外匯新聞

丹斯克銀行丹麥研究團隊指出，日本銀行（BoJ）以6比3的較接近投票結果維持政策利率在0.75%，強化了市場對6月或夏季加息的預期。新的展望報告顯示通脹壓力強於經濟活動，推動日本國債收益率上升並強化日元。市場目前對夏季加息的概率定價約為54%。

較接近的投票結果支撐夏季加息風險

"正如廣泛預期的那樣，日本銀行今晨維持隔夜拆借利率在0.75%。此次決定以6比3的投票結果通過，較3月和1月會議時僅高田肇一人支持加息的情況更為接近，支持我們對6月加息的預期。"

"新的展望報告表明，能源緊縮對通脹的影響大於對經濟活動的影響，2026財年GDP增長下調0.5個百分點，2027財年僅下調0.1個百分點，而剔除生鮮食品和能源的通脹分別上調了0.4個百分點和0.5個百分點。"

"委員會成員的預測也顯示，他們對通脹加速的擔憂超過了對經濟活動的風險。"

"市場反應為日元走強和日本國債收益率小幅上升。"

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今晨歐洲央行（ECB）調查結果顯示，歐元區的滯脹壓力在週四的政策會議前有所加劇。

歐洲央行剛剛發布了其銀行貸款調查和消費者預期調查的結果。簡而言之，兩項調查的結果均表明歐元區的滯脹壓力明顯增加，這不僅使歐洲央行在週四的會議上面臨更大挑戰，也將影響其後續決策。

2026年第一季度銀行貸款調查顯示，消費者信貸和企業貸款的信貸標準淨收緊，新貸款需求減弱。與此同時，消費者預期調查顯示，3月份各時間段的通脹預期均有所上升，未來一年通脹預期由2.5% YoY升至4% YoY。

在週四歐洲央行會議前，今日數據進一步證明，中東戰爭和能源價格上漲不僅帶來了通脹衝擊，更是對歐元區經濟造成了滯脹衝擊。儘管通脹預期上升將推動加息討論，但經濟增長不利影響的跡象增多，使得激進加息變得不那麼簡單。儘管歐洲央行的主要政策目標是價格穩定，但很難看到其願意以加劇經濟衰退為代價來對抗外生的供給衝擊。

德國商業銀行（Commerzbank）的Antje Praefcke討論了凱文·沃什（Kevin Warsh）有望在5月被確認任命為新任美聯儲主席，可能在本月中旬接替傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）。該銀行強調了關於鮑威爾未來在董事會角色的疑問，以及沃什是否會在通脹居高不下的情況下推動更早的降息，因為來自美國總統的政治壓力引發了對美聯儲長期獨立性的擔憂。

沃什提名及政策影響

"現在是轉向另一個話題的時候了：新任美聯儲主席。"

"顯然，原本打算否決凱文·沃什提名的銀行委員會參議員，在司法部放棄對涉及現任美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的美聯儲大樓施工工作的刑事調查後，已撤回了反對意見。"

"這為沃什明天在委員會的選舉掃清了道路。"

"在明天的委員會投票之後，沃什可能會在5月初（可能最早在下週）獲得參議院確認。"

"我們的經濟學家假設美聯儲在中期內無法抵抗來自美國總統的壓力，因此關鍵利率很可能在年底前首次下調，預計2027年還將有兩次進一步降息。"

（本文藉助人工智能工具撰寫，並由編輯審核。）

荷蘭國際集團（ING）策略師弗朗切斯科·佩索萊指出，儘管油價上漲和地緣政治不確定性加劇，但美元僅獲得有限支撐，因為美國股市的韌性和月末資金流動對美元表現構成壓力。他強調，目前高貝塔的大宗商品貨幣如澳元和加元受到青睞，但警告稱，一旦月末資金流動消退，如果海灣談判未能取得進展，美元漲勢可能加速。

風險、資金流動與聯邦公開市場委員會（FOMC）影響美元走勢

"理論上，這應該是美元的有利環境，但美元迄今僅獲得有限支撐。我們認為有兩個原因。首先，美國股市持續表現出顯著韌性，且其他地區股市的調整也並不劇烈。"

"這仍是美元持續反彈的關鍵缺失環節；歐元/美元以及許多其他美元交叉盤目前對全球股市的貝塔高於對油價或利差的敏感度。其次，鑑於4月份美國股市相對表現優異，月末資金流動應對美元構成拖累。"

"未來幾天一旦月末資金流動消退，除非談判取得實質性進展，否則我們預計美元漲勢將加速。"

"今天的關注點將是消費者信心數據，儘管在明天FOMC決議和大型科技公司（Alphabet、微軟、亞馬遜和Meta）財報發布前，市場可能採取觀望態度，美元貨幣對的波動性或將有所控制。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）

• WTI 原油價格週二上漲至約 98.00 美元的兩週高點。
• 僵持的美伊衝突推動原油價格走高。
• 聯合國秘書長安東尼奧·古特雷斯警告稱，如果霍爾木茲海峽持續關閉，將引發全球糧食緊急狀況。

週二，原油價格連續第二天上漲，截至發稿時，美國基準西德克薩斯中質原油（WTI）每桶價格為 98.00 美元，為自 4 月 13 日以來的最高價。與此同時，有報導稱美國總統唐納德·特朗普不喜歡伊朗提出的和平方案，這使中東衝突陷入僵局，霍爾木茲海峽已關閉進入第九週。

路透社援引一名美國官員的報導指出，特朗普對伊朗的和平計劃不滿意，因為該計劃未涉及核項目問題。然而，美國能源部長克里斯·賴特週二早些時候表示，美國總統專注於與德黑蘭達成正確的貿易協議，並將"今天在歐洲宣布‘歷史性協議’"。

與此同時，作為全球 20% 原油供應通道的水道仍然關閉，推動 WTI 原油價格接近 100 美元關口，而布倫特原油截至發稿時交易價格為 111.21 美元。這促使多個國家呼籲重新開放霍爾木茲海峽，聯合國秘書長安東尼奧·古特雷斯警告稱，如果關閉持續時間過長，將引發全球糧食緊急狀況。

技術分析：多頭正在測試約 98.00 美元的阻力位

WTI 美國原油自四月中旬低點 80 美元以下以來保持堅定的看漲偏向，多頭正在測試 98.00 美元區域的價格水平。4 小時圖上的技術指標支持看漲觀點，相對強弱指數（RSI）升至 67，接近超買區，而移動平均收斂發散指標（MACD）保持在正區間，共同表明持續的上行動能。

若確認突破 4 月 12 日的高點 98.15 美元，100.00 美元心理關口將成為關注焦點。進一步上漲的下一個目標位於 106.60 美元區域，價格走勢 4 月 7 日在該水平受阻。

下行方面，初步支撐位現與 91.10 美元的水平基線對齊，該位置在週四阻止了下跌嘗試。若跌破此處，將暴露上週低點附近的 85.20 美元，繼而是 4 月 17 日的低點 78.88 美元。

（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）

• 美元/日元跳升至159.70附近，美元走勢堅挺。
• 美聯儲預計將於週三晚上維持利率不變。
• 三名日本央行成員對維持利率不變的決定表示異議。

週二歐洲交易時段，美元/日元上漲0.17%，至159.70附近。由於美元（USD）在兩天的美聯儲（Fed）政策會議開始前表現強勁，該貨幣對走高。

截至發稿，追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）上漲0.25%，至98.75附近。

投資者預計美聯儲將連續第三次會議維持利率在3.50%-3.75%的當前區間不變，並警告在油價高企的背景下，通脹上行和經濟下行風險並存。

儘管投資者支撐美元兌日元（JPY），但日元相較其他貨幣表現更佳，此前日本央行（BoJ）當天早些時候公布了貨幣政策決定。日本央行如預期決定將利率維持在0.75%不變；然而，三名董事會成員高田肇（Hajime Takata）、田村直樹（Naoki Tamura）和中川淳子（Junko Nakagawa）對維持現狀的決定表示異議，呼籲將利率上調25個基點至1.0%。

在新聞發布會上，日本央行行長植田和男（Kazuo Ueda）對進一步收緊貨幣政策持開放態度，但未給出明確的加息時間表。

美元/日元技術分析

美元/日元在發稿時交易於159.70附近。短期偏向看漲，因其在約159.22的20週期指數移動平均線（EMA）上方盤整。此外，價格在測試159.00附近下降三角形形態突破後迅速反彈，表明整體趨勢看漲。

相對強弱指數（RSI）接近57，保持在正區間且未顯示超買信號，表明上行動力持續，且動能適中而非過度。

上方阻力位於3月高點160.46。下方初步支撐為159.22的20週期EMA，圖表形態的水平支撐位於約157.57，作為更深層的結構性支撐；若日線收盤跌破該區域，將削弱當前的看漲格局，並可能開啟更廣泛的調整。

（本故事的技術分析借助人工智慧工具完成。）