外匯新聞
- 印度盧比兌美元交易脆弱，約在95.75附近。
- 油價走高令印度盧比承壓。
- 印度儲備銀行（RBI）提前關閉零成本掉期便利。
印度盧比（INR）開盤對美元（USD）持平，但接近兩週低點，約在95.75附近。由於油價持續走高，美元/印度盧比（USD/INR）貨幣對仍承壓，市場缺乏美國（US）與伊朗就重新開放霍爾木茲海峽的討論；霍爾木茲海峽是全球近五分之一能源供應的關鍵咽喉要道。
在開盤時段，8月19日到期的MCX原油合約上漲0.6%，接近每桶8,130盧比。原油價格接近週二創下的三週高點8,170盧比。
像印度這樣高度依賴石油進口以滿足能源需求的經濟體，其貨幣在高油價環境下往往表現不佳。
隨著霍爾木茲海峽僵局持續，油價維持高位
紐約梅隆銀行（BNY）分析師指出，"對霍爾木茲海峽迅速重新開放的希望已經消退。"他們表示，美國總統唐納德-特朗普"稱他不會尋求恢復已到期的美伊停火協議，使圍繞這一重要航運通道的衝突和控制問題懸而未決"，而華盛頓"要求不受限制地通過該海峽，而伊朗則表示交通應與阿曼共同管理。"
BNY補充稱，"航運活動仍受到嚴重干擾，海峽附近的新一輪襲擊進一步加劇了供應擔憂。"儘管特朗普辯稱，"美國對伊朗的影響力仍然相當大"，並"聲稱已開通秘密溝通渠道，儘管德黑蘭對此提出異議"，但該行強調，"未解決的僵局使油價容易再次升級，並導致長期中斷。"
在此背景下，BNY總結稱，"持續的中東緊張局勢使原油維持高位，為本已緊張的長端市場增加了另一項由供應驅動的通膨風險。"
週二，美國總統特朗普還通過Truth Social發帖確認，華盛頓目前既未參與與伊朗的任何討論，也沒有安排相關討論。特朗普聲稱霍爾木茲海峽處於美國控制之下，並且完全正常運行。
隨著資金流入激增且流動性成本上升，RBI提前結束FCNR(B)掉期窗口
印度儲備銀行（RBI）出人意料地宣布，將於 8 月 31 日提前關閉其面向非居民外幣（銀行）存款的優惠外匯掉期工具，"比原定期限提前一個月。" 該行表示，此舉是由於認購強於預期，印度銀行截至 8 月 13 日已吸引了 "523 億美元的 FCNR(B) 存款。"
德國商業銀行（Commerzbank）分析師認為，提前關閉很可能反映出 "相較於該計劃不斷上升的流動性和資產負債表成本，其收益正在減弱。" 大規模資金流入 "產生了可觀的盧比流動性，並支撐了對期限較短政府債券的需求，" 但該行警告稱，"這一計劃並非沒有成本。"
展望未來，德國商業銀行預計，若貶值壓力再度出現，RBI 將 "主要依賴即期和遠期外匯干預，" 而若要訴諸加息，"可能需要盧比持續走弱與通膨壓力並存。" 該行強調，短期內，"鑑於印度對原油進口的依賴，油價仍是盧比的關鍵外部驅動因素。"
據路透社報道，RBI 近幾個月已多次被認為在即期和無本金交割遠期（NDF）市場進行干預，以支撐持續貶值的印度盧比。由於美國-伊朗戰爭的不確定性以及油價持續高企，印度央行今天早些時候也被認為已介入外匯市場，以保護盧比免受壓力。
技術分析：美元/印度盧比力圖突破 50% 斐波那契回撤位
美元/印度盧比交投於 95.76，維持溫和看漲傾向，因為其仍位於 20 期指數移動均線（EMA）95.58 上方。該貨幣對也已重新站上 38.2% 斐波那契回撤位 95.63，表明回調受到支撐，而相對強弱指數（RSI）在 54 附近，顯示動能建設性但尚未過度延伸。
上行方面，初步阻力位於 50.0% 斐波那契回撤位 95.87 附近，隨後是 61.8% 水平 96.12；若日線收盤突破這一後者阻力，將為進一步上探 96.46 以及近期擺動高點 96.90 附近打開空間。下行方面，初步支撐位於 38.2% 回撤位 95.63，並受到接近 95.58 的 20 期 EMA 加固；若賣方重新獲得牽引力，更深的支撐位於 23.6% 回撤位 95.33 附近。
（本報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
印度盧比常見問題（FAQ）
印度盧比(INR)是對外部因素最敏感的貨幣之一。原油價格(該國高度依賴進口石油)、美元價值(大多數貿易以美元進行)和外國投資水平都有影響。印度儲備銀行(RBI)對外匯市場的直接幹預以保持匯率穩定，以及RBI設定的利率水平，是影響盧比的進一步主要因素。
印度儲備銀行(RBI)積極幹預外匯市場，以維持穩定的匯率，幫助促進貿易。此外，印度儲備銀行試圖通過調整利率將通貨膨脹率維持在4%的目標。較高的利率通常會使盧比升值。這是由於「套息交易」的作用，投資者在利率較低的國家借入資金，然後將資金放在利率相對較高的國家，並從中獲利。
影響盧比價值的宏觀經濟因素包括通貨膨脹、利率、經濟增長率(GDP)、貿易平衡和外國投資流入。更高的增長率可能會帶來更多的海外投資，從而推高對盧比的需求。貿易逆差減少將最終導致盧比走強。更高的利率，特別是實際利率(利率減去通貨膨脹)也對盧比有利。風險環境可能導致更多的外國直接和間接投資(FDI和FII)流入，這也有利於盧比。
較高的通脹率，尤其是相對高於印度其他國家的通脹率，通常對盧比不利，因為它反映了供應過剩導致的貶值。通貨膨脹也增加了出口成本，導致更多的盧比被出售來購買外國進口商品，這是盧比負的。與此同時，較高的通貨膨脹通常會導致印度儲備銀行(RBI)提高利率，這對盧比可能是積極的，因為國際投資者的需求增加。低通脹則會產生相反的效果。
- 周三歐洲早盤時段，歐元/美元小幅走高至 1.1585 附近。
- 該貨幣對在 100 日 SMA 上方維持建設性前景，RSI 動能偏向看漲。
- 首個上行阻力位於 1.1614；需要關注的初步支撐位在 1.1570。
周三歐洲早盤交易時段，歐元/美元在 1.1585 附近交投於積極區域。由於德國 ZEW 調查數據好於預期，歐元（EUR）兌美元（USD）小幅走高。歐洲央行（ECB）行長克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）定於周三稍晚發表講話。
周二公布的數據顯示，德國 ZEW 經濟景氣指數 8 月錄得 34.2，前值為 26.3，好於預期的 30.00。ZEW 現況指數 8 月改善至 -61.1，7 月為 -77.6，也強於預期的 -68.8。
金融市場目前正在計入歐洲央行加息周期的延續。ECB Watch Tool 顯示，9 月 9 日舉行的下一次政策會議上，加息 25 個基點（bps）至 2.50%的概率為 90%至 94%。
儘管美聯儲預期走軟，美元指數仍保持堅挺
三菱日聯金融集團（MUFG）分析師指出，上周數據公布推動了近期美元情緒轉變，"幫助緩解了對美聯儲加息的預期"，但尚未引發任何有意義的美元多頭頭寸平倉。他們指出，"DXY 仍受到 200 日移動平均線 99.185 上方的支撐"，這表明更為溫和的政策前景尚未轉化為美元指數的"大幅拋售"。
技術分析：歐元/美元短期內維持積極基調
日線圖上，歐元/美元維持短期看漲傾向，因為現貨價格仍位於 100 日移動平均線（MA）和布林帶中軌上方，這表明在從 1.1364 附近的布林帶下軌支撐反彈後，底層趨勢仍具建設性。動能指標也提供支撐，相對強弱指數（14）位於 63.8，暗示買方仍占主導，但正接近超買區域，而非明確進入超買。
上行方面，初步阻力位由 8 月 17 日高點 1.1614 構成。下一道阻力位於布林帶上軌附近的 1.1650，屆時上行嘗試可能開始受阻。
下行方面，直接支撐位於 100 日 MA 的 1.1570，隨後是布林帶中軌 1.1505。若進一步回調，則將關注布林帶下軌附近的近期底部 1.1365，以維持更廣泛的上升趨勢。
（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
歐元常見問題（FAQ）
歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」
發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」
「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
- 美元/瑞郎因美國零售銷售疲軟和通膨降溫，9月加息概率降至35%。
- CME FedWatch 工具顯示，交易員目前僅計入9月加息35%的概率。
- 瑞士央行將政策利率維持在0%，預計將一直維持到2027年。
週三亞洲時段，美元/瑞郎在前一日錄得小幅上漲後回落，交投於0.8120附近。由於市場對美國下個月加息的預期降溫，美元（USD）走弱，該貨幣對隨之下跌。近期經濟數據顯示，美國零售銷售7月出現九個月來的首次下降，這加劇了上月意外失業人數增加以及溫和CPI通膨數據帶來的擔憂。
儘管美聯儲在上次會議上維持利率不變，但有三位官員投票支持加息，這使交易員希望從即將公布的會議紀要中獲得更深入的線索，以了解央行內部的分歧。根據CME FedWatch工具，交易員目前僅計入美聯儲9月會議加息35%的概率，較一個月前的47%大幅下降。
瑞士第二季度經濟增長在剔除重大體育賽事影響後，環比加速至1.5%。外匯干預進一步強化了這一勢頭，這有助於通過抑制流入瑞郎的避險資本流動並防止匯率過度升值，來保護瑞士出口商。
與此同時，通膨壓力繼續緩解，瑞士7月通膨放緩至0.4%，為四個月來最低水平。對此，瑞士央行（SNB）在最近一次會議上將政策利率維持在0%，並預計將把利率維持在這一水平直至2027年，將進一步降息視為應急情形而非基準路徑。儘管金融市場已開始計入最早於2027年3月加息的可能性，但大多數經濟學家預計首次加息將在2028年初出現。
荷蘭合作銀行（Rabobank）分析師指出，"多年來，瑞士央行一直在努力應對避險資金流入瑞郎所帶來的影響"，並表示，瑞郎近期走軟很可能是瑞士央行樂見的發展，因為這意味著其與持續資金流入的長期鬥爭有所緩解。
瑞郎常見問題（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方貨幣。它是全球十大交易量最大的貨幣之一，其交易量遠遠超過瑞士的經濟規模。它的價值取決於廣泛的市場情緒、該國的經濟健康狀況或瑞士國家銀行(SNB)采取的行動，以及其他因素。2011年至2015年間，瑞士法郎與歐元(EUR)掛鉤。瑞士突然取消了與美元的聯系匯率製，導致瑞士法郎升值逾20%，引發市場動蕩。盡管瑞士不再與歐元掛鉤，但由於瑞士經濟對鄰國歐元區的高度依賴，瑞士法郎的走勢往往與歐元的走勢高度相關。
瑞士法郎(CHF)被認為是一種避險資產，或投資者在市場緊張時傾向於購買的貨幣。這是由於瑞士在世界上的地位:穩定的經濟、強勁的出口部門、龐大的央行儲備，以及在全球沖突中長期保持中立的政治立場，使瑞士貨幣成為投資者逃避風險的一個不錯選擇。動蕩時期可能會使瑞郎兌其他被視為投資風險更高的貨幣升值。
瑞士國家銀行(SNB)每年召開四次會議——每季度一次，少於其他主要央行——來決定貨幣政策。央行的目標是將年通脹率控製在2%以下。當通貨膨脹高於目標或預計在可預見的未來高於目標時，銀行將試圖通過提高政策利率來抑製價格增長。較高的利率通常對瑞士法郎(CHF)有利，因為它們會導致更高的收益率，使該國對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱瑞郎。
瑞士發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士經濟總體穩定，但經濟增長、通貨膨脹、經常賬戶或央行外匯儲備的任何突然變化都有可能引發瑞郎的波動。總體而言，經濟高增長、低失業率和高信心對瑞郎有利。相反，如果經濟數據顯示勢頭減弱，瑞郎可能會貶值。
作為一個小而開放的經濟體，瑞士嚴重依賴鄰近歐元區經濟體的健康發展。歐盟是瑞士的主要經濟夥伴和重要的政治盟友，因此歐元區的宏觀經濟和貨幣政策穩定對瑞士至關重要，因此對瑞士法郎(CHF)也至關重要。有了這種依賴性，一些模型表明，歐元(EUR)和瑞士法郎的命運之間的相關性超過90%，或者接近完美。
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