外匯新聞

歐元（EUR）疲軟，兌美元（USD）下跌0.4%，在G10中表現中等。與貿易相關的頭條新聞持續主導市場，數據發布有限，加拿大豐業銀行（Scotiabank）首席外匯策略師肖恩-奧斯本（Shaun Osborne）指出。

歐洲央行評論保持鴿派

"歐洲央行（ECB）管理委員會成員霍爾茨曼（Holzmann）為本週的鴿派評論增添了內容，呼應了其他近期關於美國關稅的通貨緊縮影響的言論。市場預計在6月5日的下一次歐洲央行政策決定中將放鬆25個基點，並預計到年底累計降息65個基點。"

"技術面保持看漲，考慮到明顯的高低點序列。相對強弱指數（RSI）有所減弱，但仍在50以上的看漲區域。短期區間大致在1.12上方的支撐和1.1550左右的阻力之間。"

加拿大元（CAD）在本次交易中略微走軟，但相較於其他主要貨幣對美元的廣泛反彈表現更為堅挺，加拿大豐業銀行首席外匯策略師肖恩-奧斯本（Shaun Osborne）指出。

加元保持盤整區間

"現貨基本上處於區間震盪狀態，投資者在等待聯邦選舉結果，並評估該結果可能對加拿大在美方貿易談判中的立場意味著什麼。預計2月份零售銷售將下降0.4%，與1月份（疲軟）報告中發布的初步數據一致。"

"回想一下，去年年底由於政府的部分減稅假期，銷售強勁增長，某種程度上提前推動了活動。關稅問題也可能影響了消費者的心理。現貨仍處於盤整模式。"

"短期看跌趨勢動能減弱，導致美元/加元在1.3785/90附近的支撐和1.3900/05附近的阻力之間徘徊。價格走勢顯示市場正在緩慢積累美元，這通常是重新上漲和加速反彈的前兆，但更廣泛的趨勢強度信號表明，美元仍面臨相當大的阻力。上漲空間仍然有限。"

布倫特原油價格本週上漲至每桶68美元以上，達到自特朗普總統在4月初宣布對等關稅以來的最高水平，德國商業銀行（Commerzbank）大宗商品分析師卡斯滕·弗里奇（Carsten Fritsch）指出。

市場關注歐佩克+可能在6月增產

"價格從隨後創下的4年低點回升了約10美元。美國與中國之間關稅衝突可能緩和的希望，以及美國對伊朗石油行業和伊朗石油買家的新制裁，最近為市場提供了助力。歐佩克+在5月的原油供應顯著增加，似乎至少在短期內已被消化。"

"這是因為同時進行的減產以彌補之前的過度生產，可能導致這八個歐佩克+國家的原油生產上升幅度低於紙面上所述。根據路透社的一份報告，基於知情人士的消息，這八個歐佩克+國家正在考慮在6月進一步顯著增加產量。對此的決定將在5月5日的會議上作出。"

"如果這一情況成真，可能會預期出現負面價格反應。油價可能會在下週受到這一前景的影響。預計下週末公布的4月份歐佩克生產調查將顯示產量小幅上升，因為本月首次輕微增產已生效。然而，只有在生產量超過協議規定的情況下，這才可能對市場產生影響。"

• WTI大幅下跌至接近62.00美元，因為歐佩克+可能會從5月開始將石油產量增加三倍以上。
• 哈薩克斯坦表示，配額下的石油生產正在影響其油田。
• 中國否認與美國進行任何貿易談判。

週五歐洲交易時段，紐約商品交易所（NYMEX）西德克薩斯中質油（WTI）期貨下跌超過1%，接近62.00美元。由於投資者開始折價考慮歐佩克+成員在短期內大幅增加產量的影響，油價已跌至週範圍的下限附近。

最新報告顯示，計劃增產的石油生產量大幅增加，給油價帶來了沉重壓力。路透社的報導顯示，歐佩克+將從5月開始將其日產量增加411,000桶（bpd），是計劃的138K桶的三倍。

一些歐佩克+成員國，包括哈薩克斯坦，表示產能未得到充分利用正在損害他們的油田，這使他們優先考慮國家利益集團的目標。

哈薩克斯坦能源部長週三對路透社表示，該國無法限制其境內獨立石油巨頭的產量，也不會關閉自己的油田，因為這會損害未來的生產。

與此同時，北京對任何關於中美貿易協議討論的消息的否認再次加劇了對石油需求前景的不確定性。本週，美國總統唐納德·特朗普表示"與北京的討論進展順利"，並補充說他認為"他們將達成協議"。

然而，中國澄清稱"中美之間沒有任何經濟和貿易談判"，中國商務部發言人週四表示。此外，中國希望美國"完全取消所有單邊關稅措施"，如果想進行貿易談判。

市場在本週結束時趨於穩定。美元略顯強勁，美國股指期貨在昨日大幅上漲後回落，美國國債略顯堅挺。市場情緒因對美中貿易進展的希望而改善，加拿大豐業銀行首席外匯策略師肖恩-奧斯本指出。

美元穩定，市場期待貿易進展

"美國政府繼續表示兩國在貿易上有溝通，但中國對此予以否認。北京正在考慮以類似於美國最近對某些電子產品免除關稅的方式，免除一些美國商品的關稅，但這反映的是國內成本上升的實際情況，而不是緩解貿易戰的舉動。關於美聯儲夏季降息的猜測也在克利夫蘭聯儲主席哈馬克暗示如果有'明確且令人信服'的數據，美聯儲可能在6月降息後，提升了股市情緒。"

"然而，預計在美中貿易停滯在實際經濟中變得更加明顯之前的滯後，可能意味著6月對美聯儲來說仍然太早。特朗普總統今天被報導說，他預計在接下來的'3-4週'內達成貿易協議。市場對貿易的希望永存，但目前尚不清楚是否有任何真正樂觀的基礎。中國正在打持久戰，而美國所處的地位表明，短期內很少有人會急於達成任何具體的貿易協議。對美國來說，積極的一面是，數據顯示財政部的每日報告中關稅收入有所增加。週初每日收入達117億美元。"

"我們認為，美元仍面臨進一步走弱的風險；增長放緩和衰退擔憂是一個問題，這可能最終通過降低美國利率來體現，從而拉低美元。國際投資者仍可能減少對美元的敞口，因為'美國例外主義'正在減弱，投資組合正在重新平衡，遠離美國資本市場。美元在仍然被高估的情況下的修正，可能是美國政府希望重新平衡全球貿易的長期結果。短期內，DXY的漲幅仍被99.85的阻力位限制。"

• 金價週五下跌，預計本週將以虧損收尾。
• 中國表示與美國沒有進行貿易談判，駁斥特朗普關於正在進行談判的說法。
• 交易者似乎在買入有關達成協議的傳聞，推動股市上漲並減少對黃金的投資。

金價（XAU/USD）在本週五出現更多獲利了結，預計將在撰寫時以約3300美元的紅色收尾。此次下跌發生在美國與中國之間的貿易衝突狀態日益混亂之際，美國總統特朗普給人以談判正在進行的印象，而中國則否認這一點。

在週五的早盤交易中，彭博社發布了一條頭條新聞，提到中國正在考慮將一些美國商品從關稅中豁免，因為成本失控，導致市場劇烈波動。同時，彭博社還報導該國正在準備應對外部衝擊的緊急計劃，採用新的財政和政策工具。

每日市場動態摘要：特朗普評論 2.0

• 隨著本週五的進一步發展，美國總統特朗普在歐洲交易時段表示，已經達成了 200 項貿易協議，並且中國國家主席習近平與特朗普進行了通話，路透社報導。
• 在瑞士國家銀行（SNB）報告其在 2025 年第一季度因黃金持有而獲得 67 億瑞士法郎（CHF）利潤後，肯尼亞中央銀行表示正在考慮將黃金納入其儲備，以使其外匯持有多樣化，超越美元和其他貨幣，彭博社報導。
• 黃金創紀錄的上漲及其大幅日內波動在中國引發了零售需求，推動了上海交易所前所未有的交易量，並引發了當局的警告，路透社報導。
• 美國財政部長斯科特·貝森特表示，美國和韓國可能在下週達成「諒解協議」，彭博社報導。越來越多關於可能貿易協議的頭條新聞應會對黃金施加下行壓力。

黃金價格技術分析：誰說了什麼？

過熱的黃金反彈似乎需要進一步降溫。儘管中國出來駁斥這些傳聞，但交易者似乎在買入有關美國與中國之間可能很快達成貿易協議的傳聞。這裡的風險可能是市場誤解了美國在"談判"或"交談"方面的語義，可能不會很快達成協議，可能會重新回到3500美元。

從技術水平來看，日內支撐位在3335美元是需要重新奪回的第一個上行和日內水平。R1日內阻力在週五早盤時段有小幅測試，約在3381美元。進一步上行，金價可能將反彈延伸至R2阻力位3414美元，突破3400美元關口。

在下行方面，今天早上的S1支撐位短暫突破，但價格走勢現在回升至其上方，報3302美元。進一步下行，S2支撐位在3256美元，之前是接近3245美元的技術關鍵底部（4月11日高點）。

XAU/USD: 日線圖

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• 歐元/美元跌至接近1.1350，因為美元在美中貿易戰緩和的可能性增加時恢復反彈。
• 北京正在考慮暫停對一些美國商品的額外關稅。
• 歐洲央行霍爾茨曼警告歐元區經濟的結構性弱點。

歐元/美元在週五的歐洲交易時段交易於1.1350附近。由於美元（USD）在美中貿易關係改善的希望下恢復反彈，該主要貨幣對走弱。

美元指數（DXY）追蹤美元對六種主要貨幣的價值，週五在前一天修正至接近99.20後恢復上漲。美元指數上漲至接近99.65，目標是突破100.00附近的週高點。

金融市場參與者對世界最大經濟體之間貿易戰可能緩和的信心增強，因為中國已表示考慮暫停對美國醫療設備和一些工業化學品的125%進口關稅，彭博社週四報導。

本週，白宮表達的樂觀對話使華盛頓和北京可能達成協議的希望升溫，避免關稅戰爭進一步升級。週二，美國總統唐納德·特朗普表示，"與北京的討論進展良好"，並補充說他認為"他們將達成協議"。

相反，中國否認與美國的任何討論。"中美之間沒有經濟和貿易談判，"北京的一位發言人週四表示。此外，中國澄清，如果美國希望進行貿易談判，必須"完全取消所有單邊關稅措施"。

在貨幣政策方面，一些政策制定者表示，由於特朗普總統的新經濟政策帶來的過度不確定性可能會損害經濟。明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長尼爾·卡什卡里週四警告稱，特朗普總統的政策帶來的不確定性可能導致"企業裁員"。卡什卡里排除了企業已經開始裁減勞動力的可能性，但警告稱，一些企業表示他們正在為"如果不確定性持續可能出現的裁員"做準備。

每日市場動態摘要：歐元/美元下跌，而歐元表現優於其他貨幣

• 由於美元的強勢，歐元/美元小幅下跌。儘管由於對歐元區通脹可能低於央行2%目標的擔憂日益加劇，歐洲央行（ECB）的鴿派押注正在膨脹，但週五歐元（EUR）對其主要對手貨幣上漲，北美貨幣除外。
• 週四，歐洲央行政策制定者、芬蘭央行行長奧利·雷恩警告通脹的下行風險。"在當前情況下，中期通脹的預測很可能低於2%目標，"雷恩在國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行春季會議期間表示。雷恩自信地表示，當前情況"證明了6月降息的合理性"。
• 在歐洲交易時段，歐洲央行政策制定者、奧地利央行行長羅伯特·霍爾茨曼對該地區的結構性弱點表示擔憂。霍爾茨曼預計，儘管特朗普宣布的關稅降低，但對經濟衝擊的擔憂仍將存在。"即使關稅降低，我也看到經濟傷痕，"霍爾茨曼說。這種情況也為貨幣政策寬鬆鋪平了道路。
• 歐元的下一個觸發因素將是白宮和歐盟（EU）關於兩岸潛在貿易關係的頭條新聞。

技術分析：歐元/美元跌至接近1.1350

歐元/美元在週五跌至接近1.1350。然而，該主要貨幣對的前景仍然看漲，因為20週指數移動均線（EMA）在1.0885附近向上傾斜。

14週相對強弱指數（RSI）在週線圖上接近超買水平70.00，表明強勁的看漲動能，但也不能排除一些修正的可能性。

向上看，1.1500的心理水平將是該貨幣對的主要阻力。相反，2023年7月的高點1.1276將是歐元多頭的關鍵支撐。

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• 英鎊兌主要貨幣反彈，因英國國家統計局報告了3月份樂觀的零售銷售數據。
• 交易員對英國央行在5月份降息25個基點充滿信心。
• 美中貿易戰的緩和支撐了美元。

在歐洲交易時段，英鎊（GBP）努力在1.3280的日內低點附近獲得支撐，此前英國3月份的零售銷售數據表現樂觀。儘管如此，英鎊/美元（GBP/USD）仍下跌近0.3%，因為美元（USD）在美中貿易戰緩和的希望中表現優於其他貨幣。

美元指數（DXY）追蹤美元兌六種主要貨幣的價值，在週四經歷大幅修正後反彈至接近99.70。由於白宮表示可能達成協議，並暗示兩國可能在談判前降低關稅，全球兩大經濟體之間的貿易戰擔憂開始減弱。

美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）週三表示，兩國將減少最近施加的額外關稅。“雙方都認為這些關稅水平不可持續，”貝森特說。隨著北京表示正在考慮對某些美國商品免除關稅，貿易戰緩和的希望得到了額外的推動。 根據彭博社的報導，中國正在考慮暫停對美國醫療設備和某些工業化學品的125%進口關稅。

在經濟方面，3月份美國耐用品訂單數據強於預期，表明特朗普總統的關稅政策已開始影響商業活動。耐用品訂單的成本以9.2%的強勁速度增長，超出2%的預期和0.9%的前值。經濟數據的多重增長證明了美聯儲（Fed）官員在獲得新經濟政策如何影響經濟前景的更大清晰度之前，避免任何貨幣政策調整的立場。

每日市場動態：英鎊因意外樂觀的英國零售銷售數據反彈

• 在週五意外發布的3月份英國零售銷售數據後，英鎊兌主要貨幣反彈。國家統計局（ONS）報告稱，作為消費者支出的關鍵指標，零售銷售環比增長0.4%，而經濟學家預期為下降0.4%。2月份，消費者支出指標增長0.7%，修正自1%。
• 同比零售銷售意外以2.6%的更快速度增長，較前值2.2%和預期的1.8%有所上升。
• 理論上，樂觀的英國零售銷售數據迫使交易員削減對英國央行（BoE）擴張性貨幣政策立場的押注。然而，交易員越來越有信心，BoE將在5月的政策會議上將利率下調25個基點至4.25%。
• 面對美國總統特朗普本月早些時候宣布的關稅和低於預期的3月份消費者物價指數（CPI）數據，全球經濟前景的不確定性是支撐BoE鴿派押注的主要催化劑。
• 英國央行行長安德魯·貝利（Andrew Bailey）在華盛頓國際貨幣基金組織春季會議期間接受CNBC電視台採訪時警告稱，美國宣布的“關稅”和其他國家的“反制措施”預計將對英國經濟增長帶來“衝擊波”。然而，貝利排除了衰退的可能性。“我認為目前英國經濟並不接近衰退，”貝利說。週三，他強調了考慮貿易戰風險的必要性。“我們確實必須非常認真地對待增長風險，”貝利表示。
• 與此同時，投資者期待週五英國財政大臣瑞秋·里夫斯（Rachel Reeves）與華盛頓的貿易談判。在談判前，里夫斯在美國電視台Newsmax上表示，她對“達成協議”充滿信心。

技術分析：英鎊在1.3300附近尋求穩固

在週三的歐洲交易時段，英鎊兌美元交易在接近1.3300。該貨幣對的前景依然穩固，因為所有短期至長期的指數移動均線（EMA）均呈上升趨勢。

14天相對強弱指數（RSI）在超買後降至接近63.00。這表明在強勁反彈後，該貨幣對出現輕微修正，但並未否定上行趨勢。

在上行方面，心理關口1.3500將是該貨幣對的關鍵阻力位。向下看，4月3日的高點約在1.3200將作為主要支撐區域。