匯豐資產管理公司認為,多個新興市場正進入一個結構性看漲階段,強調南非改善的財政狀況和政策可信度。預算預計初級盈餘將上升,債務與GDP比率將達到峰值,而更高的大宗商品價格和高實際收益率則支持了信心。隨著MSCI南非以美元計價大幅上漲,改革和外部順風被視為增強新興市場長期吸引力的因素。
改革、收益率和大宗商品增強吸引力
"多個新興市場經濟體正進入一個看似持續的、結構性看漲階段——南非就是一個典型例子。"
"上週的預算重申了平衡財政的承諾,預計未來幾年初級盈餘將上升,債務與GDP比率將在17年來首次達到峰值後開始下降。強於預期的收入意味著增稅不在考慮之內,長期債券發行也在減少。"
"甚至國際貨幣基金組織(IMF)也注意到了該國改善的政策可信度、改革進展和宏觀穩定性。"
"對於南非來說,還有其他順風因素。更高的大宗商品價格提升了貿易條件,而高實際收益率和中央銀行對降低通脹目標的承諾則穩固了信心。"
"與此同時,像其他新興市場一樣,南非的股市在過去12個月中表現強勁——MSCI南非以美元計價上漲了80%。在這種背景下,該國的軌跡突顯了改革、可信的政策和外部順風如何結合在一起,使新興市場成為投資者越來越有吸引力的結構性故事。"
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- 美元/加元因美伊戰爭推動對美元的避險需求而上漲。
- 由於對霍爾木茲海峽潛在供應中斷的擔憂,油價上漲超過5%。
- 市場現在關注本週關鍵的美國勞動數據,包括ADP就業和非農就業報告。
由於美伊戰爭在全球市場引發風險規避情緒,加拿大元(CAD)週一對美元(USD)走弱,推動對避險貨幣美元的需求,並對風險敏感的貨幣施加壓力。
截至發稿時,美元/加元交易在1.3680附近,上漲約0.30%。
風險規避的舉動源於美國和以色列在週末對伊朗的聯合打擊,導致伊朗最高領袖阿亞圖拉·阿里·哈梅內伊被殺。作為報復,伊朗對多個海灣國家的美國軍事基地發起了導彈和無人機攻擊,進一步加劇了地區衝突。
儘管如此,加拿大元缺乏強勁的跟進賣盤,因為中東局勢緊張加大了通過霍爾木茲海峽的供應中斷風險,給油價嵌入了地緣政治風險溢價,並支持與大宗商品掛鉤的加元。
儘管伊朗尚未正式宣布封鎖,但伊斯蘭革命衛隊(IRGC)據報導通過VHF無線電警告船隻"任何船隻不得通過"霍爾木茲海峽。
作為主要原油出口國,加拿大的貨幣對油價波動特別敏感。西德克薩斯中質原油(WTI)在週初接近73美元後,在歐洲交易時段回落。截至發稿時,WTI交易在70.89美元附近,當日仍上漲超過5%,徘徊在自2025年6月以來的最高水平附近。
在數據方面,加拿大標準普爾全球製造業採購經理人指數(PMI)在 2 月份上升至 51,較 1 月份的 50.4 上升。
在美國,2月份製造業活動仍處於擴張區間。ISM製造業PMI略微下降至52.4,低於1月份的52.6。
ISM製造業就業指數從48.1上升至48.8,而新訂單指數從57.1下降至55.8。與此同時,ISM製造業支付價格指數大幅上升至70.5,較59.0顯著增加。
現在的關注點轉向本週晚些時候即將發布的美國勞動市場數據,包括週三的ADP就業變化、週四的每週初請失業金人數和週五的非農就業報告(NFP)
加元常見問題(FAQ)
推動加元(CAD)的關鍵因素是加拿大銀行(BoC)設定的利率水平、加拿大最大的出口產品石油價格、經濟健康狀況、通貨膨脹和貿易平衡(加拿大出口與進口之間的差額)。其他因素包括市場情緒,即投資者是在買入風險更高的資產(風險偏好),還是在尋求避險(風險偏好),而風險偏好則是正面的。作為其最大的貿易夥伴,美國經濟的健康狀況也是影響加元的關鍵因素。
加拿大銀行(BoC)通過設定銀行間相互拆借的利率水平,對加元具有重大影響。這影響到每個人的利率水平。加拿大央行的主要目標是通過上調或下調利率,將通貨膨脹率維持在1-3%。相對較高的利率往往對加元有利。加拿大央行還可以利用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況,前者對加元不利,後者對加元有利。
石油價格是影響加元價值的一個關鍵因素。石油是加拿大最大的出口產品,因此石油價格往往對加元價值產生直接影響。一般來說,如果油價上漲,加元也會上漲,因為對加元的總需求會增加。如果油價下跌,情況正好相反。較高的油價也傾向於導致貿易順差的可能性更大,這也支持加元。
由於通貨膨脹降低了貨幣的價值,傳統上一直被認為是一種貨幣的負面因素,但在現代,隨著跨境資本管製的放松,情況實際上正好相反。較高的通貨膨脹率往往會導致央行提高利率,從而吸引更多的資金流入,這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求,在加拿大就是加元。
宏觀經濟數據的發布衡量了經濟的健康狀況,並可能對加元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都能影響加元的走勢。強勁的經濟對加元有利。它不僅吸引了更多的外國投資,而且可能會鼓勵加拿大銀行提高利率,從而導致貨幣走強。然而,如果經濟數據疲弱,加元可能會下跌。
- 美國ISM製造業採購經理人指數在2月份略有下降。
- 美元指數在98.50附近保持強勁日漲幅。
美國製造業部門的商業活動在2月份有所擴張,儘管增速較1月份放緩,供應管理協會(ISM)製造業採購經理人指數(PMI)從1月份的52.6微降至52.4。該數據好於市場預期的51.8。
報告的其他細節顯示,2月份就業指數改善至48.8,但仍處於收縮區間。此外,調查中的價格支付指數,作為通脹成分,從1月份的59躍升至70.5。
評估調查結果時,製造業商業調查委員會主席蘇珊·斯賓斯(Susan Spence)表示:「在2月份,美國製造業活動仍然處於擴張區間,儘管增速較上個月放緩。」
斯賓斯補充道:「在構成PMI的五個分項指數中,有兩個(新訂單和生產)顯示出較上個月增速放緩,而就業和庫存指數仍處於收縮狀態。」
市場反應
美元(USD)在PMI數據公布後保持強勢。截至發稿時,美元指數當天上漲0.85%,報98.46。
華僑銀行(OCBC)策略師Sim Moh Siong和Christopher Wong指出,英國政治風險,包括工黨的補選失利和潛在的領導挑戰,繼續對英鎊情緒造成壓力。然而,較強的經濟增長數據、持續的通貨緊縮、放鬆的勞動力市場以及支持性國債發行動態提供了財政緩解。一旦政治不確定性減輕,策略師們認為歐元/英鎊有可能隨著時間的推移而走低。
英國政治與改善的宏觀背景
"政治風險仍然對英鎊構成拖累。工黨在上週的戈頓補選中的失利增加了在5月地方選舉後進行領導挑戰的可能性。"
"不過,目前尚不清楚持續的政治不確定性是否需要更高的財政風險溢價——這是導致英鎊過去疲軟的關鍵因素。"
"最近的數據表明,英國的經濟增長背景比失業率上升所暗示的要強勁。持續的通貨緊縮和放鬆的勞動力市場支持進一步的英國央行降息,這反過來又提供了財政緩解。"
"本週的國債發行應在1月份大額預算盈餘後進一步增強積極的財政敘事。英鎊的波動性在短期內可能保持高位。"
"然而,一旦政治風險減輕,我們仍然認為歐元/英鎊有可能回落。"
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- 英鎊/美元下跌0.49%,因美伊戰爭加劇避險情緒。
- 美元指數(DXY)躍升至98.40,因廣泛的避險需求對英鎊施加壓力。
- 基爾·斯塔默面臨政治壓力,英國央行降息概率變化增加下行風險。
英鎊/美元週一回落約0.49%,因中東地區美國與以色列對抗伊朗的衝突引發的避險情緒。因此,像美元(USD)這樣的避險貨幣在當天保持買盤,從而對該貨幣對施加壓力。撰寫時,該主要貨幣對交易於約1.3400。
在美國-以色列對伊朗的打擊後,英鎊因避險資金流出而下跌,推動美元走強
在週末,美國和以色列消滅了伊朗最高領袖阿亞圖拉·阿里·哈梅內伊,增加了中東地區的緊張局勢。伊朗進行了報復,襲擊了位於塞浦路斯的英國空軍基地,造成有限損害。
因此,地緣政治風險推動美元走高。美元指數(DXY)衡量美元對一籃子六種貨幣的表現,上漲0.76%,至98.39,對英鎊(GBP)形成阻力。
最近,標普全球透露,美國2月份製造業採購經理人指數(PMI)上升至51.6,超出預期和前值51.2。交易者關注ISM製造業PMI的發布,預計將從52.6惡化至51.8。
此外,英格蘭北部的地方選舉削弱了首相基爾·斯塔默在工黨內的地位,引發了他可能被替換的猜測。
與此同時,英國央行(BoE)成員艾倫-泰勒(Alan Taylor)表示,很難判斷中東衝突的影響。根據Prime Market Terminal的數據,市場對英國央行將在3月19日會議上降息的預期從84%降至48%。
對綠黨勝利可能推動政府進一步向左轉並增加支出的預期,提高了英國國債的溢價。
週二,英國經濟日程空缺。在美國,美聯儲官員的講話將推動英鎊/美元的價格走勢。
英鎊/美元價格預測:技術展望
在日線圖上,英鎊/美元交易於1.3409。該貨幣對位於1.3869的下降阻力趨勢線下方,同時仍高於1.3035的長期上升支撐線,使得短期偏向輕微看跌,處於更廣泛的上升趨勢結構中。價格穩穩高於接近1.35的聚集簡單移動均線,顯示出更廣泛的趨勢仍然積極,但在下降趨勢線下的低點序列限制了上漲嘗試。美聯儲情緒指數已從早期高點回落,與減弱的看漲動能相一致,增強了進一步回調的風險,同時該貨幣對在下降阻力下交易。
初步阻力出現在下降趨勢線,目前在1.3500附近交匯,突破這一障礙需要重新關注1.3680,然後是1.3835。下行方面,立即支撐位在1.3350,隨後是來自1.3035的上升趨勢線,這支撐了更廣泛的看漲背景。若日線收盤低於趨勢支撐,將暴露出更深的回撤目標,指向1.3250,然後是1.3150,而保持在其上方則將當前的下跌視為更大上漲中的修正。
(本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的。)
英鎊今日價格
下表顯示了 英鎊 (GBP) 對所列主要貨幣 今日的變動百分比。 英鎊 對 瑞郎 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.90% | 0.53% | 0.85% | 0.28% | 0.59% | 0.92% | 1.27% | |
| EUR | -0.90% | -0.37% | 0.06% | -0.61% | -0.31% | 0.01% | 0.37% | |
| GBP | -0.53% | 0.37% | 0.42% | -0.24% | 0.06% | 0.38% | 0.73% | |
| JPY | -0.85% | -0.06% | -0.42% | -0.62% | -0.33% | -0.01% | 0.35% | |
| CAD | -0.28% | 0.61% | 0.24% | 0.62% | 0.30% | 0.61% | 0.98% | |
| AUD | -0.59% | 0.31% | -0.06% | 0.33% | -0.30% | 0.33% | 0.68% | |
| NZD | -0.92% | -0.01% | -0.38% | 0.00% | -0.61% | -0.33% | 0.35% | |
| CHF | -1.27% | -0.37% | -0.73% | -0.35% | -0.98% | -0.68% | -0.35% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取,而報價貨幣從頂部行中選取。例如,如果您從左列選擇 英鎊 竝沿著水平線移動到 美元 ,則框中顯示的百分比變化將表示 GBP (基數)/ USD (報價)。
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