外匯新聞

星展銀行經濟學家蔡漢騰指出，新加坡2026年第一季度GDP增長表現堅韌，實際GDP同比增長4.6%，但警告伊朗戰爭衝擊和全球經濟放緩帶來下行風險。星展銀行維持2026年實際GDP增長預測為2.8%，大致與新加坡金融管理局（MAS）對產出缺口在2026年增長放緩過程中平均接近零的預期一致。

開局穩健但前景趨軟

"根據貿工部（MTI）的初步估計，新加坡經濟以堅實的基礎進入2026年，2026年第一季度實際GDP同比增長4.6%，環比季調下降0.3%（但低於2025年第四季度的同比增長5.7%和環比季調增長1.3%）。"

"新加坡金融管理局的決定也是在近期經濟增長動力依然堅韌的背景下作出的，但未來幾個季度存在顯著的下行不確定性。"

"隨著今年的推進，我們預計這種韌性將受到考驗，這個高度開放的經濟體將面臨新的地緣政治衝擊。"

"我們維持2026年實際GDP增長預測為2.8%，但看到外部下行風險。"

"總體來看，我們對新加坡增長的預期似乎與新加坡金融管理局對2026年GDP增長放緩的看法一致。"

（本文借助人工智能工具撰寫，並由編輯審核。）

• 紐儲行（RBNZ）的布雷曼本週發表了預定演講，市場關注其對利率前景的信號。
• 美國3月核心生產者價格指數（PPI）環比僅上漲0.1%，遠低於0.6%的市場預期，導致美元普遍走軟。

紐元/美元週二上漲超過0.55%，盤中最高觸及0.5920，隨後回落至約0.5900。該貨幣對自4月初接近0.5790的低點以來大幅反彈，但0.5900區域成為一個頑固的阻力位，週二的K線顯示出對高點的明顯受阻。盤中隨機振盪指標在晚盤回落後已重新進入超賣區，顯示短期動能減弱。

新西蘭元受到美國疲軟數據背景的廣泛支撐。生產者價格指數（PPI）環比上漲0.5%，遠低於1.2%的預期，而核心PPI僅上漲0.1%，低於預期的0.6%。服務業數據持平是美聯儲（Fed）最為關注的細節，因為它剔除了直接的能源和關稅相關噪音。

特朗普總統暗示美伊新一輪談判可能在數日內開始，也對美元形成壓力，減少了避險需求。對於新西蘭元而言，紐儲行的布雷曼本週發表了講話，但未釋放重大政策轉變信號。週四對紐元更為關鍵，屆時中國第一季度國內生產總值（GDP）和澳大利亞就業數據均可能影響跨塔斯曼情緒。

紐元/美元15分鐘圖

技術分析

在15分鐘圖上，紐元/美元交投於0.5900。該貨幣對略高於日內開盤價0.5869，保持輕微的日內看漲偏向，買方在早盤回調後守住高位。隨機相對強弱指數（Stochastic RSI）從深度超賣區反彈至30低位，表明下行動能減弱，價格可能繼續盤整並略微偏向上行，同時0.5869支撐結構。

下方，近期支撐位見於日內開盤價附近的0.5869，若持續跌破該水平，將削弱當前的建設性格局，暴露更深的回調風險。只要0.5869收盤價守住，日內回調可能吸引買盤，且附近缺乏明確阻力意味著任何反彈可能逐步延續，儘管該時間框架內缺少活躍的移動均線使得上行參考位不夠明確。

在日線圖上，紐元/美元交投於0.5900，保持適度看漲偏向，現貨價格位於200日指數移動均線（EMA）0.5852和50日EMA 0.5847之上。價格位於這些關鍵均線之上，且短期EMA略低於長期EMA，表明該貨幣對在近期反彈後試圖築底，而隨機RSI徘徊於70附近，暗示短期內上行動能減弱，但尚未進入明顯超買狀態。

下方，初步支撐位與200日EMA 0.5852一致，附近的50日EMA 0.5847進一步強化了該需求區。只要紐元/美元日收盤價守住該均線支撐，買方可能繼續掌控局面，若跌破則會削弱建設性格局，暴露更深的調整階段。

（本文技術分析部分借助人工智能工具完成。）

• 紐元/美元攀升至0.5900附近，因風險偏好改善且美元走弱。
• 美國生產者物價指數（PPI）走軟及收益率下跌對美元形成壓力。
• 紐儲行前景及全球地緣政治短期內支撐紐元。

紐元/美元貨幣對週三在0.5900水平附近呈現看漲偏向，隨著全球風險情緒改善及美元走弱，新西蘭元（NZD）走強。

在美國方面，生產者物價指數（PPI）數據低於預期，強化了通脹壓力緩解的預期。這導致美國收益率下降，美元走弱。

此外，該貨幣對還受外部因素影響，如中國最新貿易數據在亞洲交易時段未能提供顯著的上行動力。因此，早盤漲幅有限，隨後在歐洲時段有所回升。

短期技術分析：

在四小時圖上，紐元/美元交易於0.5900。該貨幣對在20週期簡單移動均線（SMA）0.5860和100週期SMA 0.5784上方盤整，維持短期和中期趨勢的支撐，呈現建設性的看漲偏向。相對強弱指數（RSI）為69.2，略低於超買區，表明上行動能依然強勁，但易受盤整或淺幅回調影響。

上方阻力位依次為0.5907、0.5911和0.5920，更遠的阻力位在0.5965。下方初步支撐位於0.5899，隨後是20週期SMA 0.5860的動態支撐，而100週期SMA 0.5784則構成更深層次的戰略支撐位。

（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）

• 西太平洋銀行消費者信心指數在4月暴跌12.5%，為伊朗衝突爆發以來的最大跌幅。
• 美國生產者價格指數（PPI）大幅低於預期，服務業部分持平，令美聯儲的利率路徑成為關注焦點。
• 週四的澳大利亞就業報告和中國第一季度GDP數據將成為該貨幣對的下一個關鍵催化劑。

澳元/美元在週二延續了上漲勢頭，漲幅約為0.38%，但在觸及接近0.7150的盤中高點後回吐部分漲幅。價格最終收於0.7120附近，盤中早期強勁買盤讓位於晚間回調，日內圖顯示從0.7150區域出現明顯回落。該貨幣對自4月初約0.6990的低點強勁反彈，但未能守住0.7150上方，表明賣方在該水平有防守意圖。

在澳元方面，西太平洋銀行消費者信心指數4月暴跌12.5%，反映出對全球能源衝擊及其對國內成本傳導的擔憂加劇。中國貿易數據表現參差不齊：3月進口同比激增27.8%，遠超11.1%的共識，顯示國內需求強勁，但出口僅增長2.5%，低於8.3%的預期。週四的澳大利亞就業報告（共識20K）和中國第一季度國內生產總值（GDP）數據將成為本週澳元的關鍵考驗。

在美元方面，3月生產者價格指數（PPI）環比上漲0.5%，遠低於1.2%的共識，核心PPI僅上漲0.1%。該數據的低迷緩解了部分對美聯儲加息路徑的壓力，儘管4.0%的同比頭條數據為2023年2月以來最高，仍反映出伊朗衝突引發的能源價格衝擊。特朗普總統暗示美伊和平談判可能在數日內恢復，進一步給美元帶來壓力。

澳元/美元15分鐘圖

技術分析

在15分鐘圖上，澳元/美元交投於0.7126，略高於日內開盤價0.7093，顯示儘管缺乏附近移動均線的參考，日內走勢仍略顯建設性。隨機相對強弱指數（Stochastic RSI）為25.35，正從超賣區回升，暗示近期下行壓力可能減弱，價格在開盤樞軸點上方盤整。

下方初步支撐位於日內開盤價附近的0.7093，買家可能在此嘗試守住短期上行偏向。當前數據中無明顯的移動均線或斐波那契回撤阻力位，價格上行動力可能依賴於動能的正常化，若持續跌破0.7093，則可能破壞初現的積極走勢。

在日線圖上，澳元/美元交投於0.7126。該貨幣對維持短期看漲偏向，現貨價格穩居50日和200日指數移動均線（EMA）上方，分別為0.6981和0.6761，強化了中期的建設性結構。然而，隨機相對強弱指數處於81.10的超買區，暗示儘管上行動能強勁，但在最新漲勢後，修正性暫停或盤整的風險正在上升。

下方初步支撐位於50日EMA附近的0.6981，回調可能吸引逢低買盤，符合當前上升趨勢，隨後是200日EMA附近的更強支撐位0.6761。只要價格維持在這些均線之上，任何修正動作更可能被視為更廣泛牛市階段內的回撤，而非趨勢反轉。

（本技術分析借助人工智慧工具完成。）

• 美國對伊朗港口的海軍封鎖於週一生效，但新的和平談判信號對美元構成壓力。
• 週二公布的生產者物價指數（PPI）遠低於預期，核心生產者價格環比僅上漲0.1%，而市場預期為0.6%。
• 該貨幣對仍被困在160.00至158.00之間的混亂區間，雙方均未能實現決定性突破。

美元/日元週二下跌約0.4%，回落至159.00關口下方，收於158.85附近。該貨幣對仍被困在160.00至158.00之間的兩日元震盪區間內，盤中走勢顯示價格在週二接近159.30的高點遭遇強烈受阻，隨後賣方從158.60區域反擊。小實體蠟燭和重疊的價格條形顯示市場在方向上難以做出明確承諾。

週二美元面臨雙重壓力。美國勞工統計局（BLS）報告稱，3月份最終需求生產者物價指數（PPI）環比上漲0.5%，遠低於市場預期的1.2%，而核心PPI僅上漲0.1%，低於預期的0.6%。汽油價格飆升15.7%，佔據了整體漲幅近一半，但服務業部分持平，這是美聯儲（Fed）密切關注的指標。另據報導，特朗普總統暗示與伊朗的和平談判可能在兩天內恢復，削弱了美元的避險需求。

在日元方面，鑒於中東地區更廣泛的不確定性，避險資金流入支撐了該貨幣，且日本銀行（BoJ）的利率走勢處於次要地位，地緣政治因素占主導。週四將公布的美國初請失業金數據和費城聯儲製造業調查是接下來需關注的美元相關數據。

美元/日元15分鐘圖

技術分析

在15分鐘圖上，美元/日元交易於158.83。該貨幣對位於當日開盤價159.21下方，短期內保持看跌基調，盤中反彈難以重新站上該初始水平。隨機相對強弱指數（Stochastic RSI）回落至中間區間，最新讀數約為59，表明短期內此前的超買動能正在減弱。

上方阻力位首先是當日開盤價159.21，需持續突破該阻力才能緩解即時下行壓力，並為更深層次的反彈打開空間。下方缺乏明確支撐，使得該貨幣對易於進一步下滑至前一交易日低點及心理整數關口，只要價格維持在159.21以下，賣方可能繼續掌控局面。

在日線圖上，美元/日元交易於158.84，保持短期看漲偏向，現價穩居50日和200日指數移動平均線（EMA）之上，分別位於158.02和154.56。這兩條EMA呈現短期均線在長期均線之上的排列，表明整體上升趨勢依然完好，儘管隨機相對強弱指數下滑至約28的低位，暗示上行動能減弱，趨勢內可能出現調整性暫停。

下方初步支撐位於50日EMA附近的158.02，若跌破該位，將暴露200日EMA約154.56的更強支撐。只要價格維持在這些均線之上，回調可能被視為上升趨勢中的調整；若日收盤價跌破50日EMA，則表明下行壓力加大，可能出現更深層次的回撤，儘管長期趨勢仍具建設性。

（本文技術分析部分借助人工智慧工具完成。）

• 歐元/美元連續第七天上漲，因美元疲軟持續。
• 對美伊會談的希望及油價下跌支撐歐元。
• 交易員現等待美聯儲講話、褐皮書及歐元區數據。

歐元/美元連續第七個交易日上漲，因美元跌至六週低點，市場對未來一週美伊會談抱有希望，而儘管通脹飆升，美國數據仍處於次要位置。撰寫本文時，該貨幣對交投於1.1790附近，上漲0.30%。

美伊戰爭降級支撐歐元升至1.18

市場情緒改善，紐約郵報披露特朗普暗示會談可能在本週恢復，並補充稱他不贊成對伊朗核濃縮計劃實施20年暫停的想法。能源價格繼續下跌，這對歐元區國家來說是個利好，因為它們整體上是原油和天然氣的淨進口國。

PPI達到4%，美聯儲會維持利率嗎？

撇開地緣政治緊張局勢不談，美國勞工統計局（BLS）數據顯示，美國生產者價格指數（PPI）躍升至4%的門檻。

3月美國PPI同比上漲4%，低於4.6%的預期，高於2月的3.4%。同期核心PPI同比持穩在3.8%，與上月持平。同時，ADP就業變動4週均值從26,000升至39,250，進一步支持勞動力市場依然堅韌的觀點。

芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比表示，如果伊朗戰爭導致的高油價減緩通脹向2%目標的進展，降息將被納入2027年前的選項。與此同時，理事米蘭預計通脹將在一年內達到目標，並認為油價上漲沒有理由。

由於通脹擔憂，投資者減少了對美聯儲寬鬆政策的押注，資金市場現預計美聯儲今年將維持利率不變，依據Prime Market Terminal（PMT）數據。

歐洲央行政策適應伊朗衝突演變

大西洋彼岸，歐洲央行行長拉加德表示，歐洲央行有能力應對與伊朗相關的發展。她強調，現在斷言衝擊已被忽視為時過早，認為得出此結論還為時尚早。

週三，美國經濟日程將包括美聯儲褐皮書及政策制定者講話。歐元區方面，投資者將消化2月工業產出數據及歐洲央行成員的發言。

歐元/美元價格分析：技術前景

在日線圖上，歐元/美元交投於1.1793，保持短期看漲偏向，現貨價格突破約1.1673的簡單移動平均線（SMA）群，並得到自1.1411起的更廣泛上升趨勢線支撐。突破此前自1.1929起的下降阻力線，同時相對強弱指數（14）穩固於64.8，表明買方仍掌控局面，儘管市場條件趨向超買區域。

上方，下一个重要阻力位為自1.1929區域投射的先前下降阻力線，限制了短期上漲空間。下方，初步支撐位見於近期突破區域附近的當前價格區，隨後是聚集的50日、100日及200日簡單移動平均線，約在1.1673水平，只要自1.1411開始的上升趨勢線支撐保持，整體看漲結構將保持完整。

（本文技術分析借助人工智慧工具完成。）

德國商業銀行（Commerzbank）的沃爾克瑪爾·鮑爾指出，中國3月份的貿易數據略低於預期，出口表現不及預期，進口激增，貿易順差縮小。他估計經常賬戶順差可能較第四季度的多年高點有所回落。儘管如此，人民幣兌美元走強，美元兌人民幣跌破6.82，達到三年多來的最低水平。

儘管順差回落，人民幣依然走強

"根據貿易數據估計，中國第一季度經常賬戶順差佔GDP的比例可能略低於去年第四季度的4.9%多年高點。"

"另一方面，進口同比增長27.8%，遠超預期。因此，貿易順差有所下降，但以511億美元的規模仍然很高。"

"自本月初以來，人民幣兌美元已升值超過1%，鑑於海灣地區局勢持續存在不確定性，這一表現令人驚訝。"

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核）