外匯新聞
據路透社報導，美國副總統JD Vance週一在接受CNBC採訪時表示，他們預計霍爾木茲海峽"長期內將免通行費開放"
主要要點
"將有兩步驗證流程。"
"還有許多細節需要解決。"
"我們將觀察德黑蘭願意做出哪些讓步。"
"預計週五簽署儀式上將有伊朗各方代表全員出席。"
"認為以色列內部有支持該協議的因素。"
"希望本週公布文本。"
"以色列肯定將在新中東局勢中擁有一席之地。"
市場反應
在上述評論發表後，美元（USD）指數仍維持在日內波動區間的下半段。截至記者發稿時，美元指數當日下跌0.3%，報99.50點。
- 白銀上漲近4%，在市場情緒改善的推動下達到數日來的最高水平。
- 美國與伊朗宣布框架協議後，美元走弱。
- 投資者現等待本週晚些時候美聯儲的貨幣政策決定。
白銀（XAG/USD）週一撰稿時交易於約70.70美元，當日上漲3.94%。該貴金屬延續反彈走勢，受益於美元（USD）走弱及市場對即將到來的美聯儲（Fed）會議的預期。
市場歡迎美國（US）與伊朗達成旨在結束戰爭的框架協議的消息。美國總統唐納德·川普表示，作為協議的一部分，霍爾木茲海峽將重新開放，伊朗副外長也確認了該聲明。根據多家媒體報導，自4月以來的停火預計將延長，雙方將繼續進行談判。
地緣政治環境的改善支持了金融市場的風險偏好。美國股指期貨上漲1%至2%，而油價因預期霍爾木茲海峽重新開放將有助於全球能源流動正常化而大幅下跌。
與此同時，美元（USD）持續承壓。美元指數（DXY）下跌約0.25%，在開週時出現看跌缺口後，現交易於99.55附近。美元疲軟使得使用其他貨幣的投資者對白銀更具吸引力，為該貴金屬提供額外支撐。
市場參與者還關注當天晚些時候公布的多項美國經濟數據，包括紐約聯儲帝國製造業調查和工業生產數據。然而，市場的主要焦點仍是本週晚些時候的美聯儲貨幣政策決定，該決定可能為未來利率路徑提供新的線索。
儘管華盛頓與德黑蘭宣布了協議，但部分不確定性依然存在。協議全文尚未公布，黎巴嫩媒體繼續報導黎南部的罷工。這些持續的地緣政治風險助推了貴金屬的多元化需求，使白銀在本週初保持積極態勢。
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
伊朗外交部發言人埃斯梅爾·巴加伊·哈馬內週一表示，尊重黎巴嫩的主權和領土完整是與美國（US）臨時協議的一部分。
巴加伊補充說：「在瑞士與美國簽署協議之前，區域訪問已列入議程。」他還表示，美國將承諾允許伊朗使用其被冻结的資金，但美國不會向德黑蘭提供任何資金。
市場反應
美元指數（USD）對這些評論未表現出即時反應，最後報99.55，當日下跌0.25%。
其他要點
"德黑蘭將與阿曼及其他國家協調，採取措施確保霍爾木茲海峽的安全通行，這將是有特定時間限制的，並與美國自身的承諾相對應。"
"美國有義務履行其在協議下的承諾，若未能履行，將導致德黑蘭採取對等措施。"
三菱日聯金融集團（MUFG）的李·哈德曼指出，隨著市場預期美伊協議後霍爾木茲海峽的通行將恢復正常，油價已回落至每桶80美元附近。然而，他認為油價不太可能回落至70美元以下，因為供應恢復需要時間，庫存已被消耗殆盡，且較高的地緣政治風險溢價可能將持續存在。
能源市場定價衝突降級
"油價在隔夜繼續回落至每桶80美元附近，反映出投資者對能源供應即將恢復正常的樂觀情緒日益增強。"
"然而，我們懷疑油價會回到衝突前的70美元以下水平，因為供應恢復需要時間，庫存已被消耗，且仍需較高的地緣政治風險溢價以反映協議可能破裂的持續風險。"
（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）
BNY的Bob Savage指出，隨著外匯市場對地緣政治降級和風險情緒變化作出反應，日元成為關注焦點。霍爾木茲海峽的重新開放支持了風險資產，但投資者仍密切關注涉及日元、韓元和美元的政策分歧。市場還在關注即將到來的美聯儲和日本央行決策以及潛在的干預風險。
日元對風險重新定價作出反應
"在美伊達成重新開放霍爾木茲海峽協議宣布後，市場大幅反彈。"
"外匯市場對政策分歧依然敏感，投資者在重新評估套息交易和干預風險時，關注日元、韓元和美元的走勢。"
"市場繼續評估歐洲央行緊縮政策、美聯儲和日本央行即將做出的決策，以及全球利率長期維持高位的風險。"
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- 美元/加元維持在1.3950以上，觸及七個月高點1.4020在望。
- 油價下跌拖累加元，抵消了風險偏好的推動力。
- 市場波動性保持低迷，等待美聯儲決議。
週一，加拿大元（CAD）對美元（USD）交易無明顯偏向。美元/加元在1.3950以上震盪，年內高點1.4020近在咫尺，因風險偏好推動美元走弱，但油價下跌對加元產生負面影響，抵消了美元的弱勢。
隨著美國與伊朗達成諒解備忘錄，結束三個月戰爭並重新開放霍爾木茲海峽，市場開盤時適度的風險偏好佔據主導。
油價下跌打擊加元
投資者減少了對避險美元的多頭頭寸，美元週一在主要貨幣中表現最弱。然而，加元未能利用美元疲軟的機會，因原油價格下跌拖累。石油是加拿大的主要出口產品，布倫特原油價格在撰寫時處於三個月低點，普遍預期將抑制加拿大的外貿收入。
此外，交易者可能在等待週三的美國聯邦儲備委員會會議時持觀望態度。預計美聯儲將維持利率不變，市場關注焦點將是美聯儲的利率和經濟預測，以及新任主席凱文·沃什的新聞發布會，以探查前瞻指引的變化。
在加拿大，上週加拿大央行（BoC）維持利率不變，並強調高通脹與經濟增長疲軟帶來的挑戰。加元兌美元首次跌破1.4000，為去年11月以來首次。
中央銀行常見問題（FAQ）
中央銀行的一項關鍵任務是確保一個國家或地區的價格穩定。當某些商品和服務的價格波動時，經濟經常面臨通貨膨脹或通貨緊縮。同一種商品價格的持續上漲意味著通貨膨脹，同一種商品價格的持續下跌意味著通貨緊縮。央行的任務是通過調整政策利率來保持需求。對於美聯儲(Fed)、歐洲央行(ECB)或英格蘭銀行(BoE)等最大的央行來說，其任務是將通脹保持在接近2%的水平。
央行有一個重要的工具可以用來提高或降低通脹，那就是調整基準政策利率，即通常所說的利率。在預先溝通的時刻，央行將發表一份關於其政策利率的聲明，並就維持或改變(降息或加息)利率的原因提供額外的理由。當地銀行將相應地調整其存貸款利率，這反過來將使人們或更難或更容易地利用儲蓄賺錢，或使公司獲得貸款並對其業務進行投資。當中央銀行大幅提高利率時，這被稱為貨幣緊縮。當它降低基準利率時，它被稱為貨幣寬松。
中央銀行通常在政治上是獨立的。央行政策委員會成員在被任命為政策委員會成員之前，要經過一系列的小組討論和聽證會。該委員會的每個成員通常對央行應該如何控製通脹以及隨後的貨幣政策都有一定的信念。那些希望采取非常寬松的貨幣政策，以低利率和廉價貸款來大幅提振經濟，同時滿足於通脹率略高於2%的成員被稱為「鴿派」。那些更希望看到更高的利率來獎勵儲蓄，並希望在任何時候都能抑製通脹的成員被稱為「鷹派」，他們在通脹達到或略低於2%之前是不會罷休的。
通常情況下，每次會議都由一名行長或主席主持，需要在鷹派或鴿派之間達成共識，並在最終投票時擁有最終決定權，以避免在當前政策是否應該調整方面出現50-50的平局。主席將發表演講，這些演講通常可以被現場觀看，在那裏人們將了解當前的貨幣立場和前景。央行將努力在不引發利率、股票或貨幣劇烈波動的情況下推進其貨幣政策。在政策會議之前，所有央行委員都將向市場傳達他們的立場。在政策會議召開的前幾天，直到新政策被傳達之前，委員們被禁止公開談論。這就是所謂的噤聲期。
德意志銀行回顧了從二月底至上週五衝突期間油價、債券、歐洲股票和貴金屬的表現。該銀行指出，油價和與人工智能相關的交易激增，而債券、大多數歐洲股票和貴金屬則下跌。它補充說，今日油價和債券收益率下降，而股票和貴金屬上漲的組合符合這一更廣泛的背景。
衝突推動資產走勢分化
"經歷多次虛假曙光後，協議終於達成。"
"故事基本上不言自明：油價和與人工智能相關的交易飆升，而債券、大多數歐洲股票和貴金屬則出現下跌。"
"這一背景使得今晨市場反應——油價和債券收益率下跌，同時股票和貴金屬上漲——完全可以理解。"
"所有目光現在都集中在Anthropic和美國政府，關注將達成何種協議。"
"假設美伊協議簽署且在為期60天的更廣泛問題談判期間沒有重大挫折，人工智能無疑將重新成為主導市場敘事。"
（本文借助人工智能工具創作，並由編輯審核。）
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