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荷蘭合作銀行（Rabobank）的 RaboResearch 團隊，包括 Molly Schwartz 和 Christian Lawrence，預計 Banxico 將在 11 月 5 日將隔夜利率維持在 6.50%，並持續至 2027 年，儘管市場認為美聯儲將加息。他們指出，利差收窄已經削弱了墨西哥比索，而若進一步偏離美聯儲，且核心組成部分的通脹仍受控，USD/MXN 可能面臨上行壓力。
比索對利差分化的敏感性
"我們預計 Banxico 將在 11 月 5 日的會議上將隔夜政策利率維持在 6.50%，這與市場定價所隱含的預期以及彭博調查分析師的中值預期一致。在 9 月 24 日的會議上，該行對聲明作出了實質性調整，以便在此前一直維持的 6.50% 利率基礎上擁有更大的分化靈活性。"
"Heath 還承認，如果 Banxico 與美聯儲分化，將會帶來一些挑戰，主要是這將如何影響比索。事實上，在 9 月會議之後，比索明顯走弱，USD/MXN 從 17 下方飆升，幾乎觸及 19，這一走勢又因 3 個月隱含波動率上升而進一步加劇。推動這一走勢的主要原因，是市場認為利差將進一步收窄。"
"在這種情況下，較弱的比索可能會進一步推高墨西哥通脹，但鑑於墨西哥通脹（核心商品和服務）處於適度受控狀態，經濟或許能夠承受比索走弱。與此同時，較強的比索會壓低墨西哥農產品出口的外部需求，這將拖累本已疲弱的經濟。"
"儘管墨西哥通脹面臨持續風險，但目前市場情緒短期內仍偏向於 Banxico 降息，彭博調查的多位分析師預計本次會議將降息，使政策利率降至 6.25%。不過，我們認為波動較大的整體 CPI 通脹以及能源方面持續存在的風險，使該行在此時不願加息，我們仍維持其將利率按兵不動於 6.50% 的預測。"
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- 歐元/美元升破 1.1200，因美國中期選舉結果拖累美元。
- 該貨幣對在 1.1100 附近形成潛在雙底，買家正測試 1.1250-1.1270 的頸線阻力。
- RSI 和 MACD 發出動能改善信號，不過更長期均線仍位於上方。
週三，歐元/美元吸引了新的買盤，因美國中期選舉結果令美元（USD）承壓，幫助歐元（EUR）重返 1.1200。技術面也有所改善，表明在該貨幣對上週觸及 1.1104、創下自 2025 年 5 月以來最低水平後，多頭正重新站穩腳跟。截稿時，歐元/美元交投於 1.1257 附近，日內上漲超過 0.50%。
從日線圖看，歐元/美元在 1.1100 附近形成了潛在雙底，最新漲勢正測試 1.1250–1.1270 的頸線。該貨幣對也已升至 21 日簡單移動平均線（SMA）1.1196 上方，為買家提供了一些短期控制權，不過仍低於 100 日和 200 日簡單移動平均線。
動能正在改善，14 日相對強弱指數（RSI）接近 52，移動平均趨同/背離（MACD）轉為正值並延伸至其信號線上方。這些信號支持當前反彈，但只要價格仍低於更長期均線，更廣泛的看漲反轉仍未得到確認。
若持續突破頸線，將確認雙底形態，並為進一步上行至 1.1350 打開空間，前期支撐位現可能轉為阻力位。進一步阻力位於 100 日簡單移動平均線 1.1421 和 200 日簡單移動平均線 1.1548。若突破這些均線，將削弱更廣泛的看跌前景。
下行方面，1.1200 水平與 21 日簡單移動平均線共同提供初步支撐。若跌破該區域，將削弱反彈，並使 1.1100 基礎位重新成為焦點。若持續跌破該基礎位，將使雙底形態失效，並令歐元/美元面臨進一步下跌風險。
歐元常見問題（FAQ）
歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」
發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」
「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
渣打銀行的 Christopher Graham 指出，自 2025 年第四季度以來，剔除愛爾蘭後的歐元區 GDP 增長一直在穩步放緩，而通脹卻持續上升，這增加了滯脹風險，儘管尚未達到滯脹的定義。他強調，能源價格走高以及歐洲央行（ECB）緊縮政策的滯後效應是主要逆風，並預計 12 月將再次加息 25 個基點，且通脹將在明年年初開始回落。
增長放緩與通脹困境
"歐盟統計局今晨公佈的數據顯示，歐元區 10 月份整體通脹率同比升至 4.0%，高於我們預期的 3.8%。這表明歐洲央行（ECB）9 月預測的第四季度平均通脹率 3.6% 存在上行風險。"
"剔除愛爾蘭後，歐元區 GDP 增長僅為 0.2%，更重要的是，自 2025 年第四季度以來，增長動能一直在穩步下降。"
"增長動能走弱（使用剔除愛爾蘭後的歐元區數據）與通脹仍在上升的組合，給歐洲央行帶來了日益嚴峻的政策困境。通脹動態（以及二輪效應的風險）短期內可能將佔據主導地位，這也支撐了我們對 12 月會議再次加息 25 個基點的預期。"
"滯脹並非我們的基準情景；我們預計增長將保持正值，且通脹將在明年年初開始回落。"
"但整體方向正朝著那個方向發展，未來幾個季度可能導致滯脹的力量已然顯現：更高的能源價格正在擠壓實際收入並拖累企業利潤率；歐洲央行貨幣緊縮對家庭和企業借貸成本的影響存在滯後；而更緊的金融條件正在拖累更廣泛的經濟活動。"
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荷蘭國際集團（ING）分析師 James Knightley、Carsten Brzeski、Padhraic Garvey、Lynn Song 和 Chris Turner 指出，美國中期選舉中民主黨橫掃後，美元走軟，不過隨著納斯達克期貨企穩，跌幅有所收窄。他們強調，強韌的美國經濟以及美聯儲至少還會再加息一次提供了支撐，但如果政治摩擦和可能的政府停擺加劇，美元到 2027 年仍有進一步走弱的空間。
美元對民主黨中期選舉獲勝作出反應
"美元因這一結果而走軟，不過較早亞洲時段的低點已有所回升，當時納斯達克期貨的急跌曾警示科技敘事可能出現更大幅度的重新定價。"
"從這一消息中限制美元更大幅度回調的，可能仍是具有韌性的美國經濟，以及美聯儲至少還會再加息一次。"
"不過，如果更有底氣的民主黨對共和黨政策提出更大異議，包括放鬆監管和人工智能建設，美元到 2027 年可能會再度小幅走弱。"
"而 2027 年年中可能出現的長期政府停擺，也增加了明年夏季美元走弱的理由。"
"總體而言，我們仍傾向於認為 10 年期收益率將升向 5.25%。"
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