外汇新闻

• 金价在美联储维持利率不变后飙升至5396美元，两名反对者投票支持立即降息。
• 鲍威尔采取中立语气，指出劳动力市场稳定且通胀仍高于目标。
• 地缘政治风险和美元动能减弱使避险需求保持高涨。

金价（XAU/USD）在北美交易时段飙升，因为美联储如预期维持利率不变，但并非一致，因两名反对者投票支持降息。与此同时，美联储主席杰罗姆·鲍威尔采取中立立场，维持现状。撰写时，XAU/USD在达到5412美元的历史新高后，涨幅超过4%。

金条因美联储分歧决定和持续的地缘政治风险而上涨近4%，创下新高

在新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔回避了与政治相关的问题，以及他在任期结束后是否会继续留任的问题。关于货币政策，他表示对这一决定有广泛支持，并且他们在会议上将保持数据依赖的方式。

关于劳动力市场，他表示市场已趋于稳定，而通胀仍然略高。鲍威尔表示，核心个人消费支出（PCE）数据将接近3%，并预计价格将在年中达到峰值。

早些时候，财政部长斯科特·贝森特在接受CNBC采访时否认了有关干预外汇市场以推动日元的传言。他补充说，美国一直倡导强势美元政策，“但强势美元政策意味着设定正确的基本面。”

在美联储的决定后，美元削减了一些早期的涨幅。追踪美元对其他六种货币强度的美元指数（DXY）上涨0.58%，至96.37。

与此同时，特朗普决定解除与格林兰相关的欧洲国家的关税后，地缘政治担忧有所减轻。他在周末宣布，如果与中国签署贸易协议，将对加拿大商品征收关税。美国与伊朗之间的紧张局势提升了黄金作为避险资产的吸引力。

每日市场动态：美联储的决定推动黄金创下新高

• 金价忽视了美国国债收益率的高位，通常与金条的价值呈反向相关。美国10年期国债收益率上涨1.5个基点，至4.261%。
• 美联储的货币政策声明显示，政策制定者以10-2的投票结果决定维持利率在3.50%-3.75%的区间不变，因美联储理事斯蒂芬·米兰和克里斯托弗·沃勒（特朗普提名接替鲍威尔的人选之一）投票支持降息25个基点。
• 在声明中，政策制定者重申通胀仍然略高，失业率“已显示出稳定的迹象”。他们表示，经济前景仍然不确定，并将继续关注双重任务的两方面。
• 由Prime Market Terminal披露的货币市场数据显示，美联储维持利率不变的概率为95%。全年交易者关注46个基点的降息。

技术展望：黄金突破5400美元，瞄准5500美元

金价上涨延续，连续六天创下新高，呈抛物线走势，将黄金从约4600美元推升至5311美元的新高。

截至目前，黄金上涨24%。突破历史高点将暴露5400美元，买家可能瞄准5500美元。

相反，如果XAU/USD跌破5300美元，首个支撑位将是5250美元，随后是5200美元。

在1月份的会议上，美联储将联邦基金目标利率区间（FFTR）维持在3.50%–3.75%不变，此决定完全符合市场预期。

FOMC声明要点

委员会承认通胀仍然处于相对高位，同时指出不再认为就业的下行风险在上升。失业率已显示出稳定的迹象，尽管就业增长仍然较低，经济前景的不确定性依然较高。

美联储提升了对经济活动的评估，称经济增长以“稳健”的步伐扩张，同时重申其对双重任务两侧风险的关注。声明还重申了长期目标和货币政策战略。

该决定以10–2的投票结果通过，米兰和沃勒两位理事对此表示异议，支持降息25个基点。

鲍威尔新闻发布会

主席鲍威尔表示，美国经济基础稳固，目前的政策立场是适当的，继续促进就业和通胀目标的进展。他指出，住房活动仍然疲软，而政府关门的影响将在本季度得到逆转。

鲍威尔暗示劳动力市场可能正在稳定，尽管就业增长放缓，反映出劳动力增长的下降和劳动力需求的减弱。会议委员会的就业可用性等指标显示出一些降温，鲍威尔承认劳动力市场已经放软，即使经济再次以其强劲表现令人惊讶。

在通胀方面，鲍威尔重申，相对于美联储的目标，通胀仍然处于相对高位，12月份的核心PCE通胀估计约为3%。他强调，大部分通胀超出预期的原因来自与关税相关的商品价格，而非需求，并将不包括关税影响的核心PCE描述为略高于2%，称这是一个健康的发展。服务业的通货紧缩仍在继续，而与关税相关的商品通胀预计将在年中达到峰值后缓解，超出预期的部分被视为一次性因素。

在政策方面，鲍威尔表示，政策利率处于中性合理估计的范围内，可能偏向高端，并认为根据最新数据很难将政策描述为显著限制性。他强调，政策并非预设路线，决策是逐次进行的，委员会在确定进一步调整的程度和时机方面处于良好位置。

鲍威尔表示，没有人认为加息是基本情况，并补充说，劳动力市场的疲软将支持降息，而持续的劳动力强劲则不会。他指出，双重任务两侧的风险有所减小，尽管很难说它们完全平衡。

最后，鲍威尔表示，短期通胀预期已完全回落，他将其描述为“非常令人宽慰”，而长期预期继续反映出对通胀回归2%的信心，重申美联储将始终在经济偏离目标时采取行动。

总体而言，鲍威尔的语气大致中性，略显鸽派，因为他淡化了限制性，强调了通胀动态的改善，并在不承诺的情况下为未来的降息留出了空间。

• 标准普尔500指数短暂突破7000点，随后因涨幅未能扩大而停滞
• 美联储将利率维持在3.5–3.75%，收益率上升，政策被视为不具限制性
• 人工智能和芯片股票因强劲的收益和需求而领涨，推动半导体股上涨
• 大型科技公司财报即将公布，市场等待更广泛增长支持的信号

美国股市测试新高，但在投资者消化美联储最新政策决定和市场反弹仍然集中于狭窄范围时，未能建立起动能。标准普尔500指数短暂突破7000点，首次达到该水平后回落至平盘附近，而道琼斯指数变化不大，纳斯达克小幅上涨。

美联储如预期将基准利率维持在3.5-3.75%的区间，并强调经济活动继续以稳健的速度扩张，劳动力市场出现稳定迹象，尽管通胀仍然略高。声明发布后，国债收益率上升，主席杰罗姆·鲍威尔的评论表明政策制定者尚未将政策视为具有实质性限制。期货市场继续定价到2026年底可能会有两次25个基点的降息。

美联储保持平衡，投资者将焦点转向财报

早盘市场的强劲主要由半导体和与人工智能相关的公司推动，强劲的收益和乐观的前景增强了人工智能驱动需求的持久性。西部数据在超出预期并强调强劲的人工智能数据存储需求后大幅上涨，而ASML则报告了创纪录的订单和与人工智能建设相关的乐观长期指导。关于中国科技巨头获得购买英伟达先进人工智能芯片的批准的报道进一步支持了该行业，推动英伟达及其同行如美光和台积电上涨，并将VanEck半导体ETF推至新的52周高点。尽管这些涨幅，反弹未能在芯片之外有意义地扩大，使得更广泛的指数在关注美联储时显得脆弱。

财报仍然是近期的关键焦点，微软、Meta Platforms和特斯拉的财报将在收盘后公布，随后是周四的苹果。除了大型科技公司，星巴克在两年内首次实现客流增长，并超出收入预期，尽管收益未达标。市场内部显示出混合的情况，几只工业、能源和半导体股票创下新高，包括强生、诺斯罗普·格鲁曼、拉姆研究和美光，而一小部分金融服务、医疗保健和薪资处理公司则跌至新低。总体而言，本次交易强调了市场仍然在很大程度上依赖于人工智能驱动的领导力，同时投资者在等待更明确的货币政策和收益增长信号以支持更广泛的上涨。

道琼斯日线图

以下是您需要了解的内容，日期为1月29日，星期四：

在白宫财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）表示美国有强势美元政策，暗示基本面良好后，美元指数（DXY）周三反弹至96.60以上。贝森特还否认美国正在干预货币市场以支持日元。

在美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）表示他对美元贬值感到满意时，DXY周二晚间跌至接近95.50的四年低点。特朗普进一步表示，他将很快宣布新美联储主席的人选，并且在新领导下，美国中央银行的利率将会降低。

美国联邦储备委员会（Fed）宣布其利率决定，维持在3.50%-3.75%不变，符合预期。

联邦公开市场委员会（FOMC）声明的关键要点：

对经济前景的不确定性仍然较高。

失业率显示出一些稳定迹象，但就业增长仍然较低。

支持该政策的投票结果为10-2，米兰（Miran）和沃勒（Waller）两位理事对此表示异议，支持降息25个基点。

最后，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）召开新闻发布会，提供更多关于未来货币政策的线索，但在这方面提供的信息不多，更多的是关于政治的问题，鲍威尔拒绝回答。

关于经济，鲍威尔指出，通胀相对于目标仍然较高，且停工可能对第四季度的增长产生了影响，他认为这一影响将会逆转。此外，他表示，劳动力市场可能正在稳定，因为招聘、职位空缺和工资增长变化不大。到一天结束时，DXY恢复并保持在96.50左右。

AUD/USD交易接近0.7000价格区间，突破了自2023年2月以来未曾触及的水平。澳元受到强于预期的澳大利亚通胀数据的提振，增强了市场对澳大利亚储备银行（RBA）加息的预期。澳大利亚12月份的消费者物价指数（CPI）通胀率从11月份的3.4%上升至3.8%，这一数据高于预期的3.6%。与此同时，12月份的月度CPI上涨1%，相比之前的0%有所上升，超过市场共识的0.7%。

USD/JPY交易接近153.80价格区间，削减了大部分周内损失，因为美元恢复了一些涨幅。与此同时，日本的财政健康状况仍然受到关注，首相高市早苗（Sanae Takaichi）推动激进的支出和减税计划。

EUR/USD交易接近1.1930价格区间，削减了其一半的周内涨幅，在美联储的利率决定后保持适度的涨幅。

GBP/USD在美联储的利率决定和特朗普相关的动荡后交易接近1.3770。

USD/CAD在加拿大央行（BoC）也宣布其利率决定后交易接近1.3600价格区间，维持在2.25%不变，符合预期。

黄金在地缘政治不确定性和美元疲软的背景下，交易接近历史高点5,330美元以上。

接下来日程安排：

星期四：

• 美国初请失业金人数。
• 东京1月份CPI。
• 日本12月份就业数据。

星期五：

• 德国国内生产总值（GDP）快报。
• 欧元区GDP快报。
• 德国CPI快报。
• 美国生产者价格指数（PPI）。

在会议后的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆-鲍威尔解释了政策制定者为何决定在一月份会议后维持利率不变，并回答了记者关于该决定的问题。

鲍威尔新闻发布会要点

美国经济基础稳固。

当前的政策立场是适当的。

当前政策促进了两个目标的进展。

住房部门的活动疲软。

政府停摆的影响应在本季度得到逆转。

劳动力市场可能正在稳定。

就业增长放缓反映了劳动力的下降，尽管劳动力需求也明显减弱。

通胀相对于目标仍然略高。

12月份的核心 PCE 通胀可能上升了 3%。

服务部门的去通胀似乎仍在继续。

服务部门的去通胀似乎仍在继续。

政策利率在合理中性估计的范围内。

我们处于良好的位置，以确定额外利率调整的程度和时机。

政策并未按预设路线进行。

决策是逐次会议做出的。

在中性范围的高端。

我认为很难看待即将到来的数据并说政策显著限制，可能是松散中性或略微限制。

很难从数据中说政策显著限制。

委员会普遍支持今天维持不变。

对两侧任务的风险有所减小。

通胀的过度部分主要来自关税，而非需求。

剔除商品关税影响的核心 PCE 通胀略高于 2%，这是通胀健康发展的表现。

预计今年商品关税影响将达到峰值并随后下降。

通胀的上行风险和就业的下行风险有所减小。

很难说任务风险是否完全平衡。

短期通胀预期已完全回落；这令人感到安慰。

长期通胀预期反映了对回归 2% 通胀的信心。

我们将始终采取行动，以应对经济偏离目标的情况。

劳动力市场疲软需要降息；强劲的劳动力市场则不需要。

没有人认为下一步的基准是加息。

来自会议委员会的就业可用性读数表明市场正在软化。

劳动力市场已经软化。

如果劳动力供需平衡但没有创造就业机会，很难说这是否真的实现了充分就业。

经济再次以其强劲表现让我们感到惊讶。

消费者支出在收入水平上不均衡，但总体表现良好。

大部分通胀超出主要发生在商品上，与关税相关，并且是一次性的。

预计年中的中间季度将看到关税通胀达到顶峰。

预计商品通胀将在年中达到峰值。

到目前为止，尽管贸易政策发生了重大变化，经济仍然表现良好。

以下部分于GMT时间19:00发布，以涵盖美联储的政策决定及市场的即时反应。

在1月份的会议上，美联储（Fed）将联邦基金目标区间（FFTR）维持在3.50%–3.75%不变，完全符合市场预期。

FOMC声明要点

通胀仍然处于相对高位。

美联储将关键隔夜利率维持在3.50–3.75%的区间内，不再认为就业的下行风险在上升。

失业率已显示出一些稳定迹象，新增就业人数仍然较低。

对经济前景的不确定性仍然较高。

对经济活动的评估进行了上调，称其以“稳健”的速度扩张。

关注双重任务两方面的风险。

重申对长期目标和货币政策战略的声明。

支持该政策的投票为10–2，理事会成员Miran和Waller对此表示异议，支持降息25个基点。

市场对美联储政策公告的反应

周三，美元继续上涨，延续了周二接近95.50的多年低点的反弹，美元指数（DXY）显示出这一走势。美元的上涨似乎受到美国国债收益率在整个曲线上的明显反弹的支撑，因为投资者评估美联储的利率决定。

以下部分于GMT时间10:00发布，作为美联储政策公告的预览。

• 预计美国联邦储备委员会将在2026年第一次会议后维持政策利率不变。
• 美联储主席鲍威尔对政策前景的评论将受到投资者的密切关注。
• 在年初的强劲开局后，美元在对抗其竞争对手时显得力不从心。

美国联邦储备委员会（Fed）将于周三宣布其利率决定。市场普遍预计美国中央银行将把政策利率维持在3.5%-3.75%的区间内。由于这一决定几乎完全被市场定价，鲍威尔在会议后新闻发布会上的评论可能会影响美元（USD）的表现。

CME FedWatch工具显示，投资者认为1月份维持政策不变的概率约为98%，并预计3月份有15%的可能性降息25个基点（bps）。

根据最近进行的路透社调查，所有100名受访经济学家预计美联储将在1月份维持联邦基金利率不变。此外，58%的受访者预测第一季度不会有利率变化，而在12月份的调查中，预计到3月份至少会有一次降息。

TD证券分析师同意美联储将在3.50%-3.75%的区间内维持利率不变，认为风险管理的降息已经结束，政策更接近中性。

“虽然鲍威尔可能在短期降息方面显得不太明确，但我们预计他会提醒市场参与者，中位数的美联储官员仍然预计今年会有降息，”他们补充道。“总体而言，我们预计FOMC会议的反应相对中性。尽管我们继续预计在供应动态不那么限制、需求强劲和美联储进一步降息的情况下，利率将在今年晚些时候下降，但短期内的风险是美联储可能会维持不变更长时间。”

美联储何时宣布其利率决定，这将如何影响欧元/美元？

美联储计划在GMT19:00宣布其利率决定并发布货币政策声明。随后将于GMT19:30开始美联储主席鲍威尔的新闻发布会。

利率决定本身不太可能引发市场的重大反应，但鲍威尔的语气可能会影响美元的估值并推动欧元/美元的价格走势。

如果鲍威尔对通胀前景采取乐观态度，并强调在恶化的条件下支持劳动力市场的必要性，投资者可能会将此视为鸽派信号。在这种情况下，美元可能会面临新的卖压，从而使欧元/美元获得看涨动能。相反，如果鲍威尔指出中央银行对劳动力市场的关注程度不如2025年底，并且通胀仍存在上行风险，欧元/美元可能会下跌。投资者可能因此对3月份再次维持货币政策持有信心，市场定位表明美元仍有上涨空间。

市场参与者还将密切关注有关下一任美联储主席提名的头条新闻。美国总统唐纳德·特朗普可能会借此机会批评鲍威尔，并在美联储事件前后宣布他的提名，从而加剧市场波动并模糊市场反应。

美国财政部长斯科特·贝森特最近表示，特朗普可能在本月底之前做出决定。美国总统还告诉CNBC，他更愿意让白宫经济顾问凯文·哈塞特继续担任现职。

黑石集团首席债券投资经理里克·里德、联邦储备委员会理事克里斯托弗·沃勒和前美联储理事凯文·沃什是最后三位候选人。鲍威尔的美联储主席任期将于5月结束，但他在中央银行的任期将持续到2028年。在新闻发布会上，他可能会被问及是否打算完成他的任期。如果鲍威尔暗示他的退休将会比预期更早，而特朗普提名沃勒或沃什作为下一任美联储主席，市场可能会倾向于更鸽派的政策前景，从而打压美元并提振欧元/美元。

另一方面，里德被广泛视为不太受政治影响的人，他会评估经济状况以做出正确的政策决策。尽管这并不一定意味着他不会采取鸽派立场，但毕竟他是市场人士，他的提名至少可以缓解市场对美联储失去独立性的担忧。

在一篇关于通胀数据的帖子中，里德表示：“我们认为美联储可能会越来越担心真正的劳动力市场疲软，并将以适度降低政策利率作为回应。”并补充道：

“然而，考虑到最近数据的噪音，包括这份报告，美联储可能会选择再等一两次会议再开始降息。2026年可能会在货币政策路径、经济增长趋势和信贷市场之间带来更大的分歧。”

FXStreet的欧洲时段首席分析师Eren Sengezer提供了欧元/美元的短期技术展望：

“相对强弱指数（RSI）指标在日线图上保持在超买状态附近，欧元/美元在其20日和100日简单移动均线（SMA）上方稳固，突显出短期技术展望的看涨倾向。在上方，1.1918（9月高点）作为立即阻力位，前方是1.2000（整数位）。另一方面，1.1821（周五收盘价）可视为第一个支撑位，随后是1.1760（静态水平），再往下是1.1710（20日SMA）。如果日收盘价低于后者，可能会打开向1.1600大关进一步下滑的空间。”