外匯新聞

日本 yen（JPY）表現強勁，兌美元（USD）上漲0.8%，超越所有G10貨幣，加拿大豐業銀行（Scotiabank）首席外匯策略師肖恩-奧斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奧雷特（Eric Theoret）報告。

JPY因利差縮小而表現優異

"相對央行政策的前景仍然占主導地位，市場參與者考慮美聯儲領導層變動加速的可能性。對於日本而言，本週日本央行（BoJ）的評論偏向鷹派，並對與美國的貿易談判結果進行了重重的限定。"

"鑒於近期的動盪，日本央行還保持了對債券市場發展的關注，並應在最新的兩年期債券拍賣中找到一些安慰，該拍賣的投標覆蓋率（3.9）為自1月以來的最高水平。"

"美國/日本收益率利差的縮小為JPY提供了基本支持，2年期利差正在回落至近期低點，威脅突破2022年中期以來未見的水平。對於USDJPY，我們期待突破近期低點142.50和心理上重要的140水平，該水平在4月底提供了日內支撐。"

英鎊（GBP）對美元（USD）上漲0.6%，與其同行表現一致，回應美聯儲的動態，這些動態對美元產生了更廣泛的壓力，加拿大豐業銀行（Scotiabank）首席外匯策略師肖恩-奧斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奧雷特（Eric Theoret）報告稱。

動能確認現貨的新高

"這些動態為英鎊提供了一些基本支持，因為美國收益率走軟通過英美利差提升了英鎊。在國內，利率預期保持穩定，市場仍在定價到年底大約兩次25個基點的降息。從數據來看，CBI零售情緒數據顯著惡化（令人失望）。"

"趨勢看漲，動能確認現貨的新高。相對強弱指數（RSI）為66，仍低於標誌著其最近在3月和4月的高點的超買閾值。英鎊/美元已達到預期的阻力位1.3750，提供了可能的短期喘息。"

"我們認為在心理上重要的1.40水平之前沒有主要阻力，並繼續強調50日移動平均線（1.3430）處的中期支撐的重要性。短期支撐預計接近1.3600。"

歐元（EUR）表現強勁，兌美元（USD）上漲0.6%，在美元普遍疲軟的環境中成為十國集團（G10）中的中等表現者。最新的歐元漲幅主要受到基本面驅動，收益率差推動該貨幣達到自2021年9月以來的新高，加拿大豐業銀行（Scotiabank）首席外匯策略師肖恩-奧斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奧雷特（Eric Theoret）報告稱。

歐元增長受美聯儲/歐洲央行前景變化推動

"相對央行政策前景的變化主要是由美聯儲的前景演變驅動，而非歐洲央行，預計到年底，歐元區的利率預期將在20-25個基點的寬鬆區間徘徊，因為市場積極重新定價美聯儲的寬鬆前景。數據發布相對有限，德國的GfK消費者信心指數基本符合預期。就歐洲央行而言，溝通整體上保持中性。"

"歐洲央行首席經濟學家萊恩（Lane）的評論表明，央行‘基本完成’了將通脹恢復到目標的目標。趨勢看漲，動能確認現貨的新高。相對強弱指數（RSI）已達到70的超買閾值，突顯出歐元/美元最新一輪上漲的衝動特性。最近的反彈使RSI在75左右達到峰值，提供了進一步短期上漲的可能性。"

"歐元/美元已基本達到預期的阻力位1.1750，我們現在將1.1850/1.1880區域視為下一個目標。就支撐而言，50日移動平均線（1.1385）從中期角度來看仍然重要，但目前遠低於現貨。我們關注更接近1.1600的短期支撐。"

加元（CAD）在本次交易中對疲軟的美元（USD）表現堅挺，但漲幅落後於加元的主要貨幣同行，加拿大豐業銀行首席外匯策略師肖恩-奧斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奧雷特（Eric Theoret）報告。

美加利差收窄是支撐因素

"然而，加元仍有進一步改善的空間。美國利率的降低正在顯著壓縮美加利差。本週2年期現金債券和掉期利差急劇收窄，回到自去年12月以來美元的最窄收益優勢（兩者均略超過100個基點）。2年期現金債券利差首次回落至其200日移動平均線以下，這表明收益差距可能會進一步顯著收窄。"

"利差的收窄正在推動我們對現貨的公允價值估計下調——今晨為1.3599——並應在短期內幫助加元進一步走強。更廣泛的美元疲軟和利差的下降將限制美元從此處反彈的空間。現貨在今天的其他美元貨幣對中並未顯著下行，實際上，美元/加元仍在圍繞1.37低位的近期區間內波動。"

"然而，短期圖表上顯現出更顯著技術下跌的跡象，主要短期支撐位在1.3670（潛在的看跌頭肩形態觸發點）。若明確跌破支撐位，將意味著美元可能下跌至1.35中間區域，接近6月中旬的低點。阻力位在1.3725和1.3750。"

美元（USD）今晨走弱，連續第四天下跌，跌破近期DXY在97上方的低點，達到自2022年初以來的最低水平。美元情緒疲軟，美元面臨進一步走弱的明顯風險，加拿大豐業銀行首席外匯策略師肖恩-奧斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奧雷特（Eric Theoret）報告稱。

華爾街日報建議特朗普可能提前任命鮑威爾的接替者

"6月似乎將是DXY的另一個下跌月份，這將是其連續第六個月淨虧損，也是自2017年類似下跌以來的最糟表現。本周迄今，美元的日內賣壓似乎在歐洲/北美聯合交易時段最為強烈——這是市場參與者可以在需要時執行大額交易的流動性最深的時段。持續的賣壓可能表明美元或以美元計價的資產正在大量流出。然而，今天的日內疲軟與華爾街日報的一則報導有關，該報導暗示特朗普總統可能會在鮑威爾主席的任期於明年5月結束之前提名其接替者。"

"‘影子美聯儲主席’的想法，即一個可能會更鴿派地談論利率前景的人，並不新鮮，已經有多個名字被提議作為鮑威爾的潛在接替者（例如現任財長貝森特）。但這個想法對總統來說可能現在更為嚴肅。美國國債收益率走低，今晨表現優於其他市場。掉期市場也在為今年更多的美聯儲寬鬆風險定價，這進一步打壓了美元情緒。12月掉期隱含63個基點的美聯儲降息，較一周前的51個基點有所上升。考慮到近期美國數據報告低於預期，今天和明天即將發布的經濟報告的更多疲軟可能會增加對利率和美元的壓力。"

"昨天的5年期國債拍賣略顯疲軟（0.5個基點的尾部），但結果對股票或美元幾乎沒有影響。財政部今天拍賣440億美元的7年期債券（結果將在13:00 ET公布）。預計墨西哥央行的政策決定（15:00 ET）將導致50個基點的降息（這是本輪周期的最後一次，豐業銀行認為），使隔夜利率維持在8.00%。日本今晚將發布零售銷售、就業數據和6月東京CPI更新。美元的損失使DXY處於技術懸崖上。該指數目前交易於97上方的主要回撤支撐位以下，並威脅到96.5的長期牛市通道支撐。技術風險表明，該指數在未來幾個月可能再下跌5-10%。"

• 歐元在特朗普對美聯儲的攻擊削弱美元儲備貨幣地位的背景下繼續上漲。
• 疲軟的美國數據和特朗普的施壓提升了市場對美聯儲未來幾個月降息的期望。
• 歐元/美元在1.1700上方掙扎著鞏固。

歐元/美元連續第六天上漲，交易價格在1.1700附近，此前週四早些時候從接近四年高點1.1750回落。關於美國總統唐納德·特朗普考慮提前宣布美聯儲（Fed）主席傑羅姆·鮑威爾的繼任者的新聞報導震動了市場，導致美元（USD）大幅下跌。

《華爾街日報》的一份報告顯示，特朗普正在考慮在9月或10月宣布傑羅姆·鮑威爾的接替人。這將是一個不尋常的舉動，因為鮑威爾的任期將於明年5月結束，這將造成一個影子美聯儲主席，並削弱中央銀行的信譽。

這一消息是在鮑威爾在向國會進行半年度證詞時重申其對進一步降息的謹慎態度之後發布的，這引發了特朗普的又一次攻擊，稱他"糟糕"，並表示他有"三到四個"候選人來替代他。

然而，持續施壓的美國中央銀行，加上疲弱的宏觀經濟數據和美聯儲內部一些呼籲降低利率的異議聲音，促使投資者本週加大了押注。CME集團的美聯儲觀察工具顯示，7月降息的概率為24%，而一週前僅為14%，而9月降息的概率已從上週的約65%上升至90%，這對美元施加了負面壓力。

今天的美國經濟日曆繁忙，5月份的耐用品訂單和第一季度國內生產總值（GDP）的最終讀數備受關注。然而，本週的亮點將是週五的個人消費支出（PCE）物價指數。這是美聯儲選擇的通脹指標，將受到密切關注，以評估美聯儲的寬鬆預期。

每日市場動態摘要：對美聯儲獨立性的懷疑削弱了美元的儲備貨幣地位

• 由於特朗普對美聯儲主席的攻擊削弱了中央銀行的信譽，並威脅到美元作為全球儲備貨幣的地位，美元全面下跌。歐元（EUR）是美元疲軟的主要受益者之一，本週迄今為止該貨幣對上漲近2%，而沒有顯著的宏觀經濟驅動因素支持這一反彈。
• 隨著伊朗和以色列之間的停火維持到第三天，地緣政治緊張局勢不再是焦點，特朗普不穩定的貿易政策再次成為關注點。7月9日的最後期限臨近，關鍵合作夥伴的貿易協議沒有任何進展的跡象。這是對美元的另一個負面壓力來源。
• 週四發布的數據表明，德國GFK消費者信心調查在7月份惡化至-20.3，低於上個月的-20。德國人顯示出越來越強的儲蓄意願，這對消費造成壓力，並突顯出經濟不確定性的情緒。
• 在GMT12:30，美國耐用品訂單作為製造業活動的前瞻性指標，預計5月份將增長8.5%，而4月份下降6.3%。然而，剔除運輸後，所有其他產品的訂單預計將停滯，此前一個月增長0.2%。這可能抵消樂觀的頭條數據的積極影響。
• 與此同時，第一季度的美國GDP讀數預計將確認該季度收縮0.2%和同比增長3.7%。除非對之前的估計進行重大修正，否則這些數據的影響預計將是微乎其微的。
• 週三，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾堅決反對特朗普的降息壓力，並重申中央銀行"在利率調整上處於良好位置，能夠等待"，直到對貿易關稅的通脹影響有更多的清晰認識。
• 特朗普對此做出了反應，再次稱鮑威爾為"糟糕"，並暗示他已經縮小了替代他的候選人名單。市場消息人士透露，前美聯儲理事凱文·沃什、國家經濟委員會主任凱文·哈塞特和財政部長斯科特·貝森特被認為是最有可能接任的人選。

歐元/美元在1.1700上方達到超買水平，可能出現一些修正

歐元/美元在週四早盤交易中進一步上漲，受美元疲軟的支持，達到了前兩週看漲旗形形態的目標，正好在1.1700上方。基本面背景仍然支持，但14期相對強弱指數（RSI）指標在大多數時間框架內超買，並在4小時圖上顯得嚴重拉伸。這些水平通常是鞏固甚至看跌修正的前奏。

在下行方面，該貨幣對可能在1.1630附近的前阻力區域找到支撐（6月12日和24日的高點），然後是1.1585（6月24日和25日的低點）以及現在在1.1520的下行趨勢線。

即時阻力位在1.1700區域，即6月10日至12日反彈的127.2%斐波那契擴展位，若突破此處，則為1.1795，即上述走勢的161.8%斐波那契擴展位。

• 英鎊兌美元攀升至接近1.3765，市場期待特朗普總統將很快宣布美聯儲鮑威爾的繼任者。
• 美聯儲的鮑威爾警告稱，關稅驅動的通脹可能會持續。
• 英國雇主旨在減少勞動力，以抵消社會保障計劃繳費增加的影響。
• 殼牌否認其對英國石油公司出價的報導。

英鎊（GBP）在週四對美元（USD）延續了第四個交易日的上漲勢頭，刷新了超過三年的高點，約為1.3765。英鎊/美元因美國總統唐納德·特朗普重申對美聯儲（Fed）獨立性的攻擊而受到支撐，此前美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在參議院的兩天半年度證詞中承諾採取"觀望"態度。

追蹤美元對六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）在97.00附近創下新的三年低點。

金融市場參與者對特朗普總統干預美聯儲運作表示擔憂，而美聯儲是一個自主機構。這對美元的特殊性構成了挑戰，可能會削弱其吸引力。

《華爾街日報》（WSJ）早些時候的報導顯示，特朗普總統可能會在今夏宣布美聯儲鮑威爾的接任者。

特朗普在週三與記者交談時稱美聯儲的鮑威爾"糟糕"，並確認他心中有三到四個潛在的接任者。

特朗普表示："我知道我將選擇的三到四個人。"路透社報導，該機構的報導還指出，潛在的接任者包括前美聯儲理事凱文·沃什、國家經濟委員會主任凱文·哈塞特、現任美聯儲理事克里斯托弗·沃勒和財政部長斯科特·貝森特。

每日市場動態：儘管英國勞動力市場存在風險，英鎊仍然上漲

• 週四，英鎊表現優於其他貨幣，唯獨日元（JPY）除外。儘管對英國勞動力市場的擔憂加劇以及消費者通脹預期略有放緩，英鎊仍然上漲。
• 根據路透社的報導，英國商會（BCC）表示，近三分之一的小型和中型企業已經減少或計劃減少勞動力，以應對雇主對社會保障計劃繳費增加的負擔。
• 在秋季聲明中，財政大臣瑞秋·里夫斯宣布，雇主對國家保險（NI）的繳費將從13.8%提高至15%。
• 本週，英格蘭銀行（BoE）行長安德魯·貝利在上議院經濟事務委員會的證詞中也警告了勞動力市場風險。貝利表示，央行已經開始看到"勞動力市場放緩，並預計工資協議將下降"。他補充說，雇主對社會保障計劃繳費的增加似乎正在"影響勞動力市場"。
• 與此同時，花旗/優步調查週三顯示，公眾對未來一年的通脹預期在6月份放緩至3.9%，低於5月份的4%。這種情況迫使交易者增加對更多降息的押注。
• 在企業領域，能源巨頭殼牌駁斥了其考慮收購英國石油公司（BP）的猜測。該能源巨頭在一份聲明中澄清稱，它"並未積極考慮對BP提出報價"，並"確認未與BP就可能的報價進行接觸或談判"，路透社報導。
• 在美國地區，投資者等待將於週五發布的美國個人消費支出價格指數（PCE）數據。預計PCE通脹報告將顯示價格壓力以更快的速度增長。
• 通脹壓力加速的跡象將提升市場預期，即美聯儲可能會在更長時間內維持當前的利率水平。然而，疲軟的數據不太可能加速美聯儲的鴿派押注，因為傑羅姆·鮑威爾在兩天的證詞中表示，央行將密切關注關稅對6月和7月通脹的影響。
• 鮑威爾在證詞中表示，央行在考慮降息時非常謹慎，因為"關稅驅動的通脹可能導致經濟中的持續通脹"。

技術分析：英鎊保持在20日EMA之上

英鎊在週四對美元創下超過三年的新高，突破了6月13日高點附近的水平阻力，約為1.3630。20日指數移動均線（EMA）在1.3535附近向上傾斜，表明短期趨勢看漲。

此外，14日相對強弱指數（RSI）躍升至接近65.00，表明動能向上。

向下看，週一的低點約為1.3370將作為關鍵支撐區間。向上看，2022年1月13日的高點約為1.3750將作為關鍵阻力位。

• 美元指數因特朗普-鮑威爾政策緊張局勢而跌至接近97.00，安全避險需求受到抑制。
• 美聯儲的鮑威爾表示，中央銀行需要更多時間來評估關稅對通脹的影響，然後再考慮降息。
• 以色列-伊朗停火也減少了美元的安全避險需求。

週四，美國總統唐納德·特朗普再次抨擊美聯儲（Fed）主席傑羅姆·鮑威爾，指責他在6月24日至25日的參議院半年度證詞中主張在即將召開的政策會議上維持利率不變，這導致美元面臨劇烈的賣壓。

這一舉動導致美元大幅下跌，使美元指數（DXY）跌至接近97.00，創下三年多以來的最低水平。

據路透社報導，特朗普稱鮑威爾為"糟糕"，因為他沒有降息，並確認他心中有三到四個候選人，將從中任命一位接替鮑威爾。

與此同時，《華爾街日報》報導，鮑威爾的繼任者可能在夏季早些時候就會被選出。根據報導，特朗普可能考慮前美聯儲理事凱文·沃什和國家經濟委員會主任凱文·哈塞特。財政部長斯科特·貝森特被兩位候選人的助手推薦給特朗普，作為可能的競爭者。

其他候選人包括前世界銀行行長大衛·馬爾帕斯和美聯儲理事克里斯托弗·沃勒。

在為期兩天的證詞中，傑羅姆·鮑威爾表示，中央銀行已做好"等待更多了解經濟可能走向的準備，然後再考慮對我們的政策立場進行任何調整"。他警告稱，關稅驅動的通脹可能會被證明是"持久的"，而"不是一次性增加"。

本週，美元一直處於弱勢，因為以色列和伊朗之間停火的宣布減少了其安全避險需求。

• 新西蘭元連續第四天上漲，接近年內高點0.6090。
• 對美聯儲獨立性的擔憂正在傷害美元。
• 在新西蘭，最近的數據支持紐儲行在7月維持利率不變的觀點。

新西蘭元在週四延續漲勢，連續第四天上漲，目前本週漲幅接近2%，極有可能重新測試年內高點在0.6080-90區域。

中東停火後風險偏好上升，緩解了地緣政治緊張局勢，推動了本週對風險敏感的紐元。週四，特朗普對美聯儲主席鮑威爾的最新攻擊導致美元普遍走弱，為該貨幣對提供了額外的支持。

特朗普在週三的新聞發布會上稱鮑威爾為"愚蠢和低智商"，因為美聯儲主席拒絕在短期內發出降息信號。特朗普還考慮了提前宣布其繼任者的可能性，這引發了對中央銀行獨立性的質疑，並削弱了美元作為全球儲備貨幣的可信度。

疲弱的美國數據提升了9月份美聯儲降息的希望

在這種背景下，隨著最近美國數據揭示經濟前景疲軟，投資者越來越多地預期美聯儲將在未來幾個月降息，這給美元施加了壓力。

CME的美聯儲觀察工具顯示，美聯儲在7月會議上放鬆貨幣政策的可能性為24%，高於上週的14%。然而，在9月份，期貨市場幾乎完全定價降息。該工具顯示，夏季過後某種貨幣寬鬆的概率超過90%，而一週前這一概率僅略高於60%。

本週新西蘭的經濟日曆較為清淡。5月份的貿易順差低於預期，而上週的數據則顯示第一季度國內生產總值增長強於預期，這進一步鞏固了紐儲行推遲進一步降息的決定。