外匯新聞
- 英鎊/美元在周二亞洲早盤時段回落至1.3490附近。
- 美聯儲很可能在周三的政策會議上加息25個基點。
- 英國央行預計將在周四將利率維持在3.75%不變。
周二亞洲交易時段，英鎊/美元貨幣對失去動能，回落至1.3490附近。市場預期美國聯邦儲備委員會（美聯儲）將在周三加息，這為美元（USD）兌英鎊（GBP）提供了一些支撐。英國就業報告將於周二公布。市場注意力將轉向周四的英國央行（BoE）利率決議。
在周五美國通脹報告公布後，數據顯示8月份核心消費者物價指數（CPI）環比上漲0.3%，高於預期，交易員更加確信美聯儲將加息以應對頑固通脹。
根據CME FedWatch工具，交易員目前押注央行9月政策會議加息的概率約為92.4%，高於上周CPI數據公布前的約67%。
美聯儲主席凱文-沃什將在為期兩天的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議於周三結束後舉行新聞發布會。任何政策制定者的鴿派言論都可能打壓美元走低，並為主要貨幣對提供支撐。另一方面，美聯儲官員的鷹派言論可能在短期內提振美元。
另一方面，儘管油價飆升，英國央行仍將於周四維持利率不變。行長安德魯-貝利上周表示，除非中東戰爭推動的油價持續上漲轉化為更持久的國內價格壓力，否則央行今年沒有"秘密計劃"加息。
根據LSEG周一的數據，金融市場目前押注周四加息25個基點的概率為30%，高於上周初的不足10%，且幾乎已完全計入11月的行動。
英國數據密集的一周支撐英鎊，因英美收益率利差擴大
斯科舍銀行的策略師指出，未來幾天英國將迎來"相對密集"的數據日程，"周二的就業數據和周三的 CPI 將先於央行決議公布，隨後周五將公布零售銷售數據。"他們認為，"基本面仍然具有支撐作用，因為我們注意到自 7 月初以來英國與美國收益率利差明顯上升，"並強調這一不斷擴大的利差繼續支撐英鎊表現。
根據斯科舍銀行的說法，儘管外界對英國可能對銀行徵收更高稅收的計劃進行了高調報道，但"政治層面的進展有限"，而被視為主要"中期風險事件"的是"定於 10 月 28 日"的秋季預算案。
技術分析：英鎊/美元短期內維持中性前景
在日線圖上，英鎊/美元短期基調中性，匯價在 20 日布林帶中軌這一上方阻力與由 20 日布林帶下軌和 100 日移動平均線構成的一組支撐之間交易。14 日相對強弱指數（RSI）徘徊在 50 線下方不遠處，暗示方向性動能溫和，同時價格在布林帶區間內盤整。
上行方面，若明確突破 1.3557 的布林帶中軌，則將使接近 1.3660 的上軌成為下一道阻力。下行方面，初步支撐位於市場下方不遠處的 1.3455，即布林帶下軌，隨後是 100 日移動平均線 1.3445；若跌破該區域，偏向將重新轉向空頭。
（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
- 白銀因油價高企和通膨上升引發市場對美國聯儲即將加息的預期而下跌。
- CME FedWatch 工具顯示，在 8 月份 CPI 通膨數據推動下，美聯儲加息的概率已飆升至 92%以上。
- 美國 10 年期國債收益率逼近 5%，對白銀等無收益金屬構成沉重壓力。
白銀價格（白銀/美元）週二亞洲時段連續第二個交易日下跌，交投於每盎司63.20美元附近。隨著油價高企加劇市場對美國聯邦儲備委員會利率上調的預期，白銀可能面臨進一步貶值。
能源成本上升加劇了通膨擔憂，給美聯儲收緊貨幣政策帶來更大壓力。因此，週一貨幣市場大幅上調對加息的預期，反映出加息概率超過 92%，較一週前約 60% 的水平大幅上升，依據 CME FedWatch 工具的數據。
進一步加劇這些加息預期的是，週五公布的經濟數據顯示，美國消費者物價指數（CPI）在 8 月份上升，核心通膨錄得四個月來最大漲幅。此外，由於更廣泛的通膨和財政擔憂，美國 10 年期國債收益率飆升至接近 5%，對白銀等無收益貴金屬構成額外下行壓力。
道明證券繪製白銀不同情景下的 CTA 反應圖
據 TD Securities 稱，其最新的 CTA 跟蹤器顯示，趨勢跟隨基金目前持有的"CTA positioning est., Silver"與僅略微偏多的倉位一致，這意味著隨著價格走勢變化，仍有調整空間。該行的情景分析明確區分了"big downtape CTA positioning est., Silver"、更溫和的"downtape CTA positioning est., Silver"以及"CTA positioning est., Silver, flat tape"，強調如果未來幾個月金屬價格大幅下跌、緩慢走低或大致橫盤，系統性資金流可能會出現顯著差異。
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
- 在持續買入美元的背景下，歐元/美元連續第四個交易日承壓。
- 美聯儲加息押注、美債收益率走高以及中東緊張局勢利好美元。
- 交易員熱切等待周三至關重要的 FOMC 決議，然後再建立新的押注。
周二亞洲時段，歐元/美元貨幣對連續第四個交易日吸引賣盤，交投於 1.1500 中段下方，略高於前一日觸及的一個月低點。此外，基本面背景表明，現貨價格的阻力最小路徑仍然是下行。
在今日稍晚開始的為期兩天的 FOMC 貨幣政策會議前，美元（USD）仍維持看漲偏向，受多重支撐因素推動，並繼續對歐元/美元貨幣對構成壓力。在美國聯邦儲備委員會（Fed）加息預期升溫的背景下，能源價格上漲引發的通脹風險使美國債券收益率維持在多年高位附近。再加上美伊緊張局勢升級，這些因素共同支撐了避險美元。
美國國債收益率逼近關鍵的 5% 關口
荷蘭國際集團（ING）的 Padhraic Garvey 警告稱，美聯儲將密切關注收益率曲線各期限不斷加大的壓力，並指出 10 年期美國國債收益率"正在尋找一個理由站上 5%"。他指出，這一基準收益率"目前在 4.9%，之所以被推高到那裡，部分原因是高通脹讀數，更令人擔憂的是，通脹預期最近也在緩慢上升"。儘管他強調這些預期"還沒有達到危險水平"，但 Garvey 認為，美聯儲"可以對其採取一些措施，至少有助於遏制它們"。
在中東危機的最新進展中，也門受伊朗支持的胡塞武裝周一聲稱對沙特南部城市哈米斯穆謝特的一處空軍基地發動了大規模導彈和無人機襲擊。此外，伊朗最高國家安全委員會秘書莫赫森-雷扎伊（Mohsen Rezaei）拒絕了與美國立即談判的可能性，稱德黑蘭在其條件得到滿足之前不會重返談判桌。
這還疊加了霍爾木茲海峽持續不斷的衝突，使地緣政治風險溢價持續存在，支撐原油價格和美元。不過，交易員可能會等到周三關鍵的美聯儲利率決議後，再對美元建立新的看漲押注。除此之外，歐洲央行（ECB）偏鷹派的前景可能會為歐元提供一些支撐，並幫助限制歐元/美元貨幣對更深的跌幅。
歐元/美元日圖
技術分析
歐元/美元貨幣對在 100 日和 200 日簡單移動均線下方維持看跌基調。不過，賣方可能需要有效跌破最新一輪波動的 50.0% 斐波那契回撤位，約在 1.1533，才能將跌勢延續至接近 1.1491 的 61.8% 回撤位。更深的支撐位見於 1.1430 的 78.6% 水平，以及 1.1353 附近的前一輪波動低點區域。
上行方面，初步阻力位出現在 1.1555 附近的 100 日簡單移動均線，隨後是 1.1575 的 38.2% 回撤位。不過，更強的上方阻力位於 1.1628 的 23.6% 水平和接近 1.1633 的 200 日簡單移動均線，這兩者共同構成一道密集阻力帶，需要重新站上該區域才能緩解當前的看跌傾向。
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美元过去7天價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 最近七天的變動百分比。 美元 對 紐元 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.74% | 0.38% | 0.23% | 0.67% | 1.21% | 1.96% | 1.04% | |
| EUR | -0.74% | -0.33% | -0.48% | -0.06% | 0.51% | 1.21% | 0.32% | |
| GBP | -0.38% | 0.33% | -0.17% | 0.30% | 0.84% | 1.64% | 0.65% | |
| JPY | -0.23% | 0.48% | 0.17% | 0.45% | 0.96% | 1.63% | 0.82% | |
| CAD | -0.67% | 0.06% | -0.30% | -0.45% | 0.54% | 1.16% | 0.36% | |
| AUD | -1.21% | -0.51% | -0.84% | -0.96% | -0.54% | 0.76% | -0.18% | |
| NZD | -1.96% | -1.21% | -1.64% | -1.63% | -1.16% | -0.76% | -0.97% | |
| CHF | -1.04% | -0.32% | -0.65% | -0.82% | -0.36% | 0.18% | 0.97% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
中間價調升45基點終結調貶，在岸盤中升破6.70
9月15日，人民幣對美元中間價報6.7698，調升45個基點，終結了前一交易日（9月14日）的短暫調貶。
回顧近期中間價走勢：9月9日報6.7769（調升35點）、9月10日報6.7766（調升3點）、9月11日報6.7743（調升23點，形成三連升）、9月14日報6.7750（調貶7點，終結三連升）、9月15日報6.7698（調升45點，終結調貶重回強勢）。今日中間價較路透預測的6.7083仍偏弱約615個基點，顯示央行在引導人民幣有序升值的同時，仍有意控制升值節奏。
在岸與離岸匯率雙雙走強。在岸人民幣16:30收盤報6.7071，盤中一度升破6.70關口觸及6.6927；離岸人民幣交投於6.7072附近。在岸與離岸均明顯強於中間價（價差分別約627個基點和626個基點），市場匯率預期持續偏強。
機構觀點方面，瑞銀維持人民幣"具吸引力"看法，預估2026年底美元兌人民幣目標價為6.60；高盛12個月目標價為6.40。路透彙編的十餘家全球主要投行預測中位數顯示，2026年底美元兌人民幣約為6.68。
美聯儲9月FOMC會議今日開幕，加息概率飆升至87%
美聯儲將於9月15-16日召開聯邦公開市場委員會（FOMC）會議，市場對本次會議加息的預期已升至歷史高位。
加息概率升至87%。據CME FedWatch工具顯示，交易員押注9月例會加息25個基點的概率已從數據公布前的70%升至約87%。聯邦基金目標區間預計將由3.50%-3.75%上調至3.75%-4.00%。
10年期美債收益率突破5%。受加息預期和能源價格飆升推動，10年期美債收益率盤中一度突破5%，為2023年10月以來首次，最終收報4.991%。2年期美債收益率漲至4.671%。
美元指數創傑克遜霍爾會議以來最大單日漲幅。美元指數週一收漲0.39%報99.483，盤中最高觸及99.736，為9月2日以來最高。
真正的變數在點陣圖。本次加息本身已被市場充分定價，真正的變數在於美聯儲同步發布的利率點陣圖。6月點陣圖顯示年末利率預測中值從3.4%上調至3.8%，市場將密切關注本次點陣圖是否進一步上移。
中東"雙線絞殺"持續升級：沙特輸油管道遇襲停運，胡塞武裝發動大規模襲擊
中東地緣衝突在兩條戰線上同步升級，對全球原油供應構成嚴重威脅：
沙特東西輸油管道遇襲停運。沙特阿拉伯東西向輸油管線上週至少兩處沿線設施遭襲後被迫關閉。該管線連接東部油田與紅海沿岸延布港，是繞過霍爾木茲海峽的重要原油出口通道，此前每日輸送約400萬至500萬桶原油。市場人士估計修復時間可能從數日延長至數週，沙特正尋求提高經霍爾木茲海峽的出口量以彌補缺口。
胡塞武裝對沙特發動大規模襲擊。也門胡塞武裝週一表示，向靠近邊境的沙特海米斯穆謝特省的哈立德軍事空軍基地發射了數十枚導彈和無人機，擊中了飛機庫、雷達系統、跑道和彈藥庫。沙特當局宣布該基地及另外3個南部城市進入短暫緊急狀態。胡塞武裝上週在也門發動閃電式攻勢，並奪取了紅海入口處的一座島嶼。
阿曼和談推遲。由於波灣阿拉伯國家取消了原定週一與伊朗舉行的會議，阿曼外交部表示會議已被推遲。伊朗方面表示，是應沙特阿拉伯的要求才延遲會議。霍爾木茲海峽自2月底美伊戰爭以來基本處於關閉狀態。
特朗普表態。美國總統特朗普表示，美國可能會繼續針對伊朗的行動並控制其石油資源，並預計這場已持續7個月的戰爭將在今年結束，可能在11月中期選舉之後。
受此影響，布倫特原油盤中一度飆升近5%至109.80美元/桶，直逼110美元關口。Rystad Energy分析師指出，目前市場反應仍相對溫和，但如果供應中斷時間超過5至7天，情況可能會迅速發生變化。霍爾木茲海峽航運仍處於低檔，上週末商品船日均通行量僅約7艘，較此前10日平均每日14艘減半。
中國8月經濟數據呈現"生產偏穩、消費偏弱、投資承壓"格局
國家統計局今日公布8月主要經濟數據：
- 規模以上工業增加值：同比上漲5.0%，較7月小幅回落。
- 社會消費品零售總額：同比上漲0.3%，內需修復仍偏溫和。
- 1-8月固定資產投資：同比下降3.8%，地產與基建投資繼續拖累。
數據整體呈現"生產偏穩、消費偏弱、投資承壓"的格局。中美貨幣政策背向而行——美加息、中降息——將加大資本流動和匯率波動，但強出口、高貿易順差和結匯需求對人民幣形成支撐。9月以來人民幣升破6.71，主要受美元走弱、出口強勁、貿易順差和結售匯支撐。
央行等量續作5000億元買斷式逆回購
中國人民銀行9月14日公告，為保持銀行體系流動性充裕，2026年9月15日將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展5000億元買斷式逆回購操作，期限為6個月（181天），到期日為2027年3月15日。此次操作結束了此前兩個月的加量續作，轉為等量續作，顯示央行在流動性管理上保持定力。
其他市場動態
美股三大股指齊跌。道指收跌0.29%，標普500指數跌0.48%，納指跌0.56%。SK海力士跌7.6%，阿斯麥跌7.2%，英特爾和美光科技跌超5%。納斯達克中國金龍指數收漲0.36%。
貴金屬承壓。現貨黃金低開低走，失守4300美元關口，最終收跌1.15%報4298.8美元/盎司，創一個多月新低；現貨白銀收跌1.96%報63.24美元/盎司。
A股震盪。滬指跌0.07%，深證成指跌0.64%，創業板指跌1.1%，兩市成交額1.63萬億。
驅動邏輯：美聯儲FOMC會議前市場謹慎 + 中東雙線衝突推升油價 + 中間價偏強引導
① 美聯儲FOMC會議是今日最大變量。 市場對加息25個基點的定價約87%，10年期美債收益率突破5%。若會議加息落地且點陣圖偏鷹，美元可能進一步走強，人民幣面臨回調壓力；若加息落地但基調偏鴿或點陣圖未進一步上移，美元可能衝高回落。
② 中東雙線衝突推升油價。 沙特輸油管道停運與胡塞武裝襲擊並行，布倫特原油盤中逼近110美元。油價高企通過通脹預期渠道與美聯儲加息預期形成共振，進一步強化美元走強邏輯。
③ 中間價偏強引導但價差仍大。 中間價調升45個基點，較路透預測仍偏弱約615個基點，顯示央行在引導人民幣有序升值的同時仍有意控制節奏。在岸與離岸價差約626個基點，市場對人民幣的信心依然偏正面。
三個關鍵變量決定後續走勢：
① 美聯儲9月FOMC會議（9月15-16日，短期最大變量） ——市場已定價加息25個基點概率約87%。若加息落地且點陣圖偏鷹，美元可能進一步走強，人民幣面臨回調壓力；若基調偏鴿或點陣圖未進一步上移，人民幣有望企穩反彈。
② 中東雙線衝突走向 ——沙特輸油管道修復時間、胡塞武裝襲擊是否會進一步擴大，是決定油價能否衝擊110-120美元的關鍵。若任何一條戰線升級，油價可能繼續衝高，通過通脹預期進一步強化加息預期，對人民幣構成持續外部壓力。
③ 中間價後續方向 ——今日調升45個基點終結調貶，重回強勢。需關注後續中間價是否延續調升，還是維持高位震盪。中間價與市場匯率之間約615點的價差仍是觀察政策意圖的關鍵窗口。
綜合判斷：短期人民幣在中間價偏強引導與市場信心支撐下維持強勢格局，在岸盤中一度升破6.70。但美聯儲FOMC會議與中東雙線衝突是當前最大的不確定性——若加息落地且點陣圖偏鷹，疊加油價持續衝高，美元可能進一步走強，人民幣面臨回調壓力；若加息落地但基調偏鴿或中東局勢出現外交轉機，人民幣有望進一步向6.70靠攏。中期而言，美聯儲政策路徑、中東雙線衝突走向與油價走勢仍是決定人民幣方向的三大核心變量。
中國人民銀行（PBOC）周二將下一交易時段的美元/人民幣中間價設定為6.7670，前一交易日的中間價為6.7698，路透預估為6.7051
中國人民銀行常見問題（FAQ）
中國人民銀行（PBoC）的主要貨幣政策目標是維護價格穩定，包括匯率穩定，以及促進經濟增長。中國的中央銀行還旨在實施金融改革，例如開放和發展金融市場。
中國人民銀行（PBoC）由中華人民共和國（PRC）國家擁有，因此不被視為一個自主機構。由國務院主席提名的中國共產黨（CCP）委員會書記對中國人民銀行的管理和方向有著關鍵影響，而不是行長。然而，潘功勝先生目前同時擔任這兩個職位。
與西方經濟體不同，中國人民銀行使用更廣泛的貨幣政策工具來實現其目標。主要工具包括七天逆回購利率（RRR）、中期借貸便利（MLF）、外匯干預和存款準備金率（RRR）。然而，貸款市場報價利率（LPR）是中國的基準利率。LPR的變動直接影響市場上貸款和抵押貸款所需支付的利率以及儲蓄所支付的利息。通過調整LPR，中國中央銀行還可以影響人民幣的匯率。
是的，中國有19家私營銀行——這在整個金融系統中只佔一小部分。根據《海峽時報》，最大的私營銀行是數字貸款機構微眾銀行和網商銀行，這兩者均由科技巨頭騰訊和螞蟻集團支持。2014年，中國允許完全由私營資金資本化的國內貸款機構在國家主導的金融領域運營。
- 美元/加元在分化力量的共同作用下難以獲得任何明顯動能。
- 高企的油價支撐加元，儘管看漲的美元限制了現貨價格的上行空間。
- 交易員似乎也持謹慎態度，選擇等待關鍵的FOMC政策會議結果。
週二亞洲時段，美元/加元貨幣對在 1.3900 關口附近持穩，暫停了前一日從近兩週高點的小幅回調。然而，在基本面信號喜憂參半以及關鍵央行事件風險來臨之前，交易員似乎不願進行激進的方向性押注。
週一公布的數據顯示，加拿大 8 月份總體消費者物價指數（CPI）維持在 3% 不變，與上月讀數和市場預期一致。與此同時，加拿大央行（BoC）偏好的剔除食品和能源的核心指標仍接近 2% 的目標。這支持了加拿大央行將把利率維持不變直至 2026 年的觀點，這一點再加上看漲的美元（USD），繼續為美元/加元貨幣對提供支撐。
加拿大通脹趨穩，RBC預計加拿大央行將按兵不動至2027年
加拿大皇家銀行的經濟學家指出，加拿大通脹"在 8 月份同比維持在 3%，與 7 月份持平"，而"潛在通脹壓力"被描述為"仍然相對受控"。他們強調，仍然"幾乎沒有證據表明高企的能源成本正在產生顯著的二輪通脹"，這表明近期能源價格的變動尚未廣泛傳導至價格結構中。總體而言，RBC 認為 8 月份的數據"基本符合我們的基準情景，即加拿大央行將在 2026 年剩餘時間內維持利率不變，然後隨著經濟走強在 2027 年逐步加息"。
在市場對美國聯邦儲備委員會（Fed）加息的押注升溫以及高企能源價格帶來的通脹風險推動下，美國國債收益率維持在多年高位附近。這使得追蹤美元兌一籃子貨幣表現的美元指數（DXY）維持在兩週高點附近，並成為支撐美元/加元貨幣對的另一因素。然而，美元多頭在為進一步上漲布局之前，選擇等待更多有關美聯儲政策路徑的線索。
因此，市場焦點仍將牢牢鎖定在從今天開始、為期兩天的FOMC政策會議結果上。與此同時，受美伊對峙以及霍爾木茲海峽衝突影響，原油價格徘徊在 5 月 21 日以來的最高水平附近。這反過來被視為對與大宗商品掛鉤的加元提供了一定支撐。此外，隔夜在技術上具有重要意義的 100 日簡單移動平均線（SMA）附近受阻，也值得美元/加元多頭保持謹慎。
美元/加元日線圖
技術分析
美元/加元維持受限走勢，位於 38.2% 斐波那契回撤位和 100 日簡單移動均線匯合處 1.3930 下方，進一步阻力位於接近 1.3989 的 50% 回撤位以及 1.4051 附近的 61.8% 水平。下行方面，1.3852 處的 23.6% 斐波那契回撤位提供首個明顯支撐，隨後是更重要的結構性支撐位 1.3728 附近，買家可能會嘗試在此穩定該貨幣對。
（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
加元常見問題（FAQ）
推動加元(CAD)的關鍵因素是加拿大銀行(BoC)設定的利率水平、加拿大最大的出口產品石油價格、經濟健康狀況、通貨膨脹和貿易平衡(加拿大出口與進口之間的差額)。其他因素包括市場情緒，即投資者是在買入風險更高的資產(風險偏好)，還是在尋求避險(風險偏好)，而風險偏好則是正面的。作為其最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加元的關鍵因素。
加拿大銀行(BoC)通過設定銀行間相互拆借的利率水平，對加元具有重大影響。這影響到每個人的利率水平。加拿大央行的主要目標是通過上調或下調利率，將通貨膨脹率維持在1-3%。相對較高的利率往往對加元有利。加拿大央行還可以利用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對加元不利，後者對加元有利。
石油價格是影響加元價值的一個關鍵因素。石油是加拿大最大的出口產品，因此石油價格往往對加元價值產生直接影響。一般來說，如果油價上漲，加元也會上漲，因為對加元的總需求會增加。如果油價下跌，情況正好相反。較高的油價也傾向於導致貿易順差的可能性更大，這也支持加元。
由於通貨膨脹降低了貨幣的價值，傳統上一直被認為是一種貨幣的負面因素，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。較高的通貨膨脹率往往會導致央行提高利率，從而吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在加拿大就是加元。
宏觀經濟數據的發布衡量了經濟的健康狀況，並可能對加元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都能影響加元的走勢。強勁的經濟對加元有利。它不僅吸引了更多的外國投資，而且可能會鼓勵加拿大銀行提高利率，從而導致貨幣走強。然而，如果經濟數據疲弱，加元可能會下跌。
- WTI 因沙烏地阿拉伯東西管道在近期無人機襲擊後仍無限期關閉，供應擔憂升溫而上漲。
- 伊朗報告霍爾木茲附近一艘超級油輪爆炸，並在地區外交僵局中拒絕與美國會談。
- 烏克蘭總統澤連斯基表示，停止能源襲擊的前提是俄羅斯也採取同樣行動，這與此前暫停協議的說法相矛盾。
週二亞洲時段，西德克薩斯中質油（WTI）價格連續第二個交易日擴大漲幅，交投於每桶 98.60 美元附近。由於交易員繼續應對全球供應前景加劇的不確定性，原油價格上漲。
沙烏地阿拉伯的東西管道為通往霍爾木茲海峽提供了一條替代路線，但在無人機襲擊後仍處於關閉狀態，目前尚無明確跡象表明何時恢復運營。
原定討論霍爾木茲局勢的伊朗與海灣阿拉伯國家外交會議也突然被推遲。與此同時，伊朗稱，一艘試圖進入霍爾木茲受限區域的超級油輪在撞上水雷後發生爆炸，同時表示，在其要求得到滿足之前，不會與美國進行談判。
在東歐，烏克蘭總統弗拉基米爾-澤連斯基表示，如果俄羅斯也這樣做，烏克蘭準備停止對俄羅斯能源目標的襲擊，這與美國總統唐納德-特朗普聲稱莫斯科和基輔已經同意暫停相互襲擊對方能源基礎設施的說法相矛盾。
趨勢跟隨者在油市中保持滿倉
根據道明證券（TD Securities）的說法，趨勢跟隨型商品交易顧問仍然重倉押注能源板塊，該行指出："CTA 在原油、柴油和汽油市場上仍然維持最大多頭頭寸，目前只有波動率水平在限制倉位。"這凸顯出，如今原油產品中的系統性多頭倉位受到的限制，更多來自波動性考量，而非信念不足。
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
- 美元/日圓在週二亞洲早盤時段升至154.55附近。
- 交易員為聯準會兩年多來的首次升息做好準備。
- 日本央行將於週五在9月政策會議上升息。
週二亞洲早盤時段，美元/日圓貨幣對升至154.55附近。隨著交易員加大對美國9月升息的押注，美元（USD）兌日圓（JPY）走強。美國聯邦準備理事會（聯準會）利率決議將於週三晚些時候成為焦點。
數據顯示，美國8月消費者物價指數（CPI）上升，而衡量潛在通脹的關鍵指標錄得四個月來最大漲幅，該報告於上週五公佈。這份報告強化了美國加息預期，推動美元兌日元走高。
根據CME FedWatch工具，週一貨幣市場顯示升息機率約為92.4%，高於一週前的約60%。
MUFG高級貨幣分析師Lee Hardman表示："本週初，美元小幅走強，受到市場對聯準會將開始收緊貨幣政策的預期升溫的提振。"
市場也預計日本央行（BoJ）將在週五的9月政策會議上提高利率。日本央行政策利率上一次處於1.25%是在1995年4月。交易員將密切關注日本央行行長植田和男關於未來升息步伐以及在當前緊縮週期中該央行可能將利率提高到何種程度的講話。
MUFG分析師表示："25個基點的升息幾乎已經完全被計入價格。"他們補充稱："若要讓日圓進一步走強，日本央行必須釋放出他們計劃維持更快升息步伐的信號。"
隨著日本央行獲得政治空間推進正常化，日圓支撐增強
DBS 分析師指出，投機性倉位已明顯轉向有利於日圓，"在 7 月美日聯合匯市干預以及市場對日本央行進一步收緊政策預期升溫之後，投機者[已經]平掉了日圓空頭倉位。"他們補充稱，政策背景也變得更有利於正常化，並認為"貝森特通過含蓄地反駁高市早苗首相的財政傾向，為日本央行在政治上爭取到了更大的空間來正常化利率"，這進一步強化了央行採取更偏鷹派立場的理由。
技術分析：美元/日圓在100日均線下方維持看跌傾向
在日線圖上，美元/日圓明顯位於 20 日布林帶簡單移動均線和 100 日移動均線下方，儘管自近期低點小幅反彈，但短期傾向仍偏看跌。14 日相對強弱指數（RSI）已從超賣區域回升至 36 附近，這表明下行動能有所緩和，但尚未挑戰更廣泛的看跌結構。
上行方面，初步阻力位出現在 157.15 附近的布林帶中軌，100 日簡單移動均線位於 159.58 附近，在此之前將構成更強阻力，隨後是 162.05 附近的布林帶上軌。下行方面，約 152.25 的布林帶下軌構成下一個重要支撐區域，若明確跌破這一水平，將重新打開更深層次日圓走強以及延續修正階段的路徑。
（本篇技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
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