0.2%，從141.5萬降至141.2萬。新屋開工也有所減弱，私有新開工環比下降4.6%，降至124.6萬，低於9月份的130.6萬。
• 密歇根大學消費者信心指數1月份的初步讀數意外上升，從11月份的最終52.9上升至54，超出53.5的預期。對一年期通脹預期保持在4.2%不變，而五年期預期從3.2%上升至3.4%。
• 在美國數據發布後，亞特蘭大聯邦儲備銀行的2025年第四季度GDP Now預測為5.1%，較前一天下降0.3%。
• 在這種背景下，投資者預計美聯儲將在2026年降息56個基點，依據Prime Market Terminal的數據。

技術分析：黃金價格突破$4,500，瞄準歷史高點

黃金的趨勢依然向上，買家希望在週五的交易中收於$4,500以上。相對強弱指數（RSI）即將突破最新周期高點，表明買家正在獲得動能，為更高的價格打開了大門。如果黃金/美元突破歷史高點$4,549，將為$4,600鋪平道路。

相反，如果黃金/美元在交易結束時低於$4,500，賣家可能會將價格壓向日低$4,450，目標為$4,400。

• 美元在美國就業報告喜憂參半後保持堅挺，而貨幣政策預期依然謹慎。
• 加元受到油價疲軟和供應增加預期的壓制。
• 儘管政治上呼籲降息，市場仍繼續定價美聯儲近期維持利率不變。

截至發稿時，美元/加元在週五交易約1.3900，日內上漲0.25%，受到有利於美元（USD）和對加元（CAD）施加壓力的宏觀經濟因素的支持。

在美國（US）發布的喜憂參半的勞動力市場數據後，美元找到支撐。12月份非農就業人數（NFP）增幅低於預期，而失業率下降，工資增長加速。綜合來看，這些數據表明勞動力市場正在逐漸降溫，但仍相對韌性，強化了市場對美聯儲（Fed）謹慎態度的預期。市場普遍預計美國央行將在1月會議上維持利率不變，同時仍為年內逐步放鬆的路徑留有餘地，這在期貨定價中得到了反映。

與此同時，加元在油價持續疲軟的壓力下仍然承壓，油價是影響加拿大貿易條件的關鍵因素。對委內瑞拉向美國增加石油出口的前景引發了對加拿大原油，特別是重油的競爭加劇的擔憂。這可能會對加拿大的能源收入造成壓力，並限制加元相對於美元的吸引力。

在國內方面，加拿大勞動力市場的信號指向復甦不均。根據RBC的報告，溫和的就業增長和較高的失業率反映出經濟狀況的逐步但波動的改善。這一評估與加拿大央行（BoC）當前的觀望態度大致一致，未能為加元提供立即支持。

在這種背景下，美國和加拿大之間的動能差異，加上不利的油市動態，繼續在短期內支持美元/加元的看漲偏向，市場參與者密切關注兩國即將發布的宏觀經濟數據和貨幣政策信號。

• 美元/日元徘徊在一年高點附近，強勁的美國數據增強了美聯儲謹慎的前景。
• 美國數據喜憂參半，抑制了短期美聯儲降息預期。
• 交易員關注美聯儲的評論，以獲取新的貨幣政策線索。

週五，日元（JPY）對美元（USD）繼續下跌，美元/日元連續第四天上漲，因美元在最新一批美國經濟數據發布後繼續走高。撰寫時，該貨幣對交易約在158.00，徘徊在自2025年1月以來的最高水平附近，並有望實現連續第二週的上漲。

美國勞工統計局（BLS）數據顯示，12 月份就業增長放緩。美國經濟新增 50,000 個就業崗位，低於市場預期的 60,000 個，且較 11 月修正後的 56,000 個增幅有所放緩。同時，失業率從 4.6% 降至 4.4%，低於預期的 4.5%。

12月份平均時薪環比上漲0.3%，符合預期，且較11月份的0.1%增幅有所改善。按年計算，薪資增長加速至3.8%，高於3.6%，也超出預期。

密歇根大學消費者信心指數初步數據顯示，1 月份該指數從 12 月的 52.9 上升至 54，超出市場預期的 53.5。該讀數為自 2025 年 9 月以來的最高水平。消費者預期指數也小幅上升，從 54.6 上升至 55。

與此同時，調查中的通脹預期依然堅挺。一年期消費者通脹預期在1月份保持在4.2%，略高於4.1%的預期，且與12月份持平。同時，五年期通脹預期從3.2%上升至3.4%，也高於3.3%的預期。

總體而言，這些數據描繪了美國經濟的複雜局面，放緩的就業增長與較低的失業率、穩定的工資增長、改善的消費者信心以及仍然高企的通脹預期形成對比。綜合來看，這些數據有助於支撐美元，強化了美聯儲（Fed）在進一步降息的時機和步伐上保持謹慎的觀點。

市場仍在定價今年大約兩次降息。然而，交易員們現在幾乎完全相信美聯儲將在1月27-28日的會議上維持利率不變，而對3月降息的預期有所減弱。根據CME FedWatch工具，3月降息的概率已降至29.6%，低於前一天的38.6%。

週五晚些時候，市場關注美聯儲官員的評論，明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡里和里士滿聯儲主席托馬斯·巴金定於發言，這可能為貨幣政策前景提供進一步指導。

• 英鎊/美元回調，因疲弱的就業增長被較低的失業率抵消，強化了勞動力市場的韌性。
• 在非農就業數據公布後，市場大幅削減了1月美聯儲降息的概率，儘管住房數據疲軟，仍支撐美元。
• 下周關注英國零售銷售、就業和GDP數據，以尋找新的英鎊催化劑。

在12月份非農就業報告發布後，英鎊（GBP）在周五回落，儘管交易者減少了對1月降息的押注。撰寫時，英鎊/美元交投於1.3412，曾達到1.3451的高點。

英鎊因美國非農數據混合而回落，交易者削減近期降息預期

美國勞工統計局（BLS）透露，經濟僅增加了5萬人進入勞動力市場，低於60萬的預期和修正後的56萬。儘管數據顯現出疲軟跡象，失業率卻從4.6%降至4.4%，低於4.5%的預期。

該報告重申了美聯儲（Fed）官員的評論，即勞動力市場處於無裁員、無招聘的環境中，交易者將該報告視為穩健，因為他們將1月降息的可能性從約29%削減至近5%，如Prime Market Terminal數據所示。

美國住房數據和消費者信心低於預期

與此同時，美國10月份的建築許可從9月份的141.5萬下降0.2%，降至141.2萬。10月份私人住房開工量為124.6萬，較9月份的130.6萬下降4.6%。

最近，密歇根大學的消費者信心初步讀數在1月份超過了經濟學家的預期，達到54，較11月份的最終讀數52.9有所改善。1年期的通脹預期保持在4.2%不變，5年期的通脹預期從3.2%上升至3.4%。

在大西洋彼岸，英國的經濟日程缺席，但預計下周將獲得關注。市場期待12月份的BRC同類零售銷售數據、英國的就業數據和GDP數據的發布。

英鎊/美元價格預測：技術展望

英鎊/美元延續下行趨勢，似乎準備挑戰200日簡單移動均線（SMA）1.3384。若日收盤低於該水平，可能會鞏固測試50日SMA（1.3288）的基礎，隨後賣方將推動匯率下探至1.3200。

相反，買方需要重新奪回1.3450，並在進一步疲軟的情況下，達到1.3500的關口。

加拿大皇家銀行高級經濟學家Claire Fan報告稱，12月份溫和的就業增長和上升的失業率並未表明經濟出現倒退，而是進一步強化了我們對加拿大勞動力市場復甦正在進行中的看法，但預計復甦過程將會波動，閒置勞動力將僅逐漸被吸收。

12月份就業增長溫和，失業率上升

"12月份就業僅增長8,000人，此前三個月的強勁增長為181,000人。失業率從6.5%上升至6.8%，主要是由於尋找工作的勞動力比例上升，而非裁員增加。即使在6.8%的水平上，失業率仍低於10月份的6.9%和9月份的近期高點7.1%。"

"受貿易影響的行業，特別是製造業和運輸與倉儲，在夏季經歷了持續的失業，但到年底時顯示出穩定的跡象。12月份，這兩個行業的就業人數基本持平，環比增長22,000人，超過2024年12月的水平。"

"總體而言，這份報告表明，加拿大勞動力市場的背景正在逐步改善，這與加拿大央行的預期相符，並支持其短期維持利率不變的偏向。我們預計央行將在2027年之前保持利率穩定，然後再進行加息。"

美國的消費者信心在年初略有改善，密歇根大學消費者信心指數在1月份的初步讀數中上升至54，較12月份的52.9有所上升。該數據略高於市場預期的53.5。

消費者預期指數在此期間從54.6上升至55，而1年期消費者通脹預期保持在4.2%不變。最後，5年期消費者通脹預期從3.2%小幅上升至3.4%。

市場反應

美國美元指數在此報告發布後獲得動能，交易於一個月來的最高水平99.25，日內上漲0.4%