上周的外匯市場主要受到以下三個因素大幅牽動走勢：
① 中東局勢緊張與原油價格上漲
② 主要央行（日本央行・美聯儲・加拿大央行・歐洲央行・英國央行）的利率決議
③ 日本央行下場干預（約5萬億日圓規模）
周初，美國與伊朗的直接協商無果而終，「避險買入美元」的情緒升溫，美元走勢偏強。市場憂慮霍爾木茲海峽長期封鎖，推動油價上升，通脹再燃的預期令利率上行，進一步提振美元。
日本央行決定維持現狀。然而，支持加息的票數增至3人，加上物價預期大幅上修，使市場解讀為「偏鷹派的按兵不動」，日圓一度走強。不過，植田行長在記者會中並未暗示6月加息，日圓升值幅度因此受限。
另一方面，美聯儲雖同樣維持利率不變，但有3名成員對偏寬鬆的措辭投下反對票，形成「偏鷹派的維持現狀」。市場對年內減息的預期迅速降溫，甚至開始猜測2027年再度加息的可能性，美元強勢格局延續，美元兌日圓刷新年初以來高位至160.72。
在此背景下，日本財務大臣及財務官接連發出極為強烈的口頭干預訊號，市場警戒感升高。隨後，日本央行實施約5萬億日圓規模（根據《日本經濟新聞》）的實彈干預，美元兌日圓自160區間急跌至155中段。其後，在美國利率高企與油價上漲支撐下，美元獲得下方支撐，最終收於157附近。

＜各國貨幣政策會議結果與評價＞
BOJ（日本）－維持不變，但加息票數增加成為驚喜
• 政策利率維持在0.75%
• 支持加息票數由1人增至3人（多過預期）
• 大幅上修物價展望（2026年度 CPI +2.8%）
• 將措辭改為「依經濟、物價與金融情勢而定」，即使在停滯性通脹環境下亦可合理化加息
▶ 市場評價：偏鷹派維持不變，6月加息可能性仍被保留
FRB（美國）－維持不變，但「偏鷹派反對票」成焦點
• 政策利率維持不變
• 針對偏寬鬆措辭，3名成員投下反對票，顯示對通脹高度警惕
• 原油價格再度上升，帶動美國利率回升，美元買盤增強
▶ 市場評價：年內減息預期迅速後退，提振美元
BOC（加拿大）－維持不變，對減息仍保持審慎
• 政策利率維持不變
• 雖確認通脹放緩，但強調「談減息仍為時過早」
▶ 市場評價：美元兌加元表現中性，缺乏明確方向
ECB（歐元區）－仍保留6月減息預期，但措辭審慎
• 本次未調整政策
• 暗示6月可能減息，同時表明若通脹再度升溫將視情況調整
▶ 市場評價：由於美聯儲偏鷹，歐元相對偏弱
BOE（英國）－持續警惕通脹再加速
• 政策利率維持不變
• 服務業通脹黏性強，結構上令減息時點可能延後
▶ 市場評價：減息延後成為主流，英鎊在利率差支撐下維持韌性，但疲弱的經濟數據限制上行空間