外匯新聞
- 澳儲行將利率上調至 4.85%，但分歧投票暗示 12 月可能暫停加息。
- 澳大利亞高通膨持續存在，但央行較不鷹派的指引繼續拖累該貨幣。
- 美元因市場謹慎情緒獲得支撐，但債券收益率下跌和政治僵局限制了上行空間。
澳元/美元在前一日錄得超過 1% 的跌幅後仍然低迷，週五亞洲時段交投於 0.6910 附近。由於澳大利亞儲備銀行較不鷹派的指引削弱了市場對進一步加息的預期，澳元兌美元（USD）走弱。
儘管澳大利亞央行於 11 月 3 日將現金利率上調 25 個基點至 4.85%，但 6 比 3 的分歧決定——其中三位決策者支持維持不變——以及刪除有關未來進一步收緊政策的明確措辭，表明 12 月可能暫停加息。儘管如此，澳儲行副行長 Andrew Hauser 週四在堪培拉的澳大利亞國立大學表示，通膨壓力仍然非常高。
與此同時，隨著投資者等待即將公布的美國非農就業報告，美元獲得了廣泛的市場謹慎情緒支撐；該報告預計將在塑造市場對美聯儲 12 月政策決定的預期方面發揮關鍵作用。
不過，美元的這一支撐被若干相反因素所抵消。近期美國債券收益率下跌，以及市場對與伊朗外交進展的持續希望，繼續令這一避險美元承壓。此外，民主黨的勝利提高了市場對華盛頓政治僵局的預期，這可能限制政府支出，並最終導致經濟增長放緩。
隨著美聯儲收緊政策和制度性制衡仍受關注，美元支撐料將保持
華僑銀行（OCBC）策略師認為，更廣泛的宏觀背景繼續有利於美元，並指出："鑑於美國經濟增長仍然穩健、通膨具有黏性，而且美聯儲正朝著進一步收緊政策的方向前進，我們仍然認為美元應繼續獲得支撐，儘管雙向風險有所增加。"他們補充稱，民主黨控制參議院"也應通過使政府更難確認更多美聯儲理事會盟友，來加強圍繞美聯儲獨立性的制度性制衡"，這進一步強化了他們的觀點，即儘管市場圍繞前景的波動加劇，美聯儲政策延續性仍將支撐該貨幣。
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
- 週五亞洲時段，紐元/美元走弱至0.5585附近。
- 紐西蘭失業率在第三季度升至5.7%，創2015年以來最高水平。
- 民主黨橫掃國會可能推動美債收益率和美元走低。
週五亞洲交易時段，紐元/美元貨幣對吸引了一些賣盤，跌至0.5585附近。由於紐西蘭疲軟的就業數據和政治不確定性，紐元（NZD）兌美元（USD）延續跌勢。美國9月就業報告將在當天稍晚成為焦點。
紐西蘭統計局本週稍早公布的數據顯示，截至9月的三個月失業率升至5.7%，為近11年來最高水平。該數據高於前一季度的5.6%，也高於市場普遍預期的5.5%。
市場注意力將轉向週六的紐西蘭大選。克里斯托弗-盧克森（Christopher Luxon）領導的中右翼國家黨聯盟正面臨越來越大的壓力，需要證明其政策能夠提振增長並緩解生活成本壓力。本週稍早的一項LPSOS民調顯示，在11月7日的選舉前，通膨和生活成本是選民最關心的問題。
民主黨在週二贏得美國參議院和眾議院多數席位，從共和黨手中奪取控制權。這是數十年來首次在多個共和黨票倉取得重大勝利，因為數千萬選民對唐納德-特朗普總統投下了強烈反對票。
民主黨橫掃國會的結果令油價走低，市場猜測此次選舉將加速結束伊朗戰爭，並促使交易員削減對美國聯邦儲備委員會（Fed）加息的押注。根據芝商所（CME）的FedWatch工具，市場目前定價美聯儲12月加息的概率接近70.9%。
紐西蘭與澳洲分化，紐儲行意外舉措令澳儲行觀察人士保持警惕
荷蘭合作銀行（Rabobank）策略師指出，"上週紐儲行（RBNZ）維持利率不變的決定讓市場措手不及，因為市場此前已計入加息預期"，並且"這也讓本週澳儲行（RBA）決議前出現了一些反思。"該央行在政策會議上強調了喜憂參半的背景，稱雖然"預計年通膨將在12月季度升至4.4%（主要受燃料推動）"，"國內需求仍然疲弱。"
荷蘭合作銀行對塔斯曼海兩岸的宏觀環境進行了對比，指出"近年來紐西蘭經濟的表現與澳大利亞大不相同，前者直到2024年末才走出衰退，而去年則表現失衡。"他們補充稱，"儘管紐西蘭在2026年第一季度出現了一些強勁的積極跡象，但這發生在伊朗戰爭帶來的逆風之前。"
在此背景下，荷蘭合作銀行認為，"上週紐儲行政策決定帶來的衝擊，加劇了市場對澳儲行行長布洛克（Bullock）本週可能釋放信號的擔憂"，投資者擔心另一家央行會讓已押注進一步收緊政策的市場措手不及。
巴金指出需求穩健且通膨頑固，儘管市場情緒回落，仍令美元多頭保持警惕
巴金的講話在 FXS Speechtracker 上得分為 6/10，基本與 6.1/10 的歷史平均水平一致，表明其基調穩定、略偏鷹派。對需求穩健、盈利強勁、廣泛的成本壓力以及需要將這些壓力轉嫁出去的強調，再加上通膨不太可能加速或回落的觀點，凸顯出其傾向於維持至少中性至偏緊的政策立場，並以"逐步推進是合理的"來描述節奏而非方向。有關人工智能驅動的需求和 AI 建設正在增加短期通膨壓力、而通膨仍是最重要風險的評論，進一步強化了這樣一種背景：即便政策利率被描述為"在中性附近的某個水平"，美元仍將受到市場對政策持續偏緊預期的支撐。
FXS 美聯儲情緒指數下滑 0.31 點至 144.92，顯示市場感知中的鷹派程度略有回落，但仍穩穩處於鷹派區間。儘管小幅下降，穩健需求、頑固通膨以及與 AI 相關的成本壓力共同意味著，FXS 美聯儲情緒指數遠高於 100 的水平，繼續表明政策立場應會為美元提供支撐，儘管市場正在微調的是未來行動的節奏，而非方向。
技術分析：紐元/美元在 100 日 SMA 下方維持看跌基調
在日線圖上，紐元/美元維持短期看跌偏向，因為現貨價格仍位於 100 日簡單移動均線（SMA）以及布林帶 20 週期中軌 SMA 下方。價格徘徊在布林帶下軌支撐位上方不遠處，凸顯持續的下行壓力；與此同時，相對強弱指數（RSI）位於 36，僅從超賣區域略有回升，暗示賣壓正在減弱，但尚未逆轉。
上行方面，初步阻力位於布林帶 20 週期中軌 SMA 附近的 0.5640，隨後是 0.5715 的布林帶上軌，而更重要的阻力位在接近 0.5755 的 100 日 SMA，那裡更強的供應可能限制反彈。下行方面，布林帶下軌 0.5565 提供即時支撐；若果斷跌破這一底部，可能為進一步下跌打開空間，而若守住該水平之上，則該貨幣對仍將處於較弱的盤整階段，整體結構仍偏看跌。
(本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)
新西蘭元（紐元）常見問題（FAQ）
新西蘭元(NZD)，也被稱為Kiwi，是投資者中眾所周知的交易貨幣。它的價值大體上取決於新西蘭經濟的健康狀況和該國央行的政策。不過，也有一些獨特的因素會影響紐元的走勢。中國經濟的表現往往會影響新西蘭元，因為中國是新西蘭最大的貿易夥伴。對中國經濟來說，壞消息可能意味著新西蘭對中國的出口減少，從而打擊中國經濟和人民幣。另一個影響紐元的因素是奶製品價格，因為奶製品是新西蘭的主要出口產品。高乳製品價格增加了出口收入，對經濟和新西蘭元都有積極的貢獻。
新西蘭儲備銀行(RBNZ)的目標是在中期實現並維持1%至3%的通貨膨脹率，重點是將其保持在2%的中點附近。為此，銀行設定了一個適當的利率水平。當通貨膨脹過高時，新西蘭央行會提高利率來給經濟降溫，但此舉也會提高債券收益率，增加投資者對該國投資的吸引力，從而提振紐元。相反，低利率往往會削弱紐元。所謂的利率差異，即新西蘭的利率與美聯儲設定的利率相比如何，也可能在紐元/美元貨幣對的走勢中發揮關鍵作用。
新西蘭發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響新西蘭元(NZD)估值。基於高經濟增長、低失業率和高信心的強勁經濟對紐元有利。高增長的經濟吸引外國投資，並可能鼓勵新西蘭儲備銀行提高利率，如果這種經濟實力與高通脹一起出現。相反，如果經濟數據疲軟，紐元可能會貶值。
新西蘭元(NZD)傾向於在風險偏好時期走強，或者當投資者認為更廣泛的市場風險較低並對經濟增長持樂觀態度時。這往往會給大宗商品和新西蘭元等所謂的「大宗商品貨幣」帶來更有利的前景。相反，在市場動蕩或經濟不確定時，紐元往往會走弱，因為投資者傾向於出售高風險資產，逃往更穩定的避風港。
- 白銀逆轉亞洲時段跌勢，止住了隔夜從一週高點回落的跌幅。
- 由於交易員在美國非農就業報告（NFP）公布前似乎持謹慎態度，盤中反彈缺乏後續跟進。
- 混合的技術面形態也進一步表明，在建立方向性押注前需保持謹慎。
週五亞洲時段，白銀（XAG/USD）在 51.25 美元附近吸引到一些買盤，止住了前一日從 53.00 美元中段附近，即一週高點回落的跌勢。白色金屬在過去一小時重新站上 52.00 美元關口，不過由於交易員在關鍵的美國非農就業報告（NFP）公布前等待結果，漲幅似乎有限。
從技術角度看，XAG/USD 在 51.70-51.65 美元的匯合支撐位下方表現出一定韌性，該區域由 100 小時指數移動均線（EMA）和近期自 10 月下旬以來下行走勢的 50% 斐波那契回撤位構成。上述區域提供了直接的潛在支撐，並在動能指標喜憂參半的情況下暗示市場仍處於盤整，而非形成明確趨勢。
事實上，相對強弱指數（RSI）接近 46，移動平均趨同背離（MACD）位於零軸下方，表明看漲壓力已經減弱，但賣方目前尚未佔據明顯主導。因此，後續任何上行走勢都可能首先在 52.34 美元的 61.8% 斐波那契回撤位遇阻，隨後更高阻力位於 53.35 美元附近的 78.6% 回撤位以及近期週期高點 54.64 美元。
下行方面，若收盤重新跌破由 100 週期 EMA 和 50.0% 回撤位構成的密集支撐區域，即 51.70-51.65 美元附近，則將下探 50.92 美元的 38.2% 水平，更深的看跌壓力可能進一步將 50.04 美元的 23.6% 回撤位納入視野。
（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
XAG/USD 1小時圖
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
- 美元/日圓在亞洲時段吸引了一些買盤，儘管上行空間似乎有限。
- 美國債券收益率近期下滑以及伊朗外交希望對美元構成利空。
- 若日本央行（BoJ）立場偏鷹派，可能會支撐日圓，並在關鍵的美國非農就業報告公布前限制現貨價格上行。
美元/日圓貨幣對從 157.25 區域小幅回升，即週五亞洲時段觸及的本週新低，並在過去一小時攀升至 158.00 附近。現貨價格目前似乎已經結束連續兩日的跌勢，不過上行空間似乎受限，因為交易員可能會選擇等待關鍵的美國月度就業數據公布後再建立新的方向性押注。
廣為人知的美國非農就業報告（NFP）將在影響市場對美聯儲（Fed）政策路徑的預期方面發揮關鍵作用，進而推動美元（USD）需求。在關鍵數據風險來臨之際，一些倉位調整交易似乎是美元/日圓貨幣對日內反彈背後的關鍵因素，不過在美元（USD）價格走勢低迷的情況下，基本面背景仍要求在激進看漲押注前保持謹慎。
美國中期選舉中民主黨大獲全勝，降低了美國總統唐納德-特朗普將恢復對伊朗軍事打擊的預期，引發原油價格大幅下跌，並緩解了通脹擔憂。這迫使交易員削減對美聯儲 12 月加息的押注。除此之外，華爾街的慘烈拋售迫使投資者轉向避險資產，並將美國債券收益率拖至近兩個月低點，從而限制了美元的上行空間。
另一方面，日元（JPY）可能繼續受到日本央行（BoJ）鷹派預期的支撐。事實上，日本央行 9 月會議紀要週四顯示，決策者一致認為，繼續提高政策利率並調整貨幣寬鬆程度是合適的。這再次強化了市場對 12 月加息的押注，有利於日元多頭，並可能限制美元/日圓貨幣對任何有意義的反彈。
美元/日圓日線圖
技術分析
美元/日圓貨幣對在 200 日簡單移動平均線（SMA）158.66 下方維持略偏看跌的短期基調，這表明只要更廣泛的結構仍低於這一關鍵均線，反彈就可能面臨賣盤興趣。多頭需要重新站上該阻力位，以緩解下行壓力，並為更具建設性的偏向打開大門。
下行方面，日內波動低點約在 157.25，可能在 157.00 關口以及短期交易區間下沿 156.60-156.50 區域之前提供一些支撐。若明確跌破該區域，將被視為看跌交易者的新觸發點，並使美元/日圓貨幣對面臨進一步下跌風險。
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非農就業人數常見問題（FAQ）
非農就業人數(NFP)是美國勞工統計局月度就業報告的一部分。非農就業人數組成部分專門衡量美國前一個月就業人數的變化，不包括農業。
非農就業數據可以衡量美聯儲在多大程度上成功實現了促進充分就業和2%通脹的使命，從而影響美聯儲的決策。一個相對較高的NFP數字意味著更多的人有工作，賺更多的錢，因此可能會花更多的錢。另一方面，非農就業數據相對較低可能意味著人們很難找到工作。美聯儲通常會提高利率，以對抗低失業率引發的高通脹，並降低利率，以刺激停滯的勞動力市場。」
「非農就業人數通常與美元呈正相關。這意味著當就業數據高於預期時，美元傾向於反彈，反之亦然。非農就業數據通過對通脹、貨幣政策預期和利率的影響來影響美元。較高的非農就業數據通常意味著美聯儲將收緊貨幣政策，從而支撐美元。」
「非農就業人數通常與金價呈負相關。這意味著高於預期的就業數據將對金價產生抑製作用，反之亦然。較高的非農就業數據通常對美元價值有積極影響，像大多數主要商品一樣，黃金以美元計價。因此，如果美元升值，購買一盎司黃金所需的美元就會減少。此外，與持有現金相比，較高的利率(通常有助於提高非農就業數據)也降低了黃金作為投資的吸引力，因為現金至少可以賺取利息。」
「非農就業數據只是就業報告的一個組成部分，它可能會被其他組成部分所掩蓋。有時，當非農就業數據高於預期，但每周平均收入低於預期時，市場就會忽略整體數據可能帶來的通脹效應，而將收入下降解讀為通貨緊縮。參與率和每周平均工時也會影響市場反應，但只有在「大辭職」或全球金融危機等罕見事件中才會影響市場反應。
- 週五亞洲早盤時段，歐元/美元回落至 1.1215 附近。
- 歐洲央行政策制定者的鷹派言論可能有助於限制歐元的跌幅。
- 交易員正為週五公布的美國 9 月就業數據做好準備，以尋求新的推動力。
週五亞洲早盤時段，歐元/美元在謹慎情緒的壓制下跌至 1.1215 附近。不過，在歐洲央行（ECB）鷹派立場的背景下，該貨幣對的下行空間可能有限。市場將把目光聚焦於週五晚些時候公布的美國 9 月就業數據。
歐洲央行管理委員會成員約阿希姆-納格爾（Joachim Nagel）週二表示，由於通脹前景惡化，央行下個月可能會提高借貸成本。與此同時，歐洲央行政策制定者克拉斯-克諾特（Klaas Knot）表示，央行很可能需要繼續維持鷹派立場，並警惕通脹衝擊。經濟學家預計下個月將是最後一次加息，但市場認為緊縮週期還會繼續，延續至 2027 年。
美國國債收益率走低可能會拖累美元（Greenback），並為這一主要貨幣對提供支撐。對利率預期更為敏感的兩年期收益率隔夜下跌約 10 個基點（bps），至 4.47%。
債券市場的這一走勢也反映出市場對美聯儲（Fed）預期的重新定價。根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具（CME FedWatch tool），聯邦基金期貨將 12 月加息 25 個基點的概率從週四的 70.9%以上下調至約 70%。
交易員將從週五的美國就業數據中尋找更多線索，以判斷美聯儲的利率路徑。經濟學家預計，非農就業人數（NFP）將顯示 9 月新增 65,000 個就業崗位，而失業率預計在同一時期維持不變，仍為 4.2%。
"近期數據表明勞動力市場有所改善，我們預計這一趨勢將在本次報告中延續，"三菱日聯金融集團（MUFG）分析師在談及非農就業數據時表示。
歐元通膨數據支撐掉期定價，歐元和美國盈虧平衡通膨率觸及兩個月低點
德意志銀行分析師指出，儘管數據日程相對清淡，但歐元區 10 月份 CPI 初值的公布仍釋放出一個重要的價格動態信號。他們強調，該讀數"符合市場共識預期，總體通脹率在 10 月升至三年高點 +4.0%，而核心通脹率仍為 +2.5%。"在他們看來，這伴隨著短期通脹預期的急劇重定價，因為"這導致通脹預期大幅下降，歐元 1 年期通脹掉期（-25.9bps）跌至兩個月低點 3.10%，而 1 年期美國通脹掉期（-24.9bps）則觸及兩個月低點 2.16%。"
在利率方面，德意志銀行指出，通脹掉期的變動與歐洲主權債券的大幅反彈同步發生。他們報告稱，"10 年期德國國債收益率（-5.8bps）降至 3.27%，而 10 年期法國國債收益率（OATs，-17.6bps）錄得自 4 月以來最大單日跌幅，降至 4.77%。"這種收窄也傳導至核心-外圍利差，該行指出，"這也推動法德 10 年期利差下降 -11.8bps 至 150bps，創下過去幾週以來的最窄水平。"
隨著通膨風險仍受關注，拉加德立場偏鷹派
歐洲央行行長拉加德的講話在 FXS Speechtracker 上得分為 6.2/10，略高於 5.6/10 的歷史平均水平，表明其語氣略顯更具影響力且偏鷹派。她強調"仍有必要採取工具以避免通脹失控"，並指出衝擊因素難以剝離，這表明儘管供需動態的不確定性依然存在，歐洲央行仍傾向於維持緊縮政策。
她表示，美國關稅不太可能很快被重新審視，而美國中期選舉投票可能只會隨著時間推移影響貿易，這凸顯了對外部風險的謹慎立場，並可能通過增長和貿易渠道對歐元產生影響。她提到能源衝擊與人工智能朝相反方向作用，凸顯出複雜的背景，在這種環境下，歐洲央行很可能保持警惕，隨著市場計入持續抗擊通脹的決心，這也為歐元強化了輕微的上行偏向。
技術分析：EUR/USD 在 100 日 SMA 下方維持負面偏向
在日線圖上，EUR/USD 維持短期看跌基調，因為現貨價格仍受制於 100 日簡單移動均線（SMA）下方。價格位於布林帶上軌略下方，表明上行壓力存在，而其交易於布林帶中軌上方，該位置目前構成初步支撐。14 日相對強弱指數（RSI）位於 46.7，仍低於中線，暗示看漲動能疲弱，並強化了反彈仍受上方供應壓制的觀點。
上行方面，初步阻力位於 1.1260 附近的布林帶上軌，隨後是更重要的 100 日 SMA 阻力位，接近 1.1415。下行方面，首個支撐位見於 1.1195 的布林帶中軌，進一步下方的保護區域位於 1.1130 附近的布林帶下軌，在賣家嘗試刷新低點之前，可能會在此暫歇。
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歐元常見問題（FAQ）
歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」
發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」
「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
- 人民幣中間價短暫調升後再度調貶。
- 中間價與路透預測偏離幅度維持在370個點附近。
- 市場將通過非農與下週一中間價觀察央行的短期意圖。
11月6日，人民幣對美元中間價報6.7168，較昨日的6.7156調貶12個基點，結束了昨日短暫的調升。在岸人民幣昨收6.6680，離岸昨收6.6646，仍在6.66—6.67附近運行。今日中間價較路透預測仍偏弱約370點，與昨日基本持平。本週初的偏離幅度曾高達521點和660點，近幾日已穩定在370點一線。
如果只看幅度，12個基點的調貶在中間價的日常波動中微不足道，單日幾十個基點以內的變動，本身並不構成方向性信號。但把時間拉長一天來看，本週從11月2日開始連續三天中間價調貶，昨天剛調升24個基點，今天立刻調貶12個基點。它傳遞的信號是：央行不願意讓中間價形成一條清晰、持續的上行線，不願意給市場留下"單邊升值啟動"的印象。
這與央行近期的操作邏輯一致——本週上調外匯存準率是為了弱化單邊升值預期，週初中間價連續偏弱521點和660點也是同樣的意圖。到了本週中段，偏離幅度收窄至370點，昨日調升24點可以理解為對美元走弱的技術性跟隨；但今日立刻調貶，說明央行並不打算讓這次跟隨演變成新一輪升值的起點。
今晚非農結合下週一中間價，將觀察中國央行的短期意圖
今晚美國10月非農數據將公布，對人民幣而言，將關注數據公布後美元的表現以及下週一人民幣中間價隨之作出的反應，這將檢驗短期內中國央行是希望人民幣在當前區間穩住、暫緩進一步升值，還是中國央行更多的是想要控制人民幣升值的速度，並不排斥人民幣短期內進一步走高。換句話說，美元的強弱決定外部條件，中間價的反應則決定政策態度。
- 隨著反彈的 WTI 價格提升加拿大出口收入，美元/加元變動不大。
- 民主黨選舉勝利引發對政治僵局的預期和對伊朗外交的希望，令避險美元保持低迷。
- 交易員等待關鍵的美國就業數據，以判斷美聯儲 12 月的利率立場。
美元/加元在前一日錄得小幅上漲後變動不大，週五亞洲時段徘徊在 1.4010 附近。由於與大宗商品掛鉤的加元（CAD）受到更高油價的支撐，該貨幣對可能失去部分漲幅。作為全球最大的產油國之一以及美國（US）的主要出口國，加拿大直接受益於原油市場上漲。油價走高通常會通過改善該國的出口收入和貿易條件來增強加元，而油價下跌則往往會對該貨幣施加下行壓力。
與此同時，西德州中質原油（WTI）因交易員評估中東供應的恢復以及美國中期選舉後的地緣政治前景而獲得支撐。繼週三拋售後，原油價格延續反彈，部分原因是民主黨橫掃眾議院和參議院。這一政治變化引發了市場猜測，美國總統唐納德-特朗普可能面臨更大壓力，需結束與伊朗持續八個月的衝突。然而，由於市場參與者重新評估選舉結果是否真的會迅速結束這場戰爭，迅速解決的前景仍不確定。
與此同時，美元/加元貨幣對保持穩定，因為在關鍵經濟數據公布前，美元（USD）受到普遍市場謹慎情緒的支撐。投資者正等待美國非農就業人數（NFP）報告，該報告預計將在塑造市場對美聯儲 12 月政策決議的預期方面發揮關鍵作用。
抵消美元支撐的是，美國債券收益率近期下跌，以及對伊朗外交進展的持續希望，繼續令這一避險貨幣美元處於弱勢。此外，民主黨的勝利提高了市場對華盛頓政治僵局的預期，這可能限制政府支出，並最終導致經濟增長放緩。
華僑銀行（OCBC）策略師警告不要過度解讀選舉後的美元疲軟，並表示他們"會謹慎看待將最初的美元拋售延伸為持續下跌"。他們認為，儘管民主黨已控制國會，但這"並不意味著擁有不受限制的政策權力"，因為"重大立法"仍"容易受到特朗普總統否決"的影響。OCBC 還強調，民主黨"缺乏推翻否決所需的兩院三分之二多數"，這表明變革性政策轉變的空間仍然受限，因此，在現階段，美元結構性走弱的理由也受到限制。
加元常見問題（FAQ）
推動加元(CAD)的關鍵因素是加拿大銀行(BoC)設定的利率水平、加拿大最大的出口產品石油價格、經濟健康狀況、通貨膨脹和貿易平衡(加拿大出口與進口之間的差額)。其他因素包括市場情緒，即投資者是在買入風險更高的資產(風險偏好)，還是在尋求避險(風險偏好)，而風險偏好則是正面的。作為其最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加元的關鍵因素。
加拿大銀行(BoC)通過設定銀行間相互拆借的利率水平，對加元具有重大影響。這影響到每個人的利率水平。加拿大央行的主要目標是通過上調或下調利率，將通貨膨脹率維持在1-3%。相對較高的利率往往對加元有利。加拿大央行還可以利用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對加元不利，後者對加元有利。
石油價格是影響加元價值的一個關鍵因素。石油是加拿大最大的出口產品，因此石油價格往往對加元價值產生直接影響。一般來說，如果油價上漲，加元也會上漲，因為對加元的總需求會增加。如果油價下跌，情況正好相反。較高的油價也傾向於導致貿易順差的可能性更大，這也支持加元。
由於通貨膨脹降低了貨幣的價值，傳統上一直被認為是一種貨幣的負面因素，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。較高的通貨膨脹率往往會導致央行提高利率，從而吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在加拿大就是加元。
宏觀經濟數據的發布衡量了經濟的健康狀況，並可能對加元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都能影響加元的走勢。強勁的經濟對加元有利。它不僅吸引了更多的外國投資，而且可能會鼓勵加拿大銀行提高利率，從而導致貨幣走強。然而，如果經濟數據疲弱，加元可能會下跌。
- 英鎊/美元在美元走軟之際止住了前一日從 9 月中旬高點回落的跌勢。
- 美國債券收益率近期下滑以及伊朗外交希望令美元多頭繼續承壓。
- 英國央行的鷹派前景進一步支撐英鎊，交易員正等待關鍵的美國非農就業報告。
周五亞洲時段，英鎊/美元吸引了一些逢低買盤，止住了前一日從 1.3500 心理關口上方附近、即 9 月中旬以來最高水平的回落跌勢。然而，在關鍵的美國月度就業數據公布前，交易員似乎不願激進押注，現貨價格目前交投於 1.3450 上方，當日僅上漲 0.05%。
廣為人知的美國非農就業報告（NFP）將在影響市場對美聯儲（Fed）12 月舉措的預期方面發揮關鍵作用，進而推動美元（USD）需求，並為英鎊/美元提供新的動力。臨近這一關鍵數據風險，美國債券收益率近期下滑以及對伊朗外交的希望令避險美元繼續承壓，為該貨幣對提供了一定支撐。
美國中期選舉中民主黨的壓倒性勝利提高了市場對政治僵局的預期，這可能限制政府支出並導致經濟增長放緩。此外，參議院民主黨領袖查克-舒默（Chuck Schumer）周三誓言推動結束伊朗戰爭，引發原油價格單周下跌逾 10%。這有助於緩解通脹擔憂，並將美國債券收益率拖至近兩個月低點，從而限制避險美元。
另一方面，英鎊（GBP）則受到英國央行（BoE）鷹派轉向的支撐，英國央行自三年多以來首次加息，並暗示除非美伊戰爭得到解決，否則進一步加息很可能發生。此外，財政大臣約翰-希利（John Healey）的 2026 年秋季預算削弱了迫在眉睫的財政危機風險，這被視為支撐英鎊及英鎊/美元的另一因素。
儘管如此，現貨價格仍有望連續第四周以正面表現收官。此外，支撐性的基本面背景表明，任何修正性回調都可能被視為買入機會，而且更可能是短暫的。
英鎊/美元日線圖
技術分析
英鎊/美元維持在 200 日簡單移動平均線（SMA）1.3421 和關鍵斐波那契支撐位上方，表明短期偏向建設性。該貨幣對正逼近密集回撤區域，其中 61.8% 斐波那契位於 1.3470，限制了近期上行空間，並構成買家在從 1.3138 週期低點展開更廣泛反彈過程中的下一道障礙。
若明確突破 61.8% 斐波那契位，將為進一步上探 78.6% 水平 1.3560 打開空間，隨後是 8 月波段高點 1.3674，屆時可能出現更重要的供應區。下行方面，初步支撐位於 200 日 SMA 1.3421，隨後是 50.0% 水平 1.3406，而更深的回調則可能指向 38.2% 回撤位 1.3343。
（本故事的技術分析是在人工智能工具的幫助下撰寫的。 了解更多。）
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
週五，中國人民銀行（PBOC）將下一交易時段的美元/人民幣中間價設定為6.7168，前一交易日的中間價為6.7156。
中國人民銀行常見問題（FAQ）
中國人民銀行（PBoC）的主要貨幣政策目標是維護價格穩定，包括匯率穩定，以及促進經濟增長。中國的中央銀行還旨在實施金融改革，例如開放和發展金融市場。
中國人民銀行（PBoC）由中華人民共和國（PRC）國家擁有，因此不被視為一個自主機構。由國務院主席提名的中國共產黨（CCP）委員會書記對中國人民銀行的管理和方向有著關鍵影響，而不是行長。然而，潘功勝先生目前同時擔任這兩個職位。
與西方經濟體不同，中國人民銀行使用更廣泛的貨幣政策工具來實現其目標。主要工具包括七天逆回購利率（RRR）、中期借貸便利（MLF）、外匯干預和存款準備金率（RRR）。然而，貸款市場報價利率（LPR）是中國的基準利率。LPR的變動直接影響市場上貸款和抵押貸款所需支付的利率以及儲蓄所支付的利息。通過調整LPR，中國中央銀行還可以影響人民幣的匯率。
是的，中國有19家私營銀行——這在整個金融系統中只佔一小部分。根據《海峽時報》，最大的私營銀行是數字貸款機構微眾銀行和網商銀行，這兩者均由科技巨頭騰訊和螞蟻集團支持。2014年，中國允許完全由私營資金資本化的國內貸款機構在國家主導的金融領域運營。
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