外匯新聞

• 美元/日元連續第二天下跌，儘管在4小時圖的200日簡單移動均線附近獲得支撐。
• 若收盤跌破23.6%斐波那契回撤位，則利空，支持進一步貶值的觀點。
• 任何有意義的反彈嘗試更可能遭遇拋售，且反彈空間受限。

美元/日元連續第二天下跌，此前盤中曾反彈至161.00中段附近，週五歐洲時段上半場跌至兩週多來的低點。然而，現貨價格在最後一小時回升幾個點，目前略低於161.00關口，當日下跌超過0.15%。

從技術角度看，若收盤跌破5月至6月漲勢的23.6%斐波那契回撤位，表明美元/日元的阻力最小路徑仍然是下行。然而，盤中下跌在160.50-160.45區域附近獲得一定支撐，該區域為4小時圖上的200周期指數移動均線（EMA）。該區域應為近期趨勢提供支撐，使短期走勢保持大致中性。

與此同時，相對強弱指數（RSI）約為33，顯示在觸及超賣區後動能依然疲弱，符合盤整而非激進看跌的格局。然而，任何進一步的反彈可能在23.6%斐波那契回撤位面臨初步阻力。若能持續突破該阻力，將緩解即時壓力，並為進一步反彈打開通向161.75-161.80區域，進而至162.00的空間。

下行方面，首個支撐位於200周期EMA的160.57，隨後是38.2%斐波那契回撤位附近的159.86。若能有效跌破這些支撐，將為美元/日元從四十年高點的回調延續鋪平道路。隨後下跌將觸及158.93和158.00的較低回撤支撐，更深的斐波那契支撐位於156.68和154.99，作為更廣泛的結構性緩衝。

（本文的技術分析借助人工智慧工具完成。）

美元/日元4小時圖

德國商業銀行的查理·萊（Charlie Lay）和亨利·郝博士（Dr. Henry Hao）指出，美國非農就業數據疲軟以及美聯儲加息預期下降打壓了美元，支撐了日元。隨著市場預期年底前加息幅度縮小並猜測可能的外匯干預，美元/日元大幅下跌。該行預計美國關鍵利率將在2026年保持不變，限制美元/日元的上漲空間。

日元受益於美國數據走軟

"6月美國就業增長不及預期，僅新增57,000個就業崗位，且前兩個月的就業數據被大幅下調。"

"聯邦基金期貨市場預計年底前加息30個基點，而週三為36個基點。"

"7月底美聯儲會議加息壓力持續緩解。我們繼續預計美國關鍵利率今年將保持不變。"

"美元走弱，黃金上漲，日元因外匯干預猜測重新升值。"

"在外匯市場上，美元/日元因美元走軟及持續的干預猜測大幅下跌150點至161.10。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）

• 黃金連續第三天吸引買盤，因美聯儲加息預期減弱打壓美元。
• 地緣政治不確定性可能限制美元進一步下跌，並限制貴金屬的上漲空間。
• 黃金/美元仍有望實現五週來的首次溫和上漲。

黃金（黃金/美元）連續第三天保持看漲偏向，週五歐洲時段前半段交易接近一週半高點。該貴金屬似乎有望實現五週來的首次上漲，多頭仍在等待突破4200美元關口，以便在本週從2025年11月以來最低水平的反彈基礎上，進一步布局延續漲勢。

在週四公布的美國月度就業數據低於預期後，交易員減少了對美聯儲（Fed）加息的押注，這被視為推動資金流向無收益黃金的關鍵因素。備受關注的美國非農就業報告（NFP）顯示，6月份新增就業崗位僅為57K，遠低於市場普遍預期的110K。此外，上個月的就業數據從172K下調至129K，而6月份失業率則微降至4.2%。

儘管如此，這些關鍵數據表明勞動力市場趨軟，加之近期原油價格下跌緩解了通脹擔憂，抑制了對長期高利率的預期。事實上，交易員將2026年美聯儲加息次數的預期從一次至兩次調整為零至一次。這反過來使美元（USD）維持在週四觸及的兩週低點附近走弱，進一步支撐了黃金的買盤氛圍。然而，美伊談判的不確定性可能限制美元的跌幅。

《紐約時報》報導稱，美國官員擔心以色列可能策劃在間接和平談判期間暗殺伊朗高級談判代表。報導稱，美國官員認為任何暗殺企圖都可能破壞談判並引發新一輪衝突。此外，伊朗軍方總部警告稱，任何美國在霍爾木茲海峽的干預都將遭到"果斷且迅速的回應"。這使地緣政治風險溢價持續存在，可能支持避險美元，並抑制黃金價格的進一步上漲。

展望未來，由於美國股市和債市因獨立日休市，週五交易量預計將保持低迷。儘管如此，上述基本面背景明顯偏向黃金多頭，支持近期進一步上漲的可能。因此，任何修正性回調都可能被買入，且回調幅度預計有限。

黃金/美元4小時圖

黃金技術面支持進一步上漲；等待突破4200美元

從技術角度看，日內突破100週期簡單移動平均線（SMA）及4月至6月下跌區間的23.6%斐波那契回撤位，驗證了黃金價格的短期看漲前景。相對強弱指數（RSI）徘徊於68附近，接近超買區間。與此同時，移動平均收斂背離指標（MACD）保持正值且呈上升趨勢。動量指標綜合顯示出堅實但可能略顯過熱的多頭動能。

因此，後續上漲可能在38.2%斐波那契回撤位附近遇阻，該位約為4301.41美元。隨後阻力位於50%回撤位約4411.75美元及61.8%回撤位約4522.09美元。更高阻力位於78.6%回撤位約4679.19美元及週期高點4879.30美元。下方即時支撐見於23.6%回撤位約4164.89美元，100週期SMA約4142.90美元進一步鞏固了支撐底部。更深回調可能觸及3944.21美元的更廣泛結構性底部。

（本技術分析借助人工智能工具完成。）

德國銀行策略師吉姆·里德及其同事指出，較疲軟的美國就業報告降低了市場對2026年美聯儲進一步收緊的預期，12月前僅計入30個基點的加息。美國國債短端上漲，而儘管等權重標普500指數創下新高，半導體板塊的疲軟限制了標普500指數的表現。團隊強調，油價走低和鴿派利率重新定價支撐了廣泛的股市強勢。

晶片板塊疲軟，廣泛的美國股市上漲

"在此之前，市場昨日表現強勁，疲弱的美國就業報告加大了市場對美聯儲今年不會加息的期待。事實上，整體消息面相當鴿派，我們看到布倫特原油價格首次自2月以來接近70美元/桶，最終當日收於71.80美元/桶，上漲0.32%。"

"但由於新增就業人數低於預期的11.3萬，這一數據也幫助抵消了即將加息的預期。具體來看，4月和5月的就業數據被下調了總計7.4萬，使得三個月的平均新增就業人數降至11.1萬，整體表現低於預期。"

"油價走低和鴿派重新定價的背景對股市整體非常有利。歐洲股市表現尤為明顯，因其對能源衝擊的敏感，STOXX 600指數上漲1.41%，創歷史新高，DAX指數上漲2.16%，同樣創下新高。在美國，股市大體表現良好，儘管標普500指數僅微漲0.0001%，至7483.24點，漲幅被晶片股的再次下跌所限制。"

"事實上，費城半導體指數昨日下跌5.44%，延續了週三6.27%的跌幅，指數內30家公司全部下跌。鑑於半導體股約占標普500指數的六分之一，儘管70%的成分股當日上漲，標普500指數仍難以獲得明顯上漲動力。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）

荷蘭國際集團（ING）的弗朗切斯科·佩索萊指出，美國就業數據疲軟削弱了美元，但他不認為僅憑此數據美元的跌勢會持續。他認為該報告抑制了市場對美聯儲兩次加息的預期，但不足以引發重大鴿派重新定價。ING預計美元指數（DXY）將在未來幾週內在100.0-101.5區間內企穩，且美國假期期間流動性稀缺增加了干預風險。

ING預計美元指數短期企穩

"美國就業數據疲軟削弱了美元，但我們認為這不足以單獨推動美元進一步下跌。我們預計美元指數短期內將企穩。由於今天和週一美國假期流動性稀缺，日元干預風險增加，初步干預可能已於昨日上午發生。"

"總體來看，該報告使市場更難重建對美聯儲兩次加息的預期。同時，數據本身尚不足以觸發顯著的鴿派重新定價。"

"儘管昨日短端利率有所調整，但12月合約中仍計入超過25個基點的加息預期，市場仍可能維持至少一次加息的預期，直至7月14日的CPI公布。"

"雖然數據支持我們對下半年美元看跌的觀點，但我們尚未看到美元進入持續下跌趨勢。相反，美元指數可能在未來幾週內於100.0-101.5區間內企穩。"

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）