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歐元/美元交易於1.1700下方，因為歐元區12月份CPI數據強化了歐洲央行維持利率不變的偏向。隨著整體通脹率為2.0%（同比）且核心指標放緩，分析師報告稱，預計歐元在未來幾個月將保持在1.1500以上，而掉期市場則定價為政策保持穩定。

12月份通脹支持歐洲央行的維持偏向

"歐元/美元在1.1700下方處於防禦性交易。歐元區初步12月份CPI支持歐洲央行的維持偏向。與市場共識一致，整體通脹率下降0.1個百分點至2.0%（同比），達到了歐洲央行的中期目標。核心通脹和服務業通脹也分別下降0.1個百分點至2.3%（同比，市場共識：2.4%）和3.4%（同比）。"

"歐洲央行在維持2.00%利率方面處於良好位置，預計將維持一段時間。這表明歐元/美元將在未來幾個月保持在1.1500以上。掉期曲線預計在未來十二個月內利率保持穩定，並在未來兩年內上調25個基點至2.25%。"

• 黃金在週二未能突破4500美元後小幅回落。
• 較低的高點和動能指標的減弱暗示潛在的看跌反轉。
• 市場在週三保持平靜，投資者在等待美國就業數據。

黃金（黃金/美元）在週三小幅下跌，繼續在週二的高點4500美元附近交易，投資者在等待美國就業數據的發布。然而，技術指標開始轉向下行，這表明該貴金屬的反彈可能正在失去動能。

日本和中國之間的地緣政治緊張局勢，以及整體平穩的美元指數，限制了黃金的下行嘗試。目前的焦點是美國ADP就業數據和JOLTS職位空缺，這將為非農就業人數設定基調，並為美國聯邦儲備委員會（美聯儲）的貨幣政策計劃提供一些線索。

技術分析：技術指標正在轉向下行

XAU/USD目前交易於4465美元，距離週二的高點4500美元還有短暫距離，儘管較低的高點加上技術指標的減弱暗示看跌反轉的可能性。移動平均收斂/發散指標（MACD）從近期高點回落，但仍處於正值區域。相對強弱指數（RSI）為58.72，位於中線之上，強化了適度的上行偏向。

然而，多頭需要突破4500美元以確認上行趨勢，並將焦點轉向記錄高點，即4550美元區域。下行方面，12月30日和1月2日的高點，接近4405美元，可能在12月31日的低點4275美元和12月初的低點4175美元之前提供一些支撐。

（本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的）

澳元（AUD）有可能在回調風險增加之前測試0.6750；預計0.6770不會進入視野。UOB集團的外匯分析師Quek Ser Leang和Peter Chia指出，從長遠來看，澳元可能會小幅走高，但能否達到0.6770還有待觀察。

澳元可能小幅走高

24小時展望："兩天前，澳元跌至0.6663，然後迅速反彈。昨天，當澳元在0.6710時，我們強調了以下內容：‘動量的增加不足以表明持續上漲。相反，澳元今天更可能在0.6685/0.6730的高位區間內交易。’隨後的價格走勢並未如預期那樣發展。澳元上漲至0.6742的高點，然後以0.6738收盤，漲幅為0.32%。儘管上漲，但沒有明顯的上行動量增加。然而，澳元有可能在回調風險增加之前測試0.6750。我們不預計主要阻力位0.6770會進入視野。為了保持動量，澳元必須保持在0.6705以上，次要支撐位在0.6715。"

1-3周展望："我們在週一（1月5日，現貨在0.6710）強調，澳元‘可能會在0.6640和0.6730之間區間交易’。儘管澳元昨天突破了0.6730（高點為0.6742），但上行動量僅略有增加。也就是說，澳元可能會小幅走高，但能否達到0.6770還有待觀察。請注意，0.6750還有另一個阻力位。下行方面，如果澳元跌破當前的‘強支撐’位0.6690，這將意味著當前的溫和上行壓力已經減弱。"

• 澳元/美元回吐日內漲幅，徘徊在0.6740附近，澳元回落。
• 澳大利亞11月份消費者物價指數（CPI）同比溫和增長3.4%。
• 美元在關鍵美國經濟數據公布前保持平穩。

週三歐洲交易時段，澳元/美元對回吐早期漲幅，徘徊在0.6740附近。早些時候，該貨幣對在0.6765附近創下新的年度高點，但在公布11月份澳大利亞消費者物價指數（CPI）數據後，完全回吐了漲幅。

澳大利亞統計局報告稱，通脹壓力以年化3.4%的速度增長，低於預期的3.7%和10月份的3.8%。環比通脹壓力再次保持平穩。

低於預期的澳大利亞CPI數據預計將對澳大利亞儲備銀行（RBA）的鷹派預期造成重大拖累。在12月份的政策會議上，RBA暗示，如果通脹持續，下一步可能會加息。

與此同時，美元（USD）在關鍵美國經濟數據公布前保持平穩。美元指數（DXY）跟蹤美元對六種主要貨幣的價值，徘徊在98.60附近。

一系列美國經濟數據，包括ADP就業變化、12月份ISM服務業採購經理人指數（PMI）和11月份JOLTS職位空缺數據。投資者將密切關注與美國就業相關的數據，以獲取美聯儲（Fed）貨幣政策前景的新線索。在2025年，美聯儲進行了三次25個基點（bps）的降息，以支持疲弱的勞動需求。

美元（USD）在昨日高點附近保持穩定，美元指數（DXY）交易價格僅比其200日移動平均線低0.3%，布朗兄弟哈里曼（BBH）外匯分析師報告稱。

勞動力需求減弱可能支持2026年降息

"今天的12月ADP就業和11月JOLTS報告與政策相關。市場普遍預期ADP私營部門新增就業人數為+50,000，而11月為-32,000。然而，這不太可能緩解對勞動力需求減弱的擔憂。9月、10月和11月平均損失了13,000個職位。"

"與此同時，JOLTS招聘和辭職率的進一步下降將增加勞動力需求惡化的跡象。如果是這樣，這將驗證2026年聯邦基金期貨中定價的50個基點的降息，並對美元施加壓力。"

"預計美國12月ISM服務業指數將繼續表明服務業活動強勁。總體指數預計為52.2，而11月為52.6。然而，支付價格子指數的進一步下降將支持額外降息的理由。"

美元/離岸人民幣在突破下降三角形的下邊界後已跌至2024年的低點約6.96，法國興業銀行外匯分析師指出，目前尚無明確的反彈信號。

貨幣對突破三角形支撐，下降趨勢持續

"美元/離岸人民幣在11月份突破下降三角形的下邊界，延續了其下跌趨勢。該貨幣對已達到2024年的低點6.97/6.96，可能作為臨時支撐。尚未出現有意義的反彈信號。"

"如果短期內出現反彈，接近7.06的50日移動平均線可能限制上漲空間。未能維持在6.96之上可能會將下行趨勢延續至下一個預測位6.94。"

日本股市表現不佳，回吐了年初的一些積極漲幅，此前中國宣布將對可能對日本有軍事利益的商品實施出口管制。儘管原油價格大幅下跌減少了日本的能源進口賬單，但對日元的影響有限。特朗普總統宣布，委內瑞拉將向美國發送300-500億桶原油，以市場價格出售，收入將用於委內瑞拉的利益，但由美國控制。儘管石油的數量相對適中，但這加強了特朗普將積極控制委內瑞拉石油並迅速將其推向市場的預期，MUFG的外匯分析師德里克·哈爾佩尼報告稱。

出口管制使日本央行加息前景蒙上陰影

"但中日之間緊張局勢的升級將在日本引起大多數關注，關係的持續惡化可能被日本央行用作再次加息時的謹慎理由。出口管制可能包括來自中國的稀土，對此產生影響。中國還剛剛宣布對日本向中國出口二氯矽烷（半導體生產中使用的成分）進行‘反傾銷’調查。這進一步強調了未來幾周緊張局勢進一步升級的風險。稀土被納入出口管制的風險可能對日本的汽車行業造成顯著打擊。"

"儘管美國、德國和英國的收益率略有下降，以及最新的中國消息和原油價格下跌，但日本國債（JGB）曲線的超長期端仍然承受下行壓力，收益率進一步小幅上升。顯然，投資者在明天的30年期JGB拍賣前仍然感到緊張。去年的30年期拍賣在解放日後表現最差，此後表現參差不齊，儘管12月的30年期拍賣表現較強，表明收益率已達到吸引投資者需求的水平。隨著30年期收益率創下歷史新高，這可能足以幫助投資者的胃口。"

"但頑固的通脹、寬鬆的貨幣政策和增加的支出是一個不利的組合，且日元仍處於疲軟水平，債券的宏觀背景並不特別積極。在這種背景下，日元可能繼續表現不佳。除了30年期JGB拍賣外，今晚發布的工資數據將是另一個可能引發日元波動的因素。預計工資增長將適度放緩，但仍將保持在與日本央行實現價格穩定目標一致的水平。"

• 歐元/英鎊在發布歐元區通脹數據後仍穩定在0.8660附近。
• 歐元區通脹在12月份略微放緩，確認了溫和的價格壓力背景。
• 英國缺乏重大催化劑使英鎊保持觀望狀態。

在撰寫本文時，歐元/英鎊在週三交易約為0.8660，幾乎沒有變化，突顯出市場缺乏明確趨勢。該貨幣對仍被限制在狹窄的區間內，因為投資者消化來自歐元區的最新宏觀經濟數據，同時等待來自英國方面的新線索。

歐盟統計局發布的數據表明，歐元區消費者物價調和指數（HICP）在12月份同比上升2%，符合市場預期，此前11月份為2.1%。按月計算，通脹上升0.2%，而上個月下降0.3%。剔除食品和能源等波動性成分的核心通脹也從2.4%放緩至2.3%，確認了歐元區價格壓力逐漸緩解的趨勢。

這些數據出現在仍然脆弱的經濟背景下，特別是在德國，11月份零售銷售在10月份下降0.3%後再次下降0.6%，與市場預期相悖。此外，德國消費者物價調和指數通脹在12月份急劇放緩，進一步強化了價格動態在歐元區最大經濟體中依然低迷的觀點。服務業活動也顯示出放緩跡象，歐元區服務業採購經理人指數（PMI）在12月份被下調。

在英國方面，經濟日曆相對清淡，使得歐元/英鎊更多地受到更廣泛市場情緒的影響，而非國內數據發布。從貨幣政策的角度來看，預計英國央行（BoE）在短期內不會採取激進的寬鬆政策，因為通脹仍高於其2%的目標。然而，勞動力市場條件逐漸惡化，失業率在截至10月份的三個月內上升至5.1%，這表明政策立場可能會逐漸更加寬鬆。

在這種背景下，歐元區通脹放緩與英國貨幣前景仍不確定之間的平衡解釋了歐元/英鎊當前的穩定，且該貨幣對似乎缺乏足夠的催化劑來在短期內觸發明確的方向性趨勢。

澳元/美元已突破下降趨勢線和其多個月區間的頂部，發出重新上漲動能的信號。法國興業銀行外匯分析師指出，回調至0.6650可能提供支撐，漲幅可能延伸至0.6855–0.6940。

澳元在200日移動平均線之上恢復動能

"澳元/美元在11月份成功守住其200日移動平均線，並逐漸突破下降趨勢線，觸發了穩定的上漲走勢。該貨幣對現在已超過其多個月區間的上邊界，標誌著上漲動能的復甦。"

"如果發生短暫回調，近期在0.6650附近的低點可能作為短期支撐。下一個目標可能位於0.6855/0.6870，隨後是2024年的高點0.6940。"