外匯新聞

三菱日聯金融集團（MUFG）的李·哈德曼指出，美元（USD）在本週初反彈，推動美元指數(DXY)回升至接近其200日移動均線附近的98.500，此前週五低點約為97.63。他將此走勢與美伊局勢重新出現的不確定性聯繫起來，這也支撐了布倫特原油價格，並對高貝塔商品貨幣造成壓力。

中東風險支撐美元回升

"美元在本週初出現適度反彈，幫助美元指數回升至接近200日移動均線附近的98.500，此前週五跌至97.632低點。"

"美元受到中東衝突新一輪不確定性的支撐，這削弱了近期對進一步降級局勢和霍爾木茲海峽重新開放的樂觀情緒。"

"週末美伊緊張局勢升級，美國海軍在阿曼灣向一艘懸掛伊朗旗幟的貨船開火並登船。這是自美國封鎖霍爾木茲海峽以來的首次扣押事件。"

"與此同時，據報導，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）向多艘商業船隻開火，伊朗在週五短暫宣布重新開放後，重新實施了‘嚴格控制’。"

"最新事態發展使人們對美伊雙方在兩週停火期於明天結束前是否會進行進一步談判產生懷疑。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）

• 英鎊/日圓週一小幅走高，結束連續兩日下跌，因油價推動的日圓走弱持續。
• 霍爾木茲海峽緊張局勢升級使能源價格維持高位，給日本這個進口依賴型經濟體帶來壓力。
• 技術面上，英鎊/日圓在日線圖上保持看漲偏向，站穩21日和100日簡單移動均線（SMA）之上。

週一，英鎊（GBP）兌日圓（JPY）小幅走高，英鎊/日圓結束連續兩日的跌勢。霍爾木茲海峽緊張局勢的重新升級推高了油價，使日圓承壓，因日本高度依賴進口能源。

撰寫本文時，該貨幣對交投於214.78附近，上週曾觸及自2008年7月以來的最高點215.91。

此走勢源於週末霍爾木茲海峽短暫重新開放後又被逆轉的最新衝突。伊朗重新控制了這一關鍵航運通道，稱美國對其港口的海軍封鎖違反了停火條款，而美國海軍則在阿曼灣攔截並登船檢查了一艘伊朗貨船。

油價上漲也使貨幣政策前景更加複雜，因更高的能源成本使通脹風險居高不下。對英國而言，這可能促使英格蘭銀行（BoE）推遲降息，維持更緊縮的政策更長時間。

在日本，前景則更為複雜。儘管持續的通脹壓力可能使日本銀行（BoJ）走上漸進緊縮路徑，但進口成本上升對經濟增長的潛在拖累可能放緩政策正常化的步伐。

據路透社週一援引五位知情人士稱，日本銀行可能在即將召開的會議上按兵不動，因中東衝突短期內難以解決的前景繼續籠罩該國經濟和通脹展望。

展望未來，交易員將密切關注地緣政治發展以尋找新的方向。在數據方面，本週英國經濟日程密集，包含勞動力市場數據、通脹數據和零售銷售數據，而日本的全國消費者物價指數（CPI）也將成為關注焦點。

這些數據發布可能為英格蘭銀行和日本銀行的貨幣政策前景提供額外線索，並可能推動英鎊/日圓的短期價格走勢。

技術分析：

在日線圖上，英鎊/日圓延續漲勢，站穩21日簡單移動均線（SMA）212.98和100日SMA 211.21之上，這兩條均線目前支撐著近期的看漲偏向。

相對強弱指數（RSI）為60.82，傾向看漲但尚未顯示超買信號，而平均趨向指數（ADX）為18.90，表明上升趨勢存在但尚未強勁發展，如果買方保持控制，仍有進一步延伸的空間。

下方初步支撐位於21日SMA約212.98，若獲利回吐加速，100日SMA附近的211.21將成為更深的修正底部。只要該貨幣對維持在這些移動均線支撐之上，技術面仍偏向進一步上漲，任何回落至213.00–211.00區間預計將吸引買盤，而非標誌著趨勢的全面反轉。

（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）

荷蘭合作銀行高級外匯策略師簡·福利指出，日元（JPY）仍是表現最弱的G10貨幣，美元/日元因擔憂美國財務省（MoF）干預而在160關口下方交易。該行的中期預測認為，假設日本央行（BoJ）偏鷹派而美聯儲（Fed）偏寬鬆，美元/日元三個月後將回落至158，六個月後降至152。

日本央行和美聯儲會議將引導日元走勢

"日元是本月至今和今年迄今為止表現最弱的G10貨幣。上月底美元/日元曾短暫突破160關口，但該貨幣對繼續維持在該水平下方，部分原因是擔心若突破該水平，日本財務省將進行外匯干預。"

"下週，日本央行和美聯儲的政策會議預計將為美元/日元定調。若日本央行下週未加息，可能推動該貨幣對突破160，甚至迫使財務省作出反應。"

"如果日本央行在4月28日迴避加息聲明，市場將期待6月可能加息的強烈指引。若兩者皆無，美元/日元重測160關口的可能性將增加。"

"美元/日元的短期前景還將取決於聯邦公開市場委員會（FOMC）今年是否繼續為降息留有餘地。荷蘭合作銀行的核心觀點是美聯儲今年晚些時候將再次寬鬆。"

"荷蘭合作銀行的中期預測是，美元/日元三個月內回落至158，六個月內降至152。這基於日本央行偏鷹派和美聯儲偏寬鬆的假設。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核）

道明證券策略師預計，英國2月份的勞動力市場數據將顯示穩定，就業率略有下降，新增就業適中。工資增長預計將在關鍵指標上放緩，與市場共識一致。由於這些數據早於伊朗衝突，該行認為這將使貨幣政策委員會（MPC）更多關注通脹預期，而非當前的工資動態。

衝突前數據指向就業穩定

"英國勞動力市場顯示出穩定跡象，我們預計這種趨勢將在2月份繼續。在一段時間的穩步放鬆後，節奏將趨於平穩，失業率將微降至5.1%（市場預期：5.2%；前值：5.2%），新增就業以50k的適度速度增長（市場預期：35k；前值：84k），進入年初階段。"

"工資增長應在所有指標上放緩，我們對平均周薪（AWE）、剔除獎金的平均周薪（AWE ex. bonus）和私營部門工資增長的預測分別為3.6% 3m/y、3.5% 3m/y和3.2% 3m/y（均與市場共識一致）。"

"鑑於這是衝突前的數據且勞動力市場具有滯後性，這些穩定跡象將使貨幣政策委員會能夠減少對當前工資的關注，更多關注因伊朗衝突引發的通脹預期。"

（本文借助人工智能工具生成，並由編輯審核。）

加拿大統計局週一報告稱，3月份加拿大的年度通脹率（以消費者物價指數（CPI）變化衡量）從2月份的1.8%上升至2.4%。這一數據低於市場預期的2.5%。

按月計算，CPI上漲0.9%，此前2月份上漲0.5%，漲幅低於分析師預期的1.1%。

加拿大央行剔除波動較大的食品和能源價格的核心消費者物價指數（CPI）同比上漲2.5%，而2月份為2.3%。

市場對加拿大通脹數據的反應

美元/加元對CPI數據未表現出即時反應，最後交易價幾乎持平，報1.3700。

以下部分作為加拿大通脹數據的預覽，於GMT時間05:00發布。

• 加拿大消費者物價指數預計3月份將加速上漲1.1%，繼2月份上漲0.5%之後。
• 年度CPI通脹預計已躍升至2.5%，高於加拿大央行的目標。
• 加拿大元在4月份對美元保持積極走勢。

加拿大經濟日程將於週一開啟，重點關注3月份的消費者物價指數（CPI）數據，該數據將被密切關注以評估伊朗戰爭對通脹的影響。由加拿大統計局發布的數據可能確認價格壓力顯著上升，主要受能源成本上漲推動。 

市場分析師預計月度CPI將加速至1.1%，是戰爭開始前2月份0.5%的兩倍多。同時，按年率計算，CPI預計將從上月的1.8%增長至2.5%。

由於霍爾木茲海峽封鎖，油氣價格的急劇上漲可能是推動通脹數據上升的主要原因。然而，剔除能源和食品價格影響的核心通脹被認為相當穩定，3月份環比上漲0.3%，較上月的0.4%有所下降，年率則從2.3%小幅上升至2.4%。

這些數據可能會引起加拿大央行（BoC）貨幣政策委員會的關注，並極有可能使加息的可能性重新回到議事日程。過去兩年中，加拿大央行已累計下調利率2.75%。

我們可以期待加拿大的通脹率如何表現？

加拿大央行在3月18日的會議上將基準利率維持在2.25%不變，但貨幣政策聲明已警告"全球能源價格和金融市場波動加劇，且加劇了全球經濟風險"，這主要源於美伊戰爭。

3月份的通脹數據將印證這些擔憂。如前所述，整體CPI通脹預計將升至2.5%，核心通脹將上升至2.4%，兩者均顯著高於央行2%的通脹目標。 

這些數據無疑將引發市場對貨幣緊縮的猜測，儘管更廣泛的宏觀經濟形勢使得央行的貨幣政策立場變得複雜。加拿大經濟在2025年最後一個季度收縮了0.2%，1月份的月度國內生產總值（GDP）僅增長0.1%。3月份的艾維採購經理人指數（PMI）數據顯示，商業活動自去年11月以來首次收縮，暗示季度末表現疲軟。

在這種背景下，BoC政策制定者可能會三思而後行，避免過早加息，以免損害本已脆弱的經濟增長，導致經濟陷入衰退。荷蘭國際集團（ING）分析師Francesco Pesole指出："市場預計到12月將有約40個基點的緊縮，這看起來過於激進，因為BoC尚未表現出加息的強烈意願，且關注點可能很快轉向美加墨協定（USMCA）重新談判——這對加拿大的經濟活動和就業構成重大下行風險。"

加拿大CPI數據何時公布？對美元/加元有何影響？

加拿大3月份消費者物價指數數據將由加拿大統計局於週一GMT12:30公布。通常情況下，當通脹數據由強勁的經濟活動和緊張的勞動力市場推動時，會對貨幣產生積極影響。但此次情形有所不同。

加拿大經濟增長依然疲軟，受到其主要貿易夥伴美國提高關稅的拖累。鑑於此，通脹的急劇上升將給加拿大央行帶來難題，央行必須在支持經濟增長和抑制通脹之間做出選擇，這可能對加元不利。

綜合來看，強勁的CPI數據可能引發對滯脹的擔憂，並給加元帶來壓力。在當前形勢下，通脹數據低於預期將有利於加元，這將為加拿大央行爭取更多時間，等待更多數據以決定下一步貨幣政策。

關於美元/加元，FXStreet的外匯分析師Guillermo Alcala觀察到，自四月初以來，該貨幣對呈現下行趨勢，這更多是由於美元走弱，投資者對中東衝突解決持樂觀態度，而非加元本身的強勢。

"加元多頭關注1.3650至1.3670區間，美元/加元上週在該區域獲得支撐，3月16日和23日也曾在此獲得支撐，早於3月9日的低點1.3525。"然而，Alcalá警告技術指標："4小時相對強弱指數（RSI）處於超買水平，且移動平均收斂發散指標（MACD）柱狀圖出現一些看跌背離，表明可能會出現修正反應。"

在上行方面，Alcala認為"1.3735區域（4月14日低點）是近期阻力位，隨後是4月15日高點，略低於1.3790，以及4月13日高點附近的1.3875。"