外匯新聞
華僑銀行（OCBC）策略師沈慕祥和黃志輝儘管近期因能源價格上漲引發的風險偏好下降壓力，仍對澳元（AUD）持建設性看法。他們指出，高於目標的通脹、強韌的國內經濟活動以及更鷹派的澳大利亞儲備銀行（RBA）是主要支撐因素。隨著澳大利亞養老基金對沖比率的結構性流入增加，預計澳元兌美元（AUD/USD）將在2026年底達到0.75。
澳儲行立場與資金流支持澳元
"儘管澳大利亞是主要的天然氣出口國，但能源衝擊引發的風險偏好下降情緒仍對風險敏感的澳元構成壓力。"
"澳大利亞高於目標的通脹和強韌的國內經濟活動促使澳儲行採取更鷹派的應對措施。儘管市場大體已計入進一步加息，但實際加息仍將透過增強央行信譽支持澳元。"
"重要的是，鑑於澳大利亞經濟相對免受能源供應風險影響，其鷹派利率定價似乎比歐洲更具持久性。"
"結構性資金流進一步提供支撐。澳大利亞養老基金的對沖比率持續上升——2025年第四季度數據顯示上升了1.4個百分點，媒體報導也暗示未來還將繼續增加。這些資金流應為澳元提供穩定的順風。"
"儘管不確定性依然較高，我們仍對該貨幣持建設性看法，並預計澳元兌美元將在2026年底達到0.75。"
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- 道瓊斯期貨在伊朗阿拉格奇向內塔尼亞胡示意談判批准的報導後上漲。
- 隨著美國軍艦和數千名海軍陸戰隊員預計週五抵達中東，交易員保持謹慎。
- 交易員關注將於週二公布的3月S&P全球美國採購經理人指數（PMI）快報。
週二歐洲時段，道瓊斯期貨小幅上漲0.9%，升至46,550以上，等待美國現貨市場開盤。與此同時，標普500和納斯達克100期貨分別上漲0.14%和0.23%，接近6,650和24,460。
據Al Arabiya在X平台援引Yedioth Ahronoth消息人士報導，伊朗外交部長阿拉格奇秘密向以色列總理本傑明·內塔尼亞胡傳達了談判批准的信號，據稱最高領袖對與美國的會談持開放態度，推動美國股市期貨上漲。
然而，隨著額外的美國軍艦和數千名海軍陸戰隊員預計於週五抵達中東——特朗普設定的停火和談判最後期限，交易員可能仍將保持謹慎。
由於美國支持的海灣國家逐步接近直接介入伊朗衝突，地緣政治風險加劇，美國股市期貨當天早些時候表現掙扎。對關鍵能源基礎設施的潛在攻擊將加劇對更廣泛地區不穩定的擔憂。
週一美國常規交易時段，道瓊斯和納斯達克100均上漲1.38%，標普500上漲1.15%。漲幅源於特朗普決定將對伊朗能源基礎設施的計劃打擊推遲五天，理由是持續的富有成效的談判。交易員現將注意力轉向當天晚些時候公布的3月S&P全球美國採購經理人指數（PMI）初值，以獲取經濟狀況的新線索。
道瓊斯指數常見問題（FAQ）
道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指數之一，由美國交易量最大的30只股票組成。該指數是以價格加權而不是以市值加權。它的計算方法是將成分股的價格加起來，然後除以一個系數，目前這個系數為0.152。該指數由《華爾街日報》的創始人查爾斯·道(Charles Dow)創立。在後來的幾年裏，該指數一直被批評缺乏廣泛的代表性，因為它只追蹤了30家企業集團，而不像標準普爾500指數等更廣泛的指數。
許多不同的因素驅動著道瓊斯工業平均指數(DJIA)。公司季度收益報告中披露的成分股公司的總體業績是主要業績。美國和全球宏觀經濟數據也對投資者情緒產生了影響。美聯儲(Fed)設定的利率水平也會影響道指，因為它會影響許多企業嚴重依賴的信貸成本。因此，通脹和其他影響美聯儲決策的指標一樣，可能是一個主要驅動因素。
道氏理論是由查爾斯·道發明的一種識別股票市場主要趨勢的方法。關鍵的一步是比較道瓊斯工業平均指數(DJIA)和道瓊斯交通平均指數(DJTA)的走勢，只關註兩者方向一致的趨勢。體積是一個確認的標準。該理論使用峰谷分析的元素。道氏理論假定了三個趨勢階段:積累，即聰明的資金開始買入或賣出;公眾參與，即更廣泛的公眾參與;當聰明的錢離開時，分配。
有很多方法可以交易道瓊斯工業平均指數。一種是使用etf，允許投資者將道瓊斯工業平均指數作為單一證券進行交易，而不必購買所有30家成分股公司的股票。一個典型的例子是SPDR道瓊斯工業平均指數ETF (DIA)。道瓊斯工業平均指數期貨合約使交易者能夠對指數的未來價值進行投機，期權提供了在未來以預定價格買入或賣出指數的權利，但不是義務。共同基金使投資者能夠購買道瓊斯工業平均指數股票的多元化投資組合的一部分，從而提供對整個指數的敞口。
荷蘭國際集團（ING）經濟學家克里斯·特納指出，儘管英國短期利率大幅下跌，歐元/英鎊仍然承壓，市場預期0.8600/0.8620的明確技術支撐位將守住。他認為英國央行（BoE）加息的門檻非常高，警告疲軟的英國採購經理人指數（PMI）可能對英鎊構成壓力，但仍假設0.8600/0.8620區域將限制歐元/英鎊的下行空間。
英鎊堅挺，因英國央行加息門檻保持高位
"儘管英國短期利率昨日出現了最大幅度的下調，歐元/英鎊仍出人意料地承壓。明確的支撐位定義在0.8600/0.8620區域，我們——以及市場大多數參與者——預計該區域將守住。外匯期權市場情況亦是如此，歐元/英鎊一個月風險逆轉——即看漲期權相對於等值看跌期權的價格——仍維持在近期0.8%的高位。"
"我們的英國經濟學家同樣認為，英國央行加息的門檻異常高，且已有的緊縮政策利率可能因經濟活動數據走軟而使市場對英國央行緊縮預期有所緩解。"
"今日部分3月英國初步PMI大幅下滑可能會對英鎊造成一定壓力，但我們應警惕英國央行鷹派代表休·皮爾（Huw Pill）今日歐洲中部時間1430的講話。他很可能表示計劃支持4月加息。"
"我們的基線假設是0.8600/0.8620區域將限制歐元/英鎊的下行空間。"
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丹斯克研究團隊指出，日本數據走軟，綜合採購經理人指數（PMI）下滑，核心消費者物價指數（CPI）四年來首次低於目標，主要原因是燃料補貼。儘管如此，PMI顯示投入價格上升，日元疲軟。丹斯克銀行預計日本央行將在四月進行下一次加息，市場定價大約為50%的概率。
通脹走軟但加息仍在預期中
"日本數據偏軟，綜合PMI從53.9降至52.5，製造業和服務業均有所下降。"
"剔除生鮮食品的CPI通脹率從2月份的2.0%降至1.6%，這是四年來首次低於通脹目標。"
"燃料補貼是主要驅動因素，自2月份以來情況發生了很大變化，PMI顯示企業投入價格顯著上升，且日元持續承壓。"
"我們預計日本央行將在四月加息。"
"市場對這一預期的定價接近50-50。"
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